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TampafloridaMemberCUZ：其他細分市場成員2023-01-012023-09-300000025232CUZ: TampafloridaMember2023-01-012023-09-300000025232CUZ: 其他地點會員CUZ: Office 分部成員2023-01-012023-09-300000025232CUZ: 其他地點會員CUZ：其他細分市場成員2023-01-012023-09-300000025232CUZ: 其他地點會員2023-01-012023-09-300000025232CUZ: Office 分部成員2023-01-012023-09-300000025232CUZ：其他細分市場成員2023-01-012023-09-300000025232CUZ：亞特蘭大會員CUZ: Office 分部成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ：亞特蘭大會員CUZ：其他細分市場成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ：亞特蘭大會員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: austintxMemberCUZ: Office 分部成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: austintxMemberCUZ：其他細分市場成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: austintxMember2022-01-012022-09-300000025232CUZ: Office 分部成員CUZ: Charlottenc 會員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: Charlottenc 會員CUZ：其他細分市場成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: Charlottenc 會員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: Office 分部成員CUZ: 達拉斯會員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: 達拉斯會員CUZ：其他細分市場成員2022-01-012022-09-300000025232CUZ: 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會文件編號： 001-11312
堂兄弟地產公司公司化的
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
格魯吉亞58-0869052
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
東北桃樹路 3344 號1800 套房亞特蘭大格魯吉亞30326-4802
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(404) 407-1000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1美元CUZ紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☑沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑沒有 ☐
用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是 ☐ 不是 ☑
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
班級 截至 2023 年 10 月 20 日仍未付清
普通股，每股面值1美元 151,773,774股份



頁號
第一部分財務信息
3
第 1 項。簡明合併財務報表（未經審計）
3
合併資產負債表
3
合併運營報表
4
綜合收益合併報表
5
合併權益表
6
合併現金流量表
8
簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
31
第 4 項。控制和程序
31
第二部分。其他信息
32
第 1 項。法律訴訟
32
第 1A 項。風險因素
32
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
32
第 6 項。展品
33
簽名
34



前瞻性陳述

如截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告所包含的第1A項以及此處逐項列出的那樣，本報告包含的某些事項是聯邦證券法所指的 “前瞻性陳述”，存在不確定性和風險。這些前瞻性陳述包括有關公司未來可能或假設的業務業績以及公司的財務狀況、流動性、經營業績、計劃和目標的信息。除其他外，它們還包括有關本質上具有前瞻性的主題的陳述，例如：
•指導和基本假設；
•商業和財務戰略；
•未來債務融資；
•未來收購和處置運營資產或合資企業權益；
•未來土地的收購和處置，包括土地租賃；
•未來的開發和重建機會，包括收費開發機會；
•未來發行和回購普通股、有限合夥單位或優先股；
•未來的發行版；
•預計資本支出；
•市場和行業趨勢；
•進入新市場、現有市場集中度的變化或退出現有市場；
•資本市場利率和流動性的未來變化；以及
•所有涉及我們預期或預期的經營業績、事件、投資或發展的報表，包括與為股東創造價值相關的報表。
任何前瞻性陳述均基於管理層對我們未來業績的信念、假設和預期，同時考慮了目前可用的信息。這些信念、假設和期望可能會因可能發生的事件或因素而發生變化，但並非所有事件或因素都是已知的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績可能與前瞻性陳述中表達的存在重大差異。由於但不限於以下原因，實際結果可能與前瞻性陳述有所不同：
•資本的可用性和條款；
•在債務到期時進行再融資或償還債務的能力；
•購買、銷售或其他合同最終未能成交；
•收購、投資或處置未能實現預期收益；
•普通股或運營合夥單位發行的潛在稀釋效應；
•買受人的可得性和資產處置的定價;
•國家和地方經濟狀況、房地產行業以及我們經營業務的商業房地產市場的變化（包括供需變化），特別是在亞特蘭大、奧斯汀、菲尼克斯、坦帕、夏洛特、達拉斯和納什維爾，包括高失業率、公共股權和債務市場波動以及國際經濟和其他條件的影響；
•公共衞生危機的影響以及政府和第三方對此類危機的反應，這些影響可能會影響我們的關鍵人員、租户和運營我們資產的成本；
•社會政治動盪，例如政治不穩定、內亂、武裝敵對行動或政治活動，這些動亂可能導致建築物的日常運營中斷；
•我們的房地產資產策略變更可能需要確認減值；
•租賃風險，包括獲得新租户或續租即將到期的租户的能力、租賃新開發和/或最近獲得的空間的能力、租户未能按期開始或完成租户改善或佔用租賃空間的能力，以及租賃費率下降的風險；
•對共享辦公安排的渴望、減少每位員工使用辦公空間的趨勢以及員工遠程辦公的影響所帶來的租户需求的變化；
•我們一個或多個租户財務狀況的任何不利變化；
•利率和保險費率的波動；
•通貨膨脹和通貨膨脹率的持續上升;
•來自其他開發商或投資者的競爭；
•與房地產開發相關的風險（例如分區批准、獲得所需許可證、施工延遲、成本超支和租賃風險）；
•網絡安全漏洞；
•高級管理層變動、董事會變動和關鍵人員的流失；
•未投保損失、譴責或環境問題的潛在責任；
•未能滿足監管要求的潛在責任；
1


•合資夥伴的財務狀況和流動性或與合資夥伴的糾紛；
•任何不遵守信貸協議下的債務契約的情況；
•任何未能繼續獲得房地產投資信託納税資格或不符合監管要求的行為；
•適用於我們業務的州、地方或聯邦法規可能發生變化；
•普通股或其他證券股息的利率或支付能力的重大變化；
•影響房地產投資信託基金和房地產的税法的潛在變化；以及
•公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告中討論的其他風險和因素。
“相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“可能”、“打算”、“將” 或類似表達方式旨在識別前瞻性陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法保證此類計劃、意圖或預期會得到實現。除非美國聯邦證券法要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於未來事件、新信息還是其他原因。
2


第一部分 — 財務信息
第 1 項。簡明合併財務報表。

考辛斯地產股份有限公司及子公司
合併資產負債表
（以千計，股票和每股金額除外）
2023年9月30日2022年12月31日
 （未經審計） 
資產：  
房地產資產： 
經營財產，扣除累計折舊 的 $1,258,003 a和 $1,079,662分別在 2023 年和 2022 年
$6,730,434 $6,738,354 
正在開發的項目126,630 111,400 
土地154,729 158,430 
7,011,793 7,008,184 
現金和現金等價物6,926 5,145 
應收賬款12,867 8,653 
遞延應收租金203,561 184,043 
投資未合併的合資企業141,250 112,839 
無形資產，淨額116,092 136,240 
其他資產，淨額92,820 81,912 
總資產$7,585,309 $7,537,016 
負債：
應付票據$2,418,403 $2,334,606 
應付賬款和應計費用266,632 271,103 
遞延收益174,178 128,636 
無形負債，淨額 44,295 52,280 
其他負債104,495 103,442 
負債總額3,008,003 2,890,067 
承付款和意外開支
股權：
股東投資：  
普通股，$1每股面值， 300,000,000授權股份， 154,335,798 aND 154,019,214已發行，以及 151,773,774和 151,457,190分別在 2023 年和 2022 年表現出色
154,336 154,019 
額外的實收資本5,637,406 5,630,327 
按成本計算的庫存股， 2,562,0242023 年和 2022 年的股票
(147,157)(147,157)
超過累計淨收入的分配(1,095,597)(1,013,292)
累計其他綜合收益5,723 1,767 
股東的投資總額4,554,711 4,625,664 
不可贖回的非控制性權益22,595 21,285 
權益總額4,577,306 4,646,949 
負債和權益總額$7,585,309 $7,537,016 
參見隨附的註釋。
3


考辛斯地產股份有限公司及子公司
合併運營報表
（未經審計；以千計，每股金額除外）

三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
 2023202220232022
收入：  
出租物業收入$198,429 $193,455 $602,459 $559,856 
費用收入318 1,677 1,044 5,370 
其他101 38 2,393 2,522 
 198,848 195,170 605,896 567,748 
費用：
租賃物業的運營費用64,838 66,632 203,150 193,725 
報銷的費用149 418 515 1,455 
一般和管理費用8,336 6,498 24,795 21,557 
利息支出27,008 18,380 78,010 50,454 
折舊和攤銷79,492 79,116 235,531 219,721 
其他623 231 1,484 877 
180,446 171,275 543,485 487,789 
未合併合資企業的收入582 634 2,008 7,038 
出售未合併合資企業投資的收益— 56,260 — 56,260 
投資物業交易的收益（虧損）507 (20)505 (61)
債務消滅造成的損失— — — (100)
淨收入19,491 80,769 64,924 143,096 
歸屬於非控股權益的淨收益(130)(130)(746)(421)
普通股股東可獲得的淨收益$19,361 $80,639 $64,178 $142,675 

  
每股普通股淨收益——基本收益和攤薄後收益$0.13 $0.53 $0.42 $0.95 
加權平均股數-基本151,774 151,435 151,692 149,670 
加權平均股數 — 攤薄152,048 151,695 152,018 149,946 
參見隨附的註釋。


4


考辛斯地產股份有限公司及子公司
綜合收益合併報表
（未經審計；以千計）

三個月已結束九個月已結束
9月30日9月30日
 2023202220232022
綜合收入：  
普通股股東可獲得的淨收益$19,361 $80,639 $64,178 $142,675 
其他綜合收益（虧損）：
現金流套期保值的未實現收益（虧損）1,503(715)6,397(715)
現金流套期保值的攤銷(1,345)63(2,441)63
其他綜合收益總額（虧損）158(652)3,956(652)
綜合收入總額$19,519 $79,987 $68,134 $142,023 
參見隨附的註釋。
5


