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應納税房地產投資信託基金子公司會員美國公認會計準則：國內成員國2023-01-012023-09-300001617406pk: 應納税房地產投資信託基金子公司會員美國公認會計準則：國內成員國2023-07-012023-09-300001617406pk: 應納税房地產投資信託基金子公司會員美國公認會計準則：國內成員國2022-07-012022-09-300001617406pk: 應納税房地產投資信託基金子公司會員美國公認會計準則：國內成員國2022-01-012022-09-300001617406pk: 應納税房地產投資信託基金子公司會員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-04-300001617406SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2023-03-310001617406US-GAAP：員工股權會員SRT: 最大成員2023-04-300001617406US-GAAP：員工股權會員2023-09-300001617406PK: 非僱員 tockoption 會員SRT: 最大成員2023-09-300001617406PK: 非僱員 tockoption 會員2023-09-300001617406US-GAAP：限制性股票成員2022-12-310001617406US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：限制性股票成員2023-09-300001617406US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：績效股成員2023-09-300001617406US-GAAP：績效股成員SRT: 最大成員PK：特別獎會員2022-01-012022-09-300001617406SRT: 最低成員US-GAAP：績效股成員PK：特別獎會員2020-11-012020-11-300001617406US-GAAP：績效股成員SRT: 最大成員PK：特別獎會員2020-11-012020-11-300001617406PK: Eight Shareprice TargetsUS-GAAP：績效股成員PK：特別獎會員2020-11-012020-11-30UTR: D0001617406PK: Eight Shareprice TargetsUS-GAAP：績效股成員2023-01-012023-09-30PK: 目標0001617406US-GAAP：績效股成員2022-12-31pk: 分段0001617406PK：合併酒店分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001617406PK：合併酒店分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001617406PK：合併酒店分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001617406PK：合併酒店分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001617406US-GAAP：運營部門成員2023-07-012023-09-300001617406US-GAAP：運營部門成員2022-07-012022-09-300001617406US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-07-012023-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-07-012022-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-09-300001617406US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-09-300001617406PK：聯合酒店會員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001617406PK：聯合酒店會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001617406US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001617406US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001617406US-GAAP：運營部門成員2023-09-300001617406US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001617406PK: BonnetCreek Complex 成員2023-09-300001617406PK: casamarinakeywest 會員2023-09-300001617406PK: 希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村會員2023-09-300001617406US-GAAP：後續活動成員2023-10-272023-10-27
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________________
表單 10-Q
___________________________________
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到
委員會檔案編號 001-37795
___________________________________
百樂酒店及度假村有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
___________________________________
特拉華36-2058176
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
泰森斯大道 1775 號, 7第四地板, 泰森斯, VA
22102
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
（註冊人的電話號碼，包括區號）： (571) 302-5757
根據該法第12（b）條註冊的證券。
每個班級的標題交易符號註冊的交易所名稱
普通股，每股面值0.01美元PK紐約證券交易所
___________________________________
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
x加速過濾器o
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
2023年10月27日已發行的普通股數量為 209,983,724.

目錄
目錄
第一部分財務信息
頁面
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併運營報表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併權益表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
16
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
27
第 4 項。
控制和程序
28
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
29
第 1A 項。
風險因素
29
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
29
第 3 項。
優先證券違約
30
第 4 項。
礦山安全披露
30
第 5 項。
其他信息
30
第 6 項。
展品
31
簽名
32
2
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表。
公園酒店及度假村公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
2023年9月30日2022年12月31日
（未經審計）
資產
財產和設備，淨額$8,028 $8,301 
無形資產，淨值42 43 
現金和現金等價物726 906 
限制性現金60 33 
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元1和 $2
149 129 
預付費用63 58 
其他資產36 47 
經營租賃使用權資產201 214 
總資產（可變利息實體）— $241和 $237)
$9,305 $9,731 
負債和權益
負債
債務$4,490 $4,617 
應付賬款和應計費用293 220 
這要歸功於酒店經理136 141 
其他負債221 228 
經營租賃負債225 234 
負債總額（可變利息實體）— $218和 $219)
5,365 5,440 
承付款和意外開支——參見附註12
股東權益
普通股，面值 $0.01每股， 6,000,000,000授權股份， 210,672,182已發行的股票和 209,983,781截至2023年9月30日的已發行股票以及 224,573,858已發行的股票和 224,061,745截至2022年12月31日的已發行股份
2 2 
額外的實收資本4,151 4,321 
（累計赤字）留存收益(169)16 
股東權益總額3,984 4,339 
非控股權益(44)(48)
權益總額3,940 4,291 
負債和權益總額$9,305 $9,731 
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
3
目錄
公園酒店及度假村公司
簡明合併運營報表
（未經審計，以百萬計，每股數據除外）
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
收入
房間$432 $428 $1,256 $1,153 
食物和飲料159 148 518 431 
附屬酒店66 67 203 198 
其他22 19 64 54 
總收入679 662 2,041 1,836 
運營費用
房間119 115 343 298 
食物和飲料122 115 377 321 
其他部門和支持161 162 484 453 
其他物業級別59 58 182 173 
管理費31 30 95 84 
意外傷害和減值損失— 3 204 4 
折舊和攤銷65 67 193 204 
公司一般和行政18 16 50 48 
其他19 18 61 52 
支出總額594 584 1,989 1,637 
出售資產的收益，淨額— 14 15 13 
