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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格：10-Q
 
(馬克·奧內爾)
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度末2023年9月30日
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本。
佣金文件編號001-36198
洲際交易所股份有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州46-2286804
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30328
(主要執行辦公室地址)地址(郵政編碼)
(770) 857-4700
註冊人的電話號碼，包括區號 
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元冰紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)，已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑   *否  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑  不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☑
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的中國報告公司。
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。       ☐   
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。  ☐   不是   ☑
截至2023年10月30日，註冊人的已發行普通股數量為572,363,906股份。



 
 
洲際交易所股份有限公司
表格10-Q
截至2023年9月30日的季度
目錄
 
 
第一部分：
財務報表
第1項。
合併財務報表(未經審計):
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表
2
截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月和三個月的綜合損益表
4
截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月和三個月的綜合全面收益表
5
截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月和三個月的股權和可贖回非控股權益綜合變動表
6
截至2023年、2023年和2022年9月30日止九個月的合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
33
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
67
第四項。
控制和程序
70
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
70
第1A項。
風險因素
70
第二項。
未登記的股權證券銷售、收益的使用和發行人購買股權證券
71
第三項。
高級證券違約
71
第四項。
煤礦安全信息披露
71
第五項。
其他信息
71
第六項。
陳列品
72
簽名
73


第一部分.財務報表
項目1. 綜合財務報表

洲際交易所公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)
自.起自.起
2022年12月31日
2023年9月30日
(未經審計)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物
$837 $1,799 
短期限制性現金和現金等價物
471 6,149 
受限制的短期投資730 — 
現金及現金等值保證金及保證金79,297 141,990 
投資保證金、應收交割合同和未結算差異保證金1,899 5,382 
客户應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元27及$22分別於2023年9月30日和2022年12月31日
1,422 1,169 
預付費用和其他流動資產
741 458 
流動資產總額
85,397 156,947 
財產和設備，淨額
1,918 1,767 
其他非流動資產：
商譽
30,463 21,111 
其他無形資產，淨額
17,595 13,090 
長期限制性現金和現金等價物
190 405 
長期限制性投資199 — 
其他非流動資產
1,260 1,018 
其他非流動資產合計
49,707 35,624 
總資產
$137,022 $194,338 
負債和權益：
流動負債：
應付賬款和應計負債
$964 $866 
第31條須繳費用
18 223 
應計薪金和福利
377 352 
遞延收入
334 170 
短期債務
2,257 4 
保證金存款和保證金
79,297 141,990 
投資保證金、應付交貨合同和未結算變動保證金1,899 5,382 
其他流動負債
136 184 
流動負債總額
85,282 149,171 
非流動負債：
非即期遞延税項負債淨額
4,210 3,493 
長期債務
21,042 18,118 
應計員工福利
177 160 
非流動經營租賃負債
306 254 
其他非流動負債
493 381 
非流動負債總額
26,228 22,406 
總負債
111,510 171,577 
承付款和或有事項
2

股本：
洲際交易所股份有限公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；100授權股份；無已發行或未償還
— — 
普通股，$0.01票面價值；1,500授權股份；648和634分別於2023年9月30日和2022年12月31日發佈572和559分別於2023年9月30日和2022年12月31日發行的股票
6 6 
庫存股，按成本計算；76和75股票分別於2023年9月30日和2022年12月31日
(6,278)(6,225)
額外實收資本
15,837 14,313 
留存收益
16,225 14,943 
累計其他綜合損失
(331)(331)
洲際交易所股份有限公司股東權益總額
25,459 22,706 
合併子公司中的非控股權益
53 55 
總股本
25,512 22,761 
負債和權益總額
$137,022 $194,338 

請參閲隨附的説明。
3

洲際交易所公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
(未經審計)

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2023202220232022
收入：
交易所
$4,754 $4,824 $1,540 $1,577 
固定收益和數據服務
1,668 1,555 559 534 
抵押貸款技術
815 880 330 276 
總收入
7,237 7,259 2,429 2,387 
基於交易的費用：
第31條費用
231 332 56 158 
現金流動資金支付、傳送和清算
1,219 1,403 370 418 
總收入，減去基於交易的費用
5,787 5,524 2,003 1,811 
運營費用：
薪酬和福利
1,103 1,058 400 344 
專業服務
88 101 31 32 
與收購相關的交易和整合成本
201 81 155 19 
技術和通信
529 513 184 169 
租金和入住率
65 63 20 22 
銷售、一般和行政
196 166 59 54 
折舊及攤銷
836 768 309 258 
總運營費用
3,018 2,750 1,158 898 
營業收入
2,769 2,774 845 913 
其他收入/(支出)：
利息收入
287 42 94 33 
利息支出
(557)(440)(206)(176)
其他費用，淨額
(121)(1,132)(51)(1,097)
其他收入/(支出)合計，淨額
(391)(1,530)(163)(1,240)
所得税費用前收入/(虧損)
2,378 1,244 682 (327)
所得税支出/(福利)
330 186 123 (152)
淨收益/(虧損)
$2,048 $1,058 $559 $(175)
可歸因於非控股權益的淨收入
(53)(37)(18)(16)
洲際交易所公司的淨收益/(虧損)
$1,995 $1,021 $541 $(191)
洲際交易所公司普通股股東每股收益/(虧損)：
基本信息
$3.56 $1.83 $0.96 $(0.34)
稀釋
$3.55 $1.82 $0.96 $(0.34)
加權平均已發行普通股：
基本信息
561 559 563 558 
稀釋
562 561 565 560 

請參閲隨附的説明。
4

洲際交易所公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
2023202220232022
淨收益/(虧損)$2,048 $1,058 $559 $(175)
其他綜合收益/(虧損)：
外幣折算調整— (207)(47)(98)
其他綜合損失— (207)(47)(98)
綜合收益/(虧損)$2,048 $851 $512 $(273)
可歸屬於非控股權益的全面收益
(53)(37)(18)(16)
Intercontinental Exchange，Inc.應佔全面收益╱（虧損）。$1,995 $814 $494 $(289)
請參閲隨附的説明。
5

洲際交易所公司及其子公司
合併權益變動表及可贖回非控股權益
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
中國股票		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2022年12月31日
634 $6 (75)$(6,225)$14,313 $14,943 $(331)$55 $22,761 
為收購而發行的股票對價
11 1,256 1,256 
普通股期權的行使
— — — — 27 — — — 27 
與庫藏股有關的付款
— — (1)(53)— — — — (53)
基於股票的薪酬
— — — — 198 — — — 198 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 43 — — — 43 
來自股權合夥人的貢獻
— — — — — — — 9 9 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (64)(64)
支付給股東的股息
— — — — — (713)— — (713)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (53)— 53 — 
淨收入
— — — — — 2,048 — — 2,048 
餘額，截至2023年9月30日
648 $6 (76)$(6,278)$15,837 $16,225 $(331)$53 $25,512 



洲際交易所股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
中國股票		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2023年6月30日636 $6 (76)$(6,276)$14,449 $15,925 $(284)$69 $23,889 
其他綜合損失
— — — — — — (47)— (47)
為收購而發行的股票對價
11 1,256 1,256 
普通股期權的行使
— — — — 3 — — — 3 
與庫藏股有關的付款
— — — (2)— — — — (2)
基於股票的薪酬
— — — — 104 — — — 104 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 25 — — — 25 
利潤分配
— — — — — — — (34)(34)
支付給股東的股息
— — — — — (241)— — (241)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (18)— 18 — 
淨收入
— — — — — 559 — — 559 
餘額，截至2023年9月30日
648 $6 (76)$(6,278)$15,837 $16,225 $(331)$53 $25,512 
















6


洲際交易所公司及其子公司
合併權益和可贖回非控股權益變動表-(續)
(單位：百萬)
(未經審計)

洲際交易所股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
中國股票		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2021年12月31日
631 $6 (70)$(5,520)$14,069 $14,350 $(196)$39 $22,748 
其他綜合損失
— — — — — — (207)— (207)
普通股期權的行使
— — — — 22 — — — 22 
普通股回購
— — (4)(632)— — — — (632)
與庫藏股有關的付款
— — (1)(72)— — — — (72)
基於股票的薪酬
— — — — 129 — — — 129 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 49 — — — 49 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (35)(35)
支付給股東的股息
— — — — — (640)— — (640)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (37)— 37 — 
淨收入
— — — — — 1,058 — — 1,058 
餘額，截至2022年9月30日
634 $6 (75)$(6,224)$14,269 $14,731 $(403)$41 $22,420 



洲際交易所股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益
普普通通
中國股票		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入/(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2022年6月30日633 $6 (75)$(6,223)$14,201 $15,135 $(305)$47 $22,861 
其他綜合損失
— — — — — — (98)— (98)
普通股期權的行使
— — — — 2 — — — 2 
與庫藏股有關的付款
— — — (1)— — — — (1)
基於股票的薪酬
— — — — 41 — — — 41 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 25 — — — 25 
利潤分配
— — — — — — — (22)(22)
支付給股東的股息
— — — — — (213)— — (213)
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
— — — — — (16)— 16 — 
淨虧損
— — — — — (175)— — (175)
餘額，截至2022年9月30日
634 $6 (75)$(6,224)$14,269 $14,731 $(403)$41 $22,420 

請參閲隨附的説明。



7

洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
20232022
經營活動：
淨收入
$2,048 $1,058 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
836 768 
基於股票的薪酬
164 116 
遞延税金
(247)(515)
出售投資的損失/收益8 (41)
未合併投資人的淨虧損和減值91 1,152 
其他
54 31 
資產和負債變動情況：
客户應收賬款
(112)(72)
*其他流動和非流動資產(35)(170)
第31條須繳費用
(205)1 
遞延收入
127 130 
其他流動和非流動負債
(156)4 
調整總額
525 1,404 
經營活動提供的淨現金
2,573 2,462 
*投資活動：
資本支出
(104)(125)
資本化的軟件開發成本
(222)(200)
購買投資保證金存款(1,360)(6,935)
出售投資保證金存款所得款項3,396 4,285 
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(10,247)(57)
出售/購買股權和權益法投資的收益90 (69)
出售歐洲結算投資的收益— 741 
購買投資(956)— 
其他
— (1)
用於投資活動的現金淨額
(9,403)(2,361)
融資活動：
債務融資所得款項╱（償還）淨額514 5,189 
商業票據收益/（贖回）淨額2,257 (1,012)
普通股回購
— (632)
向股東分紅
(713)(640)
現金及現金等價物保證金及保證金變動(64,729)13,503 
與為支付限制性股票税和行使股票期權而收到的庫存股有關的付款
(53)(72)
其他
13 37 
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供
(62,711)16,373 
匯率變動對現金、現金等價物、受限制現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金存款和保證金的影響(7)(41)
現金、現金等價物、受限制現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金及保證金淨（減少）/增加額
(69,548)16,433 
期初現金、現金等價物、受限制現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金和保證金
150,343 147,976 
期末現金、現金等價物、受限制現金及現金等價物、現金及現金等價物保證金和保證金
$80,795 $164,409 




洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表(續)
(單位：百萬)
(未經審計)

截至9月30日的9個月，
20232022
補充現金流披露：
繳納所得税的現金
$658 $710 
支付利息的現金
$524 $368 
對資產負債表中現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、現金和現金等價物保證金存款和擔保基金的組成部分進行對賬：
自.起
2023年9月30日
自.起
2022年9月30日
現金和現金等價物$837 $1,183 
短期限制性現金和現金等價物471 6,032 
長期限制性現金和現金等價物190 405 
現金及現金等值保證金及保證金79,297 156,789 
總計$80,795 $164,409 

請參閲隨附的説明。
8

洲際交易所公司及其子公司
合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務説明
業務和組織的性質
洲際交易所公司是一家為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工具。我們的業務是通過三可報告的業務細分：
•交易所：我們經營着受監管的市場，為各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付解決方案。
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的從申請到關閉、服務和二級市場的低效和風險。
我們在美國、英國或英國、歐盟或歐盟、加拿大、亞太地區和中東運營市場、技術和提供數據服務。

2.     重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的未經審計的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)關於中期財務報告的規則和規定，按照美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的。因此，未經審計的綜合財務報表不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與我們截至2022年12月31日的年度的經審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀。隨附的未經審計綜合財務報表反映了我們認為為公平列報中期業績所需的所有調整。我們認為，這些調整是正常的經常性性質。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際金額可能與這些估計數字不同。截至2023年9月30日的9個月和3個月的運營結果不一定表明未來任何時期或整個財年的預期結果。
這些報表包括我們全資擁有和控制的子公司的賬目。我們與全資和受控子公司之間的所有公司間餘額和交易均已在合併中註銷。對於我們持股少於100%的合併子公司，如果我們對其資產和負債以及實體的管理擁有控制權，外部股東的利益將顯示為非控股權益。
我們考慮了本季度宏觀經濟狀況的影響，包括利率、通脹環境、地緣政治事件和軍事衝突，包括烏克蘭、以色列和加沙衝突的影響，以及上述任何因素可能對全球經濟和我們的業務產生的影響。截至2023年9月30日，我們的業務和運營，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，都沒有因為這些事件而受到實質性的負面影響。圍繞當前宏觀經濟環境及其可能對全球經濟和我們的業務產生的影響，仍然存在不確定性。
最近採用的會計公告
於截至2023年9月30日止九個月內，適用於本公司的新會計聲明與本公司截至2022年12月31日止年度年報10-K表格第8項或2022 Form 10-K綜合財務報表附註2所披露的會計聲明並無重大變動。

9

3.     收購和資產剝離
黑騎士公司
2023年9月5日，我們收購了Black Knight，Inc.，或Black Knight，這是一家軟件、數據和分析公司，服務於住房金融連續體，包括房地產數據、抵押貸款和服務，以及二級市場。根據截至2022年5月4日，洲際交易所、洲際交易所全資子公司沙子合併子公司和黑騎士之間的合併協議和計劃，子公司與黑騎士合併並併入黑騎士，我們稱之為“合併協議”，黑騎士作為洲際交易所的全資子公司繼續存在。
交易總對價約為#美元。11.8200億美元，或1萬億美元76每股黑騎士普通股，現金包括90總交易對價的百分比和我們普通股的股份，包括10總計交易對價價值的%。交易對價的現金部分總額為#美元。10.5，交易對價的總股票部分的價值是基於我們普通股的市場價格和我們普通股的交易價在每個十連續幾個交易日結束三合併結束前的幾個交易日。我們預計，這筆交易將鞏固我們作為為快速發展的美國住房抵押貸款行業提供端到端電子工作流程解決方案的供應商的地位。我們相信，黑騎士生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中的各種規模的客户增加了價值。
在2023年9月14日，也就是與合併協議相關的剝離日期，我們將Black Knight的最佳Blue and Empower貸款發起系統(LOS)、業務或剝離出售給了星座軟件公司的子公司。剝離的現金收益為$2411000萬美元。最佳藍色交易的結構還包括一張面值為#美元的期票。5001000萬歐元，或本票，由買方在交易完成時向作為ICE子公司的Black Knight發行。本票有一張40--年期，到期日為2063年9月5日，票面利率為7.0每年的百分比。如下文更詳細討論的那樣，期票價值為#美元。235在剝離日期為100萬美元。根據會計準則編撰或ASC，805，企業合併，或ASC 805以及ASC 360，長期資產的減值和處置，我們必須計量收購的長期資產或處置集團，該資產或處置集團在收購日期被歸類為持有以供出售，其公允價值減去出售成本。因此，資產剝離並無確認損益。
從收購日期2023年9月5日到資產剝離之日，Empower和Optimal Blue的非持續業務並不重要，已計入我們截至2023年9月30日的九個月和三個月的合併損益表中與收購相關的交易和整合成本。
根據載有聯邦貿易委員會、聯邦貿易委員會、洲際交易所和黑騎士之間簽訂的同意令的協議，期票的所有權利、所有權和權益均轉讓給聯邦貿易委員會指定的受託人，目的是在剝離之日起6個月內出售本票。一旦出售本票並得到聯邦貿易委員會的批准，出售本票的收益(扣除受託人費用)將支付給洲際交易所和黑騎士。我們選擇公允價值期權作為收取出售本票淨收益的權利，淨額為#美元。2351,000,000美元，基於剝離日期的3級投入(注14)。
轉讓給黑騎士的代價的估計公允價值約為#美元。11.33億美元，其中包括以下內容(以百萬為單位)：
交易對價
現金$10,542 
ICE普通股1,256 
轉換後的未授予黑騎士獎項22 
初步採購總價
$11,820 
減去：資產剝離(476)
初步購買總價淨額$11,344 
收購價已按收購當日的初步估計公允價值分配至有形及可識別無形資產及負債淨值。購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的部分計入商譽。商譽代表與新產品開發相關的潛在收入協同效應、各種費用協同效應和進入新市場的機會，並被分配給我們的
10

抵押貸款技術報告單位。初步購進價格分配情況如下(單位：百萬)：
初步購置價
現金和現金等價物
$58 
財產和設備
147 
商譽
9,349 
可識別的無形資產4,991 
獲得的債務(2,389)
*其他資產和負債，淨額154 
可識別無形資產的遞延税項負債
(1,276)
其他遞延税項資產310 
初步購入價$11,344 
在進行初步收購價分配時，除其他因素外，我們考慮了收購資產的未來預期用途、歷史財務業績分析和對黑騎士業務未來業績的估計。我們尚未獲得與所收購資產和負債的公允價值有關的所有信息。
尚未最後確定的初步購進價格分配的主要領域涉及可識別無形資產、所得税和某些其他有形資產和負債的估值。收購價格的分配將在收購之日起一年內完成對收購資產和負債的分析後確定。
下表列出了截至2023年9月30日與收購相關的初步無形資產的組成部分(單位為百萬，年限除外)：
收購日期初步公允價值
累計攤銷賬面淨值使用年限(年)
發達的技術
$1,129 $(9)$1,120 
2至10
商標/商號名稱
159 (1)158 
5至20
客户關係
3,077 (19)3,058 
1至15
數據和數據庫579 (5)574 10
正在進行的研究和開發47 — 47 不適用
總計
$4,991 $(34)$4,957 
從收購之日到2023年9月30日，黑騎士的收入為872000萬美元，包括在我們的抵押貸款技術收入和運營費用中139在截至2023年9月30日的九個月和三個月的綜合損益表中記錄了1.3億歐元。
我們目前正在根據ASC 805評估此次收購的影響。由於收購的規模和時機，在截至2023年9月30日的9個月和3個月內，任何額外的披露都是不切實際的。此類披露(如果有)將包括在我們截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中。
見附註13，其中討論了這筆交易的更多細節。

4. 投資
Dun&BradStreet
在收購Black Knight的過程中，我們獲得了對鄧白氏控股公司(Dun&BradStreet Holdings，Inc.)的投資，或稱D&B，這是一家全球商業決策數據和分析提供商，我們將其歸類為股權投資。在截至2023年9月30日的三個月內，我們出售了51我們投資的%為$97700萬美元，並記錄了出售美元的虧損11000萬美元。截至2023年9月30日，我們的投資保持在大約2D&B的%所有權，我們
11

