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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
(Mark One)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
對於從到的過渡期
委員會檔案編號: 001-38979
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉華 | 47-1121020 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
| | |
州街 200 號,13 樓 | 02109 |
波士頓, | 馬薩諸塞 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(617)-369-7300
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 股票代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.001美元 | BSIG | 紐約證券交易所 |
4.800% 2026年到期的票據 | BSIG 26 | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否:(1)在過去的12個月中(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ý沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ý沒有o
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。:
| | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的☐沒有ý
截至2023年8月4日,註冊人已發行普通股的數量為每股0.001美元 41,508,144.
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| | |
第一部分 | 財務信息 | 3 |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | 3 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 | 3 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表 | 4 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益表 | 5 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止三個月的股東權益變動簡明合併報表 | 6 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的股東權益變動簡明合併報表 | 7 |
| | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表 | 8 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 61 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 63 |
| | |
| | |
| | |
第二部分 | 其他信息 | 64 |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 64 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 64 |
| | |
| | |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 64 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 65 |
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表。
BrightSphere 投資集團有限公司
濃縮 合併資產負債表
(以百萬計,股票和每股數據除外,未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 140.8 | | | $ | 108.4 | |
| | | |
應收投資諮詢費 | 89.8 | | | 122.5 | |
應收所得税 | 6.2 | | | 2.0 | |
固定資產,淨額 | 47.4 | | | 47.7 | |
使用權資產 | 60.3 | | | 59.9 | |
投資 | 47.4 | | | 48.4 | |
| | | |
善意 | 20.3 | | | 20.3 | |
其他資產 | 27.2 | | | 27.7 | |
遞延所得税資產 | 67.2 | | | 64.7 | |
| | | |
合併基金的資產: | | | |
現金及現金等價物,受限 | 12.1 | | | 12.8 | |
投資 | 9.3 | | | 1.9 | |
其他資產 | 30.3 | | | 2.4 | |
| | | |
總資產 | $ | 558.3 | | | $ | 518.7 | |
負債和股東權益 | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 27.0 | | | $ | 31.0 | |
應計激勵補償 | 45.0 | | | 92.5 | |
| | | |
| | | |
其他補償負債 | 62.2 | | | 59.3 | |
應計所得税 | 1.2 | | | 4.6 | |
經營租賃負債 | 75.8 | | | 75.8 | |
其他負債 | 0.8 | | | 1.1 | |
| | | |
循環信貸額度 | 38.0 | | | — | |
第三方借款 | 273.7 | | | 273.5 | |
| | | |
合併基金的負債: | | | |
應付賬款和應計費用 | 24.9 | | | 0.3 | |
按公允價值計算的衍生負債 | 2.4 | | | 2.2 | |
按公允價值出售但尚未購買的證券 | 1.3 | | | — | |
| | | |
負債總額 | 552.3 | | | 540.3 | |
承付款和意外開支 | | | |
合併基金中可贖回的非控股權益 | 2.3 | | | — | |
股權: | | | |
普通股(面值 $)0.001; 41,508,144和 41,435,087股票(分別已發行) | — | | | — | |
額外的實收資本 | 1.5 | | | 1.5 | |