考辛斯地產股份有限公司及子公司
合併權益表
（未經審計；除每股金額外，以千計）

截至2023年9月30日的三個月
常見
股票		額外
付費
資本		財政部
股票		中的分佈
超過
淨收入		累計其他綜合收益股東投資不可兑換
非控制性
興趣愛好		總計
公平
餘額 2023 年 6 月 30 日$154,336 $5,634,996 $(147,157)$(1,066,369)$5,565 $4,581,371 $22,927 $4,604,298 
淨收入— — — 19,361 — 19,361 130 19,491 
其他綜合收入— — — — 158 158 — 158 
扣除沒收後的股票薪酬攤銷— 2,410 — — — 2,410 — 2,410 
來自非控股權益的出資— — — — — — 56 56 
對非控股權益的分配— — — — — — (518)(518)
普通股股息 ($)0.32每股）
— — — (48,589)— (48,589)— (48,589)
餘額 2023 年 9 月 30 日$154,336 $5,637,406 $(147,157)$(1,095,597)$5,723 $4,554,711 $22,595 $4,577,306 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
普通股額外的實收資本國庫股超過淨收入的分配累計其他綜合虧損股東
投資		不可兑換
非控制性
興趣愛好		總計
公平
餘額 2022 年 6 月 30 日$154,025 $5,627,133 $(148,473)$(1,020,590)$— $4,612,095 $20,600 $4,632,695 
淨收入— — — 80,639 — 80,639 130 80,769 
其他綜合損失— — — — (652)(652)— (652)
在自動櫃員機下發行的普通股，扣除發行成本— 13 — — — 13 — 13 
扣除沒收後的股票薪酬攤銷(6)1,805 — 4 — 1,803 — 1,803 
來自非控股權益的出資— — — — — — (356)(356)
對非控股權益的分配— — — — — — (15)(15)
普通股股息 ($)0.32每股）
— — — (48,541)— (48,541)— (48,541)
2022 年 9 月 30 日餘額平衡 $154,019 $5,628,951 $(148,473)$(988,488)$(652)$4,645,357 $20,359 $4,665,716 

參見隨附的註釋。
















6


考辛斯地產股份有限公司及子公司
合併權益表
（未經審計；除每股金額外，以千計）

截至2023年9月30日的九個月
常見
股票		額外
付費
資本		財政部
股票		中的分佈
超過
淨收入		累計其他綜合收益股東
投資		不可兑換
非控制性
興趣愛好		總計
公平
2022 年 12 月 31 日餘額$154,019 $5,630,327 $(147,157)$(1,013,292)$1,767 $4,625,664 $21,285 $4,646,949 
淨收入— — — 64,178 — 64,178 746 64,924 
其他綜合收入— — — — 3,956 3,956 — 3,956 
根據股票薪酬發行的普通股，扣除預扣税款320 (827)— — — (507)— (507)
扣除沒收後的股票期權、限制性股票和限制性股票單位的攤銷(3)7,906 — — — 7,903 — 7,903 
來自非控股權益的出資— — — — — — 1,440 1,440 
對非控股權益的分配— — — — — — (876)(876)
普通股股息 ($)0.96每股）
— — — (146,483)— (146,483)— (146,483)
餘額 2023 年 9 月 30 日$154,336 $5,637,406 $(147,157)$(1,095,597)$5,723 $4,554,711 $22,595 $4,577,306 
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
普通股額外的實收資本國庫股超過淨收入的分配累計其他綜合虧損股東
投資		不可兑換
非控制性
興趣愛好		總計
公平
2021 年 12 月 31 日餘額$151,273 $5,549,308 $(148,473)$(985,338)$— $4,566,770 $33,630 $4,600,400 
淨收入— — — 142,675 — 142,675 421 143,096 
其他綜合損失— — — — (652)(652)— (652)
在自動櫃員機下發行的普通股，扣除發行成本2,632 100,488 — — — 103,120 — 103,120 
根據股票薪酬發行的普通股，扣除預扣税款120 490 — — — 610 — 610 
扣除沒收後的股票薪酬攤銷(6)6,303 — 8 — 6,305 — 6,305 
收購合夥人的非控股權益— (27,638)— — — (27,638)(15,749)(43,387)
來自非控股權益的出資— — — — — — 2,164 2,164 
對非控股權益的分配— — — — — — (107)(107)
普通股股息 ($)0.96每股）
— — — (145,833)— (145,833)— (145,833)
2022 年 9 月 30 日餘額$154,019 $5,628,951 $(148,473)$(988,488)$(652)$4,645,357 $20,359 $4,665,716 
參見隨附的註釋。
7


考辛斯地產股份有限公司及子公司
合併現金流量表
（未經審計；以千計）
截至9月30日的九個月
20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收入 $64,924 $143,096 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
未合併合資企業投資的銷售收益— (56,260)
投資物業交易的損失（收益）(505)61 
折舊和攤銷235,531 219,721 
遞延融資成本和應付票據溢價的攤銷3,102 (317)
股票分類的股票薪酬支出，扣除沒收後的淨額9,209 7,526 
非現金調整對租金收入的影響(36,679)(29,524)
未合併合資企業的收入(2,008)(7,038)
未合併合資企業的營業分配2,869 4,584 
債務消滅造成的損失— 100 
其他運營資產和負債的變化：
應收賬款和其他資產的變動，淨額(6,979)487 
營業負債變動，淨額8,054 (10,088)
經營活動提供的淨現金277,518 272,348 
來自投資活動的現金流：  
投資物業銷售收益，淨額3,917 — 
出售未合併合資企業權益的收益，淨額— 38,831 
房地產收購、開發和租户資產支出(198,254)(262,822)
未合併合資企業的資本分配回報10,924 10,752 
對未合併合資企業的捐款(28,681)(35,193)
用於投資活動的淨現金(212,094)(248,432)
來自融資活動的現金流量:  
信貸額度的收益291,300 340,000 
償還信貸額度(203,400)(267,300)
償還抵押貸款(6,178)(12,719)
在自動櫃員機下發行的普通股— 103,120 
遞延融資費用的支付(71)(5,299)
收購合夥人在合併合資企業中的權益— (43,387)
已支付的普通股股息(145,858)(143,818)
來自非控股權益的出資1,440 2,164 
對非控股權益的分配(876)(107)
用於融資活動的淨現金(63,643)(27,346)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）1,781 (3,430)
期初的現金、現金等價物和限制性現金5,145 10,168 
期末現金、現金等價物和限制性現金$6,926 $6,738 
參見隨附的註釋。
8

考辛斯地產股份有限公司及子公司
簡明合併財務報表附註
2023年9月30日
（未經審計）
1. 業務描述和陳述基礎
業務描述: Cousins Properties Incorporated（“Cousins”）是佐治亞州的一家公司，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）。Cousins幾乎通過Cousins Properties LP（“CPLP”）開展其所有業務。考辛斯擁有的財產超過 99佔CPLP的百分比並合併CPLP。CPLP全資擁有Cousins TRS Services LLC（“CTRS”），這是一家應納税實體，擁有和管理自己的房地產投資組合，併為其他方提供某些房地產相關服務。
Cousins、CPLP、CTRS及其子公司（統稱為 “公司”）主要在美國太陽地帶市場開發、收購、租賃、管理和擁有A類辦公物業和機會主義混合用途開發項目，重點是亞特蘭大、奧斯汀、菲尼克斯、坦帕、夏洛特、達拉斯和納什維爾。考辛斯已選擇作為房地產投資信託基金納税，並打算除其他外，至少進行分配 100股東應納税淨收入的百分比，從而免除了現行法律規定的任何聯邦所得税責任。因此，此處包含的結果不包括針對考辛斯的聯邦所得税條款。截至目前2023年9月30日，該公司的運營投資組合為 房地產資產包括以下權益 18.8百萬平方英尺的辦公空間和 310,000平方英尺的多户家庭空間。
演示基礎： 簡明合併財務報表未經審計，由公司根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制。管理層認為，這些財務報表反映了為公允列報公司截至目前的財務狀況所必需的所有調整（這些調整屬於正常和經常性質） 2023年9月30日以及2022年12月31日，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表全年的預期業績。根據美國證券交易委員會的規章制度，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被省略。這些簡明的合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀。所採用的會計政策與其中所列合併財務報表附註2中顯示的會計政策基本相同。
公司評估所有合夥企業、合資企業和其他具有可變權益的安排，以確定該實體或安排是否符合財務會計準則委員會（“FASB”）的《會計準則編纂法》（“ASC”）中定義的可變權益實體（“VIE”）的資格。如果該實體或安排符合VIE資格，並且公司被確定為主要受益人，則公司必須合併VIE的資產、負債和經營業績。截至2023年9月30日或2022年12月31日，該公司沒有對任何VIE的投資或權益。
2. 房地產
2023 年 9 月，該公司出售了 10.4亞特蘭大的英畝地塊，總銷售價格為 $4.25百萬，並錄得的收益為 $507,000.
減值
每當情況變化表明出售集團的賬面價值可能無法收回時，公司就會對出售集團持有的投資建築物進行減值測試。該測試是使用建築物預計持有期或剩餘使用壽命中較短的未貼現現金流進行的。在測試持有用於投資的建築物的價值的可回收性時，使用了預期持有期內的預計現金流量。如果預期的持有期包括潛在出售可能出現的短期持有期的可能性，則在分析中會對出售的可能性進行分層。如果任何建築物的投資分析未能通過減值測試，則在扣除任何銷售費用之前，其賬面價值將被減記為當時估計的公允價值，並且該建築物將在剩餘的使用壽命內繼續貶值。在隨附的運營報表中列出的任何時期，該公司持有的用於投資的建築物均未受到損害，但屬於持有投資用途的建築物。
該公司還審查待售建築物（如果有）是否存在減值。為了被視為持有待售的房地產資產，除其他外，公司必須有權承諾以當前狀態出售該資產，已開始計劃出售該資產，並確定該資產很可能在一年內出售。如果賬面價值超過估計的公允價值減去估計的銷售成本，我們會將這些資產減去估計的銷售成本後的公允價值。有
9

截至2023年9月30日或2022年12月31日，或在隨附的運營報表中列出的任何時期，沒有待售建築物。
每當情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，公司還會對在建土地和項目進行減值審查。截至2023年9月30日或2022年12月31日，或在隨附的運營報表中列出的任何時期，公司對在建土地或項目的投資均未受到減值。
如果經濟和辦公行業疲軟，個別建築物的經營業績與我們的預測存在重大差異，或者我們縮短了任何運營建築物的預期持有期，則公司可能會在未來時期記錄減值費用。
3. 投資未合併的合資企業
以下信息概述了公司未合併合資企業的財務數據和主要活動。下表中標題為 “財務狀況摘要” 的信息截至2023年9月30日和2022年12月31日（千美元）。
財務狀況摘要
總資產債務總額權益總額（赤字）公司的投資 
2023202220232022202320222023 2022 
操作特性：
AMCO 120 WT 控股有限責任公司$80,362 $81,136 $— $— $79,203 $80,509 $14,526 $14,856 
Crawford Long-CPI, LLC (1)22,435 22,857 82,296 62,856 (62,593)(39,691)(30,686)(2)(19,173)(2)
正在開發中：
Neuhoff 控股有限責任公司 (3)455,070 321,338 200,640 115,940 225,130 177,734 122,391 93,647 
土地：
715 龐塞控股有限責任公司8,610 8,333 — — 8,477 8,332 4,333 4,261 
已售及其他：
HICO 勝利中心唱片— 158 — — — 5,818 — 75 
$566,477 $433,822 $282,936 $178,796 $250,217 $232,702 $110,564 $93,666 

(1) 2023年5月，Crawford Long-CPI, LLC為埃默裏醫院醫療辦公室物業的抵押貸款進行了再融資。這個 $83.0百萬美元純息抵押貸款的固定利率為 4.80%，並將於 2032 年 6 月到期。
(2) 負投資基礎包含在合併資產負債表的遞延收益中。
(3) Neuhoff Holdings LLC擁有建築貸款，其借款能力最高為美元312.7百萬將於 2025 年 9 月到期。適用於建築貸款的利率基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）+ 3.45%，最低税率為 3.60%.

















