TRADEWEB公佈2023年第三季度財務業績
紐約，2023年10月26日——全球領先的利率、信貸、股票和貨幣市場電子交易平臺運營商Tradeweb Markets Inc.（納斯達克股票代碼：TW）今天公佈了截至2023年9月30日的季度財務業績。
季度收入3.284億美元，與去年同期相比增長14.4％（按固定匯率計算為12.5％） 本季度平均每日交易量（“ADV”）為1.4萬億美元，與去年同期相比增長29.6％；全電子化的美國高等級信貸、全球回購協議、中國債券和互換/互換的季度ADV記錄；全電子化的美國高等級TRACE的份額創紀錄的16.6％，全電子化的美國高收益TRACE的份額達到創紀錄的7.8％ 本季度淨收入為1.116億美元，調整後淨收入為1.308億美元，分別比上年同期增長36.9％和22.8％ 本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率為51.9％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.704億美元，而去年同期分別為51.0％和1.463億美元 本季度攤薄後每股收益（“攤薄後每股收益”）為0.46美元，調整後的攤薄後每股收益為0.55美元 宣佈每股0.09美元的季度現金分紅；回購了490萬美元的股票																								Tradeweb 首席執行官比利·霍特： “Tradeweb實現了創紀錄的第三季度收入，這要歸因於對固定收益的關注以及持續的高利率在機構、批發和零售客户領域佔據主導地位。利率、信貸、股票和貨幣市場的強勁交易量推動了我們的季度ADV同比增長近30％，這反映了Tradeweb的業務廣度。我們在信貸領域的市場份額繼續增長，與去年同期相比，我們在美國全電子化High Grade TRACE中創紀錄的份額增加了263個基點，在過去五年中增長了四倍多。隨着第三季度完成對Yieldbroker的收購，我們在實現戰略增長優先事項方面取得了持續進展。今天，我們還宣佈與倫敦證券交易所數據與分析（Refinitiv）簽訂一項新的許可協議，允許倫敦證券交易所分發我們的市場數據，同時在我們擴大市場數據供應的同時，為Tradeweb提供更多的收入和靈活性。”
選擇財務 結果			3Q23			3Q22			改變						常量 貨幣 更改 (1)									ADV（十億美元） （未經審計）
（以千美元計，每股金額除外）（未經審計）																								資產類別						產品			3Q23			3Q22			同比
GAAP 財務指標																								費率						現金			$	361		$	324		11.5		%
總收入			$	328,357		$	287,115		14.4			%			12.5			%												衍生品			492			329			49.7		%
費率			$	172,832		$	148,167		16.6			%			14.6			%												總計			853			653			30.7		%
信用			$	90,062		$	78,101		15.3			%			13.8			%						信用						現金			13			9			39.6		%
股票			$	20,890		$	21,277		(1.8)			%			(4.8)			%												衍生品			17			20			(15.3)		%
貨幣市場			$	15,763		$	12,969		21.5			%			20.0			%												總計			30			29			2.1		%
市場數據			$	22,956		$	21,222		8.2			%			6.9			%						股票						現金			9			9			7.7		%
其他			$	5,854		$	5,379		8.8			%			8.8			%												衍生品			9			7			34.8		%
淨收入			$	111,630		$	81,566		36.9			%																		總計			19			16			19.7		%
歸屬於Tradeweb Markets Inc.的淨收益 (2)			$	98,614		$	69,083		42.7			%												貨幣市場						現金			522			401			30.3		%
																														總計			522			401			30.3		%
攤薄後每股			$	0.46		$	0.33		39.4			%																		總計			$	1,424		$	1,099		29.6		%
淨收入利潤率			34.0		%	28.4		%	+559			bps
非公認會計準則財務指標
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)			$	170,360		$	146,334		16.4			%			16.5			%						(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的淨收益、調整後的攤薄每股收益和固定匯率變動是非公認會計準則財務指標。有關此類非公認會計準則財務指標的更多信息和對賬情況，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標” 和所附附附表。 (2) 代表淨收入減去歸屬於非控股權益的淨收益。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (1)			51.9		%	51.0		%	+92			bps			+181			bps
調整後的息税前利潤 (1)			$	155,772		$	133,114		17.0			%			17.2			%
調整後的息税前利潤率 (1)			47.4		%	46.4		%	+108			bps			+192			bps
調整後淨收益 (1)			$	130,794		$	106,491		22.8			%			23.0			%
調整後的攤薄後每股收益 (1)			$	0.55		$	0.45		22.2			%			22.2			%

