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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q | | | | | | | | |
(Mark One) |
☑ | 根據的季度報告 第 13 或 15 (d) 節 1934 年《證券交易法》 |
| | |
| 在截至的季度期間 | 2023年9月30日 |
| | |
或者 |
| |
☐ | 根據的過渡報告 第 13 或 15 (d) 節 1934 年《證券交易法》 |
| | |
在過渡期內 到 |
委員會文件編號: 001-33492
CVR ENERGY, INC.
(註冊人的確切姓名如其章程所示) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | | | 61-1512186 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | | (美國國税局僱主 證件號) |
Plaza Drive 2277 號,500 套房, 舒格蘭, 德州77479
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(281) 207-3200
(註冊人的電話號碼,包括區號)
_____________________________________________________________
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | CVI | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☑沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☑沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☑ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ |
規模較小的申報公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(根據《交易法》第12b-2條的定義)。是的☐沒有☑
有 100,530,599截至2023年10月27日,註冊人已發行的普通股。
目錄
CVR Energy, Inc.-10-Q表季度報告
2023年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分財務信息 | | | 第二部分。其他信息 | |
| | | | | | |
第 1 項。 | 財務報表 | 6 | | 第 1 項。 | 法律訴訟 | 57 |
| 簡明合併資產負債表——2023年9月30日和2022年12月31日(未經審計) | 6 | | 第 1A 項。 | 風險因素 | 57 |
| 簡明合併運營報表-截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計) | 7 | | 第 5 項。 | 其他信息 | 57 |
| 簡明合併權益變動報表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月(未經審計) | 8 | | 第 6 項。 | 展品 | 57 |
| 簡明合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月(未經審計) | 9 | | 簽名 | 59 |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10 | | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 56 | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 56 | |
這份10-Q表季度報告(包括此處以引用方式納入的文件)包含有關我們對未來事件的期望或信念的陳述。這些類型的陳述是 “前瞻性的”,存在不確定性。請參閲本文件的 “有關前瞻性陳述的重要信息” 部分。
有關前瞻性陳述的重要信息
本10-Q表季度報告(以下簡稱 “報告”)包含經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條所指的前瞻性陳述,包括但不限於第2項下的前瞻性陳述。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。這些前瞻性陳述存在許多風險和不確定性,其中許多是我們無法控制的。除歷史事實陳述以外的所有陳述,包括但不限於有關未來運營、財務狀況、預計收入和虧損、增長、資本項目、股票或單位回購、法律訴訟的影響、預計成本、前景、計劃和管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“可能”、“繼續”、“預測”、“潛力”、“項目” 等詞語以及類似的術語和短語旨在識別前瞻性陳述。
儘管我們認為我們對未來事件的假設是合理的,但許多風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果和趨勢與預測或前瞻性結果和趨勢存在重大差異。前瞻性陳述以及可能影響我們的前瞻性陳述的某些風險、突發事件或不確定性,包括但不限於以下內容:
•煉油行業的利潤率波動以及與原油、成品油和原料價格波動相關的風險敞口;
•是否有足夠的現金和其他流動性來源來滿足我們業務的資本需求;
•俄羅斯-烏克蘭和以色列-哈馬斯衝突產生的影響,包括對大宗商品價格和其他市場的影響;
•市場狀況和市場波動、原油和其他大宗商品價格、對這些商品的需求、儲存和運輸能力(包括通貨膨脹)變化的影響,以及此類變化對我們經營業績和財務狀況的影響;
•預測我們未來的財務狀況、經營業績、收入和支出的能力;
•涉及遠期或衍生工具的交易的影響;
•與原油、成品油、其他碳氫化合物或可再生原料或產品出口有關的法律、法規和政策的變化,包括但不限於拜登政府影響美國石油和天然氣業務的行動;
•供應原料或分銷石油企業產品的管道中斷;
•石油和氮肥業務的競爭,包括國內和全球供需和/或國內或國際關税、關税或類似成本的潛在影響;
•資本支出;
•我們或我們細分市場的信用狀況的變化;
•石油和氮肥業務的週期性和季節性;
•基本原材料和原料的供應、可用性和價格水平;
•我們的產量水平,包括這些水平大幅下降的風險;
•影響我們或供應商或客户的設施、機械或設備的事故或其他計劃外停機或中斷;
•現有和未來的法律、法規或裁決,包括但不限於與環境、氣候變化、排放,包括可能影響內燃機、可再生能源、安全、安保和/或氨等危險化學品生產運輸未來可行性的排氣管排放標準,包括此類法律、法規或裁決產生的潛在責任或資本要求;
•事故、火災、惡劣天氣、龍捲風、洪水或其他自然災害造成的潛在操作危險;
•天氣對大宗商品供應和/或定價以及氮肥業務的影響,包括我們生產、銷售或銷售化肥產品的能力、盈利能力或根本影響;
•訴訟、税務或其他法律或監管事務中的裁決、判決或和解;
•氮肥業務對客户和分銷商(包括運輸貨物和設備以及原料供應商)的依賴;
•對我們的氮肥業務從子公司和第三方供應商處購買的石油焦(“寵物可樂”)或氮肥和石油業務從第三方購買的天然氣、電力、氧氣、氮氣、硫磺加工和壓縮乾燥空氣以及其他產品的依賴,或有能力以經濟或根本的方式採購石油焦(“寵物可樂”);
•與第三方運營或控制我們的煉油廠和氮肥設施運營所需的重要設施相關的風險;
•恐怖主義、網絡安全攻擊、化學品製造設施的安全和其他超出我們控制範圍的事項的風險;
•我們缺乏資產或運營和供應領域的多元化;
•石油業務和氮肥業務對重要客户的依賴以及交易對手的信譽和業績;
•氮肥業務相對於競爭對手的運輸成本優勢的潛在損失;
•可能無法在預期預算範圍內完全或按時成功實施我們的業務戰略,包括煉油廠和化肥設施的重大資本計劃或項目、週轉或可再生或碳減排計劃,包括預處理器、碳封存、可再生能源業務和其他項目的分離;
•我們繼續許可用於我們運營的技術的能力;
•我們的石油業務在及時、具有成本效益的基礎上購買或購買可再生識別碼(“RIN”)的能力或根本沒有;
•煉油產品需求和庫存下降對成品油價格和裂縫利差的影響;
•石油輸出國組織及其盟國(“歐佩克+”)的產量和定價;
•RIN定價、我們的混合和採購活動以及政府行動,包括美國環境保護署(“EPA”)對我們的RIN義務、未平倉的RIN頭寸、小型煉油廠豁免的影響,以及我們遵守可再生燃料標準(“RFS”)義務的估計合併成本的影響;
•根據經修訂的1986年《美國國税法》第45Q條,可能影響信貸金額和收款(如果有)的運營失調或法律變化;
•達到某些碳氧化物捕獲和封存里程碑的能力;
•我們的企業獲得、保留或續訂其業務運營所必需的環境和其他政府許可、執照或授權的能力;
•我們發行證券或以優惠利率獲得融資的能力;
•銀行倒閉或其他影響金融機構的事件;
•現有和擬議的法律、法規或裁決,包括但不限於與氣候變化、替代能源或燃料來源有關的法律、法規或裁決,以及與我們的產品的最終用途或肥料的應用相關的現有和未來法規;
•煉油廠和氮肥設施的運營風險和中斷,包括計劃外的維護或停機以及是否有足夠的保險;
•與我們的子公司提供的服務或子公司之間的競爭相關的風險,包括利益衝突和對LP普通合夥人CVR Partners的控制權,以及其控股股東對CVR Energy, Inc.的控制權;
•資本和信貸市場的不穩定和波動;
•與可能分拆我們的氮肥板塊或未來可能對其進行復議相關的風險;
•我們的債務協議中的限制;
•我們以可接受的條件或完全可以為債務再融資的能力;
•資產減值及其影響;
•涉及我們的控股股東或其關聯公司的任何法律訴訟或調查的結果;
•我們的控股股東對普通股所有權的意圖,包括對普通股的任何處置;
•COVID-19 疫情或未來任何傳染病疫情或爆發的嚴重性、規模、持續時間和影響,以及企業和政府對此類疫情的應對措施對我們以及客户和供應商業務的運營、人員、商業活動以及供應和需求的影響;
•CVR Partners、LP分配的可變性質,包括其普通合夥人修改或撤銷其分配政策或停止對其普通單位進行現金分配的能力;
•税收和其他法律、法規和政策的變化,包括但不限於拜登政府影響美國常規燃料運營或有利於可再生能源項目的行動;
•出於美國聯邦所得税或州税收目的,CVR Partners、LP作為合夥企業的待遇發生了變化;
•我們根據我們的保險單全額或完全追回損害或損失的能力;
•勞動力供應短缺、勞動困難、勞資糾紛或罷工;
•任何在可再生能源轉化後恢復碳氫化合物加工的決定的影響;以及
•我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項以及我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件的 “風險因素” 下更詳細地描述了這些因素。
本報告中包含的所有前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映在本報告發布之日之後發生的事件或情況,也沒有義務反映意外事件的發生。
關於我們的信息
投資者應注意,在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或將其提供給美國證券交易委員會後,我們在合理可行的情況下儘快在網站www.cvrenergy.com上免費提供10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對這些報告的任何修改。除了所有最新新聞稿的副本外,我們還會在我們的網站上發佈公告、更新、活動、投資者信息和演示文稿。我們可能會使用我們網站的投資者關係部分與投資者溝通。在那裏發佈的財務和其他信息有可能被視為重要信息。我們網站上的文件和信息並未以引用方式納入此處。
美國證券交易委員會維護一個網站,網址為www.sec.gov,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及與包括我們在內的發行人有關的其他信息。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
CVR ENERGY, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物(包括 $89和 $86,分別為合併可變利息實體(“VIE”)) | $ | 889 | | | $ | 510 | |
應收賬款(包括 $36和 $90,分別是 VIE 的) | 316 | | | 358 | |
| | | |
庫存(包括 $74和 $78,分別是 VIE 的) | 610 | | | 624 | |
預付費用和其他流動資產(包括 $4和 $11,分別是 VIE 的) | 72 | | | 101 | |
| | | |
| | | |
流動資產總額 | 1,887 | | | 1,593 | |
財產、廠房和設備,淨額(包括美元770和 $811,分別是 VIE 的) | 2,227 | | | 2,247 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他長期資產(包括 $46和 $24,分別是 VIE 的) | 307 | | | 279 | |
總資產 | $ | 4,421 | | | $ | 4,119 | |
| | | |
負債和權益 |
流動負債: | | | |
| | | |
| | | |
應付賬款(包括 $37和 $51,分別是 VIE 的) | $ | 566 | | | $ | 497 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他流動負債(包括美元77和 $75,分別是 VIE 的) | 745 | | | 942 | |
流動負債總額 | 1,311 | | | 1,439 | |
長期負債: | | | |
長期債務和融資租賃債務,扣除流動部分(包括美元)547和 $547,分別是 VIE 的) | 1,583 | | | 1,585 | |
| | | |
遞延所得税 | 276 | | | 249 | |
其他長期負債(包括 $49和 $16,分別是 VIE 的) | 99 | | | 55 | |
長期負債總額 | 1,958 | | | 1,889 | |
承付款和意外開支(見附註12) | | | |
CVR Energy 股東權益: | | | |
普通股,$0.01每股面值; 350,000,000授權股份; 100,629,209和 100,629,209截至2023年9月30日和2022年12月31日分別發行的股票 | 1 | | | 1 | |
額外的實收資本 | 1,508 | | | 1,508 | |
累計赤字 | (550) | | | (976) | |
庫存股, 98,610按成本計算的股份 | (2) | | | (2) | |
| | | |
CVR 股東權益總額 | 957 | | | 531 | |
非控股權益 | 195 | | | 260 | |
權益總額 | 1,152 | | | 791 | |
負債和權益總額 | $ | 4,421 | | | $ | 4,119 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
CVR ENERGY, INC.和子公司
簡明合併運營報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以百萬計,每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 2,522 | | | $ | 2,699 | | | $ | 7,045 | | | $ | 8,216 | |
運營成本和支出: | | | | | | | |
材料成本和其他成本 | 1,787 | | | 2,267 | | | 5,211 | | | 6,619 | |
直接運營費用(不包括折舊和攤銷) | 170 | | | 218 | | | 503 | | | 545 | |
折舊和攤銷 | 80 | | | 74 | | | 217 | | | 210 | |
銷售成本 | 2,037 | | | 2,559 | | | 5,931 | | | 7,374 | |
| | | | | | | |
銷售、一般和管理費用(不包括折舊和攤銷) | 38 | | | 35 | | | 109 | | | 110 | |
折舊和攤銷 | 1 | | | 1 | | | 4 | | | 5 | |
資產處置損失 | 1 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
營業收入 | 445 | | | 103 | | | 1,000 | | | 726 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (11) | | | (19) | | | (44) | | | (67) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入(支出),淨額 | 4 | | | 3 | | | 10 | | | (81) | |
| | | | | | | |
所得税支出前的收入 | 438 | | | 87 | | | 966 | | | 578 | |
所得税支出 | 84 | | | 7 | | | 185 | | | 106 | |
淨收入 | 354 | | | 80 | | | 781 | | | 472 | |
減去:歸屬於非控股權益的淨收益(虧損) | 1 | | | (13) | | | 103 | | | 121 | |
歸屬於CVR Energy股東的淨收益 | $ | 353 | | | $ | 93 | | | $ | 678 | | | $ | 351 | |
| | | | | | | |
基本和攤薄後的每股收益 | $ | 3.51 | | | $ | 0.92 | | | $ | 6.74 | | | $ | 3.49 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | |
基礎版和稀釋版 | 100.5 | | | 100.5 | | | 100.5 | | | 100.5 | |
| | | | | | | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
CVR ENERGY, INC.和子公司
簡明合併權益變動表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股東 | | | | |
(以百萬計,股票數據除外) | 股份 已發行 | | $0.01標準桿數 價值 常見 股票 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 財政部 股票 | | | | CVR 總數 股東 公平 | | 非控制性 利息 | | 總計 公平 |
截至2022年12月31日的餘額 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (976) | | | $ | (2) | | | | | $ | 531 | | | $ | 260 | | | $ | 791 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 195 | | | — | | | | | 195 | | | 64 | | | 259 | |
支付給 CVR Energy 股東的股息 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (70) | | | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | | | (1) | | | — | | | (1) | |
截至2023年3月31日的餘額 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (832) | | | (2) | | | | | 675 | | | 254 | | | 929 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 130 | | | — | | | | | 130 | | | 38 | | | 168 | |
支付給 CVR Energy 股東的股息 | — | | | — | | | — | | | (50) | | | — | | | | | (50) | | | — | | | (50) | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (70) | | | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (752) | | | (2) | | | | | 755 | | | 222 | | | 977 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 353 | | | — | | | | | 353 | | | 1 | | | 354 | |
支付給 CVR Energy 股東的股息 | — | | | — | | | — | | | (151) | | | — | | | | | (151) | | | — | | | (151) | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (28) | | | (28) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (550) | | | $ | (2) | | | | | $ | 957 | | | $ | 195 | | | $ | 1,152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股東 | | | | |
(以百萬計,股票數據除外) | 股份 已發行 | | $0.01標準桿數 價值 常見 股票 | | 額外 付費 資本 | | 累計赤字 | | 財政部 股票 | | | | CVR 總數 股東 公平 | | 非控制性 利息 | | 總計 公平 |
截至2021年12月31日的餘額 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,510 | | | $ | (956) | | | $ | (2) | | | | | $ | 553 | | | $ | 217 | | | $ | 770 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 94 | | | — | | | | | 94 | | | 59 | | | 153 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (36) | | | (36) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
CVR 導致的權益變化 合作伙伴的普通單位回購 | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | | | (2) | | | (9) | | | (11) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | | | (1) | | | 1 | | | — | |
截至2022年3月31日的餘額 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (863) | | | (2) | | | | | 644 | | | 232 | | | 876 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 165 | | | — | | | | | 165 | | | 74 | | | 239 | |
支付給 CVR Energy 股東的股息 | — | | | — | | | — | | | (40) | | | — | | | | | (40) | | | — | | | (40) | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (15) | | | (15) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | 100,629,209 | | | 1 | | | 1,508 | | | (738) | | | (2) | | | | | 769 | | | 291 | | | 1,060 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 93 | | | — | | | | | 93 | | | (13) | | | 80 | |
支付給 CVR Energy 股東的股息 | — | | | — | | | — | | | (302) | | | — | | | | | (302) | | | — | | | (302) | |
CVR Partners向其公共單位持有人分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (67) | | | (67) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022 年 9 月 30 日的餘額 | 100,629,209 | | | $ | 1 | | | $ | 1,508 | | | $ | (947) | | | $ | (2) | | | | | $ | 560 | | | $ | 211 | | | $ | 771 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
CVR ENERGY, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 781 | | | $ | 472 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
折舊和攤銷 | 221 | | | 215 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
遞延所得税 | 31 | | | (22) | |
資產處置損失 | 1 | | | 1 | |
| | | |
基於股份的薪酬 | 30 | | | 49 | |
衍生品未實現(收益)虧損,淨額 | 35 | | | (5) | |
| | | |
| | | |
其他物品 | 1 | | | 4 | |
資產和負債的變化: | | | |
流動資產和負債 | (105) | | | 157 | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
非流動資產和負債 | (11) | | | (3) | |
| | | |
經營活動提供的淨現金 | 984 | | | 868 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (150) | | | (145) | |
| | | |
週轉支出 | (53) | | | (74) | |
| | | |
權益回報率法投資 | 21 | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他投資活動 | 1 | | | 2 | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (181) | | | (217) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
優先擔保票據的本金支付 | — | | | (65) | |
| | | |
CVR 合作伙伴回購普通單位 | — | | | (12) | |
| | | |
向CVR Energy股東分紅 | (251) | | | (342) | |
向CVR Partners的非控股權益持有人分配 | (168) | | | (118) | |
其他籌資活動 | (5) | | | (6) | |
