致股東的信 3Q23 Sarah 和 John LeNoir Kyle，德克薩斯州附錄 99.2
吉娜·沙利文 & 邁克爾·布萊克（Michael Blake Sold）: 哥倫布, 俄亥俄州 2 我可以選擇日期並更改日期.一切都很簡單。— Gina Sullivan 當吉娜和她的丈夫邁克爾開始設想退休時，他們有着共同的國際生活夢想——負擔得起的生活成本，再加上用俄亥俄州寒冷的冬天換取熱帶天堂。儘管他們的退休還有幾年的時間，但他們知道在島上房價進一步上漲之前，他們必須就長期退休計劃做出調整。但首先，他們需要出售他們在哥倫布的房屋。當吉娜和邁克爾最初聯繫房地產經紀人幫助他們出售時，他們很快意識到需要一個更快、更靈活的解決方案來為他們提供必要的資金，以確保他們未來的退休居所。由於全職工作和繁忙的日程安排需要解決，他們還希望避免舉辦無數開放日的麻煩。邁克爾最初持懷疑態度，但吉娜決定進一步探索他們的選擇，最終要求Opendoor提供房屋報價。他們驚喜地發現流程如此順暢和透明，因此決定向Opendoor出售。有了所得款項，這對夫婦得以關閉他們在伯利茲的夢想公寓，搬進哥倫布的一套公寓。向Opendoor出售不僅僅是一筆交易；它為吉娜和邁克爾打開了通往新機會的大門。吉娜説，知道他們離在天堂退休又近了一步，她覺得自己有時必須 “自欺欺人”。當被問及她最喜歡這個過程的哪些方面時，吉娜對自己的經歷有這樣的評價：“我能夠選擇日期並更改日期——我能夠設定何時可以搬家。一切都很簡單。”
3 業務亮點 1.我們在2022年6月及之前出價的房屋。我們很高興分享我們的第三季度業績，這些業績表明，在仍然不確定的美國房地產市場中，業績仍在繼續。我們繼續專注於通過改善定價、節省成本和風險管理來推動卓越運營，這促使我們第三季度的業績符合或超過了先前的預期。第三季度也標誌着我們恢復到正繳款率。第三季度的財務亮點包括：● 購買了3,136套住房，同比增長17％，與我們在2023年5月開始的預期一致。儘管我們的市場上新房源平均下降8％，但我們還是能夠連續增加收購量。● 售出2687套住宅，創造了9.8億美元的收入，而我們的預期區間為9.5億美元至10億美元。● 實現毛利9,600萬美元，毛利率為9.8％。我們還恢復了4,300萬美元的正繳款利潤，即4.4％，高於3.2％至4.0％的隱含捐款利潤率指導區間。這種跑贏大盤的表現既反映了我們新房賬的實力，也反映了新書與舊書轉售的比例略高於預期，這是因為舊賬1的部分銷售已從第三季度轉移出去。● 確認淨收益（虧損）為1.06億美元，調整後淨收益（虧損）為7,500萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,900萬美元，高於我們（7,000）萬美元至（6,000萬美元）的預期區間，這得益於出資率跑贏大盤和持續的成本紀律。● 保持資本充足，總資本為15億美元，資產支持貸款能力為84億美元。10月份抵押貸款利率達到8％，為20多年來的最高水平，自8月份我們公佈第二季度業績以來上漲了100多個基點。利率的上升進一步軟化了買家需求，3Q23收入9.8億美元第三季度收購3,136筆3,136筆捐款利潤率 4.4%
放大了市場清盤率的典型季節性下降2。其影響反映在我們對今年剩餘時間的展望中。首先，隨着市場清盤率的放緩，我們的轉售步伐也將放緩，從而影響第四季度的預計收入。其次，我們降低了房屋標價，以實現我們的清關目標，這會降低收入和繳款利潤率。第三，由於轉售清盤率放緩，這本舊書的部分銷量已轉移到第三季度。鑑於利潤狀況，我們預計，這些尾部房屋將拖累第四季度的整體貢獻利潤。應對季節性和市場變化是我們投資組合管理流程的正常部分，包括平衡庫存流入和流出的步伐，以及我們設法實現年度出資利潤率目標的原因。我們預計 2023 年第四季度的業績如下：● 收入預計在 8 億美元至 8.5 億美元之間 ● 繳款利潤3 預計在 1500 萬美元至 2,500 萬美元之間 ● 調整後的 EBITDA3 預計在 2023 年全年，我們降低了成本結構並提高了定價準確性，這反過來又轉而轉化為利差降低。儘管我們市場上新上市的股票平均下降了8％，但這使收購量同比增長了17％，這表明儘管市場交易量較低，但我們仍有能力獲得份額。由於這些價差改善、我們不斷增長的合作渠道以及計劃在2024年上半年增加廣告支出，我們預計明年房屋購置將加速。在我們繼續探索宏觀的同時 4 業務亮點 2.參見附錄中的 MLS 通關率表。不包括2022年，清盤率平均從7月31日至9月30日下降了約8％；市場清倉率比2023年同期下降了23％。3.Opendoor在本股東信函中沒有提供預測的繳款利潤（虧損）與預測的GAAP毛利（虧損）的量化對賬表，也沒有提供預測的調整後息税折舊攤銷前利潤與預測的GAAP淨收益（虧損）的對賬表，因為如果不做出不合理的努力，公司就無法充滿信心地計算某些對賬項目。這些項目包括但不限於庫存估值調整和股票證券公允價值調整。這些項目可能會對前瞻性GAAP毛利（虧損）和淨收益（虧損）的計算產生重大影響，它們本質上是不確定的，取決於各種因素，其中一些因素不在公司的控制範圍內。有關本股東信函中討論的非公認會計準則財務指標的更多信息，請參閲以下財務表格後面的 “非公認會計準則財務指標的使用”。23 年第三季度收購量連續增長 17%
