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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號001-38654
QVC, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | |
的狀態 特拉華 | | 23-2414041 |
（國家或其他司法管轄區 | | （美國國税局僱主身份證明 |
公司或組織） | | 數字） |
| | |
1200 威爾遜大道 | | 19380 |
西切斯特, 賓夕法尼亞州 | | （郵政編碼） |
（主要行政辦公室地址） | | |
註冊人的電話號碼，包括區號： (484) 701-1000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 6.375% 2067 年到期的優先擔保票據 | QVCD | 紐約證券交易所 |
| 6.250% 2068年到期的優先擔保票據 | QVCC | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 x沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o 加速過濾器o 非加速過濾器 ☒ 規模較小的申報公司新興增長
☐公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
註冊人的有表決權的股份均不由註冊人的非關聯公司持有。註冊人的任何類別的有表決權的股票都沒有公開交易市場。我們的股權登記持有人只有Qurate Retail Group, Inc.，這是Qurate Retail, Inc.的間接全資子公司。
QVC, Inc.
2023 年第 10-Q 表季度報告
目錄
| | | | | | | | |
| 第一部分 | 頁面 |
| | |
| 第 1 項。 | 財務報表（未經審計） | 1 |
| 簡明合併資產負債表 | 1 |
| 簡明合併運營報表 | 2 |
| 簡明綜合收益表 | 3 |
| 簡明合併現金流量表 | 4 |
| 簡明合併權益表 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） | 7 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 22 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 39 |
| | |
| 第二部分 | |
| 第 5 項。 | 其他信息 | 40 |
| 第 6 項。 | 展品 | 40 |
| 簽名 | 41 |
第 1 項。財務報表
QVC, Inc.
簡明合併資產負債表
（未經審計） | | | | | | | | |
| 9月30日 | 十二月三十一日 |
| （以百萬計，股票金額除外） | 2023 | 2022 |
| 資產 | | |
| 流動資產： | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 279 | | 357 | |
| 限制性現金 | 13 | | 10 | |
應收賬款，減去信用損失備抵金美元902023 年 9 月 30 日和 $102截至 2022 年 12 月 31 日 | 934 | | 1,362 | |
| 庫存 | 1,021 | | 1,035 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 134 | | 144 | |
| 流動資產總額 | 2,381 | | 2,908 | |
不動產和設備，扣除累計折舊美元9632023 年 9 月 30 日和 $929截至 2022 年 12 月 31 日 | 426 | | 472 | |
| 經營租賃使用權資產（附註5） | 468 | | 419 | |
| 電視發行權，網絡（注2） | 108 | | 72 | |
| 商譽（注3） | 3,444 | | 3,470 | |
| 其他無形資產，淨額（注3） | 3,127 | | 3,184 | |
| 應收票據——關聯方（附註1） | 1,740 | | 1,740 | |
| 其他非流動資產 | 53 | | 68 | |
| 非流動待售資產（附註5） | — | | 71 | |
| 總資產 | $ | 11,747 | | 12,404 | |
| 負債和權益 | | |
| 流動負債： | | |
| 債務和融資租賃債務的流動部分（附註4） | $ | 424 | | 216 | |
| 應付賬款交易 | 765 | | 832 | |
| 應計負債 | 718 | | 911 | |
| 其他流動負債 | 49 | | 57 | |
| 流動負債總額 | 1,956 | | 2,016 | |
| 債務和融資租賃債務的長期部分（附註4） | 4,048 | | 4,721 | |
| 遞延所得税（附註6） | 629 | | 577 | |
| 長期經營租賃負債 | 434 | | 377 | |
| 其他長期負債 | 91 | | 141 | |
| 負債總額 | 7,158 | | 7,832 | |
| 承付款和意外開支（附註7） | | |
| 股權： | | |
| QVC, Inc. 的股東權益： | | |
普通股，$0.01面值， 1授權股份 | — | | — | |
| 額外的實收資本 | 10,894 | | 10,869 | |
| 累計赤字 | (6,040) | | (6,080) | |
| 累計其他綜合虧損 | (351) | | (312) | |
| QVC, Inc. 股東權益總額 | 4,503 | | 4,477 | |
| 非控股權益 | 86 | | 95 | |
| 權益總額 | 4,589 | | 4,572 | |
| 負債和權益總額 | $ | 11,747 | | 12,404 | |
QVC, Inc.
簡明合併運營報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收入 | $ | 2,194 | | 2,217 | | 6,611 | | 6,963 | |
| 運營成本和支出： | | | | |
| 銷售商品的成本（不包括下文單獨顯示的折舊和攤銷） | 1,424 | | 1,526 | | 4,368 | | 4,775 | |
| 正在運營 | 175 | | 186 | | 530 | | 543 | |
| 銷售、一般和行政管理，包括股票薪酬 | 324 | | 309 | | 989 | | 906 | |
| 折舊 | 23 | | 21 | | 68 | | 88 | |
| 攤銷 | 75 | | 73 | | 213 | | 217 | |
| 減值損失（附註3） | — | | 2,600 | | — | | 2,600 | |
| 扣除（回收款）後的重組、罰款和消防相關成本（附註10） | 19 | | (137) | | (196) | | (134) | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | — | | (277) | | (119) | | (520) | |
| 2,040 | | 4,301 | | 5,853 | | 8,475 | |
| 營業收入（虧損） | 154 | | (2,084) | | 758 | | (1,512) | |
| 其他（支出）收入： | | | | |
| 金融工具的（虧損）收益 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (63) | | (50) | | (167) | | (175) | |
| 外幣收益（虧損） | 6 | | 21 | | (3) | | 50 | |
| 清償債務的收益（虧損） | — | | — | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| (57) | | (29) | | (161) | | (110) | |
| 所得税前收入（虧損） | 97 | | (2,113) | | 597 | | (1,622) | |
| 所得税支出 | (34) | | (101) | | (173) | | (251) | |
| 淨收益（虧損） | 63 | | (2,214) | | 424 | | (1,873) | |
| 減去歸屬於非控股權益的淨收益 | (12) | | (12) | | (38) | | (41) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益（虧損） | $ | 51 | | (2,226) | | 386 | | (1,914) | |
QVC, Inc.
簡明綜合收益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收益（虧損） | $ | 63 | | (2,214) | | 424 | | (1,873) | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | (47) | | (127) | | (51) | | (330) | |
| 綜合收益總額（虧損） | 16 | | (2,341) | | 373 | | (2,203) | |
| 歸屬於非控股權益的綜合收益 | (8) | | (6) | | (26) | | (16) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的綜合收益（虧損） | $ | 8 | | (2,347) | | 347 | | (2,219) | |
QVC, Inc.
簡明合併現金流量表
（未經審計） | | | | | | | | |
| 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 |
| 經營活動： | | |
| 淨收益（虧損） | $ | 424 | | (1,873) | |
| 為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整： | | |
| 遞延所得税 | 66 | | (39) | |
| 外幣虧損（收益） | 3 | | (50) | |
| 折舊 | 68 | | 88 | |
| 攤銷 | 213 | | 217 | |
| 減值損失 | — | | 2,600 | |
| 金融工具和非現金利息公允價值的變化 | 1 | | (1) | |
| 其他費用，淨額 | 16 | | 30 | |
| 清償債務的（收益）虧損 | (10) | | 6 | |
| 基於股票的薪酬 | 27 | | 27 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | (119) | | (520) | |
| 扣除火災相關成本後的保險收益收益 | (225) | | (139) | |
| 因運營費用和業務中斷損失而收到的保險收益 | 226 | | 96 | |
| 經營資產和負債的變化 | | |
| 應收賬款減少 | 378 | | 482 | |
| 庫存減少（增加） | 12 | | (82) | |
| 減少預付費用和其他流動資產 | 19 | | 42 | |
| 應付賬款減少 | (62) | | (362) | |
| 應計負債和其他減少 | (273) | | (345) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 764 | | 177 | |
| 投資活動： | | |
| 資本支出 | (116) | | (135) | |
| 電視發行權的支出 | (111) | | (36) | |
| 因固定資產損失而收到的保險收益 | 54 | | 184 | |
| 衍生工具的收益 | 167 | | — | |
| 為衍生工具付款 | (179) | | — | |
| 其他非流動資產的變化 | (2) | | (5) | |
| 出售固定資產的收益 | 202 | | 701 | |
| 其他投資活動 | 2 | | 20 | |
| 投資活動提供的淨現金 | 17 | | 729 | |
| 籌資活動： | | |
| 債務和融資租賃債務的本金支付 | (1,086) | | (1,942) | |
| 優先擔保信貸額度債務的本金借款 | 1,022 | | 1,850 | |
| 優先擔保票據的本金償還 | (396) | | (536) | |
| 贖回優先擔保票據時支付溢價 | — | | (6) | |
| 支付給 Quarte Retail, Inc. 的股息 | (344) | | (162) | |
| 支付給非控股權益的股息 | (35) | | (39) | |
| 股票薪酬淨股結算的預扣税 | — | | (5) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (839) | | (840) | |
| 外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (17) | | (59) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加（減少） | (75) | | 7 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金，期初 | 367 | | 519 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | 292 | | 526 | |
QVC, Inc.
簡明合併權益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2021 年 12 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,687 | | (2,942) | | (146) | | 122 | | 7,721 | |
| 淨（虧損）收入 | — | | — | | — | | (1,914) | | — | | 41 | | (1,873) | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (305) | | (25) | | (330) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (162) | | — | | (39) | | (201) | |
| 與Qurate Retail, Inc.達成的納税責任分配和賠償協議的影響 | — | | — | | — | | (1) | | — | | — | | (1) | |
| 股票薪酬淨股結算的預扣税 | — | | — | | (5) | | — | | — | | — | | (5) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 27 | | — | | — | | — | | 27 | |
| 與 Qurate Retail, Inc. 的共同控制交易 | — | | — | | (110) | | — | | — | | — | | (110) | |
| 餘額，2022 年 9 月 30 日 | 1 | $ | — | | 10,599 | | (5,019) | | (451) | | 99 | | 5,228 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2022 年 6 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,628 | | (2,751) | | (330) | | 105 | | 7,652 | |
| 淨（虧損）收入 | — | | — | | — | | (2,226) | | — | | 12 | | (2,214) | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (121) | | (6) | | (127) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (41) | | — | | (12) | | (53) | |
| 與Qurate Retail, Inc.達成的納税責任分配和賠償協議的影響 | — | | — | | (4) | | (1) | | — | | — | | (5) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | |
| 與 Qurate Retail, Inc. 的共同控制交易 | — | | — | | (34) | | — | | — | | — | | (34) | |
| 餘額，2022 年 9 月 30 日 | 1 | $ | — | | 10,599 | | (5,019) | | (451) | | 99 | | 5,228 | |
QVC, Inc.
