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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的季度報告。
在截至的季度期間2020年9月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告。
委員會檔案編號 1-10447
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卡博特石油天然氣公司 |
(註冊人的確切姓名如其章程所示) |
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特拉華 | | 04-3072771 |
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | | (美國國税局僱主 識別碼) |
三號紀念城市廣場
蓋斯納路 840 號1400套房,休斯頓,德州77024
(主要行政辦公室的地址,包括郵政編碼)
(281) 589-4600
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券:
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每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.10美元 | 齒輪 | 紐約證券交易所 |
用複選標記註明註冊人 (1) 在過去的12個月中是否提交了1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。 是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。(勾選一個):
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大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
| | | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
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| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
截至2020年10月28日,有 398,579,881已發行普通股,面值每股0.10美元。
卡博特石油天然氣公司
財務報表索引
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第一部分財務信息 | |
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第 1 項。 | 財務報表 | |
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截至2020年9月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表(未經審計) | 3 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明合併經營報表(未經審計) | 4 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的九個月的簡明合併現金流量表(未經審計) | 5 |
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截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益表(未經審計) | 6 |
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簡明合併財務報表附註 | 7 |
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 16 |
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第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 25 |
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第 4 項。 | 控制和程序 | 26 |
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第二部分。其他信息 | |
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第 1 項。 | 法律訴訟 | 26 |
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第 1A 項。 | 風險因素 | 27 |
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第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 27 |
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第 6 項。 | 展品 | 28 |
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簽名 | 29 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
卡博特石油天然氣公司
簡明合併資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,股票金額除外) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
資產 | | | | |
流動資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 170 | | | $ | 200,227 | |
限制性現金 | | 11,578 | | | 13,556 | |
應收賬款,淨額 | | 136,738 | | | 209,023 | |
應收所得税 | | 156,815 | | | 129,795 | |
庫存 | | 14,929 | | | 13,932 | |
| | | | |
| | | | |
其他流動資產 | | 2,322 | | | 1,715 | |
流動資產總額 | | 322,552 | | | 568,248 | |
財產和裝備,網絡(成功努力方法) | | 4,034,680 | | | 3,855,706 | |
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| | | | |
| | | | |
其他資產 | | 62,073 | | | 63,291 | |
| | $ | 4,419,305 | | | $ | 4,487,245 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債 | | | | |
應付賬款 | | $ | 151,662 | | | $ | 189,811 | |
長期債務的當前部分 | | 188,000 | | | 87,000 | |
應計負債 | | 28,396 | | | 31,290 | |
應付利息 | | 6,242 | | | 19,933 | |
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衍生工具 | | 11,628 | | | — | |
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流動負債總額 | | 385,928 | | | 328,034 | |
長期債務,淨額 | | 973,712 | | | 1,133,025 | |
| | | | |
遞延所得税 | | 748,489 | | | 702,104 | |
資產報廢債務 | | 83,670 | | | 71,598 | |
| | | | |
退休後福利 | | 33,749 | | | 32,713 | |
其他負債 | | 75,269 | | | 68,284 | |
負債總額 | | 2,300,817 | | | 2,335,758 | |
| | | | |
承付款和意外開支 | | | | |
| | | | |
股東權益 | | | | |
普通股: | | | | |
已授權 — 960,000,000$ 的股份0.10分別在 2020 年和 2019 年的面值 | | | | |
已發行 — 477,537,199股票和 476,881,991分別為 2020 年和 2019 年的股票 | | 47,754 | | | 47,688 | |
額外的實收資本 | | 1,800,002 | | | 1,782,427 | |
留存收益 | | 2,093,004 | | | 2,143,213 | |
累計其他綜合收益 | | 929 | | | 1,360 | |
減去庫存股,按成本計算: | | | | |
78,957,318股票和 78,957,318分別為 2020 年和 2019 年的股票 | | (1,823,201) | | | (1,823,201) | |
股東權益總額 | | 2,118,488 | | | 2,151,487 | |
| | $ | 4,419,305 | | | $ | 4,487,245 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
卡博特石油天然氣公司
簡明合併運營報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計,每股金額除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | | | | | |
天然氣 | | $ | 333,256 | | | $ | 418,133 | | | $ | 991,882 | | | $ | 1,521,789 | |
衍生工具的(虧損)收益 | | (42,253) | | | 11,060 | | | 17,783 | | | 82,966 | |
其他 | | 38 | | | (82) | | | 181 | | | 154 | |
| | 291,041 | | | 429,111 | | | 1,009,846 | | | 1,604,909 | |
運營費用 | | | | | | | | |
直接操作 | | 20,197 | | | 19,181 | | | 54,864 | | | 55,608 | |
交通和集合 | | 146,982 | | | 145,681 | | | 425,563 | | | 424,703 | |
收入以外的税款 | | 3,615 | | | 4,607 | | | 10,705 | | | 14,094 | |
探索 | | 3,900 | | | 4,481 | | | 10,669 | | | 15,029 | |
折舊、損耗和攤銷 | | 99,649 | | | 110,889 | | | 294,406 | | | 299,294 | |
| | | | | | | | |
一般和行政 | | 24,262 | | | 18,391 | | | 80,857 | | | 72,370 | |
| | 298,605 | | | 303,230 | | | 877,064 | | | 881,098 | |
權益法投資的收益(虧損) | | — | | | 3,860 | | | (59) | | | 11,194 | |
出售資產的收益(虧損) | | 31 | | | 36 | | | (139) | | | (1,464) | |
經營收入(虧損) | | (7,533) | | | 129,777 | | | 132,584 | | | 733,541 | |
利息支出,淨額 | | 14,389 | | | 13,554 | | | 43,143 | | | 40,302 | |
| | | | | | | | |
其他費用 | | 57 | | | 143 | | | 171 | | | 430 | |
所得税前(虧損)收入 | | (21,979) | | | 116,080 | | | 89,270 | | | 692,809 | |
所得税(福利)支出 | | (7,018) | | | 25,722 | | | 19,947 | | | 158,679 | |
淨(虧損)收入 | | $ | (14,961) | | | $ | 90,358 | | | $ | 69,323 | | | $ | 534,130 | |
| | | | | | | | |
(虧損)每股收益 | | | | | | | | |
基本 | | $ | (0.04) | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.17 | | | $ | 1.27 | |
稀釋 | | $ | (0.04) | | | $ | 0.22 | | | $ | 0.17 | | | $ | 1.27 | |
| | | | | | | | |
已發行普通股加權平均值 | | | | | | | | |
基本 | | 398,580 | | | 412,456 | | | 398,500 | | | 419,199 | |
