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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
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☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度中: 2023年9月30日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡期內
委員會檔案編號 1-1687
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PPG 工業公司.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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25-0730780
(美國國税局僱主識別號)
賓夕法尼亞州
(公司或組織的州或其他司法管轄區)
一個 PPG Place, 匹茲堡, 賓夕法尼亞州
(主要行政辦公室地址)
15272
(郵政編碼)
(412) 434-3131
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值1.66美元 2/3 | | PPG | | 紐約證券交易所 |
2025 年到期的 0.875% 票據 | | PPG 25 | | 紐約證券交易所 |
1.875% 2025 年到期的票據 | | PPG 25A | | 紐約證券交易所 |
1.400% 2027 年到期的票據 | | PPG 27 | | 紐約證券交易所 |
2.750% 2029 年到期的票據 | | PPG 29A | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☑ 沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第 12b-2 條)。是的 ☐ 沒有 ☑
截至2023年9月30日, 235.8註冊人的100萬股普通股已流通,面值為每股1.66美元2/3。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分財務信息 | |
第 1 項。 | 財務報表(未經審計): | |
| 簡明合併損益表 | 2 |
| 簡明綜合收益表 | 3 |
| 簡明合併資產負債表 | 4 |
| 簡明合併股東權益表 | 5 |
| 簡明合併現金流量表 | 7 |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 23 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 33 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 34 |
第二部分。其他信息 | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 34 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 35 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 35 |
第 5 項。 | 其他信息 | 35 |
第 6 項。 | 展品 | 35 |
簽名 | | 37 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元,每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
銷售成本,不包括折舊和攤銷 | 2,752 | | | 2,821 | | | 8,214 | | | 8,473 | |
銷售、一般和管理 | 1,047 | | | 931 | | | 3,108 | | | 2,887 | |
折舊 | 102 | | | 95 | | | 287 | | | 296 | |
攤銷 | 40 | | | 40 | | | 121 | | | 125 | |
研究和開發,網絡 | 108 | | | 110 | | | 322 | | | 340 | |
利息支出 | 64 | | | 46 | | | 190 | | | 114 | |
利息收入 | (39) | | | (14) | | | (96) | | | (34) | |
減值和其他相關費用,淨額 | — | | | — | | | — | | | 230 | |
養老金結算費 | — | | | — | | | 190 | | | — | |
| | | | | | | |
其他費用/(收入),淨額 | 13 | | | 21 | | | 4 | | | (26) | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $557 | | | $418 | | | $1,556 | | | $1,062 | |
所得税支出 | 121 | | | 79 | | | 350 | | | 252 | |
持續經營的收入 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $810 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $808 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | (10) | | | (10) | | | (26) | | | (20) | |
淨收益(歸屬於PPG) | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $788 | |
歸屬於PPG的金額: | | | | | | | |
來自持續經營業務的收入,扣除税款 | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $790 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
淨收益(歸屬於PPG) | $426 | | | $329 | | | $1,180 | | | $788 | |
| | | | | | | |
每股普通股收益: | | | | | | | |
來自持續經營業務的收入,扣除税款 | $1.80 | | | $1.40 | | | $5.00 | | | $3.34 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (0.01) | |
普通股每股收益(歸屬於PPG) | $1.80 | | | $1.40 | | | $5.00 | | | $3.33 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益——假設攤薄: | | | | | | | |
來自持續經營業務的收入,扣除税款 | $1.79 | | | $1.39 | | | $4.97 | | | $3.33 | |
已終止業務的虧損,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (0.01) | |
普通股每股收益(歸屬於PPG)——假設攤薄 | $1.79 | | | $1.39 | | | $4.97 | | | $3.32 | |
簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併綜合收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | $436 | | | $339 | | | $1,206 | | | $808 | |
扣除税款的其他綜合(虧損)/收益: | | | | | | | |
固定福利養老金和其他退休後福利 | (1) | | | 2 | | | 138 | | | 11 | |
未實現的外幣折算調整 | (174) | | | (353) | | | 199 | | | (543) | |
| | | | | | | |
其他綜合(虧損)/收益,扣除税款 | ($175) | | | ($351) | | | $337 | | | ($532) | |
綜合收益總額/(虧損) | $261 | | | ($12) | | | $1,543 | | | $276 | |
減去:歸屬於非控股權益的金額: | | | | | | | |
淨收入 | (10) | | | (10) | | | (26) | | | (20) | |
未實現的外幣折算調整 | 2 | | | 7 | | | 1 | | | 16 | |
歸屬於PPG的綜合收益/(虧損) | $253 | | | ($15) | | | $1,518 | | | $272 | |
簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $1,218 | | | $1,099 | |
短期投資 | 64 | | | 55 | |
應收賬款,淨額 | 3,612 | | | 3,303 | |
庫存 | 2,217 | | | 2,272 | |
其他流動資產 | 441 | | | 444 | |
流動資產總額 | $7,552 | | | $7,173 | |
不動產、廠房和設備(扣除累計折舊金後的淨額)4,815和 $4,649) | 3,406 | | | 3,328 | |
善意 | 6,181 | | | 6,078 | |
可識別的無形資產,淨額 | 2,416 | | | 2,414 | |
遞延所得税 | 229 | | | 95 | |
投資 | 264 | | | 244 | |
經營租賃使用權資產 | 825 | | | 829 | |
其他資產 | 628 | | | 583 | |
總計 | $21,501 | | | $20,744 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $4,210 | | | $4,087 | |
重組儲備金 | 95 | | | 138 | |
短期債務和長期債務的流動部分 | 606 | | | 313 | |
經營租賃負債的流動部分 | 189 | | | 183 | |
流動負債總額 | $5,100 | | | $4,721 | |
長期債務 | 5,596 | | | 6,503 | |
經營租賃負債 | 622 | | | 636 | |
應計養老金 | 564 | | | 566 | |
其他退休後福利 | 466 | | | 476 | |
遞延所得税 | 566 | | | 501 | |
其他負債 | 652 | | | 632 | |
負債總額 | $13,566 | | | $14,035 | |
承付款和或有負債(附註14) | | | |
股東權益: | | | |
普通股 | $969 | | | $969 | |
額外的實收資本 | 1,193 | | | 1,130 | |
留存收益 | 21,563 | | | 20,828 | |
庫存股,按成本計算 | (13,502) | | | (13,525) | |
累計其他綜合虧損 | (2,472) | | | (2,810) | |
PPG 股東權益總額 | $7,751 | | | $6,592 | |
非控股權益 | 184 | | | 117 | |
股東權益總額 | $7,935 | | | $6,709 | |
總計 | $21,501 | | | $20,744 | |
簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併股東權益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 普通股 | 額外的實收資本 | 留存收益 | 國庫股 | 累計其他綜合虧損 | PPG 總計 | 非控股權益 | 總計 |
2023年1月1日 | $969 | | $1,130 | | $20,828 | | ($13,525) | | ($2,810) | | $6,592 | | $117 | | $6,709 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 264 | | — | | — | | 264 | | 9 | | 273 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 402 | | 402 | | 1 | | 403 | |
現金分紅 | — | | — | | (146) | | — | | — | | (146) | | — | | (146) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 21 | | — | | 10 | | — | | 31 | | — | | 31 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | (1) | | — | | — | | — | | (1) | | — | | (1) | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
減少非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (15) | | (15) | |
2023年3月31日 | $969 | | $1,150 | | $20,946 | | ($13,515) | | ($2,408) | | $7,142 | | $111 | | $7,253 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 490 | | — | | — | | 490 | | 7 | | 497 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 109 | | 109 | | — | | 109 | |
現金分紅 | — | | — | | (146) | | — | | — | | (146) | | — | | (146) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 7 | | — | | 3 | | — | | 10 | | — | | 10 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (10) | | (10) | |
收購非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 70 | | 70 | |
| | | | | | | | |
2023年6月30日 | $969 | | $1,166 | | $21,290 | | ($13,512) | | ($2,299) | | $7,614 | | $178 | | $7,792 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 426 | | — | | — | | 426 | | 10 | | 436 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | — | | — | | — | | (173) | | (173) | | (2) | | (175) | |
現金分紅 | — | | — | | (153) | | — | | — | | (153) | | — | | (153) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 18 | | — | | 10 | | — | | 28 | | — | | 28 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2) | | (2) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2023年9月30日 | $969 | | $1,193 | | $21,563 | | ($13,502) | | ($2,472) | | $7,751 | | $184 | | $7,935 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 普通股 | 額外的實收資本 | 留存收益 | 國庫股 | 累計其他綜合虧損 | PPG 總計 | 非控股權益 | 總計 |
2022年1月1日 | $969 | | $1,081 | | $20,372 | | ($13,386) | | ($2,750) | | $6,286 | | $125 | | $6,411 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 18 | | — | | — | | 18 | | 5 | | 23 | |
其他綜合收益/(虧損),扣除税款 | — | | — | | — | | — | | 36 | | 36 | | (3) | | 33 | |
現金分紅 | — | | — | | (139) | | — | | — | | (139) | | — | | (139) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 24 | | — | | 5 | | — | | 29 | | — | | 29 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | (12) | | — | | — | | — | | (12) | | — | | (12) | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
減少非控股權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11) | | (11) | |
2022年3月31日 | $969 | | $1,093 | | $20,251 | | ($13,381) | | ($2,714) | | $6,218 | | $115 | | $6,333 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 441 | | — | | — | | 441 | | 5 | | 446 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | — | | — | | — | | (208) | | (208) | | (6) | | (214) | |
