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Taubman Members2023-07-012023-09-300001382821Rdfn:Christian Taubman Members2023-09-300001382821Rdfn:AnnaStevensMembers2023-07-012023-09-300001382821Rdfn:AnnaStevensMembers2023-09-300001382821Rdfn:AnnaStevensMembersRdfn:AnnaStevensTradingArrangementPreviouslyVestedRestrictedStockUnitsMember2023-09-300001382821Rdfn:AnnaStevensMembersRdfn:AnnaStevensTradingArrangementFutureVestingRestrictedStockUnitsMember2023-09-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年9月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-38160
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 74-3064240 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | |
斯圖爾特街1099號 | 600套房 | | |
西雅圖 | 瓦 | | 98101 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | |
(206) | 576-8333 |
註冊人的電話號碼,包括區號 |
| | |
|
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.001美元 | RDFN | 納斯達克全球精選市場 |
| | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 | | | | |
☒ | 是 | ☐ | *否 |
| | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 | | | | |
☒ | 是 | ☐ | *否 |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | | | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | | |
☐ | |
| | | | | | | | | | | | | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 | | | | |
☐ | 是 | ☒ | *否 |
註冊人有115,241,638截至2023年10月27日已發行的普通股。
雷德芬公司
Form 10-Q季度報告
截至2023年9月30日的季度
目錄表
| | | | | | | | |
| | |
第一部分 | | 頁面 |
| | |
第1項。 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 合併資產負債表 | 1 |
| 合併全面損失表 | 2 |
| 合併現金流量表 | 3 |
| 夾層股權和股東權益綜合變動表 | 4 |
| 合併財務報表附註索引 | 5 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 50 |
第四項。 | 控制和程序 | 51 |
| | |
第II部 | | |
| | |
項目1 | 法律訴訟 | 52 |
第1A項。 | 風險因素 | 52 |
第五項。 | 其他信息 | 56 |
第六項。 | 陳列品 | 57 |
| | |
| 簽名 | 58 |
在本季度報告中使用的術語“Redfin”、“We”、“Us”和“Our”指的是Redfin公司及其子公司作為一個整體,除非另有説明或上下文另有説明。然而,當提及(I)2023年票據、2025年票據和2027年票據時,術語“我們”、“我們”和“我們”僅指Redfin Corporation而不是Redfin Corporation及其子公司作為一個整體,以及(Ii)每個倉庫信貸安排,術語“我們”、“我們”和“我們”指的是Bay Equity LLC。
關於前瞻性陳述的説明
本季度報告包含前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外,本報告中包含的所有陳述,包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、我們的市場增長和趨勢以及我們對未來經營的目標的陳述,均為前瞻性陳述。“相信”、“可能”、“將會”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、“可能”、“將”、“計劃”、“計劃”、“希望”、“可能”、“可能”、“初步”、“可能”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測,我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營和目標,以及財務需求。這些前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和假設的影響,包括我們在截至2022年12月31日的年度報告第1A項下描述的風險、不確定性和假設,以及本報告第二部分第1A項補充的那些風險、不確定因素和假設。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速。新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本報告中討論的未來事件和趨勢可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。因此,您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、業績或事件和情況將會實現或發生。在本報告發表後,我們沒有義務以任何理由更新這些前瞻性陳述,也沒有義務使這些陳述符合實際結果或修訂後的預期。
關於行業和市場數據的説明
本季度報告包含使用行業出版物的信息,這些出版物一般聲明其中包含的信息是從被認為可靠的來源獲得的,但此類信息可能不準確或不完整。雖然我們並不知悉有關該等行業刊物的資料有任何失實陳述,但我們並未獨立核實任何來自第三方來源的數據,亦未確定其中所依賴的基本經濟假設。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
雷德芬公司及其子公司
合併資產負債表
(以千為單位,未經審計的股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 125,803 | | | $ | 232,200 | |
受限現金 | 1,414 | | | 2,406 | |
短期投資 | 41,752 | | | 122,259 | |
應收賬款,扣除信貸損失準備淨額#美元2,529及$2,223 | 55,118 | | | 46,375 | |
持有待售貸款 | 137,680 | | | 199,604 | |
預付費用 | 26,248 | | | 34,006 | |
其他流動資產 | 8,811 | | | 7,449 | |
非連續性業務的流動資產 | — | | | 132,159 | |
流動資產總額 | 396,826 | | | 776,458 | |
財產和設備,淨額 | 48,405 | | | 54,939 | |
使用權資產,淨額 | 35,150 | | | 40,889 | |
按公允價值計算的抵押貸款償還權 | 34,773 | | | 36,261 | |
長期投資 | 5,474 | | | 29,480 | |
商譽 | 461,349 | | | 461,349 | |
無形資產,淨額 | 133,031 | | | 162,272 | |
其他非流動資產 | 10,857 | | | 11,247 | |
停產業務非流動資產 | — | | | 1,309 | |
總資產 | $ | 1,125,865 | | | $ | 1,574,204 | |
負債、夾層權益和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 11,996 | | | $ | 11,065 | |
應計負債和其他負債 | 88,191 | | | 106,763 | |
倉儲信貸安排 | 132,320 | | | 190,509 | |
可轉換優先票據,淨額 | — | | | 23,431 | |
租賃負債 | 16,317 | | | 18,560 | |
停產業務的流動負債 | — | | | 4,311 | |
流動負債總額 | 248,824 | | | 354,639 | |
非流動租賃負債 | 31,416 | | | 36,906 | |
可轉換優先票據,淨額,非流動 | 799,665 | | | 1,078,157 | |
| | | |
遞延税項負債 | 260 | | | 243 | |
停產業務的非流動負債 | — | | | 392 | |
總負債 | 1,080,165 | | | 1,470,337 | |
承付款和或有事項(附註7) | | | |
A系列可轉換優先股-面值$0.001每股;10,000,000授權股份;40,000分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股份 | 39,947 | | | 39,914 | |
股東權益 | | | |
普通股--面值$0.001每股;500,000,000授權股份;115,210,998和109,696,178分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行和發行的股份 | 115 | | | 110 | |
額外實收資本 | 806,330 | | | 757,951 | |
累計其他綜合損失 | (257) | | | (801) | |
累計赤字 | (800,435) | | | (693,307) | |
股東權益總額 | 5,753 | | | 63,953 | |
總負債、夾層權益和股東權益 | $ | 1,125,865 | | | $ | 1,574,204 | |
見合併財務報表附註。
雷德芬公司及其子公司
合併全面損失表
(以千為單位,未經審計的股票和每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | $ | 268,956 | | | $ | 305,774 | | | $ | 758,595 | | | $ | 877,639 | |
收入成本 | 170,616 | | | 215,109 | | | 501,927 | | | 624,089 | |
毛利 | 98,340 | | | 90,665 | | | 256,668 | | | 253,550 | |
運營費用 | | | | | | | |
技術與發展 | 44,392 | | | 43,335 | | | 139,196 | | | 135,678 | |
營銷 | 24,095 | | | 33,242 | | | 97,531 | | | 131,352 | |
一般和行政 | 55,380 | | | 57,976 | | | 186,584 | | | 182,640 | |
改制重組 | — | | | 284 | | | 7,159 | | | 18,399 | |
總運營費用 | 123,867 | | | 134,837 | | | 430,470 | | | 468,069 | |
持續經營虧損 | (25,527) | | | (44,172) | | | (173,802) | | | (214,519) | |
利息收入 | 2,060 | | | 1,174 | | | 8,170 | | | 1,948 | |
利息支出 | (1,603) | | | (2,219) | | | (5,291) | | | (6,648) | |
所得税費用 | (239) | | | (132) | | | (882) | | | (425) | |
可轉換優先票據的清償收益 | 6,495 | | | — | | | 68,848 | | | — | |
其他費用,淨額 | (158) | | | (902) | | | (537) | | | (3,077) | |
持續經營淨虧損 | (18,972) | | | (46,251) | | | (103,494) | | | (222,721) | |
非持續經營的淨虧損 | — | | | (43,994) | | | (3,634) | | | (36,476) | |
淨虧損 | $ | (18,972) | | | $ | (90,245) | | | $ | (107,128) | | | $ | (259,197) | |
| | | | | | | |
可轉換優先股股息 | (335) | | | (272) | | | (858) | | | (1,416) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於普通股的持續經營淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (19,307) | | | $ | (46,523) | | | $ | (104,352) | | | $ | (224,137) | |
普通股應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (19,307) | | | $ | (90,517) | | | $ | (107,986) | | | $ | (260,613) | |
| | | | | | | |
普通股持續運營的每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.17) | | | $ | (0.43) | | | $ | (0.93) | | | $ | (2.08) | |
每股普通股應佔淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (0.17) | | | $ | (0.83) | | | $ | (0.96) | | | $ | (2.42) | |
| | | | | | | |
計算普通股每股淨虧損的加權平均股數--基本和攤薄 | 114,592,679 | | | 108,618,491 | | | 112,141,342 | | | 107,566,894 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨虧損 | $ | (18,972) | | | $ | (90,245) | | | $ | (107,128) | | | $ | (259,197) | |
其他綜合收益 | | | | | | | |
外幣折算調整 | (15) | | | 27 | | | (73) | | | 65 | |
可供出售債務證券的未實現收益 | 210 | | | 34 | | | 617 | | | 812 | |
綜合損失 | $ | (18,777) | | | $ | (90,184) | | | $ | (106,584) | | | $ | (258,320) | |
見合併財務報表附註。
雷德芬公司及其子公司
合併現金流量表
(單位:千,未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨虧損 | $ | (107,128) | | | $ | (259,197) | |
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊及攤銷 | 48,443 | | | 47,438 | |
基於股票的薪酬 | 55,382 | | | 51,672 | |
攤銷債務貼現和發行成本 | 2,873 | | | 4,358 | |
非現金租賃費用 | 12,909 | | | 11,313 | |
減值成本 | 113 | | | 913 | |
IRLC、遠期銷售承諾和待售貸款的淨(收益)損失 | (1,767) | | | 4,228 | |
抵押服務權公允價值變動,淨額 | 1,065 | | | (1,472) | |
可轉換優先票據的清償收益 | (68,848) | | | — | |
其他 | (2,013) | | | 3,254 | |
資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款淨額 | (238) | | | (17,052) | |
庫存 | 114,232 | | | 56,990 | |
預付費用和其他資產 | 9,696 | | | (2,721) | |
應付帳款 | 177 | | | (1,875) | |
應計及其他負債、遞延税項負債及工資税負債,非流動 | (19,346) | | | (24,202) | |
租賃負債 | (14,864) | | | (12,435) | |
按揭償還權的產生 | (699) | | | (2,774) | |
出售按揭償還權所得款項 | 1,122 | | | 1,314 | |
持有以供出售的貸款的來源 | (2,798,337) | | | (3,091,099) | |
出售源自持作出售之貸款所得款項 | 2,858,656 | | | 3,082,858 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 91,428 | | | (148,489) | |
投資活動 | | | |
購置財產和設備 | (9,235) | | | (17,496) | |
購買投資 | (76,866) | | | (145,273) | |
出售投資 | 124,681 | | | 12,946 | |
投資到期日 | 59,383 | | | 66,055 | |
為收購支付的現金,扣除現金、現金等價物和收購的限制性現金 | — | | | (97,341) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 97,963 | | | (181,109) | |
融資活動 | | | |
| | | |
| | | |
根據員工權益計劃發行普通股所得收益 | 5,790 | | | 9,679 | |
與限制性股票單位股票淨結算有關的税款支付 | (15,961) | | | (6,650) | |
從倉庫信貸工具借款 | 2,803,589 | | | 3,080,606 | |
對倉庫信貸安排的償還 | (2,861,779) | | | (3,069,728) | |
來自有擔保循環信貸安排的借款 | — | | | 552,051 | |
償還有擔保的循環信貸安排 | — | | | (549,416) | |
為擔保循環信貸安排發行成本支付的現金 | — | | | (764) | |
| | | |
| | | |
| | | |
融資租賃義務項下的本金支付 | (73) | | | (680) | |
回購可轉換優先票據 | (212,401) | | | — | |
| | | |
可轉換優先票據的償還 | (23,512) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (304,347) | | | 15,098 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (73) | | | (65) | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | (115,029) | | | (314,565) | |
現金、現金等價物和受限現金: | | | |
期初(1) | 242,246 | | | 718,281 | |
期末(2) | $ | 127,217 | | | $ | 403,716 | |
| | | |
補充披露現金流量信息 | | | |
支付利息的現金 | $ | 13,540 | | | $ | 12,887 | |
非現金交易 | | | |
按資產和設備資本化的股票薪酬 | 3,173 | | | 2,983 | |
應付賬款和應計負債中的財產和設備增加 | 29 | | | 28 | |
| | | |
(1)現金、現金等價物和限制性現金的構成如下(期初):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2022 | | 2021 |
持續運營 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 232,200 | | | $ | 571,384 | |
受限現金 | 2,406 | | | 5,244 | |
總計 | 234,606 | | | 576,628 | |
停產經營 | | | |
現金和現金等價物 | 7,640 | | | 19,619 | |
受限現金 | — | | | 122,034 | |
總計 | 7,640 | | | 141,653 | |
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 242,246 | | | $ | 718,281 | |
(2)現金、現金等價物和限制性現金的構成如下(期末):
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, |
| 2023 | | 2022 |
持續運營 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 125,803 | | | $ | 345,871 | |
受限現金 | 1,414 | | | 2,562 | |
總計 | 127,217 | | | 348,433 | |
停產經營 | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 13,852 | |
受限現金 | — | | | 41,431 | |
總計 | — | | | 55,283 | |
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 127,217 | | | $ | 403,716 | |
見合併財務報表附註。
雷德芬公司及其子公司
夾層股權和股東權益綜合變動表
(以千為單位,未經審計的股份金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A系列可轉換優先股 | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | |
平衡,2023年6月30日 | 40,000 | | | $ | 39,936 | | | | 113,934,673 | | | $ | 114 | | | $ | 791,302 | | | $ | (781,463) | | | $ | (452) | | | $ | 9,501 | |
發行可轉換優先股,淨額 | — | | | 11 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行普通股作為可轉換優先股的股息 | — | | | — | | | | 30,640 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
根據股票期權的行使發行普通股 | — | | | — | | | | 15,836 | | | — | | | 123 | | | — | | | — | | | 123 | |
根據限制性股票單位的結算髮行普通股 | — | | | — | | | | 1,761,678 | | | 2 | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
在結算限制性股票單位時為僱員納税義務而交出的普通股 | — | | | — | | | | (531,829) | | | (1) | | | (4,862) | | | — | | | — | | | (4,863) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 19,769 | | | — | | | — | | | 19,769 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 195 | | | 195 | |
淨虧損 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (18,972) | | | — | | | (18,972) | |
平衡,2023年9月30日 | 40,000 | | | $ | 39,947 | | | | 115,210,998 | | | $ | 115 | | | $ | 806,330 | | | $ | (800,435) | | | $ | (257) | | | $ | 5,753 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2022年12月31日 | 40,000 | | | $ | 39,914 | | | | 109,696,178 | | | $ | 110 | | | $ | 757,951 | | | $ | (693,307) | | | $ | (801) | | | $ | 63,953 | |
發行可轉換優先股,淨額 | — | | | 33 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行普通股作為可轉換優先股的股息 | — | | | — | | | | 91,920 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | — | | | — | | | | 1,150,703 | | | 1 | | | 4,214 | | | — | | | — | | | 4,215 | |
根據股票期權的行使發行普通股 | — | | | — | | | | 579,000 | | | 1 | | | 1,574 | | | — | | | — | | | 1,575 | |
根據限制性股票單位的結算髮行普通股 | — | | | — | | | | 5,330,317 | | | 5 | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
在結算限制性股票單位時為僱員納税義務而交出的普通股 | — | | | — | | | | (1,637,120) | | | (2) | | | (15,959) | | | — | | | — | | | (15,961) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 58,555 | | | — | | | — | | | 58,555 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 544 | | | 544 | |
淨虧損 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (107,128) | | | — | | | (107,128) | |
平衡,2023年9月30日 | 40,000 | | | $ | 39,947 | | | | 115,210,998 | | | $ | 115 | | | $ | 806,330 | | | $ | (800,435) | | | $ | (257) | | | $ | 5,753 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A系列可轉換優先股 | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | |
平衡,2022年6月30日 | 40,000 | | | $ | 39,891 | | | | 108,415,939 | | | $ | 108 | | | $ | 723,251 | | | $ | (541,116) | | | $ | (990) | | | $ | 181,253 | |
發行可轉換優先股,淨額 | — | | | 11 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行普通股作為可轉換優先股的股息 | — | | | — | | | | 30,640 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
根據股票期權的行使發行普通股 | — | | | — | | | | 50,585 | | | — | | | 344 | | | — | | | — | | | 344 | |
根據限制性股票單位的結算髮行普通股 | — | | | — | | | | 305,603 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
在結算限制性股票單位時為僱員納税義務而交出的普通股 | — | | | — | | | | (85,777) | | | — | | | (2,906) | | | — | | | — | | | (2,906) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 19,000 | | | — | | | — | | | 19,000 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
淨虧損 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (90,245) | | | — | | | (90,245) | |
平衡,2022年9月30日 | 40,000 | | | $ | 39,902 | | | | 108,716,990 | | | $ | 109 | | | $ | 739,689 | | | $ | (631,361) | | | $ | (1,051) | | | $ | 107,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2021年12月31日 | 40,000 | | | $ | 39,868 | | | | 106,308,767 | | | $ | 106 | | | $ | 682,084 | | | $ | (372,164) | | | $ | (174) | | | $ | 309,852 | |
發行可轉換優先股,淨額 | — | | | 34 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
發行普通股作為可轉換優先股的股息 | — | | | — | | | | 91,920 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | — | | | — | | | | 661,054 | | | 1 | | | 4,629 | | | — | | | — | | | 4,630 | |
根據股票期權的行使發行普通股 | — | | | — | | | | 695,705 | | | 1 | | | 4,971 | | | — | | | — | | | 4,972 | |
根據限制性股票單位的結算髮行普通股 | — | | | — | | | | 1,362,071 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
在結算限制性股票單位時為僱員納税義務而交出的普通股 | — | | | — | | | | (402,527) | | | — | | | (6,649) | | | — | | | — | | | (6,649) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 54,655 | | | — | | | — | | | 54,655 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (877) | | | (877) | |
淨虧損 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (259,197) | | | — | | | (259,197) | |
平衡,2022年9月30日 | 40,000 | | | $ | 39,902 | | | | 108,716,990 | | | $ | 109 | | | $ | 739,689 | | | $ | (631,361) | | | $ | (1,051) | | | $ | 107,386 | |
見合併財務報表附註。
合併財務報表附註索引
| | | | | | | | |
注1: | 會計政策摘要 | 6 |
注2: | 停產運營 | 7 |
注3: | 分部報告和收入 | 9 |
注4: | 金融工具 | 11 |
注5: | 財產和設備 | 15 |
注6: | 租契 | 16 |
注7: | 承付款和或有事項 | 17 |
注8: | 收購的無形資產和商譽 | 18 |
注9: | 應計負債和其他負債 | 19 |
注10: | 夾層股權 | 19 |
注11: | 股權和股權薪酬計劃 | 20 |
注12: | 普通股每股淨虧損 | 22 |
注13: | 所得税 | 23 |
注14: | 債務 | 24 |
注15: | 後續事件 | 27 |
雷德芬公司及其子公司
合併財務報表附註
(以千為單位,未經審計的股票和每股金額除外)
注1:會計政策摘要
陳述的基礎-綜合財務報表和附註是根據美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。
本季度報告中包含的截至2022年12月31日的財務信息來自本公司截至2022年12月31日的年度報告中第8項所列的經審計的綜合財務報表和附註。閲讀這些財務信息時,應結合我們年度報告中的説明和管理層對合並財務報表的討論和分析。
管理層認為,未經審核的綜合中期財務報表反映了所有調整,只包括正常的經常性調整,以公平地反映我們截至2023年9月30日的財務狀況、我們的全面損失表、截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的三個月和九個月的夾層權益和股東權益變動表以及截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的九個月的現金流量表。截至2023年9月30日的三個月和九個月的結果不一定表明截至2023年12月31日的一年或任何中期或任何其他未來一年的預期結果。
截至2023年6月30日,我們完成了物業部門的清盤工作,當時它符合我們合併財務報表中停止運營的標準。因此,上期合併資產負債表和全面損失表中列報的某些金額已重新分類,以符合本期財務報表列報。這些變化不影響我們綜合資產負債表上以前報告的綜合淨虧損或以前報告的總資產、負債或股東權益。有關更多信息,請參見注釋2。
合併原則-未經審計的綜合中期財務報表包括Redfin公司及其全資子公司的賬目,包括我們擁有可變權益且我們是其主要受益人的實體。公司間交易和餘額已被沖銷。
預算的使用-按照公認會計原則編制綜合財務報表,要求我們的管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響各自期間報告的資產和負債金額以及經營結果。我們的估計包括但不限於遞延所得税的估值、基於股票的補償、網站和軟件開發成本的資本化、用於確定租賃付款現值的遞增借款利率、具有有限壽命的無形資產的可回收性、我們持有供出售的抵押貸款(“LHFS”)和抵押貸款償還權的公允價值、無形資產的估計使用年限、用於分配和評估減值商譽的報告單位的公允價值,以及某些金融資產的當前預期信貸損失。最終從受影響資產變現或最終確認為負債的金額將取決於(其中包括)一般業務狀況,並可能在短期內與綜合財務報表中反映的賬面金額存在重大差異。
2023年7月,我們完成了對我們網站和內部開發軟件的使用壽命的評估。由於我們在開發、實施和使用我們的網站和內部開發的軟件方面的改進、效率和進步,我們決定將它們的估計使用壽命從2-3年增加到3-5年。會計估計的這一變化從2023年第三季度開始生效。這一變化對截至2023年9月30日的三個月的影響如下:(1)技術和開發費用減少了美元1,648,(2)淨虧損減少$1,648,以及(3)每股基本和稀釋後淨虧損增加$0.01.
