附錄 99.1
運營和財務回顧
以下討論應與本次審查中包含的未經審計的財務信息以及我們向美國證券交易委員會提交的定期報告,包括我們截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告中包含的部分 “第5項。運營和財務回顧與前景。”本審查省略了根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的合併財務報表中通常包含的某些信息和披露。
在此提及 “我們”、“我們”、“公司” 或 “優棧網” 或類似術語時,是指 trivago N.V.,以及根據上下文的要求,指其子公司。
概述
trivago 是一個全球酒店和住宿搜索平臺。我們專注於重塑旅行者搜索和比較不同類型住宿(例如酒店、度假租賃和公寓)的方式,同時通過我們的網站和應用程序為廣告商提供接觸廣大旅行者的渠道,從而發展業務。我們的平臺允許旅行者通過個性化搜索住宿做出明智的決定,併為他們提供大量的相關信息和價格。截至2023年9月30日,我們提供了190多個國家的500多萬家酒店和其他類型的住宿,包括超過380萬套替代住宿,例如度假租賃和公寓。
我們的搜索平臺構成了我們用户體驗的核心,可通過 31 種語言提供的 53 個本地化網站和應用程序在全球範圍內進行訪問。我們的用户最初通過基於文本的搜索功能進行搜索,該功能支持在廣泛的條件下進行搜索。這將進入一個列表頁面,該頁面顯示搜索結果,並允許根據更細微的篩選條件進行進一步優化。此外,我們還允許用户選擇以列表或地圖格式顯示搜索結果,從而增強用户體驗。用户可以在臺式機和移動設備上搜索我們的平臺,並從熟悉的用户界面中受益,從而獲得一致的用户體驗。
財務摘要和運營指標(除非另有説明,否則百萬歐元)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | ΔY/Y | | 2023 | | 2022 | | ΔY/Y |
總收入 | 157.9 | | 183.7 | | (14)% | | 393.3 | | 430.1 | | (9)% |
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推薦收入 | 156.1 | | 180.5 | | (14)% | | 388.0 | | 420.3 | | (8)% |
廣告支出回報率 | 134.3% | | 147.6% | | (13.3) ppts | | 145.9% | | 161.0% | | (15.1) ppts |
淨虧損 | (182.6) | | (67.1) | | 172% | | (167.0) | | (137.6) | | 21% |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) | 16.0 | | 33.5 | | (52)% | | 46.8 | | 84.8 | | (45)% |
(1) “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 是非公認會計準則衡量標準。有關本次審查中使用的非公認會計準則指標的解釋和對賬,請參閲本文第14至15頁上的 “非公認會計準則指標的定義” 和 “非公認會計準則指標的表格對賬”。
近期趨勢
在2023年第三季度,我們繼續觀察到與2019年更接近的季節性趨勢,夏季貨幣化的上升開始得較晚,幅度仍然低於上一年,當時我們受益於市場上非常強勁的拍賣。我們觀察到平均預訂價值水平升高1,與去年相比,超過了2019年的水平。然而,2023年上半年因平均每日利率高於去年同期而失去了有利的利好因素,以及外匯不利因素,對我們的貨幣化水平產生了負面影響。績效營銷渠道中更激烈的競爭導致流量下降,尤其是在我們的美洲和發達歐洲細分市場。此外,自 COVID-19 疫情以來,較低的電視廣告水平繼續導致我們平臺獲得的直接流量少於疫情之前的情況。
第三季度淨虧損1.826億歐元,主要是由與我們的年度無限期無形資產和商譽減值分析相關的1.961億歐元的累計減值費用推動的。減值是由宣佈的向長期增長的戰略轉變、2023年第三季度股價下跌、運營環境的不確定性以及整體經濟環境的持續不確定性所導致的盈利前景調整所推動的。刺激長期增長所需的營銷投資水平的提高影響了我們在短期至中期內的盈利前景。
我們繼續密切關注影響中東地區的持續衝突。衝突的長期或進一步升級可能會對我們的世界其他地區細分市場業績產生負面影響。
展望和戰略
在管理層審查了我們在部分測試市場的夏季品牌活動的初步結果以及對平臺所做的逐步改進的結果之後,我們更新了戰略,以增加品牌營銷投資。隨着我們加大品牌營銷力度,我們預計廣告支出以外的運營支出將保持穩定。儘管預計這些投資將在短期至中期內對我們的盈利能力產生負面影響,但我們相信它們將對我們平臺的直接流量產生長期的積極影響。
資本分配的最新情況
2023年9月15日,我們宣佈,隨着我們繼續向股東回報價值並優化資本結構,我們打算分配總額為1.844億歐元(每股0.529228歐元)的特別一次性股息,該股息已在資產負債表上確認。預計將於2023年11月6日向A類和B類股票的持有人支付股息。預計將於2023年11月13日向我們的美國存托股份持有人支付股息。
管理層變動
2023年10月5日,我們宣佈,羅賓·哈里斯將在2024年4月1日之前重新加入公司擔任首席財務官(CFO),因為馬蒂亞斯·蒂爾曼將在今年年底辭去該職位以追求其他利益。
1 平均預訂價值是我們的廣告商通過在其網站上預訂酒店和其他住宿而從推薦中獲得的平均金額。我們根據某些廣告商自願提供給我們的數據估算了這一金額。
收入
推薦收入和其他收入
