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PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2022-08-080001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:會員有保障的隔夜融資利率OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2022-08-080001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:會員有保障的隔夜融資利率OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2023-09-300001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2023-09-300001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2023-07-012023-09-300001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2023-01-012023-09-300001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2022-07-012022-09-300001823945貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:交易對手名管理產品 OneMemberUS-GAAP:關聯黨成員2022-01-012022-09-300001823945OWL:交易對手名稱 ManagedProductWomber貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員US-GAAP:關聯黨成員2022-11-150001823945OWL:交易對手名稱 ManagedProductWomber貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 會員OWL:會員有保障的隔夜融資利率US-GAAP:關聯黨成員2023-09-300001823945OWL:交易對手名稱 ManagedProductWomber貓頭鷹:關聯方 PromissoryNote 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
___________________________
表單 10-Q
___________________________
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會檔案編號: 001-39653
___________________________
藍貓頭鷹資本公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
___________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 86-3906032 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | | | | | | | | | |
公園大道 399 號 | 紐約, | 紐約州 | 10022 |
(主要行政辦公室地址) |
(212) 419-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
___________________________
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A 類普通股 | | 貓頭鷹 | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
用勾號指明註冊人是否:(1) 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。 是的☒ 沒有 o
用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內(或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短時限)以電子方式提交了根據第 S-T 條例(本章第 232.405 條)要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不是 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | o |
非加速過濾器 | o | | 規模較小的申報公司 | o |
| | | 新興成長型公司 | o |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第 12b-2 條)。是的 ☐ 不是 ☒
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
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班級 | | 截至 2023 年 10 月 31 日仍未付清 |
A類普通股,面值0.0001美元 | | 455,748,576 | |
B 類普通股,面值 0.0001 美元 | | — | |
C 類普通股,面值 0.0001 美元 | | 635,393,693 | |
D 類普通股,面值 0.0001 美元 | | 317,762,127 | |
目錄
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| | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | 7 |
第 1 項。 | 財務報表 | 7 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 7 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 30 |
第 4 項. | 控制和程序 | 31 |
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第二部分 | 其他信息 | 32 |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 32 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 32 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 32 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 32 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 32 |
第 5 項。 | 其他信息 | 32 |
第 6 項。 | 展品 | 32 |
簽名 | 34 |
財務報表索引 | F-1 |
定義的術語
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管理的資產或資產管理規模 | | 指我們管理的資產,通常等於(i)資產淨值(“NAV”);(ii)已提取和未提取的債務;(iii)未到期的資本承諾;(iv)某些房地產產品的管理資產總額;以及(v)抵押貸款債務(“CLOs”)抵押品的面值。 |
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年度報告 | | 請參閲我們於2023年2月27日以10-K表向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的年度報告。 |
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我們的 BDC | | 指我們的業務發展公司,受1940年《投資公司法》(修訂版)的監管:藍貓頭鷹資本公司(紐約證券交易所代碼:OBDC)(“OBDC”)、藍貓頭鷹資本公司二期(“OBDC III”)、藍貓頭鷹科技金融公司(“OTF II”)、藍貓頭鷹信貸收益公司(“OTF II”)(“OBDC II”)OCIC”)和藍貓頭鷹科技收益公司(“OTIC”)。 |
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Blue Owl、公司、公司、我們、我們和我們的 | | 指註冊人及其合併子公司。 |
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藍貓頭鷹手提包 | | 指藍貓頭鷹 Capital Carry LP。 |
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藍貓頭鷹 GP | | 統稱 Blue Owl Capital GP Holdings LLC 和 Blue Owl Capital GP LLC,它們是註冊人的直接或間接全資子公司,持有註冊人在 Blue Owl 運營合作伙伴關係中的權益。 |
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藍貓頭鷹控股公司 | | 指藍貓頭鷹資本控股有限責任公司。 |
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藍貓頭鷹運營小組 | | 統指藍貓頭鷹運營合作伙伴關係及其合併子公司。 |
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藍貓頭鷹行動組部隊 | | 統指每個 Blue Owl 運營合作伙伴關係中的一個單位。 |
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藍貓頭鷹運營合作伙伴 | | 統稱藍貓頭鷹Carry和Blue Owl Holdings。 |
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藍貓頭鷹證券 | | 指藍貓頭鷹證券有限責任公司, 特拉華州的一家有限責任公司。Blue Owl Securities是一家在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商,是FINRA的成員, SIPC。Blue Owl Securities由藍貓頭鷹全資擁有,為所有藍貓頭鷹分部提供分銷服務。 |
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業務合併 | | 指截至日期為止的業務合併協議所設想的交易 2020 年 12 月 23 日(同樣,已經或可能修改、修改、補充或 不時免除),由Altimar 收購公司、Owl Rock 以及彼此之間免除 Capital Group LLC、Owl Rock Capital Feeder LLC、Owl 紐伯格·伯曼集團有限責任公司,其交易於2021年5月19日完成。 |
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業務合併日期 | | 指2021年5月19日,即業務合併完成的日期。 |
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A 類股票 | | 指註冊人的A類普通股,面值每股0.0001美元。 |
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B 類股票 | | 指註冊人的B類普通股,面值每股0.0001美元。 |
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C 類股票 | | 指註冊人的C類普通股,面值每股0.0001美元。 |
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D 類股票 | | 指註冊人的D類普通股,面值每股0.0001美元。 |
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信用 | | 指我們的信貸平臺,該平臺通過我們的投資策略為中間市場公司提供私人信貸解決方案:多元化貸款、科技貸款、第一留置權貸款、機會主義貸款,還包括我們的鄰近投資策略流動信貸,側重於CLO的管理。 |
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付費資產管理規模或 FPAUM | | 指賺取管理費的資產管理規模。對於我們的 BDC 而言,FPAUM 通常等於總資產(包括通過負債收購的資產,但不包括現金)。對於我們的其他信貸產品,不包括CLO,FPAUM通常等於資產淨值或投資成本。FPAUM 還包括產品的未繳承諾資本,通過這些未到期的承諾資本,我們可以從這些未到期的承諾資本中賺取管理費。對於 CLO,FPAUM 通常等於抵押品的面值。對於我們的GP Strategic Capital產品,GP少數股權策略的FPAUM通常等於投資期內的資本承諾和投資期之後的未實現投資的成本。對於GP Strategic Capitals的其他策略,FPAUM通常等於投資成本。對於房地產而言,FPAUM通常等於投資期內的資本承諾和未實現投資成本以及投資期後未實現投資成本的組合;但是,對於某些房地產產品,FPAUM基於資產淨值。 |
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財務報表 | | 指我們在本報告中包含的合併和合並財務報表。 |
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GAAP | | 指美國公認的會計原則。 |
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GP 戰略資本 | | 指我們的GP Strategic Capital平臺,該平臺主要側重於通過兩種現有的投資策略收購大型多產品私募股權和私募信貸公司的股權並向其提供債務融資:GP少數股權和GP債務融資,還包括我們的職業體育少數股權。 |
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紐約證券交易所 | | 指紐約證券交易所。 |
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我們的產品 | | 指我們管理的產品,包括我們的 BDC、私募基金、CLO 和管理賬户。 |
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第一部分費用 | | 指我們的BDC和類似結構產品的淨投資收益的季度業績收益,但須遵守固定門檻利率。在本報告中,這些費用被歸類為管理費,因為它們本質上是可預測和經常性的,不受還款限制,並且每季度以現金結算。 |
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第二部分費用 | | 通常是指截至每個衡量期結束時,當累計已實現資本收益總額超過累計已實現資本虧損總額和未實現資本折舊總額減去自成立以來所有前幾年支付的第二部分費用的總額時,我們的BDC和類似結構產品的費用已拖欠支付。在本報告中,第二部分費用被歸類為已實現的績效收入。 |
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永久資本 | | 指沒有普通贖回條款或要求在規定的時間後退出投資並將收益返還給投資者的產品的資產管理規模。但是,其中一些產品可能需要或可以選擇返還全部或部分資本收益和投資收入,有些產品可能定期提供要約或贖回。永久資本包括某些產品,這些產品會隨着時間的推移受到管理費下調或下調或兩者兼而有之。 |
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校長 | | 指持有或將來可能持有B類股票和D類股票的創始人和高級管理人員。B類股票和D類股票共佔所有股份總投票權的80%。 |
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房地產 | | 除非上下文另有説明,否則指我們的房地產平臺,該平臺主要側重於為投資者提供可預測的當前收入和升值潛力,同時專注於通過獨特的淨租賃策略限制下行風險。 |
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註冊人 | | 指藍貓頭鷹資本公司 |
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秒 | | 指美國證券交易委員會。 |
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應收税款協議或 TRA | | 指截至2021年10月22日的經修訂和重述的應收税款協議,該協議可能會由註冊人、Blue Owl Capital GP LLC、Blue Owl 運營合夥企業及其每個合作伙伴(定義見其中定義)不時修訂。 |
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可用信息
我們向美國證券交易委員會提交經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)所要求的年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們在我們的網站上免費提供 (www.blueowl.com)我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供此類材料後,在合理可行的情況下儘快提交10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的當前報告、委託書和其他在合理可行的情況下儘快提交。我們還使用我們的網站來分發公司信息,包括管理的資產和績效信息,這些信息可能被視為重要信息。因此,除了我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外,投資者還應關注我們的網站。
我們網站上的 “投資者資源—治理” 部分還發布了我們的審計委員會章程,以及管理我們的董事、高級管理人員和員工的公司治理準則和商業行為準則。我們網站上或可通過我們的網站訪問的信息不屬於本報告或美國證券交易委員會任何其他文件或納入其中。我們向位於紐約公園大道399號37層的Blue Owl Capital Inc. 提出書面請求後,可以免費獲得我們的美國證券交易委員會文件或公司治理材料的副本,收件人:祕書辦公室。我們向美國證券交易委員會提交的任何材料也可以通過美國證券交易委員會的網站公開發布 (www.sec.gov).
本網站或我們向美國證券交易委員會提交的任何材料中提供的任何陳述均不構成任何基金的要約,也不應被視為構成任何基金的要約。
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本報告包含經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述,這些陳述反映了我們目前對未來事件、運營和財務業績等方面的看法。您可以通過使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“項目”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 等前瞻性詞彙來識別這些前瞻性陳述與歷史或事實問題無關。前瞻性陳述基於我們對未來表現的信念、假設和預期,同時考慮了我們目前獲得的所有信息。此類前瞻性陳述受與我們的運營、財務業績、財務狀況、業務前景、增長戰略和流動性有關的各種風險、不確定性(其中一些是我們無法控制的)或其他假設的影響,這些假設可能導致實際業績或業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果或表現存在重大差異。其中一些因素在 “第1A項” 標題下進行了描述。風險因素” 和 “第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”不應將這些因素解釋為詳盡無遺,應與本報告和其他定期文件中包含的風險因素和其他警示聲明一起閲讀。如果其中一項或多項風險或其他風險或不確定性得以實現,或者如果我們的基本假設被證明不正確,則我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中指出的結果存在重大差異。隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。因此,您不應過分依賴這些前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
本項目所需的信息包含在財務報表中 F-Pages這份報告的。
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(“MD&A”)應與財務報表一起閲讀。有關我們業務的描述,請參閲 “第 1 項。我們的年度報告中的 “業務” 和 “項目2”。管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析——一隻藍貓頭鷹” 在我們截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告中.
2023 年第三季度概述 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益(虧損) | $ | 15,109 | | | $ | 2,060 | | | $ | 36,285 | | | $ | (10,881) | |
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與費用相關的收益(1) | $ | 247,829 | | | $ | 209,814 | | | $ | 718,325 | | | $ | 578,261 | |
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可分配收益(1) | $ | 229,523 | | | $ | 191,673 | | | $ | 665,553 | | | $ | 527,801 | |
(1) 有關這些非公認會計準則指標的具體組成部分和計算方法,以及根據公認會計原則,這些指標與最具可比性的指標的對賬情況,請參閲 “—非公認會計準則分析” 和“—非公認會計準則對賬。”
有關我們業績潛在驅動因素的詳細討論,請參閲 “—GAAP 運營分析結果” 和 “—非公認會計準則分析”。
收購
2023 年 8 月 15 日,我們完成了 Par-Four 收購(定義見財務報表附註 1),擴大了我們在流動性信貸策略中的產品供應。有關更多信息,請參閲我們的財務報表附註3。
2023年10月30日,我們宣佈達成協議,從考恩投資管理公司收購生命科學投資管理公司Cowen Healthcare Investments管理的基金。該交易受慣例成交條件的約束,預計將於2023年第四季度完成。此次收購預計將增加多隻基金管理的約10億美元資產,並進一步加強Blue Owl在生命科學領域的市場影響力,重點是對生物製藥和醫療保健公司的中後期股權投資。
管理的資產
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藍貓頭鷹 資產管理規模:1569 億美元 FPAUM:970 億美元 |
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信用 資產管理規模:795 億美元 FPAUM:543 億美元 | | GP 戰略資本 資產管理規模:514 億美元 FPAUM:286 億美元 | | 房地產 資產管理規模:259 億美元 FPAUM:141 億美元 |
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多元化貸款 2016 年開始 資產管理規模:461 億美元 FPAUM:281 億美元 | | GP 少數股票 2010 年開始 資產管理規模:491 億美元 FPAUM:274 億美元 | | 淨租約 從 2009 年開始 資產管理規模:259 億美元 FPAUM:141 億美元 |
科技貸款 2018 年開始 資產管理規模:188 億美元 FPAUM:136 億美元 | | GP 債務融資 2019 年開始 資產管理規模:16 億美元 FPAUM:9 億美元 | | |
第一留置權貸款 2018 年開始 資產管理規模:37 億美元 FPAUM:26 億美元 | | 職業體育 少數股權 2021 年開始 資產管理規模:7億美元 FPAUM:3 億美元 | | |
機會主義貸款 2020 年開始 資產管理規模:24 億美元 FPAUM:15 億美元 | | | | |
流動信貸 2022 年開始 資產管理規模:85 億美元 FPAUM:85 億美元 | | | | |
截至2023年9月30日,我們的資產管理規模為1569億美元,其中包括970億美元的FPAUM。在截至2023年9月30日的九個月中,我們約有92%的管理費來自永久資本。截至2023年9月30日,我們有126億美元的資產管理規模尚未支付費用,一旦部署,年化管理費約為1.75億美元。見 “—管理的資產”獲取更多信息,包括有關我們如何定義這些指標的重要信息。
商業環境
我們的業務受到美國金融市場狀況和經濟狀況的影響,在較小程度上受到全球的影響。
我們相信,我們以管理費為中心的商業模式和永久資本基礎有助於增強我們的收益彈性和業務增長的力量,包括在市場不確定性和波動時期。在2023年第三季度,通貨膨脹增長步伐的不確定性,加上利率上升和全球國內生產總值增長放緩,繼續拖累行業交易活動,儘管活動比今年早些時候有所回升。
在本季度,我們92%的管理費來自永久資本,其餘主要來自長期資本,贖回對我們的資產基礎沒有重大壓力。因此,籌款和資本部署促進了Blue Owl的持續管理費和收益增長。我們還在2023年第三季度結束時有大量可用資金可供部署,報告有126億美元的資產管理規模尚未支付費用。
儘管銀團貸款市場活動略有回升,但直接貸款人繼續在槓桿貸款市場中佔據很大份額。還款額較今年早些時候的水平有所增加,這使我們能夠將資本重新部署到更高收益的機會中,而與去年相比,較高的利率繼續對我們的管理費產生有利影響。
由於私人另類資產管理領域的資本需求仍然很高,尤其是在當前充滿挑戰的籌款和變現環境中,我們繼續看到GP Strategic Capital產品的誘人部署機會。
在房地產領域,由於利率上升、成本上漲、空置率上升以及未來資本供應的不確定性,行業估值和交易量仍然面臨壓力。相比之下,我們的房地產業務專注於三重淨租賃,繼續部署大量資本,並尋找機會,以可觀的利差將資產變現到我們的切入點。我們的投資者繼續受益於淨租賃結構的通脹緩解特徵、高度可預測的淨租金增長以及整個投資組合的長期合同收入,我們正在通過2022年推出的各種新產品籌集資金。
我們將繼續密切關注與導致市場波動的宏觀經濟因素有關的事態發展,並評估這些因素對金融市場和我們業務的影響。我們的未來業績可能會受到籌款活動放緩和資本部署步伐的不利影響,這可能導致管理費延遲。目前無法預測這些事件對金融市場、整體經濟和我們的財務報表的最終影響。請參閲 “第 1A 項”。風險因素——與宏觀經濟因素相關的風險”,見我們的年度報告和 “第1A項”。風險因素——困難的市場和政治條件可能會降低我們產品的投資價值或阻礙其表現,或者削弱我們產品籌集或部署資金的能力”,詳見我們截至2023年3月31日的10-Q表季度報告。
此外,我們打算進行戰略收購和投資,以加速我們的增長並擴大我們的產品範圍。我們的收購策略以擴大規模或擴展功能為中心,以補充或增強我們現有產品。
管理的資產
在本次MD&A中,我們提供有關我們的資產管理規模、FPAUM和其他各種相關指標的信息,以提供有關我們的創收收入結果的背景信息,並提供現有和新產品未來潛在收益的指標。我們對資產管理規模和FPAUM的計算可能與其他資產管理公司的計算方法不同,因此,這些指標可能無法與其他資產管理公司提出的類似指標相提並論。此外,我們計算的資產管理規模包括免收費用(即不受費用限制)的金額。
截至2023年9月30日,與我們、我們的高管和其他員工相關的管理資產總額約為29億美元(包括與應計附帶利息相關的17億美元)。這些管理的資產中有一部分不收取費用。
管理資產的構成
我們的資產管理規模包括FPAUM、尚未支付費用的資產管理規模、免費資產管理規模以及根據承諾或投資成本收取費用的產品的淨增值和槓桿。尚未支付費用的資產管理規模通常涉及無準備金的資本承諾(如果此類承諾尚未收取費用)、未部署債務(如果我們根據總資產價值或投資成本賺取費用,包括使用債務購買的資產),以及受到臨時費用減免的資產管理規模。免收費資產管理規模代表我們、我們的員工、其他關聯方和第三方的某些投資,以及我們從未賺取費用的某些共同投資工具。
管理層使用尚未支付費用的資產管理規模來衡量管理費將上線,因為我們將現有資產部署在根據已部署和非未繳資金收取費用的產品中,以及目前受費用豁免期限制、將在未來到期的資產管理規模。AUM 尚未支付費用可以 prOvide大約 1.75 億美元 一旦部署或相關費用減免期到期後,將收取額外的年化管理費。
管理資產的永久性和期限
我們的資本基礎主要集中在永久資本上。我們將我們管理的產品的永久性和持續時間視為我們行業的差異化因素,也是衡量我們未來收入來源穩定性的一種手段。下表按剩餘產品期限顯示了我們的管理費構成。隨着我們提供的產品組合的變化,這些相對百分比將隨着時間的推移而發生變化。例如,我們的房地產產品更集中於我們所謂的 “長期” 基金,或合同剩餘期限為五年或更長的基金,這單獨地可能導致我們從永久資本中扣除的管理費百分比下降。
資產管理規模的變化
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| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
(百萬美元) | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 | | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 73,793 | | | $ | 50,934 | | | $ | 24,826 | | | $ | 149,553 | | | $ | 56,827 | | | $ | 45,674 | | | $ | 16,639 | | | $ | 119,140 | |
收購 | 1,645 | | | — | | | — | | | 1,645 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
籌集了新資金 | 2,148 | | | 98 | | | 680 | | | 2,926 | | | 5,472 | | | 2,910 | | | 434 | | | 8,816 | |
債務的變化 | 1,954 | | | — | | | — | | | 1,954 | | | 3,058 | | | — | | | 1,590 | | | 4,648 | |
分佈 | (926) | | | (47) | | | (184) | | | (1,157) | | | (471) | | | (304) | | | (239) | | | (1,014) | |
價值變化/其他 | 913 | | | 413 | | | 619 | | | 1,945 | | | 800 | | | (441) | | | 190 | | | 549 | |
期末餘額 | $ | 79,527 | | | $ | 51,398 | | | $ | 25,941 | | | $ | 156,866 | | | $ | 65,686 | | | $ | 47,839 | | | $ | 18,614 | | | $ | 132,139 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
(百萬美元) | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 | | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 68,607 | | | $ | 48,510 | | | $ | 21,085 | | | $ | 138,202 | | | $ | 39,227 | | | $ | 39,906 | | | $ | 15,362 | | | $ | 94,495 | |
收購 | 1,645 | | | — | | | — | | | 1,645 | | | 6,529 | | | — | | | — | | | 6,529 | |
籌集了新資金 | 5,617 | | | 602 | | | 3,369 | | | 9,588 | | | 10,425 | | | 8,434 | | | 1,002 | | | 19,861 | |
債務的變化 | 3,609 | | | — | | | 696 | | | 4,305 | | | 9,818 | | | — | | | 1,590 | | | 11,408 | |
分佈 | (2,531) | | | (1,158) | | | (600) | | | (4,289) | | | (1,135) | | | (1,281) | | | (504) | | | (2,920) | |
價值變化/其他 | 2,580 | | | 3,444 | | | 1,391 | | | 7,415 | | | 822 | | | 780 | | | 1,164 | | | 2,766 | |
期末餘額 | $ | 79,527 | | | $ | 51,398 | | | $ | 25,941 | | | $ | 156,866 | | | $ | 65,686 | | | $ | 47,839 | | | $ | 18,614 | | | $ | 132,139 | |
信用。截至2023年9月30日的九個月中,資產管理規模的增長是由以下因素推動的:
•與2023年8月完成的四標準桿收購相關的流動性信貸策略中增加了16億美元的產品。
•通過多元化貸款籌集了33億美元的新資金,主要由OCIC的私人財富籌款和獨立管理的賬户推動。
•在獨立管理賬户OTIC和OTF II的持續融資的推動下,科技貸款籌集了19億美元的新資金。
•隨着我們繼續對BDC的槓桿率進行機會主義管理,將增加36億美元的淨負債承諾,主要用於多元化貸款和技術貸款策略。
•整個平臺的總增值為26億美元。
•25億美元抵消了分配的減少,這主要與我們的BDC支付的股息有關。這些產品的兑換並不重要。
GP 戰略資本。截至2023年9月30日的九個月中,資產管理規模的增長是由我們所有主要產品的總增值34億美元和新籌集的6億美元資金推動的,主要來自我們的職業體育少數股權戰略,但部分被藍貓頭鷹大獎賽第四輪和藍貓頭鷹大獎賽第三輪的分配所抵消。
房地產。截至2023年9月30日的九個月中,資產管理規模的增長是由各種產品新籌集的34億美元資金推動的,主要是藍貓頭鷹房地產基金VI(“OREF VI”)、我們最近推出的三重淨租賃提款基金、藍貓頭鷹房地產淨租賃信託基金(“ORENT”)、我們最近推出的房地產投資信託基金和藍貓頭鷹房地產淨租賃房地產基金(“ONLP”)的總體升值 14億美元的平臺和7億美元的額外債務承諾,主要與ONLP有關,但部分被以下分配所抵消ONLP 和 Blue Owl 房地產基金 V.
