東方紅-20230930000182508812-312023Q3錯誤後續事件30024528300018250882023-01-012023-09-300001825088美國-公認會計準則:公共類別成員2023-11-02Xbrli:共享0001825088美國-公認會計準則:公共類別成員2023-11-0200018250882023-09-30ISO 4217:美元00018250882022-12-310001825088美國-美國公認會計準則:普通股成員美國-公認會計準則:公共類別成員2022-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
x | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年9月30日
或
| | | | | |
o | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_到__的過渡期。
佣金文件編號001-39916
___________________________________________________________
Dream Finders Homes,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
特拉華州 | 85-2983036 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | |
菲利普斯公路14701號, 300套房, 傑克遜維爾, 平面 | 32256 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(904) 644-7670
(註冊人’S電話號碼,含區號)
___________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | |
A類普通股,每股面值0.01美元 | 東方紅 | 紐約證券交易所 |
___________________________________________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | o | 加速文件管理器 | x |
非加速文件服務器 | o | 規模較小的報告公司 | o |
| | 新興成長型公司 | o |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x
截至2023年11月2日,有e 32,882,124的股份註冊人的A類普通股,每股面值0.01美元,已發行並未償還ING和60,226,153 s註冊人B類普通股的股份,每股面值0.01美元,已發行和已發行。
目錄
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第一部分財務信息 | 3 |
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項目1.尋夢人之家簡明合併財務報表 | 3 |
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簡明綜合資產負債表(未經審計) | 3 |
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簡明綜合全面收益表(未經審計) | 4 |
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簡明綜合權益報表(未經審計) | 5 |
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簡明合併現金流量表(未經審計) | 7 |
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簡明綜合財務報表附註(未經審計) | 8 |
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 18 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
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項目4.控制和程序 | 34 |
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第二部分:其他信息 | 35 |
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項目1.法律程序 | 35 |
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第1A項。風險因素 | 35 |
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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 35 |
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項目5.其他信息 | 35 |
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項目6.展品 | 36 |
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簽名 | 39 |
第一部分財務信息
項目1.尋夢者之家公司。簡明合併財務報表
Dream Finders Homes,Inc.
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(單位為千,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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| 9月30日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 330,129 | | $ | 364,531 | |
受限現金 | 33,172 | | 30,599 | |
應收賬款 | 33,315 | | 43,490 | |
盤存 | 1,473,917 | | | 1,378,185 | |
地段存款 | 241,280 | | | 277,258 | |
其他資產 | 56,532 | | | 59,438 | |
對未合併實體的投資 | 14,297 | | | 14,008 | |
財產和設備,淨額 | 7,523 | | | 7,337 | |
經營性租賃使用權資產 | 21,676 | | | 24,084 | |
商譽 | 172,207 | | | 172,207 | |
總資產 | $ | 2,384,048 | | | $ | 2,371,137 | |
| | | |
負債 | | | |
應付帳款 | $ | 137,146 | | | $ | 134,702 | |
應計費用 | 122,924 | | | 184,051 | |
客户存款 | 163,544 | | | 145,654 | |
建設信貸額度 | 555,512 | | | 966,248 | |
高級無擔保票據,淨額 | 293,604 | | | — | |
經營租賃負債 | 22,433 | | | 24,661 | |
或有對價 | 102,813 | | | 115,128 | |
總負債 | $ | 1,397,976 | | | $ | 1,570,444 | |
承付款和或有事項(附註4) | | | |
夾層股權 | | | |
優先夾層股權 | 148,500 | | | 156,421 | |
股東權益 | | | |
A類普通股,$0.01每股,289,000,000授權,32,882,124和32,533,883截至2023年9月30日和2022年12月31日的未償還債務 | 329 | | | 325 | |
B類普通股,$0.01每股,61,000,000授權,60,226,153傑出的 | 602 | | | 602 | |
額外實收資本 | 271,429 | | | 264,381 | |
留存收益 | 549,837 | | | 365,994 | |
非控制性權益 | 15,375 | | | 12,970 | |
夾層和股東權益合計 | 986,072 | | | 800,693 | |
總負債、夾層權益和股東權益 | $ | 2,384,048 | | | $ | 2,371,137 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Dream Finders Homes,Inc.
簡明綜合全面收益表
(單位為千,不包括每股和每股金額)
(未經審計)
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| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
住宅建設 | $ | 893,502 | | | $ | 783,945 | | | $ | 2,603,858 | | | $ | 2,237,648 | | | | | |
其他 | 2,328 | | | 1,724 | | | 6,731 | | | 5,221 | | | | | |
總收入 | 895,830 | | | 785,669 | | | 2,610,589 | | | 2,242,869 | | | | | |
房屋建築銷售成本 | 709,286 | | | 638,456 | | | 2,109,485 | | | 1,812,746 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 79,963 | | | 68,839 | | | 214,433 | | | 196,564 | | | | | |
未合併實體的收入 | (4,557) | | | (5,137) | | | (12,219) | | | (11,431) | | | | | |
或有代價重估 | 9,026 | | | 2,641 | | | 32,608 | | | 11,875 | | | | | |
其他收入,淨額 | (1,646) | | | (1,119) | | | (2,711) | | | (1,784) | | | | | |
税前收入 | 103,758 | | | 81,989 | | | 268,993 | | | 234,899 | | | | | |
所得税費用 | (24,158) | | | (10,371) | | | (66,000) | | | (50,576) | | | | | |
淨收益和綜合收益 | 79,600 | | | 71,618 | | | 202,993 | | | 184,323 | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收益和綜合收益 | (3,503) | | | (1,977) | | | (9,043) | | | (8,342) | | | | | |
可歸因於Dream Finders Homees,Inc.的淨和全面收入。 | $ | 76,097 | | | $ | 69,641 | | | $ | 193,950 | | | $ | 175,981 | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.79 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.98 | | | $ | 1.78 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.75 | | | $ | 0.64 | | | $ | 1.83 | | | $ | 1.67 | | | | | |
加權平均股數 | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 93,108,277 | | | 92,760,013 | | | 93,052,507 | | | 92,760,013 | | | | | |
稀釋 | 102,052,181 | | | 108,286,433 | | | 105,819,964 | | | 105,117,234 | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Dream Finders Homes,Inc.
簡明合併權益表
截至二零二三年九月三十日止三個月及九個月
(單位為千,不包括份額)
(未經審計)
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| 可贖回優先 夾層 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 總計 非- 控管 利益 | | 總股本 |
| 單位 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的餘額 | 157,143 | | $ | 156,855 | | | 32,882,124 | | $ | 329 | | | 60,226,153 | | $ | 602 | | | $ | 270,529 | | | $ | 476,663 | | | $ | 14,501 | | | $ | 919,479 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 3,812 | | | — | | | — | | | 3,812 | |
股票薪酬的歸屬 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
預提普通股以供繳税 | — | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (2,629) | | | (2,629) | |
贖回B系列優先股 | (7,143) | | (8,508) | | | — | | — | | | — | | — | | | (2,912) | | | 343 | | | — | | | (11,077) | |
宣佈的優先股息 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (3,113) | | | — | | | (3,113) | |
淨收益和綜合收益 | — | | 153 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 75,944 | | | 3,503 | | | 79,600 | |
截至2023年9月30日的餘額 | 150,000 | | $ | 148,500 | | | 32,882,124 | | $ | 329 | | | 60,226,153 | | $ | 602 | | | $ | 271,429 | | | $ | 549,837 | | | $ | 15,375 | | | $ | 986,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回優先 夾層 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 總計 非- 控管 利益 | | 總股本 |
| 單位 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 157,143 | | $ | 156,421 | | | 32,533,883 | | $ | 325 | | | 60,226,153 | | $ | 602 | | | $ | 264,381 | | | $ | 365,994 | | | $ | 12,970 | | | $ | 800,693 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 10,286 | | | — | | | — | | | 10,286 | |
股票薪酬的歸屬 | — | | — | | | 371,841 | | 4 | | | — | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
預提普通股以供繳税 | — | | — | | | (23,600) | | | — | | | — | | — | | | (322) | | | — | | | — | | | (322) | |
分配 | — | | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (6,638) | | | (6,638) | |
贖回B系列優先股 | (7,143) | | (8,508) | | | — | | — | | | — | | — | | | (2,912) | | | 343 | | | — | | | (11,077) | |
宣佈的優先股息 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (9,863) | | | — | | | (9,863) | |
淨收益和綜合收益 | — | | 587 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 193,363 | | | 9,043 | | | 202,993 | |
截至2023年9月30日的餘額 | 150,000 | | $ | 148,500 | | | 32,882,124 | | $ | 329 | | | 60,226,153 | | $ | 602 | | | $ | 271,429 | | | $ | 549,837 | | | $ | 15,375 | | | $ | 986,072 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Dream Finders Homes,Inc.
簡明合併權益表(續)
三個月和九個月結束2022年9月30日
(單位為千,不包括份額)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回優先 夾層 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 總計 非- 控管 利益 | | 總股本 |
| 單位 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | 157,143 | | $ | 155,621 | | | 32,378,939 | | $ | 323 | | | 60,380,000 | | $ | 602 | | | $ | 261,207 | | | $ | 217,346 | | | $ | 12,056 | | | $ | 647,155 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | 1,074 | | — | | | — | | — | | | 1,576 | | | — | | | — | | | 1,576 | |
分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (526) | | | (526) | |
宣佈的優先股息 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (3,451) | | | — | | | (3,451) | |
淨收益和綜合收益 | — | | 209 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 69,431 | | | 1,977 | | | 71,618 | |
截至2022年9月30日的餘額 | 157,143 | | $ | 155,830 | | | 32,380,013 | | $ | 323 | | | 60,380,000 | | $ | 602 | | | $ | 262,783 | | | $ | 283,326 | | | $ | 13,508 | | | $ | 716,372 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回優先 夾層 | | 普通股--A類 | | 普通股--B類 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 保留 收益 | | 總計 非- 控管 利益 | | 總股本 |
| 單位 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 157,143 | | $ | 155,220 | | | 32,295,329 | | $ | 323 | | | 60,226,153 | | $ | 602 | | | $ | 257,963 | | | $ | 118,194 | | | $ | 24,081 | | | $ | 556,383 | |
基於股票的薪酬 | — | | — | | | 84,684 | | — | | | 153,847 | | — | | | 4,819 | | | — | | | — | | | 4,819 | |
分配 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | (18,916) | | | (18,916) | |
宣佈的優先股息 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | (10,238) | | | — | | | (10,238) | |
淨收益和綜合收益 | — | | 610 | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | | 175,370 | | | 8,342 | | | 184,323 | |
截至2022年9月30日的餘額 | 157,143 | | $ | 155,830 | | | 32,380,013 | | $ | 323 | | | 60,380,000 | | $ | 602 | | | $ | 262,783 | | | $ | 283,326 | | | $ | 13,508 | | | $ | 716,372 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Dream Finders Homes,Inc.
