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Rentals會員2022-01-012022-09-300001067701URI：專業會員URI：設備租賃運營租賃會員2022-01-012022-09-300001067701URI：設備租賃運營租賃會員2022-01-012022-09-300001067701URI：General Rentals會員2022-12-310001067701URI：專業會員2023-09-300001067701URI：專業會員2022-12-310001067701URI：其他產品和服務會員2023-07-012023-09-300001067701URI：其他產品和服務會員2022-07-012022-09-300001067701URI：其他產品和服務會員2023-01-012023-09-300001067701URI：其他產品和服務會員2022-01-012022-09-300001067701US-GAAP：非競爭協議成員2023-09-300001067701US-GAAP：客户關係成員2023-09-300001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-09-300001067701US-GAAP：非競爭協議成員2022-12-310001067701US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001067701US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-12-310001067701US-GAAP：非競爭協議成員URI：通用金融公司會員2023-09-300001067701URI：通用金融公司會員US-GAAP：客户關係成員2023-09-300001067701US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300001067701US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001067701URI：回購設施將於 2024 年到期會員URI：回購設施會員2023-09-300001067701URI：回購設施將於 2024 年到期會員URI：回購設施會員2022-12-310001067701URI：應收賬款證券化機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300001067701URI：應收賬款證券化機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001067701URI：高級有保障定期貸款機制成員2023-09-300001067701URI：高級有保障定期貸款機制成員2022-12-310001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes55% 會員 2027 年到期2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes55% 會員 2027 年到期2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 3.875% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 3.875% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 4.875% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 4.875% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes6% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes6% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes 5.25% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes 5.25% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes4% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes4% 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: Seniornotes3875 Due2031 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: Seniornotes3875 Due2031 會員2022-12-310001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 375% 會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI: SeniorNotes 375% 會員2022-12-310001067701URI：定期貸款機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300001067701美國公認會計準則：信用額度成員URI：回購設施會員2023-09-300001067701URI：abl Facitily 會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001067701URI：應收賬款證券化機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001067701URI：定期貸款機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300001067701美國公認會計準則：信用額度成員URI：回購設施會員2023-01-012023-09-300001067701URI：應收賬款證券化機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-05-310001067701URI：應收賬款安全化機制修正成員美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes4875% 是一名會員2023-09-300001067701美國公認會計準則：SeniorNotes會員URI：SeniorNotes4.875% 的女性會員2023-09-300001067701US-GAAP：員工股權會員2023-07-012023-09-300001067701US-GAAP：員工股權會員2022-07-012022-09-300001067701US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-09-300001067701US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-09-300001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-07-012023-09-300001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-07-012022-09-300001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-09-300001067701US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-09-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

___________________________________

表單 10-Q

___________________________________


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到

委員會檔案編號 1-14387

委員會文件編號 1-13663

___________________________________

聯合租賃公司

聯合租賃（北美）有限公司

（章程中規定的註冊人的確切姓名）

___________________________________



特拉華						06-1522496
特拉華						86-0933835
（公司註冊國）						（美國國税局僱主識別號）


斯坦福第一廣場 100 號, 700 套房
斯坦福德
康涅狄格						06902
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號：（203) 622-3131

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

United Rentals, Inc.的普通股，面值0.01美元

URI

紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。x 是的 o沒有

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐是的x沒有

截至2023年10月23日，有 67,781,450United Rentals, Inc.普通股，面值0.01美元，已流通。聯合租賃（北美）公司的普通股沒有市場，其所有已發行股份均歸聯合租賃公司所有。

合併後的10-Q表格由 (i) United Rentals, Inc. 和 (ii) United Rentals（北美）有限公司（聯合租賃公司的全資子公司）分別提交。United Rentals（北美）公司符合10-Q表格通用指令（H）（1）（a）和（b）中規定的條件，因此使用該指令允許的簡化披露格式提交本報告。

美聯航租賃公司

美聯航租賃（北美）有限公司

截至2023年9月30日的季度期間的10-Q表

索引


		頁面
第一部分	財務信息

第 1 項	未經審計的簡明合併財務報表（未經審計）	6

	聯合租賃公司簡明合併資產負債表	6

	聯合租賃公司簡明合併收益表	7

	聯合租賃公司簡明綜合收益表	8

	聯合租賃公司簡明合併股東權益表	9

	聯合租賃公司簡明合併現金流量表	11

	未經審計的簡明合併財務報表附註	12

第 2 項	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	29

第 3 項	關於市場風險的定量和定性披露	45

第 4 項	控制和程序	46

第二部分	其他信息

第 1 項	法律訴訟	47

第 1A 項	風險因素	47

第 2 項	未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券	47



第 5 項	其他信息	47

第 6 項	展品	48

	簽名	49

關於前瞻性陳述的警示性聲明

這份10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》“安全港” 條款所指的前瞻性陳述。此類陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“步入正軌”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算” 或 “預期”，也可以使用負面術語或類似術語，也可以通過討論戰略或前景來識別。請注意，我們的業務和運營面臨各種風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，因此，我們的實際業績可能與預期存在重大差異。

可能導致實際結果與預期結果存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：

•全球經濟狀況（包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對國際衝突而實施的其他措施）以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和供應商在美國和世界其他地區的影響；

•建築業或工業活動的下降，這可能會對我們的收入產生不利影響，而且由於我們的許多成本是固定的，也會對我們的盈利能力產生不利影響；

•我們收取的費率和實現的時間利用率低於預期；

•客户、機隊、地域和細分市場組合的變化；

•設備租賃行業的過剩車隊；

•無法從政府支出中受益，包括與基礎設施項目相關的支出；

•石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能會對我們服務和產品的需求產生不利影響；

•來自現有和新競爭對手的競爭；

•我們經營的行業和客户的行業（例如建築行業）的週期性質；

•我們產生的成本超出預期，包括通貨膨脹造成的成本，以及無法在計劃金額或時間範圍內實現預期的節省；

•我們的鉅額債務（截至2023年9月30日，總額為120億美元）要求我們將現金流的很大一部分用於償還債務，並可能限制我們應對意想不到或不利業務狀況的靈活性；

•無法以對我們有利的條件為我們的債務再融資，包括由於資本或信貸市場的波動和不確定性或利率上升所致；

•產生額外債務，這可能會加劇與我們目前的債務水平相關的風險；

•不遵守我們的債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款；

•限制性契約和我們的債務工具允許的借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；

•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資金，包括由於資本或信貸市場的不確定性；

•我們已經收購或可能收購的公司可能有未被發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意想不到的成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能難以整合，而且我們可能無法在預期的時間範圍內實現收購的預期收益，或者根本無法實現收購的預期收益；

•減值費用的產生；

•我們的普通股價格波動，無法在期限內和/或按預期條件完成股票回購或支付股息；

•我們的章程條款以及某些債務協議的條款以及我們的鉅額債務可能會使我們變得更加困難或以其他方式阻礙、延遲或阻止對我們的收購或其他控制權變更；

•無法充分管理信用風險或無法根據與大量客户的合同收款；

•鑑於公共衞生危機或流行病，我們的管理團隊人員流失，無法吸引和留住關鍵人員，以及員工流失、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；

•由於供應鏈中斷、破產、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本無法從我們的主要供應商那裏獲得用於我們業務的設備和其他物資；

•我們的維護和更換成本增加和/或我們設備的剩餘價值降低；

•無法以我們預期的數量或價格出售我們的新車或二手車隊；

•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護和網絡事件報告法律法規以及我們的信息技術系統中的其他重大中斷相關的風險；

•與氣候變化和氣候變化監管相關的風險；

•與我們實現環境和社會目標（包括温室氣體強度降低目標）的能力相關的風險；

•我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，而此類分配可能會受到合同或法律限制的限制；

•我們的保險範圍不足；

•增加我們的損失準備金以解決業務運營或其他索賠以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；

•產生與訴訟、監管和調查事項有關的額外費用（包括賠償義務）和其他費用；

•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括貨幣兑換風險和關税；

•監管事務和商業訴訟的結果或其他潛在後果；

•勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞動困難，這可能會影響我們的生產力並增加我們的成本，以及可能影響我們的整體勞資關係或運營的法律變化；以及

•税法變化的影響。

要更完整地描述這些風險和其他可能的風險和不確定性，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。此處包含的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新信息或後續事件、情況或預期變化。

第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表

美聯航租賃公司

簡明的合併資產負債表

（以百萬計，股票數據除外）


	2023年9月30日		2022年12月31日
	（未經審計）
資產
現金和現金等價物	$	284	$	106
應收賬款，淨額	2,277		2,004
庫存	201		232
預付費用和其他資產	216		381

流動資產總額	2,978		2,723
租賃設備，淨額	14,314		13,277
財產和設備，淨額	881		839
善意	5,792		6,026
其他無形資產，淨額	728		452
經營租賃使用權資產	1,091		819
其他長期資產	48		47
總資產	$	25,832	$	24,183
負債和股東權益
短期債務和長期債務的當前到期日	$	1,448	$	161
應付賬款	1,121		1,139
應計費用和其他負債	1,104		1,145
流動負債總額	3,673		2,445
長期債務	10,580		11,209

遞延税	2,757		2,671
經營租賃負債	890		642
其他長期負債	176		154
負債總額	18,076		17,121

普通股—$0.01面值， 500,000,000授權股份， 114,957,299和 67,733,679截至2023年9月30日分別發行和流通的股票以及 114,758,508和 69,356,981截至2022年12月31日的已發行和流通股票分別為	1		1
額外的實收資本	2,642		2,626
留存收益	11,094		9,656
按成本計算的國庫股票—47,223,620和 45,401,527分別截至2023年9月30日和2022年12月31日的股票	(5,713)		(4,957)
累計其他綜合虧損	(268)		(264)
股東權益總額	7,756		7,062
負債和股東權益總額	$	25,832	$	24,183

參見隨附的註釋。

美聯航租賃公司

簡明合併收益表（未經審計）

（以百萬計，每股金額除外）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
收入：
設備租賃	$	3,224	$	2,732	$	8,945	$	7,369
租賃設備的銷售	366		181		1,136		556
新設備的銷售	52		32		166		115
承包商用品銷售	39		32		110		94
服務和其他收入	84		74		247		212
總收入	3,765		3,051		10,604		8,346
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊	1,286		1,053		3,664		2,961
租賃設備的折舊	588		470		1,755		1,362
租賃設備銷售成本	185		69		569		231
新設備銷售成本	43		25		137		93
承包商用品銷售成本	28		23		78		66
服務成本和其他收入	50		45		150		125
總收入成本	2,180		1,685		6,353		4,838
毛利	1,585		1,366		4,251		3,508
銷售、一般和管理費用	374		356		1,134		1,022

重組費用	5		(1)		24		—
非租金折舊和攤銷	107		90		329		278
營業收入	1,099		921		2,764		2,208
利息支出，淨額	163		106		474		313

其他收入，淨額	(7)		(1)		(19)		(12)
所得税準備金前的收入	943		816		2,309		1,907
所得税準備金	240		210		564		441


淨收入	$	703	$	606	$	1,745	$	1,466


每股基本收益	$	10.30	$	8.69	$	25.37	$	20.61



攤薄後的每股收益	$	10.29	$	8.66	$	25.30	$	20.56

參見隨附的註釋。

美聯航租賃公司

綜合收益簡明合併報表（未經審計）

（以百萬計）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	703	$	606	$	1,745	$	1,466
扣除税款的其他綜合（虧損）收益：
外幣折算調整 (1)	(27)		(92)		(3)		(141)
固定價格柴油互換	—		(3)		(1)		—
其他綜合（虧損）收益 (1)	(27)		(95)		(4)		(141)
綜合收入	$	676	$	511	$	1,741	$	1,325

(1)有不從2023年或2022年反映在其他綜合收益（虧損）中的累計其他綜合虧損中進行重大重新分類。 T這裏是不與外幣折算調整相關的重大税收影響。2021 年，我們在國外業務中匯出了超過短期營運資金需求的累計已確認現金。我們仍然預計，我們未分配的國外收益的剩餘餘額將無限期地進行再投資。如果我們確定此類外國收入的全部或部分不再無限期再投資，我們可能需要繳納額外的國外預扣税和美國州所得税。曾經有不2023年或2022年與其他綜合收益（虧損）相關的物質税。

參見隨附的註釋。

美聯航租賃公司

股東權益簡明合併報表（未經審計）

（以百萬計）




	截至2023年9月30日的三個月
	普通股							國庫股
	的數量股票 (1) (2)	金額		額外付費資本		留存收益		的數量股份	金額		累計其他綜合虧損 (3)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額	68	$	1	$	2,621	$	10,493	47	$	(5,460)	$	(241)
淨收入						703
申報的股息 (4)						(102)
外幣折算調整											(27)


股票補償費用，淨額	—			23



股份補償的預扣税	—			(2)
回購普通股	—							—	(253)

