Hudbay Minerals Inc.: Exhibit 99.1 - Filed by newsfilecorp.com

新聞發佈

多倫多證券交易所，紐約證券交易所-HBM
2023年第21號

哈德貝通過加強預可行性研究降低銅礦世界一期的風險

第一階段是一項獨立運營，只需州和地方許可即可延長20年的礦山壽命，税後淨現值(8%)為11億美元，以每磅3.75美元的銅價計算，內部回報率為19%。

頭十年的平均銅年產量約為92,000噸，按現金成本和維持現金成本計算分別為每磅銅1.53美元和1.95美元ⁱ，分別為。

將第一期礦山使用年限延長至20年，並有進一步擴展的潛力，而上一次研究中為16年，銅總產量增加18%，磨頭品位提高。

將初始資本成本估計由先前初步經濟評估的19億美元下調至約13億美元(扣除現有的STREAM協議後淨額為11億美元)，這是由於精礦浸出設施的建設推遲至第四年，有可能從運營現金流中獲得全部資金或受益於未來政府對關鍵礦物加工的激勵措施。

簡化的項目流程表包括一個每天60,000噸的硫化物選礦廠，該選礦廠將生產銅精礦作為最終產品，直到第5年增加一個精礦浸出設施和一個溶劑提取和電積廠，使該項目能夠生產陰極銅。陰極銅的生產將減少該項目的碳足跡，使銅業世界成為美國國內第三大陰極銅生產商^II並用“美國製造”的銅支持該國的綠色能源獨立。

與只生產銅精礦的作業相比，温室氣體排放總量預計將減少14%。

通過支付超過8.5億美元的美國聯邦和州税收，以及估計創造了400個直接和3000個間接就業機會，為亞利桑那州的社區和當地經濟帶來了巨大的好處。

銅世界是美洲最高品位的露天銅礦項目之一。^三、已探明及可能的礦產儲量為3.85億噸(含0.54%銅)。

連同預可行性研究，Hudbay更新了該項目的礦產資源估計，將全球已測量和指示的礦產資源(包括礦產儲量)增加到12億噸，含銅量為0.42%，意味着原地銅總量增加了4%。這證實了銅世界的重大利好，計劃將採礦活動擴大到聯邦土地上的第二階段，以進一步提高項目經濟效益，並將礦山壽命延長至20年以上。

安大略省多倫多，2023年9月8日-Hudbay Minerals Inc.(以下簡稱“Hudbay”或“公司”)(多倫多證券交易所，紐約證券交易所代碼：HBM)今天宣佈了其在亞利桑那州全資擁有的銅世界項目一期工程的增強預可行性研究(“PFS”)結果。除非另有説明，否則所有金額均以美元計價。“噸”指的是公噸，“噸”指的是英制或美國短噸。

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2023年第21號

Hudbay的總裁兼首席執行官Peter Kukielski表示：“銅世界一期的PFS通過更高的工程水平、簡化的項目設計、更低的前期資本支出和更長的礦山壽命，顯著提高了經濟效益，降低了項目風險。銅世界對哈德貝和我們的利益相關者來説是一個有吸引力的銅增長項目，產生了強勁的項目回報，併為亞利桑那州的社區和當地經濟帶來了許多好處。我們將繼續謹慎地對待我們的銅世界融資計劃，因為我們仍然專注於滿足我們2022年10月的3-P計劃中規定的項目批准的所有先決條件。

2023年PFS摘要

PFS反映了該公司在銅世界項目第一階段的進一步技術工作的結果。第一階段是一個獨立的操作，只需要州和地方的許可。第一階段的礦山壽命為20年，較2022年6月刊發的初步經濟評估(“2022年PEA”)所載的第一階段礦山壽命延長四年，這是由於優化選址佈局導致尾礦及廢物沉積能力增加所致。該項目的第二階段預計將涉及到聯邦土地上的擴張，延長礦山壽命和提高項目經濟性。第二階段將受到聯邦許可程序的制約，並未包括在PFS結果中。

第一階段設想在20年的礦山壽命內平均每年生產8.5萬噸銅，平均現金成本和維持現金成本分別為每磅銅1.47美元和1.81美元ⁱ，分別為。可變截止品位戰略允許在前十年提高磨頭品位，這將把年產量增加到約92,000噸銅，平均現金成本和維持現金成本分別為每磅銅1.53美元和1.95美元ⁱ，分別為。

以每磅3.75美元的銅價計算，以8%的貼現率計算，第一期的税後淨現值為11億美元，內部收益率為19%。估值指標受銅價上漲的影響，在每磅4.25美元的價格下，第一階段的税後淨現值(8%)增加到17億美元，內部收益率增加到25.5%。在僅限上市的情況下，該項目的税後淨現值(8%)為8.63億美元，税後內部收益率為18.7%，回收期為5.3年，每磅銅3.75美元。當銅價為每磅4.25美元時，流通股淨現值(8%)增加到15億美元，內部收益率(IRR)增加到25.7%。這些經濟效益表明，即使沒有精礦浸出設施，該項目也是穩健的，這為Hudbay提供了靈活性，通過利用運營現金流或政府對關鍵礦物加工的潛在激勵來增加精礦浸出設施，從而在未來優化項目。

以下是PFS的關鍵估值、生產和成本細節的摘要。有關更多詳情，包括按年提供的營運及現金流指標，請參閲本新聞稿末尾的附件1。

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主要指標摘要(3.75美元/磅銅)
估值指標(未加槓桿)¹	單位		第一階段
淨現值@8%(税後)	百萬美元		$1,100
淨現值@10%(税後)	百萬美元		$771
內部收益率(税後)	%		19.2%
回收期	#年		5.9
項目指標	單位		第一階段
增長資本--初始	百萬美元		$1,323
建設定長-康科加工廠	#年		2.5
Growth Capital-Conc Leach設施(4年)	百萬美元		$367
施工長度-連結浸出設施	#年		1.0
運營指標	單位	1-10年級	11-20年級	第一階段
銅產量(年平均)²	000公噸	92.3	77.5	85.3
EBITDA(年度平均)³	百萬美元	$404	$339	$372
持續資本(年平均)⁴	百萬美元	$33.9	$19.4	$27.1
現金成本⁵	$/lb銅	$1.53	$1.39	$1.47
持續現金成本⁵	$/lb銅	$1.95	$1.62	$1.81

¹假設以下大宗商品價格計算：銅價為每磅3.75美元，陰極銅溢價為每磅0.02美元(不包括陰極運費)，金流價格為每盎司450美元，銀流價格為每盎司3.90美元，鉬價格為每磅12.00美元。反映現有惠頓貴金屬項目的條款，包括在第一期建設的第一年預付2.3億美元的保證金，以換取100%生產的金銀。

²銅產量包括出售精礦中所含的銅和精礦浸出設施生產的陰極銅。年均銅產量不包括第20年的部分生產年度。

³EBITDA是非《國際財務報告準則》的財務業績衡量標準，在《國際財務報告準則》中沒有標準定義。詳情請參閲公司管理層截至2023年6月30日止三個月及六個月的討論及分析。