簡明合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益和綜合收益 | $ | 202,993 | | | $ | 184,323 | |
將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整 | | | |
折舊及攤銷 | 7,983 | | | 8,006 | |
出售財產和設備的收益 | (44) | | | (99) | |
清償未攤銷債務發行成本 | — | | | 282 | |
經營性租賃使用權資產攤銷 | 5,438 | | | 4,154 | |
基於股票的薪酬 | 10,286 | | | 4,819 | |
遞延税項優惠 | (5,248) | | | (1,867) | |
投資回報,扣除未合併實體收入後的淨額 | 11 | | | 4,078 | |
重估或有對價 | 32,608 | | | 11,875 | |
或有對價的支付 | (12,331) | | | (4,056) | |
經營性資產和負債的變動 | | | |
應收賬款 | 10,175 | | | (4,447) | |
盤存 | (95,623) | | | (446,168) | |
地段存款 | 35,978 | | | (49,901) | |
其他資產 | 8,587 | | | (8,263) | |
應付賬款和應計費用 | (58,683) | | | 27,823 | |
客户存款 | 17,890 | | | (6,893) | |
經營租賃負債 | (5,258) | | | (4,057) | |
經營活動提供的(用於)現金淨額 | 154,762 | | | (280,391) | |
投資活動產生的現金流 | | | |
購置財產和設備 | (3,906) | | | (4,321) | |
處置財產和設備所得收益 | 201 | | | 127 | |
對未合併實體的投資 | (300) | | | — | |
未合併實體的投資返還 | — | | | 449 | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | — | | | (280) | |
用於投資活動的現金淨額 | (4,005) | | | (4,025) | |
融資活動產生的現金流 | | | |
優先無擔保票據的收益 | 300,000 | | | — | |
建築信貸額度收益 | 5,410,000 | | | 8,008,078 | |
建築信貸額度的償還 | (5,820,736) | | | (7,794,929) | |
債務發行成本的支付 | (11,358) | | | (5,490) | |
贖回B系列優先股 | (11,077) | | | — | |
優先股股息的支付 | (9,863) | | | (10,238) | |
預扣税款的普通股付款 | (322) | | | — | |
對非控股權益的分配 | (6,638) | | | (18,916) | |
或有對價的支付 | (32,592) | | | (13,679) | |
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (182,586) | | | 164,826 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (31,829) | | | (119,590) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 395,130 | | | 281,322 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 363,301 | | | $ | 161,732 | |
現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 330,129 | | | $ | 123,692 | |
受限現金 | 33,172 | | | 38,040 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 363,301 | | | $ | 161,732 | |
非現金活動的補充披露: | | | |
非現金融資活動 | | | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | $ | 3,030 | | | $ | 8,864 | |
非現金活動合計 | $ | 3,030 | | | $ | 8,864 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
尋夢人之家,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 企業性質和重大會計政策
業務性質
Dream Finders Homees,Inc.(連同其子公司“Dream Finders”、“公司”或“DFH,Inc.”)在美國各地的市場上設計、建造和銷售房屋。“公司”(The Company) 還提供所有權保險 和抵押貸款銀行解決方案。該公司於2020年9月11日在特拉華州註冊成立。
基礎 演示文稿和整合
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括東方紅股份有限公司、其全資子公司的賬目及其符合合併處理資格的投資(見附註5,可變利益實體)。所附報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“公認會計原則”)及表格10-Q及S-X規定編制。因此,它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。因此,所附報表應與公司截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的財務報表及其註釋一起閲讀。所附聲明包括所有正常的、經常性的、為公平列報中期業績所必需的調整,這些調整並不一定表明全年的預期業績。在合併中,所有公司間賬户和交易都已取消。沒有其他全面收益的組成部分沒有反映在我們的簡明綜合全面收益表的淨收益和全面收益中。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
或有對價
就適用的業務合併而言,本公司按相關協議的規定,於收購日期將或有代價的公允價值記為負債。或有代價的初始計量是基於被收購業務的收入、毛利、管理費用和税前收入等預計現金流量,並使用貼現現金流法折現至現值。其餘估計或有代價付款隨後根據被收購實體的估計未來收益以及反映當前市場狀況的風險調整貼現率的重新評估,在每個報告日期重新計量為公允價值。
或有對價的最大潛在風險不能根據或有對價協議的合同條款進行評估,這些合同條款允許根據可能無限範圍的税前淨收入按百分比支付。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,公司重新計量了與2020年收購費耶特維爾H&H建築公司有關的或有對價的公允價值,並將負債調整為1美元10.8百萬美元和美元11.6分別為百萬,基於實際取得的結果,修訂的税前收入預測和修訂的折現率截至資產負債表日和負債的增加。本公司記錄了或有對價調整,結果為$0.6百萬美元的費用和2.5截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的收入為100萬美元,以及3.8百萬美元的費用和0.1截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的支出分別為100萬美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,本公司重新計量與2021年收購McGuyer HomeBuilders,Inc.(“MHI”)有關的或有對價的公允價值,並將負債調整為$92.0百萬和 $102.1百萬,分別根據實際取得的結果、修訂的税前收入預測和修訂的折現率,截至資產負債表日和負債的增加. 本公司記錄了或有對價調整,結果為$8.4百萬美元的費用和5.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的支出為百萬美元,以及28.4百萬美元的費用和9.9截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的支出分別為100萬美元。
請參閲備註8、或有對價公允價值計量的公允價值披露。
重新分類
2022年簡明合併財務報表中進行了某些重新分類,以符合2023年使用的分類。
2. 債務
高級無擔保票據
2023年8月22日,該公司發行了美元300.0本金總額為3,000,000元8.25%2028年8月15日到期的優先無抵押票據(“2028年票據”),是根據契約(“契約”)發行的。2028年債券的利息每半年支付一次,從2024年2月15日開始,每年2月15日和8月15日支付一次。2028年發行的票據由本公司若干附屬公司以聯名及數名高級無抵押方式提供全面及無條件擔保。
本公司從發行及出售2028年債券所得款項淨額為$293.5在未攤銷債務發行成本為$6.52000萬歐元,這減少了簡明綜合資產負債表上報告的2028年票據的賬面價值。2028年票據所得款項淨額用於償還本公司信貸協議項下的部分未償還餘額。
本公司可於2025年8月15日前贖回2028年期票據,方法是支付到期本金,方法是就已發行的本金票據的特定部分發行若干限制性股票,外加指定利率及應計及未付利息,並在贖回情況下支付整體溢價。100本金的1%被贖回。在2025年8月15日或之後,2028年發行的債券可按以下指定利率贖回104.1本金餘額的%,加上應計和未付利息,並定期減少到1002027年8月15日。一旦發生控制權變更(如契約所界定),2028年票據持有人將有權要求本公司以相當於1012028年債券本金總額的%,另加任何應計及未付利息。
契約包括慣常的違約事件。除指明的例外情況外,本契約載有若干限制性契諾,其中包括限制我們招致或擔保某些債務、發行某些股權或從事某些股本交易的能力。此外,《契約》還包含與資產合併、合併和轉讓有關的某些限制。
信貸協議
2023年7月19日,本公司對其現有信貸協議(經修訂後的“信貸協議”)進行了修訂。除其他事項外,修正案規定:(1)將循環信貸安排下的承付款總額增加至#美元。1.230億美元;(Ii)將某些新的和現有的貸款人的到期日從2025年6月2日延長至2026年7月17日。1.1其中40億美元1.2(Iii)授權不可延期貸款人在徵得本公司同意下將其到期日延長至2026年7月17日;(Iv)讓本公司有能力產生若干額外的無抵押債務;及(V)參考基於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的利率,如下所述。我們的若干附屬公司為本公司在信貸協議下的責任提供擔保。修正案還更新了公司的最低有形淨值契約,導致該契約的基本組成部分從#美元增加到3852000萬美元至2000萬美元6071000萬美元。信貸協議保留了手風琴功能,允許總承諾增加高達$1.61000億美元,取決於借款基數。
根據信貸協議,貸款按本公司選擇的“定期Sofr利率”或“每日簡單Sofr利率”計息,即任何一天的年利率波動等於信貸利差2.5%至3.3%,這是根據公司的淨負債與資本比率加上每日簡單SOFR利率(包括SOFR調整為10基點)或期限SOFR利率,以一個、三個或六個月的利率為基礎(包括SOFR調整為10一個月的利息期為基點,15三個月期利率基點和25六個月的利息期)。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,信貸協議項下的未償還餘額為$555.0百萬美元和美元965.0分別為100萬美元。根據信貸協議,可用資金是無抵押的,借款基礎下的可用資金是根據具體情況計算的預付款簡明合併資產負債表中每個已完工地塊、在建工程和已完工房屋庫存的比率。該公司已將與建築信貸額度有關的債務發行成本資本化,扣除攤銷後為#美元。7.7百萬美元和美元7.3截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別計入簡明綜合資產負債表其他資產。
隨着房屋的關閉,債券發行成本會計入銷售成本。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司遵守了所有債務契約。該公司預計在未來12個月內將繼續遵守所有債務契約。
3. 盤存
庫存由自有土地和土地組成已開發地段、在建工程(“CIP”)和已完工房屋,包括資本化權益。此外,與表外安排和盡職調查成本相關的利息和費用也計入庫存。完工地塊通常是為建設而及時購買的,無論是用於規範的還是已售出的房屋,幷包括在下表中的自有土地和地塊中,直到施工開始時,完工地塊成本轉移到CIP。CIP代表在建或完工的房屋,包括已售出、規格和樣板房屋。CIP包括完工地塊的成本和建造房屋所產生的所有直接成本。當房屋交付給最終客户時,房屋的成本根據特定的識別基礎進行費用計算。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,庫存包括:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 9月30日, | | 自.起 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
在建房屋和竣工房屋 | $ | 1,234,176 | | | $ | 1,148,654 | |
擁有的土地和地段 | 239,741 | | | 229,531 | |
盤存 | $ | 1,473,917 | | | $ | 1,378,185 | |
利息是資本化的,幷包括在上面的每個存貨類別中。下表彙總了截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的三個月和九個月的資本化利息活動(在奧桑茲):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
期初資本化利息 | $ | 117,394 | | | $ | 62,036 | | | $ | 94,603 | | | $ | 33,266 | | | | | |
產生的利息 | 37,262 | | | 33,630 | | | 115,271 | | | 84,063 | | | | | |
已支出利息 | — | | | (5) | | | (1) | | | (31) | | | | | |
計入房屋建築銷售成本的利息 | (30,369) | | | (14,470) | | | (85,586) | | | (36,107) | | | | | |
期末資本化利息 | $ | 124,287 | | | $ | 81,191 | | | $ | 124,287 | | | $ | 81,191 | | | | | |
本公司在社區層面按季檢討其潛在減值指標的存貨表現及展望。除了考慮市場和經濟狀況外,該公司還評估當前的銷售吸收水平和最近的盈利能力。本公司尋找積壓房屋的銷售價格或未來已售出房屋的潛在銷售價格處於可能無法收回房屋賬面價值的水平的情況。有幾個$1.4百萬存貨減值費用和 $2.0百萬在記錄的存貨減值費用中分別截至2023年9月30日的三個月和九個月,以及不是截至2022年9月30日的三個月和九個月記錄的庫存減值費用。
本公司按季檢討地段按金減值,如認為會沒收個別地段或地段組合的按金,將會計入減值費用。有一筆美元1.51000萬美元和300萬美元3.1分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月記錄的地段存款減值費用為百萬美元,以及不是截至2022年9月30日的三個月和九個月記錄的地段存款減值費用。
4. 承付款和或有事項
法律訴訟
我們可能是法律問題的當事人,這些法律問題通常源於公司的一般商業實踐,主要與房屋建設有關。本公司相信,如果索賠具有可取之處,本公司以外的各方將至少對索賠承擔部分責任,索賠的最終結果不會對我們的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。當吾等認為虧損可能及可估計時,吾等會在簡明綜合全面收益表中記錄估計的或有虧損。
我們不相信任何目前尚未解決的索賠或訴訟的未來結果會對我們的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。.
5. 可變利息實體
本公司持有某些有限合夥企業和類似實體的投資,這些實體在我們房屋建築業務所在的不同市場進行土地收購、土地開發和/或其他房屋建築活動,這些被視為可變權益。該公司擁有Jet Homeloans LP(前身為Jet Homeloans LLC)的權益,該公司的主要業務包括承銷、發起和銷售住房抵押貸款。2023年9月30日,合資企業轉變為有限合夥企業,現名為Jet Homeloans LP(Jet Homeloans LP)。有關更多信息,請參閲附註9,關聯方交易。
根據協議的合同條款,公司的投資在可變權益實體(“VIE”)中產生了可變權益。此外,在正常業務過程中,本公司與第三方和未合併實體訂立期權合同,以便有能力獲得用於建造住宅的完工地塊的權利。根據這些合同,該公司通常支付一筆指定的保證金,作為未來購買完工地塊的權利的對價,通常是以預定的價格。
VIE的資金來自本公司及其其他合作伙伴的初始出資,通常沒有大量債務。在某些情況下,不相關的第三方是普通合夥人或管理成員,而在另一些情況下,普通合夥人或管理成員是關聯方。與公司參與這些VIE有關的主要損失風險僅限於公司因VIE破產或資不抵債而產生的初始資本貢獻;然而,管理層認為這種可能性很小。與VIE相關的最大虧損風險如下所示,綜合和非合併VIE的最高風險敞口相當於本公司對每個實體的資本投資。
根據ASC 810和與VIE合併有關的副主題,m管理層首先在可變利率模型下分析公司的投資,以確定它們是否為VIE,如果是,則確定公司是否為主要受益者。 管理層在參與VIE時確定公司是否為VIE的主要受益者,如果公司參與的情況發生變化,管理層將重新考慮這一結論。為了作出這一決定,管理層考慮了一些因素,如公司是否可以直接融資、確定或限制實體的範圍、出售或轉讓財產、指導開發或指導其他經營決策。主要受益人被定義為具有以下兩個特徵的實體:1)有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動;2)有義務承擔VIE的損失,並有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的回報。如果本公司為主要受益人,或如果不存在獨立的主要受益人,且本公司及其關聯方共同符合主要受益人的定義,則管理層將合併實體。如果該投資不符合可變利息模式下的VIE,管理層則根據有投票權的利益模式對實體進行評估,以評估合併是否合適。
合併後的VIE
對於公司確實整合的VIE,管理層有權指導對VIE的經濟業績影響最大的活動。該公司通常作為VIE中具有住宅建設專業知識的一方。本公司不擔保VIE的債務,VIE的債權人對本公司沒有追索權。
下表顯示了與合併VIE有關的資產和負債的賬面價值(千):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 9月30日, | | 自.起 十二月三十一日, |
已整合 | 2023 | | 2022 |
資產 | $ | 11,726 | | | $ | 13,344 | |
負債 | $ | 2,492 | | | $ | 4,787 | |
未整合的VIE
對於本公司未合併的VIE,本公司無權指導對VIE的經濟業績影響最大的活動。本公司對虧損的最大風險僅限於其於該等實體的投資,因為本公司並無責任向該等實體提供任何額外資本,亦不為任何未合併的VIE的債務提供擔保。
下表顯示了公司在未合併VIE中的投資(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 9月30日, | | 自.起 十二月三十一日, |
未整合 | 2023 | | 2022 |
Jet Homeloans | $ | 8,073 | | | $ | 7,102 | |
其他未合併的VIE | 6,224 | | | 6,906 | |
對未合併的VIE的總投資 | $ | 14,297 | | | $ | 14,008 | |
批次期權合約
本公司一般不從事土地開發業務。相反,本公司採用輕資產土地融資策略,為我們提供了在“及時”的基礎上購買地塊用於建設的選擇,併為我們提供了靈活性,以與給定社區的預期銷售速度相匹配的速度獲得地塊。本公司主要採用兩種不同的輕資產土地融資策略--成品地塊期權合同和土地儲備期權合同--根據這兩種策略,本公司通過根據成品地塊的總購買價格支付保證金,從不同的土地賣家和土地儲備合作伙伴那裏獲得以預定市場價格購買成品地塊的權利。該等期權合約一般允許吾等因任何理由放棄吾等購買受控制地段的權利,而吾等因該等沒收而產生的唯一法律責任及經濟損失僅限於根據該等期權合約支付的按金金額,而就土地儲備期權合約而言,吾等的損失僅限於支付予土地儲備合作伙伴的相關地塊期權費用、任何潛在的履行責任、完成土地開發的管理及任何與項目有關的成本超支。
與本公司訂立地段期權合約的任何土地儲備實體的債權人均無向本公司的一般信貸追索權。本公司一般並無任何特定履約責任購買某一數目或任何地段,或擔保任何土地銀行的財務或其他負債。本公司並無參與設計或設立本公司根據地段期權合約向其購買地段的土地儲備實體。土地銀行家的股權持有人有權指示100土地儲備實體經營活動的%。該公司擁有不是在任何土地儲備實體中的投票權。土地儲備實體活動的唯一目的是為該實體的股權持有人產生正的現金流回報。此外,該公司不會分享項目發展所產生的任何利潤或虧損。利潤和虧損直接轉移到土地銀行家的股權持有人手中。
吾等根據地段選擇權合約存入的按金被視為於各土地儲備實體的浮動權益。其中某些土地儲備實體被視為VIE。因此,本公司與之訂立地段選擇權合約的土地儲備實體會評估本公司可能進行的合併。
本公司認為,對土地儲備實體的經濟表現影響最大的活動是土地儲備實體的經營活動。就發展項目而言,除非及直至土地儲備實體交付已完成的地段以供出售,否則土地儲備實體的股權投資者須承擔土地所有權風險,並不賺取任何收入,但本公司支付的地段選擇權費用除外。經營開發活動由土地儲備實體的股權投資者指導。
Dream Finders通過購買的特定成品地塊的地塊期權合同擁有有限的保護性法律權利,並不擁有土地儲備實體的參與權。因此,本公司無權指導對其經濟表現有重大影響的土地儲備實體的活動。基於上述原因,本公司的結論是,本公司並非與其訂立地段選擇權合約的土地儲備實體的主要受益人,因此本公司不會合並任何該等土地儲備實體。該公司與完工地段期權和土地銀行期權存款及相關費用和利息相關的損失風險為#美元。298.2百萬美元和美元461.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為y.
