目錄表
Acrthe
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
對於從_到_的過渡期，*。
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| ||||||
| ☒ |
| 加速的文件管理器 |
| ☐ | |
非加速文件管理器 |
| ☐ |
| 規模較小的新聞報道公司 |
| |
|
| 新興成長型公司 |
| |||
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所界定)。
是◻不，不是。
截至2023年11月1日，有
目錄表
安全保險集團公司
目錄
第…頁，第 | ||
第一部分：一、金融信息 | ||
第1項。 | 合併財務報表 | |
合併資產負債表 | 3 | |
合併業務報表 | 4 | |
合併全面損失表 | 5 | |
合併股東權益變動表 | 6 | |
合併現金流量表 | 7 | |
未經審計的合併財務報表附註 | 8 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 23 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性信息 | 41 |
第四項。 | 控制和程序 | 42 |
第一部分：II.其他信息 | ||
項目1 | 法律訴訟 | 43 |
項目1A. | 風險因素 | 43 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 43 |
第三項。 | 高級證券違約 | 43 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 43 |
第5項。 | 其他信息 | 43 |
第6項。 | 陳列品 | 43 |
展品索引 | 44 | |
簽名 | 45 | |
2
目錄表
安全保險集團及其子公司
合併資產負債表
(千美元，共享數據除外)
| 9月30日 |
| 12月31日 | |||
2023 | 2022 | |||||
(未經審計) | ||||||
資產 | ||||||
投資： | ||||||
固定到期日，可供出售，按公允價值計算(攤銷成本：美元 | $ | | $ | | ||
股權證券，按公允價值計算(成本：#美元 |
| |
| | ||
其他投資資產 |
| |
| | ||
總投資 |
| |
| | ||
現金和現金等價物 |
| |
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應收賬款，扣除預期信貸損失準備金#美元 |
| |
| | ||
出售證券的應收賬款 |
| |
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應計投資收益 |
| |
| | ||
可追討的税項 |
| |
| — | ||
與已支付損失和損失調整費用有關的再保險公司應收賬款 |
| |
| | ||
與未付損失和損失調整費用有關的再保險應收賬款 |
| |
| | ||
放棄未賺取的保費 |
| |
| | ||
遞延保單收購成本 |
| |
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遞延所得税 |
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池中的股本和存款 |
| |
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經營性租賃使用權資產 | |
| | |||
商譽 | | | ||||
無形資產 | | | ||||
其他資產 |
| |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債 | ||||||
虧損及虧損調整費用準備金 | $ | | $ | | ||
未賺取的保費準備金 |
| |
| | ||
應付賬款和應計負債 |
| |
| | ||
應為購買的證券支付 |
| |
| | ||
付給再保險人的款項 |
| |
| | ||
應繳税金 | — | | ||||
債務 | | | ||||
經營租賃負債 | | | ||||
其他負債 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註8) | ||||||
股東權益 | ||||||
普通股：$ | | | ||||
額外實收資本 |
| |
| | ||
累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
庫存股，按成本計算： |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
3
目錄表
安全保險集團及其子公司
合併業務報表
(未經審計)
(千美元，每股數據除外)
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
淨賺得保費 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
合夥企業投資收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
投資已實現淨收益 |
| |
| |
| |
| | ||||
權益證券未實現淨收益變動 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
信用損失費用 | | ( | ( | ( | ||||||||
佣金收入 | | — | | — | ||||||||
金融和其他服務收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
總收入 |
| |
| | | | ||||||
虧損及虧損調整費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
承保、營運及相關開支 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他費用 |
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| — |
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| — | ||||
利息支出 |
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總費用 |
| |
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| | ||||
所得税前收入 |
| |
| | | | ||||||
所得税費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股加權平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股普通股支付的現金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
計算每股收益時使用的股票數量： | ||||||||||||
基本信息 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋 |
| |
| |
| |
| | ||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4
目錄表
安全保險集團及其子公司
合併全面損失表
(未經審計)
(千美元)
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他綜合虧損，税後淨額： | ||||||||||||
期內未實現持有(虧損)收益，扣除所得税優惠(美元) |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
對包括在淨收益中的投資已實現收益淨額進行重新分類調整，扣除所得税收益淨額(#美元 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他綜合虧損，税後淨額： |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
綜合損失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5
目錄表
安全保險集團及其子公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
(千美元)
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他內容 | 全面 | 總計 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已繳費 | 收益(虧損)、 | 保留 | 財務處 | 股東的 | |||||||||||||
庫存 | 資本 | 税金淨額 | 收益 | 庫存 | 權益 | |||||||||||||
2021年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入，2022年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已發行的限制性股票獎勵 |
| |
| | — | — | — |
| | |||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
收購庫存股 | — | — | — |
| — | ( |
| ( | ||||||||||
2022年3月31日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收益，2022年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年6月30日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收入，2022年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2022年9月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
| |||||||
其他 | ||||||||||||||||||
其他內容 | 全面 | 總計 | ||||||||||||||||
普普通通 | 已繳費 | 收益(虧損)、 | 保留 | 財務處 | 股東的 | |||||||||||||
庫存 | 資本 | 税金淨額 | 收益 | 庫存 | 權益 | |||||||||||||
2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
淨虧損，2023年1月1日至3月31日 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| | — | — |
| | ||||||||||
已發行的限制性股票獎勵 |
| — |
| | — | — | — |
| | |||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2023年3月31日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收益，2023年4月1日至6月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
已發行的限制性股票獎勵 |
| — |
| | — | — | — |
| | |||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
收購庫存股 | — | — | — |
| — | ( |
| ( | ||||||||||
2023年6月30日的餘額 | | | ( | | ( | | ||||||||||||
淨收入，2023年7月1日至9月30日 | — | — | — |
| | — |
| | ||||||||||
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額 | — | — |
| ( | — | — |
| ( | ||||||||||
確認扣除遞延聯邦所得税後的員工股份薪酬 | — |
| | — | — | — |
| | ||||||||||
已支付和應計股息 | — | — | — |
| ( | — |
| ( | ||||||||||
2023年9月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6
目錄表
安全保險集團及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
(千美元)
截至9月30日的9個月。 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
經營活動的現金流： | ||||||
淨收入 | $ | | $ | | ||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | ||||||
投資攤銷，淨額 |
| ( |
| | ||
固定資產折舊淨額 |
| |
| | ||
基於股票的薪酬 | | | ||||
遞延所得税準備金 |
| |
| | ||
投資已實現淨收益 |
| ( |
| ( | ||
信用損失費用 | | | ||||
合夥企業投資收益 |
| ( |
| ( | ||
權益證券未實現淨收益變動 | | | ||||
資產和負債變動情況： | ||||||
應收賬款淨額 |
| ( |
| ( | ||
應計投資收益 |
| |
| ( | ||
從再保險公司應收賬款 |
| ( |
| ( | ||
放棄未賺取的保費 |
| ( |
| ( | ||
遞延保單收購成本 |
| ( |
| ( | ||
可追回/應繳税款 | ( |
| ( | |||
其他資產 |
| ( |
| ( | ||
虧損及虧損調整費用準備金 |
| |
| ( | ||
未賺取的保費準備金 |
| |
| | ||
應付賬款和應計負債 |
| ( |
| ( | ||
付給再保險人的款項 |
| |
| | ||
其他負債 |
| |
| ( | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | ||
投資活動產生的現金流： | ||||||
購買固定到期日 |
| ( |
| ( | ||
購買的短期投資 |
| — |
| ( | ||
購買的股權證券 |
| ( |
| ( | ||
購買的其他投資資產 |
| ( |
| ( | ||
銷售收益和固定期限的付款 |
| |
| | ||
來自到期、贖回和固定期限催繳的收益 |
| |
| | ||
從出售股權證券開始 |
| |
| | ||
贖回的其他投資資產所得收益 | | | ||||
購入固定資產 |
| ( |
| ( | ||
投資活動提供的現金淨額 |
| |
| | ||
融資活動的現金流： | ||||||
FHLB貸款的收益 |
| |
| — | ||
FHLB貸款的償付 |
| ( |
| — | ||
支付給股東的股息 |
| ( |
| ( | ||
收購庫存股 | ( | ( | ||||
用於籌資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | ||
現金及現金等價物淨增(減) |
| |
| ( | ||
年初現金及現金等價物 |
| |
| | ||
期末現金及現金等價物 | $ | | $ | | ||
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
7
目錄表
在這份10-Q表格，未經審計的綜合財務報表附註中，除每股數據外，美元金額以千計。
1.陳述依據
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計不同。
合併財務報表包括安全保險集團。公司及其附屬公司(“本公司”)。子公司由安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產和意外傷害保險公司、安全東北保險公司、安全東北保險代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)組成，安全管理公司是SNIA的控股公司。所有公司間佣金交易，包括佣金收入和承保、運營及相關費用，均已取消。佣金收入合計$
截至9月的三個月和九個月的財務信息。2023年、2023年和2022年未經審計；然而，本公司認為，該信息包括所有調整，僅由正常的經常性調整組成，對於公平列報各期間的財務狀況、經營成果和現金流量是必要的。截至2022年12月31日的財務信息來自公司於2023年2月28日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中包含的經審計的合併財務報表。
這些未經審計的中期綜合財務報表可能不能反映全年的財務業績，應與公司於2月份提交給美國證券交易委員會的10-K表格2022年年報中包含的經審計綜合財務報表一併閲讀。28, 2023.