現金分紅 | — | | — | | (140) | | — | | — | | (140) | | — | | (140) | |
購買庫存股票 | — | | — | | — | | (150) | | — | | (150) | | — | | (150) | |
發行庫存股 | — | | 6 | | — | | 3 | | — | | 9 | | — | | 9 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (6) | | (6) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | — | | 3 | | — | | — | | — | | 3 | | 1 | | 4 | |
2022年6月30日 | $969 | | $1,111 | | $20,552 | | ($13,528) | | ($2,922) | | $6,182 | | $109 | | $6,291 | |
歸屬於控股權益和非控股權益的淨收益 | — | | — | | 329 | | — | | — | | 329 | | 10 | | 339 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | — | | — | | — | | (344) | | (344) | | (7) | | (351) | |
現金分紅 | — | | — | | (145) | | — | | — | | (145) | | — | | (145) | |
| | | | | | | | |
發行庫存股 | — | | 2 | | — | | 1 | | — | | 3 | | — | | 3 | |
基於股票的薪酬活動 | — | | 9 | | — | | — | | — | | 9 | | — | | 9 | |
向非控股權益支付的子公司普通股股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
| | | | | | | | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
2022年9月30日 | $969 | | $1,122 | | $20,736 | | ($13,527) | | ($3,266) | | $6,034 | | $110 | | $6,144 | |
簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
經營活動: | | | |
持續經營的收入 | $1,206 | | | $810 | |
為調節淨收入與運營現金而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 408 | | | 421 | |
| | | |
養老金結算費 | 190 | | | — | |
| | | |
| | | |
減值和其他相關費用,淨額 | — | | | 230 | |
股票薪酬支出 | 42 | | | 27 | |
| | | |
| | | |
遞延所得税 | (131) | | | (129) | |
| | | |
用於重組行動的現金 | (44) | | | (63) | |
某些資產和負債賬户的變動(扣除收購後的淨額): | | | |
應收款 | (358) | | | (644) | |
庫存 | 70 | | | (458) | |
其他流動資產 | (70) | | | (68) | |
應付賬款和應計負債 | 72 | | | 340 | |
應付税款和利息 | 92 | | | 67 | |
非流動資產和負債,淨額 | (133) | | | (41) | |
其他 | 169 | | | (116) | |
| | | |
| | | |
來自經營活動的現金 | $1,513 | | | $376 | |
投資活動: | | | |
資本支出 | ($381) | | | ($368) | |
業務收購,扣除收購的現金餘額 | (108) | | | (43) | |
資產出售的收益 | 25 | | | 116 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
交叉貨幣互換合約結算的收益 | 60 | | | 27 | |
其他 | 5 | | | 22 | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的現金 | ($399) | | | ($246) | |
籌資活動: | | | |
商業票據和短期債務的淨還款額 | $— | | | ($439) | |
到期日為三個月或以下的借款的淨變動 | (16) | | | 8 | |
定期貸款的收益 | 550 | | | — | |
償還定期貸款信貸協議 | (800) | | | (100) | |
| | | |
| | | |
| | | |
發行債務的收益,扣除折扣和費用 | — | | | 1,116 | |
償還長期債務 | (300) | | | — | |
| | | |
購買庫存股票 | — | | | (190) | |
| | | |
PPG 普通股支付的股息 | (445) | | | (424) | |
| | | |
| | | |
其他 | 6 | | | (27) | |
| | | |
| | | |
用於融資活動的現金 | ($1,005) | | | ($56) | |
貨幣匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 10 | | | (50) | |
現金和現金等價物的淨增長 | $119 | | | $24 | |
現金和現金等價物,期初 | 1,099 | | | 1,005 | |
現金和現金等價物,期末 | $1,218 | | | $1,029 | |
| | | |
現金流信息的補充披露: | | | |
已支付的利息,扣除資本化金額 | $181 | | | $119 | |
已繳税款,扣除退款 | $378 | | | $343 | |
| | | |
非現金投資和融資活動的補充披露: | | | |
期末應付賬款和應計負債中的應計資本支出 | $75 | | | $76 | |
| | | |
簡明合併財務報表的附註是本簡明合併報表不可分割的一部分。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.演示基礎
此處包含的簡明合併財務報表未經審計,是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的要求和美利堅合眾國普遍接受的中期報告會計原則(“美國公認會計準則”)編制的。根據這些規則,年度財務報表通常需要的某些腳註和其他財務信息可以壓縮或省略。這些報表包括公允列報截至2023年9月30日的PPG財務狀況和股東權益、截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的現金流所必需的所有調整,僅包括正常的經常性調整。所有公司間餘額和交易均已沖銷。後續重大事件將在報告發布日期之前進行評估,並在適用的情況下予以披露。這些簡明的合併財務報表應與PPG的2022年10-K表年度報告(“2022年10-K表”)中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。
每年的每個季度,淨銷售額、支出、資產和負債都可能有所不同。因此,截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及這些未經審計的簡明合併財務報表中的趨勢不一定能代表全年的預期業績。
某些前期金額已重新分類,以符合本期列報方式。這些重新分類對我們先前報告的淨收益、總資產、現金流或股東權益沒有影響。
2.新會計準則
2023 年採用的會計準則
自2023年1月1日起,PPG通過了第2022-04號會計準則更新(“ASU”),即 “負債——供應商融資計劃”。該ASU旨在提高供應商融資計劃使用的透明度。該指南不影響供應商融資計劃所涵蓋債務的確認、計量或財務報表列報。
PPG與金融中介機構簽訂了某些自願供應鏈融資計劃,使參與的供應商可以選擇在原始發票到期日之前由中介機構付款。PPG的責任僅限於按照最初與供應商談判的條款付款,無論中介機構是否在原始到期日之前向供應商付款。無論供應商是否參與供應鏈融資計劃,PPG 與供應商協商的付款條件範圍都是一致的。根據供應鏈融資計劃,應付金融中介機構結算供應商發票的總金額為美元208百萬和美元390截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元。這些金額包含在隨附的簡明合併資產負債表上的應付賬款和應計負債中。
最近發佈的會計準則
2023年9月30日之前,沒有任何會計公告要到未來某個日期才會生效,預計這些公告將對PPG的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
3. 庫存
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
成品 | $1,201 | | | $1,209 | |
工作正在進行中 | 256 | | | 238 | |
原材料 | 710 | | | 784 | |
補給品 | 50 | | | 41 | |
庫存總額 | $2,217 | | | $2,272 | |
大多數美國庫存的估值採用後進先出的方法。這些庫存約為 16% 和 21分別佔截至2023年9月30日和2022年12月31日總庫存的百分比。如果使用先進先出(“FIFO”)的庫存估值方法,則庫存將為美元262百萬和美元272截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別增加了百萬美元。
4. 商譽和其他可識別的無形資產
公司至少每年進行一次定性評估或定量測試,或者在出現減值跡象時更頻繁地測試無限期無形資產和商譽的減值。定性評估是對各種因素的評估,以確定申報單位或資產的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。
在截至2023年9月30日的九個月中,該公司沒有發現任何申報單位的商譽減值跡象,也沒有發現任何無限期無形資產減值跡象。
截至2023年9月30日的九個月中,歸屬於每個應報告分部的商譽賬面金額變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 性能 塗層 | | 工業 塗層 | | 總計 |
2023年1月1日 | $4,881 | | | $1,197 | | | $6,078 | |
收購,包括收購會計調整 | 125 | | | 11 | | | 136 | |
| | | | | |
外幣影響 | (16) | | | (17) | | | (33) | |
2023年9月30日 | $4,990 | | | $1,191 | | | $6,181 | |
公司可識別無形資產的賬面價值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百萬美元) | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網 | | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網 |
無限壽命的可識別無形資產 |
商標 | $1,405 | | | $— | | | $1,405 | | | $1,325 | | | $— | | | $1,325 | |
永久可識別的無形資產 |
獲得的技術 | $839 | | | ($664) | | | $175 | | | $827 | | | ($636) | | | $191 | |
與客户相關 | 1,882 | | | (1,190) | | | 692 | | | 1,855 | | | (1,112) | | | 743 | |
商標名稱 | 313 | | | (171) | | | 142 | | | 311 | | | (158) | | | 153 | |
其他 | 49 | | | (47) | | | 2 | | | 50 | | | (48) | | | 2 | |
固定壽命無形資產總額 | $3,083 | | | ($2,072) | | | $1,011 | | | $3,043 | | | ($1,954) | | | $1,089 | |
可識別的無形資產總額 | $4,488 | | | ($2,072) | | | $2,416 | | | $4,368 | | | ($1,954) | | | $2,414 | |
公司具有一定壽命的可識別無形資產將在其估計使用壽命內進行攤銷。
截至2023年9月30日,可識別無形資產的未來攤銷費用估計如下:
| | | | | |
(百萬美元) | 未來的攤銷費用 |
2023 年剩下的三個月 | $30 | |
2024 | $132 | |
2025 | $120 | |
2026 | $98 | |
2027 | $90 | |
2028 | $78 | |
此後 | $463 | |
5. 業務重組
公司記錄的重組負債是指與合併某些業務相關的費用,包括收購和裁員計劃產生的業務。這些費用主要包括遣散費和某些其他現金費用。由於這些計劃,由於某些資產的預期使用壽命縮短,公司還增加了非現金加速折舊費用。這些費用未分配給公司的應申報業務部門。有關其他信息,請參閲附註 16 “可報告的業務部門信息”。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的重組準備金活動:
| | | | | | | | | | | |
| 總儲備金 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
1 月 1 日 | $169 | | | $231 | |
批准的重組行動 | 12 | | | 84 | |
先前準備金的發放和其他調整(a) | (16) | | | (48) | |
現金支付 | (44) | | | (63) | |
外幣影響 | (2) | | | (23) | |
9 月 30 日 | $119 | | | $181 | |
(a)記錄某些新聞稿是為了反映當前完成計劃中的業務重組行動的成本估計。
大多數已批准的業務重組行動和相關的現金支出預計將在2023年和2024年完成。
6. 借款
信貸協議
2023 年 4 月,PPG 簽訂了歐元500百萬定期貸款信貸協議(“定期貸款”)。定期貸款使公司能夠將貸款規模增加不超過歐元250百萬。定期貸款包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致,是此類貸款的通常和慣常限制性契約,除特定例外情況外,其中包括對公司設定留置權或其他抵押權、進行出售和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制。定期貸款終止,所有未償還款項將於2026年4月支付。2023 年 4 月,PPG 借了歐元500定期貸款下的百萬美元。定期貸款以歐元計價,已被指定為公司歐洲業務淨投資的套期保值。欲瞭解更多信息,請參閲附註12 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。
2021 年 2 月,PPG 投入了 $2.0十億美元的定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”),用於為公司收購Tikkurila提供資金,並支付與之相關的費用、成本和開支。定期貸款信貸協議使公司能夠借入本金總額不超過$的貸款2.0十億美元在無抵押的基礎上。除了為收購Tikkurila提供資金的借款外,定期貸款信貸協議還允許公司在2021年12月31日之前再借11筆貸款,用於營運資金和一般公司用途。定期貸款信貸協議包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致,是此類設施的通常和慣常的限制性契約,其中包括限制公司設定留置權或其他抵押權、進行售後回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力,但有特定的例外情況。定期貸款信貸協議到期,所有未償借款應在該協議下首次借款之日起三週年到期支付。2023年3月,PPG修訂了定期貸款信貸協議,用基於定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的參考利率選項取代了基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率選項。定期貸款信貸協議的其他條款保持不變。2021 年 6 月,PPG 借了美元700根據定期貸款信貸協議,為公司收購Tikkurila提供資金,並支付與之相關的費用、成本和開支。2021 年 12 月,PPG 又借了一美元700根據定期貸款信貸協議,百萬美元。在2022年和2023年,PPG償還了美元300百萬和美元800使用手頭現金的定期貸款信貸協議分別為百萬美元。借款額為 $300百萬和美元1.1截至2023年9月30日和2022年12月31日,定期貸款信貸協議下的未償還額分別為10億美元。
2023 年 3 月,PPG 修改了其 五年信用協議(“信貸協議”)的日期為2019年8月30日。信貸協議的修正案用基於定期SOFR的參考利率期權取代了基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率期權。信貸協議的其他條款保持不變。2023年7月,PPG修訂並重述了信貸協議,將期限延長至2028年7月27日。經修訂和重述的信貸協議規定了 $2.3十億無抵押循環信貸額度。公司有能力將信貸協議的規模最多再增加一美元750百萬,視收到貸款人承諾和其他先決條件而定。根據信貸協議中規定的某些條件,公司有權指定公司的某些子公司作為信貸協議下的借款人。對於任何此類指定,公司必須對任何此類指定承擔的義務提供擔保
信貸協議下的此類子公司。曾經有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日,根據信貸協議未償還的金額。
定期貸款、定期貸款信貸協議和信貸協議要求公司維持總負債與總資本的比率,如定期貸款、定期貸款信貸協議和信貸協議所定義 60百分比或以下;前提是公司進行收購的對價超過美元的任何財政季度1十億美元,在接下來的五個財政季度中,總負債與總資本的比率不得超過 65% 隨時可用。截至2023年9月30日,《定期貸款、定期貸款信貸協議》和《信貸協議》中定義的總負債與總資本之比為 43%.
