附錄 99.4
管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論和 分析,以及2023年上半年中期財務報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明中期合併財務報表 和相關附註(以下簡稱 “中期報告”) 以及截至2022年12月31日財年的經審計合併財務報表和相關附註包含在 我們提交的 F-1 表格中美國證券交易委員會於2023年8月22日和我們的20-F表格中,其中包括最新的 截至2023年3月31日的財務信息期已於2023年7月10日向美國證券交易委員會提交。
關於前瞻性陳述的特別説明
本中期 報告中包含的一些陳述(包括此處以引用方式納入的信息)包括 經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)和經修訂的1934年《交易法》(“交易所法 法”)所指的 “前瞻性陳述”,內容涉及LML和LHL的商業和財務計劃、戰略和前景集團及 其子公司和/或關聯公司。這些陳述基於管理層的信念和假設。儘管我們認為 這些前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、戰略、意圖和預期是合理的,但我們 無法向您保證我們將實現或實現這些計劃、戰略、意圖或預期。
前瞻性陳述本質上受風險、不確定性和假設的影響。通常,非歷史事實的陳述,包括有關可能的 或假設的未來行動、業務戰略、事件或經營業績的陳述,以及任何提及預測、預測 或其他對未來事件或情況的描述(包括任何基本假設)的陳述,均為前瞻性陳述。這些 語句前面可能加上 “相信”、“估計”、“預期”、 “預測”、“項目”、“預測”、“可能”、“可能”、“將”、“可能”、 “應該”、“將”、“尋求”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“計劃”、“可能”、“繼續”、“繼續”、“”” 潛在”、“預期”、“打算” 或類似的表達;前提是 缺少這些表述並不意味着陳述不具有前瞻性。
這些陳述基於管理層當前的預期 ,不是對實際績效的預測。這些前瞻性陳述僅用於説明目的 ,無意作為任何投資者的擔保、保證、預測或明確的 事實或概率陳述,也不得依賴這些陳述。實際事件和情況很難或無法預測,並且會與假設有所不同。 許多實際事件和情況都超出了LML和LHL集團的控制範圍。這些陳述受LML業務的許多風險 和不確定性的影響,實際業績可能存在重大差異。
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關於前瞻性陳述的特別説明 (續)
這些風險和不確定性包括但不限於:總體經濟、政治和商業狀況、未能建立礦產儲量和礦產資源、開採的金屬和/或礦物的 品位和回收率、未來勘探的成功、採樣和數據的可靠性、任何測試工作的成功 、資本和運營成本與估計相差很大、延遲獲得或未能獲得所需的 政府、環境或其他項目批准,政府法規、立法的變化和税率、通貨膨脹、 匯率和外匯供應的變化、大宗商品價格的波動、項目開發的延誤和其他因素、COVID-19 疫情的經濟和運營中斷和其他影響、可能就業務合併對LML提起的任何法律訴訟的結果 ;未能實現企業 合併的預期收益,包括難以整合業務 業務 LHL 和 GoGreen;與之相關的風險LML 業務的推出、Hydromet Technology 的功效以及預期業務里程碑的時機;LML 在 Kabanga Nickel 項目開發和加工 礦產資源;競爭對LML業務的影響;LML執行其 增長戰略、盈利增長和留住關鍵員工的能力;LML 維持其上市的能力 美國國家證券交易所的證券;與業務合併相關的成本;以及將不時詳細介紹的其他風險 在向美國證券交易委員會提交的文件中)。上述風險因素清單並非詳盡無遺。
可能還有 管理層目前不知道或管理層目前認為不重要的其他風險,這些風險也可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果不同。此外,前瞻性陳述還提供了截至本中期報告發布之日的對未來事件的預期、計劃或 預測和觀點。LML 和 LHL 預計,隨後的事件和 的事態發展將導致評估發生變化。但是,儘管LHL可能會選擇在 將來更新這些前瞻性陳述,但LHL明確表示不承擔任何這樣做的義務。
您不應過分依賴這些陳述。 任何人均不應將此處的任何內容視為本文中規定的前瞻性陳述將實現或此類前瞻性陳述中的任何預期結果將實現的陳述 。您不應過分依賴本中期報告中的前瞻性 陳述,這些陳述基於截至本中期報告發布之日我們獲得的信息,不應將此類陳述 理解為表明我們的管理層已對所有可能可用的 相關信息進行了詳盡的調查或審查。此處的某些陳述包括提及 “清潔” 或 “綠色” 金屬、此類金屬的生產方法 、能源或總體未來。此類提法涉及環境效益,例如與使用傳統生產方法和在電動汽車使用的電池中使用鎳等金屬相比,使用Hydromet技術生產金屬所涉及的温室 氣體(“GHG”)排放量和能源消耗。
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關於前瞻性陳述的特別説明 (續)
儘管第三方(由 LML 委託)進行的研究表明,與提煉鉑族金屬的冶煉相比,在某些條件下,Hydromet技術可以降低温室氣體排放量和電力消耗 ,但目前沒有一家活躍的煉油廠許可Hydromet技術。因此, Hydromet 技術和由此產生的金屬可能無法實現LML預期的環境效益,或者根本無法實現LML預期的環境效益。任何誇大這方面的環境效益 都可能對LML及其利益相關者產生不利影響。除非適用法律另有要求 ,否則我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映本中期報告發布之日後基礎 假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化,除非適用法律要求的 。
業務概述
