附錄 99.1
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啤酒業務實現兩位數的淨銷售額和營業收入增長，支持其2024財年預期上調至初始區間的高端
Modelo Special 繼續實現領先的份額增長和
通過追蹤渠道擴大美元銷售額在美國啤酒類別中的領先地位
上調了2024財年的每股收益預期
網
銷售		正在運營
收入（虧損）		淨收益（虧損）
歸因於 CBI		之前調整後的收益
利息和税收		攤薄後的淨收益
每股（虧損）
歸因於 CBI
（每股收益）		每股收益不包括
Canopy
2024財年第二季度財務摘要 (1) | 以百萬計，每股數據除外
已報告$2,837$979$690$959$3.74不是
% 變化7%20%NMNMNM不是
可比$2,837$968$682$955$3.70$3.80
% 變化7%10%16%12%17%14%
(1) 本新聞稿的其他地方包含了已報告、可比、調整後、有機和Canopy EIE的定義，以及非公認會計準則財務指標的對賬。可比、調整後、有機和 “不包括Canopy EIE” 金額均為非公認會計準則財務指標。
na=不適用 nm=沒有意義
亮點
•報告的每股收益為3.74美元，可比每股收益為3.70美元；不包括Canopy EIE，可比每股收益為3.80美元
•啤酒業務實現了強勁的淨銷售額和營業收入，均實現了兩位數的增長，並實現了個位數的高虧損增長，這主要是由Modelo品牌家族的持續勢頭推動的
•葡萄酒和烈酒業務相對錶現強勁，這得益於我們最大的高端葡萄酒品牌，包括Meiomi和Kim Crawford在Circana渠道的增長超過了相應的類別細分市場

•創造了16億美元的運營現金流（減少了2％）和10億美元的自由現金流，減少了15％，這得益於啤酒廠產能投資
•將2024財年公佈的每股收益展望上調至9.60美元至9.80美元，將可比每股收益展望上調至12.00美元至12.20美元
•確認2024財年的運營現金流目標為24億至26億美元，自由現金流預測為12億至13億美元
•宣佈季度現金分紅為每股0.89美元的A類普通股

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“本季度我們的啤酒業務實現了兩位數的淨銷售額和營業收入增長。作為漲幅最大的股票，Modelo Especial的表現繼續跑贏市場，並鞏固了其作為美國 #1 Beer追蹤渠道的地位。同時，我們的高端葡萄酒品牌Meiomi和Kim Crawford在跟蹤渠道上的表現超過了相應的細分市場，我們繼續預計，下半年我們的整體葡萄酒和烈酒業務將穩步增長加速，利潤率將提高。”
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“啤酒業務創紀錄的收入和營業收入表現使我們能夠繼續實現資本配置優先事項，因為我們繼續接近淨槓桿率目標，同時根據我們的股息支付率目標向股東返還現金，並推進模塊化啤酒廠的產能擴張。我們在第24財年的運營和財務計劃方面繼續取得良好進展，我們的利息支出管理行動使我們能夠提高每股收益前景。”
比爾·紐蘭茲加思·漢金森
總裁兼首席執行官
首席財務官
Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
#WORTHREACHINGFOR I 1
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啤酒
發貨耗盡淨銷售額
正在運營
收入（虧損）
截止三個月 | 以百萬計；品牌產品，24 件裝，12 盎司外殼當量
2023年8月31日123.0$2,392.7$953.9
2022年8月31日113.2$2,139.3$865.6
% 變化8.7%7.9%12%10%
亮點
•Constellation的啤酒業務淨銷售額增長了12％，這得益於出貨量增長8.7％，這反映了我們高端產品組合的持續強勁需求。銷量增長7.9％，銷售天數同比持平，這得益於：
◦ Modelo Special 增長近 9%；
◦ Modelo Chelada 品牌增長超過 40%；
◦ Corona Extra 的增長率約為 1%；
◦ Pacifico將增長加速至15％。
•在Circana渠道中，我們的啤酒業務在美元銷售增長和銷量增長方面的表現繼續超過整個啤酒和高端品類。按市值計算，Constellation連續第九個季度漲幅為 #1，在道達爾啤酒市場份額增長前15位的品牌中，現在有6個品牌的份額上漲幅度最大，這要歸因於：
◦ 按美元銷售額計算，Modelo Especial在整個美國啤酒類別中仍然是 #1 品牌份額增長者，#1 品牌；
◦ Modelo Chelada品牌仍然是美國啤酒市場上的 #1 chelada，在整個切拉達細分市場中佔有近70％的市場份額；
◦ Corona Extra 是 #3 高端啤酒品牌；以及
◦ Pacifico仍然是高端市場的 #7 份額上漲者。
•最近的創新表現強勁，Modelo Oro自今年全國上市以來一直佔據了 #2 新品牌席位，而自今年推出以來，Corona Non-Belocol和Modelo Chelada Sandía Picante在非酒精啤酒領域分別上漲了 #1 份額和 #5 總體新品牌席位。
•營業利潤率下降了60個基點，至39.9％，原因是持續的通貨膨脹壓力導致的原材料成本上漲、與自願召回小桶產品相關的成本以及啤酒廠產能擴張帶來的增量折舊和運營成本足以抵消淨銷售增長、定價以及運營和成本效率舉措帶來的收益。
•啤酒業務更新了指導方針，現在預計2024財年的淨銷售額和營業收入將分別增長8-9％和6-7％。
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葡萄酒和烈酒
發貨
有機貨物 (1) (2)
耗盡 (1) (2)
淨銷售額 (3)
有機
淨銷售額 (1)
正在運營
收益（虧損）(3)
截止三個月 | 以百萬計；品牌產品，等同於 9 升的外殼
2023年8月31日6.16.1$444.1$444.1$80.7
2022年8月31日7.47.2$515.8$501.4$99.4
% 變化(17.6%)(15.3%)(7.8%)(14%)(11%)(19%)
(2) 包括為刪除2022年6月1日至2022年8月31日期間與葡萄酒剝離（定義見下文）相關的交易量的調整，包括在截至2022年8月31日的三個月中。
(3) 截至2022年8月31日的三個月，包括1,440萬美元的淨銷售額和740萬美元的毛利減去營銷，由於葡萄酒剝離，這些收入已不再屬於葡萄酒和烈酒板塊業績。
亮點
•我們最大的高端葡萄酒品牌Meiomi和Kim Crawford分別實現了7％和6％的枯竭增長，在美元銷售額和Circana渠道銷量增長方面超過了高端葡萄酒細分市場。我們的精釀烈酒產品組合實現了30％以上的枯竭增長。
•在我們的優質葡萄酒和精釀烈酒產品組合中，我們最大的品牌——囚徒葡萄酒公司產品組合和Mi CAMPO龍舌蘭酒分別實現了2％和60％以上的枯竭增長。
•在過去兩年中推出的更好的品牌中，Meiomi Bright保持了 #1 新葡萄酒品牌的地位，SIMI Bright在Circana頻道中佔據了 #5 的位置。
•營業利潤率下降了110個基點至18.2％，這是由於降低的運費和材料成本以及計劃中的營銷費用效率被減少的出貨量所抵消。
•葡萄酒和烈酒業務繼續預計，2024財年的有機淨銷售額將下降0.5％，增長0.5％，營業收入增長2-4％；有關更多信息，請參閲展望下的2024財年指導假設。
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Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
#WORTHREACHINGFOR I 2
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展望
該表列出了管理層當前對2024財年的每股收益預期與2023財年的實際業績，這些預期基於報告基礎、可比基礎和不包括Canopy股票收益（虧損）和相關活動的可比基礎。
已報告可比
24 財年估計23 財年實際值24 財年估算值（不包括天篷 (EIE)23 財年實際值23 財年實際值
（不包括。天篷 (EIE)
截至2月28日/29日的財政年度$9.60 - $9.80$(0.11)$12.00 - $12.20$10.65$11.40
2024財年指導假設：
•啤酒：淨銷售額增長8-9％；營業收入增長6-7％
•葡萄酒和烈酒：有機淨銷售額下降0.5％，增長0.5％；營業收入增長2-4％，其中不包括3,850萬美元的淨銷售額和1,950萬美元的毛利減去不再是業績一部分的營銷
•公司支出：2.7億美元
•利息支出：4.6億美元