留存收益(赤字) | 10.1 | | | (12.5) | |
累計其他綜合虧損 | (7.9) | | | (10.6) | |
| | | |
| | | |
合併基金的總權益(赤字)和可贖回的非控股權益 | 6.0 | | | (21.6) | |
負債和權益總額 | $ | 558.3 | | | $ | 518.7 | |
BrightSphere 投資集團有限公司
濃縮 合併運營報表
(每股數據除外,以百萬計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
管理費 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
績效費 | 2.2 | | | 2.0 | | | 2.7 | | | 12.0 | |
| | | | | | | |
合併基金的收入 | 1.3 | | | — | | | 2.0 | | | — | |
總收入 | 96.3 | | | 95.5 | | | 188.1 | | | 207.7 | |
運營費用: | | | | | | | |
薪酬和福利 | 48.5 | | | 27.0 | | | 97.6 | | | 73.8 | |
一般和管理費用 | 21.8 | | | 16.5 | | | 40.2 | | | 33.4 | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 4.4 | | | 5.3 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
合併基金的支出 | 1.2 | | | — | | | 1.9 | | | — | |
| | | | | | | |
運營費用總額 | 75.9 | | | 48.8 | | | 147.9 | | | 117.8 | |
營業收入 | 20.4 | | | 46.7 | | | 40.2 | | | 89.9 | |
營業外收入和(支出): | | | | | | | |
投資收益(虧損) | 0.2 | | | (0.7) | | | 0.5 | | | (0.8) | |
利息收入 | 1.5 | | | 0.1 | | | 2.6 | | | 0.1 | |
利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (10.3) | | | (11.3) | |
債務消滅造成的損失 | — | | | — | | | — | | | (3.2) | |
| | | | | | | |
合併基金的淨投資收益 | 0.3 | | | — | | | 1.1 | | | — | |
非營業虧損總額 | (3.4) | | | (5.4) | | | (6.1) | | | (15.2) | |
所得税前收入 | 17.0 | | | 41.3 | | | 34.1 | | | 74.7 | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | 11.5 | | | 28.6 | | | 23.5 | | | 52.4 | |
歸屬於合併基金中非控股權益的淨收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
歸屬於控股權益的淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
| | | | | | | |
歸屬於控股權益的每股收益(基本) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | |
歸屬於控股權益的每股收益(攤薄) | 0.27 | | | 0.67 | | | 0.55 | | | 1.19 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 41.5 | | | 41.4 | | | 41.5 | | | 42.7 | |
加權平均攤薄後已發行普通股 | 42.6 | | | 42.5 | | | 42.7 | | | 43.9 | |
BrightSphere 投資集團有限公司
濃縮 綜合收益綜合報表
(單位:百萬,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 11.5 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.5 | | | $ | 52.4 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
與衍生證券相關的攤銷,扣除税款 | 0.6 | | | 0.6 | | | 1.2 | | | 2.2 | |
外幣折算調整 | 0.8 | | | (2.4) | | | 1.5 | | | (3.1) | |
其他綜合收益總額(虧損) | 1.4 | | | (1.8) | | | 2.7 | | | (0.9) | |
歸屬於合併基金非控股權益的綜合收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
歸屬於控股權益的綜合收益總額 | $ | 12.8 | | | $ | 26.8 | | | $ | 26.1 | | | $ | 51.5 | |
BrightSphere 投資集團有限公司
股東權益變動簡明合併報表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
(除股票數據外,以百萬美元計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 (百萬) | | 普通股, 面值 價值 | | 額外的實收資本 | | 留存收益(赤字) | | 累積的 其他 綜合的 收入(虧損) | | 總計 股東會 權益(赤字) | | | | 可贖回的非控制性 感興趣的 合併 資金 | | 淨資產總額(赤字)和 可兑現的 非控制性 感興趣的 合併 資金 | | | | |
2022年3月31日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (88.0) | | | $ | (9.9) | | | $ | (97.9) | | | | | $ | — | | | $ | (97.9) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | | | — | | | 0.5 | | | | | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.4) | | | (2.4) | | | | | — | | | (2.4) | | | | | |