簡明合併權益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他 綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2022 年 12 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,869 | | (6,080) | | (312) | | 95 | | 4,572 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 386 | | — | | 38 | | 424 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (39) | | (12) | | (51) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (344) | | — | | (35) | | (379) | |
| 與Qurate Retail, Inc.達成的納税責任分配和賠償協議的影響 | — | | — | | — | | (2) | | — | | — | | (2) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 25 | | — | | — | | — | | 25 | |
| 餘額，2023 年 9 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,894 | | (6,040) | | (351) | | 86 | | 4,589 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,886 | | (6,050) | | (308) | | 89 | | 4,617 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 51 | | — | | 12 | | 63 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (43) | | (4) | | (47) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (44) | | — | | (11) | | (55) | |
| 與Qurate Retail, Inc.達成的納税責任分配和賠償協議的影響 | — | | — | | — | | 3 | | — | | — | | 3 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 8 | | — | | — | | — | | 8 | |
| 餘額，2023 年 9 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,894 | | (6,040) | | (351) | | 86 | | 4,589 | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
(1) 演示基礎
QVC, Inc. 及其合併子公司（除非上下文另有説明或要求，“我們”、“我們的”、“我們”、“公司” 和 “QVC” 等術語是指QVC, Inc.及其合併子公司）是各種消費品的零售商，這些消費品主要通過以商品為重點的電視購物節目、互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。
在美國（“美國”），QVC的電視購物節目，包括直播和錄製內容，在全國範圍內通過多個渠道全天候播放，包括QVC、QVC2、QVC3、HSN和HSN2。該公司的美國節目還可在QVC.com和HSN.com（我們稱之為 “美國網站”）、虛擬多渠道視頻節目發行商（包括Hulu + Live TV、DirecTV Stream和YouTube TV）、流媒體視頻應用程序、Facebook Live、Roku、Apple TV、Amazon Fire、Xfinity Flex和三星電視Plus、移動應用程序、社交媒體頁面和空中廣播公司上播出。
QVC的數字平臺使消費者能夠購買我們電視節目中提供的商品，以及僅在我們的美國網站上提供的各種產品，而我們的其他數字平臺（包括我們的移動應用程序、社交媒體頁面等）是我們商業模式的自然延伸，允許客户隨時隨地通過根據他們使用的設備定製直播或點播內容，參與我們的購物體驗。除了提供視頻內容外，我們的美國網站還允許購物者瀏覽、研究、比較和對產品進行有針對性的搜索，閲讀客户評論，控制訂單輸入流程並方便地訪問他們的賬户。
在國際上，QVC的電視購物節目，包括直播和錄製的內容，分發給美國以外的家庭，主要分佈在德國、奧地利、日本、英國（“英國”）、愛爾蘭共和國和意大利。在QVC運營的一些國家，QVC的電視購物節目通過多個QVC渠道分發：德國的QVC Style和QVC2以及英國的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。與美國類似，我們的國際業務也通過網站、移動應用程序和社交媒體頁面吸引客户。QVC的國際業務僱用了產品採購團隊，他們根據每個當地市場的利益選擇量身定製的產品。
該公司的日本業務（“QVC-Japan”）通過與三井物產株式會社（“三井”）的合資企業進行。qvc-Japan 是旗下的 60% 由公司和 40% 由三井物產提供。公司和三井根據各自的所有權分擔所有利潤和虧損。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，QVC-Japan向三井支付了美元的股息35百萬和美元39分別是百萬。
該公司是Qurate Retail, Inc.（“Qurate Retail”）（納斯達克股票代碼：QRTEA、QRTEB和QRTEP）的間接全資子公司，該公司擁有Cornerstone Brands, Inc.（“CBI”）以及其他少數股權投資。QVC是Qurate Retail Group（“QRG”）的一部分，該集團由包括QVC和CBI在內的品牌組合組成。在2023年5月24日剝離之前，Zulily, LLC（“Zulily”）是Qurate Retail的全資子公司。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，QVC和Zulily進行了與銷售、商品採購、營銷計劃和商業諮詢服務有關的多筆交易。在Qurate Retail剝離Zulily之前，QVC分配的支出為美元3在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每年向Zulily提供百萬美元。Zulily 分配的費用為 $2百萬和美元6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別向QVC提供百萬美元。
2020 年 9 月，QVC 和 Zulily 簽訂了一張主期票（“本票”），Zulily 最多可以借款 $100一百萬 浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加上適用的保證金利率。由於Qurate Retail對Zulily的剝離，本票於2023年5月終止。截至2022年12月31日，本票上沒有借款。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，QVC和CBI都進行了多筆與人事和商業諮詢服務有關的交易。QVC 分配的費用為 $19百萬和美元22在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，分別向CBI提供百萬美元。CBI 分配的費用為 $1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每個月向QVC提供百萬美元。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2020年12月30日，公司與Liberty Interactive LLC（“LIC”）完成了對公司全球財務結構的內部調整，最終與Qurate Retail達成了共同控制權交易。作為共同控制權交易的一部分，LIC向公司的一家子公司發行了期票（“LIC票據”），初始面值為美元1.8十億，規定的利率為 0.48%，到期日為2029年12月29日。LIC票據的利息每年支付一次。QVC 錄製了 $6截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，每年有100萬美元的關聯方利息收入，包括在合併運營報表中的淨利息支出中。
簡明的合併財務報表包括QVC, Inc.及其控股子公司的賬目。合併中取消了所有重要的公司間賬户和交易。
隨附的 (a) 截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表，源自經審計的財務報表；(b) 未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會頒佈的10-Q表格和S-X條例第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，為公允列報這些期間的業績而認為必要的所有調整（包括正常的經常性應計款項）均已包括在內。任何過渡時期的經營業績不一定代表全年的業績。這些簡明合併財務報表應與QVC截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。對上期某些餘額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。估計數包括但不限於銷售回報、無法收回的應收賬款、庫存過時、內部開發的軟件、收購的無形資產的估值以及商譽和所得税。
(2) 電視發行權，網絡
電視發行權包括以下內容：
| | | | | | | | |
| （單位：百萬） | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
| 電視發行權 | $ | 593 | | 664 | |
| 減去累計攤銷 | (485) | | (592) | |
| 電視發行權，網絡 | $ | 108 | | 72 | |
公司記錄的攤銷費用為 $24百萬和美元29在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，與電視發行權有關。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，電視發行權的攤銷費用為美元74百萬和美元88分別是百萬。
截至 2023年9月30日，截至12月31日的未來五年中，每年的相關攤銷費用如下（以百萬計）：
| | | | | |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 25 | |
| 2024 | 75 | |
| 2025 | 8 | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(3) 商譽和其他無形資產，淨額
截至2023年9月30日的九個月中，各運營部門商譽賬面金額的變化如下：
| | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 2,692 | | 778 | | 3,470 | |
| 匯率波動 | — | | (26) | | (26) | |
| 截至2023年9月30日的餘額 | $ | 2,692 | | 752 | | 3,444 | |
其他無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬） | 格羅斯
成本 | 累積的
攤還 | 其他無形資產，淨額 | 格羅斯
成本 | 累積的
攤還 | 其他無形資產，淨額 |
| 購買並內部開發的軟件 | $ | 1,043 | | (771) | | 272 | | 962 | | (670) | | 292 | |
| 會員和客户關係 | 2,817 | | (2,665) | | 152 | | 2,818 | | (2,630) | | 188 | |
| 債務發放費 | 9 | | (4) | | 5 | | 9 | | (3) | | 6 | |
| 商標（無限期） | 2,698 | | — | | 2,698 | | 2,698 | | — | | 2,698 | |
| $ | 6,567 | | (3,440) | | 3,127 | | 6,487 | | (3,303) | | 3,184 | |
公司記錄的攤銷費用為 $51百萬和美元44在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別為百萬美元，與其他無形資產有關。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，其他無形資產的攤銷費用為美元139百萬和美元129分別是百萬。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
截至 2023年9月30日，截至12月31日的未來五年中，每年的相關攤銷和利息支出如下（以百萬計）：
| | | | | |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 54 | |
| 2024 | 181 | |
| 2025 | 120 | |
| 2026 | 74 | |
| 2027 | — | |
在2022年第三季度，由於最近的財務表現和宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹和更高的利率，公司啟動了評估其當前業務模式和長期業務戰略的程序。2022年第三季度確定，QxH申報部門存在與其商品名稱和商譽相關的減值跡象。在第三方專家的協助下，商標的公允價值是使用特許權使用費減免法確定的，主要使用折扣現金流模型，該模型使用未來經營業績預測（收益法），應用特許權使用費率（市場方法）（級別3），減值金額為美元180與HSN Tradename相關的百萬美元在2022年第三季度在合併運營報表中記錄為減值虧損。
2022年第三季度，在第三方專家的協助下，QxH申報單位的公允價值是使用貼現現金流法（等級3）確定的，商譽減值金額為美元2,4202022年第三季度合併運營報表中記錄了百萬美元的減值虧損。在觸發事件和2022年第三季度記錄減值損失之後，公司在2022年第四季度的年度減值評估中進行了定性商譽減值分析，沒有發現進一步的減值。
由於當前的業務趨勢和全球經濟狀況，QVC的業績受到挑戰。除其他相關考慮因素外，公司將繼續監測其當前的業務業績與當前和更新的長期預測的對比，以確定其資產（包括商譽和商標）的賬面價值是否合適。未來展望收入、現金流或其他因素的下降可能會導致公允價值持續下降，從而可能導致確定需要進行重大賬面價值調整。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(4) 長期債務和融資租賃債務
長期債務和融資租賃債務包括以下內容：
| | | | | | | | |