•税率：報告的税率約為20％；不包括Canopy股票收益的可比影響約為19％
•加權平均攤薄後已發行股數：約1.84億股
•運營現金流：24-26億美元
•資本支出：12億至13億美元，包括用於墨西哥啤酒運營活動的約10億美元
•自由現金流：12-13億美元

報告的每股收益指引包括2024財年迄今為止的Canopy減值和股票收益及相關活動的影響。此外，該公司繼續評估Canopy權益法投資和相關活動對未來潛在的股權收益影響，因此，這些項目已被排除在上述指導假設之外。

啤酒業務資本擴張
截至2024財年第二季度，該公司已在奧佈雷貢工廠完成了最新的模塊化啤酒廠產能擴建項目，目前其在墨西哥的現有設施總產能約為4,700萬百升。展望未來，該公司仍有望在本財年末在納瓦工廠引進替代飲料酒精（“ABA”）生產線，奧佈雷貢及其位於韋拉克魯斯的第三個啤酒廠的額外模塊化擴建項目繼續按計劃推進。

天幕投資
Constellation在Canopy的股權收益（虧損）和相關活動中所佔的份額如下：
已報告可比
三個月結束了 I 百萬美元
2023年8月31日
$(12.0)$(19.5)
2022年8月31日
$(650.7)$(34.8)

季度分紅
2023年10月4日，Constellation董事會宣佈向截至2023年11月3日營業結束時登記在冊的股東派發每股A類普通股0.89美元的季度現金分紅，該股息將於2023年11月17日支付。


† 本新聞稿的副本，包括電話會議期間可能討論的附件和其他財務信息，將在電話會議之前在我們的投資者關係網站ir.cbrands.com上公佈。
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Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
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星座品牌將舉辦投資者日
Constellation Brands的投資者日活動定於美國東部時間下午 2:00 開始，預計將向投資者、分析師和其他利益相關者全面概述該公司在其戰略優先事項的支持下持續創造價值的機會。

活動期間，Constellation Brands高管和更廣泛的領導團隊成員將就公司的領先業績和持續成功計劃發表見解，包括：公司標誌性的高端啤酒、葡萄酒和烈酒品牌組合的持續增長；通過消費者主導的創新方法努力利用新興的飲料趨勢；公司實現持續實現強勁的收入增長和盈利能力的雄心壯志，以及通過部署資本為股東創造價值與紀律嚴明和平衡的優先事項；以及其在以下方面取得的最新成就和舉措：成為環境的良好管理者，增強服務不足社區的社會公平，促進負責任的飲料酒精消費，並繼續實施增值治理增強措施。
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由於容量有限，金融分析師和機構投資者只能通過邀請親自出席，但該活動的演示材料和網絡直播以及活動結束後的網絡直播將通過公司投資者關係網站ir.cbrands.com的 “新聞與活動” 欄目下提供。

演示開始時，演示文稿中討論的財務信息以及報告的GAAP財務指標與可比財務指標和其他非公認會計準則財務指標的對賬也將在公司投資者關係網站的 “財務歷史” 欄目下公佈。對於任何無法參加網絡直播的人，將在2024年5月2日營業結束之前在公司的投資者關係網站上提供重播。


關於星座品牌
Constellation Brands（紐約證券交易所代碼：STZ）是國際領先的啤酒、葡萄酒和烈酒生產商和營銷商，業務遍及美國、墨西哥、新西蘭和意大利。我們的使命是打造人們喜愛的品牌，因為我們相信提升人際關係是值得追求的。預測市場趨勢併為我們的消費者、股東、員工和行業提供更多服務是值得我們付出努力、辛勤工作和精心策劃的風險的。這種奉獻精神促使我們成為美國零售業增長最快的大型CPG公司之一，也是我們追求實現未來目標的動力。