按公允價值記錄，並在使用第2級投入的淨收入中確認損益(附註14)。在截至2023年9月30日的三個月內，我們錄得公允價值虧損$71000萬美元，這將作為其他費用包括在內。
歐洲清算銀行
我們之前擁有一臺9.8我們最初以$購買的Eurolear、plc或EuroClear的%股份6311000萬美元。我們參與了歐洲結算公司的董事會，並將我們對歐洲結算公司的投資歸類為股權投資。
2022年5月20日，我們完成了我們的9.8持有歐洲結算的%股份。我們投資的賬面價值是$700在出售時為100萬美元，並被歸入我們資產負債表上的其他流動資產。我們賣出了$美元，錄得淨收益41在截至2022年9月30日的9個月中，包括在其他收入中的3.8億美元。
權益法投資
我們的權益法投資包括期權清算公司(OCC)和Bakkt Holdings，LLC或Bakkt等。我們的權益法投資計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。我們最初按成本計入權益法投資。在每個報告期結束時，我們將權益法投資的損益份額記錄為計入其他收入的權益收益，並相應調整權益法投資的賬面價值。此外，如果我們的權益法投資向我們發放現金股息，我們將從該投資的賬面價值中扣除這些股息的金額。如果存在減值指標，我們會定期評估賬面價值。
我們認出了$91百萬美元和美元1.1在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，我們的權益法投資估計虧損淨額為10億美元，淨額為261000萬美元和300萬美元1.1在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月裏，我們的權益法投資分別佔我們虧損的淨額。截至2023年和2022年9月30日的9個月和3個月的估計虧損主要與我們在Bakkt的投資有關，部分被我們在OCC利潤中的份額所抵消。這兩個期間都包括調整，以反映上期報告的實際結果與我們最初估計數之間的差異。
在評估吾等投資的賬面價值時，吾等會考慮(其中包括)被投資人的財務狀況及近期前景、被投資人經營所處的經濟或技術環境、相關行業的一般市況轉弱、被投資人能否繼續經營、被投資人就商譽、無形或長期資產記錄的任何減值費用，以及我們將投資保留一段足夠時間以容許任何預期市值回升的意圖及能力。
OCC
我們擁有一家40通過紐約證券交易所(NYSE)的直接投資獲得OCC的%權益。海外結算中心作為註冊清算機構受美國證券交易委員會監管，作為衍生品清算組織受美國商品期貨交易委員會監管。OCC是各種獨立交易所交易的證券期權、證券期貨、商品期貨和期貨期權的結算所。OCC與其他非附屬交易所一起清算在NYSE Arca和NYSE Amex期權上交易的證券期權。
巴克特
截至2023年9月30日，我們舉行了大約一次64Bakkt的%經濟權益。由於Bakkt與VIH合併時達成的Bakkt投票協議對洲際交易所的限制，我們持有Bakkt的少數投票權權益，並將其視為股權方法投資。在截至2022年9月30日的三個月中，Bakkt報告了商譽和無形資產的減值約為#美元1.530億美元，其中1.01000億美元包括在我們估計的損失份額中。我們還記錄了#美元的減值。40我們在Bakkt的投資為截至2022年9月30日的公允價值，作為其他費用。這是基於我們認為公允價值不是由於上述因素導致的暫時性下降，包括對Bakkt記錄的減值費用的考慮。

5. 收入確認
我們幾乎所有的收入都被認為是與客户簽訂合同的收入。相關應收賬款餘額在我們的資產負債表中作為客户應收賬款入賬。我們沒有義務向客户提供保修、退貨或退款，但回扣除外，回扣是每期結算的，因此不會導致可變對價。除遞延收入外，我們沒有從前幾個期間已履行的履約確認的重大收入，也沒有任何交易價格分配給未履行的履約。某些判斷和估計被用於確定和確定滿足的時間
12

履約義務及相關交易價格的分配。我們相信，這些都是向我們的客户轉移服務的真實寫照。
遞延收入是指與我們的年度、原始和其他上市收入、某些數據服務、清算服務、抵押貸款技術服務和其他收入相關的合同負債。遞延收入是我們唯一重要的合同負債。關於遞延收入餘額、活動和預期確認時間的討論，請參閲附註7。
對於我們與客户的所有合同，除了上市和某些數據、結算和抵押服務外，我們的履約義務本質上是短期的，沒有重大的可變對價。此外，我們選擇了將銷售税從交易價格中剔除的實際權宜之計。我們已經評估了獲得或履行與客户的合同所產生的成本，這些成本主要是我們的銷售佣金。
請參閲我們的2022年Form 10-K第二部分第8項中包含的合併財務報表附註5，其中詳細説明瞭我們的主要收入合同分類。

下表描述了我們按業務線和細分市場的收入分類(以百萬為單位)。此處的金額已彙總，因為它們遵循一致的收入確認模式，並與附註15中的細分信息一致：
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2023年9月30日的9個月：
總收入$4,754 $1,668 $815 $7,237 
基於交易的費用1,450 — — 1,450 
總收入，減去基於交易的費用$3,304 $1,668 $815 $5,787 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,902 $343 $240 $2,485 
隨時間推移而轉移的服務1,402 1,325 575 3,302 
總收入，減去基於交易的費用$3,304 $1,668 $815 $5,787 


 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2023年9月30日的三個月：
總收入$1,540 $559 $330 $2,429 
基於交易的費用426 — — 426 
總收入，減去基於交易的費用$1,114 $559 $330 $2,003 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$639 $114 $92 $845 
隨時間推移而轉移的服務475 445 238 1,158 
總收入，減去基於交易的費用$1,114 $559 $330 $2,003 


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 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2022年9月30日的9個月：
總收入$4,824 $1,555 $880 $7,259 
基於交易的費用1,735 — — 1,735 
總收入，減去基於交易的費用$3,089 $1,555 $880 $5,524 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,760 $263 $374 $2,397 
隨時間推移而轉移的服務1,329 1,292 506 3,127 
總收入，減去基於交易的費用$3,089 $1,555 $880 $5,524 


 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2022年9月30日的三個月：
總收入$1,577 $534 $276 $2,387 
基於交易的費用576 $— $— 576 
總收入，減去基於交易的費用$1,001 $534 $276 $1,811 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$563 $104 $104 $771 
隨時間推移而轉移的服務438 430 172 1,040 
總收入，減去基於交易的費用$1,001 $534 $276 $1,811 

上述交易所部門以及固定收益和數據服務部門的收入包括數據服務收入。我們的數據服務收入是隨着時間的推移轉移的，其中大部分收入是在很短的時間內完成的一個月或更少，涉及按月、按季或按年預付費的基於訂閲的數據服務。這些收入隨着時間的推移按比例確認，因為我們的數據交付業績義務在整個期間都得到了一致的履行。
上表中隨時間轉移的交易所部門收入包括與上市相關的服務、與未平倉權益履約義務風險管理相關的服務以及與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務。
上表中隨時間轉移的固定收益和數據服務部門收入包括與未平倉權益履約義務的風險管理相關的服務，主要是在我們的CDS業務中。
上表中隨時間轉移的抵押技術部門收入主要涉及我們的原始技術收入，其中履約義務由一系列不同的服務組成，並在合同條款中確認為履行訂閲履約義務，其次是專業服務收入和我們某些數據、分析和服務軟件產品的收入。

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隨着時間的推移，我們每個細分市場轉移的服務組件如下：
截至9月30日的9個月，
截至9月30日的三個月，
 2023202220232022
交易所部門：
數據服務收入
$699 $651 $236 $219 
隨時間轉移的與未平倉權益履約義務的風險管理有關的服務
229 201 78 62 
隨時間轉移的與列表相關的服務376 388 124 128 
隨時間推移轉移的與監管費用、交易許可和軟件許可證相關的服務98 89 37 29 
總計
$1,402 $1,329 $475 $438 
固定收益數據服務細分市場：
數據服務收入$1,300 $1,263 $436 $420 
與我們CDS業務中未平倉履約義務的風險管理相關的隨時間轉移的服務25 29 9 10 
總計
$1,325 $1,292 $445 $430 
抵押貸款技術部門：
經常性收入$564 $479 $235 $163 
其他11 27 3 9 
總計$575 $506 $238 $172 
隨時間推移轉移的總合並收入$3,302 $3,127 $1,158 $1,040 

6. 商譽及其他無形資產
以下是截至2023年9月30日的9個月我們的商譽餘額中的活動摘要(單位：百萬)：
2022年12月31日的商譽餘額
$21,111 
採辦
9,349 
外幣折算
2 
其他活動，淨額
1 
2023年9月30日商譽餘額
$30,463 
以下是截至2023年9月30日的9個月我們其他無形資產餘額中的活動摘要(單位：百萬)：
2022年12月31日其他無形資產餘額
$13,090 
採辦
4,996 
外幣折算
1 
其他無形資產攤銷
(492)
2023年9月30日其他無形資產餘額
$17,595 

上表中與收購相關的商譽和無形資產主要是我們於2023年9月收購Black Knight的結果，如附註3所述。

外幣換算調整是由於我們在英國、歐盟和加拿大的子公司持有一部分商譽和其他無形資產，這些子公司的職能貨幣不是美元。上表中其他活動淨額的變動主要涉及收購一年內對有形和無形資產淨值的公允價值進行的調整，並對商譽進行了相應的調整。

在截至2023年9月30日的9個月內，我們考慮了我們每個報告單位的商譽和其他無形資產減值的潛在指標，其中包括持續的全球通脹擔憂和利率上升，包括它們對我們預測的影響等。因此，我們進行了這項評估，以確定我們每個報告單位內的商譽和無限期活的無形資產是否更有可能受損。此外，我們評估了有限壽命無形資產的賬面價值在我們的
15

報告單位可能無法追回。經評估可能影響本公司評估現金流量及相關公允價值所用重大投入的事件、情況及因素後，吾等認為商譽及無限期活期無形資產存在減值的可能性不大，或有限活期無形資產的賬面金額不可收回。我們計劃在第四季度進行年度減值測試。

7. 遞延收入
我們的合同負債，或遞延收入，代表收到的尚未確認為收入的對價。遞延收入總額為$449截至2023年9月30日，百萬美元，包括美元334當前遞延收入為百萬美元，115百萬美元的其他非流動負債。在截至2023年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2023年1月1日的遞延收入餘額$115 $88 $51 $254 
加法(1)
485 311 144 940 
攤銷
(376)(281)(88)(745)
2023年9月30日遞延收入餘額
$224 $118 $107 $449 
(1)上表中我們的抵押貸款技術部門的新增內容包括$68在收購Black Knight之日獲得的遞延收入(附註3)和美元28自收購之日起至2023年9月30日止期間內增加的黑騎士相關遞延收入.
在截至2022年9月30日的9個月中，我們遞延收入的變化如下(以百萬為單位)：
上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2022年1月1日的遞延收入餘額$112 $93 $79 $284 
加法
505 330 62 897 
攤銷
(388)(301)(82)(771)
截至2022年9月30日的遞延收入餘額
$229 $122 $59 $410 
在截至2023年9月30日的九個月內確認的攤銷包括$127與截至2023年1月1日的遞延收入餘額相關的百萬美元。在截至2022年9月30日的9個月確認的攤銷中包括$144與截至2022年1月1日的遞延收入餘額相關的百萬美元。截至2023年9月30日，剩餘的遞延收入餘額將在我們履行附註5所述的業績義務期間確認。

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8. 債務
我們的總債務，包括短期和長期債務，包括以下(以百萬計)：
截至2023年9月30日截至2022年12月31日
債務：
短期債務：
商業票據$2,257 $— 
其他短期債務$— $4 
短期債務總額2,257 4 
長期債務：
2025年8月31日到期的定期貸款2,000 — 
2025年高級債券(3.652025年5月23日到期的優先無擔保票據百分比)
1,245 1,243 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,248 1,247 
2027年高級債券(4.002027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,488 1,487 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
498 498 
2028年高級債券(3.6252028年9月1日到期的優先無擔保票據百分比)
909 — 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
595 594 
2029年高級債券(4.352029年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,241 1,240 
2030高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,237 1,235 
2032高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,486 1,485 
2033年高級債券(4.602033年3月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,489 1,488 
2040高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,232 1,231 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,232 1,231 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,222 1,221 
2052年高級債券(4.952052年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,465 1,464 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,472 1,471 
2062高級債券(5.202062年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
983 983 
長期債務總額21,042 18,118 
債務總額$23,299 $18,122 

我們的高級票據為$19.030億美元的加權平均期限為15年，加權平均成本為3.6年利率。
黑騎士高級筆記
截至2023年9月30日，黑騎士的美元1.030億美元的本金3.6252028年到期的優先票據有1%未償還。這些票據在2023年9月5日的收購日期成為洲際交易所合併長期債務的一部分。
信貸安排
我們有一美元3.930億優先無擔保循環信貸安排，或信貸安排，到期日為2027年5月25日，未來有能力增加我們在信貸安排下的借款額外$1.0100億美元，取決於為增加提供資金的貸款人的同意和某些其他條件。不是截至2023年9月30日，信貸安排下的未償還金額。
截至2023年9月30日，其中3.9根據信貸安排可供借款的30億美元，2.3需要10億美元來支持我們的美元商業票據計劃或商業票據計劃下的未償還金額，以及171百萬美元需要支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的$1.410億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額的後盾。
我們有一美元2.41000億美元兩年制優先無擔保延遲提取定期貸款工具，或定期貸款，到期日為2025年8月31日。我們在2023年8月31日全額借入了與黑騎士收購相關的定期貸款，並在2023年9月29日償還了$4002000萬美元，將2023年9月30日的未償還本金餘額減少到$2.01000億美元。在定期貸款項下提取隔夜抵押期限本金的利息
17

融資利率，或期限SOFR，加上適用的保證金，目前0.775%，外加信用利差調整10基點。我們有權在任何時候預付全部或部分定期貸款項下的未償還金額。
我們在印度的子公司維持着14數以百萬計的信貸額度用於他們的一般企業用途。截至2023年9月30日，有不是在這些信貸額度下的未償還金額。
商業票據計劃
如上所述，我們的商業票據計劃目前得到了信貸安排下可用借款能力的支持。商業票據發行的實際利率與短期利率沒有實質性差異，短期利率會因市場狀況而波動，因此可能會影響我們的利息支出。在截至2023年9月30日的三個月內，我們的淨髮行量為美元2.3根據商業票據計劃，這些資金主要用於為收購Black Knight的部分收購價格提供資金。
面值為$的商業票據2.330億美元，原始到期日從三至45截至2023年9月30日未償還天數，加權平均利率為5.62年息%，而加權平均剩餘期限為20幾天。

9. 基於股份的薪酬
我們目前向員工和董事提供股票期權計劃、限制性股票計劃和員工股票購買計劃。股票期權和限制性股票由我們董事會的薪酬委員會根據授予之日的估計公允價值酌情授予。授予日的股票期權和限制性股票的公允價值在歸屬期間確認為扣除沒收後的費用。在我們的股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃的綜合收益表中確認的非現金補償費用，扣除歸類為資本化軟件的金額，為#美元。164百萬美元和美元116截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月分別為100萬美元和79百萬美元和美元39分別在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月內，包括與轉換的黑騎士限制性股票獎勵有關的支出，如下所述。
股票期權計劃
我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，我們使用下表中的假設來計算該值：
截至9月30日的9個月，
假設：20232022
無風險利率
3.47%1.72%
預期壽命(以年為單位)
6.16.0
預期波動率
24%23%
預期股息收益率
1.56%1.17%
估計加權--每股授予期權的平均公允價值
$27.39$28.18
無風險利率以授予之日生效的零息美國國債收益率曲線為基礎。預期壽命是根據歷史和預期的未來鍛鍊模式得出的。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工的激勵措施，並通過將實際業績與短期和長期股東回報掛鈎來協調我們和我們股東的利益。我們頒發的獎項可能包含時間、業績和/或市場條件的組合。授予日的公允價值是以授予日我們股票的收盤價為基礎的。基於時間的限制性股票的授予日期公允價值在歸屬期間按比例確認為費用，這通常是三或四年，罰沒淨額。
2023年2月，我們最多預訂了0.9100萬股限制性股票，作為基於業績的限制性股票潛在地發行給我們的某些員工。根據本獎項最終授予的股票數量將基於我們的實際財務業績，與我們董事會和薪酬委員會為截至2023年12月31日的年度設定的財務業績目標相比，也將受到市場狀況的影響，基於我們2023年股東總回報(TSR)與S指數的比較。根據這些基於業績的限制性股票，將確認的最高補償費用為$92如果達到最大財務業績目標，則為100萬美元0.92000萬股可歸屬。根據這些以業績為基礎的限制性股票，將確認的補償費用為$46如果達到目標財務業績，將達到100萬美元，這將導致0.41000萬股
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歸屬權。對於這些有業績條件的獎勵，我們在加速的基礎上確認費用超過三-年份歸屬期間基於我們對2023年可能的實際財務業績相對於2023年財務業績目標的季度評估。截至2023年9月30日，我們的最佳估計是，2023年的財務業績水平將高於目標。根據這一評估，我們記錄了非現金補償費用#美元。261000萬美元和300萬美元12在截至2023年9月30日的9個月和3個月內，分別與這些獎勵和剩餘的$40百萬美元的非現金補償費用將在剩餘的歸屬期間加速入賬，包括#美元。10其中100萬美元將在2023年剩餘時間內記錄下來。
我們也頒發有市場條件但沒有業績條件的獎項。這些獎勵的公允價值是基於對各種結果的模擬而估計的，其中包括以下因素：我們在授予日的股價、歷史獎勵與市場狀況的估值、市場狀況影響已授予股份數量的可能性相對較低(因為市場狀況僅影響超過某些財務業績目標的已授予股份)，以及我們對實現財務業績目標的預期。
2023年10月，我們向某些員工授予了基於績效的限制性獎勵。我們為這些獎勵的潛在發行保留了股份，但歸屬條款已超過五年.
黑騎士限制性股票獎
在我們2023年9月收購黑騎士的過程中，黑騎士員工持有的某些限制性股票獎勵被轉換為ICE限制性股票獎勵。替代裁決包含的條款和條件與緊接合並前適用於裁決的條款和條件相同。這些獎項將在2026年前完全授予。截至2023年9月30日的三個月，與這些獎勵相關的股票薪酬支出為$51000萬美元。關於資產剝離，$28從收購日期2023年9月5日到剝離日期(注3)這段時間內，加速了1.8億股置換限制性股票獎勵。

10.      權益
股票回購計劃
2021年12月，我們的董事會批准了總額為3.1510億美元用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，於2022年1月1日生效。董事會對股份回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數額的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。我們從我們的運營現金流或我們的債務安排或商業票據計劃下的借款中為回購提供資金。根據所有適用的證券法律、規則和條例，回購可以不時在公開市場上、通過既定的交易計劃、在私下談判的交易中或以其他方式進行。我們可以隨時開始或停止股票回購，並可以隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃，或者根據適用的規則加入額外的計劃。
我們做到了不在截至2023年9月30日的9個月或3個月內進行任何股票回購。在截至2022年9月30日的9個月內，我們總共回購了5.02000萬股我們已發行的普通股，成本為$6321000萬美元，包括4.62000萬股，成本為$582根據我們的規則10b5-1交易計劃和0.42000萬股，成本為$50在公開交易期間，公開市場上有100萬美元。我們做到了不在截至2022年9月30日的三個月內進行任何股票回購。截至2023年9月30日，董事會批准的未來回購資金餘額為#美元2.5十億美元。關於我們對黑騎士的收購，我們於2022年5月4日終止了我們的規則10b5-1交易計劃，並暫停了股票回購。
分紅
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內，我們宣佈並支付了每股現金股息$1.26及$1.14，支付總額為$7131000萬美元和300萬美元640分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月的三個月內，我們宣佈每股股息為1美元。0.42及$0.38，支付總額分別為$2411000萬美元和300萬美元213分別為2.5億美元和2.5億美元。宣佈派息須由本公司董事會酌情決定。本公司董事會已採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或審計委員會按季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們的財務業績和資本要求以及我們董事會認為相關的其他因素，而不預先確定年度淨收益支付率。
累計其他綜合收益/(虧損)
下表列出了其他綜合收益/(損失)各組成部分的累計結餘變動情況(單位：百萬)：
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按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2022年12月31日
$(278)$2 $(55)$(331)
其他綜合收益— — — — 
所得税優惠/(費用)— — — — 
本期其他綜合收益淨額— — — — 
餘額，截至2023年9月30日
$(278)$2 $(55)$(331)


按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2023年6月30日$(231)$2 $(55)$(284)
其他綜合損失(47)— — (47)
所得税優惠/(費用)— — — — 
本期其他綜合損失淨額(47)— — (47)
餘額，截至2023年9月30日
$(278)$2 $(55)$(331)

按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2021年12月31日
$(150)$2 $(48)$(196)
其他綜合損失
(208)— — (208)
所得税優惠/(費用)1 — — 1 
本期其他綜合損失淨額
(207)— — (207)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)$2 $(48)$(403)


按組成部分劃分的累計其他綜合收益/(虧損)變動
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2022年6月30日$(259)$2 $(48)$(305)
其他綜合損失
(98)— — (98)
所得税優惠/(費用)— — — — 
本期其他綜合損失淨額
(98)— — (98)
餘額，截至2022年9月30日
$(357)$2 $(48)$(403)

