雅詩蘭黛公司公佈了2024財年第一季度業績

淨銷售額下降10％，攤薄後每股收益降至0.09美元

有機淨銷售額1下降了11％，調整後的攤薄後每股收益降至0.11美元

實現了第一季度的預期，但下調了全年展望

以反映外部不利因素的增量

加快和擴大在2025年和2026財年重建盈利能力的計劃

紐約，2023年11月1日——雅詩蘭黛公司（紐約證券交易所代碼：EL）今天公佈截至2023年9月30日的第一季度淨銷售額為35.2億美元，較上一年的39.3億美元下降了10％。有機淨銷售額下降了11％，這主要是受公司亞洲旅遊零售業務的預期壓力，以及中國大陸整體聲望美容復甦低於預期所帶來的增量阻力。這些挑戰被美國、以香港特別行政區和日本為首的亞太許多市場，以及以英國和德國為首的幾乎所有歐洲、中東和非洲（“EMEA”）市場的有機淨銷售增長部分抵消了這些挑戰。香水和化粧品的有機淨銷售額增長，部分抵消了護膚品的下滑。

該公司公佈的淨收益為3100萬美元，而上一年的淨收益為4.89億美元。攤薄後的每股普通股淨收益為0.09美元，而去年同期為1.35美元。不包括第2頁詳述的重組和其他費用和調整，調整後的每股普通股攤薄淨收益降至0.11美元，按固定貨幣計算降至0.12美元。2023年7月披露的網絡安全事件使2024財年第一季度普通股每股收益稀釋了0.08美元。

總裁兼首席執行官法布里齊奧·弗雷達表示：“在我們預計將充滿挑戰的季度中，我們實現了有機銷售前景，盈利能力超出了預期。在全球許多發達和新興市場，勢頭仍在繼續，我們的有機銷售強勁增長，我們實現了知名美容份額的增長。令人鼓舞的是，我們在美國恢復了增長，香水、彩粧和護膚品都做出了貢獻。這一表現部分抵消了亞洲旅遊零售的壓力以及中國大陸整體聲望美容業復甦放緩的壓力。

儘管我們第一季度的業績好於預期，但鑑於外部阻力的增多，我們正在下調2024財年的展望，即亞洲旅遊零售和中國大陸整體知名美容業增長放緩（目前已在11.11購物節的預售階段得到證實），以及以色列和中東其他地區存在業務中斷的風險。儘管外部不利因素在2024財年給業務帶來了越來越大的壓力，但我們仍在加快和擴大利潤恢復計劃，以使2025年和2026財年受益，以實現我們重建盈利能力的雄心。”

1有機淨銷售額代表淨銷售額，其中不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、資產剝離和品牌關閉的無可比影響；以及外幣折算的影響。該公司認為，非公認會計準則衡量有機淨銷售增長的指標可以持續地進行同比銷售比較。有關與 GAAP 的對賬情況，請參閲第 2 頁。

2024 財年第一季度業績

報告的淨銷售額下降了10％，其中包括2023財年第四季度收購TOM FORD品牌的特許權使用費收入以及外幣折算的影響。

調整後的攤薄後每股普通股淨收益不包括重組和其他費用和調整，詳見下表。

報告的總營業收入為9,800萬美元，較上一年的6.61億美元下降了85％。按固定貨幣計算，調整後的營業收入下降了83％，這反映了淨銷售額的下降以及運營費用和銷售成本的增加。這不包括600萬美元外幣折算的不利影響，以及DECIEM收購相關股票期權的重組和其他費用以及公允價值變化的影響。

下方的產品類別淨銷售額評論反映了有機業績，其中不包括上表中反映的負面/（正面）影響。

皮膚護理

•Skin Care淨銷售額下降了21％，這反映了公司亞洲旅遊零售業務的下滑，這主要是由於公司及其零售商採取行動重置零售商庫存水平。下跌還反映了中國大陸整體聲望美容業的復甦速度低於預期，以及與非結構化市場活動相關的政府和零售商政策的變化所帶來的漸進阻力的壓力。雅詩蘭黛和La Mer的淨銷售額下降，部分被The Ordinary的增長所抵消，在較小程度上也被M·A·C的增長所抵消。