每天，人們都會前往我們的高端標誌性進口啤酒品牌，例如Corona品牌家族中的品牌，例如旗艦Corona Extra、Modelo Extecial以及Modelo Cheladas、Pacifico和Victoria的美味陣容；我們的優質葡萄酒和精釀烈酒品牌，包括囚徒葡萄酒公司、羅伯特·蒙大維酒廠、Casa Noble龍舌蘭酒和High West Whiskey；以及我們的優質葡萄酒品牌，例如金克勞福德和梅奧米。

作為一家以農業為基礎的公司，我們在可持續和負責任地運營方面有着悠久的歷史。我們的ESG戰略已融入我們的業務，我們的工作重點是充當良好的環境管理者，增強行業和社區內部的社會公平，促進負責任的飲料酒精消費。在我們努力創造一個真正值得追求的未來的過程中，這些承諾不僅僅是為了追求盈利。

要了解更多信息，請訪問 www.cbrands.com 並在 X、Instagram 和 LinkedIn 上關注我們。


媒體聯繫人投資者關係聯繫人
艾米·馬丁585-678-7141amy.martin@cbrands.com約瑟夫蘇亞雷斯773-551-4397joseph.suarez@cbrands.com
斯內哈爾·沙阿847-385-4940snehal.shah@cbrands.com
大衞·帕卡帕尼西亞585-282-7227david.paccapaniccia@cbrands.com
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補充信息
報告基礎（“申報”）源自根據美國公認會計原則報告的金額。可比基準（“可比”）是指不包括影響可比性的項目（“可比調整”）的金額，因為它們不能反映各細分市場的核心業務。該公司衡量細分市場盈利能力的指標不包括可比調整，這與管理層用來評估業績的衡量標準一致。該公司在本新聞稿（“新聞稿”）中討論了各種非公認會計準則指標。本新聞稿中包含財務報表以及核對非公認會計準則指標的補充附表和表格，以及這些衡量標準的定義和管理層使用這些衡量標準的原因。

前瞻性陳述
在 “展望” 標題下發表的報表以及除本新聞稿中列出的歷史事實陳述以外的所有陳述，包括有關我們的業務戰略、增長計劃、創新、新產品、未來運營、財務狀況、預期淨銷售額、成本、支出、營業收入、有效税率、預期納税義務、資本支出、運營現金流和自由現金流、估計攤薄後每股收益和已發行股份、未來股息支付、金額、方式和股票時間的陳述根據該條款進行回購股票回購授權、消費者需求、ESG目標和努力、投資者日活動以及管理層的前景、計劃和目標，以及有關第三方預期行為的信息都是前瞻性陳述（統稱為 “預測”），涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與預測中規定或暗示的結果存在重大差異。
在本季度，Constellation可能會重申這些預測。在公司平靜期（將於2023年11月30日營業結束時開始）之前，除非該公司發佈另有説明的通知，否則公眾可以繼續將預測視為Constellation目前對所涵蓋事項的預期。在Constellation的平靜時期，不應將預測視為公司的預期，而應被視為歷史性的，僅限於平靜期之前，不受公司更新的影響。
預測 (i) 基於管理層當前的預期，除非另有説明，否則不考慮未來任何收購、投資、合併或其他業務合併、剝離（包括已支付或收到的任何相關增量或有對價付款）、重組或其他戰略業務調整或在本新聞稿發佈後可能完成的融資或股票回購的影響；以及 (ii) 不應以任何方式解釋為保證這樣的結果確實會發生。
除了普通業務運營的風險和不確定性外，本新聞稿中包含的預測還存在風險、不確定性以及與管理層在以下方面的預期可能存在差異：
•水、農業和其他原材料以及包裝材料的供應、生產和/或運輸方面的困難，可能會對我們向客户供應的能力產生不利影響；
•通貨膨脹壓力，包括消費者可支配收入的減少以及我們通過提高銷售價格將上漲的成本轉嫁給消費者的能力；
•全球供應鏈中斷和限制、運輸挑戰、消費者行為變化、野火和惡劣天氣事件對供應、生產水平和成本的實際影響，除其他原因外，包括實際供應鏈和運輸業績、消費者行為以及野火和惡劣天氣事件的嚴重程度和地理範圍；
•依賴複雜的信息系統和第三方全球網絡；
•我們產品的實際供需平衡以及分銷商的業績；
•我們產品的實際需求、淨銷售額、渠道比例和銷量趨勢；
•啤酒業務擴張、優化和/或施工活動、範圍、產能、成本（包括減值）、資本支出和時機，原因包括市場狀況、我們的現金和債務狀況、根據預期日期和條款獲得所需的監管批准以及管理層確定的其他因素；
•疾病、害蟲、天氣和其他條件造成的污染和產品質量下降；
•傳染病疫情、疫情或其他廣泛的公共衞生危機，例如 COVID-19 疫情，以及相關的政府遏制行動；
•烏克蘭軍事衝突和相關的俄羅斯內部不穩定、地緣政治緊張局勢和應對措施的影響，包括對通貨膨脹、供應鏈、大宗商品、能源和網絡安全；
•任何股票回購的金額、時間和資金來源、股票回購計劃的確切期限以及已發行股票的數量；
•未來分紅的金額和時間由我們的董事會決定和酌情決定，可能是
如果我們使用現金流為分紅提供資金的能力受到淨負債總額意外增加的影響，我們無法產生預期水平的現金流，或者我們未能產生預期收益，則會受到影響；
•與Canopy投資相關的預測的準確性，包括Canopy計劃建立可交換股票結構、轉換我們的證券以及相關事項；
•我們的Canopy投資未來任何潛在減值的時間表和金額；
•葡萄酒和烈酒產品組合完善活動的預期影響；
•供應預測的準確性，包括啤酒業務擴張、優化和建築活動、葡萄酒和烈酒運營活動、庫存水平和玻璃採購；
•運營現金流、自由現金流、有效税率和支持長期增長的資本支出；
•與市場機會、新產品以及收購、投資和資產剝離相關的預測的準確性；
•總體經濟、地緣政治、國內、國際和監管狀況，世界金融市場和銀行業的不穩定，包括經濟放緩或衰退、美國聯邦政府可能關閉、訴訟風險、意想不到的環境負債和成本，或競爭活動加強；
•國際貿易協議、關税、會計準則、選舉、主張或政策、税法或其他政府法規的變更，以及其他可能影響我們報告的財務狀況、經營業績、有效税率或任何相關預測準確性的因素；
•利率變化以及貨幣波動、大宗商品價格和原材料的固有不可預測性；
•重新分類的長期影響（定義見下文）；以及
•我們在向美國證券交易委員會提交的文件中披露的其他因素和不確定性，包括截至2023年2月28日的財年的10-K表年度報告以及截至2023年5月31日的財季的10-Q表季度報告，這可能會導致實際的未來表現與我們目前的預期有所不同。
Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
#WORTHREACHINGFOR I 5

