附錄 99.2

經營 和財務審查

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間

以下關於我們的經營業績和財務狀況的討論應與本報告附錄99.1中包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。本討論包含涉及 風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括 “第 3 項” 中列出的因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異 。關鍵信息——D. 風險因素” 載於我們 2023 年 5 月 1 日向美國證券交易委員會提交的 20-F 表格。

商業 概述

印度尼西亞 能源有限公司（“IEC”、“公司” 或 “我們”、“我們的”、“我們” 和類似術語）是一家專注於印度尼西亞市場的石油和天然氣勘探和生產公司。除了卓越運營 之外，我們相信我們還為道德、安全和企業社會責任實踐設定了最高標準，以確保 我們為社會增加價值。在具有豐富石油和天然氣經驗的專業管理團隊的帶領下，我們力求始終發揮我們最好的專業知識，以確保盈利和一體化的能源勘探和生產業務模式的可持續發展 。

我們 目前通過與印度尼西亞政府簽訂的合同，擁有一個石油和天然氣生產區塊（“Kruh Block”） 和一個石油和天然氣勘探區塊（“Citarum Block”）的權利。我們還確定了潛在的第三個勘探區塊，即 Rangkas Area，我們可能會尋求收購或以其他方式獲得其他石油和天然氣生產資產的權利。

我們 通過PT Green World Nusantara（“Green World”）生產石油，這是我們的間接全資子公司，根據與印度尼西亞國有石油和天然氣公司PT Pertamina（Persero）（“Pertamina”）達成的協議，經營 Kruh Block。 根據綠色世界和Pertamina之間的一項為期十年的運營合作協議，即聯合運營夥伴關係（“KSO”），我們的運營公司Kruh Block此前一直持續到2030年5月。Kruh Block 佔地 258 千米² （63,753 英畝），位於南蘇門答臘巴利彭多波西北 16 英里處的陸上。2022年12月，我們開始與Pertamina進行談判，將Kruh Block的合同延長五年。自2023年8月9日起，Green World和Pertamina 執行了KSO（“經修訂的KSO”）修正案，將我們對Kruh Block 的運營權的到期日期推遲到2035年9月。這次延期實際上使我們有13年的時間來全面開發Kruh Block現有的3個油田和其他5個未開發的 含油結構。此外，經修訂的KSO將我們的税後利潤分成從目前的15％提高到35％，增長幅度超過100％。2023 年 9 月初，我們收到了 Pertamina 對經修訂的 KSO 的簽名。

Citarum 區塊是一個勘探區塊，佔地面積為 3,924.67 千米²（969,807 英畝）。該區塊位於西爪哇的陸上 ，位於印度尼西亞首都雅加達以南僅16英里處。根據與印度尼西亞上游石油和天然氣業務活動特別工作組（“SKK Migas”）簽訂的產量共享 合同（“PSC”）協議，我們對Citarum Block的權利有效期至2048年7月。

操作結果概述

截至2023年6月30日的六個月中，我們 的主要財務和運營亮點是：

更新 到 Kruh 區塊鑽探計劃

關於我們在Kruh Block的鑽探計劃，我們於2021年3月宣佈計劃在2021年共鑽5口井，在2022年鑽6口井，在2023年鑽7口井，在Kruh Block總共鑽18口新井。由於印度尼西亞政府的許可程序延誤以及2021年與COVID-19相關的 延遲，我們對Kruh Block的總體鑽探計劃同樣被推遲了。

截至2023年6月30日 ，我們修改了Kruh Block的鑽探計劃。我們最近宣佈的計劃是在 Kruh Block共鑽18口井，包括2021年已經鑽的2口井，2022年鑽的2口井，2024年鑽的4口井，2025年將鑽6口井 ，2025年將鑽6口井 ，2026年將鑽4口井。這些新油井是對Kruh Block先前存在的生產井的補充。 截至2022年第四季度，我們在Kruh Block啟動了一項新的地震計劃，其中包括數據採集、 處理和解釋。整個項目預計大約需要10至12個月的時間。預計該地震計劃的結果 將幫助我們估算最近在克魯區塊發現的新油氣儲層的規模和潛力（我們 於2022年7月公開宣佈了該儲量），並將Kruh區塊的部分未經開發的儲量升級為探明類別。我們計劃在地震計劃完成後恢復在Kruh Block的鑽探。自2023年8月9日起，Green World和Pertamina簽訂了涵蓋Kruh區塊的經修訂的KSO，根據該協議，合同期限從2030年5月 修改為2035年9月，為期5年。由於這項修訂，我們將鑽探計劃進一步更新為2024年將鑽探1口井， 6口將在2025年鑽探，6口井將在2026年鑽探，1口井將在2027年鑽探，我們預計我們目前的 Kruh Block鑽探計劃將在2027年而不是2026年底之前完成。在評估我們的資源和市場狀況以及由此產生的每年進行新鑽探作業 的能力時，我們計劃逐年提供有關鑽探 計劃的更多更新。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月運營業績

