0001013871錯誤2023Q2--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate202006MemberP6MP1YP1YP1YP1YP1Y42.17.023711242.57.023492500010138712023-01-012023-06-3000010138712023-07-31Xbrli：共享00010138712023-04-012023-06-30ISO 4217：美元00010138712022-04-012022-06-3000010138712022-01-012022-06-30ISO 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美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

☒

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至本季度末的季度：

2023年6月30日

☐

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

委託文件編號：001-15891

NRG能源公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						41-1724239
(國家或其他司法管轄區 指公司或組織)						(税務局僱主 識別號碼)

路易斯安那街910號			休斯敦			德克薩斯州			77002
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

(713) 537-3000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊所在的交易所名稱
普通股，面值$0.01			NRG			紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒       不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒       不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐  

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是 ☐       不是 ☒

截至2023年7月31日，有229,117,430已發行普通股，每股面值0.01美元。

1

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目錄

索引

關於前瞻性信息的警告性聲明			3
術語表			5
第一部分-財務信息			8
項目1--簡明合併財務報表和附註			8
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			49
項目3--關於市場風險的定量和定性披露			82
項目4--控制和程序			84
第二部分--其他資料			85
項目1--法律訴訟			85
項目1A--風險因素			85
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用			85
第3項--高級證券違約			85
項目4--礦山安全披露			85
第5項--其他資料			85
項目6--展品			86
簽名			87

2

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關於前瞻性信息的警示聲明

本季度報告為NRG Energy，Inc.或NRG或公司的Form 10-Q，包括1933年修訂的《證券法》第27A節或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E節或《交易法》所指的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”、“應該”、“預測”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多是NRG無法控制的，這些因素可能會導致NRG的實際結果、業績和成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。前瞻性陳述並不能保證未來的結果。這些因素、風險和不確定因素包括下述因素風險因素，在第二部分中，本表格10-Q第1A項及以下各項：

•與NRG將Vivint智能家居的運營與自己的業務整合的能力有關的業務不確定性；

•NRG獲得和保持零售市場份額的能力；

•總體經濟狀況、電力和天然氣批發市場的變化以及燃料成本的波動；

•不穩定的電力和天然氣供應成本以及電力和天然氣需求；

•修改法律，包括司法和監管決定；

•電力生產行業和發電作業慣有的危險，如燃料和電力價格波動、異常天氣條件、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外停電、維護或維修、由於需求增加而導致燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、運輸問題或其他發展、環境事故、電力傳輸或天然氣管道系統限制，以及NRG可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失；

•NRG風險管理政策和程序的有效性以及NRG交易對手履行其財務承諾的能力；

•NRG以可接受的條件和價格簽訂出售電力或天然氣和採購燃料的合同的能力；

•NRG成功整合、實現成本節約和管理任何收購業務的能力；

•NRG從事成功收購和資產剝離以及其他併購活動的能力；

•網絡恐怖主義和網絡安全風險、數據泄露或發生災難性損失，以及NRG可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失或NRG的保險公司無法提供保險；

•交易對手的抵押品需求以及其他影響NRG流動性狀況和財務狀況的因素；

•NRG有能力有效地經營其業務，並從其基於資產的業務中產生與其債務和其他債務有關的收益和現金流；

•能源商品批發市場的流動性和競爭力；

•政府監管，包括改變市場規則、費率、關税和環境法；

•隨着零售和批發市場的不斷變化和發展，NRG開發和創新新產品的能力；

•ISO或RTO採用的價格緩解策略和其他市場結構，導致不能充分和公平地補償NRG的發電機組；

•NRG降低被迫停電風險的能力；

•NRG借入資金和進入資本市場的能力，以及NRG的鉅額債務以及NRG未來可能產生更多債務的可能性；

•對NRG及其子公司施加的經營和財務限制，這些限制包含在NRG的公司信貸協議中，以及NRG的某些子公司和項目關聯公司的債務和其他協議中；

•NRG及其交易對手開發和建造新發電設施的能力；

•NRG有能力實施其戰略，找到應對氣候變化、清潔空氣和保護自然資源挑戰的方法，同時利用商機；

•NRG通過運營和市場計劃、公司效率、資產戰略和整個NRG的一系列其他計劃增加運營現金的能力，以降低成本或創造收入；

•NRG在新業務和增長計劃中成功評估投資並實現預期財務結果的能力；以及

•NRG根據需要發展和維護成功的合作伙伴關係的能力。

3

---

                                                                                                                                                

此外，未列入清單的因素可能會對實現前瞻性陳述構成重大的額外障礙。前瞻性陳述僅在發表之日起發表，NRG不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用法律另有要求。上述因素可能導致NRG的實際結果與本10-Q表格中包含的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同，但不應將其解釋為詳盡無遺。

4

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術語表

當下列術語和縮寫出現在本報告正文中時，它們的含義如下：

2022年10-K表格						NRG截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度報告
王牌						負擔得起的清潔能源
調整後的EBITDA						調整後未計利息、税項、折舊及攤銷前收益
AESO						艾伯塔省電力系統運營商
阿羅						資產報廢義務
ASC						FASB會計準則編纂，FASB確立為權威GAAP的來源
ASU						會計準則更新-對ASC的更新
BTU						英制熱量單位
業務						NRG業務，服務於商業客户
CAA						《清潔空氣法》
CAISO						加州獨立系統運營商
CDD						冷卻度數日
CFTC						美國商品期貨交易委員會
公司2						二氧化碳
公司						NRG能源公司
可轉換優先票據						截至2023年6月30日，由NRG的5.75億美元無擔保2.75%可轉換優先票據組成，2048年到期
楊木						科頓伍德發電站，這是一家位於德克薩斯州杜威維爾的天然氣發電廠，NRG將在該發電站租賃至2025年5月
CPP						清潔電源計劃
CPUC						加州公用事業委員會
CWA						《清潔水法》
直流電路						美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
潛伏期						德卡瑟姆
經濟毛利率						零售收入、能源收入、產能收入和其他收入的總和，減去燃料成本和購買能源的成本和其他銷售成本
EGU						發電機組
環境保護局						美國環保署
ERCOT						德克薩斯州電力可靠性委員會，獨立系統運營者和德克薩斯州各種電力系統的地區可靠性協調員
ESPP						NRG Energy，Inc.修訂和重新制定員工股票購買計劃
《交易所法案》						經修訂的1934年《證券交易法》
FASB						財務會計準則委員會
FERC						聯邦能源管理委員會
FGD						煙氣脱硫
FTRS						金融傳播權
公認會計原則						美國公認的會計原則
温室氣體						温室氣體
青山能源						綠山能源公司
吉瓦						千兆瓦
GWh						吉瓦時
硬盤						採暖度數日
發熱率						通過將燃燒的燃料的BTU總量除以所產生的千瓦時計算出的熱效率。根據所測量的發電量是總髮電量還是淨髮電量，熱費可以用總髮電量或淨髮電量來表示。供熱率通常以每淨千瓦時BTU表示。
家						為住宅客户提供服務的NRG Home
HLW						高放廢物

5

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冰						洲際交易所
Ieso						獨立電力系統運營商
ISO						獨立系統操作員，也稱為RTOS
ISO-NE						ISO新英格蘭公司
伊萬帕						Ivanpah太陽能發電站，一家位於加利福尼亞州莫哈韋沙漠的太陽能熱電廠，NRG擁有54.5%的股份
千瓦時						千瓦時
拉根						路易斯安那州發電有限責任公司
倫敦銀行同業拆借利率						倫敦銀行間同業拆借利率
LSE						承載服務實體
LTIP						總的來説，NRG長期激勵計劃(LTIP)和NRG Vivint LTIP
MDTH						千個Dekatherm
中西部一代						中西部一代有限責任公司
味噌						中大陸獨立系統運營商，Inc.
MMBtu						百萬英熱單位
兆瓦						兆瓦
兆瓦時						可銷售兆瓦時扣除內部/寄生負載兆瓦時
NAAQS						國家環境空氣質量標準
NEPOOL						新英格蘭電力池
NERC						北美電力可靠性公司
淨曝光量						對NRG的交易對手信貸敞口，抵押品淨額
淨收入率						零售收入減去TDSP運輸費的總和
節點						Node交易所是一家衍生品交易所
否						淨營業虧損
氮氧化物						氮氧化物
NPNS						正常採購正常銷售
NRC						美國核管理委員會
NRG						NRG能源公司
核退役信託基金						NRG的核退役信託基金資產，用於該公司在STP 1和2號機組退役的部分
《核廢料政策法案》						1982年美國《核廢料政策法案》
紐約國際標準化組織						紐約獨立系統運營商
紐約商品交易所						紐約商品交易所
保監處/八達通社						其他全面收益/(虧損)
PG&E						太平洋燃氣電力公司
PJM						PJM互連有限責任公司
PM2.5						直徑小於2.5微米的顆粒物
PPA						購電協議
PUCT						德克薩斯州公用事業委員會
RCRA						1976年《資源保護和回收法案》
應收賬款融資						NRG應收賬款有限責任公司，是公司14億美元應收賬款證券化工具的破產地點，特殊目的，全資間接子公司，將於2024年到期，上次修訂是在2023年6月22日
應收賬款證券化安排						應收賬款機制和回購機制合計
可再生的PPA						與可再生能源發電設施直接簽訂的第三方PPA，用於承接可再生能源證書或由該設施產生的其他類似環境屬性，與該設施產生的相關電力相耦合
雷普						零售電力供應商
回購機制						NRG與應收賬款安排相關的1.5億美元未承諾回購安排將於2024年到期，上次修訂是在2023年6月22日

6

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循環信貸安排						本公司於2028年到期的43億美元循環信貸安排最後一次修訂是在2023年3月13日
RGGI						區域温室氣體倡議
RTO						區域傳輸組織，也稱為ISO
美國證券交易委員會						美國證券交易委員會
證券法						經修訂的1933年證券法
高級附註						截至2023年6月30日，NRG的46億美元未償還無擔保優先票據包括2027年到期的6.625優先票據中的3.75億美元，2028年到期的5.75%優先票據中的8.21億美元，2029年到期的5.25%優先票據中的7.33億美元，2029年到期的3.375優先票據中的5億美元，2031年到期的3.625優先票據中的10億美元，以及2032年到期的3.875優先票據中的11億美元
高級擔保第一留置權票據						截至2023年6月30日，NRG的32億美元未償還高級擔保第一留置權債券包括2024年到期的3.75%高級擔保第一留置權票據中的6億美元，2025年到期的2.0%高級擔保第一留置權票據中的5億美元，2027年到期的2.45%高級擔保第一留置權票據中的9億美元，2029年到期的4.45%高級擔保第一留置權票據中的5億美元，以及2033年到期的7.000的高級擔保第一留置權票據中的7.4億美元
服務						NRG服務，主要包括在直接能源收購和Goal Zero業務中收購的服務業務
SnF						乏核燃料
所以2						二氧化硫
軟性						有擔保的隔夜融資利率
中南部投資組合						NRG的中南部投資組合於2019年2月4日出售，該投資組合擁有和運營由Bayou Cove、Big Cajun-I、Big Cajun-II、Cottonwood和Sterlington組成的發電資產組合。NRG將把紅木工廠租回，租期至2025年5月
STP						南德克薩斯項目-位於德克薩斯州海灣城附近的一座核電站，NRG擁有該項目44%的權益
STPNOC						南得克薩斯項目核運營公司
TDSP						輸電/配電服務提供商
TWh						太瓦時
美國						美利堅合眾國
美國無名氏						美國能源部
變量						風險價值
VIE						可變利息實體
冬季風暴埃利奧特						2022年12月發生的一場影響美國大部分地區和加拿大部分地區的重大冬季風暴
冬季風暴URI						2021年2月在北美造成廣泛影響的一場重大冬季和冰暴

7

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第一部分-財務信息

項目1--簡明合併財務報表和附註

NRG能源公司及附屬公司

簡明合併業務報表

(未經審計)

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，每股除外)			2023						2022						2023						2022
收入
收入			$	6,348					$	7,282					$	14,070					$	15,178
營運成本及開支
運營成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)			4,962						5,887						13,740						10,817
折舊及攤銷			315						157						505						340
減值損失			—						155						—						155
銷售、一般和行政費用			522						351						948						698
與收購相關的交易和整合成本			22						10						93						18
總運營成本和費用			5,821						6,560						15,286						12,028
出售資產的收益			3						32						202						29
營業收入/(虧損)			530						754						(1,014)						3,179
其他收入/(支出)
未合併關聯公司的收益/(虧損)權益			5						4						10						(11)
其他收入，淨額			13						12						29						12
利息支出			(151)						(105)						(299)						(208)
其他費用合計			(133)						(89)						(260)						(207)
所得税前收益/(虧損)			397						665						(1,274)						2,972
所得税支出/(福利)			89						152						(247)						723
淨收益/(虧損)			$	308					$	513					$	(1,027)					$	2,249
減去：A系列優先股的累計股息			17						—						21						—
普通股股東可獲得的淨收益/(虧損)			$	291					$	513					$	(1,048)					$	2,249
每股收益/(虧損)
已發行普通股加權平均數-基本			231						237						230						240
每股加權平均普通股收益/(虧損)-基本			$	1.26					$	2.16					$	(4.56)					$	9.37
已發行普通股加權平均數--攤薄			232						237						230						240
每股加權平均普通股收益/(虧損)-稀釋			$	1.25					$	2.16					$	(4.56)					$	9.37

見簡明合併財務報表附註。

8

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NRG能源公司。及附屬公司

簡明綜合全面收益/(虧損)表

(未經審計)

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
淨收益/(虧損)			$	308					$	513					$	(1,027)					$	2,249
其他全面收益/(虧損)
外幣折算調整			6						(22)						8						(13)
固定福利計劃			—						20						(1)						19
其他綜合收益/(虧損)			6						(2)						7						6
綜合收益/(虧損)			$	314					$	511					$	(1,020)					$	2,255

見簡明合併財務報表附註。

9

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NRG能源公司及附屬公司

CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

			2023年6月30日						2022年12月31日
(單位：百萬，不包括股票數據和優先股的清算優先權)			(未經審計)						(經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	422					$	430
交易對手交存的資金			365						1,708
受限現金			26						40
應收賬款淨額			3,274						4,773
庫存			686						751
衍生工具			4,423						7,886
為支持能源風險管理活動支付的現金抵押品			270						260
預付款和其他流動資產			580						383
流動資產--持有待售			75						—
流動資產總額			10,121						16,231
財產、廠房和設備、淨值			1,706						1,692
其他資產
對關聯公司的股權投資			139						133
經營性租賃使用權資產淨額			221						225
商譽			5,143						1,650
客户關係，網絡			2,446						943
其他無形資產，淨額			1,897						1,189
核退役信託基金			—						838
衍生工具			2,910						4,108
遞延所得税			2,711						1,881
其他非流動資產			536						251
非流動資產--持有待售			1,161						5
其他資產總額			17,164						11,223
總資產			$	28,991					$	29,146

10

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			2023年6月30日						2022年12月31日
(單位：百萬，不包括股票數據和優先股的清算優先權)			(未經審計)						(經審計)
負債和股東權益
流動負債
長期債務和融資租賃的當期部分			$	1,319					$	63
經營租賃負債的當期部分			91						83
應付帳款			2,107						3,643
衍生工具			3,832						6,195
為支持能源風險管理活動收到的現金抵押品			365						1,708
遞延收入當期			731						176
應計費用和其他流動負債			1,395						1,110
流動負債--持有待售			36						4
流動負債總額			9,876						12,982
其他負債
長期債務和融資租賃			10,737						7,976
非流動經營租賃負債			165						180
核退役儲備			—						340
核退役信託責任			—						477
衍生工具			1,889						2,246
遞延所得税			130						134
遞延非流動收入			927						10
其他非流動負債			988						942
非流動負債--持有待售			947						31
其他負債總額			15,783						12,336
總負債			25,659						25,318
承付款和或有事項
股東權益
優先股；10,000,000授權股份；650,000在2023年6月30日發行和發行的A系列股票(清算優先權$1,000); 0於2022年12月31日發行及發行的股份			650						—
普通股；美元0.01票面價值；500,000,000授權股份；424,675,214和423,897,001已發行及已發行股份230,425,759和229,561,030分別於2023年6月30日和2022年12月31日發行的股票			4						4
追加實收資本			8,504						8,457
留存收益			205						1,408
庫存股，按成本計算194,249,455和194,335,971股票分別於2023年6月30日和2022年12月31日			(5,861)						(5,864)
累計其他綜合損失			(170)						(177)
股東權益總額			3,332						3,828
總負債和股東權益			$	28,991					$	29,146

    

見簡明合併財務報表附註。

11

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NRG能源公司及附屬公司

簡明合併現金流量表

(未經審計)

			截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022
經營活動的現金流
淨(虧損)/收入			$	(1,027)					$	2,249
對淨(虧損)/收入與經營活動提供的現金(已用)/提供的調整：
未合併關聯公司的分配和權益(收益)/虧損			(9)						16
折舊及攤銷			505						340
資產報廢債務的增加			5						16
信貸損失準備金			80						51
核燃料攤銷			26						28
融資成本攤銷和債務貼現			31						11
攤銷現金合同和排放津貼			112						128
攤銷未賺取的股權薪酬			61						14
出售資產和處置資產的淨收益			(187)						(46)
減值損失			—						155
衍生工具的變更			1,515						(3,918)
當期和遞延所得税以及不確定税收優惠負債的變化			(282)						672
支持風險管理活動的抵押品存款的變化			(1,355)						3,121
核退役信託責任的變化			2						(5)
從ERCOT獲得的提升證券化收益			—						689
其他營運資金的變動			(505)						(332)
現金(已用)/由經營活動提供			(1,028)						3,189
投資活動產生的現金流
收購業務和資產的付款，扣除所獲得的現金			(2,498)						(53)
資本支出			(324)						(150)
排放額度淨購買量			(25)						(19)
對核退役信託基金證券的投資			(185)						(271)
出售核退役信託基金證券所得收益			180						278
出售資產所得收益，扣除已處置的現金			229						96
財產、廠房和設備的保險追回收益，淨額			121						—
投資活動使用的現金			(2,502)						(119)
融資活動產生的現金流
發行優先股所得款項(扣除費用)			635						—
向普通股股東支付股息			(174)						(168)
股份回購活動的付款(a)			(16)						(366)
結算包括融資要素的已購得衍生品的淨收益			318						950
循環信貸融資淨收益			700						—
發行長期債券所得收益			731						—
債務發行成本的支付			(22)						—
償還長期債務和融資租賃			(10)						(2)
融資活動提供的現金			2,162						414
匯率變動對現金及現金等價物的影響			3						—
現金和現金等價物、交易對手繳存資金和受限現金淨額(減少)/增加			(1,365)						3,484
期初現金及現金等價物、對手方繳存資金和限制性現金			2,178						1,110
現金及現金等價物、交易對手繳存的資金和期末限制性現金			$	813					$	4,594

(a)I包括$(16)億元及(6)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月內購買的等值股票，以代替股權補償發行的預扣税款

見簡明合併財務報表附註。

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NRG能源公司。及附屬公司

簡明合併股東權益報表

(未經審計)

(單位：百萬)									優先股						普普通通 庫存						其他內容 已繳費 資本						留存收益						財務處 庫存						累計 其他 全面 損失												總計 股東的 權益
2022年12月31日的餘額									$	—					$	4					$	8,457					$	1,408					$	(5,864)					$	(177)											$	3,828
淨虧損																											(1,335)																								(1,335)
發行A系列優先股									650												(14)																														636
其他綜合收益																																							1												1
基於股權的獎勵活動，淨額(a)																					38																														38
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																											(88)																								(88)
2023年3月31日的餘額									$	650					$	4					$	8,481					$	(15)					$	(5,864)					$	(176)											$	3,080
淨收入																											308																								308
發行A系列優先股																					(1)																														(1)
其他綜合收益																																							6												6
ESPP的股票再發行																					1												3																		4
基於股權的獎勵活動，淨額(a)																					23																														23
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																											(88)																								(88)
2023年6月30日的餘額									$	650					$	4					$	8,504					$	205					$	(5,861)					$	(170)											$	3,332

(單位：百萬)									普普通通 庫存						其他內容 已繳費 資本						留存收益						財務處 庫存						累計 其他 全面 損失												總計 股東的 權益
2021年12月31日的餘額									$	4					$	8,531					$	464					$	(5,273)					$	(126)											$	3,600
淨收入																					1,736																								1,736
其他綜合收益																																	8												8
股份回購																											(187)																		(187)
基於股權的獎勵活動，淨額(a)															2																														2
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																					(86)																								(86)
採用ASU 2020-06															(100)						57																								(43)
2022年3月31日的餘額									$	4					$	8,433					$	2,171					$	(5,460)					$	(118)											$	5,030
淨收入																					513																								513
其他綜合損失																																	(2)												(2)
ESPP的股票再發行															1												2																		3
股份回購																											(168)																		(168)
基於股權的獎勵活動，淨額															8																														8
宣佈的普通股股息和股息等價物(b)																					(84)																								(84)
2022年6月30日的餘額									$	4					$	8,442					$	2,600					$	(5,626)					$	(120)											$	5,300

(a)包括$(8)1.8億美元，(8)億元及(6)分別在截至2023年3月31日、2023年6月30日和2022年3月31日的季度購買等值股份以代替股權薪酬發行的預扣税

(b)每股普通股股息為$0.3775截至2023年6月30日和3月31日的季度和美元0.35截至2022年6月30日和3月31日的季度

見簡明合併財務報表附註。

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NRG能源公司及附屬公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1-業務性質和列報依據

一般信息

NRG Energy，Inc.，或NRG或本公司，是一家領先的能源、智能家居和服務公司，由市場領先的品牌、專有技術和互補的銷售渠道提供動力。在美國和加拿大，NRG提供創新、可持續的解決方案，主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名，同時也倡導競爭的能源市場和客户選擇。該公司擁有的客户羣包括大約7.5除商業、工業和批發客户外，還支持2000萬住宅消費者，由大約16一代人的GW。

本公司的業務細分如下：

•德克薩斯州，包括與德克薩斯州的客户、工廠和市場運營有關的所有活動，但不包括楊木；

•東部，包括與東部的客户、工廠和市場運營有關的所有活動；

•West/Services/Other，包括以下資產和活動：(I)與西部和加拿大的客户、工廠和市場運營有關的所有活動；(Ii)服務業務；(Iii)與Cottonwood設施有關的活動；(Iv)剩餘的可再生能源活動，包括公司對Ivanpah Master Holdings，LLC的權益法投資；以及(V)與公司對澳大利亞格拉德斯通發電廠的權益法投資有關的活動；

•Vivint智能家居；以及

•企業活動。

隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會的中期財務信息規定和10-Q表的編制説明編制的。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所要求的所有信息和附註。以下附註應與公司2022年10-K表格中綜合財務報表附註中所述的會計政策和其他披露結合起來閲讀。中期業績不一定代表全年業績。

管理層認為，隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表包含所有重大調整，包括正常和經常性應計項目，以公平反映公司截至2023年6月30日的綜合財務狀況，以及截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月30日的三個月和六個月的運營結果、全面收益、現金流量和股東權益表。

預算的使用

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類

為便於比較，對上一期間的某些數額進行了重新分類。改敍不影響業務、淨資產或合併現金流的合併結果.

注2-重要會計政策摘要

Vivint智能家居彈性薪酬

根據Vivint智能家居提供的Flex Pay計劃(“Flex Pay”)，用户分別為智能家居產品和智能家居及安全服務付費。訂户有能力通過以下三種方式為Vivint智能家居產品付款：(I)符合條件的訂户可以通過第三方融資提供商(“消費者融資計劃”或“CFP”)進行購買，(Ii)Vivint智能家居通常提供有限數量的不符合CFP資格的訂户，但符合Vivint智能家居承保標準的訂户可以選擇直接與Vivint智能家居簽訂零售分期付款合同，或(Iii)訂户可以通過支票、自動結算所付款、信用卡或借記卡或通過獲得短期融資(通常不超過六個月分期付款條款)。

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雖然訂户在Flex Pay下分別為產品和服務付費，但公司已確定產品和服務的銷售是一單一的履約義務導致產品銷售總額的遞延收入。對於通過CFP融資的產品，遞延毛收入減去(I)第三方融資提供商(“融資提供商”)在貸款發放時根據合同有權獲得的任何費用，以及(Ii)預期未來應向融資提供商支付的現值。. 貸款以分期付款或循環方式發放，還款期限由6至60月份。

對於某些融資提供商貸款：

•Vivint智能家居根據分期付款貸款的日均未償還餘額或未償還貸款數量按月支付費用。

•Vivint智能家居在貸款發起時產生費用，並獲得扣除這些費用的淨收益。

•Vivint智能家居也分擔信用損失的責任，Vivint智能家居負責2.6%和100損失本金餘額的百分比。

由於這些撥備的性質，當融資提供商向訂户發放貸款時，本公司按其公允價值記錄衍生負債，這減少了在提供服務時確認的估計收入金額。隨着Vivint智能家居向融資提供商支付款項，衍生負債減少。衍生負債公允價值的後續變動在綜合經營報表中通過其他收入淨額實現。關於進一步討論，見附註7，衍生工具和套期保值活動的會計.