FPAUM 的變化
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| 截至2023年9月30日的三個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
(百萬美元) | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 | | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 52,077 | | | $ | 28,462 | | | $ | 13,084 | | | $ | 93,623 | | | $ | 41,409 | | | $ | 26,678 | | | $ | 9,430 | | | $ | 77,517 | |
收購 | 1,645 | | | — | | | — | | | 1,645 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
籌集/部署新資金 | 603 | | | 161 | | | 997 | | | 1,761 | | | 3,595 | | | 2,675 | | | 1,095 | | | 7,365 | |
費用基礎下調 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | (881) | | | — | | | (881) | |
分佈 | (860) | | | — | | | (179) | | | (1,039) | | | (433) | | | (15) | | | (220) | | | (668) | |
價值變化/其他 | 835 | | | — | | | 197 | | | 1,032 | | | 721 | | | — | | | 81 | | | 802 | |
期末餘額 | $ | 54,300 | | | $ | 28,622 | | | $ | 14,099 | | | $ | 97,021 | | | $ | 45,292 | | | $ | 28,457 | | | $ | 10,386 | | | $ | 84,135 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九個月 | | 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
(百萬美元) | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 | | 信用 | | GP 戰略資本 | | 房地產 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 49,041 | | | $ | 28,772 | | | $ | 10,997 | | | $ | 88,810 | | | $ | 32,029 | | | $ | 21,212 | | | $ | 8,203 | | | $ | 61,444 | |
收購 | 1,645 | | | — | | | — | | | 1,645 | | | 6,501 | | | — | | | — | | | 6,501 | |
籌集/部署新資金 (1) | 3,625 | | | 387 | | | 3,354 | | | 7,366 | | | 8,693 | | | 9,035 | | | 2,293 | | | 20,021 | |
費用基礎下調 (1) | — | | | (334) | | | — | | | (334) | | | — | | | (1,779) | | | — | | | (1,779) | |
分佈 | (2,357) | | | (203) | | | (471) | | | (3,031) | | | (1,092) | | | (11) | | | (494) | | | (1,597) | |
價值變化/其他 | 2,346 | | | — | | | 219 | | | 2,565 | | | (839) | | | — | | | 384 | | | (455) | |
期末餘額 | $ | 54,300 | | | $ | 28,622 | | | $ | 14,099 | | | $ | 97,021 | | | $ | 45,292 | | | $ | 28,457 | | | $ | 10,386 | | | $ | 84,135 | |
(1)截至2022年9月30日的九個月反映了分類的變化,從收費基準下調到2022年1月1日Blue Owl GP Stakes V的21億美元費用假期到期時籌集/部署的新資金。
信用。在截至2023年9月30日的九個月中,FPAUM的增長是由持續籌款(主要用於多元化貸款和技術貸款策略)、整個平臺的整體升值以及Par-Four收購共同推動的,但分配部分抵消了分配,後者主要與我們的BDC支付的股息有關。
GP 戰略資本。在截至2023年9月30日的九個月中,FPAUM相對保持不變。
房地產。在截至2023年9月30日的九個月中,FPAUM的增長主要是由在OREF VI和ORENT籌集的資金以及在OREF VI的部署推動的。
產品性能
在本次討論中,我們對某些產品的產品性能進行了分析,以促進對我們在所述期間的經營業績的理解。我們所反映的產品的性能信息並不表示 Blue Owl 的性能。對 Blue Owl 的投資不是對我們任何產品的投資。過去的表現並不代表未來的業績。與任何投資一樣,總是有可能獲得收益,也有虧損的可能性。無法保證這些產品中的任何一種或我們的其他現有和未來的產品會獲得類似的回報。尚未提供過去兩年內推出的產品的投資資本倍數(“MoIC”)和內部收益率(“IRR”)數據,因為此類信息通常沒有意義(“NM”)。
信用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoiC | | IRR |
(百萬美元) | 的年份 盜夢空間 | | AUM | | 資本 提高了 (4) | | 已投資 資本 (5) | | 已實現 收益 (6) | | 未實現 價值 (7) | | 總計 價值 | | Gross (8) | | Net (9) | | Gross (10) | | Net (11) |
多元化貸款 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
藍貓頭鷹資本公司 | 2016 | | $ | 14,767 | | | $ | 5,970 | | | $ | 5,970 | | | $ | 2,706 | | | $ | 5,947 | | | $ | 8,653 | | | 1.67x | | 1.48x | | 13.2 | % | | 9.6 | % |
藍貓頭鷹資本公司 II (2) | 2017 | | $ | 2,590 | | | $ | 1,311 | | | $ | 1,284 | | | $ | 389 | | | $ | 1,280 | | | $ | 1,669 | | | NM | | 1.33x | | NM | | 7.4 | % |
藍貓頭鷹資本公司III | 2020 | | $ | 4,168 | | | $ | 1,824 | | | $ | 1,824 | | | $ | 344 | | | $ | 1,865 | | | $ | 2,209 | | | 1.27x | | 1.25x | | 13.1 | % | | 12.2 | % |
藍貓頭鷹信貸收入公司 (2) | 2020 | | $ | 15,410 | | | $ | 7,000 | | | $ | 6,628 | | | $ | 615 | | | $ | 6,567 | | | $ | 7,182 | | | NM | | 1.13x | | NM | | 10.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
科技貸款 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Blue Owl 科技金融公司 | 2018 | | $ | 7,269 | | | $ | 3,269 | | | $ | 3,269 | | | $ | 581 | | | $ | 3,503 | | | $ | 4,084 | | | 1.35x | | 1.26x | | 12.2 | % | | 8.8 | % |
Blue Owl 科技金融公司 II | 2021 | | $ | 6,497 | | | $ | 4,078 | | | $ | 1,525 | | | $ | 66 | | | $ | 1,568 | | | $ | 1,634 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一留置權貸款 (3) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Blue Owl 第一留置權基金槓桿 | 2018 | | $ | 2,638 | | | $ | 1,161 | | | $ | 912 | | | $ | 248 | | | $ | 946 | | | $ | 1,194 | | | 1.38x | | 1.32x | | 11.3 | % | | 9.3 | % |
Blue Owl 第一留置權基金已解除 | 2019 | | $ | 550 | | | $ | 296 | | | $ | 156 | | | $ | 46 | | | $ | 135 | | | $ | 181 | | | 1.20x | | 1.16x | | 6.1 | % | | 4.7 | % |
(1)由於這些車輛是向美國證券交易委員會公開申報的,截至我們的申報日,尚未提交季度信息,因此這些車輛的資產管理規模通過總價值列顯示的信息延遲了四分之一。與這些車輛有關的其他信息可以在他們向美國證券交易委員會提交的文件中找到,這些文件不屬於本報告。
(2)就計算總內部收益率而言,假設業績不包括管理費(包括第一部分費用)和第二部分費用,則向基金提供的支出支持將受到影響,因此對OBDC II和OCIC沒有意義。
(3)Blue Owl 第一留置權基金由三隻支線基金組成:境內槓桿基金、離岸槓桿基金和保險無憂基金。圖表中顯示的MoIC和IRR總額和淨MoIC和IRR是陸上槓杆和保險無槓槓的支線基金,因為它們是槓桿和無槓桿支線基金中最大的。離岸槓桿支線基金的總MoIC和淨MoIC分別為1.36倍和1.27倍。離岸槓桿支線的總內部收益率和淨內部收益率分別為10.6%和7.8%。Blue Owl First Levered First Levered 的所有其他值均為在岸槓桿和離岸槓桿的總和。資產管理規模以三個 Blue Owl First Lient Fund 的總額表示。Blue Owl First Liend Fund Unlevered Investor股票和票據承諾均被視為所有價值的資本
(4)包括再投資股息和股票回購(如果適用)。
(5)投資資本包括資本通用、再投資股息和定期投資者平倉(視情況而定)。
(6)已實現收益代表向投資者分配的所有現金的總和。
(7)未實現價值代表產品的資產淨值。無法保證未實現的價值將按指示的估值變現。
(8)MoIC總額的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。MoiC 總額是在管理費(包括第一部分費用)和第二部分費用(如適用)生效之前計算的。
(9)Net MoIC以絕對值衡量產品投資產生的總價值。淨MoIC的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。淨MoIC是在管理費(包括第一部分費用)和第二部分費用(如適用)以及所有其他費用生效後計算得出的。
(10)總內部收益率是自成立以來按年計算的流入和流出產品的現金流的內部總回報率以及衡量期末產品的剩餘價值。內部收益總額是在管理費(包括第一部分費用)和第二部分費用(如適用)生效之前計算的。
(11)淨內部收益率的計算與內部收益率總額一致,但要考慮管理費(包括第一部分費用)和第二部分費用(如適用)以及所有其他費用。根據資本交易的時機,個人投資者的內部收益率可能與報告的內部收益率不同。
GP 戰略資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoiC | | IRR |
(百萬美元) | 的年份 盜夢空間 | | AUM | | 資本 提高了 | | 已投資 資本 (2) | | 已實現 收益 (3) | | 未實現 價值 (4) | | 總計 價值 | | Gross (5) | | Net (6) | | Gross (7) | | Net (8) |
GP 少數股權錦標賽 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
藍貓頭鷹 GP 錦標賽 I | 2011 | | $ | 774 | | | $ | 1,284 | | | $ | 1,266 | | | $ | 687 | | | $ | 563 | | | $ | 1,250 | | | 1.14x | | 0.99x | | 2.5 | % | | -0.2 | % |
藍貓頭鷹 GP 錦標賽 II | 2014 | | $ | 3,219 | | | $ | 2,153 | | | $ | 1,857 | | | $ | 695 | | | $ | 2,334 | | | $ | 3,029 | | | 1.94x | | 1.63x | | 15.2 | % | | 10.3 | % |
藍貓頭鷹大獎賽III | 2015 | | $ | 9,240 | | | $ | 5,318 | | | $ | 3,273 | | | $ | 3,362 | | | $ | 4,813 | | | $ | 8,175 | | | 3.07x | | 2.50x | | 30.7 | % | | 23.5 | % |
藍貓頭鷹 GP 錦標賽 IV | 2018 | | $ | 14,900 | | | $ | 9,041 | | | $ | 5,864 | | | $ | 3,928 | | | $ | 7,144 | | | $ | 11,072 | | | 2.25x | | 1.89x | | 71.3 | % | | 45.8 | % |
藍貓頭鷹 GP 錦標賽 V | 2020 | | $ | 13,607 | | | $ | 12,852 | | | $ | 3,563 | | | $ | 641 | | | $ | 3,546 | | | $ | 4,187 | | | 1.34x | | 1.18x | | 43.3 | % | | 20.8 | % |
(1)這些工具的投資資本通過內部收益率欄目顯示的信息按季度延遲顯示,不包括相應產品的相關附帶利息工具所做的投資。
(2)投資資本包括資本募集。
(3)已實現收益代表向投資者分配的所有現金的總和。
(4)未實現價值代表產品的資產淨值。無法保證未實現的價值將按指示的估值變現。
(5)MoIC總額的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。MoiC 總額是在管理費和附帶利息(如適用)生效之前計算的。
(6)Net MoIC以絕對值衡量產品投資產生的總價值。淨MoIC的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。淨MoIC是在將管理費和附帶利息(如適用)以及所有其他費用生效後計算得出的。
(7)總內部收益率是自成立以來按年計算的流入和流出產品的現金流的內部總回報率以及衡量期末產品的剩餘價值。總內部收益率是在管理費和附帶利息(如適用)生效之前計算的。
(8)淨內部收益率是自成立以來按年計算的流入和流出產品的現金流淨內部收益率以及衡量期末產品殘值的淨內部收益率。淨內部收益率反映了所有投資者的回報。淨內部收益率是在將管理費和附帶利息(如適用)以及所有其他費用生效後計算得出的。根據資本交易的時機,個人投資者的內部收益率可能與報告的內部收益率不同。
房地產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | MoiC | | IRR |
(百萬美元) | 盜夢之年 | | AUM | | 已籌集資金 | | 投資資本 (3) | | 已實現 收益 (4) | | 未實現 價值 (5) | | 總計 價值 | | Gross (6) | | Net (7) | | Gross (8) | | Net (9) |
淨租約 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
藍貓頭鷹房地產基金 IV (1) | 2017 | | $ | 1,133 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,250 | | | $ | 1,412 | | | $ | 569 | | | $ | 1,981 | | | 1.75x | | 1.57x | | 26.0 | % | | 21.1 | % |
Blue Owl 房地產淨租賃房地產基金 | 2019 | | $ | 6,875 | | | $ | 3,421 | | | $ | 3,421 | | | $ | 776 | | | $ | 3,732 | | | $ | 4,508 | | | 1.27x | | 1.24x | | 15.3 | % | | 13.9 | % |
藍貓頭鷹房地產基金 V (1) | 2020 | | $ | 4,027 | | | $ | 2,500 | | | $ | 2,137 | | | $ | 649 | | | $ | 2,000 | | | $ | 2,649 | | | 1.32x | | 1.24x | | 30.1 | % | | 23.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Blue Owl 房地產淨租賃信託 (2) | 2022 | | $ | 4,022 | | | $ | 1,760 | | | $ | 1,652 | | | $ | 48 | | | $ | 1,673 | | | $ | 1,721 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
藍貓頭鷹房地產基金 VI (1) | 2022 | | $ | 4,529 | | | $ | 3,686 | | | $ | 193 | | | $ | 1 | | | $ | 193 | | | $ | 194 | | | NM | | NM | | NM | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)這些車輛的 “投資資本” 欄目中顯示的信息以四分之一的延遲呈現。
(2)由於該車輛已向美國證券交易委員會公開申報,截至我們的申報之日尚未提交季度信息,因此資產管理規模通過總價值列顯示的信息延遲了四分之一。與該車輛有關的其他信息可以在其向美國證券交易委員會提交的文件中找到,這些文件不屬於本報告。
(3)投資資本包括普通合夥人的投資、資本徵集、再投資的股息和定期投資者平倉(如適用)。
(4)已實現收益代表向所有投資者分配的所有現金的總和。
(5)未實現價值代表基金的資產淨值。無法保證未實現的價值將按指示的估值變現。
(6)MoIC總額的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。MoiC 總額是在管理費和附帶利息(如適用)生效之前計算的。
(7)Net MoIC以絕對值衡量產品投資產生的總價值。淨MoIC的計算方法是將產品投資的已實現收益總額和未實現價值相加,除以投資資本總額。淨MoIC是在將管理費和附帶利息(如適用)以及所有其他費用生效後計算得出的。
(8)總內部收益率是自成立以來按年計算的流入和流出產品的現金流的內部總回報率以及衡量期末產品的剩餘價值。總內部收益率是在管理費和附帶利息(如適用)生效之前計算的。
(9)淨內部收益率是自成立以來按年計算的流入和流出產品的現金流淨內部收益率以及衡量期末產品殘值的淨內部收益率。淨內部收益率反映了所有投資者的回報。淨內部收益率是在將管理費和附帶利息(如適用)以及所有其他費用生效後計算得出的。根據資本交易的時機,個人投資者的內部收益率可能與報告的內部收益率不同。
GAAP 運營分析結果
截至2023年9月30日的三個月,與截至2022年9月30日的三個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | $ Change | |
收入 | | | | | | |
管理費,淨額(包括第一部分費用97,621美元和62,808美元) | $ | 386,009 | | | $ | 338,377 | | | $ | 47,632 | | |
行政、交易和其他費用 | 43,641 | | | 32,609 | | | 11,032 | | |
| | | | | | |
總收入,淨額 | 429,650 | | | 370,986 | | | 58,664 | | |
開支 | | | | | | |
薪酬和福利 | 213,976 | | | 234,745 | | | (20,769) | | |
無形資產的攤銷 | 56,724 | | | 65,835 | | | (9,111) | | |
| | | | | | |
一般開支、行政開支和其他開支 | 65,485 | | | 67,972 | | | (2,487) | | |
支出總額 | 336,185 | | | 368,552 | | | (32,367) | | |