不確定性，我們的運營符合我們的風險管理框架，並控制我們可以控制的範圍。根據當前的市場狀況和我們今天看到的信號，我們的策略沒有改變，我們將繼續密切關注領先指標，以應對市場的任何變化。作為利用技術來改變和簡化人們買賣房屋方式的市場領先平臺，Opendoor擁有巨大的空白空間來獲得市場份額。歷史上，我們已經證明我們有能力在多個市場中佔據超過4％的份額。在我們調整業務規模時，在當前潛在市場中，即使是超過6000億美元中的一小部分4，也可以推動我們實現顯著的利潤增長。讓更多賣家選擇 OPENDOOR 我們的定價、技術和運營平臺為歷史上複雜的房屋買賣過程帶來了簡單性和確定性。在房屋賣家中，我們的平均淨推薦值歷來約為80分，這表明了我們平臺的內在價值。通過繼續改善我們的價值主張，擴大我們的潛在市場，深化我們的合作伙伴分銷渠道，以有效地吸引新的潛在客户並與註冊賣家重新互動，我們將繼續專注於為儘可能多的消費者提供Opendoor體驗。價差在我們的業務中，價差和賣家轉化率之間存在反向關係，這意味着我們降低點差越多，賣家轉化率就越高。更高的轉化率會帶來更多的房屋購買，進而增加房屋銷售。我們的利差反映了多種因素：我們的繳款利潤率目標、直接成本、房屋估值準確性以及持有期內的預期房價變化。2023年，我們一直專注於我們可以控制的事情——改善我們的成本結構和房價準確性——目標是持續降低客户的利差。轉化率與點差之比5 5 業務亮點 4.據估計，在Opendoor目前在我們現有市場中的買入框中，目前的潛在市場年交易量超過6000億美元。5.點差定義為出價時房屋估值的總折扣減去5％的Opendoor服務費。真正的賣家被定義為在收到報價後的60天內接受Opendoor報價或在MLS上架房屋的獨特賣家。該圖表基於自2018年以來的真實賣家。目前的潛在市場超過6000億美元
6。參見附錄中的房價升值圖。6 業務亮點管理利差需要平衡增長、利潤率和風險。鑑於美國房地產市場的不確定性，即利率的變化、房屋庫存水平、市場清盤以及更廣泛的宏觀前景，自2022年6月以來，我們一直以較高的利差運營，專注於管理風險。儘管有這些因素，但今年房價仍呈現出典型的季節性走勢，上半年同比上漲，下半年房價漲幅持平至略為負6。在截至23年第三季度售出的房屋中，房價的表現超過了我們的基本預期，這導致我們新賬上的繳款利潤率超過了我們的承保額。鑑於不確定的市場狀況，我們認為優先考慮風險管理是謹慎的，儘管這會導致增長放緩和利潤率提高。儘管與22年第三季度之前的水平相比，我們的利差仍然較高，但我們預計，我們在2023年全年的利差降低，加上額外的付費營銷和合作渠道的持續增長，將加速2024年上半年的房屋購買。我們相信，按照目前的利差水平，我們可以實現2024年的收購量目標，特別是考慮到自2019年以來，我們的潛在市場每年從1,600億美元增長到6000億美元以上。擴大 Buybox 2023 年，我們將市場中購買箱中的房屋比例從 48% 提高到 57%。這種擴張是通過解決更多的郵政編碼和房屋特徵（例如價格點、年齡和房屋類型）來實現的。隨着我們運營能力的不斷擴大，我們能夠為市場上更廣泛的客户和家庭提供Opendoor體驗。增加和深化合作渠道我們在將合作渠道擴展到在線房地產平臺、代理商和房屋建築商方面繼續取得進展。鑑於這些渠道的固定客户獲取成本狀況，這些渠道非常高效，為我們接觸賣家提供了持久的長期機會。我們的合作渠道的收購在23年第三季度連續增長33％，與23年第一季度相比增長了76％以上。我們預計，通過合作伙伴關係進行的收購將繼續絕對增長。Buybox 在我們市場的覆蓋率 57% 收購量連續增長 23 年第 3 季度從合作渠道關閉 33%
7 項業務亮點我們與 Zillow 的獨家合作伙伴關係繼續擴大，截至本週已在 45 個市場上線。隨着我們之前推出的市場持續成熟，我們在本季度看到了可觀的交易增長，我們有更多機會通過該渠道重新吸引客户。我們與在線房地產平臺的合作伙伴關係仍然是增量客户的來源，並將在2024年繼續擴大。10月初，我們宣佈與全球最大的獨立房地產公司exP Realty建立合作伙伴關係。該協議允許eXp的代理商直接在eXp控制面板中代表客户申請符合條件的房產的現金報價，並出示Opendoor報價以及在市場上上市客户房屋的選項。我們相信，Opendoor通過簡化房屋銷售流程、提供透明度並確保快速無憂的銷售，最終使代理商能夠更好地為客户提供服務並提高生產力，從而為賣方代理提供令人信服的價值主張。在我們的交付平臺上推動卓越運營遵循我們的核心運營原則之一 “bps for breakfasts”，我們的投資目標是降低成本結構、提高定價準確性並提高運營效率。在 23 年第 3 季度，我們通過在定價、庫存管理和家庭運營方面利用人工智能和其他技術，推動整個平臺實現卓越運營。定價我們在過去十年中積累的專有家庭數據資產，以及在定價和房屋運營方面深厚的人類專業知識，使我們能夠訓練和構建專有的房地產特定人工智能模型。我們擴展了人工智能驅動的定價模型，以提高所有房屋細分市場的準確性並減少異常值。房屋報價由我們最近增強的估值模型驅動，這些模型實施基於多因素條件的定價，通過對一系列不利的市場條件進行建模來降低風險，並提高整體模型的準確性。人工智能，特別是生成式人工智能，使我們能夠以更高的準確度更深入地收集和分析家庭數據。例如，我們 [exP 房地產合作伙伴關係]
8 Business Hightlights List with Cartiness 使用人工智能從客户提供的信息（例如聊天對話、圖像和視頻）中提取家庭狀況。我們在全國範圍內擴大了LiDAR（光探測和測距）計劃，以收集房屋佈局和平方英尺，包括對佈局可能影響適銷性的非典型房屋進行收購前評估。我們的集中定價團隊使用這些輸入進行價格決策，我們預計這將提高轉售利潤。這兩個功能對我們的房屋估值都至關重要，可以提高我們的定價準確性，從而持續降低客户的利差。庫存管理列出的房屋需要持續的護理，以使其保持隨時可入住的狀態。我們將繼續開發技術和改進流程，以集中運營和遠程進行質量控制。我們從專有的家庭安全系統中獲得實時的家庭特定信號，並從每次家訪中獲得客户反饋，這增強了我們快速而經濟地應對問題的能力。此外，我們還利用人工智能對這些反饋進行自動分類並提取數據點，例如買家對房屋的興趣、維護質量以及買家對房屋工作的反應。維護質量顯著提高，超過99％的工作符合我們的工作説明書的標準。此外，經紀人反饋表明，上市房屋的質量全年提高了10％以上。主頁運營我們在23年第三季度繼續增強我們的交易和運營平臺。我們的收購和轉售流程大部分是數字化的，我們的交易管理軟件每季度為數十萬個任務提供支持。我們在 23 年第 3 季度成功試行了自動化操作員工作分配，以更有效地平衡操作員之間的負載平衡，並將在接下來的兩個季度中將這一功能擴展到所有操作員羣體。此外，我們最近修訂了端到端 CRM，它現在用於推動團隊成員的絕大多數收購任務。平臺的變化使我們能夠更快地響應客户，捕獲更多有用的結構化數據，並確保交易的每一步都按時完成。
