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證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 6-K

外國私人發行人的報告

根據第 13a-16 條或 15d-16

1934 年的《證券交易法》

對於 2023 年 8 月月

保誠公共有限公司

（將的註冊人姓名翻譯成英文）

，國際金融中心一號13樓

中環港景街 1 號

中國香港

（主要行政辦公室的地址）

用複選標記表示註冊人是提交還是將提交年度報告

下的涵蓋20-F表格或40-F表格。

表格 20-F X 表格 40-F

用勾號表示註冊人是否通過提供信息來表示

因此，本表格中包含的也向提供了信息

委員會根據1934 年證券交易法第 12g3-2 (b) 條。

是的不是 X

如果標記為 “是”，請在下面指明分配給註冊人的文件號

在與規則 12g3-2 (b) 的連接中：82-

風險因素

許多風險因素可能會影響整個保誠及其全資和合資企業的財務狀況、經營業績和/或前景，並相應地影響保誠股票的交易價格。下文提及的風險因素不應被視為對所有潛在風險和不確定性的完整、詳盡和全面的陳述。所提供的信息截至本文件發佈之日，任何前瞻性陳述均受 “前瞻性陳述” 中規定的因素的約束。

本文檔的 “風險審查” 部分解釋了保誠的風險管理方法。

1.與保誠財務狀況相關的風險

1.1 保誠的業務本質上受市場波動和總體經濟狀況的影響，每種波動都可能對集團的業務、財務狀況、運營業績和前景產生不利影響。

全球和國家宏觀經濟狀況和投資環境的不確定性、波動或負面趨勢可能會對保誠的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，包括戰略、業務、保險、產品和客户行為風險增加所致。保誠在宏觀經濟和全球金融市場環境中運營，這種環境繼續帶來重大的不確定性和潛在挑戰。例如，儘管總體通貨膨脹率自2022年年中以來一直在下降，但在食品和能源價格下跌的背景下，核心通貨膨脹率仍遠高於央行的目標。結果，中央銀行繼續加息，試圖控制通貨膨脹。預計某些司法管轄區將進一步提高利率，收緊的貨幣政策可能會對的增長施加下行壓力。在主要的新興市場，通貨膨脹普遍不那麼嚴重，人們普遍預計貨幣緊縮將達到頂峯。儘管如此，這種全球利率上升和嚴重衰退風險的環境給銀行的資產負債表和利潤率帶來了壓力。這可能導致信貸供應和信貸需求回落，導致全球信貸狀況更加緊縮。在中國大陸，復甦是由服務業帶動的，而製造業和進口增長仍然疲軟，當局已啟動新的政策刺激措施來應對疲軟的跡象。中國大陸增長疲軟可能會壓制更廣泛的亞洲地區和全球經濟的未來活力。此外，儘管Covid-19已演變為一種流行病，但 Covid-19的更廣泛的長期影響繼續給金融市場波動、全球經濟活動和對銷售的影響以及保險體驗造成不確定性。這種不確定性可能會持續很長時間。向低碳經濟的過渡，其時機和速度尚不確定，並將因國家而異，也可能導致資產估值的不確定性、波動或負面趨勢以及流動性減少，尤其是碳密集型行業，，並可能對通貨膨脹水平產生影響。

全球金融市場還受到各種其他因素造成的不確定性和波動性的影響。這些因素包括中國大陸、美國和其他司法管轄區的貨幣和監管政策的實際或預期變化，以及它們對基準利率和所有資產類別估值和通貨膨脹預期的影響；世界或地區經濟增長放緩或逆轉（尤其是在這種情況突然發生的地方，例如 Covid-19封鎖或影響俄烏衝突和地緣政治緊張局勢）；以及特定行業的放緩或惡化可能產生傳染性影響（例如美國和歐盟銀行業面臨的挑戰，美國商業房地產行業風險的增加，以及中國內地房地產行業乃至整個中國大陸經濟的負面發展）。其他因素包括全球大宗商品和能源價格的波動、對某些經濟體主權債務償還能力的擔憂（尤其是，因為中央銀行繼續提高利率以應對非洲各國的高通貨膨脹率和高負債，，例如加納的主權債務重組），地緣政治和政治風險的增加以及與政策相關的不確定性（包括由於的不確定性持續的俄烏衝突以及中國大陸與烏克蘭之間的緊張局勢諸如美國和印度之類的國家，以及中國大陸行業的監管緊縮），以及社會政治、氣候驅動和疫情驅動的事件。這些因素對金融市場和經濟影響的程度可能非常不確定，也是不可預測的，並受到行動的影響，包括政府、決策者和公眾緩解措施的持續時間和有效性。

這些因素的不利影響主要可以通過以下項目感受到：

-	利率的變化可能會削弱保誠的資本實力，並削弱其創立大量新業務的能力。利率的上漲可能會通過單位掛鈎企業未來費用的當前價值和/或意外和健康產品未來利潤的當前值的變化對集團的財務狀況產生不利影響；和/或降低集團資產的價值和/或對其管理的資產和利潤產生負面影響。利率的下降可能會增加具有儲蓄成分的非單位掛鈎產品中包含的產品擔保的潛在不利影響；降低集團投資組合產生的投資回報；影響債務證券的估值；和/或通過加快預還款和增加贖回來增加集團部分投資的再投資風險。
-	企業實體的財務實力和靈活性降低，正如中國內地房地產行業和美國商業房地產行業的許多發行人所經歷的那樣，這可能會導致信用評級狀況和集團投資信貸組合估值的惡化（而且可能導致集團或其監管資本要求增加企業）、信貸違約和債務重組增加，以及信貸和流動性利差擴大，導致得以實現以及未實現的信貸損失。對公司債務融資金額施加或增加限制的法規，，例如限制債務或負債比率的法規，也可能降低公司實體的財務靈活性。同樣，集團投資組合中的證券化資產面臨違約風險，並可能因借款人延遲或未能在到期時支付本金和利息而受到不利影響。當公司實體的財務實力普遍惡化時，可能需要修改對政府提供財政支持的能力和意願的任何假設。
-	集團未能履行承諾或者與保誠有交易的交易對手（例如銀行、再保險公司和現金管理和風險轉移或套期保值交易對手）打交道的能力或法律、監管或聲譽限制可能會對保誠的財務狀況和可及性產生負面影響或應付金額的可收回性或抵押品是否充足。交易對手信用風險的地理或行業集中可能會加劇這些事件產生的影響。
-	估算金融工具的價值變得越來越困難，因為在某些流動性不足、波動不穩或封閉的市場中，確定可以變現的金融工具的價值是高度主觀的。確定此類值的過程需要大量的判斷、假設和估計值（這些要素可能會隨着時間的推移而變化）。如果要求集團在規定的時間範圍內出售其投資，則此類市場條件可能導致以低於預期或記錄的價格出售這些投資。
-	本集團的投資流動性不足。集團持有某些投資，就其性質而言，這些投資可能缺乏流動性或有可能迅速失去流動性，例如投資基金（包括貨幣市場基金）、私募的固定到期證券、抵押貸款、複雜的結構性證券和另類投資。如果要求在短時間內清算這些投資，則集團在清算時可能會遇到困難，並可能被迫以低於原本可以實現的價格出售這些投資。
-	集團產品的收入減少，其中手續費收入與管理的基金的賬户價值或市場價值掛鈎。持續的通貨膨脹壓力可能推高利率，也可能影響固定收益投資的估值並減少費用收入。
-	流動性不足增加，包括投資和運營的預期現金流入不足以滿足集團預期的短期和長期保單持有人福利和費用支付義務的風險。流動性不足的增加也增加了金融資源可及性的不確定性，在極端條件下，這可能會影響市場的運作，並隨着估值的下降而減少資本資源。如果無法以可持續的成本獲得外部資本，在衍生品交易下需要將增加的流動性資產作為抵押品持有，或者對保誠對流動性不足基金的投資施加贖回限制，則可能會發生這種情況。此外，也可能對保誠已發行的基金提出重大贖回申請，儘管這可能不會對集團的流動性產生直接影響，但可能會導致 Prudential 的聲譽受損。與利率或信貸風險等其他風險相比，流動性不足增加的潛在影響更加不確定。