| （單位：百萬） | 2023年9月30日 | 2022年12月31日 |
4.3752023年到期的優先有擔保票據百分比，扣除原始發行折扣 | $ | — | | 214 | |
4.85減去原始發行折扣後的2024年到期的優先擔保票據百分比 | 423 | | 600 | |
4.452025 年到期的優先有擔保票據百分比，扣除原始發行折扣 | 585 | | 599 | |
4.752027 年到期的優先擔保票據百分比 | 575 | | 575 | |
4.3752028 年到期的優先擔保票據百分比 | 500 | | 500 | |
5.45扣除原始發行折扣後的2034年到期的優先擔保票據百分比 | 399 | | 399 | |
5.95扣除原始發行折扣後的2043年到期的優先擔保票據百分比 | 300 | | 300 | |
6.3752067 年到期的優先擔保票據百分比 | 225 | | 225 | |
6.252068 年到期的優先擔保票據百分比 | 500 | | 500 | |
| 高級擔保信貸額度 | 995 | | 1,057 | |
| 融資租賃債務 | 2 | | 4 | |
| 減去債務發行成本，淨額 | (32) | | (36) | |
| 債務和融資租賃債務總額 | 4,472 | | 4,937 | |
| 減少當前部分 | (424) | | (216) | |
| 債務和融資租賃債務的長期部分 | $ | 4,048 | | 4,721 | |
高級擔保票據
QVC的所有優先擔保票據均由QVC的資本存量擔保，具有與優先擔保信貸額度同等的優先權。QVC優先擔保票據的利息每半年支付一次，但以下除外 6.3752067 年到期的優先擔保票據百分比（“2067 年票據”）以及 6.25% 2068 年到期的優先擔保票據（“2068 票據”），按季度支付。剩餘的未付款 4.3752023 年到期的百分比優先擔保票據已於 2023 年 3 月到期時償還。
在 2023 年第二季度，QVC 購買了 $177百萬未付款 4.852024年到期的優先擔保票據（“2024年票據”）的百分比和美元15百萬未付款 4.452025年到期的優先擔保票據的百分比。由於回購，公司在簡明合併運營報表中記錄了清償債務的收益，為美元10截至2023年9月30日的九個月中為百萬美元。截至2023年9月30日，剩餘的2024年未償還票據被歸類為長期債務的流動部分，因為這些票據將在不到一年的時間內到期。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
高級擔保信貸額度
2021年10月27日，QVC與Zulily、CBI和QVC Global（分別是Qurate Retail的直接或間接全資子公司）作為借款人（統稱 “借款人”）簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議（“第五次修訂和重述的信貸協議”）。第五次經修訂和重述的信貸協議是一種多幣種工具，提供美元3.25十億的循環信貸額度，其中一美元450信用證的百萬次級限額和等於的替代貨幣循環分級限額 50在該項下循環承諾的百分比。任何借款人都可以借用第五修正和重述的信貸協議，每個借款人對未償還的借款承擔連帶責任。借款按替代基準利率（“ABR 利率”）或基於倫敦銀行同業拆借利率的利率（或適用的非美國利率）計息在每種情況下，由適用借款人選擇的美元等值利率）（“期限基準/RFR 利率”）加上保證金。ABR 利率貸款的借款將按年利率計息，利率等於基準利率加上兩者之間變化的保證金 0.25% 和 0.625百分比取決於借款人合併債務總額與合併息税折舊攤銷前利潤的合併比率（“合併槓桿比率”）。定期基準/RFR 利率貸款的借款將按年利率計息，利率等於適用利率加上兩者之間變化的保證金 1.25% 和 1.625% 取決於借款人的合併槓桿率。每筆貸款可以隨時不時地預付，除了慣常的破損費用外，無需支付任何罰款。除非借款和信用證的使用量超出可用性，否則無需強制性預付款；前提是，如果Zulily、CBI、QVC Global或任何其他借款人（QVC除外）被撤職，QVC作為借款人，則必須償還其所有貸款，終止信用證或進行現金抵押。任何預付金額均可重新借用。該設施將於2026年10月27日到期。在發生某些慣常違約事件之後，可以加快貸款的償付。關於Qurate Retail剝離Zulily（見附註1），Zulily不再是信貸額度的共同借款人，Zulily使用Qurate Retail提供的現金償還了第五修正和重述信貸協議下的未償借款。
2023年6月20日，作為借款人的QVC、QVC Global和CBI，作為管理代理人的北美摩根大通銀行及其它各方簽訂了一項協議，根據第五次修訂和重述的信貸協議，2023年6月30日當天或之後發放的以美元計價的基於倫敦銀行同業拆借利率的利率貸款將被基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率貸款所取代。基於SOFR的貸款的借款將按等於適用的SOFR利率的年利率支付利息，外加信貸利差調整，外加兩者之間的利潤率 1.25% 和 1.625% 取決於借款人的合併槓桿率。
根據共同負債安排產生的債務的會計指南，QVC將記錄其在優先擔保信貸額度下借入的金額以及預計代表CBI償還的任何額外金額的負債。截至目前，CBI在第五次修訂和重報的信貸協議中沒有未償還的借款 2023年9月30日。截至 2022 年 12 月 31 日，有 $18CBI通過優先擔保信貸額度借入了100萬美元，該公司預計不會代表CBI償還任何款項。
在解除Zulily作為共同借款人的身份之前，作為與Qurate Retail的共同控制權交易的一部分，QVC記錄了預計代表Zulily償還的款項的負債。償還Zulily的未償借款後，QVC刪除了一美元57在截至2023年9月30日的九個月中，Zulily的借款負債為百萬美元，在合併權益表中被視為額外支付的資本。截至2022年12月31日，在第五次修訂和重列的信貸協議中，Zulily沒有未償還的借款。
第五次修訂和重述信貸協議下的可用性，網址為 2023年9月30日是 $2.15十億。優先擔保信貸額度的利率為 6.8% 和 4.5% at 2023年9月30日分別是 2022 年。
借款人在第五次修訂和重述信貸協議下的義務的支付和履行由QVC、QVC Global和CBI的每家重要國內子公司（定義見第五次修訂和重述信貸協議）（如果有）以及該借款人選擇提供擔保的任何借款人的某些其他子公司擔保。此外，第五次修訂和重述信貸協議下的借款通過質押QVC的所有股權作為擔保，與QVC的現有票據相同。第五次修訂和重述信貸協議下的借款也由CBI的所有股權質押擔保。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
第五經修訂和重述的信貸協議包含某些肯定和否定契約，包括在以下方面對借款人及其各自的受限制子公司（某些例外情況除外）的某些限制：承擔額外債務；對財產或資產設定留置權；發放某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；解散、合併或合併；與關聯公司進行某些交易；進入進行售後或回租交易；限制子公司分配；限制借款人的合併槓桿比率。
其他債務相關信息
截至2023年9月30日，QVC遵守了其所有債務契約。
如果QVC的優先擔保票據或第五次修訂和重列的信貸協議沒有違約，則債務協議對QVC支付股息或進行其他限制性付款的能力沒有任何限制；（i）對於QVC的優先有擔保票據，QVC的合併槓桿率將不超過3.5比1.0（“優先擔保票據槓桿籃子”），（ii）對於第五次修訂和重列的信貸協議，QVC、QVC Global和CBI的合併淨槓桿率將不超過4.0比1.0。截至2023年9月30日，QVC的合併槓桿率（根據QVC的優先擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此，QVC根據優先擔保票據分紅或其他限制性付款的能力受到限制。儘管QVC將無法在優先擔保票據槓桿組合下無限分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許在優先擔保票據下向QVC的母實體無限期分紅，以償還此類母實體債務到期的本金和利息（只要管理QVC優先擔保票據的契約沒有違約），並允許向Qurate Retail支付某些限制性付款根據公司間税收分攤協議（“税收協議”）涉及QVC及其子公司的某些納税義務。
在攤還債券折扣和相關債務發行成本之前，適用於所有未償債務（不包括融資租賃）的加權平均利率為 5.5% 和 5.0% 分別截至2023年9月30日和2022年9月30日。
(5) 租賃
售後回租交易
2022 年 11 月，QVC-International 達成協議，將位於德國和英國的兩處房產出售給獨立第三方。根據協議條款，QVC獲得的淨現金收益為美元102百萬美元與其德國設施有關，還有美元802023 年 1 月銷售結束時，與其在英國的工廠有關。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年內從買方手中租回每處房產，並可以選擇將房產租賃的期限連續延長至多四年，為期五年。QVC 識別出了 $69百萬和美元442023年第一季度分別與成功出售回租德國和英國房產相關的百萬美元收益，按收到的總對價與房產賬面價值之間的差額計算。該公司將租賃視為經營租賃，並記錄了美元42百萬和美元32德國和英國房產的使用權資產和經營租賃負債分別為百萬美元。
截至2022年12月31日，資產為美元71主要與德國和英國房產相關的百萬美元被歸類為待售資產，幷包含在合併資產負債表中的非流動待售資產中，因為出售所得用於償還截至2022年12月31日被歸類為非流動資產的QVC優先擔保信貸額度借款的一部分。當合同要求在未來十二個月內履行時，QVC將債務歸類為當前債務。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2022年6月，QVC修改了其位於加利福尼亞州安大略省的配送中心的融資租約，縮短了租賃期限，取消了QVC在租賃期結束時收購配送中心所有權的能力。QVC將在修改後的租賃期限內按年付款。由於對租約進行了修改，取消了QVC在租賃期結束時獲得所有權的能力，因此該公司對修改進行了類似於售後回租交易的核算，因此確認了$2402022年第二季度出售配送中心的收益為百萬美元，計算為收到的總對價（包括現金）之間的差額250百萬美元並免除剩餘的融資義務84百萬）以及配送中心的賬面價值。該收益包含在簡明合併運營報表中出售無形資產和出售回租交易的收益中。該公司將修改後的租約記為運營租賃，並記錄了 $37百萬使用權資產和一美元31百萬美元經營租賃負債，差額歸因於預付租金。
2022 年 7 月，QVC 將五處位於美國的自有和經營物業出售給獨立第三方，並獲得淨現金收益 $443百萬。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年期限內向買方租回每處房產，並可以選擇將房產租賃期限延長最多連續四次，為期五年。QVC 認出了 $277截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與成功出售回租相關的百萬美元收益，按收到的總對價與房產賬面價值之間的差額計算。該公司將租賃記作經營租賃，並記錄了 $207百萬使用權資產和一美元205百萬運營租賃負債，差額歸因於初始直接成本。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(6) 所得税
公司通過將其對年度預期有效税率的最佳估計值應用於其年初至今的普通收入或虧損來計算其中期所得税準備金。與重大、不尋常或特殊項目相關的税收或福利將在扣除相關税收影響後單獨申報或申報，在這些項目發生的過渡期內單獨計算和確認。
計算每個過渡期的年度估計有效税率需要某些估計和重要判斷，包括但不限於該年度的預期營業收入、對外國司法管轄區收入和納税收入比例的預測、根據税法和財務會計準則計量和確認的金額之間的差異而產生的永久和臨時差異以及追回遞延所得税資產的可能性。隨着新事件的發生、更多信息的獲得或税收環境的變化，用於計算所得税準備金的會計估計數可能會發生變化。如果估計的年度有效税率在一個季度內發生變化，則該變化對前幾個季度的影響將包含在本季度的税收支出中。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，公司記錄的税收準備金為美元34百萬和美元101分別為百萬，這意味着有效税率為 35.1% 和 (4.8) 分別為%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，公司記錄的税收準備金為美元173百萬和美元251分別為百萬，這意味着有效税率為 29.0% 和 (15.5) 分別為%。2023年的税率不同於美國的聯邦所得税税率 21% 主要歸因於州和國外的税收支出以及永久物品。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，2023年的有效税率比上年有所提高，這主要是由於2022年的商譽減值損失為美元2,420用於税收目的不可扣除的百萬美元。不包括商譽減值損失，有效税率應為 32.9% 和 31.5截至2022年9月30日的三個月和九個月中分別為百分比。在截至2023年9月30日的三個月中，有效税率比上年税率有所提高，其中不包括商譽減值損失，這主要是由於永久項目造成的，包括不可扣除的民事罰款（見附註10）和受税前收入相對減少影響的外國税。在截至2023年9月30日的九個月中，不包括商譽減值損失在內的有效税率已低於上年的税率，這主要是由於前期與州所得税儲備金結算相關的應計税收支出被沖銷所致。
該公司參與了向Qurate Retail提交的合併聯邦申報表。截至 2023年9月30日，出於聯邦所得税的目的，公司截至2018年的納税年度已關閉，美國國税局（“國税局”）已完成對公司截至2021年的納税年度的審查。根據美國國税局合規保障流程計劃，目前正在對公司的2022年和2023年納税年度進行審查，這是Qurate Retail合併申報表的一部分。公司或其子公司之一在各個州和外國司法管轄區提交所得税申報表。截至目前 2023年9月30日，該公司正在科羅拉多州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、紐約市、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、威斯康星州、德國和英國接受審查
該公司是與Qurate Retail簽訂的税收協議的當事方。該税收協議規定了出於所得税目的計算和支付與公司與Qurate Retail合併相關的所得税的方法。通常，税收協議規定，公司將向Qurate Retail支付相當於其作為合併集團與Qurate Retail分開申報時應繳納的納税額（如果有），但某些項目的處理和時間除外，包括但不限於延期公司間交易、信貸以及淨運營和資本損失。如果單獨的公司税收支出與税收協議的付款條款不同，則差額將記錄為股息或資本出資。
截至Qurate Retail應付的與税收相關的應付金額 2023年9月30日而 2022 年 12 月 31 日是 $3百萬和美元23分別為百萬美元，幷包含在隨附的簡明合併資產負債表中的應計負債中。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(7) 承付款和或有開支