6. 所得税
本公司截至2023年、2023年及2022年9月30日止九個月的實際税率估計為24.5%和21.5%。的有效税率提高3.0%主要是由於立法改變了2023年1月1日生效的45L税收抵免的資格,而這些資格在截至2022年9月30日的9個月內沒有生效,導致2023年的估計税收抵免減少。
7. 細分市場報告
該公司主要經營住宅建築業務,主要按地區組織和報告。在2023年第三季度,用於制定經營決策和評估業績的住房建設部門的組織結構從分區改為區域。現在有四可報告的細分市場,包括以下內容:
•東南(傑克遜維爾、奧蘭多、薩凡納、佐治亞州、希爾頓海德和南卡羅來納州布拉夫頓、活動成人、定製住宅)
•大西洋中部(卡羅萊納州和DC Metro)
•中西部(德克薩斯州,包括傳統的DFH奧斯汀、德克薩斯州和科羅拉多州)
•金融服務(主要是Jet Homeloans和Golden Dog所有權和信託)
公司部分不被視為經營部門,單獨報告為“公司”。以下披露反映了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的分部報告中的這些變化。
下表彙總了截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月31日的三個月和九個月的收入和税前收益,以及截至2023年9月30日和2022年12月31日的總資產和商譽千人):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
收入: | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
東南 | $ | 370,761 | | | $ | 263,597 | | | $ | 1,051,389 | | | $ | 807,011 | | | | | |
大西洋中部 | 163,834 | | | 141,994 | | | 446,745 | | | 368,000 | | | | | |
中西部 | 358,907 | | | 378,355 | | | 1,105,725 | | | 1,062,638 | | | | | |
金融服務 | 12,120 | | | 6,971 | | | 33,584 | | | 24,121 | | | | | |
部門總收入 | 905,622 | | | 790,917 | | | 2,637,443 | | | 2,261,770 | | | | | |
對權益法投資項目進行對賬 | (9,792) | | | (5,248) | | | (26,854) | | | (18,901) | | | | | |
合併收入 | $ | 895,830 | | | $ | 785,669 | | | $ | 2,610,589 | | | $ | 2,242,869 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
税前收入 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
東南 | $ | 46,520 | | | $ | 31,428 | | | $ | 119,455 | | | $ | 106,165 | | | | | |
大西洋中部 | 16,300 | | | 12,311 | | | 31,466 | | | 25,456 | | | | | |
中西部 | 44,284 | | | 38,243 | | | 115,802 | | | 106,317 | | | | | |
金融服務 | 7,193 | | | 4,033 | | | 20,418 | | | 14,591 | | | | | |
公司(1) | (8,042) | | | (3,072) | | | (11,161) | | | (13,590) | | | | | |
分部税前總收入 | 106,255 | | | 82,943 | | | 275,980 | | | 238,939 | | | | | |
對權益法投資項目進行對賬 | (2,497) | | | (954) | | | (6,987) | | | (4,040) | | | | | |
綜合税前收益 | $ | 103,758 | | | $ | 81,989 | | | $ | 268,993 | | | $ | 234,899 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產: | | 商譽: |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, | | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
東南 | $ | 775,260 | | | $ | 770,029 | | | $ | 14,003 | | | $ | 14,003 | |
大西洋中部 | 386,391 | | | 422,490 | | | 16,853 | | | 16,853 | |
中西部 | 892,339 | | | 1,007,604 | | | 141,071 | | | 141,071 | |
金融服務 | 123,669 | | | 170,151 | | | 280 | | | 280 | |
公司(1) | 293,310 | | | 89,696 | | | — | | | — | |
總細分市場 | 2,470,969 | | | 2,459,970 | | | 172,207 | | | 172,207 | |
對權益法投資項目進行對賬 | (86,921) | | | (88,833) | | | — | | | — | |
已整合 | $ | 2,384,048 | | | $ | 2,371,137 | | | $ | 172,207 | | | $ | 172,207 | |
(1)公司包括公司部分的運營,以及公司資產,如現金和現金等價物、信託持有的現金、預付保險、運營和融資租賃以及財產和設備。
8. 公允價值披露
公允價值指於計量日期在市場參與者之間有序交易中因出售一項資產而收取或支付以轉移一項負債的金額。公允價值是根據用於計量公允價值的投入使用公允價值層次結構來確定的。第1級投入是指相同資產和負債在活躍市場上的未調整報價。第二級投入是指資產或負債可直接或間接觀察到的非報價市場價格的投入。第三級投入是不可觀察的,對公允價值具有重要意義。
下表彙總了或有對價的公允價值計量變動情況,該變動以第三級投入為基礎,是按公允價值經常性計量的唯一資產或負債(以千計):
| | | | | |
期初餘額,2022年12月31日 | $ | 115,128 | |
與上一年度收購相關的公允價值調整 | 32,608 | |
或有對價付款 | (44,923) | |
期末餘額,2023年9月30日 | $ | 102,813 | |
公允價值計量也可以在非經常性基礎上使用,例如用於長期資產和存貨的減值。由於金融工具的短期性質,包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應付票據及客户存款在內的金融工具的公允價值與其賬面值大致相同。建築信貸額度的公允價值接近其賬面價值,因為它們受制於反映當前市場利率的短期浮動利率。優先無擔保票據是二級金融工具。截至2023年9月30日,2028年債券的公允價值估計為$301.7百萬,基於最近的交易或類似期限(包括到期日)債務的報價市場價格,以實現可比收益率。
9. 關聯方交易
本公司訂立或參與關聯方交易。這些交易中的大部分是為了獲得用於建造新房的完工地塊。
DF資本管理,有限責任公司基金
DF Capital Management,LLC(“DF Capital”)組織房地產投資基金收購土地,開發和銷售已完成的地塊。DF Capital是這些基金的投資管理人。公司擁有一家49DF Capital的%會員權益。DF Capital由非關聯方控制。DF Residential I,LP(“Fund I”),首個此類投資工具已於2019年全額承諾,資本承諾總額為#美元。36.71000萬美元。Dream Finders Home LLC和DFH Investors LLC合計投資了美元1.41000萬美元或3.8佔基金I承諾資本總額的百分比基金I已接近分配剩餘收益的最後階段。
DF Residential II,LP(“Fund II”)於2021年成立。DF Management GP II,LLC是基金II的普通合夥人(“普通合夥人”)。該公司間接擁有72.0會員在普通合夥人中的權益的百分比,並獲得72.0%的經濟利益。普通合夥人由非關聯方控制。截至2022年1月,基金II已全額承付,資本承諾總額為#美元。322.11000萬美元。該公司投資了$3.01000萬美元或0.9佔基金II承諾資本總額的百分比。
某些董事、執行幹事和管理層成員作為有限合夥人投資於基金二,總金額為#美元。33.91000萬美元或10.5承諾資本總額的%。此外,如下所述,本公司前董事的附屬公司Rockpoint Group,LLC賺取了$100.01000萬美元的承諾。
於2021年3月11日,本公司與基金II訂立土地儲備融資安排及優先發售權備忘錄,據此,基金II對任何符合其投資標準並由本公司於基金II投資期內進行的土地儲備融資項目擁有獨家優先發售權。
與DF Capital的土地銀行交易
DF Capital通過基金I和基金II以外的交易從有限合夥人那裏籌集了額外的承諾,這些交易為特定項目提供了土地儲備融資。該公司的一位官員投資了美元0.2 2019年,我們在DF Capital作為有限合夥人管理的其中一隻基金中投資了100萬美元。公司繼續購買這些基金控制的地段。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司有$56.9百萬美元和$58.6分別為2.5億美元和2.5億美元,在主要與基金II及其他與DF Capital項目有關的土地儲備交易有關的未償還土地按金中, 4,600很多。
與Rockpoint Group,LLC及其附屬公司的交易
公司不時與Rockpoint Group,LLC(“Rockpoint”)或其關聯公司就公司收購和開發土地簽訂土地儲備期權合同。Rockpoint或其關聯公司為土地收購提供資金,本公司通過根據成品地段的總購買價格支付按金和任何相關費用,確保有權以市場價格購買成品地段,類似於與第三方土地銀行簽訂的土地銀行期權合同。William H. Walton III是Rockpoint的創始人兼首席執行官。沃爾頓先生擔任董事會成員至2023年5月21日。截至二零二三年九月三十日止九個月,Rockpoint與本公司並無訂立任何交易。
Jet HomeLoans LP,前身為Jet HomeLoans LLC
Jet HomeLoans為公司開展抵押貸款發放活動,包括為公司客户和非公司客户承銷和發放住房抵押貸款。於2023年9月30日,本公司與Jet HomeLoans LLC的合夥人訂立有限合夥協議,以將合資企業轉換為Jet HomeLoans LP。截至2023年9月30日,作為有限合夥協議的一部分,本公司的所有權百分比從 49.9%至60.0%,但本公司並非主要受益人。所有權的改變是通過向合作伙伴分配以換取額外的 10.1%所有權。Jet HomeLoans根據權益法入賬,為本公司之關連人士。 Jet HomeLoans包含在金融服務部門內(附註7,部門報告)。
10. 夾層和股東權益
B系列首選單位
於2023年8月31日,本公司贖回其所有先前尚未贖回的B系列優先單位.該公司向B系列持有人支付了總計$11.12000萬美元,其中包括$7.1 100萬美元的本金加上累計未分配收益,減去該日的協商折扣。贖回之後, 不是B系列優先股仍然懸而未決。賬面值與現金贖回之間的差額重新分類為留存收益,因為它反映了B系列單位持有人的回報,並導致普通股股東可獲得的一次性非現金淨收入增加$0.3 計算截至2023年9月30日止三個月及九個月的每股基本及攤薄盈利時所用的2,000,000港元。
股票回購計劃
於二零二三年六月,本公司董事會(“董事會”)批准一項股份回購計劃,據此,本公司可回購最多$25.0 在2026年6月30日之前,通過公開市場購買,私下協商交易或其他方式遵守1934年證券交易法第10 b-18條的規定,持有1000萬股A類普通股。根據股票回購計劃回購股票的實際時間、數量和價值將取決於許多因素,包括任何規則10 b5 -1交易計劃中規定的限制、價格、一般商業和市場條件以及替代投資機會。股份回購計劃並不要求本公司在任何期間收購任何特定數量的股份,並可隨時擴大、延長、修改或終止。
於截至二零二三年九月三十日止三個月及九個月,本公司已 不根據股票回購計劃回購任何股票。
11. 每股收益
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月,計算每股基本及攤薄盈利(“每股盈利”)時採用以下加權平均股份及股份等值項目(以千計,股份金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | |
分子 | | | | | | | | | | |
可歸因於Dream Finders Homees,Inc.的淨和全面收入。 | $ | 76,097 | | | $ | 69,641 | | | $ | 193,950 | | | $ | 175,981 | | | | |
減去:優先股息,淨額(1) | 2,923 | | | 3,660 | | | 10,107 | | | 10,848 | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益和綜合收益(2) | $ | 73,174 | | | $ | 65,981 | | | $ | 183,843 | | | $ | 165,133 | | | | |
分母 | | | | | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均數量-基本 | 93,108,277 | | | 92,760,013 | | | 93,052,507 | | | 92,760,013 | | | | |
新增:普通股等值股份(3) | 8,943,904 | | | 15,526,420 | | | 12,767,457 | | | 12,357,221 | | | | |
