管理層的討論和分析

截至2023年9月30日的季度

 

管理層對經營業績和財務狀況的討論和分析

本管理層對經營業績和財務狀況的討論與分析（“MD&A”）應與First Majestic Silver Corp.（“First Majestic” 或 “公司”）截至2023年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表一起閲讀，這些報表是根據國際會計準則（“IAS”）34 “中期財務報告” 編制的，以及截至和截至2022年12月31日的財年，如部分披露所示本MD&A對年度合併財務報表進行了精簡或省略。除非另有説明，否則所有美元金額均以美元（“美元”）表示，表格金額以千美元表示。由於四捨五入的差異，本 MD&A 中顯示的某些金額可能與總金額不完全相加。

本MD&A包含對某些非公認會計準則指標的提及，如下文 “非公認會計準則衡量標準” 中所述，還包含受本MD&A末尾警示説明中列出的風險因素影響的 “前瞻性陳述”。除非另有説明，否則本MD&A中包含的所有信息均為最新信息，並已於2023年11月1日獲得公司董事會的批准。

First Majestic是一家跨國礦業公司，總部位於加拿大温哥華，專注於北美的初級白銀和黃金生產，繼續勘探和開發其現有礦產並收購新資產。該公司在墨西哥擁有三個生產礦山，包括聖迪馬斯銀礦/金礦、聖埃倫娜銀礦/金礦和拉恩坎塔達銀礦。該公司還擁有美國內華達州的傑裏特峽谷金礦，該金礦自2023年3月20日起暫時停產，專注於礦產資源的勘探、定義和擴建以及礦山規劃和工廠運營的優化。此外，該公司在墨西哥擁有兩個目前正在維護和維護的礦山：聖馬丁銀礦和德爾託羅銀礦，以及幾個勘探項目。

First Majestic在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為 “AG”，在多倫多證券交易所上市，股票代碼為 “FR”，在法蘭克福證券交易所上市，股票代碼為 “FMV”。

NM-沒意義

(1) 公司報告的非公認會計準則指標包括每盎司白銀當量的現金成本、每盎司生產的黃金的現金成本、每盎司白銀當量的總維持成本、每盎司生產的黃金的總維持成本、每噸總生產成本、每盎司銷售的平均已實現白銀價格、營運資金、調整後的每盎司每盎司生產的總維持成本、調整後的每股收益和自由現金流。這些指標在採礦業中被廣泛用作績效基準，但在公司的財務報告框架下沒有標準的含義，公司用於計算此類衡量標準的方法可能與其他描述相似的公司使用的方法不同。有關這些指標以及非公認會計準則與公認會計準則指標對賬的更多詳細信息，請參閲第36至45頁上的 “非公認會計準則指標”。

(1) 傑裏特峽谷第三季度的產量包括大量剩餘的在製品庫存。更多詳情請參閲傑裏特峽谷的運營要點。

運營亮點

•墨西哥業務第三季度白銀當量（“AgeQ”）產量增加：該公司的墨西哥業務在本季度生產了超過250萬盎司的白銀和46,324盎司的金盎司，約合630萬盎司的AgeQ盎司。墨西哥業務的白銀當量產量比上一季度增長了5％，這主要是由於聖埃琳娜的噸數、品位和回收率的提高。

•聖埃琳娜持續取得冶金成功：埃爾米塔尼奧礦石的冶金回收率在第三季度創下了創紀錄的季度增長率，白銀和黃金的平均回收率分別為64％和95％。新的雙迴路工廠的運行促進了更高的回收率，該工廠可以進行更精細的研磨並充分利用高強度研磨（“HIG”）磨機。

•開設鑄幣廠：該公司宣佈推出其100％擁有和運營的鑄幣設施First Mint, LLC（“第一鑄幣廠”）。該設施將通過垂直整合投資級精細銀條的生產，擴大現有的金銀銷售。這將使First Majestic能夠直接向股東和金銀客户出售其更大一部分的白銀產量。

•中央實驗室搬遷：完成了經ISO 9001:2015 認證的中央實驗室從杜蘭戈向聖埃倫娜的遷移。主要施工活動已在第三季度完成，預計實驗室將按計劃在第四季度全面投入運營。

•安全：2023年第三季度，合併後的應報告事件總頻率（“TRIFR”）為1.06，損失時間事件頻率（LTIFR）為0.37。與2022年相比，今年迄今為止，該公司在所有安全績效指標方面都取得了改善。

•環境：2023年第三季度，公司繼續成功管理墨西哥和內華達州的環境許可並滿足其合規要求。在傑裏特峽谷黃金礦區積極管理水資源的舉措繼續取得積極進展。

•本季度每盎司AgeQ現金成本為每盎司14.13美元，較上一季度的每盎司15.58美元下降了9％。每盎司現金成本的下降主要歸因於聖埃倫娜AgeQ產量的增加。與上一季度相比，聖埃琳娜的產量增長了49％，這是從埃爾米塔尼奧地下礦山加工更高品位的銀和金礦石的直接結果。由於最近增加了雙迴路工廠，也實現了創紀錄的回收率。此外，該公司還實施了許多節省成本的措施，以幫助抵消墨西哥比索的走強，並主要應對能源、試劑和其他主要消耗品的通貨膨脹影響。

•第三季度每盎司AgeQ Oncy的總維持成本（“AISC”）1下降了8％，至每盎司19.74美元，而上一季度為每盎司21.52美元。AgeQ盎司每盎司AISC的下降主要歸因於現金成本的降低以及公司各公司和運營部門的員工人數減少後一般和管理成本的降低。

•16台活躍鑽機：該公司在第三季度共完成了31,611米的礦山鑽探。在整個季度中，多達十六臺鑽機處於活躍狀態，其中包括位於聖迪馬斯的十二臺鑽機和位於聖埃琳娜的四臺鑽機。請參閲該公司2023年7月18日的新聞稿，該公司在新聞稿中報告了聖迪馬斯、聖埃琳娜和傑裏特峽谷礦的高品位勘探成果。

財務要聞

•在第三季度，該公司創造了1.332億美元的收入，而2022年第三季度為1.598億美元。與2022年第三季度相比，應付AgeQ盎司的總銷量下降了27％，這主要是由於傑裏特峽谷暫時暫停生產，聖迪馬斯和拉恩坎塔達的產量略有下降。本季度平均已實現白銀價格上漲14％，抵消了應付AgeQ盎司售出的減少，該季度為每盎司22.41美元，而2022年第三季度為每盎司19.74美元。