◦雅詩蘭黛和La Mer的淨銷售額下降，這主要是受上述亞洲旅遊零售和中國大陸挑戰的推動。雅詩蘭黛在美洲的淨銷售額有所增長，這要歸功於高級夜間修復產品特許經營權，包括2024財年推出的含雙歧桿菌發酵劑的高級夜間修復救援解決方案和高級夜間清潔膏。

◦The Ordinary 在全球和每個地理區域的淨銷售額均強勁增長了兩位數，這反映了英雄產品的持續增長和舒緩與屏障支持精華等成功的新產品創新，以及有針對性的擴大消費者覆蓋面。

◦由於在2023財年第三季度推出了Hyper Real產品特許經營權，M·A·C在全球和每個地理區域的淨銷售額均增長了兩位數。

•Skin Care營業收入下降，這主要是由於淨銷售額的下降，渠道結構的變化，以及過剩和過時的增加以及管理成本吸收不足。

化粧

•化粧品淨銷售額增長了1％，反映了美洲和亞太地區的個位數高增長，但如前所述，由於公司亞洲旅遊零售業務面臨挑戰，歐洲、中東和非洲地區的下滑部分抵消了這一下降。雅詩蘭黛的下滑大部分抵消了M·A·C、Too Faced、TOM Ford和Clinique淨銷售額的增長。

◦M·A·C淨銷售額增加，這反映了新產品的創新，包括2024財年Studio Radiance Foundationce和Locked Kiss Ink 24HR Lipcolor的推出，以及核心Studio Fix產品系列的持續增長。淨銷售額還受益於全球商業激活。

◦Too Faced 的淨銷售額增長了兩位數，這得益於眼部、面部和脣部子類別的增長、該品牌的新型睫毛膏粧前乳等創新，以及引人注目的社交媒體活躍度。

◦TOM FORD淨銷售額強勁增長兩位數，這主要是受脣部子類別增長的推動，包括2024財年推出的Ultra-Shine Lip Color和眼部子類別，以及為支持彩粧持續復甦而在亞太地區推出的品牌活動。

◦倩碧的淨銷售增長反映了英雄產品的持續強勁勢頭，例如 Almost Lipstick in Black Honey，以及 2024 財年推出的 High Impact High-Fi Full Volume 睫毛膏。

◦雅詩蘭黛淨銷售額下降，這主要是由於亞洲旅遊零售面臨的挑戰。在美洲，雅詩蘭黛增長了中等個位數，反映了面部、脣部和眼部子類別的強勁增長。

•化粧品營業收入下降，這反映了銷售成本的增加，以及為支持新產品發佈和促銷活動而增加的廣告投資以及店內人員支出的增加，但淨銷售額的增長部分抵消了這一點。

香水

•由於美洲和亞太地區的兩位數增長，香水淨銷售額增長了5％，這反映了Le Labo和TOM FORD的增長。

◦Le Labo的淨銷售額強勁增長了兩位數，這反映了各個地區的增長，並受益於包括中國大陸在內的有針對性的擴大消費者覆蓋面。該品牌的英雄產品系列，例如Another 13和Santal 33，以及其 City Exclusives 系列，推動了增長。

◦湯姆·福特的淨銷售額有所增長，這得益於Café Rose等成功的新產品創新，以及Ombre Leather等英雄產品的持續增長。

•香水營業收入下降，這反映了對廣告和促銷活動的戰略投資以及店內人員支出的增加，但部分被淨銷售額的增長所抵消。

頭髮護理

•在Aveda和Bumble以及Bumble的推動下，護髮產品的淨銷售額下降了7％，這主要是由於北美的疲軟。

•由於淨銷售額下降，護髮品經營業績下降。

以下地理區域淨銷售額評論反映了有機業績，其中不包括上表中反映的負面/（正面）影響。

美洲

•淨銷售額增長6％，北美和拉丁美洲均實現強勁增長。

◦在美國的帶動下，北美的淨銷售額增長了中等個位數，這反映了香水、彩粧和護膚品的增長，這要歸功於The Ordinary、Tom Ford、Le Labo和Too Faced的兩位數增長，以及雅詩蘭黛的增長。