該公司是主要專注於馬薩諸塞州市場的財產和意外傷害保險的領先提供商。本公司的主要產品線是汽車保險。本公司主要透過旗下保險公司附屬公司、安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產傷亡保險公司及東北安全保險公司(合稱“保險附屬公司”)經營。
保險子公司於2008年開始在新罕布夏州投保私人乘用車和房主保險，2009年在新罕布夏州開始投保個人雨傘保險，2011年在新罕布夏州開始投保商業汽車保險。2016年，保險子公司開始在緬因州從事所有這些業務。
SNIA成立於2022年12月1日，當時公司通過其全資子公司SMC收購了獨立保險機構東北Metrowest保險代理公司(“東北/Metrowest”)的資產和業務。SNIA代表保險子公司和第三方保險公司向客户提供個人和商業財產及意外傷害保險產品。該公司在收購之前與東北/Metrowest公司有業務往來。在2022年12月1日之前的11個月內，支付給東北/Metrowest的所有佣金都作為費用反映，並按標準市場費率進行。在收購日期之後，與SNIA進行的所有業務都被視為公司間交易，已被取消。截至2023年9月30日，SNIA持有的受託資產不重要，不到1美元
8
目錄表
2.最近的會計聲明
近期並無對本公司有重大影響的會計聲明。
3.普通股加權平均每股收益
每股加權平均普通股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以該期間已發行的基本普通股的加權平均數量。稀釋後每股收益金額是基於普通股的加權平均數，包括非既得性績效股票授予。
下表列出了所列期間基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
普通股股東應佔收益--基本收益和稀釋收益： | ||||||||||||
持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
參股收益分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
歸屬於普通股股東的持續經營淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
每股收益分母-基本分母和稀釋分母 | ||||||||||||
已發行的加權平均普通股總數，包括參與股份 | | | | | ||||||||
減去：加權平均參與股份 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
基本每股收益分母 | | | | | ||||||||
普通股等價股--非既得性績效股票授予 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀釋後每股收益分母 |
| |
| |
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| | ||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋後每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股股東應佔未分配收益--基本收益和稀釋收益： | ||||||||||||
普通股股東應佔持續經營淨收益--基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣佈的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
普通股股東應佔持續經營的淨收入-攤薄 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
宣佈的股息 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
未分配收益 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
稀釋每股收益不包括非既得性績效股票授予，這些股票的行使價格和行使税優惠大於該公司普通股在此期間的平均市場價格，因為納入這些股票將是反稀釋的。有幾個
4.基於股份的薪酬
2018長期激勵計劃
2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團2018年長期激勵計劃》(下稱《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃將股票池限制增加了
9
目錄表
添加
修訂後的2018年計劃建立了一個池
修訂後的2018年計劃和2002年獎勵計劃之間可授予獎勵的普通股最大數量為
基於股票的獎勵的會計和報告
會計準則編纂(“ASC”)718，薪酬-股票薪酬，要求公司衡量和確認為換取股權工具獎勵而獲得的員工服務的成本。根據ASC 718的規定，股份補償成本於授出日按獎勵的公允價值計量，並於必需的服務期(一般為股權授予的歸屬期間)內確認為開支。
限制性股票
以未歸屬股份形式授予的基於服務的限制性股票按授予日公司普通股的市值入賬，並在必要的服務期內按比例攤銷作為補償費用。基於服務的限制性股票獎勵通常授予
除了基於服務的獎勵外，公司還向某些員工授予基於績效的限制性股票。這些績效股票在一年後懸崖背心
實際支出的範圍可以是
具有市場條件的績效獎勵與具有績效或服務條件的獎勵的核算和衡量方式不同。市場條件的影響反映在獎勵授予日的公允價值中。無論基於市場的績效目標是否得到滿足，公允價值都被確認為必要服務期內的補償成本。
公司所有的限制性股票獎勵都是作為激勵性薪酬發行的，並被歸類為股權。
10
目錄表
下表彙總了修訂後的2018年計劃在截至2023年9月30日的9個月內的限制性股票活動，假設2023年業績股票的目標派息。
| 股票價格 |
| 加權 | 基於性能的 |
| 加權 | ||||
在……下面 | 平均值 | 股票價格低於 | 平均值 | |||||||
限制 | 公允價值 | 限制 | 公允價值 | |||||||
年初未清償債務 |
| | $ | | | $ | | |||
授與 |
| | | | (1) | | ||||
既得利益和不受限制 |
| ( | | ( | | |||||
被沒收 | ( | | ( | | ||||||
期末未清償債務 |
| | $ | | | $ | | |||
| (1) | 包括之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的股份是根據達到預先設定的業績目標並根據經修訂的2018年計劃授予的。 |
截至2023年9月30日，有1美元
5.中國投資
固定期限證券投資的未實現損益總額，包括具有固定期限特徵的可贖回優先股、短期投資、股權證券(包括共同基金的權益)和其他投資資產的未實現損益總額如下。
截至2023年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| ( |
| | |||||
住房抵押貸款支持證券(1) |
| |
| — |
| |
| ( |
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商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
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| ( |
| | |||||
其他資產擔保證券 |
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| — |
| |
| ( |
| | |||||
公司及其他證券 |
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| ( |
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| ( |
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小計，固定期限證券。 |
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| ( |
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| ( |
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股權證券(2) |
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| — |
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| ( |
| | |||||
其他投資資產(4) |
| |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
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目錄表
截至2022年12月31日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | — | $ | ( | $ | | |||||
國家和政治分區的義務 |
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| — |
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| ( |
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住房抵押貸款支持證券(1) |
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| — |
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| ( |
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商業抵押貸款支持證券 |
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| ( |
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其他資產擔保證券 |
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| — |
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公司及其他證券 |
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| ( |
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| ( |
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小計，固定期限證券。 |
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| ( |
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| ( |
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股權證券(2) |
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| ( |
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其他投資資產(4) |
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| — |
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| — |
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總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||
| (1) | 住房抵押貸款支持證券主要包括美國政府機構的債務，包括由以下發行人發行、擔保和/或保險的抵押抵押債券：政府 國家抵押貸款協會（GNMA），聯邦住房貸款抵押公司（FHLMC），聯邦國家抵押貸款協會（FNMA）和聯邦住房貸款銀行（FHLB）。 |
| (2) | 股本證券包括普通股、優先股、共同基金和共同基金的權益，這些共同基金是為公司的高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的。 |
| (3) | 公司的投資組合包括 |
| (4) | 其他投資資產按權益法入賬，其公平值與公平值相若。 |
固定到期日證券的攤銷成本和估計公允價值按到期日分列，列示如下。 預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人可能有權要求或提前償還債務，包括或不包括要求或提前償還罰款。
截至2023年9月30日 | ||||||
| 攤銷 |
| 估計數 | |||
成本 | 公允價值 | |||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | | $ | | ||
應在一年至五年後到期 |
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在五年到十年後到期 |
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在十年到二十年後到期 |
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二十年後到期 |
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資產支持證券 |
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總計 | $ | | $ | | ||
所示期間出售投資的已實現損益毛額如下。
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
已實現毛利 | ||||||||||||
固定期限證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券 |
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已實現虧損總額 | ||||||||||||
固定期限證券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
股權證券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
投資已實現淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在正常業務過程中，本公司進行涉及各種金融工具的交易，包括固定期限和股權證券的投資。投資交易具有信用風險，其程度是交易對手可能拖欠對公司的義務。信用風險是持有、交易和投資證券的結果。為了管理信用風險，本公司專注於更高質量的固定收益證券，審查其投資的所有公司的信用實力，限制其在任何一項投資中的敞口，並監測投資組合的質量，同時考慮到公認的統計評級機構給予的信用評級。
12
目錄表
以下是截至2023年9月30日和12月的表格。2022年31日列報本公司投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。這些表格還列出了它們處於連續未實現虧損狀態的時間長度。
截至2023年9月30日 | ||||||||||||||||||
不到12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
國家和政治分區的義務 |
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住房貸款抵押證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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其他資產擔保證券 |
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公司及其他證券 |
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固定期限證券小計 |
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股權證券 |
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臨時減值證券總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2022年12月31日 | ||||||||||||||||||
不到12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
國家和政治分區的義務 |
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住房貸款抵押證券 |
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商業抵押貸款支持證券 |
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其他資產擔保證券 |
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公司及其他證券 |
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固定期限證券小計 |
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股權證券 |
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臨時減值證券總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至2023年9月30日，美國政府住房抵押貸款支持證券的公允價值為
減值
對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的預期信貸損失部分從與所有其他因素相關的金額中分離出來。預期信貸損失部分被確認為預期信貸損失的撥備。該撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整，這兩項損失分別作為信貸損失費用或信貸損失收益在收入中入賬。在確認信用損失時，不調整成本基礎。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。
就本公司錄得信貸損失的固定到期日而言，本公司會就減值的原因以及本公司是否預期收回價值作出決定。對於公司預期價值回升的固定到期日，採用不變有效收益率法，投資按面值攤銷。
對於本公司打算出售或本公司很可能需要在預期價值回升之前出售的固定期限投資，減值的全部金額計入信貸損失費用。投資的新成本基礎是以前的攤餘成本基礎減去在信貸損失費用中確認的減值。新成本基準不會按公允價值對任何後續回收進行調整。
該公司使用系統的方法來評估公允價值低於我們投資的成本或攤銷成本的下降。在評估因信貸損失而產生的固定期限減值時考慮的一些因素包括
13
目錄表
公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及近期和長期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回收之前出售投資。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司得出結論，
下表是對分類為可供出售的固定期限的預期信貸損失準備的期初和期末餘額的對賬。他説：