•該公司實現的礦山營業收益為1,300萬美元，而2022年第三季度的礦山營業收益為330萬美元。礦山營業收入的增加主要歸因於2023年第一季度傑裏特峽谷的採礦活動暫時暫停之後，與上一季度相比，銷售成本下降以及折舊和損耗。

1 在公司的財務報告框架下，該指標沒有標準化的含義，公司用於計算該衡量標準的方法可能與其他描述相似的公司使用的方法不同。有關這些指標以及非公認會計準則與公認會計準則指標對賬的更多詳細信息，請參閲第36至45頁上的 “非公認會計準則指標”。

•在本季度，公司承擔了640萬美元的重組成本，原因是公司繼續專注於優化其主要在聖迪馬斯以及杜蘭戈地區辦事處和聖埃琳娜的員工隊伍。

•該季度的淨虧損為2710萬美元（每股收益為0.09美元），而2022年第三季度的淨虧損為2,070萬美元（每股收益為0.08美元）。本季度的淨虧損是由重組成本、主要與傑裏特峽谷暫時停產相關的額外礦山持有成本以及出售拉帕里拉後礦業權益的一次性虧損推動的。這被已實現的礦山營業收益1,300萬美元所抵消，而2022年第三季度為330萬美元。

•截至2023年9月30日的季度調整後淨收益（非公認會計準則指標）2（調整後每股收益為（0.04美元），調整後的淨收益為1,090萬美元（調整後的每股收益為（0.04美元）），調整後的淨收益為2,260萬美元（調整後的每股收益為0.04美元），而調整後的淨收益為2,260萬美元 2022年第三季度（調整後的每股收益為（0.09美元））。

•本季度營運資金和税收變動前的運營現金流為1,410萬美元，而2022年第三季度為2770萬美元。

•截至2023年9月30日，該公司的現金和限制性現金餘額為2.573億美元，包括1.383億美元的現金和現金等價物以及1.19億美元的限制性現金。此外，該公司的營運資金餘額為1.978億美元。

2 在公司的財務報告框架下，該指標沒有標準化的含義，公司用於計算該衡量標準的方法可能與其他描述相似的公司使用的方法不同。有關這些指標以及非公認會計準則與公認會計準則指標對賬的更多詳細信息，請參閲第36至45頁上的 “非公認會計準則指標”。

過去八個季度的精選生產業績

						2023												2022															2021
製作亮點						Q3(2)			Q2(2)			Q1(2)						Q4			Q3			Q2			Q1						Q4
已加工的礦石/已研磨的噸數
聖迪馬斯						213,681			227,065			219,367						210,108			185,126			197,102			195,300						206,738
聖埃琳娜						226,292			213,878			208,821						207,188			214,387			228,487			201,911						224,459
La Encantada						230,230			260,986			271,278						254,766			255,945			264,555			249,906						268,239
傑裏特峽谷						—			31,240			146,403						179,502			181,056			213,647			230,001						256,374
合併						670,203			733,170			845,868						851,564			836,514			903,791			877,118						955,810
生產的白銀當量盎司
聖迪馬斯						3,010,458			3,372,418			3,296,367						3,054,098			3,776,124			3,046,664			3,080,940						4,015,346
聖埃琳娜						2,669,411			1,788,596			2,105,336						2,302,904			2,733,761			2,241,763			1,868,787						1,955,550
La Encantada						573,458			806,789			843,951						813,649			788,872			871,365			651,875						768,796
傑裏特峽谷						32,463			353,168			1,381,452						1,388,140			1,467,435			1,546,143			1,620,400						1,821,331
合併						6,285,790			6,320,971			7,627,105						7,558,791			8,766,192			7,705,935			7,222,002						8,561,023
白銀盎司產量
聖迪馬斯						1,548,203			1,690,831			1,602,483						1,392,506			1,649,002			1,527,465			1,632,117						2,174,353
聖埃琳娜						347,941			142,037			104,129						199,388			308,070			384,953			337,201						426,870
La Encantada						565,724			800,543			836,448						804,802			779,028			863,510			644,009						757,586
合併						2,461,868			2,633,411			2,543,059						2,396,696			2,736,100			2,775,928			2,613,327						3,358,809
生產的黃金盎司
聖迪馬斯						17,863			20,509			20,124						20,257			23,675			18,354			18,528						23,795
聖埃琳娜						28,367			20,073			24,039						25,830			26,989			22,309			19,556						19,810
傑裏特峽谷						396			4,364			16,341						16,845			16,299			18,632			20,707						23,660
合併						46,626			44,946			60,504						62,932			66,963			59,295			58,791						67,265
每盎司的現金成本 (1)
聖迪馬斯（每 ageQ 盎司）						$	14.07		$	12.07		$	10.86					$	11.54		$	8.25		$	10.41		$	9.41					$	7.98
聖埃琳娜（每 ageQ 盎司）						$	11.72		$	14.45		$	11.93					$	11.20		$	10.37		$	12.34		$	12.96					$	11.56
La Encantada（每 ageQ 盎司）						$	25.63		$	16.90		$	15.48					$	15.48		$	15.55		$	14.09		$	16.41					$	14.51
傑裏特峽谷（每盎司）						1,478			$	4,181		$	2,540					$	2,519		$	2,767		$	1,989		$	2,120					$	1,674
合併（每 ageQ 盎司）						14.13			$	15.58		$	15.16					$	15.36		$	13.34		$	14.12		$	14.94					$	12.32
每盎司的全部維持成本 (1)
聖迪馬斯（每 ageQ 盎司）						$	17.76		$	15.89		$	14.67					$	16.79		$	10.97		$	14.97		$	12.98					$	11.29
聖埃琳娜（每 ageQ 盎司）						$	14.68		$	18.00		$	15.18					$	12.75		$	12.29		$	15.34		$	16.31					$	14.02
La Encantada（每 ageQ 盎司）						$	29.86		$	19.83		$	18.64					$	19.39		$	18.61		$	16.65		$	19.63					$	19.41
傑裏特峽谷（每盎司）						$	1,730		$	4,205		$	3,055					$	2,865		$	3,317		$	2,429		$	2,488					$	2,077
合併（每 ageQ 盎司）						$	19.74		$	21.52		$	20.90					$	20.69		$	17.83		$	19.91		$	20.87					$	17.26
每噸的生產成本
聖迪馬斯						$	193.41		$	173.62		$	157.39					$	162.68		$	161.41		$	155.09		$	143.66					$	146.30
聖埃琳娜						$	125.05		$	109.88		$	108.74					$	114.29		$	124.94		$	109.50		$	111.36					$	93.78
La Encantada						$	61.35		$	49.91		$	46.27					$	47.69		$	46.29		$	44.58		$	41.43					$	39.70
傑裏特峽谷						$	—		$	577.83		$	278.57					$	233.39		$	245.66		$	169.16		$	187.15					$	151.23
合併						$	125.81		$	128.21		$	130.71					$	131.41		$	135.07		$	114.55		$	118.51					$	105.37