用於融資活動的淨現金 | (424) | | | (543) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 379 | | | 108 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 517 | | | 517 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 896 | | | $ | 625 | |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
(1) 組織結構和業務性質
組織
CVR Energy, Inc.(“CVR Energy”、“CVR”、“我們”、“我們的” 或 “公司”)是一家多元化控股公司,通過持有上市有限合夥企業CVR Partners, LP(“氮肥板塊” 或 “CVR Partners”)的權益,主要從事石油煉製和銷售行業(“石油板塊”)和氮肥製造業。石油部門主要以汽油和柴油燃料的形式提煉和銷售高價值運輸燃料。CVR Partners主要以尿素、硝酸銨(“UAN”)和氨的形式生產和銷售氮肥。我們還生產和銷售可再生柴油。CVR的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “CVI”。Icahn Enterprises L.P. 及其附屬公司(“IEP”)擁有約所有 66截至2023年9月30日,佔公司已發行普通股的百分比。
股票回購計劃-2019年10月23日,CVR Energy董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃(“股票回購計劃”),該計劃將使公司能夠回購高達美元的股票300公司的百萬股普通股。截至2023年9月30日,公司尚未根據股票回購計劃回購公司的任何普通股,根據其條款,該計劃已於2023年10月22日到期。
CVR Partners,L
利息持有人-截至2023年9月30日,公共普通股持有人持有大約 63CVR Partners已發行普通股和CVR Energy的全資子公司CVR Services, LLC(“CVR 服務”)中持有剩餘部分的百分比 37佔CVR Partners未償普通股的百分比。此外,CVR 服務還持有 100截至2023年9月30日,CVR Partners普通合夥人CVR GP, LLC(“CVR GP”)的權益百分比,該公司持有CVR Partners的非經濟普通合夥人權益。反映在CVR簡明合併資產負債表上的非控股權益僅受CVR Partners的業績、分配和單位回購的影響。
單位回購計劃-2020年5月6日,CVR Partners普通合夥人(“UAN GP董事會”)的董事會代表CVR Partners批准了一項單位回購計劃(“單位回購計劃”),該計劃於2021年2月22日增加。隨着單位回購計劃的增加,授權CVR合作伙伴最多回購美元20數百萬個 CVR 合作伙伴的普通單位。在截至2023年9月30日的三個月和九個月以及截至2022年9月30日的三個月中,CVR Partners做到了 不回購任何普通單位。在截至2022年9月30日的九個月中,CVR Partners回購了 111,695根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1和10b-18條規定的回購協議,公開市場上的普通單位,成本為美元12百萬,不包括交易成本,或平均價格 $110.98每個普通單位。截至2023年9月30日,考慮到自單位回購計劃啟動以來進行的所有回購,CVR Partners有 不單位回購計劃下剩餘的最低授權金額。本單位回購計劃不要求CVR合作伙伴收購任何普通單位,UAN GP董事會可以隨時取消、修改或終止。由於這些回購,以及由此導致CVR Energy在保持控制權的情況下對CVR Partners的所有權發生變化,CVR Energy的收入下降了美元2通過減少非控股權益獲得的額外實收資本,總額為美元3百萬美元,以及相應的遞延納税負債總額減免 $1截至2022年12月31日,CVR Partners賬面與税收基礎的變化為百萬美元。
(2) 陳述基礎
隨附的簡明合併財務報表根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)和證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制,包括公司及其持有多數股權的直接和間接子公司的賬目。所有公司間賬户和交易均已刪除。某些附註和其他信息已從簡明合併財務報表中精簡或省略。因此,這些簡明合併財務報表應與CVR Energy截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(“2022年10-K表”)中包含的2022年12月31日經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們的簡明合併財務報表包括CVR Partners的合併業績,該公司被定義為可變利息實體(“VIE”)。
公司管理層認為,隨附的簡明合併財務報表反映了公允列報各期公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整。除非另有披露,否則此類調整屬於正常的經常性調整。
簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的,公認會計原則要求管理層做出某些估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產負債金額和披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。公佈的中期經營業績和現金流不一定代表截至2023年12月31日的年度或任何其他中期或年度期間將實現的業績。
(3) 庫存
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
成品 | $ | 278 | | | $ | 297 | |
原材料 | 214 | | | 206 | |
處理中庫存 | 25 | | | 35 | |
零件、耗材和其他 | 93 | | | 86 | |
庫存總額 | $ | 610 | | | $ | 624 | |
(4) 財產、廠房和設備
財產、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
機械和設備 | $ | 4,265 | | | $ | 4,194 | |
建築物和裝修 | 87 | | | 86 | |
ROU 融資租賃 | 81 | | | 79 | |
土地和改善 | 73 | | | 72 | |
傢俱和固定裝置 | 37 | | | 37 | |
在建工程 | 215 | | | 143 | |
其他 | 15 | | | 15 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 4,773 | | | 4,626 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (2,546) | | | (2,379) | |
不動產、廠房和設備總額,淨額 | $ | 2,227 | | | $ | 2,247 | |
在截至2023年9月30日的九個月中,公司沒有發現FASB ASC主題360中概述的長期資產組存在減值指標, 財產、廠房和設備。與不動產、廠房和設備相關的折舊和攤銷費用為美元59百萬和美元57截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,分別為百萬美元,以及美元165百萬和美元167在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為百萬美元。
(5) 權益法投資
2023年1月,CVR Partners及其子公司Coffeyville Resources氮肥有限責任公司(“CRNF”)與德克薩斯州無關聯的有限責任公司CapturePoint LLC以及某些無關聯第三方投資者簽訂了一系列協議,這些投資者有資格申請根據第45Q條向合資企業申請某些税收抵免,這些合資企業將獲得2020-12年度税收程序中描述的美國國税局(“國税局”)安全港資格經修訂的 1986 年《美國國税法》(“第 45Q 節抵免”)並允許我們通過第 45Q 節積分獲利
預計將在2023年1月6日至2030年3月31日之間生成(“45季度交易”)。除其他外,45Q交易促成了CVR-CapturePoint Parent LLC的成立,CVR Partners將其列為股票法投資。
我們的以下投資採用權益會計法,並在我們的簡明合併財務報表中列報在 “其他長期資產” 中:
•CVR-CapturePoint 母公司, LLC(“CVRP JV”)- 通過我們的子公司,在45Q交易中,我們收到了 50與修改與客户簽訂的碳氧化合同(“CO合同”)相關的CVRP JV權益百分比。我們在 FASB ASC Topic 810 下應用了 VIE 模型, 整合,這是我們對CVRP合資企業的不同興趣,並確定CVRP合資企業是VIE。儘管我們得出結論,我們不是CVRP合資企業的主要受益人,但我們確實對CVRP合資公司的運營和財務政策有重大影響,因此,我們對CVRP合資企業的投資採用了權益會計法。
我們推遲了對收到的非現金對價的確認,並希望在履行與合同相關的履約義務時確認此類收入。有關進一步討論,請參閲附註9(“收入”)。我們已選擇將拖欠的CVRP JV收益或虧損份額記錄為一個季度。從CVRP JV收到的分配將減少我們的權益法投資,並將記錄在收到的期限內。
•啟用中南管道有限責任公司(“啟用合資企業”)-通過我們的子公司,我們擁有一個 40Enable JV 的權益百分比,該公司經營着 12-英寸 26-mile 原油管道,容量約為 20,000每天與温尼伍德煉油廠相連的桶。Enable JV的剩餘權益由Energy Transfer LP的子公司擁有,該公司也是Enable JV擁有的管道的運營商。
•中途管道有限責任公司(“Midway JV”)-通過我們的子公司,我們擁有一個 50Midway JV 的權益百分比,該公司經營着 16-英寸 99-mile 原油管道,容量約為 131,000連接科菲維爾煉油廠和俄克拉荷馬州庫欣石油樞紐的每天桶。中途島合資公司的剩餘權益歸Plains Pipeline, L.P所有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | CVRP 合資公司 | | 啟用 JV | | Midway 合資公司 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 71 | | | $ | 76 | |
CVRP 合資企業成立 | 46 | | | — | | | — | | | 46 | |
| | | | | | | |
現金分配 (1) | (19) | | | (1) | | | (2) | | | (22) | |
股權收益 | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
截至2023年3月31日的餘額 | 27 | | | 5 | | | 71 | | | 103 | |
現金分配 | (1) | | | (1) | | | (2) | | | (4) | |
股權收益 | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 26 | | | 5 | | | 71 | | | 102 | |
現金分配 | (1) | | | (1) | | | (2) | | | (4) | |
股權收益 | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | |
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | 25 | | | $ | 5 | | | $ | 71 | | | $ | 101 | |
(1)在CVRP合資企業的金額中,約為美元1在我們簡明的合併財務報表中,與獲得CO合同相關的增量成本的百萬美元已資本化,幷包含在預付費用和其他流動資產以及其他長期資產中。
(6) 租賃
租賃概述
我們在煉油、化肥和企業運營中租賃某些管道、儲罐、軌道車輛、辦公空間、土地和設備。我們的大部分租約包括 一或更多續訂選項以延長租賃期限,這可以由我們自行決定行使。某些租賃還包括購買租賃物業的選項。我們的某些租賃協議包括租金,租金會根據通貨膨脹等因素定期進行調整。我們的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或實質性限制性契約。此外,我們沒有任何物資出租人或轉租安排。
截至2023年9月30日和2022年12月31日的資產負債表摘要
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司運營和融資租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃負債餘額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 經營租賃 | | 融資租賃 | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
ROU 資產,淨額 | | | | | | | |
管道和存儲 | $ | 13 | | | $ | 18 | | | $ | 16 | | | $ | 20 | |
軌道車 | 9 | | | — | | | 11 | | | — | |
房地產及其他 | 16 | | | 14 | | | 13 | | | 15 | |
租賃責任 | | | | | | | |
管道和存儲 | 12 | | | 29 | | | 16 | | | 32 | |
軌道車 | 9 | | | — | | | 11 | | | — | |
房地產及其他 | 15 | | | 17 | | | 13 | | | 16 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的租賃費用摘要
我們在租賃期內的直接運營費用(不包括折舊和攤銷)以及租賃期內的材料成本和其他融資租賃費用中,在折舊和攤銷中以直線方式確認運營租賃支出。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,我們確認的租賃費用由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
運營租賃費用 | $ | 4 | | | $ | 4 | | | $ | 13 | | | $ | 12 | |
融資租賃費用: | | | | | | | |
ROU 資產的攤銷 | 1 | | | 2 | | | 4 | | | 5 | |
租賃負債的利息支出 | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 4 | |
短期租賃費用 | 3 | | | 3 | | | 8 | | | 7 | |
租賃條款和折扣率
以下概述了用於衡量公司ROU資產和租賃負債的剩餘租賃條款和貼現率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
加權平均剩餘租賃期限 | 3.9年份 | | 5.5年份 | | 4.1年份 | | 6.3年份 |
加權平均折扣率 | 5.6 | % | | 9.0 | % | | 5.2 | % | | 9.0 | % |
租賃負債的到期日
以下彙總了截至2023年9月30日公司租賃負債到期時剩餘的最低租賃付款額:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2023 年的剩餘時間 | $ | 5 | | | $ | 4 | |
2024 | 14 | | | 11 | |
2025 | 9 | | | 11 | |
2026 | 7 | | | 11 | |
2027 | 3 | | | 10 | |
此後 | 3 | | | 12 | |
租賃付款總額 | 41 | | | 59 | |
減去:估算利息 | (5) | | | (13) | |
租賃負債總額 | $ | 36 | | | $ | 46 | |
公司已簽訂以下尚未生效的物資租賃承諾:
•2022年2月21日,CRNF與梅塞爾有限責任公司(“梅塞爾”)簽訂了現場產品供應協議的第一修正案,該修正案對2020年7月31日的現場產品供應協議(經修訂的 “梅塞爾協議”)進行了修訂。根據梅塞爾協議,除其他義務外,梅塞爾有義務在梅塞爾協議期限內供應氧氣並進行某些資本改進,而CRNF有義務從梅塞爾設施中提取可用氧氣並支付費用。CRNF從梅塞爾購買氧氣的這種安排不符合FASB ASC Topic 842中租賃的定義, 租賃 (“主題842”),因為CRNF預計在梅塞爾協議有效期內不會從其空氣分離裝置獲得梅塞爾現場生產的幾乎所有產出,包括氧氣、氮氣和壓縮空氣。梅塞爾協議還要求梅塞爾安裝新的氧氣儲存容器、相關設備和基礎設施(“氧氣儲存容器” 或 “容器”),僅供科菲維爾化肥設施使用。氧氣儲存船的使用安排符合主題842下的租賃定義,因為CRNF將獲得與該船有關的所有產出。根據梅塞爾協議中概述的條款,該公司預計氧氣儲存船的租賃將被歸類為融資租賃,估計金額在美元之間20百萬到美元25百萬美元將在該船投入使用時租賃開始時資本化,目前預計將在2024年第一季度投入使用。
•2022年7月14日,公司與LCFRE舒格蘭城市廣場有限責任公司(“LCFRE”)簽訂了舒格蘭廣場辦公樓協議第六修正案,該修正案對2016年的《舒格蘭廣場辦公樓協議》(經修訂的 “LCFRE協議”)進行了修訂。根據LCFRE協議,LCFRE將向公司提供辦公空間,該公司將繼續作為公司在德克薩斯州舒格蘭的公司辦公室,租期開始日期為2023年10月1日。根據LCFRE協議中概述的條款,公司預計該租賃將被歸類為主題842下的運營租賃,估計金額在美元之間8百萬到美元12百萬美元將在租賃開始時資本化。
(7) 其他流動負債
其他流動負債如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
應計可再生燃料標準(“RFS”)債務 | $ | 413 | | | $ | 692 | |
基於股份的薪酬 | 52 | | | 31 | |
所得税以外的應計税 | 47 | | | 51 | |
人事應計 | 45 | | | 47 | |
應計所得税 | 44 | | | — | |
衍生品 | 37 | | | 4 | |
遞延收入 | 39 | | | 48 | |
應計利息 | 19 | | | 24 | |
經營租賃負債 | 13 | | | 15 | |
融資租賃債務的當期部分 | 7 | | | 6 | |
其他應計費用和負債 | 29 | | | 24 | |
其他流動負債總額 | $ | 745 | | | $ | 942 | |
(8) 長期債務和融資租賃義務
長期債務和融資租賃債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
CVR 合作伙伴: | | | |
6.125% 優先擔保票據,將於2028年6月到期 | $ | 550 | | | $ | 550 | |
| | | |
未攤銷的折扣和債務發行成本 | (3) | | | (3) | |
CVR 合作伙伴的債務總額 | 547 | | | 547 | |
| | | |
CVR Refining,LP(“CVR Refining”): | | | |
| | | |
減去流動部分的融資租賃債務 | 39 | | | 42 | |
| | | |
| | | |
扣除流動部分後的CVR 煉油融資租賃債務總額 | 39 | | | 42 | |
| | | |
CVR Energy: | | | |
5.25優先票據百分比,2025 年 2 月到期 | 600 | | | 600 | |
5.75優先票據百分比,將於2028年2月到期 | 400 | | | 400 | |
未攤銷的債務發行成本 | (3) | | | (4) | |
CVR 能源債務總額 | 997 | | | 996 | |
扣除流動部分後的長期債務和融資租賃債務總額 | 1,583 | | | 1,585 | |
融資租賃債務的當期部分 | 7 | | | 6 | |
長期債務和融資租賃債務總額,包括流動部分 | $ | 1,590 | | | $ | 1,591 | |
信貸協議
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 可用借款總容量 | | 截至2023年9月30日的借款金額 | | 未兑現的信用證 | | 截至 2023 年 9 月 30 日的可用容量 | | 到期日 |
CVR 合作伙伴: | | | | | | | | | |
基於資產(“氮肥 ABL”)信貸協議 | $ | 48 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48 | | | 2028年9月26日 |
CVR 精製: | | | | | | | | | |
經修訂和重列的基於資產(“石油ABL”)的信貸協議 | $ | 275 | | | $ | — | | | $ | 24 | | | $ | 251 | | | 2027年6月30日 |
CVR 合作伙伴
氮肥 ABL -2023年9月26日,CVR Partners及其某些子公司簽訂了信貸協議第1號修正案(“ABL修正案”)。ABL修正案修訂了截至2021年9月30日的某些信貸協議,除其他外,(i) 將信貸額度下的可用本金總額額外增加1美元15百萬到總計 $50總額為百萬美元,另外還有一筆增量貸款15總額為百萬美元,但須遵守額外的貸款人承諾和某些其他條件,並且(ii)將到期日再延長 四截至 2028 年 9 月 26 日的幾年。上述對ABL修正案的描述並不完整,完全受作為本報告附錄提交的ABL修正案的條款的限制。
遵守盟約
截至2023年9月30日,公司及其子公司遵守了各自債務工具下的所有契約。
(9) 收入
下表顯示了按主要產品分列的公司收入,其中包括按公司應申報分部對分項收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至2023年9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 石油板塊 (1) | | 氮肥板塊 | | 其他 /淘汰 | | 合併 | | 石油板塊 (1) | | 氮肥板塊 | | 其他 /淘汰 | | 合併 |
汽油 | $ | 1,186 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,186 | | | $ | 3,287 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,287 | |
蒸餾物 (2) | 1,057 | | | — | | | 67 | | | 1,124 | | | 2,806 | | | — | | | 150 | | | 2,956 | |
氨水 | — | | | 22 | | | — | | | 22 | | | — | | | 116 | | | — | | | 116 | |
UAN | — | | | 86 | | | — | | | 86 | | | — | | | 354 | | | — | | | 354 | |
尿素產品 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | | | — | | | 23 | | | — | | | 23 | |
運費收入 (3) | 5 | | | 10 | | | — | | | 15 | | | 13 | | | 32 | | | — | | | 45 | |
其他 (4) | 42 | | | 5 | | | 26 | | | 73 | | | 123 | | | 15 | | | 65 | | | 203 | |
產品銷售收入 | 2,290 | | | 131 | | | 93 | | | 2,514 | | | 6,229 | | | 540 | | | 215 | | | 6,984 | |
原油銷售 | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | 60 | | | — | | | — | | | 60 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
總收入 | $ | 2,298 | | | $ | 131 | | | $ | 93 | | | $ | 2,522 | | | $ | 6,290 | | | $ | 540 | | | $ | 215 | | | $ | 7,045 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
(單位:百萬) | 石油板塊 (1) | | 氮肥板塊 | | 其他 /淘汰 | | 合併 | | 石油板塊 (1) | | 氮肥板塊 | | 其他 /淘汰 | | 合併 |
汽油 | $ | 1,207 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,207 | | | $ | 3,732 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,732 | |
蒸餾物 (2) | 1,202 | | | — | | | 50 | | | 1,252 | | | 3,513 | | | — | | | 76 | | | 3,589 | |
氨水 | — | | | 22 | | | — | | | 22 | | | — | | | 125 | | | — | | | 125 | |
UAN | — | | | 119 | | | — | | | 119 | | | — | | | 438 | | | — | | | 438 | |
尿素產品 | — | | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | | | 26 | | | — | | | 26 | |
運費收入 (3) | 4 | | | 7 | | | — | | | 11 | | | 13 | | | 27 | | | — | | | 40 | |
其他產品 (4) | 49 | | | 2 | | | 19 | | | 70 | | | 209 | | | 7 | | | 20 | | | 236 | |
產品銷售收入 | 2,462 | | | 156 | | | 69 | | | 2,687 | | | 7,467 | | | 623 | | | 96 | | | 8,186 | |
原油銷售 | 12 | | | — | | | — | | | 12 | | | 29 | | | — | | | — | | | 29 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
總收入 | $ | 2,474 | | | $ | 156 | | | $ | 69 | | | $ | 2,699 | | | $ | 7,497 | | | $ | 623 | | | $ | 96 | | | $ | 8,216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)在轉讓某些銷售之前,石油板塊可能會產生經紀人佣金或運輸費用。由於合同期限不到一年,經紀人費用被記為支出。運輸成本記作配送成本,並在發生時記為支出。
(2)餾出物主要包括柴油、煤油、噴氣燃料和可再生燃料活動。
(3)石油板塊確認的運費收入主要是向客户重新開具的運費和線路損失費,用於補償石油板塊從管道運營商那裏產生的費用。氮肥板塊確認的運費收入代表在客户驗收之前產生的直通成品運送成本,由客户報銷。運費的抵消費用包含在材料成本和其他成本中。
(4)石油板塊的其他產品主要包括(i)原料、重油和液化石油氣的銷售,(ii)硫磺信貸,以及(iii)管道和加工費。對於氮肥板塊而言,其他產品包括(i)硝酸和(ii)氧化碳的銷售,包括與45Q交易相關的銷售以及收到的非現金對價,這被視為與CO合同相關的履約義務已在其期限內得到履行 7 年 3 個月。一段時間內,CO 合同的收入根據交貨時測得的碳氧化物量進行確認。其他/沖銷列包括與可再生燃料活動和公司間交易沖銷相關的某些貸項。
剩餘的履約義務
我們與客户簽有現貨和定期合約,交易價格要麼是固定的,要麼基於市場指數(可變對價)。對於期限為一年或更短的合同,以及將可變對價完全分配給未履行的履約義務的合同,我們不披露剩餘的履約義務。截至2023年9月30日,這些合同的剩餘期限小於 三年.