截至9月30日的三個月。 | 截至9月30日的9個月。 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 |
| 2022 | ||||||||
期初 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
無信用損失記錄的有價證券的信用損失 | | | | | ||||||||
先前減值證券撥備淨增加(減少) |
| ( | |
| |
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因銷售額減少 |
| ( | ( | ( | ( | |||||||
從津貼中扣除的沖銷 |
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| — |
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追討以前撇賬的款額 |
| — | — |
| — |
| — | |||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
本公司持有
淨投資收益
淨投資收入的構成如下：
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
固定期限證券的利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券的股息 |
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其他投資資產收益中的權益 |
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其他資產的利息 |
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總投資收益： |
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投資費用 |
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淨投資收益： | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
金融工具的公允價值
ASC 820，公允價值計量和披露，修訂了公允價值的定義，建立了衡量公允價值的框架，並擴大了公允價值信息的財務報表披露要求。根據ASC 820，公允價值被定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。ASC 820建立了公允價值層次結構，區分了基於來自獨立來源的市場數據的投入(“可觀察的投入”)和基於外部市場數據有限或可用時可用的最佳信息的報告實體的內部假設
14
目錄表
不可用(“不可觀察的投入”)。ASC 820中的公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值計量分為三個級別，如下所示：
第1級--根據活躍市場對相同資產和負債的報價進行估值；
第2級--根據不符合第1級標準的可觀察到的投入進行估值，包括類似但不完全相同的工具在非活躍市場的報價和活躍市場的報價；
第三級--基於不可觀察到的輸入進行估值。
本公司固定到期日證券的公允價值基於其託管銀行及其投資經理提供的價格。*本公司的託管銀行和投資經理都使用各種獨立的、國家認可的定價服務來確定市場估值。如果定價服務不能提供公允價值確定，本公司從經紀自營商獲得不具約束力的報價。*對於其投資組合中的大部分可供出售的固定到期日證券，本公司至少獲得兩個報價。*本公司使用第三方定價服務作為其從第三方定價服務和經紀自營商報價的主要提供者。為了對每個價格或報價的有效性提供合理保證，從公司的託管人或投資經理處獲得第二第三方定價服務或經紀自營商報價。然後對每種證券的定價數據進行檢查。如果證券的第一和第二報價之間的差異在可接受的容忍水平內，則從公司的主要來源獲得的報價用於證券。如果第一和第二報價之間的差異超過可接受的容忍水平，公司將從替代來源獲得報價(如果可能)，並記錄和解決定價來源之間的任何差異。此外，本公司可要求其投資經理及其交易員提供信息，説明其交易員認為哪家供應商提供的價格反映了證券的公允價值。在此過程之後，如果公司認為定價比託管銀行提供的主要定價更能反映證券的價值，公司可決定在其財務報表中使用第二來源或替代來源對該證券進行估值。本公司分析收到的市場估值以驗證合理性，以瞭解所使用的關鍵假設及其來源。並根據交易活動和市場投入的可觀測性確定合適的ASC 820公允價值層次水平。基於這種評估和投資類別分析，每個價格被分為第一、第二或第三級。
工具的公允價值以(I)相同資產在活躍市場的報價(第1級)、(Ii)同類工具在活躍市場的報價、相同或類似工具在非活躍市場的報價以及所有重大投入均可在活躍市場觀察到的模型衍生估值(第2級)或(Iii)根據估值技術得出的估值(其中一項或多項重大投入在市場上看不到(第3級))為基礎。
本公司的一級證券由股權證券組成，其價值以活躍市場對相同資產的報價為基礎。*公司的二級證券由可供出售的固定到期日證券組成，其公允價值是根據可觀察到的市場投入確定的。*公司的三級證券包括與安全保險公司的會員股票有關的在FHLB-波士頓的投資，該股票在短期內不可贖回。*無法獲得報價的證券的公允價值是根據基準利率、市場可比性、和其他相關投入。使用這些投入進行估值的投資包括美國國債、各州和政治分區的債務、公司和其他證券、商業和住宅抵押貸款支持證券以及其他資產支持證券。按資產類別使用的公允價值應用的投入包括但不限於：
15
目錄表
為了確保公允價值確定代表退出價格(與ASC 820一致)，公司驗證從第三方獲得的報價或價格的程序包括，但不限於，如果可能，為每個固定到期日證券獲取至少兩個報價，如上所述，定期測試銷售活動，以確定截至資產負債表日用於評估證券的市場價格與資產負債表日前後發生的銷售證券的銷售價格之間是否存在任何重大差異。以及定期審查其外部投資經理提供的關於評級發生變化的證券和列入其“觀察名單”的證券的報告。此外，定價服務使用的估值技術和從外部來源獲得的價格由公司的外部投資經理審查，其投資專業人員熟悉正在定價的證券及其交易市場，以確保公允價值的確定代表退出價格(與ASC 820一致)。
上述定價服務為我們的固定到期日定價的所有未經調整的公允價值估計都包括在第二級披露的金額中。除了FHLB-波士頓證券被歸類為第三級證券外，公司的整個投資組合的定價基於截至2023年9月30日的市場報價或其他可觀察到的投入。在截至2023年9月30日的9個月內，估值過程沒有重大變化。截至2023年9月30日和2022年12月31日，管理層未對獲得的報價或價格進行調整。所有獲得的經紀商報價都不具約束力。
在2023年9月30日和2022年12月31日，歸類為可供出售的固定到期日的投資的公允價值相當於賬面價值#美元。
下表彙總了該公司在所指期間的投資公允價值計量總額。
截至2023年9月30日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第一級：投入 |
| 第2級：輸入 |
| 第三級：投入 | |||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房貸款抵押證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他資產擔保證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他證券 |
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| — |
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| — | ||||
股權證券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
總投資證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
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目錄表
截至2022年12月31日 | ||||||||||||
| 總計 |
| 第一級：投入 |
| 第2級：輸入 |
| 第三級：投入 | |||||
美國國債 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
國家和政治分區的義務 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
住房貸款抵押證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
其他資產擔保證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
公司及其他證券 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
股權證券 |
| |
| |
| — |
| | ||||
總投資證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
於二零二三年九月三十日及二零二二年十二月三十一日，約有$
有幾個
下表彙總了所示期間公司第三級公允價值證券的變化。
截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
第三級 | 第三級 |
| 第三級 | 第三級 | ||||||||
公允價值 | 公允價值 |
| 公允價值 | 公允價值 | ||||||||
證券 | 證券 |
| 證券 | 證券 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
計入收益的淨損益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
計入其他全面收益的淨收益 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
購買 |
| — |
| — |
| |
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銷售額 | ( | — | ( | — | ||||||||
轉到3級 | |
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轉出級別3 |
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期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
可歸因於與期末仍持有的資產有關的未實現虧損變化而計入收益的總虧損金額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||
轉進和轉出第三級是由於在確定公允價值退出定價時觀察重大投入的能力發生了變化。如上表所示，
6.預計信貸損失撥備
該公司按攤餘成本計量的金融工具包括保費和應收賬款，以及可收回的再保險。
保費和應收賬款是扣除預期信貸損失準備後報告的淨額。這項津貼是基於公司對未償還金額的持續審查、歷史損失數據，包括拖欠和註銷、當前和預測的經濟狀況以及其他相關因素。如果投保人沒有支付保費，並且公司註銷了逾期90天以上的應收保費餘額，公司可以取消保單，從而部分緩解了信用風險。
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目錄表
下表列出了截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的應收保費餘額，扣除預期信貸損失準備金和預期信貸損失準備金變動。
在和為 | 在和為 | |||||||||||
截至2023年9月30日的三個月 | 截至2022年9月30日的三個月 | |||||||||||
| 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預期信貸損失的本期變動 |
|
| |
|
| | ||||||
應收賬款壞賬核銷 |
|
| ( |
|
| ( | ||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
在和為 | 在和為 | |||||||||||
截至2023年9月30日的9個月 | 截至二零二二年九月三十日止九個月 | |||||||||||
| 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | 應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額 | 預期信貸損失準備 | ||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
預期信貸損失的本期變動 |
|
| |
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| | ||||||
應收賬款壞賬核銷 |
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| ( |
|
| ( | ||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
再保險可追回金額包括再保險人就已支付和未支付損失應支付的金額。該公司將保險轉讓給聯邦汽車再保險公司(“CAR”)和其他再保險公司。本公司擁有財產巨災超額損失協議和意外傷害超額損失協議，符合再保險條約的資格，旨在針對大額或異常損失和損失調整費用(“LAE”)活動提供保障。再保險合同不解除本公司對投保人的義務。再保險人未能履行其義務可能會給公司造成損失。本公司評估其再保險人的財政狀況，並監察再保險人的經濟特徵，以儘量減少因再保險人破產而蒙受的重大損失。該公司報告其再保險可收回款項扣除估計無法收回的再保險準備金後的淨額。違約概率法反映了當前和預測的經濟狀況，用來估計因信貸相關因素而導致的無法收回的再保險金額，並在估計無法收回再保險撥備中報告。被認為無法收回的金額，包括已知的破產再保險公司的應付金額，將從撥備中註銷。準備金的變化以及以前核銷的任何後續收款都作為損失和損失調整費用的一部分進行報告。
本公司可就已支付和未支付的損失收回的大部分再保險，是我們作為維修公司參與汽車商用汽車計劃的結果，該計劃代表
18
目錄表
7.未計提損失和損失調整費用準備金
下表列出了本公司所示期間的合併財務報表中顯示的對損失和LAE的期初和期末準備金的對賬。
截至9月30日的9個月。 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
年初的損失準備金和淨資產收益率 | $ | | $ | | ||
與未付損失和LAE相關的再保險公司應收賬款減少 |
| ( |
| ( | ||
年初的淨損失準備金和淨資產收益率 |
| |
| | ||
發生的損失和LAE，與以下方面相關： | ||||||
本年度 |
| |
| | ||
前幾年 |
| ( |
| ( | ||
已發生的損失總額和LAE |
| |
| | ||
與以下相關的已支付損失和LAE： | ||||||
本年度 |
| |
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前幾年 |
| |
| | ||
已支付損失總額和LAE |
| |
| | ||
期末淨損失準備金和LAE |
| |
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加上與未付損失和LAE有關的再保險公司應收賬款 |
| |
| | ||
期末損失準備金和淨資產收益率 | $ | | $ | | ||
在每個時期結束時，重新估計以前所有事故年的儲量。公司上一年的儲備金減少了$
在截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月中，公司的汽車業務準備金減少，主要原因是已發生但尚未報告的索賠比先前估計的少，而且公司已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。由於本公司承保及歷來承保的風險性質，管理層認為本公司不會承擔石棉或環境污染責任。
8.承諾額和或有事項
承付款
作為公司投資活動的一部分，我們承諾了$
或有事件
針對本公司的各種索賠仍在審理中或被指控，這些索賠通常是伴隨正常業務的進行的。管理層認為，部分基於法律顧問的意見，最終解決該等索賠將不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。但是，如果這些程序的最終決議的估計數被修訂，與這些程序有關的負債可能會在短期內進行調整。
該公司在一起訴訟中被點名，指控該公司不正當地拒絕向商業保險人投保新冠肺炎疫情造成的業務收入損失的保險。我們的立場是，不存在針對這種危險的保險。由於這起訴訟，該公司累積了#美元的準備金。
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目錄表
2021年10月19日，馬薩諸塞州最高司法法院(SJC)一致裁定，財產和意外傷害保險公司必須根據馬薩諸塞州2008年版標準汽車保單(標準保單)第四部分的財產損害賠償第三方索賠人，賠償他們的車輛在碰撞中損壞的固有減值(IDV)。這一裁決推翻了馬薩諸塞州高等法院(“高等法院”)之前的一項裁決，該裁決認定，馬薩諸塞州的一份汽車保險單沒有為第三方索賠人的固有減值損害提供財產損失保險。SJC將舉證責任推給了個人索賠人，明確規定索賠人必須證明車輛遭受了IDV損害，以及所涉IDV損害的金額。SJC進一步裁定，保險公司以前拒絕承保此類損害賠償，不能作為不公平商業行為索賠的依據。2023年6月20日，高等法院駁回了原告提出的尋求等級認證的動議。自那以後，原告提交了一項修訂申訴的動議，試圖解決高等法院駁回他們的等級認證動議所提出的關切；Safe反對修訂申訴的動議，該動議尚未得到高等法院的聽證或裁決。根據SJC的裁決，目前公司預計IDV損害索賠不會是實質性的，因此不會就特定的或有損失產生應計費用。
馬薩諸塞州法律規定，在馬薩諸塞州經營業務的保險公司必須參加馬薩諸塞州保險公司破產基金(“破產基金”)。破產基金的成員按比例分攤破產基金與破產保險人有關的債務和費用。預計將不時就各種破產情況進行額外評估。儘管任何未來評估的時間和金額未知，但根據現有知識，管理層的意見是，該等未來評估預計不會對本公司的財務狀況產生重大影響。
9.債務問題
於2023年8月10日，本公司與Citizens Bank，N.A.(“Citizens Bank”)延長其循環信貸協議(“信貸協議”)至2028年8月10日的到期日。信貸協議提供了$
該公司在信貸安排下的債務以其資產和其運營子公司的股本為抵押。信貸安排由本公司的非保險公司附屬公司擔保。信貸安排包括要求維持基於風險的最低資本比率和安全保險公司的法定盈餘，以及對債務、留置權和其他事項的限制或限制。截至9月。2023年3月30日，公司遵守了所有公約。此外，信貸安排包括常規違約事件，包括交叉違約條款，允許貸款人在公司(I)拖欠本金超過以下金額的債務下的任何付款義務時加速貸款安排。$
該公司擁有
該公司是FHLB-Boston的成員。FHLB-Boston的成員資格允許公司以具有競爭力的利率借款，前提是貸款由特定的美國政府住宅抵押貸款支持證券抵押。 於2023年9月30日，本公司有能力借 $
2020年3月17日，本公司借款人民幣元。
20
目錄表
於2022年12月29日，本公司借入$
於2023年3月7日，本公司借入$
於2023年6月29日，本公司借入$
本公司使用貸款協議中規定的利率（可觀察輸入數據）對現金流進行貼現，以估計FHLB-Boston貸款的公允價值。 因此，該等貸款分類為公平值層級內的第二級。 未償還貸款的公允價值為 $
FHLB-Boston借款的利息支出為100億美元，
10.所得税
截至2023年及2022年9月30日止九個月的聯邦所得税開支已使用估計實際税率計算。 該等税率於各連續中期期間結束時作出修訂（如有需要），以反映年度實際税率之現時估計。2023年的實際利率高於法定利率，主要是由於股本證券未實現收益變動的影響以及股票報酬的影響。
本公司相信，經美國國税局審核後，本公司在未完税年度的所得税報税表上所持的立場將得以維持。因此，本公司並無根據ASC 740，就不確定的税務立場記錄任何責任。所得税.