加權-平均流通股數量-稀釋 | 102,052,181 | | | 108,286,433 | | | 105,819,964 | | | 105,117,234 | | | | |
(1)包括一次性增加$0.3截至2023年9月30日止三個月及九個月的基本及攤薄每股盈利計算的分子,以計算賬面價值超過B系列優先股贖回金額。請參閲附註10,夾層和股東權益。
(2)對於稀釋後每股收益的計算,$3.1百萬美元和美元9.9在截至2023年和2022年9月30日的三個月,以及分別在截至2023年和2022年9月30日、2023年和2022年9月30日的九個月,與假設已轉換的可轉換優先股相關的優先股息已被加回分子。由於公司的可轉換優先股的轉換價格是基於緊接本期間結束前的90個交易日A類普通股的平均收盤價,A類普通股價格的變化可能會顯著影響根據IF轉換法計算的稀釋每股收益下已發行的額外假定普通股的數量,即使已發行可轉換優先股的數量保持不變。
未加回分子的剩餘優先股息與優先夾層股權的實物支付股息相關,這些優先夾層股權不能轉換為本公司的普通股。
(3)在稀釋每股收益是反稀釋的情況下,股票補償獎勵不包括在稀釋每股收益的計算中。有幾個不是普通股等值股份和0.9在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月中,不包括在稀釋後每股收益計算中的普通股等值股票100萬股,以及0.8百萬美元和0.7在截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月中,不包括在稀釋每股收益計算中的100萬普通股等值股票,與反稀釋的未既得性限制性股票有關。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除另有説明或上下文另有規定外,“DFH”、“Dream Finders”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”統稱為Dream Finders Home,Inc.及其子公司。
業務概述和展望
我們在高增長市場設計、建造和銷售房屋,包括夏洛特、羅利、傑克遜維爾、奧蘭多、丹佛、華盛頓特區大都市區、奧斯汀、達拉斯和休斯頓。我們銷售Dream Finders Homees、DF Luxury、Craft Homees和Coventry Homees品牌的房屋。我們採用輕資產地塊收購戰略,專注於設計、建造和銷售單户入門級、首次和第二次搬家的住房。為全面服務置業客户及把握附帶商機,我們設有以業權保險為主的金融服務業務。通過DF TITLE,LLC,以金狗頭銜和信託(“DF TITLE”)的身份開展業務和抵押貸款銀行解決方案,主要通過我們的抵押貸款銀行合資企業Jet Homeloans,LP(“Jet Homeloans”)。
儘管8月份利率飆升,但2023年第三季度的市場狀況對房屋建築商仍然持樂觀態度。雖然更高的利率對購房者產生了負面影響,但它們在抗擊通脹方面也有意義,到目前為止,經濟一直在增長。住房供應動態仍然受到限制,有利於新房銷售。我們繼續提供銷售激勵措施,直接側重於通過降低購房者成交成本和每月抵押貸款還款來解決負擔能力問題。我們密切監測社區層面的淨新訂單和流量,並對當地市場狀況做出快速反應。最後,我們繼續審查我們的批次選擇權合同,並從戰略上重新談判批次減值,以匹配銷售吸收。我們的戰略和堅定的重點對我們在2023年第三季度的強勁表現做出了實質性貢獻。
關鍵結果
與截至2022年9月30日的三個月(除非另有説明)相比,截至2023年9月30日的三個月及截至2023年9月30日的三個月的主要財務業績如下:
•營收增長14%,從7.86億美元增至8.96億美元。
•房屋成交量從1,542套增加到1,798套,增幅為17%。
•淨新訂單從1110份增加到1535份,增幅為38%。
•待售房屋數量從6,758套減少到5,025套,降幅為26%;待售房屋價值從31.37億美元降至24.1億美元,降幅為23%。
•成交房屋的平均售價從487,852美元上漲至501,536美元,漲幅為3%。
•毛利率占房屋建築收入的百分比從18.6%上升到20.6%,增幅為200個基點。
•調整後的毛利率(非GAAP)占房屋建築收入的百分比增加了350個基點,從24.9%增加到28.4%。
•東方紅的淨利及綜合收益由7,000萬元增加至7,600萬元,增幅達9%。
•每股基本收益為0.79美元,稀釋後每股收益為0.75美元,分別為0.71美元和0.64美元。
•EBITDA(非GAAP)佔總收入的百分比增加了220個基點,從12.5%增加到14.7%。
•活躍社區數量從197個增加到219個。
•截至2023年9月30日的往績12個月的參與股本回報率(ROE)為38.9%,而截至2022年9月30日的往績12個月的參股權益回報率(ROE)為50.3%。
•截至2023年9月30日,由現金和現金等價物以及循環信貸安排下的可獲得性組成的流動性總額為5.64億美元,而截至2022年12月31日的流動性為4.87億美元。
與截至2022年9月30日的9個月相比(除非另有説明),截至2023年9月30日的9個月的主要財務業績如下:
•營收增長16%,從22.43億美元增至26.11億美元。
•房屋關閉數量從4,562套增加到5,161套,增幅為13%。
•淨新訂單從4938個減少到4638個,降幅為6%。
•成交房屋的平均售價從471,621美元上漲至499,433美元,漲幅為6%。
•毛利率占房屋建築收入的百分比保持不變,為19.0%。
•調整後毛利(非公認會計原則)占房屋建築業收入的百分比上調170個基點從25.0%降至26.7%。
•東方紅的淨利及綜合收益由1.76億元增加至1.94億元,增幅達10%。
•每股基本收益為1.98美元,稀釋後每股收益為1.83美元,分別為1.78美元和1.67美元。
•EBITDA(非GAAP)佔總收入的百分比S加碼100個基點從12.4%降至13.4%。
關於非GAAP財務衡量標準(包括調整後的毛利和EBITDA)與最直接可比的GAAP財務衡量標準的對賬,請參閲“-非GAAP財務衡量標準”。
經營成果
截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月
下表列出了我們的Res所示期間的經營結果和資產負債表數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, (未經審計) |
| 2023 | | 2022 | | 金額變動 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | |
住宅建設 | $ | 893,502 | | | $ | 783,945 | | | $ | 109,557 | | | 14 | % |
其他 | 2,328 | | | 1,724 | | | 604 | | | 35 | % |
總收入 | 895,830 | | | 785,669 | | | 110,161 | | | 14 | % |
房屋建築銷售成本 | 709,286 | | | 638,456 | | | 70,830 | | | 11 | % |
銷售、一般和行政費用 | 79,963 | | | 68,839 | | | 11,124 | | | 16 | % |
未合併實體的收入 | (4,557) | | | (5,137) | | | 580 | | | (11 | %) |
或有代價重估 | 9,026 | | | 2,641 | | | 6,385 | | | 242 | % |
其他收入,淨額 | (1,646) | | | (1,119) | | | (527) | | | 47 | % |
税前收入 | 103,758 | | | 81,989 | | | 21,769 | | | 27 | % |
所得税費用 | (24,158) | | | (10,371) | | | (13,787) | | | 133 | % |
淨收益和綜合收益 | 79,600 | | | 71,618 | | | 7,982 | | | 11 | % |
可歸因於非控股權益的淨收益和綜合收益 | (3,503) | | | (1,977) | | | (1,526) | | | 77 | % |
可歸因於Dream Finders Homees,Inc.的淨和全面收入。 | $ | 76,097 | | | $ | 69,641 | | | $ | 6,456 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
每股收益(1) | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.79 | | | $ | 0.71 | | | $ | 0.08 | | | 11 | % |
稀釋 | $ | 0.75 | | | $ | 0.64 | | | $ | 0.11 | | | 17 | % |
加權平均股數 | | | | | | | |
基本信息 | 93,108,277 | | | 92,760,013 | | | 348,264 | | | — | % |
稀釋 | 102,052,181 | | | 108,286,433 | | | (6,234,252) | | | (6 | %) |
| | | | | | | |
簡明綜合資產負債表數據(期末): | | | | | | | |
現金和現金等價物 | 330,129 | | | 123,692 | | | 206,437 | | | 167 | % |
總資產 | 2,384,048 | | | 2,287,262 | | | 96,786 | | | 4 | % |
建設信貸額度 | 555,512 | | | 976,440 | | | (420,928) | | | (43 | %) |
高級無擔保票據,淨額 | 293,604 | | | — | | | 293,604 | | | 100% |
優先夾層股權 | 148,500 | | | 155,830 | | | (7,330) | | | (5 | %) |
夾層和股東權益合計 | 986,072 | | | 716,372 | | | 269,700 | | | 38 | % |
| | | | | | | |
其他財務和運營數據 | | | | | | | |
期末活躍社區(2) | 219 | | | 197 | | | 22 | | | 11 | % |
房屋關閉 | 1,798 | | | 1,542 | | | 256 | | | 17 | % |
成交房屋平均售價(3) | $ | 501,536 | | | $ | 487,852 | | | $ | 13,684 | | | 3 | % |
淨新訂單 | 1,535 | | | 1,110 | | | 425 | | | 38 | % |
取消率 | 14.9 | % | | 25.5 | % | | (10.6 | %) | | (42 | %) |
結束積壓-主頁 | 5,025 | | | 6,758 | | | (1,733) | | | (26 | %) |
Ending Backlog-值(千) | $ | 2,410,181 | | | $ | 3,137,243 | | | $ | (727,062) | | | (23 | %) |
毛利率(千)(4) | $ | 184,216 | | | $ | 145,489 | | | $ | 38,727 | | | 27 | % |
毛利率%(5) | 20.6 | % | | 18.6 | % | | 2.0 | % | | 11 | % |
調整後的毛利率(千)(6) | $ | 254,172 | | | $ | 195,042 | | | $ | 59,130 | | | 30 | % |
調整後的毛利率%(5)(6) | 28.4 | % | | 24.9 | % | | 3.5 | % | | 14 | % |
EBITDA(千)(6) | $ | 131,542 | | | $ | 97,939 | | | $ | 33,603 | | | 34 | % |
EBITDA利潤率%(6)(7) | 14.7 | % | | 12.5 | % | | 2.2 | % | | 18 | % |
調整後的EBITDA(千)(6) | $ | 135,354 | | | $ | 99,515 | | | $ | 35,839 | | | 36 | % |
調整後的EBITDA利潤率%(6)(7) | 15.1 | % | | 12.7 | % | | 2.4 | % | | 19 | % |
(1)有關每股盈利(“EPS”)的計算,請參閲簡明綜合財務報表附註11,供披露。稀釋股的計算採用庫存股授權法和可轉換優先股及相關優先股息的IF折算法。
(2)一旦模型完成或社區擁有第五個淨新訂單,社區就會變得活躍起來。當一個社區剩餘的待售單位少於五個時,它就會變得不活躍。
(3)成交房屋的平均銷售價格是根據房屋建設收入計算的,不包括押金沒收、完工收入百分比和土地銷售對成交房屋的影響。
(4)毛利率是房屋建築收入減去房屋建築銷售成本。
(5)按房屋建築收入的百分比計算。
(6)調整後的毛利率、EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。有關這些非GAAP財務計量的定義以及與我們根據GAAP計算和列報的最直接可比財務計量的對賬,請參閲“-非GAAP財務計量”。
(7)按總收入的百分比計算。
雷夫恩恩斯。截至2023年9月30日的三個月的收入為8.96億美元,比截至2022年9月30日的三個月的7.86億美元增加了1.1億美元,增幅為14%。收入的增長主要歸因於截至2023年9月30日的三個月有1,798套住房關閉,比截至2022年9月30日的三個月的1,542套住房關閉增加了256套,增幅17%。截至2023年9月30日的三個月,成交房屋的平均售價為501,536美元,比截至2022年9月30日的三個月487,852美元的成交房屋平均售價增加了13,684美元,漲幅為3%。這一增長是由於整體價格上漲所致。