11. 所得税
我們的實際税率是14%和15分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內18%和47分別於截至2023年、2023年及2022年9月30日止三個月內上升%。截至2023年9月30日的九個月和三個月的有效税率低於2022年同期的有效税率，主要是由於截至2022年9月30日的三個月我們在Bakkt的權益法投資減值對我們的遞延所得税優惠，以及以下項目產生的本年度税收優惠：歷史年度有利的審計結算、有利的州分配變化以及對全球無形低税收入適用高税收例外。這些本年度的税收優惠部分被2023年4月1日生效的英國企業所得税從19%提高到25%的影響以及某些不可扣除的Black Knight收購成本的税收影響所抵消。
隨着英國企業所得税税率的提高，我們打算在2023年選舉全球無形低税收入的高税收例外。在截至2023年9月30日的三個月內，我們的税收條款包括這次選舉的影響。截至2023年9月30日，我們未確認的税收優惠為2671000萬美元，一美元20淨額為萬
20

從$增加247截至2022年12月31日，為1.2億美元。淨增長包括#美元。40由於審計和解而減少了100萬美元，24與我們收購Black Knight相關的增長，一美元22與本年度頭寸相關的增加了100萬美元，33與上一年職位有關的增加了100萬美元，以及19與上一年頭寸相關的減少了100萬。
2023年7月，英國頒佈了《2023年金融法》，自2024年1月1日起生效。該法案包括執行經濟合作與發展組織全球反基地侵蝕支柱兩個全球最低税額規則的某些部分的規定。截至2023年9月30日，該法案沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
2022年8月，《2022年通脹削減法案》(IRA)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍對利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司最低税，自2022年12月31日後的納税年度起生效。根據美國國税局和財政部目前提供的指導，CAMT的實施不會對我們截至2023年9月30日的財務報表產生實質性影響。
愛爾蘭共和軍還包括對股票回購徵收1%的股票回購消費税，這將適用於2022年12月31日之後的淨股票回購。在截至2023年9月30日的九個月內，我們沒有回購任何股票，因此，我們不需要繳納任何消費税。新徵收的股票回購消費税不被視為所得税。由於未來股票回購而產生的任何消費税將被視為回購股票成本的一部分，並反映在我們綜合財務報表的權益部分。

12. 結算業務
我們經營六結算所，每個結算所都充當中央對手方，成為每個賣家的買家，以及其結算會員或參與者或會員的每個買家的賣家。通過這種中央對手方職能，結算所通過限制對手方信用風險，在持倉期內為每筆交易提供財務保障。
我們的結算所負責為我們的每一家期貨交易所提供結算服務，在某些情況下還負責向第三方執行場所提供結算服務，以下統稱為ICE結算所：
結算所產品清關執行情況下的交換位置
冰清歐洲能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約以及場外歐洲CDS工具ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex、ICE期貨阿布扎比和第三方場所英國
冰清美國農業、金屬、外匯或外匯、利率和股票指數期貨和/或期權合約ICE期貨美國美國
ICE Clear信貸場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具Creditex和第三方場所美國
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品ICE Endex荷蘭
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品新加坡洲際交易所期貨新加坡
ICE NGX北美天然氣和電力的實物ICE NGX加拿大
2022年，我們宣佈決定停止我們在ICE Clear Europe的CDS清算服務，ICE Clear Europe是我們在英國的清算機構，此後我們唯一的CDS清算服務將在我們在美國的ICE Clear Credit清算所提供。截至2023年10月，ICE Clear Europe的所有已清算CDS頭寸都已成功轉移。所有CDS產品已在ICE Clear Europe退市，最終的退市監管步驟應在2023年11月完成。
原始邊際和變化邊際
每個洲際交易所清算所一般要求所有成員以現金或某些質押資產的形式存入抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場狀況需要額外保護的情況下，洲際交易所結算所可在日內發出原始追加保證金通知。ICE結算所因未平倉合約按市價計價而產生的每日損益稱為“變動保證金”。除ICE NGX的實物天然氣和實物電力產品外，ICE Clearing House將所有未完成的合同按市價計價，並支付和收取變動保證金，每天至少一次。
會員須維持的金額由每個洲際交易所結算所建立的專有風險模型決定，並由相關監管機構、獨立模型驗證員、風險委員會及各自的洲際交易所結算所的董事會審核。所需金額可能會隨着時間的推移而波動。每一次ICE清算
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房屋是一個獨立的法律實體，不承擔其他結算所的責任，也不承擔其他ICE結算所成員的義務。
如某會員未能存入其原始保證金或未能按要求支付變動保證金，有關洲際交易所結算所可按要求平倉或對衝違約會員的未平倉合約，並使用其原始保證金及保證金存款支付任何欠款。如果違約會員的存款不足以全額支付所欠金額，洲際交易所結算所將首先使用各自向擔保基金(通常稱為遊戲中的皮膚或SITG)的繳款來支付任何剩餘的欠款。如SITG不足夠，洲際交易所結算所可使用各自的保證基金按金和違約保險，或按比例向各自的非違約成員收取有限的額外資金，以支付任何剩餘款項。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，洲際交易所結算所已收到或已認捐美元178.410億美元273.3現金和非現金抵押品，分別為原始保證金和擔保基金存款中的現金和非現金抵押品，以支付兩個時期標的合同的價格變動。
擔保基金和洲際交易所出資
如上所述，已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個成員將存款存入擔保基金。
此外，我們已出資，如果違約成員的原始保證金和保證金存款不足，可以使用我們自己的資本。這些金額在我們的資產負債表中被記錄為長期限制性現金和現金等價物或長期限制性投資，如下(以百萬為單位)：
擔保基金繳款中的ICE部分違約保險
結算所截至2023年9月30日自.起
2022年12月31日		截至2023年9月30日自.起
2022年12月31日
冰清歐洲$247$247$100$100
冰清美國*75 90 25 25 
ICE Clear信貸50 50 75 75 
天氣晴朗的荷蘭2 2 不適用不適用
新加坡冰雪清澈1 1 不適用不適用
ICE NGX15 15 200 200 
總計$390$405$400$400
* 截至2023年9月30日的三個月期間，ICE部分擔保基金貢獻的減少是由於我們與Bakkt的比特幣清算協議終止，以及我們維持$的相關要求。15 萬元保證金出資。
我們亦維持違約保險作為結算會員違約保障的額外一層。違約保險已於2022年9月續期， 三年制以下清算所的術語，金額如下：ICE Clear Europe-$100百萬美元；ICE Clear美國-美元25百萬美元；和ICE Clear Credit-$75 萬違約保險層位於ICE Clear Europe、ICE Clear U.S.和ICE Clear Credit SITG供款之後和之外，以及非違約成員的擔保基金供款之前。
與SITG類似，違約保險層的目的不是為了取代或減少保證基金的頭寸風險金額，因此，違約保險層不是計算成員保證基金繳款要求的一個因素。相反，它作為一種額外的、獨特的和單獨的違約資源，應進一步保護非違約成員的擔保基金繳款，使其在違約時不被共同分擔。
截至2023年9月30日，ICE NGX維持了$的擔保基金215百萬美元，其中包括$151000萬美元現金和1美元200由相同金額的違約保險單支持的100萬份信用證，如下所述。
下面是我們的默認瀑布的描述，總結了我們為我們的共同清算所維護的防線和保護層。
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ICE Clearing House違約瀑布
ICE Risk Waterfall graphic for clearing FN.jpg
現金及投資保證金存款
我們已在資產負債表中將現金和投資保證金及保證金存款和應付金額記錄為流動資產，並對會員承擔相應的流動負債。截至2023年9月30日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰清歐洲(1)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$41,441 $27,317 $4,050 $— $5 $72,813 
未結算差異邊際，淨額
— — — 785 — 785 
擔保基金
3,785 2,661 613 — 5 7,064 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 534 — 534 
總計
$45,226 $29,978 $4,663 $1,319 $10 $81,196 
截至2022年12月31日，我們的現金和投資保證金存款如下(單位：百萬)：
冰清歐洲(2)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$101,243 $31,277 $4,141 $— $5 $136,666 
未結算差異邊際，淨額
— — — 749 — 749 
擔保基金
4,162 3,177 597 — 4 7,940 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 2,017 — 2,017 
總計
$105,405 $34,454 $4,738 $2,766 $9 $147,372 
(1) $43.610億美元1.610億美元分別與期貨/期權和CDS相關。
(2) $97.610億美元7.810億美元分別與期貨/期權和CDS相關。

我們的現金及投資保證金及保證金存款存放於國家銀行及高評級金融機構的賬户，或透過直接投資（主要為美國國債及其他高評級外國政府證券）或主要隔夜到期的逆回購協議取得抵押。我們主要使用1級
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評估非現金等價物直接投資的公允價值時，由於高評級的政府證券在活躍市場報價，因此，這些投資的公允價值不應被視為輸入數據。該等按金之賬面值被視為與公平值相若。
為了提供一種工具來滿足我們的清算所的流動性需求，並管理以現金和高質量主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，ICE Clear Europe，ICE Clear Credit和ICE Clear U.S.已經簽訂了承諾回購協議貸款或承諾回購。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear Netherlands已簽訂承諾外匯貸款以支持這些流動性需求。於二零二三年九月三十日，以下融資已到位：
•冰清歐洲：$1.0承諾回購10億美元，為美元、歐元和英鎊存款提供資金。
•ICE Clear信用：$300承諾回購（以美元為基礎），為美元計價的主權債務和歐元存款提供融資，250億歐元的承諾回購（以歐元為基礎），為歐元和美元計價的主權債務存款提供融資，以及1.910億美元的承諾外匯安排，為歐元支付義務提供資金。
•冰清美國：$250億美元的承諾回購，為美元計價的主權債務存款提供融資。
•ICE Clear荷蘭： €10承諾的外匯融資安排為歐元支付義務提供資金100萬歐元。
我們的存款詳情如下（以百萬計）：
現金及現金等值保證金存款及保證金
結算所投資類型
截至2023年9月30日
自.起
2022年12月31日
冰清歐洲
國家銀行帳户 (1)
$5,553 $17,390 
冰清歐洲逆回購37,107 65,352 
冰清歐洲主權債務1,963 19,894 
冰清歐洲活期存款22 153 
ICE Clear信貸國家銀行賬户21,690 27,145 
ICE Clear信貸逆回購5,075 3,916 
ICE Clear信貸活期存款3,213 3,393 
冰清美國逆回購4,515 4,266 
冰清美國主權債務149 472 
其他洲際交易所結算所活期存款10 9 
現金和現金等值保證金存款和擔保基金合計$79,297 $141,990 

投資保證金、應收交割合同和未結算差異保證金
結算所投資類型
截至2023年9月30日
自.起
2022年12月31日
ICE NGX未結算的差額保證金和應收/應付交貨合同1,319 2,766 
冰清歐洲投資存款--主權債務580 2,616 
總投資保證金、應收交貨合同和未結算差額$1,899 $5,382 
(1) 截至2023年9月30日，ICE Clear Europe持有歐元92百萬(美元)97百萬歐元/美元匯率1.0572截至2023年9月30日)在歐洲央行，或ECB，GB4.510億(美元)5.4億英鎊/美元的匯率1.2200截至2023年9月30日)在英格蘭銀行，或BOE，和歐元10百萬(美元)11根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。截至2022年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元11.710億(美元)12.5億歐元/美元的匯率1.0704截至2022年12月31日)在歐洲央行，英國4.010億(美元)4.9億英鎊/美元的匯率1.2093截至2022年12月31日)在英國央行和歐元10百萬(美元)11根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。
其他存款
非現金原始保證金及保證金存款不會反映在隨附的綜合資產負債表中，因為這些資產的風險和回報仍由結算會員承擔，除非結算所已出售或再質押該等資產，或在結算會員違約的情況下，結算會員不再有權贖回該等資產。應計入結算會員的任何收入、收益或虧損.
除了上述現金和投資存款外，洲際交易所結算所還從會員那裏獲得了其他資產，其中包括政府債務、排放津貼，並可能包括其他非現金抵押品
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作為ICE NGX的信用證，以減輕信用風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會徵收折扣或減記利率，以確保有足夠的抵押品。這些資產的價值相關風險和回報仍由成員承擔。任何收益或損失都歸會員所有。在一般情況下，洲際交易所結算所不會再抵押或再質押這些資產。這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，如下(以百萬為單位)：
 截至2023年9月30日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$45,875 $30,955 $12,224 $— $89,054 
信用證和其他
529 — — 4,046 4,575 
ICE NGX現金存款
— — — 1,286 1,286 
總計$46,404 $30,955 $12,224 $5,332 $94,915 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$962 $1,082 $290 $— $2,334 


截至2022年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$74,964 $26,601 $14,855 $— $116,420 
信用證
— — — 5,434 5,434 
ICE NGX現金存款
— — — 2,357 2,357 
總計$74,964 $26,601 $14,855 $7,791 $124,211 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$641 $805 $269 $— $1,715 
洲際交易所結算所代表結算會員投資現金保證金存款，包括保證金和原始保證金存款，主要目的是保障客户資金安全。現金保證金投資賺取的利息在扣除ICE收取和保留的某些成本和行政費用後，將返還給結算會員。洲際交易所結算所亦對結算會員以非現金保證金代替現金保證金收取費用，這些費用由洲際交易所全數保留。ICE結算所保留的現金保證金和非現金保證金費用的淨利息收入在我們的交易所部門作為場外交易收入和其他收入，在我們的固定收益和數據服務部門作為CDS清算收入在我們的綜合損益表中記錄。我們總共認出了一筆美元2801000萬美元和300萬美元241在截至2023年9月30日和2022年9月的9個月中，我們的收入分別為400萬美元和300萬美元891000萬美元和300萬美元102在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月中，我們的收入分別為1000萬美元。
ICE NGX
ICE NGX擁有一家清算機構，主要管理能源交易合約的實物交割。ICE NGX是其實物結算合同雙方成員的中央交易對手，與已交付但未支付的合同相關的餘額記錄為交付合同應收賬款淨額，並在我們的資產負債表中記錄抵銷交付合同淨額。相當於未平倉合約公允價值的未結算差異保證金於每個資產負債表日入賬。這對我們的綜合損益表沒有影響，因為等額被確認為資產和負債。ICE NGX每日對其所有未平倉的實物天然氣和實物電力合約進行市價計價，但只有當成員的未平倉合約低於其質押抵押品的特定百分比時，才會收取變動保證金。由於高流動性及離到期日較短，本公司交貨合約的應付賬款淨額及應收賬款淨額的公允價值均確定為賬面價值的近似值。
ICE NGX要求會員持有現金或信用證，以在發生違約時作為抵押品。為了會員的利益，現金被保存在一個單獨的銀行賬户中，並且仍然是會員的財產，因此，它不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX維持着一項承諾的日間隔夜流動性安排，金額為#美元。1001000萬美元，外加1美元200300萬美元未承諾與第三方加拿大特許銀行合作，該銀行在出現結算缺口時提供流動性，但須符合某些條件。
截至2023年9月30日，ICE NGX維持擔保基金美元215百萬美元的資金來源200由加拿大一家主要特許銀行簽發的100萬份信用證，由出口發展公司承保的違約保險支持
25

加拿大，或EDC，一家與加拿大政府保持一定距離的皇室公司，外加美元15100萬美元作為限制性現金，為ICE NGX根據違約保險單負責的第一筆損失金額提供資金。如果參與者違約，會員的抵押品耗盡，差額將通過提取信用證來彌補，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以追回高達$的額外損失。200百萬美元以上15根據違約保險單，ICE NGX負責的首次損失金額為100萬美元。
結算所風險敞口
未結算合同的名義淨值為#美元。2.1截至2023年9月30日，1萬億美元。每個ICE清算所承擔金融交易對手信用風險，並向其成員提供中央交易對手擔保或履約擔保。為了減少風險敞口，洲際交易所結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。撇除原始保證金和變動保證金、保證基金和抵押品要求以及違約保險的影響，洲際交易所結算所對這項保證的最高估計風險為#美元。147.5截至2023年9月30日，這是ICE清算所對基礎未結算合約定價假設單日變動的最大估計值。這一價值是使用專有風險管理軟件確定的，該軟件根據歷史市場價格、波動性和當時存在的其他因素模擬這些特定未結算合同的收益和損失。未來的市場價格波動可能會導致風險敞口與這個數額有很大不同。

13. 法律訴訟
在我們的正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、訴訟、政府調查和其他與各種事項有關的索賠。此外，我們還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，任何這些都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、限制我們的業務或其他制裁。當法律或法規事項或其他索償事項出現可能出現的或有損失，且相關金額可合理估計時，我們會為該等事項記錄估計開支及準備金。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。雖然法律和監管事項的結果本質上難以預測和/或損失的範圍通常無法合理估計，但我們不相信除我們的應計負債外，與潛在的監管和解有關的負債為#美元。10最終可能因解決我們在正常業務過程中出現的各種法律和監管事項而產生的1000萬美元，包括下文所述的PennyMac仲裁事項以及我們2022年Form 10-K第二部分第8項綜合財務報表附註16中描述的事項，可能會對我們的綜合財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。然而，任何特定季度或年度的未來業務結果可能會受到與這些法律和監管事項有關的任何事態發展的重大不利影響。與某些案件有關的一系列可能損失目前無法合理估計，除非另有披露，並在我們的2022年Form 10-K表第二部分第8項綜合財務報表附註16中披露。本10-Q表格中的個別事項披露僅限於自2022年10-K表格以來的新的重大事項或現有事項的重大更新。
黑騎士交易訴訟
2023年3月9日，聯邦貿易委員會(FTC)提起行政訴訟，指控ICE和黑騎士之間擬議的交易如果完成，將是違反聯邦貿易委員會法案第5條的不公平競爭方法，並違反克萊頓法案第7條，它將大幅減少競爭，或傾向於形成壟斷。起訴書尋求各種禁令救濟，除其他外，包括禁止在未經聯邦貿易委員會同意的情況下完成交易，以及如果交易完成，剝離或重組資產，以恢復雙方在交易完成前經營的獨立和獨立的業務。2023年4月10日，聯邦貿易委員會向美國加利福尼亞州北區地區法院提起訴訟，要求發佈臨時限制令和初步禁令，要求完成交易。2023年4月21日，法院發佈了臨時限制令，要求完成交易，直到法院就聯邦貿易委員會要求初步禁令的動議做出裁決。在分別於2023年3月20日和2023年4月25日提交的行政和法院投訴的答覆中，ICE和Black Knight否認了聯邦貿易委員會的實質性指控；聲稱了許多積極的辯護；描述了與這筆交易相關的有利於競爭的方面和重要的貸款人、服務商、投資者、供應商和消費者的利益；並否認它們各自業務的合併將違反任何法律。此外，對法院申訴的答覆包含ICE和Black Knight對聯邦貿易委員會的反訴，要求對聯邦貿易委員會的行政程序違憲並應被禁止的聲明進行救濟。2023年7月17日，地區法院發佈了一項命令，批准了各方的聯合動議，以繼續就聯邦貿易委員會要求初步禁令的動議舉行證據聽證會，指出各方正在討論因宣佈計劃剝離最佳藍色業務(注3)和聯邦貿易委員會的分析而可能導致的問題的解決方案
26

