表單
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
（Mark One）
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
對於從到的過渡期
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（公司或組織的州或其他司法管轄區） |
（美國國税局僱主識別號） |
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
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每個班級的標題
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交易符號
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註冊的每個交易所的名稱
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用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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☒ |
加速過濾器 |
☐ |
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非加速過濾器 |
☐ |
規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。
是的
截至2021年7月26日，已發行普通股數量：
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A 級 — |
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B 級 — |
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伯克希爾哈撒韋公司
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頁號 |
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第一部分 — 財務信息 |
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第 1 項。財務報表 |
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合併資產負債表——2021年6月30日和2020年12月31日 |
2-3 |
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合併收益報表——2021年和2020年第二季度和前六個月 |
4 |
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合併綜合收益報表——2021年和2020年第二季度和前六個月 |
5 |
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股東權益變動合併報表——2021年和2020年第二季度和前六個月 |
5 |
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合併現金流報表——2021年和2020年前六個月 |
6 |
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合併財務報表附註 |
7-23 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
24-42 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
43 |
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第 4 項。 |
控制和程序 |
43 |
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第二部分 — 其他信息 |
43 |
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
43 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
43 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用以及發行人對股權證券的回購 |
44 |
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第 3 項。 |
優先證券違約 |
44 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露 |
44 |
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第 5 項。 |
其他信息 |
44 |
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第 6 項。 |
展品 |
45 |
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簽名 |
45 |
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1
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
合併資產負債表
（百萬美元）
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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（未經審計） |
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資產 |
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保險和其他： |
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現金和現金等價物* |
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對美國國庫券的短期投資 |
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對固定期限證券的投資 |
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投資股權證券 |
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權益法投資 |
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貸款和財務應收賬款 |
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其他應收賬款 |
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庫存 |
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不動產、廠房和設備 |
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待租賃的設備 |
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善意 |
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其他無形資產 |
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追溯再保險合同下的遞延費用 |
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其他 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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現金和現金等價物* |
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應收款 |
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不動產、廠房和設備 |
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善意 |
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監管資產 |
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其他 |
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參見隨附的合併財務報表附註
2
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
合併資產負債表
（百萬美元）
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6 月 30 日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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（未經審計） |
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負債和股東權益 |
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保險和其他： |
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未付損失和損失調整費用 |
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$ |
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追溯再保險合同下的未付損失和損失調整費用 |
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未賺取的保費 |
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人壽、年金和健康保險福利 |
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其他保單持有人負債 |
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應付賬款、應計款和其他負債 |
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衍生合約負債 |
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飛機回購負債和未賺取的租賃收入 |
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應付票據和其他借款 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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應付賬款、應計款和其他負債 |
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監管負債 |
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應付票據和其他借款 |
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所得税，主要是遞延税 |
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負債總額 |
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股東權益： |
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普通股 |
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超過面值的資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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庫存股，按成本計算 |
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伯克希爾·哈撒韋公司股東權益 |
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非控股權益 |
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股東權益總額 |
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參見隨附的合併財務報表附註
3
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
合併收益表
（百萬美元，每股金額除外）
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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（未經審計） |
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（未經審計） |
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收入： |
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保險和其他： |
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賺取的保險費 |
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銷售和服務收入 |
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租賃收入 |
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利息、股息和其他投資收入 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運收入 |
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能源營業收入 |
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服務收入和其他收入 |
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總收入 |
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投資和衍生合約收益（虧損） |
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成本和支出： |
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保險和其他： |
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保險損失和損失調整費用 |
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人壽、年金和健康保險福利 |
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保險承保費用 |
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銷售和服務成本 |
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租賃成本 |
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銷售、一般和管理費用 |
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商譽和無形資產減值 |
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利息支出 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運費用 |
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公用事業和能源銷售成本和其他費用 |
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其他開支 |
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利息支出 |
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成本和支出總額 |
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所得税前收益（虧損）和權益法收益 |
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權益法收益（虧損） |
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所得税前收益（虧損） |
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所得税支出（福利） |
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淨收益（虧損） |
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( |
) |
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歸屬於非控股權益的收益 |
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歸屬於伯克希爾哈撒韋公司股東的淨收益（虧損） |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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每股平均等值A類股票的淨收益（虧損） |
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( |
) |
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每股平均等值B類股票的淨收益（虧損）* |
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) |
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已發行等值A類股票的平均值 |
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已發行等值B類股票的平均值 |
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* |
|
參見隨附的合併財務報表附註
4
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
綜合收益合併報表
（百萬美元）
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第二季度 |
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前六個月 |
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||||||||||
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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||||
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|
（未經審計） |
|
|
（未經審計） |
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淨收益（虧損） |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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其他綜合收入： |
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未實現的投資增值 |
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適用的所得税 |
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外幣折算 |
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適用的所得税 |
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( |
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( |
) |
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固定福利養老金計劃 |
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適用的所得税 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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其他，淨額 |
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( |
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其他綜合收益，淨額 |
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綜合收入 |
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( |
) |
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歸屬於非控股權益的綜合收益 |
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|
歸屬於伯克希爾·哈撒韋公司股東的綜合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
股東權益變動綜合報表
（百萬美元）
（未經審計）
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|
伯克希爾·哈撒韋公司股東權益 |
|
|
|
|
|
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普通股 和資本進入 超過面值 價值 |
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累積的 其他 綜合的 收入 |
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已保留 收入 |
|
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財政部 股票 |
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|
非- 控制 利益 |
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總計 |
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||||||
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2021年第二季度和前六個月 |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
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淨收益（虧損） |
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其他綜合收益，淨額 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
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收購普通股 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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具有非控股權益的交易 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
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淨收益（虧損） |