房屋建築銷售成本和毛利率。截至2023年9月30日的三個月,房屋建設銷售成本為7.09億美元,較截至2022年9月30日的三個月的6.38億美元增加了7,100萬美元,增幅為11%。房屋建築銷售成本的增加主要是由於截至2023年9月30日的三個月的房屋成交量與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加。截至2023年9月30日的三個月,房屋建設毛利率為1.84億美元,較截至2022年9月30日的三個月的1.45億美元增加了3900萬美元,增幅27%。截至2023年9月30日的三個月,房屋建築毛利率占房屋建築收入的百分比為20.6%,比截至2022年9月30日的三個月的18.6%增加了200個基點,增幅為11%。毛利率百分比的增加主要是由於我們各部門繼續努力進行成本管理和改善週期。這一增長被較高的資金成本和成交成本部分抵消,這是我們通過有針對性的抵押貸款回購計劃幫助入門級和首次購房者完成購房的持續承諾的一部分。
調整後的毛利率。截至2023年9月30日的三個月,調整後的毛利率為2.54億美元,較截至2022年9月30日的三個月的1.95億美元增加5900萬美元,增幅30%。截至2023年9月30日的三個月,調整後的毛利率占房屋建築收入的百分比為28.4%,增長350個基點,或14%,低於截至2022年9月30日的三個月的24.9%。積極的成本管理努力,加上房屋銷售價格的温和升值,是調整後毛利率百分比改善的關鍵因素,超過了增加的成交成本。調整後的毛利是一項非公認會計準則的財務指標。對於定義調整後的毛利率和我們最直接的可比財務指標的對賬是根據公認會計原則計算和列報的,見“-非公認會計原則財務指標”。
銷售、一般和行政費用。截至2023年9月30日止三個月的銷售、一般及行政開支(“SG&A”)為8,000萬美元,較截至2022年9月30日止三個月的6,900萬美元增加1,100萬美元或16%。2023年第三季度,SG&A佔住宅建築收入的百分比為9%,與2022年第三季度持平。在2023年第三季度,SG&A包括與前瞻性承諾計劃相關的900萬美元支出,這些計劃允許我們的購房者在銷售點鎖定他們的住房貸款利率。我們按所發生的費用來支付這些費用。此外,2023年第三季度的SG&A包括與註銷庫存、保證金和終止的批次期權合同的盡職調查成本有關的300萬美元費用。
來自未合併實體的收入。截至2023年9月30日的三個月,來自未合併實體的收入為400萬美元,比截至2022年9月30日的三個月的500萬美元減少了100萬美元,降幅為11%。來自未合併實體的收入減少主要是由於DF Capital基金的利潤分配減少,這是基於基金I接近最後階段的預期。
或有對價重估。截至2023年9月30日的三個月的或有代價重估支出為900萬美元,較截至2022年9月30日的三個月的300萬美元增加600萬美元,增幅為242%。或有對價開支增加主要是由於所取得的實際業績好於預期,以及與三菱重工收購的當前全年業績相關的預期未來派息付款的相關公允價值調整。對2023年剩餘時間的修訂預測是由於今年前六個月銷售活動的改善以及管理層及時發佈2023財年開工數據的能力。
其他(收入)支出,淨額。截至2023年9月30日的三個月,其他收入淨額為200萬美元,比截至2022年9月30日的三個月的其他收入淨額100萬美元增加了100萬美元,增幅為47%。額外收入主要是由於我們在金融機構的現金存款的利息收入增加。
淨收益和綜合收益。截至2023年9月30日的三個月的淨綜合收益為8,000萬美元,較截至2022年9月30日的三個月的7,200萬美元增加800萬美元,增幅為11%。淨收益和全面收益的變化主要是由於截至2023年9月30日的三個月,與截至2022年9月30日的三個月相比,成交毛利率增加了3900萬美元。然而,上述與三菱重工收購相關的或有對價支出增加,以及截至2023年9月30日的三個月的實際税率與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加,部分抵消了因房屋關閉而增加的毛利率。可歸因於Dream Finders Home,Inc.的淨收益和綜合收益的變化與淨收益和綜合收益的變化一致,因為在此期間非控股權益沒有重大變化。
截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月
以下是G表列出了我們在所示期間的業務成果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, (未經審計) |
| 2023 | | 2022 | | 金額變動 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | |
住宅建設 | $ | 2,603,858 | | | $ | 2,237,648 | | | $ | 366,210 | | | 16 | % |
其他 | 6,731 | | | 5,221 | | | 1,510 | | | 29 | % |
總收入 | 2,610,589 | | | 2,242,869 | | | 367,720 | | | 16 | % |
房屋建築銷售成本 | 2,109,485 | | | 1,812,746 | | | 296,739 | | | 16 | % |
銷售、一般和行政費用 | 214,433 | | | 196,564 | | | 17,869 | | | 9 | % |
未合併實體的收入 | (12,219) | | | (11,431) | | | (788) | | | 7 | % |
或有代價重估 | 32,608 | | | 11,875 | | | 20,733 | | | 175 | % |
其他收入,淨額 | (2,711) | | | (1,784) | | | (927) | | | 52 | % |
税前收入 | 268,993 | | | 234,899 | | | 34,094 | | | 15 | % |
所得税費用 | (66,000) | | | (50,576) | | | (15,424) | | | 30 | % |
淨收益和綜合收益 | 202,993 | | | 184,323 | | | 18,670 | | | 10 | % |
可歸因於非控股權益的淨收益和綜合收益 | (9,043) | | | (8,342) | | | (701) | | | 8 | % |
可歸因於Dream Finders Homees,Inc.的淨和全面收入。 | $ | 193,950 | | | $ | 175,981 | | | $ | 17,969 | | | 10 | % |
| | | | | | | |
每股收益(1) | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.98 | | | $ | 1.78 | | | $ | 0.20 | | | 11 | % |
稀釋 | $ | 1.83 | | | $ | 1.67 | | | $ | 0.16 | | | 10 | % |
加權平均股數 | | | | | | | |
基本信息 | 93,052,507 | | | 92,760,013 | | | 292,494 | | | — | % |
稀釋 | 105,819,964 | | | 105,117,234 | | | 702,730 | | | 1 | % |
| | | | | | | |
其他財務和運營數據 | | | | | | | |
房屋關閉 | 5,161 | | | 4,562 | | | 599 | | | 13 | % |
成交房屋平均售價(3) | $ | 499,433 | | | $ | 471,621 | | | $ | 27,812 | | | 6 | % |
淨新訂單 | 4,638 | | | 4,938 | | | (300) | | | (6 | %) |
取消率 | 17.1 | % | | 18.6 | % | | (1.5 | %) | | (8 | %) |
毛利率(千)(4) | $ | 494,373 | | | $ | 424,902 | | | $ | 69,471 | | | 16 | % |
毛利率%(5) | 19.0 | % | | 19.0 | % | | — | % | | — | % |
調整後的毛利率(千)(6) | $ | 696,276 | | | $ | 560,329 | | | $ | 135,947 | | | 24 | % |
調整後的毛利率%(5)(6) | 26.7 | % | | 25.0 | % | | 1.7 | % | | 7 | % |
EBITDA(千)(6) | $ | 351,040 | | | $ | 277,098 | | | $ | 73,942 | | | 27 | % |
EBITDA利潤率%(6)(7) | 13.4 | % | | 12.4 | % | | 1.0 | % | | 8 | % |
調整後的EBITDA(千)(6) | $ | 361,326 | | | $ | 281,918 | | | $ | 79,408 | | | 28 | % |
調整後的EBITDA利潤率%(6)(7) | 13.8 | % | | 12.6 | % | | 1.2 | % | | 10 | % |
見截至2023年9月30日的三個月的經營業績與截至2022年9月30日的三個月的比較附註(1)至(7)。
雷夫恩恩斯。截至2023年9月30日的9個月的收入為26.11億美元,比截至2022年9月30日的9個月的22.43億美元增加了3.68億美元,增幅為16%。收入的增長主要歸因於截至2023年9月30日的9個月有5,161套住房關閉,比截至2022年9月30日的9個月的4,562套住房關閉增加了599套,增幅13%。截至2023年9月30日的9個月,成交房屋的平均售價為499,433美元,比截至2022年9月30日的9個月成交房屋的平均售價471,621美元增加了27,812美元,漲幅為6%。這一增長是由於整體價格上漲以及產品結構的原因。
房屋建築銷售成本和毛利率。截至2023年9月30日的9個月,住宅建設銷售成本為21.9億美元,比截至2022年9月30日的9個月的18.13億美元增加了2.96億美元,增幅為16%。房屋建築銷售成本的增加主要是由於截至2023年9月30日的9個月的房屋成交量與截至2022年9月30日的9個月相比有所增加。
截至2023年9月30日的九個月,房屋建築毛利率為4.94億美元,較截至2022年9月30日的九個月的4.25億美元增加了6900萬美元,增幅為16%。截至2023年9月30日的9個月,住宅建築毛利率佔住宅建築收入的比例為19.0%,與截至2022年9月30日的9個月的19.0%持平。在截至2023年9月30日的9個月中,由於管理層主動幫助購房者關閉房屋,資金成本和成交成本的增加完全抵消了成本管理和週期時間改善的好處。
調整後的毛利率。調整後的毛利率為九截至2023年9月30日的月份是6.96億美元,增加了1.36億美元,或24%、發件人5.6億美元對於九截至2022年9月30日的月份。截至2023年9月30日的9個月,調整後的毛利率占房屋建築收入的百分比為26.7%,比截至2022年9月30日的9個月的25.0%增加了170個基點,增幅為7%。調整後的毛利率百分比由於整體房屋銷售價格上漲和積極的成本管理努力而增加,但部分被增加的成交成本所抵消。調整後的毛利是一項非公認會計準則的財務指標。有關調整後毛利的定義以及與我們根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬,請參閲“-非公認會計原則財務指標”。
銷售、一般和行政費用。截至2023年9月30日的九個月,SG&A為2.14億美元,較截至2022年9月30日的九個月的1.97億美元增加1,700萬美元,增幅為9%。截至2023年9月30日的9個月,SG&A占房屋建築收入的百分比為8%,與截至2022年9月30日的9個月的9%相比下降了100個基點。房屋建築收入中SG&A的減少主要是由於整體成本管理的努力。在截至2023年9月30日的9個月中,SG&A包括與前瞻性承諾計劃相關的1700萬美元支出,這些計劃允許我們的購房者在銷售點鎖定他們的住房貸款利率。此外,截至2023年9月30日的9個月的SG&A包括與庫存註銷、保證金和終止的批量期權合同的盡職調查成本有關的500萬美元費用。
來自未合併實體的收入。截至2023年9月30日的9個月,未合併實體的收入為1,200萬美元,比截至2022年9月30日的9個月的1,100萬美元增加了100萬美元,增幅為7%。來自未合併實體的收入增加主要是由於來自Jet Homeloans的收入被DF Capital基金的利潤分配減少所部分抵消,這是基於基金I接近最後階段的預期。
或有對價重估。截至2023年9月30日的九個月的或有對價重估費用為3300萬美元,較截至2022年9月30日的九個月的1200萬美元增加2100萬美元或175%。或有對價開支增加主要是由於2023年第二季度取得的實際業績好於預期,以及三菱重工收購事項修訂預期未來派息的相關公允價值調整所致。對2023年剩餘時間及以後的預測在2023年第二季度對三菱重工進行了修訂,這是由於今年前六個月銷售活動的改善以及管理層及時發佈2023財年開工數據的能力的結果。
其他(收入)支出,淨額。截至2023年9月30日的9個月,其他收入淨額為300萬美元,比截至2022年9月30日的9個月的200萬美元其他收入淨額增加了100萬美元,增幅為52%。額外收入主要是由於我們在金融機構的現金存款的利息收入增加。
淨收益和綜合收益。截至2023年9月30日止九個月的淨利及綜合收益為2.03億美元,較截至2022年9月30日止九個月的1.84億美元增加1,900萬美元或10%。淨收益和全面收益的增長主要是由於截至2023年9月30日的9個月,與截至2022年9月30日的9個月相比,成交毛利率增加了6900萬美元。與上文討論的截至2022年9月30日的九個月相比,截至2023年9月30日的九個月,三菱重工收購的或有對價支出增加了2100萬美元,部分抵消了這一增長。可歸因於Dream Finders Home,Inc.的淨收益和綜合收益的變化與淨收益和綜合收益的變化一致,因為在此期間非控股權益沒有重大變化。
土地徵用和開發過程
我們實施輕資產和低資本效率的批量收購戰略,以實現我們的增長目標。我們通常尋求避免從事土地開發,因為這需要大量的資本支出,並可能需要幾年時間才能實現投資回報。我們的輕資產地塊收購策略通常使我們能夠在新的和現有的市場上以“及時”的方式購買土地,減少前期資本承諾,進而使我們能夠提高庫存週轉率,提高我們的淨資產收益率,併為我們的增長做出貢獻。我們的策略旨在避免與直接土地擁有權和土地開發相關的財務承諾和風險,允許我們以相對較低的資本成本增加選擇權和控制大量地段。我們相信,與擁有更高比例土地供應的其他房屋建築商相比,我們的輕資產業務模式降低了我們的資產負債表風險。