截至2023年9月30日,氮肥板塊的收入約為美元2原預計期限超過一年的合同的剩餘履約債務為百萬美元。氮肥板塊預計將在2023年底之前將這些履約義務中的大部分確認為收入,並在2024年將剩餘的名義餘額確認為收入。
合約餘額
截至2023年9月30日的九個月中,氮肥板塊的遞延收入活動摘要如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 48 | |
添加: | |
在此期間簽訂的新預付合同 | 44 | |
作為45Q交易的一部分收到的非現金對價 | 46 | |
減去: | |
已確認的收入在期初計入合同負債餘額 | (46) | |
與該期間簽訂的合同有關的已確認收入 | (11) | |
與非現金對價相關的確認收入 | (5) | |
其他變化 | (1) | |
遞延收入總額 | 74 | |
減去:遞延收入的本期部分 | (39) | |
長期遞延收入總額 | $ | 35 | |
(10) 衍生金融工具和公允價值衡量
衍生金融工具
以下內容概述了我們截至2023年9月30日和2022年12月31日持有的商品衍生工具的名義淨買入(賣出)頭寸:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千桶計) | 大宗商品 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
前鋒 | 原油 | | 123 | | | 373 | |
互換 | 紐約商品交易所柴油機裂縫 | | (6,825) | | | — | |
互換 | 紐約商品交易所 RBOB 破解 | | (2,025) | | | — | |
互換 | NYMEX 2-1-1 破解 | | (4,530) | | | — | |
期貨 | 原油 | | (50) | | | (150) | |
期貨 | ULSD | | — | | | (215) | |
期貨 | 大豆 | | — | | | (109) | |
截至2023年9月30日,石油板塊已承諾以固定價格購買淨額為 28百萬次 RIN。
以下內容概述了衍生活動產生的已實現和未實現收益(虧損),所有這些收益(虧損)均記錄在簡明合併運營報表的材料成本和其他方面:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
前鋒 | $ | 3 | | | $ | 13 | | | $ | 13 | | | $ | 18 | |
互換 | (98) | | | (1) | | | (69) | | | (48) | |
期貨 | (11) | | | 11 | | | (9) | | | (13) | |
衍生品的總(虧損)收益,淨額 | $ | (106) | | | $ | 23 | | | $ | (65) | | | $ | (43) | |
抵消資產和負債
下文概述了簡明的合併資產負債表細列項目,其中包括我們的衍生金融工具和抵押品淨額結算的影響。在抵押品淨額結算影響之前,此類金額按總額列報。當存在合法抵消權時,公司選擇以淨值抵消同一交易對手的衍生資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 衍生品 | | 抵押品淨額結算 | | 淨值 | | 衍生品 | | 抵押品淨額結算 | | 淨值 |
(單位:百萬) | 資產 | | 負債 | | | | 資產 | | 負債 | | |
預付費用和其他流動資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他流動負債 | — | | | (39) | | | 2 | | | (37) | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
其他長期負債 | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司擁有美元20百萬和美元7主淨額結算安排下的百萬份抵押品未分別抵消簡明合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產中的衍生品,主要與初始利潤率要求有關。我們的衍生工具包含與我們的信用評級相關的信用風險相關或有條款。如果我們的信用評級被下調,則交易對手可以要求我們提供額外的抵押品或要求立即全額結算負債狀況的衍生工具。截至2023年9月30日,我們帶有信用風險相關或有準備金的衍生負債的總公允價值為美元35百萬,其中 $2已經發布了數百萬份抵押品。
公允價值測量
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日按投入水平定期按公允價值計量或披露的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
(單位:百萬) | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | | | 總計 |
位置和描述: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他流動負債(RFS債務) | $ | — | | | $ | (413) | | | $ | — | | | | $ | (413) | |
其他流動負債(衍生金融工具) | — | | | (37) | | | — | | | | (37) | |
其他長期負債(衍生金融工具) | — | | | (2) | | | — | | | | (2) | |
長期債務 | — | | | (1,442) | | | — | | | | (1,442) | |
負債總額 | $ | — | | | $ | (1,894) | | | $ | — | | | | $ | (1,894) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | | | 總計 |
位置和描述: | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他流動負債(商品衍生品) | $ | — | | | $ | (4) | | | $ | — | | | | | $ | (4) | |
其他流動負債(RFS債務) | — | | | (692) | | | — | | | | | (692) | |
長期債務 | — | | | (1,394) | | | — | | | | | (1,394) | |
負債總額 | $ | — | | | $ | (2,090) | | | $ | — | | | | | $ | (2,090) | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日,唯一經常按公允價值計量的金融資產和負債是公司的衍生工具和RFS債務。現金等價物(包括投資於短期貨幣市場基金的金額)和限制性現金的估計公允價值接近其賬面金額。石油板塊的大宗商品衍生品合約使用相同或相似工具的經紀人報價進行估值,被視為公允價值層次結構中的第二級。同樣,RFS債務是使用每個特定或最接近年份的可用經紀人報價的市場RIN價格進行估值的,在公允價值層次結構中被視為第二級。
CVR Partners對2023年第一季度作為第45季度交易的一部分獲得的股權進行了非經常性公允價值評估。這種估值結合了市場方法和貼現現金流方法,關鍵輸入包括貼現率、合同和預期的未來現金流以及市場倍數。CVR Partners將收到的對價的估計公允價值確定為美元46百萬,根據FASB ASC主題820的定義,這是一項非經常性的三級衡量標準, 公允價值測量,基於上述CVR Partners自己的假設。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中,公司沒有在上述任何水平之間進行資產或負債轉移。
(11) 基於股份的薪酬
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的薪酬支出摘要如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
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CVR Partners-幻影單位大獎 | $ | 3 | | | $ | 9 | | | $ | 7 | | | $ | 20 | |
激勵單位獎勵 | 12 | | | 4 | | | 23 | | | 29 | |
基於股份的薪酬支出總額 | $ | 15 | | | $ | 13 | | | $ | 30 | | | $ | 49 | |
(12) 承付款和意外開支
除下文所述外,在截至2023年3月31日和2023年6月30日的期間,公司的承付款和意外開支與2022年10-K表格和10-Q表中披露的承諾和或有開支相比沒有實質性變化。在正常業務過程中,公司可能成為訴訟、行政訴訟和政府調查的一方,包括環境、監管和其他事項。這些事項的結果並不總是可以準確預測的,但是如果公司確定可能發生了損失並且可以合理地估計損失,則公司將為這些事項累積負債。儘管無法預測此類訴訟的結果,但如果其中一項或多項對我們不利的裁決,該公司認為其合併財務報表不會受到重大影響。
公司繼續監控其合同安排以及客户、供應商和供應商關係,以確定俄羅斯-烏克蘭衝突、當前全球和國內經濟環境(包括利率和通貨膨脹率上升或潛在衰退)或持續的原油、成品油或公用事業價格波動的影響是否以及在多大程度上會損害公司或其子公司或其客户、供應商或供應商在現有協議下的業績或為其提供藉口(如果有)。截至2023年9月30日,公司尚未因其或他人在此類協議下的業績受到任何實際或威脅的減值或藉口而受到重大財務影響。
原油供應協議
自2021年8月4日起,CVR Refiling的間接全資子公司與Vitol Inc.(“Vitol”)簽訂了第二份經修訂和重述的原油供應協議(“維託爾原油供應協議”),該協議完全取代了雙方於2012年8月31日達成的經修訂和重述的原油供應協議。根據維託爾原油供應協議,Vitol向石油板塊提供原油和中介物流,幫助減少某些地點的庫存量並降低原油定價風險。根據維託爾原油供應協議簽訂的合同量佔原油購買總量(以桶為單位)的百分比約為 23% 和 30分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中的百分比,以及大約 24% 和 33截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為百分比。2023年6月,該公司的子公司向Vitol發出終止通知,Vitol根據先前披露的條款終止了維託爾原油供應協議,該協議自2023年12月31日起生效。上述對維託爾原油供應協議的描述並不完整,而是參照公司截至2021年9月30日的10-Q表季度報告中提交的全文進行了全面限定。
第 45 季度交易
根據與45Q交易簽訂的協議,該公司的間接子公司CRNF有義務在協議期限內每年滿足一定的最低碳供應量,並需支付最高為美元的費用15每年向非關聯第三方投資者提供百萬美元(部分年度按比例減少),但總額為美元45百萬上限,前提是這些最低數量未交付。CVR Partners向參與45Q交易的非關聯第三方投資者和某些關聯公司提供了CRNF和CVRP JV的付款和履約義務的擔保,其中包括上述費用。除非雙方未能遵守45Q交易合同的條款,否則該擔保對CVR Partners的會計記錄沒有影響。
可再生燃料標準
石油板塊的某些子公司受環境保護署(“EPA”)實施的RFS(統稱為 “義務方子公司”)的約束,該協議要求煉油廠要麼將可再生燃料混合到運輸燃料中,要麼購買可再生燃料信貸(稱為RIN)來代替混合。石油板塊的義務方子公司無法混合其大部分運輸燃料,必須購買RIN或獲得纖維素生物燃料的豁免抵免額度或EPA的其他豁免,才能遵守RFS。此外,石油板塊的義務方子公司購買了我們的可再生柴油業務產生的RIN,以部分履行其RFS義務,這些業務的經營業績均未包含在我們的兩個應報告的板塊中。
該公司的義務方子公司確認了美元的收益135百萬美元,費用為美元86截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為百萬美元,福利金為美元99百萬美元,費用為美元328在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為百萬美元,用於遵守RFS(基於2020年、2021年、2022年和2023年的可再生能源產量義務(“RVO”),不包括公司義務方子公司可能有權獲得的任何豁免或豁免的影響)。確認的金額包含在簡明合併運營報表中的材料成本和其他成本中,代表通過購買不會因混合乙醇、生物柴油或可再生柴油而減少的RIN來履行RFS義務的成本。在每個報告期內,如果通過混合購買和產生的RIN低於RFS義務(不包括公司可能有權獲得的豁免或豁免的影響),則剩餘頭寸將使用每個特定或最接近年份的期末RIN市場價格進行估值。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司的義務方子公司的RFS頭寸約為美元413百萬和美元692分別為百萬美元,並計入簡明合併資產負債表中的其他流動負債。
訴訟
看漲期權承保案例— 2023年9月,特拉華州高等法院(“特拉華州法院”)駁回了公司的主要和超額保險公司(“保險公司”)及其某些關聯公司(“看漲被告”)提出的動議,該動議旨在中止電話被告就承保限額為美元的保險單對保險公司提起的訴訟50百萬美元(以下簡稱 “保單”),指控保險公司拒絕承保看漲被告的辯護費用和賠償,以及保險公司的其他行為,這些行為涉及CVR Refining的前單位持有人對看漲被告提起的與公司根據CVR Refining經修訂和重述的有限合夥企業協議行使看漲期權有關的訴訟由CVR Refining的普通合夥人分配給它,該訴訟由以下各方和解2022年8月19日的當事方(“看漲期權訴訟”)。該裁決允許我們在特拉華州法院對保險公司提起訴訟。德克薩斯州本德堡縣第434司法地區法院(“德州法院”)對保險公司的宣告性判決訴訟作出了簡易判決,要求確定保險公司不欠與看漲期權訴訟和解保單有關的賠償保險,公司打算在做出最終判決後對看漲期權訴訟提出上訴。由於我們對德克薩斯州法院簡易判決裁決和特拉華州法院訴訟的潛在上訴尚未結束,因此公司目前無法確定這些訴訟的結果,包括該結果是否會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
RFS 爭議— 2023年10月,美國第五巡迴上訴法院(“第五巡迴法院”)聽取了Wynnewood Refining Company, LLC(“WRC”)對美國環保局提起的訴訟的口頭辯論,該訴訟涉及其在2022年4月和6月拒絕WRC的小型煉油廠豁免(“SRE”),以及WRC向美國環保局提出的因美國環保局延遲批准2018年WRC而遭受的損失的RIN替代救濟 SRE,美國環保局後來聲稱要追溯撤銷並否認這一點。第五巡迴法院尚未作出任何裁決。同樣在 2023 年 10 月,第五巡迴法院批准了 WRC 的
暫緩執行其2022年合規年度合規義務的動議,以待其對美國環保局2023年7月否認的潛在質疑得到解決 26小型煉油廠要求在2016年至2023年之間一個或多個合規年份進行SRE的申請,包括WRC尋求的2022年SRE,該質疑仍有待第五巡迴法院和美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院審理。第五巡迴法院此前曾批准WRC的動議,要求在2020年至2021年合規年度暫緩執行其合規義務。該公司對EPA提出的與RFS有關的其他質疑,包括美國環保局於2022年7月發佈的設立RVO的最終規則,以及該公司對某些生物燃料生產商提起的與RFS有關的訴訟的幹預,仍懸而未決。公司目前尚無法確定這些事項的結果。儘管我們打算大力起訴這些行為,但如果這些事項最終以對公司不利的方式結案,則可能會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
環境、健康和安全(“EHS”)事項
《清潔空氣法》事宜-科菲維爾資源煉油與營銷有限責任公司(“CRRM”)及其某些關聯公司已同意解決美國代表環保局和堪薩斯州代表堪薩斯州衞生與環境部(“KDHE”)向美國堪薩斯特區地方法院(“D. Kan”)提起的訴訟,這些索賠主要與CRRM煉油廠的照明彈有關。EPA和KDHE正在根據2012年同意令(“CD”)(“規定的索賠”)尋求規定的處罰,該金額先前存入商業託管賬户的CRRM,哪些託管資金在法律上受到使用限制,幷包含在我們簡明的合併資產負債表中的其他資產中。EPA和KDHE還向堪薩斯州立大學提起訴訟,指控違反了《清潔空氣法》、《堪薩斯州實施計劃》、堪薩斯州法律以及CRRM與照明彈、加熱器及相關事項有關的許可證。美國代表EPA和KDHE正在尋求與這些索賠(統稱為 “法定索賠”)相關的民事處罰、禁令救濟和相關救濟。雙方已達成協議,解決規定的索賠和法定索賠,但須經EPA和KDHE的最終批准。 和解協議的條款將在雙方正在執行的同意令中闡明,該同意令需要經過一段時間的公告和評論後獲得D.Kan的批准和簽署。如果和解和同意令按雙方達成的協議最終確定,則此類和解協議預計不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。如果此類和解協議未能按雙方達成的協議最終完成,則公司無法確定隨後的任何執法或訴訟是否會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
(13) 業務板塊
CVR Energy的收入主要來自 二應報告的板塊:石油板塊和氮肥板塊。公司主要根據分部營業收入(虧損)和扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“息税折舊攤銷前利潤”)來評估其分部的業績。出於業務板塊披露的目的,公司列報了營業收入(虧損),因為這是與簡明合併運營報表中列報的金額最具可比性的指標。其他金額反映了與我們的可再生燃料業務、公司間沖銷、公司現金和現金等價物、所得税活動以及未分配或彙總到應申報部門的其他公司活動相關的活動。
下表按分部彙總了某些經營業績和資本支出信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額: | | | | | | | |
石油 | $ | 2,298 | | | $ | 2,474 | | | $ | 6,290 | | | $ | 7,497 | |
氮肥 | 131 | | | 156 | | | 540 | | | 623 | |
其他,包括分段間淘汰 | 93 | | | 69 | | | 215 | | | 96 | |
淨銷售總額 | $ | 2,522 | | | $ | 2,699 | | | $ | 7,045 | | | $ | 8,216 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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營業收入(虧損): | | | | | | | |
石油 | $ | 431 | | | $ | 137 | | | $ | 838 | | | $ | 564 | |
氮肥 | 8 | | | (12) | | | 184 | | | 218 | |
其他,包括分段間淘汰 | 6 | | | (22) | | | (22) | | | (56) | |
總營業收入(虧損) | 445 | | | 103 | | | 1,000 | | | 726 | |
利息支出,淨額 | (11) | | | (19) | | | (44) | | | (67) | |
| | | | | | | |
其他收入(支出),淨額 | 4 | | | 3 | | | 10 | | | (81) | |
所得税支出前的收入 | $ | 438 | | | $ | 87 | | | $ | 966 | | | $ | 578 | |
折舊和攤銷: | | | | | | | |
石油 | $ | 50 | | | $ | 47 | | | $ | 141 | | | $ | 140 | |
氮肥 | 23 | | | 22 | | | 59 | | | 64 | |
其他 | 8 | | | 6 | | | 21 | | | 11 | |
折舊和攤銷總額 | $ | 81 | | | $ | 75 | | | $ | 221 | | | $ | 215 | |
資本支出: (2) | | | | | | | |
石油 | $ | 26 | | | $ | 23 | | | $ | 79 | | | $ | 61 | |
氮肥 | 8 | | | 25 | | | 18 | | | 38 | |
其他 (1) | 17 | | | 20 | | | 51 | | | 59 | |
資本支出總額 | $ | 51 | | | $ | 68 | | | $ | 148 | | | $ | 158 | |
下表按分部彙總了總資產:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | |
石油 | $ | 4,635 | | | $ | 4,354 | |
氮肥 | 1,019 | | | 1,100 | |
其他,包括分段間淘汰 (1) | (1,233) | | | (1,335) | |
總資產 | $ | 4,421 | | | $ | 4,119 | |
| | | |
| | | |
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(1)其他包括温尼伍德煉油廠的可再生原料預處理器項目的款項。
(2)顯示的資本支出不包括資本化的週轉支出。
(14) 補充現金流信息