資本化合同成本

資本化合同費用是指與簽訂新合同、修改現有合同或履行相關訂户合同直接相關和遞增的費用。這些費用包括安裝產品、佣金、其他補償以及安裝新的或升級的客户合同的費用。該公司根據最初一個月的服務將所有遞延合同成本累積到單獨的投資組合中來計算攤銷，並根據公司向客户提供服務的模式，以直線方式在預期受益期內攤銷這些遞延合同成本。客户的預期受益期約為五年。該公司定期更新其對受益期的估計，並在任何事件或情況表明受益期可能發生重大變化時更新。這種變化，如果有的話，將作為估計的變化進行前瞻性的核算。資本化合同成本的攤銷計入綜合業務報表的業務成本和銷售成本、一般成本和行政成本。與新合同的訂立、現有合同的修改或相關用户合同的履行沒有直接相關和遞增的合同成本計入已發生的費用。

其他資產負債表信息

下表列出了不動產、廠房和設備中的累計折舊、客户關係中的淨額和累計攤銷、淨額和其他無形資產淨額：

(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日
財產、廠房和設備累計折舊			$	1,351					$	1,478
客户關係和其他無形資產累計攤銷			2,394						2,112

信貸損失

零售貿易應收賬款在資產負債表中報告扣除應收賬款內的信貸損失準備後的淨額。長期應收賬款在綜合資產負債表的其他非流動資產中淨額入賬。本公司根據(I)通過分析應收賬款賬齡和對預期經濟因素的當前合理預測(包括但不限於失業率和天氣相關事件)、(Ii)歷史收集和拖欠以及(Iii)商業和工業客户的交易對手信用評級，對無法收回的收入進行估計，為當前預期信貸損失計提準備金。

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下表列出了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月和六個月的信貸損失準備活動：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
期初餘額			$	121					$	666					$	133					$	683
從Vivint智能家居獲得餘額			—						—						22						—
信貸損失準備金			45						26						80						51
核銷			(66)						(71)						(144)						(121)
已收集的追討款項			12						6						21						14
其他			8						—						8						—
期末餘額			$	120					$	627					$	120					$	627

現金和現金等價物、交易對手繳存的資金和受限現金

下表對合並資產負債表內報告的交易對手繳存的現金和現金等價物、限制性現金和資金進行了核對，這些現金和現金等價物、限制性現金和資金的總和與現金流量表中顯示的相同數額相加：

(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日
現金和現金等價物			$	422					$	430
交易對手交存的資金			365						1,708
受限現金			26						40
現金流量表中顯示的現金和現金等價物、交易對手繳存的資金和限制性現金			$	813					$	2,178

交易對手存入的資金包括公司持有的現金，這是由於交易對手與NRG的套期保值計劃有關的抵押品入賬義務造成的。與2022年12月31日相比，天然氣和電力價格下降，導致遠期頭寸大幅減少，導致交易對手存放的資金減少。儘管一些資金被劃分到單獨的賬户中，但並不是所有的資金都受到合同限制。根據本公司的意圖，這些資金不能用於支付一般公司債務，但可用於流動性管理。視乎市場波動及相關合約的結算情況，本公司將根據相關交易的條款及條件，將該抵押品退還予交易對手。由於抵押品需求每日波動，本公司無法預測任何抵押品是否將持有超過12個月，因此，交易對手存放的資金在公司資產負債表上被歸類為流動資產，並對流動負債中收到的現金抵押品承擔抵銷負債。

受限現金主要包括為滿足某些融資協議的要求而持有的資金，以及在公司項目中持有的用途受限的資金。

商譽

下表為截至2023年6月30日的六個月商譽變動情況：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						總計
截至2022年12月31日的餘額			$	710					$	723					$	217					$	—					$	1,650
收購Vivint智能家居產生的商譽			—						—						—						3,492						3,492
出售業務			—						(2)						—						—						(2)
外幣折算調整			—						—						3						—						3
截至2023年6月30日的餘額			$	710					$	721					$	220					$	3,492					$	5,143

最近的會計發展--2023年通過的指導方針

ASU 2021-08-2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債或ASU 2021-08，其中要求實體確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債，就像它根據ASC 606，與客户的合同收入一樣發起合同一樣。因此，收購方應承認並

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按照被收購方財務報表中確認和計量的方式計量已購入的合同資產和合同負債。ASU 2021-08的修正案僅適用於主題606中定義的與客户簽訂的合同資產和合同負債，如退款負債和對客户的預付款。相關主題下的資產和負債，如340-40小項下的遞延成本、其他資產和遞延成本-與客户的合同，不在ASU 2021-08的修訂範圍內。本公司採納了預期於2023年1月1日生效的ASU 2021-08，並將修訂後的要求應用於收購Vivint智能家居。

注3-收入確認

Vivint智能家居零售收入

Vivint智能家居為其用户提供智能家居產品和服務的組合，這些產品和服務共同創建了一個集成的智能家居系統，使公司的用户能夠監控和保護他們的家。由於訂户合同中包含的產品和服務是集成的且高度相互依賴，並且由於產品(包括安裝)和服務必須協同工作以提供對其住宅的監控、控制和保護，公司得出結論，訂户簽約的產品和服務在合同範圍內一般不是不同的，因此構成單一的、綜合的履行義務。這一單一的、合併的履行義務的收入在訂户合同期限內以直線基礎確認，合同期限是合同各方擁有可強制執行的權利和義務的時期。本公司已確定，某些不需要訂户長期承諾監督服務的合同包含續訂合同的實質性權利，因為訂户在續訂時不必購買產品。分配給物權的收益在受益期內確認。Vivint智能家居的大部分訂閲合同是五年並且通常是不可取消的。這些合同通常在初始期限結束時轉換為按月協議，而一些訂户從開始就是按月協議的。Vivint智能家居服務的付款一般按月預付。產品銷售和其他一次性費用在銷售時向訂户開具發票。被視為單獨履行業績義務的任何產品或服務的收入在交付時確認。預先收到或開具帳單的付款被報告為遞延收入。

履約義務

截至2023年6月30日，估計未來固定費用履約義務為$7422023財年剩餘六個月為百萬美元，1.3億，美元949百萬，$6221000萬，$3361000萬美元和300萬美元422024年、2025年、2026年、2027年和2028年財政年度分別為1000萬美元。這些性能義務包括Vivint智能家居產品和服務以及PJM、ISO-NE、NYISO和MISO容量拍賣中的清算拍賣MW。被清理的拍賣重量級汽車將因表現不佳而受到處罰。

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分項收入

下表是該公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的與客户合同收入的分類：

			截至2023年6月30日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(a)			$	1,563					$	446					$	406					$	444					$	—					$	2,859
業務			832						1,912						424						—						—						3,168
零售總收入(b)			2,395						2,358						830						444						—						6,027
能源收入(b)			16						28						40						—						(1)						83
運力收入(b)			—						49						—						—						—						49
經濟套期保值活動按市值計價(c)			—						52						23						—						—						75
合同攤銷			—						(7)						(1)						—						—						(8)
其他收入(b)			104						23						—						—						(5)						122
總收入			2,515						2,503						892						444						(6)						6,348
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						6						7						—						—						13
減去：已實現和未實現ASC 815收入			14						99						7						—						(1)						119
與客户簽訂合同的總收入			$	2,501					$	2,398					$	878					$	444					$	(5)					$	6,216
(A)家居包括服務和Vivint智能家居
(B)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司/淘汰						總計
零售收入			$	—					$	16					$	—					$	—					$	—					$	16
能源收入			—						13						(7)						—						(1)						5
運力收入			—						17						—						—						—						17
其他收入			14						1						(9)						—						—						6
(C)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

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			截至2022年6月30日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(a)			$	1,655					$	417					$	543					$	(1)					$	2,614
業務			910						2,983						444						—						4,337
零售總收入			2,565						3,400						987						(1)						6,951
能源收入(b)			38						128						131						9						306
運力收入(b)			—						89						1						—						90
經濟套期保值活動按市值計價(c)			(1)						(106)						(38)						(3)						(148)
合同攤銷			—						(11)						(2)						—						(13)
其他收入(b)			90						14						(3)						(5)						96
總收入			2,692						3,514						1,076						—						7,282
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						(4)						8						—						4
減去：已實現和未實現ASC 815收入			(13)						(123)						(70)						7						(199)
與客户簽訂合同的總收入			$	2,705					$	3,641					$	1,138					$	(7)					$	7,477
(A)家包括服務
(B)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
能源收入			$	—					$	(19)					$	(20)					$	9					$	(30)
運力收入			—						9						—						—						9
其他收入			(12)						(7)						(12)						1						(30)
(C)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

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			截至2023年6月30日的六個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(b)			$	2,799					$	1,097					$	1,031					$	592					$	—					$	5,519
業務			1,554						5,277						1,040						—						—						7,871
零售總收入(c)			4,353						6,374						2,071						592						—						13,390
能源收入(c)			20						102						88						—						1						211
運力收入(c)			—						90						1						—						—						91
經濟套期保值活動按市值計價(d)			—						87						90						—						(11)						166
合同攤銷			—						(18)						(1)						—						—						(19)
其他收入(c)			176						44						17						—						(6)						231
總收入			4,549						6,679						2,266						592						(16)						14,070
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						5						16						—						—						21
減去：已實現和未實現ASC 815收入			12						212						104						—						(10)						318
與客户簽訂合同的總收入			$	4,537					$	6,462					$	2,146					$	592					$	(6)					$	13,731
(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果
(B)家居包括服務和Vivint智能家居
(C)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司/淘汰						總計
零售收入			$	—					$	43					$	—					$	—					$	—					$	43
能源收入			—						60						10						—						1						71
運力收入			—						23						—						—						—						23
其他收入			12						(1)						4						—						—						15
(D)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

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			截至2022年6月30日的六個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
零售收入：
家(a)			$	2,938					$	996					$	1,246					$	(1)					$	5,179
業務			1,573						6,925						844						—						9,342
零售總收入			4,511						7,921						2,090						(1)						14,521
能源收入(b)			53						332						185						14						584
運力收入(b)			—						204						2						—						206
經濟套期保值活動按市值計價(c)			(3)						(236)						(56)						14						(281)
合同攤銷			—						(20)						(2)						—						(22)
其他收入(b)			151						28						1						(10)						170
總收入			4,712						8,229						2,220						17						15,178
減去：收入在ASC 606和ASC 815以外的科目下佔比			—						(13)						19						—						6
減去：已實現和未實現ASC 815收入			(20)						(189)						(112)						27						(294)
與客户簽訂合同的總收入			$	4,732					$	8,431					$	2,313					$	(10)					$	15,466
(A)家包括服務
(B)下表為在ASC 815項下入賬並計入上述數額的與衍生工具有關的已實現收入：
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司/淘汰						總計
能源收入			$	—					$	26					$	(40)					$	13					$	(1)
運力收入			—						22						—						—						22
其他收入			(17)						(1)						(16)						—						(34)
(C)收入完全與根據ASC 815入賬的衍生工具的未實現收益和虧損有關

合同餘額

下表反映了截至2023年6月30日和2022年12月31日納入公司資產負債表的合同資產和負債：

(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日
延遲獲客成本			$	422					$	126
應收賬款，與客户的淨合同			3,049						4,704
應收賬款，在ASC 606以外的專題下淨入賬			194						64
應收賬款，淨關聯			31						5
應收賬款總額，淨額			$	3,274					$	4,773
未開賬單收入(包括在應收賬款、與客户的淨合同內)			$	1,297					$	1,952
遞延收入(a)			1,658						186

(A)截至2023年6月30日和2022年12月31日，與客户簽訂合同的遞延收入約為#美元1.610億美元175分別為100萬美元。遞延收入的增加主要是由於收購了Vivint智能家居

在截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月內，與每個期初遞延收入餘額有關的從與客户簽訂的合同中確認的收入為#美元。1681000萬美元和300萬美元117分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月期間確認的遞延收入餘額的變化，主要是由於收到對價和轉移履約義務的時間不同。在截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月內，與每個期初遞延收入餘額有關的從與客户簽訂的合同中確認的收入為#美元。3101000萬美元和300萬美元106分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年6月30日的三個月內確認的遞延收入餘額的變化主要是由於收購Vivint智能家居。

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注4-收購和處置

收購

收購Vivint智能家居

於2023年3月10日(“收購完成日期”)，本公司根據於2022年12月6日由本公司、Vivint Smart Home，Inc.及本公司全資附屬公司Jetson Merge Sub，Inc.(“合併子公司”)訂立的協議及合併計劃完成對Vivint Smart Home，Inc.的收購，據此Merge Sub與Vivint Smart Home，Inc.合併及併入Vivint Smart Home，Inc.，Inc.成為本公司的全資附屬公司。致力於用智能產品和服務重新定義家庭體驗，Vivint智能家居帶來了大約二NRG的百萬訂户。Vivint智能家居的單一可擴展平臺將人工智能和機器學習融入其操作系統，其垂直集成的商業模式包括硬件、軟件、銷售、安裝、支持和專業監控，實現卓越的用户體驗和完整的端到端智能家居體驗。此次收購加速了NRG以消費者為中心的增長戰略的實現，並創建了一個領先的基本家居服務平臺，以市場領先的品牌、無與倫比的洞察力、專有技術和互補的銷售渠道為動力。

NRG支付了$12每股，或$2.61000億美元的現金。該公司通過以下方式為此次收購提供資金：

•收益為$724300萬美元，來自新發行的美元740萬7.0002033年到期的高級擔保第一留置權票據，扣除發行成本和折扣後的百分比；

•收益為$635300萬美元，來自新發行的美元650萬10.25%系列A固定利率重置累計可贖回永久優先股，扣除發行成本；

•收益約為$900從循環信貸安排和應收賬款證券化安排中提取的100萬美元；以及

•手頭有現金。

2023年2月，公司將其循環信貸額度增加了1美元600300萬美元，以滿足與收購相關的額外流動資金要求。關於進一步討論，見附註9，長期債務和融資租賃.

採購成本為$2百萬美元和美元38截至2023年6月30日止三個月及六個月的收購相關交易及整合成本分別計入本公司綜合經營報表。

本次收購已根據ASC 805作為業務合併入賬，所收購的可確認資產和負債在其估計收購完成日的公允價值臨時入賬。企業合併的初始會計核算尚未完成，因為評估某些收購淨資產的公允價值和應確認的商譽金額所需的評估仍在進行中。暫定數額有待修訂，直到評估工作完成後，才能獲得關於截至購置結束日存在的事實和情況的補充資料。

總代價為$2.6231000億美元包括：

						(單位：百萬)
Vivint Smart Home，Inc.截至2023年3月10日的已發行普通股216,901,639售價為$12.00每股						$	2,603
其他Vivint Smart Home，Inc.股權工具(套現RSU和PSU、股票增值權、私募認股權證)						6
總現金對價						$	2,609
收購的Vivint Smart Home，Inc.可歸因於合併前服務的股權獎勵的公允價值						14
總對價						$	2,623

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收購價暫定如下：

			(單位：百萬)
流動資產
現金和現金等價物			$	120
應收賬款淨額			60
庫存			113
預付款和其他流動資產			37
流動資產總額			330
財產、廠房和設備、淨值			49
其他資產
經營性租賃使用權資產淨額			35
商譽(a)			3,492
無形資產，淨額(b):
改善客户關係			1,740
北京科技有限公司			860
中國商標名			160
簽訂銷售渠道合同			10
無形資產，淨額			2,770
*遞延所得税			381
其他非流動資產			14
其他資產總額			6,692
總資產			$	7,071
流動負債
長期債務和融資租賃的當期部分			$	14
經營租賃負債的當期部分			13
應付帳款			109
衍生工具			80
遞延收入當期			517
應計費用和其他流動負債			207
流動負債總額			940
其他負債
長期債務和融資租賃			2,572
非流動經營租賃負債			28
衍生工具			32
遞延所得税			18
遞延非流動收入			835
其他非流動負債			23
其他負債總額			3,508
總負債			$	4,448
Vivint智能家居購買價格			$	2,623

(a)收購產生的商譽歸因於收購平臺的價值、交叉銷售機會、訂户增長以及Vivint智能家居業務與NRG現有業務合併後預期的協同效應。無所記錄的商譽的一部分預計可在納税時扣除

(b)應攤銷無形資產總額的加權平均攤銷期限約為十年

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測算期調整

在截至2023年6月30日的季度內，確認了以下測算期調整：

(單位：百萬)			(減少)/增加
商譽			$	(200)
無形資產，淨額			270
遞延所得税			(70)
**資產淨變動			$	—

對暫定金額的計量期調整主要是由於獲得了更多關於收購結束日存在的事實和情況的信息，從而完善了用於估計收購資產公允價值的基本假設。

無形資產的公允價值計量

截至收購完成日的無形資產公允價值主要根據市場上可見和不可見的重大投入計量，因此分別代表第二級和第三級計量。重要的投入如下：

客户關係-反映Vivint智能家居用户基礎的客户關係採用收益法的超額收益法進行估值，並被歸類為3級。在這種方法下，公司估計現有用户關係產生的預期未來現金流的現值，考慮業務中使用的貢獻資產(如淨營運資本、固定資產、勞動力、商號和技術)的自然減損和費用，並使用可比公司的加權平均資本成本進行貼現。訂户關係按折舊和攤銷方式攤銷，按比例基於貼現的未來現金流。加權平均攤銷期限為十二年.

技術--使用收益法中的“免除特許權使用費”方法對開發的技術進行估值，並將其歸類為第三級。在這種方法下，公允價值被估計為節省的特許權使用費的現值，該特許權使用費是根據假設的市場參與者如果不擁有資產而是從另一家公司獲得許可的情況下將支付的金額的貼現現金流假定的資產價值。已開發技術的估計現金流考慮了過時因素，並使用可比公司的加權平均資本成本進行貼現。開發的技術根據貼現的未來現金流按比例攤銷折舊和攤銷。 加權平均攤銷期限為五年.

商品名稱-按照收益法中的“特許權使用費減免”方法對商標進行估值，並將其歸類為第三級。根據這種方法，公允價值估計為節省的特許權使用費的現值，該特許權使用費是根據假設的市場參與者如果不擁有資產而是從另一家公司獲得許可的情況下將支付的金額的貼現現金流而假定的資產價值。來自該商標的估計現金流考慮了該資產的預期可能用途，並使用可比公司的加權平均資本成本進行了貼現。該商號按直線攤銷至折舊及攤銷，攤銷期間為十年.

收購的Vivint智能家居債務的公允價值計量

該公司收購了$2.7於收購完成日，Vivint Smart Home的2027年高級擔保票據、2029年優先票據及2028年高級擔保定期貸款(合共為“收購的Vivint智能家居債務”)的本金總額為2020億美元。收購完成日的公允價值與收購的Vivint智能家居債務的未償還本金之間的差額為#美元152100萬美元將通過利息支出在債務的剩餘期限內攤銷。收購的Vivint智能家居債務被歸類為2級，並根據收購結束日的利率使用可觀察到的市場投入按公允價值計量。有關其他討論，請參閲 注9，長期債務和融資租賃。

衍生工具負債的公允價值計量

衍生負債與Vivint智能家居消費者融資計劃下融資提供商的合同未來付款義務相關記錄。衍生工具負債於收購完成日的公允價值採用貼現現金流模型進行估值，計入數據包括現有市場數據(例如市場收益率貼現率)以及不可觀測的內部假設(例如抵押品預付率、抵押品違約率和虧損嚴重程度比率)。這些衍生工具採用信貸估值調整方法定價，並被分類為第三級。公允價值的變化在綜合經營報表中通過其他收益淨額記錄。關於其他討論，見附註7，衍生工具和套期保值活動的會計.

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的補充形式財務信息

下表提供了NRG和Vivint Smart Home的形式合併財務信息，在Vivint Smart Home收購和相關融資交易生效後，就好像它們發生在2022年1月1日一樣。備考財務信息僅供説明和參考之用，並不打算預測未來的經營結果或表明如果交易發生在收購日期，公司的財務業績將會如何。預期的運營協同效應尚未受到影響。

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
總營業收入			$	6,348					$	7,690					$	14,356					$	15,978
淨收益/(虧損)			342						466						(955)						2,018

上述金額反映了直接歸因於收購Vivint智能家居的某些備考調整。這些調整包括：

(i)基於初步購買價格分配的公允價值調整的損益表影響，包括無形資產攤銷、歷史Vivint智能家居資本化合同成本攤銷及歷史Vivint智能家居歷史攤銷其他因權證衍生負債公允價值變動而錄得的其他收入，因認股權證假設於收購完成日套現。

(Ii)一次性支出與收購直接相關。

(Iii)調整以反映截至2022年6月30日的六個月的所有收購和相關交易成本。

(Iv)利息支出假設直接可歸因於Vivint智能家居收購的融資交易發生在2022年1月1日。

(v)與記錄Vivint Smart Home在收購結束日的歷史債務相關的調整公允價值。

(Vi)調整以反映在截至2022年6月30日的六個月期間，而不是截至2023年6月30日的六個月期間，在獲得永久融資之前為收購而設立的與過渡性融資相關的短期遞延融資成本的註銷。

(Vii)購置款會計調整和融資調整(根據永久賬簿/税收差異進行調整)對所得税的影響，其基礎是所有列報期間的聯邦/州合併混合税率。

性情

計劃出售的44STP的股權百分比

於2023年5月31日，本公司與星座能源(“星座”)訂立最終股權購買協議，以出售其44STP的股權百分比為$1.751000億美元，取決於慣例的收購價格調整。這筆交易預計將在2023年底完成，並有待NRC的監管批准。經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》規定的等待期已於2023年7月到期。

2023年7月，聖安東尼奧市公共服務委員會(CPS)提起訴訟，聲稱存在對STP出售交易的優先購買權(CPS訴訟)。奧斯汀能源公司介入了CPS的訴訟，聲稱擁有類似的優先購買權。2023年7月31日，CPS和奧斯汀能源聯合向NRC提交了一項動議，尋求駁回NRG和星座之間懸而未決的許可證轉讓申請(LTA)，或在CPS訴訟解決之前停止對LTA的審查。NRG於2023年8月4日提交了對CPS/奧斯汀能源動議的答覆。

出售Astoria

2023年1月6日，該公司完成了出售東部業務區內阿斯托裏亞工地的土地和相關發電資產的交易，初始收益為#美元2122000萬美元，另加交易費$31000萬美元和某些賠償，導致1美元1991000萬美元的收益。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在退役完成後於今年年底終止。

出售屈臣氏

2022年6月1日，該公司完成了對其49沃森天然氣發電設施的%所有權，價格為$591000萬美元。該公司記錄了出售#美元的收益。461000萬美元。

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持有待售

截至2023年6月30日，以下資產在簡明綜合資產負債表中被歸類為持有待售，主要與計劃出售位於德克薩斯州的STP有關：

			(單位：百萬)
庫存減少。			$	63
*提前還款和其他流動資產			12
流動資產--持有待售			$	75
財產、廠房和設備、淨值			$	227
無形資產，淨額			12
*核退役信託基金			922
非流動資產--持有待售			$	1,161
持有待售資產總額			$	1,236
流動負債--持有待售			$	36
中國核退役儲備			$	336
*核退役信託責任			551
**其他非流動負債			60
非流動負債--持有待售			$	947
持有待售負債總額			$	983

本公司記錄的所得税前收入來自其44STP的股權百分比如下：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
所得税前收入(a)			$	23					$	121					$	7					$	156

(a)不包括公司在投資組合層面的對衝的影響

注5-金融工具的公允價值

就現金及現金等價物、交易對手存入的資金、受限制現金、應收賬款及其他應收賬款、應付賬款及為支持能源風險管理活動而支付及收取的現金抵押品而言，由於該等工具的短期到期日，賬面值接近公允價值，並在公允價值層次中被歸類為第1級。

本公司長期債務的估計賬面價值和公允價值，包括當前部分，如下：

			2023年6月30日												2022年12月31日
(單位：百萬)			賬面金額						公允價值						賬面金額						公允價值
可轉換優先票據			$	575					$	618					$	575					$	576
其他長期債務，包括本期債務			11,535						10,563						7,523						6,432
長期債務總額，包括當期部分(a)			$	12,110					$	11,181					$	8,098					$	7,008

(a)不包括遞延融資成本，這些成本在公司的綜合資產負債表中記為長期債務的減少

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本公司上市長期債務及Vivint智能家居高級擔保定期貸款的公允價值以市場報價為基礎，並在公允價值等級中被歸類為第二級。循環信貸融資項下借款的估計公允價值與賬面價值相近，因為利率隨市場利率而變化，並在公允價值層次中被歸類為第三級。下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日的長期債務(包括當前部分)的公允價值層次結構內的水平：

			2023年6月30日												2022年12月31日
(單位：百萬)			2級						3級						2級						3級
可轉換優先票據			$	618					$	—					$	576					$	—
其他長期債務，包括本期債務			9,863						700						6,432						—
長期債務總額，包括當期部分			$	10,481					$	700					$	7,008					$	—

經常性公允價值計量

債務證券、股權證券和信託基金投資由各種美國債務和股權證券以及衍生資產和負債組成，按公允市場價值列賬。

下表列出了在公司簡明綜合資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債，以及它們在公允價值體系中的水平：

			2023年6月30日
			公允價值
(單位：百萬)			總計						1級						2級						3級
證券投資(歸入其他流動資產和非流動資產)			$	19					$	—					$	19					$	—
核信託基金投資(歸類於非流動資產--持有待售)：
現金和現金等價物			21						21						—						—
美國政府和聯邦機構的義務			90						88						2						—
聯邦機構抵押貸款支持證券			103						—						103						—
商業抵押貸款支持證券			34						—						34						—
公司債務證券			116						—						116						—
股權證券			464						464						—						—
外國政府固定收益證券			1						—						1						—
衍生資產：
外匯合約			8						—						8						—
商品合同			7,301						1,225						4,564						1,512
利率合約			24						—						24						—
使用資產淨值計量實用權宜之計：
股權證券.核信託基金投資(分類為非流動資產--持有待售)			93
包括非流動資產證券(歸類於其他非流動資產)			6
總資產			$	8,280					$	1,798					$	4,871					$	1,512
衍生負債：
外匯合約			$	6					$	—					$	6					$	—
商品合同			5,600						1,072						3,921						607
消費者融資計劃			115						—						—						115
總負債			$	5,721					$	1,072					$	3,927					$	722

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			2022年12月31日
			公允價值
(單位：百萬)			總計						1級						2級						3級
證券投資(歸入其他流動資產和非流動資產)			$	19					$	—					$	19					$	—
核信託基金投資：
現金和現金等價物			15						15						—						—
美國政府和聯邦機構的義務			86						84						2						—
聯邦機構抵押貸款支持證券			101						—						101						—
商業抵押貸款支持證券			35						—						35						—
公司債務證券			114						—						114						—
股權證券			403						403						—						—
外國政府固定收益證券			1						—						1						—
其他信託基金投資(歸入其他非流動資產)：
美國政府和聯邦機構的義務			1						1						—						—
衍生資產：
外匯合約			18						—						18						—
商品合同			11,976						1,929						8,796						1,251
使用資產淨值計量實用權宜之計：
股權證券.核信託基金投資			83
包括非流動資產證券(歸類於其他非流動資產)			6
總資產			$	12,858					$	2,432					$	9,086					$	1,251
衍生負債：
外匯合約			$	2					$	—					$	2					$	—
商品合同			8,439						1,244						6,449						746
總負債			$	8,441					$	1,244					$	6,451					$	746

下表核對了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月和六個月的金融工具的期初和期末餘額，這些金融工具的期初和期末餘額在簡明合併財務報表中以公允價值確認，使用的是大宗商品衍生品的重大不可觀察投入：

			使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)
			商品衍生品(a)
(單位：百萬)			截至2023年6月30日的三個月						截至2022年6月30日的三個月						截至2023年6月30日的六個月						截至2022年6月30日的六個月
期初餘額			$	471					$	528					$	505					$	293
*收入中包括的總虧損/已實現收益/未實現收益			(86)						293						(177)						459
購買			99						6						140						29
轉到3級(b)			414						568						438						621
轉出級別3(b)			7						8						(1)						1
期末餘額			$	905					$	1,403					$	905					$	1,403
(虧損)/收益包括在收益中，可歸因於與截至期末仍持有的資產或負債有關的未實現收益或虧損的變化			$	(76)					$	297					$	(131)					$	534