我們主要採用兩種不同的資產-輕土地融資策略-完工地塊期權合同和土地儲備期權合同-根據這兩種策略,我們從不同的土地開發商、土地銷售商和土地儲備合作伙伴那裏獲得以預定固定合同價格購買完工地塊的權利。
截至2023年9月30日,我們在成品地塊期權和土地銀行期權合同中的地塊存款和投資為2.41億美元。截至2023年9月30日,我們根據地塊期權和土地儲備期權合同控制了30,614個地塊。
擁有及受控制地段
我們擁有和控制的批次供應是我們未來業務收入的關鍵投入。下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們擁有的用於生產的完工地塊和按房屋建築部門劃分的受控地塊:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 2023年9月30日 | | 自.起 2023年12月31日 | | |
細分市場 | | 擁有 (2) | 受控 | 總計 | | 擁有 | 受控 | 總計 | | 更改百分比 |
東南 | | 2,985 | | 12,622 | | 15,607 | | | 2,939 | | 16,255 | | 19,194 | | | -19 | % |
大西洋中部 | | 1,392 | | 5,658 | | 7,050 | | | 1,766 | | 14,891 | | 16,657 | | | -58 | % |
中西部 | | 2,140 | | 12,334 | | 14,474 | | | 1,238 | | 6,469 | | 7,707 | | | 88 | % |
總計 | | 6,517 | | 30,614 | | 37,131 | | | 5,943 | | 37,615 | | 43,558 | | | -15 | % |
(1)有關我們的可報告分部的進一步解釋,請參閲附註7,對簡明合併財務報表的分部報告。
(2)截至2023年9月30日,公司擁有6,517個地段,其中4,500個地段計入在建工程(“CIP”)和簡明綜合資產負債表中的完工房屋。在包括CIP和成品住宅在內的4500個自有地塊中,有4118個正在建設中,268個已完工的SPEC住宅和114個樣板住宅。其餘擁有的地塊通過現有的地塊期權合同及時購買,以便開始建設。
自有房地產庫存狀況
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日的我們的自有房地產庫存狀況:
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 2023年9月30日 | | 自.起 2022年12月31日 |
在建房屋和竣工房屋(1) | 84 | % | | 83 | % |
擁有的土地和地段(2) | 16 | % | | 17 | % |
總計 | 100 | % | | 100 | % |
(1)代表我們擁有的在建或完工的房屋,包括已售出的、規格的和模型房屋。
(2)代表為生產及時購買的完工地塊,以及與第三方土地銀行合作伙伴持有的開發中土地相關的資本化成本,包括地塊選擇權費用、物業税和盡職調查成本。
我們活躍的社區
我們將活躍社區定義為我們已經記錄了五個新訂單淨額的社區,或者是目前向客户開放的樣板間。當我們向客户銷售的主站點少於五個時,一個社區就不再活躍。活躍社區數量是預測我們業務未來淨新訂單的重要指標。截至2023年9月30日,我們有219個活躍社區,與截至2022年9月30日的197個活躍社區相比,增加了22個社區,增幅為11%。
我們的活躍社區統計不包括公司租房合同下的社區,因為所有對投資者的銷售都發生在某個時間點,而這些社區將沒有剩餘的住宅用地可供出售。截至2023年9月30日,該公司有20個社區根據租房合同交付關閉。
建築材料成本和人工成本
我們的銷售成本包括房屋用地或地塊的收購和融資成本、市政費用、與獲得建築許可證相關的成本、建造房屋的材料和勞動力、建築貸款的利息成本、內部和外部房地產經紀人佣金以及其他雜項成交成本。家庭網站的成本從家庭平均成本的20%到30%不等。建築材料佔建造房屋平均成本的35%至45%,勞動力佔建造房屋平均成本的25%至30%,利息、佣金和結賬成本佔建造房屋平均成本的5%至10%。
一般來説,建築材料的成本隨着原材料基礎價格的整體趨勢而波動。我們某些建築材料的成本,如木材和油基產品,隨着基於市場的定價曲線而波動。我們經常從我們的建材供應商那裏獲得批量折扣和/或回扣,這反過來又降低了我們的銷售成本。
然而,建築材料成本的增加可能會降低毛利率,因為市場狀況阻止了通過更高的房屋銷售價格來收回增加的成本。對我們的運營影響最大的價格變化是大宗商品價格上漲。這些材料價格的大幅上漲可能會對我們的銷售成本產生負面影響,進而影響我們的淨收入。
積壓、銷售和成交
當客户已收到初步抵押貸款批准,並且銷售合同已由客户簽署、經我們批准並由大約1美元的保證金擔保時,報告新訂單(“新銷售”)。y 6% 這套房子的購買價格。這些押金通常是不可退還的,但每個客户的情況都是單獨評估的。對打算出租房屋的投資者的銷售在公司收到不可退還的押金時確認。
新訂單淨額是指期內房屋銷售減去期內現有銷售合同的取消。我們在某一特定時期內的撤銷率計算方法為:該期間內新取消的銷售合同總數除以該期間內簽訂的新銷售合同總數。截至2023年9月30日的三個月,我們的取消率為14.9%,與截至2022年9月30日的三個月的25.5%的取消率相比,提高了1060個基點。截至2023年9月30日的9個月,我們的取消率為17.1%,與截至2022年9月30日的9個月的18.6%的取消率相比,下降了150個基點。
下表顯示了截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月內,我們每個住宅建築部門的新房銷售(淨額)、開工和關閉情況。有關我們的可報告分部的進一步解釋,請參閲附註7,對簡明合併財務報表的分部報告:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 一段時間內 百分比變化 |
| 2023 | | 2022 | |
細分市場 | 銷售額 | 開始 | 結案 | | 銷售額 | 開始 | 結案 | | 銷售額 | 開始 | 結案 |
東南 | 443 | | 678 | | 828 | | | 683 | | 718 | | 547 | | | -35 | % | -6 | % | 51 | % |
大西洋中部 | 471 | | 399 | | 388 | | | 166 | | 242 | | 366 | | | 184 | % | 65 | % | 6 | % |
中西部 | 621 | | 702 | | 582 | | | 261 | | 477 | | 629 | | | 138 | % | 47 | % | -7 | % |
總計 | 1,535 | | 1,779 | | 1,798 | | | 1,110 | | 1,437 | | 1,542 | | | 38 | % | 24 | % | 17 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, | | 一段時間內 百分比變化 |
| 2023 | | 2022 | |
細分市場 | 銷售額 | 開始 | 結案 | | 銷售額 | 開始 | 結案 | | 銷售額 | 開始 | 結案 |
東南 | 1,445 | | 2,089 | | 2,261 | | | 2,587 | | 2,504 | | 1,719 | | | -44 | % | -17 | % | 32 | % |
大西洋中部 | 1,123 | | 1,242 | | 1,144 | | | 792 | | 1,034 | | 1,005 | | | 42 | % | 20 | % | 14 | % |
中西部 | 2,070 | | 1,891 | | 1,756 | | | 1,559 | | 2,022 | | 1,838 | | | 33 | % | -6 | % | -4 | % |
總計 | 4,638 | | 5,222 | | 5,161 | | | 4,938 | | 5,560 | | 4,562 | | | -6 | % | -6 | % | 13 | % |
我們的積壓房屋包括尚未成交的購房者簽署的合同住房,但已滿足獲得抵押貸款的初步條件的住房,以及由支付了不可退還定金的第三方投資者簽署的合同住房。期末積壓是指上一期間積壓的房屋數量,加上本期產生的淨新訂單數量減去本期房屋關閉數量。我們在任何給定時間的積壓都會受到取消和活躍社區數量的影響。
積壓的房屋通常會在一到九個月內關閉。2022年持續的供應鏈挑戰可能會暫時延長週期時間,影響公司的積壓週轉率。此外,某些情況可能會增加週期時間,包括打算出租房屋的投資者的銷售可能會在更長的時間內交付,以及在新社區的預售。必須指出的是,淨新訂單、積壓和取消指標是可操作的,而不是會計數據,只應用作評估業績的一般衡量標準。由於我們無法控制的各種原因,客户取消訂單可能會對積壓產生影響,鑑於我們要求的最低押金,取消購買合同對潛在購房者的負面影響很小。
下表列出了截至以下時間段和日期我們的新訂單、取消率和期末積壓的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
淨新訂單 | 1,535 | | | 1,110 | | | 4,638 | | | 4,938 | | | | | |
取消率 | 14.9 | % | | 25.5 | % | | 17.1 | % | | 18.6 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 9月30日, |
| 2023 | | 2022 |
結束積壓-主頁(1) | 5,025 | | | 6,758 | |
Ending Backlog-值(千) | $ | 2,410,181 | | | $ | 3,137,243 | |
(1)在我們積壓的房屋中,約有3177套預計將在2024年及以後交付。
抵押貸款銀行業務
對於三個和九個截至2023年9月30日止三個月,我們的抵押貸款銀行合資企業Jet HomeLoans分別發起和資助了789筆和2,145筆住房貸款,本金總額分別約為3.25億美元和8.68億美元,相比之下, 三個月和九個月結束 2022年9月30日,分別為622和1,149筆住房貸款,本金總額分別約為2.28億美元和4.15億美元。為 三個和九個截至2023年9月30日止三個月,Jet HomeLoans的淨收入分別約為500萬美元和1400萬美元,而 三個月和九個月結束 2022年9月30日,分別為300萬美元和600萬美元。我們於Jet HomeLoans的權益按權益法入賬,並無於我們的簡明綜合財務報表綜合入賬,原因是我們並無控制可變權益實體(“可變權益實體”),亦不被視為其主要受益人。有關可變權益實體會計處理的討論,請參閲簡明綜合財務報表附註5“可變權益實體”。
Jet HomeLoans屬於金融服務部門。見簡明綜合財務報表附註7分部報告。
季節性
在我們所有的市場中,由於住宅建築行業的季節性,我們的運營業績和資本需求在季度之間經歷了類似的變化。我們通常在第一和第二季度出售更多的房屋,並在第三和第四季度關閉更多的房屋。因此,我們的收入可能會按季度波動。此外,我們通常在第二和第三季度有更高的資本要求,以維持我們的庫存水平。由於季節性活動,我們在特定季度末的季度經營業績和財務狀況不一定代表我們在年底的預期結果。我們預計這種季節性模式將長期持續下去。
非公認會計準則財務指標
調整後的毛利率
調整後的毛利率是管理層作為評估經營業績的補充措施使用的非GAAP財務指標。我們將調整後的毛利率定義為不包括資本化利息、計入房屋建築銷售成本的攤銷(因與收購相關的採購會計應用而產生的調整)和佣金費用的毛利率。我們的管理層認為這些信息是有意義的,因為它隔離了資本化利息,購買會計攤銷和佣金費用對毛利率的影響。我們將內部和外部佣金費用計入房屋建築銷售成本,而不是銷售、一般和行政費用,因此佣金費用計入毛利率。
因此,為了提供一個有意義的比較,以上市公司房屋建築商,包括佣金費用低於毛利率線的銷售,一般和行政費用,我們已排除佣金費用從調整後的毛利率。然而,由於調整後的毛利率信息不包括資本化利息,購買會計攤銷和佣金費用,這些都有實際的經濟影響,並可能影響我們的經營業績,調整後的毛利率信息作為衡量我們的經營業績的效用可能是有限的。
此外,其他公司可能不會以與我們相同的方式計算調整後的毛利率信息。因此,經調整的毛利率信息應僅被視為毛利率信息的補充,以衡量我們的業績。
下表列示了調整後的毛利率與GAAP財務指標毛利率的對賬,每個所示期間(未經審計,以千計,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
毛利率(1) | $ | 184,216 | | | $ | 145,489 | | | $ | 494,373 | | | $ | 424,902 | | | | | |
房屋建築銷售成本中的利息支出 | 30,369 | | | 14,470 | | | 85,586 | | | 36,107 | | | | | |
房屋建築銷售成本中的攤銷(2) | — | | | 601 | | | — | | | 6,422 | | | | | |
佣金費用 | 39,587 | | | 34,482 | | | 116,317 | | | 92,898 | | | | | |
調整後的毛利率 | $ | 254,172 | | | $ | 195,042 | | | $ | 696,276 | | | $ | 560,329 | | | | | |
毛利率%(3) | 20.6 | % | | 18.6 | % | | 19.0 | % | | 19.0 | % | | | | |
調整後的毛利率%(3) | 28.4 | % | | 24.9 | % | | 26.7 | % | | 25.0 | % | | | | |
(1)毛利率是房屋建築收入減去房屋建築銷售成本。
(2)代表該公司先前收購的採購會計調整攤銷。
(3)按房屋建築收入的百分比計算。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA和調整後的EBITDA不是由公認會計準則確定的淨收入的衡量標準。EBITDA和調整後的EBITDA是我們簡明合併財務報表的管理層和外部用户(如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構)使用的補充非GAAP財務指標。我們將EBITDA定義為扣除(I)利息收入、(Ii)房屋建築銷售成本中的資本化利息支出、(Iii)利息支出、(Iv)所得税支出和(V)折舊及攤銷前的淨收益。我們將調整後的EBITDA定義為扣除股票薪酬支出之前的EBITDA。