9 我們的財務業績符合或超過我們的預期，這得益於我們不斷增長的庫存賬簿和持續的成本紀律。我們仍然專注於提供健康的、經風險調整後的繳款利潤率，並通過費用管理保護資本。增長在第三季度，我們實現了9.8億美元的收入，高於預期區間的中點。我們繼續出售持有時間最長的房屋，截至季度末，未簽訂轉售合同的舊賬房屋不到150套。從2023年5月開始，我們概述了下半年每月購買約1,000套住房的計劃。與這些預期一致，我們在23年第三季度購買了3,136套住房，環比增長17％，與22年第三季度相比下降了63％。UNIT ECONOMICS GAAP 毛利潤在 23 年第 3 季度為 9,600 萬美元，而 22 年第 3 季度（4.25 億美元），第 2 季度為 1.49 億美元。調整後的毛利潤（虧損）將根據公認會計原則記錄的庫存估值調整時間與房屋出售期保持一致，在3季度為8,400萬美元，而在22年第三季度為1.1億美元，在23年第二季度為700萬美元。財務亮點第三季度收入9.8億美元第三季度房屋購置3,136 1,747 8,380 3,427 3,1362,680 3,1362,680 3Q22 4Q23 1Q23 3,361 2,857 美元 3,120 美元 3,361 2,857 美元第三季度（以百萬美元計）舊書新賬本期售出房屋總額 441 2,246 2,687 美元總收入 178 美元 802 美元 980 美元利潤/利潤率 $ (0.2)/(0.1)% 96美元/12.0% 96美元/9.8% 調整後總額（虧損）利潤/利潤率 $ (20)/(11.2)% 104美元/13.0% 84美元/8.6% 貢獻（虧損）利潤/利潤率 $ (31)/(17.4)% 74美元/9.2% 43Q22 4Q22 1Q23 2Q23
10 我們在第三季度恢復了4,300萬美元的正繳款利潤，而2022年第三季度為2200萬美元，第二季度為9,000萬美元。捐款利潤率為4.4％，而22年第三季度為（0.7）％，23年第二季度為4.6％。4.4％的總繳款利潤率超過了我們隱含的3.2％至4.0％的指導區間，這反映了我們新屋賬簿的強勁表現，以及第三季度從舊賬簿中轉移的部分銷售額。23年第三季度的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤GAAP淨收益（虧損）為1.06億美元，而22年第三季度為9.28億美元，第二季度為2,300萬美元。調整後的淨虧損為7,500萬美元，而22年第三季度的調整後淨虧損為3.28億美元，23年第二季度為1.97億美元。提醒一下，調整後的淨虧損將根據公認會計原則記錄的庫存估值調整時間與記錄相關收入的時段保持一致，這是本季度這兩個指標之間的主要區別。2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,900萬美元，高於我們之前的預期區間，而22年第三季度為2.11億美元，23年第二季度為1.68億美元。去年下半年，我們開始減少營銷支出、過剩的運營能力和固定支出。我們還在明年重新加速收購量的領域進行了投資，我們認為這些領域將使我們能夠高效地擴大規模，包括合作渠道的持續增長以及提高我們的併購效率、運營和技術能力。調整後的運營支出，我們財務亮點 23 年第 3 季度捐款利潤率 4.4%（以百萬美元計）23 年第 3 季度第 2 季度公認會計準則淨收益（虧損）（106 美元）（928 美元）23 美元調整後淨收益（虧損）（75 美元）（328 美元）（197 美元）調整後息税折舊攤銷前利潤（49 美元）（168 美元）調整後息税折舊攤銷前利潤率（5.0％）（6.3％）（8.3％）（8.3％）5%) GAAP 運營費用 175 美元 385 美元 217 美元調整後運營費用 92 美元 189 美元 78 美元
定義為繳款利潤（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤之間的差額在23年第三季度為9200萬美元，而我們的預期為1億美元。與預期相比的表現優於預期，反映了我們現在預計將在2023年第四季度產生的某些開支的時機。調整後的運營支出從22年第三季度的1.89億美元下降了51％，高於23年第二季度的7,800萬美元。連續增長符合我們的預期，反映了我們在第三季度開始重建庫存的事實。庫存我們在本季度末的淨庫存為13億美元，相當於4,007套住房，比22年第三季度下降78％，比23年第二季度增長14％。鑑於重點是拋售我們的陳舊庫存和增加收購，截至季度末，約有6％的淨庫存餘額來自舊賬簿，低於23年第二季度末的22％。在23年第三季度，我們售出了截至2季度持有的7.66億美元的庫存，其中包括總計進行了2900萬美元庫存估值調整的庫存。與23年第二季度的庫存估值調整相比，23年第三季度售出的房屋實現了淨收益，而一些在3季度仍在庫存中的房屋則出現了增量估值調整。23年第三季度第二季度庫存淨增量虧損為1,100萬美元。我們的新書庫存估值調整佔新書庫存的1.0％，這與我們的歷史經驗一致。我們在本季度末進行了3,300萬美元的庫存估值調整，而庫存餘額為13億美元。11 財務摘要 23 年第 3 季度調整後運營費用 9200 萬美元 1.89 美元 92 美元 78 美元 222 年第 4Q23 季度 2Q23 截至 2023 年 9 月 30 日（以百萬美元計）舊書新書房地產總庫存 103 1,241 1,344 庫存估值調整 (21) (12) (33)) 房地產庫存，淨額 82 1,229 1,311 庫存估值調整佔庫存的百分比 20.4% 1.0% 2.5%