截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	68	$	1	$	2,642	$	11,094	47	$	(5,713)	$	(268)



	截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
	普通股							國庫股
	的數量股票 (1) (2)	金額		額外付費資本		留存收益		的數量股份	金額		累計其他綜合虧損 (3)
截至2022年6月30日的餘額	70	$	1	$	2,570	$	8,411	45	$	(4,719)	$	(217)
淨收入						606
外幣折算調整											(92)
固定價格柴油互換											(3)

股票補償費用，淨額	—			35



股份補償的預扣税	—			(1)
回購普通股	—							—	(238)

2022 年 9 月 30 日的餘額	69	$	1	$	2,604	$	9,017	45	$	(4,957)	$	(312)


	截至2023年9月30日的九個月
	普通股							國庫股
	的數量股票 (1) (2)	金額		額外付費資本		留存收益		的數量股份	金額		累計其他綜合虧損 (3)
截至2022年12月31日的餘額	69	$	1	$	2,626	$	9,656	45	$	(4,957)	$	(264)
淨收入						1,745
申報的股息 (4)						(307)
外幣折算調整											(3)
固定價格柴油互換											(1)

股票補償費用，淨額	1			72



股份補償的預扣税	—			(56)
回購普通股	(2)							2	(756)

截至 2023 年 9 月 30 日的餘額	68	$	1	$	2,642	$	11,094	47	$	(5,713)	$	(268)


	截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
	普通股							國庫股
	的數量股票 (1) (2)	金額		額外付費資本		留存收益		的數量股份	金額		累計其他綜合虧損 (3)
截至2021年12月31日的餘額	72	$	1	$	2,567	$	7,551	42	$	(3,957)	$	(171)
淨收入						1,466
外幣折算調整											(141)


股票補償費用，淨額	—			95



股份補償的預扣税	—			(58)
回購普通股	(3)							3	(1,000)

2022 年 9 月 30 日的餘額	69	$	1	$	2,604	$	9,017	45	$	(4,957)	$	(312)

(1)由於四捨五入，金額可能不足。

(2)已發行普通股減少了大約三在截至2022年12月31日的年度中，淨股數為百萬股。

(3)累計其他綜合虧損餘額主要反映外幣折算調整。

(4)2023 年 1 月，我們的董事會批准了我們的首個季度分紅計劃（因此，有不2022 年期間申報的股息）。我們宣佈的股息為 $1.48和 $4.44在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，每股收益分別為。

參見隨附的註釋。

美聯航租賃公司

簡明合併現金流量表（未經審計）

（以百萬計）


	九個月已結束
	9月30日
	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	1,745	$	1,466
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	2,084		1,640
遞延融資成本的攤銷和原始發行折扣	11		9
租賃設備銷售收益	(567)		(325)
非租賃設備銷售收益	(16)		(6)
設備受損的保險收入	(30)		(25)
股票補償費用，淨額	72		95

重組費用	24		—
回購/贖回債務證券的損失	—		17


遞延所得税增加	88		130
扣除收購金額後的運營資產和負債變動：
應收賬款增加	(254)		(261)
庫存減少（增加）	22		(33)
減少預付費用和其他資產	183		70
應付賬款（減少）增加	(15)		332
應計費用和其他負債增加 (減少)	(57)		73
經營活動提供的淨現金	3,290		3,182
來自投資活動的現金流：
購買租賃設備	(3,078)		(2,456)
購買非租賃設備和無形資產	(267)		(182)
租賃設備銷售收入	1,136		556
銷售非租賃設備的收益	46		15
設備受損的保險收入	30		25
收購其他公司，扣除收購的現金	(406)		(323)
購買投資	—		(5)
用於投資活動的淨現金	(2,539)		(2,370)
來自融資活動的現金流：
債務收益	6,718		5,219
償還債務	(6,175)		(5,026)


回購普通股，包括股份補償的預扣税	(806)		(1,058)
支付融資費用	—		(9)

已支付的股息	(305)		—
用於融資活動的淨現金	(568)		(874)
外匯匯率的影響	(5)		(6)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	178		(68)
期初的現金和現金等價物	106		144
期末的現金和現金等價物	$	284	$	76
現金流信息的補充披露：
為所得税支付的現金，淨額	$	389	$	295
支付利息的現金	495		339

參見隨附的註釋。

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

1. 組織、業務描述和陳述基礎

United Rentals, Inc.（“Holdings”、“URI” 或 “公司”）主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃（北美）有限公司（“URNA”）和URNA的子公司開展業務。Holdings的主要資產是其對URNA所有已發行和流通普通股的唯一所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。

我們向多元化的客户羣租賃設備，包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。除了租賃設備外，我們還出售新的和二手的租賃設備以及相關的承包商用品、零件和服務。

我們根據截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表”）中所述的會計政策以及10-Q表的中期報告要求編制了隨附的未經審計的簡明合併財務報表。因此，根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2022年表格10-K一起閲讀。

我們認為，所有調整均已作出，僅包括正常的經常性調整，這些調整是公允列報中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的。中期經營業績不一定代表全年的業績。

新的會計公告

指南於 2023 年通過

參考利率改革。2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU 2020-04年《參考利率改革》（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響，該文件為合同修改和對衝會計的會計指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以減輕市場從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率時實體的財務報告負擔。該指南通常允許將僅與替代參考匯率有關的合同修改視為現有合同的延續，而不是合同的失效，而不會引發與合同失效相關的某些會計影響。2021年1月，財務會計準則委員會發布了ASU 2021-01《參考利率改革（主題848）：範圍》，以擴大該指導的範圍，將衍生品包括在內。2022年12月，美國會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06《參考利率改革（主題848）：推遲議題848的截止日期》，將實體使用亞利桑那州立大學2020-04年參考利率改革救濟指導的時間從2022年12月31日延長至2024年12月31日。正如簡明合併財務報表附註8所述，2023年4月，我們的定期貸款機制進行了修訂，過渡到基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率。在修正之前，定期貸款機制的利息反映了倫敦銀行同業拆借利率加上保證金（或替代基準利率加上保證金）。我們在核算定期貸款機制修正案（如附註8中進一步討論）時應用了上述指導方針，該指導的採用並未對我們的財務報表產生重大影響。截至2023年9月30日，我們沒有使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的債務工具，預計該指引將來不會對我們的財務報表產生重大影響。

2. 收入確認

收入確認會計準則

我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1) 主題 606（涉及與客户簽訂合同的收入）和 2) 主題 842（涉及租賃收入）。根據主題606，與客户簽訂合同的收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售激勵措施和代表第三方收取的款項。履約義務是合同中向客户轉讓特定商品或服務的承諾，是主題606下的記賬單位。如下所示，我們的大部分收入都記入了主題842。我們與客户的合同通常不包括多項履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權移交給客户來履行履約義務時，我們會確認收入。

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

確認的收入金額反映了我們預計為換取此類產品或服務而有權獲得的對價。

商品和服務的性質

在下表中，按類型和適用的會計準則彙總了收入。



	截至9月30日的三個月
			2023						2022
	話題 842		話題 606		總計		話題 842		話題 606		總計
收入：
自有設備租賃	$	2,651	$	—	$	2,651	$	2,238	$	—	$	2,238
再租收入	68		—		68		72		—		72
輔助收入和其他租金收入：
送貨和提貨	—		258		258		—		221		221
其他	204		43		247		163		38		201
輔助和其他租金收入總額	204		301		505		163		259		422
設備租賃總額	2,923		301		3,224		2,473		259		2,732
租賃設備的銷售	—		366		366		—		181		181
新設備的銷售	—		52		52		—		32		32
承包商用品銷售	—		39		39		—		32		32
服務和其他收入	—		84		84		—		74		74
總收入	$	2,923	$	842	$	3,765	$	2,473	$	578	$	3,051


	截至9月30日的九個月
			2023						2022
	話題 842		話題 606		總計		話題 842		話題 606		總計
收入：
自有設備租賃	$	7,378	$	—	$	7,378	$	6,053	$	—	$	6,053
再租收入	176		—		176		176		—		176
輔助收入和其他租金收入：
送貨和提貨	—		699		699		—		583		583
其他	554		138		692		429		128		557
輔助和其他租金收入總額	554		837		1,391		429		711		1,140
設備租賃總額	8,108		837		8,945		6,658		711		7,369
租賃設備的銷售	—		1,136		1,136		—		556		556
新設備的銷售	—		166		166		—		115		115
承包商用品銷售	—		110		110		—		94		94
服務和其他收入	—		247		247		—		212		212
總收入	$	8,108	$	2,496	$	10,604	$	6,658	$	1,688	$	8,346

按應申報分部分列的收入在簡明合併財務報表附註4中列報，使用了我們簡明合併運營報表中反映的收入標題。我們的大部分收入在普通租賃部門和美國確認（截至2023年9月30日的九個月中， 74百分比和 91分別為百分比）。我們認為，如上所述，我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入分列，加上下文的進一步討論以及附註4中應報告的分部披露，描述了我們的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

租賃收入（主題 842）

下文討論了主題842下核算的收入類型的核算。

自有設備租賃是我們最重要的收入類型（它們佔了 70佔總收入的百分比（截至2023年9月30日的九個月），受我們的標準租賃合同約束。我們會將此類租金考慮在內

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

經營租賃。租賃條款包含在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重要的假設或判斷。我們的租賃收入不包括大量的可變付款。

自有設備租賃：自有設備租賃是指租用我們擁有的設備的收入。我們通常不為承租人提供在租賃到期時購買租賃設備的選項，也不會從此類期權下的設備銷售中獲得實質性收入。

我們以直線方式確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期限為每小時、每天、每週或每月。舉個例子，如果客户要租一臺設備，而該特定設備的每日、每週和每月租金分別為 100 美元、300 美元和 900 美元，我們將確認每天 32.14 美元的收入。用於確認目的的每日費率是用每月 900 美元的費率除以 28 天的月期限計算得出的。該每日費率假設設備將在整整28天內租用，因為我們不確定客户何時會退還設備，因此不確定哪個租賃合同期適用。

作為這種直線方法的一部分，當設備退回時，我們將合同要求客户支付的金額（基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期限）與迄今已確認的累計收入之間的盈餘額（如果有）確認為增量收入。在任何給定的會計期內，我們都將要求客户退回設備，並根據合同要求我們向我們支付超過迄今為止根據直線法確認的累計收入金額。例如，繼續以上示例，如果客户在 12 月 29 日租用了上述設備並在 1 月 1 日營業結束時歸還了該設備，我們將在 1 月 1 日確認增量收入 171.44 美元（按實際美元計算，代表合同要求客户支付的金額，或按周費率計算的 300 美元）與迄今為止按直線計算的累計確認金額之間的差額，即 128.56 美元，即四美元天數為每天 32.14 美元）。

我們在資產負債表上將向客户開具的超過可確認收入的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入（與主題 842 和主題 606 相關）為 $153和 $131分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。

如上所述，我們不確定客户何時會歸還租用的設備。因此，我們不知道客户歸還設備後會欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期分析。我們的設備通常是短期租用的。承租人不為租用設備提供剩餘價值擔保。

我們預計，在租賃期結束後，我們的設備將來會帶來可觀的收益。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常在我們擁有設備的大部分時間內都是租用的。當我們處置租賃設備時，我們還會確認租賃設備的銷售收入。

再租收入：再租賃收入反映了我們從供應商那裏租用然後出租給客户的設備的收入。我們將此類租金記作轉租賃。再租金收入的核算與上述自有設備租賃的核算相同。

“其他”設備租賃收入主要包括 1) 與客户在租用我們的設備時可以購買的損害豁免相關的租賃保護計劃（或 “RPP”）收入，以防潛在的損失或損壞；2) 與設備租賃相關的環境費用；3) 因客户損壞的租賃設備而產生的費用以及 4) 在租賃設備上進行設置和其他服務的費用。

與客户簽訂合同的收入（主題 606）

下文討論了在主題606下核算的收入類型的核算。實際上，我們在Topic 606下的所有收入都是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。

送貨和提貨：與租賃設備相關的送貨和提貨收入在提供服務時予以確認。

“其他”設備租賃收入主要由與客户燃料消耗相關的收入組成，這些收入在客户退回設備時予以確認（消耗量，如果有的話，可以衡量）。

租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由買家提貨時以及可能具有收藏價值時被認可。

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

服務和其他收入主要代表通過為我們的客户車隊提供維修和保養服務（包括零件銷售）所獲得的收入。服務收入在提供服務時予以確認。

應收賬款和合同資產和負債

如上所述，我們的大部分設備租賃收入屬於主題842（即此類收入） 76佔截至2023年9月30日的九個月總收入的百分比）。對主題606下記入的剩餘收入負責的客户通常是租用我們設備的客户。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入在主題606和主題842下均記賬，因此以下關於信用風險和我們的信用損失備抵的討論涉及主題606和主題842的收入產生的應收賬款。