10

運營摘要表中包含的信息是截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的信息（千美元）。
操作摘要
總收入淨收益（虧損）公司收入
來自投資
202320222023202220232022
操作特性：
AMCO 120 WT 控股有限責任公司$8,337 $8,005 $2,698 $2,335 $537 $454 
Crawford Long-CPI, LL 9,754 9,811 2,911 3,419 1,352 1,603 
正在開發中：
諾伊霍夫控股有限責任公司105 107 59 79 30 39 
土地：
715 龐塞控股有限責任公司210 220 145 156 72 78 
已售及其他：
卡羅來納廣場控股有限公司— 12,140 48 600 24 215 
HICO 勝利中心唱片— 6,873 (14)6,871 (7)4,546 
其他 — 28 — (12)— 103 
$18,406 $37,184 $5,847 $13,448 $2,008 $7,038 

2023 年 5 月，克勞福德·朗為埃默裏醫院醫療辦公室物業的抵押貸款進行了再融資。再融資的收益用於全額償還其美元62.4百萬抵押貸款定於2023年6月到期。新的 $83.0百萬抵押貸款的固定利率為 4.80%，並將於 2032 年 6 月到期。
2022 年 9 月，該公司出售了 50向合作伙伴提供在教堂山擁有混合用途物業的卡羅來納廣場控股有限責任公司（“卡羅來納廣場”）的合資權益百分比，總銷售價格為美元105.0百萬。該公司確認了$的收益56.3百萬美元出售其在卡羅來納廣場的權益。
2022 年 6 月，HICO Victory Center LP 售出了 3.0英畝地塊, 位於達拉斯住宅區, 由一家獨立的合資企業持有，總價為 $23.1百萬。該公司從交易中獲得的收益份額為 $4.5百萬美元，並計入運營報表中未合併合資企業的收入。
4. 無形資產和負債
截至2023年9月30日和2022年12月31日，無形資產包括以下內容（千美元）：
20232022
原地租賃，扣除累計攤銷額132,411和 $131,021
分別在 2023 年和 2022 年
$84,762 $102,080 
低於市場的地面租賃，扣除累計攤銷額為美元2,160和
$1,860分別在 2023 年和 2022 年
17,092 17,393 
高於市場的租賃，扣除累計攤銷額為美元24,273和 $25,085
分別在 2023 年和 2022 年
12,564 15,093 
善意1,674 1,674 
$116,092 $136,240 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，無形負債如下（千美元）：
20232022
低於市場價的租賃，扣除累計攤銷額49,540和 $48,994分別在 2023 年和 2022 年
$44,295 $52,280 






11

上述資產和負債的攤銷記錄如下（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
收入：
租賃物業淨收入（低於市場和高於市場的租賃）$1,371 $1,538 $5,455 $4,979 
費用：
折舊和攤銷（就地租賃）4,849 7,274 17,319 21,664 
租賃物業的運營和其他費用（低於市場的地面租賃）100 100 300 310 

在未來五年及以後，這些無形資產和負債的攤銷總額預計如下（千美元）：
就地
租賃		低於市場的地面租賃高於市場的租賃低於市場
租賃
2023（三個月）$4,531 $100 $646 $(2,104)
202417,069 400 2,425 (8,234)
202514,782 400 2,119 (7,728)
202612,382 400 1,726 (6,509)
20279,799 400 1,317 (4,973)
此後26,199 15,392 4,331 (14,747)
$84,762 $17,092 $12,564 $(44,295)

5. 其他資產
截至2023年9月30日和2022年12月31日，合併資產負債表上的其他資產包括以下資產（千美元）：
20232022
預開發成本 $55,562 $50,009 
預付費用和其他資產13,961 6,438 
傢俱、固定裝置和設備及其他遞延成本，扣除累計折舊後的美元18,994和 $18,860分別在 2023 年和 2022 年
10,586 11,824 
租賃獎勵，扣除累計攤銷額 $5,740和 $5,129分別在 2023 年和 2022 年
8,117 8,091 
信貸額度遞延融資成本，扣除累計攤銷額 $1,809和 $135分別在 2023 年和 2022 年
4,594 5,550 
$92,820 $81,912 
預開發成本是指與公司確定未來可能開發的預開發項目相關的資本化金額。
租賃激勵措施是在租賃空間的同時向租户支付的激勵措施，例如搬遷費用、先前空間的轉租安排和其他費用。這些金額將在個人基礎租賃條款中攤銷為租金收入。
12

6. 應付票據
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的未付應付票據條款（千美元）：
描述利率 (1)到期日 (2)20232022
不安全的注意事項：
信貸額度6.31%2027 年 4 月$144,500 $56,600 
定期貸款(3)2025 年 3 月400,000 400,000 
定期貸款5.38%2024 年 8 月350,000 350,000 
高級筆記3.95%2029 年 7 月275,000 275,000 
高級筆記3.91%2025 年 7 月250,000 250,000 
高級筆記3.86%2028 年 7 月250,000 250,000 
高級筆記3.78%2027 年 7 月125,000 125,000 
高級筆記4.09%2027 年 7 月100,000 100,000 
1,894,500 1,806,600 
有擔保抵押貸款票據：
終點站 (4)6.34%2031 年 1 月221,000 221,000 
第五三中心 3.37%2026 年 10 月127,464 130,168 
科羅拉多塔3.45%2026 年 9 月107,543 109,552 
Domain 103.75%2024 年 11 月73,056 74,521 
529,063 535,241 
   $2,423,563 $2,341,841 
未攤銷的貸款成本(5,160)(7,235)
應付票據總額$2,418,403 $2,334,606 

(1) 截至2023年9月30日的利率。
(2) 截至2023年9月30日，未償還的應付票據的加權平均到期日為 3.3年份。
(3) 2023年4月，公司就美元進行了浮動至固定利率互換200百萬美元400百萬定期貸款。截至2023年9月30日，固定利率為 5.45％，浮動利率為 6.46%.
(4) 代表 $123.0百萬和美元98.0分別由Terminus 100和Terminus 200大樓擔保的百萬筆非交叉抵押貸款。
信貸額度
2022年5月2日，公司簽訂了第五份經修訂和重述的信貸協議（“信貸額度”），根據該協議，公司最多可以借款 $1如果滿足某些條件，則為十億。信貸額度包含財務契約，除其他外，要求將未支配利息覆蓋率至少維持在 1.75x; 固定費用覆蓋率至少為 1.50x; 擔保槓桿比率不超過 50%；且總體槓桿比率不超過 60%.
適用於信貸額度的利率因公司的槓桿率而異，可由公司選擇根據（1）每日SOFR或期限SOFR加上SOFR調整後的SOFR來確定 0.10%（“調整後的SOFR”）和介於兩者之間的利差 0.90% 和 1.40％，或（2）（i）美國銀行最優惠利率，（ii）聯邦基金利率加上兩者中的較高者 0.50%，(iii) 期限SOFR，加上SOFR調整為 0.10%，以及 1.00%，或 (iv) 1.00%，加上介於兩者之間的價差 0.00% 和 0.40%，基於槓桿率。除利率外，信貸額度還需繳納以下貸款費 0.15% 至 0.30百分比，視槓桿率而定，佔整美元1十億容量。
截至2023年9月30日，信貸額度與調整後SOFR的利差為 0.90％，設施費差為 0.15%。公司在信貸額度下可以提取的金額是根據公司的未抵押資產和其他因素進行的明確計算。信貸額度下的總可用借款能力為美元855.5截至 2023 年 9 月 30 日，百萬人。在發生任何違約事件時，信貸額度下的未償還款額度可能會加快。
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信貸額度取代了 $110億美元的先前貸款定於2023年1月到期。從2022年1月1日到2022年5月1日，根據先前貸款支付的利率為倫敦銀行同業拆借利率加上倫敦銀行同業拆借利率 1.05%.
定期貸款
2022 年 10 月 3 日，公司簽訂了延遲提款定期貸款協議（“2022 年定期貸款”），並借入了全額貸款400貸款下有100萬英鎊。這筆貸款將於2025年3月3日到期 四連續期權，可延長額外期權的到期日 六個月。利率條款與2021年定期貸款相同，契約與信貸額度相同。2023 年 4 月 19 日，公司就美元達成浮動至固定利率互換200百萬美元400截至2025年3月3日到期日的2022年百萬美元定期貸款。該掉期將標的SOFR利率固定為 4.298%（見註釋 7）。
2021年6月28日，公司簽訂了經修訂和重述的定期貸款協議（“2021年定期貸款”），該協議對先前的定期貸款協議進行了修訂。根據2021年定期貸款，公司已借入美元350百萬將於 2024 年 8 月 30 日到期 四連續期權，可延長額外期權的到期日 180天。2022年9月19日，公司簽訂了2021年定期貸款的第一修正案。該修正案使契約和可用利率（包括增加SOFR）與信貸額度的契約和可用利率保持一致。根據本第一修正案的條款，適用於2021年定期貸款的利率因公司的槓桿率而異，可由公司選擇，根據（1）每日SOFR或期限SOFR以及SOFR調整後的SOFR來確定 0.10%（“調整後的SOFR”）和介於兩者之間的利差 1.05% 和 1.65％，或（2）（i）美國銀行最優惠利率，（ii）聯邦基金利率加上兩者中的較高者 0.50%，(iii) 期限SOFR，加上SOFR調整為 0.10%，以及 1.00%、(iv) 或 1.00%，加上介於兩者之間的價差 0.05% 和 0.65%，基於槓桿率。2022年9月19日，公司發佈了我們選擇每日SOFR利率貸款條款的通知。2022年9月27日，公司就美元達成浮動至固定利率互換350截至2024年8月30日到期日的2021年百萬美元定期貸款。這種掉期實際上將標的SOFR利率固定為 4.234%（見註釋 7）。
截至2023年9月30日，定期貸款與基礎SOFR利率的利差為 1.05%.
無抵押優先票據
該公司有無抵押優先票據，金額為 $1.0數十億美元已獲得資助 五一部分。第一部分 $100百萬美元將於2027年到期，固定年利率為 4.09%。第二批 $250百萬美元將於2025年到期，固定年利率為 3.91%。第三批 $125百萬美元將於2027年到期，固定年利率為 3.78%。第四批 $250百萬美元將於2028年到期，固定年利率為 3.86%。第五批 $275百萬美元將於2029年到期，固定年利率為 3.95%.
無抵押優先票據包含與我們的信貸額度一致的財務契約，唯一的例外是擔保槓桿比率不超過 40%。優先票據還包含慣例陳述和擔保、肯定和否定契約，以及慣常的違約事件。
有擔保抵押票據
2022 年 12 月，公司對公司的抵押貸款進行了再融資 二現有貸款機構在亞特蘭大的Terminus房產。根據新的抵押貸款，到期日從2023年1月延長至2031年1月，合併本金增加至美元221.0百萬，高於 $178.9百萬。每筆抵押貸款的利率為 6.34％，高於合併加權平均利率 4.67%。這些抵押貸款既沒有交叉抵押也沒有交叉違約。
2022年10月，該公司全額還清了其Legacy Union One和Promenade Tower抵押貸款，剩餘本金餘額為美元66.0百萬和美元86.3分別為百萬。這些抵押貸款的利率為 4.24% 和 4.27分別為％。
截至2023年9月30日，該公司擁有美元529.1百萬美元未付款 五無追索權抵押票據。有擔保抵押貸款票據的所有利率都是固定的。折舊賬面價值為美元的資產894.3認捐了百萬美元作為這些應付抵押票據的擔保。
其他債務信息
該公司遵守了與其無抵押和有擔保債務有關的所有契約。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司應付票據的估計公允價值為美元2.2億美元，計算方法是按估計的當前市場利率對債務的剩餘合同現金流進行貼現，而在2023年9月30日和2022年12月31日本來可以獲得類似的貸款。當前市場利率的估計是貼現現金流計算中最重要的輸入，旨在複製期限和貸款價值相似的債務
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關係。根據ASC 820中規定的指導方針，這些公允價值計算被視為第二級，因為該公司使用市場利率來計算來自第三方經紀人的類似類型的貸款。
在結束的三個月和九個月裏 2023年9月30日和 2022 年，利息支出記錄如下（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
產生的利息總額$31,180 $22,406 $92,278 $61,522 
利息資本化(4,172)(4,026)(14,268)(11,068)
利息支出總額$27,008 $18,380 $78,010 $50,454 

