附錄 99.1

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1364742/000095017023053207/img133869924_0.jpg 

 

 

 

投資者關係：

Caroline Rodda 212.810.3442

媒體關係：

Ed Sweeney 646.231.0268

 

 

貝萊德公佈2023年第三季度攤薄後每股收益為10.66美元，經調整後合10.91美元

 

紐約，2023年10月13日——貝萊德公司（紐約證券交易所代碼：BLK）今天公佈了截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務業績。

 

季度淨流入總額中有30億美元反映了低費用機構指數股票策略的490億美元淨流出，其中包括來自單一國際客户的190億美元

資產管理規模同比增長1.1萬億美元，其中包括3,070億美元的淨流入，交易所買賣基金、活躍基金和現金管理均為正數

收入同比增長5％，這主要是由於有機增長以及過去十二個月市場走勢對平均資產管理規模和更高的科技服務收入的影響

營業收入同比增長7％

攤薄後每股收益同比增長15％（經調整後為14％）也反映了較低的有效税率，但部分被本季度營業外收入的減少所抵消

本季度回購了3.75億美元的股票

 

董事長兼首席執行官勞倫斯·芬克：

“在貝萊德，我們與客户的聯繫比以往任何時候都更加緊密，令我感到自豪的是，在過去的十二個月中，客户委託我們獲得了3,070億美元的淨流入，使資產管理規模增加了1.1萬億美元。

“近二十年來，客户首次獲得真正的現金回報，他們可以等待更多的政策和市場確定性後再冒險。這種動態打壓了行業和貝萊德第三季度的資金流。

“我們以前見過這樣的不確定時期——最近在2016年和2018年。然後，和現在一樣，貝萊德在整個平臺上與我們的客户保持聯繫。當投資者準備將資金投入工作崗位時，他們來到貝萊德，這帶來了創紀錄的資金流和股價上漲。

“客户將更多投資組合整合到貝萊德的長期趨勢只會加速，潛在的業務勢頭仍然強勁。在2023年的前九個月，客户向貝萊德尋求其整個投資組合的解決方案，這推動了980億美元的ETF淨流入，650億美元的活躍基金和460億美元的現金。

“我們正在為客户和股東帶來規模效益，利潤率擴大，調整後的每股收益同比增長14％。同期，科技服務收入增長了20％，這反映了對阿拉丁的持續需求以及eFront的幾次大規模續訂——繼續證實整個投資組合分析是資產管理技術的未來。

“我們仍然非常專注於站在客户面前，為隨着利率的穩定，配置活動的復甦做好準備，併為未來的增長奠定基礎。我們看到了客户未來的變革性機遇，並期待為我們的投資者和所有利益相關者帶來差異化的增長。”

 

財務業績

 

 

淨流量亮點 (1)

 

Q3

 

 

Q3

 

 

 

 

 

Q3

 

 

年初至

 

 

（以百萬計，每股數據除外）

2023

 

 

2022

 

 

（單位：十億）

2023

 

 

2023

 

 

AUM

$

9,100,825

 

 

$

7,961,373

 

 

長期淨流量：

$

(13

)

 

$

147

 

 

% 變化

 

14

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均資產管理規模

$

9,396,597

 

 

$

8,478,729

 

 

按地區劃分：

 

 

 

 

 

 

% 變化

 

11

%

 

 

 

 

 

美洲

$

(6

)

 

$

84

 

 

淨流量總額

$

2,569

 

 

$

16,907

 

 

 

EMEA

 

(17

)

 

 

19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亞太地區

 

10

 

 

 

44

 

 

GAAP 基礎：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

$

4,522

 

 

$

4,311

 

 

按客户類型劃分：

 

 

 

 

 

 

% 變化

 

5

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

$

1,637

 

 

$

1,526

 

 

 

零售：

$

(4

)

 

$

0.5

 

 

% 變化

 

7

%

 

 

 

 

 

 

我們

 

(3

)

 

 

1

 

 

營業利潤率

 

36.2

%

 

 

35.4

%

 

 

 

國際

 

(1

)

 

 

(1

)

 

淨收益 (1)

$

1,604

 

 

$

1,406

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

% 變化

 

14

%

 

 

 

 

 

交易所買賣基金：

$

29

 

 

$

98

 

 

攤薄後每股

$

10.66

 

 

$

9.25

 

 

 

 

核心股權

 

34

 

 

 

51

 

 

% 變化

 

15

%

 

 

 

 

 

 

戰略性

 

8

 

 

 

77

 

 

加權平均攤薄後股票

 

150.5

 

 

 

152.0

 

 

 

 

精度

 

(13

)

 

 

(30

)

 

% 變化

 

(1

)%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

機構：

$

(38

)

 

$

48

 

 

調整後 (2)：

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍

 

(1

)

 

 

80

 

 

營業收入

$

1,691

 

 

$

1,585

 

 

 

 

索引

 

(36

)

 

 

(32

)

 

% 變化

 

7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業利潤率

 

42.3

%

 

 

42.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益 (1)

$

1,642

 

 

$

1,451

 

 

現金管理淨流量

$

15

 

 

$

46

 

 

% 變化

 

13

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

攤薄後每股

$

10.91

 

 

$

9.55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

% 變化

 

14

%

 

 

 

 

淨流量總額

$

3

 

 

$

193

 

 

_________________________

 

 

_________________________

 

 

(1) 淨收入代表歸屬於貝萊德公司的淨收入。
(2) 有關與 GAAP 的對賬情況，請參閲第 11 至第 13 頁，以及精簡版附註 (1) 至 (3)
合併損益表和補充信息以獲取有關以下內容的更多信息
調整後的項目。從2023年第一季度開始，貝萊德更新了其非營利品的定義
排除市場估值變化對某些遞延影響的 GAAP 財務指標
公司於 2023 年開始進行經濟套期保值的現金補償計劃。

 

 

(1) 由於四捨五入，總數相加可能與之不符。

 

 

 

1

 

 

業務業績

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Q3 2023

 

 

 

 

 

 

Q3 2023

 

 

 

基本費用 (1)

 

 

 

 

 

 

基本費用 (1)

 

2023年9月30日

 

和證券

 

 

Q3 2023

 

2023年9月30日

 

和證券

 

AUM

 

貸款收入

 

（以百萬計），（未經審計）

淨流量

 

AUM

 

貸款收入

 

佔總數的百分比

 

佔總數的百分比

 

按客户機類型劃分的結果

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

零售

$

(3,585

)

$

868,440

 

$

1,046

 

 

10

%

 

28

%

交易所買賣基金

 

28,521

 

 

3,118,409

 

 

1,498

 

 

34

%

 

42

%

機構：

 

 

 

 

 

 

 

活躍

 

(1,330

)

 

1,753,262

 

 

670

 

 

19

%

 

18

%

索引

 

(36,242

)

 

2,637,033

 

 

233

 

 

29

%

 

6

%

機構總數

 

(37,572

)

 

4,390,295

 

 

903

 

 

48

%

 

24

%

長期

 

(12,636

)

 

8,377,144

 

 

3,447

 

 

92

%

 

94

%

現金管理

 

15,205

 

 

723,681

 

 

234

 

 

8

%

 

6

%

總計

$

2,569

 

$

9,100,825

 

$

3,681

 

 

100

%

 

100

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格劃分的結果

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍

$

(7,742

)

$

2,426,322

 

$

1,662

 

 

27

%

 

46

%

指數和交易所買賣基金

 

(4,894

)

 

5,950,822

 

 

1,785

 

 

65

%

 

48

%

長期

 

(12,636

)

 

8,377,144

 

 

3,447

 

 

92

%

 

94

%

現金管理

 

15,205

 

 

723,681

 

 

234

 

 

8

%

 

6

%

總計

$

2,569

 

$

9,100,825

 

$

3,681

 

 

100

%

 

100

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按產品類型劃分的結果

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

(34,467

)

$

4,741,291

 

$

1,832

 

 

52

%

 

51

%

固定收益

 

13,211

 

 

2,576,205

 

 

887

 

 

28

%

 

24

%

多資產

 

12,797

 

 

788,872

 

 

308

 

 

9

%

 

8

%

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

2,623

 

 

131,937

 

 

231

 

 

1

%

 

6

%

液體替代品

 

(3,472

)

 

75,139

 

 

143

 

 

1

%

 

4

%

貨幣和大宗商品

 

(3,328

)

 

63,700

 

 

46

 

 

1

%

 

1

%

替代品總數

 

(4,177

)

 

270,776

 

 

420

 

 

3

%

 

11

%

長期

 

(12,636

)

 

8,377,144

 

 

3,447

 

 

92

%

 

94

%

現金管理

 

15,205

 

 

723,681

 

 

234

 

 

8

%

 

6

%

總計

$

2,569

 

$

9,100,825

 

$

3,681

 

 

100

%

 

100

%

 

 

(1)
基本費用包括投資諮詢和管理費。

截至2023年9月30日的投資表現 (1)

 

為期一年

為期三年

五年期

固定收益：

 

 

 

主動管理的資產管理規模高於基準或同行中位數

 

 

 

應税

72%

73%

89%

免税

69%

80%

43%

指數 AUM 在適用容差之內或以上

98%

99%

99%

股權：

 

 

 

主動管理的資產管理規模高於基準或同行中位數

 

 

 

基本的

73%

46%

79%

系統化

81%

69%

72%

指數 AUM 在適用容差之內或以上

97%

99%

100%

 

(1)
過去的表現並不代表未來的業績。顯示的性能信息基於初步的可用數據。有關業績披露的詳細信息，請參閲第 14 頁。

電話會議、網絡直播和演示信息

董事長兼首席執行官勞倫斯·芬克、總裁羅伯特·卡皮託和首席財務官馬丁·斯莫爾將於2023年10月13日星期五上午7點30分（美國東部時間）為投資者和分析師主持電話會議。有興趣參加電話會議的公眾應在上午7點30分前不久從美國撥打（313）209-4906，或從美國境外撥打（877）400-0505，並參考貝萊德電話會議（身份證號7150040）。還將通過投資者關係部分提供僅限收聽的網絡直播 blackrock.com.

網絡直播將於2023年10月13日星期五上午 10:30（美國東部時間）之前重播。要觀看網絡直播的重播，請訪問的投資者關係部分 blackrock.com.

關於貝萊德

貝萊德的目的是幫助越來越多的人體驗財務福祉。作為投資者的信託人和領先的金融技術提供商，我們通過讓投資變得更容易、更實惠，幫助數百萬人積累儲蓄，為他們提供終身服務。有關貝萊德的更多信息，請訪問 www.blackrock.com.

