美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 8-K

當前 報告

根據第 13 條或 15 (d) 條的

1934 年《證券交易法》

報告日期 （最早報告事件的日期）：2023 年 9 月 8 日

晨星， INC.

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

(312) 696-6000

（註冊人的 電話號碼， 包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的 名稱或以前的地址）

如果 8-K 表格申報旨在同時履行 以下任何條款規定的註冊人的申報義務，請勾選 下方的相應方框：

用複選標記表明 註冊人是1933年《證券法》第405條（本章第230.405條）或1934年《證券交易法》第12b-2條（本章第240.12b-2條）所定義的新興成長型公司。

新興 成長型公司 ¨

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

項目 7.01。法規 FD 披露。

根據晨星公司關於公開披露公司信息的政策，以下信息包含在本8-K表最新報告 中。

關於前瞻性陳述的警告

這份關於8-K表的最新報告包含前瞻性陳述 ，該術語在1995年《私人證券訴訟改革法》中使用。這些報表基於我們目前對 未來事件或未來財務業績的預期。就其本質而言，前瞻性陳述涉及不同程度的 不確定性問題，通常包含 “可能”、“可以”、“期望”、“打算”、“計劃”、 “尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”、 “前景” 或 “繼續” 等詞語。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致 我們討論的事件不發生或與我們的預期有很大差異。對我們來説，這些風險和不確定性包括 其他風險和不確定性，

投資者問答：2023年9月8日

我們鼓勵現有股東、潛在股東和其他 利益相關方以書面形式向我們發送問題，並定期提供書面答覆。以下答案 回答了截至 2023 年 6 月 30 日收到的選定問題。我們保留將重複的 或類似問題的答案合併成一份全面的答案的自由裁量權。

如果您想提交問題，請發送電子郵件至 investors@morningstar.com 或通過以下地址寫信給我們：

晨星公司

投資者關係

西華盛頓街 22 號

伊利諾伊州芝加哥 60602

為了儘可能及時地共享信息，我們將分兩期發佈 我們對 6 月份問題的回覆。這是第一期付款。

補償

我們認為，實現20％股東總回報率（總股東回報率）的100％派息目標是恰當的。使管理激勵措施與股東回報保持一致是我們薪酬理念的重要組成部分 。鑑於股東總回報率基於絕對回報而不是相對回報，因此在某種程度上依賴於更廣泛的市場活動， 我們將每年的密西根州立大學獎勵分成兩筆補助金，以幫助平息短期市場波動的影響。隨着時間的推移，這種做法會導致 以不同的價格獲得補助金。例如，目前未償還的一些補助金略低於每股200美元， ，有些則略高於每股300美元。按目前的股票價格計算，一些未兑現的獎勵將獲得一定程度的回報，而 有些獎勵根本無法支付。此外，我們的 MSU 是使用蒙特卡洛模擬進行估值的，這意味着未來股價有一定概率 。每項獎勵的隱含價值計入每年授予的MSU數量中。

我們的薪酬委員會審查並批准所有薪酬做法。 我們的目標是建立與最佳實踐一致的薪酬結構，委員會與外部顧問密切合作， 考慮行業基準和同行實踐，以確定什麼對晨星最有利。2020年，我們將股東總回報率門檻從10％提高到20％，部分原因是股東的反饋。

感謝您的反饋，並將提供給我們的薪酬 委員會。委員會每年確定最低限額付款。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層 年度激勵計劃中使用的非公認會計準則財務指標，不包括某些項目的影響，包括預期的激勵性薪酬成本、外匯波動、 資本化軟件開發成本以及收購和剝離以及相關成本。調整後的息税折舊攤銷前利潤指標用於設定 績效目標和計算獎金，該指標基於 “獎金前” 數字，以納入 業務的基本業績，這與我們對業績的持續評估一致。調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括股票薪酬，這是一項 非現金支出，與年度業績衡量標準無關。

正如我們在本月的一個相關問題中指出的那樣，薪酬委員會 審查並批准了所有薪酬慣例，其中包括定期評估我們的年度激勵計劃以及與市場慣例相關的基準 。我們通過衡量 “分攤率”（以預計獎金支出佔調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比表示）來仔細監測調整後收入增量對獎金的影響。如果 的分享比率與預期不一致，我們的董事會可以自行決定限制獎金。

是的，你説得對，與去年同期相比，2023年第一季度調整後的平均每名員工的運營支出有所下降，與去年同期相比，這一趨勢一直持續到2023年第二季度。正如你所注意到的，總薪酬和福利及相關成本（包括佣金和股票薪酬）歷來約佔運營支出的三分之二，就像2021年和2022年一樣。這些支出按每位員工計算 有所下降，部分原因是我們在印度的員工人數比例增加，而我們的勞動力成本 低於許多其他市場。下降還反映了我們為控制其他可自由支配類別的成本所做的努力，包括 專業費用、差旅和營銷。

晨星可持續分析

我們的氣候解決方案在幾個關鍵方面與眾不同。首先， 他們提供了詳細的資產級數據，以幫助做出精細的決策。我們的評級不僅旨在舉報風險或承諾， ，還旨在深入瞭解管理結構和為履行公共承諾而採取的行動。此外，我們的產品旨在幫助客户衡量和評估投資組合公司內部的氣候變化風險，同時還允許用户識別與房地產和基礎設施相關的物理風險 。