資產剝離對此案和行政申訴的影響。2023年7月25日，聯邦貿易委員會批准了聯邦貿易委員會律師提出的撤銷行政訴訟的無異議動議，並於2023年8月7日宣佈了一項聯合規定，駁回聯邦法院的申訴並解散TRO。ICE和黑騎士於2023年8月25日與美國聯邦貿易委員會競爭局簽訂了一份包含同意命令的協議，交易完成後全面並最終解決了此事，自2023年9月5日起生效。
PennyMac仲裁
2019年，黑騎士的間接全資子公司黑騎士服務技術公司(Black Knight Servicing Technologies，LLC)向佛羅裏達州法院提起訴訟，要求陪審團審理PennyMac Loan Services，LLC，或PennyMac。黑騎士的投訴包括違反合同和挪用MSP的訴訟原因®PennyMac為其開發一種旨在取代MSP®系統的抵押貸款服務系統。Black Knight的起訴書要求對違反合同和挪用商業機密的行為進行賠償，根據佛羅裏達州統一商業保密法獲得禁令救濟，並要求BKST因不當使用和訪問MSP而擁有由PennyMac或代表PennyMac開發的所有知識產權和軟件®系統及相關商業祕密和機密信息。PennyMac提交了一項動議，要求對這一行動進行仲裁，初審法院於2020年批准了這項動議。初審法院強制仲裁的命令在上訴時得到確認。
在對黑騎士提起訴訟後不久，PennyMac向美國加州中心區地區法院提起了針對黑騎士的反壟斷訴訟。PennyMac的訴訟包括根據謝爾曼反壟斷法第2節指控的壟斷和企圖壟斷的訴訟理由，違反加利福尼亞州的卡特賴特法案，違反加利福尼亞州的不公平競爭法，以及加利福尼亞州法律下的普通法不正當競爭。PennyMac的起訴書尋求公平的補救、損害賠償和其他金錢救濟，包括三倍和懲罰性賠償。總的來説，PennyMac指控黑騎士依靠各種反競爭、不公平和歧視性的做法來維持和加強其在抵押貸款服務平臺市場的主導地位，並試圖壟斷平臺軟件應用市場。黑騎士根據與BKST達成的協議中的論壇選擇條款，駁回了PennyMac的投訴，或將訴訟轉移到佛羅裏達州。2020年，法官批准了Black Knight提出的將案件移交給佛羅裏達州的動議，並以駁回動議為由駁回了這一動議，PennyMac在不構成損害的情況下提交了駁回這一訴訟的通知，並表示打算在仲裁中將被駁回的PennyMac申訴中提出的申訴作為抗辯、第三方申訴和/或反訴。在PennyMac於2020年向美國仲裁協會提交此事後，PennyMac提交了修訂的仲裁要求，Black Knight提交了答覆聲明。針對黑騎士和PennyMac各自的主張舉行了為期數週的仲裁聽證會，聽證會於2023年6月結束。仲裁員的裁決預計將於2023年11月30日發佈。
有關我們的法律和監管事項的進一步信息，請參閲我們的2022年Form 10-K第二部分第8項中的合併財務報表附註16。

14. 公允價值計量
公允價值是指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。我們的金融工具主要包括某些短期和長期資產和負債、客户應收賬款、保證金存款和擔保基金、股權和權益法投資以及短期和長期債務。
我們金融工具的公允價值是基於三個層次的層次結構來計量的：
•1級輸入-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•2級輸入-第1級投入以外的可觀察投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第3級輸入-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併資產負債表中按公允價值記錄或披露的金融資產和負債是根據對資產或負債的公允價值計量重要的最低投入水平進行整體分類的。
我們的受限短期和長期投資分別代表ICE Clear Europe的受限監管基金和SITG基金，投資於到期日超過90天的國債。
27

我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為我們的補充高管儲蓄計劃和補充高管退休計劃提供未來付款。這些共同基金被歸類為股權投資，並使用第1級投入並在淨收入中記錄調整後按公允價值計量。
撇除我們沒有可隨時釐定公允價值的股權投資，所有其他金融工具由於到期日較短，故被釐定為接近賬面價值。吾等於D&B的股權投資(附註4)按公允價值按經常性基礎計量，採用第2級投入，包括直接可見的D&B股票價格，並根據缺乏與投資相關的適銷性因素進行調整。
如附註3所述，我們使用第3級投入衡量了與最佳藍色銷售有關的期票銷售淨收益的收受權利。使用的估值技術是貼現現金流模型，使用了關鍵的不可觀察的假設，包括估計的提前還款額2%，貼現率為13.9%。自剝離日期至2023年9月30日，並無重大公允價值變動。在剝離日期之前，不包括本票，我們沒有使用第3級投入來確定截至2023年9月30日或2022年12月31日按公允價值經常性計量的資產或負債的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產，如無形資產和權益法投資。如果這些資產被視為減值，則按公允價值確認。截至2022年12月31日，某些權益法投資在非經常性基礎上按公允價值計量。截至2023年9月30日，我們的無形資產或權益法投資均不需要按公允價值入賬，因為沒有記錄減值，但某些資產的減值費用總額為#美元。171000萬美元，在我們的綜合損益表中記錄在其他費用和折舊及攤銷中。
我們根據ASU 2016-01年度的政策選擇，在非經常性基礎上以公允價值計量某些股權投資。.在截至2023年9月30日的9個月內，我們對這些投資進行了評估，並確定根據我們的會計政策選擇，與這些投資相關的公允價值調整不需要。
有關應收保證金、保證金及交割合約的公允價值考慮，請參閲附註12。
下表顯示了我們債務截至2023年9月30日的公允價值。我們的固定利率票據的公允價值是根據這些工具的報價市場價格估計的。其他短期債務的公允價值接近面值，因為截至2023年9月30日，這些短期債務的利率接近市場利率。

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截至2023年9月30日
(單位：百萬)
債務：
賬面金額
公允價值
商業票據
$2,257 $2,257 
2025年8月31日到期的定期貸款2,000 2,000 
3.652025年5月23日到期的優先債券百分比
1,245 1,208 
3.75優先債券將於2025年12月1日到期
1,248 1,202 
4.002027年9月15日到期的優先債券百分比
1,488 1,420 
3.102027年9月15日到期的優先債券百分比
498 459 
3.6252028年9月1日到期的優先債券百分比
909 900 
3.752028年9月21日到期的優先債券百分比
595 556 
4.352029年6月15日到期的優先債券百分比
1,241 1,176 
2.102030年6月15日到期的優先債券百分比
1,237 1,000 
1.852032年9月15日到期的優先債券百分比
1,486 1,098 
4.602033年3月15日到期的優先債券百分比
1,489 1,376 
2.652040年9月15日到期的優先債券百分比
1,232 817 
4.252048年9月21日到期的優先債券百分比
1,232 983 
3.002050年6月15日到期的優先債券百分比
1,222 772 
4.952052年6月15日到期的優先債券百分比
1,465 1,302 
3.002060年9月15日到期的優先債券百分比
1,472 856 
5.202062年6月15日到期的優先債券百分比
983 876 
債務總額
$23,299 $20,258 

15. 細分市場報告
我們的業務是通過三可報告的業務細分：
•交易所：我們經營受監管的市場，為一系列衍生工具合約和金融證券的上市、交易和結算提供服務；
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案；以及
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的低效率和風險，從申請到關閉、服務和二級市場。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。
我們的首席經營決策者沒有按部門審查總資產或低於營業收入的收益表；因此，該等信息不在下文中列出。我們的三分部不參與分部間交易。
2023年，我們將抵押貸款技術部門以前包括在其他收入中的某些收入重新歸類為結算解決方案、發起技術以及數據和分析收入。結算解決方案的收入現在包括會費，發起技術收入以及數據和分析收入現在包括其相關的專業服務收入。截至2023年9月30日，其他收入不再單獨列報。我們認為，這更準確地反映了這些收入的性質。這一變化的影響並不大，為了具有可比性，對上一年的期間進行了調整。此外，在收購黑騎士後，從2023年第三季度開始，我們將服務軟件添加到我們的抵押貸款技術部門的收入中。

29

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月和3個月我們業務部門的財務數據(單位：百萬)：
截至2023年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$1,084 $— $— $1,084 
農產品和金屬期貨和期權208 — — 208 
金融期貨和期權344 — — 344 
現金股權和股權期權1,734 — — 1,734 
非處方藥和其他309 — — 309 
數據和連接服務699 — — 699 
羅列376 — — 376 
固定收益執行力— 89 — 89 
CDS清算— 279 — 279 
固定收益數據和分析— 832 — 832 
其他數據和網絡服務— 468 — 468 
始發技術— — 524 524 
關閉解決方案— — 136 136 
服務軟件— — 69 69 
數據和分析— — 86 86 
收入4,754 1,668 815 7,237 
基於交易的費用1,450 — — 1,450 
收入，減少基於交易的費用3,304 1,668 815 5,787 
運營費用944 1,057 1,017 3,018 
營業收入/(虧損)$2,360 $611 $(202)$2,769 

截至2023年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$384 $— $— $384 
農產品和金屬期貨和期權61 — — 61 
金融期貨和期權112 — — 112 
現金股權和股權期權519 — — 519 
非處方藥和其他104 — — 104 
數據和連接服務236 — — 236 
羅列124 — — 124 
固定收益執行力— 29 — 29 
CDS清算— 94 — 94 
固定收益數據和分析— 279 — 279 
其他數據和網絡服務— 157 — 157 
始發技術— — 172 172 
關閉解決方案— — 48 48 
服務軟件— — 69 69 
數據和分析— — 41 41 
收入1,540 559 330 2,429 
基於交易的費用426 — — 426 
收入，減少基於交易的費用1,114 559 330 2,003 
運營費用313 358 487 1,158 
營業收入/(虧損)$801 $201 $(157)$845 

30

截至2022年9月30日的9個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$884 $— $— $884 
農產品和金屬期貨和期權179 — — 179 
金融期貨和期權375 — — 375 
現金股權和股權期權2,021 — — 2,021 
非處方藥和其他326 — — 326 
數據和連接服務651 — — 651 
羅列388 — — 388 
固定收益執行力— 66 — 66 
CDS清算— 226 — 226 
固定收益數據和分析— 824 — 824 
其他數據和網絡服務— 439 — 439 
始發技術— — 617 617 
關閉解決方案— — 195 195 
服務軟件— — — — 
數據和分析— — 68 68 
收入4,824 1,555 880 7,259 
基於交易的費用1,735 — — 1,735 
收入，減少基於交易的費用3,089 1,555 880 5,524 
運營費用904 1,029 817 2,750 
營業收入$2,185 $526 $63 $2,774 

截至2022年9月30日的三個月
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$266 $— $— $266 
農產品和金屬期貨和期權57 — — 57 
金融期貨和期權122 — — 122 
現金股權和股權期權664 — — 664 
非處方藥和其他121 — — 121 
數據和連接服務219 — — 219 
羅列128 — — 128 
固定收益執行力— 26 — 26 
CDS清算— 88 — 88 
固定收益數據和分析— 273 — 273 
其他數據和網絡服務— 147 — 147 
始發技術— — 197 197 
關閉解決方案— — 56 56 
服務軟件— — — — 
數據和分析— — 23 23 
收入1,577 534 276 2,387 
基於交易的費用576 — — 576 
收入，減少基於交易的費用1,001 534 276 1,811 
運營費用301 337 260 898 
營業收入$700 $197 $16 $913 
來自以下方面的收入一交易所分部成員包括#美元3941000萬美元，或12%和$1401000萬美元，或13分別在截至2023年9月30日的九個月和三個月減去基於交易的費用。在截至2022年9月30日的9個月和3個月內，沒有客户或結算會員佔我們交易所收入的10%以上，減去基於交易的費用。結算會員主要是中介人，代表廣泛的主要交易公司。如果結算會員停止運作，
31

我們相信這些交易公司會繼續進行交易，並會透過另一家結算會員公司進行結算。在截至2023年或2022年9月30日的六個月或三個月內，沒有其他客户或結算會員佔我們部門收入或綜合收入的10%以上。

16. 普通股每股收益
以下是截至2022年9月30日、2023年和2022年9月30日的9個月和3個月的基本和稀釋每股普通股收益計算的分子和分母的對賬(單位為百萬，每股金額除外)：
截至9月30日的9個月，
截至9月30日的三個月，
2023202220232022
基本信息：
洲際交易所公司的淨收益/(虧損)
$1,995 $1,021 $541 $(191)
加權平均已發行普通股
561 559 563 558 
普通股基本收益/(虧損)
$3.56 $1.83 $0.96 $(0.34)
稀釋：
加權平均已發行普通股
561 559 563 558 
稀釋性證券的影響--股票期權和限制性股票1 2 2 2 
稀釋加權平均已發行普通股
562 561 565 560 
每股攤薄收益/(虧損)$3.55 $1.82 $0.96 $(0.34)
每股普通股基本盈利╱（虧損）乃按期內已發行普通股加權平均數計算。
使用庫存股票法計算的購股權及限制性股票獎勵的普通股等值股份計入每股攤薄計算，除非計入該等股份會產生反攤薄影響。在截至2012年12月31日的兩個月內， 二零二三年及二零二二年九月三十日， 1 在計算每股普通股攤薄收益時，未將百萬份未行使的股票期權和限制性股票獎勵包括在內，因為這樣做會產生反攤薄效應。

17. 後續事件
我們已評估期後事件，並確定除本季度報告已披露的事件或交易外，概無事件或交易符合期後事件的定義，以在隨附的綜合財務報表中確認或披露。
32

項目2. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

在本10-Q表季度報告或本季度報告中，除非另有説明，否則術語“洲際交易所”、“ICE”、“我們”、“我們的”、“我們的公司”和“我們的業務”是指洲際交易所公司，及其合併子公司。在我們的期貨產品中，所有提及的“期權”或“期權合約”均指期貨合約的期權。僅為方便起見，本季度報告中對ICE擁有的任何商標、服務標記和商品名稱的引用均未列出®、™和©符號，但我們將根據適用法律最大限度地維護我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。
我們還在本季度報告中提及第三方商標、商品名稱和服務標誌。除非另有明確説明，否則我們使用或展示任何此類商標、商號或服務標誌並非認可或贊助，也不表明我們與擁有此類商標和名稱的各方之間存在任何關係。
以下討論應與本季度報告其他部分所載的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。由於四捨五入關係，表內數字相加可能不完全相同。
前瞻性陳述
本季度報告，包括題為“合併財務報表附註”，“法律訴訟”和“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”的章節，包含1995年私人證券訴訟改革法案中定義的“前瞻性陳述”。本文所載的任何陳述，不是歷史事實的陳述可能是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，並基於我們目前的信念和假設以及我們目前掌握的信息。它們涉及已知和未知的風險，不確定性和其他因素，可能導致我們的結果，活動水平，業績，現金流，財務狀況或成就與這些聲明中明示或暗示的內容存在重大差異。
前瞻性陳述可採用或包含“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語，或這些術語或其他類似術語的反義詞。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就。因此，我們提醒您不要過度依賴我們可能做出的任何前瞻性陳述。
可能影響公司業績和任何前瞻性陳述準確性的因素包括但不限於下列因素：
•全球金融市場狀況以及國內和國際經濟和社會狀況，包括通貨膨脹、衰退風險、政治不確定性和不和諧、地緣政治事件或衝突（包括烏克蘭、以色列和加沙的衝突）、國際貿易政策和制裁法律;
•關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的引入或任何變化的影響；
•商品價格和股票價格的波動，以及利率、信貸息差、股票指數、外匯匯率和抵押貸款發放趨勢等金融基準和工具的價格波動;
•氣候變化的影響和向可再生能源的過渡;
•我們經營的商業環境和本行業的趨勢，包括交易量、結算的普及程度、對數據服務的需求、按揭貸款活動、費用、不斷變化的法規、競爭和整合；
•我們有能力將在多個司法管轄區經營結算所的風險降至最低；
•我們的交易所和結算所遵守各自監管和監督責任的情況；
•我們電子平臺的彈性以及我們業務連續性和災難恢復計劃的穩健性；
•我們有能力實現我們的收購和投資的預期收益，包括收購黑騎士；
•我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地進行、實施和整合收購，包括黑騎士的收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現此類交易的協同效應和好處；
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•我們的交易、結算和抵押技術以及第三方服務提供商的性能和可靠性；
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐；
•我們有能力確保我們使用的技術不容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響，或將任何此類事件的影響降至最低；
•我們有能力對ICE Mortgage Technology和Black Knight業務提供的軟件和服務的客户相關信息和數據保密；
•突發公共衞生事件或大流行，包括新冠肺炎疫情再次爆發，對我們的業務、運營業績和財務狀況以及更廣泛的商業環境的影響；
•我們識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中受益的能力，包括美國抵押貸款行業的趨勢，如通貨膨脹率、利率、新購房、再融資活動以及房屋建築商和買家的情緒等；
•我們有能力發展我們的基準和指數，以保持或加強它們的可靠性和相關性；
•我們成本和其他財務估計的準確性，以及我們相信來自運營的現金流將足以償還我們的債務，併為我們的運營和資本支出需求提供資金；
•我們承擔額外債務和及時償還現有債務的能力；
•我們有能力維持現有的市場參與者以及數據和抵押貸款技術客户，並吸引新的客户；
•我們有能力提供更多的產品和服務，利用我們的風險管理能力，並以及時和具有成本效益的方式提高我們的技術；
•我們吸引、發展和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力保護我們的知識產權，並在不侵犯他人知識產權的情況下經營我們的業務；以及
•受到威脅或未決的訴訟以及監管行動和程序的潛在不利後果。