在截至2023年9月30日的9個月內，公司的未確認税收優惠金額或有關其ASC 740負債金額的任何假設沒有重大變化。
2020年前的所有納税年度均已關閉。目前沒有正在進行的檢查。
本公司認為，已為所有開放年度確立了足夠的納税義務。然而，如果對公司最終負債的估計被修訂，這些税收負債的金額可能會在短期內進行修訂。
11.股份回購計劃
2022年2月23日，董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃
21
目錄表
12.租契
該公司有各種不可取消的長期經營租約，其中最大的租約是用於辦公空間，包括公司總部、VIP索賠中心和法律辦公室。其他經營租賃包括汽車租賃和各種辦公設備。該公司沒有融資租賃。我們的租約剩餘的租約條款為
在計算租賃負債時，本公司採用基於原始租賃條款的截至申請日的遞增借款利率。租賃費用的構成如下：
截至9月30日的三個月。 | 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||||
| 2023 | 2022 |
| 2023 | 2022 | ||||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
與租約有關的其他資料如下：
截至9月30日的三個月。 | 截至9月30日的9個月。 | |||||||||||
2023 | 2022 |
| 2023 | 2022 | ||||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | ||||||||||||
來自經營租賃的經營現金流 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
加權平均剩餘租期 | ||||||||||||
經營租約 | ||||||||||||
加權平均貼現率 | ||||||||||||
經營租約 | ||||||||||||
租賃負債的到期日如下：
| 經營租約 | ||
2023 | $ | | |
2024 | | ||
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
此後 | | ||
租賃付款總額 | | ||
扣除計入的利息 | ( | ||
總計 | $ | | |
13.後續活動
本公司已在提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q合併財務報表中評估了後續事件的確認或披露情況，並未發生任何需要確認或披露的事件。
22
目錄表
第二項。
管理層的討論與分析
財務狀況和經營結果
以下討論應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和附註見本文件其他部分。在本討論中，除每股和每股數據外，所有美元金額均以千為單位表示。
以下討論包含前瞻性陳述。我們打算將非歷史性質的陳述視為“前瞻性陳述”，受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款的保護。此外，公司高級管理層可能會向分析師、投資者、媒體和其他人口頭髮表前瞻性聲明。這一安全港要求我們具體説明可能導致實際結果與我們所作或代表我們所作前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭的重要因素。我們不能保證我們在這些前瞻性聲明中的期望將被證明是正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大相徑庭，甚至更糟。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大相徑庭的具體重要因素，請參閲下文的“前瞻性陳述”。
執行摘要和概述
在本次討論中，“安全”是指安全保險集團和“我公司”，“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指安全保險集團。Inc.及其合併的子公司。我們的子公司包括安全保險公司(“安全保險”)、安全賠償保險公司(“安全賠償”)、安全財產和意外傷害保險公司(“安全財產保險”)、安全東北保險公司(“安全東北”)、安全東北保險代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)，安全管理公司是安全保險公司的控股公司。
我們是馬薩諸塞州私人乘用車、商用汽車、房主和非汽車商業保險的領先提供商。除了私人乘用車保險(佔我們2022年直接承保保費的52.0%)外，我們還提供其他保險產品組合，包括商業汽車(佔2022年直接承保保費的17.4%)、房主(2022年直接承保保費的25.3%)以及住宅火災、雨傘和企業主保單(總計佔2022年直接承保保費的5.3%)。我們通過我們的保險公司子公司、安全保險、安全賠償、安全保險和安全東北(統稱為“保險子公司”)在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州獨家運營。我們與獨立保險代理人建立了牢固的關係，截至2022年12月31日，獨立保險代理人在這三個州的1071個地點擁有843名保險代理人。我們利用這些關係和我們對馬薩諸塞州市場的廣泛瞭解，成為馬薩諸塞州第三大私人乘用車保險公司和第二大商業汽車保險公司，根據聯邦汽車再保險公司(CAR)基於汽車風險敞口編制的統計數據，2022年分別佔據馬薩諸塞州私人乘用車和商用車市場約7.9%和12.6%的份額。我們也是馬薩諸塞州第三大房主保險公司，佔有馬薩諸塞州房主保險市場6.5%的份額。
A.M.Best根據投保人關心的因素對保險公司進行評級，目前給予安全保險“A(優秀)”評級。2023年6月15日，上午最佳頻道再次確認了我們的A級評級。
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目錄表
我們的保險子公司於2008年開始在新罕布夏州承保，2016年在緬因州開始承保。2020年11月，我們成立了第四家保險子公司，安全東北，它獲得了在馬薩諸塞州銷售保險產品的許可。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內，每個州的直接書面保費金額。
截至9月30日的三個月。 | 截至9月30日的9個月。 | ||||||||||
直接書面保費 | 2023 | 2022 | 2023 |
| 2022 | ||||||
馬薩諸塞州 | $ | 253,608 | $ | 206,830 | $ | 709,379 | $ | 592,512 | |||
新漢普郡 | 11,686 | 9,935 |
| 30,987 | 26,608 | ||||||
緬因州 | 1,830 | 1,113 |
| 4,767 | 2,827 | ||||||
總計 | $ | 267,124 | $ | 217,878 | $ | 745,133 | $ | 621,947 | |||
最近的趨勢和事件
從2023年2月2日到2023年2月5日，東北地區經歷了36個小時的惡劣冬季天氣事件(2月冬季凍結)，氣温達到零下40華氏度，包括風寒。由於2月份的冬季凍結，公司在截至2023年9月30日的9個月中收到了大約800項索賠，總計32,100美元的損失和損失調整費用。
虧損和虧損調整費用。截至2023年9月30日的三個月發生的虧損和虧損調整費用增加了35,452美元，增幅為28.6%，從2022年同期的124,069美元增加到159,521美元。截至2023年9月30日的9個月發生的虧損和虧損調整費用增加了110,247美元，增幅為30.6%，從2022年同期的359,950美元增加到470,197美元。截至2023年9月30日的三個月虧損增加是由於通脹對我們的私人乘客的持續影響A由於多次洪災，汽車總損失增加，以及影響房主業務線的大風事件，這些都影響了我們的汽車行業。這些天氣事件對虧損和虧損調整費用的影響約為3,000美元。截至2023年9月30日的9個月虧損增加還包括2月份的冬季凍結。
直接保費和淨保費。在截至2023年9月30日的季度，該公司的直接保費和淨保費實現了連續第四個季度兩位數的增長。截至2023年9月30日的三個月，直接承保保費增長22.6%，淨承保保費增長22.2%。保費的增長是由新業務生產、改善的保留率和費率提高推動的。在截至2023年9月30日的9個月中，公司在所有業務領域實現了保單數量的增長，其中私人乘用車、商用汽車和房主行業的保單數量與2022年同期相比分別增長了14.1%、5.9%和9.7%。此外，在截至2023年9月30日的9個月裏，與2022年同期相比，私人乘用車、商用汽車和房主系列的每份保單的平均保費分別增長了10.7%、4.5%和4.5%。
非公認會計原則(“非公認會計原則”)的營業收入定義如下：截至2023年9月30日的三個月的營業收入為8,673美元，截至2023年9月30日的九個月的營業收入為7,870美元，而2022年同期的營業收入為16,715美元和59,754美元。截至2023年9月30日的三個月和九個月的非GAAP營業收入減少的主要原因是虧損和虧損調整費用比上一季度增加。截至2023年9月30日的三個月，非GAAP營業收入為每股攤薄0.59美元，截至2023年9月30日的九個月為每股0.54美元，而2022年同期的營業收入分別為1.13美元和4.05美元。
24
目錄表
馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的保險監管機構在2023年和2022年提交併批准了以下費率變化。
業務範圍 |
| 生效日期 |
| 匯率變化 |
馬薩諸塞州私人乘用車 | 2024年1月1日 | 3.5% | ||
新漢普郡商用汽車 | 2023年11月1日 | 7.9% | ||
漢普郡的新房主 | 2023年10月1日 | 6.0% | ||
緬因州私人乘用車 | 2023年10月1日 | 7.3% | ||
新漢普郡私人乘用車 | 2023年9月1日 | 6.5% | ||
馬薩諸塞州的房主 | 2023年8月1日 | 3.9% | ||
馬薩諸塞州私人乘用車 | 2023年7月1日 | 4.3% | ||
馬薩諸塞州商用汽車 | 2023年5月1日 | 4.0% | ||
馬薩諸塞州私人乘用車 | 2022年12月1日 | 3.5% | ||
新漢普郡商用汽車 | 2022年9月1日 | 5.8% | ||
漢普郡的新房主 | 2022年9月1日 | 3.5% | ||
新漢普郡私人乘用車 | 2022年9月1日 | 2.8% | ||
馬薩諸塞州的房主 | 2022年7月1日 | 2.6% |
保險比率
財產和意外傷害保險業使用綜合比率作為衡量承保盈利能力的指標。綜合比率是損失率(發生的損失和損失調整費用佔淨賺取保費的百分比)加上費用比率(承保和其他費用佔淨賺取保費的百分比，根據公認會計原則(GAAP)計算)的總和。綜合比率僅反映承保業績，不包括投資或金融和其他服務收入的收入。承保盈利能力受競爭、災難性事件、天氣、經濟和社會狀況等因素的影響而發生重大波動。
下表概述了我們的GAAP保險比率。
| 截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 |
| ||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| ||||||
GAAP比率： | ||||||||||
損耗率 |
| 74.4 | % | 65.3 | % | 77.3 | % | 63.7 | % | |
費用比率 |
| 30.4 | 31.8 | 30.9 | 32.3 | |||||
綜合比率 |
| 104.8 | % | 97.1 | % | 108.2 | % | 96.0 | % | |
基於股份的薪酬
2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團公司2018年長期激勵計劃》(《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃在之前通過的安全保險集團2018年長期激勵計劃中增加了350,000股普通股，從而提高了股份池限制。修訂後的2018年計劃允許授予股票獎勵、業績股票、現金業績單位、其他股票獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予或與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和其他為公司提供真誠服務的個人。修訂後的2018年計劃取代了公司2002年的管理綜合激勵計劃(“2002激勵計劃”)。
修訂後的2018年計劃建立了一個700,000股普通股的池，可供我們的員工和其他符合條件的參與者發行。董事會和薪酬委員會打算在未來根據修訂後的2018年計劃發佈獎勵。
修訂後的2018年計劃和2002年激勵計劃之間可授予獎勵的普通股最高數量為3,200,000股。根據2002年的獎勵計劃，將不允許再提供任何贈款。在9月，2023年3月30日，有373,422股可供未來授予。
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目錄表
在截至2023年9月30日的9個月內，根據激勵計劃授予的基於股票的獎勵摘要如下：
類型：Of |
|
|
| 數量： |
| 公平 |
|
| |
權益 | 獎項 | 價值評估指標 | |||||||
獲獎 |
| 生效日期 |
| 授與 |
| 共享(1) | 歸屬條款 | ||
RS-服務 |
| 2023年2月23日 |
| 33,101 |
| $ | 80.24 | 三年，增長30%-30%-40% | |
RS-性能 |
| 2023年2月23日 |
| 25,990 |
| $ | 80.24 | 三年，懸崖和歸屬(3) | |
RS-性能 |
| 2023年2月23日 |
| 4,703 |
| $ | 80.24 | 三年，懸崖和歸屬(4) | |
RS |
| 2023年2月23日 |
| 6,000 |
| $ | 80.24 | 無歸屬期間(2) | |
RS |
| 2023年5月17日 |
| 1,000 |
| $ | 71.78 | 無歸屬期間(2) |
| (1) | 限制性股票授予的每股公允價值等於授予日我們普通股的收盤價。 |
| (2) | 董事董事會成員的持股比例必須至少相當於其年度留任比例的4倍。這一要求必須在成為董事後的5年內達到。 |
| (3) | 這些股票代表了基於業績的限制性股票獎勵。這些股份的歸屬取決於預先設定的業績目標的實現情況，在業績期末授予的股份與賺取的股份之間的任何差額將在業績期末報告。 |
| (4) | 這些股票代表了之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的股份是根據達到預先設定的業績目標並根據經修訂的2018年計劃授予的。 |
再保險
我們與其他保險公司一起為我們承保的保單下的潛在責任的一部分進行再保險，從而保護我們免受意外的鉅額損失或可能產生重大損失的災難性事件，主要是在我們的房主業務領域。我們在選擇再保險公司時是有選擇性的，只尋找我們認為財務穩定和資本充足的公司。為了儘量減少再保險公司無力償債的風險，我們會不斷評估和檢討再保險公司的財政狀況。我們的大多數再保險公司的上午最佳評級為“A+”(優)或“A”(優)。
我們維持再保險承保範圍，以幫助減輕災難性事件造成的損失的影響，在2023年期間維持承保範圍，以保護我們免受“129年風暴”(即預計129年一遇的嚴重風暴)的影響。我們使用各種軟件產品來衡量我們面臨的巨災損失，以及颶風等巨災損失對我們可能造成的最大損失。這些模型包括馬薩諸塞州財產保險承保協會(“公平計劃”)對我們在財產保險剩餘市場產生的巨災損失份額的估計。
2023年，我們購買了三層超額巨災再保險，為超過75,000美元的財產損失提供59萬美元的保險，最高可達665,000美元。我們的再保險人的共同參與率是第一層75,000美元的75.0%，第二層250,000美元的75.0%，第三層265,000美元的75.0%。