氣候解決方案的上市運動由晨星 Sustainalytics的銷售和成功團隊領導，並得到與晨星指數團隊密切合作的產品營銷支持，尤其是在機構領域 。我們為現有客户和新徽標制定了具體的銷售動議，並在 團隊之間制定了統一的激勵措施，以推動活動和參與度。

在今年的剩餘時間裏，我們有三個重點領域。首先， 我們專注於提高我們的 ESG 思想領導力和發言權。我們還在努力更好地利用更廣泛的晨星銷售 團隊，從他們現有的客户羣中抓住機會。我們看到了晨星客户面臨着巨大的機遇，他們已經 使用晨星的託管產品持有量數據來推動晨星Sustainalytics的研究和報告機會。最後， 隨着晨星Sustainalytics和Morningstar指數的密切一致，我們正在利用我們的指數能力作為我們所有氣候知識產權的交付渠道 。這使我們能夠為客户提供從投資組合構建到 實施的端到端解決方案，同時利用晨星指數的上市足跡。

基於資產的產品

晨星有三款基於資產的大型產品，具有不同的標的 資產組合。

對於Workplace Solutions，我們看到 標的投資的資產組合存在差異，具體取決於提供商、計劃和參與者。也就是説，對於管理賬户業務，我們 將60％的股票/35％的債券/5％的現金配置視為高水平、粗略的代名詞。

對於投資管理而言，不同產品的資產配置也各不相同 ，我們的美國和國際財富產品的地域細分也將有所不同。在這裏，我們認為大約60％的股票/40％ 的債券配置可以廣泛代表託管投資組合的資產組合。

追蹤晨星指數 的產品中，超過95％的資產投資於以股票為重點的工具，其餘的則投資於固定收益、槓桿貸款和多資產產品的組合。

我們正在評估更頻繁地披露我們 基於資產的產品的淨流量。同時，我們可以分享的是，截至2023年6月，晨星指數和工作場所解決方案在今年迄今為止均出現了正淨流入 。Managed Portfolio是投資管理公司的旗艦產品，佔其收入的很大份額，也是我們近期投資的重點。在截至2023年6月 6月，受美國以外強勁的淨資金流入的推動，而美國的資金流入接近持平，今年迄今為止淨流入為正。

PitchBook

與FactSet或MSCI相比，PitchBook為所有實體 類型（公司、投資者、交易、基金和服務提供商）提供更廣泛的私募市場報道。另一個差異化因素是PitchBook的工具和功能套件 ，旨在支持核心的私募市場工作流程，例如公司發現、交易執行、分配、 基準測試和籌款。FactSet和MSCI缺乏可比的工作流程功能。

我們專注於在 PitchBook 的核心業務 中執行我們的計劃，在那裏我們看到了巨大的機遇。雖然用例完全合法，但我們並不認為了解你的客户或反洗錢 用例是 PitchBook 目前戰略的核心部分。在我們考慮 PitchBook 產品的未來開發時， 你引用的用例可能是潛在的擴展領域，可能與將 PitchBook 數據整合 的第三方應用程序開發者合作。您的示例重點介紹了使用 PitchBook 數據的多種方式，並強調了其價值。

晨星數據

晨星數據關鍵產品領域中包含的收入反映了向第三方傳送的數據 ，不包括與晨星直銷或其他突出顯示我們數據 的晨星平臺相關的收入。晨星數據收入包括管理投資數據、股票數據和固定收益證券數據的銷售。晨星 Data 的客户包括資產和財富管理公司以及再分銷商。截至2023年6月，出售給再分銷商的數據為第三方應用程序 和平臺提供支持，約佔晨星數據年度合同價值的五分之一。該細分市場的客户涵蓋相對廣泛的公司羣體，包括為個人和顧問、財務數據集成商、 和/或資產管理公司提供服務的在線投資平臺。

晨星指數

我們在季度財報的補充 數據表中披露了與晨星指數掛鈎的資產價值。截至2023年6月30日，與晨星指數掛鈎的資產總額為1698億美元，比上年同期增長26.8％。

要跟蹤管理的資產以及追蹤晨星指數的開放式 和交易所交易基金的估計淨流量，您可以在晨星直銷中創建搜索。選擇 “基金 （開放式基金和交易所交易基金）”，然後使用以下參數：

請注意，這將佔據追蹤晨星指數的可投資 產品的絕大多數資產，儘管有一些產品不向Direct報告持有量。

其他收入

根據收入 貢獻，我們的關鍵產品領域代表了我們最大的產品。除了我們的關鍵產品領域外，我們的其他大型產品領域還包括：

晨星創始人

喬·曼蘇埃託已提交年度10b5-1計劃，出售其部分 晨星股票以分散投資。他的年度計劃定於5月1日開始交易，也就是我們公佈10-K和年終財報 幾個月後。該計劃在接下來的四個季度中平均分配銷售額。今年，美國證券交易委員會修改了法規 ，要求從提交計劃到首次交易之間有更長的 “冷靜期”。今年的計劃始於5月29日，而不是5月1日的 。這是你在 2023 年注意到的停頓的原因。

10b5-1 計劃提交後，Joe 從未暫停過該計劃。他 制定了簡單的交易規則，旨在最大限度地減少晨星股價的下行壓力，並允許該計劃在一年內完成 的銷售。他使用美元成本平均法進行銷售。

年度計劃的唯一例外是在2022年，由於新政府的資本利得税税率存在不確定性，他將自己的 計劃分成了兩個為期六個月的計劃。

我們已經提供了Joe的10b5-1年銷售額 及其截至當年3月1日的持股百分比：

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求， 註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。