與衍生品證券相關的攤銷,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | | | — | | | 0.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.01每股) | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (0.4) | | | | | — | | | (0.4) | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 28.6 | | | — | | | 28.6 | | | | | — | | | 28.6 | | | | | |
2022年6月30日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | (59.8) | | | $ | (11.7) | | | $ | (71.0) | | | | | $ | — | | | $ | (71.0) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.4 | | | $ | (0.8) | | | $ | (9.3) | | | $ | (8.7) | | | | | $ | 0.4 | | | $ | (8.3) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1.8 | | | 1.8 | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.5 | | | | | — | | | 0.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | | | — | | | 0.8 | | | | | |
與衍生品證券相關的攤銷,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 0.6 | | | | | — | | | 0.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與行使股票期權相關的預扣税 | — | | | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | (0.4) | | | | | — | | | (0.4) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.01每股) | — | | | — | | | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | | | | | — | | | (0.5) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 11.4 | | | — | | | 11.4 | | | | | 0.1 | | | 11.5 | | | | | |
2023年6月30日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | 10.1 | | | $ | (7.9) | | | $ | 3.7 | | | | | 2.3 | | | $ | 6.0 | | | | | |
BrightSphere 投資集團有限公司
股東權益變動簡明合併報表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
(除股票數據外,以百萬美元計,未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 (百萬) | | 普通股, 面值 價值 | | 額外的實收資本 | | 留存收益(赤字) | | 累積的 其他 綜合的 收入(虧損) | | 總計 股東會 權益(赤字) | | | | | | | | 合併後的可贖回非控股權益 資金 | | 淨資產總額(赤字)和 可兑現的 非控制性 感興趣的 合併 資金 |
2021年12月31日 | 45.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (6.8) | | | $ | (10.8) | | | $ | (17.6) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (17.6) | |
普通股的發行 | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購普通股 | (4.2) | | | — | | | — | | | (103.2) | | | — | | | (103.2) | | | | | | | | | — | | | (103.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | | | | | | | | | — | | | 1.4 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.1) | | | (3.1) | | | | | | | | | — | | | (3.1) | |
與衍生品證券相關的攤銷,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.2 | | | 2.2 | | | | | | | | | — | | | 2.2 | |
與行使股票期權相關的預扣税 | | | | | (0.9) | | | (1.4) | | | — | | | (2.3) | | | | | | | | | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.02每股) | — | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | | | | | | | | | — | | | (0.8) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 52.4 | | | — | | | 52.4 | | | | | | | | | — | | | 52.4 | |
2022年6月30日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | (59.8) | | | $ | (11.7) | | | $ | (71.0) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (71.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 41.4 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | (12.5) | | | $ | (10.6) | | | $ | (21.6) | | | | | | | | | $ | — | | | $ | (21.6) | |
