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公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128美國公認會計準則:非資源成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128美國公認會計準則:非資源成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128美國公認會計準則:非資源成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128美國公認會計準則:非資源成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128美國公認會計準則:非資源成員美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128美國公認會計準則:非資源成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP:NotesPayableOtherPayable成員美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128房地產抵押貸款和其他債務成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2023-09-300001023128房地產抵押貸款和其他債務成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128美國-公認會計準則:公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128美國-公認會計準則:公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember房地產抵押貸款和其他債務成員美國-公認會計準則:公允價值投入級別3成員美國-GAAP:公允價值衡量遞歸成員2022-12-310001023128LAD:A2023收購成員2023-01-012023-09-300001023128LAD:A2023收購成員2023-09-30階梯:分段0001023128美國公認會計準則:運營部門成員LAD:車輛運營成員2023-07-012023-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員LAD:車輛運營成員2022-07-012022-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員LAD:車輛運營成員2023-01-012023-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員LAD:車輛運營成員2022-01-012022-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員2023-07-012023-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員2022-07-012022-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-09-300001023128美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-09-300001023128LAD:財務運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-07-012023-09-300001023128LAD:財務運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-07-012022-09-300001023128LAD:財務運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2023-01-012023-09-300001023128LAD:財務運營成員美國公認會計準則:運營部門成員2022-01-012022-09-300001023128LAD:法人和抵銷成員2023-07-012023-09-300001023128LAD:法人和抵銷成員2022-07-012022-09-300001023128LAD:法人和抵銷成員2023-01-012023-09-300001023128LAD:法人和抵銷成員2022-01-012022-09-300001023128美國-公認會計準則:材料對帳項目成員2023-07-012023-09-300001023128美國-公認會計準則:材料對帳項目成員2022-07-012022-09-300001023128美國-公認會計準則:材料對帳項目成員2023-01-012023-09-300001023128美國-公認會計準則:材料對帳項目成員2022-01-012022-09-30
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年9月30日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號:001-14733
Lithia汽車公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
俄勒岡州 | | 93-0572810 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
巴特利特街北150號 | 梅德福德 | 俄勒岡州 | 97501 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(541) 776-6401
註冊人的電話號碼,包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
無面值普通股 | | 小夥子 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小報告公司”以及“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | 非加速文件服務器 | 加速的文件管理器 | 規模較小的新聞報道公司 | 新興成長型公司 |
☒ | ☐ | ☐ | ☐ | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2023年10月27日,有27,519,538註冊人已發行普通股的股份。
Lithia汽車公司
Form 10-Q季度報告
目錄
| | | | | | | | |
項目編號 | 項目 | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | |
| | |
第1項。 | 財務報表 | 1 |
| 綜合資產負債表(未經審計)-2023年9月30日和2022年12月31日 | 1 |
| 綜合業務報表(未經審計)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 2 |
| 綜合全面收益表(未經審計)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 3 |
| 綜合權益和可贖回非控股權益報表(未經審計)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| 合併現金流量表(未經審計)--截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月 | 5 |
| 合併財務報表簡明附註(未經審計) | 7 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
第四項。 | 控制和程序 | 38 |
| | |
第II部 | 其他信息 | |
| | |
第1項。 | 法律訴訟 | 38 |
第1A項。 | 風險因素 | 38 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 39 |
第五項。 | 其他信息 | 39 |
第六項。 | 陳列品 | 40 |
| | |
簽名 | | 41 |
| | | | | | | | | | | |
合併資產負債表 |
(單位:百萬;未經審計) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和限制性現金 | $ | 256.2 | | | $ | 246.7 | |
應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元4.5及$3.1 | 999.3 | | | 813.1 | |
庫存,淨額 | 4,404.5 | | | 3,409.4 | |
| | | |
其他流動資產 | 158.2 | | | 161.7 | |
流動資產總額 | 5,818.2 | | | 4,630.9 | |
| | | |
財產和設備,扣除累計折舊#美元687.9及$526.8 | 3,947.7 | | | 3,574.6 | |
經營性租賃使用權資產 | 472.4 | | | 381.9 | |
應收賬款,扣除估計損失準備金#美元103.0及$69.3 | 3,102.1 | | | 2,187.6 | |
商譽 | 1,725.6 | | | 1,460.7 | |
特許經營權價值 | 2,147.7 | | | 1,856.2 | |
其他非流動資產 | 1,056.1 | | | 914.7 | |
總資產 | $ | 18,269.8 | | | $ | 15,006.6 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付樓面平面圖票據 | $ | 1,261.2 | | | $ | 627.2 | |
應付樓面平面圖票據:非交易 | 1,863.4 | | | 1,489.4 | |
長期債務當期到期日 | 37.2 | | | 20.5 | |
無追索權應付票據的當期到期日 | 34.0 | | | — | |
貿易應付款 | 307.3 | | | 258.4 | |
應計負債 | 872.2 | | | 782.7 | |
| | | |
流動負債總額 | 4,375.3 | | | 3,178.2 | |
| | | |
長期債務,當前到期日較少 | 5,152.8 | | | 5,088.3 | |
無追索權應付票據,減去當前到期日 | 1,435.9 | | | 422.2 | |
遞延收入 | 248.1 | | | 226.7 | |
遞延所得税 | 323.6 | | | 286.3 | |
非流動經營租賃負債 | 424.0 | | | 346.6 | |
其他長期負債 | 243.3 | | | 207.2 | |
總負債 | 12,203.0 | | | 9,755.5 | |
| | | |
可贖回的非控股權益 | 44.3 | | | 40.7 | |
| | | |
股本: | | | |
優先股--無面值;授權15.0股份;無傑出的 | — | | | — | |
普通股--無面值;授權125.0已發行和已發行的股份27.6和27.3 | 1,126.5 | | | 1,082.1 | |
| | | |
額外實收資本 | 71.1 | | | 76.8 | |
累計其他綜合損失 | (14.7) | | | (18.0) | |
留存收益 | 4,813.5 | | | 4,065.3 | |
總股東權益-Lithia Motors,Inc. | 5,996.4 | | | 5,206.2 | |
非控制性權益 | 26.1 | | | 4.2 | |
總股本 | 6,022.5 | | | 5,210.4 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 18,269.8 | | | $ | 15,006.6 | |
他們看到合併財務報表附帶的簡明附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併業務報表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(未經審計,以百萬美元計,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 3,885.8 | | | $ | 3,306.9 | | | $ | 11,179.5 | | | $ | 9,619.4 | |
二手車零售 | 2,620.2 | | | 2,465.8 | | | 7,302.8 | | | 7,197.0 | |
二手車批發 | 316.1 | | | 363.2 | | | 1,082.4 | | | 1,131.5 | |
金融保險 | 349.4 | | | 333.3 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | |
服務、主體和部件 | 838.0 | | | 712.2 | | | 2,378.8 | | | 2,022.6 | |
艦隊和其他 | 267.5 | | | 114.3 | | | 418.9 | | | 293.8 | |
總收入 | 8,277.0 | | | 7,295.7 | | | 23,368.0 | | | 21,241.3 | |
銷售成本: | | | | | | | |
新汽車零售 | 3,526.9 | | | 2,903.2 | | | 10,099.6 | | | 8,403.9 | |
二手車零售 | 2,431.2 | | | 2,264.5 | | | 6,735.4 | | | 6,533.6 | |
二手車批發 | 322.1 | | | 374.8 | | | 1,091.9 | | | 1,131.5 | |
服務、主體和部件 | 375.2 | | | 328.0 | | | 1,077.7 | | | 945.9 | |
艦隊和其他 | 250.3 | | | 111.0 | | | 395.2 | | | 283.1 | |
銷售總成本 | 6,905.7 | | | 5,981.5 | | | 19,399.8 | | | 17,298.0 | |
毛利 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | |
| | | | | | | |
融資業務(虧損)收入 | (4.4) | | | (4.6) | | | (43.8) | | | 3.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 850.8 | | | 754.2 | | | 2,458.1 | | | 2,291.3 | |
折舊及攤銷 | 50.8 | | | 40.5 | | | 146.4 | | | 115.0 | |
營業收入 | 465.3 | | | 514.9 | | | 1,319.9 | | | 1,540.7 | |
平面圖利息支出 | (40.2) | | | (10.7) | | | (102.6) | | | (19.4) | |
其他利息支出,淨額 | (58.5) | | | (36.3) | | | (141.5) | | | (90.8) | |
其他收入(費用),淨額 | (5.3) | | | (12.2) | | | 6.8 | | | (36.6) | |
所得税前收入 | 361.3 | | | 455.7 | | | 1,082.6 | | | 1,393.9 | |
所得税撥備 | (96.4) | | | (125.4) | | | (287.0) | | | (382.1) | |
淨收入 | 264.9 | | | 330.3 | | | 795.6 | | | 1,011.8 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (2.1) | | | 0.5 | | | (4.7) | | | (3.9) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | (1.3) | | | (1.2) | | | (3.6) | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | $ | 261.5 | | | $ | 329.6 | | | $ | 787.3 | | | $ | 1,003.4 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | $ | 9.49 | | | $ | 11.97 | | | $ | 28.60 | | | $ | 35.23 | |
基本每股計算中使用的股份 | 27.6 | | | 27.5 | | | 27.5 | | | 28.5 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | $ | 9.46 | | | $ | 11.92 | | | $ | 28.54 | | | $ | 35.10 | |
稀釋後每股計算中使用的股份 | 27.6 | | | 27.6 | | | 27.6 | | | 28.6 | |
| | | | | | | |
每股支付的現金股息 | $ | 0.50 | | | $ | 0.42 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.19 | |
見合併財務報表的簡明附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合全面收益表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 264.9 | | | $ | 330.3 | | | $ | 795.6 | | | $ | 1,011.8 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣折算調整 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (20.3) | |
現金流量套期保值收益,扣除税費無, 無, 無、和$(0.7),分別 | — | | | — | | | — | | | 1.8 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (18.5) | |
綜合收益 | 239.0 | | | 313.9 | | | 798.9 | | | 993.3 | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (2.1) | | | 0.5 | | | (4.7) | | | (3.9) | |
可贖回非控股權益的全面收益 | (1.3) | | | (1.2) | | | (3.6) | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的全面收入。 | $ | 235.6 | | | $ | 313.2 | | | $ | 790.6 | | | $ | 984.9 | |
見合併財務報表的簡明附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併權益和可贖回非控股權益報表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
總股本、期初餘額 | $ | 5,759.7 | | | $ | 4,698.0 | | | $ | 5,210.4 | | | $ | 4,629.2 | |