我們的應收賬款方面的信用風險集中度是有限的，因為我們的客户羣由大量地域分散的客户組成。我們最大的客户佔的比例低於一截至2023年9月30日的九個月以及過去三整年中每年的總收入的百分比。我們擁有最大應收賬款餘額的客户約佔一截至2023年9月30日和2022年12月31日，佔應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用額度和其他監控程序管理信用風險。

我們的信貸損失備抵反映了我們根據歷史註銷經驗以及當前狀況以及影響可收回性的合理和可支持的預測（如適用）對無法收取的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況進行更改，包括經濟的變化或個人客户的特定情況。因此，我們可能需要增加或減少我們的津貼。合同到期日為一年或更短的貿易應收賬款在根據符合聯邦税收目的扣除條件的必要標準被確定為無法收回時，將被註銷。註銷此類應收賬款需要管理層根據規定的美元門檻予以批准。有關我們的信用損失備抵額的展期情況，請參閲下表。

預期信用損失的衡量基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況以及影響收款性的合理和可支持的預測。如上所述，貿易應收賬款是我們擁有的唯一受衡量預期信貸損失要求的重大金融資產，因為該要求不適用於經營租賃收入產生的應收賬款。基本上，我們所有的非租賃貿易應收賬款都將在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入均計為租賃收入（即此類收入） 76截至2023年9月30日的九個月中，我們總收入的百分比，這些收入佔美元的相應部分2.277十億美元的應收賬款淨額和相關的信用損失備抵金158截至2023年9月30日）。

如上所述，我們的大部分設備租賃收入屬於主題 842。負責Topic 606下剩餘收入的客户通常與租用我們設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。我們的信用損失備抵額（總計，與主題606和主題842產生的收入相關）的展期如下所示。


	截至2023年9月30日的三個月		截至 2022 年 9 月 30 日的三個月		截至2023年9月30日的九個月		截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
期初餘額	$	147	$	117	$	134	$	112

計入成本和支出 (1)	4		3		9		6
計入收入 (2)	16		11		37		28
扣除額及其他 (3)	(9)		(8)		(22)		(23)
期末餘額	$	158	$	123	$	158	$	123

_________________

(1) 反映了在銷售、一般和管理費用（與主題606收入相關）中確認的壞賬支出。

(2) 主要反映了與租賃收入相關的信貸損失，這些損失被確認為設備租賃收入的減少（主要與主題842收入相關）。

(3) 主要是扣除非物質回收和其他活動的賬户註銷。

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

我們確實如此不t 有與客户簽訂的合同相關的重大合同資產或與之相關的減值損失，或與之相關的重大合同負債。我們與客户的合同通常不會導致向客户收取的實質性金額超過可確認的收入。我們做到了不確認截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月或九個月內的物質收入，這些收入在這些期間開始時已包含在合同負債餘額中。

履約義務

我們的大部分 Topic 606 收入是在某個時間點確認的，而不是一段時間內確認的。因此，在任何特定時期，我們通常不會確認來自前期履行（或部分履行）履約義務的大量收入，而在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，確認的此類收入金額為不t 材質。我們也預計將來不會確認與截至2023年9月30日未履行（或部分未履行）的履約義務相關的實質性收入。

付款條款

我們的 Topic 606 收入不包括大量可變對價。我們的付款條款因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。開具發票與到期付款之間的時間並不長。我們的合同通常不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務以及客户類型，我們要求在向客户交付產品或服務之前付款。我們與客户簽訂的合同通常不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論，請參見上文。

確認的收入扣除了向客户徵收的税款，這些税款隨後匯給政府當局。

合同成本

我們不確認與與客户簽訂合同的增量成本（例如銷售佣金）相關的任何我們預計收回的資產。我們的大部分收入是在某個時間點或一年或更短的時間內確認的，如果我們本應確認的資產的攤銷期為一年或更短，我們使用實用的權宜之計，允許我們將獲得合同的增量成本在發生時確認為支出。

合同估算和判斷

我們在Topic 606下核算的收入通常不需要進行重大估計或判斷，主要原因如下：

•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中規定；

•如上所述，我們的合同通常不包括多項履約義務，因此通常不要求對每項履約義務的獨立銷售價格進行估算；

•我們的收入不包括大量可變對價金額，也不包括與退貨、退款或保修相關的重大債務；以及

•我們的大部分收入是在某個時間點確認的，履行適用的績效義務的時間很容易確定。如上所述，我們的 Topic 606 收入通常在向客户交付或提貨時予以確認。

我們在主題842下核算的收入通常也不需要進行重大估算或判斷。我們會定期監控和審查我們估計的獨立銷售價格。

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

3. 收購

2022 年 12 月 7 日，我們完成了對艾亨租賃公司（“Ahern Rentals”）資產的收購，該資產被視為業務合併。Ahern Rentals是北美第八大設備租賃公司，主要為建築和工業領域的客户提供服務 30各州。此次收購：

• 提高關鍵地區的產能，集中在美國沿海和海灣地區；

• 為我們的客户增加需求旺盛的航空和物料搬運設備的可用性；以及

• 為擴大的客户羣創造了即時的交叉銷售機會。

收購 Ahern Rentals 所支付的總對價為 $1.988十億。收購及相關費用和支出通過發行 $ 提供資金1.5十億本金 6百分比優先擔保票據和我們的基於優先擔保資產的循環信貸額度（“ABL 額度”）的提款。

下表彙總了收購資產和假設負債的公允價值。這些資產和負債的收購價格分配基於初步估值，在收購衡量期內，隨着我們獲得更多信息，可能會發生變化。尚未完成的收購的會計核算主要涉及購置的租賃設備和無形資產的最終估值。在截至2023年9月30日的九個月中，我們確認了衡量期調整，主要是為了確定無形資產和租賃資產與負債的初步價值。這些調整導致商譽與先前報告的金額相比大幅減少（有關商譽變化的進一步討論，見簡明合併財務報表附註6）。截至2023年9月30日的九個月的非租金折舊和攤銷包括美元7的無形資產攤銷如果在2022年12月31日之前初步確定了無形資產的價值，則該無形資產攤銷本應在2022年得到確認。




庫存	$	24

租賃設備	1,244
財產和設備	186
無形資產 (1)	428
經營租賃使用權資產	211
其他資產	10
收購的可識別資產總額	2,103

應付賬款、應計費用和其他負債	(25)

經營租賃負債	(199)
債務（融資租賃）	(38)
假設負債總額	(262)
獲得的可識別資產淨值	1,841
善意 (2)	147
收購的淨資產	$	1,988

(1)下表反映了根據我們的初步收購會計評估確定的收購無形資產的公允價值和使用壽命：



	公允價值		壽命（年）
客户關係	$	330	9

非競爭協議	98		5
總計	$	428

(2)所有的商譽都分配給了我們的普通租賃部門。如上所述，我們尚未獲得完成收購資產和承擔負債估值所需的所有信息。因此，商譽可能會與上述金額相比發生變化。一旦最終確定，我們預計，此次收購產生的商譽將主要反映Ahern Rentals的持續經營價值、Ahern Rentals組建的員工隊伍的價值以及此次收購預計將產生的新客户關係。出於所得税的目的，預計所有商譽均可扣除

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

（由於收購是購買資產，因此出於所得税目的可扣除的商譽等於所得商譽總額。如上所述，商譽可能會與上述金額相比發生變化）。

與發行債務以為收購提供部分資金相關的債務發行成本將在我們的合併資產負債表中反映在長期債務中，扣除收購日之後的攤銷額。此外，在2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃下的成本已包含在我們簡明合併收益表中的 “重組費用” 中。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的時期內。

合理估計自收購之日以來Ahern Rentals的收入和收益金額是不切實際的，這主要是由於機隊在URI地點和收購的Ahern Rentals地點之間的流動，以及我們的公司結構和公司成本分配。

備考財務信息

以下暫定信息使對Ahern Rentals的收購生效，就好像該收購已於2021年1月1日完成一樣。如果收購在上述日期完成，則暫定信息不一定代表我們的業績，也不一定代表我們未來的業績。預估信息反映了Ahern Rentals根據我們的收入分佈圖列報的歷史收入，沒有反映收購可能帶來的運營效率或協同效應帶來的任何成本節省，也沒有反映收購後的額外收入機會。預估信息包括調整以記錄Ahern Rentals收購的資產和負債按各自的公允價值計算，並使收購融資生效。隨着進一步的分析，下表中反映的預測調整可能會發生變化。收購資產和假設負債的收購價格分配基於初步估值，在收購衡量期內，隨着我們獲得更多信息，可能會發生變化。所收購淨資產估計公允價值的增加或減少可能會影響我們未來各期的損益表。我們預計，收購資產和假設負債的分配價值將在收購之日後的一年計量期內最終確定。下表顯示了未經審計的預估合併損益表信息，就好像Ahern Rentals已包含在我們所反映的整個時期的合併業績中一樣：


	三個月已結束		九個月已結束
	9月30日		9月30日
	2022		2022
美聯航租賃公司的歷史收入	$	3,051	$	8,346
Ahern Rentals 的歷史收入	226		654
預計收入	3,277		9,000
美聯航租賃公司的歷史税前收入	816		1,907
Ahern Rentals 歷史税前收入（虧損）	1		(5)
合併税前收入	817		1,902
合併税前收入的預計調整：
公允價值加價/使用壽命變化對摺舊的影響 (1)	(26)		(76)
收購機隊的公允價值加價對租賃設備銷售成本的影響 (2)	(4)		(26)
無形資產攤銷 (3)	(20)		(59)

利息支出 (4)	(27)		(77)
消除歷史利益 (5)	15		42

消除歷史法律和融資成本 (6)	4		8




預計税前收入	$	759	$	1,714

________________

(1) 租賃設備的折舊和非租賃折舊根據收購Ahern Rentals所購設備的公允價值加價以及使用壽命和殘值的變化進行了調整。

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

(2) 根據收購Ahern Rentals時購置的租賃設備的公允價值加價以及使用壽命和殘值的變化，對租賃設備銷售成本進行了調整。

(3) 調整了無形資產攤銷，包括收購的無形資產的攤銷。

(4) 如上所述，收購及相關費用和支出是通過發行我們的ABL融資的優先票據和提款來籌集的。對利息支出進行了調整，以反映用於為收購融資的債務的利息。

(5) 取消了不屬於合併實體的債務的歷史利息。

(6) 反映了Ahern Rentals產生的與合併實體無關的法律和融資成本（具體而言，與特定訴訟相關的法律費用和與融資嘗試相關的費用）。

在 2023 年和 2022 年期間，我們完成了其他單獨或總體上不重要的收購。有關收購其他公司的總現金流出（扣除收購的現金），請參閲簡明合併現金流量表。

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

4. 細分信息

我們的應申報細分市場是 i) 一般租賃和 ii) 專業領域。在一般租賃方面，下文討論的部門，即我們的運營細分市場，彙總為應報告的細分市場。專業細分市場是一個單一的部門，既是運營細分市場，也是可報告的細分市場。我們認為，合併為我們的應申報細分市場的各個部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷產品，並且面臨相似的競爭風險。我們各部門的合併還反映了我們用於制定運營決策和評估績效的管理結構。我們主要根據細分市場設備租賃毛利來評估細分市場的業績。

一般租賃部分包括i) 一般建築和工業設備的租賃，例如反剷挖土機、滑移裝載機、叉車、土方工程設備和物料搬運設備；ii) 高空作業平臺，例如動臂式升降機和剪刀式升降機；iii) 通用工具和輕型設備，例如高壓清洗機、水泵和電動工具。普通租賃板塊反映了以下方面的彙總四地理部門——中部、東北、東南部和西部——在美國和加拿大各地開展業務。

如上所述，專業細分市場是一個單一部門，既是運營細分市場又是應報告的細分市場，包括租賃特種建築產品，例如 i) 溝槽安全設備，例如溝槽防護罩、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光器和地下工作線路測試設備；iii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii) 流體設備主要用於流體密封, 轉移和處理, 以及 (iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間.該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