信貸協議還支持公司的商業票據借款,根據PPG長期為這些借款再融資的意圖和能力,這些借款被歸類為長期借款。曾經有 不截至2023年9月30日和2022年12月31日未償還的商業票據借款。
截至2023年9月30日,PPG完全遵守了其各種信貸協議、貸款協議和契約中的限制性契約。
其他已發行和償還的債務
2023 年 3 月,PPG 的美元300百萬 3.2%票據已到期,公司使用手頭現金償還了這筆債務。
2022 年 5 月,PPG 完成了歐元的公開募股300百萬 1.8752025 年到期的票據百分比和歐元700百萬 2.750% 2029 年到期的票據。這些票據是根據PPG現有的上架註冊聲明以及公司與作為受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司簽訂的契約(“2022年契約”)發行的。管理這些票據的2022年契約包含一些契約,這些契約限制了公司承擔某些留置權擔保債務、進行某些售後回租交易以及對公司全部或幾乎所有資產進行某些合併、合併、轉讓、轉讓或租賃的能力。這些票據的條款還要求公司提出在控制權變更觸發事件(定義見2022年契約)時以等於的價格回購票據的提議 101其本金的百分比加上應計和未付利息。公司可能會根據契約不時發行額外債務。扣除折扣和費用後,票據的現金收入總額為 $1,061百萬。這些票據以歐元計價,被指定為公司歐洲業務淨投資的對衝工具。欲瞭解更多信息,請參閲附註12 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。
2022 年 3 月,PPG 私下發行了 15-年 €50百萬 1.95% 固定利率票據。本説明包含與本説明基本一致的契約 1.875% 上面討論的註釋。該債務安排以歐元計價,已被指定為公司歐洲業務的淨投資套期保值。有關更多信息,請參閲附註12 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。
信用證和擔保債券
該公司的未償信用證和擔保債券為美元235截至2023年9月30日,百萬人。
7. 減值和其他相關費用,淨額
2022 年第一季度,俄羅斯軍隊入侵烏克蘭。這一軍事行動對在俄羅斯和烏克蘭開展業務的企業產生了重大而直接的不利經濟影響。基於不斷惡化的商業狀況和監管限制,包括美國、歐盟和其他政府對俄羅斯實施的經濟制裁的影響,PPG立即停止向俄羅斯國有實體的銷售,宣佈公司將停止在俄羅斯的所有新投資,並開始採取行動結束公司在俄羅斯的大部分業務。
基於這種事實和情況的變化,公司在俄羅斯的業務的長期現金流預測大幅降低。長期現金流預測的減少表明,與公司在俄羅斯的業務相關的長期資產和某些無限期無形資產的賬面金額可能無法收回,並且對這些資產的賬面價值進行了減值測試。此外,鑑於俄羅斯和烏克蘭的經濟狀況惡化,該公司評估了貿易應收賬款的估計未來信貸損失,評估了庫存的淨可變現價值下降以及其他流動資產的減值。因此,在截至2022年3月31日的三個月中,公司確認了美元290簡明合併收益表中減值和其他相關(收入)/費用的百萬美元,包括美元201百萬美元的長期資產減值費用和美元89百萬其他相關費用。
這個 $2012022 年第一季度記錄的百萬美元長期資產減值費用包含124與無限期無形資產相關的百萬美元,美元54與不動產、廠房和設備相關的百萬美元,淨額和美元23百萬與固定壽命的無形資產有關。這美元89百萬其他相關費用是為應收賬款和其他流動資產設立的儲備金以及受俄羅斯入侵烏克蘭的不利經濟後果影響的庫存減記。
2022年第二季度,由於收取了某些貿易應收賬款,公司發放了先前設立的部分儲備金,並記錄了由於某些先前減記的庫存變現而產生的收益,從而確認收入為美元60減值和其他相關(收入)/費用中的百萬美元,淨額。
該公司在2023年第三季度剝離了其在俄羅斯的傳統工業業務,並繼續探索各種選擇來完成從俄羅斯的退出,包括可能出售其剩餘的俄羅斯業務或控制性地撤出俄羅斯市場。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月以及截至2022年12月31日的十二個月中,俄羅斯的淨銷售額約為 1佔PPG淨銷售額的百分比。
8. 普通股每股收益
攤薄證券對截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月攤薄後每股普通股收益計算中包含的加權平均已發行普通股的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬股數) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已發行普通股的加權平均值 | 236.2 | | | 235.5 | | | 236.0 | | | 236.2 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
股票期權 | 0.6 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.6 | |
其他股票補償計劃 | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
可能具有攤薄作用的普通股 | 1.3 | | | 1.1 | | | 1.2 | | | 1.3 | |
調整後的加權平均已發行普通股 | 237.5 | | | 236.6 | | | 237.2 | | | 237.5 | |
| | | | | | | |
每股普通股股息 | $0.65 | | | $0.62 | | | $1.89 | | | $1.80 | |
| | | | | | | |
反稀釋證券(a): | | | | | | | |
股票期權 | 0.4 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | |
(a)由於其抗稀釋作用,不包括在攤薄後每股收益的計算中。
9. 所得税
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
税前收入的有效税率 | 22.5 | % | | 23.7 | % |
的有效税率 23.7截至2022年9月30日的九個月中,百分比反映的税收優惠為美元27美元上的百萬美元230與PPG在俄羅斯的業務相關的淨費用為百萬美元。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的所得税支出基於估計的年度有效税率,該税率要求管理層對年度税前收入或虧損做出最佳估計。在這一年中,PPG管理層根據價格、出貨量、產品組合、原材料通貨膨脹和製造業務等因素的變化,定期更新PPG運營所在國家的年度税前業績預測。如果2023年美國和國外收入或虧損的實際税前業績與估計有所不同,那麼2023年確認的實際所得税支出可能與用於估算截至2023年9月30日的九個月所得税支出的預測金額不同。
10. 養老金和其他退休後福利
2023 年 3 月,公司購買了團體年金合同,將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司,這些退休人員每月從美國養老金計劃領取退休金。每位受影響退休人員的年金金額等於該個人的養老金補助金金額。購買團體年金合同的資金直接來自美國計劃的資產。通過將債務和資產轉移給保險公司,公司將其養老金預計福利債務總額減少了美元309百萬美元,並確認了非現金養老金結算費用190百萬。
定期養老金福利淨成本/(收入)和其他退休後福利成本的服務成本部分包含在銷售成本(不包括折舊和攤銷)、銷售(一般和管理)以及研發中,淨額包含在隨附的簡明合併收益表中。除了截至2023年3月31日的季度的養老金結算費用外,淨定期福利成本的所有其他組成部分均記錄在隨附的簡明合併收益表中的其他費用/(收入)中。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨定期養老金福利成本/(收入)和其他退休後福利成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
服務成本 | $2 | | | $3 | | | $6 | | | $7 | | | | | |
利息成本 | 28 | | | 18 | | | 83 | | | 55 | | | | | |
計劃資產的預期回報率 | (28) | | | (35) | | | (83) | | | (106) | | | | | |
攤還精算損失 | 6 | | | 8 | | | 16 | | | 25 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
定居點 | — | | | — | | | 191 | | | — | | | | | |
定期補助金費用淨額/(收入) | $8 | | | ($6) | | | $213 | | | ($19) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他退休後福利 | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
服務成本 | $1 | | | $2 | | | $3 | | | $6 | | | | | |
利息成本 | 7 | | | 4 | | | 20 | | | 12 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
精算虧損/(收益)攤銷 | — | | | 3 | | | (1) | | | 9 | | | | | |
先前服務抵免的攤銷 | (2) | | | (3) | | | (5) | | | (8) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
定期福利淨成本 | $6 | | | $6 | | | $17 | | | $19 | | | | | |
與2022年相比,截至2023年9月30日的三個月和九個月的定期養老金淨成本均有所增加,這主要是由於2023年第一季度確認的養老金結算費用以及貼現率提高推動的利息成本增加。此外,2022年養老金投資市值的下降導致2023年計劃資產回報的資產基礎降低。
PPG預計2023年全年定期養老金淨成本約為美元220百萬,包括美元的影響1902023年第一季度確認的百萬養老金結算費用。PPG預計,2023年全年淨定期其他退休後福利成本約為美元25百萬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
非美國固定福利養老金強制性繳款 | $1 | | | $— | | | $3 | | | $2 | |
預計在2023年剩下的三個月中,PPG無需向其固定福利養老金計劃繳納大量強制性繳款。除了任何強制性繳款外,PPG還可能選擇在2023年及以後向其固定福利養老金計劃自願繳款。
11. 累計其他綜合虧損 (AOCL)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 外幣折算調整 (a) | | 扣除税後的養老金和其他退休後福利調整 (b) | | 衍生品未實現收益,扣除税款 | | 累計其他綜合虧損 |
2022年1月1日 | ($1,988) | | | ($763) | | | $1 | | | ($2,750) | |
本年度延期至 AOCL | (537) | | | (9) | | | — | | | (546) | |
從AOCL重新歸類為淨收入 | 10 | | | 20 | | | — | | | 30 | |
2022年9月30日 | ($2,515) | | | ($752) | | | $1 | | | ($3,266) | |
| | | | | | | |
2023年1月1日 | ($2,254) | | | ($557) | | | $1 | | | ($2,810) | |
本年度延期至 AOCL | 170 | | | (14) | | | — | | | 156 | |
從AOCL重新歸類為淨收入 | 30 | | | 152 | | | — | | | 182 | |
2023年9月30日 | ($2,054) | | | ($419) | | | $1 | | | ($2,472) | |
(a)與淨投資套期保值的未實現外幣折算調整相關的税收成本為美元85百萬和美元96截至2023年9月30日和2022年9月30日,分別為百萬人。
(b)與養老金和其他退休後福利調整相關的税收(福利)/成本為美元(47) 百萬和美元6在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,分別為百萬美元。AOCL的重新分類包括在計算淨定期福利成本中(見附註10,“養老金和其他退休後福利”)。
12. 金融工具、套期保值活動和公允價值計量
金融工具包括現金和現金等價物、短期投資、託管中的現金、有價股權證券、應收賬款、公司擁有的人壽保險、應付賬款、短期和長期債務工具以及衍生品。除長期債務工具外,這些金融工具的公允價值合計接近其截至2023年9月30日和2022年12月31日的賬面價值。
套期保值活動
公司面臨外幣匯率和利率變動帶來的市場風險。結果,包括衍生品在內的金融工具被用來對衝這些潛在經濟風險敞口的一部分。其中某些工具在滿足必要標準(包括抵消對衝或標的風險敞口的有效性)後,可能符合公允價值、現金流和淨投資套期保值的資格。不符合對衝會計資格的衍生品的公允價值變動在發生期間的所得税前收入中確認。
PPG的政策不允許投機性使用衍生金融工具。PPG與信用質量高的交易對手簽訂衍生金融工具,並在這些交易對手之間實現頭寸多元化,以減少其信用損失敞口。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,該公司未出現衍生品信用損失。
如果PPG未能履行工具合同條款規定的債務或付款義務,則PPG的所有未償衍生工具均需加速結算。此外,如果公司將被收購,其衍生工具合同安排下的付款義務不由收購方承擔,或者如果PPG將進入破產、破產接管或重組程序,則其未償還的衍生工具也將受到加速和解的約束。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,沒有被取消指定為套期保值工具的衍生工具,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,精簡合併資產負債表上的累計其他綜合虧損被重新歸類為所得税前收入,與預計不再發生的預期交易的套期保值有關,也沒有遞延損益。
公允價值套期保值
公司不時使用利率互換來管理其受利率變動影響的風險。未償還時,利率互換通常被指定為公司某些未償債務的公允價值套期保值,並按公允價值入賬。
PPG 有利率互換,可以轉換d $375百萬和美元525百萬個f 分別截至2023年9月30日和2022年12月31日,固定利率債務與浮動利率債務的比率。這些掉期被指定為公允價值套期保值
並按公允價值計息。這些互換公允價值的變化和相關債務公允價值的變化記錄在隨附的簡明合併收益表中的利息支出中。這些利率互換的公允價值是一種負債的 $27百萬和 $20截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元。
現金流套期保值
有時,PPG將某些外幣遠期合約指定為現金流對衝,以抵消公司在以外幣計價的第三方交易中受到匯率波動的影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日,沒有未償還的現金流套期保值。
淨投資套期保值
PPG使用交叉貨幣互換和以歐元計價的外幣債務來對衝其在歐洲業務的部分淨投資,如下所示:
PPG 的美元兑歐元交叉貨幣互換合約,總額為名義金額 的 $475百萬和 $775截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元,並將這些合同指定為公司對其歐洲業務淨投資的套期保值。在這些合同期限內,PPG將以美元收到付款,並以歐元向交易對手付款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,美元兑歐元交叉貨幣互換合約的公允價值為淨資產每秒 $50百萬和 $88分別是百萬。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG已指定d €3.0十億和 €2.5分別為十億, 以歐元計價的借款作為其對公司歐洲業務的部分淨投資的套期保值。這些工具的賬面價值為 $3.1十億和 $2.6截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為十億。
其他金融工具
PPG使用外幣遠期合約來管理某些未被選中或不符合套期保值會計資格的淨交易敞口;因此,這些工具的公允價值變化記錄在變更期簡明合併收益表中的其他費用/(收入)中。與這些外幣遠期合約相關的基礎名義金額為美元2.4十億和美元1.8截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為十億美元。這些合同的公允價值為淨負債$18百萬美元和淨資產為 $24截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元。
累計其他綜合虧損中遞延的收益/虧損
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,其他綜合收益(“OCI”)中遞延的收益/(虧損)金額以及與衍生品和債務金融工具相關的簡明合併收益表中確認的收益/(虧損)金額和地點。所有金額均以税前為基礎顯示。
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| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 | | 標題在簡明合併損益表中 |
(百萬美元) | 在 OCI 中延遲收益 | | 已確認的收益/(虧損) | | 在 OCI 中延遲收益 | | 獲得認可 | |
經濟 | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 | $— | | | $37 | | | $— | | | $34 | | | 其他費用/(收入),淨額 |
公允價值 | | | | | | | | | |
利率互換 | — | | | (7) | | | — | | | 7 | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | |
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遠期合約和利率互換總額 | $— | | | $30 | | | $— | | | $41 | | | |
淨投資 | | | | | | | | | |
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交叉貨幣互換 | $2 | | | $10 | | | $89 | | | $11 | | | 利息支出 |
外幣計價債務 | 48 | | | — | | | 307 | | | — | | | |
淨投資總額 | $50 | | | $10 | | | $396 | | | $11 | | | |
公允價值測量
公司遵循公允價值衡量層次結構來衡量其資產和負債。截至2023年9月30日和2022年12月31日,按公允價值計量的經常性資產和負債為現金等價物、股票證券和衍生品。此外,公司按公允價值衡量其養老金計劃資產(更多細節見2022年10-K表格第8項下的附註14 “員工福利計劃”)。公司的金融資產和負債是使用以下三個層面的投入來衡量的:
一級投入是活躍市場上公司在衡量日有能力獲得的相同資產和負債的報價。1級投入被認為是公允價值的最可靠證據,因為它們基於各種金融信息服務提供商和證券交易所未經調整的報價市場價格。
二級投入是活躍交易所未報價的直接或間接可觀察到的價格,其中包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入,以及主要通過關聯或其他手段從可觀察的市場數據中得出或得到其證實的投入。衍生工具的公允價值反映了工具的合同條款,包括到期期,並使用可觀察到的市場投入,包括遠期曲線。
第三級輸入是用於衡量資產或負債公允價值的不可觀察的投入。截至2023年9月30日和2022年12月31日,該公司的簡明合併資產負債表中沒有記錄任何使用三級投入來衡量的經常性金融資產或負債。
經常性按公允價值報告的資產和負債
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| 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
(百萬美元) | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | | | | | | | |
其他流動資產: | | | | | | | | | | | |
有價股權證券 | $9 | | | $— | | | $— | | | $9 | | | $— | | | $— | |
外幣遠期合約 (a) | $— | | | $3 | | | $— | | | $— | | | $27 | | | $— | |
交叉貨幣互換 (b) | $— | | | $5 | | | $— | | | $— | | | $39 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | | |
有價股權證券 | $68 | | | $— | | | $— | | | $61 | | | $— | | | $— | |
其他資產: | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣互換 (b) | $— | | | $45 | | | $— | | | $— | | | $49 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | |
應付賬款和應計負債: | | | | | | | | | | | |
外幣遠期合約 (a) | $— | | | $21 | | | $— | | | $— | | | $3 | | | $— | |
利率互換 (c) | $— | | | $— | | | $— | | | $— | | | $1 | | | $— | |
| | | | | | | | | | | |
其他負債: | | | | | | | | | | | |
利率互換 (c) | $— | | | $27 | | | $— | | | $— | | | $19 | | | $— | |
(a)未指定為對衝工具的衍生品
(b)淨投資套期保值
(c)公允價值套期保值
長期債務
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2023年9月30日 (a) | | 2022年12月31日 (b) |
長期債務——賬面價值 | $6,189 | | | $6,796 | |
長期債務——公允價值 | $5,736 | | | $6,375 | |
(a)不包括 $ 的融資租賃債務9百萬美元和短期借款4截至2023年9月30日,百萬人。
(b)不包括 $ 的融資租賃債務10百萬美元和短期借款10截至2022年12月31日,為百萬。
債務工具的公允價值是使用二級輸入來衡量的,包括折現現金流和公司目前可用於相同剩餘到期日的工具的利率.