公司有與法律和税務訴訟以及正常業務過程中出現的其他事項有關的或有負債。儘管公司在解決此類問題後可能蒙受損失，但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為，與隨附的簡明合併財務報表相比，滿足此類意外開支可能需要的金額（如果有的話）並不重要。
網絡和信息系統，包括互聯網和電信系統、第三方交付服務和其他技術，對QVC的業務活動至關重要。基本上，QVC的所有客户訂單、配送和配送服務都依賴於網絡和信息系統的使用，包括使用第三方電信和送貨服務提供商。如果包括互聯網或電信服務在內的信息系統中斷，或者第三方送貨服務的運輸交付服務中斷，則公司在履行QVC的客户訂單和QVC產品的運輸方面可能會面臨重大幹擾。公司制定了積極的災難恢復計劃，以幫助降低與這些關鍵業務活動相關的風險。
(8) 金融工具和公允價值衡量
對於需要按公允價值報告或披露的資產和負債，美國公認會計原則提供了一個層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先級分為三個主要級別。第一級投入是申報實體在計量之日能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價。除第一級所包含的報價市場價格外，二級投入是可以直接或間接觀察到資產或負債的。第 3 級輸入是資產或負債的不可觀察的輸入。
公司根據活躍市場中相同資產的報價來衡量貨幣市場基金的公允價值。下表將貨幣市場基金列為現金等價物一級公允價值工具。2067票據（股票代碼：QVCD）和2068票據（股票代碼：QVCC）在紐約證券交易所上市，公司認為紐約證券交易所是 “活躍市場”，如美國公認會計原則所定義。因此，這些票據是根據活躍市場的報價進行衡量的，並作為一級公允價值工具包含在下表中。公司的其餘債務工具和衍生工具被視為二級公允價值工具，根據不被視為在 “活躍市場” 上交易的報價進行衡量。因此，這些金融工具在下表中列為二級公允價值工具。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
按公允價值計量或披露的公司資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 9 月 30 日的公允價值測量使用 |
| （單位：百萬） | 總計 | 報價
處於活動狀態
的市場
完全相同
資產
（第 1 級） | 意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級） | 意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級） |
| 流動資產： | | | | |
| 現金等價物 | $ | 47 | | 47 | | — | | — | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務（附註4） | 408 | | — | | 408 | | — | |
| 長期負債： | | | | |
| 債務（附註4） | 2,700 | | 253 | | 2,447 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 年 12 月 31 日的公允價值測量值使用 |
| （單位：百萬） | 總計 | 報價
處於活動狀態
的市場
完全相同
資產
（第 1 級） | 意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級） | 意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級） |
| 流動資產： | | | | |
| 現金等價物 | $ | 64 | | 64 | | — | | — | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務（附註4） | 213 | | — | | 213 | | — | |
| 外幣遠期 | 10 | | — | | 10 | | — | |
| 長期負債： | | | | |
| 債務（附註4） | 3,520 | | 346 | | 3,174 | | — | |
利率互換安排
2019年7月，公司簽訂了一項為期三年的利息互換安排，名義金額為美元125百萬美元用於降低與其浮動利率債務相關的利息支付相關的利率風險。根據美國公認會計原則，互換安排不符合現金流對衝的資格。互換安排公允價值的變化反映在合併運營報表中金融工具的（虧損）收益中。互換安排已於 2022 年 7 月到期。
外幣遠期合約
2022 年 10 月 31 日，公司簽訂了外幣遠期合約，總名義金額為 $167百萬美元用於降低與出售和回租德國和英國房產相關的外匯風險。根據美國公認會計原則，遠期合約不符合現金流對衝資格。遠期合約公允價值的變化反映在合併運營報表中金融工具的（虧損）收益中。遠期合約的淨負債狀況為 $10截至2022年12月31日的百萬美元，已包含在應計負債中。該合約於2023年1月到期，導致淨現金結算為美元12百萬。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(9) 有關QVC運營部門的信息
公司的首席運營決策者（“CODM”）是公司的首席執行官，他對企業決策負有最終責任。QVC的CODM特別確定合併後的企業、qxH和QVC-International的資源分配並監控其績效。分部經理負責運營決策、分配資源和評估各自細分市場的業績。QVC的CODM依賴於內部管理報告，該報告將企業業績和細分業績分析到調整後的OIBDA水平（見下文）。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，QVC將QxH和QVC-International確定為其兩個應報告的細分市場。這兩個運營部門都是各種消費品的零售商，這些產品主要通過以商品為中心的電視購物節目以及某些市場的互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。
績效衡量標準
公司根據淨收入、調整後的OIBDA（定義見下文）、毛利率、每單位平均銷售價格、出貨單位數量和每位客户的收入或銷售額等財務指標評估業績並做出向其運營部門分配資源的決策。出於分部報告的目的，公司將調整後的OIBDA定義為淨收入減去銷售成本（不包括消防相關成本，扣除回收和落基山庫存損失，見附註10）、運營費用以及銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬、罰款和重組成本）。該公司認為，該衡量標準是衡量其細分市場運營實力和業績的重要指標，因為這些項目不能直接反映每個細分市場的業績或表明持續的業務趨勢。此外，這項措施使管理層能夠查看經營業績，對公司業務進行分析比較和基準設定，並確定改善業績的策略。該業績衡量標準不包括折舊、攤銷、減值損失、出售無形資產和出售回租交易的收益、重組、罰款和消防相關成本，扣除回收額、洛基山庫存損失和根據美國公認會計原則計入營業收入計量的股票薪酬。因此，應將調整後的OIBDA視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
按細分市場和產品類別分列的收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | 截至2023年9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 回家 | $ | 631 | | 220 | | 851 | | 1,868 | | 701 | | 2,569 | |
| 服裝 | 304 | | 105 | | 409 | | 939 | | 329 | | 1,268 | |
| 美麗 | 235 | | 141 | | 376 | | 745 | | 417 | | 1,162 | |
| 配飾 | 204 | | 49 | | 253 | | 619 | | 156 | | 775 | |
| 電子產品 | 124 | | 16 | | 140 | | 316 | | 48 | | 364 | |
| 珠寶 | 76 | | 44 | | 120 | | 218 | | 118 | | 336 | |
| 其他收入 | 43 | | 2 | | 45 | | 131 | | 6 | | 137 | |
| 淨收入總額 | $ | 1,617 | | 577 | | 2,194 | | 4,836 | | 1,775 | | 6,611 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 | 截至2022年9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 回家 | $ | 621 | | 208 | | 829 | | 1,950 | | 729 | | 2,679 | |
| 服裝 | 330 | | 100 | | 430 | | 982 | | 334 | | 1,316 | |
| 美麗 | 252 | | 129 | | 381 | | 766 | | 419 | | 1,185 | |
| 配飾 | 190 | | 49 | | 239 | | 633 | | 162 | | 795 | |
| 電子產品 | 152 | | 20 | | 172 | | 411 | | 71 | | 482 | |
| 珠寶 | 73 | | 45 | | 118 | | 231 | | 139 | | 370 | |
| 其他收入 | 45 | | 3 | | 48 | | 128 | | 8 | | 136 | |
| 淨收入總額 | $ | 1,663 | | 554 | | 2,217 | | 5,101 | | 1,862 | | 6,963 | |
調整後的 OIBDA 彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| （單位：百萬） | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA |
| qxH | $ | 1,617 | | 201 | | 1,663 | | 143 | | 4,836 | | 525 | | 5,101 | | 600 | |
| QVC-國際 | 577 | | 77 | | 554 | | 62 | | 1,775 | | 226 | | 1,862 | | 261 | |
| 合併後的 QVC | $ | 2,194 | | 278 | | 2,217 | | 205 | | 6,611 | | 751 | | 6,963 | | 861 | |
其他信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| （單位：百萬） | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 |
| qxH | $ | 15 | | 71 | | 17 | | 70 | | 44 | | 201 | | 62 | | 207 | |
| QVC-國際 | 8 | | 4 | | 4 | | 3 | | 24 | | 12 | | 26 | | 10 | |
| 合併後的 QVC | $ | 23 | | 75 | | 21 | | 73 | | 68 | | 213 | | 88 | | 217 | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| （單位：百萬） | 總計
資產 | 資本
支出 | 財產和設備，淨額 |
| qxH | $ | 9,947 | | 83 | | 257 | |
| QVC-國際 | 1,800 | | 33 | | 169 | |
| 合併後的 QVC | $ | 11,747 | | 116 | | 426 | |
下表提供了調整後的OIBDA與營業收入和所得税前收入的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 調整後 OIBDA | $ | 278 | | 205 | | 751 | | 861 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | — | | 277 | | 119 | | 520 | |
| 重組、罰款和消防相關成本，扣除追回款（包括落基山庫存損失） | (19) | | 137 | | 196 | | 39 | |
| 減值損失 | — | | (2,600) | | — | | (2,600) | |
| 基於股票的薪酬 | (7) | | (9) | | (27) | | (27) | |
| 折舊和攤銷 | (98) | | (94) | | (281) | | (305) | |
| 營業收入（虧損） | 154 | | (2,084) | | 758 | | (1,512) | |
| 金融工具的（虧損）收益 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (63) | | (50) | | (167) | | (175) | |
| 外幣收益（虧損） | 6 | | 21 | | (3) | | 50 | |
| 清償債務的收益（虧損） | — | | — | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| 所得税前收入（虧損） | $ | 97 | | (2,113) | | 597 | | (1,622) | |
(10) 扣除（追回款）後的重組、罰款和消防相關成本
落基山配送中心發生火災
2021 年 12 月 18 日，QVC 位於北卡羅來納州的落基山配送中心發生火災。Rocky Mount是公司第二大QxH配送中心，也是公司主要的耐用品退貨中心。公司提供財產、一般責任和營業中斷保險。根據QVC保險單的規定，公司記錄了被認為有可能收回的火災相關費用的估計保險回收額。截至2022年12月31日，該公司的應收保險金額為美元40百萬美元記錄在合併資產負債表中的應收賬款中。
2023年6月，該公司同意與其保險公司達成最終的保險和解，並收到了與落基山索賠有關的所有剩餘收益。截至2022年12月31日和2023年9月30日，該公司記錄的累計火災相關成本為美元407百萬和美元439分別為百萬，其中 $5百萬和美元32百萬美元，分別是在截至2023年9月30日的三個月和九個月中記錄的。截至2022年12月31日和2023年9月30日的累計成本包括美元119QVC的保險單無法報銷的數百萬筆費用。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司獲得的累計保險收益為美元380百萬和美元660分別為百萬美元，記錄的淨收益，即收到的超過確認的可收回損失的收益，為美元132截至2022年12月31日的年度中為百萬美元，虧損為美元5百萬美元和淨收益208在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。在 $ 中280在截至2023年9月30日的九個月中收到了百萬美元的保險收益，美元210百萬代表業務中斷損失的追回額。與保險追償相關的火災相關成本和收益包含在簡明合併運營報表中，扣除（追回額）後的重組、罰款和火災相關成本。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