星座品牌公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（單位：百萬）
（未經審計）

8月31日
2023		2月28日
2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物$83.3 $133.5 
應收賬款933.2 901.6 
庫存1,814.0 1,898.7 
預付費用和其他603.8 562.3 
流動資產總額3,434.3 3,496.1 
不動產、廠房和設備7,580.3 6,865.2 
善意7,985.6 7,925.4 
無形資產2,734.5 2,728.1 
權益法投資277.1 663.3 
遞延所得税2,147.6 2,193.3 
其他資產770.6 790.9 
總資產$24,930.0 $24,662.3 
負債和股東權益
流動負債：
短期借款$467.4 $1,165.3 
長期債務的當前到期日558.3 9.5 
應付賬款978.8 941.5 
其他應計費用和負債853.0 852.0 
流動負債總額2,857.5 2,968.3 
長期債務，減去當前到期日10,680.8 11,286.5 
遞延所得税和其他負債1,667.7 1,673.6 
負債總額15,206.0 15,928.4 
CBI 股東權益9,390.8 8,413.6 
非控股權益333.2 320.3 
股東權益總額9,724.0 8,733.9 
負債和股東權益總額$24,930.0 $24,662.3 
Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
#WORTHREACHINGFOR I 6

星座品牌公司和子公司
合併運營報表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
銷售$3,053.0 $2,864.3 $5,752.5 $5,405.0 
消費税(216.2)(209.2)(400.8)(386.7)
淨銷售額2,836.8 2,655.1 5,351.7 5,018.3 
銷售產品的成本(1,386.9)(1,329.2)(2,644.0)(2,437.4)
毛利1,449.9 1,325.9 2,707.7 2,580.9 
銷售費用、一般費用和管理費用(471.2)(512.8)(964.3)(951.4)
營業收入（虧損）978.7 813.1 1,743.4 1,629.5 
未合併投資的收益（虧損）(20.2)(1,719.1)(435.6)(1,907.0)
利息支出(110.6)(94.3)(228.8)(182.8)
債務消滅造成的損失— (8.0)(0.7)(23.3)
所得税前收入（虧損）847.9 (1,008.3)1,078.3 (483.6)
所得税補助金（撥備）(147.2)(132.4)(238.4)(257.8)
淨收益（虧損）700.7 (1,140.7)839.9 (741.4)
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(10.7)(10.5)(14.0)(20.3)
歸屬於CBI的淨收益（虧損）$690.0 $(1,151.2)$825.9 $(761.7)
歸屬於CBI的每股普通股淨收益（虧損）：
基礎——A類普通股$3.76 $(6.30)$4.50 $(4.13)
基本 — B 類可轉換普通股不是$(5.73)不是$(3.77)
攤薄後——A類普通股$3.74 $(6.30)$4.49 $(4.13)
攤薄後——B類可轉換普通股不是$(5.73)不是$(3.77)
已發行普通股的加權平均值：
基礎——A類普通股183.498 161.730 183.384 163.532 
基本 — B 類可轉換普通股不是23.206 不是23.206 
攤薄後——A類普通股184.277 161.730 184.074 163.532 
攤薄後——B類可轉換普通股不是23.206 不是23.206 
每股普通股申報的現金分紅：
A 類普通股$0.89 $0.80 $1.78 $1.60 
B 類可轉換普通股不是$0.72 不是$1.44 
Constellation Brands, Inc. 2024財年第二季度財報發佈
#WORTHREACHINGFOR I 7

星座品牌公司和子公司
合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）

六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）$839.9 $(741.4)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
以公允價值計量的證券的未實現淨（收益）虧損74.4 31.7 
遞延所得税準備金（福利）26.3 208.6 
折舊213.7 183.5 
基於股票的薪酬32.5 37.8 
權益法被投資方及相關活動虧損中的權益（收益），扣除已分配收益226.5 815.6 
非現金租賃費用43.3 44.4 
債務發行成本的攤銷和債務消滅造成的損失6.1 28.2 
權益法投資的減值
135.8 1,060.3 
發行前對衝合約結算的收益（虧損）1.2 20.7 
扣除收購和出售業務影響後的經營資產和負債的變化：
應收賬款(30.0)(84.8)
庫存81.3 (86.3)
預付費用和其他流動資產(47.9)165.6 
應付賬款(56.4)188.9 
遞延收入17.6 9.5 
其他應計費用和負債(33.9)(287.7)
其他91.6 59.7 
調整總額782.1 2,395.7 
由（用於）經營活動提供的淨現金1,622.0 1,654.3 
來自投資活動的現金流
購買不動產、廠房和設備(582.0)(435.0)
收購業務，扣除獲得的現金(7.5)(37.2)
對權益法被投資人和證券的投資(27.6)(21.0)
出售資產的收益14.8 6.6 
出售業務的收益5.4 — 
其他投資活動(4.0)0.6 
由（用於）投資活動提供的淨現金(600.9)(486.0)
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#WORTHREACHINGFOR I 8

