WILLSCOT MOBILE MINI 公佈了2023年第三季度業績

在實現創紀錄的利潤率、強勁的自由現金流和加速的投資資本回報率之後，宣佈了投資者日

鳳凰城，2023年11月1日——北美創新靈活空間和存儲解決方案領域的領導者WillScot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（納斯達克股票代碼：WSC）今天公佈了2023年第三季度業績，並提供了運營和當前市場環境的最新情況，包括以下亮點：

•第三季度收入增長5％，達到6.05億美元，持續經營收入增長17％，達到9200萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長11％，達到2.66億美元。

•調整後的持續經營業務息税折舊攤銷前利潤率為43.9％，同比增長250個基點。

•產生的自由現金流為1.48億美元，同比增長77％，自由現金流利潤率為24％。

•本季度在兩次收購中投資了3.33億美元的資本，在過去的12個月中投資了4.94億美元。

•通過在本季度回購500萬股普通股，向股東返還2.2億美元，截至2023年9月30日，在過去十二個月中，經濟股票數量減少了9.2％。

•在過去的12個月中創造了18％的投資資本回報率（“ROIC”），同比增長了約380個基點。

•公司將於2024年3月4日舉辦投資者日。詳情將在稍後提供。

WillScot Mobile Mini首席執行官布拉德·索爾茨評論説：“我們的團隊在本季度取得了出色的財務業績，這得益於定價和增值產品（VAPS）滲透率持續強勁，銷量符合我們的預期。”

索爾茨繼續説：“我們創造了創紀錄的自由現金流，2023年第三季度為1.48億美元，在過去12個月中為5.33億美元。在我們修訂後的指引的中點，我們預計將在2023年產生約5.5億美元的自由現金流，自2021年11月投資者日以來增長150％以上。在同一時期，我們將經濟股票數量減少了近20％，至1.93億股已發行普通股。我們能夠推動自由現金流，同時對業務進行有機、無機和股票再投資，這説明瞭我們如何隨着時間的推移產生穩定的複合回報。”

索爾茨總結説：“在過去的12個月中，我們在隱蔽收購中再投資了4.94億美元。特別是，我們在靈活空間解決方案組合中進行了一些令人興奮的補充，在第三季度建成了北美領先的冷庫租賃平臺，並在10月增加了優質的大型間隙結構平臺。這些高增長類別補充了我們現有的模塊化和存儲能力，並擴展了可供客户使用的空間解決方案的範圍。憑藉在這兩個類別中均處於領先地位，我們希望藉助我們無與倫比的商業和運營能力，並作為我們完全集成的空間解決方案產品的一部分，有意義地擴大和發展這些業務。連同最近的其他收購，這些擴張將在已經投入使用的10億美元特殊增長槓桿之外提供額外的增長槓桿。”

2023 年第三季度業績2

總裁兼首席財務官蒂姆·博斯韋爾評論説：“調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流利潤率和投資資本回報率在2023年第三季度加速，進入2024年都將達到創紀錄的水平。我們在本季度的出色財務業績得益於我們投資組合定價的持續走強、增值產品（VAPS）滲透率的提高、所有收入來源的出色利潤表現以及持續的成本紀律。收入為6.05億美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.66億美元，同比分別增長5％和11％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率因激活量的增加而連續壓縮，比2022年增長了250個基點。”

博斯韋爾總結道：“在2023年預期的中點，我們預計調整後的息税折舊攤銷前利潤將達到約10.58億美元。在我們進入2024年之際，我們對10億美元的獨特增長槓桿充滿信心，並對最近我們正在積極擴展的產品線所帶來的增量機會充滿信心。我們期待在2024年3月4日的紐約投資者日上，討論我們投資組合中現有的和新的價值創造機會。”

2023 年第三季度持續經營的合併業績

•在我們的有機收入增長計劃和收購影響的推動下，6.05億美元的收入同比增長5％。

•2023年第三季度持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤率為43.9％，受大多數利潤率持續擴大的推動，較上年增長250個基點。最重要的是，在定價上漲和可變成本效率的推動下，租賃利潤率比上年增長了280個基點，交付和安裝利潤率比上年增長了120個基點。