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其他綜合收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控股權益的交易 |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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2020 年第二季度和前六個月 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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淨收益（虧損） |
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通過新的會計聲明 |
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其他綜合收益，淨額 |
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收購普通股 |
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具有非控股權益的交易 |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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淨收益（虧損） |
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其他綜合收益，淨額 |
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具有非控股權益的交易 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
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) |
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參見隨附的合併財務報表附註
5
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
合併現金流量表
（百萬美元）
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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（未經審計） |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收益（虧損） |
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為使淨收益與運營現金流保持一致而進行的調整： |
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投資（收益）損失 |
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折舊和攤銷 |
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其他，包括資產減值費用 |
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運營資產和負債的變化： |
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損失和損失調整費用 |
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假設遞延費用再保險 |
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未賺取的保費 |
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應收賬款和原始貸款 |
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其他負債 |
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所得税 |
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來自經營活動的淨現金流量 |
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來自投資活動的現金流： |
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購買股權證券 |
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出售股權證券 |
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購買美國國庫券和固定到期證券 |
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美國國庫券和固定到期證券的銷售 |
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美國國庫券和固定到期證券的贖回和到期 |
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購買貸款和金融應收賬款 |
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貸款和財務應收賬款的收取 |
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收購業務，扣除獲得的現金 |
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購置待租的不動產、廠房和設備及設備 |
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其他 |
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來自投資活動的淨現金流量 |
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來自融資活動的現金流： |
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保險和其他業務的借款收益 |
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償還保險和其他業務的借款 |
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鐵路、公用事業和能源業務的借款收益 |
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償還鐵路、公用事業和能源企業的借款 |
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短期借款的變化，淨額 |
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收購庫存股票 |
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其他 |
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來自融資活動的淨現金流量 |
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外幣匯率變動的影響 |
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現金和現金等價物及限制性現金的增加（減少） |
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年初的現金和現金等價物以及限制性現金* |
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第二季度末的現金和現金等價物以及限制性現金* |
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*現金和現金等價物以及限制性現金由以下內容組成： |
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年初— |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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限制性現金包含在其他資產中 |
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第二季度末—— |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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限制性現金包含在其他資產中 |
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參見隨附的合併財務報表附註
6
伯克希爾哈撒韋公司
和子公司
合併財務報表附註
2021年6月30日
注意事項 1。普通的
隨附的未經審計的合併財務報表包括伯克希爾·哈撒韋公司（“伯克希爾” 或 “公司”）的賬目與截至財務報表日伯克希爾持有控股財務權益的所有子公司和關聯公司的賬目合併。在這些説明中，“我們”、“我們” 或 “我們的” 等術語是指伯克希爾及其合併子公司。請參閲伯克希爾最近發佈的10-K表年度報告（“年度報告”），其中包括瞭解伯克希爾業務和財務報表列報所必需或有用的信息。我們的重要會計政策和慣例作為年度報告所含合併財務報表的附註1列出。
本季度報告中的財務信息反映了管理層認為根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）公允地陳述中期業績所必需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）。出於多種原因，我們的中期業績通常並不代表今年的預期業績。保險子公司遭受的災難損失的時間和規模以及確定保險子公司未償損失負債的過程中固有的估計誤差對中期業績的影響可能比對全年業績更為重要。鑑於我們股票證券投資組合的規模，市場價格的變化以及股票證券未實現收益的相關變化將使我們的中期和年度收益出現大幅波動。此外，某些衍生品合約負債公允價值的變化、某些以外幣計價的資產和負債的定期重估產生的損益以及資產減值費用的規模都可能導致定期淨收益的顯著變化。
2020年，新型冠狀病毒（“COVID-19”）在全球迅速傳播，並被世界衞生組織宣佈為大流行。2020年3月，政府和私營部門為遏制其蔓延而採取的應對措施開始對我們的運營業務產生重大影響。儘管影響差異很大，但 COVID-19 疫情在 2020 年幾乎對我們的所有業務產生了不利影響，尤其是在第二季度。目前無法合理估計長期影響的程度。疫情導致的風險和不確定性可能會影響我們未來的收益、現金流和財務狀況，包括為美國和世界各地的大量人羣接種疫苗的能力，以及疫情對我們某些產品和服務需求的長期影響。因此，在編制財務報表時使用的重要估計，包括與評估某些長期資產、商譽和其他無形資產減值相關的估計、欠我們的金額的預期信用損失以及對根據保險和再保險合同承擔的某些損失的估計，可能會在未來時期進行重大調整。
注意事項 2。新的會計公告
我們在上採用了會計準則編纂 (“ASC”) 326 “金融工具——信貸損失”
2018年8月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2018-12年度《長期合同會計的有針對性的改進》。ASU 2018-12要求定期重新評估用於估值保單持有人負債和長期保險和再保險合同遞延收購成本的精算和貼現率假設，現金流假設變化的影響反映在收益中，貼現率假設變化的影響反映在其他綜合收益中。目前，精算和貼現率假設是在合同開始之日設定的，除非在有限的情況下，否則隨後不會改變。ASU 2018-12 要求進行新的披露，並在 2022 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內生效，允許提前採用。我們正在評估該標準將對我們的合併財務報表產生的影響。
7
合併財務報表附註 （續）
注意事項 3。投資於固定期限證券
截至2021年6月30日和2020年12月31日的固定到期證券投資彙總如下（以百萬計）。
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攤銷 成本 |
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未實現 收益 |
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未實現 損失 |
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公平 價值 |
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2021年6月30日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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2020年12月31日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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( |
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對外國政府的投資包括國家和省級政府機構發行的證券以及由這些實體無條件擔保的工具。截至 2021 年 6 月 30 日，大約
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合而為一 一年或更短 |
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一點之後到期 一年過去了 五年 |
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五點後到期 幾年過去了 十年 |
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之後到期 十年 |
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抵押貸款- 已備份的 證券 |
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總計 |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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注意事項 4。投資股票證券
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年12月31日的股票證券投資（以百萬計）。
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|
成本基礎 |
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未實現淨收益 |
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公允價值 |
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2021年6月30日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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成本基礎 |
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未實現淨收益 |
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公允價值 |
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2020 年 12 月 31 日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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8
合併財務報表附註 （續）
注意事項 4。投資股權證券 （續）
注意事項 5。權益法投資
伯克希爾及其子公司持有根據權益法核算的某些業務的投資。目前，其中最重要的是我們對卡夫亨氏公司（“卡夫亨氏”）普通股的投資。卡夫亨氏是世界上最大的食品和飲料產品製造商和銷售商之一，包括調味品和醬汁、奶酪和乳製品、餐食、肉類、茶點飲料、咖啡和其他雜貨產品。伯克希爾目前擁有
我們對卡夫亨氏的投資產生了權益法虧損 $
卡夫亨氏普通股的股票是公開交易的，我們投資的公允價值約為美元
以下是卡夫亨氏的合併財務信息摘要（以百萬計）。
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6月26日 2021 |
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12月26日， 2020 |
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資產 |
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負債 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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銷售 |
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$ |
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$ |
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$ |
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歸屬於卡夫亨氏普通股股東的淨收益（虧損） |
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) |
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) |
* |
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( |
) |
* |
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* |
包括大約$的商譽和可識別的無形資產減值費用 |
我們根據權益法核算的其他投資包括Berkadia Commercial Mortgage LLC（“Berkadia”）、Pilot Travel Centers LLC（“Pilot”）和德克薩斯電力傳輸有限責任公司（“ETT”）。這些投資的總賬面價值約為 $
我們擁有一個
9
合併財務報表附註 （續）
注意事項 5。權益法投資 （續）
伯克希爾·哈撒韋能源公司的一家子公司擁有
注意事項 6。投資和衍生品合約的收益/虧損
2021年和2020年第二季度和前六個月的投資和衍生品合約收益/虧損彙總如下（以百萬計）。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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投資收益（虧損）： |
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股權證券： |
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同期未實現投資收益（虧損）的變化 期末持有的證券 |
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在此期間出售的證券的投資收益（虧損） |
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已實現虧損總額 |
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投資收益（虧損） |
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衍生品合約收益（虧損） |
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) |
股票證券的收益和虧損包括我們仍擁有的股票證券在此期間因公允價值變動而產生的未實現收益和虧損，以及我們在該期間出售的證券的損益。正如合併現金流量表所反映的那樣，我們從出售股票證券中獲得的收益約為美元
衍生品合約的收益和虧損來自2008年3月之前在四個主要股票指數上籤訂的股票指數看跌期權合約。
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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資產負債表負債——按公允價值計算 |
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名義價值 |
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內在價值 |
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加權平均剩餘壽命（以年為單位） |
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上表中的名義價值表示假設每份合約到期日每份指數的價值為零，則應付的未貼現金額總額。內在價值是未貼現的負債，假設合約是根據截至資產負債表日的指數價值和外幣匯率結算的。截至2021年6月30日，幾乎所有未平倉合約都將在以下日期到期
10
合併財務報表附註 （續）
注意事項 7。貸款和金融應收賬款
貸款和金融應收賬款彙總如下（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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備抵和折扣前的貸款和應收賬款 |
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無法收回的貸款備抵金 |
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未攤銷的收購折扣和積分 |
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貸款和融資應收賬款主要是製造的住房貸款，在較小程度上是商業貸款和場地建造的住房貸款。接下來是2021年和2020年前六個月每個月的貸款和融資應收賬款信用損失備抵額的對賬（以百萬計）。
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2021 |
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2020 |
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年初餘額 |
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採用 ASC 326 |
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信貸損失準備金 |
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扣除收回款後的扣除 |
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( |
) |
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6月30日的餘額 |
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截至 2021 年 6 月 30 日，大約
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起源年份 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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優先的 |
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總計 |
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表演 |
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不履行職責 |
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我們是與Seritage Growth Properties達成的提供美元協議的當事方
注意事項 8。其他應收賬款
其他應收款包括以下各項（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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保險和其他： |
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應收保險費 |
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再保險可收回款 |
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貿易應收賬款 |
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其他 |
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無法收回賬户的備抵金 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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貿易應收賬款 |