7. 衍生金融工具
2023年4月19日，公司就美元進行了浮動至固定利率互換200百萬美元400截至2025年3月3日到期日的2022年百萬美元定期貸款。這種掉期實際上將標的SOFR利率固定為 4.298%.
2022年9月27日，公司就美元達成浮動至固定利率互換350截至2024年8月30日到期日的2021年百萬美元定期貸款。這種掉期實際上將標的SOFR利率固定為 4.234%.
該公司使用利率衍生品的目標是增加利息支出的穩定性並管理其對利率變動的風險。為了實現這些目標，公司主要使用利率互換作為其利率風險管理策略的一部分。被指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏收到可變金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率款項，而不交換標的名義金額。在2022年和2023年期間，此類衍生品被用來對衝與2021年和2022年定期貸款（稱為 “現金流套期保值”）相關的可變現金流。
對於被指定為利率風險現金流套期保值的衍生品，衍生品的收益或虧損記錄在累計其他綜合收益中，然後在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。
這些互換協議下的交易對手是主要的金融機構，互換協議包含條款，根據該條款，如果公司違約某些債務，並且這種違約導致貸款人加速償還此類債務，或者有能力加速償還此類債務，則也可以在互換協議下宣佈公司違約。沒有與這些互換相關的抵押品要求。
截至2023年9月30日，2022年定期貸款互換的公允價值為美元2.3百萬美元，幷包含在公司合併資產負債表上的其他資產中。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，2021年定期貸款互換的公允價值為美元3.5百萬和美元1.8分別為百萬美元，幷包含在公司合併資產負債表上的其他資產中。
下表顯示了公司衍生金融工具對截至三個月和九個月合併經營報表的影響 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日（以千美元計）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
現金流對衝：2023202220232022
利率衍生品累計其他綜合收益中確認的收入（虧損）金額$1,503 $(715)$6,397 $(715)
虧損（收入）金額從累計的其他綜合收益重新歸類為收入，作為利息支出扣除$(1,345)$63 $(2,441)$63 
合併運營報表中列報的利息支出總額$27,008 $18,380 $78,010 $50,454 
這些套期保值的公允價值是使用活躍市場報價以外的其他可觀察投入來確定的，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價，或者在相關資產或負債的整個期限內可以觀察到或可以由可觀測的市場數據證實的其他投入。這些投入被視為公允價值層次結構中的二級投入，公司聘請第三方專家來確定這些投入。現金流套期保值的公允價值是使用傳統的行業方法確定的，即淨額計算公司與現金流套期保值交易對手之間的貼現未來固定現金支付額和貼現的預期可變現金收入。這些可變現金收入基於對未來利率的預期，這些預期源自觀察到的市場利率曲線。
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此外，任何信用估值調整均計入公允價值，以考慮潛在的不良業績風險，前提是這些調整將成為計算的重要輸入。在本報告所述期間，信用估值調整不被視為重要投入。
8. 其他負債
截至目前合併資產負債表上的其他負債 2023年9月30日2022 年 12 月 31 日包括以下內容（以千美元計）：
20232022
地面租賃責任$53,416 $53,129 
預付租金34,684 33,165 
保證金14,953 14,635 
限制性股票單位責任— 1,048 
其他負債1,442 1,465 
$104,495 $103,442 
9. 承付款和意外開支
承諾
該公司有未償還的履約保證金，總額為 $1.3截至 2023 年 9 月 30 日，百萬人。作為出租人，該公司有 $161.7截至2023年9月30日，租賃下的未來債務為百萬美元，用於為租户改善和其他未來施工義務提供資金。
訴訟
公司面臨在正常業務過程中產生的各種法律訴訟、索賠和行政訴訟，其中一些預計將由責任保險承保。管理層利用現有的最新信息，對與這些事項有關的任何潛在損失的可能性和金額做出假設和估計。如果可能出現不利結果，並且損失金額或損失範圍可以合理估計，則公司將承擔訴訟責任。如果可能出現不利的結果，並且損失的合理估計值是一個區間，則公司將得出該範圍內的最佳估計。如果該範圍內的金額沒有比任何其他金額更好的估計值，則公司將累計該範圍內的最低金額。如果可能出現不利結果，但無法合理估計損失金額，則公司會披露訴訟的性質，並表示無法估計損失或損失範圍。如果不利的結果是合理可能的，並且估計的損失是重大的，則公司會披露訴訟可能損失的性質和估計。如果認為不利結果微乎其微，或者估計的損失不大，則公司不披露與訴訟有關的信息。根據目前的預期，此類事項無論是個人還是總體而言，都不會對公司的流動性、經營業績、業務或財務狀況產生重大不利影響。
10.    股東權益
2021年第三季度，該公司進入了E股權分配協議（“EDA”）和 六金融機構被稱為市場股票發行計劃（“ATM計劃”），根據該計劃，公司可以不時在 “市面” 發行中發行和出售其普通股，總銷售價格最高為美元500百萬。就自動櫃員機計劃而言，考辛斯可以自行決定簽訂遠期股票銷售協議。使用遠期股權出售協議（“遠期銷售”）將使公司能夠在協議執行時鎖定出售普通股的股價，但將出售股票的收益推遲到以後的某個日期，從而使公司能夠更好地調整此類資金與其資本需求。通過銀行關係出售考辛斯股票的股票（如果有），其金額有時由考辛斯不時確定，但公司沒有義務出售本次發行中的任何股份，並且可以隨時暫停與本次發行相關的銷售。如果根據遠期銷售出售考辛斯普通股，則符合衍生品和套期保值指導範圍的例外情況，因為這些合約與公司自有股票有關。2023年2月17日，公司提交了S-3表格，以續訂其授權股份的註冊。在提交S-3表格的同時，公司簽署了EDA修正案，允許根據該自動櫃員機計劃繼續發行股票。
2022 年 4 月 21 日，公司收購了其合作伙伴的 10HICO Avalon, LLC和HICO Avalon II, LLC的合資權益百分比，後者包括8000和10000處阿瓦隆辦公物業。這筆交易沒有導致控制權的變化以及美元之間的差額43.4以百萬美元的價格購買我們合作伙伴的權益，其中包括與公允價值增加超過成本相關的促銷，以及 $15.7外部合夥人非控股權益的百萬美元賬面價值被記為額外賬面
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公司合併資產負債表權益部分的實收資本。本次交易使公司在阿瓦隆資產和負債中的合併基礎保持不變。
2022年6月29日，該公司發行了 2.62021年12月簽訂的遠期銷售合同下的百萬股普通股，平均價格為美元39.92每股，總收益為 $105.1百萬。迄今為止，該公司已發行 2.6在ATM計劃下發行了百萬股股票，併產生了$的現金收益101.4百萬，淨額 $1.1就此類遠期銷售將支付百萬美元的補償，美元1.7遠期銷售未償還期間所欠的百萬股息，以及 $900,000其他與交易相關的成本。如果在結算之前，以遠期銷售方式出售的股票在國庫股法下可能出現稀釋作用，則在附註13中包含的計算中披露了這種稀釋的影響。在此期間，該公司沒有根據自動櫃員機計劃發行任何股票 九個月已結束 2023年9月30日並且截至目前沒有任何未兑現的出售普通股的遠期銷售合同 2023 年 9 月 30 日或 2022 年 12 月 31 日。
11. 收入確認
公司將其主要收入來源歸類為與客户簽訂合同的收入以及根據ASC 842計為租賃的其他收入，如下所示：
•租賃物業收入包括（1）在相應租賃期限內以直線方式確認的租賃合同收入；（2）實現特定銷售目標後確認的租金百分比；（3）停車收入；（4）解僱費；（5）償還租户在房地產税、保險和其他運營費用中所佔份額。公司的租約通常包括續訂選項，並被歸類為運營租賃。租賃物業收入根據ASC 842中規定的指導方針進行核算。
•費用收入包括開發費、管理費和從未合併的合資企業和第三方獲得的租賃費。費用收入根據ASC 606中規定的指導進行核算。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的租賃物業收入為 $198.4百萬和美元602.5分別是百萬，其中 $52.9百萬和美元174.3分別是百萬代表了可變的租金收入。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的租賃物業收入為美元193.5百萬和美元559.9分別為百萬，其中 $54.7百萬和美元157.7百萬分別代表可變的租金收入。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的費用和其他收入為 $419,000和 $3.4分別是百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司確認的費用和其他收入為美元1.7百萬和美元7.9分別為百萬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，費用和其他收入包括美元1.0百萬和美元3.2分別為百萬 與公司與諾福克南方鐵路公司簽訂的諮詢和開發合同有關，如該公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告合併財務報表附註3所述。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 不其中一項費用和其他收入與諾福克南方鐵路公司有關。
該公司與SVB Financial Group（“SVB Financial”）簽訂了位於亞利桑那州鳳凰城的海登費裏物業的租約。SVB Financial的主要子公司硅谷銀行（“SVB”）於2023年3月10日被聯邦存款保險公司（“FDIC”）置於破產管理之下；2023年3月17日，SVB Financial根據美國破產法第11章提交了自願申請，要求在法院監督下進行重組。2023年3月27日，First Citizen旗下的BancShares, Inc.（“FCB”）宣佈已收購SVB Financial的子公司SVB，後者是租賃空間的主要用户。2023年6月，破產法院批准了SVB Financial提出的拒絕租約的命令申請，生效日期不遲於2023年9月30日。2023 年 6 月，該公司的收入減少了 $1.6百萬美元與減記與該租約相關的淨資產有關，當時不太可能收取租賃期的租金。在截至2023年9月30日的三個月中，公司確認了美元2.3百萬美元的現金租金收入與截至2023年9月30日（終止生效之日）支付的基本租金租賃款有關。
2023年8月8日，WeWork Inc.（“WeWork”）在其10-Q表上提交的截至2023年6月30日的季度報告中披露，其繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問。公司通過全資子公司成為房東，租約總額約為 162,000平方英尺，WeWork 的子公司位於 三該公司的財產， 二在亞特蘭大市場和 一在夏洛特市場。這些 WeWork 租約包括 $6.5截至2023年9月30日的九個月的隨附運營報表中顯示了公司年度租賃物業收入中的百萬美元。該公司還有一個 20一家未合併的合資企業的權益百分比，該合資企業是房東，租金約為 33,000平方英尺，在亞特蘭大市場的一處房產中擁有WeWork的子公司。該公司從與該租賃相關的未合併合資企業中獲得的收入並不大。目前，該公司預計 WeWork 的任何潛在破產申請都不會對公司 2023 年的財務業績產生重大影響。截至2023年10月26日，公司尚未收到四處房產中兩處2023年10月的租金，一處為全資所有，另一處為未合併，但信用證增強措施為公司當前的資產負債表敞口和2023年剩餘租約的收入提供了實質性支持。對於另外兩處全資房產，公司已收到2023年10月的租金，
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預計這些租約在任何破產程序中都不會被拒絕。如果公司隨後確定這兩處房產的租約很可能會被拒絕，則資產負債表淨敞口和相關的收入減少將為美元1.2百萬（截至本申報之日，反映了2023年10月的付款）。確認這120萬美元的時機取決於相應租約可能被拒絕的時間以及WeWork騰出每處房產租賃空間的日期。該公司預計2023年11月和12月這兩處房產的WeWork總收入為美元902,000.
12. 股票薪酬
公司目前有幾種類型的員工股票薪酬——限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）和員工股票購買計劃（“ESPP”）。儘管該公司的計劃還允許發行股票期權，但截至或在本報告所述期間，沒有股票期權被行使或未平倉。公司獨立董事的部分薪酬也以公司股票的形式提供。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司的薪酬支出與2023年、2022年、2021年和2020年授予的限制性股票和限制性股權單位以及ESPP有關。截至2022年9月30日的三個月和九個月的薪酬支出涉及2022年、2021年、2020年和2019年授予的限制性股票和限制性股票，以及ESPP。限制性股票、2023年限制性股份、2022年限制性股份、2021年限制性股權單位和2020年限制性股權單位是股票分類獎勵（以公司股票結算），每股薪酬支出是固定的。2019年限制性股權單位是負債分類的獎勵（以現金結算），其費用逐期波動，部分取決於公司的股價。 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，扣除沒收後的股票薪酬支出記錄如下（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
股票分類獎勵：
限制性股票$930 $779 $2,715 $2,348 
基於市場的限制性股票1,095 917 3,954 3,065 
基於性能的 RSU350 179 1,133 863 
董事補助金408 385 1,193 1,086 
員工股票購買計劃34 39 104 133 
扣除沒收後的股票分類獎勵支出總額2,817 2,299 9,099 7,495 
責任分類的獎勵
有時間限制的限制性股票— (116)61 (136)
股息等值單位— 34 — 53 
扣除沒收後的負債分類獎勵支出總額— (82)61 (83)
扣除沒收後的股票薪酬支出總額$2,817 $2,217 $9,160 $7,412 
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告合併財務報表附註15中討論了有關公司股票薪酬計劃的信息，包括有關公司股票分類和負債分類獎勵的信息。

