附錄 99.1

2023年10月19日

各位股東，

第三季度，普通股股東的淨收入為1,200萬美元，攤薄後每股收益為0.51美元。

本季度討論

首先，我想向我們的利益相關者強調四件事：

•TriumphPay的勢頭和財務業績超出了我們的預期。

◦ TriumphPay本季度的收入增長了16.7％。息税折舊攤銷前利潤率提高至 (15)%。這一改善值得慶祝，但我想提醒投資者，不要指望未來時期會有這樣的季度/季度表現。我們在本季度積累了幾個積極的方面。即使有了那場預選賽，看到TriumpHPay繼續蓬勃發展還是令人欣慰的。

•從支出的角度來看，我們的季度是獨一無二的，預計這種情況不會重演。

◦ 與上一季度相比，我們本季度的非利息支出減少了約400萬美元。其中一些下降，例如與離岸外包工作相關的合同勞動力成本降低，以及一些增加第二季度支出的非經常性項目，將是可持續的。下降的其他部分，例如與舉措時機和相關的專業服務成本有關的部分，將是暫時的。

•貨運市場尚未反彈，在好轉之前可能會變得更糟。

◦ 任何人都很難預測短期市場走勢，因此請謹慎對待這個預測。此外，並不是Triumph Financial的所有人都和我一樣看跌貨運前景。我相信在卡車運輸中，情況必須變得更糟才能好轉。事實上，最近幾天，我們看到了支持這一前景的頭條新聞。我還認為，商業房地產大壩的泄漏情況比人們普遍承認的要嚴重，這可能會影響經濟，從而對貨運產生影響。

•從長遠來看，讓我們在短期內感到不舒服的事情應該會為我們創造價值。

◦ 假設我在上述觀點上的方向是正確的，那麼在接下來的幾個季度中，貨運市場將繼續被強行喂入令人不快的藥物。不可避免的是，供需失衡的良藥將在未來帶來更健康的市場。我們不希望出現更深層次的貨運衰退，但如果出現衰退，我預計我們將從中受益。我們擁有多元化的資產負債表、多餘的資本，並提供全套服務：業務自動化、供應鏈融資和綜合支付。對於那些尚未加入該網絡並希望獲得幫助以應對波動的貨運市場的人來説，這是一個令人信服的主張。

下一頁的表格概述了我們的一些關鍵運營指標。

(1) 本季度比率按年計算

(2) 本期比率為初步比率

付款

為了討論我們的付款部分，我們將介紹以下主題：

1.本季度財務業績分析。

2. 前100名貨運經紀人的市場滲透率最新情況。

3.分析在過去 12 個月內加入該網絡的客户的收入增長。

4. 為網絡創造收入和機會。

本季度財務業績分析。TriumphPay在本季度朝着盈利邁出了重要的一步。我們的息税折舊攤銷前利潤率從（55）％提高到（15）％。按年計算，本季度，TriumphPay的發票量增長了11.3％，總支付量增長了7.9％，達到213億美元。我們的經紀客户佔該數字的181億美元，其餘32億美元與託運人客户有關。TriumphPay支付的平均發票規模減少了3.1％，我們的年化獨立經紀人審計美元交易量增加到160億美元，我們的年化獨特因子審計量為100億美元。儘管平均單位規模有所減少，但總銷量的增長表明，我們繼續超越持平至下跌的貨運市場。TriumphPay的獨特經紀貨運交易總額達到約470億美元，佔市場的很大比例。隨着網絡交易的持續增長，這些觸摸的獲利能力應該會增加。