(a)包括衍生品資產和負債，淨額，不包括來自消費者融資計劃的衍生品負債，詳見下表

(b)轉進/轉出第3級與外部經紀商報價的可用性有關，並在報告所述期間結束時計價。所有調入/調出均為2級

與商品衍生品有關的收益中包括的已實現和未實現損益計入收入和運營成本。

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下表使用重大不可觀察輸入數據，對截至二零二三年六月三十日止三個月及六個月於簡明綜合財務報表按公平值確認的消費者融資計劃的合約責任的期初及期末結餘進行對賬：

			使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)
			消費者融資計劃
(單位：百萬)			截至2023年6月30日的三個月						截至2023年6月30日的六個月
期初餘額			$	111					$	—
收購Vivint智能家居增加的合同義務			—						112
新的合同義務			20						22
聚落			(19)						(22)
計入收益的損失共計			3						3
期末餘額			$	115					$	115

與消費者融資計劃衍生工具相關的收益及虧損於其他收入淨額中入賬。

衍生公允價值計量

NRG的一部分合同是交易所交易的合同，有現成的市場報價。NRG的大部分合約是非交易所交易合約，使用外部來源提供的價格進行估值，主要是通過經紀人或場外和在線交易所提供的報價。餘下資產及負債指並無外部來源或可觀察市場報價之合約。該等合約根據不同估值技術進行估值，包括但不限於基於市場基本分析的內部模型及具有類似特徵的可觀察市場數據的推斷。截至2023年6月30日，以模型和其他估值技術提供的價格估值的合同構成 21衍生資產的百分比及13衍生品負債的%。

NRG的重要頭寸被歸類為3級，包括在非流動性市場執行的實物和金融天然氣和電力合同，以及FTR。在制定公允價值時使用的重大不可觀察的輸入包括非液化天然氣和電力地點定價，這是作為液體地點的基礎得出的。基差以可得的可觀察市場數據為基礎，或以類似可見市場的歷史價格和遠期市場價格為基礎。對於FTR，NRG使用最新的拍賣價格來得出公允價值。消費者融資計劃衍生品使用貼現現金流模型進行估值，投入由可用市場數據組成，如市場收益率貼現率，以及不可觀察的內部推導假設，如抵押品預付率、抵押品違約率和損失嚴重性比率。這些衍生品每季度定價一次，採用信用估值調整方法。

下表量化了用於制定本公司截至2023年6月30日及2022年12月31日的第三級頭寸公允價值的重大不可觀察輸入數據：

			2023年6月30日
			公允價值																								輸入/範圍
(單位：百萬)			資產						負債						估價技術						無法觀察到的重要輸入						低						高						加權平均
天然氣合同			$	105					$	123					貼現現金流						遠期市場價(每MMBtu)						$	1					$	17					$	4
電力合同			1,373						427						貼現現金流						遠期市場價(每兆瓦時)						1						263						47
FTRS			34						57						貼現現金流						拍賣價格(每兆瓦時)						(23)						146						1
消費者融資計劃			—						115						貼現現金流						抵押品違約率						1.51		%				76.59		%				5.86		%
															貼現現金流						抵押品預付率						2.00		%				3.00		%				2.64		%
															貼現現金流						損失嚴重性比率						6.00		%				36.00		%				10.20		%
			$	1,512					$	722

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			2022年12月31日
			公允價值																								輸入/範圍
(單位：百萬)			資產						負債						估價技術						無法觀察到的重要輸入						低						高						加權平均
天然氣合同			$	340					$	448					貼現現金流						遠期市場價(每MMBtu)						$	2					$	48					$	6
電力合同			843						216						貼現現金流						遠期市場價(每兆瓦時)						3						431						48
FTRS			68						82						貼現現金流						拍賣價格(每兆瓦時)						(32)						610						0
			$	1,251					$	746

下表提供了公允價值計量對截至2023年6月30日和2022年12月31日的重大不可觀察投入增加/(減少)的敏感度：

無法觀察到的重要輸入

職位

輸入的更改

對公允價值計量的影響

遠期市場天然氣/電力價格

買

增加/(減少)

較高/(較低)

遠期市場天然氣/電力價格

賣

增加/(減少)

較低/(較高)

FTR價格

買

增加/(減少)

較高/(較低)

FTR價格

賣

增加/(減少)

較低/(較高)

抵押品違約率

不適用

增加/(減少)

較高/(較低)

抵押品預付率

不適用

增加/(減少)

較低/(較高)

損失嚴重性比率

不適用

增加/(減少)

較高/(較低)

每份合同的公允價值都是用無風險利率貼現的。此外，本公司採用信用準備金來反映信用風險，這是根據公佈的違約概率計算的。截至2023年6月30日，信貸準備金產生了$8百萬美元的降幅主要體現在運營成本內。截至2022年12月31日，信貸準備金產生了$91000萬美元的降幅主要體現在運營成本內。

信用風險集中

除附註2披露的信用風險討論外，重要會計政策摘要關於公司的2022年10-K表格，以下是關於公司合同義務的信用風險集中的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。NRG通過批發銷售、燃料採購和零售供應安排等各種活動暴露於交易對手信用風險，以及通過其零售負載活動暴露於零售客户信用風險。

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交易對手信用風險

公司的交易對手信用風險保單在其2022年10-K表格中披露。截至2023年6月30日，交易對手信用敞口，不包括來自RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期協議的信用敞口，為美元1.910億和NRG持有這些頭寸的抵押品(現金和信用證)#美元616100萬美元，導致淨敞口為#美元。1.3十億美元。NRG定期從交易對手那裏收到超過其敞口的抵押品。顯示的抵押品金額包括此類超額，而顯示的淨風險敞口不包括收到的超額抵押品。大致59預計到2024年底，公司抵押品前風險敞口的比例將下降。交易對手信用敞口通過可觀察到的市場報價進行估值，並以無風險利率貼現。下表重點介紹了按行業和交易對手信用質量劃分的淨交易對手信貸敞口。淨交易對手信用敞口定義為在授權協議允許淨額結算的情況下，NRG與交易對手的淨資產頭寸合計，包括所有現金流、按市值計價和NPN，以及非衍生交易。風險敞口顯示的是所持抵押品的淨額，幷包括扣除應收賬款或應付賬款的淨額。

			淨曝光量(A)(B)
按行業分類			(佔總數的百分比)
公用事業、能源商人、營銷者和其他			73		%
金融機構			27
截至2023年6月30日的合計			100		%

			淨曝光量(A)(B)
按交易對手信用質量分類			(佔總數的百分比)
投資級			55		%
非投資級/非評級			45
截至2023年6月30日的合計			100		%

(a)由於無法獲得市場價格，交易對手信用敞口不包括鈾和煤炭運輸合同

(b)上表中的數字不包括與RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期合同有關的潛在交易對手信用風險

該公司目前對一個批發交易對手的風險敞口超過10截至2023年6月30日的總淨敞口的百分比。對衝頭寸和市場價格的變化將影響信貸敞口和交易對手集中度。

RTO和ISO

該公司參與CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有組織市場，稱為RTO或ISO。在這些市場中的大多數交易都是由FERC批准的，而在ERCOT的情況下，它是由PUCT批准的，而在AESO和IESO的情況下，兩者都存在於省內，AESO主要受艾伯塔省公用事業委員會的約束，IESO則由安大略省能源委員會批准。這些ISO可包括信貸政策，在某些情況下，這些政策要求現貨市場交易中一個成員違約所造成的損失由其餘參與者分擔。因此，這些市場的交易對手信用風險僅限於NRG在整個市場中的份額，不包括在上述風險敞口之外。

交易所交易交易

該公司在註冊的交易所進行商品交易，特別是ICE、NYMEX和NODAL。這些票據交換所充當交易對手，交易受到廣泛的抵押品和保證金要求的約束。因此，這些大宗商品交易的交易對手信用風險有限。

長期合同

上述交易對手信用風險敞口不包括某些長期合同下的信用風險敞口，主要是可續期PPA。由於外部來源或可觀察到的市場報價並不總是可用於估計此類風險敞口，本公司基於各種技術對這些合同進行估值，這些技術包括但不限於基於市場基本分析的內部模型和對具有類似特徵的可觀察到的市場數據的外推。基於這些估值技術，截至2023年6月30日，NRG管理的對這些交易對手的總信用風險敞口約為$889下一次百萬美元五年.

零售客户信用風險

通過公司的電力和燃氣零售供應商以及為家庭和企業客户提供服務的Vivint智能家居，公司面臨零售信貸風險。當客户未能為所提供的服務付款時，零售信貸風險會導致損失。這些損失可能是由於未付款的客户應收賬款和損失。

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貨幣遠期價值。該公司通過使用既定的信貸政策來管理零售信貸風險，其中包括對投資組合的監控和使用信用緩解措施，如押金或預付款安排。

截至2023年6月30日，公司對家庭和企業客户的零售客户信貸敞口在許多客户和各行業以及政府實體中呈現多元化。目前的經濟狀況可能會影響公司客户及時支付賬單的能力，這可能會增加客户的拖欠債務，並可能導致信用損失增加。

注6-核退役信託基金

NRG的核退役信託基金資產，用於退役其44STP的%權益由分類為可供出售的證券組成，並根據活躍的報價市場價格按公允價值記錄。NRG根據ASC 980對核退役信託基金進行記賬，受監管的操作，因為本公司的核退役活動須經PUCT批准，其監管費率旨在收回所有退役成本，並可根據PUCT的任務向差餉繳納人收取費用。由於本公司遵守PUCT關於退役信託的規則和規定，退役成本由德克薩斯州差餉繳納人而不是NRG負責，因此與核退役信託基金相關的所有已實現和未實現的收益或損失(包括非臨時性減值)都記錄在核退役信託負債中，不包括在淨收益或累計保費中，這與監管處理一致。截至2023年6月30日，信託負債在公司簡明綜合資產負債表上歸類為非流動負債--持有待售。

下表彙總了信託基金持有的證券的公允價值合計和未實現損益，以及有關這些證券的合同到期日的信息。截至2023年6月30日，信託基金在公司簡明綜合資產負債表上歸類為非流動資產--持有待售。

			截至2023年6月30日																								截至2022年12月31日
(單位：百萬，不包括到期日)			公允價值						未實現收益						未實現虧損						加權平均到期日(年)						公允價值						未實現收益						未實現虧損						加權平均到期日(年)
現金和現金等價物			$	21					$	—					$	—					—						$	15					$	—					$	—					—
美國政府和聯邦機構的義務			90						1						5						12						86						—						5						11
聯邦機構抵押貸款支持證券			103						—						8						25						101						—						11						26
商業抵押貸款支持證券			34						—						4						29						35						—						4						30
公司債務證券			116						—						10						12						114						—						13						12
股權證券			557						408						—						—						486						346						3						—
外國政府固定收益證券			1						—						—						20						1						—						—						17
總計			$	922					$	409					$	27											$	838					$	346					$	36

下表彙總了出售信託基金持有的可供出售證券的收益以及出售這些證券所產生的相關已實現損益。出售證券的成本根據具體的識別方法確定。

			截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022
已實現收益			$	6					$	8
已實現虧損			(10)						(11)
出售證券所得收益			180						278

注7-衍生工具和套期保值活動的會計

與能源相關的商品

截至2023年6月30日，NRG擁有的能源相關衍生工具將持續至2036年。本公司透過營運報表將該等衍生工具按市價計值。NRG已執行延長至2036年的能源相關合同，這些合同符合NPNS例外條件，因此免於公允價值會計處理。

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利率互換

NRG因公司發行浮動利率債券而受到利率變化的影響。為管理本公司的利率風險，NRG訂立利率互換協議。在2023年第一季度，本公司簽訂了1.0到2027年，1000億美元的利率互換，以對衝通過收購Vivint智能家居獲得的定期貸款的浮動利率。此外，本公司已訂立利率互換協議，以對衝循環信貸安排的浮動利率至2024年，金額為400截至2023年6月30日，未償還金額為1.8億美元。

外匯合約

NRG面臨主要與為其加拿大業務購買以美元計價的天然氣有關的外幣變化的風險。為了管理公司的外匯風險，NRG簽訂了外匯合同。截至2023年6月30日，NRG擁有持續到2027年的外匯合同。該公司通過經營報表將這些衍生品推向市場。

消費者融資計劃

根據消費者融資計劃，Vivint智能家居根據貸款的日均未償還餘額或未償還貸款的數量向融資提供商支付月費。對於某些貸款，Vivint Smart Home在貸款發起時產生費用，並獲得扣除這些費用後的收益。Vivint智能家居還根據訂户的信用質量分擔信用損失的責任。由於消費者融資計劃的某些條款的性質，本公司記錄的衍生負債不被指定為對衝工具，並調整為公允價值，使用估計未來付款的現值計量。公允價值的變動在綜合經營報表中通過其他收入淨額入賬。以下是根據消費者融資計劃與融資提供者的合同未來付款義務，這些義務是衍生品的組成部分：

·根據融資提供商的不同，Vivint智能家居每月支付基於貸款平均每日未償還餘額的費用，或未償還貸款的數量；

·根據訂户的信用質量，Vivint智能家居分擔信用損失責任；以及

·美國Vivint智能家居支付與訂户支付處理相關的交易費。

衍生品被歸類為3級工具。衍生品頭寸採用貼現現金流模型進行估值，投入包括可用市場數據(如市場收益率貼現率)以及不可觀察的內部衍生假設(如抵押品預付率、抵押品違約率和虧損嚴重程度)。這些衍生品每季度定價一次，採用信用估值調整方法。總而言之，公允價值代表Vivint Smart Home有義務就衍生品的每一部分向融資提供商支付的現金流的現值估計。

大宗基礎衍生品交易

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日，NRG按類別細分的未平倉衍生品交易的淨名義買入/(賣出)量，不包括那些符合NPNS例外的衍生品。期權合約使用增量成交量來反映。增量成交量等於期權的名義成交量，根據期權在到期日成為現金的概率進行調整。

						總成交量(單位：百萬)
類別			單位			2023年6月30日						2022年12月31日
排放物			短噸			—						1
可再生能源證書			證書			13						15
煤，煤			短噸			12						11
天然氣			MMBtu			804						422
油			桶			—						1
電源			兆瓦時			210						192
消費者融資計劃			美元			942						—
外匯交易			美元			590						569
利息			美元			1,400						—

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衍生工具的公允價值

下表彙總了資產負債表上衍生工具估值內的公允價值：

			公允價值
			衍生資產												衍生負債
(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日						2023年6月30日						2022年12月31日
未被指定為現金流或公允價值對衝的衍生品：
利率合約-當前			$	20					$	—					$	—					$	—
利率合約-長期合約			4						—						—						—
外匯合約--當前			5						11						3						1
外匯合約-長期合約			3						7						3						1
消費者融資計劃-短期			—						—						78						—
消費者融資計劃-長期			—						—						37						—
大宗商品合同--當前			4,398						7,875						3,751						6,194
商品合約--長期合約			2,903						4,101						1,849						2,245
未指定為現金流量或公允價值套期保值的衍生工具總額			$	7,333					$	11,994					$	5,721					$	8,441

本公司已選擇按行業在資產負債表上列報衍生資產及負債，而不會在交易對手總協議水平上抵銷金額。此外，公司衍生資產或負債收到或支付的抵押品記錄在資產負債表的單獨項目中。下表按交易對手主協議級別和收到或支付的抵押品彙總了衍生品的抵銷：

						財務狀況表中未抵銷的總額
(單位：百萬)						已確認資產/負債總額						衍生工具						現金抵押品(持有)/過帳						淨額
截至2023年6月30日
外匯合約：
衍生資產						$	8					$	(5)					$	—					$	3
衍生負債						(6)						5						—						(1)
外匯合同總額						$	2					$	—					$	—					$	2
商品合約：
衍生資產						$	7,301					$	(5,344)					$	(340)					$	1,617
衍生負債						(5,600)						5,344						5						(251)
商品合同總額						$	1,701					$	—					$	(335)					$	1,366
消費者融資計劃：
衍生負債						$	(115)					$	—					$	—					$	(115)
利率合約：
衍生資產						$	24					$	—					$	—					$	24
總衍生工具						$	1,612					$	—					$	(335)					$	1,277

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						財務狀況表中未抵銷的總額
(單位：百萬)						已確認資產/負債總額						衍生工具						現金抵押品(持有)/過帳						淨額
截至2022年12月31日
外匯合約：
衍生資產						$	18					$	(2)					$	—					$	16
衍生負債						(2)						2						—						—
外匯合同總額						$	16					$	—					$	—					$	16
商品合約：
衍生資產						$	11,976					$	(7,897)					$	(1,659)					$	2,420
衍生負債						(8,439)						7,897						20						(522)
商品合同總額						$	3,537					$	—					$	(1,639)					$	1,898
總衍生工具						$	3,553					$	—					$	(1,639)					$	1,914

衍生工具對經營報表的影響

與未計入現金流量和公允價值套期保值的衍生工具公允價值變動相關的未實現損益反映在當期經營業績中。

下表彙總了未被指定為現金流量對衝或公允價值對衝的經濟對衝以及交易活動對公司經營報表的税前影響。外匯和大宗商品套期保值的影響包括在收入和運營成本中。利率合約的效力計入利息支出。消費者融資計劃的影響包括在其他收入淨額中。

(單位：百萬)			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
未實現的按市值計價的業績			2023						2022						2023						2022
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(151)					$	(197)					$	(997)					$	(605)
轉回與經濟套期保值有關的獲得性虧損/(收益)頭寸			35						48						10						(12)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益/(虧損)			180						868						(893)						3,613
經濟套期保值活動按市值計價的未實現收益/(虧損)總額			64						719						(1,880)						2,996
轉回以前已確認的與交易活動有關的已結算頭寸的未實現虧損			10						8						11						9
與交易活動有關的未平倉淨收益/(虧損)			3						(10)						14						(25)
交易活動按市值計價的未實現收益/(虧損)總額			13						(2)						25						(16)
未實現收益/(損失)總額--商品和外匯			$	77					$	717					$	(1,855)					$	2,980

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
收入中包含的未實現收益/(虧損)--商品			$	88					$	(150)					$	191					$	(297)
未實現收益/(虧損)計入運營成本--商品			5						858						(2,032)						3,272
未實現(虧損)/收益計入業務成本--外匯			(16)						9						(14)						5
對經營報表的總體影響--大宗商品和外匯			$	77					$	717					$	(1,855)					$	2,980
對運營報表的全面影響--消費者融資計劃			$	(3)					$	—					$	(3)					$	—
對經營報表的全面影響--利率合同			$	29					$	—					$	24					$	—

    

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已收購虧損/(收益)頭寸的逆轉是根據收購日的遠期價格進行估值的。滾轉金額由已確定價格的已實現收益或虧損抵銷，並反映在同期的收入或運營成本中。

截至2023年6月30日的6個月，893未平倉經濟對衝頭寸的未實現虧損100萬美元，主要是由於東西方天然氣和電力價格下降導致遠期頭寸價值下降所致。

截至2022年6月30日的6個月，3.6未平倉經濟對衝頭寸的未實現收益1,000億美元，主要是由於天然氣和電力價格上漲導致遠期頭寸價值增加。

與信用風險相關的或有特徵

公司的某些交易協議規定，如果交易對手確定公司的信用質量惡化，則交易對手有權要求公司提供額外的抵押品，通常被稱為協議中的“充分保證”，或者如果公司的信用評級下調，則要求公司提供額外的抵押品。截至2023年6月30日，具有充分保證條款的所有淨負債合同可能需要的抵押品為$743百萬美元。公司也是某些邊際協議的當事方，根據這些協議，公司有淨負債頭寸，但交易對手沒有要求到期抵押品，抵押品約為#美元。91截至2023年6月30日，100萬。如果公司的信用評級被下調，並在交易對手要求的情況下，15截至2023年6月30日，所有具有信用評級或有功能的合同都需要額外的抵押品。

見注5，金融工具的公允價值，供關於信用風險集中的討論。

注8-減值

2022年減值損失

PJM資產減值-2022年第二季度，PJM Base 2023/2024交付年度剩餘拍賣結果公佈，導致公司修訂了對某些設施的長期看法，並宣佈Joliet發電設施計劃於2023年退役。本公司認為Joliet的近期退休日期和PJM產能價格的下降是減值的觸發因素，並對PJM產生資產和與中西部發電相關的商譽進行了減值測試。本公司將PJM發電資產和中西部發電商譽的減值損失分別計量為PJM發電資產和中西部發電報告單位的賬面價值和公允價值之間的差額。公允價值是採用收益法確定的，即公司對工廠和報告單位的長期預算採用貼現現金流量法。影響收益方法的重要因素包括公司對產能和燃料價格的長期看法、預計發電量、每個工廠和報告單位作為一個整體的物理和經濟特徵，以及適用於税後現金流量預測的貼現率。減值損失$201000萬美元和300萬美元1302022年第二季度，東區PJM產生資產和中西部世代商譽分別錄得1.8億歐元。

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注9-長期債務和融資租賃

長期債務和融資租賃包括以下內容：

(單位：百萬，不包括差餉)			2023年6月30日						2022年12月31日						利率%
追索權債務：
高級債券，2027年到期			$	375					$	375					6.625
高級債券，2028年到期			821						821						5.750
高級債券，2029年到期			733						733						5.250
高級債券，2029年到期			500						500						3.375
優先債券，2031年到期			1,030						1,030						3.625
高級債券，2032年到期			1,100						1,100						3.875
2048年到期的可轉換優先票據(a)			575						575						2.750
高級擔保第一留置權票據，2024年到期			600						600						3.750
高級擔保第一留置權票據，2025年到期			500						500						2.000
高級擔保第一留置權票據，2027年到期			900						900						2.450
高級擔保第一留置權票據，2029年到期			500						500						4.450
高級擔保第一留置權票據，2033年到期			740						—						7.000
循環信貸安排			700						—						多種多樣
免税債券			466						466						1.250 - 4.750
小計追索權債務			9,540						8,100
無追索權債務：
Vivint智能家居高級擔保票據，2027年到期			600						—						6.750
Vivint智能家居高級票據，2029年到期			800						—						5.750
Vivint智能家居高級擔保定期貸款，2028年到期			1,326						—						多種多樣
小計所有Vivint智能家居無追索權債務			2,726						—
長期債務小計(包括本期債務)			12,266						8,100
融資租賃			19						11						多種多樣
長期債務和融資租賃小計(包括本期)			12,285						8,111
較少的當前到期日			(1,319)						(63)
降低債券發行成本			(73)						(70)
折扣			(156)						(2)
長期債務和融資租賃總額			$	10,737					$	7,976

(a)於除股息日期2023年7月31日，可轉換優先票據的價格為$42.17，相當於每1,000美元本金約有23.7112股普通股的轉換率

追索權債務

發行2033年高級擔保第一留置權票據

2023年3月9日，該公司發行了美元740本金總額為30億美元7.0002033年到期的優先有抵押第一留置權票據（“2033年優先有抵押第一留置權票據”）。二零三三年高級有抵押第一留置權票據為NRG的高級有抵押債務，並由其若干附屬公司擔保，該等附屬公司擔保循環信貸融資項下的債務。二零三三年高級有抵押第一留置權票據由循環信貸融資項下為貸款人之利益抵押之同一抵押品之第一優先抵押權益作抵押，該抵押品包括本公司及擔保人擁有之大部分物業及資產。倘本公司的高級無抵押長期債務證券獲三家評級機構中任何兩家評級為投資級別，則2033年高級有抵押第一留置權票據的抵押品將應本公司的要求解除，惟倘該等評級機構撤銷該等投資級別評級或將該等評級下調至投資級別以下，則抵押品可予恢復。利息自二零二三年九月十五日起每半年支付一次，直至到期日二零三三年三月十五日。2033年高級有抵押第一留置權票據的所得款項，連同手頭現金及若干其他融資所得款項，已用於為收購Vivint Smart Home提供資金。

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2048年可轉換優先票據

截至2023年6月30日，可轉換優先票據在某些情況下可轉換為現金或現金與本公司普通股的組合，價格為$42.57每股普通股，相當於每1，000美元可轉換優先票據本金額約23.4925股普通股的轉換率。於二零二三年六月三十日及二零二二年十二月三十一日，可換股優先票據的賬面淨值分別為$5711000萬美元和300萬美元570分別為2.5億美元和2.5億美元。可轉換優先票據將於2048年6月1日到期，除非提前根據其條款回購、贖回或轉換。在某些情況下，可轉換優先票據可由持有人選擇轉換。在緊接2024年12月1日前一個營業日的交易結束前，可轉換優先票據將只能在某些事件發生時和在某些時間段內以及在此後的特定時間段內進行轉換，具體如下：

•由2024年12月1日起至緊接2025年6月1日前的第二個預定交易日收市為止；及

•自2047年12月1日起至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止

下表詳細説明瞭與2048年到期的可轉換優先票據有關的利息支出：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(百萬美元)			2023						2022						2023						2022
合同利息支出			$	4					$	4					$	8					$	8
遞延融資成本攤銷			—						1						1						1
總計			$	4					$	5					$	9					$	9
實際利率			0.75		%				0.76		%				1.52		%				1.52		%

循環信貸安排

2023年2月14日，本公司修訂了其循環信貸安排，以：(I)將現有循環承付款增加#美元600(Ii)將部分循環承諾的到期日延長至2028年2月14日，(Iii)將適用於循環貸款的基準利率從LIBOR過渡至SOFR，及(Iv)為提供額外靈活性等目的，對循環信貸安排的條款作出若干其他修訂。關於進一步討論，見附註13，長期債務和融資租賃，的 公司2022年的10-K表格。

於2023年3月13日，本公司進一步修訂其循環信貸安排，將現有循環承擔額額外增加1美元451000萬美元。截至2023年6月30日，未償還借款為1美元。7001000萬美元，還有1美元823在循環信貸機制下籤發的信用證金額為1,000萬美元。截至2023年7月31日，未償還借款為1美元。7001000萬美元和300萬美元879在循環信貸機制下籤發的信用證金額為1,000萬美元。

雙邊信用證便利

2023年5月19日和2023年5月30日，公司將其雙邊信用證融資規模增加了1美元251000萬美元和300萬美元100分別提供額外的流動資金和允許發行至多#美元800一億美元的信用證。這些設施尚未投入使用。截至2023年6月30日，美元589在這些安排下發行了1.8億美元。

應收賬款證券化安排

於2023年6月22日，本公司的間接全資附屬公司NRG應收賬款有限責任公司(“NRG應收賬款”)修訂其現有應收賬款安排，其中包括：(I)將預定終止日期延長至2024年6月21日；(Ii)將總承諾額由$1.030億美元至50億美元1.41000億美元(經季節性調整)和(Iii)增加一個新的發起人。截至2023年6月30日，有不是未償還的借款，有$842出具的信用證金額為1.8億歐元。

此外，關於應收賬款融資的修訂，本公司及其發起人於2023年6月22日續訂了現有的未承諾回購融資。除其他事項外，此次續簽將到期日延長至2024年6月21日，並加入了回購機制的另一名發起人。截至2023年6月30日，有不是未償還的借款。