◦在拉丁美洲，淨銷售額以個位數的高位數增長，這反映了彩粧業的持續強勁增長以及墨西哥和巴西的兩位數增長。

•美洲的營業收入下降，反映了1.85億美元的公司間特許權使用費收入減少，這是由於公司旅遊零售業務收入下降、銷售成本上升以及對廣告和促銷活動的戰略投資，但淨銷售額的增長部分抵消了這一點。下降還反映了在確認和調整與公司績效股單位和限制性股票單位相關的股票薪酬支出方面，同比表現不佳。

歐洲、中東和非洲

•淨銷售額下降了27％，這要歸因於該公司的亞洲旅遊零售業務，但以英國和德國為首的幾乎所有市場的增長部分抵消了這一增長。

◦全球旅遊零售淨銷售額下降了兩位數，這主要是由於公司及其零售商採取行動重置零售商庫存水平。下降還反映了與非結構化市場活動相關的政府和零售商政策的變化。與去年相比，這些行動和變化導致產品出貨量下降。

◦英國的淨銷售額以個位數的高位數增長，這主要得益於護膚品和彩粧領域的強勁增長，並得益於對英雄產品的持續需求以及The Ordinary、雅詩蘭黛和M·A·C的成功新產品創新。在德國，淨銷售額增長了兩位數，這主要反映了以湯姆·福特為首的香水業務以及以M·A·C和雅詩蘭黛為首的彩粧業務的增長。

•營業收入下降，這主要反映了全球旅行零售淨銷售額的下降、廣告和促銷活動的戰略投資以及店內人員支出的增加，但由於公司旅遊零售業務收入下降而減少的1.85億美元公司間特許權使用費支出部分抵消。

亞洲/太平洋

•淨銷售額下降了3％，這得益於中國大陸整體聲望美容業復甦低於預期帶來的增量不利因素的影響，但被該地區以香港特別行政區、日本和澳大利亞為首的許多其他市場的增長部分抵消。

◦在中國大陸，由於皮膚護理，淨銷售額下降。香水業務的增長（主要是由2023財年第四季度推出Le Labo推動的）和Aveda推出的護髮業務的增長部分抵消了這一下降。彩粧淨銷售額幾乎持平，這反映了M·A·C和雅詩蘭黛的下降，但被湯姆·福特的兩位數增長所抵消。

◦與去年相比，香港特別行政區幾乎所有產品類別的淨銷售額翻了一番多，這得益於邊境的重新開放和旅行的相應恢復。新產品創新和戰略品牌激活也推動了增長。

◦在日本，以Le Labo為首的香水業務強勁的兩位數增長推動了淨銷售額的增長。

◦澳大利亞的淨銷售額增長了兩位數，這得益於每個主要產品類別的增長，其中護膚品和香水分別由普通和雅詩蘭黛帶動。

•營業收入下降，主要是由於中國大陸淨銷售額的下降，但紀律嚴明的費用管理部分抵消了這一下降。

現金流

•在截至2023年9月30日的三個月中，用於經營活動的淨現金流為4.08億美元，而去年同期為6.5億美元。這反映了營運資金水平的降低，但税前收益（不包括非現金項目）的減少部分抵消了這一點。

