Brighthouse Financial長期法定自由現金流（“FCF”）預測2023年9月20日注：本文件中所有提及法定自由現金流的內容均為預計值。實際結果可能有所不同。有關更多信息，請參閲幻燈片2上的 “關於前瞻性陳述的説明”。

關於前瞻性陳述的説明本陳述以及我們不時發表的其他口頭或書面陳述包含或基於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述的信息。此類前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性。我們儘可能使用諸如 “預期”、“估計”、“期望”、“項目”、“可能”、“將”、“可能”、“打算”、“目標”、“指導”、“預測”、“初步的”、“目標”、“繼續”、“目標”、“計劃”、“相信” 等詞語來識別此類陳述，或者與未來時期掛鈎的，與討論未來的運營或財務業績有關。特別是，這些包括但不限於與未來行動、潛在服務或產品、財務預測、當前和預期服務或產品的未來業績或業績、銷售工作、費用、法律訴訟等意外事件的結果以及運營和財務業績趨勢有關的陳述。特別是，本演示文稿包含了在某些情景下各種市場因素對我們的保險子公司Brighthouse Life Insurance Company和新英格蘭人壽保險公司預計產生的法定自由現金流影響的估計（稱為 “法定自由現金流預測”）。此類法定自由現金流預測僅為估計值，無意預測我們未來的業績和業績，包括套期保值計劃的表現。未來的實際結果可能與顯示的結果有所不同，包括運營和經濟環境的變化以及經驗的自然變化所致。我們選擇法定自由現金流預測所依據的情景僅用於説明目的，我們認為任何一種情景都不比任何其他説明性情景更有可能或更小。這些假設基於對未來的許多假設，並不旨在解決所有可能相關的因素。截至2023年6月30日的法定自由現金流預測反映了從2023年6月30日開始的市場回報和利率，無法保證未來的經驗會與所做的假設一致。本演示幻燈片6所示的基於2021年年度的法定自由現金流預測反映了從2021年12月31日開始的市場回報和利率，還反映了以下假設：（i）正常情景——獨立賬户（“SA”）回報率為6.5％，10年期UST平均到2031年恢復至3.0％；（ii）中等情景——SA回報率為4.0％，利率遵循遠期曲線；（iii）不利情景——25％的權益令人震驚，然後6.5％的SA回報率和10年期UST降至0.5％，並在十年內升至0.8％。另請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K表”）中的 “風險因素——與我們的業務相關的風險——我們對可變年金風險管理策略可能涉及基於假設的重大估計，因此可能會導致實際結果與在這種情景下計算的敏感度之間存在重大差異”。任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是錯誤的。它們可能會受到不準確的假設或已知或未知的風險和不確定性的影響。許多這樣的因素對於決定Brighthouse Financial的未來實際業績非常重要。這些陳述基於當前的預期和當前的經濟環境，涉及許多難以預測的風險和不確定性。這些陳述並不能保證未來的表現。由於各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。儘管無法確定所有這些風險和因素，但其中包括：實際經驗和精算假設之間的差異以及我們精算模型的有效性；由於我們的某些產品提供擔保，風險管理成本增加和市場風險增加；我們的可變年金風險管理策略的有效性以及此類策略對我們盈利能力衡量標準波動性的影響以及對法定資本的負面影響；實際風險管理策略的有效性以及此類策略對我們盈利能力指標波動性的影響以及對法定資本的負面影響；實際風險管理策略的有效性以及此類策略對我們盈利能力指標波動性的影響以及對法定資本的負面影響；實際風險敞口風險管理策略的有效性結果和我們在可變年金風險管理策略中可能使用的某些情景下計算的敏感性；利率對我們未來萬用壽險的影響，包括二級擔保、保單持有人義務和淨收入波動；適用於我們的會計準則、慣例或政策變化的潛在重大不利影響，包括長期合同會計變動；業務損失以及因降級或可能降級而導致的其他負面影響我們的財務實力或信用評級；再保險的可用性以及我們再保險或賠償安排的交易對手履行其義務的能力；競爭加劇，包括在服務、產品特徵、規模、價格、實際或感知的財務實力、理賠評級、信用評級、電子商務能力和知名度方面；我們通過分銷渠道營銷和分銷產品的能力；第三方未能提供我們需要的服務，任何失敗此類第三方的做法和程序，以及無法從第三方獲得我們需要的信息或協助；我們的子公司向我們支付股息的能力，以及我們向股東支付股息和回購普通股的能力；與氣候變化相關的風險；公共衞生危機、極端死亡事件或類似事件對我們的業務和整個經濟的不利影響；不利的資本和信貸市場狀況的影響，包括與因為我們有能力見面流動性需求和准入資本；資本市場、美國和全球經濟的經濟狀況以及地緣政治事件、軍事行動或災難性事件對我們的盈利能力指標和投資組合的影響，包括已實現和未實現的虧損和減值、淨投資點差和淨投資收益；我們的投資組合所承受的財務風險，包括信用風險、利率風險、通貨膨脹風險、市場估值風險、流動性風險、實際風險遺產風險、衍生品風險以及我們無法控制的其他因素；監管變化以及監管和執法政策的變化或其解釋對我們的保險業務或其他業務的影響；未來可能的税收立法可能降低我們的某些產品對消費者的吸引力或增加我們的納税義務；我們的政策、程序和流程在管理風險方面的有效性；機密信息的丟失或披露，我們的聲譽受損以及我們的行為能力受損由於網絡或其他信息安全系統出現任何故障；無論我們與大都會人壽公司分離的全部或任何部分税收後果不如預期，從而導致嚴重的額外税收或對影響我們的税收屬性的重大不利後果；以及我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中不時描述的其他因素。出於上述原因，我們提醒您不要依賴任何前瞻性陳述，這些陳述還應與2022年10-K表中包含的其他警示性陳述以及風險、不確定性和其他因素一起閲讀，特別是在標題為 “風險因素” 和 “關於市場風險的定量和定性披露” 的部分以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的其他文件中。此外，任何前瞻性陳述僅代表截至其發表之日，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映該陳述發表之日之後的事件或情況或反映意外事件的發生。2