應付賬款中與所得税、利息、租賃以及資本和週轉支出相關的現金流如下:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
補充披露: | | | |
為所得税支付的現金,扣除退款 | $ | 88 | | | $ | 131 | |
支付利息的現金 | 76 | | | 78 | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | 13 | | | 13 | |
來自融資租賃的運營現金流 | 3 | | | 4 | |
為來自融資租賃的現金流融資 | 5 | | | 4 | |
非現金投資和融資活動: | | | |
| | | |
應付賬款中包含的資本支出變動 (1) | (2) | | | 14 | |
應付賬款中包含的週轉支出的變化 | — | | | (1) | |
| | | |
| | | |
(1)顯示的資本支出不包括資本化的週轉支出。
現金、現金等價物和限制性現金包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 889 | | | $ | 510 | |
限制性現金 (1) | 7 | | | 7 | |
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 896 | | | $ | 517 | |
(1)限制性現金餘額包含在簡明合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。
(15) 關聯方交易
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,與公司關聯方安排相關的活動彙總如下:
相關派對活動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
向關聯方銷售: | | | | | | | |
CVRP 合資公司合同 (1) | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | — | |
從關聯方購買: | | | | | | | |
啟用合資運輸協議 | 3 | | | 3 | | | 9 | | | 7 | |
中途島合資協議 (2) | 6 | | | 6 | | | 17 | | | 16 | |
付款: | | | | | | | |
分紅 (3) | 107 | | | 214 | | | 178 | | | 242 | |
(1)對關聯方的銷售,包含在我們的簡明合併財務報表中的淨銷售額中,包括向CVRP合資子公司出售的CO銷售。
(2)我們的簡明合併財務報表中包含在材料成本和其他成本中,向關聯方購買的物品代表中途島合資公司作為中間採購代理人通過Vitol產生的原油運輸服務的報銷。
(3)在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中向IEP支付的股息摘要見下文。
向CVR Energy股東分紅
股息(如果有),包括支付、金額和時間,由董事會自行決定。IEP通過其對公司普通股的所有權,有權獲得公司根據每個記錄日持有的股票數量申報和支付的股息。 下表列出了2023年和2022年向公司股東(包括IEP)支付的季度股息和特別股息(由於四捨五入,下表中列出的金額可能與列出的總額不相加):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分紅 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
2022 年至第四季度 | | 2023年3月13日 | | $ | 0.50 | | | $ | 15 | | | $ | 36 | | | $ | 50 | |
2023 年至第一季度 | | 2023年5月22日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023 年季度股息總額 | | $ | 1.50 | | | $ | 44 | | | $ | 107 | | | $ | 151 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的特別股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 特別股息 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | $ | 1.00 | | | $ | 29 | | | $ | 71 | | | $ | 101 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分紅 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
2022 年至第一季度 | | 2022年5月23日 | | $ | 0.40 | | | $ | 12 | | | $ | 28 | | | $ | 40 | |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | 0.40 | | | 12 | | | 28 | | | 40 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 0.40 | | | 12 | | | 28 | | | 40 | |
2022 年季度股息總額 | | $ | 1.20 | | | $ | 35 | | | $ | 85 | | | $ | 121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的特別股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 特別股息 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | $ | 2.60 | | | $ | 76 | | | $ | 185 | | | $ | 261 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 1.00 | | | 29 | | | 71 | | | 101 | |
2022 年特別股息總額 | | $ | 3.60 | | | $ | 106 | | | $ | 256 | | | $ | 362 | |
沒有季度股息是在2022年第一季度支付的,與2021年第四季度有關。
2023年第三季度,經董事會於2023年10月30日批准,公司宣佈派發現金分紅為美元0.50每股,或 $50百萬美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月13日的登記股東。在這筆款項中,IEP將獲得美元33百萬美元,歸因於其對公司股份的所有權。
此外,經董事會於2023年10月30日批准,公司宣佈派發特別股息為美元1.50每股,或 $151百萬美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月13日的登記股東。在這筆款項中,IEP將獲得美元100百萬美元,歸因於其對公司股份的所有權。
向CVR Partners的單位持有人分配
分配(如果有),包括付款、金額和時間,以及UAN GP Board的分配政策,包括可用現金的定義,可由UAN GP董事會自行決定更改。 以下表格
列報CVR Partners在2023年和2022年向其單位持有人支付的季度分配,包括公司收到的金額(由於四捨五入,下表中列出的金額可能與列出的總額不相加):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分配 (單位:百萬) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分配 每個普通單位 | | 公開 單位持有人 | | CVR 能源 | | 總計 |
2022 年至第四季度 | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70 | | | $ | 41 | | | $ | 111 | |
2023 年至第一季度 | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 70 | | | 41 | | | 110 | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 28 | | | 16 | | | 44 | |
| | | | | | | | | | |
2023 年季度分配總額 | | $ | 25.07 | | | $ | 168 | | | $ | 98 | | | $ | 265 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分配 (單位:百萬) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分配 每個普通單位 | | 公眾 單位持有人 | | CVR 能源 | | 總計 |
2021 年至第四季度 | | 2022年3月14日 | | $ | 5.24 | | | $ | 36 | | | $ | 20 | | | $ | 56 | |
2022 年至第一季度 | | 2022年5月23日 | | 2.26 | | | 15 | | | 9 | | | 24 | |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | 10.05 | | | 67 | | | 39 | | | 106 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 1.77 | | | 12 | | | 7 | | | 19 | |
2022 年季度分配總額 | | $ | 19.32 | | | $ | 130 | | | $ | 75 | | | $ | 205 | |
2023年第三季度,CVR Partners在2023年10月30日獲得UAN GP董事會批准後宣佈分配美元1.55每個普通單位,或 $16百萬美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月13日的登記在冊的單位持有人。在這筆款項中,CVR Energy將獲得約美元6百萬,其餘款項支付給公共單位持有人。
第 2 項。管理層對財務狀況的討論和分析以及 運營結果
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們在2023年2月22日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年12月31日的年度10-K表年度報告(“2022年10-K表格”)以及未經審計的簡明合併財務報表和相關附註以及本報告中顯示的統計信息和財務數據一起閲讀。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2023年9月30日的九個月的現金流不一定表示任何其他時期將取得的業績。請參閲 “有關前瞻性陳述的重要信息”。視情況需要,提及 “CVR Energy”、“公司”、“我們” 和 “我們的”,可能是指CVR Energy的合併子公司,包括CVR Refining、LP或CVR Partners, LP。
本次討論和分析反映了管理層如何看待公司當前的財務狀況和經營業績,以及可能影響公司的關鍵外部變量和管理層的行動。瞭解重要的外部變量,例如市場狀況、天氣和季節性趨勢等,以及管理層為管理公司、解決外部變量等而採取的行動,將提高用户對公司、其財務狀況和經營業績的理解。本討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於下文和本報告中其他地方討論的因素。
公司概述
CVR Energy是一家多元化控股公司,通過持有上市有限合夥企業CVR Partners, LP(“氮肥板塊” 或 “CVR Partners”)的權益,主要從事石油煉製和銷售行業(“石油板塊”)和氮肥製造業。石油板塊沒有原油勘探或生產業務(“獨立煉油廠”),主要銷售汽油和柴油燃料形式的高價值運輸燃料。CVR Partners主要以尿素、硝酸銨(“UAN”)和氨的形式生產和銷售氮肥。我們還生產和銷售可再生柴油。我們的可再生柴油業務不屬於下文討論的應報告的細分市場。
我們在兩個應報告的板塊下運營:石油和氮肥板塊,在本文件中,這兩個板塊分別被稱為 “石油板塊” 和 “氮肥板塊”。
可再生能源業務
自2023年2月1日起,隨着我們對脱碳的關注日益增強,我們對業務進行了轉型,將可再生能源業務隔離開來。作為這種轉型的一部分,我們在2022年第一季度成立了16家新的CVR Energy間接全資子公司(“NewCos”)。此外,2022年4月,根據我們的全資子公司CVR Services, LLC(“CVR服務”)和我們的某些其他子公司(包括但不限於CVR Partners及其子公司,根據該協議,CVR服務向服務接受者提供管理和其他專業服務(“企業MSA”),新公司加入時為企業 MSA 下的服務接收者。除其他目的外,公司還將某些資產轉讓給了這些新公司,以更好地使我們的組織結構與管理和財務報告保持一致。
策略和目標
公司採用了使命和價值觀,闡明瞭公司對其及其員工每天開展業務的方式的期望。
使命和核心價值觀
我們的使命是以安全可靠的運營、卓越的業績和盈利增長為衡量標準,成為北美頂級的可再生燃料、煉油和氮基肥料公司。我們的運營基礎建立在五個核心價值觀之上:
•安全-我們始終把安全放在第一位。保護我們的員工、承包商和社區至關重要。我們堅定不移地承諾安全高於一切。如果不安全,那麼我們就不這樣做。
•環境 -我們關心我們的環境。遵守所有法規並最大限度地減少我們的運營對環境的影響至關重要。我們理解我們對環境的義務,保護環境是我們的責任。
•誠信-我們需要高度的商業道德。我們遵守法律並實行健全的公司治理。我們只以一種方式開展業務,即誠信的正確方式。
•企業公民身份-我們為成為我們運營所在社區的成員感到自豪。我們是好鄰居,知道這是我們不能視為理所當然的特權。我們力求通過我們的財務捐款以及員工對我們生活和工作場所的時間、知識和才華的貢獻來產生積極的經濟和社會影響。
•持續改進 -我們相信個人和團隊的成功。我們在以績效為導向的文化下促進問責制,這種文化支持創造性思維、團隊合作、多元化和個人發展,使員工能夠發揮最大潛力。我們使用明確的工作慣例來保持一致性、效率並在整個組織中創造價值。
我們的核心價值觀由員工驅動,指導我們每天開展業務的方式,並增強我們完成使命和相關戰略目標的能力。
戰略目標
我們概述了以下戰略目標,以推動我們完成使命:
環境、健康與安全(“EH&S”)-我們的目標是通過確保員工對環境、健康和安全的承諾放在首位,完善現有政策,持續培訓和加強監測程序,在所有環境健康與安全領域實現持續改進。
可靠性 -我們的目標是通過安全可靠的運營在設施中實現行業領先的利用率。我們專注於改善工廠的日常運營,尋找工廠投入的替代來源,以減少因第三方運營限制而造成的時間損失,並優化我們的商業和營銷職能以將工廠運營維持在最高水平。
市場捕獲-我們不斷評估機會,以改善設施的實際價格,降低生產中產生的可變成本,從而最大限度地抓住市場機會。
財務紀律-我們通過保持較低的運營成本和嚴格的資本部署來努力提高效率。
成就
從財政年度開始到申報之日,我們成功地實現了多項成就,以支持我們的戰略目標,如下所示:
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| EH&S | | 可靠性 | | 市場捕獲 | | 財務紀律 |
企業: | | | | | | | |
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宣佈在2023年第三季度派發每股0.50美元的季度現金分紅和每股1.50美元的特別股息,使迄今宣佈的與2023年前九個月相關的每股分紅總額為4.00美元 | | | ü | | ü | | ü |
2023 年 2 月完成了業務轉型以隔離可再生能源業務的計劃 | | | | | ü | | ü |
2023 年 6 月,温尼伍德可再生柴油機組實現了創紀錄的月產量 | | | ü | | ü | | |
石油板塊: | | | | | | | |
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以高利用率可靠地運營我們的煉油廠 | | | ü | | ü | | |
2023 年 4 月完成了科菲維爾煉油廠的煉焦爐週轉計劃 | | | ü | | ü | | |
與2022年前九個月相比,原油採集量增加了15% | | | ü | | ü | | |
與2022年前九個月相比,科菲維爾和温尼伍德貨架上的精煉產品銷量增長了4% | | | ü | | ü | | |
2023年第三季度實現創紀錄的季度原油採集量,約為15萬桶/日 | | | ü | | ü | | |
以更優惠的商業條款簽訂了新的散裝原油中介協議 | | | | | ü | | ü |
氮肥板塊: | | | | | | | |
2023 年前九個月沒有環境事件或過程安全事故 | ü | | | | | | |
繼續以高利用率安全地運行這兩個肥料設施。2023 年前九個月的氨氣綜合利用率平均超過 100% | ü | | ü | | ü | | |
2023 年 3 月,科菲維爾化肥廠實現了創紀錄的卡車出貨量 | | | ü | | ü | | |
2023 年 4 月,東迪比克化肥廠實現了創紀錄的每日氨出貨量和 2023 年第二季度創紀錄的季度氨產量 | | | ü | | ü | | |
宣佈2023年第三季度每個普通單位的現金分配為1.55美元,使迄今宣佈的與2023年前九個月相關的每個普通單位的累計分配額為16.12美元 | | | | | ü | | ü |
2023 年 1 月,完成了與科菲維爾化肥設施碳捕集和封存活動相關的交易 | ü | | | | ü | | ü |
其他活動
繼東迪比克氮肥有限責任公司進行真誠談判之後,美國汽車工人工會及其代表伊利諾伊州東迪比克氮肥板塊工廠(“東迪比克化肥廠”)約90名員工的Local 1391在其集體談判協議於前一天到期後於2023年10月18日舉行罷工。東迪比克化肥設施繼續運營,目前預計將在罷工期間繼續正常運營。
行業因素和市場指標
一般商業環境
地緣政治問題-始於2023年10月的以色列和哈馬斯之間的衝突有可能在中東引發更廣泛的地區衝突,加上持續的俄羅斯-烏克蘭衝突,可能會對全球石油、化肥和農業市場產生重大影響。此類衝突對全球市場構成重大地緣政治風險,引發人們對實施制裁等重大影響的擔憂,並可能導致石油庫存進一步緊縮和價格波動,並通過貿易限制和供應鏈中斷等多種手段擾亂化肥、穀物和原料供應的生產和貿易。這些衝突以及任何相關的市場混亂的最終結果難以預測,並可能以不可預見的方式影響我們的業務、運營和現金流。
石油板塊
石油板塊的收益和現金流主要受到成品油價格與加工並混合成成成品油的原油和其他原料價格以及煉油廠合規成本之間的關係的影響。收購原油和其他原料的成本以及最終銷售煉油產品的價格取決於石油板塊無法控制的因素,包括原油以及汽油和其他成品油的供應和需求,而汽油和其他成品油的供應和需求反過來又取決於國內外經濟的變化、駕駛習慣、天氣狀況、國內外政治事務、生產水平、進出口的可用性或允許性、市場營銷等因素有競爭力的燃料,以及競爭力的範圍政府法規。由於石油板塊採用先入先出會計方法對其庫存進行估值,因此由於其未套期保值庫存價值的變化,原油價格變動可能會影響淨收益。原油價格變動對石油板塊經營業績的影響在一定程度上受到煉油產品加工調整以反映這些變化的速度的影響。
原油和其他原料和成品油的價格也受到其他因素的影響,例如產品管道容量、系統庫存、本地和區域市場狀況、通貨膨脹以及其他煉油廠的運營水平。從歷史上看,原油成本和成品油價格一直受到大幅波動。第三方設施的廣泛擴建或升級、價格波動、國際政治和經濟發展以及其他因素可能會繼續在煉油行業經濟中發揮重要作用。除其他外,這些因素會影響市場上的庫存水平,從而導致價格波動和產品利潤率降低。此外,煉油行業對煉油產品的需求通常會出現季節性波動,例如夏季駕駛季節對汽油的需求增加,以及美國墨西哥灣沿岸柴油的季節性出口波動。影響公司運營的具體因素概述如下:
當前市場展望
•在 2020 年 COVID-19 疫情導致汽油和柴油需求大幅下降之後,需求改善、庫存減少、國內外運營煉油能力喪失以及向可再生柴油設施的轉變相結合,導致2022年和2023年前三個季度成品油價格和裂解價差上漲。儘管自疫情以來煉油市場已基本復甦,但2023年第三季度全國煉油產品需求較疫情前的2019年第三季度需求下降了3%。疫情過後,與該國其他地區相比,第三組的需求相對強勁。此後,裂縫價差已恢復正常,我們認為當前的裂縫價差略高於週期中期水平。
•2022/2023年冬季歐洲的天氣比平均水平温暖,再加上天然氣保護措施,導致該地區的天然氣需求和價格大幅下降,這導致全球成本曲線趨於平緩,並降低了美國煉油商與歐洲煉油廠相比的優勢。
•導致超低硫柴油(“ULSD”)供應限制的原因是國際海事組織自2020年1月1日起對船上使用的燃油(“船用燃料”)中的硫含量限制,該限制將船用燃料的硫含量從3.5%降至0.5%(“IMO 2020法規”),這需要將超低硫柴油混合到船用燃料中以符合新規格。由此導致的傳統超低硫柴油需求供應減少最初被疫情引發的需求收縮所抑制。
•最近,工業生產放緩,卡車噸位和貨運量減少,這降低了進入2023年第三季度的餾分油價格。截至第三季度末,這種下降已經逆轉。截至本季度末,汽油價格大幅下降,而餾分油價格上漲。
•隨着歐佩克(特別是沙特阿拉伯)宣佈2023年下半年減產,原油的巨大差異被壓縮。