•資本支出從上一年的1.52億美元增加到2.95億美元，這主要是由於與日本製造工廠建設有關的付款時機。

•該公司在本季度末擁有30.9億美元的現金及現金等價物，並派發了2.39億美元的股息。

2024財年第二季度和全年展望

公司進入本財年，重點是在各地區、產品類別、品牌和渠道之間重建平衡和盈利的長期增長。該公司下調展望，以反映外部阻力增多導致淨銷售額和利潤率的復甦步伐放緩。在中國大陸，整體知名美容的預期增長率已經放緩。為了反映這一趨勢，該公司下調了對中國大陸和亞洲旅遊零售的2024財年預期。在這種不利因素中，該公司繼續預計將在2024財年第三季度末之前重置亞洲旅遊零售業的零售商庫存。再加上以色列和中東其他地區業務進一步中斷的潛在風險以及貨幣不利因素，增加了公司2024財年財務業績的壓力。

在修訂展望後，該公司仍預計將在2024財年下半年逐步改善業績。該公司還計劃繼續酌情對面向消費者的活動進行戰略投資，以支持復甦、股票收益和長期盈利增長。這些投資包括創新、廣告、新興市場的增長以及其位於日本的首個亞洲製造工廠的竣工，以支持亞太地區供應鏈的區域化發展。

全年展望反映了以下假設和預期：

•2024財年下半年恢復淨銷售增長。

•全年毛利率的增長主要是由戰略性價格上漲、折扣降低和報廢費用的降低所推動，而製造業吸收不足在很大程度上抵消了這一增長。預計2024財年上半年的收縮將被下半年的擴張所抵消。

•由於亞洲旅遊零售業務和中國大陸旅遊零售業務的改善節奏，2024財年下半年的營業利潤率逐步提高。

•全年有效税率約為28％。

2025 財年和 2026 財年利潤恢復計劃

鑑於復甦步伐低於預期，公司加快並擴大了利潤恢復計劃，以保持公司在2025年和2026財年逐步重建利潤率的預期。預計該計劃將在2024財年初基本實施，以便在2025年和2026財年實現預期收益，其中大部分預計將有利於2025財年的運營盈利能力。該計劃旨在針對公司業務的特定領域，在未來兩個財年內提高毛利率並降低某些運營支出，同時進一步投資於面向消費者的關鍵活動。例如，該公司打算通過改進其全球和本地流程來進一步減少報廢並簡化管理成本。該公司預計將通過該計劃下的舉措帶來8億至10億美元的增量營業利潤。

該公司仍對全球知名美容行業的前景和未來增長機會、其多重增長引擎的重啟以及對其強大品牌資產的持續投資持樂觀態度，並認為自己完全有能力推動其投資組合的多元化增長。

公司繼續監測全球宏觀環境的影響，包括衰退風險；貨幣波動；通貨膨脹壓力；供應鏈挑戰；社會和政治問題；監管事務，包括徵收關税和制裁；地緣政治緊張局勢；以及全球安全問題。該公司還意識到通貨膨脹對其成本基礎的壓力，並正在監測對消費者偏好的影響。

2024 財年第二季度

銷售展望

•預計報告的淨銷售額將比去年同期下降11％至9％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用2023年9月30日2024財年第二季度的即期匯率，該區間包括：

◦由於以色列和中東其他地區存在進一步業務中斷的潛在風險，逆風為1％。

◦由於外幣折算，逆風為1％。

•有機淨銷售額，其中不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、資產剝離和品牌關閉帶來的無可比影響；以及外幣折算的影響，預計將下降10％至8％。

每股收益展望

•報告的攤薄後每股普通股淨收益預計在0.47美元至0.57美元之間。

◦不包括重組和其他費用，攤薄後的每股普通股淨收益預計在0.48美元至0.58美元之間。

◦預計以色列和中東其他地區業務進一步中斷的潛在風險將對0.08美元的每股淨收益產生攤薄影響。

◦公司有效税率和淨利息支出提高的綜合影響預計將使每股淨收益稀釋0.04美元。

•按固定貨幣計算，調整後的每股普通股攤薄淨收益預計將下降66％至60％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用2023年9月30日2024財年第二季度的即期匯率：