LML 是一家清潔金屬公司,專注於提供 低碳關鍵金屬,以支持全球能源轉型。這將通過採用其獲得專利的Hydromet 技術來實現,該技術為傳統的下游冶煉和精煉提供了更清潔、更便宜的替代方案。
Hydromet Technology 目前可以加工和提煉來自硫化物礦體的金屬,其中包括鎳和鈷(用於生產電動 汽車的電池)、銅(電氣化)、鉑族金屬(氫經濟)和不使用氰化物進行加工的黃金。LML 的 管理層擁有水文氣象提煉和專利方面的技術專長、建造和運營礦山的往績以及為項目融資的商業能力 。LML的註冊地位於馬恩島,並在紐約證券交易所上市。
LML的主要資產是坦桑尼亞的Kabanga Nickel 項目,該項目被認為是全球最大、品位最高且已準備開發的硫化鎳礦牀之一。 再加上額外的銅和鈷副產品,卡班加礦牀目前的礦產資源估計為5800萬噸(按100% 計算),鎳當量品位為3.21%,含鎳為152.3萬噸,含銅為19.3萬噸,含銅為11.5萬噸,含鈷為11.5萬噸。按照每年 220 萬噸的礦山產量,礦山的預期壽命超過 30 年。
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業務概覽(續)
Kabanga Nickel項目將是一項真正的礦對金屬 業務,包括建造一座礦山和一座Hydromet Technology煉油廠,預計將在2026年下半年首次生產礦石。距離卡班加礦區約350公里,位於卡哈馬的一個棕地,那裏有現有的基礎設施和附近的 鐵路,將建造一座利用LZL的Hydromet技術的煉油廠。預計卡哈馬的煉油廠將位於經濟特區(“經濟特區”)內,這將包括財政福利。該煉油廠將把來自卡班加礦的鎳、 銅和鈷加工成完全可追溯的精煉金屬,然後出售給全球客户。與工業二氧化碳相比,預計精煉成品最終產品 的碳足跡將大大降低2e 平均值,尤其是鎳因為 未來全球供應的大部分來自印度尼西亞,那裏的能源密集型煉油技術主要使用來自 燃煤發電站的電力。
從歷史上看,由於缺乏基礎設施(鐵路和電網)以及與國際冶煉廠的距離,卡班加鎳礦牀一直受到限制。但是,LML之所以能夠解鎖 這個世界一流的項目,主要是通過利用其Hydromet技術的資本和運營成本效率,將 與擬議在坦桑尼亞境內進行垂直整合運營的冶煉相比。國內選礦是 LML 可以為坦桑尼亞提供的一項重要的社會福利,該國能夠充分認識到其東道國資源的全部經濟和社會價值。在過去的 幾年中,在國際融資和承包商的支持下,坦桑尼亞一直在將其鐵路網絡升級為標準軌距鐵路,從 達累斯薩拉姆港到伊薩卡鐵路碼頭(距離卡哈馬煉油廠所在地約35公里),預計礦山和煉油廠將在投產後提供電網電力。結合較低的煉油廠運營成本以及銅 和鈷副產品,Kabanga Nickel項目預計將處於鎳現金成本曲線的最低四分位數。
LHL集團於2021年4月正式從以前的共同所有者巴里克黃金和嘉能可手中收購了Kabanga Nickel 項目,截至2013年,他們已在該項目上花費了超過2.93億美元, 577公里的鑽石鑽探已完成收購。2021年12月,LHL集團邀請了按市值計算的全球最大礦業公司必和必拓作為Kabanga Nickel項目的融資合作伙伴。從那時起,必和必拓已向Kabanga Nickel項目投資了9000萬美元 ,向持有LHL集團Hydromet專利知識產權的LZL投資了1000萬美元。2021年1月,KNL與坦桑尼亞政府簽署了框架協議 ,其中規定了分享經濟利益的原則及其在卡班加鎳礦項目中16%的自由附帶權益。隨後,於2021年10月向KNL頒發了特別採礦許可證 ,該許可證的有效期為礦體的估計壽命。除了在 完成定於明年下半年完成的DFS後支付400萬美元外,沒有向前所有者進一步延期的財務承諾或義務 。Kabanga Nickel項目不受任何商業金屬流通或與相關 或第三方的特許權使用費安排的約束。
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業務概覽(續)
必和必拓目前對 Kabanga Nickel項目的透視所有權為14.3%。DFS完成後,必和必拓可以選擇將其透視所有權提高到51%。 期權對價將根據3位獨立估值專家確定的項目淨資產價值的0.7倍計算,所得款項將用於資助Kabanga Nickel項目的開發。KNL已與必和必拓商定特許權使用費率,以換取向煉油廠許可其Hydromet技術。行使必和必拓的期權後,KNL還將保留煉油廠精煉成品最終產品的40%的營銷 權。
LML和LHL集團已啟動競爭性的 流程,將其與卡班加礦山生產壽命相關的40%銷售權分配中的一部分貨幣化。LML和 LHL集團已與多家全球原始設備、汽車製造商和電池生產商進行了接觸,他們表示有興趣購買將來將在卡班加煉油廠生產的精煉陰極 。該項目的規模、其非中國所有權 以及由於應用LZL的Hydromet技術而可能產生的低碳足跡受到各方的好評 。該過程的最後一輪預計將在今年第三季度末之前開始。
2023年4月27日,LZL與坦桑尼亞中北部杜特瓦紅土鎳礦項目的所有者簽署了一份經修訂和重述的 具有約束力的意向書,以收購Wamangola礦牀。 Wamangola的礦產資源估計為5,790萬噸,鎳品位為0.94%。LZL已支付了40萬美元的初始不可退還押金,以滿足剩餘的交易條件,其中包括與坦桑尼亞有關政府機構簽發項目區域許可證的協議以及與賣方的資產購買協議。供應商的獨家經營權 期已於 2023 年 7 月到期,但是 LZL 繼續與供應商和坦桑尼亞相關當局密切合作。 總交易對價為1300萬美元,其中一部分可以由賣方選擇以股票支付。概念 項目設計是利用該公司的Hydromet技術來解鎖Wamangola礦牀,在進行相關研究後將該項目投入生產 ,並在卡哈馬經濟特區生產精煉鎳產品,由Kabanga Nickel 項目單獨所有權。
LML和LHL集團還專注於在回收市場將其Hydromet技術商業化,作為關鍵 礦物的供應來源,預計該市場將來將大幅增長。目前,全球超過20%的PGM供應來自二級市場,其中絕大多數由冶煉廠加工。 該公司打算打破能源密集型和污染性冶煉的回收鏈,為循環 經濟提供更清潔的解決方案。利用LHL集團現有的PGM加工知識,預期的上市途徑是安裝Hydromet 回收設施,對北美或歐洲用過的自動催化轉化器進行加工和提煉PGM。2023年6月15日,LZL 與全球PGM客户簽署了一份諒解備忘錄,以建立商業規模的PGM回收設施。如果能夠開發出強大的業務 模式,目標是在2025年底之前安裝一座Hydromet PGM回收煉油廠。