我們還為超過2,000美元的汽車、房主、住宅火災和企業主業務線中發生的重大傷亡損失提供傷亡超額再保險，最高可達10,000美元。我們為我們的房主和企業主提供財產超額損失再保險，承保金額超過2,500美元，最高可達20,000美元。此外，對於超過1,000美元的保護性大額損失，我們有責任超額損失再保險，最高可達10,000美元。我們還與哈特福德蒸汽鍋爐檢測和保險公司簽訂了各種再保險協議，其中主要合同是配額份額協議，根據該協議，我們放棄100%的保費和損失，以承保我們的企業主保單和商業套餐保單下的設備故障保險。
我們是CAR的參與者，CAR是一個州設立的機構，負責運營馬薩諸塞州商業汽車保險的剩餘市場再保險計劃。根據該計劃，放棄業務的保費、費用、虧損和損失調整費用由在馬薩諸塞州承保汽車保險的所有保險公司分擔。我們還參與了公平計劃，在該計劃中，所有在馬薩諸塞州承保房主保險的保險公司共享不能投放到自願市場上的房主業務的保費、費用、損失和損失調整費用。
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目錄表
作為對巨災損失風險的迴應，2023年7月1日，公平計劃購買了1,475,000美元的財產損失巨災再保險，保留了100,000美元。
截至2023年9月30日，我們有123,833美元可從CAR收回，其中包括虧損調整費用準備金、未到期保費和可收回的再保險。
非GAAP衡量標準
管理層在公佈公司業績時採用了某些非公認會計準則的財務措施。管理層認為，這些非公認會計原則的衡量標準更好地解釋了公司的經營結果，並使公司能夠更全面地瞭解公司業務的潛在趨勢。不應將這些措施視為根據公認會計原則確定的措施的替代品。此外，我們對這些項目的定義可能無法與其他公司使用的定義進行比較。
非GAAP營業收入和稀釋後每股非GAAP營業收入包括經投資已實現淨收益(虧損)、股權證券未實現淨收益、信貸損失收益(費用)和相關税費調整後的GAAP淨收入。淨收益和稀釋後每股收益分別是與非GAAP營業收入和非GAAP稀釋後營業收入最直接可比的GAAP財務指標。下面的財務摘要中包含了GAAP財務衡量標準與這些非GAAP衡量標準的對賬。
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目錄表
經營成果
截至2023年9月30日的三個月和九個月與截至2022年9月30日的三個月和九個月
下表顯示了我們精選的某些財務結果。
| 截至9月30日的三個月。 |
| 截至9月30日的9個月。 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
直接書面保費 | $ | 267,124 | $ | 217,878 | $ | 745,133 | $ | 621,947 | ||||
淨書面保費 | $ | 251,087 | $ | 205,428 | $ | 698,940 | $ | 586,204 | ||||
淨賺得保費 | $ | 214,425 | $ | 189,931 | $ | 608,385 | $ | 565,352 | ||||
淨投資收益 |
| 14,005 |
| 11,112 |
| 41,495 |
| 33,337 | ||||
合夥企業投資收益 |
| 2,427 |
| 876 |
| 5,146 |
| 9,675 | ||||
投資已實現淨收益 |
| 270 |
| 1,251 |
| 1,111 |
| 8,613 | ||||
權益證券未實現淨收益變動 | (9,184) |
| (14,364) |
| (2,148) |
| (56,283) | |||||
信用損失費用 |
| 403 |
| (207) |
| (554) |
| (207) | ||||
佣金收入 |
| 1,918 |
| — |
| 5,159 |
| — | ||||
金融和其他服務收入 |
| 5,094 |
| 3,749 |
| 13,966 |
| 10,469 | ||||
總收入 |
| 229,358 |
| 192,348 |
| 672,560 |
| 570,956 | ||||
虧損及虧損調整費用 |
| 159,521 |
| 124,069 |
| 470,197 |
| 359,950 | ||||
承保、營運及相關開支 |
| 65,217 |
| 60,373 |
| 187,832 |
| 182,839 | ||||
其他費用 |
| 2,005 |
| — |
| 5,198 |
| — | ||||
利息支出 |
| 139 |
| 132 |
| 697 |
| 392 | ||||
總費用 |
| 226,882 |
| 184,574 |
| 663,924 |
| 543,181 | ||||
所得税前收入 |
| 2,476 |
| 7,774 |
| 8,636 |
| 27,775 | ||||
所得税費用 |
| 527 |
| 1,582 |
| 2,023 |
| 5,844 | ||||
淨收入 | $ | 1,949 | $ | 6,192 | $ | 6,613 | $ | 21,931 | ||||
每股加權平均普通股收益： | ||||||||||||
基本信息 | $ | 0.13 | $ | 0.42 | $ | 0.45 | $ | 1.49 | ||||
稀釋 | $ | 0.13 | $ | 0.42 | $ | 0.45 | $ | 1.48 | ||||
每股普通股支付的現金股息 | $ | 0.90 | $ | 0.90 | $ | 2.70 | $ | 2.70 | ||||
淨收益與非公認會計準則營業收入的對賬 | ||||||||||||
淨收入 | $ | 1,949 | $ | 6,192 | $ | 6,613 | $ | 21,931 | ||||
從淨收入中扣除的項目： | ||||||||||||
投資已實現淨收益 | (270) | (1,251) | (1,111) | (8,613) | ||||||||
權益證券未實現淨收益變動 | 9,184 | 14,364 | 2,148 | 56,283 | ||||||||
信用損失費用 | (403) | 207 | 554 | 207 | ||||||||
從淨收入中扣除的所得税費用 | (1,787) | (2,797) | (334) | (10,054) | ||||||||
非公認會計準則營業收入(虧損) | $ | 8,673 | $ | 16,715 | $ | 7,870 | $ | 59,754 | ||||
稀釋後每股淨收益 | $ | 0.13 | $ | 0.42 | $ | 0.45 | $ | 1.48 | ||||
從淨收入中扣除的項目： | ||||||||||||
投資已實現淨收益 | (0.02) | (0.09) | (0.08) | (0.59) | ||||||||
權益證券未實現淨收益變動 | 0.63 | 0.98 | 0.15 | 3.83 | ||||||||
信用損失費用 | (0.03) | 0.01 | 0.04 | 0.01 | ||||||||
從淨收入中扣除的所得税優惠費用 | (0.12) | (0.19) | (0.02) | (0.68) | ||||||||
稀釋後每股非GAAP營業收入 | $ | 0.59 | $ | 1.13 | $ | 0.54 | $ | 4.05 | ||||
直接書面保費。*截至2023年9月30日的三個月的直接書面保費增加49,246美元，增幅22.6%，從2022年同期的217,878美元增至267,124美元。截至2023年9月30日的9個月的直接保費增加123,186美元，增幅19.8%，從2022年同期的621,947美元增至745,133美元。直接保費和淨保費的增加是由於新業務的產生、保留率的提高和費率的提高。在截至2023年9月30日的9個月中，公司在所有業務領域實現了保單數量的增長，其中私人乘用車、商用汽車和房主行業的保單數量與2022年同期相比分別增長了14.1%、5.9%和9.7%。此外，在截至2023年9月30日的9個月裏，與2022年同期相比，私人乘用車、商用汽車和房主系列的每份保單的平均保費分別增長了10.7%、4.5%和4.5%。
28
目錄表
淨保費。截至2023年9月30日的三個月的淨保費增加了45,659美元，增幅為22.2%，從2022年同期的205,428美元增至251,087美元。截至2023年9月30日的9個月的淨保費增加112,736美元，增幅19.2%，從2022年同期的586,204美元增至698,940美元。這一增長主要是由於直接保費增加的因素。
淨賺取保費。截至2023年9月30日的三個月的淨賺取保費增加了24,494美元，增幅為12.9%，從2022年同期的189,931美元增至214,425美元。截至2023年9月30日的9個月，淨賺取保費增加43,033美元，增幅7.6%，從2022年同期的565,352美元增至608,385美元。
再保險對淨承保保費和淨賺取保費的影響如下表所示。
截至9月30日的三個月。 | 截至9月30日的9個月。 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
書面保費 | ||||||||||||
直接 | $ | 267,124 | $ | 217,878 | $ | 745,133 | $ | 621,947 | ||||
假設 |
| 7,472 |
| 6,460 |
| 23,230 |
| 21,168 | ||||
割讓 |
| (23,509) |
| (18,910) |
| (69,423) |
| (56,911) | ||||
淨書面保費 | $ | 251,087 | $ | 205,428 | $ | 698,940 | $ | 586,204 | ||||
賺取的保費 | ||||||||||||
直接 | $ | 231,249 | $ | 202,190 | $ | 654,085 | $ | 597,662 | ||||
假設 |
| 6,839 |
| 6,497 |
| 22,357 |
| 21,835 | ||||
割讓 |
| (23,663) |
| (18,756) |
| (68,057) |
| (54,145) | ||||
淨賺得保費 | $ | 214,425 | $ | 189,931 | $ | 608,385 | $ | 565,352 | ||||
淨投資收益。截至2023年9月30日的三個月，公司淨投資收入從2022年同期的11,112美元增加到14,005美元，增幅為2,893美元，增幅為26.0%。截至2023年9月30日的9個月，淨投資收入增加了8,158美元，增幅為24.5%，從2022年同期的33,337美元增加到41,495美元。這一增長是由於我們的固定期限投資組合的利率與前一年相比有所上升。截至2023年9月30日的三個月，投資組合的淨有效年化收益率為4.0%，而2022年同期為3.0%。截至2023年9月30日的9個月，投資組合的淨有效年化收益率為3.9%，而2022年同期為3.1%。截至2023年9月30日，該投資組合的固定期限為3.6年，而截至2022年12月31日為3.8年。
合夥投資的收益。截至9月的三個月，來自合作伙伴投資的收益為2,427美元。302023年，而2022年同期為876美元。截至2023年9月30日的9個月，合作伙伴投資收益為5,146美元，而2022年同期為9,675美元。2023年的9個月收益反映出與上一年相比，投資增值和收到現金收益的時間有所減少。根據基礎合夥企業的結果和交易，這些資本回報的時間和產生方式可能會有所不同。
投資已實現淨收益。截至2023年9月30日的三個月，淨投資實現收益為270美元，而2022年同期為1251美元。截至2023年9月30日的9個月，投資實現淨收益為1,111美元，而2022年同期為8,613美元。淨已實現收益的減少是由已實現虧損的增加推動的。
29
目錄表
固定期限證券投資的未實現損益總額，包括具有固定期限特徵的可贖回優先股、短期投資、權益證券(包括共同基金的權益)和其他投資資產的未實現損益總額如下：
截至2023年9月30日 | |||||||||||||||
| 成本或 |
| 津貼： |
| 未實現總額 |
| 估計數 | ||||||||
攤銷 | 預期積分 | 公平 | |||||||||||||
成本 | 損失 | 收益 | 虧損(3) | 價值 | |||||||||||
美國國債 | $ | 2,421 | $ | — | $ | — | $ | (164) | $ | 2,257 | |||||
國家和政治分區的義務 |
| 38,787 |
| — |
| 170 |
| (3,810) |
| 35,147 | |||||
住房抵押貸款支持證券(1) |
| 259,055 |
| — |
| 59 |
| (34,717) |
| 224,397 | |||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 157,421 |
| — |
| — |
| (18,253) |
| 139,168 | |||||
其他資產擔保證券 |
| 67,610 |
| — |
| 4 |
| (3,945) |
| 63,669 | |||||
公司及其他證券 |
| 592,058 |
| (1,231) |
| 758 |
| (50,998) |
| 540,587 | |||||
小計，固定期限證券。 |
| 1,117,352 |
| (1,231) |
| 991 |
| (111,887) |
| 1,005,225 | |||||
股權證券(2) |
| 216,589 |
| — |
| 23,041 |
| (16,478) |
| 223,152 | |||||
其他投資資產(4) |
| 129,739 |
| — |
| — |
| — |
| 129,739 | |||||
總計 | $ | 1,463,680 | $ | (1,231) | $ | 24,032 | $ | (128,365) | $ | 1,358,116 | |||||
遞延薪酬計劃。
根據穆迪評級，我們固定收益證券投資組合的構成如下：
截至2023年9月30日 | ||||||
| 估計數 |
|
| |||
公允價值 | 百分比 | |||||
美國國債和美國政府機構的義務 |
| $ | 224,395 |
| 22.3 | % |
AAA/AA | 215,401 |
| 21.4 | |||
A | 202,891 |
| 20.2 | |||
BAA | 196,976 |
| 19.6 | |||
基數 | 45,850 |
| 4.6 | |||
B | 83,561 |
| 8.3 | |||
CAA/案例 | 3,849 |
| 0.4 | |||
未評級 | 32,302 |
| 3.2 | |||
總計： | $ | 1,005,225 |
| 100.0 | % | |
| ||||||
評級通常在證券發行時給予，並可能在持續評估的基礎上進行修訂。表中的評級為截至所示日期的評級。
截至9月。2023年3月30日，我們的固定期限投資組合主要包括投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產支持證券。我們的非投資級固定期限投資組合的部分主要由可變利率擔保和優先銀行貸款以及高收益債券組成。
30
目錄表
下表説明瞭我們投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。該表還説明瞭截至2023年9月30日，他們處於連續未實現虧損狀態的時間長度。
截至2023年9月30日 | ||||||||||||||||||