其他損失 | | | | | | |
投資淨虧損 | (1,227) | | | (592) | | | (635) | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
利息支出,淨額 | (13,986) | | | (15,027) | | | 1,041 | | |
TRA 責任的變化 | 35 | | | 3,599 | | | (3,564) | | |
認股權證責任的變化 | (2,050) | | | (2,747) | | | 697 | | |
收益負債的變化 | (2,074) | | | (1,760) | | | (314) | | |
其他損失總額 | (19,302) | | | (16,527) | | | (2,775) | | |
所得税前收入(虧損) | 74,163 | | | (14,093) | | | 88,256 | | |
所得税支出(福利) | 10,652 | | | (4,085) | | | 14,737 | | |
合併和合並淨收益(虧損) | 63,511 | | | (10,008) | | | 73,519 | | |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | (48,402) | | | 12,068 | | | (60,470) | | |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益 | $ | 15,109 | | | $ | 2,060 | | | $ | 13,049 | | |
收入,淨額
管理費. 管理費的增加主要是由於以下驅動因素。有關按策略劃分的GAAP管理費的更多詳細信息,請參閲財務報表附註6。
•信貸增加了5,620萬美元,這是由於繼續在新的和現有的信貸產品中籌集資金和部署資金,包括在利率上升的推動下,第一部分費用增加了3,410萬美元。
•GP Strategic Capital減少了2,050萬美元,這主要是由於前一時期Blue Owl GP Stakes V的額外收盤而產生的2150萬美元的補賽費。
•房地產增加了1190萬美元,這是由於繼續在新的和現有的房地產產品(主要是ORENT和OREF VI)中籌集資金和部署資金。
行政、交易和其他費用。管理、交易和其他費用的增加主要是由以下因素推動的:
•由於我們的零售 BDC、OCIC 和 OTIC 的分銷增長,經銷商經理的收入增加了630萬美元;以及
•由於我們的產品和業務整體增長,可報銷費用增加,管理費增加了390萬美元。
開支
薪酬和福利。 薪酬和福利支出減少的主要原因如下:
•股權薪酬減少了3,310萬美元,反映了與收購相關的股票薪酬減少了4,160萬美元,這主要是由於第一橡樹街收益於2023年1月達成和解,但部分抵消了這一點
我們的其他經常性年度股權補助金增加了880萬美元,這得益於2022年第四季度發放的與年終獎金薪酬有關的額外補助金。
•與收購相關的現金補償減少了990萬美元,這主要是由於第一橡樹街收益於2023年1月達成和解。
•2,200萬美元抵消了現有員工薪酬增加以及我們持續增長帶來的員工人數增加所推動的增長。
無形資產的攤銷。無形資產攤銷減少的主要原因是公司在2023年第一季度採取的行動,導致收購商標的估計使用壽命發生了變化。商標剩餘的未攤銷餘額已記入2023年6月30日。有關更多信息,請參閲我們的財務報表附註3。
一般、行政和其他費用。一般、行政和其他費用減少的主要原因是:
•分銷成本減少了2140萬美元,主要與我們的信貸產品有關。
•790萬美元抵消了交易費用增加700萬美元推動的專業費用的增加(定義見下文)。
•680萬美元抵消了為適應我們的持續增長而增加的租賃空間所推動的佔用成本的增加。
•610萬美元抵消了由於我們的產品和整體業務增長而導致的報銷費用的增加。其餘的淨變化涉及各個類別。
所得税支出(福利)
所得税支出(福利)的變化是由於上述驅動因素導致的本期税前收入。有關影響我們有效税率的重大税收差異的討論,請參閲我們的財務報表附註10。
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損主要代表由於上述驅動因素而按比例分配給普通單位(定義見我們的財務報表附註1)的藍貓頭鷹運營集團營業後合併淨收益中的份額。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,普通單位分別代表藍貓頭鷹運營集團約67%和69%的加權平均經濟權益。
截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比
由於收購了Wellfleet,前一時期的金額可能無法與本期金額或預期的未來趨勢相提並論。自2022年4月1日起,Wellfleet的經營業績已包括在內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 | | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | $ Change | |
收入 | | | | | | |
管理費,淨額(包括第一部分費用275,423美元和155,893美元) | $ | 1,116,663 | | | $ | 870,334 | | | $ | 246,329 | | |
行政、交易和其他費用 | 120,404 | | | 103,875 | | | 16,529 | | |
已實現的績效收入 | 506 | | | — | | | 506 | | |
總收入,淨額 | 1,237,573 | | | 974,209 | | | 263,364 | | |
開支 | | | | | | |
薪酬和福利 | 619,875 | | | 646,755 | | | (26,880) | | |
無形資產的攤銷 | 243,532 | | | 192,246 | | | 51,286 | | |
| | | | | | |
一般開支、行政開支和其他開支 | 173,101 | | | 165,655 | | | 7,446 | | |
支出總額 | 1,036,508 | | | 1,004,656 | | | 31,852 | | |
其他損失 | | | | | | |
投資淨收益(虧損) | 2,415 | | | (710) | | | 3,125 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
利息支出,淨額 | (41,127) | | | (42,912) | | | 1,785 | | |
TRA 責任的變化 | 8,187 | | | (4,683) | | | 12,870 | | |
認股權證責任的變化 | (3,550) | | | 35,734 | | | (39,284) | | |
收益負債的變化 | (4,912) | | | (2,464) | | | (2,448) | | |
其他損失總額 | (38,987) | | | (15,035) | | | (23,952) | | |
所得税前收入(虧損) | 162,078 | | | (45,482) | | | 207,560 | | |
所得税支出(福利) | 22,494 | | | (3,492) | | | 25,986 | | |
合併和合並淨收益(虧損) | 139,584 | | | (41,990) | | | 181,574 | | |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | (103,299) | | | 31,109 | | | (134,408) | | |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益(虧損) | $ | 36,285 | | | $ | (10,881) | | | $ | 47,166 | | |
收入,淨額
管理費. 管理費的增加主要是由於以下驅動因素。有關按策略劃分的GAAP管理費的更多詳細信息,請參閲財務報表附註6。
•信貸增加了2.015億美元,這要歸因於繼續在新的和現有的信貸產品中籌集資金和部署資金,包括在利率上升的推動下,第一部分費用增加了1.182億美元。
•GP Strategic Capital增加了1,290萬美元,這主要是受Blue Owl GP Stakes V的持續籌款推動
•房地產增加了3190萬美元,這要歸因於繼續在新的和現有的房地產產品(主要是ORENT、OREF VI和ONLP)中籌集資金和部署資金。
行政、交易和其他費用. 管理、交易和其他費用的增加主要是由以下因素推動的:
•由於我們的產品和業務整體增長,可報銷費用增加,管理費增加了1,480萬美元。
•由於我們的零售BDC的分銷增長,經銷商經理的收入增加了1,290萬美元。
•1110萬美元抵消了向投資組合公司提供服務所得費用收入的減少,這反映了我們賺取此類費用的交易量減少。
開支
薪酬和福利。 薪酬和福利支出減少的主要原因如下:
•股權薪酬減少了8,960萬美元,反映了與收購相關的股票薪酬減少了1.229億美元,這主要是由於第一橡樹街收益於2023年1月結算(如我們的年度報告財務報表附註3所述),但部分被2022年第四季度與年終獎金薪酬相關的額外撥款所推動的其他經常性年度股權補助金增加的3550萬美元所抵消。
•與收購相關的現金補償減少了2950萬美元,這主要是由於第一橡樹街收益於2023年1月達成和解。
•9,330萬美元抵消了現有員工薪酬增加以及我們持續增長帶來的員工人數增加所推動的增長。
無形資產的攤銷。無形資產攤銷的增加主要是由於公司在2023年第一季度採取的行動,導致收購商標的估計使用壽命發生了變化。商標剩餘的未攤銷餘額已記入2023年6月30日。有關更多信息,請參閲我們的財務報表附註3。
一般、行政和其他費用. 由於以下原因,一般、行政和其他費用增加:
•為適應我們的持續增長,租用成本增加了1,940萬美元,這得益於額外的租賃空間。
•由於我們的產品和整體業務的增長,報銷費用增加了1400萬美元。
•1,930萬美元抵消了我們管理的某些產品的回收所導致的支出支持方面的有利變化。
•1,030萬美元抵消了主要與我們的信貸產品相關的分銷成本的下降。在我們持續增長的推動下,剩餘的淨變化來自各個類別。
其他損失
TRA 責任變更。本期TRA負債的變化是由未來付款預期時間的變化所推動的。上一時期TRA負債的變化是由更高的貼現率推動的。
認股權證責任變更。本期認股權證負債的變化是由我們的A類股票價格上漲推動的。去年同期認股權證負債的變化是由我們的A類股票價格下跌推動的。2022 年 8 月,公共認股權證被兑換。有關更多信息,請參閲我們的財務報表附註1。
所得税支出(福利)
所得税支出(福利)的變化是由於上述驅動因素導致的本期税前收入。有關影響我們有效税率的重大税收差異的討論,請參閲我們的財務報表附註10。
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損主要代表普通股(定義見我們的財務報表附註1),其在藍貓頭鷹運營集團淨收益或虧損中按比例分配給普通股(定義見我們的財務報表附註1)。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,普通單位分別代表藍貓頭鷹運營集團約68%和70%的加權平均經濟權益。
非公認會計準則分析
除了根據公認會計原則列報業績外,我們還列出了某些不符合公認會計原則列報的其他財務指標。管理層在預算和評估業務經營業績時使用這些衡量標準,我們認為,這些信息增強了股東分析我們不同時期業績的能力。這些非公認會計準則財務指標是對我們公認會計準則業績的補充,不應被視為對我們公認會計準則業績的補充,不應將此類指標視為衡量我們流動性的指標。我們的非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的其他同名衡量標準相提並論。請看 “—非公認會計準則對賬”用於將這些指標與根據公認會計原則編制的最具可比性的指標進行對賬。
費用相關收益及相關組成部分
費用相關收益是衡量我們核心運營業績的補充非公認會計準則指標,用於做出運營決策和評估我們的核心經營業績,重點關注我們的核心收入來源(主要由管理費組成)是否足以支付我們的核心運營支出。管理層還審查了構成費用相關收益(即免費收入和免費支出)的組成部分,其基礎與計算費用相關收益相同,這些組成部分也是非公認會計準則指標,在下表和討論中以前綴 “FRE” 標識。
費用相關收益不包括我們在公認會計原則下公佈業績所需的各種項目,包括:藍貓頭鷹運營合作伙伴關係中的非控股權益;股權薪酬支出;與某些子公司控股公司的資本出資相關的薪酬支出,這些出資反過來作為對某些員工的薪酬支付,因為此類繳款不包含在費用相關收益或可分配收益中;收購相關收益的攤銷;無形資產攤銷;”交易費用” 定義如下;支出補助金和後續報銷;投資淨收益(虧損)、債務償還淨虧損;利息;TRA、認股權證和收益負債的變動;以及税收。交易費用是指與業務合併以及其他收購和戰略交易相關的費用,包括與此類交易相關的後續調整,這些費用在相關交易中沒有資格扣除對價或被確認為收購資產和假設負債。免費收入和免費支出還不包括已實現的業績收入和相關薪酬支出,以及與我們的產品報銷金額相關的收入和支出,包括管理費和經銷商經理允許的佣金,這些收入和免費費用對我們的底線經營業績沒有影響,因此,免費收入和免費費用並不代表我們在任何給定時期內的總收入或總支出。
可分配收益
可分配收益是衡量經營業績的補充非公認會計準則指標,等於相關費用收益加上或減去已實現的業績收入和相關薪酬、利息支出、淨利息支出以及根據TRA繳納的税款和付款的應付金額。應付税款表示當前應付的所得税,其中不包括與税收應急相關的應計費用或福利的影響,因為這些金額在支付或收取時包括在內,與相應期間的收益有關,前提是所有可分配收益都分配給註冊人,這將在所有Blue Owl運營集團單位兑換為A類股票之後發生。當前應繳的所得税和根據TRA支付的款項反映了在計算可分配收益(例如,基於股票的薪酬支出、交易費用、税收商譽等)時排除的税收減免的好處。如果將這些税收減免排除在應付税款中,則可分配收益將更低,而我們的有效税率似乎會更高,儘管本來可以為一段時期的收入繳納或應付的所得税金額較低。我們在計算可分配收益時進行這些調整,以更準確地反映預計可供分配或再投資於我們業務的已實現淨收益。管理層認為,可分配收益可以作為我們評估可供分配收益金額的GAAP業績的補充績效衡量標準。
費用相關收益和可分配收益摘要
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
免費收入 | $ | 412,771 | | | $ | 362,973 | | | $ | 1,191,650 | | | $ | 953,382 | | | | | |
免費開支 | 161,840 | | | 157,610 | | | 468,202 | | | 381,451 | | | | | |
分配給費用相關收益中包含的非控股權益的淨收益(虧損) | (3,102) | | | 4,451 | | | (5,123) | | | 6,330 | | | | | |
與費用相關的收益 | $ | 247,829 | | | $ | 209,814 | | | $ | 718,325 | | | $ | 578,261 | | | | | |
可分配收益 | $ | 229,523 | | | $ | 191,673 | | | $ | 665,553 | | | $ | 527,801 | | | | | |
截至2023年9月30日的三個月中,與費用相關的收益和可分配收益有所增加,這是信貸和房地產免費收入增加的結果,但部分被自由支出的增加所抵消,如下文將進一步討論。截至2023年9月30日的九個月中,與費用相關的收益和可分配收益有所增加,這要歸因於信貸、GP戰略資本和房地產的自由收入增加,但部分被自由支出的增加所抵消,如下文將進一步討論。
免費收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
信貸策略 | | | | | | | | | | | |
多元化貸款 | $ | 159,461 | | | $ | 126,492 | | | $ | 460,642 | | | $ | 340,853 | | | | | |
科技貸款 | 52,889 | | | 29,905 | | | 148,676 | | | 76,738 | | | | | |
第一留置權貸款 | 4,525 | | | 4,213 | | | 13,758 | | | 11,867 | | | | | |
機會主義貸款 | 2,422 | | | 2,312 | | | 7,297 | | | 6,583 | | | | | |
流動信用 | 6,590 | | | 6,778 | | | 20,244 | | | 13,073 | | | | | |
管理費,淨額 | 225,887 | | | 169,700 | | | 650,617 | | | 449,114 | | | | | |
行政、交易和其他費用 | 14,722 | | | 13,667 | | | 40,755 | | | 51,536 | | | | | |
免費收入-信貸策略 | 240,609 | | | 183,367 | | | 691,372 | | | 500,650 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
GP 戰略資本策略 | | | | | | | | | | | |
GP 少數股權 | 132,498 | | | 153,563 | | | 393,218 | | | 380,097 | | | | | |
GP 債務融資 | 4,613 | | | 3,532 | | | 11,990 | | | 9,990 | | | | | |
職業體育少數股權 | 683 | | | 283 | | | 1,650 | | | 1,296 | | | | | |
管理費,淨額 | 137,794 | | | 157,378 | | | 406,858 | | | 391,383 | | | | | |
行政、交易和其他費用 | 1,321 | | | 1,159 | | | 3,830 | | | 3,898 | | | | | |
免費收入-GP 戰略資本策略 | 139,115 | | | 158,537 | | | 410,688 | | | 395,281 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
房地產策略 | | | | | | | | | | | |
淨租約 | 32,987 | | | 21,069 | | | 89,386 | | | 57,451 | | | | | |
管理費,淨額 | 32,987 | | | 21,069 | | | 89,386 | | | 57,451 | | | | | |
行政、交易和其他費用 | 60 | | | — | | | 204 | | | — | | | | | |
免費收入-房地產策略 | 33,047 | | | 21,069 | | | 89,590 | | | 57,451 | | | | | |
免費收入總額 | $ | 412,771 | | | $ | 362,973 | | | $ | 1,191,650 | | | $ | 953,382 | | | | | |
免費管理費.
在截至2023年9月30日的三個月中,由於繼續在現有信貸產品中籌集資金和部署資金,包括在利率上升的推動下,第一部分費用增加了3,410萬美元,因此Credit Free收入有所增加。GP Strategic Capital FRE收入的變化反映了與前一時期Blue Owl GP Stakes V的額外收盤相關的2150萬美元補繳費。由於繼續在現有房地產產品(主要是ORENT和ONLP)中籌集資金和部署資金,房地產免費收入有所增加。
在截至2023年9月30日的九個月中,由於在新的和現有的信貸產品中持續籌款和部署資金,包括在利率上升的推動下,第一部分費用增加了1.182億美元,因此Credit Free收入有所增加。GP Strategic Capital FRE收入增加的原因是Blue Owl GP Stakes V的持續籌款,房地產免費收入的增加是由於繼續在新的和現有的房地產產品(主要是OREF VI和ORENT)中籌集資金和部署資金。
免費管理、交易和其他費用.
在截至2023年9月30日的三個月中,FRE管理、交易和其他費用的增加主要是由向投資組合公司提供服務所獲得的費用收入增加所推動的。
在截至2023年9月30日的九個月中,免費管理、交易和其他費用的減少主要是由於向投資組合公司提供服務所得的手續費收入減少所致,這反映了我們所依據的交易量減少賺取這樣的費用。
免費費用
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
免費補償和福利 | $ | 116,197 | | | $ | 98,535 | | | $ | 335,418 | | | $ | 259,313 | | | | | |
免費的一般費用、管理費用和其他費用 | 45,643 | | | 59,075 | | | 132,784 | | | 122,138 | | | | | |
免費費用總額 | $ | 161,840 | | | $ | 157,610 | | | $ | 468,202 | | | $ | 381,451 | | | | | |
免費補償和福利。
在截至2023年9月30日的三個月中,在現有員工薪酬增加以及持續增長導致員工人數增加的推動下,FRE薪酬和福利支出有所增加。
在截至2023年9月30日的九個月中,在現有員工薪酬增加以及持續增長導致員工人數增加的推動下,FRE薪酬和福利支出有所增加。
FRE 一般、管理和其他費用.