最近採用的會計公告-不適用。
近期發佈的會計公告-不適用。
注2:停產運營
2022年11月,我們的管理層和董事會做出了關閉RedfinNow的決定。RedfinNow的財務業績歷來都包含在我們的房地產部門中。清盤RedfinNow是我們做出的戰略決定,目的是在資本成本不斷上升的情況下,將資源集中在我們的核心業務上。截至2023年6月30日,我們房地產部門的清盤工作已經完成,當時它符合我們綜合財務報表中關於停止運營的標準。
我們停產業務的主要資產和負債類別如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | — | | | $ | 7,640 | |
| | | |
應收賬款淨額 | — | | | 8,504 | |
庫存 | — | | | 114,232 | |
預付費用 | — | | | 500 | |
其他流動資產 | — | | | 1,283 | |
非連續性業務的流動資產總額 | — | | | 132,159 | |
財產和設備,淨額 | — | | | 167 | |
使用權資產,淨額 | — | | | 1,142 | |
停產業務總資產 | $ | — | | | $ | 133,468 | |
負債 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | — | | | $ | 754 | |
應計負債和其他負債 | — | | | 2,980 | |
租賃負債 | — | | | 577 | |
非連續性業務的流動負債總額 | — | | | 4,311 | |
非流動租賃負債 | — | | | 392 | |
停產業務負債總額 | $ | — | | | $ | 4,703 | |
我們的綜合全面損失表中包括的非連續性業務的主要項目類別如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | $ | — | | | $ | 294,744 | | | $ | 122,576 | | | $ | 927,139 | |
收入成本(1) | — | | | 327,331 | | | 124,422 | | | 932,072 | |
毛利(虧損) | — | | | (32,587) | | | (1,846) | | | (4,933) | |
運營費用 | | | | | | | |
技術與發展(1) | — | | | 4,728 | | | 552 | | | 13,531 | |
營銷(1) | — | | | 506 | | | 523 | | | 2,480 | |
一般和行政(1) | — | | | 3,030 | | | 638 | | | 9,065 | |
改制重組 | — | | | — | | | 75 | | | 271 | |
總運營費用 | — | | | 8,264 | | | 1,788 | | | 25,347 | |
停產損失 | — | | | (40,851) | | | (3,634) | | | (30,280) | |
| | | | | | | |
利息支出 | — | | | (3,140) | | | — | | | (6,192) | |
| | | | | | | |
其他費用,淨額 | — | | | (3) | | | — | | | (4) | |
非持續經營的淨虧損 | $ | — | | | $ | (43,994) | | | $ | (3,634) | | | $ | (36,476) | |
| | | | | | | |
每股非持續經營淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | 0.00 | | | $ | (0.41) | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.34) | |
(1)包括基於股票的薪酬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
收入成本 | $ | — | | | $ | 221 | | | $ | 46 | | | $ | 872 | |
技術與發展 | — | | | 1,018 | | | 86 | | | 2,806 | |
營銷 | — | | | 26 | | | 19 | | | 85 | |
一般和行政 | — | | | 381 | | | 83 | | | 947 | |
基於股票的薪酬總額 | $ | — | | | $ | 1,646 | | | $ | 234 | | | $ | 4,710 | |
中止業務的重大非現金項目和資本支出如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 |
債務貼現攤銷和債務發行成本 | $ | — | | | $ | 461 | |
基於股票的薪酬 | 234 | | | 4,710 | |
折舊及攤銷 | 89 | | | 1,780 | |
資本支出 | — | | | 1,213 | |
支付利息的現金 | — | | | 5,731 | |
與我們物業部門清盤相關的具體費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
成本類型 | 財務報表行項目 | | 截至2023年9月30日的9個月 | | 累計確認金額 |
員工離職成本 | 改制重組 | | $ | 539 | | | $ | 8,587 | |
資產核銷 | 改制重組 | | — | | | 493 | |
其他 | 改制重組 | | (465) | | | (890) | |
債務發行成本加快 | 利息支出 | | — | | | 481 | |
總計 | | | $ | 74 | | | $ | 8,671 | |
與我們持續經營相關的重組和重組費用主要包括與我們收購抵押貸款業務Bay Equity LLC(“Bay Equity”)和租賃業務Rent Group Inc.(“Rent.”)以及2022年6月和2023年4月裁員所產生的重組和重組活動相關的員工解僱成本(包括遣散費、留任、福利和工資税)。這些費用包括在我們的綜合全面損失表中的重組和重組中,以及我們綜合資產負債表中的應計負債和其他負債中。
注3:分部報告和收入
在經營我們的業務時,我們的管理層,包括我們的首席運營決策者(“CODM”),也是我們的首席執行官,根據收入和毛利來評估我們的運營部門的表現。我們不分析與長期資產相關的離散部門資產負債表信息,這些資產基本上都位於美國。我們有五運營部門和三可報告細分市場、房地產服務、租賃和抵押貸款。由於我們決定在2022年11月結束RedfinNow業務,我們報告我們的房地產部門為非持續業務,因為我們在截至2023年6月30日的三個月內完成了業務的逐步結束。
我們的收入主要來自我們的牽頭代理或合作伙伴代理完成的每筆房地產服務交易的佣金和手續費,我們的租賃業務基於訂閲的產品供應,以及抵押貸款的發起、銷售和服務。我們的主要收入部分是經紀收入、合作伙伴收入、租賃收入、抵押貸款收入和其他收入。
下表列出了我們每個可報告和其他部門的信息,以及對持續業務淨(虧損)收入的對賬。我們已將以前報告的某些費用分配給每個部門,以符合我們內部管理和監控業務的方式。我們根據合理的分配方法將間接成本分配給每個部門,當這些成本對部門的業績衡量重要時。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
收入 | $ | 177,750 | | | $ | 47,410 | | | $ | 32,923 | | | $ | 10,873 | | | $ | — | | | $ | 268,956 | |
收入成本 | 123,684 | | | 10,824 | | | 29,629 | | | 6,479 | | | — | | | 170,616 | |
毛利 | 54,066 | | | 36,586 | | | 3,294 | | | 4,394 | | | — | | | 98,340 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 25,711 | | | 15,813 | | | 800 | | | 1,133 | | | 935 | | | 44,392 | |
營銷 | 10,785 | | | 12,245 | | | 1,088 | | | 20 | | | (43) | | | 24,095 | |
一般和行政 | 18,418 | | | 21,838 | | | 6,670 | | | 952 | | | 7,502 | | | 55,380 | |
| | | | | | | | | | | |
總運營費用 | 54,914 | | | 49,896 | | | 8,558 | | | 2,105 | | | 8,394 | | | 123,867 | |
持續經營收入(虧損) | (848) | | | (13,310) | | | (5,264) | | | 2,289 | | | (8,394) | | | (25,527) | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額 | 41 | | | 42 | | | (73) | | | 207 | | | 6,338 | | | 6,555 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (807) | | | $ | (13,268) | | | $ | (5,337) | | | $ | 2,496 | | | $ | (2,056) | | | $ | (18,972) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
收入(1) | $ | 211,540 | | | $ | 38,686 | | | $ | 48,469 | | | $ | 7,079 | | | $ | — | | | $ | 305,774 | |
收入成本 | 156,632 | | | 8,676 | | | 43,783 | | | 6,018 | | | — | | | 215,109 | |
毛利 | 54,908 | | | 30,010 | | | 4,686 | | | 1,061 | | | — | | | 90,665 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 25,709 | | | 15,385 | | | 985 | | | 751 | | | 505 | | | 43,335 | |
營銷 | 18,772 | | | 12,678 | | | 1,653 | | | 48 | | | 91 | | | 33,242 | |
一般和行政 | 20,244 | | | 22,722 | | | 7,073 | | | 784 | | | 7,153 | | | 57,976 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 284 | | | 284 | |
總運營費用 | 64,725 | | | 50,785 | | | 9,711 | | | 1,583 | | | 8,033 | | | 134,837 | |
持續經營虧損 | (9,817) | | | (20,775) | | | (5,025) | | | (522) | | | (8,033) | | | (44,172) | |
利息收入、利息費用、所得税費用和其他費用,淨額 | — | | | 397 | | | (129) | | | 40 | | | (2,387) | | | (2,079) | |
持續經營淨虧損 | $ | (9,817) | | | $ | (20,378) | | | $ | (5,154) | | | $ | (482) | | | $ | (10,420) | | | $ | (46,251) | |
(1)包括在收入中的是$4,920向我們的停產物業部門提供服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
收入(1) | $ | 485,687 | | | $ | 135,636 | | | $ | 107,838 | | | $ | 29,434 | | | $ | — | | | $ | 758,595 | |
收入成本 | 359,625 | | | 31,016 | | | 93,108 | | | 18,178 | | | — | | | 501,927 | |
毛利 | 126,062 | | | 104,620 | | | 14,730 | | | 11,256 | | | — | | | 256,668 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 82,650 | | | 48,081 | | | 2,177 | | | 3,475 | | | 2,813 | | | 139,196 | |
營銷 | 51,849 | | | 42,509 | | | 3,122 | | | 46 | | | 5 | | | 97,531 | |
一般和行政 | 58,997 | | | 73,445 | | | 20,323 | | | 3,049 | | | 30,770 | | | 186,584 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,159 | | | 7,159 | |
總運營費用 | 193,496 | | | 164,035 | | | 25,622 | | | 6,570 | | | 40,747 | | | 430,470 | |
持續經營收入(虧損) | (67,434) | | | (59,415) | | | (10,892) | | | 4,686 | | | (40,747) | | | (173,802) | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額 | 41 | | | 115 | | | (224) | | | 475 | | | 69,901 | | | 70,308 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (67,393) | | | $ | (59,300) | | | $ | (11,116) | | | $ | 5,161 | | | $ | 29,154 | | | $ | (103,494) | |
(1)包括在收入中的是$1,244向我們的停產物業部門提供服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
收入(1) | $ | 640,835 | | | $ | 114,979 | | | $ | 104,484 | | | $ | 17,341 | | | $ | — | | | $ | 877,639 | |
收入成本 | 488,114 | | | 23,769 | | | 95,616 | | | 16,590 | | | — | | | 624,089 | |
毛利 | 152,721 | | | 91,210 | | | 8,868 | | | 751 | | | — | | | 253,550 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 80,144 | | | 44,539 | | | 5,236 | | | 2,975 | | | 2,784 | | | 135,678 | |
營銷 | 90,380 | | | 36,806 | | | 3,525 | | | 173 | | | 468 | | | 131,352 | |
一般和行政 | 67,578 | | | 68,738 | | | 18,047 | | | 2,346 | | | 25,931 | | | 182,640 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,399 | | | 18,399 | |
總運營費用 | 238,102 | | | 150,083 | | | 26,808 | | | 5,494 | | | 47,582 | | | 468,069 | |
持續經營虧損 | (85,381) | | | (58,873) | | | (17,940) | | | (4,743) | | | (47,582) | | | (214,519) | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額 | (123) | | | 1,098 | | | (164) | | | 51 | | | (9,064) | | | (8,202) | |
持續經營淨虧損 | $ | (85,504) | | | $ | (57,775) | | | $ | (18,104) | | | $ | (4,692) | | | $ | (56,646) | | | $ | (222,721) | |
(1)包括在收入中的是$14,883向我們的停產物業部門提供服務。
注4:金融工具
衍生品
我們的一級市場風險敞口是利率風險,特別是美國國債和抵押貸款利率,因為它們對抵押貸款相關資產和承諾的影響。我們使用對全部貸款和抵押貸款支持證券的遠期銷售承諾來管理和降低這一風險。我們沒有任何衍生工具被指定為對衝工具。
遠期銷售承諾-我們從融資之日起至貸款出售之日,面臨出售貸款的利率和價格風險。對全部貸款和抵押貸款支持證券的遠期銷售承諾用於確定將在出售每筆貸款時實現的遠期銷售價格。
利率鎖定承諾-利率鎖定承諾(“IRLC”)是指向按揭貸款申請人提供信貸的協議。我們承諾(取決於貸款批准)以指定的利率為貸款提供資金,而不考慮承諾日期和融資日期之間市場利率的變化。自承諾之日起至貸款融資日或到期日為止的期間內,未償還的內部融資公司須承受利率風險及相關價格風險。貸款承諾一般在30和90天數,借款人沒有義務獲得貸款。因此,IRLC受到餘波風險的影響,當獲得批准的借款人選擇不結清基礎貸款時,就會發生這種風險。我們審查我們的承諾成交比率(“拉通率”),作為根據IRLC將提供資金的抵押貸款數量估計的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
名義金額 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
遠期銷售承諾 | | $ | 322,652 | | | $ | 301,548 | |
IRLC | | 249,515 | | | 210,787 | |
在與我們的衍生品相關的收入中確認的收益(虧損)的位置和金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
儀表 | | 分類 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
遠期銷售承諾 | | 收入 | | $ | 335 | | | $ | 11,602 | | | $ | 2,367 | | | $ | 1,757 | |
IRLC | | 收入 | | (1,567) | | | (8,462) | | | 1,005 | | | (4,433) | |
金融工具的公允價值
以下是與我們的金融工具有關的資產和負債摘要,按公允價值經常性計量,並反映在我們的綜合資產負債表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日的餘額 | | 相同資產的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
資產 | | | | | | | |
現金等價物 | | | | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 91,399 | | | $ | 91,399 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
現金等價物合計 | 91,399 | | | 91,399 | | | — | | | — | |
短期投資 | | | | | | | |
美國國債 | 8,349 | | | 8,349 | | | — | | | — | |
機構債券 | 33,403 | | | 33,403 | | | — | | | — | |
短期投資總額 | 41,752 | | | 41,752 | | | — | | | — | |
持有待售貸款 | 137,680 | | | — | | | 137,680 | | | — | |
其他流動資產 | | | | | | | |
遠期銷售承諾 | 2,190 | | | — | | | 2,190 | | | — | |
IRLC | 3,067 | | | — | | | — | | | 3,067 | |
其他流動資產總額 | 5,257 | | | — | | | 2,190 | | | 3,067 | |
按公允價值計算的抵押貸款償還權 | 34,773 | | | — | | | — | | | 34,773 | |
長期投資 | | | | | | | |
美國國債 | 5,474 | | | 5,474 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
長期投資總額 | 5,474 | | | 5,474 | | | — | | | — | |
總資產 | $ | 316,335 | | | $ | 138,625 | | | $ | 139,870 | | | $ | 37,840 | |
負債 | | | | | | | |
應計負債 | | | | | | | |
遠期銷售承諾 | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | — | |
IRLC | 765 | | | — | | | — | | | 765 | |
總負債 | $ | 792 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 765 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | | 相同資產的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的投入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
資產 | | | | | | | |
現金等價物 | | | | | | | |
*貨幣市場基金 | $ | 186,410 | | | $ | 186,410 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
現金等價物合計 | 186,410 | | | 186,410 | | | — | | | — | |
短期投資 | | | | | | | |
購買美國國債 | 96,925 | | | 96,925 | | | — | | | — | |
機構債券 | 25,334 | | | 25,334 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
短期投資總額 | 122,259 | | | 122,259 | | | — | | | — | |
持有待售貸款 | 199,604 | | | — | | | 199,604 | | | — | |
其他流動資產 | | | | | | | |
遠期銷售承諾 | 1,669 | | | — | | | 1,669 | | | — | |
IRLC | 2,338 | | | — | | | — | | | 2,338 | |
其他流動資產總額 | 4,007 | | | — | | | 1,669 | | | 2,338 | |
按公允價值計算的抵押貸款償還權 | 36,261 | | | — | | | — | | | 36,261 | |
長期投資 | | | | | | | |
美國國債 | 29,480 | | | 29,480 | | | — | | | — | |
總資產 | $ | 578,021 | | | $ | 338,149 | | | $ | 201,273 | | | $ | 38,599 | |
負債 | | | | | | | |
應計負債 | | | | | | | |
遠期銷售承諾 | $ | 1,873 | | | $ | — | | | $ | 1,873 | | | $ | — | |
IRLC | 1,041 | | | — | | | — | | | 1,041 | |
總負債 | $ | 2,914 | | | $ | — | | | $ | 1,873 | | | $ | 1,041 | |
在本報告所述期間,沒有資金轉入或流出3級金融工具。
IRCS的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是拉通率。投入的重大變化可能導致公允價值計量的重大變化。
以下是IRLC和抵押服務權(“MSR”)估值中使用的關鍵不可觀察投入的量化摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
按鍵輸入 | | 估價技術 | | 射程 | | 加權平均 | | 射程 | | 加權平均 |
IRLC | | | | | | | | | | |
通過率 | | 市場定價 | | 69.7% - 100.0% | | 93.5% | | 62.0% - 100.0% | | 91.0% |
MSR | | | | | | | | | | |