對於某些具有儲蓄成分的非單位掛鈎產品，可能無法持有與相匹配的與保單持有人負債相關的現金流的資產。在債券市場不太發達或保單持有人負債期限長於市場發行和上市的債券期限的市場，以及某些參照保單發行時的利率環境設定受監管溢價和債權值的市場，情況可能尤其如此。由於負債現金流的期限和不確定性，以及在適當期限內缺乏足夠的資產，這會導致不匹配。雖然這種剩餘資產/負債不匹配風險是可以管理的，但無法消除。如果這些市場的利率低於用於計算持續保費和索賠價值的，這可能會對保誠報告的利潤及其業務部門的償付能力產生重大不利影響。此外，集團運營的部分利潤與在分紅產品上申報的保單持有人的獎金有關，受參與基金的實際投資回報（大致基於股權、房地產和固定收益證券的歷史和當前回報率）與向保單持有人提供的最低擔保率之間的差異的影響。尤其在持續的低利率環境中，這種利潤可能會更低。

總的來説，金融市場的動盪可能會影響經濟活動、就業和客户行為的總體水平。因此，保險公司可能會遇到索賠、欺詐、失誤、部分提款或保單退保的發生率上升，一些保單持有人可能會選擇推遲或停止支付保險保費或減少退休計劃的存款。生計的不確定性、生活成本上漲以及負擔能力方面的挑戰可能會對保險產品的需求產生不利影響，並增加監管部門在滿足監管機構定義和對弱勢客户的期望方面的風險（見風險因子3.8）（見風險因子3.8）。此外，交易對手倒閉的發生率可能更高。如果持續下去，隨着時間的推移，這種環境很可能會對保險業產生負面影響，並可能因此對保誠的業務、資產負債表和盈利能力產生負面影響。例如，如果銀行保險協議中無形資產的可收回價值減少，則可能會發生這種情況。與市場波動和總體經濟狀況有關的新挑戰可能會繼續出現。例如，持續的通貨膨脹壓力將利率推向更高的水平可能會導致某些有擔保的儲蓄產品的失誤增加，其中集團競爭對手的產品提供更高水平的擔保，反映了消費者對回報的需求保持在通貨膨脹水平或高於通貨膨脹水平或。高通貨膨脹，加上經濟衰退或衰退，也可能導致負擔能力挑戰，會對消費者購買保險產品的能力產生不利影響。通過醫療索賠通貨膨脹（在當前的市場條件下，醫療進口價格上漲是一個因素），可能會對集團業務的盈利能力產生不利影響。

上述任何因素和事件，無論是單獨還是共同地，都可能對保誠的業務、財務狀況、經營業績和潛在客户產生重大不利影響。

1.2 地緣政治和政治風險及不確定性可能對經濟狀況產生不利影響，增加市場波動和監管合規風險，導致集團運營中斷並影響其戰略計劃的實施，這可能會對保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響。

集團面臨地緣政治和政治風險，以及其運營所在的多元化市場的不確定性。此類風險可能包括：

-	對特定領土、市場、公司或個人適用政府法規、行政權力、制裁、保護主義或限制性經濟和貿易政策或企業或行業採取的措施，這些政策增加貿易壁壘或限制貿易、銷售、金融交易或資本、投資、數據或其他知識財產的轉移；
-	國內監管變革的數量和步伐都在加快，，包括適用於特定行業的監管變革；
-	越來越多地通過或實施可能聲稱具有域外適用性的法律和法規；
-	撤出或開除現有貿易集團或協議或金融交易系統，包括那些便利跨境支付的系統；
-	實施有利於本地企業的措施，包括外國公司修改非國內所有權的最高水平、法規和税收規則對外資企業的不同待遇，或者影響外國公司的國際貿易爭端；以及
-	這些措施要求海外公司的企業通過當地註冊的實體運營，或者要求在執行或管理委員會中最低限度的當地代表性。

上述風險可能對全球、區域和國家金融市場的宏觀經濟前景和環境產生不利影響，從而對保誠產生不利影響。由於以及聲譽風險的增加，保誠還可能面臨由地緣政治衝突驅動的更高的制裁風險。上述風險還可能對集團、其合資企業或合資企業、銷售和分銷網絡或第三方服務提供商開展業務的特定市場或地區的經濟、商業、法律和監管環境產生不利影響。對於在多個司法管轄區運營的保誠等活躍於國際的集團，此類措施還可能增加法律和監管合規的複雜性，並增加一個司法管轄區的要求與另一個司法管轄區的要求發生衝突的風險。參見下面的風險因素 4.1。

地緣政治風險和不確定性也可能對集團的運營和其運營彈性產生不利影響。地緣政治和政治緊張局勢的加劇可能導致衝突、內亂和/或不服從，以及國內和跨境網絡入侵活動的增加。此類事件可能會干擾保誠的系統、運營、新業務銷售和續約、分銷渠道和客户服務，從而影響運營的彈性，這可能導致業務部門對集團中央現金餘額和利潤的捐款減少，盈利能力下降，財務損失，對客户的不利影響以及聲譽損害，並可能影響保誠的業務，財務損失，並可能影響保誠的業務，狀況、運營業績和前景。

立法或監管變化以及地緣政治或政治風險對香港的國際貿易和經濟關係產生不利影響，可能會導致集團的銷售、運營和產品分銷受到不利影響，因為該地區是一個關鍵市場，同時也是集團總部職能的所在地。

1.3 作為一家控股公司，保誠依靠其子公司來支付運營費用和股息支付。

集團的保險和資產管理業務通常通過直接和間接子公司進行，這些子公司受 “風險因素” 部分其他地方討論的風險的約束。

作為一家控股公司，保誠的主要資金來源是來自子公司的匯款、股東支持基金、股東從長期基金中轉賬以及可能通過發行股權、債務和商業票據籌集的任何金額。

保誠的某些子公司受保險、資產管理、外匯和税法、規則和監管的約束（包括與可分配利潤有關的法規，可能限制其匯款能力）。在某些情況下，包括一般市場條件發生變化的情況下，這可能會限制保誠向股東支付股息或提供某些子公司持有的資金來支付集團其他成員的運營費用的能力。

保誠的任何子公司財務狀況的重大變化都可能對其業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大影響。

1.4 保誠的投資組合面臨主權債務信用潛在惡化的風險。

投資主權債務會使人們面臨地緣政治或政治、社會或經濟變化（包括政府、國家元首或君主更替）、軍事衝突、疫情和相關的混亂以及其他影響此類債務發行人所在市場和主權債權人信譽的事件的直接或間接後果。對主權債務的投資涉及公司發行人的債務中不存在的風險。此外，債務發行人或控制債務償還的政府當局可能無法或不願按照此類債務的條款以償還到期（或以商定的貨幣）償還本金或支付利息，而保誠在違約時強制還款的追索權可能有限。主權債務人償還本金和按時支付利息的意願或能力可能會受到等因素的影響，包括其現金流狀況、與中央銀行的關係、其外匯儲備的範圍和可用性、到期還款之日是否有足夠的外匯、經濟所承受的債務負擔的相對規模總體而言，主權債務人對當地和國際貸款人的政策、地緣政治緊張局勢和衝突以及政治主權債務人可能受到的限制。

此外，政府可能會使用各種技術，例如中央銀行的幹預或施加監管控制或税收，來貶值其貨幣的匯率，或者可以採取具有類似效果的貨幣、財政和其他政策（包括管理債務負擔），所有這些都可能對主權債務投資的價值產生不利影響甚至在沒有技術違約的情況下。經濟不確定時期對主權債務市場價格波動的影響可能大於其他類型發行人的債務債務固有的波動性。

此外，如果發生主權違約或上述的其他此類事件，就像過去某些情況下發生的那樣，其他金融機構也可能遭受損失或遇到償付能力或其他擔憂，這可能會導致保誠面臨與集團投資投資組合中持有的此類金融機構的投資相關的額外風險。公眾對金融機構和金融部門穩定性和信譽的看法也有可能受到不利影響，金融機構之間的交易對手關係也可能受到不利影響。

如果主權國家違約或重組其債務，或者採取貶值或以其他方式改變其債務計價貨幣的政策，這可能會對保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