⁴持續資本支出包括移動設備資本租賃的好處。

⁵現金成本和持續現金成本不包括購買外部精礦的成本，外部精礦的價格可能不同，或可能被額外的內部飼料取代。根據公司在其季度財務報告中的方法，利用黃金和白銀流動銷售的遞延收入攤銷計算的副產品信用。副產品信用還包括出售以每噸145美元的價格生產的過剩酸的收入。可持續現金成本包括可持續資本支出和特許權使用費。現金成本和持續現金成本是非《國際財務報告準則》的財務業績衡量標準，在《國際財務報告準則》中沒有標準化的定義。有關哈德貝為何認為現金成本是一個有用的業績指標的更多細節，請參閲公司管理層對截至2023年6月30日的三個月和六個月的討論和分析。

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敏感度分析
銅價	單位	3.25美元/磅	3.50美元/磅		3.75美元/磅		4.00美元/磅		4.25美元/磅		4.50美元/磅
淨現值¹ @ 8%	百萬美元	$463	$786		$1,100		$1,409		$1,710		$2,006
淨現值¹ @ 10%	百萬美元	$227	$503		$771		$1,033		$1,289		$1,540
內部收益率¹	%	12.7%	16.0%		19.2%		22.4%		25.5%		28.5%
回收期	#年	7.9	6.7		5.9		5.4		5.0		4.4
EBITDA(年度平均)²	百萬美元	288	330		$372		413		455		497
濃縮浸出設施(3.75美元/磅銅)	單位	無Conc Leach (僅限浮選)		50% 容量在第五年 (基本大小寫)		50% 容量在第1年		100% 容量在第五年		100% 容量在第1年
淨現值¹ @ 8%	百萬美元	$863		$1,100		$1,222		$1,302		$1,523
淨現值¹ @ 10%	百萬美元	$605		$771		$869		$922		$1,105
內部收益率¹	%	18.7%		19.2%		19.6%		20.0%		21.0%
回收期	#年	5.3		5.9		5.1		6.0		4.8
EBITDA(年度平均)²	百萬美元	$296		$372		$389		$413		$441
銅產量(年平均)³	000公噸	85.8		85.3		85.1		118.0		124.5
現金成本⁴	$/lb銅	$1.81		$1.47		$1.39		$1.43		$1.34
持續現金成本⁴	$/lb銅	$2.15		$1.81		$1.73		$1.77		$1.69

¹淨現值和內部收益率是在税後基礎上顯示的。

²EBITDA是非《國際財務報告準則》的財務業績衡量標準，在《國際財務報告準則》中沒有標準定義。詳情請參閲公司管理層截至2023年6月30日止三個月及六個月的討論及分析。

³銅產量包括出售精礦中所含的銅和精礦浸出設施生產的陰極銅。在100%Albion方案中，假設生產設施的陰極銅年產能增加140,000噸，從而提供購買第三方精礦的機會，以最大限度地利用SX/EW設施。年均銅產量不包括第20年的部分生產年度。

⁴現金成本和持續現金成本不包括購買外部精礦的成本，外部精礦的價格可能不同，或可能被額外的內部飼料取代。根據公司在其季度財務報告中的方法，利用黃金和白銀流動銷售的遞延收入攤銷計算的副產品信用。副產品信用還包括出售以每噸145美元的價格生產的過剩酸的收入。可持續現金成本包括可持續資本支出和特許權使用費。現金成本和持續現金成本是非《國際財務報告準則》的財務業績衡量標準，在《國際財務報告準則》中沒有標準化的定義。有關哈德貝為何認為現金成本是一個有用的業績指標的更多細節，請參閲公司管理層對截至2023年6月30日的三個月和六個月的討論和分析。

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簡化項目設計

銅世界計劃採用傳統的露天剷車作業方式，採用生產銅精礦和鉬精礦的傳統浮選選礦廠，並對加工設施進行擴建，於第5年包括銅精礦浸出設施，生產銅陰極和銀/金。

如圖1所示，整個採礦作業預計將包括第一階段的四個露天礦坑，擁有與2022年PEA中設想的類似的加工基礎設施。一期的採礦計劃現已完全根據硫化銅礦和氧化銅的浮選進行優化。

一期選礦廠的日生產能力為6萬噸，採用常規的破碎、磨礦、浮選、鉬分離、精礦脱水和尾礦濃縮。在頭4年，最終產品是出售給市場的銅精礦。預計該加工廠將於第5年擴建，第4年建成精礦浸出設施，生產銅陰極和銀/金。精礦浸出設施還將包括硫磺浮選、制酸廠、SX/EW廠和美林克勞貴金屬迴路。有關工廠佈局的概述，請參閲圖2。精礦浸出設施還將生產硫磺，這些硫磺將在制酸廠加工成硫酸。當精礦浸出法生產的硫磺不足以滿足硫酸裝置的產能時，硫磺將按當地市場價格購買。當硫酸產量超過精礦浸出要求時，多餘的將被出售。

作為PFS的一部分，已完成不同精礦浸出技術的詳細測試工作，包括Glencore Technology的Albion流程(“Albion”)以及低温和高温加壓氧化。試驗表明，所有樣品的銅萃取率最高為97%~99%。Albion被選為首選的精礦浸出技術，因為它操作更簡單，模塊化，提供了工廠規模的靈活性，與高温壓力氧化相比，酸中和要求顯著降低。

精礦浸出設施在第一階段的規模為70,000噸陰極銅，佔最高設計產能140,000噸的50%。在加油站，仍有機會在礦山壽命的最後兩年處理第三方飼料，以最大限度地提高SX/EW設施的利用率。鑑於Albion技術的模塊化性質，仍有機會將精礦浸出設施的規模擴大到最大設計能力，這將允許加工更多的內部精礦或第三方原料，並進一步提高淨現值和內部收益率，如上一頁敏感性分析表所示。

PFS考慮為第一階段建設三個尾礦儲存設施，並提供3.85億噸的儲存，僅需州和地方許可的土地就足以滿足20年的礦山壽命。有關尾礦儲存設施的佈局，請參閲圖3。

第一階段的總初始資本成本估計為13億美元(扣除現有分流協議後淨額為11億美元)，包括與建設集中器和相關基礎設施相關的所有成本。第四年精礦浸出設施的建設估計為3.67億美元，其中包括SX/EW工廠、制酸工廠、硫磺燃燒器和貴金屬工廠的成本。應急費用適用於直接資本成本的20%，加油站承擔移動設備的資本租賃。有關資本成本估算的更多詳情，請參閲附件1。

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顯著的社會效益和環境效益

預計全球銅市基本面將強勁，中期將出現結構性赤字。全球礦山產量和可用冶煉產能預計將難以跟上綠色能源革命提振的金屬需求的步伐。預計在此期間，美國仍將是銅的淨進口國，美國將需要國內供應，以幫助確保美國日益增長的金屬需求，這些需求與產能增加、基礎設施建設、增強美國的能源獨立性以及國內電動汽車電池供應鏈和生產需求有關。

銅世界生產的“美國製造”陰極銅預計將全部銷往美國國內客户，這將使銅世界成為美國國內第三大陰極生產商^II。生產陰極銅可減少與銅精礦相關的海外運輸、冶煉和精煉活動，從而減少運營的總能源需求以及温室氣體(“GHG”)和硫(SO2)的排放。該公司估計，與為海外冶煉和精煉生產銅精礦的項目設計相比，該項目將降低總能耗10%以上，其中與下游加工相關的能耗下降30%以上。與僅浮選方案相比，PFS基本方案預計將導致範圍1、2和3的温室氣體排放量減少約14%，如圖4所示。Hudbay的目標是進一步減少該項目的温室氣體排放，作為公司現有業務的特定減排目標的一部分，以與到2030年全球氣候變化目標保持一致，這將在下面標題為“項目優化和上行機會”一節中討論。