提前還款速度 | | 貼現現金流 | | 6.0% - 12.0% | | 6.5% | | 6.0% - 14.4% | | 6.6% |
違約率 | | 貼現現金流 | | 0.1% - 1.0% | | 0.2% | | 0.0% - 0.5% | | 0.1% |
貼現率 | | 貼現現金流 | | 10.0% - 12.8% | | 10.1% | | 9.5% - 12.4% | | 9.6% |
以下是IRLC公允價值變動的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨餘額-期初 | $ | 3,870 | | | $ | 9,510 | | | $ | 1,297 | | | $ | 1,155 | |
在企業合併中收購的IRLC | — | | | — | | | — | | | 4,326 | |
發行IRLCs | 10,638 | | | 20,440 | | | 39,769 | | | 40,740 | |
IRLCs的結算 | (11,650) | | | (23,494) | | | (38,241) | | | (40,762) | |
在收益中確認的公允價值變化 | (556) | | | (5,408) | | | (523) | | | (4,411) | |
期末淨餘額 | $ | 2,302 | | | $ | 1,048 | | | $ | 2,302 | | | $ | 1,048 | |
以下是MSR公允價值變動的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
餘額--期初 | $ | 35,503 | | | $ | 35,050 | | | $ | 36,261 | | | $ | — | |
在業務合併中收購MSR | — | | | — | | | — | | | 33,982 | |
MSR起源 | 120 | | | 1,811 | | | 699 | | | 2,774 | |
MSR銷售額 | (384) | | | (541) | | | (1,122) | | | (1,314) | |
在收益中確認的公允價值變化 | (466) | | | 594 | | | (1,065) | | | 1,472 | |
期末淨餘額 | $ | 34,773 | | | $ | 36,914 | | | $ | 34,773 | | | $ | 36,914 | |
下表列出了我們的可轉換優先票據的賬面價值和估計公允價值,這些票據沒有在我們的綜合資產負債表上以公允價值記錄:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
發行 | | 賬面淨額 | | 估計公允價值 | | 賬面淨額 | | 估計公允價值 |
2023筆記 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23,431 | | | $ | 22,147 | |
2025年的鈔票 | | 232,511 | | | 192,411 | | | 512,683 | | | 309,292 | |
2027年的鈔票 | | 567,154 | | | 333,500 | | | 565,474 | | | 267,398 | |
我們2025年票據和2027年票據的本金額之間的差額,分別為1000美元和1000美元。234,505及$575,000,而票據的賬面淨值指未攤銷的債務發行成本。各批可換股優先票據之估計公平值乃根據票據於期內最後交易日之收市價計算,並由於票據之交易活動有限,故分類為公平值層級內第二級。根據我們普通股的收盤價$7.04於二零二三年九月三十日,兩份可換股票據的倘轉換價值分別低於本金額。有關可換股優先票據的其他詳情,請參閲附註14。
有關我們可轉換優先股的賬面值,請參閲附註10。
按非經常性基準按公平值確認或披露的資產及負債包括物業及設備、商譽及其他無形資產及其他資產等項目。該等資產倘釐定為減值,則按公平值重新計量。
我們的現金、貨幣市場基金、受限制現金和可供出售投資的成本或攤銷成本、未實現收益和虧損總額以及估計公允市值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 |
| 公允價值層次結構 | | 成本或攤銷成本 | | 未實現收益 | | 未實現虧損 | | 估計公允價值 | | 現金、現金等價物和受限現金 | | 短期投資 | | 長期投資 |
現金 | 不適用 | | $ | 34,404 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 34,404 | | | $ | 34,404 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金 | 1級 | | 91,399 | | | — | | | — | | | 91,399 | | | 91,399 | | | — | | | — | |
受限現金 | 不適用 | | 1,414 | | | — | | | — | | | 1,414 | | | 1,414 | | | — | | | — | |
美國國債 | 1級 | | 13,876 | | | 6 | | | (59) | | | 13,823 | | | — | | | 8,349 | | | 5,474 | |
機構債券 | 1級 | | 33,463 | | | — | | | (60) | | | 33,403 | | | — | | | 33,403 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | $ | 174,556 | | | $ | 6 | | | $ | (119) | | | $ | 174,443 | | | $ | 127,217 | | | $ | 41,752 | | | $ | 5,474 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 公允價值層次結構 | | 成本或攤銷成本 | | 未實現收益 | | 未實現虧損 | | 估計公允價值 | | 現金、現金等價物和受限現金 | | 短期投資 | | 長期投資 |
現金 | 不適用 | | $ | 53,430 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 53,430 | | | $ | 45,790 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣市場基金 | 1級 | | 186,410 | | | — | | | — | | | 186,410 | | | 186,410 | | | — | | | — | |
受限現金 | 不適用 | | 2,406 | | | — | | | — | | | 2,406 | | | 2,406 | | | — | | | — | |
美國國債 | 1級 | | 127,130 | | | 28 | | | (753) | | | 126,405 | | | — | | | 96,925 | | | 29,480 | |
機構債券 | 1級 | | 25,339 | | | — | | | (5) | | | 25,334 | | | — | | | 25,334 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | $ | 394,715 | | | $ | 28 | | | $ | (758) | | | $ | 393,985 | | | $ | 234,606 | | | $ | 122,259 | | | $ | 29,480 | |
我們已經根據預期信用損失的信用質量指標評估了我們的可供出售債務證券組合,並不認為存在任何預期的信用損失。我們的投資組合由美國政府債券組成,均由多家信用機構頒發的高質量信用評級。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們已累計利息$611及$576,分別就我們的可供出售投資,其中我們已記錄 不是預期信用損失。應計應收利息在我們的綜合資產負債表中記錄為其他流動資產。
注5:財產和設備
財產和設備的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用年限(年) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
租賃權改進 | 租賃期限或經濟壽命較短者 | | $ | 29,683 | | | $ | 32,262 | |
網站和軟件開發成本 | 3 - 5 | | 72,409 | | | 62,963 | |
計算機和辦公設備 | 3 - 5 | | 19,837 | | | 19,702 | |
軟件 | 3 | | 1,868 | | | 1,871 | |
傢俱 | 7 | | 7,696 | | | 7,911 | |
財產和設備,毛額 | | | 131,493 | | | 124,709 | |
累計折舊和攤銷 | | | (88,427) | | | (76,597) | |
在建工程 | | | 5,339 | | | 6,827 | |
財產和設備,淨額 | | | $ | 48,405 | | | $ | 54,939 | |
下表彙總了折舊和攤銷以及資本化的軟件開發成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
財產和設備的折舊和攤銷 | $ | 4,550 | | | $ | 5,914 | | | $ | 19,113 | | | $ | 17,238 | |
資本化軟件開發成本,包括基於股票的薪酬 | 3,854 | | | 4,583 | | | 12,700 | | | 14,874 | |
在截至2023年9月30日的三個月中,由於我們的網站和內部開發的軟件的估計使用壽命發生了變化,折舊和攤銷有所下降。有關更多詳細信息,請參閲注1。
注6:租契
我們以不可取消的運營租賃方式租賃辦公空間,原始條款範圍為一至11年和不可取消融資租賃下的車輛,條款為四年。一般來説,經營租賃要求固定的最低租金,合同最低租金在租賃期內增加。租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
租賃費 | | 分類 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
經營租賃成本: | | | | | | | | | | |
經營租賃成本(1) | | 收入成本 | | $ | 2,944 | | | $ | 3,479 | | | $ | 9,361 | | | $ | 9,443 | |
經營租賃成本(1) | | 運營費用 | | 1,292 | | | 1,834 | | | 6,447 | | | 4,921 | |
經營租賃總成本 | | | | $ | 4,236 | | | $ | 5,313 | | | $ | 15,808 | | | $ | 14,364 | |
| | | | | | | | | | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | | 收入成本 | | $ | 17 | | | $ | 15 | | | $ | 48 | | | $ | 46 | |
租賃負債利息 | | 收入成本 | | 1 | | | 2 | | | 4 | | | 6 | |
融資租賃總成本 | | | | $ | 18 | | | $ | 17 | | | $ | 52 | | | $ | 52 | |
(1)包括初始租賃期為十二個月或以下的租賃費用,725及$1,459分別為2023年9月30日和2022年9月30日終了的三個月,以及美元2,355及$2,882分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租賃負債 | | 其他租約 | | 租賃債務總額 |
租賃負債到期日 | 運營中 | | 融資 | | 運營中 | |
2023年,不包括截至2023年9月30日的9個月 | $ | 4,713 | | | $ | 16 | | | $ | 518 | | | $ | 5,247 | |
2024 | 17,086 | | | 59 | | | 632 | | | 17,777 | |
2025 | 13,014 | | | 38 | | | 88 | | | 13,140 | |
2026 | 10,202 | | | 17 | | | 5 | | | 10,224 | |
2027 | 5,174 | | | 11 | | | — | | | 5,185 | |
此後 | 948 | | | — | | | — | | | 948 | |
租賃付款總額 | $ | 51,137 | | | $ | 141 | | | $ | 1,243 | | | $ | 52,521 | |
減去:利息(1) | 3,535 | | | 10 | | | | | |
租賃負債現值 | $ | 47,602 | | | $ | 131 | | | | | |
(1)包括經營租約利息$1,708和融資租賃#美元5在接下來的12個月內。
| | | | | | | | | | | | | | |
租賃期限和貼現率 | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
加權平均剩餘經營租賃年限(年) | | 3.3 | | 3.6 |
加權平均剩餘融資租賃年限(年) | | 2.7 | | 2.4 |
經營租賃加權平均貼現率 | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
融資租賃加權平均貼現率 | | 5.4 | % | | 5.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
補充現金流信息 | | 2023 | | 2022 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | | $ | 16,539 | | | $ | 14,758 | |
融資租賃的營運現金流 | | 4 | | | 6 | |
融資租賃產生的現金流 | | 39 | | | 36 | |
用租賃負債換取的使用權資產 | | | | |
經營租約(1) | | $ | 7,490 | | | $ | (2,257) | |
融資租賃 | | 59 | | | 934 | |
(1)截至2022年9月30日的9個月包括一美元5,119因在我們的一份經營租賃中行使提前終止選擇權而減少的使用權資產。
注7:承付款和或有事項
法律訴訟
下文和項目1.法律程序是對我們的材料的討論,待決的法律程序。鑑於這些訴訟的初步階段以及提出的索賠和問題,我們無法估計合理可能的損失範圍。除了以下討論的事項外,我們還不時涉及在我們正常業務過程中出現的訴訟、索賠和其他程序。除下文和第1項法律程序中討論的事項外,我們不認為我們的任何未決訴訟、索賠和其他程序對我們的業務具有重大意義。
David·埃雷克的訴訟-2020年5月11日,我們的聯合創始人兼前首席執行官David·埃雷克於2006年離開雷德芬,通過美國德克薩斯州西區地區法院韋科分部的美國德克薩斯州西區地區法院提起訴訟。起訴書聲稱我們侵犯了四專利聲稱由Surefield在沒有授權或許可證的情況下擁有。Surefield要求獲得數額不詳的損害賠償,並要求禁制令禁止我們提供涉嫌侵犯相關專利的產品和服務。2022年5月17日,陪審團作出了對我們有利的裁決,認定我們沒有侵犯Surefield所聲稱擁有的專利的任何主張,因此,我們不欠Surefield任何損害賠償。陪審團還發現,Surefield聲稱的所有專利主張都是無效的。法院於2022年8月15日作出終審判決。2022年9月12日,Surefield提出了作為法律問題進行判決的動議和重新審判的動議。在動議中,Surefield聲稱,除了其他事情外,沒有任何陪審團可能根據審判記錄發現沒有侵權行為。我們於2022年10月3日提交了對動議的反對意見,Surefield於2022年10月21日提交了答覆。
指控分類錯誤的訴訟-2019年8月28日,我們的前獨立承包商授權銷售助理之一Devin Cook向舊金山縣加利福尼亞州高等法院提起訴訟。原告最初將申訴視為集體訴訟,並聲稱我們錯誤地將她歸類為獨立承包商,而不是員工。原告還根據加州私人總檢察長法案(“PAGA”)下的代表索賠尋求未指明的處罰。2020年1月30日,原告提交了第一份修改後的起訴書,駁回了她的集體訴訟主張,只主張根據Paga提出的主張。
2020年11月20日,我們的前首席代理之一、前助理代理Jason Bell向美國加州南區地區法院提起訴訟。申訴被列為集體訴訟,並聲稱:(1)在他擔任聯營代理期間,我們錯誤地將他歸類為獨立承包商,而不是員工;(2)在他擔任牽頭代理期間,我們錯誤地將他歸類為豁免最低工資和加班法的員工。原告還根據Paga提出了代表性索賠。原告要求支付數額不詳的加班工資、正常工資、用餐和休息時間補償、等待時間和其他處罰、禁令和其他衡平法救濟以及原告的律師費和費用。
2022年5月23日,經過聯合調解,我們解決了庫克女士和貝爾先生提起的訴訟,總金額為$3,000。如果我們的聯營代理、牽頭代理或他們各自的工作週數量與我們向原告陳述的數量不同,這一金額可能會進行調整。這項和解還有待法院批准。2023年4月7日,原告提出動議,要求初步批准集體和解。法院於2023年5月4日批准了初步批准集體和解的動議。最終批准集體和解的聽證會定於2023年11月27日舉行。
其他承諾
我們的產權和結算業務以及抵押貸款業務都代表購房者和賣房者在第三方金融機構託管現金。截至2023年9月30日,我們持有美元34,980在第三方託管,沒有在我們的合併資產負債表上記錄這一金額。我們可能被要求對我們託管的現金的處置負或有責任。
注8:收購的無形資產和商譽
收購的無形資產—下表列出了無形資產的賬面總額和累計攤銷情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
| 加權平均使用壽命(年) | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
商號 | 9.3 | | $ | 82,690 | | | $ | (21,931) | | | $ | 60,759 | | | $ | 82,690 | | | $ | (14,856) | | | $ | 67,834 | |
發達的技術 | 3.3 | | 66,340 | | | (54,529) | | | 11,811 | | | 66,340 | | | (38,465) | | | 27,875 | |
客户關係 | 10 | | 81,360 | | | (20,899) | | | 60,461 | | | 81,360 | | | (14,797) | | | 66,563 | |
總計 | | | $ | 230,390 | | | $ | (97,359) | | | $ | 133,031 | | | $ | 230,390 | | | $ | (68,118) | | | $ | 162,272 | |
攤銷費用總計為$9,747及$9,747截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月,以及美元29,241及$28,420分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月。
下表列出了我們對截至2023年9月30日存在的無形資產剩餘攤銷費用的估計:
| | | | | |
2023年,不包括截至2023年9月30日的9個月 | $ | 9,747 | |
2024 | 23,741 | |
2025 | 17,618 | |
2026 | 17,380 | |
2027 | 15,633 | |
此後 | 48,912 | |
預計剩餘攤銷費用 | $ | 133,031 | |
商譽—下表列出了按報告部門劃分的商譽賬面金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 總計 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2023年9月30日和2022年12月31日的餘額 | $ | 250,231 | | | $ | 159,151 | | | $ | 51,967 | | | $ | 461,349 | |
注9:應計負債和其他負債
應計負債和其他負債的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
應計薪酬和福利 | $ | 57,934 | | | $ | 74,079 | |
雜項應計負債 | 24,139 | | | 27,023 | |
| | | |
客户合同責任 | 6,118 | | | 5,661 | |
應計負債和其他負債總額 | $ | 88,191 | | | $ | 106,763 | |
注10:夾層股權
2020年4月1日,我們發佈了4,484,305我們普通股的股票,價格為$15.61每股,以及40,000我們的優先股,價格為$1,000每股,總收益為$110,000。我們將該優先股指定為A系列可轉換優先股(我們的“可轉換優先股”)。我們的可轉換優先股在我們的合併財務報表中被歸類為夾層權益,因為持有人可以選擇的實質性轉換特徵排除了負債分類。我們已確定不存在需要確認為衍生資產或負債的重大嵌入特徵。
我們分配了總收益$110,000按發行的獨立公允價值計入普通股發行和可轉換優先股發行,導致公允估值為#美元。40,000對於優先股,這也是強制贖回金額的價值。
截至2023年9月30日,我們的可轉換優先股的賬面價值,扣除發行成本,為$39,947,而持股人賺取的未付股息為30,640普通股。本次股票分紅於2023年10月9日發放。這些股份計入附註12中普通股持續運營產生的每股基本和稀釋後淨虧損。截至2023年9月30日,不是優先股的股份已被轉換,優先股不能贖回,也不可能在未來變得可贖回,因為這些股票在強制性贖回日期之前自動轉換的可能性很小。因優先股的股息、轉換或贖回而為未來發行預留的普通股股數為2,622,177自發行之日起。
分紅-我們可轉換優先股的持有者有權獲得股息。股息按日遞增360-財政年度天數,以5.5以發行價為基礎的年息%,在每個日曆季度結束後的第一個營業日按季度支付欠款。假設我們滿足某些條件,我們將以普通股的形式支付股息,股息率除以$。17.95。如果我們不滿足這些條件,我們將以現金支付股息,其金額等於(I)股息中原本可發行的股利份額乘以(Ii)我們普通股的成交量加權平均收盤價十股息支付日前的交易日。
參與權-我們可轉換優先股的持有者有權獲得向我們普通股持有人支付的股息和分配,就像這些優先股股東已經將他們的優先股轉換為普通股,並在記錄日期持有此類股息和分配一樣。
轉換-持有者可隨時將其可轉換優先股轉換為普通股,轉換速度為每股優先股利率等於發行價除以美元19.51(“換算價”)。轉換的持有者還將獲得應計股息產生的任何股息股票。
我們的可轉換優先股也可以自動轉換為我們的普通股。如果我們普通股的收盤價超過$27.32自2023年4月1日起至302024年11月30日前的交易日,30連續交易日,則每股已發行的優先股將自動轉換為若干股我們的普通股,每股優先股的比率等於發行價格除以轉換價格。在自動轉換時,持有者還將獲得因應計股息而產生的任何股息股份。
救贖-2024年11月30日,我們將被要求贖回我們的可轉換優先股的任何流通股,每個持有人可以選擇接受現金、普通股或現金和股票的組合。如果持有者選擇接受現金,我們將為每股優先股支付相當於發行價加上任何應計股息的金額。如果持有者選擇接受股票,我們將按發行價除以轉換價格加上應計股息產生的任何股息的比率,為每股優先股發行一定數量的普通股。
我們可轉換優先股的持有者有權要求我們贖回其持有的至多所有優先股,遵循優先股管理文件中概述的某些事件。如果持有者因此類事件而贖回,該持有者可以選擇接受現金或普通股,其計算方式與上述強制性贖回相同。此外,該持有人還將收到由持有人選擇的現金或普通股,數額相當於自持有人發出贖回通知之日起所有剩餘股息期內優先股的所有預定股息支付。
清算權-在我們清算、解散或清盤時,我們可轉換優先股的持有者將有權在普通股持有者之前從我們的資產中獲得現金。
注11:股權和股權薪酬計劃
普通股-截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們修改和重述的公司證書授權我們發行500,000,000面值為$的普通股0.001每股。
優先股-截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們修改和重述的公司證書授權我們發行10,000,000面值為$的優先股0.001每股。
已修訂及重新修訂 2004年股權激勵計劃- 我們根據經修訂的2004年股權激勵計劃(“2004年計劃”)授予期權,直至2017年7月26日,當時我們因首次公開募股而終止該計劃。因此, 不是根據我們的2004年計劃,股票可供未來發行。我們的2004年計劃繼續管理根據該計劃授出的未兑現股權獎勵。該計劃下每份股票期權的期限不超過 10年,每個股票期權通常在一個 四年制句號。
2017股權激勵計劃- 我們的2017年股權激勵計劃(“2017年EIP”)於2017年7月26日生效,並規定向員工、董事和顧問發行激勵和非合格普通股期權和限制性股票單位。根據我們的2017年EIP,最初預留用於發行的普通股股份數量為 7,898,159.根據我們的2017年EIP預留髮行的股份數量將於2018年1月1日開始的每個日曆年的1月1日自動增加,並持續到2028年1月1日,增加的股份數量等於以下兩者中的較低者 5截至12月31日,我們的普通股總流通股的%或由我們的董事會決定的金額。該計劃下每個股票期權和限制性股票單位的期限將不超過 10年,每個獎項一般授予之間 二和四年.
