年度報告

2021年9月30日

SPDR^®標準普爾 500^®ETF 信託

單位投資信託基金

“標準普爾^®”，“標準普爾^®”，“標準普爾500指數^®”，“標準普爾500指數^®”, “500^®”，“標準普爾的存託憑證^®”，“SPDR^®” 和 “SPDR^®” 是標準普爾金融服務 LLC 的商標，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（“標準普爾”）的使用許可，並已獲得State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC的再許可使用。 SPDR^®標準普爾 500^®根據 State Street Global Advisors Funds Distributer, LLC 的再許可，ETF Trust 有權使用SPDR^®標準普爾 500^®ETF Trust 不是 由標準普爾、其關聯公司或其第三方許可方贊助、認可、出售或推廣。

SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

信任概述

投資目標

SPDR 標準普爾 500^®ETF Trust（“信託”）旨在提供在扣除支出前與標準普爾500指數的價格和收益表現大致相對應的投資業績^®索引（“索引”）。

投資策略

信託基金力求通過持有指數中包含的普通股投資組合（“投資組合”）來實現這一投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在指數中的權重基本對應。

性能概述

該信託於2021年9月30日結束其財年， 按淨資產價值（“NAV”）計算，12個月的總回報率為29.79％，而指數回報率為30.00％。

信託的業績反映了信託的運營 支出，包括經紀費用、營銷費用、許可費、與法律和審計服務相關的費用以及受託人費用。信託的業績也反映了費用豁免的影響，如果沒有這項 豁免，這種表現就會降低。指數回報不反映任何形式的費用和支出，這將對回報產生負面影響。

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年度報告

2021年9月30日

內容表

投資時間表	1
投資組合 統計數據	11
資產表和 負債表	12
操作的陳述	13
淨資產 變動表	14
財務 亮點	15
財務 報表附註	16
獨立註冊會計師事務所的報告	25
其他信息 （未經審計）	26

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投資時間表

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

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投資時間表（續）

2021年9月30日

下表根據截至2021年9月30日的公允價值層次結構彙總了 信託的投資價值。

描述	等級 1 — 報價	等級 2 — 其他重大 可觀測的輸入	等級 3 — 意義重大 不可觀察的輸入	總計
資產：
投資：
普通 股票	384,802,190,946	$—	$—	384,802,190,946

見隨附的財務報表附註。

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投資時間表（續）

2021年9月30日

對受託人和 贊助商關聯公司的投資

SPDR 標準普爾 500^®ETF Trust已投資了State Street Corp.，該公司被視為受託人和洲際交易所公司的子公司，後者被視為 贊助商的子公司。截至2021年9月30日及截至該日止年度的與這些投資相關的金額為（注3）：

	第 個數 持有的股份 在 20 年 9 月 30 日	值 在 9/30/20		成本 購買*		收益 從 已售股票*		已實現 收益（虧損）		在 中更改 未實現 讚賞/ 折舊	第 個數 持有的股份 在 9/30/21	值 在 9/30/21		股息 收入
洲際交易所， Inc.	5,919,844	$592,280,392		$613,033,804		$610,707,388		$114,428,631		$(27,983,020)	5,931,479	$ 681,052,419		$ 7,452,209
State Street 公司	3,723,303	220,903,567		290,400,708		276,829,931		(5,672,710)		97,440,006	3,850,822	326,241,640		7,869,217
總計		$813,183,959		$903,434,512		$887,537,319		$108,755,921		$ 69,456,986		$1,007,294,059		$15,321,426

*	已購買 和賣出的數字包括通過處理創建或贖回單位而收到或交付的證券。

見隨附的財務報表附註。

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投資組合統計

2021年9月30日

截至2021年9月30日的行業細分*

行業	% OF 淨資產
軟件	9.3%
互動媒體和 服務	6.7
技術硬件、存儲和 外圍設備	6.4
半導體和半導體 設備	5.6
IT 服務	4.9
銀行	4.4
互聯網與直銷 零售	4.1
醫療保健設備和 用品	3.8
藥品	3.6
資本 市場	3.0
石油、天然氣和消耗品 燃料	2.5
醫療保健提供者和 服務	2.5
股票房地產投資信託基金 （房地產投資信託基金）	2.5
專業 零售	2.2
汽車	2.1
酒店、餐廳和 休閒	2.1
娛樂	1.9
保險	1.9
生物技術	1.9
化學品	1.7
電氣 公用事業	1.6
機械	1.6
航空航天和 國防	1.5
生命科學工具和 服務	1.4
多元化金融 服務	1.4
飲料	1.4
食品和必需品 零售	1.4
家用 商品	1.3
媒體	1.3
多元化電信 服務	1.2
工業 企業集團	1.1
公路和 鐵路	0.9
食品 產品	0.9
通信 設備	0.8
多用途工具	0.7
電子設備、儀器和 組件	0.7
消費者 金融	0.7
紡織品、服裝和奢侈品 商品	0.7