2023 年 2 月，QVC 將落基山配送中心出售給了獨立第三方，並獲得了淨現金收益15百萬。在截至2023年6月30日的三個月中，QVC額外獲得了1美元2出售所得的數百萬美元已從託管賬户中釋放。在截至2023年9月30日的三個月中，QVC獲得了最後一美元2由託管發放的出售收益的百萬美元。QVC 確認了出售 $ 的收益2百萬和美元17在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元，計算為收到的總對價與該物業賬面價值之間的差額。收益包含在簡明合併運營報表中，扣除（回收款）後的重組、罰款和消防相關成本。
在截至2022年9月30日的九個月中，該公司錄得美元147百萬美元與火災相關的費用，包括 $95百萬美元用於減記落基山庫存，該庫存已包含在銷售成本中。由於庫存減記的情況，這筆減記已排除在調整後的OIBDA中（定義見附註9）。
雅典項目
2022 年 6 月 27 日，Qurate Retail 宣佈了一項五點週轉計劃，旨在穩定和區分其核心 qxH 和 Qvc-International 業務，並擴大公司在視頻流商務領域的領導地位（“雅典項目”）。Project Athens的主要舉措包括：（i）改善客户體驗和發展關係；（ii）嚴格執行核心流程；（iii）降低服務成本；（iv）優化品牌組合；（v）建立以實力為基礎的新高增長業務。
2022年，QVC啟動了雅典項目的第一階段，包括減少庫存和計劃裁員的行動。這些舉措符合QVC在實施週轉計劃時提高運營效率的戰略。在截至2023年9月30日的九個月中，QVC實施了裁員，並記錄了1美元的重組費用13扣除簡明合併運營報表中（回收款）後的重組、罰款和消防相關成本為百萬美元。
其他
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司錄得了美元16百萬美元用於支付HSN與消費品安全委員會（“CPSC”）之間懸而未決的事項，該事項涉及因涉嫌未能按照《消費品安全法》及時提交有關HSN以Joy Mangano品牌出售的手持式蒸衣機My Little Steamer® 和My Little Steamer® Go Mini而被處以民事處罰，而此前已於2021年5月26日宣佈自願召回。民事罰款記入重組、罰款和消防相關成本，扣除（追回款），在簡明的合併運營報表中。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本10-Q表季度報告中的某些陳述構成了1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括有關我們的業務、產品和營銷戰略；落基山運營中心火災的影響；保險追償；重大弱點補救；資本支出；收入增長；商譽和其他長期資產的可收回性；我們預計的現金來源和用途；債務償還；以及預期影響的陳述與法律和税務程序有關的某些或有負債以及正常業務過程中出現的其他事項。如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則這種期望或信念是真誠地表達的，並被認為有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生、實現或實現。以下內容包括可能導致實際結果或事件與預期結果存在重大差異的部分但不是全部因素：
•COVID-19 疫情和其他與公共衞生相關的風險和事件對我們的客户、供應商和整個業務的持續全球和區域經濟影響；
•客户對我們產品和服務的需求，以及我們通過預測客户需求和適應需求變化來吸引新客户和留住現有客户的能力；
•競爭對手對我們產品和服務的迴應；
•提高數字電視的普及率以及對我們節目的頻道定位的影響；
•我們網站的在線流量水平以及我們將訪問者轉化為消費者或貢獻者的能力；
•開發和整合新業務線和業務戰略所固有的不確定性；
•我們未來的財務業績，包括資金的可用性、條款和部署；
•我們有效管理分期付款銷售計劃和循環信用卡計劃的能力；
•航運公司、製造商、供應商、數字營銷渠道和供應商交付產品、設備、軟件和服務的成本和能力；
•任何未決或威脅訴訟的結果；
•合格人員的可用性；
•我們業務季節性的影響；
•政府法規的變化，包括但不限於聯邦通信委員會的法規，以及監管程序的不利後果；
•與合作伙伴、分銷商、供應商和供應商的關鍵戰略關係性質的變化；
•國內和國際經濟和商業狀況及行業趨勢, 包括通貨膨脹和勞動力成本增加的影響;
•提高市場利率；
•關税、貿易政策和貿易關係的變化以及英國（“英國”）'s 退出歐盟；
•與中國的貿易政策和貿易關係的變化；
•消費者支出水平，包括個人消費者債務的可用性和金額；
•我們債務義務的影響；
•廣告支出水平；
•系統中斷以及我們業務的系統和基礎設施缺乏集成和宂餘；
•電視節目發行和收視方面的變化，包括擴大視頻點播技術和互聯網協議電視的部署及其對家庭購物節目的影響；
•未能保護個人信息安全，使我們面臨可能代價高昂的政府執法行動和/或私人訴訟以及聲譽損失；
•我們經營所在行業的監管和競爭環境；
•恐怖襲擊的威脅，國際市場的政治動盪以及世界各地正在進行的軍事行動；
•外幣匯率的波動；
•自然災害、公共衞生危機（包括 COVID-19 及其變種的捲土重來）、政治危機以及其他災難性事件或其他我們無法控制的事件，包括氣候變化；
•未能成功實施雅典項目（定義見下文）；以及
•Qurate Retail依賴我們的現金流來償還債務。
有關其他風險因素，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告（“2022 10-K”）的第一部分第1A項。這些前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，我們明確表示沒有義務或承諾發佈對本文包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。
以下討論和分析提供了有關我們的經營業績和財務狀況的信息。本討論應與我們隨附的簡明合併財務報表及其附註以及2022 10-K一起閲讀。
概述
QVC, Inc. 及其合併子公司（除非上下文另有説明或要求，“我們”、“我們的”、“我們”、“公司” 和 “QVC” 等術語是指QVC, Inc.及其合併子公司）是各種消費品的零售商，這些消費品主要通過以商品為重點的電視購物節目、互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。QVC由QxH的可報告細分市場組成，後者包括QVC-U.S和HSN, Inc.（“HSN”）以及QVC-International。這些細分市場反映了公司評估其業務績效和管理運營的方式。
業務部門的戰略和挑戰
QVC的目標是通過繼續創造世界上最具吸引力的購物體驗，將零售、媒體和社交的精華與傳統實體店或交易電子商務高度區分開來，擴大其在視頻商務、電子商務、流媒體商務和社交商務領域的領導地位。QVC 為客户提供精心挑選的獨特產品系列，這些產品通過講故事的力量使這些產品個性化且具有相關性。我們為數百萬獨具慧眼的購物者策劃體驗、對話和社區，我們還通過多個平臺為成千上萬的品牌合作伙伴吸引大量受眾。
2022年6月27日，Qurate Retail宣佈了一項五點週轉計劃，旨在穩定和差異化其核心QxH和QVC-International業務，並擴大公司在視頻流媒體商務領域的領導地位（“雅典計劃”）。雅典項目的主要舉措包括：（i）改善客户體驗並發展關係；（ii）嚴格執行核心流程；（iii）降低服務成本；（iv）優化品牌組合；（v）建立以實力為基礎的新型高增長業務。為了支持雅典計劃，QVC的策略如下。
QVC 致力於與客户重建更牢固的聯繫。為了改善客户體驗並發展關係，QVC正在努力使用高級分析來優化節目，使產品供應、促銷和播出時間與客户偏好保持一致。此外，我們預計將投資基礎設施，通過提高個性化、縮短運輸時間和提高貨運跟蹤可見性來努力改善客户的從訂單到交貨的體驗。我們希望制定一項客户忠誠度計劃，為客户提供更加個性化的體驗。
QVC 正在加強其核心流程，以提供產品背後的人性故事講述體驗，同時還分享了明確而引人入勝的價值主張。為了嚴格執行核心流程，QVC將通過投資增強型信息技術系統來優化定價和分類，這些系統將支持商品層面的實時定價和促銷調整。我們還將專注於發展我們的自有品牌品牌，以生產規模提高收入和利潤。
QVC正在調整其成本基礎，以提高盈利能力和現金產生。為了降低服務成本，QVC將加強對支出的審查，以確定節省成本的機會，包括裁員的機會。此外，我們將通過市場供應商效率提高產品利潤，並通過優化運費和提高生產率來降低配送成本。
最後，QVC專注於擴大視頻流媒體購物市場。為了建立以實力為基礎的新高增長業務，QVC希望通過增強的視頻和導航以及無縫交易來改善當前的流媒體體驗，從而擴大流媒體收視率。此外，我們正在通過獨家內容、計劃和交易概念塑造未來的流媒體體驗。我們還在開發新一代購物應用程序，以提供自制內容的供應商為特色。
2022年，QVC啟動了雅典項目的第一階段，包括減少庫存和計劃裁員的行動。這些舉措符合QVC在實施週轉計劃時提高運營效率的戰略，QVC預計未來將承擔與雅典項目計劃相關的額外費用。在截至2023年9月30日的九個月中，QVC實施了員工裁員，並在簡明合併運營報表中扣除（回收款）後，將重組費用、罰款和消防相關成本記錄為1,300萬美元。
QVC的未來淨收入將取決於其通過數字平臺實現增長、保留和增加現有客户收入以及吸引新客户的能力。QVC未來的淨收入還可能受到以下因素的影響：（i）有線電視和直接上門衞星系統運營商願意繼續提供QVC的節目服務；（ii）QVC保持良好的頻道定位的能力，由於政府的行動或分銷商將模擬客户轉換為數字客户，這可能會變得更加困難；（iii）視頻點播技術和互聯網視頻服務導致電視觀看習慣的改變；（iv）QVC尋找新頻道的能力引人注目的產品；以及（v）總體經濟狀況。
我們子公司和關聯公司運營所在的世界各個地區當前的經濟不確定性可能會對我們產品和服務的需求產生不利影響，因為我們的收入中有很大一部分來自個人的全權支出，而這種支出通常在經濟不穩定時期減少。全球金融市場可能會出現混亂，包括波動性增加以及流動性和信貸可用性減少。如果美國或其他主要市場（包括日本和歐洲）的經濟和金融市場狀況繼續不確定或惡化，我們的客户可能會通過暫停、推遲或減少其全權支出來做出迴應。暫停、推遲或減少全權支出可能會對收入產生不利影響。因此，隨着相關經濟環境的惡化，我們增加或維持收入和收益的能力可能會受到不利影響。這種疲軟的經濟狀況也可能抑制我們向新的歐洲和其他市場的擴張。我們目前無法預測這些潛在不利影響的程度。
在此期間，該公司面臨通貨膨脹壓力，包括工資和商品成本的上漲。如果這些壓力持續下去，成本膨脹可能會導致某些成本增加在短期內超過我們的定價能力。
2021 年 12 月 18 日，QVC 位於北卡羅來納州的洛基山配送中心發生火災。洛基山是該公司的第二大配送中心，處理 QVC-U.S. 的銷量約為 25% 至 30%，同時也是美國昆士蘭國際貨運公司主要的硬品退貨中心。由於火災和相關的煙霧，該建築物受到嚴重破壞，將無法重新開放。該公司採取措施減少運營中斷，包括轉移入境訂單，利用其現有的配送中心，並根據需要為這些設施提供短期租賃空間。QVC 於 2023 年 2 月出售了該物業，並獲得了 1,500 萬美元的淨現金收益。在截至2023年6月30日的三個月中，QVC從託管中額外獲得了200萬美元的出售收益。在截至2023年9月30日的三個月中，QVC收到了從託管中釋放的最後200萬美元出售收益。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，QVC分別確認了出售200萬美元和1,700萬美元的收益。由於落基山運營中心的流失，我們將繼續評估我們的網絡足跡，並正在進行投資以擴大容量和提高吞吐量。
根據QVC保險單的規定，某些與火災有關的費用是可以收回的。2023年6月，該公司同意與其保險公司達成最終的保險和解，並收到了與落基山索賠有關的所有剩餘收益。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司記錄的累計火災相關成本分別為4.07億美元和4.39億美元，其中500萬美元和3200萬美元分別記錄在截至2023年9月30日的三個月和九個月中。截至2022年12月31日和2023年9月30日，累計費用包括QVC的保險單無法報銷的1.19億美元費用。截至2022年12月31日和2023年9月30日，公司分別獲得3.8億美元和6.6億美元的累計保險收益，並在截至2022年12月31日的三個月和九個月中分別錄得的淨收益，即超過已確認的可收回虧損的1.32億美元，以及分別為500萬美元的虧損和2.08億美元的淨收益。在截至2023年9月30日的九個月中收到的2.8億美元保險收益中，2.1億美元是業務中斷損失的追回款。與保險追償相關的火災相關成本和收益包含在簡明合併運營報表中，扣除（追回額）後的重組、罰款和火災相關成本。
儘管公司採取措施最大限度地減少對業務的整體影響，但在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們的倉庫和物流成本有所增加。我們預計倉庫和物流成本的增加不會對未來時期產生重大影響。
2022 年 11 月，QVC-International 達成協議，將位於德國和英國的兩處房產出售給獨立第三方。根據協議條款，在2023年1月銷售結束時，QVC獲得了與其德國設施相關的1.02億美元淨現金收益和與其英國設施相關的8000萬美元淨現金收益。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年內從買方手中租回每處房產，並可以選擇將房產租賃的期限連續延長至多四年，為期五年。根據收到的總對價與房產賬面價值之間的差額計算，QVC確認了與2023年第一季度分別成功出售回租德國和英國房產相關的6900萬美元和4400萬美元收益。該公司將租賃視為經營租賃，並分別記錄了德國和英國物業的4200萬美元和3200萬美元的使用權資產和經營租賃負債。
2022 年 6 月，QVC 修改了其位於加利福尼亞安大略省的配送中心的融資租約，縮短了租賃期限，並取消了 QVC 在租賃期結束時獲得配送中心所有權的能力。QVC將在修改後的租賃期限內按年付款。由於租約被修改並取消了QVC在租賃期結束時獲得所有權的能力，因此該公司將該修改考慮在內，類似於銷售和回租交易，因此，在2022年第二季度確認了出售配送中心的2.4億美元收益，其計算方法是收到的總對價（包括2.5億美元現金）與剩餘對價減免之間的差額。
融資義務為8,400萬美元）以及配送中心的賬面價值。該收益包含在簡明合併運營報表中出售無形資產和出售回租交易的收益中。該公司將修改後的租約記為運營租賃，並記錄了3,700萬美元的使用權資產和3,100萬美元的運營租賃負債，差額歸因於預付租金。
2022 年 7 月，QVC 向獨立第三方出售了五處在美國擁有和經營的房產，並獲得了 4.43 億美元的淨現金收益。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年期限內向買方租回每處房產，並可以選擇將房產租賃期限延長最多連續四次，為期五年。QVC確認了截至2022年9月30日的三個月和九個月中與成功出售回租相關的2.77億美元收益，其計算方法是收到的總對價與房產賬面價值之間的差額。該公司將租賃記為運營租賃，並記錄了2.07億美元的使用權資產和2.05億美元的運營租賃負債，差額歸因於初始直接成本。