2

 

 

簡明合併損益表和補充信息

（以百萬計，每股數據除外），（未經審計）

 

 

 

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

 

三個月已結束

 

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

 

2023

 

 

改變

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費和
證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢和管理費

$

3,514

 

 

$

3,369

 

 

$

145

 

 

 

$

3,427

 

 

$

87

 

 

證券借貸收入

 

167

 

 

 

162

 

 

 

5

 

 

 

 

184

 

 

 

(17

)

 

投資諮詢、管理費總額
和證券借貸收入

 

3,681

 

 

 

3,531

 

 

 

150

 

 

 

 

3,611

 

 

 

70

 

 

投資諮詢績效費

 

70

 

 

 

82

 

 

 

(12

)

 

 

 

118

 

 

 

(48

)

 

科技服務收入

 

407

 

 

 

338

 

 

 

69

 

 

 

 

359

 

 

 

48

 

 

分銷費

 

321

 

 

 

325

 

 

 

(4

)

 

 

 

319

 

 

 

2

 

 

諮詢和其他收入

 

43

 

 

 

35

 

 

 

8

 

 

 

 

56

 

 

 

(13

)

 

總收入

 

4,522

 

 

 

4,311

 

 

 

211

 

 

 

 

4,463

 

 

 

59

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

員工薪酬和福利

 

1,420

 

 

 

1,339

 

 

 

81

 

 

 

 

1,429

 

 

 

(9

)

 

分銷和服務成本

 

526

 

 

 

536

 

 

 

(10

)

 

 

 

518

 

 

 

8

 

 

直接資金支出

 

354

 

 

 

318

 

 

 

36

 

 

 

 

344

 

 

 

10

 

 

一般和管理費用

 

546

 

 

 

554

 

 

 

(8

)

 

 

 

520

 

 

 

26

 

 

無形資產的攤銷

 

39

 

 

 

38

 

 

 

1

 

 

 

 

37

 

 

 

2

 

 

支出總額

 

2,885

 

 

 

2,785

 

 

 

100

 

 

 

 

2,848

 

 

 

37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

 

1,637

 

 

 

1,526

 

 

 

111

 

 

 

 

1,615

 

 

 

22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業外收入（支出）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益（虧損）

 

114

 

 

 

174

 

 

 

(60

)

 

 

 

231

 

 

 

(117

)

 

利息和股息收入

 

139

 

 

 

41

 

 

 

98

 

 

 

 

89

 

 

 

50

 

 

利息支出

 

(82

)

 

 

(50

)

 

 

(32

)

 

 

 

(69

)

 

 

(13

)

 

營業外收入總額（支出）

 

171

 

 

 

165

 

 

 

6

 

 

 

 

251

 

 

 

(80

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所得税前收入

 

1,808

 

 

 

1,691

 

 

 

117

 

 

 

 

1,866

 

 

 

(58

)

 

所得税支出

 

213

 

 

 

330

 

 

 

(117

)

 

 

 

443

 

 

 

(230

)

 

淨收入

 

1,595

 

 

 

1,361

 

 

 

234

 

 

 

 

1,423

 

 

 

172

 

 

減去：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

歸屬於非控股公司的淨收益（虧損）
利益

 

(9

)

 

 

(45

)

 

 

36

 

 

 

 

57

 

 

 

(66

)

 

歸屬於貝萊德公司的淨收益

$

1,604

 

 

$

1,406

 

 

$

198

 

 

 

$

1,366

 

 

$

238

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行普通股的加權平均值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

149.2

 

 

 

150.6

 

 

 

(1.5

)

 

 

 

149.6

 

 

 

(0.4

)

 

稀釋

 

150.5

 

 

 

152.0

 

 

 

(1.5

)

 

 

 

150.7

 

 

 

(0.2

)

 

歸屬於貝萊德公司的每股收益
普通股股東

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

$

10.75

 

 

$

9.33

 

 

$

1.42

 

 

 

$

9.13

 

 

$

1.62

 

 

稀釋

$

10.66

 

 

$

9.25

 

 

$

1.41

 

 

 

$

9.06

 

 

$

1.60

 

 

每股申報和支付的現金分紅

$

5.00

 

 

$

4.88

 

 

$

0.12

 

 

 

$

5.00

 

 

$

-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

補充信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AUM（期末）

$

9,100,825

 

 

$

7,961,373

 

 

$

1,139,452

 

 

 

$

9,425,212

 

 

$

(324,387

)

 

已發行股份（期末）

 

148.9

 

 

 

150.5

 

 

 

(1.5

)

 

 

 

149.4

 

 

 

(0.4

)

 

間隙：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業利潤率

 

36.2

%

 

 

35.4

%

 

 

80

 

bps

 

 

36.2

%

 

 

-

 

bps

有效税率

 

11.7

%

 

 

19.0

%

 

 

(730

)

bps

 

 

24.5

%

 

 

(1,280

)

bps

經調整後：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入 (1)

$

1,691

 

 

$

1,585

 

 

$

106

 

 

 

$

1,675

 

 

$

16

 

 

營業利潤率 (1)

 

42.3

%

 

 

42.0

%

 

 

30

 

bps

 

 

42.5

%

 

 

(20

)

bps

營業外收入（支出），減去淨收入
（虧損）歸因於非控股公司
興趣愛好 (2)

$

184

 

 

$

210

 

 

$

(26

)

 

 

$

178

 

 

$

6

 

 

歸屬於貝萊德公司的淨收益 (3)

$

1,642

 

 

$

1,451

 

 

$

191

 

 

 

$

1,399

 

 

$

243

 

 

歸屬於貝萊德公司的攤薄後收益
每股普通股股東 (3)

$

10.91

 

 

$

9.55

 

 

$

1.36

 

 

 

$

9.28

 

 

$

1.63

 

 

有效税率

 

12.4

%

 

 

19.2

%

 

 

(680

)

bps

 

 

24.5

%

 

 

(1,210

)

bps

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有關調整後項目的更多信息，請參閲第11至13頁，以及簡明合併損益表附註（1）至第（3）頁以及補充信息。

 

3

 

 

簡明合併損益表和補充信息

（以百萬計，每股數據除外），（未經審計）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

九個月已結束

 

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費和
證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢和管理費

$

10,276

 

 

$

10,592

 

 

$

(316

)

 

證券借貸收入

 

518

 

 

 

460

 

 

 

58

 

 

投資諮詢、管理費用總額
和證券借貸收入

 

10,794

 

 

 

11,052

 

 

 

(258

)

 

投資諮詢績效費

 

243

 

 

 

286

 

 

 

(43

)

 

科技服務收入

 

1,106

 

 

 

1,011

 

 

 

95

 

 

分銷費

 

959

 

 

 

1,067

 

 

 

(108

)

 

諮詢和其他收入

 

126

 

 

 

120

 

 

 

6

 

 

總收入

 

13,228

 

 

 

13,536

 

 

 

(308

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

員工薪酬和福利

 

4,276

 

 

 

4,251

 

 

 

25

 

 

分銷和服務成本

 

1,549

 

 

 

1,682

 

 

 

(133

)

 

直接資金支出

 

1,013

 

 

 

951

 

 

 

62

 

 

一般和管理費用

 

1,587

 

 

 

1,580

 

 

 

7

 

 

無形資產的攤銷

 

113

 

 

 

114

 

 

 

(1

)

 

支出總額

 

8,538

 

 

 

8,578

 

 

 

(40

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

 

4,690

 

 

 

4,958

 

 

 

(268

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業外收入（支出）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益（虧損）

 

434

 

 

 

(242

)

 

 

676

 

 

利息和股息收入

 

314

 

 

 

80

 

 

 

234

 

 

利息支出

 

(210

)

 

 

(158

)

 

 

(52

)

 

營業外收入總額（支出）

 

538

 

 

 

(320

)

 

 

858

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所得税前收入

 

5,228

 

 

 

4,638

 

 

 

590

 

 

所得税支出

 

1,041

 

 

 

951

 

 

 

90

 

 

淨收入

 

4,187

 

 

 

3,687

 

 

 

500

 

 

減去：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

歸屬於非控股公司的淨收益（虧損）
利益

 

60

 

 

 

(232

)

 

 

292

 

 

歸屬於貝萊德公司的淨收益

$

4,127

 

 

$

3,919

 

 

$

208

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行普通股的加權平均值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

 

149.6

 

 

 

151.2

 

 

 

(1.7

)

 

稀釋

 

150.9

 

 

 

152.6

 

 

 

(1.8

)

 

歸屬於貝萊德公司的每股收益
普通股股東

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本

$

27.60

 

 

$

25.92

 

 

$

1.68

 

 

稀釋

$

27.36

 

 

$

25.67

 

 

$

1.69

 

 

每股申報和支付的現金分紅

$

15.00

 

 

$

14.64

 

 

$

0.36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

補充信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

AUM（期末）

$

9,100,825

 

 

$

7,961,373

 

 

$

1,139,452

 

 

已發行股份（期末）

 

148.9

 

 

 

150.5

 

 

 

(1.5

)

 

間隙：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業利潤率

 

35.5

%

 

 

36.6

%

 

 

(110

)

bps

有效税率

 

20.1

%

 

 

19.5

%

 

 

60

 

bps

經調整後：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業收入 (1)

$

4,877

 

 

$

5,134

 

 

$

(257

)

 

營業利潤率 (1)

 

41.8

%

 

 

43.3

%

 

 

(150

)

bps

營業外收入（支出），減去淨收入
（虧損）歸因於非控股公司
興趣愛好 (2)

$

449

 

 

$

(88

)

 

$

537

 

 

歸屬於貝萊德公司的淨收益 (3)

$

4,241

 

 

$

4,035

 

 

$

206

 

 

歸屬於貝萊德公司的攤薄後收益
每股普通股股東 (3)

$

28.11

 

 

$

26.43

 

 

$

1.68

 

 

有效税率

 

20.4

%

 

 

20.0

%

 

 

40

 

bps

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有關與公認會計原則的對賬情況，請參閲第11至13頁，簡明合併收益表附註（1）至（3）以及有關調整後項目的更多信息，請參閲補充信息。

4

 

 

管理的資產

（以百萬計），（未經審計）

本季度按客户類型和產品類型劃分的組件變化

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2023

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

415,475

 

 

$

(815

)

 

$

-

 

 

$

(15,248

)

 

$

(3,382

)

 

$

396,030

 

 

$

413,957

 

固定收益

 

309,449

 

 

 

(701

)

 

 

-

 

 

 

(6,668

)