銅世界項目預計將為亞利桑那州的社區和當地經濟帶來重大利益。在預計的20年經營壽命內，該公司預計將在美國繳納超過8.5億美元的税款，其中包括向亞利桑那州繳納的約1.7億美元税款。哈德貝還預計，銅世界將在亞利桑那州創造400多個直接就業機會和多達3000個間接就業機會。銅世界將提供具有競爭力的工資和福利，該公司打算與當地學徒準備計劃和社區勞動力培訓計劃建立合作伙伴關係，涵蓋技能和技術水平，以填補和保留所有職位。預計該項目還將在20年的礦山壽命內產生約2.5億美元的財產税。

2023年7月，美國能源部宣佈將銅指定為關鍵的能源材料。哈德貝已根據通脹削減法案申請税收抵免，該税收抵免由美國能源部和美國國税局聯合授予，用於符合條件的項目，這些項目為可持續能源倡議的關鍵材料建造加工設施。銅世界生產的銅陰極，加上為社區和當地經濟帶來的顯著社會效益，使該項目成為政府税收優惠的有力候選者。PFS中的財務分析沒有納入這些税收優惠措施的任何潛在好處。

簡化審批流程

銅世界的批准程序預計只需要第一期的州和地方許可。2022年7月，哈德貝獲得亞利桑那州礦山督察員的批准，批准其修訂的採礦土地復墾計劃(“MLRP”)，這是銅世界所需的第一個關鍵州許可證。MLRP最初於2021年10月獲得批准，隨後進行了修訂，以反映更大的私人土地項目足跡。亞利桑那州礦山督察員的這一批准在州法院受到了挑戰，但在2023年5月被駁回，理由是沒有依據。2022年底，哈德貝向亞利桑那州環境質量部提交了含水層保護許可證和空氣質量許可證的申請。該公司預計將在2024年年中收到這兩個未完成的州許可證。

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2023年5月，美國最高法院對Sackett訴EPA一案做出了有利的裁決，澄清了“美國水域”的定義。並拒絕了這些機構此前用來對相對偏遠的乾洗場所(如銅世界遺址)行使管轄權的“重大聯繫”測試。這一決定加強了哈德貝的立場，即銅世界項目不需要404許可證或其他清潔水法批准。

此外，2023年5月，哈德貝收到了美國第九巡迴上訴法院的有利裁決，推翻了美國魚類和野生動物管理局將銅世界地區指定為美洲豹關鍵棲息地的決定。雖然這項裁決不會影響銅世界第一階段的州許可程序，但預計它將簡化第二階段的聯邦許可程序。

礦產儲量和資源估算

PFS和採礦計劃基於對銅世界礦牀的最新礦產資源估計，其中包括Peach-Elgin、West、Broadtop Butte和East礦牀，如圖5所示。根據新模型，與2022年PEA中的礦產資源相比，已測量和指示的礦產資源(包括礦產儲量)中的銅含量增加了4%。此外，與PEA礦山計劃第一期磨礦資源的含銅量相比，PFS的磨礦原料含銅量增加了41%，這是由於品位較高以及硫化銅和氧化銅的浮選所致。

由於第一階段超過20年的尾礦產能限制，磨礦的礦產儲量低於加油站開採的礦產資源。加油站約有4,000萬噸資源對開採是經濟的，但不包括在儲量和現金流分析中。這些額外的材料提供了上行潛力，如果獲得更多的尾礦產能土地，這些潛力可能會被納入採礦計劃。

現將《世界銅業》的現行礦產儲量及資源估計(於2023年7月1日生效)摘要如下，取代《2022年資源評估》所載的先前礦產資源估計。

銅世界項目礦產儲量與資源估計數¹^,2,3^,4	公噸 (百萬)	CU級 (%)	可溶性銅等級(%)	鉬品位 (克/噸)	金品位 (克/噸)	AG級 (克/噸)
已探明儲量	319	0.54	0.11	110	0.03	5.68
可能儲量	66	0.52	0.14	96	0.02	4.31
已探明和可能的總儲量	385	0.54	0.12	108	0.02	5.44
測量的資源	888	0.43	0.10	121	0.02	4.46
指示的資源	317	0.38	0.10	108	0.02	3.52
已測量和指示的總數	1,205	0.42	0.10	117	0.02	4.22
推斷的資源	275	0.32	0.10	106	0.01	2.82

注意：由於四捨五入，總計可能不正確。

¹礦產資源估計數包括礦產儲量，並使用假設的長期金屬價格計算得出：銅每磅3.75美元，鉬每磅12.00美元，黃金每盎司1,650美元，白銀每盎司22.00美元。

²不屬於礦產儲量的礦產資源估計不具有證明的經濟可行性。礦產資源估計是基於資源坑設計，不包括採礦回收或稀釋的因素。

³礦產資源估計僅限於Lerch Grossman礦坑殼，營收係數為1.0或在儲備礦坑內。

⁴礦產資源評估使用0.1%的可溶銅下限品位和高於50%的氧化率來處理浸出材料。

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世界銅礦資源估算值比較¹^,2
	2022			2023			更改百分比
	公噸 (百萬)	CU(%)	銅(000) 公噸)	公噸 (百萬)	CU(%)	銅(000) 公噸)	銅(000) 公噸)
測量和指示	1,173	0.41	4,829	1,205	0.42	5,020	4%
推論	262	0.37	957	275	0.32	893	-7%

注意：由於四捨五入，總計可能不正確。

¹2023年礦產資源估算包括礦產儲量估算。

²2022年礦產資源評估包括浮選和浸出材料，並基於金屬價格和2022年PEA中提出的其他假設。

一期鋼廠原料銅世界對比表
	2022年PEA			2023年PFS			更改百分比
	公噸 (百萬)	CU(%)	銅(000) 公噸)	公噸 (百萬)	CU(%)	銅(000) 公噸)	銅(000) 公噸)
粉碎機飼料	316	0.47	1,473	385	0.54	2,082	41%

注意：由於四捨五入，總計可能不正確。

項目優化和上行機會

該公司已經確定了許多可能進一步提高項目經濟性、減少環境影響、增加年產量和延長礦山壽命的機會，這些機會在第一階段PFS中沒有考慮到。

礦井延長壽命潛力--除加油站儲量外，經測量及指示的礦產資源中仍有約60%的銅含量，為第二期擴建及延長礦山壽命提供重大潛力。此外，推斷的礦產資源估計處於可比的銅品位，也提供了顯著的上行潛力。
提高精礦浸出量-所選的精礦浸出技術使該設施在未來可擴展到足以處理所有內部生產的銅精礦，從而進一步提高項目經濟性和內部收益率。與只生產銅精礦的運營相比，以100%的產能運營Albion工廠估計將減少25%的温室氣體排放。
獲得聯邦綠色資金獎勵-Hudbay正在探索政府激勵措施的選擇，以幫助為精礦浸出設施的未來發展提供資金，這可能會提供有吸引力的融資條件，並允許精礦浸出設施的建設更早、更有可能以更大的能力建設，並改善項目經濟。
更早收到第二階段擴建的聯邦許可-Hudbay樂觀地認為，它將能夠在第一階段壽命結束之前很久就獲得聯邦許可，這可能允許在礦山壽命更早的時候開採更多高價值噸，並大幅提高年度銅產量、項目經濟性和內部收益率。
綠色機遇-該公司將在未來的研究中評估幾種減排機會，包括以象徵性成本從當地供應商那裏獲得可再生能源的潛力，在運營中使用自動駕駛或電動卡車，以及各種填海后土地用途，如國內可再生能源生產。此外，如果哈德貝能夠獲得更多的私人土地來改善尾礦配置，有可能加快乾法堆積尾礦進入一期，這將減少用水量。