1.5 保誠財務實力和信貸評級的下調可能會嚴重影響其競爭地位，損害其與債權人或交易交易對手的關係。

Prudential的財務實力和信用評級被市場用來衡量其履行保單持有人義務的能力，是影響公眾對保誠產品信心的重要因素，從而影響其競爭力。由於盈利能力下降、成本增加、負債增加或其他擔憂而導致保誠評級下調，這可能會對其推銷產品和留住現有保單持有人的能力以及集團競爭收購和戰略機會的能力產生不利影響。降級還可能影響集團的財務靈活性，包括其以可接受的水平和定價發行商業票據的能力。保誠能夠借入資金的利率受其信用評級的影響，這些評級旨在衡量集團履行合同義務的能力。

此外，評級機構使用的方法和標準的變化可能會導致降級，而降級並不能反映總體經濟狀況或保誠財務狀況的變化。

此外，任何此類降級都可能對保誠的業務、財務狀況、的經營業績和前景產生重大不利影響。保誠無法預測評級機構可能採取哪些行動，也無法預測保誠可能對任何此類行為採取哪些行動，這可能會對其業務產生不利影響。

集團的任何此類降級都可能對 Prudential的財務靈活性、在交易下或與交易相關的抵押品以及管理市場風險敞口的能力產生不利影響。此外，集團因其融資活動而產生的利率或其他成本可能會因此而增加。信用評級下調還可能影響公眾對集團產品的信心，並可能對其推銷產品、留住現有保單持有人或吸引新保單持有人的能力產生不利影響。

1.6 由於業務的地域多樣性，保誠面臨匯率波動的風險。

由於保誠業務的地域多樣性，保誠面臨匯率波動的風險。保誠的業務通常制定保單並投資於以當地貨幣計價的資產，但在某些市場，保誠還會撰寫份保單，投資於以非當地貨幣計價的資產，主要以美元計價的資產。儘管這種做法限制了匯率波動對當地經營業績的影響，但在將業績轉換為集團列報貨幣後，它可能會導致保誠的合併財務報表出現波動。該曝光目前沒有單獨管理。集團以美元列報其合併財務報表。集團內一些實體的業績是不以美元計價或與美元掛鈎，有些實體的業績是以非美元貨幣進行的交易。保誠面臨匯率波動的風險，這要歸因於這些實體和非美元美元交易結果的折算，以及維持港元美元與美元的掛鈎所帶來的風險。如果在一項用於支持集團資本或股東權益（即匯款）的業務中出現非美元計價的盈餘，在認為經濟上有利的情況下，可以對這種貨幣敞口進行套期保值。保誠還要承受貨幣互換和其他用於管理貨幣風險敞口的衍生品所產生的剩餘風險。

2.與可持續發展和環境、社會和治理 (ESG) 問題相關的風險

2.1 未能理解和有效應對與ESG因素相關的風險可能會對保誠實現其長期戰略產生不利影響。

未能管理與下文詳述的關鍵ESG 主題相關的重大風險可能會抑制集團履行其 ESG 承諾的能力，並削弱其可持續發展資質，對集團的聲譽和品牌以及吸引和留住客户和員工的能力產生不利影響，從而影響其運營業績和實施戰略以及長期財務成功。

(a) 環境風險

環境問題，尤其是與氣候變化及其社會和經濟影響有關的問題，還包括與生物多樣性和自然退化相關的問題，對保誠的可持續性構成長期風險，並可能影響其客户和其他利益相關者。

保誠的投資前景是長期的，因此面臨氣候變化風險的潛在長期影響，包括向低碳經濟過渡的財務和非財務影響、物質、聲譽和股東、客户或第三方訴訟風險。隨着碳密集型公司的金融資產重新定價，全球向低碳經濟的過渡可能會對的投資估值和流動性產生不利影響，這可能導致某些資產行業面臨更高的成本，對其產品和服務的需求減少。過渡的速度及其有序和管理的程度將受到公共政策變化、技術以及市場或投資者情緒等因素的影響。這些因素對投資估值的潛在影響也可能產生更廣泛的經濟影響，這可能會對客户及其對集團產品的需求產生不利影響。與氣候變化影響相關的直接物理風險，加上向低碳經濟過渡的潛在經濟影響，有可能對保誠運營和投資的亞洲和非洲市場產生不成比例的影響。集團的利益相關者越來越期望和/或依賴集團支持有序、包容和可持續的過渡，其基礎是對相關市場和公司層面的過渡計劃的理解，同時考慮到對這些市場的經濟、企業、社區和客户的影響。

集團充分理解和適當應對轉型風險的能力以及兑現外部碳減排承諾以及在現有或新的可持續發展或以氣候為導向的投資策略和產品中實施ESG 考慮因素的能力可能受到碳暴露數據不足或不可靠的限制，被投資公司資產的過渡計劃投資或無法按計劃撤資。氣候變化的直接物理影響，包括短期事件驅動的（急性）物理風險以及與氣候模式長期變化相關的風險（慢性身體風險），很可能會成為集團保險產品承保和產品及其相關索賠概況的死亡率和發病率風險評估中越來越重要的因素。保誠或其主要第三方運營的市場的這種短期和長期環境變化可能會對集團的運營彈性及其客户產生不利影響，這可能是境內和跨境的移民或流離失所造成的。

集團運營所在市場上出現的全球標準和可持續發展以及氣候相關法規的步伐和數量、兑現某些行業投資的現有和新的例外情況或限制條款的必要性、參與和報告承諾以及對外部有保障的報告的需求可能會導致合規、運營、披露和訴訟風險，這些風險可能會增加採用一致的風險管理方法所需的多司法管轄區協調。推出以可持續發展為重點的基金或產品，或將 ESG 考慮因素納入現有產品的投資流程，可能會增加與集團指定的資產經理認為履行對客户和投資者的信託義務相關的風險，並可能增加監管合規性、客户行為、產品披露和訴訟風險。保誠自願加入或參與行業組織和團體或其舉措可能會提高利益相關者對集團默許或遵守其公開的立場或目標的期望。如果此類行業組織或其舉措的既定立場或目標繼續演變，或者司法管轄區將其目標解釋為對市場或消費者產生不利影響，包括例如認為與反壟斷法存在衝突，集團的聲譽和訴訟風險可能會增加。有關可持續發展和ESG相關監管以及可能對集團產生影響的監管發展的詳細信息，請參閲風險因子 4.1。

未能理解、管理和提高其在這些氣候相關風險中的風險敞口的透明度，可能會對保誠及其利益相關者產生越來越大的不利影響。

(b) 社會風險

可能影響保誠的社會風險可能源於未能考慮其客户和員工以及集團或其第三方運營所在社區的權利、多樣性、福祉、不斷變化的需求、人權的權利和利益。疫情加劇了感知或實際的不公平和收入差距（與發達市場和集團市場內部的不平等和收入差距）有可能進一步削弱集團各市場的社會凝聚力，這可能會增加保誠的運營和中斷風險，並影響集團開發經濟實惠且易於獲得的產品以滿足人們需求的戰略的實施在這些市場中。氣候變化和自然環境惡化以及全球向低碳經濟過渡的直接物理影響可能會對集團運營所在市場中社會經濟地位較低羣體的生計穩定和健康產生不成比例的影響。由於保誠在多個司法管轄區開展業務，這些司法管轄區特別容易受到氣候變化的影響，這些司法管轄區具有不同的當地文化和考量，因此這些風險加劇了。

不斷演變的社會規範和新出現的人口風險與公共衞生趨勢（例如肥胖和心理健康狀況惡化）、人口變化（例如人口城市化和老齡化）以及包括氣候相關發展在內的因素導致的遷移，可能會影響客户的生活方式，因此可能會影響集團保險產品下的索賠水平。

作為保險和投資服務的提供商，該集團越來越注重通過使用數字服務、技術和向客户提供的分銷方式使其產品更容易獲得。因此，保誠可以訪問大量的客户個人數據，，包括與個人健康相關的數據，並且通過使用複雜的工具、機器學習和人工智能技術分析和解釋這些數據的能力也越來越強。因此，集團面臨着與客户數據濫用或安全漏洞相關的技術風險以及監管、道德和聲譽風險。風險因子 3.5 中解釋了這些風險。產品、服務和流程的日益數字化也可能導致出現新的和不可預見的監管要求和利益相關者的期望，包括與集團如何通過這種轉型支持其客户有關的期望。