營業收入85 92 67 212 
利息收入9 4 29 5 
利息支出(65)(61)(186)(185)
關聯公司投資收益中的權益2 1 9 6 
其他收益，淨額— 1 4 98 
所得税前收入（虧損）31 37 (77)136 
所得税優惠（費用）— 3 (5)2 
淨收益（虧損）31 40 (82)138 
歸屬於非控股權益的淨收益(4)(5)(8)(10)
歸屬於股東的淨收益（虧損）$27 $35 $(90)$128 
每股收益（虧損）：
每股收益（虧損）— 基本$0.13 $0.15 $(0.42)$0.55 
每股收益（虧損）——攤薄$0.13 $0.15 $(0.42)$0.55 
加權平均已發行股票—基本212224216229
加權平均已發行股票——攤薄212224216229
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
4
目錄
公園酒店及度假村公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計，以百萬計）
九個月已結束
9月30日
20232022
經營活動：
淨（虧損）收入$(82)$138 
為將淨（虧損）收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷193 204 
出售資產的收益，淨額(15)(13)
減值和意外損失204 4 
關聯公司投資收益中的權益(9)(6)
其他收益，淨額— (92)
基於股份的薪酬支出14 13 
遞延融資成本的攤銷7 7 
來自未合併關聯公司的分配9 6 
經營資產和負債的變化56 78 
經營活動提供的淨現金377 339 
投資活動：
財產和設備的資本支出(195)(104)
收購，淨額(11)— 
資產處置收益，淨額116 143 
出售關聯公司投資所得收益，淨額3 101 
對未合併關聯公司的捐款(4)— 
投資活動提供的（用於）淨現金(91)140 
融資活動：
信貸額度的還款(50)— 
發行抵押貸款債務所得收益— 30 
抵押貸款債務的償還(82)(36)
債務發行成本(1)(3)
已支付的股息(120)(5)
對非控股權益的分配，淨額(4)(7)
基於股份的薪酬的預扣税(2)(3)
回購普通股(180)(218)
用於融資活動的淨現金(439)(242)
現金和現金等價物及限制性現金淨增加（減少）(153)237 
期初現金和現金等價物及限制性現金939 763 
期末現金和現金等價物及限制性現金$786 $1,000 
補充披露
非現金融資活動：
已申報但未支付的股息$31 $2 
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
5
目錄
公園酒店及度假村公司
簡明合併權益表
（未經審計，以百萬計）
普通股額外
付費
資本 		已保留
收益
（累計
赤字） 		非-
控制
興趣愛好 		總計
股份 金額
截至2022年12月31日的餘額224$2 $4,321 $16 $(48)$4,291 
基於股份的薪酬，淨額1— — 2 — 2 
淨收入—— — 33 — 33 
股息和股息等價物(1)
—— — (32)— (32)
對非控股權益的分配—— — — (1)(1)
回購普通股(9)— (105)— — (105)
截至2023年3月31日的餘額2162 4,216 19 (49)4,188 
基於股份的薪酬，淨額—— 5 — — 5 
淨（虧損）收入—— — (150)4 (146)
股息和股息等價物(1)
—— — (34)— (34)
截至2023年6月30日的餘額2162 4,221 (165)(45)4,013 
基於股份的薪酬，淨額—— 5 — — 5 
淨收入—— — 27 4 31 
股息和股息等價物(1)
—— — (31)— (31)
對非控股權益的分配—— — — (3)(3)
回購普通股(6)— (75)— — (75)
截至2023年9月30日的餘額210$2 $4,151 $(169)$(44)$3,940 
普通股額外
付費
資本 		（累計
赤字）
已保留
收益 		非-
控制
興趣愛好 		總計
股份 金額
截至2021年12月31日的餘額236$2 $4,533 $(83)$(49)$4,403 
基於股份的薪酬，淨額—— 1 — — 1 
淨（虧損）收入—— — (57)1 (56)
股息和股息等價物(2)
—— — (2)— (2)
回購普通股(3)— (61)— — (61)
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額2332 4,473 (142)(48)4,285 
基於股份的薪酬，淨額—— 5 — — 5 
淨收入—— — 150 4 154 
股息和股息等價物(2)
—— — (2)— (2)
對非控股權益的分配—— — — (4)(4)
回購普通股(8)— (157)— — (157)
截至2022年6月30日的餘額2252 4,321 6 (48)4,281 
基於股份的薪酬，淨額—— 4 — — 4 
淨收入—— — 35 5 40 
股息和股息等價物(2)
—— — (3)— (3)
對非控股權益的分配—— — — (3)(3)
截至2022年9月30日的餘額225$2 $4,325 $38 $(46)$4,319 
___________________________________
(1)每股普通股申報的股息為美元0.15在截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的三個月中，每個月。
(2)每股普通股申報的股息為美元0.01在截至2022年3月31日、2022年6月30日和2022年9月30日的三個月中，每個月。
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
目錄
公園酒店及度假村公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
注意事項 1： 組織
組織
Park Hotels & Resorts Inc.（“我們”、“我們的” 或 “公司”，不包括任何子公司，“公園母公司”）是一家特拉華州公司，擁有主要位於市中心和度假勝地黃金地段的高端品牌酒店和度假村投資組合。2017 年 1 月 3 日，希爾頓全球控股有限公司（“希爾頓”）完成了對酒店和度假村投資組合的分割，將百樂酒店及度假村公司確立為一家獨立的上市公司。
2019年5月5日，公司、公司的間接子公司PK Domedial Property LLC（“PK Homedial”）和PK Nodimal Sub LLC（“合併子公司”）與切薩皮克住宿信託基金（“切薩皮克”）簽訂了最終協議和合並計劃（“合併協議”）。2019年9月18日，根據合併協議中規定的條款和條件，切薩皮克合併併合並子公司（“合併”），切薩皮克的每股普通股均為受益權益，美元0.01每股面值，已轉換為美元11.00用現金和 0.628佔我們普通股的一股股份。 沒有我們的普通股的部分股份是在合併中發行的。切薩皮克股東本應獲得的任何部分權益的價值均以現金支付。
我們是一家用於美國（“美國”）聯邦所得税目的的房地產投資信託基金（“REIT”）。我們已經組織和運營，我們預計將繼續以符合房地產投資信託基金資格的方式進行組織和運營。要獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足與收入來源的房地產資格、資產的房地產構成和價值、每年分配給股東的金額以及股票所有權的多樣性有關的要求。從我們從希爾頓分拆之日起，Park Intermedial Holdings LLC（我們的 “運營公司”）直接或間接持有我們的所有資產並開展了我們的所有業務。公園家長所有 100在2021年12月31日之前，我們運營公司的權益百分比，當時公司進行了內部重組，將我們的結構過渡到傳統的傘式合夥房地產投資信託基金（“UPREIT”）結構。自 2022 年 1 月 1 日起，Park Parent 成為我們運營公司的管理成員，Park Parent 的直接子公司 PK 國內房地產投資信託基金成為我們運營公司的成員。將來，我們可能會在收購酒店、融資、發行股權補償或其他目的時向我們的運營公司發行權益（或從運營公司發行權益）。
注意事項 2： 重要會計政策的列報基礎和摘要
演示基礎
整合原則
未經審計的簡明合併財務報表反映了我們的財務狀況、經營業績和現金流，符合美國公認的會計原則（“U.S. GAAP”）。我們縮減或省略了某些信息和腳註披露，這些信息和腳註披露通常包含在根據美國公認會計原則列報的財務報表中。我們認為，隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報過渡期所需的所有調整，包括正常的經常性項目。財務報表中所有重要的公司間交易和餘額均已消除。
這些財務報表應與截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些附註包含在我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。中期業績不一定代表全年業績。
7
目錄
改敍
截至2022年12月31日，經審計的簡明合併資產負債表上的某些細列項目已重新分類，以符合本期列報方式。
重要會計政策摘要
我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告包含對重要會計政策的討論。自2022年12月31日以來，我們的重要會計政策沒有重大變化。
注意事項 3： 收購和處置
收購
2023 年 3 月，我們收購了 二毗鄰夏威夷威基基海灘希爾頓度假村的土地，購買價格約為 $18百萬，包括交易成本。我們將此次收購視為資產的收購，全部收購價格都分配給了土地。
處置
2023 年 2 月，我們以總收益出售了邁阿密機場希爾頓酒店118.25百萬。我們確認的淨收益約為 $15百萬，包含在 資產銷售收益，淨額在我們的簡明合併運營報表中。
此外，2023年6月，地面出租人終止了鳳凰機場Embassy Suites酒店的地面租約，根據協議，我們收到了約$的提前終止費4百萬，包含在 其他收益，淨額在我們的簡明合併運營報表中。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們出售了 五合併後的酒店如下表所列，獲得的總收入約為 $149百萬。我們確認的淨收益約為 $15百萬，包含在 資產銷售收益，淨額在我們的簡明合併運營報表中。
酒店地點已售出月份
孟菲斯漢普頓酒店及套房—沙迪格羅夫田納西州孟菲斯2022 年 4 月
芝加哥/奧克布魯克希爾頓套房酒店伊利諾州芝加哥2022 年 5 月
西雅圖會議中心派克街希爾頓惠庭套房酒店華盛頓州西雅圖2022 年 6 月
芝加哥/奧克布魯克露臺希爾頓花園酒店伊利諾州芝加哥2022 年 7 月
洛杉磯國際機場/埃爾塞貢多希爾頓花園酒店加利福尼亞州埃爾塞貢多2022 年 9 月
此外，2022年6月，我們出售了擁有和運營聖地亞哥海灣希爾頓酒店的合資企業的所有權，總收益為美元157百萬。我們的總收益減少了 $55百萬美元作為我們在合資企業抵押貸款債務中所佔的份額。我們確認了大約 $ 的收益92百萬，扣除銷售成本，包含在 其他收益，淨額在我們的簡明合併運營報表中。