關於上述設施的進一步信息，見附註13，長期債務和融資租賃公司2022年的Form 10-K。

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敦刻爾克債券

2023年4月3日，NRG紀念美元59本金總額為3,000,000元4.25Chautauqua縣資本資源公司免税再融資債券(“敦刻爾克債券”)。敦刻爾克債券由NRG目前和未來的每一家子公司優先擔保，這些子公司根據循環信貸安排為債務提供擔保。敦刻爾克債券以同一抵押品的優先擔保權益為抵押，該抵押品是為循環信貸安排下的貸款人的利益而質押的，循環信貸安排由NRG和擔保人擁有的財產和資產的很大一部分組成。如果NRG滿足某些條件，包括從三家評級機構中的兩家獲得其高級無擔保債務證券的投資級評級，則應NRG的要求，為敦刻爾克債券提供擔保的抵押品將被釋放，如果這些評級機構撤回對敦刻爾克債券或NRG任何高級無擔保債務證券的投資級評級，或將此類評級下調至投資級以下，則可能會被撤銷。敦刻爾克債券將於2028年4月3日進行強制性招標和購買，最終到期日為2042年4月1日。

無追索權債務

以下是對NRG子公司的某些債務的描述。NRG的所有無追索權債務均以子公司的資產為抵押，如下所述。

收購Vivint智能家居債務

2023年3月10日，關於收購Vivint智能家居，Vivint智能家居的間接全資子公司APX Group，Inc.(以下簡稱APX)保留了其6.7502027年到期的優先擔保票據的百分比，5.7502029年到期的優先票據、優先擔保定期貸款信貸協議和優先擔保循環信貸安排。

Vivint智能家居2027高級擔保票據

Vivint智能家居擁有出色的$600本金總額為1,000萬美元6.750%於二零二七年到期的高級有抵押票據（“Vivint Smart Home二零二七年高級有抵押票據”）。Vivint Smart Home 2027高級擔保票據是APX的高級擔保債務，由APX Group Holdings，Inc.擔保，APX現有和未來的美國限制性全資子公司（受慣例排除和資格限制）和Vivint Smart Home。Vivint Smart Home 2027年高級擔保票據的利息於2月15日和8月15日每半年支付一次，直至2027年2月15日到期日。

Vivint智能家居2029高級筆記

Vivint智能家居擁有出色的$800本金總額為1,000萬美元5.750%於二零二九年到期的優先票據（“Vivint Smart Home二零二九年優先票據”）。Vivint Smart Home 2029優先票據為APX的優先無抵押債務，由APX Group Holdings，Inc.擔保，APX現有和未來的美國限制性全資子公司（受慣例排除和資格限制）和Vivint Smart Home。Vivint Smart Home 2029年優先票據的利息於1月15日和7月15日每半年支付一次，直至2029年7月15日到期日。

Vivint智能家居高級擔保信貸服務

Vivint Smart Home高級擔保信貸協議（“Vivint Smart Home信貸協議”） 用於(1)本金總額為#美元的定期貸款安排1.4 十億（“Vivint智能家居“貸款”是指貸款人在貸款過程中，智能家居（二）定期貸款; 學分本金總額為#美元的貸款370 百萬（“Vivint智能家居循環信貸融資，“和貸款下，”Vivint智能家居循環貸款“)。

APX根據Vivint智能家居信貸協議承擔的所有義務均由APX Group Holdings，Inc.和APX現有和未來全資擁有的每一家美國受限子公司擔保(受慣例的排除和限制)。Vivint智能家居信貸協議項下的債務以(1)APX及擔保人(包括但不限於設備、訂户合同及通訊路徑、知識產權、一般無形資產、投資財產、重大公司間票據及前述收益)、(2)APX及由出售存貨及其他商品及服務所產生的應收賬款(包括相關合約及合約權、存貨、現金、存款賬户、其他銀行賬户及證券賬户)的應收賬款組成的實質所有個人財產及擔保人(包括但不限於設備、訂户合約及一般無形資產、投資物業、重大公司票據及前述收益)的完善擔保權益作抵押。APX及擔保人的上述簿冊及記錄所附的存貨及無形資產及其收益，但須受準許留置權及其他慣常例外情況的規限，並(1)(1)由APX及擔保人持有；及(3)APX、其每一附屬擔保人及APX及其附屬擔保人的每一受限制附屬公司及附屬擔保人的所有股本的質押，在每種情況下均不包括若干除外資產，並須受適用抵押品文件所規定的限制及豁免的規限。

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Vivint智能家居信貸協議包含慣例契諾，其中要求APX在Vivint智能家居循環貸款項下的未償還金額超過特定門檻時保持最高第一留置權淨槓桿率，併除某些例外情況外，限制APX及其受限制子公司的能力：

•產生或擔保額外債務或發行不合格股票或優先股；

•對股本支付股利和其他分配、贖回、回購；

•進行一定的投資；

•招致某些留置權；

•與關聯公司進行交易；

•合併或合併；

•實質性地改變他們的業務性質；

•簽訂協議，限制受限制的子公司向APX支付股息或其他款項或對其資產授予留置權的能力；

•將受限子公司指定為非受限子公司；

•修改、提前償還、贖回或購買某些重要的合同從屬債務；以及

•轉讓或出售某些資產。

2023年6月9日，Vivint智能家居簽訂了Vivint智能家居信貸協議修正案，將適用於Vivint智能家居定期貸款和Vivint智能家居從LIBOR向SOFR提供循環貸款。截至2023年6月30日，未償還本金總額Vivint定期貸款為$1.31000億美元。截至2023年6月30日，Vivint智能家居擁有美元10在Vivint智能家居循環信貸機制下籤發的信用證不是未償還的借款。

附註10-使用權益法和可變利息實體(VIE)核算的投資

未合併的實體

NRG使用權益會計方法對公司的重大投資進行會計核算。NRG的股權投資賬面價值可能會受到許多因素的影響，包括外幣匯率的減值和變動。2022年期間，由於項目產生的損失，包括還本付息和折舊的影響，Ivanpah的權益會計方法被暫停。

合併後的可變利息實體

本公司擁有在NRG Receivables LLC的ASC 810項下被確認為VIE的控股權，NRG Receivables LLC已進行與附註13進一步描述的應收賬款融資相關的融資交易，長期債務和融資租賃，至公司2022年的10-K表格。

公司綜合VIE的財務信息摘要包括以下內容：

(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日
應收賬款和其他流動資產			$	1,256					$	2,108
流動負債			152						152
淨資產			$	1,104					$	1,956

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注11-資本結構的變化

截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司擁有10,000,000經核準的優先股股份及500,000,000法定普通股股份。下表反映了NRG已發行和已發行的優先股和普通股的變化：

			擇優						普普通通
			已發行和未償還						已發佈						財務處						傑出的
截至2022年12月31日的餘額			—						423,897,001						(194,335,971)						229,561,030
根據長期融資券發行的股份			—						778,213						—						778,213
根據ESPP發行的股票			—						—						86,516						86,516
發行A系列優先股			650,000						—						—						—
截至2023年6月30日的餘額			650,000						424,675,214						(194,249,455)						230,425,759
根據長期融資券發行的股份			—						13,812						—						13,812
回購股份			—						—						(1,322,141)						(1,322,141)
截至2023年7月31日的餘額			650,000						424,689,026						(195,571,596)						229,117,430

普通股

股份回購

2023年6月，NRG修訂了其長期資本分配政策，目標分配約為80減債後，可供分配的現金的百分比將返還給股東。作為經修訂的資本分配框架的一部分，該公司宣佈將其股份回購授權增加至#美元。2.710億美元，將在2025年之前執行。在2023年7月期間，公司購買了1,322,141股票價格為$5010萬美元，平均價格為$37.82在$下2.710億美元的授權。

員工購股計劃

該公司提供ESPP的參與，允許符合條件的員工選擇在1%和10購買NRG普通股的資格補償的%，以較小者為準90其於發售日市值的%或90行使日公允市場價值的%。發行日期為每年4月1日和10月1日。行權日期為每年9月30日和3月31日。2023年4月27日，NRG股東批准通過修訂後的員工股票購買計劃，自2023年4月1日起生效，其中包括降低符合條件的員工從以下公司購買NRG普通股的價格95%至90股票在適用日期的公平市值的%。NRG的股東也批准了增加4,400,000根據ESPP可供發行的股票。

NRG普通股分紅

在2023年第一季度，NRG將年度股息增加到$1.51從$1.40每股，預計年度股息增長率為7%-9在隨後的幾年中，每股收益%。季度股息為1美元0.3775在截至2023年6月30日的三個月內，公司普通股每股支付。2023年7月17日，NRG宣佈公司普通股季度股息為#美元0.3775每股，於2023年8月15日支付給截至2023年8月1日登記在冊的股東。

該公司的普通股紅利取決於可用資金、市場狀況以及遵守相關法律、法規和其他合同義務。

優先股

A系列優先股

2023年3月9日，公司發佈650,000的股份10.25%系列A固定利率重置累計可贖回永久優先股(“A系列優先股”)。淨收益為$635扣除發行成本後的100萬美元用於為收購Vivint智能家居提供部分資金。

A系列優先股不能轉換為任何其他證券或財產，也不能交換，並且投票權有限。A系列優先股可在2028年3月15日(“A系列首次重置日期”)之後的任何時間，以及在A系列首次重置日期之前的某些其他情況下，根據本公司的選擇權，在一次或多次情況下全部或部分贖回。

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A系列優先股每股的年度股息率為10.25從首輪發行日期至首輪首次重置日期的百分比，但不包括首輪首次重置日期。在A系列第一個重置日期及之後，A系列優先股的每股股息率應等於最近重置股息決定日期的五年期美國國債利率(以下限為限1.00%)，外加5.92年利率。A系列優先股的清算優先權為#美元。1,000每股，外加累積但未支付的股息。A系列優先股的累計現金股息每半年支付一次，從2023年9月15日董事會宣佈時開始，每年3月15日和9月15日到期支付。

附註12-每股收益/(虧損)

每股普通股的基本收益/(虧損)的計算方法是將可歸因於優先股的淨收益/(虧損)減去累計股息除以已發行普通股的加權平均數量。在此期間發行的股份和回購的庫存股按其流通期的部分進行加權。每股攤薄收益/(虧損)按與每股基本收益/(虧損)一致的方式計算，同時計入在有淨收益期間已發行的所有潛在攤薄普通股。在計算每股基本收益/(虧損)時，相對業績股票單位、非既得限制性股票單位和非合格股票期權不被視為未償還股票。然而，這些工具被計入分母，以便在有淨收入的期間按庫存股方法計算每股攤薄收益。在某些情況下，可轉換優先票據可以轉換為現金或現金和公司普通股的組合。本公司將潛在的股份結算(如有)計入分母，以便在有淨收入的期間按IF折算法計算每股攤薄收益。潛在的股份結算的計算方法是，公司的轉換債務超過本金總額(將以現金結算)，再除以該期間的平均股價。截至2023年、2023年及2022年6月30日止三個月及六個月，由於該等期間並無潛在股份結算，因此可換股優先票據並無攤薄影響。

NRG的基本和稀釋後每股收益/(虧損)如下表所示：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，不包括每股數據)			2023						2022						2023						2022
每股基本收益/(虧損)：
淨收益/(虧損)			$	308					$	513					$	(1,027)					$	2,249
減去：A系列優先股的累計股息			17						—						21						—
普通股股東可獲得的淨收益/(虧損)			$	291					$	513					$	(1,048)					$	2,249
已發行普通股加權平均數-基本			231						237						230						240
每股加權平均普通股收益/(虧損)-基本			$	1.26					$	2.16					$	(4.56)					$	9.37
稀釋收益/(每股虧損)：
淨收益/(虧損)			$	308					$	513					$	(1,027)					$	2,249
減去：A系列優先股的累計股息			17						—						21						—
普通股股東可獲得的淨收益/(虧損)			$	291					$	513					$	(1,048)					$	2,249
已發行普通股加權平均數-基本			231						237						230						240
可歸因於發行股權補償的增量股份(庫存股方法)			1						—						—						—
已發行普通股加權平均數-攤薄			232						237						230						240
每股加權平均普通股收益/(虧損)-攤薄			$	1.25					$	2.16					$	(4.56)					$	9.37

下表彙總了公司的未償還股本工具，這些工具是反稀釋的，不包括在公司每股稀釋收益/(虧損)的計算中：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬股)			2023						2022						2023						2022
股權補償計劃			1						—						7						—

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注13-細分市場報告

該公司的部門結構反映了管理層目前作出財務決策和分配資源的方式。該公司根據零售和批發發電業務的綜合結果管理其業務，並着眼於地理位置。從Vivint智能家居收購中獲得的運營在Vivint智能家居部門中進行了報告。

NRG的首席運營決策者兼首席執行官根據包括調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(或調整後EBITDA)、自由現金流和資本分配以及淨收益/(虧損)在內的運營指標來評估公司各部門的業績。各分部的會計政策與附註2披露的合併財務報表所採用的會計政策相同。重要會計政策摘要至公司2022年的10-K表格。

						截至2023年6月30日的三個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司						淘汰						總計
收入						$	2,515					$	2,503					$	892					$	444					$	—					$	(6)					$	6,348
折舊及攤銷						73						30						23						180						9						—						315
出售資產的收益						—						3						—						—						—						—						3
未合併關聯公司收益中的權益						—						—						5						—						—						—						5
所得税前收益/(虧損)						785						(100)						(128)						(23)						(137)						—						397
淨收益/(虧損)						$	785					$	(101)					$	(129)					$	(23)					$	(224)					$	—					$	308

						截至2022年6月30日的三個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司						淘汰						總計
收入						$	2,692					$	3,514					$	1,076					$	—					$	—					$	7,282
折舊及攤銷						77						50						22						8						—						157
減值損失						—						155						—						—						—						155
出售資產的(損失)/收益						(12)						—						44						—						—						32
未合併關聯公司收益中的權益						—						—						4						—						—						4
所得税前收益/(虧損)						762						(13)						35						(119)						—						665
淨收益/(虧損)						$	762					$	(12)					$	24					$	(261)					$	—					$	513

						截至2023年6月30日的六個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)						公司						淘汰						總計
收入						$	4,549					$	6,679					$	2,266					$	592					$	—					$	(16)					$	14,070
折舊及攤銷						148						60						47						232						18						—						505
出售資產的收益						—						202						—						—						—						—						202
未合併關聯公司收益中的權益						—						—						10						—						—						—						10
所得税前收益/(虧損)						1,069						(1,502)						(479)						(62)						(300)						—						(1,274)
淨收益/(虧損)						$	1,069					$	(1,503)					$	(433)					$	(62)					$	(98)					$	—					$	(1,027)

(a)包括收購日期2023年3月10日之後的運營結果

						截至2022年6月30日的六個月
(單位：百萬)						德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						公司						淘汰						總計
收入						$	4,712					$	8,229					$	2,220					$	—					$	17					$	15,178
折舊及攤銷						154						127						43						16						—						340
減值損失						—						155						—						—						—						155
出售資產的(損失)/收益						(12)						—						43						(2)						—						29
未合併關聯公司虧損中的權益						(1)						—						(10)						—						—						(11)
所得税前收益/(虧損)						1,533						1,525						164						(250)						—						2,972
淨收益/(虧損)						$	1,533					$	1,526					$	154					$	(964)					$	—					$	2,249

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附註14-所得税

有效所得税率

所得税規定包括以下內容：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，不包括差餉)			2023						2022						2023						2022
所得税前收益/(虧損)			$	397					$	665					$	(1,274)					$	2,972
所得税支出/(福利)			89						152						(247)						723
有效所得税率			22.4		%				22.9		%				19.4		%				24.3		%

截至2023年6月30日的六個月，實際税率低於法定税率21%，主要是由於當前的國家税收支出具有倒置效應，並在應用於年初至今的財務報表虧損時降低了有效税率。截至2023年6月30日的三個月，有效税率高於法定税率21%，主要原因是國家税收支出。截至2022年6月30日止三個月及六個月，有效税率高於法定税率21%，主要是由於國家税項開支部分被解除國家淨營業虧損估值免税額所產生的税務優惠所抵銷。

2022年8月16日頒佈的《降低通脹法案》(IRA)引入了新的條款，包括15%的公司賬面最低税率和1%的股票淨回購消費税，這兩項税收從2023財年開始對NRG生效。當美國財政部和美國國税局發佈進一步的指導意見時，公司將繼續評估公司賬面最低税額的影響。此外，愛爾蘭共和軍建立了與現有核設施相關的税收抵免，從2024年開始，到2031年底結束。當毛收入達到或低於每兆瓦時25美元時，生產税收抵免將完全適用，並在每兆瓦時43.75美元時完全取消。美國財政部正在定義根據愛爾蘭共和軍計算總收入的方法。

不確定的税收優惠

截至2023年6月30日，NRG的非流動納税義務為$45因各種聯邦和州所得税申報單上的頭寸(包括應計利息)而產生的不確定税收優惠。在截至2023年6月30日的六個月裏，NRG積累了一筆與不確定的税收優惠相關的非實質性利息。截至2023年6月30日，NRG與這些不確定的税收優惠相關的累計利息和罰款為$2百萬美元。本公司確認所得税支出中與不確定税收優惠相關的利息和罰款。

NRG在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交的所得税申報單，包括位於澳大利亞和加拿大的業務，都要接受税務當局的審查。本公司在2019年之前的幾年內不再接受美國聯邦所得税審查。除極少數例外，州和加拿大的所得税審查在2014年之前的幾年內不再開放。

附註15-關聯方交易

NRG為其一些關聯方提供服務，根據運營和維護協議，這些關聯方被記為權益法投資。根據這些協議，服務費用包括收回NRG運營工廠的成本。某些協議還包括行政服務費、基本月費、利潤率和/或年度獎勵獎金。

下表彙總了NRG與第三方關聯公司的材料關聯方交易：

			截至6月30日的三個月，												截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						2023						2022
關聯方收入計入收入
格萊斯通			$	—					$	—					$	1					$	1
伊萬帕(a)			21						9						55						22
中途--日落			1						1						2						3
總計			$	22					$	10					$	58					$	26

(a)還包括與各項目公司簽訂的項目管理協議項下的費用

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附註16-承付款和或有事項

承付款

第一留置權結構

NRG已向某些交易對手授予了NRG及其優先債務擔保人擁有的相當大一部分財產和資產的第一留置權。NRG使用第一留置權結構來減少現金抵押品和信用證的金額，否則它將被要求不時提交這些抵押品和信用證，以支持其在貨幣外對衝下的義務。在某種程度上，交易對手的基礎對衝頭寸是在NRG手中，交易對手將根據第一留置權計劃擁有債權。截至2023年6月30日，第一留置權計劃下的對衝在交易對手總額的基礎上超出了NRG的資金範圍。

或有事件

本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信，它對這些法律程序擁有有效的抗辯理由，並打算積極抗辯。當現有信息表明可能發生損失，並且損失的金額或損失範圍可以合理估計時，NRG記錄估計的或有損失的應計項目。如適用，公司已為適用的法律事項建立了足夠的應計項目，包括附註17中進一步討論的監管和環境事項。監管事項，及附註18，環境問題。此外，法律費用在發生時計入費用。管理層已根據當前信息對下列事項進行了評估，並考慮了索賠的性質、所尋求的損害賠償金額和性質以及成功的可能性，就其潛在結果作出了判斷。除非下文特別説明，否則公司無法預測這些法律程序的結果，也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。隨着獲得更多信息，管理層相應地調整其對此類或有事項的評估和估計。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或發展的影響，該公司的債務和或有事項的最終解決金額可能與其目前記錄的應計項目不同，這種差異可能是實質性的。

除以下所述的法律程序外，NRG及其子公司還參與在正常業務過程中發生的其他訴訟或法律程序。管理層認為，這些普通課程事項的處置不會對NRG的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性不利影響。

環境訴訟

塞拉俱樂部等人。V.中西部世代有限責任公司-2012年，幾個環保組織向伊利諾伊州污染控制委員會(IPCB)提交了針對中西部世代的申訴，指控違反環境法導致地下水污染。2019年6月，IPCB在一項臨時命令中發現，中西部發電公司違反了法律，因為它在四伊利諾伊州的設施，並導致或允許火山灰成分影響地下水。2019年9月9日，中西部一代提交了重新考慮眾多問題的動議，法院在2020年2月6日部分批准了該動議，部分駁回了該動議。2023年第二季度，該委員會就適當救濟舉行了聽證會。自2010年以來，中西部一代一直在與伊利諾伊州環保局合作解決地下水問題。

消費者訴訟

與在業內經營的其他能源服務公司(“ESCO”)類似，本公司和/或其附屬公司可能不時在其銷售天然氣和電力的不同司法管轄區受到消費者訴訟。

可變價格案例-在下文所述的案例中，稱為可變價格案例，此類訴訟涉及消費者聲稱，本公司的一名ESCO承諾，如果消費者繼續使用其默認公用事業公司或以前的能源供應商，他們將支付相同或更低的費用。每個案件的基本索賠都是相似的，公司繼續否認這些指控，並正在積極為這些事項辯護。這些事項在每一次收購時都是已知和應計的。

Xoom能源

米爾金訴XOOM能源公司(E.D.N.Y.2019年8月)是一起可能在紐約未決的集體訴訟的被告。即審即決判決已作充分簡報。Xoom正在等待初審法院的裁決。

直接能源

確實有二針對Direct Energy的假定集體訴訟懸而未決：(1)Richard Schafer訴Direct Energy(W.D.N.Y.2019年12月；上訴2發送CIR.紐約)-2021年12月，第二巡迴法院將此事發回初審法院。發現後，Direct Energy提起即決判決。Direct Energy贏得了即決判決，Schafer提起上訴。上訴得到了充分的簡報。口頭辯論尚未確定。鑑於Martin Forte訴Direct Energy(紐約州2017年3月)一案的結果，審判

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法院的簡易判決將得到維持，Direct Energy預計將獲勝；以及(2)Andrew Gant訴Direct Energy和NRG(D.N.J.2022年8月)-Direct Energy和NRG於2022年10月18日提出駁回動議。

《電話消費者保護法》(TCPA)案例-在下文所述的案件中，稱為TCPA案件，此類訴訟涉及消費者指控違反了經修訂的1991年《電話消費者保護法》，未經同意就接收電話、短信或語音郵件，違反了聯邦電話銷售規則和/或州對應立法。每個案件的基本主張都是相似的。該公司否認原告的指控，並打算積極為這些事項辯護。這些事項在收購時是已知和應計的。

確實有二針對Direct Energy的假定集體訴訟待決：(1)Holly Newman訴Direct Energy，LP(D.Md 2021年9月)-Direct Energy提交動議，駁回布列塔尼·伯克訴Direct Energy(S.D.德克薩斯州)案中的裁決。2019年2月)剝奪了原告基於相同事實提起訴訟的能力。法院駁回了Direct Energy的動議，稱法院沒有從擺在伯克法院面前的所有事實中受益，無法做出類似的裁決。2022年10月19日，Direct Energy提交了移交地點動議，要求法院將案件移交給Burk案所在的南區。2023年4月12日，法院批准了Direct Energy的轉移地點動議，將案件轉移到德克薩斯州南區；以及(2)Matthew Dickson訴Direct Energy(2018年1月，北俄亥俄州)--此案被擱置，等待第六巡迴法院的上訴結果，該上訴基於2015-2020年期間TCPA的違憲。第六巡迴法院發現TCPA在此期間有效，並將案件發回初審法院。Direct Energy重新提交了動議和補充劑。2022年3月25日，法院做出了有利於Direct Energy的即決判決，駁回了該案。迪克森提出上訴。第六巡迴法院發現，迪克森已經站穩腳跟，推翻了初審法院駁回該案的決定。此案將返回初審法院，在那裏Direct Energy將尋求暫緩提交請願書，供美國最高法院審查。

銷售實務訴訟

確實有三與Vivint Smart Home競爭對手對Vivint Smart Home提出的指控有關的訴訟事宜，其中指控Vivint Smart Home的銷售代表使用欺騙性銷售做法。Vivint智能家居打算大力為這些事情辯護。這些事項在收購時是已知和應計的。這三個案件是：(1)CPI Security Systems，Inc.(“CPI”)訴Vivint Smart Home，Inc.(W.D.N.C.2020)。2020年提起的CPI案件進入了審判階段，2023年2月，陪審團做出了對Vivint智能家居不利的裁決，支持CPI賠償美元501000萬美元的補償性損害賠償和額外的1401.2億美元的懲罰性賠償。Vivint智能家居於2023年3月提交了庭審後動議，並繼續評估其庭審後和上訴選項。雖然Vivint Smart Home認為CPI陪審團的裁決沒有法律或事實上的支持，並打算尋求判決後的補救措施並提出上訴，但不能保證這樣的辯護努力會成功；(2)ADT LLC等人。(“ADT”)訴Vivint Smart Home，Inc.f/k/a Mosaic Acquisition Corporation，et al.(S.D.Fl.2020年8月)。各方於2023年5月進行調解，並就和解達成一致。2023年6月，法院最終批准了和解，並於2023年6月支付；(3)Alert 360 Opco，Inc.等人。(“Alert 360”)訴Vivint Smart Home，Inc.等人(N.D.Ok.2023年3月)。2023年3月1日，Alert 360對Vivint智能家居提起訴訟，指控其中包括欺騙性銷售行為。

合同糾紛

Alarm.com2022年9月，Vivint智能家居向Alarm.com發送了一份通知，聲稱根據雙方之間的專利交叉許可協議，Vivint智能家居不再從事任何有效Alarm.com專利下的任何索賠，因此不再需要支付某些許可費，因此不再需要支付許可費。Alarm.com向Vivint智能家居提交了仲裁請求，指控其中一項指控是由於繼續使用有問題的專利而違反了協議。仲裁小組最近決定，Vivint智能家居對Alarm.com某些專利有效性的挑戰將被視為仲裁程序的一部分。

STP-2023年7月，STP的合作伙伴CPS和奧斯汀能源公司提起訴訟，並向NRC提起訴訟，要求幹預許可證轉讓申請，聲稱與擬議中的NRG South Texas‘出售有關的優先購買權存在。44STP的%權益轉至星座。NRG認為CPS和Austin Energy在訴訟和NRC訴訟程序中提出的主張沒有根據，並打算對其進行有力辯護。關於交易的進一步討論，見附註4，收購和處置。

冬季風暴烏裏訴訟

該公司已被列入與冬季風暴URI有關的某些財產損失和不當死亡索賠中，這些索賠是以其發電機和代表的身份提出的。在哈里斯縣地方法院，大多數與冬季風暴烏裏有關的訴訟被合併為單一的多地區訴訟事項。自那以後，NRG的代表已被切斷了與多地區訴訟的聯繫，並將在任何剩餘的案件中尋求解僱。作為一家發電機，該公司在各種案件中被點名，索賠範圍從：不當死亡；僅限人身傷害；財產損失和人身傷害；僅限財產損害；以及代位權。此案目前被擱置，等待其他各方就其他問題提出上訴。公司打算積極為這些問題辯護。

