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華盛頓特區 20549
表單
(Mark One) | |
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在季度期間
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件編號:
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
(公司或組織所在州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。⌧
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ⌧
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
如果是新興成長型公司,請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則◻
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。
註冊人表現出色
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TOPBUILD 公司
目錄
頁號 | ||||
第一部分 | 財務信息 | |||
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | |||
簡明合併資產負債表 | 4 | |||
簡明合併運營報表 | 5 | |||
簡明綜合收益表 | 6 | |||
簡明合併現金流量表 | 7 | |||
簡明合併權益變動表 | 8 | |||
簡明合併財務報表附註 | 9 | |||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 22 | ||
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 29 | ||
第 4 項。 | 控制和程序 | 29 | ||
第二部分。 | 其他信息 | |||
第 1 項。 | 法律訴訟 | 30 | ||
第 1A 項。 | 風險因素 | 30 | ||
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 30 | ||
第 3 項。 | 優先證券違約 | 30 | ||
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 30 | ||
第 5 項。 | 其他信息 | 30 | ||
第 6 項。 | 展品 | 30 | ||
展品索引 | 31 | |||
簽名 | 32 |
2
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詞彙表
在這份關於10-Q表的季度報告中,我們使用首字母縮略詞、縮寫詞和其他定義術語,這些術語在下面的詞彙表中定義:
任期 | 定義 | |
3.625% 優先票據 | TopBuild 3.625% 的優先無抵押票據於 2021 年 3 月 15 日發行,2029 年 3 月 15 日到期 | |
4.125% 優先票據 | TopBuild 4.125% 的優先無抵押票據於 2021 年 10 月 14 日發行,於 2032 年 2 月 15 日到期 | |
2015 年小貼士 | 2015 年長期激勵計劃授權董事會授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效獎勵和等值股息 | |
2021 年回購計劃 | 董事會於2021年7月26日批准的2億美元股票回購計劃 | |
2022 年回購計劃 | 董事會於2022年7月25日批准了2億美元的股票回購計劃 | |
第4號修正案 | 2023 年 7 月 26 日信貸協議第 4 號修正案 | |
2022 年 ASR 協議 | 與北卡羅來納州美國銀行簽訂1億美元的加速股票回購協議 | |
年度報告 | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告 | |
ASC | 會計準則編纂 | |
放心 | Assured Insulating | |
ASU | 會計準則更新 | |
最好 | 最佳保温控股有限責任公司 | |
板 | TopBuild 董事會 | |
BoFA | 美國銀行,北卡羅來納州 | |
比林斯 | Billings 保温材料服務公司 | |
信貸協議 | 2020年3月20日TopBuild、作為行政代理人的BofA以及其他貸款人和代理人之間的經修訂和重述的信貸協議 | |
當前報告 | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條向美國證券交易委員會提交的8-K表格的最新報告 | |
EBITDA | 利息、税項、折舊和攤銷前的收益 | |
《交易法》 | 經修訂的 1934 年《證券交易法》 | |
FASB | 財務會計準則委員會 | |
GAAP | 美利堅合眾國公認的會計原則 | |
貸款人 | 北卡羅來納州美國銀行以及 “信貸協議” 的其他貸款方 | |
淨槓桿比率 | 根據 “信貸協議” 的定義,未償債務(不超過1億美元的非限制性現金)與息税折舊攤銷前利潤的比率 | |
紐約證券交易所 | 紐約證券交易所 | |
季度報告 | 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告 | |
洛基山 | 洛基山噴霧泡沫防水有限責任公司 | |
ROU | ASC 842 中定義的使用權(資產) | |
RSA | 限制性股票獎勵 | |
秒 | 美國證券交易委員會 | |
安全槓桿比率 | 根據 “信貸協議” 的定義,包括信用證在內的未償債務與息税折舊攤銷前利潤的比率 | |
軟弱 | 有擔保的隔夜融資利率 | |
SPI | SPI LLC,d/b/a 特種產品和絕緣材料 | |
斯里 | SRI 控股有限責任公司 | |
定期貸款 | TopBuild根據將於2026年10月7日到期的信貸協議提供的擔保借款 | |
第二學期設施 | 5.5億美元的延遲提款定期貸款,用於為未來收購SPI提供資金 | |
TopBu | TopBuild Corp. 及其全資合併國內子公司 |
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第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
TOPBUILD 公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
(除股票數據外,以千計)
截至 | ||||||
9月30日 | 十二月三十一日 | |||||
2023 | 2022 | |||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款,扣除信用損失備抵金後的美元 | |
| | |||
庫存,淨額 | |
| | |||
預付費用和其他流動資產 | |
| | |||
流動資產總額 | |
| | |||
使用權資產 | | | ||||
財產和設備,淨額 | |
| | |||
善意 | |
| | |||
其他無形資產,淨額 | |
| | |||
其他資產 | |
| | |||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
應付賬款 | $ | | $ | | ||
長期債務的當前部分 | | | ||||
應計負債 | | | ||||
短期經營租賃負債 | | | ||||
短期融資租賃負債 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期債務 | | | ||||
遞延所得税負債,淨額 | | | ||||
保險儲備金的長期部分 | | | ||||
長期經營租賃負債 | | | ||||
長期融資租賃負債 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
負債總額 | | | ||||
承付款和意外開支 | ||||||
股權: | ||||||
優先股,$ | ||||||
普通股,$ | | | ||||
庫存股, | ( | ( | ||||
額外的實收資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
累計其他綜合虧損 | ( | ( | ||||
權益總額 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | |
請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註。
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TOPBUILD 公司
簡明合併運營報表(未經審計)
(除股票和每股普通股數據外,以千計)
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
銷售成本 | | | | | ||||||||
毛利 | | | | | ||||||||
銷售、一般和管理費用 | | | | | ||||||||
營業利潤 | | | | | ||||||||
其他收入(支出),淨額: | ||||||||||||
利息支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
其他,淨額 | | ( | | | ||||||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税前收入 | | | | | ||||||||
所得税支出 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股每股淨收益: | ||||||||||||
基本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋 | $ | | $ | | $ | | | |||||
| ||||||||||||
加權平均已發行股數: | ||||||||||||
基本 | | | | | ||||||||
稀釋 | | | | |
參見我們未經審計的簡明合併財務報表附註.