稀釋 | | 398,580 | | | 414,462 | | | 400,628 | | | 421,101 | |
| | | | | | | | |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
卡博特石油天然氣公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流 | | | | |
淨收入 | | $ | 69,323 | | | $ | 534,130 | |
為使淨收入與經營活動提供的現金進行對賬而進行的調整: | | | | |
折舊、損耗和攤銷 | | 294,406 | | | 299,294 | |
| | | | |
遞延所得税支出 | | 46,513 | | | 188,997 | |
資產出售損失 | | 139 | | | 1,464 | |
探索性幹洞成本 | | 2,011 | | | 16 | |
衍生工具的收益 | | (17,783) | | | (82,966) | |
在結算衍生工具時收到的淨現金 | | 33,529 | | | 114,931 | |
權益法投資的虧損(收益) | | 59 | | | (11,194) | |
權益法投資收益的分配 | | — | | | 12,610 | |
債務發行成本的攤銷 | | 2,234 | | | 3,219 | |
股票薪酬及其他 | | 34,204 | | | 22,720 | |
資產和負債的變化: | | | | |
應收賬款,淨額 | | 72,285 | | | 203,164 | |
所得税 | | (27,020) | | | (16,746) | |
庫存 | | (1,433) | | | (7,119) | |
其他流動資產 | | (637) | | | (1,338) | |
應付賬款和應計負債 | | (25,118) | | | (43,413) | |
應付利息 | | (13,691) | | | (12,825) | |
其他資產和負債 | | 1,372 | | | (22,133) | |
| | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 470,393 | | | 1,182,811 | |
| | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | |
資本支出 | | (478,422) | | | (620,696) | |
| | | | |
出售資產的收益 | | 335 | | | 2,401 | |
投資於權益法投資 | | (35) | | | (8,977) | |
權益法投資的投資分配 | | — | | | 1,656 | |
出售權益法投資的收益 | | (9,424) | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | | (487,546) | | | (625,616) | |
| | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | |
從債務中借款 | | 123,000 | | | 95,000 | |
償還債務 | | (182,000) | | | (102,000) | |
美國國債回購 | | — | | | (347,446) | |
| | | | |
已支付的股息 | | (119,532) | | | (104,722) | |
| | | | |
股票獎勵歸屬的預扣税 | | (6,350) | | | (10,587) | |
資本化債務發行成本 | | — | | | (7,411) | |
| | | | |
用於融資活動的淨現金 | | (184,882) | | | (477,166) | |
| | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | | (202,035) | | | 80,029 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | | 213,783 | | | 2,287 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | | $ | 11,748 | | | $ | 82,316 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
卡博特石油天然氣公司
簡明合併股東權益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,每股金額除外) | | 普通股 | | 普通股面值 | | 庫存股 | | 國庫股 | | 實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計 |
截至2019年12月31日的餘額 | | 476,882 | | | $ | 47,688 | | | 78,957 | | | $ | (1,823,201) | | | $ | 1,782,427 | | | $ | 1,360 | | | $ | 2,143,213 | | | $ | 2,151,487 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 53,910 | | | 53,910 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 651 | | | 65 | | | — | | | — | | | 2,886 | | | — | | | — | | | 2,951 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
現金分紅為 $0.10每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,817) | | | (39,817) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (136) | | | — | | | (136) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的餘額 | | 477,533 | | | $ | 47,753 | | | 78,957 | | | $ | (1,823,201) | | | $ | 1,785,313 | | | $ | 1,224 | | | $ | 2,157,306 | | | $ | 2,168,395 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,374 | | | 30,374 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 2 | | | 1 | | | — | | | — | | | 7,218 | | | — | | | — | | | 7,219 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
現金分紅為 $0.10每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,858) | | | (39,858) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (151) | | | — | | | (151) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的餘額 | | 477,535 | | | $ | 47,754 | | | 78,957 | | | $ | (1,823,201) | | | $ | 1,792,531 | | | $ | 1,073 | | | $ | 2,147,822 | | | $ | 2,165,979 | |
淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,961) | | | (14,961) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 7,471 | | | — | | | — | | | 7,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
現金分紅為 $0.10每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,857) | | | (39,857) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (144) | | | — | | | (144) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的餘額 | | 477,537 | | | $ | 47,754 | | | 78,957 | | | $ | (1,823,201) | | | $ | 1,800,002 | | | $ | 929 | | | $ | 2,093,004 | | | $ | 2,118,488 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,每股金額除外) | | 普通股 | | 普通股面值 | | 庫存股 | | 國庫股 | | 實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 總計 |
截至2018年12月31日的餘額 | | 476,095 | | | $ | 47,610 | | | 53,410 | | | $ | (1,334,688) | | | $ | 1,763,142 | | | $ | 4,437 | | | $ | 1,607,658 | | | $ | 2,088,159 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 262,763 | | | 262,763 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 682 | | | 68 | | | — | | | — | | | (281) | | | — | | | — | | | (213) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
購買庫存股票 | | — | | | — | | | — | | | (28) | | | — | | | — | | | — | | | (28) | |
現金分紅為 $0.07每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,605) | | | (29,605) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (137) | | | — | | | (137) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的餘額 | | 476,777 | | | $ | 47,678 | | | 53,410 | | | $ | (1,334,716) | | | $ | 1,762,861 | | | $ | 4,300 | | | $ | 1,840,816 | | | $ | 2,320,939 | |
淨收入 | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 181,009 | | | 181,009 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 102 | | | 10 | | | — | | | — | | | 6,334 | | | — | | | — | | | 6,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
購買庫存股票 | | — | | | — | | | 5,081 | | | (125,260) | | | — | | | — | | | — | | | (125,260) | |
現金分紅為 $0.09每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,092) | | | (38,092) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (136) | | | — | | | (136) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的餘額 | | 476,879 | | | $ | 47,688 | | | 58,491 | | | $ | (1,459,976) | | | $ | 1,769,195 | | | $ | 4,164 | | | $ | 1,983,733 | | | $ | 2,344,804 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 90,358 | | | 90,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
股票攤銷和歸屬 | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 6,384 | | | — | | | — | | | 6,384 | |