1) 在公司的財務報告框架下，這些指標沒有標準的含義，公司用於計算這些指標的方法可能與其他描述相似的公司使用的方法不同。有關這些指標以及非公認會計準則與公認會計準則指標對賬的更多詳細信息，請參閲第36至45頁上的 “非公認會計準則指標”。

2）在傑裏特峽谷，該公司在第一季度僅產生了79天與採礦活動有關的成本。傑裏特峽谷第二季度的產量包括處理其大部分剩餘礦石庫存以及整個4月和5月的在製品（“在製品”）庫存。傑裏特峽谷第三季度的產量包括從其工藝庫存中注入的盎司。更多詳情請參閲傑裏特峽谷的運營要點。

經營業績 — 合併運營

1) 在公司的財務報告框架下，這些指標沒有標準的含義，公司用於計算這些指標的方法可能與其他描述相似的公司使用的方法不同。有關這些指標以及非公認會計準則與公認會計準則指標對賬的更多詳細信息，請參閲第36至45頁上的 “非公認會計準則指標”。

製作

2023年第三季度，包括傑裏特峽谷在內的總產量為630萬盎司，包括250萬盎司白銀和46,720盎司黃金，與上一季度相比分別下降7％和4％。該公司的墨西哥業務在本季度生產了超過250萬盎司的白銀和46,324盎司的金盎司，約合630萬盎司的AgeQ盎司。墨西哥業務的白銀當量產量比上一季度增長了5％，這主要是由於聖埃琳娜的噸數、品位和回收率的提高。

本季度礦石加工總量為670,203噸，與上一季度相比下降了9％，這主要是由於傑裏特峽谷的加工活動暫時暫停，而之前披露的水資源供應導致拉恩坎塔達的加工噸數減少。

每盎司的現金成本和全額維持成本

本季度每盎司AgeQ的現金成本為每盎司14.13美元，較上一季度的每盎司15.58美元下降了9％。每盎司現金成本的下降主要歸因於聖埃琳娜AgeQ產量的增加。與上一季度相比，聖埃琳娜的產量增長了49％，這是從埃爾米塔尼奧地下礦山加工更高品位的銀和金礦石的直接結果。由於最近增加了雙迴路工廠，也實現了創紀錄的回收率。此外，該公司還實施了許多節省成本的措施，以幫助抵消墨西哥比索的走強，並主要應對能源、試劑和其他主要消耗品的通貨膨脹影響。

第三季度每AgeQ盎司的總維持成本下降了8％，至每盎司19.74美元，而上一季度為每盎司21.52美元。AgeQ盎司每盎司AISC的下降主要歸因於現金成本的降低以及公司各公司和運營部門的員工人數減少後一般和管理成本的降低。

管理層在整個組織範圍內制定了一系列降低成本的舉措，旨在提高效率，降低生產成本，資本支出，維護和維護保有成本以及企業G＆A成本，同時提高產量，其中包括：

•重新談判某些合同，減少對外部顧問的使用；

•進行重組以優化勞動力並降低勞動力成本；

•優化試劑消耗的使用；

•優化移動車隊和工廠維護計劃；

•通過減少高峯期的工廠運營來有效管理能源成本；

•通過實施長孔和切割和填充質量控制計劃，採用替代爆破優化方法，並在需要時提供懸掛牆支撐，有望提高礦石品位和產量，從而改善聖迪馬斯和聖埃琳娜的稀釋控制；

•改進輪班排隊程序和工作管理控制實踐，以便在聖迪馬斯獲得更高效的面對面時間；

•將拉恩坎塔達的採礦推向奧胡埃拉斯和貝卡區礦體，以開採更高品位的礦石；以及

•降低包括傑裏特峽谷黃金在內的公司暫停業務的持有成本。

開發與探索

在本季度，該公司完成了7,722米的地下開發和31,611米的勘探鑽探，而上一季度分別為8,687米和42,285米。在整個季度中，多達十六臺鑽機處於活躍狀態，其中包括位於聖迪馬斯的十二臺鑽機和位於聖埃琳娜的四臺鑽機。傑裏特峽谷的勘探活動包括地表測繪和取樣、地震勘測和許可，以支持計劃中的2024年勘探計劃。

墨西哥杜蘭戈聖迪馬斯銀礦/金礦

聖迪馬斯銀/金礦位於墨西哥杜蘭戈州杜蘭戈市西北約130公里處，由位於墨西哥杜蘭戈州和錫那羅亞州的71,868公頃採礦權組成。聖迪馬斯是該國最著名的銀礦和金礦之一，也是杜蘭戈州最大的生產地下礦，擁有250多年的運營歷史。聖迪馬斯運營計劃涉及加工來自多個地下采礦區的礦石，每天的銑削能力為2,500噸（“tpd”），生產銀/金金棒。從杜蘭戈國際機場到塔約爾蒂塔鎮的私人簡易機場乘40分鐘的航班，或者通過經過改善的道路即可到達礦山。該公司擁有聖迪馬斯礦100％的股份。

在第三季度，聖迪馬斯生產了3,010,458盎司的AgeQ盎司，其中包括1,548,203盎司的白銀和17,863盎司的黃金。與上一季度相比，白銀和黃金產量分別下降了8％和13％，這主要是由於吞吐量下降了6％，加上銀和金品位較低。

該工廠共加工了213,681噸礦石，平均銀和金品位分別為237克/噸和2.71克/噸，而上一季度的平均銀和金品位分別為245克/噸和2.92克/噸的227,065噸。

本季度白銀和黃金的平均回收率分別為95％和96％，與上一季度相當。

中央區塊和錫那羅亞格拉本地區分別約佔本季度總產量的80％和20％。

第三季度，每盎司AgeQ的現金成本為每盎司14.07美元，而上一季度為每盎司12.07美元。本季度現金成本的增加主要是由於降雨量低於預期，AgeQ盎司產量減少了11％，以及能源成本上升，這是由於降雨量低於預期，該公司對水力發電廠的電力使用量減少。