13. 股票薪酬
公司的股票薪酬包括股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和在實現目標股東總回報水平(“TSR”)的基礎上獲得的或有股的補助。目前所有股票期權、限制性股票單位和或有股份的授予均根據PPG Industries, Inc.經修訂和重述的綜合激勵計劃(“PPG修正後的綜合激勵計劃”)發放,該計劃經修訂和重申,自2016年4月21日起生效。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中確認的股票薪酬支出和相關的所得税優惠如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
股票薪酬支出 | $8 | | | $9 | | | $42 | | | $27 | |
所得税優惠得到承認 | $2 | | | $2 | | | $9 | | | $6 | |
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,基於股票的薪酬撥款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 9 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| 股份 | | 公允價值 | | 股份 | | 公允價值 |
股票期權 | 410,001 | | | $38.55 | | | 487,277 | | | $36.52 | |
限制性庫存單位 | 289,573 | | | $125.79 | | | 223,729 | | | $141.50 | |
或有股票 (a) | 52,389 | | | $129.03 | | | 57,134 | | | $151.87 | |
(a)或有股份的數量代表獎勵的目標價值。
股票期權通常可以行使 36獲得批准後的幾個月,最長期限為 10年份。股票期權的薪酬支出根據授予之日的公允價值在歸屬期內入賬。 截至2023年9月30日的九個月中授予的股票期權的公允價值是根據以下加權平均假設計算得出的:
| | | | | |
加權平均行使價 | $130.08 |
無風險利率 | 3.9 | % |
期權的預期壽命(年) | 6.5 |
預期股息收益率 | 1.7 | % |
預期波動率 | 27.8 | % |
無風險利率是通過使用授予之日的美國國債收益率曲線並使用等於期權預期壽命的到期日來確定的。根據關於使用簡化方法確定員工股票期權的預期期限的會計指導方針的規定,期權的預期壽命是使用歸屬期限和最長期限的平均值計算的。預期的股息收益率和波動率基於過去一段時間的歷史股票價格和股息金額,其長度等於期權的預期壽命。
基於時間的限制性單位(RSU)通常歸屬 三年授予之日之後的期限,除非被沒收,否則將在歸屬期結束時由公司自行決定以股票、現金或兩者的組合的形式支付。基於績效的限制性股票股權歸屬基於授予之日後的三個日曆年終期內實現調整後每股攤薄後每股收益增長和現金流資本回報率的特定年度業績目標。除非被沒收,否則基於績效的限制性股票單位將在期末由公司自行決定以股票、現金或兩者的組合的形式支付 三年如果PPG達到績效目標,則績效期限。
授予基於績效的限制性股票單位時支付的金額可能包括0% 至200原始撥款的百分比,基於在構成歸屬期的三個日曆年度內實現的調整後每股收益增長水平以及實現年度現金流資本回報率目標的頻率。業績與每股收益增長和資本流目標現金流回報率的對比是每年計算的,每個目標的年度支出在三年期間的權重均等。
公司還向選定的主要高管提供或有股份的補助,這些股票可能根據PPG的總回報率獲得 三年授予之日之後的期限。或有股份補助(稱為 “TSR 獎勵”)每年發放,並在每次補助結束時支付 三年期限基於公司的股票表現。衡量表現的方法是確定PPG普通股的股東總回報率相對於標準普爾500指數的股東總回報率的百分位數排名 三年授予之日之後的期限。該比較組代表了業績期開始時存在的整個標準普爾500指數,不包括任何因停止公開交易而被從該指數中除名的公司。之後的獎勵支付 三年獎勵期基於根據計劃協議中規定的比額表取得的業績,範圍可能為 0% 至 200初始撥款的百分比。如果實現目標績效,則可獲得100%的回報。或有股份獎勵可獲得獎勵期內的股息等價物,這些股息等價物支付給參與者或記入參與者的遞延薪酬計劃賬户,獎勵將在期末根據實際賺取的或有股份數量發放。獎勵期結束時支付的任何款項可以是股票、現金或兩者的結合。TSR 獎勵被歸類為責任賠償金,補償費用在 三年獎勵期基於獎勵結算之前在每個報告期內重新計量的獎勵公允價值(考慮公司總回報率的百分位排名)。
14. 承付款和或有負債
PPG參與了許多實際和潛在的訴訟和索賠,包括一些它對他人提起的訴訟和索賠,在這些訴訟和索賠中要求鉅額金錢賠償。這些訴訟和索賠可能涉及合同、專利、環境、產品責任、反壟斷、就業和其他因PPG當前和過去的業務活動而產生的事項。如果這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠,PPG認為其有足夠的保險;但是,PPG的某些保險公司正在對其中一些索賠的承保範圍提出異議,而其他保險公司將來可能會對某些索賠的承保範圍提出異議。PPG針對他人的訴訟和索賠包括就與環境、石棉和其他事項相關的實際和或有損失向保險公司和其他第三方提出的索賠。
任何當前或未來的訴訟和索賠的結果本質上是不可預測的。但是,管理層認為,總體而言,涉及PPG的所有訴訟和索賠的結果不會對PPG的合併財務狀況或流動性產生重大影響;但是,此類結果可能對確認成本(如果有)的任何特定時期的經營業績至關重要。
石棉問題
截至2023年9月30日,公司獲悉有針對公司及其某些子公司的某些石棉相關索賠懸而未決。該公司正在大力捍衞這些與石棉有關的索賠。與石棉相關的索賠包括針對該公司的索賠,指控:
•接觸本公司或其子公司製造、銷售或分銷的石棉或含石棉的產品(“產品索賠”);
•石棉在公司目前或以前擁有、租賃或佔用的場所造成的人身傷害(“場所索賠”);以及
•針對公司於2013年收購的子公司的石棉相關索賠(“子公司索賠”)。
公司監測和審查與石棉索賠相關的活動,並定期評估其對此類索賠的估計負債和所有基本假設,以確定是否需要對這些索賠的儲備金進行任何調整。此外,作為定期監測和審查的補充,公司與律師進行討論,並聘請估值顧問來分析其索賠記錄,估算公司對石棉相關索賠的潛在責任金額。該公司的石棉相關儲量總計 $48百萬和美元51截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元。
該公司認為,根據目前獲得的信息,總儲備金為美元48百萬美元的石棉相關索賠將足以涵蓋公司所有當前和可估計的未來潛在石棉負債。這些儲備金包含在隨附的合併資產負債表上的其他負債中,涉及管理層的重大判斷,是公司目前對這些索賠負債的最佳估計。
就其性質而言,為石棉相關索賠保留的金額受許多不確定因素的影響,這些不確定性可能會隨着時間的推移而變化,包括 (i) 提出的索賠的最終數量;(ii) 索賠是已結案、被駁回還是處於休眠狀態
恢復、恢復或恢復;(iii) 解決目前已知和未來未知索賠所需的金額;(iv) 可用於承保此類索賠的保險金額(如果有);(v)侵權制度的不可預測方面,包括不斷變化的待審案件目錄和預定審判的司法管轄區;(六)任何審判的結果,包括可能的判決或陪審團的判決;(vii)缺乏具體信息在許多案件中,涉及公司據稱應負責的暴露以及索賠人所謂的疾病此類風險所致;以及 (viii) 適用的聯邦和/或州侵權責任法可能發生的變化。所有這些因素都可能對未來與石棉有關的負債估計產生重大影響。儘管無法肯定地預測公司石棉訴訟的最終結果,但該公司認為,其石棉相關索賠所產生的任何財務風險都不會對公司的合併財務狀況、流動性或經營業績產生重大不利影響。
環境問題
管理層認為,公司以無害環境的方式運營,公司突發環境事件的結果不會對PPG的財務狀況或流動性產生重大影響;但是,任何此類結果都可能對確認成本(如果有)的任何特定時期的經營業績產生重大影響。管理層預計,公司的環境突發事件將在很長一段時間內得到解決。
隨着某些環境場所修復工作的進展,PPG繼續完善其假設,這些假設是對其修復計劃未來預期成本的估算所依據的。PPG正在進行的評估可能會導致從收入中扣除額外費用,以調整這些場地的儲備。在2023年和2022年,根據最新的估計記錄了某些費用,以增加這些場地的現有儲量。與環境補救行動有關的某些其他費用在發生時記為支出。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG擁有應對與PPG位於新澤西州澤西城的前鉻生產工廠(“新澤西鍍鉻”)、玻璃和化學品製造基地相關的環境突發事件以及其他環境突發事件的儲備,包括當前的製造地點和國家優先清單地點。這些儲備金在隨附的簡明合併資產負債表中列為應付賬款和應計負債以及其他負債。
| | | | | | | | | | | |
環境保護區 |
(百萬美元) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 |
新澤西瀏覽器 | $48 | | | $58 | |
玻璃和化學品 | 57 | | | 60 | |
其他 | 99 | | | 99 | |
總計 | $204 | | | $217 | |
當前部分 | $53 | | | $50 | |
環境修復費用收入的税前費用包含在隨附的簡明合併損益表中的其他費用/(收入)中。截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,與此類環境修復相關的税前費用和現金支出如下:
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| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
環境修復税前費用 | $3 | | | $3 | | | $16 | | | $11 | |
環境修復活動的現金支出 | $12 | | | $18 | | | $28 | | | $65 | |
補救措施:新澤西瀏覽器
2009年6月,PPG以部分同意判決(“JCO”)的形式與新澤西州環境保護部(“NJDEP”)和新澤西州澤西城(他們曾就税收損失向PPG提出索賠)簽訂了和解協議。根據JCO,PPG接受了對其位於澤西城的前鉻生產基地和周邊其他一些地點的修復活動承擔全部責任。修復新澤西州的Chrome場地要求PPG修復受六價鉻污染的土壤和地下水,並開展某些其他環境修復活動。估計新澤西州所有Chrome場地修復成本的最重要假設與土壤中鉻的含量和濃度有關。
PPG定期評估對迄今為止產生的成本與當前進展的評估以及最新信息的潛在成本影響,包括受影響的土壤和地下水的程度、工程、管理和其他相關成本。根據這些攤款,對儲備金作了相應調整。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,PPG 修復所有新澤西州 Chrome 網站的儲備金為美元48百萬和 $58分別是百萬。 該負債的主要成本部分與PPG根據JCO承擔的土壤補救義務以及長期監測有關。這些組成部分各佔大約 70% 和 10分別佔應計金額的百分比 2023年9月30日。
未來還有多種事件有待發生,包括進一步的補救措施選擇和設計、補救措施的實施和執行以及適用的政府機構或社區組織的批准。對於新澤西Chrome網站未來發生這些活動的時間,存在相當大的不確定性。預計這些事件將在未來幾年內得到進一步解決。隨着這些事件的發生以及環境補救措施的成本估算髮生變化,將繼續調整該環境補救措施的現有儲備金。
補救措施:玻璃、化學品和其他場地
在PPG管理環境責任的其他場所中,正在俄亥俄州巴伯頓的一家化學品生產基地採取補救措施,PPG已根據美國環境保護署的資源保護和恢復法案糾正行動計劃完成了設施調查和糾正措施研究。PPG還一直在應對印第安納州環境管理部自願修復計劃下位於印第安納州科科莫的一處傳統平板玻璃生產基地的影響,以及賓夕法尼亞州環境保護部監督下賓夕法尼亞州福特城附近一處與賓夕法尼亞州福特城附近的傳統平板玻璃生產基地相關的場地的影響。PPG目前正在這些地點進行額外的調查和補救活動。
對於某些其他廢棄場地,其他潛在責任方的財務狀況也加劇了估算PPG最終成本的不確定性。儘管向涉及其他潛在責任方的場地提供廢物者可能面臨政府機構聲稱的連帶責任,但總的來説,成本的最終分配是根據廢物對此類場所的相對貢獻作出的。PPG 通常不是此類網站的主要貢獻者。
補救措施:合理可能的問題
除了目前為環境修復預留的金額外,公司可能面臨與環境問題相關的意外損失,估計高達美元100百萬到美元200百萬。這種無保留損失在合理範圍內是可能的,但目前認為不太可能發生。這些合理可能的無保留損失與一些地點的環境問題有關,其中沒有一個是單獨重大的。與這些場地相關的意外損失包括未解決的重大問題,例如這些場所污染的性質和程度以及可能必須採用的修復方法。
自然資源損害索賠、工業用地再利用舉措以及國內和國際補救計劃等不斷演變的計劃的影響,也增加了目前在最終解決這種毫無保留的未來損失風險方面的不確定性。公司對這些環境突發事件潛在影響的評估存在相當大的不確定性,這是由於此類環境突發事件的調查和補救過程複雜、持續且不斷變化,而且技術和監管發展潛力。
15. 收入確認
當承諾的商品或服務的控制權移交給客户時,公司將確認收入,金額為公司預計收取的金額。收入確認的時間考慮了適用於公司銷售的各種運輸條款。對於大多數交易,控制權是根據商定的交付條款進行的。
公司向公司自有門店、家居中心和其他地區或全國性消費零售店、塗料經銷商、特許經營商和獨立分銷商、公司擁有的分銷網絡以及直接向製造公司和零售客户提供產品。交付給第三方客户的每件產品都被視為履行了績效義務。履約義務通常發生在某個時間點,當貨物的控制權移交給客户時,履約義務即得到履行。公司有權根據正常信貸條款收取其運營所在地區的銷售價格。當存在無條件的對價權時,應收賬款即予以確認。付款條款因客户而異,具體取決於信用、以前的付款歷史記錄和其他注意事項。
該公司還通過在客户製造的零件和組裝產品上塗層以及為某些客户提供技術支持來提供服務。隨着關鍵里程碑的實現和服務的提供,履約義務將隨着時間的推移而得到履行。PPG有權在提供服務時獲得付款。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,服務收入少於 5佔總收入的百分比。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,按細分市場和地區劃分的淨銷售額如下:
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| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
高性能塗層 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $1,287 | | | $1,268 | | | $3,807 | | | $3,660 | |