| | | | | | | |
普通股,期初餘額 | 1,116.1 | | | 1,123.9 | | | 1,082.1 | | | 1,711.6 | |
基於股票的薪酬 | 2.5 | | | 1.9 | | | 36.1 | | | 21.0 | |
發行與員工股票購買計劃有關的股票 | 7.9 | | | 9.4 | | | 22.8 | | | 28.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股回購 | — | | | (28.1) | | | (14.5) | | | (653.6) | |
| | | | | | | |
普通股,期末餘額 | 1,126.5 | | | 1,107.1 | | | 1,126.5 | | | 1,107.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
額外繳入資本,期初餘額 | 62.5 | | | 62.2 | | | 76.8 | | | 58.3 | |
基於股票的薪酬 | 8.6 | | | 6.8 | | | (5.7) | | | 10.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
額外實收資本,期末餘額 | 71.1 | | | 69.0 | | | 71.1 | | | 69.0 | |
| | | | | | | |
累計其他全面(虧損)收益,期初結餘 | 11.2 | | | (5.1) | | | (18.0) | | | (3.0) | |
外幣折算調整 | (25.9) | | | (16.4) | | | 3.3 | | | (20.3) | |
現金流量套期保值收益,扣除税費無, 無, 無、和$(0.7),分別 | — | | | — | | | — | | | 1.8 | |
累計其他綜合損失,期末餘額 | (14.7) | | | (21.5) | | | (14.7) | | | (21.5) | |
| | | | | | | |
留存收益、期初餘額 | 4,565.8 | | | 3,510.8 | | | 4,065.3 | | | 2,859.5 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | 261.5 | | | 329.6 | | | 787.3 | | | 1,003.4 | |
已支付的股息 | (13.8) | | | (11.3) | | | (39.1) | | | (33.8) | |
| | | | | | | |
留存收益、期末餘額 | 4,813.5 | | | 3,829.1 | | | 4,813.5 | | | 3,829.1 | |
| | | | | | | |
非控股權益、期初餘額 | 4.1 | | | 6.1 | | | 4.2 | | | 2.8 | |
非控股權益的出資(分配) | 19.9 | | | (1.6) | | | 17.2 | | | (2.7) | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 2.1 | | | (0.5) | | | 4.7 | | | 3.9 | |
非控股權益、期末餘額 | 26.1 | | | 4.0 | | | 26.1 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
總股本、期末餘額 | $ | 6,022.5 | | | $ | 4,987.7 | | | $ | 6,022.5 | | | $ | 4,987.7 | |
| | | | | | | |
可贖回的非控股權益、期初餘額 | $ | 43.0 | | | $ | 39.8 | | | $ | 40.7 | | | $ | 34.0 | |
可贖回非控股權益的出資(分配) | — | | | (0.5) | | | — | | | 2.0 | |
可贖回非控股權益的淨收入 | 1.3 | | | 1.2 | | | 3.6 | | | 4.5 | |
可贖回的非控股權益、期末餘額 | $ | 44.3 | | | $ | 40.5 | | | $ | 44.3 | | | $ | 40.5 | |
見合併財務報表的簡明附註。
| | | | | | | | | | | |
合併現金流量表 |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2023 | | 2022 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 795.6 | | | $ | 1,011.8 | |
將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整: | | | |
| | | |
折舊及攤銷 | 154.9 | | | 122.1 | |
基於股票的薪酬 | 30.4 | | | 31.7 | |
| | | |
處置其他資產的損失(收益) | 0.1 | | | (0.4) | |
出售專營權收益 | (31.4) | | | (49.6) | |
未實現投資(收益)損失 | (0.1) | | | 32.6 | |
遞延所得税 | 47.2 | | | 63.5 | |
經營性租賃使用權資產攤銷 | 49.1 | | | 37.6 | |
(增加)減少(購置和處置淨額): | | | |
應收賬款淨額 | (110.6) | | | (54.0) | |
盤存 | (498.2) | | | (852.4) | |
應收金融賬款 | (907.0) | | | (946.7) | |
其他資產 | 5.8 | | | (85.8) | |
增加(減少)(扣除購置和處置): | | | |
應付樓面平面圖票據 | 292.0 | | | 101.1 | |
貿易應付款 | (34.1) | | | 9.3 | |
應計負債 | 9.7 | | | 19.1 | |
其他長期負債和遞延收入 | 19.4 | | | 42.6 | |
用於經營活動的現金淨額 | (177.2) | | | (517.5) | |
投資活動產生的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
資本支出 | (163.7) | | | (209.8) | |
出售資產所得收益 | 3.1 | | | 16.4 | |
其他投資支付的現金 | (11.1) | | | (9.3) | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (1,204.7) | | | (962.6) | |
出售店鋪所得款項 | 136.1 | | | 148.0 | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,240.3) | | | (1,017.3) | |
融資活動的現金流: | | | |
應付票據,淨額:非貿易 | 426.7 | | | 429.6 | |
信貸額度借款 | 9,625.1 | | | 9,178.4 | |
按信用額度償還貸款 | (9,681.0) | | | (7,430.0) | |
長期債務和融資租賃負債的本金付款,計劃 | (26.2) | | | (42.4) | |
長期債務和融資租賃負債的本金付款,其他 | (3.4) | | | (70.0) | |
發行長期債券所得收益 | 79.8 | | | 39.6 | |
應付無追索權票據本金 | (404.0) | | | (138.7) | |
發行無追索權應付票據的收益 | 1,451.7 | | | 298.2 | |
支付債務發行成本 | (14.3) | | | (4.7) | |
發行普通股所得款項 | 23.0 | | | 28.1 | |
普通股回購 | (14.5) | | | (644.4) | |
已支付的股息 | (39.1) | | | (33.8) | |
支付與收購相關的或有對價 | (14.0) | | | (7.2) | |
其他融資活動 | 17.2 | | | (2.7) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,427.0 | | | 1,600.0 | |
匯率變動對現金和限制性現金的影響 | 5.7 | | | (3.3) | |
現金和限制性現金增加 | 15.2 | | | 61.9 | |
年初現金和限制性現金 | 271.5 | | | 178.4 | |
期末現金和限制性現金 | $ | 286.7 | | | $ | 240.3 | |
見合併財務報表的簡明附註。
| | | | | | | | | | | |
現金流量信息的補充披露 |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
對合並資產負債表中的現金和限制性現金進行核對 |
現金 | $ | 146.9 | | | $ | 172.7 | |
應收汽車貸款和客户押金催收的受限現金 | 109.3 | | | 60.3 | |
現金和限制性現金 | 256.2 | | | 233.0 | |
包括在其他非流動資產中的準備金賬户中的限制性現金 | 30.5 | | | 7.3 | |
現金流量表合併報表中報告的現金總額和限制性現金 | $ | 286.7 | | | $ | 240.3 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
期內支付的利息現金 | $ | 359.3 | | | $ | 122.2 | |
期間支付的所得税現金,淨額 | 203.5 | | | 380.0 | |
與店鋪解散有關的已付債務 | 13.2 | | | 23.6 | |
| | | |
非現金活動: | | | |
| | | |
| | | |
與收購有關的或有對價 | $ | 7.3 | | | $ | 21.7 | |
與收購有關的債務 | 401.6 | | | 0.7 | |
與收購有關的融資租賃 | 45.0 | | | 78.2 | |
| | | |
以租賃負債換取的使用權資產 | 139.1 | | | 22.3 | |
未結清的普通股回購 | — | | | 9.2 | |
見合併財務報表的簡明附註。
合併財務報表簡明附註
注:1.中期財務報表
陳述的基礎
該等簡明綜合財務報表載有截至二零二三年九月三十日以及截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月及九個月的未經審核資料。未經審核中期財務報表乃根據10-Q表格申報之規則及規例編制。因此,美利堅合眾國公認的會計原則要求對年度財務報表作出的某些披露未列入本報告。管理層認為,該等未經審核財務報表反映與我們的二零二二年經審核綜合財務報表及其相關附註一併閲讀時公平呈列資料所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。截至2022年12月31日的財務信息來自我們於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告。所呈列中期期間之經營業績並不一定代表全年之預期業績。
重新分類
先前呈報的若干金額已重新分類至隨附的綜合財務報表,以維持呈列期間之間的一致性及可比性。我們對合並現金流量表中的某些組成部分進行了重新分類,以呈現與融資擔保和應付無追索權票據相關的活動。我們還重新分類了合併經營報表的組成部分,以呈現財務業務收入,並改變我們對分部報告的呈現方式。
注:2.應收賬款
應收賬款包括以下各項:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
運輸中的合同 | $ | 458.8 | | | $ | 432.5 | |
應收貿易賬款 | 156.3 | | | 122.6 | |
車輛應收賬款 | 170.3 | | | 105.4 | |
製造商應收賬款 | 207.8 | | | 151.9 | |
其他應收賬款,當期 | 10.6 | | | 3.8 | |
| 1,003.8 | | | 816.2 | |
減去:壞賬準備 | (4.5) | | | (3.1) | |
應收賬款總額,淨額 | $ | 999.3 | | | $ | 813.1 | |
應收賬款的長期部分和壞賬準備作為其他非流動資產的組成部分列入綜合資產負債表。
注:3.應付庫存和平面圖票據
存貨淨額構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
新車 | | $ | 2,457.3 | | | $ | 1,679.8 | |
二手車 | | 1,724.2 | | | 1,529.3 | |
零部件和附件 | | 223.0 | | | 200.3 | |
總庫存 | | $ | 4,404.5 | | | $ | 3,409.4 | |
新的車輛庫存成本通常通過製造商的阻礙和激勵措施來降低,而相關的應付樓面平面圖票據反映了車輛的總成本。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
應付樓面平面圖票據:非交易 | | $ | 1,863.4 | | | $ | 1,489.4 | |
應付樓面平面圖票據 | | 1,261.2 | | | 627.2 | |
平面圖債務總額 | | $ | 3,124.6 | | | $ | 2,116.6 | |
注:4.應收金融賬款
應收金融賬款的利息收入根據每筆貸款的合同條款予以確認,並應計至償還、達到非應計狀態、註銷或收回為止。在確認貸款時,與貸款來源相關的直接成本被資本化並作為利息收入的抵銷支出。
應收融資餘額由相關工具擔保的貸款和租賃構成。多過99%的投資組合過期不到60天,過期時間少於1非應計狀態的百分比。
財務應收賬款,淨額
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產擔保定期融資 | $ | 1,840.2 | | | $ | 482.1 | |
倉庫設施 | 861.5 | | | 1,383.9 | |
其他管理應收賬款 | 503.4 | | | 390.9 | |
金融應收賬款總額 | 3,205.1 | | | 2,256.9 | |
減去:應收財務損失準備 | (103.0) | | | (69.3) | |
財務應收賬款淨額 | $ | 3,102.1 | | | $ | 2,187.6 | |
按FICO分數列出的財務應收賬款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日 |
| 創始年份 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | 總計 |
| $ | 53.4 | | | $ | 45.3 | | | $ | 20.4 | | | $ | 3.0 | | | | | | | $ | 122.1 | |
600-699 | 491.0 | | | 508.2 | | | 171.8 | | | 18.3 | | | | | | | 1,189.3 | |
700-774 | 472.6 | | | 459.7 | | | 71.3 | | | 6.6 | | | | | | | 1,010.2 | |
775+ | 404.3 | | | 285.9 | | | 16.2 | | | 3.1 | | | | | | | 709.5 | |
汽車貸款應收賬款總額 | $ | 1,421.3 | | | $ | 1,299.1 | | | $ | 279.7 | | | $ | 31.0 | | | | | | | 3,031.1 | |
其他融資應收賬款 1 | | | | | | | | | | | | | 174.0 | |
金融應收賬款總額 | | | | | | | | | | | | | $ | 3,205.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 創始年份 |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | | | | | | 總計 |
| $ | 63.0 | | | $ | 30.3 | | | $ | 4.8 | | | | | | | | | $ | 98.1 | |
600-699 | 652.6 | | | 243.4 | | | 27.2 | | | | | | | | | 923.2 | |
700-774 | 575.9 | | | 97.9 | | | 10.0 | | | | | | | | | 683.8 | |
775+ | 369.5 | | | 21.5 | | | 4.5 | | | | | | | | | 395.5 | |
汽車貸款應收賬款總額 | $ | 1,661.0 | | | $ | 393.1 | | | 46.5 | | | | | | | | | 2,100.6 | |
其他融資應收賬款 1 | | | | | | | | | | | | | 156.3 | |
金融應收賬款總額 | | | | | | | | | | | | | $ | 2,256.9 | |
1包括遺留投資組合、沒有可用的FICO分數的貸款以及租賃應收賬款。
根據專題326,貸款和租賃損失準備是根據我們的歷史註銷經驗、當前狀況和預測以及擔保這些貸款的任何基礎資產的價值來估計的。考慮到最近的拖欠趨勢和恢復率。賬户餘額在達到逾期120天狀態時從津貼中扣除。
貸款和租賃損失準備的結轉
我們的貸款和租賃損失準備是指在我們管理的應收賬款的剩餘合同期限內預期的淨信貸損失。與應收款融資有關的信貸損失準備金在本期間發生了以下變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
期初的津貼 | $ | 69.3 | | | $ | 25.0 | |
沖銷 | (79.1) | | | (36.3) | |
復甦 | 35.5 | | | 12.2 | |
購買的信用惡化貸款的初始撥備 | 2.3 | | | — | |
撥備費用 | 75.0 | | | 51.5 | |
期末津貼 | $ | 103.0 | | | $ | 52.4 | |
按起始年份分列的沖銷活動
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
2023 | $ | 5.0 | | | $ | — | |
2022 | 47.1 | | | 5.7 | |
2021 | 23.0 | | | 24.1 | |
2020 | 2.3 | | | 3.5 | |
其他融資應收賬款 1 | 1.7 | | | 3.0 | |
總沖銷 | $ | 79.1 | | | $ | 36.3 | |
1包括遺留投資組合、沒有可用的FICO分數的貸款以及租賃應收賬款。
信用惡化的購入金融資產
作為我們於2023年6月12日收購優先汽車集團的一部分,我們購買了某些汽車貸款應收賬款,這些應收賬款有證據表明,自產生以來,信用質量出現了輕微惡化(購買的信用惡化或“PCD”資產)。以下是我們為金融資產支付的購買價與我們收購投資組合當日資產的面值(未償還本金餘額)之間的差額對賬:
| | | | | |
收購時PCD貸款的購買價 | $ | 8.0 | |
收購時PCD貸款的信貸損失初始準備 | 2.3 | |
收購時PCD貸款的非信貸溢價 | (1.2) | |
收購時收購的PCD貸款的面值 | $ | 9.1 | |
注:5.商譽和特許經營權價值
商譽賬面金額的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 車輛運營 | | 融資運營 | | | | 已整合 |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 977.3 | | | $ | — | | | | | $ | 977.3 | |