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業務概覽(續)
研究和開發以及通過額外專利進一步擴大 LHL集團的知識產權,是LZL的一項持續工作,以確保其Hydromet技術受到保護,並可以 應用於加工其他金屬基團和礦體類型。繼2023年7月18日完成對澳大利亞珀斯SGPL的收購之後,LML和LHL集團現在有一個內部實驗室來進行額外的測試工作和工程設計,以進一步簡化項目時間表;將其研發計劃推進到當前項目,重要的是有可能擴大其 的專利組合;併為可能希望採用我們的 Hydromet 技術的潛在客户進行冶金測試工作。} 用於支付許可費。
有關業務合併 並在紐約證券交易所上市的解釋性説明。
截止日,LML完成了LML、GoGreen Investments Corporation、根據開曼羣島法律註冊的豁免空白支票公司、GoGreen Sponsor 1 LP、特拉華州有限合夥企業 、 Aqua Merger Sub(開曼羣島豁免公司和 LHL)以及基思·利德爾宣佈的截至2022年12月13日的業務合併,僅以他作為 LHL 股東代表、 和 LHL 黨的股東的身份。
根據BCA,除其他外,業務合併的收盤 機制包括:
1. | GoGreen與合併子公司合併併入合併子公司,合併子公司在合併中倖存下來,GoGreen的股東 (選擇贖回GoGreen普通股的股東和持異議的股東除外)獲得LML 普通股(“普通股”)(“合併”)(“合併”);以及 |
2. | (i) 每份已發行和未兑現的 GoGreen 公共認股權證轉換為並兑換成獲得一份 LML 公共認股權證的權利,以及 (ii) 每份已發行和未償還的 GoGreen 私人認股權證轉換為並兑換 獲得一份 LML 私人認股權證的權利(對於每份 GoGreen 公募權證和 GoGreen 私人認股權證,四捨五入為 最接近的整數,無需現金結算根據BCA的條款)(LML公共 認股權證和LML私人認股權證)的部分股份,合稱 “認股權證”);以及 |
3. | LML從LHL股東手中收購了LHL的所有已發行和流通的普通股 股份,並根據不列顛哥倫比亞省的條款和條件收購了盈利股份(定義見下文),因此LHL成為了LML的直接全資子公司(“股份收購”、合併以及BCA考慮的其他交易以及輔助文件 文件(定義見公司)對2023年6月2日向美國證券交易委員會提交的F-4表格註冊聲明(文件編號333-271300)(“F-4表格”)的第二號修正案。 |
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業務概覽(續)
業務合併已在 截止日期完成。該交易獲得GoGreen董事會的一致批准,並在股東特別大會上獲得批准。GoGreen的 股東還投票批准了在股東特別大會上提出的所有其他提案。
由於業務合併,合併後作為存活實體的合併 Sub和LHL分別成為該公司的全資子公司。
在收盤日,普通股和認股權證 開始在紐約證券交易所交易,股票代碼分別為 “LZM” 和 “LZMW”。
外國私人發行人身份
鑑於該公司在馬恩島 註冊成立,根據《證券法》,它被視為外國證券投資機構。
作為外國證券投資人,我們免受 《交易法》下某些規則的約束,這些規則根據《交易法》 第14條對代理招標規定了某些披露義務和程序要求。此外,我們無需像根據《交易法》註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。此外,我們不必遵守 FD 法規,該法規限制選擇性披露重要信息。
FPI可以使用 US GAAP;或者根據S-X法規規則4-01 (a) (2),使用國際財務報告準則編制財務報表。對於使用國際會計準則理事會 發佈的英文版國際財務報告準則或國際會計準則理事會IFRS的FPI,則無需與美國公認會計原則進行對賬。
只要我們是外國證券投資人,我們就打算在20-F表格上提交 年度財務報表,並以6-K表格向美國證券交易委員會提交半年度中期財務報表 ,前提是我們必須遵守《交易法》第13(g)或15(d)條的報告要求。但是,我們提交或提供的信息 可能與美國國內發行人在 10-K 表格或 10-Q 表的年度和季度報告中要求的信息不同。 因此,關於我們的公開信息可能少於作為國內發行人申報的公司。
在 之前,我們可能會利用這些豁免,因為我們不再是 FPI。我們必須在第二財年 季度末每年確定自己作為外國證券投資人指數的地位。
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業務概覽(續)
外國私人發行人身份(續)
當我們的未償還有表決權證券中有50%以上由美國居民持有,並且存在以下三種情況中的任何一種時,我們將不再是外國證券投資人:
1. | 我們的大多數執行官或董事都是美國公民或居民。 |
2. | 我們 50% 以上的資產位於美國。或者 |
3. | 我們的業務主要在美國管理。 |
如果我們失去了FPI,我們將需要遵守 的《交易法》報告和其他適用於美國國內發行人的要求,這些要求比 FPI的要求更為詳細和廣泛。
新興成長型公司地位
我們是一家新興成長型公司(“EGC”), 的定義見2012年《Jumpstart Our Business Startups法案》(“JOBS法案”)。因此,我們有資格利用適用於其他非EGC的上市公司的各種報告要求的某些豁免 。這包括, 但不限於不要求遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條的審計師認證要求,減少定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務,以及免除就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何金色旗幟的要求以前未批准的付款。