未能按照《世界人權宣言》和國際勞工組織核心勞工標準的原則為集團員工營造一個包容、多元和開放的環境，可能會影響吸引和/或留住員工的能力，並增加潛在的聲譽風險。集團第三方供應鏈和被投資公司在勞動標準、尊重人權和現代奴隸制等話題上的商業行為也使集團面臨潛在的聲譽風險。

未能維持高標準的公司治理可能會對集團及其客户和員工產生不利影響，會增加決策不善以及缺乏監督及其關鍵風險管理的風險。當關鍵治理委員會獨立性不足、成員缺乏多樣性、技能或經驗，或者監督責任和任務不明確（或不足）時，可能會出現治理不善。對薪酬的監督不足也會增加高級管理層行為不佳的風險。

保誠在多個司法管轄區開展業務，擁有集團和子公司治理結構，這可能會使這些考慮因素進一步增加的複雜性。參與保誠無法直接控制整體的合資企業或合夥企業，以及使用第三方服務提供商，會增加治理不足引起的聲譽風險的可能性。

可持續發展和 ESG 相關風險可能會直接或間接地影響保誠的業務及其戰略目標的實現的實現，即提供更大、更具包容性的健康和財務安全和財務安全，負責任地管理氣候變化對人類的影響，以及與包括客户、機構投資者、員工在內的廣泛利益相關者一起建設人力和社會資本供應商，給政策制定者、監管機構、行業組織和當地社區。未能透明、一致地在其本地業務和運營、承保和投資活動中實施集團的ESG戰略，以及未能實施和維護負責任的商業行為，可能對集團的財務狀況和聲譽產生不利影響。這也可能對集團的利益相關者產生負面影響，他們都有與可持續發展和ESG問題相關的期望、擔憂和目標，在集團運營的市場內部和中，這些期望、擔憂和目標可能有所不同。在投資活動中，保誠的利益相關者對負責任的投資方法越來越抱有期望並依賴這種方法，這種方法表明了可持續性和ESG 考慮因素如何有效地融入投資決策、負責任的供應鏈管理以及信託和管理職責的履行。這些職責包括根據內部定義的程序和外部承諾，對作為資產所有者和資產管理公司的被投資公司有效實施、投票和積極參與決策。利益相關者對支持這些職責的活動的透明度和披露的要求和期望不斷增加，這進一步加劇了集團的披露風險，包括那些可能誇大或錯誤陳述集團活動、產品和服務的積極環境或社會影響（例如洗綠）相關的風險。

3.與保誠業務活動和行業相關的風險

3.1 實施大規模轉型，包括複雜的戰略計劃，會帶來巨大的設計和執行風險，並可能影響保誠的運營能力和能力。這些舉措未能實現其目標可能會對集團及其戰略的實施產生不利影響。

在需要時，為了實施增長的業務戰略、滿足客户需求、改善客户體驗、增強運營彈性、滿足監管和行業要求並保持市場競爭力，保誠會不時地在整個業務中進行公司重組、轉型計劃和收購/處置。許多這樣的變革舉措都很複雜、相互關聯和/或規模很大，包括通過改變運營模式來提高業務效率、提高集團的數字能力、擴大戰略合作伙伴關係和行業以及監管驅動的變革。如果這些計劃產生計劃外成本、實施延誤或未能完全實現其目標，則可能會對保誠的業務、員工、客户、財務狀況、經營業績和潛在客户產生重大不利影響。領導層的變動以及集團業務和運營模式的變化增加了其員工的不確定性，這可能會影響集團的運營能力和實現戰略的能力。在實施轉型舉措方面，也可能對集團產生不利影響，例如給員工、運營能力帶來額外壓力，以及削弱控制環境。實施與集團修訂後的戰略、控制環境轉型、重大的會計準則變更（例如國際財務報告準則第17號）以及集團主要業務的其他監管變更（例如與印度尼西亞業務的機構轉型相關的監管變革）可能會放大這些風險。下文風險因子4.1解釋了與這些監管變化相關的風險。

業務技術變革的速度可能超過集團預測此類變化可能產生的所有意想不到的後果的能力。諸如人工智能之類的創新技術使保誠面臨潛在的其他監管、信息安全、隱私、運營、道德和行為風險，如果管理不當，可能會導致客户損害和聲譽損害。

3.2 保誠的業務是在競爭激烈的環境中開展的，人口趨勢發展迅速。集團業務的盈利能力取決於管理層應對這些壓力和趨勢的能力。

金融服務市場競爭激烈，影響保誠銷售產品的能力和盈利能力的因素很多，包括提供的價格和收益率、財務實力和評級、產品系列和產品質量質量、實施和遵守監管變更的能力、監管制裁的實施、品牌實力和名稱知名度、投資管理業績和基金管理趨勢、歷史獎金水平、響應不斷髮展的人口的能力趨勢、客户對某些儲蓄產品的胃口（這可能會受到更廣泛的經濟壓力的影響）和技術進步。在某些市場， Prudential 面臨的競爭對手規模更大、財務資源更大或市場份額更大、提供更廣泛的產品範圍或獎金率更高。此外，對有才華和熟練的員工、代理人和獨立財務顧問的競爭加劇可能會限制保誠按計劃儘快發展業務或以其他方式實施其戰略的潛力。技術進步，包括那些使能夠提高收集大量客户健康數據的能力的進步，以及分析和解釋此類數據（例如人工智能和機器學習）的能力和工具的發展，可能會導致保險業內外對集團的競爭加劇，並可能增加未能吸引或留住人才所帶來的競爭風險。

集團的主要競爭對手包括全球人壽保險公司、地區保險公司和跨國資產管理公司。在大多數市場中，也有本地公司在材料市場佔有一席之地。

保誠認為，隨着消費者需求、數字和其他技術進步（包括新的分銷渠道的出現和成熟）、規模經濟的需求以及整合、監管行動和其他因素的相應影響，所有地區的競爭都將加劇。保誠創造適當回報的能力在很大程度上取決於其預測和適當應對這些競爭壓力的能力。這包括在新分銷渠道發展的市場中，管理集團現有銷售和分銷安排（例如銀行保險安排）對商業價值的潛在不利影響。

不這樣做可能會對保誠吸引和留住客户的能力產生不利影響，重要的是，可能會限制保誠利用其運營所在市場出現的新業務的能力，這可能會對集團的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生不利影響。

3.3 在 Prudential 業務及其物資外包合作伙伴業務固有的運營風險方面的不良經歷可能會擾亂其業務職能，並對其業務、財務狀況、經營業績和潛在客户產生負面影響。

保誠的所有業務都存在運營風險，包括因內部流程、系統或人為錯誤不足或失敗、欺詐、自然或人為災難事件（例如自然災害、疫情、網絡攻擊、恐怖主義行為、內亂和其他災難）的影響或其他外部事件而造成的損失風險。這些風險也可能通過其合作伙伴對保誠產生不利影響。保誠依賴多家銀行保險、產品分銷、外包（包括但不限於外部技術、數據託管和支付）和服務合作伙伴的業績和運營。其中包括後臺支持職能，例如與技術基礎設施、開發和支持以及面向客户的運營和服務相關的職能，例如產品分銷和服務（包括通過數字渠道）以及投資運營。這造成了對這些合作伙伴彈性運營績效的依賴，並使 Prudential 面臨這些合作伙伴提供的運營和服務中斷或失敗的風險。此外，保誠在廣泛且不斷變化的法律和監管環境中運營，這增加了其業務流程和控制的治理和運營的複雜性。

在的系統、運營、新業務的銷售和續訂、分銷渠道和向客户的服務中斷，或者導致機密或專有數據丟失時，面臨此類風險可能會影響保誠的運營彈性和履行必要業務職能的能力。此類風險，以及管理系統（例如與保單持有人記錄相關的系統）或精算儲備流程中的任何弱點，也可能導致費用增加以及法律和監管制裁、盈利能力下降、財務損失和客户行為風險影響。這可能會損害保誠的聲譽以及與客户和業務合作伙伴的關係。未能充分監督服務合作伙伴（或其技術和運營系統以及流程）可能會導致保誠的業務運營和向其客户提供的服務嚴重退化或中斷，這可能會對聲譽或行為風險產生影響，並可能對集團的業務、財務狀況、經營業績和潛在客户產生重大不利影響。