本季度每盎司AgeQ的AISC為每盎司17.76美元，而上一季度為每盎司15.89美元。增長的主要原因是現金成本增加以及本季度發生的總體維持資本支出增加。

在本季度，由於公司繼續專注於勞動力優化，公司承擔了與聖迪馬斯相關的540萬美元的重組成本。

聖迪馬斯礦受與惠頓貴金屬公司（“惠頓” 或 “WPM”）簽訂的金銀流通協議的約束，該協議使惠頓有權獲得聖迪馬斯黃金當量產量的25％（按70銀盎司兑1金盎司的固定匯率），以換取等於600美元（但從2019年5月開始每年通貨膨脹調整為1％）和當前市場中較低值的持續付款價格，每交付一盎司黃金。如果六個月內的平均金銀比率超過 90:1 或降至 50:1 以下，則固定匯率比率將分別提高到 90:1 或降至 50:1。截至2023年9月30日，固定金銀交換比率為 70:1。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司以每盎司631美元和628美元（2022年-624美元和每盎司622美元）的價格向WPM交付了9,695和31,700盎司（2022年——10,196盎司和30,898盎司）的黃金。

第三季度共完成了4,369米的地下開發項目，而上一季度為4,895米。在第三季度，多達十二臺鑽機處於活躍狀態，其中11台在地下，一臺在地面，總共完成了22,374米的勘探鑽探，而上一季度為16,588米。總勘探成本為280萬美元，而上一季度為200萬美元。這一增長是本季度鑽井米數增加的結果。

聖埃琳娜銀礦/金礦，索諾拉，墨西哥

聖埃琳娜銀/金礦位於墨西哥索諾拉州埃莫西約市東北約150公里處。聖埃琳娜的運營計劃涉及在每天3,000噸的氰化迴路中加工來自地下儲量組合的礦石。聖埃琳娜由一箇中央加工廠組成，該加工廠可以從兩個獨立的地下采礦作業（聖埃琳娜和埃爾米塔諾）接收礦石。該公司擁有聖埃琳娜銀/金礦的100％股份，包括總面積超過102,244公頃的採礦特許權。

在第三季度，聖埃琳娜生產了2669,411盎司的AgeQ盎司，其中包括347,941盎司的白銀和28,367盎司的黃金。總產量與上一季度相比增長了49％，這主要是由於該季度白銀和金品位的提高。

該工廠在本季度加工了來自埃爾米塔尼奧的226,292噸礦石，其平均白銀和金頭品位分別為75克/噸和4.09克/噸。

埃爾米塔尼奧的白銀和黃金回收量在本季度再創歷史新高，平均分別為64％和95％，而上一季度分別為52％和94％。新的雙迴路設備的運行促進了更高的回收率，該設備可以進行更精細的研磨並充分利用高強度研磨（“HIG”）磨機。

在第三季度，公司完成了將經ISO 9001:2015 認證的中央實驗室從杜蘭戈遷至聖埃倫娜的工作。主要施工活動已在第三季度完成，預計實驗室將按計劃在第四季度全面投入運營。

第三季度每盎司AgeQ的現金成本為每盎司11.72美元，而上一季度為每盎司14.45美元。現金成本的下降主要歸因於白銀和黃金等級的提高，導致AgeQ盎司產量與上一季度相比增長了49％。

本季度每盎司AgeQ的AISC為每盎司14.68美元，而上一季度為每盎司18.00美元。AISC的下降主要是由每盎司AgeQ現金成本的下降以及每盎司產量增加的影響推動的。

聖埃琳娜礦受與沙塵暴黃金有限公司（“Sandstorm”）簽訂的黃金流轉協議的約束，該協議要求該公司向Sandstorm出售其在礦山生命週期內從其滲濾池和聖埃倫娜礦地下作業的指定區域中產出的20％的黃金。Sandstorm的銷售價格是現行市場價格中較低的價格，即每盎司450美元，但年通貨膨脹率為1％。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司向Sandstorm結算了零和1,071盎司（2022年至484和1,968盎司）的黃金，平均價格為零美元和每盎司473美元（2022年為473美元和471美元）。在本季度，聖埃倫娜礦沒有加工任何礦石。

Orogen Troyalties Inc.（前身為Evrim Resource Corp.）保留出售從埃爾米塔尼奧採礦特許權中提取的礦產品所得的2％的冶煉廠淨回報（“NSR”）特許權使用費。此外，Osisko Gold Troyalties Ltd.出售從埃爾米塔尼奧採礦特許權中提取的礦產品可獲得2％的NSR特許權使用費。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，該公司因生產埃爾米塔尼奧礦石而支付了230萬美元和590萬美元（2022年9月30日——160萬美元和410萬美元）的NSR款項。

在本季度，位於聖埃倫娜的埃爾米塔尼奧礦共完成了2,609米的地下開發，而上一季度為3,042米。由兩臺露天鑽機和兩臺地下鑽機組成的多達四臺鑽機在該地區完成了9,237米的勘探鑽探，而上一季度為16,373米。由於勘探費用減少，第三季度的總勘探成本為200萬美元，而上一季度的總勘探成本為290萬美元。

墨西哥科阿韋拉州拉恩坎塔達銀礦

拉恩坎塔達銀礦是一個地下礦山，位於墨西哥州北部科阿韋拉州，託雷翁東北708公里處。拉恩坎塔達擁有4,076公頃的礦產特許權，地表土地所有權為1,343公頃。拉恩坎塔達還有一座每天4,000噸的氰化廠，一個擁有120棟房屋的營地以及行政辦公室、實驗室、雜貨店、醫院、簡易機場和此類行動所需的所有必要基礎設施。從杜蘭戈國際機場乘坐兩個小時的航班到達礦山的私人簡易機場，或者從距離最近的城市科阿韋拉州穆茲奎茲（225公里）出發，通過經過改善的道路即可到達該礦山。該公司擁有拉恩坎塔達銀礦的100％股份。

在本季度，拉恩坎塔達生產了565,724盎司銀，而上一季度為800,543盎司，產量下降了29％。白銀產量下降主要與第二季度末一口井倒塌導致的水供應減少以及平均銀品位下降有關。經過地球物理調查和分析，新的替代井於9月開始施工，預計將在第四季度末投入使用。一旦這口新井投入使用，產量預計將恢復到預期水平。

該工廠共加工了230,230噸礦石，平均銀品位和回收率分別為109克/噸和70％，而上一季度分別為260,986噸、127克/噸和75％。新貝卡區的採場產量貢獻了74,695噸，平均銀品位為146克/噸。

本季度每盎司AgeQ的現金成本為每盎司25.63美元，而上一季度為每盎司16.90美元。增長的主要原因是缺乏可用水和礦石品位降低，AgeQ盎司產量與上一季度相比下降了29％。

