附錄 99.2


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/q3_2023supplementalcovera.jpg


皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
季度補充信息
索引
頁面頁面
導言其他投資
企業數據
3
其他投資詳情
32
投資者信息
4
支持信息
財報發佈
5
定義
33
關鍵績效指標
8
研究報道
34
金融非公認會計準則對賬
35
資產負債表
9
在職投資組合詳情
37
損益表
10
尚未開始的主要租約和重大削減
39
運營資金/調整後的運營資金
12
風險、不確定性和侷限性
40
同店分析
13
資本化分析
16
債務摘要
17
債務明細
18
債務契約和比率分析
19
運營和投資組合信息-辦公物業投資
租户多元化
20
租户信用評級和租賃分配信息
21
租賃百分比信息
22
租金彙總/向下滾動分析
23
租約到期時間表
24
季度租約到期
25
年度租約到期
26
合同租户改善和租賃佣金
27
地域多元化
28
按地點類型劃分的地理多樣化
29
行業多元化
30
房地產投資活動
31
讀者須知：
請參閲第40頁，討論與Piedmont Office Realty Trust, Inc. 業務及其證券投資有關的重要風險，包括可能導致實際業績和事件與前瞻性信息中提及的業績和事件存在重大差異的風險。考慮到這些風險、不確定性、假設和侷限性，本季度補充信息報告中關於租賃、金融業務、租賃前景、收購、處置等的前瞻性陳述可能與實際業績有所不同。
某些上期金額已重新分類，以符合本期財務報表的列報方式。此外，此處的許多時間表都包含四捨五入到最接近的千或百萬的數字，因此，由於這種四捨五入慣例，時間表的總和可能不一樣。
為了補充公司根據美國公認會計原則（GAAP）編制的財務業績的列報，本報告包含某些未根據公認會計原則編制的財務指標，包括FFO、Core FFO、AFFO、Same Store NOI、Property NOI、eBitdare和核心息税折舊攤銷前利潤。這些非公認會計準則指標的定義和與其最具可比性的GAAP指標的對賬見第33頁開頭。本報告中包含的每項非公認會計準則指標作為分析工具都有侷限性，不應孤立地考慮，也不能替代根據公認會計原則計算的公司業績分析。此外，由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此公司在本報告中列報的非公認會計準則指標可能無法與包括其他房地產投資信託基金在內的其他公司披露的類似標題的指標相提並論。根據其當時的運營情況，公司還可能不時更改本報告中包含的任何非公認會計準則指標的計算方法。



皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
企業數據

Piedmont Office Realty Trust, Inc.（此處也稱為 “皮埃蒙特” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：PDM）是主要位於美國主要Sunbelt市場的高質量A類辦公物業的所有者、經理、開發商、再開發商和運營商。該公司是一家完全整合、自我管理的房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），在每個市場均設有當地管理辦公室，並被標準普爾和穆迪評為投資級別。公司被指定為2021、2022年和2023年度能源之星合作伙伴，也是唯一一家總部位於東南部的辦公室房地產投資信託基金，獲得這些稱號的唯一一家總部位於東南部的辦公房地產投資信託基金。目前，公司將近90％的平方英尺通過了能源之星認證，大約三分之二的平方英尺獲得了LEED認證。皮埃蒙特總部位於喬治亞州亞特蘭大。

這些數據補充了我們在向美國證券交易委員會提交的報告中提供的信息，應與此類文件一起進行審查。
截至截至
2023年9月30日2022年12月31日
合併在役辦公物業數量 (1)
5151
可出租面積（以千計）(1)
16,63516,658
租賃百分比 (2)
86.7 %86.7 %
大寫（以千計）：
債務總額——GAAP$2,050,319$1,983,681
未償債務的本金總額（不包括保費、折扣和遞延融資成本）$2,068,875$1,997,000
股票市值 (3)
$695,174$1,131,941
總市值 (3)
$2,764,049$3,128,941
債務佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均本金淨額——季度 (4)
6.4 x6.4 x
債務佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均本金淨額——過去十二個月 (5)
6.4 x6.0 x
債務本金總額/總資產 (6)
38.4 %37.6 %
普通股數據：
本季度收盤價高$7.98$10.92
本季度收盤價低$5.47$8.80
期末普通股的收盤價$5.62$9.17
季度全面攤薄後已發行股票的加權平均值（千股）123,781123,633
期末已發行和流通的普通股（千股）123,696123,440
年化當期每股股息 (7)
$0.50$0.84
評級（標準普爾/穆迪）BBB /Baa2BBB /Baa2
員工152149
(1)截至2023年9月30日，我們的合併辦公物業組合包括51處房產（不包括佛羅裏達州奧蘭多市南奧蘭治大道222號一處已停止重建的12.7萬平方英尺房產）。
(2)
計算方法為與已開始租賃相關的平方英尺加上與已執行但未動工的在役物業空置空間租約相關的平方英尺，除以截至相關日期的可出租在役平方英尺總面積，以百分比表示。有關皮埃蒙特租賃百分比的更多分析，請參閲第 22 頁。
(3)酌情反映截至報告期末的普通股收盤價、已發行股票和未償債務本金。
(4)為了進行計算，我們將本季度的核心息税折舊攤銷前利潤按年計算，並使用該季度未償債務的平均每日本金餘額，減去截至季度每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金。
(5)為了計算的目的，我們使用過去四個季度的核心息税折舊攤銷前利潤之和過去四個季度的未償債務的平均每日本金餘額，減去過去四個季度期間每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金的平均值。
(6)總資產定義為總資產，加上與房地產資產相關的累計折舊和累計攤銷以及與遞延租賃成本相關的累計攤銷。
(7)年化金額基於最近一個季度記錄的每股定期股息。



3

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
投資者信息
企業
5565 Glenridge 連接器，450 套件
佐治亞州亞特蘭大 30342
770.418.8800
www.piedmontreit.com
行政管理
C. 布倫特·史密羅伯特 E. 鮑爾斯喬治威爾斯
首席執行官、總裁首席財務和行政官首席運營官和
和導演兼執行副總裁執行副總裁
凱文·D·福蘇姆克里斯托弗·A·科爾姆達米安·米勒
執行副總裁，執行副總裁，執行副總裁，
物業管理投資達拉斯
勞拉·P·穆恩亞歷克斯·瓦倫特羅伯特·K·威伯格
首席會計官兼財務主管執行副總裁，執行副總裁，
兼高級副總裁東南地區東北地區兼聯席負責人
發展
董事會
弗蘭克·麥克道威爾戴爾·H·泰森凱利·H·巴雷特格倫·科恩
董事、董事會主席和主任，副主席 主任，審計委員會主席， 董事、薪酬委員會主席
薪酬與治理成員董事會和成員兼治理委員會成員委員會和審計成員
委員會審計和資本委員會和首都委員會
Venkatesh S. Durvasula瑪麗·海格芭芭拉·B·朗C. 布倫特·史密
董事兼資本委員會成員董事兼成員 主任，治理委員會主席首席執行官、總裁
治理委員會（包括 ESG）和成員和導演
傑弗裏·L·斯沃普薪酬委員會
董事，首都主席
委員會和成員
薪酬委員會
轉賬代理公司法律顧問機構分析師聯繫方式投資者關係
計算機共享King & Spalding電話：770.418.8592電話：866.354.3485
郵政信箱 43006內布拉斯加州桃樹街 1180 號research.analysts@piedmontreit.cominvestor.services@piedmontreit.com
羅得島州普羅維登斯 02940-3078喬治亞州亞特蘭大 30309www.piedmontreit.com
電話：866.354.3485電話：404.572.4600

4

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
財報發佈
皮埃蒙特辦公室房地產信託基金公佈2023年第三季度業績

亞特蘭大，2023年10月30日——主要位於美國主要Sunbelt市場的A類辦公物業的所有者皮埃蒙特辦公房地產信託公司（“皮埃蒙特” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：PDM）今天公佈了截至2023年9月30日的季度業績。


截至2023年9月30日的三個月的亮點：

財務業績：
三個月已結束
（每股金額以外的 000 年代）2023年9月30日2022年9月30日
適用於皮埃蒙特的淨收入/（虧損）$(17,002)$3,331
適用於普通股股東的每股淨收益/（虧損）——攤薄$(0.14)$0.03
商譽減值費用$10,957— 
利息支出$27,361$17,244
提前償還債務造成的損失$820— 
適用於普通股的 NAREIT 運營資金（“FFO”）$51,896$61,352
適用於普通股的核心 FFO$52,716$61,352
NAREIT 攤薄後每股 FFO$0.42$0.50
攤薄後每股核心FFO$0.43$0.50
適用於普通股的調整後FFO$39,939$43,482
支付給普通股股東的股息$15,462$25,913
•儘管與截至2022年9月30日的三個月相比，截至2023年9月30日的三個月總收入增加了290萬美元，但皮埃蒙特確認2023年第三季度的淨虧損為1,700萬美元，攤薄每股虧損0.14美元，其中包括以下內容：
◦約1,100萬美元的非現金減值費用，與公司商譽餘額的部分減記有關；
◦在截至2023年9月30日的三個月中，與截至2022年9月30日的三個月相比，公司債務利率上升，利息支出增加了約1,010萬美元；以及
◦在截至2023年9月30日的三個月中，由於提前清償與再融資活動相關的債務，虧損約80萬美元，詳情見下文。
•扣除減值損失和虧損對清償債務的影響以及折舊和攤銷支出的核心FFO在2023年第三季度為每股攤薄0.43美元，而2022年第三季度攤薄後每股為0.50美元。攤薄後每股減少0.07美元，歸因於2023年第三季度利息支出增加1,010萬美元，即每股攤薄0.08美元，但與2022年第三季度相比，公司物業營業收入的持續增長部分抵消了這一增加。




5

租賃（包括後續活動）：
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
租賃交易數量45140
租賃總額平方英尺302,2171,426,808
新租户租賃 sf170,276676,278
現金租金彙總11.7%9.8%
應計租金彙總10.3%13.5%
留存率76.0%
截至期末的租賃百分比86.7%
•該公司在第三季度完成了約30.2萬平方英尺的租賃交易，其中大部分（約17萬平方英尺）用於新租户租賃，這與COVID之前的租賃水平一致。
•本季度完成的最大一筆新租約是明尼蘇達州明尼阿波利斯市Crescent Ridge II的金融服務租户，面積約為32,000平方英尺。
•在截至2023年9月30日的季度中，為空置一年或更短的空間而簽訂的租賃的現金和應計制租金分別增長了約12％和10％。
•截至2023年9月30日，該公司的租賃百分比從截至2023年6月30日的86.2％上升至86.7％，2023年剩餘時間的預定租賃到期約佔年化租賃收入的2％。
•在截至2023年9月30日的三個月中，同店淨收益——現金基礎和同店淨收益——應計基礎與去年同期相比分別增長了5.3％和1.7％，原因是開始或即將到期的減免期的新租約超過了到期的租約。
•2023年第三季度簽訂的平均租約面積約為13,000平方英尺，加權平均租賃期限約為七年。
•截至2023年9月30日，該公司約有110萬平方英尺的已執行空置空間租約尚未開始或正在減免租金，相當於未來約3,600萬美元的額外年度現金收入。
•在季度末之後，公司已經完成了超過60萬平方英尺的已執行租約，其中包括：與通用電氣Vernova在2036年之前在喬治亞州亞特蘭大的Galleria 600簽訂了約77,000平方英尺的新租約；以及將美國銀行在明尼蘇達州明尼阿波利斯市中心的美國銀行中心全部44.7萬平方英尺的總部租約續期至2034年。

資產負債表：
（在 000 年代中，比率除外）2023年9月30日2022年12月31日
房地產資產總額$3,502,576$3,500,624
總資產$4,073,778$4,085,525
債務總額$2,050,319$1,983,681
加權平均債務成本5.46 %3.89%
債務與總資產比率38.4 %37.6%
平均淨負債與核心息税折舊攤銷前利潤 (ttm)6.4 x6.0 x
•在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的運營合夥企業皮埃蒙特運營合夥企業有限責任公司發行了本金總額為4億美元的2028年到期的9.25％的優先無抵押票據（“2028年票據”），標準普爾評級為BBB，被穆迪評為Baa2。本次發行的淨收益中約有3.5億美元用於為公司對2024年到期未償還的無抵押優先票據（“2024年票據”）的要約提供資金，這使本季度因提前償還債務而確認了約80萬美元的虧損。債券發行的剩餘淨收益用於償還公司的信貸額度。