下表按分部列出了財務信息。


	普通的租賃		專業		總計
截至2023年9月30日的三個月
設備租賃	$	2,307	$	917	$	3,224
租賃設備的銷售	320		46		366
新設備的銷售	24		28		52
承包商用品銷售	23		16		39
服務和其他收入	78		6		84
總收入	2,752		1,013		3,765
折舊和攤銷費用	580		115		695
設備租賃毛利	872		478		1,350
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
設備租賃	$	1,942	$	790	$	2,732
租賃設備的銷售	152		29		181
新設備的銷售	12		20		32
承包商用品銷售	20		12		32
服務和其他收入	67		7		74
總收入	2,193		858		3,051
折舊和攤銷費用	450		110		560
設備租賃毛利	797		412		1,209
截至2023年9月30日的九個月
設備租賃	$	6,514	$	2,431	$	8,945
租賃設備的銷售	1,012		124		1,136
新設備的銷售	66		100		166
承包商用品銷售	67		43		110
服務和其他收入	225		22		247
總收入	7,884		2,720		10,604
折舊和攤銷費用	1,737		347		2,084
設備租賃毛利	2,323		1,203		3,526
資本支出	2,663		682		3,345
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
設備租賃	$	5,322	$	2,047	$	7,369
租賃設備的銷售	474		82		556
新設備的銷售	58		57		115
承包商用品銷售	60		34		94
服務和其他收入	188		24		212
總收入	6,102		2,244		8,346
折舊和攤銷費用	1,300		340		1,640
設備租賃毛利	2,063		983		3,046
資本支出	1,995		643		2,638

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


	9月30日 2023		十二月三十一日 2022
應申報的分部資產總額
一般租金	$	20,780	$	19,604
專業	5,052		4,579
總資產	$	25,832	$	24,183

設備租賃毛利是管理審查以制定運營決策和評估細分市場業績的主要衡量標準。以下是設備租賃毛利與所得税準備金前收入的對賬情況：


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
設備租賃毛利總額	$	1,350	$	1,209	$	3,526	$	3,046
其他業務領域的毛利潤	235		157		725		462
銷售、一般和管理費用	(374)		(356)		(1,134)		(1,022)

重組費 (1)	(5)		1		(24)		—
非租金折舊和攤銷	(107)		(90)		(329)		(278)
利息支出，淨額	(163)		(106)		(474)		(313)

其他收入，淨額	7		1		19		12
所得税準備金前的收入	$	943	$	816	$	2,309	$	1,907

___________________

(1)主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的那段時間內。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

5. 預付費用和其他資產

預付費用和其他資產包括以下內容：



	2023年9月30日		2022年12月31日
裝備 (1)	$	11	$	17
保險	9		31
廣告報銷 (2)	29		25
所得税 (3)	102		235
其他 (4)	65		73




預付費用和其他資產	$	216	$	381

_________________

(1) 反映了根據預購協議預期購買（主要是租賃設備）的可退還押金。此類存款在支付時作為我們運營現金流的一部分列報。

(2) 反映因宣傳供應商產品或服務的廣告而應付的報銷。

(3) 主要涉及簡明合併財務報表附註3中討論的與收購Ahern Rentals相關的税收折舊優惠。收購Ahern Rentals產生的税收折舊減免產生了與收購前繳納的美國聯邦和州税相關的應收所得税。上面反映的2022年12月31日至2023年9月30日的減少反映了應收賬款的一部分用於減少所得税支付的現金，我們預計剩餘的應收賬款將在2023年剩餘時間內進一步減少所得税支付的現金。

(4) 包括多個項目，其中沒有一個是單獨重要的。

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（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

6. 商譽和其他無形資產

下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中商譽賬面金額的變化：


	一般租金		專業		總計
截至2023年1月1日的餘額 (1)	$	4,980	$	1,046	$	6,026
與收購相關的商譽 (2)	(223)		(11)		(234)
外幣折算和其他調整	2		(2)		—
截至2023年9月30日的餘額 (1)	$	4,759	$	1,033	$	5,792

_________________

(1)上表中所有時期的商譽賬面總額均為扣除美元1.557十億美元的累計減值費用，主要記錄在我們的通用租賃板塊中。

(2)包括在衡量期內收購的淨資產變動對商譽的影響的商譽調整。與上述收購相關的商譽減少主要反映了與2022年12月收購Ahern Rentals相關的衡量期調整。有關收購Ahern Rentals的更多細節，請參閲我們簡明的合併財務報表附註3。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他無形資產包括以下資產：


	2023年9月30日
	剩餘加權平均值攤銷期	格羅斯賬面金額			累積的攤銷			網金額
非競爭協議	4年份		$	176		$	50		$	126
客户關係	6年份		$	2,694		$	2,095		$	599
商品名稱和相關商標	2年份		$	9		$	6		$	3


	2022年12月31日
	剩餘加權平均值攤銷期	格羅斯賬面金額			累積的攤銷			網金額
非競爭協議	3年份		$	69		$	22		$	47
客户關係	5年份		$	2,349		$	1,949		$	400
商品名稱和相關商標	3年份		$	14		$	9		$	5

截至2023年9月30日，我們的其他無形資產淨值包括下表中列出的與收購Ahern Rentals相關的資產，我們的簡明合併財務報表附註3對此進行了討論。尚未為這些資產分配任何剩餘價值。競業禁止協議按直線攤銷，客户關係使用年數之和法進行攤銷，我們認為，這種方法最能反映經濟收益的估計消費模式。無形資產的價值基於初步估值，隨着我們在收購評估期內獲得更多信息，可能會發生變化。

2023年9月30日

剩餘加權平均值
攤銷期

淨負載
金額

非競爭協議

4年份

客户關係

8年份

275

其他無形資產的攤銷費用為美元66和 $53分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及210和 $170分別截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月。同比增長主要反映了上文討論的收購Ahern Rentals的影響。

截至2023年9月30日，未來五年及以後每年的其他無形資產的估計攤銷費用如下：

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


2023		$	60
2024	208
2025	166
2026	123
2027	81
此後	90
總計		$	728

7. 公允價值測量

截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們按公允價值記賬的資產和負債金額並不重要。

根據對整個公允價值衡量具有重要意義的最低水平輸入，公允價值衡量標準分為以下三個級別之一：

第 1 級-估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。

第 2 級-相同資產或負債的活躍市場報價以外的可觀察輸入包括：

a)活躍市場中類似資產或負債的報價；

b)不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；

c)可觀察到的資產或負債的報價以外的輸入；

d)主要通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據中獲得或證實的輸入。

如果資產或負債具有特定的（合同）期限，則2級輸入在資產或負債的整個期限內必須是可觀察的。

第三級——估值方法的輸入是不可觀察的（即很少或根本沒有市場活動的支持），對公允價值衡量標準具有重要意義。

金融工具的公允價值

由於這些金融工具的到期日為即時至短期到期，我們在簡明的應收賬款、應付賬款和應計費用及其他負債合併資產負債表中報告的賬面價值接近公允價值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的浮動利率債務融資和融資租賃的公允價值接近其賬面價值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的其他金融工具的估計公允價值均歸類為公允價值層次結構的第一級，是根據可用的市場信息計算得出的，如下所示：


	2023年9月30日				2022年12月31日
	攜帶金額		公平價值		攜帶金額		公平價值


高級筆記	$	7,718	$	7,034	$	7,712	$	7,143

8. 債務

扣除未攤銷的原始發行折扣或溢價以及未攤銷的債務發行成本，包括以下內容：

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


	2023年9月30日		2022年12月31日
將於2024年到期的回購額度 (1) (2)	$	100	$	100
將於2024年到期的應收賬款證券化工具 (1) (3)	1,283		959
將於2025年到期的定期貸款額度 (1) (4)	947		953
$4.25十億 ABL 設施將於 2027 年到期 (1)	1,792		1,523


5 1/22027 年到期的優先票據百分比	498		498
3 7/82027 年到期的優先擔保票據百分比	745		744
4 7/82028 年到期的優先票據百分比 (5)	1,664		1,663
62029 年到期的優先擔保票據百分比	1,487		1,486
5 1/42030 年到期的優先票據百分比	745		744
42030 年到期的優先票據百分比	744		743
3 7/82031 年到期的優先票據百分比	1,091		1,090
3 3/42032 年到期的優先票據百分比	744		744

融資租賃	188		123




債務總額	12,028		11,370
減去短期部分 (6)	(1,448)		(161)
長期債務總額	$	10,580	$	11,209

___________________

(1)下表顯示了截至2023年9月30日的九個月中與我們的浮動利率債務相關的財務信息。回購機制下沒有借款能力，因為它是未承諾的貸款。我們已經在定期貸款機制下借入了全部可用金額。定期貸款機制下的本金債務必須按季度分期償還，總金額等於 1.0年利率，餘額應在融資到期時支付。由於需要償還部分本金，定期貸款機制下的平均未償債務額每季度略有下降。



	ABL 設施			應收賬款證券化工具			定期貸款設施			回購機制
扣除信用證後的借款能力	$	2,385		$	16		$	—
信用證	65
2023年9月30日的利率	6.5		%	6.3		%	7.1		%	6.5	%
月底平均未償債務	1,761			1,129			954			56
平均未償債務的加權平均利率	6.1		%	6.0		%	6.8		%	5.9	%
月末未償債務上限	1,848			1,288			958			100

(2)2023年6月，對回購機制進行了修訂，主要是將到期日延長至2024年6月14日，經回購便利協議雙方同意，該到期日可能會進一步延長。此外，對回購機制進行了修訂，將基於SOFR的利率替換為基於彭博短期銀行收益指數（“BSBY”）的利率。

(3)只有在抵押品池中扣除適用的準備金和其他扣除額後的應收賬款面額超過未償貸款的情況下，才允許在應收賬款證券化機制下進行借款。截至 2023 年 9 月 30 日，有 $1.550抵押品池中有數十億美元的應收賬款，扣除適用的儲備金和其他扣除額。2023 年 6 月，對應收賬款證券化機制進行了修訂，主要是為了將融資規模從 1 美元增加到1.100十億到美元1.300十億。

(4)2023 年 4 月，對定期貸款機制進行了修訂，過渡到基於 SOFR 的利率。修正之前，定期貸款機制的利息反映了倫敦銀行同業拆借利率加上保證金（或替代基準利率加上保證金）。由於參考利率改革，倫敦銀行同業拆借利率已停止作為參考利率，定期貸款機制的修正不要求在修訂日對合同進行重新計量，也不要求重新評估先前與該融資機制有關的任何會計決定。該修正案沒有對我們的財務報表產生重大影響。截至2023年9月30日，我們沒有使用倫敦銀行同業拆借利率作為參考利率的債務工具。

(5)URNA 單獨發行 47/82017 年 8 月和 2017 年 9 月的優先票據百分比。發行後，URNA完成了一項交易所要約，根據該要約，4家公司中的大多數都根據該要約7/82017年9月發行的優先票據百分比被兑換為可與4互換的額外票據7/82017年8月發行的優先票據百分比。截至 2023 年 9 月 30 日，上述總數由兩個單獨的 4 個組成7/8百分比優先票據，賬面價值為 $1.660十億，賬面價值為美元4.

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未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

(6)截至2023年9月30日，短期債務主要反映應收賬款證券化和回購機制下的借款以及融資租賃的短期部分。截至2022年12月31日，短期債務主要反映回購機制下的借款和融資租賃的短期部分。應收賬款證券化機制將於2024年6月24日到期，並可能延期 364截至2022年12月31日，根據與該融資機制的買方共同協議，按日計息不是短期債務工具。

貸款契約與合規

截至2023年9月30日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何重要條款或契約都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。

目前在ABL機制下存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除了 ABL 融資機制中規定的某些有限例外情況外，ABL 融資機制下的固定費用保險比率契約將來只有在 ABL 融資機制的特定可用性低於時才適用 10ABL 融資機制下最大週轉金額的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制下的特定可用性時，可能會包括現金和現金等價物以及超過ABL融資規模的借入基礎抵押品。截至2023年9月30日，ABL融資機制下的特定可用性超過了要求的門檻，因此，該財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們必須維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率，（ii）拖欠率，（iii）攤薄比率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL融資機制下的固定費用覆蓋比率，前提是該比率適用於ABL工具。

管理我們的資產負債額度、定期貸款機制和某些其他債務工具的協議中的契約限制了我們進行股票回購和支付股息的能力，但允許我們在某些條件下進行此類回購或付款的重要例外情況除外。根據我們目前的總負債槓桿比率（定義見適用的債務協議）和截至2023年9月30日ABL融資機制的使用情況，我們符合適用債務協議中有關這些例外情況的標準，因此，我們進行股票回購和支付股息的能力不受限制。

9. 法律和監管事務

我們面臨許多索賠和訴訟，這些索賠和訴訟通常發生在我們的正常業務過程中。這些事項包括但不限於一般責任索賠（包括人身傷害、財產和汽車索賠）、賠償和擔保義務、員工傷害和與就業相關的索賠、自保義務、合同和房地產問題以及其他一般商業訴訟。根據律師的建議和包括現狀或訴訟階段在內的現有信息，並考慮到我們已確立索賠和訴訟事項的應計收入，我們目前認為，此類索賠和訴訟最終產生的任何負債單獨或總體上都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

10. 每股收益

每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以加權平均普通股數量加上該期間已發行的攤薄潛在普通股的影響。下表列出了基本和攤薄後每股收益（千股）的計算方法：