◦外幣折算的影響相當於每股淨收益的攤薄約0.04美元。

2024 財年全年

銷售展望

•預計報告的淨銷售額將比上年下降2％至增長1％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用2023年9月30日的2024財年即期匯率，該區間包括：

◦由於外幣折算，逆風為1％。

◦由於以色列和中東其他地區存在進一步業務中斷的潛在風險，逆風為1％。

•有機淨銷售額，其中不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、資產剝離和品牌關閉帶來的無可比影響；以及外幣折算的影響，預計將在下降1％至2％之間。

每股收益展望

•報告的攤薄後每股普通股淨收益預計在2.08美元至2.35美元之間。

◦不包括重組和其他費用和調整，攤薄後的每股普通股淨收益預計在2.17美元至2.42美元之間。

◦預計以色列和中東其他地區業務進一步中斷的潛在風險將對每股淨收益0.22美元產生稀釋影響。

◦公司有效税率和淨利息支出提高的綜合影響預計將使每股淨收益稀釋0.16美元。

•按固定貨幣計算，調整後的每股普通股攤薄淨收益預計將下降33％至25％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用 2023 年 9 月 30 日的 2024 財年即期匯率：

◦外幣折算的影響相當於每股淨收益的攤薄約為0.16美元。

電話會議雅詩蘭黛公司將於今天，即2023年11月1日上午 9:30（美國東部時間）舉行電話會議，討論其結果。該電話的撥入號碼在美國為877-883-0383，在國際上為412-902-6506（會議編號為：5992385）。電話會議還將通過網絡直播，網址為 http://www.elcompanies.com/investors/events-and-presentations。

關於前瞻性陳述的警示説明

本新聞稿中的聲明，特別是 “展望” 中的聲明，以及首席執行官和其他管理層成員的言論，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述可能迴應公司對銷售、收益或其他未來財務業績和流動性、其他業績指標、產品推出、進入新地理區域、信息技術舉措、新銷售方式、公司長期戰略、重組和其他費用及由此節省的成本以及未來運營或經營業績的預期。這些陳述可能包含 “期望”、“將”、“很可能會結果”、“將”、“相信”、“估計”、“計劃”、“打算”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“預測” 和 “預測” 等詞語或類似表達方式。儘管公司認為其預期是基於其對業務和運營的瞭解範圍內的合理假設，但實際業績可能與公司的預期存在重大差異。

可能導致實際結果與預期不同的因素包括但不限於：

（1）增加公司在護膚、彩粧、香水和護髮業務方面的競爭活動；

(2) 公司開發、生產和銷售未來經營業績可能依賴的新產品的能力，以及成功應對公司業務挑戰的能力；

（3）零售業的整合、重組、破產和重組，導致銷售公司產品的門店數量減少，零售業所有權集中度增加，公司競爭對手擁有零售商的所有權或作為零售商的公司客户對競爭對手的所有權，以及公司無法收取應收賬款；

（4）零售商減少庫存和收緊營運資金管理；

（5）新產品發佈的成功或時間或範圍的變化，以及廣告、抽樣和銷售計劃的成功，或時間或範圍的變化；

(6) 消費者對在哪裏和如何購物的偏好發生了變化；

(7) 公司國外或國內製造、分銷和零售業務面臨的社會、政治和經濟風險，包括東道國和美國的外國投資和貿易政策和法規的變化；

(8) 影響或將影響公司業務的法律、法規和政策（包括其解釋和執行）的變化，包括與其產品或分銷網絡有關的法律、法規和政策、會計準則、税法和法規、環境或氣候變化法律、法規或協議、貿易規則和海關條例，以及法律或監管程序的結果和費用的變化，以及公司因此可能採取的任何行動；