6

ESG 和運營：
•在截至2023年9月30日的三個月中，公司收到通知，根據2022年的業績，它獲得了 “五星” 的最高可持續發展評級，並連續第二次獲得GRESB® 的 “綠色之星” 認可。

皮埃蒙特總裁兼首席執行官布倫特·史密斯在評論第三季度業績時表示：“第三季度對皮埃蒙特來説是富有成效的，因為我們繼續推進2023年的幾個關鍵目標。首先，我們又取得了穩健的租賃業績——總租賃面積剛剛超過30萬平方英尺，其中大部分，即17萬平方英尺，用於新租户租賃，這使我們的總體租賃百分比提高到本季度末的約86.7％，反映了現金和應計租金的兩位數增長。此外，我們之前宣佈的第三季度再融資活動解決了我們即將到來的2024年債務到期日，並提振了我們的資產負債表，因為我們的固定利率債務現在的加權平均債務期限超過5年，平均利率約為5％。”史密斯繼續補充説：“最令人興奮的租賃活動是在第三季度結束後不久完成的，到目前為止，已在10月份執行了超過60萬平方英尺的租賃，其中大部分是美國銀行續訂了位於美國銀行中心的明尼阿波利斯市中心總部所在地，以及與通用電氣Vernova在亞特蘭大廣場簽訂了可觀的新租户租約。第四季度租賃的強勁開局強化了我們87％的年終租賃目標，也表明了對高度便利化、位置優越的辦公空間的持續需求，這些辦公空間由注重可持續發展且財務穩定的房東運營。”

2023 年第四季度股息：
•正如先前宣佈的那樣，皮埃蒙特董事會於2023年10月25日宣佈向截至2023年11月24日營業結束時的登記股東派發2023年第四季度的普通股股息，金額為每股0.125美元，將於2024年1月2日支付。

2023 年的指導方針：

公司先前發佈的截至2023年12月31日的年度指引如下：
（以百萬計，每股數據除外）低高
淨收入/（虧損）$(19)$(17)
添加：
折舊148 151 
攤銷87 89 
適用於普通股的核心 FFO$216 $223 
核心FFO適用於攤薄後每股普通股$1.74$1.80
由於利率維持在較高水平的時間比最初預期的時間長，該公司估計它將達到上述區間的下限。本指南基於截至本新聞稿發佈之日管理層可用的信息，反映了管理層對當前市場狀況的看法。上述指南中不包括投機性收購或處置。如果發生此類交易，並且利率影響與當前假設不同，公司將調整指導方針。
請注意，實際業績可能與這些估計值存在重大差異，由於未來任何處置的時機、重要的租賃開始和到期、削減期、維修和維護費用、資本支出、資本市場活動、季節性一般和管理費用、基於績效的應計潛在薪酬支出、一次性收入或支出事件以及 “風險、不確定性和限制” 中討論的其他因素，個別季度的現金制和應計制都可能出現波動下面。

7

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
關鍵績效指標
未經審計（以千計，每股數據和比率除外）
我們補充報告的這一部分包括非公認會計準則財務指標，包括但不限於房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益（eBitdare）、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的核心收益（Core EBITDA）、運營資金（FFO）、調整後的運營資金（AFFO）和同一家門店的淨營業收入（同一家門店）NOI)。這些非公認會計準則指標的定義見第33頁，對賬表從第35頁開始。
三個月已結束
選定的操作數據9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
租賃百分比
86.7 %86.2 %86.1 %86.7 %86.8 %
租賃百分比-經濟 (1)
80.8 %80.0 %79.6 %81.1 %80.6 %
總收入$146,986$143,072$142,367$147,208$144,100
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）-$17,002-$1,988-$1,367$75,569$3,331
適用於普通股股東的每股淨收益/（虧損）——攤薄-$0.14-$0.02-$0.01$0.61$0.03
核心 EBITDA$80,448$79,212$78,541$82,186$78,805
適用於普通股的核心 FFO$52,716$55,535$56,344$61,235$61,352
每股核心FFO——攤薄$0.43$0.45$0.46$0.50$0.50
AFFO 適用於普通股$39,939$44,444$36,792$47,082$43,482
定期股息總額 (2)
$15,462$25,975$25,965$25,918$25,913
每股定期分紅 (2)
$0.125$0.210$0.210$0.210$0.210
同店淨營業收入——應計制 (3)
1.7 %-3.7 %-2.8 %-0.7 %0.3 %
同店淨營業收入——現金制 (3)
5.3 %0.2 %-1.5 %1.6 %-0.3 %
租金彙總/向下滾動——應計租金
10.3 %19.6 %9.9 %11.5 %37.6 %
租金彙總/向下滾動——現金租金
11.7 %14.3 %5.7 %6.5 %33.1 %
精選資產負債表數據
房地產資產總額，淨額$3,502,576$3,512,128$3,486,797$3,500,624$3,572,591
總資產$4,073,778$4,094,349$4,237,460$4,085,525$4,185,493
負債總額$2,306,713$2,297,015$2,417,363$2,236,270$2,388,162
債務持有人比率和信息
核心息税折舊攤銷前利潤佔總收入的比例
54.7 %55.4 %55.2 %55.8 %54.7 %
固定費用覆蓋率 (4)
2.7 x3.2 x3.4 x3.8 x4.3 x
債務佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均本金淨額——季度 (5)
6.4 x6.4 x6.3 x6.4 x6.1 x
房地產總資產$4,601,792$4,576,943$4,518,003$4,506,328$4,587,669
債務總額——GAAP$2,050,319$2,049,236$2,197,955$1,983,681$2,145,408
債務本金淨額 (6)
$2,057,848$2,051,778$2,037,224$1,977,400$2,146,156
(1)經濟租賃百分比不包括與當前空置空間已執行但尚未開始的租賃相關的平方英尺以及與獲得租金減免的租户相關的平方英尺（對僅獲得部分租金減免的租户進行了比例調整）。由於租金減免結構的變化，隨着減排措施的開始和到期，經濟租賃百分比將隨着時間的推移而發生變化。
(2)股息反映在記錄日期發生的季度中。
(3)
有關淨收入的對賬和其他同店淨營業收入信息，請參閲從第13頁開始的三頁。前幾個季度提供的統計數據基於最初報告該指標時適用的相同門店物業人數。
(4)固定費用覆蓋比率的計算方法是核心息税折舊攤銷前利潤除以利息支出、本金攤銷、資本化利息和優先股息的總和（在報告期內為無）。截至2023年9月30日的季度，該公司的本金攤銷額為30萬美元，前幾期沒有本金攤銷。截至2023年9月30日的季度，該公司的資本化利息為190萬美元，截至2023年6月30日的季度資本化利息為140萬美元，截至2023年3月31日的季度資本化利息為120萬美元，截至2022年12月31日的季度資本化利息為100萬美元，截至2022年9月30日的季度資本化利息為110萬美元。
(5)為了進行計算，我們將本季度的核心息税折舊攤銷前利潤按年計算，並使用該季度未償債務的平均每日本金餘額，減去截至季度每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金。
(6)債務淨本金的計算和定義為截至期末未償債務的本金總額減去現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金。

8

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
合併資產負債表
未經審計（以千計）
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
資產：
按成本計算的房地產：
土地資產$567,244 $567,244 $567,244 $567,244 $578,722 
建築物和裝修3,782,385 3,768,456 3,714,572 3,682,000 3,751,722 
建築物和裝修，累計折舊(1,013,019)(981,052)(947,209)(915,010)(926,357)
無形租賃資產177,584 182,127 190,180 205,074 212,248 
無形租賃資產，累計攤銷(86,197)(83,763)(83,997)(90,694)(88,721)
在建工程74,579 59,116 46,007 52,010 44,977 
房地產資產總額3,502,576 3,512,128 3,486,797 3,500,624 3,572,591 
現金和現金等價物5,044 5,167 170,593 16,536 10,653 
扣除可疑賬款備抵後的租户應收賬款8,806 5,387 6,280 4,762 7,796 
應收直線租金181,843 180,339 176,320 172,019 173,122 
託管存款和限制性現金5,983 5,055 4,183 3,064 2,191 
預付費用和其他資產26,156 23,566 26,810 17,152 23,925 
善意71,980 82,937 82,937 82,937 98,918 
利率互換5,841 5,693 2,899 4,183 3,760 
遞延租賃成本，毛額483,353 482,149 486,694 505,979 510,936 
遞延租賃成本、累計攤銷(217,804)(208,072)(206,053)(221,731)(218,399)
總資產$4,073,778 $4,094,349 $4,237,460 $4,085,525 $4,185,493 
負債：
扣除折扣後的無抵押債務$1,853,598 $1,852,236 $2,000,955 $1,786,681 $1,948,408 
有擔保債務196,721 197,000 197,000 197,000 197,000 
應付賬款、應計費用和應計資本支出120,579 107,629 98,464 135,663 111,262 
遞延收益89,990 89,815 67,056 59,977 70,798 
無形租賃負債，減去累計攤銷45,825 50,335 53,494 56,949 60,694 
利率互換— — 394 — — 
負債總額2,306,713 2,297,015 2,417,363 2,236,270 2,388,162 
股東權益：
普通股1,237 1,237 1,236 1,234 1,234 
額外實收資本3,714,629 3,712,688 3,710,767 3,711,005 3,709,234 
超過收益的累計分配(1,943,652)(1,911,188)(1,883,225)(1,855,893)(1,905,544)
其他綜合損失(6,718)(6,977)(10,266)(8,679)(9,194)
皮埃蒙特股東權益1,765,496 1,795,760 1,818,512 1,847,667 1,795,730 
非控股權益1,569 1,574 1,585 1,588 1,601 
股東權益總額1,767,065 1,797,334 1,820,097 1,849,255 1,797,331 
總負債、可贖回普通股和股東權益$4,073,778 $4,094,349 $4,237,460 $4,085,525 $4,185,493 
期末已發行普通股123,696 123,692 123,643 123,440 123,395 


9

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
合併收益表
未經審計（以千計，每股數據除外）
三個月已結束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
收入：
租金收入 (1)
$115,250 $112,238 $112,560 $117,148 $114,280 
租户報銷 (1)
26,284 25,265 24,269 24,958 25,292 
物業管理費收入396 437 507 395 303 
其他與財產相關的收入5,056 5,132 5,031 4,707 4,225 
146,986 143,072 142,367 147,208 144,100 
費用：
物業運營成本59,847 58,368 57,791 59,763 59,039 
折舊38,150 36,475 35,797 34,788 34,941 
攤銷20,160 21,333 22,031 23,915 23,290 
減值費用 (2)
10,957 — — 25,981 — 
一般和行政7,043 7,279 7,691 7,915 6,590 
136,157 123,455 123,310 152,362 123,860 
其他收入/（支出）：
利息支出(27,361)(23,389)(22,077)(20,739)(17,244)
其他收入/（費用）351 1,787 1,656 408 335 
提前償還債務的收益/（虧損）(3)
(820)— — — — 
出售房地產的收益/（虧損）(2)
— — — 101,055 — 
淨收益/（虧損）(17,001)(1,985)(1,364)75,570 3,331 
減去：適用於非控股權益的淨（收益）/虧損(1)(3)(3)(1)— 
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）$(17,002)$(1,988)$(1,367)$75,569 $3,331 
已發行普通股的加權平均值——攤薄123,696 123,671 123,550 123,633 123,697 
適用於普通股股東的每股淨收益/（虧損）——攤薄$(0.14)$(0.02)$(0.01)$0.61 $0.03 
期末已發行普通股123,696 123,692 123,643 123,440 123,395 









(1)本行使用的列報方法不符合 GAAP。為了符合當前的公認會計原則標準，公司將把租金收入欄上列報的金額與租户報銷欄上列報的金額合併，並將彙總數字列在標題為 “租金和租户報銷收入” 的一行中。
(2)
2023年第三季度反映的減值費用與減記公司分配給明尼阿波利斯市場的商譽餘額有關。2022年第四季度反映的減值費用涉及（a）減記公司分配給華盛頓特區市場的1,600萬美元商譽餘額；（b）減記一處房產的賬面價值。2022年第四季度反映的房地產銷售增長主要與位於馬薩諸塞州劍橋的布拉特爾廣場一號和馬薩諸塞大道1414號的銷售有關。
(3)2023年第三季度提前清償債務的虧損與按比例註銷未攤銷的債務發行成本和與回購2024年到期的4億美元無抵押優先票據中約3.5億美元相關的折扣，以及根據該季度的要約支付的費用有關。