 

 

(1,848

)

 

 

300,232

 

 

 

307,480

 

多資產

 

133,546

 

 

 

395

 

 

 

-

 

 

 

(4,352

)

 

 

(412

)

 

 

129,177

 

 

 

133,226

 

備選方案

 

45,160

 

 

 

(2,464

)

 

 

-

 

 

 

567

 

 

 

(262

)

 

 

43,001

 

 

 

44,179

 

零售小計

 

903,630

 

 

 

(3,585

)

 

 

-

 

 

 

(25,701

)

 

 

(5,904

)

 

 

868,440

 

 

 

898,842

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,309,054

 

 

 

19,228

 

 

 

-

 

 

 

(87,140

)

 

 

(6,867

)

 

 

2,234,275

 

 

 

2,322,220

 

固定收益

 

837,759

 

 

 

12,477

 

 

 

-

 

 

 

(27,962

)

 

 

(3,530

)

 

 

818,744

 

 

 

838,179

 

多資產

 

7,892

 

 

 

159

 

 

 

-

 

 

 

(286

)

 

 

(49

)

 

 

7,716

 

 

 

7,898

 

備選方案

 

61,227

 

 

 

(3,343

)

 

 

-

 

 

 

(167

)

 

 

(43

)

 

 

57,674

 

 

 

60,922

 

交易所買賣基金小計

 

3,215,932

 

 

 

28,521

 

 

 

-

 

 

 

(115,555

)

 

 

(10,489

)

 

 

3,118,409

 

 

 

3,229,219

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

178,057

 

 

 

(3,883

)

 

 

-

 

 

 

(3,874

)

 

 

(2,383

)

 

 

167,917

 

 

 

176,861

 

固定收益

 

807,167

 

 

 

(12,349

)

 

 

-

 

 

 

(18,514

)

 

 

(4,723

)

 

 

771,581

 

 

 

794,925

 

多資產

 

664,069

 

 

 

13,392

 

 

 

-

 

 

 

(23,497

)

 

 

(6,971

)

 

 

646,993

 

 

 

665,094

 

備選方案

 

163,426

 

 

 

1,510

 

 

 

2,177

 

 

 

989

 

 

 

(1,331

)

 

 

166,771

 

 

 

165,936

 

活躍小計

 

1,812,719

 

 

 

(1,330

)

 

 

2,177

 

 

 

(44,896

)

 

 

(15,408

)

 

 

1,753,262

 

 

 

1,802,816

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,058,758

 

 

 

(48,997

)

 

 

-

 

 

 

(47,733

)

 

 

(18,959

)

 

 

1,943,069

 

 

 

2,035,665

 

固定收益

 

714,476

 

 

 

13,784

 

 

 

-

 

 

 

(26,213

)

 

 

(16,399

)

 

 

685,648

 

 

 

710,937

 

多資產

 

6,420

 

 

 

(1,149

)

 

 

-

 

 

 

(241

)

 

 

(44

)

 

 

4,986

 

 

 

5,970

 

備選方案

 

3,136

 

 

 

120

 

 

 

-

 

 

 

94

 

 

 

(20

)

 

 

3,330

 

 

 

3,307

 

指數小計

 

2,782,790

 

 

 

(36,242

)

 

 

-

 

 

 

(74,093

)

 

 

(35,422

)

 

 

2,637,033

 

 

 

2,755,879

 

機構小計

 

4,595,509

 

 

 

(37,572

)

 

 

2,177

 

 

 

(118,989

)

 

 

(50,830

)

 

 

4,390,295

 

 

 

4,558,695

 

長期

 

8,715,071

 

 

 

(12,636

)

 

 

2,177

 

 

 

(260,245

)

 

 

(67,223

)

 

 

8,377,144

 

 

 

8,686,756

 

現金管理

 

710,141

 

 

 

15,205

 

 

 

-

 

 

 

2,258

 

 

 

(3,923

)

 

 

723,681

 

 

 

709,841

 

總計

$

9,425,212

 

 

$

2,569

 

 

$

2,177

 

 

$

(257,987

)

 

$

(71,146

)

 

$

9,100,825

 

 

$

9,396,597

 

按投資風格和產品類型劃分的本季度組成部分變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2023

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

418,663

 

 

$

(6,461

)

 

$

-

 

 

$

(14,556

)

 

$

(3,956

)

 

$

393,690

 

 

$

414,619

 

固定收益

 

1,091,544

 

 

 

(14,111

)

 

 

-

 

 

 

(24,907

)

 

 

(5,821

)

 

 

1,046,705

 

 

 

1,076,883

 

多資產

 

797,605

 

 

 

13,784

 

 

 

-

 

 

 

(27,848

)

 

 

(7,383

)

 

 

776,158

 

 

 

798,311

 

備選方案

 

208,584

 

 

 

(954

)

 

 

2,177

 

 

 

1,555

 

 

 

(1,593

)

 

 

209,769

 

 

 

210,114

 

活躍小計

 

2,516,396

 

 

 

(7,742

)

 

 

2,177

 

 

 

(65,756

)

 

 

(18,753

)

 

 

2,426,322

 

 

 

2,499,927

 

指數和交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,309,054

 

 

 

19,228

 

 

 

-

 

 

 

(87,140

)

 

 

(6,867

)

 

 

2,234,275

 

 

 

2,322,220

 

固定收益

 

837,759

 

 

 

12,477

 

 

 

-

 

 

 

(27,962

)

 

 

(3,530

)

 

 

818,744

 

 

 

838,179

 

多資產

 

7,892

 

 

 

159

 

 

 

-

 

 

 

(286

)

 

 

(49

)

 

 

7,716

 

 

 

7,898

 

備選方案

 

61,227

 

 

 

(3,343

)

 

 

-

 

 

 

(167

)

 

 

(43

)

 

 

57,674

 

 

 

60,922

 

交易所買賣基金小計

 

3,215,932

 

 

 

28,521

 

 

 

-

 

 

 

(115,555

)

 

 

(10,489

)

 

 

3,118,409

 

 

 

3,229,219

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,233,627

 

 

 

(47,234

)

 

 

-

 

 

 

(52,299

)

 

 

(20,768

)

 

 

2,113,326

 

 

 

2,211,864

 

固定收益

 

739,548

 

 

 

14,845

 

 

 

-

 

 

 

(26,488

)

 

 

(17,149

)

 

 

710,756

 

 

 

736,459

 

多資產

 

6,430

 

 

 

(1,146

)

 

 

-

 

 

 

(242

)

 

 

(44

)

 

 

4,998

 

 

 

5,979

 

備選方案

 

3,138

 

 

 

120

 

 

 

-

 

 

 

95

 

 

 

(20

)

 

 

3,333

 

 

 

3,308

 

非ETF指數小計

 

2,982,743

 

 

 

(33,415

)

 

 

-

 

 

 

(78,934

)

 

 

(37,981

)

 

 

2,832,413

 

 

 

2,957,610

 

指數和交易所買賣基金小計

 

6,198,675

 

 

 

(4,894

)

 

 

-

 

 

 

(194,489

)

 

 

(48,470

)

 

 

5,950,822

 

 

 

6,186,829

 

長期

$

8,715,071

 

 

$

(12,636

)

 

$

2,177

 

 

$

(260,245

)

 

$

(67,223

)

 

$

8,377,144

 

 

$

8,686,756

 

按產品類型劃分的本季度組件變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2023

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

公平

$

4,961,344

 

 

$

(34,467

)

 

$

-

 

 

$

(153,995

)

 

$

(31,591

)

 

$

4,741,291

 

 

$

4,948,703

 

固定收益

 

2,668,851

 

 

 

13,211

 

 

 

-

 

 

 

(79,357

)

 

 

(26,500

)

 

 

2,576,205

 

 

 

2,651,521

 

多資產

 

811,927

 

 

 

12,797

 

 

 

-

 

 

 

(28,376

)

 

 

(7,476

)

 

 

788,872

 

 

 

812,188

 

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

127,678

 

 

 

2,623

 

 

 

2,177

 

 

 

606

 

 

 

(1,147

)

 

 

131,937

 

 

 

130,523

 

液體替代品

 

78,056

 

 

 

(3,472

)

 

 

-

 

 

 

966

 

 

 

(411

)

 

 

75,139

 

 

 

76,795

 

貨幣和商品 (4)

 

67,215

 

 

 

(3,328

)

 

 

-

 

 

 

(89

)

 

 

(98

)

 

 

63,700

 

 

 

67,026

 

備選方案小計

 

272,949

 

 

 

(4,177

)

 

 

2,177

 

 

 

1,483

 

 

 

(1,656

)

 

 

270,776

 

 

 

274,344

 

長期

$

8,715,071

 

 

$

(12,636

)

 

$

2,177

 

 

$

(260,245

)

 

$

(67,223

)

 

$

8,377,144

 

 

$

8,686,756

 

 

(1)
金額包括歸因於2023年8月收購Kreos Capital（“Kreos交易”）的資產管理規模。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的資產管理規模轉換為美元的影響。
(3)
平均資產管理規模是根據過去四個月月底即期資產管理規模的平均值計算得出的。
(4)
金額包括大宗商品ETF。

5

 

 

管理的資產

（以百萬計），（未經審計）

按客户類型和產品類型劃分的年初至今組件變動

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

370,612

 

 

$

3,180

 

 

$

-

 

 

$

22,167

 

 

$

71

 

 

$

396,030

 

 

$

401,244

 

固定收益

 

299,114

 

 

 

4,081

 

 

 

-

 

 

 

(4,615

)

 

 

1,652

 

 

 

300,232

 

 

 

306,856

 

多資產

 

125,168

 

 

 

(203

)

 

 

-

 

 

 

4,119

 

 

 

93

 

 

 

129,177

 

 

 

130,860

 

備選方案

 

48,581

 

 

 

(6,571

)

 

 

-

 

 

 

981

 

 

 

10

 

 

 

43,001

 

 

 

46,398

 

零售小計

 

843,475

 

 

 

487

 

 

 

-

 

 

 

22,652

 

 

 

1,826

 

 

 

868,440

 

 

 

885,358

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,081,742

 

 

 

23,013

 

 

 

-

 

 

 

132,850

 

 

 

(3,330

)

 

 

2,234,275

 

 

 

2,232,883

 

固定收益

 

758,093

 

 

 

80,730

 

 

 

-

 

 

 

(18,815

)

 

 

(1,264

)

 

 

818,744

 

 

 

814,245

 

多資產

 

8,875

 

 

 

(1,492

)

 

 

-

 

 

 

335

 

 

 