行業	% OF 淨資產
煙草	0.6%
空運和 物流	0.6
電氣 設備	0.6
多線 零售	0.5
構建 產品	0.5
專業 服務	0.4
商業服務和 用品	0.4
家用 耐用品	0.4
容器和 包裝	0.3
金屬和 採礦	0.3
航空公司	0.3
能源設備和 服務	0.2
無線電信 服務	0.2
貿易公司和 分銷商	0.2
個人 產品	0.2
自動 組件	0.1
分銷商	0.1
建築 材料	0.1
房地產管理和 開發	0.1
水 公用事業	0.1
醫療保健 科技	0.1
建築和 工程	0.0**
獨立電力和可再生電力 生產商	0.0**
天然氣 公用事業	0.0**
休閒設備和 產品	0.0**
超過 負債的其他資產	0.0**
總計	100.0%

*	信託的行業細分以淨資產的百分比表示，可能會隨着時間的推移而發生變化。
**	顯示的金額 佔淨資產的不到0.05％。

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資產負債表

2021年9月30日

資產
對非關聯發行人的投資，按價值計算（注 2）	$383,794,896,887
對受託人和贊助商關聯公司的投資，價值	1,007,294,059
投資總額	384,802,190,946
現金	1,194,645,231
應收股息 — 非關聯發行人（注 2）	236,424,350
應收股息 — 關聯發行人（注 2）	2,259,739
資產總計	386,235,520,266
負債
支付以實物形式兑換 部分不可分割利息單位（“單位”）	693,609
應計受託人費用（注 3）	18,454,797
應計營銷費用（注 3）	7,278,879
應付分配	1,307,415,573
應計費用和其他 負債	49,137,129
負債總額	1,382,979,987
淨資產	$384,852,540,279
淨資產包括：
實收資本（注 4）	$393,622,836,281
總可分配收益 （虧損）	(8,770,296,002)
淨資產	$384,852,540,279
每單位資產淨值	$ 429.22
未償單位數（授權單位數不限）	896,632,116
投資成本 ：
非關聯的 發行人	$378,966,589,394
受託人和保薦人的關聯公司（注 3）	1,041,233,480
投資的總成本	$380,007,822,874

見隨附的財務報表附註。

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運營聲明

	年份 已結束 9/30/21		年份 已結束 9/30/20		年份 已結束 9/30/19
投資 收入
股息收入——非關聯發行人（注 2）	$ 5,063,477,430		$ 5,344,744,140		$ 5,569,189,037
股息收入 — 受託人和 贊助商的關聯公司	15,321,426		15,314,759		14,842,022
預扣的外國税	(484,053)		—		—
總投資 收入	5,078,314,803		5,360,058,899		5,584,031,059
費用
受託人費用（注 3）	203,372,449		156,390,558		129,443,668
標準普爾牌照費（注 3）	105,207,778		85,102,695		79,275,442
營銷費用（注 3）	15,493,874		19,590,285		36,911,835
法律和審計 費用	616,921		405,831		605,028
其他 費用	4,823,485		4,688,948		1,591,672
支出總額	329,514,507		266,178,317		247,827,645
淨投資收益 （虧損）	4,748,800,296		5,093,880,582		5,336,203,414
已實現 和未實現的收益（虧損）
的已實現淨收益（虧損）：
投資 — 非關聯的 發行人	(3,076,057,194)		(2,843,848,543)		(1,874,707,476)
投資 — 受託人和 贊助商的關聯公司	(6,071,948)		(8,520,407)		(2,398,982)
實物兑換 — 非關聯的 發行人	72,888,738,765		33,362,317,592		19,405,809,495
實物兑換 — 關聯的 發行人	114,827,869		79,983,578		39,060,086
已實現淨收益 （虧損）	69,921,437,492		30,589,932,220		17,567,763,123
以下因素未實現升值/折舊的淨 變動：
投資 — 非關聯的 發行人	11,150,654,602		4,637,256,785		(13,388,014,704)
投資 — 受託人和 贊助商的關聯公司	69,456,986		(19,657,458)		(33,757,839)
未實現 升值/折舊的淨變動	11,220,111,588		4,617,599,327		(13,421,772,543)
已實現和未實現的淨收益 （虧損）	81,141,549,080		35,207,531,547		4,145,990,580
業務淨資產增加（減少）	$85,890,349,376		$40,301,412,129		$ 9,482,193,994