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13. 每股收益
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的基本和攤薄後每股收益的計算方法（以千美元計，每股金額除外）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
普通股每股收益——基本：
分子：
淨收入$19,491 $80,769 $64,924 $143,096 
歸屬於非控股權益的淨收益
CPLP 來自持續運營
(4)(26)(11)(38)
歸屬於其他非控股權益的淨收益 (126)(104)(735)(383)
普通股股東可獲得的淨收益$19,361 $80,639 $64,178 $142,675 
分母：
加權平均普通股——基本151,774 151,435 151,692 149,670 
普通股每股淨收益——基本$0.13 $0.53 $0.42 $0.95 
普通股每股收益——攤薄：
分子：
淨收入$19,491 $80,769 $64,924 $143,096 
歸屬於其他非控股權益的淨收益(126)(104)(735)(383)
在分配歸屬於CPLP非控股權益的淨收益之前，普通股股東可獲得的淨收益$19,365 $80,665 $64,189 $142,713 
分母：
加權平均普通股——基本151,774 151,435 151,692 149,670 
添加：
潛在的稀釋性普通股——限制性股票單位，
減去假設按市場價格購買的股票
249 235 301 251 
CPLP 的加權平均單位可轉換為
普通股
25 25 25 25 
加權平均普通股——攤薄152,048 151,695 152,018 149,946 
普通股每股淨收益——攤薄$0.13 $0.53 $0.42 $0.95 
庫存股法未導致預計根據ESPP發行的股票或公司自動櫃員機計劃下未來出售普通股的遠期合約在列報的相應時期內發生攤薄。






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14. 合併現金流量表——補充信息
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，與現金流相關的補充信息，包括影響合併現金流量表的重大非現金活動，如下所示（千美元）：
20232022
已付利息，扣除資本化金額 $84,205 $58,865 
繳納的所得税— — 
非現金活動：
申報和應計的普通股股息 49,296 48,459 
應計資本支出包含在應付賬款和應計費用中81,707 93,528 
租户改善項目由租户資助48,120 56,727 
15. 可報告的細分市場
該公司的細分市場以內部報告方法為基礎，該方法按物業類型和地理區域對業務進行分類。按物業類型劃分的細分為辦公室和非辦公室。按地理區域劃分的細分市場包括亞特蘭大、奧斯汀、夏洛特、達拉斯、菲尼克斯、坦帕和其他市場。其他市場包括位於教堂山（2022年9月出售）、休斯敦和納什維爾的房產。非辦公室包括教堂山（2022年9月出售）和亞特蘭大的零售和公寓，以及夏洛特的大學街車庫。這些可報告的細分市場代表根據包括財產類型和地理位置在內的類似經濟特徵向首席運營決策者報告的運營細分市場的彙總。每個分部都包括合併業務和公司在合資業務中的份額。
公司管理層評估其應申報分部的業績部分基於淨營業收入（“NOI”）。NOI 代表出租物業收入、減去解僱費、減去出租物業運營費用。NOI不是衡量公認會計原則衡量的現金流或經營業績，不表示可用於滿足現金需求的現金，也不應被視為衡量流動性的現金流的替代方案。所有公司不得以相同的方式計算 NOI。公司認為，淨收益是衡量淨收入的適當補充指標，因為它可以幫助管理層和投資者瞭解公司運營資產的核心運營。NOI 不包括費用收入、解僱費收入、其他收入、公司一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷、報銷費用、其他費用、減值、房地產銷售收益/虧損、債務清償收益/虧損、交易成本和其他非經營項目。
下表中未列出分部淨收入、資本支出金額和總資產，因為管理層在分析分部或做出資源分配決策時沒有使用這些衡量標準。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司各分部的信息以及淨收入與淨收入的對賬情況如下（千美元）：
截至2023年9月30日的三個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$75,857 $479 $76,336 
奧斯汀62,250 — 62,250 
夏洛特14,338 1,711 16,049 
達拉斯4,280 — 4,280 
鳳凰16,339 — 16,339 
坦帕18,797 — 18,797 
其他市場6,669 — 6,669 
分部總收入198,530 2,190 200,720 
減去：公司在未合併合資企業的租賃物業收入中所佔份額(1,812)(479)(2,291)
出租物業收入總額$196,718 $1,711 $198,429 
20


截至 2022 年 9 月 30 日的三個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$70,708 $461 $71,169 
奧斯汀64,522 — 64,522 
夏洛特14,343 1,316 15,659 
達拉斯4,240 — 4,240 
鳳凰15,135 — 15,135 
坦帕18,229 — 18,229 
其他市場7,476 1,419 8,895 
分部總收入194,653 3,196 197,849 
減去：公司在未合併合資企業的租賃物業收入中所佔份額(2,514)(1,880)(4,394)
出租物業收入總額$192,139 $1,316 $193,455 