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審慎的融資計劃和規範的資本配置

作為Hudbay針對銅業世界的嚴謹財務規劃方法的一部分，該公司推出了三個先決條件計劃(3-P)，包括在對該項目做出投資決定之前需要實現的具體槓桿目標：

1. 許可證-收到第一階段所需的所有國家級許可證

2. 平面圖-完成最終可行性研究，內部回報率高於15%

3. 審慎的融資策略-多方面的融資戰略，包括

·成為承諾的少數合資夥伴；

·制定一項重新談判的貴金屬流動協議，為當前項目優化；

·淨債務與EBITDA之比不到1.2倍；

·最低現金餘額為6億美元；以及，

·有限的無追索權項目級債務，最高可達5億美元。

根據與惠頓貴金屬現有的貴金屬流動協議，Hudbay有權獲得2.3億美元的押金，用於交付銅世界的黃金和白銀生產。銅世界第一期的估計初始資金需求總額(扣除流動協議後)約為11億美元。

Hudbay打算在獲得許可後並在開始最終可行性研究之前完成少數合資夥伴程序，這將允許潛在的合資夥伴參與2024年最終可行性研究活動的資金以及銅世界的最終項目設計。根據目前的估計時間表，制裁銅世界的機會預計要到2025年才有。作為哈德貝資本配置過程的一部分，制裁銅世界的決定最終將與其他相互競爭的投資機會進行評估。

電話會議和網絡廣播

日期：第一天，第二天，第二天。	2023年9月8日(星期五)

時間：北京，北京--。	上午8：30。外星人

網絡直播：北京時間11：00	Www.hudbay.com

撥入：、	1-416-915-3239或1-800-319-4610

非國際財務報告準則財務業績衡量標準

之所以顯示每磅銅的現金成本和持續現金成本，是因為該公司認為它們有助於投資者和管理層評估其運營表現，包括運營和公司產生的利潤率。之所以顯示單位運營成本，是因為該公司將這些衡量標準用作評估其採礦和加工業務績效的關鍵業績指標。EBITDA提供了有關現金產生潛力的更多信息，以評估公司的償債和償還債務、進行投資和滿足營運資本需求的能力。這些措施沒有《國際財務報告準則》規定的含義，因此不太可能與其他發行人提出的類似措施相提並論。不應孤立地考慮這些措施，或將其作為根據《國際財務報告準則》編制的措施的替代措施，它們不一定表明根據《國際財務報告準則》確定的營業利潤或業務現金流。其他公司可能會以不同的方式計算這些指標。有關這些措施的更多細節，請參閲截至2023年6月30日的三個月和六個月的Hudbay管理層討論和分析第42頁，可在SEDAR+www.sedarplus.ca和Edga www.sec.gov上查閲。

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合格人員和NI 43-101

本新聞稿中包含的科學技術信息已得到哈德貝勘探和技術服務部高級副總裁Olivier Tavchandkin，P.Geo，總裁的批准。根據加拿大證券管理人國家文書43-101，塔夫錢德健先生是一名合格人士-《礦產項目信息披露標準》(“NI 43-101”)。

PFS的NI 43-101技術報告副本將在Hudbay的SEDAR+配置文件(www.sedarplus.ca)和Hudbay的Edga配置文件(www.sec.gov)上提供。新的技術報告支持本新聞稿中的披露，並將是關於構成銅世界項目一部分的所有礦物屬性的當前技術報告，並將全面取代2022年PEA。

給美國投資者的警示

本新聞稿是根據加拿大現行證券法的要求編寫的，與美國證券法的要求不同。加拿大對披露礦物屬性的報告要求受NI 43-101的約束。

因此，本新聞稿中包含的有關銅世界項目的信息可能無法與遵守美國聯邦證券法及其規則和法規的報告和披露要求的美國公司公佈的類似信息相提並論。欲進一步瞭解美國聯邦證券法和NI 43-101對礦業權的披露要求之間的差異，請參閲該公司的年度信息表，該表的副本已在Hudbay的SEDAR+(www.sedarplus.ca)和公司的40-F表(已在Hudbay的Edgar的檔案(www.sec.gov)的檔案下提交)。

關於前瞻性信息的注意事項

本新聞稿包含符合適用的加拿大和美國證券法的前瞻性信息。除對當前和歷史事實的陳述外，本新聞稿中包含的所有信息均為前瞻性信息。前瞻性信息常常但並非總是可以通過使用諸如“計劃”、“預期”、“預算”、“指導”、“預定”、“估計”、“預測”、“戰略”、“目標”、“打算”、“目標”、“目標”、“理解”、“預期”和“相信”(以及這些或類似詞語的變體)以及某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“應該”的陳述來確定，“可能”、“發生”、“將實現”或“將被採取”(以及這些或類似表達的變體)。本新聞稿中的所有前瞻性信息均受本警示説明限制。

前瞻性信息包括但不限於PFS的結果和發現，包括生產、運營成本、資本成本和現金成本估計、預計的估值指標和回報率、現金流和EBITDA預測、關於預期許可要求和項目設計的陳述，包括銅世界項目的加工和尾礦設施、金屬回收率、礦山壽命和生產率、銅世界項目的預期資金需求、未來進一步提高銅世界項目的經濟性和優化設計的可能性、延長礦山壽命的可能性、未來可行性研究的計劃和潛在的合資夥伴，銅世界項目的預期社會效益和環境效益，以及獲得所需許可以及資助和批准銅世界項目的潛在時間表。前瞻性信息不是，也不可能是未來結果或事件的保證。前瞻性信息基於(但不限於)意見、假設、估計和分析，雖然我們在提供前瞻性信息之日認為這些意見、假設、估計和分析是合理的，但這些意見、假設、估計和分析本身就會受到重大風險、不確定因素、或有因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果和事件與前瞻性信息明示或暗示的內容大不相同。