見隨附的財務報表附註。

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淨資產變動表

	年份 已結束 9/30/21		年份 已結束 9/30/20		年份 已結束 9/30/19
增加 （減少）運營淨資產：
淨投資收益 （虧損）	$ 4,748,800,296		$ 5,093,880,582		$ 5,336,203,414
已實現淨收益 （虧損）	69,921,437,492		30,589,932,220		17,567,763,123
未實現 升值/折舊的淨變動	11,220,111,588		4,617,599,327		(13,421,772,543)
業務產生的淨資產增加（減少）	85,890,349,376		40,301,412,129		9,482,193,994
淨均衡積分和費用（注 2）	14,211,571		(28,962,904)		(53,196,888)
向單位持有人分配	(4,958,580,733)		(5,149,353,080)		(5,057,184,141)
增加 （減少）單位交易的淨資產：
發行 單位的收益	653,742,584,343		615,842,536,075		487,497,849,720
已兑換的單位成本	(643,775,317,843)		(631,300,529,687)		(497,053,054,235)
淨收入均衡（注 2）	(14,211,571)		28,962,904		53,196,888
發行和贖回 單位的淨資產增加（減少）	9,953,054,929		(15,429,030,708)		(9,502,007,627)
該期間淨資產的淨增加（減少）	90,899,035,143		19,694,065,437		(5,130,194,662)
期初的淨資產	293,953,505,136		274,259,439,699		279,389,634,361
期末的淨資產	$ 384,852,540,279		$ 293,953,505,136		$ 274,259,439,699
單元 交易：
已售出 件商品	1,652,950,000		2,081,250,000		1,753,650,000
已兑換的單位	(1,633,250,000)		(2,128,300,000)		(1,791,100,000)
淨增加 （減少）	19,700,000		(47,050,000)		(37,450,000)

見隨附的財務報表附註。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務要聞

每個時期未清單位的精選數據

	年份 已結束 9/30/21		年份 已結束 9/30/20		年份 已結束 9/30/19		年份 已結束 9/30/18		年份 已結束 9/30/17
淨資產價值， 期初	$ 335.21		$ 296.82		$ 290.60		$ 251.30		$ 216.40
來自投資業務的收入 （虧損）：
淨投資收益（虧損） (a)	5.44		5.59		5.71		4.86		4.65
已實現和未實現淨收益 （虧損）	94.21		38.51		6.05		39.46		34.97
來自投資 業務的總額	99.65		44.10		11.76		44.32		39.62
淨均衡積分和費用 (a)	0.02		(0.03)		(0.06)		0.00(b)		0.06
減去來自 的分佈：
淨投資 收入	(5.66)		(5.68)		(5.48)		(5.02)		(4.78)
淨資產價值， 期末	$ 429.22		$ 335.21		$ 296.82		$ 290.60		$ 251.30
總回報 (c)	29.79%		14.98%		4.11%		17.72%		18.44%(d)
比率 和補充數據：
期末淨資產（在 000s 中）	$384,852,540		$293,953,505		$274,259,440		$279,389,634		$243,299,576
與平均淨資產的比率：
總支出（不包括受託人收入抵免和費用 豁免）	0.09%		0.09%		0.10%		0.10%		0.09%
總支出（不包括受託人收入 信貸）	0.09%		0.09%		0.10%		0.10%		0.09%
淨支出 (e)	0.09%		0.09%		0.09%		0.09%		0.09%
淨投資收益 （虧損）	1.36%		1.81%		2.03%		1.79%		1.98%
投資組合週轉率 (f)	4%		2%		3%		2%		3%

