附錄 99.1

聯合租賃公司

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美聯航租賃公佈創紀錄的第三季度業績

並重申其 2023 年全年指導方針

康涅狄格州斯坦福——2023年10月25日——聯合租賃公司（紐約證券交易所代碼：URI）今天公佈了2023年第三季度的財務業績，並重申了其2023年全年預期。

2023 年第三季度亮點

•總收入為37.65億美元，其中包括32.24億美元的租金收入1。

•淨收入為7.03億美元，利潤率為18.7％。GAAP將每股收益攤薄為10.29美元，調整後的每股收益為11.73美元。

•調整後的 EBITDA3 為18.50億美元，利潤率2 為49.1％。

•如報告所述，機隊生產率4同比下降2.2％，按預期格式計算增長1.5％4。

•經營活動提供的年初至今淨現金為32.90億美元；自由現金流3為11.57億美元，包括總租金支出30.78億美元。

•年初至今向股東返還了10.55億美元，其中包括通過股票回購獲得的7.5億美元和通過支付的股息支付的3.05億美元。

•截至2023年9月30日，淨槓桿率5為1.8倍，總流動性5為26.85億美元。

首席執行官評論

美聯航租賃首席執行官馬修·弗蘭納裏表示：“我對我們在增長、盈利能力和回報方面的第三季度業績感到非常滿意，這些業績得到了廣泛活動的支持。我們有能力為客户提供以安全和生產率為主導的高度差異化的價值主張，這使我們能夠超越整個行業，為投資者創造價值。”

弗蘭納裏繼續説：“我們的全年指引表明我們的市場持續走強。展望2023年以後，我們相信我們的戰略使我們能夠很好地為客户提供支持，幫助他們順應我們在基礎設施、工業製造以及能源和電力領域看到的不利影響。綜上所述，這些支持了我們實現盈利增長、強勁現金流和為股東帶來誘人回報的目標。”

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1.租金收入包括自有設備租賃收入、再租金收入和輔助收入。

2. 淨收入利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率等於淨收入或調整後息税折舊攤銷前利潤除以總收入。

3. 調整後的息税折舊攤銷前利潤（扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益）、調整後的每股收益（每股收益）和自由現金流均為非公認會計準則指標，定義見下表。有關與最具可比性的GAAP指標的對賬情況，請參閲下表。

4. 車隊生產率反映了租賃費率、時間利用率和組合變化對自有設備租賃收入的綜合影響。該公司於2022年12月收購了Ahern Rentals, Inc.（“Ahern Rentals”）。預估結果反映了美聯航租賃公司和Ahern Rentals在所有期間的組合。有關更多信息，請參見下表。

5.淨槓桿率反映了過去12個月的淨負債（總負債減去現金和現金等價物）除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。總流動性反映了現金和現金等價物加上基於資產的循環信貸額度（“ABL 額度”）和應收賬款證券化機制下的可用性。

2023 年展望

該公司重申了其2023年的展望。某些範圍已經縮小，如下所示。

當前展望

先前的展望

總收入

141 億美元至 143 億美元

140 億至 143 億美元

調整後的 EBITDA6

67.75 億美元至 68.75 億美元

67.5 億至 69 億美元

扣除總購買後的淨租金資本支出

在總購買量為34億至35.5億美元之後，19億美元至20.5億美元

19億至21億美元，此前總購買量為33.5億至35.5億美元

經營活動提供的淨現金

45 億至 48 億美元

45 億至 48 億美元

自由現金流（不包括與合併和重組相關的付款）

23 億至 25 億美元

23 億至 25 億美元

2023 年第三季度財務業績摘要

•租金收入同比增長18.0％，達到創紀錄的第三季度32.24億美元，這反映了公司終端市場的廣泛需求強勁以及收購Ahern Rentals的影響。與第二季度持平，機隊生產率同比下降2.2％，而按成本計算的原始設備平均值（“OEC”）增長了22.2％。按預期計算，租金收入同比增長9.8％，這得益於平均OEC增長10.2％，車隊生產率提高1.5％，這也與上個季度持平。