截至2023年9月30日的九個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$221,149 $1,405 $222,554 
奧斯汀198,294 — 198,294 
夏洛特43,831 5,253 49,084 
達拉斯12,692 — 12,692 
鳳凰50,142 — 50,142 
坦帕56,286 — 56,286 
其他市場20,027 — 20,027 
分部總收入602,421 6,658 609,079 
減去：公司在未合併合資企業的租賃物業收入中所佔份額(5,215)(1,405)(6,620)
出租物業收入總額$597,206 $5,253 $602,459 

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月辦公室非辦公室總計
收入：
亞特蘭大$207,582 $1,323 $208,905 
奧斯汀184,800 — 184,800 
夏洛特41,776 3,604 45,380 
達拉斯12,568 — 12,568 
鳳凰42,098 — 42,098 
坦帕52,369 — 52,369 
其他市場22,423 3,957 26,380 
分部總收入563,616 8,884 572,500 
減去：公司在未合併合資企業的租賃物業收入中所佔份額(7,364)(5,280)(12,644)
出租物業收入總額$556,252 $3,604 $559,856 





21

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月按應報告的細分市場劃分的淨收益如下（千美元）：
截至2023年9月30日的三個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$48,806 $316 $49,122 
奧斯汀43,376 — 43,376 
夏洛特10,947 1,150 12,097 
達拉斯3,235 — 3,235 
鳳凰11,950 — 11,950 
坦帕11,444 — 11,444 
其他市場3,660 — 3,660 
淨營業收入總額$133,418 $1,466 $134,884 

截至 2022 年 9 月 30 日的三個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$46,678 $280 $46,958 
奧斯汀39,564 — 39,564 
夏洛特10,587 935 11,522 
達拉斯3,197 — 3,197 
鳳凰11,145 — 11,145 
坦帕11,254 — 11,254 
其他市場4,879 881 5,760 
淨營業收入總額$127,304 $2,096 $129,400 

截至2023年9月30日的九個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$144,564 $870 $145,434 
奧斯汀126,179 — 126,179 
夏洛特32,473 3,475 35,948 
達拉斯9,678 — 9,678 
鳳凰33,973 — 33,973 
坦帕34,816 — 34,816 
其他市場10,836 — 10,836 
淨營業收入總額$392,519 $4,345 $396,864 

截至 2022 年 9 月 30 日的九個月辦公室非辦公室總計
淨營業收入：
亞特蘭大$137,357 $765 $138,122 
奧斯汀112,496 — 112,496 
夏洛特30,845 2,549 33,394 
達拉斯9,696 — 9,696 
鳳凰29,988 — 29,988 
坦帕32,588 — 32,588 
其他市場13,319 2,455 15,774 
淨營業收入總額$366,289 $5,769 $372,058 
22

以下內容將每個列報期間的淨營業收入與淨收入進行對賬（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨收入$19,491 $80,769 $64,924 $143,096 
費用收入(318)(1,677)(1,044)(5,370)
解僱費收入(271)(242)(6,977)(2,153)
其他收入(101)(38)(2,393)(2,522)
一般和管理費用8,336 6,498 24,795 21,557 
利息支出27,008 18,380 78,010 50,454 
折舊和攤銷79,492 79,116 235,531 219,721 
報銷的費用149 418 515 1,455 
其他開支623 231 1,484 877 
未合併合資企業的收入(582)(634)(2,008)(7,038)
來自未合併合資企業的淨營業收入1,564 2,819 4,532 8,080 
出售未合併合資企業投資的收益— (56,260)— (56,260)
投資物業交易的損失（收益）(507)20 (505)61 
債務消滅造成的損失— — — 100 
淨營業收入$134,884 $129,400 $396,864 $372,058 


23

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
2023 年業績概述以及公司和行業趨勢
Cousins Properties Incorporated（“Cousins”）（及其子公司合稱 “公司”、“我們” 或 “我們”）是一家上市交易（紐約證券交易所代碼：CUZ）、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金或房地產投資信託基金（REIT）。Cousins幾乎通過Cousins Properties LP（“CPLP”）開展其所有業務。考辛斯擁有CPLP超過99％的股份，並整合了CPLP。CPLP擁有Cousins TRS Services LLC，這是一家應納税實體，擁有和管理自己的房地產投資組合，併為其他方提供某些房地產相關服務。我們的戰略是通過擁有太陽帶市場的頂級城市寫字樓投資組合為股東創造價值，特別關注亞特蘭大、奧斯汀、菲尼克斯、坦帕、夏洛特、達拉斯和納什維爾。該戰略基於嚴格的資本配置方法，包括機會主義收購、選擇性開發和及時處置非核心資產，目標是以較低的資本支出要求維持由更新、效率更高的房產組成的投資組合。該策略還基於簡單、靈活和低槓桿的資產負債表，這使我們能夠在週期中最有利的時刻尋求引人注目的增長機會。為了實施這一戰略，我們在每個主要市場中利用我們強大的本地運營平臺。
在本季度，我們租賃或續訂了548,000平方英尺的辦公空間。在過去一年中租賃的辦公空間中，每平方英尺的直線淨租金增長了28.7％。在截至2023年9月30日的三個月至2022年9月30日的三個月中，合併物業的淨營業收入（定義見下文）和我們在未合併物業中的份額增長了4.1％。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們租賃或續訂了120萬平方英尺的辦公空間，包括69.1萬份（56％）的新租約和擴建租約。在過去一年中租賃的辦公空間中，每平方英尺的直線淨租金增長了24.8％。在截至2023年9月30日的九個月至2022年9月30日的九個月中，合併物業的淨營業收入（定義見下文）和我們在未合併物業中的份額增長了5.3％。
如上所述，在當前面臨多項社會經濟挑戰的時期，我們將繼續執行新的、續訂和擴建的租約，淨租金上漲。儘管僱主在混合辦公安排方面的政策和做法不斷髮展，但我們相信我們的客户將優先考慮一種促進協作、創新和生產力的文化，因此，我們的客户將期望他們的員工能夠更一致地親自出現在我們高質量和設施齊全的物業中。我們已經看到，2023年實際入住率有所增加，這推動了停車收入和某些運營支出的增加。儘管難以估計，但我們預計這種逐步增長將繼續下去。可能導致實際業績與我們當前預期存在重大差異的因素已在 “前瞻性陳述披露” 中列出。
截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績
普通的
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，普通股股東可獲得的淨收入分別為1,940萬美元和6,420萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，普通股股東可獲得的淨收入分別為8,060萬美元和1.427億美元。我們在下文詳細介紹截至2023年9月30日的三個月和九個月中，普通股股東可獲得的淨收益組成部分與2022年相比的重大變化。
出租物業收入、出租物業運營費用和淨營業收入
以下結果包括我們相同物業投資組合的表現。我們的同類物業投資組合包括在所列的每個可比報告期內穩定並由我們擁有的辦公物業。當項目基本完工並留待入住時，該項目即處於穩定狀態，即 (1) 該項目實現90％經濟佔用率的日期，或 (2) 核心建築開發或再開發的重大施工活動停止後一年，以較早者為準。2023年與2022年比較的相同房產金額來自於截至2022年1月1日至2023年9月30日穩定並擁有的房產。
我們使用淨營業收入（“NOI”）（非公認會計準則財務指標）來評估我們物業的經營業績。行業分析師和投資者還廣泛使用NOI來評估業績。NOI，即出租物業收入（不包括解僱費）減去出租物業的運營費用，將某些部分排除在淨收入之外，以提供與物業經營業績更為密切相關的業績。某些項目，例如利息支出，雖然包含在淨收入中，但不會影響房地產資產的經營業績，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。因此，我們僅使用在物業層面產生的收入和支出項目來評估物業的業績。折舊、攤銷以及折舊投資資產的銷售損益和減值也不包括在淨資產淨值中。Same Property NOI允許分析師、投資者和管理層分析持續經營並評估我們投資組合的增長趨勢。
24

2023年至2022年期間，合併租賃物業收入、出租物業運營費用和淨資產淨值變化如下（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
出租物業收入
相同的財產$184,478 $183,551 $927 0.5 %$558,515 $535,152 $23,363 4.4 %
非相同財產13,680 9,662 4,018 41.6 %36,967 22,551 14,416 63.9 %
198,158 193,213 4,945 2.6 %595,482 557,703 37,779 6.8 %
解僱費收入271 242 29 6,977 2,153 4,824 
出租物業收入總額$198,429 $193,455 $4,974 $602,459 $559,856 $42,603 
租賃物業運營費用
相同的財產$61,153 $65,051 $(3,898)(6.0)%$193,194 $188,260 $4,934 2.6 %
非相同財產3,685 1,581 2,104 133.1 %9,956 5,465 4,491 82.2 %
租賃物業運營費用總額$64,838 $66,632 $(1,794)(2.7)%$203,150 $193,725 $9,425 4.9 %
淨營業收入
相同財產 NOI$123,325 $118,500 $4,825 4.1 %$365,321 $346,892 $18,429 5.3 %
非相同房產NOI9,995 8,081 1,914 23.7 %27,011 17,086 9,925 58.1 %
NOI 總計$133,320 $126,581 $6,739 5.3 %$392,332 $363,978 $28,354 7.8 %
在截至2023年9月30日的九個月中，相同物業租賃物業收入與去年同期相比有所增加，這主要是由於我們的Domain和Buckhead Plaza辦公物業的經濟佔用率增加，以及我們擁有的租户資助改善項目確認的相關收入增加。我們的租户越來越多地為建築物的基本建設改善提供超過租户改善津貼的資金，因為他們希望使用高度便利和富有創意的辦公空間來吸引員工重返辦公室。
截至2023年9月30日的三個月中，同類物業運營支出與去年同期相比有所下降，這主要是由於房地產税支出減少。房地產税支出的減少也導致截至2023年9月30日的三個月中，包括同類房產收入在內的租户追回的款項相應減少。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，非同類物業租賃物業收入、運營費用和淨資產淨值與去年同期相比均有所增加，這主要是由於我們的100磨坊和高地聯盟運營物業在2022年達到穩定，以及在Promenade Central進行全面建築重建項目後開始運營。這些增長被減記與SVB Financial Group（“SVB Financial”）破產相關的淨資產的收入減少以及SVB Financial在Hayden Ferry 1號大樓的租約被拒絕破產的影響，部分抵消了這些增長。有關本次減記的更多信息，見簡明合併財務報表附註的附註11。在截至2023年6月30日的三個月中，Hayden Ferry 1號遷至非同質地產，這是由於與SVB拒絕租約相關的財務混亂以及我們計劃在2023年第四季度停止運營該物業進行重建，導致缺乏可比性。
截至2023年9月30日的九個月中，終止費收入與去年同期相比有所增加，是根據終止通知或談判協議的時間以及預期的搬遷時間入賬的。終止費收入的增加是由通過談判達成的提前終止協議的增加所推動的，這些協議在很大程度上與與替代租户簽訂相同租賃空間的租約的時間一致。
費用收入
與去年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，費用收入減少了140萬美元，下降了81.0％，下降了430萬美元，下降了80.6％。下降的主要原因是諾福克南方航空的交易已於2022年第三季度完成。有關諾福克南方航空交易的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中合併財務報表附註的附註3。
利息支出
與去年同期相比，截至2023年9月30日的三個月和九個月中，扣除資本化金額後的利息支出增加了860萬美元，增長了46.9％，增加了2760萬美元，增長了54.6％。這一增長主要是由於2022年10月發放了2022年定期貸款，2022年12月對Terminus運營物業的抵押貸款進行了再融資，其他浮動利率債務的利率上升，以及我們信貸額度的平均未償餘額增加。2022年10月，我們在海濱大廈和Legacy Union One償還的抵押貸款部分抵消了這些增長。
25