我們將繼續獲得 EGC 資格,直到 最早出現:
1. | 我們的年總收入為12.35億美元的財年的最後一天(因為 美國證券交易委員會每5年或更長時間將此類金額與通貨膨脹率掛鈎; |
2. | 根據《證券法》規定的有效註冊聲明首次出售股權 證券之日起五週年之後的本財年的最後一天; |
3. | 我們在過去 3 年期間發行超過 100 億美元不可兑換 債務的日期;或 |
4. | 根據《交易法》 規則 12b-2 的定義,我們被視為 “大型加速申報人” 的日期。如果公司的公眾持股量超過7億美元, 提交定期報告至少12個月,之前至少提交過一份年度報告,並且不是一家規模較小的申報公司,則該公司將成為大型加速申報人。 |
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業務概覽(續)
新興成長型公司地位(續)
《就業法》第103條規定,EGC 無需遵守薩班斯-奧克斯利法案 法案第404(b)條規定的提供審計師關於ICFR報告的要求。EGC仍然必須對財務報告的內部控制(SOX 404 (a))和S-K法規第308 (a) 項的披露 要求進行管理層的評估。由於LML是一家新上市的公司,因此SOX分階段實施例外情況適用,即在第二份年度報告之前不需要管理層 報告。該公司已聘請了一家擁有 SOX 合規專業知識和內部控制專業知識的專業服務公司,為實施 SOX 合規要求提供支持。
我們預計在不久的將來 將繼續成為 EGC。
細分市場
參見我們截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明合併 中期財務報表附註4。
運營結果的重要組成部分
收入、銷售成本和毛利
我們從知識產權許可業務中獲得收入。
LZL已向Kelltech Limited (LZL持有50%的股權)授予凱爾許可,允許其在南共體許可區內專門使用其Hydromet技術。凱爾許可證涉及LZL的Hydromet 技術,僅適用於貴金屬項目。反過來,Kelltech Limited將凱爾許可證獨家再許可給了KTSA (66.67%由Kelltech Limited持有)。Kellplant 是 KTSA 的全資子公司。欲瞭解更多信息,請參閲附註 23
LZL 在 Kell 許可下獲得的知識產權許可收入如下所示。
六個月已結束 | ||||||||
2023 | 2022 | |||||||
$ | $ | |||||||
Kellplant 專有有限公司 | 129,680 | 755,415 | ||||||
凱爾科技南非 (RF) 專有有限公司 | 365,368 | 309,747 | ||||||
495,048 | 1,065,162 |
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收入、銷售成本和毛利 (續)
該公司 的運營造成了鉅額虧損,這反映在LHL集團截至2023年6月30日的累計赤字為54,694,202美元。此外,隨着我們繼續支持 業務和Kabanga Nickel項目的發展,LHL Group 的運營和投資活動產生了大量的負現金流。有關我們在研究、測試工作、設備和基礎設施方面進行戰略投資時支持我們持續商業化的預期資本支出 和增長目標的討論,請參閲 “流動性和資本 資源”。除了資本支出外,隨着我們尋求擴大專利組合,繼續投資研發活動,尋求擴大Hydromet技術的市場 滲透率以及開發卡班加鎳項目,我們預計基礎設施和與勞動力相關的 成本的運營支出都將增加。
截至2023年6月30日,LHL集團沒有任何與資本支出有關的 重大不可撤銷的承諾,如果不支付鉅額罰款,就無法取消這些承諾。
除了在DFS完成之日和合同簽訂五週年之日起但不遲於2024年12月向卡班加鎳項目賣方支付的400萬美元或有付款 之外,截至2023年6月30日,我們沒有任何重大承諾或意外開支。
我們的採礦 項目尚未產生任何收入,因為它們正處於勘探和評估階段。在可預見的將來,我們預計採礦項目不會產生任何收入。
六個月已結束 | 上半年變動 | |||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
收入 | 506,748 | 1,114,305 | (607,557 | ) | (55 | )% | ||||||||||
外匯收益(虧損) | 86,547 | (30,473 | ) | 117,020 | (384 | )% | ||||||||||
一般和管理費用 | (13,412,649 | ) | (5,515,073 | ) | (7,897,576 | ) | 143 | % | ||||||||
營業虧損 | (12,819,354 | ) | (4,431,241 | ) | (8,388,113 | ) | 189 | % | ||||||||
利息收入 | 269,800 | 27,816 | 241,984 | 870 | % | |||||||||||
利息支出 | (91,668 | ) | (130,555 | ) | 38,887 | (30 | )% | |||||||||
税前虧損 | (12,641,222 | ) | (4,533,980 | ) | (8,107,242 | ) | 179 | % | ||||||||
所得税 | - | - | - | 0 | % | |||||||||||
本財政期間的虧損 | (12,641,222 | ) | (4,533,980 | ) | (8,107,242 | ) | 179 | % | ||||||||
其他綜合收入 | ||||||||||||||||
國外業務折算的匯兑收益(虧損) | (84,291 | ) | 35,189 | (119,480 | ) | (340 | )% | |||||||||
該期間其他綜合(虧損)收益總額 | (84,291 | ) | 35,189 | (119,480 | ) | (340 | )% | |||||||||