| | | | | | | |
通過收購增加1 | 483.4 | | | 17.0 | | | | | 500.4 | |
通過資產剝離實現減持 | (17.9) | | | — | | | | | (17.9) | |
| | | | | | | |
貨幣換算 | 0.7 | | | 0.2 | | | | | 0.9 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 1,443.5 | | | 17.2 | | | | | 1,460.7 | |
| | | | | | | |
通過收購增加 2 | 315.0 | | | — | | | | | 315.0 | |
通過資產剝離實現減持 | (49.9) | | | — | | | | | (49.9) | |
| | | | | | | |
貨幣換算 | (0.2) | | | — | | | | | (0.2) | |
截至2023年9月30日的餘額 | $ | 1,708.4 | | | $ | 17.2 | | | | | $ | 1,725.6 | |
1我們對2021年收購的收購價格分配在2022年敲定。因此,我們增加了$500.4百萬的善意。
2我們對2022年部分收購的收購價格分配在2023年敲定。因此,我們增加了$315.0百萬的善意。我們對2022年和2023年剩餘收購的收購價格分配是初步的,尚未將商譽分配給我們的細分市場。這些金額包括在其他非流動資產中,直到我們最終確定我們的購買會計。見注11-收購。
專營權價值賬面值的變動如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 特許經營權價值 |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 799.1 | |
| |
通過收購增加1 | 1,088.4 | |
通過資產剝離實現減持 | (33.6) | |
| |
貨幣換算 | 2.3 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 1,856.2 | |
| |
通過收購增加2 | 305.8 | |
通過資產剝離實現減持 | (13.8) | |
| |
貨幣換算 | (0.5) | |
截至2023年9月30日的餘額 | $ | 2,147.7 | |
1我們對2021年收購的收購價格分配在2022年敲定。因此,我們增加了$1.1200億美元的特許經營權價值。
2我們對2022年部分收購的收購價格分配在2023年敲定。因此,我們增加了$305.8百萬的特許經營權價值。我們對2022年和2023年剩餘收購的收購價格分配是初步的,特許經營權價值尚未分配給我們的報告單位。這些金額包括在其他非流動資產中,直到我們最終確定我們的購買會計。見注11-收購。
注:6.經營租賃淨投資
經營租賃的淨投資主要包括與個人和企業實體簽訂的車輛租賃合同。受經營租賃約束的資產在租賃期內使用直線折舊法進行折舊,以將資產減少到其估計剩餘價值。估計剩餘價值是根據租賃終止時的二手車價格和預計歸還的車輛數量的假設計算的。
經營租賃的淨投資如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
車輛,按成本價計算1 | $ | 99.7 | | | $ | 92.2 | |
累計折舊1 | (10.2) | | | (7.6) | |
經營租賃淨投資 | $ | 89.5 | | | $ | 84.6 | |
1車輛、按成本計算和累計折舊計入綜合資產負債表中的其他流動資產。
注:7.承付款和或有事項
合同責任
我們是終生石油合同的義務人。收入被分配給這些績效義務,並隨着時間的推移在向客户提供服務時確認。確認的收入數額是在扣除註銷後使用輸入法計算的,這種輸入法最能反映合同的履行情況。我們的合同負債餘額為#美元。309.9百萬美元和美元284.3分別截至2023年9月30日和2022年12月31日,我們確認了美元13.21000萬美元和300萬美元42.2截至2023年9月30日的三個月和九個月的收入中,有100萬與我們截至2022年12月31日的合同負債餘額有關。我們的合同負債餘額包括在應計負債和遞延收入中。
租契
我們租賃某些經銷商、辦公場所、土地和設備。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。我們在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。我們已選擇不將與不動產租賃相關的租賃和非租賃組成部分分開。
大多數租約包括一或有更多續訂選項,續訂條款可將租期從一至24幾年或更長時間。我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。
我們的某些租賃協議包括根據零售額高於合同水平的百分比支付租金,其他協議包括根據通脹定期調整租金。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
我們的融資租賃負債計入長期債務,當前部分計入長期債務的當期到期日。相關資產計入物業、廠房和設備,扣除累計攤銷後計入淨額。
我們將某些房地產出租或轉租給第三方。
訴訟
我們是在我們正常業務過程中產生的許多法律程序的一方。雖然我們預計在正常業務過程中出現的法律訴訟的解決不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但我們不能肯定地預測這一點。
注8。債務
信貸安排
美國銀行銀團信貸安排
2023年2月9日,我們修訂了現有的銀團信貸安排(USB信貸安排),包括20金融機構,包括八製造商附屬的金融公司,2026年4月29日到期。
這項USB信貸安排提供了總計#美元的融資承諾。4.5100億美元,根據貸款人的批准和其他條件的滿足,可能會進一步擴大,總額最高可達美元5.51000億美元。融資承諾的分配最高可達#美元1.9520億美元的新汽車庫存計劃融資,最高可達美元8002000萬二手車庫存樓層計劃融資,最高可達美元502000萬美元的服務租賃車輛平面圖融資,最高可達1.7015億美元用於一般企業用途的循環融資,包括收購和營運資本。我們可以選擇重新分配這一USB信貸安排下的承諾,前提是循環貸款承諾總額不得超過40合計承諾額的%,合計服務租賃車輛平面圖承諾額不得超過3總承諾額的%。我們貸款組的所有借款和償還都作為融資活動在合併現金流量表中列報。
我們在USB信貸安排下的債務以我們的大量資產為抵押,包括我們的庫存(包括新車和二手車、零部件和配件)、設備、應收賬款(和其他支付權)以及我們在某些子公司的股權。根據我們的USB信貸安排,我們與新車輛平面圖貸款相關的義務僅由Lithia擁有的抵押品及其經銷商根據USB信貸安排的新車輛平面圖部分借款來擔保。
USB信貸安排的利率根據債務類型而有所不同,利率為一天SOFR加信用利差調整0.10%外加利潤率1.10%用於新車平面圖融資,1.40二手車平面圖融資的%,1.20服務貸款者平面圖融資的利率為%,循環融資的浮動利率為1.00%至2.00%取決於我們的槓桿率。與我們的樓層平面圖承諾相關的年利率如下:
| | | | | |
承諾 | 2023年9月30日的年利率 |
新的車輛平面圖 | 6.51% |
二手車平面圖 | 6.81% |
服務出借人樓層平面圖 | 6.61% |
循環信貸額度 | 6.41% |
摩根大通倉庫設施
2023年7月20日,我們與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)共同修訂了汽車貸款組合的證券化安排(JPM倉庫安排),作為行政代理和開户銀行,為高達#美元的借款提供初始承諾1.0十億美元。摩根大通的倉庫設施將於2025年7月18日到期。JPM倉庫設施的利率根據每日簡單SOFR加利率而有所不同1.15%至1.95%。截至2023年9月30日,我們擁有375.0從摩根大通倉庫設施中提取了100萬美元。
瑞穗倉庫設施
2023年7月20日,我們修改了汽車貸款組合的證券化安排(瑞穗倉儲安排),瑞穗銀行有限公司作為行政代理和開户銀行,為最高達#美元的借款提供初始承諾750百萬美元。瑞穗倉庫設施將於2026年7月20日到期。瑞穗倉庫設施的利率根據每日簡單SOFR加利率而有所不同1.20%。截至2023年9月30日,我們擁有210從瑞穗倉庫設施中提取了100萬美元。
無追索權應付票據
2023年,我們發行了大約美元1.520億美元與資產擔保定期融資交易相關的無追索權應付票據。以下是已發行的未償還無追索權應付票據摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 截至2023年9月30日的餘額 | 初始本金金額 | 發行日期 | 利率 | 最終分發日期 |
LAD自動應收賬款託管2021-1 A類 | 52.6 | | $ | 282.8 | | 11/24/21 | 1.300% | 08/17/26 |
LAD Auto Receivables Trust 2021-1 B類 | 18.3 | | 18.3 | | 11/24/21 | 1.940% | 11/16/26 |
LAD自動應收賬款託管2021-1 C類 | 26.0 | | 26.0 | | 11/24/21 | 2.350% | 04/15/27 |
LAD自動應收賬款託管2021-1 D類 | 17.2 | | 17.2 | | 11/24/21 | 3.990% | 11/15/29 |
LAD自動應收賬款信託2022-1 A類 | 132.7 | | 259.7 | | 08/17/22 | 5.210% | 06/15/27 |
LAD Auto Receivables Trust 2022-1 B類 | 15.5 | | 15.5 | | 08/17/22 | 5.870% | 09/15/27 |
LAD自動應收賬款託管2022-1 C類 | 23.0 | | 23.0 | | 08/17/22 | 6.850% | 04/15/30 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 A-1類 | — | | 75.1 | | 02/14/23 | 4.929% | 02/15/24 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 A-2類 | 191.4 | | 242.0 | | 02/14/23 | 5.680% | 10/15/26 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 A-3類 | 74.4 | | 74.4 | | 02/14/23 | 5.480% | 06/15/27 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 B類 | 20.1 | | 20.1 | | 02/14/23 | 5.590% | 08/16/27 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 C類 | 36.7 | | 36.7 | | 02/14/23 | 6.180% | 12/15/27 |
LAD自動應收賬款託管2023-1 D類 | 31.3 | | 31.3 | | 02/14/23 | 7.300% | 06/17/30 |
LAD自動應收賬款託管2023-2 A-1類 | — | | 87.4 | | 05/24/23 | 5.440% | 05/15/24 |
LAD自動應收賬款信託2023-2 A-2類 | 262.2 | | 287.0 | | 05/24/23 | 5.930% | 06/15/27 |
LAD自動應收賬款託管2023-2 A-3類 | 80.0 | | 80.0 | | 05/24/23 | 5.420% | 02/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-2 B類 | 22.9 | | 22.9 | | 05/24/23 | 5.450% | 04/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-2 C類 | 54.7 | | 54.7 | | 05/24/23 | 5.580% | 09/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-2 D類 | 24.8 | | 24.8 | | 05/24/23 | 6.300% | 02/15/31 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 A-1類 | 34.0 | | 63.2 | | 08/23/23 | 5.632% | 08/15/24 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 A-2類 | 127.8 | | 127.8 | | 08/23/23 | 6.090% | 06/15/26 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 A-3類 | 100.0 | | 100.0 | | 08/23/23 | 6.120% | 09/15/27 |
LAD自動應收賬款信託2023-3 A-4類 | 45.0 | | 45.0 | | 08/23/23 | 5.950% | 03/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 B類 | 22.6 | | 22.6 | | 08/23/23 | 6.090% | 06/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 C類 | 39.9 | | 39.9 | | 08/23/23 | 6.430% | 12/15/28 |
LAD自動應收賬款託管2023-3 D類 | 16.8 | | 16.8 | | 08/23/23 | 6.920% | 12/16/30 |
無追索權應付票據總額 | $ | 1,469.9 | | $ | 2,094.2 | | | | |
注:9.股權和可贖回的非控股權益
普通股回購
我們普通股的回購是在董事會批准的回購授權下進行的,涉及作為限制性股票單位(RSU)歸屬的一部分而被扣留的股票。根據我們的授權,股票回購如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年發生的回購 | | 截至2023年9月30日的累計回購 |
| | 股票 | | 平均價格 | | 股票 | | 平均價格 |
股份回購授權 | | — | | | $ | — | | | 6,904,781 | | | $ | 173.59 | |
截至2023年9月30日,我們擁有501.4根據我們董事會的股份回購授權,2022年及之前幾年可供回購的股份數量為100萬歐元。
此外,在2023年期間,我們回購了70,626平均價格為$$的股票204.92每股,總計$14.5100萬美元,與與歸屬RSU相關的預扣税款有關。回購與以下項目有關的股份
與股票獎勵相關的預扣税款不會減少我們董事會批准的可用於回購的股票數量。
注10.公允價值計量
釐定金融資產及負債公允價值所用的因素概括為三大類:
•第1級--相同證券在活躍市場的報價;
•第2級--其他重要的可觀察到的投入,包括類似證券的報價、利率、提前還款利差、信用風險;
•第三級--重大不可觀察的投入,包括我們自己在確定公允價值時的假設。
由於應收賬款、貿易應付賬款、應計負債、融資應收賬款和短期借款的條款性質以及這些工具的當前市場利率,我們將其賬面價值確定為接近其公允價值。我們相信我們的浮動利率債務的賬面價值接近公允價值。
我們的投資主要包括我們對Shift Technologies,Inc.(Shift)的投資,這是一家總部位於舊金山的數字零售公司。Shift在2020年第四季度與特殊目的收購公司Insurance Acquisition進行反向合併交易後,Shift的公允價值很容易確定。我們使用相同資產(第1級)的報價計算這項投資的公允價值,並將公允價值記錄為其他非流動資產的一部分。在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間,我們確認了一美元0.7百萬美元和美元0.1與轉移相關的未實現投資損失和收益分別為百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,我們確認了一美元0.3百萬美元和美元32.6與轉移相關的未實現投資收益和虧損分別為百萬美元。這些金額被記為其他收入(費用)的一個組成部分,淨額。
我們有固定利率債務,主要包括優先票據、應付無追索權票據和房地產抵押貸款下的未償還金額。我們使用相同負債(第1級)的報價計算優先票據的估計公允價值。無追索權應付票據的公允價值按每個計量日期的可觀察二級市場預期計量。計算的固定利率房地產抵押貸款和融資租賃負債的估計公允價值採用貼現現金流量法,並基於類似的風險狀況和期限(第2級)估計當前利率。固定現金流被貼現並相加,以計算債務的公允價值。
我們有由一套利率上限組成的衍生品工具。衍生工具資產及負債的公允價值按每個計量日期的可見二級市場預期計量,並在綜合資產負債表中記為其他流動資產、流動負債及其他長期負債。
非金融資產,如商譽、特許經營權價值或其他長期資產,在企業合併期間或有減值指標時按公允價值計量和記錄。我們使用定性評估過程來評估我們的商譽和特許經營權價值。如果定性因素確定賬面價值很可能超過公允價值,我們將使用量化評估進一步評估潛在減值。定量評估通過對商店的預期未來現金流進行貼現,使用不可觀察到的(3級)輸入來估計公允價值。預測的現金流包含固有的不確定性,包括與增長率、利潤率、營運資金需求和資本成本相關的重大估計和假設,我們使用我們認為合理的某些基於市場參與者的假設。我們採用市場估值方法估計按公允價值按非經常性基礎記錄的其他長期資產的價值。我們主要使用最近涉及類似或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息,以及我們在剝離、收購和房地產交易方面的歷史經驗。此外,當市場估值方法不可用時,我們可能會使用成本估值方法對長期資產進行估值。在這種方法下,我們確定更換一項資產的服務能力的成本,並根據實物和經濟過時情況進行調整。當可用時,我們使用來自獨立估值專家(如房地產估價師和經紀人)的估值信息來證實我們對公允價值的估計。房地產估價師和經紀人的估值通常使用一種或多種估值方法,包括市場法、收益法和重置成本法。由於這些估值包含不可觀察到的投入,我們將長期資產公允價值的計量歸類為第三級。
在截至2023年9月30日的九個月期間,我們的估值技術沒有變化。
以下是我們按公允價值計量的資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日 | | 截至2022年12月31日 |
(百萬美元) | | 賬面價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 賬面價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
按公允價值記錄 | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資 | | | | | | | | | | | | | | | | |
Shift技術公司 | | $ | 1.9 | | | $ | 1.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生資產 | | 16.9 | | | — | | | 16.9 | | | — | | | 22.1 | | | — | | | 22.1 | | | — | |
衍生負債 | | 16.9 | | | — | | | 16.9 | | | — | | | 22.1 | | | — | | | 22.1 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