我們通過我們的拍賣平臺(我們稱之為市場)將用户的搜索與大量酒店和其他住宿優惠進行匹配。通過我們的市場,我們為廣告商提供了一個競爭性論壇,通過在任何特定日期促進大量拍賣來獲取用户流量。廣告商提交酒店客房和其他住宿價格,並參與我們的市場,主要是以每次點擊費用(CPC)為基礎,為每位用户點擊酒店或其他住宿的廣告房價進行出價。我們還為廣告商提供按每次收購成本(CPA)參與我們市場的選項。
當我們的網站和應用程序的用户點擊我們的搜索結果中的酒店和住宿優惠或廣告並被推薦給我們的廣告商時,我們幾乎可以獲得所有收入。我們稱之為我們的推薦收入。
管理層已經確定了三個應報告的細分市場,它們對應於我們的三個運營部門:美洲、歐洲發達和世界其他地區(RoW)。我們的美洲分部包括阿根廷、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、厄瓜多爾、墨西哥、祕魯、美國和烏拉圭。我們的歐洲發達地區包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和英國。我們的 RoW 細分市場由所有其他國家/地區組成。2023年第三季度,按收入計算,該細分市場中最重要的國家是日本、土耳其、澳大利亞、香港和印度。
我們還通過向廣告商提供企業對企業 (B2B) 解決方案來賺取收入,例如白標服務、數據產品以及廣告商為trivago Business Studio PRO套餐賺取的訂閲費。這些收入並不佔我們總收入的很大一部分。
按細分市場和其他收入劃分的推薦收入(百萬歐元)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
2023 | | 2022 | | Δ € | | Δ % | | 2023 | | 2022 | | Δ € | | Δ% Y/Y |
美洲 | € | 59.7 | | | € | 75.2 | | | (15.5) | | (21)% | | € | 143.1 | | | € | 174.6 | | | (31.5) | | (18)% |
發達的歐洲 | 69.5 | | | 83.5 | | | (14.0) | | (17)% | | 178.1 | | | 193.7 | | | (15.6) | | (8)% |
世界其他地區 | 27.0 | | | 21.8 | | | 5.2 | | 24% | | 66.8 | | | 52.0 | | | 14.8 | | 28% |
推薦收入總額 | € | 156.1 | | | € | 180.5 | | | (24.4) | | (14)% | | € | 388.0 | | | € | 420.3 | | | (32.3) | | (8)% |
其他收入 | 1.7 | | | 3.2 | | | (1.5) | | (47)% | | 5.3 | | | 9.8 | | | (4.5) | | (46)% |
總收入 | € | 157.9 | | | € | 183.7 | | | (25.8) | | (14)% | | € | 393.3 | | | € | 430.1 | | | (36.8) | | (9)% |
注:由於四捨五入,有些數字的總和可能不一致。
2023年第三季度,總收入與2022年同期相比下降了2580萬歐元,下降了14%,至1.579億歐元。在截至2023年9月30日的九個月中,總收入與2022年同期相比下降了3680萬歐元,至3.933億歐元,下降了9%。
美洲
2023年第三季度,與2022年同期相比,推薦收入減少了1,550萬歐元,至5,970萬歐元。下降的主要原因是績效營銷渠道競爭加劇導致流量減少。美元兑歐元疲軟以及預訂兑換率下降所造成的負面匯率影響進一步推動了這一下降,但與2022年同期相比,平均賬面價值的增加部分抵消了這一下降。
在截至2023年9月30日的九個月中,推薦收入與2022年同期相比減少了3150萬歐元,至1.431億歐元。下降的主要原因是績效營銷渠道競爭加劇導致流量減少,與2022年同期我們受益於強勁拍賣時相比,我們平臺上的出價動態疲軟,以及美元兑歐元疲軟導致的負面匯率影響。與2022年同期相比,平均預訂價值的增加部分抵消了這些影響。
發達的歐洲
2023年第三季度,推薦收入與2022年同期相比減少了1,400萬歐元,至6,950萬歐元。下降的主要原因是績效營銷渠道競爭加劇導致流量減少,以及與2022年同期相比,我們平臺上的出價動態疲軟,這進一步推動了我們的平臺上競價走弱,當時我們受益於強勁的拍賣。
在截至2023年9月30日的九個月中,推薦收入與2022年同期相比減少了1,560萬歐元,至1.781億歐元。下降的主要原因是績效營銷渠道競爭加劇導致的流量減少,以及與2022年相比,我們平臺上的出價動態疲軟,這進一步推動了我們平臺的出價動態,當時我們受益於強勁的拍賣。與2022年同期相比,更好的預訂轉化率和更高的平均預訂價值部分抵消了這一下降。
世界其他地區
2023年第三季度,與2022年同期相比,推薦收入增加了520萬歐元,達到2,700萬歐元。增長是由平均預訂價值增加和交通量增加所推動的,尤其是在日本和土耳其,這是由於旅行需求的持續增長以及營銷投資的增加。中歐流量減少部分抵消了推薦收入的增長。
在截至2023年9月30日的九個月中,推薦收入與2022年同期相比增加了1,480萬歐元,達到6,680萬歐元。增長是由更高的平均預訂價值、更好的預訂轉化率以及交通量的增加所推動的,尤其是在日本。與2022年同期相比,中東歐的交通量減少部分抵消了這一增長。
其他收入
其他收入在2023年第三季度與2022年同期相比減少了150萬歐元,下降了47%,在截至2023年9月30日的九個月中減少了450萬歐元,下降了46%,這主要是由於我們在2022年第二季度決定停止部分B2B產品,例如展示廣告。
廣告商集中度