在這個話題上，網絡交易量與第二季度的交易量相比增長了66.7％。在上述所有重要指標中，我想提請投資者注意網絡交易的增長。我在前幾封信中已經詳細談到了這些問題。它們是網絡的核心，也是我們在TriumphPay中做的最賺錢的事情。這種巨大的增長不僅僅是由新的交易量推動的（儘管這是其中的一部分）；它也是改進我們的技術堆棧以擴大網絡交易渠道的結果。具體而言，我們在第三季度擴大了網絡參與者的範圍，將僅限驗證的經紀人包括在內。這使我們能夠從與我們的審計應用程序集成但不使用我們的支付應用程序的經紀人那裏生成網絡交易。雖然除了進行審計工作以增加收入外，我們更願意支付款項，但對於開環網絡來説，僅為審計參與者提供服務並不罕見。

我們的快速支付平均滲透率為6.9％，大約8.0％的付款發票創造了服務收入。我們還通過代表客户支付的款項創造了2.65億美元的浮動資金。這在我們正在經歷的利率環境中很有價值。

與上一季度相比，TriumphPay本季度的非利息支出下降了11.9％，約合200萬美元。這種下降的最大驅動因素是與一些在第二季度在該平臺上線的超大型貨運經紀人相關的非經常性支出增加。這些支出在第三季度沒有重複出現（但很樂意在未來幾個季度重複出現）。我們還在第二季度實現了與Trax投資相關的支出，以及圍繞離岸外包項目的一些諮詢服務。這些費用在第三季度沒有再次出現。由於我們的渠道和目前正在進行的各種項目，TriumphPay的支出很可能會在第四季度及以後恢復到和/或超過第二季度的水平。增長帶來了必要的入職成本。我所期望的是，在任何有意義的時期，收入增長都將繼續超過支出增長。

關於運營效率問題，值得強調的是我們今年在TriumphPay上所做的一些努力的結果。一月份，我們的聯絡中心和運營團隊處理髮票的費用約為0.64美元。[1]截至9月，我們利用人工智能（AI）、機器學習（ML）和一些離岸資源，已將每張發票的成本降低了67％，至0.21美元。在之前的一封信中，我提到，我們每天處理26,000份轉讓通知（NOA）和放行信（LOR）。如今，這一數字已接近38,000份，但隨着今年人工智能/機器學習的增長，現在這些提交中有25％以上是在雙盲流程的第一輪中自動處理的，無需人為互動。規模是一種強大的力量。

在下圖中，我們在支付量的背景下重點介紹了過去八個季度的收入持續增長及其趨勢。我們第三季度的收益率為4,500萬美元。在過去兩年中，我們的複合年增長率約為33％。我們將繼續投資TriumphPay，以抓住新的收入機會和效率提升。即使進行了這些投資，我們也接近實現了息税折舊攤銷前利潤為正的目標，我們已承諾在2024年底或之前實現這一目標。值得再次強調的是，TriumphPay的這些積極業績是在相對平緩的貨運市場中產生的。

*年化收入不包括少數股權投資按市值計價的700萬美元淨收益

*年化收入和息税折舊攤銷前利潤率不包括按市值計價的700萬美元少數股權投資淨收益

前100名貨運經紀人的市場滲透率最新情況。我們在投資者身上花費了大量時間，幫助他們確定市場規模，以及我們在市場中的滲透率。需要明確的是，當我使用 “市場” 一詞時，我指的是整輛卡車的經紀貨運市場。這是更大的卡車運輸市場的一部分，包括託運人市場、汽運零擔（LTL）、包裹等。我們正在向這些市場擴張，但在實現目標滲透水平之前，我們仍然主要關注經紀卡車運輸市場。我們的長期目標滲透水平是處理整車經紀貨運市場中所有交易的50％以上。

美國大約有15,000名持牌貨運經紀人。其中只有不到 10,000 個目前處於活動狀態。排名前1,000名的卡車運輸市場約佔90％的份額，我們估計該市場的總份額為1300億美元。排名前100位的貨運經紀人的貨運支出約為900億美元，約佔該市場的70％。其中，我們認為排名前五的貨運經紀人約佔330億美元，佔整個市場的25％，佔前100名的三分之一多一點。貨運經紀是一個分散但頭重腳輕的行業。