在截至2023年9月30日的三個月中,FRE一般、管理和其他費用有所下降,這主要是由於分銷成本減少了2760萬美元,這主要與我們的信貸產品有關,但部分被租用成本增加的680萬美元所抵消,而租用空間增加的推動下,各類別的剩餘淨變化則受到我們持續增長的推動。
在截至2023年9月30日的九個月中,FRE的一般、管理和其他費用有所增加,這是由於租用成本增加了1,940萬美元,這是由於為適應我們的持續增長以及持續增長推動的其他不同類別而增加的租賃空間,但主要與我們的信貸產品相關的2,300萬美元分銷成本的下降部分抵消了這一點。
非公認會計準則對賬
下表顯示了本次MD&A中提出的非公認會計準則指標的對賬情況。請參閲 “—非公認會計準則分析” 獲取有關這些措施的重要信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
歸屬於A類股票的GAAP淨收益(虧損) | $ | 15,109 | | | $ | 2,060 | | | $ | 36,285 | | | $ | (10,881) | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收益(虧損) | 48,402 | | | (12,068) | | | 103,299 | | | (31,109) | | | | | |
所得税支出(福利) | 10,652 | | | (4,085) | | | 22,494 | | | (3,492) | | | | | |
所得税前GAAP收入(虧損) | 74,163 | | | (14,093) | | | 162,078 | | | (45,482) | | | | | |
分配給費用相關收益中包含的非控股權益的淨收益(虧損) | (3,102) | | | 4,451 | | | (5,123) | | | 6,330 | | | | | |
戰略收益份額收購對價攤銷 | 10,659 | | | 9,770 | | | 30,198 | | | 27,614 | | | | | |
已實現的績效收入 | — | | | — | | | (506) | | | — | | | | | |
已實現的績效補償 | — | | | — | | | 177 | | | — | | | | | |
基於股票的薪酬-其他 | 36,185 | | | 27,381 | | | 104,017 | | | 69,200 | | | | | |
股權補償-與收購相關 | 21,192 | | | 62,831 | | | 62,768 | | | 185,624 | | | | | |
基於股票的薪酬-企業合併補助金 | 17,597 | | | 17,864 | | | 52,290 | | | 54,538 | | | | | |
與收購相關的現金收益攤銷 | 6,567 | | | 16,515 | | | 19,163 | | | 48,708 | | | | | |
與資本相關的補償 | 1,894 | | | 972 | | | 5,452 | | | 2,652 | | | | | |
無形資產的攤銷 | 56,724 | | | 65,835 | | | 243,532 | | | 192,246 | | | | | |
交易費用 | 8,000 | | | 976 | | | 11,817 | | | 8,138 | | | | | |
費用支持 | (1,352) | | | 785 | | | (6,525) | | | 13,658 | | | | | |
投資淨收益(虧損) | 1,227 | | | 592 | | | (2,415) | | | 710 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
TRA 責任的變化 | (35) | | | (3,599) | | | (8,187) | | | 4,683 | | | | | |
認股權證責任的變化 | 2,050 | | | 2,747 | | | 3,550 | | | (35,734) | | | | | |
收益負債的變化 | 2,074 | | | 1,760 | | | 4,912 | | | 2,464 | | | | | |
利息支出,淨額 | 13,986 | | | 15,027 | | | 41,127 | | | 42,912 | | | | | |
與費用相關的收益 | 247,829 | | | 209,814 | | | 718,325 | | | 578,261 | | | | | |
已實現的績效收入 | — | | | — | | | 506 | | | — | | | | | |
已實現的績效補償 | — | | | — | | | (177) | | | — | | | | | |
利息支出,淨額 | (13,986) | | | (15,033) | | | (41,127) | | | (42,912) | | | | | |
税收和 TRA 付款 | (4,320) | | | (3,108) | | | (11,974) | | | (7,548) | | | | | |
可分配收益 | 229,523 | | | 191,673 | | | 665,553 | | | 527,801 | | | | | |
利息支出,淨額 | 13,986 | | | 15,033 | | | 41,127 | | | 42,912 | | | | | |
税收和 TRA 付款 | 4,320 | | | 3,108 | | | 11,974 | | | 7,548 | | | | | |
固定資產折舊和攤銷 | 2,903 | | | 235 | | | 7,406 | | | 694 | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 250,732 | | | $ | 210,049 | | | $ | 726,060 | | | $ | 578,955 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
GAAP 收入 | $ | 429,650 | | | $ | 370,986 | | | $ | 1,237,573 | | | $ | 974,209 | | | | | |
戰略收益份額收購對價攤銷 | 10,659 | | | 9,770 | | | 30,198 | | | 27,614 | | | | | |
已實現的績效收入 | — | | | — | | | (506) | | | — | | | | | |
報銷的費用 | (27,538) | | | (17,783) | | | (75,615) | | | (48,441) | | | | | |
免費收入 | $ | 412,771 | | | $ | 362,973 | | | $ | 1,191,650 | | | $ | 953,382 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
GAAP 薪酬和福利 | $ | 213,976 | | | $ | 234,745 | | | $ | 619,875 | | | $ | 646,755 | | | | | |
已實現的績效補償 | — | | | — | | | (177) | | | — | | | | | |
基於股票的薪酬-其他 | (36,185) | | | (27,381) | | | (104,017) | | | (68,478) | | | | | |
股權補償-與收購相關 | (21,192) | | | (62,831) | | | (62,768) | | | (185,624) | | | | | |
基於股票的薪酬-企業合併補助金 | (17,597) | | | (17,864) | | | (52,290) | | | (54,538) | | | | | |
與收購相關的現金收益攤銷 | (6,567) | | | (16,515) | | | (19,163) | | | (48,708) | | | | | |
與資本相關的補償 | (1,894) | | | (973) | | | (5,452) | | | (2,652) | | | | | |
報銷的費用 | (14,344) | | | (10,646) | | | (40,590) | | | (27,442) | | | | | |
免費補償和福利 | $ | 116,197 | | | $ | 98,535 | | | $ | 335,418 | | | $ | 259,313 | | | | | |
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
GAAP 一般、管理和其他費用 | $ | 65,485 | | | $ | 67,972 | | | $ | 173,101 | | | $ | 165,655 | | | | | |
基於股票的薪酬-其他 | — | | | — | | | — | | | (722) | | | | | |
交易費用 | (8,000) | | | (976) | | | (11,817) | | | (8,138) | | | | | |
費用支持 | 1,352 | | | (785) | | | 6,525 | | | (13,658) | | | | | |
報銷的費用 | (13,194) | | | (7,136) | | | (35,025) | | | (20,999) | | | | | |
FRE 一般、管理和其他費用 | $ | 45,643 | | | $ | 59,075 | | | $ | 132,784 | | | $ | 122,138 | | | | | |
流動性和資本資源
概述
我們依靠管理費作為運營流動性的主要來源。在管理費收取日期之間,我們可能會不時依賴使用我們的循環信貸額度,通常每季度收取一次。我們還可能依靠我們的循環信貸額度來為收購提供資金所需的流動性,根據市場條件,我們可以用長期融資取而代之。
截至2023年第三季度,我們的循環信貸額度下有7,670萬美元的現金及現金等價物和約13億美元的可用資金。根據管理層的經驗以及我們目前管理的流動性和資產水平,我們認為,我們目前的流動性狀況和管理費產生的現金將繼續足以滿足我們至少未來12個月的預期營運資金需求。
在短期和長期內,我們可能會使用現金和現金等價物,發行額外的債務或股權證券,或者可能尋求其他流動性來源,以:
•發展我們現有的投資管理業務。
•擴展或收購與我們現有投資管理業務或其他戰略增長計劃相輔相成的業務。
•支付運營費用,包括向我們的員工支付現金補償。
•償還債務債務及其利息。
•機會主義地在公開市場上回購A類股票,並對淨結算的既得RSU繳納預扣税。
•繳納所得税和TRA規定的應付金額。
•向我們的A類股票持有人支付股息,並在藍貓頭鷹運營集團層面向普通股持有人進行相應的分配。
•為現有或未來產品的債務和股權投資承諾提供資金。
債務義務
截至2023年9月30日,我們的長期債務債務包括本金總額為5,980萬美元,即2028年到期的7.397%的優先票據(“2028年票據”)、2031年到期的3.125%的優先票據(“2031年票據”)的本金總額為7億美元、2032年到期的4.375%的優先票據(“2032年票據”)的本金總額為7億美元,以及3.5億美元 2051年到期的優先票據的本金總額為4.125%(“2051年票據”,與2028年票據、2031年票據和2032年票據合稱為 “票據”)。截至2023年9月30日,我們的循環信貸額度下還有2.7億美元的未償還款,這筆款項在季度末後已全額償還。隨着時間的推移,我們預計將使用手頭現金來支付融資安排中到期的利息和本金,這將減少可用於股息和向股東分配的金額。我們可以選擇通過發行新債對在各自到期日當天或之前未償還的全部或部分款項進行再融資,這可能會導致借貸成本上升。我們也可以選擇使用發行股票或其他證券的收益來償還借款,這將稀釋股東。有關我們債務義務的更多信息,請參閲我們的財務報表附註4和年度報告中的財務報表。
管理層定期審查調整後的息税折舊攤銷前利潤,以評估我們償還債務的能力,因此認為此類措施對我們的投資者有意義。調整後的息税折舊攤銷前利潤等於可分配收益加上利息支出、淨額、應付税款和TRA付款以及固定資產折舊和攤銷。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標,應作為對我們的公認會計準則業績的補充,而不是代替我們的公認會計準則業績,此類指標不應被視為衡量我們流動性的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司使用的其他同名衡量標準相提並論。截至2023年9月30日的三個月和九個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤分別為2.507億美元和7.261億美元。請看 “—非公認會計準則對賬”用於將調整後的息税折舊攤銷前利潤與根據公認會計原則編制的最具可比性的指標進行對賬。
應收税款協議
正如我們的財務報表附註11所述,將來我們可能會被要求根據TRA付款。截至2023年9月30日,假設相關税法沒有實質性變化,並且我們產生的應納税所得額足以實現因藍貓頭鷹運營集團某些資產税基增加而增加攤銷所帶來的全部税收優惠,我們預計將根據TRA支付約9.610億美元(該金額不包括歸類為或有對價部分的公允價值調整)。未來在TRA下為隨後將Blue Owl運營集團單位兑換為A類或B類股票而產生的現金儲蓄和相關款項將不包括在這些金額之內。
預計根據TRA支付的款項將增加税基調整,從而導致在原始税基調整增加後的應納税年度內和之後的年度攤銷扣除額增加,並有可能增加此類年度的税收儲蓄,相應地增加TRA下的付款額。
根據TRA進行付款的義務是Blue Owl GP以及將來可能持有普通股份(定義見我們的財務報表附註1)的任何其他公司納税實體的義務,而不是藍貓頭鷹運營集團的義務。如果藍貓頭鷹運營集團向註冊人或藍貓頭鷹全科醫生分配的現金金額不足以履行我們在TRA下的義務,我們可能需要承擔債務來為TRA下的付款提供資金。
Blue Owl Owl Operating Group 資產因交易所或 TRA 下的付款而產生的實際税基增加,以及其攤銷以及在 TRA 下付款的時間和金額,將因多種因素而異,包括以下因素:
•我們的應納税收入的金額和時間將影響根據TRA支付的款項。如果我們沒有足夠的應納税所得額來使用因藍貓頭鷹運營合夥企業資產税收基礎增加而可用的攤銷扣除額,則TRA要求的款項將減少。
•我們在任何交易所時A類股票的價格將決定Blue Owl Operating Partnerships資產因此類交易而產生的税基的實際增加;未來交易所產生的TRA款項(如果有)將部分取決於税基的實際增加。
•在任何交易所時,Blue Owl Owl Operating Group資產的構成將決定攤銷此類資產中增加的税收基礎可以使我們在多大程度上受益,因此將影響未來任何交易所根據TRA支付的款項。
•未來交易所的納税程度將影響我們在多大程度上通過此類交易獲得藍貓頭鷹運營集團資產的税收基礎的增加,從而影響我們獲得的收益以及根據TRA支付的款項(如果有)。
•在實現任何潛在的税收節省時有效的税率,這將影響TRA下未來任何付款的金額。
視這些因素和其他因素的結果而定,根據TRA,我們可能有義務為交易所支付的大量款項。鑑於影響我們在TRA下付款義務的眾多因素,任何此類實際付款的時間和金額都無法合理確定。
股票回購和因預扣税款而預扣的限制性股份
2022年5月4日,我們的董事會批准回購高達1.5億美元的A類股票(“計劃”)。根據該計劃,可以通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式不時進行回購。回購的時間和實際回購數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。本計劃可以隨時更改、暫停或終止,並將在 (i) 購買本計劃下所有可用的股票或 (ii) 2024 年 12 月 31 日(以較早者為準)終止。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,沒有根據該計劃進行回購。在截至2022年9月30日的三個月中,我們回購了1,021,079股A類股票,總金額為980萬美元,不包括佣金成本。該計劃取代了先前授權的計劃,根據該計劃,我們在2022年第一季度回購了200萬股股票。
此外,根據我們的 RSU 協議條款,在向員工授予限制性股權後,我們可以淨結算獎勵以履行員工的預扣税義務。在這種情況下,我們會從可用現金中取消一些價值等同於我們代表員工繳納的預扣税金額的限制性股票單位。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,分別扣留了公允價值為640萬美元的542,167個限制性股權單位和901,113個公允價值為1,120萬美元的限制性股份,以履行預扣税義務。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,分別扣留了45,668個公允價值為60萬美元的限制性單位和152,838個(公允價值為190萬美元)以履行預扣税義務。
橡樹街現金收入和韋爾弗利特收入
橡樹街現金收益和Wellfleet盈餘(均定義見我們的年度報告財務報表附註3)的一部分被歸類為負債,代表了未來在橡樹街觸發事件和韋爾弗利特觸發事件發生時需要支付的現金付款義務的公允價值。2023年4月,我們修改了與Wellfleet賣方的收購協議,因此Wellfleet Earnout股份將以現金代替Wellfleet Earnout Shares交割。當我們接近每個觸發事件時,我們通常預計相應的負債會隨着時間的推移而增加,這將導致我們的合併運營報表中確認按市值計價的虧損。此外,歸類為補償費用的現金部分將記為支出,相應的應計補償負債將在服務期內入賬。如果我們手頭現金不足或我們選擇這樣做,那麼將來我們可能會依靠債務或股權融資來促進這些交易。2023 年 1 月,橡樹街首次盈利活動發生了 “橡樹街觸發事件”。2023 年 4 月,Wellfleet 觸發事件與第一批 Wellfleet Earnout 有關。有關橡樹街現金收益和Wellfleet收益的詳細信息,請參閲我們的財務報表附註8和年度報告中的財務報表附註3,以瞭解更多信息。
股息和分配
對於2023年第三季度,我們宣佈向截至2023年11月20日營業結束時的登記持有人派發0.14美元的股息,該股息將於2023年11月30日支付。從2023年開始,我們根據本財年的預期年度可分配收益轉為固定的季度股息,該收益將按年度重新評估。我們將2023財年的目標年度股息定為每股A類股票0.56美元(相當於每股A類股票0.14美元的固定季度股息),但須在每個季度分配日當天或之前獲得董事會的批准,並遵守特拉華州法律,並且此類股息將在每個季度結束後支付。
我們打算每年增加固定股息,以符合我們對可分配收益的預期增長。在設定股息時,董事會會考慮Blue Owl在可分配收益中的份額,並在必要或適當的時候進行調整,以便為我們的業務和產品進行適當的投資,包括為普通合夥人承諾和潛在的戰略交易提供資金;為未來的現金需求做好準備,例如税收相關支付、運營準備金、固定資產購買、根據公司股票回購計劃購買以及隨後任何季度的股東分紅;或遵守規定適用法律和公司的合同義務。上述所有內容均以以下條件為前提:任何股息的申報和支付均由董事會自行決定,我們的董事會可以隨時更改我們的股息政策,包括但不限於完全減少或取消股息。
如果我們確定相關合夥企業的應納税收入將為其合作伙伴帶來應納税所得額,則藍貓頭鷹運營合夥企業將向此類合夥企業的合作伙伴(包括Blue Owl GP)進行現金分配(“税收分配”)。通常,税收分配將根據我們對相關合夥企業可分配給合夥人的應納税所得額的估計值乘以假設税率,該税率等於為紐約市個人或企業居民規定的美國聯邦、紐約州和紐約市最高有效邊際合併所得税税率(考慮到相關合夥協議中規定的某些假設)。只有在藍貓頭鷹運營合夥企業在相關年度的分配不足以支付估計的假定納税義務的情況下,才會進行税收分配。
在我們通過Blue Owl GP間接獲得權益分配時,我們的A類和B類股票的持有人可能並不總是能獲得分配,也可能獲得較低的每股分配,因為向註冊人和藍貓頭鷹集團分配的款項可能用於償還税收和TRA負債(如果有)以及其他債務。
根據現行法律,股息將被視為符合條件的股息,但以公司當前和累計的收益和利潤為限,在股東基礎範圍內,任何超額股息均被視為資本回報,任何剩餘的超額部分通常被視為出售或其他處置股票時實現的收益。
我們的流動性面臨的風險
我們獲得融資的能力為我們提供了額外的流動性來源。我們可能達成的任何新的融資安排都可能有契約,對我們施加額外的限制,包括在分配、進行商業交易或其他事項方面,並可能導致利息支出增加。如果我們無法以對我們有利的條件獲得融資,我們的業務可能會受到不利影響。無法保證我們將來能夠以有吸引力的條件發行新債務、建立新的信貸額度或發行股票或其他證券。
不利的市場狀況,包括出人意料的高位和持續的通貨膨脹、不斷上升的利率環境、地緣政治事件以及一些金融機構當前經歷的不穩定,可能會對我們的流動性產生負面影響。來自管理費的現金流可能會受到籌款和部署放緩或下降以及我們某些產品的投資價值下降的影響。我們將大部分現金餘額存放在一家評級很高的金融機構中,這些餘額超過了聯邦存款保險公司的保險限額。請參閲 “第 1A 項”。風險因素——與宏觀經濟因素相關的風險”,見我們的年度報告和 “第1A項”。風險因素——困難的市場和政治條件可能會降低我們產品的投資價值或阻礙其表現,或者削弱我們產品籌集或部署資金的能力”,見我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告。
LIBOR 過渡
2021年3月5日,英國金融行為監管局宣佈,將在2021年12月31日之後立即逐步取消英鎊、歐元、日元、瑞士法郎以及1周和2個月美元設置的倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)作為基準,並在2023年6月30日之後立即取消剩餘的美元設定。我們的票據是固定利率借款,因此逐步取消倫敦銀行同業拆借利率不會對這種借款產生影響。循環信貸額度受我們選擇的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或與倫敦銀行同業拆借利率無關的替代利率的約束。我們的某些產品持有與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的投資和借款,我們將繼續專注於管理與這些風險敞口相關的任何風險。我們的高級管理層負責監督這些過渡工作。請參閲 “第 1A 項”。風險因素——與我們的法律和監管環境相關的風險——確定倫敦銀行同業拆借利率的方法的變化或倫敦銀行同業拆借利率替代品的選擇可能會影響我們產品持有的投資的價值”,見我們的年度報告。
現金流分析
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| 截至9月30日的九個月 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | $ Change |
提供的淨現金(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 640,796 | | | $ | 452,393 | | | $ | 188,403 | |
投資活動 | (94,110) | | | (345,874) | | | 251,764 | |
籌資活動 | (538,070) | | | (109,552) | | | (428,518) | |
現金和現金等價物的淨變化 | $ | 8,616 | | | $ | (3,033) | | | $ | 11,649 | |
經營活動。我們來自運營活動的淨現金流通常由管理費減去用於運營支出的現金(包括為債務支付的利息)組成。我們最大的運營現金流出之一通常與獎金支出有關,獎金通常在支出後的第一季度支付。來自經營活動的淨現金流比上年同期有所增加,這要歸因於管理費的增加,但部分被運營支出,特別是第一季度與上年相關的更高獎金所抵消。
截至2023年9月30日的九個月中,第一橡樹街收益被歸類為或有對價的部分,該部分於2023年1月結算;截至收購日公允價值的支付金額包含在融資活動中,剩餘部分(即自收購之日以來的增長)包含在經營活動中。
投資活動。截至2023年9月30日的九個月中,來自投資活動的現金流主要與購買我們的房地產產品投資、與辦公空間相關的租賃權改善相關的現金流出以及與Par-Four收購相關的現金對價有關。此外,投資活動包括來自應收票據還款的流入。截至2022年9月30日的九個月中,來自投資活動的現金流主要與為收購Wellfleet而支付的現金對價有關。此外,投資活動還包括與辦公空間相關的租賃權改善相關的現金流出,以及我們對產品的投資。
融資活動。截至2023年9月30日的九個月中,來自融資活動的現金流主要是由我們的A類股票的分紅和普通單位(非控股權益)的相關分配推動的。此外,我們在循環信貸額度下進行了借款和還款,併發行了2028年票據,這些借款用於為營運資金需求和一般資本用途提供資金。如上所述,截至2023年9月30日的九個月中,包括與被歸類為或有對價的第一橡樹街收益相關的部分現金流出,該收益於2023年1月結算。
截至2022年9月30日的九個月中,來自融資活動的現金流主要是由我們的A類股票的分紅和普通單位(非控股權益)的相關分配推動的。我們的融資活動現金流也受益於與2032年票據收益相關的淨增長,這些票據用於為營運資金需求和一般資本用途提供資金,但部分被循環信貸額度下的還款所抵消。
關鍵會計估計
我們根據美國公認會計原則編制財務報表。在應用其中許多會計原則時,我們做出的估算會影響財務報表中報告的資產、負債、收入和支出金額。我們的估計基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下合理的因素。但是,這些估計是主觀的,可能會發生變化,由於這些估計的固有性質,包括地緣政治、宏觀環境和其他不確定性,實際結果可能與我們目前的估計存在重大差異。有關我們重要會計政策的摘要,請參閲財務報表附註2和年度報告中的財務報表。
估算公允價值
我們的產品持有的投資
我們的產品在信貸和房地產平臺上持有的投資的公允價值是計算我們大部分管理費的主要輸入。我們的GP Strategic Capital和其他房地產產品的管理費通常基於承諾或投資成本,因此我們的管理費通常不受這些產品持有的投資的估計公允價值變化的影響。但是,如果管理費是根據產品投資的投資成本計算的,則我們可能收取的費用金額將因產品投資成本基礎變化的影響(包括潛在的減值損失)而增加或減少。在缺乏可觀察到的市場價格的情況下,我們使用一致適用的估值方法和我們認為市場參與者會使用這些假設來確定投資的公允價值。對於幾乎沒有市場活動的投資,公允價值的確定是基於現有的最佳信息,我們結合自己的假設,涉及大量的判斷,並綜合考慮內部和外部因素。
我們的產品通常根據第三方估值公司的意見以及任何抵押品的性質和可變現價值、被投資者的付款能力及其收益、被投資方經營的市場、與上市公司的比較、貼現現金流、當前市場(如適用)按公允價值對投資進行估值利率和其他相關因素。由於此類估值本質上是不確定的,因此隨着時間的推移,由於市場條件的變化,估值可能會大幅波動。反過來,這些估值將對我們可能從某些產品中獲得的管理費金額產生相應的成比例影響,這些產品的收入以投資的公允價值為基礎。
TRA 責任
我們的TRA負債的一部分按公允價值計算,因為這是與Dyal收購相關的或有對價(定義見我們的財務報表附註1)。TRA負債的這一部分的估值主要受我們對未來現金儲蓄的預期敏感,而這些現金儲蓄最終可能與我們的税收商譽和其他無形資產減免有關。然後,考慮到負債的性質和預期付款時間,我們將採用我們認為適當的貼現率。貼現率假設的降低將導致負債的公允價值估計值增加,這將對我們的GAAP經營業績產生相應的負面影響。但是,最終只有當我們通過税收商譽和其他無形資產扣除而實現所得税的抵消性現金儲蓄時,才會根據TRA付款。更多詳情請參閲我們的財務報表附註9。
收益責任和認股權證責任
我們的收益負債和認股權證負債的公允價值是使用各種重要的不可觀察的輸入來確定的,包括貼現率以及我們對預期波動率和預期持有期的最佳估計。這些負債估計公允價值的變化可能會對我們在任何給定時期內的經營業績產生重大影響,因為這些負債的任何增加都會對我們的GAAP經營業績產生相應的負面影響。更多詳情請參閲我們的財務報表附註9。
基於股權的薪酬
我們的RSU和激勵單位(均在財務報表附註1中定義)補助金以及Wellfleet收益的授予日公允價值通常使用我們在授予日的A類股票價格來確定,該價格根據歸屬期內缺乏股息參與進行了調整,並對受歸屬後轉讓限制的限制性股票單位和激勵單位缺乏適銷性適用折扣來確定。這些折扣越高,隨着時間的推移,這些補助金所花費的補償費用就越低。
對於被歸類為公認會計原則股權補償的橡樹街收益單位,我們使用具有各種重要不可觀察輸入的蒙特卡羅模擬來確定授予日期的公允價值。所使用的假設會對這些補助金的估值產生重大影響,包括我們對預期波動率的最佳估計、預期的持有期以及因缺乏適銷性而給予的適當折扣。預期的波動性越高,為這些補助金支付的補償費用就越高。預期的持有期限和因缺乏適銷性而產生的折扣越長,為這些補助金支付的補償費用就越低。更多詳情請參閲我們的財務報表附註8和年度報告中的財務報表。
遞延所得税資產
實際上,我們所有的遞延所得税資產都與商譽和其他可扣除的無形資產以及預計根據TRA支付的款項有關。根據相關的税收規則,我們預計將在適用交易後的15年內扣除幾乎所有這些商譽和其他無形扣除額。如果我們產生的應納税收入不足以在任何給定年度進行全額扣除,我們將產生淨營業虧損(“NOL”),可供我們在無限期結轉期內使用,以完全實現遞延所得税資產。