本財政期間的綜合虧損總額 | (12,725,513 | ) | (4,498,791 | ) | (8,226,722 | ) | 183 | % |
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收入、銷售成本和毛利 (續)
對LHL集團2023年上半年和2022年上半年經營業績的合併未經審計的概要縮寫 的比較
收入
LHL集團2023年上半年的收入為506,748美元, ,而2022年上半年的收入為1,114,305美元,減少了607,557美元。收入減少的主要原因是諮詢服務收入減少 ,因為Kellplant Hydromet Technology煉油廠項目的開發暫停,需要重新確定範圍 ,因為SRL決定更新其採礦計劃並確定煉油廠的範圍以處理其地下采礦業務,而地下采礦業務尚未開發 。
國外 業務折算後的匯兑收益(虧損)
LHL集團2023年上半年的外匯虧損為86,547美元,而2022年上半年的收益為30,473美元,減少了117,020美元。外匯收益的減少主要是由於子公司業務的匯率變動。
利息收入
利息收入是指 LHL 集團根據其持有的金融工具的利息和現金餘額以及銀行存款餘額獲得的收入。
利息支出是指與KNL遺產收購相關的或有對價、租賃利息和其他利息支出 的利息增加。
六個月已結束 | 上半年變動 | |||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 v 2022 | ||||||||||||||
一般和管理費用 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
工資和員工福利 | 1,816,542 | 1,299,134 | 517,408 | 40 | % | |||||||||||
專業費用 | 2,189,645 | 1,969,720 | 219,925 | 11 | % | |||||||||||
非經常性上市和股權籌集成本 | 8,003,016 | 74,143 | 7,928,873 | 10,694 | % | |||||||||||
董事費 | 86,500 | 87,125 | (625 | ) | (1 | )% | ||||||||||
法律費用 | 465,220 | 142,164 | 323,056 | 227 | % | |||||||||||
採礦費用 | - | 583,238 | (583,238 | ) | (100 | )% | ||||||||||
財產和設備的折舊 | 107,692 | 45,689 | 62,003 | 136 | % | |||||||||||
使用權資產的折舊 | 62,029 | 23,487 | 38,542 | 164 | % | |||||||||||
無形資產的攤銷 | 38,301 | 33,619 | 4,682 | 14 | % | |||||||||||
審計和會計費 | 81,751 | 441,119 | (359,368 | ) | (81 | )% | ||||||||||
鑽探和場地成本 | - | 68,435 | (68,435 | ) | (100 | )% | ||||||||||
保險 | 6,953 | 11,318 | (4,365 | ) | (39 | )% | ||||||||||
其他管理費用 | 190,219 | 498,101 | (307,882 | ) | (62 | )% | ||||||||||
税收和執照 | - | 59,322 | (59,322 | ) | (100 | )% | ||||||||||
旅行 | 364,781 | 178,459 | 186,322 | 104 | % | |||||||||||
13,412,649 | 5,515,073 | 7,897,576 | 143 | % | ||||||||||||
外匯(虧損)收益 | (86,547 | ) | 30,473 | (117,020 | ) | (384 | )% | |||||||||
13,326,102 | 5,545,546 | 7,780,556 | 140 | % |
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管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
一般和管理費用
LHL 集團2023年上半年的一般和管理費用總額為13,412,649美元,而2022年上半年為5,515,073美元,增加了7,897,576美元。一般和管理 費用的增加主要是由於截至2023年6月30日(58:2022年6月30日),員工人數增加了121人 ,導致工資和員工福利增加了517,408美元,專業和法律費用增加了7,928,873美元,與業務合併相關的費用 增加了323,056美元由於支持業務的專業服務增加 ,因此需要支付諮詢費。差旅增加了186,322美元,這主要是由於與支持Kabanga Nickel項目的礦山開發 有關的差旅增加。
繼DFS計劃取得進展後,集團將2023年上半年的採礦費用資本化為勘探和 評估資產,該計劃概述了分配給集團的資源。管理層評估這一事件 為採礦作業開始後可以收回開支提供了充足的支持。與截至2022年6月30日的會計服務由外部獲得的期間相比,由於僱用了內部會計資源,會計費用有所下降 。
勘探和評估資產以及採礦 數據
截至2023年6月30日的六個月,而截至2022年6月30日的六個月為
$ | ||||
截至2022年6月30日的賬面金額 | 14,744,194 | |||
期間的動向 | 21,176,927 | |||
截至2023年6月30日的賬面金額 | 35,921,121 |
勘探成本的資本化 的前提是,隨着時間的推移,支出可能會導致現金流入,這意味着該項目 有合理的前景可以發展為有利可圖的採礦業務,並且支出與有效許可區域內礦產資源的勘探活動和研究工作 相關。
勘探支出按成本確認和計量 ,從而產生勘探資產。LHL集團將勘探資產視為無形資產。