•該季度的二手設備銷售同比增長102.2％，這主要反映了銷量的正常化以及收購Ahern Rentals的影響。二手設備銷售產生了3.66億美元的收益，GAAP毛利率為49.5％，調整後的毛利率為55.2％，而去年同期的GAAP毛利率為61.9％，調整後的毛利率為64.6％，調整後的毛利率為64.6％，為1.81億美元。GAAP的同比下降和調整後的毛利率主要反映了渠道組合的預期正常化，包括批發渠道的擴大使用，以及收購Ahern Rentals時收購的設備銷售的影響。截至2023年9月30日，機隊的平均機齡降至51.6個月。

•該季度的淨收入同比增長16.0％，達到創紀錄的第三季度7.03億美元，而淨利潤率下降了120個基點至18.7％。按預期計算，第三季度淨收入利潤率擴大了20個基點。該公司公佈的淨利潤率的下降主要是由收購Ahern Rentals對租賃和二手設備毛利率的影響以及利息支出的增加所推動的，但銷售、一般和管理（“SG&A”）以及所得税支出佔收入百分比的減少部分抵消了這一點。

•本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長21.6％，達到創紀錄的18.50億美元，而調整後的息税折舊攤銷前利潤率下降80個基點至49.1％。按預期計算，第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率同比增長20個基點，其中包括持續整合成本的影響。該公司報告的調整後息税折舊攤銷前利潤率的下降主要反映了Ahern Rentals對租金收入（不包括折舊和股票補償支出）和調整後的二手設備銷售毛利率的影響，但銷售和收支佔收入的百分比減少部分抵消了這一影響。

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6. 如下文所述，如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得將調整後的前瞻性息税折舊攤銷前利潤與可比的GAAP財務指標進行協調的信息。

7. 如下表所進一步解釋的那樣，經調整後的二手設備銷售毛利率不包括在某些重大收購中收購併隨後出售的機隊的公允價值加價的影響。

•包括收購Ahern Rentals的影響在內，普通租賃板塊的租金收入同比增長18.8％，達到創紀錄的23.07億美元。按預期計算，第三季度一般租賃的租金收入同比增長7.6％。租金毛利率同比下降320個基點至37.8％，這主要是由於收購Ahern Rentals的影響。按預期計算，第三季度租金毛利率同比下降140個基點，這主要是由於與收購Ahern Rentals相關的折舊費用增加的影響。

•專業租賃板塊的租金收入同比增長16.1％，達到創紀錄的9.17億美元。租金毛利率為52.1％，同比基本持平。

•2023年前九個月，來自經營活動的現金流同比增長3.4％，達到32.90億美元，包括併購和重組相關付款在內的自由現金流增長了1.5％，從11.40億美元增至11.57億美元。淨租金資本支出同比增長4200萬美元。

•資本管理。截至2023年9月30日，該公司的淨槓桿率為1.8倍，而截至2022年12月31日為2.0倍。截至2023年9月30日，該公司根據其12.5億美元的股票回購計劃回購了7.5億美元8的普通股，並支付了總額為3.05億美元的股息。該公司仍打算在2023年回購10億美元8的普通股。此外，公司董事會已宣佈派發每股1.48美元的季度股息，將於2023年11月22日支付給2023年11月8日的登記股東。

•截至2023年9月30日，總流動性為26.85億美元，其中包括2.84億美元的現金和現金等價物。

•在截至2023年9月30日的12個月中，投資資本回報率（ROIC）9同比增長150個基點，環比增長30個基點，達到創紀錄的13.7％。同比增長和連續改善主要反映了税後營業收入的增加。

電話會議

美聯航租賃將於明天，即美國東部時間2023年10月26日星期四上午8點30分舉行電話會議。電話會議號碼是 800-420-1271（國際：785-424-1222）。電話會議的重播號碼是 402-220-2572。電話會議和重播的密碼均為 70041。電話會議還將通過音頻網絡直播在unitedrentals.com上直播，並將存檔到下一次財報電話會議。

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8.對普通股的 “淨回購”（某些購買量減去某些發行量）徵收1％的消費税。上述回購（以及項目總規模和預計的2023年回購）不包括消費税，截至2023年9月30日，年初至今，消費税總額為600萬美元。

9.該公司的投資回報率指標使用過去12個月的税後營業收入除以扣除平均現金後的平均股東權益、債務和遞延所得税。為了緩解與公司税率不同時期波動相關的波動性，使用了21％的美國聯邦公司法定税率來計算税後營業收入。