歐洲、中東和非洲(“EMEA”) | 932 | | | 841 | | | 2,822 | | | 2,784 | |
亞太地區 | 274 | | | 281 | | | 821 | | | 842 | |
拉丁美洲 | 387 | | | 315 | | | 1,099 | | | 918 | |
總計 | $2,880 | | | $2,705 | | | $8,549 | | | $8,204 | |
工業塗料 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $654 | | | $686 | | | $1,969 | | | $2,024 | |
EMEA | 461 | | | 445 | | | 1,519 | | | 1,452 | |
亞太地區 | 459 | | | 453 | | | 1,295 | | | 1,278 | |
拉丁美洲 | 190 | | | 179 | | | 564 | | | 509 | |
總計 | $1,764 | | | $1,763 | | | $5,347 | | | $5,263 | |
淨銷售總額 | | | | | | | |
美國和加拿大 | $1,941 | | | $1,954 | | | $5,776 | | | $5,684 | |
EMEA | 1,393 | | | 1,286 | | | 4,341 | | | 4,236 | |
亞太地區 | 733 | | | 734 | | | 2,116 | | | 2,120 | |
拉丁美洲 | 577 | | | 494 | | | 1,663 | | | 1,427 | |
PPG 總計 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
可疑賬款備抵金
所有貿易應收賬款均按未付本金在簡明合併資產負債表上列報,並根據任何可疑賬款備抵和任何扣除進行了調整。PPG為可疑賬户提供備抵金,以將貿易應收賬款減少到其估計的可變現淨值,等於預期收取的金額。這筆補貼是根據歷史收款經驗、當前的區域經濟和市場狀況、應收賬款的賬齡化、對客户當前信用狀況的評估和前瞻性信息估算的。前瞻性信息的使用基於某些宏觀經濟和微觀經濟指標,包括但不限於區域商業環境風險、政治風險以及商業和融資風險。
PPG每季度審查可疑賬户備抵額,以確保估計值反映區域風險趨勢以及當前和未來的全球運營狀況。
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中可疑賬户活動的備抵金:
| | | | | | | | | | | |
| 可疑賬户的貿易應收賬款備抵金 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
1 月 1 日 | $31 | | | $31 | |
壞賬支出 | 10 | | | 46 | |
收回先前預留的貿易應收賬款 | (15) | | | (46) | |
其他 | (3) | | | 4 | |
9 月 30 日 | $23 | | | $35 | |
在2022年第一季度,PPG的壞賬準備金為美元43百萬美元與俄羅斯入侵烏克蘭的不利經濟影響有關。在2022年第二季度,由於收取了某些貿易應收賬款,公司發放了先前設立的儲備金中的一部分。有關更多信息,請參閲附註7 “減值和其他相關費用,淨額”。
16. 可報告的業務部門信息
PPG 是一家跨國製造商 10根據公司主要產品線組織的運營部門(公司稱之為 “戰略業務單元”)。該公司的應申報業務領域包括以下內容 二細分市場:高性能塗料和工業塗料。根據經濟相似性、產品性質、生產工藝、最終用途市場和分銷方式,對運營細分市場進行了彙總。
高性能塗料應報告的業務部門由汽車修補塗料、航空航天塗料、建築塗料——美洲和亞太地區、建築塗料——歐洲、中東和非洲、防護和船舶塗料以及交通解決方案運營部門組成。該應報告的業務部門主要供應各種防護和裝飾塗料、密封劑和表面處理,以及脱漆劑、着色劑和相關化學品、路面標記產品、透明膠片和透明盔甲。
工業塗料應申報業務板塊由汽車原始設備製造商(“OEM”)塗料、工業塗料、包裝塗料以及特種塗料和材料運營部門組成。該應報告的業務部門主要提供各種防護和裝飾塗層和表面處理,以及粘合劑、密封劑、金屬預處理產品、光學單體和塗層、沉澱二氧化硅和其他特種材料。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中,應報告的業務板塊淨銷售額和分部收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額: | | | | | | | |
高性能塗層 | $2,880 | | | $2,705 | | | $8,549 | | | $8,204 | |
工業塗料 | 1,764 | | | 1,763 | | | 5,347 | | | 5,263 | |
總計 | $4,644 | | | $4,468 | | | $13,896 | | | $13,467 | |
分部收入: | | | | | | | |
高性能塗層 | $452 | | | $362 | | | $1,384 | | | $1,127 | |
工業塗料 | 246 | | | 192 | | | 736 | | | 488 | |
總計 | $698 | | | $554 | | | $2,120 | | | $1,615 | |
企業 | (88) | | | (59) | | | (240) | | | (166) | |
扣除利息收入的利息支出 | (25) | | | (32) | | | (94) | | | (80) | |
養老金結算費 (a) | — | | | — | | | (190) | | | — | |
與業務重組相關的成本,淨額 (b) | (13) | | | (45) | | | (27) | | | (67) | |
與交易相關的成本 (c) | (15) | | | — | | | (22) | | | (10) | |
保險追回因自然災害而產生的費用 (d) | — | | | — | | | 9 | | | — | |
減值和其他相關費用,淨額 (e) | — | | | — | | | — | | | (230) | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $557 | | | $418 | | | $1,556 | | | $1,062 | |
(a)2023年第一季度,PPG購買了團體年金合同,將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司,從而產生了非現金養老金結算費用。
(b)淨額包含在業務重組相關成本中,包括業務重組費用、某些資產的加速折舊和其他相關成本,但被與先前批准的計劃相關的發佈所抵消。
(c)與交易相關的成本包括出售某些資產的損失,這些資產包含在簡明合併損益表中的其他費用/(收益)中,包括2023年第三季度因出售公司在俄羅斯的傳統工業業務而確認的虧損,這主要是由於在剝離時確認了累計的外幣折算虧損。與交易相關的成本還包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用,以及為實現收購而直接產生的某些內部成本,這些成本包含在簡明合併損益表中的銷售、一般和管理費用中,以及某些收購中收購的庫存提高公允價值的影響,這些費用包含在銷售成本中,不包括簡明合併收益表中的折舊和攤銷。
(d)由於2020年冬季風暴導致美國南部一家工廠受損,該公司承擔了費用。2023年第一季度,該公司根據其保險單獲得了與該工廠因這場風暴而遭受的損失有關的報銷。
(e)2022年,由於公司在俄羅斯的業務減少,公司記錄了減值和其他相關費用。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的未經審計的財務報表及其包含在本報告第一部分第1項 “財務報表” 的簡明合併財務報表中的附註以及2022年表格10-K一起閲讀。
亮點
截至2023年9月30日的三個月,淨銷售額約為46億美元,同比增長3.9%,這得益於更高的銷售價格和有利的外匯折算,但部分被銷售量的減少所抵消。淨銷售額的增長是由航空航天塗料、汽車OEM塗料和PPG Comex業務帶動的,這些業務能夠從強勁的需求中受益。一些企業的銷量受到全球工業生產疲軟的負面影響,包括中國的復甦速度低於預期。
截至2023年9月30日的三個月,所得税前收入為5.57億美元,與去年同期相比增加了1.39億美元。這一增長主要是由於銷售價格變現強勁以及原材料成本的放緩。
運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 |
(百萬美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 |
淨銷售額 | $4,644 | | | $4,468 | | | 3.9 | % | | $13,896 | | | $13,467 | | | 3.2 | % |
銷售成本,不包括折舊和攤銷 | $2,752 | | | $2,821 | | | (2.4) | % | | $8,214 | | | $8,473 | | | (3.1) | % |
銷售、一般和管理 | $1,047 | | | $931 | | | 12.5 | % | | $3,108 | | | $2,887 | | | 7.7 | % |
折舊 | $102 | | | $95 | | | 7.4 | % | | $287 | | | $296 | | | (3.0) | % |
攤銷 | $40 | | | $40 | | | — | % | | $121 | | | $125 | | | (3.2) | % |
研究和開發,網絡 | $108 | | | $110 | | | (1.8) | % | | $322 | | | $340 | | | (5.3) | % |
利息支出 | $64 | | | $46 | | | 39.1 | % | | $190 | | | $114 | | | 66.7 | % |
利息收入 | ($39) | | | ($14) | | | 178.6 | % | | ($96) | | | ($34) | | | 182.4 | % |
減值和其他相關費用,淨額 | $— | | | $— | | | — | % | | — | | | $230 | | | (100.0) | % |
養老金結算費 | $— | | | $— | | | — | % | | $190 | | | $— | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他費用/(收入),淨額 | $13 | | | $21 | | | (38.1) | % | | $4 | | | ($26) | | | (115.4) | % |
按地區劃分的淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 |
(百萬美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 |
美國和加拿大 | $1,941 | | | $1,954 | | | (0.7) | % | | $5,776 | | | $5,684 | | | 1.6 | % |
EMEA | 1,393 | | | 1,286 | | | 8.3 | % | | 4,341 | | | 4,236 | | | 2.5 | % |
亞太地區 | 733 | | | 734 | | | (0.1) | % | | 2,116 | | | 2,120 | | | (0.2) | % |
拉丁美洲 | 577 | | | 494 | | | 16.8 | % | | 1,663 | | | 1,427 | | | 16.5 | % |
總計 | $4,644 | | | $4,468 | | | 3.9 | % | | $13,896 | | | $13,467 | | | 3.2 | % |
截至2023年9月30日的三個月
淨銷售額增加了1.76億美元,原因如下:
● 更高的銷售價格 (+3%)
● 有利的外幣折算(+2%)
● 淨收購和資產剝離(+1%)
部分抵消了:
● 銷量下降(-2%)
有關具體的業務業績,請參閲本表格10-Q第2項中的 “可申報業務領域的業績” 部分。
銷售成本(不包括折舊和攤銷)減少了6,900萬美元,這主要是由於銷量減少和原材料成本降低。
銷售、一般和管理費用增加了1.16億美元,這主要是由於工資和其他成本上漲以及基於績效的激勵性薪酬支出增加,但部分被先前批准的重組行動所節省的費用所抵消。
利息支出增加了1800萬美元,這主要是由於更高的利率對PPG的浮動利率債務產生了不利影響。利息收入增加了2500萬美元,這主要是由於利率上升。
截至2023年9月30日的九個月
淨銷售額增長4.29億美元,原因如下:
● 更高的銷售價格(+5%)
部分抵消了:
● 銷量下降(-2%)
有關具體的業務業績,請參閲本表格10-Q第2項中的 “可申報業務領域的業績” 部分。
銷售成本(不包括折舊和攤銷)減少了2.59億美元,這主要是由於銷量減少和原材料成本降低。
銷售、一般和管理費用增加了2.21億美元,這主要是由於工資和其他成本上漲以及基於績效的激勵性薪酬支出增加,但部分被先前批准的重組行動所節省的資金所抵消。
利息支出增加了7600萬美元,這主要是由於更高的利率對PPG的浮動利率債務產生了不利影響。利息收入增加了6200萬美元,這主要是由於利率上升。
在截至2022年9月30日的九個月中,因公司在俄羅斯的業務停擺而產生的減值和其他相關費用為2.3億美元。有關更多信息,請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註7 “減值和其他相關費用,淨額”。2023年期間沒有記錄減值費用。
2023年第一季度記錄了1.9億美元的養老金結算費用,這與公司購買的團體年金合同有關,這些合同轉移了公司某些公司的養老金福利義務
美國的退休人員到第三方保險公司。有關更多信息,請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註10 “養老金和其他退休後福利”。
有效税率和攤薄後每股收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | 變化百分比 |
(百萬美元,百分比和每股金額除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 |