購買庫存股票 | | — | | | — | | | 10,466 | | | (190,808) | | | — | | | — | | | — | | | (190,808) | |
現金分紅為 $0.09每股 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37,025) | | | (37,025) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (137) | | | — | | | (137) | |
截至2019年9月30日的餘額 | | 476,882 | | | $ | 47,688 | | | 68,957 | | | $ | (1,650,784) | | | $ | 1,775,579 | | | $ | 4,027 | | | $ | 2,037,066 | | | $ | 2,213,576 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
卡博特石油天然氣公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 財務報表列報
在過渡時期,卡博特石油天然氣公司(以下簡稱 “公司”)遵循向美國證券交易委員會(SEC)提交的截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告(10-K表)中披露的會計政策,但在此期間通過的任何新的會計聲明除外,如下所述。中期財務報表應與合併財務報表附註和10-K表格中提供的信息一起閲讀。管理層認為,隨附的中期簡明合併財務報表包含所有重大調整,僅包括公允報表所必需的正常經常性調整。任何過渡期的業績都不一定代表全年的預期業績。
為了與本年度的列報方式保持一致,對上一年度報表進行了某些重新分類。這些重新分類對先前報告的股東權益、淨收益(虧損)或現金流沒有影響。
現金和現金等價物
公司可能不時處於賬面透支的境地,在這種透支中,未付支票超過現金和現金等價物。該公司在簡明合併資產負債表中將賬面透支歸類為應付賬款,並在簡明合併現金流量表中將與賬面透支相關的應付賬款變動歸類為經營活動。截至2020年9月30日,應付賬款中包含的賬面透支額為美元7.8百萬。有 不截至2019年12月31日,應付賬款中的賬面透支。
最近通過的會計公告
金融工具:信貸損失。 2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2016-13號《金融工具:信用損失》,用反映當前預期信用損失的方法(CECL)取代了用於某些金融工具的已發生虧損減值方法(CECL)。亞利桑那州立大學第2016-13號以及隨後發佈的法規改進措施於2020年1月1日對公司生效,並採用了修改後的追溯性方法。該公司的歷史信用損失並不嚴重,CECL模型下的未來預期信用損失預計不會很大。亞利桑那州立大學第2016-13號的通過並未對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響;但是,它修改了某些不重要的披露要求。
公允價值測量。2018年8月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2018-13號《公允價值計量(主題820):披露框架——公允價值計量披露要求的變更》,該文件通過增加、刪除和修改公允價值層次結構中披露的資產和負債的某些公允價值計量所需的披露來修改披露要求。該公司採用了亞利桑那州立大學第2018-13號,自2020年1月1日起生效。亞利桑那州立大學第2018-13號的通過並未對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生任何影響;但是,它修改了某些不重要的披露要求。
2. 財產和設備,淨額
財產和設備,淨包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
經證實的石油和天然氣特性 | | $ | 6,983,502 | | | $ | 6,508,443 | |
未經證實的石油和天然氣特性 | | 58,329 | | | 133,475 | |
土地、建築物和其他設備 | | 108,325 | | | 104,700 | |
| | 7,150,156 | | | 6,746,618 | |
累計折舊、損耗和攤銷 | | (3,115,476) | | | (2,890,912) | |
| | $ | 4,034,680 | | | $ | 3,855,706 | |
截至2020年9月30日,該公司沒有任何項目在鑽探後超過一年的時間內將勘探井成本資本化。
3. 權益法投資
與公司權益法投資相關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 憲法 | | Meade | | 總計 |
| | 截至9月30日的九個月 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 163,181 | | | $ | — | | | $ | 163,181 | |
捐款 | | 35 | | | 500 | | | — | | | 8,477 | | | 35 | | | 8,977 | |
分佈 | | — | | | — | | | — | | | (14,266) | | | — | | | (14,266) | |
權益法投資收益(虧損) | | (35) | | | (500) | | | (24) | | | 11,694 | | | (59) | | | 11,194 | |
出售投資 | | — | | | — | | | 24 | | | — | | | 24 | | | — | |
期末餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 169,086 | | | $ | — | | | $ | 169,086 | |
有關公司權益法投資的更多信息,請參閲10-K表格合併財務報表附註附註4。
憲法管道公司有限責任公司
2020年2月10日,該公司出售了其 25憲法管道公司有限責任公司(憲法)的百分比股權歸威廉姆斯合夥人運營有限責任公司(威廉姆斯)。該公司沒有收到任何收益,並向威廉姆斯支付了美元9.4以前累積的百萬美元。出售完成後,公司對該項目不承擔任何進一步的義務。
4. 債務和信貸協議
該公司的債務和信貸協議包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
6.51加權平均優先票據百分比(1) | | $ | 37,000 | | | $ | 124,000 | |
5.58加權平均優先票據百分比(2) | | 175,000 | | | 175,000 | |
3.65加權平均優先票據百分比(3) | | 925,000 | | | 925,000 | |
循環信貸額度 | | 28,000 | | | — | |
未攤銷的債務發行成本 | | (3,288) | | | (3,975) | |
| | $ | 1,161,712 | | | $ | 1,220,025 | |
_______________________________________________________________________________
(1)包括 $87.0截至2019年12月31日,長期債務的流動部分為百萬美元,公司於2020年7月償還了這些債務。
(2)包括 $88.0截至2020年9月30日,長期債務的流動部分中有100萬美元將於2021年1月到期。
(3)包括 $100.0截至2020年9月30日,長期債務的流動部分中有100萬美元將於2021年9月到期。
截至2020年9月30日,該公司遵守了循環信貸額度和優先票據的所有限制性財務契約。
循環信貸協議
公司循環信貸額度條款下的借款基礎每年4月重新確定。此外,公司或銀行可以每年兩次要求臨時重新決定,或者與石油和天然氣財產的某些收購或剝離有關。自2020年4月23日起,借款基礎和可用承諾被重申為美元3.2十億美元和 $1.5分別為十億。
截至2020年9月30日,該公司擁有美元28.0其循環信貸額度下有數百萬筆未償借款,加權平均利率為 4.0百分比,未使用的承諾金額為 $1.5十億。該公司循環信貸額度的加權平均有效利率約為 4.0截至2020年9月30日的三個月和九個月的百分比。
5. 衍生工具
截至2020年9月30日,該公司有以下未償還的金融商品衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 項圈 | | | | |
| | | | | | | 地板 | | 天花板 | | 互換 | | |
合同類型 | | 音量 (百萬英熱單位) | | | 合同期限 | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 9,300,000 | | | 2020 年 10 月 | | | | | | | | | | $ | 2.25 | | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 15,500,000 | | | 2020 年 10 月 | | $1.90 - $2.15 | | $ | 2.05 | | | $2.10 - $2.38 | | $ | 2.24 | | | | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 18,250,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | | | | | | | | | $ | 2.74 | | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 127,750,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | $2.50 - $2.80 | | $ | 2.64 | | | $2.83 - $3.50 | | $ | 3.02 | | | | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 10,700,000 | | | 2021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月 | | $ | — | | | $ | 2.50 | | | $ | — | | | $ | 2.80 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年10月,公司簽訂了以下金融商品衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 項圈 |
| | | | | | 地板 | | 天花板 |
合同類型 | | 音量 (百萬英熱單位) | | 合同期限 | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) |
天然氣(紐約商品交易所) | | 36,500,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | $2.80 - $2.85 | | $ | 2.83 | | | $3.00 - $3.94 | | $ | 3.32 | |
衍生工具對簡明合併資產負債表的影響
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 衍生資產 | | 衍生負債 |
(以千計) | | 資產負債表地點 | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
商品合約 | | 其他流動資產(流動) | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | | | $ | — | |
商品合約 | | 衍生工具(當前) | | — | | | — | | | 11,628 | | | — | |
商品合約 | | 應計負債(流動) | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
商品合約 | | 其他負債(非流動) | | — | | | — | | | 4,095 | | | — | |
| | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | 15,723 | | | $ | 9 | |
抵消簡明合併資產負債表中的衍生資產和負債
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
衍生資產 | | | | |
已確認資產總額 | | $ | 1,682 | | | $ | 47 | |
在簡明合併資產負債表中抵消的總額 | | (1,682) | | | (16) | |
簡明合併資產負債表中列報的資產淨額 | | — | | | 31 | |
簡明合併資產負債表中未抵消的金融工具總額 | | — | | | — | |
淨額 | | $ | — | | | $ | 31 | |
| | | | |
衍生負債 | | | | |
已確認負債總額 | | $ | 17,405 | | | $ | 25 | |
在簡明合併資產負債表中抵消的總額 | | (1,682) | | | (16) | |
簡明合併資產負債表中列報的負債淨額 | | 15,723 | | | 9 | |
簡明合併資產負債表中未抵消的金融工具總額 | | — | | | — | |
淨額 | | $ | 15,723 | | | $ | 9 | |
衍生工具對簡明合併運營報表的影響
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