保誠的業務需要處理各種產品的大量交易。它還在其流程中採用複雜且相互關聯的技術和財務系統、模型、和以用户為中心的應用程序來執行一系列的運營功能。這些職能包括計算監管或內部資本要求、資產和負債的估值以及使用人工智能和數字應用程序收購新業務。這些工具中有許多構成了保誠使用的信息和決策框架不可分割的一部分，存在因核心業務活動、決策和報告中使用的錯誤或誤解工具而產生不利後果的風險。這些工具中的錯誤或限制，或其不當使用，可能導致監管違規、決策不當、財務損失、客户損失、外部報告不準確、或聲譽受損。集團大部分業務的長期性質也意味着要在相當長的一段時間內安全地維護準確的記錄。

集團核心業務活動的績效以及不間斷地向客户提供服務在很大程度上依賴於彈性 IT 應用程序、基礎設施和安全架構設計、數據治理和管理以及其他操作系統、人員、控制和成熟的流程，並且需要在這些方面進行大量投資。在大規模中斷事件或重大變化時期，或者由於影響運營績效的其他因素（包括熟練/經驗豐富的人員充足），保誠和/或其第三方服務提供商的這些系統和流程的彈性和運營有效性可能會受到不利影響。特別是，保誠及其業務合作伙伴正在越來越多地使用新興技術工具和數字服務，或者與第三方建立戰略合作伙伴關係，以提供這些能力。自動化的分銷渠道和為客户提供的服務提高了提供不間斷服務的關鍵性。未能對新興技術帶來的增量運營風險實施適當的治理和管理，可能會對保誠的聲譽和品牌、運營業績、吸引和留住客户的能力以及實現長期戰略的能力以及競爭力和長期財務成功產生不利影響。

儘管保誠的技術、合規和其他運營系統、模型和流程包含強有力的治理和控制措施，旨在管理和緩解與其活動相關的運營和模型風險，但無法完全保證這些系統和流程對中斷的彈性，也無法保證治理和控制將始終有效。除其他原因外，由於人為錯誤，操作和模型風險事件確實會不時發生，任何系統或流程都無法完全阻止這些事件。保誠的傳統和其他技術系統、數據和流程，與操作系統和整個流程一樣，也可能容易出現故障或安全/數據泄露。

3.4 試圖訪問或破壞保誠的技術系統，以及丟失或濫用個人數據，可能會導致保誠客户和員工失去信任，聲譽受損，從而可能對集團的業務、財務狀況、經營業績和潛在客户產生重大不利影響。

保誠及其業務合作伙伴越來越多地面臨這樣的風險，即個人（包括保誠或其第三方服務提供商的員工、承包商或代表以及非關聯人員）或團體可能有意或無意中破壞其技術系統的可用性、機密性和完整性，或者損害數據的完整性和安全性（包括公司和 } customer），包括勒索軟件（旨在限制的惡意軟件）造成的破壞保誠在付款之前訪問數據，並泄露數據，如果不支付贖金，則有可能公開泄露保誠數據），以及非定向但複雜的自動攻擊。在這些風險出現的地方，這可能導致關鍵運營中斷，使恢復關鍵數據或服務變得困難或損壞資產，其中任何一種都可能導致保誠客户和員工失去信任、聲譽受損以及直接或間接財務損失。俄烏衝突升級的同時，報告的網絡威脅和攻擊在 2022 年大幅增加。網絡安全威脅的複雜程度和潛在的重要性繼續在全球範圍內演變。保誠在當前市場和正在進入的市場中的知名度不斷提高，客户對通過互聯網和社交媒體與保險提供商和資產經理互動的興趣與日俱增，品牌知名度的提高以及集團數字平臺的採用率不斷提高也可能增加保誠被網絡犯罪分子視為目標的可能性。勒索軟件活動的頻率有所增加，對金融服務業的威脅越來越大，最近對金融服務公司的攻擊廣為人知。

對保誠及其業務合作伙伴的要求和期望越來越高，他們不僅要安全地保存客户、股東和員工的數據，還要確保其持續的準確性，並以透明、適當和合乎道德的方式使用數據，包括在採用自動化流程的決策中。隨着保誠及其業務合作伙伴越來越多地在業務運營中採用數字技術，集團生成的數據為增強客户的參與度創造了機會，同時保持保護客户個人數據安全的責任。保誠堅持數據最小化和 “從設計上保護隱私” 原則，確保集團只有收集和使用數據用於其預期目的，保留時間不會超過必要的時間，並且在集團的開始和整個數據流程中都存在隱私元素。客户數據的處理受特定政策和框架的約束，例如集團信息安全政策、團體隱私政策和集團數據政策。不遵守這些政策可能會導致監管部門審查和制裁，損害客户和第三方合作伙伴，並可能對集團的聲譽和品牌、其吸引和留住客户以及實現長期戰略的能力以及運營業績產生不利影響。

基於雲的基礎設施的開發以及數字分銷和服務渠道的使用可能會增加集團無法滿足這些要求和期望的風險，這些渠道可以更大規模和更快地從個人那裏收集更廣泛的個人和健康相關數據，以及使用複雜的工具、機器學習和人工分析智能（AI）技術進行處理，並解釋這個數據。由於越來越多地使用新興技術（例如生成式人工智能），也可能產生新的和目前無法預見的監管、聲譽和運營問題，這些技術需要仔細考慮，並建立護欄以實現其安全使用。全球網絡安全和數據保護領域的監管發展繼續取得進展。2023年，關注數據隱私的勢頭繼續增強，亞洲監管機構出臺了新的數據隱私法或加強了現有法律（例如 2023年6月越南的新數據保護法以及對韓國數據隱私法的廣泛修訂）。此類事態發展可能增加這個領域要求和義務的複雜性，尤其是在它們包括國家安全限制或施加與其他司法管轄區相比不同和/或相互衝突的要求的情況下。這些風險還可能增加保誠因監管不合規或 IT 系統或數據（包括其合資企業或第三方服務提供商）的重大違規行為對保誠的財務和聲譽影響。作為一個全球性組織，數據的國際傳輸可能會增加集團的監管風險。

保誠一直而且很可能會繼續遭受計算機病毒、未經授權的訪問和網絡安全攻擊（例如 “拒絕服務” 攻擊、網絡釣魚和破壞性軟件活動）造成的潛在損害。儘管有多層安全防禦措施，但無法保證不會發生此類事件，這些事件可能會對保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。為此，集團的安全戰略包括網絡彈性主題，重點是其在中應對攻擊並從攻擊中恢復的能力，以維護其聲譽和客户信任。

3.5 保誠的數字平臺可能會加劇集團現有的業務風險，或者隨着其運營所在市場、合作伙伴關係和產品供應的演變引入新的風險。

保誠的數字平臺面臨本 “風險因素” 部分中討論的許多風險。特別是，這些包括與法律和監管合規性以及業務行為相關的風險。複雜的變更計劃的執行。信息安全和數據隱私。模型（包括使用人工智能的模型）的使用和個人數據的處理。IT 基礎設施和運營的彈性和完整性。以及與第三方管理相關的模型。由於許多因素，集團的這些現有風險可能會增加：

-	保誠數字平臺運營的當前和計劃中的市場數量可能會增加監管合規風險，每個市場都有自己的法律和法規、監管和監管機構，的適用範圍可能尚不確定或正在快速變化；
-	計劃中的數字平臺和服務的實施，可能需要在當前和計劃中的市場中交付複雜、相互關聯的變革計劃。這可能會產生設計和執行風險，如果這些變革計劃同時實施，則可能會放大這種風險；
-	平臺業務模式所依賴的數據量、廣度和敏感度增加，集團可以通過其模型訪問、保存、分析和處理這些數據，這增加了數據安全、隱私和使用風險。在應用程序的功能和產品中使用複雜模型，包括他們使用人工智能進行關鍵決策，可能會導致道德、運營、行為、訴訟和聲譽風險，而這些風險無法按照的預期發揮作用；
-	依賴和/或與許多第三方合作伙伴和提供商合作，這些合作伙伴和提供商可能因市場而異。這可能會增加不間斷地向客户提供服務的運營中斷風險、監管合規和行為風險，以及潛在的聲譽風險；和
-	在平臺運營的某些個別市場之外為平臺提供支持和開發，這可能會增加當地法律和監管合規的複雜性。