所得税支出 | $121 | | | $79 | | | 53.2 | % | | $350 | | | $252 | | | 38.9 | % |
有效税率 | 21.7 | % | | 18.9 | % | | 2.8 | % | | 22.5 | % | | 23.7 | % | | (1.2) | % |
調整後的有效税率,持續經營* | 19.5 | % | | 19.9 | % | | (0.4) | % | | 22.0 | % | | 21.7 | % | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
攤薄後每股收益,持續經營 | $1.79 | | | $1.39 | | | 28.8 | % | | $4.97 | | | $3.33 | | | 49.2 | % |
調整後的攤薄後每股收益* | $2.07 | | | $1.66 | | | 24.7 | % | | $6.15 | | | $4.84 | | | 27.1 | % |
*參見下方條例 G 對賬 | | | | | | |
截至2022年9月30日的九個月中,有效税率為23.7%,反映了與PPG在俄羅斯業務相關的2.3億美元淨費用中獲得2700萬美元的税收優惠。
截至2023年9月30日的三個月和九個月中,調整後的攤薄後每股收益同比增長,這主要是由於銷售價格上漲和原材料成本放緩,但部分被工資和其他成本上漲以及銷量減少所抵消。
條例G對賬——運營業績
PPG認為,持續經營淨收益、持續經營業務攤薄後每股收益、PPG的有效税率和經某些項目調整後的分部收益的披露增強了投資者對公司業績的理解。PPG的管理層認為,這些信息有助於深入瞭解公司的持續業績,因為它排除了無法合理預期每季度重複出現的項目或不歸因於我們主要業務的項目的影響。持續經營業務淨收益、持續經營業務攤薄後每股收益、經這些項目調整後的有效税率和分部收益不是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的確認財務指標,不應被視為持續經營淨收益、持續經營業務攤薄後每股收益、有效税率、分部收入或其他根據美國公認會計原則計算的財務指標的替代品。此外,調整後的淨收益、調整後的攤薄後每股收益和調整後的有效税率可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。
持續經營業務的所得税前收入與持續經營業務所得税前的調整後收益進行調節,持續經營業務的有效税率與持續經營業務的調整後有效税率以及持續經營業務的淨收益(歸屬於PPG)和每股收益——假設攤薄(歸屬於PPG)與調整後的持續經營淨收益(歸屬於PPG)和調整後的每股收益進行調節,假設攤薄情況如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的三個月 |
(百萬美元,百分比和每股金額除外) | 所得税前收入 | | 所得税支出 | | 有效税率 | | 淨收入 (歸因於 PPG) | | 攤薄後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $557 | | | $121 | | | 21.7 | % | | $426 | | | $1.79 | |
調整為: | | | | | | | | | |
與收購相關的攤銷費用 | 40 | | | 10 | | | 23.9 | % | | 30 | | | 0.13 | |
與業務重組相關的成本,淨額 (b) | 13 | | | 3 | | | 22.9 | % | | 10 | | | 0.04 | |
與交易相關的成本 (c) | 15 | | | (12) | | | (77.2 | %) | | 27 | | | 0.11 | |
調整後的持續業務,不包括某些項目 | $625 | | | $122 | | | 19.5 | % | | $493 | | | $2.07 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月 |
(百萬美元,百分比和每股金額除外) | 所得税前收入 | | 所得税支出 | | 有效税率 | | 淨收入 (歸因於 PPG) | | 攤薄後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $418 | | | $79 | | | 18.9 | % | | $329 | | | $1.39 | |
調整為: | | | | | | | | | |
與收購相關的攤銷費用 | 40 | | | 10 | | | 24.6 | % | | 30 | | | 0.13 | |
與業務重組相關的成本,淨額 (b) | 45 | | | 11 | | | 25.4 | % | | 34 | | | 0.14 | |
調整後的持續業務,不包括某些項目 | $503 | | | $100 | | | 19.9 | % | | $393 | | | $1.66 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年9月30日的九個月 |
(百萬美元,百分比和每股金額除外) | 所得税前收入 | | 税收支出 | | 有效税率 | | 淨收入 (歸因於 PPG) | | 攤薄後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $1,556 | | | $350 | | | 22.5 | % | | $1,180 | | | $4.97 | |
調整為: | | | | | | | | | |
養老金結算費 (d) | 190 | | | 46 | | | 24.2 | % | | 144 | | | 0.61 | |
與收購相關的攤銷費用 | 121 | | | 30 | | | 24.3 | % | | 91 | | | 0.39 | |
與業務重組相關的成本,淨額 (b) | 27 | | | 6 | | | 23.5 | % | | 21 | | | 0.09 | |
與交易相關的成本 (c) | 22 | | | (10) | | | (45.2) | % | | 30 | | | 0.12 | |
保險追回因自然災害而產生的費用 (e) | (9) | | | (2) | | | 24.3 | % | | (7) | | | (0.03) | |
調整後的持續業務,不包括某些項目 | $1,907 | | | $420 | | | 22.0 | % | | $1,459 | | | $6.15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2022 年 9 月 30 日的九個月 |
(百萬美元,百分比和每股金額除外) | 所得税前收入 | | 税收支出 | | 有效税率 | | 淨收入 (歸因於 PPG) | | 攤薄後每股收益(a) |
據報道,持續運營 | $1,062 | | | $252 | | | 23.7 | % | | $790 | | | $3.33 | |
調整為: | | | | | | | | | |
減值和其他相關(收入)/費用,淨額 (f) | 230 | | | 27 | | | 11.7 | % | | 203 | | | 0.85 | |
與收購相關的攤銷費用 | 125 | | | 30 | | | 24.0 | % | | 95 | | | 0.40 | |
與業務重組相關的成本,淨額 (b) | 67 | | | 17 | | | 25.4 | % | | 50 | | | 0.21 | |
與交易相關的成本 (c) | 10 | | | (2) | | | (20.0) | % | | 12 | | | 0.05 | |
調整後的持續業務,不包括某些項目 | $1,494 | | | $324 | | | 21.7 | % | | $1,150 | | | $4.84 | |
(a)攤薄後每股收益根據未四捨五入的數字計算。由於四捨五入,表中的數字可能無法重新計算。
(b)淨額包含在業務重組相關成本中,包括業務重組費用、某些資產的加速折舊和其他相關成本,但被與先前批准的計劃相關的發佈所抵消。
(c)與交易相關的成本包括出售某些資產的損失,這些資產包含在簡明合併損益表中的其他費用/(收益)中,包括2023年第三季度因出售公司在俄羅斯的傳統工業業務而確認的虧損,這主要是由於在剝離時確認了累計的外幣折算虧損。與交易相關的成本還包括諮詢、法律、會計、估值、其他專業或諮詢費用,以及為實現收購而直接產生的某些內部成本,這些成本包含在簡明合併損益表中的銷售、一般和管理費用中,以及某些收購中收購的庫存提高公允價值的影響,這些費用包含在銷售成本中,不包括簡明合併收益表中的折舊和攤銷。
(d)2023年第一季度,PPG購買了團體年金合同,將公司在美國的某些退休人員的養老金福利義務轉移給了第三方保險公司,從而產生了非現金養老金結算費用。
(e)由於2020年冬季風暴導致美國南部一家工廠受損,該公司承擔了費用。2023年第一季度,該公司根據其保險單獲得了與該工廠因這場風暴而遭受的損失有關的報銷。
(f)2022年,由於公司在俄羅斯的業務減少,公司記錄了減值和其他相關費用。
可申報業務板塊的表現
高性能塗層
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 變化 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 年對比 2022 |
淨銷售額 | $2,880 | | | $2,705 | | | $175 | | | 6.5 | % | | $8,549 | | | $8,204 | | | $345 | | | 4.2 | % |
分部收入 | $452 | | | $362 | | | $90 | | | 24.9 | % | | $1,384 | | | $1,127 | | | $257 | | | 22.8 | % |
攤銷費用 | $28 | | | $30 | | | ($2) | | | (6.7) | % | | $87 | | | $93 | | | ($6) | | | (6.5) | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $480 | | | $392 | | | $88 | | | 22.4 | % | | $1,471 | | | $1,220 | | | $251 | | | 20.6 | % |
截至2023年9月30日的三個月
高性能塗料淨銷售額增長的原因如下:
● 更高的銷售價格 (+3%)
● 有利的外幣折算(+3%)
建築塗料——歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額(不包括貨幣、收購、剝離和俄羅斯業務倒閉(“有機銷售”)的影響,同比增長了個位數的低百分比,銷售價格的上漲被銷量的減少部分抵消。由於對建築塗料產品的需求穩定在較低的絕對水平,同比銷售量已接近上年的水平。儘管總需求仍處於較低水平,並且因國家而異,但某些國家的銷售在第三季度表現強勁。
建築塗料——美洲和亞太地區的有機銷售額以較低的個位數百分比增長。美國和加拿大對自己動手(“DIY”)產品的需求減少部分抵消了PPG Comex的穩健有機增長。PPG Comex創下了創紀錄的季度銷售額。
汽車修補塗料有機銷售額同比略有增長。所有地區的價格上漲以及歐洲、中東和非洲及亞太地區的銷量增長被美國銷量的減少部分抵消,這主要是由於某些美國分銷客户的訂單模式發生了變化。在美國,車身修理廠的活動仍然穩健,隨着供應鏈狀況的改善,美國的積壓量開始恢復正常,接近歷史水平。在歐洲,由於分銷商需求回升,銷量穩步高於2022年第三季度的水平。在中國,對PPG修補漆產品的需求持續恢復。
在價格和銷量增長的推動下,航空塗料的有機銷售額增長了十幾個百分點。儘管全球航空旅行仍低於疫情前的水平,但還是實現了強勁的有機銷售增長。整個季度,所有主要產品類別的需求都保持強勁。
在穩健的銷售價格實現和銷量的增加的推動下,防護塗料和船舶塗料的有機銷售額增長了中等個位數的百分比。第三季度是連續第二個季度實現銷量同比正增長。
與去年同期相比,Traffic Solutions的自然銷售額下降了中等個位數的百分比,所有地區的銷量均有所下降。在美國,該公司繼續優先考慮利潤率更高的業務。
該細分市場的收入比上年增長了9000萬美元,這主要是由於銷售價格上漲和投入成本同比放緩。
截至2023年9月30日的九個月
高性能塗料淨銷售額增長的原因如下:
● 更高的銷售價格(+6%)
部分抵消了:
● 銷量下降(-2%)
建築塗料——歐洲、中東和非洲地區的有機銷售額同比持平,原因是銷售價格的上漲被銷量的減少所抵消。由於歐洲持續的地緣政治問題導致改造活動減少和消費者信心下降,許多國家對建築塗料產品的需求下降。但是,對建築塗料產品的需求已開始穩定在較低的絕對水平。
建築塗料——美洲和亞太地區的有機銷售額以較低的個位數百分比增長。美國和加拿大對DIY產品的需求減少部分抵消了PPG Comex的穩健有機增長。在墨西哥,受銷售價格上漲和特許經營者網絡持續強勁需求的推動,PPG Comex建築塗料的有機銷售額與上年相比有所增長。
汽車修補塗料有機產品銷售額同比增長較低的個位數百分比,原因是所有地區的銷售價格上漲都抵消了銷量的下降。
在銷售價格和銷量均實現兩位數增長的推動下,航空航天塗料的有機銷售額同比大幅增長,所有地區均表現強勁。
保護塗料和船舶塗料的有機銷售額增長了中等個位數的百分比,這主要是由於所有地區的銷售價格上漲以及歐洲、美國和拉丁美洲的強勁需求。
Traffic solutions的有機銷售額下降了中等個位數百分比,原因是所有地區的銷售價格上漲被銷量的減少所抵消。
該細分市場的收入比上年增長了2.57億美元,這主要是由於銷售價格上漲和投入成本同比放緩,這足以抵消銷銷量的下降。
展望未來
預計在第四季度,對航空塗料和PPG Comex產品的需求將保持強勁。預計歐洲和全球建築DIY的需求狀況將保持在較低水平。原材料和運輸可用性繼續普遍改善。與2022年第四季度相比,高性能塗料板塊的有機銷售總額預計將以較低的個位數百分比增長。
工業塗料
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| 三個月已結束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 變化 | | 九個月已結束 9 月 30 日 | | $ Change | | % 變化 |
(百萬美元,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 年對比 2022 |
淨銷售額 | $1,764 | | | $1,763 | | | $1 | | | 0.1 | % | | $5,347 | | | $5,263 | | | $84 | | | 1.6 | % |