(a)	每單位 數字是使用平均份額方法計算的，該方法更適合呈現當年的每單位數據。
(b)	每件商品的金額 低於 0.005 美元。
(c)	總回報的計算方法是假設第一天以每單位資產淨值購買單位，並在每個報告週期的最後一天以每單位的淨資產價值出售。為了計算的目的，假設在信託的相應還款日按每單位資產淨值進行 再投資。不到一年的總回報不按年計算。經紀人佣金不包括在此計算中。
(d)	反映了 信託基金從子公司State Street Corp. 收到的非經常性訴訟付款，截至2017年3月20日，每單位未償還的款項不到0.005美元。這筆款項使截至2017年9月30日的期間的總回報增長不到0.005％ 。
(e)	扣除受託人免除的 費用。
(f)	Portfolio 週轉率不包括通過對單位創造或贖回進行實物處理而收到或交付的證券。

見隨附的財務報表附註。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註

2021年9月30日

附註 1 — 組織

SPDR 標準普爾 500^®ETF Trust（“信託”）是根據紐約州法律設立的單位投資信託，並根據經過 修訂的1940年《投資公司法》註冊。該信託是一個 “交易所交易基金”，其單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為 “SPY”，並根據美國證券交易委員會（ “SEC”）下達的豁免令運營。該信託基金的成立是為了讓投資者有機會購買代表證券組合中按比例不可分割權益的證券，該證券組合由幾乎所有組成普通股組成，其權重基本相同，構成標準普爾500指數^®指數（“標準普爾500指數”）^®索引”）。信託中每個部分不可分割權益單位被稱為 “單位”。該信託於1993年1月22日開始運營， 首次發行了15萬個單位（相當於三個 “創作單位” ——見注4），以換取為反映信託預期投資組合構成的證券投資組合。

自2017年6月16日起，道富銀行和信託公司 公司（“SSBT”）辭去信託受託人的職務。PDR Services, LLC作為信託的發起人（“贊助商”）任命SSBT的全資子公司State Street Global Advisors Trust Company為信託基金 （“受託人”）的受託人。

信託獲得的服務 和支付的受託人費用並未因受託人身份的變化而發生變化。SSBT繼續維護信託的會計記錄，充當信託的託管人和過户代理人， 提供管理服務，包括提交某些監管報告。

根據經修訂和重述的信託標準條款和 條件（“信託協議”），保薦人和受託人將獲得因履行對信託的職責而產生的某些責任的賠償。此外，在 的正常業務過程中，信託會簽訂包含一般賠償條款的合同。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的尚未發生的索賠 。但是，根據經驗，受託人預計重大損失的風險微乎其微。

贊助商是 洲際交易所（“ICE”）的間接全資子公司。ICE是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ICE”。

附註2 — 重要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計 政策的摘要：

根據美國公認會計原則（“U.S. GAAP”） 編制財務報表要求受託人做出影響財務報表中報告的金額和披露的估計和假設。實際結果可能與那些 估計值不同。信託是美國公認會計原則下的投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

證券估值

信託基金的投資按紐約證券交易所（“NYSE”）每天的公允價值估值，出於財務報告的目的，如果報告期在紐約證券交易所未開盤之日結束，則從報告日起計值。公允價值通常被定義為基金在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所獲得的價格。就其本質而言，公允價值價格是對當前銷售估值的真誠估計，可能無法反映 實際市場價格。信託的投資根據受託人監督委員會（“委員會”）制定的政策和程序進行估值。委員會對信託的投資估值進行監督 。

用於估值 信託股權投資的估值方法如下：

在認可的證券交易所交易 且市場報價隨時可用的股票投資（包括優先股）按其交易的主要市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價（如適用）估值。在 認可的交易所交易的股票投資如果當天沒有出售，則按最後公佈的銷售價格或公允價值估值。

如果 不容易獲得價格或報價，或者應用這些估值方法得出的投資價格被認為不代表此類投資的公允價值，則公允價值將由委員會根據受託人批准的估值政策和程序在 中真誠地確定。

公允價值定價可能會導致 用於計算信託淨資產價值（“NAV”）的價格與信託標的指數標準普爾500指數使用的價格之間存在差異^®指數，這反過來 可能會導致信託的表現與標準普爾500指數的表現出現差異^®索引。

受託人使用等級制度按公允價值對信託的資產和負債 進行估值，優先考慮活躍市場中相同資產或負債的現成未經調整的報價（一級衡量標準），當市場價格不容易獲得或不可靠時， 優先考慮不可觀察的輸入（三級衡量標準）。在層次結構中為投資確定的價值的分類基於 投資的定價透明度，不一定表明與投資相關的風險。