可能會通過數字平臺開發和提供新的產品和功能，這可能會給集團帶來新的監管、運營、行為和戰略風險。可能會出台法規，限制在線或數字分發的保險和資產管理服務的允許範圍，並可能限制該平臺提供的當前或計劃中的產品。

未能對上面詳述的增量風險和新風險實施適當的治理和管理，可能會對保誠的聲譽和品牌、吸引和留住客户的能力、競爭力和實現長期戰略的能力產生不利影響。作為迴應，集團在2023年上半年加強了其治理框架，以更好地監督數字平臺的實施和風險管理。這包括建立數字治理論壇，從多個維度監督數字化轉型，例如以客户為中心、戰略、財務、運營和風險管理。

3.6 保誠在某些市場與合資企業合夥人以及其他股東和第三方開展業務。這些業務面臨着與集團其他成員相同的風險，也給保誠帶來了某些風險，而這些風險是集團在全資子公司方面沒有面臨的。

Prudential 通過合資企業和其他聯營所有權或第三方安排（包括聯營公司）經營，在某些市場，保誠必須通過合資企業和其他聯營所有權或第三方安排（包括關聯公司）進行運營。如果集團的任何合作伙伴未能或無法履行安排下的義務，遇到財務困難，或者未能遵守當地或國際法規和標準，例如與預防金融犯罪有關的法規和標準，則集團的財務狀況、運營和聲譽可能會受到的不利影響，或者集團可能面臨監管部門的譴責。如果任何合資企業或合資企業使用 Prudential 的名稱，則集團的聲譽風險就會放大。

集團業務的很大一部分分別來自其在中國大陸和印度的合資合資企業和聯營業務。對於此類業務，集團可行使的控制水平取決於合同協議的條款以及適用於合資企業和聯營企業的地方監管限制，例如上市要求，特別是，即規定在參與者之間分配控制權並在參與者之間繼續合作的條款。因此，與集團的全資業務相比，集團在這些業務中能夠行使的監督、控制和訪問管理信息的水平可能較低。這可能增加集團對這些業務財務狀況的不確定性，包括其投資投資組合的估值以及其投資信貸和交易對手信用風險敞口的程度，從而導致整個集團面臨的風險增加。如果這些業務所在的地區經歷了市場或特定行業的放緩、中斷、波動或惡化（例如中國內地房地產行業以及更廣泛的中國大陸經濟體的負面發展），則可能尤其如此。此外，集團可行使的控制水平可能會受到某些司法管轄區對外國公司施加的最高外國所有權水平變化的影響。如果集團的戰略舉措包括通過合資企業或合資企業業務擴大集團業務，則集團面臨上述風險因子3.1中詳述的風險風險敞口也可能增加。

此外，集團很大一部分產品分銷是通過代理安排和與不由保誠控制的第三方服務提供商簽訂的合同安排進行的，例如銀行保險安排，因此集團依賴於這些關係的延續。這些安排的有效性，或對這些安排的暫時或永久性幹擾，例如第三方服務提供商的聲譽、財務狀況或其他情況嚴重惡化、控制失誤（例如與第三方服務提供商的系統故障或防止金融犯罪有關的控制失誤）、影響治理、運營的監管變化或未能滿足任何監管要求可能會對保誠的聲譽和業務產生不利影響，財務狀況、經營業績和前景。

3.7 與產品定價和報告業務業績中使用的假設相關的不良經歷可能會對保誠的業務、財務狀況、的經營業績和前景產生顯著影響。

與其他人壽保險公司一樣，集團業務的盈利能力取決於多種因素，包括死亡率和發病率水平和趨勢、保單退保和產品擔保特徵的收購率、投資業績和減值、單位管理成本和新業務收購費用收購費用。

本集團的業務面臨通貨膨脹風險。特別是，集團的醫療保險業務也面臨醫療通貨膨脹風險。上文風險因子1.1描述了金融市場的動盪和經濟活動水平對客户行為的潛在不利影響。雖然集團有能力對其部分產品進行重新定價，但重新定價的頻率可能需要提高。這種重新定價取決於運營和資源能力的可用性，因為以及集團是否有能力實施此類重新定價，這反映了保險產品的可負擔性和對弱勢客户的保護，以及集團運營市場的商業考慮。任何重新定價後的醫療報銷降級經歷也可能對集團業務的盈利能力產生不利影響。

保誠與其他保險公司一樣，在確定其產品定價、設定儲備金、報告其資本水平和長期業務運營業績時，需要對個因素做出假設。另一個因素是保誠對客户提前終止產品的未來預期水平（稱為持續性）做出的假設。這與集團的多個業務領域有關。保誠的持續性假設反映了每個相關業務領域的近期經驗和專家判斷的組合，尤其是在缺乏相關的和可信的經驗數據的情況下。未來持續性的任何預期變化也反映在假設中。如果的實際持續性水平與假設的明顯不同，則組的操作結果可能會受到的不利影響。

此外，保誠的業務可能會受到流行病、疫情和其他影響的不利影響，這些影響導致大量死亡或額外的疾病索賠，以及醫療索賠成本的增加。從歷史上看，大流行、重大流感和其他流行病曾多次發生，但無法預測未來事件的可能性、時機或嚴重程度。外部各方，包括政府和非政府組織，在抗擊任何流行病的傳播和嚴重程度以及藥物治療和疫苗（及其推出）以及非藥物幹預措施方面的有效性可能會對集團的索賠經歷產生重大影響。

Covid-19的長期影響包括保單持有人推遲醫療治療對潛在發病率的影響，並可能繼續包括這種影響。這可能是發病率索賠增加的一個因素，也可能受到其他因素的影響，例如COVID-19之後的長期症狀（儘管目前尚未就對發病率的長期影響達成共識）。

保誠使用再保險有選擇地轉移死亡率、發病率和其他風險。這使集團面臨交易對手風險，即再保險公司無法支付再保險索賠或以其他方式履行其承諾；再保險公司更改再保險條款和條件或提高保誠無法轉嫁給客户的再保險價格的風險；再保險條款和條件模稜兩可導致的風險不確定某一事件是否在再保險合同的承保範圍內；以及無法更換現有的再保險公司或無法找到新的再保險公司的風險，用於尋求的風險轉移。

上述任何情況，無論是單獨還是共同地，都可能對保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

4.與法律和監管要求相關的風險

4.1 保誠的業務受監管和相關的監管風險約束，包括集團監管或幹預基礎的變化、集團報告的事件引起的監管審查水平、法律、法規、政策及其解釋的影響和步伐以及所在市場的任何行業/會計準則運營。

政府政策和立法的變化（包括與税收和數據安全有關的）、針對公司和個人的資本控制措施、適用於保誠運營的任何市場（包括與保誠或其第三方分銷商開展業務有關的）中金融服務和保險行業公司的監管或監管解釋，或由保誠或其第三方分銷商做出的決定與相關的監管機構對集團成員的監督，在某些情況下可以追溯使用，可能會對保誠造成不利影響。任何監管變化都可能對保誠產生重大影響，例如，可能需要更改其產品範圍、分銷渠道、數據處理和使用、競爭力、盈利能力、資本要求、風險管理方法、公司或治理結構、財務和非財務披露以及報告的業績和融資要求。與資本相關的監管的變化有可能改變資本對市場因素的敏感程度。此外，保誠運營所在司法管轄區的監管機構可能會施加影響集團不同業務部門之間的資本和流動性分配的要求，無論是基於地理、法人實體、產品線還是其他。監管機構還可能更改償付能力要求、確定監管或法定資產負債表組成部分的方法，包括儲備金和個體企業需要持有的資本水平（對集團資本狀況有影響），以及監管和對面向客户的流程（包括銷售做法）的預期，並可能引入影響已售產品或可能出售的產品或的變更。此外，由於政府根據金融和全球經濟狀況進行幹預，政府對金融服務業的監管和監管可能會繼續發生變化，包括可能提高資本要求、限制某些類交易以及加強監管權力。