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TOPBUILD 公司
綜合收益簡明合併報表(未經審計)
(以千計)
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他綜合(虧損)收入: | ||||||||||||
外幣折算調整 | ( | ( | | ( | ||||||||
綜合收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註。
6
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TOPBUILD 公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(以千計)
截至9月30日的九個月 | ||||||
2023 | 2022 | |||||
經營活動提供(用於)的現金流: |
|
|
| |||
淨收入 | $ | | $ | | ||
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | ||||||
折舊和攤銷 | | | ||||
基於股份的薪酬 | | | ||||
資產出售損失 | | | ||||
債務發行成本的攤銷 | | | ||||
壞賬支出準備金 | | | ||||
庫存過時造成的損失 | | | ||||
某些資產和負債的變化: | ||||||
應收賬款,淨額 | ( | ( | ||||
庫存,淨額 | | ( | ||||
預付費用和其他流動資產 | ( | ( | ||||
應付賬款 | ( | | ||||
應計負債 | ( | | ||||
其他,淨額 | ( | | ||||
經營活動提供的淨現金 | | | ||||
投資活動提供(用於)的現金流: | ||||||
購買財產和設備 | ( | ( | ||||
收購業務,扣除獲得的現金 | ( | ( | ||||
出售資產的收益 | | | ||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
融資活動提供(用於)的現金流: | ||||||
償還長期債務 | ( | ( | ||||
循環信貸額度的收益 | — | | ||||
償還循環信貸額度 | — | ( | ||||
僱員股權獎勵的預扣税和繳納的税款 | ( | ( | ||||
行使股票期權 | | | ||||
回購普通股 | — | ( | ||||
支付或有對價 | ( | ( | ||||
用於融資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
匯率變動對現金的影響 | ( | ( | ||||
現金和現金等價物的淨增長 | | | ||||
現金及現金等價物-期初 |
| |
| | ||
現金及現金等價物-期末 | $ | | $ | | ||
非現金活動的補充披露: | ||||||
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產 | $ | | $ | | ||
財產和設備應計款項 | | |
請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註。
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TOPBUILD 公司
簡明合併權益變動表(未經審計)
(除股票數據外,以千計)
累積的 | |||||||||||||||||
常見 | 財政部 | 額外 | 其他 | ||||||||||||||
股票 | 股票 | 付費 | 已保留 | 全面 | |||||||||||||
($ | 不惜成本 | 資本 | 收益 | (虧損)收入 | 公平 | ||||||||||||
截至2021年12月31日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | - | - | | - | | |||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
的發行 | | - | ( | - | - | - | |||||||||||
回購 | - | ( | - | - | - | ( | |||||||||||
- | ( | - | - | - | ( | ||||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
其他綜合收益,扣除税款 | - | - | - | - | | | |||||||||||
截至2022年3月31日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | - | - | | - | | |||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
回購 | - | ( | ( | - | - | ( | |||||||||||
- | ( | - | - | - | ( | ||||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
扣除税款的其他綜合虧損 | - | - | - | - | ( | ( | |||||||||||
截至2022年6月30日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | - | - | | - | | |||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
回購 | - | ( | | - | - | - | |||||||||||
回購 | - | ( | - | - | - | ( | |||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
扣除税款的其他綜合虧損 | - | - | - | - | ( | ( | |||||||||||
2022 年 9 月 30 日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
累積的 | |||||||||||||||||
常見 | 財政部 | 額外 | 其他 | ||||||||||||||
股票 | 股票 | 付費 | 已保留 | 全面 | |||||||||||||
($ | 不惜成本 | 資本 | 收益 | (虧損)收入 | 公平 | ||||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | - | - | | - | | |||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
的發行 | | - | - | - | - | | |||||||||||
- | ( | - | - | - | ( | ||||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
其他綜合收益,扣除税款 | - | - | - | - | | | |||||||||||
截至2023年3月31日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | | - | | |||||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
的發行 | - | - | - | - | - | - | |||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
其他綜合收益,扣除税款 | - | - | - | - | | | |||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
淨收入 | - | - | - | | - | | |||||||||||
基於股份的薪酬 | - | - | | - | - | | |||||||||||
- | - | | - | - | | ||||||||||||
扣除税款的其他綜合虧損 | - | - | - | - | ( | ( | |||||||||||
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註。
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目錄
TOPBUILD 公司
簡明合併財務報表附註
1.演示基礎
TopBuild在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “BLD”。我們在此報告我們的業務
我們認為,隨附的未經審計的簡明合併財務報表包含所有必要的正常經常性調整,以公允地陳述我們截至2023年9月30日的財務狀況、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績和綜合收益,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流量。截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表來自我們經審計的財務報表,但不包括GAAP要求的所有披露。