衍生工具結算時收到(支付)的現金 | | | | | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | $ | 14,106 | | | $ | 46,555 | | | $ | 33,529 | | | $ | 114,931 | |
衍生工具的非現金收益(虧損) | | | | | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | (56,359) | | | (35,495) | | | (15,746) | | | (31,965) | |
| | $ | (42,253) | | | $ | 11,060 | | | $ | 17,783 | | | $ | 82,966 | |
6. 公允價值測量
公司遵循權威指導方針,在其財務報表中衡量資產和負債的公允價值。有關公允價值層次結構的更多信息,請參閲10-K表合併財務報表附註的附註1。
金融資產和負債
以下公允價值層次結構表定期顯示了按公允價值計量的公司金融資產和負債的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 的報價 的活躍市場 相同的資產 (第 1 級) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 意義重大 不可觀察的輸入 (第 3 級) | | 餘額為 2020年9月30日 |
資產 | | | | | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 19,882 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,882 | |
衍生工具 | | — | | | 1,381 | | | 301 | | | 1,682 | |
| | $ | 19,882 | | | $ | 1,381 | | | $ | 301 | | | $ | 21,564 | |
負債 | | | | | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 28,489 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28,489 | |
衍生工具 | | — | | | 3,270 | | | 14,135 | | | 17,405 | |
| | $ | 28,489 | | | $ | 3,270 | | | $ | 14,135 | | | $ | 45,894 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 的報價 的活躍市場 相同的資產 (第 1 級) | | 重要的其他 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 意義重大 不可觀察的輸入 (第 3 級) | | 餘額為 2019年12月31日 |
資產 | | | | | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 18,381 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,381 | |
衍生工具 | | — | | | 44 | | | 3 | | | 47 | |
| | $ | 18,381 | | | $ | 44 | | | $ | 3 | | | $ | 18,428 | |
負債 | | | | | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 27,012 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27,012 | |
衍生工具 | | — | | | — | | | 25 | | | 25 | |
| | $ | 27,012 | | | $ | — | | | $ | 25 | | | $ | 27,037 | |
公司與其遞延薪酬計劃相關的投資包括共同基金和公司普通股的遞延股,這些股票已公開交易,市場價格隨時可用。
衍生工具是根據公司交易對手的報價或內部模型進行衡量的。此類報價和模型是使用收益法得出的,該方法考慮了各種投入,包括標的工具的當前市場和合約價格、報價遠期大宗商品價格、基差、波動係數和利率,其時間長度與衍生品合約期限相似。估算值來自相關的紐約商品交易所期貨合約,或使用相關的紐約商品交易所期貨合約進行驗證,並出於合理性考慮,與從交易對手那裏獲得的多個報價進行比較。上文列出的公允價值的確定還包括對不履約風險的信用調整。的
公司通過審查與其進行衍生品交易的各金融機構的信用違約掉期利差來衡量交易對手的不履約風險,而公司的不履約風險則使用公司銀行提供的市場信用利差進行評估。公司沒有因交易對手的不履約風險而蒙受任何損失,也不會因為第三方的不履約而對其財務業績產生任何重大影響。
與公司的三級衍生品合約相比,最重要的不可觀察的輸入是波動性因素。這些不可觀察的投入的增加(減少)將分別導致公允價值的增加(減少)。公司無法獲得交易對手估值模型中使用的具體假設。因此,沒有提供有關重大三級不可觀察投入的額外披露。
下表列出了公允價值層次結構中歸類為第三級的金融資產和負債公允價值變動的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | $ | (22) | | | $ | 21,976 | |
總收益(虧損)包含在收益中 | | 2,866 | | | 24,931 | |
結算(收益)損失 | | (16,678) | | | (37,749) | |
轉入和/或轉出 3 級 | | — | | | — | |
期末餘額 | | $ | (13,834) | | | $ | 9,158 | |
| | | | |
與本期末仍持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化 | | $ | (13,733) | | | $ | 7,388 | |
非金融資產和負債
公司在非經常性基礎上按公允價值披露或確認其非金融資產和負債,例如減值或收購。如 無截至2020年9月30日,公司的其他非金融資產和負債按公允價值計量,無需進行額外披露。
公司成立時資產退休債務的估計公允價值是通過使用收益方法確定的,該利率採用經信用調整後的無風險利率,該利率將公司的信用風險、貨幣的時間價值和當前的經濟狀況與未貼現的預期放棄現金流考慮在內。鑑於投入的不可觀察性質,資產報廢債務的計量在公允價值層次結構中被歸類為第三級。
其他金融工具的公允價值
其他金融工具的估計公允價值是有意願的各方目前可以交換該工具的金額。由於這些工具的短期到期日,簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的賬面金額接近公允價值。現金、現金等價物和限制性現金在公允價值層次結構中被歸類為第一級,其餘金融工具被歸類為二級。
公司使用可用的市場數據和估值方法來估算債務的公允價值。債務的公允價值是公司為承擔債務而必須向第三方支付的估計金額,包括髮行利率和期末市場利率之間差額的信用利差。信用利差是公司的違約或還款風險。通過將公司的優先票據和循環信貸額度與規模相似的新發行(有擔保和無抵押)和二級交易以及公共和私人債務的信貸統計數據進行比較來確定信用利差(溢價或折扣)。所有優先票據和循環信貸額度的公允價值基於公司目前可用的利率。公司的債務使用收益法進行估值,並在公允價值層次結構中被歸類為第三級。
債務的賬面金額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(以千計) | | 攜帶 金額 | | 估計公平 價值 | | 攜帶 金額 | | 估計公平 價值 |
長期債務 | | $ | 1,161,712 | | | $ | 1,213,402 | | | $ | 1,220,025 | | | $ | 1,260,259 | |
當前到期日 | | (188,000) | | | (189,501) | | | (87,000) | | | (88,704) | |
長期債務,不包括當前到期日 | | $ | 973,712 | | | $ | 1,023,901 | | | $ | 1,133,025 | | | $ | 1,171,555 | |
7. 資產退休義務
與公司資產退休義務相關的活動如下:
| | | | | | | | |
(以千計) | | 九個月已結束 2020年9月30日 |
期初餘額 | | $ | 72,098 | |
產生的負債 | | 8,976 | |
負債已結清 | | (8) | |
| | |
| | |
| | |
增值費用 | | 3,104 | |
期末餘額 | | 84,170 | |
減去:流動資產退休債務 | | (500) | |
非流動資產退休債務 | | $ | 83,670 | |
8. 承付款和或有開支
合同義務
在正常運營過程中,公司有各種合同義務。正如10-K表合併財務報表附註附註9所披露的那樣,“運輸和集會協議” 中描述的公司合同義務沒有重大變化。
租賃承諾
正如10-K表合併財務報表附註附註9所披露的 “租賃承諾” 項下描述的公司經營租賃義務沒有重大變化。
法律事務
賓夕法尼亞州總檢察長辦公室事務
2020年6月,賓夕法尼亞聯邦總檢察長辦公室通知該公司,它將對該公司提起某些輕罪和重罪指控,這些指控涉及涉嫌違反禁止排放工業廢物的賓夕法尼亞州清潔溪流法。該公司正在大力捍衞自己免受此類指控;但是,訴訟可能會導致對公司處以罰款或處罰。目前,無法估計本案中合理可能的任何罰款或處罰的金額或此類罰款或處罰的範圍。
其他
在正常業務過程中提起的其他各種法律訴訟中,該公司是被告。當管理層根據其對潛在損失的最佳估計確定可能負債時,所有已知負債均應計入累計。儘管無法肯定地預測這些法律訴訟的結果和對公司的影響,但管理層認為,這些訴訟的解決不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
應急儲備金
在認為必要時,公司會為某些法律訴訟設立儲備金。儲備金的設立基於估算過程,其中包括法律顧問的建議和管理層的主觀判斷。儘管管理層認為這些儲備金是足夠的,但公司有可能在已設立儲備金的事項上蒙受額外損失。公司認為,任何超過該金額的金額
應計金額對簡明合併財務報表不重要。目前無法預見的事實和情況的未來變化可能導致實際負債超過估計的損失範圍和應計金額。
9. 收入確認
收入分解
下表按產品分列了與客户簽訂的合同的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
天然氣 | | $ | 333,256 | | | $ | 418,133 | | | $ | 991,882 | | | $ | 1,521,789 | |
其他 | | 38 | | | (82) | | | 181 | | | 154 | |
| | $ | 333,294 | | | $ | 418,051 | | | $ | 992,063 | | | $ | 1,521,943 | |
公司從與客户簽訂的合同中獲得的所有收入均代表控制權移交給客户並在美利堅合眾國產生的某個時間點轉移的產品。
分配給剩餘履約義務的交易價格
公司的產品銷售合同中有很大一部分是短期的,合同期限為一年或更短。對於這些合同,如果履約義務是最初預計期限為一年或更短的合同的一部分,則公司利用了實際權宜之計,免於披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
截至2020年9月30日,該公司擁有美元9.1數十億美元未履行的履約義務與天然氣銷售有關,這些銷售具有固定定價部分且合同期限超過一年。公司預計將在以下時期內確認這些債務 三到 18年份。
合約餘額
當對價權成為無條件時,通常是在產品的控制權已移交給客户時,與客户簽訂的合同產生的應收款就會記錄在案。與客户簽訂合同的應收賬款為美元136.7百萬和美元209.2截至2020年9月30日和2019年12月31日,分別為百萬美元,在簡明合併資產負債表中以應收賬款淨額列報。該公司目前沒有與其收入合同相關的資產或負債,包括沒有預付款或虧損補償權。
10. 股票薪酬
普通的
公司授予某些基於股票的薪酬獎勵,包括限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股獎勵。與這些獎勵相關的股票薪酬支出為 $11.4百萬和美元2.12020年和2019年第三季度分別為百萬美元,以及美元36.0百萬和美元24.0分別在2020年和2019年的前九個月達到百萬美元。基於股票的薪酬支出包含在簡明合併運營報表中的一般和管理費用中。
有關各種股票薪酬獎勵和適用的獎勵條款的進一步描述,請參閲10-K表格合併財務報表附註的附註14。
限制性股票單位
在2020年的前九個月中, 127,165限制性股票單位授予了公司的非僱員董事,其加權平均授予日期價值為 $15.80每單位。這些單位的公允價值是根據授予日的收盤股價來衡量的,薪酬支出立即入賬。這些單位立即歸屬,並在董事不再擔任公司董事時發放。
績效份額獎勵
2020年前九個月授予的獎勵的執行期從2020年1月1日開始,到2022年12月31日結束。該公司使用的年度沒收率假設範圍為 零到 五用於確認其績效份額獎勵的股票薪酬支出。
基於內部績效指標的績效份額獎勵
基於內部業績指標的績效股份獎勵授予的公允價值基於授予日的收盤股價。每份績效份額獎勵均代表有權獲得最多 100獎勵的百分比為普通股。根據公司在2020年9月30日的概率評估,所有基於內部指標獎勵的績效獎勵的標準被認為有可能得到滿足。
員工績效分享獎。在2020年的前九個月中, 722,500員工績效份額獎勵的授予日價值為 $15.60每股。2020 年頒獎背心 100三週年紀念日的百分比,前提是公司的平均值為 $100在此期間,運營現金流達到或超過百萬美元 三年業績期,由公司薪酬委員會設定。如果公司未達到適用期限的業績指標,則本應在週年紀念日發行的績效股票將被沒收。