        

討論結果

利率——2023年第三季度的收入為1.728億美元，與去年同期相比增長了16.6％（按固定匯率計算增長了14.6％）。利率增值比去年同期增長了30.7％，原因是利率波動加劇推動了創紀錄的1年期掉期/掉期交易量。在利率市場持續波動的支持下，美國和歐洲政府債券的ADV比上年同期增長了兩位數，而抵押貸款ADV上漲了7.3％，反映了機構、批發和零售客户領域的交易活動增加。

信貸——2023年第三季度的收入為9,010萬美元，與去年同期相比增長了15.3％（按固定匯率計算增長了13.8％）。Credit ADV比去年同期增長2.1％，這要歸因於強勁的美國信貸量反映了客户對Tradeweb協議的持續採用，包括報價請求（RFQ）、Tradeweb AllTrade® 和投資組合交易。歐洲信貸ADV比去年同期增長了34.4％，而我們在美國高等級的全電子TRACE中的份額為創紀錄的16.6％，比上年增長263個基點，美國高收益率創紀錄的7.8％，比上年同期增長240個基點。

股票— 2023年第三季度的收入為2,090萬美元，與去年同期相比下降了1.8％（按固定匯率計算下降了4.8％）。受強勁的美國ETF批發活動的推動，股票ADV比上年同期上漲19.7％，而機構客户參與度保持強勁。歐洲ETF交易量反映了整體市場交易量的下降。

貨幣市場——2023年第三季度的收入為1,580萬美元，與去年同期相比增長了21.5％（按固定匯率計算增長20.0％）。受全球回購協議創紀錄的活動以及客户持續採用Tradeweb電子交易解決方案的帶動，Money Markets ADV較上年同期增長了30.3％。

市場數據——2023年第三季度的收入為2300萬美元，與去年同期相比增長8.2％（按固定匯率計算增長6.9％）。增長主要源於專有第三方市場數據和交易報告服務（APA）收入的增加。

其他——2023年第三季度的收入為590萬美元，與去年同期相比增長8.8％（按固定匯率計算，增長幅度相同）。增長的主要原因是代表某些客户增加了軟件開發和實施收入。

2023年第三季度的運營費用為2.036億美元，與去年同期的1.843億美元相比增長了10.5％，這是因為：與員工人數增加相關的員工薪酬和福利相關支出增加，與我們的運營業績相關的激勵性薪酬和佣金增加，與持續投資我們的數據戰略和基礎設施相關的技術和通信費用增加，與收購相關的法律和其他成本增加以及折舊和攤銷增加支出，由基礎設施投資的增加以及與收購Yieldbroker相關的資產相關的支出所驅動。

調整後的支出為1.726億美元，與去年同期相比增長了12.1％（按固定匯率計算增長了8.5％），這是由於與員工薪酬和福利相關的支出增加、技術和通信費用增加以及折舊和攤銷的增加。有關更多信息，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。

近期亮點

2023 年 10 月

•宣佈與倫敦證券交易所數據與分析（Refinitiv）簽訂新的許可協議，允許倫敦證券交易所分發我們的市場數據，同時為Tradeweb提供更多的收入和靈活性。

•宣佈與富時羅素建立戰略合作伙伴關係，開發下一代固定收益定價和指數交易產品。此次合作的重點是擴大基準定價，擴大指數涵蓋範圍，增強固定收益產品的交易功能。

2023 年第三季度

•完成對Yieldbroker的收購，Yieldbroker是澳大利亞和新西蘭政府債券和利率衍生品的領先交易平臺，涵蓋機構、批發和初級市場。

•與倫敦證券交易所領先的全球貨幣產品電子平臺FxAll合作推出Tradeweb的外匯掉期工作流程多資產數字解決方案，該解決方案通過單一用户界面將本幣新興市場債券和外匯掉期的交易工作流程聯繫起來。