我們的大部分推薦收入來自在線旅行社或OTA。對於隸屬於Expedia集團的品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Travelocity、Hotwire、Wotif、Vrbo和電子書用户,在2023年第三季度和截至2023年9月30日的九個月中,我們的推薦收入份額分別為34%和37%,而2022年同期為34%和32%。對於Booking.com、Agoda和priceline.com等隸屬於BookingHoldings的品牌,在2023年第三季度和截至2023年9月30日的九個月中,我們的推薦收入份額分別為46%和43%,而2022年同期為50%。
廣告支出回報率 (ROAS)
我們會跟蹤推薦收入與廣告支出(ROAS)的比率。我們認為 ROAS 是衡量我們廣告效率的指標,也是我們的主要運營指標。下表列出了我們可報告細分市場的廣告回報率:
按細分市場劃分的投資回報率(百分比)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | Δppts | | 2023 | | 2022 | | Δppts |
咆哮 | | | | | | | | | | | |
美洲 | 127.8% | | 142.5% | | (14.7) ppts | | 143.4% | | 159.0% | | (15.6) ppts |
發達的歐洲 | 138.7% | | 146.8% | | (8.1) ppts | | 144.7% | | 156.3% | | (11.6) ppts |
世界其他地區 | 138.3% | | 172.2% | | (33.9) ppts | | 154.9% | | 190.8% | | (35.9) ppts |
合併的ROAS | 134.3% | | 147.6% | | (13.3) ppts | | 145.9% | | 161.0% | | (15.1) ppts |
2023年第三季度,合併投資回報率與2022年同期相比下降了13.3個百分點至134.3%。與2022年同期相比,美洲、歐洲發達和RoW分別下降了14.7個百分點、8.1個百分點和33.9個百分點,推動了投資回報率的下降。在截至2023年9月30日的九個月中,合併投資回報率下降了15.1個百分點至145.9%,這得益於美洲、發達歐洲和RoW與2022年同期相比分別下降了15.6個百分點、11.6個百分點和35.9個百分點。
美洲
2023年第三季度,廣告支出回報率降至127.8%,原因是與2022年同期相比,推薦收入的相對下降幅度大於廣告支出的相對降幅。與2022年同期相比,2023年第三季度的廣告支出減少了610萬歐元,至4,670萬歐元,這主要是由於我們的績效營銷活動進行了調整,以維持我們的投資回報率目標。與2022年同期相比,2023年第三季度的捐款減少了940萬歐元,至1,300萬歐元。
在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出回報率降至143.4%,這是因為與2022年同期相比,推薦收入的相對下降幅度大於廣告支出的相對降幅。在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出與2022年同期相比減少了1,000萬歐元,至9,980萬歐元,這主要是由於我們的績效營銷活動進行了調整,以維持我們的廣告支出回報率目標。在截至2023年9月30日的九個月中,捐款與2022年同期相比減少了2140萬歐元,至4,330萬歐元。
發達的歐洲
2023年第三季度,廣告支出回報率降至138.7%,這是因為與2022年同期相比,推薦收入的相對下降幅度大於廣告支出的相對下降幅度。與2022年同期相比,廣告支出減少了670萬歐元,至5,010萬歐元,這主要是由於我們的績效營銷活動進行了調整,以維持我們的投資回報率目標。與2022年同期相比,2023年第三季度的捐款減少了720萬歐元,至1,940萬歐元。
在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出回報率降至144.7%,這是因為與2022年同期相比,推薦收入的相對下降幅度大於廣告支出的相對降幅。在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出與2022年同期相比減少了90萬歐元,至1.231億歐元,這主要是由於我們為維持投資回報率目標而對績效營銷活動進行了調整,但2023年上半年品牌投資的增加部分抵消了這些調整。在截至2023年9月30日的九個月中,捐款與2022年同期相比減少了1,480萬歐元,至5,500萬歐元。
世界其他地區
2023年第三季度,廣告支出相對增長大於推薦收入與2022年同期相比的相對增長,廣告支出降至138.3%。與2022年同期相比,2023年第三季度的廣告支出增加了680萬歐元,達到1,950萬歐元。營銷活動的增加,尤其是在日本和土耳其,主要是由這些市場旅行需求的增加所推動的。與2022年同期相比,2023年第三季度的捐款減少了160萬歐元,至750萬歐元。
在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出與2022年同期相比,廣告支出的相對增長大於推薦收入的相對增長,投資回報率降至154.9%。在截至2023年9月30日的九個月中,廣告支出與2022年同期相比增加了1,580萬歐元,達到4,310萬歐元,這主要是由於旅行需求的復甦,營銷活動顯著增加,尤其是在日本。在截至2023年9月30日的九個月中,捐款與2022年同期相比減少了110萬歐元,至2370萬歐元。
開支
按成本類別劃分的支出(百萬歐元)
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| 成本和開支 | | 佔收入的百分比 |
| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的三個月 |
