附錄 99.1

GERDAU S.A.

簡明合併中期財務報表

截至 2023 年 9 月 30 日

GERDAU S.A.

合併 資產負債表

以千巴西雷亞爾（R$）為單位

（未經審計）

隨附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

合併 資產負債表

以千巴西雷亞爾（R$）為單位

（未經審計）

附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

合併損益表

以千巴西雷亞爾（R$）為單位

（未經審計）

隨附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

綜合收益合併報表

以千巴西雷亞爾（R$）為單位

（未經審計）

隨附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

權益變動綜合報表

以千巴西雷亞爾（R$）為單位

（未經審計）

附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

合併現金流量表

以 千巴西雷亞爾 (R$) 為單位

（未經審計）

隨附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

注1-一般信息

Gerdau S.A. 是一家上市公司 （sociedade anonnima） 公司總部位於巴西聖保羅市。Gerdau S.A. 及其子公司（統稱為 “公司”）是美洲領先的長鋼生產商，也是世界上最大的特種鋼供應商之一。 在巴西，該公司還生產扁鋼和鐵礦石，這些活動擴大了產品組合，甚至使其業務更具競爭力。該公司認為，它是拉丁美洲乃至全球最大的回收商，它每年將數百萬噸廢料轉化為鋼鐵，這進一步加強了其對運營地區可持續發展的承諾。Gerdau 在聖保羅、紐約和馬德里證券交易所上市。

管理層於2023年11月6日批准了公司的簡明合併中期財務報表 。

附註2-重要會計實務摘要

2.1-演示基礎

公司截至2023年9月30日的三個月和九個月期間的簡明合併中期財務報表 是根據國際會計 準則（IAS）第34號編制的，該準則規定了簡明中期財務報表的內容。這些簡明合併中期 財務報表應與截至2022年12月31日的Gerdau S.A. 合併財務報表一起閲讀，後者是根據國際會計 準則委員會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRS）編制的。

根據國際會計準則第34號編制簡明合併中期財務報表 要求管理層進行會計估計。簡明合併中期財務報表 以歷史成本為基礎編制，但某些金融工具的估值除外，這些工具的估值以 公允價值計量。

本簡明合併中期財務報表中適用的 會計政策與截至2022年12月31日止年度的 合併財務報表中適用的會計政策相同。

2.2 — 新的國際財務報告準則和IFRIC的解釋（國際 財務報告解釋委員會）

國際會計準則理事會發布和/或審查的自2023年起生效的IFRS準則 對公司的財務報表沒有影響。此外， 國際會計準則理事會發布/審查了一些IFRS準則，這些準則必須在2024年和/或之後強制採用，該公司正在其合併財務報表中評估 採用這些準則的影響。

-《國際財務報告準則第16號——售後回租中的租賃負債 修正案》。它闡明瞭出售中資產轉讓的會計處理中應考慮的方面。該標準的本修正案 對2024年1月1日或之後開始的財政年度生效。該公司預計 不會對其財務報表產生重大影響。

-《國際會計準則》第1號修正案——附有契約的非流動 負債。它闡明瞭流動和非流動資產以及 負債資產負債表中單獨分類的各個方面，在提供可靠和更相關的信息時以流動性為基礎建立列報方式。該標準的本修正案 對從 2024 年 1 月 1 日起或之後的財政年度生效。該公司預計 不會對其財務報表產生重大影響。

-《國際會計準則第12號——所得税》修正案。 它闡明瞭與經濟合作與發展組織（經合組織）發佈的第二支柱範本 規則相關的遞延所得税資產和負債的確認和披露的各個方面。本標準修正案在 2023 年 1 月 1 日或之後開始的財政年度生效。 本標準修正案的通過對公司財務報表沒有重大影響。

-《國際會計準則》第7號和國際財務報告準則第7號修正案 — 供應商融資安排。它們闡明瞭與披露供應商財務信息相關的方面，允許 財務報表的用户評估這些安排對公司負債和現金流以及 流動性和風險敞口的影響。這些標準修正案對2024年1月1日或之後開始的財政年度生效。 公司預計不會對其財務報表產生重大影響。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