混合性能份額獎。在2020年的前九個月中, 506,412Hybrid Performance Share 獎勵的授予日價值為 $15.60每股。2020 年頒獎背心 25一週年和兩週年紀念日的百分比以及 50三週年紀念日的百分比,前提是公司有 $100根據公司薪酬委員會的規定,歸屬日前一年的運營現金流達到或超過百萬美元。如果公司未達到適用期限的業績指標,則本應在該週年紀念日發行的績效股票部分將被沒收。
基於市場條件的績效份額獎勵
這些獎勵包括股權和負債部分,最多有權獲得第一筆獎勵 100普通股獎勵的百分比以及獲得最多額外獎勵的權利 100獎勵價值超過權益部分的現金百分比。這些獎勵的權益部分在授予之日估值,不按市值計價,而獎勵的負債部分則在每個報告期末按市值計價。公司使用蒙特卡洛模擬模型計算獎勵中權益和負債部分的公允價值。
TSR 績效份額獎。 在2020年的前九個月中, 862,180TSR Performance Share Awards 是根據公司普通股與公司同行集團中預先確定的公司集團的比較表現來授予、獲得或不獲得的 三年表演期。
以下假設用於確定股東證券交易所績效股份獎勵中權益部分的授予日公允價值(2020年2月19日)和期末公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 授予日期 | | 9月30日 2020 |
每股績效股票的公允價值獎勵 | | $ | 13.79 | | | $13.28 - $17.30 |
假設: | | | | |
股價波動 | | 29.5 | % | | 36.8% - 48.4% |
無風險回報率 | | 1.39 | % | | 0.10% - 0.14% |
11. 普通股每股收益
每股基本收益(EPS)的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方式類似,唯一的不同是使用庫存股法增加該期間已發行普通股,以反映如果在適用期末歸屬未償還的股票獎勵可能發生的稀釋。反稀釋股票代表潛在的稀釋證券,由於其影響具有反稀釋性,因此不包括在攤薄後收益或每股虧損的計算中。
以下是基本和攤薄後的加權平均已發行股票的計算結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
加權平均股票-基本 | | 398,580 | | | 412,456 | | | 398,500 | | | 419,199 | |
期末股票獎勵的攤薄效應 | | — | | | 2,006 | | | 2,128 | | | 1,902 | |
加權平均股票-攤薄 | | 398,580 | | | 414,462 | | | 400,628 | | | 421,101 | |
以下是由於抗稀釋效應而被排除在攤薄後每股收益之外的加權平均股票的計算結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 | | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
由於淨虧損導致的反稀釋效應,攤薄後每股收益中不包括加權平均股票獎勵 | | 3,009 | | | — | | | — | | | — | |
由於使用庫存股法計算的反攤薄效應,加權平均股票獎勵不包括在攤薄後的每股收益中 | | — | | | 484 | | | 51 | | | 633 | |
| | 3,009 | | | 484 | | | 51 | | | 633 | |
12. 其他資產負債表信息
某些資產負債表金額由以下內容組成:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
應收賬款,淨額 | | | | |
交易賬户 | | $ | 136,740 | | | $ | 209,200 | |
| | | | |
其他賬户 | | 1,037 | | | 1,007 | |
| | 137,777 | | | 210,207 | |
可疑賬款備抵金 | | (1,039) | | | (1,184) | |
| | $ | 136,738 | | | $ | 209,023 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
其他資產 | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 19,882 | | | $ | 18,381 | |
債務發行成本 | | 7,391 | | | 8,938 | |
| | | | |
| | | | |
經營租賃使用權資產 | | 34,721 | | | 35,916 | |
其他賬户 | | 79 | | | 56 | |
| | $ | 62,073 | | | $ | 63,291 | |
| | | | |
應付賬款 | | | | |
交易賬户 | | $ | 20,789 | | | $ | 21,663 | |
| | | | |
特許權使用者和其他所有者 | | 25,836 | | | 36,191 | |
應計運費 | | 50,999 | | | 55,586 | |
應計資本成本 | | 27,850 | | | 40,337 | |
收入以外的税收 | | 10,262 | | | 16,971 | |
| | | | |
| | | | |
其他賬户 | | 15,926 | | | 19,063 | |
| | $ | 151,662 | | | $ | 189,811 | |
| | | | |
應計負債 | | | | |
僱員福利 | | $ | 19,822 | | | $ | 22,727 | |
收入以外的税收 | | 3,243 | | | 3,850 | |
| | | | |
| | | | |
經營租賃負債 | | 4,027 | | | 3,124 | |
| | | | |
其他賬户 | | 1,304 | | | 1,589 | |
| | $ | 28,396 | | | $ | 31,290 | |
| | | | |
其他負債 | | | | |
遞延補償計劃 | | $ | 28,489 | | | $ | 27,012 | |
衍生工具 | | 4,095 | | | — | |
經營租賃負債 | | 30,594 | | | 32,677 | |
其他賬户 | | 12,091 | | | 8,595 | |
| | $ | 75,269 | | | $ | 68,284 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對截至2020年9月30日和2019年9月30日的三個月和九個月期間的運營回顧應與我們的簡明合併財務報表和本10-Q表季度報告(10-Q表)中包含的附註以及卡博特石油天然氣公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告(10-K表)中包含的合併財務報表、附註和管理層的討論和分析一起閲讀。
概述
財務和運營概述
截至2020年9月30日的九個月與截至2019年9月30日的九個月相比,財務和經營業績如下:
•天然氣產量從2019年的6393億立方英尺,即每天2342百萬立方英尺下降到2020年的6392億立方英尺,合每天2333百萬立方英尺。小幅下降是由2020年第三季度戰略性減產所推動的,原因是天然氣價格疲軟,但由於我們在2020年馬塞勒斯頁巖進行鑽探和完井活動的時間,戰略性削減之前的產量增加所抵消。
•已實現的天然氣平均價格為每立方英尺1.60美元,比去年同期實現的每立方英尺2.56美元低38%。
•資本支出總額為4.639億美元,而去年同期為6.221億美元。
•總共鑽了55口井(淨49.2口),成功率為100%,而去年同期為71口總井(淨71.0口),成功率為100%。
•2020年完成了71口總井(淨62.3口),而2019年為71口總井(淨71.0口)。
•2020年,馬塞勒斯頁巖的平均鑽機數量約為2.3台,而2019年的平均鑽機數量約為3.1台。
•償還了我們加權平均值6.51%的優先票據中的8,700萬美元,該票據於2020年7月到期。
市場狀況和大宗商品價格
我們的財務業績取決於許多因素,尤其是大宗商品價格以及我們以具有經濟吸引力的條件銷售產品的能力。大宗商品價格受到許多我們無法控制的因素的影響,包括市場供需變化,這些變化受到管道容量限制、庫存儲存水平、基差、天氣狀況和其他因素的影響。我們的已實現價格也受到套期保值活動的進一步影響。
我們的收入、經營業績、財務狀況以及借款或獲得額外資本的能力在很大程度上取決於現行的大宗商品價格,尤其是天然氣價格。由於我們幾乎所有的生產和儲量都是天然氣,因此天然氣價格的大幅下跌可能會對我們的經營業績、財務狀況、流動性和獲得融資的能力產生重大不利影響。較低的天然氣價格也可能減少我們可以經濟地生產的天然氣量。此外,在天然氣價格低迷時期,我們可能會選擇削減部分產量,例如在2020年第三季度末,屆時我們預計將有一個更有利的價格環境來生產削減的產量。從歷史上看,天然氣價格一直波動不定,價格波動幅度很大,而且很可能會繼續波動。因此,我們無法準確預測未來的大宗商品價格,因此無法確定這些價格的上漲或下降將對我們的資本計劃、產量或收入產生什麼影響。除了大宗商品價格和產量外,以經濟成本尋找和開發足夠數量的天然氣儲量對於我們的長期成功至關重要。
我們在按市值計價的基礎上核算衍生工具,在簡明合併運營報表中確認的營業收入中確認了公允價值的變化。由於這些與我們的衍生工具相關的按市值計價的調整,由於大宗商品價格的波動,我們的收益將出現波動。有關更多信息,請參閲下文 “衍生工具對營業收入的影響” 和簡明合併財務報表附註的附註5。
世界衞生組織(WHO)於2020年3月11日宣佈為大流行的持續冠狀病毒(COVID-19)疫情已蔓延到200多個國家和地區,COVID-19 將繼續傳播的程度、有效治療方法的開發和可用性仍然存在相當大的不確定性
疫苗以及為減緩病毒傳播和減輕對醫療保健系統的壓力而採取的政府和其他措施的範圍和持續時間以及此類行動的經濟影響。COVID-19 疫情的影響之一是對原油的需求大幅減少,在較小程度上也減少了對天然氣的需求。COVID-19 疫情導致的供需失衡,以及石油輸出國組織成員和其他生產國(歐佩克+)之間的產量分歧,導致全球經濟普遍嚴重萎縮,並繼續對石油和天然氣行業產生破壞性影響。儘管歐佩克+成員之間隨後的談判達成了減少產量以穩定原油價格的協議,但由於市場供過於求和需求不足的持續存在,原油價格仍處於低迷水平。與2019年相比,天然氣價格繼續保持在較低水平,並在2020年第三季度仍然面臨挑戰,部分原因是2020年旺季的季節性需求減少以及儲量接近產能。為了應對天然氣價格的疲軟,我們在2020年第三季度的最後13天戰略性地削減了產量,據估計,平均每天削減約372 Mmcfe的總產量。
同時,自疫情相關限制措施實施和歐佩克+價格分歧以來,紐約商品交易所的天然氣期貨價格有所改善。天然氣期貨價格的上漲是基於市場的預期,即由於美國各地油盆地的運營減少導致相關天然氣大幅減少,未來天然氣供應的下降將足以抵消最近因 COVID-19 疫情而出現的需求減少。儘管目前的天然氣價格前景樂觀,我們的運營在短期內沒有受到重大影響,但如果這些幹擾持續很長時間,我們的運營可能會受到不利影響,大宗商品價格可能會繼續進一步下跌,我們的成本可能會增加。儘管我們無法預測未來的大宗商品價格,但按照目前的天然氣價格水平,我們認為不久的將來我們的石油和天然氣財產不太可能出現減值;但是,如果大宗商品價格從目前的水平大幅下跌,管理層將評估我們石油和天然氣資產賬面價值的可收回性。
我們已經採取了預防措施並制定了應對計劃,旨在最大限度地降低不必要的接觸風險,防止員工和我們運營所在社區的感染。我們還修改了某些商業慣例(包括與非運營員工工作地點以及取消親自參加會議、活動和會議有關的商業慣例),以符合美國疾病控制與預防中心、世衞組織和其他政府和監管機構鼓勵的政府限制和最佳實踐。此外,我們將繼續與客户和服務提供商合作,以瞭解對我們運營的潛在影響,包括減輕任何干擾和規劃長期的應急響應協議。我們將繼續監測影響我們的員工、客户、服務提供商和我們運營所在社區的事態發展,包括 COVID-19 傳播和感染的捲土重來,並在我們認為必要時採取額外的預防措施。
我們為應對持續的疫情帶來的挑戰所做的努力,以及我們之前實施的某些運營決策,例如我們的維護資本計劃,有助於最大限度地減少疫情對我們業務和運營的影響以及由此產生的任何干擾。我們沒有要求任何聯邦或其他政府計劃下的任何資金來支持我們的業務,我們也不希望使用任何此類資金。因此,我們目前認為,我們完全有能力應對大宗商品價格較低的環境中帶來的挑戰,並且可以通過以下方式承受當前能源行業的週期性低迷以及當前和未來大宗商品價格的持續波動:
•繼續在我們的資本計劃中遵守紀律,期望通過手頭現金、運營現金流以及循環信貸額度下的借款為我們的資本支出提供資金。
•在天然氣價格疲軟時期,通過戰略性地削減產量,繼續管理我們的投資組合。
•繼續優化我們的鑽探、完井和運營效率,從而降低單位產量的運營成本。
•繼續管理我們的資產負債表,我們認為資產負債表在我們的循環信貸額度和現有現金餘額下提供了足夠的可用性,可以滿足我們的資本要求並保持對債務契約的遵守。
•通過戰略性地對衝我們的產量,繼續管理價格風險。
COVID-19 將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和經營業績產生的影響將取決於未來的發展,包括病毒的持續時間、最終地理分佈和嚴重程度、受影響地區在開始改善後的 COVID-19 傳播和感染是否捲土重來、旨在緩解病毒傳播和緩解醫療保健系統壓力的政府和其他措施的後果、有效治療方法的開發、行動由政府當局、客户拍攝
供應商和其他第三方, 勞動力可用性以及恢復正常經濟和運營狀況的時間和程度.