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賠償和其他合同安排

華盛頓--聖彼得堡坦慕尼和克萊本電力合作社訴拉根-2017年6月28日，原告華盛頓-聖彼得堡。坦慕尼電氣合作社公司和克萊本電氣合作社公司向美國路易斯安那州中區地區法院提起訴訟。原告聲稱違反了針對Lagen的合同，據稱向原告收取了與安裝和維護某些污染控制技術有關的費用。原告要求對所指控的不當指控進行損害賠償，並聲明根據合同哪些指控是適當的。2020年2月，聯邦法院以缺乏標的物管轄權為由，在不構成偏見的情況下駁回了這起訴訟。2020年3月17日，原告向路易斯安那州東巴吞魯日教區第十九司法地區法院提起訴訟，指控基本相同。2019年2月4日，NRG出售了中南投資組合，包括受到這起訴訟的實體。然而，NRG已同意賠償買方在這起訴訟中遭受的某些損失。

附註17-監管事項

環境監管事項在附註18中討論，環境問題。

NRG在一個受到高度監管的行業中運營，並受到各種聯邦、州和省級機構的監管。因此，NRG受到聯邦、州和省級以及NRG運營所在地區的監管發展的影響。此外，NRG受制於NRG參與的各種ISO和RTO市場的市場規則、程序和協議。這些電力市場受到持續的立法和監管變化的影響，這些變化可能會影響NRG的批發和零售業務。

除以下所述的監管程序外，NRG及其子公司是在正常業務過程中出現的其他監管程序的當事方，或具有其他監管風險。管理層認為，這些普通課程事項的處置不會對NRG的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性不利影響。

加州電站電力公司-由於不利的最終和不可上訴的訴訟，公司在2010年8月30日之後在公司位於加利福尼亞州的Encina發電廠設施產生了與電站電力消耗相關的債務。該公司已經建立了適當的應計項目，等待聖地亞哥燃氣和電氣公司對該公司的Encina設施採取潛在的監管行動。

附註18-環境問題

NRG在發電廠的開發、建設、所有權和運營方面受到廣泛的環境法律的約束。這些法律一般要求在建設發電廠之前獲得政府許可和批准，並在發電廠運營期間保持不變。發電行業在空氣質量、温室氣體排放、燃燒副產品、水的排放和使用以及受威脅和瀕危物種方面面臨着越來越嚴格的要求。一般來説，預計未來的法律將要求增加排放控制或其他環境控制，或對公司設施的運營施加額外限制，這可能對公司的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。該公司已選擇在允許的情況下，對政府參與的環境訴訟使用100萬美元的披露門檻。

空氣

CPP/ACE規則-2019年7月8日，環保局頒佈了ACE規則，該規則廢除了尋求廣泛監管CO的CPP2來自電力部門的排放。ACE規則要求擁有燃煤EGU的州制定計劃，尋求提高燃煤EGU的熱價。2021年1月19日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了ACE規則(但在2021年2月22日，應環境保護局的要求，暫停發佈將撤銷CPP的授權部分)。2022年6月30日，美國最高法院裁定，CPP中的“代際轉換”方式超出了國會賦予環保局的權力。最高法院沒有處理環境保護局是否可以採取僅適用於每個來源的措施的相關問題。2023年5月23日，環保局提議大幅修改新的和現有的EGU温室氣體排放的監管方式，包括使用氫氣作為燃料，捕獲和儲存/隔離CO2並要求新的單位更有效率。環保局表示，它打算在2024年敲定這些修訂。該公司預計，最終規則將在法庭上受到挑戰，因此在幾年內都不確定。

跨州空氣污染規則(“CSAPR”)-2023年3月15日，環保局簽署併發布了一項最終規則的預發佈，該規則尋求大幅修訂CSAPR，以解決23個州2015年臭氧NAAQS的睦鄰義務，此前該機構曾否決多個州解決這一問題的計劃。包括德克薩斯州在內的幾個州對環保局對他們的州計劃的反對提出了質疑。2023年5月1日，美國第五巡迴上訴法院擱置了環保局對德克薩斯州和路易斯安那州計劃的不批准，這些不批准是環保局將其計劃強加給德克薩斯州和路易斯安那州的先決條件。其他幾個州也因為類似的滯留而處於類似的境地。儘管如此，6月5日，

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2023年，環保局在《聯邦紀事報》上公佈了這項規定。2023年7月31日，環保局頒佈了一項臨時最終規則，通過限制德克薩斯州和其他五個州2023年6月5日頒佈的最終規則的某些要求的有效性，解決了擱置了幾個州-實施-計劃不批准的各種司法命令。最終的規則是，隨着時間的推移，從今年夏天開始，分配給不受司法暫緩措施影響的州的臭氧季節NOx排放額度將減少，前提是這項總量管制與交易計劃的參與者已經或將優化現有的NOx控制措施，並在以後安裝額外的NOx控制措施。本公司無法預測對以下各項的法律挑戰的結果：(I)各種州的反對；(Ii)2023年6月5日頒佈的最終規則；以及(Iii)2023年7月31日發佈的臨時最終規則，該規則旨在解決司法命令。

地區性陰霾提案-2023年5月，環保局提議撤回現有的德克薩斯州二氧化硫交易計劃，代之以單位特定的二氧化硫2 德克薩斯州12個單元的限制，以滿足提高國家公園和荒野地區能見度的要求。如果按照提議最終敲定，它將導致更嚴格的2限制二該公司在德克薩斯州的燃煤機組。該公司無法預測這項提議的結果。

水

排污限制指引-2015年11月，環保局修訂了蒸汽發電設施的流出限制指南(ELG)，對來自FGD、飛灰、底灰和廢氣汞控制的廢水流提出了更嚴格的要求(隨着個人許可證的更新)。2017年9月18日，環保局頒佈了一項最終規定，其中包括將維持脱硫廢水和底灰輸送水現狀的合規日期推遲兩年至2020年11月，直到環保局修改該規定。2020年10月13日，環保局修訂了2015年ELG規則：(I)改變了某些FGD廢水限制的嚴格性；(Ii)放寬了底灰運輸水的零排放要求；以及(Iii)改變了幾個最後期限。2021年，美國環保局宣佈，它正在啟動一項新的規則制定，以評估修訂ELG規則，但保持現有規則(2020年修訂)不變。2023年3月29日，環保局提出了對ELG的修訂建議，並徵求了對該提案的意見，環保局目前正在分析該提案。2021年10月，NRG通知其監管機構，該公司打算遵守ELG，在2028年底之前停止在德克薩斯州以外的國內煤炭部門燃燒煤炭，並在2025年底之前在其二在德克薩斯州擁有燃煤機組的工廠。

副產品、廢物、有害物質和污染

2015年4月，環保局最終敲定了將煤炭燃燒的副產品(如灰燼和石膏)作為固體廢物管理的規則。2018年7月30日，美國環保局頒佈了一項規則，通過延長一些最後期限併為合規提供更大的靈活性來修改火山灰規則。2018年8月21日，華盛頓特區巡迴法院發現，除其他外，環保局沒有充分監管無襯砌的池塘和遺留的地表蓄水池。2020年8月28日，環保局敲定了“關閉A部分的整體方法：啟動關閉的最後期限”，其中修改了2015年4月的規則，以解決2018年8月華盛頓特區巡迴上訴法院的裁決，並延長了一些最後期限。2020年11月12日，美國環保局敲定了“關閉B部分的整體方法”，其中進一步修訂了2015年4月的規則，除其他外，提供了請求批准使用替代班輪運營現有水庫的程序。2023年5月23日，環保局提議為以下方面建立要求：(I)非活躍設施的非活躍(或遺留)地表蓄水，以及(Ii)受監管設施的所有煤炭燃燒殘留物(CCR)管理單位(無論CCR如何或何時放置)。環保局還就這一提議徵求了意見。NRG預計將進一步制定與聯邦許可計劃和遺留地表蓄水相關的規則。

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項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析安排如下：

•執行摘要，包括介紹和概述、業務戰略，以及在此期間商業環境的變化，包括環境和監管事項；

•手術結果；

•流動資金和資本資源，包括流動資金狀況、涉及信用評級的財務狀況、重大現金需求和承諾以及其他債務；以及

•可能影響NRG未來運營結果和財務狀況的已知趨勢。

在您閲讀本討論和分析時，請參閲NRG的10-Q表中的簡明綜合運營報表，其中列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的運營結果。另請參閲NRG的2022年Form 10-K，其中包括對影響公司業務、運營結果和財務狀況的各種項目的詳細討論，包括：一般部分；戰略部分；業務概述部分，包括法規、天氣和其他因素如何影響NRG的業務；以及關鍵會計估計部分。

執行摘要

簡介和概述

NRG Energy，Inc.，或NRG或本公司，是一家領先的能源、智能家居和服務公司，由市場領先的品牌、專有技術和互補的銷售渠道提供動力。在美國和加拿大，NRG提供創新、可持續的解決方案，主要以NRG、Relant、Direct Energy、Green Mountain Energy和Vivint等品牌命名，同時也倡導競爭的能源市場和客户選擇。該公司擁有客户羣，除商業、工業和批發客户外，還包括約750萬住宅客户，由大約16千兆瓦的發電能力支持.

戰略

NRG的戰略是通過向其服務市場的客户安全生產和銷售可靠的電力和天然氣，實現股東價值最大化，同時也為最終使用能源或服務消費者提供創新的家庭解決方案。這一戰略旨在使公司能夠優化整合模式，以產生穩定和可預測的現金流，顯著增強收益和成本競爭力，並降低風險和波動性。可持續發展是一種哲學，它支撐並促進了NRG整個業務為其利益相關者創造價值。它是NRG戰略的組成部分，與業務成功、降低風險和提高聲譽直接相關。

為實現本公司的戰略，NRG專注於：(I)滿足競爭市場中終端住宅、商業和工業以及批發交易對手的能源需求，並通過其多個品牌和渠道優化交叉銷售機會；(Ii)提供各種能源產品和服務，包括以創新功能、優質服務、綜合平臺、可持續發展和忠誠度/親和力計劃區分的可再生能源解決方案和智能家居產品和服務；(Iii)卓越的資產經營業績；(Iv)對其投資組合進行最佳對衝；以及(V)進行紀律嚴明和透明的資本配置。

能源監管事項

本公司的監管事項在本公司2022年10-K表格第1項業務-監管方面的問題。這些事項已在下文和附註17中更新，監管方面的問題。

作為批發和零售能源市場的參與者以及發電廠的所有者和運營商，某些NRG實體受到各種聯邦和州政府機構的監管。這些機構包括CFTC、FERC、NRC和PUCT，以及NRG發電或分佈式發電資產所在州的其他公用事業委員會。此外，NRG受制於其參與的各種ISO和RTO市場的市場規則、程序和協議。同樣，參與零售市場的某些NRG實體受到NRG實體獲得零售銷售許可的州和省制定的規則和條例的約束。NRG還必須遵守由NERC和NRG所在地區的區域可靠性實體實施的強制性可靠性要求。

NRG在ERCOT範圍內的業務不受FERC的費率監管，因為它們被視為僅在ERCOT市場內運營，而不是在州際商業中運營。這些業務受到PUCT的監管，以及NRC關於NRG在STP的所有權權益的監管。

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區域監管的發展

NRG受ISO地區發生的規則/關税變化的影響。關於監管發展的進一步討論，見附註17，監管事項.

德克薩斯州

德克薩斯州公用事業委員會在批發定價和市場設計方面的行動-在整個2022年，PUCT分析了促進電力批發市場可靠性提高的多種選擇。國家工作隊聘請了獨立顧問E3來評估各種資源充足性建議，並建議政策方向，以增加對可調度發電的投資激勵措施。2022年11月10日，獨立顧問提供了一份報告，其中包括各種市場設計選擇，如前向可靠性市場、負荷服務實體可靠性義務和稱為績效信用機制(PCM)的新概念。PCM衡量對系統可靠性的實時貢獻，併為可用資源提供補償。PUCT工作人員提交了支持PCM的評論和建議摘要。2023年1月19日，委員會批准了一項命令，將PCM作為其在ERCOT中資源充足性的政策方向，然而，執行被推遲到立法機構審查之後。隨後，在第88屆常會期間，德克薩斯州立法機構授權部署PCM，但須遵守某些“護欄”，如年度淨成本上限，作為其通過PUCT日落法案(眾議院法案1500)的一部分。德克薩斯州立法機構還指示PUCT實施更多的市場設計變化，例如創建一項名為Dispatable Reliability Reserve Service的新輔助服務，以進一步提高ERCOT管理淨負荷變化的能力，加強對新一代資源的要求，以懲罰在電網儲備較低期間表現不佳的情況，以及一項貸款計劃，以激勵可調度發電資源的擴張和建設。

營業準備金需求曲線(“ORDC”)-2023年8月3日，PUCT批准實施ERCOT技術諮詢委員會和ERCOT董事會建議的ORDC增強作為橋樑解決方案。Ordc增強版將在7000兆瓦和6500兆瓦或更低的保留水平上分別安裝10美元和20美元的價格下限。ERCOT預計將在2023年第四季度完成實施。

關於冬季風暴URI期間的定價裁決-2023年3月17日，第三上訴法院就照明能源公司訴PUCT一案做出裁決，這是對PUCT分別於2021年2月15日和16日發佈的兩項命令的有效性的上訴，這兩項命令規定了ERCOT批發電力市場在冬季風暴URI期間的稀缺定價。第三法院認定，由於ERCOT發生了嚴格的負荷轉移，能源稀缺狀況，PUCT超越了其法定權力，下令將能源的市場價格設定在較高的全系統報價上限。第三法院推翻了PUCT的命令，將案件發回重審。2023年3月23日，PUCT向德克薩斯州最高法院提交了複審請願書，要求推翻第三法院的裁決。這一案件的結果可能需要對所涉時間段內的市場價格進行重新定價。

自願緩解計劃(“VMP”)變化-2023年3月13日，PUCT工作人員確定，由於冬季風暴URI之後ERCOT增加了輔助服務的採購，特別是非自旋儲備服務，NRG的部分VMP應被終止。因此，PUCT工作人員終止了NRG的部分VMP，該VMP提供保護，使其免受與提供輔助服務有關的批發市場權力濫用指控。NRG同意VMP的這些變化。在2023年3月23日的公開會議上，PUCT批准了修訂後的VMP。根據第88屆立法會議通過的《公用事業管理法》第15.023款修正案，NRG的VMP將在兩年內由PUCT審查，如果批發市場設計發生變化，則不遲於該變化實施日期後第90天進行審查。

PJM

修訂PJM本地可交付區可靠性要求-2024/2025年交割年度的基本剩餘拍賣於2022年12月7日開始，2022年12月13日結束。2022年12月19日，PJM宣佈推遲公佈拍賣結果。2022年12月23日，PJM向FERC提交了一份文件，要求修改關税中位置可交付區可靠性要求的定義。這將允許PJM將某些資源排除在當地可交付區域可靠性要求的計算之外。2023年2月21日，FERC接受了PJM的申請。包括NRG在內的多方已申請重審。由於法律的實施，重審被拒絕，包括該公司在內的多方向第三巡迴上訴法院提出上訴。由於PJM關税的變化，拍賣價格明顯下降。

冬季風暴埃利奧特帶來的運力表現罰款和獎金-PJM在2022年12月23日至24日期間在整個PJM足跡中經歷了大約23小時的容量性能事件。該公司將受到與2023年發生的和解事件相關的罰款或獎金支付。PJM預計，某些受到處罰的市場參與者在支付罰款時可能會遇到挑戰。這可能會導致獎金支付按比例分配。2023年2月2日，PJM向FERC提交了一份文件，如果獲得批准，PJM將有能力將遭受罰款的PJM成員的付款期限再延長9個月。2023年4月3日，FERC

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批准了PJM的請求，允許冬季風暴埃利奧特罰款分9個月支付(含利息)，並允許未來的罰款有9個月的窗口，無利息支付。此外，多家發電機在FERC對PJM提出各種投訴，指控PJM在冬季風暴埃利奧特期間運行系統的方式以及由此產生的產能表現處罰評估等方面違反了其關税。2023年6月5日，FERC發佈了一項命令，設定了各種投訴的和解方案。FERC正在進行和解談判。

FERC推遲PJM Base剩餘拍賣-2023年4月11日，PJM申請將2025/2026年度的基本剩餘拍賣推遲到2028/2029交付年度。PJM提議開展市場改革，以改善容量市場的運行，並計劃在2023年10月1日之前就這些改革提交申請。PJM提議在FERC對這些市場變化做出裁決後重啟拍賣。2023年6月9日，FERC發佈了一項命令，批准推遲基本剩餘拍賣，並要求PJM提交合規申請，指定未來的拍賣日期。2023年6月26日，PJM提交了合規申請，明確了2025/2026年交付年度至2028/2029年交付年度的日期。

更改績效評估間隔觸發器的PJM文件-2023年5月30日，PJM向FERC提交了擬議的關税修訂，縮小了用於確定績效評估間隔(PAI)的緊急行動的定義。這件事在FERC懸而未決。如果獲得批准，新定義將減少何時發生PAI的情況，從而減少評估容量性能懲罰的情況。

加利福尼亞

加州資源充足性訴訟程序-作為綜合資源採購議程的一部分，CPUC於2021年6月24日批准了一項決定，要求所有LSE從2023年至2026年按比例採購11.5千兆瓦的新非化石資源充足性。此外，2023年2月發佈的本備忘錄中的採購令指示LSE在2026年至2028年的時間框架內再採購4千兆瓦的清潔資源。2023年5月提出的一項決定將在2024年和2025年將備用利潤率保持在17%，但將CPUC對該州主要投資者所有的公用事業公司的訂單延長至2025年，以採購額外的夏季可靠性資源，創造21%至23.5%的“有效”備用利潤率。SB846為PG&E的Diablo Canyon核電站開闢了一條道路，這些機組計劃在2024年和2025年關閉，至少再運行五年。最近開放的規則制定將決定如何對待延期帶來的資源充足性。最後，CPUC於2023年3月發佈了一項擬議命令，涉及從2025年開始實施新的資源充足性(RA)計劃的細節，該計劃將要求採購部門在一天中的每一個小時滿足需求。這些變化的結果可能會在短期內使RA價格保持在較高水平，如果LSE無法履行其RA義務，可能會對服務新客户發出處罰和限制。

環境監管事項

NRG在發電廠的開發、建設、所有權和運營中受到許多環境法律的約束。這些法律一般要求在建設發電廠之前獲得政府許可和批准，並在發電廠運營期間保持不變。歷史上，聯邦和州環境法隨着時間的推移變得更加嚴格。未來的法律可能要求增加排放控制或其他環境控制，或對公司的運營施加限制。遵守環境法往往涉及專門的人力資源和鉅額資本和運營費用，偶爾還會減少運營。NRG根據要求的相對確定性、對合規選擇的評估以及資本的預期經濟回報，決定為環境控制投資資本。

一些影響公司的法規最近已經修訂，並繼續由環保局修訂，包括灰燼儲存和處置要求、NAAQS修訂以及實施和流出物限制指南。NRG將在修訂這些法規時評估它們的影響，但在預期的修訂和法律挑戰得到解決之前，不能完全預測每個法規的影響。公司的環境問題在公司2022年10-K表格中的第1項業務-環境問題和第1A項，風險因素。這些事項已在附註18中更新，環境問題，表10-Q的簡明合併財務報表如下。

空氣 

CAA和相關法規(以及類似的州和地方要求)可能會影響發電廠所需的空氣排放、操作方法和污染控制設備。根據CAA，EPA為包括SO在內的某些污染物設定了NAAQS2、臭氧和PM2.5。該公司的許多設施位於環保局歸類為未達到某些NAAQS(非達標區)的區域或附近。相關NAAQS可能會變得更加嚴格。2023年1月，美國環保局提議提高PM2.5 NAAQS的嚴格性。該公司維持全面的合規戰略，以滿足持續和新的要求。為了遵守日益嚴格的空氣法規，可能需要在一些NRG設施安裝額外的排放控制設備，或者如果安裝這種控制不經濟，則需要淘汰機組。影響該公司的空氣監管計劃的重大變化如下所述。

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CPP/ACE規則-近年來對温室氣體排放的關注導致了聯邦和州的法規。2015年10月，環保局頒佈了CPP，解決了現有EGU的温室氣體排放問題。2016年2月9日，美國最高法院暫停了CPP。2019年7月，環保局頒佈了ACE規則，該規則廢除了尋求廣泛監管CO的CPP2來自電力部門的排放。2021年1月19日，哥倫比亞特區巡迴法院撤銷了ACE規則(但在2021年2月22日，應環境保護局的要求，暫停發佈將撤銷CPP的授權部分)。2022年6月30日，美國最高法院裁定，CPP中的“代際轉換”方式超出了國會賦予環保局的權力。最高法院沒有處理環境保護局是否可以採取僅適用於每個來源的措施的相關問題。2023年5月23日，環保局提議大幅修改新的和現有的EGU温室氣體排放的監管方式，包括使用氫氣作為燃料，捕獲和儲存/隔離CO2並要求新的單位更有效率。環保局表示，它打算在2024年敲定這些修訂。該公司預計，最終規則將在法庭上受到挑戰，因此在幾年內都不確定。

跨州空氣污染規則(“CSAPR”)-2023年3月15日，環保局簽署併發布了一項最終規則的預發佈，該規則尋求大幅修訂CSAPR，以解決23個州2015年臭氧NAAQS的睦鄰義務，此前該機構曾否決多個州解決這一問題的計劃。包括德克薩斯州在內的幾個州對環保局對他們的州計劃的反對提出了質疑。2023年5月1日，美國第五巡迴上訴法院擱置了環保局對德克薩斯州和路易斯安那州計劃的不批准，這些不批准是環保局將其計劃強加給德克薩斯州和路易斯安那州的先決條件。其他幾個州也因為類似的滯留而處於類似的境地。儘管如此，2023年6月5日，環保局在《聯邦紀事報》上公佈了這一規定。2023年7月31日，環保局頒佈了一項臨時最終規則，通過限制德克薩斯州和其他五個州2023年6月5日頒佈的最終規則的某些要求的有效性，解決了擱置了幾個州-實施-計劃不批准的各種司法命令。最終的規則是，隨着時間的推移，從今年夏天開始，分配給不受司法暫緩措施影響的州的臭氧季節NOx排放額度將減少，前提是這項總量管制與交易計劃的參與者已經或將優化現有的NOx控制措施，並在以後安裝額外的NOx控制措施。本公司無法預測對以下各項的法律挑戰的結果：(I)各種州的反對；(Ii)2023年6月5日頒佈的最終規則；以及(Iii)2023年7月31日發佈的臨時最終規則，該規則旨在解決司法命令。

地區性陰霾提案-2023年5月，環保局提議撤回現有的德克薩斯州二氧化硫交易計劃，代之以單位特定的二氧化硫2 德克薩斯州12個單元的限制，以滿足提高國家公園和荒野地區能見度的要求。如果按照提議最終敲定，它將導致更嚴格的2該公司在德克薩斯州的兩個燃煤機組的限制。該公司無法預測這項提議的結果。

副產品、廢物、有害物質和污染

2015年4月，環保局最終敲定了將煤炭燃燒的副產品(如灰燼和石膏)作為固體廢物管理的規則。2018年7月30日，美國環保局頒佈了一項規則，通過延長一些最後期限併為合規提供更大的靈活性來修改火山灰規則。2018年8月21日，華盛頓特區巡迴法院發現，除其他外，環保局沒有充分監管無襯砌的池塘和遺留的地表蓄水池。2020年8月28日，環保局敲定了“關閉的整體方法A部分：啟動關閉的最後期限”，其中修改了2015年4月的規則，以解決2018年8月華盛頓特區巡迴上訴法院的裁決，並延長了一些最後期限。2020年11月12日，美國環保局最終敲定了“關閉B部分的整體方法：無襯砌地表蓄水池的替代示範”，其中進一步修訂了2015年4月的規則，除其他外，提供了請求批准使用替代襯墊運營現有灰水池的程序。2023年5月23日，環保局提議建立以下要求：(I)非活躍設施的非活躍(或遺留)地表蓄水，以及(Ii)受監管設施的所有CCR管理單位(無論CCR如何或何時放置)。NRG預計將進一步制定與聯邦許可計劃和遺留地表蓄水相關的規則。

國內現場補救事項

根據某些聯邦、州和地方環境法，可能要求設施(包括髮電設施)的現任或前任所有者或經營者對危險或有毒物質或石油產品的泄漏或威脅泄漏進行調查和補救。NRG可能會對一方因危險材料泄漏或威脅泄漏而產生的財產損失、人身傷害以及調查和補救費用負責。這些法律規定了責任，而不考慮所有者是否知道或造成了危險物質的存在，法院將此類法律下的責任解釋為嚴格的(無過錯)和連帶責任。清理義務往往會在設施關閉或退役期間觸發，此外還會在其運營期間發生泄漏。

核廢料2010年的今天，聯邦政府在內華達州尤卡山建造核廢料儲存庫的計劃停止。自1998年以來，美國能源部一直沒有履行聯邦政府根據《核廢料政策法案》開始接受乏核燃料和高放射性廢物的義務。核電站的所有者，包括STP的所有者，被要求籤訂合同，列出所有者和美國能源部的義務，包括所有者為美國能源部為乏燃料庫發放許可證所需支付的費用。自2014年5月16日起，美國能源部停止收取費用。

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2013年2月5日，STPNOC與美國能源部就美國能源部未能根據《核廢料政策法案》接受SNF和HLW相關的損害賠償達成和解協議，至2013年12月31日，這一期限已通過附錄延長了四次，以涵蓋至2025年12月31日的付款。目前在美國運營的SNF沒有用於後處理或永久處置的設施，NRC也沒有向任何此類設施發放許可證。STPNOC目前在現場存儲其核發電設施產生的所有SNF。STPNOC計劃繼續向美國能源部提出與美國能源部未能接受SNF和HLW相關的損害索賠。

根據1985年修訂的1980年聯邦《低水平放射性廢物政策法案》，德克薩斯州必須單獨或與其他州簽訂契約，為在該州產生的所有低水平放射性廢物提供處置。德克薩斯州目前與佛蒙特州簽訂了一項合同，位於德克薩斯州安德魯斯縣的緊湊型低放射性廢物設施自2012年以來一直在運營。

水 

根據CWA的規定，該公司必須遵守取水和排放要求、技術控制要求和操作規程。與空氣質量法規一樣，聯邦和州的水法規也變得更加嚴格，並提出了新的要求。

排污限制指引-2015年11月，環保局修訂了蒸汽發電設施的ELG，對來自FGD、飛灰、底灰和煙氣汞控制的廢水流提出了更嚴格的要求(隨着個人許可證的更新)。2017年9月18日，環保局頒佈了一項最終規定，其中包括將維持脱硫廢水和底灰輸送水現狀的合規日期推遲兩年至2020年11月，直到環保局修改該規定。2020年10月13日，環保局修訂了2015年ELG規則：(I)改變了某些FGD廢水限制的嚴格性；(Ii)放寬了底灰運輸水的零排放要求；以及(Iii)改變了幾個最後期限。2021年，美國環保局宣佈，它正在啟動一項新的規則制定，以評估修訂ELG規則，但保持現有規則(2020年修訂)不變。2023年3月29日，環保局提出了對ELG的修訂建議，並徵求了意見，目前環保局正在分析這些修訂。2021年10月，NRG通知其監管機構，該公司打算遵守ELG，在2028年底之前停止德克薩斯州以外的國內煤炭單位的煤炭燃燒，並在2025年底之前在其在德克薩斯州擁有燃煤機組的兩家工廠安裝適當的控制措施。

區域環境發展概況

伊利諾伊州的火山灰管制-2019年7月30日，伊利諾伊州頒佈立法，要求該州頒佈關於地表蓄水池火山灰的規定。2021年4月15日，國家頒佈實施條例，自2021年4月21日起施行。NRG已經申請了初始運營許可，並已開始按照規定的要求申請施工許可(關閉)。

休斯頓2008年臭氧標準未達標-2022年第四季度，環保局將休斯頓地區的分類從嚴重未達到2008年的臭氧標準改為嚴重未達到。因此，德克薩斯州被要求制定新的控制戰略，並將其提交給EPA。

重大事件

如本管理層的討論和分析以及簡明合併財務報表進一步描述的那樣，2023年期間發生了以下重大事件：

計劃出售沙頭角44%的股權

2023年5月31日，本公司簽訂了一項最終股權購買協議，將其在STP的44%股權以17.5億美元的價格出售給星座集團，但須遵守慣例的收購價格調整。這筆交易預計將在2023年底完成，並有待NRC的監管批准。經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》規定的等待期已於2023年7月到期。關於進一步討論，見附註4，收購和處置.