下一頁的圖表彙總了我們的市場滲透率，其中包括目前在TriumphPay網絡上線或簽約上線的經紀商。就本圖表而言，我們不區分審計、付款或兩者兼而有之。過去，我們曾談過排名前30位的物流公司的重要性，我們使用 “一級” 一詞作為基於運費（>5億美元）的內部名稱。Knight Swift/US Xpress的合併就是一個例子，説明這些指標如何使投資者感到困惑。由於這次合併，我們的交易量沒有變化，但經紀商數量減少了一個。你可能已經注意到，我們已經刪除了這封信開頭的經紀人和因子計數。原因與幾年前我們從保理業務中刪除客户數量時相同。業務規模已經足夠大，如果沒有進一步的背景信息，這些信息就沒有價值了。添加大型經紀商而不是小型經紀商對業務的影響截然不同。因此，我們繼續鼓勵投資者關注TriumphPay處理的美元和發票數量以及網絡交易的增長，以此作為了解業務持續成功的窗口。展望未來，在滲透率討論中，我們將只參考前100名、前十名和前五名。這些稱號很重要，因為排名前五的經紀商之一的規模將與前十名中的其他經紀商有很大不同，而前十名經紀商可能與前100名和接下來的1,000家經紀商一樣不同。

*定義為在運營中以某種身份使用付款、審計或兩者兼而有之的TriumphPay客户。

本季度值得注意的上線是奈特·斯威夫特和布里奇威。這兩家新增的經紀商都是大型經紀商，每年的承運人付款超過5億美元。Bridgeway合併了超過15個小型品牌，全部在TriumpHPay上線。第三季度上線的其他大型經紀商有：環球物流、ARL Logistics和US1。我們還擴大了與Quantix的業務，增加了他們的多式聯運部門和加拿大支付部門，這表明一旦經紀商增加了經紀部門，他們通常會增加其他部門。最後，我們將宣佈第四季度排名前五的經紀商上線，我們之前將其稱為合同。請允許我在這裏停下來吹噓一下我們的團隊：他們通過及時邀請多家組織複雜的大型經紀商加入TriumphPay所表現出的執行力，這説明瞭我們對行業知識的深度、他們的卓越工作成果以及迄今為止帶來這些積極成果的忙碌態度。

分析在過去 12 個月內加入該網絡的客户的收入增長。我們的投資者會議的一個一致主題是，希望更清楚地瞭解我們對使用TriumphPay的真實客户的收入滲透率。對於我們來説，這很複雜，對於外部投資者來説，理解起來肯定不直觀，因為每一個新增的客户都會帶來獨特的情況。我們需要更好地就這個話題進行溝通。

當客户開始使用TriumphPay時，他們的交易量可以（i）立即完全實現，（ii）在幾個季度內進行積累，直到達到最初的估算值，或者（iii）隨着時間的推移而變化。以下是一些突出説明這些情況的示例。

i.沒有自定義 TMS 系統（或者可能只有一個 TMS 系統（即使是定製的）的客户，通常會在上線的季度將所有交易量貢獻到報告的總量中。

ii. 組織複雜或安裝多個 TMS 的大型客户往往會在幾個季度內上線。例如，第三季度增加的一家客户在本季度貢獻了約2000萬美元的年化交易量，但今天的年化收益率在2億美元以上，並且還在增長。所有交易量都應在接下來的兩個季度內上市。第三季度增加的另一家客户貢獻了本季度按年計算的預期交易量的一半左右，所有交易量都應在第四季度結束後實現。總的來説，我們在十二個月內就會意識到TriumphPay報告的數字中的初始預期交易量。

iii. 隨着服務機會的擴大，客户關係不斷髮展，可用數量也在擴大。例如，在第三季度，一家大型客户要求我們為其託管運輸部門提供同樣的服務，我們已經為其託管運輸部門提供相同的服務，我們已經為其卡車裝載量提供了100％的服務。結果，可抓住的機會增加了。使用這個新的分母，我們現在有大約75％的可用交易量來自該客户，但在第四季度之後應該會再次有100％的可用量。