這些簡明的合併財務報表和相關附註應與公司財務報表中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀 截至2022年12月31日止年度的年度報告,正如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的那樣。
2.會計政策
財務報表演示文稿。我們的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的,公認會計原則要求管理層做出估計和假設。這些估計和假設影響財務報表日報告的資產負債金額和或有負債的披露,以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計存在重大差異。TopBuild 實體之間的所有公司間交易均已取消。
最近通過的會計公告
2021年10月,財務會計準則委員會發布了ASU 2021-08《與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債會計》。該準則通過解決實踐中的多樣性以及與確認收購方合同負債以及付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響有關的不一致性,改善了業務合併中與客户簽訂的所得收入合同的會計核算。該準則於2023年1月1日對我們生效,通過後並未對我們的財務報表產生重大影響。
3.收入確認
收入按我們的安裝和專業分銷細分市場以及更多細分市場進行分類 根據市場和產品,我們認為這最能描述經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性。
下表顯示了我們按市場分列的收入(以千計):
截至9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | 安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||||
住宅 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
商業/工業 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
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目錄
TOPBUILD 公司
簡明合併財務報表附註(續)
截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | 安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||||
住宅 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
商業/工業 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
下表顯示了我們按產品分列的收入(以千計):
截至9月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | 安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||||
隔熱材料和配件 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
玻璃和窗户 | | - | - | | | - | - | | ||||||||||||||||
排水溝 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
所有其他 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至9月30日的九個月 | ||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
安裝 | 專業分銷 | 淘汰 | 總計 | 安裝 | 專業 | 淘汰 | 總計 | |||||||||||||||||
隔熱材料和配件 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||||
玻璃和窗户 | | - | - | | | - | - | | ||||||||||||||||
排水溝 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
所有其他 | | | ( | | | | ( | | ||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
下表顯示了我們與客户的合同資產和合同負債,以千計:
包含在 “行項目” 中 | 截至 | ||||||
簡明合併 | 9月30日 | 十二月三十一日 | |||||
資產負債表 | 2023 | 2022 | |||||
合同資產: | |||||||
未開票的應收賬款 | 應收賬款,淨額 | $ | | $ | | ||
合同負債: | |||||||
遞延收入 | 應計負債 | $ | | $ | |
未完成履約義務的剩餘總額為 $
在我們的某些長期合同中,項目總成本的一定比例會被扣除,不向客户開具發票,並在客户滿意完成之前收取’的項目,通常在一年之內。這筆金額被稱為預付金,是建築業的常見做法。Retainage 應收賬款被歸類為應收賬款的一部分,在我們簡明的合併資產負債表中淨額為美元
10
目錄
TOPBUILD 公司
簡明合併財務報表附註(續)
4.商譽和其他無形資產
我們有
2022 年第四季度,我們對商譽進行了年度評估,結果是
截至2023年9月30日的九個月中,按細分市場劃分的商譽賬面金額變化如下,以千計:
|
|
|
| 累計 |
| |||||||||||||
總商譽 | 外匯翻譯 | 總商譽 | 減值 | 淨商譽 | ||||||||||||||
2022年12月31日 | 增發/處置 | 調整 | 2023年9月30日 | 損失 | 2023年9月30日 | |||||||||||||
按細分市場劃分的商譽: | ||||||||||||||||||
安裝 | $ | | $ | | $ | - | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
專業分銷 |
| |
| - | ( |
| |
| - |
| | |||||||
商譽總額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | |
參見 附註11 — 企業合併用於在截至2023年9月30日的九個月內進行的收購中確認的商譽。
其他無形資產淨值包括客户關係、競業禁止協議和商標/商品名稱。下表列出了我們的其他無形資產,以千計:
截至 | ||||||
| 2023年9月30日 | 2022年12月31日 | ||||
固定壽命無形資產總額 |
| $ | | $ | | |
累計攤銷 |
| ( | ( | |||
固定壽命無形資產淨額 |
| $ | | $ | |
下表列出了我們的攤銷費用,以千計:
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | |||||
攤銷費用 | $ | | $ | | $ | | $ | |
5.長期債務
下表將我們未償債務的本金餘額與我們的簡明合併資產負債表進行了核對,以千計:
截至 | ||||||
2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | ||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
2026年到期的定期貸款 | | | ||||
設備註意事項 | | | ||||
未攤銷的債務發行成本 | ( | ( | ||||
債務總額,扣除未攤銷的債務發行成本 | | | ||||
減去:長期債務的流動部分 | | | ||||
長期債務總額 | $ | | $ | |
11
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TOPBUILD 公司
簡明合併財務報表附註(續)
下表列出了截至2023年9月30日我們未償債務餘額的剩餘本金還款額,以千計:
2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 | |||||||||||||||
$ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | | $ | | ||||||||
- | - | - | - | - | | | |||||||||||||||
定期貸款 | | | | | - | - | | ||||||||||||||
設備註意事項 | | | - | - | - | - | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | - | $ | | $ | |
信貸協議
2023 年 7 月 26 日,我們簽訂了信貸協議第 4 號修正案,該修正案規定了新的美元
下表概述了信貸協議的關鍵條款(千美元):
高級有抵押定期貸款額度 | $ | | |
額外延遲提款定期貸款 (a) | $ | | |
週轉設施 (b) | $ | | |
根據循環貸款簽發信用證的次級限額 | $ | | |
循環貸款下搖擺貸款的次級限額 | $ | | |
截至2023年9月30日的利率 | | % | |
預定到期日 |
(a) | 代表截至2023年9月30日尚未提取的第二期定期貸款。 |
(b) | 使用簽發信用證和週轉貸款的次級限額減少了循環貸款的可用性。 |
信貸協議下的借款利息支出基於適用的保證金率,外加我們選擇:
● | 基準利率參照 (i) 聯邦基金利率加上兩者中的最高值確定 |
● | SOFR 利率參照與此類借款相關的利息期內美元存款的資金成本確定,下限為 |
適用的保證金率是根據我們的擔保槓桿比率確定的。就基準利率借款而言,適用的保證金率範圍為
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旋轉設施
公司有未償還的備用信用證,用於擔保我們與工傷賠償、一般保險和汽車責任計劃相關的財務義務。這些備用信用證,以及根據我們的循環貸款機制借入的任何未償還款項,都減少了循環貸款機制下的可用性。
下表彙總了我們在循環基金下的可用性,以千計:
截至 | ||||||
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
旋轉設施 | $ | | $ | | ||
減去:備用信用證 | ( | ( | ||||
循環設施下的可用性 | $ | | $ | |
對於任何未使用的承諾,我們都必須向貸款人支付承諾費。承諾費範圍為
這個
公司可以兑換
這個
公司可以兑換
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設備註意事項
在截至2023年9月30日的九個月中,我們沒有發佈設備票據。該公司已發行 $
遵守盟約
管理我們的契約
信貸協議包含某些契約,除其他外,限制公司承擔額外債務或留置權;進行某些投資或貸款;支付某些限制性付款;進行合併、合併、出售重要資產和其他根本性變更;與關聯公司進行交易;簽訂限制子公司產生留置權或支付股息能力的協議;或進行某些會計變更的能力。信貸協議包含慣常的肯定契約和違約事件。
信貸協議要求我們在整個協議期限內保持淨槓桿率和最低利息覆蓋率。下表概述了在本季度報告所涉期間有效的關鍵財務契約:
截至2023年9月30日 | ||
最大淨槓桿率 | ||
最低利息覆蓋率 | ||
截至期末的合規情況 | 合規 |
6.公允價值測量
經常性公允價值
由於這些工具的短期性質,現金和現金等價物、應收賬款、淨額和應付賬款的賬面價值被視為代表其各自的公允價值。
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非經常性公允價值
我們的長期債務投資組合採用了公允價值衡量標準。 我們認為,我們的定期貸款和設備票據的賬面價值接近其公允市場價值,這主要是由於自我們承擔信貸協議規定的債務義務以來,我們的業務和信用風險狀況所反映的償還債務的不良風險沒有發生重大變化。此外,由於我們的定期貸款的浮動利率性質,市場價值不會像固定利率債務那樣僅因總體利率水平的變化而受到波動的影響。基於我們的市場交易
截至2023年9月30日 | ||||||
公允價值 | 總賬面價值 | |||||
$ | | $ | | |||
$ | | $ | |
7。區段信息
下表按細分市場列出了我們的淨銷售額和經營業績,以千計:
截至9月30日的三個月 | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
淨銷售額 | 營業利潤 (b) | |||||||||||
按部門分列的業務 (a): | ||||||||||||
安裝 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
專業分銷 | | | | | ||||||||
公司間抵消 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
總計 | $ | | $ | | | | ||||||
一般公司開支,淨額 (c) | ( | ( | ||||||||||
營業利潤,如報告所示 | | | ||||||||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ||||||||||
所得税前收入 | $ | | $ | |
截至9月30日的九個月 | ||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
淨銷售額 | 營業利潤 (b) | |||||||||||
按部門分列的業務 (a): | ||||||||||||
安裝 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
專業分銷 | | | | | ||||||||
公司間抵消 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
總計 | $ | | $ | | | | ||||||
一般公司開支,淨額 (c) | ( | ( | ||||||||||
營業利潤,如報告所示 | | | ||||||||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ||||||||||
所得税前收入 | $ | | $ | |
(a) | 我們所有的業務主要位於美國,在較小程度上位於加拿大。 |
(b) | 分部營業利潤包括根據直接收益或使用情況(例如直接支持該細分市場的公司員工的工資)分配歸屬於運營部門的一般公司支出。 |
(c) | 一般公司支出,淨額包括不具體歸因於我們分部的公司人力資源、財務和法律等職能的支出,包括工資、福利和其他相關成本. |
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8.所得税
我們的有效税率是
税收優惠為 $
9。每股淨收益
每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行的加權平均股數,不考慮普通股等價物。攤薄後的每股淨收益是根據該期間已發行普通股等價物的攤薄效應調整加權平均已發行股票數量來計算的,該等值使用庫存股法確定。
基本和攤薄後的每股淨收益計算如下:
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
2023 | 2022 |
| 2023 | 2022 | ||||||||
淨收入(以千計) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
已發行普通股的加權平均數量——基本 | | | | | ||||||||
普通股等價物的攤薄效應: | ||||||||||||
具有基於服務的條件的 RSA | | | | | ||||||||
具有市場條件的登記冊系統管理人 | | | | | ||||||||
具有基於績效條件的 RSA | | | | | ||||||||
股票期權 | | | | | ||||||||
已發行普通股的加權平均數——攤薄 | | | | | ||||||||
普通股每股基本淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
攤薄後的每股普通股淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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下表彙總了未計入攤薄後每股淨收益計算之外的股票,因為它們的影響本來是反稀釋的:
截至9月30日的三個月 |
| 截至9月30日的九個月 | ||||||||||
2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||||
抗稀釋普通股等價物: | ||||||||||||
具有基於服務的條件的 RSA | - | | | | ||||||||
具有市場條件的登記冊系統管理人 | - | | | | ||||||||
具有基於績效條件的 RSA | - | | - | | ||||||||
股票期權 | - | | | | ||||||||
反稀釋普通股等價物總額 | - | | | |
在截至2023年9月30日的三個月中,
10。基於股份的薪酬
自 2015 年 7 月 1 日起,我們符合條件的員工開始參加 2015 年 LTIP。2015 年 LTIP 授權董事會授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效獎勵和等值股息。所有補助均通過發行新股發放,且不超過
基於股份的薪酬支出包含在銷售、一般和管理費用中。與基於股份的薪酬獎勵相關的所得税影響包含在所得税支出中。
下表顯示了我們的簡明合併運營報表中確認的基於股份的薪酬金額,以千計:
截至9月30日的三個月 | 截至9月30日的九個月 | |||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||
基於股份的薪酬支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税優惠/(費用) | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中我們的股票薪酬活動,以千計,每股金額除外:
RSA | 股票期權 | |||||||||||||||
股票數量 |
| 加權平均授予日每股公允價值 |
| 股票數量 |
| 加權平均授予日每股公允價值 |
| 每股加權平均行使價 |
| 聚合 | ||||||
餘額 2022 年 12 月 31 日 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | ||||||
已授予 | | $ | | — | $ | — | $ | — | — | |||||||
轉換/已行使 | ( | $ | | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||