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注意事項 4： 財產和設備
財產和設備是：
2023年9月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
土地$3,196 $3,317 
建築物和租賃權改善6,315 6,512 
傢俱和設備983 994 
在建工程295 201 
10,789 11,024 
累計折舊(2,761)(2,723)
$8,028 $8,301 
財產和設備的折舊為美元65百萬和美元67在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，以及193百萬和美元203在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了約為美元的減值虧損202百萬美元與保障我們美元的一家酒店有關725由於決定停止償還債務，我們預計這將導致我們不再擁有房產並從現金流中受益，因此CMBS提供了百萬筆無追索權貸款。有關更多信息，請參閲附註6：“債務” 和附註7：“公允價值衡量標準”。
注意事項 5： 合併可變利息實體（“VIE”）和對關聯公司的投資
合併後的VIE
我們整合擁有的 VIE 三美國的酒店我們是這些VIE的主要受益者，因為我們有權指導對其經濟表現影響最大的活動。此外，我們有義務承擔他們的損失，並有權獲得可能對他們來説意義重大的福利。我們的VIE的資產僅可用於償還這些實體的債務。 我們的簡明合併資產負債表包括這些實體的以下資產和負債：
2023年9月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
財產和設備，淨額$209 $208 
現金和現金等價物21 21 
限制性現金3 2 
應收賬款，淨額6 4 
預付費用2 2 
債務203 205 
應付賬款和應計費用11 8 
這要歸因於酒店經理1 2 
其他負債3 4 
未合併的實體
四我們的酒店歸未合併的合資企業所有，我們持有這些合資企業的權益，採用權益法進行核算，債務總額約為美元721截至2023年9月30日和2022年12月31日，均為百萬人。基本上，所有債務僅由關聯公司的資產擔保，或者由其他合作伙伴擔保，無需向我們追索權。
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注意事項 6： 債務
截至2023年9月30日，債務餘額和相關利率為：
截至的本金餘額
利率
2023 年 9 月 30 日		到期日2023年9月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
順豐抵押貸款(1)
7.11%(2)
2023 年 11 月$725 $725 
HHV 抵押貸款(1)
4.20%2026 年 11 月1,275 1,275 
其他抵押貸款(3)
平均比率 4.37%
2024 到 2027(4)
387 469 
左輪手槍(5)
SOFR + 2.10%
2026 年 12 月— 50 
2025 年優先票據(6)
7.50%2025 年 6 月650 650 
2028 年優先票據(6)
5.88%2028 年 10 月725 725 
2029 年優先票據(6)
4.88%2029 年 5 月750 750 
4,512 4,644 
加：未攤銷的溢價1 3 
減去：未攤銷的遞延融資成本和折扣(23)(30)
$4,490 $4,617 
_____________________________________
(1)2016 年 10 月，我們輸入了 $725百萬CMBS貸款（“順豐抵押貸款”）由希爾頓舊金山聯合廣場和舊金山Parc 55（一家希爾頓酒店（統稱為 “舊金山希爾頓酒店”）和一筆$擔保1.275由希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村（“HHV 抵押貸款”）擔保的十億CMBS貸款。
(2)2023年6月，我們停止向順豐抵押貸款支付還本付息，並且我們收到了服務商的違約通知。規定的貸款利率為 4.11%，但是，從2023年6月1日開始，貸款的違約利率為 7.11%。此外，從2023年6月1日起，該貸款的每月逾期還款管理費為 3每月到期金額的百分比。2023年10月，順豐抵押貸款的受託人對順豐抵押貸款的借款人提起訴訟。在訴訟中，法院指定一名接管人控制作為舊金山抵押貸款擔保的舊金山希爾頓酒店及其運營，因此，我們在酒店的運營中沒有進一步的經濟利益。有關其他信息，請參閲附註13：“後續事件”。
(3)2023 年 6 月，我們全額償還了 $75由芝加哥市中心 W 酒店擔保的百萬美元抵押貸款。
(4)假設所有可行使的延期權只能由我們選擇。丹佛市中心希爾頓酒店的抵押貸款將於2042年到期，但貸款人可以在提前六個月通知後贖回。截至2023年9月30日，樸尚未收到貸款機構的通知。
(5)2023 年 2 月，我們全額償還了這筆錢50我們的循環信貸額度（“Revolver”）下的百萬未償餘額。Revolver 允許一張或多張備用信用證，最大未清餘額總額為 $50百萬，將代表我們發行。截至 2023 年 9 月 30 日，我們的收入約為4備用信用證上未付的百萬美元和 $946我們的左輪手槍下有數百萬的可用容量。
(6)2020年5月和9月，我們的運營公司PK Hodemone和PK Finance聯合發行人公司（“PK Finance”）共發行了美元6502025 年到期的百萬張優先票據（“2025 年優先票據”），總額為美元725分別為百萬張2028年到期的優先票據（“2028年優先票據”）。此外，2021年5月，我們的運營公司、PK Hodement和PK Finance共發行了美元7502029 年到期的百萬張優先票據（“2029 年優先票據”）。
我們必須向貸款人存入某些現金儲備，用於限制用途。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的簡明合併資產負債表包括美元27百萬和美元6數百萬美元的限制性現金分別與我們的抵押貸款有關。截至 2023 年 9 月 30 日，限制性現金已包含 $26根據貸款條款和相關協議，與我們的順豐抵押貸款違約相關的百萬現金以及此類資金的使用受到限制。
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債務到期日
假設行使所有隻能由我們選擇行使的延期，截至2023年9月30日，我們債務的合同到期日為：
年（單位：百萬）
2023$781 
20247 
2025657 
20261,563 
202730 
此後(1)
1,474 
$4,512 
_____________________________________
(1)假設行使所有隻能由我們選擇行使的延期。
注意事項 7： 公允價值測量
我們沒有為金融資產或負債選擇公允價值衡量選項。據估計，未包含在下表中的其他金融工具的公允價值等於其賬面金額。
我們的債務的公允價值和我們用來估算公允價值的等級結構如下所示：
2023年9月30日2022年12月31日
等級制度
級別		攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
（單位：百萬）
負債：
順豐抵押貸款3$725 $722 $725 $692 
HHV 抵押貸款31,275 1,149 1,275 1,142 
其他抵押貸款3387 357 469 435 
左輪手槍3— — 50 50 
2025 年優先票據1650 650 650 652 
2028 年優先票據1725 663 725 661 
2029 年優先票據1750 638 750 635 
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了與其中一家酒店相關的減值損失。以非經常性方式計量的資產的估計價值為：
2023年9月30日
公允價值減值損失
（單位：百萬）
財產和設備(1)
$234 $202 
總計$234 $202 
_____________________________________
(1)截至2023年9月30日，公允價值是使用大量不可觀察的投入來衡量的（3級）。我們使用折扣現金流分析估算了該資產的公允價值，估計穩定增長率為 3%，貼現現金流期限為 10年，終端資本化率為 6.3%，折扣率為 9.5%。用於資產公允價值的折扣率和終端資本化率反映了房產所在市場的風險狀況。
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注意事項 8： 所得税
我們是以美國聯邦所得税為目的的房地產投資信託基金。我們已經組織和運營，我們希望繼續以符合房地產投資信託基金資格的方式進行組織和運營。要獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足與收入來源的房地產資格、資產的房地產構成和價值、我們每年分配給股東的金額以及股票所有權的多樣性等相關的要求。在我們繼續保持房地產投資信託基金資格的範圍內，我們每年向股東分配的房地產投資信託基金活動產生的應納税所得額通常無需繳納美國聯邦（和州）所得税。因此， 不美國聯邦所得税準備金已包含在我們隨附的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月或九個月的與房地產投資信託基金活動相關的簡明合併財務報表中。我們的應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）通常需繳納美國聯邦、州和地方以及外國所得税（如適用）。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認的所得税支出為美元5百萬主要與我們的TRS的應納税收入有關。
注意事項 9： 基於股份的薪酬
我們根據 2017 年綜合激勵計劃（“2017 年員工計劃”）向員工發放股權獎勵，並根據 2017 年非僱員董事股票計劃（“2017 年董事計劃”）向非僱員董事發放股權獎勵，這兩者都會不時修訂和重報。2017 年員工計劃的修訂和重述於 2023 年 2 月獲得董事會批准，並於 2023 年 4 月獲得股東的批准，目的除其他外，還包括增加可供發行的股票數量 6,070,000，來自 8,000,000到 14,070,000股份。截至2023年9月30日， 7,498,093普通股仍可供未來發行。2017 年董事計劃規定，最多 950,000我們的普通股可能會發行，截至2023年9月30日， 263,524普通股仍可供將來發行。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們認可了美元5百萬和美元4分別為百萬美元的基於股份的薪酬支出和美元14百萬和美元13截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。截至2023年9月30日，未確認的補償費用為美元24百萬，預計將在加權平均期內得到確認 1.6年份。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，歸屬股票的總公允價值（按股票數量乘以歸屬日期股價計算）為美元7百萬。