當事實和情況表明電子電氣資產的賬面金額可能超過其可收回金額時,LHL Group會評估減值。在進行這一評估時,LHL集團考慮了 《國際財務報告準則第6號》第20段中指出的事實和情況。截至2023年6月30日, LHL 集團在對這些因素中的每一個進行評估時:
● | 審查了集團公司 有權勘探該地區的期限,並注意到沒有到期的情況,也沒有發現許可證預計將在不久的將來到期且 不會續期。 |
● | 確定 所有許可證的進一步電子和娛樂支出要麼已列入預算,要麼已計劃; |
● | 由於缺乏可量化的礦產資源,沒有決定停止勘探活動 ;以及 |
● | 沒有發現任何有足夠的 數據表明有些許可證不太可能從成功的開發 或銷售中收回電子和電氣支出的實例。 |
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管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
資產勘探和評估以及採礦 數據(續)
LHL 集團將逐個項目評估勘探和評估階段是否已經結束 。最早,當一份描述礦產資源開發路徑的積極可行性研究報告發布並公開發布時,勘探資產被重新歸類為開發資產 。 這通常也是申報礦產儲量的時候。最遲將在勘探 資產獲得開發批准後進行重新分類。
如果LHL Group未能成功收購或 獲得物業單位面積,則任何此類費用都將立即計入支出。在獲得 對項目進行勘探活動的合法權利之前發生的所有其他費用均按實際發生的費用註銷。
待資本化的勘探支出不包括在開採礦產資源的技術可行性和商業可行性得到證明之後產生的支出。
卡班加鎳業項目——坦桑尼亞:
管理層認為,與Kabanga Nickel項目相關的勘探和評估 成本符合國際財務報告準則第6號規定的勘探資產標準,因為它已於2021年10月27日批准了SML。 SML歸TNCL所有,TNCL是一家在坦桑尼亞註冊成立的合資公司,坦桑尼亞政府是其16%的股東。
此外,正在進行的勘探 工作和研究的結果預計將記錄在DFS中,該文件尚未公佈。早期的研究已有5年以上的歷史,從商業和技術意義上講, 被認為已經過時了。
TNCL的商業計劃是探索和評估Kabanga Nickel項目。該法人實體開展的所有活動都旨在在未來12個月內發佈DFS,並保持與Kabanga Nickel SML地區相關的許可證和許可證的 良好信譽。商業計劃的一個關鍵部分是廣泛的勘探 計劃,該計劃將擴大礦體並增加人們對礦體的信心,從而允許申報礦產儲量。
採礦許可證簽發 後產生的勘探成本作為勘探資產逐個項目資本化。管理層認為以下勘探 和評估成本(但並非詳盡無遺)符合國際財務報告準則第6號的資本化標準。
● | 購買勘探自然 資源的合法權利; |
● | 進行地形、地球化學、地球物理 調查和相關技術服務; |
● | 挖溝、點蝕和土壤取樣; |
● | 任何類型的勘探性鑽探和化驗 以及相關的諮詢服務; |
● | 生成任何巖土工程信息; |
● | 進入網站和提供 住宿和基本服務的相關費用,包括員工和承包商的安全和交通; |
● | 許可證費和其他保持許可證信譽的成本 ,包括與勘探資產相關的對外事務、政府關係和社區工作; |
● | 與可行性研究有關的成本,包括 權衡和商業研究; |
● | 法定報告要求, |
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卡班加鎳礦項目——坦桑尼亞(續)
● | 冶金試驗,包括測試用於加工和提煉、堆疊和儲存、酸性礦山排水或運輸的 礦石; |
● | 與上述 活動有關的所有人工和承包商成本; |
● | 根據國際財務報告準則第7號,財務成本應直接歸因於為這些活動融資; |
● | 作為勘探活動一部分產生的費用 包括適當的技術和行政管理費用,這些費用可能由離岸和集團實體提供。 |
● | 可以假設,如果只有一個法人實體 持有一項勘探資產,則大多數(如果不是全部)成本都與該單一勘探資產相關並進行資本化。 |
流動性、資本資源和資本需求
流動性是指 LHL Group 能夠產生足夠的現金流以滿足其業務運營的現金需求,包括營運資金和資本支出 需求、合同義務、任何還本付息和其他承諾。
通過我們的全資子公司LZL,我們擁有 Hydromet 的一系列金屬選礦專利,而我們知識產權許可業務的商業模式是從 諮詢費和許可我們的專有技術中獲得收入,以換取特許權使用費。我們也可能擁有和/或經營加工 煉油廠,這些煉油廠使用我們獲得專利的Hydromet技術以及積累的知識產權和技能來經濟地選礦金屬,從而生產出待售的精煉產品 ,與傳統的冶煉和精煉方法相比,碳強度和成本顯著降低。
我們估計,我們的Kabanga Nickel項目採礦 和煉油業務將需要至少13億美元的資本支出,用於建設所需的基礎設施、採購 設備並開始商業運營。根據必和必拓在2021年對KNL的初始投資和第二批投資, 必和必拓目前擁有KNL17.0%的股份,累計直接向KNL投資了9000萬美元。
此外,根據必和必拓、LZL和KNL之間簽訂的第三部分期權協議 ,必和必拓可以選擇完成對KNL的進一步投資,前提是滿足某些 條件,特別是DFS令人滿意地完成並達成協議,與坦桑尼亞 政府就卡班加鎳礦項目達成的聯合財務模式協議,修正案 TNCL 子公司的公司章程和股本,以取消坦桑尼亞政府在該公司的自由附帶權益TNCL 子公司並獲得任何必要的 監管和税務批准。如果此類投資完成,必和必拓將擁有KNL60.7%的多數股權,同時間接持有TNCL的51% 權益。此類投資的收益將用於通過正式施工 項目來進一步推進Kabanga Nickel項目。如果第三批投資不是必和必拓進行的,我們預計我們將繼續開發 Kabanga Nickel項目,通過債務或股權融資提供額外資金,並將該項目和/或 特許權使用費流的承購貨幣化,我們還可能為該項目尋找其他戰略合作伙伴或出售我們的某些資產。如果我們能夠通過承購協議將我們的部分營銷權貨幣化,我們預計不需要額外的 股權融資。如果我們 無法通過承購協議將我們的部分營銷權貨幣化,則可能需要額外的資金。