這些風險和其他因素包括我們於2023年2月2日向SEC提交的2022年10-K表格中標題為“風險因素”的第1部分第1（A）項中列出的風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所包含的結果存在重大差異的程度。
任何前瞻性陳述僅代表作出該等陳述之日的情況，我們沒有義務更新任何該等陳述以反映本季度報告日期後發生的事件或情況。可能出現新的因素，無法預測可能影響我們業務和前景的所有因素。
概述
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的提供商，客户範圍廣泛，包括金融機構、企業和政府實體。我們的產品涵蓋美國的期貨、股票、固定收益和住宅抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供訪問關鍵任務工具的途徑，這些工具旨在提高資產類別透明度和工作流程效率。儘管我們在三個可報告業務分部中報告業績，但我們作為一個業務部門運營，利用我們平臺上存在的集體專業知識，特別是數據服務和技術，為我們的運營提供信息和改進。我們的細分市場如下：
•交易所：我們經營受監管的市場，用於各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算。
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案。
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的從申請到關閉、服務和二級市場的低效和風險。
最新發展動態
收購Black Knight，Inc.
2023年9月5日，我們收購了Black Knight，Inc.，或黑騎士，一個軟件，數據和分析公司，服務於住房金融連續體，包括房地產數據，抵押貸款和服務，以及二級市場。根據2022年5月4日的協議和合並計劃，ICE、Sand Merger
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子公司，ICE的全資子公司，或子公司，和黑騎士，我們稱之為“合併協議”，子公司與黑騎士合併，我們稱之為“合併”，黑騎士作為ICE的全資子公司生存。
總交易對價約為118億美元，即每股黑騎士普通股76美元，現金佔總交易對價價值的90%，普通股佔總交易對價價值的10%。交易對價的總現金部分為105億美元，交易對價的總股票部分的價值基於我們普通股的市場價格以及截至合併結束前三個交易日的連續十個交易日中每個交易日我們普通股交易價格的成交量加權平均值的平均值。我們預計，這筆交易將建立在我們作為快速發展的美國住宅抵押貸款行業端到端電子工作流程解決方案提供商的地位之上。我們相信，Black Knight生態系統通過幫助組織降低成本、提高效率、發展業務和降低風險，為抵押貸款和房地產生命週期中各種規模的客户增加價值。
於二零二三年九月十四日，就合併協議而言，我們將Black Knight的Optimal Blue及Empower LOS業務出售予Constellation Software，Inc.的附屬公司。資產剝離的現金收益為2.41億美元。Optimal Blue交易的結構還包括買方在交易結束時向ICE的子公司Black Knight發行的面值為5億美元的本票。如季度報告其他部分所述，該承兑票據在剝離日期的價值為2.35億美元。根據聯邦貿易委員會（或FTC）與ICE及Black Knight訂立的協議（包含同意令），承兑票據的所有權利、所有權及權益已轉讓予FTC委任的受託人，以於剝離日期起計六個月內出售承兑票據。
全球市場條件
我們的經營業績受到全球經濟狀況的影響，包括宏觀經濟狀況和地緣政治事件或衝突。自二零二二年以來，宏觀經濟狀況（包括利率上升、通脹及市場大幅波動），加上地緣政治問題（包括烏克蘭、以色列及加沙衝突），令全球經濟持續不明朗及波動，並導致經營環境充滿活力。
我們的業務受到這些全球經濟狀況的積極和消極影響。例如，由於市場波動和利率上升，我們看到利率和股票期貨、信用違約掉期和債券等許多產品的交易增加。相反，2022年和2023年抵押貸款利率的上升導致消費者和投資者對抵押貸款的需求減少，並對我們抵押貸款技術部門的交易收入產生不利影響。如果抵押貸款利率居高不下或進一步上升，或者銀行改變其抵押貸款做法，我們的抵押貸款技術部門的收入可能會受到進一步影響。
從運營角度來看，我們的業務，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，沒有因為烏克蘭、以色列、加沙和周邊地區的事件而受到實質性的負面影響。
我們預計短期內宏觀經濟環境將保持活力，我們繼續監測宏觀經濟狀況，包括利率、通脹環境、地緣政治事件和軍事衝突，包括烏克蘭、以色列和加沙衝突的影響，以及上述任何因素可能對全球經濟和我們的業務產生的影響。在整個2023年，我們在最近的銀行業事件中密切監測我們的交易對手和投資代理的信用狀況，仔細審查直接受到影響的交易對手，並監測任何潛在的蔓延。我們沒有受到2023年初發生的銀行業事件的任何實質性負面影響。鑑於目前和預期的宏觀經濟環境，我們將繼續密切監測交易對手、結算會員和金融服務提供商的信用狀況，並根據既定的風險管理框架採取風險管理措施。
監管
我們的活動和我們經營的市場受到法規的約束，這些法規對我們和我們的客户都有影響，進而對我們的活動、我們的運營方式和我們的戰略產生重大影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。未能滿足監管要求可能或可能導致適用監管機構的制裁。
全球政策制定者已經開始審查與監管改革相關的現有金融市場法律框架，並已通過新的法律和法規，或正在辯論和/或制定適用於我們的業務和我們客户的業務的新的法律和法規。立法和
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監管行動可能會影響我們或我們的客户開展業務的方式，並可能造成不確定性，這可能會影響交易量或對市場數據的需求。有關適用於我們業務的主要法規以及與這些法規相關的某些風險的討論，請參閲我們的2022 Form 10-K中包含的第1部分，第1項，第1項“業務-法規”和第1部分，第1(A)項“風險因素”。
國內外政策制定者繼續審查他們管理金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們的業務和我們客户的業務的法律法規。我們關注這些不斷髮展的努力的主要領域是：
•應對能源價格高企的政策幹預. 歐盟通過了各種立法提案，以應對高能源價格和影響ICE Endex，ICE Endex是歐洲基準天然氣合約的主要歐洲交易所，ICE Clear Europe負責清算ICE Endex合約。這些政策幹預包括對交易所交易天然氣產品的價格限制機制，以及一個新的液化天然氣(LNG)進口基準。2022年12月，歐盟通過了在ICE Endex交易的某些荷蘭所有權轉讓工具(TTF)的價格上限，自2023年2月起生效。2023年3月，歐盟委員會將價格上限擴大到歐盟所有其他天然氣樞紐的衍生品，從2023年5月起生效。2022年12月，G7和其他國家組成的聯盟將某些俄羅斯原油的價格定在每桶60美元或更低，這影響了我們向客户提供的服務。全球領導人繼續討論對俄羅斯實施額外製裁的問題。
•歐盟對天然氣和電力市場監管的變化。2023年3月，歐盟委員會公佈了修訂《能源批發市場誠信和透明度條例》的立法建議，對在歐洲天然氣和電力市場交易的非歐盟公司在歐盟設立辦事處提出了要求。這些要求可能會使洲際交易所Endex的交易變得更加困難，並可能導致交易量和流動性的減少。我們正在監測這些提案對ICE Endex的影響。
•埃米爾3.0。2022年12月，歐盟委員會提議修訂《歐洲市場基礎設施監管條例》，要求某些歐盟市場參與者在歐盟中央對手方清算特定的衍生品交易。歐盟委員會已確定三類具有重大系統重要性的衍生品，包括在ICE Futures Europe交易、在ICE Clear Europe清算的短期利率衍生品，以及在ICE Clear Credit清算的歐元計價信用違約互換(CDS)。如果獲得通過，該提案可能導致ICE Clear Europe和ICE Clear Credit這些合約的清算量減少。我們正在監測這項提議對ICE Clear Europe和ICE Clear Credit的影響。
•《基準規則》。ICE Benchmark Administration，Limited，或IBA，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人，在2023年6月底之後不再使用小組銀行貢獻發佈任何LIBOR設置。英國金融市場行為監管局(FCA)已決定利用《英國基準監管條例》(U.K.Benchmark Reguling，簡稱BMR)賦予的法定權力，要求IBA在2024年3月底之前繼續發佈3個月期合成英鎊LIBOR，在2024年9月底之前發佈1個月期、3個月期和6個月期美元LIBOR。“合成的”倫敦銀行同業拆借利率設置不是基於小組銀行的貢獻，也不能代表基礎市場或經濟現實這些設置之前是要衡量的。所有其他LIBOR設置已停止發佈。根據適用法律，在某些情況下，可能會限制或禁止使用“合成”LIBOR設置。
最後，歐盟委員會利用《歐盟基準規則》(EU BMR)賦予的權力，為某些瑞士法郎倫敦銀行間同業拆借利率設定了替代基準。根據歐盟BMR過渡性條款，我們的指數提供商業務提供的某些基準可能會繼續由歐盟的監管實體使用，直到2025年12月31日。2023年10月，歐盟委員會發布了一份修訂歐盟BMR的提案，要求發佈某些歐盟ESG基準的第三國基準提供商必須位於歐盟。與擬議的歐盟BMR改革有關的不確定性可能會影響我們向歐盟提供某些基準的能力。
•歐盟森林砍伐條例。歐盟 森林砍伐法規，簡稱EUDR，旨在遏制歐盟市場對全球森林砍伐和森林退化的影響，要求包括可可和咖啡在內的七種商品以及某些由可可和咖啡製成的特定產品必須是無森林砍伐的，才能在歐盟市場上銷售或出口。歐元債務計劃於2024年12月生效。歐盟減税要求可能會減緩可可和咖啡的現貨交易，影響可用的歐盟咖啡和可可現貨庫存，並減少洲際交易所期貨歐洲羅布斯塔咖啡合約和倫敦可可合約的交易量，以及洲際交易所期貨美國的咖啡C®合約(阿拉比卡)的交易量。我們正在監測歐元匯率的影響，並努力實施這一規定。
•歐盟關於ESG評級活動的提案。2023年6月，歐盟委員會發布了一項關於環境、社會和治理(ESG)評級活動的透明度和完整性的新法規的提案，旨在增強歐盟提供的ESG評級的完整性、透明度、治理和獨立性。該提案擴大了ESG評級產品的定義，這可能會影響某些ICE數據服務產品，並要求提供ESG評級的歐盟和第三國市場參與者獲得歐洲證券和市場管理局(ESMA)的授權和監管。如果被採納，該提案將導致加強監管
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並可能使發佈ESG評級和ESG數據的成本更高。我們正在監測這一提議對ICE數據服務的影響。
•2023年金融服務和市場法。 2023年6月，《2023年金融服務和市場法》（或2023 FSMA）正式獲得君主制批准。2023年FSMA對英國做出了重大改變金融服務監管，以反映英國歐盟之外的立場。《2023年金融市場管理法》授予英格蘭銀行與中央對手方（CCP）有關的額外權力，使英格蘭銀行能夠在觸發特別決議制度之前採取行動，包括暫時限制或禁止向CCP的特定股東或僱員酌情支付。如果被採納，這一提議可能會影響ICE Clear Europe在某些極端情況下向股東支付股息的能力。我們正在監測這一提議對ICE Clear Europe的影響。
•巴塞爾協議III和GSIB提案。 2023年7月，美聯儲理事會（簡稱美聯儲）、貨幣監理署和聯邦存款保險公司（簡稱FDIC）發佈了實施巴塞爾委員會各項標準的提案，簡稱《巴塞爾協議III終局》。除其他事項外，對於大型銀行機構，該建議將對銀行附屬結算成員對其結算客户的風險敞口適用信貸估值調整風險資本要求。同樣在2023年7月，美聯儲建議修訂全球系統重要性銀行控股公司（GSIB）的風險資本附加費。該建議將修改GSIB附加費的某些指標，以包括銀行附屬結算成員對其結算客户的風險敞口。這兩項提議都將提高客户結算活動的資本要求。銀行清算活動資本要求的任何增加都可能增加清算服務的成本，降低清算能力，特別是對於美國GSIB，並導致ICE清算所的清算量減少。
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綜合財務亮點
以下總結了我們的業績和我們的綜合財務業績的重大變化，為所呈現的時期（百萬美元，每股金額除外）。
23693    2369523696

236992370023701
(1) 截至2022年9月30日止九個月，我們的抵押貸款技術部門的營業收入為6300萬美元。截至2023年9月30日止九個月，我們的抵押貸款技術部門的經營虧損為2.02億美元。
(2) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。調整後的淨收入歸屬於ICE是税後淨額。這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
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截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
收入，減少基於交易的費用
$5,787 $5,524 5 %$2,003 $1,811 11 %
經常性收入(1)
$2,939 $2,781 6 %$1,031 $930 11 %
交易收入淨額(1)
$2,848 $2,743 4 %$972 $881 10 %
運營費用$3,018 $2,750 10 %$1,158 $898 29 %
調整後的運營費用(2)
$2,308 $2,213 4 %$812 $727 12 %
營業收入$2,769 $2,774 — %$845 $913 (7) %
調整後的營業收入(2)
$3,479 $3,311 5%$1,191 $1,084 10%
營業利潤率
48 %50 %(2分)42 %50 %(8分)
調整後的營業利潤率(2)
60  %60  %—59  %60  %(1分)
其他收入/(支出)，淨額$(391)$(1,530)(74) %$(163)$(1,240)(87) %
所得税支出/(福利)$330 $186 78 %$123 $(152)(181) %
實際税率14 %15 %(1分)18 %47 %(29分)
可歸因於ICE的淨收益/(虧損)
$1,995 $1,021 95 %$541 $(191)不適用
可歸因於洲際交易所的調整後淨收入(2)
$2,417 $2,276 6 %$824 $733 12 %
可歸因於洲際交易所普通股股東的攤薄收益/每股虧損$3.55 $1.82 95 %$0.96 $(0.34)不適用
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益(2)
$4.30 $4.06 6 %$1.46 $1.31 11 %
經營活動的現金流
$2,573 $2,462 5 %
自由現金流(3)
$2,247 $2,137 5 %
調整後自由現金流(3)
$2,452 $2,136 15 %

(1)我們將經常性收入定義為我們的收入中通常可預測的、穩定的、可以預期在未來以相對較高的確定性和可見性定期發生的部分。我們將交易收入定義為與更具體的時間點服務相關的收入，例如交易執行。

(2) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。洲際交易所的調整後淨收益和洲際交易所普通股股東的調整稀釋後每股收益均為税後淨額。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

(3) 我們相信，這些非公認會計準則的流動性指標為管理層和投資者提供了有用的信息，以分析我們業務產生的現金資源。我們相信，自由現金流作為比較我們與競爭對手業績的基礎之一是有用的，並表明我們有能力轉換維持和發展業務所需的資本支出和資本化軟件開發成本的再投資，調整後的自由現金流消除了與支付第31條費用相關的時間差異的影響。這些數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則流動性指標”。

*上表中被視為“不適用”的百分比變動沒有意義。
•在截至2023年9月30日的9個月和3個月裏，收入減去基於交易的費用，分別比2022年同期增加了2.63億美元和1.92億美元。有關我們收入的重大變化的討論，請參閲下面的“-交易所部門”、“-固定收益和數據服務部門”和“-抵押技術部門”。在截至2023年9月30日的9個月和3個月中，收入的增長分別包括100萬美元和2000萬美元的有利外匯影響，這些影響來自2022年同期美元的波動。關於匯率波動影響的其他信息，見下文項目3“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
•截至2023年9月30日的9個月和3個月，運營費用分別比2022年同期增加了2.68億美元和2.6億美元。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。截至2023年9月30日的9個月的營業費用增加包括2022年同期美元波動產生的200萬美元有利匯兑影響，以及截至2023年9月30日的三個月營業費用增加包括2022年同期美元波動產生的600萬美元不利外匯影響。關於匯率波動影響的其他信息，見下文項目3“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
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季度比較中的可變性
我們的營商環境的特點是：
•市場、客户和競爭對手的全球化；
•客户對工作流程效率和自動化的需求日益增長；
•大宗商品、利率、通貨膨脹率和金融市場的波動性和不確定性；
•對為客户的風險管理和投資決策提供信息的數據的需求日益增長；
•跨多個司法管轄區不斷演變、不斷增加和不同的監管；
•價格波動加大了客户對風險管理服務的需求；
•更加註重資本和成本效益；
•客户傾向於在市場中管理風險，表現出最大程度的流動性和產品多樣性；
•現有產品的演變和新產品創新，以滿足新出現的客户需求和不斷變化的行業協議；
•市場參與者對速度、數據、數據容量和連接的需求不斷增加，需要增加對技術的投資；以及
•全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。
有關影響我們經營結果的因素的更多信息，請參閲我們的2022年10-K表格中包含的第1(A)項“風險因素”。
細分結果
我們的業務通過三個可報告的業務部門進行：
•交易所：我們經營受監管的市場，為一系列衍生工具合約和金融證券的上市、交易和結算提供服務；
•固定收益和數據服務：我們提供固定收益定價、參考數據、指數、分析和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案；以及
•抵押貸款技術：我們提供一個技術平臺，為客户提供全面的數字化工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場生命週期中存在的低效率和風險，從申請到關閉、服務和二級市場。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們的部門不從事部門間交易。
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交換區段
以下是我們交易所部門的精選損益表數據(以百萬美元為單位，YTD代表截至9月30日的9個月期間)：
186
188189190191
(1) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
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截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022改變*20232022變化
收入：
能源期貨和期權$1,084 $884 23 %$384 $266 45 %
農產品和金屬期貨和期權208 179 16 61 57 7 
金融期貨和期權344 375 (8)112 122 (8)
期貨和期權1,636 1,438 14 557 445 25 
現金股權和股權期權1,734 2,021 (14)519 664 (22)
非處方藥和其他309 326 (5)104 121 (15)
交易和清算，淨額3,679 3,785 (3)1,180 1,230 (4)
數據和連接服務699 651 7 236 219 8 
羅列376 388 (3)124 128 (4)
收入4,754 4,824 (1)1,540 1,577 (2)
基於交易的費用(1)
1,450 1,735 (16)426 576 (26)
收入，減少基於交易的費用3,304 3,089 7 1,114 1,001 11 
其他運營費用760 725 5 252 241 4 
折舊及攤銷184 178 4 61 60 3 
與收購相關的交易和整合成本— 1 不適用— — —
運營費用944 904 4 313 301 4 
營業收入$2,360 $2,185 8 %$801 $700 14 %
經常性收入$1,075 $1,039 3 %$360 $347 4 %
交易收入淨額$2,229 $2,050 9 %$754 $654 15 %
(1)基於交易的費用主要來自我們的現金、股票和期權業務。
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。

交易所收入
我們的交易所部門包括來自我們的期貨和紐約證券交易所的交易和清算收入，相關的數據和連接服務，以及我們的上市業務。交易及結算收入包括衍生工具、現金股票及股票期權交易及衍生工具結算所收取的費用，並按淨額呈報，惟下文所討論的基於紐約證券交易所交易的開支除外。每份合約的費率（RPC）由交易的合約或證券數量以及每份合約收取的費用（扣除某些回扣）決定。我們的每份合約交易和清算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場狀況、交易和清算量、產品組合、定價、適用的收入分享和做市協議以及新產品的推出。
交易和結算收入一般按合同進行評估，收入和盈利能力隨合同數量和產品組合的變化而波動。我們將數據和連接服務收入以及列表收入視為經常性收入。我們的數據和連接服務收入是與我們提供的各種數據和連接服務相關的經常性訂閲費，這些服務直接歸因於我們的交易場所。我們的上市收入也是我們為上市公司和ETF提供紐約證券交易所上市服務以及為上市公司提供相關企業行動而賺取的經常性認購費。
截至2023年和2022年9月30日的9個月，我們交易所部門收入的19%，減去基於交易的費用，以英鎊或歐元結算；截至2023年和2022年9月30日的三個月，我們交易所部門收入的20%和19%，減去基於交易的費用，以英鎊或歐元結算。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的交易所部門收入，減去基於交易的費用，分別比2022年同期增加了10億美元和1600萬美元。
我們的外匯交易和清算收入是扣除回扣後的淨額。我們在截至2023年和2022年9月30日的9個月分別錄得7.29億美元和6.65億美元的回扣，在截至2023年和2022年9月30日的三個月分別錄得2.41億美元和2.01億美元的回扣。我們在我們的某些市場提供回扣，主要是通過向這些市場的合格參與者提供低於適用佣金率的折扣來支持市場流動性和交易量。此類回扣是根據交易量計算的。回扣的增加
42

截至2023年9月30日的9個月和3個月的主要原因是與2022年同期相比，交易量有所增加。
•能源期貨和期權：截至2022年9月30日的9個月，能源總量比2022年同期增長12%，收入增長23%；截至2023年9月30日的三個月，能源總量比2022年同期增長28%，收入增長45%。
–截至2023年9月30日的9個月和3個月，石油期貨和期權總成交量分別比2022年可比時期增長15%和38%，部分原因是2023年第三季度與石油供需動態相關的價格波動，加上對布倫特原油的關注增加，米德蘭WTI現在可交割到布倫特原油籃子，提供了額外的實物流動性和敞口。
–截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的全球天然氣期貨和期權交易量分別比2022年同期增長了8%和13%，這主要是由於不確定性減少和價格水平正常化推動了我們荷蘭TTF綜合體的強勁表現。
–與2022年同期相比，截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的環境和其他期貨和期權交易量分別下降了5%和3%，部分原因是發電量與去年同期相比下降。
•農產品和金屬期貨和期權：截至2022年9月30日的9個月和3個月，我們的農產品、金屬期貨和期權市場的總成交量比2022年同期分別增長17%和5%，截至2023年9月30日的9個月和3個月的收入比2022年可比時期分別增長16%和7%。截至2023年9月30日的9個月，受益於厄爾尼諾現象等與天氣相關的供需動態導致的價格波動，推動了我們整個大宗商品市場管理風險的需求增加。
–截至2023年9月30日的9個月和3個月，白糖期貨和期權成交量分別比2022年同期增長21%和3%。
–截至2023年9月30日的9個月和3個月，其他農產品和金屬期貨及期權成交量較2022年同期分別增長14%和6%。
•金融期貨和期權：截至2022年9月30日的九個月和三個月，我們的金融期貨和期權市場的總成交量比2022年同期分別下降了5%和14%，收入比2022年同期下降了8%，包括匯率影響的影響。截至2022年9月30日的9個月，受益於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂推動的全球市場波動性上升。
–與2022年同期相比，截至2023年9月30日的9個月和3個月的利率期貨和期權成交量分別下降2%和14%，截至2023年9月30日的9個月和3個月的收入分別比2022年可比時期下降6%和4%。截至2022年9月30日的9個月和3個月，受益於利率波動性上升，這與通脹擔憂導致對央行活動的猜測增加有關。截至2023年和2022年9月30日的九個月，利率期貨和期權收入分別為2.22億美元和2.35億美元；截至2023年和2022年9月30日的三個月，利率期貨和期權收入分別為7300萬美元和7700萬美元。
–其他金融期貨和期權成交量，包括我們的摩根士丹利資本國際®、富時®和紐約證交所Fang+股票指數產品，在截至2023年9月30日的9個月和3個月分別比2022年同期下降了15%和18%。截至2022年9月30日的9個月和3個月，金融期貨和期權收入比2022年9月30日的可比時期下降了13%，因為截至2022年9月30日的9個月和3個月受益於地緣政治事件、央行活動和通脹擔憂導致的全球市場波動性上升。截至2023年和2022年9月30日的9個月，其他金融期貨和期權收入分別為1.22億美元和1.4億美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，其他金融期貨和期權收入分別為3900萬美元和4500萬美元。
•現金股權和股權期權：由於市場總成交量下降，截至2023年9月30日的9個月和3個月的現金股票成交量分別比2022年同期下降了10%和4%
43