-《國際會計準則》第21號修正案——缺乏可交換性。 它闡明瞭當一種貨幣無法兑換成另一種貨幣時，與會計處理和披露相關的方面。該標準的本 修正案對從 2025 年 1 月 1 日起或之後的財政年度生效。該公司預計 不會對其財務報表產生重大影響。

-發佈國際財務報告準則S1——可持續發展相關財務信息披露的一般要求 和IFRS S2——氣候相關披露，由ISSB（國際可持續發展標準委員會）發佈的 。這些標準為與可持續發展相關的 風險和機遇以及與氣候相關的具體披露制定了新的披露要求。這些標準在 2024 年 1 月 1 日或之後開始的幾年內有效。對於巴西的上市公司，2023 年 10 月 20 日發佈的 CVM 第 193 號決議規定，從 2024 年 1 月 1 日起或之後開始自願採用 這些標準，並在 2026 年 1 月 1 日或之後的年份中強制採用這些標準。該公司正在評估這些標準的採用影響。

附註3-簡明合併中期財務報表

3.1-子公司

與2022年12月31日的現有權益相比，截至2023年9月30日的子公司 的權益沒有重大變化。

3.2-合資企業

下面列出了合資企業的權益：

(*) 投票資本基本等於總資本。 報告的權益代表直接和間接持有的合資企業的所有權百分比。

儘管公司擁有Gerdau Corsa S.A.P.I. de C.V. 和Gerdau Summit Acos Fundidos e Forjados S.A. 50％以上的股份，但它沒有合併這些合資企業 實體的財務報表，這是因為與其他股東的聯合控制協議使公司無法控制合資企業開展 業務的決策。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

該公司提供了合資企業的彙總信息，因為 對這些實體的投資並不重要。這些合資企業的財務信息按 權益法核算，如下所示：

3.3 — 關聯公司

下面列出了對聯營公司的權益：

(*) 投票資本基本等於總資本。 報告的權益代表直接或間接持有的所有權百分比。

儘管公司擁有Dona Francisca Energética S.A. 50％以上的股份，但它沒有合併該關聯公司的財務報表，因為根據關聯公司章程，控制公司需要65％ 的權益。

關聯公司的彙總財務信息（按權益法記賬 ）如下所示：

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

3.4 — 收購合資企業

I) 2023年1月10日，公司將向Brasil ao Cubo S.A. 簽發的可轉換貸款轉換為股權，金額為 1.41億雷亞爾。同日，公司還從原始股東手中收購了部分股權，金額為3,700萬雷亞爾，由於這些業務，該公司成為該公司總資本44.66％的持有人。Brasil ao Cubo S.A. 從事建築物的建造、金屬結構的製造、金屬框架的製造、鎖匠用品的製造（框架除外）、一般建築材料的零售貿易和工程服務。

II) 2023 年 3 月 15 日，該公司的子公司 Gerdau Next S.A.（“Gerdau Next”）和 Fundo Newave Energia I 諮詢基金參與多元戰略投資基金（“Newave”）簽署了認購Newave Energia S.A.（“Newave”）股本權益的協議 ）由Gerdau Next和NW Capital撰寫， 的比例分別為33.33％和66.67％。在交易的第一階段，Gerdau Next認購了5億雷亞爾， ，這筆款項必須在18個月內支付，前提是與Newave商定的資本 出資相關的條件得到滿足。2023年10月10日，公司宣佈，Newave簽訂了收購沃爾塔利亞集團持有的Solar Arinos Holding S.A. 所有股份的最終工具 ，目的是在米納斯吉拉斯州的阿里諾斯開發、建造和 運營一個新的太陽能發電園，該園區的裝機容量應約為 420 MWp，包括一個能源變電站。建設阿里諾斯太陽能公園的總投資約為14億雷亞爾 ，並將由Newave全力支持，包括自有資本和債務。通過簽署最終的 文書，公司滿足了在整個項目施工 期間完成支付其在Newave的資本份額的條件。一旦投入運營，阿里諾斯太陽能園應以自產的形式將其生產的可再生能源的30％供應給Gerdau在巴西的鋼鐵 生產單位，為實現温室氣體減排目標 做出貢獻，並強化Gerdau提高競爭力的目標。截至2023年9月30日，公司支付的金額為2000萬雷亞爾。此外，2023年10月10日，該公司支付了1.45億雷亞爾。