在評估遞延所得税資產的可變現性時,會考慮所有證據,包括正面和負面證據。這些證據包括但不限於對未來收益的預期、現有臨時税收差異的未來逆轉以及税收籌劃策略。在得出這一結論時,我們沒有考慮任何税收籌劃策略;但是,應納税所得額估算所依據的其他假設是基於我們的短期運營模型。如果在這些估算值所涉及的時期內,我們的資產管理規模在很長一段時間內大幅下降,並且在其他時期沒有出現抵消增長率的情況,那麼我們產生的應納税收入可能不足以變現遞延所得税資產,因此可能需要記錄估值補貼。但是,鑑於NOL可以無限期結轉期,以及用於編制應納税所得額預測的保守估計,我們的估計和假設的敏感性不太可能對我們關於不需要估值補貼的結論產生重大影響。
商譽和其他無形資產
我們對商譽和其他無形資產的持續會計要求我們在評估這些資產的減值時做出重要的估計和假設。我們通常會對可能表明是否存在減值的因素進行定性審查。在決定是否應進行定量分析時,我們會考慮諸如對FPAUM和管理費的不利影響、總體經濟狀況以及其他各種需要判斷的因素。我們對減值指標的評估可能無法反映潛在的減值,這可能會導致虛報商譽和其他無形資產的賬面價值。我們還估算了有限壽命的無形資產的使用壽命,以進行攤銷。使用壽命基於我們對資產預期未來經濟收益的判斷。估計使用壽命的變化可能導致未來各期確認的攤銷費用金額發生重大變化。
可變利息實體
要確定是否根據公認會計原則整合可變權益實體(“VIE”),需要對可變權益持有人對實體的控制程度做出大量判斷。為了做出這些判斷,我們會逐案分析我們是否是主要受益人,因此需要合併實體。我們不斷重新考慮是否應該整合 VIE。在某些事件發生時,例如對組織文件和我們產品的投資管理協議的修改,我們將重新考慮我們關於實體作為VIE地位的結論。我們在分析實體的狀況以及是否合併實體時的判斷可能會對財務報表中的各個細列項目產生重大影響,因為我們結論的改變將影響被評估實體的資產、負債、收入和支出的總額。鑑於對我們產品的直接和間接投資相對微不足道,我們的估計和判斷髮生合理變化的可能性不太可能導致我們在鞏固或不整合我們所面臨的任何VIE方面的結論發生變化。
會計變更對近期和未來趨勢的影響
我們認為,在截至2023年9月30日的九個月中生效的GAAP變更或已發佈但尚未採用的變更預計都不會對我們的未來趨勢產生重大影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨的主要市場風險是產品投資公允價值的變動對我們的管理費的間接影響。在我們的信貸產品中,我們的管理費通常基於此類產品持有的總資產的公允價值,因此,這些資產公允價值的變化會影響我們在任何給定時期內賺取的管理費。這些管理費的增加(或減少)將與我們在相關基金中的投資市值變化的影響成正比。我們基於公允價值的管理費比例取決於現有投資基金的數量和類型以及每隻基金生命週期的當前階段。但是,我們的GP Strategic Capital和房地產產品的管理費通常基於資本承諾或投資成本,因此管理費不會受到這些產品持有的標的投資的公允價值變化的重大影響。如果管理費是根據產品投資的投資成本計算的,則我們可能收取的費用金額將因產品投資成本基礎變化的影響(包括潛在的減值損失)而增加或減少。
利率風險
我們的票據按固定利率計息。我們的循環信貸額度下的借款按基於SOFR(或我們選擇的替代基準利率)的浮動利率計息。利率提高或降低100個基點預計不會對我們的利息支出產生重大影響。
我們還因持有的產品投資而面臨利率風險。預計利率上升將對按固定利率累計利息收入的投資的公允價值產生負面影響,從而對相關產品投資未實現收益的淨變化產生負面影響。實際影響取決於此類持股的平均期限和數量。相反,以浮動利率累計利息的投資預計將受益於利率的提高,因為這些投資將產生更高的當期收入水平。這將對利息和股息收入產生積極影響,但會抵消投資公允價值的下降,並對產品未實現收益的淨變化產生負面影響。預計利率的上升也將導致我們任何基於浮動利率借入資金的產品的借貸成本增加。如果我們的產品根據資產淨值或總資產(包括使用槓桿購買的資產)支付管理費,我們預計我們的管理費(包括第一部分費用)的方向和幅度將發生與標的產品的相應變化。
信用風險
通常,我們通過將與之進行金融交易的交易對手限制在信譽良好的金融機構內,努力將風險敞口風險降至最低。截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們將大部分現金餘額存放在一家評級很高的金融機構,這些餘額超過了聯邦存款保險公司的保險限額。我們力求通過監控這些金融機構的信用狀況來減輕這種風險。請參閲 “第 1A 項”。風險因素——與宏觀經濟因素相關的風險”,見我們的年度報告和 “第1A項”。風險因素——困難的市場和政治條件可能會降低我們產品的投資價值或阻礙其表現,或者削弱我們產品籌集或部署資金的能力”,詳見我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序,如《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條中所定義的那樣,旨在確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息被收集並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官酌情安排官員,以便及時作出決定關於所需的披露。任何控制措施和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期目標提供合理的保證。
截至2023年9月30日,我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據該評估並根據上述情況,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年9月30日,我們的披露控制和程序的設計和運作已有效在合理的保障水平上實現其目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條),沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們可能會不時參與與開展業務相關的訴訟和索賠。我們的業務還受到廣泛監管,這可能會導致對我們提起監管訴訟。請參見 “第 1A 項。風險因素”在我們的年度報告中.我們目前沒有面臨任何我們預計會對我們的財務報表產生重大影響的未決法律(包括司法、監管、行政或仲裁)程序。但是,鑑於此類訴訟固有的不可預測性,以及可能提出的鉅額和/或不確定的金額,某些事項的不利結果可能會對我們在任何特定時期的財務業績產生重大影響。有關更多信息,請參閲我們的財務報表附註11。
第 1A 項。風險因素。
在我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告和年度報告中,一些可能導致我們的實際業績與本報告的業績存在重大差異的因素被描述為風險。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。截至本報告發布之日,我們先前在截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告和年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。但是,我們可能會在未來向美國證券交易委員會提交的文件中不時披露此類因素的變化或披露其他因素。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
沒有。
第 5 項。其他信息。
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年9月30日的財季中, 我們的董事或執行官都沒有通過或終止了任何購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃,以滿足規則10b5-1(c)或任何 “非規則10b5-1交易安排” 的肯定抗辯條件。
第 6 項。展品
參見下一頁上的展覽索引。
展品索引
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展品編號 | | 描述 |
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3.1 | | 藍貓頭鷹資本公司註冊證書,經修訂(參照藍貓頭鷹資本公司於2022年5月5日提交的10-Q表最新報告附錄3.1納入) |
3.2 | | 藍貓頭鷹資本公司經修訂和重述的章程(參照藍貓頭鷹資本公司於2021年11月9日提交的10-Q表季度報告附錄3.2納入) |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對聯席首席執行官的認證 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對聯席首席執行官的認證 |
31.3* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《細則》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官的認證 |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對聯席首席執行官的認證 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對聯席首席執行官的認證 |
32.3** | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證 |
101* | | 根據S-T法規第405條,採用內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式的交互式數據文件:(i)截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併和合並財務狀況表,(ii)截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併和合並運營報表(iii)這三者的合併和合並股東權益變動表截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月,(iv) 合併和截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月合併現金流量表,以及 (v) 合併和合並財務報表附註 |
104* | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
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* | | 隨函提交 |
** | | 隨函附上。該認證不被視為由美國證券交易委員會提交,也不得以提及方式納入我們根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件中,無論任何文件中的通用公司註冊語言如何 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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日期:2023 年 11 月 2 日 | | 藍貓頭鷹資本公司 |
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| | 來自: | /s/ Alan Kirshenbaum |
| | | 艾倫·基申鮑姆 |
| | | 首席財務官 |
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財務報表索引
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| 頁面 |
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截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併和合並財務狀況表 | F-2 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併和合並運營報表 | F-3 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的合併和合並股東權益變動表 | F-4 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的合併和合並現金流量表 | F-6 |
合併和合並財務報表附註 | F-7 |
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務狀況報表(未經審計)
(以千美元計,每股數據除外)
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| 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 76,695 | | | $ | 68,079 | |
應向關聯方收取的款項 | 346,273 | | | 357,921 | |
投資(包括 $67,430和 $16,922按公允價值和美元計算352,089和 $315,304分別佔公司產品投資的比例) | 353,139 | | | 317,231 | |
經營租賃資產 | 271,709 | | | 224,411 | |
戰略收益份額收購對價,淨額 | 427,741 | | | 457,939 | |
遞延所得税資產 | 764,844 | | | 757,234 | |
無形資產,淨額 | 2,167,890 | | | 2,405,422 | |
善意 | 4,224,936 | | | 4,205,159 | |
其他資產,淨額 | 138,048 | | | 99,679 | |
總資產 | $ | 8,771,275 | | | $ | 8,893,075 | |
負債 | | | |
債務負債,淨額 | $ | 1,745,953 | | | $ | 1,624,771 | |
應計補償 | 289,638 | | | 309,644 | |
經營租賃負債 | 303,723 | | | 239,844 | |
TRA 負債(包括 $112,795和 $120,587分別按公允價值計算) | 837,923 | | | 820,960 | |
按公允價值計算的認股權證責任 | 12,100 | | | 8,550 | |
按公允價值計算的收益負債 | 91,412 | | | 172,070 | |
遞延所得税負債 | 35,951 | | | 41,791 | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 136,351 | | | 126,559 | |
負債總額 | 3,453,051 | | | 3,344,189 | |
承付款項和或有開支(注11) | | | |
股東權益 | | | |
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A 類股票,面值 $0.0001每股, 2,500,000,000授權, 455,586,790和 445,131,351分別已發放和未決 | 46 | | | 45 | |
| | | |
C 類股票,面值 $0.0001每股, 1,500,000,000授權, 635,393,693和 629,402,505分別已發放和未決 | 64 | | | 63 | |
D 類股票,面值 $0.0001每股, 350,000,000授權, 317,762,127和 319,132,127分別已發放和未決 | 32 | | | 32 | |
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額外的實收資本 | 2,378,799 | | | 2,293,903 | |
累計赤字 | (837,126) | | | (689,345) | |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的股東權益總額 | 1,541,815 | | | 1,604,698 | |
歸屬於非控股權益的股東權益 | 3,776,409 | | | 3,944,188 | |
股東權益總額 | 5,318,224 | | | 5,548,886 | |
負債和股東權益總額 | $ | 8,771,275 | | | $ | 8,893,075 | |
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並運營報表(未經審計)
(以千美元計,每股數據除外)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
收入 | | | | | | | | | |
管理費,淨額(包括第一部分費用 $97,621, $62,808, $275,423和 $155,893分別) | $ | 386,009 | | | $ | 338,377 | | | $ | 1,116,663 | | | $ | 870,334 | | | |
行政、交易和其他費用 | 43,641 | | | 32,609 | | | 120,404 | | | 103,875 | | | |
已實現的績效收入 | — | | | — | | | 506 | | | — | | | |
總收入,淨額 | 429,650 | | | 370,986 | | | 1,237,573 | | | 974,209 | | | |
開支 | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | 213,976 | | | 234,745 | | | 619,875 | | | 646,755 | | | |
無形資產的攤銷 | 56,724 | | | 65,835 | | | 243,532 | | | 192,246 | | | |
一般開支、行政開支和其他開支 | 65,485 | | | 67,972 | | | 173,101 | | | 165,655 | | | |
支出總額 | 336,185 | | | 368,552 | | | 1,036,508 | | | 1,004,656 | | | |
其他損失 | | | | | | | | | |
投資淨收益(虧損) | (1,227) | | | (592) | | | 2,415 | | | (710) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (13,986) | | | (15,027) | | | (41,127) | | | (42,912) | | | |
TRA 責任的變化 | 35 | | | 3,599 | | | 8,187 | | | (4,683) | | | |
認股權證責任的變化 | (2,050) | | | (2,747) | | | (3,550) | | | 35,734 | | | |
收益負債的變化 | (2,074) | | | (1,760) | | | (4,912) | | | (2,464) | | | |
其他損失總額 | (19,302) | | | (16,527) | | | (38,987) | | | (15,035) | | | |
所得税前收入(虧損) | 74,163 | | | (14,093) | | | 162,078 | | | (45,482) | | | |
所得税支出(福利) | 10,652 | | | (4,085) | | | 22,494 | | | (3,492) | | | |
合併和合並淨收益(虧損) | 63,511 | | | (10,008) | | | 139,584 | | | (41,990) | | | |
歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | (48,402) | | | 12,068 | | | (103,299) | | | 31,109 | | | |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的淨收益(虧損) | $ | 15,109 | | | $ | 2,060 | | | $ | 36,285 | | | $ | (10,881) | | | |
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每股A類股票的收益(虧損) | | | | | | | | | |
基本 | $ | 0.03 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.08 | | | $ | (0.03) | | | |
稀釋 | $ | 0.03 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.03) | | | |
加權平均A類股票 | | | | | | | | | |
基本(1) | 466,376,329 | | 441,487,112 | | 460,691,359 | | 427,172,270 | | |
稀釋 | 482,573,913 | | 1,411,812,068 | | 1,432,190,782 | | 427,172,270 | | |
(1)加權平均已發行的A類股票中包括已歸屬但尚未以A類股票結算的RSU。在以A類股票結算之前,這些RSU不參與分紅。參見注釋 13。
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
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藍貓頭鷹資本公司 |
合併和合並股東權益變動表(未經審計) |
(以千美元計,每股數據除外) |
| | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
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A 類股票面值 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 45 | | | $ | 42 | | | $ | 45 | | | $ | 40 | | | |
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C 類股票和普通單位兑換 A 類股票 | 1 | | | 2 | | | 1 | | | 4 | | | |
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期末餘額 | $ | 46 | | | $ | 44 | | | $ | 46 | | | $ | 44 | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
C 類股票面值 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 63 | | | $ | 66 | | | $ | 63 | | | $ | 67 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
橡樹街收益單位的結算 | — | | | — | | | 1 | | | — | | | |
C 類股票和普通單位兑換 A 類股票 | — | | | (2) | | | (1) | | | (3) | | | |
D 類股票兑換 C 類股票 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 64 | | | $ | 64 | | | $ | 64 | | | $ | 64 | | | |
| | | | | | | | | |
D 類股票面值 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 32 | | | $ | 32 | | | $ | 32 | | | $ | 32 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期末餘額 | $ | 32 | | | $ | 32 | | | $ | 32 | | | $ | 32 | | | |
| | | | | | | | | |
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額外的實收資本 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 2,359,830 | | | $ | 2,214,274 | | | $ | 2,293,903 | | | $ | 2,160,934 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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與收購 Wellfleet 相關的股權分類或有對價 | — | | | 969 | | | (969) | | | 969 | | | |
資本交易的遞延税 | 10,440 | | | 47,135 | | | 20,600 | | | 90,125 | | | |
TRA 對資本交易的負債 | (1,628) | | | (60,869) | | | (25,151) | | | (116,634) | | | |
行使認股權證 | — | | | 25,763 | | | — | | | 25,765 | | | |
基於股權的薪酬 | 3,745 | | | 662 | | | 11,308 | | | 8,402 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
對既得限制性股票單位徵收預扣税 | (2,064) | | | (207) | | | (3,619) | | | (600) | | | |
回購 A 類股票 | — | | | (9,729) | | | — | | | (33,967) | | | |
由於Blue Owl運營集團所有權的變化,在額外的實收資本和非控股權益之間進行了重新分配 | 8,476 | | | 74,738 | | | 82,727 | | | 157,742 | | | |
期末餘額 | $ | 2,378,799 | | | $ | 2,292,736 | | | $ | 2,378,799 | | | $ | 2,292,736 | | | |
| | | | | | | | | |
累計赤字 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (788,525) | | | $ | (591,727) | | | $ | (689,345) | | | $ | (497,506) | | | |
A類股票申報的現金分紅 | (63,710) | | | (48,633) | | | (184,066) | | | (129,913) | | | |
綜合收益(虧損) | 15,109 | | | 2,060 | | | 36,285 | | | (10,881) | | | |
期末餘額 | $ | (837,126) | | | $ | (638,300) | | | $ | (837,126) | | | $ | (638,300) | | | |
歸屬於藍貓頭鷹資本公司的股東權益總額 | $ | 1,541,815 | | | $ | 1,654,576 | | | $ | 1,541,815 | | | $ | 1,654,576 | | | |
| | | | | | | | | |
歸屬於非控股權益的股東權益 | | | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 3,800,075 | | | $ | 4,064,351 | | | $ | 3,944,188 | | | $ | 4,184,003 | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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基於股權的薪酬 | 64,198 | | | 98,334 | | | 190,078 | | | 272,484 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
捐款 | 15,700 | | | 11,550 | | | 35,477 | | | 22,311 | | | |
分佈 | (139,176) | | | (106,685) | | | (406,334) | | | (308,289) | | | |
對既得限制性股票單位徵收預扣税 | (4,313) | | | (384) | | | (7,572) | | | (1,298) | | | |
由於Blue Owl運營集團所有權的變化,在額外的實收資本和非控股權益之間進行了重新分配 | (8,477) | | | (74,738) | | | (82,727) | | | (157,742) | | | |
綜合收益(虧損) | 48,402 | | | (12,068) | | | 103,299 | | | (31,109) | | | |