10

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
合併收益表
未經審計（以千計，每股數據除外）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20239/30/2022變化 ($)變化 (%)9/30/20239/30/2022變化 ($)變化 (%)
收入：
租金收入 (1)
$115,250 $114,280 $970 0.8 %$340,048 $334,256 $5,792 1.7 %
租户報銷 (1)
26,284 25,292 992 3.9 %75,818 69,379 6,439 9.3 %
物業管理費收入396 303 93 30.7 %1,340 1,280 60 4.7 %
其他與財產相關的收入5,056 4,225 831 19.7 %15,219 11,643 3,576 30.7 %
146,986 144,100 2,886 2.0 %432,425 416,558 15,867 3.8 %
費用：
物業運營成本59,847 59,039 (808)(1.4)%176,006 166,295 (9,711)(5.8)%
折舊38,150 34,941 (3,209)(9.2)%110,422 98,828 (11,594)(11.7)%
攤銷20,160 23,290 3,130 13.4 %63,524 67,022 3,498 5.2 %
商譽減值費用 (2)
10,957 — (10,957)(100.0)%10,957 — (10,957)(100.0)%
一般和行政7,043 6,590 (453)(6.9)%22,013 21,212 (801)(3.8)%
136,157 123,860 (12,297)(9.9)%382,922 353,357 (29,565)(8.4)%
其他收入/（支出）：
利息支出(27,361)(17,244)(10,117)(58.7)%(72,827)(44,917)(27,910)(62.1)%
其他收入/（費用）351 335 16 4.8 %3,794 2,302 1,492 64.8 %
提前償還債務的收益/（虧損）(3)
(820)— (820)(100.0)%(820)— (820)(100.0)%
出售房地產的收益/（虧損）(2)
— — — — %— 50,674 (50,674)(100.0)%
淨收益/（虧損）(17,001)3,331 (20,332)(610.4)%(20,350)71,260 (91,610)(128.6)%
減去：適用於非控股權益的淨（收益）/虧損(1)— (1)(100.0)%(7)1 (8)(800.0)%
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）$(17,002)$3,331 $(20,333)(610.4)%$(20,357)$71,261 $(91,618)(128.6)%
已發行普通股的加權平均值——攤薄123,696 123,697 123,640 123,631 
適用於普通股股東的每股淨收益/（虧損）——攤薄$(0.14)$0.03 $(0.16)$0.58 
期末已發行普通股123,696 123,395 123,696 123,395 







(1)本行使用的列報方法不符合 GAAP。為了符合當前的公認會計原則標準，公司將把租金收入欄上列報的金額與租户報銷欄上列報的金額合併，並將彙總數字列在標題為 “租金和租户報銷收入” 的一行中。
(2)截至2023年9月30日的三個月的減值費用與減記公司分配給明尼阿波利斯市場的商譽餘額有關。截至2022年9月30日的九個月中，房地產銷售的收益主要與馬薩諸塞州沃本總統大道225號和235號的銷售有關。
(3)2023年第三季度提前清償債務的虧損與按比例註銷未攤銷的債務發行成本和與回購2024年到期的4億美元無抵押優先票據中約3.5億美元相關的折扣，以及根據該季度的要約支付的費用有關。

11

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
來自運營的資金、來自運營的核心資金和調整後的運營資金
未經審計（以千計，每股數據除外）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20239/30/20229/30/20239/30/2022
適用於普通股的GAAP淨收益/（虧損）$(17,002)$3,331 $(20,357)$71,261 
房地產資產折舊 (1)
37,790 34,743 109,680 98,262 
攤銷 (1)
20,151 23,278 63,495 66,986 
商譽減值費用
10,957 — 10,957 — 
出售物業的虧損/（收益）
— — — (50,674)
NAREIT 來自適用於普通股的運營資金51,896 61,352 163,775 185,835 
調整：
提前償還債務的損失/（收益）820 — 820 — 
適用於普通股的業務產生的核心資金52,716 61,352 164,595 185,835 
調整：
債務發行成本的攤銷和債務折扣
1,410 922 3,961 2,463 
非房地產資產的折舊350 189 711 537 
租賃收入的直線效應 (1)
(418)(3,268)(6,360)(8,874)
基於股票的薪酬調整2,070 1,950 4,348 3,116 
租賃相關無形資產的攤銷 (1)
(4,479)(3,542)(11,010)(9,713)
非增量資本支出 (2)
建築/施工/開發(7,085)(6,897)(14,751)(15,151)
租户改進(2,687)(3,146)(10,614)(18,054)
租賃成本(1,938)(4,078)(9,705)(9,201)
調整後適用於普通股的運營資金$39,939 $43,482 $121,175 $130,958 
已發行普通股的加權平均值——攤薄123,781 123,697 123,689 123,631 
每股運營資金（攤薄）$0.42 $0.50 $1.32 $1.50 
每股運營產生的核心資金（攤薄）$0.43 $0.50 $1.33 $1.50 
期末已發行普通股123,696 123,395 123,696 123,395 

(1)包括我們在歸屬於合併財產的金額中所佔的比例份額。
(2)
非增量資本支出定義見第33頁。


12

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
同店淨營業收入（現金基礎）
未經審計（以千計）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20239/30/20229/30/20239/30/2022
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）$(17,002)$3,331 $(20,357)$71,261 
適用於非控股權益的淨收益/（虧損）1 — 7 (1)
利息支出
27,361 17,244 72,827 44,917 
折舊 (1)
38,140 34,931 110,391 98,799 
攤銷 (1)
20,151 23,278 63,495 66,986 
歸屬於非控股權益的折舊和攤銷20 21 60 65 
商譽減值費用
10,957 — 10,957 — 
出售房產的（收益）/虧損
— — — (50,674)
息税前利潤
79,628 78,805 237,380 231,353 
提前償還債務的（收益）/虧損820 — 820 — 
核心息税折舊攤銷前利潤 (2)
80,448 78,805 238,200 231,353 
一般和管理費用
7,043 6,590 22,013 21,212 
無法收回賬户的非現金一般儲備金(600)(1,000)(1,000)(2,000)
管理費收入 (3)
(210)(177)(756)(743)
其他（收入）/支出（1）（4）
(207)(119)(3,218)(1,655)
租賃收入的直線效應 (1)
(418)(3,268)(6,360)(8,874)
歸屬於非控股權益的租賃收入的直線效應(2)(4)(7)(6)
租賃相關無形資產的攤銷 (1)
(4,479)(3,542)(11,010)(9,713)
物業淨營業收入（現金制）81,575 77,285 237,862 229,574 
從以下來源扣除淨營業（收入）/虧損：
收購 (5)
(5,941)(2,867)(16,784)(2,867)
處置 (6)
28 (2,587)102 (8,372)
其他投資 (7)
212 211 548 539 
同店淨營業收入（現金制）$75,874 $72,042 $221,728 $218,874 
一段時間內的變更週期5.3 %不適用1.3 %不適用
(1)包括我們在歸屬於合併財產的金額中所佔的比例份額。
(2)該公司歷來每年確認約200萬至300萬美元的解僱收入。鑑於其資產基礎的規模和與之開展業務的租户數量，皮埃蒙特認為，如此規模的解僱收入是其運營的正常部分，也是其收入來源的經常性部分；但是，解僱收入的確認通常在每個季度和整個給定年份中都有所不同，並取決於公司在一年中何時收到租户的解僱通知。在截至2023年9月30日的三個月中，皮埃蒙特確認了30萬美元的解僱收入，而2022年同期為40萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，皮埃蒙特確認了70萬美元的解僱收入，而2022年同期為110萬美元。
(3)列報時扣除了為獲得收入而產生的相關運營費用；因此，本行中顯示的信息與損益表中列出的數據無關。
(4)本欄顯示的數字可能與相關來源無關，因為某些活動歸因於房地產運營，因此以房地產淨營業收入列報。
(5)收購包括2022年第三季度收購的喬治亞州亞特蘭大桃樹街1180號。
(6)處置包括2022年第一季度出售的伊利諾伊州伊塔斯卡的皮爾斯廣場二號和馬薩諸塞州沃本的總統大道225號和235號，以及2022年第四季度出售的馬薩諸塞州劍橋市布拉特廣場一號和馬薩諸塞大道1414號。
(7)
其他投資包括活躍的退出服務重建和開發項目、土地以及最近完成的重建和開發項目。有關我們持有土地的更多信息，請參閲第32頁。本細列項目包括佛羅裏達州奧蘭多市南奧蘭治大道222號的經營業績。

13

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
同店淨營業收入（應計制）
未經審計（以千計）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20239/30/20229/30/20239/30/2022
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）$(17,002)$3,331 $(20,357)$71,261 
適用於非控股權益的淨收益/（虧損）1 — 7 (1)
利息支出
27,361 17,244 72,827 44,917 
折舊 (1)
38,140 34,931 110,391 98,799 
攤銷 (1)
20,151 23,278 63,495 66,986 
歸屬於非控股權益的折舊和攤銷20 21 60 65 
商譽減值費用
10,957 — 10,957 — 
出售房產的（收益）/虧損
— — — (50,674)
息税前利潤
79,628 78,805 237,380 231,353 
提前償還債務的（收益）/虧損820 — 820 — 
核心息税折舊攤銷前利潤 (2)
80,448 78,805 238,200 231,353 
一般和管理費用
7,043 6,590 22,013 21,212 
管理費收入 (3)
(210)(177)(756)(743)
其他（收入）/支出（1）（4）
(207)(119)(3,218)(1,655)
房地產淨營業收入（應計制）87,074 85,099 256,239 250,167 
從以下來源扣除淨營業（收入）/虧損：
收購 (5)
(7,404)(4,164)(22,384)(4,164)
處置 (6)
28 (2,579)102 (8,437)
其他投資 (7)
111 150 244 528 
同店淨營業收入（應計制）$79,809 $78,506 $234,201 $238,094 
一段時間內的變更週期1.7 %不適用(1.6)%不適用
(1)包括我們在歸屬於合併財產的金額中所佔的比例份額。
(2)該公司歷來每年確認約200萬至300萬美元的解僱收入。鑑於其資產基礎的規模和與之開展業務的租户數量，皮埃蒙特認為，如此規模的解僱收入是其運營的正常部分，也是其收入來源的經常性部分；但是，解僱收入的確認通常在每個季度和整個給定年份中都有所不同，並取決於公司在一年中何時收到租户的解僱通知。在截至2023年9月30日的三個月中，皮埃蒙特確認了30萬美元的解僱收入，而2022年同期為40萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中，皮埃蒙特確認了70萬美元的解僱收入，而2022年同期為110萬美元。
(3)列報時扣除了為獲得收入而產生的相關運營費用；因此，本行中顯示的信息與損益表中列出的數據無關。
(4)本欄顯示的數字可能與相關來源無關，因為某些活動歸因於房地產運營，因此以房地產淨營業收入列報。
(5)收購包括2022年第三季度收購的喬治亞州亞特蘭大桃樹街1180號。
(6)處置包括2022年第一季度出售的伊利諾伊州伊塔斯卡的皮爾斯廣場二號和馬薩諸塞州沃本的總統大道225號和235號，以及2022年第四季度出售的馬薩諸塞州劍橋市布拉特廣場一號和馬薩諸塞大道1414號。
(7)
其他投資包括活躍的退出服務重建和開發項目、土地以及最近完成的重建和開發項目。有關我們持有的土地的更多信息，請參見第 32 頁。佛羅裏達州奧蘭多市南奧蘭治大道222號的經營業績包含在本細列項目中。