模塊化解決方案細分市場

•3.88億美元的收入同比增長7％。

•模塊化空間的平均月租金同比增長143美元，增長14％，達到1,142美元。

•模塊化空間單元的平均租金同比下降1,434套，下降1.7％，至81,866套。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.48億美元，同比增長10％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為38.3％，增長了100個基點。

存儲解決方案板塊

•2.17億美元的收入同比增長1％。

•便攜式存儲設備的平均月租金同比增長49美元，增長25％，達到246美元。

•平均租金便攜式存儲單元同比下降28,252套，降幅16.1％，至147,694套。

•由於價格優化和VAPS滲透率的提高，地面辦公室模塊化產品的平均月租金為854美元，同比增長19％。

•模塊化空間單元的平均租金同比下降3,706套，下降16.8％，至18,410套。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.17億美元，同比增長12％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為53.9％，增長了570個基點。

資本化和流動性更新2

截至2023年9月30日的三個月：

•第三季度創造了1.48億美元的自由現金流，同比增長77％。

•本季度在兩次收購中投資了3.33億美元的資本，在過去的12個月中投資了4.94億美元。

•完成了5億美元優先擔保票據的私募發行，票價為7.375％，將於2031年到期。所得款項用於償還ABL融資機制下約4.94億美元的未償債務以及某些費用和開支。

•在我們的資產支持循環信貸額度下，超額可用性增加到約13億美元。

•加權平均税前利率，包括我們3.44％的浮動至固定利率互換和最近的債務發行，約為6.1％，基於當前債務結構和基準利率的年度現金利息支出約為2.14億美元。我們的債務結構約為65％/ 35％，固定至浮動。

•2025年之前沒有債務到期。

•槓桿率是過去十二個月持續經營業務調整後息税折舊攤銷前利潤為10.42億美元的3.3倍，位於我們的3.0倍至3.5倍的目標範圍內。

•在2023年第三季度以2.2億美元的價格回購了500萬股普通股，這使我們的經濟份額在過去十二個月中減少了9.2％。

2023 年展望 2、3、4

本指南受風險和不確定性的影響，包括下文 “前瞻性陳述” 中描述的風險和不確定性。

1-假設截至2023年9月30日已發行普通股與截至2022年9月30日已發行普通股加上庫存股法下已發行的認股權證，2023年9月30日的收盤價為41.59美元。

2-調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利潤率、淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本回報率是非公認會計準則財務指標。本新聞稿末尾包括這些非公認會計準則指標與美國公認會計原則（“GAAP”）下最直接可比的財務指標的更多信息和對賬情況。

3-如果不進行不合理的努力，公司就無法獲得將調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨資本支出與GAAP財務指標進行對賬的信息，因此既沒有提供最具可比性的GAAP指標，也沒有提供與最具可比性的GAAP指標的對賬。