| 2023 | | 2022 | | Δ % | | 2023 | | 2022 | | 以ppts為單位的 Δ |
收入成本 | € | 3.1 | | | € | 3.2 | | | (3) | % | | 2 | % | | 2 | % | | — | % |
其中基於股份的薪酬 | 0.0 | | | 0.0 | | | — | % | | | | | | |
銷售和營銷 | 121.7 | | | 128.8 | | | (6) | % | | 77 | % | | 70 | % | | 7 | % |
其中基於股份的薪酬 | 0.1 | | | 0.2 | | | (50) | % | | | | | | |
技術和內容 | 12.0 | | | 13.5 | | | (11) | % | | 8 | % | | 7 | % | | 1 | % |
其中基於股份的薪酬 | 0.5 | | | 0.7 | | | (29) | % | | | | | | |
一般和行政 | 9.3 | | | 11.1 | | | (16) | % | | 6 | % | | 6 | % | | — | % |
其中基於股份的薪酬 | 2.4 | | | 4.0 | | | (40) | % | | | | | | |
無形資產的攤銷 | 0.0 | | | 0.0 | | | — | % | | 0 | % | | 0 | % | | — | % |
無形資產和商譽減值 | 196.1 | | | 100.4 | | | 95 | % | | 124 | % | | 55 | % | | 69 | % |
| | | | | | | | | | | |
成本和支出總額 | € | 342.2 | | | € | 257.1 | | | 33 | % | | 217% | | 140 | % | | 77 | % |
注:由於四捨五入,有些數字的總和可能不一致。
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| 成本和開支 | | 佔收入的百分比 |
| 截至9月30日的九個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | Δ% Y/Y | | 2023 | | 2022 | | 以ppts為單位的 Δ |
收入成本 | € | 9.2 | | | € | 9.2 | | | —% | | 2 | % | | 2 | % | | — | % |
其中基於股份的薪酬 | 0.1 | | | 0.2 | | | (50)% | | | | | | |
銷售和營銷 | 281.9 | | | 280.5 | | | —% | | 72 | % | | 65 | % | | 7 | % |
其中基於股份的薪酬 | 0.3 | | | 0.6 | | | (50)% | | | | | | |
技術和內容 | 36.9 | | | 42.5 | | | (13)% | | 9 | % | | 10 | % | | (1) | % |
其中基於股份的薪酬 | 1.3 | | | 2.3 | | | (43)% | | | | | | |
一般和行政 | 30.1 | | | 51.2 | | | (41)% | | 8 | % | | 12 | % | | (4) | % |
其中基於股份的薪酬 | 6.5 | | | 8.7 | | | (25)% | | | | | | |
無形資產的攤銷 | 0.1 | | | 0.1 | | | —% | | 0 | % | | 0 | % | | — | % |
無形資產和商譽減值 | 196.1 | | | 184.6 | | | 6% | | 50% | | 43 | % | | 7 | % |
成本和支出總額 | € | 554.3 | | | € | 568.1 | | | (2)% | | 141% | | 132 | % | | 9 | % |
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收入成本
2023年第三季度,與2022年同期相比,收入成本下降了10萬歐元,至310萬歐元,在截至2023年9月30日的九個月中穩定在920萬歐元,為920萬歐元。
2023 年第三季度的下降是由數據中心相關服務提供商成本降低所推動的。
在截至2023年9月30日的九個月中,較低的數據中心相關服務提供商成本和較低的折舊費用抵消了薪酬成本與2022年同期相比增加的人事成本增加。
銷售和營銷
2023年第三季度,銷售和營銷費用與2022年同期相比下降了710萬歐元,至1.217億歐元,下降了6%,其中廣告支出為1.163億歐元,佔96%。在截至2023年9月30日的九個月中,銷售和營銷費用與2022年同期相比增加了140萬歐元,達到2.819億歐元,增長0.5%,其中廣告支出2.660億歐元,佔94%。
廣告支出
2023年第三季度,美洲和歐洲發達國家的廣告支出分別下降了610萬歐元和670萬歐元,至4,670萬歐元和5,010萬歐元,而世界其他地區的廣告支出與2022年同期相比增加了680萬歐元,至1,950萬歐元。廣告支出的總體下降是由績效營銷支出減少所推動的。有關按細分市場劃分的廣告支出變化的更詳細討論,請參閲上面的 “廣告支出回報率 (ROAS)”。
在截至2023年9月30日的九個月中,美洲和歐洲發達國家的廣告支出分別減少了1,000萬歐元和90萬歐元,至9,980萬歐元和1.231億歐元,而世界其他地區的廣告支出與2022年同期相比增加了1,580萬歐元,至4,310萬歐元。廣告支出的總體增長是由2023年上半年品牌投資的增加推動的,但2023年第二和第三季度的績效營銷支出減少部分抵消了這一增長。有關按細分市場劃分的廣告支出變化的更詳細討論,請參閲上面的 “廣告支出回報率 (ROAS)”。