附註4-現金和現金等價物以及短期投資

現金和現金等價物

即時可用的投資包括到期 最長為90天、即時流動性和公允價值變動風險低的投資。

短期投資

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

短期投資包括按公允價值列報的銀行存款證和有價證券 。這些投資產生的收入記作財務收入。

附註5-應收賬款

按賬齡分列的應收賬款如下：

附註6-庫存

存貨的可變現淨值調整備抵額如下， ，備抵準備金和沖銷對銷售成本有影響：

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

附註7-所得税和社會繳款税

在巴西，所得税包括聯邦所得税（IR）和社會 繳款（CS），這是一項額外的聯邦所得税。所得税和社會繳款的法定税率分別為 25% 和 9%，適用於截至2023年9月30日和2022年9月30日的期間。 公司的外國子公司需按23％至35％的税率繳税。下文所得税和 社會繳款對賬中的 “外國公司税率差異” 中列出了巴西税率與 其他國家税率之間的差異。

a) 按法定 税率計算的所得税和社會繳款税與損益表中列報的金額的對賬情況如下：

* 2021 年 9 月 24 日，聯邦最高法院最終確定了 主題962的判決，一致裁定税務訴訟中與利息（Selic 税率） 相關的金額不應徵收國税和消費税。因此，考慮了此類判決對適用於該期間記錄的利息的税收計算的影響。

b) 未登記的税收資產：

公司未確認部分税收資產，涉及税收 虧損和巴西部分業務的負社會繳款，金額為275,313雷亞爾（2022年12月31日為239,989雷亞爾）， 沒有到期日。海外子公司擁有1,055,036雷亞爾（截至2022年12月31日為1,105,130雷亞爾）的資本損失税收抵免 ，其遞延所得税資產尚未入賬，將在2029年至2035年之間到期，還有幾筆金額為276,359雷亞爾（截至2022年12月31日為334,475雷亞爾）的國家抵免，將在不同的日期到期 2023 和 2044。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

附註8-投資

附註9-不動產、廠房和設備

a) 不動產、廠房和設備變動摘要——在截至2023年9月30日的三個月期間， 的收購金額為1,485,714雷亞爾（截至2022年9月30日為1,055,914雷亞爾），出售額為11,928雷亞爾（按2022年9月30日計算 為1,418雷亞爾）。在截至2023年9月30日的九個月期間，收購額為3,668,775雷亞爾（截至2022年9月30日，收購額為2,607,753雷亞爾），出售額為36,546雷亞爾（截至2022年9月30日為13,122雷亞爾）。

b) 資本化借款成本——截至2023年9月30日的三個月期間，資本化的借款成本為15,406雷亞爾（截至2022年9月30日為6,194雷亞爾）。在截至2023年9月30日 的九個月期間，資本化的借款成本為40,200雷亞爾（截至2022年9月30日為20,452雷亞爾）。

c) 擔保 — 2023 年 9 月 30 日 和 2022 年 12 月 31 日，沒有將不動產、廠房和設備作為貸款和融資的抵押品。

注 10-商譽

商譽的變化如下：

按細分市場劃分的商譽金額如下：

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

附註11-貿易應付賬款（國內市場、債務人風險 和進口）

在 “貿易應付賬款——國內市場” 下， 公司列出了因在公司及其子公司運營所在的每個國家的國內市場上收購商品和服務而產生的應付餘額。

該公司與金融機構簽訂了合同，以 允許其供應商通過一項名為 “貿易應付賬款——債務人風險” 的業務來預測其應收賬款。 在此操作中，供應商可以自行決定將收取證券的權利轉讓給金融機構， 反過來，該金融機構成為供應商應收款權利的持有人。 我們的供應商與巴西的金融機構以及美國的子公司進行的風險交易的平均貼現率是基於市場條件的。供應商自行決定轉讓 收取公司證券的權利不會導致付款期限的相關變化， 也不意味着公司支付了利息，因為此類轉讓的財務成本由供應商承擔。