限制性股票獎勵
限制性股票獎勵（“RSA”）通常從每個授予之日起一年至三年內每年分期發放。 下表彙總了截至2023年9月30日的九個月的RSA：
股票數量 加權平均值
授予日期
公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬843,846$20.19 
已授予687,04113.41 
既得(530,137)20.46 
被沒收(13,251)15.60 
截至2023年9月30日未歸屬987,499$15.40 
高性能庫存單位
性能庫存單位（“PSU”）通常在結束時歸屬 三年績效期，取決於市場條件的實現情況，該條件是根據我們的股東總回報率相對於構成富時納雷特住宿度假村指數（市值超過美元的公司）的股東總回報率的衡量標準1十億（截至適用績效期第一天）。可能成為既得權的 PSU 數量範圍為 零到200根據上述績效衡量標準的績效水平，分配給員工的 PSU 數量的百分比。
此外，2020年11月，我們授予特別獎勵並授予這些獎勵，前提是我們的每股平均收盤銷售價格從美元提高了八個水平11.00到 $25.00，超過
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連續 20交易日時段（“目標股價”）。 八分之一的PSU將在每次實現股價目標時授予股價目標以及之後剩餘的PSU 四年演出期將被沒收。截至2023年9月30日， 六的 八股價目標已經實現，因此 75授予的獎勵的百分比歸屬。
下表提供了截至2023年9月30日的九個月的PSU摘要：
股票數量 加權平均值
授予日期
公允價值
截至 2023 年 1 月 1 日未歸屬1,198,325$20.71 
已授予590,42519.96 
被沒收(261,554)24.80 
截至2023年9月30日未歸屬1,527,196$19.72 
根據股東總回報率的市場條件實現情況，授予日期獎勵的公允價值是使用具有以下假設的蒙特卡羅模擬估值模型確定的：
預期波動率48.0 %
股息收益率(1)
— 
無風險利率4.3 %
預期期限3年份
_____________________________________
(1)假設股息將再投資於我們的普通股，除非股票歸屬，否則不會支付股息。
注意 10：每股收益
下表顯示了基本和攤薄後每股收益（“EPS”）的計算：
截至9月30日的三個月九個月已結束
9月30日
2023202220232022
（以百萬計，每股金額除外）
分子：
歸屬於股東的淨收益（虧損）$27 $35 $(90)$128 
分紅證券應佔收益— — (1)— 
歸屬於股東的淨收益（虧損），扣除分配給參與證券的收益27 35 (91)128 
分母：
加權平均已發行股票—基本212 224 216 229 
未歸屬的限制性股票— — — — 
加權平均已發行股票——攤薄212 224 216 229 
每股收益（虧損）— 基本(1)
$0.13 $0.15 $(0.42)$0.55 
每股收益（虧損）——攤薄(1)
$0.13 $0.15 $(0.42)$0.55 
_____________________________________
(1)每股金額是根據未四捨五入的數字計算得出的，並針對每個期間獨立計算。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們的某些未償股權獎勵被排除在上述每股收益的計算之外，因為它們本來會產生反稀釋作用。
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注意 11： 業務板塊信息
截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 二運營部門、我們的合併酒店和非合併酒店。我們的未合併酒店運營部門不符合應報告的細分市場的定義，因此我們的合併酒店是我們唯一應報告的細分市場。我們主要根據扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的酒店調整後收益（“息税折舊攤銷前利潤”）來評估合併後的酒店。此處列出的酒店調整後息税折舊攤銷前利潤按酒店運營的息税折舊攤銷前利潤計算，經調整後不包括以下未反映我們持續經營業績或正常業務流程中產生的項目，因此不包括在管理層的分析範圍內，也未包括在管理層對我們與行業內其他公司的經營業績進行評估時進行分析：
•合併和未合併投資的資產出售收益或虧損；
•與該期間開支的酒店收購或處置相關的成本；
•遣散費；
•基於股份的薪酬支出；
•減值損失和意外損益；以及
•我們認為不能代表我們當前或未來的經營業績的其他項目。
下表顯示了與合併金額對賬的合併酒店收入以及酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的淨收入：
截至9月30日的三個月九個月已結束
9月30日
2023202220232022
（單位：百萬）
收入：
合併酒店收入總額$657 $643 $1,977 $1,782 
其他收入22 19 64 54 
總收入$679 $662 $2,041 $1,836 
淨收益（虧損）$31 $40 $(82)$138 
其他收入(22)(19)(64)(54)
折舊和攤銷費用65 67 193 204 
公司一般和管理費用18 16 50 48 
意外傷害和減值損失— 3 204 4 
其他運營費用19 18 61 52 
出售資產的收益，淨額— (14)(15)(13)
利息收入(9)(4)(29)(5)
利息支出65 61 186 185 
關聯公司投資收益中的權益(2)(1)(9)(6)
所得税（福利）支出— (3)5 (2)
其他收益，淨額— (1)(4)(98)
其他物品8 4 21 11 
酒店調整後的EBITDA$173 $167 $517 $464 
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下表列出了我們合併後的酒店的總資產，經調節後的總資產：
2023年9月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
合併後的酒店$9,298 $9,726 
所有其他7 5 
總資產$9,305 $9,731 
注意事項 12： 承付款和或有開支
截至2023年9月30日，我們在第三方合同下的未償承諾約為美元135百萬美元用於我們物業的資本支出，其中$30百萬美元與Bonnet Creek綜合大樓的項目有關, 包括會議空間擴建項目和客房翻新, 現有會議空間, 大廳, 高爾夫球場和其他娛樂設施, $28百萬美元用於全面翻新 Casa Marina Key West、Curio Collection 的所有客房、公共空間和某些酒店基礎設施，以及 $25百萬美元用於夏威夷威基基海灘希爾頓度假村塔帕塔客房的翻新。我們的合同包含允許我們取消全部或部分工作的條款。如果合同被取消，我們的承諾將是截至取消之日產生的任何費用，以及與解除合同相關的任何費用。
我們參與了正常業務流程引起的訴訟，其中一些訴訟包括鉅額索賠，並可能在銷售過程中向我們酒店的部分買家提供某些賠償或擔保。我們還參與了與希爾頓分拆有關的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟不屬於正常業務流程。分拆協議規定，希爾頓將賠償我們的某些索賠，並要求我們就其他索賠向希爾頓提供賠償。此外，與某些或有負債相關的損失可以根據分拆協議分攤給我們。根據分拆協議，我們有義務向希爾頓提供賠償，我們已經預留了大約 $8截至2023年9月30日，百萬美元與澳大利亞税務局（“ATO”）對希爾頓於2015年6月出售悉尼希爾頓酒店有關的審計的訴訟有關。隨着澳大利亞税務局索賠訴訟的進展，該金額可能會發生變化。
注意 13： 後續事件

2023年10月，順豐抵押貸款的受託人對順豐抵押貸款的借款人提起訴訟。在訴訟中，法院指定一名接管人控制作為舊金山抵押貸款擔保的舊金山希爾頓酒店及其運營，因此，我們在酒店的運營中沒有進一步的經濟利益。接管人將經營酒店並擁有管理權，並且有權在不遲於2024年11月1日之前出售酒店。該訴訟認為，如果酒店未在預定的銷售期內出售，則破產管理將在2024年12月2日之前以非司法手段取消抵押品贖回權而告終。

有效退出舊金山希爾頓酒店將產生所需的分配。因此，我們董事會宣佈特別現金分紅為美元0.77每股將於2023年10月27日支付，將於2024年1月16日支付給截至2023年12月29日的登記股東。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對Park Hotels & Resorts Inc.（“我們”、“我們的” 或 “公司”）財務狀況和經營業績的討論和分析應與隨附的未經審計的簡明合併財務報表、本10-Q表季度報告其他地方包含的相關附註以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於與公司決定停止償還其7.25億美元無追索權CMBS貸款（“順豐抵押貸款”）的預期影響有關的陳述，這些貸款由我們在舊金山的兩家酒店——擁有1,921間客房的希爾頓舊金山聯合廣場和擁有1,024間客房的舊金山Parc 55——希爾頓酒店（統稱 “舊金山希爾頓酒店”）擔保，以及貸款人行使該貸款的影響補救措施，包括將此類酒店置於破產管理之下，以及我們目前對這些酒店的期望我們的業務表現、我們的財務業績、我們的流動性和資本資源，包括公司某些債務的預期償還、資本配置優先事項的完成、公司股票的預期回購、宏觀經濟因素（包括通貨膨脹、利率上升、潛在經濟放緩或衰退以及地緣政治衝突）的影響、競爭的影響、未來立法或監管的影響、預期處置的預期完成、申報和支付未來股息以及其他非歷史報表。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述，在某些情況下，可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“項目”、“預測”、“計劃”、“估計”、“預期”，“希望” 或這些詞的否定版本或其他類似詞語。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下，這些因素超出了我們的控制範圍，可能會對我們的經營業績、財務狀況、現金流、業績或未來成就或事件產生重大影響。
所有這些前瞻性陳述均基於管理層當前的預期，因此涉及估計和假設，這些估計和假設受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異。您不應過分依賴任何前瞻性陳述，我們敦促投資者仔細審查我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中就第1A項：“風險因素” 中披露的風險和不確定性，因為這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲，以及風險、不確定性和其他因素在本表格10-Q的季度報告中進行了討論。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
概述