美聯航租賃公司

未經審計的簡明合併財務報表附註——（續）

（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
分子：



普通股股東可獲得的淨收益	$	703	$	606	1,745		1,466
分母：
每股基本收益的分母——加權平均普通股	68,153		69,854		68,757		71,140
稀釋性證券的影響：
員工股票期權	4		4		4		4



限制性庫存單位	106		195		181		193
攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均普通股	68,263		70,053		68,942		71,337
每股基本收益	$	10.30	$	8.69	$	25.37	$	20.61
攤薄後的每股收益	$	10.29	$	8.66	$	25.30	$	20.56

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外）

全球經濟狀況

我們的業務受到全球經濟狀況的影響，包括通貨膨脹、利率上升和供應鏈限制，我們採取行動修改計劃以應對此類經濟狀況。例如，在2022年，我們故意抑制租賃設備的銷售，以確保我們有足夠的租賃能力供客户使用。迄今為止，我們的供應鏈中斷是有限的，但將來我們可能會遇到更嚴重的供應鏈中斷。我們的債務工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA發行了本金總額為15億美元的優先擔保票據，利率為6％，而URNA於2021年8月發行的本金總額為750美元的優先無抵押票據的利率為3¾ ％。此外，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.3％和2.7％。我們已經經歷並將繼續面臨通貨膨脹壓力。通貨膨脹成本增加的一部分轉嫁給了客户。轉嫁給客户的最顯著的成本增加是燃料和運輸，還有其他不太直接地轉嫁給客户的成本，例如維修和維護以及人工。通貨膨脹和利率上升的影響在未來可能會繼續很大。

我們還將繼續監測與冠狀病毒（“COVID-19”）有關的任何進展。員工和客户的健康和安全一直是而且仍然是我們的首要任務，我們還實施了詳細的 COVID-19 應對計劃，我們認為這有助於減輕 COVID-19 對我們業績的影響。COVID-19 對我們業務的影響在 2020 年最為明顯，我們的終端市場的活動在 2021 年開始復甦。我們截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們在2021年和2020年提交的10-Q表季度報告包括詳細披露信息，詳細説明瞭 COVID-19 對我們業務的影響。

我們將繼續評估我們運營所在的經濟環境以及與 COVID-19 相關的任何發展，並採取適當行動來應對我們面臨的經濟和其他挑戰。

執行概述

我們是世界上最大的設備租賃公司，擁有由1,557個租賃地點組成的綜合網絡。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。儘管設備租賃行業高度分散和多元化，但我們相信我們完全有能力利用這種環境，因為作為一家大型公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括原始設備總成本（“OEC”）為210億美元的租賃設備車隊，以及遍及美國 49 個州和加拿大每個省，為美國 100 個最大大都市區中的 99 個提供服務的北美分支網絡。我們的規模還賦予我們更大的購買力，能夠為客户提供更廣泛的設備和服務，能夠為客户提供維護更穩定、生產率更高的設備，可靠，並且有能力提高收入通過在分支機構之間轉移設備來滿足客户需求，從而發揮我們資產的潛力。

我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體在內的多元化客户羣提供大約 4,800 類設備供出租。我們的收入來自以下來源：設備租賃、租賃設備的銷售、新設備的銷售、承包商供應的銷售和服務以及其他收入。在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃佔總收入的84％。

在過去的幾年中，在我們繼續管理 COVID-19 影響的同時，我們執行了一項戰略，重點是通過收入增長、利潤擴張和運營效率來提高核心設備租賃業務的盈利能力。特別是，我們專注於客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報率，特別要求：

•為客户提供始終如一的卓越服務標準,通常由單一主要聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們使用專有的軟件應用程序 Total Control®，它為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理所有設備需求。Total Control® 是一種獨特的客户服務，使我們能夠與大型客户建立牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的Total Control® 平臺，使我們的銷售團隊能夠提供非接觸式端到端客户服務；

•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，實現雙重目標:提高我們在服務當前客户羣方面的績效，並專注於最適合我們盈利增長戰略的客户和客户類型。我們相信這些努力將為我們的目標客户提供更好的服務，

主要是大型建築和工業客户，以及部分本地承包商。我們的機隊團隊的分析與這些目標一致，以確定設備類別的趨勢並制定可以提高回報的行動計劃；

•繼續關注 “精益” 管理技術，包括專注於持續改進的改善流程.我們擁有一支專門的團隊，負責減少運營流程中的浪費，其目標是：縮短與準備設備租賃相關的週期；優化設備交付和提貨的資源；提高維修和維護業務的有效性和效率；以及實施客户服務最佳實踐；

•持續擴大和交叉銷售相鄰專業和服務產品，這使我們能夠為客户提供 “一站式” 商店。我們相信，我們的專業業務的擴張，如我們在2021年5月收購通用金融公司（“通用金融”）以及我們的工具和現場服務所示，將進一步使United Rentals通過我們廣泛的產品和服務資源及技術產品成為整體施工現場解決方案的單一來源提供商；以及

•尋求戰略收購以繼續擴大我們的核心設備租賃業務，正如我們最近完成的對Ahern Rentals資產的收購所示，簡明合併財務報表附註3對此進行了討論。戰略收購使我們能夠將資金用於擴大業務，從而進一步提高我們實現戰略目標的能力。

財務概覽

在採取與我們的財務靈活性和流動性有關的行動之前，我們會評估現金的可用來源和預期用途，包括運營和租賃設備銷售產生的現金。2023年，我們採取了以下行動來提高我們的財務靈活性和流動性，並使我們能夠在業務中投資必要的資本：

•修訂了我們的應收賬款證券化機制，主要是為了將該融資的規模從11億美元擴大到13億美元。該融資將於2024年6月到期，經與該融資機制下的購買者達成協議，可以延長364天；以及

•修訂並延長了我們的未承諾回購額度，根據該機制，我們可以獲得不超過100美元的短期融資。該融資將於2024年6月到期，經回購融資協議雙方同意，可以進一步延長。

截至2023年9月30日，我們的可用流動性為26.85億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化機制下的可用資金。

2022 年 10 月，我們董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在收購Ahern Rentals整合的初始階段一直處於暫停狀態，並於2023年第一季度開始回購。我們預計將在2023年回購該計劃下的10億美元普通股，並在2023年9月30日之前根據該計劃回購了750美元。對普通股的 “淨回購”（某些購買量減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及項目總規模和2023年預期的回購）不包括消費税，截至2023年9月30日，年初至今，消費税總額為6美元。

我們的董事會還於2023年1月批准了我們有史以來的第一個季度分紅計劃，該計劃下的第一筆股息已於2023年2月支付。在2023年之前，我們沒有支付任何股息，在截至2023年9月30日的九個月中，我們支付了總額為305美元（每股4.44美元，相當於每股1.48美元的季度股息）。2023年10月25日，我們的董事會宣佈派發每股1.48美元的季度股息，將於2023年11月22日支付給2023年11月8日的登記股東。

淨收入。淨收益和攤薄後每股收益如下所示。


	三個月已結束				九個月已結束
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	703	$	606	$	1,745	$	1,466
攤薄後的每股收益	$	10.29	$	8.66	$	25.30	$	20.56

淨收益和攤薄後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於以下項目的税率反映了適用實體的法定税率。


	截至9月30日的三個月										截至9月30日的九個月
	2023					2022					2023					2022
適用於以下商品的税率	25.3		%			25.4		%			25.3		%			25.3		%
	貢獻至淨收入（税後）			對的影響攤薄後每股收益		貢獻至淨收入（税後）			對的影響攤薄後的每股收益		貢獻至淨收入（税後）			對的影響攤薄後每股收益		貢獻至淨收入（税後）			對的影響攤薄後每股收益

合併相關無形資產攤銷 (1)	$	(39)		$	(0.57)	$	(30)		$	(0.44)	$	(126)		$	(1.83)	$	(99)		$	(1.39)
對購置的車隊、財產和設備折舊的影響 (2)	(40)			(0.59)		(8)			(0.12)		(83)			(1.21)		(34)			(0.48)
收購機隊公允價值加價的影響 (3)	(16)			(0.23)		(4)			(0.05)		(64)			(0.92)		(12)			(0.17)


重組費 (4)	(3)			(0.05)		—			0.01		(18)			(0.26)		—			—
資產減值費用 (5)	—			—		—			(0.01)		—			—		(2)			(0.03)
回購/贖回債務證券的虧損 (6)	—			—		—			—		—			—		(13)			(0.18)

(1)這反映了在重大收購中收購的無形資產的攤銷情況，這些收購對我們的運營產生了重大影響（“重大收購”，每項收購在收購前的年收入均超過200美元）。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(2)這反映了延長某些重大收購中購置的設備使用壽命的影響，但扣除了與此類設備公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(3)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外費用，這些費用與在某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價有關，這些費用隨後出售。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(4)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在短時間內（通常在重大收購後的幾段時間內）關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——運營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。

(5)這反映了租賃權益改善和其他固定資產的註銷。

(6)這主要反映了已兑換票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的 “經營業績——其他成本/（收入）——淨利息支出”。

息税折舊攤銷前利潤公認會計準則對賬。息税折舊攤銷前利潤代表淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租賃折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤代表息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票補償支出、淨額和收購機隊公允價值加價的影響之和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及進行戰略規劃和預測時，這些項目不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤中，這使投資者能夠對我們在不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤率表示淨收入或調整後的息税折舊攤銷前利潤除以總收入。管理層認為，將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與公司在公認會計原則下的業績和隨之而來的對賬來看，提供了有關經營業績和同期增長的有用信息，並提供了其他信息，可用於評估我們核心業務的經營業績，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，通過這些因素和趨勢進行資本投資並償還債務。但是，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量標準

公認會計原則下的財務業績或流動性，因此，不應將其視為淨收入或經營活動現金流的替代方案，以此作為經營業績或流動性的指標。

下表顯示了淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況：


	三個月已結束						九個月已結束
	9月30日						9月30日
	2023			2022			2023			2022
淨收入	$	703		$	606		$	1,745		$	1,466
所得税準備金	240			210			564			441
利息支出，淨額	163			106			474			313

租賃設備的折舊	588			470			1,755			1,362
非租金折舊和攤銷	107			90			329			278
EBITDA	$	1,801		$	1,482		$	4,867		$	3,860

重組費 (1)	5			(1)			24			—
股票薪酬支出，淨額 (2)	23			35			72			95
收購機隊公允價值加價的影響 (3)	21			5			85			16

調整後 EBITDA	$	1,850		$	1,521		$	5,048		$	3,971
淨收入利潤率	18.7		%	19.9		%	16.5		%	17.6		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率	49.1		%	49.9		%	47.6		%	47.6		%

下表顯示了經營活動提供的淨現金與息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況：


	九個月已結束
	9月30日
	2023		2022
經營活動提供的淨現金	$	3,290	$	3,182
包含在經營活動提供的淨現金中但不包括在息税折舊攤銷前利潤計算之外的項目的調整：
遞延融資成本的攤銷和原始發行折扣	(11)		(9)
租賃設備銷售收益	567		325
非租賃設備銷售收益	16		6
設備受損的保險收入	30		25

重組費 (1)	(24)		—
股票薪酬支出，淨額 (2)	(72)		(95)
回購/贖回債務證券的損失 (4)	—		(17)


資產和負債的變化	187		(191)
支付利息的現金	495		339
為所得税支付的現金，淨額	389		295
EBITDA	$	4,867	$	3,860
重新添加：

重組費 (1)	24		—
股票薪酬支出，淨額 (2)	72		95
收購機隊公允價值加價的影響 (3)	85		16

調整後 EBITDA	$	5,048	$	3,971

___________________

(1)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。有關重組費用的更多信息，重組費用通常涉及在短時間內（通常在重大收購後的幾段時間內）關閉大量分支機構，請參閲下文 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——運營業績——其他成本/（收入）——重組費用”。那個

2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。

(2)代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3)這反映了與隨後出售的某些重大收購中購置的租賃設備的公允價值加價相關的租賃設備銷售成本中記錄的額外成本。2023年的增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。

(4)這主要反映了已兑換票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的 “經營業績——其他成本/（收入）——淨利息支出”。

在截至2023年9月30日的三個月中，淨收入增長了97美元，增長了16.0％，淨利潤率下降了120個基點至18.7％。在截至2023年9月30日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了329美元，增長了21.6％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率下降了80個基點至49.1％。