收購Vivint智能家居

2023年3月10日，公司完成對Vivint智能家居的收購。該公司支付的價格為每股12美元，或26億美元現金。關於進一步討論，見附註4，收購和處置.

A系列優先股

2023年3月9日，公司發行了65萬股10.25%的固息重置A系列累積可贖回永久優先股。扣除發行成本後的收益為6.35億美元，用於收購Vivint智能家居的部分資金。關於進一步討論，見附註11，資本結構的變化.

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發行2033年高級擔保第一留置權票據

2023年3月9日，公司發行了本金總額為7.4億美元的7.000%優先擔保第一留置權票據，2023年到期。扣除發行成本後的淨收益7.24億美元用於為收購Vivint智能家居提供部分資金。關於進一步討論，見附註9，長期債務和融資租賃.

道夫

2023年1月6日，NRG完成了從東部業務區內的Astoria地點出售土地和相關資產的交易，初始收益為2.12億美元，但須支付300萬美元的交易費和某些賠償。NRG確認了1.99億美元的銷售收益。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在退役完成後於今年年底終止。

W.A.Parish延長停電時間

2022年5月，由於汽輪機/發電機損壞，W.A.Parish第8號機組停運。根據迄今完成的工作，該公司預計該裝置將於2023年8月下旬恢復服務。

股份回購

2023年6月，NRG修訂了其長期資本分配政策，目標是將債務削減後可供分配的現金的約80%返還給股東。作為修訂後的資本分配框架的一部分，該公司宣佈將其股份回購授權增加到27億美元，執行到2025年。2023年7月，公司在27億美元的授權下，以5000萬美元的平均價格購買了1,322,141股票。

增加股息

2023年第一季度，NRG將年度股息從每股1.40美元提高到1.51美元，比2022年增加了8%。該公司預計在隨後幾年的年度股息增長率為每股7%-9%。

可再生能源購買協議

該公司的戰略是通過購電協議購買中長期發電。截至2023年6月30日，NRG已與第三方項目開發商和其他交易對手簽訂了總計約1.9GW的可再生PPA，其中約1.1GW已投入運營。這些協議的平均期限為11年。該公司預計將繼續評估和執行支持業務需求的類似協議。通過可再生PPA採購的總髮電量可能會受到合同終止的影響。

影響經營結果和未來經營業績的趨勢

本公司的趨勢在本公司2022年10-K表格中的第7項M中描述經營管理對財務狀況和經營成果的探討與分析--經營環境。

會計準則的變化

見注2，重要會計政策摘要，以討論最近的會計發展。

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綜合經營成果

下表提供了該公司的部分財務信息：

			截至6月30日的三個月，																		截至6月30日的六個月，
(除非另有説明，否則以百萬為單位)			2023						2022						變化						2023						2022						變化
收入
零售收入			$	6,027					$	6,951					$	(924)					$	13,390					$	14,521					$	(1,131)
能源收入(a)			83						306						(223)						211						584						(373)
運力收入(a)			49						90						(41)						91						206						(115)
經濟套期保值活動按市值計價			75						(148)						223						166						(281)						447
合同攤銷			(8)						(13)						5						(19)						(22)						3
其他收入(A)(B)			122						96						26						231						170						61
總收入			6,348						7,282						(934)						14,070						15,178						(1,108)
營運成本及開支
燃料費			227						532						305						390						861						471
購買的能源和其他銷售成本(c)			4,282						5,811						1,529						10,284						12,263						1,979
經濟套期保值活動按市值計價			11						(867)						(878)						2,046						(3,277)						(5,323)
合同和排放信用攤銷(c)			(18)						(35)						(17)						90						103						13
運營和維護			361						354						(7)						746						690						(56)
其他運營成本			99						92						(7)						184						177						(7)
運營成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)			4,962						5,887						925						13,740						10,817						(2,923)
折舊及攤銷			315						157						(158)						505						340						(165)
減值損失			—						155						155						—						155						155
銷售、一般和行政費用			522						351						(171)						948						698						(250)
與收購相關的交易和整合成本			22						10						(12)						93						18						(75)
總運營成本和費用			5,821						6,560						739						15,286						12,028						(3,258)
出售資產的收益			3						32						(29)						202						29						173
營業收入/(虧損)			530						754						(224)						(1,014)						3,179						(4,193)
其他收入/(支出)
未合併關聯公司的收益/(虧損)權益			5						4						1						10						(11)						21
其他收入，淨額			13						12						1						29						12						17
利息支出			(151)						(105)						(46)						(299)						(208)						(91)
其他費用合計			(133)						(89)						(44)						(260)						(207)						(53)
所得税前收益/(虧損)			397						665						(268)						(1,274)						2,972						(4,246)
所得税支出/(福利)			89						152						63						(247)						723						970
淨收益/(虧損)			$	308					$	513					$	(205)					$	(1,027)					$	2,249					$	(3,276)

(a)包括財務結算交易的損益

(b)包括交易損益和輔助收入

(c)包括SO的攤銷2和NOx 信貸，不包括RGGI信貸的攤銷。

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管理層對截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月運營結果的討論

電價

下表彙總了NRG運營的每個主要市場截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月的平均峯值電價。由於天然氣價格下降，截至2023年6月30日的三個月的平均高峯電價與2022年同期相比有所下降。

			峯值平均電價(美元/兆瓦時)
			截至6月30日的三個月，
區域			2023						2022						更改百分比
德克薩斯州
ERCOT-休斯頓(a)			$	56.54					$	126.30					(55)		%
ERCOT-北(a)			54.02						79.14						(32)		%
東
紐約/紐約J/紐約(b)			$	32.02					$	81.32					(61)		%
**NEPOOL(b)			32.55						73.28						(56)		%
ComEd(PJM)(b)			30.00						84.77						(65)		%
**PJM West Hub(b)			35.41						93.00						(62)		%
西
MISO-路易斯安那州樞紐(b)			$	35.30					$	91.97					(62)		%
CAISO-SP15(b)			30.00						60.34						(50)		%

(a)根據各自ISO公佈的實時結算電價計算的高峯電價平均值

(b)根據相關ISO公佈的前一天結算價格計算的高峯電價的平均水平

天然氣價格

下表彙總了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月Henry Hub天然氣的平均價格。

			截至6月30日的三個月，
			2023						2022						更改百分比
($/MMBtu)			$	2.10					$	7.17					(71)		%

毛利率

該公司計算毛利，以評估經營業績，即收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本、按市價計價的經濟對衝活動、合同和排放信用攤銷以及折舊和攤銷。

經濟毛利率

除毛利外，本公司還使用經濟毛利來評估其經營業績，這不是公認會計準則的衡量標準，可能無法與其他公司的陳述進行比較，也可能被認為比本報告其他地方提供的公認會計準則信息更有用。經濟毛利應被視為對公司毛利列報的補充，而不是替代，毛利列報是公認會計準則最直接的可比性指標。經濟毛利並不代表毛利。本公司相信，經濟毛利率對投資者是有用的，因為它是公司首席運營決策者審查的一項關鍵運營指標。經濟毛利率被定義為零售收入、能源收入、產能收入和其他收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本的總和。經濟毛利不包括按市價計價的經濟對衝活動、合同攤銷、排放信用攤銷、折舊和攤銷、運營和維護或其他運營成本的損益。

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下表列出了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月的毛利率和經濟毛利率的構成和調整情況：

			截至2023年6月30日的三個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居									公司/淘汰						總計
零售收入			$	2,395					$	2,358					$	830					$	444								$	—					$	6,027
能源收入			16						28						40						—									(1)						83
運力收入			—						49						—						—									—						49
經濟套期保值活動按市值計價			—						52						23						—									—						75
合同攤銷			—						(7)						(1)						—									—						(8)
其他收入(a)			104						23						—						—									(5)						122
總收入			2,515						2,503						892						444									(6)						6,348
燃料費			(184)						(15)						(28)						—									—						(227)
購買的能源和其他銷售成本(B)(C)(D)			(1,403)						(2,129)						(714)						(41)									5						(4,282)
經濟套期保值活動按市值計價			334						(204)						(141)						—									—						(11)
合同和排放信用攤銷			(3)						23						(2)						—									—						18
折舊及攤銷			(73)						(30)						(23)						(180)									(9)						(315)
毛利率			$	1,186					$	148					$	(16)					$	223								$	(10)					$	1,531
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			334						(152)						(118)						—									—						64
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			(3)						16						(3)						—									—						10
減去：折舊和攤銷			(73)						(30)						(23)						(180)									(9)						(315)
經濟毛利率			$	928					$	314					$	128					$	403								$	(1)					$	1,772
(A)包括交易損益和輔助收入
(B)包括能力和排放信用
(C)包括分別在德克薩斯州、東部和西部/服務業/其他地區的6.88億美元、5600萬美元和2.41億美元的TDSP費用
(D)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居									公司/淘汰						總計
零售額
家庭電源銷售量(GWh)			9,799						2,789						509						—									—						13,097
企業用電銷售量(GWh)			10,028						11,391						2,282						—									—						23,701
家用天然氣銷售量(MDth)			—						7,716						11,582						—									—						19,298
商用天然氣銷售量(MDth)			—						352,007						42,179						—									—						394,186
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,866						1,850						777						—									—						5,493
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,869						1,858						772						—									—						5,499
Vivint智能家居平均用户數量(以千為單位)(b)			—						—						—						1,965									—						1,965
結束Vivint智能家居用户數量(以千為單位)(b)			—						—						—						2,004									—						2,004
發電
GWH已售出			7,508						624						1,566						—									—						9,698
GWh已生成(c)
北京煤業			3,690						148						—						—									—						3,838
美國天然氣公司			1,625						46						1,565						—									—						3,236
中國核電			2,193						—						—						—									—						2,193
可再生能源			—						—						1						—									—						1
總計			7,508						194						1,566						—									—						9,268
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)Vivint智能家居用户包括還購買其他NRG產品的客户
(C)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

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			截至2022年6月30日的三個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售收入			$	2,565					$	3,400					$	987											$	(1)					$	6,951
能源收入			38						128						131												9						306
運力收入			—						89						1												—						90
經濟套期保值活動按市值計價			(1)						(106)						(38)												(3)						(148)
合同攤銷			—						(11)						(2)												—						(13)
其他收入(a)			90						14						(3)												(5)						96
總收入			2,692						3,514						1,076												—						7,282
燃料費			(354)						(72)						(106)												—						(532)
購買的能源和其他銷售成本(B)(C)(D)			(1,685)						(3,267)						(855)												(4)						(5,811)
經濟套期保值活動按市值計價			607						242						15												3						867
合同和排放信用攤銷			2						36						(3)												—						35
折舊及攤銷			(77)						(50)						(22)												(8)						(157)
毛利率			$	1,185					$	403					$	105											$	(9)					$	1,684
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			606						136						(23)												—						719
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			2						25						(5)												—						22
減去：折舊和攤銷			(77)						(50)						(22)												(8)						(157)
經濟毛利率			$	654					$	292					$	155											$	(1)					$	1,100
(A)包括交易損益和輔助收入
(B)包括能力和排放信用
(C)分別包括德克薩斯州、東部和西部/服務業/其他地區的7.96億美元、5000萬美元和2.75億美元的TDSP費用
(D)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售額
家庭電源銷售量(GWh)			11,587						3,022						487												—						15,096
企業用電銷售量(GWh)			10,162						12,210						2,442												—						24,814
家用天然氣銷售量(MDth)			—						7,096						14,333												—						21,429
商用天然氣銷售量(MDth)			—						328,490						37,829												—						366,319
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			3,015						1,789						800												—						5,604
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,994						1,808						799												—						5,601
發電
GWH已售出			10,035						1,946						1,874												—						13,855
GWh已生成(b)
北京煤業			4,852						1,361						—												—						6,213
美國天然氣公司			2,661						37						1,876												—						4,574
中國核電			2,522						—						—												—						2,522
**可再生能源			—						—						4																		4
總計			10,035						1,398						1,880												—						13,313
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

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下表列出了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月的天氣指標：

			截至6月30日的三個月，
天氣指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他(b)
2023
CDDS(a)			978						273						502
硬盤驅動器(a)			57						479						254
2022
CDDS			1,283						352						674
硬盤驅動器			24						486						194
10年平均水平
CDDS			986						356						557
硬盤驅動器			67						547						188

(A)國家海洋和大氣管理局--氣候預測中心--降温度日，代表每個區域某一天的平均氣温高於65華氏度的度數。採暖度日，或HDD，代表每個地區某一天的平均氣温低於65華氏度的度數。通過將一段時間內每一天的CDDS/HDD相加，計算出該時間段的CDDS/HDD

(B)西部/服務/其他天氣指標由加利福尼亞州西部和中部西南部地區的CDD和HDD區域結果的平均值組成

毛利率與經濟毛利率

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月，毛利率下降了1.53億美元，經濟毛利率增加了6.72億美元。

下表描述了各細分市場的毛利率和經濟毛利率的變化：

德克薩斯州

			(單位：百萬)
由於以下因素的淨影響，毛利率較高： •淨收入增加4.75美元/兆瓦時，或1.57億美元，主要受客户期限、產品和組合變化的推動；以及 •為零售負荷提供服務的成本減少了1.97億美元，這主要是由於較低的電價、多樣化的供應戰略和改善的工廠性能以及2022年W.A.教區第8號機組延長了2022年5月開始的停電的影響導致供應成本下降所致			$	354
毛利率下降，原因是客户數量減少和客户結構變化導致負荷減少600,000兆瓦時(或5800萬美元)，以及天氣導致負荷減少1.3太瓦時(4400萬美元			(102)
市場優化活動帶來更高的毛利率			26
其他			(4)
經濟毛利率的增長			$	274
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損			(272)
合同和排放信用攤銷增加			(5)
折舊和攤銷減少			4
毛利率的增長			$	1

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東

						(單位：百萬)
由於資產報廢導致發電量和發電量減少，毛利率下降						$	(43)
電力毛利率上升，主要是由於客户期限、產品和組合的變化導致淨收入率上升，每兆瓦時4.75美元(或6600萬美元)，以及供電成本下降(每兆瓦時2.00美元或2800萬美元)，主要是受電價下降的推動						94
由於客户組合和天氣變化導致銷量減少，導致電力毛利率下降						(9)
天然氣毛利率下降，包括運輸和儲存合同優化的影響，導致來自客户期限、產品和組合變化的淨收入率下降，每個DTH為3.30美元，即12.1億美元，主要是由於天然氣成本下降，導致供應成本下降，每個DTH為3.25美元，或11.7億美元						(43)
由於客户數量增加和客户結構變化導致產量增加，天然氣毛利率提高						26
毛利率下降的主要原因是PJM產能價格下降58%，PJM產能銷量下降23%						(25)
由於中西部發電公司供應成本下降，毛利率上升，但由於暗擴散收縮導致發電量下降81%，抵消了這一影響						17
其他						5
經濟毛利率的增長						$	22
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損						(288)
合同攤銷增加						(9)
折舊和攤銷減少						20
毛利率下降						$	(255)

西部/服務業/其他

			(單位：百萬)
毛利率下降的主要原因是服務銷售額下降			$	(18)
電力毛利率下降，原因是供電率每兆瓦時增加17.75美元，或5,000萬美元，部分被較高的收入率每兆瓦時12.50美元，或3,500萬美元，以及200萬美元的客户組合變化所抵消			(13)
較高的天然氣毛利率，原因是供氣率較低，為每DTH 2.10美元，或1.13億美元，部分被較低的淨收入率所抵消，每DTH為1.9美元，或1.02億美元			11
市場優化活動帶來的較低毛利率			(7)
經濟毛利率下降			$	(27)
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損			(95)
合同攤銷減少			2
增加折舊和攤銷			(1)
毛利率下降			$	(121)

Vivint智能家居

			(單位：百萬)
因收購Vivint智能家居而增加			$	403
經濟毛利率的增長			$	403
增加折舊和攤銷			(180)
毛利率的增長			$	223

60

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按市值計價的經濟套期保值活動

按市值計價的經濟對衝活動包括未被指定為現金流對衝的資產擔保對衝。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月，按市值計價的總淨值減少了6.55億美元。

收入、業務成本和支出中的損益按分項分列如下：

			截至2023年6月30日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						淘汰						總計
按市值計價帶來收入
沖銷以前確認的未實現(收益)/與經濟套期保值有關的已結算頭寸的損失			$	—					$	(2)					$	17					$	(3)					$	12
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			—						54						6						3						63
收入按市值計算的總收益			$	—					$	52					$	23					$	—					$	75
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(39)					$	(73)					$	(54)					$	3					$	(163)
轉回與經濟套期保值有關的已獲得損失頭寸			11						20						4						—						35
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益/(虧損)			362						(151)						(91)						(3)						117
運營成本和支出按市值計價的總收益/(虧損)			$	334					$	(204)					$	(141)					$	—					$	(11)

			截至2022年6月30日的三個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												淘汰						總計
按市值計價帶來收入
轉回先前確認的與經濟套期保值相關的已結算頭寸的未實現虧損			$	—					$	1					$	6											$	(2)					$	5
逆轉與經濟套期保值有關的已獲得(收益)頭寸			—						(1)						—												—						(1)
與經濟套期保值相關的未平倉淨未實現(虧損)			(1)						(106)						(44)												(1)						(152)
按市值計價的總收入(虧損)			$	(1)					$	(106)					$	(38)											$	(3)					$	(148)
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(51)					$	(135)					$	(18)											$	2					$	(202)
轉回與經濟套期保值有關的已獲得損失頭寸			19						25						5												—						49
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			639						352						28												1						1,020
運營成本和支出按市值計算的總收益			$	607					$	242					$	15											$	3					$	867

`

按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。這些交易的結算反映在與被套期保值項目相同的收入或成本標題中。

在截至2023年6月30日的三個月裏，經濟對衝頭寸收入增加7500萬美元，主要是由於電力和天然氣價格下降導致未平倉頭寸價值增加，以及扭轉了在此期間結算的合同先前確認的未實現虧損。經濟對衝頭寸的運營成本和支出損失1100萬美元，主要原因是期內結算的合同先前確認的未實現收益被沖銷，以及天然氣和電力價格下降導致東部和西部未平倉頭寸價值下降。這部分被由於ERCOT電價上漲和已獲得的虧損頭寸的逆轉而導致的德克薩斯州未平倉頭寸價值的增加所抵消。

在截至2022年6月30日的三個月裏，經濟對衝頭寸收入損失1.48億美元，主要是由於PJM電價上漲導致未平倉頭寸價值下降。經濟對衝頭寸的運營成本和支出增加8.67億美元，主要原因是天然氣和電力價格上漲導致未平倉頭寸價值增加，但部分抵消了這一期間結算的合同先前確認的未實現收益的沖銷。

61

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根據ASC 815，下表為本公司截至2023年6月30日及2022年6月30日止三個月的能源商品財務及實物交易結果。已實現和未實現的財務和實物交易結果計入收入。根據公司的風險管理政策，公司的交易活動受到限制。

			截至6月30日的三個月，
(單位：百萬)			2023						2022
交易(虧損)/收益
已實現			$	(5)					$	(5)
未實現			13						(2)
總交易收益/(虧損)			$	8					$	(7)

運維費用

運維費用由以下部分組成：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						淘汰						總計
截至2023年6月30日的三個月			$	164					$	89					$	55					$	54					$	(1)					$	361
截至2022年6月30日的三個月			196						113						46						—						(1)						354

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的運營和維護費用增加了700萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因收購Vivint智能家居而增加			$	54
與STP和範圍的計劃停機時間相關的主要維護支出增加 以及德克薩斯州天然氣設施、中西部發電公司和棉花木公司的停電時間			31
由於本年度W.A.教區延長停電的部分財產保險索賠減少，但被恢復工作的費用部分抵消			(49)
減少，原因是對年內停用場地的環境補救費用估計數發生變化 2022年的東方			(19)
由於2023年PJM發電量減少，可變運營和維護費用減少			(10)
主要由EAST資產報廢推動的減少部分被年內停用成本增加所抵消 西			(4)
其他			4
運營和維護費用增加			$	7

其他運營成本

其他業務費用包括以下費用：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						總計
截至2023年6月30日的三個月			$	62					$	34					$	2					$	1					$	99
截至2022年6月30日的三個月			51						38						3						—						92

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的其他運營成本增加了700萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因財產保險費和財產税增加而增加			$	12
減少的主要原因是中西部一代ARO支出的時機發生了變化			(8)
其他			3
其他業務成本增加			$	7

62

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折舊及攤銷

折舊和攤銷包括以下內容：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司						總計
截至2023年6月30日的三個月			$	73					$	30					$	23					$	180					$	9					$	315
截至2022年6月30日的三個月			77						50						22						—						8						157

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的折舊和攤銷增加了1.58億美元，主要是由於2023年3月收購Vivint Smart Home導致無形資產攤銷增加，但2022年資產減值和退休導致中西部一代的折舊減少部分抵消了這一影響。

減值損失

在截至2022年6月30日的三個月內錄得1.55億美元的減值虧損，主要與中西部發電公司由於PJM產能價格下降和Joliet計劃退休而產生的減值有關。關於進一步討論，見附註8，減值.