我們擁有多元化的投資組合，包括具有重要基礎房地產價值的標誌性和市場領先的酒店和度假村。我們目前持有43家酒店（不包括舊金山希爾頓酒店）的權益，其中包括擁有超過26,000間客房的高檔品牌酒店和度假村，其中超過86％是豪華和高檔酒店（根據史密斯旅行研究公司的定義），位於美國的主要市場及其地區。目前，我們的高質量投資組合包括主要位於主要城市和會議區的酒店，例如紐約市、華盛頓特區、芝加哥、舊金山、波士頓、新奧爾良和丹佛；以及夏威夷、奧蘭多、基韋斯特和邁阿密海灘等主要休閒目的地的頂級度假村；以及部分機場和郊區的酒店。
我們的目標是成為卓越的住宿房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），專注於通過積極的資產管理和深思熟慮的外部增長策略，持續為股東提供優異的風險調整後回報，同時保持強勁而靈活的資產負債表。作為一家可以直接獲得資本和獨立財務資源的純房地產公司，我們認為，我們在投資組合中實施令人信服的投資回報計劃的能力得到提高，這將是一個重要的嵌入式增長機會。最後，鑑於我們的規模和投資專業知識，我們相信我們將能夠成功地進行單一資產和投資組合的收購和處置，從而在整個住宿週期中進一步提高資產的價值和多元化，包括有可能利用住宿房地產投資信託基金行業整合可能帶來的規模經濟。
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目錄
我們通過兩個運營部門經營業務，即合併酒店和非合併酒店。我們的合併酒店運營部門是我們唯一可報告的細分市場。有關我們運營部門的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註11：“業務板塊信息”。
最近的事件
在截至2023年9月30日的三個月中，我們回購了約580萬股普通股，總收購價為7,500萬美元。
此外，2023年10月，順豐抵押貸款的受託人對順豐抵押貸款的借款人提起訴訟。在訴訟中，法院指定一名接管人控制作為舊金山抵押貸款擔保的舊金山希爾頓酒店及其運營，因此，我們在酒店的運營中沒有進一步的經濟利益。接管人將經營酒店並擁有管理權，並且有權在不遲於2024年11月1日之前出售酒店。該訴訟認為，如果酒店未在預定的銷售期內出售，則破產管理將在2024年12月2日之前以非司法手段取消抵押品贖回權而告終。有效退出舊金山希爾頓酒店將產生所需的分配。因此，我們的董事會於2023年10月27日宣佈派發每股0.77美元的特別現金股息，該股息將於2024年1月16日支付給截至2023年12月29日的登記股東。
外表
當前的經濟挑戰影響了全權支出和旅行，包括供應鏈中斷和通貨膨脹率上升。通貨膨脹擔憂可能會影響消費者信心和旅行需求，並增加維護或運營酒店的勞動力或其他成本，如果不對業務增長或酒店價值產生不利影響，這些成本是無法減少的。但是，我們一直依靠酒店的業績和主動資產管理來減輕通貨膨脹和當前宏觀經濟不確定性的影響試試。在2023年第三季度，儘管隨着行業復甦的穩定和季節性模式的正常化，平均每日利率（“ADR”）增長有所放緩，但我們的投資組合的整體需求繼續有所改善。 儘管無法保證由於通貨膨脹和其他宏觀經濟因素，例如利率的進一步上升、當地經濟因素和需求的進一步上升、潛在的經濟放緩或衰退以及地緣政治衝突，我們的酒店收入或收益不會進一步波動，但根據當前的需求趨勢以及國際旅行需求的持續改善，我們預計，這種積極勢頭將持續到2023年剩餘時間和2024年。
管理層使用的關鍵業務指標
佔用率
入住率表示售出的房晚總數除以一家酒店或一組酒店的可用房晚總數。入住率衡量我們酒店可用容量的利用率。我們使用入住率來評估特定酒店或酒店集團在給定時期內的需求。隨着房間需求的增加或減少，入住率還有助於我們確定可實現的ADR水平。
平均每日匯率
ADR 表示客房收入除以給定時間段內售出的客房總天數。ADR衡量的是酒店達到的平均房價，ADR趨勢提供了有關酒店或酒店集團定價環境和客户羣性質的有用信息。ADR是酒店行業常用的績效衡量標準，我們使用ADR來評估我們能夠按客户類型產生的定價水平，因為如上所述，費率變化對總收入和增量盈利能力的影響比入住率的變化更為明顯。
每間可用房間的收入
每間可用客房的收入（“RevPAR”）等於客房收入除以給定時間段內可供客人使用的客房總晚數。我們認為 RevPAR 是衡量我們業績的有意義指標，因為它提供的指標與酒店或酒店集團的兩個主要和關鍵運營因素：入住率和 ADR 相關。RevPAR 也是衡量同期績效的有用指標。
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目錄
非公認會計準則財務指標
我們還通過美國公認會計原則未認可的某些其他財務指標來評估我們的業務表現。投資者應將這些非公認會計準則財務指標視為GAAP績效指標（例如總收入、營業利潤和淨收益（虧損）的補充指標。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊
此處列出的息税折舊攤銷前利潤反映了淨收益（虧損），其中不包括折舊和攤銷、利息收入、利息支出、所得税，以及關聯公司投資收益中權益中包含的利息支出、所得税以及折舊和攤銷。
此處列出的調整後息税折舊攤銷前利潤按息税折舊攤銷前利潤計算，進一步調整後排除了以下不能反映我們持續經營業績或正常業務流程中產生的項目，因此不包括在管理層在做出日常運營決策和對我們與行業內其他公司的經營業績評估的分析範圍之內：
•合併和未合併投資的資產出售收益或虧損；
•與該期間開支的酒店收購或處置相關的成本；
•遣散費；
•基於股份的薪酬支出；
•減值損失和意外損益；以及
•我們認為不能代表我們當前或未來的經營業績的其他項目。
酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤衡量合併後酒店在還本付息、折舊和公司支出前的酒店層面業績，其中不包括未合併關聯公司擁有的酒店，是衡量我們盈利能力的關鍵指標。我們提供酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤，以幫助我們和投資者評估合併後酒店的持續經營業績。
息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則下的認可條款，不應被視為淨收益（虧損）或其他根據美國公認會計原則衡量財務業績或流動性的替代品。此外，我們對息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們以及我們的財務狀況和經營業績的有用信息，原因如下：（i）息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們的管理團隊通過消除資本結構（主要是利息支出）和資產基礎的影響來做出日常運營決策和評估我們在各期之間和各期之間運營業績的指標之一（主要是折舊和攤銷）來自我們的業務業績；以及（ii）證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤作為常用的績效衡量標準，用於比較本行業各公司的業績或估值。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應單獨考慮，也不應將其作為淨收益（虧損）或其他根據美國公認會計原則報告的經營業績和業績分析方法的替代品。其中一些限制是：
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的利息支出；
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的所得税支出；
•息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們認為不代表未來運營的事項對收益的影響或變化；以及
•我們行業中的其他公司可能以不同的方式計算息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤，這限制了它們作為比較指標的用處。
我們不使用或列示息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤作為衡量我們的流動性或現金流的指標。這些措施作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮或作為一種工具來考慮
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目錄
取代根據美國公認會計原則報告的現金流或其他分析現金流和流動性的方法。其中一些限制是：
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映償還債務利息或本金所需的現金需求；
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們納税的現金需求；
•息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或未來資本支出要求或合同承諾；以及
•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常需要更換，息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類置換的任何現金需求。
由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和酒店調整後息税折舊攤銷前利潤視為我們可用於業務增長再投資的可支配現金，也不應將其視為可用於履行義務的現金衡量標準。
下表列出了淨收益（虧損）與酒店調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
（單位：百萬）
淨收益（虧損）$31 $40 $(82)$138 
折舊和攤銷費用65 67 193 204 
利息收入(9)(4)(29)(5)
利息支出65 61 186 185 
所得税（福利）支出— (3)5 (2)
利息支出、所得税以及折舊和攤銷包含在關聯公司投資收益的權益中2 2 7 7 
EBITDA154 163 280 527 
出售資產的收益，淨額— (14)(15)(13)
出售對關聯公司的投資的收益(1)
— — (3)(92)
基於股份的薪酬支出5 4 14 13 
意外傷害和減值損失— 3 204 4 
其他物品4 2 16 8 
調整後 EBITDA163 158 496 447 
減去：來自關聯公司投資的調整後息税折舊攤銷前利潤(4)(4)(19)(20)
添加：所有其他(2)
14 13 40 37 
酒店調整後的EBITDA$173 $167 $517 $464 
_____________________________________
(1)包含在 其他收益，淨額。
(2)包括 其他收入和 其他開支，TRS租賃的非所得税包含在 其他物業層面的開支 以及公司一般和管理費用。
歸屬於股東的納雷特FFO和歸屬於股東的調整後FFO
我們將歸屬於股東的Nareit FFO和攤薄後每股Nareit FFO（定義見下文）列為衡量我們業績的非公認會計準則指標。我們根據全國房地產協會制定的標準，計算給定運營期內來自於股東的（用於）業務（“FFO”）的資金
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目錄