14

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
同店淨營業收入（財務組成部分）
未經審計（以千計）

三個月已結束九個月已結束
9/30/20239/30/2022變化 ($)變化 (%)9/30/20239/30/2022變化 ($)變化 (%)
收入
現金租金收入 (1)
$104,041 $101,322 $2,719 2.7 %$304,602 $302,782 $1,820 0.6 %
租户報銷 (2)
24,751 24,060 691 2.9 %71,530 66,877 4,653 7.0 %
租賃收入的直線效應(83)2,624 (2,707)(103.2)%3,718 8,098 (4,380)(54.1)%
租賃相關無形資產的攤銷 3,418 2,840 578 20.4 %7,755 9,122 (1,367)(15.0)%
租金總額
132,127 130,846 1,281 1.0 %387,605 386,879 726 0.2 %
其他與財產相關的收入 (3)
4,389 3,872 517 13.4 %13,486 11,476 2,010 17.5 %
總收入136,516 134,718 1,798 1.3 %401,091 398,355 2,736 0.7 %
物業運營費用 (4)
56,851 56,428 (423)(0.7)%167,465 160,908 (6,557)(4.1)%
財產其他收入/（支出）144 216 (72)(33.3)%575 647 (72)(11.1)%
同店淨營業收入（應計）$79,809 $78,506 $1,303 1.7 %$234,201 $238,094 $(3,893)(1.6)%
減去：
租賃收入的直線效應83 (2,624)2,707 103.2 %(3,718)(8,098)4,380 54.1 %
與租賃相關的無形資產的攤銷(3,418)(2,840)(578)(20.4)%(7,755)(9,122)1,367 15.0 %
無法收回賬户的非現金一般儲備金(600)(1,000)400 40.0 %(1,000)(2,000)1,000 50.0 %
同店淨營業收入（現金）$75,874 $72,042 $3,832 5.3 %$221,728 $218,874 $2,854 1.3 %
(1)截至2023年9月30日的三個月和九個月中，現金租金收入與2022年同期相比有所增加，這主要是由於與最近的新租賃和續訂租賃活動相關的租金上漲，以及整個投資組合的合同租金上漲。
(2)截至2023年9月30日的九個月中，租户報銷額與2022年同期相比有所增加，這主要是由於我們建築物的實際利用率提高，2023年可收回的運營費用與2022年相比有所增加。
(3)在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，其他房地產相關收入與2022年同期相比有所增加，這主要與疫情後業務活動增加導致整個投資組合的停車需求增加有關。
(4)截至2023年9月30日的九個月中，房地產運營支出與2022年同期相比有所增加，這主要與可變運營成本增加有關，這是我們投資組合中租户對物理辦公空間利用率的提高所致。




15

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
資本化分析
未經審計（以千計，每股數據和比率除外）
截至截至
2023年9月30日2022年12月31日
市值
普通股價格$5.62$9.17
已發行股票總數123,696123,440
股票市值 (1)
$695,174$1,131,941
債務總額——GAAP$2,050,319$1,983,681
未償債務的本金總額（不包括保費、折扣和遞延融資成本）$2,068,875$1,997,000
總市值 (1)
$2,764,049$3,128,941
債務本金總額/總市值 (1)
74.8 %63.8 %
債務持有人比率和信息
總資產 (2)
$5,390,798$5,312,960
債務本金總額/總資產 (2)
38.4 %37.6 %
每季度佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均債務淨本金額 (3)
6.4 x6.4 x
過去十二個月內債務佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均淨本金額 (4)
6.4 x6.0 x




(1)酌情反映截至報告期末的普通股收盤價、已發行股票和未償債務本金。
(2)總資產定義為總資產，加上與房地產資產相關的累計折舊和累計攤銷以及與遞延租賃成本相關的累計攤銷。
(3)為了進行計算，我們將本季度的核心息税折舊攤銷前利潤按年計算，並使用該季度未償債務的平均每日本金餘額，減去截至季度每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金。
(4)為了計算的目的，我們使用過去四個季度的核心息税折舊攤銷前利潤之和過去四個季度的未償債務的平均每日本金餘額，減去過去四個季度期間每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金的平均值。

16

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
債務摘要
截至2023年9月30日
未經審計（千美元）
浮動利率和固定利率債務
債務 (1)
本金金額
傑出
加權平均值
利率 (2)
加權平均值
成熟度
浮動利率$572,000
(3)
6.39%25.6 個月
固定利率1,496,875 5.10%63.5 個月
總計$2,068,8755.46%53.0 個月
            https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/chart-a98969a7f0bf4dd0bdda.jpg

無抵押和有擔保債務
債務 (1)
本金金額
傑出
加權平均值
利率 (2)
加權平均值
成熟度
不安全$1,872,1545.60%52.3 個月
安全196,721 4.10%60.1 個月
總計$2,068,8755.46%53.0 個月
            https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/chart-bf5340b8268e426e8c5a.jpg

債務到期日 (4)
到期年份
有擔保債務-本金
未繳金額 (1)
無抵押債務-本金
未繳金額 (1)
加權平均值
申明的利息
費率 (2)
佔總數的百分比
2023$— $— 不適用—%
2024— 50,154 4.45%2.4%
2025 — 665,000 5.73%32.1%
2026— — 不適用—%
2027— 157,000 6.24%7.6%
2028196,721 400,000 7.55%28.9%
2029— — 不適用—%
2030— 300,000 3.15%14.5%
2031— — 不適用—%
2032— 300,000 2.75%14.5%
總計$196,721$1,872,1545.46%100.0%
    https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/chart-be36e67453b94b51862a.jpg
(1)截至2023年9月30日，皮埃蒙特的所有未償債務均為純息債務，但與喬治亞州亞特蘭大桃樹街1180號相關的1.97億美元抵押貸款除外。
(2)加權平均規定利率是根據未償本金計算的。
(3)浮動利率債務金額包括截至2023年9月30日的6億美元無抵押循環信貸額度的1.57億美元未償餘額、2022年結束的2億美元無抵押定期貸款的全部本金餘額以及2023年到期的2.15億美元無抵押定期貸款的全部本金餘額。
(4)對於提供延期選項的貸款，這些貸款僅以公司向貸款的管理代理人提供適當的通知並支付延期費為條件，則此處反映了最終的延期到期日。

17

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
債務明細
未經審計（千美元）
設施 (1)
財產規定的費率成熟度截至2023年9月30日的未償本金金額
安全
1.970億美元的固定利率抵押貸款桃樹街 1180 號4.10 %
(2)
10/1/2028196,721 
小計/加權平均值 (3)
4.10 %$196,721 
不安全
2014年4億美元無抵押優先票據 (4)
不適用4.45 %
(5)
3/15/202450,154 
2023 年2.15億美元無抵押定期貸款 (6)
不適用6.45 %
(7)
1/31/2025215,000 
2018 年 2.5 億美元無抵押定期貸款不適用4.54 %
(8)
3/31/2025250,000 
2022 年2億美元無抵押定期貸款 (9)
不適用6.43 %
(10)
6/18/2025200,000 
6億美元無抵押信貸額度 (11)
不適用6.24 %
(12)
6/30/2027157,000 
2023 年4億美元無抵押優先票據不適用9.25 %
(13)
7/20/2028400,000 
2020年3億美元無抵押優先票據不適用3.15 %
(14)
8/15/2030300,000 
2021 年3億美元無抵押優先票據不適用2.75 %
(15)
4/1/2032300,000 
小計/加權平均值 (3)
5.60 %$1,872,154 
債務總額——未償本金金額/加權平均申報利率 (3)
5.46 %$2,068,875 
GAAP 會計調整 (16)
$(18,556)
債務總額——GAAP 未償金額$2,050,319 
(1)截至2023年9月30日，皮埃蒙特的所有未償債務均為純息債務，但與喬治亞州亞特蘭大桃樹街1180號相關的1.97億美元抵押貸款除外。
(2)在收購房產後，皮埃蒙特承擔了抵押貸款。截至到期日，該貸款的既定利率估計為市場利率。自2023年10月1日還款起，該貸款開始按30年的攤還時間表進行攤銷。
(3)加權平均值基於2023年9月30日的未償本金和利率。
(4)通過2023年7月完成的要約收購，皮埃蒙特償還了2024年到期的4億美元無抵押優先票據中的3.499億美元，未償本金餘額為5,020萬美元，到期日為2024年3月15日。
(5)4億美元的無抵押優先票據以本金的99.791％發售。在考慮交易成本和利率套期保值收益之前，由此產生的有效融資成本約為4.48％。使用利率套期保值的收益後，融資的有效成本約為4.10％。
(6)這筆2.15億美元的無抵押定期貸款的初始到期日為2024年1月31日。該貸款下有為期一年的延期選項，最終到期日為2025年1月31日。本附表列出了最終延長的到期日。
(7)2.15億美元的無抵押定期貸款具有浮動利率。皮埃蒙特可以從多種利率選項中進行選擇，包括最優惠利率和各種SOFR利率。與每個SOFR利息期選擇相關的全額利率包括相關的調整後的SOFR利率（包括相關的基本SOFR利率加上0.10％的固定調整率）以及基於皮埃蒙特當時的信用評級的信用利差（截至2023年9月30日的1.05％）。
(8)2.5億美元的無抵押定期貸款規定了浮動利率；但是，皮埃蒙特簽訂了各種利率互換協議，總名義金額等於該貸款的規模，這實際上將定期貸款的利率固定在2025年3月31日到期日之前（截至2023年9月30日為4.54％；只有公司的信用評級發生變化，該利率才能發生變化）。
(9)這筆2億美元的無抵押定期貸款的初始到期日為2024年12月16日。該融資機制有六個月的延期選項，最終到期日為2025年6月18日。本附表列出了最終的延期到期日。
(10)這筆2億美元的無抵押定期貸款的利率可變。皮埃蒙特可以從多種利率選項中進行選擇，包括最優惠利率和各種期限SOFR利率。與每個SOFR利息期選擇相關的全額利率包括相關的調整後的SOFR利率（包括相關的基本SOFR利率加上0.10％的固定調整率）以及基於皮埃蒙特當時的信用評級的信用利差（截至2023年9月30日的1.00％）。
(11)截至2023年9月30日，皮埃蒙特的所有未償債務均為定期債務，但我們的無抵押循環信貸額度的1.57億美元餘額除外。6億美元的無抵押循環信貸額度的初始到期日為2026年6月30日；但是，該貸款下有兩個六個月的延期選項可供選擇，規定總共延期最多一年，至2027年6月30日。本附表中列出了最終的延期到期日。
(12)
6億美元無抵押循環信貸額度的利率是截至2023年9月30日所有未償提款的加權平均利率。皮埃蒙特可以在每次提款時從多種利率選項中進行選擇，包括最優惠利率和各種SOFR利率。與每個SOFR利息期選擇相關的全額利率包括相關的調整後的SOFR利率（包括相關的基本SOFR利率加上0.10％的固定調整率）以及基於皮埃蒙特當時的信用評級的信用利差（截至2023年9月30日為0.84％）。
(13)4億美元的無抵押優先票據以本金的99.000％出售。在考慮交易成本之前，由此產生的融資有效成本約為9.50％。
(14)3億美元的無抵押優先票據以本金的99.236％發售。在考慮交易成本和利率套期保值的影響之前，由此產生的有效融資成本約為3.24％。在納入相關利率套期保值活動的結果後，融資的有效成本約為3.90％。
(15)
3億美元的無抵押優先票據以本金的99.510％發售。在考慮交易成本和利率套期保值的影響之前，由此產生的有效融資成本約為2.80％。在納入相關利率套期保值活動的結果後，融資的有效成本約為2.78％。
(16)GAAP會計調整涉及原始發行折扣、第三方費用和因我們各種債務融資的採購流程而產生的貸款人費用。原始發行的折扣和費用在相關債務的合同期限內攤銷為利息支出。

18

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
債務契約和比率分析（適用於債務持有人）
截至2023年9月30日
未經審計
三個月已結束
銀行債務契約合規 (1)
必需9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
最大槓桿比率0.600.360.370.380.390.40
最低固定費用覆蓋率 (2)
1.503.163.523.914.364.82
最高擔保負債比率0.400.030.040.040.040.04
最低未支配槓桿比率1.602.742.662.642.562.46
最低未支配利息覆蓋率 (3)
1.753.283.674.104.554.93


三個月已結束
債券契約合規 (4)
必需9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/2022
債務總額佔總資產的比例60% 或以下44.7%44.8%47.1%44.0%46.8%
有擔保債務佔總資產的比例40% 或以下4.3%4.3%4.2%4.3%4.3%
合併息税折舊攤銷前利潤與利息支出的比率1.50 或更高版本3.563.974.444.955.49
未抵押資產改為無抵押債務150% 或以上223%223%211%227%212%
三個月已結束九個月已結束十二個月已結束
債務持有人的其他債務覆蓋比率2023年9月30日2023年9月30日2022年12月31日
債務佔核心息税折舊攤銷前利潤的平均本金淨額 (5)
6.4 x6.4 x6.0 x
固定費用覆蓋率 (6)
2.7 x3.1 x4.5 x
利息覆蓋率 (7)
2.7 x3.1 x4.5 x