以 “貿易應付賬款——進口” 表示的餘額實質上是指在國外購買煤炭和其他原材料，在商業交易中，供應商可能要求 簽發信用證或類似的風險緩解工具來運送產品。2023 年 9 月 30 日，通過信用證談判達成的合同 的付款期限最長為 180 天，費率也因市場狀況而異。

公司持續監督投資組合的構成 以及與供應商達成的條件，與歷史做法相比，供應商沒有發生重大變化。

附註12-貸款和融資

貸款和融資如下：

2023年9月30日，以美元計價的債務工具的加權平均有效利息成本為年利率5.7％，以巴西雷亞爾計價的債務工具為CDI的103.6％，其他貨幣的加權平均有效利息成本為年利率7.6％。

以雷亞爾計價的貸款和融資按固定利率進行大幅調整 ，或與CDI（銀行間存款證）掛鈎。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

按貨幣劃分的貸款和融資摘要：

長期貸款和融資的攤銷時間表如下 ：

(*) 在截至2023年9月30日期間，該金額代表2024年10月1日至2024年12月31日的付款。

a) 信貸額度

2022年9月，公司完成了全球 信貸額度的續期，總金額為8.75億美元（截至2023年9月30日相當於43.82億雷亞爾）。該交易旨在 為包括巴西在內的北美和拉丁美洲的業務提供流動性。Gerdau S.A.、Gerdau Acominas S.A. 和 Gerdau Acos Longos S.A. 公司為這筆交易提供擔保，該交易將於2027年9月到期。截至2023年9月30日， ，該信貸額度未使用任何金額。

公司及其子公司不受與財務比率相關的違約條款 （契約）的約束。非財務績效條款已得到遵守。

b) 主債融資和攤銷

2023年，子公司Gerdau Acominas S.A. 和Gerdau Acos Longo S.A. 向頂級金融機構獲得了金額為7.5億雷亞爾的貸款，將在2年後到期。 關於該期間的債務攤銷，子公司Gerdau Trade Inc.共支付了23年4月到期的債券，金額為1.883億美元（相當於結算日的9.311億雷亞爾）。

2023年9月，Gerdau S.A. 及其子公司Gerdau Acominas S.A. 和Gerdau Acos Longos S.A. 向頂級金融機構籌集了金額為6億雷亞爾的債務， 的到期日最長為3年。這筆資金是與保護性衍生金融工具一起進行的， 的目標是在兩項業務中代表與CDI掛鈎的成本。

注 13-債券

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

長期金額的到期日如下：

債券以巴西雷亞爾計價，不可兑換， ，按CDI（銀行間存款證）的百分比支付浮動利息。

對於上述工具，截至2023年9月30日的三個月和九個月期間，按金額加權 的平均利率分別為3.41％和10.20％（截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，平均利率分別為3.48％和 9.10％）。

附註14-金融工具

a) 一般注意事項——Gerdau S.A. 及其子公司使用金融工具進行交易，這些金融工具的風險由 通過與高級管理層討論和共享的市場策略進行管理，並根據內部指導方針和風險限額控制 系統。所有金融工具均記錄在會計賬簿中並列為短期投資、 應收貿易賬款、應付貿易賬款——國內市場、貿易應付賬款——債務人風險、貿易賬户 應付賬款——進口、貸款和融資、債券、關聯方、衍生品的公允價值、其他流動資產、其他流動負債和其他非流動負債。