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其他 |
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無法收回賬户的備抵金 |
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( |
) |
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與上文彙總的應收賬款有關的前六個月信用損失準備金為美元
11
合併財務報表附註 （續）
注意事項 9。庫存
庫存包括以下內容（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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原材料 |
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正在處理中的工作等 |
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製成品 |
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為轉售而購置的商品 |
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注意 10。財產、廠房和設備
以下是我們的保險和其他業務的不動產、廠房和設備摘要（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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土地、建築物和改善 |
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$ |
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機械和設備 |
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傢俱、固定裝置和其他 |
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累計折舊 |
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$ |
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以下是鐵路、公用事業和能源業務的不動產、廠房和設備摘要（以百萬計）。公用事業發電、輸電和配電系統以及州際天然氣管道資產歸受監管的公用事業和天然氣管道子公司所有。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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鐵路： |
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陸地、軌道結構和其他道路 |
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機車、貨車和其他設備 |
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在建工程 |
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累計折舊 |
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公用事業和能源： |
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公用事業發電、輸電和配電系統 |
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州際天然氣管道資產 |
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獨立發電廠和其他資產 |
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在建工程 |
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累計折舊 |
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$ |
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2021年和2020年前六個月的折舊費用匯總如下（以百萬計）。
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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$ |
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$ |
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12
合併財務報表附註 （續）
注意 11。待租賃的設備
可供租賃的設備包括軌道車輛、飛機、公路拖車、多式聯運罐式集裝箱、起重機、儲藏裝置和傢俱。持有待租賃的設備摘要如下（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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軌道車 |
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飛機 |
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其他 |
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累計折舊 |
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$ |
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前六個月用於租賃的設備的折舊費用為美元
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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固定租賃收入 |
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可變租賃收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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注意 12。商譽和其他無形資產
以下是2021年前六個月和截至2020年12月31日止年度的商譽賬面價值變化的對賬（以百萬計）。
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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年初餘額 |
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$ |
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$ |
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收購企業 |
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減值費用 |
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( |
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其他，包括外幣折算 |
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( |
) |
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期末餘額* |
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$ |
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* |
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其他無形資產和相關的累計攤銷彙總如下（以百萬計）。
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤還 |
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格羅斯 攜帶 金額 |
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累積的 攤還 |
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保險和其他： |
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客户關係 |
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商標和商品名稱 |
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專利和技術 |
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其他 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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客户關係 |
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商標、商品名稱和其他 |
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$ |
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$ |
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13
合併財務報表附註 （續）
注意 12。商譽和其他無形資產（續）
前六個月的無形資產攤銷費用為美元
2020 年，我們得出結論，由於 COVID-19 疫情造成的幹擾，有必要重新評估某些申報單位的商譽和無限期無形資產的減值。我們記錄的税前商譽減值費用約為美元
注意 13。未付損失和損失調整費用
我們在財產和意外傷害保險和再保險合同下的未付損失和損失調整費用（也稱為 “索賠負債”）的負債基於截至資產負債表日期與索賠事件相關的最終索賠成本的估計，包括已發生但未報告（“IBNR”）索賠的估算。
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2021 |
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2020 |
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年初餘額： |
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負債總額 |
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$ |
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可對未付損失進行再保險 |
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( |
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淨負債 |
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發生的損失和損失調整費用： |
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當前事故年份的事件 |
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以前的事故年份發生的事件 |
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總計 |
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已付損失和損失調整費用： |
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當前事故年份的事件 |
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( |
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以前的事故年份發生的事件 |
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( |
) |
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( |
) |
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總計 |
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( |
) |
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( |
) |
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外幣折算調整 |
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( |
) |
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截至6月30日的餘額： |
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淨負債 |
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可對未付損失進行再保險 |
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負債總額 |
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$ |
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上表中顯示的損失和損失調整費用記錄在收入中，與本年度（“本事故年度”）發生的保險事件和以前所有年度（“前一事故年度”）發生的事件有關。我們記錄了以往事故年度的估計最終負債淨減少額為美元
前六個月損失事件的估計最終負債減少了 $
14
合併財務報表附註 （續）
注意 14。追溯性再保險合同
追溯性再保險單為短期保險合同在合同開始日期之前發生的潛在損失事件提供損失和損失調整費用的賠償。索賠付款可以在合同日期之後立即開始，或者在適用的情況下，在達到合同留存額後立即開始。
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2021 |
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2020 |
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未付的損失 和損失 調整 開支 |
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已推遲 費用 再保險 假設 |
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未付的損失 和損失 調整 開支 |
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已推遲 費用 再保險 假設 |
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年初餘額 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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發生的損失和損失調整費用： |
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本年度合同 |
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— |
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前幾年的合同 |
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|
總計 |
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已付損失和損失調整費用 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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截至6月30日的餘額 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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扣除遞延費用後的損失和損失調整費用 |
$ |
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$ |
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在上表中，已發生的損失和損失調整費用的分類基於合同的起始日期，該日期反映了我們承受損失的開始時間。前幾年的合同蒙受的損失和損失調整費用為美元
注意 15。應付票據和其他借款
應付票據和其他借款彙總如下（單位：百萬美元）。下表中顯示的加權平均利率和到期日區間基於截至2021年6月30日的借款。
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加權 平均值 利率 |
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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保險和其他： |
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伯克希爾哈撒韋公司（“伯克希爾”）： |
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美元到期計價 |
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% |
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$ |
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以歐元計價的到期 |
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以日元計價的到期 |
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伯克希爾哈撒韋金融公司（“BHFC”）： |
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美元到期計價 |
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% |
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以到期計價的英鎊 |
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其他到期的子公司借款 |
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子公司短期借款 |
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$ |
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15
合併財務報表附註 （續）
注意 15。應付票據和其他借款 （續）
2021 年第一季度，伯克希爾償還了歐元
伯克希爾的全資金融子公司BHFC的借款包括用於為發放或收購的人造住房貸款提供資金的優先無抵押票據以及為某些子公司租賃而持有的設備。BHFC的借款由伯克希爾全額無條件擔保。2021 年 1 月，BHFC 償還了 $
非美國伯克希爾和BHFC的賬面價值以美元計價的優先票據（€
除了BHFC的借款外，伯克希爾還擔保了大約美元
|
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|
加權 平均值 利率 |
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6月30日 2021 |
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十二月三十一日 2020 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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伯克希爾哈撒韋能源公司（“BHE”）及其子公司： |
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BHE 到期的高級無抵押債務 |
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子公司和其他到期債務 |
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短期借款 |
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伯靈頓北聖達菲（“BNSF”）及其子公司到期 |
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BHE子公司債務是根據單獨的融資協議發行的金額。實際上，某些BHE子公司的所有資產都被質押或抵押以支持或以其他方式擔保此類債務。這些借貸安排通常包含各種契約，這些契約與槓桿比率、利息覆蓋率和/或還本付息覆蓋率有關。在2021年的前六個月，BHE及其子公司償還了美元
BNSF的借款主要是優先無抵押債券。在2021年的前六個月中，英國國家科學基金會償還了美元
截至2021年6月30日，我們的子公司擁有未使用的信貸額度和商業票據產能，總額約為美元
16
合併財務報表附註 （續）
注意 16。公允價值測量
截至2021年6月30日和2020年12月31日，我們的金融資產和負債彙總如下，公允價值按公允價值層次結構顯示（以百萬計）。現金和現金等價物、美國國庫券、其他應收賬款和應付賬款、應計賬款和其他負債的賬面價值被認為是對其公允價值的合理估計。
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攜帶 價值 |
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公允價值 |
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引用 價格 （第 1 級） |
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意義重大 其他 可觀察 輸入 （第 2 級） |
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意義重大 無法觀察 輸入 （第 3 級） |
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2021年6月30日 |
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固定期限證券的投資： |
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美國財政部、美國政府公司 和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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投資股權證券 |
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投資卡夫亨氏普通股 |
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貸款和財務應收賬款 |
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衍生合約資產 (1) |
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鐵路、公用事業和能源 (1) |
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股票指數看跌期權 |
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應付票據和其他借款： |
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鐵路、公用事業和能源 |
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2020年12月31日 |
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固定期限證券的投資： |