銷售、一般和行政成本

銷售成本、一般成本和行政成本包括以下幾項：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居						公司						總計
截至2023年6月30日的三個月			$	173					$	136					$	54					$	153					$	6					$	522
截至2022年6月30日的三個月			164						115						58						—						14						351

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的銷售、一般和行政成本增加了1.71億美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因收購Vivint智能家居而增加			$	153
由於人員成本上升而增加			16
因信貸損失撥備增加而增加			11
中介費和佣金支出增加			8
由於諮詢和法律費用降低而減少			(11)
營銷和媒體支出減少			(2)
其他			(4)
銷售、一般和行政成本增加			$	171

與收購相關的交易和整合成本

在截至2023年6月30日的三個月內，與收購相關的交易和整合成本為2,200萬美元，其中包括與Vivint智能家居相關的200萬美元收購成本和1,400萬美元整合成本，以及主要與Direct Energy相關的600萬美元整合成本。

在截至2022年6月30日的三個月內，與收購相關的交易和整合成本為1,000萬美元，其中主要包括與Direct Energy相關的整合成本。

出售資產的收益

截至2022年6月30日止三個月的資產出售收益為3,200萬美元，這是由於6月本公司出售Watson天然氣發電設施49%股權所帶來的收益4,600萬美元，但被其他資產出售虧損1,400萬美元部分抵銷。

利息支出

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的利息支出增加了4600萬美元，這主要是由於收購Vivint智能家居，包括新發行的高級擔保第一留置權票據、Vivint智能家居收購債務以及循環信貸安排和應收賬款證券化安排的借款的影響。

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所得税費用

在截至2023年6月30日的三個月裏，所得税支出為8900萬美元，税前收入為3.97億美元。2022年同期，所得税支出為1.52億美元，税前收入為6.65億美元。截至2023年、2023年和2022年6月30日止三個月的有效税率分別為22.4%和22.9%。

截至2023年6月30日的三個月，有效税率高於法定税率21%，主要原因是國家税收支出。2022年同期，有效税率高於法定税率21%，主要原因是國家税收支出，但部分被釋放國家淨營業虧損估值免税額所產生的税收優惠所抵消。

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管理層對截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月業務結果的討論

電價

下表彙總了NRG運營的每個主要市場截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月的平均峯值電價。由於天然氣價格下降，截至2023年6月30日的六個月，德克薩斯州、東部和米索的平均峯上電價與2022年同期相比下降，而CAISO的平均峯上電價上升，主要是由於2023年加州冬季天氣變冷。

			峯值平均電價(美元/兆瓦時)
			截至6月30日的六個月，
區域			2023						2022						更改百分比
德克薩斯州
ERCOT-休斯頓(a)			$	41.76					$	87.50					(52)		%
ERCOT-北(a)			40.37						62.70						(36)		%
東
紐約/紐約J/紐約(b)			$	38.71					$	92.79					(58)		%
**NEPOOL(b)			42.59						94.88						(55)		%
ComEd(PJM)(b)			29.89						64.73						(54)		%
**PJM West Hub(b)			35.95						75.66						(52)		%
西
MISO-路易斯安那州樞紐(b)			$	32.54					$	67.73					(52)		%
CAISO-SP15(b)			61.27						52.77						16		%

(A)根據各自的ISO公佈的實時結算價格計算的平均高峯電價

(B)根據各自的ISO公佈的前一天結算價格計算的平均高峯電價

天然氣價格

下表彙總了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月Henry Hub天然氣的平均價格。

			截至6月30日的六個月，
			2023						2022						更改百分比
($/MMBtu)			$	2.76					$	6.06					(54)		%

毛利率

該公司計算毛利，以評估經營業績，即收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本、按市價計價的經濟對衝活動、合同和排放信用攤銷以及折舊和攤銷。

經濟毛利率

除毛利外，本公司還使用經濟毛利來評估其經營業績，這不是公認會計準則的衡量標準，可能無法與其他公司的陳述進行比較，也可能被認為比本報告其他地方提供的公認會計準則信息更有用。經濟毛利應被視為對公司毛利列報的補充，而不是替代，毛利列報是公認會計準則最直接的可比性指標。經濟毛利並不代表毛利。本公司相信，經濟毛利率對投資者是有用的，因為它是公司首席運營決策者審查的一項關鍵運營指標。經濟毛利率定義為能源收入、產能收入、零售收入和其他收入減去燃料成本、購買能源和其他銷售成本的總和。經濟毛利不包括經濟套期保值活動、合同和排放信用攤銷、折舊和攤銷、運營和維護或其他運營成本的按市值計價的收益或虧損。

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下表列出了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月的毛利率和經濟毛利率的構成和調整情況：

			截至2023年6月30日的六個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)												公司/淘汰						總計
零售收入			$	4,353					$	6,374					$	2,071					$	592											$	—					$	13,390
能源收入			20						102						88						—												1						211
運力收入			—						90						1						—												—						91
經濟套期保值活動按市值計價			—						87						90						—												(11)						166
合同攤銷			—						(18)						(1)						—												—						(19)
其他收入(b)			176						44						17						—												(6)						231
總收入			4,549						6,679						2,266						592												(16)						14,070
燃料費			(296)						(38)						(56)						—												—						(390)
購買的能源和其他銷售成本(C)(D)(E)			(2,658)						(5,706)						(1,871)						(52)												3						(10,284)
經濟套期保值活動按市值計價			463						(1,994)						(526)						—												11						(2,046)
合同和排放信用攤銷			(4)						(81)						(5)						—												—						(90)
折舊及攤銷			(148)						(60)						(47)						$	(232)											(18)						(505)
毛利率			$	1,906					$	(1,200)					$	(239)					$	308											$	(20)					$	755
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			463						(1,907)						(436)						—												—						(1,880)
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			(4)						(99)						(6)						—												—						(109)
減去：折舊和攤銷			(148)						(60)						(47)						(232)												(18)						(505)
經濟毛利率			$	1,595					$	866					$	250					$	540											$	(2)					$	3,249
(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果
(B)包括交易損益和附屬收入
(C)包括能力和排放信用
(D)分別包括德克薩斯州、東部和西部/服務業/其他地區的13億美元、1.05億美元和5.98億美元的TDSP費用
**(E)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居												公司/淘汰						總計
零售額
家庭用電銷售量(GWh)			17,413						5,868						1,145						—												—						24,426
企業售電量(GWh)			18,596						21,842						4,675						—												—						45,113
家用天然氣銷售量(MDth)			—						30,111						48,315						—												—						78,426
商用天然氣銷售量(MDth)			—						823,128						93,058						—												—						916,186
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,868						1,810						781						—												—						5,459
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,869						1,858						772						—												—						5,499
Vivint智能家居平均用户數量(以千為單位)(b)			—						—						—						1,958												—						1,958
結束Vivint智能家居用户數量(以千為單位)(b)			—						—						—						2,004												—						2,004
發電
GWH已售出			12,694						1,882						2,869						—												—						17,445
GWh已生成(c)
中國煤炭公司和中國煤炭公司			5,771						366						—						—												—						6,137
俄羅斯天然氣工業股份公司			2,410						85						2,867						—												—						5,362
核電：日本核電			4,513						—						—						—												—						4,513
可再生能源			—						—						2						—												—						2
*總計			12,694						451						2,869						—												—						16,014
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)Vivint智能家居用户包括還購買其他NRG產品的客户
(C)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

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			截至2022年6月30日的六個月
(百萬美元)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售收入			$	4,511					$	7,921					$	2,090											$	(1)					$	14,521
能源收入			53						332						185												14						584
運力收入			—						204						2												—						206
經濟套期保值活動按市值計價			(3)						(236)						(56)												14						(281)
合同攤銷			—						(20)						(2)												—						(22)
其他收入(a)			151						28						1												(10)						170
總收入			4,712						8,229						2,220												17						15,178
燃料費			(529)						(175)						(157)												—						(861)
購買的能源和其他銷售成本(B)(C)(D)			(2,967)						(7,431)						(1,860)												(5)						(12,263)
經濟套期保值活動按市值計價			1,262						1,818						211												(14)						3,277
合同和排放信用攤銷			4						(102)						(5)												—						(103)
折舊及攤銷			(154)						(127)						(43)												(16)						(340)
毛利率			$	2,328					$	2,212					$	366											$	(18)					$	4,888
減去：經濟對衝活動按市值計價，淨額			1,259						1,582						155												—						2,996
減去：合同和排放信用攤銷，淨額			4						(122)						(7)												—						(125)
減去：折舊和攤銷			(154)						(127)						(43)												(16)						(340)
經濟毛利率			$	1,219					$	879					$	261											$	(2)					$	2,357
(A)包括交易損益和輔助收入
(B)包括能力和排放信用
(C)包括德克薩斯州、東區和西區/服務業/其他地區的15億美元、1.11億美元和6.64億美元的TDSP費用
(D)不包括單獨列示的折舊和攤銷
業務指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												公司/淘汰						總計
零售額
家庭用電銷售量(GWh)			20,826						6,460						1,096												—						28,382
企業售電量(GWh)			18,853						24,358						4,559												—						47,770
家用天然氣銷售量(MDth)			—						31,211						53,618												—						84,829
商用天然氣銷售量(MDth)			—						874,430						79,794												—						954,224
平均零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			3,006						1,781						803												—						5,590
最終零售家庭客户數量(以千為單位)(a)			2,994						1,808						799												—						5,601
發電
GWH已售出			18,056						5,827						3,372												—						27,255
GWh已生成(b)
北京煤業			9,316						3,827						—												—						13,143
美國天然氣公司			3,669						152						3,376												—						7,197
中國核電			5,071						—						—												—						5,071
可再生能源			—						—						5												—						5
*總計			18,056						3,979						3,381												—						25,416
(A)家庭客户數包括經常性住宅客户、服務客户和市政綜合客户
(B)包括自有和租賃發電，不包括收費發電和股權投資

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下表列出了截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的六個月的天氣指標：

			截至6月30日的六個月，
天氣指標			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他(b)
2023
CDDS(a)			1,144						327						575
硬盤驅動器(a)			856						2,570						1,413
2022
CDDS			1,351						393						705
硬盤驅動器			1,202						2,890						1,344
10年平均水平
CDDS			1,088						396						602
硬盤驅動器			1,045						3,072						1,281

(A)國家海洋和大氣管理局--氣候預測中心--降温度日，代表每個區域某一天的平均氣温高於65華氏度的度數。採暖度日，或HDD，代表每個地區某一天的平均氣温低於65華氏度的度數。通過將一段時間內每一天的CDDS/HDD相加，計算出該時間段的CDDS/HDD

(B)西部/服務/其他天氣指標由加利福尼亞州西部和中部西南部地區的CDD和HDD區域結果的平均值組成

毛利率與經濟毛利率

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，毛利率下降了41億美元，經濟毛利率增加了8.92億美元，這兩項都包括公司間銷售額。

下表描述了各細分市場的毛利率和經濟毛利率的變化：

德克薩斯州

						(單位：百萬)
由於以下因素的淨影響，毛利率較高： •淨收入增加6.50美元/兆瓦時，或3.17億美元，主要受客户期限、產品和組合變化的推動；以及 •為零售負荷提供服務的成本減少了2.02億美元，主要是由於較低的電價、多樣化的供應戰略和改善的工廠性能導致供應成本降低，以及2022年W.A.教區第8號機組延長了2022年5月開始的停電的影響						$	519
毛利率下降，原因是自然減員和客户結構變化導致負荷減少1.4太瓦時(合9,000萬美元)，天氣導致負荷減少2.2太瓦時(合7,800萬美元						(168)
市場優化活動帶來更高的毛利率						29
其他						(4)
經濟毛利率的增長						$	376
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損						(796)
合同和排放信用攤銷增加						(8)
折舊和攤銷減少						6
毛利率下降						$	(422)

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東

			(單位：百萬)
由於資產報廢導致發電量和發電量減少，毛利率下降			$	(84)
電力毛利率上升，主要是由於客户期限、產品和組合的變化導致淨收入率上升，每兆瓦時8.75美元，或2.41億美元，部分被主要由電價上漲推動的2.75美元/兆瓦時，或7300萬美元的供電成本增加所抵消			168
電力毛利率下降1,000萬美元，原因是客户結構變化導致銷量減少，以及天氣原因導致負荷減少700萬美元，即353,000兆瓦時			(17)
由於天氣和客户結構變化導致產量減少，導致天然氣毛利率下降			(27)
毛利率下降主要是由於PJM產能價格下降了61%，PJM產能產量下降了19%			(53)
由於中西部發電公司供應成本下降導致毛利率上升，但由於暗價差收縮導致發電量下降84%，毛利率下降被抵消			7
其他			(7)
經濟毛利率下降			$	(13)
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值有關的未平倉淨收益/淨虧損			(3,489)
合同攤銷減少			23
折舊和攤銷減少			67
毛利率下降			$	(3,412)

西部/服務業/其他

			(單位：百萬)
毛利率下降的主要原因是服務銷售額下降			$	(19)
電力毛利率下降，原因是供電率每兆瓦時增加21.5美元，或1.26億美元，部分抵消了較高的收入率，即每兆瓦時17.75美元，或1.04億美元，以及由於客户數量增加和客户組合變化導致銷量增加800萬美元			(14)
天然氣毛利率下降，原因是每台DTH的收入較低，為0.20美元，總計2,800萬美元，但被較高的供應率(每台DTH 0.15美元，或2,000萬美元)部分抵消，以及由於客户組合發生變化，產量增加300萬美元			(5)
棉木公司毛利率上升的原因是商品成本下降，部分被較低的平均實現價格和與本年度計劃停電相關的較低產量所抵消			14
來自市場優化活動的更高毛利率			14
其他			(1)
經濟毛利率下降			$	(11)
經濟套期保值按市價計價減少，主要原因是與經濟套期保值相關的未平倉淨收益/淨虧損			(591)
合同攤銷減少			1
增加折舊和攤銷			(4)
毛利率下降			$	(605)

Vivint智能家居(a)

			(單位：百萬)
因收購Vivint智能家居而增加			$	540
經濟毛利率的增長			$	540
增加折舊和攤銷			(232)
毛利率的增長			$	308

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

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按市值計價的經濟套期保值活動

按市值計價的經濟對衝活動包括未被指定為現金流對衝的資產擔保對衝。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月中，按市值計價的總淨值減少了49億美元。

收入、業務成本和支出中的損益按分項分列如下：

			截至2023年6月30日的六個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												淘汰						總計
按市值計價帶來收入
沖銷以前確認的未實現(收益)/與經濟套期保值有關的已結算頭寸的損失			$	—					$	(15)					$	26											$	(6)					$	5
逆轉與經濟套期保值有關的已獲得(收益)頭寸			—						(1)						—												—						(1)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			—						103						64												(5)						162
收入按市值計算的總收益			$	—					$	87					$	90											$	(11)					$	166
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(118)					$	(555)					$	(335)											$	6					$	(1,002)
轉回與經濟套期保值有關的獲得性虧損/(收益)頭寸			18						(8)						1												—						11
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益/(虧損)			563						(1,431)						(192)												5						(1,055)
運營成本和支出按市值計價的總收益/(虧損)			$	463					$	(1,994)					$	(526)											$	11					$	(2,046)

			截至2022年6月30日的六個月
(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他												淘汰						總計
按市值計價帶來收入
轉回先前確認的與經濟套期保值有關的已結算頭寸的未實現虧損/(收益)			$	1					$	(21)					$	36											$	(4)					$	12
轉回與經濟套期保值有關的已獲得損失頭寸			—						1						—												—						1
與經濟套期保值相關的未平倉淨未實現(虧損)			(4)						(216)						(92)												18						(294)
收入按市值計算的總損失			$	(3)					$	(236)					$	(56)											$	14					$	(281)
按市值計價會導致運營成本和費用
沖銷與經濟套期保值有關的已結算頭寸先前確認的未實現(收益)			$	(145)					$	(396)					$	(80)											$	4					$	(617)
轉回與經濟套期保值有關的獲得性虧損/(收益)頭寸			31						(43)						(1)												—						(13)
與經濟套期保值相關的未平倉淨收益			1,376						2,257						292												(18)						3,907
運營成本和支出按市值計算的總收益			$	1,262					$	1,818					$	211											$	(14)					$	3,277

按市值計價的業績包括尚未結算的合約的未實現收益和虧損。這些交易的結算反映在與被套期保值項目相同的收入或成本標題中。

在截至2023年6月30日的六個月中，經濟對衝頭寸收入增加1.66億美元，原因是電力和天然氣價格下降導致未平倉頭寸價值增加。經濟對衝頭寸造成的20億美元運營成本和支出損失，主要是由於天然氣和電力價格下降導致東西方未平倉頭寸價值下降，以及在此期間結算的合同先前確認的未實現收益被沖銷。這部分被由於ERCOT電價上漲和已獲得的虧損頭寸的逆轉而導致的德克薩斯州未平倉頭寸價值的增加所抵消。

在截至2022年6月30日的六個月中，經濟對衝頭寸收入損失2.81億美元，原因是PJM電價上漲導致未平倉頭寸價值下降，但部分抵消了這一期間結算的合同先前確認的未實現虧損的逆轉。經濟對衝頭寸的運營成本和支出增加了33億美元，這主要是由於所有部門的天然氣和電力價格上漲導致未平倉頭寸價值增加，但部分被期內結算合同先前確認的未實現收益的沖銷所抵消。

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根據ASC 815，下表為本公司截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月的能源商品財務及實物交易結果。已實現和未實現的財務和實物交易結果計入收入。根據公司的風險管理政策，公司的交易活動受到限制。

			截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022
交易(虧損)/收益
已實現			$	(3)					$	2
未實現			25						(16)
總交易收益/(虧損)			$	22					$	(14)

運維費用

運營和維護費用包括以下費用：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)						淘汰						總計
截至2023年6月30日的六個月			$	382					$	168					$	126					$	72					$	(2)					$	746
截至2022年6月30日的六個月			385						214						93						—						(2)						690

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月的運營和維護費用增加了5600萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因收購Vivint智能家居而增加			$	72
與STP計劃停電的時間以及德克薩斯天然氣設施、中西部發電和棉花木停電的範圍和持續時間有關的主要維護支出增加			63
零售運營成本上升推動的增長			13
由於本年度W.A.教區延長停電的部分財產保險索賠減少，但被恢復工作的費用部分抵消			(41)
由於2023年PJM發電量減少，可變運營和維護費用減少			(19)
減少，原因是對年內停用場地的環境補救費用估計數發生變化 2022年的東方			(17)
主要由EAST資產報廢推動的減少部分被年內停用成本增加所抵消 西			(13)
其他			(2)
運營和維護費用增加			$	56

其他運營成本

其他業務費用包括以下費用：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他															Vivint智能家居(a)						總計
截至2023年6月30日的六個月			$	111					$	66					$	6														$	1					$	184
截至2022年6月30日的六個月			93						75						9															—						177

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

71

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與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月的其他運營成本增加了700萬美元，原因如下：

			(單位：百萬)
因財產保險費和財產税增加而增加			$	20
減少的主要原因是中西部一代ARO支出的時機發生了變化			(10)
由於收入減少，零售毛收税減少			(5)
其他			2
其他業務成本增加			$	7

折舊及攤銷

折舊和攤銷費用包括以下各項：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)						公司						總計
截至2023年6月30日的六個月			$	148					$	60					$	47					$	232					$	18					$	505
截至2022年6月30日的六個月			154						127						43						—						16						340

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月的折舊和攤銷增加了1.65億美元，主要是由於2023年3月收購Vivint Smart Home導致無形資產攤銷增加，但2022年資產減值和退休導致中西部一代的折舊減少部分抵消了這一影響。

減值損失

在截至2022年6月30日的六個月內錄得1.55億美元的減值虧損，主要與中西部發電公司由於PJM產能價格下降和Joliet計劃退休而產生的減值有關。關於進一步討論，見附註8，減值.

銷售、一般和行政成本

銷售、一般和行政成本包括以下費用：

(單位：百萬)			德克薩斯州						東						西部/服務業/其他						Vivint智能家居(a)						公司						總計
截至2023年6月30日的六個月			$	343					$	285					$	105					$	203					$	12					$	948
截至2022年6月30日的六個月			310						247						115						—						26						698

(A)包括收購日期2023年3月10日之後的經營結果

截至2023年6月30日的6個月，銷售、一般和行政成本總額與2022年同期相比增加了2.5億美元，原因如下：

			(單位：百萬)
Vivint智能家居收購帶來的增長			$	203
由於人員成本上升而增加			36
中介費和佣金支出增加			18
因信貸損失撥備增加而增加			18
由於諮詢和法律費用降低而減少			(17)
營銷和媒體支出減少			(4)
其他			(4)
*銷售、一般和行政成本增加			$	250

與收購相關的交易和整合成本

截至2023年6月30日的六個月，與收購相關的交易和整合成本為9300萬美元，其中包括與Vivint智能家居相關的3800萬美元收購成本和4400萬美元整合成本，以及主要與Direct Energy相關的1100萬美元整合成本。截至2022年6月30日的六個月，與收購相關的交易和整合成本為1,800萬美元，主要是與Direct Energy相關的整合成本。

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出售資產的收益

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，出售資產的收益分別為2.02億美元和2900萬美元，包括：

			截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022
2023年1月Astoria渦輪機的銷售			$	199					$	—
出售公司在Watson天然氣發電設施的49%股權			—						46
其他資產出售			3						(17)
出售資產的收益			$	202					$	29

其他收入，淨額

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，其他收入淨額增加了1700萬美元，主要是由於利息收入增加。

利息支出

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月的利息支出增加了9100萬美元，這主要是由於收購Vivint智能家居，包括新發行的高級擔保第一留置權票據、Vivint智能家居收購債務、循環信貸融資和應收賬款證券化融資的借款，以及與取消Vivint智能家居收購的橋樑融資相關的遞延融資成本的註銷。

所得税支出/(福利)

截至2023年6月30日的6個月，所得税優惠為2.47億美元，税前虧損為13億美元。2022年同期，所得税支出為7.23億美元，税前收入為30億美元。截至2023年、2023年和2022年6月30日止六個月的有效税率分別為19.4%和24.3%。

截至2023年6月30日的六個月，NRG的整體有效税率低於21%的法定税率，主要是由於當前的國家税收支出具有倒置效應，並在應用於年初至今的財務報表虧損時降低了整體有效税率。2022年同期，NRG的整體有效税率高於21%的法定税率，主要是由於國家税收支出，但部分被解除國家淨運營虧損估值免税額所產生的税收優惠所抵消。

流動性與資本資源

流動性頭寸

截至2023年6月30日和2022年12月31日，NRG的總流動資金(不包括交易對手存放的資金)分別約為45億美元和28億美元，包括以下內容：

(單位：百萬)			2023年6月30日						2022年12月31日
現金和現金等價物			$	422					$	430
受限制的現金操作			2						5
受限現金--準備金			24						35
總計			448						470
循環信貸安排和集體抵押品安排下的可用資金總額(a)			4,067						2,324
總流動資金，不包括交易對手存入的資金			$	4,515					$	2,794

(A)截至2023年6月30日和2022年12月31日，循環信貸安排和集體抵押品安排的總能力分別為78億美元和64億美元

截至2023年6月30日的6個月，不包括交易對手存放的資金，總流動性增加了17億美元。現金和現金等值餘額的變化在下文標題下進一步討論。現金 流程討論。截至2023年6月30日，現金和現金等價物主要以銀行存款形式持有。

管理層相信，公司的流動資金狀況和運營現金流將足以為運營和維護資本支出提供資金，為股息提供資金，併為其他流動資金承諾提供資金。管理層繼續在審慎的資產負債表管理的要求下，定期監測公司為其運營、融資和投資活動提供資金的能力。

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公司將繼續致力於保持強勁的資產負債表，並繼續努力實現投資級信用指標，主要是通過減少債務和實現增長舉措。

信用評級

2023年3月1日，在Vivint智能家居收購融資啟動後，標準普爾將該公司的發行人信用評級從BB+下調至BB，展望為穩定。當時穆迪和惠譽的評級沒有變化。

流動性

NRG未來運營和維護資本支出的主要流動性來源預計將來自手頭現金、運營現金流和融資安排。如注9所述，長期債務和融資租賃在本10-Q表格中，公司的融資安排主要包括優先票據、可轉換優先票據、高級擔保第一留置權票據、循環信貸安排、應收賬款證券化安排和免税債券。作為2023年3月10日收購Vivint Smart Home的一部分，NRG收購了Vivint Smart Home的現有債務，其中包括優先擔保票據、優先票據和優先擔保定期貸款。

本公司對流動資金和資本資源的需求，除運營其設施外，一般可分為以下幾類：(1)市場業務活動；(2)如附註9所述的償債義務，長期債務和融資租賃；(3)資本支出，包括維護、再供電、開發和環境；(4)如附註11所述，與收購機會、債務償還、股份回購和向股東支付股息有關的分配。資本結構的變化.

計劃出售沙頭角44%的股權

2023年5月31日，本公司簽訂了一項最終股權購買協議，將其在STP的44%股權以17.5億美元的價格出售給星座集團，但須遵守慣例的收購價格調整。這筆交易預計將在2023年底完成，並有待NRC的監管批准。經修訂的1976年《哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法》規定的等待期已於2023年7月到期。關於進一步討論，見附註4，收購和處置.

減債

該公司計劃在2023年期間減少9億美元的債務，作為其實現目標投資級信用指標計劃的一部分，並打算從運營現金中為減少債務提供資金。NRG計劃在計劃出售STP之後再削減5億美元的債務，因為這筆交易的目的是槓桿中性。截至2023年7月31日，公司執行了2億美元的債務削減。

收購Vivint智能家居

2023年3月10日，公司完成對Vivint智能家居的收購。該公司支付的價格為每股12美元，或26億美元現金。該公司利用新發行的有擔保公司債券7.4億美元、新發行的優先股6.5億美元、從循環信貸安排和應收賬款安排中提取的9億美元以及手頭現金為此次收購提供資金。

發行2033年優先債券

2023年3月9日，該公司發行了本金總額為7.4億美元的7.000%優先債券，2033年到期。2033年的優先債券是NRG的優先擔保債券，由其某些子公司擔保。利息每半年支付一次，自2023年9月15日起至2033年3月15日到期。見注9， 長期債務和融資租賃，以供進一步討論。

A系列優先股

2023年3月9日，公司發行了65萬股10.25%的固息重置A系列累積可贖回永久優先股。見附註11， 資本結構的變化， 以供進一步討論。

循環信貸安排

於2023年2月14日，本公司修訂其循環信貸安排，以：(I)將現有循環信貸安排下的循環承擔額增加6億元(“增量承擔額”)，(Ii)將部分循環承擔額的到期日延長至2028年2月14日，(Iii)將適用於循環貸款的基準利率由LIBOR過渡至SOFR，及(Iv)對循環信貸安排的條款作出若干其他修訂，其中包括提供額外的靈活性。

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2023年3月13日，公司進一步修訂了循環信貸安排，將現有循環承諾額外增加4500萬美元。截至2023年6月30日，未償還借款為7億美元，根據循環信貸安排簽發的信用證為8.23億美元。截至2023年7月31日，根據循環信貸安排簽發的信用證中，未償還借款分別為7億美元和8.79億美元。

應收賬款證券化安排

2023年6月22日，NRG Receivables對其現有應收賬款安排進行了修訂，其中包括：(I)將預定終止日期延長至2024年6月21日；(Ii)將總承諾額從10億美元增加至14億美元(經季節性調整)；以及(Iii)增加新的發起人。截至2023年6月30日，沒有未償還借款，簽發的信用證金額為8.42億美元。

此外，關於對應收賬款融資機制的修訂，本公司及其發起人於2023年6月22日續訂了現有的未承諾回購融資融資機制，該機制提供由NRG Receivables LLC發行的附屬票據擔保的短期融資。除其他事項外，這種續訂將到期日延長至2024年6月21日，並加入了回購機制的另一發起人。截至2023年6月30日，沒有未償還的借款。

雙邊信用證便利

2023年5月19日和2023年5月30日，公司分別將其雙邊信用證融資規模增加了2500萬美元和1億美元，以提供額外的流動性，允許發行最高8億美元的信用證。這些設施尚未投入使用。截至2023年6月30日，根據這些安排發行了5.89億美元。

出售Astoria

2023年1月6日，公司完成了在東部業務區內出售阿斯托裏亞地塊的土地和相關資產的交易，初始收益為2.12億美元，但須支付300萬美元的交易費和某些賠償。作為交易的一部分，NRG達成了一項協議，將土地租回用於運營阿斯托裏亞燃氣輪機。租賃協議預計將在退役完成後於今年年底終止。

市場運作

公司的市場運作活動需要大量的流動資金和資本資源。這些流動資金需求主要受以下因素驅動：(I)向交易對手提交的保證金和抵押品；(Ii)參與實物市場和商品交易所所需的保證金和抵押品；(Iii)支付和接收的時間(例如，在收到零售收入之前購買能源)；以及(Iv)大型結構性交易的初始抵押品。截至2023年6月30日，該公司的未償還現金抵押品總額為2.7億美元，未償還的第三方信用證餘額為38億美元，主要用於支持其市場活動。截至2023年6月30日，交易對手存入的資金總額為3.65億美元現金和4.07億美元信用證。

未來的流動資金需求可能會根據公司的對衝活動和結構、燃料購買以及未來的市場狀況而發生變化，包括能源和燃料的遠期價格以及市場波動。此外，流動資金要求取決於公司的信用評級和對其信譽的普遍看法。

第一留置權結構

NRG已向某些交易對手授予了對公司相當一部分資產的第一留置權，但須遵守各種排除條件，包括NRG擁有項目級融資的資產和某些非擔保人子公司的資產，以減少其需要不時提交的現金抵押品和信用證的金額，以支持其在現金外對衝協議下的義務。第一留置權計劃不限制可對衝的數量或基礎貨幣外頭寸的價值。第一留置權計劃也不要求NRG提供超過任何風險敞口門檻的抵押品。第一留置權結構不受交易對手評級下調時解除或終止的影響，也沒有規定的到期日。

公司的第一留置權交易對手可以在市場價格與套期保值價格不同的範圍內對其資產進行索賠。截至2023年6月30日，第一留置權下的所有對衝都是超出範圍-以交易對手總額為基礎的資金。