該公司擁有衍生品和非衍生工具，例如 對衝會計下某些業務的套期保值。這些業務旨在保護公司免受外幣貸款、利率和大宗商品價格波動造成的匯率波動 的影響。這些交易是在考慮直接主動 或被動風險敞口的情況下進行的，沒有槓桿作用。

b) 公允價值 — 金融工具的公允價值如下：

貸款、融資和債券的公允價值基於 市場前提，這可能會考慮到使用等值市場利率和信用評級的貼現現金流。合併財務報表中按賬面金額確認的所有其他金融工具 與在市場上交易時獲得的 基本相似。但是，由於這些工具沒有活躍的市場，如果提前結算，則可能存在差異 。上述金融工具的公允價值層次結構見附註14.g。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

c) 可能影響公司及其子公司 業務的風險因素：

商品的價格 風險：這種風險與公司銷售的產品的價格或生產過程中使用的原材料和其他投入的 價格可能發生變化有關。由於公司在大宗商品市場運營，因此淨銷售額 和銷售成本可能會受到其產品或材料國際價格變化的影響。為了最大限度地降低這種風險， 公司不斷監控國內和國際市場的價格變化。此外，公司可能會合約 衍生品以降低這種風險。

利息 利率風險：這種風險源於適用於公司金融負債 或資產以及未來現金流和收入的利率波動的影響。公司評估其面臨的這些風險：（i）比較金融資產 和以固定和浮動利率計價的負債，（ii）監控SOFR 和CDI等利率的變化。因此，公司可能會進行利率互換以降低這種風險。

交易所 利率風險：這種風險與匯率波動可能影響金融資產 或負債金額或未來現金流和收入有關。公司通過衡量其外幣資產和負債金額之間的差額 來評估其匯率風險。該公司瞭解到，來自出口 的應收賬款、以外幣計價的現金和現金等價物以及其在國外的投資完全等同於以外幣計價的負債 。由於這些風險敞口的管理髮生在每個運營層面，如果以外幣計價的資產和負債之間存在 不匹配的情況，公司可能會簽訂衍生金融工具 以減輕匯率波動的影響。

信用 風險：這種風險源於公司可能無法獲得向客户銷售或向金融機構進行投資 所產生的金額。為了最大限度地降低這種風險，公司採用了詳細分析客户財務狀況的程序，設定信用額度並持續監控其餘額。在金融投資方面， 公司僅與一流機構進行交易，信用風險較低，由評級機構和公司內部準則中定義的風險 緩解參數進行評估。

Capital 管理風險：這種風險來自於公司選擇採用融資結構進行運營。 公司管理其資本結構，該結構由基於內部 政策和基準的金融債務與自有資本（權益）之間的比率組成。與 “資本結構管理” 目標相關的關鍵績效指標（KPI）是： WACC（加權平均資本成本）、淨負債/息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益）、淨財務支出覆蓋率（息税折舊攤銷前利潤/淨財務費用）和債務/總資本化比率。淨負債由債務的本金 減去現金、現金等價物和短期投資（附註4、12和13）構成。總資本由 總負債（由債務本金組成）和權益（註釋17）構成。 稱，公司可能會根據經濟和財務狀況改變其資本結構，以優化其財務槓桿和債務管理。同時，該公司 尋求通過實施營運資金管理和高效的不動產、廠房和設備投資計劃 來提高其ROCE（已用資本回報率）。從長遠來看，公司力求保持在以下參數範圍內，同時承認 短期內偶爾會出現變化：

這些關鍵指標用於監測上述 所述的目標，不得用作其他目的的指標，例如減值測試。

流動性 風險：公司的負債和手頭現金管理政策的基礎是使用承諾額度和 當前可用的信貸額度（有或沒有出口應收賬款擔保）來維持足夠的短期、中期、 和長期流動性水平。長期貸款和融資的到期日以及債券分別在附註12和13中列報。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至2023年9月30日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

靈敏度分析：

該公司進行了靈敏度分析，可以概括為 如下：

外國 貨幣敏感度分析：截至2023年9月30日，該公司主要受到雷亞爾 和美元之間的波動的影響。該公司進行的敏感度分析考慮了雷亞爾 兑美元對其非套期保值債務、應收貿易賬款（來自巴西的出口）和貿易應付賬款——進口（還包括 阿根廷比索與美元之間的變動）上漲或下降5％的影響。在這項分析中，如果雷亞爾/阿根廷比索兑美元升值， 這將意味着上漲21,623雷亞爾（截至2022年9月30日為116,385雷亞爾）。如果雷亞爾/阿根廷比索兑美元 貶值，這將代表相同金額的支出。