在其運營的市場中，保誠必須遵守與金融犯罪有關的監管要求和義務，包括反洗錢和制裁合規，這可能要求集團有義務以某種方式行事，也可以限制其對特定個人、組織、企業和/或政府的行為方式。不這樣做可能會對保誠的聲譽產生不利影響，和/或導致對集團實施法律或監管制裁或限制。對於像保誠這樣活躍在國際上的集團來説，在多個司法管轄區開展業務會增加法律和監管合規的複雜性和規模。在一個司法管轄區遵守保誠的法律或監管義務，包括與國際制裁有關的義務，可能與另一個司法管轄區的法律或政策目標相沖突，或者可能被視為支持該司法管轄區相對於另一個司法管轄區的法律或政策目標，給集團帶來額外的法律、監管合規和聲譽風險。地緣政治發展，例如俄烏衝突、美中大陸和印中大陸緊張局勢，可能會導致國際制裁的數量增加和複雜性的增加。如果監管要求和義務的範圍存在不確定性，並且適用於集團的具體案例的複雜性很高，這些風險可能會增加。

有關監管和監管具體領域的要求和變更的更多信息，請參見下文。

(a) 全集團監督 (GWS)

為了使香港的監管制度與國際標準和慣例保持一致，香港保險業監管局（IA）基於基於原則和注重結果的方法，為其監管下的跨國保險集團制定了 GWS 框架，允許香港保監局對跨國保險集團的指定控股公司直接行使監管權。GWS框架於2021年5月14日被香港保監局指定後，對保誠生效。保誠已建立監督機制和控制措施，以促進與香港保監局作為其全集團監管機構的建設性接觸，以確保持續的可持續合規。

(b) 全球監管要求和系統性風險監管

當前，全球監管方面正在進行許多進展，這可能會影響保誠在其運營所在的許多司法管轄區的業務。其中包括金融穩定委員會（FSB）在系統風險領域的工作，包括通過整體框架（HF）（取代由國際保險監管協會（IAIS）制定的全球系統重要保險公司G-SII名稱）和保險資本標準（ICS）來評估和緩解系統性風險。監管機構可能選擇實施 HF和ICS的方式存在風險，這可能會給集團帶來額外的負擔或不利的影響。因此，對於此類變化對集團的潛在影響，仍然存在高度的不確定性。

2022年12月9日，聯邦安全委員會宣佈決定終止對G-SII的年度認定，轉而使用HF來評估和緩解保險業的系統性風險。 FSB將繼續收到有關IAIS全球監測活動結果的年度最新信息，其中將包括IAIS對系統性風險的評估。FSB 保留就個體保險公司在全球背景下是否具有系統重要性以及應用任何必要的HF監管政策措施來解決這種系統性重要性公開表達其觀點的權利。2025年11月，聯邦安全委員會將審查評估和緩解HF下的系統性風險的流程。為了迴應本次審查，聯邦安全局將在必要時調整其流程，其中可能包括恢復更新後的 G-SII 識別流程。

之前的許多G-SII措施已被納入IAIS的保險核心原則（ICP）和comFrame（如下所述）以及香港保管局的GWS框架。作為 IAIG，保誠受這些措施的約束。HF 還包括監測要素，用於識別系統性風險的積累，並使主管能夠在適當時採取行動。 FSB 保留就個體保險公司在全球背景下是否具有系統重要性以及應用任何必要的政策措施來解決此類系統重要性公開表達意見的權利。FSB 還將繼續審查基於 HF 的評估和緩解系統性風險的流程，並可能調整流程，包括在認為必要時恢復G-SII 的稱號。由於該指導方針仍在制定中，因此這些新的全球保險公司監管方法將如何影響集團仍存在一些不確定性。

2019年11月，IAIS通過了共同框架（comFrame），該框架制定了監管標準和指導方針，重點是對國際活躍的保險集團（IAIG）進行有效的全集團監督。保誠被列入國際會計師協會於2020年7月1日發佈的第一份 IAIG登記冊，並在根據comFrame的既定標準進行評估後被香港保監局指定為IAIG。

ICS是針對IAIG的集團範圍內的合併資本標準。 ICS 的實施分兩個階段進行：為期五年的監測階段，從 2020 年初開始，然後是實施階段。美國保險專員協會也開發了一種名為 “聚合方法” 的 ICS 的替代方案；IAIS正在評估其是否產生了與ICS相當的結果。

2023年上半年，亞洲監管機構繼續關注保險業的財務和運營彈性以及客户和保單持有人保護。許多市場持續發佈新法規，以 (1) 管理保險和財務風險，包括資本和償付能力，以及 (2) 通過適當的公司治理實施有效的客户保護、信息安全、數據隱私和居留權、第三方和技術風險管理控制。

在集團的一些主要市場，重大的監管變化和改革正在進行中，對保誠的全部影響存在一些不確定性：

- 在中國大陸，包括金融業在內的許多行業的監管發展仍在繼續，有可能增加集團面臨的合規風險。中國內地最近監管的發展包括：

- 國家金融監管局（NAFR）於5月18日正式取代了中國銀行保險監督管理委員會（CBIRC），旨在通過深化金融監管行業改革、提高金融監管的質量和有效性以及促進該行業金融監管的全面覆蓋來加強和改善其金融監管。今後，金融機構及其對客户的義務，包括客户保護，將由 NAFR 集中監督；以及

- 《中華人民共和國保險法》修正案正在進行中，重點是公司治理，包括董事的任命、信託義務以及對分紅和投資掛鈎產品（ILP）保單的監督。磋商仍在進行中。

- 在印度尼西亞，監管和監管部門對保險行業的關注仍然很高。印度尼西亞金融服務管理局 Otoritas Jasa Keuangan（OJK）計劃取代現有的反洗錢（AML）和反恐融資（CTF）法規。為了加強金融部門，OJK起草了關於消費者保護和投訴處理的修訂法規。擬議的主要變更包括明確的客户保護違規範圍、代理佣金披露以及每半年提交一次投訴。行業諮詢正在進行中。

- 在馬來西亞，BNM已開始對其自2019年以來針對保險公司和 takaful運營商的當前基於風險的資本（RBC）框架進行多階段審查，其中包括2022年進行的量化影響研究、風險敞口草案的發佈以及計劃在2023年進行的平行運行，之後可能在2024年底之前全面實施。根據法國央行的監管日曆，預計客户行為將出現新的監管進展。BNM 已於 2023 年 4 月修訂了其客户信息管理和允許披露的政策，並立即生效。該政策對客户信息的收集、存儲、使用、傳輸、共享、披露和處置方面的控制規定了要求。此外，一項關於代理人專業精神的新規定將於 2024 年 1 月 1 日生效，該法規要求額外的適合以及適當的盡職調查程序，以增強代理人入職和篩選要求。

- 在香港，經修訂的《反洗錢和打擊資助恐怖主義指引》(GL3) 已發佈，生效日期為2023年6月1日。香港香港政府還提議在2022年12月設立保單持有人保障計劃，作為在保險公司破產時為保單持有人提供安全網。在最終確定建立保單持有人保護計劃的提案時，預計將全面考慮公眾的意見。

- 在泰國，泰國銀行實施了一項限制，以防止銀行從 2023 年 3 月 9 日起通過短信、電子郵件或社交媒體發送收集個人數據的鏈接。預計保險業也會採取同樣的做法，並且正在監測這種監管發展。

-在越南，經修訂的《保險法》於2023年1月1日生效。新法律還包含有關加拿大皇家銀行的規定，寬限期為五年，自2028年1月1日起生效。越南政府還於 2023 年 4 月 17 日發佈了一項關於個人數據隱私指導的法令，生效日期為 2023 年 7 月 1 日。它提供了個人數據的定義，並舉例説明瞭敏感的個人數據、數據主體的權利以及與數據使用相關的通知和數據傳輸要求。

-在菲律賓，保險委員會於 2023 年 3 月發佈了金融產品和客户服務要求，採用該要求的過渡期為 18 個月。的新要求包括產品和服務披露，要求採用系統的方法來提供客户援助和行為風險管理，以及提交其他投訴。

-在印度，印度保險監管與發展局（IRDAI）繼續將重點放在行業改革上。一項新的所得税收規定從2023年4月1日起生效，該規定對於從該日起簽發的年保費超過50萬印度盧比的保單，保單的到期收益應納税。2023年3月發佈的另一項IRDAI 法規取消了保險公司的佣金支付限額，旨在為保險公司提供更大的運營靈活性並提高保險滲透率。

各行各業越來越多地使用新興技術工具和數字服務，這可能會導致新的和不可預見的監管要求和問題，包括對治理、合乎道德和負責任地使用技術、人工智能和數據的期望。與創新相關的分銷和產品適用性繼續決定亞洲行為監管變革的步伐。保誠屬於這些行為法規的範圍，該法規要求適當實施監管變更。