截至9月30日的9個月，2022年受益於與通脹、衰退和地緣政治擔憂相關的波動性上升。在截至2023年和2022年9月30日的九個月裏，扣除基於交易的費用後，現金股票收入分別為1.98億美元和2.11億美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為6400萬美元。截至2023年9月30日的9個月和3個月，股票期權交易量分別比2022年同期增長4%和5%。截至2023年9月30日的9個月，股票期權交易量的整體增長是由參與度增加推動的。在截至2023年和2022年9月30日的九個月中，扣除交易費用後的股票期權收入分別為8600萬美元和7500萬美元，截至2022年9月30日、2023年和2022年9月30日的三個月分別為2900萬美元和2400萬美元。
•場外交易和其他：場外及其他交易包括我們場外能源業務及其他交易確認服務的收入，以及某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰及罰款、使用我們設施的費用、向我們美國證券交易所會員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費及農業評級及認證費。截至2023年9月30日止九個月及三個月，我們的場外交易及其他收益分別較2022年同期減少5%及15%，主要由於結算保證金存款的利息收入減少。
•數據和連接服務：截至2023年9月30日止九個月及三個月，我們的數據及連接服務收入較2022年同期分別增加7%及8%。收益增加乃由於現有客户的留存率強勁、新客户的增加及現有客户的採購增加。
•上市收入：通過NYSE、NYSE American和NYSE Arca，我們為上市公司和ETF提供上市服務，以及為上市公司提供相關企業行動，從而產生上市收入。截至2023年9月30日止九個月及三個月的上市收益較2022年同期分別減少3%及4%，乃受市場波動導致首次公開發售延遲所帶動。所有上市費用都是預先支付的，收入隨着確定的履約義務的履行而確認。
選定的運行數據
合約交易量、期貨及期權每份合約利率及未平倉合約為我們分析期貨及期權合約表現時所使用的指標。已處理交易量、匹配交易量和現金權益以及每份合約的股權期權率是我們在分析紐約證券交易所現金權益和股權期權表現時使用的指標。我們相信，上述各項指標均為管理層及投資者提供有用資料，有助瞭解我們的表現。管理層在作出財務及營運決策時會考慮該等指標。我們對這些指標的計算可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。
以下圖表按商品類別按合約交易總數，以及每份合約的期貨和期權利率(以百萬計，但不包括百分比和每份合約的利率)列出香港期貨和期權市場的交易活動：












44

每份合同的數量和費率
102021020310204
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
交易合約數量(百萬份)：
能源期貨和期權640 572 12 %221 173 28 %
農產品和金屬期貨和期權90 77 17 27 25 5 
金融期貨和期權479 504 (5)149 176 (14)
總計
1,209 1,153 5 %397 374 6 %
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
每日平均成交量(千份)：
能源期貨和期權3,422 3,046 12 %3,510 2,706 30 %
農產品和金屬期貨和期權480 408 17 419 393 7 
金融期貨和期權2,507 2,622 (4)2,316 2,668 (13)
總計
6,409 6,076 5 %6,245 5,767 8 %
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
每份合同的費率：
能源期貨和期權$1.69 $1.54 10 %$1.74 $1.54 13 %
農產品和金屬期貨和期權$2.32 $2.33 — %$2.31 $2.26 2 %
金融期貨和期權$0.71 $0.74 (4)%$0.74 $0.69 8 %
            
未平倉權益是結算會員為自己的賬户或代表客户持有的(多頭或空頭)合同的總數。未平倉權益指的是目前未平倉合約的總數，換句話説，即已經訂立但尚未因抵銷交易、行權、到期或轉讓而清算的合約。以下圖表顯示了我們的期貨和期權合約的季度末未平倉合約(單位為千，但百分比除外)：

45

未平倉權益
110851108611087
截至9月30日，
20232022變化
未平倉權益--在數千份合同中：
能源期貨和期權48,720 42,853 14 %
農產品和金屬期貨和期權4,607 3,948 17 
金融期貨和期權22,880 26,636 (14)
總計
76,207 73,437 4 %

46

以下圖表顯示了精選的現金和股票期權交易數據。以下所有交易量均以平均每日淨交易量(ADV)表示，並以單筆計算：
11285112861128711288
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
紐約證券交易所現金股票(百萬股)：
現金處理總量2,206 2,453 (10)%2,071 2,158 (4)%
**總現金市場份額匹配19.7 %19.9 %(0.2分)19.5 %19.4 %0.1磅
紐約證券交易所股票期權(合約以千計)：
紐約證券交易所股票期權成交量7,932 7,631 4 %7,397 7,037 5 %
股權期權總交易量40,429 37,888 7 %39,622 36,994 7 %
*紐約證交所總股票期權份額19.6 %20.1 %(0.5分)18.7 %19.0 %(0.3分)
每份合同的收入獲取或費率：
每份合同現金股息率(每100股)$0.048$0.0465 %$0.049$0.0465 %
每份合同的股權期權費率$0.06$0.0511 %$0.06$0.0514 %
已處理交易量指在我們的交易所內部匹配或發送至外部市場中心並在其上執行的股票證券、ETF和跨時段交易的總股數。配對交易量代表在我們的交易所執行的股票證券、ETF和跨時段交易的總股數。
基於交易的費用
我們的股票和股票期權市場根據《交易法》第31條向SEC支付費用。第31條費用按毛額記錄為交易和結算費收入的一部分。這些第31條費用的評估是為了收回政府監督和監管證券市場和專業人士的成本，並可能發生變化。反過來，我們向在股票和期權交易所結算或結算交易的成員組織收取相應的活動評估費，並在開具發票時將這些金額計入我們的交易和結算收入。活動評估費與第31條規定的費用相等。因此，活動
47

評估費和相應的第31條費用對我們的淨收入沒有影響，儘管我們的付款時間會因收款而異。截至2023年及2022年9月30日止九個月，第31條費用分別為2. 31億元及3. 32億元，而截至2023年及2022年9月30日止三個月則分別為5，600萬元及1. 58億元。截至2023年9月30日止三個月，第31條費用減少主要是由於費率下降。我們收取的費用在收到時以現金形式包含在內，我們根據要求每年兩次將金額匯給SEC。總額計入流動負債，截至2023年9月30日為1800萬美元。
我們向現金和期權交易客户支付流動性，以及向其他交易所支付的路由費用，這些費用包括在基於交易的費用中。當客户試圖在我們的證券交易所購買或出售證券時，我們沒有市場上的最佳出價或出價時，我們會產生路由費用。在這種情況下，我們將客户的訂單發送到顯示最佳出價或報價的外部市場中心。外部市場中心向我們收取每股費用（以每股十分之一美分計），用於路由到其系統。我們將路由費用作為交易和清算費收入的一部分按毛額記錄。截至2023年及2022年9月30日止九個月的現金流動性付款、路由及結算費用分別為12億元及14億元，而截至2023年及2022年9月30日止三個月則分別為3.7億元及4.18億元。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖總結了我們交易所部門的運營費用、運營收入和運營利潤率（以百萬美元計）。請參閲下文“-合併經營費用”，以瞭解我們經營費用的重大變化。
交易所部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
運營費用$944 $904 4 %$313 $301 4 %
調整後的運營費用(1)
$878 $854 3 %$297 $284 4 %
營業收入
$2,360 $2,185 8 %$801 $700 14 %
調整後的營業收入(1)
$2,426 $2,235 9 %$817 $717 14 %
營業利潤率
71  %71  %— 72  %70  %2分
調整後的營業利潤率(1)
73  %72  %1磅73  %72  %1磅
























(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
48

固定收益和數據服務細分市場
以下圖表顯示了我們精選的固定收益和數據服務部門的收益表數據(以百萬美元為單位)：
192

195196197198


(1) 以上圖表中的調整後數字是通過排除不反映我們的現金運營和核心業務表現的項目計算的。因此，這些調整後的數字不是根據美國公認會計原則計算的。請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
49

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
收入：
固定收益執行力$89 $66 34 %$29 $26 10 %
CDS清算279 226 23 94 88 6 
固定收益數據和分析832 824 1 279 273 2 
固定收益和信貸1,200 1,116 7 402 387 4 
其他數據和網絡服務468 439 7 157 147 7 
收入
1,668 1,555 7 559 534 5 
其他運營費用
799 766 4 274 250 10 
折舊及攤銷
258 262 (2)84 86 (4)
與收購相關的交易和整合成本— 1 不適用— 1 不適用
運營費用
1,057 1,029 3 358 337 6 
營業收入$611 $526 16 %$201 $197 2 %
經常性收入$1,300 $1,263 3 %$436 $420 4 %
交易收入$368 $292 26 %$123 $114 7 %
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
在上表中，我們將固定收益數據和分析收入以及其他數據和網絡服務收入視為經常性收入。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們固定收益和數據服務部門收入的11%和12%分別以英鎊或歐元結算，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，我們固定收益和數據服務部門收入的11%和10%分別以英鎊或歐元結算。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，截至2023年9月30日的9個月，我們的固定收益和數據服務收入持平，截至2023年9月30日的3個月比2022年同期高出400萬美元。
固定收益和數據服務收入
截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益和數據服務收入分別比2022年同期增長了7%和5%。
•固定收益執行力：固定收益執行包括來自洲際交易所債券的收入。執行費是扣除回扣後報告的淨額，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月和3個月裏，回扣都是象徵性的。由於利率持續波動導致活動增加，截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的固定收益執行收入分別比2022年同期增長了34%和10%。
•CDS清算：截至2023年9月30日的9個月和3個月，CDS清算收入分別比2022年同期增長23%和6%。截至2023年和2022年9月30日的9個月，CDS清算的名義價值分別為15.1萬億美元和19.7萬億美元，截至2023年和2022年9月30日的三個月，清算的CDS名義價值分別為5萬億美元和6.1萬億美元。收入增加的主要原因是抵押品餘額的淨利息收入。
•固定收益數據和分析：我們的固定收益數據和分析收入在截至2023年9月30日的9個月和3個月分別比2022年同期增長了1%和2%，這是由於我們的指數業務強勁，以及我們的定價和參考數據業務在2023年第三季度實現了增長。
•其他數據和網絡服務：截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的其他數據和網絡服務收入比2022年同期增長了7%。收入的增長是由於我們的ICE全球網絡產品的增長，以及我們桌面、提要和衍生品分析收入的強勁增長。
50

年度訂閲價值，或ASV，代表在某個時間點的數據服務收入，包括固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務，在接下來的12個月內訂閲。ASV不包括在這12個月期間可能發生的新銷售、合同終止或價格變化。然而，儘管這是一個指示性的前瞻性指標，但它並沒有提供對未來12個月數據服務收入的準確增長預測。
截至2023年9月30日，資產淨值為1.722美元，與截至2022年9月30日的資產淨值相比增長了4.8%。ASV幾乎佔這一細分市場數據服務總收入的100%。這不會根據外匯匯率的同比波動進行調整。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們固定收益和數據服務部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。
固定收益和數據服務部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
運營費用$1,057 $1,029 3 %$358 $337 6 %
調整後的運營費用(1)
$930 $892 4 %$316 $293 8 %
營業收入
$611 $526 16 %$201 $197 2 %
調整後的營業收入(1)
$738 $663 11 %$243 $241 1 %
營業利潤率
37  %34  %3分36  %37  %(1分)
調整後的營業利潤率(1)
44  %43  %1磅44  %45  %(1分)
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

51

抵押貸款技術細分市場
以下圖表顯示了我們精選的抵押技術部門的收入報表數據(以百萬美元為單位)：
170

173174
176177
(1)
(2) 以上圖表中的調整後數字是通過剔除不能反映我們的現金業務和核心業務表現的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
52

截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
收入：
始發技術$524 $617 (15)%$172 $197 (13)%
關閉解決方案136 195 (30)48 56 (14)
服務軟件69 — 不適用69 — 不適用
數據和分析86 68 2641 23 76
收入
815 880 (7)330 276 20
其他運營費用
422 410 3168 130 30
折舊及攤銷394 328 20164 112 47
與收購相關的交易和整合成本201 79 152155 18 707
運營費用
1,017 817 24487 260 87
營業收入/(虧損)$(202)$63 不適用$(157)$16 不適用
經常性收入$564 $479 17%$235 $163 44%
交易收入$251 $401 (37)%$95 $113 (16)%
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。
在上表中，我們將訂閲費和某些服務收入視為經常性收入。根據下文更詳細描述的各種服務，上述每個收入分類包含經常性收入和交易收入的混合。
2023年，我們將抵押貸款技術部門以前包括在其他收入中的某些收入重新歸類為結算解決方案、發起技術以及數據和分析收入。結算解決方案的收入現在包括會費，發起技術收入以及數據和分析收入現在包括其相關的專業服務收入。截至2023年9月30日，其他收入不再單獨列報。我們認為，這更準確地反映了這些收入的性質。這一變化的影響並不大，為了具有可比性，對上一年的期間進行了調整。此外，在收購黑騎士後，從2023年第三季度開始，我們將服務軟件添加到我們的抵押貸款技術部門的收入中。2022年的可比期間業績不包括此次收購的貢獻。
抵押貸款技術收入
我們的抵押貸款技術收入來自我們全面的端到端美國住宅抵押貸款平臺。我們的抵押貸款技術業務旨在提高工作流程效率，並在整個抵押貸款生命週期中為客户降低風險。在截至2023年9月30日的9個月裏，抵押貸款技術收入減少了6500萬美元，而在截至2023年9月30日的三個月裏，比2022年同期增加了5400萬美元。在截至2023年9月30日的9個月和3個月內，黑騎士在完成收購後貢獻了8700萬美元的收入。剔除黑騎士貢獻的收入，截至2023年9月30日的9個月和3個月均較上年同期下降，原因是利率上升導致抵押貸款發放量下降。有關更多信息，請參閲本季度報告中的合併財務報表附註5。
•始發技術：在截至2023年9月30日的9個月和3個月中，我們的發起技術收入分別比2022年同期下降了15%和13%，這是由於抵押貸款發放量下降導致基於交易的收入下降。我們的發起技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和驗證與抵押相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。這些收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於交易或基於成功的定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款數量以及專業服務。
此外，ICE Mortgage Technology網絡為發起人提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這對完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。ICE Mortgage Technology網絡的收入主要基於交易。
53

•結案解決方案：由於抵押貸款發放量下降，截至2023年9月30日的9個月和3個月，我們的成交解決方案收入分別比2022年同期下降了30%和14%。我們的結賬解決方案將貸款人、產權和結算代理以及個別縣記錄員等關鍵參與者連接起來，使結案和記錄過程數字化。成交解決方案還包括我們的MERSCORP Holdings，Inc.或MERS數據庫的收入，該數據庫提供一個記錄系統，用於記錄和跟蹤變化，以及美國住宅房地產擔保貸款的維護權和受益所有權權益。結算解決方案的收入在很大程度上是基於交易，並基於完成的貸款數量。
•服務軟件：我們的服務軟件收入包括Black Knight的集成抵押貸款服務解決方案，該解決方案有助於實現從貸款登記到違約的所有服務流程領域的自動化，以幫助降低成本、降低風險和改善財務業績。我們的服務軟件包括商業智能、抵押貸款違約和服務技術、數字抵押貸款解決方案和相關專業服務。
•數據和分析：在截至2023年9月30日的9個月和3個月中，我們的數據和分析收入分別比2022年同期增長了26%和76%，這主要是由於在截至2023年9月30日的3個月內完成收購後，Black Knight的收入為1500萬美元。收入包括與ICE Mortgage Technology的數據和文檔自動化和抵押貸款分析器解決方案或Analyzer(前身為AIQ)相關的收入，該解決方案通過我們的自動文檔識別和數據提取功能以及專業服務簡化數據收集和驗證，從而為客户提供更高的效率。Analyzer的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住宅抵押貸款市場的實時趨勢的細粒度查看，以及信貸和提前還款模型、定製和專有分析、估值和MLS解決方案。我們還通過私有數據雲提供數據即服務或DaaS服務，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和經常性的。來自該業務解決方案的數據和見解為我們的其他軟件解決方案提供信息、支持和增強，以幫助貸款人和服務商做出更明智的決策、提高業績、識別和預測風險併產生更多合格的線索。
營業費用、營業收入/(虧損)和營業利潤率
下圖彙總了我們抵押貸款技術部門的運營費用、運營收入/(虧損)和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“綜合運營費用”。
抵押貸款技術部門：截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022改變*20232022變化
運營費用$1,017 $817 24%$487 $260 87%
調整後的運營費用(1)
$500 $467 7%$199 $150 34%
營業收入/(虧損)$(202)$63 不適用$(157)$16 不適用
調整後的營業收入(1)
$315 $413 (24)%$131 $126 3%
營業利潤率
(25) %7  %不適用(48) %6  %不適用
調整後的營業利潤率(1)
39  %47  %(8分)39  %46  %(7分)
* 上表中被視為“不適用”的百分比變化沒有意義。











(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見“--非公認會計準則財務指標”
54

合併運營費用
以下是我們的綜合運營費用(百萬美元)：
119
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
薪酬和福利
$1,103 $1,058 4 %$400 $344 16 %
專業服務
88 101 (12)31 32 (2)
與收購相關的交易和整合成本
201 81 146 155 19 698 
技術和通信
529 513 3 184 169 9 
租金和入住率
65 63 3 20 22 (9)
銷售、一般和行政
196 166 18 59 54 9 
折舊及攤銷
836 768 9 309 258 20 
總運營費用
$3,018 $2,750 10 %$1,158 $898 29 %

除了某些技術和通信費用，包括數據採集成本、許可和其他與費用相關的安排，以及與銷售或整體財務業績直接掛鈎的一部分薪酬支出外，我們的大部分運營費用並不直接隨我們的業務量和收入的變化而變化。
我們預計，在未來一段時間內，隨着業務的增長，我們的運營費用將按絕對值計算增加，並根據我們收購的類型和水平、收購整合和其他投資的不同而不同。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，我們運營費用的9%和10%分別以英鎊或歐元結算，而在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，分別佔7%和9%。
55

我們的運營費用分別以英鎊或歐元結算。由於美元相對於英鎊和歐元的波動，截至2023年9月30日的9個月，我們的綜合運營費用減少了200萬美元，而截至2023年9月30日的三個月，我們的綜合運營費用比2022年同期高出600萬美元。更多信息見下文第(3)項“關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。
薪酬福利開支
薪酬和福利支出是我們最重要的運營支出，包括未資本化的員工工資、獎金、非現金或股票薪酬、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利支出中的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。基於業績的限制性股票薪酬費用也是基於我們的財務業績。因此，我們的薪酬和福利支出將根據我們的財務業績和員工數量的波動而每年不同。下表彙總了上述期間我們的薪酬和福利支出結果的主要驅動因素(百萬美元，員工人數除外)。
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
員工人數13,226 8,935 48 %
基於股票的薪酬費用$133 $110 21 %$50 $37 36 %
在截至2023年9月30日的9個月和3個月期間，員工人數較2022年同期有所增加，這主要是由於我們收購了Black Knight。在截至2022年9月30日的9個月和3個月中，薪酬和福利支出分別比2022年9月30日和2022年同期增加了4500萬美元和5600萬美元，這主要是由於我們收購了Black Knight，我們基於獎金和非現金業績的限制性股票薪酬應計項目增加，以及工資增加，部分被資本化勞動力的增加所抵消。上表中的股票薪酬支出涉及員工股票期權和限制性股票獎勵，不包括與收購相關的交易和整合成本相關的股票薪酬。
專業服務費
專業服務費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費用、臨時工以及監管、法律和會計費用，並可能因我們在業務中使用這些服務的變化而波動。
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的9個月和3個月的專業服務費用分別減少了1300萬美元和100萬美元，這主要是由於與將某些抵押貸款技術相關的成本引入內部相關的諮詢費用減少，但部分被更高的法律費用所抵消。
與收購相關的交易和整合成本
在截至2023年9月30日的9個月和3個月內，我們分別產生了2.01億美元和1.55億美元的收購相關交易和整合成本，主要是由於我們收購和整合Black Knight以及我們整合Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae相關的法律、諮詢和整合費用。在截至2022年9月30日的九個月和三個月內，我們分別產生了8,100萬美元和1,900萬美元的收購相關交易成本，主要是由於與我們收購Black Knight和我們整合Ellie Mae相關的法律和諮詢費用。
我們希望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位，支持我們的增長。因此，我們未來可能會產生與收購相關的交易成本。
技術和通信費用
技術支持服務包括運營我們全資擁有的數據中心的成本，支付給第三方數據中心的託管成本，以及支持我們的技術和網絡安全所需的我們計算機硬件和軟件的維護。這些成本是由系統容量、功能和宂餘要求驅動的。通信費用包括我們電子平臺的成本或網絡連接以及電信成本。
技術和通信費用還包括為訪問外部市場數據而支付的費用、許可和其他費用協議費用。技術和通信費用可能受到電子合同量增長、我們的容量要求、電信樞紐數量的變化以及與客户的連接以直接訪問我們的電子平臺的影響。
56