管理層相信EBITDA和調整後的EBITDA是有用的,因為它們使管理層能夠更有效地評估我們的經營業績,並比較我們各時期的經營結果,而不考慮我們的融資方法、資本結構或其他影響各時期財務結果可比性的項目。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨收益或根據公認會計原則確定的任何其他衡量標準的替代或更有意義。我們對EBITDA和調整後EBITDA的計算可能無法與其他公司的EBITDA或調整後EBITDA進行比較。我們公佈EBITDA和調整後的EBITDA是因為我們相信它們提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。調整後的EBITDA信息只應被視為EBITDA信息的補充,作為衡量我們業績的指標。
下表列出了EBITDA和調整後的EBITDA與GAAP財務計量所示各期間淨收入的對賬(未經審計,除百分比外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
可歸因於Dream Finders Homees,Inc.的淨和全面收入。 | $ | 76,097 | | | $ | 69,641 | | | $ | 193,950 | | | $ | 175,981 | | | | | |
利息收入 | (1,753) | | | (35) | | | (2,480) | | | (108) | | | | | |
在銷售成本中支出的利息 | 30,369 | | | 14,470 | | | 85,586 | | | 36,107 | | | | | |
利息支出 | — | | | 5 | | | 1 | | | 31 | | | | | |
所得税費用 | 24,158 | | | 10,371 | | | 66,000 | | | 50,576 | | | | | |
折舊及攤銷(1) | 2,671 | | | 3,487 | | | 7,983 | | | 14,511 | | | | | |
EBITDA | $ | 131,542 | | | $ | 97,939 | | | $ | 351,040 | | | $ | 277,098 | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 3,812 | | | 1,576 | | | 10,286 | | | 4,820 | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 135,354 | | | $ | 99,515 | | | $ | 361,326 | | | $ | 281,918 | | | | | |
EBITDA利潤率%(2) | 14.7 | % | | 12.5 | % | | 13.4 | % | | 12.4 | % | | | | |
調整後的EBITDA利潤率%(2) | 15.1 | % | | 12.7 | % | | 13.8 | % | | 12.6 | % | | | | |
(1)包括前兩次購置的100萬美元和600萬美元的公允價值存貨調整的影響, 三個和九個於截至二零二二年九月三十日止六個月,本集團之物業、廠房及設備已分別計入簡明綜合全面收益表內呈報之住宅建築銷售成本。為 三個和九個截至2023年9月30日止六個月,概無有關存貨公平值調整。
(2)按總收入的百分比計算。
流動性與資本資源
概述
我們通過出售庫存產生現金,我們打算重新部署出售庫存產生的淨現金,以獲得和控制土地,並進一步擴大我們的業務年復一年。我們相信我們的流動資金來源足以履行我們目前的承諾。我們的流動資金來自多種來源,包括現金、信貸協議(“信貸協議”)下的借款,以及優先無抵押票據(“2028票據”)的淨收益。
截至2023年9月30日,我們擁有3.3億美元的現金和現金等價物,不包括3300萬美元的限制性現金。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,信貸協議的總承諾分別高達12億美元和11億美元,未償還借款分別為5.55億美元和9.65億美元。根據信貸協議,本公司在11億美元借款基礎上有2.34億美元的可用資金,其中包括根據信貸協議允許的無擔保債務2028年票據的可用資金減少,總流動資金總額為5.64億美元。信貸協議將於2026年7月17日到期。我們的若干附屬公司為本公司在信貸協議下的責任提供擔保。
2023年8月22日,該公司發行了本金總額為3億美元的8.25%2028年債券。本公司用發行2028年期票據所得款項淨額償還與信貸協議有關的部分未償還餘額。
截至2023年9月30日,我們遵守了我們的信貸協議中以及與2028年票據相關的契約下的契約。有關信貸協議及2028年票據的更多資料,請參閲簡明綜合財務報表附註2,債務。
我們還簽訂擔保保證金和信用證的安排。有關更多信息,請參閲“表外安排”。
我們繼續評估我們的資本結構,並探索加強我們資產負債表的選擇。在評估債券和股票市場的可用資金時,我們將保持機會主義態度。
我們資本的主要用途是地塊存款、用於建築的及時地塊購買、垂直房屋建設、運營費用和支付日常債務。
我們項目產生的現金流可能與我們的運營結果有很大不同,因為這取決於每個項目生命週期的階段。我們的大多數項目在土地收購階段開始,我們通過向土地賣家或開發商支付定金來簽訂已完成的地塊選擇權合同。我們的批量存款是我們資產負債表上的一項資產,這些現金流出沒有在我們的運營業績中確認。在我們社區的早期階段,需要大量現金流出,涉及已完成的滾動期權地塊購買、應得權利和許可、建造和配備樣板房屋、道路、公用事業、一般景觀和其他便利設施,以及持續的聯誼費和物業税。除了樣板房的傢俱,這些成本在我們的房地產庫存中資本化,在房屋銷售結束之前不會在我們的營業收入中確認。因此,在確認收入之前,我們產生了大量現金流出。
在社區生命週期的後期階段,現金流入可能大大超過我們的運營結果,因為與購買土地、建造房屋和其他費用相關的現金流出是以前發生的。
我們積極訂立已完成地段選擇權合約,向土地賣家支付平均為已完成地段總買入價10%的訂金。當簽訂這些合同時,我們也同意以預定的價格、時間框架和數量購買完成的地塊,以匹配我們在社區的預期銷售速度。此外,我們亦與賣地人士、土地發展商和土地銀行家訂立土地發展安排。我們通常提供地塊保證金,平均為開發我們將來有權收購的地塊所需總投資的10%。
這些押金一般100%適用於拍品的購買價格。在這些交易中,我們還產生了地塊期權費用,歷史上一直是土地銀行持有的未償還資本餘額的15%或更少。初始投資和批次期權費用要求我們有能力將流動性資源分配給短期內不會轉化為現金流入或運營收入的項目。
上述現金策略使我們能夠在現有市場保持充足的批次供應,並支持持續的增長和盈利能力。儘管目前存在影響住宅建築業的經濟不確定性,但我們繼續在新房需求持續增長的地理區域運營,與人口和就業增長趨勢相比,地塊和庫存供應受到限制。我們打算繼續將我們的收益再投資於我們的業務,並專注於擴大我們的業務。此外,隨着在目標地點購買已完工地塊的機會變得越來越有限和競爭越來越激烈,我們致力於為土地開發項目的土地銀行存款分配額外的流動資金,因為這一戰略降低了與在我們的資產負債表上持有未開發土地相關的風險,同時使我們能夠控制我們關鍵市場的充足地塊供應,以支持預期的增長。截至2023年9月30日,我們的地塊存款以及與成品地塊期權合同和土地銀行期權合同相關的投資為2.41億美元。
現金流
下表彙總了所示期間的現金流:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月結束 9月30日, |
| 2023 | | 2022 |
經營活動提供的(用於)現金淨額 | $ | 154,762 | | | $ | (280,391) | |
用於投資活動的現金淨額 | (4,005) | | | (4,025) | |
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (182,586) | | | 164,826 | |
截至2023年9月30日的9個月,運營活動提供的淨現金為1.55億美元,而截至2022年9月30日的9個月,運營活動中使用的淨現金為2.8億美元。經營活動提供的現金淨額的變化主要是由於房屋關閉增加,導致庫存增加和批次存款減少,但部分被截至2023年9月30日的9個月應計費用的較大減少所抵消。
截至2023年9月30日的9個月,用於投資活動的現金淨額為400萬美元,與截至2022年9月30日的9個月的400萬美元現金持平,這主要歸因於截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月購買財產和設備。
截至2023年9月30日的9個月,融資活動使用的淨現金為1.83億美元,而截至2022年9月30日的9個月,融資活動提供的現金為1.65億美元。用於融資活動的現金淨額的變化主要是由於循環信貸安排的支付增加了4.11億美元,其次是與贖回B系列優先股有關的一次性付款。在此期間,發行無擔保優先票據的全部淨收益3億美元用於償還循環信貸安排的一部分。
B系列首選單位
2023年8月31日,公司贖回了之前尚未贖回的所有B系列優先股。有關贖回的信息,請參閲簡明綜合財務報表的附註10,夾層和股東權益。
可轉換優先股
2021年9月29日,我們出售了15萬股可轉換優先股,初始清算優先權為每股1,000美元,每股面值為0.01美元,總購買價為1.5億美元。我們將出售可轉換優先股所得款項用作收購三菱重工的部分資金,並用作一般企業用途。根據指定證書,在清算、清盤和解散時的股息和分配方面,可轉換優先股優先於A類和B類普通股。
因此,於本公司清盤、解散或清盤時,每股可換股優先股有權獲得初步清盤優先股每股1,000美元(經調整),外加所有應計及未支付的股息。
公司董事會(“董事會”)有權發行一個或多個系列的優先股,每股面值0.01美元,無需股東批准。有關可轉換優先股條款的進一步細節,請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註12。
關鍵會計政策
我們相信,在截至2023年9月30日的九個月內,我們的關鍵會計政策與管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包括在截至2022年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中。
近期發佈的會計準則
本公司預期採用任何新近發佈的會計準則不會對簡明綜合財務報表產生重大影響。
表外安排
資產-輕批量收購策略
我們主要通過已完成的地塊期權合同和土地儲備期權合同,實施輕資產和低資本效率的地塊收購戰略。見“--土地徵用和開發進程”和説明 5、可變利息實體 有關這些期權合約的資料,請參閲簡明綜合財務報表。
保證債券、信用證和財務擔保.
我們與當地市政當局、政府機構和土地開發商簽訂擔保保證金和信用證安排。這些安排涉及某些與業績有關的義務,並作為某些土地選擇權協議的擔保。
截至2023年9月30日,我們的未償還擔保債券和信用證總額分別為1.73億美元和100萬美元。我們相信我們將履行相關安排下的義務,預計這些擔保債券和信用證不會造成任何重大損失。
合同義務
截至2023年9月30日的三個月和九個月,我們的合同義務沒有實質性變化,出現在管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包括在我們截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中,但發行了我們將於2028年8月15日到期的8.25%優先無擔保票據的本金總額3億美元,如上所述。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-Q季度報告中的信息包括“前瞻性陳述”。這份Form 10-Q季度報告中包含的許多陳述都不是歷史事實的陳述,包括關於我們的預期、信念、計劃、目的、目標、戰略、未來事件或業績以及潛在假設的陳述。這些陳述是1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。實際結果可能與這些陳述明示或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述固有地受到風險和不確定因素的影響,其中一些風險和不確定因素是無法預測或量化的。
某些但不一定是全部前瞻性表述可以通過使用前瞻性術語來識別,例如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“預測”、“應該”或“將”或其否定或其他類似術語。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述:
•我們的市場機會和該市場的潛在增長;
•經濟走勢;
•需求、利率和註銷利率的趨勢;
•我們的戰略、預期成果和增長前景;
•我們的業務、行業和市場趨勢;
•我們未來的盈利能力、債務、流動性、獲得資本和財務狀況;以及
•我們將收購的公司整合到我們的運營中。
這些前瞻性陳述是基於我們對未來事件的當前預期和假設,這些預期和假設是基於我們管理層在陳述時獲得的信息。儘管我們的管理層認為該等預期及假設屬合理,但該等預期及假設固有地受到重大業務、經濟、競爭、監管及其他風險、或然事件及不確定因素影響,其中大部分難以預測,且許多超出我們的控制範圍。因此,我們不能向您保證,實際結果不會與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的結果有重大差異。
我們提醒您,這些前瞻性陳述受一些風險,不確定性和其他因素,可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的內容存在重大差異.這些風險包括但不限於“風險因素“在我們截至2022年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告和截至2023年3月31日和2023年6月30日的季度10-Q表格季度報告中。如果一個或多個這樣的風險或不確定性發生,或者如果基本假設被證明是不正確的,我們的實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中所表達的有重大差異.