•頁巖油盆地的頁巖油產量繼續增加,儘管步伐有所放緩,包括阿納達科盆地。原油出口繼續保持每天400萬桶的速度,我們認為,石油板塊通過與WTI的布倫特原油差價以及PADD II中的所有煉油廠受益於這些出口。
•預計2024年產能將大幅增加,主要項目計劃在中東、亞洲、墨西哥和非洲啟動。部分產能的增加可能會被可再生柴油改造和計劃中的停產所抵消,但美國的煉油產品消費正在放緩,歐洲的消費仍然疲軟。
•第三季度末,可再生識別碼(“RIN”)價格大幅下跌。這種下降的部分原因是餾分油價格上漲和D4產量增加。我們預計,未來D4產量將大大超過RVO,從而產生 RIN 盈餘。2023年6月,環境保護署(“EPA”)將2023年、2024年和2025年的可再生能源使用量義務(“RVO”)分別定為20.94、2154和223.3億。
•電動汽車在美國輕型汽車市場的新車銷售滲透率顯著提高,比上年增長約30%。我們預計這種趨勢將繼續下去。
監管環境
•我們繼續受到與可再生燃料標準(“RFS”)、擬議的氣候變化法律和法規的合規要求相關的大幅波動和RIN價格過高的影響。Coffeyville Resources & Marketing, LLC(“CRRM”)和Wynnewood Refiling Company, LLC(“WRC”,連同CRRM共同構成 “義務方子公司”)受RFS的約束,在沒有豁免或豁免的情況下,RFS每年都要求將 “可再生燃料” 與運輸燃料混合或購買RIN來代替混合,否則將面臨處罰。我們遵守RFS的成本取決於多種因素,包括但不限於我們的煉油廠和下游碼頭中用於混合的乙醇和生物柴油的供應情況,或RIN的購買價格,運輸燃料和可再生柴油的生產水平和定價,包括與RFS相關的潛在折扣,以及我們的產品組合,所有這些都可能因時期而異,以及我們可能有權獲得的某些豁免或豁免。我們遵守RFS的成本還取決於EPA對RFS計劃的持續、及時和合法管理,包括及時設立年度RVO。RIN價格波動很大,居高不下,這在很大程度上是由於EPA非法未能在法定截止日期之前設立RVO,EPA推遲就未決的小型煉油廠困難申請發佈決定,以及EPA隨後拒絕了這些困難申請。因此,我們在2022年全年遵守RFS的成本(不包括石油板塊債務方子公司可能有權獲得的任何豁免或豁免的影響)大幅增加,並在2023年第三季度之前一直保持可觀的水平。
•2022年4月,美國環保局拒絕了2018年合規年度的36項小型煉油廠豁免(“SRE”),其中許多豁免先前已獲得美國環保局的批准,還發布了針對某些小型煉油廠的替代合規演示方法(“替代合規裁決”),根據該方法,他們無需因EPA的拒絕而購買或兑換額外的RIN。2022年7月,美國環保局修訂了2020年RVO,最終確定了2021年和2022年的RVO,駁回了小型煉油廠提出的69份尋求SRE的申請,包括WRC在2017年至2021年期間提交的申請,並將替代合規裁決應用於三份此類申請。RIN的價格仍然過高,因此,我們仍然預計,在2023年,RIN的價格將出現巨大波動,這種波動可能會對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。
•2022年,我們在美國第五巡迴上訴法院(“第五巡迴上訴法院”)提起訴訟,要求法院推翻環保局在2017年至2021年合規年度對温尼伍德煉油廠SRE的不當否認。2023年4月,第五巡迴法院批准了WRC的動議,要求在我們針對EPA提起的與我們的SRE有關的訴訟得到解決之前,在適用期限內暫緩執行鍼對WRC的RFS。在我們訴訟進行期間,該裁決限制了美國環保局因不遵守RFS而對温尼伍德煉油廠尋求執法和處罰的能力。該訴訟的口頭辯論是在2023年10月進行的。
•2023年4月,美國環保局發佈了適用於2027年及以後車型的輕型、中型和重型車輛的新擬議聯邦車輛排放標準,根據該標準,汽車製造商預計到2030年需要生產60%的電動汽車(“EV”),到2032年需要生產67%的電動汽車才能滿足要求,而2022年在美國銷售的電動汽車中,這一比例僅為5.8%。
•2023年7月,美國環保局公佈了2023年、2024年和2025年的最終RVO,還駁回了小型煉油廠在2016年至2023年之間一個或多個合規年度尋求SRE的26份申請,包括尋求的SRE
2022年的WRC,WRC已在法庭上對此提出質疑。2023年10月,第五巡迴法院批准了WRC的動議,要求在我們針對EPA的訴訟得到解決之前,在2022年暫緩執行鍼對WRC的RFS。
公司舉措
•2021年11月,董事會批准了温尼伍德煉油廠的預處理器項目,該項目目前預計將於2023年第四季度完成,估計成本為9,400萬美元。預處理裝置應使我們能夠在温尼伍德煉油廠加工更多種類的可再生柴油原料,其中大多數的碳強度低於大豆油,併產生額外的LCFS積分。假設我們的Wynnewood Refinery獲得SRE,我們認為我們有法律權利並正在法庭上追訴,那麼在我們現有的可再生柴油產量下,這可以有效減少我們未來RFS風險的絕大部分(如果不是全部)風險。但是,拜登政府最近採取的氣候變化舉措、法院採取的行動、RFS下由此產生的管理行動以及市場條件的影響,可能會對我們的可再生柴油業務在多大程度上降低我們遵守RFS的成本(如果有的話)產生重大影響。Wynnewood Refinery的可再生柴油機組可以靈活地主要通過更換催化劑來恢復碳氫化合物加工服務;根據市場狀況,包括但不限於可再生柴油利潤率、合同義務和其他因素,公司將來可能會尋求將該裝置恢復為碳氫化合物加工服務。
•該公司正在評估其優越的科菲維爾位置附近的潛在可再生能源項目,該項目的批准將受到許多條件和要求的約束,包括但不限於我們的董事會、監管機構和潛在的其他第三方的批准。由於Coffeyville煉油廠擁有過剩的氫氣產能以及碳捕集的使用和儲存渠道,該項目如果獲得批准和實施,將能夠與石油板塊實現協同效應。
截至2023年9月30日,石油板塊的義務方子公司遵守2020年、2021年、2022年和2023年RFS的負債估計為4.13億美元,其中包括約3.67億RIN,其中不包括購買RIN的約2,800萬份未平倉固定價格淨承諾。該公司的未平倉RFS頭寸不考慮預計將在未來一段時間內結算的未平倉合約,因此如2022年底和2023年迄今為止所經歷的巨大市場波動,可能會影響我們的RFS支出。
市場指標
紐約商品交易所 WTI 原油是全行業基準,用於每桶原油的市場定價。其他原油與WTI之間的定價差異(稱為差異)顯示了其他原油的市場趨勢,例如WCS、White Cliffs(“凝析油”)、布倫特原油(“布倫特”)和米德蘭WTI(“米德蘭”)。由於 COVID-19 疫情、俄羅斯-烏克蘭衝突以及政府和其他方面為此採取的行動,成品油價格都經歷了極大的波動。由於當前的環境,煉油利潤率一直處於波動狀態,並將繼續保持波動。
作為業績基準以及與其他行業參與者的比較,我們使用了紐約商品交易所和Group 3的裂解點差。這些極限價差是衡量原油和成品油市場價格差異的指標,也是行業內估算或確定煉油利潤率趨勢的常用指標。由於市場狀況和供需平衡,隨着時間的推移,裂解點差可能會大幅波動。紐約商品交易所2-1-1裂縫價差是使用兩桶WTI計算得出的,分別生產一桶紐約商品交易所RBOB汽油(“RBOB”)和一桶紐約商品交易所紐約港超低硫酸鹽(“HO”)。第 3 組 2-1-1 裂縫價差是使用兩桶 WTI 原油計算得出的,這些原油生產一桶第 3 組亞辛烷值汽油和一桶第 3 組超低硫柴油。
與截至2022年9月30日的九個月相比,在截至2023年9月30日的九個月中,紐約商品交易所2-1-1和組2-1-1的裂縫利差均有所下降。在截至2023年9月30日的九個月中,紐約商品交易所2-1-1的裂縫價差平均為每桶36.48美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,該價差為每桶42.16美元。在截至2023年9月30日的九個月中,第三組2-1-1的裂縫價差平均為每桶35.10美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,該差價為每桶38.38美元。
與2022年同期相比,2023年第三季度RIN的平均月度價格下降了8.4%。按混合桶計算(使用適用的RVO百分比計算),2023年第三季度每桶RIN約為7.34美元,而2022年第三季度為每桶8.02美元。
以下圖表按每桶列出,截至2023年9月30日:
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PADD II 第 3 組產品裂解擴散 和 RIN 定價 (2)(3) ($/bbl) |
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第 3 組對陣紐約商品交易所的差異 WTI (1)(2) ($/bbl) |
(1)如上圖所示,紐約商品交易所-WTI隨時間推移的變化如下所示。
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(以美元/桶為單位) | 2021 年平均值 | | 2021 年 12 月平均值 | | 2022 年平均值 | | 2022 年 12 月平均值 | | 2023 年平均值 | | 2023 年 9 月平均值 |
WTI | $ | 68.11 | | | $ | 71.69 | | | $ | 94.41 | | | $ | 76.52 | | | $ | 77.25 | | | $ | 89.43 | |
(2)這些圖表中使用的信息來自信譽良好的市場來源,包括紐約商品交易所(“NYMEX”)、洲際交易所和阿格斯媒體等。
(3)PADD II 是中西部國防區(“PADD”),包括伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、北達科他州、俄亥俄州、俄克拉荷馬州、南達科他州、田納西州和威斯康星州。
氮肥板塊
在氮肥板塊中,運營收益和現金流主要受氮肥產品價格、利用率以及運營成本和支出(包括寵物可樂和天然氣原料成本)之間關係的影響。
氮肥產品的最終銷售價格取決於多種因素,包括氮肥產品的全球供需,這反過來又取決於世界穀物需求和生產水平、通貨膨脹、全球供應中斷、世界人口變化、化肥運輸基礎設施的成本和可用性、當地市場狀況、競爭設施的運營水平、天氣狀況、進口的可得性、生產原料的供應和價格等因素氮肥, 外國進口及其外國補貼的影響, 以及政府幹預農業市場的程度.除其他外,這些因素會影響市場上的庫存水平,從而導致價格波動和產品利潤率降低。此外,該行業對氮肥產品的需求通常會出現季節性波動。
某些與汽車運輸和農業行業相關的政府法規和激勵措施,包括與玉米基乙醇和可持續航空燃料生產或消費相關的法規和激勵措施,可能會直接影響我們的業務。2022 年 8 月,《降低通貨膨脹法案》獲得通過並推出了清潔燃料生產信貸,以激勵包括玉米油在內的較低碳強度原料,這可能會增加對玉米種植的需求。2023年6月,美國環保局宣佈了2023年、2024年和2025年的可再生能源產量義務,將乙醇混合量維持在150億加侖。這些行動使我們相信,在可預見的將來,對食物,特別是玉米作為燃料的需求將保持強勁,並支持激勵使用氮基肥料的農民經濟。
相反,美國環保局在2023年4月宣佈了2027年至2032年擬議的聯邦車輛排放標準,該標準將基本上淘汰內燃機車輛,並將減少對包括乙醇在內的液體燃料的需求。2022年,乙醇產量消耗了美國玉米年產量的35%左右。
市場指標
儘管鑑於大宗商品週期的固有性質,存在短期波動的風險,但該公司認為,美國氮肥行業的長期基本面保持不變。氮肥板塊認為,(i)全球人口增加,(ii)人均耕地減少,(iii)發展中國家持續演變為更多蛋白質類飲食,(iv)持續使用玉米和大豆作為國內生產乙醇和其他可再生燃料的原料,以及(v)處於全球成本曲線的低端將為美國的氮肥生產商長期奠定堅實的基礎術語。
玉米和大豆是北美農民種植的兩種主要作物。玉米作物會導致其生長土壤中的氮含量枯竭,這反過來又導致在每個生長週期結束後都需要補充這種營養。與玉米不同,大豆能夠通過一種被稱為 “固氮” 的過程獲得大部分自身的氮氣。因此,在收穫大豆時,土壤會保留一定量的氮,這導致下一個玉米種植週期對氮肥的需求降低。由於這些因素,截至2023年9月30日,氮肥消費者通常採用平衡的玉米-大豆輪播週期,如下圖所示。
玉米和大豆的總種植面積之間的關係對氮產品的總體需求有直接影響,因為隨着玉米種植面積的增加,市場和對氮的需求會增加,而對氮的需求會隨着大豆種植面積的增加而減少。此外,預計在2023/2024銷售年度,將有125億磅的大豆油用於生產更清潔的可再生燃料。多家煉油廠已經宣佈了2023年及以後的可再生柴油擴建項目,這隻會增加對大豆的需求,並可能增加對玉米和油菜籽的需求。
美國農業部(“USDA”)估計,2023年春季,農民種植了9,490萬英畝玉米,與2022年的8,860萬英畝相比,增長了7.1%。大豆種植面積估計為8,360萬英畝,與2022年的8,750萬英畝相比,下降了4.5%。玉米和大豆的總種植面積為1.785億英畝,與2022年的種植面積相比增長了1.3%。由於2023年玉米種植的投入成本降低,以及玉米相對於大豆的相對穀物價格,與2023年迄今為止的大豆相比,經濟學傾向於種植玉米。預計玉米和大豆庫存水平的降低將支撐2023年剩餘時間和2024年春季的高價格。
乙醇與汽油混合以滿足可再生燃料標準要求及其辛烷值。歷史上,乙醇產量消耗了美國玉米作物的36%左右,因此截至2023年9月30日,對玉米的需求通常會隨着乙醇需求的增加和下降而上升。
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美國工廠生產燃料乙醇 (1) | | 玉米和大豆種植英畝 (2) |
(1)該圖表中使用的信息是在2023年9月30日之前從環境影響評估中獲得的。
(2)截至2023年9月30日,該圖表中使用的信息來自美國農業部國家農業統計局。
天氣仍然是作物產量的關鍵變量。儘管美國的種植面積很高,每英畝產量呈趨勢線,但玉米和大豆的庫存水平仍低於歷史水平,價格也一直處於高位。由於烏克蘭衝突導致穀物和化肥庫存緊張,穀物價格在2023年前三個季度一直處於高位,儘管低於2022年春季價格上漲的水平。2023年春季播種季節對氮肥和其他作物投入的需求強勁,這主要是由於穀物價格上漲和有利的種植天氣條件。
自2021年秋季以來,化肥投入成本一直波動不定。由於歐洲的短缺以及建造冬季天然氣儲存庫推動需求,天然氣價格在2022年秋季上漲。2022/2023 年冬季的天氣比歐洲的平均水平温暖,再加上天然氣保護措施,導致歐洲天然氣需求和價格在 2023 年第一季度大幅下降。由於投入成本降低,天然氣價格的下跌導致全球氮肥價格大幅下降。儘管我們預計天然氣價格短期內可能保持在2022年的高位以下,但我們認為,在2023年剩餘時間和2024年,歐洲天然氣的結構性短缺將繼續成為波動的來源。儘管與歷史水平相比,寵物可樂價格仍然較高,但我們認為第三方寵物可樂的價格可能會在2023年底和2024年下跌。
下圖顯示了截至2023年9月30日按月劃分的氮肥板塊的相關市場指標:
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氨水和 UAN 市場定價 (1) | | 天然氣和寵物可樂市場定價 (1) |
(1)這些圖表中使用的信息來自各種第三方來源,包括綠色市場(彭博公司)、佩斯石油焦炭季刊和環境影響評估等。
運營結果
合併
我們的合併經營業績包括可再生燃料、某些其他未分配的公司活動以及取消公司間交易,因此不等於石油板塊和氮肥板塊經營業績的總和。
合併財務摘要(截至2023年9月30日的三個月和九個月對比2022年9月30日)
(1)有關上述非公認會計準則指標的對賬,請參閲下面的 “非公認會計準則對賬” 部分。
截至2023年9月30日的三個月和九個月與2022年9月30日的對比(合併)
概述- 在截至2023年9月30日的三個月中,公司的營業收入和淨收入分別為4.45億美元和3.54億美元,分別增加了3.42億美元和2.74億美元,而截至2022年9月30日的三個月中,營業收入和淨收入分別為1.03億美元和8000萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,公司的營業收入和淨收入分別為10億美元和7.81億美元,分別增加了2.74億美元和3.09億美元,而截至2022年9月30日的九個月中,營業收入和淨收入分別為7.26億美元和4.72億美元。有關更多信息,請參閲下文我們對每個細分市場運營業績的討論。
其他收入(支出),淨額 -在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,公司的其他淨收入分別為400萬美元和1000萬美元,而在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,其他收益(支出)分別為300萬美元和8100萬美元(8,100萬美元)。與截至2023年9月30日的九個月相關的變化主要歸因於2022年發生的訴訟和解的應計費用。
所得税支出-截至2023年9月30日的三個月和九個月中,所得税支出分別為8400萬美元和1.85億美元,佔所得税前收入的19.3%和19.2%,而截至2022年9月30日的三個月和九個月的所得税支出分別為700萬美元和1.06億美元,佔所得税前收入的8.3%和18.4%。所得税支出和有效所得税税率的波動主要是由於從截至2022年9月30日的三個月和九個月到截至2023年9月30日的三個月和九個月的税前收益和非控股權益收益的變化。
石油板塊
石油部門在其煉油業務中利用某些投入。這些投入包括原油、丁烷、天然汽油、乙醇和生物柴油(這些也被稱為 “產量”)。
煉油廠的煉油吞吐量和產量數據
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吞吐量數據 | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以每天桶為單位(“bpd”)) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
科菲維爾 | | | | | | | |
區域原油 | 68,176 | | | 60,762 | | | 62,442 | | | 55,675 | |
WTI | 27,837 | | | 30,261 | | | 30,161 | | | 37,465 | |
WTL | — | | | 312 | | | — | | | 544 | |
WTS | — | | | 1,222 | | | — | | | 412 | |
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米德蘭 WTI | — | | | — | | | — | | | 858 | |
冷凝水 | 7,401 | | | 10,674 | | | 7,718 | | | 10,871 | |
重量級加拿大人 | 2,731 | | | 7,372 | | | 2,307 | | | 6,869 | |
DJ 盆地 | 20,504 | | | 13,526 | | | 17,006 | | | 14,092 | |
巴肯 | 962 | | | — | | | 324 | | | — | |
| | | | | | | |
其他原料和混合物 | 12,260 | | | 8,846 | | | 12,538 | | | 9,811 | |
Wynewood | | | | | | | |
區域原油 | 53,554 | | | 45,840 | | | 51,519 | | | 45,553 | |
| | | | | | | |
WTL | — | | | 4,915 | | | 1,639 | | | 2,323 | |
米德蘭 WTI | 543 | | | — | | | 183 | | | 539 | |
WTS | — | | | — | | | — | | | 191 | |
冷凝水 | 15,780 | | | 15,313 | | | 14,567 | | | 12,121 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他原料和混合物 | 2,672 | | | 2,614 | | | 2,984 | | | 2,774 | |
總吞吐量 | 212,420 | | | 201,657 | | | 203,388 | | | 200,098 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
生產數據 | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以 bpd 為單位) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
科菲維爾 | | | | | | | |
汽油 | 69,833 | | 67,048 | | 67,463 | | 71,005 |
餾出物 | 60,661 | | 56,848 | | 56,311 | | 56,768 |
其他液體產品 | 4,463 | | 4,832 | | 4,461 | | 5,183 |
固體 | 4,416 | | 4,741 | | 3,896 | | 4,482 |
Wynewood | | | | | | | |
汽油 | 36,997 | | 36,423 | | 37,656 | | 33,040 |
餾出物 | 25,615 | | 24,605 | | 24,825 | | 23,154 |
其他液體產品 | 9,038 | | 6,264 | | 7,355 | | 5,436 |
固體 | 9 | | 8 | | 10 | | 12 |
總產量 | 211,032 | | 200,769 | | 201,977 | | 199,080 |