有關已實現的大宗商品價格對我們收入的影響的信息,請參閲下面的 “經營業績”。
外表
我們2020年的資本計劃預計約為5.75億美元,比2019年的7.833億美元資本計劃減少27%。我們預計將用我們的運營現金流以及循環信貸額度下的借款(如有必要)為這些資本支出提供資金。2020年初,由於天然氣價格環境走低,我們縮減了計劃中的資本計劃。在2020年第三季度,由於天然氣價格疲軟,我們選擇戰略性地削減馬塞勒斯頁巖的產量;但是,由於冬季需求增加,我們預計2020年第四季度的產量將比第三季度增加。
2019年,我們總共鑽了96口井(淨94.0口),完成了99口總井(淨97.0口),其中29口總井(淨29.0口)已鑽探但前幾年尚未完工。在2020年全年,我們的資本計劃將集中在馬塞勒斯頁巖上,我們預計將在那裏鑽探、完工並投入生產約70口淨井。我們將繼續評估天然氣價格環境,並可能根據宏觀環境和前景增加或減少資本支出。這可能不時還包括削減我們的部分產量。
財務狀況
資本資源和流動性
截至2020年9月30日的九個月中,我們的主要現金來源是出售天然氣產量和循環信貸額度下的淨借款。這些現金流用於為我們的資本支出、債務本金和利息支付以及股息支付提供資金。有關我們現金流的更多討論和分析,請參閲下文。
根據我們的循環信貸額度條款,每年4月重新確定借款基礎。此外,我們或銀行可能每年兩次要求臨時重新決定,或者與石油和天然氣財產的某些收購或剝離有關。自2020年4月23日起,借款基礎和可用承諾分別被確認為32億美元和15億美元。截至2020年9月30日,我們的循環信貸額度下有2,800萬美元的未償借款,未使用的承付款為15億美元。有關更多信息,請參閲簡明合併財務報表附註的附註4。
大宗商品價格的下跌可能導致我們的借款基礎和循環信貸額度下的相關承諾減少。除非大宗商品價格從目前的水平大幅下跌,否則我們認為任何此類下跌都不會對我們償還債務以及為鑽探計劃和相關業務提供資金的能力產生重大影響。
我們努力將債務管理在低於可用信貸額度的水平,以保持借貸能力。我們的循環信貸額度包括一項限制我們總債務的契約。我們認為,憑藉運營現金流和循環信貸額度下的可用性,我們有能力為支出計劃提供資金。
截至2020年9月30日,我們遵守了循環信貸額度和優先票據的所有限制性財務契約。有關我們限制性財務契約的進一步討論,請參閲我們的10-K表格。
現金流
我們來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
經營活動提供的現金流 | | $ | 470,393 | | | $ | 1,182,811 | |
投資活動中使用的現金流 | | (487,546) | | | (625,616) | |
用於融資活動的現金流量 | | (184,882) | | | (477,166) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | | $ | (202,035) | | | $ | 80,029 | |
經營活動.運營現金流的波動在很大程度上是由大宗商品價格、產量變化和運營費用驅動的。從歷史上看,大宗商品價格一直波動,這主要是供應的結果
以及對天然氣的需求, 管道基礎設施的限制, 基差, 庫存儲存水平, 季節性影響和其他因素.此外,現金流的波動可能導致我們的資本支出增加或減少。
我們的營運資金在很大程度上受到上述變量的影響,其波動取決於循環信貸額度下借款和還款的時間和金額、債務償還、交易應收賬款和應付賬款的現金收款和支付時間、股息支付、證券回購以及大宗商品衍生品活動公允價值的變化。我們的營運資金有時會反映赤字,而在其他時候,則會反映盈餘。這種波動並不罕見。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我們的營運資金赤字分別為6,340萬美元,盈餘為2.402億美元。我們認為,在循環信貸額度下,我們有足夠的流動性和可用性,可以滿足未來十二個月的營運資金需求。
與2019年前九個月相比,2020年前九個月經營活動提供的淨現金減少了7.124億美元。與去年相比,這一下降主要是由於天然氣收入減少、衍生品結算收益減少以及營運資金的不利變化。天然氣收入減少的主要原因是已實現的天然氣價格下降和天然氣產量略有下降。與2019年前九個月相比,2020年前九個月的平均已實現天然氣價格下降了38%。與2019年前九個月相比,2020年前九個月的天然氣產量略有下降,這是由於2020年第三季度天然氣價格疲軟被戰略性削減之前的產量增加所抵消,這是由於我們在馬塞勒斯頁巖進行鑽探和完井活動的時機而導致的戰略性削減之前的產量增加所抵消。
有關商品價格、生產和運營費用波動的更多信息,請參閲 “經營業績”。我們無法預測未來的大宗商品價格,因此無法對經營活動提供的未來淨現金水平提供任何保證。
投資活動.與2019年前九個月相比,2020年前九個月用於投資活動的現金流減少了1.381億美元。減少的主要原因是由於我們在2020年實施了維護資本計劃,減少了1.423億美元的資本支出。與出售我們的權益法投資相關的淨現金流出增加210萬美元以及出售資產的收益減少210萬美元,部分抵消了這一減少。
融資活動.與2019年前九個月相比,2020年前九個月用於融資活動的現金流減少了2.923億美元。這一減少主要是由於與2019年相比,2020年普通股的回購減少了3.474億美元,與2019年循環信貸額度修正相關的債務發行成本降低了740萬美元,以及股票獎勵歸屬的預扣税減少了420萬美元。由於我們的季度股息率從2019年前九個月的每股0.25美元提高到2020年前九個月的每股0.30美元,債務淨償還額增加了5,200萬美元,股息支付增加了1,480萬美元,部分抵消了這些減少。2019年的股票回購包括2018年累積並在2019年支付的3140萬美元股票回購。
資本化
有關我們資本化的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 9月30日 2020 | | 十二月三十一日 2019 |
債務 (1) | | $ | 1,161,712 | | | $ | 1,220,025 | |
股東權益 | | 2,118,488 | | | 2,151,487 | |
總市值 | | $ | 3,280,200 | | | $ | 3,371,512 | |
債務佔總市值的比例 | | 35 | % | | 36 | % |
現金和現金等價物 | | $ | 170 | | | $ | 200,227 | |
_______________________________________________________________________________
(1)分別包括截至2020年9月30日和2019年12月31日的1.88億美元和8,700萬美元的長期債務流動部分。包括截至2020年9月30日的循環信貸額度下未償還的2,800萬美元借款。截至2019年12月31日,我們的循環信貸額度下沒有未償還的借款。
在2020年的前九個月中,我們沒有回購任何普通股。在2019年的前九個月中,我們以3.161億美元的價格回購了1,550萬股普通股。在2020年的前九個月和
2019年,我們分別為普通股支付了1.195億美元(每股0.30美元)和1.047億美元(每股0.25美元)的股息。
資本和勘探支出
按年計算,我們通常用手頭現金、運營產生的現金以及循環信貸額度下的借款為大部分資本支出提供資金,不包括任何重大的房地產收購。我們根據本年度的預計現金流對這些支出進行預算。
下表列出了我們的資本和勘探支出的主要組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
資本支出 | | | | |
鑽探和設施 | | $ | 449,045 | | | $ | 605,938 | |
租賃權收購 | | 3,258 | | | 5,261 | |
| | | | |
| | | | |
其他 | | 11,622 | | | 10,917 | |
| | 463,925 | | | 622,116 | |
勘探支出(1) | | 10,669 | | | 15,029 | |
| | $ | 474,594 | | | $ | 637,145 | |
_______________________________________________________________________________
(1)勘探支出包括2020年前九個月200萬美元的勘探性幹孔成本。2019年前九個月的勘探性幹孔成本並不高。
在2020年全年,我們計劃將幾乎所有資金分配給馬塞勒斯頁巖,我們預計在那裏鑽探、完工並投入生產約70口淨井。我們2020年的資本計劃預計約為5.75億美元。有關本年度鑽探計劃的更多信息,請參閲 “展望”。我們將繼續評估大宗商品價格環境,並可能相應增加或減少我們的資本支出。
合同義務
在正常運營過程中,我們有各種合同義務。合併財務報表附註9中披露的 “運輸和集會協議” 和 “租賃承諾” 中描述的合同義務以及10-K表格中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中 “合同義務” 下描述的義務沒有重大變化。
關鍵會計政策與估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表,該報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和判斷。有關我們關鍵會計政策的進一步討論,請參閲我們的 10-K 表格。
最近通過的會計公告
有關最近通過的影響我們的會計公告的討論,請參閲簡明合併財務報表附註附註1 “財務報表列報”。
運營結果
2020 年第三季度和 2019 年第三季度對比
我們報告稱,2020年第三季度淨虧損1,500萬美元,合每股虧損0.04美元,而2019年第三季度的淨收入為9,040萬美元,合每股虧損0.22美元。淨收入的減少主要是由於營業收入減少,但部分被運營費用和所得税支出的減少所抵消。
收入、價格和數量差異
由於大宗商品價格和產量的變化,我們的收入每年都有所不同。以下是對收入、價格和銷量差異的討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 方差 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 |
營業收入 | | | | | | | | |
天然氣 | | $ | 333,256 | | | $ | 418,133 | | | $ | (84,877) | | | (20) | % |
| | | | | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | (42,253) | | | 11,060 | | | (53,313) | | | (482) | % |
其他 | | 38 | | | (82) | | | 120 | | | (146) | % |
| | $ | 291,041 | | | $ | 429,111 | | | $ | (138,070) | | | (32) | % |
天然氣收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 方差 | | 增加 (減少) (以千計) |
| | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 | |
價格差異 ($/mcf) | | $ | 1.51 | | | $ | 1.89 | | | $ | (0.38) | | | (20) | % | | $ | (86,200) | |
體積方差 (Bcf) | | 221.4 | | | 220.7 | | | 0.7 | | | — | % | | 1,323 | |
總計 | | | | | | | | | | $ | (84,877) | |
天然氣收入減少8,490萬美元,主要是由於天然氣價格下跌,但部分被產量略有增加所抵消。由於2020年我們在馬塞勒斯頁巖進行鑽探和完井活動的時機,產量略有增加,但由於天然氣價格疲軟,2020年第三季度戰略性減產,抵消了產量。
衍生工具對營業收入的影響
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
衍生工具結算時收到(支付)的現金 | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | $ | 14,106 | | | $ | 46,555 | |
衍生工具的非現金收益(虧損) | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | (56,359) | | | (35,495) | |
| | $ | (42,253) | | | $ | 11,060 | |
運營和其他費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月 | | 方差 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 |
運營和其他費用 | | | | | | | | |
直接操作 | | $ | 20,197 | | | $ | 19,181 | | | $ | 1,016 | | | 5 | % |