分部收入 | $246 | | | $192 | | | $54 | | | 28.1 | % | | $736 | | | $488 | | | $248 | | | 50.8 | % |
攤銷費用 | $12 | | | $10 | | | $2 | | | 20.0 | % | | $34 | | | $32 | | | $2 | | | 6.3 | % |
分部收入,不包括攤銷費用 | $258 | | | $202 | | | $56 | | | 27.7 | % | | $770 | | | $520 | | | $250 | | | 48.1 | % |
截至2023年9月30日的三個月
工業塗料板塊的淨銷售額增長的原因如下:
● 更高的銷售價格 (+2%)
● 有利的外幣折算(+1%)
● 淨收購和資產剝離(+1%)
部分抵消了:
● 銷量下降(-4%)
受所有地區銷售價格上漲和大多數地區銷量強勁增長的推動,汽車原始設備製造商塗料有機銷售額同比增長較低的個位數百分比。美國汽車工人聯合會的勞工行動對該公司第三季度在美國的淨銷售額影響不大。
在工業塗料業務中,有機銷售額同比下降了中等個位數的百分比,原因是銷售價格上漲部分抵消了由於一般工業生產疲軟而導致的歐洲和中國銷量的下降。木材、消費電子產品和通用飾面細分市場的需求減少對銷量產生了負面影響。
包裝塗料的有機銷售額下降了個位數的高百分比,這主要是由於金屬包裝食品和飲料市場的需求減少推動了所有地區的需求減少。
特種塗料和材料的有機銷售額下降了中等個位數百分比,這主要是由於銷量下降,但銷售價格上漲部分抵消了這一點。
該細分市場的收入比上年增長了5,400萬美元,這主要是由於銷售價格上漲和原材料成本同比放緩,但部分被銷量的減少所抵消。
截至2023年9月30日的九個月
工業塗料板塊的淨銷售額增長的原因如下:
● 更高的銷售價格(+5%)
● 淨收購和資產剝離(+1%)
部分抵消了:
● 銷量降低(-3%)
● 不利的外幣折算 (-1%)
受銷售價格上漲和所有地區銷量強勁增長的推動,汽車原始設備製造商塗料有機銷售額同比增長了個位數的高百分比。銷量增長由歐洲、中東和非洲及亞太地區帶動,與去年同期疲軟的基數相比,這些地區的零售銷售和行業建設率仍然強勁。
在工業塗料業務中,有機銷售額同比下降了中等個位數的百分比,原因是全球工業需求疲軟導致的銷售價格上漲被所有地區的銷量減少所抵消。
由於需求普遍疲軟,所有地區的銷量減少,包裝塗料的有機銷售額同比下降了中等個位數的百分比。大多數地區的銷售價格上漲部分抵消了銷量的下降。
特種塗料和材料的有機銷售額下降了中等個位數百分比,這主要是由於銷量下降,但銷售價格上漲部分抵消了這一點。
該細分市場的收入比上年增長了2.48億美元,這主要是由於銷售價格上漲和原材料成本同比放緩,這足以抵消銷銷量的下降。
展望未來
預計第四季度,全球工業生產將保持在較低水平。與2022年第四季度相比,有機銷售總額預計將下降較低的個位數百分比。與第三季度類似,預計汽車行業的增長率和零售活動將繼續保持穩健,而其他工業生產最終用途市場預計將疲軟,包括工業塗料、包裝塗料以及特種塗料和材料業務的疲軟。第四季度汽車行業勞工行動的持續時間和範圍可能會對公司的銷售和收益產生越來越大的影響;但是,該公司的總體風險敞口僅佔總收入的一小部分。2023年第四季度,2022年實現的定價收益將迎來週年紀念日。
流動性和資本資源
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG的現金和短期投資分別為13億美元和12億美元。
公司仍然認為,手頭現金和短期投資、運營現金和公司進入資本市場的機會將足以為我們的運營活動、資本支出、收購、股息支付、還本付息、股票回購、養老金計劃繳款和合同義務提供資金。
來自經營活動的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,來自經營活動的現金分別為15.13億美元和3.76億美元。11.37億美元的增長主要是由於銷售價格上漲和原材料成本放緩以及營運資金與去年相比的有利變化所推動的淨收入增加。
運營營運資金
運營營運資金是營運資金總額的一個子集,代表(1)貿易應收賬款——扣除可疑賬户備抵額(2)FIFO庫存和(3)貿易負債。我們認為,運營資本是我們業務運營控制下營運資金的關鍵組成部分。我們用來衡量營運資本管理的一個關鍵指標是運營資本佔銷售額的百分比(按年計算的本季度銷售額)。
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(百萬美元,百分比除外) | 2023年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年9月30日 |
貿易應收賬款,淨額 | $3,213 | | | $2,824 | | | $3,040 | |
庫存,先進先出 | 2,479 | | | 2,544 | | | 2,671 | |
貿易債權人的負債 | (2,491) | | | (2,538) | | | (2,717) | |
運營營運資金 | $3,201 | | | $2,830 | | | $2,994 | |
營運資金佔銷售額的百分比 | 17.2 | % | | 16.9 | % | | 16.8 | % |
未完成銷售的天數 | 57 | | | 56 | | | 57 | |
環保
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| 三個月已結束 9 月 30 日 | | 九個月已結束 9 月 30 日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
環境修復活動的現金支出 | $12 | | | $18 | | | $28 | | | $65 | |
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(百萬美元) | 剩餘的 2023 | | 每年 2024 - 2027 |
環境修復活動的預計未來現金支出 | $10 - $20 | | $20 - $75 |
用於投資活動的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,用於投資活動的現金分別為3.99億美元和2.46億美元。用於投資活動的現金增加了1.53億美元,這主要是由於業務收購支出增加和資產出售收益減少。
預計2023年的資本支出總額約為5.75億美元,用於支持未來的有機增長機會。
用於融資活動的現金
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中,用於融資活動的現金分別為10.05億美元和5,600萬美元。9.49億美元的增長主要是由於償還了長期債務和發行債務的收益減少,但部分被商業票據淨支付不足所抵消。
信貸協議
2023年4月,PPG簽訂了5億歐元的定期貸款信貸協議(“定期貸款”)。定期貸款使公司能夠將貸款規模增加不超過2.5億歐元。定期貸款包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致,這些契約是同類貸款的通常和慣常的限制性契約,其中包括對公司設立留置權或其他抵押權、進行出售和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,但有特定的例外情況。定期貸款終止,所有未償還款項將於2026年4月支付。2023年4月,PPG通過定期貸款借入了5億歐元。
2021年2月,PPG簽訂了20億美元的定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”),為公司收購Tikkurila提供資金,並支付與之相關的費用、成本和開支。定期貸款信貸協議使公司能夠在無抵押的基礎上借入總額不超過20億美元的本金。除了為收購Tikkurila而借入的金額外,《定期貸款信貸協議》還允許公司在2021年12月31日之前再提供多達11筆借款,用於營運資金和一般公司用途。定期貸款信貸協議包含的契約與下文討論的信貸協議中的契約一致,這些契約是同類貸款的通常和慣常的限制性契約,其中包括對公司設立留置權或其他抵押權、進行出售和回租交易以及對其全部或幾乎所有資產進行合併、合併或轉讓的能力的限制,但有特定的例外情況。定期貸款信貸協議到期,所有未償還的借款均應在該協議規定的首次借款之日起三週年之日到期支付。2023年3月,PPG修訂了定期貸款信貸協議,將基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率期權替換為基於定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的參考利率期權。定期貸款信貸協議的其他條款保持不變。2021年6月,PPG根據定期貸款信貸協議借款7億美元,為公司收購Tikkurila提供資金,並支付與之相關的費用、成本和開支。2021年12月,PPG根據定期貸款信貸協議額外借入了7億美元。2022年和2023年,PPG分別使用手頭現金償還了3億美元和8億美元的定期貸款信貸協議。截至2023年9月30日和2022年12月31日,根據定期貸款信貸協議,未償還的借款分別為3億美元和11億美元。
2023年3月,PPG修訂了截至2019年8月30日的五年期信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議的修正案用基於定期SOFR的參考利率期權取代了基於倫敦銀行同業拆借利率的參考利率期權。信貸協議的其他條款保持不變。2023年7月,PPG修訂並重述了信貸協議,將期限延長至2028年7月27日。經修訂和重述的信貸協議規定了23億美元的無抵押循環信貸額度。公司有能力將信貸協議的規模再增加7.5億美元,但須視收到貸款人承諾和其他先決條件而定。根據信貸協議中規定的某些條件,公司有權指定公司的某些子公司作為信貸協議下的借款人。對於任何此類指定,公司必須為任何此類子公司根據信貸協議承擔的義務提供擔保。截至2023年9月30日和2022年12月31日,信貸協議下沒有未償還的款項。
定期貸款、定期貸款信貸協議和信貸協議要求公司將定期貸款、定期貸款信貸協議和信貸協議中定義的總負債與總資本的比率維持在60%或以下;前提是,對於公司進行對價超過10億美元的收購的任何財季以及隨後的五個財政季度,總負債與總資本的比率在任何時候都不得超過65% 時間。截至2023年9月30日,根據定期貸款、定期貸款信貸協議和信貸協議的定義,總負債佔總資本的比例為43%。
信貸協議還支持公司的商業票據借款,根據PPG長期為這些借款再融資的意圖和能力,這些借款被歸類為長期借款。截至2023年9月30日和2022年12月31日,沒有未償還的商業票據借款。
其他已發行和償還的債務
2023年3月,PPG的3億美元票據3.2%到期,該公司使用手頭現金償還了這筆債務。
2022年5月,PPG完成了3億歐元2025年到期的1.875%票據和7億歐元2029年到期的2.750%票據的公開發行。 有關更多信息,請參閲本表格 10-Q 第一部分第 1 項中的附註 6 “借款”。
2022年3月,PPG私下發行了15年期5000萬歐元 1.95% 的固定利率票據。 有關更多信息,請參閲本表格 10-Q 第一部分第 1 項中的附註 6 “借款”。
其他流動性信息
重組
2023年第三季度,包括收購協同效應的影響在內的重組節省總額約為1500萬美元。預計到2023年,重組總共可節省至少6000萬美元。此外,公司繼續審查其成本結構,以確定更多的成本節約機會。有關公司業務重組計劃的更多詳細信息,請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註5 “業務重組”。我們預計,2023年與這些行動相關的現金支出為6000萬至7,000萬美元。
貨幣
比較2022年12月31日和2023年9月30日的即期匯率,美元兑PPG運營地區內許多國家的貨幣(最值得注意的是墨西哥比索)走弱。因此,截至2023年9月30日的合併淨資產與2022年12月31日相比增加了2億美元。
將2023年前九個月的平均匯率與2022年前九個月的平均匯率進行比較,美元兑PPG運營的某些國家的貨幣(包括墨西哥比索和歐元)疲軟,但部分被兑人民幣走強所抵消。美元疲軟對截至2023年9月30日的九個月的所得税前收入產生了積極影響,將這些國外收入折算成美元,共計1,100萬美元。
新會計準則
有關最近發佈的會計指導的更多詳細信息,請參閲本10-Q表第一部分第1項中的附註2 “新會計準則”。
承諾和或有負債,包括環境事項
PPG參與了許多實際和潛在的訴訟和索賠,包括一些它對他人提起的訴訟和索賠,在這些訴訟和索賠中要求鉅額金錢賠償。有關其中某些訴訟的描述,請參閲本10-Q表第二部分第1項 “法律訴訟” 和本10-Q表第一部分中的附註14 “承諾和或有負債”,第1項。
正如第二部分第1項和附註14所述,儘管未來對此類訴訟和索賠的任何訴訟的結果本質上是不可預測的,但管理層認為,總體而言,所有涉及PPG的訴訟和索賠,包括石棉相關索賠,的結果不會對PPG的合併財務狀況或流動性產生重大影響;但是,任何此類結果都可能對任何特定時期的經營業績產生重大影響,在此期間,成本(如果有)被認可。
正如附註14所討論的那樣,PPG有大量的環境突發事件儲備金。有關這些儲量的詳細信息,請參閲附註14的環境事項部分。PPG的政策是,在可能產生負債並且可以合理估計損失金額的情況下,應計意外開支。環境應急準備金不包括針對第三方的索賠,通常不打折。管理層認為,公司以無害環境的方式運營,公司突發環境事件的結果不會對PPG的財務狀況或流動性產生重大影響;但是,任何此類結果都可能對確認成本(如果有)的任何特定時期的經營業績產生重大影響。管理層預計,公司的環境突發事件將在很長一段時間內得到解決。
關鍵會計估計
管理層已經評估了編制本10-Q表格中列出的財務報表和相關附註時使用的會計政策,並認為這些政策是合理和適當的。我們認為,在編制財務報表時做出的最關鍵的會計估算是與意外開支會計有關的估計,根據意外開支,當可能已產生負債且金額可以合理估計時,我們會累積虧損;以及與養老金、其他退休後福利、企業合併、商譽和其他壽命不確定的可識別無形資產有關的估算,因為管理層的判斷在做出適用這些政策所必需的估算時非常重要。
有關公司關鍵會計估算的全面討論,請參閲我們的2022年10-K表第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。與2022年表10-K相比,公司的關鍵會計估計沒有重大變化。
前瞻性陳述