非公認會計準則指標

根據美國證券交易委員會的規定，自由現金流、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）、調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的每股收益（調整後的每股收益）均為非公認會計準則財務指標。自由現金流是指經營活動提供的淨現金減去購買設備和無形資產以及從中獲得的收益。設備和無形資產的購買和收益代表來自投資活動的現金流。息税折舊攤銷前利潤是淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租賃折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤等於息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票薪酬支出、淨額以及收購機隊公允價值加價的影響之和。調整後的每股收益表示每股收益加上重組費用總和、對與收購的機隊以及財產和設備相關的折舊的影響、收購機隊的公允價值加價的影響、與合併相關的無形資產攤銷、資產減值費用以及回購/贖回債務證券的損失。公司認為：（i）自由現金流提供了有關可用於滿足未來還本付息義務和營運資金要求的現金流的有用額外信息；（ii）息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了有關經營業績和同期增長的有用信息，並幫助投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，進行資本投資和償還債務；（iii）調整後的每股收益提供了有關未來盈利能力的有用信息。但是，不應將這些指標視為淨收入、經營活動現金流或公認會計原則下每股收益的替代方案，以此作為經營業績或流動性的指標。有關這些非公認會計準則指標的進一步討論，請參閲下表。

如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得將調整後的前瞻性息税折舊攤銷前利潤與公認會計原則財務指標進行協調的信息。公司無法提供調整後的息税折舊攤銷前利潤與公認會計原則財務指標的對賬表，因為此類對賬所需的某些項目超出公司的控制範圍和/或無法合理預測，例如所得税準備金。準備此類對賬需要根據公認會計原則編制的前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果不付出不合理的努力，公司就無法獲得此類前瞻性財務報表（如第S-K法規第10 (e) (1) (i) (B) 項規定的例外情況所規定）。該公司為調整後的息税折舊攤銷前利潤預測提供了其認為將實現的範圍，但它無法準確預測調整後的息税折舊攤銷前利潤計算的所有組成部分。該公司之所以提供調整後的息税折舊攤銷前利潤預測，是因為它認為，出於上述原因，調整後的息税折舊攤銷前利潤與公司在公認會計原則下的業績相結合可以提供有用的信息。但是，根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為經營業績或流動性指標的經營活動淨收入或現金流的替代方案。