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輕質產品產量(佔原油吞吐量的百分比) (1) | 97.8 | % | | 97.2 | % | | 99.1 | % | | 98.1 | % |
液體體積產量(佔總吞吐量的百分比) (2) | 97.3 | % | | 97.2 | % | | 97.4 | % | | 97.2 | % |
餾分油產量(佔原油吞吐量的百分比) (3) | 43.7 | % | | 42.8 | % | | 43.2 | % | | 42.6 | % |
(1)汽油和餾分油總量除以地區原油、WTI、WTL、Midland WTI、WTS、凝析油、加拿大重質原油、DJ Basin和Bakken的總吞吐量。
(2)汽油、餾出液和其他液體產品總量除以總吞吐量。
(3)餾分油總量除以區域原油、WTI、WTL、Midland WTI、WTS、凝析油、加拿大重質原油、DJ Basin和Bakken的總吞吐量。
石油板塊 財務亮點(截至2023年9月30日的三個月和九個月與2022年9月30日的對比)
概述-在截至2023年9月30日的三個月中,石油板塊的營業收入和淨收入分別為4.31億美元和4.6億美元,分別增加了2.94億美元和3.08億美元,而截至2022年9月30日的三個月的營業收入和淨收入分別為1.37億美元和1.52億美元。這些改善主要是由於RFS相關費用減少以及本期庫存估值良好。在截至2023年9月30日的九個月中,石油板塊的營業收入和淨收入分別為8.38億美元和9.13億美元,分別增加了2.74億美元和3.29億美元,而截至2022年9月30日的九個月的營業收入和淨收入分別為5.64億美元和5.84億美元。這些改善主要是由於RFS相關費用降低。
(1)有關上述非公認會計準則指標的對賬,請參閲下面的 “非公認會計準則對賬” 部分。
淨銷售額-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比,石油板塊的淨銷售額分別下降了1.76億美元和12億美元。淨銷售額的下降是由截至2023年9月30日的三個月和九個月中煉油產品價格與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比下降所推動的。
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煉油利潤 (1) | | 煉油利潤(不包括庫存) 估值影響) (1) |
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煉油利潤 (1) | | 煉油利潤(不包括庫存) 估值影響) (1) |
(1)有關上述非公認會計準則指標的對賬,請參閲下面的 “非公認會計準則對賬” 部分。
煉油利潤- 在截至2023年9月30日的三個月中,煉油利潤率為6.07億美元,合每吞吐桶31.05美元,而截至2022年9月30日的三個月中,煉油利潤率為3.07億美元,合每吞吐量桶16.56美元。煉油利潤率增加3億美元,這主要是由於RFS相關費用減少以及庫存估值良好。與2022年第三季度相比,第三組2-1-1裂解價差每桶下降4.84美元,主要原因是經濟衰退擔憂和需求趨勢放緩,餾分油裂解價差收緊。石油板塊的債務方子公司確認遵守RFS的成本為9,000萬美元,合每吞吐量桶4.64美元,其中不包括截至2023年9月30日的三個月中RIN的1.73億美元(合每桶總吞吐量8.88美元)的重估收益影響。相比之下,截至2022年9月30日的三個月,RFS合規成本為9,800萬美元,合每桶吞吐量5.28美元,其中不包括3,800萬美元(合每桶總吞吐量2.06美元)的RIN重估支出影響。在截至2023年9月30日的三個月中,石油板塊的RFS合規成本包括從我們的可再生柴油業務購買的5300萬美元RIN,而截至2022年9月30日的三個月中,該數字為5000萬美元。2023年RFS合規成本的下降主要與Rins價格的下降有關,以及截至2023年9月30日的三個月中,乙醇和生物柴油混合產生的RIN與上期相比有所增加。2023年RINs的有利升值是當前按市值計價的有利收益的結果
期限是由於與2022年同期相比,本期RIN價格下跌以及未償債務減少。在截至2023年9月30日的三個月中,石油板塊還確認衍生品淨虧損9,800萬美元,而在截至2022年9月30日的三個月中,衍生品淨收益為1,300萬美元。我們的衍生品活動主要是快速價差互換、庫存套期保值活動以及加拿大原油遠期買入和銷售的結果。抵消這些影響的是,截至2023年9月30日的三個月中,原油價格上漲,這帶來了8200萬美元的有利庫存估值影響,合每桶總吞吐量4.18美元,而截至2022年9月30日的三個月,庫存估值的不利影響為1.07億美元,合每桶總吞吐量5.78美元。
在截至2023年9月30日的九個月中,煉油利潤率為14億美元,合每吞吐桶24.33美元,而截至2022年9月30日的九個月中,煉油利潤率為11億美元,合每吞吐量桶19.82美元。煉油利潤率增加2.68億美元,這主要是由於RFS相關支出減少。與截至2022年9月30日的九個月相比,第三組2-1-1裂解價差每桶下降3.28美元,主要原因是經濟衰退擔憂和需求趨勢放緩,餾分油裂解價差收緊。石油板塊的債務方子公司確認遵守RFS的成本為2.74億美元,合每吞吐量桶4.94美元,其中不包括截至2023年9月30日的九個月中RIN的2.28億美元或每總吞吐量桶4.10美元的重估收益影響。相比之下,截至2022年9月30日的九個月中,RFS合規成本為2.87億美元,合每桶吞吐量5.26美元,其中不包括1.08億美元(合每桶總吞吐量1.98美元)的RIN重估支出影響。在截至2023年9月30日的九個月中,石油板塊的RFS合規成本包括從我們的可再生柴油業務購買的1.45億美元的RIN,而截至2022年9月30日的九個月中,該數字為6,800萬美元。2023年RFS合規成本的下降主要與RIN價格的下降以及乙醇和生物柴油混合產生的RIN的增加有關,但截至2023年9月30日的九個月中,與前一時期相比,可再生能源產量義務的增加部分抵消了這一點。2023年RIN的有利重估是本期按市值計價的收益的結果,這是由於本期RIN價格與2022年同期相比的變化有所下降。在截至2023年9月30日的九個月中,石油板塊還確認衍生品淨虧損5,600萬美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,衍生品淨虧損為4000萬美元。我們的衍生品活動主要是快速價差互換、庫存套期保值活動以及加拿大原油遠期買入和銷售的結果。抵消這些影響的是,截至2023年9月30日的九個月中,原油價格上漲,這帶來了有利的庫存估值影響,為4,800萬美元,合每桶總吞吐量0.87美元,而在截至2022年9月30日的九個月中,庫存估值的有利影響為6,300萬美元,合每桶總吞吐量1.16美元。
(1)不包括折舊和攤銷費用。
直接運營費用(不包括折舊和攤銷)- 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,直接運營費用(不包括折舊和攤銷)分別為1.05億美元和3.1億美元,而截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為1.03億美元和3.14億美元。截至2023年9月30日的三個月中,增長主要是由於人事成本的增加,這主要是由於基於股份的薪酬和保險費用的增加所致。在截至2023年9月30日的九個月中,下降幅度,
主要是由於天然氣價格下跌導致公用事業成本降低。按桶總吞吐量計算,截至2023年9月30日的三個月和九個月的直接運營費用分別從截至2022年9月30日的三個月和九個月的每桶5.53美元和5.74美元降至每桶5.39美元和5.58美元。這些下降的主要原因是截至2023年9月30日的三個月和九個月的吞吐量與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比有所增加。
折舊和攤銷費用-在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比,折舊和攤銷費用分別增加了300萬美元和100萬美元,這主要是由於2023年的週轉性資產增加。
銷售、一般和管理費用及其他 -在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,銷售、一般和管理費用以及其他費用分別為2,100萬美元和6,200萬美元,而截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為2000萬美元和6500萬美元。截至2023年9月30日的三個月中,增長主要是由於CVR Energy普通股的市場價格上漲導致法律服務和股票薪酬的增加。截至2023年9月30日的九個月中,下降的主要原因是人事成本減少,這主要歸因於CVR Energy普通股的市場價格下跌導致的股票薪酬。
氮肥板塊
利用率和產量- 下表彙總了位於堪薩斯州科菲維爾的氮肥板塊設施(“科菲維爾化肥設施”)和東迪比克化肥設施的合併氨利用率。利用率是管理層用來評估氮肥板塊每個設施運營產出的重要衡量標準。利用率的計算方法是實際生產的氨水噸數除以容量。
利用率僅顯示氨產量,而不是每種氮氣產品,因為它提供了與行業同行的比較基準,並消除了將氨升級為其他氮氣產品的設施配置的差異。由於生產主要集中在氨氣升級能力上,我們認為這項措施為我們的運營方式提供了有意義的視角。
氨水總噸數代表氨的總產量,包括生產的升級為其他化肥產品的氨氣。可供出售的淨噸數代表可供出售但未升級為其他氨氣
肥料產品。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中氮肥板塊的所有指標:
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| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
綜合氨氣利用率 | 99 | % | | 52 | % | | 101 | % | | 76 | % |
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產量 (以千噸計) | | | | | | | |
氨氣(總產量) | 217 | | | 114 | | | 660 | | 494 |
氨氣(淨價可供出售) | 68 | | | 36 | | | 200 | | 137 |
UAN | 358 | | | 184 | | | 1,063 | | 832 |
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| | | | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,氮肥板塊的合併利用率分別提高到99%和101%,而截至2022年9月30日的三個月和九個月中,氮肥板塊的利用率分別為52%和76%。增長的主要原因是計劃在2022年第三季度對兩家化肥設施進行週轉,這隨後提高了運營可靠性。此外,2022年,與科菲維爾化肥廠的梅塞爾空氣分離廠(“梅塞爾停機”)和東迪比克化肥設施的各種設備相關的計劃外停機時間有所增加。
每噸的銷售和定價- 氮肥板塊的兩個關鍵運營指標是氨和尿素的總銷量,以及當日實現的每噸產品定價。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比,兩家化肥廠的產量均有所增加,這兩個設施計劃在2022年第三季度進行週轉,這隨後提高了運營可靠性,以及科菲維爾化肥設施梅塞爾停電和東迪比克化肥廠各種設備的停機時間增加 2022。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,這兩個時期的總產品銷售價格均不利,這得益於氨水的銷售價格分別下降了56%和40%,UAN的銷售價格分別下降了48%和33%。氨水和UAN的銷售價格不利,這主要是由於天然氣價格下跌。門口的產品定價代表淨銷售額減去運費收入除以產品銷量(以噸計),顯示該定價是為了提供整個化肥行業可比的定價衡量標準。
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| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
合併銷售額(千噸) | | | | | | | |
氨水 | 62 | | | 27 | | | 183 | | | 118 | |
UAN | 387 | | | 275 | | | 1,075 | | | 884 | |
| | | | | | | |
門市合併產品定價(每噸美元) | | | | | | | |
氨水 | $ | 365 | | | $ | 837 | | | $ | 633 | | | $ | 1,062 | |
UAN | 223 | | | 433 | | | 330 | | | 496 | |
原料- 我們的科菲維爾化肥設施 利用寵物可樂氣化過程生產氮肥。我們的東迪比克化肥設施使用天然氣生產氨氣。下表列出了這些原料
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內,氮肥板塊內的兩家化肥設施:
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| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
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生產中使用的石油焦 (千噸) | 131 | | | 74 | | | 386 | | | 298 | |
生產中使用的石油焦 (每噸美元) | $ | 84.09 | | | $ | 51.54 | | | $ | 78.49 | | | $ | 52.68 | |
生產中使用的天然氣 (千百萬英熱單位) (1) | 2,133 | | | 1,120 | | | 6,429 | | | 4,817 | |
生產中使用的天然氣 (每百萬英熱單位美元) (1) | $ | 2.67 | | | $ | 7.19 | | | $ | 3.57 | | | $ | 6.65 | |
材料成本和其他方面的天然氣 (千百萬英熱單位) (1) | 2,636 | | | 1,330 | | | 6,354 | | | 4,566 | |
材料成本和其他方面的天然氣(每百萬英熱單位美元) (1) | $ | 2.51 | | | $ | 7.84 | | | $ | 4.21 | | | $ | 6.40 | |
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(1)上面顯示的原料天然氣不包括用作燃料的天然氣。燃料天然氣的成本包含在直接運營費用中(不包括折舊和攤銷)。
氮肥板塊財務亮點(截至2023年9月30日的三個月和九個月對比2022年9月30日)
概述-在截至2023年9月30日的三個月中,氮肥板塊的營業收入和淨收入分別為800萬美元和100萬美元,分別增加了2,000萬美元和2100萬美元,而截至2022年9月30日的三個月中,營業虧損和淨虧損分別為1200萬美元和2,000萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,氮肥板塊的營業收入和淨收入分別為1.84億美元和1.62億美元,分別減少了3,400萬美元和2900萬美元,而截至2022年9月30日的九個月的營業收入和淨收入分別為2.18億美元和1.91億美元。與截至2022年9月30日的九個月相比,這些下降主要是由產品銷售價格的下降推動的,但被產量和銷量的增加所抵消。
(1)有關上述非公認會計準則指標的對賬,請參閲下面的 “非公認會計準則對賬” 部分。
淨銷售額- 在截至2023年9月30日的三個月中,氮肥板塊的淨銷售額與截至2022年9月30日的三個月相比下降了2500萬美元,至1.31億美元。 下降的是 這主要是由於不利的UAN和氨水銷售價格使收入減少了1.1億美元,但與截至2022年9月30日的三個月相比,有利的UAN和氨氣銷售量增加了7700萬美元,這部分抵消了這一影響。
下表顯示了截至2023年9月30日的三個月中,淨銷售額主要組成部分(不包括尿素產品、運費和其他收入)的銷量和定價變化與截至2022年9月30日的三個月相比的影響:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 價格差異 | | 音量差異 |
UAN | $ | (81) | | | $ | 48 | |
氨水 | (29) | | | 29 | |
與截至2022年9月30日的三個月相比,截至2023年9月30日的三個月中,氨水和UAN的銷售價格每噸分別下降472美元和210美元,這主要歸因於本期天然氣價格的下跌。截至2023年9月30日的三個月中,UAN和氨的銷量與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加,這主要是由於計劃在2022年第三季度對兩個化肥設施進行週轉,這兩個化肥設施的產量均有所增加,這隨後提高了運營可靠性。此外,由於科菲維爾化肥設施的梅塞爾停電以及東迪比克化肥廠的各種設備,2022年的停機時間有所增加。
在截至2023年9月30日的九個月中,氮肥板塊的淨銷售額與截至2022年9月30日的九個月相比下降了8400萬美元,至5.4億美元。這種下降是 這主要是由於不利的UAN和氨水銷售價格使收入減少了2.57億美元,但被有利的UAN和氨氣銷售量所抵消,與截至2022年9月30日的九個月相比,收入增加了1.64億美元。
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中,淨銷售額主要組成部分(不包括尿素產品、運費和其他收入)的銷量和定價變化與截至2022年9月30日的九個月相比的影響:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 價格差異 | | 音量差異 |
UAN | $ | (178) | | | $ | 95 | |
氨水 | (78) | | | 69 | |
與截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月中,氨水和UAN的銷售價格每噸分別下降429美元和166美元,這主要歸因於本期天然氣價格的下跌。截至2023年9月30日的九個月中,UAN和氨的銷量與截至2022年9月30日的九個月相比有所增加,這主要是由於兩家化肥設施計劃在2022年第三季度進行週轉,這兩個化肥設施的產量均有所增加,這隨後提高了運營可靠性。此外,由於科菲維爾化肥設施的梅塞爾停機以及東迪比克化肥廠的各種設備,2022年的停機時間有所增加。
材料成本及其他 -在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,材料和其他成本分別為3,100萬美元和1.01億美元,而截至2022年9月30日的三個月和九個月中,材料和其他成本分別為2900萬美元和1億美元。增長主要是由第三方焦炭原料成本上漲推動的,但本期天然氣原料成本的降低部分抵消了這一增長。
非公認會計準則指標
我們的管理層使用某些非公認會計準則績效指標以及與這些指標的對賬來評估當前和過去的業績和未來前景,以補充我們根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)提供的財務信息。這些非公認會計準則財務指標是評估我們的經營業績和盈利能力的重要因素,包括下文定義的業績和流動性指標。
以下是我們公佈的截至2023年9月30日的非公認會計準則指標:
EBITDA-(i)利息支出、淨額、(ii)所得税支出(收益)和(iii)折舊和攤銷費用前的合併淨收益(虧損)。
石油息税折舊攤銷前利潤和氮肥息折舊攤銷前利潤-扣除分部(i)利息支出、淨額、(ii)所得税支出(收益)以及(iii)折舊和攤銷前的分部淨收益(虧損)。
煉油利潤-我們的石油板塊淨銷售額與材料成本和其他方面的差額。
煉油利潤,根據庫存估值影響進行了調整 -對煉油利潤率進行了調整,以排除本期市場價格和銷量波動對前期購買的原油和成品油庫存的影響,並扣除成本或可變現淨值調整(如果適用)。我們以先入先出的方式記錄大宗商品庫存。因此,與煉油行業其他上市公司使用的類似指標相比,本期市場價格和庫存量的顯著波動可能會對我們的煉油利潤率產生有利或不利的影響。
煉油利潤率和煉油利潤率根據庫存估值影響進行了調整, 每桶吞吐量-根據庫存估值影響調整後的煉油利潤率和煉油利潤率除以該期間的總吞吐量桶,計算方法為每天的總吞吐桶數乘以該期間的天數。
每桶吞吐量的直接運營費用-我們石油板塊的直接運營費用除以該期間的總吞吐量桶,計算方法為每天的總吞吐量桶乘以該期間的天數。
調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的石油息税折舊攤銷前利潤和調整後的氮肥息折舊攤銷前 -息税折舊攤銷前利潤、石油息税折舊攤銷前利潤和氮肥息税折舊攤銷前利潤是根據某些重要的非現金項目以及管理層認為與我們的持續經營無關或不代表我們持續運營或可能掩蓋我們基本業績和趨勢的項目進行了調整。
調整後每股收益(虧損)-根據某些重要的非現金項目以及管理層認為不屬於或不代表我們持續經營的項目,或可能掩蓋我們的基本業績和趨勢的項目調整後的每股收益(虧損)。
自由現金流 -(用於)經營活動提供的淨現金減去資本支出和資本化週轉支出。
淨負債和融資租賃債務 -淨負債和融資租賃負債是減去現金和現金等價物的債務和融資租賃債務總額。
息税折舊攤銷前利潤的債務總額和淨負債及融資租賃負債總額(不包括氮肥)-債務總額、淨負債和融資租賃債務的計算方法是合併負債和淨負債以及融資租賃負債減去截至最近一段時期的氮肥板塊的負債和淨負債以及融資租賃負債除以最近十二個月期間不包括氮肥板塊的息税折舊攤銷前利潤。