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美國財政部、美國政府公司 和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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投資股權證券 |
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投資卡夫亨氏普通股 |
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貸款和財務應收賬款 |
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衍生合約資產 (1) |
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衍生合約負債： |
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鐵路、公用事業和能源 (1) |
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股票指數看跌期權 |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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(1) |
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17
合併財務報表附註 （續）
注意 16。公允價值測量 （續）
我們幾乎所有金融工具的公允價值都是使用市場或收益方法來衡量的。衡量公允價值的層次結構包括第 1 到 3 級，如下所述。
第 1 級— 輸入代表活躍市場上交換的相同資產或負債的未經調整的報價。
第 2 級— 投入包括直接或間接可觀察到的投入（一級投入除外），例如在活躍或不活躍市場交易的類似資產或負債的報價；在不活躍市場交換的相同資產或負債的報價；在資產或負債公允價值確定中可能考慮的其他輸入，例如利率和收益率曲線、波動率、預付款速度、損失嚴重程度、信用風險和違約率；以及主要來自或主要來自或主要來源的投入由可觀察的市場數據證實通過關聯或其他方式。定價評估通常反映貼現的預期未來現金流，其中包括具有相似特徵的工具的收益率曲線，例如信用評級、預計期限和發行人或同一行業實體其他工具的收益率。
第 3 級— 輸入包括用於衡量資產和負債的不可觀察的輸入。管理層必須對不可觀察的投入使用自己的假設，因為資產或負債的市場活動很少（如果有的話），而且可能無法證實相關的可觀察投入。不可觀察的投入要求管理層對市場參與者在估值資產或負債時將使用的信息做出某些預測和假設。
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月中按公允價值計量和記賬的重要資產和負債與使用大量不可觀察的投入（三級）的對賬（以百萬計）。
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餘額為 開始 一年的 |
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收益（虧損）包含在收益中 |
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收購， 處置 和 定居點 |
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截至6月30日的餘額 |
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股票證券投資： |
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2021 |
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2020 |
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股票指數看跌期權合約負債： |
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2021 |
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— |
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2020 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
以下是截至2021年6月30日的有關以公允價值計量和記賬的重要資產和負債的量化信息，並使用了大量不可觀察的投入（第三級）（以百萬美元計）。
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公平 價值 |
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本金估值 技巧 |
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無法觀察 輸入 |
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加權 平均值 |
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股票證券投資： |
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優先股 |
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折扣現金流 |
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預計持續時間 |
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可轉讓性折扣 限制和從屬關係 |
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普通股認股權證 |
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認股權證定價模型 |
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預計持續時間 |
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波動性 |
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股票指數看跌期權合約負債 |
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期權定價模型 |
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波動性 |
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上表中的股票證券投資包括我們對某些優先股和普通股認股權證的投資，根據公認會計原則，這些優先股和普通股認股權證的市值不容易確定。這些投資在可轉讓性方面受到合同限制，可能包含阻止我們對投資進行經濟套期保值的條款。我們在對優先股進行估值時應用了折現現金流技術，並對預計投資期限和清算中從屬關係的影響做出了假設。在對普通股認股權證進行估值時，我們使用了認股權證估值模型。儘管該模型的大部分輸入都是可觀測的，但我們對認股權證的預期期限和波動率做出了假設。
18
合併財務報表附註 （續）
注意 16。公允價值測量 （續）
我們的股票指數看跌期權衍生品合約流動性不足，包含衍生品市場中不標準的合約條款。例如，根據我們的大多數合同，我們無需支付抵押品。我們根據Black-Scholes期權估值模型確定股票指數看跌期權合約負債的公允價值。
注意 17。普通股
下表顯示了伯克希爾在2021年前六個月已發行、國庫和流通普通股的變化。除了我們的普通股
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A 類，$ ( |
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B 類，$ ( |
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已發行 |
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財政部 |
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傑出 |
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已發行 |
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財政部 |
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傑出 |
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截至2020年12月31日的餘額 |
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將 A 類普通股轉換為 B 類普通股 |
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收購庫存股 |
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截至2021年6月30日的餘額 |
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每股 A 類普通股都有權
由於我們有兩類普通股，因此我們在合併收益表中提供已發行平均等值A類股票和已發行等值B類股票的每股收益數據。B 類股票在經濟上相當於一千五百分之一 A 類股票。平均等值A類已發行股票代表已發行A類股票的平均值加上1500股 的平均已發行B類股數。平均等值B類已發行股票代表已發行B類股票的平均值
注 18。所得税
我們的合併有效所得税税率為
19
合併財務報表附註 （續）
注 19。累計其他綜合收益
以下是截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月中歸屬於伯克希爾·哈撒韋公司股東的税後累計其他綜合收益的淨變動摘要（以百萬計）。
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未實現 讚賞 投資，淨額 |
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國外 貨幣 翻譯 |
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固定福利 養老金計劃 |
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其他 |
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累積的 其他 綜合的 收入 |
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2021 年前六個月 |
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年初餘額 |
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其他綜合收益，淨額 |
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期末餘額 |
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2020 年前六個月 |
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年初餘額 |
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其他綜合收益，淨額 |
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期末餘額 |
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( |
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( |
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$ |
( |
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注意 20。補充現金流信息
下表列出了補充現金流信息的摘要（以百萬計）。
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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在此期間支付的現金用於： |
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所得税 |
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利息： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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注意 21。意外開支和承諾
我們是通常在正常業務過程中產生的各種法律訴訟的當事方，包括尋求直接通過保險合同或通過伯克希爾子公司簽發的再保險合同間接確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲戒性賠償。我們認為，這種正常和例行訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。伯克希爾及其某些子公司還參與了其他類型的法律訴訟，其中一些子公司主張或可能提出索賠或試圖處以罰款和處罰。我們認為，其他未決法律訴訟可能產生的任何責任不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。
開啟
20
合併財務報表附註 （續）
注意 22。與客户簽訂合同的收入
當商品或服務轉讓給客户時，我們會確認收入。當客户獲得對商品或服務的控制權時，或當客户獲得對該商品或服務的控制權時，該商品或服務即被轉讓。收入基於我們在向客户提供商品和服務的承諾方面預計將獲得的對價。
下表彙總了按應報告的細分市場以及2021年和2020年第二季度和前六個月的收入來源分列的客户合同收入（以百萬計）。合併收入中包含的其他收入主要是所得的保險費、利息、股息和其他投資收入以及租賃收入，根據公認會計原則，這些收入不被視為與客户簽訂合同的收入。
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製造業 |
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麥克萊恩 公司 |
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服務 和 零售 |
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BNSF |
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伯克郡 海瑟薇 能量 |
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保險， 企業 和其他 |
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總計 |
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截至2021年6月30日的三個月 |
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製成品： |
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工業和商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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雜貨店和便利店配送 |
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食品和飲料配送 |
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汽車銷售 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至2021年6月30日的六個月 |
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製成品： |
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工業和商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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雜貨店和便利店配送 |
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食品和飲料配送 |
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汽車銷售 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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21
合併財務報表附註 （續）
注意 22。與客户簽訂合同的收入 （續）
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製造業 |
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麥克萊恩 公司 |
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服務 和 零售 |
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BNSF |
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伯克郡 海瑟薇 能量 |
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保險， 企業 和其他 |
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總計 |
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截至 2020 年 6 月 30 日的三個月 |
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製成品： |
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工業和商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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雜貨店和便利店配送 |
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食品和飲料配送 |
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汽車銷售 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至 2020 年 6 月 30 日的六個月 |
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製成品： |
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工業和商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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雜貨店和便利店配送 |
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食品和飲料配送 |
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汽車銷售 |
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其他零售和批發分銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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分配給截至2021年6月30日預計期限超過一年的合同的大量未履行剩餘履約義務的交易價格以及預計何時履行履約義務的時間摘要如下（以百萬計）。
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小於 12 個月 |
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大於 12 個月 |
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總計 |
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電力和天然氣 |
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其他銷售和服務合同 |
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22
合併財務報表附註 （續）
注意 23。業務部門數據
我們的運營業務包括龐大而多樣的保險、製造、服務和零售業務。我們以反映管理層如何看待這些業務活動的方式來組織應報告的業務部門。某些企業根據相似的產品或產品線、營銷、銷售和分銷特徵進行分組報告，儘管這些業務部門是在單獨的本地管理下運營的。2021年和2020年第二季度和前六個月按細分市場劃分的收入和所得税前收益如下（以百萬計）。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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運營業務的收入 |
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保險： |
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承保： |
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GEICO |
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伯克希爾·哈撒韋小組 |
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伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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投資收益 |
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保險總額 |
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BNSF |
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伯克希爾哈撒韋能源 |
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製造業 |
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麥克萊恩公司 |
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服務和零售 |
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各部分與合併金額的對賬 |
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公司、淘汰及其他 |
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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運營企業所得税前收益（虧損） |
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保險： |
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承保： |
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GEICO |
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伯克希爾·哈撒韋小組 |
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伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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投資收益 |
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保險總額 |
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BNSF |
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伯克希爾哈撒韋能源 |