其他銷售和營銷費用
2023年第三季度,其他銷售和營銷費用與2022年同期相比下降了110萬歐元,降至540萬歐元,下降了350萬歐元,跌幅18%,至1,590萬歐元。
2023年第三季度的下降主要是由於2022年第三季度與已停產產品相關的合同產生的取消費用,以及2023年為獲取流量而產生的費用減少。
在截至2023年9月30日的九個月中,下降的主要原因是上一年度停止某些產品和項目後,員工人數減少,以及為在2022年提高效率而對現有團隊進行了內部重組,從而降低了人事成本。去年與已停產產品相關的合同收購流量和取消費用減少所產生的費用減少進一步推動了這一下降。
技術和內容
與2022年同期相比,2023年第三季度,技術和內容支出減少了150萬歐元,至1,200萬歐元,下降了560萬歐元,下降了13%,至3,690萬歐元。
2023年第三季度的下降主要是由於在2022年停止某些產品和項目後,對現有團隊進行了內部重組,通過人員流失和裁員來提高效率,從而降低了人員成本。折舊費用的降低進一步推動了這一下降,而云相關服務提供商成本的上漲以及為改善我們的平臺而進行的持續投資也部分抵消了這一下降。
在截至2023年9月30日的九個月中,下降的主要原因是與2022年同期相比,由於員工人數減少和遣散費減少,人事成本降低。折舊費用降低、基於股份的薪酬支出減少以及與已停產產品和中確認的項目相關的資本化軟件資產減值進一步推動了這一增長
前一年。與雲相關的服務提供商成本上漲以及為改善我們的平臺而進行的持續投資部分抵消了這些影響。
一般和行政
與2022年同期相比,2023年第三季度,一般和管理費用減少了180萬歐元,至930萬歐元,下降了2,110萬歐元,降至3,010萬歐元,下降了2,110萬歐元,降至3,010萬歐元。
2023年第三季度的下降主要是由於基於股份的薪酬支出減少。
在截至2023年9月30日的九個月中,下降的主要原因是澳大利亞競爭與消費者委員會(ACCC)對我們提起的訴訟在2022年不再出現2,070萬歐元的增量支出。與2022年同期相比,基於股份的薪酬和保險費用減少進一步推動了這一下降,但部分被薪酬成本增加以及貿易應收賬款預期信貸損失增加所導致的人事支出增加所抵消。
無形資產的攤銷
由於我們攤銷了通過收購weekengo GmbH獲得的無形資產,2023年第三季度和2022年第三季度的無形資產攤銷額均為3.4萬歐元,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中均為10萬歐元。
無形資產和商譽減值
根據我們截至2023年9月30日進行的年度商譽減值測試,在截至2023年9月30日的三個月和九個月中,我們分別向歐洲發達和美洲申報單位商譽餘額記錄了9,550萬歐元和8,650萬歐元的減值費用,並對無限期無形資產記入了1,420萬歐元的減值費用。減值是由宣佈的向長期增長的戰略轉變、2023年第三季度股價下跌、運營環境的不確定性以及整體經濟環境的持續不確定性所導致的盈利前景調整所推動的。
在截至2022年9月30日的三個月中,我們在進行2022年年度減值測試時,向歐洲發達申報單位商譽餘額記錄了4,760萬歐元的減值費用,對無限期無形資產記入了5,280萬歐元的減值費用。去年的減值是宏觀經濟狀況惡化造成的,包括利率上升、通貨膨脹率上升和整體經濟環境的不確定性增加。在截至2022年9月30日的九個月中,我們的歐洲發達申報單位商譽餘額累計減值費用為1.046億歐元,無限期無形資產累計減值費用為8,000萬歐元。減值是由於宏觀經濟狀況惡化以及公司從2022年第二季度開始內部優先事項的轉移。
所得税、淨收入/(虧損)和調整後的息税折舊攤銷前利潤(1)(百萬歐元)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
2023 | | 2022 | | Δ € | | 2023 | | 2022 | | Δ € |
營業虧損 | € | (184.3) | | | € | (73.4) | | | (110.9) | | € | (161.0) | | | € | (138.0) | | | (23.0) |
其他收入/(支出) | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (0.0) | | | (0.0) | | | — | | (0.0) | | | (0.0) | | | — |
利息收入 | 1.8 | | | 0.1 | | | 1.7 | | 4.1 | | | 0.2 | | | 3.9 |
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其他,淨額 | (0.1) | | | 0.3 | | | (0.4) | | (0.3) | | | 0.7 | | | (1.0) |
其他收入總額,淨額 | € | 1.7 | | | € | 0.4 | | | 1.3 | | € | 3.8 | | | € | 0.9 | | | 2.9 |
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所得税前虧損 | (182.6) | | | (73.0) | | | (109.6) | | (157.2) | | | (137.2) | | | (20.0) |
所得税費用/(福利) | (0.0) | | | (6.1) | | | 6.1 | | 9.6 | | | 0.2 | | | 9.4 |
權益法投資前的虧損 | € | (182.6) | | | € | (66.9) | | | (115.7) | | € | (166.8) | | | € | (137.3) | | | (29.5) |