我們已根據2017年EIP為未來發行預留普通股股份如下:
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| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
已發行和未償還的股票期權 | 2,653,619 | | | 3,282,789 | |
已發行的限制性股票單位 | 13,643,678 | | | 15,731,632 | |
可用於未來股權授予的股份 | 11,838,057 | | | 7,951,616 | |
為未來發行保留的總股份 | 28,135,354 | | | 26,966,037 | |
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| | | |
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2017年度員工購股計劃-我們的2017年員工購股計劃(簡稱ESPP)於2017年7月27日獲得董事會批准,使符合條件的員工能夠以折扣價購買我們的普通股。購買將通過參與不同的銷售期完成。我們最初預訂了1,600,000根據我們的ESPP發行的普通股。根據我們的ESPP預留供發行的股份數量將在每個日曆年的1月1日自動增加,從第一個發行日期起至2028年1月1日,增加的股份數量等於1本公司普通股總流通股的百分比,或本公司董事會決定的金額。在每個購買日,符合條件的員工將以相當於以下價格的每股價格購買我們的普通股85(I)本公司普通股在發售期間第一個交易日的公平市價及(Ii)本公司普通股在購買日的公平市價,兩者以較小者為準。
我們已根據我們的ESPP為未來發行預留普通股如下:
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| 截至2023年9月30日的9個月 | | 截至2022年12月31日的年度 |
期初可供發行的股份 | 4,695,361 | | 5,865,467 |
期內發行的股份 | (1,150,703) | | | (1,170,106) |
期末可供未來發行的總股份 | 3,544,658 | | 4,695,361 |
股票期權—截至2023年9月30日的9個月的期權活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權-平均剩餘合同壽命(年) | | 聚合內在價值 |
截至2023年1月1日的未償還款項 | 3,282,789 | | $ | 9.10 | | | 2.90 | | $ | 1,145 | |
| | | | | | | |
行使的期權 | (579,000) | | 2.70 | | | | | |
| | | | | | | |
期權已過期 | (50,170) | | 9.62 | | | | | |
截至2023年9月30日的未償還款項 | 2,653,619 | | 10.48 | | | 2.65 | | 795 | |
截至2023年9月30日可行使的期權 | 2,653,619 | | 10.48 | | | 2.65 | | 795 | |
我們股票期權授予日期的公允價值被記錄為股票期權歸屬期間的基於股票的補償。截至2023年9月30日,所有未償還期權均已完全授予。在截至2023年9月30日的九個月內,我們沒有確認任何與期權相關的費用。
限售股單位—截至2023年9月30日的9個月,限制性股票單位活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 限售股單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2023年1月1日的未償還款項 | 15,731,632 | | | $ | 11.53 | |
授與 | 4,996,788 | | | 9.41 | |
既得 | (5,330,317) | | | 12.31 | |
被沒收或取消 | (1,754,425) | | | 11.52 | |
截至以下日期的未償還或延期2023年9月30日(1) | 13,643,678 | | | 10.45 | |
(1)從2019年6月授予他們的限制性股票單位開始,我們的非僱員董事可以選擇在該等限制性股票單位歸屬時推遲發行應收普通股,直到60第二天,他們不再向我們提供服務,或者,如果更早,在控制權交易發生變化時。報告為既得金額不包括已歸屬但其股票結算已被推遲的限制性股票單位。截至2023年9月30日報告的未償還或遞延金額包括這些限制性股票單位。由於不存在阻止發行這些受限股票單位的普通股的進一步條件,這些股票計入用於計算普通股每股應佔淨虧損的基本和稀釋後加權流通股。推遲發行的股份金額不被視為重大金額,也沒有在我們的夾層權益和股東權益綜合變動表中與基於股票的薪酬分開報告。
授予日限制性股票單位的公允價值被記錄為歸屬期間的基於股票的補償。截至2023年9月30日,有1美元112,042與限制性股票單位有關的未確認補償費用總額,預計將在#年加權平均期內確認2.20好幾年了。
截至2023年9月30日,有2,316,061受業績和市況影響的限制性股票單位(“PSU”)為100目標水平的%。視乎我們的表現及市況而定,歸屬PSU後,實際可發行的普通股股份數目將介乎0%至200目標金額的%。對於每一位PSU獲獎者,只有當獲獎者繼續在我們的董事會或其薪酬委員會為我們提供服務,證明我們已經達到PSU的相關表現或市場狀況時,才會授予獎項。當有可能達到性能條件時,確認具有性能條件的PSU的基於股票的補償費用。對於有市場條件的PSU,市場狀況反映在授予日期的公允價值中,費用在獎勵有效期內確認。
與PSU相關的按股票計算的薪酬支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
PSU費用 | $ | 1,224 | | | $ | 1,867 | | | $ | 4,405 | | | $ | 3,536 | |
因重新評估與上期有關的業績而產生的費用 | (588) | | | (815) | | | (780) | | | (815) | |
總費用 | $ | 636 | | | $ | 1,052 | | | $ | 3,625 | | | $ | 2,721 | |
補償成本—按股票計算的薪酬、扣除沒收後的淨額以及計入網站和軟件開發費用的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入成本 | $ | 3,037 | | | $ | 4,165 | | | $ | 10,173 | | | $ | 10,771 | |
技術與發展(1) | 8,391 | | | 6,353 | | | 24,759 | | | 20,230 | |
營銷 | 1,337 | | | 1,002 | | | 3,836 | | | 2,939 | |
一般和行政 | 6,035 | | | 4,904 | | | 16,380 | | | 13,022 | |
持續運營的股票薪酬 | 18,800 | | | 16,424 | | | 55,148 | | | 46,962 | |
基於股票的停產補償(1) | — | | | 1,646 | | | 234 | | | 4,710 | |
基於股票的薪酬總額 | $ | 18,800 | | | $ | 18,070 | | | $ | 55,382 | | | $ | 51,672 | |
(1)扣除$969及$930分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月內資本化的股票薪酬和美元3,173及$2,983分別為截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月。
注12:普通股每股持續經營淨虧損
每股普通股持續經營淨虧損的計算方法是將普通股持續經營淨虧損除以已發行普通股的加權平均數。我們有未償還的股票期權、限制性股票單位、根據我們的ESPP購買股票的期權、可轉換優先股和可轉換優先票據,這些都會在計算每股持續運營的攤薄淨虧損時考慮在內,只要這樣做是稀釋的。
我們按照有參與證券的公司所要求的兩級法計算普通股的持續運營每股基本淨虧損和攤薄淨虧損。我們認為我們的可轉換優先股是參與證券。在兩類法下,普通股持續經營的淨虧損不分配給優先股,因為其持有人沒有分擔虧損的合同義務,如附註11所述。
普通股持續經營的每股基本和攤薄淨虧損計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
持續經營淨虧損 | $ | (18,972) | | | $ | (46,251) | | | $ | (103,494) | | | $ | (222,721) | |
可轉換優先股股息 | (335) | | | (272) | | | (858) | | | (1,416) | |
| | | | | | | |
可歸因於普通股的持續經營淨虧損--基本虧損和稀釋虧損 | $ | (19,307) | | | $ | (46,523) | | | $ | (104,352) | | | $ | (224,137) | |
分母: | | | | | | | |
加權平均股份-基本股份和稀釋股份(1) | 114,592,679 | | | 108,618,491 | | | 112,141,342 | | | 107,566,894 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股持續運營的每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | $ | (0.17) | | | $ | (0.43) | | | $ | (0.93) | | | $ | (2.08) | |
| | | | | | | |
(1)基本和稀釋後加權平均流通股包括(I)與我們的可轉換優先股的股息相關的已賺取但尚未發行的普通股,以及(Ii)已歸屬但在某些非僱員董事的選擇下推遲結算為普通股的限制性股票單位。
下列普通股等價物的流通股不包括在本報告所述期間持續經營的每股攤薄淨虧損的計算中,因為它們的影響將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
2023年的鈔票,就像是轉換的 | — | | | 769,623 | | | — | | | 769,623 | |
2025年的鈔票,就像是兑換的 | 3,234,293 | | | 9,119,960 | | | 3,234,293 | | | 9,119,960 | |
2027年的鈔票,就像是兑換的 | 6,147,900 | | | 6,147,900 | | | 6,147,900 | | | 6,147,900 | |
可轉換優先股,如同已轉換 | 2,040,000 | | | 2,040,000 | | | 2,040,000 | | | 2,040,000 | |
未償還股票期權 | 2,653,619 | | | 3,309,305 | | | 2,653,619 | | | 3,309,305 | |
已發行的限制性股票單位(1)(2) | 13,605,240 | | | 11,300,717 | | | 13,605,240 | | | 11,300,717 | |
員工購股計劃 | 333,131 | | | 775,579 | | | 333,131 | | | 775,579 | |
總計 | 28,014,183 | | | 33,463,084 | | | 28,014,183 | | | 33,463,084 | |
(1)不包括2,316,061可授予的增量PSU,假設達到適用的性能標準和市場條件200目標的%,這是最大的成就水平。有關PSU的其他信息,請參閲注11。
(2)不包括38,438已歸屬但在某些非僱員董事的選擇下推遲結算為普通股的限制性股票單位,截至2023年9月30日。
注13:所得税
在截至2023年9月30日的9個月內,我們記錄的所得税支出為$882作為持續經營的一個組成部分,其實際税率為(0.85)%,實際税率為(0.82)佔我們持續經營和非持續經營的總淨虧損的%,這主要是當前州所得税的結果。我們目前的所得税支出得到了與公司2021年4月2日收購Rent.和2022年4月1日收購Bay Equity產生的無限期遞延税收負債增加相關的遞延税費的補充。我們2022年9月30日的有效税率為(0.16)%主要是當前州所得税的結果,這部分被因減少遞延税項負債而產生的遞延税項收益所抵消,遞延税項負債最初是通過我們2021年4月2日收購Rent產生的。
在確定美國聯邦和州遞延税項淨資產的變現能力時,我們考慮了許多因素,包括歷史盈利能力、預計未來的應税收入、審慎可行的納税籌劃策略以及我們經營的行業。管理層在每個報告期重新評估遞延税項資產的實現情況,這導致在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中,我們的全額美國遞延税項資產計入了估值準備金。在未來我們美國業務的財務業績改善以及遞延税項資產可變現的範圍內,我們將通過收益減少估值撥備。
根據經修訂的1986年《國税法》第382和383條,我們所有權的重大變化可能會限制未來每年可用於抵消應納税所得額和所得税負債的淨營業虧損(NOL)和所得税抵免的金額。任何此類年度限制都可能在NOL和所得税抵免到期之前顯著減少其利用率。截至2017年3月31日執行的第382條限制研究確定,我們在2006年經歷了所有權變更,1,5062006年北環線和$322006年研發税收抵免的部分不能在未來使用。此外,關於我們收購Rent.,Rent。經歷了觸發第382條的所有權變更。截至2021年9月30日,租金。完成了382條款的限制研究,基於這一分析,我們預計租金供應不會減少。
截至2022年12月31日,我們已積累了大約651,498聯邦淨營業虧損中,約為5美元34,718(影響税收)州淨營業虧損,約為$5,255海外淨營業虧損。聯邦淨營業虧損可用於抵消聯邦應税收入,並於2023年開始到期,淨營業虧損結轉#美元。413,1452017年後產生的可用於在無限期內抵消未來美國聯邦應税收入。
淨研究和開發信貸結轉$23,240截至2022年12月31日可用來減少未來的負債。研發信貸結轉將於2026年開始到期。
可扣除但有限的聯邦商業利息費用結轉$145,296截至2022年12月31日,可用來抵消未來美國聯邦政府在一段時間內的應税收入。
我們的物質所得税管轄區是美國(聯邦)和加拿大(外國)。作為NOL結轉的結果,出於聯邦目的,我們在所有納税年度都要接受審計。所有課税年度仍須接受其他司法管轄區的審核,而該等審核對我們的綜合財務報表並不重要。
注14:債務
倉儲信貸安排-為了為其發放的抵押貸款提供資本,我們的抵押貸款部門利用倉庫信貸安排,這些安排在我們的綜合資產負債表中被歸類為流動負債。每個倉庫信貸安排下的借款以相關的抵押貸款以及與貸款相關的權利和收入為擔保。下表彙總了截至所述期間在這些貸款項下的借款情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
出借人 | | 借款能力 | | 未償還借款 | | 未償還借款加權平均利率 | | 借款能力 | | 未償還借款 | | 未償還借款加權平均利率 |
城市國民銀行 | | $ | 75,000 | | | $ | 13,355 | | | 7.25 | % | | $ | 75,000 | | | $ | 27,288 | | | 5.89 | % |
Comerica銀行 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 75,000 | | | 26,526 | | | 6.36 | % |
原產地銀行 | | 75,000 | | | 15,238 | | | 7.18 | % | | 75,000 | | | 23,739 | | | 5.98 | % |
M&T銀行 | | 50,000 | | | 9,644 | | | 7.47 | % | | 50,000 | | | 19,126 | | | 6.45 | % |
興業銀行 | | 100,000 | | | 50,912 | | | 7.19 | % | | 100,000 | | | 35,856 | | | 6.18 | % |
共和銀行信託公司 | | 75,000 | | | 23,101 | | | 7.25 | % | | 75,000 | | | 26,636 | | | 5.81 | % |
北卡羅來納州富國銀行 | | 100,000 | | | 20,070 | | | 7.32 | % | | 100,000 | | | 31,338 | | | 6.41 | % |
總計 | | $ | 475,000 | | | $ | 132,320 | | | | | $ | 550,000 | | | $ | 190,509 | | | |
可轉換優先票據—我們發行了具有以下特點的可轉換優先票據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行 | | 到期日 | | 規定的現金利率 | | 實際利率 | | 首次付息日期 | | 半年度付息日期 | | 轉換率 |
2025年的鈔票 | | 2025年10月15日 | | — | % | | 0.42 | % | | — | | — | | 13.7920 |
2027年的鈔票 | | 2027年4月1日 | | 0.50 | % | | 0.90 | % | | 2021年10月1日 | | 4月1日;10月1日 | | 10.6920 |
我們於2020年10月20日發行了2025年期票據,本金總額為$661,250。在截至2023年9月30日的三個月中,我們回購並停用了大約$36,201本金總額為2025年發行的債券,價格為29,382使用可用現金。與這些回購有關,我們錄得債務清償收益#美元。6,495截至2023年9月30日的三個月。在截至2023年9月30日的9個月中,我們回購並停用了大約$284,223本金總額為2025年發行的債券,價格為212,402使用可用現金。與這些回購有關,我們錄得債務清償收益#美元。68,848截至2023年9月30日的9個月。
我們於2021年3月25日和2021年4月5日發行了2027年票據,本金總額為$575,000.
我們的可轉換優先票據的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
發行 | | 本金總額 | | *未攤銷債務發行成本 | | 賬面淨額 |
2023筆記(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
2025年的鈔票 | | 234,505 | | | 1,994 | | | 232,511 | |
2027年的鈔票 | | 575,000 | | | 7,846 | | | 567,154 | |
(一)2023年票據已於2023年7月15日全額現金償付。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
發行 | | 本金總額 | | 未攤銷債務發行成本 | | 賬面淨額 |
2023筆記 | | $ | 23,512 | | | $ | 81 | | | $ | 23,431 | |
2025年的鈔票 | | 518,728 | | | 6,045 | | | 512,683 | |
2027年的鈔票 | | 575,000 | | | 9,526 | | | 565,474 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
2023筆記 | | | | | | | |
合同利息支出 | $ | 17 | | | $ | 103 | | | $ | 223 | | | $ | 309 | |
| | | | | | | |
債務發行成本攤銷 | 5 | | | 38 | | | 81 | | | 113 | |
利息支出總額 | $ | 22 | | | $ | 141 | | | $ | 304 | | | $ | 422 | |
| | | | | | | |
2025年的鈔票 | | | | | | | |
合同利息支出 | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
債務發行成本攤銷 | 590 | | | 690 | | | 4,052 | | | 2,070 | |
利息支出總額 | $ | 590 | | | $ | 690 | | | $ | 4,052 | | | $ | 2,070 | |
| | | | | | | |
2027年的鈔票 | | | | | | | |
合同利息支出 | 719 | | | 719 | | | 2,156 | | | 2,156 | |
| | | | | | | |
債務發行成本攤銷 | 560 | | | 560 | | | 1,680 | | | 1,680 | |
利息支出總額 | $ | 1,279 | | | $ | 1,279 | | | $ | 3,836 | | | $ | 3,836 | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | | | |
合同利息支出 | 736 | | | 822 | | | 2,379 | | | 2,465 | |
| | | | | | | |
債務發行成本攤銷 | 1,155 | | | 1,288 | | | 5,813 | | | 3,863 | |
利息支出總額 | $ | 1,891 | | | $ | 2,110 | | | $ | 8,192 | | | $ | 6,328 | |
轉換我們的可轉換優先票據
於自由兑換日期前,僅當符合下述一項或多項條件時,每批可換股優先票據的持有人方可按1,000元本金額的倍數兑換其票據。在自由兑換日或之後,持有人可以無條件地按該倍數兑換其票據。我們的2025年票據的免費轉換日期為2025年7月15日,我們的2027年票據為2027年1月1日。
這些條件是:
•在任何日曆季度(僅在該日曆季度),如果我們的普通股的最後報告的銷售價格至少 20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束幷包括在內的連續交易日大於或等於130於各適用交易日的適用轉換價的%;
•在此期間五任何時間之後的營業日期間五在測算期內每個交易日適用票據本金每1,000美元的交易價低於98本公司普通股最近一次報告銷售價格的產品的百分比以及每個此類交易日適用的轉換率;
•如吾等贖回任何或所有適用票據,可於贖回日期前預定交易日收市前的任何時間贖回;或
•在特定的公司事件發生時。
我們打算根據我們的選擇,通過支付或交付(視情況而定)現金、我們普通股的股票或現金和我們普通股的股票的組合來結算我們可轉換優先票據的任何未來轉換。在適用的情況下,我們採用IF轉換法來計算稀釋後每股收益。根據IF-轉換法,計算稀釋後每股收益的分母進行調整,以反映轉換後可發行的普通股的全部數量,而分子則進行調整,以補充該期間的利息支出。
我們的可轉換優先票據的分類
2027個有上限的呼叫-2021年,與我們2027年票據的定價有關,我們與某些交易對手達成了封頂看漲交易(“2027年封頂看漲期權”)。2027年有上限的看漲期權的初始執行價為1美元。93.53每股和初始上限價格為$138.56每股,在每種情況下均須作出某些調整。導致2027年有上限的看漲期權的初始執行價格和初始上限價格調整的條件類似於導致我們2027年票據的轉換率相應調整的條件。2027年的上限通話覆蓋範圍,取決於反稀釋調整,6,147,900本公司持有本公司普通股的股份,一般旨在減少或抵銷2027年票據轉換時對本公司普通股的潛在攤薄,減持或抵銷(視情況而定)受基於上限價格的上限限制。2027年的上限電話是單獨的交易,不是我們2027年票據條款的一部分。由於這些工具符合某些會計標準,2027年的上限催繳被記錄在股東權益中,不作為衍生品計入。美元的成本62,647與2027年有上限的催繳相關產生的費用被記錄為額外實收資本的減少。
注15:後續事件
阿波羅協議和票據回購
2023年10月20日,我們與阿波羅資本管理公司及其附屬公司(“阿波羅”)達成了一項最終協議,根據該協議,阿波羅公司同意承諾為250,000以第一留置權定期貸款工具(“該工具”)的形式為我們提供融資。我們在2023年10月20日借了一半的貸款,其餘的將在接下來的12個月裏作為延遲提取。
在12個月的呼叫保護後(在此期間,預付款將為101面值的%),或就控制權變更而支付的預付款,按101%的票面價值,並帶有五年制學期。利息將在SOFR+收取575收盤後前五個完整財政季度的基點,降級至SOFR+550基點和SOFR+525在達到商定的業績指標後,此後的基點。該安排包括一項金融契約,其中要求維持總額為#美元的綜合流動資金(定義為無限制現金加現金等價物)。75,000,每季度測試一次。消極公約包括對留置權和債務的產生、投資、某些合併交易和其他事項的限制,所有這些都受到某些例外情況的限制。