多倫多證券交易所，紐約證券交易所-HBM
2023年第21號

哈德貝公司在前瞻性信息中確定並應用於得出結論或做出預測或預測的重大因素或假設包括但不限於：

·在預期的時間表內獲得開發銅世界項目所需的所有許可；

·沒有因挑戰銅世界項目許可要求的訴訟而造成延誤或中斷，也沒有重大的意外訴訟；

·在採礦計劃的第5年實施精礦浸出設施；

·推動銅世界勘探開發活動取得成功；

·提高地質、採礦和冶金估計的準確性；

·預測金屬價格和生產成本；

·哈德貝生產的金屬的供需情況；

·以合理價格供應和獲得各種形式的能源、燃料和熔融硫磺；

·沒有重大的意想不到的操作或技術困難；

·如有需要，是否可獲得額外資金；

·按時、按預算完成項目目標的能力；

·為公司的勘探、開發和運營項目以及持續的員工關係提供人員；

·與公司經營的社區保持良好關係，包括亞利桑那州的鄰近社區和地方政府；

·在銅世界上與利益攸關方合作沒有重大的意外挑戰；

·沒有與監管、環境、健康和安全事項有關的重大意外事件或變化；

·不爭奪哈德貝的財產所有權，包括因土著人民的權利或所要求的權利或對其無專利採礦主張的有效性提出質疑；

·惠頓貴金屬將在開工時支付2.3億美元的先期保證金；

·不承購銅世界項目的生產承諾；

·某些税務事項，包括但不限於亞利桑那州的礦業税制度；以及

·總體經濟狀況或金融市場狀況(包括商品價格和匯率)沒有發生重大和持續的不利變化。

可能導致實際結果與前瞻性信息明示或暗示的結果大相徑庭的風險、不確定性、意外情況和其他因素可能包括但不限於：與採礦業和當前地緣政治環境普遍相關的風險，包括未來商品價格、貨幣和利率波動、能源和消耗品價格、供應鏈限制和當前通貨膨脹環境下的總體成本上升、與項目交付和融資有關的風險；可能影響銅世界項目許可時間表的持續和潛在的訴訟程序和其他法律挑戰，與政治或社會不穩定以及政府和政府政策變化有關的風險，與法律變化有關的風險，與社區關係有關的風險，與前Rosemont礦項目簽訂的合同有關的風險，與礦產儲量和資源的地質、連續性、品位和估計有關的不確定性，以及品位和回收率變化的可能性，與精礦浸出設施的時間和實施相關的風險，氣候變化風險和不確定性。以及公司年度信息表中“風險因素”項下和公司管理層討論和分析中“財務風險管理”項下討論的風險。

多倫多證券交易所，紐約證券交易所-HBM
2023年第21號

如果一個或多個風險、不確定性、偶然性或其他因素成為現實，或者任何因素或假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性信息中明示或暗示的結果大不相同。因此，您不應過度依賴前瞻性信息。除適用法律要求外，公司不承擔在本新聞稿發佈之日之後更新或修改任何前瞻性信息或解釋後續實際事件與任何前瞻性信息之間的任何重大差異的任何義務。

關於哈德貝

Hudbay(多倫多證券交易所，紐約證券交易所股票代碼：HBM)是一家專注於銅的礦業公司，在加拿大、祕魯和美國等一線礦業友好司法管轄區擁有三個長壽命業務和世界級的銅增長項目管道。

Hudbay的經營組合包括祕魯庫斯科的Constancia礦、加拿大馬尼託巴省的Snow Lake業務和加拿大不列顛哥倫比亞省的銅山礦。銅是該公司生產的主要金屬，並輔之以有意義的黃金生產。Hudbay的增長管道包括亞利桑那州的銅世界項目、美國內華達州的Mason項目、祕魯La Libertad的Llaguen項目，以及其現有業務附近的幾個擴張和勘探機會。

哈德貝創造的價值和影響體現在其宗旨聲明中：“我們關心我們的人民、我們的社區和我們的星球。哈德貝提供世界需要的金屬。我們可持續地工作，改變生活，為社區創造更美好的未來。”Hudbay的使命是利用其在社區關係、重點勘探、礦山開發和高效運營方面的核心優勢，創造可持續的價值和強勁的回報。

如需更多信息，請聯繫：

Candace Brûlé

投資者關係部總裁副經理

(416) 814-4387

郵箱：investor.relationship@hudbay.com

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2023年第21號

圖表1：詳細的現金流模型和關鍵假設

包含年度生產和成本信息的詳細現金流模型如下所示。還提供了對大宗商品價格、營銷參數、運營成本和資本成本的總體假設。

第一階段：體檢	單位	共計	Y-01	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20
材料已移動			預脱帶
開採的資源	公噸	426.0	18.1	27.4	33.8	42.8	25.3	25.0	20.7	21.1	22.9	23.1	21.4	19.9	19.9	19.9	17.1	15.3	15.3	12.6	14.4	9.8	-
開採的廢物	公噸	776.6	36.3	43.7	51.9	46.0	61.8	62.4	65.0	67.4	63.7	66.7	54.4	43.6	43.6	39.1	17.5	10.9	2.0	0.3	0.1	0.1	-
重新處理	公噸	62.4	-	1.5	0.5	1.1	2.7	2.4	4.1	1.3	3.2	-	1.2	-	0.0	-	2.7	4.5	4.5	7.3	5.4	10.0	9.9
移動的材料總數	公噸	1,265.0	54.4	72.6	86.2	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	89.8	77.1	63.5	63.5	59.0	37.3	30.8	21.8	20.2	20.0	20.0	9.9

帶鋼比			預脱帶
帶鋼比	X：X	1.82	2.01	1.59	1.54	1.08	2.44	2.49	3.15	3.19	2.78	2.89	2.54	2.20	2.20	1.97	1.02	0.71	0.13	0.02	0.01	0.01	-

磨礦儲量
磨礦儲量	公噸	385.1	-	17.6	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	19.9	9.9
Headgrad-Cu.	%	0.54%	-	0.64	0.54	0.50	0.49	0.54	0.79	0.60	0.59	0.58	0.58	0.48	0.44	0.48	0.58	0.53	0.56	0.54	0.58	0.41	0.24
Headgrade-Au	克/噸	0.03	-	0.02	0.02	0.02	0.01	0.02	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.03	0.03	0.04	0.03	0.01
Headgrad-Ag	克/噸	6.00	-	3.73	4.09	4.28	4.11	8.00	8.06	8.12	5.27	7.89	7.21	6.01	6.41	6.91	7.89	4.56	4.79	5.41	7.76	5.06	2.29
Headgrad-Mo	%	0.01%	-	0.02	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01

恢復到集中狀態
CU	%	79.00%	-	82.91	81.78	83.02	83.18	82.50	70.14	82.20	82.31	84.13	84.29%	83.39%	83.16%	83.27%	69.02%	68.08%	82.02%	71.49%	82.37	67.54	63.23
Au	%	41.21%	-	42.65	40.58	42.85	43.16	41.88	38.03	41.33	41.52	45.02	45.32%	43.57%	43.11%	43.33%	37.65%	37.33%	41.01%	38.48%	41.65%	37.15%	35.66%
銀	%	56.43%	-	57.95	55.56	58.17	58.53	57.06	52.60	56.43	56.66	60.65	60.99%	59.00%	58.48%	58.73%	52.16%	51.79%	56.06%	53.13%	56.80%	51.58%	49.83%
莫	%	53.67%	-	56.19	52.26	56.56	57.16	54.71	47.57	53.67	54.04	60.76	61.36%	57.95%	57.07%	57.49%	46.88%	46.31%	53.08%	48.39%	54.27%	45.98%	43.33%

CU Conc生產-向市場銷售
銅精礦	克噸	2,991	-	401	456	398	319	48	130	130	139	127	82	57	76	99	57	129	150	111	81	-	-
銅級	%	23.16%	-	23.22%	19.36%	20.51%	25.21%	33.21%	29.12%	25.26%	24.58%	25.34%	29.73%	25.44%	21.92%	22.29%	25.28%	18.64%	22.33%	20.84%	28.61%	-	-
Au級	克/噸	0.51	-	0.36	0.29	0.35	0.32	0.65	0.68	0.55	0.70	1.05	0.71	0.72	0.73	0.84	0.84	0.53	0.64	0.63	0.89	-	-
銀級	克/噸	157.86	-	94.61	98.86	124.25	149.86	340.27	222.62	235.48	150.38	248.45	267.41	224.95	224.42	227.22	261.56	121.93	131.63	155.86	261.78	-	-
濃縮液中的銅	克噸	693	-	93	88	82	80	16	38	33	34	32	25	14	17	22	14	24	33	23	23	-	-
精礦中含金	科茲	49	-	5	4	4	3	1	3	2	3	4	2	1	2	3	2	2	3	2	2	-	-
精礦中的AG CONT	科茲	15,181	-	1,219	1,451	1,591	1,535	530	934	986	672	1,015	709	410	549	725	480	505	633	556	682	-	-