管理層的討論與分析以及本季度報告的其他部分包含前瞻性陳述,反映了公司當前對未來事件和財務業績的看法。您可以通過前瞻性陳述與當前或歷史事實不嚴格相關來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述是通過使用 “目標”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“展望”、“預測”、“展望未來” 等詞語以及其他表示未來事件和趨勢的表達方式來識別的。任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發表之日,公司沒有義務更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。但是,建議您查閲我們在向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的報告中就相關主題所做的任何進一步披露。另外,請注意以下警示聲明。
許多因素可能導致實際業績與公司的前瞻性陳述存在重大差異。這些因素包括與 COVID-19 對我們業務的預期影響、全球經濟狀況、歐洲的地緣政治問題、競爭對手不斷加劇的價格和產品競爭、原材料、能源、勞動力和物流的成本和供應的波動、實現銷售價格上漲的能力、回收利潤的能力、客户庫存水平、PPG 庫存水平、我們維持良好的供應商關係和安排的能力、實現預期成本節約的時機和實現預期成本節約的相關陳述重組舉措、識別額外成本節約機會的能力、收購的時機和預期收益、整合被收購業務並從中實現預期協同效應的困難、未來股票回購的金額、我們所服務市場的經濟和政治狀況、滲透現有、發展中和新興的國外和國內市場的能力、外匯匯率和此類税率的波動、税率的波動、未來立法的影響、環境的影響法規、意想不到的業務中斷、現有和未來可能的訴訟(包括石棉訴訟)的不可預測性,以及政府調查。但是,不可能預測或識別所有這些因素。
因此,儘管此處和2022年表格1A項下提供的因素清單被認為具有代表性,但不應將此類清單視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述。未上市的因素可能會給前瞻性陳述的實現帶來額外的重大障礙。
業績與前瞻性陳述中預期的結果相比存在重大差異的後果可能包括銷售或收入減少、業務中斷、運營問題、財務損失、對第三方的法律責任、2022年10-K表格第1A項中列出的其他因素以及類似風險,其中任何一項都可能對公司的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
外幣風險
我們在全球許多國家開展業務。我們的經營業績受到貨幣交易風險和貨幣折算風險的影響。2023年和2022年期間未償還的某些外幣遠期合約可以對衝PPG的部分外幣交易風險敞口。這些合同的公允價值為淨負債$18百萬美元和淨資產 $24截至2023年9月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元。在截至2023年9月30日的九個月中,由於匯率的不利變化對其未償還的外幣套期保值合約的公允價值產生不利影響,PPG的所得税前收入可能減少3.5億美元,截至2022年12月31日的年度為3.04億美元,歐洲和加拿大貨幣為10%,亞洲和拉丁美洲貨幣為20%。
PPG 持有美元兑歐元的交叉貨幣互換合約,名義總金額為 $475百萬和 $775百萬 分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。這些合約的公允價值為淨資產$50百萬和 $88百萬分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。歐元兑美元的價值上漲10%將使這些工具的價值減少4,300萬美元,從而對這些掉期合約的公允價值產生不利影響 7300 萬美元分別在2023年9月30日和2022年12月31日。
截至2023年9月30日和2022年12月31日,PPG的未償還非美元借款為美元3.1十億和 $2.6分別為十億。 美元兑歐洲貨幣貶值10%,兑亞洲和南美貨幣貶值20%,將導致這些借款的未實現折算虧損在2023年9月30日為3.5億美元,到2022年12月31日為2.93億美元。
利率風險
公司通過平衡固定利率和浮動利率敞口來管理利率風險,同時努力將其利息成本降至最低。 PPG 有利率互換,可以轉換d $375百萬和美元525百萬個f 分別截至2023年9月30日和2022年12月31日,固定利率債務與浮動利率債務的比率。這些合同的公允價值為美元27百萬和 $20百萬分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中,將浮動利率提高10%將降低這些互換的公允價值,並將利息支出增加700萬美元。在截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度中,美國、加拿大、墨西哥和歐洲的利率上調10%,亞洲和南美的利率提高20%,將使與PPG浮動利率債務相關的年度利息支出增加400萬美元。此外,在2023年9月30日和2022年12月31日,將利率降低10%將使公司固定利率債務的公允價值分別增加約1.02億美元和1.16億美元;但是,此類變化不會對PPG的所得税前收入或現金流產生影響。
從2022年12月31日至2023年9月30日,該公司的市場風險敞口沒有其他重大變化。有關我們面臨市場風險的工具的描述,請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註12 “金融工具、套期保值活動和公允價值計量”。
第 4 項。控制和程序
a. 評估披露控制和程序。根據他們對本10-Q表格所涉期末的評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)規定的第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)是有效的,可以確保公司在根據交易所提交或提交的報告中要求披露的信息在證券規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告法案以及交易委員會的規則和表格,並確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
b. 財務報告內部控制的變化。在公司最近一個財季中,公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
PPG參與了許多實際和潛在的訴訟和索賠,包括一些它對他人提起的訴訟和索賠,在這些訴訟和索賠中要求鉅額金錢賠償。這些訴訟和索賠可能涉及合同、專利、環境、產品責任、石棉暴露、反壟斷、就業、證券以及PPG當前和過去的業務活動所產生的其他事項。如果這些訴訟和索賠涉及人身傷害、財產損失和某些其他索賠,PPG認為自己有足夠的保險;但是,PPG的某些保險公司正在對其中一些索賠的承保範圍提出異議,其他保險公司可能會對承保範圍提出異議。PPG針對他人的訴訟和索賠包括就與環境、石棉和其他事項相關的實際和或有損失向保險公司和其他第三方提出的索賠。
從1880年代末到1970年代初,PPG擁有位於賓夕法尼亞州卡多根鎮和北布法羅鎮的房產,用於處置PPG位於賓夕法尼亞州福特城的前玻璃製造廠的固體廢物。2018年10月,賓夕法尼亞州環境保護部(“環境保護部”)批准了PPG對卡多根地產的清理計劃。2019年4月,PPG和環境保護部簽訂了同意令和協議(“CO&A”),其中包括PPG批准的清理計劃以及收集和排放來自前處置區的滲漏物的最終許可證草案。CO&A包括對涉嫌過去未經授權的出院行為處以120萬美元的民事罰款。PPG以前的處置區也是Sierra Club和PennEnvironment提起的公民訴訟的主題,該訴訟要求在PPG批准的清理計劃中規定的措施之外採取補救措施,除了CO&A中包含的罰款和原告律師費之外還處以民事處罰。PPG和原告和解了原告的禁令救濟索賠,PPG同意加強環境保護部批准的清理計劃,並向賓夕法尼亞州的一家非營利組織捐款25萬美元。聯邦法院簽訂的PPG與原告之間的《同意協議》所附的CO&A修正案紀念了這一和解協議。本案中其餘的律師費索賠
而且民事處罰不受該和解的影響。PPG認為其餘的索賠沒有法律依據,因此打算對這些索賠進行有力的辯護。
多年來,PPG一直是指控石棉暴露造成人身傷害的訴訟的被告。有關影響公司的石棉訴訟的描述,請參閲本表格10-Q第一部分第1項中的附註14 “承諾和或有負債”。
過去,該公司和其他公司曾在不同司法管轄區的幾起案件中被指定為被告,要求賠償與鉛暴露和鉛基塗料應用的補救有關的損失。PPG在大多數訴訟中被解僱為被告,並且從未在任何此類案件中被判負有責任。PPG已經有15年沒有在新的鉛相關訴訟中被點名了,在蒙哥馬利縣和利哈伊縣分別於2018年10月4日和2018年10月12日提起的兩起賓夕法尼亞州法院訴訟中,PPG被指定為被告。這兩起訴訟都尋求宣告性救濟,原因是各縣涉嫌與1980年之前建造的多座建築物上存在含鉛塗料有關的公共滋擾。根據2023年5月5日的意見和命令,賓夕法尼亞州聯邦法院推翻了兩個下級初審法院的裁決,一致裁定各縣未能提出有效的訴訟理由,並將這兩起案件發回各自的初審法院發回駁回。2023年6月5日,各縣向賓夕法尼亞州最高法院提交了允許上訴的申請。是否接受此類請願書是自由裁量的。該公司仍然認為這些行為毫無根據,並打算在各縣用盡上訴選擇之前大力為自己辯護。
第 1A 項。風險因素
與2022年表格10-K中披露的風險相比,公司的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
在截至2023年9月30日的三個月中,根據2017年12月批准的25億美元股票回購計劃,沒有回購任何股票。截至2023年9月30日,根據該計劃可購買的最大股票數量為8,553,947股。此回購計劃沒有到期日。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年9月30日的三個月中,根據1934年《證券交易法》第16條的定義,公司的所有董事或高級管理人員 採用要麼 終止“第10b5-1條交易安排” 或 “非第10b5-1條交易安排”,每個術語的定義見1934年《證券交易法》第S-K條第408(a)項。
第 6 項。展品
參見第36頁的展品索引。
PPG INDUSTRIES, INC和子公司
展品索引
以下證物作為本 10-Q 表格的一部分提交或以引用方式納入本表格 10-Q。
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10.1 | | 截至2023年7月27日,PPG Industries, Inc.、其締約方的幾家銀行和金融機構、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行、北卡羅來納州摩根大通銀行、PNC資本市場有限責任公司、法國巴黎銀行證券公司和花旗銀行作為聯席牽頭安排人和聯席賬簿管理人;PNC銀行、全國協會、法國巴黎銀行,和北卡羅來納州花旗銀行擔任聯合代理人;以及畢爾巴鄂比斯開亞阿根廷銀行股份有限公司紐約分行、桑坦德銀行股份有限公司紐約分行、美國銀行、北卡羅來納州美國銀行、高盛美國銀行、美國滙豐銀行、全國協會、Intesa Sanpaolo S.P.A.、紐約分行、法國興業銀行、三井住友銀行、多倫多道明銀行、紐約分行、聯合信貸銀行股份公司、美國銀行全國協會和富國銀行全國協會作為共同文件代理人,已作為註冊人當前8表報告的附錄10.1提交 K 於 2023 年 7 月 31 日提交申請。*** |
†31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對首席執行官進行認證。 |
†31.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對首席財務官進行認證。 |
††32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
††32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
101.INS* | | 內聯 XBRL 實例文檔 |
101.SCH** | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
101.CAL** | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF** | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB** | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
101. PRE** | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
104 | | 本10-Q表季度報告的封面為Inline XBRL,包含在附錄 101 Inline XBRL 文檔集中。 |
† 隨函提交。
†† 隨函提供。
*實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL(可擴展業務報告語言)標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
**本報告附錄101中附有以下以內聯XBRL格式的文件:(i) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併損益表,(ii) 截至2023年9月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表,(iii) 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表,以及 (iv) 簡明合併財務報表附註截至2023年9月30日的九個月。
*** 根據第 S-K 號法規第 601 (a) (5) 項,省略了某些附表和類似附件。公司承諾應美國證券交易委員會的要求提供任何遺漏附表的補充副本。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | | | PPG INDUSTRIES, INC. |
| | | | (註冊人) |
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日期: | 2023年10月19日 | 來自: | | /s/ 文森特·莫拉萊斯 |
| | | | 文森特·莫拉萊斯 |
| | | | 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官兼正式授權人員) |
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| | 來自: | | /s/Brian R. Willi |
| | | | 布萊恩·威廉姆 |
| | | | 副總裁兼財務總監 (首席會計官兼正式授權官員) |