房地產投資信託（“Nareit”），指歸屬於股東的淨收益（虧損）（根據美國公認會計原則計算），不包括折舊和攤銷、資產銷售損益、減值和會計原則變更的累積影響，以及未合併合資企業的調整。對未合併合資企業的調整是為了反映我們在相同基礎上按比例分攤這些實體FFO的份額。正如Nareit在2018年12月的《Nareit運營資金白皮書——2018年重述》中所指出的那樣，由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上升或下跌，許多行業投資者認為，使用歷史成本會計的房地產公司單獨公佈經營業績是不夠的。出於這些原因，Nareit採用了FFO指標，以促進對房地產投資信託基金經營業績的全行業衡量。我們認為，Nareit FFO為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，可以便於比較不同時期和房地產投資信託基金之間的經營業績。我們的陳述可能無法與其他房地產投資信託基金報告的FFO相提並論，這些房地產投資信託基金沒有根據當前的Nareit定義定義來定義術語，或者對當前Nareit定義的解釋與我們不同。我們計算攤薄後的每股Nareit FFO除以給定運營期內已完全攤薄的已發行股票數量的Nareit FFO。
在評估業績時，我們還會提供歸屬於股東的調整後FFO和攤薄後每股的調整後FFO，因為我們認為，排除下文描述的某些其他項目為投資者提供了有關我們持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估我們的業績和年度預算流程中進行了下文詳述的調整。我們認為，調整後的FFO的列報提供了有用的補充信息，有利於投資者全面瞭解我們的經營業績。我們根據可能在任何時期發生的以下項目調整歸屬於股東的Nareit FFO，並將該衡量標準稱為歸屬於股東的調整後FFO：
•與該期間開支的酒店收購或處置相關的成本；
•遣散費；
•基於股份的薪酬支出；
•傷亡收益或損失；以及
•我們認為不能代表我們當前或未來的經營業績的其他項目。
下表列出了歸屬於股東的歸屬於股東的Nareit FFO的淨收益（虧損）和歸屬於股東的調整後FFO的對賬情況：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
2023202220232022
（以百萬計，每股金額除外）
歸屬於股東的淨收益（虧損）$27 $35 $(90)$128 
折舊和攤銷費用65 67 193 204 
歸屬於非控股權益的折舊和攤銷費用(1)(1)(3)(3)
出售資產的收益，淨額— (14)(15)(13)
出售對關聯公司的投資的收益(1)
— — (3)(92)
減值損失— — 202 — 
股權投資調整：
關聯公司投資收益中的權益(2)(1)(9)(6)
對關聯公司投資的按比例 FFO2 1 12 11 
歸屬於股東的 Nareit FFO91 87 287 229 
傷亡損失— 3 2 4 
基於股份的薪酬支出5 4 14 13 
其他物品(2)
12 — 26 5 
調整後歸屬於股東的FFO$108 $94 $329 $251 
Nareit 每股 FFO — 攤薄(3)
$0.43 $0.39 $1.33 $1.00 
調整後的每股FFO——攤薄(3)
$0.51 $0.42 $1.52 $1.09 
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目錄
_____________________________________
(1)包含在 其他收益，淨額。
(2)在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別包括與順豐抵押貸款違約相關的600萬美元和800萬美元的增量利息支出。
(3)每股金額根據未四捨五入的數字計算。
運營結果
財產處置對我們業務的同比性產生了重大影響，下方的酒店收入和運營費用表進一步説明瞭這一點。自2022年1月1日以來，我們已經出售了七家合併後的酒店。這些酒店的經營業績僅包含在我們所有權期間的合併業績中。
酒店收入和運營費用
截至9月30日的三個月
20232022改變財產處置變更
與其他因素的變化(1)
（單位：百萬）
房間收入$432 $428 $4 $(9)$13 
食品和飲料收入159 148 11 (2)13 
酒店輔助收入66 67 (1)— (1)
房間開支119 115 4 (2)6 
食物和飲料開支122 115 7 (1)8 
其他部門和支持費用161 162 (1)(4)3 
其他物業層面的開支59 58 1 — 1 
管理費支出31 30 1 — 1 
_____________________________________
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
截至9月30日的九個月
20232022改變財產處置變更
與其他因素的變化(1)
（單位：百萬）
房間收入$1,256 $1,153 $103 $(33)$136 
食品和飲料收入518 431 87 (6)93 
酒店輔助收入203 198 5 (2)7 
房間開支343 298 45 (8)53 
食物和飲料開支377 321 56 (4)60 
其他部門和支持費用484 453 31 (13)44 
其他物業層面的開支182 173 9 (3)12 
管理費支出95 84 11 (1)12 
_____________________________________
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
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目錄
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，團體、臨時房間、合同房和其他房間收入以及每個細分市場與2022年同期相比的變化如下：
截至9月30日的三個月
20232022改變財產處置變更
與其他因素的變化(1)
（單位：百萬）
團體房間收入$112 $97 $15 $(1)$16 
臨時房間收入283 302 (19)(7)(12)
合同房間收入27 20 7 (1)8 
其他房間收入10 9 1 — 1 
房間收入$432 $428 $4 $(9)$13 
_____________________________________
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
截至9月30日的九個月
20232022改變財產處置變更
與其他因素的變化(1)
（單位：百萬）
團體房間收入$368 $293 $75 $(5)$80 
臨時房間收入790 783 7 (26)33 
合同房間收入70 52 18 (2)20 
其他房間收入28 25 3 — 3 
房間收入$1,256 $1,153 $103 $(33)$136 
_____________________________________
(1)其他因素的變化主要與下文討論的特定市場條件有關。
市場特定條件
其他因素導致的酒店收入和運營支出的增加主要是我們某些最大市場的入住率大幅增加的結果。在截至2023年9月30日的三個月中，與2022年同期相比，我們的紐約、夏威夷和西雅圖市場經歷了最大的變化。紐約希爾頓中城酒店受益於團體和臨時需求的增加，與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月中，入住率和ADR分別增長了17.8個百分點和4.1％。在截至2023年9月30日的三個月中，我們兩家夏威夷酒店的總入住率與2022年同期相比增長了2.3個百分點，這主要是受團體需求增長的推動，主要是希爾頓夏威夷度假村威基基海灘度假村的入住率和ADR分別增長了1.5個百分點和1.6％。由於短暫需求的增加，截至2023年9月30日的三個月中，我們西雅圖酒店的總入住率與2022年同期相比增長了14.2個百分點。
在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年同期相比，我們的夏威夷、紐約和芝加哥市場經歷了最大的變化。在截至2023年9月30日的九個月中，我們兩家夏威夷酒店的總入住率和ADR與2022年同期相比分別增長了6.3個百分點和4.2％，這主要是夏威夷威基基海灘希爾頓度假村的團體和國內臨時需求的增長，該度假村的入住率和ADR分別增長了6.5個百分點和5.8％。紐約希爾頓中城酒店受益於團體和臨時需求的增加，導致截至2023年9月30日的九個月中，入住率與2022年同期相比增長了23.5個百分點。由於臨時和團體需求的增加，截至2023年9月30日的九個月中，我們在芝加哥的酒店的總入住率與2022年同期相比增長了7.7個百分點。
此外，在截至2023年9月30日的九個月中，舊金山Parc 55（希爾頓酒店）的酒店收入和運營費用與去年同期相比分別增加了2,300萬美元和1500萬美元
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目錄
2022年，因為該酒店的運營暫停至2022年5月。由於裝修，Casa Marina Key West Curio Collection從2023年5月開始暫停運營的影響部分抵消了這些增長，這導致截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與2022年同期相比，酒店收入分別減少了1,100萬美元和2,800萬美元，運營支出分別減少了500萬美元和1000萬美元。
其他收入和其他運營支出
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 其他收入分別增加了300萬美元和1000萬美元，以及 其他運營費用分別增加了100萬美元和900萬美元，這是由於根據與我們某些酒店的服務安排分配給希爾頓大度假酒店的業務和相關成本增加。
公司一般和行政
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
20232022變化百分比20232022變化百分比
（單位：百萬）（單位：百萬）
一般和管理費用$13 $12 8.3 %$34 $32 6.3 %
基於股份的薪酬支出5 4 25.0 14 13 7.7 
其他物品(1)
— — — 2 3 (33.3)
公司總務和行政總計$18 $16 12.5 %$50 $48 4.2 %
_____________________________________
(1)主要由處置成本組成。
意外傷害和減值損失
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了約2.02億美元的減值虧損。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註7：“公允價值衡量標準”。

2022 年 9 月，颶風伊恩和菲奧娜分別對我們在佛羅裏達州和波多黎各的酒店造成的損失和幹擾微乎其微，我們確認這些酒店的修復和補救損失約為 200 萬美元。
出售資產的收益，淨額