CU Conc Produced-to Conc教學設施
銅精礦	克噸	3,870	-	-	-	-	-	218	248	256	256	256	244	256	256	256	256	256	256	256	253	227	122
銅級	%	24.61%	-	-	-	-	-	33.21%	29.12%	25.26%	24.58%	25.34%	29.73%	25.44%	21.92%	22.29%	25.28%	18.64%	22.33%	20.84%	28.61%	24.02%	12.24%
Au級	克/噸	0.72	-	-	-	-	-	0.65	0.68	0.55	0.70	1.05	0.71	0.72	0.73	0.84	0.84	0.53	0.64	0.63	0.89	0.84	0.39
銀級	克/噸	214.74	-	-	-	-	-	340.27	222.62	235.48	150.38	248.45	267.41	224.95	224.42	227.22	261.56	121.93	131.63	155.86	261.78	228.70	92.69
濃縮液中的銅	克噸	952	-	-	-	-	-	72	72	65	63	65	73	65	56	57	65	48	57	53	72	54	15
精礦中含金	科茲	90	-	-	-	-	-	5	5	4	6	9	6	6	6	7	7	4	5	5	7	6	2
精礦中的AG CONT	科茲	26,722	-	-	-	-	-	2,387	1,776	1,940	1,236	2,041	2,099	1,853	1,844	1,867	2,149	1,005	1,082	1,281	2,131	1,666	364

生產鉬精礦
鉬精礦	克噸	44.5	-	3.4	3.0	2.7	2.4	2.0	2.6	1.7	2.3	3.0	2.1	2.4	2.8	1.9	1.4	1.6	2.2	2.0	2.4	2.1	0.6
級別-Mo	%	50.00%	-	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%	50.00%
濃縮液中的鉬	克噸	22.3	-	1.7	1.5	1.4	1.2	1.0	1.3	0.9	1.1	1.5	1.1	1.2	1.4	0.9	0.7	0.8	1.1	1.0	1.2	1.0	0.3

購買的銅電池
銅精礦	克噸	129.7	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	29.7	100.0
銅級	%	28.00%	-	-	-	-	-	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%	28.00%
Au級	克/噸	0.30	-	-	-	-	-	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30	0.30
銀級	克/噸	110.00	-	-	-	-	-	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00

回收銅陰極
來自磨坊	%	98.12%	-	-	-	-	-	98.10%	98.22%	98.11%	98.11%	98.00%	97.99%	98.05%	98.06%	98.05%	98.23%	98.25%	98.12%	98.21%	98.10%	98.25%	98.31%
從購買的	%	97.80%	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	97.80%	97.80%

生產銅陰極
來自磨坊	克噸	934.5	-	-	-	-	-	71.1	71.0	63.5	61.6	63.5	71.1	63.9	54.9	55.8	63.5	46.9	56.0	52.3	71.1	53.5	14.7
從購買的	克噸	35.5	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	8.1	27.4
全銅陰極	克噸	970.0	-	-	-	-	-	71.1	71.0	63.5	61.6	63.5	71.1	63.9	54.9	55.8	63.5	46.9	56.0	52.3	71.1	61.6	42.1

多雷製作
來自磨坊	莫茲	27.3	-	-	-	-	-	2.4	1.8	2.0	1.3	2.1	2.1	1.9	1.9	1.9	2.2	1.0	1.1	1.3	2.2	1.7	0.4
從購買的	莫茲	0.4	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	0.1	0.3
總工作時間	莫茲	27.7	-	-	-	-	-	2.4	1.8	2.0	1.3	2.1	2.1	1.9	1.9	1.9	2.2	1.0	1.1	1.3	2.2	1.8	0.7
Au in Doré	%	86	-	-	-	-	-	4	5	4	5	8	5	6	6	7	7	4	5	5	7	6	2
在多雷的AG	%	25,520	-	-	-	-	-	2,245	1,671	1,825	1,162	1,920	1,975	1,743	1,734	1,756	2,021	945	1,017	1,204	2,004	1,656	642

制酸廠
購買的硫磺	克噸	1,721.7	-	-	-	-	-	107.8	108.2	106.6	107.8	105.8	104.2	106.8	108.1	108.4	110.7	111.5	107.5	110.0	106.3	109.2	102.8
產生過多的酸	克噸	5,994.5	-	-	-	-	-	374.7	374.7	374.7	374.6	374.7	374.7	374.7	374.7	374.7	374.7	374.6	374.6	374.6	374.7	374.7	374.7

總產量
銅-包含在已售出的Conc中	克噸	693	-	93	88	82	80	16	38	33	34	32	25	14	17	22	14	24	33	23	23	-	-
銅陰極連鑄浸出	克噸	970	-	-	-	-	-	71	71	64	62	63	71	64	55	56	63	47	56	52	71	62	42
銅-總產量	克噸	1,663	-	93	88	82	80	87	109	96	96	96	96	78	72	78	78	71	89	75	94	62	42

銅均衡器生產	克噸	1,974.3	-	102.7	97.9	91.2	88.9	105.3	128.3	114.5	112.5	117.3	114.2	95.8	90.2	96.0	95.0	85.2	105.5	91.4	113.6	77.1	51.7

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2023年第21號

第一階段：單位成本	單位	第一階段	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20
採礦($/t材料移動，不包括Pre-Stand)將會在兩個月內完成，在兩個月內完成。
採礦	$/噸	2.48	1.80	1.74	1.85	2.02	2.23	2.30	2.29	2.29	2.30	2.60	2.93	2.83	3.03	3.57	3.76	4.24	4.20	4.13	3.73	2.24
延遲剝離	$/噸	(0.30)	(0.00)	(0.40)	(0.22)	(0.62)	(0.27)	(0.57)	(0.61)	(0.42)	(0.49)	(0.34)	(0.12)	(0.12)	-	-	-	-	-	-	-	-
露天採礦法	$/噸	2.18	1.79	1.35	1.63	1.41	1.96	1.72	1.68	1.87	1.81	2.26	2.81	2.71	3.03	3.57	3.76	4.24	4.20	4.13	3.73	2.24
加工量(美元/噸礦石加工量)將減少美元。
浮選	$/噸	4.07	4.11	4.11	4.09	4.06	4.04	4.08	4.09	4.09	4.08	4.06	4.06	4.06	4.07	4.06	4.09	4.09	4.08	4.06	4.03	4.03
濃縮浸出設施	$/噸	2.04	-	-	-	-	2.48	2.52	2.51	2.51	2.50	2.48	2.51	2.50	2.51	2.55	2.52	2.49	2.51	2.52	2.52	3.88
尾礦和水	$/噸	0.80	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79	0.79	0.79	0.80	0.79
勞工與其他	$/噸	0.74	0.54	0.54	0.54	0.54	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79	0.79
總計	$/噸	7.65	5.44	5.45	5.43	5.39	8.11	8.19	8.19	8.18	8.17	8.13	8.16	8.16	8.17	8.19	8.19	8.17	8.17	8.17	8.14	9.50