(9) 影響公司經營業績及其外國資產價值的外匯波動、公司及其外國競爭對手在同一市場上銷售產品的相對價格以及公司在美國境外的運營和製造成本；

(10) 全球或當地條件的變化，包括由於全球信貸和股票市場波動、自然或人為災害、實際或感知的流行病、供應鏈挑戰、通貨膨脹或能源成本增加而導致的變化，可能影響消費者的購買、消費者在旅行時旅行和/或購買公司產品的意願或能力、公司客户、供應商或其他合同交易對手的財務實力、公司的運營、資本的成本和可用性公司可能需要對於新設備、設施或收購，公司能夠從其養老金資產中獲得的回報以及由此對融資義務、原材料的成本和可用性以及公司關鍵會計估算所依據的假設的影響；

(11) 可歸因於 COVID-19 疫情的影響，包括對公司全球業務的中斷；

(12) 由於生產公司產品的任何設施或公司分銷或庫存中心的運營中斷而導致的裝運延遲、商品定價、庫存枯竭和生產成本增加，包括可能因實施信息技術舉措或重組而造成的中斷；

(13) 房地產價格和可用性，這可能會影響公司增加或維持公司銷售產品的零售地點數量的能力以及與公司其他設施相關的成本；

（14）將產品組合轉向利潤較低的產品；

(15) 公司在公司成本估算範圍內及時獲取、開發或實施新的信息技術，包括運營技術和網站的能力；維持其新的和現有信息技術的持續運營的能力；以及保護可能存儲在這些技術或其他系統或媒體中的數據和其他信息的能力；

(16) 公司利用機會提高效率的能力，例如公開宣佈的戰略、重組和成本節約計劃，以及整合收購的業務並從中實現價值的能力；

(17) 世界各地的地方或國際衝突以及任何恐怖行動、報復和威脅採取進一步行動或報復的後果；

(18) 收購、投資和資產剝離的時間和影響；以及

(19) 公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素，包括截至2023年6月30日財年的10-K表年度報告。

公司對更新此處或其他方面的前瞻性陳述不承擔任何責任。

雅詩蘭黛公司是全球領先的優質護膚、彩粧、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商之一，也是全球奢侈品和知名品牌的管理者。公司的產品以品牌名銷往大約 150 個國家和地區，包括：雅詩蘭黛、Aramis、Clinique、Lab Series、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics、Aveda、Jo Malone London、Bumble and Bumble、Darphin Paris、TOM FORD、Smashbox、AERIN Beauty、Le Labo、Frédéric Malle GLAMGLOW、KILIAN PARIS、Too Faced、Dr.Jart+ 以及 DECIEM 品牌家族，包括 The Ordinary 和 NIOD。

ELC-F

ELC-E

本財報包括一些與重組和其他活動和調整相關的費用以及有機淨銷售額有關的非公認會計準則財務指標。此處包括非公認會計準則財務指標與這些項目前後的某些合併收益報表賬户的最直接可比的GAAP指標之間的對賬。除其他財務指標外，公司使用某些非公認會計準則財務指標來評估其經營業績，這些指標代表了公司開展和看待業務的方式。管理層認為，將某些各期不可比或不反映公司基礎持續業務的項目排除在外，可以為此類項目提供透明度，並有助於投資者和其他人比較和分析各期經營業績。公司預計將來會產生與本文所述性質相似的費用或調整；但是，在給定時期內，對公司業績的影響可能變化很大，難以預測。公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較，或者以與其他公司一致的方式確定。儘管公司認為非公認會計準則指標有助於分析其業績，但它們無意取代或替代根據公認會計原則編制的合併財務報表中包含的任何列報方式。

該公司在全球範圍內運營，其大部分淨銷售額來自美國境外。因此，外幣匯率的波動可能會影響公司的經營業績。因此，公司公佈了某些淨銷售額、經營業績和攤薄後的每股淨收益信息，不包括外匯匯率波動的影響，為評估其在美國以外基礎業務的業績提供框架。恆定貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率同期保持不變一樣。公司通過使用上一年度的月平均外幣匯率折算本期業績，並根據外幣現金流套期保值活動的同期影響進行調整來計算固定貨幣信息。

###