被沒收/已過期 | ( | $ | | — | $ | — | $ | — | — | |||||||
餘額 2023 年 9 月 30 日 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | ||||||
可於 2023 年 9 月 30 日行使 (a) | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 既得股票期權的加權平均剩餘合同期限約為 |
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我們有與未歸屬獎勵相關的未確認股份薪酬支出,如下表所示,以千美元計:
截至2023年9月30日 | ||||||
未確認的補償費用 | 加權平均值 | |||||
RSA | $ | | ||||
股票期權 | | |||||
與未歸屬獎勵相關的未確認的薪酬支出總額 | $ | |
我們具有基於績效條件的RSA每季度進行一次評估,並根據實現或超過績效目標的可能性對薪酬支出進行調整。
支付範圍和相關費用 | |||||||||||||||
具有基於績效的條件的 RSA | 授予日期公允價值 | ||||||||||||||
2021年2月16日 | $ | | $ | - | $ | | $ | | $ | | |||||
2022年2月15日 | $ | | $ | - | $ | | $ | | $ | | |||||
2023年2月21日 | $ | | $ | - | $ | | $ | | $ | |
2023 年第一季度,具有 2020 年 2 月 17 日批准的基於績效的條件的 RSA 基於累積歸屬
根據2015年LTIP授予的具有市場條件的RSA的公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的。以下是蒙特卡羅分析中對2023年、2022年和2021年授予的獎項的關鍵輸入:
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||
測量週期(年) | ||||||||||||
無風險利率 | | % | | % | | % | ||||||
股息收益率 | | % | | % | | % | ||||||
授予日基於市場的登記冊系統管理人的估計公允價值 | $ | | $ | | $ | |
11。業務合併
收購業務是我們發展公司和擴大市場份額的持續戰略的關鍵部分。根據ASC 805 “業務合併”,每筆收購均被視為業務合併。與收購相關的成本為 $
2023年1月26日,我們收購了SRI住宅隔熱業務的資產。此次安裝收購增強了我們在喬治亞州、密歇根州、俄亥俄州、佛羅裏達州、阿拉巴馬州和南卡羅來納州的影響力。購買價格為 $
2023 年 7 月 10 日,我們收購了住宅隔熱安裝公司洛基山的資產。此次安裝收購增強了我們在科羅拉多市場的影響力。購買價格為 $
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2023年7月17日,我們收購了住宅保温材料業務Best的資產。此次安裝收購增強了我們在德克薩斯州、亞利桑那州、田納西州和佛羅裏達市場的影響力。購買價格為 $
截至2023年9月30日,我們在2023年收購中收購的資產和假設負債的公允價值如下,以千美元計:
2023 年收購 | ||||||||||||
購買價格公允價值: | 斯里 | 洛基山 | 最好 | 總計 | ||||||||
應收賬款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
庫存 | | | | | ||||||||
預付費和其他資產 | | — | | | ||||||||
財產和設備 | | | | | ||||||||
ROU 資產(運營) | | | | | ||||||||
無形資產 | | | | | ||||||||
善意 | | | | | ||||||||
應付賬款 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
租賃負債(經營) | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所有其他負債 | ( | — | — | ( | ||||||||
收購的淨資產 | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2023年9月30日,與我們2023年收購相關的收購無形資產的估算值如下,以千美元計:
| 估計公允價值 |
| 加權平均估計使用壽命(年) | |||
客户關係 | $ | | ||||
商標和商品名稱 | | |||||
非競爭協議 | | |||||
收購的無形資產總額 | $ | |
隨着第三方或內部估值的完成,上述交易的某些税務方面已經完成,客户收盤後審查的結束,可能會調整所收資產的公允價值,在某些情況下,在每個衡量期結束之前,通常是適用的收購日期後一年。
2023年7月26日,我們簽訂了收購SPI的最終協議。SPI 有
下表彙總了截至2023年9月30日的九個月中收購的企業,以千計:
2022 年收購 | 日期 |
| 現金支付 | 或有對價 | 已獲得商譽 | |||||||
比林斯 | 2/3/2022 | $ | | $ | — | $ | | |||||
放心 | 4/7/2022 | | | | ||||||||
所有其他人 | 各種各樣 | | — | | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
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收購中需要確認的商譽歸因於預期將實現的協同效應以及收購後業務的改善。主要是所有的 $
12。應計負債
下表列出了應計負債的組成部分,以千計:
截至 | ||||||
| 2023年9月30日 |
| 2022年12月31日 | |||
應計負債: | ||||||
工資、工資和獎金/佣金 | $ | | $ | | ||
保險負債 | | | ||||
客户返利 | | | ||||
遞延收入 | | | ||||
銷售税和財產税 | | | ||||
長期債務的應付利息 | | | ||||
其他 | | | ||||
應計負債總額 | $ | | $ | |
參見 附註3 — 收入確認 用於討論我們的遞延收入餘額。
13。其他承付款和意外開支
訴訟。在正常業務過程中,我們面臨某些索賠、指控、訴訟和其他訴訟,包括因合同事務、知識產權、人身傷害、環境問題、產品責任、產品召回、施工缺陷、保險保障、人事和僱傭糾紛、反壟斷以及包括集體訴訟在內的其他事項引起或與之相關的索賠、指控、訴訟和其他訴訟。我們認為我們在這些問題上有足夠的辯護權,我們認為這些問題的最終結果不會對我們產生重大不利影響。但是,無法保證我們在任何懸而未決的事項中都會獲勝,將來我們可能會作出判決,達成索賠和解,或修改我們對這些事項結果的預期,這可能會對我們的流動性和經營業績產生重大影響。
其他事項。我們簽訂合同,其中包括我們運營所在行業的標準賠償金。除其他外,此類賠償包括就與我們的工藝有關的問題向我們的建築商客户提出的索賠。我們通常將與建築商客户簽訂的合同中排除與產品質量和保修索賠相關的賠償,因為我們會將此類索賠直接轉交給我們安裝或分銷的產品的製造商。在資產剝離和其他交易的同時,我們偶爾會提供與各種項目相關的常規賠償,包括商標的可執行性、法律和環境問題以及資產估值等。我們會評估根據這些慣例賠償承擔責任的可能性,並在認為可能的情況下適當地記錄估計的負債。
我們還與董事和高級管理人員簽訂賠償協議,該協議可能要求我們賠償他們因其擔任董事或高級管理人員的身份或服務而產生的責任,但適用法律禁止的情況除外。
我們偶爾會使用履約保證金來確保完成某些可能跨越多個會計期的大型客户合同的工作。履約保證金通常沒有規定的到期日期;相反,當合同履行完成時,我們會被解除債券。我們還有未償還的執照和保險債券。
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下表彙總了我們的出色業績、許可、保險和其他債券(以千計):
截至 | ||||||
2023年9月30日 | 2022年12月31日 | |||||
未償還債券: | ||||||
履約保證金 | $ | | $ | | ||
許可、保險和其他債券 | | | ||||
債券總額 | $ | | $ | |
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第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
TopBuild 總部位於佛羅裏達州代託納比奇,是向美國和加拿大建築行業提供隔熱材料和其他建築材料產品的領先安裝商和專業分銷商。
我們分為兩個部分:安裝和專業分銷。我們的安裝部門安裝隔熱材料和其他 在全國範圍內製造產品。截至 2023 年 9 月 30 日,我們在美國各地有大約 240 個安裝分支機構。 我們安裝各種隔熱應用,包括玻璃纖維板條和卷材、吹入式鬆散填充玻璃纖維、聚氨酯噴霧泡沫和吹入式鬆散材料 填充纖維素。此外,我們還安裝其他建築產品,包括玻璃和窗户, 雨水槽、塗料產品、防火材料、車庫門和壁爐。我們負責安裝的每個階段 流程,包括領先製造商提供的材料採購、項目調度和物流,多階段 專業安裝和安裝質量保證。
我們的專業分銷部門分銷 用於住宅和商業/工業終端市場的建築和機械隔熱、隔熱配件、雨水槽和其他建築產品材料。截至 2023 年 9 月 30 日,我們有大約 151 個配送中心 遍佈美國,在加拿大設有 18 個配送中心。我們的專業分銷客户羣 由成千上萬各種規模的隔熱承包商組成,為各種住宅和商業/工業行業、排水溝承包商、防風雨承包商、其他承包商、經銷商、金屬建築安裝商和模塊化房屋提供服務 建設者們。