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製造業 |
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麥克萊恩公司 |
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服務和零售 |
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各部分與合併金額的對賬 |
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投資和衍生品收益（虧損） |
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利息支出，未分配給分部 |
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權益法投資 |
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商譽和無形減值 |
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公司、淘汰及其他 |
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) |
23
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
運營結果
歸屬於伯克希爾·哈撒韋公司股東的淨收益/虧損在下表中分列。金額扣除所得税，不包括歸屬於非控股權益的收益（以百萬計）。
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第二季度 |
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前六個月 |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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保險 — 承保 |
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376 |
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$ |
806 |
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|
$ |
1,140 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
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保險 — 投資收益 |
|
1,219 |
|
|
|
1,368 |
|
|
|
2,427 |
|
|
|
2,754 |
|
|
|
鐵路 |
|
1,516 |
|
|
|
1,131 |
|
|
|
2,767 |
|
|
|
2,321 |
|
|
|
公用事業和能源 |
|
740 |
|
|
|
633 |
|
|
|
1,443 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
製造、服務和零售 |
|
3,004 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
5,623 |
|
|
|
3,487 |
|
|
|
投資和衍生品收益（虧損） |
|
21,408 |
|
|
|
31,645 |
|
|
|
26,101 |
|
|
|
(23,972 |
) |
|
|
其他 |
|
(169 |
) |
|
|
(10,737 |
) |
* |
|
304 |
|
|
|
(10,404 |
) |
* |
|
歸屬於伯克希爾哈撒韋公司股東的淨收益（虧損） |
$ |
28,094 |
|
|
$ |
26,295 |
|
|
$ |
39,805 |
|
|
$ |
(23,451 |
) |
|
*包括商譽和無限期資產減值 費用為109億美元。
通過我們的子公司，我們從事許多不同的業務活動。我們在異常分散的基礎上管理運營業務。集中式或集成的業務功能很少。我們的高級企業管理團隊參與並最終負責重大資本配置決策、投資活動以及甄選首席執行官來領導每家運營業務。業務部門數據（隨附的合併財務報表附註23）應與本討論一起閲讀。
從 2020 年 3 月開始，COVID-19 疫情對我們的大多數運營業務產生了負面影響，迄今為止的初步影響從相對較小到嚴重不等。2020年第二季度，我們大多數製造、服務和零售業務的收益大幅下降，在某些情況下甚至嚴重下降。在2020年下半年並持續到2021年，其中許多企業的收入和收益都出現了顯著的復甦，在某些情況下超過了疫情前的水平。因此，這些業務在2021年前六個月的收益遠高於2020年上半年，儘管2021年的收益受到2021年2月北美冬季大風暴、持續的供應鏈中斷和更高的投入成本的負面影響。我們無法可靠地預測疫情對未來的經濟影響，也無法可靠地預測我們運營中的業務活動何時會完全正常化。我們也無法預測這些事件將如何改變我們所服務的消費者和企業的未來消費模式。
保險承保在第二季度創造了3.76億美元的税後收益，在2021年前六個月創造了11億美元的税後收益。2021年，我們的主要保險業務產生了承保收益，而我們的再保險業務產生了承保虧損。2021年的承保業績反映了GEICO Giveback計劃帶來的保費降低、私人乘用車索賠頻率的提高以及人壽再保險業務損失的增加。與2020年相比，保險投資收入的税後收益在第二季度下降了1.49億美元（10.9％），在2021年前六個月下降了3.27億美元（11.9％）。下降的主要原因是現金和美國國庫券的短期投資所賺取的利息收入減少。
與2020年相比，我們鐵路業務的税後收益在第二季度增長了34.0％，在2021年前六個月增長了19.2％。增長反映了總體運量增加和生產率提高導致的成本降低。2021年上半年，我們的公用事業和能源業務的税後收益與2020年相比增長了20.9％。這一增長反映了天然氣管道收益的增加，包括業務收購的影響，以及房地產經紀業務的收益。與2020年相比，我們的製造、服務和零售業務的收益在第二季度增加了16億美元，在2021年前六個月增加了21億美元。與2020年相比，我們的許多業務在2021年上半年的收益顯著增加，其中包括疫情帶來的重大不利影響。2021年，我們的製造、服務和零售業務的收益得益於我們許多業務客户需求的增加，也超過了2019年的收益。
2021年和2020年的投資和衍生品損益主要來自我們對股票證券的投資，包括市場價格變動帶來的重大未實現損益。我們認為，投資和衍生品收益/損失，無論是通過處置實現的還是由於股票證券市場價格變動而未實現的，對於瞭解我們報告的業績或評估我們業務的經濟表現通常毫無意義。這些收益和損失已經並將繼續導致我們的定期收益大幅波動。
24
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險—承保
我們的管理層認為我們的保險業務有兩種不同的活動——承保和投資。承保決策由部門經理負責，而投資決策則由伯克希爾董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特和伯克希爾的企業投資經理負責。因此，我們評估承保業務的業績，而不分配任何投資收入或投資收益和損失。我們將投資收入視為我們總保險經營業績不可或缺的一部分。但是，我們將投資收益和虧損，無論是已實現的還是未實現的，都視為非經營損益。我們認為，這樣的收益和損失對於瞭解我們保險業務的經營業績沒有意義。
災難損失的時間和金額可能會使我們的定期承保業績出現巨大波動，尤其是我們的再保險業務。通常，我們認為本年度災難性事件造成的超過1億美元的損失是巨大的。
未償虧損和虧損調整費用估計值的變化，包括為前幾年發生的事件確定的金額，也可能嚴重影響我們的定期承保業績。截至2021年6月30日，未償損失估計，包括追溯性再保險合同下的估計，約為1,232億美元。我們的定期承保業績還可能包括因非美國貨幣估值變化而產生的鉅額外幣交易損益。由於外幣匯率波動，我們在美國的保險子公司以美元計價的負債。
2021 年和 2020 年，我們某些商業保險和再保險業務的承保業績受到與 COVID-19 疫情相關的估計損失和成本的負面影響，包括估計的索賠準備金和無法收回的保費以及維持客户服務水平的增量運營成本。疫情在未來時期的影響可能會受到與保險範圍和索賠有關的司法裁決、監管和立法行動及其對一般經濟活動的影響的影響，我們目前無法合理估計。
我們保險業務的承保結果彙總如下（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
税前承保收益（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GEICO |
$ |
626 |
|
|
$ |
2,060 |
|
|
$ |
1,649 |
|
|
$ |
3,044 |
|
|
伯克希爾·哈撒韋小組 |
|
166 |
|
|
|
96 |
|
|
|
372 |
|
|
|
63 |
|
|
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
(327 |
) |
|
|
(1,103 |
) |
|
|
(590 |
) |
|
|
(1,592 |
) |
|
税前承保收益 |
|
465 |
|
|
|
1,053 |
|
|
|
1,431 |
|
|
|
1,515 |
|
|
所得税和非控制性權益 |
|
89 |
|
|
|
247 |
|
|
|
291 |
|
|
|
346 |
|
|
淨承保收益 |
$ |
376 |
|
|
$ |
806 |
|
|
$ |
1,140 |
|
|
$ |
1,169 |
|
|
有效所得税税率 |
|
19.0 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
22.8 |
% |
GEICO
GEICO撰寫私人乘用汽車保險，為所有50個州和哥倫比亞特區的被保險人提供保險。GEICO主要通過直接響應方式推銷其政策，在這種方法中，大多數客户通過互聯網或電話直接向公司申請保險。GEICO的承保結果摘要如下（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保費已寫好 |
$ |
9,230 |
|
|
|
|
|
|
$ |
8,090 |
|
|
|
|
|
|
$ |
19,236 |
|
|
|
|
|
|
$ |
17,771 |
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
$ |
9,546 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,040 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
18,469 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
18,149 |
|
|
|
100.0 |
|
|
損失和損失調整費用 |
|
7,617 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
5,614 |
|
|
|
62.1 |
|
|
|
14,080 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
12,380 |
|
|
|
68.2 |
|
|
承保費用 |
|
1,303 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
1,366 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
2,725 |
|
|
|
15.0 |
|
|
損失和支出總額 |
|
8,920 |
|
|
|
93.4 |
|
|
|
6,980 |
|
|
|
77.2 |
|
|
|
16,820 |
|
|
|
91.1 |
|
|
|
15,105 |
|
|
|
83.2 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
626 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,060 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,649 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,044 |
|
|
|
|
|
GEICO在2021年和2020年的税前承保收益受到平均索賠頻率變化的重大影響。從 2020 年第一季度開始，一直持續到 2021 年第一季度，由於保單持有人在 COVID-19 疫情期間減少駕駛的影響，平均索賠頻率大大低於歷史水平。GEICO Giveback計劃獲得的較低保費和更高的平均索賠嚴重性部分抵消了這些影響。2021年第二季度，隨着保單持有人推動的增加，平均索賠頻率開始增加。
25
物品2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險—承保 （續）
GEICO（續）
與2020年相比，第二季度保費增加了11億美元（14.1％），在2021年前六個月增加了15億美元（8.2％）。保費上漲主要歸因於GEICO Giveback計劃在2020年第二季度減少了13億美元的保費，也歸因於過去十二個月中每份汽車保單的平均保費增加了4.9％。GEICO Giveback計劃為2020年4月8日至2020年10月7日期間簽訂的所有新的和續訂的自願汽車和摩托車保單提供了15％的保費抵免。在這六個月中，GEICO Giveback計劃將保費減少了約29億美元。在2021年前六個月中，生效的自願汽車保單增加了約18.3萬份。
與2020年相比，第二季度的保費收入增加了5.06億美元（5.6％），在2021年前六個月增加了3.2億美元（1.8％）。2021年前六個月賺取的保費包括因GEICO Giveback保費抵免的剩餘影響而減少的約4.6億美元。
與2020年相比，第二季度的虧損和虧損調整支出增加了20億美元（35.7％），在2021年前六個月增加了17億美元（13.7％）。與2020年同期相比，GEICO的虧損和虧損調整費用與所賺保費的比率在第二季度增加了17.7個百分點，在2021年前六個月增加了8.0個百分點。增加反映了平均索賠頻率和嚴重程度的總體增加，但部分被前幾年損失事件索賠損失估計數的減少額所抵消。
2021年前六個月，所有保險的索賠頻率都更高，包括財產損失（11％至12％的範圍）、人身傷害（13％至14％的範圍）、人身傷害（16％至17％的範圍）和碰撞（21％至22％的範圍）。2021年前六個月，財產損失保險（2％至3％範圍）、碰撞保險（10％至11％範圍）和人身傷害保險（10％至13％範圍）的平均索賠嚴重程度更高。損失和損失理算費用包括前幾年損失事件的最終索賠損失估計數在2021年前六個月減少8.46億美元，而2020年為1.66億美元。
與2020年相比，2021年前六個月的承保費用相對持平，這反映了廣告和技術成本的增加，但被較低的差旅和員工相關費用以及無法收取的保費準備金所抵消。與2020年相比，GEICO在2021年前六個月的支出比率（承保費用與賺取的保費）相對保持不變。
伯克希爾·哈撒韋小組
伯克希爾·哈撒韋公司Primary Group（“BH Primary”）為小型、中型和大型客户提供各種商業保險解決方案，包括醫療事故保險、工傷賠償、汽車、一般責任、財產和各種專業保險。波黑主要保險公司包括伯克希爾·哈撒韋專業保險（“BH Specialty”）、伯克希爾·哈撒韋房屋公司（“BHHC”）、MedPro集團、伯克希爾·哈撒韋衞隊保險公司（“GUARD”）、國民賠償公司（“NICO Primary”）、美國責任保險公司（“USLI”）、中央各州賠償公司和MLMIC保險公司。以下是BH Primary承保業績摘要（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保費已寫好 |
$ |
2,943 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,149 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,851 |
|
|
|
|
|
|
$ |
4,604 |
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
$ |
2,755 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,244 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,409 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,613 |
|
|
|
100.0 |
|
|
損失和損失調整費用 |
|
1,955 |
|
|
|
71.0 |
|
|
|
1,582 |
|
|
|
70.5 |
|
|
|
3,804 |
|
|
|
70.3 |
|
|
|
3,393 |
|
|
|
73.6 |
|
|
承保費用 |
|
634 |
|
|
|
23.0 |
|
|
|
566 |
|
|
|
25.2 |
|
|
|
1,233 |
|
|
|
22.8 |
|
|
|
1,157 |
|
|
|
25.0 |
|
|
損失和支出總額 |
|
2,589 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
2,148 |
|
|
|
95.7 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
4,550 |
|
|
|
98.6 |
|
|
税前承保收益 |
$ |
166 |
|
|
|
|
|
|
$ |
96 |
|
|
|
|
|
|
$ |
372 |
|
|
|
|
|
|
$ |
63 |
|
|
|
|
|
受BH Specialty和MedPro集團增長的推動，第二季度的保費與2020年相比增長了36.9％，在2021年前六個月增長了27.1％。BH Specialty保費第二季度增長了44％，前六個月增長了43％，這主要歸因於專業責任、意外傷害和財產業務的增加。MedPro集團的保費在第二季度增長了45％，在2021年前六個月增長了31％，這要歸因於其產品類別的銷量增加。與受 COVID-19 疫情不利影響的2020年相比，NICO Primary和BHHC的商用車銷量在2021年第二季度也有所增加。由於零售和批發客户羣的增加，USLI的保費在第二季度增長了27％，在前六個月增長了20％。BH Primary的工傷補償業務在市場上的價格競爭繼續加劇。
26
物品2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險—承保 （續）
伯克希爾·哈撒韋初級小組（續）
BH Primary的虧損率在第二季度相對保持不變，與2020年相比，2021年前六個月下降了3.3個百分點。年初至今的下降反映了2021年前六個月因虧損事件而估計的最終負債淨減少2.53億美元，而2020年前六個月為8,400萬美元。2021年前六個月北美冬季大風暴（“烏裏冬季風暴”）造成的損失和損失調整費用估計為1.56億美元。2020年前六個月，因疫情而蒙受的損失約為1.8億美元。BH Primary 保險公司撰寫了大量的商業和職業責任以及工傷賠償業務，相關的索賠費用可能會受到高度嚴重和長期索賠的影響。因此，由於索賠和解高於預期、不利的訴訟結果或司法裁決以及其他目前未預料到的因素，我們將來的索賠負債可能會大幅增加。
與2020年相比，2021年第二季度和前六個月的承保費用分別增長了12.0％和6.6％。支出比率在2021年前六個月下降了2.2個百分點，這反映了業務結構的變化、BH Specialty內部承保費用的槓桿率提高以及與疫情相關的準備金對2020年前六個月記錄的預期信貸損失的影響。
伯克希爾哈撒韋再保險集團
伯克希爾·哈撒韋再保險集團（“BHRG”）通過由國家賠償公司（“NICO”）、通用再保險公司和通用再保險股份公司牽頭的多家子公司向全球的保險公司和再保險公司提供財產和意外傷害風險的超額損失和配額分攤再保險。我們還通過通用再保險公司、通用再保險股份公司和內布拉斯加州伯克希爾·哈撒韋人壽保險公司（“BHLN”）提供人壽和健康再保險保險。根據通過NICO簽訂的追溯性再保險合同，我們會定期承擔財產和意外傷害風險。此外，我們主要通過BHLN撰寫定期付款年金合同。
一般而言，我們努力創造承保利潤。但是，由於預計負債期限很長，因此時間價值概念是確定追溯性再保險和定期支付年金業務價格的重要要素。我們預計此類業務將蒙受税前承保損失，主要來自遞延費用攤銷和折扣增加費用。我們在這些合約開始時獲得保費，然後可用於投資。伯克希爾·哈撒韋再保險集團的保費和税前承保業績摘要如下（以百萬計）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 收益（虧損） |
|
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 收益（虧損） |
|
||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||
|
財產/意外傷亡 |
$ |
3,354 |
|
|
$ |
2,708 |
|
|
$ |
202 |
|
|
$ |
(643 |
) |
|
$ |
6,748 |
|
|
$ |
5,431 |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
(805 |
) |
|
生活/健康 |
|
1,299 |
|
|
|
1,418 |
|
|
|
(169 |
) |
|
|
41 |
|
|
|
2,604 |
|
|
|
2,769 |
|
|
|
(341 |
) |
|
|
46 |
|
|
追溯再保險 |
|
82 |
|
|
|
— |
|
|
|
(220 |
) |
|
|
(460 |
) |
|
|
82 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(462 |
) |
|
|
(502 |
) |
|
定期支付年金 |
|
123 |
|
|
|
182 |
|
|
|
(144 |
) |
|
|
(146 |
) |
|
|
267 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(280 |
) |
|
|
(202 |
) |
|
可變年金 |
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4 |
|
|
|
105 |
|
|
|
8 |
|
|
|
6 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(129 |
) |
|
|
$ |
4,862 |
|
|
$ |
4,311 |
|
|
$ |
(327 |
) |
|
$ |
(1,103 |
) |
|
$ |
9,709 |
|
|
$ |
8,581 |
|
|
$ |
(590 |
) |
|
$ |
(1,592 |
) |
財產/意外傷亡
財產/意外傷害再保險承保結果摘要如下（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保費已寫好 |
$ |
3,426 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,995 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,809 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,051 |
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
$ |
3,354 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,708 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
6,748 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,431 |
|
|
|
100.0 |
|
|
損失和損失調整費用 |
|
2,296 |
|
|
|
68.5 |
|
|
|
2,577 |
|
|
|
95.2 |
|
|
|
4,703 |
|
|
|
69.7 |
|
|
|
4,697 |
|
|
|
86.5 |
|
|
承保費用 |
|
856 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
774 |
|
|
|
28.5 |
|
|
|
1,677 |
|
|
|
24.8 |
|
|
|
1,539 |
|
|
|
28.3 |
|
|
損失和支出總額 |
|
3,152 |
|
|
|
94.0 |
|
|
|
3,351 |
|
|
|
123.7 |
|
|
|
6,380 |
|
|
|
94.5 |
|
|
|
6,236 |
|
|
|
114.8 |
|
|
税前承保收益（虧損） |
$ |
202 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(643 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
368 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(805 |
) |
|
|
|
|
27
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險—承保 （續）
財產/意外事故（續）
與2020年同期相比，第二季度的保費增長了14.4％，在2021年前六個月增長了10.8％。增長反映了淨新業務、續訂參與度的增加、定價的改善以及有利的外幣折算效應。
與2020年相比，第二季度虧損和虧損調整費用下降了10.9％，2021年前六個月的虧損和虧損調整費用相對沒有變化。2021年，與2020年相比，第二季度的虧損率下降了26.7個百分點，前六個月下降了16.8個百分點。2021年前六個月的虧損和虧損調整費用包括烏裏冬季風暴造成的估計損失4.18億美元，以及前幾年虧損事件的估計最終負債淨增3500萬美元。2020年前六個月的虧損和損失調整費用包括前幾年虧損事件的估計最終負債淨增4.39億美元，這主要歸因於第二季度記錄的遺留環境、石棉和其他潛在傷害負債的增加。2020年，虧損和虧損調整費用還包括第二季度的約3.5億美元和前六個月的5.75億美元，這歸因於 COVID-19 疫情。