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管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
流動性、資本資源和資本需求(續)
截至2023年6月30日,如下所示,LHL集團不可取消的 承諾不包括任何與資本支出相關的承諾,因為LHL集團沒有任何與資本支出相關的重大 承諾,如果不支付鉅額罰款,就無法取消這些承諾。
除了在DFS完成之日和合同簽訂五週年之日起但不遲於2024年12月向卡班加鎳項目賣方支付的400萬美元或有付款 之外,截至2023年6月30日,我們沒有任何重大承諾或意外開支。
為了提高我們的流動性狀況或增加用於未來投資或運營的現金儲備,我們將來可能會尋求股權或債務融資。發行和出售額外 股權將導致股東的進一步稀釋,而在我們的子公司發行和出售任何額外股權,包括與必和必拓對KNL的第三批投資有關的 ,都將削弱我們對KNL的興趣。負債的產生將 導致固定債務增加,並可能導致運營契約,從而限制我們的運營。
現金流結果
6 月 30 日 | 6 月 30 日 | H1 Change | ||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 v 2022 | ||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
(未經審計) | (未經審計) | |||||||||||||||
現金流來自: | ||||||||||||||||
經營活動 | (6,056,295 | ) | (4,774,642 | ) | (1,281,653 | ) | 27 | % | ||||||||
投資活動 | (17,505,408 | ) | (1,952,043 | ) | (15,553,365 | ) | 797 | % | ||||||||
籌資活動 | 47,437,225 | (38,610 | ) | 47,475,835 | (122,963 | )% | ||||||||||
現金和現金等價物的淨增加(減少) | 23,875,522 | (6,765,295 | ) | 30,640,817 | (453 | )% |
LHL 2023年上半年和2022年上半年的經營業績比較
a) | 經營活動產生的現金流 |
LHL Group 2023年上半年用於經營活動的淨現金為6,056,295美元,主要包括該期間的12,725,513美元的綜合虧損,並根據利息收入、無形資產攤銷、外匯虧損、利息收入、利息支出和財產 以及設備和使用權資產折舊 等項目進行調整,累計金額為56,657美元 (二) 營運資金變動, 主要包括 貿易和其他應收賬款增加1,072,573美元, 關聯方應收賬款增加1,374,175美元,預付費用 增加2,202,145美元,預付費採礦許可證變更為499,903美元,貿易和其他應付賬款增加10,892,071美元。
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管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
現金流業績(續)
a) | 經營活動產生的現金流(續) |
LHL Group 2022年上半年用於經營活動的淨現金為4,774,642美元,主要包括該期間的合併虧損4,498,791美元,經調整後 (i) 諸如 利息收入、無形資產攤銷、外匯虧損、利息收入、利息支出、財產和 設備處置虧損以及財產和設備以及使用權資產折舊等項目累計金額為236,007美元和 (ii) 正在進行的 資本變動,主要包括貿易和其他應收賬款增加1,138,799美元,變動預付的採礦許可證為 503,436美元,向關聯方提供的客户信貸增加了208,550美元(相當於截至2021年12月31日的金額, 因在2022年上半年申請的正常業務過程中產生的費用而應付的款項), 的貿易和其他應付賬款增加618,571美元。
b) | 來自投資活動的現金流 |
2023年上半年,LHL Group 用於投資活動的淨現金為17,505,408美元,主要與17,465,815美元的勘探和評估資產投資、253,505美元的財產和設備支出 以及產生的專利費用為49,047美元,部分被銀行收到的262,959美元的利息 所抵消。
2022年上半年,LHL Group 用於投資活動的淨現金為1,952,043美元,主要涉及對勘探和評估資產的投資為1,998,059美元,收購 子公司(與收購澳大利亞技術中心有關,扣除收購的現金)為7,591美元,其中一部分 被銀行收到的23,651美元的利息所抵消。
c) | 來自融資活動的現金流 |
2023年上半年,LHL 集團融資活動提供的淨現金為47,437,225美元,主要是由於必和必拓的第二批投資為47,50萬克朗(扣除250萬美元的發行成本), 被支付的62,775美元租賃負債所抵消。
由於支付了38,610美元的租賃負債,LHL 集團2023年上半年的融資活動提供的淨現金為38,610美元。
資本支出。
LHL2023年上半年的資本支出為1750萬美元,而LHL集團在2022年上半年的資本支出為200萬美元。LHL Group 的資本支出主要與勘探和評估資產、運輸、辦公和計算機設備有關,以及LHL Group的支出 與擴大和維護LZL向客户許可的六個有效專利家族所需的法律和專業費用有關。
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管理層對財務狀況 和經營業績的討論和分析
研發、專利和許可
現有的知識產權和由熟練的化學工程師和冶金學家組成的內部 技術團隊的經驗是LHL集團能夠成功地將其專有的Hydromet技術商業化的核心競爭力,該技術用於Kabanga Nickel項目、其他項目和更廣泛的下游金屬加工 行業,作為更清潔、更便宜的冶煉替代方案。
除了商業祕密保護、保密、 和許可協議外,LHL Group的知識產權還包括一系列全球專利,重點是從硫化礦石和精礦中經濟加工和回收金屬 。截至2023年6月30日,LZL已獲得或頒發了96項專利,在59個司法管轄區有9項申請待審 ,涉及LHL集團的Hydromet技術套件和相關工藝。這些專利分為 六個主要專利家族。