按歷史價值記錄 | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率債務1 | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.6252027年到期的優先票據百分比 | | 400.0 | | | 366.0 | | | — | | | — | | | 400.0 | | | 364.0 | | | — | | | — | |
4.3752031年到期的優先票據百分比 | | 550.0 | | | 453.1 | | | — | | | — | | | 550.0 | | | 448.3 | | | — | | | — | |
3.8752029年到期的優先票據百分比 | | 800.0 | | | 674.0 | | | — | | | — | | | 800.0 | | | 656.0 | | | — | | | — | |
無追索權應付票據 | | 1,469.9 | | | — | | | 1,452.4 | | | — | | | 422.2 | | | — | | | 411.8 | | | — | |
房地產抵押貸款和其他債務 | | 618.1 | | | — | | | 602.1 | | | — | | | 489.0 | | | — | | | 399.0 | | | — | |
1不包括未攤銷債務發行成本
注11.收購
2023年前9個月,我們完成了以下收購:
•2023年2月,加拿大桑希爾·阿庫拉。
•2023年3月,怡和汽車集團在英國。
•2023年6月,優先汽車集團在弗吉尼亞州。
•2023年6月,韋德·福特在佐治亞州。
•2023年7月,本田在德克薩斯州的山村。
•2023年8月,英國雅頓汽車集團。
在收購之日之後的2023年收購所貢獻的收入和營業收入如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2023 |
收入 | | $ | 1,721.2 | |
營業收入 | | 54.5 | |
2022年前9個月,我們完成了以下收購:
•2022年1月,約翰·L·沙利文·雪佛蘭、約翰·L·沙利文·克萊斯勒道奇吉普公羊和羅斯維爾豐田在加利福尼亞州上市。
•2022年3月,撒哈拉克萊斯勒道奇吉普公羊,沙漠215超市,吉普僅在內華達州。
•2022年5月,西斯利本田在加拿大。
•2022年6月,Esserman International Volkswagen&Acura在佛羅裏達州。
•2022年6月,亨德森現代超市位於內華達州。
•2022年6月,雷曼汽車集團在佛羅裏達州成立。
•2022年7月,加利福尼亞州的Elk Grove Ford。
•2022年9月,威爾德汽車集團在威斯康星州。
所有收購均根據收購會計法入賬為業務合併。所收購店鋪的經營業績自收購日期起計入我們的綜合財務報表。
下表概述就二零二三年收購事項支付的代價以及於收購日期已識別所收購資產及所承擔負債的初步購買價分配:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 考慮事項 |
支付的現金,淨額為獲得的現金 | | $ | 1,204.7 | |
或有對價 | | 7.3 | |
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轉移的總對價 | | $ | 1,212.0 | |
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 取得的資產和承擔的負債 |
應收貿易賬款淨額 | | $ | 75.0 | |
盤存 | | 573.2 | |
| | |
商譽 | | 30.5 | |
財產和設備 | | 393.0 | |
經營性租賃使用權資產 | | 89.6 | |
財務應收賬款淨額 | | 8.0 | |
其他資產 | | 725.4 | |
貿易應付款 | | (83.5) | |
應付樓面平面圖票據 | | (353.7) | |
信貸額度借款 | | (47.9) | |
融資租賃義務 | | (45.0) | |
遞延税金,淨額 | | 9.8 | |
其他負債 | | (162.4) | |
收購的淨資產和承擔的負債總額 | | $ | 1,212.0 | |
從2022年第四季度到2023年第三季度的收購價格分配是初步的,我們還沒有獲得和評估最終確定所有方面的期初資產負債表金額所需的所有詳細信息。我們根據目前可獲得的信息記錄了購買價格分配,並將未分配項目作為其他非流動資產的組成部分記錄在合併資產負債表中。
我們預計,所有與2023年完成的美國收購相關的商譽,都可以在美國聯邦所得税中扣除。由於當地國家的法律,我們預計與2023年完成的英國收購相關的商譽不能在英國所得税中扣除。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月期間,我們記錄了$4.8百萬美元和美元10.5作為銷售、一般和行政費用的一部分,與收購相關的費用為100萬美元。相比之下,我們記錄了$2.0百萬美元和美元10.12022年同期,與收購相關的費用為100萬美元。
以下未經審計的備考摘要提供了綜合信息,好像截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間的所有收購都發生在2022年1月1日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬,每股除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | $ | 8,317.4 | | | $ | 8,284.7 | | | $ | 24,560.3 | | | $ | 24,102.2 | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | | 266.1 | | | 357.1 | | | 838.6 | | | 1,094.7 | |
Lithia Motors,Inc.每股基本收益 | | 9.65 | | | 12.96 | | | 30.46 | | | 38.43 | |
Lithia Motors,Inc.每股攤薄收益 | | 9.63 | | | 12.91 | | | 30.40 | | | 38.29 | |
這些金額是通過應用我們的會計政策和估計來計算的。收購門店的結果已經進行了調整,以反映以下情況:財產和設備預期壽命的直線折舊,按特定識別方法核算庫存,以及確認與我們購買設施的門店相關的房地產融資利息支出。直接歸因於收購的非經常性形式調整不包括在報告的形式收入和收益中。
注:12。每股收益
我們通過將Lithia Motors,Inc.的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數(包括既得的RSU獎勵)來計算每股基本收益(EPS)。稀釋每股收益的計算方法是將Lithia Motors,Inc.的淨收入除以加權平均流通股數量,並根據未授予的RSU獎勵和員工購買股票的稀釋效應進行調整。
以下是可歸因於Lithia Motors,Inc.的淨收入與用於我們的基本每股收益和稀釋每股收益的加權平均股份的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬,每股除外) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
適用於普通股股東的Lithia Motors,Inc.的淨收入 | | $ | 261.5 | | | $ | 329.6 | | | $ | 787.3 | | | $ | 1,003.4 | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 27.6 | | | 27.5 | | | 27.5 | | | 28.5 | |
員工購股和限制性股票單位對加權平均普通股的影響 | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | | 27.6 | | | 27.6 | | | 27.6 | | | 28.6 | |
| | | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | | $ | 9.49 | | | $ | 11.97 | | | $ | 28.60 | | | $ | 35.23 | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | | $ | 9.46 | | | $ | 11.92 | | | $ | 28.54 | | | $ | 35.10 | |
反稀釋證券對普通股的影響在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月期間進行了評估,並被確定為無關緊要。
注:13.細分市場
我們的業務是在二可報告的部門:車輛運營和融資運營。我們的車輛業務包括我們汽車銷售和服務業務的方方面面,不包括我們的融資業務提供的融資。我們的融資運營部門為從我們的車輛運營部門購買和租賃零售車輛的客户提供融資。
所有其他未分配的公司間接費用和內部費用在“公司和其他”項下列報。按部門分列的資產信息沒有用於評估業績或分配資源,因此,沒有列報此類信息。
以分部為基礎的某些財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
車輛運營收入 | $ | 8,277.0 | | | $ | 7,295.7 | | | $ | 23,368.0 | | | $ | 21,241.3 | |
| | | | | | | |
車輛運營毛利 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | |
平面圖利息支出 | (40.2) | | | (10.7) | | | (102.6) | | | (19.4) | |
車輛銷售、一般和行政業務 | (915.5) | | | (841.6) | | | (2,587.6) | | | (2,472.4) | |
車輛運營收入 | 415.6 | | | 461.9 | | | 1,278.1 | | | 1,451.5 | |
| | | | | | | |
融資業務利差: | | | | | | | |
利息、手續費和租賃收入 | 72.4 | | | 32.8 | | | 190.3 | | | 82.2 | |
利息支出 | (42.5) | | | (13.3) | | | (125.5) | | | (23.3) | |
總利差 | 29.9 | | | 19.5 | | | 64.8 | | | 58.9 | |
銷售、一般和行政 | (9.2) | | | (8.1) | | | (27.3) | | | (22.6) | |
撥備前收入總額 | 20.6 | | | 11.4 | | | 37.5 | | | 36.3 | |
撥備費用 | (23.1) | | | (14.5) | | | (75.0) | | | (25.5) | |
折舊及攤銷 | (2.0) | | | (1.5) | | | (6.3) | | | (7.1) | |
融資業務(虧損)收入 | (4.4) | | | (4.6) | | | (43.8) | | | 3.7 | |
| | | | | | | |
可報告部門的總部門收入 | 411.2 | | | 457.3 | | | 1,234.2 | | | 1,455.1 | |
| | | | | | | |
公司和其他 | 64.7 | | | 87.4 | | | 129.5 | | | 181.1 | |
折舊及攤銷 | (50.8) | | | (40.5) | | | (146.4) | | | (115.0) | |
其他利息支出 | (58.5) | | | (36.3) | | | (141.5) | | | (90.8) | |
其他收入(費用),淨額 | (5.3) | | | (12.2) | | | 6.8 | | | (36.6) | |
所得税前收入 | $ | 361.3 | | | $ | 455.7 | | | $ | 1,082.6 | | | $ | 1,393.9 | |
注14.最近的會計聲明
2022年3月,財務會計準則委員會發布了一份會計公告(ASU 2022-02),涉及問題債務重組(TDR)和融資應收賬款的陳年披露。我們採納了這一聲明,並對2023年1月1日開始的過渡期內的葡萄酒披露進行了必要的更新,除了這些披露變化外,這些修訂對我們的財務報表沒有實質性影響。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述和風險因素
在題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“風險因素”的章節以及本表格10-Q的其他部分中的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款所指的前瞻性陳述。一般來説,你可以通過“項目”、“展望”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“應該”、“尋求”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預測”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“可能”、“目標”、“戰略,“將來”、“維持”和“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定。本10-Q表格中的前瞻性陳述包括我們就以下事項所作的陳述:
•未來市場狀況,包括預期的汽車和其他銷售水平以及庫存供應
•我們的業務戰略和計劃,包括我們實現2025計劃和相關目標
•我們網絡的增長、擴張、組成和成功,包括我們尋找增值收購和收購更多門店
•收購門店的年化收入
•我們的車道電子商務家庭解決方案和車道金融公司(DFC)的增長和業績,它們的協同效應和對我們業務以及我們實現車道和DFC相關目標的能力的其他影響
•可持續車輛以及其他市場和法規變化對我們業務的影響
•我們未來的資本分配和使用以及資本支出水平
•預期的經營結果,如商店業績的改善,銷售、一般和行政費用(SG&A)佔毛利潤的百分比和任何預測
•我們預期的財務狀況和流動性,包括來自我們的現金和未來我們的信貸設施的可用性、未融資的房地產和其他融資來源
•我們繼續根據我們的股份回購計劃購買股份
•我們在信貸安排和其他債務協議中遵守財務契約和限制性契約
•我們在員工招聘、培訓和留住方面的計劃和計劃
•我們在客户保留、增長、市場定位、運營、財務業績和風險管理方面的戰略和目標
本10-Q表格中包含的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和情況,這些風險、不確定性和情況可能會導致我們的實際結果與這些陳述明示或暗示的結果大不相同。某些可能導致實際結果與我們的預期不同的重要因素在我們的2022年年度報告的Form 10-K中的風險因素部分進行了討論,並在Form 10-Q季度報告和我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中不時補充和修訂。
就其性質而言,前瞻性陳述包含風險和不確定因素,因為它們涉及的事件取決於未來可能發生或不可能發生的情況。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
概述
Lithia and Driveway(LAD)是全球最大的汽車零售商之一,在汽車擁有的整個生命週期中提供一系列產品和服務。通過我們由物理位置、電子商務平臺、專屬金融解決方案和其他協同鄰接組成的全面網絡,提供方便和無麻煩的體驗。我們在一個龐大而鬆散的行業實現了持續的盈利增長。我們高度多樣化和具有競爭力的差異化設計為我們提供了靈活性和規模,以追求我們的願景,隨時隨地以消費者希望的方式實現個人交通解決方案的現代化。截至2023年9月30日,我們在三個國家經營着345家門店,代表47個品牌。
我們提供廣泛的產品和服務,滿足整個車輛擁有生命週期,包括新車和二手車、融資和保險產品以及汽車維修和維護。我們努力使我們的產品、服務、品牌和地理位置多樣化,以減少對任何一家制造商的依賴,降低對不斷變化的消費者偏好的敏感性,管理市場風險並保持盈利能力。我們的多元化,以及我們的運營結構,提供了一個彈性和靈活的商業模式。
我們尋求為客户提供無縫、融合的在線和實體零售體驗、廣泛的選擇以及獲得專業專業知識的途徑。我們全面的網絡使我們能夠為客户提供便捷的接觸點,並提供貫穿車輛生命週期的服務。我們尋求通過專注於消費者體驗和應用數據科學推動的專有業績衡量系統來提高市場份額和優化盈利能力。我們的車道和GreenCars品牌與我們在美國的店內體驗相得益彰,並提供方便、簡單和透明的平臺,作為我們的電子商務家庭解決方案,並允許我們提供差異化的專有數字體驗。加強我們與專屬汽車金融部門Driveway Finance Corporation(DFC)的業務,使我們能夠為客户提供融資解決方案,並通過鄰近的產品使我們的業務模式多樣化。
我們為客户、員工和股東創造價值的長期戰略包括以下要素:
推動卓越運營、創新和多元化
LAD通過我們的345個分店以及我們的電子商務送貨上門體驗和GreenCars(我們的電動汽車學習資源和市場)建立了具有吸引力的品牌忠誠度。通過將業務重點放在由專有數據科學支持的方便和透明的消費者體驗上,以提高市場份額、消費者忠誠度和盈利能力,從而實現卓越的運營。通過利用我們的店內經驗促進創業模式,我們建立了針對每個本地市場的強大業務。利用基於績效的行動計劃,我們培養了高績效的團隊,並培養了製造商關係。
為了應對不斷變化的消費者偏好,我們投資於現代化,以支持和擴大我們的核心業務。這些數字化戰略將我們經驗豐富、知識淵博的員工隊伍與我們擁有的庫存和實體店網絡結合在一起,使我們能夠靈活地適應消費者的偏好和市場具體情況。此外,我們還系統地探索變革性鄰接關係,這些鄰接關係被認為是對我們現有業務(如DFC)的協同和補充。
我們對現代化的投資正在順利進行,並正在與我們的團隊建立聯繫,因為他們提供數字購物體驗,包括金融、非接觸式試駕和送貨上門或路邊提貨。我們的員工和這些解決方案為我們的國家品牌提供動力,覆蓋了我們的實體足跡,我們相信,這種方式會吸引更多尋求透明、授權、靈活和簡單的購買和服務體驗的數字消費者。
我們的績效文化旨在為我們的大多數員工建立以激勵為基礎的薪酬結構。我們制定了基於各種因素的薪酬計劃,如客户滿意度、盈利能力和個人績效指標。這些計劃旨在獎勵創造客户忠誠度、實現門店潛力、培養高績效人才、滿足並超過製造商要求以及踐行我們核心價值觀的團隊成員。
我們集中了許多管理職能,以提高效率並簡化商店級操作。我們門店行政職能的減少使我們的當地經理能夠專注於面向客户的機會,以增加收入和毛利潤。我們的運營得到了區域和公司管理以及專門的培訓和人員發展計劃的支持,這些計劃使我們能夠在我們的網絡中分享最佳實踐並培養管理人才。
通過收購和網絡優化實現增長
我們的收購增長戰略在財務和文化上都取得了成功。我們有紀律的做法專注於收購新的汽車特許經營權,這些特許經營權在從中型地區性市場到大都市市場的各種市場中運營。收購這些業務增加了我們與消費者的親近度。雖然我們的目標是收購的年税後回報率超過15%,但由於我們採取了一種紀律嚴明的方法,專注於以合理估值實現增值、現金流為正的目標,到收購的第三年,我們的平均回報率超過了25%。除了增加財務收益外,收購還旨在推動網絡增長,通過豐富的選擇、更高的密度和獲得客户的機會以及利用國家品牌和廣告的能力,提高我們為客户服務的能力。
當我們專注於擴大我們的實體門店網絡時,我們評估的標準之一是,在各種因素的影響下,無形資產投資與估計的年化調整後EBITDA的估值倍數在3倍至7倍之間