其他單位成本(美元/噸礦石加工量)下降。
現場G&A	$/噸	0.90	0.91	0.80	0.80	0.80	0.80	0.85	0.85	0.85	0.85	0.85	0.90	0.90	0.90	0.90	0.90	1.05	1.05	1.05	1.05	1.05

現金成本(美元/磅銅價購買的Conc)
現金成本	美元/磅	1.47	1.68	1.83	2.07	1.89	1.48	1.18	1.34	1.44	1.28	1.35	1.63	1.73	1.69	1.38	1.59	1.13	1.22	0.86	1.35	1.87
持續現金成本	美元/磅	1.81	2.01	2.20	2.38	2.42	1.85	1.71	1.84	1.86	1.74	1.72	1.95	2.05	1.95	1.63	1.79	1.31	1.41	1.03	1.54	2.17

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第一階段：現金流	單位	共計	Y-03	Y-02	Y-01	Y01	Y02	Y03	Y04	Y05	Y06	Y07	Y08	Y09	Y10	Y11	Y12	Y13	Y14	Y15	Y16	Y17	Y18	Y19	Y20	Y21	Y22	Y23	Y24	Y25
現金流
毛收入--內部	$M	14,993	-	-	-	786	738	684	674	817	1,000	884	882	899	888	749	697	737	734	667	828	713	882	541	192	-	-	-	-	-
毛收入--購進	$M	305	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	70	236	-	-	-	-	-
TC/RC	$M	(440)	-	-	-	(56)	(58)	(52)	(44)	(10)	(22)	(18)	(21)	(21)	(14)	(12)	(14)	(15)	(8)	(17)	(22)	(17)	(15)	(4)	(1)	-	-	-	-	-
運費	$M	(602)	-	-	-	(75)	(86)	(75)	(60)	(13)	(27)	(27)	(28)	(27)	(19)	(13)	(17)	(21)	(14)	(26)	(30)	(23)	(18)	(3)	(1)	-	-	-	-	-
版税	$M	(339)	-	-	-	(17)	(15)	(14)	(15)	(20)	(24)	(21)	(20)	(22)	(22)	(18)	(16)	(17)	(17)	(14)	(18)	(15)	(21)	(12)	(3)	-	-	-	-	-
運營--採礦	$M	(2,641)	-	-	-	(130)	(116)	(146)	(126)	(176)	(155)	(151)	(168)	(163)	(174)	(178)	(172)	(179)	(133)	(116)	(93)	(85)	(83)	(75)	(22)	-	-	-	-	-
操作型加工	$M	(2,947)	-	-	-	(96)	(108)	(108)	(107)	(161)	(163)	(163)	(163)	(162)	(162)	(162)	(162)	(162)	(163)	(163)	(162)	(162)	(162)	(162)	(94)	-	-	-	-	-
Opex-Purch Cuc Conc	$M	(272)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(62)	(210)	-	-	-	-	-
運營-現場G&A	$M	(348)	-	-	-	(16)	(16)	(16)	(16)	(16)	(17)	(17)	(17)	(17)	(17)	(18)	(18)	(18)	(18)	(18)	(21)	(21)	(21)	(21)	(10)	-	-	-	-	-
運營税-財產税	$M	(247)	-	-	-	(24)	(23)	(23)	(22)	(21)	(20)	(18)	(17)	(15)	(14)	(12)	(10)	(8)	(6)	(6)	(2)	(2)	(2)	(2)	(2)	-	-	-	-	-
操作擔保債券手續費	$M	(27)	-	-	-	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	(1)	-	-	-	-	-
關閉成本¹	$M	(133)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(36)	(36)	(2)	(2)	(20)
報廢打撈/報廢	$M	62	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	62	-	-	-	-
運營前成本	$M	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
税收--聯邦收入	$M	(441)	(3)	(3)	-	-	-	-	-	-	(3)	(1)	(3)	(7)	(26)	(22)	(24)	(31)	(43)	(34)	(67)	(53)	(83)	(31)	(6)	-	-	-	-	-
税收--國家收入	$M	(113)	-	(3)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(2)	(9)	(6)	(6)	(8)	(11)	(8)	(17)	(13)	(21)	(8)	(1)	-	-	-	-	-
税收--國家遣散費	$M	(55)	-	-	-	-	-	-	-	(1)	(3)	(2)	(3)	(4)	(4)	(3)	(3)	(3)	(4)	(3)	(6)	(5)	(7)	(3)	(1)	-	-	-	-	-
逃税	$M	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
廁所前運營部門的現金	$M	6,754	(3)	(6)	-	371	315	249	282	398	565	465	442	458	427	304	254	274	315	261	390	316	449	227	74	25	(36)	(2)	(2)	(20)
WC更改-AR	$M	(0)	-	-	-	(60)	4	4	0	(15)	(14)	9	0	(1)	0	11	5	(3)	(0)	6	(13)	9	(14)	21	15	35	-	-	-	-
WC更改-AP	$M	0	27	68	30	(50)	(0)	0	62	(55)	5	(6)	0	1	2	(5)	(1)	2	(6)	(5)	4	(6)	6	(7)	(5)	(53)	-	(6)	-	-
WC更改-流	$M	230	162	68	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
來自運營的現金	$M	6,985	187	130	30	261	319	253	345	329	555	467	442	457	428	309	257	273	309	263	381	319	441	242	84	7	(36)	(8)	(2)	(20)
增長-EPCM	$M	(1,006)	(96)	(395)	(208)	-	-	-	(307)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
成長型所有者成本	$M	(602)	(47)	(98)	(454)	-	-	-	(4)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
增長--意外情況	$M	(250)	(19)	(78)	(96)	-	-	-	(57)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
可持續資本	$M	(701)	-	-	-	(95)	(52)	(51)	(62)	(64)	(61)	(30)	(30)	(30)	(30)	(30)	(28)	(28)	(27)	(18)	(17)	(15)	(14)	(10)	(7)	-	-	-	-	-
延遲剝離	$M	(362)	-	-	-	(0)	(34)	(19)	(55)	(24)	(51)	(54)	(37)	(44)	(27)	(8)	(8)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
來自投資的現金	$M	(2,920)	(162)	(571)	(757)	(95)	(87)	(70)	(484)	(88)	(112)	(85)	(68)	(74)	(57)	(38)	(36)	(28)	(27)	(18)	(17)	(15)	(14)	(10)	(7)	-	-	-	-	-
放款-提款	$M	482	-	8	159	37	26	24	32	36	84	18	13	11	15	15	4	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
還貸	$M	(482)	-	-	(1)	(29)	(38)	(45)	(52)	(59)	(31)	(39)	(38)	(37)	(34)	(30)	(15)	(12)	(10)	(8)	(4)	(1)	-	-	-	-	-	-	-	-
貸款利息	$M	(106)	-	-	(1)	(12)	(12)	(11)	(10)	(8)	(7)	(11)	(9)	(7)	(6)	(4)	(3)	(2)	(2)	(1)	(0)	(0)	-	-	-	-	-	-	-	-
融資帶來的現金	$M	(106)	-	8	157	(4)	(23)	(32)	(30)	(32)	47	(32)	(35)	(33)	(24)	(19)	(14)	(14)	(11)	(8)	(5)	(1)	-	-	-	-	-	-	-	-
淨現金流	$M	3,959	25	(433)	(571)	162	208	150	(170)	209	490	351	340	350	347	252	207	231	271	236	359	303	427	232	77	7	(36)	(8)	(2)	(20)
折扣率8%²	#		0.981	0.926	0.857	0.794	0.735	0.681	0.630	0.583	0.540	0.500	0.463	0.429	0.397	0.368	0.340	0.315	0.292	0.270	0.250	0.232	0.215	0.199	0.184	0.170	0.158	0.146	0.135	0.125
折扣率10%²	#		0.976	0.909	0.826	0.751	0.683	0.621	0.564	0.513	0.467	0.424	0.386	0.350	0.319	0.290	0.263	0.239	0.218	0.198	0.180	0.164	0.149	0.135	0.123	0.112	0.102	0.092	0.084	0.076