其他資產和其他外幣負債的淨值不會因匯率 的波動而構成重大影響風險。

利息 利率敏感度分析：公司進行的利率敏感度分析考慮了提高 或降低10個基點（bps）對適用於其債務浮動部分的平均利率的影響。考慮到利率的這種變化， 截至2023年9月30日，計算出的影響總額為29,601雷亞爾（截至2022年9月30日， 為31,138雷亞爾），並將影響合併損益表中的財務費用賬户。 公司面臨的具體利率與附註12和13中列報的貸款、融資和債券有關，主要由 SOFR和CDI（銀行間存款證）組成。

靈敏度 分析產品銷售價格和生產中使用的原材料和其他投入的價格的變化：該公司 面臨其產品價格變化的影響。這種風險敞口與公司 產品銷售價格的波動以及生產過程中主要用於在大宗商品市場運營的原材料和其他投入的價格波動有關。 該公司進行的敏感度分析考慮了上漲或下跌1％對這兩個價格的影響。考慮到所售產品價格的這種變化，考慮到截至2023年9月30日的年度的收入和成本， 的總收入和成本為170,633雷亞爾（截至2022年9月30日為211,492雷亞爾），截至2023年9月30日，原材料和其他 投入價格的變化總計為106,352雷亞爾（截至9月為138,900雷亞爾）2022 年 30 日）。對所售產品和原材料價格 的影響將分別記錄在收入合併報表 的淨銷售額和銷售成本賬户中。該公司預計不會更容易受到一種或多種特定產品或原材料變化的影響。

貨幣遠期合約的敏感度 分析：該公司部分資產和負債的美元遠期合約敞口。 該公司進行的敏感度分析考慮了美元兑巴西 雷亞爾/阿根廷比索上漲或下跌5％的影響及其對這些衍生品市場的影響。截至2023年9月30日，美元兑阿根廷雷亞爾/阿根廷比索上漲5％，即支出14,583雷亞爾（截至2022年9月30日，收入為22,679雷亞爾），美元兑雷亞爾/阿根廷比索下跌5％ 代表相同金額的支出。美元/雷亞爾/阿根廷比索 比索的遠期合約旨在涵蓋以美元計價的資產和負債頭寸，這些合約對市場的影響已記錄在合併收益表中 。公司所持有的美元遠期合約在附註14.e中列報。

對大宗商品遠期合約的敏感度 分析：該公司的部分負債持有大宗商品遠期合約（煤炭、天然氣和鎳） 。該公司進行的敏感度分析考慮了 大宗商品價格上漲或下跌5％的影響及其對這些衍生品市場的影響。截至2023年9月30日，商品價格上漲5％表示 收入為1,067雷亞爾（截至2022年9月30日為2626雷亞爾），而商品價格下跌5％ 代表相同金額的支出。煤炭、鎳和天然氣遠期合約旨在涵蓋負債頭寸， 這些合約的市場影響已記錄在合併收益表中。公司 所持的大宗商品遠期合約列於附註14.e。

GERDAU S.A.

簡明合併中期 財務報表附註

截至 2023 年 9 月 30 日

（除非另有説明，否則以千巴西雷亞爾計 — R$， ）

（未經審計）

美元兑直接投資互換的靈敏度 分析：該公司採用美元兑直接投資互換，以保護其部分貸款和融資。該公司進行的靈敏度分析 考慮了 相關業務所有頂點的 DI x Pre 利率曲線增加 50 個基點對 MTM 的影響。這種變化將代表104雷亞爾的支出（截至2022年9月30日，費用為0雷亞爾）。這些影響將 在合併損益表中確認。該公司面臨的美元兑直接投資互換見附註17.e。

對IPCA x DI互換的敏感度 分析：該公司採用IPCA x DI互換來保護其部分貸款和融資。該公司進行的靈敏度分析 考慮了 相關業務所有頂點的 DI x Pre 利率曲線增加 50 個基點對 MTM 的影響。這種變化表示收益為1雷亞爾（截至2022年9月30日為0雷亞爾）。這些影響將在合併損益表中確認 。該公司面臨的IPCA x DI互換見附註17.e。

d) 按類別劃分的金融工具

每個類別的金融工具摘要：