(1)銀行債務契約合規性計算涉及相關信貸協議中詳述的最嚴格的具體計算。有關相關定義的術語，請參閲此類協議。
(2)定義為過去四個季度的息税折舊攤銷前利潤（包括公司在未合併權益中的息税折舊攤銷前利潤份額），不包括一次性或非經常性收益或虧損，減去每平方英尺0.15美元的資本儲備，不包括直線租金水平調整和無形資產攤銷除以公司固定費用份額的影響，如信貸協議中更具體地描述的那樣。我們的信貸協議中規定的固定費用保險比率的定義與本報告其他地方使用的固定費用保險比率定義不同。
(3)定義為過去四個季度未抵押資產（包括公司在被視為未抵押的部分持股實體和子公司的淨營業收入中所佔的份額）的淨營業收入減去每平方英尺0.15美元的資本儲備除以公司僅與無抵押融資相關的利息支出份額，如信貸協議中更具體地描述的那樣。
(4)債券契約合規性計算與相關債務協議中規定的具體計算有關。有關計算的明確條款和詳細信息，請參閲2014年3月6日的契約和第一份補充契約、2020年8月12日的第二份補充契約、2021年9月20日的第三份補充契約和2023年7月20日的第四份補充契約。
(5)為了進行計算，我們使用指定時期內未償債務的平均每日本金餘額，減去截至相關時期每個月末的現金和現金等價物以及託管存款和限制性現金的平均值。
(6)固定費用覆蓋率的計算方法是核心息税折舊攤銷前利潤除以利息支出、本金攤銷、資本化利息和優先股息的總和（在報告期內為無）。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的本金攤銷額為30萬美元，截至2023年9月30日的九個月的本金攤銷額為30萬美元，截至2022年12月31日的十二個月中沒有本金攤銷。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的資本化利息為190萬美元，截至2023年9月30日的九個月中資本化利息為450萬美元，截至2022年12月31日的十二個月中資本化利息為420萬美元。
(7)利息覆蓋率的計算方法是核心息税折舊攤銷前利潤除以利息支出和資本化利息之和。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司的資本化利息為190萬美元，截至2023年9月30日的九個月中資本化利息為450萬美元，截至2022年12月31日的十二個月中資本化利息為420萬美元。


19

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
租户多元化 (1)
截至2023年9月30日
（以千計，房產數量除外）
租户
信用評級 (2)
的數量
屬性
剩餘租賃期限 (3)
年化租約
收入		的百分比
年化租約
收入 (%)		已租用
平方英尺		的百分比
已租用
平方英尺 (%)
美國銀行 (4)
A/ A33 0.7 $28,0924.97875.5
紐約州AA+ /Aa11 13.0 25,5644.54823.3
亞馬遜AA/A14 1.2 16,6332.93372.3
紐約市AA /Aa21 2.7 15,6282.73132.2
微軟AAA /Aaa2 7.7 13,4752.43552.5
King & Spalding沒有可用的評級1 7.4 12,6282.22721.9
越洋CCC+/Caa11 12.6 11,5422.03012.1
瑞安沒有可用的評級12.39,3651.61781.2
VMware, Inc.BBB-/Baa31 3.8 8,9791.62151.5
斯倫貝謝科技A/A21 5.3 8,1061.42541.8
GartnerBBB-/ Ba12 10.8 7,8641.42071.4
SalesforceA+/A21 5.8 7,4651.31821.3
FiservBBB /Baa21 3.8 7,3731.31951.4
Epsilon Data Management /陽獅子公司BBB+ /Baa11 2.8 7,0161.22221.5
應用預測技術/萬事達卡子公司A+ /Aa31 4.7 6,7831.21330.9
Eversheds Sutherl沒有可用的評級1 2.6 6,5671.21801.2
國際糧食政策研究所沒有可用的評級1 5.6 6,4791.11020.7
嘉吉A/A21 0.3 5,6251.02681.9
其他各種各樣366,59264.19,43665.4
總計$571,776100.014,419100.0











(1)該附表列出了所有為年化租賃收入貢獻1.0％或以上的租户。
(2)信用評級可能反映母公司或擔保人的信用評級。如果可用，則同時提供標準普爾的信用評級和穆迪的信用評級。租户沒有信用評級並不表示租户的信用；在大多數情況下，缺乏信用評級反映了租户沒有尋求這樣的評級。
(3)提供的指標是剩餘年份的加權平均租賃期限，按年化租賃收入進行加權。
(4)季度末之後，與美國銀行進行了續約，將其位於明尼阿波利斯市中心的美國銀行中心全部44.7萬平方英尺的總部租約延長至2034年。截至2023年9月30日的剩餘租賃期限並未反映此次續約。




20

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
租户信用評級和租賃分配信息
截至2023年9月30日

租户信用評級
評分等級 (1)
按年計算
租賃收入
（以千計）		的百分比
年化租約
收入 (%)
AAA /Aaa$22,3083.9
AA /Aa71,54712.5
A/A76,86613.5
BBB /Baa63,70411.1
BB /Ba13,0672.3
B/B7,8091.4
下面20,134 3.5
未評分 (2)
296,34151.8
總計$571,776100.0



租賃分配
租賃規模租賃數量的百分比
租賃 (%)		按年計算
租賃收入
（以千計）		的百分比
年化租約
收入 (%)		已租用
平方英尺
（以千計）		的百分比
已租用
平方英尺 (%)
2,500 或更少36036.6$24,3864.3240 1.7
2,501 - 10,00035435.970,59312.41,814 12.6
10,001 - 20,00010310.553,7099.41,404 9.7
20,001 - 40,000919.295,72916.72,458 17.0
40,001 - 100,000484.9117,28920.52,978 20.7
大於 100,000292.9210,07036.75,525 38.3
總計985100.0$571,776100.014,419 100.0




(1)信用評級可能反映母公司或擔保人的信用評級。如果標準普爾對租户的信用評級與穆迪對租户的信用評級存在差異，則選擇較高的信用評級進行分析。
(2)將租户歸類為 “未評級” 並不表示租户的信譽；在大多數情況下，缺乏信用評級反映了租户沒有尋求這樣的評級。該類別中包括派珀·桑德勒、安永會計師事務所、畢馬威會計師事務所、BDO和RaceTrac Petroleum等租户。


21


皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
租賃百分比信息
（以千計）
三個月已結束三個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日
已租用
平方英尺
可租用
平方英尺
百分比
已出租 (1)
已租用
平方英尺
可租用
平方英尺
百分比
已出租 (1)
截至 20xx 年 6 月 30 日14,365 16,672 86.2 %14,029 16,129 87.0 %
在此期間簽署的租約302 444 
減去：
在此期間簽署的續訂租約(132)(320)
在此期間為目前佔用的空間簽署了新的租約(47)(10)
在此期間和其他期間到期的租約(69)(37)(200)12 
小計14,419 16,635 86.7 %13,943 16,141 86.4 %
期間的收購和投入使用的財產 (2)
— — 663 691 
期間的處置和停止使用的財產 (2)
— — — — 
截至 20xx 年 9 月 30 日14,419 16,635 86.7 %14,606 16,832 86.8 %
九個月已結束九個月已結束
2023年9月30日2022年9月30日
已租用
平方英尺
可租用
平方英尺
百分比
已出租 (1)
已租用
平方英尺
可租用
平方英尺
百分比
已出租 (1)
截至 20xx 年 12 月 31 日 14,440 16,658 86.7 %14,583 17,051 85.5 %
在此期間簽署的租約1,427 1,720 
減去：
在此期間簽署的續訂租約(751)(1,120)
在此期間為目前佔用的空間簽署了新的租約(157)(66)
在此期間和其他期間到期的租約(540)(23)(568)15 
小計14,419 16,635 86.7 %14,549 17,066 85.3 %
期間的收購和投入使用的財產 (2)
— — 663 691 
期間的處置和停止使用的財產 (2)
— — (606)(925)
截至 20xx 年 9 月 30 日
14,419 16,635 86.7 %14,606 16,832 86.8 %
同店分析
減少2022年9月30日之後的收購/處置
和開發/停用再開發 (2) (3)
— — — %(170)(175)97.1 %
同店租賃百分比14,419 16,635 86.7 %14,436 16,657 86.7 %
(1)計算方法為截至期末與已開始租賃相關的平方英尺加上截至期末我們在用物業的未開始租賃空置空間的平方英尺除以截至期末的可出租在役平方英尺總面積，以百分比表示。
(2)
有關去年完成的收購和處置以及當前開發和停用重建的更多信息，請分別參閲第31和32頁。
(3)在過去十二個月中完成的處置將從上一期間的數據中扣除，而在過去十二個月中完成的收購將從本期數據中扣除。在過去十二個月內開始但已停止使用的重建項目將從上一時期的數據中扣除，而在過去十二個月中投入使用的先前已停止使用的重建項目將從本期數據中扣除。


22

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
租金彙總/向下滾動分析 (1)
（以千計）
三個月已結束
2023年9月30日
平方英尺佔簽名總數的百分比
期間內		可租金的百分比
平方英尺
% 變化
現金租金 (2)
% 變化
應計租金 (3)
為空置一年或更短的空間簽訂的租約9431.2%0.6%11.7%10.3%
針對不在分析範圍的空間執行的租約 (4)
20868.8%
九個月已結束
2023年9月30日
平方英尺佔簽名總數的百分比
期間內		可租金的百分比
平方英尺
% 變化
現金租金 (2)
% 變化
應計租金 (3)
為空置一年或更短的空間簽訂的租約59341.6%3.6%9.8%13.5%
針對不在分析範圍的空間執行的租約 (4)
83458.4%











(1)為本分析而分析的人羣包括在相關時期內執行的租賃期超過一年的合併租約。本分析不包括與存儲空間、零售空間、管理辦公室和運營歷史不到一年的新收購資產相關的租賃以及租金租賃百分比。
(2)出於本分析的目的，將先前租約的最後十二個月的現金支付租金與新租約的前十二個月的現金支付租金進行比較，以計算百分比變化。
(3)出於本分析的目的，將先前租約的應計制租金與新租約的應計制租金進行比較，以計算百分比變化。對於新簽訂的應計制租金存在差異的租約，無論是由於已知的未來擴張、收縮、租賃費用回收結構變化還是其他類似原因，本分析均使用此類變化的應計制租金的加權平均值。
(4)代表在合併後的辦公資產上籤署的租約不符合納入分析的資格，這主要是因為簽署新租約的空間已空置超過一年。


23

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
租約到期時間表
截至2023年9月30日
（以千計）
到期年份
年化租約
收入 (1)
的百分比
年化租約
收入 (%)
可租用
平方英尺
的百分比
可出租
平方英尺 (%)
空缺$——2,21613.3
2023 (2)
12,3042.14662.8
2024 (3)
63,42911.11,79010.8
202567,97511.91,69210.2
202664,53811.31,6289.8
202753,0419.31,3908.3
202870,18512.31,81210.9
202953,8089.41,2917.8
203025,3434.46844.1
203128,0874.97234.3
203222,7594.05673.4
203311,0141.92441.5
203419,5663.44993.0
203519,1953.45043.0
此後60,53210.61,1296.8
總計$571,776100.016,635100.0
剩餘平均租賃期限
9/30/20235.5 年
12/31/20225.6 年
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/chart-9ca4e219678c43358bfa.jpg
(1)只有在當前租約到期之日，與每份新簽訂的當前佔用空間租約相關的年租金收入才納入此處。與每項此類新租約相關的年化租金收入從當前租約的到期年份中扣除，添加到新租約的到期年份中。這些調整有效地將已知的彙總和滾動納入到期時間表中。
(2)
包括到期日為2023年9月30日的租約，佔地約28,000平方英尺，年化租賃收入為110萬美元。
(3)按月計算的租賃和其他創收協議佔地約39,000平方英尺，年化租賃收入為180萬美元，其租約到期日為期結束日期之後的一年零一天。