公允價值層次結構的三個層次如下所示 ：

• 第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場上未經調整的 報價；

• 第 2 級 — 除報價外，可以直接或間接觀察到的資產或負債的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不被視為活躍的市場中相同或相似資產或負債的報價 、資產或負債可觀察到的報價以外的投入（例如匯率、融資條款、利率、收益率曲線，{} 波動性、預付款速度、損失嚴重程度、信用風險和

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

違約率）或其他 經市場證實的輸入；以及

• Level 3 — 資產或負債的不可觀察的輸入，包括委員會在確定投資公允價值時使用的假設。

投資交易和收入確認

為了 財務報告目的，投資交易在交易日入賬。股息收入和資本收益分配（如果有）在除息日或獲得信息時確認，扣除來源地預扣的任何外國税款（如果有）。以股票形式收到的 非現金股息（如果有）按公允價值記作股息收入。信託收到的分配可能包括受託人估計的資本回報。此類金額記作投資成本減少額或 重新歸類為資本收益。信託投資於房地產投資信託基金（“REIT”）。房地產投資信託基金決定其每年的收入特徵，並可能將其部分分配描述為資本回報或 資本收益。受託人的政策是最初將所有房地產投資信託基金分配記錄為股息收入，然後根據房地產投資信託基金和/或 受託人對此類重新指定的估計，在年底將部分重新指定為資本回報率或資本收益分配，但實際信息尚未公佈。出售或處置投資的已實現收益和虧損是使用已確定的成本法確定的。

分佈

信託每季度向其單位持有人（“單位持有人”）申報並分配淨投資 收益（如果有）中的股息。資本收益分配（如果有）通常每年申報和支付。信託可以支付額外的分配，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收入和資本收益徵收聯邦收入和 消費税。待分配的收入和收益的金額和性質根據聯邦税收法規確定，該法規可能不同於淨投資收入 和為美國公認會計原則目的確認的已實現收益。

均衡

受託人遵循被稱為 “均衡” 的會計慣例，根據該慣例，銷售收益和重新收購信託單位的成本中的一部分，相當於交易當日可分配的淨投資收益額，記入或 計入未分配的淨投資收益。因此，每單位的未分配淨投資收益不受信託單位銷售或再收購的影響。與均衡相關的金額可在 淨資產變動表中找到。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“RIC”），該信託基金已獲得 “受監管投資公司” 的資格，並打算繼續獲得RIC資格。作為 RIC，信託通常無需為其分配給單位持有人的收入（包括淨資本收益）在任何應納税年度繳納美國聯邦 所得税，前提是其分紅於

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

在扣除信託在該應納税年度支付的股息（通常是淨資本收益以外的應納税所得額）之前確定的 “投資 公司應納税所得額” 的至少 90%。此外，只要信託在每個日曆年內分配幾乎所有普通收入和資本收益，則該信託無需繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配根據美國聯邦所得税原則確定，該原則可能與美國公認會計原則不同 。這些賬面税差異主要是由於對實物交易、房地產投資信託基金和因洗牌銷售而延期虧損的處理方式不同。

美國公認會計原則要求評估在編制信託納税申報表過程中採取的税收狀況 ，以確定相關税務機關是否更有可能維持税收狀況。就美國公認會計原則而言，只有假設税務機關進行了審查，信託才會承認 不確定的税收狀況所帶來的税收優惠。

受託人已經審查了截至2021年9月30日信託的 個開放納税年度的税收狀況，並確定信託的財務報表中不需要編列所得税準備金。通常，信託前三個財政年度的納税申報表仍需接受信託主要税務司法管轄區 的審查，其中包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人讓信託在運營報表中將與税務 負債相關的利息和罰款（如果有）認列為所得税支出。截至2021年9月30日的年度中，沒有此類支出。

目前沒有所得税申報表在審查中。 受託人分析了相關的税收法律法規及其對信託事實和情況的適用，認為沒有任何不確定的税收狀況需要確認任何納税義務。任何 潛在的納税義務也受到税務機關持續法律解釋的約束。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而發生變化，這些因素包括但不限於新的税法、法規和 的解釋。

在截至2021年9月30日 的年度中，受託管理人在資產負債表中將通過實物贖回創作單位（註釋4）實現的73,003,566,634美元非應税證券收益重新歸類為已繳資本的增加。