本10-Q表格季度報告中包含的所有明示或暗示的前瞻性陳述均由本警示性聲明明確限定。本警示性聲明還應與我們或代表我們行事的人員可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明一起考慮。
除非適用法律另有規定,否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述的任何責任,所有這些前瞻性陳述均由本節中的陳述明確限定,以反映本10-Q表格季度報告日期後的事件或情況。
通貨膨脹率
截至2022年12月31日止年度及2023年第一季度,美國通脹大幅上升。因此,美聯儲迅速提高利率,以應對通脹壓力。抵押貸款利率在2023年8月達到峯值,並在第三季度末保持高位。
由於建築、勞動力和材料成本以及土地開發和融資成本的增加,我們的運營可能會受到通貨膨脹和利率的負面影響。此外,抵押貸款利率上升會大大限制典型購房者依靠抵押貸款融資購買新房的能力。截至2023年9月30日止期間,該等因素並未對我們的毛利率或營運造成重大影響。
有關詳細信息,請參閲第1A項。風險因素在我們截至2022年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告的第一部分。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務對利率敏感。由於整體住房需求受到利率上升的不利影響,利率大幅上升可能會對購房者獲得足夠資金的能力產生負面影響。更高的利率可能會對我們的收入、毛利率和淨收入產生不利影響。本集團並無訂立,亦無意於日後訂立衍生金融工具作買賣或投機用途,以對衝利率波動。
關於利率風險的數量和質量披露
市場風險乃因市場價格及利率之不利變動而產生虧損之風險。我們的市場風險來自我們的金融工具及債務責任所固有的利率風險。利率風險來自利率變動可能導致淨收入或利率敏感資產、負債及承擔的價值出現不利變動。較低的利率往往會增加購房者對抵押貸款的需求,而較高的利率則會使潛在借款人更難購買住宅物業並符合抵押貸款的資格。我們並無為投機或交易目的而持有市場利率敏感工具。
根據信貸協議,貸款按本公司選擇的“定期SOFR利率”或“每日簡單SOFR利率”計息,這意味着任何一天的浮動年利率等於2.5%至3.3%的信貸息差,這是根據本公司的淨債務資本比率確定的,加上每日簡單SOFR利率(包括10個基點的SOFR調整)或基於一個,三個月或六個月的利息期(包括一個月利息期的SOFR調整10個基點,三個月計息期為15個基點,六個月計息期為25個基點)(如適用)。
根據信貸協議借入的基本利率或每日簡單SOFR利率預付款的利息應按月支付。根據信貸協議借入的定期SOFR利率預付款的利息應在適用於此類預付款的利息期結束時支付,或者,如果少於該利息期,則應在該利息期開始後三個月支付。本公司按季度向貸款人支付未使用承諾金額的承諾費,年利率為0.20%至0.30%,具體取決於本公司的債務資本比率。
信貸協議項下之未償還借貸受(其中包括)借貸基準所規限。借款基數包括,除其他外,(a)預售住房單元賬面淨值的90%,(b)示範住房單元賬面淨值的85%,(c)投機性住房單元賬面淨值的85%,(d)成品地段賬面淨值的70%,(e)某些出租房屋賬面淨值的85%,及(f)其他出租單位賬面淨值的75%,在每種情況下,信貸協議中規定的某些例外和限制除外。對於信貸協議允許的任何未償還無擔保債務,借款基礎可用性逐美元減少。
我們的抵押貸款銀行合資企業Jet HomeLoans因其貸款活動而面臨利率風險。Jet HomeLoans承保併發起抵押貸款,這些貸款通過可選或強制性遠期交割合同出售到二級市場。Jet HomeLoans的貸款組合持作出售,並須遵守遠期出售承諾。Jet HomeLoans還在服務釋放的基礎上出售其所有待售抵押貸款。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
在我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的監督和參與下,管理層評估了截至2023年9月30日我們的披露控制和程序(定義見1934年證券交易法規則13 a-15(e)或15 d-15(e))的設計和運作的有效性。根據該評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年9月30日,公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保證,即公司根據《交易法》提交、披露、提交或以其他方式提供給SEC的報告中要求披露的信息得到了記錄、處理、彙總和報告,在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內,公司根據《交易法》提交的報告中需要披露的信息已經積累並傳達給公司的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
內部控制的變化
截至2023年9月30日止三個月及九個月,我們對財務報告的內部控制(該術語定義見《交易法》第13 a-15(f)條)並無發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變動。
第二部分:其他信息
第1項.法律程序
請參閲備註4本簡明綜合財務報表所載的承擔及或然事項,以描述重大法律訴訟。在日常業務過程中,我們不時成為正在進行的法律訴訟的一方。我們不認為目前未決訴訟的結果,單獨或整體,將對我們的業務,財務狀況,經營業績或流動性產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
有許多因素影響我們的業務和經營業績,其中許多是我們無法控制的。請參閲我們截至2022年12月31日止財政年度的10-K表格年度報告中的第1A項,其中包含對可能以重大和不利方式影響我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景的重大風險的描述。除下文所述者外,先前於截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報第1A項及截至2023年3月31日及2023年6月30日止季度的10-Q表格第II部分-第1A項披露的風險因素並無重大變動。
我們未來獲得和獲得資本的能力可能會因我們的任何信用評級下調而受到不利影響。
我們以優惠條件獲得和獲得融資的能力是公司運營能力的一個關鍵組成部分。如果公司的公司信用評級或我們的優先無擔保票據的信用評級發生負面評級行動,包括降級,可能會影響我們獲得新債務的機會,或者導致未來獲得的任何債務的條款不太有利,例如更苛刻的契約、增加獲得新債務的成本和更高的利率。任何一種情況都可能對流動性、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響,這可能會進一步加劇負面評級行動及其對我們業務的影響。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股票回購計劃
2023年6月,公司董事會(“董事會”)批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,公司可以在2026年6月30日之前以公開市場購買、私下談判交易或其他方式回購價值高達2500萬美元的A類普通股,或以其他方式遵守1934年修訂的證券交易法第10B-18條。董事會還授權該公司為任何股份回購制定“規則10b5-1交易計劃”。根據股票回購計劃回購的股票的實際時間、數量和價值將取決於一系列因素,包括任何規則10b5-1交易計劃中指定的限制、價格、一般商業和市場狀況以及替代投資機會。股票回購計劃並不要求本公司在任何時期收購任何特定數量的股票,並可隨時擴大、延長、修改或終止。截至2023年9月30日止三個月及九個月內,本公司並無根據股份回購計劃回購任何股票。
項目5.其他信息
規則10b5-1交易計劃
董事和高級管理人員。我們的董事和高管可以不時地在市場上購買或出售我們的普通股,包括根據交易法規則10b5-1(“規則10b5-1”)通過的股權交易計劃,並遵守本公司指定的指導方針。根據規則10b5-1和公司的內幕交易政策,當時不掌握公司重大非公開信息的董事、高級管理人員和某些員工被允許訂立書面計劃,預先確定未來購買或出售公司股票的金額、價格和日期(或確定金額、價格和日期的公式),包括根據公司的股權計劃收購的股票(“規則10b5-1交易計劃”)。根據規則10b5-1交易計劃,經紀商根據董事或高管在進入計劃時建立的參數執行交易,而無需他們進一步指示。下表介紹了我們的董事和高管在截至2023年9月30日的三個月內通過、終止或修改的出售或購買我們證券的合同、指示或書面計劃,每個合同、指示或書面計劃都旨在滿足規則10b5-1(C)的積極辯護條件。
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姓名和頭銜 | | 採用、終止或修改 | | 收養、終止或修改日期 | | 計劃的計劃到期日 | | 根據該計劃擬出售的股份數目 |
帕特里克·O·扎盧普斯基
首席執行官兼董事會主席總裁 | | 收養 | | 2023年8月31日 | | 2024年6月26日 | | 1,000,000 |
道格拉斯·J·莫蘭
高級副總裁和首席運營官 | | 收養 | | 2023年8月22日 | | 2024年4月23日 | | 150,000 |
阿納貝爾·費爾南德斯
高級副總裁和首席財務官 | | 收養 | | 2023年8月22日 | | 2024年5月31日 | | 20,000 |
“公司”(The Company)。2023年6月,公司簽訂了規則10b5-1交易計劃,根據股票回購計劃,執行A類普通股回購,自2023年7月1日起生效。根據公司的規則10b5-1交易計劃,經紀商將根據公司預先確定的參數和價格進行購買,而無需進一步指示。該公司的規則10b5-1交易計劃的預定到期日為2023年11月6日,其中包括總額為2500萬美元的A類普通股。
第5.02項。董事或某些高級人員的離職;董事的選舉;某些高級人員的委任;某些高級人員的補償安排
2023年11月1日,本公司分別與Patrick Zalupski、Douglas Moran和L.Anabel Fernandez各自簽訂了修訂和重述的僱傭協議,如下所述:
帕特里克·扎盧普斯基。經修訂及重述的與Zalupski先生的僱傭協議與其先前的僱傭協議相同,但經修訂及重述的僱傭協議:(I)刪除遺留的首次公開招股及獎金資料;(Ii)規定基本工資為1,150,000美元;(Iii)規定他有權使用公司包租的飛機進行商務及個人旅行(須遵守公司由薪酬委員會制定的個人使用政策);(Iv)規定他享有任何額外津貼的權利須受公司不時生效的政策管轄;(V)包括確認於生效日期後應付的任何賠償將受本公司的追討賠償政策所規限,及(Vi)包括其他非實質性改變。
道格拉斯·莫蘭。修改和重述的與莫蘭先生的僱傭協議與他以前的僱傭協議相同,只是修改和重述的僱傭協議:(I)刪除遺留的IPO和獎金信息;(Ii)規定基本工資為75萬美元;(Iii)規定,由於死亡、殘疾或控制權變更(如僱傭協議中的定義)而擁有的任何未歸屬的限制性股票單位,其中Patrick Zalupski不保留對收購方或繼任者的控制權,將立即完全歸屬;(Iv)規定在控制權變更(定義見僱傭協議)後擁有的任何未歸屬限制性股票單位(Patrick Zalupski確實保留對收購方或繼任人的控制權)將立即成為完全歸屬,倘若高管在控制權變更後24個月內被無故終止(定義見僱傭協議);(V)規定其享有任何額外福利的權利應受本公司不時生效的政策管轄;(Vi)包括確認於生效日期後應支付的任何補償將受本公司追回補償政策的約束;及(Vii)包括其他非實質性變動。
阿納貝爾·費爾南德斯。修訂和重述的與Fernandez女士的僱傭協議與她以前的僱傭協議相同,只是修訂和重述的僱傭協議:(1)刪除遺留的首次公開募股和獎金信息;(2)規定650,000美元的基本工資;(3)規定一年的基本工資和在她被無故終止的情況下12個月內支付的眼鏡蛇保險的補償(如其中所定義的),增加到兩年的基本工資和在24個月內終止的眼鏡蛇保險的補償(根據僱傭協議的定義);(4)規定帕特里克·扎盧普斯基因死亡、殘疾或控制權變更(定義見僱傭協議)而擁有的任何未歸屬限制性股票單位,如果帕特里克·扎盧普斯基不保留對購買方或繼承人的控制權,將立即成為完全歸屬;(5)規定,在控制權變更(帕特里克·扎盧普斯基確實保留對購置者或繼承人的控制權)之後的24個月內,如果高管在控制權變更後24個月內被無故終止(如僱傭協議所界定),則在控制權變更後24個月內擁有的任何未歸屬限制性股票單位將立即成為完全歸屬;(Vi)規定其享有任何額外津貼的權利須受本公司不時生效的政策所管限;(Vii)包括確認於生效日期後應付的任何賠償將受本公司的追討賠償政策所規限;及(Viii)包括其他非重大變動。
前述對修訂和重述的僱傭協議的描述在參考這些協議的文本時是有保留的,這些文本作為本表格10-Q的附件10.3、10.4和10.5存檔。
項目6.展品
| | | | | |
證物編號: | 描述 |
4.1 | 契約,日期為2023年8月22日,由公司、擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間簽署。(以引用方式併入2023年8月22日提交的Form 8-K表4.1) |
10.1+* | 修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案,日期為2023年7月19日,由北卡羅來納州美國銀行的Dream Finders Homees,Inc.作為行政代理、抵押品代理和開證行,以及其中指定的貸款人作為當事人。 |
10.2+* | 修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案,日期為2023年7月19日,由北卡羅來納州美國銀行的Dream Finders Homees,Inc.作為行政代理、抵押品代理和開證行,以及其中指定的貸款人作為當事人。 |
10.3*† | 修訂和重新簽署CEO聘用協議 |
10.4*† | 修訂和重新簽署的首席運營官聘用協議 |
10.5*† | 修訂和重新簽署CFO聘用協議 |
31.1* | 首席執行官認證,根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
31.2* | CFO認證,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。 |
32.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。 |
32.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。 |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
*現提交本局。
† 管理合同或補償計劃或安排鬚作為本表格10-K的證物存檔。
+ 根據S-K法規第601(A)(5)項,某些附表和類似的附件已被省略。註冊人承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何遺漏時間表的補充副本。
就1933年證券法(經修訂)第11及12條而言,XBRL資料被視為未提交,或註冊聲明或年度報告的一部分被視為未根據1934年證券交易法(經修訂)第18條提交,而在其他方面則不受該等條款下的責任所約束。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | Dream Finders Home,Inc. |
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日期: | 2023年11月2日 | /S/帕特里克·O·扎盧普斯基 |
| | 帕特里克·O·扎盧普斯基 首席執行官兼董事會主席總裁 (首席行政主任) |
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| 2023年11月2日 | /S/L.阿納貝爾·費爾南德斯 |
| | 阿納貝爾·費爾南德斯 高級副總裁和首席財務官 (首席財務會計官) |