承保費用主要是佣金和經紀費用。與2020年同期相比，2021年的支出比率在第二季度下降了3.0個百分點，前六個月下降了3.5個百分點，這要歸因於業務結構的變化以及2020年同期與疫情相關的費用的影響。
生活/健康
我們的人壽/健康再保險承保結果摘要如下（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
|
保費已寫好 |
$ |
1,296 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,418 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,597 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,770 |
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
$ |
1,299 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,418 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,604 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
2,769 |
|
|
|
100.0 |
|
|
人壽和健康保險福利 |
|
1,235 |
|
|
|
95.1 |
|
|
|
1,132 |
|
|
|
79.8 |
|
|
|
2,486 |
|
|
|
95.5 |
|
|
|
2,186 |
|
|
|
78.9 |
|
|
承保費用 |
|
233 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
245 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
459 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
537 |
|
|
|
19.4 |
|
|
福利和支出總額 |
|
1,468 |
|
|
|
113.0 |
|
|
|
1,377 |
|
|
|
97.1 |
|
|
|
2,945 |
|
|
|
113.1 |
|
|
|
2,723 |
|
|
|
98.3 |
|
|
税前承保收益（虧損） |
$ |
(169 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
41 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(341 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
46 |
|
|
|
|
|
與2020年相比，第二季度的人壽/健康保費下降了8.6％，在2021年前六個月下降了6.2％。下降反映了2021年未續保一份涵蓋美國健康保險風險的保單（第二季度為1.98億美元，前六個月為3.66億美元），但部分被有利的外匯折算效應所抵消。2021年前六個月的承保收益受到美國、南非、印度和拉丁美洲死亡率大幅上升的負面影響，但主要由於國際人壽業務的平均佣金率降低，這被較低的承保費用部分抵消。2020年前六個月的承保業績包括國際人壽業務的税前收益，部分被美國人壽業務的税前虧損、長期護理業務的衰退和不利的外匯折算效應所抵消。
追溯再保險
每個時期的税前承保虧損源於遞延費用攤銷以及未來索賠支付的估計時間和金額的變化。承保業績還包括外幣匯率變動對非美國貨幣的影響所產生的外幣匯兑損益。我們在美國的子公司以美元計價的負債。在外匯匯率影響之前，第二季度税前承保虧損為2.2億美元，2021年前六個月為4.63億美元。2020年，在外匯匯率影響之前，第二季度税前承保虧損為3.45億美元，前六個月為5.92億美元。2021年的外匯損益微不足道，而第二季度的虧損為1.15億美元，2020年前六個月的收益為9,000萬美元。
截至2021年6月30日，根據追溯性再保險合同假設的未償損失總額為402億美元，自2020年12月31日以來下降了7.29億美元，這主要是由於損失支付。截至2021年6月30日，與此類再保險合同相關的未攤銷遞延費用資產為120億美元，自2020年12月31日以來減少了4.73億美元，主要歸因於攤銷。遞延抵押資產將通過定期攤銷計入預期剩餘索賠結算期的收益。
28
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險—承保 （續）
定期支付年金
與2020年相比，賺取的定期支付年金保費在第二季度下降了32.4％，在2021年前六個月下降了21.7％。定期支付年金業務對價格和需求都很敏感。對2021年前六個月定期支付年金行業交易量的估計表明，由於疫情對法院系統的影響，今年的索賠和解有所下降，整體市場交易量與2020年同期相比下降了約30％。由於價格的變化（受現行利率、與預期年金支付相關的感知風險和持續時間以及競爭水平的影響），成交量也迅速變化。
定期支付年金合同通常會產生税前承保損失，這些虧損源於年金負債的經常性折扣增加。承保結果還包括死亡率的影響、可能影響某些合約預期結算的利率變化以及外幣匯率變動對非美國人的損益。我們在美國的子公司以美元計價的負債。税前承保業績包括第二季度外匯虧損1000萬美元和2021年前六個月的2000萬美元，而第二季度的收益為600萬美元，2020年前六個月的收益為1.11億美元。
不包括外幣匯兑損益，第二季度的税前承保虧損為1.34億美元，2021年前六個月為2.6億美元，而第二季度為1.52億美元，2020年前六個月為3.13億美元，這主要來自年金負債的經常性折扣增加。2021年前六個月的税前虧損被更高的死亡率和利率的影響部分抵消。截至2021年6月30日，貼現年金負債為146億美元，加權平均貼現率約為4.0％。
可變年金
可變年金擔保合同在第二季度產生了400萬美元的税前收益，在2021年前六個月產生了1.25億美元的税前收益，而第二季度的收益為1.05億美元，2020年前六個月的虧損為1.29億美元。這些合約的結果反映了我們對基礎擔保福利的估計負債的變化，這些變化受到證券市場和利率變化以及預期利潤率定期攤銷的影響。這些合約的承保結果波動不定，反映了證券市場、利率和外幣匯率的波動。2021年前六個月的承保收益主要歸因於利率變動的淨影響，在較小程度上歸因於證券市場的變化。
保險—投資收益
歸屬於我們保險業務的淨投資收益摘要如下（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
|
利息和其他投資收入 |
$ |
158 |
|
|
$ |
270 |
|
|
$ |
317 |
|
|
$ |
674 |
|
|
(41.5 |
)% |
|
|
(53.0 |
)% |
|
股息收入 |
|
1,298 |
|
|
|
1,343 |
|
|
|
2,551 |
|
|
|
2,586 |
|
|
(3.4 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
税前淨投資收益 |
|
1,456 |
|
|
|
1,613 |
|
|
|
2,868 |
|
|
|
3,260 |
|
|
(9.7 |
) |
|
|
(12.0 |
) |
|
所得税和非控制性權益 |
|
237 |
|
|
|
245 |
|
|
|
441 |
|
|
|
506 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
$ |
1,219 |
|
|
$ |
1,368 |
|
|
$ |
2,427 |
|
|
$ |
2,754 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
16.3 |
% |
|
|
15.1 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
與2020年同期相比，第二季度的利息和其他投資收入下降了41.5％，在2021年前六個月下降了53.0％，這主要是由於短期投資的收入減少。我們繼續持有大量現金、現金等價物和美國國庫券餘額。我們預計，當前歷史最低的短期利率將對我們在2021年剩餘時間內從此類投資中獲得的比較收益產生負面影響。儘管如此，我們認為保持充足的流動性至關重要，對於短期投資，我們堅持安全而不是收益。
我們保險業務的投資資產來自股東資本以及保險和再保險合同或 “浮動” 下的淨負債。浮動的主要組成部分是未償損失和損失調整費用，包括追溯性再保險合同下的負債、人壽、年金和健康福利負債、未賺取的保費和應付給保單持有人的其他負債，這些負債減去應收保險費、再保險應收賬款、追溯性再保險合同下承擔的遞延費用和遞延保單收購成本。截至2021年6月30日，Float約為1420億美元，截至2020年12月31日，Float約為1380億美元。我們的合併保險業務在2021年和2020年的前六個月產生了税前承保收益，因此，每個時期的平均浮動成本為負。
29
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
保險-投資收益（續）
以下是截至2021年6月30日和2020年12月31日我們在保險業務中持有的現金和投資摘要（以百萬計）。
|
|
|
6月30日 2021 |
|
|
十二月三十一日 2020 |
|
||
|
現金、現金等價物和美國國庫券的短期投資 |
|
$ |
79,816 |
|
|
$ |
67,082 |
|
|
股權證券 |
|
|
293,759 |
|
|
|
269,498 |
|
|
固定期限證券 |
|
|
20,400 |
|
|
|
20,317 |
|
|
其他 |
|
|
6,179 |
|
|
|
6,220 |
|
|
|
|
$ |
400,154 |
|
|
$ |
363,117 |
|
截至2021年6月30日，固定到期證券如下（以百萬計）。
|
|
|
攤銷 成本 |
|
|
未實現 收益 |
|
|
攜帶 價值 |
|
|||
|
美國財政部、美國政府公司和機構 |
|
$ |
3,427 |
|
|
$ |
36 |
|
|
$ |
3,463 |
|
|
外國政府 |
|
|
12,634 |
|
|
|
69 |
|
|
|
12,703 |
|
|
公司債券 |
|
|
3,402 |
|
|
|
450 |
|
|
|
3,852 |
|
|
其他 |
|
|
326 |
|
|
|
56 |
|
|
|
382 |
|
|
|
|
$ |
19,789 |
|
|
$ |
611 |
|
|
$ |
20,400 |
|
美國政府的債務被主要評級機構評為AA+或Aaa。在所有外國政府債務中，約有89％被至少一家主要評級機構評為AA或更高。外國政府證券包括由國家或省級政府實體發行或無條件擔保的債務。
鐵路（“伯靈頓北聖達菲”）
伯靈頓北聖達菲有限責任公司（“BNSF”）運營着北美最大的鐵路系統之一，在28個州擁有約32,500英里的軌道。BNSF還在加拿大的三個省開展業務。BNSF按運輸的產品類型對其主要鐵路業務集團進行了分類，其中包括消費品、工業產品、農產品和煤炭。BNSF的收益摘要如下（百萬美元）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
鐵路營業收入 |
|
$ |
5,609 |
|
|
$ |
4,453 |
|
|
$ |
10,830 |
|
|
$ |
9,697 |
|
|
鐵路運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪酬和福利 |
|
|
1,145 |
|
|
|
976 |
|
|
|
2,309 |
|
|
|
2,201 |
|
|
燃料 |
|
|
693 |
|
|
|
327 |
|
|
|
1,243 |
|
|
|
941 |
|
|
已購買的服務 |
|
|
510 |
|
|
|
433 |
|
|
|
1,015 |
|
|
|
950 |
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
608 |
|
|
|
609 |
|
|
|
1,224 |
|
|
|
1,220 |
|
|
設備租金、材料和其他 |
|
|
433 |
|
|
|
376 |
|
|
|
924 |
|
|
|
826 |
|
|
總計 |
|
|
3,389 |
|
|
|
2,721 |
|
|
|
6,715 |
|
|
|
6,138 |
|
|
鐵路運營收益 |
|
|
2,220 |
|
|
|
1,732 |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
3,559 |
|
|
其他收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
200 |
|
|
|
149 |
|
|
|
380 |
|
|
|
322 |
|
|
其他費用，淨額 |
|
|
(180 |
) |
|
|
(127 |
) |
|
|
(338 |
) |
|
|
(281 |
) |
|
利息支出 |
|
|
(261 |
) |
|
|
(260 |
) |
|
|
(519 |
) |
|
|
(522 |
) |
|
税前收益 |
|
|
1,979 |
|
|
|
1,494 |
|
|
|
3,638 |
|
|
|
3,078 |
|
|
所得税 |
|
|
463 |
|
|
|
363 |
|
|
|
871 |
|
|
|
757 |
|
|
淨收益 |
|
$ |
1,516 |
|
|
$ |
1,131 |
|
|
$ |
2,767 |
|
|
$ |
2,321 |
|
|
有效所得税税率 |
|
|
23.4 |
% |
|
|
24.3 |
% |
|
|
23.9 |
% |
|
|
24.6 |
% |
30
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
鐵路（“伯靈頓北聖達菲”）（續）
下表彙總了按業務組劃分的英國國家科學基金會的鐵路貨運量（千輛汽車/單位）。
|
|
|
汽車/單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
|
消費品 |
|
|
1,489 |
|
|
|
1,169 |
|
|
|
2,882 |
|
|
|
2,376 |
|
|
|
27.4 |
% |
|
|
21.3 |
% |
|
工業產品 |
|
|
438 |
|
|
|
370 |
|
|
|
837 |
|
|
|
830 |
|
|
|
18.4 |
|
|
|
0.8 |
|
|
農產品 |
|
|
313 |
|
|
|
277 |
|
|
|
631 |
|
|
|
562 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
12.3 |
|
|
煤炭 |
|
|
384 |
|
|
|
292 |
|
|
|
723 |
|
|
|
676 |
|
|
|
31.5 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
|
|
2,624 |
|
|
|
2,108 |
|
|
|
5,073 |
|
|
|
4,444 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
14.2 |
|
與2020年相比，鐵路運營收入在第二季度增長了26.0％，在2021年前六個月增長了11.7％。2021年的鐵路運營收入反映了第二季度的24.5％和前六個月的14.2％的增長，但由於業務結構的變化，每輛汽車/單位的平均收入下降了2.2％，部分抵消了這一增長。2021年第二季度和前六個月的税前收益分別為20億美元和36億美元，與2020年同期相比分別增長了32.5％和18.2％。增長歸因於銷量增加和生產率提高。COVID-19 疫情導致經濟大幅放緩，對我們 2020 年的銷量產生了不利影響。
第二季度消費品營業收入為21億美元，2021年前六個月為40億美元，分別比2020年增長32.6％和19.1％。第二季度銷量增長了27.4％，在2021年前六個月增長了21.3％，第二季度每輛汽車/單位的平均收入有所增加，而2021年前六個月每輛汽車/單位的平均收入有所降低。銷量增長的原因是零售銷售增加、零售商庫存補充和電子商務活動增加推動的國際和國內多式聯運出貨量增長，以及汽車出貨量的增長。
與2020年同期相比，第二季度工業產品的營業收入增長了16.6％，達到14億美元，在2021年前六個月下降了1.8％，至26億美元。前六個月的下降歸因於大宗商品組合導致每輛汽車/單位的平均收入減少以及燃油附加費收入的減少。第二季度每輛汽車/單位的平均收入也有所下降。第二季度銷量增長了18.4％，前六個月增長了0.8％，這主要是由於美國工業經濟的持續復甦，推動了建築和建築業的銷量增加，但由於能源行業的產量和需求減少導致的石油銷量減少，部分抵消了這一增長。
第二季度農產品營業收入為13億美元，2021年前六個月為26億美元，分別比2020年增長18.7％和16.4％。與2020年相比，第二季度的銷量增長了13.0％，在2021年前六個月增長了12.3％。銷量增長主要是由於穀物出口增加，以及乙醇和相關商品銷量增加。2021年兩個時期每輛汽車/單位的收入也有所增長。
第二季度煤炭營業收入為7.67億美元，2021年前六個月為15億美元，比2020年分別增長41.8％和11.2％，這要歸因於第二季度銷量增加31.5％，前六個月增長7.0％，以及每輛汽車/單位平均收入的增加。2021年的銷量增長歸因於發電量的增加和天然氣價格的上漲，以及公用事業在今年早些時候縮水後於第二季度重建庫存。
第二季度的鐵路運營支出為34億美元，2021年前六個月為67億美元，與2020年同期相比分別增加了6.68億美元（24.5％）和5.77億美元（9.4％）。與2020年同期相比，鐵路運營費用與鐵路運營收入的比率在第二季度下降了0.7個百分點至60.4％，在2021年前六個月下降了1.3個百分點至62.0％。鐵路運營費用的增加反映了運輸量的增加和平均燃料價格的上漲，但部分被生產率的提高所抵消。
31
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
鐵路（“伯靈頓北聖達菲”）（續）
與2020年相比，第二季度的薪酬和福利支出增加了1.69億美元（17.3％），在2021年前六個月增加了1.08億美元（4.9％）。增長主要是由於銷量的增加，但部分被生產率的提高所抵消。與2020年相比，第二季度的燃油支出增加了3.66億美元（111.9％），在2021年前六個月增加了3.02億美元（32.1％）。增長主要是由於平均燃油價格上漲和銷量增加，但部分被燃油效率的提高所抵消。與2020年相比，購買的服務支出在第二季度增加了7700萬美元（17.8％），在2021年前六個月增加了6500萬美元（6.8％），這主要是由於銷量增加以及2020年與2019年洪水相關的保險追回的影響，但生產率的提高部分抵消了這一影響。與2020年相比，設備租金、材料和其他費用在第二季度增加了5,700萬美元（15.2％），在2021年前六個月增加了9,800萬美元（11.9％），這是由於與銷量相關的成本增加以及財產税和雜項税的增加。
公用事業和能源（“伯克希爾哈撒韋能源公司”）
我們目前擁有經營全球能源業務的伯克希爾哈撒韋能源公司（“BHE”）91.1％的已發行普通股。BHE的國內受監管的公用事業權益包括PaciFicorp、MidAmerican Energy Company（“MEC”）和NV Energy。在英國，BHE子公司經營着兩家受監管的配電企業，名為Northern Powergrid。BHE的天然氣管道包括五個受國內監管的州際天然氣管道系統以及BHE出於財務報告目的運營和整合的液化天然氣出口、進口和儲存設施的25％權益。其中三個天然氣管道系統於2020年11月1日從Dominion Energy, Inc. 手中收購（“收購BHE GT&S”）。其他能源業務包括加拿大艾伯塔省一家受監管的純電力傳輸業務（“AltaLink，L.P.”）以及主要由可再生能源獨立電力項目組成的多元化投資組合。BHE還經營着美國最大的住宅房地產經紀公司和最大的住宅房地產經紀特許經營網絡之一。
我們受監管的企業向客户收取的能源和服務費率在很大程度上基於企業運營成本，包括所得税和資本回報率，需要獲得監管部門的批准。如果批准的費率中不允許使用此類成本，則經營業績將受到不利影響。BHE的淨收益摘要如下（百萬美元）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
能源運營收入 |
|
$ |
4,301 |
|
|
$ |
3,419 |
|
|
$ |
9,150 |
|
|
$ |
7,053 |
|
|
房地產營業收入 |
|
|
1,763 |
|
|
|
1,193 |
|
|
|
2,995 |
|
|
|
2,086 |
|
|
其他收入（虧損） |
|
|
21 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(136 |
) |
|
|
27 |
|
|
總收入 |
|
|
6,085 |
|
|
|
4,659 |
|
|
|
12,009 |
|
|
|
9,166 |
|
|
成本和開支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售的能源成本 |
|
|
1,110 |
|
|
|
888 |
|
|
|
2,679 |
|
|
|
1,926 |
|
|
能源運營支出 |
|
|
2,134 |
|
|
|
1,638 |
|
|
|
4,170 |
|
|
|
3,349 |
|
|
房地產運營成本和支出 |
|
|
1,584 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
2,704 |
|
|
|
1,989 |
|
|
利息支出 |
|
|
518 |
|
|
|
484 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
950 |
|
|
總成本和支出 |
|
|
5,346 |
|
|
|
4,126 |
|
|
|
10,587 |
|
|
|
8,214 |
|
|
税前收益 |
|
|
739 |
|
|
|
533 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
952 |
|
|
所得税支出（福利）* |
|
|
(212 |
) |
|
|
(165 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
|
(366 |
) |
|
扣除所得税後的淨收益 |
|
|
951 |
|
|
|
698 |
|
|
|
1,866 |
|
|
|
1,318 |
|
|
非控股權益 |
|
|
102 |
|
|
|
4 |
|
|
|
208 |
|
|
|
7 |
|
|
歸屬於BHE的淨收益 |
|
|
849 |
|
|
|
694 |
|
|
|
1,658 |
|
|
|
1,311 |
|
|
非控股權益和優先股分紅 |
|
|
109 |
|
|
|
61 |
|
|
|
215 |
|
|
|
117 |
|
|
歸屬於伯克希爾·哈撒韋公司股東的淨收益 |
|
$ |
740 |
|
|
$ |
633 |
|
|
$ |
1,443 |
|
|
$ |
1,194 |
|
|
有效所得税税率 |
|
|
(28.7 |
)% |
|
|
(31.0 |
)% |
|
|
(31.2 |
)% |
|
|
(38.4 |
)% |
|
* |
包括來自風力發電的大量生產税收抵免。 |
32
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
公用事業和能源（“伯克希爾哈撒韋能源公司”）（續）
接下來對BHE經營業績的討論基於税後收益，反映了能源業務的管理和評估方式。歸屬於BHE的淨收益摘要如下（以百萬計）。
|
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
|
太平洋公司 |
|
$ |
226 |
|
|
$ |
167 |
|
|
$ |
395 |
|
|
$ |
343 |
|
|
|
35.3 |
% |
|
|
15.2 |
% |
|
中美洲能源公司 |
|
|
211 |
|
|
|
208 |
|
|
|
355 |
|
|
|
358 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
NV Energy |
|
|
100 |
|
|
|
98 |
|
|
|
134 |
|
|
|
118 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
13.6 |
|
|
北方電網 |
|
|
(25 |
) |
|
|
59 |
|
|
|
79 |
|
|
|
146 |
|
|
|
(142.4 |
) |
|
|
(45.9 |
) |
|
天然氣管道 |
|
|
100 |
|
|
|
64 |
|
|
|
483 |
|
|
|
243 |
|
|
|
56.3 |
|
|
|
98.8 |
|
|
其他能源業務 |
|
|
229 |
|
|
|
184 |
|
|
|
291 |
|
|
|
320 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
房地產經紀 |
|
|
135 |
|
|
|
59 |
|
|
|
219 |
|
|
|
69 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
217.4 |
|
|
企業利益和其他 |
|
|
(127 |
) |
|
|
(145 |
) |
|
|
(298 |
) |
|
|
(286 |
) |
|
|
(12.4 |
) |
|
|
4.2 |
|
|
|
|
$ |
849 |
|
|
$ |
694 |
|
|
$ |
1,658 |
|
|
$ |
1,311 |
|
|
|
22.3 |
|
|
|
26.5 |
|
PacifiCorp在包括猶他州、俄勒岡州和懷俄明州在內的幾個西方州的部分地區經營一家受監管的電力公司。與2020年相比，PacifiCorp第二季度的税後收益增加了5900萬美元，在2021年前六個月增加了5200萬美元。這些增長反映了公用事業利潤率的提高（營業收入減去銷售成本），以及費率制定影響帶來的所得税優惠的增加，以及對投入使用的新風力發電設施確認的更高的生產税抵免。收益的增長被較高的運營費用部分抵消，包括2021年1月1日生效的折舊研究的影響導致的折舊費用增加，以及施工期間使用的股權和借入資金準備金的減少。
PacifiCorp第二季度的公用事業利潤率為8.57億美元，2021年前六個月為17億美元，分別比2020年同期增加了9,600萬美元和1.25億美元。這些增長反映了年初至今客户量增長5.7％帶來的零售收入增加，以及批發和其他收入的增加，但部分被更高的熱發電量和購買的電力成本所抵消。由於客户使用率的提高、天氣的有利影響以及平均客户數量的增加，零售客户量增加。