(2

)

 

 

7,716

 

 

 

7,902

 

備選方案

 

60,900

 

 

 

(4,030

)

 

 

-

 

 

 

797

 

 

 

7

 

 

 

57,674

 

 

 

62,015

 

交易所買賣基金小計

 

2,909,610

 

 

 

98,221

 

 

 

-

 

 

 

115,167

 

 

 

(4,589

)

 

 

3,118,409

 

 

 

3,117,045

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

168,734

 

 

 

(14,005

)

 

 

-

 

 

 

14,122

 

 

 

(934

)

 

 

167,917

 

 

 

174,595

 

固定收益

 

774,955

 

 

 

(1,297

)

 

 

-

 

 

 

798

 

 

 

(2,875

)

 

 

771,581

 

 

 

798,447

 

多資產

 

544,469

 

 

 

86,908

 

 

 

-

 

 

 

17,181

 

 

 

(1,565

)

 

 

646,993

 

 

 

632,229

 

備選方案

 

153,433

 

 

 

7,989

 

 

 

2,177

 

 

 

3,686

 

 

 

(514

)

 

 

166,771

 

 

 

160,966

 

活躍小計

 

1,641,591

 

 

 

79,595

 

 

 

2,177

 

 

 

35,787

 

 

 

(5,888

)

 

 

1,753,262

 

 

 

1,766,237

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,814,266

 

 

 

(57,763

)

 

 

-

 

 

 

210,289

 

 

 

(23,723

)

 

 

1,943,069

 

 

 

1,968,370

 

固定收益

 

704,661

 

 

 

27,392

 

 

 

-

 

 

 

(28,274

)

 

 

(18,131

)

 

 

685,648

 

 

 

712,834

 

多資產

 

6,392

 

 

 

(1,376

)

 

 

-

 

 

 

122

 

 

 

(152

)

 

 

4,986

 

 

 

6,246

 

備選方案

 

3,296

 

 

 

197

 

 

 

-

 

 

 

(123

)

 

 

(40

)

 

 

3,330

 

 

 

3,252

 

指數小計

 

2,528,615

 

 

 

(31,550

)

 

 

-

 

 

 

182,014

 

 

 

(42,046

)

 

 

2,637,033

 

 

 

2,690,702

 

機構小計

 

4,170,206

 

 

 

48,045

 

 

 

2,177

 

 

 

217,801

 

 

 

(47,934

)

 

 

4,390,295

 

 

 

4,456,939

 

長期

 

7,923,291

 

 

 

146,753

 

 

 

2,177

 

 

 

355,620

 

 

 

(50,697

)

 

 

8,377,144

 

 

 

8,459,342

 

現金管理

 

671,194

 

 

 

46,295

 

 

 

-

 

 

 

5,962

 

 

 

230

 

 

 

723,681

 

 

 

683,678

 

總計

$

8,594,485

 

 

$

193,048

 

 

$

2,177

 

 

$

361,582

 

 

$

(50,467

)

 

$

9,100,825

 

 

$

9,143,020

 

按投資風格和產品類型劃分的年初至今成分變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

392,836

 

 

$

(21,284

)

 

$

-

 

 

$

23,194

 

 

$

(1,056

)

 

$

393,690

 

 

$

410,836

 

固定收益

 

1,053,083

 

 

 

(1,852

)

 

 

-

 

 

 

(3,276

)

 

 

(1,250

)

 

 

1,046,705

 

 

 

1,081,613

 

多資產

 

669,629

 

 

 

86,701

 

 

 

-

 

 

 

21,300

 

 

 

(1,472

)

 

 

776,158

 

 

 

763,080

 

備選方案

 

202,012

 

 

 

1,417

 

 

 

2,177

 

 

 

4,667

 

 

 

(504

)

 

 

209,769

 

 

 

207,363

 

活躍小計

 

2,317,560

 

 

 

64,982

 

 

 

2,177

 

 

 

45,885

 

 

 

(4,282

)

 

 

2,426,322

 

 

 

2,462,892

 

指數和交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

2,081,742

 

 

 

23,013

 

 

 

-

 

 

 

132,850

 

 

 

(3,330

)

 

 

2,234,275

 

 

 

2,232,883

 

固定收益

 

758,093

 

 

 

80,730

 

 

 

-

 

 

 

(18,815

)

 

 

(1,264

)

 

 

818,744

 

 

 

814,245

 

多資產

 

8,875

 

 

 

(1,492

)

 

 

-

 

 

 

335

 

 

 

(2

)

 

 

7,716

 

 

 

7,902

 

備選方案

 

60,900

 

 

 

(4,030

)

 

 

-

 

 

 

797

 

 

 

7

 

 

 

57,674

 

 

 

62,015

 

交易所買賣基金小計

 

2,909,610

 

 

 

98,221

 

 

 

-

 

 

 

115,167

 

 

 

(4,589

)

 

 

3,118,409

 

 

 

3,117,045

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,960,776

 

 

 

(47,304

)

 

 

-

 

 

 

223,384

 

 

 

(23,530

)

 

 

2,113,326

 

 

 

2,133,373

 

固定收益

 

725,647

 

 

 

32,028

 

 

 

-

 

 

 

(28,815

)

 

 

(18,104

)

 

 

710,756

 

 

 

736,524

 

多資產

 

6,400

 

 

 

(1,372

)

 

 

-

 

 

 

122

 

 

 

(152

)

 

 

4,998

 

 

 

6,255

 

備選方案

 

3,298

 

 

 

198

 

 

 

-

 

 

 

(123

)

 

 

(40

)

 

 

3,333

 

 

 

3,253

 

非ETF指數小計

 

2,696,121

 

 

 

(16,450

)

 

 

-

 

 

 

194,568

 

 

 

(41,826

)

 

 

2,832,413

 

 

 

2,879,405

 

指數和交易所買賣基金小計

 

5,605,731

 

 

 

81,771

 

 

 

-

 

 

 

309,735

 

 

 

(46,415

)

 

 

5,950,822

 

 

 

5,996,450

 

長期

$

7,923,291

 

 

$

146,753

 

 

$

2,177

 

 

$

355,620

 

 

$

(50,697

)

 

$

8,377,144

 

 

$

8,459,342

 

按產品類型劃分的年初至今組件變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

公平

$

4,435,354

 

 

$

(45,575

)

 

$

-

 

 

$

379,428

 

 

$

(27,916

)

 

$

4,741,291

 

 

$

4,777,092

 

固定收益

 

2,536,823

 

 

 

110,906

 

 

 

-

 

 

 

(50,906

)

 

 

(20,618

)

 

 

2,576,205

 

 

 

2,632,382

 

多資產

 

684,904

 

 

 

83,837

 

 

 

-

 

 

 

21,757

 

 

 

(1,626

)

 

 

788,872

 

 

 

777,237

 

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

117,751

 

 

 

10,105

 

 

 

2,177

 

 

 

2,088

 

 

 

(184

)

 

 

131,937

 

 

 

125,590

 

液體替代品

 

80,654

 

 

 

(8,082

)

 

 

-

 

 

 

2,744

 

 

 

(177

)

 

 

75,139

 

 

 

78,712

 

貨幣和商品 (4)

 

67,805

 

 

 

(4,438

)

 

 

-

 

 

 

509

 

 

 

(176

)

 

 

63,700

 

 

 

68,329

 

備選方案小計

 

266,210

 

 

 

(2,415

)

 

 

2,177

 

 

 

5,341

 

 

 

(537

)

 

 

270,776

 

 

 

272,631

 

長期

$

7,923,291

 

 

$

146,753

 

 

$

2,177

 

 

$

355,620

 

 

$

(50,697

)

 

$

8,377,144

 

 

$

8,459,342

 

 

(1)
金額包括歸因於Kreos交易的資產管理規模。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的資產管理規模轉換為美元的影響。
(3)
平均資產管理規模是根據過去十個月的月末即期資產管理規模金額的平均值計算得出的。
(4)
金額包括大宗商品ETF。

6

 

 

管理的資產

（以百萬計），（未經審計）

按客户類型和產品類型劃分的組件同比變化

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

342,647

 

 

$

(1,842

)

 

$

-

 

 

$

48,731

 

 

$

6,494

 

 

$

396,030

 

 

$

392,563

 

固定收益

 

294,977

 

 

 

(2,458

)

 

 

-

 

 

 

1,958

 

 

 

5,755

 

 

 

300,232

 

 

 

304,392

 

多資產

 

120,814

 

 

 

(2,924

)

 

 

-

 

 

 

10,217

 

 

 

1,070

 

 

 

129,177

 

 

 

129,414

 

備選方案

 

48,060

 

 

 

(7,115

)

 

 

-

 

 

 

1,452

 

 

 

604

 

 

 

43,001

 

 

 

46,830

 

零售小計

 

806,498

 

 

 

(14,339

)

 

 

-

 

 

 

62,358

 

 

 

13,923

 

 

 

868,440

 

 

 

873,199

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,861,499

 

 

 

67,578

 

 

 

-

 

 

 

296,097

 

 

 

9,101

 

 

 

2,234,275

 

 

 

2,182,103

 

固定收益

 

694,062

 

 

 

127,829

 

 

 

-

 

 

 

(8,698

)

 

 

5,551

 

 

 

818,744

 

 

 

792,396

 

多資產

 

7,273

 

 

 

(294

)

 

 

-

 

 

 

707

 

 

 

30

 

 

 

7,716

 

 

 

7,871

 

備選方案

 

58,576

 

 

 

(7,241

)

 

 

-

 

 

 

6,236

 

 

 

103

 

 

 

57,674

 

 

 

61,199

 

交易所買賣基金小計

 

2,621,410

 

 

 

187,872

 

 

 

-

 

 

 

294,342

 

 

 

14,785

 

 

 

3,118,409

 

 

 

3,043,569

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

150,409

 

 

 

(10,044

)

 

 

-

 

 

 

24,024

 

 

 

3,528

 

 

 

167,917

 

 

 

172,013

 

固定收益

 

685,194

 

 

 

63,873

 

 

 

-

 

 

 

16,830

 

 

 

5,684

 

 

 

771,581

 

 

 

779,631

 

多資產

 

502,787

 

 

 

91,187

 

 

 

-

 

 

 

41,619

 

 

 

11,400

 

 

 

646,993

 

 

 

607,567

 

備選方案

 

148,895

 

 

 

10,607

 

 

 

2,177

 

 

 

3,032

 

 

 

2,060

 

 

 

166,771

 

 

 

158,372

 

活躍小計

 

1,487,285

 

 

 

155,623

 