普通股的發行 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | | 2.2 | | | 2.2 | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | | | | | | | | | — | | | 0.7 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | 1.5 | | | | | | | | | — | | | 1.5 | |
與衍生證券相關的攤銷,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | 1.2 | | | | | | | | | — | | | 1.2 | |
與股票期權行使和限制性股票歸屬相關的預扣税 | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | — | | | (0.7) | | | | | | | | | — | | | (0.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息 ($)0.02每股) | — | | | — | | | — | | | (0.8) | | | — | | | (0.8) | | | | | | | | | — | | | (0.8) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 23.4 | | | — | | | 23.4 | | | | | | | | | 0.1 | | | 23.5 | |
2023年6月30日 | 41.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | 10.1 | | | $ | (7.9) | | | $ | 3.7 | | | | | | | | | $ | 2.3 | | | $ | 6.0 | |
| | | | | | | | | | | |
BrightSphere 投資集團有限公司 簡明合併現金流量表 (單位:百萬,未經審計) |
| 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | 23.5 | | | 52.4 | |
| | | |
減去:歸因於合併基金中可贖回的非控股權益的淨(收益)虧損 | (0.1) | | | — | |
| | | |
調整以調節淨收入與經營活動產生的淨現金流量: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | 3.2 | |
| | | |
折舊和其他攤銷 | 8.2 | | | 10.6 | |
債務相關成本的攤銷 | 2.0 | | | 3.6 | |
| | | |
非現金補償金的攤銷和重估 | 2.0 | | | (20.5) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
遞延所得税 | (3.0) | | | 7.0 | |
其他投資的(收益)損失 | (2.3) | | | 3.6 | |
運營資產和負債的變化: | | | |
應收投資諮詢費減少 | 32.7 | | | 68.2 | |
其他應收賬款、預付款、存款和其他資產(增加)減少 | 2.1 | | | (1.7) | |
應計激勵性薪酬、經營租賃負債和其他負債的減少 | (46.3) | | | (77.3) | |
應付賬款、應計費用和應計所得税減少 | (11.5) | | | (19.2) | |
經營活動產生的淨現金流,不包括合併基金 | 7.3 | | | 29.9 | |
歸屬於合併基金中可贖回非控股權益的淨收益 | 0.1 | | | — | |
調整歸屬於合併基金可贖回非控股權益的淨收益(虧損)與合併基金經營活動的淨現金流: | | | |
| | | |
| | | |
購買投資 | (2.2) | | | — | |
出售投資 | 2.4 | | | — | |
| | | |
| | | |
應收賬款和其他資產 (增加) 減少 | (27.8) | | | — | |
應付賬款和其他負債增加 | 24.6 | | | — | |
合併基金經營活動產生的淨現金流量 | (2.9) | | | — | |
來自經營活動的淨現金流量 | 4.4 | | | 29.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
增加固定資產 | (7.9) | | | (8.2) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
購買投資證券 | (8.2) | | | (5.1) | |
出售投資證券 | 5.4 | | | 6.9 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
來自投資活動的淨現金流量 | (10.7) | | | (6.4) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
BrightSphere 投資集團有限公司 簡明合併現金流量表 (單位:百萬,未經審計) |
| 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
來自融資活動的現金流: | | | |
循環信貸額度的收益 | 100.0 | | | 175.0 | |
償還第三方借款和循環信貸額度 | (62.0) | | | (250.0) | |
支付債務發行成本 | — | | | (0.9) | |
| | | |
| | | |
| | | |
向OM plc支付共同投資贖回款項 | (0.4) | | | (1.1) | |
支付給股東的股息 | (0.8) | | | (0.6) | |
支付給關聯方的股息 | (0.4) | | | (0.3) | |
| | | |
回購普通股 | — | | | (103.2) | |
與股票期權行使和限制性股票歸屬相關的預扣税 | (0.7) | | | (2.3) | |
| | | |
來自合併基金融資活動的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
可贖回的非控股權益已籌集資金 | 2.2 | | | — | |
| | | |
來自融資活動的淨現金流量 | 37.9 | | | (183.4) | |
| | | |
| | | |
外匯匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 0.1 | | | — | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | 31.7 | | | (159.9) | |