關鍵是，即使我們在接下來的12個月內沒有加入新的經紀商，隨着我們更充分地整合和擴大與已經在TriumphPay上線的經紀商的關係，我們的交易量和收入也可能會增長。

網絡的創收機會。在2021年第三季度，我們推出了TriumphPay的開環戰略。作為對話的一部分，我們向股東通報了TriumphPay的最新定價和長期目標。自那次宣佈以來，我們已經學到了很多東西，所以現在是時候向投資者介紹我們的想法和現實世界的最新經驗了。

但是，我們還沒有準備好向市場提供我們提供的所有服務的定價表。部分原因是出於競爭情報方面的考慮。我們還必須坦率地説，對於某些產品，我們沒有足夠的成熟情報來確信市場將採用什麼定價。我能為投資者提供的最好的是我們創造的某些類別的收入，以及我們如何看待基於附加值創造額外收入的機會。

讓我們從網絡交易開始，因為這些交易（i）對網絡成員最有價值，（ii）對Triumph來説是最有利可圖的。一旦我們在網絡量上達到臨界水平，我們預計TriumpHPay每筆交易將產生約5美元的費用，合併成本將由經紀商和因子承擔。如果我們使用1,800美元作為平均發票金額，則我們的收款率約為27個基點。我們預計，網絡交易佔總交易的百分比將繼續增長。由於傳統定價和當前的市場狀況，我們目前沒有為每筆網絡交易產生5美元的費用，但我們預計從長遠來看，這將是定價的穩定點。

除了網絡費用外，我們還創造了哪些其他收入？

我們通過以下服務從網絡上的經紀人（付款人）那裏獲得收入：

•A/P 自動化。這是我們的審計產品。它按每張發票支付。

•快速支付費用。這筆費用按向承運人支付的快速付款收入的百分比收取。這些費用的結構取決於快速支付是保留在經紀商的資產負債表上，還是放在Triumph的資產負債表上。

•供應鏈融資。我在上一封信中詳細談到了這個問題。這是TriumphPay從為經紀商管理A/P到協助其A/R的轉變。這是按SOFR的點差定價的。

•浮動時段間利息。我們使用聯邦基金隔夜利率計算浮動價值。

我們通過審計服務從網絡上的保理商（收款人）中獲得收入。這按訂閲計費，並按每張發票計算。需要明確的是，這是對網絡交易費用的補充。我相信將來，我們還將通過為保理商提供額外的後臺服務來創造收入，我將在下面的保理部分中進一步介紹這些服務。

除了代理商和經紀人之外，我們還為託運人提供服務。託運人也是網絡上的付款人。我們從託運人那裏賺取分部間浮動利息，並提供供應鏈融資解決方案。

上面的列表準確地反映了我們今天的市場走向。但是，這並不是我們打算如何通過TriumphPay獲利的詳盡清單。例如，我們創建並策劃了美國最大的已結算卡車運費支付數據的單一存儲庫。其他數據提供商也發佈了線路/費率數據，但只有TriumphPay擁有已結算的車道/費率數據。這是一個重要的區別：已發佈的數據是裝載板上存在的數據；結算的數據是最終的結算信息，其中包括附屬費用和導致實際負荷支付金額的調整。我們正在與我們的網絡客户合作，尋找匿名化、彙總和整理數據的方法，以便將其打包和許可用於商業智能目的。我們將在未來幾個季度繼續提供有關這些舉措的最新信息。

第二個機會——也是已經存在的機會——是我們與Highway的持續商業關係，以打擊欺詐和雙重經紀活動。我們向Highway提供有限的數據許可，以增強其承運人的數據，這使我們能夠發現卡車運輸公司的貨物超過了其設備概況所暗示的運輸能力（即雙重經紀風險更高）。在接下來的12-18個月中，我們這種關係的年化運行率收入應接近每年100萬美元。雖然僅此一項並不是一筆可觀的收入，但它對我們來説是一項利潤率非常高的業務，對我們的網絡成員也非常有價值。這是網絡如何為其客户創造價值的又一個例子。