4-淨資本支出是一項非公認會計準則財務指標。請參閲本新聞稿末尾包含的非公認會計準則對賬表。

5-自由現金流包含已終止業務的業績。為了便於比較，對報告的收入進行了調整，以包括已終止業務的業績，以計算自由現金流利潤率。

6-在2023年第一季度，模塊化細分市場中的底層辦公業務轉移到了存儲領域，相關的收入、支出和運營指標被轉移到了存儲領域。所有呈現的時期均經過回顧性修訂，以反映模塊化和存儲領域的這一變化。請參閲本新聞稿末尾的未經審計的分部運營數據表中的進一步討論。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包括非公認會計準則財務指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利率、投資資本回報率、淨資本支出和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損）加上淨利息（收入）支出、所得税支出（收益）、折舊和攤銷，經調整後不包括某些非現金項目以及我們認為與核心業務運營無關的交易或事件的影響，包括淨貨幣損益、商譽和其他減值費用、重組成本、整合收購公司的成本、與交易相關的成本、股票補償計劃的非現金費用、損益由公允價值的變化所致以及普通股認股權證負債的清償和其他離散費用。調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以收入。投資資本回報率定義為調整後的利息和攤銷前收益除以淨資產。調整後的利息和攤銷前收益是所得税支出前的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、對被視為非業務運營核心的非現金項目進行調整的攤銷額，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、整合收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變動和普通股認股權證負債消滅產生的收益和虧損以及其他減少的離散支出，據我們估計法定税率。由於我們目前的税收屬性，我們不是重要的美國納税人，因此我們包括了按目前約26％的法定税率計算的預估税款。淨資產是總資產減去商譽和無形資產、淨負債和所有無息負債，按五個季度的平均值計算。淨資本支出定義為購買租賃設備和翻新以及購買不動產、廠房和設備（統稱為 “資本支出總額”），減去出售租賃設備的收益和出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），這些收益均包含在投資活動的現金流中。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率對投資者很有用，因為它們（i）通過從經營業績中去除不反映核心經營業績的項目的影響，使投資者能夠一致地比較不同報告期的業績；（ii）董事會和管理層使用這些項目來評估我們的業績；（iii）在遵守下述限制的前提下，可以使投資者將公司的業績與競爭對手進行比較; (iv) 為投資者提供其他工具用於評估持續的經營業績和趨勢；以及（v）與我們的信貸協議中的定義保持一致。該公司認為，自由現金流和自由現金流利潤率對投資者很有用，因為它們允許投資者比較不同報告期的現金創造表現以及與同行之間的現金創造表現。公司認為，投資資本回報率提供了有關業務長期健康狀況和盈利能力相對於公司資本成本的信息。公司認為，淨資本支出的列報為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃車隊和廠房、物業和設備的淨資本的有用信息，以幫助分析我們的業務表現。根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為淨收入或經營活動現金流的替代方案，以此作為經營業績或流動性的指標。不應將這些非公認會計準則指標與根據公認會計原則確定的財務指標分開考慮，或將其作為替代方法。其他公司可能以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤和其他非公認會計準則財務指標，因此該公司的非公認會計準則財務指標可能無法直接與其他公司的同類財務指標進行比較。有關本新聞稿中使用的非公認會計準則指標的對賬（下文解釋的除外），請參閲本新聞稿中包含的 “非公認會計準則財務指標的對賬”。

如果不進行不合理的努力，公司將無法獲得有關最具可比性的GAAP財務指標以及將前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與這些GAAP財務指標進行對賬的信息。我們無法提供最具可比性的GAAP財務指標，也無法提供前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與GAAP財務指標的對賬，因為此類對賬所需的某些項目超出了我們的控制範圍和/或無法合理預測，例如所得税準備金。編制此類對賬需要根據公認會計原則編制的前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果不進行不合理的努力，公司就無法獲得此類前瞻性財務報表。儘管我們提供了一系列我們認為將實現的調整後息税折舊攤銷前利潤，但我們無法準確預測調整後息税折舊攤銷前利潤計算的所有組成部分。公司之所以提供調整後息税折舊攤銷前利潤指導，是因為我們認為，出於上述原因，調整後的息税折舊攤銷前利潤與我們在公認會計原則下的業績一起來看，可以提供有用的信息。

電話會議信息

WillScot Mobile Mini Holdings將於美國東部時間2023年11月2日星期四上午10點舉行電話會議和網絡直播，討論其2023年第三季度業績和2023年展望。要通過電話訪問實時通話，請使用以下鏈接：

https://register.vevent.com/register/BI2ce9e6dc68744e0c9ac96d9c78fbfe6c

註冊後，將為您提供撥號詳細信息。為避免延遲，我們建議與會者在預定開始時間前 15 分鐘撥入電話會議。還將通過公司投資者關係網站www.willscotmobilemini.com的 “活動與演講” 部分觀看網絡直播。選擇 “活動”，然後選擇與WillScot Mobile Mini Holdings2023年第三季度電話會議有關的信息。此外，網絡直播還將附帶幻燈片。請在通話前至少等待 15 分鐘，以便註冊、下載和安裝任何必要的軟件。對於那些無法收聽直播的人，電話會議的音頻網絡直播將在公司的投資者關係網站上播出為期12個月。