收入

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，收入 下降了491,254美元，至184萬美元，下降了21％。 下降的主要原因是平均ICP明顯降低，產量略有下降。

租賃 運營費用

截至2023年6月30日的六個月中，租賃 的運營費用與2022年同期相比增加了125,761美元，增長了8％，這主要是因為 增加了額外的設備租賃、現有油井的增產和壓裂活動，租賃了水處理/環境 系統以及三口井（即K-25、K-26和K-27）的抽水機和發電機組（發電機）。

折舊、 損耗和攤銷 (DD&A)

在截至2023年6月30日的六個月中，DD&A與2022年同期相比， 增加了179,414美元，增長了43％，這是由於與2023年增加石油和天然氣物業相關的耗盡費用增加 。

一般 和管理費用

由於基於股份的 薪酬攤銷減少以及專業費用和差旅費減少，截至2023年6月30日的六個月中，與2022年同期相比，一般 和管理費用減少了767,393美元，至 1,561,528美元，下降了33％。

其他 收入，淨額

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 還有其他收入，淨額為323,734美元，而2022年同期為855,485美元。截至2023年6月30日的六個月中， 其他淨收入主要來自權證負債的匯兑收益和公允價值變動。

淨虧損

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 的淨虧損為1,621,164美元，而2022年同期為1,060,377美元。 淨虧損的增加是上述因素共同造成的。

流動性 和資本資源

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 淨虧損1,621,164美元，用於經營活動的淨現金為1,331,575美元。此外， ，截至2023年6月30日，我們的累計赤字為38,561,917美元，營運資金為5,456,158美元。我們未來時期的經營業績 存在許多風險和不確定性，目前尚不確定我們能否減少或消除 淨虧損，在短期內實現正現金流運營或最終實現盈利。如果我們無法根據收入預測增加 收入或管理運營費用，或者如果石油價格大幅下跌，我們可能無法實現盈利。這些條件使人們對我們是否有能力繼續 作為持續經營企業產生了極大的懷疑。

在截至2023年6月30日的六個月中，我們 的主要流動性來源是2022年1月與L1 Capital進行的可轉換票據和認股權證 融資的收益，以及我們於2022年7月22日與H.C. Wainwright & Co., LLC簽訂的市場發行協議。根據本自動櫃員機協議，我們可以不時向銷售代理或通過銷售代理髮行和出售總髮行價不超過20,000,000美元的普通股。2022年，通過利用這種市場上的 發行計劃，我們獲得了4,366,642美元的淨收益。

截至2023年9月27日 ，我們有大約327萬美元的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物不受提取 或使用的限制，存放在金融機構。我們打算通過提高運營效率、降低 成本、債務和股權融資以及公司首席執行官兼董事會主席的財務支持，滿足自公司未經審計的簡明合併財務報表發佈之日起未來12個月的現金需求。 除非收到自動櫃員機發行或行使未償還的 認股權證的進一步收益，否則我們不會在接下來的12個月內計劃任何新的鑽探活動。我們預計，根據過去的經驗和公司良好的 信用記錄，我們將能夠獲得新的銀行貸款。此外，公司首席執行官兼董事會主席Wirawan Jusuf先生已同意以債務形式向公司提供 300萬美元的財務支持，以使公司能夠履行其至少在未來12個月內到期的義務和承諾。我們打算通過運營和上述潛在的融資機會來滿足自本報告發布之日起 之日起的12個月內的現金需求。

我們 認為，在本報告發布後的至少未來 12 個月內，我們當前的現金和現金等價物以及運營和融資活動的預期現金流將足以滿足我們預期的營運資金需求和承諾。 如果我們遇到不可預見的情況，使我們的資本資源受到限制，管理層將需要採取各種 措施來節省流動性。管理層無法保證公司將在需要時籌集額外資金。

合同 義務

考慮到我們更新了Kruh Block的地震和鑽探計劃，如上文 “Kruh Block 鑽探計劃更新” 中所述，下表彙總了截至2023年6月30日將在Kruh區塊和Citarum Block進行的所有 計劃支出的未來承諾金額，未貼現金額：

承諾的性質 ：