•發佈了我們的第三份年度2022年企業可持續發展報告和首份氣候相關財務披露工作組（TCFD）報告。

•宣佈，在Tradeweb的多邊交易設施（MTF）和SEF上執行日元互換的機構客户可以通過日本證券清算公司（JSCC）清算其交易。

•榮獲眾多獎項以表彰我們公司以及我們傑出和多元化的人才，包括：歐洲金融界女性、卓越交易平臺——Melanie Hazan（市場媒體）、歐洲金融界女性、個人成就——Elodie Cany（市場媒體）、40 位金融市場創新者——比利·霍特（TabbForum）、亞洲風險獎、年度場外交易平臺（Risk.net）、亞洲風險獎、買方年度最佳交易系統（Risk.net）、擔保債券獎、最佳電子交易平臺（GlobalCapital）、HFM 亞洲服務獎、Most顛覆性技術解決方案（含情報）、最適合工作的金融服務公司（《美國新聞與世界報道》）、創新者最佳工作場所（Fast Company）。

資本管理

•截至2023年9月30日，15億美元的現金及現金等價物以及未提取的5億美元信貸額度

•截至2023年9月30日的過去十二個月中，自由現金流為6.451億美元，與去年同期相比增長16.2％。有關更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”

•2023年第三季度的非收購現金資本支出和軟件開發資本為1,790萬美元

•扣除收購的現金，投資6,960萬美元收購了Yieldbroker

•在2023年第三季度，作為其股票回購計劃的一部分，Tradeweb購買了65,054股A類普通股，平均價格為75.28美元，購買總額為490萬美元。截至2023年9月30日，根據股票回購計劃的授權，共有2.398億美元可供回購

•2023年第三季度預扣了780萬美元的A類普通股，以履行與行使股票期權、歸屬員工持有的限制性股票單位和基於績效的限制性股票單位相關的納税義務

•董事會宣佈，A類普通股和B類普通股的季度現金分紅為每股0.09美元。股息將於2023年12月15日支付給截至2023年12月1日的登記在冊的股東

其他事項

更新的 2023 年全年指南*

•調整後的費用：6.7億至6.95億美元

•收購和Refinitiv交易相關的折舊和攤銷費用：1.28億美元

•假設的非公認會計準則税率：約 24%-25%

•非收購資本支出和資本化軟件開發的現金成本：5600萬至6,300萬美元

與Refinitiv市場數據合同相關的2024年和2025年全年收入指南

•2024 年收入：約 8,000 萬美元

•2025 年收入：約 9,000 萬美元

*由於包括外幣匯率變動的不可預測性在內的各種因素，在量化某些金額方面存在固有的困難，因此沒有提供GAAP運營費用和税率指導。支出指導假設2022年英鎊/美元的平均外匯匯率為1.24。

電話會議

Tradeweb Markets將於美國東部時間今天，即2023年10月26日上午9點30分開始舉行電話會議，討論2023年第三季度的業績。電話會議的網絡音頻直播以及相關的演示材料將在以下網址提供：https://investors.tradeweb.com/events-and-presentations。

•要通過音頻網絡直播加入電話會議，請單擊此處：https://edge.media-server.com/mmc/p/g22t4gez/

•要通過電話加入通話，請提前在這裏註冊：https://register.vevent.com/register/BIe3255f53031643bcabc94aed666618ed。註冊的參與者將收到一封帶有唯一 PIN 碼的確認電子郵件，以訪問電話會議。