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認出售一家合併後的酒店淨收益為1500萬美元。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，我們分別確認了1,400萬美元和1,300萬美元的淨收益，這主要是由於合併後的酒店在相應期間的銷售。
非營業收入和支出
利息收入
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，利息收入分別增加了500萬美元和2400萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，利率的增長是利率上升的結果，這足以抵消平均現金餘額的減少，而截至2023年9月30日的九個月中，利率的增長是平均現金餘額和利率增加的結果。
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目錄
利息支出
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息支出均有所增加。利息支出來自於2023年6月開始的順豐抵押貸款的應計違約利息，以及2022年12月我們的週轉貸款下的5000萬美元借款，這筆借款隨後於2023年2月償還。2022年12月，我們的無抵押延期提款定期貸款額度（“2019年定期貸款”）和希爾頓Checkers擔保的2600萬美元抵押貸款的全額還款，以及2023年6月芝加哥市中心W酒店擔保的7500萬美元抵押貸款的全額還款，部分抵消了這一減少。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與我們的債務相關的利息支出如下：
三個月已結束
9月30日		九個月已結束
9月30日
20232022變化百分比20232022變化百分比
（單位：百萬）（單位：百萬）
順豐抵押貸款(1)
$14 $8 75.0 %$31 $23 34.8 %
HHV 抵押貸款(2)
13 13 — %40 40 — %
其他抵押貸款4 5 (20.0)14 16 (12.5)
左輪手槍1 1 — 3 2 50.0 
2019 年定期貸款(3)
— 1 (100.0)— 2 (100.0)
2025 年優先票據(4)
13 13 — 37 37 — 
2028 年優先票據(4)
11 11 — 32 32 — 
2029 年優先票據(4)
9 9 — 27 27 — 
其他— — — 2 6 (66.7)
利息支出總額$65 $61 6.6 %$186 $185 0.5 %
_____________________________________
(1)2016年10月，我們簽訂了7.25億美元的順豐抵押貸款。2023年6月，我們停止向順豐抵押貸款支付還本付息，並且我們收到了服務商的違約通知。貸款的規定利率為4.11％，但是，從2023年6月1日起，貸款的默認利率為7.11％。此外，從2023年6月1日起，該貸款按月到期金額的3％收取每月逾期還款管理費。2023年10月，順豐抵押貸款的受託人對順豐抵押貸款的借款人提起訴訟。在訴訟中，法院指定一名接管人控制舊金山希爾頓酒店，該酒店為舊金山抵押貸款及其運營提供擔保，因此，我們在酒店的運營中沒有進一步的經濟利益。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務” 和附註13：“後續事件”。
(2)2016年10月，我們簽訂了由希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村擔保的12.75億美元CMBS貸款（“HHV抵押貸款”）。
(3)2022 年 12 月，我們全額償還了 2019 年的定期貸款。
(4)Park Inderiade Holdings LLC（我們的 “運營公司”）、公司的間接子公司PK 國內地產有限責任公司（“PK 國內”）和PK Finance Co-issuer Inc.（“PK Finance”）於2020年5月發行了總額為6.5億美元的2025年到期優先票據（“2025年優先票據”），並於2020年9月發行了2028年到期和2021年5月發行的總額為7.25億美元的優先票據（“2028年優先票據”）2029年到期的優先票據總額為7.5億美元（“2029年優先票據”，統稱為 “優先票據”）。
其他收益，淨額
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了出租人為終止菲尼克斯機場希爾頓尊盛酒店租約而收取的提前終止費約400萬美元的收益。
在截至2022年9月30日的九個月中，我們確認了9,800萬美元的收益，這主要是由於出售了我們在擁有和運營聖地亞哥海灣希爾頓酒店的合資企業中的所有權。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註3：“收購和處置”。
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目錄
所得税優惠（費用）
在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了500萬美元的所得税支出，主要與TRS的應納税所得額有關。
流動性和資本資源
概述
我們力求保持足夠的流動性，並保持適當的現金、債務和股權餘額，以提供財務靈活性。截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物總額為7.26億美元，限制性現金為6,000萬美元。限制性現金主要包括我們的債務協議限制使用的現金以及根據我們的某些管理協議的資本支出儲備金。截至2023年9月30日，限制性現金包括與順豐抵押貸款違約相關的2600萬美元現金，根據貸款條款和相關協議，此類資金的使用受到限制。
在2023年第三季度，我們的投資組合的整體需求繼續改善，根據當前的需求趨勢以及國際旅行需求的持續改善，預計這種積極勢頭將持續到2023年剩餘時間和2024年。我們繼續通過積極的資產管理來減輕宏觀經濟和通貨膨脹壓力的影響。
我們的Revolver下約有9.5億美元可用，現有現金和現金等價物為7.26億美元，我們有足夠的流動性來償還債務到期日，併為未來12個月及以後的其他流動性債務提供資金。除了2023年11月到期的順豐抵押貸款外，我們在2023年沒有明顯的到期日，該貸款於2023年6月停止還本付息，並且處於違約狀態。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務” 和附註13：“後續事件”。如果我們確定這樣做對我們有利，我們也可能採取行動來改善我們的流動性，例如發行額外的債務、股票或股票掛鈎證券。但是，無法保證任何此類發行的時機（可能在短期內），也無法保證任何此類額外融資將以優惠條件完成，或者根本無法保證。
我們已知的短期流動性需求主要包括支付運營費用和其他支出所需的資金，包括向酒店經理償還工資和相關福利、與酒店運營相關的成本、未償債務的利息和合同到期本金支付、酒店正在進行的翻新和維護的資本支出、公司一般和管理費用以及向股東分紅。此外，董事會宣佈派發每股0.77美元的特別現金分紅，約合1.62億美元，將於2024年1月支付。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註13：“後續事件”。與我們的酒店相關的許多其他費用都是相對固定的，包括部分租金支出、財產税和保險。由於當酒店需求減少時，我們通常無法大幅或迅速地降低這些成本，因此由此產生的收入下降可能會對我們的淨現金流、利潤率和利潤產生更大的不利影響。我們的長期流動性需求主要包括支付定期債務到期日所需的資金、我們酒店的資本改善以及與潛在收購相關的成本。
我們承諾為酒店翻新和維護的資本支出提供資金，將由現金和現金等價物、貸款協議允許的限制性現金以及運營現金流提供資金。我們的建築合同承諾約為1.35億美元，用於物業的資本支出，其中3000萬美元涉及邦內特溪綜合大樓的項目，包括會議空間擴建項目和客房、現有會議空間、大廳、高爾夫球場和其他娛樂設施的翻新，2,800萬美元涉及Casa Marina Key West的所有客房、公共空間和某些酒店基礎設施的全面翻新，Curio Collection的2500萬美元與塔帕塔有關客房裝修希爾頓夏威夷村威基基海灘度假村。我們的合同包含允許我們取消全部或部分工作的條款。此外，我們根據管理層和某些債務協議設立了資本支出準備金（“FF＆E儲備金”）。通常，這些協議要求我們將酒店收入的4％存入FF＆E儲備金，除非已經產生了此類金額。
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目錄
我們的現金管理目標仍然是保持流動性的可用性，最大限度地降低運營成本，償還債務併為我們的資本支出計劃和未來的收購提供資金。此外，我們的投資政策側重於保護資本和最大限度地提高新投資和現有投資的回報。
股票回購計劃
2023年2月，我們的董事會終止了先前於2022年2月批准的股票回購計劃（“2022年2月股票回購計劃”），並批准並批准了一項新的股票回購計劃，允許我們在截至2025年2月的兩年內回購高達3億美元的普通股（“2023年2月股票回購計劃”，與2022年2月的股票回購計劃合稱為 “股票回購計劃”），主題遵守我們的信用中規定的任何適用限制或限制與我們的優先票據相關的設施和契約。股票回購可以通過公開市場購買（包括通過規則10b5-1的交易計劃）、私下談判的交易或符合適用證券法的其他方式進行。未來任何股票回購的時間和要回購的股票數量將取決於當前的市場狀況和其他因素，我們可能會隨時暫停回購計劃。在截至2023年9月30日的九個月中，我們根據股票回購計劃共回購了約14.6股普通股，總收購價為1.8億美元。截至2023年9月30日，根據2023年2月的股票回購計劃，仍有1.5億美元可供股票回購。
我們的現金和現金等價物的來源和用途
下表總結了我們的淨現金流量和與流動性相關的關鍵指標：
截至9月30日的九個月
20232022變化百分比
（單位：百萬）
經營活動提供的淨現金$377 $339 11.2 %
投資活動提供的（用於）淨現金(91)140 165.0 
用於融資活動的淨現金(439)(242)81.4 
經營活動
來自運營活動的現金流主要來自我們酒店產生的營業收入。截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的淨現金比截至2022年9月30日的九個月增加了3,800萬美元，這主要是由於我們酒店入住率的增加導致運營現金增加，支付利息的現金減少了2,000萬美元，這主要是由於停止向順豐抵押貸款還本付息，利息收入增加了2,300萬美元現金餘額和利率。
投資活動
截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的9100萬美元淨現金主要來自2.06億美元的資本支出和土地收購，部分被出售我們一家酒店的1.16億美元淨收益所抵消。
截至2022年9月30日的九個月中，投資活動提供的1.4億美元淨現金主要來自出售我們五家酒店的2.44億美元淨收益以及我們在擁有和經營一家酒店的合資企業中的所有權，部分被1.04億美元的資本支出所抵消。
融資活動
截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為4.39億美元，主要歸因於以約1.8億美元的價格回購了約1460萬股普通股、償還了1.32億美元的債務和1.2億美元的股息。