我們之所以提出這些指標,是因為我們認為它們可以幫助投資者、分析師、貸款人和評級機構分析我們的經營業績和流動性以及我們的美國公認會計準則業績,包括但不限於我們與煉油和化肥行業其他上市公司相比的經營業績,不考慮歷史成本基礎或融資方法以及我們承擔和償還債務和為資本支出提供資金的能力。非公認會計準則指標作為分析工具具有重要的侷限性,因為它們排除了影響淨收益和營業收入的部分(但不是全部)項目。不應將這些指標視為其最直接可比的美國公認會計準則財務指標的替代品。有關這些金額的對賬,請參閲此處包含的 “非公認會計準則對賬”。由於四捨五入,本節中顯示的數字可能與本文檔其他地方提供的數字或總數相加或不相等。
影響我們財務業績可比性的因素
石油板塊
由於資本化支出是計劃週轉的一部分,我們在報告期內的經營業績可能無法與前一時期相提並論,也可能無法與未來的經營業績相提並論。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,資本化支出總額分別為200萬美元和400萬美元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,資本化支出總額分別為5,300萬美元和7,300萬美元。下一次計劃中的檢修計劃於2024年春季在温尼伍德煉油廠進行,並於2025年在科菲維爾煉油廠進行。
氮肥板塊
由於計劃週轉過程中產生的費用,我們在報告期內的經營業績可能無法與前一時期或未來的經營業績相提並論。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,我們分別承擔了100萬美元和3,100萬美元的週轉費用,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,我們分別產生了200萬美元和3,300萬美元的週轉費用。下一次計劃中的週轉計劃於2025年在科菲維爾肥料廠進行,並於2026年在東迪比克化肥廠進行。
非公認會計準則對賬
淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 354 | | | $ | 80 | | | $ | 781 | | | $ | 472 | |
利息支出,淨額 | 11 | | | 19 | | | 44 | | | 67 | |
所得税支出 | 84 | | | 7 | | | 185 | | | 106 | |
折舊和攤銷 | 81 | | | 75 | | | 221 | | | 215 | |
EBITDA | 530 | | | 181 | | | 1,231 | | | 860 | |
調整: | | | | | | | |
RFS 負債的重估 | (174) | | | 38 | | | (228) | | | 108 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
衍生品未實現虧損(收益),淨額 | 48 | | | (20) | | | 35 | | | (5) | |
庫存估值影響,(有利)不利 | (91) | | | 114 | | | (44) | | | (63) | |
看漲期權訴訟和解 | — | | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 313 | | | $ | 313 | | | $ | 994 | | | $ | 979 | |
每股基本收益和攤薄後每股收益與調整後每股收益的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
基本和攤薄後的每股收益 | $ | 3.51 | | | $ | 0.92 | | | $ | 6.74 | | | $ | 3.49 | |
調整: (1) | | | | | | | |
RFS 負債的重估 | (1.30) | | | 0.28 | | | (1.69) | | | 0.80 | |
| | | | | | | |
衍生品未實現虧損(收益),淨額 | 0.36 | | | (0.15) | | | 0.26 | | | (0.04) | |
庫存估值影響,(有利)不利 | (0.68) | | | 0.85 | | | (0.33) | | | (0.46) | |
看漲期權訴訟和解 | — | | | — | | | — | | | 0.58 | |
| | | | | | | |
調整後的每股收益 | $ | 1.89 | | | $ | 1.90 | | | $ | 4.98 | | | $ | 4.37 | |
(1)金額使用公司的邊際税率在税後顯示,並使用每個時期的加權平均已發行股份按每股列報。
經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 370 | | | $ | 156 | | | $ | 984 | | | $ | 868 | |
減去: | | | | | | | |
資本支出 | (50) | | | (57) | | | (150) | | | (145) | |
資本化週轉支出 | (3) | | | (6) | | | (53) | | | (74) | |
權益回報率法投資 | 1 | | | — | | | 21 | | | — | |
自由現金流 | $ | 318 | | | $ | 93 | | | $ | 802 | | | $ | 649 | |
石油板塊淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
石油淨收入 | $ | 460 | | | $ | 152 | | | $ | 913 | | | $ | 584 | |
淨利息收入 | (26) | | | (13) | | | (65) | | | (24) | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 50 | | | 47 | | | 141 | | | 140 | |
石油税折舊攤銷前利潤 | 484 | | | 186 | | | 989 | | | 700 | |
調整: | | | | | | | |
RFS 負債的重估 | (174) | | | 38 | | | (228) | | | 108 | |
衍生品未實現虧損(收益),淨額 | 53 | | | (25) | | | 37 | | | (8) | |
庫存估值影響,(有利)不利 (1) | (82) | | | 107 | | | (48) | | | (63) | |
石油調整後息税折舊攤銷前利 | $ | 281 | | | $ | 306 | | | $ | 750 | | | $ | 737 | |
石油板塊毛利與煉油利潤率和煉油利潤率的對賬,經庫存估值影響調整後
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 2,298 | | | $ | 2,474 | | | $ | 6,290 | | | $ | 7,497 | |
減去: | | | | | | | |
材料成本和其他成本 | (1,691) | | | (2,167) | | | (4,939) | | | (6,414) | |
直接運營費用(不包括折舊和攤銷) | (105) | | | (103) | | | (310) | | | (314) | |
折舊和攤銷 | (50) | | | (47) | | | (141) | | | (140) | |
毛利 | 452 | | | 157 | | | 900 | | | 629 | |
添加: | | | | | | | |
直接運營費用(不包括折舊和攤銷) | 105 | | | 103 | | | 310 | | | 314 | |
折舊和攤銷 | 50 | | | 47 | | | 141 | | | 140 | |
煉油利潤率 | 607 | | | 307 | | | 1,351 | | | 1,083 | |
庫存估值影響,(有利)不利 (1) | (82) | | | 107 | | | (48) | | | (63) | |
煉油利潤率,根據庫存估值影響進行了調整 | $ | 525 | | | $ | 414 | | | $ | 1,303 | | | $ | 1,020 | |
(1)石油板塊根據公認會計原則確定庫存價值的基礎是先入先出(“FIFO”)。原油價格的變化可能導致原油、在製品和成品庫存估值的波動,從而在原油價格上漲時對庫存估值產生有利的影響,而在原油價格下跌時會對庫存估值產生不利影響。庫存估值影響是根據會計期初和會計期末的庫存價值計算的。為了得出每桶總吞吐量的庫存估值影響,我們使用總美元數字來計算庫存估值影響,然後除以該期間的總吞吐桶數。
石油板塊總吞吐量桶的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每天的總吞吐量桶 | 212,420 | | | 201,657 | | | 203,388 | | | 200,098 | |
這段時間內的天數 | 92 | | | 92 | | | 273 | | | 273 | |
桶總吞吐量 | 19,542,631 | | | 18,552,434 | | | 55,524,925 | | | 54,626,789 | |
每桶總吞吐量石油板塊煉油利潤率的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以百萬計,每桶總吞吐量除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
煉油利潤率 | $ | 607 | | | $ | 307 | | | $ | 1,351 | | | $ | 1,083 | |
除以:桶裝總吞吐量 | 20 | | | 19 | | | 56 | | | 55 | |
每桶總產量桶的煉油利潤 | $ | 31.05 | | | $ | 16.56 | | | $ | 24.33 | | | $ | 19.82 | |
根據每桶總吞吐量的庫存估值影響調整後的石油板塊煉油利潤率的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以百萬計,每桶總吞吐量除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
煉油利潤率,根據庫存估值影響進行了調整 | $ | 525 | | | $ | 414 | | | $ | 1,303 | | | $ | 1,020 | |
除以:桶裝總吞吐量 | 20 | | | 19 | | | 56 | | | 55 | |
煉油利潤率根據每桶總產量對庫存估值的影響進行了調整 | $ | 26.87 | | | $ | 22.34 | | | $ | 23.46 | | | $ | 18.66 | |
每桶總吞吐量的石油板塊直接運營費用對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以百萬計,每桶總吞吐量除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
直接運營費用(不包括折舊和攤銷) | $ | 105 | | | $ | 103 | | | $ | 310 | | | $ | 314 | |
除以:桶裝總吞吐量 | 20 | | | 19 | | | 56 | | | 55 | |
每桶總吞吐量的直接運營費用 | $ | 5.39 | | | $ | 5.53 | | | $ | 5.58 | | | $ | 5.74 | |
氮肥板塊的協調 淨收益(虧損)佔息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
氮肥淨收益(虧損) | $ | 1 | | | $ | (20) | | | $ | 162 | | | $ | 191 | |
利息支出,淨額 | 8 | | | 8 | | | 22 | | | 26 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 23 | | | 22 | | | 59 | | | 64 | |
氮肥息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前 | $ | 32 | | | $ | 10 | | | $ | 243 | | | $ | 281 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
債務總額、淨負債和融資租賃債務與不包括氮肥的息税折舊攤銷前利潤的對賬
| | | | | |
| |
(單位:百萬) | 截至2023年9月30日的十二個月 |
債務和融資租賃債務總額 (1) | $ | 1,590 | |
更少: 氮肥債務和融資租賃債務 (1) | 547 | |
不包括氮肥的債務和融資租賃債務總額 | 1,043 | |
| |
不包括氮肥的息税折舊攤銷前利潤 | 1,179 | |
| |
息税折舊攤銷前利潤的債務和融資租賃債務總額,不包括氮肥 | 0.88 | |
| |
合併現金及現金等價物 | 889 | |
更少: 氮肥現金和現金等價物 | 89 | |
不包括氮肥的現金和現金等價物 | 800 | |
| |
不包括氮肥的淨負債和融資租賃債務 (2) | 243 | |
| |
息税折舊攤銷前利潤(不包括氮肥)的淨負債和融資租賃債務 (2) | $ | 0.21 | |
(1)顯示的金額包括長期債務和融資租賃債務的當期部分。
(2)淨負債代表債務和融資租賃債務總額,不包括現金和現金等價物。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 截至 2023 年 9 月 30 日的十二個月 (1) |
(單位:百萬) | | 2022年12月31日 | | 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | |
合併 | | | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 172 | | | $ | 259 | | | $ | 168 | | | $ | 354 | | | $ | 953 | |
利息支出,淨額 | | 18 | | | 18 | | | 16 | | | 11 | | | 63 | |
所得税支出 | | 50 | | | 56 | | | 44 | | | 84 | | | 234 | |
折舊和攤銷 | | 73 | | | 68 | | | 72 | | | 81 | | | 294 | |
EBITDA | | 313 | | | 401 | | | 300 | | | 530 | | | 1,544 | |
| | | | | | | | | | |
氮肥 | | | | | | | | | | |
淨收入 | | 95 | | | 102 | | | 60 | | | 1 | | | 258 | |
利息支出,淨額 | | 8 | | | 7 | | | 7 | | | 8 | | | 30 | |
| | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 19 | | | 15 | | | 20 | | | 23 | | | 77 | |
EBITDA | | 122 | | | 124 | | | 87 | | | 32 | | | 365 | |
| | | | | | | | | | |
不包括氮肥的息税折舊攤銷前利潤 | | $ | 191 | | | $ | 277 | | | $ | 213 | | | $ | 498 | | | $ | 1,179 | |
(1)由於四捨五入,此表中的數字可能與顯示的總數相加或不相等。
流動性和資本資源
從歷史上看,我們的主要流動性來源一直是運營現金。我們使用現金的主要用途是用於營運資金、資本支出、為我們的償債義務提供資金以及向股東支付股息,如下文將進一步討論。
T對精煉產品的需求已恢復到COVID之前的水平,美國和全球煉油廠關閉對供應的影響使精煉產品的庫存保持在或低於5年平均水平。但是,當前的地緣政治問題,例如有可能在中東引發更廣泛的地區衝突的以色列和哈馬斯之間的衝突以及持續的俄羅斯-烏克蘭衝突,對全球市場構成重大風險,並可能導致石油庫存進一步緊縮和價格波動,並通過貿易限制和供應鏈中斷等多種手段擾亂化肥、穀物和原料供應的生產和貿易。
儘管大宗商品定價的波動對我們的業務產生了有利影響,並沒有對我們的主要流動性來源產生重大影響,但由於經濟衰退可能導致的需求破壞以及地緣政治事務的任何潛在影響,仍存在不確定性。我們將繼續專注於安全可靠的運營,保持適當的現金水平,為正在進行的運營提供資金,並保護我們的資產負債表。由於這些因素,董事會選擇宣佈2023年第三季度每股0.50美元的季度現金分紅和每股1.50美元的特別股息。該決定支持公司通過平衡評估戰略投資機會和股東分紅的方法,繼續關注財務紀律,同時在這種不確定性的環境中維持對持續運營的充足資本需求。董事會將繼續評估經濟環境、公司的現金需求、現金的最佳用途和其他適用因素,並可能選擇在未來時期對公司的股息(如果有)進行更多調整。此外,在執行財務紀律方面,我們已經成功實施並維持了以下措施:
•專注於保持充足的流動性,以幫助減輕政府負面行動(例如美國環保局非法拒絕SRE)的潛在影響;
•重點關注煉油維護資本支出,僅包括那些優先支持持續安全可靠運營的項目,或者我們認為需要支持未來活動的項目;
•將未來的資本配置重點放在促進參與能源行業轉型的高回報資產和機會上;
•繼續注重對業務和一般及行政成本的削減進行紀律管理;以及
•對於石油板塊,科菲維爾煉油廠的週轉時間從2021年秋季推遲到2023年春季。
在考慮上述市場狀況和行動時,我們目前認為,我們的運營現金和現有現金及現金等價物,以及必要的借款,將足以滿足至少未來12個月與現有業務相關的預期現金需求。但是,由於各種因素,包括但不限於材料和勞動力成本的上漲、與遵守可再生燃料標準訴訟結果相關的成本以及其他因素,我們未來的資本支出和其他現金需求可能高於我們目前的預期。此外,我們從運營活動中獲得足夠現金和獲得額外融資的能力取決於我們未來的運營業績,而這些表現受一般經濟、政治、財務、競爭和其他因素的影響,其中一些因素可能超出了我們的控制範圍。
視我們的業務需求、合同限制和市場條件而定,我們可能會不時尋求發行股權證券、承擔額外債務、發行債務證券,或通過私下談判交易、公開市場回購、贖回、贖回、贖回、再融資或償還未償債務,但我們沒有義務這樣做。無法保證我們會努力做上述任何事情,也無法保證我們能夠按照我們可以接受的條件做上述任何事情,或者根本無法保證。
2023年9月26日,CVR Partners及其某些子公司簽訂了信貸協議第1號修正案(“ABL修正案”)。ABL修正案修訂了截至2021年9月30日的某些信貸協議(經修訂後的 “氮肥ABL”),除其他外,(i)將信貸額度下的可用本金總額再增加1500萬美元,總額為5000萬美元,總額為1500萬美元,但須遵守額外的貸款人承諾和某些其他條件,並延長到期日(ii)延長期限再延長四年,直到2028年9月26日。
截至2023年9月30日,公司及其子公司遵守了各自債務工具下的所有適用契約(如適用)。
我們沒有任何 “資產負債表外安排”,因為該術語是在美國證券交易委員會的規章制度中定義的。
現金餘額和其他流動性
截至2023年9月30日,我們的總流動性約為12億美元,其中包括8.89億美元的合併現金及現金等價物、石油ABL下的2.51億美元以及氮肥ABL下的4,800萬美元可用資金。截至2022年12月31日,我們有5.1億美元的現金及現金等價物。
長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
CVR 合作伙伴: | | | |
6.125% 優先擔保票據,將於2028年6月到期 | $ | 550 | | | $ | 550 | |
未攤銷的折扣和債務發行成本 | (3) | | | (3) | |
CVR 合作伙伴的債務總額 | 547 | | | 547 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
CVR Energy: | | | |
5.25% 優先票據,2025 年 2 月到期 | 600 | | | 600 | |
5.75% 優先票據,將於2028年2月到期 | 400 | | | 400 | |
未攤銷的債務發行成本 | (3) | | | (4) | |
CVR 能源債務總額 | 997 | | | 996 | |
長期債務總額 | $ | 1,544 | | | $ | 1,543 | |
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| | | |
CVR 合作伙伴
截至2023年9月30日,氮肥板塊擁有2028年6月到期的6.125%的優先擔保票據(“2028 UAN票據”)和氮肥ABL,其收益可用於為營運資金、資本支出和其他一般公司用途提供資金。有關進一步討論,請參閲本報告第一部分第1項附註8(“長期債務和融資租賃義務”)和2022年表格10-K第二部分第8項附註6(“長期債務和融資租賃義務”)。
CVR 精製
截至2023年9月30日,石油板塊擁有石油ABL,其收益可用於為營運資金、資本支出和其他一般公司用途提供資金。有關進一步討論,請參閲我們2022年表格10-K第二部分第8項附註6(“長期債務和融資租賃義務”)。
CVR 能源