7。其他類別主要包括為內部開發的軟件資本化的股票薪酬支出、折舊和攤銷以及股權證券公允價值調整。12 財務要點截至2023年9月30日，我們有12％的房屋在市場上上市超過120天，而根據我們的買入框調整後，整個市場的這一比例為15％。由於我們努力拋售這本舊書，我們看到該指標比2023年6月30日有所改善，當時我們有24％的投資組合在市場上上市超過120天。在新的庫存賬簿中，截至2023年9月30日，我們只有8％的房屋在市場上上市超過120天。其他資產負債表項目我們在23年第三季度末擁有15億美元的資本，其中包括12億美元的非限制性現金和有價證券，以及扣除庫存估值調整後的1.82億美元投資於房屋和相關資產的股權。相比之下，截至23年第二季度末，資本為16億美元，其中包括12億美元的非限制性現金和有價證券，以及扣除庫存估值調整後的2.69億美元投資於房屋和相關資產的股權。如下所示，截至2023年9月30日，本季度股東權益總額減少了6,600萬美元，至10億美元。23年第三季度上市天數 88% 12% 24% 76% 23年第三季度第二季度
截至季度末，我們擁有84億美元的無追索權、資產支持借貸能力，包括39億美元的優先循環信貸額度以及45億美元的優先和夾層定期債務額度，其中承諾借貸能力總額為30億美元。假設我們每年週轉庫存三次，這使我們有足夠的能力實現100億美元的收支平衡目標。今年，我們還延長了兩筆高級貸款的提款期限，經濟條件沒有實質性變化，以換取部分還款。這使我們能夠在2024年及以後增加庫存餘額的同時，保留這些價格誘人的融資額度。指導和宏觀評論我們想簡要評論最近對全國房地產經紀人協會（NAR）和其他經紀公司的裁決，這是幾起訴訟中的一起，這些訴訟質疑要求上市代理人（進而包括房屋賣家）向買方經紀人支付佣金的做法。Opendoor的核心業務並非從買方經紀人佣金中獲得收入。買方經紀人佣金是我們在轉售房屋時支付的成本，目前約佔我們整體成本結構的2.5個百分點。如果減少買方經紀人佣金，我們的這些成本就會降低。在Opendoor，我們建立了整個平臺，讓客户能夠透明地選擇如何出售房屋。因此，隨着房地產生態系統變化的出現，我們完全有能力改善賣方和買家的體驗。自我們公佈第二季度業績以來，10月份抵押貸款利率達到8％，為20多年來的最高水平，上漲了100多個基點。利率的上升進一步軟化了買家需求，放大了市場清盤率的典型季節性下降。其影響反映在我們對今年剩餘時間的展望中。首先，隨着市場清盤率的放緩，我們的轉售步伐將放緩，從而影響第四季度的預計收入。其次，我們降低了房屋標價，以實現我們的清關目標，這會降低收入和繳款利潤。第三，由於轉售清盤率放緩，這本舊書的部分銷量已轉移到第三季度。我們預計，這些尾部房屋將拖累第四季度的整體供款、無追索權、資產支持借貸能力（84億美元）13 財務亮點
14 財務亮點 2023 年第 4 季度收入指引 8 億美元至 8.5 億美元 2023 年第 4 季度供款利潤率指引 1500 美元至 2,500 萬美元 2023 年第四季度調整後 EBITDA3 指引 (105) 美元至 9,500 萬美元 (9,500) 萬美元利潤。應對季節性和市場變化是我們投資組合管理流程的正常部分，包括平衡流入和流出的步伐，以及我們設法實現年度出資利潤率目標的原因。我們預計 2023 年第四季度的業績如下：● 收入預計在 8 億美元至 8.5 億美元之間 ● 繳款利潤3 預計在 1500 萬美元至 2,500 萬美元之間 ● 調整後的 EBITDA3 預計在 (105) 至 9,500 萬美元之間 ● 股票薪酬支出預計約為 3,500 萬美元。根據我們從 2023 年第二季度的預期，我們預計 2023 年第四季度購房量約為 3,000 美元，基本持平超過四分之一。在 23 年第 4 季度，我們將繼續專注於盡可能多地銷售舊書。與舊賬相關的負繳款利潤率，加上抵押貸款利率上升所造成的影響，預計將導致2023年第四季度的供款利潤為1500萬至2500萬美元，這意味着在我們指導區間的低端和高端的繳款利潤率為1.9％至2.9％。儘管存在不確定性，但市場仍有積極信號。由於大多數購房者也是房屋賣家，低買家需求和待售房屋供應不足基本保持平衡，這導致了房價的穩定。我們認為，鑑於新上市量持續偏低，被壓抑的買家需求繼續增長。我們正在密切關注各種市場信號，以管理投資組合的流入和流出，並與我們的風險管理框架保持一致。我們將繼續管理業務，使調整後淨收益恢復為正值，這是我們衡量運營現金流的最佳指標，並相信我們已經具備了實現這一目標的成本結構和資產負債表。我們預計調整後淨收益將恢復為正值，穩態年收入為100億美元，相當於每月約2,200筆收購和轉售，而年度貢獻率目標區間為5％至7％。
15 項財務亮點結論在過去的一年中，我們一直在努力構建市場領先的平臺，利用技術來改變和簡化人們買賣房屋的方式。由於超過30％的美國交易落入了我們的買入箱，我們相信Opendoor有足夠的空白空間來獲得市場份額並僅憑我們現有的買入框來顛覆龐大的市場。隨着成本結構的改善、資產負債表的強勁和客户獲取渠道的擴大，我們相信我們已經為明年重新加速收入奠定了基礎，為未來的持續盈利增長做準備。我們堅定不移地履行使命，推動生活的進步，一舉一動。
16北卡羅來納州羅利-達勒姆嘉莉·惠勒、首席執行官克里斯蒂·施瓦茲、臨時首席財務官電話會議信息 Opendoor將於太平洋時間2023年11月2日下午2點主持電話會議，討論其財務業績。電話會議的網絡直播可從Opendoor的投資者關係網站觀看，網址為 https://investor.opendoor.com。電話會議結束後，將在同一網站上提供網絡直播的存檔版本。2023 年 11 月 2 日太平洋時間下午 2 點 investor.opendoor.com 網絡直播
/Opendoor/ OpenDoorHQ Company /opendoor-com investor.