權益法投資的虧損 | (0.1) | | | (0.3) | | | 0.2 | | (0.2) | | | (0.3) | | | 0.1 |
淨虧損 | € | (182.6) | | | € | (67.1) | | | (115.5) | | € | (167.0) | | | € | (137.6) | | | (29.4) |
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調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) | € | 16.0 | | | € | 33.5 | | | (17.5) | | € | 46.8 | | | € | 84.8 | | | (38.0) |
注:由於四捨五入,有些數字的總和可能不一致。
(1) “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 是非公認會計準則衡量標準。有關本次審查中使用的非公認會計準則指標的解釋和對賬,請參閲本文第14至15頁上的 “非公認會計準則指標的定義” 和 “非公認會計準則指標的表格對賬”。
所得税
2023年第三季度的所得税優惠為3.5萬歐元,而2022年同期為610萬歐元。總加權平均税率為31.2%,這主要是由德國約31.2%的法定税率推動的。我們2023年第三季度的有效税率為(2.4)%,而2022年同期為8.4%。截至2023年9月30日的季度有效税率與2022年同期相比的差異主要歸因於本年度確認的商譽減值金額較高,該額不可用於税收目的扣除,以及各期税前損益狀況的差異。
加權平均税率31.2%與2023年第三季度(2.4)%的有效税率之間的差異主要歸因於商譽減值,商譽減值在税收方面不可扣除。
在截至2023年9月30日的九個月中,所得税支出為960萬歐元,而在截至2022年9月30日的九個月中,所得税支出為20萬歐元。在截至2023年9月30日的九個月中,我們的有效税率為 (6.1)%,而2022年同期為 (0.1)%。
截至2023年9月30日的九個月中,加權平均税率與有效税率之間的差異主要歸因於商譽減值,商譽減值在税收方面不可扣除。
截至2023年9月30日,與支出可扣除性相關的未確認税收優惠相關的不確定税收狀況為850萬歐元。在未經審計的簡明合併財務報表中,這些税收優惠的負債在其他長期負債項下列報。在截至2023年9月30日的季度中,我們公佈了先前在其他流動負債中列報的80萬歐元的不確定税收狀況。
淨收益/(虧損)和調整後的息税折舊攤銷前利潤
2023年第三季度的淨虧損為1.826億歐元,而2022年同期的淨虧損為6,710萬歐元。截至2023年9月30日的九個月中,淨虧損為1.670億歐元,而2022年同期的淨虧損為1.376億歐元。
2023年第三季度的更大虧損主要是由無限期無形資產和商譽減值增加所致,為1.961億歐元,而2022年為1.004億歐元。與2022年同期相比,收入減少了2580萬歐元,投資回報率降低,進一步推動了虧損的增加。
在截至2023年9月30日的九個月中,收入減少推動了較大的虧損,這主要是由於與2022年同期相比,流量減少、貨幣化減少以及負面的外匯影響。無限期無形資產和商譽的減值總額為1.961億歐元,而2022年同期為1.846億歐元,進一步推動了這一更大的虧損。去年澳大利亞競爭和消費者委員會對我們提起的訴訟中記錄的2,070萬歐元的增量支出沒有再次發生,這部分抵消了這一點。
2023年第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了1,750萬歐元,至1,600萬歐元,這得益於收入減少了2580萬歐元,但廣告支出與2022年同期相比減少了600萬歐元,部分抵消了這一點。
在截至2023年9月30日的九個月中,與2022年同期相比,調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了3,800萬歐元,至4,680萬歐元,這要歸因於收入減少了3,680萬歐元,投資回報率也有所降低。
澳大利亞聯邦法院上一年度的裁決對我們截至2022年9月30日的九個月的運營支出產生了2,070萬歐元的重大負面影響。由於與澳大利亞聯邦法院判決相關的應計賬款的規模和異常性質及其對我們基礎業務發展的理解的扭曲影響,在計算2022年調整後的息税折舊攤銷前利潤時將其排除在外。
資產負債表和現金流
截至2023年9月30日,現金、現金等價物和限制性現金總額為2.993億歐元,而截至2022年12月31日為2.489億歐元。在截至2023年9月30日的九個月中,增加了5,040萬歐元,這主要是由投資活動提供的4,240萬歐元現金和運營活動提供的1,240萬歐元現金推動的,但部分被用於融資活動的420萬歐元現金所抵消。
在截至2023年9月30日的九個月中,投資活動提供的現金主要由銷售收益和投資到期日4,500萬歐元推動,這也導致截至2023年9月30日的短期投資餘額被包括內部使用軟件和網站開發在內的260萬歐元的資本支出部分抵消。
截至2023年9月30日的九個月中,經營活動提供的現金主要是由非現金項目的調整推動的,總額為2.047億歐元,其中包括該期間淨虧損1.670億歐元,但被運營資產和負債的總體負變化2540萬歐元部分抵消。
從淨虧損中核對的非現金項目包括1.961億歐元的無形資產和商譽減值損失,這也導致截至2023年9月30日無形資產淨餘額減少和商譽餘額被沖銷,基於股份的薪酬為820萬歐元,折舊330萬歐元。遞延所得税減少了460萬歐元,部分抵消了這些損失。
運營資產和負債的變化主要是由應收賬款增加1,860萬歐元所推動的,這是由於2023年第三季度的收入與2022年第四季度相比有所增加。這進一步是由應付/應收税款淨額的負變化為1,050萬歐元以及預付費用和其他資產增加380萬歐元所推動的。應付賬款增加650萬歐元,部分抵消了這些負面變化。