淨利潤率的同比下降主要反映了收購Ahern Rentals對設備租賃和租賃設備銷售毛利率的影響，以及利息支出的增加，但銷售、一般和管理（“SG&A”）和所得税支出佔收入百分比的減少以及收入組合收益的減少部分抵消了這一點。在收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這同比對設備租賃毛利率產生了負面影響。除了收購Ahern Rentals的影響外，租賃設備銷售毛利率的下降還反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大。淨利息支出增加了57美元，增長了53.8％，這主要是由於平均債務增加，包括為收購Ahern Rentals提供部分資金而發行的債務，以及可變債務利率的提高（截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.5％和3.7％）。銷售和收購支出對利潤率的有利影響反映了固定成本吸收的更好以及收入的增加。儘管所得税支出同比增加了30美元，增長了14.3％，但截至2023年9月30日的三個月中，有效所得税税率下降了20個基點，至25.5％。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率的下降主要反映了設備租賃（不包括折舊和庫存補償費用）的毛利率下降了120個基點，租賃設備銷售毛利率下降了940個基點（不包括上表所反映的對收購機隊公允價值加價影響的調整），但銷售和收購支出佔收入的百分比減少部分抵消了這一點。設備租賃（不包括折舊和股票補償支出）毛利率的下降主要反映了收購Ahern Rentals的影響，包括如上所討論的維修和維護費用增加。租賃設備銷售毛利率的下降（不包括對收購機隊公允價值加價影響的調整），這主要反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大，以及收購Ahern Rentals的影響。銷售和收購支出對利潤率的有利影響反映了固定成本吸收的更好以及收入的增加。

在截至2023年9月30日的九個月中，淨收入增長了279美元，增長了19.0％，淨利潤率下降了110個基點至16.5％。在截至2023年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了10.77億美元，增長了27.1％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率持平至47.6％。

淨利潤率的同比下降主要反映了收購Ahern Rentals對設備租賃和租賃設備銷售毛利率的影響、與收購Ahern Rentals相關的重組費用增加以及利息支出的增加，但銷售和收購費用減少以及非租金折舊和攤銷佔收入的百分比以及收入組合收益的增加部分抵消了這一點。在收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這同比對設備租賃毛利率產生了負面影響。除了收購Ahern Rentals的影響外，租賃設備銷售毛利率的下降還反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大。淨利息支出增加了161美元，增長了51.4％，這主要是由於平均債務增加，包括為收購Ahern Rentals提供部分資金而發行的債務，以及可變債務利率的提高（截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.3％和2.7％），但部分被截至2022年9月30日的九個月中17美元債務贖回損失的影響所抵消。銷售和收購費用以及非租金折舊和攤銷對利潤率的有利影響都反映了收入增加對固定成本吸收的改善。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率同比持平，這主要反映了銷售和收購支出佔收入百分比的減少，但被設備租賃毛利率（不包括折舊和股票補償費用）下降60個基點以及租賃設備銷售毛利率下降390個基點所抵消（不包括上表中反映的對收購機隊公允價值加價影響的調整）。銷售和收支出的有利利潤率影響

反映了收入增加帶來的更好固定成本吸收率。設備租賃（不包括折舊和股票補償支出）毛利率的下降主要反映了收購Ahern Rentals的影響（特別是，收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這同比對設備租賃毛利率產生了負面影響）。租賃設備銷售毛利率的下降（不包括對收購機隊公允價值加價影響的調整），這主要反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大，以及收購Ahern Rentals的影響。

收入如下所示。車隊生產率是一項綜合指標，可讓人們更深入地瞭解我們的經理為支持設備租賃增長和回報而做出的決策。具體而言，我們力求優化租金、時間利用率和組合之間的相互作用，以增加租金收入。車隊生產率用一個指標彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。我們認為，該指標有助於評估我們在利率、時間利用率和組合方面的決策的有效性，尤其是因為它們支持股東價值的創造。下表包括使用車隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分。


	截至9月30日的三個月						截至9月30日的九個月
	2023		2022		改變		2023		2022		改變
設備租賃*	$	3,224	$	2,732	18.0	%	$	8,945	$	7,369	21.4	%
租賃設備的銷售	366		181		102.2	%	1,136		556		104.3	%
新設備的銷售	52		32		62.5	%	166		115		44.3	%
承包商用品銷售	39		32		21.9	%	110		94		17.0	%
服務和其他收入	84		74		13.5	%	247		212		16.5	%
總收入	$	3,765	$	3,051	23.4	%	$	10,604	$	8,346	27.1	%
*設備租賃差異組成部分：
平均OEC的同比變化					22.2	%					24.4	%
假設的同比通脹影響 (1)					(1.5)	%					(1.5)	%
機隊生產力 (2)					(2.2)	%					(1.0)	%
來自輔助和再租金收入的貢獻 (3)					(0.5)	%					(0.5)	%
設備租賃的總變動					18.0	%					21.4	%
*預計設備租賃差異組成部分 (4)：
平均OEC的同比變化					10.2	%					11.6	%
假設的同比通脹影響 (1)					(1.5)	%					(1.5)	%
機隊生產力 (2)					1.5	%					3.0	%
來自輔助和再租金收入的貢獻 (3)					(0.4)	%					(0.4)	%
設備租賃的總變動					9.8	%					12.7	%

___________________

(1)根據按成本記錄的OEC，反映了通貨膨脹對機隊收入生產率的估計影響。

(2)反映了導致自有設備租賃收入差異的租賃費率、時間利用率和組合變化的綜合影響。有關不同類型的設備租賃收入的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算得出的，並經上一期收入組合加權。時間利用率的計算方法是將資產的租賃時間除以該資產在一年中的擁有時間。組合包括客户、機隊、地域和細分市場組合變化的影響。

(3)反映了其他類型設備租賃收入變化的綜合影響（更多細節見附註2），不包括自有設備租賃收入。

(4)正如簡明合併財務報表附註3所述，我們於2022年12月完成了對Ahern Rentals的收購。預計信息包括Ahern Rentals收購前的獨立業績。

設備租賃包括我們租賃設備的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入：設備交付和提貨；保護客户免受租賃設備損壞的責任；燃料；以及環境和其他雜項成本和服務。租賃設備的銷售代表我們的

出售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表我們銷售新設備的收入。承包商用品銷售代表我們對承包商使用的用品的銷售，包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要代表我們通過為客户的機隊提供維修和維護服務（包括零件銷售）而獲得的收入。有關我們收入確認會計的討論，請參閲簡明合併財務報表附註2。

在截至2023年9月30日的三個月中，總收入為37.65億美元，與2022年相比增長了23.4％。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型（在截至2023年9月30日的三個月中，它們合計佔總收入的95％）。設備租金增加了492美元，增長了18.0％，這主要是由於平均OEC增長了22.2％，但部分被車隊生產率下降2.2％所抵消。OEC平均值的增長包括簡明合併財務報表附註3中討論的收購Ahern Rentals的影響，以及資本支出的增加。包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計租金同比增長9.8％，這主要反映了平均OEC增長10.2％，車隊生產率提高了1.5％。從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。租賃設備的銷售同比增長102.2％，這主要反映了銷量的正常化，此前我們故意在2022年抑制了租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃能力，也反映了收購Ahern Rentals時收購的租賃設備銷售的影響。租賃設備銷售定價仍然強勁。

在截至2023年9月30日的九個月中，總收入為106.04億美元，與2022年相比增長了27.1％。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型（在截至2023年9月30日的九個月中，它們合計佔總收入的95％）。設備租金增加了15.76億美元，增長了21.4％，這主要是由於平均OEC增長了24.4％，但部分被車隊生產率下降1.0％所抵消。OEC平均值的增長包括簡明合併財務報表附註3中討論的收購Ahern Rentals的影響，以及資本支出的增加。按包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計數據，設備租金同比增長12.7％，這主要反映了平均OEC增長11.6％，機隊生產率提高了3.0％。從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。租賃設備的銷售同比增長104.3％，這主要反映了銷量的正常化，此前我們故意在2022年抑制了租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃能力，也反映了收購Ahern Rentals時收購的租賃設備銷售的影響。租賃設備銷售定價仍然強勁。

運營結果

正如我們的簡明合併財務報表附註4所述，我們的應申報細分市場是普通租賃和專業領域。一般租賃部分包括建築、航空、工業和房主設備的租賃以及相關服務和活動。通用租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業、市政當局、房主和政府實體。該分部在美國和加拿大各地運營。專業領域包括專業建築產品的租賃，例如 i) 溝槽安全設備，例如溝槽防護罩、鋁製液壓支撐系統、滑軌、交叉板、建築激光器和地下工作線路測試設備；ii) 電力和暖通空調設備，例如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii) 主要用於流體密封、輸送和處理的流體解決方案設備，以及 iv) 移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業領域的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政和工業公司。該細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。

正如我們的簡明合併財務報表附註4所述，我們將四個地理分部（中部、東北、東南部和西部）彙總到我們的一般租金報告部分。從歷史上看，這些部門實現的設備租賃毛利率水平偶爾會有差異，儘管這種差異通常很小（與普通租賃部門的設備租賃毛利率相比，接近或小於10％）。在截至2023年9月30日的五年期內，沒有一個普通租賃部門的設備租賃毛利率與總租賃部門的設備租賃毛利率存在重大差異。租賃行業是週期性的，歷史上偶爾會有一些部門的設備租賃毛利率與普通租賃部門的設備租賃毛利率相差超過10％，儘管利潤率差異超過10％的特定部門會出現波動，而且這種差異通常不會大幅超過10％。我們每季度監控利潤差異並確認各部門之間的利潤相似性。

我們認為，歸入我們細分市場的各部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型的，向相似的客户提供相似的產品，使用相似的方法分銷產品，並且面臨相似的競爭風險。各部門的聚合也反映了我們使用的管理結構

做出運營決策和評估績效。儘管我們認為，出於分部報告的目的，將這些部門彙總到我們的報告分部是適當的，但如果存在明顯的利潤差異並未趨於一致，我們可能需要將這些部門分解為單獨的報告部分。任何此類分類都不會影響我們的合併經營業績。

這些報告分部使我們的外部分部報告與管理層評估業務績效和分配資源的方式保持一致。我們主要根據細分市場設備租賃毛利來評估細分市場的業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每個季度都在波動，這反映了客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往會減少。

按細分市場劃分的收入如下：


	普通的租賃		專業		總計
截至2023年9月30日的三個月
設備租賃	$	2,307	$	917	$	3,224
租賃設備的銷售	320		46		366
新設備的銷售	24		28		52
承包商用品銷售	23		16		39
服務和其他收入	78		6		84
總收入	$	2,752	$	1,013	$	3,765
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
設備租賃	$	1,942	$	790	$	2,732
租賃設備的銷售	152		29		181
新設備的銷售	12		20		32
承包商用品銷售	20		12		32
服務和其他收入	67		7		74
總收入	$	2,193	$	858	$	3,051
截至2023年9月30日的九個月
設備租賃	$	6,514	$	2,431	$	8,945
租賃設備的銷售	1,012		124		1,136
新設備的銷售	66		100		166
承包商用品銷售	67		43		110
服務和其他收入	225		22		247
總收入	$	7,884	$	2,720	$	10,604
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
設備租賃	$	5,322	$	2,047	$	7,369
租賃設備的銷售	474		82		556
新設備的銷售	58		57		115
承包商用品銷售	60		34		94
服務和其他收入	188		24		212
總收入	$	6,102	$	2,244	$	8,346

設備租賃佔截至2023年9月30日的三個月總收入的86％。在截至2023年9月30日的三個月中，設備租金為32.24億美元，與2022年同期相比增加了492美元，增長了18.0％，這主要是由於平均OEC增長了22.2％，但部分被車隊生產率下降2.2％所抵消。OEC平均值的增長包括簡明合併財務報表附註3中討論的收購Ahern Rentals的影響，以及資本支出的增加。包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計租金同比增長9.8％，這主要反映了平均OEC增長10.2％，車隊生產率提高了1.5％。從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃佔總收入的84％。在截至2023年9月30日的九個月中，設備租金為89.45億美元，與2022年同期相比增加了15.76億美元，增長了21.4％，這主要是由於平均OEC增長了24.4％，但部分被車隊生產率下降1.0％所抵消。OEC平均值的增長包括簡明合併財務報表附註3中討論的收購Ahern Rentals的影響，以及資本支出的增加。按包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計數據，設備租金同比增長12.7％，這主要反映了平均OEC增長11.6％，機隊生產率提高了3.0％。從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

在截至2023年9月30日的三個月中，設備租賃佔普通租賃板塊總收入的84％。在截至2023年9月30日的三個月中，普通租賃設備租金與2022年同期相比增加了365美元，增長了18.8％，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加，其中包括收購Ahern Rentals的影響以及資本支出的增加。包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計設備租金同比增長7.6％，這主要反映了OEC和車隊平均生產率的提高。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃佔普通租賃板塊總收入的83％。在截至2023年9月30日的九個月中，普通租賃設備租金與2022年同期相比增加了11.92億美元，增長了22.4％，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加，包括收購Ahern Rentals的影響以及資本支出的增加。包括Ahern Rentals收購前業績在內的預計設備租金同比增長10.6％，這主要反映了OEC和車隊平均生產率的提高。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