保理

為了討論我們的保理部分，我們將介紹以下主題：

1.本季度財務業績分析。

2. 分析技術增強和計劃中的產品供應。

3.對2024年貨運市場的預期。

本季度財務業績分析。我們的平均運輸發票價格降至1,772美元，比2022年同期下降301美元，較23年第二季度下降1美元。與第二季度相比，購買量下降了4.6％。與柴油價格上漲相比，第三季度的平均運輸發票金額持平可能令人擔憂。在正常環境下，平均發票將延遲一到兩週的燃油成本上漲，然後進行調整。在第三季度，直到本季度末才出現趕超。在十月份開始之際，發票金額呈小幅上升趨勢。截至本信發佈之日，十月份的平均運輸發票金額為1,828美元。這些利率能否保持還有待觀察。

在利用率方面，第三季度每位客户的發票數量和平均每日購買量有所改善。環比增長是由我們更大的車隊規模的客户推動的。第三季度活躍客户總數有所下降。我們認為，市場上的承運人總數正在減少，許多小型航空公司倒閉或遷移到大型航空公司。我相信這種情況將持續下去，直到我們看到貨運市場的持續轉變。其餘在路上的航空公司正在佔據小型航空公司騰出的部分市場，但他們的利潤仍然非常緊張。

分析技術增強和計劃中的產品供應。運輸保理是一項人員和技術密集型業務。大多數工作日，我們必須向成千上萬的卡車司機支付約5000萬美元的款項。這需要有才華的人才和尖端的技術。要素管理系統（FMS）促進了這一過程；它類似於銀行的核心平臺。財務管理系統必須針對業務性質高度專業化，並且運輸需要比其他保理形式更專業的設計。只有少數運輸保理公司投入了時間和金錢來建立基礎財務管理系統。大約六年前，我們開始使用自己的定製FMS，並隨着時間的推移不斷對其進行改進。我們還建立了高效的流程和團隊，用它來滿足所有客户的需求。

隨着TriumphPay的發展，我們的整體市場進入策略發生了變化，我們認為，這些對財務管理系統和保理基礎設施的投資將為未來作為TriumphPay產品的一部分向保理商和其他貸款機構提供額外的後臺服務提供機會。在資產負債表上，我們沒有能力或意願為整個保理市場提供服務。利用我們在這些領域的專業知識來深化我們在TriumphPay內部的客户關係和收費收入機會，這是一個令人興奮的前景，也是我們從資產負債表優先業務持續發展到網絡業務的合乎邏輯的一步。我們將在未來幾個季度繼續提供有關這些舉措的最新信息。

對2024年貨運市場的預期。至於總體運費前景，我持保留態度。我們看到一個更具挑戰性的環境即將到來。在更長的時間內，利率環境似乎會更高。雖然更高的利率本身還不錯，但我們知道這（加上通貨膨脹）會轉化為卡車司機更高的運營成本。不幸的是，每英里的平均收入沒有跟上步伐。下圖顯示了過去幾個季度的平均保理髮票金額（這是每英里收入的相關代表）。

如果不提高即期費率，就會有更多的卡車運輸公司倒閉或退出該系統。令我驚訝的是，信貸週期並沒有更快地向前推進，儘管過去幾天的頭條新聞表明信貸週期現在可能已經到來。卡車司機在等待更美好的日子時表現出了韌性。只有當GDP增長和貨運噸位增加或者運力離開系統時，才會有更好的日子。如果是後者，我也不會感到驚訝。對於我們的保理業務而言，這將主要表現為收入壓力而不是信貸損失。我們總是會對欺詐或業務失敗感到驚訝，但考慮到我們投資組合的快速轉變，最大的不利因素是發票價格降低、利用率降低和客户流失。即便如此，保理業務是我們最賺錢的細分市場，我們不會根據艱難的季度或艱難的一年做出決定。我們已經做好了忍受的準備，並期望無論發生什麼情況都能盈利。