截至2023年9月30日的九個月中,用於融資活動的現金主要來自與股權獎勵淨股結算的預扣税相關的總額為440萬歐元的付款。
2023年9月,從我們的創始人之一彼得·文內邁爾手中收購的被歸類為庫存股的2,000,000股A類股票在2022年退休。結果,取消了1,990萬歐元的庫存餘額。
我們的流動比率從截至2022年12月31日的7.1降至2023年9月30日的1.6,這主要是由於計劃在11月份分配1.844億歐元的應計股息的推動下,流動負債與2022年12月31日相比大幅增加。截至2023年9月30日,該股息分為應付股息和關聯方應付股息。
trivago N.V. 關鍵指標
•以下指標旨在補充本審查中發現的財務信息以及我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的文件中包含的財務報表。如果這些表格中的金額與我們的歷史財務報表之間存在差異,讀者應依賴我們向美國證券交易委員會提交的文件以及我們向美國證券交易委員會提交的最新財務報表。
•我們打算定期審查和完善我們每項補充指標的定義、方法和適當性。因此,指標可能會被刪除和/或更改,此類更改可能是實質性的。
•這些指標不包括對一次性項目的調整、收購、外匯或其他調整。
•由於四捨五入,某些數字相加可能不相等。
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
各細分市場的投資回報率 | | | | | | | |
美洲 | 127.8% | | 142.5% | | 143.4% | | 159.0% |
發達的歐洲 | 138.7% | | 146.8% | | 144.7% | | 156.3% |
世界其他地區 | 138.3% | | 172.2% | | 154.9% | | 190.8% |
合併的ROAS | 134.3% | | 147.6% | | 145.9% | | 161.0% |
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註釋和定義:
流動比率:流動比率用於衡量公司用流動資產償還短期負債的能力,是衡量流動性的重要指標。流動比率的計算方法是將公司的總流動資產除以公司的流動負債總額。
推薦收入:我們使用 “推薦” 一詞來描述每次訪問我們的網站或應用程序的訪客在我們的搜索結果中點擊酒店優惠或廣告並被推薦給我們的廣告商時。我們按每次點擊費用 (CPC) 或單次獲取成本 (CPA) 向廣告商收取每筆推薦費用。
ROAS:在給定時間段內我們的推薦收入與廣告支出或廣告支出回報率的比率。我們投資於多種營銷渠道,例如:電視;户外廣告;搜索引擎營銷;廣告網絡、附屬網站、社交網站和電子郵件營銷上的展示廣告活動;在線視頻;移動應用程序營銷和內容營銷;贊助和代言。
非公認會計準則指標的定義
調整後的息税折舊攤銷前利潤
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為經以下因素調整後的淨收益/(虧損):
—權益法投資的收入/(虧損),
—所得税的費用/(收益),
—其他(收入)/支出總額,淨額,
—財產和設備的折舊以及無形資產的攤銷,
—財產和設備的減值以及處置的收益和損失,
—無形資產和商譽的減值,
—基於股份的薪酬,以及
—某些其他項目,包括重組、重大法律和解和法院下令的處罰,例如澳大利亞聯邦法院在澳大利亞競爭和消費者委員會對我們提起的訴訟中作出的處罰。
我們可能會不時從調整後的息税折舊攤銷前利潤中排除影響我們經營業績同期可比性的某些事件、收益、虧損或其他費用(例如重組費用、重大法律和解和法院下令的罰款)的影響。
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。“非公認會計準則財務指標” 是指衡量公司歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流的數字指標,其中不包括(或包括)在該公司財務報表中根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中包含(或不包括)的金額。我們之所以提出這項非公認會計準則財務指標,是因為管理層使用它來評估我們的經營業績、制定業務計劃和做出資本配置的戰略決策。我們還認為,這項非公認會計準則財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息,使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績和合並經營業績,而在計算調整後的息税折舊攤銷前利潤時排除某些支出可以為比較不同時期的財務業績提供有用的衡量標準,因為這些成本可能與核心業務業績無關。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性,您不應將其單獨考慮,也不應將其作為對我們根據美國公認會計原則報告的業績(包括淨收益/虧損)的分析的替代品。其中一些限制是:
•調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映我們的現金支出或未來資本支出要求或合同承諾;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映支出,例如重組和其他相關重組成本;
•儘管折舊、攤銷和減值是非現金費用,但折舊、攤銷或減值的資產將來可能必須更換,調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映此類置換或新的資本支出要求的現金資本支出需求;以及
•其他公司,包括我們所在行業的公司,調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算可能與我們不同,這限制了其作為比較指標的用處。