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的9個月和3個月的技術和通信費用分別增加了1600萬美元和1500萬美元，主要原因是與黑騎士相關的1100萬美元以及硬件和軟件支持成本的增加，但許可證費用的減少部分抵消了這一增長。
租金和租用費
租金和佔用費用涉及租賃和自有財產，包括租金、維護、房地產税、水電費和其他相關成本。我們在美國、英國和印度有重要的業務，在世界各地設有較小的辦事處。
截至2023年9月30日的9個月，租金和入住費增加了200萬美元，截至2023年9月30日的三個月比2022年同期減少了200萬美元，這主要是由於租金和公用事業成本的變化。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂、非所得税以及其他一般和行政費用。
在截至2023年9月30日的9個月中，銷售、一般和行政費用比2022年同期增加了3000萬美元，主要是因為支付了2023年1月紐約證券交易所繫統故障後提出的索賠，可能的監管和解，增加的壞賬費用和其他運營成本，部分被較低的營銷成本抵消。
在截至2023年9月30日的三個月裏，銷售、一般和行政費用比2022年同期增加了500萬美元，這主要是由於收購了Black Knight，以及營銷、旅行和娛樂費用的增加。這部分被較低的銀行服務費所抵銷。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用是由於建築物、租賃改進、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用年限內折舊所致。這筆費用包括在我們收購業務中獲得的無形資產的攤銷，以及各種許可協議在其估計使用壽命內的攤銷。應攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其估計使用年限內的攤銷。
在截至2023年9月30日的三個月裏，3400萬美元的攤銷費用與收購Black Knight相關的無形資產有關。
截至2023年和2022年9月30日的九個月，我們記錄的固定資產折舊費用分別為3.44億美元和3.09億美元，截至2023年和2022年9月30日的三個月，我們分別記錄了1.18億美元和1.05億美元的固定資產折舊費用。這一增長主要是由於我們的抵押貸款技術部門內部開發的軟件資產增加。
57

合併營業外收入/(費用)
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非運營業務。下表顯示了我們的營業外收入/(支出)(百萬美元)：
截至9月30日的9個月，截至9月30日的三個月，
20232022變化20232022變化
其他收入/(支出)：
利息收入
$287 $42 582%$94 $33 185%
利息支出
(557)(440)27(206)(176)17
其他費用，淨額
(121)(1,132)(89)(51)(1,097)(95)
其他收入/（支出）淨額共計
$(391)$(1,530)(74)%$(163)$(1,240)(87)%
可歸因於非控股權益的淨收入
$(53)$(37)44%$(18)$(16)16%
利息收入
截至2023年9月30日止九個月及三個月的利息收入較2022年同期增加，主要由於短期利率上升及投資結餘增加所致。利息收入主要指我們短期投資的利息收入，截至2023年9月30日止九個月及三個月分別包括1.7億元及4，600萬元，與50億元債券有關的短期投資的利息收入（定義見“流動性和資本資源-債務”）。其餘增加主要與受規管實體持有的受限制現金及受限制投資結餘的利息有關。
利息支出
我們於截至2023年及2022年9月30日止九個月分別確認利息開支5. 57億元及4. 40億元，於截至2023年及2022年9月30日止三個月分別確認利息開支2. 06億元及1. 76億元。截至2023年9月30日止九個月及三個月的利息開支主要指我們未償還債務的利息開支。截至2023年9月30日止九個月，利息支出增加，原因是我們在2022年5月債務再融資後，為收購Black Knight而發行的50億美元票據確認了8400萬美元的額外利息支出。見下面的“-債務”。增加的其餘部分與我們的商業票據計劃和定期貸款（各自定義為“流動性和資本資源-債務”）產生的利息費用有關，以資助黑騎士收購。
其他費用，淨額
我們的權益法投資包括OCC和Bakkt等。我們於截至2023年及2022年9月30日止九個月分別確認9，100萬元及11億元，並於截至2023年及2022年9月30日止三個月分別確認2，600萬元及11億元應佔估計權益法投資虧損淨額，計入其他開支淨額。截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月及三個月的估計虧損主要與我們於Bakkt的投資有關，部分被我們應佔OCC純利所抵銷。截至2023年及2022年9月30日止九個月期間均包括調整，以反映所呈報的過往期間實際業績與我們原先估計的差異。
就我們收購Black Knight而言，我們收購了Dun & Bradstreet的投資，我們將其分類為股權投資。於截至2023年9月30日止三個月，我們以97百萬元出售51%的投資，並錄得出售虧損1百萬元、公平值虧損7百萬元及股息1百萬元，全部計入其他開支淨額。
截至2022年9月30日，在記錄了我們應佔的Bakkt權益法損失（包括Bakkt的減值費用）後，賬面價值確定為4.39億美元。根據我們的審閲，我們確定公平值下跌並非暫時性質。因此，截至2022年9月30日，我們將我們對Bakkt的投資的4000萬美元減值費用計入其公允價值作為其他費用（見本季度報告其他地方的綜合財務報表附註4）。
截至2022年9月30日止九個月，我們錄得900萬美元的法律和解，而截至2023年9月30日止三個月，我們錄得與我們的綜合審計追蹤（CAT）應收貸款1600萬美元有關的減值。這兩項都包含在其他費用中。
58

於二零二二年五月二十日，我們完成出售歐洲結算系統股份。 出售時，我們投資的賬面價值為7億美元。我們錄得出售收益淨額4，100萬元，已計入截至2022年9月30日止九個月的其他收入。
截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，我們分別產生800萬美元及900萬美元的外幣交易虧損，以及截至2023年9月30日止三個月產生300萬美元的外幣交易虧損，主要歸因於英鎊及歐元相對於美元的波動。截至2022年9月30日止三個月，我們並無產生任何重大外幣交易收益╱（虧損）。外幣交易收益╱（虧損）於外幣資產、負債及應付款項以非功能貨幣結算，而各期間之間的期末外幣匯率出現上升或下降時，計入其他收入╱（開支）淨額。有關該等項目的更多資料，請參閲本季度報告其他部分所載項目3“有關市場風險的定量及定性披露-外幣匯率風險”。
非控制性權益
對於我們擁有權少於100%，而我們對實體的資產、負債及管理擁有控制權的綜合附屬公司，外部股東權益列作非控股權益。截至2023年9月30日，我們的非控股權益包括與非ICE有限合夥人於我們的CDS結算附屬公司的權益有關的權益，以及於ICE Futures Abu Dhabi的非控股權益。
綜合所得税準備金
截至2023年及2022年9月30日止九個月的綜合所得税開支╱（利益）分別為3. 30億元及1. 86億元，而截至2023年及2022年9月30日止三個月的綜合所得税開支╱（利益）分別為1. 23億元及1. 52億元。不同期間的綜合所得税費用變動主要是由於我們的税前收入變動的税務影響以及我們每個期間的實際税率變動。
我們的有效税率在截至2023年和2022年9月30日的9個月分別為14%和15%，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為18%和47%。截至2023年9月30日的九個月和三個月的有效税率低於2022年同期的有效税率，主要是由於截至2022年9月30日的三個月我們在Bakkt的權益法投資減值對我們的遞延所得税優惠，以及以下項目產生的本年度税收優惠：歷史年度有利的審計結算、有利的州分配變化以及對全球無形低税收入適用高税收例外。這些本年度的税收優惠部分被2023年4月1日生效的英國企業所得税從19%提高到25%的影響以及某些不可扣除的黑騎士收購成本的税收影響所抵消。
隨着英國企業所得税税率的提高，我們打算在2023年選舉全球無形低税收入的高税收例外。在截至2023年9月30日的三個月內，我們的税收條款包括這次選舉的影響。截至2023年9月30日，我們的未確認税收優惠為2.67億美元，比截至2022年12月31日的2.47億美元淨增2000萬美元。淨增加包括審計和解導致的4,000萬美元的減少，與我們收購Black Knight有關的2,400萬美元的增加，與本年度頭寸有關的2,200萬美元的增加，與上年頭寸有關的3,300萬美元的增加，以及與前一年頭寸有關的1,900萬美元的減少。
2023年7月，英國頒佈了《2023年金融法》，自2024年1月1日起生效。該法案包括執行經濟合作與發展組織全球反基地侵蝕支柱兩個全球最低税額規則的某些部分的規定。截至2023年9月30日，該法案沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
2022年8月，《2022年通脹削減法案》(IRA)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍對利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司最低税，自2022年12月31日後的納税年度起生效。根據美國國税局和財政部目前提供的指導，截至2023年9月30日，CAMT的實施並未對我們的財務報表產生實質性影響。
愛爾蘭共和軍還包括對股票回購徵收1%的股票回購消費税，這將適用於2022年12月31日之後的淨股票回購。在截至2023年9月30日的九個月內，我們沒有回購任何股票，因此，我們不需要繳納任何消費税。新徵收的股票回購消費税不被視為所得税。由於未來股票回購而產生的任何消費税將被視為回購股票成本的一部分，並反映在我們綜合財務報表的權益部分。

59

流動性與資本資源
以下圖表反映了我們的未償債務和資本配置。下表中的收購和整合成本包括收購支付的現金、資產剝離收到的現金淨額、股權和權益法投資支付的現金、非控制權益和可贖回非控制權益支付的現金以及各期間與收購相關的交易和整合成本。
451452453
455456457458
我們主要通過各種債務安排下的運營收入和借款為我們的運營、增長和現金需求提供資金。我們的主要資本要求一直是為資本支出、營運資本、戰略收購和投資、股票回購、股息和我們技術平臺的開發提供資金。我們相信我們手頭的現金和運營的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們
60

未來可能還需要產生額外的債務或發行額外的股權證券。見下文“-未來資本要求”。
有關我們的資本支出和資本化軟件開發成本的討論，請參見下面的“現金流”。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，合併現金和現金等價物分別為8.37億美元和18億美元。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別擁有6.61億美元和66億美元的短期和長期限制性現金和現金等價物。截至2023年9月30日，我們有9.29億美元的限制性短期和長期投資。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們分別擁有793億美元和142.0美元的現金和現金等值保證金存款和擔保基金。
截至2023年9月30日，我們的非美國子公司持有的無限制現金金額為4.21億美元。由於截至2018年1月1日全球無形低税收入的適用，我們截至2022年12月31日的大部分海外收入已立即繳納美國所得税，並可在未來分配到美國，而不會產生實質性的額外所得税後果。由於我們決定在當前時期將全球無形低税收入列為高税收例外選舉，預計我們2023年的大部分海外收入將不會立即繳納美國所得税；然而，這些外國收入通常也可以分配到美國，而不會產生額外的所得税後果。
我們的現金及現金等價物及金融投資以非投機性金融工具的全球國庫組合形式管理，這些金融工具可隨時轉換為現金，例如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資互惠基金、短期固定收益投資及其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將超過短期運營需求的一部分現金投資於投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。
現金流
下表列出了現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物淨變化的主要組成部分(以百萬計)：
截至9月30日的9個月，
20232022
提供的現金淨額/(用於)：
經營活動
$2,573 $2,462 
投資活動
(9,403)(2,361)
融資活動
(62,711)16,373 
匯率變動的影響
(7)(41)
現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及現金和現金等價物保證金和保證金淨增加/(減少)
$(69,548)$16,433 
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括經某些項目調整的淨收入，包括折舊和攤銷、遞延税項、基於股票的薪酬和營運資本變化的影響。
在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金淨額比2022年同期增加了1.11億美元，這主要是由於淨收益的增加，但部分被截至2022年9月30日的9個月的未合併投資的淨虧損和減值所抵消。其餘的波動是由於我們營運資本的變化和各種付款的時間，例如較低的第31條費用支付2.05億美元。
投資活動
截至2023年9月30日的9個月，投資活動中使用的合併現金淨額主要涉及收購支付的102億美元，扣除收購現金，購買投資保證金14億美元，購買投資9.56億美元，資本支出1.04億美元和資本化軟件開發成本2.22億美元，部分被出售投資保證金的34億美元收益所抵消。

截至2022年9月30日的9個月投資活動中使用的合併現金淨額主要涉及購買69億美元的投資保證金存款、1.25億美元的資本支出和2億美元的資本化
61

軟件開發成本，部分被出售投資保證金存款的43億美元收益和出售我們的歐洲清算投資的7.41億美元收益所抵消。
資本開支主要用於購買硬件和軟件，以繼續開發和擴展我們的電子平臺、數據服務和結算所，以及改善租賃。軟件開發開支主要用於發展和擴展我們的電子交易平臺、數據服務、抵押貸款服務和結算所。
融資活動
在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的合併現金淨額主要是由於大宗商品價格下降和波動性降低，我們的現金和現金等值保證金存款和擔保基金餘額減少了647億美元，向股東支付的股息減少了7.13億美元，與庫存股相關的現金支付減少了5300萬美元，這些現金支付用於限制性股票税支付和股票期權行使，部分被我們商業票據計劃下的淨髮行收益23億美元和我們的債務融資淨收益5.14億美元所抵消。
截至2022年9月30日的9個月，融資活動提供的合併淨現金主要涉及由於波動性增加而增加的現金和現金等值保證金存款和擔保基金餘額135億美元，以及我們債務安排的淨收益79億美元，部分被27億美元的債務安排償還、我們商業票據計劃下的10億美元淨償還、我們普通股的回購6.32億美元、向股東支付的6.4億美元股息以及與因限制性股票納税和股票期權行使而收到的庫存股相關的7200萬美元現金支付所抵消。
債務
截至2023年9月30日，我們有233億美元的未償債務，其中包括190億美元的優先票據，23億美元的商業票據計劃和20億美元的定期貸款。我們的190億美元優先票據的加權平均期限為15年，加權平均年利率為3.6%。截至2023年9月30日，黑騎士2028年到期的3.625優先票據本金10億美元仍未償還，並於2023年9月5日成為洲際交易所合併長期債務的一部分。截至2023年9月30日，我們的商業票據原始到期日為3天至45天，加權平均年利率為5.62%，加權平均剩餘期限為20天。這筆定期貸款的到期日為2025年8月31日，截至2023年9月30日的利息為6.3%。
截至2022年12月31日，我們有181億美元的未償債務，所有這些債務都與我們的優先票據有關。我們在ICE印度子公司的信貸額度下也有400萬美元的未償還款項。截至2022年12月31日，我們的181億美元優先票據的加權平均期限為16年，加權平均年利率為3.6%。截至2022年12月31日，我們沒有任何未償還的商業票據或定期貸款餘額。
我們有39億美元的優先無擔保循環信貸安排，或稱信貸安排，到期日為2027年5月25日。截至2023年9月30日，在信貸安排下可供借款的39億美元中，需要23億美元來支持我們的美元商業票據計劃或商業票據計劃下的未償還金額，需要1.71億美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。剩餘的14億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
我們用2025年、2027年、2029年和2062年到期的優先票據的淨收益，或者共同使用這些票據，連同商業票據的發行、手頭的現金和定期貸款項下的借款，為Black Knight的收購價格的現金部分提供資金。有關這項交易的更多信息，請參閲本季度報告中包含的綜合未經審計財務報表的附註3。
我們有24億美元的兩年期優先無擔保延遲提取定期貸款安排，或定期貸款。我們在2023年8月31日全額借入了與黑騎士收購交易完成相關的定期貸款，並於2023年9月29日償還了4億美元，使2023年9月30日的未償還本金餘額降至20億美元。根據定期貸款提取未償還本金的熊利息，按SOFR期限計算，外加適用保證金，目前為0.775%，外加10個基點的信貸利差調整。定期貸款的借款所得用於支付收購Black Knight的部分收購價格。我們有權在任何時候預付全部或部分定期貸款項下的未償還金額。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，併為我們提供了靈活性，每當我們的槓桿率因投資或收購活動而上升時，就可以利用我們強大的年度現金流從經營活動中去槓桿化。關於我們對Black Knight的收購，在截至2023年9月30日的三個月裏，我們在商業票據計劃下有23億美元的淨髮行。
62

當我們的商業票據到期時，如果舊發行的票據不是用手頭的現金償還的，我們將面臨無法發行新商業票據的展期風險。為了減輕這一風險，我們維持信貸安排的總金額在任何時候達到或超過我們商業票據計劃下發行的金額。如果我們無法發行新的商業票據，我們可以選擇動用後盾循環安排。然而，選擇這樣做將導致更高的利息支出。
有關我們債務工具的更多細節，請參閲本季度報告中包含的我們的綜合未經審計財務報表的附註8和我們的2022 Form 10-K中包含的綜合財務報表的附註10。
資本回報
2021年12月，我們的董事會批准了總計31.5億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2022年1月1日起生效。
在截至2023年9月30日的9個月裏，我們沒有進行任何股票回購。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們以6.32億美元的成本回購了500萬股已發行普通股，其中包括根據我們的規則10b5-1交易計劃以5.82億美元的成本回購了460萬股，以及在公開市場上以5000萬美元的成本在公開市場上回購了40萬股。在截至2022年9月30日的三個月裏，我們沒有進行任何股票回購。回購的股份以庫存股的形式持有。
截至2023年9月30日，董事會批准的用於未來回購的資金餘額為25億美元。與我們最初宣佈收購黑騎士的計劃有關，2022年5月4日，我們終止了規則10b5-1的交易計劃，並暫停了股票回購。董事會對股票回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數量的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
根據董事會的授權，我們不時制定規則10b5-1交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。我們可以隨時停止股票回購，並可以根據適用的規則隨時修改或終止規則10b5-1的交易計劃。我們預計任何股票回購的資金將來自我們的運營現金流或我們商業票據計劃或債務安排下的借款。未來回購的時間和範圍不是根據規則10b5-1交易計劃進行的，將由我們酌情決定，並將取決於許多條件。在就任何股票回購作出決定時，管理層會考慮多個因素，包括整體股票市況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資金需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
在截至2023年9月30日的三個月中，我們支付了普通股每股0.42美元的季度股息，總派息2.41億美元，其中包括支付未歸屬員工限制性股票單位的股息等價物。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們各個部門的增長速度、戰略計劃和收購、可用於融資活動的來源、所需和可自由支配的技術和結算計劃、監管要求、新產品的推出和對現有產品的改進、我們業務的地理組合以及潛在的股票回購。
我們目前預計2023年將產生資本支出(包括運營和房地產資本支出)以及符合資本化條件的軟件開發成本，總額在5億至5.25億美元之間，我們相信這將支持我們技術的增強、業務整合和業務的持續增長。
截至2023年9月30日，我們有25億美元的授權用於未來普通股的回購。有關股票回購計劃的更多細節，請參閲本季度報告中包含的綜合財務報表的附註10。
本公司董事會已採用季度股息政策，規定股息將由董事會或審計委員會在考慮我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本要求等因素後每季度批准，而不會預先確定淨收入支付率。2023年11月2日，我們宣佈2023年第四季度每股派息0.42美元，2023年12月29日向截至2023年12月14日登記在冊的股東支付股息。
63

除了為洲際交易所結算所提供的融資外，我們的信貸融資、定期貸款、過渡性融資和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。請參閲本季度報告中的綜合財務報表附註8和附註12以作進一步討論。如果發生任何戰略性收購、合併或投資，或如果我們因任何原因或希望向股東返還資本而被要求籌集資本，我們可能會產生額外的債務、發行額外的股本以籌集必要的資金、回購額外的普通股或支付股息。然而，我們不能保證此類融資或交易將可用或成功，或此類融資或交易的條款將對我們有利。見上面的“-債務”。
非GAAP衡量標準
非公認會計準則財務指標
我們在內部使用某些財務指標來評估我們的業績，並做出財務和運營決策，這些財務和運營決策的列報方式與其對應的GAAP指標進行了調整，或補充了我們的GAAP指標所提供的信息。我們使用這些調整後的結果是因為我們相信，它們更清楚地突出了我們業務中的趨勢，而這些趨勢在單純依靠GAAP財務指標時可能不會很明顯，因為這些指標從我們的結果中剔除了對我們的核心經營業績影響較小的特定財務項目。
此外，我們認為，這些指標的公佈對投資者進行業績期間比較是有用的，因為對GAAP的調整不能反映我們的核心業務表現。
這些財務計量不是根據GAAP財務計量提出的，也不是GAAP財務計量的替代，可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量。我們鼓勵投資者審查本季度報告中包含的GAAP財務指標，包括我們的合併財務報表，以幫助他們分析和了解我們的業績並進行比較。
下表概述了我們調整後的運營費用、調整後的運營收入、調整後的營業利潤率、調整後的ICE普通股股東應佔淨收益、調整後的稀釋每股收益和調整後的自由現金流量，這些都是非公認會計準則的衡量標準，是通過對我們認為不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目進行調整而計算出來的。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，但百分比和每股金額除外)如下：
64