我們相信,同時擁有安裝和專業分銷為我們提供了幾個獨特的競爭優勢。首先,我們兩個業務部門的綜合購買力以及我們的規模加強了我們與主要保温材料和其他建築材料產品製造商的關係。這有助於確保我們的購買具有競爭力,並確保我們的當地分支機構和配送中心能夠獲得供應。總體效果是通過我們的供應鏈提高效率。其次,作為安裝和專業分銷領域的領導者,我們能夠更有效地接觸到更廣泛的建築商和承包商,無論他們在美國和加拿大的規模或地理位置如何,並利用住房和商業/工業建築的增長無論發生在何處。第三,在房地產行業低迷時期,許多在行業高峯期直接從製造商那裏購買的隔熱材料承包商會恢復通過專業分銷商進行採購。因此,這有助於減少我們面臨業務週期性波動的風險。
有關我們按細分市場劃分的經營業績的更多詳情,請參閲 註釋 7 — 區段信息 到我們未經審核的 簡明合併財務報表載於本季度報告第一部分第1項。欲瞭解更多詳情 關於我們的戰略、業務的重大趨勢和季節性,請參閲第二部分第7項 “管理層的 我們的 “財務狀況和經營業績的討論和分析” 截至年度的年度報告 2022年12月31日,正如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的那樣。
以下討論和分析包含前瞻性陳述,應與未經審計的簡明合併財務報表、其附註以及本季度報告中標題為 “前瞻性陳述” 的部分一起閲讀。
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2023 年第三季度與 2022 年第三季度對比
下表列出了我們在簡明合併運營報表中報告的淨銷售額、毛利、營業利潤和利潤率,以千計:
截至9月30日的三個月 | |||||||
2023 | 2022 | ||||||
淨銷售額 | $ | 1,326,120 | $ | 1,300,998 | |||
銷售成本 | 905,430 | 905,250 | |||||
銷售成本比率 | 68.3 | % | 69.6 | % | |||
毛利 | 420,690 | 395,748 | |||||
毛利率 | 31.7 | % | 30.4 | % | |||
銷售費用、一般費用和管理費用 | 183,198 | 172,874 | |||||
銷售、一般和管理費用與銷售的比率 | 13.8 | % | 13.3 | % | |||
營業利潤 | 237,492 | 222,874 | |||||
營業利潤率 | 17.9 | % | 17.1 | % | |||
其他費用,淨額 | (12,815) | (14,864) | |||||
所得税支出 | (57,075) | (54,264) | |||||
淨收入 | $ | 167,602 | $ | 153,746 | |||
淨利潤 | 12.6 | % | 11.8 | % |
銷售和運營
截至2023年9月30日的三個月,淨銷售額比2022年同期增長了1.9%。增長主要是由收購銷售額增長2.9%和銷售價格上漲的0.8%影響推動的,但銷量下降1.7%部分抵消了這一增長。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,毛利率分別為31.7%和30.4%。毛利率的提高主要是由於我們的安裝板塊的生產率舉措和銷售價格的上漲,但部分被分銷板塊價格的下跌所抵消。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比分別為13.8%和13.3%。在收購相關成本增加的推動下,銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比有所提高。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,營業利潤率分別為17.9%和17.1%。營業利潤率的增加是由於我們的安裝板塊的生產率舉措和銷售價格的上漲,但分銷板塊價格的下降和收購相關成本的增加部分抵消了這一點。
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業務板塊業績
下表按業務領域列出了我們的淨銷售額和營業利潤率,以千計:
截至9月30日的三個月 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 變化百分比 |
| |||
按業務部門劃分的淨銷售額: | |||||||||
安裝 | $ | 821,673 | $ | 783,056 | 4.9 | % | |||
專業分銷 | 571,009 | 583,543 | (2.1) | % | |||||
公司間清除 | (66,562) | (65,601) | |||||||
淨銷售額 | $ | 1,326,120 | $ | 1,300,998 | 1.9 | % | |||
按業務部門劃分的營業利潤: | |||||||||
安裝 | $ | 175,218 | $ | 154,236 | 13.6 | % | |||
專業分銷 | 88,269 | 88,364 | (0.1) | % | |||||
公司間抵消 | (11,501) | (10,806) | |||||||
扣除一般公司開支前的營業利潤 | 251,986 | 231,794 | 8.7 | % | |||||
一般公司費用,淨額 | (14,494) | (8,920) | |||||||
營業利潤 | $ | 237,492 | $ | 222,874 | 6.6 | % | |||
營業利潤率: | |||||||||
安裝 | 21.3 | % | 19.7 | % | |||||
專業分銷 | 15.5 | % | 15.1 | % | |||||
扣除一般公司開支前的營業利潤率 | 19.0 | % | 17.8 | % | |||||
營業利潤率 | 17.9 | % | 17.1 | % |
安裝
銷售
與2022年同期相比,在截至2023年9月30日的三個月中,我們的安裝板塊的銷售額增長了3,860萬美元,增長了4.9%。銷售額因收購而增長了4.8%,因銷售價格上漲而增長了3.6%,但部分被3.5%的銷量下降所抵消。
營業利潤率
我們安裝領域的營業利潤率為21.3%在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,分別為19.7%。營業利潤率的增加是由生產率舉措和更高的銷售價格推動的,但材料成本的上漲部分抵消了這一點。
專業分銷
銷售
與2022年同期相比,在截至2023年9月30日的三個月中,我們的專業分銷板塊的銷售額下降了1,250萬美元,下降了2.1%。銷售額因銷售價格下降而下降了1.9%,因銷量下降而下降了0.2%。
營業利潤率
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中,我們的專業分銷板塊的營業利潤率分別為15.5%和15.1%。營業利潤率的提高是由生產率舉措推動的,但銷售價格的下降部分抵消了這一增長。
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其他物品
其他費用,淨額
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月,其他淨支出分別為1,280萬美元和1,490萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中,由於信貸協議下的借款利率與2022年同期相比有所提高,利息支出增加了430萬美元。由於利率和現金餘額增加,同期利息收入增加了570萬美元,部分抵消了利息支出的增加。
所得税支出
截至2023年9月30日的三個月,所得税支出為5,710萬美元,有效税率為25.4%,而2022年同期為5,430萬美元,有效税率為26.1%。截至2023年9月30日的三個月中,税率較低,這主要是由於基於股份的薪酬、州税調整和其他項目。
2023 年的前九個月與 2022 年的前九個月
下表列出了我們在簡明合併運營報表中報告的淨銷售額、毛利、營業利潤和利潤率,以千計:
截至9月30日的九個月 | |||||||
| 2023 |
| 2022 |
| |||
淨銷售額 | $ | 3,908,620 | $ | 3,744,201 | |||
銷售成本 | 2,695,916 | 2,633,155 | |||||
銷售成本比率 | 69.0 | % | 70.3 | % | |||
毛利 | 1,212,704 | 1,111,046 | |||||
毛利率 | 31.0 | % | 29.7 | % | |||
銷售費用、一般費用和管理費用 | 538,679 | 516,997 | |||||
銷售、一般和管理費用與銷售的比率 | 13.8 | % | 13.8 | % | |||
營業利潤 | 674,025 | 594,049 | |||||
營業利潤率 | 17.2 | % | 15.9 | % | |||
其他費用,淨額 | (42,885) | (39,833) | |||||
所得税支出 | (163,270) | (142,060) | |||||
淨收入 | $ | 467,870 | $ | 412,156 | |||
淨利潤 | 12.0 | % | 11.0 | % |
銷售和運營