包括地理位置、擴大我們網絡的能力以及在確定價值時考慮的人才。我們還將無形資產投資佔年化收入的比例定在15%至30%之間。
我們定期通過戰略性資產剝離來優化和平衡我們的網絡,以確保持續的高績效。我們相信,我們嚴謹的做法為我們提供了有吸引力的收購機會,並擴大了從東海岸到西海岸的覆蓋範圍。
周到的資本配置
我們管理我們的流動性和可用現金,以支持我們專注於增長的長期計劃,通過收購和投資我們現有的業務、技術和鄰近地區,擴大我們的業務模式並使其多樣化。我們的自由現金流部署戰略的目標是分配65%的收購投資,25%的資本支出、創新和多元化投資,以及10%的股息和股票回購形式的股東回報。2023年,我們將1.637億美元用於投資於現有業務的資本支出,並支付了3910萬美元的股息。截至2023年9月30日,我們的可用流動性約為14億美元,其中包括1.469億美元的無限制現金和13億美元的信貸安排可用。此外,我們的無融資房地產可以提供約4億美元的額外流動性。
財務業績
與2022年相比,我們在2023年的收入有所增長,主要是由於與收購相關的業務量增加,以及新車零售銷售和服務、車身和零部件銷售的有機增長。由於利潤率繼續正常化,新車和二手車零售毛利潤與2022年相比有所下降。
車輛運營
收入和毛利潤的主要業績指標如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
(百萬美元,單位價值除外) | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
收入 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 3,885.8 | | | $ | 3,306.9 | | | 17.5 | % | | $ | 11,179.5 | | | $ | 9,619.4 | | | 16.2 | % |
二手車零售 | 2,620.2 | | | 2,465.8 | | | 6.3 | | | 7,302.8 | | | 7,197.0 | | | 1.5 | |
| | | | | | | | | | | |
金融保險 | 349.4 | | | 333.3 | | | 4.8 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | | | 2.9 | |
服務、主體和部件 | 838.0 | | | 712.2 | | | 17.7 | | | 2,378.8 | | | 2,022.6 | | | 17.6 | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 8,277.0 | | | 7,295.7 | | | 13.5 | | | 23,368.0 | | | 21,241.3 | | | 10.0 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 358.9 | | | $ | 403.7 | | | (11.1) | % | | $ | 1,079.9 | | | $ | 1,215.5 | | | (11.2) | % |
二手車零售 | 189.0 | | | 201.3 | | | (6.1) | | | 567.4 | | | 663.4 | | | (14.5) | |
| | | | | | | | | | | |
金融保險 | 349.4 | | | 333.3 | | | 4.8 | | | 1,005.6 | | | 977.0 | | | 2.9 | |
服務、主體和部件 | 462.8 | | | 384.2 | | | 20.5 | | | 1,301.1 | | | 1,076.7 | | | 20.8 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利總額 | 1,371.3 | | | 1,314.2 | | | 4.3 | | | 3,968.2 | | | 3,943.3 | | | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | 9.2 | % | | 12.2 | % | | (300) | 10bps | | 9.7 | % | | 12.6 | % | | (290) | 10bps |
二手車零售 | 7.2 | | | 8.2 | | | (100) | | | 7.8 | | | 9.2 | | | (140) | |
| | | | | | | | | | | |
金融保險 | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服務、主體和部件 | 55.2 | | | 54.0 | | | 120 | | | 54.7 | | | 53.2 | | | 150 | |
| | | | | | | | | | | |
總毛利率 | 16.6 | | | 18.0 | | | (140) | | | 17.0 | | | 18.6 | | | (160) | |
| | | | | | | | | | | |
售出的零售單位 | | | | | | | | | | | |
新車 | 82,188 | | | 69,573 | | | 18.1 | % | | 233,521 | | | 203,437 | | | 14.8 | % |
二手車 | 88,625 | | | 81,173 | | | 9.2 | | | 247,340 | | | 235,930 | | | 4.8 | |
| | | | | | | | | | | |
每零售單位平均售價 | | | | | | | | | | | |
新車 | $ | 47,279 | | | $ | 47,531 | | | (0.5) | % | | $ | 47,874 | | | $ | 47,284 | | | 1.2 | % |
二手車 | 29,565 | | | 30,377 | | | (2.7) | | | 29,525 | | | 30,505 | | | (3.2) | |
| | | | | | | | | | | |
平均每零售單位毛利 | | | | | | | | | | | |
新車 | $ | 4,367 | | | $ | 5,803 | | | (24.7) | % | | $ | 4,624 | | | $ | 5,975 | | | (22.6) | % |
二手車 | 2,132 | | | 2,479 | | | (14.0) | | | 2,294 | | | 2,812 | | | (18.4) | |
金融保險 | 2,045 | | | 2,211 | | | (7.5) | | | 2,091 | | | 2,224 | | | (6.0) | |
車輛總數1 | 5,218 | | | 6,148 | | | (15.1) | | | 5,497 | | | 6,500 | | | (15.4) | |
1包括與新零售、二手零售、二手批發、金融和保險相關的銷售額和毛利潤,以及新零售和二手零售的單位銷售額。
同一門店運營數據
我們相信,同一家門店的比較是我們財務表現的一個重要指標。同樣的門店衡量標準表明,我們有能力在現有門店增加收入。因此,相同的商店措施已納入下面的討論。
同一門店衡量標準反映了在每個比較期間運營的門店的結果,並且僅包括在兩個期間發生業務的月份。例如,2022年8月收購的商店將包括在2023年9月開始的同一商店運營數據中,在其第一個完整的可比月份之後。同一家門店的第三季度經營業績比較將包括該門店在兩個可比時期僅在9月份的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
(百萬美元,單位價值除外) | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
收入 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 3,403.7 | | | $ | 3,226.2 | | | 5.5 | % | | $ | 9,672.4 | | | $ | 9,370.7 | | | 3.2 | % |
二手車零售 | 2,215.6 | | | 2,410.3 | | | (8.1) | | | 6,237.0 | | | 7,012.3 | | | (11.1) | |
金融保險 | 315.0 | | | 325.9 | | | (3.3) | | | 897.0 | | | 951.3 | | | (5.7) | |
服務、主體和部件 | 720.8 | | | 691.2 | | | 4.3 | | | 2,082.7 | | | 1,956.9 | | | 6.4 | |
總收入 | 7,045.6 | | | 7,122.8 | | | (1.1) | | | 20,052.1 | | | 20,679.1 | | | (3.0) | |
| | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 306.6 | | | $ | 394.4 | | | (22.3) | % | | $ | 927.0 | | | $ | 1,185.5 | | | (21.8) | % |
二手車零售 | 158.7 | | | 195.4 | | | (18.8) | | | 480.4 | | | 643.2 | | | (25.3) | |
金融保險 | 315.0 | | | 325.9 | | | (3.3) | | | 897.0 | | | 951.3 | | | (5.7) | |
服務、主體和部件 | 398.8 | | | 374.0 | | | 6.6 | | | 1,135.3 | | | 1,044.5 | | | 8.7 | |
毛利總額 | 1,176.3 | | | 1,281.0 | | | (8.2) | | | 3,438.7 | | | 3,834.0 | | | (10.3) | |
| | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | 9.0 | % | | 12.2 | % | | (320) | 10bps | | 9.6 | % | | 12.7 | % | | (310) | 10bps |
二手車零售 | 7.2 | | | 8.1 | | | (90) | | | 7.7 | | | 9.2 | | | (150) | |
金融保險 | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服務、主體和部件 | 55.3 | | | 54.1 | | | 120 | | | 54.5 | | | 53.4 | | | 110 | |
總毛利率 | 16.7 | | | 18.0 | | | (130) | | | 17.1 | | | 18.5 | | | (140) | |
| | | | | | | | | | | |
售出的零售單位 | | | | | | | | | | | |
新車 | 71,169 | | | 67,776 | | | 5.0 | % | | 199,430 | | | 197,812 | | | 0.8 | % |
二手車 | 77,434 | | | 79,124 | | | (2.1) | | | 216,487 | | | 229,183 | | | (5.5) | |
| | | | | | | | | | | |
每零售單位平均售價 | | | | | | | | | | | |
新車 | $ | 47,825 | | | $ | 47,601 | | | 0.5 | % | | $ | 48,500 | | | $ | 47,372 | | | 2.4 | % |
二手車 | 28,613 | | | 30,463 | | | (6.1) | | | 28,810 | | | 30,597 | | | (5.8) | |
| | | | | | | | | | | |
平均每零售單位毛利 | | | | | | | | | | | |
新車 | $ | 4,308 | | | $ | 5,818 | | | (26.0) | % | | $ | 4,648 | | | $ | 5,993 | | | (22.4) | % |
二手車 | 2,049 | | | 2,469 | | | (17.0) | | | 2,219 | | | 2,807 | | | (20.9) | |
金融保險 | 2,120 | | | 2,218 | | | (4.4) | | | 2,157 | | | 2,228 | | | (3.2) | |
車輛總數1 | 5,208 | | | 6,155 | | | (15.4) | | | 5,516 | | | 6,511 | | | (15.3) | |
1包括與新零售、二手零售、二手批發、金融和保險相關的銷售額和毛利潤,以及新零售和二手零售的單位銷售額。
新車
我們相信,我們的新車銷售通過某些製造商激勵計劃、安排第三方融資、車輛服務和保險合同、未來通過以舊換新獲得的二手車的轉售以及零部件和服務工作,創造了增量利潤機會。我們在每個市場的領導者繼續適應不斷變化的條件,響應客户需求,並管理庫存供應和選擇。
2023年第三季度與2022年第三季度
在收購活動和同店業績改善的推動下,截至2023年9月30日的三個月,新車收入比2022年同期增長了17.5%。同店新車收入增長5.5%,主要是由於單位銷量增加5.0%,平均售價增加0.5%。
同店新車每單位毛利下降26.0%,受新車毛利率下降320個基點帶動。同店新車每單位毛利總額(包括新車銷售產生的金融和保險收入)減少1,487美元至6,678美元。
YTD 2023與YTD 2022
截至2023年9月30日止九個月,新車收入較2022年同期增加16. 2%,主要由於收購活動所致。同店新車收入增加3. 2%,乃由於平均售價增加2. 4%及單位銷量增加0. 8%所致。
同店新車每單位毛利下降22.4%,受新車毛利率下降310個基點的推動。同店新車每單位毛利總額(包括新車銷售產生的金融和保險收入)減少1,265美元至7,071美元。
二手車
二手車零售銷售是有機增長的戰略重點。我們提供三類二手車:製造商認證的二手車(CPO);核心車輛,或里程較低的新型車輛;價值汽車,或里程超過80,000英里的車輛。我們繼續專注於在可尋址的二手車市場的全方位採購車輛,為客户提供滿足所有負擔能力水平的廣泛選擇,推動二手車單位數量的增加。我們的二手車業務為無法或不願購買新車的客户帶來銷售機會,銷售除商店新車特許經營權以外的品牌,並增加金融和保險以及零部件和服務的銷售。
我們已經建立了一個全公司的目標,即每家商店平均每月達到100個二手零售單位。實現這一目標的策略包括減少批發銷售和銷售全系列二手車,從最新型號的CPO車型到20年前的車輛。截至2023年9月30日止過去十二個月,我們的店鋪平均每家店鋪每月售出84輛二手車。
2023年第三季度與2022年第三季度
截至2023年9月30日止三個月的二手車收入較2022年同期增加6. 3%,主要受收購活動推動。按同店基準計算,二手車收入減少8. 1%,乃由於單位銷量減少2. 1%及平均售價下跌6. 1%所致。銷量下降是由於與核心車輛相關的銷量下降。同店二手車每單位毛利總額(包括零售二手車銷售產生的金融和保險收入)下降637美元至3940美元。
YTD 2023與YTD 2022
截至2023年9月30日止九個月的二手車收入較2022年同期增加1. 5%,主要受收購活動推動。按同店基準計算,二手車銷售額下跌11. 1%,乃由於單位銷量下跌5. 5%及平均售價下跌5. 8%所致。銷量下降是由於與核心車輛相關的銷量下降。同店二手車每單位毛利總額(包括零售二手車銷售產生的金融和保險收入)下降804美元至4131美元。
金融保險
我們認為,安排車輛融資是我們銷售車輛能力的重要組成部分,我們試圖為我們銷售的每輛車安排融資。我們還提供相關產品,如延長保修、保險合同以及車輛和防盜保護,這些產品在整個擁有生命週期內推動與消費者的持續互動。
2023年第三季度與2022年第三季度
受收購活動推動,截至2023年9月30日止三個月的財務及保險收入總額較2022年同期增加4. 8%。同店金融和保險收入下降3.3%,這是由於我們提高了與融資業務相關的滲透率以及我們的專屬汽車貸款和租賃組合業務的增長,導致財務準備金收入下降。在同一商店的基礎上,我們的金融和保險收入每零售單位減少98美元,至2120美元。
YTD 2023與YTD 2022
受收購活動推動,截至2023年9月30日止九個月的財務及保險收入總額較2022年同期增加2. 9%。同店金融和保險收入下降5.7%,這是由於我們提高了與融資業務相關的滲透率以及我們的專屬汽車貸款和租賃組合業務的增長,導致財務準備金收入下降,部分被與服務合同相關的收入增長所抵消。在同一商店的基礎上,我們的金融和保險收入每零售單位減少71美元,至2157美元。
服務、主體和部件
我們為我們商店銷售的新車品牌的客户提供汽車維修和保養服務,以及大多數其他品牌和型號的服務和維修。這些售後服務是我們留住客户不可或缺的一部分,也是我們整體盈利能力的最大貢獻者。在經濟衰退期間,當車主傾向於修理現有車輛而不是購買新車時,售後收入繼續被證明更具彈性。
2023年第三季度與2022年第三季度
在截至2023年9月30日的三個月裏,我們的服務、車身和部件收入與2022年同期相比增長了17.7%,這得益於收購以及客户支付收入的增加。我們相信,隨着越來越多的新型車輛老化,需要維修和維護,運營中的機組數量的增加將在未來幾年繼續有利於我們的服務、車身和零部件收入。
我們專注於通過提供價格有競爭力的日常維護和我們的營銷努力來留住客户。對我們的服務、車身和部件收入貢獻最大的是同店客户支付收入4.053億美元。
同店服務、車身及零部件毛利增長6.6%。這一增長主要是由於客户支付交易量的增加。總體上,同店服務、機身和部件的毛利率上升了120個基點,這主要是因為我們的組合繼續轉向客户付費,這比其他服務工作的利潤率更高。同店客户付費毛利率增加160個基點。
YTD 2023與YTD 2022
在截至2023年9月30日的9個月中,我們的服務、車身和部件收入與2022年同期相比增長了17.6%,這得益於收購以及客户支付收入的增加。同一家門店的客户付費收入對我們的服務、車身和零部件收入的貢獻最大,為12億美元。
同店服務、車身及零部件毛利增長8.7%。這一增長主要是由於客户支付交易量的增加。總體上,同店服務、機身和部件的毛利率上升了110個基點,這主要是因為我們的組合繼續轉向客户付費,這比其他服務工作的利潤率更高。同店客户支付毛利率增加了120個基點。
融資運營
融資業務通過DFC和Pfaff租賃兩個實體,為新車和二手車的全信用範圍的消費者提供貸款和租賃。DFC是一家專屬放貸機構,只從美國的商店和車道上發放貸款。Pfaff租賃從我們的加拿大門店和第三方經銷商那裏獲得貸款和租賃。我們的商店並不完全通過DFC或Pfaff租賃為車輛提供融資,而是在與其他貸款人競爭的基礎上賺取原創資金。我們的目標是到2025年將滲透率提高到我們銷售的零售單位的15%。
融資業務收入反映DFC和Pfaff租賃的汽車貸款和租賃應收賬款組合產生的利息、手續費和租賃收入減去與用於為
貸款,估計貸款和租賃損失準備金,包括淨沖銷、通過經營租賃租賃的車輛折舊和直接相關費用的影響。
融資業務精選財務信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 2023 | | % (1) | | 2022 | | % (1) | | 2023 | | % 1 | | 2022 | | % 1 |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息、手續費和租賃收入 | $ | 72.4 | | | 9.3 | | | $ | 32.8 | | | 8.0 | | | $ | 190.3 | | | 9.3 | | | $ | 82.2 | | | 8.3 | |