關於美聯航租賃公司

聯合租賃公司是世界上最大的設備租賃公司。該公司在北美擁有1,500個租賃地點、15個在歐洲、23個在澳大利亞和19個在新西蘭的租賃地點的綜合網絡。在北美，該公司在49個州和加拿大的每個省份開展業務。該公司約有25,900名員工，為建築和工業客户、公用事業、市政當局、房主和其他人提供服務。該公司提供約4,800類設備供出租，原始總成本為209.8億美元。美聯航租賃是標準普爾500指數、巴倫400指數和羅素3000指數® 的成員，總部位於康涅狄格州斯坦福德。有關美聯航租賃的更多信息，請訪問 unitedrentals.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含經修訂的1934年《證券交易法》第21E條和1995年《私人證券訴訟改革法》（PSLRA）所指的前瞻性陳述。這些陳述通常可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“步入正軌”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算” 或 “預期”，或其負面或類似的術語，或者對願景、戰略或前景的討論。這些陳述基於當前的計劃、估計和預測，因此，您不應過分依賴它們。無法保證任何前瞻性陳述，實際結果可能與預期結果存在重大差異。可能導致實際結果與預期結果存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：（1）全球經濟狀況（包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對國際衝突而採取的其他措施）以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和供應商在美國和世界其他地區的影響；（2）建築業或工業的衰退活動，這可能會對我們的收入產生不利影響而且，由於我們的許多成本是固定的，因此我們的盈利能力；（3）我們收取的費率和實現的時間利用率低於預期；（4）客户、機隊、地域和細分市場結構的變化；（5）設備租賃行業的機隊過剩；（6）無法從政府支出（包括與基礎設施項目相關的支出）中受益；（7）石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能會產生不利影響影響對我們服務和產品的需求；（8）來自現有和新的競爭競爭對手；（9）我們經營的行業和客户所在行業（例如建築業）的週期性質；（10）我們產生的成本超出預期，包括通貨膨脹造成的成本，以及無法在計劃金額或時間範圍內實現預期節約所造成的成本；（11）我們的鉅額債務，這要求我們將很大一部分現金流用於償還債務，並可能限制我們的靈活性應對意想不到或不利的業務狀況；(12) 無法為我們的再融資以對我們有利的條件承擔債務，包括資本或信貸市場的波動和不確定性或利率上升造成的債務，或根本原因導致的債務；（13）額外債務的發生，這可能會加劇與我們當前負債水平相關的風險；（14）不遵守債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議並要求我們償還未償還的借款；（15) 限制性契約和我們債務允許的借款金額工具，可能會限制我們的財務和運營靈活性；（16）無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本，包括資本或信貸市場的不確定性；（17）我們收購或可能收購的公司可能有未被發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意外成本，可能會使我們的管理能力緊張或難以整合，而且我們可能會沒有意識到從中獲得的預期收益在我們預期的時間範圍內或根本沒有收購；(18) 產生減值費用；(19) 普通股價格波動，無法在期限內和/或按預期條件完成股票回購或支付股息；(20) 我們的章程條款以及某些債務協議的條款和我們的鉅額債務可能會使收購變得更加困難或令人沮喪、延遲或阻礙收購或其他行動我們的控制權變更；(21) 無法充分管理信用風險或無法收款與大量客户簽訂合同；(22) 由於供應鏈中斷、破產、財務困難或其他因素，我們的管理團隊更替，無法吸引和留住關鍵人員，以及員工流失、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；(23) 由於供應鏈中斷、破產、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本無法從主要供應商那裏獲得設備和其他供應品; (24) 我們的維護和更換成本增加和/或降低我們設備的剩餘價值；(25) 無法按我們預期的數量或價格出售我們的新機隊或二手機隊；(26) 與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護和網絡事件報告法律法規以及我們的信息技術系統出現的其他重大中斷相關的風險；(27) 與氣候變化和氣候變化監管相關的風險；(28) 與我們應對環境的能力相關的風險以及社會目標，包括我們的温室氣體強度削減目標；(29) 我們的控股公司結構要求我們在一定程度上依賴子公司的分配，而此類分配可能會受到合同或法律限制的限制；(30) 我們的保險範圍不足；(31) 增加損失準備金，以處理業務運營或其他索賠以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；(32) 與訴訟有關的額外費用（包括賠償義務）和其他費用、監管和調查事項；(33)遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括匯率風險和關税；（34）監管事項和商業訴訟的結果或其他潛在後果；（35）可能影響我們的生產力和增加成本的勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞動困難，以及可能影響我們總體勞資關係或運營的法律變化；以及（36）的影響税法的變化。

要更完整地描述這些風險和其他可能的風險和不確定性，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告，以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件。此處包含的前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新信息或後續事件、情況或預期變化。

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聯繫人：

伊麗莎白格林費爾

投資者關係副總裁

O: (203) 618-7125

egrenfell@ur.com

美聯航租賃公司

簡明合併收益表（未經審計）

（以百萬計，每股金額除外）

 

(1) 2023 年 1 月，我們的董事會批准了我們的首個季度分紅計劃（因此，2022 年沒有宣佈分紅）。

美聯航租賃公司

簡明合併資產負債表（未經審計）

（以百萬計）

 

美聯航租賃公司

簡明合併現金流量表（未經審計）

（以百萬計）

(1) 有關我們的股票回購計劃的討論，請參見上文。普通股回購包括 i) 根據股票回購計劃回購的股票，以及 ii) 在授予限制性股票單位獎勵後為履行預扣税義務而扣留的股票。

美聯航租賃公司

租金收入

車隊生產率是一項綜合指標，可以更深入地瞭解我們的經理為支持增長和回報而做出的決策。具體而言，我們力求優化租金費率、時間利用率和混合在推動租金收入方面的相互作用。車隊生產率用一個指標彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。

我們認為，該指標有助於評估我們在利率、時間利用率和組合方面的決策的有效性，尤其是因為它們支持股東價值的創造。下表使用車隊生產率方法顯示了租金收入同比變化的組成部分：

有關機隊生產率的更多詳細信息，請參閲我們的2023年第三季度投資者簡報。

(1) 根據按成本記錄的OEC，反映了通貨膨脹對機隊收入生產率的估計影響。

(2) 反映了租賃費率、時間利用率和組合變化對自有設備租賃收入的綜合影響。客户、機隊、地域和細分市場的變化都促成了組合的變化。

(3) 反映了其他類型設備租賃收入變化的綜合影響：輔助設備和再租金（不包括自有設備租賃收入）。

(4) 我們在2022年12月完成了對埃亨租賃公司的收購。預計信息包括Ahern Rentals收購前的獨立業績。

美聯航租賃公司

分段表現

（百萬美元）

下表列出了細分市場設備租賃收入、毛利和毛利率。我們於 2022 年 12 月完成了對Ahern Rentals的收購。預估信息包括Ahern Rentals的獨立收購前業績。