24

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
按季度劃分的租賃到期日
截至2023年9月30日
（以千計）
Q4 2023 (1)
Q1 2024Q2 2024Q3 2024
地點
即將到期
正方形
鏡頭
租約即將到期
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
租約即將到期
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
租約即將到期
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
租約即將到期
收入 (2)
亞特蘭大30$1,16621$81135$1,25985$3,170
波士頓——7306——151
達拉斯542,2134180722,65721985
明尼阿波利斯3117,3561758778928,184321,315
紐約3138285——1137
奧蘭多541,2342283,413401,4728281
華盛頓特區10508754,069602,986291,343
其他469———5——
總計 (3)
466$12,684354$9,451996$36,563177$7,282















(1)
包括到期日為2023年9月30日的租約，佔地約28,000平方英尺，到期的租賃收入為110萬美元。未對所列其他期間進行此類調整。
(2)到期租賃收入的計算方法是即將到期的平方英尺乘以當前租賃該空間的租户每平方英尺的總租金。
(3)由於租賃到期時間表考慮了新簽署的租賃對收入的影響，因此任何給定年度中即將到期的租賃收入總額都不會與上一頁的租賃到期時間表中顯示的到期年化租賃收入掛鈎。此處反映的是基於原地租金的到期收入。


25

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
按年份劃分的租約到期日
截至2023年9月30日
（以千計）

12/31/2023 (1)
12/31/202412/31/202512/31/202612/31/2027
地點
即將到期
正方形
鏡頭
即將到期
租賃
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
即將到期
租賃
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
即將到期
租賃
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
即將到期
租賃
收入 (2)
即將到期
正方形
鏡頭
即將到期
租賃
收入 (2)
亞特蘭大30$1,166208$8,009423$14,674499$18,701604$23,227
波士頓——145871495,3811653427788
達拉斯542,2131566,17863829,59438313,0412177,523
明尼阿波利斯3117,35689331,8872299,185281,0652087,178
紐約3138351,9771050731315,64015725
奧蘭多541,2343116,6572117,0832869,9192127,724
華盛頓特區105081738,868322,4191035,3921075,877
其他469—5—————5
總計 (3)
466$12,6841,790$64,1681,692$68,8431,628$64,2921,390$53,047















(1)
包括到期日為2023年9月30日的租約，佔地約28,000平方英尺，到期的租賃收入為110萬美元。未對所列其他期間進行此類調整。
(2)到期租賃收入的計算方法是即將到期的平方英尺乘以當前租賃該空間的租户每平方英尺的總租金。
(3)
由於租賃到期時間表考慮了新簽署的租賃對收入的影響，因此任何給定年度中即將到期的租賃收入總額都不會與第24頁的租賃到期時間表中顯示的到期年度租賃收入掛鈎。此處反映的是基於原地租金的到期收入。


26

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
合同租户改善和租賃佣金
三個月已結束
2023年9月30日		九個月已結束
2023年9月30日		截至年底
2019 年到 2023
（加權平均總數）
2022202120202019
租賃交易總額
平方英尺298,9291,423,5202,142,8522,247,3661,103,2482,730,3329,647,318
租期內每平方英尺的租户改善量 (1)
$4.36$4.15$3.22$2.78$4.30$4.21$3.69
租賃期內每平方英尺的租賃佣金$2.30$2.31$2.22$1.67$1.89$1.70$1.90
每年的租賃期每平方英尺總計$6.66

$6.46$5.44$4.45$6.19$5.91$5.59
減少對承諾到期的調整 (2)
租户改善已過期（未付款）
每平方英尺的租賃期限		-$0.78-$0.26-$0.10-$0.20-$0.40-$0.05-$0.15
調整後的租期內每平方英尺的總面積$5.88$6.20$5.34$4.25$5.79$5.86$5.44




















注意：此信息僅針對我們合併後的辦公資產提供，不包括與存儲和許可空間相關的活動。
(1)對於租户可以自行決定使用租户改善補貼的一部分來支付與改善空間有關的費用以外的開支的租約，除非租户另行通知公司，否則假設租户選擇在租賃開始之前使用其租户改善補貼的任何此類部分來改善其空間。該假設是基於公司租户對租户改善津貼的歷史使用模式做出的。
(2)該公司歷來報告了截至租約簽署時在租賃交易中承諾的最大資本金額，隨後沒有更新租户使用租户改善補貼的變化和/或變化。很多時候，租户沒有充分使用租約中提供的補貼，或者讓部分租户改善補貼過期。為了進一步明確已完成的租賃交易的實際成本，本節披露了到期或不再向租户提供的租户改善補貼，並在到期期間從每平方英尺租賃空間的資本承諾中扣除，以便更好地估算一段時間內的租賃交易成本。

27

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
地域多元化
截至2023年9月30日
（以千美元和平方英尺計）
地點的數量
屬性		按年計算
租賃收入		的百分比
年化租約
收入 (%)		可租用
平方英尺		的百分比
可租廣場
鏡頭 (%)		租賃面積租賃百分比 (%)
亞特蘭大11$159,51027.94,72228.44,17488.4
達拉斯13113,76919.93,52721.22,88281.7
明尼阿波利斯666,63111.72,10412.61,91090.8
華盛頓特區666,03011.51,5899.61,24078.0
奧蘭多658,46610.21,76410.61,66494.3
紐約148,5818.51,0456.391287.3
波士頓639,0606.81,2707.61,07784.8
其他219,7293.56143.756091.2
總計 /加權平均值51$571,776100.016,635100.014,41986.7

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/chart-5a5fb634002b4701a54a.jpg


28

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
按地點類型劃分的地理多樣化
截至2023年9月30日
（千平方英尺）

CBD城市填充物/郊區總計
地點州的數量
屬性		百分比
的
按年計算
租賃
收入
(%)		可租用
正方形
鏡頭		百分比
of Rentable
正方形
鏡頭
(%)		的數量
屬性		百分比
的
按年計算
租賃
收入
(%)		可租用
正方形
鏡頭		百分比
of Rentable
正方形
鏡頭
(%)		的數量
屬性		百分比
的
按年計算
租賃
收入
(%)		可租用
正方形
鏡頭		百分比
of Rentable
正方形
鏡頭
(%)
亞特蘭大GA29.61,3167.9918.33,40620.51127.94,72228.4
達拉斯TX————1319.93,52721.21319.93,52721.2
明尼阿波利斯明尼蘇達15.99375.655.81,1677.0611.72,10412.6
華盛頓特區華盛頓州，弗吉尼亞州35.06914.236.58985.4611.51,5899.6
奧蘭多FL48.41,4558.721.83091.9610.21,76410.6
紐約紐約州18.51,0456.3————18.51,0456.3
波士頓MA————66.81,2707.666.81,2707.6
其他————23.56143.723.56143.7
總計1137.45,44432.74062.611,19167.351100.016,635100.0



29

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
行業多元化
截至2023年9月30日
（以千美元和平方英尺計）


的百分比
的數量佔總數的百分比年化租約年化租約租賃廣場租賃百分比
工業租户租户 (%)收入收入 (%)鏡頭平方英尺 (%)
商業服務8111.2$85,76915.02,20315.3
工程、會計、研究、管理及相關服務9613.278,97213.81,89913.2
法律服務8111.257,63410.11,4259.9
政府實體50.748,2318.49386.5
存款機構223.038,4276.71,0387.2
房地產506.928,8455.08355.8
石油和天然氣開採50.722,7834.06444.5
雜項零售91.221,0533.74673.2
控股和其他投資辦公室365.020,5373.64993.5
證券和商品經紀人、交易商、交易所和服務517.019,2353.44893.4
健康服務334.515,1312.63842.7
汽車維修、服務和停車91.212,9612.380.1
保險代理人、經紀人和服務202.811,8592.13412.4
會員組織172.311,0391.92151.5
吃喝的地方314.38,7111.52241.6
其他18024.890,58915.92,81019.2
總計726100.0$571,776100.014,419100.0


30

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
房地產投資活動
截至2023年9月30日
（以千美元和平方英尺計）

上一年度和本年度完成的收購
財產市場/子市場收購期限百分比
所有權 (%)		建造年份購買價格可租廣場
鏡頭		租賃百分比為
收購 (%)
桃樹街 1180 號亞特蘭大/中城Q3 20221002005$465,66569196



上一年度和本年度完成的處置
財產市場/子市場處置期百分比
所有權 (%)		建造年份銷售價格可租廣場
鏡頭		租賃百分比為
處置 (%)
皮爾斯廣場二號芝加哥/西北Q1 20221001991$24,00048534
225 和 235 總統之路波士頓/128 號公路Q1 20221002001 年和 2000129,000440100
劍橋投資組合波士頓/劍橋Q4 2022100各種各樣160,22517594
總計 /加權平均值$313,2251,10070












31

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
其他投資
截至2023年9月30日
（以千美元和平方英尺計）

可開發地塊
財產市場/子市場鄰近的皮埃蒙特項目英畝房地產賬面價值
Gavitello亞特蘭大/巴克海德美第奇家族2.0$2,592
格倫裏奇高地三號亞特蘭大/中央周邊格倫裏奇高地3.02,015
亞特蘭大畫廊亞特蘭大/西北畫廊16.324,225
161 號國道達拉斯/拉斯科利納斯拉斯科利納斯企業中心4.53,320
皇家車道達拉斯/拉斯科利納斯6011、6021 和 6031 Connection Drive10.62,837
約翰·卡彭特高速公路達拉斯/拉斯科利納斯750 西約翰·卡彭特高速公路3.51,000
達拉斯畫廊達拉斯/下北收費公路Galleria 辦公大樓1.95,966
城鎮公園奧蘭多/瑪麗湖400 和 500 城鎮公園下議院18.99,123
總計60.7$51,078

停用重建
財產市場/子市場毗鄰的皮埃蒙特房產施工類型租賃百分比 (%)平方英尺流動資產基礎
南奧蘭治大道 222 號 (1)
奧蘭多/中央商務區南奧蘭治大道 200 號重建14.61273,020 萬美元




(1)該物業於2020年10月29日被收購，在收購時處於空置狀態。它與公司在南奧蘭治大道200號的物業共用一個公共的大堂和中庭。重建項目包括加強窗户線條和陽臺，讓更多的光線和空氣進入租户空間，並對大廳、公共區域和洗手間進行翻新。