星座品牌公司和子公司
合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）

六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022
來自融資活動的現金流量
發行長期債務的收益744.8 1,846.8 
長期債務的本金支付(805.1)(1,654.7)
短期借款（償還）的淨收益(697.9)340.9 
已支付的股息(327.6)(295.3)
購買庫存股(35.0)(1,400.5)
根據股權補償計劃發行的股票的收益86.2 30.5 
對股票支付獎勵的最低預扣税額的支付(11.2)(10.5)
債務發行、債務清償和其他融資成本的支付(5.3)(33.3)
對非控股權益的分配(21.3)(22.5)
由（用於）融資活動提供的淨現金(1,072.4)(1,198.6)
匯率變動對現金和現金等價物的影響1.1 (4.0)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(50.2)(34.3)
現金和現金等價物，期初133.5 199.4 
現金和現金等價物，期末$83.3 $165.1 

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#WORTHREACHINGFOR I 9

星座品牌公司和子公司
報告淨銷售額和自然銷售額的對賬
（單位：百萬）
（未經審計）

對於收購期，我們將有機淨銷售額定義為當期報告的淨銷售額減去當期報告的被收購企業產品的淨銷售額（視情況而定）。對於剝離期，我們將有機淨銷售額定義為前一時期報告的淨銷售額減去上一時期報告的被剝離業務產品的淨銷售額（視情況而定）。我們之所以提供有機淨銷售額，是因為我們使用這些信息來監控和評估核心業務的潛在業務趨勢。葡萄酒和烈酒的淨銷售額按渠道和市場類別提供，因為管理層使用這些信息來監控這項業務。此外，我們認為，這些信息為投資者、涵蓋公司的財務分析師、評級機構和其他外部用户（“我們的投資者”）提供了有關潛在業務趨勢和業績的寶貴見解，就葡萄酒和烈酒而言，還可以瞭解該細分市場淨銷售額和業績的基本構成，從而評估同比財務業績。
影響以下時期的資產剝離包括出售某些主流和優質葡萄酒品牌及相關庫存（“葡萄酒剝離”）（2022年10月6日出售）。
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變		8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變
合併淨銷售額$2,836.8 $2,655.1 7 %$5,351.7 $5,018.3 7 %
葡萄酒剝離 (1)
— (14.4)— (34.8)
合併有機淨銷售額$2,836.8 $2,640.7 7 %$5,351.7 $4,983.5 7 %
啤酒淨銷售額$2,392.7 $2,139.3 12 %$4,491.3 $4,037.5 11 %
葡萄酒和烈酒淨銷售額 (2)
$444.1 $515.8 (14 %)$860.4 $980.8 (12 %)
葡萄酒剝離 (1)
— (14.4)— (34.8)
葡萄酒和烈酒有機淨銷售額$444.1 $501.4 (11 %)$860.4 $946.0 (9 %)
(1) 在2022年6月1日至2022年8月31日以及2022年3月1日至2022年8月31日期間，分別包括在截至2022年8月31日的三個月和六個月中。
(2) 按渠道和市場類別劃分的葡萄酒和烈酒淨銷售額如下：
三個月已結束六個月已結束
2023年8月31日2022年8月31日百分比
改變		2023年8月31日2022年8月31日百分比
改變
美國批發 (i)
$370.3 $422.0 (12 %)$714.5 $797.3 (10 %)
國際 (i)
45.9 56.3 (18 %)90.3 112.3 (20 %)
DTC11.5 12.4 (7 %)28.7 27.6 4 %
其他16.4 25.1 (35 %)26.9 43.6 (38 %)
葡萄酒和烈酒淨銷售額$444.1 $515.8 (14 %)$860.4 $980.8 (12 %)
(i) 包括葡萄酒剝離的影響。
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#WORTHREACHINGFOR I 10

星座品牌公司和子公司
補充裝運和損耗信息
（單位：百萬）
（未經審計）

三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變		8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變
啤酒
（品牌產品，24 件裝，12 盎司外殼等價物）
發貨123.0 113.2 8.7 %230.0 212.7 8.1 %
耗盡 (1)
7.9 %6.8 %
葡萄酒和烈酒
（品牌產品，9 升外殼等效物）
發貨6.1 7.4 (17.6 %)12.0 14.2 (15.5 %)
有機出貨 (2)
6.1 7.2 (15.3 %)12.0 13.7 (12.4 %)
美國國內發貨5.4 6.4 (15.6 %)10.6 12.2 (13.1 %)
美國國內有機出貨量 (2)
5.4 6.3 (14.3 %)10.6 11.9 (10.9 %)
耗盡 (1) (2)
(7.8 %)(7.0 %)
(1)
根據第三方數據，消耗量是指美國國內分銷商向零售客户發貨我們各自品牌的產品。
(2)
包括為刪除2022年6月1日至2022年8月31日以及2022年3月1日至2022年8月31日期間與葡萄酒剝離相關的交易量的調整，分別包含在截至2022年8月31日的三個月和六個月中。
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#WORTHREACHINGFOR I 11