該貸款包括常規違約事件,除其他事項外,包括不支付本金、利息或費用、陳述和擔保不準確、違反某些契約、與某些其他債務交叉違約、破產和無力償債事件、重大判決、控制權變更以及某些重大ERISA事件。違約事件的發生可能導致該貸款項下的債務加速履行。
作為我們在貸款機制下的義務的擔保,我們授予阿波羅對我們幾乎所有資產和我們重要子公司的資產的優先擔保權益,但某些例外情況除外。
作為交易的一部分,我們同意回購$5,000阿波羅持有的2025年可轉換票據本金和美元72,000阿波羅持有的2027年可轉換票據本金,總回購價格約為美元50,000(“阿波羅回購”)使用我們資產負債表上的現金。
前述對該貸款條款的摘要和描述並不聲稱是完整的,而是通過參考該貸款的全文進行限定的,其副本作為本季度報告的附件10.3存檔。
回購計劃更新
2023年10月19日,我們的董事會將授權用於現有票據回購計劃的現金金額從1美元增加到1美元。300,000總計為$450,000總而言之。回購計劃包括我們的2025年和2027年可轉換優先票據。該計劃沒有到期日,將一直持續到我們的董事會暫停、終止或修改。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下有關我們財務狀況及經營業績的討論及分析應與我們的綜合財務報表、隨附附註及本季度報告及截至2022年12月31日止年度的年報所載的其他資料一併閲讀。特別是,我們的年度報告第1A項所載的披露,經本季度報告第二部分第1A項更新,可能反映可能對我們的經營業績、流動性和資本資源產生重大影響的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。
以下討論包含前瞻性陳述,例如有關我們未來經營業績和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、我們的市場增長和趨勢以及我們未來經營目標的陳述。有關依賴這些前瞻性陳述的更多信息,請參閲“關於前瞻性陳述的説明”。以下討論還包含使用行業出版物的信息。有關依賴這些行業出版物的更多信息,請參閲“關於行業和市場數據的説明”。
當我們在下面的討論中使用術語“基點”時,我們指的是百分之一的單位。
概述
我們幫助人們購買和出售房屋。我們是一家住宅房地產經紀公司,代表美國和加拿大100多個市場的客户。我們將自己的代理與我們自己的技術相結合,以創造更快,更好,成本更低的服務。我們通過我們的列表搜索網站和移動應用程序與客户見面。
我們使用相同的技術和本地服務組合來發起和服務抵押貸款,並提供所有權和結算服務。我們使用數字平臺將消費者與可供出租的公寓和房屋聯繫起來。
我們的使命是重新定義房地產在消費者的青睞。
不利的宏觀經濟條件和我們的相關行動
自2022年第二季度開始至2023年第三季度,多項經濟因素對住宅房地產市場產生不利影響,包括按揭利率上升、消費者信心下降、通脹上升及金融市場狀況下滑。宏觀經濟背景的這種轉變對消費者對我們服務的需求產生了不利影響,因為消費者權衡了出售或購買房屋以及抵押貸款的財務影響。我們的房地產服務交易量於二零二二年第三季度較去年減少18%。與去年相比,這一數量在2023年第三季度又下降了20%。從2022年第二季度開始,Bay Equity的貸款量也出現了大幅下降,尤其是對先前抵押貸款進行再融資。
為應對這些宏觀經濟和消費者需求的發展,我們採取行動調整我們的業務,並在這些不利的宏觀經濟因素下管理我們的業務,以實現長期盈利。
自2022年4月完成收購Bay Equity後至2023年9月,我們通過非自願裁員及自然減員,將員工總數減少38%,其中主要代理減少37%。這些裁員旨在使我們的業務規模與當時消費者對我們服務的需求水平保持一致。
2022年11月,我們決定關閉我們的房地產部門,其中包括RedfinNow。這是我們作出的一項策略性決定,目的是在資金成本上升的情況下,將資源集中於核心業務。我們於二零二三年第二季度完成物業分部的清盤。物業分部之業績現於所有呈列期間之已終止經營業務內呈報。以下對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析包括我們在所有呈列期間的持續經營。
關鍵業務指標
除了綜合財務報表中列出的指標外,我們還使用以下關鍵指標來評估我們的業務,制定財務預測並做出戰略決策。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年3月31日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 | | 2021年12月31日 |
月平均訪問量(以千為單位) | 51,309 | | | 52,308 | | | 50,440 | | | 43,847 | | | 50,785 | | | 52,698 | | | 51,287 | | | 44,665 | |
房地產服務交易 | | | | | | | | | | | | | | | |
經紀業務 | 13,075 | | | 13,716 | | | 10,301 | | | 12,743 | | | 18,245 | | | 20,565 | | | 15,001 | | | 19,428 | |
合作伙伴 | 4,351 | | | 3,952 | | | 3,187 | | | 2,742 | | | 3,507 | | | 3,983 | | | 3,417 | | | 4,603 | |
總計 | 17,426 | | | 17,668 | | | 13,488 | | | 15,485 | | | 21,752 | | | 24,548 | | | 18,418 | | | 24,031 | |
每筆交易的房地產服務收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
經紀業務 | $ | 12,704 | | | $ | 12,376 | | | $ | 11,556 | | | $ | 10,914 | | | $ | 11,103 | | | $ | 11,692 | | | $ | 11,191 | | | $ | 10,900 | |
合作伙伴 | 2,677 | | | 2,756 | | | 2,592 | | | 2,611 | | | 2,556 | | | 2,851 | | | 2,814 | | | 2,819 | |
集料 | 10,200 | | | 10,224 | | | 9,438 | | | 9,444 | | | 9,725 | | | 10,258 | | | 9,637 | | | 9,352 | |
按單位計算的美國市場份額(1) | 0.78 | % | | 0.75 | % | | 0.79 | % | | 0.76 | % | | 0.80 | % | | 0.83 | % | | 0.79 | % | | 0.78 | % |
來自前十大Redfin市場的收入占房地產服務收入的百分比 | 56 | % | | 55 | % | | 53 | % | | 57 | % | | 58 | % | | 59 | % | | 57 | % | | 61 | % |
平均引發劑數量 | 1,744 | | | 1,792 | | | 1,876 | | | 2,022 | | | 2,293 | | | 2,640 | | | 2,750 | | | 2,485 | |
以美元為單位的抵押貸款發放量(百萬美元) | $ | 1,110 | | | $ | 1,282 | | | $ | 991 | | | $ | 1,036 | | | $ | 1,557 | | | $ | 1,565 | | | $ | 159 | | | $ | 242 | |
按單位劃分的抵押貸款發放量(單位) | 2,786 | | | 3,131 | | | 2,444 | | | 2,631 | | | 3,720 | | | 3,860 | | | 414 | | | 591 | |
(1)在2022年第二季度之前,我們根據我們的房地產服務交易的總房屋價值相對於美國所有房屋銷售的總價值報告了我們在美國的市場份額,這是我們基於全美房地產經紀人協會(National Association of Realtors®)提供的美國房屋的平均銷售價格計算的。從2022年第二季度開始,NAR(1)修訂了計算平均銷售價格的方法,(2)重申了從2020年1月開始報告的平均銷售價格(並表示之前報告的2020年1月之前的平均銷售價格不具有可比性),以及(3)停止發佈作為其主要數據集的一部分的平均銷售價格。由於這些變化,截至2022年第二季度,我們根據售出的房屋數量報告我們在美國的市場份額,而不是根據售出的房屋的美元價值。從歷史上看,我們售出的房屋數量的市場份額一直低於我們售出房屋的美元價值的市場份額。我們也停止報告我們的房地產服務交易的總房屋價值。
月平均訪問量
訪問我們網站和移動應用程序的人數和增長是我們業務活動的重要領先指標,因為這些渠道是我們接觸客户的主要方式。訪問者的數量受以下因素的影響,其中包括影響買賣房屋興趣的市場狀況、我們營銷計劃的水平和成功程度、季節性以及我們的網站在搜索結果中的顯示方式。我們相信我們可以繼續增加遊客,這有助於我們的增長。
考慮到購買或出售房屋的漫長過程,一個月內的訪問者可能要到幾個月後才能轉變為創收客户,如果真的有收入的話。
當我們指的是特定時期的“月平均訪問量”時,我們指的是該時期內每個月訪問我們網站和移動應用程序的平均獨立訪問者數量,這是由提供數字營銷情報的產品Google Analytics衡量的。Google Analytics使用Cookie跟蹤訪問者,併為設備上的每個瀏覽器或移動應用程序分配一個唯一的Cookie。對於任何給定的月份,Google Analytics都會統計該月訪問我們網站和移動應用程序的所有獨特Cookie。谷歌分析將每個唯一的Cookie視為唯一的訪問者。由於第三方技術限制、用户軟件設置或用户行為,Google Analytics可能會為同一人對我們網站或移動應用程序的不同訪問分配唯一的Cookie。在這種情況下,谷歌分析會將同一人的不同訪問視為獨立訪問者的單獨訪問。因此,依賴Google Analytics統計的獨立Cookie數量可能會誇大特定月份訪問我們網站或移動應用程序的實際獨立人數。
我們的月平均訪問量不包括租房。S的網站和手機應用程序。
房地產服務交易
當我們的一名主要代理人分別代表購房者或賣房者購買或出售房屋時,我們記錄了經紀房地產服務交易。我們記錄了合作伙伴房地產服務交易(I)當我們的一名合作代理分別代表購房者或賣房者購買或銷售房屋時,或(Ii)當Redfin客户在我們向買家介紹後將其房屋出售給第三方機構買家時。當我們的牽頭代理或我們的合作伙伴代理同時為交易的購房者和賣房者提供服務時,我們包括兩次單一交易。此外,當我們的一名主要代理代表RedfinNow出售房屋時,我們將該交易計入經紀房地產服務交易。我們在2023年第二季度完成了RedfinNow業務的清盤。
增加房地產服務交易的數量對於增加我們的收入至關重要,反過來也是實現盈利的關鍵。房地產服務交易量受我們服務的定價和質量以及影響房屋銷售的市場條件(如當地庫存水平和抵押貸款利率)等因素影響。房地產服務交易量還受到季節性和宏觀經濟因素的影響。
每筆交易的房地產服務收入
每筆交易的房地產服務收入,以及房地產服務交易的數量,是評估收入增長的一個因素。我們還使用此指標來評估定價變化。每筆交易的房地產服務收入的變化可能受我們的定價、購房者和賣房者的交易組合、我們服務的市場中房屋價值的變化、我們交易的地理組合以及我們指給合作伙伴代理和任何第三方機構買家的交易等因素的影響。我們通過將經紀、合作伙伴或總收入(如果適用)除以任何時期內相應的房地產服務交易數量來計算每筆交易的房地產服務收入。
一般來説,我們從代表購房者的每筆交易中產生的房地產服務收入比賣房者更多。然而,我們認為,代表賣房者具有獨特的戰略價值,包括庭院標誌等活動的營銷力,以及控制掛牌庫存的市場效應。
在2022年7月之前,使用我們的經紀服務購買房屋的購房者將在我們的絕大多數市場獲得佣金退款。於2022年7月,我們在若干該等市場開始試點計劃,以取消我們的佣金退款。由於該試點取得成功,我們於2022年12月取消了我們在所有市場歷來提供的標準佣金退款。2022年,購房者每筆交易的平均退款為1,336美元。取消這種佣金退款增加了我們的房地產服務每筆交易的收入,儘管這一指標也受到上述因素的影響。
美國市場份額單位
按單位增加我們在美國的市場份額對我們發展業務和實現長期盈利的能力至關重要。我們相信,在我們目前所服務的市場中,有一個重要的機會來增加我們的份額。
我們通過彙總經紀和合作夥伴房地產服務交易的數量來計算我們的市場份額。然後,我們將這個數字除以美國房屋銷售總數的兩倍,以考慮每次房屋銷售的賣方和買方組成部分。我們從全國房地產經紀人協會®(“NAR”)獲得美國房屋銷售的總數。最近一個時期的淨資產收益率數據是初步的,隨後可能會更新。
來自十大市場的收入占房地產服務收入的百分比
我們的房地產服務收入排名前10位的市場是波士頓,芝加哥,丹佛(包括博爾德和科羅拉多斯普林斯),洛杉磯(包括聖巴巴拉),馬裏蘭州,北弗吉尼亞州,波特蘭(包括本德),聖地亞哥,舊金山和西雅圖。該指標是我們房地產服務部門地理集中度的指標。我們預計,隨着時間的推移,來自十大市場的收入佔我們房地產服務總收入的比例將下降。
平均引發劑數量
牽頭代理的平均數量與經紀交易量等其他關鍵指標相結合,是計算代理生產率的基礎,也是我們業務未來潛在增長的指標之一。我們系統地評估我們網站和移動應用程序的流量以及客户活動,以預測客户需求的變化,幫助確定何時何地僱用首席代理。
我們通過取該期間包括的每個月末鉛代理的平均數量來計算鉛代理的平均數量。
抵押品來源
按揭貸款是指我們的按揭業務所發放的按揭貸款額,以貸款額和貸款額衡量。這一數量是我們抵押貸款業務增長的一個指標。抵押貸款,包括再融資,受到抵押貸款利率、我們的抵押貸款官員關閉貸款的能力、使用我們的抵押貸款業務進行抵押貸款的購房者客户數量等因素的影響。
在2022年4月1日之前,我們的抵押貸款業務完全由Redfin Mortgage,LLC組成。從2022年4月1日到2022年6月30日,我們的抵押貸款業務由Bay Equity LLC和Redfin Mortgage,LLC組成。我們於2022年6月30日解散了Redfin Mortgage,LLC,從那時起,我們的抵押貸款業務一直只由Bay Equity LLC組成。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入主要來自我們的牽頭代理或合作伙伴代理完成的每筆房地產服務交易的佣金和手續費,我們的租賃業務基於訂閲的產品供應,以及抵押貸款的發起、銷售和服務。
房地產服務收入
經紀業務收入-經紀收入包括我們的報價和掛牌服務,我們的主要代理代表購房者和賣房者。我們在經紀交易完成時確認佣金經紀收入,減去任何佣金退款、成交成本降低或可能導致重大權利的促銷優惠的金額。經紀收入受我們完成的經紀交易數量、經紀交易的組合、房屋銷售價格、佣金費率以及我們給客户的金額的影響。
合作伙伴收入我們將這些費用確認為交易完成時的收入。合作伙伴的收入受完成的合作伙伴交易數量、房屋銷售價格、佣金費率和我們向客户退款的金額的影響。如果我們介紹給我們自己的主要代理商的客户比例增加,我們預計由合作伙伴代理商完成的收入份額將減少。
租金收入
租金收入-租賃收入主要由互聯網上市服務的基於訂閲的產品提供以及線索管理和數字營銷解決方案組成。
抵押貸款收入
抵押貸款收入-按揭收入包括來自貸款發放及其後出售的費用、貸款還本付息收入、為出售而持有的貸款的利息收入、發行內部貸款公司,以及本公司內部貸款公司、遠期銷售承諾、為出售而持有的貸款及MSR的公允價值變動。
其他收入
其他收入-其他服務收入包括從所有權結算服務、Walk Score數據服務和廣告獲得的費用。幾乎所有其他服務的費用和收入都在提供服務時確認。
收入成本和毛利率
收入成本主要包括人員成本(包括基本工資、福利和基於股票的薪酬)、交易獎金、家庭旅遊和實地費用、上市費用、與租賃部門相關的客户履行成本、寫字樓和佔用費用、與抵押相關倉庫設施的利息支出以及與固定資產和收購的無形資產相關的折舊和攤銷。
毛利等於收入減去收入成本。毛利是指毛利佔收入的百分比。我們的毛利率已經並將繼續受到許多因素的影響,但最重要的是我們部門的收入、每筆交易的房地產服務收入、代理和支持人員生產率以及人員成本和交易獎金的組合。
運營費用
技術與發展
我們的主要技術和開發費用是為我們的客户、主要代理和支持人員構建軟件,以便在交易中協同工作,以及構建網站和移動應用程序,以滿足希望搬家的客户。這些費用主要包括人員成本(包括基本工資、獎金、福利和基於股票的薪酬)、數據許可證、軟件和設備以及數據中心和託管服務等基礎設施。這些費用還包括攤銷資本化的內部使用軟件和網站及移動應用程序開發費用,以及攤銷已購得的無形資產。我們按發生的方式支出研究和開發成本,並將其記錄在技術和開發費用中。
營銷
營銷費用主要包括線上和線下廣告的媒體成本,以及人員成本(包括基本工資、福利和基於股票的薪酬)。
一般和行政
一般和行政費用主要包括人員成本(包括基本工資、福利和基於股票的薪酬)、管理人員、財務、人力資源和法律組織的設施成本和相關費用、與固定資產相關的折舊以及外部服務費。外部服務主要由外部法律、審計和税務服務組成。對於我們的租賃業務,人員成本包括銷售部的員工。這些員工負責吸引潛在的租賃物業並同意合同條款,但他們不負責為租賃物業提供服務。
改制重組
重組和重組費用主要包括與員工離職、休假或與清盤活動相關的留任付款相關的人事成本。
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額
利息收入
利息收入主要包括從我們的現金、現金等價物和投資中賺取的利息,以及與原始抵押貸款相關的利息收入。
利息支出
利息支出主要包括我們的可轉換優先票據的任何應付利息,以及截至2023年9月30日的三個月和九個月的債務折價攤銷和與我們的可轉換優先票據相關的發行成本。有關可轉換優先票據利息的信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
利息支出還包括借款利息和與我們的擔保循環信貸安排和我們的倉庫信貸安排相關的債務發行成本的攤銷。有關貸款利息的信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
所得税費用
所得税支出主要涉及本年度記錄的當前州所得税,部分被通過我們2021年4月2日收購Rent產生的遞延所得税負債減少而產生的遞延所得税收益所抵消。
可轉換優先票據的清償收益
可轉換優先票據的終止收益與回購我們的可轉換優先票據的確認收益有關。有關我們的可轉換優先票據的信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
其他費用,淨額
除其他費用外,淨額主要包括已實現和未實現的投資損益。有關我們投資的未實現收益和損失的信息,請參閲我們的合併財務報表附註4。
經營成果
下表列出了我們在所列期間的經營結果以及這些期間我們收入的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | |
收入 | $ | 268,956 | | | $ | 305,774 | | | $ | 758,595 | | | $ | 877,639 | |
收入成本(1) | 170,616 | | | 215,109 | | | 501,927 | | | 624,089 | |
毛利 | 98,340 | | | 90,665 | | | 256,668 | | | 253,550 | |
運營費用 | | | | | | | |
技術與發展(1) | 44,392 | | | 43,335 | | | 139,196 | | | 135,678 | |
營銷(1) | 24,095 | | | 33,242 | | | 97,531 | | | 131,352 | |
一般和行政(1) | 55,380 | | | 57,976 | | | 186,584 | | | 182,640 | |
改制重組 | — | | | 284 | | | 7,159 | | | 18,399 | |
總運營費用 | 123,867 | | | 134,837 | | | 430,470 | | | 468,069 | |
持續經營虧損 | (25,527) | | | (44,172) | | | (173,802) | | | (214,519) | |
利息收入 | 2,060 | | | 1,174 | | | 8,170 | | | 1,948 | |
利息支出 | (1,603) | | | (2,219) | | | (5,291) | | | (6,648) | |
所得税費用 | (239) | | | (132) | | | (882) | | | (425) | |
可轉換票據的清償收益 | 6,495 | | | — | | | 68,848 | | | — | |
其他費用,淨額 | (158) | | | (902) | | | (537) | | | (3,077) | |
持續經營淨虧損 | $ | (18,972) | | | $ | (46,251) | | | $ | (103,494) | | | $ | (222,721) | |
(1)包括基於股票的薪酬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | |
收入成本 | $ | 3,037 | | | $ | 4,165 | | | $ | 10,173 | | | $ | 10,771 | |
技術與發展 | 8,391 | | | 6,353 | | | 24,759 | | | 20,230 | |
營銷 | 1,337 | | | 1,002 | | | 3,836 | | | 2,939 | |
一般和行政 | 6,035 | | | 4,904 | | | 16,380 | | | 13,022 | |
持續運營的股票薪酬總額 | $ | 18,800 | | | $ | 16,424 | | | $ | 55,148 | | | $ | 46,962 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (佔收入的百分比) |
| | | | | | | |
收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
收入成本(1) | 63.4 | | | 70.3 | | | 66.2 | | | 71.1 | |
毛利 | 36.6 | | | 29.7 | | | 33.8 | | | 28.9 | |
運營費用 | | | | | | | |
技術與發展(1) | 16.5 | | | 14.2 | | | 18.3 | | | 15.5 | |
營銷(1) | 9.0 | | | 10.9 | | | 12.9 | | | 15.0 | |
一般和行政(1) | 20.6 | | | 19.0 | | | 24.6 | | | 20.8 | |
重組 | 0.0 | | | 0.1 | | | 0.9 | | | 2.1 | |
總運營費用 | 46.1 | | | 44.2 | | | 56.7 | | | 53.4 | |
持續經營虧損 | (9.5) | | | (14.5) | | | (22.9) | | | (24.5) | |
利息收入 | 0.8 | | | 0.4 | | | 1.1 | | | 0.2 | |
利息支出 | (0.6) | | | (0.7) | | | (0.7) | | | (0.8) | |
所得税費用 | (0.1) | | | 0.0 | | | (0.1) | | | 0.0 | |
可轉換票據的清償收益 | 2.4 | | | 0.0 | | | 9.1 | | | 0.0 | |
其他費用,淨額 | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.1) | | | (0.4) | |
持續經營淨虧損 | (7.1) | % | | (15.1) | % | | (13.6) | % | | (25.5) | % |
(1)包括基於股票的薪酬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (佔收入的百分比) |
| | | | | | | |
收入成本 | 1.1 | % | | 1.4 | % | | 1.3 | % | | 1.2 | % |
技術與發展 | 3.1 | | | 2.1 | | | 3.3 | | | 2.3 | |
營銷 | 0.5 | | | 0.3 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
一般和行政 | 2.3 | | | 1.6 | | | 2.2 | | | 1.6 | |
總計 | 7.0 | % | | 5.4 | % | | 7.3 | % | | 5.4 | % |
截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 變化 | |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 | |
| | | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) | |