期初的現金和現金等價物 | $ | 121.2 | | | $ | 252.1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
期末現金及現金等價物(包括歸類為限制類的合併基金中的現金) | $ | 152.9 | | | $ | 92.2 | |
| | | |
現金流信息的補充披露: | | | |
已付利息(不包括合併基金) | $ | 8.2 | | | $ | 8.7 | |
繳納的所得税 | 20.9 | | | 27.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
目錄
BrightSphere 投資集團有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1) 業務的組織和描述
BrightSphere Investment Group Inc.(“BrightSphere”、“BSIG” 或 “公司”)通過其子公司是一家全球資產管理公司。該公司在全球範圍內主要向機構投資者提供投資管理服務。該公司歷來持有總部設在美國的多元化投資管理公司(“關聯公司”)的權益。公司完成了對某些關聯公司的處置,並從2021年開始通過一家子公司阿卡迪亞資產管理有限責任公司(“Acadian”)運營業務。Acadian 包括公司的 Quant & Solutions 可報告部門:
•量化與解決方案— 由多功能、通常高度定製的策略組成,這些策略在發達市場和新興市場的一系列資產類別中利用數據和技術,包括全球、非美國和小盤股票,以及受管理的波動率、多元資產、股票替代品和多頭/空頭策略。
Acadian是一家有限責任公司。服務費用主要以資產為基礎,因此,收入會根據金融市場的表現和投資者流入和流出Acadian產品的資產而波動。該公司採用利潤分享模式來制定與阿卡迪安的薪酬和所有權安排。可變薪酬基於公司的盈利能力。BSIG和Acadian的關鍵員工根據各自的所有權權益分享可變薪酬後的利潤。利潤分享模式使BSIG和Acadian的關鍵員工經濟利益保持一致,這對於公司的人才管理戰略和業務的長期增長至關重要。公司總部包含在 其他 類別。
在2014年之前,該公司是倫敦證券交易所上市的國際長期儲蓄、保護和投資集團Old Mutual plc(“OM plc”)的全資子公司。根據經修訂的1933年《證券法》,公司於2014年10月15日完成了OM plc的首次公開募股(“發行”)。截至2023年6月30日,Paulson & Co.Inc.(“Paulson”)大約持有 21.6佔公司普通股的百分比。
在截至2022年6月30日的六個月中,該公司進行了回購 4,147,450普通股,平均價格為美元24.09每股,或大約 $100總計百萬,包括佣金。
公司回購的所有普通股均已退回。
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BrightSphere 投資集團有限公司
精簡筆記 合併財務報表
(未經審計)
2) 列報基礎和重要會計政策
公司的重要會計政策如下:
列報依據
這些未經審計的簡明合併財務報表反映了公司的歷史資產負債表、運營表、綜合收益表、股東權益變動表和現金流量表。在這些簡明合併財務報表中,保爾森及其關聯實體(如上所述)被稱為 “關聯方”。
簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。管理層認為,公允列報公司簡明合併財務報表所必需的所有正常和經常性調整均已包括在內。 除非另有説明,否則除本文文本和表格中的每股數據外,所有美元金額均以百萬計。公司與其關聯方之間的交易包含在簡明合併財務報表中;但是,在合併中,公司、其合併關聯公司和合並基金之間的重大公司間餘額和交易被抵消。
公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(10-K表年度報告)中包含的某些披露無需臨時包含在公司10-Q表季度報告中。公司已精簡或省略了這些披露。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2023年2月28日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的公司10-K表年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。這些財務報表中總結了公司一貫適用的重要會計政策。
估計數的使用
這些簡明合併財務報表的編制要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債披露以及該期間報告的收入和支出金額。實際業績可能與此類估計有所不同,差異可能對簡明合併財務報表具有重大影響。
尚未採用新的會計準則
公司考慮了所有新發布的適用於公司運營和未經審計的簡明合併財務報表編制的會計指南,包括尚未通過的指南。公司認為,任何此類指導都不會或將對其簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
目錄
BrightSphere 投資集團有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
3) 投資
截至指定日期,投資包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
按公允價值持有的合併基金的投資 | $ | 9.3 | | | $ | 1.9 | |
其他投資 | 4.4 | | | 8.4 | |
與長期激勵薪酬計劃相關的投資 | 43.0 | | | 40.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
每份簡明合併資產負債表的投資總額 | $ | 56.7 | | | $ | 50.3 | |
| | | |
4) 公允價值測量
下表彙總了截至2023年6月30日按公允價值定期計量的公司資產(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價 處於活動狀態 市場 (第一級) | | 意義重大 其他 可觀察 輸入 (二級) | | 意義重大 不可觀察 輸入 (三級) | | 未分類 | | 總價值,2023 年 6 月 30 日 |
BSIG 和合並基金的資產(1) | |
普通股 | $ | 6.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.5 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品 | 0.4 | | | 2.4 | | | — | | | — | | | 2.8 | |
合併基金總額 | 6.9 | | | 2.4 | | | — | | | — | | | 9.3 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