交通和集合 | | 146,982 | | | 145,681 | | | 1,301 | | | 1 | % |
收入以外的税款 | | 3,615 | | | 4,607 | | | (992) | | | (22) | % |
探索 | | 3,900 | | | 4,481 | | | (581) | | | (13) | % |
折舊、損耗和攤銷 | | 99,649 | | | 110,889 | | | (11,240) | | | (10) | % |
| | | | | | | | |
一般和行政 | | 24,262 | | | 18,391 | | | 5,871 | | | 32 | % |
| | $ | 298,605 | | | $ | 303,230 | | | $ | (4,625) | | | (2) | % |
| | | | | | | | |
權益法投資的收益 | | $ | — | | | $ | 3,860 | | | $ | (3,860) | | | (100) | % |
出售資產的收益 | | 31 | | | 36 | | | (5) | | | (14) | % |
| | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | 14,389 | | | 13,554 | | | 835 | | | 6 | % |
其他費用 | | 57 | | | 143 | | | (86) | | | (60) | % |
所得税(福利)支出 | | (7,018) | | | 25,722 | | | (32,740) | | | (127) | % |
與2019年同期相比,2020年第三季度的運營成本和支出總額減少了460萬美元。造成這種波動的主要原因如下:
•直接運營增加了100萬美元,這主要是由於修井費用的增加。
•由於需求費用增加,運輸和集會增加了130萬美元。
•折舊、損耗和攤銷減少了1,120萬美元,這主要是由於未經證實的房產的攤銷額減少了1,400萬美元,但部分被2020年第三季度與2019年相比增加的230萬美元的DD&A所抵消。由於攤銷率降低,未經證實的房產的攤銷額減少了。DD&A的增加主要是由於2020年第三季度的DD&A費率更高,為每立方英尺0.43美元,而2019年第三季度為每立方英尺0.42美元,增加了200萬美元。DD&A費率較高是由於成本儲備金增加所致。
•一般和管理部門增加了590萬美元,這主要是由於與我們的某些基於市場的績效獎勵相關的股票薪酬支出增加了930萬美元,部分被硬件和軟件成本的減少120萬美元所抵消。其他一般和管理費用的其餘變化並不顯著。
權益法投資收益
權益法投資收益減少了390萬美元,這主要是由於我們在2019年11月出售了對米德管道有限責任公司(Meade)的投資,以及於2020年2月出售了對憲法管道有限責任公司(憲法)的投資。
所得税(福利)費用
由於税前收入減少和有效税率提高,所得税支出減少了3,270萬美元。2020年和2019年第三季度的有效税率分別為31.9%和22.2%。由於與2020年第三季度記錄的額外税收抵免相關的非經常性離散項目的影響,我們記錄了所得税優惠,而2019年第三季度的有效税率更高,我們在該季度記錄了所得税支出。
2020 年和 2019 年前九個月的比較
我們報告稱,2020年前九個月的淨收入為6,930萬美元,合每股收益0.17美元,而2019年前九個月的淨收入為5.341億美元,合每股1.27美元。淨收入的減少主要是由於營業收入和權益法投資收益減少,但部分被所得税支出的減少所抵消。
收入、價格和數量差異
由於大宗商品價格和產量的變化,我們的收入每年都有所不同。以下是對收入、價格和銷量差異的討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | 方差 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 |
營業收入 | | | | | | | | |
天然氣 | | $ | 991,882 | | | $ | 1,521,789 | | | $ | (529,907) | | | (35) | % |
| | | | | | | | |
衍生工具的收益 | | 17,783 | | | 82,966 | | | (65,183) | | | (79) | % |
其他 | | 181 | | | 154 | | | 27 | | | 18 | % |
| | $ | 1,009,846 | | | $ | 1,604,909 | | | $ | (595,063) | | | (37) | % |
天然氣收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | 方差 | | 增加 (減少) (以千計) |
| | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 | |
價格差異 ($/mcf) | | $ | 1.55 | | | $ | 2.38 | | | $ | (0.83) | | | (35) | % | | $ | (529,770) | |
| | | | | | | | | | |
體積方差 (Bcf) | | 639.2 | | | 639.3 | | | (0.1) | | | — | % | | (137) | |
總計 | | | | | | | | | | $ | (529,907) | |
天然氣收入減少5.299億美元主要是由於天然氣價格下跌,以及在較小程度上產量略有下降。產量略有下降的原因是2020年第三季度戰略性減產,這是由於天然氣價格疲軟,但由於我們在2020年馬塞勒斯頁巖進行鑽探和完井活動的時間,戰略性削減之前的產量增加所抵消。
衍生工具對營業收入的影響
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月已結束 9月30日 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 |
衍生工具結算時收到(支付)的現金 | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | $ | 33,529 | | | $ | 114,931 | |
衍生工具的非現金收益(虧損) | | | | |
衍生工具的(虧損)收益 | | (15,746) | | | (31,965) | |
| | $ | 17,783 | | | $ | 82,966 | |
運營和其他費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的九個月 | | 方差 |
(以千計) | | 2020 | | 2019 | | 金額 | | 百分比 |
運營和其他費用 | | | | | | | | |
直接操作 | | $ | 54,864 | | | $ | 55,608 | | | $ | (744) | | | (1) | % |
交通和集合 | | 425,563 | | | 424,703 | | | 860 | | | — | % |
收入以外的税款 | | 10,705 | | | 14,094 | | | (3,389) | | | (24) | % |
探索 | | 10,669 | | | 15,029 | | | (4,360) | | | (29) | % |
折舊、損耗和攤銷 | | 294,406 | | | 299,294 | | | (4,888) | | | (2) | % |
| | | | | | | | |
一般和行政 | | 80,857 | | | 72,370 | | | 8,487 | | | 12 | % |
| | $ | 877,064 | | | $ | 881,098 | | | $ | (4,034) | | | — | % |
| | | | | | | | |
權益法投資收益(虧損) | | $ | (59) | | | $ | 11,194 | | | $ | (11,253) | | | (101) | % |
出售資產的收益(虧損) | | (139) | | | (1,464) | | | (1,325) | | | (91) | % |
利息支出,淨額 | | 43,143 | | | 40,302 | | | 2,841 | | | 7 | % |
| | | | | | | | |
其他費用 | | 171 | | | 430 | | | (259) | | | (60) | % |
所得税支出 | | 19,947 | | | 158,679 | | | (138,732) | | | (87) | % |
與2019年同期相比,2020年前九個月的運營成本和支出總額減少了400萬美元。造成這種波動的主要原因如下:
•由於產量減少以及我們在馬塞勒斯頁巖的業務持續提高效率,直接業務減少了70萬美元。這一減少被該期間修井費用增加所抵消。
•由於需求費用增加,運輸和集會增加了90萬美元。
•收入以外的税收減少了340萬美元,這主要是由於與天然氣價格下跌相關的利率下降以及2020年鑽探活動的減少,鑽探影響費減少了310萬美元。
•勘探減少了440萬美元,這主要是由於地質和地球物理費用減少了360萬美元,員工成本減少了140萬美元。這些減少被勘探性幹孔成本增加的200萬美元部分抵消。
•折舊、損耗和攤銷減少了490萬美元,這主要是由於未經證實的房產的攤銷額減少了1,700萬美元,但部分被增加的1,110萬美元的DD&A所抵消。由於攤銷率降低,未經證實的房產的攤銷額減少了。DD&A的增加是由於2020年前九個月的DD&A費率更高,為每立方英尺0.44美元,而2019年前九個月為每立方英尺0.42美元。DD&A費率較高是由於成本儲備金增加所致。
•一般和管理部門增加了850萬美元,這主要是由於與某些基於市場的績效獎勵相關的股票薪酬支出增加了1,200萬美元,以及法律費用增加了180萬美元。2019年第三季度減少的250萬美元遣散費和170萬美元的員工相關費用減少部分抵消了這些增長。其他一般和管理費用的其餘變化並不顯著。
權益法投資收益(虧損)
權益法投資收益減少了1,130萬美元,這主要是由於我們在2019年11月出售了對米德的投資,以及於2020年2月出售了Constitional。
利息支出,淨額
利息支出淨額增加了280萬美元,這主要是由於2019年與前幾個時期記錄的某些所得税儲備金相關的利息支出發生了逆轉。
所得税支出
由於税前收入減少和有效税率降低,所得税支出減少了1.387億美元。2020年和2019年前九個月的有效税率分別為22.3%和22.9%。2020年前九個月的有效税率低於2019年前九個月,這是由於與2020年記錄的額外税收抵免相關的非經常性離散項目的影響部分被税收支出的增加所抵消,這是由於賬面薪酬支出超過了該期間歸屬的員工股票薪酬獎勵的聯邦和州税收減免。
前瞻性信息
有關未來財務和經營業績和業績、戰略追求和目標、市場價格、未來套期保值和風險管理活動的陳述以及其他非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。“期望”、“項目”、“估計”、“相信”、“預期”、“打算”、“預算”、“計劃”、“預測”、“目標”、“預測”、“可能”、“可以”、“願意” 等詞語也旨在識別前瞻性陳述。此類陳述涉及風險和不確定性,包括但不限於 COVID-19 疫情的持續影響及其對我們業務的影響、財務狀況和經營業績、為我們的資本支出提供資金的手頭現金和其他流動性來源、歐佩克+成員國的行動或彼此之間的爭議、市場因素、天然氣的市場價格(包括地域差異)、未來鑽探和營銷活動的結果、未來的生產和成本、立法和監管舉措、電子、網絡或人身安全漏洞以及此處和我們在美國證券交易委員會其他文件中詳述的其他因素。有關這些風險和不確定性的更多信息,請參閲我們10-K表格第1A項和截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度10-Q表季度報告中的 “風險因素”。如果其中一個或多個風險或不確定性成為現實,或者基本假設被證明不正確,則實際結果可能與所示結果存在重大差異。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們的主要市場風險是天然氣價格敞口。已實現價格主要是由北美天然氣生產的現貨市場價格推動的,該價格可能波動且不可預測。
衍生工具和風險管理活動
我們的風險管理策略旨在通過使用金融商品衍生品,降低我們在天然氣市場生產的大宗商品價格波動風險。由高級管理層成員組成的委員會負責監督我們的風險管理活動。我們的金融商品衍生品通常涵蓋我們生產的一部分,僅通過限制價格上漲給我們帶來的好處來提供部分價格保護,同時在價格下跌時保護我們。此外,如果我們的任何交易對手違約,這種保護可能會受到限制,因為我們可能無法從金融商品衍生品中獲得全部收益。請閲讀下面的討論以及10-K表格中合併財務報表附註的附註6,以更詳細地討論我們的衍生工具。