美聯航租賃公司

攤薄後每股收益的計算

（以百萬計，每股數據除外）

美聯航租賃公司

調整後的每股收益公認會計準則對賬

我們將 “調整後的每股收益” 定義為報告的每股收益——GAAP之和，加上以下特殊項目的影響：與合併相關的無形資產攤銷、對收購機隊以及財產和設備相關折舊的影響、收購機隊公允價值加價的影響、重組費用、資產減值費用以及回購/贖回債務證券的損失。有關每個特殊物品的更多詳細信息，請參見下文。管理層認為，調整後的每股收益提供了有關未來盈利能力的有用信息。但是，調整後的每股收益並不能衡量公認會計原則下的財務業績。因此，調整後的每股收益不應被視為GAAP每股收益的替代方案。下表提供了調整後的每股收益（GAAP）與調整後的每股收益（GAAP）之間的對賬情況。

(1) 適用於調整的税率反映了適用實體的法定税率。

(2) 反映了自2012年以來完成的重大收購中收購的無形資產的攤銷情況，這些收購對我們的運營產生了重大影響（“重大收購”，每項收購在收購前的年收入均超過2億美元）。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(3) 反映了延長某些重大收購中購置的設備使用壽命的影響，扣除此類設備公允價值加價帶來的額外折舊的影響。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(4) 反映了在租賃設備銷售成本中記錄的與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價相關的額外費用。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(5) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。我們僅將重組計劃中的此類成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的幾段時間內，併產生鉅額成本，如果沒有重大收購或其他觸發事件導致重組計劃的啟動，我們通常不會承擔這些成本。自2008年啟動第一個此類重組計劃以來，我們已經完成了六項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，這是我們截至2023年9月30日唯一的開放式重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.76億美元的重組費用。

(6) 反映租賃權益改善和其他固定資產的註銷。

(7) 主要反映了已贖回票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。

美聯航租賃公司

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤 GAAP 對賬

（百萬美元，腳註除外）

息税折舊攤銷前利潤代表淨收入、所得税準備金、利息支出、租賃設備的淨折舊以及非租金折舊和攤銷的總和。調整後的息税折舊攤銷前利潤等於息税折舊攤銷前利潤加上重組費用、股票薪酬支出、淨額以及收購機隊公允價值加價的影響之和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及進行戰略規劃和預測時，這些項目不包括在內部調整後的息税折舊攤銷前利潤中，這使投資者能夠將我們在不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的經營業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤率等於淨收入或調整後的息税折舊攤銷前利潤除以總收入。管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤，與公司在公認會計原則下的業績和隨附的對賬相比，提供了有關經營業績和同期增長的有用信息，並提供了更多有用的信息，這些信息有助於在不考慮潛在扭曲的情況下評估我們的核心業務的經營業績。此外，管理層認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，通過這些因素和趨勢進行資本投資和償還債務。

下表顯示了淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況。

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。我們僅將重組計劃中的此類成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的幾段時間內，併產生鉅額成本，如果沒有重大收購或其他觸發事件導致重組計劃的啟動，我們通常不會承擔這些成本。自2008年啟動第一個此類重組計劃以來，我們已經完成了六項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，這是我們截至2023年9月30日唯一的開放式重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.76億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了在租賃設備銷售成本中記錄的與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價相關的額外費用。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

美聯航租賃公司

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤 GAAP 對賬（續）

（以百萬計，腳註除外）

下表顯示了經營活動提供的淨現金與息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤之間的對賬情況。

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。我們僅將重組計劃中的此類成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的幾段時間內，併產生鉅額成本，如果沒有重大收購或其他觸發事件導致重組計劃的啟動，我們通常不會承擔這些成本。自2008年啟動第一個此類重組計劃以來，我們已經完成了六項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，這是我們截至2023年9月30日唯一的開放式重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.76億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了在租賃設備銷售成本中記錄的與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價相關的額外費用。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(4) 主要反映了已贖回票據的淨賬面金額與總購買價格之間的差額。