| | | | | | | | |
房地產服務 | | | | | | | | |
經紀業務 | $ | 166,104 | | | $ | 202,578 | | | $ | (36,474) | | | (18) | % | |
合作伙伴 | 11,646 | | | 8,962 | | | 2,684 | | | 30 | | |
房地產服務總量 | 177,750 | | | 211,540 | | | (33,790) | | | (16) | | |
租金 | 47,410 | | | 38,686 | | | 8,724 | | | 23 | | |
抵押貸款 | 32,923 | | | 48,469 | | | (15,546) | | | (32) | | |
其他 | 10,873 | | | 7,079 | | | 3,794 | | | 54 | | |
總收入 | $ | 268,956 | | | $ | 305,774 | | | $ | (36,818) | | | (12) | | |
收入百分比 | | | | | | | | |
房地產服務 | | | | | | | | |
經紀業務 | 61.8 | % | | 66.3 | % | | | | | |
合作伙伴 | 4.3 | | | 2.9 | | | | | | |
房地產服務總量 | 66.1 | | | 69.2 | | | | | | |
租金 | 17.6 | | | 12.7 | | | | | | |
抵押貸款 | 12.2 | | | 15.9 | | | | | | |
其他 | 4.1 | | | 2.2 | | | | | | |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,與2022年同期相比,收入減少了3680萬美元,降幅為12%。收入減少的主要原因是房地產服務收入減少3380萬美元。經紀業務收入減少3,650萬美元,合作伙伴收入增加270萬美元。在此期間,經紀收入下降了18%,這是由於經紀交易減少了28%,由於取消了購房者佣金退款,每筆交易的經紀收入增加了14%,以及經紀交易的平均房價上漲了4%。有關這些變化的其他驅動因素,請參閲《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中的不利宏觀經濟條件和我們的相關行動。
收入成本和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
收入成本 | | | | | | | |
房地產服務 | $ | 123,684 | | | $ | 156,632 | | | $ | (32,948) | | | (21) | % |
租金 | 10,824 | | | 8,676 | | | 2,148 | | | 25 | |
抵押貸款 | 29,629 | | | 43,783 | | | (14,154) | | | (32) | |
其他 | 6,479 | | | 6,018 | | | 461 | | | 8 | |
收入總成本 | $ | 170,616 | | | $ | 215,109 | | | $ | (44,493) | | | (21) | |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
房地產服務 | $ | 54,066 | | | $ | 54,908 | | | $ | (842) | | | (2) | % |
租金 | 36,586 | | | 30,010 | | | 6,576 | | | 22 | |
抵押貸款 | 3,294 | | | 4,686 | | | (1,392) | | | (30) | |
其他 | 4,394 | | | 1,061 | | | 3,333 | | | 314 | |
毛利總額 | $ | 98,340 | | | $ | 90,665 | | | $ | 7,675 | | | 8 | |
| | | | | | | |
毛利率(佔收入的百分比) | | | | | | | |
房地產服務 | 30.4 | % | | 26.0 | % | | | | |
租金 | 77.2 | | | 77.6 | | | | | |
抵押貸款 | 10.0 | | | 9.7 | | | | | |
其他 | 40.4 | | | 15.0 | | | | | |
總毛利率 | 36.6 | | | 29.7 | | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,總收入成本與2022年同期相比減少了4450萬美元,降幅為21%。這一收入成本的下降主要是由於人員成本和交易獎金分別由於員工人數減少和經紀交易減少而減少了3900萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中,總毛利率比2022年同期增長690個基點,主要受房地產服務和其他毛利率增長的推動。
截至2023年9月30日的三個月,房地產服務毛利率較2022年同期增長440個基點。這主要是由於人員成本和交易獎金下降了510個基點,以及國內旅行和實地考察費用分別佔收入的百分比下降了160個基點。這部分被代表房屋賣家產生的房屋改善成本佔收入的190個基點的增加所抵消。
在截至2023年9月30日的三個月內,租金毛利率較2022年同期下降40個基點。這主要是由於營銷費用佔收入的百分比增加了430個基點,以及擴大了服務。這部分被人事費用減少180個基點所抵消。
在截至2023年9月30日的三個月內,抵押貸款毛利率比2022年同期增長了30個基點。這主要是由於人員成本和交易獎金佔收入的百分比下降了210個基點。生產成本佔收入的百分比上升180個基點,部分抵消了這一增長。
在截至2023年9月30日的三個月內,其他毛利率比2022年同期增長了2540個基點。這主要是由於人員成本和交易獎金下降了1800個基點,生產成本下降了440個基點,兩者都佔收入的百分比。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
技術與發展 | $ | 44,392 | | | $ | 43,335 | | | $ | 1,057 | | | 2 | % |
營銷 | 24,095 | | | 33,242 | | | (9,147) | | | (28) | |
一般和行政 | 55,380 | | | 57,976 | | | (2,596) | | | (4) | |
重組 | — | | | 284 | | | (284) | | | (100) | |
總運營費用 | $ | 123,867 | | | $ | 134,837 | | | $ | (10,970) | | | (8) | |
收入百分比 | | | | | | | |
技術與發展 | 16.5 | % | | 14.2 | % | | | | |
營銷 | 9.0 | | | 10.9 | | | | | |
一般和行政 | 20.6 | | | 18.9 | | | | | |
改制重組 | 0.0 | | | 0.1 | | | | | |
總運營費用 | 46.1 | % | | 44.1 | % | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,與2022年同期相比,技術和開發費用增加了110萬美元,增幅為2%。增加的主要原因是人員費用增加了70萬美元。與2022年同期相比,技術和開發員工人數減少了18%。
在截至2023年9月30日的三個月中,與2022年同期相比,營銷費用減少了910萬美元,降幅為28%。這一下降主要是由於我們減少了廣告,營銷媒體成本減少了930萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中,與2022年同期相比,一般和行政費用減少了260萬美元,或4%。減少的主要原因是人員費用減少250萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月中,重組和重組費用與2022年同期相比減少了30萬美元,降幅為100%。
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
利息收入 | $ | 2,060 | | | $ | 1,174 | | | $ | 886 | | | 75 | % |
利息支出 | (1,603) | | | (2,219) | | | 616 | | | 28 | |
所得税費用 | (239) | | | (132) | | | (107) | | | (81) | |
可轉換優先票據的清償收益 | 6,495 | | | — | | | 6,495 | | | 不適用 |
其他費用,淨額 | (158) | | | (902) | | | 744 | | | 82 | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換票據清償收益和其他費用,淨額 | $ | 6,555 | | | $ | (2,079) | | | $ | 8,634 | | | 415 | |
收入百分比 | | | | | | | |
利息收入 | 0.8 | % | | 0.4 | % | | | | |
利息支出 | (0.6) | | | (0.7) | | | | | |
所得税費用 | (0.1) | | | 0.0 | | | | | |
可轉換優先票據的清償收益 | 2.4 | | | 0.0 | | | | | |
其他費用,淨額 | (0.1) | | | (0.3) | | | | | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換票據清償收益和其他費用,淨額 | 2.4 | % | | (0.6) | % | | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據清償收益和其他支出與2022年同期相比淨增860萬美元。
利息支出減少60萬美元,主要是由於我們關閉了有擔保的循環信貸安排。
由於我們以折扣價償還了2025年債券的一部分,可轉換優先票據的清償收益增加了650萬美元,而2022年沒有這樣的活動。有關這些交易的進一步信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的9個月比較
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 | |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 | |
| | | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) | |
| | | | | | | | |
房地產服務 | | | | | | | | |
經紀業務 | $ | 454,888 | | | $ | 610,904 | | | $ | (156,016) | | | (26) | % | |
合作伙伴 | 30,799 | | | 29,931 | | | 868 | | | 3 | | |
房地產服務總量 | 485,687 | | | 640,835 | | | (155,148) | | | (24) | | |
租金 | 135,636 | | | 114,979 | | | 20,657 | | | 18 | | |
抵押貸款 | 107,838 | | | 104,484 | | | 3,354 | | | 3 | | |
其他 | 29,434 | | | 17,341 | | | 12,093 | | | 70 | | |
總收入 | $ | 758,595 | | | $ | 877,639 | | | $ | (119,044) | | | (14) | | |
收入百分比 | | | | | | | | |
房地產服務 | | | | | | | | |
經紀業務 | 60.0 | % | | 69.6 | % | | | | | |
合作伙伴 | 4.1 | | | 3.4 | | | | | | |
房地產服務總量 | 64.1 | | | 73.0 | | | | | | |
租金 | 17.9 | | | 13.1 | | | | | | |
抵押貸款 | 14.2 | | | 11.9 | | | | | | |
其他 | 3.8 | | | 2.0 | | | | | | |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | |
截至2023年9月30日止九個月,收益較2022年同期減少119. 0百萬元或14%。該減少部分被我們收購Bay Equity產生的1.078億美元收入所抵消,截至2022年9月30日止九個月,該收入為1.018億美元。不包括來自Bay Equity的這些收入,收入減少主要是由於房地產服務收入減少1.551億美元。經紀收入減少1.56億美元,合作伙伴收入增加90萬美元。經紀收入於期內下跌26%,原因是經紀交易減少31%,而每筆交易的經紀收入增加8%,加上取消購房者佣金退款,抵消了經紀交易平均房價下跌3%的影響。
收入成本和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
收入成本 | | | | | | | |
房地產服務 | $ | 359,625 | | | $ | 488,114 | | | $ | (128,489) | | | (26) | % |
租金 | 31,016 | | | 23,769 | | | 7,247 | | | 30 | |
抵押貸款 | 93,108 | | | 95,616 | | | (2,508) | | | (3) | |
其他 | 18,178 | | | 16,590 | | | 1,588 | | | 10 | |
收入總成本 | $ | 501,927 | | | $ | 624,089 | | | $ | (122,162) | | | (20) | |
| | | | | | | |
毛利 | | | | | | | |
房地產服務 | $ | 126,062 | | | $ | 152,721 | | | $ | (26,659) | | | (17) | % |
租金 | 104,620 | | | 91,210 | | | 13,410 | | | 15 | |
抵押貸款 | 14,730 | | | 8,868 | | | 5,862 | | | 66 | |
其他 | 11,256 | | | 751 | | | 10,505 | | | 1,399 | |
毛利總額 | $ | 256,668 | | | $ | 253,550 | | | $ | 3,118 | | | 1 | |
| | | | | | | |
毛利率(佔收入的百分比) | | | | | | | |
房地產服務 | 26.0 | % | | 23.8 | % | | | | |
租金 | 77.1 | | | 79.3 | | | | | |
抵押貸款 | 13.7 | | | 8.5 | | | | | |
其他 | 38.2 | | | 4.3 | | | | | |
總毛利率 | 33.8 | | | 28.9 | | | | | |
截至2023年9月30日止九個月,總收入成本較2022年同期減少1. 222億元或20%。此減少部分被我們收購Bay Equity產生的92. 9百萬美元成本所抵銷,而截至2022年9月30日止九個月的該等成本為87. 3百萬美元。不包括Bay Equity的這些費用,收入成本的減少主要是由於員工人數減少和經紀交易減少導致的人員成本和交易獎金減少了1.114億美元。
截至2023年9月30日止九個月,總毛利率較2022年同期增加490個基點,主要受房地產服務、按揭及其他毛利率上升所帶動。
截至2023年9月30日止九個月,房地產服務毛利率較2022年同期上升220個基點。這主要是由於人員成本和交易獎金減少390個基點,以及家庭旅遊和實地費用減少40個基點,各自佔收入的百分比。這部分被房屋維修成本增加100個基點、我們的年度親自公司活動成本增加60個基點(我們在2022年同期沒有進行)以及上市費用增加40個基點(各自佔收入的百分比)所抵消。
截至二零二三年九月三十日止九個月,租金毛利率較二零二二年同期減少220個基點。這主要是由於營銷費用佔收入的百分比增加了490個基點,以及由於擴大服務。
截至2023年9月30日止九個月,按揭毛利率較2022年同期上升520個基點。這主要是由於員工成本和交易獎金佔收入的百分比下降了890個基點。這部分被生產成本佔收入的百分比增加460個基點所抵消。
截至2023年9月30日止九個月,其他毛利率增加3,390個基點。這主要是由於人員成本和交易獎金減少2,130個基點,以及生產成本減少660個基點,各自佔收入的百分比。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
技術與發展 | $ | 139,196 | | | $ | 135,678 | | | $ | 3,518 | | | 3 | % |
營銷 | 97,531 | | | 131,352 | | | (33,821) | | | (26) | |
一般和行政 | 186,584 | | | 182,640 | | | 3,944 | | | 2 | |
重組 | 7,159 | | | 18,399 | | | (11,240) | | | (61) | |
總運營費用 | $ | 430,470 | | | $ | 468,069 | | | $ | (37,599) | | | (8) | |
收入百分比 | | | | | | | |
技術與發展 | 18.3 | % | | 15.5 | % | | | | |
營銷 | 12.9 | | | 15.0 | | | | | |
一般和行政 | 24.6 | | | 20.8 | | | | | |
改制重組 | 0.9 | | | 2.1 | | | | | |
總運營費用 | 56.7 | % | | 53.4 | % | | | | |
在截至2023年9月30日的9個月中,與2022年同期相比,技術和開發費用增加了350萬美元,增幅為3%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月裏,Bay Equity貢獻了130萬美元的成本,因此沒有影響整體變化。不包括Bay Equity的這些支出,增加的主要原因是人員成本增加了190萬美元。
在截至2023年9月30日的9個月中,與2022年同期相比,營銷費用減少了3380萬美元,降幅為26%。減少中包括我們收購Bay Equity產生的310萬美元成本,而在截至2022年9月30日的9個月中,此類支出為340萬美元。不包括Bay Equity的這些費用,減少的主要原因是我們減少了廣告,營銷媒體成本減少了3450萬美元。
在截至2023年9月30日的9個月中,與2022年同期相比,一般和行政費用增加了390萬美元,增幅為2%。其中包括我們收購Bay Equity產生的2,010萬美元,而在截至2022年9月30日的9個月中,此類支出為1,520萬美元。不包括Bay Equity的這些費用,一般和行政費用減少了100萬美元。減少的主要原因是人員費用減少了410萬美元,與購置有關的費用減少了240萬美元,法律費用減少了230萬美元。這部分被與我們在2022年同期沒有舉辦的年度面對面公司活動相關的590萬美元的成本,以及由於我們終止租約而增加的170萬美元的寫字樓和入住費所抵消。
在截至2023年9月30日的9個月中,重組和重組費用與2022年同期相比減少了1120萬美元,降幅為61%。這一下降主要是由於與2022年同期相比,截至2023年9月30日的9個月的重組活動數量減少。
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
| 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (除百分比外,以千為單位) |
| | | | | | | |
利息收入 | $ | 8,170 | | | $ | 1,948 | | | $ | 6,222 | | | 319 | % |
利息支出 | (5,291) | | | (6,648) | | | 1,357 | | | 20 | |
所得税費用 | (882) | | | (425) | | | (457) | | | (108) | |
可轉換優先票據的清償收益 | 68,848 | | | — | | | 68,848 | | | 不適用 |
其他費用,淨額 | (537) | | | (3,077) | | | 2,540 | | | 83 | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換票據清償收益和其他費用,淨額 | $ | 70,308 | | | $ | (8,202) | | | $ | 78,510 | | | 957 | |
收入百分比 | | | | | | | |
利息收入 | 1.1 | % | | 0.2 | % | | | | |
利息支出 | (0.7) | | | (0.8) | | | | | |
所得税費用 | (0.1) | | | 0.0 | | | | | |
可轉換優先票據的清償收益 | 9.1 | | | 0.0 | | | | | |
其他費用,淨額 | (0.1) | | | (0.4) | | | | | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換票據清償收益和其他費用,淨額 | 9.3 | % | | (1.0) | % | | | | |
在截至2023年9月30日的9個月中,利息收入、利息支出、所得税支出、可轉換優先票據清償收益和其他支出與2022年同期相比淨增加7850萬美元。
利息支出減少140萬美元,主要是由於我們關閉了有擔保的循環信貸安排。
由於我們以折扣價償還了2025年債券的一部分,可轉換優先票據的清償收益增加了6880萬美元,而2022年同期沒有此類活動。有關這些交易的進一步信息,請參閲我們的合併財務報表附註14。
其他費用淨額減少250萬美元,主要是由於在截至2022年9月30日的9個月中虧本出售了我們的一項股權投資,而我們在截至2023年9月30日的9個月中沒有進行此類交易。
分部財務信息
下表列出了我們每個可報告部門和其他部門在GAAP基礎上的財務信息和調整後的EBITDA,這是一項非GAAP財務指標,截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月。
有關我們的GAAP部門報告的更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註3。
為了補充我們根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表,我們還計算和列報了調整後的EBITDA,這是一項非公認會計準則的財務衡量標準。我們相信,調整後的EBITDA對投資者是有用的,因為它在一致的基礎上提高了我們財務報表的期間與期間的可比性,併為投資者提供了對業務潛在趨勢的有用洞察。本財務指標的列報並不打算孤立地考慮,或作為我們根據公認會計原則編制和列報的財務信息的替代或更好的選擇。我們對經調整EBITDA的計算可能與其他公司使用的經調整EBITDA或類似的非公認會計原則財務指標不同,限制了其對比較的有用性。以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的調整後EBITDA,以及調整後EBITDA與持續運營淨(虧損)收入的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 177,750 | | | $ | 47,410 | | | $ | 32,923 | | | $ | 10,873 | | | $ | — | | | $ | 268,956 | |
收入成本 | 123,684 | | | 10,824 | | | 29,629 | | | 6,479 | | | — | | | 170,616 | |
毛利 | 54,066 | | | 36,586 | | | 3,294 | | | 4,394 | | | — | | | 98,340 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 25,711 | | | 15,813 | | | 800 | | | 1,133 | | | 935 | | | 44,392 | |
營銷 | 10,785 | | | 12,245 | | | 1,088 | | | 20 | | | (43) | | | 24,095 | |
一般和行政 | 18,418 | | | 21,838 | | | 6,670 | | | 952 | | | 7,502 | | | 55,380 | |
| | | | | | | | | | | |