在截至2023年9月30日的三個月中，設備租賃佔專業板塊總收入的91％。在截至2023年9月30日的三個月中，特種設備租金與2022年同期相比增長了127美元，增長了16.1％，這主要是由於我們的終端市場需求強勁以及平均OEC的增加。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃佔專業板塊總收入的89％。在截至2023年9月30日的九個月中，特種設備租金與2022年同期相比增長了384美元，增長了18.8％，這主要是由於我們的終端市場需求強勁以及平均OEC的增加。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年9月30日，我們的終端市場需求普遍強勁。

租賃設備的銷售.在截至2023年9月30日的九個月中，租賃設備的銷售約佔我們總收入的11％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，租賃設備的銷售分別同比增長102.2％和104.3％，這主要反映了銷量的正常化，此前我們故意在2022年抑制了租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃能力，也反映了在收購Ahern Rentals時獲得的租賃設備銷售的影響。租賃設備銷售定價仍然強勁。

銷售新設備。在截至2023年9月30日的九個月中，新設備的銷售約佔我們總收入的2％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，新設備的銷售分別同比增長62.5％和44.3％，這主要反映了2023年一些單項重要銷售額和正常波動。

承包商用品銷售代表我們與銷售各種物資相關的收入，包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。在截至2023年9月30日的九個月中，承包商供應銷售約佔我們總收入的1％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，承包商供應銷售同比沒有顯著變化。

服務和其他收入主要代表我們通過為客户的機隊提供維修和維護服務（包括零件銷售）而獲得的收入。在截至2023年9月30日的九個月中，服務和其他收入約佔我們總收入的2％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，服務和其他收入分別同比增長13.5％和16.5％，這主要是由於增長舉措。

設備租賃細分市場毛利

分部設備租賃毛利和毛利率如下：


	普通的租賃			專業			總計
截至2023年9月30日的三個月
設備租賃毛利	$	872		$	478		$	1,350
設備租賃毛利率	37.8		%	52.1		%	41.9		%
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
設備租賃毛利	$	797		$	412		$	1,209
設備租賃毛利率	41.0		%	52.2		%	44.3		%
截至2023年9月30日的九個月
設備租賃毛利	$	2,323		$	1,203		$	3,526
設備租賃毛利率	35.7		%	49.5		%	39.4		%
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
設備租賃毛利	$	2,063		$	983		$	3,046
設備租賃毛利率	38.8		%	48.0		%	41.3		%

一般租金。在截至2023年9月30日的三個月中，設備租賃毛利比2022年增加了75美元，設備租賃毛利率下降了320個基點，這主要是由於收購艾亨租賃公司的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。

在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃毛利比2022年增加了260美元，設備租賃毛利率下降了310個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。

專業。在截至2023年9月30日的三個月中，設備租賃毛利比2022年增加了66美元，設備租賃毛利率下降了10個基點。

在截至2023年9月30日的九個月中，設備租賃毛利比2022年增加了220美元，設備租賃毛利率增加了150個基點。毛利率的增加主要是由於成本效益的提高以及收入增加帶來的固定成本吸收。

毛利率。按收入分類的毛利率如下：


	截至9月30日的三個月					截至9月30日的九個月
	2023		2022		改變	2023	2022	改變
總毛利率	42.1	%	44.8	%	(270) bps	40.1%	42.0%	(190) bps
設備租賃	41.9	%	44.3	%	(240) bps	39.4%	41.3%	(190) bps
租賃設備的銷售	49.5	%	61.9	%	(1,240) bps	49.9%	58.5%	(860) bps
新設備的銷售	17.3	%	21.9	%	(460) bps	17.5%	19.1%	(160) bps
承包商用品銷售	28.2	%	28.1	%	10 bps	29.1%	29.8%	(70) bps
服務和其他收入	40.5	%	39.2	%	130 bps	39.3%	41.0%	(170) bps

在截至2023年9月30日的三個月中，總毛利率比2022年同期下降了270個基點。設備租賃毛利率比2022年下降了240個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售的毛利率比2022年同期下降了1,240個基點，這主要是由於渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大，以及收購Ahern Rentals的影響。截至2022年12月，收購Ahern Rentals時收購的設備按公允價值入賬，出售此類收購設備的毛利率低於出售其他租賃設備時獲得的毛利率。正如上述毛利率所反映的那樣，租賃設備銷售的定價仍然強勁。銷售新設備、承包商用品、銷售和服務以及其他收入產生的毛利率波動通常反映了正常的變動性，而此類收入類型在總毛額中並不佔很大比例

利潤（截至2023年9月30日的三個月中，這些收入類型的毛利佔總利潤的3％）。

在截至2023年9月30日的九個月中，總毛利率比2022年同期下降了190個基點。設備租賃毛利率比2022年下降了190個基點，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按收入百分比計算，收購Ahern Rentals時收購的租賃設備的折舊、維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售的毛利率比2022年同期下降了860個基點，這主要是由於渠道組合的正常化，包括批發渠道的使用範圍的擴大，以及收購Ahern Rentals的影響。截至2022年12月，收購Ahern Rentals時收購的設備按公允價值入賬，出售此類收購設備的毛利率低於出售其他租賃設備時獲得的毛利率。正如上述毛利率所反映的那樣，租賃設備銷售的定價仍然強勁。來自新設備銷售、承包商供應銷售和服務以及其他收入的毛利率波動通常反映了正常的波動性，而此類收入類型在總毛利潤中並不佔很大比例（截至2023年9月30日的九個月中，這些收入類型的毛利佔總毛利的4％）。

其他費用/（收入）

下表包括我們簡明的合併收益表中的其他成本/（收入），以及關鍵的相關指標：


	截至9月30日的三個月			截至9月30日的九個月
	2023	2022	改變	2023	2022	改變
銷售、一般和管理（“SG&A”）費用	$374	$356	5.1%	$1,134	$1,022	11.0%
SG&A 支出佔收入的百分比	9.9%	11.7%	(180) bps	10.7%	12.2%	(150) bps

重組費用	5	(1)	(600.0)%	24	—	—%
非租金折舊和攤銷	107	90	18.9%	329	278	18.3%
利息支出，淨額	163	106	53.8%	474	313	51.4%
其他收入，淨額	(7)	(1)	600.0%	(19)	(12)	58.3%
所得税準備金	240	210	14.3%	564	441	27.9%
有效税率	25.5%	25.7%	(20) bps	24.4%	23.1%	130 bps

銷售和收購費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術成本、第三方專業費用、管理人員工資、壞賬支出以及辦事和行政開支。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，銷售和收支佔收入的百分比比比2022年同期有所下降，這主要是由於收入增加導致固定成本吸收得到改善（特別是工資和福利佔收入的百分比下降）。

這個重組費用主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。在正常業務過程中，我們會產生遣散費和分支機構關閉費。我們僅將重組計劃中的此類成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的幾段時間內，併產生鉅額成本，如果沒有重大收購或其他觸發事件導致重組計劃的啟動，我們通常不會承擔這些成本。自2008年啟動首個此類計劃以來，我們已經完成了六項重組計劃，總重組費用為376美元。

2023年第一季度，在上文討論的Ahern Rentals收購完成後，我們啟動了一項重組計劃（該計劃是截至2023年9月30日的三個月和九個月中重組費用同比增加的原因）。我們預計將在2023年完成重組計劃，目前預計該計劃將產生約5美元的額外費用。截至2023年9月30日，與我們的開放式和封閉式重組計劃相關的總負債為20美元。

非租金折舊和攤銷包括 i) 其他無形資產的攤銷，以及 ii) 與不提供租賃的設備（例如計算機和辦公設備）相關的折舊費用以及與租賃權益改善相關的攤銷費用。我們的其他無形資產包括客户關係、競業禁止協議、商品名稱和相關商標。非租金折舊同比增長以及

截至2023年9月30日的三個月和九個月的攤銷主要反映了上文討論的收購Ahern Rentals的影響。

利息支出，淨額在截至9月30日的三個月和九個月中，2023年分別同比增長53.8％和51.4％。截至2022年9月30日的九個月中，淨利息支出包括17美元的債務贖回虧損，這主要反映了淨賬面金額與已贖回票據總購買價格之間的差額。不包括這些虧損的影響，在截至2023年9月30日的九個月中，利息支出淨額同比增長60.1％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，除去債務贖回損失的影響，淨利息支出同比增加，這主要反映了平均債務的增加，包括為上述收購Ahern Rentals提供部分資金而發行的債務，以及可變債務利率的上升。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.5％和3.7％，截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的可變債務工具的加權平均利率分別為6.3％和2.7％。

其他（收入）支出，淨額主要包括一) 貨幣損益、ii) 財務費用、iii) 非租賃設備銷售的損益和四) 其他雜項項目。

這個有效税率2023年和2022年與21％的聯邦法定税率不同，這主要是由於國內外業務收入的地理組合、州和地方税的影響、股票補償、其他可扣除和不可扣除的費用以及下文討論的分散項目。截至2023年9月30日的九個月中，有效所得税税率的同比增長主要反映了2022年澳大利亞和新西蘭法人實體結構與我們的其他海外業務保持一致所產生的影響，這導致在截至2022年9月30日的九個月中税收折舊收益為39美元，但在截至2023年9月30日的九個月中，對外國税收抵免的估值補貼部分抵消。

資產負債表。從2022年12月31日到2023年9月30日，應收賬款淨增273美元，增長13.6％，這主要是由於收入增加。從2022年12月31日到2023年9月30日，預付費用和其他資產減少了165美元，下降了43.3％，這主要是由於使用了與收購Ahern Rentals相關的應收税款的一部分來減少所得税支付的現金（更多細節見簡明合併財務報表附註5）。從2022年12月31日到2023年9月30日，經營租賃使用權資產增加了272美元，增長了33.2％，經營租賃負債增加了248美元，增長了38.6％，增長了38.6％，如簡明合併財務報表附註3所述，這兩項增長主要反映了收購艾亨租賃的影響。有關現金和現金等價物變動的更多信息，請參閲簡明合併現金流量表；有關股東權益變化的更多信息，請參閲簡明合併的股東權益表；有關債務變化的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註8。

流動性和資本資源

我們使用內部現金管理慣例管理我們的流動性，這些慣例受 (i) 我們用來維護和提供現金管理服務的金融機構的政策與合作，(ii) 我們加入的協議的條款和其他要求，(iii) 我們運營所在的每個地方司法管轄區的法規、法規和慣例的約束。

2022年10月24日，我們董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在收購Ahern Rentals整合的初始階段暫停，並於2023年第一季度開始回購。我們預計將在2023年回購該計劃下的10億美元普通股，並在2023年9月30日之前根據該計劃回購了750美元。對普通股的 “淨回購”（某些購買量減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及項目總規模和2023年預期的回購）不包括消費税，截至2023年9月30日，年初至今，消費税總額為6美元。自2012年以來，我們在股票回購計劃（包括七個已經結束的計劃和當前的計劃）下總共回購了57.13億美元的控股普通股（包括2023年首次徵收的非物質消費税）。

我們現有的主要現金來源是運營和租賃設備銷售產生的現金，以及我們的資產負債工具和應收賬款證券化機制下的借款。截至2023年9月30日，我們的現金及現金等價物為284美元。我們認為，我們現有的現金來源將足以在未來12個月內支持我們的現有業務。下表列出了截至2023年9月30日的九個月中與我們的主要現金來源相關的財務信息：



ABL 設施：
扣除信用證後的借款能力	$	2,385
未償債務，扣除債務發行成本	1,792
2023年9月30日的利率	6.5		%
月末未償債務的平均本金額	1,761
平均未償債務的加權平均利率	6.1		%
未償債務的月末本金上限	1,848
應收賬款證券化工具：
借款能力	16
未償債務，扣除債務發行成本	1,283
2023年9月30日的利率	6.3		%
月末未償債務的平均本金額	1,129
平均未償債務的加權平均利率	6.0		%
未償債務的月末本金上限	1,288

我們預計，在未來12個月中，我們對與運營相關的現金的主要需求將用於為（i）運營活動和營運資金，（ii）購買可供出售的租賃設備和庫存物品，（iii）根據運營租賃應付的款項，（iv）還本付息，（v）股票回購，（vi）分紅和（vii）收購。我們計劃從現有的現金來源為此類現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過部分房地產的證券化、使用額外的經營租賃或其他融資來源來尋求額外融資。

為了進入資本市場，我們依靠信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信貸質量的指標。較低的信用評級通常會導致借貸成本上升和進入債務資本市場的機會減少。信用評級還影響衍生品交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。因此，我們的信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2023年10月23日，我們的信用評級如下：


	企業評級	外表
穆迪	Ba1	穩定
標準普爾	BB+	穩定

證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議。無法保證任何評級將在給定時間內保持有效，也無法保證評級機構將來不會修改或撤回任何評級。

貸款契約與合規。截至2023年9月30日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利以及優先票據的契約和其他條款。任何不遵守這些協議的任何重要條款或契約都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。