折舊和攤銷
折舊和攤銷在 2023 年至 2022 年期間變化如下（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
折舊和攤銷
相同的財產$72,364 $75,207 $(2,843)(3.8)%$214,623 $210,012 $4,611 2.2 %
非相同財產7,015 3,771 3,244 86.0 %20,576 9,258 11,318 122.3 %
非房地產資產113 138 (25)(18.1)%332 451 (119)(26.4)%
折舊和攤銷總額$79,492 $79,116 $376 0.5 %$235,531 $219,721 $15,810 7.2 %

在截至2023年9月30日的三個月中，相同物業的折舊和攤銷額與去年同期相比有所下降，在截至2023年9月30日的九個月中與去年同期相比有所增加，這是由於提前終止租約導致租賃相關資產的估計使用壽命縮短（包括租户改善）而加速折舊。
截至2023年9月30日的三個月和九個月中，非同類財產的折舊和攤銷與去年同期相比有所增加。漲幅主要是由於我們的100家磨坊和高地聯盟運營物業在2022年達到穩定後貶值增加，以及在2022年11月完成全面建築重建項目後，中央海濱大道的折舊率增加。
來自未合併合資企業的收入和淨營業收入
來自未合併合資企業的收入包括該公司在以下方面的份額（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
20232022$ Change% 變化20232022$ Change% 變化
未合併合資企業的收入$582 $634 $(52)(8.2)%$2,008 $7,038 $(5,030)(71.5)%
折舊和攤銷485 1,189 (704)(59.2)%1,440 3,424 (1,984)(57.9)%
出售折舊投資物業的收益— — — — %— (84)84 (100.0)%
出售未折舊財產的損失（收益）— 22 (22)(100.0)%— (4,478)4,478 (100.0)%
利息支出508 1,010 (502)(49.7)%1,150 2,316 (1,166)(50.3)%
其他費用24 19 5 26.3 %44 46 (2)(4.3)%
其他收入(35)(55)20 (36.4)%(110)(182)72 (39.6)%
來自未合併合資企業的淨營業收入$1,564 $2,819 $(1,255)(44.5)%$4,532 $8,080 $(3,548)(43.9)%
淨營業收入：
相同的財產1,235 1,197 38 3.2 %3,601 3,588 13 0.4 %
非相同財產329 1,622 (1,293)(79.7)%931 4,492 (3,561)(79.3)%
來自未合併合資企業的淨營業收入$1,564 $2,819 $(1,255)(44.5)%$4,532 $8,080 $(3,548)(43.9)%
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，來自未合併合資企業的收入有所下降，這主要是由於合資企業在2022年出售地塊的收益，以及2022年9月出售我們在卡羅來納廣場合資企業的權益導致收入減少以及折舊和攤銷減少。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，來自未合併合資企業的非同類資產淨收益有所下降，這主要是由於我們在2022年9月出售了我們在卡羅來納廣場合資企業中的權益。
出售未合併合資企業和投資物業的投資收益
2022年9月，我們以1.05億美元的總銷售價格出售了我們在卡羅來納廣場控股有限責任公司（“卡羅來納廣場”）50％的合資權益，並確認此次出售的收益為5,630萬美元。

26

運營資金
下表顯示了運營資金（“FFO”）以及普通股股東可獲得的淨收入的相關對賬情況。我們根據Nareit的定義來計算FFO，即普通股股東可獲得的淨收益（根據公認會計原則計算），不包括特殊項目、會計原則變更的累積影響以及折舊財產的銷售收益或減值損失，加上房地產資產的折舊和攤銷，以及對未合併合夥企業和合資企業進行調整以反映相同基礎上的FFO。
行業分析師和投資者使用FFO作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充指標。房地產資產的歷史成本核算隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。相反，由於房地產價值歷來是隨着市場狀況而上升或下降的，因此許多行業投資者和分析師認為，使用歷史成本核算的房地產公司單獨列報經營業績是不夠的。因此，Nareit創建了FFO，作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充指標，該指標不包括GAAP淨收入中的歷史成本折舊等項目。FFO的使用，加上所需的GAAP主要報告，從根本上是有益的，它改善了投資公眾對房地產投資信託基金經營業績的理解，並使房地產投資信託基金經營業績的比較更有意義。公司管理層評估運營績效的部分依據是FFO。此外，我們還使用FFO以及其他衡量標準來評估與評估和發放高管和其他關鍵員工的激勵性薪酬相關的績效。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨收益與FFO的對賬情況如下（以千美元計，每股信息除外）：
 截至9月30日的三個月
20232022
美元加權平均普通股每股金額美元加權平均普通股每股金額
普通股股東可獲得的淨收入$19,361 151,774$0.13 $80,639 151,435 $0.53 
與單位持有人相關的非控股權益 4 25— 26 25 — 
未歸屬限制性股票單位的轉換— 249— — 235 — 
淨收益-攤薄 19,365 152,0480.13 80,665 151,695 0.53 
房地產資產的折舊和攤銷：
合併財產79,379 — 0.52 78,978 — 0.52 
未合併合資企業的份額485 — — 1,189 — 0.01 
合作伙伴在房地產折舊中所佔的份額(257)— — (182)— — 
出售折舊財產的損失（收益）：
合併財產— — — 20 — — 
對未合併合資企業的投資— — — (56,260)— (0.37)
運營資金$98,972 152,048 $0.65 $104,410 151,695 $0.69 
27

截至9月30日的九個月
20232022
美元加權平均普通股每股金額美元加權平均普通股每股金額
普通股股東可獲得的淨收入$64,178 151,692$0.42 $142,675 149,670 $0.95 
與單位持有人相關的非控股權益 11 25— 38 25 — 
未歸屬限制性股票單位的轉換— 301— — 251 — 
淨收益-攤薄64,189 152,018 0.42 142,713 149,946 0.95 
房地產資產的折舊和攤銷：
合併財產235,199 — 1.55 219,270 — 1.46 
未合併合資企業的份額1,440 — — 3,424 — 0.02 
合作伙伴在房地產折舊中所佔的份額(813)— — (558)— — 
出售折舊財產的損失（收益）：
合併財產2 — — 61 — — 
未合併合資企業的份額— — — (84)— — 
對未合併合資企業的投資— — — (56,260)— (0.37)
運營資金$300,017 152,018 $1.97 $308,566 149,946 $2.06 
淨營業收入

公司管理層評估其房地產投資組合的績效部分基於NOI。NOI 代表出租物業收入、減去解僱費、減去出租物業運營費用。NOI不是衡量公認會計原則衡量的現金流或經營業績，不表示可用於滿足現金需求的現金，也不應被視為衡量流動性的現金流的替代方案。所有公司不得以相同的方式計算 NOI。我們認為NOI是衡量淨收入的適當補充指標，因為它可以幫助管理層和投資者瞭解我們運營資產的核心運營。NOI 不包括公司一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷、減值、房地產銷售損益以及其他非經營項目。
下表從列報的每個時期的淨收入中核對了合併房地產的淨收入（千美元）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
淨收入$19,491 $80,769 $64,924 $143,096 
費用收入(318)(1,677)(1,044)(5,370)
解僱費收入(271)(242)(6,977)(2,153)
其他收入(101)(38)(2,393)(2,522)
一般和管理費用8,336 6,498 24,795 21,557 
利息支出27,008 18,380 78,010 50,454 
折舊和攤銷79,492 79,116 235,531 219,721 
報銷的費用149 418 515 1,455 
其他開支623 231 1,484 877 
未合併合資企業的收入(582)(634)(2,008)(7,038)
出售未合併合資企業投資的收益— (56,260)— (56,260)
投資物業交易的損失（收益）(507)20 (505)61 
債務消滅造成的損失— — — 100 
淨營業收入$133,320 $126,581 $392,332 $363,978 
28