電話會議的存檔錄音隨後將在 https://investors.tradeweb.com 上公佈。

關於 TRADEWEB 市場

Tradeweb Markets Inc.（納斯達克股票代碼：TW）是全球領先的利率、信貸、股票和貨幣市場電子交易平臺運營商。Tradeweb成立於1996年，為機構、批發和零售市場的客户提供40多種產品的市場準入、數據和分析、電子交易、直通處理和報告。Tradeweb開發的先進技術可增強價格發現、訂單執行和交易工作流程，同時擴大規模並幫助降低客户交易操作的風險。Tradeweb為超過65個國家的2500多名客户提供服務。在過去的四個財政季度中，Tradeweb平均每天促進超過1.2萬億美元的名義交易額。欲瞭解更多信息，請訪問 www.tradeweb.com。

TRADEWEB市場公司

合併收益表

以千美元計，每股數據除外

TRADEWEB市場公司

非公認會計準則財務指標的對賬（未經審計）

以千美元計，每股數據除外

下表彙總了本期調整後的攤薄後每股收益的計算結果：

TRADEWEB市場公司

基本和攤薄後的每股收益計算（未經審計）

以千美元計，每股數據除外

下表彙總了Tradeweb Markets Inc. 的基本和攤薄後每股收益的計算方法：

TRADEWEB市場公司

按資產類別劃分的收入（未經審計）

N/M = 沒有意義

TRADEWEB市場公司

每百萬美元交易量的平均可變費用（未經審計）

TRADEWEB市場公司

平均每日交易量（未經審計）(1)

要查看歷史交易量，請訪問 https://www.tradeweb.com/newsroom/monthly-activity-reports/

列報基礎

Tradeweb Markets Inc.（除非上下文另有要求，否則連同其子公司，統稱為 “我們”、“我們的”、“Tradeweb”、“Tradeweb Markets” 或 “公司”）於2019年4月8日完成了首次公開募股。由於與首次公開募股相關的某些重組交易（“重組交易”）於2019年4月4日完成，Tradeweb Markets Inc.成為控股公司，其唯一的重大資產包括其在Tradeweb Markets LLC（“TWM LLC”）的股權和相關的遞延所得税資產。作為TWM LLC的唯一經理，Tradeweb Markets Inc.運營和控制TWM LLC的所有業務和事務，並通過TWM LLC及其子公司開展業務。由於這種控制權，也由於Tradeweb Markets Inc.在TWM LLC擁有大量財務權益，Tradeweb Markets Inc.合併了TWM LLC及其子公司的財務業績。

本新聞稿中包含的數字經過四捨五入調整，因此，總數可能不是之前金額的算術總和，以百分比表示的數字總和可能不是 100%。

有關此處未另行定義的大寫條款，請參閲公司先前提交的10-Q表季度報告和10-K表年度報告。

未經審計的中期業績

此處列出的截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的中期財務業績未經審計。過渡期的經營業績不一定代表全年可能出現的業績。

前瞻性陳述

本新聞稿包含聯邦證券法所指的前瞻性陳述。除其他外，與我們的指導方針相關的陳述，包括2023年全年指引、未來業績、我們經營的行業和市場、我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景和假設以及未來事件，均為前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述基於我們當前的預期、假設、估計和預測。儘管我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。這些因素和其他重要因素，包括Tradeweb Markets Inc.向美國證券交易委員會存檔或提供給美國證券交易委員會的文件中在 “風險因素” 標題下討論的因素，可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴此類前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述不能保證未來事件或業績和未來事件、我們的實際經營業績、財務狀況或流動性以及我們開展業務的行業和市場的發展，可能與本新聞稿中包含的前瞻性陳述存在重大差異。此外，即使未來事件、我們的經營業績、財務狀況或流動性以及我們開展業務的行業和市場中的事件與本新聞稿中包含的前瞻性陳述一致，它們也可能無法預測未來時期的事件、業績或發展。我們在本新聞稿中做出的任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發布之日。除非法律要求，否則在本新聞稿發佈之日之後，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，或公開宣佈任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包含 “非公認會計準則財務指標”，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税前利潤率、調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股淨收益（“調整後的攤薄每股收益”）、調整後的費用、自由現金流和固定匯率變化，這些都是補充財務指標，未按照公認會計原則計算和列報。我們使用非公認會計準則財務指標來評估我們過去的業績和未來前景。我們之所以提出這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為它們排除了我們認為不代表我們核心經營業績的項目，從而有助於投資者和分析師持續比較我們在報告期內的經營業績。