32

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
補充定義
以下是本補充報告中使用的各種術語的定義，包括某些非公認會計準則財務指標的定義以及公司管理層認為這些指標為投資者提供有關公司財務狀況和經營業績的有用信息的原因。下文定義的任何非公認會計準則財務指標的對賬均從第35頁開始。
調整後的運營資金（“AFFO”）：公司計算AFFO的方法是從核心FFO開始，調整非增量資本支出，然後加回非現金項目，包括：非房地產折舊、直線租金和公允價值租賃調整、利息支出和薪酬支出的非現金部分，以及對合資企業進行類似調整（如果有）。AFFO是一項非公認會計準則財務指標，不應將其視為根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案，以衡量公司的經營業績。公司認為，AFFO作為衡量我們進行增量資本投資能力的有意義的補充比較業績指標，對投資者有幫助。其他房地產投資信託基金對AFFO的定義可能與公司不同；因此，公司對AFFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
年化租賃收入（“ALR”）：ALR的計算方法是（i）租金（定義為基本租金加上運營費用補償，如果租户根據已執行的租約條款按月支付，但不包括 a）租金減免和 b) 與已執行但未開始的現有租約所涵蓋的空間租賃相關的租金）乘以（ii）12。在按年、半年或每季度收取合同租金或運營費用報銷的情況下，將這些金額分別乘以 1、2 或 4 的係數，即可計算出年化數字。對於已執行但尚未開始的與未租賃空間相關的租約，ALR 的計算方法是 (i) 每月基本租金（不包括減免款）加上租賃期初一個月的任何運營費用報銷額，乘以 (ii) 12。除非另有説明，否則該措施不包括與開發物業和停用用於重建的物業相關的收入（如果有）。
核心息税折舊攤銷前利潤：公司將核心息税折舊攤銷前利潤計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益/（虧損）（根據公認會計原則計算），並扣除出售房地產和其他重大不經常項目產生的任何減值費用、收益或虧損，這些費用會給我們的收益帶來波動，難以確定核心持續業務產生的收益。核心息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標，不應被視為根據公認會計原則計算的用於衡量公司經營業績的淨收益的替代方案。公司認為，核心息税折舊攤銷前利潤作為補充業績衡量標準對投資者很有幫助，因為它為了解公司持續經營業績提供了一個指標，無需考慮非現金支出（例如折舊和攤銷）以及不屬於公司業務日常運營的項目的影響。其他房地產投資信託基金可能無法以與公司相同的方式定義核心息税折舊攤銷前利潤；因此，公司對核心息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
核心運營資金（“核心FFO”）：公司計算核心FFO的方法是從NAREIT定義的FFO開始，然後調整掉期和/或債務以及任何重要的非經常性項目的損益。核心FFO是一項非公認會計準則財務指標，不應將其視為根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案，以衡量公司的經營業績。公司認為，作為衡量業績的補充指標，Core FFO對投資者有幫助，因為它排除了某些不經常或非經常性項目的影響，這些項目可能會造成顯著的收益波動，但與公司的核心業務運營沒有直接關係。因此，該公司認為，Core FFO可以幫助促進各期之間經營業績的比較，併為未來的盈利潛力提供更有意義的預測指標。其他房地產投資信託基金對核心FFO的定義可能與公司不同；因此，公司對核心FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
息税折舊攤銷前利潤：息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益/（虧損）。
息税折舊攤銷前利潤：公司根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）的現行定義計算息税折舊攤銷前利潤。NAREIT目前將eBitDare定義為淨收益/（虧損）（根據公認會計原則計算），根據房地產銷售損益、減值費用、房地產資產折舊、房地產資產攤銷、利息支出和税收以及合資企業的相同調整進行調整。根據歷史成本核算和使用壽命估計，上述一些調整可能因條件相似的相同資產的所有者而異。息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標，不應被視為根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案，以衡量公司經營業績。公司認為，息税折舊攤銷前利潤作為補充業績衡量標準對投資者很有幫助，因為它為了解公司持續經營業績提供了一個指標，無需考慮非現金支出（例如折舊和攤銷）以及資本化和資本結構支出（例如利息支出和税收）的影響。該公司還認為，eBitDare可以幫助比較不同時期的經營業績以及與其他房地產投資信託基金的經營業績。但是，其他房地產投資信託基金可能無法根據NAREIT的定義定義來定義息税折舊攤銷前利潤，或者對當前NAREIT定義的解釋可能與公司不同；因此，公司對息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
運營資金（“FFO”）：公司根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）目前的定義計算FFO。NAREIT目前將FFO定義為淨收益/（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的損益、控制權變更產生的損益以及某些房地產資產和實體的投資的減值減記，前提是減值直接歸因於該實體持有的折舊房地產價值的下降，以及對這些資產的適當調整核對合資企業的項目（如果有）。根據歷史成本核算和有用壽命估計，在相似條件下相同資產的所有者之間，這些調整可能會有所不同。FFO是一項非公認會計準則財務指標，不應將其視為根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案，以衡量公司的經營業績。該公司認為，FFO作為一項補充績效衡量標準對投資者有幫助，因為它排除了折舊、攤銷和房地產銷售損益的影響，所有這些都基於歷史成本，這隱含地假設房地產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。該公司還認為，FFO可以幫助促進各時期之間以及與其他房地產投資信託基金的經營業績的比較。但是，其他房地產投資信託基金可能無法根據NAREIT的定義定義對FFO的定義，或者對當前NAREIT定義的解釋可能與公司不同；因此，公司對FFO的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
增量資本支出：增量資本支出被定義為具有非經常性質的資本支出，可逐步增強標的資產的創收能力。收購時空置的租賃空間產生的租户改進、租賃佣金、建築資本和延期租賃激勵措施（“租賃成本”）、空置超過一年的空間的租賃成本、收購後不久到期的新收購物業的空間租賃成本、與建築物擴建相關的改進、改變建築物基本分類的翻新以及收購時確定和不久完成的延期建築物維護資本包括在這項措施中。
非增量資本支出：非增量資本支出定義為與租户改善和租賃佣金相關的經常性資本支出，這些支出不會逐步增強標的資產的創收能力。如上所述，除了符合增量資本支出的其他資本支出外，我們在該措施中不包括第一代租户改善和租賃佣金。
房地產淨營業收入（“房地產淨營業收入”）：公司通過從核心息税折舊攤銷前利潤開始，根據一般和管理費用、與皮埃蒙特為其他組織開展的物業管理相關的收入以及公司的其他收入或支出項目，例如貸款投資的利息收入或進行非完成交易的成本進行調整，來計算房地產淨營業收入。公司可以按應計制或現金制提出這項衡量標準。如果按現金制列報，則無法收回賬户的非現金一般儲備金、直線租金和公允價值租賃收入的影響也被消除。房地產淨收益是一項非公認會計準則財務指標，不應將其視為根據公認會計原則計算的淨收益的替代方案，該淨收入是衡量公司經營業績的標準。公司認為，房地產淨資產淨值作為衡量僅其房地產產生的收入的補充比較業績對投資者有幫助，而無需承擔公司的管理費用。其他房地產投資信託基金對房地產淨資產收益的定義可能與公司不同；因此，公司對房地產NOI的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
同門店淨營業收入（“同一門店淨營業收入”）：公司將同門店淨營業收入計算為房地產淨利潤指數，歸因於在本年度和上一年度報告期內滿足以下標準的房產：（i）它們已擁有，（ii）它們未在開發/重建，（iii）未在開發/重建，（iii）其運營費用均未資本化。Sane Store NOI 還不包括歸屬於土地資產的金額。公司可以按應計制或現金制提出這項衡量標準。Same Store NOI是一項非公認會計準則財務指標，不應將其視為根據公認會計原則計算的淨收入的替代方案，以衡量公司經營業績。該公司認為，作為衡量同一組房產從一個時期到下一個時期產生的收入的補充比較業績指標，Smage Store NOI對投資者有幫助。其他房地產投資信託基金對Sane Store NOI的定義可能與公司不同；因此，公司對Sane Store NOI的計算可能無法與其他房地產投資信託基金的計算相提並論。
同一家商店的房產：同一家商店的房產被定義為在本年度和上一年度報告期內滿足以下標準的房產：（i）它們是自有的，（ii）它們未在開發/重建中，（iii）其運營費用均未資本化。同店物業不包括土地資產。
總資產：總資產定義為總資產，加上與房地產資產相關的累計折舊和累計攤銷以及與遞延租賃成本相關的累計攤銷。
房地產總資產：總房地產資產定義為不動產資產總額加上與房地產資產相關的累計折舊和累計攤銷。


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皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
研究報道

股票研究報道
迪倫·布爾津斯基安東尼·保隆，CFA尼古拉斯·蒂爾曼邁克爾·劉易斯，首席財務
綠街顧問摩根大通Robert W. Baird & Co.信實證券
100 灣景圈，400 套房麥迪遜大道 383 號東威斯康星大道 777 號第五大道 711 號，4 樓
加利福尼亞州紐波特海灘 9266032 樓威斯康星州密爾沃基市 5紐約州紐約 10022
電話：(949) 640-8780紐約州紐約 10179電話：(414) 298-5053電話：(212) 319-5659
電話：(212) 622-6682

固定收益研究報道
Mark S. Streeter，CFA
摩根大通
麥迪遜大道 383 號
三樓
紐約州紐約 10179
電話：(212) 834-5086


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皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
來自運營的資金、來自運營的核心資金和調整後的運營對賬資金
未經審計（以千計）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/20229/30/20239/30/2022
適用於普通股的GAAP淨收益/（虧損）$(17,002)$(1,988)$(1,367)$75,569 $3,331 $(20,357)$71,261 
折舊
37,790 36,200 35,690 34,587 34,743 109,680 98,262 
攤銷
20,151 21,323 22,021 23,905 23,278 63,495 66,986 
減值費用
10,957 — — 25,981 — 10,957 — 
出售物業的虧損/（收益）
— — — (101,055)— — (50,674)
NAREIT 來自適用於普通股的運營資金51,896 55,535 56,344 58,987 61,352 163,775 185,835 
調整：
與 2022 年第四季度管理重組相關的遣散費— — — 2,248 — — — 
提前償還債務的損失/（收益）820 — — — — 820 — 
適用於普通股的業務產生的核心資金52,716 55,535 56,344 61,235 61,352 164,595 185,835 
調整：
債務發行成本的攤銷和債務折扣
1,410 1,312 1,239 926 922 3,961 2,463 
非房地產資產的折舊350 264 97 191 189 711 537 
租賃收入的直線效應
(418)(2,755)(3,187)(2,356)(3,268)(6,360)(8,874)
基於股票的薪酬調整2,070 2,095 183 1,717 1,950 4,348 3,116 
與租賃相關的無形資產的攤銷
(4,479)(3,119)(3,412)(3,713)(3,542)(11,010)(9,713)
非增量資本支出
建築/施工/開發(7,085)(2,914)(4,752)(3,967)(6,897)(14,751)(15,151)
租户改進(2,687)(2,228)(5,699)(2,934)(3,146)(10,614)(18,054)
租賃成本(1,938)(3,746)(4,021)(4,017)(4,078)(9,705)(9,201)
調整後適用於普通股的運營資金$39,939 $44,444 $36,792 $47,082 $43,482 $121,175 $130,958 








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皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
同店淨營業收入（現金基礎）
未經審計（以千計）
三個月已結束九個月已結束
9/30/20236/30/20233/31/202312/31/20229/30/20229/30/20239/30/2022
適用於皮埃蒙特的淨收益/（虧損）$(17,002)$(1,988)$(1,367)$75,569 $3,331 $(20,357)$71,261 
適用於非控股權益的淨收益/（虧損）1 3 3 1 — 7 (1)
利息支出27,361 23,389 22,077 20,739 17,244 72,827 44,917 
折舊38,140 36,464 35,787 34,778 34,931 110,391 98,799 
攤銷20,151 21,323 22,021 23,905 23,278 63,495 66,986 
歸屬於非控股權益的折舊和攤銷20 21 20 20 21 60 65 
減值費用10,957 — — 25,981 — 10,957 — 
出售房產的（收益）/虧損— — — (101,055)— — (50,674)
息税前利潤79,628 79,212 78,541 79,938 78,805 237,380 231,353 
與 2022 年第四季度管理重組相關的遣散費— — — 2,248 — — — 
提前償還債務的（收益）/虧損820 — — — — 820 — 
核心 EBITDA80,448 79,212 78,541 82,186 78,805 238,200 231,353 
一般和管理費用7,043 7,279 7,691 5,668 6,590 22,013 21,212 
無法收回賬户的非現金一般儲備金(600)— (400)(1,000)(1,000)(1,000)(2,000)
管理費收入(210)(254)(293)(261)(177)(756)(743)
其他（收入）/支出(207)(1,571)(1,440)(193)(119)(3,218)(1,655)
租賃收入的直線效應(418)(2,755)(3,187)(2,356)(3,268)(6,360)(8,874)
歸屬於非控股權益的租賃收入的直線效應(2)(1)(4)(4)(4)(7)(6)
與租賃相關的無形資產的攤銷(4,479)(3,119)(3,412)(3,713)(3,542)(11,010)(9,713)
物業淨營業收入（現金制）81,575 78,791 77,496 80,327 77,285 237,862 229,574 
從以下來源扣除淨營業（收入）/虧損：
收購(5,941)(5,770)(5,073)(5,313)(2,867)(16,784)(2,867)
處置28 48 25 (2,343)(2,587)102 (8,372)
其他投資212 173 164 224 211 548 539 
同店淨營業收入（現金制）$75,874 $73,242 $72,612 $72,895 $72,042 $221,728 $218,874 