本季度每盎司AgeQ的AISC為每盎司29.86美元，而上一季度為每盎司19.83美元。每盎司AgeQ的AISC增長了51％，這主要是由於現金成本的增加。

2022年，該公司將其現有特許權益的投資組合出售給了Metalla Royalty and Streaming Limited。根據協議條款，公司必須為La Encantada物業每年生產的前1,000盎司黃金支付100％的總價值特許權使用費。在截至2023年9月30日的三個月中，該公司從拉恩坎塔達的黃金生產中支付了20萬美元和40萬美元（2022年9月30日——零）的特許權使用費。

第三季度共完成了744米的地下開發，而上一季度為750米。作為節水措施，拉恩坎塔達的勘探鑽探在本季度暫時停止。

美國內華達州傑裏特峽谷金礦

傑裏特峽谷金礦是一個地下采礦綜合體，位於美國內華達州北部。傑裏特峽谷於 1972 年被發現，自 1981 年開始生產，在 40 年的生產歷史中生產了超過 950 萬盎司的黃金。該公司於2021年4月30日收購了該業務，擁有內華達州僅有的三家允許使用焙燒處理礦石的黃金加工廠之一。該加工廠的產能為每天 4,000 噸。2023 年 3 月 20 日，該公司暫時暫停了傑裏特峽谷的所有采礦活動，以降低總體成本並重新調整該礦的採礦和勘探計劃。該物業由一大片未開發的土地組成，佔地30,821公頃（119平方英里）。傑裏特峽谷由該公司100％擁有。

在部分季度中，傑裏特峽谷通過從工藝庫存中注入盎司生產了396盎司的黃金。自2023年4月24日起，傑裏特峽谷加工廠的所有活動均已暫停，此前該公司於2023年3月20日宣佈暫時暫停採礦活動。

年初至今產生了1 340萬美元的一次性備用費用，主要涉及因採礦和加工活動暫時中止而產生的一次性離職和復員費用。現在，所有采礦承包商都已離開現場，加工活動已暫停。在積極的鑽探結果凸顯了傑裏特峽谷的勘探潛力之後，該公司繼續推進傑裏特峽谷的某些環境管理項目和勘探工作。

在本季度，所有地下鑽井平臺都已復員。第三季度沒有鑽探，而上一季度為7,375米。傑裏特峽谷的勘探活動包括地表測繪和取樣、地震勘測和許可，以支持計劃於2024年進行的勘探計劃。露天鑽探計劃已推遲到2024年中期，以確定鑽探目標的優先順序。

拉帕里拉銀礦，杜蘭戈，墨西哥

拉帕里拉銀礦位於墨西哥杜蘭戈州杜蘭戈市東南約65公里處，是一個地下作業綜合體，包括通過地下作業相互連接的羅薩裏奧斯、拉布蘭卡和聖馬科斯礦以及通過地上碎石路相連的瓦卡斯和克布拉迪拉斯礦山。採礦特許權總面積為69,478公頃。該物業包括167公頃的地面權，其中60公頃為所有權，另外107公頃為租賃土地。La Parrilla包括一個每天2,000噸的順序處理廠，包括一個每天1,000噸的氰化迴路和一個每天1,000噸的浮選迴路、冶金試驗工廠、建築物、辦公室和相關的基礎設施。

拉帕里拉礦的運營於 2019 年 9 月進行了維護和保養。

2022年12月7日，公司宣佈已與Golden Tag Resources Ltd.（“Golden Tag”）簽訂資產購買協議，以總對價高達3,350萬美元出售拉帕里拉銀礦，包括143,673,684股Golden Tag普通股，認定價格為每股0.16美元，截至銷售協議簽訂之日的總價值為2,000萬美元，最高為1,350萬美元作為或有對價，以現金或Golden Tag股票支付的三筆里程碑款項的形式支付，其中270萬美元是最遲應在截止日期後的18個月內支付。

截至2022年12月31日，此次出售被認為極有可能；因此，La Parrilla的資產被歸類為待售資產，並在流動資產下單獨列報。就在歸類待售資產之前，La Parrilla的賬面金額被重新計量為其可收回的金額，即FVLCD，以2,000萬美元的初始付款和270萬美元的第一筆里程碑付款為基礎。

在截至2023年6月30日的六個月中，根據報告期末Golden Tag普通股價值的變化，公司對與La Parrilla相關的待售資產進行了額外減記720萬美元。根據預期的出售收益，扣除估計的交易成本後，La Parrilla（即其FVLCD）的可收回金額為1,490萬美元。

2023年8月14日，該公司完成了對La Parrilla向Golden Tag的出售，扣除交易成本後，總對價為1,330萬美元。根據交易完成時Golden Tag普通股的價格，該公司已錄得160萬美元的處置虧損。此外，First Majestic參與了Golden Tag的訂閲收據（“認購收據”）的發行，並以每張訂閲收據0.20加元的價格購買了18,009,000張訂閲收據，根據其條款，這些收據現已轉換為18,009,000股Golden Tag普通股和9,004,500份普通股購買權證（“認股權證”）。在2026年8月14日之前，每份認股權證可額外行使一股Golden Tag普通股，價格為0.34加元。該公司開始將從Golden Tag收到的股票和認股權證作為FVTOCI的股權證券進行核算。

墨西哥薩卡特卡斯州的德爾託羅銀礦

德爾託羅銀礦位於拉帕里拉礦東南60公里處，由3,815公頃的採礦特許權和219公頃的地表權組成。德爾託羅的業務代表着三個歷史銀礦的合併，即佩爾塞韋蘭西亞礦、聖胡安礦和多洛雷斯礦，它們分別相隔約一公里和三千米。Del Toro 包括一個 2,000 噸/日的浮選迴路和一個 2,000 噸/日的氰化迴路。First Majestic 擁有德爾託羅銀礦 100% 的股份。

自2020年1月以來，德爾託羅礦的運營一直在維護和保養。

墨西哥哈利斯科州聖馬丁銀礦

聖馬丁銀礦是一座地下礦山，位於墨西哥哈利斯科州北部博拉尼奧斯河谷的聖馬丁德博拉尼奧斯鎮附近。聖馬丁在聖馬丁德博拉尼奧斯礦區擁有33個連續的採礦特許權，涵蓋12,795公頃的礦產權，此外還申請了涵蓋24,723公頃的新採礦特許權。此外，該礦還包括加工廠、營地、辦公設施、維護車間和尾礦壩所在的160公頃的地表土地，以及另外640公頃的地表權。這座每天 1,300 噸的磨機和加工設備包括破碎、研磨和通過在儲罐中攪拌進行常規氰化處理，以及 Merrill-Crowe doré 生產系統。該礦可以乘坐小型飛機到達，距離杜蘭戈150公里，或者在哈利斯科州瓜達拉哈拉以北250公里處通過鋪設的公路進入。聖馬丁銀礦由公司100％擁有。