淨現值@8%

1,100.4

淨現值@10%

770.7

¹25年以後的關閉後成本以10%的折扣計入25年，並計入上表中的25年關閉成本現金流。合計列是礦山壽命內未貼現的合計美元

IRR

19.21%

²第三年是半年

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價格套餐
價格/費率	單位	長期
金屬
銅	美元/磅	3.75
銅陰極淨溢價¹	美元/磅	0.02
鉬	美元/磅	12.00
黃金搶購者	美元/盎司	1,650.00
銀牌搶購者	美元/盎司	22.00
金流	美元/盎司	450.00
銀色溪流	美元/盎司	3.90
溪流承包自動扶梯²	每年百分比	1.00
其他
熔融硫磺-購買	$/噸	215.00
酸銷售	$/噸	145.00
電	美元/千瓦時	0.071
NSR版税	%	3.00

¹陰極運輸費用的銅陰極溢價淨額

²一年一度的自動扶梯從第三年開始

市場營銷假設
價格/費率	單位	長期
鉬精礦
變現百分比(含價值)	%	88.00
多爾
煉油加料-多雷巴爾	美元/盎司	0.40
精煉裝料-Au	美元/盎司	0.55
應付百分比-Au	%	99.90
應付%-銀價	%	99.90
運費	美元/盎司	1.40
銅精礦-銷售
治療費	$/DMT	75.00
精煉爐料-銅	美元/磅	0.075
應付%-銅	%	96.50
應付百分比-Au	%	90.00
應付%-銀價	%	90.00
最小扣除額-銅	%	1.00
最低品位-Au	克/噸	1.00
最低等級-銀級	克/噸	30.00
運費	$/WMT	173.00
水分	%	8.00
銅精礦-購買
收購價	$/噸	2,100.97
銅級	%	28.00
鉬品位	%	0.23
金品位	克/噸	0.30
AG級	克/噸	110.00
鋅品位	%	0.25
S年級	%	34.00
運費截獲	$/DMT	80.00

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運營成本明細--採礦
公制	單位	總計
勞工	$M	$773
維修	$M	$877
燃料	$M	$781
電源	$M	$18
爆破	$M	$359
間接法	$M	$196
小計*	$M	$3,003
延遲剝離	$M	($362)
總計*	$M	$2,641

*不包括剝離前成本

運營成本明細--處理
公制	單位	LOM
硫化浮選	$M	$1,456
鉬浮選	$M	$71
精礦浸出	$M	$359
貴金屬廠	$M	$86
制酸廠	$M	$5
購買的熔融硫磺	$M	$370
尾礦和水	$M	$313
勞工	$M	$272
其他	$M	$14
總計	$M	$2,947

資本成本彙總
公制	單位	銅濃縮器	銅浸出	總計
增長-EPCM	$M	$833	$364	$1,197
成長型所有者的成本	$M	$490	$4	$494
增長-小計	$M	$1,323	$367	$1,690
持續	$M	$542	$0	$542
延遲剝離	$M	$362	$0	$362
總計	$M	$2,227	$367	$2,595

增長資本細節-EPCM
公制	單位	銅濃縮器	銅浸出	總計
全站	$M	$22	$0	$22
採礦	$M	$34	$0	$34
一次破碎	$M	$31	$0	$31
硫化物植物	$M	$270	$0	$270
鉬廠	$M	$21	$0	$21
試劑	$M	$10	$3	$14
工廠服務	$M	$12	$0	$12
制酸廠	$M	$0	$79	$79
濃縮液浸出SX/EW	$M	$0	$28	$28
貴金屬廠	$M	$0	$7	$7
落葉鬆(Albion)	$M	$0	$140	$140
站點服務和公用事業	$M	$4	$0	$4
內部基礎設施	$M	$52	$0	$52
外部基礎設施	$M	$112	$0	$112
共同建設	$M	$33	$13	$46
其他	$M	$98	$37	$134
偶然性	$M	$134	$57	$191
總計	$M	$833	$364	$1,197

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增長資本明細--所有者成本
公制	單位	銅濃縮器	銅浸出	總計
採礦船隊和設備	$M	$218	$0	$218
減少：設備融資	$M	($167)	$0	($167)
預剝離	$M	$89	$0	$89
尾礦庫	$M	$84	$0	$84
土方工程和道路	$M	$26	$0	$26
G&A和其他	$M	$149	$4	$153
間接和偶然性	$M	$90	$0	$90
總計	$M	$490	$4	$494

持續資本明細
公制	單位	總計
採礦船隊	$M	$186
減少：設備融資	$M	($158)
採礦--所有其他	$M	$422
正在處理中	$M	$57
管理員	$M	$37
總計	$M	$542

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圖1：銅世界第一階段露天坑佔地面積

第一階段預計將包括四個露天礦坑和所有相關的基礎設施，在一個佔地面積內，只需州和地方許可即可運營20年。

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圖2：銅業世界總廠廠址佈局

第一階段包括一個每天60,000噸的常規選礦廠，並在第5年進行擴建，包括一個現場生產陰極銅的精礦浸出設施。

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圖3：銅世界一期尾礦儲存設施
該項目假設在三個尾礦儲存設施中進行傳統的尾礦沉積，這些尾礦儲存設施位於一期只需要州和地方許可的土地上。

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圖4：濃縮液浸出設施温室氣體排放量的減少

PFS介紹的使用精礦浸出設施現場生產陰極銅的眾多好處之一是，陰極可能完全銷往美國國內市場，因此與僅生產銅精礦(僅限浮選)的作業相比，估計減少了14%的温室氣體排放總量。在一開始就建設100%產能的精礦浸出設施，將減少25%的温室氣體排放。

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圖5：世界銅礦資源

礦產資源評估是根據0.1%的銅下限編制的，包括四個礦藏：Pach-Elgin、West、Broadtop Butte和East。

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ⁱ現金成本和持續現金成本不包括購買外部精礦的成本，外部精礦的價格可能不同，或可能被額外的內部飼料取代。根據公司在其季度財務報告中的方法，利用黃金和白銀流動銷售的遞延收入攤銷計算的副產品信用。副產品信用還包括出售以每噸145美元的價格生產的過剩酸的收入。可持續現金成本包括可持續資本支出和特許權使用費。現金成本和持續現金成本是非《國際財務報告準則》的財務業績衡量標準，在《國際財務報告準則》中沒有標準化的定義。有關哈德貝為何認為現金成本是一個有用的業績指標的更多細節，請參閲公司管理層對截至2023年6月30日的三個月和六個月的討論和分析。

^II來自Wood Mackenzie(2023年第二季度數據集)。

^三、來源：S全球，2023年8月。