 

 

2,177

 

 

 

85,505

 

 

 

22,672

 

 

 

1,753,262

 

 

 

1,717,583

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,665,757

 

 

 

(71,550

)

 

 

-

 

 

 

332,610

 

 

 

16,252

 

 

 

1,943,069

 

 

 

1,924,530

 

固定收益

 

676,030

 

 

 

37,177

 

 

 

-

 

 

 

(46,732

)

 

 

19,173

 

 

 

685,648

 

 

 

707,225

 

多資產

 

6,571

 

 

 

(2,019

)

 

 

-

 

 

 

419

 

 

 

15

 

 

 

4,986

 

 

 

6,336

 

備選方案

 

3,703

 

 

 

(329

)

 

 

-

 

 

 

(56

)

 

 

12

 

 

 

3,330

 

 

 

3,343

 

指數小計

 

2,352,061

 

 

 

(36,721

)

 

 

-

 

 

 

286,241

 

 

 

35,452

 

 

 

2,637,033

 

 

 

2,641,434

 

機構小計

 

3,839,346

 

 

 

118,902

 

 

 

2,177

 

 

 

371,746

 

 

 

58,124

 

 

 

4,390,295

 

 

 

4,359,017

 

長期

 

7,267,254

 

 

 

292,435

 

 

 

2,177

 

 

 

728,446

 

 

 

86,832

 

 

 

8,377,144

 

 

 

8,275,785

 

現金管理

 

694,119

 

 

 

14,337

 

 

 

-

 

 

 

7,321

 

 

 

7,904

 

 

 

723,681

 

 

 

686,105

 

總計

$

7,961,373

 

 

$

306,772

 

 

$

2,177

 

 

$

735,767

 

 

$

94,736

 

 

$

9,100,825

 

 

$

8,961,890

 

按投資風格和產品類型劃分的同比成分變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

活躍：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

$

359,587

 

 

$

(21,978

)

 

$

-

 

 

$

49,389

 

 

$

6,692

 

 

$

393,690

 

 

$

404,531

 

固定收益

 

960,932

 

 

 

56,585

 

 

 

-

 

 

 

18,981

 

 

 

10,207

 

 

 

1,046,705

 

 

 

1,061,118

 

多資產

 

623,594

 

 

 

88,259

 

 

 

-

 

 

 

51,835

 

 

 

12,470

 

 

 

776,158

 

 

 

736,973

 

備選方案

 

196,953

 

 

 

3,491

 

 

 

2,177

 

 

 

4,484

 

 

 

2,664

 

 

 

209,769

 

 

 

205,200

 

活躍小計

 

2,141,066

 

 

 

126,357

 

 

 

2,177

 

 

 

124,689

 

 

 

32,033

 

 

 

2,426,322

 

 

 

2,407,822

 

指數和交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易所買賣基金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,861,499

 

 

 

67,578

 

 

 

-

 

 

 

296,097

 

 

 

9,101

 

 

 

2,234,275

 

 

 

2,182,103

 

固定收益

 

694,062

 

 

 

127,829

 

 

 

-

 

 

 

(8,698

)

 

 

5,551

 

 

 

818,744

 

 

 

792,396

 

多資產

 

7,273

 

 

 

(294

)

 

 

-

 

 

 

707

 

 

 

30

 

 

 

7,716

 

 

 

7,871

 

備選方案

 

58,576

 

 

 

(7,241

)

 

 

-

 

 

 

6,236

 

 

 

103

 

 

 

57,674

 

 

 

61,199

 

交易所買賣基金小計

 

2,621,410

 

 

 

187,872

 

 

 

-

 

 

 

294,342

 

 

 

14,785

 

 

 

3,118,409

 

 

 

3,043,569

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

1,799,226

 

 

 

(61,458

)

 

 

-

 

 

 

355,976

 

 

 

19,582

 

 

 

2,113,326

 

 

 

2,084,575

 

固定收益

 

695,269

 

 

 

42,007

 

 

 

-

 

 

 

(46,925

)

 

 

20,405

 

 

 

710,756

 

 

 

730,130

 

多資產

 

6,578

 

 

 

(2,015

)

 

 

-

 

 

 

420

 

 

 

15

 

 

 

4,998

 

 

 

6,344

 

備選方案

 

3,705

 

 

 

(328

)

 

 

-

 

 

 

(56

)

 

 

12

 

 

 

3,333

 

 

 

3,345

 

非ETF指數小計

 

2,504,778

 

 

 

(21,794

)

 

 

-

 

 

 

309,415

 

 

 

40,014

 

 

 

2,832,413

 

 

 

2,824,394

 

指數和交易所買賣基金小計

 

5,126,188

 

 

 

166,078

 

 

 

-

 

 

 

603,757

 

 

 

54,799

 

 

 

5,950,822

 

 

 

5,867,963

 

長期

$

7,267,254

 

 

$

292,435

 

 

$

2,177

 

 

$

728,446

 

 

$

86,832

 

 

$

8,377,144

 

 

$

8,275,785

 

按產品類型劃分的組件同比變化（長期）

 

 

 

 

 

網

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

流入

 

 

 

 

 

市場

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

2022

 

 

（流出）

 

 

收購 (1)

 

 

改變

 

 

外匯影響 (2)

 

 

2023

 

 

平均資產管理規模 (3)

 

公平

$

4,020,312

 

 

$

(15,858

)

 

$

-

 

 

$

701,462

 

 

$

35,375

 

 

$

4,741,291

 

 

$

4,671,209

 

固定收益

 

2,350,263

 

 

 

226,421

 

 

 

-

 

 

 

(36,642

)

 

 

36,163

 

 

 

2,576,205

 

 

 

2,583,644

 

多資產

 

637,445

 

 

 

85,950

 

 

 

-

 

 

 

52,962

 

 

 

12,515

 

 

 

788,872

 

 

 

751,188

 

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

111,729

 

 

 

14,513

 

 

 

2,177

 

 

 

1,463

 

 

 

2,055

 

 

 

131,937

 

 

 

122,897

 

液體替代品

 

81,418

 

 

 

(9,937

)

 

 

-

 

 

 

3,021

 

 

 

637

 

 

 

75,139

 

 

 

79,092

 

貨幣和商品 (4)

 

66,087

 

 

 

(8,654

)

 

 

-

 

 

 

6,180

 

 

 

87

 

 

 

63,700

 

 

 

67,755

 

備選方案小計

 

259,234

 

 

 

(4,078

)

 

 

2,177

 

 

 

10,664

 

 

 

2,779

 

 

 

270,776

 

 

 

269,744

 

長期

$

7,267,254

 

 

$

292,435

 

 

$

2,177

 

 

$

728,446

 

 

$

86,832

 

 

$

8,377,144

 

 

$

8,275,785

 

 

(1)
金額包括歸因於Kreos交易的資產管理規模。
(2)
外匯反映了出於報告目的將非美元計價的資產管理規模轉換為美元的影響。
(3)
平均資產管理規模是根據過去十三個月月末現貨資產管理規模的平均值計算得出的。
(4)
金額包括大宗商品ETF。

7

 

 

收入摘要

 

三個月

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

九個月

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

（以百萬計），（未經審計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、管理費和
證券貸款收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍

$

510

 

 

$

503

 

 

$

7

 

 

$

506

 

 

$

4

 

 

$

1,516

 

 

$

1,669

 

 

$

(153

)

交易所買賣基金

 

1,136

 

 

 

1,063

 

 

 

73

 

 

 

1,102

 

 

 

34

 

 

 

3,316

 

 

 

3,324

 

 

 

(8

)

非ETF指數

 

186

 

 

 

179

 

 

 

7

 

 

 

197

 

 

 

(11

)

 

 

560

 

 

 

552

 

 

 

8

 

權益小計

 

1,832

 

 

 

1,745

 

 

 

87

 

 

 

1,805

 

 

 

27

 

 

 

5,392

 

 

 

5,545

 

 

 

(153

)

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活躍

 

479

 

 

 

478

 

 

 

1

 

 

 

482

 

 

 

(3

)

 

 

1,429

 

 

 

1,515

 

 

 

(86

)

交易所買賣基金

 

315

 

 

 

276

 

 

 

39

 

 

 

309

 

 

 

6

 

 

 

919

 

 

 

839

 

 

 

80

 

非ETF指數

 

93

 

 

 

91

 

 

 

2

 

 

 

88

 

 

 

5

 

 

 

268

 

 

 

311

 

 

 

(43

)

固定收益小計

 

887

 

 

 

845

 

 

 

42

 

 

 

879

 

 

 

8

 

 

 

2,616

 

 

 

2,665

 

 

 

(49

)

多資產

 

308

 

 

 

316

 

 

 

(8

)

 

 

300

 

 

 

8

 

 

 

904

 

 

 

1,006

 

 

 

(102

)

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

231

 

 

 

184

 

 

 

47

 

 

 

206

 

 

 

25

 

 

 

638

 

 

 

547

 

 

 

91

 

液體替代品

 

143

 

 

 

155

 

 

 

(12

)

 

 

146

 

 

 

(3

)

 

 

434

 

 

 

483

 

 

 

(49

)

貨幣和大宗商品

 

46

 

 

 

51

 

 

 

(5

)

 

 

49

 

 

 

(3

)

 

 

141

 

 

 

169

 

 

 

(28

)

備選方案小計

 

420

 

 

 

390

 

 

 

30

 

 

 

401

 

 

 

19

 

 

 

1,213

 

 

 

1,199

 

 

 

14

 

長期

 

3,447

 

 

 

3,296

 

 

 

151

 

 

 

3,385

 

 

 

62

 

 

 

10,125

 

 

 

10,415

 

 

 

(290

)

現金管理

 

234

 

 

 

235

 

 

 

(1

)

 

 

226

 

 

 

8

 

 

 

669

 

 

 

637

 

 

 

32

 

投資諮詢、行政管理總額
費用和證券貸款收入

 

3,681

 

 

 

3,531

 

 

 

150

 

 

 

3,611

 

 

 

70

 

 

 

10,794

 

 

 

11,052

 

 

 

(258

)

投資諮詢績效費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公平

 

17

 

 

 

(2

)

 

 

19

 

 

 

15

 

 

 

2

 

 

 

38

 

 

 

13

 

 

 

25

 

固定收益

 

1

 

 

 

(3

)

 

 

4

 

 

 

-

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

19

 

 

 

(17

)

多資產

 

5

 

 

 

2

 

 

 

3

 

 

 

3

 

 

 

2

 

 

 

23

 

 

 

14

 

 

 

9

 