2019年7月，由於該地區日益不安全，該公司暫停了聖馬丁工廠的所有采礦和加工活動。越來越多的暴力和安全問題導致該公司在2021年將其所有剩餘員工撤出該地區，礦山和工廠已被佔用，目前處於有組織犯罪集團的事實控制之下。由於這種情況，該公司無法對礦山和工廠以及尾礦儲存設施進行適當的保養和維護，而且該公司對包括尾礦儲存設施在內的礦山當前維修狀況知之甚少。該公司一再要求所有相關的政府當局採取行動保護該地區，但迄今為止，墨西哥政府尚未採取任何此類行動，公司自身的努力也沒有成功。該公司正在繼續努力與政府當局合作，採取行動確保該地區的安全，儘管目前尚不清楚這種情況何時會發生。

墨西哥墨西哥州拉吉塔拉銀礦

拉吉塔拉銀礦位於墨西哥州特馬斯卡爾特佩克礦區，距離墨西哥城西南約130公里。拉吉塔拉礦佔地39,714公頃，擁有每天500噸的浮選加工廠、建築物和相關基礎設施。

2018年8月，La Guitarra的銑削和採礦業務得到了維護和保養。

2022年5月24日，公司宣佈已與塞拉馬德雷金銀有限公司（“Sierra Madre”）簽訂股票購買協議，將公司擁有拉吉塔拉銀礦的子公司La Guitarra Compañia Minera S.A. de C.V.（“La Guitarra”）出售給塞拉馬德雷，總對價約為3,500萬美元，包括69,063,000 076股塞拉馬德雷普通股，認定價格為每股0.51美元。交易的完成取決於慣例成交條件，包括Sierra Madre股東的批准（於2022年12月獲得）、監管部門的批准，以及Sierra Madre在出售的同時或之前通過私募籌集至少770萬美元（合1000萬加元）的私募資金。

2022年6月30日，出售被認為極有可能；因此，La Guitarra的資產和負債被歸類為待售資產和負債，分別列在流動資產和流動負債下。在歸類為待售資產和負債之前，根據出售的預期收益，將La Guitarra的賬面金額重新計量為其可收回金額，即其FVLCD。截至2022年12月31日，出售的可能性仍然很大；因此，資產和負債列為待售資產和負債，單獨列報在流動資產和流動負債下。2022年，根據股票購買協議所暗示的可收回金額，公司記錄了與La Guitarra資產相關的1,230萬美元減值虧損逆轉。

2023年3月29日，公司完成了向馬德雷山脈出售La Guitarra的交易，在營運資金調整之前，扣除交易成本（以塞拉馬德雷的普通股支付）後獲得的總對價為3,320萬美元。根據出售時資產的賬面價值為3,430萬美元，以及20萬美元的營運資金調整，該公司已記錄了140萬美元的處置虧損。該公司開始將從馬德雷山脈獲得的普通股作為FVTOCI的股權證券進行核算。

加拿大安大略省斯普林波爾銀溪

2020年7月，公司與First Mining Gold Corp.（“First Mining”）達成協議，購買位於加拿大安大略省的開發階段採礦項目Springpole Gold Project（“Springpole Silver Stream”）生產的礦山應付白銀壽命的50％。First Majestic同意向First Mining支付2,250萬美元的現金和股票對價，分三筆里程碑式的付款，以獲得以每盎司白銀現貨價格的33％的價格購買白銀的權利，最高為每盎司7.50美元（從生產三週年之初開始，年通貨膨脹率上升2％）。從生產白銀開始，First Mining必須在每個季度結束後的五個工作日內交付從承購商那裏收到的應付白銀的50％。

First Majestic 支付和應付的交易對價彙總如下：

•第一筆1,000萬美元的款項，包括250萬美元的現金和750萬美元的First Majestic普通股（805,698股普通股），已於2020年7月2日支付給First Mining；

•第二筆750萬美元，包括375萬美元的現金和375萬美元的First Majestic普通股（287,300股普通股），是在First Mining完成並公開宣佈Springpole的預可行性研究結果後於2021年1月21日支付的；以及

•第三筆款項，包括250萬美元的現金和250萬美元的First Majestic普通股（基於20天的交易量加權平均價格），將在First Mining收到Springpole的聯邦或省級環境評估批准後支付，該批准尚未收到。

關於流媒體協議，First Mining還向First Majestic授予了First Mining的3,000萬份普通股購買權證（“第一份採礦權證”），每份認股權證都將使公司有權在五年內以0.40加元的價格購買第一礦業的一股普通股。根據第一礦業認股權證的調整條款，第一礦業於2021年7月15日完成了對美國國庫金屬公司的股票和認股權證的分配，這些認股權證的行使價從0.40美元降至0.37美元，認股權證的數量從3,000萬美元增加到3,210萬美元。使用Black-Scholes期權定價模型，認股權證的公允價值為570萬美元。

在Springpole開始生產之前，First Mining有權隨時以2,250萬美元的價格回購50％的銀流，如果進行此類回購，則公司的銀流將減少到Springpole應付礦山白銀產量的25％。

Springpole是加拿大最大的未開發黃金項目之一，許可正在進行中。2021年1月，First Mining公佈了其預可行性研究（“PFS”）的積極結果，該研究支持在11年的礦山壽命內每天進行3萬噸的露天採礦作業。First Mining宣佈指示類別的白銀資源為2430萬盎司，推斷類別的白銀資源為140萬盎司，外加指示類別的460萬盎司黃金和推斷類別的30萬盎司黃金。Springpole的環境影響聲明草案已於2022年6月發佈，該項目的聯邦和省級環境評估程序正在進行中。

Springpole項目還包括41,913公頃的大量土地，這些土地完全包含在白銀流媒體協議中。

First Mining是一個關聯方，擁有兩名獨立董事會成員，他們也是First Majestic的董事和/或高管。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度（以千美元計，每股金額除外）：