星座品牌公司和子公司
摘要的分段信息
（單位：百萬）
（未經審計）

管理層在對每個運營分部業績的評估中不包括影響可比性的項目，因為這些可比調整並不能反映這些細分市場的核心業務。分部經營業績和分部管理層的激勵薪酬是根據核心細分市場營業收入（虧損）進行評估的，其中不包括這些可比調整的影響。
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變		8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變
合併
淨銷售額$2,836.8 $2,655.1 7 %$5,351.7 $5,018.3 7 %
毛利$1,449.9 $1,325.9 9 %$2,707.7 $2,580.9 5 %
營業收入（虧損）$978.7 $813.1 20 %$1,743.4 $1,629.5 7 %
可比調整 (1)
毛利$23.9 $(46.4)NM$(10.9)$(22.0)NM
營業收入（虧損）$10.9 $(69.6)NM$(51.6)$(45.7)NM
啤酒
淨銷售額$2,392.7 $2,139.3 12 %$4,491.3 $4,037.5 11 %
分部毛利$1,228.7 $1,147.6 7 %$2,327.4 $2,167.1 7 %
% 淨銷售額51.4 %53.6 %51.8 %53.7 %
分部營業收入（虧損）$953.9 $865.6 10 %$1,751.7 $1,628.4 8 %
% 淨銷售額39.9 %40.5 %39.0 %40.3 %
葡萄酒和烈酒
葡萄酒淨銷售額$383.9 $442.0 (13 %)$744.9 $846.1 (12 %)
烈酒淨銷售額60.2 73.8 (18 %)115.5 134.7 (14 %)
淨銷售額$444.1 $515.8 (14 %)$860.4 $980.8 (12 %)
分部毛利$197.3 $224.7 (12 %)$391.2 $435.8 (10 %)
% 淨銷售額44.4 %43.6 %45.5 %44.4 %
分部營業收入（虧損）$80.7 $99.4 (19 %)$160.0 $190.4 (16 %)
% 淨銷售額18.2 %19.3 %18.6 %19.4 %
企業運營及其他
分部營業收入（虧損）$(66.8)$(82.3)19 %$(116.7)$(143.6)19 %
(1) 關於可比調整的更多信息，見第14頁。
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#WORTHREACHINGFOR I 12

星座品牌公司和子公司
公認會計準則財務指標與非公認會計準則財務指標的對賬
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

我們根據公認會計原則報告財務業績。但是，之所以提供非公認會計準則財務指標，如以下對賬表所定義，是因為我們在評估核心運營業績和/或內部目標設定時使用這些信息。此外，我們認為，這些信息為我們的投資者提供了有關潛在業務趨勢和業績的寶貴見解，以便評估同比財務業績。有關補充財務數據以及所列期間這些非公認會計準則財務指標與公認會計準則財務指標的相應對賬，請參閲下表。除了我們根據公認會計原則編制的報告業績之外，還應考慮非公認會計準則財務指標，而不是替代或優於我們根據公認會計原則編制的業績。
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變		8月31日
2023		8月31日
2022		百分比
改變
營業收入（虧損）（GAAP）$978.7 $813.1 20 %$1,743.4 $1,629.5 7 %
減去：可比調整（非公認會計準則）(1)
10.9 (69.6)(51.6)(45.7)
可比營業收入（虧損）（非公認會計準則）$967.8 $882.7 10 %$1,795.0 $1,675.2 7 %
歸屬於CBI（GAAP）的淨收益（虧損）$690.0 $(1,151.2)NM$825.9 $(761.7)NM
加：歸因於的淨收益（虧損）
非控股權益 (GAAP)
10.7 10.5 14.0 20.3 
所得税（受益）準備金（GAAP）147.2 132.4 238.4 257.8 
債務清償損失（GAAP）— 8.0 0.7 23.3 
利息支出 (GAAP)110.6 94.3 228.8 182.8 
調整後的息税前利潤（非公認會計準則）958.5 (906.0)NM1,307.8 (277.5)NM
減去：可比調整（非公認會計準則）(1)
3.5 (1,755.1)(443.4)(1,866.6)
可比息税前利潤（非公認會計準則）$955.0 $849.1 12 %$1,751.2 $1,589.1 10 %
歸屬於CBI（GAAP）的淨收益（虧損）$690.0 $(1,151.2)NM$825.9 $(761.7)NM
減去：可比調整（非公認會計準則）(1)
8.2 (1,739.9)(390.4)(1,854.2)
歸屬於CBI（非公認會計準則）的可比淨收益（虧損）$681.8 $588.7 16 %$1,216.3 $1,092.5 11 %
每股收益（GAAP）$3.74 $(6.30)NM$4.49 $(4.13)NM
減去：可比調整（非公認會計準則）(1)
0.04 (9.37)(2.12)(9.89)
可比每股收益（非公認會計準則）(2)
$3.70 $3.17 17 %$6.61 $5.83 13 %
已發行普通股的加權平均值——攤薄 (2)
184.277 185.737 184.074 187.540 
(1) 關於可比調整的更多信息，見第14頁。
(2) 由於四捨五入，可比攤薄後每股淨收益（虧損）（“可比每股收益”）可能無法合計，因為每個項目都是獨立計算的。可比調整數和可比每股收益是在完全攤薄的基礎上計算的。在截至2022年8月31日的三個月和六個月中，我們在計算可比每股收益時分別排除了2400.7萬股和2400.8萬股加權平均已發行普通股，因為將這些普通股包括在內會產生反稀釋作用。
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星座品牌公司和子公司
公認會計準則與非公認會計準則財務指標的對賬（續）
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