備選方案：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

流動性不足的替代品

 

24

 

 

 

79

 

 

 

(55

)

 

 

79

 

 

 

(55

)

 

 

124

 

 

 

181

 

 

 

(57

)

液體替代品

 

23

 

 

 

6

 

 

 

17

 

 

 

21

 

 

 

2

 

 

 

56

 

 

 

59

 

 

 

(3

)

備選方案小計

 

47

 

 

 

85

 

 

 

(38

)

 

 

100

 

 

 

(53

)

 

 

180

 

 

 

240

 

 

 

(60

)

投資諮詢績效費總額

 

70

 

 

 

82

 

 

 

(12

)

 

 

118

 

 

 

(48

)

 

 

243

 

 

 

286

 

 

 

(43

)

科技服務收入

 

407

 

 

 

338

 

 

 

69

 

 

 

359

 

 

 

48

 

 

 

1,106

 

 

 

1,011

 

 

 

95

 

分銷費

 

321

 

 

 

325

 

 

 

(4

)

 

 

319

 

 

 

2

 

 

 

959

 

 

 

1,067

 

 

 

(108

)

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

諮詢的

 

21

 

 

 

8

 

 

 

13

 

 

 

31

 

 

 

(10

)

 

 

66

 

 

 

39

 

 

 

27

 

其他

 

22

 

 

 

27

 

 

 

(5

)

 

 

25

 

 

 

(3

)

 

 

60

 

 

 

81

 

 

 

(21

)

諮詢和其他收入總額

 

43

 

 

 

35

 

 

 

8

 

 

 

56

 

 

 

(13

)

 

 

126

 

 

 

120

 

 

 

6

 

總收入

$

4,522

 

 

$

4,311

 

 

$

211

 

 

$

4,463

 

 

$

59

 

 

$

13,228

 

 

$

13,536

 

 

$

(308

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亮點

•
投資諮詢、管理費和證券貸款收入比2022年第三季度增加了1.5億美元，這主要是由於基本費用有機增長以及過去十二個月市場和外匯走勢對平均資產管理規模的影響。證券貸款收入為1.67億美元，高於2022年第三季度的1.62億美元。

與2023年第二季度相比，投資諮詢、管理費和證券貸款收入增加了7,000萬美元，這主要是由於平均資產管理規模增加以及該季度增加一天的影響，但部分被證券貸款收入的減少所抵消。證券貸款收入為1.67億美元，低於2023年第二季度的1.84億美元，這主要反映了較低的利差。

•
績效費比2022年第三季度減少了1,200萬美元，比2023年第二季度減少了4,800萬美元，這主要反映了流動性不足的替代產品的收入減少，但部分被僅限多頭和流動性替代產品的收入增加所抵消。
•
由於對我們技術產品的持續需求，科技服務收入比2022年第三季度增長了6900萬美元，比2023年第二季度增長了4,800萬美元。本季度的技術服務收入還受益於幾次大型客户續訂eFront本地許可證的影響，這些許可證的大部分收入是在續訂時確認的。科技服務年度合同價值（“ACV”）（1）比2022年第三季度增長了10％。

 

 

(1)
有關ACV的更多信息，請參閲第13頁簡明合併損益表附註（4）和補充信息。

8

 

 

運營費用摘要

 

三個月

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

九個月

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

（以百萬計），（未經審計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

運營費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

員工薪酬和福利

$

1,420

 

 

$

1,339

 

 

$

81

 

 

$

1,429

 

 

$

(9

)

 

$

4,276

 

 

$

4,251

 

 

$

25

 

分銷和服務成本

 

526

 

 

 

536

 

 

 

(10

)

 

 

518

 

 

 

8

 

 

 

1,549

 

 

 

1,682

 

 

 

(133

)

直接資金支出

 

354

 

 

 

318

 

 

 

36

 

 

 

344

 

 

 

10

 

 

 

1,013

 

 

 

951

 

 

 

62

 

一般和管理費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

市場營銷和促銷

 

82

 

 

 

95

 

 

 

(13

)

 

 

82

 

 

 

-

 

 

 

244

 

 

 

231

 

 

 

13

 

與佔用和辦公室有關

 

103

 

 

 

99

 

 

 

4

 

 

 

100

 

 

 

3

 

 

 

313

 

 

 

304

 

 

 

9

 

投資組合服務

 

65

 

 

 

73

 

 

 

(8

)

 

 

69

 

 

 

(4

)

 

 

202

 

 

 

209

 

 

 

(7

)

子諮詢

 

20

 

 

 

21

 

 

 

(1

)

 

 

19

 

 

 

1

 

 

 

59

 

 

 

63

 

 

 

(4

)

科技

 

145

 

 

 

156

 

 

 

(11

)

 

 

141

 

 

 

4

 

 

 

421

 

 

 

449

 

 

 

(28

)

專業服務

 

51

 

 

 

47

 

 

 

4

 

 

 

35

 

 

 

16

 

 

 

128

 

 

 

129

 

 

 

(1

)

通信

 

12

 

 

 

11

 

 

 

1

 

 

 

12

 

 

 

-

 

 

 

36

 

 

 

32

 

 

 

4

 

外匯重新計量

 

(3

)

 

 

3

 

 

 

(6

)

 

 

2

 

 

 

(5

)

 

 

(2

)

 

 

2

 

 

 

(4

)

或有對價公允價值
調整

 

-

 

 

 

1

 

 

 

(1

)

 

 

1

 

 

 

(1

)

 

 

1

 

 

 

2

 

 

 

(1

)

其他一般事務和行政

 

71

 

 

 

48

 

 

 

23

 

 

 

59

 

 

 

12

 

 

 

185

 

 

 

159

 

 

 

26

 

一般和管理費用總額

 

546

 

 

 

554

 

 

 

(8

)

 

 

520

 

 

 

26

 

 

 

1,587

 

 

 

1,580

 

 

 

7

 

無形資產的攤銷

 

39

 

 

 

38

 

 

 

1

 

 

 

37

 

 

 

2

 

 

 

113

 

 

 

114

 

 

 

(1

)

運營支出總額

$

2,885

 

 

$

2,785

 

 

$

100

 

 

$

2,848

 

 

$

37

 

 

$

8,538

 

 

$

8,578

 

 

$

(40

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

亮點

•
員工薪酬和福利支出比2022年第三季度增加了8100萬美元，這反映了主要由基本工資增長推動的基本薪酬增加，以及主要由於營業收入增加而增加的激勵性薪酬增加。
•
直接基金支出比2022年第三季度增加了3,600萬美元，比2023年第二季度增加了1000萬美元，這主要反映了平均指數資產管理規模的增加。
•
一般和管理費用比2023年第二季度增加了2600萬美元，這主要是由於專業服務支出增加以及其他一般和管理費用中包含的税收補償資產減少了800萬美元（被800萬美元的所得税優惠所抵消）。由於對貝萊德的賬面價值沒有影響，與減少賠償資產相關的金額已被排除在調整後的業績之外。有關調整後項目的更多信息，請參閲第11至13頁與GAAP的對賬以及簡明合併損益表附註（1）和（3）以及補充信息。

 

 

9

 

 

營業外收入（支出）減去歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）摘要

 

三個月

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

九個月

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

（以百萬計），（未經審計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

營業外收入（支出），公認會計原則基礎

$

171

 

 

$

165

 

 

$

6

 

 

$

251

 

 

$

(80

)

 

$

538

 

 

$

(320

)

 

$

858

 

減去：歸因於的淨收益（虧損）
非控股權益（“NCI”）

 

(9

)

 

 

(45

)

 

 

36

 

 

 

57

 

 

 

(66

)

 

 

60

 

 

 

(232

)

 

 

292

 

扣除 NCI 的營業外收入（支出）

 

180

 

 

 

210

 

 

 

(30

)

 

 

194

 

 

 

(14

)

 

 

478

 

 

 

(88

)

 

 

566

 

減去：遞延現金的套期保值收益（虧損）
薪酬計劃 (1)

 

(4

)

 

 

-

 

 

 

(4

)

 

 

16

 

 

 

(20

)

 

 

29

 

 

 

-

 

 

 

29

 

扣除NCI後的營業外收入（支出）為
已調整 (2)

$

184

 

 

$

210

 

 

$

(26

)

 

$

178

 

 

$

6

 

 

$

449

 

 

$

(88

)

 

$

537

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

九個月

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

（以百萬計），（未經審計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

 

2023

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

扣除NCI的投資淨收益（虧損）

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權

$

91

 

 

$

20

 

 

$

71

 

 

$

151

 

 

$

(60

)

 

$

281

 

 

$

22

 

 

$

259

 

真實資產

 

3

 

 

 

9

 

 

 

(6

)

 

 

2

 

 

 

1

 

 

 

11

 

 

 

23

 

 

 

(12

)

其他替代方案 (3)

 

22

 

 

 

1

 

 

 

21

 

 

 

4

 

 

 

18

 

 

 

32

 

 

 

-

 

 

 

32

 

其他投資 (4)

 

46

 

 

 

(58

)

 

 

104

 

 

 

(7

)

 

 

53

 

 

 

51

 

 

 

(245

)

 

 

296

 

遞延現金的套期保值收益（虧損）
薪酬計劃 (1)

 

(4

)

 

 

-

 

 

 

(4

)

 

 

16

 

 

 

(20

)

 

 

29

 

 

 

-

 

 

 

29

 

小計

 

158

 

 

 

(28

)

 

 

186

 

 

 

166

 

 

 

(8

)

 

 

404

 

 

 

(200

)

 

 

604

 

其他收益（虧損）(5)

 

(35

)

 

 

247

 

 

 

(282

)

 

 

8

 

 

 

(43

)

 

 

(30

)

 

 

190

 

 

 

(220

)

扣除NCI的投資淨收益（虧損）總額

 

123

 

 

 

219

 

 

 

(96

)

 

 

174

 

 

 

(51

)

 

 

374

 

 

 

(10

)

 

 

384

 

利息和股息收入

 

139

 

 

 

41

 

 

 

98

 

 

 

89

 

 

 

50

 

 

 

314

 

 

 

80

 

 

 

234

 

利息支出

 

(82

)

 

 

(50

)

 

 

(32

)

 

 

(69

)

 

 

(13

)

 

 

(210

)

 

 

(158

)

 

 

(52

)

淨利息收入（支出）

 

57

 

 

 

(9

)

 

 

66

 

 

 

20

 

 

 

37

 

 

 

104

 

 

 

(78

)

 

 

182

 

扣除 NCI 的營業外收入（支出）

 

180

 

 

 

210

 