利息支出 | (42.5) | | | (5.4) | | | (13.3) | | | (3.3) | | | (125.5) | | | (6.1) | | | (23.3) | | | (2.4) | |
總利差 | $ | 29.9 | | | 3.8 | | | $ | 19.5 | | | 4.8 | | | $ | 64.8 | | | 3.2 | | | $ | 58.9 | | | 5.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
撥備費用 | $ | (23.1) | | | (3.0) | | | $ | (14.5) | | | (3.6) | | | $ | (75.0) | | | (3.7) | | | $ | (25.5) | | | (2.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
融資業務收入(虧損) | $ | (4.4) | | | (0.6) | | | $ | (4.6) | | | (1.1) | | | $ | (43.8) | | | (2.1) | | | $ | 3.7 | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均管理財務應收賬款總額 | $ | 3,092.4 | | | | | $ | 1,616.8 | | | | | $ | 2,731.0 | | | | | $ | 1,324.9 | | | |
1管理財務應收賬款總額的年化百分比。
DFC投資組合信息1
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
貸款來源信息 | | | | | | | |
發放的淨貸款 | $ | 502.4 | | | $ | 551.8 | | | $ | 1,689.9 | | | $ | 1,329.2 | |
融資的車輛單位 | 16,784 | | | 17,152 | | | 55,679 | | | 40,366 | |
總滲透率2 | 9.7 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 9.2 | % |
加權平均合同率 | 10.0 | % | | 7.6 | % | | 9.5 | % | | 7.4 | % |
加權平均信用評分3 | 732 | | | 721 | | | 731 | | | 713 | |
加權平均FE LTV4 | 95.1 | % | | 98.9 | % | | 95.6 | % | | 100.4 | % |
加權平均項(以月計) | 72 | | | 72 | | | 72 | | | 73 | |
| | | | | | | |
貸款履約信息 | | | | | | | |
期末管理應收賬款合計 | $ | 3,037.5 | | | $ | 1,687.1 | | | $ | 3,037.5 | | | $ | 1,687.1 | |
平均管理應收賬款總額 | $ | 2,924.1 | | | $ | 1,490.7 | | | $ | 2,573.5 | | | $ | 1,206.0 | |
貸款損失準備 | $ | 97.4 | | | $ | 48.0 | | | $ | 97.4 | | | $ | 48.0 | |
貸款損失準備佔期末管理應收賬款的百分比 | 3.2 | % | | 2.8 | % | | 3.2 | % | | 2.8 | % |
管理應收賬款的信貸淨損失 | 16.5 | | | 12.0 | | | 43.0 | | | 24.0 | |
年化信貸損失淨額佔平均管理應收賬款總額的百分比 | 2.3 | % | | 3.2 | % | | 2.2 | % | | 2.7 | % |
過期未付賬款佔期末管理應收款的百分比 5 | 4.1 | % | | 6.0 | % | | 4.1 | % | | 6.0 | % |
平均回收率6 | 47.8 | % | | 61.3 | % | | 52.2 | % | | 64.9 | % |
1不包括Pfaff Leasing、Priority和傳統投資組合
2融資單位佔新車和二手車零售單位銷售總額的百分比。
3信用評分代表FICO評分,僅反映在申請時具有FICO評分的債務人的應收款。對於有共同借款人的應收款,FICO分數是主要借款人的分數。FICO分數不是我們專有信用模型中的重要因素,該模型依賴於來自徵信機構的信息和其他應用信息。
4前端貸款價值比率指融資金額與抵押品總價值的比率,抵押品總價值按車輛售價加上適用税項、所有權及費用計量。
5逾期意味着貸款至少3個月的時間是30天或以上的拖欠
6平均回收率代表當車輛被收回和清算時,我們收到的未償還本金餘額的平均百分比,通常是在批發拍賣中。
2023年第三季度與2022年第三季度
截至2023年9月30日止三個月的融資業務虧損與2022年同期持平,主要由於組合增長帶來的利息收入增加被基準利率上升及發起組合增長導致的利息開支增加以及貸款虧損撥備佔應收款項的百分比增加導致撥備開支增加所抵銷。
隨着我們的投資組合不斷髮展和成熟,貸款發放量也在增加。截至2023年9月30日止三個月的貸款加權平均合約利率上升至10. 0%,而2022年同期則為7. 6%,主要由於向借款人收取的利率上升,對我們的滲透率產生負面影響。截至2023年9月30日止三個月,逾期賬款佔期末管理應收款項的百分比較2022年同期減少,反映我們組合的信貸質素有所提升,以及營運持續改善。
YTD 2023與YTD 2022
截至2023年9月30日止九個月的融資業務虧損較2022年同期增加,主要由於利息開支的增長快於借款人貸款利率的增長,令總息差壓縮至3. 2%,以及貸款來源大幅增長推高撥備開支。
截至2023年9月30日止九個月的貸款加權平均合約利率上升至9. 5%,而2022年同期則為7. 4%。截至2023年9月30日止九個月,逾期賬款佔期末管理應收款項的百分比較2022年同期減少,反映我們的組合信貸質素有所提升,以及營運持續改善。
運營費用
銷售、一般和行政費用(SG&A)
SG&A包括工資和相關人員費用、廣告(扣除製造商合作廣告積分)、租金、設施成本和其他一般公司費用。
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
人員 | $ | 563.9 | | | $ | 532.4 | | | $ | 31.5 | | | 5.9 | % |
廣告 | 63.1 | | | 64.7 | | | (1.6) | | | (2.5) | |
租金 | 23.8 | | | 18.2 | | | 5.6 | | | 30.8 | |
設施成本1 | 47.4 | | | 39.4 | | | 8.0 | | | 20.3 | |
出售資產的收益 | (23.1) | | | (36.3) | | | 13.2 | | | NM |
其他 | 175.7 | | | 135.8 | | | 39.9 | | | 29.4 | |
SG&A合計 | $ | 850.8 | | | $ | 754.2 | | | $ | 96.6 | | | 12.8 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) |
作為毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | |
人員 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps |
廣告 | 4.6 | | | 4.9 | | | (30) | |
租金 | 1.7 | | | 1.4 | | | 30 | |
設施成本 | 3.5 | | | 3.0 | | | 50 | |
出售資產的收益 | (1.7) | | | (2.8) | | | 110 | |
其他 | 12.8 | | | 10.4 | | | 240 | |
SG&A合計 | 62.0 | % | | 57.4 | % | | 460 | Bps |
截至2023年9月30日的三個月,SG&A佔毛利潤的百分比為62.0%,而2022年同期為57.4%。SG&A費用增加了12.8%,主要是由於我們的網絡擴張,這主要是由於除廣告以外的所有領域的增長。
在相同門店的基礎上,不包括非核心費用,SG&A佔毛利潤的百分比為61.5%,而2022年同期為59.9%。這一增長主要是由於毛利潤的下降超過了同店SG&A成本的下降所致。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
人員 | $ | 1,629.2 | | | $ | 1,595.8 | | | $ | 33.4 | | | 2.1 | % |
廣告 | 185.0 | | | 190.1 | | | (5.1) | | | (2.7) | |
租金 | 64.5 | | | 53.6 | | | 10.9 | | | 20.3 | |
設施成本1 | 133.9 | | | 111.0 | | | 22.9 | | | 20.6 | |
出售資產的收益 | (31.2) | | | (49.9) | | | 18.7 | | | NM |
其他 | 476.7 | | | 390.7 | | | 86.0 | | | 22.0 | |
SG&A合計 | $ | 2,458.1 | | | $ | 2,291.3 | | | $ | 166.8 | | | 7.3 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
作為毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | |
人員 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps |
廣告 | 4.7 | | | 4.8 | | | (10) | |
租金 | 1.6 | | | 1.4 | | | 20 | |
設施成本 | 3.4 | | | 2.8 | | | 60 | |
出售資產的收益 | (0.8) | | | (1.3) | | | 50 | |
其他 | 11.9 | | | 9.9 | | | 200 | |
SG&A合計 | 61.9 | % | | 58.1 | % | | 380 | Bps |
截至2023年9月30日的9個月,SG&A佔毛利潤的百分比為61.9%,而2022年同期為58.1%。SG&A總支出增長7.3%,主要是由於我們的網絡擴張,這主要是由於除廣告以外的所有領域的增長。
按同店基準及撇除非核心費用,銷售及行政開支佔毛利之百分比為61. 6%,而二零二二年同期則為58. 9%。該增加主要與毛利減少超過同店銷售及行政成本減少有關。
按非核心費用調整的一般事務和行政費用如下:
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
人員 | $ | 563.9 | | | $ | 532.4 | | | $ | 31.5 | | | 5.9 | % |
廣告 | 63.1 | | | 64.7 | | | (1.6) | | | (2.5) | |
租金 | 23.8 | | | 18.2 | | | 5.6 | | | 30.8 | |
設施成本1 | 47.4 | | | 39.4 | | | 8.0 | | | 20.3 | |
調整後資產出售(收益)損失 | — | | | 0.2 | | | (0.2) | | | NM |
調整後其他 | 162.1 | | | 133.8 | | | 28.3 | | | 21.2 | |
調整後的SG&A總額 | $ | 860.3 | | | $ | 788.7 | | | $ | 71.6 | | | 9.1 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | |
作為毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | | |
人員 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps | |
廣告 | 4.6 | | | 4.9 | | | (30) | | |
租金 | 1.7 | | | 1.4 | | | 30 | | |
設施成本 | 3.5 | | | 3.0 | | | 50 | | |
調整後資產出售(收益)損失 | — | | | — | | | — | | |
調整後其他 | 11.8 | | | 10.2 | | | 160 | | |
調整後的SG&A總額 | 62.7 | % | | 60.0 | % | | 270 | Bps | |
截至2023年9月30日的三個月,調整後的SG&A不包括480萬美元的收購相關費用,460萬美元的風暴保險準備金費用,420萬美元的一次性合同收購以及2310萬美元的商店出售淨收益。
截至2022年9月30日止三個月的經調整SG&A不包括200萬美元的收購相關費用和3650萬美元的店鋪出售淨收益。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
人員 | $ | 1,629.2 | | | $ | 1,595.8 | | | $ | 33.4 | | | 2.1 | % |
廣告 | 185.0 | | | 190.1 | | | (5.1) | | | (2.7) | % |
租金 | 64.5 | | | 53.6 | | | 10.9 | | | 20.3 | % |
設施成本1 | 133.9 | | | 111.0 | | | 22.9 | | | 20.6 | % |
調整後的資產出售損失 | 0.1 | | | (0.3) | | | 0.4 | | | NM |
調整後其他 | 444.8 | | | 380.6 | | | 64.2 | | | 16.9 | % |
調整後的SG&A總額 | $ | 2,457.5 | | | $ | 2,330.8 | | | $ | 126.7 | | | 5.4 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) | |
作為毛利的百分比 | 2023 | | 2022 | | |
人員 | 41.1 | % | | 40.5 | % | | 60 | Bps | |
廣告 | 4.7 | | | 4.8 | | | (10) | | |
租金 | 1.6 | | | 1.4 | | | 20 | | |
設施成本 | 3.4 | | | 2.8 | | | 60 | | |
出售資產的調整收益 | — | | | — | | | — | | |
調整後其他 | 11.1 | | | 9.6 | | | 150 | | |
調整後的SG&A總額 | 61.9 | % | | 59.1 | % | | 280 | Bps | |
截至2023年9月30日的9個月,調整後的SG&A不包括1,440萬美元的一次性合同買斷,1,050萬美元的收購相關費用,710萬美元的風暴保險準備金費用,以及3,140萬美元的商店處置淨收益。
截至2022年9月30日的9個月,調整後的SG&A不包括1010萬美元的收購相關費用和4960萬美元的門店處置淨收益。
調整後的SG&A是一項非GAAP衡量標準。有關更多細節,請參閲“非公認會計準則調整”。
平面圖利息支出和平面圖援助
平面圖援助由製造商提供,以支持新車庫存的商店融資,並在銷售特定車輛時記錄為新車毛利的一個組成部分。然而,由於製造商提供這種幫助來抵消庫存儲存成本,我們認為將平面圖利息支出與平面圖幫助進行比較是衡量我們新車銷售相對於庫存水平效率的有用指標。
以下是扣除樓層平面圖輔助收入後的新車輛運輸費用的詳細情況:
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | | | % |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 變化 |
平面圖利息支出(新車) | $ | 40.2 | | | $ | 10.7 | | | $ | 29.5 | | | 275.7 | % |
平面圖輔助(包括作為銷售成本的抵銷) | (40.8) | | | (33.3) | | | (7.5) | | | 22.5 | |
新車運輸淨成本 | $ | (0.6) | | | $ | (22.6) | | | $ | 22.0 | | | (97.3) | |
由於利率上升和庫存水平增加,截至2023年9月30日的三個月,樓層計劃利息支出比2022年同期增加了2950萬美元。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | % |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 變化 |
平面圖利息支出(新車) | $ | 102.6 | | | $ | 19.4 | | | $ | 83.2 | | | 428.9 | % |
平面圖輔助(包括作為銷售成本的抵銷) | (116.5) | | | (96.6) | | | (19.9) | | | 20.6 | |
新車運輸淨成本 | $ | (13.9) | | | $ | (77.2) | | | $ | 63.3 | | | (82.0) | |
由於利率上升和庫存水平增加,截至2023年9月30日的9個月,樓層計劃利息支出比2022年同期增加了8320萬美元。
折舊及攤銷
折舊和攤銷包括與建築物、重大改建或改善、傢俱、工具、設備、標牌和某些無形資產(包括客户名單)攤銷有關的折舊費用。
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
折舊及攤銷 | $ | 50.8 | | | $ | 40.5 | | | $ | 10.3 | | | 25.4 | % |
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
折舊及攤銷 | $ | 146.4 | | | $ | 115.0 | | | $ | 31.4 | | | 27.3 | % |
與2022年相比,收購活動導致2023年的折舊和攤銷有所增加。在截至2023年9月30日的12個月中,作為收購活動的一部分,我們收購了約4.38億美元的折舊財產。在截至2023年9月30日的9個月裏,我們的資本支出為1.637億美元。這些投資增加了截至2023年9月30日的三個月和九個月的折舊費用。有關更多信息,請參閲“流動性和資本資源”下的討論。
營業收入
營業收入佔收入或營業利潤率的百分比如下:
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | |
| 2023 | | 2022 | |
營業利潤率 | 5.6 | % | | 7.1 | % | |
經非核心費用調整的營業利潤率1 | 5.5 | % | | 6.6 | % | |
1有關更多細節,請參閲“非公認會計準則調整”。
與2022年同期相比,截至2023年9月30日的三個月的營業利潤率下降了150個基點,這主要是由於SG&A增加了12.8%,但毛利潤增加了4.3%。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | |
| 2023 | | 2022 | |
營業利潤率 | 5.6 | % | | 7.3 | % | |
經非核心費用調整的營業利潤率1 | 5.7 | % | | 7.1 | % | |
1有關更多細節,請參閲“非公認會計準則調整”。
與2022年同期相比,截至2023年9月30日的9個月的營業利潤率下降了170個基點,主要是由於SG&A增加了7.3%,毛利潤下降了0.6%。
營業外費用
其他利息支出
其他利息支出包括優先票據利息、與收購相關的債務、房地產抵押貸款、二手和服務貸款工具庫存融資承諾以及循環信貸額度。
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | |
抵押貸款利息 | $ | 9.5 | | | $ | 6.7 | | | $ | 2.8 | | | 41.8 | |
其他權益 | 49.5 | | | 30.3 | | | 19.2 | | | 63.4 | |
資本化利息 | (0.5) | | | (0.7) | | | (0.2) | | | NM |
其他利息支出合計 | $ | 58.5 | | | $ | 36.3 | | | $ | 22.2 | | | 61.2 | % |
NM--沒有意義
與2022年同期相比,截至2023年9月30日的三個月的其他利息支出增加了2220萬美元,原因是借款和利率增加。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) | | 增加百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
抵押貸款利息 | $ | 25.8 | | | $ | 18.1 | | | $ | 7.7 | | | 42.5 | % |
其他權益 | 117.4 | | | 74.6 | | | 42.8 | | | 57.4 | |
資本化利息 | (1.7) | | | (1.9) | | | (0.2) | | | NM |
其他利息支出合計 | $ | 141.5 | | | $ | 90.8 | | | $ | 50.7 | | | 55.8 | % |
NM--沒有意義
與2022年同期相比,截至2023年9月30日的9個月的其他利息支出增加了5070萬美元,原因是借款和利率增加。
其他收入(費用),淨額
2023年第三季度與2022年第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 減少量 | | 減少百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
其他費用,淨額 | $ | (5.3) | | | $ | (12.2) | | | $ | 6.9 | | | (56.6) | % |
在截至2023年9月30日的三個月中,其他費用淨額主要與外匯兑換造成的770萬美元未實現虧損和與我們在Shift Technologies,Inc.的投資公允價值變化相關的70萬美元未實現投資虧損有關。相比之下,截至2022年9月30日的三個月,Shift Technologies,Inc.因外匯兑換導致的未實現虧損1,500萬美元,以及Shift Technologies,Inc.的未實現投資收益30萬美元。
YTD 2023與YTD 2022
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 減少量 | | 減少百分比 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | |
其他收入(費用),淨額 | $ | 6.8 | | | $ | (36.6) | | | $ | 43.4 | | | (118.6) | % |
在截至2023年9月30日的9個月中,其他收入(支出)淨額包括260萬美元的外匯兑換未實現虧損,以及與我們在Shift Technologies,Inc.的投資公允價值變化相關的20萬美元未實現投資收益。相比之下,在截至2022年9月30日的9個月中,與我們在Shift Technologies,Inc.的投資公允價值變化相關的未實現投資虧損3260萬美元,以及因外匯兑換而產生的360萬美元未實現投資收益。
所得税撥備
我們的實際所得税税率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
有效所得税率 | 26.7 | % | | 27.5 | % | | 26.5 | % | | 27.4 | % |
不含其他非核心項目的有效所得税率 | 26.5 | % | | 27.0 | % | | 26.4 | % | | 26.6 | % |
與去年相比,我們截至2023年9月30日的九個月的有效所得税税率受到某些預期不會實現的遞延税項資產計值準備影響的減少和税收抵免的增加的積極影響。税率的下降被本期歸屬股票獎勵的税收優惠減少所抵消。剔除估值免税額和其他非核心費用,我們估計我們的年實際所得税税率為26.6%。
非公認會計準則調整
非GAAP指標在GAAP中沒有定義,可能與其他公司使用的類似名稱的指標定義不同,也不能與其他公司使用的同類指標進行比較。因此,我們在審查根據GAAP計算的最直接可比指標的同時,審查了任何非GAAP財務指標。我們告誡您不要過度依賴此類非GAAP衡量標準,而應將它們與最直接可比的GAAP衡量標準一起考慮。我們相信下面的每一項非GAAP財務衡量標準都提高了我們披露信息的透明度,為我們的核心業務運營業績提供了有意義的陳述,因為它們排除了與我們持續的核心業務運營無關的項目和其他非現金項目,並提高了我們的核心業務運營業績的期間可比性。我們將這些指標與GAAP財務指標結合使用,以評估我們的業務,包括我們在信貸安排中遵守契約的情況,以及與董事會就財務業績進行溝通的情況。這些措施不應被視為公認會計準則措施的替代品。
下表將某些報告的非GAAP衡量標準(我們稱之為“調整後”)與我們的綜合經營報表中最具可比性的GAAP衡量標準進行了協調。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的三個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資損失 | | 保險準備金 | | 收購費用 | | 合同買斷 | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 850.8 | | | $ | 23.1 | | | | | $ | — | | | $ | (4.6) | | | $ | (4.8) | | | $ | (4.2) | | | | | $ | 860.3 | |
營業收入(虧損) | | 465.3 | | | (23.1) | | | | | — | | | 4.6 | | | 4.8 | | | 4.2 | | | | | 455.8 | |
其他收入(費用),淨額 | | (5.3) | | | — | | | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | | | (4.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 361.3 | | | $ | (23.1) | | | | | $ | 0.7 | | | $ | 4.6 | | | $ | 4.8 | | | $ | 4.2 | | | | | $ | 352.5 | |
所得税(撥備)優惠 | | (96.4) | | | 6.1 | | | | | — | | | (1.2) | | | (0.8) | | | (1.1) | | | | | (93.4) | |
淨收益(虧損) | | 264.9 | | | (17.0) | | | | | 0.7 | | | 3.4 | | | 4.0 | | | 3.1 | | | | | 259.1 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (2.1) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (2.1) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (1.3) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (1.3) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 261.5 | | | $ | (17.0) | | | | | $ | 0.7 | | | $ | 3.4 | | | $ | 4.0 | | | $ | 3.1 | | | | | $ | 255.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 9.46 | | | $ | (0.62) | | | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.11 | | | | | $ | 9.25 | |
稀釋股數 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資收益 | | | | 收購費用 | | | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 754.2 | | | $ | 36.5 | | | | | $ | — | | | | | $ | (2.0) | | | | | | | $ | 788.7 | |
營業收入(虧損) | | 514.9 | | | (36.5) | | | | | — | | | | | 2.0 | | | | | | | 480.4 | |
其他費用,淨額 | | (12.2) | | | — | | | | | (0.3) | | | | | — | | | | | | | (12.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 455.7 | | | $ | (36.5) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 2.0 | | | | | | | $ | 420.9 | |
所得税(撥備)優惠 | | (125.4) | | | 9.8 | | | | | — | | | | | 1.9 | | | | | | | (113.7) | |
淨收益(虧損) | | 330.3 | | | (26.7) | | | | | (0.3) | | | | | 3.9 | | | | | | | 307.2 | |
非控股權益應佔淨虧損 | | 0.5 | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | 0.5 | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (1.2) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (1.2) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 329.6 | | | $ | (26.7) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 3.9 | | | | | | | $ | 306.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 11.92 | | | $ | (0.97) | | | | | $ | (0.01) | | | | | $ | 0.14 | | | | | | | $ | 11.08 | |
稀釋股數 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年9月30日的9個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資收益 | | 保險準備金 | | 收購費用 | | 合同買斷 | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 2,458.1 | | | $ | 31.4 | | | | | $ | — | | | $ | (7.1) | | | $ | (10.5) | | | $ | (14.4) | | | | | $ | 2,457.5 | |
營業收入(虧損) | | 1,319.9 | | | (31.4) | | | | | — | | | 7.1 | | | 10.5 | | | 14.4 | | | | | 1,320.5 | |
其他收入(費用),淨額 | | 6.8 | | | — | | | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | | | 6.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 1,082.6 | | | $ | (31.4) | | | | | $ | (0.2) | | | $ | 7.1 | | | $ | 10.5 | | | $ | 14.4 | | | | | $ | 1,083.0 | |
所得税(撥備)優惠 | | (287.0) | | | 8.5 | | | | | — | | | (1.9) | | | (1.5) | | | (3.9) | | | | | (285.8) | |
淨收益(虧損) | | 795.6 | | | (22.9) | | | | | (0.2) | | | 5.2 | | | 9.0 | | | 10.5 | | | | | 797.2 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (4.7) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (4.7) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (3.6) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (3.6) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 787.3 | | | $ | (22.9) | | | | | $ | (0.2) | | | $ | 5.2 | | | $ | 9.0 | | | $ | 10.5 | | | | | $ | 788.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 28.54 | | | $ | (0.83) | | | | | $ | — | | | $ | 0.19 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.38 | | | | | $ | 28.61 | |
稀釋股數 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資損失 | | | | 收購費用 | | | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 2,291.3 | | | $ | 49.6 | | | | | $ | — | | | | | $ | (10.1) | | | | | | | $ | 2,330.8 | |
營業收入(虧損) | | 1,540.7 | | | (49.6) | | | | | — | | | | | 10.1 | | | | | | | 1,501.2 | |
其他(費用)收入,淨額 | | (36.6) | | | — | | | | | 32.6 | | | | | — | | | | | | | (4.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 1,393.9 | | | $ | (49.6) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 10.1 | | | | | | | $ | 1,387.0 | |
所得税(撥備)優惠 | | (382.1) | | | 13.2 | | | | | — | | | | | (0.5) | | | | | | | (369.4) | |
淨收益(虧損) | | 1,011.8 | | | (36.4) | | | | | 32.6 | | | | | 9.6 | | | | | | | 1,017.6 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (3.9) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (3.9) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (4.5) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 1,003.4 | | | $ | (36.4) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 9.6 | | | | | | | $ | 1,009.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 35.10 | | | $ | (1.27) | | | | | $ | 1.14 | | | | | $ | 0.33 | | | | | | | $ | 35.30 | |
稀釋股數 | | 28.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
流動性與資本資源
我們在整體業務戰略的背景下管理我們的流動性和資本資源,不斷預測和管理我們的現金、營運資本餘額和資本結構,我們相信這種方式將在保持流動性和財務靈活性的同時滿足我們業務的短期和長期義務。我們的自由現金流資本部署戰略目標是分配65%的收購投資,25%的內部投資,包括資本支出、車道和車道金融公司,以及10%的股息和股票回購形式的股東回報。
我們相信我們有足夠的資金來源來滿足我們未來12個月和更長期的業務需求。在我們的信貸安排下,來自運營和借款的現金流是我們流動性的主要來源。除了上述流動資金來源外,為我們的業務戰略提供資金的潛在來源包括房地產融資以及債券或股票發行所得。我們評估所有這些選項,並可能根據總體資本需求以及資本的可獲得性和成本來選擇一個或多個選項,儘管沒有
我們可以保證,這些資金來源將以我們可以接受的金額或條件獲得。
可用的資源
以下是我們立即可用資金的摘要:
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(百萬美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 變化 | | 更改百分比 |
現金 | $ | 146.9 | | | $ | 168.1 | | | $ | (21.2) | | | (12.6) | % |
信貸工具上的可用信貸 | 1,254.8 | | | 1,419.4 | | | (164.6) | | | (11.6) | |
當前可用資金總額 | $ | 1,401.7 | | | $ | 1,587.5 | | | $ | (185.8) | | | (11.7) | % |
關於我們現金流量的信息,按類別列於我們的現金流量合併報表中。下表彙總了我們的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 現金流中 |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (177.2) | | | $ | (517.5) | | | $ | 340.3 | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,240.3) | | | (1,017.3) | | | (223.0) | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,427.0 | | | 1,600.0 | | | (173.0) | |
經營活動