NM-沒意義

1. 該季度的收入與去年同期相比減少了2650萬美元，這主要是由於：

•與去年同期相比，應付AgeQ盎司的銷售量下降了27％，導致收入減少了4140萬美元。這主要是由於傑裏特峽谷的採礦活動在2023年第一季度暫時暫停。此外，由於第三季度產量下降，銷售的應付AgeQ盎司減少，聖迪馬斯和拉恩坎塔達的收入有所減少。

部分抵消了：

•已實現白銀的平均價格上漲了14％，平均為每盎司22.41美元，而去年同期為每盎司19.74美元。與2022年第三季度相比，這使收入增加了1,480萬美元。

2. 本季度的銷售成本與去年同期相比下降了2850萬美元，這主要是由於：

•本季度勞動力、消耗品、能源和維護成本以及包括保險、實驗室工作和服務成本在內的其他成本減少了2900萬美元，這主要是由於傑裏特峽谷的採礦活動在2023年第一季度暫時暫停；以及

•與2022年同期相比，庫存支出變化減少了150萬美元。

部分抵消了：

•墨西哥的工人蔘與成本增加了160萬美元

•拉恩坎塔達減記了100萬美元的庫存，這與第二季度末品位、回收率和吞吐量降低導致的成本增加有關；以及

•墨西哥比索兑美元走強，與2022年同期相比平均上漲16％。

3。本季度的損耗、折舊和攤銷與去年同期相比減少了770萬美元，這主要是由於以下原因：

•減少了1,100萬美元，這與傑裏特峽谷在2023年第一季度暫時停產後由於缺少經過加工的礦石而減少了枯竭。

部分抵消了：

•本季度增加了330萬美元，這與聖埃琳娜和拉恩坎塔達礦的枯竭有關，這主要是由於聖埃琳娜的產量增加，以及在2023年第一季度從非枯竭礦產權益重新歸類為可耗盡礦產權益後可耗損資產的增加。

4。與2022年同期相比，一般和管理費用增加了190萬美元，這主要是由於該季度與優化員工隊伍的重組工作相關的遣散費增加，以及與公司正在進行的兩起北美自由貿易協定案件相關的額外法律和專業費用。

5。與2022年同期相比，礦山持有成本增加了360萬美元，這主要與傑裏特峽谷的暫時停產有關。由於第一季度出售La Guitarra和2023年第三季度出售La Parrilla，持有成本的降低，部分抵消了這一點。

6。本季度的重組成本共計640萬美元，原因是公司繼續專注於優化其主要在聖迪馬斯以及杜蘭戈地區辦事處和聖埃琳娜的員工隊伍。

7。繼將La Parrilla出售給Golden Tag之後，該季度的礦業權益出售虧損與去年第三季度相比有所增加。La Parrilla的出售於2023年8月14日完成，扣除交易成本後，該公司獲得了1,330萬美元。根據1,490萬美元資產的賬面價值以及出售時的Golden Tag股票價格，該公司已記錄了160萬美元的處置虧損。

8。該季度的投資和其他收入與去年第三季度相比增加了90萬美元，這主要是由於利息收入為150萬美元，而去年同期的收入為50萬美元。此外，有價證券的未實現虧損為70萬美元，而去年同期的虧損為40萬美元。

9。該季度的財務成本與去年第三季度相比增加了150萬美元，這是由於公司循環信貸額度的提高以及本季度發行擔保債券產生的額外利息導致利息支出增加。此外，由於去年年底資產報廢債務的變化，退役負債的增加支出有所增加。

10。在本季度，該公司的所得税支出為360萬美元，而2022年第三季度的支出為50萬美元。所得税支出的增加主要是由於遞延所得税增加了1,750萬美元，部分被墨西哥業務收益減少而減少的1,440萬美元當期所得税所抵消。

11。綜上所述，該季度的淨虧損為2710萬美元（每股收益為0.09美元），而去年同期的淨虧損為2,070萬美元（每股收益為0.08美元）。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度（以千美元計，每股金額除外）：

NM-沒意義

1.在截至2023年9月30日的九個月中，收入與上年相比下降了3,920萬美元，下降了8％，這主要歸因於：

•減少了5,330萬美元，這是由於應付的AgeQ盎司銷售量與上年相比下降了10％。這主要歸因於傑裏特峽谷在第一季度暫時停運。傑裏特峽谷在2023年第一季度僅貢獻了整整79天的產量。

部分抵消了：

•增加了1,390萬美元，這是由於每售出盎司的已實現白銀價格上漲3％，平均為23.03美元，而去年同期為22.27美元。

2. 由於以下因素，該年度的銷售成本與上年相比下降了1140萬美元，下降了7％：

•消耗品和材料、能源、勞動力、庫存支出變化以及包括保險、實驗室工作和服務成本在內的其他成本減少了3160萬美元，這主要是由於傑裏特峽谷礦在2023年第一季度暫時暫停運營；以及

•由於2022年第三季度發生的一次性異常成本增加，減少了310萬美元。這些成本是由於加工了邊際礦石材料，以保持工廠在最低飼料要求下運行，從而在傑裏特峽谷進行規定的空氣合規性測試工作。

部分抵消了：

•由於傑裏特峽谷的採礦和加工活動暫時暫停，一次性備用費用為1,340萬美元；

•由於庫存支出與上年相比的變化，增加了460萬美元；

•墨西哥的工人蔘與成本增加了430萬美元；以及

•墨西哥比索兑美元走強，與2022年同期相比平均上漲10％。

3.該年度的損耗、折舊和攤銷與上年相比減少了550萬美元，下降了5％，這主要是由於傑裏特峽谷暫時暫停採礦活動，傑裏特峽谷的枯竭減少了2,010萬美元。

部分抵消了：

•由於吞吐量增加以及聖埃琳娜雙迴路工廠的增加導致折舊率增加，比墨西哥的業務增加了1470萬美元。

4。該年度的一般和管理費用比上年增加了240萬美元，增長了8％，這主要是由於年內與優化員工隊伍的重組相關的遣散費增加，以及與公司正在進行的兩起北美自由貿易協定案件相關的額外法律和專業費用。

5。與去年相比，礦山持有成本增加了5.5美元，這主要與傑裏特峽谷暫時暫停以及聖埃倫娜的保養和維護活動有關。由於第一季度出售La Guitarra和2023年第三季度出售La Parrilla，持有成本的降低，部分抵消了這一點。