截至2021年9月30日，該信託有資本虧損 結轉，可用於抵消未來任何已實現的淨資本收益，如下所示：

未到期 — 短 期限	$ 1,681,919,620
未到期 — 長 期限	10,636,633,400

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 2 — 重要會計 政策摘要 —（續）

截至2021年9月30日，出於聯邦所得税目的，基於成本的投資未實現增值總額和 未實現折舊總額如下：

	税收 成本		Gross 未實現 讚賞		Gross 未實現 折舊		net 未實現 讚賞 （折舊）
SPDR 標準普爾 500®ETF 信託	$380,037,747,041		$27,183,581,167		$22,419,137,262		$4,764,443,905

在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度內支付的 分配的税收特徵如下：

分配 的支付來源：		2021		2020		2019
普通 收入		$4,958,580,733		$5,149,353,080		$5,057,184,141

截至2021年9月30日，可分配收益（不包括未實現增值/（折舊））的 部分為未分配普通收入91,228,684美元和未分配資本收益為0美元。

附註3 — 與受託人和保薦人的關聯公司的交易

SSBT維護信託的會計記錄， 充當信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交某些監管報告。受託人向SSBT支付此類服務的費用。受託人負責監督SSBT提供的服務， 負責確定必須交付和/或收到的證券組合的構成，以換取信託創設單位的發行和/或贖回，並負責不時調整信託基金 投資組合的構成以適應標準普爾500指數組成和/或權重結構的變化^®索引。對於這些服務，截至2021年9月30日止年度，受託人按以下年率收取費用 ：

信託的 資產淨值		費用 佔信託資產淨值的百分比
$0 – $499,999,999 $500,000,000 – $2,499,999,999 2,500 萬美元及以上		每年 0.10% 加上或減去調整金額 每年 0.08% 加上或減去調整金額 每年 0.06% 加上或減去調整金額

調整金額（“調整 金額”）是 (a) 受託人收到的交易費的超額或不足，減去處理單位創建和贖回訂單所產生的費用，以及 (b) 受託人為信託利益持有的現金 所賺取的金額之和。在截至2021年9月30日的年度中，調整金額使受託人的費用減少了6,443,111美元。調整金額包括 處理訂單中超出的5,799,430美元的淨交易費用和643,681美元的受託人收益抵免。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 3 — 與受託人和保薦人的關聯公司的交易 —（續）

受託人已自願同意根據需要免除部分費用 ，為期一年，直至2022年2月1日，這樣每年的總運營費用將不超過信託每日資產淨值的0.0945％。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中，沒有免除任何款項。 受託人尚未與信託達成協議，以便在隨後的時期內收回免除的費用，受託人可以終止自願豁免。

根據信託協議以及美國證券交易委員會於1997年12月30日發佈的豁免令的 條款，信託向發起人報銷某些費用，按年計算，最高不超過信託資產淨值的0.20％。在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度中， 向贊助商報銷的費用每年不超過0.20％。下文披露的許可和營銷費用受信託向保薦人的報銷以及截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日止年度的 信託資產淨值0.20％的支出限額的約束。信託基金分別向發起人償還了截至2021年、2020年和2019年9月30日的年度的519,011美元、402,393美元和549,533美元的律師費，這些費用包含在運營報表上的 法律和審計費中。

標普道瓊斯指數有限責任公司（“標普”），根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可， 和State Street Global Advisors Funds Distributer, LLC（“SSGA FD” 或 “營銷代理”）已簽訂許可協議（“許可 協議”）。該許可協議授予受託人的子公司SSGA FD使用標準普爾500指數的許可^®索引並使用與信託相關的標準普爾某些商品名稱和商標 。標準普爾500指數^®指數也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人（代表 代表信託基金）、保薦人和紐約證券交易所Arca, Inc.（“NYSE Arca”，該信託的主要美國上市交易所）均已獲得SSGA FD的使用標準普爾500指數的再許可^®索引以及某些商品名稱和商標，這些名稱和商標與其對信託的權利和義務有關。許可協議可在未經 單位任何受益權益所有者的同意下進行修改。目前，許可協議計劃於 2031 年 11 月 29 日終止，但其期限可以延長，無需任何單位受益權益所有者的同意。根據 此類安排和信託協議，信託向發起人償還根據許可協議向標準普爾支付的費用，相當於信託每日規模的0.03％（基於單位收盤價和未償還的 單位），外加60萬美元的年度許可費。