截至2023年9月30日的九個月中,淨銷售額比2022年同期增長了4.4%。增長主要是由銷售價格上漲導致的2.7%增長以及我們收購的1.9%影響推動的,但銷售量下降0.1%部分抵消了這一增長。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,毛利率分別為31.0%和29.7%。毛利率的提高主要是由於生產率舉措和銷售價格的上漲,但部分被材料成本的上漲所抵消。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比為13.8%。由於銷售額增加,銷售、一般和管理費用佔銷售額的百分比保持不變,但部分被收購相關成本的增加和員工成本的增加所抵消。
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目錄
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,營業利潤率分別為17.2%和15.9%。營業利潤率的提高歸因於生產率舉措和銷售價格的上漲,但與2022年同期相比,較高的材料成本以及銷售、一般和管理費用的增加部分抵消了這一點。
業務板塊業績
下表按業務領域列出了我們的淨銷售額和營業利潤率,以千計:
截至9月30日的九個月 | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 變化百分比 | ||||
按業務部門劃分的淨銷售額: | |||||||||
安裝 | $ | 2,397,818 | $ | 2,208,717 | 8.6 | % | |||
專業分銷 | 1,703,871 | 1,715,196 | (0.7) | % | |||||
公司間抵消 | (193,069) | (179,712) | |||||||
淨銷售額 | $ | 3,908,620 | $ | 3,744,201 | 4.4 | % | |||
按業務板塊劃分的營業利潤 (a): | |||||||||
安裝 | $ | 494,394 | $ | 406,835 | 21.5 | % | |||
專業分銷 | 247,583 | 245,534 | 0.8 | % | |||||
公司間抵消 | (32,672) | (29,949) | |||||||
扣除一般公司開支前的營業利潤 | 709,305 | 622,420 | 14.0 | % | |||||
一般公司支出,淨額 (b) | (35,280) | (28,371) | |||||||
營業利潤 | $ | 674,025 | $ | 594,049 | 13.5 | % | |||
營業利潤率: | |||||||||
安裝 | 20.6 | % | 18.4 | % | |||||
專業分銷 | 14.5 | % | 14.3 | % | |||||
扣除一般公司開支前的營業利潤率 | 18.1 | % | 16.6 | % | |||||
營業利潤率 | 17.2 | % | 15.9 | % |
安裝
銷售
與2022年同期相比,在截至2023年9月30日的九個月中,我們的安裝板塊的銷售額增長了1.891億美元,增長了8.6%。銷售額因銷售價格上漲而增長了4.0%,我們的收購增長了3.1%,銷量增加使銷售額增長了1.4%。
營業利潤率
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,我們的安裝板塊的營業利潤率分別為20.6%和18.4%。 營業利潤率的增加是由生產率舉措和更高的銷售價格推動的,與2022年同期相比,材料成本的上漲部分抵消了這一點。
專業分銷
銷售
截至2023年9月30日的九個月中,我們的專業分銷板塊的銷售額與2022年同期相比下降了1,130萬美元,下降了0.7%。銷售量從2.0%的下降中下降,但部分被銷售價格上漲帶來的1.4%的增長所抵消。
營業利潤率
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,我們的專業分銷板塊的營業利潤率分別為14.5%和14.3%。營業利潤率的小幅增長是由生產率舉措和更高的銷售價格推動的,而材料成本的上漲和銷量的減少部分抵消了這一點。
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目錄
其他物品
其他費用,淨額
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,其他淨支出分別為4,290萬美元和3,980萬美元,主要包括利息支出。在截至2023年9月30日的九個月中,利息支出增加了1,550萬美元,這是由於我們在信貸協議下的借款利率與2022年同期相比大幅提高。由於利率和現金餘額的增加,同期利息收入增加了1,290萬美元,部分抵消了利息支出的增加。
所得税支出
截至2023年9月30日的九個月中,所得税支出為1.633億美元,有效税率為25.9%,而2022年同期為1.421億美元,有效税率為25.6%。截至2023年9月30日的九個月中,税率較高,這主要與股票薪酬相關的福利減少有關。
現金流和流動性
彙總了所示期間現金和現金等價物的重要來源(用途),以千計:
截至9月30日的九個月 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | |||
現金和現金等價物的變化: | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 588,478 | $ | 335,630 | ||
用於投資活動的淨現金 |
| (181,016) |
| (73,667) | ||
用於融資活動的淨現金 | (31,872) |
| (240,383) | |||
匯率變動對現金的影響 | (47) | (1,975) | ||||
現金和現金等價物的淨增長 | $ | 375,543 | $ | 19,605 |
截至2023年9月30日的九個月中,經營活動提供的淨現金流與去年同期相比增加了2.528億美元。淨收入與去年同期相比增加了5,570萬美元,增長了13.5%,這得益於生產率舉措和銷售價格上漲,但部分被材料成本上漲和收購相關成本增加所抵消。由於庫存和應收賬款的變化,在截至2023年9月30日的九個月中,經營活動提供的現金流也比2022年同期有所增加。
截至2023年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金為1.810億美元,主要包括用於收購的1.476億美元和用於購買財產和設備(主要是車輛)的4,810萬美元,部分被出售資產所得的1,470萬美元所抵消。截至2022年9月30日的九個月中,用於投資活動的淨現金為7,370萬美元,主要包括用於購買財產和設備(主要是車輛)的5,600萬美元和用於收購的2,050萬美元。
截至2023年9月30日的九個月中,用於融資活動的淨現金為3190萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,我們使用2770萬美元償還債務,併產生了與行使股票激勵獎勵和股票期權相關的390萬美元淨現金流出。截至2022年9月30日的九個月中,用於融資活動的淨現金為2.404億美元。在截至2022年9月30日的九個月中,我們根據2021年回購計劃使用2億美元回購普通股,2900萬美元用於償還債務,970萬美元用於行使股票激勵獎勵和股票期權相關的淨活動為970萬美元。此外,我們在2022年第二季度內借入並償還了7,000萬美元的循環貸款。
我們可以通過運營現金和信貸協議下的可用借款能力獲得流動性,該協議規定在循環貸款機制下可以借款和/或備用信用證發行不超過5億美元。 此外,我們還獲得了新的5.5億美元第二期定期貸款,其收益將部分用於為收購SPI提供資金,包括支付相關費用和開支。 有關我們的未償債務和借款能力的其他信息以引用方式納入 附註5 — 長期債務本季度報告第1部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
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目錄
下表總結了我們的流動性,以千計:
截至 | ||||||
9月30日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2023 |
| 2022 | |||
現金和現金等價物 (a) | $ | 615,612 | $ | 240,069 | ||
旋轉設施 | 500,000 | 500,000 | ||||
減去:備用信用證 | (63,782) | (67,689) | ||||
循環設施下的可用性 | 436,218 | 432,311 | ||||
總流動性 | $ | 1,051,830 | $ | 672,380 |
(a) | 我們的現金和現金等價物包括AAA評級的貨幣市場基金以及活期存款賬户中持有的現金。 |
我們認為,我們的運營現金流,加上我們目前的現金水平和可用借貸能力,將足以支持我們的持續運營和已知的合同義務,包括為至少未來十二個月的還本付息需求、資本支出、租賃債務和營運資金需求提供資金.我們還有足夠的流動性來維持短期租賃、信用證以及履約和許可債券的資產負債表外安排。截至2023年9月30日,有關我們未償債券的信息以引用方式納入 附註13 — 其他承付款和意外開支本季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
展望
住宅新建築
建築商繼續報告需求改善,導致第三季度單户住宅開工量與2023年上半年相比有所增加。多户住宅建築活動也仍然強勁,但與去年相比,開工有所放緩。儘管有大量多户住宅積壓需要完工,但我們確實預計,隨着未來12個月的推移,多户住宅活動將減少。總體而言,儘管經濟存在不確定性以及利率上升的影響,但在新房和現有房屋供應有限、有利的人口趨勢以及家庭結構增加的支持下,我們對美國房地產市場的長期基本面仍然持樂觀態度。