截至2023年9月30日,CVR Energy擁有2025年到期的5.25%優先票據(“2025年票據”)和2028年到期的5.75%優先票據(“2028年票據”,與2025年票據一起稱為 “票據”),其淨收益可用於一般公司用途,其中可能包括融資收購、資本項目和/或股票回購或其他對股東的分配。有關進一步討論,請參閲我們2022年表格10-K第二部分第8項附註6(“長期債務和融資租賃義務”)。
資本支出
我們將資本支出需求分為兩類:維持和增長。維護資本支出包括非全權維護項目和需要遵守環境、健康和安全法規的項目。成長型資本項目通常涉及現有產能的擴大和/或直接運營支出的減少。我們根據增量資本的預期回報率進行增長資本支出。
截至2023年9月30日的九個月中,我們按細分市場分列的總資本支出以及2023年的預計支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 2023 年 9 月 30 日實際值 | | 2023 年估計 |
| | 保養 | 成長 | 總計 |
(以百萬計) | 保養 | 成長 | 總計 | | 低 | 高 | 低 | 高 | 低 | 高 |
石油 | $ | 70 | | $ | 9 | | $ | 79 | | | $ | 89 | | $ | 96 | | $ | 24 | | $ | 27 | | $ | 113 | | $ | 123 | |
可再生能源 (1) | 1 | | 46 | | 47 | | | 2 | | 3 | | 50 | | 60 | | 52 | | 63 | |
氮肥 | 17 | | 1 | | 18 | | | 26 | | 28 | | 3 | | 4 | | 29 | | 32 | |
其他 | 4 | | — | | 4 | | | 6 | | 7 | | — | | — | | 6 | | 7 | |
總計 | $ | 92 | | $ | 56 | | $ | 148 | | | $ | 123 | | $ | 134 | | $ | 77 | | $ | 91 | | $ | 200 | | $ | 225 | |
(1)可再生能源反映了温尼伍德煉油廠的可再生原料預處理項目上的支出。截至2023年9月30日,可再生能源不符合會計準則編纂主題280中定義的應申報細分市場的定義。
由於資本項目的成本、範圍和完成時間出現意想不到的變化,我們的估計資本支出可能會發生變化。例如,為了遵守政府法規或完成維持或提高煉油廠或設施盈利能力的項目,我們可能會遇到勞動力或設備成本的意外變化。我們還可能不時地加快或推遲一些資本支出。CVR Partners的資本支出由其普通合夥人(“UAN GP董事會”)的董事會決定。我們將繼續監控市場狀況,並在需要時對我們當前的資本支出或週轉計劃進行調整。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,石油板塊的總資本化支出分別為200萬美元和400萬美元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為5,300萬美元和7,300萬美元。下一次計劃中的週轉計劃於2024年春季在温尼伍德煉油廠進行,估計成本為4,400萬美元,並於2025年在科菲維爾煉油廠進行。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,氮肥板塊分別產生了100萬美元和3,100萬美元的週轉費用,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別產生了200萬美元和3,300萬美元的週轉費用。下一次計劃中的週轉計劃於2025年在科菲維爾肥料廠進行,並於2026年在東迪比克化肥廠進行。
向CVR Energy股東分紅
股息(如果有),包括支付、金額和時間,由董事會自行決定。IEP通過其對公司普通股的所有權,有權獲得公司根據每個記錄日持有的股票數量申報和支付的股息。下表列出了2023年和2022年向公司股東(包括IEP)支付的季度股息和特別股息(由於四捨五入,下表中列出的金額可能與列出的總額不相加):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | 已支付的季度股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分紅 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
2022 年至第四季度 | | 2023年3月13日 | | $ | 0.50 | | | $ | 15 | | | $ | 36 | | | $ | 50 | |
2023 年至第一季度 | | 2023年5月22日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | 0.50 | | | 15 | | | 36 | | | 50 | |
2023 年季度股息總額 | | $ | 1.50 | | | $ | 44 | | | $ | 107 | | | $ | 151 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的特別股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 特別股息 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | $ | 1.00 | | | $ | 29 | | | $ | 71 | | | $ | 101 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分紅 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
| | | | | | | | | | |
2022 年至第一季度 | | 2022年5月23日 | | $ | 0.40 | | | $ | 12 | | | $ | 28 | | | $ | 40 | |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | 0.40 | | | 12 | | | 28 | | | 40 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 0.40 | | | 12 | | | 28 | | | 40 | |
2022 年季度股息總額 | | $ | 1.20 | | | $ | 35 | | | $ | 85 | | | $ | 121 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的特別股息 (以百萬計) |
相關時期 | | 付款日期 | | 特別股息 每股 | | 公眾股東 | | IEP | | 總計 |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | $ | 2.60 | | | $ | 76 | | | $ | 185 | | | $ | 261 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 1.00 | | | 29 | | | 71 | | | 101 | |
2022 年特別股息總額 | | $ | 3.60 | | | $ | 106 | | | $ | 256 | | | $ | 362 | |
2022年第一季度沒有支付與2021年第四季度相關的季度股息。
2023年第三季度,經董事會於2023年10月30日批准,公司宣佈派發每股0.50美元的現金股息,合5000萬美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月13日的登記股東。在這筆款項中,IEP將獲得3,300萬美元,這要歸因於其對公司股票的所有權。
此外,經董事會於2023年10月30日批准,公司宣佈派發每股1.50美元的特別股息,合1.51億美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月13日的登記股東。其中,IEP將因其對公司股票的所有權而獲得1億美元。
向CVR Partners的單位持有人分配
分配(如果有),包括付款、金額和時間,以及UAN GP Board的分配政策,包括可用現金的定義,可由UAN GP董事會自行決定更改。下表顯示了CVR Partners在2023年和2022年期間向CVR Partners的單位持有人支付的季度分配,包括公司收到的金額(由於四捨五入,下表中列出的金額可能與列出的總額不相加):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分配 (單位:百萬) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分配 每個普通單位 | | 公開 單位持有人 | | CVR 能源 | | 總計 |
2022 年至第四季度 | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70 | | | $ | 41 | | | $ | 111 | |
2023 年至第一季度 | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 70 | | | 41 | | | 110 | |
2023 年至第二季度 | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 28 | | | 16 | | | 44 | |
2023 年季度分配總額 | | $ | 25.07 | | | $ | 168 | | | $ | 98 | | | $ | 265 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 已支付的季度分配 (單位:百萬) |
相關時期 | | 付款日期 | | 季度分配 每個普通單位 | | 公眾 單位持有人 | | CVR 能源 | | 總計 |
2021 年至第四季度 | | 2022年3月14日 | | $ | 5.24 | | | $ | 36 | | | $ | 20 | | | $ | 56 | |
2022 年至第一季度 | | 2022年5月23日 | | 2.26 | | | 15 | | | 9 | | | 24 | |
2022 年至第二季度 | | 2022年8月22日 | | 10.05 | | | 67 | | | 39 | | | 106 | |
2022 年至第三季度 | | 2022年11月21日 | | 1.77 | | | 12 | | | 7 | | | 19 | |
2022 年季度分配總額 | | $ | 19.32 | | | $ | 130 | | | $ | 75 | | | $ | 205 | |
2023年第三季度,經UAN GP董事會於2023年10月30日批准,CVR Partners宣佈每普通單位分配1.55美元,合1,600萬美元,將於2023年11月20日支付給截至2023年11月20日的登記在冊的單位持有人
2023年11月13日。其中,CVR Energy將獲得約600萬美元,其餘金額將支付給公共單位持有人。
資本結構
2019年10月23日,董事會批准了一項股票回購計劃(“股票回購計劃”)。股票回購計劃將使公司能夠回購高達3億美元的公司普通股。股票回購計劃下的回購可以通過公開市場交易、大宗交易、私下談判交易或其他符合適用的證券法的不時進行。回購的時間、價格和金額(如果有)將由管理層自行決定,並受市場條件以及公司、監管、債務維持和其他因素的影響。股票回購計劃並未規定公司有義務收購任何股票,董事會可以在到期日之前的任何時候終止該計劃。截至2023年9月30日,公司尚未根據股票回購計劃回購公司的任何普通股。根據其條款,股票回購計劃於2023年10月22日到期。
2020年5月6日,CVR Partners宣佈,UAN GP董事會代表CVR Partners批准了一項單位回購計劃(“單位回購計劃”),該計劃於2021年2月22日增加。隨着單位回購計劃的增加,授權CVR Partners回購高達2000萬美元的CVR Partners普通單位。在截至2023年9月30日的三個月和九個月以及截至2022年9月30日的三個月中,CVR Partners沒有回購任何普通股。在截至2022年9月30日的九個月中,CVR Partners根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1和10b-18條規定的回購協議,在公開市場上回購了111,695個普通股,成本為1200萬美元,不包括交易成本,平均價格為每普通單位110.98美元。截至2023年9月30日,考慮到自單位回購計劃啟動以來進行的所有回購,CVR Partners在單位回購計劃下仍有名義授權金額。本單位回購計劃不要求CVR合作伙伴收購任何普通單位,UAN GP董事會可以隨時取消或終止該計劃。
現金流
下表列出了我們在下述期間的合併現金流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
提供的淨現金(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 984 | | | $ | 868 | | | $ | 116 | |
投資活動 | (181) | | | (217) | | | 36 | |
籌資活動 | (424) | | | (543) | | | 119 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | $ | 379 | | | $ | 108 | | | $ | 271 | |
經營活動
截至2023年9月30日的九個月中,經營活動提供的淨現金與截至2022年9月30日的九個月相比發生了變化,這主要是由於大宗商品價格波動、2022年的訴訟和解費用以及RFS合規和公用事業成本的降低,以及税前收益和非控股權益收益波動導致的所得税增加了5,300萬美元。應計負債和應付賬款減少導致營運資金減少2.62億美元,部分抵消了這一差異,庫存和應收賬款的增加部分抵消了這一差異。
投資活動
截至2023年9月30日的九個月中,與截至2022年9月30日的九個月相比,用於投資活動的淨現金有所變化,這是由於CVR Partners與第45季度交易相關的權益法投資進行了2100萬美元的分配,以及與2022年温尼伍德煉油廠計劃於2022年完成的週轉支出相比,我們在2023年的週轉支出減少了2100萬美元。固定資產增加導致的500萬美元資本支出增加部分抵消了這一點。
融資活動
截至2023年9月30日的九個月中,用於融資活動的淨現金與截至2022年9月30日的九個月中用於融資活動的淨現金相比有所變化,這主要是由於2023年支付給CVR Energy股東的股息與2022年相比減少了9100萬美元,用於贖回2023年UAN票據剩餘餘額和CVR Partners普通單位單位回購的股息分別減少了6500萬美元和1200萬美元。,在2022年,2023年沒有相應的金額。與2022年相比,2023年向CVR Partners非控股權益持有人支付的5000萬美元股息增加了5000萬美元,部分抵消了這一點。
關鍵會計估計
我們的關鍵會計估算已在2022年10-K表格的 “關鍵會計估算” 部分中披露。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,沒有對這些估計值進行任何修改。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
與2022年10-K表格第二部分第7A項中討論的風險相比,截至2023年9月30日的三個月和九個月中,我們的市場風險沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
公司在首席執行官和首席財務官的指導和參與下,評估了《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條所定義的披露控制和程序的有效性。根據這項評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的財政季度中,我們對《交易法》第13a-15條所要求的財務報告的內部控制沒有發生任何重大變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關某些訴訟、法律和行政程序以及環境事項的描述,見本報告第一部分第1項,附註12(“承付款和意外開支”),該項以提及方式納入本第二部分第1項。
第 1A 項。 風險因素
與先前在2022年10-K表格第一部分第1A項中披露的風險因素相比,沒有重大變化。其他風險和不確定性,包括我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性,也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
第 5 項。 其他信息
在截至2023年9月30日的三個月中,公司沒有董事或高管 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”,每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。
第 6 項。展品 | | | | | | | | |
展品索引 |
展品編號 | | 展品描述 |
10.1**+ | | 2023 年 9 月 26 日 CVR Partners、LP、CVR 氮氣、LP、東迪比克氮肥有限責任公司、科菲維爾資源氮肥有限責任公司、CVR 氮氣控股有限責任公司、CVR 氮氣金融公司、CVR 氮氣金融公司、CVR 氮氣集團有限責任公司、其某些子公司、不時貸款方以及全國富國銀行全國協會之間於 2023 年 9 月 26 日的《信貸協議》第 1 號修正案銀行協會,作為行政代理人和抵押代理人(參照合夥企業附錄10.1成立)表格 8-K 於 2023 年 9 月 27 日提交)。 |
10.2* | | 2023年9月26日經修訂和重述的ABL信貸協議第4號修正案,CVR Refining, LP及其某些關聯公司不時簽訂該協議的締約方、貸款人以及作為行政代理人和抵押代理人的富國銀行全國協會。 |
31.1* | | 規則 13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 總裁兼首席執行官的認證。 |
31.2* | | 細則13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 執行副總裁、首席財務官、財務主管和助理祕書的認證。 |
31.3* | | 規則 13a-14 (a) /15 (d) -14 (a) 副總裁、首席會計官和公司財務總監的認證。 |
32.1† | | 第 1350 條總裁兼首席執行官、執行副總裁、首席財務官、財務主管兼助理祕書以及副總裁、首席會計官和公司財務總監的認證。 |
101* | | CVR Energy, Inc. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告的以下財務信息 格式化的 Inline XBRL(“可擴展業務報告語言”)包括:(i)簡明合併資產負債表(未經審計),(ii)簡明合併運營報表(未經審計),(iii)簡明合併綜合收益表(未經審計),(iv)簡明合併現金流量表(未審計)和(vi)附註簡明合併財務報表(未經審計),詳細標記。 |
104* | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
* 隨函提交。
** 此前已提交。
† 隨函提供。
+ 本展覽的某些部分已根據S-K法規第601 (b) (10) (iv) 項進行了編輯。公司同意根據要求向美國證券交易委員會補充提供本附錄的未經編輯的副本。
請注意:根據美國證券交易委員會的規章制度,我們可能會向美國證券交易委員會提交或通過引用協議作為附錄提交或提供給美國證券交易委員會的報告。提交協議是為了向投資者提供信息
關於他們各自的條款。這些協議無意提供有關公司、其業務或運營的任何其他事實信息。特別是,協議中包含的任何陳述、擔保和契約中包含的斷言在知識和重要性方面可能受到不同於適用於投資者的限定,並可能受到證物中未包含的機密披露表中的信息的限定。這些披露計劃可能包含修改、限定協議中規定的陳述、保證和契約的信息,並對協議中規定的陳述、保證和契約規定例外情況。此外,協議中的某些陳述、保證和契約可能被用於在雙方之間分配風險,而不是將問題確立為事實。此外,有關陳述、擔保和契約標的的信息可能在相應協議簽訂之日後發生了變化,後續信息可能會或可能不會在公司的公開披露中得到充分反映。因此,投資者不應依賴協議中的陳述、擔保和契約來描述本公司、其業務或運營截至本協議發佈之日的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | CVR Energy, Inc. |
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2023年10月31日 | | 來自: | //Dane J. Neumann |
| | | 執行副總裁、首席財務官 官員、財務主管兼助理祕書 |
| | | (首席財務官) |
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2023年10月31日 | | 來自: | /s/ 傑弗裏·康納威 |
| | | 副總裁、首席會計官 兼公司財務總監 |
| | | (首席會計官) |
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