贊助商已與 營銷代理簽訂協議，根據該協議，營銷代理同意營銷和推廣該信託。贊助商從信託向 贊助商償還的金額中，向營銷代理償還其因提供此類服務而產生的費用。營銷代理產生的費用包括但不限於：描述信託的營銷材料的印刷和分發、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付費用 。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註 3 — 與受託人和保薦人的關聯公司的交易 —（續）

ALPS Distributors, Inc.（ “分銷商”）是單位的分銷商。贊助商向分銷商支付25,000美元的固定年費，信託不向贊助商償還這筆費用。

對受託人和 贊助商關聯公司的投資

該信託基金投資了被視為受託人（State Street Corp.）和贊助商（ICE）的 關聯公司的公司。此類投資是根據標準普爾500指數的代表部分進行的^®索引。截至2021年9月30日，這些投資的 市值列在投資附表中。

注4 — 單位持有人交易

只有在 創作單位總計為 50,000 個單位時，信託才會發行和兑換單位。此類交易只能以實物形式進行，單獨支付相當於每單位未分配淨投資收益（收益均衡）的現金支付，餘額現金 部分將交易等同於交易日每單位信託的資產淨值。每當通過清算流程創建和贖回創作單位時，都需要向受託人支付一筆交易費（ “交易費”）。無論信託的資產淨值如何，交易費均不可退還。交易費用為每個 參與方每天創建時一個創作單位價值的 3,000 美元或 0.10%（10 個基點）中的較低者，無論該日創建或兑換的創作單位數量是多少。目前的交易費用為3,000美元。適用於清算過程之外的創設和贖回，包括來自參與方的訂單 被限制參與標準普爾500指數中包含的一隻或多隻普通股的交易^®指數，每天向每個創作單位收取的額外金額不得超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍 。

附註 5 — 投資交易

在截至2021年9月30日的年度中，該信託基金的實物捐助、實物贖回、投資證券的購買和出售分別為327,531,902,003美元、317,538,556,954美元、12,387,467,621美元和12,351,400,877美元。2021年運營報表中投資交易的已實現淨收益（虧損）包括73,003,566,634美元的實物交易產生的淨收益。

注6——股票投資和市場風險

對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險類似，例如經濟和政治發展、利率變化、證券價格的感知趨勢、戰爭、恐怖主義行為、 傳染病的傳播或其他公共衞生問題等因素造成的市場波動。本地、地區或全球事件，例如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件，可能會對 信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託淨資產價值的溢價或折扣增加。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註6——股票投資和市場風險——（續）

對信託的投資將承受 對基礎廣泛的股票證券投資組合的任何投資的風險，包括股價總體水平可能下跌從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有的普通股 和構成信託投資組合的普通股（“投資組合證券”）的價值可能會根據投資組合證券發行人的財務狀況、股票證券的總體價值以及其他 因素的變化而波動。標普500指數中包含的普通股的身份和權重^®指數和投資組合證券不時變化。

投資組合 證券發行人的財務狀況可能會減值，或者股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致信託投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託沒有得到積極管理，因此 除非將該發行人從標準普爾500指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其從信託的投資組合中被淘汰^®索引。 股票證券容易受到股票市場總體波動的影響，也容易受到市場對其發行人的信心和看法的變化而波動增跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及 戰爭、恐怖主義行為和傳染病傳播或其他公共衞生問題的預期。

由 一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員聚會限制 （包括餐飲和娛樂場所以及學校和大學的關閉或限制）、關閉的企業（或運營受限的企業）、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康 篩查、醫療保健服務的準備和交付中斷和延遲、隔離時間延長、取消、供應鏈中斷等等消費者需求，以及一般需求擔憂和 不確定性。COVID-19 以及未來可能出現的其他傳染病疫情的影響可能會以 無法預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情造成的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他政治、社會和經濟風險。COVID-19 疫情的持續時間無法確定。 COVID-19 進一步蔓延的風險導致了金融市場的巨大不確定性和波動，並擾亂了全球經濟，其後果目前是不可預測的。信託基金的某些投資 可能與因 COVID-19 而導致業務活動放緩或暫時暫停的企業有風險敞口。這些因素，以及為預防或控制疫情或 其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而採取的任何限制性措施，都可能對信託基金的投資產生實質性的不利影響。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

財務報表附註（續）

2021年9月30日

附註6——股票投資和市場風險——（續）

任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務的持有人承受的風險更大，因為普通股股東作為發行人所有者的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務義務或優先股 持有人的權利。此外，與通常在到期時規定本金應付的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定可選或強制贖回 條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金金額也沒有到期日。只要股票證券仍未償還，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動 。