截至2023年6月30日 的六個月中,研發49,047美元(2023年6月30日為35,395美元)的重點是應用LHL集團的Hydromet技術來加工和 回收來自紅土礦的鎳以及從用過的自動催化轉化器中回收鉑族金屬,以及初級硫化鎳和PGM應用的優化 和價值工程。
我們估計,在接下來的24個月中,我們的知識產權許可業務將需要資本支出 用於研發、專利申請和實驗室設備,在此期間,估計資本支出 約為150萬美元。
在2023年7月18日完成對SGPL的收購之後,LHL集團在澳大利亞擁有一個內部實驗室,用於進行額外的測試工作和工程設計,以進一步簡化時間表,將其研發計劃推進到當前項目,重要的是有可能通過新的額外專利擴大其知識產權組合 。
LHL Group 目前通過其坦桑尼亞子公司TNCL持有卡班加鎳礦項目區域的SML,面積約為201.85平方公里。SML 是在坦桑尼亞開發大型採礦業務所需的 類許可證,其定義為需要不少於 1億美元的資本投資。SML 於 2021 年 10 月 25 日簽發,除非依法 取消、暫停或交出該礦體,否則有效期為可行性研究報告中指明的 礦體的尊敬壽命期限或申請人可能要求的期限。
SML的年租金為1,009,250美元。 此外,LHL集團持有5份圍繞Kabanga SML的勘探許可證,環境影響評估證書 已於2021年6月16日從傳統的Kabanga收購實體轉讓給TNCL。隨後,向坦桑尼亞國家環境管理委員會提交了更新的環境與社會 管理計劃,並於2023年6月19日獲得批准。
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以表格形式披露合同安排
美元 | 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||||||||
總計 | 少於 1 年 | 1-3
| 3-5 年 | 超過
| ||||||||||||||||
長期債務債務 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
資本(金融)租賃 | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
經營租賃義務 | 537,908 | 175,838 | 362,070 | - | - | |||||||||||||||
購買義務 | 2,114,614 | 2,114,614 | - | - | - | |||||||||||||||
其他長期負債 | 4,000,000 | - | 4,000,000 | - | - | |||||||||||||||
總計 | 6,652,522 | 2,290,452 | 4,362,070 | - | - |
長期債務債務、資本(財務) 租賃、經營租賃債務和其他長期負債均為《國際財務報告準則》要求的報告披露。LML 沒有涵蓋長期債務和資本(金融)租賃的 合同安排。
管理層將購買義務 定義為購買商品和服務的協議,這些協議在整個企業中具有強制執行且具有法律約束力。管理層通過將重點放在報告期末簽訂的最大協議來評估現有的 協議。截至2023年6月30日,LHL集團尚未簽訂要麼接受要麼付款 協議、長期施工或供應合同。大多數協議是與卡班加鎳礦項目可行性研究相關的勘探服務 或技術服務,其中大多數合同可以由LHL集團公司在提前4周通知的情況下終止 ,購買義務下顯示的金額反映了基於歷史支出的該權利 。
資產負債表外的安排
截至2023年6月30日,LHL集團沒有或 沒有參與任何對我們的財務狀況、 經營業績、支出或流動性和資本資源產生重大影響的資產負債表外安排。
LHL 集團未以任何身份參與 任何重大訴訟、仲裁、起訴或其他法律訴訟(即價值超過 100,000 美元)或 在任何法定或政府機構、部門、董事會或機構審理的任何重大訴訟或聽證會或其他爭議解決 程序(“法律訴訟”),LHL 集團在 12 個月內也沒有參與任何此類法律訴訟 在 2023 年 6 月 30 日和本中期報告發布日期之前。
沒有此類訴訟、仲裁、起訴或 其他訴訟懸而未決,也不存在可能導致任何法律訴訟的事實或情況。
據LHL所知,任何法院、法庭、仲裁員或政府機構都沒有針對任何LHL集團或 任何可能為其行為承擔替代責任的人作出的 判決、命令、法令、仲裁裁決或裁決。
據LHL所知,與LHL集團的員工不存在任何重大糾紛,也沒有受到威脅,LHL也不知道這些員工 或其任何重要供應商、製造商、承包商或客户的員工存在或威脅進行任何勞動幹擾。
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關聯方交易
參見我們截至2023年6月30日的六個月合併財務報表附註17 。
管理
執行官和董事
下表列出了本報告 日期的姓名、年齡以及目前擔任LML董事和高級管理人員的職位:
姓名 | 年齡 | 職位 | ||
Keith Liddell | 64 | 董事長、主任 | ||
克里斯·肖沃爾特 | 48 | 首席執行官兼董事 | ||
Ingo Hofmaier | 47 | 首席財務官 | ||
Gerick Mouton | 46 | 首席運營官 | ||
邁克·亞當斯博士 | 63 | 首席技術官 | ||
斯賓塞戴維 | 45 | 集團總法律顧問 | ||
娜塔莎·利德爾 | 39 | 首席可持續發展官 | ||
安東尼·馮·克里斯蒂森 | 35 | 高級副總裁:商業和業務發展 | ||
Govind Friedland | 48 | 導演 | ||
約翰·多德 | 55 | 導演 | ||
羅伯特·愛德華茲 | 57 | 導演 | ||
比阿特麗斯·奧蘭蒂亞 | 51 | 導演 | ||
詹妮弗·霍頓 | 61 | 導演 | ||
Mwanaidi Maajar | 69 | 導演 |
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