下表彙總了截至2023年6月30日第一留置權結構下針對公司煤炭和核電資產進行對衝的兆瓦數量以及與公司煤炭和核電產能的百分比：

以第一留置權結構擔保的等值淨銷售額(a)			2023
單位為兆瓦			341
佔煤炭和核能總淨裝機容量的百分比(b)			8%

(A)等值淨銷售額包括按區域加權平均發熱率換算的天然氣掉期

(B)煤炭和核電淨裝機容量佔公司符合第一留置權資格的煤炭和核電總資產的80%，其中不包括與中西部發電公司收購的煤炭資產和NRG擁有項目級融資的資產

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資本支出、投資和整合

以下表格和説明彙總了公司截至2023年6月30日的六個月的維護資本支出、環境資本支出、投資和集成支出以及對今年剩餘時間的估計預測。

(單位：百萬)			維修						環境						投資與整合(a)						總計
德克薩斯州			$	248					$	—					$	27					$	275
東			—						—						1						1
西部/服務業/其他			13						—						4						17
公司			7						—						17						24
Vivint智能家居(b)			7						—						—						7
截至2023年6月30日的六個月的現金資本支出總額			275						—						49						324
整合運營費用(c)			—						—						40						40
投資			—						—						70						70
截至2023年6月30日的六個月的現金資本支出和投資總額			$	275					$	—					$	159					$	434
2023年剩餘時間的估計現金資本支出和投資(d)			275						13						211						499
預計2023年全年現金資本支出和投資			$	550					$	13					$	370					$	933

(a)全年估計反映了2023年可用於投資和Vivint智能家居集成的現金

(b)包括收購日期2023年3月10日之後的支出

(c)不包括與整合相關的股權薪酬

(d)與W.A.Parish相關的估計資本支出不反映預期的保險回收

截至2023年6月30日的六個月的投資和整合包括增長支出、整合、小型賬面收購和其他投資。

環境資本支出

NRG估計，從2023年到2027年，遵守環境法律所需的環境資本支出約為4500萬美元，主要是由公司在德克薩斯州的煤炭部門遵守ELG的成本驅動。

股份回購

2023年6月，NRG修訂了其長期資本分配政策，目標是將債務削減後可供分配的現金的約80%返還給股東。作為修訂後的資本分配框架的一部分，該公司宣佈將其股份回購授權增加到27億美元，執行到2025年。2023年7月，公司在27億美元的授權下，以5000萬美元的平均價格購買了1,322,141股票。

普通股分紅

在2023年第一季度，NRG將年度股息從每股1.40美元增加到1.51美元，並預計未來幾年的年度股息增長率為每股7%-9%。在截至2023年6月30日的三個月內，公司普通股支付了每股0.3775美元的季度股息。2023年7月17日，NRG宣佈公司普通股的季度股息為每股0.3775美元，於2023年8月15日支付給截至2023年8月1日的股東。

義務在……下面某些擔保

NRG及其子公司簽訂了各種合同，其中包括賠償和擔保條款，作為公司業務活動的常規部分。有關進一步的討論，請參閲附註27，保證，至公司2022年的10-K表格。

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因非合併實體的可變權益產生的債務

股權投資中的可變利息 - NRG在Ivanpah的投資是一個可變利益實體，NRG不是其主要受益人。截至2023年6月30日，NRG的無追索權債務比例約為4.71億美元。該債務可能限制Ivanpah向NRG發行股息或分派的能力。

合同義務和市場承諾

NRG有各種合同義務和其他市場承諾，除了公司的資本支出計劃外，這些承諾代表了未來的現金需求，如公司2022年10-K表所披露。另見注9， 長期債務和融資租賃，和附註16，承付款和或有事項，以討論新的承諾和或有事項，其中還包括截至2023年6月30日止三個月和六個月期間發生的合同義務和市場承諾。

現金流探討

下表反映比較六個月期間之現金流量變動：

			截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)			2023						2022						變化
現金(已用)/由經營活動提供			$	(1,028)					$	3,189					$	(4,217)
投資活動使用的現金			(2,502)						(119)						(2,383)
融資活動提供的現金			2,162						414						1,748

現金(已用)/由經營活動提供

現金(已用)/由經營活動提供的變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
支持風險管理活動的現金抵押品因商品價格變化而發生變化			$	(4,476)
經其他非現金項目調整後的營業虧損/收入增加			1,121
減少乃由於二零二二年自ERCOT收取提升證券化所得款項			(689)
與預付款和其他流動資產相關的營運資金減少，主要是由於資本化合同成本和FTR活動增加			(104)
運營資本減少主要是由於天然氣和電力市場價格下降以及天然氣產量下降			(56)
其他營運資金減少			(13)
			$	(4,217)

投資活動使用的現金

投資活動提供的現金(已用)/提供的變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
主要由於2023年3月收購Vivint智能家居而支付的收購現金增加			$	(2,445)
資本支出增加			(174)
出售資產收益增加，主要原因是2023年1月出售了阿斯托裏亞地塊的土地和相關資產			133
財產、廠房和設備的保險收入增加，2023年淨額			121
出售核退役信託基金證券投資所得收益扣除購買的淨額減少			(12)
減去購買後的排放限額銷售收入減少			(6)
			$	(2,383)

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融資活動提供的現金

融資活動提供/(使用)的現金變化是由以下因素推動的：

			(單位：百萬)
2023年發行長期債券的收益增加			$	731
2023年循環信貸融資收益增加			700
2023年優先股發行收益增加			635
結算已取得的衍生工具淨收益減少			(632)
由於2023年股份回購活動支付金額減少而增加			350
遞延發行成本的支付增加			(22)
因償還長期債務和融資租賃而減少			(8)
增加支付給普通股股東的股息			(6)
			$	1,748

NOLS，遞延納税資產和不確定的納税狀況影響，根據ASC 740

截至2023年6月30日的6個月，公司國內税前賬面虧損11億美元，國外税前賬面虧損1.59億美元。截至2022年12月31日，本公司累計美國聯邦NOL結轉金額為82億美元，沒有到期日，出於財務報表目的，累計州NOL結轉金額為53億美元。NRG還累計有3.82億美元的海外NOL結轉，其中大多數沒有到期日。除了上述NOL，NRG還有2.7億美元的無限期利息扣除結轉，以及3.93億美元的税收抵免將在未來幾年使用。與Vivint Smart Home收購相關的聯邦和州NOL分別增加了21億美元和18億美元，以及7.39億美元的聯邦利息扣除結轉。由於公司的税務狀況，包括聯邦和州NOL的使用，根據目前的預測，公司預計2023年聯邦、州和外國司法管轄區應繳納的所得税淨額高達6000萬美元。

截至2023年6月30日，公司擁有4300萬美元的受税收影響的不確定聯邦和州税收優惠，在與相關税務機關達成最終解決方案之前，公司已記錄了4500萬美元的非流動納税義務(包括應計利息)。

本公司在2019年之前的幾年內不再接受美國聯邦所得税審查。除極少數例外，州和加拿大的所得税審查在2014年之前的幾年內不再開放。

遞延税項資產和估值準備

遞延税金淨餘額-截至2023年6月30日和2022年12月31日，NRG分別錄得28億美元和20億美元的遞延税項淨資產(不包括估值準備金)。本公司認為，某些國家淨營業虧損可能無法在極有可能的計量下實現，因此，截至2023年6月30日和2022年12月31日記錄了估值撥備，如下所述。

不結轉-截至2023年6月30日，本公司的受税收影響的累計美國NOLS包括用於聯邦和州所得税目的的結轉分別為17億美元和3.15億美元。收購Vivint智能家居後，聯邦和州的NOL分別增加了4.46億美元和7000萬美元。該公司估計，在某些結轉到期於2030年開始之前，它將需要產生未來的應税收入，以完全實現聯邦遞延税項淨資產。此外，NRG有1.01億美元的受税收影響的累計海外NOL結轉。

評税免税額-截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的受税估值津貼分別為2.3億美元和2.24億美元，包括國家NOL結轉和國外NOL結轉。估值津貼是根據對累計和預測的税前賬面收益的評估以及對現有應税暫時性差異的未來沖銷而記錄的。

擔保人財務信息

截至2023年6月30日，本公司的未償還登記優先票據包括3.75億美元的2027年優先票據和8.21億美元的2028年優先票據，如附註9所示，長期債務和融資租賃。這些優先票據由NRG目前及未來100%擁有的若干境內附屬公司或擔保人附屬公司(“擔保人”)擔保。擔保人名單見附件22.1。這些擔保既是共同的，也是各方面的。

NRG的大部分業務是通過其子公司開展的，其大部分收入也來自子公司。因此，公司就其債務和其他債務支付所需款項的能力取決於財務狀況

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子公司的業績和狀況以及NRG從子公司獲得資金的能力。任何擔保人向NRG轉移資金的能力都沒有限制。本公司的其他子公司不為NRG Energy，Inc.或擔保人(此類子公司稱為“非擔保人”)的登記債務證券提供擔保。非擔保人包括NRG的所有海外子公司和某些國內子公司。

下表提供了NRG Energy，Inc.和根據美國證券交易委員會S-X規則第3-10條規定的擔保人的財務信息摘要。根據美國公認會計準則，財務信息可能不一定表明NRG Energy，Inc.和擔保人的經營結果或財務狀況。

下表列出了業務報表摘要：

(單位：百萬)			截至2023年6月30日的六個月
收入(a)			$	11,789
營業虧損(b)			(991)
其他費用合計			(196)
所得税前持續經營虧損			(1,187)
淨虧損			(985)

(a)截至2023年6月30日的6個月內與非擔保人的公司間交易額為600萬美元

(b)在截至2023年6月30日的6個月內，與非擔保人的公司間交易包括運營成本5200萬美元以及銷售、一般和行政成本7600萬美元

下表列出了彙總的資產負債表信息：

(單位：百萬)			2023年6月30日
流動資產(a)			$	7,662
財產、廠房和設備、淨值			1,133
非流動資產			14,486
流動負債(b)			8,310
非流動負債			11,746

(a)包括截至2023年6月30日非擔保人應收公司間應收賬款6700萬美元

(b)包括截至2023年6月30日欠非擔保人的公司間應付款1,700萬美元

衍生工具的公允價值

NRG可訂立電力購銷合同、燃料採購合同及其他與能源有關的金融工具，以減輕因現貨市場價格波動而導致的收益波動，並對衝發電廠的燃料需求或零售負荷義務。為減輕與發行本公司浮動利率債務相關的利率風險，NRG簽訂利率互換協議。此外，為了減輕主要與公司加拿大業務購買以美元計價的天然氣相關的匯率風險，NRG簽訂了外匯合同協議。

根據Vivint智能家居提供的Flex Pay，訂户通過消費者融資計劃從第三方融資提供商那裏獲得融資來支付智能家居產品的費用。Vivint智能家居向融資提供商支付一定的費用，並根據訂户的信用質量分擔信用損失。

根據公司的風險管理政策，NRG的交易活動受到限制。該等合約於資產負債表中按公允價值確認，而該等衍生金融工具的公允價值變動則於收益中確認。

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下表披露了根據ASC 820按公允價值計入的交易所和非交易所交易合約的活動。公允價值計量和披露(“ASC 820”)。具體地説，這些表格對公允價值的已實現和未實現變化進行了細分；根據公允價值在ASC 820中定義的公允價值層次結構內的水平，對2023年6月30日的估計公允價值進行了細分；並顯示了截至2023年6月30日的合同到期日。有關該公司合同估值方法的全面討論，見衍生公允價值計量在注5中，金融工具的公允價值.

衍生產品交易收益/(虧損)			(單位：百萬)
截至2022年12月31日的合同公允價值			$	3,553
在此期間變現或以其他方式結算的合同			(976)
期內收購的Vivint智能家居合約			(112)
公允價值變動			(853)
截至2023年6月30日的合同公允價值			$	1,612

			截至2023年6月30日的合同公允價值
(單位：百萬)			成熟性
公允價值等級(虧損)/收益			1年或1年以下						超過1年至3年						超過3年至5年						超過5年						總公平 價值
1級			$	(67)					$	223					$	(3)					$	—					$	153
2級			306						274						81						8						669
3級			352						219						72						147						790
總計			$	591					$	716					$	150					$	155					$	1,612

本公司已選擇按行業披露衍生資產和負債，並不按交易對手主協議水平抵銷金額。此外，在公司衍生資產或負債上收到或過帳的抵押品記錄在資產負債表上的單獨項目中。因此，個別流動和非流動衍生資產或負債的變動幅度高於公司投資組合的基本信貸和市場風險。如項目3中所討論的，*關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險在本10-Q表中，NRG使用風險值（一種試圖根據市場價格和波動性預測損失風險的統計模型）衡量公司投資組合對市場價格潛在變化的敏感性。NRG的風險管理政策對一天持有期的風險值設置了限制，這限制了公司的淨未平倉頭寸。由於公司的逐交易衍生工具會計導致公司的衍生資產和負債增加，淨衍生資產和負債頭寸是NRG對衝活動的更好指標。截至2023年6月30日，NRG的淨衍生資產為16億美元，與2022年12月31日相比，公允價值總額減少了19億美元。這一下降主要是由於期內結算的交易滾轉、公允價值虧損以及期內收購的Vivint智能家居合同。

根據使用簡化假設的敏感性分析，天然氣價格在衍生品合同期限內每MMBtu增加或減少0.50美元的影響將導致截至2023年6月30日的衍生品淨值變化約19億美元。

關鍵會計估計

NRG對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於根據公認會計準則編制的簡明綜合財務報表。按照《公認會計原則》編制這些財務報表和相關披露，需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響資產、負債、收入和費用的報告金額的估計和判斷，以及或有資產和負債的相關披露。適用適當的技術會計規則和指導涉及對未來事件的判斷，包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響，這些假設可能是適當的。此外，即使會計政策的性質沒有改變，財務和經營環境也可能對企業的經營以及通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施報告的結果產生重大影響。

NRG利用歷史經驗、諮詢專家和公司認為合理的其他方法，持續評估這些估計。無論如何，實際結果可能與公司的估計大不相同。這些估計的修訂對公司的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響都記錄在引起修訂的信息已知的期間。

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該公司將其最關鍵的會計估計確定為對描述公司的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的估計，並要求管理層對本質上不確定的事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。

公司的關鍵會計估計數載於第二部分第7項，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析, 在公司2022年的Form 10-K中。自2022年Form 10-K以來，公司的關鍵會計估計沒有發生重大變化。

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項目3--關於市場風險的定量和定性披露

NRG在公司的正常業務活動中面臨多個市場風險。市場風險是指與公司零售業務、商業發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。本公司面臨的市場風險類型包括商品價格風險、信用風險、流動性風險、利率風險和貨幣兑換風險。以下關於市場風險的披露是對第7A項的更新，應與其結合閲讀。關於市場風險的定量和定性披露，公司2022年的10-K表格。

商品價格風險

大宗商品價格風險源於現貨價格、遠期價格、各種商品之間的波動性和相關性的風險敞口，如天然氣、電力、煤炭、石油和排放信用。NRG通過訂立各種衍生或非衍生工具來對衝能源和燃料預測銷售和購買的未來現金流的可變性，從而管理本公司的負荷服務義務和商業發電業務的商品價格風險。NRG使用幾種分析方法來衡量公司投資組合的風險，包括敏感性測試、情景測試、壓力測試、頭寸報告和VaR。NRG使用基於蒙特卡洛模擬的VaR模型，根據客户需求、天氣、商品供應和商品價格等因素的歷史和遠期價值，估計其能源資產和負債的公允價值的潛在損失，包括髮電資產、天然氣運輸和儲存資產、負荷義務以及雙邊實物和金融交易。本公司的VaR模型以遠期36個月(不包括現貨月份)的95%可信區間的單日持有期為基礎。VaR模型並不是可能影響公司業績的所有風險的完整圖景。某些事件，如交易對手違約、監管變化以及極端天氣和價格顯著偏離歷史觀察值，不會反映在模型中。

下表概述截至二零二三年及二零二二年六月三十日止三個月及六個月NRG商品組合使用風險值模型計算的平均、最大及最小風險值：

(單位：百萬)			2023						2022
截至6月30日，			$	62					$	35
截至6月30日的三個月，
平均值			$	63					$	53
極大值			78						86
最低要求			46						30
截至6月30日的六個月，
平均值			$	67					$	45
極大值			82						86
最低要求			46						27

本公司亦使用風險值來估計須按市價計值的衍生金融工具的潛在虧損。該等衍生工具包括為資產管理及交易目的而訂立之交易。截至2023年6月30日，就為資產管理及交易而訂立的衍生金融工具的整個期限使用多元化風險值模型計算的該等工具的風險值為1. 95億元，主要由資產支持及對衝交易推動。

信用風險

信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。NRG通過批發銷售、燃料購買和零售供應安排等各種活動暴露於交易對手信用風險，並通過其零售負載活動暴露於零售客户信用風險。交易對手信用風險和零售客户信用風險將在下文討論。見注7，衍生工具和套期保值活動的會計表10-Q，以討論信用風險或有特徵。

交易對手信用風險

公司的交易對手信用風險保單在其2022年10-K表格中披露。截至2023年6月30日，交易對手信用敞口為19億美元，不包括來自RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期協議的信用敞口，NRG持有這些頭寸的抵押品(現金和信用證)6.16億美元，導致淨敞口13億美元。NRG定期從交易對手那裏收到超過其敞口的抵押品。顯示的抵押品金額包括此類超額，而顯示的淨風險敞口不包括收到的超額抵押品。預計到2024年底，公司抵押品前風險敞口的約59%將滾滾而出。交易對手信用敞口通過可觀察到的市場報價進行估值，並以無風險利率貼現。下表突出顯示了Net

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按行業部門和交易對手信用質量分列的交易對手信用敞口。淨交易對手信用敞口定義為在授權協議允許淨額結算的情況下，NRG與交易對手的淨資產頭寸合計，包括所有現金流、按市值計價和NPN，以及非衍生交易。風險敞口顯示的是所持抵押品的淨額，幷包括扣除應收賬款或應付賬款的淨額。

			淨曝光量(A)(B)
按行業分類			(佔總數的百分比)
公用事業、能源商人、營銷者和其他			73		%
金融機構			27
截至2023年6月30日的合計			100		%

			淨曝光量(A)(B)
按交易對手信用質量分類			(佔總數的百分比)
投資級			55		%
非投資級/非評級			45
截至2023年6月30日的合計			100		%

(a)由於無法獲得市場價格，交易對手信用敞口不包括鈾和煤炭運輸合同

(b)上表中的數字不包括與RTO、ISO、註冊商品交易所和某些長期合同有關的潛在交易對手信用風險

截至2023年6月30日，本公司目前對一家批發交易對手的風險超過上述淨風險總額的10%。對衝頭寸和市場價格的變化將影響信貸風險和交易對手集中度。

RTO和ISO

該公司參與CAISO、ERCOT、AESO、IESO、ISO-NE、MISO、NYISO和PJM的有組織市場，稱為RTO或ISO。在這些市場中的大多數交易都是由FERC批准的，而在ERCOT的情況下，它是由PUCT批准的，而在AESO和IESO的情況下，兩者都存在於省內，AESO主要受艾伯塔省公用事業委員會的約束，IESO則由安大略省能源委員會批准。這些ISO可包括信貸政策，在某些情況下，這些政策要求現貨市場交易中一個成員違約所造成的損失由其餘參與者分擔。因此，這些市場的交易對手信用風險僅限於NRG在整個市場中的份額，不包括在上述風險敞口之外。

交易所交易交易

該公司在註冊的交易所進行商品交易，特別是ICE、NYMEX和NODAL。這些票據交換所充當交易對手，交易受到廣泛的抵押品和保證金要求的約束。因此，這些大宗商品交易的交易對手信用風險有限。

長期合同

上述交易對手信貸風險不包括若干長期合約（主要為可再生能源購電協議項下的太陽能）下的信貸風險。由於並非總能獲得外部來源或可觀察市場報價以估計有關風險，本公司根據各種技術（包括但不限於基於市場基本分析的內部模型及具有類似特徵的可觀察市場數據的外推）對該等合約進行估值。根據這些估值技術，截至2023年6月30日，NRG管理的未來五年對這些交易對手的總信用風險敞口約為8. 89億美元。

零售客户信用風險

該公司通過其零售電力和天然氣供應商以及Vivint Smart Home（為家庭和企業客户提供服務）面臨零售信貸風險。當客户未能就所提供服務付款時，零售信貸風險會導致虧損。該等虧損可能因未能支付客户應收賬款及價內遠期價值虧損而產生。本公司透過使用既定信貸政策管理零售信貸風險，包括監控組合及使用信貸緩解措施（如按金或預付安排）。

截至2023年6月30日，公司對家庭和企業客户的零售客户信貸敞口在許多客户和各行業以及政府實體中呈現多元化。目前的經濟狀況可能會影響公司客户及時支付賬單的能力，這可能會增加客户的拖欠債務，並可能導致信用損失增加。

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流動性風險

流動資金風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。如果天然氣價格下跌，本公司目前面臨額外的抵押品入賬風險，這主要是由於各交易所用來對衝NRG零售供應負荷義務的天然氣等值多頭頭寸。

根據截至2023年6月30日的可保證金合同下的電力和天然氣頭寸的敏感性分析，在可保證金合同的期限內，天然氣價格每MMBtu下降0.50美元，將導致保證金抵押品增加約11億美元，熱耗頭寸的熱耗減少將導致保證金抵押品增加約2.85億美元。該分析使用簡化假設，並根據截至2023年6月30日的投資組合組成和與保證金相關的合同條款計算。

利率風險

NRG因發行浮息債務而承受利率波動風險。利率波動的風險可通過簽訂利率掉期、上限、領價和看跌或看漲期權等衍生工具來減輕。該等合約減少利率波動風險，並於計及浮息債務及利率衍生工具之組合後產生主要為定息債務責任。NRG的管理政策允許公司減少可變利率債務的利率風險。在2023年第一季度，該公司簽訂了10億美元的利率互換協議，直到2027年，以對衝Vivint Smart Home收購所獲得的定期貸款的浮動利率。此外，該公司已訂立利率掉期，以對衝循環信貸融資的浮動利率，該融資將持續至2024年，截至2023年6月30日，該融資尚未償還4億美元。

截至2023年6月30日，公司債務的公允價值和相關賬面價值分別為112億美元和121億美元。NRG估計，市場利率下降1%將使公司截至2023年6月30日的長期債務公允價值增加8.7億美元。

貨幣兑換風險

NRG面臨來自與美國以外國家（主要是加拿大）客户的交易以及來自關聯公司之間的公司間交易的交易匯率風險。交易匯率風險來自以本公司功能貨幣或適用附屬公司功能貨幣以外的貨幣購買及銷售貨品及服務。NRG通過外匯遠期合約對衝其預測貨幣交易的一部分。截至2023年6月30日，NRG面臨主要與為其加拿大業務購買以美元計價的天然氣有關的外幣變動風險，並簽訂了名義金額為5.9億美元的外匯合同。

本公司須承受與將其海外業務的財務報表換算為美元有關的換算匯率風險。於美國境外經營之附屬公司所產生之成本及錄得之銷售額乃按有關期間之有效匯率換算為美元。因此，公司面臨各種貨幣兑美元（主要是加元和澳元）匯率變動的風險。假設截至2023年6月30日，主要貨幣相對於美元升值10%，將導致合併經營報表中的淨收入減少1200萬美元。

項目4--控制和程序

關於信息披露控制有效性的結論 和 程序

在NRG管理層的監督和參與下，NRG對《交易法》第13a-15(E)或15d-15(E)條所界定的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評估，公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年6月30日的季度內，NRG對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對NRG的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分--其他資料

項目1--法律訴訟

關於NRG在2023年6月30日之前參與的重大法律程序的討論，見附註16，承付款和或有事項，至本表格10-Q。

項目1A--風險因素

在截至2023年6月30日的三個月內，第二部分第1A項披露的風險因素沒有實質性變化，風險因素公司於2023年5月4日向美國證券交易委員會提交了截至2023年3月31日的季度報告10-Q表。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用

在截至2023年6月30日的季度內，NRG或任何“關聯買家”(定義見交易法第10B-18(A)(3)條)或其代表均未購買NRG的普通股。

第3項--高級證券違約

沒有。

項目4--礦山安全披露

本項目下沒有需要報告的事件。

第5項--其他資料

在截至2023年6月30日的三個月內，公司董事或高級職員均未採用或終止“規則10 b5 -1交易安排”或“非規則10 b5 -1交易安排”（定義見規則S-K第408（a）項）。

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項目6--展品

數

描述

備案方法

2.1

股權購買協議，日期為2023年5月31日，由Constellation Energy Generation，LLC（作為買方）和Texas Genco GP，LLC、Texas Genco LP，LLC（作為賣方）共同簽署。

通過引用註冊人於2023年6月1日提交的表格8-K的當前報告的附件2.1併入本文。

4.1

AXP Group，Inc.與AXP Group，Inc.於2023年6月9日簽訂的第二次修訂和重述信貸協議的第1號修訂案。作為借款人和美國銀行，N.A.，作為行政代理人。

現提交本局。

10.1*

Vivint Smart Home，Inc. 2020年綜合激勵計劃

現提交本局。

10.2

自2023年6月22日起，NRG零售有限責任公司（作為服務方）、NRG零售有限責任公司（作為借款方）、NRG能源有限公司（作為借款方）、作為履約擔保人，管道貸款人、承諾貸款人、貸款代理人和信用證簽發人，以及加拿大皇家銀行作為行政代理人，並作為附件A-2附上一份清晰、一致的擔保貸款和服務協議副本。

通過引用註冊人於2023年6月27日提交的表格8-K的當前報告的附件10.1併入本文。

10.3

由Direct Energy Business Marketing，LLC（作為額外發起人）於2023年6月22日簽署的聯合協議，並經NRG Retail LLC（作為借款人）、NRG Retail LLC（作為服務商）和加拿大皇家銀行（作為行政代理人）同意，於2020年9月22日簽署的聯合銷售協議，發起人不時與NRG Retail LLC，作為服務商和NRG公司。

通過引用註冊人於2023年6月27日提交的表格8-K的當前報告的附件10.2併入本文。

22.1

擔保人子公司名單

現提交本局。

31.1

規則13a-14(A)/15d-14(A)毛利西奧·古鐵雷斯的認證。

現提交本局。

31.2

第13 a-14（a）/15 d-14（a）條鍾宇鬆的證明。

現提交本局。

31.3

規則13a-14(A)/15d-14(A)對Emily Picarello的認證。

現提交本局。

32

第1350節認證。

隨信提供。

101寸

內聯XBRL實例文檔。

實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101 SCH

內聯XBRL分類擴展架構。

現提交本局。

101校準

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。

現提交本局。

101 DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。

現提交本局。

101實驗

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。

現提交本局。

101高級版

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。

現提交本局。

104

封面交互數據文件(封面交互數據文件不會出現在圖104中，因為它的內聯XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)。

現提交本局。

*						展品涉及賠償安排。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

NRG能源公司 (註冊人)：

/s/毛裏西奧·古鐵雷斯。

毛裏西奧·古鐵雷斯

首席執行官 (首席行政主任)

/S/鍾宇鬆

吳鬆忠

首席財務官 (首席財務官)

/s/Emily Picarello

艾米麗·皮卡雷洛

日期：2023年8月8日

企業控制器 (首席會計主任)

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