不到12個月 | 12個月或更長時間 | 總計 | ||||||||||||||||
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 |
| 估計數 |
| 未實現 | |||||||
公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | 公允價值 | 損失 | |||||||||||||
美國國債 | $ | 594 | $ | 4 | $ | 1,663 | $ | 160 | $ | 2,257 | $ | 164 | ||||||
國家和政治分區的義務 |
| 3,728 |
| 172 |
| 27,752 |
| 3,638 |
| 31,480 |
| 3,810 | ||||||
住房貸款抵押證券 |
| 42,077 |
| 1,844 |
| 177,655 |
| 32,873 |
| 219,732 |
| 34,717 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 8,872 |
| 399 |
| 130,296 |
| 17,854 |
| 139,168 |
| 18,253 | ||||||
其他資產擔保證券 |
| 5,818 | 390 | 52,847 | 3,555 | 58,665 | 3,945 | |||||||||||
公司及其他證券 |
| 112,458 |
| 4,376 |
| 359,076 |
| 46,622 |
| 471,534 |
| 50,998 | ||||||
固定期限證券小計 |
| 173,547 |
| 7,185 |
| 749,289 |
| 104,702 |
| 922,836 |
| 111,887 | ||||||
股權證券 |
| 77,095 |
| 7,389 |
| 45,975 |
| 9,089 |
| 123,070 |
| 16,478 | ||||||
臨時減值證券總額 | $ | 250,642 | $ | 14,574 | $ | 795,264 | $ | 113,791 | $ | 1,045,906 | $ | 128,365 | ||||||
截至2023年9月30日和2022年12月31日，本公司得出結論，分別有1,231美元和678美元的未實現虧損是由於信用因素造成的，並被記錄為預期信用損失費用的準備金。該公司的結論是，在確認為信用減值的證券之外，固定到期日投資組合於9月份記錄的未實現虧損。2023年3月30日和2022年12月31日是市場利率和其他臨時市場狀況波動的結果，而不是此類證券發行人信用質量的根本性變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動資金水平以及我們的正現金流歷史，管理層認為，它更有可能不需要在預期的公允價值恢復到其攤銷成本基礎之前出售其任何證券。
對於出現在我們的“觀察名單”上的證券，如果有的話，也進行了具體的定性分析。定性分析考慮了發行人的財務狀況和近期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化以及證券公允價值的歷史波動性。
有關我們投資組合的公允價值計量的信息，請參閲本表格第1項-財務報表，附註5，投資，10-Q。
佣金收入：佣金收入包括保險公司支付的新佣金和續訂佣金的收入，我們在賺取佣金時予以確認。截至2023年9月30日的三個月和九個月的佣金收入分別為1,918美元和5,159美元。
財務和其他服務收入。 財務和其他服務收入包括我們在賺取時確認的保費分期費收入，以及其他雜項收入和費用。截至2023年9月30日的三個月，財務和其他服務收入增加了1,345美元，增幅為35.9%，從2022年同期的3,749美元增加到5,094美元。截至2023年9月30日的9個月，財務和其他服務收入增加了3,497美元，增幅為33.4%，從2022年同期的10,469美元增加到13,966美元。這一增長主要是由於保單數量的增加和我們的收費評估政策的變化。
虧損和虧損調整費用。截至2023年9月30日的三個月發生的虧損和虧損調整費用增加了35,452美元，增幅為28.6%，從2022年同期的124,069美元增加到159,521美元。截至2023年9月30日的9個月發生的虧損和虧損調整費用增加了110,247美元，增幅為30.6%，從2022年同期的359,950美元增加到470,197美元。截至2023年9月30日的三個月虧損增加是由於通脹對我們的私人乘客的持續影響A由於多次洪災，汽車總損失增加，以及影響房主業務線的大風事件，這些都影響了我們的汽車行業。截至2023年9月30日的9個月虧損增加還包括2月份的冬季凍結。
31
目錄表
截至2023年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率從可比2022年期間的65.3%增加到74.4%。截至2023年9月30日的三個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為65.7%，而2022年同期為53.5%。截至2023年9月30日的9個月，我們的GAAP損失率(不包括損失調整費用)為67.8%，而2022年同期為54.6%。截至2023年9月30日的三個月的税前業績中包括的上年有利發展總額為13,476美元，而2022年同期為13,950美元。截至2023年9月30日的9個月的税前業績中包括的上年有利發展總額為34,997美元，而2022年同期為43,223美元。上一年2023年有利發展的減少主要與2022年第二季度6,500美元法律費用準備金的沖銷有關。
承保、營運及相關開支。截至2023年9月30日的三個月，承保、運營及相關費用增加4,844美元，增幅8.0%，從2022年同期的60,373美元增至65,217美元。截至2023年9月30日的9個月，承保、運營及相關費用增加4,993美元，增幅2.7%，從2022年同期的182,839美元增至187,832美元。截至2023年9月30日的三個月和九個月的增長是由於承保保費增加導致基本佣金增加，但被或有佣金支出減少所抵消。截至2023年9月30日的三個月，我們的GAAP費用比率從2022年同期的31.8%降至30.4%。截至2023年9月30日的9個月，我們的GAAP費用比率從2022年同期的32.3%降至30.9%。
利息支出。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，其利息支出分別為139美元和132美元。截至2023年9月30日的9個月，利息支出為697美元，而2022年同期為392美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏，計入利息支出的信貸安排承諾費為37美元。利息支出增加是由於2023年未償債務利率上升。
所得税支出。*截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月，我們的有效税率分別為21.3%和20.3%。截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的有效税率分別為23.4%和21.0%。2023年的實際税率較高，主要是由於未實現收益變化對股權證券的影響以及基於股票的薪酬的影響。
淨收入。截至2023年9月30日的三個月的淨收入為1,949美元，而2022年同期的淨收入為6,192美元。截至2023年9月30日的9個月的淨收入為6613美元，而2022年同期的淨收入為21,931美元。
非公認會計準則營業收入。上文定義的非GAAP營業收入在截至2023年9月30日的三個月為8,673美元，而2022年同期為16,715美元。截至2023年9月30日的9個月，非GAAP營業收入為7870美元，而2022年同期為59754美元。
流動性與資本資源
作為一家控股公司，安全公司的資產主要由我們直接和間接子公司的股票組成。因此，我們履行義務和向股東支付股息的主要資金來源是我們子公司的股息和其他允許支付的款項，主要是安全保險。在我們的信貸安排下，安全是借款人。
安全保險的資金來源主要包括收到的保費、投資收入以及銷售和贖回投資的收益。安全保險公司現金的主要用途是支付索賠、運營費用和税款、購買投資以及向安全公司支付股息。
在截至2023年和2022年的9個月中，經營活動提供的淨現金分別為17,063美元和23,366美元。我們的業務通常從業務中產生正的現金流，因為大多數保費是在要求索賠和福利支付之前收到的。預計未來運營現金流為正，以滿足我們的流動性要求。
32
目錄表
在截至2023年和2022年9月30日的9個月中，投資活動提供的淨現金分別為38,883美元和1,166美元。截至2023年9月30日的9個月，固定到期日、股權證券和其他投資資產的購買額為108,003美元，而去年同期為207,179美元。在截至2023年9月30日的9個月中，證券到期、贖回、贖回和出售的收益為148,288美元，而去年同期為209,872美元。
在截至2023年和2022年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金分別為50,352美元和54,500美元。在截至2023年9月30日的9個月中，用於融資活動的淨現金包括向股東支付股息和收購庫存股。
保險子公司在其各自的固定期限證券和股權證券的投資組合中保持高度的流動性。我們預計不需要出售這些證券來滿足保險子公司的現金需求。我們預計保險子公司將產生足夠的運營現金，以滿足所有短期和長期現金需求。然而，不能保證不可預見的業務需求或其他項目不會發生，導致我們不得不在證券價值完全恢復之前出售證券，從而導致我們在此期間確認額外的減值費用。
信貸安排
關於我們的信貸安排的信息，請參閲本表格的第1項-財務報表，附註9，債務。
近期會計公告
近期並無適用於本公司的會計聲明。
監管事項
我們的保險子公司在未經馬薩諸塞州保險分部專員(“專員”)事先批准的情況下，受到各種監管限制，限制可向其母公司支付的最高股息金額。馬薩諸塞州法規將保險公司在任何12個月期間內可在未經專員事先許可的情況下支付的股息限制為(I)保險人截至上一年12月31日的盈餘的10%或(Ii)保險人在截至前一年12月31日的12個月期間的淨收入中的較大者。31，在每種情況下都是按照法定會計慣例確定的。我們的保險公司子公司不得宣佈“非常股息”(定義為在過去12個月內作出的任何股息或分派，連同其他超過馬薩諸塞州法規規定的限制的股息或分派)，直到保險業監理官收到擬派發股息的通知且未提出反對的30天后。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金中支付現金股息，也稱為賺取盈餘，保險公司的剩餘盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。在12月，2022年31日，安全保險的法定盈餘為782,200美元，其2022年的法定淨收入為66,197美元。因此，2023年在沒有專員事先批准的情況下，可用於此類股息的最高金額為78220美元。由於這項馬薩諸塞州法規，保險子公司在2022年12月31日限制了703,980美元的淨資產。在截至2023年9月30日的9個月裏，安全保險向安全支付了43,606美元的股息。
法律允許的最高股息並不表明保險公司實際支付股息的能力，這可能會受到商業和監管考慮的限制，例如股息對盈餘的影響，這可能會影響保險公司的評級或競爭地位、可以承保的保費金額以及未來支付股息的能力。
33
目錄表
自去年11月其普通股首次公開募股以來。自2002年以來，該公司定期向其普通股股東支付季度紅利。2023年支付的季度股息如下：
|
|
|
|
|
|
| 總計 | |||
申報 | 記錄 | 付款 | 股息分紅 | 已支付股息 | ||||||
日期 | 日期 | 日期 | 普通股 | 和應計利潤 | ||||||
2023年2月15日 |
| 2023年3月1日 |
| 2023年3月15日 |
| $ | 0.90 |
| $ | 13,247 |
2023年5月3日 | 2023年6月1日 | 2023年6月15日 | $ | 0.90 | $ | 13,283 | ||||
2023年8月2日 | 2023年9月1日 | 2023年9月15日 | $ | 0.90 | $ | 13,223 | ||||
2023年11月1日，我們的董事會批准並宣佈了每股0.9美元的季度現金股息，將於2023年12月15日支付給2023年12月1日登記在冊的股東。我們計劃繼續宣佈和支付季度現金股息，這取決於我們的財務狀況和現金流的規律性。
2022年2月23日，董事會批准了一項高達50,000美元的公司已發行普通股。截至2023年9月30日，董事會已累計批准增加現有普通股回購計劃，最高可回購20萬美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或非公開市場交易中以現金回購普通股股份。此類回購的時機和實際回購股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求我們回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。
截至二零二三年九月三十日止三個月，本公司並無購買股份。截至2023年9月30日止九個月，本公司以5，240元的成本購買74，213股股份。 截至2023年9月30日，公司以155，240美元的成本購買了3，215，690股普通股。截至2022年12月31日，本公司已購買3，141，477股普通股，成本為150，000美元。
管理層認為，目前的經營現金流水平為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們在未來12年的經營需求。 個月 我們預計在未來12年後， 從內部產生的資金。 由於我們長期（超過該十二個月期間）履行責任的能力取決於市場變化、保險監管變化及經濟狀況等因素，因此無法保證可用現金流量淨額將足以滿足我們的經營需要。 我們預計，如果我們需要額外的資金，例如，支付收購或我們業務的重大擴張，我們將需要借款或發行股本。 不能保證我們屆時將有足夠的資金用於上述任何目的。
基於風險的資本要求
美國保險業監督管理局採用了一個公式和示範法，對大多數財產和意外傷害保險公司實施基於風險的資本要求，旨在確定最低資本要求，並提高法定盈餘為投保人義務提供的保護水平。 根據馬薩諸塞州的法律，調整後資本總額低於基於風險的資本計算所需資本的保險公司將受到不同程度的監管行動，這取決於資本不足的程度。 基於風險的資本法規定了四個層次的監管行動。 監管幹預和行動的程度隨着調整後資本總額相對於風險資本的比例下降而增加。 截至 於二零二二年三月三十一日，保險附屬公司的總資本為782，200元，超出任何訂明基於風險的資本行動水平下需要公司或監管行動的金額。 截至2022年12月31日，最低法定資本和盈餘或公司行動水平風險資本為200，196美元。
表外安排
我們在符合會計準則彙編（“ASC”）460中確定的特徵的擔保合同下沒有重大義務， 保證。 我們於已轉讓予未綜合實體的資產中並無重大保留權益或或然權益。 我們在合約項下並無重大責任（包括或然責任）將入賬列作衍生工具。 我們沒有義務，包括或有義務
34
目錄表
因我們持有的未合併實體的可變權益而產生的對我們而言屬重大的義務，而該實體向我們提供融資、流動資金、市場風險或信貸風險支持，或與我們從事租賃、對衝或研發服務。 我們對房地產沒有直接投資，也沒有持有商業房地產抵押貸款。 因此，我們並無重大資產負債表外安排。
關鍵會計政策和估算
虧損及虧損調整費用準備金
發生保險損失、向我們報告損失和我們最終支付損失之間可能會有很長一段時間。 為了確認未支付損失的負債，我們將準備金作為資產負債表負債。 我們的儲備指支付已報告及估計已產生但尚未報告的虧損（“已報告及估計虧損”）所需的估計金額，以及調查及支付該等虧損的開支或虧損調整開支。 每個季度，我們都會審查之前建立的儲備，並在必要時進行調整。