單獨賬户的投資(2) | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
與長期激勵薪酬計劃相關的投資(3) | 43.0 | | | — | | | — | | | — | | | 43.0 | |
對未合併基金的投資(4) | — | | | — | | | — | | | 4.3 | | | 4.3 | |
BSIG 總計 | 43.1 | | | — | | | — | | | 4.3 | | | 47.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公允價值資產總額 | $ | 50.0 | | | $ | 2.4 | | | $ | — | | | $ | 4.3 | | | $ | 56.7 | |
| | | | | | | | | |
合併基金的負債(1) |
衍生品 | $ | (0.2) | | | $ | (2.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.4) | |
普通股 | (1.3) | | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | |
合併基金總額 | (1.5) | | | (2.2) | | | — | | | — | | | (3.7) | |
公允價值負債總額 | $ | (1.5) | | | $ | (2.2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3.7) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
目錄
BrightSphere 投資集團有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
4) 公允價值測量(續)
下表彙總了截至2022年12月31日定期按公允價值計量的公司資產(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報價 處於活動狀態 市場 (第一級) | | 意義重大 其他 可觀察 輸入 (二級) | | 意義重大 不可觀察 輸入 (三級) | | 未分類 | | 總價值 2022 年 12 月 31 日 |
BSIG 和合並基金的資產(1) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品 | $ | 0.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.9 | |
合併基金總額 | $ | 0.3 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1.9 | |
單獨賬户的投資(2) | 4.2 | | | — | | | — | | | — | | | 4.2 | |
與長期激勵薪酬計劃相關的投資(3) | 40.0 | | | — | | | — | | | — | | | 40.0 | |
對未合併基金的投資(4) | — | | | — | | | — | | | 4.2 | | | 4.2 | |
BSIG 總計 | $ | 44.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.2 | | | $ | 48.4 | |
公允價值資產總額 | $ | 44.5 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 4.2 | | | $ | 50.3 | |
| | | | | | | | | |
合併基金的負債(1) |
| | | | | | | | | |
衍生品 | $ | (0.2) | | | $ | (2.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.2) | |
合併基金總額 | (0.2) | | | (2.0) | | | — | | | — | | | (2.2) | |
公允價值負債總額 | $ | (0.2) | | | $ | (2.0) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2.2) | |
|
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(1)按公允價值計量的資產和負債由公司關聯公司管理的金融投資組成。
在國家證券交易所交易的股票證券和衍生品按估值當天最後公佈的銷售價格列報。如果這些證券交易活躍且不進行估值調整,則將其歸類為一級。在被認為不活躍的市場上交易但基於報價市場價格、交易商報價或由公司從獨立定價服務獲得的可觀察投入支持的替代定價來源進行估值的證券被歸類為二級。
公司從可能使用經紀人報價的獨立定價服務中獲取價格,但通常獨立定價服務將使用其他各種定價技術,這些技術會考慮收益率、質量、票面利率、到期日、發行類型、交易特徵和其他數據等適當因素。公司尚未對提供的價格進行調整。
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(未經審計)
4) 公允價值測量(續)
如果定價服務只能 (a) 獲得單一經紀人報價或 (b) 使用定價模型,則此類證券被歸類為三級。如果定價服務無法提供價格,則公司會嘗試直接從交易商那裏獲得一個或多個經紀人報價,或者按獲得的最後一個出價對此類證券進行估值。無論哪種情況,此類證券都被歸類為三級。公司對第三方定價供應商進行盡職調查程序,以瞭解他們的方法和控制措施,以支持他們在估值過程中使用,以確保遵守規定的會計披露。
(2)在單獨賬户中的投資額為 $0.1截至2023年6月30日的百萬人包括 100% 現金等價物。在單獨賬户中的投資額為美元4.2截至 2022 年 12 月 31 日,百萬美元約為100佔股權證券和其他投資的百分比。公司使用標的證券(歸類為一級)的公佈價格或截至計量日的可觀察投入支持的報價(歸類為二級)進行估值。
(3)與美元長期激勵薪酬計劃相關的投資43.0百萬和美元40.0截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元是對公開註冊的每日可贖回基金(部分由阿卡迪安管理)的投資,該公司已將其歸類為交易證券,並使用截至計量日的公佈價格進行估值。因此,公司已將這些投資歸類為第一級。
(4)未分類的金額 $4.3百萬和美元4.2截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元,涉及對未合併基金的投資,這些基金主要包括對基金的投資,使用資產淨值進行估值,公司依靠資產淨值來確定其公允價值,這是一種實際的權宜之計,因此沒有將這些投資歸入公允價值等級制度。本表中列出的公允價值金額旨在允許將公允價值層次結構與簡明合併資產負債表中列出的金額進行對賬。這些未合併的基金主要包括房地產投資基金和其他投資工具。被投資人提供的資產淨值是根據截至計量日的標的投資的公允價值得出的。其他投資工具不受贖回限制。