 

 

(30

)

 

 

194

 

 

 

(14

)

 

 

478

 

 

 

(88

)

 

 

566

 

減去：遞延現金的套期保值收益（虧損）
薪酬計劃 (1)

 

(4

)

 

 

-

 

 

 

(4

)

 

 

16

 

 

 

(20

)

 

 

29

 

 

 

-

 

 

 

29

 

扣除NCI後的營業外收入（支出）為
已調整 (2)

$

184

 

 

$

210

 

 

$

(26

)

 

$

178

 

 

$

6

 

 

$

449

 

 

$

(88

)

 

$

537

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
金額與對某些貝萊德遞延現金補償計劃進行經濟套期保值所產生的收益（虧損）有關。
(2)
管理層認為，調整後扣除NCI的營業外收入（支出）是審查貝萊德營業外業績的有效衡量標準，這最終會影響貝萊德的賬面價值。有關調整後項目以及與公認會計原則對賬的更多信息，請參閲第11至13頁的簡明合併收益表附註和補充信息。
(3)
金額主要包括與信貸基金、直接對衝基金策略和對衝基金解決方案相關的淨收益（虧損）。
(4)
金額主要包括與貝萊德種子投資組合相關的淨收益（虧損），扣除某些套期保值的影響。
(5)
截至2022年9月30日的三個月和九個月的金額主要包括與對iCapital Network, Inc.約2.67億美元的戰略少數股權投資相關的非經營性非現金税前收益。其他金額包括與某些其他少數股權投資重估相關的非現金税前收益（虧損）。

 

所得税支出摘要

 

三個月

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

九個月

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

已結束

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

6月30日

 

 

 

 

 

9月30日

 

 

 

 

（以百萬計），（未經審計）

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

2023

 

 

改變

 

 

2023

 

 

2022

 

 

改變

 

所得税支出

$

213

 

 

$

330

 

 

$

(117

)

 

$

443

 

 

$

(230

)

 

$

1,041

 

 

$

951

 

 

$

90

 

有效税率

 

11.7

%

 

 

19.0

%

 

 

(730) bps

 

 

 

24.5

%

 

 

(1,280) bps

 

 

 

20.1

%

 

 

19.5

%

 

 

60 bps

 

亮點

•
2023年第三季度和2022年第三季度的所得税支出分別包括與解決某些未決税務問題相關的約2.23億美元和9300萬美元的離散税收優惠。

 

 

10

 

 

調整後的GAAP營業收入和營業利潤率與營業收入和營業利潤率的對賬

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

 

9月30日

 

 

6月30日

 

 

9月30日

 

 

（以百萬計），（未經審計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

營業收入，公認會計原則基礎

 

$

1,637

 

 

$

1,526

 

 

$

1,615

 

 

$

4,690

 

 

$

4,958

 

 

非公認會計準則支出調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與升值（折舊）相關的補償費用
關於遞延現金補償計劃 (a)

 

 

(3

)

 

 

-

 

 

 

12

 

 

 

29

 

 

 

-

 

 

無形資產攤銷 (b)

 

 

39

 

 

 

38

 

 

 

37

 

 

 

113

 

 

 

114

 

 

與收購相關的補償成本 (b)

 

 

6

 

 

 

5

 

 

 

4

 

 

 

15

 

 

 

18

 

 

與收購相關的交易成本 (b) (1)

 

 

4

 

 

 

-

 

 

 

3

 

 

 

7

 

 

 

-

 

 

或有對價公允價值調整 (b)

 

 

-

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

租賃費用-紐約 (c)

 

 

-

 

 

 

15

 

 

 

3

 

 

 

14

 

 

 

42

 

 

減少賠償資產 (d) (1)

 

 

8

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

8

 

 

 

-

 

 

調整後的營業收入 (1)

 

$

1,691

 

 

$

1,585

 

 

$

1,675

 

 

$

4,877

 

 

$

5,134

 

 

收入，公認會計原則基礎

 

$

4,522

 

 

$

4,311

 

 

$

4,463

 

 

$

13,228

 

 

$

13,536

 

 

非公認會計準則調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分銷費

 

 

(321

)

 

 

(325

)

 

 

(319

)

 

 

(959

)

 

 

(1,067

)

 

投資諮詢費

 

 

(205

)

 

 

(211

)

 

 

(199

)

 

 

(590

)

 

 

(615

)

 

用於衡量營業利潤的收入

 

$

3,996

 

 

$

3,775

 

 

$

3,945

 

 

$

11,679

 

 

$

11,854

 

 

營業利潤率，公認會計原則基礎

 

 

36.2

%

 

 

35.4

%

 

 

36.2

%

 

 

35.5

%

 

 

36.6

%

 

調整後的營業利潤率 (1)

 

 

42.3

%

 

 

42.0

%

 

 

42.5

%

 

 

41.8

%

 

 

43.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)
金額包含在一般和管理費用中。

有關調整後項目的更多信息，請參閲第12頁簡明合併損益表附註（1）和補充信息。

 

調整後的GAAP非營業收入（支出）與非營業收入（支出）減去歸屬於NCI的淨收益（虧損）的對賬

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

 

9月30日

 

 

6月30日

 

 

9月30日

 

 

（以百萬計），（未經審計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

營業外收入（支出），公認會計原則基礎

 

$

171

 

 

$

165

 

 

$

251

 

 

$

538

 

 

$

(320

)

 

減去：歸屬於NCI的淨收益（虧損）

 

 

(9

)

 

 

(45

)

 

 

57

 

 

 

60

 

 

 

(232

)

 

扣除 NCI 的營業外收入（支出）

 

 

180

 

 

 

210

 

 

 

194

 

 

 

478

 

 

 

(88

)

 

減去：遞延現金補償的套期保值收益（虧損）
計劃 (a)

 

 

(4

)

 

 

-

 

 

 

16

 

 

 

29

 

 

 

-

 

 

營業外收入（支出）減去淨收入（虧損）
經調整後，歸屬於NCI (2)

 

$

184

 

 

$

210

 

 

$

178

 

 

$

449

 

 

$

(88

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有關調整後項目的更多信息，請參閲簡明合併收益表附註 (1) 和 (2) 以及第12和13頁的補充信息。

 

調整後歸屬於貝萊德的GAAP淨收益與歸屬於貝萊德的淨收益的對賬

 

 

三個月已結束

 

 

九個月已結束

 

 

 

 

9月30日

 

 

6月30日

 

 

9月30日

 

 

（以百萬計，每股數據除外），（未經審計）

 

2023

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2023

 

 

2022

 

 

歸屬於貝萊德公司的淨收益，按公認會計原則計算

 

$

1,604

 

 

$

1,406

 

 

$

1,366

 

 

$

4,127

 

 

$

3,919

 

 

非公認會計準則調整 (1)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝遞延現金補償計劃的淨影響 (a)

 

 

1

 

 

 

-

 

 

 

(3

)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

無形資產攤銷 (b)

 

 

30

 

 

 

29

 

 

 

28

 

 

 

86

 

 

 

87

 

 

與收購相關的補償成本 (b)

 

 

4

 

 

 

4

 

 

 

3

 

 

 

11

 

 

 

14

 

 

與收購相關的交易成本 (b)

 

 

3

 

 

 

-

 

 

 

2

 

 

 

5

 

 

 

-

 

 

或有對價公允價值調整 (b)

 

 

-

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

2

 

 

租賃費用-紐約 (c)

 

 

-

 

 

 

11

 

 

 

2

 

 

 

11

 

 

 

31

 

 

所得税問題

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(18

)

 

調整後歸屬於貝萊德公司的淨收益 (3)

 

$

1,642

 

 

$

1,451

 

 

$

1,399

 

 

$

4,241

 

 

$

4,035

 

 

攤薄後的加權平均已發行普通股

 

 

150.5

 

 

 

152.0

 

 

 

150.7

 

 

 

150.9

 

 

 

152.6

 

 

攤薄後的每股普通股收益，公認會計原則

 

$

10.66

 

 

$

9.25

 

 

$

9.06

 

 

$

27.36

 

 

$

25.67

 

 

經調整後的攤薄後每股普通股收益 (3)

 

$

10.91

 

 

$

9.55

 

 

$

9.28

 

 

$

28.11

 

 

$

26.43

 

 

 

(1)
非公認會計準則調整扣除税款，不包括所得税事項。

有關調整後項目的更多信息，請參閲第13頁簡明合併損益表附註（3）和補充信息。

 

 

11

 

 

簡明合併損益表附註和補充信息（未經審計）

貝萊德根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）報告其財務業績；但是，管理層認為，如果投資者有額外的非公認會計準則財務指標，則可以加強對公司持續經營業績的評估。對GAAP財務指標的調整（“非公認會計準則調整”）包括管理層認為是非經常性或很少發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或某些不影響現金流的税收項目。除了公認會計準則財務指標外，管理層還審查了非公認會計準則財務指標，以評估持續的運營，並認為這些指標有助於管理層和投資者評估貝萊德一段時間內的財務業績。管理層還使用非公認會計準則財務指標作為基準，將其業績與其他公司進行比較，並提高報告期的可比性。非公認會計準則財務指標可能會帶來限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德管理層不主張投資者將此類非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，也不主張將其作為其替代品。非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的其他類似標題的指標相提並論。

所有期間的計算和對賬均來自簡明的合併收益表，如下所示：

(1) 調整後的營業收入和調整後的營業利潤率：管理層認為，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是貝萊德長期財務表現的有效指標，因此可以為投資者提供有用的披露。管理層認為，調整後的營業利潤率反映了公司管理與收入相關的持續成本的長期能力。公司使用調整後的營業利潤率來評估公司的財務業績，確定公司高級員工的長期和年度薪酬，並評估公司與業內同行的相對業績。此外，該指標消除了因在資產管理公司使用的多個分銷渠道中分配不同產品結構而產生的收入和支出核算所產生的利潤波動。