在報告索賠時，索賠人員為最終付款的估計數額建立“個案準備金”。 準備金的金額主要基於對所涉索賠類型、每項索賠的情況以及與損失有關的保單規定的評估。 估計數反映了這些人員根據一般保險儲備做法以及索賠人的經驗和知識作出的知情判斷。 於損失調整期間，我們的索償部門會根據個案的後續發展及定期檢討，於認為有需要時修訂該等估計。 當索賠在付款或不付款的情況下結案時，如果付款超過案件準備金，案件準備金與結算金額之間的差額將產生準備金不足，如果付款低於案件準備金，則產生準備金宂餘。
根據行業慣例，我們亦為IBNR維持儲備。 IBNR儲備乃根據我們的歷史資料及經驗，根據普遍接受的精算儲備技術釐定。 我們每季度對已發生但尚未報告的準備金進行審查和調整。 此外，IBNR準備金也可以表示為所需的總損失準備金減去已報告索賠的案例準備金。
在評估準備金時，我們分析歷史數據並估計各種損失發展因素的影響，例如我們的歷史損失經驗和行業損失、索賠頻率和嚴重程度的趨勢、我們的業務組合、我們的索賠處理程序、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及一般經濟狀況的變化和趨勢，包括通脹的影響。這些因素中的任何一個與我們估計中隱含的假設發生變化，都可能導致我們的實際損失經歷比我們的準備金更好或更差，差異可能是實質性的。然而，沒有確切的方法來評估任何特定因素對儲備充分性的影響，因為儲備的最終發展受到許多因素的影響。
在估計我們所有的損失準備金時，我們遵循ASC 944規定的指導方針，金融服務--保險。
管理層根據精算師的分析決定我們的損失和LAE準備金估計。合理的估計是通過在我們的精算師使用公認的精算技術計算的指標範圍內選擇一個點估計來得出的。大多數精算分析的關鍵假設是，除非上述因素髮生重大變化，否則過去的頻率和嚴重程度模式將在未來重複出現。我們的關鍵因素和由此產生的假設是基於向公司報告的最近十年的索賠的最終頻率和嚴重程度，以及向我們報告的數據CAR報告，以計算我們在適用資產負債表日期的剩餘市場份額。我們的精算師計算每一年的事故和一項業務範圍內的每一項保險所產生的最終損失。我們的總準備金是發生的最終損失與迄今已支付的累計損失和損失調整付款之間的差額。我們的IBNR儲備是根據我們的總儲備與會計期末的未清償案例儲備之間的差額計算的。至
35
目錄表
為了確定最終損失，我們的精算師使用以下精算技術計算一系列指標並選擇一個點估計：
| ● | 已支付損失跡象：這種方法基於對歷史已付損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於汽車物理損壞等短尾線上。 |
| ● | 已發生損失的跡象：這種方法基於對歷史損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於長尾業務，如汽車責任和房主責任。 |
| ● | Bornhuetter-Ferguson適應症：這種方法基於對IBNR預期金額的推斷來預測最終損失估計，該金額加到當前發生的損失或已支付損失中。這種方法往往用於小型、不成熟或不穩定的業務線，如我們的國際收支平衡表和傘形業務線。 |
| ● | 身體傷害代碼適應症：這種方法基於對歷史事故數量和每次事故的身體傷害索賠歷史數量的推斷，預測我們的私人乘客和商用汽車身體傷害保險的最終損失估計。然後，根據過去的經驗，將預測的最終身體傷害索賠按傷害類型(例如軟組織損傷與硬組織損傷)劃分為預期索賠。最終嚴重程度或平均支付損失金額是基於推斷歷史趨勢而估計的。使用這種方法估計的預計最終損失是按傷害類型估計的損失的總和。 |
這些技術假設，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後的過去經驗，是預測我們的最終損失、總儲備和由此產生的IBNR儲備的適當基礎。由於許多因素，包括不成熟的數據、稀疏的數據或業務線的顯著增長，最終結果可能會高於或低於這些數字。使用這些方法，我們的精算師為截至9月份的淨準備金建立了一系列合理可能的估計，約為445,388美元至506,966美元。30,2023年。通常，範圍的低值和高值表示基於上述技術的指示的合理的最小值和最大值。根據我們精算師的分析，我們對截至2023年9月30日的淨虧損和LAE準備金的選定點數估計為477,467美元。
下表列出了截至2023年9月30日的已記錄準備金的點數估計以及按業務線對淨虧損和LAE準備金的估計範圍。
截至2023年9月30日 | |||||||||
全球業務的主線 |
| 低 |
| 已錄製 |
| 高 | |||
私人乘用車 |
| $ | 189,123 |
| $ | 201,167 |
| $ | 213,986 |
商用汽車 | 100,673 | 105,280 | 111,955 | ||||||
房主 | 88,915 | 96,364 | 99,814 | ||||||
所有其他 | 66,677 | 74,656 | 81,211 | ||||||
總計 |
| $ | 445,388 |
| $ | 477,467 |
| $ | 506,966 |
下表列出了截至2023年9月30日我們的總淨準備金以及每個業務線的相應案例準備金和IBNR準備金。
截至2023年9月30日 | |||||||||
全球業務的主線 |
| 案例 |
| IBNR |
| 總計 | |||
私人乘用車 |
| $ | 257,577 |
| $ | (56,418) |
| $ | 201,159 |
汽車假定為私人乘用車 | - | 8 | 8 | ||||||
商用汽車 | 70,221 | 5,094 | 75,315 | ||||||
汽車假冒商用車 | 17,772 | 12,193 | 29,965 | ||||||
房主 | 91,771 | (5,665) | 86,106 | ||||||
公平計劃假設的房主 | 4,917 | 5,341 | 10,258 | ||||||
所有其他 | 42,587 | 32,069 | 74,656 | ||||||
淨損失準備金和淨資產收益率合計 |
| $ | 484,845 |
| $ | (7,378) |
| $ | 477,467 |
截至2023年9月30日，我們私人乘用車業務的IBNR準備金總額包括(88,712美元)與案件準備金的估計最終減少相關，包括預期回收(即打撈和代位權)，以及與我們估計的尚未報告的損失相關的32,294美元。
36
目錄表
我們的IBNR準備金包括我們對所需總損失準備金的估計減去我們的案例準備金。由於我們從CAR收到的信息的報告延遲，截至2023年9月30日，CAR假設商用汽車業務的IBNR準備金是我們CAR假設商用汽車業務總準備金的40.7%，如剩餘市場損失和損失調整費用準備金。由於我們從公平計劃收到的信息中存在類似的報告延遲，截至2023年9月30日，我們的IBNR公平計劃假設房主準備金是我們公平計劃假設房主總準備金的52.1%。
下表按行業列出了截至2023年9月30日我們的總淨儲量以及相應的保留(即直接減去割讓)儲量和假設儲量的信息。
截至2023年9月30日 | |||||||||
全球業務的主線 |
| 保留 |
| 假設 |
| 網絡 | |||
私人乘用車 |
| $ | 201,159 | ||||||
汽車假冒私人乘用車 |
| $ | 8 | ||||||
淨私家車乘用車 |
| $ | 201,167 | ||||||
商用汽車 | 75,315 | ||||||||
汽車假冒商用車 | 29,965 | ||||||||
全網商用車 | 105,280 | ||||||||
房主 | 86,106 | ||||||||
公平計劃假設的房主 | 10,258 | ||||||||
淨房主 | 96,364 | ||||||||
所有其他 | 74,656 | — | 74,656 | ||||||
淨損失準備金和淨資產收益率合計 |
| $ | 437,236 |
| $ | 40,231 |
| $ | 477,467 |
剩餘市場損失和損失調整費用準備金
我們是CAR、公平計劃和其他各種剩餘市場的參與者，並承擔行業參與者轉讓給剩餘市場的業務的部分損失和LAE。我們估計尚未由剩餘市場報告的假定損失和LAE的準備金。我們的估計基於我們自己用於準備金的相同因素，加上由於我們收到的信息的性質和信息而產生的額外因素。
剩餘市場虧損，由讓出給各個剩餘市場的保費減去損失和LAE組成，並根據考慮公司自願市場份額的各種公式(“參與率”)在保險公司之間分配。
由於各種剩餘市場估計的滯後，為了儘可能地驗證所提供的信息，我們必須嘗試估計我們競爭對手的行動的影響，以確定我們的參與率。
儘管我們在很大程度上依賴於各個殘差市場提供的信息來確定我們的儲備，但我們在使用這些信息時非常謹慎，因為從各個殘差市場接收數據會有延遲。因此，我們必須估計我們的參與比率，而這些儲備受到重大判斷和估計的影響。
敏感度分析
建立適當的儲備本身就是一個不確定的過程。根據我們對我們業務的頻率和嚴重程度的關鍵假設，或我們對我們在汽車損失中所佔份額的假設，根據隨後的實際經驗，不能確定目前建立的準備金是否足夠。在準備金不足並得到加強的範圍內，這種增加的金額在確認不足的期間被視為從收益中計入。就準備金是多餘的並被釋放的程度而言，釋放的金額是對確認宂餘的期間的收益的信用。截至9月份的9個月。302023年，損失和LAE比率每變化1個百分點，準備金就會變化6,084美元。虧損和虧損費用比率每變化1個百分點，將對淨利潤產生4806美元的影響，或每股稀釋後收益0.33美元。
37
目錄表
我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是建立儲備的適當基礎。我們的每個關鍵假設對於每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍，儘管不能保證我們的假設的偏差不會超過5個百分點。下面的敏感度表格提供了我們每個主要業務領域的信息，關於我們關於未付頻率和嚴重程度的每個關鍵假設每1個百分點的變化，可能會對截至9月的9個月的留存(即直接放棄)虧損和LAE準備金和淨收入產生影響。30,2023年。在評估表中的信息時，應當指出，單一假設中1個百分點的變化將使估計儲量變化1個百分點。我們的兩個關鍵假設每變化1個百分點，估計儲量就會在正負2個百分點的範圍內發生變化。
| -1% |
| 不是 |
| +1% | ||||
更改日期： | 更改日期： | 更改日期： | |||||||
頻率 | 頻率 | 頻率 | |||||||
私人乘用車留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1\f25 Severity-1（嚴重性）的百分比變化 | |||||||||
準備金估計減少額 |
| $ | (4,023) |
| $ | (2,012) |
| $ | — |
淨收入增加估計數 | 3,178 | 1,589 | — | ||||||
嚴重度無變化 | |||||||||
準備金增加（減少）估計數 | (2,012) | — | 2,012 | ||||||
淨收入增加（減少）估計數 | 1,589 | — | (1,589) | ||||||
嚴重度+1%變化 | |||||||||
準備金估計增加額 | — | 2,012 | 4,023 | ||||||
淨收入減少估計數 | — | (1,589) | (3,178) | ||||||
商用車留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1\f25 Severity-1（嚴重性）的百分比變化 | |||||||||
準備金估計減少額 | (1,506) | (753) | — | ||||||
淨收入增加估計數 | 1,190 | 595 | — | ||||||
嚴重度無變化 | |||||||||
準備金增加（減少）估計數 | (753) | — | 753 | ||||||
淨收入增加（減少）估計數 | 595 | — | (595) | ||||||
嚴重度+1%變化 | |||||||||
準備金估計增加額 | — | 753 | 1,506 | ||||||
淨收入減少估計數 | — | (595) | (1,190) | ||||||
房主留存損失和土地調整費準備金 | |||||||||
-1\f25 Severity-1（嚴重性）的百分比變化 | |||||||||
準備金估計減少額 | (1,722) | (861) | — | ||||||
淨收入增加估計數 | 1,360 | 680 | — | ||||||
嚴重度無變化 | |||||||||
準備金增加（減少）估計數 | (861) | — | 861 | ||||||
淨收入增加（減少）估計數 | 680 | — | (680) | ||||||
嚴重度+1%變化 | |||||||||
準備金估計增加額 | — | 861 | 1,722 | ||||||
淨收入減少估計數 | — | (680) | (1,360) | ||||||
所有其他留存損失和LAE準備金 | |||||||||
-1\f25 Severity-1（嚴重性）的百分比變化 | |||||||||
準備金估計減少額 | (1,493) | (747) | — | ||||||
淨收入增加估計數 | 1,179 | 590 | — | ||||||
嚴重度無變化 | |||||||||
準備金增加（減少）估計數 | (747) | — | 747 | ||||||
淨收入增加（減少）估計數 | 590 | — | (590) | ||||||
嚴重度+1%變化 | |||||||||
準備金估計增加額 | — | 747 | 1,493 | ||||||
淨收入減少估計數 | — | (590) | (1,179) | ||||||
我們對汽車損失和LAE準備金的估計份額是基於對我們的參與率、CAR的大小和由此產生的赤字的假設(類似的假設適用於公平計劃)。我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整的過去經驗是適當的
38
目錄表
建立我們的汽車儲備的基礎。我們的每個假設對於每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍。
以下敏感度表格顯示了我們對汽車和其他剩餘市場準備金份額的假設每變化1個百分點，就可能對截至9月的9個月的假設虧損和LAE準備金和淨收入產生的影響。30,2023年。在評估表中的信息時，應該指出，我們的假設每改變1個百分點，估計儲量就會改變1個百分點。
| -1% |
| +1% | |||
更改日期： | 更改日期： | |||||
估測 | 估測 | |||||
汽車假冒商用車 | ||||||
準備金增加（減少）估計數 | $ | (300) | $ | 300 | ||
淨收入增加（減少）估計數 | 237 | (237) | ||||
公平計劃假設的房主 | ||||||
準備金增加（減少）估計數 | (103) | 103 | ||||
淨收入增加（減少）估計數 | 81 | (81) | ||||
儲備發展摘要
我們過去在儲備上錄得的變化，説明瞭估計儲備的不確定性。在截至2023年和2022年9月30日的9個月中，我們的上一年準備金分別減少了34,997美元和43,223美元。
下表列出了截至9月的9個月我們的淨損失準備金和LAE的上年發展情況的比較。30、2023年和2022年。每個事故年代表發生損失事件的年度會計期間的所有索賠，無論損失是在什麼時候實際報告、入賬或支付的。我們的財務報表反映了本年度和之前所有事故年度的綜合結果。
截至9月30日的9個月。 | ||||||
去年發生的事故 |
| 2023 |
| 2022 | ||
2013年及之前 | $ | (649) | $ | (857) | ||
2014 | (608) | (667) | ||||
2015 | (1,868) | (1,777) | ||||