運營結果
QVC 的經營業績如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收入 | $ | 2,194 | | 2,217 | | 6,611 | | 6,963 | |
| 運營成本和支出： | | | | |
| 銷售商品的成本（不包括折舊、攤銷和落基山庫存損失，如下所示） | 1,424 | | 1,526 | | 4,368 | | 4,680 | |
| 正在運營 | 175 | | 186 | | 530 | | 543 | |
| 銷售、一般和行政管理，不包括股票薪酬 | 317 | | 300 | | 962 | | 879 | |
| 調整後的 OIBDA（定義見下文） | 278 | | 205 | | 751 | | 861 | |
| 重組、罰款和消防相關成本，扣除追回款（包括落基山庫存損失） | 19 | | (137) | | (196) | | (39) | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | — | | (277) | | (119) | | (520) | |
| 減值損失 | — | | 2,600 | | — | | 2,600 | |
| 基於股票的薪酬 | 7 | | 9 | | 27 | | 27 | |
| 折舊 | 23 | | 21 | | 68 | | 88 | |
| 攤銷 | 75 | | 73 | | 213 | | 217 | |
| 營業收入（虧損） | 154 | | (2,084) | | 758 | | (1,512) | |
| 其他（支出）收入： | | | | |
| 金融工具的（虧損）收益 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (63) | | (50) | | (167) | | (175) | |
| 外幣收益（虧損） | 6 | | 21 | | (3) | | 50 | |
| 清償債務的收益（虧損） | — | | — | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| (57) | | (29) | | (161) | | (110) | |
| 所得税前收入（虧損） | 97 | | (2,113) | | 597 | | (1,622) | |
| 所得税支出 | (34) | | (101) | | (173) | | (251) | |
| 淨收益（虧損） | 63 | | (2,214) | | 424 | | (1,873) | |
| 減去歸屬於非控股權益的淨收益 | (12) | | (12) | | (38) | | (41) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益（虧損） | $ | 51 | | (2,226) | | 386 | | (1,914) | |
淨收入
按細分市場劃分的淨收入如下：
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| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| qxH | $ | 1,617 | | 1,663 | | 4,836 | | 5,101 | |
| QVC-國際 | 577 | | 554 | | 1,775 | | 1,862 | |
| 合併後的 QVC | $ | 2,194 | | 2,217 | | 6,611 | | 6,963 | |
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，QVC的合併淨收入與去年同期相比分別下降了1.0％和5.1％。三個月淨收入下降的主要原因是QxH推動的出貨量下降了1.0％，但部分被QVC-International所抵消。下降還受到兩個細分市場的估計產品回報增加1700萬美元的影響。這些下降被1,500萬美元的有利外匯匯率以及QxH推動的每單位平均銷售價格（“ASP”）的小幅上漲部分抵消，QVC-International部分抵消了這些下降。淨收入下降九個月的主要原因是，在QxH的推動下，兩個細分市場的出貨量減少了5.9％，不利的外匯匯率減少了5200萬美元，QxH的運輸和手續收入減少了3,600萬美元，在較小程度上減少了QVC-International，預計產品回報增加了1,600萬美元。這兩個細分市場的ASP增長2.8％部分抵消了這些下降。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，收入和支出的變化受到英鎊、歐元和日元匯率變化的影響。如果未來美元兑這些外幣走強，QVC的收入和運營現金流將受到負面影響。
在討論我們的經營業績時，“貨幣匯率” 一詞是指我們用來轉換本位幣不是美元的所有國家的經營業績的貨幣匯率。我們將貨幣匯率變動的影響計算為使用前一時期的貨幣匯率折算的本期活動之間的差額。在我們的整個討論中，我們將這種計算的結果稱為貨幣匯率波動的影響。當我們提到 “固定貨幣經營業績” 時，這意味着不受匯率波動影響的經營業績。披露固定貨幣金額或業績使投資者能夠在不受貨幣匯率波動影響的情況下更好地瞭解QVC的基礎表現。
以美元和固定貨幣計算的QVC每個細分市場的淨收入的百分比變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 | 截至2023年9月30日的九個月 |
| 美元 | 外幣匯兑影響 | 固定貨幣 | 美元 | 外幣匯兑影響 | 固定貨幣 |
| qxH | (2.8) | % | — | % | (2.8) | % | (5.2) | % | — | % | (5.2) | % |
| QVC-國際 | 4.2 | % | 2.7 | % | 1.5 | % | (4.7) | % | (2.8) | % | (1.9) | % |
在截至2023年9月30日的三個月中，QxH的淨收入下降主要是由於出貨量減少了2.7％，預計的產品回報增加了1,300萬美元。ASP的1％增長部分抵消了這些下降。在截至2023年9月30日的三個月中，QxH的配飾、珠寶和家居用品的出貨銷售額有所增長，而所有其他類別的出貨量均有所下降。在截至2023年9月30日的九個月中，由於出貨量減少了6.8％，預計的產品退貨量增加了1,600萬美元，運輸和處理收入減少了3100萬美元，QxH的淨收入下降了3100萬美元。ASP的2.9％增長部分抵消了這些下降。在截至2023年9月30日的九個月中，QxH的所有類別的出貨量都出現了下降。
在截至2023年9月30日的三個月中，QVC-International按固定匯率計算的淨收入增長主要是由於英國以及日本和德國的推動下出貨量增長了2.7％。英國和日本的ASP下降0.7％部分抵消了這一增長。在截至2023年9月30日的三個月中，QVC-International美容、家居和服裝的出貨銷售額均出現增長，除珠寶首飾外，其他所有產品類別的出貨銷售額保持平穩。截至2023年9月30日的九個月中，QVC-International按固定匯率計算的淨收入下降主要是由於除英國以外的所有市場的出貨量下降了3.9％，運輸和處理收入減少了500萬美元。這些下降被除英國以外的所有市場的ASP增長2.8％部分抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，QVC-International的美容和服裝出貨銷售額按固定匯率計算，除配飾外的所有其他產品類別均出現下降，保持平穩。
銷售商品成本（不包括折舊、攤銷和火災相關成本，淨額）
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，QVC的銷售成本佔淨收入的百分比分別為64.9％和66.1％，而在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別為68.8％和67.2％。在截至2023年9月30日的三個月中，銷售成本佔收入的百分比有所下降，這主要是由於兩個細分市場的產品利潤率擴大和庫存報廢率降低，以及QxH的運費和倉儲成本降低。在截至2023年9月30日的九個月中，銷售成本佔收入的百分比下降主要是由於QxH推動的庫存報廢減少和運費成本的降低，以及QVC-International推動的產品利潤率擴大。這兩個細分市場的倉儲成本上漲部分抵消了這些下降。截至2023年9月30日的九個月中，倉儲成本的增加主要是由於上一年度和本期倉庫的出售和回租導致租金支出增加2,900萬美元，但由於落基山運營中心的流失影響了前一年的落基山運營中心，本年度沒有出現相同水平，因此我們的配送網絡面臨壓力，從而部分抵消了QxH的有利地位。在截至2023年9月30日的三個月中，QxH的倉儲成本包括前一時期的可比租金支出，因此減少的原因是去年落基山運營中心的流失導致我們的配送網絡面臨壓力，而本年度的損失並未達到同等水平。
運營費用
QVC的運營費用主要包括佣金、訂單處理和客户服務費用、信用卡處理費和電信費用。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，運營支出分別佔淨收入的8.0％，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，運營支出分別佔淨收入的8.4％和7.8％。與截至2022年9月30日的三個月和九個月相比，截至2023年9月30日的三個月中，運營支出減少了1,100萬美元，截至2023年9月30日的九個月中減少了1,300萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，運營費用的減少主要是由於QxH的客户服務人員成本降低。在截至2023年9月30日的九個月中，運營費用的減少主要是由於QxH客户服務人員成本的降低和有利的匯率，但被QxH佣金支出增加所部分抵消。
銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬）
QVC的銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬）包括人員、信息技術、可疑賬户準備金、製作成本以及營銷和廣告費用。在截至2023年9月30日的三個月中，此類支出與截至2022年9月30日的三個月相比增加了1700萬美元，佔淨收入的百分比從13.5％增加到14.4％。在截至2023年9月30日的九個月中，銷售、一般和管理費用與截至2022年9月30日的九個月相比增加了8300萬美元，佔淨收入的百分比從12.6％上升到14.6％。
在截至2023年9月30日的三個月中，增長的主要原因是諮詢成本增加了1200萬美元，主要來自QxH，在較小程度上是QVC-International。在截至2023年9月30日的九個月中，增長的主要原因是諮詢費用增加了6000萬美元，主要是QxH的諮詢費用，在較小程度上增加了QVC-International，兩個細分市場的人事成本增加了3,700萬美元，QxH的租金支出增加了800萬美元。這些增長被信貸損失減少的1900萬美元（主要來自QxH）和營銷費用（主要是QxH）減少的1000萬美元部分抵消。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，諮詢費用的增加主要與雅典項目有關。截至2023年9月30日的九個月中，人事成本的增加是由與去年相比福利支出增加所推動的。截至2023年9月30日的九個月中，估計的信貸損失減少是由於根據實際收款情況在上一年度確認的不利調整。
扣除（回收額）（包括落基山庫存損失）後的重組、罰款和消防相關成本
QVC在截至2023年9月30日的三個月中虧損1,900萬美元，在截至2023年9月30日的九個月中，扣除追回款後的重組、罰款和消防相關成本收入為1.96億美元。在截至2023年9月30日的三個月中，虧損主要與消費品安全委員會（“CPSC”）的1,600萬美元民事罰款（參見隨附的簡明合併財務報表附註10）和500萬美元的其他火災相關成本有關，部分被出售落基山物業的200萬美元收益所抵消。在截至2023年9月30日的九個月中，該收益與超過火災損失的2.4億美元保險收益和出售落基山房產的1,700萬美元收益有關，部分被其他火災相關成本、美國消費品安全委員會1600萬美元的民事罰款以及與裁員相關的1300萬美元重組成本所抵消。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，扣除追回款項，QVC在重組、罰款和消防相關成本方面分別錄得1.37億美元和3,900萬美元的收益。在截至2022年9月30日的三個月中，收益主要與因庫存和固定資產損失而收到的保險收益有關。在截至2022年9月30日的九個月中，收益主要與庫存和固定資產損失保險收益有關，部分被落基山庫存減記所抵消。消防相關費用，淨額包括與落基山配送中心消防網直接相關的費用，包括預期和收到的保險賠償金以及出售落基山房產的收益。與落基山配送中心火災間接相關的費用，包括運營效率低下的費用，主要包含在銷售成本中。
出售無形資產和售後回租交易的收益
在截至2023年9月30日的三個月中，QVC沒有記錄出售無形資產和出售回租交易的收益。在截至2023年9月30日的九個月中，QVC在出售無形資產和出售回租交易中錄得1.19億美元的收益，主要與位於德國和英國的兩處房產的出售回租有關。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，QVC錄得2.77億美元和5.2億美元的售後回租交易收益。在截至2022年9月30日的三個月中，收益與五處擁有和運營的美國房產的售後回租有關。在截至2022年9月30日的九個月中，收益主要與出售和租賃的六處美國房產有關。
減值損失
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，QVC沒有記錄任何減值損失。QVC在截至2022年9月30日的三個月和九個月中記錄了26億美元的減值虧損，這與公司進行的量化評估導致HSN無限期商品名稱和QxH申報單位的公允價值下降有關（參見隨附的簡明合併財務報表附註3）。
基於股票的薪酬
股票薪酬包括與授予某些官員和員工的期權和限制性股票單位相關的薪酬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，QVC分別記錄了700萬美元和2,700萬美元的股票薪酬支出，在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別記錄了900萬美元和2,700萬美元的股票薪酬支出。
折舊和攤銷
折舊和攤銷包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 客户關係 | 12 | | 12 | | 35 | | 35 | |
| 其他技術 | 3 | | 3 | | 11 | | 11 | |
| 與收購相關的攤銷 | 15 | | 15 | | 46 | | 46 | |
| 財產和設備 | 23 | | 21 | | 68 | | 88 | |
| 軟件攤銷 | 36 | | 29 | | 93 | | 83 | |
| 渠道投放攤銷和相關費用 | 24 | | 29 | | 74 | | 88 | |