MEC主要在愛荷華州和伊利諾伊州經營一家受監管的電力和天然氣公用事業。與2020年相比，第二季度税後收益增加了300萬美元，在2021年前六個月減少了300萬美元。這些變化反映了電力公司利潤率的提高和所得税優惠的增加，以及運營費用的增加。運營開支的增加包括與更多投入使用的風力發電設施相關的增量成本，以及更高的電力和天然氣配送成本。所得税優惠的增加主要是由於風力發電量增加所確認的生產税抵免額增加，這主要是由於新的風力發電項目投入使用，但部分被税率制定的影響所抵消。
MEC第二季度的電力公司利潤率為4.83億美元，2021年前六個月為8.77億美元，與2020年相比分別增長8％和5％。這些增長歸因於批發和零售客户量帶來的營業收入增加，但部分被更高的熱發電量和購買的電力成本所抵消。與2020年相比，第二季度的電力零售客户量增長了9.2％，在2021年前六個月增長了7.0％，這主要是由於某些工業客户的使用量增加以及天氣的有利影響。
NV Energy在內華達州經營受監管的電力和天然氣公用事業。與2020年相比，第二季度的税後收益增加了200萬美元，在2021年前六個月增加了1,600萬美元。這些增長反映了費率制定影響導致的利息支出減少和所得税支出的減少，但部分被較低的電力公司利潤率和更高的運營費用所抵消。運營費用的增加主要是由於更多投入使用的工廠導致的折舊費用增加，但部分被較低的工廠運營和維護成本所抵消。
NV Energy第二季度的電力公司利潤率為4.02億美元，2021年前六個月為7.07億美元，與2020年相比分別下降了1％和3％。這些下降主要是由於內華達州電力公司降低基本費率導致的營業收入減少，但部分被2021年前六個月電力零售客户量增長4.4％、銷售結構變化對價格的影響以及平均客户數量的增加所抵消。電動零售客户量的增長主要是因為 COVID-19 復甦的影響和天氣的有利影響。
33
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
公用事業和能源（“伯克希爾哈撒韋能源公司”）（續）
與2020年相比，Northern Powergrid第二季度的税後收益減少了8400萬美元，在2021年前六個月減少了6,700萬美元。2021年各期的收益包括1.09億美元的遞延所得税支出，這與第二季度頒佈的英國企業所得税税率從19％提高到25％（自2023年4月1日起生效）有關。分銷收入的增加部分抵消了收益的減少，這主要是由於關税税率和分配單位的增加以及2021年有利的外匯匯率變動。
與2020年相比，天然氣管道税後收益在第二季度增加了3,600萬美元，在2021年前六個月增加了2.4億美元。2021年，BHE GT&S第二季度的收益為6,600萬美元，前六個月為1.73億美元。此外，由於利潤率提高對天然氣銷售和北方天然氣運輸收入增加的影響，年初至今的收益有所增加，這主要是由於2021年2月的冬季風暴對需求產生了有利影響。
與2020年相比，其他能源業務的税後收益在第二季度增加了4,500萬美元，在2021年前六個月減少了2900萬美元。第二季度收益增長主要是由於可再生風能税股權投資帶來的所得税優惠，主要來自進入商業運營的項目，以及自有太陽能項目的運營收入增加。年初至今收益的下降主要是由於風税股權投資收益下降了5,800萬美元，但部分被自有可再生能源項目的營業收入增加所抵消。風税股權投資收益的減少主要是由於先前存在的税收股權投資損失增加1.34億美元，這主要歸因於2021年2月的冬季風暴，但在過去十二個月中進入商業運營的項目所得税優惠的增加部分抵消了損失。
與2020年相比，房地產經紀公司的税後收益在第二季度增加了7600萬美元，在2021年前六個月增加了1.5億美元。增長反映了經紀和抵押貸款服務的收益顯著增加。經紀服務收益的增長是由於2021年已完成的交易量相對增加，而抵押貸款服務的收益增長歸因於不利的2020年或有收益調整以及2021年迄今為止的融資抵押貸款交易量增加。
與2020年相比，第二季度公司利息和其他税後虧損減少了1,800萬美元，在2021年前六個月增加了1,200萬美元，這反映了運營費用增加和2020年發行的公司債務的利息支出增加，以及確認的聯邦所得税抵免的增加和不受監管的能源服務的收入增加。
製造、服務和零售
以下是我們的製造、服務和零售業務的收入和收益摘要（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
製造業 |
$ |
17,412 |
|
|
$ |
13,033 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
$ |
28,068 |
|
|
|
33.6 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
服務和零售 |
|
21,272 |
|
|
|
17,255 |
|
|
|
40,852 |
|
|
|
36,032 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
$ |
38,684 |
|
|
$ |
30,288 |
|
|
$ |
74,177 |
|
|
$ |
64,100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收益* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
製造業 |
$ |
2,714 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
$ |
3,510 |
|
|
|
94.0 |
% |
|
|
46.7 |
% |
|
服務和零售 |
|
1,270 |
|
|
|
452 |
|
|
|
2,311 |
|
|
|
1,075 |
|
|
|
181.0 |
|
|
|
115.0 |
|
|
|
|
3,984 |
|
|
|
1,851 |
|
|
|
7,461 |
|
|
|
4,585 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税和非控制性權益 |
|
980 |
|
|
|
402 |
|
|
|
1,838 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,004 |
|
|
$ |
1,449 |
|
|
$ |
5,623 |
|
|
$ |
3,487 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效所得税税率 |
|
24.1 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
|
23.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前收益佔收入的百分比 |
|
10.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
* |
不包括某些收購會計費用，這些費用主要來自與我們的業務收購相關的可識別無形資產的攤銷。上表中不包括收益的税後收購會計費用在第二季度為1.83億美元，2021年前六個月為3.63億美元，而第二季度為1.96億美元，2020年前六個月為3.98億美元。在2020年第二季度和前六個月，此類支出還不包括商譽和103.5億美元的無限期無形資產税後減值費用。這些支出包含在第24頁收益摘要的 “其他” 和第40頁的 “其他” 收入部分中。 |
34
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
製造、服務和零售（續）
製造業
我們的製造集團包括各種工業、建築和消費品業務。以下是我們製造業務的收入和税前收益摘要（百萬美元）。
|
|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業產品 |
$ |
7,186 |
|
|
$ |
5,789 |
|
|
$ |
13,858 |
|
|
$ |
13,147 |
|
|
建築產品 |
|
6,402 |
|
|
|
4,968 |
|
|
|
12,030 |
|
|
|
9,825 |
|
|
消費品 |
|
3,824 |
|
|
|
2,276 |
|
|
|
7,437 |
|
|
|
5,096 |
|
|
|
$ |
17,412 |
|
|
$ |
13,033 |
|
|
$ |
33,325 |
|
|
$ |
28,068 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業產品 |
$ |
1,242 |
|
|
$ |
535 |
|
|
$ |
2,384 |
|
|
$ |
1,841 |
|
|
建築產品 |
|
973 |
|
|
|
696 |
|
|
|
1,743 |
|
|
|
1,263 |
|
|
消費品 |
|
499 |
|
|
|
168 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
406 |
|
|
|
$ |
2,714 |
|
|
$ |
1,399 |
|
|
$ |
5,150 |
|
|
$ |
3,510 |
|
|
税前收益佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業產品 |
|
17.3 |
% |
|
|
9.2 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
建築產品 |
|
15.2 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
14.5 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
消費品 |
|
13.0 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
13.8 |
% |
|
|
8.0 |
% |
工業產品
工業產品集團包括特種化學品（路博潤公司（“路博潤”）、面向航空航天、電力和一般工業市場的複雜金屬產品（Precision Castparts Corp.（“PCC”））、金屬切削刀具/系統（IMC International 金屬加工公司（“IMC”））、Marmon，後者由100多家自主製造和服務企業組成，包括鐵路設備租賃、多式聯運罐箱和移動式起重機行業，內部按行業（或 “羣組”）彙總。工業產品集團還包括用於畜牧業和農業行業的設備和系統（CTB International），以及面向不同市場的各種工業產品（Scott Fetzer和LiquidPower專業產品）。
2021年，工業產品集團的收入比第二季度增長了14億美元（24.1％），比2020年前六個月增長了7.11億美元（5.4％）。2021年的税前收益比第二季度增加了7.07億美元（132％），比2020年前六個月增加了5.43億美元（29.5％）。2021年前六個月的税前收益佔集團收入的百分比為17.2％，而2020年為14.0％。2020 年的業績受到 COVID-19 疫情的影響更為嚴重。
PCC在第二季度的收入為16億美元，在2021年前六個月為32億美元，與2020年相比分別減少了1.56億美元（8.8％）和10億美元（24.7％）。從歷史上看，PCC從航空航天產品中獲得了可觀的收入和收益。COVID-19 疫情導致 2020 年商業航空旅行和飛機產量大幅下降。儘管2021年美國的航空旅行正在增加，但由於行業供應鏈中目前的庫存水平，我們預計PCC的航空航天需求不會在短期內大幅增長。因此，我們預計PCC在2021年的收入和收益將低於疫情前的水平。
與2020年相比，PCC的税前收益在第二季度增加了3.61億美元，在2021年前六個月增加了2.28億美元。增長反映了管理層為調整業務規模和重組業務所採取的積極行動。
與2020年相比，路博潤第二季度的收入約為17億美元，2021年前六個月為33.5億美元，第二季度增長28.0％，前六個月增長15.3％。增長歸因於交易量的增加和有利的外幣折算效應。儘管銷售額和銷量均與去年同期相比有所增長，但添加劑產品線在2021年2月仍受到嚴重冬季風暴的影響，這導致多家美國工廠暫時關閉，並對銷售產生了負面影響。
35
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
製造、服務和零售（續）
工業產品（續）
與2020年相比，路博潤第二季度的税前收益下降了17.4％，在2021年前六個月下降了15.0％。2021年第二季度的收益包括財產損失、資產減值費用以及與2021年6月其位於伊利諾伊州羅克頓的Chemtool工廠發生火災有關的約1.6億美元的控制和應對成本。由於銷售損失以及各種增量和非經常性製造和其他運營成本，美國添加劑工廠在第一季度因天氣原因暫時關閉，這也對2021年的收益產生了負面影響。前六個月的相對下降被先進材料業務組收益的增加部分抵消。
Marmon在第二季度的收入為25億美元，在2021年前六個月為46億美元，與2020年相比分別增加了8.09億美元（47.6％）和8.99億美元（24.3％）。收入增長主要是由於電氣、金屬服務和管道與製冷集團的金屬價格上漲，Marmon的大多數業務部門，尤其是為建築、汽車、重型卡車和拖車OEM市場以及餐飲市場提供服務的業務部門銷量增加，以及有利的外幣折算效應。由於軌道車輛維修量、租賃車隊利用率和租賃續訂率降低，以及水務技術和零售解決方案部門資產剝離和業務關閉的影響，鐵路和租賃集團收入減少，部分抵消了這些增長。
與2020年相比，Marmon在2021年的税前收益在第二季度增加了1.79億美元（80.0％），在前六個月增加了1.62億美元（30.9％）。2021年前六個月的收益反映了大多數業務集團的收益增加、有利的貨幣折算效應和較低的重組成本，但部分被鐵路與租賃和水務技術集團的收益減少所抵消。
IMC第二季度的收入為9.15億美元，2021年前六個月的收入為18億美元，與2020年相比，第二季度增長了43.6％，前六個月增長了21.7％。2021年前六個月的收入反映了大多數地理區域的業務狀況改善以及有利的外幣折算效應。與2020年相比，IMC的税前收益在第二季度增長了136.6％，在2021年前六個月增長了65.6％，這主要歸因於客户需求增加的有利影響，提高了製造效率，也歸因於其他運營成本管理節省計劃和外匯折算的影響。
建築產品
該建築產品集團包括人造和現場建造的建築及相關貸款和金融服務（Clayton Homes）、地板（Shaw）、隔熱材料、屋頂和工程產品（約翰·曼維爾）、磚塊和磚石產品（Acme Building Brands）、油漆和塗料（本傑明·摩爾）以及住宅和商業建築和工程產品和系統（miTek）。
與2020年相比，建築產品集團第二季度的收入增長了14億美元（28.9％），在2021年前六個月增加了22億美元（22.4％）。與2020年相比，第二季度的税前收益增加了2.77億美元（39.8％），前六個月增加了4.8億美元（38.0％）。2021年前六個月，税前收益佔收入的百分比為14.5％，比2020年增長1.6個百分點。2020年，美國的住宅建設表現強勁，這種情況一直持續到2021年的前六個月。但是，強勁的需求和供應鏈中斷的影響導致我們業務使用的關鍵材料和產品的成本大幅增加，包括木材、鋼鐵、銅、石化基材料、能源、貨運和固定裝置，因此必須提高銷售價格。
Clayton Homes第二季度的收入約為27億美元，2021年前六個月為50億美元，與2020年相比分別增長6.39億美元（31.2％）和12億美元（31.1％）。2021年前六個月，房屋銷售收入增加了11億美元（37％），這反映了銷售單位的淨增長、每套房屋銷售收入的增加以及銷售組合的變化。2021年前六個月，現場建造房屋的單位銷售增長了38％，而工廠建造的製造房屋的銷售額增長了5％。與2020年相比，2021年前六個月的金融服務收入，包括抵押貸款發放和服務、保險和貸款活動的利息收入，增長了13％。截至2021年6月30日，扣除信貸損失備抵後的貸款餘額約為178億美元，與2020年12月31日相比增加了7.38億美元。
Clayton Homes第二季度的税前收益為4.56億美元，2021年前六個月為8.48億美元，與2020年相比分別增長1.38億美元（43.1％）和3.28億美元（63.0％）。2021年前六個月的收益反映了房屋銷售、抵押貸款發放、淨利息收入的增加以及預期信貸損失準備金減少了8500萬美元。2020年前六個月的預期信貸損失準備金異常高，其中包括應對 COVID-19 疫情的預期影響的準備金。
36
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
製造、服務和零售 （續）
建築產品（續）
2021年第二季度，我們其他建築產品業務的總收入約為37億美元，前六個月為70億美元，與2020年相比分別增長27.2％和17.0％。增長的主要原因是油漆和塗料、住宅地板、工程產品和其他建築系統的銷量增加以及有利的外匯折算效應。
其他建築產品業務的税前收益在第二季度為5.17億美元，在2021年前六個月為8.95億美元，分別比2020年增長37.2％和20.5％。增長主要歸因於收入的增加和持續的運營成本控制工作，但由於供應鏈中斷的持續影響以及2021年冬季嚴重風暴的影響，某些產品和材料以及運輸和貨運服務的供應和供應受限，部分抵消了這一增長。
消費品
消費品集團包括休閒車（Forest River）、多家服裝和鞋類業務（包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H. Brown Shoe Group和Brooks Sports）以及高性能電池（金霸王）。該組還包括定製相框產品（Larson Juhl）和珠寶產品（Richline）。
與2020年相比，第二季度的消費品收入增長了約15億美元（68.0％），在2021年前六個月增長了23億美元（45.9％）。與2020年相比，第二季度的税前收益增加了3.31億美元（197％），2021年前六個月增加了6.17億美元（152％）。與2020年相比，2021年前六個月的税前收益佔收入的百分比增長了5.8個百分點，達到13.8％。2021年前六個月，我們的幾家業務在2020年上半年受到疫情嚴重影響，收入大幅增長。
受休閒車銷量增長的推動，2021年前六個月Forest River的收入與2020年相比增長了13億美元（59％）。與2020年相比，2021年前六個月的服裝和鞋類收入增長了46.6％，這反映了單位銷售的顯著增長，部分原因是某些客户的庫存補貨以及消費者需求的增加。税前收益的比較增長是由Forest River、Brooks Sports、Duracell和服裝業務的收入增加以及庫存過時補貼減少所推動的。由於供應鏈中斷，我們的消費品業務也出現了成本上漲的情況。
服務和零售
以下是我們的服務和零售業務的收入和税前收益摘要（百萬美元）。
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|
第二季度 |
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|
前六個月 |
|
||||||||||
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|
2021 |
|
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2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
服務 |
$ |
3,982 |
|
|
$ |
2,667 |
|
|
$ |
7,587 |
|
|
$ |
6,025 |
|
|
零售 |
|
4,995 |
|
|
|
3,370 |
|
|
|
9,348 |
|
|
|
6,968 |
|
|
麥克萊恩公司 |
|
12,295 |
|
|
|
11,218 |
|
|
|
23,917 |
|
|
|
23,039 |
|
|
|
$ |
21,272 |
|
|
$ |
17,255 |
|
|
$ |
40,852 |
|
|
$ |
36,032 |
|
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務 |
$ |
727 |
|
|
$ |
260 |
|
|
$ |
1,317 |
|
|
$ |
685 |
|
|
零售 |
|
459 |
|
|
|
148 |
|
|
|
807 |
|
|
|
281 |
|
|
麥克萊恩公司 |
|
84 |
|
|
|
44 |
|
|
|
187 |
|
|
|
109 |
|
|
|
$ |
1,270 |
|
|
$ |
452 |
|
|
$ |
2,311 |
|
|
$ |
1,075 |
|
|
税前收益佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務 |
|
18.3 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
17.4 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
零售 |
|
9.2 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
麥克萊恩公司 |
|
0.7 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.5 |
% |
37
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
製造、服務和零售 （續）
服務
我們的服務業務組為通用航空飛機（NetJets）提供共享所有權計劃，為飛機運營商提供高科技培訓產品和服務（FlightSafety）。我們還分銷電子元器件（TTI），為快餐餐廳網絡（Dairy Queen）提供特許經營和服務，並提供主要服務於石油和化工行業的第三方物流服務（Charter Brokerge）。其他服務業務包括運輸設備租賃（XTRA）和傢俱租賃（CORT）、電子新聞發佈、多媒體和監管文件（美國商業資訊）以及佛羅裏達州邁阿密一家電視臺（WPLG）的運營。
與2020年相比，服務集團第二季度的收入增長了49.3％，在2021年前六個月增長了25.9％。與2020年相比，第二季度的税前收益增加了4.67億美元（179.6％），2021年前六個月增加了6.32億美元（92.3％）。2021年前六個月的税前收益佔收入的百分比為17.4％，與2020年前六個月相比增長了6.0個百分點。
與2020年相比，TTI的收入在第二季度增長了52.4％，在2021年前六個月增長了38.7％。增長反映了電子元器件行業所有重要市場的需求加速，因為行業參與者試圖維持充足的庫存，以應對最終產品中組件的高需求和供應鏈中斷。航空服務（NetJets和FlightSafety）的收入在2021年第二季度增長了56.0％，在2021年前六個月增長了22.4％，超過了2020年的低水平，這主要是由於培訓時間增加和客户飛行時數的顯著增加。
與2020年相比，我們大多數服務業務的收益在2021年第二季度和前六個月均大幅增長，其中TTI和航空服務業務的增幅最大。NetJets和FlightSafety總收益的增長主要歸因於業務結構變化帶來的營業利潤率的提高、運營效率的提高以及過去重組工作的影響。TTI的收益增長主要歸因於銷售額的增長和運營成本槓桿率的提高。
零售
我們最大的零售業務是伯克希爾·哈撒韋汽車公司（“BHA”），它由80多家汽車經銷商組成，銷售新車和二手車，並提供維修服務和相關產品。2021年，BHA約佔我們合併零售收入的64％。BHA還經營兩家保險公司、兩家汽車拍賣和一家汽車液體維護產品分銷商。我們的零售業務還包括四家家居用品零售企業（內布拉斯加傢俱市場、R.C. Willey、Star Furniture和Jordan's），它們銷售傢俱、電器、地板和電子產品，約佔2021年合併零售收入的20％。其他零售業務還包括三家珠寶公司（Borsheims、Helzberg和Ben Bridge）、See's Candies（糖果產品）、Pampered Chef（高品質廚房工具）、東方貿易公司（派對用品、學校用品以及玩具和新奇物品）和總部位於德國的摩托車配件零售商德特勒夫·路易斯·摩托拉德（“路易”）。
與2020年相比，零售集團第二季度的收入增長了約16億美元（48.2％），在2021年前六個月增長了24億美元（34.2％）。與2020年相比，第二季度的税前收益增加了3.11億美元（210％），前六個月增加了5.26億美元（187％）。從2020年3月開始，一直持續到2020年第二季度，我們的零售業務的經營業績受到疫情的嚴重影響。儘管供應鏈持續中斷，但從2020年下半年一直持續到2021年前六個月，這些業務的收入和税前收益有所增長，在某些情況下甚至超過了疫情前的水平。
BHA在2021年前六個月的收入比2020年增長了29.4％，這主要是由於新車和二手車銷量增長了30％，這主要歸因於新車銷量的增加。2021年前六個月，家居用品集團的收入比2020年增長了5.23億美元（38.0％），而我們其他零售業務的總收入與2020年相比增長了51.2％。
與2020年相比，BHA在2021年前六個月的税前收益增加了1.43億美元，這主要是由於汽車銷售毛利率的提高、服務利潤率以及財務和服務合同活動收益的提高，以及主要歸因於庫存水平的降低以及運營成本控制的努力，平面圖利息支出減少。與2020年相比，我們零售集團其餘部分在2021年前六個月的税前總收益增加了3.83億美元，這是由於疫情的初步影響，其中許多企業在2020年第二季度的運營受到限制。2021年的業績也得益於強勁的消費者需求和重組工作的影響。
38
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
製造、服務和零售 （續）
麥克萊恩公司
麥克萊恩經營批發分銷業務，向零售商和便利店（“雜貨店”）以及餐館（“餐飲服務”）提供雜貨和非食品消費品。麥克萊恩還經營蒸餾酒、葡萄酒和啤酒（“飲料”）的批發分銷商。雜貨店和餐飲服務業務的銷售額很高，利潤率很低。這些企業有幾個重要客户，包括沃爾瑪、7-Eleven、Yum!品牌及其他。雜貨銷售通常佔麥克萊恩合併銷售額的三分之二左右，其餘大部分是餐飲服務。削減其任何重要客户的購買都可能對定期收入和收益產生不利影響。雜貨店和餐飲服務業務繼續在競爭激烈的商業環境中運營。
與2020年相比，第二季度的收入增長了11億美元（9.6％），2021年前六個月的收入增長了8.78億美元（3.8％）。2021年前六個月，雜貨業務的收入相對保持不變，而與2020年前六個月相比，餐飲服務和飲料業務的收入分別增長了9.9％和21.7％。2020年，與疫情相關的餐廳關閉對餐飲服務業務產生了負面影響。與2020年相比，第二季度的税前收益增加了4000萬美元（90.9％），2021年前六個月增加了7800萬美元（71.6％）。收益的增長主要反映了餐飲和飲料業務收益的增加、持續的成本管理工作以及2020年前六個月預計的信用損失和庫存估值損失2,300萬美元的影響。
投資和衍生品收益/虧損
投資和衍生品收益/虧損摘要如下（百萬美元）。
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第二季度 |
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|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