2016 | (815) | (1,307) | ||||
2017 | (3,178) | (2,259) | ||||
2018 | (2,798) | (5,617) | ||||
2019 | (6,638) | (8,033) | ||||
2020 | (8,345) | (13,890) | ||||
2021 | (4,466) | (8,816) | ||||
2022 | (5,632) | — | ||||
所有往年 |
| $ | (34,997) |
| $ | (43,223) |
在截至9月份的9個月中，前幾年儲備的減少。2023年、2023年和2022年是對上一年最終損失和LAE負債的重新估計造成的。2023年的減少包括我們的私人乘用車儲備減少8,028美元，我們的商用汽車儲備減少5,898美元，我們的房主儲備減少9,070美元，我們的其他線路儲備減少12,001美元。2022年的減少主要包括我們保留的私人乘用車儲備減少了10,668美元，我們的保留商用汽車儲備減少了6,432美元，我們的保留房主儲備減少了11,717美元，我們的保留其他線路儲備減少了14,406美元。
39
目錄表
下表按業務類別提供了我們在2023年9月30日至30日的虧損淨準備金前一年發展的信息。
| 私人飛機乘客 |
| 商業廣告 |
|
|
|
|
|
| ||||||
去年發生的事故 | 汽車 | 汽車 | 房主 | 所有其他 | 總計 | ||||||||||
2013年及之前 | $ | (110) | $ | — | $ | (145) | $ | (394) | $ | (649) | |||||
2014 | (47) | (24) | — | (537) | (608) | ||||||||||
2015 | (111) | (582) | (412) | (763) | (1,868) | ||||||||||
2016 | (103) | (318) | (373) | (21) | (815) | ||||||||||
2017 | (1,010) | (344) | (516) | (1,308) | (3,178) | ||||||||||
2018 | (31) | (627) | (486) | (1,654) | (2,798) | ||||||||||
2019 | (1,108) | (1,432) | (2,484) | (1,614) | (6,638) | ||||||||||
2020 | (2,203) | (1,107) | (3,484) | (1,551) | (8,345) | ||||||||||
2021 | (957) | (678) | (209) | (2,622) | (4,466) | ||||||||||
2022 | (2,348) | (786) | (961) | (1,537) | (5,632) | ||||||||||
所有往年 |
| $ | (8,028) |
| $ | (5,898) |
| $ | (9,070) |
| $ | (12,001) |
| $ | (34,997) |
私人乘客和商用汽車業績的改善主要是由於索賠比先前估計的少，以及我們已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。我們保留的除汽車和房主以外的業務線上一年的準備金減少，主要是因為索賠比之前估計的要少。
有關更多信息，請參閲“運營結果：虧損及虧損調整費用s.”
投資減值
該公司使用系統的方法來評估公允價值低於我們投資的成本或攤銷成本的下降。在評估因信貸損失而導致的固定到期日減值時，考慮的一些因素包括公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及短期和長期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回升之前出售投資。這種方法確保我們以一種有紀律的方式評估關於任何下跌的現有證據。
對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的預期信貸損失部分從與所有其他因素相關的金額中分離出來。預期信貸損失部分被確認為預期信貸損失的撥備。該撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整，這兩項損失分別作為信貸損失費用或信貸損失收益在收入中入賬。在確認信用損失時，不調整成本基礎。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。
如需瞭解更多信息，請參閲“運營結果.”
前瞻性陳述
前瞻性陳述可能包括以下一項或多項內容：
| ● | 收入、收入、每股收益、資本支出、股息、資本結構或其他財務項目的預測； |
| ● | 對未來業務、產品或服務的管理計劃或目標的描述； |
| ● | 對未來經濟表現、流動性、資金需求和收入的預測； |
| ● | 法律和監管評論 |
| ● | 對任何前述事項所依據或與之相關的假設的描述；以及 |
| ● | 信貸市場的未來表現。 |
40
目錄表
前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“計劃”等詞，或具有相似含義的詞和表示未來事件和趨勢的短語，或未來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”或“可能”。所有涉及對未來的預期或預測的陳述，包括有關公司的增長戰略、產品開發、市場地位、支出和財務結果的陳述，都是前瞻性陳述。
前瞻性陳述並不能保證未來的業績。就其性質而言，前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。有許多因素，其中許多是我們無法控制的，可能導致未來的實際情況、事件、結果或趨勢與歷史結果或前瞻性陳述中預測的結果大不相同和/或大不相同。這些因素包括但不限於：
| ● | 本港工業的競爭性質，以及這種競爭可能帶來的負面影響； |
| ● | 馬薩諸塞州的商業運營條件和限制性法規； |
| ● | 因惡劣天氣造成索賠的可能性； |
| ● | 通貨膨脹和供應鏈延誤對損失嚴重性的影響； |
| ● | 專員可批准未來改變剩餘市場運作的規則的可能性； |
| ● | 現有的保險相關法律法規在未來進一步受到限制的可能性； |
| ● | 投資、經濟和承保市場狀況的影響，包括利率和通貨膨脹； |
| ● | 我們對額外資金的可能需求和可獲得性，以及我們對戰略關係的依賴等； |
| ● | 我們在提交給美國證券交易委員會的報告中不時發現的其他風險和因素。請參閲我們截至2022年12月31日的2022年年報10-K表第I部分第1A項-風險因素。 |
其他一些因素，例如市場、營運、流動資金、利率、股本及其他風險，均在本季度報告的其他部分介紹。10-Q。與本公司的監管和監督有關的因素也在本報告中描述或納入。除了本報告中描述或納入的那些因素外，還有其他因素可能導致實際情況、事件或結果與前瞻性陳述中的情況不同。
告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明發表之日的情況。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。
第3項：提供有關市場風險的定量和定性信息(單位：千美元)
市場風險。 市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而蒙受損失的風險。我們通過我們的投資活動和融資活動暴露於市場風險。我們的主要市場風險敞口是利率變化。我們既使用固定利率債券，也使用可變利率債券作為融資來源。我們從來沒有、也不打算為交易或投機目的而進行任何衍生金融工具的交易。
利率風險。 利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對利率變化的風險敞口主要來自我們持有的大量固定利率投資和我們的融資活動。我們的固定期限投資包括美國和外國政府債券、政府機構發行的證券、州和地方政府以及政府當局的債務、公司債券和資產擔保證券，其中大多數都受到當前利率變化的影響。
我們通過管理層和董事會積極審查我們的投資組合並諮詢第三方財務顧問來管理與利率波動相關的風險敞口。AS
41
目錄表
一般來説，我們不會試圖將資產的存續期與負債的存續期相匹配，而且我們的大部分負債都是“短尾”的。我們的目標是最大化我們所有投資的總税後回報。為了實現這一目標，我們採取的一項重要戰略是努力持有足夠的現金和短期投資，以避免清算長期投資以支付索賠。
根據利率敏感度分析的結果，下表顯示我們的固定期限投資的利率風險，以公允價值(相當於我們所有固定期限證券的賬面價值)計量。
| -100%基數 |
|
|
| +100%基數 | ||||
點數變化 | 沒有任何變化 | 點數變化 | |||||||
截至2023年9月30日 | |||||||||
估計公允價值 |
| $ | 1,043,858 |
| $ | 1,005,225 |
| $ | 966,616 |
公允價值估計增加(減少) |
| $ | 38,633 |
| $ | — |
| $ | (38,609) |
至於浮動利率債務，我們會受到現行利率變動的影響。在9月，302023年，我們的信貸安排下沒有未償債務。假設充分利用我們目前可用的信貸安排，假設我們的浮動利率債務的現行利率增加2.0%，將導致2023年的利息支出增加約600美元，假設所有此類債務全年都未償還。
此外，在當前的市場環境下，我們的投資也可以包含流動性風險。
股權風險。 股權風險是指由於股權價格的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對股價變化的敞口來自我們持有的普通股和共同基金，以資助高管遞延薪酬計劃。我們不斷評估市場狀況，並預計未來將購買更多股權證券。我們主要通過行業和發行人多元化和資產配置技術來管理股票價格風險。
項目4.管理控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性[如經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規則所界定的]截至本報告所涉期間結束時。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的，並確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的所有信息都已記錄、處理、彙總並在美國證券交易委員會規則指定的時間段內報告，並且此類報告中要求披露的信息經過積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在上一財政季度內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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目錄表
第二部分：其他信息
項目1.提起法律訴訟
見“項目1--財務報表--附註8--承付款和或有事項”。
項目1A.風險因素
與公司此前在Form 10-K的2022年年報中披露的風險因素相比，沒有後續的重大變化。
項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用(千美元)
2022年2月23日，董事會批准了額外的股份回購，最高可達50,000美元的公司已發行普通股。董事會已累計批准對現有的普通股回購計劃增加最多200,000美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或私人交易、公開市場或其他方面以現金回購其普通股。這種回購的時機和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。在截至2023年9月30日的三個月內，沒有回購任何股票。
| 總數 |
| 平均值 | 作為以下部分購買的股份總數 |
| 最大數量 | ||||
的股份 | 支付的價格 | 公開宣佈 | 仍可根據 | |||||||
期間 | 購買 | 每股 | 計劃或計劃 | 計劃或計劃 | ||||||
2023年7月1日至31日 |
| — | — | — | 703,971 | |||||
2023年8月1日至31日 |
| — | $ | — | — | 703,971 | ||||
2023年9月1日至30日 |
| — | — | — | 703,971 | |||||
總計 |
| — | $ | — | — | |||||
第三項高級證券違約
沒有。
項目4.煤礦安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
截至2023年9月30日止三個月內，本公司並無高級人員(定義見1934年證券交易法第16a-1(F)條)或董事
項目6.展品
展品列於《展品索引》中。
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目錄表
安全保險集團，Inc.
展品索引
展品 | ||||
數 | 描述 | |||
10.1 11.0 |
| 登記人與國民銀行於2023年8月10日修訂並重新簽署的信貸協議第5號修正案(2) 報表Re：每股收益的計算(1) | ||
31.1 | 根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》第302節通過的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書(2) | |||
31.2 | 根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》第302節通過的規則第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的CFO證書(2) | |||
32.1 | 根據2002年《薩班斯·奧克斯利法案》第906節通過的美國法典第1350節頒發的CEO證書(2) | |||
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes Oxley Act)第(2)節通過的美國法典第1350條規定的CFO認證 | |||
101.INS | 內聯XBRL實例文檔(2) | |||
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構(2) | |||
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫（2） | |||
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫（2） | |||
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤鏈接庫（2） | |||
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示鏈接庫（2） | |||
104 | 表格10-Q上的當前報告的封面，格式為內聯XBRL（2） |
| (1) | 此處不包括，因為該信息作為本表格10-Q，項目1 -財務報表，註釋3，每股加權平均普通股收益的一部分。 |
| (2) | 包括在此。 |
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
2023年11月3日 | 安全保險集團有限公司 （註冊人） | |
發信人： | CHRISTOPHER T.惠特福德 | |
|
| Christopher T.惠特福德 |
|
| 副總裁、首席財務官、祕書兼首席會計官 |
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