18 個定義和財務表
本股東信函包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》第27A條所指的某些前瞻性陳述。本股東信函中包含的所有與歷史事實無關的陳述均應被視為前瞻性陳述，包括但不限於以下方面的陳述：房地產市場和總體經濟當前和未來的健康和穩定；抵押貸款利率的波動以及對消費者和合作夥伴未來行為變化的預期；我們財務狀況的健康狀況和狀況；預期的未來經營業績或財務業績，公司未來實現的優先事項財務和業務目標；我們繼續有效駕馭其運營所在市場的能力；收購、合作伙伴渠道擴張、產品創新和其他業務決策的預期未來和持續影響和收益；資產負債表的健康狀況以抵禦持續的市場轉型以及市場穩定後未來可能迅速重新擴大規模的預期；公司採取有效方法管理經濟和行業風險以及庫存狀況的能力；我們對資產負債表的預期我們的合作伙伴關係的未來成功以及我們通過此類夥伴關係推動銷售量顯著增長的能力；業務戰略和計劃，包括向更多市場擴張的任何計劃、市場機會和擴張以及未來運營的管理目標，包括有關推出新市場、產品或技術的收益和時機的陳述；以及資金來源的預期多樣化。前瞻性陳述通常由 “預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“指導”、“打算”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略” 等詞語來標識”、“努力”、“目標”、“願景”、“將” 或 “將”，這些詞語的任何否定或其他類似術語或表達方式。缺少這些詞並不意味着聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述是基於當前預期和假設的有關未來事件的預測、預測和其他陳述，因此存在風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中的結果存在重大差異。可能導致或促成未來實際事件與本股東信函中的前瞻性陳述存在重大差異的因素包括但不限於：經濟當前和未來的健康和穩定、財務狀況和住宅市場，包括任何持續的衰退或放緩；可能減少需求的總體經濟和金融狀況的變化（包括聯邦貨幣政策、利率、通貨膨脹、實際或預期的衰退、房價波動和住房庫存）我們的產品和服務降低了我們的盈利能力或減少了我們獲得未來融資的機會；我們的房地產資產和美國住宅房地產行業的競爭加劇；運營和發展我們的核心業務產品的能力，包括獲得充足的融資和轉售已購房屋的能力；投資資源來實施戰略和開發可能無效、對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力或不允許我們成功競爭的新產品和服務；我們的有能力以盈利的方式收購和轉售房屋；我們在現有市場或可能進入的任何新市場中增加市場份額的能力；我們有效管理增長的能力；我們獲得資本來源的能力，包括債務融資和證券化融資，為我們的房地產庫存和其他資金來源融資，為運營和增長提供資金的能力；我們維護和增強產品和品牌以及吸引客户的能力；我們管理、開發和完善技術平臺的能力，包括我們的自動定價和估值技術；遵守多項上市服務規則和要求，訪問和使用上市數據，維護或建立與上市和數據提供商關係的能力；獲得或維護許可證以支持我們當前和未來的業務運營的能力；持續的 COVID-19 疫情（包括未來的變種）或其他公共衞生危機對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況的任何未來影響；收購、戰略合作伙伴關係、合資企業、資本-我們或競爭對手籌集資金活動或其他公司交易或承諾；我們或競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的實際或預期變化；我們在保留或招聘高級職員、主要員工和/或董事方面的成功或要求變動；我們行業內部監管環境的影響以及與此類環境相關的合規復雜性；影響我們業務的法律或政府法規的變化；以及未決或任何未來訴訟或監管行動的影響。上述因素清單並不詳盡。您應仔細考慮上述因素以及我們在2023年2月23日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的最新10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下描述的其他風險和不確定性，該報告由我們向美國證券交易委員會提交的定期報告和其他文件更新。這些文件確定並解決了其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的事件和結果存在重大差異。前瞻性陳述僅代表其發表之日。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，而且，除非法律要求，否則我們不承擔任何義務，也不打算更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們不保證我們會實現預期。19 前瞻性陳述
使用非公認會計準則財務指標為向投資者提供有關公司財務業績的更多信息，本股東信函提到了管理層使用的某些非公認會計準則財務指標。公司認為，這些非公認會計準則財務指標，包括調整後毛利（虧損）、貢獻利潤（虧損）、調整後淨虧損、調整後息税折舊攤銷前利潤以及任何以利潤率表示的非公認會計準則財務指標，對投資者可用作評估公司財務業績的補充運營指標。不應孤立地考慮非公認會計準則財務指標，也不能替代公司報告的GAAP業績，因為與基於公認會計準則的類似指標相比，它們可能包括或不包括某些項目，而且此類指標可能無法與其他公司報告的標題相似的指標進行比較。管理層使用這些非公認會計準則財務指標進行財務和運營決策，並作為評估週期間比較的一種手段。管理層認為，這些非公認會計準則財務指標排除了某些可能不代表公司經常性經營業績的項目，從而為公司的業績提供了有意義的補充信息。調整後的毛利（虧損）和貢獻利潤（虧損）為了向投資者提供有關我們的利潤率和所購庫存回報率的更多信息，我們納入了調整後的毛利（虧損）和出資利潤（虧損），它們是非公認會計準則財務指標。我們認為，調整後的毛利（虧損）和貢獻利潤（虧損）對投資者來説是有用的財務指標，因為它們是管理層在評估單位經濟和我們的經營業績時使用的補充指標。這些衡量標準中的每一項都旨在介紹與給定時期內出售房屋相關的經濟狀況。為此，我們將該期間出售的房屋（和鄰近服務）產生的收入包括在內，僅計入可直接歸因於此類房屋銷售的費用，即使此類費用已在前幾個時期得到確認，並且不包括與截至期末仍存放在庫存中的房屋相關的費用。出資利潤（虧損）為投資者提供了一種衡量標準，用於在考慮購房成本、裝修和維修成本、持有成本和銷售成本後，評估Opendoor在報告期內出售房屋產生回報的能力。調整後的毛利（虧損）和貢獻利潤（虧損）是衡量我們經營業績的補充指標，作為分析工具存在侷限性。例如，這些衡量標準包括以往各期根據公認會計原則記錄的成本，不包括與期末存放在庫存中的房屋相關的同期需要根據公認會計原則記錄的成本。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能替代對根據公認會計原則報告的結果的分析。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標，即毛利（虧損）進行了對賬。20 定義