期末餘額 | $ | 3,776,409 | | | $ | 3,980,360 | | | $ | 3,776,409 | | | $ | 3,980,360 | | | |
股東權益總額 | $ | 5,318,224 | | | $ | 5,634,936 | | | $ | 5,318,224 | | | $ | 5,634,936 | | | |
| | | | | | | | | |
每股 A 類股票支付的現金分紅 | $ | 0.14 | | | $ | 0.11 | | | $ | 0.41 | | | $ | 0.31 | | | |
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藍貓頭鷹資本公司 |
合併和合並股東權益變動表(未經審計) |
(以千美元計,每股數據除外) |
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
A 類股票數量 | | | | | | | | | |
期初餘額 | 454,557,594 | | | 420,102,492 | | | 445,131,351 | | | 404,919,411 | | | |
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回購 A 類股票 | — | | | (1,021,079) | | | — | | | (3,021,079) | | | |
在既得限制性股票單位上交割的股票 | 485,639 | | | 55,176 | | | 992,489 | | | 280,446 | | | |
| | | | | | | | | |
C 類股票和普通單位兑換 A 類股票 | 543,557 | | | 20,545,438 | | | 9,462,950 | | | 37,503,049 | | | |
行使認股權證 | — | | | 2,156,154 | | | — | | | 2,156,354 | | | |
期末餘額 | 455,586,790 | | | 441,838,181 | | | 455,586,790 | | | 441,838,181 | | | |
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C 類股票數量 | | | | | | | | | |
期初餘額 | 633,520,277 | | | 657,808,589 | | | 629,402,505 | | | 674,766,200 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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C 類股票和普通單位兑換 A 類股票 | (543,557) | | | (20,545,438) | | | (9,462,950) | | | (37,503,049) | | | |
| | | | | | | | | |
以既得普通單位交割的股票 | 1,046,973 | | | — | | | 1,046,973 | | | — | | | |
D 類股票兑換 C 類股票 | 1,370,000 | | | — | | | 1,370,000 | | | — | | | |
橡樹街收益單位的結算 | — | | | — | | | 13,037,165 | | | — | | | |
期末餘額 | 635,393,693 | | | 637,263,151 | | | 635,393,693 | | | 637,263,151 | | | |
| | | | | | | | | |
D 類股票數量 | | | | | | | | | |
期初餘額 | 319,132,127 | | | 319,132,127 | | | 319,132,127 | | | 319,132,127 | | | |
D 類股票兑換 C 類股票 | (1,370,000) | | | — | | | (1,370,000) | | | — | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
期末餘額 | 317,762,127 | | | 319,132,127 | | | 317,762,127 | | | 319,132,127 | | | |
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所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並現金流量表(未經審計)
(千美元)
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| 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | |
來自經營活動的現金流 | | | | | |
合併和合並淨收益(虧損) | $ | 139,584 | | | $ | (41,990) | | | |
為調節合併和合並淨收益(虧損)與經營活動淨現金而進行的調整: | | | | | |
無形資產的攤銷 | 243,532 | | | 192,246 | | | |
基於股權的薪酬 | 219,075 | | | 309,362 | | | |
固定資產的折舊和攤銷 | 7,406 | | | 694 | | | |
債務折扣和遞延融資成本的攤銷 | 3,619 | | | 3,268 | | | |
投資折扣和溢價的攤銷 | — | | | 6 | | | |
非現金租賃費用 | 16,581 | | | 5,114 | | | |
支付超過收購日期公允價值的收益負債 | (7,406) | | | — | | | |
| | | | | |
扣除股息後的投資淨收益 | (2,415) | | | 710 | | | |
TRA 責任的變化 | (8,187) | | | 4,683 | | | |
認股權證責任的變化 | 3,550 | | | (35,734) | | | |
收益負債的變化 | 4,912 | | | 2,464 | | | |
遞延所得税 | 7,147 | | | (15,174) | | | |
運營資產和負債的變化: | | | | | |
應向關聯方收取的款項 | 12,116 | | | (138,170) | | | |
戰略收益分成收購對價 | 30,198 | | | 27,614 | | | |
其他資產,淨額 | (4,198) | | | (3,070) | | | |
應計補償 | (34,510) | | | 61,713 | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 9,792 | | | 78,657 | | | |
經營活動提供的淨現金 | 640,796 | | | 452,393 | | | |
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來自投資活動的現金流 | | | | | |
購買固定資產 | (34,372) | | | (41,635) | | | |
購買投資 | (68,000) | | | (192,812) | | | |
投資銷售和到期的收益 | 34,507 | | | 3,027 | | | |
為收購支付的現金對價,扣除收到的現金對價 | (26,245) | | | (114,454) | | | |
用於投資活動的淨現金 | (94,110) | | | (345,874) | | | |
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來自融資活動的現金流 | | | | | |
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債務收益 | 819,800 | | | 583,060 | | | |
債務發行成本 | (5,689) | | | (8,536) | | | |
償還債務,包括退休費用 | (700,000) | | | (229,000) | | | |
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支付截至收購日公允價值的收益負債 | (79,134) | | | — | | | |
以現金結算的股票分類限制性股票單位 | (3,186) | | | — | | | |
對既得限制性股票單位徵收預扣税 | (11,191) | | | (1,898) | | | |
為A類股票支付的股息 | (184,066) | | | (129,913) | | | |
行使認股權證的收益 | — | | | 151 | | | |
回購 A 類股票 | — | | | (33,967) | | | |
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來自非控股權益的出資 | 31,730 | | | 18,840 | | | |
對非控股權益的分配 | (406,334) | | | (308,289) | | | |
用於融資活動的淨現金 | (538,070) | | | (109,552) | | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | 8,616 | | | (3,033) | | | |
現金和現金等價物,期初 | 68,079 | | | 42,567 | | | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 76,695 | | | $ | 39,534 | | | |
補充信息 | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 47,482 | | | $ | 28,113 | | | |
為所得税支付的現金 | $ | 13,882 | | | $ | 4,620 | | | |
所附附註是這些合併和合並財務報表的組成部分。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
1。組織
特拉華州的一家公司Blue Owl Capital Inc.(“註冊人”)及其合併子公司(統稱 “公司” 或 “藍貓頭鷹”)是一家全球另類資產管理公司。公司以強大的永久資本基礎為基礎,代表機構和私人財富客户在信貸、GP Strategic Capital和房地產平臺上部署私人資本。
公司的主要收入來源是管理費,管理費通常基於公司管理的收費資產的金額。該公司的收入幾乎全部來自美國。該公司通過以下方式運營 一運營和可報告的細分市場。這一單一可報告的細分市場反映了首席運營決策者如何在公司的 “單一公司方法” 下分配資源和評估業績,該方法包括跨產品線協同運營,主要採用單一費用池。
該公司通過藍貓頭鷹資本控股有限責任公司(“Blue Owl Holdings”)和Blue Owl Capital Carry LP(“Blue Owl Carry”)開展業務。Blue Owl Holdings和Blue Owl Carry被統稱為 “藍貓頭鷹運營合作伙伴關係”,其合併子公司統稱為 “藍貓頭鷹運營集團”。註冊人通過藍貓頭鷹資本集團控股有限責任公司和藍貓頭鷹資本集團有限責任公司(統稱為 “藍貓頭鷹集團公司”)間接持有藍貓頭鷹運營集團的控股財務權益,後者是註冊人的直接或間接的全資子公司。
業務合併,包括雙向收購
註冊人最初在開曼羣島註冊成立,名為Altimar 收購公司(“Altimar”),這是一家特殊目的收購公司。根據2020年12月23日不時修訂、修改、補充或免除的業務合併協議(“業務合併協議”),2021年5月19日(“業務合併日”),(i)Altimar重新註冊為特拉華州公司,更名為藍貓頭鷹資本公司,(ii)Altimar與Owl Rock Capital Group LLC和Blue Owl Securities LLC的合併業務合併(“Owl Rock”)(“Altimar Merger”)和(iii)該公司收購了諾伊伯格的前子公司Dyal Capital Partners(“Dyal Capital”)伯曼集團有限責任公司(“雙向收購”)(統稱為 “Altimar Merge”,“業務合併”)。正如附註2中進一步討論的那樣,就Altimar合併和Dyal的收購而言,出於會計目的,Owl Rock都被視為收購方。因此,藍貓頭鷹的前身是 “Owl Rock”,這是貓頭鷹搖滾資本集團有限責任公司和藍貓頭鷹證券有限責任公司(“證券”)的合併分拆而成。
收購橡樹街
2021年12月29日,公司完成了對Blue Owl Real Estate Capital, LLC(f/k/a 橡樹街房地產資本有限責任公司,“橡樹街”)及其諮詢業務(“橡樹街收購”)的收購。
收購韋爾弗利特
2022年4月1日,公司完成了對Blue Owl Liquid Credit Partners(f/k/a Wellfleet Credit Partners, LLC “Wellfleet”)的收購,後者是抵押貸款債務(“CLOs”)(“Wellfleet 收購”)的經理。
標準桿四杆收購
2023年8月15日,公司從Par-Four CLO Management LLC(“標準四杆收購”)(“標準四杆收購”,以及橡樹街收購、戴爾收購和Wellfleet收購統稱為 “收購”)的某些CLO管理協議、相關資產和人員的權利。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
註冊人的資本結構
下表列出了截至2023年9月30日已發行的註冊人、限制性股票單位和認股權證的數量:
| | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
A 類股票 | | 455,586,790 | |
| | |
C 類股票 | | 635,393,693 | |
D 類股票 | | 317,762,127 | |
RSU | | 24,493,423 | |
私募認股權證 | | 5,000,000 | |
A 類股票—公開交易的A類普通股股票。A類股東有權獲得註冊人董事會(“董事會”)對A類股票申報的股息。截至2023年9月30日,A類股票和C類股票(統稱為 “低票股票”)代表合併 20佔所有股份總投票權的百分比。在 2022 年 4 月之前,低票股票代表 10佔所有股份總投票權的百分比。
B 類股票—未公開交易的B類普通股股票。B類股東有權獲得與A類股票申報金額相同的每股股息。截至2023年9月30日,B類股票和D類股票(統稱為 “高票股票”)代表合併 80佔所有股份總投票權的百分比。2022 年 4 月之前,高票股票代表 90佔所有股份總投票權的百分比。 沒有從成立到2023年9月30日,B類股票的發行一直持續到2023年9月30日。某些高級管理人員(“委託人”)持有的共同單位(定義見下文)可在以下平臺上交換 一-B類股票以一比一為基準。
C 類股票—未公開交易的C類普通股股票。C類股東不參與註冊人的收益,因為此類股票的持有人通過直接和間接持有的普通單位和激勵單位(定義見下文,受未歸屬單位的限制)來參與藍貓頭鷹運營集團的經濟。對於非校長直接或間接持有的每一個共同單位, 一發行C類股票是為了授予註冊人相應的投票權益。如上所述,C類股票是低票股票。
D 類股票—未公開交易的D類普通股股票。D類股東不參與註冊人的收益,因為此類股票的持有人通過直接或間接持有普通股和激勵單位(受未歸屬單位的限制)來參與藍貓頭鷹運營集團的經濟。對於校長直接或間接持有的每一個共同單位, 一發行D類股票是為了授予註冊人相應的投票權益。如上所述,D類股票是高票股票。
RSU— 公司向其員工和獨立董事會成員授予A類限制性股票單位(“RSU”)。RSU允許持有人在完成必要的服務期後獲得A類股票或等於A類股票公允價值的現金,由董事會選出。迄今為止授予的RSU不累積股息等價物。 沒有RSU 是在業務合併之前發行的。RSU 的補助金被視為基於股票的補償。有關更多信息,請參閲附註8和公司年度報告。
認股證—與業務合併有關,公司發行了認股權證,以美元的價格購買A類股票11.50每股。一部分未償還的認股權證由Altimar的發起人持有(“私募認股權證”),其餘認股權證由其他第三方投資者持有(“公募認股權證”)。私募認股權證將到期 五年從業務合併之日起。2022年8月,公司贖回了所有未兑現的公共認股權證,詳情見下文。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
Blue Owl 運營合夥企業的資本結構
下表列出了藍貓頭鷹運營集團截至2023年9月30日尚未償還的未償權益,這些權益統稱為 “藍貓頭鷹運營集團單位”:
| | | | | | | | |
單位 | | 2023年9月30日 |
GP 單位 | | 455,586,790 | |
常用單位 | | 953,155,820 | |
激勵單位 | | 34,594,784 | |
GP 單位—註冊人間接持有普通合夥人的權益以及每個藍貓頭鷹運營合夥企業中的所有普通股權益。普通合夥單位是藍貓頭鷹運營合作伙伴關係中的普通合夥人權益,代表註冊人在藍貓頭鷹運營集團中的經濟所有權。對於每股已發行的A類股票和B類股份,註冊人間接持有相同數量的普通股權單位。提及的全科醫生單位是指每個 Blue Owl 運營合作伙伴關係中的全科醫生單位。提及普通股單位還包括註冊人通過普通單位兑換 A 類股票而直接或間接收購和持有的普通單位(定義見下文)。
常用單位—共同單位是某些管理層成員、員工和藍貓頭鷹運營夥伴關係中其他第三方持有的有限合夥人權益。在遵守某些限制的前提下,普通單位可兑換 一-A類股票(如果由非主事人持有)或B類股票(如果由主事人持有)按一換一的基準。普通股交易所可以由公司交易委員會(目前由董事會獨立成員組成)的選擇以現金結算,並且前提是資金來自新的永久股權發行的收益。委託人持有的普通單位可在以下日期後兑換 兩年業務合併週年紀念日.提及普通單位是指每個 Blue Owl 運營合作伙伴關係中的共同單位,但不包括註冊人直接或間接持有的任何普通單位。普通股兑換成等數量的A類股票或B類股票後,相應數量的C類股票或D類股票將被分別取消。普通單位持有人有權獲得與普通基金單位申報金額相同的每單位分配。
激勵單位—激勵單位是Blue Owl運營合夥企業中的P類有限合夥人權益,授予某些管理層成員、員工和顧問(統稱為 “激勵單位受贈人”),通常受歸屬條件的約束,如附註8所進一步討論。激勵單位由Blue Owl Management Vehile LP代表激勵單位受贈人間接持有。在税收基礎上,既得激勵單位在經濟上等同於普通單位後,可以轉換為共同單位。一旦歸屬,激勵單位持有人有權獲得與普通股權單位和普通單位申報的相同金額的每單位分配。未歸屬激勵單位持有人通常無權獲得分配;但是,與其他藍貓頭鷹運營集團單位(橡樹街收益單位除外)一致,未歸屬激勵單位獲得的應納税所得額分配可能使持有人承擔納税義務。因此,激勵單位持有人(與橡樹街收益單位以外的其他藍貓頭鷹運營集團單位一致)可能會獲得未歸屬單位的税收分配,以支付部分或全部此類納税負債。
股票回購、因預扣税款而預扣的限制性股票單位和贖回的認股權證
下表列出了在每個指定期限內為履行税收預扣義務而預扣的股票回購活動和RSU:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | |
根據計劃購買的股票數量 | — | | | 1,021,079 | | | — | | | 3,021,079 | | | |
| | | | | | | | | |
為履行預扣税義務而預扣的限制性股票單位數量 | 542,167 | | | 45,668 | | | 901,113 | | | 152,838 | | | |
贖回時取消的認股權證數量,扣除已發行股份 | — | | | 7,002,894 | | | — | | | 7,002,894 | | | |
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
2022 年 5 月 4 日,公司董事會批准回購不超過 $150.0百萬股 A 類股票。根據回購計劃(“計劃”),可以通過公開市場交易、私下談判的交易或其他方式不時進行回購。回購的時間和實際回購數量將取決於各種因素,包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。本計劃可以隨時更改、暫停或終止,並將在 (i) 購買本計劃下所有可用的股票或 (ii) 2024 年 12 月 31 日(以較早者為準)終止。該計劃取代了公司回購所依據的先前授權計劃(統稱為 “計劃”) 2,000,0002022 年第一季度的股票。
根據公司 RSU 獎勵的條款,在將限制性股權授予員工後,公司淨結算獎勵以履行員工的預扣税義務。在這種情況下,公司取消了許多價值等於公司用可用現金代表員工繳納的預扣税款金額的限制性股票單位。
在2022年第三季度, 9,159,0482022 年 7 月 18 日尚未兑現的公共逮捕令, 14,553以美元行使價換取現金11.50每股 A 類股票,以換取總計 14,553A 類股票和 8,961,029公共認股權證是在無現金的基礎上行使的,以換取總計 2,141,601A類股票。剩下的 183,466公共認股權證兑換了 $0.10根據逮捕令。在截至2022年9月30日的三個月中,行使公共認股權證產生的現金收益總額為美元0.2百萬。
與收購相關的收益
關於橡樹街的收購,公司同意額外支付現金(“橡樹街現金收益”)和普通單位(“橡樹街收益單位”,並與橡樹街現金收益合併,即 “橡樹街收益單位”) 二某些 “橡樹街觸發事件” 發生後分配。橡樹街觸發事件的基礎是從現有和未來的橡樹街產品中獲得一定水平的季度管理費收入。2023 年 1 月,橡樹街首次盈利活動發生了 “橡樹街觸發事件”。第二輪橡樹街收益率,包括交付 13,037,165普通單位,預計將歸屬,並將於2024年1月開始支付。有關更多信息,請參閲公司年度報告財務報表附註3。
在收購Wellfleet時,公司同意向賣方額外支付現金(“Wellfleet Earnout Cash”)和A類股票(“Wellfleet Earnout Shares”,並與Wellfleet Earnout Cash合併 “Wellfleet Earnout Cash”) 三在交易完成後的每個週年紀念日分期付款 三年,視某些Wellfleet員工的繼續就業而定(“Wellfleet觸發事件”)。2023年4月,公司修改了Wellfleet Earnout Shares安排,規定Wellfleet盈餘股份的結算將在每個付款日以現金結算,包括第一批Wellfleet盈餘在2023年第二季度結算。有關更多信息,請參閲公司年度報告財務報表附註3。
通用單位交換
公司不時將普通股和C類股票兑換成相同數量的A類股票。通過這些交換,公司將非控股權益中的股權重新分配給公司的額外實收資本,並記錄了與交易所相關的額外遞延所得税資產和TRA負債。有關這些金額,請參閲合併和合並的股東權益表。
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合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
2。重要會計政策摘要
演示基礎
這些未經審計的中期、合併和合並財務報表(“財務報表”)根據財務會計準則委員會(“FASB”)的《會計準則編纂》(“ASC”)中規定的美國公認會計原則(“GAAP”)編制。在合併和合並中,所有公司間交易和餘額均已刪除。這些票據是公司財務報表不可分割的一部分。管理層認為,公允列報公司財務報表所需的所有調整均已包括在內,屬於正常和經常性調整。公司的綜合收益(虧損)僅由合併和合並淨收益(虧損)組成(即公司沒有其他綜合收益)。這些中期財務報表應與在10-K表上向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的年度報告(“年度報告”)一起閲讀。
在業務合併之前,Blue Owl的財務報表是在合併和合並的基礎上編制的。作為業務合併的一部分,向藍貓頭鷹運營集團出資了證券。業務合併後,財務報表在合併基礎上編制。
Owl Rock和Altimar之間的合併被視為反向資產收購,沒有提高任何資產或負債的公允價值,因此沒有記錄任何商譽或其他無形資產。收購採用收購會計方法進行核算。因此,公司記錄了截至每項收購截止之日收購的淨資產的公允價值,並從每項收購的相應日期起包括每項收購業務的經營業績。
有關Blue Owl在上一年度採用的重要會計政策和會計更新的詳細信息,請參閲公司年度報告財務報表附註2。在截至2023年9月30日的九個月中,Blue Owl的重要會計政策沒有實質性更新。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表中報告的金額的假設和估計。這些估計中最關鍵的與(i)公司管理的產品持有的投資的公允價值有關,與許多產品一樣,這會影響公司每期確認的收入金額;(ii)基於股票的薪酬補助金的公允價值;(iii)與TRA(被視為或有對價的部分)、認股權證和收益負債相關的負債的公允價值;(iv)未來應納税收入的估計,這會影響公司遞延所得税資產的可變現性和賬面金額;以及 (v) 對無形資產和商譽是否存在減值的定性和定量評估.這些與未來現金流相關的估計和判斷是固有的,其中包括公司對當前經濟指標和市場估值的解釋,以及對公司運營戰略計劃的假設。儘管管理層認為編制財務報表時使用的估計數是合理和謹慎的,但實際結果可能與這些估計數存在重大差異。
新的會計公告
公司考慮了財務會計準則委員會發布的所有ASU的適用性和影響力。預計已經發行但尚未採用的ASU都不會對公司的財務報表產生重大影響。
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藍貓頭鷹資本公司
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2023年9月30日
3。收購和無形資產,淨額
標準桿四杆收購
下表列出了與Par-Four收購相關的對價、收購的可識別淨資產和商譽:
| | | | | | | | |
(千美元) | | |
考慮 | | |
現金對價 | | $ | 26,245 | |
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收購的可識別資產淨值和商譽 | | |
收購的資產: | | |
無形資產-投資管理協議 | | $ | 6,000 | |
應向關聯方收取的款項 | | 468 | |
| | |
收購的可識別資產淨值 | | $ | 6,468 | |
善意(1) | | $ | 19,777 | |
(1)商譽代表總對價金額超過所收購的可識別淨資產。出於税收目的,預計Blue Owl運營合夥企業將扣除確認的商譽和無形資產。
收購的投資管理協議的加權平均攤銷期為 4.9自收購之日起數年。
Par-Four的業績自收購完成之日即2023年8月15日起包含在公司的合併業績中,此類金額對財務報表並不重要。
無形資產,淨額
下表彙總了公司的淨無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | 截至2023年9月30日的剩餘加權平均攤銷期 |
無形資產,總額: | | | | | |
投資管理協議 | $ | 2,228,320 | | | $ | 2,222,320 | | | 11.9年份 |
投資者關係 | 459,500 | | | 459,500 | | | 8.9年份 |
商標(1) | 94,400 | | | 94,400 | | | 0.0年份 |
無形資產總額,總額 | 2,782,220 | | | 2,776,220 | | | |
| | | | | |
累計攤銷: | | | | | |
投資管理協議 | (427,165) | | | (290,816) | | | |
投資者關係 | (92,765) | | | (60,630) | | | |
商標 | (94,400) | | | (19,352) | | | |
累計攤銷總額 | (614,330) | | | (370,798) | | | |
無形資產總額,淨額 | $ | 2,167,890 | | | $ | 2,405,422 | | | |
(1) 由於公司在2023年第一季度採取的某些行動,已收購商標的估計使用壽命已更新。截至2023年6月30日,剩餘的未攤銷餘額已記為支出。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
下表列出了截至2023年9月30日的有限壽命無形資產的預期未來攤銷額:
| | | | | | | | |
(千美元) | | |
時期 | | 攤銷 |
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 | | $ | 56,657 | |
2024 | | 225,185 | |
2025 | | 220,979 | |
2026 | | 207,135 | |
2027 | | 192,836 | |
此後 | | 1,265,098 | |
總計 | | $ | 2,167,890 | |
4。債務負擔,淨額
下表彙總了公司的未償債務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
(千美元) | 成熟度 日期 | | 聚合 設施 大小 | | 傑出 債務 | | 可用金額 | | 淨賬面價值 | | |
2028 筆記 | 5/26/2028 | | $ | 59,800 | | | $ | 59,800 | | | $ | — | | | $ | 58,867 | | | |