截至2023年9月30日的9個月,經營活動中使用的現金與2022年同期相比減少了3.403億美元,主要是由於庫存增加的減少,但與2022年同期相比,淨收入的下降部分抵消了這一影響。
與我們的新車輛庫存平面圖融資相關的銀團信貸安排的借款和償還被列為融資活動。為了更好地瞭解庫存、其他資產和相關融資變化的影響,我們還考慮了我們由經營活動提供的調整後淨現金,以包括與我們的新車輛規劃承諾相關的借款或償還,並排除了我們的融資應收賬款活動的影響。業務活動提供的調整後現金淨額是一項非公認會計準則衡量指標,列示如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 現金流中 |
經營活動中使用的現金淨額--如報告 | $ | (177.2) | | | $ | (517.5) | | | $ | 340.3 | |
調整:樓層平面圖應付票據的淨借款,非交易 | 426.7 | | | 429.6 | | | (2.9) | |
減去:樓面平面圖應付票據借款,與購置的新車庫存相關的非貿易 | (110.6) | | | (72.4) | | | (38.2) | |
調整:融資應收賬款活動 | 907.0 | | | 946.7 | | | (39.7) | |
經營活動提供的現金淨額--調整後 | $ | 1,045.9 | | | $ | 786.4 | | | $ | 259.5 | |
| | | | | |
投資活動
截至2023年、2023年和2022年9月30日的九個月,用於投資活動的淨現金總額分別為12億美元和10億美元。
以下是與我們投資活動的現金流相關的重要活動的要點:
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| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 現金流中 |
資本支出 | $ | (163.7) | | | $ | (209.8) | | | $ | 46.1 | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (1,204.7) | | | (962.6) | | | (242.1) | |
其他投資支付的現金 | (11.1) | | | (9.3) | | | (1.8) | |
出售店鋪所得款項 | 136.1 | | | 148.0 | | | (11.9) | |
資本支出
以下是我們資本支出活動的摘要(單位:百萬美元):
如果設施符合規定的標準和要求,許多製造商以額外獎勵或援助的形式提供援助。我們預計,某些設施的升級和改裝將產生額外的製造商獎勵付款。此外,税法允許加快資本支出的扣除,減少了所需的總體投資,並鼓勵加快項目時間表。
我們預計將使用未來資本支出的一部分來升級我們最近收購的設施。這項額外的資本投資是在我們對應用於每筆收購的投資回報指標的初始評估中考慮的,通常與製造商的標準和要求有關。
與2022年同期相比,截至2023年9月30日的9個月的資本支出減少,主要是由於新運營設施採購和改善支出減少。
如果我們在未來承擔重大資本承諾,我們預計將從現有現金餘額、建設融資和我們信貸安排的借款中支付承諾。在項目完成後,我們相信我們將有能力以支出金額的70%至90%從第三方貸款人獲得長期融資和一般借款,儘管我們無法保證這些融資將以我們可以接受的足夠金額或條款提供給我們。
收購
我們專注於以有吸引力的購買價格收購門店,以滿足我們的退貨門檻和戰略目標。隨着我們繼續評估我們的投資組合,以最大限度地減少對任何一家制造商的風險敞口,並實現財務回報,我們尋找能夠使我們的品牌和地域組合多樣化的收購對象。
我們隨後能夠對作為收購的一部分獲得的新車輛庫存進行底價;然而,這筆交易產生的現金被記錄為樓面平面圖應付票據的借款,非交易。
為收購支付的調整後現金淨額以及某些其他與收購有關的信息如下:
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2023 | | 2022 |
收購地點的數量 | 56 | | | 34 | |
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(單位:百萬) | | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | $ | (1,204.7) | | | $ | (962.6) | |
減去:樓面平面圖應付票據借款:與購置的新車庫存相關的非貿易 | 110.6 | | | 72.4 | |
收購支付的現金,扣除收購現金-調整後的淨額 | $ | (1,094.1) | | | $ | (890.2) | |
我們主要根據目標資產回報率和淨股本投資回報率來評估潛在的資本投資。
融資活動
經調整的融資活動提供的現金淨額,這是一項非GAAP衡量標準,根據樓層規劃設施的借款和償還進行了調整:與我們的融資運營部門相關的非貿易和借款和償還如下:
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| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 現金流中 |
據報告,融資活動提供的現金 | $ | 1,427.0 | | | $ | 1,600.0 | | | $ | (173.0) | |
減去:樓面平面圖應付票據的淨借款:非貿易 | (426.7) | | | (429.6) | | | 2.9 | |
減去:無追索權應付票據的淨借款 | (1,047.7) | | | (159.5) | | | (888.2) | |
經調整的融資活動提供的現金(用於) | $ | (47.4) | | | $ | 1,010.9 | | | $ | (1,058.3) | |
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以下是與我們融資活動的現金流相關的重要活動要點,不包括借款和償還樓層平面圖應付票據:上文討論的非貿易和無追索權應付票據:
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| 截至9月30日的9個月, | | 變化 |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 | | 現金流中 |
信用額度淨(還款)借款 | $ | (55.9) | | | $ | 1,748.4 | | | $ | (1,804.3) | |
長期債務和融資租賃負債的本金付款,其他 | (3.4) | | | (70.0) | | | 66.6 | |
發行長期債券所得收益 | 79.8 | | | 39.6 | | | 40.2 | |
應付無追索權票據本金 | (404.0) | | | (138.7) | | | (265.3) | |
發行無追索權應付票據所得款項 | 1,451.7 | | | 298.2 | | | 1,153.5 | |
普通股回購 | (14.5) | | | (644.4) | | | 629.9 | |
已支付的股息 | (39.1) | | | (33.8) | | | (5.3) | |
發行普通股所得款項 | 23.0 | | | 28.1 | | | (5.1) | |
其他融資活動 | 17.2 | | | (2.7) | | | 19.9 | |
股權交易
我們的董事會已經批准回購高達12.5億美元的普通股。2023年前9個月,我們以204.92美元的平均價格回購了70,626股普通股,全部與歸屬RSU的預扣税有關,與我們的回購授權無關。截至2023年9月30日,我們有5.014億美元的剩餘資金可用於回購,而且授權沒有到期日。
在2023年的前9個月,我們宣佈並支付了以下普通股股息:
| | | | | | | | | | | | | | |
已支付的股息: | | 股息額度 每股 | | 股息總額 (單位:百萬) |
2023年3月 | | $ | 0.42 | | | $ | 11.5 | |
2023年5月 | | $ | 0.50 | | | $ | 13.8 | |
2023年8月 | | $ | 0.50 | | | $ | 13.8 | |
我們每季度對業績進行評估,並就股息支付向董事會提出建議。
信貸安排和長期債務餘額彙總表
以下是我們在信貸安排和長期債務方面的未償還餘額摘要:
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| | 截至2023年9月30日 | | |
(單位:百萬) | | 傑出的 | | 保持可用 | | |
應付樓面平面圖票據:非交易 | | $ | 1,863.4 | | | $ | — | | | 1 |
應付樓面平面圖票據 | | 1,261.2 | | | — | | | |
二手車和服務車庫存融資承諾 | | 860.2 | | | 66.8 | | | 2 |
循環信貸額度 | | 1,281.4 | | | 1,179.2 | | | 2, 3 |
倉庫設施 | | 585.0 | | | 8.7 | | | |
無追索權應付票據 | | 1,469.9 | | | — | | | |
4.625釐優先債券,2027年到期 | | 400.0 | | | — | | | |
4.375釐優先債券,2031年到期 | | 550.0 | | | — | | | |
3.875釐優先債券,2029年到期 | | 800.0 | | | — | | | |
融資租賃和其他債務 | | 746.8 | | | — | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (33.4) | | | — | | | 4 |
總債務,淨額 | | $ | 9,784.5 | | | $ | 1,254.8 | | | |
1截至2023年9月30日,作為我們美國銀行銀團信貸安排的一部分,我們有20億美元的新車輛平面圖承諾,作為我們豐業銀行銀團信貸安排的一部分,我們有5億加元的批發平面圖承諾。
2根據借款基數的計算,這些信貸安排的可用金額是有限的,每月都會波動。
3可用信貸以截至2023年8月31日生效的借款基數為基礎。這筆款項因未付信用證而減少3 570萬美元。
4債務發行成本在資產負債表中作為相關債務負債賬面金額的減值列示。
金融契約
我們的信貸便利、應付無追索權票據和優先票據包含此類交易的慣例陳述和擔保、條件和契諾。截至2023年9月30日,我們遵守了所有金融契約。
近期會計公告
見附註14-最近的會計聲明以供討論。
關鍵會計政策和估算的使用
我們於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的2022年年度報告Form 10-K中描述的關鍵會計政策和估計的使用沒有實質性變化。
季節性和季度波動
從歷史上看,由於消費者的購買模式和某些市場的惡劣天氣,我們每年第一季度的銷售額都較低。因此,預計第一季度的財務業績將低於每個財政年度的第二季度、第三季度和第四季度。我們認為,利率、消費者債務水平、消費者信心和製造商的銷售激勵,以及總體經濟狀況,也會導致銷售和經營業績的波動。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生重大的當前或未來影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
自我們於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交2022年年度報告Form 10-K以來,我們報告的市場風險或風險管理政策沒有發生實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們在首席執行官和首席財務官的參與和監督下,評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時決定要求披露的信息,並確保該等信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在最近一個財政季度內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們是在我們正常業務過程中產生的許多法律程序的一方。雖然我們預計在正常業務過程中出現的法律訴訟的解決不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但我們不能肯定地預測這一點。
第1A項。風險因素
閲讀本Form 10-Q中的信息時,應結合我們於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K 2022年年度報告中披露的風險因素和信息。我們在2022年的Form 10-K年度報告中,在第1A項的“風險因素”下,描述了與我們的業務和證券相關的主要風險。我們在下面提供了該報告中描述的對我們的風險因素的重大變化。
與我們英國業務相關的風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。
在2023年3月完成對英國怡和汽車集團的收購後,除了在美國和加拿大的業務外,我們還在英國擁有和運營經銷商。這些經銷商是我們在北美以外管理的第一批業務。雖然我們在美國以外的業務目前只佔我們收入的一小部分,但我們預計我們的國際業務將繼續擴大。我們面臨着與我們的國際業務有關的監管、運營、政治和經濟風險以及不確定因素,這一點在我們於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會的10-K表格2022年年度報告中的項目1A中的“風險因素”中概述了“與我們的國際業務相關的風險可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響”。
我們還面臨特定於我們英國業務的某些額外風險。例如,我們在英國的運營受到許多法律和法規的約束,這些法律和法規可能與我們在美國和加拿大的運營不同,包括與數據隱私、健康和安全以及環境保護相關的法律和法規。英國未來的法律法規或現有法律法規的變化或對其的解釋可能會進一步影響我們的運營。例如,英國政府提議禁止在新車和新貨車上銷售汽油發動機,最早將於2030年生效,並最早在2035年禁止在新車和新貨車上銷售汽油混合動力發動機。這樣的法律和擬議的法規將帶來越來越複雜和代價高昂的合規挑戰,或者還可能對某些車輛或我們目前銷售的產品的需求產生不利影響。
此外,製造商對其分銷模式的改變可能會影響我們在英國的運營。某些製造商正在轉向其他國家的代理模式,即消費者直接向製造商下訂單,並指定首選的送貨經銷商。梅賽德斯-奔馳在英國和其他歐洲地區正在使用這種代理模式。在代理模式下,我們的經銷商收到製造商為銷售新車提供便利的費用,但不會將車輛存入庫存。代理模式將減少報告的收入(因為只有我們收到的費用,而不是車輛的價格將報告為收入),減少SG&A費用,並減少平面圖利息支出,儘管對我們運營結果的其他影響仍不確定。如果代理模式或其他新模式在英國或我們經營電動或其他汽車銷售的其他國家或地區實施,可能會對我們的收入、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們在英國的大多數經銷商。然而,與美國不同的是,英國的汽車製造商根據特許經營協議運營。通常沒有汽車經銷商特許經營法,因此,我們的英國經銷商在沒有這些類型的具體保護的情況下運作,這些保護存在於美國。此外,我們的英國經銷商也受到英國。反托拉斯條例禁止對銷售新車和備件以及提供維修和保養施加某些限制。例如,授權經銷商通常能夠根據製造商的設施要求,在整個歐洲聯盟內搬遷或增加設施,在同一設施內提供多個品牌,允許獨立於新車銷售設施的服務設施的運作,並放寬對歐洲聯盟內現有授權經銷商之間交叉供應(包括轉讓經銷權)的限制。然而,根據歐盟機動車批量豁免法規,該法規在英國保留。法律遵循“隨着中國於2020年1月31日退出歐盟,在滿足某些條件的情況下,特許經營協議中允許對經銷商進行某些限制。於二零二二年十月,英國競爭及市場管理局(Competition and Markets Authority of the U.K.)公佈的建議,介紹一個更新的英國然而,這些保護或規則的變化可能會對我們的收入、經營業績和財務狀況產生負面影響。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
我們在2023年第三季度回購了以下普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
整個日曆月的 | | 購買的股份總數2 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數1 | | 根據公開宣佈的計劃可能購買的股票的最高美元價值(以千為單位)1 |
七月 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 501,368 | |
八月 | | 66 | | | 310.53 | | | — | | | 501,368 | |
九月 | | — | | | — | | | — | | | 501,368 | |
總計 | | 66 | | | 310.53 | | | — | | | 501,368 | |
1目前的股份回購計劃沒有到期日。
2在2023年第三季度回購的股票中,所有股份都與RSU歸屬時的預扣税款有關。
項目5.其他信息
沒有董事也沒有軍官通過或已終止2023年第三季度任何規則10b5-1計劃或任何非規則10b5-1交易安排。
項目6.展品
現將以下展品存檔,本清單旨在構成展品索引。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 | | 隨信存檔或提供 |
展品編號 | | 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | |
3.1 | | 重述Lithia Motors,Inc.的註冊條款。 | | 10-Q | | 001-14733 | | 3.1 | | 07/28/21 | | |
3.2 | | 第二次修訂和重新修訂Lithia Motors,Inc.的附則。 | | 8-K | | 001-14733 | | 3.2 | | 04/25/19 | | |
10.1 | | SCFC Business Services LLC、Driveway Finance Corporation、本協議的貸款人、本協議的代理人和北卡羅來納州摩根大通銀行之間於2023年7月20日修訂和重新簽署的貸款協議的綜合修正案1。 | | | | | | | | | | X |
10.2 | | 2023年7月20日DFC Business Services,LLC,Driveway Finance Corporation,不時的貸款方,不時的代理方,以及瑞穗銀行之間的貸款協議的綜合修正案1。 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席執行官證書。 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發首席財務官證書。 | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條頒發的首席執行官證書。 | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 | | | | | | | | | | X |
101 | | 為合併財務報表和合並財務報表附註設置的內聯XBRL文檔 | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 | | | | | | | | | | X |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
日期:2023年10月27日 | Lithia汽車公司 |
| 註冊人 |
| | |
| 發信人: | /發稿S/蒂娜·米勒 |
| | 蒂娜·米勒 |
| | 首席財務官高級副總裁和首席會計官 |