調整後的毛利（虧損）/毛利率我們將調整後的毛利（虧損）計算為公認會計原則下的毛利（虧損），並針對（1）本期庫存估值調整和（2）前期庫存估值調整進行調整。本期庫存估值調整是通過將該期間記錄的期末剩餘房屋的庫存估值調整相加計算得出的。前期庫存估值調整的計算方法是減去以往各期記錄的本期房屋的庫存估值調整。我們將調整後的毛利率定義為調整後的毛利（虧損）佔收入的百分比。我們將該指標視為衡量業務績效的重要指標，因為它記錄了在給定時期內與房屋銷售相關的毛利率表現，並提供了跨報告期的可比性。調整後的毛利（虧損）有助於管理層評估特定轉售羣體的房屋定價、服務費和裝修業績。繳款利潤（虧損）/利潤率我們將繳款利潤（虧損）計算為調整後的毛利（虧損），減去本期出售房屋產生的某些成本，包括：（1）本期產生的持有成本，（2）前一時期產生的持有成本，以及（3）直銷成本。下表對賬表的腳註描述了我們的持有成本的構成。貢獻率是佔收入百分比的貢獻利潤（虧損）。我們將該指標視為衡量業務績效的重要指標，因為它反映了給定時期內與已售房屋相關的單位績效，並提供了跨報告期的可比性。捐款利潤（虧損）有助於管理層評估與特定轉售羣組直接相關的流入和流出。21 定義
22 調整後淨虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤我們還列出了調整後淨虧損和調整後息税折舊攤銷前利潤，這是管理層用來評估基礎財務業績的非公認會計準則財務指標。投資者和分析師也經常使用這些衡量標準來比較我們行業中公司的基本表現。我們認為，這些指標為投資者提供了對我們基礎業績的有意義的同期比較，這些費用是根據某些非經常性、非現金、與我們的創收業務無直接關係、與相關收入不一致或不反映頻率和金額不同的持續經營業績的費用進行了調整。調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的補充指標，存在重要的侷限性。例如，這些衡量標準排除了根據公認會計原則必須記錄的某些成本的影響。這些衡量標準還包括以往各期根據公認會計原則記錄的庫存估值調整，不包括與期末存放在庫存中的房屋相關的同期需要根據公認會計原則記錄的庫存估值調整。這些衡量標準可能與我們行業中的其他公司或其他行業的公司提出的同名衡量標準有很大不同。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能替代對根據公認會計原則報告的結果的分析。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標，即淨收益（虧損）進行了對賬。我們將調整後的淨虧損計算為GAAP淨收益（虧損），調整後不包括股票薪酬、股票證券公允價值調整和無形資產攤銷費用等非現金支出。它不包括與我們的創收業務無直接關係的支出，例如重組和法定應計費用。它不包括清償債務所產生的（收益）損失，因為這些費用是管理層決定提前償還部分未償信貸額度而產生的；這些支出並不能反映持續的經營業績，頻率和金額各不相同。它還不包括非經常性商譽減值。調整後的淨虧損還將根據公認會計原則記錄的庫存估值調整時間與記錄相關收入的時期保持一致，以提高該指標與上述非公認會計準則單位經濟學財務指標的可比性。我們對調整後淨虧損的計算目前不包括非公認會計準則調整的税收影響，因為我們的税收和此類税收影響迄今為止並不重要。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為經摺舊和攤銷、房地產融資和其他利息支出、利息收入和所得税支出調整後的調整後淨虧損。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一種補充績效衡量標準，我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和業務的運營槓桿作用。定義
23 調整後的運營費用我們還列出了調整後的運營費用，這是一項非公認會計準則財務指標，用於彌合貢獻利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的差異。我們認為，該指標顯示了將與單位業績相關的成本轉為繳款利潤以及某些非經常性、非現金或與我們的創收業務無直接關係的費用被扣除後的剩餘運營費用，從而為投資者和分析師提供了有意義的同期比較。調整後的運營費用是衡量我們運營支出的補充指標，存在重要的侷限性。例如，該衡量標準排除了根據公認會計原則記錄的某些成本的影響。該措施刪除了本期出售房屋產生的持有成本和直銷成本，包括前幾個時期記錄的持有成本，並將這些成本轉為繳款利潤。該衡量標準可能與我們行業或其他行業中其他公司提出的同名衡量標準有很大不同。因此，不應孤立地考慮這項衡量標準，也不能替代對根據公認會計原則報告的結果的分析。我們將該指標與最直接可比的GAAP財務指標（運營費用）進行了對賬。我們將調整後的運營費用計算為經調整的公認會計準則運營費用，以排除確定繳款利潤中包含的直銷成本和持有成本。它不包括非經常性商譽減值。該措施還不包括股票薪酬、折舊和攤銷以及無形資產攤銷等非現金支出。它還不包括與我們的創收業務無直接關係的支出，例如重組費用和法定應計費用。定義
24 截至2023年9月30日止的三個月2023年6月30日2023年3月31日2022年9月30日收入 980 美元 1,976 美元 3,120 美元 2,857 美元 3,361 套房屋售出 2,687 5,383 8,274 7,512 8,520 毛利（虧損）96 美元 149 美元 170 美元 71 美元 (425) 毛利率 9.8% 7.5% 5.4% 2.5% (12.6)% 淨利潤（虧損）收入（106）美元 23 美元（101）美元（399）美元（928）美元（928）調整後淨虧損 $（75）美元（197）美元（409）美元（467）美元（328）美元繳款利潤（虧損）43 美元（90）美元（241）美元（207）美元（22）%（4.6）%（7.7）%（7.2）%（0.7）% 調整後的息税折舊攤銷前利潤美元 (49) 美元 (168) 美元 (341) 美元 (351) 美元(211) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (5.0)% (8.5)% (10.9)% (12.3)% (6.3)% 市場數量（截至期末）53 53 53 53 51 已購買房屋 3,136 2,680 1,747 3,427 8,380 庫存（期末）1,311 美元 1,149 美元 4,460 美元 6,093 套庫存房屋（期末）4,007 3,558 6,261 12,788 16,873 OPENDOOR Technologies INC.財務亮點（以百萬計，百分比除外，包括已售房屋、市場數量、已購房屋和庫存房屋）（未經審計）
25 截至2023年9月30日止九個月的三個月截至2023年9月30日2023年6月30日2023年12月31日2022年9月30日 2022年9月30日 2022 年收入 980 美元 1,976 美元 3,120 美元 2,857 美元 3,361 美元 6,076 美元 12,710 收入成本 884 1,827 2,786 5,661 12,114 毛利（虧損）96 149 170 71 (425)) 415 596 運營費用：銷售、營銷和運營 85 124 188 194 260 397 812 一般和行政 48 44 66 23 85 158 323 科技與開發 42 39 40 48 40 121 121 商譽減值 — — 60 — — — 重組 — 10 — 17 — 10 — 合計運營費用 175 217 294 342 385 686 1,256 運營損失 (79) (68) (124) (271) (810) (271) (660) 債務清償收益 (虧損) — 104 78 (25) — 182 — 利息支出 (47) (53) (74) (113) (115) (174) (272) 淨額 20 41 19 10 (2) 80 (20) 所得税前收入（虧損）（106）24（101）（399）（927）（183）（952）所得税支出—（1）— —（1）（1）（1）（2）淨（虧損）收入（106）美元（106）美元（101）美元（399）美元（184）每筆收入淨額（虧損）美元（184）美元（954）歸屬於普通股股東的股份：基本美元 (0.16) 美元 0.04 美元 (0.16) 美元 (0.63) 美元 (1.47) 美元 (0.28) 美元 (1.53) 攤薄美元 (0.16) 美元 0.03 美元 (0.16) 美元 (0.63) 美元 (1.47) 美元 (0.28) 美元 (1.53) 加權平均已發行股份：基本股份 662,149 646,062 641,916 634,595 629,539 624,581 攤薄 662,149 667,159 641,916 634,595 629,535 651,939 624,581 OPENDOOR Technologies INC.簡明合併運營報表（以百萬計，以千計的股份金額和每股金額除外）（未經審計）