2031 筆記 | 6/10/2031 | | 700,000 | | | 700,000 | | | — | | | 686,741 | | | |
2032 筆記 | 2/15/2032 | | 400,000 | | | 400,000 | | | — | | | 392,532 | | | |
2051 筆記 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,813 | | | |
循環信貸額度 | 6/29/2028 | | 1,550,000 | | | 270,000 | | | 1,273,373 | | | 270,000 | | | |
總計 | | | $ | 3,059,800 | | | $ | 1,779,800 | | | $ | 1,273,373 | | | $ | 1,745,953 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(千美元) | 成熟度 日期 | | 聚合 設施 大小 | | 傑出 債務 | | 可用金額 | | 淨賬面價值 | | |
2031 筆記 | 6/10/2031 | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | — | | | $ | 685,474 | | | |
2032 筆記 | 2/15/2032 | | 400,000 | | | 400,000 | | | — | | | 391,819 | | | |
2051 筆記 | 10/7/2051 | | 350,000 | | | 350,000 | | | — | | | 337,478 | | | |
循環信貸額度 | 6/15/2027 | | 1,115,000 | | | 210,000 | | | 899,876 | | | 210,000 | | | |
總計 | | | $ | 2,565,000 | | | $ | 1,660,000 | | | $ | 899,876 | | | $ | 1,624,771 | | | |
2028 筆記
2023 年 5 月,該公司通過其間接子公司 Blue Owl Finance LLC 發行了 $59.8百萬本金總額為 7.3972028年到期的優先票據百分比(“2028年票據”)。2028年票據的固定利率為 7.397年利率,將於2028年5月26日到期。2028年票據的利息每半年支付一次,在每年的5月26日和11月26日拖欠一次。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
2028年票據由Blue Owl運營合夥企業及其各自的某些子公司共同和分別提供全額和無條件的擔保。擔保是擔保人的無擔保和無從屬義務。2028年票據的全部或部分可在規定的到期日之前隨時由公司選擇全部或部分贖回,但須遵守整數贖回價格;但是,如果公司在2028年4月26日當天或之後贖回任何金額,則2028年票據的贖回價格將等於 100在每種情況下,已贖回金額的本金百分比加上任何應計和未付利息。如果發生控制權變更回購事件,則公司將以等於現金回購價格回購2028年票據 101回購本金總額的百分比加上任何應計和未付利息。2028年票據還規定了違約和加速等慣常事件。
循環信貸額度
2021年12月7日,公司簽訂了循環信貸額度(“循環信貸額度”),該額度於2023年6月進行了修訂,將總借款能力提高到美元1.6十億美元,並將到期日延長至2028年6月29日。上表中列出的循環信貸額度可用金額減去與某些租賃有關的未清信用證。截至2023年9月30日和2022年12月31日,循環信貸額度下未償餘額的借款利率為 6.92% 和 6.02分別為%。季度末之後,截至2023年9月30日,在循環信貸額度下借入的全部款項已償還。
有關上表中列出的其他債務的條款以及相關財務契約的描述,請參閲公司年度報告財務報表附註4。
5。租賃
該公司主要為其紐約總部和其他各種辦公室簽訂不可取消的運營租約。公司總部的運營租約不包括任何續訂選項;但是,公司的某些其他租約包含續訂和提前終止選項,公司已確定這些租約無法合理地確定是否會被行使。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
租賃成本 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
運營租賃成本 | | $ | 9,995 | | | $ | 4,795 | | | $ | 27,321 | | | $ | 11,907 | |
短期租賃成本 | | 65 | | | 513 | | | 193 | | | 1,319 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
淨租賃成本 | | $ | 10,060 | | | $ | 5,308 | | | $ | 27,514 | | | $ | 13,226 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
補充租賃現金流信息 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | | | | | | |
經營租賃的運營現金流 | | $ | 4,250 | | | $ | 3,078 | | | $ | 10,933 | | | $ | 8,112 | |
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為換取租賃義務而獲得的使用權資產: | | | | | | | | |
經營租賃 | | $ | 1,361 | | | $ | 149,365 | | | $ | 79,150 | | | $ | 153,638 | |
| | | | | | | | |
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
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租賃期限和折扣率 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | |
加權平均剩餘租賃期限: | | | | | | |
經營租賃 | | 12.9年份 | | 13.0年份 | | |
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加權平均折扣率: | | | | | | |
經營租賃 | | 5.3 | % | | 4.0 | % | | |
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(千美元) | | | | |
運營租賃付款的未來到期日 | | 經營租賃 | | |
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 | | $ | 3,199 | | | |
2024 | | 8,471 | | | |
2025 | | 34,433 | | | |
2026 | | 35,829 | | | |
2027 | | 35,382 | | | |
此後 | | 326,842 | | | |
租賃付款總額 | | 444,156 | | | |
估算利息 | | (140,433) | | | |
租賃負債總額 | | $ | 303,723 | | | |
上表中列出的金額扣除了租户改善補貼,反映了租金假期的影響。
該公司未來的運營租賃付款約為 $67.5百萬份與截至2023年9月30日簽訂的尚未開始的租約有關。此類租賃付款未包含在上表或公司的合併和合並財務狀況報表中,如經營租賃資產和運營租賃負債中。這些運營租賃付款預計將於2025年開始,並將持續大約持續大約 13年份。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
6。收入
下表列出了公司收入的分類情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
信貸策略 | | | | | | | | | |
多元化貸款 | $ | 159,461 | | | $ | 126,492 | | | $ | 460,642 | | | $ | 340,853 | | | |
科技貸款 | 52,889 | | | 29,905 | | | 148,676 | | | 76,738 | | | |
第一留置權貸款 | 4,525 | | | 4,213 | | | 13,758 | | | 11,867 | | | |
機會主義貸款 | 2,422 | | | 2,312 | | | 7,297 | | | 6,583 | | | |
流動信用 | 6,590 | | | 6,778 | | | 20,244 | | | 13,073 | | | |
管理費,淨額 | 225,887 | | | 169,700 | | | 650,617 | | | 449,114 | | | |
行政、交易和其他費用 | 31,246 | | | 25,666 | | | 84,170 | | | 86,541 | | | |
| | | | | | | | | |
GAAP 總收入-信貸策略 | 257,133 | | | 195,366 | | | 734,787 | | | 535,655 | | | |
| | | | | | | | | |
GP 戰略資本策略 | | | | | | | | | |
GP 少數股權 | 132,498 | | | 153,563 | | | 393,218 | | | 380,097 | | | |
GP 債務融資 | 4,613 | | | 3,532 | | | 11,990 | | | 9,990 | | | |
職業體育少數股權 | 683 | | | 283 | | | 1,650 | | | 1,296 | | | |
戰略收益份額收購對價攤銷 | (10,659) | | | (9,770) | | | (30,198) | | | (27,614) | | | |
管理費,淨額 | 127,135 | | | 147,608 | | | 376,660 | | | 363,769 | | | |
行政、交易和其他費用 | 8,846 | | | 5,818 | | | 26,451 | | | 16,209 | | | |
GAAP 總收入-GP 戰略資本策略 | 135,981 | | | 153,426 | | | 403,111 | | | 379,978 | | | |
| | | | | | | | | |
房地產策略 | | | | | | | | | |
淨租約 | 32,987 | | | 21,069 | | | 89,386 | | | 57,451 | | | |
管理費,淨額 | 32,987 | | | 21,069 | | | 89,386 | | | 57,451 | | | |
行政、交易和其他費用 | 3,549 | | | 1,125 | | | 9,783 | | | 1,125 | | | |
已實現的績效收入 | — | | | — | | | 506 | | | — | | | |
GAAP 總收入-房地產策略 | 36,536 | | | 22,194 | | | 99,675 | | | 58,576 | | | |
GAAP 總收入 | $ | 429,650 | | | $ | 370,986 | | | $ | 1,237,573 | | | $ | 974,209 | | | |
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
下表列出了公司管理費、已實現的業績收入以及應收的管理、交易和其他費用以及非應收管理費的期初和期末餘額。基本上所有的應收款項都是在下一季度收取的。事先向公司支付管理費時,通常確認未賺取的管理費負債。下文顯示的未賺管理費的全部變化與本年度確認的收入金額有關。管理費、已實現的業績收入以及應收的管理、交易和其他費用包含在關聯方應付賬款中,未賺管理費包含在公司合併和合並財務狀況報表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 |
應收管理費 | | | |
期初餘額 | $ | 262,059 | | | $ | 168,057 | |
期末餘額 | $ | 226,321 | | | $ | 261,166 | |
| | | |
應收行政費、交易費和其他費用 | | | |
期初餘額 | $ | 44,060 | | | $ | 19,535 | |
期末餘額 | $ | 46,990 | | | $ | 35,361 | |
| | | |
已實現的應收績效收入 | | | |
期初餘額 | $ | 1,132 | | | $ | 10,496 | |
期末餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| | | |
未賺的管理費 | | | |
期初餘額 | $ | 9,389 | | | $ | 10,299 | |
期末餘額 | $ | 9,196 | | | $ | 9,913 | |
下表顯示了公司戰略收益股票收購對價的變化。2021 年支付的對價,其中包括 $455.0以A類股票支付的百萬美元和美元50.2百萬美元現金,作為管理費的減少進行攤銷,在加權平均期內,公司合併和合並運營報表中的淨額為 12年份,表示預計確認相關客户收入的平均期限。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
(千美元) | 2023 | | 2022 |
期初餘額 | $ | 457,939 | | | $ | 495,322 | |
| | | |
攤銷 | (30,198) | | | (27,614) | |
期末餘額 | $ | 427,741 | | | $ | 467,708 | |
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
7。其他資產,淨額
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
固定資產,淨額: | | | |
租賃權改進 | $ | 89,138 | | | $ | 61,741 | |
傢俱和固定裝置 | 13,727 | | | 10,922 | |
計算機硬件和軟件 | 7,346 | | | 3,171 | |
累計折舊和攤銷 | (12,056) | | | (4,644) | |
固定資產,淨額 | 98,155 | | | 71,190 | |
應收款 | 16,534 | | | 11,935 | |
預付費用 | 8,888 | | | 6,099 | |
循環信貸額度的未攤銷債務發行成本 | 9,780 | | | 6,328 | |
其他資產 | 4,691 | | | 4,127 | |
總計 | $ | 138,048 | | | $ | 99,679 | |
8。基於股票的薪酬
根據經修訂的2021年綜合股權激勵計劃(“2021年股權激勵計劃”),公司以限制性股權單位和激勵單位的形式向其管理層、員工、顧問和董事會獨立成員發放基於股權的薪酬獎勵。根據2021年股權激勵計劃可能發行的A類股票和Blue Owl運營集團單位總數為 101,230,522,其中 30,861,560自 2023 年 9 月 30 日起仍然可用。如果獎勵到期或被取消、沒收、終止、交還、交換或扣留以支付預扣税款,則未發放的獎勵將根據2021年股權激勵計劃再次可供授予。
下表列出了有關基於股票的薪酬支出的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
與收購相關 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
橡樹街收益單位 | $ | 20,310 | | | $ | 62,002 | | | $ | 60,267 | | | $ | 183,984 | | | |
Wellfleet Earnout 股票 | 882 | | | 829 | | | 2,501 | | | 1,640 | | | |
與收購相關的總額 | 21,192 | | | 62,831 | | | 62,768 | | | 185,624 | | | |
激勵單位 | 42,104 | | | 36,912 | | | 118,950 | | | 98,238 | | | |
RSU | 11,678 | | | 8,333 | | | 37,357 | | | 25,500 | | | |
基於股權的薪酬支出 | $ | 74,974 | | | $ | 108,076 | | | $ | 219,075 | | | $ | 309,362 | | | |
相應的税收優惠 | $ | 180 | | | $ | 152 | | | $ | 652 | | | $ | 456 | | | |
| | | | | | | | | |
以A類股票結算的限制性股票單位的公允價值 | $ | 5,702 | | | $ | 715 | | | $ | 12,408 | | | $ | 3,474 | | | |
為履行預扣税義務而預扣的限制性股票單位的公允價值 | $ | 6,365 | | | $ | 590 | | | $ | 11,179 | | | $ | 1,897 | | | |
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2023年9月30日
Wellfleet Earnout 股票修改
2023年4月,公司修改了與Wellfleet賣方的收購協議,規定Wellfleet Earnout股份將以現金代替Wellfleet Earnout Shares交割。修改後,第二和第三股Wellfleet Earnout股份在修改日從股票分類改為負債分類,負債在每個報告期均按公允價值入賬,相關費用下限等於原始授予日公允價值。2023年4月歸屬並以現金結算的第一筆Wellfleet收益被視為股票分類安排的現金結算。
9。投資和公允價值披露
下表列出了公司投資的組成部分:
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
按攤餘成本計算的貸款(包括 $232,500和 $252,225分別佔公司產品投資的比例) | $ | 233,550 | | | $ | 254,152 | |
對公司產品的股權投資,權益法 | 52,159 | | | 46,157 | |
按公允價值對公司產品進行股權投資 | 64,722 | | | 14,079 | |
按公允價值投資公司CLO | 2,708 | | | 2,843 | |
| | | |
總計 | $ | 353,139 | | | $ | 317,231 | |
按公允價值層次結構分類的公允價值衡量標準
公允價值代表截至計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產時將獲得的或為轉讓負債而支付的價格(即退出價格)。公司及其管理的產品持有各種資產和負債,其中某些資產和負債未公開交易或流動性不足。對推動這些資產和負債公允價值的假設進行了重要的判斷和估計。這些資產和負債的公允價值可以結合觀察到的交易價格、第三方的價格(包括獨立定價服務和相關經紀商報價)、模型或其他基於市場無法直接或間接觀察到的定價輸入的估值方法來估算。由於被確定為流動性不足或公允價值不容易確定的資產和負債的估值固有的不確定性,公允價值的估計可能與最終實現的價值不同,這些差異可能是重大的。
GAAP優先考慮用於按公允價值衡量資產和負債的市場價格可觀察性水平。市場價格的可觀性受到多種因素的影響,包括資產和負債的類型以及金融資產和負債的具體特徵。具有現成的、活躍報價的金融資產和負債或可以用活躍報價來衡量其公允價值的金融資產和負債通常具有更高的市場價格可觀察性,而在衡量公允價值時使用的判斷程度較低。
根據用於確定公允價值的投入的可觀察性,按公允價值計量的金融資產和負債分為以下類別之一:
•第一級 — 截至報告日,活躍市場上相同金融資產或負債的報價。
•二級 — 從獨立的第三方定價服務中獲得的估值,使用模型或其他基於定價輸入的估值方法,這些定價輸入在測量之日可以直接或間接地在市場上觀察。與三級金融資產和負債相比,這些金融資產和負債表現出更高的流動性市場可觀察性。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
•第三級 — 市場上不可觀察的定價輸入,包括金融資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有)的情況。確定該類別金融資產和負債公允價值的投入可能需要管理層的重大判斷或估計。這些金融資產和負債的公允價值可以結合觀察到的交易價格、獨立定價服務、模型或其他基於市場無法直接或間接觀察到的定價輸入(例如現金流、隱含收益率)的估值方法來估算。
在某些情況下,用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下,公允價值層次結構中的金融資產或負債水平基於對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平。當公允價值基於不可觀察的投入時,評估特定投入對整個公允價值衡量的重要性需要做出判斷並考慮金融資產或負債的特定因素。
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日經常性按公允價值計量的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
(千美元) | | I 級 | | 二級 | | 三級 | | 總計 |
按公允價值計算的投資 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
對公司產品的股權投資 | | $ | — | | | $ | 64,722 | | | $ | — | | | $ | 64,722 | |
CLO | | — | | | — | | | 2,708 | | | 2,708 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | — | | | $ | 64,722 | | | $ | 2,708 | | | $ | 67,430 | |
| | | | | | | | |
負債,按公允價值計算 | | | | | | | | |
TRA 責任 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 112,795 | | | $ | 112,795 | |
認股權證責任 | | — | | | — | | | 12,100 | | | 12,100 | |
盈利責任 | | — | | | 653 | | | 90,759 | | | 91,412 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | 653 | | | $ | 215,654 | | | $ | 216,307 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(千美元) | | I 級 | | 二級 | | 三級 | | 總計 |
按公允價值計算的投資 | | | | | | | | |
對公司產品的股權投資 | | $ | — | | | $ | 14,079 | | | $ | — | | | $ | 14,079 | |
CLO | | — | | | — | | | 2,843 | | | 2,843 | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | — | | | $ | 14,079 | | | $ | 2,843 | | | $ | 16,922 | |
| | | | | | | | |
負債,按公允價值計算 | | | | | | | | |
TRA 責任 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120,587 | | | $ | 120,587 | |
認股權證責任 | | — | | | — | | | 8,550 | | | 8,550 | |
盈利責任 | | — | | | — | | | 172,070 | | | 172,070 | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 301,207 | | | $ | 301,207 | |
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
對歸類為三級的公允價值衡量標準進行核對
公司經常按公允價值記賬的資產和負債的未實現損益包含在合併和合並運營報表中的其他虧損中。沒有轉入或轉出 III 級。 下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中III級衡量標準的公允價值的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 三級資產 |
| 投資CLO | | |
| 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
期初餘額 | $ | 2,430 | | | $ | — | | | $ | 2,843 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
購買 | — | | | 3,738 | | | — | | | 3,738 | | | |
| | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | 278 | | | (74) | | | (135) | | | (74) | | | |
期末餘額 | $ | 2,708 | | | $ | 3,664 | | | $ | 2,708 | | | $ | 3,664 | | | |
截至報告日仍確認的資產的未實現淨收益(虧損)變動 | $ | 278 | | | $ | (74) | | | $ | (135) | | | $ | (74) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的三個月 | 三級負債 |
(千美元) | TRA 責任 | | 認股權證責任 | | 盈利責任 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 112,830 | | | $ | 10,050 | | | $ | 88,752 | | | $ | 211,632 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨(收益)虧損 | (35) | | | 2,050 | | | 2,007 | | | 4,022 | |
期末餘額 | $ | 112,795 | | | $ | 12,100 | | | $ | 90,759 | | | $ | 215,654 | |
截至報告日仍確認的負債未實現(收益)淨虧損的變化 | $ | (35) | | | $ | 2,050 | | | $ | 2,007 | | | $ | 4,022 | |
| | | | | | | |
截至2023年9月30日的九個月 | 三級負債 |
(千美元) | TRA 責任 | | 認股權證責任 | | 盈利責任 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 120,587 | | | $ | 8,550 | | | $ | 172,070 | | | $ | 301,207 | |
| | | | | | | |
定居點 | — | | | — | | | (86,250) | | | (86,250) | |
淨(收益)虧損 | (7,792) | | | 3,550 | | | 4,939 | | | 697 | |
期末餘額 | $ | 112,795 | | | $ | 12,100 | | | $ | 90,759 | | | $ | 215,654 | |
截至報告日仍確認的負債未實現(收益)淨虧損的變化 | $ | (7,792) | | | $ | 3,550 | | | $ | 4,815 | | | $ | 573 | |
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | 三級負債 |
(千美元) | TRA 責任 | | 認股權證責任 | | 盈利責任 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 119,607 | | | $ | 11,100 | | | $ | 159,255 | | | $ | 289,962 | |
收購 | — | | | — | | | (969) | | | (969) | |
淨(收益)虧損 | (3,599) | | | (3,650) | | | 1,760 | | | (5,489) | |
期末餘額 | $ | 116,008 | | | $ | 7,450 | | | $ | 160,046 | | | $ | 283,504 | |
截至報告日仍確認的負債未實現(收益)淨虧損的變化 | $ | (3,599) | | | $ | (3,650) | | | $ | 1,760 | | | $ | (5,489) | |
| | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 | 三級負債 |
(千美元) | TRA 責任 | | 認股權證責任 | | 盈利責任 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 111,325 | | | $ | 25,750 | | | $ | 143,800 | | | $ | 280,875 | |
收購 | — | | | — | | | 13,782 | | | 13,782 | |
| | | | | | | |
淨虧損(收益) | 4,683 | | | (18,300) | | | 2,464 | | | (11,153) | |
期末餘額 | $ | 116,008 | | | $ | 7,450 | | | $ | 160,046 | | | $ | 283,504 | |
截至報告日仍確認的負債未實現(收益)淨虧損的變化 | $ | 4,683 | | | $ | (18,300) | | | $ | 2,464 | | | $ | (11,153) | |
按二級和三級分類的公允價值衡量估值方法
對公司產品的股權投資
公司產品中股票投資的公允價值是根據這些投資的公佈淨資產價值確定的,因為這些價值是每月進行出資和贖回的價格。這些投資通常被歸類為二級。這種餘額中的大部分受制於 一年最低持有期,將於2023年第四季度到期。剩餘餘額通常可按月兑換,由公司選擇。
CLO
CLO的公允價值是根據獨立定價服務的投入確定的。這些投資被歸類為三級。公司從利用折扣現金流的獨立定價服務獲得價格,這些服務考慮了收益率、預付款和信貸質量等不可觀察的重要投入。
TRA 責任
與Dyal收購相關的TRA被視為或有對價,根據貼現的未來現金流按公允價值計量。公司合併和合並財務狀況表上的剩餘TRA負債未按公允價值計量。
認股權證責任
該公司使用蒙特卡羅模擬模型對私募認股權證進行估值。公司根據同行羣體隱含的波動率估算其A類股票的波動率。無風險利率基於美國國債,其到期日與認股權證的預期剩餘期限相似。假設認股權證的預期期限等於其剩餘的合同期限。在贖回之前,公共認股權證在紐約證券交易所上市,按上次公佈的銷售價格列報,沒有進行任何估值調整,因此被歸類為I級。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
盈利責任
截至2023年9月30日和2022年12月31日,收益負債由橡樹街現金收益和Wellfleet收益組成,兩者分別被視為橡樹街收購和Wellfleet收購的或有對價。
橡樹街現金收益的公允價值是使用截至2023年9月30日的折扣現金流模型和截至2022年12月31日的蒙特卡羅模擬模型確定的。在截至2023年6月30日的三個月中,與第二輪橡樹街收益相關的季度管理費要求得到滿足,因此,公司將估值方法更改為貼現現金流模型,因為歷史收入波動與分析不再相關,只有時間的流逝仍然是公允價值的輸入。蒙特卡羅模擬模型納入了管理層的收入預測並進行了以下調整:歷史收入波動率、基於美國國債的期限與預期剩餘年限相似的無風險利率,以及用於將管理層收入預測從基於風險的預測調整為風險中立預測的貼現率。
Wellfleet收益主要由未來的或有現金支付組成,其公允價值是使用折扣現金流模型確定的。
歸類為三級的公允價值衡量標準的定量輸入和假設
下表彙總了截至2023年9月30日公司三級測量所使用的定量輸入和假設:
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(千美元) | | 公允價值 | | 估值技術 | | 大量不可觀察的輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 | | 投入增加對估值的影響 |
| | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | |
CLO | | $ | 2,708 | | | 折扣現金流 | | 收益率 | | 15 | % | - | 19% | | 17 | % | | 減少 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | |
TRA 責任 | | $ | 112,795 | | | 折扣現金流 | | 折扣率 | | 11 | % | - | 11% | | 11 | % | | 減少 |
認股權證責任 | | 12,100 | | | 蒙特卡羅模擬 | | 波動性 | | 27 | % | - | 27% | | 27 | % | | 增加 |
收入負債: | | | | | | | | | | | | | | |
橡樹街收益 | | 81,654 | | | 折扣現金流 | | 折扣率 | | 16 | % | - | 16% | | 16 | % | | 減少 |
| | | | | | | | | | | | | | |
Wellfleet 收益 | | 9,105 | | | 折扣現金流 | | 折扣率 | | 6 | % | - | 6% | | 6 | % | | 減少 |
| | 90,759 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
按公允價值計算的負債總額 | | $ | 215,654 | | | | | | | | | | | | | |
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
下表彙總了截至2022年12月31日公司三級測量所使用的定量輸入和假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 公允價值 | | 估值技術 | | 大量不可觀察的輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 | | 投入增加對估值的影響 |
| | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | | |
CLO | | $ | 2,843 | | | 折扣現金流 | | 收益率 | | 16 | % | - | 19% | | 17 | % | | 減少 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | |
TRA 責任 | | $ | 120,587 | | | 折扣現金流 | | 折扣率 | | 11 | % | - | 11% | | 11 | % | | 減少 |
認股權證責任 | | 8,550 | | | 蒙特卡羅模擬 | | 波動性 | | 34 | % | - | 34% | | 34 | % | | 增加 |
收入負債: | | | | | | | | | | | | | | |
橡樹街收益 | | 158,497 | | | 蒙特卡羅模擬 | | 收入波動性 | | 50 | % | - | 50% | | 50 | % | | 增加 |
| | | | | | 折扣率 | | 17 | % | - | 17% | | 17 | % | | 減少 |
Wellfleet 收益 | | 13,573 | | | 折扣現金流 | | 折扣率 | | 6 | % | - | 6% | | 6 | % | | 減少 |
| | 172,070 | | | | | | | | | | | | | |
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按公允價值計算的負債總額 | | $ | 301,207 | | | | | | | | | | | | | |
其他金融工具的公允價值
截至2023年9月30日,公司債務的公允價值約為美元1.4十億美元,而賬面價值為美元1.7十億,其中 $1.1在公允價值層次結構中,十億美元的公允價值將被歸類為二級,其餘部分將被歸類為三級。截至2022年12月31日,公司債務的公允價值約為美元1.3十億美元,而賬面價值為美元1.6十億,其中 $1.1在公允價值層次結構中,十億美元的公允價值將被歸類為二級,其餘部分將被歸類為三級。管理層估計,截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司其他未按公允價值計入的金融工具的賬面價值分別接近其公允價值,此類公允價值衡量標準在公允價值層次結構中被歸類為三級。
10。所得税
計算每個過渡期的有效税率和準備金需要使用某些估計值和重要判斷,包括但不限於該年度的預期營業收入、應納税收入比例的預測、公司GAAP收益與應納税所得額之間的永久差異以及收回截至資產負債表日存在的遞延所得税資產的可能性。隨着新事件的發生、更多信息的獲得或税收法律法規的變化,用於計算所得税準備金的估算值可能會在一年中發生變化。因此,未來過渡期的有效税率可能會有重大差異。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
就美國聯邦所得税而言,註冊人是一家國內公司,其在藍貓頭鷹運營集團的應納税收入中所佔份額需繳納美國聯邦、州和地方公司層面的所得税。此外,註冊人的所得税條款及相關的所得税資產和負債除其他外基於對普通單位兑換A類股票影響的估計,包括對藍貓頭鷹運營集團及其標的資產和負債的税收基礎和州税影響的分析。該公司的估計基於最新可用信息。Blue Owl Owl 運營集團及其標的資產和負債的税收基礎和州影響基於估計,但須視公司納税申報表最終確定而定。Blue Owl 運營合夥企業是用於美國聯邦所得税目的的合夥企業,也是某些州和地方税(例如紐約市和康涅狄格州 UBT)的應納税實體。
該公司的有效税率為 14.4% 和 13.9截至2023年9月30日的三個月和九個月中分別為百分比,以及 29.0% 和 7.7截至2022年9月30日的三個月和九個月中分別為百分比。有效税率與法定税率的不同主要是由於收入中分配給非控股權益、不可扣除的補償以及州和地方税的部分。
公司定期評估其遞延所得税資產的可變現性,當遞延所得税資產的全部或部分可能無法變現時,公司可能會確認或調整任何估值補貼。截至2023年9月30日,該公司尚未記錄任何估值補貼。
公司按照其運營所在司法管轄區的税法的規定提交納税申報表。在正常業務過程中,根據訴訟時效仍處於開放狀態的納税年度可能會受到相應税務機關的審查。在2018年之前的納税年度,公司通常不再接受州或地方税務機關的審查。
與業務合併有關及之後,公司將與資本交易相關的遞延所得税資產和負債的各種調整以及對TRA負債的相關影響記入額外的實收資本。這些調整主要源於公司投資藍貓頭鷹運營合夥企業的公認會計原則與税收基礎之間的差異,以及與TRA負債相關的部分,這些部分最終可能會導致藍貓頭鷹運營合夥企業在未來支付TRA時增加税收基礎。遞延所得税資產將在基礎攤銷時收回。有關這些金額,請參閲公司的合併和合並股東權益表。
11。承諾和意外開支
應收税款協議
根據TRA,公司將支付 85由於藍貓頭鷹運營集團與業務合併相關的資產的税基有所增加,以及隨後藍貓頭鷹運營集團單位兑換註冊人的股份或現金,其實現(或在某些情況下被視為實現)的某些税收優惠(如果有)的百分比。
TRA下的付款將持續到所有此類税收優惠使用完畢或到期,除非(i)公司行使權利終止TRA並向收款人支付相當於剩餘款項現值的款項,(ii)控制權變更或(iii)公司違反了TRA的任何重大義務,在這種情況下,所有義務通常將加速到期,就好像公司已行使終止TRA的權利一樣。在每種情況下,如果加快付款,則此類付款將基於某些假設,包括公司將有足夠的應納税所得額來充分利用因增加的税收減免而產生的扣除額。
對TRA下未來付款的時間和金額的估計涉及幾項假設,這些假設並未考慮到與這些潛在付款相關的重大不確定性,包括假設公司在相關納税年度內將有足夠的應納税所得額來使用可能產生付款義務的税收優惠。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
下表列出了管理層截至2023年9月30日對TRA下應付的最大金額的估計,前提是公司每年將有足夠的應納税所得額完全實現預期的節税。鑑於影響公司支付此類款項義務的眾多因素,任何此類實際付款的時間和金額可能與表格中列出的時間和金額存在重大差異。
| | | | | | | | |
(千美元) | | 應收税款協議下的潛在付款 |
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日 | | $ | — | |
2024 | | 30,521 | |
2025 | | 50,922 | |
2026 | | 62,872 | |
2027 | | 79,002 | |
此後 | | 737,674 | |
付款總額 | | 960,991 | |
減去對或有對價的公允價值調整 | | (123,068) | |
TRA 負債總額 | | $ | 837,923 | |
無資金產品承諾
截至2023年9月30日,該公司對其產品的無準備金投資承諾為美元29.7百萬美元,這不包括員工和其他關聯方直接對公司產品的承諾,公司預計將在未來幾年內為這些承諾提供資金。此外,如附註12所進一步討論的那樣,該公司在其其中一種產品的期票下還有未注資的承諾。
賠償和擔保安排
在正常業務過程中,公司簽訂的合同包含對公司關聯方(包括公司的產品)以及代表公司或此類關聯方和第三方行事的人的賠償或擔保。賠償和擔保的條款因合同而異,公司在這些安排下的最大風險敞口無法確定,或者物質損失風險微乎其微,因此合併財務狀況報表中沒有記錄任何金額。截至2023年9月30日,公司之前沒有根據這些安排提出索賠或損失。
訴訟
在正常業務過程中,公司不時參與法律訴訟。儘管無法保證此類法律訴訟的結果,但管理層認為,公司不承擔與當前任何可能對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的法律訴訟或索賠相關的潛在責任。
12。關聯方交易
公司的大部分收入,包括所有管理費和某些管理、交易和其他費用,都來自其管理的產品,這些產品是公司的關聯方。
公司還與其管理的產品達成了協議,根據該安排,某些費用最初由公司支付,然後由產品報銷。這些款項包含在公司合併和合並財務狀況報表中關聯方應付的款項中。
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藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 9月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
管理費 | $ | 226,321 | | | $ | 262,059 | |
已實現的績效收入 | — | | | 1,132 | |
行政費 | 46,990 | | | 44,060 | |
代表公司產品和其他關聯方支付的其他費用 | 72,962 | | | 50,670 | |
關聯方應付款 | $ | 346,273 | | | $ | 357,921 | |
行政費
管理費是指公司根據管理協議和其他協議產生的可分配薪酬和其他費用,這些費用由其管理的產品報銷。這些管理費包含在合併和合並運營報表的管理、交易和其他費用中,總計美元15.8百萬和美元44.0在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元,以及美元14.3百萬和美元37.6在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元。
經銷商經理收入
經銷商經理收入代表從公司某些產品提供的分銷服務中獲得的佣金。這些經銷商經理的收入包含在合併和合並運營報表的管理、交易和其他費用中,總計美元12.2百萬和美元31.2在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元,以及美元5.9百萬和美元18.4在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元。實際上,所有這些交易商經理收入隨後都支付給第三方經紀交易商,這些款項記入合併和合並運營報表中的總務、管理和其他費用。
費用支持和上限安排
該公司是其管理的某些產品的費用支持和上限安排的一方。根據這些安排,當這些產品超過規定的支出上限或直到這些產品達到一定的盈利能力、現金流或籌款門檻時,公司可以吸收這些產品的某些費用。在某些情況下,一旦達到一定的盈利能力、現金流或籌款門檻,公司就能收回這些費用。公司記錄的與這些安排相關的淨支出(回收額)為美元(0.8) 百萬和 $ (5.8) 截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元,以及美元0.8百萬和美元13.5截至2022年9月30日的三個月和九個月中,分別為百萬美元。這些淨支出(回收款)包含在合併和合並的業務報表中的總務、行政和其他費用中。
飛機補償
在正常業務過程中,公司根據當前的市場費率向某些關聯方報銷其飛機的商業用途。公司不向個人收取飛機的使用費。該公司記錄的這些飛機的費用報銷額為 $0.9百萬和美元2.3截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元,以及美元0.6百萬和美元1.7截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元。
本票
2022年8月8日,該公司與其管理的產品簽訂了計息循環本票,允許該產品向公司借款,總額不超過美元250.0百萬。期票的利率為 SOFR plus 1.7%,可能會根據信用評級和槓桿率而變化。截至2023年9月30日,美元225.0期票下有百萬美元未付款,公司記錄了 $4.4百萬和美元12.8截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息收入分別為百萬美元,以及美元0.7截至2022年9月30日的三個月和九個月中為百萬美元。利息按月拖欠支付,可以用現金或相關產品的權益結算。任何未付的本金餘額和未付的應計利息應按要求支付 120本公司發出書面通知的天數。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
2022年11月15日,該公司與其管理的產品簽訂了計息循環本票,允許該產品向公司借款,總額不超過美元15.0百萬。期票的利率為 SOFR plus 4.75%,任何此類利息金額每月資本化。任何未付的本金餘額和未付的應計利息可以在2026年1月到期之前的任何時候全部或部分預付。截至2023年9月30日,美元7.5期票下有百萬美元未付款,公司記錄了 $0.2百萬和美元0.5截至2023年9月30日的三個月和九個月的利息收入為百萬美元。
13。每股收益(虧損)
下表顯示了公司對註冊人和藍貓頭鷹運營集團已發行工具的基本和攤薄後每股收益(虧損)的處理方式。只有在可能具有稀釋性的範圍內,才在計算中考慮潛在的稀釋工具。
| | | | | | | | | | | |
| 基本 | | 稀釋 |
A 類股票(1) | 包括在內 | | 包括在內 |
B 類股票 | 沒有懸而未決 | | 沒有懸而未決 |
C 類股票和 D 類股票 | 註冊人的非經濟投票股份 | | 註冊人的非經濟投票股份 |
既得限制性單位(1) | 或有可發行股份 | | 或有可發行股份 |
未歸屬的限制性股票 | 已排除 | | 國庫股票法 |
認股證(2) | 已排除 | | 國庫股票法 |
按薪酬分類的 Wellfleet Earnout 股票(3) | 已排除 | | 已排除 |
或有對價分類的 Wellfleet Earnout 股票(3) | 已排除 | | 已排除 |
藍貓頭鷹運營集團的潛在稀釋工具: | | | |
既得共同單位和激勵單位(4) | 已排除 | | If 轉換後的方法 |
未歸屬激勵單位(4) | 已排除 | | 公司首先使用庫存股法來確定本應發行的單位數量,然後將如果轉換後的方法應用於由此產生的單位數量 |
橡樹街收益單位(5) | 已排除 | | 或有可發行股份 If 轉換後的方法 |
| | | |
(1)加權平均已發行的A類股票中包括已歸屬但尚未以A類股票結算的RSU。在以A類股票結算之前,這些限制性股票單位不參與分紅。這些既得限制性股票單位總計 11,393,389和 10,927,643在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,以及 10,752,588和 10,839,982在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
(2)以公允價值記賬的認股權證的庫存股方法包括調整分子,以反映影響該期間淨收益(虧損)的公允價值變化。
(3)在2023年第二季度,公司修改了Wellfleet Earnout Shares安排,規定Wellfleet Earnout股份在每個付款日均以現金結算。由於修改,截至2023年9月30日的三個月中,Wellfleet Earnout股票不包括在基本和攤薄後的每股收益中。截至2022年9月30日,與Wellfleet盈餘股票相關的Wellfleet觸發事件尚未發生,因此在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,此類股票未包含在每股基本收益(虧損)的計算中。但是,如果2022年9月30日也是Wellfleet盈餘股票的應急期的結束,那麼Wellfleet觸發事件就會發生,因此,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,Wellfleet盈餘股票已包含在攤薄後每股收益(虧損)的計算中,就好像這些股票自收購Wellfleet之日起已流通一樣。
(4)這些工具的如果轉換方法包括將非控股權益的任何相關收益或虧損分配加回分子中,以及截至期初這些工具轉換為A類股票所產生的任何增量税收支出。
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
(5)截至2023年9月30日,與第二橡樹街收益單位相關的橡樹街觸發事件尚未發生,註冊人也無法發行這些單位(它們將作為藍貓頭鷹運營集團的普通單位發行),因此,在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,此類單位未包含在基本每股收益的計算中。截至2022年9月30日,有關第一和第二橡樹街收益單位的橡樹街觸發事件尚未發生,註冊人也無法發行這些單位(它們將作為藍貓頭鷹運營集團的普通單位發行),因此,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,此類單位未包含在每股基本收益(虧損)的計算中。但是,如果2023年9月30日也是第二橡樹街收益單位的應急期的結束,那麼橡樹街觸發事件就會發生,因此,截至2023年9月30日的三個月和九個月攤薄後每股收益的計算中將包括第二橡樹街收益單位。如果2022年9月30日也是第一和第二橡樹街收益單位的應急期的結束,那麼橡樹街觸發事件就不會發生,因此,在截至2022年9月30日的三個月和九個月中,第一和第二橡樹街收益單位的攤薄後每股收益(虧損)的計算中未包括在內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的三個月 | 歸屬於A類股票的淨收益 | | A類已發行股票的加權平均值 | | 每股 A 類股票收益 | | 反稀釋儀器的加權平均數量 | | | | |
| (千美元,每股金額除外) | | | | | | |
基本 | $ | 15,109 | | | 466,376,329 | | | $ | 0.03 | | | | | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | | | | | |
未歸屬的限制性股票 | — | | | 5,491,852 | | | | | — | | | | | |
認股證 | (663) | | | 222,129 | | | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
既得普通單位 | — | | | — | | | | | 953,172,293 | | | | | |
既得激勵單位 | — | | | — | | | | | 9,380,431 | | | | | |
未歸屬激勵單位 | — | | | — | | | | | 24,891,476 | | | | | |
橡樹街收益單位 | — | | | 10,483,603 | | | | | — | | | | | |
稀釋 | $ | 14,446 | | | 482,573,913 | | | $ | 0.03 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的九個月 | 歸屬於A類股票的淨收益 | | A類已發行股票的加權平均值 | | 每股 A 類股票收益 | | 反稀釋儀器的加權平均數量 | | | | |
| (千美元,每股金額除外) | | | | | | |
基本 | $ | 36,285 | | | 460,691,359 | | | $ | 0.08 | | | | | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | | | | | |
未歸屬的限制性股票 | — | | | 5,159,344 | | | | | — | | | | | |
認股證 | (1,136) | | | 34,602 | | | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
既得普通單位 | 69,963 | | | 957,654,570 | | | | | — | | | | | |
既得激勵單位 | — | | | — | | | | | 8,036,109 | | | | | |
未歸屬激勵單位 | — | | | — | | | | | 24,940,033 | | | | | |
橡樹街收益單位 | — | | | 8,650,907 | | | | | — | | | | | |
稀釋 | $ | 105,112 | | | 1,432,190,782 | | | $ | 0.07 | | | | | | | |
目錄
藍貓頭鷹資本公司
合併和合並財務報表附註(未經審計)
2023年9月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 | 歸屬於A類股票的淨虧損 | | A類已發行股票的加權平均值 | | 收益 每股 A 類股票 | | 反稀釋儀器的加權平均數量 |
| (千美元,每股金額除外) | | |
基本 | $ | 2,060 | | | 441,487,112 | | | $ | 0.00 | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
未歸屬的限制性股票 | — | | | 2,757,915 | | | | | — | |
認股證 | — | | | — | | | | | 8,610,237 | |
按薪酬分類的 Wellfleet Earnout 股票 | — | | | 84,672 | | | | | — | |
或有對價分類的 Wellfleet Earnout 股票 | — | | | 78,393 | | | | | — | |
既得普通單位 | (8,600) | | | 967,403,976 | | | | | — | |
既得激勵單位 | — | | | — | | | | | 1,706,416 | |
未歸屬激勵單位 | — | | | — | | | | | 24,830,502 | |
橡樹街收益單位 | — | | | — | | | | | 26,074,330 | |
稀釋 | $ | (6,540) | | | 1,411,812,068 | | | $ | 0.00 | | | |
| | | | | | | |
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 | 歸屬於A類股票的淨虧損 | | A類已發行股票的加權平均值 | | A類每股虧損 | | 反稀釋儀器的加權平均數量 |
| (千美元,每股金額除外) | | |
基本 | $ | (10,881) | | | 427,172,270 | | | $ | (0.03) | | | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
未歸屬的限制性股票 | — | | | — | | | | | 10,772,062 | |
認股證 | — | | | — | | | | | 12,289,159 | |
按薪酬分類的 Wellfleet Earnout 股票 | — | | | — | | | | | 578,009 | |
或有對價分類的 Wellfleet Earnout 股票 | — | | | — | | | | | 52,549 | |
既得普通單位 | — | | | — | | | | | 981,549,708 | |
既得激勵單位 | — | | | — | | | | | 925,932 | |
未歸屬激勵單位 | — | | | — | | | | | 24,708,247 | |
橡樹街收益單位 | — | | | — | | | | | 26,074,330 | |
稀釋 | $ | (10,881) | | | 427,172,270 | | | $ | (0.03) | | | |
14。後續事件
分紅
2023年11月2日,該公司宣佈派發現金分紅為美元0.14每股 A 類股票。股息將於2023年11月30日支付給截至2023年11月20日營業結束時的登記持有人。