管理層和董事會使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤率來評估我們的財務業績，並認為它們有助於突出我們核心經營業績的趨勢，而其他指標可能因資本結構、我們運營所在的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策而存在顯著差異。此外，我們的高管激勵薪酬部分基於調整後的息税折舊攤銷前利潤的組成部分。

我們使用調整後的淨收益和調整後的攤薄每股收益作為補充指標，評估我們的業務業績，同時考慮我們在不受某些項目影響的情況下創造利潤的能力。調整後淨收益和調整後攤薄每股收益中包含的每項正常經常性調整和其他調整都有助於通過刪除與日常運營無關或屬於非現金支出的項目來衡量我們一段時間內的經營業績。

我們使用調整後的費用作為補充指標，通過刪除與日常運營無關或非現金支出的項目來評估我們一段時間內的基本運營業績。

我們使用自由現金流來評估我們的流動性，其方式是考慮核心業務在資本化軟件開發成本以及傢俱、設備和租賃權益改善方面的非收購相關支出後產生的現金額。

我們以 “固定貨幣” 為基礎呈現某些變化。由於我們的合併財務報表以美元列報，因此我們必須將非美元的收入和支出轉換為美元。恆定貨幣變動是一種非公認會計準則財務指標，其定義為不包括外幣波動影響的變化。固定貨幣信息是通過使用前一時期的年平均匯率折算本期和前一時段的結果來計算的。我們使用恆定的貨幣變動作為補充指標，通過消除外幣波動的影響來評估我們在不同時期之間的基礎表現。我們之所以提供某些持續的貨幣變動信息，是因為我們認為這些信息可以為投資者和分析師提供不同時期的業績和趨勢的有用比較。除了根據公認會計原則報告的結果外，還應考慮這些信息，而不是替代這些信息。

請參閲隨附的本新聞稿中包含的非公認會計準則財務指標與其最具可比性的GAAP財務指標的對賬表。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，也不要將其作為歸屬於Tradeweb Markets Inc.的淨收益、淨利潤率、每股收益、營業收入、運營支出、運營活動現金流或根據公認會計原則編制或得出的任何其他財務指標的替代方案。我們鼓勵您評估對賬中包含的每項調整。此外，在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税前利潤、調整後的淨收益、調整後的攤薄每股收益、調整後的支出和自由現金流時，您應該意識到，將來，我們可能會產生與這些非公認會計準則財務指標列報時的調整相似的費用。

我們對非公認會計準則財務指標的列報不應被解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。此外，本新聞稿中包含的非公認會計準則財務指標可能無法與本行業或不同行業中其他公司使用的同名指標相提並論。

市場和行業數據

本新聞稿包括我們根據管理層對我們運營市場的知識和經驗編制的市場和行業數據的估計，以及從各種來源獲得的信息，包括公開信息、行業報告和出版物、調查、我們的客户、貿易和商業組織以及我們運營所在市場的其他聯繫人。在提供這些信息時，基於此類數據和其他類似來源，以及我們對我們運營所在市場的瞭解和迄今為止的經驗，我們做出了某些我們認為合理的假設。儘管就本文使用的目的而言，此類信息被認為是可靠的，但我們對其準確性或完整性不作任何陳述，我們對此類信息不承擔任何責任。

TRADEWEB社交媒體

投資者和其他人應注意，Tradeweb通過其投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播公佈重要的財務和運營信息。有關Tradeweb、其業務和經營業績的信息也可能通過以下社交媒體渠道上公司賬户上的帖子來公佈：Instagram、LinkedIn和X（前身為Twitter）。我們通過這些社交媒體渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Tradeweb感興趣的人除了關注我們的投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡直播外，還要關注這些社交媒體渠道。這些社交媒體渠道可能會不時在我們的投資者關係網站上更新。

# # #