•
調整後的營業收入包括以下非公認會計準則支出調整：
(a)
與遞延現金補償計劃的升值（折舊）相關的薪酬支出。從2023年第一季度開始，公司更新了調整後的營業收入定義，以排除與某些遞延現金薪酬計劃的市場估值變化相關的薪酬支出，該公司於2023年開始在經濟上對衝這些遞延現金薪酬計劃。對於這些遞延現金補償計劃，歸屬後以現金形式分配給員工的遞延金額的最終價值是根據指定投資基金的回報率確定的。公司確認遞延現金補償負債升值（折舊）的薪酬支出與相應時期內獎勵的既得金額成正比，而在經濟上對衝這些計劃的收益（虧損）立即計入營業外收入（支出），這會產生影響淨收入的時間差。在多年歸屬期結束時，這種時間差異將在獎勵有效期內逆轉並抵消為零。管理層認為，在計算調整後的營業收入時排除與遞延現金薪酬計劃相關的市場估值變化，可以向管理層和投資者披露公司一段時間內的財務業績，因為這些金額是在經濟上進行套期保值的，同時也增加了與其他公司的可比性。
(b)
收購相關成本。收購相關成本包括與無形資產攤銷相關的調整、其他與收購相關的成本，包括與非經常性留存相關的遞延薪酬的薪酬成本，以及與某些收購相關的或有對價公允價值調整。管理層認為，在計算調整後的營業收入時排除這些支出的影響可以有用地表明公司一段時間內的財務業績，從而為管理層和投資者提供了有用的信息，同時也提高了與其他公司的可比性。
(c)
租賃費用—紐約。2022年和2023年，公司繼續在一般和管理費用中確認其位於紐約哈德遜廣場50號的當前總部和之前的總部的租賃費用，直到公司前總部的租約於2023年4月到期。該公司於2023年5月開始支付與其當前總部相關的租賃費用，但於2021年8月開始記錄租賃費用，當時該公司獲得了進入大樓的使用權，開始改善租户。在公司於2023年2月遷至現總部之前，經調整後，與哈德遜廣場50號相關的租賃成本的影響不包括在營業收入中。2023年2月，該公司完成了向哈德遜廣場50號的大部分搬遷，不再排除這些租賃成本的影響。隨後，從2023年2月到2023年4月，公司排除了與公司前總部相關的租賃成本的影響。管理層認為，在計算調整後的營業收入時排除這些相應的紐約租賃成本（“租賃成本——紐約”）的影響有助於評估公司的財務業績和持續運營，並增強所列時期之間的可比性。

12

 

 

(d)
減少賠償資產。在之前的收購中，貝萊德記錄了800萬美元的賠償資產。由於本季度某些税務問題得到解決，貝萊德記錄了800萬美元的一般和管理費用，以反映賠償資產的減少和抵消的800萬美元税收優惠。由於對貝萊德的賬面價值沒有影響，800萬美元的一般和管理費用以及800萬美元的税收優惠已被排除在調整後的業績之外。
•
調整後，用於計算營業利潤率的收入減少了，不包括公司的所有分銷費，這些費用作為單獨的細列項目記錄在簡明的合併收益表中，以及收到的用於支付分銷和服務成本的投資諮詢費的一部分。對於某些產品，根據不同的安排，分銷費由公司收取，然後轉交給第三方客户中介機構。對於其他產品，投資諮詢費由公司收取，一部分轉交給第三方客户中介機構。但是，在這兩種結構中，第三方客户中介機構同樣擁有與零售客户的關係，並負責分銷產品和為客户提供服務。分銷和投資諮詢費的金額每個時期都會波動，主要基於該時期資產管理規模價值的預先確定的百分比。這些費用還因所售投資產品的類型和出售的地理位置而異。此外，公司可能會免除某些產品的費用，這可能會導致減少對第三方中介機構的付款。

(2) 調整後的非營業收入（支出）減去歸屬於NCI的淨收益（虧損）：管理層認為，調整後的非營業收入（支出）減去歸屬於NCI的淨收益（虧損）是審查貝萊德對其業績的非營業貢獻的有效指標，並提供了這些信息在報告期之間的可比性。調整後的非營業收入（支出）減去歸屬於NCI的淨收益（虧損），不包括某些遞延現金補償計劃經濟對衝的收益（虧損）。由於長期以來用於對衝這些薪酬計劃的投資和衍生品的收益（虧損）大大抵消了與這些遞延現金薪酬計劃的市場估值變化相關的薪酬支出，這些費用包含在營業收入中，因此管理層認為，在計算非營業收入（費用）時，不包括遞延現金薪酬計劃經濟對衝的收益（虧損），減去調整後歸屬於NCI的淨收益（虧損），可以為兩者提供有用的衡量標準貝萊德的管理層和投資者影響賬面價值的非經營業績。

(3) 調整後歸屬於貝萊德公司的淨收益：管理層認為，調整後歸屬於貝萊德公司的淨收益和調整後的攤薄後每股普通股收益是衡量貝萊德盈利能力和財務業績的有用指標。經調整後，歸屬於貝萊德公司的淨收益等於歸屬於貝萊德公司的淨收益，按公認會計原則計算，對管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或某些不影響現金流的税收項目進行了調整。

有關非公認會計準則調整最新列報方式的信息，請參閲上文關於調整後營業收入的附註 (1) 和 (2)。在列報的每個時期，非公認會計準則調整均按適用於調整的相應混合税率進行納税。所得税事項金額代表淨非現金（收益）支出，主要與税率變化導致的某些與無形資產和商譽相關的遞延所得税負債的重估有關。這些金額已排除在調整後的結果中，因為這些項目不會對現金流產生影響，也不會提高所列各期之間的可比性。

每股金額反映了調整後歸屬於貝萊德公司的淨收益除以攤薄後的加權平均已發行普通股。

(4) ACV：管理層認為，ACV是審查貝萊德科技服務對其經營業績持續貢獻的有效指標，它提供了這些信息在不同報告期之間的可比性，同時也為管理層和投資者提供了有用的補充指標，以衡量貝萊德科技服務收入隨着時間的推移而增長，因為它與技術服務領域的淨新業務有關。ACV代表客户合同項下經常性訂閲費的前瞻性、按年計算的估計價值，假設所有續訂的客户合同都已續訂，除非我們收到終止通知，儘管此類通知可能要到日後才生效。ACV還包括我們執行客户合同時現有和新客户新銷售的年化估計價值，儘管經常性費用可能要等到日後才生效，並且不包括實施和諮詢費等非經常性費用。

 

13

 

 

前瞻性陳述

本財報以及貝萊德可能發表的其他陳述可能包含《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，涉及貝萊德未來的財務或業務業績、戰略或預期。前瞻性陳述通常由 “趨勢”、“潛力”、“機會”、“管道”、“相信”、“自在”、“期望”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“位置”、“假設”、“展望”、“繼續”、“保持”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現” 等詞語或短語來識別，或未來動詞或條件動詞，例如 “將”、“將”、“應該”、“可以”、“可以” 和類似的表達方式。

貝萊德警告説，前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性陳述僅代表其發表之日，貝萊德對前瞻性陳述不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異，未來的業績可能與歷史表現存在重大差異。

貝萊德此前已在其證券交易委員會（“SEC”）報告中披露了風險因素。這些風險因素以及本財報中其他地方確定的風險因素可能導致實際業績與前瞻性陳述或歷史表現存在重大差異，包括：（1）商業計劃和戰略的推出、撤回、成功和時機；（2）政治、經濟或行業狀況、利率環境、外匯匯率或金融和資本市場的變化和波動，這可能導致對產品或服務的需求或資產價值的變化管理層（“AUM”）；（3）貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；（4）貝萊德開發滿足客户偏好的新產品和服務的能力；（5）競爭加劇的影響；（6）未來收購或剝離的影響；（7）貝萊德成功整合被收購業務的能力；（8）法律訴訟的不利解決；（9）範圍和時機任何股票回購的；(10) 技術變革的影響、程度和時機以及知識的充足性財產、數據、信息和網絡安全保護；（11）試圖規避貝萊德的運營控制環境或與貝萊德運營系統有關的人為錯誤；（12）立法和監管行動和改革、政府機構的監管、監督或執法行動以及與貝萊德有關的政府審查的影響；（13）法律和政策的變化以及任何此類變化之前的不確定性；（14）任何未能有效管理利益衝突的影響；（15) 對貝萊德的傷害聲譽；(16) 地緣政治動盪、恐怖活動、國內或國際敵對行動，包括俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭，以及自然災害，可能對整體經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或貝萊德產生不利影響；(17) 疫情或健康危機以及對貝萊德業務、運營和財務狀況的相關影響；(18) 貝萊德業務、產品、運營和客户面臨的與氣候相關的風險；(19) 吸引、培訓和留住高素質人才的能力多元化的專業人士；（20）貝萊德經濟投資賬面價值的波動；（21）税收立法變化的影響，包括所得税、工資税和交易税以及產品或交易税，這可能會影響客户的價值主張以及公司的總體税收狀況；（22）貝萊德在談判分銷安排和維持其產品分銷渠道方面的成功；（23）貝萊德的主要第三方提供商未能這樣做履行對公司的義務；(24)與貝萊德主要技術合作夥伴關係相關的運營、技術和監管風險；(25) 對職能是貝萊德交易所交易基金（“ETF”）平臺不可或缺的第三方運營造成的任何干擾；（26）貝萊德選擇不時為其產品提供支持的影響以及與證券貸款或其他賠償義務相關的任何潛在負債；以及（27）其他金融問題、不穩定或失敗的影響機構或機構的失敗或負面表現其他金融機構提供的產品。

貝萊德的10-K表年度報告、10-Q表季度報告以及貝萊德隨後向美國證券交易委員會提交的文件，可在美國證券交易委員會的網站上查閲 www.sec.gov在貝萊德的網站上 blackrock.com，更詳細地討論這些因素，並確定可能影響前瞻性陳述的其他因素。公司網站上包含的信息不是本財報的一部分。

性能説明

過去的表現並不代表未來的業績。除非另有説明，否則顯示的績效信息截至2023年9月30日，並且基於當時可用的初步數據。顯示的業績數據反映了所有主動和被動管理的股票和固定收益賬户的信息，包括美國註冊的投資公司、在歐洲註冊的零售基金和有業績數據的獨立賬户，包括截至2023年8月31日可用的高淨值賬户的業績數據。業績數據不包括2023年9月30日之前終止的賬户以及數據尚未經過驗證的賬户。如果將此類賬户包括在內，則所提供的業績數據可能與顯示的有很大差異。

顯示的業績比較是機構賬户和高淨值獨立賬户的費用總額，以及零售基金的費用淨額。顯示的指數賬户的業績跟蹤基於總費用表現，包括全球所有機構賬户和所有使用指數策略的iShares® 基金。資產管理規模信息基於截至2023年9月30日顯示的資產類別中每個賬户或基金的資產管理規模，未根據同一賬户或基金的重疊管理進行調整。基金表現反映了股息和分配的再投資。

顯示的業績來自貝萊德公司選擇的適用基準或同行中位數信息。同行中位數部分基於Lipper, Inc.或Morningstar, Inc.針對每種所含產品的數據。

14