關於 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為 “WSC”。該公司總部位於亞利桑那州菲尼克斯，是一家領先的商業服務提供商，專門提供創新和靈活的臨時空間解決方案。該公司的多元化產品包括模塊化辦公大樓、移動辦公室、教室、臨時洗手間、便攜式存儲容器、防爆和氣候控制結構、間隙結構以及精心挑選的傢俱、電器和其他服務，因此其解決方案可以為客户提供一站式服務。WillScot Mobile Mini通過遍佈美國、加拿大和墨西哥的大約240個分支機構網絡為所有經濟領域的多元化終端市場提供服務。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述（包括此處包含的指導/展望）。“估計”、“期望”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“應該”、“展望”、“指導”、“看”、“有信心” 等詞語以及這些詞語和類似表達方式的變體表示前瞻性陳述，這些陳述通常不是歷史性的。其中一些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：我們的併購渠道、運營率的加快、實現三到五年裏程碑的加速和時機、現金流的增長和加速、推動更高的投資資本回報率以及調整後的息税折舊攤銷前利潤率擴大。前瞻性陳述受許多風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響，其中許多是我們無法控制的，這可能會導致實際業績或結果與前瞻性陳述中討論的結果或結果存在重大差異。儘管公司認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們是預測，我們無法保證任何此類前瞻性陳述都會實現。可能影響實際業績或結果的重要因素包括我們收購和整合新資產和運營的能力；我們判斷需求前景的能力；我們實現與收購相關的計劃協同效應的能力；我們成功執行增長戰略、管理增長和執行業務計劃的能力；我們對產品市場規模的估計；我們產品的市場接受率和程度；其他競爭性模塊化空間和便攜式存儲解決方案的成功存在或可能可用；成本上漲和通貨膨脹壓力對我們的盈利能力產生不利影響；可能涉及我們公司的訴訟；影響我們產品和服務的需求以及我們從通貨膨脹環境中受益的能力的總體經濟和市場狀況；我們維持有效的內部控制體系的能力；以及我們不時向美國證券交易委員會提交的定期報告（包括截至2022年12月31日止年度的10-K表格）中描述的其他風險和不確定性，這些報告已發佈通過美國證券交易委員會的EDGAR 系統，網址為 www.sec.gov 和我們的網站。任何前瞻性陳述僅在發表之日生效，除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

其他信息以及在哪裏可以找到

更多信息可以在該公司的網站www.willscotmobilemini.com上找到。

WillScot Mobile Mini H

合併運營報表

（未經審計）

未經審計的分部運營數據

該公司在兩個可報告的領域開展業務：模塊化和存儲。模塊化代表北美模塊化業務的活動，不包括地面辦公室，這些辦公室已於2023年第一季度轉移到存儲領域。存儲代表北美便攜式存儲和地面辦公業務的活動。為反映模塊化和存儲領域的這一變化，列出的所有時段均進行了回顧性修訂。自 2023 年 1 月 1 日起，我們將大約 6,000 種地面辦公室 (GLO) 模塊化產品從模塊化解決方案領域轉移到我們的存儲解決方案領域。我們將這些傳統的WillScot GLO轉移到了存儲解決方案領域，因為它們是經過修改的集裝箱產品，可以在傳統的Mobile Mini分支機構和物流基礎設施上更高效地運行。此次調整將按年計算的收入約4,980萬美元和調整後的息税折舊攤銷前利潤從模塊化解決方案轉移到存儲解決方案。我們重估了分部的歷史財務業績和運營關鍵績效指標（KPI），以反映這種轉移。

在截至2022年9月30日的三個月中，此次轉讓使約1,330萬美元的收入、730萬美元的毛利以及540萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化板塊轉移到存儲板塊。在截至2022年9月30日的九個月中，這使約3680萬美元的收入、2,090萬美元的毛利和1,480萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化板塊轉移到存儲板塊。作為轉讓的一部分，我們調整了存儲領域模塊化單元（地面辦公室）的平均月租金，以納入專門適用於地面辦公室的增值產品。

截至2023年9月30日的三個月和2022年9月30日的三個月的比較

截至2023年9月30日的九個月與2022年9月30日的九個月的比較

WillScot Mobile Mini H

合併資產負債表

非公認會計準則財務指標的對賬

除了使用公認會計準則財務衡量標準外，我們還使用某些非公認會計準則財務信息，我們認為這些信息對於與前幾個時期進行比較以及制定未來預測和收益增長前景非常重要。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力並分析我們的業務表現和趨勢。