與氣候相關的監管變化的步伐和數量也在加快。包括香港監管局、新加坡金融管理局、馬來西亞國家銀行和臺灣金融監管委員會在內的監管機構正在制定與環境和氣候變化風險管理有關的監督和披露要求或指導方針。預計其他監管機構將制定類似的要求，或者正處於制定的初期階段。儘管香港保監局尚未就可持續發展和氣候問題提出任何保險專項法規，但它經常強調越來越關注這一領域，以支持香港作為區域綠色金融中心的地位，預計香港保監局將在2023年進行行業磋商。國際監管和監督機構，例如國際可持續發展標準委員會（ISSB）和自然相關披露工作組，正在全球可持續發展和ESG相關披露要求方面取得進展。最近引人注目的政府和監管執法例子以及因在可持續發展和ESG相關信息上誤導投資者而對公司提起的民事訴訟表明，披露、聲譽和訴訟風險仍然很高，並可能增加，尤其是在各公司增加該領域的披露或產品供應的情況下。這些變化和發展可能導致監管合規、客户行為、運營、聲譽和披露風險，要求保誠在多個司法管轄區進行協調，以便採用一致的風險管理方法。

近年來，集團的許多市場都觀察到監管變化和幹預措施的快速步伐和數量之大，以及其應用的迅速，包括由金融服務行業推動的。轉型和監管變化有可能引入新的監管風險和監管興趣，或增加現有的監管風險和監管興趣，而在集團內部連通性和依賴性可能增加的推動下，增加了確保跨市場並行監管合規的複雜性。在正在實施政策舉措和監管進展的司法管轄區，將影響保誠的監管方式，在市場和集團層面對這些進展進行監測，為集團的風險框架以及與政府決策者、行業團體和監管機構的接觸提供信息。

(d) IFRS 17

《國際財務報告準則第17號》自2023年1月1日起生效，在此基礎上的第一份外部報告是從2023年半年開始的。新準則要求從根本上改變保險合同的會計、列報和披露，以及應用重大判斷和新的估算技術。這些變化意味着投資者、評級機構及其他利益相關者可能需要時間來熟悉新的標準，並解釋集團的業務業績和動態。此外，在短期內，與之前的財務報告期相比，將更具挑戰性。已經開發了新的系統、流程和控制措施，以適應新的 IFRS17 基礎，預計這些系統將隨着時間的推移而成熟。在短期內，與這些新系統和流程相關的運營風險可能會增加。

除了《國際財務報告準則第17號》之外，IFRS 會計政策的任何其他變更或修改也可能要求更改未來業績的確定方式和/或對報告的業績進行追溯性調整，以確保一致性。

(e) 投資者繳款計劃

保誠運營的各個司法管轄區都制定了投資者補償計劃，在某些情況下，如果市場參與者倒閉，則要求市場參與者繳納強制性繳款。作為大多數所選市場的主要參與者，可能會出現 Prudential和其他公司可能需要繳納此類捐款的情況。

4.2 以不利影響公平對待客户的方式開展業務可能會對保誠的業務、財務狀況、經營業績和潛在客户或其與當前和潛在客户的關係產生負面影響。

在運營過程中以及客户和產品生命週期的任何階段，集團或其中介機構開展業務的方式都可能對客户業績和公平對待客户（“行為風險”）產生不利影響。可能是由於未能為客户設計、提供和推廣合適的產品和服務，這些產品和服務符合他們的需求，沒有得到明確的解釋或提供真正的價值，提供和推廣高標準的客户服務，未能適當和負責任地管理客户信息，或者適當處理和評估投訴。未能確定或實施適當的治理和管理行為風險可能會損害客户以及監管制裁和限制，並可能對保誠的聲譽和品牌、吸引和留住客户的能力、競爭力以及實現長期戰略的能力產生不利影響。監管機構和監管機構越來越關注客户保護、適用性、以及集團運營所在市場的包容性，因此，如果集團無法有效實施上文風險因子 4.1所述的監管變更和改革，則集團面臨的監管合規和聲譽風險將增加。

Prudential 在其正常業務過程中就與交付客户結果有關的事項採取法律和監管行動，而且將來可能會繼續受到的約束。這種行動與適用現行法規或未能實施新法規、對過去在可接受的行業或市場慣例下銷售的更廣泛的行業慣例和產品（包括不再活躍的業務領域）的監管審查以及影響產品的税收制度的變化有關，將來也可能與之有關。監管機構還可以關注產品提供商用來選擇第三方分銷商和監測其銷售的適當性以及產品提供商對第三方分銷商缺陷的責任。

出臺的新法規有可能對保誠的產品銷售產生重大的不利影響，並且會增加保誠面臨的法律風險敞口。因集團作為產品提供商的地位而引起的任何監管行動都可能對集團的業務、財務狀況、經營業績和前景產生不利影響，或者以其他方式損害其聲譽。

4.3 訴訟、爭議和監管調查可能對保誠的業務、財務狀況、現金流、經營業績和前景產生不利影響。

Prudential 正在而且將來可能會在各種情況下受到法律訴訟、爭議和監管調查，包括其保險、資產管理和其他業務運營的正常過程中。這些法律訴訟、爭議和調查可能涉及保誠業務和運營中保誠特有的方面，或者與在保誠市場運營的公司常見的方面有關。法律訴訟和爭議可能源於合同、法規或保誠採取的行為方針，包括集體訴訟。儘管保誠認為它已在所有重大方面為訴訟費用和監管事項提供了充足的條款，但無法保證此類條款足夠。鑑於有時會尋求鉅額或不確定的賠償、可能實施的其他制裁以及訴訟和爭議固有的不可預測性，不利結果可能會對保誠的業務、財務狀況、現金流、經營業績和前景產生不利影響。

4.4 税收立法的變化可能會對集團的業務、財務狀況、運營業績和前景造成不利的税收後果。

税收規則，包括與保險業有關的税收規則，以及其解釋可能會發生變化，可能在保誠運營的任何司法管轄區具有追溯效力。與税務機關的重大税務糾紛，以及集團任何成員的税收狀況或税務立法或其範圍或解釋的任何變化都可能影響保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景。

The Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) is currently undertaking a project intended to modernise the global international tax system, commonly referred to as Base Erosion and Profit-Shifting 2.0. The project has two pillars. The first pillar is focused on the allocation of taxing rights between jurisdictions for in-scope multinational enterprises that sell cross-border goods and services into countries with little or no local physical presence. The second pillar is focused on developing a global minimum tax rate of 15 per cent applicable to in-scope multinational enterprises.

On 8 October 2021 the OECD issued a statement setting out the high level principles which have been agreed by over 130 jurisdictions involved in the project. Based on the 8 October 2021 OECD statement, Prudential does not expect to be affected by proposals under the first pillar given they include an exemption for regulated financial services companies.

On 20 December 2021 the OECD published detailed model rules for the second pillar, with implementation of the rules initially envisaged by 2023. These rules will apply to the Group when implemented into the national law of jurisdictions where it has entities within the scope of the rules. On 14 March 2022 the OECD issued detailed guidance to assist with interpreting the model rules.

As part of the OECD's development of the implementation framework, the OECD published guidance on safe harbours, and public consultations on information returns and tax certainty on 20 December 2022, and additional administrative guidance on 2 February 2023.

A number of jurisdictions in which the Group has operations have commenced the process of introducing the OECD model rules into domestic tax law through domestic consultations and/or issuing proposed domestic legislation. Some jurisdictions where the Group has operations may or will implement the OECD model rules with effect from 1 January 2024; other jurisdictions, including Hong Kong, have indicated the likely implementation will be from 1 January 2025. As the Group operates in a number of jurisdictions where the effective tax rate can be less than 15 per cent, the implementation of the model rules and/or equivalent domestic minimum tax rules may have an adverse impact on the Group. Until all expected OECD documents are published and details of implementing domestic legislation in relevant jurisdictions are available, the full extent of the long-term impact on the Group's business, tax liabilities and profits remain uncertain.

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

Date: 30 August 2023

	PRUDENTIAL PUBLIC LIMITED COMPANY

	By: /s/ Ben Bulmer

	Ben Bulmer
	Group Chief Financial Officer