影響我們每個時期業績可比性的可比調整如下：
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
非指定商品衍生品合約的淨收益（虧損）$19.1 $(15.4)$(15.6)$33.1 
未指定商品衍生品合約的結算5.6 (31.3)6.2 (54.6)
庫存增加的流程(0.8)(0.9)(1.5)(1.9)
預留庫存的淨流量
— 1.2 — 1.2 
追回（損失）庫存減記— — — 0.2 
可比調整，毛利23.9 (46.4)(10.9)(22.0)
過渡服務協議活動(7.0)(4.5)(12.7)(7.9)
重組和其他戰略業務發展成本(3.4)(1.2)(18.3)(2.6)
交易、整合和其他收購相關成本(0.3)(0.5)(0.6)(0.7)
與重新分類相關的費用— (20.6)0.2 (21.3)
其他收益（損失）(2.3)3.6 (9.3)8.8 
可比調整，營業收入（虧損）10.9 (69.6)(51.6)(45.7)
可比調整，來自未合併投資的收入（虧損）(7.4)(1,685.5)(391.8)(1,820.9)
可比調整，調整後息税前利潤3.5 (1,755.1)(443.4)(1,866.6)
可比調整，債務清償損失— (8.0)(0.7)(23.3)
可比調整，所得税收益（準備金）4.7 23.2 53.7 35.7 
可比調整，歸屬於CBI的淨收益（虧損）$8.2 $(1,739.9)$(390.4)$(1,854.2)
非指定商品衍生品合約
非指定商品衍生品合約的淨收益（虧損）代表非指定商品衍生品合約公允價值變動所產生的淨收益（虧損）。淨收益（虧損）在分部經營業績之外報告，直到基礎風險敞口在分部經營業績中得到確認。結算時，未指定商品衍生品合約公允價值變動所產生的淨收益（虧損）在相應的運營分部中報告，這使我們的運營部門業績能夠反映大宗商品衍生品合約的經濟影響，而不會產生由此產生的未實現公允價值波動。
庫存增加的流程
就收購而言，在購置之日將某些庫存的購買價格分配超過賬面價值的做法稱為庫存增加。庫存增加是指收購前歸因於收購業務的假設製造業利潤。
預留庫存的淨流量
我們出售了之前在 2020 年美國西海岸野火之後減記的預留庫存。
追回（損失）庫存減記
我們認識到，由於2020年美國西海岸野火期間遭受的煙霧破壞，儲備散裝葡萄酒庫存和某些葡萄的估計值發生了變化，這帶來了收益。
過渡服務協議活動
我們確認了與之前出售部分葡萄酒和烈酒業務相關的過渡服務協議相關的成本。
重組和其他戰略業務發展成本
我們確認了與某些活動有關的成本，這些活動旨在簡化、提高效率和減少我們的成本結構，主要集中在葡萄酒和烈酒領域。


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#WORTHREACHINGFOR I 14

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公認會計準則與非公認會計準則財務指標的對賬（續）
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

交易、整合和其他收購相關成本
我們確認了與投資、收購和剝離相關的交易、整合和其他收購相關成本。
與重新分類相關的費用
我們確認的成本主要與專業費和諮詢費以及向美國證券交易委員會支付的所有申報費用和其他費用有關，這些費用與將B類可轉換普通股重新歸類、轉換和交換為A類普通股（“重新分類”）有關。
其他收益（損失）
主要包括以下內容：
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
出售業務的收益（虧損）$(7.9)$— $(14.9)$— 
在發放相關賠償時確認先前遞延的收益
$5.6 $— $5.6 $— 
與前一時期收購相關的或有負債的估計公允價值減少（增加）$— $4.4 $— $4.4 
重新評估先前持有的權益法投資所得收益$— $— $— $5.2 
可比調整，來自未合併投資的收入（虧損）
主要包括以下內容：
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
權益法投資的減值
$(12.3)$(1,060.3)$(135.8)$(1,060.3)
以公允價值計量的證券公允價值變動產生的未實現收益（虧損）
$(2.6)$(9.3)$(74.4)$(31.7)
與 Canopy EIE 的類似調整（更多信息見第 16 頁）
$7.5 $(615.9)$(181.5)$(728.9)
可比調整，債務清償損失
我們確認的損失主要來自溢價支付和註銷與某些優先票據的要約收購有關的債務發行成本以及提前贖回某些優先票據導致的預付款。
可比調整，所得税收益（準備金）
適用於每個可比調整金額的有效税率通常取決於確認可比調整的司法管轄區。可比調整，所得税收益（準備金）還包括僅影響所得税的項目，包括以下內容：
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
因税務主體分類變更而確認的淨所得税優惠$2.3 $— $31.2 $— 
瑞士立法更新後確認的淨所得税優惠$— $— $4.7 $— 
與前一時期剝離相關的淨所得税優惠$— $150.4 $— $150.4 
因調整估值補貼而確認的淨所得税（準備金）補助金$— $(192.0)$— $(192.0)

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公認會計準則與非公認會計準則財務指標的對賬（續）
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

Canopy 股票收益（虧損）及相關活動（“Canopy EIE”）
根據報告，不包括我們在Canopy和相關活動收益（虧損）中的所有權益的衡量標準被定義為 “不包括Canopy EIE”。不包括Canopy EIE在內的財務指標均為非公認會計準則，之所以提供，是因為管理層使用這些信息來監控我們對Canopy的投資。此外，我們認為，這些信息為我們的投資者提供了寶貴的見解，使他們能夠了解管理層如何看待公司的業績以及潛在的業務趨勢和業績，從而評估我們持續核心業務的同比財務業績，包括相對於行業競爭對手的財務業績。
三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
（單位：百萬）
股票收益（虧損）及相關活動，Canopy EIE（GAAP）(1)
$(12.0)$(650.7)$(231.8)$(815.7)
所得税補助 (準備金) (2)
1.7 28.2 8.2 48.4 
歸屬於CBI、Canopy EIE (GAAP) (1) 的淨收益（虧損）
$(10.3)$(622.5)$(223.6)$(767.3)
股票收益（虧損）及相關活動，Canopy EIE（GAAP）(1)
$(12.0)$(650.7)$(231.8)$(815.7)
公允價值金融工具的淨（收益）虧損(15.0)52.7 (8.1)61.6 
Canopy 股票所有權稀釋所致（收益）虧損4.2 93.5 7.8 94.0 
收購成本1.8 1.1 2.7 1.5 
重組和其他戰略業務發展成本0.4 1.8 161.0 102.7 
商譽減值— 460.8 14.1 460.8 
其他（收益）虧損，淨額1.1 6.0 4.0 8.3 
可比調整，Canopy EIE（非公認會計準則）(7.5)615.9 181.5 728.9 
可比股票收益（虧損），Canopy EIE（非公認會計準則）（1）
(19.5)(34.8)(50.3)(86.8)
所得税（非公認會計準則）的可比收益（準備金）(2)
1.7 4.5 8.2 11.7 
歸屬於CBI、Canopy EIE（非公認會計準則）的可比淨收益（虧損）(1)
$(17.8)$(30.3)$(42.1)$(75.1)