我們根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估業務板塊的表現，調整後息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，不包括某些項目，如下所述。我們認為，評估不包括此類項目的分部業績是有意義的，因為它可以深入瞭解公司的內在和持續經營業績。

我們還定期按細分市場評估毛利，以協助評估每個運營部門的運營業績。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是更重要的指標，因為它可以更全面地反映各細分市場的業務表現，包括間接成本。

我們還評估了自由現金流，這是一項非公認會計準則指標，它提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用信息。

持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為扣除所得税支出（收益）、淨利息（收益）支出、折舊和攤銷前的淨收益（虧損），經調整的某些與我們的核心業務運營無關的項目：

•淨貨幣（收益）虧損：以子公司本位幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。

•商譽和其他減值費用，與商譽、其他無形資產、租賃車隊以及不動產、廠房和設備的減值費用相關的非現金成本。

•重組成本、租賃減值支出以及與旨在簡化運營和降低成本（包括員工解僱成本）的重組計劃相關的其他相關費用。

•交易成本包括法律和專業費用以及其他與交易相關的費用。

•整合被收購公司的成本，包括外部專業費用、與系統集成相關的非資本化成本、非租賃分支機構和機隊搬遷費用、員工培訓成本以及實現成本或收入協同效應所需的其他成本。

•股票補償計劃的非現金費用。

•公允價值變動和普通股認股權證負債的消滅所產生的損益。

•其他費用，包括與某些一次性項目相關的諮詢費用、未歸類為利息支出的融資成本以及處置不動產、廠房和設備的損益。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立考慮該指標，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的淨收益（虧損）、運營現金流或其他分析公司業績的方法的替代品。其中一些限制是：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們的利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的税收支出或納税的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映對收益的影響或我們認為不代表我們未來運營的事項所產生的變化；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映此類替代資產的任何現金需求；以及

•我們行業中的其他公司可能會以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤，從而限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為可用於再投資於我們業務增長的全權現金，也不應被視為可用於履行義務的現金衡量標準。

下表提供了持續經營收入與持續經營業務調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

下表提供了基層辦公部門調整的所得税前收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤率

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了調整後息税折舊攤銷前利潤率的未經審計的對賬表：

持續經營業務淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率

淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為淨負債除以過去十二個月持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤。我們將淨負債定義為持續經營業務的總負債減去持續經營業務的現金等價物總額。管理層認為，淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了未經審計的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的對賬情況：

自由現金流和自由現金流保證金

自由現金流是一項非公認會計準則指標。我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，所有這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以包括已終止業務在內的總收入。管理層認為，自由現金流和自由現金流利潤率的列報提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用額外信息。所列自由現金流包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了自由現金流和自由現金流利潤率的未經審計的對賬表：

淨資本支出

我們將淨資本支出定義為購買租賃設備和翻新以及購買不動產、廠房和設備（統稱為 “總資本支出”），減去出售租賃設備的收益和出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），這些收益均包含在投資活動的現金流中。管理層認為，淨資本支出的列報提供了有關每年投資於租賃車隊以及不動產、廠房和設備的淨資本的有用信息，有助於分析我們的業務表現。如下所示，包括已終止業務在內的淨資本支出包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了未經審計的淨資本支出對賬表：

投資資本回報率

投資資本回報率定義為扣除利息和攤銷前的調整後收益除以淨資產。扣除利息和攤銷前的調整後收益是扣除所得税支出的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、經調整後的被視為業務運營非核心的非現金項目的攤銷額的總和，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、被收購公司整合成本、股票補償計劃的非現金費用、普通股認股權證負債公允價值變動和消滅產生的損益以及其他離散支出，減去了據估計税。鑑於我們目前的税收屬性，我們不是美國的重要納税人，因此我們包括按2023年生效的當前法定税率約為26％的預估税款。淨資產是總資產減去商譽，以及無形資產、淨負債和所有無息負債。Denomator 是按年度指標的四季度平均值和季度指標的兩個季度平均值計算的。

下表提供了未經審計的投資資本回報率對賬表。從2022年7月1日和2023年1月1日起，與我們以前的儲罐和泵板塊和前英國存儲解決方案板塊相關的平均投資資本和調整後的息税折舊攤銷前利潤已分別排除在外，前幾個時期尚未進行調整。