無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，而此類股息的申報通常取決於各種 因素，包括髮行人的財務狀況和總體經濟狀況。

注 7 — 後續事件

受託人評估了截至財務報表發佈之日所有隨後 事件對信託的影響，並確定財務報表中沒有需要調整或披露的後續事件。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

獨立註冊會計師事務所的報告

致SPDR標準普爾500指數ETF 信託的受託人和單位持有人

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2021年9月30日的SPDR標準普爾500指數ETF信託基金（“信託”）的資產 和負債表（包括投資附表）、截至2021年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動表，包括相關票據，以及截至2021年9月30日止五年中每年的財務摘要（統稱改為 “財務報表”）。我們認為，財務報表 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允地列報了截至2021年9月30日的信託財務狀況、截至2021年9月30日的三年中每年的經營業績和淨資產變化以及截至2021年9月30日的五年中每年的財務摘要。

意見依據

這些財務報表由 信託管理層（受託人）負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會 （美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們必須在信託方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計 。這些準則要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。

我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中金額和披露內容的證據。我們的審計還包括評估管理層（受託人）使用的會計原則和做出的重要估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序 包括通過與託管人和經紀人的通信來確認截至2021年9月30日擁有的證券；當未收到經紀人的答覆時，我們執行了其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的 依據。

/s/普華永道 LLP
馬薩諸塞州波斯頓
2021年11月23日

自1993年以來，我們一直擔任SPDR信託基金中一家或多家投資 公司的審計師。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

其他信息

2021年9月30日（未經審計）

出於美國聯邦所得税的目的，信託報告 其淨應納税所得額中允許的最大金額符合扣除所得公司股息的資格。

在截至2021年9月30日的財年中，出於美國聯邦所得税的目的，信託支付的某些 股息可能被指定為合格股息收入，如果某些非公司單位持有人符合其單位的適用持有期要求 ，則有資格享受較低的税率。完整信息將與您的 2021 年 1099-DIV 表格一起報告。

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

其他信息（續）

2021年9月30日（未經審計）

折扣和保費的頻率分配
買入/賣出價⁽¹⁾與淨資產價值
截至2021年9月30日

	買入/賣出 價格高於資產淨值						買入/賣出 價格低於資產淨值
	50-99 基礎 積分		100-199 基礎 積分		>200 基礎 積分		50-99 基礎 積分		100-199 基礎 積分		>200 基礎 積分
2021	0		0		0		0		0		0
2020	0		0		0		0		0		0
2019	0		0		0		0		0		0
2018	0		0		0		0		0		0
2017	0		0		0		0		0		0

基於資產淨值和買入/賣出 價格的總回報比較⁽¹⁾

下表用於將 信託按資產淨值計算的税前總回報率與基於買入/賣出價和標準普爾500指數表現的税前總回報率進行比較^®索引。過去的表現不一定代表信託基金未來的表現。下表所示基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這種豁免，回報率本來會更低。

累積總回報

	1 年		5 年		10 年
SPDR 標準普爾500指數®ETF 信託
基於 資產淨值的回報	29.79%		116.65%		359.59%
基於買入/賣出 價格的回報	29.90%		116.66%		359.42%
標準普爾 500® 索引	30.00%		118.26%		365.86%

平均年總回報率

	1 年		5 年		10 年
SPDR 標準普爾500指數®ETF 信託
基於 資產淨值的回報	29.79%		16.72%		16.48%
基於買入/賣出 價格的回報	29.90%		16.72%		16.47%
標準普爾 500® 索引	30.00%		16.90%		16.63%

(1)	買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）紐約證券交易所Arca最佳買入價和最佳賣出價的中點。

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[此 頁面故意留空]

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SPDR 標準普爾 500^®ETF 信託

（未經審計）

贊助商

PDR 服務有限責任公司
c/o 紐約證券交易所控股有限責任公司
華爾 街 11 號
紐約州紐約 10005

受託人

State Street 環球顧問信託公司
One Iron 街
馬薩諸塞州波士頓 02210

分銷商

阿爾卑斯分銷商有限公司
1290 百老匯套房 1000
科羅拉多州丹佛市 80203

獨立註冊會計師事務所

普華永道會計師事務所
海港大道 101 號， 套房 500
馬薩諸塞州波士頓 02210

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