總運營費用 | 54,914 | | | 49,896 | | | 8,558 | | | 2,105 | | | 8,394 | | | 123,867 | |
持續經營收入(虧損) | (848) | | | (13,310) | | | (5,264) | | | 2,289 | | | (8,394) | | | (25,527) | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額 | 41 | | | 42 | | | (73) | | | 207 | | | 6,338 | | | 6,555 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (807) | | | $ | (13,268) | | | $ | (5,337) | | | $ | 2,496 | | | $ | (2,056) | | | $ | (18,972) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (807) | | | $ | (13,268) | | | $ | (5,337) | | | $ | 2,496 | | | $ | (2,056) | | | $ | (18,972) | |
利息收入(1) | (41) | | | (81) | | | (2,886) | | | (207) | | | (1,732) | | | (4,947) | |
利息支出(2) | — | | | — | | | 3,132 | | | — | | | 1,598 | | | 4,730 | |
所得税費用 | — | | | 37 | | | 70 | | | — | | | 132 | | | 239 | |
折舊及攤銷 | 3,123 | | | 9,681 | | | 947 | | | 233 | | | 312 | | | 14,296 | |
基於股票的薪酬(3) | 11,151 | | | 4,255 | | | 473 | | | 574 | | | 2,347 | | | 18,800 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
可轉換優先票據的清償收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,495) | | | (6,495) | |
調整後的EBITDA | $ | 13,426 | | | $ | 624 | | | $ | (3,601) | | | $ | 3,096 | | | $ | (5,894) | | | $ | 7,651 | |
(1)利息收入包括截至2023年9月30日的三個月與已發放按揭貸款相關的290萬美元利息收入。
(2)利息支出包括截至2023年9月30日的三個月與我們的倉庫信貸安排相關的310萬美元的利息支出。
(3)基於股票的薪酬包括與股票期權、限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註11。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
收入(1) | $ | 211,540 | | | $ | 38,686 | | | $ | 48,469 | | | $ | 7,079 | | | $ | — | | | $ | 305,774 | |
收入成本 | 156,632 | | | 8,676 | | | 43,783 | | | 6,018 | | | — | | | 215,109 | |
毛利 | 54,908 | | | 30,010 | | | 4,686 | | | 1,061 | | | — | | | 90,665 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 25,709 | | | 15,385 | | | 985 | | | 751 | | | 505 | | | 43,335 | |
營銷 | 18,772 | | | 12,678 | | | 1,653 | | | 48 | | | 91 | | | 33,242 | |
一般和行政 | 20,244 | | | 22,722 | | | 7,073 | | | 784 | | | 7,153 | | | 57,976 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 284 | | | 284 | |
總運營費用 | 64,725 | | | 50,785 | | | 9,711 | | | 1,583 | | | 8,033 | | | 134,837 | |
持續經營虧損 | (9,817) | | | (20,775) | | | (5,025) | | | (522) | | | (8,033) | | | (44,172) | |
利息收入、利息費用、所得税費用和其他費用,淨額 | — | | | 397 | | | (129) | | | 40 | | | (2,387) | | | (2,079) | |
持續經營淨虧損 | $ | (9,817) | | | $ | (20,378) | | | $ | (5,154) | | | $ | (482) | | | $ | (10,420) | | | $ | (46,251) | |
(1)收入中包括為我們的停產物業部門提供服務的490萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的三個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
持續經營淨虧損 | $ | (9,817) | | | $ | (20,378) | | | $ | (5,154) | | | $ | (482) | | | $ | (10,420) | | | $ | (46,251) | |
利息收入(1) | — | | | — | | | (4,049) | | | (42) | | | (1,115) | | | (5,206) | |
利息支出(2) | — | | | — | | | 3,364 | | | — | | | 2,215 | | | 5,579 | |
所得税費用 | — | | | (355) | | | 141 | | | — | | | 346 | | | 132 | |
折舊及攤銷 | 4,388 | | | 9,683 | | | 1,053 | | | 241 | | | 291 | | | 15,656 | |
基於股票的薪酬(3) | 9,834 | | | 3,632 | | | 1,209 | | | 341 | | | 1,408 | | | 16,424 | |
與收購相關的成本(4) | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 13 | |
改制重組(5) | — | | | — | | | — | | | — | | | 284 | | | 284 | |
減損(6) | — | | | — | | | — | | | — | | | 913 | | | 913 | |
| | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 4,405 | | | $ | (7,418) | | | $ | (3,436) | | | $ | 58 | | | $ | (6,065) | | | $ | (12,456) | |
(1)利息收入包括截至2022年9月30日的三個月與已發放按揭貸款相關的400萬美元利息收入。
(2)利息支出包括截至2022年9月30日的三個月與我們的倉庫信貸安排相關的340萬美元的利息支出。
(3)基於股票的薪酬包括與股票期權、限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4)收購相關成本包括與我們收購其他公司相關的外部諮詢、法律和其他專業服務的費用。
(5)重組及重組開支主要包括與員工離職、休假或保留租賃業務有關的人事相關成本,因我們收購租金的重組及重組活動所致。
(6)減值包括因轉租其中一份經營租約而產生的減值虧損。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
收入(1) | $ | 485,687 | | | $ | 135,636 | | | $ | 107,838 | | | $ | 29,434 | | | $ | — | | | $ | 758,595 | |
收入成本 | 359,625 | | | 31,016 | | | 93,108 | | | 18,178 | | | — | | | 501,927 | |
毛利 | 126,062 | | | 104,620 | | | 14,730 | | | 11,256 | | | — | | | 256,668 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 82,650 | | | 48,081 | | | 2,177 | | | 3,475 | | | 2,813 | | | 139,196 | |
營銷 | 51,849 | | | 42,509 | | | 3,122 | | | 46 | | | 5 | | | 97,531 | |
一般和行政 | 58,997 | | | 73,445 | | | 20,323 | | | 3,049 | | | 30,770 | | | 186,584 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,159 | | | 7,159 | |
總運營費用 | 193,496 | | | 164,035 | | | 25,622 | | | 6,570 | | | 40,747 | | | 430,470 | |
持續經營收入(虧損) | (67,434) | | | (59,415) | | | (10,892) | | | 4,686 | | | (40,747) | | | (173,802) | |
利息收入、利息費用、所得税費用、可轉換優先票據的清償收益和其他費用,淨額 | 41 | | | 115 | | | (224) | | | 475 | | | 69,901 | | | 70,308 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (67,393) | | | $ | (59,300) | | | $ | (11,116) | | | $ | 5,161 | | | $ | 29,154 | | | $ | (103,494) | |
(1)收入中包括為我們的停產物業部門提供服務的120萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (67,393) | | | $ | (59,300) | | | $ | (11,116) | | | $ | 5,161 | | | $ | 29,154 | | | $ | (103,494) | |
利息收入(1) | (41) | | | (238) | | | (9,062) | | | (475) | | | (7,400) | | | (17,216) | |
利息支出(2) | — | | | — | | | 9,737 | | | — | | | 5,285 | | | 15,022 | |
所得税費用 | — | | | 123 | | | 222 | | | — | | | 537 | | | 882 | |
折舊及攤銷 | 12,819 | | | 30,068 | | | 2,929 | | | 756 | | | 1,745 | | | 48,317 | |
基於股票的薪酬(3) | 33,041 | | | 11,580 | | | 2,554 | | | 1,696 | | | 6,277 | | | 55,148 | |
與收購相關的成本(4) | — | | | — | | | — | | | — | | | 8 | | | 8 | |
改制重組(5) | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,159 | | | 7,159 | |
減損(6) | — | | | — | | | — | | | — | | | 113 | | | 113 | |
可轉換優先票據的清償收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (68,848) | | | (68,848) | |
調整後的EBITDA | $ | (21,574) | | | $ | (17,767) | | | $ | (4,736) | | | $ | 7,138 | | | $ | (25,970) | | | $ | (62,909) | |
(1)利息收入包括截至2023年9月30日的9個月與已發放按揭貸款相關的900萬美元利息收入。
(2)利息支出包括截至2023年9月30日的9個月與我們的倉庫信貸安排相關的970萬美元的利息支出。
(3)基於股票的薪酬包括與股票期權、限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4)收購相關成本包括與我們收購其他公司相關的外部諮詢、法律和其他專業服務的費用。
(5)重組和重組費用主要包括因收購Bay Equity and Rent.以及2022年6月、2022年10月和2023年3月的裁員而進行的重組和重組活動導致的與員工離職、休假或留住員工相關的人事成本。
(6)減值包括因轉租其中一份經營租約而產生的減值虧損。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
收入(1) | $ | 640,835 | | | $ | 114,979 | | | $ | 104,484 | | | $ | 17,341 | | | $ | — | | | $ | 877,639 | |
收入成本 | 488,114 | | | 23,769 | | | 95,616 | | | 16,590 | | | — | | | 624,089 | |
毛利 | 152,721 | | | 91,210 | | | 8,868 | | | 751 | | | — | | | 253,550 | |
運營費用 | | | | | | | | | | | |
技術與發展 | 80,144 | | | 44,539 | | | 5,236 | | | 2,975 | | | 2,784 | | | 135,678 | |
營銷 | 90,380 | | | 36,806 | | | 3,525 | | | 173 | | | 468 | | | 131,352 | |
一般和行政 | 67,578 | | | 68,738 | | | 18,047 | | | 2,346 | | | 25,931 | | | 182,640 | |
改制重組 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,399 | | | 18,399 | |
總運營費用 | 238,102 | | | 150,083 | | | 26,808 | | | 5,494 | | | 47,582 | | | 468,069 | |
運營虧損 | (85,381) | | | (58,873) | | | (17,940) | | | (4,743) | | | (47,582) | | | (214,519) | |
利息收入、利息費用、所得税費用和其他費用,淨額 | (123) | | | 1,098 | | | (164) | | | 51 | | | (9,064) | | | (8,202) | |
持續經營淨虧損 | $ | (85,504) | | | $ | (57,775) | | | $ | (18,104) | | | $ | (4,692) | | | $ | (56,646) | | | $ | (222,721) | |
(1)收入包括為我們的停產物業部門提供服務的1,490萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的9個月 |
| 房地產服務 | | 租金 | | 抵押貸款 | | 其他 | | 企業管理費用 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
持續經營淨虧損 | $ | (85,504) | | | $ | (57,775) | | | $ | (18,104) | | | $ | (4,692) | | | $ | (56,646) | | | $ | (222,721) | |
利息收入(1) | — | | | (1) | | | (7,296) | | | (55) | | | (1,876) | | | (9,228) | |
利息支出(2) | — | | | — | | | 5,599 | | | — | | | 6,642 | | | 12,241 | |
所得税費用 | — | | | (789) | | | 174 | | | — | | | 1,040 | | | 425 | |
折舊及攤銷 | 12,957 | | | 28,550 | | | 2,425 | | | 814 | | | 909 | | | 45,655 | |
基於股票的薪酬(3) | 29,644 | | | 8,611 | | | 2,590 | | | 1,151 | | | 4,966 | | | 46,962 | |
與收購相關的成本(4) | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,437 | | | 2,437 | |
改制重組(5) | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,399 | | | 18,399 | |
減損(6) | — | | | — | | | — | | | — | | | 913 | | | 913 | |
| | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | (42,903) | | | $ | (21,404) | | | $ | (14,612) | | | $ | (2,782) | | | $ | (23,216) | | | $ | (104,917) | |
(1)利息收入包括截至2023年9月30日的9個月與已發放按揭貸款相關的730萬美元利息收入。
(2)利息支出包括截至2023年9月30日的9個月與我們的倉庫信貸安排相關的560萬美元的利息支出。
(3)基於股票的薪酬包括與股票期權、限制性股票單位和我們的員工股票購買計劃相關的費用。有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註11。
(4)收購相關成本包括與我們收購其他公司相關的外部諮詢、法律和其他專業服務的費用。
(5)重組和重組費用主要包括因收購Bay Equity and Rent.以及2022年6月、2022年10月和2023年3月的裁員而進行的重組和重組活動導致的與員工離職、休假或留住員工相關的人事成本。
(6)減值包括因轉租其中一份經營租約而產生的減值虧損。
流動性與資本資源
截至2023年9月30日,我們擁有125.8美元的現金及現金等價物和4,730萬美元的投資,其中主要包括在金融機構的運營現金存款、貨幣市場工具、美國國債和機構債券。2023年10月,我們與阿波羅資本管理公司及其附屬公司達成了一項最終協議,承諾以第一留置權定期貸款的形式提供高達2.5億美元的融資。我們在2023年10月收到了貸款的前半部分,其餘部分將在接下來的12個月內延遲提取。有關定期貸款安排的更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註15。
截至2023年9月30日,我們有8.095億美元的可轉換優先票據在兩次發行中到期,分別在2025年10月15日至2027年4月1日之間到期。在截至2023年9月30日的三個月內,我們根據董事會於2022年10月17日批准的回購計劃,使用2940萬美元現金回購並註銷了3620萬美元的2025年可轉換優先票據。截至2023年9月30日,我們已使用2.96億美元現金回購了總計4.267億美元的2025年可轉換優先票據。截至2023年9月30日,我們在回購計劃下還有400萬美元用於未來的回購。有關2023年10月19日回購計劃增加的金額,請參閲我們合併財務報表的附註15。有關我們每半年支付一次利息及於票據到期日償還任何未償還款項的責任,請參閲我們的綜合財務報表附註14。此外,我們的2023年可轉換優先票據已於2023年7月15日以現金全額償還。
截至2023年9月30日,我們有4萬股可轉換優先股流通股。關於我們在2024年11月30日支付季度利息和贖回任何流通股的義務,請參閲我們的合併財務報表附註10。
我們的抵押貸款業務有大量的現金需求,因為它從發起抵押貸款到出售貸款之間有一段時間。我們依賴於與不同貸款人的倉庫信貸安排,為我們抵押貸款業務發起的抵押貸款的大部分提供資金。一旦我們的抵押貸款業務在二級抵押貸款市場上出售貸款,我們就會使用所得資金來減少相關貸款項下的未償還餘額。有關我們的倉庫信貸安排的更多信息,請參閲我們的合併財務報表的附註14。
我們相信,我們現有的現金和現金等價物和投資,加上我們預計從未來業務中產生的現金,以及從我們的抵押貸款倉庫信貸安排中借款,將提供足夠的流動性來滿足我們的運營需求和我們的增長,並履行我們對可轉換優先票據和可轉換優先股的支付義務。然而,我們的流動性假設可能會改變或被證明是不正確的,我們可能會比目前預期的更早耗盡可用的財務資源。因此,我們可能尋求新的信貸融資來源,或選擇通過股權、股權掛鈎或債務融資安排籌集額外資金。我們不能向您保證,我們將以可接受的條款或根本不能獲得任何額外的融資。
我們的產權和結算業務持有託管現金,我們沒有將其記錄在我們的綜合資產負債表中。有關這些金額的更多信息,請參閲我們的合併財務報表附註7。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流:
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 |
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| (單位:千) |
| | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 91,428 | | | $ | (148,489) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 97,963 | | | (181,109) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (304,347) | | | 15,098 | |
經營活動提供(使用)的現金淨額
我們的運營現金流主要來自我們的房地產服務業務支付給我們的佣金、我們的房地產業務的房屋銷售以及我們的租賃業務提供的基於訂閲的產品所產生的現金。我們來自經營活動的現金主要用於支付與人員相關的成本,包括員工福利和獎金計劃、營銷和廣告活動、為我們的物業業務購買住房、辦公和佔用成本以及外部服務成本。此外,我們的抵押貸款業務通過發放和銷售持有的待售貸款產生了大量的運營現金流活動。
在截至2023年9月30日的9個月中,經營活動提供的淨現金為9140萬美元,主要是由於資產和負債的變化,使經營活動提供的現金增加了1.504億美元。這一增長被我們1.071億美元的淨虧損部分抵消。此外,與基於股票的補償、折舊和攤銷有關的非現金項目、債務折扣和發行成本的攤銷、與使用權資產有關的租賃費用、抵押貸款償還權的公允價值變化、我們的可轉換優先票據的清償收益以及其他非現金項目淨增4820萬美元。與我們資產和負債變化相關的主要現金來源是與我們的房地產業務相關的庫存減少了1.142億美元。
截至2022年9月30日的9個月,經營活動中使用的現金淨額為1.485億美元,主要原因是(I)我們的淨虧損2.592億美元,(Ii)與基於股票的薪酬、折舊和攤銷有關的1.217億美元非現金項目、債務折扣和發行成本的攤銷、與使用權資產相關的租賃支出、抵押貸款償還權的公允價值變化以及其他非現金項目。與我們資產和負債變化相關的現金的主要用途是與我們的房地產業務相關的庫存增加5700萬美元,應付賬款和應計賬款以及與供應商付款時間和工資相關的支出相關的其他負債減少2610萬美元。
由投資活動提供(用於)的現金淨額
我們的主要投資活動包括購買、出售和到期投資以及購買財產和設備,主要涉及資本化的軟件開發費用和計算機設備和軟件。
在截至2023年9月30日的9個月裏,投資活動提供的淨現金為9800萬美元,主要是由於我們對美國政府證券的投資淨到期日為1.072億美元,部分被購買財產和設備的920萬美元所抵消。