非公認會計準則指標的表格對賬
調整後的息税折舊攤銷前利潤(百萬歐元)
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| 截至9月30日的三個月 | | 截至9月30日的九個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨虧損 | € | (182.6) | | € | (67.1) | | € | (167.0) | | € | (137.6) |
權益法投資的虧損 | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.2) | | | (0.3) | |
權益法投資前的虧損 | € | (182.6) | | | € | (66.9) | | | € | (166.8) | | | € | (137.3) | |
所得税費用/(福利) | (0.0) | | | (6.1) | | | 9.6 | | | 0.2 | |
所得税前虧損 | € | (182.6) | | | € | (73.0) | | | € | (157.2) | | | € | (137.2) | |
添加/(減去): | | | | | | | |
利息支出 | 0.0 | | | 0.0 | | | 0.0 | | | 0.0 | |
利息收入 | (1.8) | | | (0.1) | | | (4.1) | | | (0.2) | |
其他,淨額 | 0.1 | | | (0.3) | | | 0.3 | | | (0.7) | |
營業虧損 | € | (184.3) | | | € | (73.4) | | | € | (161.0) | | | € | (138.0) | |
不動產和設備的折舊以及無形資產的攤銷 | 1.1 | | | 1.5 | | | 3.4 | | | 4.9 | |
財產和設備的減值及處置損益 | 0.0 | | 0.0 | | 0.0 | | 0.9 |
無形資產和商譽減值 | 196.1 | | | 100.4 | | | 196.1 | | | 184.6 | |
基於股份的薪酬 | 3.1 | | 4.9 | | 8.2 | | 11.7 |
某些其他項目,包括重組、重大法律和解和法院下令的處罰 | 0.0 | | — | | 0.0 | | 20.7 |
調整後 EBITDA | € | 16.0 | | | € | 33.5 | | | € | 46.8 | | | € | 84.8 | |
注:由於四捨五入,有些數字的總和可能不一致。
根據1995年《私人證券訴訟改革法》發表的安全港聲明
本評論包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述不能保證未來的表現。這些前瞻性陳述基於管理層截至本次審查之日的預期和假設,這些假設本質上會受到難以預測的不確定性、風險和情況變化的影響。使用 “意願”、“打算” 和 “期望” 等詞語通常表示前瞻性陳述。但是,這些詞並不是識別此類陳述的唯一手段。此外,任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述均為前瞻性陳述,可能包括與未來收入、支出、利潤率、盈利能力、淨收益/(虧損)、每股收益和其他衡量經營業績和trivago N.V. 業務未來增長前景的陳述。實際結果以及事件發生的時間和結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異,原因有很多,其中包括:
•我們有能力在未來一段時間內或以市場認為足夠的速度增長收入,同時不減少利潤或蒙受損失;
•COVID-19 疫情導致的消費者行為和行業結構長期變化的任何加速,這些變化可能會繼續對我們未來的競爭力和盈利能力產生重大不利影響;
•經濟前景惡化和通貨膨脹對消費者可自由支配支出的潛在負面影響;
•地緣政治和外交緊張局勢、不穩定和衝突,包括戰爭、內亂、恐怖活動、制裁或其他地緣政治事件或敵對行動升級,例如烏克蘭戰爭或影響中東地區的衝突;
•我們繼續依賴少數廣告商獲取收入,以及可能因其支出減少或每次點擊費用或每次點擊費用或每次點擊費用出價策略的變化而產生的不利影響;
•我們能夠在廣告商認為具有成本效益的基礎上為他們帶來推薦、客户、預訂量或收入和利潤;
•導致我們的財務狀況和經營業績同期波動的因素;
•任何無形資產和商譽的減值;
•2020年幾乎完全停止了電視廣告,直到2021年和2022年才以較低的水平恢復此類廣告,對我們增加收入的能力產生了持續的負面影響;
•我們實施戰略舉措的能力,包括我們對品牌營銷的計劃投資;
•我們行業的競爭加劇;
•我們對搜索引擎,尤其是谷歌的依賴,後者推廣自己的產品和服務,這些產品和服務直接與我們的住宿搜索競爭,可能會對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響;
•我們創新和提供對我們的用户和廣告商有用的工具和服務的能力;
•我們的商業模式依賴於消費者對傳統酒店式住宿的偏好;
•我們依賴與第三方的關係來為我們提供內容;
•適用法律、規則和法規的變更以及我們對這些法律的遵守情況;
•我們正在或可能面臨的任何法律和監管程序的影響;
•我們系統運行的潛在中斷、安全漏洞和數據保護;以及
•我們全球運營的影響;
以及我們在向美國證券交易委員會提交的公開文件中詳述的其他風險和不確定性,包括優棧網截至2022年12月31日財年的20-F表年度報告,因為此類風險和不確定性可能會不時更新。除非法律要求,否則我們沒有義務更新本審查中的任何前瞻性陳述或其他陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。