商業和工業建築
我們的商業待辦事項很多,競標活動也很活躍,這兩者都繼續支持我們在安裝和專業分銷領域的商業/工業銷售。我們看到,多個不同行業正在規劃許多重大項目,尤其是對我們的專業分銷產品的需求。此外,工業場地的維護和維修工作將持續推動我們業務的發展。
資產負債表外的安排
在2023年9月30日的三個月中,除了短期租賃、信用證以及履約和許可債券外,我們沒有實質性的資產負債表外安排,這些安排已在本季度報告第1部分第1項中披露。
合同義務
與之前披露的合同義務相比,我們的合同義務沒有實質性變化 截至年度的年度報告 2022年12月31日,正如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的那樣。
關鍵會計政策
我們根據公認會計原則編制簡明合併財務報表。這些財務報表的編制要求我們做出估算和假設,這些估計和假設會影響財務報表之日報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的銷售和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。我們的重要會計政策
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目錄
與我們之前報道的內容相比沒有變化 截至2022年12月31日止年度的年度報告,正如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的那樣。
新會計準則的應用
有關適用新會計準則的信息以引用方式納入以下網址 附註 2 — 會計政策本季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
前瞻性陳述
根據1995年《私人證券訴訟改革法》,本報告中包含的反映我們對未來時期(包括我們未來的計劃和業績)的看法的陳述構成 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過諸如 “將”、“將”、“應該”、“預期”、“相信”、“設計”、“計劃”、“可能”、“項目”、“估計” 或 “打算” 等詞語來識別,這些術語的否定詞語以及對未來時期的類似提法。這些觀點涉及難以預測的風險和不確定性,因此,我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。我們提醒您不要過度依賴任何這些前瞻性陳述。我們未來的表現可能會受到宏觀經濟對美國經濟的負面影響的持續時間和影響的影響,特別是在住宅、商業/工業建築、我們向客户收取應收賬款的能力、我們對住宅新建築、住宅維修/改造和商業/工業建築的依賴;我們對第三方供應商和製造商的依賴;我們吸引、培養和留住人才的能力以及我們的銷售和勞動力;我們保持穩定的能力我們各地的慣例;我們保持競爭地位的能力;以及我們實現收購預期收益的能力。我們在我們的標題為 “風險因素” 的標題下討論了我們面臨的重大風險 截至2022年12月31日止年度的年度報告,正如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的那樣,以及我們在隨後向美國證券交易委員會提交的報告中標題為 “風險因素” 的標題。我們在本文件中的前瞻性陳述僅代表截至本文件提交之日。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現,我們不可能預測所有這些因素或事件。除非法律要求,否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新任何前瞻性陳述。
第 3 項有關市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們有一筆未償還的定期貸款,本金餘額為5.438億美元,還有一筆循環貸款,總借款能力為5億美元。我們還有3.625%的未償優先票據,總本金餘額為4億美元,以及4.125%的優先票據,總本金餘額為5億美元。3.625%的優先票據和4.125%的優先票據採用固定利率,因此不包括在以下計算範圍內,因為它們不受利率波動的影響。
定期貸款總額和循環貸款的應付利息均基於浮動利率。因此,我們面臨與這些未償債務的利率波動相關的市場風險。截至2023年9月30日,截至該日的適用利率為6.42%。根據我們截至2023年9月30日的未償借款,利率提高100個基點將使我們的年化利息支出增加530萬美元。截至2023年9月30日,循環貸款下沒有未清餘額。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本季度報告所涉期末,我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對披露控制和程序(該術語的定義見《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年9月30日起生效。
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目錄
C財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的最近一個財季中,公司對財務報告的內部控制(該術語的定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條),沒有發生任何變化,這對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
在 “訴訟” 標題下列出的信息 附註13 — 其他承付款和意外開支本季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
正如我們之前披露的那樣,我們的風險因素沒有重大變化 截至2022年12月31日止年度的年度報告,如2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的,並以引用方式納入此處。
第 2 項未登記的股權證券銷售和所得款項的使用
2022年7月25日,我們的董事會批准了2022年回購計劃,根據該計劃,公司可以購買高達2億美元的普通股。在截至2023年9月30日的九個月中,沒有執行任何股票回購,2022年股票回購計劃下剩餘1.544億美元。
第 3 項違約優先證券
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
在截至2023年9月30日的季度中,公司沒有董事或高級職員(定義見《交易法》頒佈的第16a-1(f)條)
第 6 項展品
隨附的附錄索引中列出的展品作為本季度報告的一部分提交或提供(如該索引所示),並以引用方式納入此處。
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目錄
展品索引
| 以引用方式納入 | 已歸檔 | ||||||||
展品編號 |
| 展覽標題 |
| 表單 |
| 展覽 |
| 申報日期 |
| 在此附上 |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14條和第15d-14條要求的首席執行官認證 | X | ||||||||
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14條和第15d-14條要求的首席財務官認證 | X | ||||||||
32.1‡ | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條對首席執行官進行認證 | |||||||||
32.2‡ | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條對首席財務官進行認證 | |||||||||
101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中 | X | ||||||||
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | X | ||||||||
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 | X | ||||||||
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | X | ||||||||
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 | X | ||||||||
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 | X | ||||||||
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) | X | ||||||||
‡ 隨函附上 |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| TOPBUILD 公司 | |||||
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| |||||
| 來自: | /s/ 羅伯特·庫恩斯 | ||||
| 姓名: | 羅伯特·庫恩斯 | ||||
| 標題: | 副總裁兼首席財務官 | ||||
|
| (首席財務官) |
2023年10月31日
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