銀行業

在討論我們的銀行業務板塊時，我們將討論以下主題：

1.本季度財務業績分析。

2. 存款趨勢和流動性分析

3.分析信貸趨勢和整體貸款環境。

本季度財務業績分析。銀行業的營業收入比上一季度增長了5.6％，原因是貸款收益率的增長速度快於存款成本，而非利息和信貸支出則下降了。在保持總餘額相對平穩的同時，故意向收益率更高的產品組合轉變，推動了平均貸款收益率的上升。我們的總融資成本增長速度低於前幾個季度，這主要是由於FHLB借款被利率較低的經紀存款證所取代。我們繼續努力減少非利息支出，並正在改善我們的運營槓桿，我們將繼續尋求節省成本以抵消通貨膨脹率上升的影響。信貸成本仍然很低，但我們意識到，更高的利率和運費衰退給我們的CRE和設備融資客户帶來的壓力越來越大。

存款趨勢和流動性分析。如下圖所示，社區銀行存款餘額在第三季度趨於穩定。作為例外情況，我們將繼續提高現有餘額的存款利率。目前，自利率開始上升以來，我們有46％的社區銀行存款證已經重新定價，35％的儲蓄和貨幣市場餘額已重新定價至1％以上的利率。我們預計，尚未重新定價的餘額將以與過去幾個月相同的速度上漲，這將導致融資成本繼續小幅上漲。

我們越來越多地使用利率例外來引入新的存款。這導致上個季度批發融資的使用量減少，這抑制了總體融資成本相對於核心存款的增長。我們正在以略低於批發融資成本的利率籌集新的核心存款，以進一步減少對批發融資的使用，降低我們的資金總成本並最大限度地提高流動性。通常，我們能夠以比存款證的批發融資成本低50-100個基點，比貨幣市場和儲蓄賬户的批發融資成本低100-150個基點，計息DDA賬户的批發融資成本比批發融資成本低250-350個基點。

信貸趨勢和整體貸款環境分析。正如本信前面所指出的那樣，我們預計CRE和設備融資借款人承受的壓力越來越大，將在未來幾個季度給許多貸款機構帶來巨大的信貸壓力。我們保持相對較低的CRE風險敞口集中度。我們的CRE敞口中有46％是浮動利率，另有21％是固定利率，將在明年到期。這些借款人已經面臨着更高利率環境的現實。在少數情況下，由於浮動利率還本付息超過某些借款人的基礎租賃收入或租金收入，我們已經開始出現錯過還款和降級的情況。鑑於我們對這些資產的貸款價值比，我們預計未來不會出現鉅額虧損，但我們將繼續對此進行監測。迄今為止，借款人一直願意注入額外的股權並進行其他改進，以使我們能夠將貸款規模、定價和條款調整到可持續水平。他們這樣做的願望是基於租賃付款的強度和穩定性，這證實了他們的剩餘權益估計。我們的意圖和願望是幫助他們儘可能多地維護和重建其股權。

我無法堅定地談論其他銀行的信貸質量，但我強烈懷疑許多貸款機構面臨的問題比我們在CRE賬簿中要大。在過去的幾年中，許多銀行增長迅速，它們所承保的債務收益率和他們使用的終端上限利率假設已不再是市場現實。我的工作是擔心我們的銀行；但是，我擔心的是這會如何影響經濟的發展。沒有人願意看到經濟衰退損害消費者信心，但如果衰退來臨，我們已經做好了充分的準備。