6。由於第二季度末Golden Tag股票價值的變化，該公司記錄了與La Parrilla相關的額外減值虧損，因此持有待售資產的減記額比上年增加了720萬美元。

7。該年度的重組成本總額為640萬美元，原因是該公司在第三季度繼續專注於優化員工隊伍，主要是聖迪馬斯以及杜蘭戈地區辦事處和聖埃琳娜的員工。

8。由於臨時暫停採礦業務，傑裏特峽谷礦在本年度錄得1.252億美元的減值。與2022年相比，該公司根據其可收回金額，即公允價值減去處置成本，將La Guitarra的減值逆轉為760萬美元。

9。繼將La Guitarra出售給Sierra Madre以及將La Parrilla出售給Golden Tag之後，該年度的礦業權益出售虧損比上年增加了300萬美元。La Guitarra的出售於2023年3月29日完成，在營運資金調整之前，公司在扣除交易成本後獲得了3,320萬美元的對價，相當於收到的Sierra Madre股票的價值。根據處置資產時3,430萬美元的賬面價值和20萬美元的營運資金調整，以及該資產被歸類為持有待售與截止日期之間的匯率變化，該公司記錄了140萬美元的處置虧損。La Parrilla的出售於2023年8月14日完成，扣除交易成本後，該公司獲得了1,330萬美元的對價。根據1,490萬美元資產的賬面價值以及出售時的Golden Tag股票價格，該公司已記錄了160萬美元的處置虧損。

10。該年度的財務成本比上年增加了500萬美元，這是由於公司循環信貸額度的利率提高以及年內發行擔保債券產生的額外利息導致利息支出增加。此外，由於去年年底資產報廢債務的變化，退役負債的增加支出有所增加。

11。在截至2023年9月30日的九個月中，該公司的所得税退税額為4,740萬美元，而2022年的所得税支出為6,750萬美元。所得税支出的減少主要是由CorporacionFirst Majestic S.A. de C.V.（“CFM”）約2,130萬美元的一次性付款以及某些税收損失結轉額的交出導致2022年第二季度非現金遞延所得税支出為5400萬美元所致。2023年第一季度的非流動資產減值也推動了所得税的回升。

12。綜上所述，截至2023年9月30日的九個月中，淨虧損為1.453億美元（每股收益為0.52美元），而上一年的淨虧損為9,750萬美元（每股收益為0.37美元）。

下表列出了最近八個季度中每個季度的精選財務信息：

2023年第三季度，礦山營業收益為1,300萬美元，而上一季度的收益為110萬美元，這主要是由於銷售成本降低以及損耗、折舊和攤銷的主要原因是傑裏特峽谷暫時停止運營。該季度的淨虧損為2710萬美元，而上一季度的淨虧損為1,750萬美元，這主要歸因於聖迪馬斯、杜蘭戈地區辦事處和聖埃琳娜的重組成本為640萬美元，所得税支出與上一季度相比增加了850萬美元。

流動性

截至2023年9月30日，該公司的現金及現金等價物為1.383億美元，主要由信譽良好的金融機構持有的現金組成，投資於現金賬户和期限為三個月或更短的高流動性短期投資。除了在墨西哥以信託方式持有的150萬美元用於税務審計外，該公司的現金和現金等價物沒有流動性風險，公司使用這些資金履行其義務的能力也沒有限制。2023年8月3日，公司在加拿大各省（魁北克省除外）提交了最終的簡短基礎上架招股説明書，並在美國提交了F-10表格的註冊聲明，這將允許公司根據一份或多份招股説明書補充文件對上架招股説明書中列出的各種證券進行發行（包括通過 “市場分配”），總額不超過5億美元，自上架招股説明書提交之日起25個月的期限。

截至2023年9月30日，營運資金為1.978億美元，而截至2022年12月31日為2.029億美元。截至2023年9月30日，可用流動資金總額為3.224億美元，包括營運資金和1.246億美元的未提取循環信貸額度。

下表彙總了公司在本年度的現金流活動：

在截至2023年9月30日的九個月中，公司來自運營、投資和融資活動的現金流彙總如下：

•運營活動產生的現金為3570萬美元，主要原因是：

•營運資金和税款變動前來自運營活動的6,290萬美元現金流；

淨值：

•在此期間繳納的所得税為2,220萬美元；以及

•該期間非現金營運資金項目淨變動500萬美元，包括貿易應付賬款減少1,570萬美元，預付費用增加400萬美元，應付所得税減少60萬美元，貿易和其他應收賬款增加50萬美元，部分被限制性現金減少620萬美元、增值税（“增值税”）應收賬款減少590萬美元以及庫存減少250萬美元所抵消。

•用於投資活動的現金為1.225億美元，主要涉及：

•9,560萬美元用於礦山開發和勘探活動；

•花費2480萬美元購買不動產、廠房和設備；以及

•230萬美元用於非流動資產存款。

•融資活動提供的現金為7150萬美元，主要包括以下內容：

•通過自動櫃員機計劃發行股票的淨收益為9,210萬美元；

•行使股票期權的淨收益為150萬美元；

淨值：

•1,110萬美元用於償還租賃債務；

•支付660萬美元的融資費用；以及

•460萬美元用於在此期間支付股息

在截至2023年9月30日的季度中，公司收到了與增值税申報相關的1,250萬美元（2.207億比索）。關於Primero Empresa Minera, S.A. de C.V.（“PEM”）的税收裁決，税務機關凍結了一個累積資金為1.008億美元的PEM銀行賬户，作為對目前存放在公司限制性現金賬户中的某些有爭議的税收評估的擔保。該餘額包括公司收到的增值税退款，這些退税先前已被税務機關扣留。該公司不同意 Servicio de Administracion Tributaria（“SAT”）的立場，正在通過相關法律渠道對凍結銀行賬户提出質疑。

在本季度，公司共收到2870萬美元的資金，這筆資金先前被歸類為限制性現金。這些資金與先前在AIG開設的計息賬户（“通勤賬户”）有關。通勤賬户本金加上本金所得利息用於為正在進行的填海和礦山關閉提供資金。2023年6月28日，該公司選擇用擔保債券取代保單，取消該政策下的所有權利，從而免除美國國際集團的填海成本和財務擔保負債。

資本資源

公司在管理資本方面的目標是保持財務靈活性，以繼續經營業務，同時優化增長並最大限度地提高股東的投資回報。

公司持續監控其資本結構，並可能根據運營和經濟狀況的變化，不時通過回購股票、發行新股、發行新債或償還現有債務來調整結構。公司編制年度預算和季度預測，以促進其資本需求的管理。年度預算由公司董事會批准。

除了遵守其債務安排中規定的銀行契約外，公司不受任何外部施加的資本要求的約束。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司完全遵守了這些契約。

合同義務和承諾

截至2023年9月30日，公司的合同義務和承諾彙總如下：