投資收益/損失 |
|
$ |
27,173 |
|
|
$ |
39,289 |
|
|
$ |
32,384 |
|
|
$ |
(29,593 |
) |
|
衍生收益/虧損 |
|
|
221 |
|
|
|
796 |
|
|
|
710 |
|
|
|
(597 |
) |
|
所得税和非控制性權益前的收益/虧損 |
|
|
27,394 |
|
|
|
40,085 |
|
|
|
33,094 |
|
|
|
(30,190 |
) |
|
所得税和非控制性權益 |
|
|
5,986 |
|
|
|
8,440 |
|
|
|
6,993 |
|
|
|
(6,218 |
) |
|
淨收益/虧損 |
|
$ |
21,408 |
|
|
$ |
31,645 |
|
|
$ |
26,101 |
|
|
$ |
(23,972 |
) |
|
有效所得税税率 |
|
|
21.4 |
% |
|
|
21.0 |
% |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.7 |
% |
投資收益/損失
股票證券投資市場價格變化產生的未實現損益包含在我們報告的收益中，由於我們的股票證券投資組合規模龐大以及股票證券價格固有的波動性，這大大增加了我們定期淨收益的波動性。税前投資收益/虧損包括第二季度270億美元和2021年前六個月的315億美元未實現淨收益，而第二季度的未實現淨收益為394億美元，而適用期末我們持有的證券在2020年前六個月的未實現淨虧損為184億美元。2020年前六個月出售的股票證券的投資損失為112億美元，其中包括第二季度出售的證券因第一季度市值變化造成的107億美元虧損。
出售股票證券的應納税投資收益，通常是銷售收益與所售證券原始成本基礎之間的差額，第二季度為2.28億美元，2021年前六個月為20億美元。2020年第二季度股票證券的應納税投資損失為45億美元，前六個月為33億美元。
我們認為，投資收益/虧損，無論是銷售實現的還是因市場價格變動而未實現的，對於理解我們報告的合併收益或評估我們的定期經濟表現而言，通常毫無意義。我們仍然認為，在任何給定時期，收益中記錄的投資收益/虧損幾乎沒有分析或預測價值。
衍生收益/虧損
衍生品合約收益/虧損包括我們的股票指數看跌期權合約負債公允價值的變化，這些負債與2008年3月之前的合約有關。這些負債公允價值的定期變化記錄在收益中，由於標的股票市場價格的波動，變化可能很大。截至2021年6月30日，我們的股票指數看跌期權合約的內在價值為7200萬美元，按公允價值計算的記錄負債為3.55億美元。我們在這些合同下的最終付款義務（如果有）將根據合同中定義的內在價值自合同到期日起確定。
39
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
其他
税後其他收益/虧損摘要如下（以百萬計）。
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|
第二季度 |
|
|
前六個月 |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
權益法收益 |
$ |
141 |
|
|
$ |
(154 |
) |
|
$ |
355 |
|
|
$ |
102 |
|
|
收購會計費用 |
|
(183 |
) |
|
|
(196 |
) |
|
|
(363 |
) |
|
|
(398 |
) |
|
商譽和無形資產減值 |
|
— |
|
|
|
(10,350 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,350 |
) |
|
外匯影響之前的公司利息支出 |
|
(77 |
) |
|
|
(76 |
) |
|
|
(157 |
) |
|
|
(172 |
) |
|
伯克希爾的外匯匯率收益（虧損） 以及非美國的 BHFC美元優先票據 |
|
(45 |
) |
|
|
(92 |
) |
|
|
480 |
|
|
|
83 |
|
|
其他 |
|
(5 |
) |
|
|
131 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
331 |
|
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
(10,737 |
) |
|
$ |
304 |
|
|
$ |
(10,404 |
) |
税後權益法收益包括我們在卡夫亨氏、Pilot、Berkadia和德克薩斯州電力傳輸公司的投資所佔收益的相應份額。我們從卡夫亨氏獲得的税後收益在第二季度為2000萬美元，在2021年前六個月為1.55億美元。我們的卡夫亨氏投資在第二季度產生了2.97億美元的税後虧損，在2020年前六個月產生了1.98億美元的税後虧損，其中包括第二季度5.13億美元的税後虧損和前六個月的5.52億美元與卡夫亨氏記錄的商譽和無形資產減值費用相關的5.52億美元。
税後收購會計費用包括因應用收購方法而產生的與伯克希爾過去的某些業務收購有關的費用。此類費用主要來自與這些業務收購有關的無形資產的攤銷。2020年第二季度和前六個月的商譽和無形資產減值包括歸因於商譽減值的98億美元以及我們在2016年收購PCC時記錄的某些可識別的無形資產。
外匯匯率的收益和損失與伯克希爾以歐元和日元計價的債務以及BHFC的英鎊計價債務有關。外幣匯率的變化會使這些負債定期重估為美元而產生未實現的損益。由於借款的規模和外幣匯率的固有波動，在任何給定時期內記錄的收益和損失都可能很大。
財務狀況
我們的合併資產負債表繼續反映出非常大的流動性和非常強大的資本基礎。截至2021年6月30日，合併股東權益為4,700億美元，自2020年12月31日以來增加了272億美元。2021年前六個月歸屬於伯克希爾股東的淨收益為398億美元，其中包括約255億美元投資的税後收益。我們股票證券投資的市場價格的變化可能會使我們的收益大幅波動。
截至2021年6月30日，我們的保險和其他業務持有1407億美元的現金、現金等價物和美國國庫券，其中包括1181億美元的美國國庫券。股票和固定到期證券的投資（不包括我們對卡夫亨氏的投資）為3,284億美元。
截至2021年6月30日，伯克希爾母公司的未償債務為225億美元，自2020年12月31日以來減少了1.9億美元。2021年第一季度，伯克希爾償還了5.5億歐元和10億美元的到期優先票據，併發行了6億歐元的2041年到期的0.5％優先票據。2021年4月，伯克希爾發行了1,600億日元（約合15億美元）的優先票據，到期日從2026年到2041年不等，加權平均利率為0.5％。伯克希爾母公司將在未來十二個月內到期的債務為11億美元。
截至2021年6月30日，伯克希爾的保險和其他子公司未償還借款為181億美元，其中包括全資融資子公司BHFC的優先票據借款約131億美元。BHFC的借款用於為Clayton Homes發放和收購的部分貸款以及我們的軌道車輛租賃業務持有的租賃設備提供資金。2021年1月，BHFC償還了7.5億美元的到期優先票據，併發行了7.5億美元將於2051年到期的2.5％的優先票據。未來十二個月到期的BHFC債務為7.75億美元。伯克希爾為BHFC的優先票據提供全額和及時支付本金和利息的擔保。
40
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
財務狀況 （續）
我們的鐵路、公用事業和能源業務（由英國國家科學基金會和BHE經營）對資本資產（不動產、廠房和設備）進行了大量投資，並且將在正常業務過程中定期進行大量資本支出。這兩項業務在2021年前六個月的資本支出為41億美元，我們目前預計2021年剩餘時間將增加約62億美元的資本支出。
伯克希爾不保證償還英國國家科學基金會、BHE或其任何子公司發行的債務，也不承諾提供資金來支持英國國家科學基金會、BHE或其任何子公司。截至2021年6月30日，英國國家科學基金會的未償債務為233億美元，與2020年12月31日相比基本保持不變。在2021年的前六個月中，英國國家科學基金會償還了8.86億美元的債務，併發行了2.25億美元的3.3％的債券，這些債券將於2051年到期。截至2021年6月30日，BHE及其子公司的未償借款為514億美元，自2020年12月31日以來減少了7.44億美元。在2021年前六個月，BHE及其子公司償還了17億美元的定期債務，發行了2.5億美元的2.5億美元定期債務，其中3.4％將於2051年到期，短期借款增加了2.5億美元。2021年7月，BHE子公司發行了15億美元的定期債務，該債務將於2052年到期，利率從2.7％到2.9％不等。在接下來的十二個月中，BHE和BNSF的債務到期總額約為15億美元。
經修訂的伯克希爾普通股回購計劃允許伯克希爾以低於伯克希爾內在價值的價格回購其A類和B類股票，該價格由伯克希爾董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和董事會副主席查理·芒格保守地確定。該計劃允許在公開市場或通過私下談判交易進行股票回購，但沒有規定回購的最大股票數量。預計該計劃將無限期地繼續下去。如果伯克希爾公司的合併現金、現金等價物和美國國庫券持有的總額降至300億美元以下，我們將不會回購股票。在伯克希爾，財務實力和多餘的流動性將永遠是頭等大事。伯克希爾在2021年前六個月支付了126億美元回購其A類和B類普通股。
合同義務
我們簽訂了與正在進行的業務和融資活動相關的合同，這將導致未來向交易對手支付現金。某些債務包含在我們的合併資產負債表中，例如應付票據，這些應付票據需要在合同規定的日期以及固定和可確定的金額進行未來付款。與未來購置貨物或服務有關的其他債務目前未反映在財務報表中，這些債務將在未來各期貨物交付或服務提供時予以確認。某些合同（例如保險和再保險合同）下的付款時間和金額取決於未來事件的結果，實際付款可能會與我們合併資產負債表中目前記錄的估計負債存在重大差異。
在2021年前六個月，伯克希爾及其某些子公司共發行了約44億美元的定期債務。與這些借款相關的本金和利息支付預計如下：2021年為3,800萬美元；2022年至2025年為每年7,900萬美元；此後為62億美元。
除非本季度報告中另有披露，否則截至2021年6月30日，我們的合同義務總體上與伯克希爾截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “合同義務” 部分披露的合同義務沒有重大區別。
關鍵會計政策
某些會計政策要求我們做出影響合併財務報表中反映的金額的估算和判斷。這種估計和判斷必然涉及不同程度的不確定性，而且可能涉及很大的不確定性。因此，將來可能會根據新的可用信息以及其他事實和情況的變化對財務報表中記錄的某些數額進行調整。參考了伯克希爾截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中討論的 “關鍵會計政策”。
截至2021年6月30日，我們的合併資產負債表包括財產和意外傷害保險和再保險合同的未付損失和損失調整費用估計負債為1,232億美元。由於確定這些負債的過程中固有的不確定性，實際的最終索賠額可能與目前記錄的數額不同。如此幅度的估計值的極小百分比變化可能會對定期收益產生重大影響。這些估計數變動所產生的影響作為變更期間的保險損失和損失調整費用的一部分記錄在案。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關鍵會計政策 （續）
截至2021年6月30日，我們的合併資產負債表包括738億美元的被收購企業的商譽和183億美元的無限期無形資產。我們至少每年對這些資產進行減值評估，最新的年度評估是在2020年第四季度進行的。
商譽和無限期無形資產減值審查包括確定我們的申報單位和資產的估計公允價值。此類確定中使用的關鍵假設和輸入可能包括預測收入和支出、現金流和資本支出，以及適當的貼現率和其他投入。在估算申報單位的公允價值和進行減值測試時，管理層需要做出重大判斷。由於長期預測未來現金流和收益時固有的主觀性和不確定性，實際結果可能與預測存在重大差異。
截至2021年6月30日，我們得出結論，合併資產負債表中記錄的商譽很可能沒有減值。事實證明，COVID-19 疫情對我們某些申報單位的長期不利影響可能比我們目前的預期還要嚴重，我們可能需要在未來時期記錄商譽或無限期資產減值費用。此時對申報單位公允價值的估算以及對商譽減值的判斷會受到疫情對申報單位業務的嚴重程度、持續時間或長期影響的假設的重大影響，而我們無法可靠地預測這些假設。因此，在這種情況下，任何公允價值估計值都可能存在很大差異。
截至2020年第四季度進行的最新年度商譽減值審查，某些申報單位的估計公允價值未超過我們的賬面價值至少20％。這些申報單位中最重要的是Precision Castparts Corp.（“PCC”）。PCC的估計公允價值約為355億美元，比我們約321億美元的賬面價值高出10.6％。我們的PCC賬面價值包括約75億美元的商譽。對於其他四個估計公允價值不超過賬面價值至少20％的申報單位，其估計公允價值總額約為15億美元，比我們約14億美元的總賬面價值高出10.0％。我們這些單位的賬面價值包括約6億美元的商譽。
有關新會計聲明的信息包含在隨附的合併財務報表附註2中。
前瞻性陳述
投資者請注意，本文件中包含的某些陳述以及定期新聞稿中的一些聲明以及伯克希爾官員在介紹伯克希爾或其子公司時的一些口頭陳述都是1995年《私人證券訴訟改革法》（“該法”）所指的 “前瞻性” 陳述。前瞻性陳述包括本質上具有預測性的陳述，這些陳述取決於或提及未來的事件或條件，包括諸如 “期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計” 或類似表述之類的詞語。此外，管理層可能提供的任何有關未來財務業績（包括未來收入、收益或增長率）、正在進行的業務戰略或前景以及伯克希爾未來可能採取的行動的陳述也是該法所定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於當前對未來事件的預期和預測，並受有關伯克希爾及其子公司的風險、不確定性和假設、經濟和市場因素以及我們開展業務的行業等因素的影響。這些聲明並不能保證未來的表現，我們也沒有更新這些聲明的具體意圖。
由於多種因素，實際事件和結果可能與前瞻性陳述中表達或預測的事件和結果存在重大差異。可能導致我們的實際業績以及未來事件和行為與此類前瞻性陳述存在重大差異的主要風險因素包括但不限於固定到期日和股票證券投資的市場價格變化；衍生品合約實現的損失；發生一個或多個災難性事件，例如地震、颶風、恐怖主義行為或網絡攻擊，導致我們的保險子公司承保的損失和/或我們的業務運營蒙受損失；發生的頻率和嚴重性流行病、疫情或其他疫情，包括 COVID-19，對我們的經營業績產生負面影響並限制我們以合理利率通過資本市場獲得借入資金；影響我們的保險、鐵路、公用事業以及能源和金融子公司的法律或法規的變化；聯邦所得税法的變化；以及影響證券價格或我們開展業務的行業的一般經濟和市場因素的變化。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
請參閲伯克希爾最近發佈的年度報告，特別是 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中包含的 “市場風險披露”。截至2021年6月30日，伯克希爾截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的市場風險沒有重大變化。
第 4 項控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，公司在包括董事長（首席執行官）和高級副總裁（首席財務官）在內的公司管理層的監督和參與下，根據交易法第13a-15條對公司披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，董事長（首席執行官）和高級副總裁（首席財務官）得出結論，公司的披露控制和程序可以有效地提醒他們注意公司在美國證券交易委員會定期申報中必須包含的與公司（包括其合併子公司）有關的重大信息。在本季度，公司對財務報告的內部控制或其他可能嚴重影響財務報告內部控制的因素沒有發生重大變化。
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
伯克希爾及其子公司是通常在正常業務過程中產生的各種法律訴訟的當事方，包括尋求直接通過保險合同或通過伯克希爾子公司簽發的再保險合同間接確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲戒性賠償。我們認為，這種正常和例行訴訟不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。伯克希爾及其某些子公司還參與了其他類型的法律訴訟，其中一些子公司主張或可能提出索賠或試圖處以罰款和處罰。我們認為，其他未決法律訴訟可能產生的任何責任不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大影響。
第 1A 項。風險因素
截至2020年12月31日止年度的10-K表格第1A項中描述了我們的重大業務風險，本文提到了該風險。我們所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務或運營。對我們的業務、財務狀況或經營業績的任何不利影響都可能導致我們的證券價值下降以及您的全部或部分投資損失。
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第二部分其他信息
第 2 項。股權證券的未註冊銷售和股權證券的收益使用和發行人回購
伯克希爾的普通股回購計劃允許伯克希爾在伯克希爾董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和董事會副主席查爾斯·芒格認為回購價格低於伯克希爾保守確定的內在價值時回購其A類和B類股票。回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下談判進行交易。以下是有關伯克希爾在2021年第二季度回購的A類和B類普通股的信息。
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時期 |
的總數 購買的股票 |
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平均價格 每股支付 |
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的總數 購買的股票 作為公開活動的一部分 已宣佈的計劃 |
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最大數量或 迄今為止的股票價值 可能會被回購 在該計劃下 |
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四月 |
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A 類普通股 |
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611 |
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$ |
408,470.13 |
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611 |
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* |
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B 類普通股 |
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5,795,788 |
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|
$ |
267.75 |
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5,795,788 |
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|
* |
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五月 |
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A 類普通股 |
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689 |
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|
$ |
432,536.24 |
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|
689 |
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|
* |
|
B 類普通股 |
|
1,872,026 |
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|
$ |
286.10 |
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1,872,026 |
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|
* |
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六月 |
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A 類普通股 |
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2,250 |
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|
$ |
432,132.04 |
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|
2,250 |
|
|
* |
|
B 類普通股 |
|
8,646,680 |
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|
$ |
279.94 |
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8,646,680 |
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|
* |
|
* |
該計劃沒有規定回購的最大股票數量，也沒有規定伯克希爾有義務回購任何特定的美元金額或數量的A類或B類股票，回購計劃也沒有到期日。如果回購使伯克希爾持有的合併現金、現金等價物和美國國庫券的總價值降至300億美元以下，伯克希爾將不會回購其普通股。 |
第 3 項。優先證券違約
沒有
第 4 項。礦山安全披露
根據多德-弗蘭克改革法案第1503（a）條披露的有關公司礦山安全違規行為和其他法律事項的信息包含在本表格10-Q的附錄95中。
第 5 項其他信息
沒有
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第 6 項。展品
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a. 展品 |
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3(i) |
重述的公司註冊證書 參照 2015 年 3 月 2 日提交的 10-K 表附錄 3 (i) 納入其中。 |
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3 (ii) |
章程 參照 2016 年 8 月 4 日提交的 8-K 表附錄 3 (ii) 納入其中。 |
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31.1 |
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 |
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31.2 |
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 |
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32.1 |
第 1350 節認證 |
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32.2 |
第 1350 節認證 |
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95 |
礦山安全披露 |
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101 |
伯克希爾·哈撒韋公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告（採用ixBRL（內聯可擴展業務報告語言）格式的以下財務信息包括：（i）封面（ii）合併資產負債表，（iii）合併收益表，（iv）合併綜合收益表，（v）合併股東權益變動表，（vi）合併報表的現金流量，以及 (vii) 合併財務報表附註，標有摘要和細節。 |
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104 |
封面交互式數據文件（格式為 ixBRL，包含在附錄 101 中） |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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伯克希爾·哈撒韋公司 |
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（註冊人） |
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日期：2021 年 8 月 7 日 |
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/S/MARC D. 漢堡
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（簽名） |
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馬克·漢堡 |
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高級副總裁和 |
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首席財務官 |
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