26 OPENDOOR科技公司簡明合併資產負債表（以百萬計，每股數據除外）（未經審計）2023年9月30日2022年12月31日資產流動資產：現金及現金等價物 1,154 美元 1,137 美元限制性現金 1,224 654 有價證券 72 144 託管應收賬款 11 30 房地產庫存，淨額 1,311 4,460 其他流動資產（0 美元和 1 美元按公允價值計算）47 41 流動資產總額 3,819 6,466 財產 AND 設備 — 淨額 68 58 使用權資產 27 41 商譽 4 4 無形資產 — 淨額 7 12 其他資產 22 27 總資產 3,947 美元 6,608 美元負債和股東權益流動負債：應付賬款和其他應計負債 67 美元 110 美元無追索權資產支持債務-流動部分-1,376 應付利息 1 12 租賃負債-流動部分 6 7 流動負債總額 74 1,505 無追索權資產支持債務 — 扣除流動部分 2,330 3,020 張可轉換優先票據 502 959 租賃負債 — 扣除流動部分 20 38 其他負債 1 — 總負債 2,927 522 股份股權：普通股，面值0.0001美元；已授權3,000,000股；668,592,580和637,387股，分別發行了 025 股；668,592,580 股和 637,387,025 股 — 額外實收資本 4,263 4,148 累計赤字 (3,242) (3,058) 累計其他綜合虧損 (1) (4) 股東權益總額 1,020 1,086 總負債和股東權益 3,947 美元 6,608 美元
27 OPENDOOR科技公司簡明合併現金流量表（以百萬計）（未經審計）截至2023年9月30日的九個月來自經營活動的現金流：淨虧損（184）美元（954）調整淨虧損與（用於）運營活動提供的現金、現金等價物和限制性現金：折舊和攤銷 50 59 使用權資產攤銷 5 6 股票薪酬 94 178 庫存估值公允調整 54 663 股權證券的價值 4 36 其他 6 (1) 待售抵押貸款的發放— (118) 收益待售抵押貸款的銷售和本金收益 1 128 債務清償收益 (182) — 運營資產和負債的變化：託管應收賬款 19 (70) 房地產庫存 3,082 (663) 其他資產 (15) — 應付賬款和其他應計負債 (29) 73 應付利息 (10) 4 租賃負債 (9) (6) 運營活動提供（用於）的淨現金 2,886 (665) 來自投資活動的現金流：購買財產和設備（28）（33）購買有價證券—（28）銷售收益，到期日，有價證券的贖回和償還 75 293 購買非有價股權證券-(25) 出售非有價股票證券的收益 1 3 非有價股權證券的資本回報-3 收購，扣除收購的現金-(3) 投資活動提供的淨現金 48 210 來自融資活動的現金流：回購可轉換優先票據 (270) — 行使股票期權的收益 2 4 ESP發行普通股的收益 2 2 來自無追索權資產支持債務的收益 238 9,160 本金支付無追索權資產支持債務（2,315）（8,179）其他有擔保借款的收益 — 114 其他擔保借款的本金還款 —（121）支付貸款發放費和債務發行成本 —（24）提前償還債務的付款（4）— 融資活動提供的淨現金（用於）（2,347）956 現金、現金等價物和限制性現金淨增加 587 501 現金、現金等價物和限制性現金 — 期初 1,791 2,578 現金、現金等價物和限制性現金 — 期末 2,378 美元 3,079 美元補充披露現金流信息 — 本期支付的利息現金 169 美元 248 美元非現金活動披露：內部開發軟件的股票薪酬支出資本化 17 美元 13 美元與簡明合併資產負債表的對賬：現金和現金等價物 1,154 美元 1,327 限制性現金 1,224 1,752 現金、現金等價物和限制性現金 2,378 美元 3,079 美元
28 OPENDOOR科技公司截至9月30日止九個月的三個月調整後毛利（虧損）和供款利潤（虧損）與毛利（虧損）（未經審計）的對賬（以百萬計，百分比和已售房屋或如上所述）2023年9月30日2023年6月30日2023年9月30日2022年9月30日毛利（虧損）（公認會計原則）96 美元 149 美元 170 美元 71 美元（425）美元 415$ 596 毛利率 9.8% 7.5% 5.4% 2.5% (12.6)% 6.8% 4.7% 調整：庫存估值調整 — 本期 (1) (2) 17 14 23 73 573 24 620 庫存估值調整 — 前一時期 (1) (3) (29) (156) (295) (236) (38) (450) (38) 調整後的毛利（虧損）84 美元 7 美元 (102) 美元 (92) 美元 110 美元 (11) 美元 1,178 美元調整後的毛利率 8.6% 0.4% (3.3)% 3.3% (0.2)% 9.3% 調整：直銷成本 (4) (28) (58) (85) (78) (100) (171) (336) 銷售持有成本——本期 (5) (6) (4) (6) (6) (6) (13) (10) (14) (41) (73) 銷售持有成本 — 前一時期 (5) (7) (9) (33) (41) (27) (18) (65) (37) 貢獻利潤（虧損）43 美元（90）美元（241）美元（207）美元（22）美元（288）美元 732 美元在此期間售出的房屋 2,687 5,383 8,274 7,512 8,520 16,344 31,671 每套售房的貢獻利潤（虧損）（以千計）16 美元（17）美元（29）美元（28）美元（3）美元（18）美元 23 分攤率 4.4%（4.6）%（7.7）%（7.2）%（0.7）%（4.7）% 5.8%（1）庫存估值調整包括對記錄房地產庫存的調整金額或其可變現淨值。(2) 庫存估值調整-本期是指在報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋相關的庫存估值調整。(3) 庫存估值調整 — 前一時段是以前各期中記錄的與所述期間內售出的房屋相關的庫存估值調整。(4) 代表與相關時期內售出的房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和託管相關費用以及轉讓税。（5）持有成本主要包括財產税、保險、公用事業、房主協會會費、清潔和維護費用。持有成本包含在簡明合併運營報表的銷售、營銷和運營中。(6) 代表列報期間內所售房屋的持有成本。(7) 代表以往各期在報告期內出售房屋產生的持有成本。