內容提要 3 • 業務結構的轉變繼續推動特許經營價值的增長 • 風險狀況得到改善，2022 年增加了顯著的低利率保護 • 更可預測的法定自由現金流 • 預計各種情況下的子公司分紅

向資本密集度較低的業務進行有意義的轉變 4 2023* 弗吉尼亞州資本密集型可變年金（“VA”）非資本密集型盾牌固定和收益固定指數年金按產品類型劃分的2016年年金賬户價值 49% 36% 2% 13% 36% 24% 23% 13% 4% *截至2023年6月30日 27% 18% 40% 9% 6%

正常情景南澳10年期UST的回報率為6.5％至10年3.75％中等情景SA的回報率為4.0％利率遵循遠期曲線不良情景25％股權衝擊，然後6.5％SA回報10年期UST衝擊至1.0％重大信貸下滑有意義的法定FCF約約為2.0美元~1.0美元6.0美元-8.0美元5.0美元-7.0美元2.0美元-4.0美元累計5年累計10年以十億美元為單位5注：假設情景假設截至2023年6月30日的獨立賬户（“SA”）申報表、利率，包括10年期美國國債（“UST”）和有效的商業賬簿。除股息外，金額不包括監管部門批准的某些現金流。實際結果可能有所不同。有關更多信息，請參閲幻燈片2上的 “關於前瞻性陳述的注意事項”。

法定FCF可預測性大幅提高 6年正常中度不良中度不良/正常不良/正常 1至5年~26億美元~26億美元~10% NM (2) 基於2021年YE的FCF預測 (1) 年正常中度不良中度不良/正常不良/正常 1至5~20億美元~10億美元~10億美元~75％~50％基於2023年6月30日的FCF預測 (3) (1) 見 “注關於幻燈片2中的前瞻性陳述”，瞭解有關2021年YE情景假設的更多信息。(2) NM — 沒有意義。(3) 有關2023年6月30日情景的假設，請參閲幻燈片5。

關鍵要點 7 • 業務結構的轉變繼續推動特許經營價值的增長 • 風險狀況得到改善，2022 年增加了顯著的低利率保護 • 更可預測的法定自由現金流 • 預計在各種情況下的子公司分紅