| 折舊和攤銷總額 | $ | 98 | | 94 | | 281 | | 305 | |
在截至2023年9月30日的九個月中，不動產和設備折舊有所下降，這主要是由於處置了與2022年出售和回租的六處自有和運營的美國房產以及2023年第一季度出售和回租的德國和英國房產相關的資產。截至2023年9月30日的九個月中，渠道配售攤銷和相關費用減少的主要原因是與訂户數量減少相關的確認調整，以及合同條款縮短導致渠道配售資產減少。截至2023年9月30日的三個月和九個月中，軟件攤銷額的增加是由於增加了軟件，包括對QVC企業資源規劃系統的改進，該系統已於2023年第二季度投入使用。
利息支出，淨額
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，合併利息支出淨額與去年同期相比分別增加了1,300萬美元和減少了800萬美元。截至2023年9月30日的三個月中，利息支出增加主要是由於未償債務增加和優先擔保信貸額度的利率上升。截至2023年9月30日的九個月中，利息支出減少的主要原因是本期與結算州所得税儲備金相關的先前各期應計利息支出逆轉，但未償債務增加和優先擔保信貸額度利率提高導致的利息支出增加部分抵消。
外幣收益（虧損）
QVC與其子公司之間的某些貸款被視為短期貸款，因此，這些貸款的折算記錄在簡明的合併經營報表中。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，外幣收益（虧損）的變化也是由於QVC與其國際子公司之間以子公司貨幣計價的利息和經營應付賬款餘額的差異以及匯率變動對這些餘額的影響。
清償債務的收益（虧損）
在截至2023年9月30日的九個月中，該公司因償還與回購4.85％和4.45％的優先有擔保票據相關的債務實現了1000萬美元的收益。在截至2022年9月30日的九個月中，該公司因償還2023年到期的4.375％優先擔保票據中的5.36億美元債務而錄得600萬美元的虧損。
所得税
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們的有效税率分別為35.1％和29.0％，而截至2022年9月30日的三個月和九個月的有效税率分別為（4.8）％和（15.5）％。2023年的税率與21％的美國聯邦所得税税率不同，這主要是由於州和外國税收支出以及永久性項目。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，2023年的有效税率比上年有所提高，這主要是由於2022年的商譽減值損失為24.2億美元，無法用於税收目的扣除。不包括商譽減值損失，截至2022年9月30日的三個月和九個月中，有效税率將分別為32.9％和31.5％。在截至2023年9月30日的三個月中，有效税率比上年税率有所提高，其中不包括商譽減值損失，這主要是由於永久項目造成的，包括不可扣除的民事罰款和受税前收入相對減少影響的外國税。在截至2023年9月30日的九個月中，不包括商譽減值損失在內的有效税率已低於上年的税率，這主要是由於前期與州所得税儲備金結算相關的應計税收支出被沖銷所致。
折舊和攤銷前的調整後營業收入（調整後的 OIBDA）
為了向投資者提供有關我們財務報表的更多信息，我們披露了調整後的OIBDA（定義見下文），這是一項非美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）的衡量標準。QVC將調整後的OIBDA定義為營業收入加上折舊和攤銷、減值虧損、股票薪酬，不包括重組、罰款和消防相關成本，扣除回收款（包括落基山庫存損失）以及出售無形資產和售後回租交易的收益。QVC的首席運營決策者和管理團隊使用這種績效衡量標準與其他衡量標準來評估業務並做出在企業之間分配資源的決策。QVC認為，這是衡量細分市場運營實力和業績的重要指標，因為這些項目不能直接反映每個細分市場的業績或表明持續的業務趨勢。此外，這項措施使QVC能夠查看經營業績，進行分析比較，對其業務進行基準測試，並確定改善業績的策略。因此，應將調整後的OIBDA視為營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充，但不能替代這些指標。
與美國公認會計準則業績相比，與使用調整後的OIBDA相關的主要重大限制是（i）它可能無法與業內其他公司使用的類似標題的指標相提並論，（ii）它排除了某些人可能認為對評估QVC表現很重要的財務信息。QVC通過披露調整後的OIBDA與美國公認會計準則業績之間的差異來彌補這些限制，包括提供調整後的OIBDA與美國公認會計準則業績的對賬，使投資者能夠對QVC的經營業績進行自己的分析。下表提供了營業收入與調整後OIBDA的對賬。
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| 截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 營業收入（虧損） | $ | 154 | | (2,084) | | 758 | | (1,512) | |
| 折舊和攤銷 | 98 | | 94 | | 281 | | 305 | |
| 減值損失 | — | | 2,600 | | — | | 2,600 | |
| 基於股票的薪酬 | 7 | | 9 | | 27 | | 27 | |
重組、罰款和消防相關成本，扣除追回款（包括落基山庫存損失）（見附註10） | 19 | | (137) | | (196) | | (39) | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | — | | (277) | | (119) | | (520) | |
| 調整後 OIBDA | $ | 278 | | 205 | | 751 | | 861 | |
截至2023年9月30日的三個月，QVC調整後的OIBDA與截至2022年9月30日的三個月相比增加了7,300萬美元。增幅包括QxH增加5800萬美元和QVC-International增加1500萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中，QVC調整後的OIBDA與截至2022年9月30日的九個月相比減少了1.1億美元。減少包括QxH減少7,500萬美元和QVC-International減少3,500萬美元。
季節性
QVC的業務是季節性的，這是由於第四個日曆季度與年終假日購物相關的銷售量增加。近年來，QVC在今年前三個季度的平均收入佔其收入的21％至24％，在第四季度佔其收入的30％至32％。
財務狀況、流動性和資本資源
普通的
從歷史上看，QVC的主要現金來源一直是經營活動和借款提供的現金。總的來説，QVC使用這筆現金為其運營提供資金，進行資本購買，向Qurate Retail支付股息和税收分成，支付利息和償還借款。
截至2023年9月30日，QVC幾乎所有的現金和現金等價物都投資於AAA評級的貨幣市場基金和評級等於或高於A的銀行的定期存款。
高級擔保票據
QVC的所有優先擔保票據均由QVC的資本存量擔保，與優先擔保信貸額度具有同等的優先權。QVC的優先擔保票據的利息每半年支付一次，但2067年到期的6.375％的優先擔保票據（“2067票據”）和2068年到期的6.25％的優先擔保票據（“2068票據”）除外，它們每季度支付一次。2023年到期的剩餘未償還的4.375％優先擔保票據於2023年3月到期時償還。
在2023年第二季度，QVC購買了2024年到期的4.85％的未償優先擔保票據（“2024年票據”）中的1.77億美元，以及2025年到期的4.45％的未償優先擔保票據中的1,500萬美元。由於回購，該公司在截至2023年9月30日的九個月的簡明合併運營報表中記錄了1000萬美元的債務清償收益。截至2023年9月30日，剩餘的2024年未償還票據被歸類為長期債務的流動部分，因為這些票據將在不到一年的時間內到期。
優先擔保票據包含某些契約，包括對QVC及其受限子公司的某些限制（某些例外情況除外），除其他外，涉及：承擔額外債務；對財產或資產設立留置權；進行某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；合併或合併；與關聯公司進行某些交易；進行出售或回租交易；限制子公司分配。
優先擔保票據允許QVC無限分紅或其他限制性付款，前提是QVC在管理優先擔保票據的契約下沒有違約，並且QVC的合併槓桿率不大於3.5比1.0（“優先擔保票據槓桿籃子”）。截至2023年9月30日，QVC的合併槓桿率（根據QVC的優先擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此，QVC根據優先擔保票據分紅或其他限制性付款的能力受到限制。儘管QVC將無法在優先擔保票據槓桿籃子下無限分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許向QVC的母實體無限期分紅，以償還此類母實體債務到期時的本金和利息（前提是管理QVC優先擔保票據的契約沒有違約），並允許根據公司間税向Qurate Retail支付某些限制性付款與QVC的某些納税義務有關的共享協議及其子公司。
高級擔保信貸額度
2021年10月27日，QVC與Zulily、CBI和QVC Global（分別是Qurate Retail的直接或間接全資子公司）作為借款人（統稱 “借款人”）簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議（“第五次修訂和重述的信貸協議”）。第五次修訂和重列的信貸協議是一項多幣種融資，提供32.5億美元的循環信貸額度，信用證的子額度為4.5億美元，另一種貨幣循環次級限額等於該協議下循環承諾的50％。第五次修訂和重列的信貸協議可以由任何借款人借用，每個借款人對未償還的借款承擔連帶責任。借款按替代基準利率（“ABR 利率”）或基於倫敦銀行同業拆借利率（或適用的非美國利率）計息美元等值利率）（“期限基準/RFR利率”）（在每種情況下，均由適用借款人選擇加上保證金。ABR利率貸款的借款將按等於基準利率的年利率加上0.25％至0.625％之間的利潤，具體取決於借款人合併總負債與合併息税折舊攤銷前利潤的合併比率（“合併槓桿比率”）。作為定期基準/RFR利率貸款的借款將按等於適用利率的年利率支付利息，外加1.25％至1.625％的保證金，具體取決於借款人的合併槓桿率。每筆貸款可以隨時不時地預付，除了慣常的破損費用外，不收取任何罰款。除非借款和信用證使用量超過可用性，否則無需強制性預付款；前提是，如果Zulily、CBI、QVC Global或任何其他借款人（QVC除外）被撤銷，則QVC選擇作為借款人，則必須償還其所有貸款，並終止其信用證或抵押現金。任何預付金額都可以重新借用。該設施將於2026年10月27日到期。在某些慣常的違約事件發生後，可以加快貸款的還款。關於Qurate Retail對Zulily的剝離（見註釋1），Zulily不再是信貸額度的共同借款人，Zulily使用Qurate Retail出資的現金償還了第五次修訂和重述信貸協議下的未償借款。
2023年6月20日，作為借款人的QVC、QVC Global和CBI，作為管理代理人的北美摩根大通銀行及其它各方簽訂了一項協議，根據第五次修訂和重述的信貸協議，2023年6月30日當天或之後發放的以美元計價的基於倫敦銀行同業拆借利率的利率貸款將被基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率貸款所取代。基於SOFR的貸款的借款將按等於適用的SOFR利率的年利率支付利息，外加信貸利差調整，外加1.25％至1.625％的保證金，具體取決於借款人的合併槓桿率。
截至2023年9月30日，第五次修訂和重述信貸協議下的可用性為21.5億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日，優先擔保信貸額度的利率分別為6.8％和4.5％。
借款人在第五次修訂和重述信貸協議下的義務的支付和履行由QVC、QVC Global和CBI的每家重要國內子公司（定義見第五次修訂和重述信貸協議）（如果有）以及該借款人選擇提供擔保的任何借款人的某些其他子公司擔保。此外，第五次修訂和重述信貸協議下的借款通過質押QVC的所有股權作為擔保，與QVC的現有票據相同。第五次修訂和重述信貸協議下的借款也由CBI的所有股權質押擔保。
第五經修訂和重述的信貸協議包含某些肯定和否定契約，包括在以下方面對借款人及其各自的受限制子公司（某些例外情況除外）的某些限制：承擔額外債務；對財產或資產設定留置權；發放某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；解散、合併或合併；與關聯公司進行某些交易；進入進行售後或回租交易；限制子公司分配；限制借款人的合併槓桿比率。
母公司發行人和子公司擔保人彙總財務信息
以下信息包含合併後的母公司（QVC, Inc.）和子公司擔保人（附屬關係控股公司；Affiliate Investment, Inc.；AMI 2, Inc.；ER Marks, Inc.；QVC Global Comporate Holdings, LLC；QVC Rocky Mount, Inc.；QVC Global Holdings I, Inc.；HSN, Inc.；HSNi, LLC；HSN Holding LLC；AST Sub, Inc.；Home Shopping Network En Espanol, L.P.；Home Shopping Network En Espanol, L.C.；Ingenious Designs LLC；NLG Merger Corp.；以及Ventana Television Holdings, Inc.）根據S-X法規的第3-10、13-01和13-02條。
本合併彙總財務信息是根據公司的財務信息編制的，其會計基礎與公司合併財務報表相同。母公司和子公司擔保人之間合併提出的交易已被取消。本金抵消條目涉及對子公司的投資以及公司間餘額和交易，例如管理費、特許權使用費收入和支出、利息收入和支出以及公司間資產轉移的收益。根據管理層的估計，商譽和其他無形資產已分配給子公司。某些成本已部分分配給公司的所有子公司。
子公司擔保人由公司100％持有。所有擔保都是全面和無條件的，並且是連帶的。對於公司通過股息或貸款從包括擔保人在內的美國子公司獲得資金的能力沒有重大限制。
年初至今的中期期和最近年度的財務信息彙總如下：
| | | | | |
| 合併後的母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 2023年9月30日 |
| 流動資產 | $ | 1,633 | |
| 向非擔保人子公司支付的公司間應付款 | (2,710) | |
| 應收票據——關聯方 | 1,740 | |
| 非流動資產 | 6,257 | |
| 流動負債 | 1,449 | |
| 非流動負債 | 4,944 | |
| | | | | |
| 合併後的母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 2022年12月31日 |
| 流動資產 | $ | 2,086 | |
| 向非擔保人子公司支付的公司間應付款 | (2,746) | |
| 應收票據——關聯方 | 1,740 | |
| 非流動資產 | 6,316 | |
| 流動負債 | 1,495 | |