截至2022年9月30日的9個月,投資活動中使用的現金淨額為1.811億美元,主要歸因於我們收購Bay Equity支付的現金淨額9730萬美元,美國政府證券淨投資6630萬美元,以及資本化軟件開發費用1310萬美元。
融資活動提供的現金淨額(用於)
我們的主要融資活動來自(I)2017年8月的首次公開募股,(Ii)2018年7月出售我們的普通股和2023年票據,2020年4月出售我們的普通股和可轉換優先股,2020年10月出售我們的2025年票據,以及2021年3月我們的2027年票據,以及(Iii)根據股票期權行使和我們的ESPP出售我們的普通股。此外,由於我們的倉庫信貸安排和擔保循環信貸安排的借款和償還,我們產生了大量的融資現金流活動。
截至2023年9月30日的9個月,融資活動中使用的淨現金為3.043億美元,其中212.4美元用於回購2025年票據,2,350萬美元用於償還2023年票據。這部分被我們倉庫信貸安排下5820萬美元的淨借款減少所抵消。
截至2022年9月30日的9個月,融資活動提供的現金淨額為1,510萬美元,這是由於我們的有擔保循環信貸安排下的淨借款增加了260萬美元,我們的倉庫信貸安排下的淨借款增加了1,090萬美元。
關鍵會計政策和估算
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時,我們需要做出影響報告的資產和負債金額的估計和判斷,以及在財務報表日期對或有資產和負債、收入和費用的相關披露。一般而言,我們根據歷史經驗及根據公認會計原則作出的各種其他假設作為我們估計的基礎,而我們認為這些假設在當時情況下是合理的。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。
關鍵會計政策和估計是那些我們認為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策和估計,因為它們需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。根據這一定義,我們已經確定了下文所述的關鍵會計政策和估計。此外,我們還有合併財務報表附註1所述的其他主要會計政策和估計。
收入確認
我們的主要收入部分是經紀收入、合作伙伴收入、租賃收入、抵押貸款收入和其他收入。在這些政策中,我們認為最關鍵的收入確認政策是與我們的牽頭代理完成的經紀交易以及房屋銷售的佣金和手續費有關的政策。我們在經紀交易完成時確認佣金經紀收入,減去任何佣金退款、成交成本降低或可能導致重大權利的促銷優惠的金額。我們確定,經紀收入主要包含單一履約義務,該義務在交易完成時得到滿足,在這一點上賺取了整個交易價格。我們評估我們的經紀合同和促銷定價,以確定是否有任何額外的實質性權利,並根據獨立的銷售價格分配交易價格。
租金收入主要在合同期限內以直線基礎確認,合同期限通常不到一年。收入是扣除銷售免税額後列報的,銷售免税額並不是實質性的。
抵押貸款收入在(1)向客户作出利率鎖定承諾時確認,(2)在購買或再融資貸款完成時確認發放費,(3)當我們的利率鎖定承諾、遠期銷售承諾和待售貸款的公允價值按當前市場報價記錄時確認。
我們在實踐中運用了權宜之計ASC 606,與客户簽訂合同的收入,並選擇不將與客户簽訂的持續時間少於一年的合同的合同成本資本化。我們沒有大量剩餘的履約義務或合同餘額。
收購的無形資產和商譽
我們確認在企業合併中收購的單獨可識別的無形資產。確定所收購無形資產的公允價值需要管理層的判斷,通常需要使用第三方估值專家,並涉及使用關於未來現金流、貼現率、重置成本和資產壽命等的時間和數量的重大估計和假設。
在釐定分配予所收購無形資產的估計公允價值及每項資產的估計使用年限時作出的判斷,可能會在收購後期間對我們的綜合財務報表產生重大影響,例如透過折舊及攤銷費用,以及減值費用(如適用)。
當事件或情況表明無形資產可能無法收回時,我們就對無形資產進行減值評估。我們通過將資產組的賬面價值與該資產組預期產生的未來未貼現淨現金流進行比較來衡量可回收能力。
商譽是指購買價格超過在企業合併中收購的有形資產淨值和可識別無形資產的公允價值的部分。商譽不攤銷,但需要進行減值測試。我們每年評估商譽減值,在第四季度,或當事件或情況變化表明商譽可能減值時。根據我們於2022年第四季度進行的年度商譽減值測試,所有報告單位的估計公允價值均大幅超過其賬面價值。2023年第三季度或2022年第三季度未記錄商譽減值費用。
我們通過進行定性評估來評估商譽的可能減值,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們定性地確定公允價值不太可能少於其賬面價值,則不需要額外的減值步驟。在使用量化評估時,我們根據收益法和市場法的組合在報告單位層面確定公允價值。收益法基於估計的未來現金流量,折現率接近類似市場參與者的資本成本,而市場法基於準則上市公司倍數,並根據每個報告單位的具體規模和風險狀況進行調整。
最新會計準則
有關最新會計準則的信息,請參閲我們的合併財務報表附註1。
第3項關於市場風險的定性和定量披露
我們的主要業務在美國和加拿大境內。我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率的波動。
利率風險
我們的投資政策允許我們維持現金等價物和對各種證券的投資組合,包括美國國庫和機構發行、由聯邦存款保險公司100%擔保的銀行存單,以及在美國證券交易委員會註冊的資產至少為10億美元且滿足上述要求的貨幣市場基金。我們投資政策的目標是流動性和保本。我們不以交易或投機為目的進行投資。
截至2023年9月30日,我們擁有1.258億美元的現金和現金等價物,投資4730萬美元。我們的投資由可供出售的證券組成,主要由兩年或更短期限的美國國債組成。我們相信,由於我們投資組合的相對短期性質和風險狀況,我們不會因利率變化而對這些資產的公允價值變化產生任何重大風險敞口。然而,利率的下降將減少未來的投資收入。假設我們的未償還現金、現金等價物和投資在2023年第四季度沒有變化,假設利率在該季度期間發生並持續10%的變化,不會對我們該季度的財務業績產生實質性影響。
我們持有供出售的按揭貸款及與我們的按揭貸款發放服務有關的IRLC,均面臨利率風險。我們通過在盡力全額貸款和強制貸款的基礎上使用遠期銷售承諾來管理這一利率風險。在強制性基礎上達成的遠期銷售承諾是通過使用銷售抵押貸款支持證券的承諾來完成的。我們不會出於交易或投機的目的買入或持有衍生品。本公司IRLC及遠期銷售承諾的公允價值反映於其他流動資產及應計負債(視何者適用而定),該等承諾的公允價值變動確認為收入。列報期間的公允價值淨額變動並不重大。有關截至2023年9月30日我們的遠期銷售承諾和IRLC的公允價值摘要,請參閲我們的合併財務報表附註4。
外幣兑換風險
由於我們在加拿大的業務有限,而且我們沒有維持大量的外匯餘額,我們目前沒有面臨重大的外匯匯率風險。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本季度報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)條所定義)的有效性。根據該等評估,我們的主要行政人員及主要財務總監的結論是,截至該日期,我們的披露控制及程序在下述合理保證水平下有效。
內部控制的變化
就1934年證券交易法第13a-15(D)條所要求的評估而言,在截至2023年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證我們公司內的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
請參閲我們合併財務報表附註7下的“法律訴訟”,以討論我們的材料,未決的法律訴訟。
此外,2023年10月31日,美國密蘇裏州西區地區法院對全國房地產經紀人協會和包括Redfin在內的某些獨立房地產經紀公司提起了一項推定的集體訴訟(“集體訴訟”)。集體訴訟稱,被告參與了一個導致住宅物業賣家向高額的買家經紀人支付高額佣金的制度,違反了聯邦反壟斷法。在其他救濟中,原告尋求數額不詳的損害賠償、禁令救濟以及律師費和費用。有關更多信息,請參見第1A項。風險因素。
第1A項。風險因素。
除下文所述外,本公司截至2022年12月31日止年度年報第1A項所載風險因素並無任何重大變動。在投資我們的任何證券之前,您應該仔細考慮下面和我們截至2022年12月31日的年度報告中描述的風險,以及本季度報告中的所有其他信息。任何單一風險或任何組合風險的發生都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、流動性或競爭地位產生重大不利影響,從而影響我們證券的價值。實質性的不利影響包括但不限於,我們的收入或市場份額沒有以它們歷史上或根本沒有增長的速度增長,我們的收入和市場份額在季度和年度基礎上波動,我們的虧損歷史延續和未能實現盈利,沒有達到我們提供的收入和淨收入(虧損)指引,以及對我們的聲譽和品牌的損害。
由於某些集體訴訟或政府調查,房地產市場可能會受到行業變化的嚴重影響。
房地產行業面臨着來自私人訴訟和司法部(DoJ)對反壟斷問題的調查的巨大壓力。
2019年4月,全美房地產經紀人協會(NAR)和某些經紀公司和特許經紀公司(包括Realology Holdings Corp.、HomeServices of America,Inc.Re/Max和Keller Williams Realty,Inc.)在一起集體訴訟中被列為被告,指控密蘇裏州住宅物業賣家向買家經紀人支付高額佣金等合謀違反聯邦反壟斷法(“NAR集體訴訟”)。2023年10月31日,陪審團裁定NAR及其多名共同被告負有責任,並判給原告近18億美元的損害賠償金(賠償金將增加兩倍)。在本司法管轄區和其他司法管轄區,提出類似索賠的集體訴訟已經懸而未決,NAR集體訴訟的結果可能導致更多此類訴訟被提起。2023年10月31日,NAR集體訴訟陪審團裁決的同一天,標題下Gibson et.艾爾V.全國房地產經紀人協會等人。,Redfin被列為聯邦集體訴訟中的幾名被告之一,如上文項目1.法律訴訟中“階級法案申訴”的標題所述。
對集體訴訟的辯護代價高昂,可能會轉移我們運營的時間和金錢,並給管理層和員工帶來重大負擔。此外,任何此類訴訟或調查的結果無法確切預測,任何負面結果都可能導致支付鉅額金錢損失或罰款,和/或我們的運營或業務做法發生不希望看到的變化,因此,我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。
除了NAR集體訴訟和各種類似的私人訴訟已經懸而未決外,從2018年開始,美國司法部開始調查NAR違反聯邦反壟斷法的行為。美國司法部和NAR似乎在2020年11月達成了一項決議,導致提出申訴和擬議的同意判決,根據該判決,NAR同意採取某些規則變化,例如增加披露委員會的報價。自那以後,美國司法部尋求繼續對NAR進行調查,之前的和解協議是否取消了進一步調查的權利,目前正在提起訴訟。目前尚不確定美國司法部恢復調查可能會對整個房地產行業產生什麼影響,包括由此可能導致的任何進一步和解。
除了金錢損失,各種集體訴訟尋求改變房地產行業的做法,連同美國司法部的調查,促使州和地方房地產委員會或多家上市服務機構討論和考慮改變長期確立的規章制度。在被採納的範圍內,這些修訂的規則和條例可能需要改變我們的商業模式,包括改變代理和經紀人的薪酬。即使佣金分享仍然是一種常態,也可能不再是強制性的,這可能會導致採用按小時或按菜單點菜的服務。如果買家最終不得不賠償他們的經紀人,他們可能更有可能直接聯繫掛牌經紀人,從而壓低雙中介經紀人的佣金。住房貸款規則和規範目前不允許購房者將買方代理補償計入住房貸款餘額,這可能會削弱購房者在購買住房時支付買方代理費的能力。代理和經紀人薪酬模式的這種潛在變化可能會減少我們從代理那裏獲得的費用,進而對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們的負債有關的風險
本公司截至2022年12月31日止年度年報“與本行負債有關的風險”項下的風險因素取代“與本行負債有關的風險”項下的風險因素。
我們的定期貸款安排為我們的貸款人提供了對我們和我們子公司幾乎所有資產的優先留置權,幷包含對我們行動的財務契約和其他限制,這可能會限制我們的運營靈活性,並以其他方式對我們的財務狀況產生不利影響。
我們的定期貸款安排限制了我們的能力,其中包括:
•在其他借款或交易中使用我們的應收賬款、庫存、商標和大多數其他資產作為擔保;
•產生額外的債務,但以下情況除外:(I)以同等方式擔保的債務,金額不超過50,000,000美元;(Ii)以初級和從屬的方式擔保的債務,或根據優先貸款人的償還權而處於從屬地位的債務;以及(Ii)無擔保的債務;
•對我們的財產產生留置權;
•處置某些資產;
•購買或取得股權;
•宣佈分紅或者進行一定的分配;
•進行關聯方交易;以及
•進行合併、合併或其他交易。
我們的定期貸款安排還要求我們保持總計7500萬美元的綜合流動性(定義為無限制現金加現金等價物),並按季度進行測試。我們遵守這些公約和其他公約的能力取決於幾個因素,其中一些因素是我們無法控制的。
本行未能遵守條款或付款要求,或發生定期貸款安排中指定的其他事件,可能會導致定期貸款安排發生違約事件,這將使我們的貸款人有權終止其在定期貸款安排下提供額外貸款的承諾,並宣佈所有未償還的借款以及應計和未支付的利息和費用立即到期和支付。此外,我們已授予貸款人對我們和我們子公司的幾乎所有資產作為抵押品(我們子公司Bay Equity LLC的資產除外)的優先留置權。如果不遵守定期貸款安排中的契約或其他限制,可能會導致違約。如果我們定期貸款安排下的債務加速,我們手頭可能沒有足夠的現金或能夠出售足夠的抵押品來償還,這將立即對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們可能沒有足夠的現金流來支付當前債務所需的款項,而未能在到期時付款可能導致我們的債務的全部本金在到期前到期,這可能導致我們的破產。
我們計劃支付債務本金或支付債務利息的能力,包括我們2027年票據下的應付金額和我們定期貸款安排下的任何借款或其他未來債務,取決於付款到期時手頭是否有足夠的現金。我們的現金供應反過來取決於我們未來的表現,這受到本公司截至2022年12月31日的年度報告第1A項和第1A項所述的其他風險的影響。如果我們無法產生足夠的現金流來支付到期款項,那麼我們可能被要求採用一個或多個替代方案,如出售資產、為票據再融資或籌集額外資本。然而,我們可能無法從事任何這些活動或以理想的條件從事這些活動,這可能導致我們的債務違約。
此外,我們的可轉換優先票據的持有人有權要求我們在發生根本變化時,以相當於要回購票據本金金額的100%的回購價格,外加任何應計和未付利息,回購其票據。此外,我們票據的持有者有權在下列任何條件下兑換他們的票據:
•在任何日曆季度內,如果在前一個日曆季度的最後一個交易日(包括前一個日曆季度的最後一個交易日)結束的30個連續交易日內,我們普通股的最後報告銷售價格至少有20個交易日(無論是否連續),大於或等於票據在每個適用交易日的轉換價格的130%;
•在任何連續五個交易日之後的五個交易日期間內,在測算期內每個交易日的票據本金每千美元的交易價格低於上次報告的普通股銷售價格和票據在每個交易日的轉換率的乘積的98%;
•如吾等贖回任何或所有票據,可於贖回日期前預定交易日收市前的任何時間贖回;或
•在特定的公司事件發生時。
如果觸發了我們一批票據下的這些轉換功能中的任何一項,則此類票據的持有人將有權在他們選擇的指定期間內的任何時間轉換票據。在轉換時,我們將被要求就被轉換的票據支付現金,除非我們選擇只交付我們普通股的股份來結算該轉換(支付現金而不是交付任何零碎的股份)。
此外,我們的定期貸款安排禁止我們在轉換或回購票據時支付任何現金,如果我們的定期貸款安排下存在違約事件,或者如果在實施此類轉換或回購後,我們將不遵守我們定期貸款安排下的財務契約。我們未能在到期時付款可能會導致管理我們的可轉換優先票據的契約發生違約事件,並導致(I)對於我們的2025年票據,剩餘的本金總額為2.35億美元,以及(Ii)對於我們的2027年票據,全部5.75億美元的本金總額,在每種情況下,加上任何應計和未支付的利息,將在到期日之前立即到期,並可能進一步導致我們的定期貸款安排下的違約。在我們的債務下,任何未償還金額的加速都可能導致我們的破產。在破產中,我們的定期貸款機構首先是我們的定期貸款機構,其次是我們可轉換優先票據的持有人,他們對我們的資產擁有優先於我們普通股持有人的債權。
我們抵押貸款業務的很大一部分資產是按公允價值計量的。如果我們對公允價值的估計不準確,我們可能需要對我們的資產進行重大減記。
Bay Equity的抵押貸款償還權(“MSR”)、利率鎖定承諾(“IRLC”)以及持有以供出售的抵押貸款均按公允價值記錄在我們的資產負債表上。公允價值的確定需要許多假設和複雜的分析,我們無法控制許多潛在因素。如果我們的估計不正確,我們可能被要求減記這些資產的價值,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
特別是,我們對Bay Equity的MSR的公允價值的估計是基於因償還相關抵押貸款而預計產生的現金流,並因許多因素而持續波動,包括估計貼現率、服務成本、客觀投資組合特徵、合同服務費、違約率、預付率和其他影響最終違約或償還或再融資貸款數量的市場狀況。這些估計是由第三方使用財務模型計算的,這些模型考慮了驅動與MSR相關的現金流的大量變量,並預計這些變量在MSR的生命週期內發生變化。我們對MSR公允價值的估計的準確性取決於此類模型結果的合理性以及其中包含的變量和假設。如果提前還款速度或貸款拖欠高於預期,或其他因素的表現比建模更差,我們某些MSR的記錄價值可能會下降,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
Bay Equity依靠其倉庫信貸安排為其發放的抵押貸款提供資金。如果其中一項或多項貸款變得不可用,Bay Equity可能無法以商業合理的條款找到替代融資,或根本無法找到替代融資,這可能對其發放額外抵押貸款的能力產生不利影響。
Bay Equity依賴於從倉庫信貸安排借入資金,為其發放的幾乎所有抵押貸款提供資金。為了擴大業務,Bay Equity在一定程度上依賴於在現有貸款下有足夠的借款能力,或在新貸款下獲得額外的借款能力。如果Bay Equity未能履行其在該貸款下的持續義務,或者如果它無法與貸款人就續簽貸款的條款達成一致,則當前的貸款可能變得不可用。新設施可能無法以我們接受的條款提供。如果Bay Equity無法通過其倉庫信貸安排獲得足夠的借款能力,那麼它可能需要依賴我們手頭的現金來發起抵押貸款。如果沒有這筆現金,Bay Equity可能無法維持或增加其發放的抵押貸款金額,這將對其增長產生不利影響。
每個倉庫信貸安排都包含各種限制性和金融契約,並規定Bay Equity違反或未能滿足某些此類契約構成違約事件。部分由於更廣泛的抵押貸款行業需求減少,Bay Equity偶爾可能無法滿足其中某些金融契約。雖然貸款人可以放棄任何違反金融契約的行為,但不能保證每一家貸款人都會這樣做。如果我們無法從適用的貸款人那裏獲得違約事件的豁免,而該貸款人決定根據適用的倉庫安排執行IS補救措施,則Bay Equity可能會損失其部分資產,包括質押抵押貸款,並且將無法依賴此類安排為其抵押貸款提供資金,這可能會對Bay Equity的業務產生不利影響。這可能會引發Bay Equity其他倉庫設施的類似交叉違約。
管理我們目前債務的協議中的交叉加速和交叉違約條款可能導致立即有義務償還我們2025年和2027年的所有可轉換優先票據、我們的倉庫信貸安排或我們的定期貸款安排。
管理我們2025年和2027年可轉換優先票據的契約包含交叉加速和交叉違約條款。這些條款可能會導致我們的2025年或2027年可轉換優先票據在契約下產生違約事件,儘管我們遵守了該協議,完全是由於違約事件或未能支付另一批可轉換優先票據在契約下的欠款。因此,由於我們未能遵守管理我們2025年或2027年可轉換優先票據的單一協議的條款,我們的全部或大部分未償還可轉換優先票據可能立即支付。此外,我們的每一項倉庫信貸安排和定期貸款安排都包含交叉加速和交叉違約條款。這些條款可能僅由於違約或未能支付另一筆貸款協議下的欠款而導致任何此類貸款在協議下發生違約事件,儘管我們遵守了該協議。因此,我們所有或很大一部分未償還的倉庫債務或未償還的定期貸款債務可能會因為我們未能遵守管理我們其中一家設施的單一協議的條款而立即支付。雖然我們現有的倉庫信貸安排中的交叉違約條款不會處理我們的可轉換優先票據下的違約,並且我們現有的倉庫信貸安排是從我們的2025年和2027年優先票據中的交叉付款違約條款中分割出來的,因為它們構成了無追索權債務,但我們的可轉換優先票據中的任何違約都將觸發我們定期貸款工具下的違約事件,同樣,我們定期貸款工具下的任何違約將觸發我們2025年和2027年優先票據中的交叉付款違約條款。
第5項其他資料
規則10B5-1交易計劃
在截至2023年9月30日的季度內,以下董事和第16科官員通過買賣我們證券的合同、指示或書面計劃。其中每一項都旨在滿足1934年證券交易法(“10b5-1計劃”)規則10b5-1(C)的積極辯護條件。在所涵蓋期間內,我們的董事或第16條人員並無採納或終止S-K規例第408項所界定的“非規則10b5-1交易安排”。
10b5-1計劃包括每個官員向管理該計劃的經紀人提交的一份聲明,表明他們沒有掌握有關該公司或受該計劃約束的證券的任何重大非公開信息。就根據公司的內幕交易政策通過該計劃一事,也向該公司提出了類似的意見。這些陳述是在通過每個10b5-1計劃之日提出的。
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名字 | 標題 | | 行動 | | 通過日期 | | 到期日 | | 買入/賣出的證券合計數量 |
克里斯蒂安·陶布曼(1) | 首席增長官 | | 收養 | | 2023年8月18日 | | 2024年8月30日 | | 34,492 |
安娜·史蒂文斯(2) | 首席人力資源官 | | 收養 | | 2023年8月31日 | | 2024年8月31日 | | 96,040 |
(1)我們的首席增長官Christian Taubman於2023年8月18日簽訂了規則10b5-1計劃。Taubman先生的10b5-1計劃規定可能出售34,492我們普通股的股份。
(2)我們的首席人力資源官安娜·史蒂文斯於2023年8月31日簽訂了規則10b5-1計劃。史蒂文斯女士的計劃規定可能會出售最多46,301我們的普通股是以前歸屬的限制性股票單位的基礎。史蒂文斯女士的計劃還規定可能出售49,739我們普通股的股份,未來的基礎-歸屬限制性股票單位。為了計算史蒂文斯女士的10b5-1計劃下將出售的證券的總數,我們沒有剔除將被扣繳所得税的股票數量。
項目6.展品。
作為本季度報告的一部分,需要提交或提供的證物如下。儘管有任何相反的措辭,根據1934年證券交易法第18節的規定,證據32.1、32.2、101和104不應被視為作為本季度報告的一部分提交。
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| | | | 以引用方式併入 | | |
展品編號 | | 展品説明 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | | 隨信存檔或提供 |
31.1 | | 根據規則第13a-14(A)條對主要執行幹事的證明 | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據規則第13a-14(A)條對主要財務幹事的證明 | | | | | | | | X |
32.1 | | 依據《美國法典》第18編第1350條對行政總裁的證明 | | | | | | | | X |
32.2 | | 依據《美國法典》第18編第1350條證明首席財務官 | | | | | | | | X |
10.1 | | 雷德芬公司和亞當·維納於2023年8月29日簽署的分居協議 | | | | | | | | X |
10.2 | | 雷德芬公司和亞當·維納於2023年8月29日簽署的諮詢協議 | | | | | | | | X |
10.3 | | 定期貸款和擔保協議,日期為2023年10月20日,由Redfin Corporation、Apollo Administration Agency LLC和Apollo Global Funding LLC簽訂 | | | | | | | | X |
10.4 | | 變更控制權解除協議的格式 | | | | | | | | X |
101 | | 交互數據文件 | | | | | | | | X |
104 | | 封面交互數據文件,使用內聯XBRL提交(包含在附件101中) | | | | | | | | X |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | 雷德芬公司 | |
| | | (註冊人) | |
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| 2023年11月2日 | | 撰稿S/格倫·凱爾曼 | |
| (日期) | | 格倫·凱爾曼 總裁與首席執行官 (妥為授權的人員) | |
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| 2023年11月2日 | | /S/克里斯·尼爾森 | |
| (日期) | | 克里斯·尼爾森 首席財務官 (首席財務官) | |