我們定期簽訂金融大宗商品衍生品,包括項圈和掉期協議,以防受到與天然氣生產有關的大宗商品價格下跌的影響。我們的信貸協議限制了我們進入金融商品衍生品的能力,但對衝或降低我們有實際或預計風險敞口的風險或風險管理政策允許的風險除外,並且不使我們面臨重大投機風險。我們所有的金融衍生品均用於風險管理目的,不用於交易目的。根據項圈協議,如果指數價格上漲至上限價格以上,我們將向交易對手付款。如果指數價格跌破最低價格,則交易對手向我們付款。根據互換協議,我們獲得名義數量的天然氣的固定價格,以換取根據基於市場的指數(例如紐約商品交易所天然氣期貨)支付可變價格。
截至2020年9月30日,我們有以下未償還的金融商品衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 項圈 | | | | | | 估計的 公允價值 資產(負債) (以千計) |
| | | | | | | 地板 | | 天花板 | | 互換 | | | |
合同類型 | | 音量 (百萬英熱單位) | | | 合同期限 | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位)
| | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位)
| | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 9,300,000 | | | 2020 年 10 月 | | | | | | | | | | $ | 2.25 | | | | | $ | 1,387 | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 15,500,000 | | | 2020 年 10 月 | | $1.90 - $2.15 | | $ | 2.05 | | | $2.10 - $2.38 | | $ | 2.24 | | | | | | | 303 | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 18,250,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | | | | | | | | | $ | 2.74 | | | | | (3,291) | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 127,750,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | $2.50 - $2.80 | | $ | 2.64 | | | $2.83 - $3.50 | | $ | 3.02 | | | | | | | (12,507) | |
天然氣(紐約商品交易所) | | 10,700,000 | | | 2021 年 4 月 2021 年至 2021 年 10 月 | | $ | — | | | $ | 2.50 | | | $ | — | | | $ | 2.80 | | | | | | | (1,736) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (15,844) | |
2020年10月,公司簽訂了以下金融商品衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 項圈 |
| | | | | | 地板 | | 天花板 |
合同類型 | | 音量 (百萬英熱單位) | | 合同期限 | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) | | 範圍 (美元/百萬英熱單位) | | 加權平均值 (美元/百萬英熱單位) |
天然氣(紐約商品交易所) | | 36,500,000 | | | 2021 年 1 月 2021 年至 2021 年 12 月 | | $2.80 - $2.85 | | $ | 2.83 | | | $3.00 - $3.94 | | $ | 3.32 | |
上表中列出的金額代表了截至2020年9月30日的未實現衍生品頭寸總額,不包括不業績風險的影響。不業績風險是在我們的簡明合併財務報表中記錄的衍生工具的公允價值中考慮的,主要通過審查與我們簽訂衍生品合約的各金融機構的信用違約掉期利差進行評估,而我們的不履約風險則使用我們幾家銀行提供的市場信用利差進行評估。
我們預計的2020年及以後的天然氣產量中有很大一部分目前沒有套期保值,直接受到天然氣價格波動的影響,無論是有利還是不利。
在2020年的前九個月中,底價在每百萬英熱單位1.90美元至2.15美元之間、上限價格在每百萬英熱單位2.10美元至2.38美元之間的天然氣項圈覆蓋了772億立方英尺,佔天然氣產量的12%
加權平均價格為每百萬英熱單位2.09美元。天然氣互換覆蓋了445億立方英尺,佔天然氣產量的7%,加權平均價格為每百萬英熱單位2.24美元。
在天然氣市場價格變化的範圍內,我們面臨金融商品衍生工具的市場風險。但是,這些衍生品合約的市場風險敞口通常被大宗商品最終出售時確認的收益或虧損所抵消。儘管使用名義合同金額來表示天然氣協議的數量,但如果第三方不履約,可能面臨信用風險的金額要小得多。我們的交易對手主要是商業銀行和金融服務機構,管理層認為它們的信用風險最小,我們的衍生品合約與多個交易對手簽訂,以最大限度地減少我們對任何單個交易對手的敞口。我們根據這些交易對手的信用評級和信用違約掉期率(如適用)對其進行定量和定性評估。我們沒有因交易對手的不履約風險而蒙受任何損失,我們預計也不會因為第三方的不履約而對我們的財務業績產生任何重大影響。但是,我們無法確定將來不會遭受這樣的損失。
前幾段包含有關未來產量和預計損益的前瞻性信息,這些信息可能會受到生產和未來大宗商品價格變化的影響。更多詳情請參閲 “前瞻性信息”。
其他金融工具的公允價值
其他金融工具的估計公允價值是有意願的各方目前可以交換該工具的金額。由於這些工具的短期到期日,簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的賬面金額接近公允價值。
我們使用可用的市場數據和估值方法來估算債務的公允價值。債務的公允價值是我們為承擔債務而必須向第三方支付的估計金額,包括髮行利率和期末市場利率之間差額的信用利差。信用利差是我們的違約或還款風險。信用利差(溢價或折價)是通過將我們的優先票據和循環信貸額度與新發行(有擔保和無抵押)和規模相似的二級交易以及公共和私人債務的信貸統計數據進行比較來確定的。所有優先票據和循環信貸額度的公允價值均基於我們目前可用的利率。
債務的賬面金額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
(以千計) | | 攜帶 金額 | | 估計公平 價值 | | 攜帶 金額 | | 估計公平 價值 |
長期債務 | | $ | 1,161,712 | | | $ | 1,213,402 | | | $ | 1,220,025 | | | $ | 1,260,259 | |
當前到期日 | | (188,000) | | | (189,501) | | | (87,000) | | | (88,704) | |
長期債務,不包括當前到期日 | | $ | 973,712 | | | $ | 1,023,901 | | | $ | 1,133,025 | | | $ | 1,171,555 | |
第 4 項。控制和程序
截至2020年9月30日,公司在包括公司首席執行官兼首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下,根據1934年《證券交易法》(《交易法》)第13a-15條和第15d-15條,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,在委員會規則和表格規定的期限內,公司的披露控制和程序在所有重大方面都是有效的,可以記錄、處理、彙總和報告公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息。
2020年第三季度財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
法律事務
本10-Q表格第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註8中 “法律事務” 標題下所列信息是針對本項目以提及方式納入的。
環境問題
2019年6月17日,我們收到了賓夕法尼亞州環境保護部(PadeP)的兩份擬議同意令和協議(CO&A),內容涉及我們在賓夕法尼亞州薩斯奎哈納縣擁有和運營的幾口油井周圍地區的天然氣遷移指控。與這些水井有關的指控最初是由該地區的居民分別於2017年3月和6月以對飲用水供應的投訴的形式提出的。從那時起,我們一直在與PadeP合作調查這些事件,並採取了適當的補救措施,包括向受影響的居民提供其他飲用水來源。我們分別於2017年6月和11月收到了PadeP的違規通知(NOV),原因是他們未能阻止天然氣遷移到這些井周圍地區的淡水水源中。關於2017年6月的11月,我們認為這些水質投訴已經得到解決,我們正在與PadeP合作,就此事的處理達成協議。擬議的CO&A是這項努力的結晶,如果最終確定,將導致支付可能超過10萬美元的民事罰款,最高約為21.5萬美元。我們將繼續與PadeP合作,最終敲定CO&A,並結束此事。關於2017年11月的NOV,擬議的CO&A如果按草案最終確定,將要求卡博特提交詳細的書面補救計劃,繼續進行水採樣和其他調查措施,恢復或更換受影響的供水,並將導致支付可能超過10萬美元,最高約為35.5萬美元的民事罰款。我們將繼續與PadeP合作,最終確定CO&A,並完成正在進行的調查和補救。
我們會不時收到來自我們業務所在地區的政府和監管機構的違規通知,這些違規行為涉及涉嫌違反環境法規或據此頒佈的規章和條例。雖然我們無法確定這些違規通知是否會導致罰款和/或處罰,但如果處以罰款和/或處罰,它們可能會導致超過100,000美元的單獨或總額的金錢制裁。
第 1A 項。風險因素
有關影響我們的風險因素的更多信息,請參閲截至2019年12月31日財年的10-K表第一部分第1A項和截至2020年3月31日和2020年6月30日的季度10-Q表季度報告第二部分第1A項。其他風險和不確定性,包括我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性,也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
我們的董事會已批准一項股票回購計劃,根據該計劃,我們可以在公開市場或談判交易中購買普通股。沒有與該授權相關的到期日期。在截至2020年9月30日的季度中,沒有進行回購。截至2020年9月30日,根據我們的股票回購計劃可以購買的最大剩餘股票數量為1,100萬股。
第 6 項。展品
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展覽 數字 | | 描述 |
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31.1 | | 302 認證 — 董事長、總裁兼首席執行官。 |
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31.2 | | 302 認證 — 執行副總裁兼首席財務官。 |
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32.1 | | 906 認證。 |
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101.INS | | XBRL 實例文檔。實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
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101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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101.PRE | | XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 卡博特石油天然氣公司 |
| (註冊人) |
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2020年10月30日 | 來自: | /s/ DAN O. DINGES |
| | Dan O. Dinges |
| | 董事長、總裁兼首席執行官 |
| | (首席執行官) |
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2020年10月30日 | 來自: | /s/SCOTT C. SCHROEDER |
| | 斯科特 C. 施羅德 |
| | 執行副總裁兼首席財務官 |
| | (首席財務官) |
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2020年10月30日 | 來自: | //TODD M. ROEMER |
| | Todd M. Roemer |
| | 副總裁兼首席會計官 |
| | (首席會計官) |