| 非流動負債 | 5,612 | |
| | | | | |
| 合併後的母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 截至2023年9月30日的九個月 |
| 淨收入 | $ | 5,289 | |
| 淨收入減去銷售商品的成本 | 2,215 | |
| 税前收入 | 417 | |
| 淨收入 | 424 | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益 | 386 | |
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| 合併後的母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 年底已結束
2022年12月31日 |
| 淨收入 | $ | 8,043 | |
| 淨收入減去銷售商品的成本 | 3,030 | |
| 税前虧損 | (2,018) | |
| 淨虧損 | (1,810) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨虧損 | (1,867) | |
其他債務相關信息
截至2023年9月30日，QVC遵守了其所有債務契約。
如果QVC的優先擔保票據或第五次修訂和重列的信貸協議沒有違約，則債務協議對QVC支付股息或進行其他限制性付款的能力沒有任何限制；（i）對於QVC的優先擔保票據，QVC的合併槓桿率將不超過3.5比1.0；（ii）對於第五次修訂和重述的信貸協議，即QVC的合併淨槓桿率，QVC Global 和 CBI 將不大於 4.0 比 1.0。截至2023年9月30日，QVC的合併槓桿率（根據QVC的優先擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此，QVC根據優先擔保票據分紅或其他限制性付款的能力受到限制。 儘管QVC無法在優先擔保票據槓桿籃子下無限分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許在優先擔保票據下向QVC的母實體發放無限量的股息，以便在這些母實體債務到期時償還本金和利息（只要管理QVC優先擔保票據的契約沒有違約），並允許向Qurate支付某些限制性付款根據關於以下內容的公司間税收分成協議QVC及其子公司的某些納税義務。
在截至2023年9月30日的九個月中，QVC的債務信用評級被下調如下：（i）惠譽評級將QVC的長期發行人違約評級從 “BB-” 下調至 “B”，將QVC的高級擔保評級從 “BB +” 下調至 “B-”；（iii）穆迪下調QVC的高級擔保評級將QVC的優先擔保債務評級從 “Ba3” 評級為 “B2”。
其他現金流信息
在截至2023年9月30日的九個月中，QVC的主要現金用途是優先擔保信貸額度和融資租賃債務的本金支付10.86億美元，優先擔保票據的本金償還3.96億美元，向Qurate Retail支付3.44億美元的股息，2.27億美元的資本和電視發行權支出以及QVC-Japan向三井支付的3500萬美元股息。現金的這些用途主要由優先擔保信貸額度的10.22億美元本金借款、運營活動提供的7.64億美元現金、2.02億美元的固定資產出售收益和5400萬美元的固定資產損失保險收益提供資金。截至2023年9月30日，QVC的現金、現金等價物和限制性現金餘額為2.92億美元。
在截至2022年9月30日的九個月中，QVC的主要現金用途是優先擔保信貸額度和融資租賃債務的本金支付額度19.42億美元，優先擔保票據的本金償還5.36億美元，資本和電視發行權支出1.71億美元，向Qurate Retail支付1.62億美元的股息，以及QVC-Japan向三井物產株式會社（“三井”）支付的3,900萬美元股息。現金的這些用途主要由優先擔保信貸機制的18.5億美元本金借款、7.01億美元的固定資產出售收益、1.84億美元的固定資產損失保險收益以及運營活動提供的1.77億美元現金提供資金。截至2022年9月30日，QVC的現金、現金等價物和限制性現金餘額為5.26億美元。
截至2023年9月30日的九個月中，經營活動提供的現金與上年相比的變化主要是由於收到的與落基山保險和解相關的運營費用和業務中斷損失的保險收益以及營運資金的變動。任何特定時間點的營運資金都受許多變量的影響，包括季節性、庫存管理、現金收款和付款時間、供應商付款條件和外匯匯率波動。
截至2023年9月30日，2.92億美元的現金、現金等價物和限制性現金中有1.65億美元由外國子公司持有。外國子公司的現金可用於國內用途，匯回美國後不會產生重大的税收影響。QVC對其國際子公司的未匯出收益進行應計税。這些外國現金餘額中約有75％是QVC-Japan的現金餘額。QVC擁有QVC-Japan60％的股份，並與40％的少數股東三井物產分享所有利潤和虧損。我們認為，我們目前已經建立了適當的法律結構，可以儘可能高效地匯回外國現金並滿足QVC的業務需求。
其他
除正常運營費用外，QVC在2023年的物質現金需求包括償還未償債務的成本、與電視提供商簽訂加盟協議的支出以及資本支出。資本支出預計在1.85億美元至2.15億美元之間，其中包括截至2023年9月30日的九個月中已經支出的1.16億美元。公司還可能向Qurate Retail支付股息。有關截至2023年9月30日的其他重大現金需求彙總，請參閲下面的資產負債表外安排和合同債務總額表。該公司預計，手頭現金和未來各期經營活動提供的現金以及未償借款能力將足以為現金的預計用途提供資金。
公司可不時通過公開市場收購、私下談判交易、贖回、要約或其他方式回購其任何水平的未償債務。回購或償還債務（如果有）將取決於當前的市場狀況、流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。
QVC有與法律和税務訴訟以及正常業務過程中出現的其他事項有關的或有負債。儘管在這些問題得出結論後，QVC有可能蒙受損失，但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為，與隨附的簡明合併財務報表相比，滿足此類意外開支可能需要的金額（如果有的話）並不重要。
資產負債表外安排和合同債務總額
截至2023年9月30日，我們的合同義務下應計和資產負債表外現金需求的金額和時間信息彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期的付款 |
| （單位：百萬） | 2023 年的剩餘時間 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 |
| 長期債務 (1) | $ | — | | 423 | | 586 | | 995 | | 575 | | 1,925 | | 4,504 | |
| 利息支付 (2) | 41 | | 245 | | 221 | | 196 | | 121 | | 2,302 | | 3,126 | |
| 融資租賃債務（包括估算利息） | 1 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 2 | |
| 經營租賃義務 | $ | 23 | | 84 | | 72 | | 64 | | 63 | | 802 | | 1,108 | |
(1) 金額不包括融資租賃債務以及4.45％、4.85％、5.45％和5.95％的優先擔保票據的發行折扣。
(2) 金額（i）基於我們的優先擔保票據的條款，（ii）假設我們的現有債務已在到期時償還，（iii）不包括融資租賃債務。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
由於持續的投資和金融活動以及子公司在不同國外開展業務，QVC在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險是指股票價格、利率和外幣匯率的不利變化所產生的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。QVC已經建立了管理市場風險管理以及使用金融工具管理此類風險敞口的程序和內部流程。
利率風險
QVC面臨的利率變動主要是借貸活動造成的。從長遠來看，QVC通過維持QVC認為的固定利率和浮動利率債務的適當組合來管理利率敞口。
下表彙總了截至2023年9月30日的公司的債務義務、相關利率和債務的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以百萬計，百分比除外） | 2023 年的剩餘時間 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 | 公允價值 |
| 固定利率債務 (1) | $ | — | | 423 | | 586 | | — | | 575 | | 1,925 | | 3,509 | | 2,113 | |
| 固定利率債務的加權平均利率 | — | % | 4.9 | % | 4.5 | % | — | % | 4.8 | % | 5.6 | % | 5.2 | % | 不適用 |
| 浮動利率債務 | $ | — | | — | | — | | 995 | | — | | — | | 995 | | 995 | |
| 浮動利率債務的平均利率 | — | % | — | % | — | % | 6.8 | % | — | % | — | % | 6.8 | % | 不適用 |
(1) 金額不包括融資租賃債務以及4.45％、4.85％、5.45％和5.95％的優先擔保票據的發行折扣。
不適用-不適用。
外幣匯率風險
QVC面臨與其外國子公司的貨幣資產和負債以及財務業績相關的外匯匯率波動。以本位幣為當地貨幣的外國子公司的資產和負債按期末匯率折算成美元，經營報表按該期間的平均匯率折算。將外幣財務報表折算成美元時的匯率波動導致未實現的收益或虧損被稱為折算調整。累計折算調整作為股東權益的單獨組成部分記入其他綜合收益。以本位幣以外貨幣計價的交易是根據此類交易發生時的匯率記錄的。隨後的匯率變動導致交易損益，這些收益和虧損作為未實現（基於期末交易）或交易結算時已實現的收入反映在收入中。來自國外業務的現金流按該期間的平均匯率折算。因此，QVC可能僅因外幣匯率波動而蒙受經濟損失並對其持股的收益和權益產生負面影響。QVC報告稱，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，外幣兑美元匯率每變動1％，調整後的OIBDA將分別受到約100萬美元和200萬美元的影響。
第五次修訂和重列的信貸協議使QVC能夠以多種貨幣進行借款。這使QVC能夠在一定程度上緩解外幣匯率風險。截至2023年9月30日，沒有未償還的外幣借款。
2022年10月31日，公司簽訂了名義總額為1.67億美元的外幣遠期合約，以降低與出售和回租德國和英國房產相關的外匯風險。根據美國公認會計原則，遠期合約不符合現金流對衝資格。遠期合約公允價值的變化反映在合併運營報表中金融工具的（虧損）收益中。這些合同於2023年1月到期，淨現金結算額為1200萬美元。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15條和第15d-15條，截至本報告所涉期末，公司在包括首席執行官和首席會計和財務官（“高管”）在內的管理層的監督和參與下，對其披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，高管們得出結論，截至2023年9月30日，該公司的披露控制和程序並未生效，因為如2022年10-K所述，其財務報告的內部控制存在重大缺陷。管理層正在監測 2022 年 10-K 中描述的補救計劃的實施情況，如下所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的公司季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這並沒有對公司對財務報告的內部控制產生重大影響，或者有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
財務報告內部控制重大缺陷的補救計劃
針對2022 10-K中描述的重大弱點，公司在董事會審計委員會的監督下制定了一項計劃，以修復重大弱點。補救活動包括：
•加強ITGC的風險評估流程；
•評估人才並解決已發現的差距；
•提供關於財務報告內部控制的培訓；
•改善導致ITGC實質性弱點的變更管理和邏輯訪問控制活動，包括刪除所有與ITGC材料弱點相關的不當IT系統訪問權限。
•對導致 ITGC 材料薄弱的控制活動實施用户活動監控；以及
•對受影響系統提供的數據的完整性和準確性實施額外的補償性控制活動。
此外，考慮到Qurate Retail剝離Zulily，該公司已將受2022年10-K中描述的重大弱點影響的庫存管理系統和相關的IT控制措施的管理從Zulily移交給QVC。
該公司認為，上述努力將彌補2022 10-K中描述的實質性弱點。由於內部控制流程的可靠性需要可重複的執行，因此要成功修復重大缺陷，就需要持續的審查和有效性證據，然後才能得出控制措施有效的結論。
第二部分
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
(a) 展品
下面列出了作為本報告一部分提交的證物（根據S-K法規第601項中分配給它們的編號）：
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| 31.1 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證* |
| 31.2 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證* |
| 32.1 | | 第 1350 節認證** |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔*-實例文檔未出現在交互式數據文件中
因為它的 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔* |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔* |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法定義文檔* |
| 104 | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）* |
*隨函提交。
**隨函提供。
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
QVC, Inc.
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| 日期：2023 年 11 月 3 日 | 作者：/s/ DAVID L. RAWLINSON II |
| 大衞·羅林森二世 |
| 總裁兼首席執行官（首席執行官） |
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| 日期：2023 年 11 月 3 日 | 作者：/s/BILL WAFORD |
| 比爾·沃福德 |
| 執行副總裁兼首席財務官（首席財務官兼首席會計官） |