29 OPENDOOR科技公司調整後的淨虧損和調整後的息税折舊攤銷前利潤與截至9月30日的九個月的淨（虧損）收入（未經審計）的對賬（以百萬計，百分比除外）2023年9月30日2023年6月30日2023年3月31日2022年9月30日2022年9月30日2022年淨（虧損）收入（GAAP）美元（106）美元 23 美元（101）美元（399）美元（928）美元（184）美元 (954) 調整：股票薪酬 31 21 42 (7) 52 94 178 股票證券公允價值調整 (1) 11 (6) (1) (1) 11 4 36 無形資產攤銷費用 (2) 2 1 2 2 2 2 5 7 庫存估值調整 —本期 (3) (4) 17 14 23 73 573 24 620 庫存估值調整——前一期（3）（5）（29）（156）（295）（236）（38）（450）（38）（38）（38）— 10 — 17 — 10 —（收益）債務清償虧損—（104）（78）25 —（182）— 商譽減值 — — — 60 — — — 法律應急應計及相關費用 — — 1 — — 45 其他 (7) (1) — (1) (2) — (2) (1) 調整後淨虧損 $ (75) $ (197) $ (409) $ (467) $ (328) $ (681) $ (107) 調整：折舊和攤銷，不包括無形資產攤銷 9 9 9 12 12 8 30 29 財產融資 (8) 38 44 6093 102 142 236 其他利息支出 (9) 9 14 20 13 32 36 利息收入 (10) (30) (34) (18) (9) (7) (82) (13) 所得税支出 — 1 — — 1 1 2 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (49) 美元 (168) 美元 (351) 美元 (211) 美元 (558) 美元調整後息税折舊攤銷前利潤率 (5.0)% (8.5)% (10.9)% (12.3)% (6.3)% (9.2)% 1.4% (1) 代表某些金融工具的收益和虧損，這些工具在每個期末以公允價值計算。(2) 代表與收購相關的無形資產的攤銷。收購的無形資產的使用壽命為1至5年，預計在無形資產完全攤銷之前進行攤銷。(3) 庫存估值調整包括以賬面金額或可變現淨值較低者為單位記錄房地產庫存的調整。(4) 庫存估值調整——本期是指在報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋相關的庫存估值調整。(5) 庫存估值調整——前期是庫存以往各期記錄的與本報告期內售出的房屋相關的估值調整。(6) 重組成本主要包括遣散費和員工解僱補助金、搬遷計劃和獎金以及與退出某些不可取消的租賃相關的成本。(7) 主要包括轉租收入、權益法投資收入和租賃終止收益。(8) 包括無追索權資產支持債務融資的利息支出。(9) 包括攤銷債務發行成本和貸款發放費，承諾費、未使用費用、資產支持債務融資的其他利息相關成本、與2026年未償還的可轉換優先票據相關的利息支出以及其他有擔保借款的利息支出。(10) 主要包括現金、現金等價物、限制性現金和有價證券的利息收入。
30 OPENDOOR科技公司截至2023年9月30日的三個月，調整後的毛利（虧損）和出資（虧損）利潤與按羣組劃分的毛利的對賬（未經審計）（以百萬計，百分比除外）舊書：2022 年第二季度及之前的羣組 (8) 2022 年第二季度後的羣組 (8) 總收入 (GAAP) 178 美元 802 美元 980 收入成本 178 706 884 毛利 (GAAP) $ (0.2) 96 美元 96 美元毛利率 (0.1)% 12.0% 9.8% 調整：庫存估值調整 — 本期 (1) (2) 6 11 17 庫存估值調整 — 前一時期 (1) (3) (26) (3) (29) 調整後總額 (虧損) 利潤 $ (20) $104 $84 調整後毛利率 (11.2)% 13.0% 8.6% 調整：直銷成本 (4) (5) (23) (28) 銷售持有成本——本期 (5) (6) (1) (3) (4) (4) (4) (4) 利潤 $ (31) 74 美元 43 美元攤款利潤 (17.4)% 9.2% 4.4% (1) 庫存估值調整包括對記錄房地產庫存的調整，以賬面金額或可變現淨值的較低者為準。(2) 庫存估值調整——本期是庫存估值在報告期內記錄的與期末仍存放在庫存中的房屋相關的調整。(3) 庫存估值調整——前期是指與所述期間售出的房屋相關的先前時段中記錄的庫存估值調整。(4) 代表與相關時期內出售的房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和託管相關費用以及轉讓税。（5）持有成本主要包括財產税、保險、公用事業、房主協會會費、清潔和維護費用。持有成本包含在簡明合併運營報表的銷售、營銷和運營中。(6) 代表列報期內所售房屋的持有成本。(7) 代表以往各期在報告期內出售房屋產生的持有成本。(8) 舊書：2022年第二季度及之前的羣組是指2022年7月之前的報價。新書：2022 年第二季度之後的羣組包括 2022 年 7 月及以後推出的優惠。
31 OPENDOOR科技公司調整後的運營費用與運營支出（未經審計）截至2023年9月30日止三個月的對賬（以百萬計，百分比除外）2023年6月30日2023年3月31日2022年12月31日運營費用（GAAP）175 美元 217 美元 294 美元 342 美元 385 美元調整：直銷成本 (1) (28) (58) (78) (100) 繳款利潤中包含的持有成本 (2) (13) (39) (54) (37) (32) 股票薪酬 (31) (21) (42) 7 (52) 無形資產攤銷費用 (3) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) (2) 重組 — (10) — (17) — 商譽減值 — — — (60) — 法定應急應計 — — — (1) — 折舊和攤銷，不包括無形資產攤銷 (9) (9) (12) (12) (8) 其他 — (1) 1 2 (2) 調整後運營費用總額 92 美元 78 美元 100 美元 144$ 189 (1) 代表與相關時期內出售房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和託管相關費用以及轉讓税。(2) 代表在列報期內出售房屋產生的持有成本，以及前幾期在報告期內出售房屋產生的持有成本。持有成本主要包括財產税、保險、公用事業、房主協會會費、清潔和維護費用。持有成本包含在簡明合併運營報表的銷售、營銷和運營中。(3) 代表與收購相關的無形資產的攤銷。收購的無形資產的使用壽命為1至5年，預計在無形資產完全攤銷之前進行攤銷。
附錄 32
附錄 1。MLS清倉率定義為在多重上市服務（即市場上市）上進入待處理狀態的每日合約數量，按Opendoor的市場和買入箱進行篩選，除以多重上市服務上針對相同市場和買入框篩選的活躍上市數量。過去 7 天 MLS 清倉率1 MLS 數據篩選到露天市場和 Buybox 追蹤的 7 天 MLS 合約 MLS 數據篩選到露天市場和 Buybox 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 12 月 1 月 2 月 3 日
過去 7 天 MLS 新上市 MLS 數據篩選到 OD Markets 和 Buybox 附錄後續 7 天 MLS 活躍上市 MLS 數據篩選到 OD Markets 和 Buybox 一月二月三月四月五月六月七月八月九月十月十月十一月十二月一月二月三月十月十月十月三月
附錄 30 天滾動房價上漲 (HPA) 按開放市場加權；非季節性調整後 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 35 日