在設備融資方面，我們將繼續與承運人合作，在抵押品的價值和條件以及承運人的運營歷史證明合理的情況下，提供短期付款減免（例如，延長期限導致付款減少）。這些延期旨在作為通往貨運衰退和恢復更高運費率的橋樑。隨着貨運衰退的拖延，越來越多的客户將需要延期付款，有些客户還需要採取進一步的行動，包括調整規模和銷售設備。當需要銷售設備時，我們打算繼續迅速採取行動，並像過去一樣利用行業聯繫來最大限度地減少損失。

支出展望

總的來説，我們預計第四季度的支出將接近第二季度的支出。在2024年，我們預計全年支出將比2023年增長約5％，但有一個重要的警告：我們正在制定一些舉措，我們認為這些舉措將極大地擴大支付網絡的價值和範圍。加快這些項目開發工作的催化劑將是簽訂幾家非常大的經紀人。如果發生這種情況，我們將進行投資，以加快這些已經在開發中的項目的時機，我們將在這些項目到來時大聲疾呼。

最後，我們的工作是在週期中創造價值，由於我們所處的環境，我們正在經歷許多事情。我們已經做好了充分的準備，並將繼續努力確保我們和我們的客户通過它實現繁榮。

致以熱烈的問候，

Aaron P. Graft 創始人、副董事長兼首席執行官

[1]TriumphPay聯絡中心（電話/電子郵件/聊天）和運營（NOA處理）吸收了付款人客户的承運人和因子付款狀態查詢。我們的聯絡中心每月收到大約 30,000 個查詢。自2023年第一季度以來，每100張發票的互動量減少了23％。

電話會議信息

副董事長兼首席執行官亞倫·格拉夫特和首席財務官布拉德·沃斯將在中部時間2023年10月20日星期五上午9點30分開始的與投資者和分析師的電話會議上審查財務業績。

直播視頻會議選項可以通過此鏈接 https://triumph-financial-inc-earnings-q3fy23.open-exchange.net/ 直接訪問，也可以通過公司網站tfin.com的新聞與活動、活動和演示鏈接直接訪問。或者，在提示符下撥打 1-888-788-0099（國際：+1-800-031-5717）申請加入會議 ID 944 5479 5202，即可獲得實時電話會議選項。此次電話會議的檔案隨後將在公司網站的同一地點提供，如上所述。

關於凱旋金融

Triumph Financial, Inc.（納斯達克股票代碼：TFIN）是一家專注於支付、保理和銀行業務的金融控股公司。其總部位於德克薩斯州達拉斯，其多元化的品牌組合包括TriumphPay、Triumph和TBK銀行。www.tfin.com

前瞻性陳述

這封致股東的信中包含前瞻性陳述。任何關於我們的預期、信念、計劃、預測、預測、目標、假設或未來事件或業績的陳述都不是歷史事實，可能是前瞻性的。你可以使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“可能”、“打算”、“計劃”、“預計”、“項目”、“估計” 或 “預期”，或者這些詞語和短語或類似詞語或短語中的否定詞語或短語，這些詞語或短語是預測或表示未來事件或趨勢的類似詞語或短語而且這不僅僅與歷史問題有關。您還可以通過討論戰略、計劃或意圖來識別前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們作為對未來事件的預測。前瞻性陳述取決於可能不正確或不精確的假設、數據或方法，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的交易和事件會如描述的那樣發生（或根本不會發生）。除其他外，以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中闡述或設想的結果存在重大差異：全國和當地市場區域內的總體業務和經濟狀況以及銀行和非銀行金融服務行業；我們減輕風險敞口的能力；我們維持歷史收益趨勢的能力；管理人員變動；利率風險；我們的產品和服務集中在運輸行業；信用風險與我們的貸款組合有關；我們的貸款組合缺乏調節；資產質量惡化和貸款扣除額增加；解決不良資產所需的時間和精力；我們在為可能的貸款損失和其他估計建立準備金時做出的假設和估計不準確；與收購業務整合和未來任何收購相關的風險；我們成功識別和應對與未來可能的收購相關的風險的能力，以及我們以前和可能的未來的風險收購使投資者更難評估我們的業務、財務狀況和經營業績，並削弱了我們準確預測未來業績的能力；缺乏流動性；我們持有的待售證券的公允價值和流動性波動；投資證券、商譽、其他無形資產或遞延所得税資產的減值；我們的風險管理策略；與貸款活動相關的環境負債；銀行和非銀行金融服務行業的競爭加劇，國家、地區或地方，這可能會對定價和條款產生不利影響；我們的財務報表和相關披露的準確性；我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷；系統故障或未能防止網絡安全遭到破壞；針對我們或我們受到的訴訟和其他法律訴訟的機構和結果；淨營業虧損結轉額的變化；聯邦税法或政策的變化；最近和未來的立法和監管的影響變化，包括銀行、證券和税收法律法規的變化，例如《多德-弗蘭克法案》及其監管機構的適用；政府的貨幣和財政政策；聯邦存款保險公司、保險和其他保險範圍和成本的變化；未來收購未能獲得監管部門的批准；我們的資本要求增加以及 COVID-19 對我們業務的影響。