三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
EPS，Canopy EIE (GAAP)$(0.06)$(3.35)$(1.21)$(4.09)
可比調整，Canopy EIE（非公認會計準則）(0.04)3.19 0.99 3.69 
可比每股收益，Canopy EIE（非公認會計準則）(3)
$(0.10)$(0.16)$(0.23)$(0.40)
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#WORTHREACHINGFOR I 16

星座品牌公司和子公司
公認會計準則與非公認會計準則財務指標的對賬（續）
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

三個月已結束
2023年8月31日2022年8月31日
所得税前收入（虧損）
所得税補助 (準備金) (2)
有效税率 (4)
所得税前收入（虧損）
所得税補助 (準備金) (2)
有效税率 (4)
報告依據 (GAAP)$847.9 $(147.2)17.4 %$(1,008.3)$(132.4)(13.1)%
可比調整-（非公認會計準則）(3.5)(4.7)1,763.1 (23.2)
可比基礎（非公認會計準則）844.4 (151.9)18.0 %754.8 (155.6)20.6 %
減去：可比基準，Canopy EIE（非公認會計準則）(19.5)1.7 (34.8)4.5 
可比基礎，不包括Canopy EIE（非公認會計準則）$863.9 $(153.6)17.8 %$789.6 $(160.1)20.3 %

三個月已結束六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022		8月31日
2023		8月31日
2022
可比每股收益（非公認會計準則）(5)
$3.70 $3.17 $6.61 $5.83 
可比每股收益，Canopy EIE（非公認會計準則）0.10 0.16 0.23 0.40 
可比每股收益，不包括Canopy EIE（非公認會計準則）(3)
$3.80 $3.33 $6.84 $6.23 
(1) 股權收益（虧損）和相關活動包含在未合併投資的收益（虧損）中。
(2) 適用於我們的Canopy EIE的所得税有效税率的收益通常基於持有我們投資的法人實體的税率。適用於每個可比調整金額的可比調整有效税率通常取決於確認調整的司法管轄區。
(3) 由於四捨五入，可能無法求和，因為每個項目都是獨立計算的。可比調整數和可比每股收益是在完全攤薄的基礎上計算的。
(4) 有效税率不被視為公認會計準則財務指標，為了本次對賬，我們根據公認會計原則結果得出了報告的GAAP指標，這是與可比的非公認會計準則財務指標進行對賬的基礎。
(5) 參見第13頁適用的非公認會計準則財務指標的對賬。

每股收益指引截至2024年2月29日的年度區間
預測每股收益 (GAAP)$9.60 $9.80 
可比調整（非公認會計準則）(1)
2.17 2.17 
可比基礎，Canopy EIE（非公認會計準則）0.23 0.23 
預測的可比每股收益，不包括Canopy EIE（非公認會計準則）(2)
$12.00 $12.20 



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（未經審計）

截至2023年2月28日止年度的實際值
每股收益 (GAAP) (3)
$(0.11)
重新分類（非公認會計準則）(4)
(0.27)
可比調整（非公認會計準則）(1)
11.03 
可比每股收益（非公認會計準則）(2)
10.65 
可比基礎，Canopy EIE（非公認會計準則）0.75 
可比每股收益，不包括Canopy EIE（非公認會計準則）(2)
$11.40 
(1)
可比調整包括：(2) (5)
截至2024年2月29日的年度的估計截至2023年2月28日止年度的實際值
未合併投資的（收入）損失$2.11 $9.92 
過渡服務協議活動$0.10 $0.08 
重組和其他戰略業務發展成本$0.08 $0.04 
未指定商品衍生品合約的淨（收益）虧損$0.06 $0.06 
出售業務的淨（收益）虧損$0.06 $(0.05)
庫存增加的流程$0.01 $0.02 
因税務主體分類變更而確認的淨所得税優惠$(0.17)$— 
瑞士立法更新後確認的淨所得税準備金（福利）$(0.03)$0.06 
未指定商品衍生品合約的結算$(0.03)$0.31 
其他（收益）損失$(0.03)$(0.11)
為調整估值補貼而確認的淨所得税準備金$— $1.03 
資產減值$— $0.27 
與重新分類相關的費用$— $0.20 
債務消滅造成的損失$— $0.10 
交易、整合和其他收購相關成本$— $0.01 
與前一時期剝離相關的淨所得税優惠$— $(0.89)
預留庫存的淨流量$— $(0.01)
(2)
由於 (i) 四捨五入，因為每個項目都是獨立計算的，以及 (ii) 截至2023年2月28日止年度的收入分配到重新分類之日，因此可能無法求和。可比調整和可比每股收益是在完全攤薄的基礎上計算的。
(3)
每股收益是使用兩類方法計算的，直到根據重新分類進行此類轉換。
(4)
調整直至改敍之日分配的收入。
(5)
有關可比調整的更多信息，見第14頁。


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（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）

自由現金流指導
自由現金流（定義見下文對賬）被視為一種流動性衡量標準，被認為可以向投資者提供有關所產生現金金額的有用信息，在所需的還本付息和股息支付後，這些現金可用於其他一般公司用途。自由現金流的侷限性在於，它不代表該期間現金餘額的總增加或減少。除了根據公認會計原則編制的經營活動產生的現金流之外，還應將自由現金流視為替代或優於這些現金流。
今年的區間
將於 2024 年 2 月 29 日結束
經營活動提供的淨現金（GAAP）$2,400.0 $2,600.0 
購買不動產、廠房和設備(1,200.0)(1,300.0)
自由現金流（非公認會計準則）$1,200.0 $1,300.0 
六個月已結束
8月31日
2023		8月31日
2022
經營活動提供的淨現金（GAAP）$1,622.0 $1,654.3 
購買不動產、廠房和設備(582.0)(435.0)
自由現金流（非公認會計準則）$1,040.0 $1,219.3 
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