交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至9月30日的9個月，
營業收入調整：20232022202320222023202220232022
總收入，減去基於交易的費用
$3,304 $3,089 $1,668 $1,555 $815 $880 $5,787 $5,524 
運營費用
944 904 1,057 1,029 1,017 817 3,018 2,750 
減去：與收購相關的無形資產攤銷49 50 127 137 316 271 492 458 
減去：交易和整合成本— — — — 201 79 201 79 
較少：其他17 — — — — — 17 — 
調整後的運營費用
$878 $854 $930 $892 $500 $467 $2,308 $2,213 
營業收入/(虧損)$2,360 $2,185 $611 $526 $(202)$63 $2,769 $2,774 
調整後的營業收入$2,426 $2,235 $738 $663 $315 $413 $3,479 $3,311 
營業利潤率
71 %71 %37 %34 %(25)%7 %48 %50 %
調整後的營業利潤率
73 %72 %44 %43 %39 %47 %60 %60 %
營業外收入調整：
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$1,995 $1,021 
新增：與收購相關的無形資產攤銷492 458 
新增：交易和整合成本201 79 
加/(減)：收購前相關債務和債務清償的淨利息(收入)/費用(12)79 
減去：出售EuroClear股權投資的收益和收到的股息— (41)
增列：未合併被投資人的淨虧損和減值91 1,152 
加：其他40 9 
減去：上述項目的所得税影響(178)(478)
減：收購相關無形資產的遞延税項調整(131)(3)
減：其他税收調整(81)— 
洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$2,417 $2,276 
洲際交易所普通股股東每股攤薄收益$3.55 $1.82 
ICE普通股股東應佔調整後攤薄每股收益$4.30 $4.06 
稀釋加權平均已發行普通股562 561 

65

交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至9月30日的三個月，
營業收入調整：20232022202320222023202220232022
總收入，減去基於交易的費用
$1,114 $1,001 $559 $534 $330 $276 $2,003 $1,811 
運營費用
313 301 358 337 487 260 1,158 898 
減去：與收購相關的無形資產攤銷16 17 42 44 133 91 191 152 
減去：交易和整合成本— — — — 155 19 155 19 
調整後的運營費用
$297 $284 $316 $293 $199 $150 $812 $727 
營業收入/(虧損)$801 $700 $201 $197 $(157)$16 $845 $913 
調整後的營業收入$817 $717 $243 $241 $131 $126 $1,191 $1,084 
營業利潤率
72 %70 %36 %37 %(48)%6 %42 %50 %
調整後的營業利潤率
73 %72 %44 %45 %39 %46 %59 %60 %
營業外收入調整：
洲際交易所普通股股東應佔淨收益/(虧損)$541 $(191)
新增：與收購相關的無形資產攤銷191 152 
新增：交易和整合成本155 19 
補充：收購前相關債務和債務清償的淨利息支出— 31 
增列：未合併被投資人的淨虧損和減值26 1,095 
加：其他23 — 
減去：上述項目的所得税影響(66)(355)
減：收購相關無形資產的遞延税項調整(46)(18)
洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$824 $733 
可歸因於洲際交易所普通股股東的攤薄收益/每股虧損$0.96 $(0.34)
ICE普通股股東應佔調整後攤薄每股收益$1.46 $1.31 
稀釋加權平均已發行普通股565 560 
與收購相關的無形資產的攤銷包括在非GAAP調整中，因為不包括這些非現金支出可以更清楚地説明我們的財務實力和現金經營業績的穩定性。
交易和整合成本作為我們核心業務費用的一部分包括在內，但與宣佈、結束、融資或終止交易直接相關的費用除外。然而，考慮到收購的114億美元收購價格的規模，我們對Ellie Mae等收購的收購相關交易和整合成本進行了調整。出於同樣的原因，我們還對與我們以118億美元收購Black Knight相關的收購相關交易成本進行了調整。
我們根據與權益法投資相關的淨收益/(虧損)份額進行調整，這些投資主要包括OCC和Bakkt。在截至2022年9月30日的三個月內，我們還將我們在Bakkt的投資減值排除在其公允價值之外。我們認為，這些調整使我們的業績更加清晰，因為股權和股權方法投資是非現金的，不是我們核心業務的一部分。
在截至2023年9月30日的9個月中，其他非GAAP調整涉及2023年1月紐約證券交易所繫統故障後提出的600萬美元索賠支出，與潛在監管和解相關的應計項目1100萬美元，與我們的公允價值調整和出售我們的鄧白氏投資的一部分有關的700萬美元的綜合虧損，扣除股息後的損失，以及與我們的綜合審計跟蹤(CAT)應收貸款1600萬美元相關的減值。2016年，美國證券交易委員會批准了CAT，以提高監管機構監控交易活動的能力。截至2022年9月30日的9個月內，其他非GAAP調整與法律和解的應計項目有關。我們不認為這類活動反映了我們的核心業務。
在截至2023年9月30日的9個月中，我們不包括收購前債務收益中投資利息的淨利息收入1200萬美元，這是從我們2022年5月與Black Knight收購相關的債務再融資中扣除收購前相關債務的利息支出後產生的。在截至2022年9月30日的9個月內，我們不包括7,900萬美元的收購前相關債務淨利息支出，用於相同的再融資。這一調整扣除了從收購前債務收益中獲得的投資利息收入3000萬美元。此外，在截至2022年9月30日的三個月內，我們不包括與2022年5月和6月清償四個系列優先票據相關的3000萬美元成本，這些優先票據將於2022年和2023年到期，使用我們2022年5月發行新優先票據的收益作為非GAAP調整。最後，在截至2022年9月30日的9個月內，我們不包括出售我們的歐洲清算投資的收益。我們不認為這類活動反映了我們的核心業務。
66

非GAAP税項調整包括税前非GAAP調整、與收購相關的無形資產的遞延税項調整以及其他税項調整的税收影響。截至2023年9月30日的9個月和3個月分別為1.31億美元和4,600萬美元的遞延税調整，以及截至2022年9月30日的9個月和3個月分別為300萬美元和1,800萬美元的遞延税收調整，主要與美國州分配的變化有關。在截至2023年9月30日的9個月中，其他8100萬美元的税收調整主要與收購前税收事項的審計結算以及前幾年的州分配變化有關。
非公認會計準則流動性衡量標準
我們認為調整後的自由現金流是一種非公認會計準則的流動性衡量指標，可為管理層和投資者提供有用的信息，以分析我們業務產生的現金資源。我們相信，調整後的自由現金流也是我們與競爭對手比較業績的基礎之一，並表明我們有能力轉換維持和發展業務所需的資本支出和資本化軟件開發成本的再投資，以及根據與支付第31條費用相關的時間差異進行調整。這一非GAAP流動性指標不是按照GAAP流動性指標提出的，也不是作為GAAP流動性指標的替代指標，可能不同於其他公司使用的非GAAP流動性指標。調整後的自由現金流量，包括相關調整如下(單位：百萬)：
截至9月30日的9個月，
20232022
經營活動提供的淨現金$2,573 $2,462 
減去：資本支出(104)(125)
減去：資本化軟件開發成本(222)(200)
自由現金流2,247 2,137 
增加/(減少)：第31款費用，淨額205 (1)
調整後自由現金流$2,452 $2,136 
有關這些項目的更多信息，請參閲本季度報告中包含的我們的綜合財務報表和上面的“-綜合運營費用”。
合同義務和商業承諾
在截至2023年9月30日的九個月內，我們的合同義務和商業承諾與我們的2022年報10-K表中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中披露的內容相比沒有重大變化。
正如本季度報告其他部分所載綜合財務報表附註12所述，某些結算所抵押品在資產負債表外列報。我們與未合併的實體或金融夥伴關係沒有任何關係，這些實體或金融夥伴通常被稱為結構性融資或特殊目的實體。
新的和最近採用的會計公告
在截至2023年9月30日的9個月內，適用於我們的新會計聲明和最近採用的會計聲明與我們在2022年10-K表格附註2中披露的會計聲明相比沒有重大變化。
關鍵會計政策
在截至2023年9月30日的九個月內，我們的關鍵會計政策和估計與我們的2022年報10-K表“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中披露的那些沒有重大變化。
第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着利率風險、外幣匯率風險和信用風險等市場風險。我們實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，適當的管理和監督機構定期審查這些政策和程序。
67

利率風險
我們面臨與我們的現金和現金等價物、短期和長期受限現金和現金等價物、短期和長期投資有關的利率變化的市場風險。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物、短期和長期限制性現金和現金等價物、短期和長期投資及債務分別為25億美元和84億美元。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降50%，假設我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或組成沒有變化，截至2023年9月30日，我們的年度税前收益將減少1500萬美元。
截至2023年9月30日，我們有233億美元的未償債務，其中大部分與我們的固定利率優先票據有關。利率的變化影響我們固定利率債務的公允價值，但不影響收益或現金流。見本季度報告第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--債務”和綜合財務報表附註8。
我們商業票據計劃的利率目前是根據當前的到期日和市場狀況進行評估的。截至2023年9月30日，我們商業票據計劃下的加權平均利率為5.62%。商業票據發行的實際利率將根據短期利率隨商業票據市場供求變化而波動。
外幣匯率風險
作為一家國際化企業，我們面臨着外幣匯率風險。考慮到我們的大部分資產和負債是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出的相當大一部分是以英鎊或歐元記錄的，我們未來可能會從外幣交易中獲得收益或損失。外國子公司的某些資產、負債、收入和費用以這些子公司的當地功能貨幣計價。我們對截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月30日的九個月和三個月的外幣收益敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬美元為單位，不包括匯率)：
 截至2023年9月30日的9個月截至2023年9月30日的三個月截至2022年9月30日的9個月截至2022年9月30日的三個月
 英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元英鎊/英鎊歐元
本年度對美元的平均匯率1.2444 1.0835 1.2660 1.0881 1.2589 1.0649 1.1774 1.0071 
前一年同期美元的平均匯率1.2589 1.0649 1.1774 1.0071 1.3854 1.1967 1.3784 1.1788 
平均匯率上升/(下降)(1)%2 %8 %8 %(9)%(11)%(15)%(15)%
外幣計價百分比：      
收入，減少基於交易的費用7 %7 %7 %7 %8 %6 %7 %6 %
運營費用7 %2 %6 %1 %8 %2 %7 %2 %
營業收入7 %14 %7 %15 %7 %11 %8 %11 %
貨幣波動的影響(1) 打開：
  
收入，減少基於交易的費用$(6)$7 $10 $10 $(42)$(44)$(22)$(20)
運營費用$(2)$— $6 $— $(21)$(6)$(11)$(2)
營業收入$(4)$7 $4 $10 $(21)$(38)$(11)$(18)
(1)指數代表截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的9個月和3個月的貨幣波動與上年同期相比的影響。
我們有很大一部分資產、負債、收入和支出是以英鎊或歐元記錄的。在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們綜合收入的14%減去以英鎊或歐元計價的基於交易的費用，而在截至2023年9月30日的九個月和三個月，我們的綜合運營費用分別有9%和7%以英鎊或歐元計價。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入和支出也會相應變化。
68

與外幣計價的資產、負債和應付款結算相關的外幣交易風險通過我們的業務發生，這些資產、負債和應付款項是以英鎊、加元或歐元的形式收取或支付的，原因是不同時期外幣匯率的增減。在截至2023年和2022年9月30日的9個月中，我們發生了800萬美元和900萬美元的外幣交易虧損，在截至2023年9月30日的三個月中，我們發生了300萬美元的外幣交易虧損，其中包括外幣對衝交易的影響。在截至2022年9月30日的三個月中，我們沒有產生顯著的外匯收益/(虧損)。外幣交易損失主要是由於英鎊和歐元對美元的匯率波動造成的。假設外幣計價的資產、負債和應付款項的組成沒有變化，假設沒有對衝活動，截至2023年9月30日的基礎外幣匯率出現10%的不利變化，將導致800萬美元的外幣損失。
我們在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的九個月和三個月內進行了外幣對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的對衝交易，以幫助緩解我們的外匯風險敞口。儘管我們未來可能會進行額外的對衝交易，但這些對衝安排可能不會有效，特別是在對我們的非美國計價資產和負債水平預測不準確的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在外國子公司的淨投資。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，收益或虧損包括在累計換算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬為單位)：
 截至2023年9月30日
 在中國的職位：
英鎊，英鎊		 在中國的職位：
加元		歐元頭寸
資產£762 $2,327 €184 
--其中善意所代表的545 391 92 
負債164 1,891 61 
淨貨幣頭寸£598 $436 €123 
淨貨幣頭寸，以美元為單位$729 $321 $129 
外幣匯率下降10%對合並股本的負面影響$73 $32 $13 
外幣折算調整作為累計其他全面收益/(虧損)的組成部分計入我們的資產負債表。外幣換算調整所佔權益部分以及截至2023年9月30日的九個月和三個月的活動見下表，該活動包括在我們的其他全面收益表中。外幣匯率差異的影響主要是由下列貨幣波動造成的：
 英鎊兑美元 歐元兑美元
2023年9月30日1.22001.0572
2023年6月30日1.26971.0911
2022年12月31日1.20931.0704
外幣折算調整累計其他綜合虧損變動情況
(單位：百萬)
餘額，截至2022年12月31日
$(278)
其他綜合收益
— 
所得税優惠/(費用)— 
本期其他綜合收益淨額
— 
餘額，截至2023年9月30日
$(278)

69

外幣折算調整累計其他綜合虧損變動情況
(單位：百萬)
餘額，截至2023年6月30日$(231)
其他綜合收益
(47)
所得税優惠/(費用)— 
本期其他綜合收益淨額
(47)
餘額，截至2023年9月30日
$(278)

英國退出歐盟對我們業務的未來影響以及相應的監管變化目前尚不確定，包括對貨幣匯率的未來影響。
信用風險
倘交易對手違約，我們的營運面臨信貸風險。我們透過嚴格挑選與我們進行投資的交易對手、持續監察彼等及執行協議以保障我們的利益，從而限制我們的信貸風險。
結算所現金存款風險
ICE結算所持有大量結算會員保證金存款，持有或投資這些存款主要是為了提供資金安全，同時最大限度地降低信貸、市場和流動性風險。請參閲我們的綜合財務報表附註12，以瞭解有關ICE結算所的現金及現金等價物保證金存款及保證金、投資存款、應收交割合約及未結算變動保證金的更多信息，截至2023年9月30日，這些保證金為812億美元。雖然我們力求達到合理的回報率，從而為我們的結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保存資本和管理與這些存款相關的風險。由於ICE清算所可能會將利息收入（減去成本）傳遞給清算成員，這可能包括由於市場狀況而導致的負收益或收益率下降。有關與該等存款相關的風險以及如何減輕該等風險的摘要，請參閲我們的2022年表格10-K第II部分第7（A）項“有關市場風險的定量及定性披露”。
項目4. 控制和程序
(a)  信息披露控制和程序的評估。 截至本報告所涵蓋期間結束時，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序（定義見1934年證券交易法第13 a-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官及首席財務官認為，該等披露控制及程序於本報告所涵蓋期間結束時有效。
(b)  財務報告內部控制的變化。 在我們最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。

第二部分：其他信息
項目1. 法律訴訟
見綜合財務報表附註13及相關附註，在此併入作為參考。
第1(A)項：風險因素
在截至2023年9月30日的9個月內，與我們的2022年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素相比，沒有重大的新風險因素。除了本季度報告中列出的其他信息，包括項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中的“-法規”部分的信息外，您還應仔細考慮“風險因素”和
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2022年Form 10-K中“業務-監管”下的監管探討這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。我們面臨的風險和不確定性並不只是2022年Form 10-K中的風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
第二項：股權證券的未登記銷售、募集資金的使用和發行人購買股權證券
股票回購
截至2023年9月30日止九個月內，洲際交易所或任何“關聯買家”(定義見交易法第10B-18(A)(3)條)並無購買本公司普通股。
有關股票回購的詳情，請參閲本季度報告其他部分的綜合財務報表附註10及相關附註。

第三項優先證券的違約問題

沒有。

第四項：煤礦安全信息披露
不適用。

第5項：報告、報告和其他信息
在……上面2023年8月7日, 傑弗裏·C·斯普雷徹，我們的董事長兼首席執行官, 通過 a 交易計劃為他本人和大陸電力交易所公司出售ICE普通股股份，他擁有大陸電力交易所100%的股權。該計劃旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的積極防禦條件。該計劃將於(I)2024年10月31日；或(Ii)完成出售該計劃所規定的最高股份數目時屆滿，以較早者為準。根據該計劃出售的股份總數為505,165股份加上因歸屬基於業績的限制性股票單位而出售的未確定數量的股份，減去為支付斯普雷徹先生的預扣税款而預扣的股份金額。根據該計劃出售的股票數量，不包括未知數量的未歸屬業績限制性股票單位，不到我們最近提交的最終委託書中所報告的斯普雷徹先生實益擁有的股票總數的10%。
本公司若干高級管理人員或董事已選擇及正在參與本公司的股息再投資計劃及員工購股計劃，並已作出並可能不時作出選擇，以預扣股份以支付預扣税款或支付期權的行使價，這些選擇可能旨在滿足交易法下規則10b5-1的正面防禦條件，或可能構成非規則10b5-1的交易安排(定義見S-K規則第408(C)項)。

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項目6.展覽、展覽、展覽。
展品編號 文件説明
3.1—
第六次修訂和重新發布的洲際交易所公司註冊證書，自2022年8月22日起生效(合併通過引用洲際交易所公司S於2022年8月22日向美國證券交易委員會提交的表格8-K當前報告第001-36198號文件的附件3.1)。
3.2—
第九次修訂和重新修訂的洲際交易所章程，自2022年8月22日起生效(通過引用洲際交易所公司S於2022年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告第001-36198號文件的附件3.2而併入)。
4.1*—
黑騎士信息服務有限責任公司(Black Knight InfoServ，LLC)、擔保方與富國銀行(Wells Fargo Bank)之間的契約，日期為2020年8月26日。         
4.2*—
黑騎士信息服務有限責任公司2028年到期的3.625%高級票據表格(作為2020年8月26日的契約展品包括在內)。
10.1—
黑騎士公司修訂並重新制定了2015年綜合激勵計劃(通過引用洲際交易所公司S註冊表S-8號附件4.3併入，該表於2023年9月5日提交給美國證券交易委員會，文件第333-274344號)。
10.2—
2023年業績限制性股票獎勵協議(交易激勵獎勵)，用於本公司在洲際交易所2022年綜合員工激勵計劃下授予業績限制性股票單位時使用的協議(通過引用附件3.2併入洲際交易所，Inc.‘S於2023年10月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
31.1*—
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的認證。
31.2*—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
32.1**—
第1350條首席執行官的證明。
32.2**—
第1350條首席財務官的證明。
101—
以下材料來自洲際交易所股份有限公司的S截至2023年9月30日的季度10-Q表格季度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併收益表，(Iii)合併全面收益表，(Iv)合併權益變動表和可贖回非控制權益的合併報表(V)合併現金流量表和(Vi)合併財務報表附註，以文本塊標記。
104—
洲際交易所公司S截至2023年9月30日的季度10-Q季度報告的封面以內聯XBRL格式。
*現提交本局。
**
隨信提供。根據1934年《證券交易法》第18條的規定，這些證物不應被視為已存檔，也不應承擔該條款的責任。此類證物不得被視為已納入根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件中.


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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
 
洲際交易所公司
(註冊人)
日期：2023年11月2日
發信人：/S/A.沃倫·加德納
沃倫·加德納
首席財務官
(首席財務官)
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