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皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
在職投資組合詳情 (1)
截至2023年9月30日
（以千計）
項目名稱能源之星認證LEED 認證BOMA 360 認證所有權百分比建築物數量自有可出租面積租賃百分比已開始的租賃百分比
經濟租賃百分比 (2)
年化租賃收入
亞特蘭大
桃樹街 999 號 P  P  P100.0%162585.9 %84.2 %77.9 %21,310 
桃樹街 1180 號 P  P  P100.0%169195.5 %93.2 %93.2 %33,345 
畫廊 P  P P 100.0%52,15986.4 %78.6 %69.8 %62,131 
格倫裏奇高地 P  P  P 100.0%271487.1 %86.6 %83.6 %23,072 
1155 西周界中心 P  P  P 100.0%137791.8 %88.1 %84.6 %14,007 
美第奇家族 P    P 100.0%115692.3 %92.3 %84.6 %5,645 
大都市區小計/加權平均值114,72288.4 %83.9 %78.1 %159,510 
波士頓
5 華爾街 P  P  P 100.0%1182100.0 %100.0 %100.0 %7,468 
路邊辦公園區 P    P 100.0%247396.8 %89.9 %89.9 %18,035 
伯靈頓購物中心路 25 號 P    P 100.0%129153.3 %51.5 %49.8 %6,674 
中央大街 80 和 90 號 P    P 100.0%232487.0 %79.0 %71.0 %6,883 
大都市區小計/加權平均值61,27084.8 %79.8 %77.3 %39,060 
達拉斯
Galleria 辦公大樓 P  P  P 100.0%31,43392.2 %87.6 %87.3 %57,431 
林肯公園一號 P  P  P 100.0%125758.0 %56.8 %56.4 %6,406 
海龜溪上的公園廣場 P    P 100.0%117780.8 %78.0 %74.6 %7,166 
6565 北麥克阿瑟大道 P  P  P 100.0%125581.2 %79.6 %78.4 %6,584 
750 西約翰·卡彭特高速公路 P  P  P 100.0%131546.3 %46.3 %46.3 %4,714 
6011、6021 和 6031 Connection Drive P    P 100.0%360591.9 %91.9 %89.3 %19,314 
拉斯科利納斯企業中心 P    P 100.0%348574.2 %55.9 %51.5 %12,154 
大都市區小計/加權平均值133,52781.7 %77.0 %75.5 %113,769 
明尼阿波利斯
美國銀行中心 P  P  P 100.0%193790.1 %89.0 %89.0 %33,602 
一和二子午線交叉點 P  P  P 100.0%238493.2 %93.2 %93.2 %12,132 
新月嶺 II P  P  P 100.0%130185.7 %83.4 %80.1 %9,093 
諾曼·普安特一世 P    P 100.0%121485.0 %85.0 %84.1 %6,179 
9320 怡東大道      100.0%1268100.0 %100.0 %100.0 %5,625 
大都市區小計/加權平均值62,10490.8 %90.0 %89.4 %66,631 
紐約
布羅德街 60 號     P 100.0%11,04587.3 %86.4 %86.4 %48,581 
大都市區小計/加權平均值11,04587.3 %86.4 %86.4 %48,581 



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項目名稱能源之星認證LEED 認證BOMA 360 認證所有權百分比建築物數量自有可出租面積租賃百分比已開始的租賃百分比
經濟租賃百分比 (2)
年化租賃收入
奧蘭多
南奧蘭治大道 200 號 P  P  P 100.0%165391.1 %82.7 %79.9 %22,540 
CNL 一號和二號中心 P    P 99.0%262093.2 %93.2 %89.4 %23,711 
西教堂街 501 號      100.0%1182100.0 %100.0 %100.0 %1,741 
400 和 500 城鎮公園下議院 P  P  P 100.0%2309100.0 %99.4 %99.4 %10,474 
大都市區小計/加權平均值      61,76494.3 %91.1 %88.7 %58,466 
華盛頓特區
4250 北費爾法克斯大道 P  P  P 100.0%130887.3 %86.0 %86.0 %14,115 
阿靈頓門户 P  P  P 100.0%132979.3 %75.4 %69.6 %13,229 
克拉倫登大道 3100 號 P  P  P 100.0%126182.4 %82.4 %82.4 %9,669 
1201 和 1225 Eye Street P  P  P
(3)
248270.3 %70.3 %68.9 %21,051 
弗吉尼亞大道 400 P  P P 100.0%120974.6 %74.6 %74.2 %7,966 
大都市區小計/加權平均值61,58978.0 %77.0 %75.3 %66,030 
其他
飛地廣場 P  P  P 100.0%1301100.0 %100.0 %100.0 %11,547 
1430 enclave Parkway P  P  P 100.0%131382.7 %82.7 %82.7 %8,182 
大都市區小計/加權平均值261491.2 %91.2 %91.2 %19,729 
總計5116,63586.7 %83.4 %80.8 %571,776 



















(1)
該時間表僅包括皮埃蒙特在役物業組合的信息。有關本附表中未包括的投資的信息可在第32頁上找到。
(2)經濟租賃百分比不包括與當前空置空間已執行但尚未開始的租賃相關的平方英尺以及與獲得租金減免的租户相關的平方英尺（對僅獲得部分租金減免的租户進行了比例調整）。
(3)皮埃蒙特擁有1201 Eye Street98.6％的股份和1225 Eye Street98.1％的股份；但是，根據每個財產所有權實體的合資協議條款，它有權獲得每項資產100％的現金流。


38

皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
尚未開始的主要租約和重大削減

截至2023年9月30日，該公司約有110萬平方英尺的已執行空置空間租約尚未開始或正在減免租金。


下文列出了超過50,000平方英尺的未開始的新租約的時間表及其預計開始日期。租約續訂不包括在此時間表中。

租户財產市場平方英尺
已租用		太空狀態估計的
開工
日期		全新/
擴張
標槍能源合作伙伴拉斯科利納斯企業中心 I達拉斯82,878空缺70,053 平方英尺 2024 年第一季度
2024 年第三季度 12,825 平方英尺		全新
一數碼 300 號畫廊亞特蘭大70,44523,506 平方英尺空置2024 年第一季度 23,506 平方英尺
2025 年第三季度 46,939 平方英尺		全新
Kimley-Horn 及其同事南奧蘭治大道 200 和 222 號奧蘭多61,348空缺Q4 2023全新
未公開的租户一號蓋樂麗亞大廈達拉斯58,297空缺Q4 2023全新
FirstKeyGalleri 600亞特蘭大51,442空缺Q3 2024全新



以下是截至2023年9月30日減排量在50,000平方英尺或以上的租賃時間表，這些租約要麼正在減排，要麼將在未來十二個月內減少。
租户財產市場減小了平方英尺租賃生效日期剩餘減排時間表租約到期
品牌工業服務Galleri 600亞特蘭大50,380Q1 20232023 年 2 月初至 2024 年 2 月初；2025 年 3 月Q3 2034
Kimley-Horn 及其同事南奧蘭治大道 200 和 222 號奧蘭多61,348Q4 20232023 年 11 月至 2024 年 10 月Q4 2034
正義研究所阿靈頓門户華盛頓特區58,285Q1 20242024 年 1 月至 2025 年 6 月Q2 2037
未公開的租户一號蓋樂麗亞大廈達拉斯50,130Q4 20232024 年 1 月至 2025 年 6 月Q2 2035
標槍能源合作伙伴拉斯科利納斯企業中心 I達拉斯82,87870,053 平方英尺 2024 年第一季度
2024 年第三季度 12,825 平方英尺 		2024 年 3 月至 2024 年 8 月（70,053 平方英尺）；2024 年 9 月至 2025 年 2 月（82,878 平方英尺）；2025 年 3 月至 2025 年 8 月（12,825 平方英尺）Q1 2035
一數碼300 號畫廊亞特蘭大70,445Q1 20242024 年 3 月至 2025 年 2 月（23,506 平方英尺）；2025 年 9 月至 2026 年 8 月（46,939 平方英尺）Q4 2036
FirstKeyGalleri 600亞特蘭大51,442Q3 20242024 年 9 月至 2026 年 8 月（每月總租金減免 50%）Q3 2035


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皮埃蒙特辦公室房地產信託公司
補充運營和財務數據
風險、不確定性和侷限性

本補充一攬子計劃中包含的某些陳述構成經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。我們打算在《證券法》第27A條和《交易法》第21E條（如適用）中包含的前瞻性陳述的安全港條款涵蓋所有這些前瞻性陳述。此類信息受某些已知和未知的風險和不確定性的影響，這可能會導致實際結果與預期結果存在重大差異。因此，此類陳述無意保證我們在未來時期的業績。此類前瞻性陳述通常可以通過我們使用前瞻性術語來識別，例如 “可能”、“將”、“期望”、“打算”、“預期”、“估計”、“相信”、“繼續” 或表示對未來事件或趨勢的預測或不僅與歷史問題相關的類似單詞或短語。本補充計劃中此類報表的示例包括：公司估算的截至2023年12月31日止年度的每股淨收入/（虧損）、折舊、攤銷、核心FFO和核心FFO的估計範圍、租賃活動、租賃百分比以及Same Store NOI的估計增長。這些陳述基於皮埃蒙特管理層的信念和假設，而這些信念和假設反過來又基於發表聲明時獲得的信息。

除其他外，與前瞻性陳述有關的重要假設包括有關我們運營所在市場對辦公空間的需求、競爭條件和總體經濟狀況的假設。這些假設可能被證明是不準確的。前瞻性陳述還涉及某些已知和未知的風險和不確定性，這可能導致我們的實際業績和預期與前瞻性陳述中描述的業績和預期存在重大差異。其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。這些因素包括但不限於以下因素：經濟、監管、社會經濟（包括在家辦公）、技術（例如Metaverse、Zoom等）以及其他影響房地產市場、辦公行業或商業辦公空間總體使用模式，或我們主要經營或年化租賃收入高度集中的市場的變化；競爭對我們續訂現有租約或轉租努力的影響與現有租約相似的條款上的空白；租賃終止、租賃違約，租賃合同或租户財務狀況的變化，尤其是我們的主要租户之一的財務狀況的變化；由此產生的長期資產或商譽的減值費用；我們的房地產戰略和投資目標的成功，包括我們成功實施重建和開發戰略或確定和完成合適的收購和剝離的能力；房地產投資缺乏流動性，包括經濟變化，例如利率上升，這可能會影響收購數量朋友/目標物業的賣方，房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）受到的監管限制，以及由此對我們快速應對房地產業績不利變化的能力造成的障礙；與收購和處置房產相關的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性在收購或處置時可能不為人所知；開發和施工延遲，包括供應鏈中斷的可能性，以及由此產生的成本增加風險；未來在我們擁有房產的任何主要大都市區的恐怖行為、內亂或武裝敵對行動，或未來對我們的任何財產或租户的網絡安全攻擊；與網絡安全事件發生相關的風險，包括針對我們或我們的任何財產或租户的網絡安全事件，或者我們在識別、評估或管理影響我們運營的網絡安全威脅方面存在缺陷；遵守政府法律和法規，包括對辦公室施加的環境標準的成本建築物業主；沒有保險的損失或損失超過我們的保險範圍，以及我們無法以合理的成本獲得足夠的保險；與直接管理政府租户佔用的房產相關的額外風險和成本，例如政治環境的潛在變化、聯邦或州政府對政府租户的資助減少，或者在州或聯邦政府關閉或休假期間政府租户違約的風險增加；價格和數量的顯著波動公開市場，包括我們在上市普通股的交易所；與發生抵押貸款和其他債務相關的風險，包括對貸款人的資本儲備要求的變化以及新債融資利率的迅速上升；我們的信用評級下調，除其他影響外，可能引發2028年到期的4億美元無抵押優先票據和銀行定期債務的利率上升；未來發行的債務或股票證券對銀行的影響我們普通股的價值；額外的風險和成本與通貨膨脹和通貨膨脹率持續上升有關，包括可能出現的衰退的影響；與環境和監管事務相關的不確定性；可能對重要供應鏈和國際貿易產生負面影響的地緣政治發展直接或間接導致租户財務狀況的變化，現有國際貿易協定的終止或威脅終止，或者對進出口商品徵收關税或報復性關税；我們正在或可能面臨的任何訴訟；與擁有特定行業（例如石油和天然氣、酒店、旅遊、共享辦公等）租户居住的房產相關的額外風險和成本，包括創業期間和經濟衰退期間的違約風險；税法變化總體上影響房地產投資信託基金和房地產，以及我們根據經修訂的1986年《美國國税法》繼續獲得房地產投資信託基金資格的能力（“守則”），或其他可能對我們的股東產生不利影響的税法變更；未來我們的內部控制和程序的有效性；實際或受威脅的公共衞生疫情或疫情，例如 COVID-19 疫情，以及為應對此類健康危機而採取的政府和私人措施；以及其他因素，包括我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告和截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的季度10-Q表季度報告第1A項下討論的風險因素。

提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本補充報告發布之日。我們無法保證本補充報告中包含的任何此類前瞻性陳述的準確性，我們不打算也不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。


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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1042776/000104277623000162/q3_2023supplementalbackcova.jpg