流動性和資本資源
我們的主要短期和長期流動性需求包括：
•物業運營費用；
•收購財產和土地；
•開發和重建項目的支出;
•建築物改善、租户改善和租賃成本；
•債務的本金和利息支付；
•一般和管理費用；以及
•普通股股息和對CPLP外部單位持有人的分配。
我們可以通過以下一種或多種方式來滿足這些需求：
•手頭現金及現金等價物；
•運營產生的淨現金；
•出售資產所得的收益；
•我們的信貸額度下的借款；
•應付抵押貸款票據的收益；
•建築貸款的收益；
•無抵押貸款的收益；
•發行股票證券所得的收益；以及
•組建合資企業。
截至2023年9月30日，我們的物質資本支出承諾包括1.617億美元的無資金租户改善和施工成本。截至2023年9月30日，我們在信貸額度下提取了1.445億美元，可以借入剩餘的8.555億美元，還有690萬美元的現金和現金等價物。我們預計在可預見的將來有足夠的流動性來履行我們的義務。
其他債務信息
除了我們的10億美元無抵押信貸額度（截至2023年9月30日未償還1.445億美元）外，我們還擁有總額為7.5億美元的兩筆定期貸款的無抵押債務和五批總額為10億美元的無抵押優先票據。我們現有的抵押貸款債務由無追索權的固定利率抵押票據組成，這些票據由各種房地產資產擔保。我們預計要麼在到期時為無追索權抵押貸款再融資，要麼使用其他資本資源償還抵押貸款，包括我們的信貸額度、無抵押債務、無追索權抵押貸款、建築貸款、出售資產、合資股權、發行普通股、發行優先股或發行葡語共同體單位。我們的許多無追索權抵押貸款都包含契約，如果不兑現，可能會加速債務的到期日。我們預計要麼在到期時為無追索權抵押貸款再融資，要麼用資產出售、債務或其他資本資源的收益償還抵押貸款。86%我們的合併債務按固定利率計息。那個 14%以浮動利率計息的合併債務以SOFR為基礎。
我們遵守了現有無抵押和有擔保債務的所有契約。
未來資本要求
為了滿足未來長期投資活動的資本需求，我們打算積極管理我們的房地產投資組合，戰略性地出售資產以退出我們的非核心資產並重新定位我們的創收資產組合。我們預計將繼續利用運營中留存的現金以及負債等第三方資本來源，為未來的承諾提供資金，並在適當的條件下，將建築設施用於某些開發資產。
我們還可能通過發行包括普通股或優先股、認股權證、債務證券、存托股份或發行CPLP有限合夥單位在內的證券來籌集資金。
我們的商業模式還包括籌集或回收資金，這有助於履行義務併為開發和收購活動提供資金。如果在需要時沒有一個或多個資金來源，我們可能被迫減少收購或開發的項目數量和/或以潛在的不利條件籌集資金，或者我們可能無法籌集資金，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。




29

現金流
我們根據運營活動、投資活動和融資活動報告和分析我們的現金流。下表列出了現金流量的變化（千美元）：
截至9月30日的九個月
20232022改變
經營活動提供的淨現金$277,518 $272,348 $5,170 
用於投資活動的淨現金(212,094)(248,432)36,338 
用於融資活動的淨現金(63,643)(27,346)(36,297)

兩期之間現金流量大幅增加和減少的原因如下：
經營活動產生的現金流量。在2023年至2022年的九個月期間，運營活動提供的現金流增加了520萬美元，這主要是由於以下原因：收到租户預付租金的時間安排；我們的Domain和Buckhead Plaza物業的實際入住率增加；2022年100磨坊和高地聯盟的穩定性。
來自投資活動的現金流。 在2023年至2022年的九個月期間，用於投資活動的現金流減少了3630萬美元，這主要是由於與我們在2022年兩處運營物業的重建活動相關的資本支出減少，包括Promenade Central的整棟建築重建，以及為我們在納什維爾混合用途項目開發中的股權份額提供資金所需的Neuhoff Holdings LLC（“Neuhoff”）合資企業的捐款減少。
來自融資活動的現金流。在2023年至2022年的九個月期間，用於融資活動的現金流增加了3,630萬美元，這主要是由於2022年6月根據我們的股權分配協議（“ATM計劃”）出售的遠期合約的結算所提供的現金，部分抵消了2022年4月用於購買合作伙伴在合資企業10％權益的現金以及我們信貸額度的淨借款增加。
資本支出。我們承擔與房地產資產相關的成本，包括收購房產、開發新房產、重建現有或新購買的房產、為新租户或替代租户提供租賃成本（包括租户改善）以及持續的物業維修和維護。
我們開發或收購然後持有和運營的資產的資本支出包含在合併現金流量表投資活動中的房地產收購、開發和租户資產支出細列項目中。應計金額的變化已從下表中刪除，以顯示按現金計算的這些費用的組成部分。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，該細列項目中包含的費用組成如下（千美元）：

 截至9月30日的九個月
 20232022
運營——租賃成本$102,768 $153,321 
運營——建築物改進49,636 68,491 
發展15,825 75,094 
資本化利息10,093 8,801 
資本化的人事成本 5,678 6,136 
應計資本支出的變化14,254 (49,021)
房地產收購、開發和租户資產支出總額$198,254 $262,822 

2023年至2022年期間，資本支出減少了6,460萬美元，這主要是由於以下方面的支出減少：(i) 佣金和租户改善產生的租賃成本減少，(ii) 與2022年桃樹3350 號、海濱長廊和海濱大廈3350 號的翻新相關的建築改善支出，以及 (iii) 由9號域開發活動即將完成以及我們在2022年第四季度趨於穩定的100磨坊物業的開發活動完成所推動的開發支出減少。該年度應計資本支出的減少部分抵消了這些減少。



30

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，按每平方英尺計算，我們的辦公投資組合的租户改善金額和租賃成本如下：
20232022
新租約$12.64$12.33
續訂租約$9.12$8.74
擴建租約$11.07$12.63

每平方英尺的租户改善金額和租賃成本因租賃和市場而異。
分紅。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，我們分別支付了1.459億美元和1.438億美元的普通股股息。我們預計將使用運營活動提供的現金為未來的季度普通股股息提供資金，必要時還可以使用投資物業銷售、未合併合資企業的分配、負債以及股票和其他證券發行的收益。
我們會根據上述來源的當前和預計的未來現金流每季度審查普通股股息的金額，並考慮維持房地產投資信託基金地位所需的要求。此外，我們在信貸協議下有某些契約，這些契約可能會限制支付的普通股息金額。通常，只要我們的信貸協議中定義的槓桿率低於60％並且我們沒有違約，就可以支付任何金額的普通股股息。某些條件也適用，在這些條件下，如果槓桿率高於該金額，我們仍然可以支付普通股息。我們會根據信貸協議的契約定期監控普通股股息的支付狀況。
資產負債表外安排
將軍。我們有許多具有不同結構的資產負債表外合資企業，如截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註6和簡明合併財務報表附註3中所述。我們擁有權益的合資企業涉及房地產的所有權、收購和/或開發。如果可能，合資企業將使用運營現金或融資收益為資本需求或運營需求提供資金。如果認為需要額外的資金，企業可以要求合作伙伴出資，我們將評估此類請求。
債務。截至2023年9月30日，我們未合併的合資企業欠第三方的未償債務總額為2.829億美元。這些貸款通常是抵押貸款或建築貸款，對我們來説是無追索權的。此外，在某些情況下，我們為這些無追索權貸款提供 “無追索權例外擔保”。其中某些貸款的利率可變，這給企業帶來了利率變動帶來的市場風險敞口。
關鍵會計政策
與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的關鍵會計政策相比，沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
曾經有t 中沒有實質性變化與截至2022年12月30日的應付票據相關的市場風險與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的市場風險相比。
第 4 項。控制和程序。
我們維持披露控制和程序，旨在確保在我們的《交易法》報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保收集這些信息並酌情傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。管理層在評估此類控制和程序的成本和收益時必須做出判斷，就其性質而言，這些控制和程序只能為我們的控制目標提供合理的保證。
截至本報告所涉期末，我們在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性、設計和運作進行了評估。基於上述情況，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。此外，根據此類評估，我們發現，在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能產生重大影響。
31

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
有關法律訴訟的信息在簡明合併財務報表附註9的 “訴訟” 副標題下進行了描述。
第 1A 項。風險因素。
第一部分 “第1A項” 中討論了影響我們業務和財務業績的風險因素。風險因素”，載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。與先前在年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有重大變化。您應仔細考慮我們的年度報告中描述的風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們的年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況和/或經營業績可能會受到負面影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
有關我們的股權薪酬計劃的信息，請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註15和簡明合併財務報表附註的附註12。在2023年第三季度，我們沒有出售任何未註冊證券或購買任何普通股。
32

第 6 項。展品。
2.1
註冊人、墨菲子公司控股公司和TIER REIT, Inc. 於2019年3月25日簽署的協議和合並計劃，作為註冊人於2019年3月25日提交的8-K表最新報告的附錄2.1提交，並以引用方式納入此處。
3.1
 
經1999年8月9日修訂的註冊人公司章程重述和修訂後，作為截至2002年6月30日的季度註冊人10-Q表格的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
   
3.1.1
 
經2003年7月22日修訂的註冊人重述和修訂的公司章程修正條款，作為註冊人於2003年7月23日提交的8-K表最新報告的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。
3.1.2
 
經2004年12月15日修訂的註冊人重述和修訂後的公司章程修正條款，作為註冊人截至2004年12月31日止年度的10-K表附錄3 (a) (i) 提交，並以引用方式納入此處。
   
3.1.3
 
經2010年5月4日修訂的註冊人重述和修訂後的公司章程修正條款，作為註冊人於2010年5月10日提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
3.1.4
經2014年5月9日修訂的註冊人重述和修訂後的公司章程修正條款作為註冊人截至2014年6月30日的季度10-Q表附錄3.1.4提交，並以引用方式納入此處。
   
3.1.5
經2016年10月6日修訂的Cousins重述和修訂後的公司章程修正條款（以引用方式納入註冊人於2016年10月7日提交的當前表格8-K的附錄3.1和附錄3.1.1）。
3.1.6
註冊人重述和經修訂的公司章程修正條款，作為註冊人於2019年6月14日提交的表格8-K最新報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。
3.1.7
註冊人重述和經修訂的公司章程修正條款，作為註冊人於2019年6月14日提交的表格8-K最新報告的附錄3.2提交，並以引用方式納入此處。
3.2
《註冊人章程》於 2012 年 12 月 4 日修訂和重述，作為 2012 年 12 月 7 日提交的 8-K 表格最新報告的附錄 3.1 提交，並以引用方式納入此處。
3.2.1
經2022年7月26日修訂和重述的《註冊人章程》作為截至2022年6月30日的季度註冊人10-Q表的附錄3.2.1提交，並以引用方式納入此處。
3.2.2
註冊人章程經2023年7月25日修訂和重述，作為截至2023年6月30日的季度註冊人10-Q表的附錄3.2.2提交，並以引用方式納入此處。
31.1
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證。
   
31.2
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條對首席財務官進行認證。
   
32.1
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席執行官進行認證。
   
32.2
 †
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席財務官進行認證。
   
101 †註冊人的以下財務信息，採用內聯XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營報表，（iii）合併權益表，（iv）合併現金流量表，以及（v）簡明合併財務報表附註。
104 †封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，附錄 101 中包含適用的分類擴展信息）。
 †隨函提交。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 註冊了堂兄弟的房產
 
 /s/ Gregg D. Adzema
 Gregg D. Adzema
 執行副總裁兼首席財務官
（正式授權官員兼首席財務官）
日期：2023 年 10 月 26 日

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