美聯航租賃公司

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤 GAAP 對賬（續）

（百萬美元，腳註除外）

以下預估信息反映了美聯航租賃公司和艾亨租賃公司的合併。在收購之前，艾亨租賃管理層使用的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤定義與美聯航租賃公司使用的定義不同。以下信息反映了根據美聯航租賃公司對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義列報的艾亨租賃公司的歷史信息。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。Ahern Rentals的管理層歷來不將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為流動性指標，因此，該公司無法獲得將這些指標與現金流量表進行核對所需的信息。下表提供了已申報和預計淨收入以及息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果。

			三個月已結束																								九個月已結束
			9月30日																								9月30日
			2023						2022						2022						2022						2023						2022						2022						2022
			正如報道的那樣						正如報道的那樣						艾亨租賃						Pro forma						正如報道的那樣						正如報道的那樣						艾亨租賃						Pro forma
淨收益（虧損）			$	703					$	606					$	1					$	607					$	1,745					$	1,466					$	(5)					$	1,461
所得税準備金			240						210						—						210						564						441						—						441
利息支出，淨額			163						106						15						121						474						313						42						355
租賃設備的折舊			588						470						24						494						1,755						1,362						69						1,431
非租金折舊和攤銷			107						90						6						96						329						278						18						296
EBITDA			$	1,801					$	1,482					$	46					$	1,528					$	4,867					$	3,860					$	124					$	3,984
重組費 (1)			5						(1)						—						(1)						24						—						—						—
股票薪酬支出，淨額 (2)			23						35						—						35						72						95						—						95
收購機隊公允價值加價的影響 (3)			21						5						—						5						85						16						—						16
艾亨租車調整 (4)			—						—						36						36						—						—						105						105
調整後 EBITDA			$	1,850					$	1,521					$	82					$	1,603					$	5,048					$	3,971					$	229					$	4,200
淨收益（虧損）利潤率			18.7		%				19.9		%				0.4		%				18.5		%				16.5		%				17.6		%				(0.8)		%				16.2		%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率			49.1		%				49.9		%				36.3		%				48.9		%				47.6		%				47.6		%				35.0		%				46.7		%

(1) 主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。我們僅將重組計劃中的此類成本列為重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的幾段時間內，併產生鉅額成本，如果沒有重大收購或其他觸發事件導致重組計劃的啟動，我們通常不會承擔這些成本。自2008年啟動第一個此類重組計劃以來，我們已經完成了六項重組計劃。2023年第一季度，我們在完成對Ahern Rentals的收購後啟動了一項重組計劃，這是我們截至2023年9月30日唯一的開放式重組計劃。2023年的增長反映了與Ahern Rentals收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。根據我們的重組計劃，我們累計承擔了3.76億美元的重組費用。

(2) 代表與授予權益工具相關的非現金、基於股份的付款。

(3) 反映了在租賃設備銷售成本中記錄的與在某些重大收購中購置並隨後出售的租賃設備的公允價值加價相關的額外費用。2023 年的增長主要反映了收購 Ahern Rentals 的影響。

(4) 包括反映在Ahern Rentals歷史調整後的息税折舊攤銷前利潤中的各種調整，主要代表 (1) 與美聯航租賃公司購買的設備相關的租賃成本（購買後，相關費用將被確認為折舊，不包括在息税折舊攤銷前利潤計算中）和（2）與合併實體無關的成本（例如Ahern Rentals因特定訴訟而產生的法律費用、將設備移出時的某些運費）已關閉的地點超過正常的運營流量，與費用有關到嘗試融資，以及終止租約時的退出成本）。

聯合租賃公司

自由現金流 GAAP 對賬

（以百萬計，腳註除外）

我們將 “自由現金流” 定義為經營活動提供的淨現金減去設備和無形資產的購買，再加上設備和無形資產的收益。設備和無形資產的購買和收益包含在投資活動的現金流中。管理層認為，自由現金流提供了有關可用於履行未來還本付息義務和營運資金要求的現金流的有用額外信息。但是，根據公認會計原則，自由現金流不能衡量財務業績或流動性。因此，作為經營業績或流動性的指標，不應將自由現金流視為經營活動淨收入或現金流的替代品。下表顯示了經營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬情況。

(1) 自由現金流包括截至2023年9月30日的三個月中與合併和重組相關的總付款100萬美元，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中分別為600萬美元和300萬美元。

下表顯示了2023年預測的運營活動提供的淨現金與自由現金流之間的對賬情況。