儘管前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不能保證未來的表現。所有前瞻性陳述必然只是對未來業績的估計。因此，實際結果可能與特定前瞻性陳述中表達或設想的結果存在重大差異，因此，提醒您不要過分依賴此類陳述。此外，任何前瞻性陳述僅代表截至其發表之日，除非適用法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映聲明發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件或情況的發生。有關此類風險和不確定性的討論，這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同，請參閲 “風險因素” 和Triumph於2023年2月15日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的前瞻性陳述披露。

非公認會計準則財務指標

這封致股東的信包括某些非公認會計準則財務指標，旨在補充而不是取代可比的GAAP指標。這封致股東的信的末尾提供了非公認會計準則財務指標與GAAP財務指標的對賬情況。

下表列出了Triumph Financial用來監控我們運營的關鍵指標。本表中的腳註可以在本文件末尾我們對非公認會計準則財務指標的定義中找到。

截至以下未經審計的合併資產負債表：

未經審計的合併損益表：

每股收益：

在計算攤薄後每股普通股收益時未考慮的股票如下，因為它們具有抗稀釋性或未達到攤薄計算中要考慮的閾值：

持有的投資貸款彙總如下：

我們的銀行貸款組合包括傳統的社區銀行貸款以及側重於需要專業金融解決方案的企業的商業融資產品線，以及進一步實現貸款業務多元化的全國性貸款產品線。

為投資而持有的銀行貸款進一步彙總如下：

下表列出了該公司的運營部門：

(1) 分部間非利息收入（支出）包括：

截至截至本季度，與我們的保理部門相關的信息，其中僅包括我們的Triumph Financial Services, LLC子公司發起的保理：

上述指標包括持有的待售資產和存款。

(1) 2023年6月30日包括從公式過高的預付款餘額中扣除的330萬美元，這使本季度的淨扣除率約為0.32％。根據與《盟約》達成的協議，《盟約》已向我們償還了這筆扣款中的170萬美元。

(2) 2022年9月30日的非利息收入包括出售保理應收賬款投資組合所得的100萬美元收益，該收益為本季度使用的平均淨基金收益率貢獻了0.33％。

與我們的支付板塊（僅包括我們的 TriumphPay 部門）相關的信息彙總了截至本季度：

(1) 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（虧損）（“息税折舊攤銷前利潤”）是一種非公認會計準則財務指標，用作評估我們支付板塊業績的補充指標。

存款彙總截至：

截至三個月的淨利率彙總：

(1) 貸款餘額總額包括相應的非應計資產。

(2) 淨利差是平均賺息資產的收益率減去計息負債的利率。

(3) 淨利率是淨利息收入與平均賺息資產的比率。

(4) 平均利率已按年計算。

與我們的貸款組合有關的其他信息，包括持有的投資貸款和待售貸款，彙總了截至季度：

指標和非公認會計準則財務指標：