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目錄
截至2022年9月30日的九個月中，用於融資活動的2.42億美元淨現金主要歸因於以約2.18億美元的價格回購了約1,200萬股普通股。
分紅
作為房地產投資信託基金，我們必須每年向股東分配至少90％的房地產投資信託應納税所得額，該收入在確定時不考慮已付股息的扣除額，不包括淨資本收益。因此，一般而言，在考慮允許使用淨營業虧損結轉額之後，我們打算向股東分配全部或幾乎全部房地產投資信託應納税所得額（包括淨資本收益），因此，我們無需對收入納税。因此，在考慮使用任何淨營業虧損結轉之前，我們不太可能從年度應納税所得額中保留可用於滿足流動性需求的大量現金餘額。相反，我們需要從外部資本來源和金額（如果有）中滿足這些需求，我們的運營產生的現金流超過應納税所得額。
我們在2023年向普通股持有人宣佈了以下股息：
記錄日期付款日期每股分紅
2023年3月31日2023年4月17日$0.15 
2023年6月30日2023年7月17日$0.15 
2023年9月29日2023年10月16日$0.15 
2023年12月29日2024年1月16日$0.77 
債務
截至2023年9月30日，我們的總負債約為45億美元，其中包括約21億美元的優先票據和2023年6月停止償還債務的7.25億美元順豐抵押貸款，其中不包括來自關聯公司投資的約1.69億美元債務份額。實際上，此類未合併關聯公司的所有債務僅由關聯公司的資產擔保，或由其他合作伙伴擔保，無需向我們追索權。有關更多信息，請參閲本10-Q表季度報告其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表中的附註6：“債務”。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響截至財務報表之日報告的資產和負債金額、報告期內報告的收入和支出金額以及未經審計的簡明合併財務報表和隨附腳註中的相關披露。我們在2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中討論了那些我們認為至關重要且需要在申請時做出複雜判斷的估計。我們的關鍵會計政策或我們適用的方法或假設沒有實質性變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨的市場風險主要來自利率的變化，這可能會影響我們未來的收入、現金流和公允價值，具體取決於利率的變化。在某些情況下，我們可能會通過訂立旨在對衝與利率變動相關的部分風險的財務安排來尋求減少與利率變化相關的現金流波動。
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目錄
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條 (b) 款的要求，我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在向美國證券交易委員會提交或提交的報告中需要披露的信息 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，(ii) 收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席執行官財務官員，視情況而定，以便及時做出披露決定。
財務報告內部控制的變化
在我們最近的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們參與了在正常業務過程中產生的各種索賠和訴訟，其中一些包括鉅額索賠，包括涉及侵權和其他一般責任索賠、員工索賠和消費者保護索賠的訴訟。大多數涉及責任、疏忽索賠和員工的事件都由有償付能力的保險公司提供保險。對於保險未涵蓋的事項，包括商業事務，當我們認為損失可能發生且可以合理估計時，我們承認責任。無法確定地預測索賠和訴訟的最終結果。我們認為，我們有足夠的儲備措施來應對此類問題。我們目前認為，此類訴訟和訴訟的最終結果，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。但是，視數量和時間而定，部分或全部問題的不利解決可能會對我們在特定時期內的未來經營業績產生重大影響。
第 1A 項。風險因素。
與先前披露的迴應” 的風險因素相比，沒有實質性變化。第一部分 — 第 1A 項。風險因素” 我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2 (a)：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
2 (b)：註冊證券收益的使用
沒有。
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目錄
2 (c)：購買股權證券
在截至2023年9月30日的九個月中，根據我們的股票回購計劃進行的回購如下：
時期
購買的股票總數(1)
每股加權平均支付價格(2)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能購買的普通股的最大數量（或大約美元價值）(3)
（單位：百萬）
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日2,536,900$11.64 2,536,900$43 
2023 年 2 月 1 日至 2023 年 2 月 28 日174,848$13.78 —$300 
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日6,278,600$11.93 6,278,600$225 
2023 年 4 月 1 日至 2023 年 4 月 30 日105$12.17 —$225 
2023 年 5 月 1 日至 2023 年 5 月 31 日236$12.40 —$225 
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日332$13.74 —$225 
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日253$13.16 —$225 
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日5,760,165$13.00 5,759,966$150 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日315$12.83 —$150 
總計14,751,75414,575,466
_____________________________________
(1)購買的股票數量代表根據先前宣佈的適用的股票回購計劃回購的普通股，以及我們的某些員工為履行與歸屬限制性普通股相關的聯邦和州納税義務而交出的普通股。
(2)某些員工交出的普通股的加權平均每股支付價格基於股票交付之日前交易日的普通股收盤價。回購股票的加權平均每股支付的價格不包括已支付的佣金。
(3)2022年2月25日批准的股票回購計劃允許回購我們高達3億美元的普通股，該計劃在新的3億美元股票回購計劃獲得批准後於2023年2月17日終止，該計劃將於2025年2月21日到期。
第 3 項。優先證券違約。
2023年6月，我們停止向7.25億美元的順豐抵押貸款支付還本付息，並且我們收到了服務商的違約通知。截至2023年11月2日，與順豐抵押貸款相關的總拖欠款，包括利息和費用，為2600萬美元，其中1000萬美元為違約利息。2023年10月，順豐抵押貸款的受託人對順豐抵押貸款的借款人提起訴訟。在訴訟中，法院已指定一名接管人控制舊金山希爾頓酒店，該酒店為舊金山抵押貸款及其運營提供擔保，因此，我們在酒店的運營中沒有進一步的經濟利益。接管人將經營酒店並擁有管理權，並且有權在不遲於2024年11月1日之前出售酒店。該訴訟設想，如果酒店未在預定的銷售期內出售，則破產管理將在2024年12月2日之前以非司法手段取消抵押品贖回權而告終。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有.
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目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		描述
2.1
希爾頓全球控股公司、Park Hotels & Resorts Inc.、Hilton Grand Vacations Inc.和希爾頓國內運營公司之間的分銷協議，日期為2017年1月2日（參照我們於2017年1月4日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入）。
2.2
截至2019年5月5日，Park Hotels & Resorts Inc.、PK Hodemone Property LLC、PK Hodeming Sub LLC和切薩皮克住宿信託之間的合併協議和計劃（參照我們於2019年5月6日提交的8-K表最新報告附錄2.1納入）。
3.1
經修訂和重述的 Park Hotels & Resorts Inc. 公司註冊證書（參照我們於2019年4月30日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）。
3.2
Park Hotels & Resorts Inc. 的修訂和重述章程（參照我們於2023年7月31日提交的8-K/A表最新報告的附錄3.1納入）。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席執行官進行認證，隨函提供。
32.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18節第1350條對首席財務官進行認證，隨函提供。
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104*封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
*隨函提交
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目錄
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
百樂酒店及度假村有限公司
日期：2023 年 11 月 2 日
來自：/s/小託馬斯·J·巴爾的摩
小託馬斯·巴爾的摩
董事會主席，
總裁兼首席執行官
（首席執行官）
日期：2023 年 11 月 2 日
來自：/s/Sean M. Dell'Orto
Sean M. Dell'Orto
執行副總裁，
首席財務官兼財務主管
（首席財務官）
日期：2023 年 11 月 2 日
來自：/s/Darren W. Robb
Darren W. Robb
高級副總裁和
首席會計官
（首席會計官）
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