ABL機制下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL融資機制中規定的某些有限例外情況外，只有當ABL融資機制下的特定可用性低於ABL融資機制下的最大週轉金額的10％時，ABL融資機制下的固定費用保險比率協議才適用於未來。當滿足某些條件時，在計算ABL融資機制下的特定可用性時，可能會包括現金和現金等價物以及超過ABL融資規模的借入基礎抵押品。截至2023年9月30日，ABL融資機制下的特定可用性超過了要求的門檻，因此，該財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化機制，除其他外，我們必須維持與以下方面有關的某些財務測試：（i）違約率，（ii）拖欠率，（iii）攤薄比率和（iv）未償銷售天數。應收賬款證券化機制還要求我們遵守ABL融資機制下的固定費用覆蓋比率，前提是該比率適用於ABL工具。

現金的來源和用途。在截至2023年9月30日的九個月中，我們（i）經營活動產生了32.90億美元的現金，（ii）通過出售租賃和非租賃設備產生了11.82億美元的現金，（iii）從扣除付款後的債務收益中獲得了543美元的現金。在此期間，我們使用現金主要用於（i）購買33.45億美元的租賃和非租賃設備以及無形資產，（ii）以406美元的價格收購其他公司，（iii）以806美元的價格購買普通股，（iv）支付305美元的股息。在截至2022年9月30日的九個月中，我們（i）經營活動產生了31.82億美元的現金，（ii）通過出售租賃和非租賃設備產生了571美元的現金，（iii）從扣除付款後的債務收益中獲得了193美元的現金。在此期間，我們使用現金主要用於（i）購買26.38億美元的租賃和非租賃設備以及無形資產，（ii）以323美元的價格收購其他公司，（iii）以10.58億美元的價格購買普通股。

自由現金流 GAAP 對賬。我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去設備和無形資產的購買，再加上設備和無形資產的收益。設備和無形資產的購買和收益包含在投資活動的現金流中。管理層認為，自由現金流提供了有關可用於履行未來還本付息義務和營運資金要求的現金流的有用額外信息。但是，根據公認會計原則，自由現金流不能衡量財務業績或流動性。因此，作為經營業績或流動性的指標，不應將自由現金流視為經營活動淨收入或現金流的替代品。下表顯示了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬情況。


	九個月已結束
	9月30日
	2023		2022
經營活動提供的淨現金	$	3,290	$	3,182
購買租賃設備	(3,078)		(2,456)
購買非租賃設備和無形資產	(267)		(182)
租賃設備銷售收入	1,136		556
銷售非租賃設備的收益	46		15
設備受損的保險收入	30		25

自由現金流	$	1,157	$	1,140

截至2023年9月30日的九個月中，自由現金流為11.57億美元，與截至2022年9月30日的九個月的11.40億美元相比增加了17美元。自由現金流的小幅增長主要反映了運營活動提供的淨現金增加，但部分被淨租賃資本支出（購買租賃設備減去租賃設備銷售收益）的增加以及非租賃設備和無形資產淨購買量的增加所抵消。淨租金資本支出同比增長42美元。

控股與URNA之間的關係。Holdings主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。Holdings對其商品名稱和其他無形資產進行許可，並向URNA提供與其運營有關的某些服務。這些服務主要包括：(i) 高級管理服務；(ii) 財務和税務相關服務和支持；(iii) 信息技術系統和支持；(iv) 收購相關服務；(v) 法律服務；(vi) 人力資源支持。此外，Holdings還租賃某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。

有關URNA債務擔保人的信息

URNA由控股公司100％持有，某些未償債務由控股公司擔保，除其持有與公司應收賬款證券化工具（“SPV”）相關的應收資產的美國特殊用途工具、專屬保險子公司和與收購General Finance有關的非物質子公司外，所有URNA的美國子公司（“擔保子公司”）均有擔保。除了我們的加拿大子公司為URNA在ABL融資機制下的債務提供擔保外，URNA的所有債務均不由URNA的外國子公司、SPV、專屬保險子公司或因收購General Finance而收購的非實質性子公司（統稱為 “非擔保子公司”）擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或出資給SPV，無法用於履行URNA或Holdings其他子公司的債務。Holdings將URNA和擔保子公司合併到其合併財務報表中。URNA和擔保子公司均由控股公司100％持有和控制。Holdings對URNA債務的擔保是完全和無條件的，但在滿足適用契約規定的法律抗辯或契約抗辯要求後，可以自動解除和解除擔保。控股擔保還受排序居次條款（與發行人在相關票據下的義務排在發行人的其他債務的次要地位相同）和標準限制的約束，該限制規定，在不使欺詐性轉讓法規定的擔保失效的情況下，控股擔保的最大金額不得超過可以擔保的最大金額。

控股公司和擔保子公司的擔保是以連帶方式提供的。擔保子公司的擔保不是全額和無條件的，因為在某些情況下，擔保子公司可以自動解除和解除其義務，包括出售擔保子公司、出售擔保子公司的全部或基本全部資產、滿足適用契約規定的法律抗辯或契約抗辯要求、就適用契約或票據而言，將擔保子公司指定為不受限制的子公司評級投資等級由標準普爾評級服務和穆迪投資者服務公司共同提供，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構提供。與控股擔保一樣，擔保子公司的擔保也受排序居次條款的約束（與發行人根據相關票據承擔的義務優先於發行人的其他債務一樣）和標準限制，該限額規定，在不使欺詐性轉讓法規定的擔保失效的情況下，每位擔保人的最高擔保金額不得超過可以擔保的最大金額。

控股公司和擔保子公司的所有現有擔保在付款權方面與擔保人所有現有和未來的優先債務處於同等地位。就擔保此類債務的資產價值而言，控股公司和擔保子公司的擔保債務（包括對URNA現有和未來有擔保債務的擔保）實際上將優先於任何無抵押債務的擔保。未來對次級債務的擔保將低於擔保人任何現有和未來的優先債務。URNA的債務擔保實際上次於我們不是擔保人的子公司（包括我們的外國子公司）的任何債務。截至2023年9月30日，我們的非擔保人的債務包括（i）SPV與公司應收賬款證券化機制相關的12.83億美元未償借款，（ii）非擔保子公司在ABL融資機制下的110美元未償還借款，以及（iii）我們非擔保子公司的9美元融資租賃。

根據我們對S-X條例第3-10條（“規則3-10”）的理解，我們認為控股公司對URNA債務的擔保符合規則3-10中規定的條件，這使我們能夠根據S-X條例第13-01條提供控股、URNA和合並擔保子公司的彙總財務信息。彙總的財務信息不包括非擔保子公司的財務信息。根據第3-10條，擔保子公司尚未單獨列報財務報表。我們在下文的介紹不包括對非擔保子公司的投資以及來自非擔保子公司的相關收入。

Holdings、URNA和擔保子公司的合併財務信息彙總如下：



			2023年9月30日
來自非擔保子公司的當前應收賬款			$12
其他流動資產			420
流動資產總額			432
來自非擔保子公司的長期應收賬款			100
其他長期資產			20,946
長期資產總額			21,046
總資產			21,478
流動負債			2,166
長期負債			14,047
負債總額			16,213
			截至2023年9月30日的九個月
總收入			$9,649
毛利			3,871
淨收入			1,515

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的市場風險敞口主要包括（i）與我們的浮動和固定利率債務相關的利率風險以及（ii）與我們的國外業務相關的外幣匯率風險。

利率風險。截至2023年9月30日，我們共有41億美元的按浮動利率計息的債務，包括ABL下的借款、應收賬款證券化、定期貸款和回購便利。這些設施下未償還的浮動利率債務金額可能會大幅波動。有關截至2023年9月30日這些貸款的未償金額及其利率，請參閲簡明合併財務報表附註8。截至2023年9月30日，根據我們的未償浮動利率債務金額，適用於浮動利率債務的利率每增加一個百分點，我們的年度税後收益將減少約31美元。

截至2023年9月30日，我們共有79億美元的債務，按固定利率計息。截至2023年9月30日，市場利率下降一個百分點將使我們的固定利率債務的公允價值增加約5％。有關固定利率債務公允價值的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註7（見 “金融工具的公允價值”）。

貨幣兑換風險。我們主要在美國和加拿大開展業務，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的外國子公司佔我們106.04億美元總收入的952美元，佔9％，佔我們23.09億美元税前總收入的209美元，佔9％。根據我們的國外業務相對於整個公司的規模，我們認為10％的匯率變化不會對我們的收益產生重大影響。我們不出於投機目的購買遠期外匯合約。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

公司維持披露控制和程序，旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告公司報告中要求披露的信息，並收集此類信息並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。

截至2023年9月30日，公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對《交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，該公司的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們在本10-Q表季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註9中列出的信息以引用方式納入了對本項目的答覆。

第 1A 項。風險因素

我們的經營業績和財務狀況受到2022年10-K表格中描述的許多風險和不確定性的影響，此處以引用方式納入了這些風險因素。您應仔細考慮我們 2022 年 10-K 表格中的風險因素以及本報告中包含的其他信息。如果這些風險成為現實，我們的業務、財務狀況和未來前景可能會受到負面影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券

(c)下表提供了有關控股在2023年第三季度購買控股公司普通股的信息：


時期	的總數購買的股票		平均價格每股支付		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)	根據該計劃可能購買的最大美元股票金額 (2)
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日	126,060	(1)	$	445.91	125,241
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日	178,729	(1)	$	457.28	178,290
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日	250,350	(1)	$	451.99	249,287
總計	555,139		$	452.31	552,818	$	500,002,025

(1)2023年7月、2023年8月和2023年9月，控股分別預扣了819、439和1,063股股票，以履行限制性股票單位獎勵歸屬後的預扣税義務。這些股份不是根據任何回購計劃或計劃收購的。

(2)2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃在收購Ahern Rentals的初始階段暫停，詳見合併財務報表附註3。該計劃下的回購於2023年第一季度開始，我們預計將在2023年回購該計劃下的10億美元普通股。對普通股的 “淨回購”（某些購買量減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及項目總規模和預計的2023年回購）不包括消費税，截至2023年9月30日，年初至今，消費税總額為600萬美元。

第 5 項。其他信息

肯定的我們的高級管理人員或董事已經選擇將股票預扣或出售給控股公司以支付預扣税，這可能構成非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K條例第408（c）項）。

第 6 項。展品






2(a)			聯合租賃（北美）公司、Ahern Rentals, Inc. 和 Xtreme Re-Rental, LLC 之間簽訂的截至2022年11月11日的資產購買協議（參照聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司的附錄2.1納入。2022年11月14日提交的8-K表最新報告）

2(b)			通用金融公司、聯合租賃（北美）公司和 UR Merger Sub VI Corporation 於 2021 年 4 月 15 日達成的協議和合並計劃（參照聯合租賃公司於 2021 年 4 月 15 日提交的 8-K 表最新報告附錄 2.1 納入此處）

3(a)			2023年5月4日聯合租賃公司第六份重述公司註冊證書（參照美聯航租賃公司和聯合租賃（北美）公司於2023年5月4日提交的8-K表最新報告併入）

3(b)			United Rentals, Inc. 經第二次修訂和重述的章程，自 2022 年 5 月 5 日修訂（參照 United Rentals, Inc. 和 United Rentals, Inc. 附錄 3.1 納入。2022 年 5 月 5 日提交的 8-K 表最新報告）

3(c)			2012 年 4 月 30 日重述的聯合租賃（北美）公司註冊證書（參照附錄 3 (c) 納入聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告)

3(d)			2013 年 5 月 8 日美聯航租賃（北美）公司章程（參照附錄 3 (d) 納入章程聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告)

10(a)			美聯航租賃公司與邁克爾·杜蘭德之間的僱傭協議，自2023年9月29日起生效（參照美聯航租賃公司附錄10.1併入）和聯合租賃公司（北美）。Inc. 表格 8-K 的最新報告（於 2023 年 8 月 28 日提交）

























22			子公司擔保人（參照聯合租賃公司和聯合租賃（北美）公司截至2022年12月31日財年10-K表報告的附錄22納入其中）

31(a)*			規則 13a-14 (a) 首席執行官的認證

31(b)*			規則 13a-14 (a) 首席財務官的認證

32(a)**			第 1350 條首席執行官的認證

32(b)**			第 1350 條由首席財務官認證

101.INS			XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中

101.SCH			XBRL 分類擴展架構文檔

101.CAL			XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF			XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

101.LAB			XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE			XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

104			封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

* 隨函提交。

** 根據《交易法》S-K條例第601 (b) (32) (ii) 項在此提供（未提交）。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，每位註冊人均已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

美聯航租賃公司

註明日期：

2023年10月25日

來自：

/S/ A安德魯B. LIMOGES

安德魯 B. 利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官

美聯航租賃（北美）有限公司

註明日期：

2023年10月25日

來自：

/S/ A安德魯B. LIMOGES

安德魯 B. 利摩日
副總裁、財務總監兼首席會計官