$的房地產投資基金4.2百萬和美元4.1截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別有100萬美元受到超過每季度的贖回限制,並且由於其性質,只有在基金生命週期內由標的資產產生現金流時,才會收到分配。被投資方預計清算標的資產的時間範圍約為 一到 兩年從 2023 年 6 月 30 日起。房地產投資基金持有的標的房地產投資的估值過程始於投資團隊對每筆房地產或貸款進行估值。然後,估值由投資組合管理、財務和研究團隊的高級成員組成的估值委員會進行審查和批准。對於某些房產和貸款,估值過程可能還包括由獨立評估師進行估值。在這一過程中,考慮到市場租金、資本化和貼現率以及總體經濟和市場狀況等項目,對公允價值計量標準的不同時期變化的合理性進行了評估。
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,二級或三級金融資產或負債分別發生了大量轉移。
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(未經審計)
5) 可變利息實體
公司通過其關聯公司贊助成立各種被視為可變權益實體(“VIE”)的實體。這些VIE主要由公司關聯公司管理的基金,以及其他合夥權益,通常完全由第三方投資者擁有。某些基金可能通過公司的種子資本投資進行資本化,並且可能由關聯公司關鍵員工和/或在關聯公司擁有所有權益的個人部分擁有。
公司之所以確定自己是否是VIE基金的主要受益人,部分原因是對公司及其關聯方承受的風險和回報是否超過微不足道的風險和回報的評估。通常,除了公司賺取的管理費和績效費(如果有的話)或公司對基金的任何投資外,基金的投資者有權獲得這些VIE的幾乎所有經濟利益。除非公司的所有權權益(包括關聯方的權益)很大,否則公司通常不是為管理客户資產而設立的基金VIE的主要受益人。
下表列出了公司合併的VIE基金的資產和負債(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
資產 | | | |
公允價值投資 | $ | 9.3 | | | $ | 1.9 | |
| | | |
合併基金的其他資產 | 42.4 | | | $ | 15.2 | |
| | | |
總資產 | $ | 51.7 | | | $ | 17.1 | |
負債 | | | |
| | | |
合併基金的負債 | $ | 28.6 | | | $ | 2.5 | |
| | | |
負債總額 | $ | 28.6 | | | $ | 2.5 | |
“公允價值投資” 包括對衍生證券的投資。如果公司還有非VIE的合併基金,則這些基金的資產和負債不包含在上表中。
上表中列出的合併VIE的資產屬於這些基金的投資者,只能由其所屬的基金使用,如果它們由非控股權益持有,則公司無法使用。合併基金持有的任何債務或負債均無法追索公司的一般信貸。
公司對VIE且未由公司合併的基金的參與通常僅限於投資經理及其對未合併VIE的投資(如果有)。公司對任何未合併的VIE的投資通常代表基金淨資產和管理資產的微不足道的權益,因此VIE的大部分業績歸於第三方。公司在這些實體中的風險敞口通常僅限於其已經或必須繳納的任何資本出資以及任何已賺取但未收取的管理費。公司尚未向這些VIE或其投資者發放任何投資業績擔保。
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(未經審計)
5) 可變利益實體(續)
以下信息涉及公司持有可變權益(以百萬計)的未合併VIE:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
未合併的 VIE 資產 | $ | 745.2 | | | $ | 728.1 | |
未合併的VIE負債 | $ | 313.1 | | | $ | 303.6 | |
簡明合併資產負債表上的股權 | $ | 4.2 | | | $ | 4.1 | |
最大損失風險(1) | $ | 4.2 | | | $ | 4.1 | |
(1)包括公司已進行或需要進行的股權投資。
6) 借款和債務
截至指定日期,該公司的借款和長期債務包括以下內容(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | 賬面價值 | | 公允價值 | | 公允價值水平 | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 公允價值水平 |
循環信貸額度: | | | | | | | | | | | |
$125百萬美元循環信貸額度將於2025年3月7日到期(1) | $ | 38.0 | | | $ | 38.0 | | | 2 | | $ | — | | | $ | — | | | |
循環信貸額度總額 | $ | 38.0 | | | $ | 38.0 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
第三方借款: | | | | | | | | | | | |
$275百萬 4.80到期優先票據百分比 2026年7月27日(2) | $ | 273.7 | | | $ | 257.3 | | | 2 | | $ | 273.5 | | | $ | 249.7 | | | 2 |
$125百萬 5.1252031年8月1日到期的優先票據百分比(2)(3) | — | | | — | | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
第三方借款總額 | $ | 273.7 | | | $ | 257.3 | | | | | $ | 273.5 | | | $ | 249.7 | | | |
(1)公允價值接近賬面價值,因為信貸額度的浮動利率基於選定的短期市場利率。
(2)上表中優先票據的本金與賬面價值之間的差異反映了未攤銷的債務發行成本和折扣。
(3)2022年1月18日,公司完成了美元的全額贖回125其未償本金總額為百萬美元 5.1252031年8月1日到期的優先票據百分比。由於這筆交易,公司記錄了 $3.2截至2022年6月30日的六個月簡明合併運營報表中,清償債務虧損為百萬美元。
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(未經審計)
6) 借款和債務(續)
循環信貸額度
2022年3月7日,Acadian、加拿大皇家銀行、北卡羅來納州BMO哈里斯銀行、美國高盛銀行、北卡羅來納州摩根士丹利銀行、北卡羅來納州美國銀行、紐約梅隆銀行和花旗銀行(統稱 “貸款人”)簽訂了一項新的循環信貸額度協議(“阿卡迪亞信貸協議”),該協議取代了公司截至2019年8月20日的循環信貸額度(經2020年9月3日的修正案以及2月23日的轉讓、假設和修正協議修訂)2021年,“原始信貸協議”)。本原始信貸協議的到期日為2022年8月22日,阿卡迪亞信貸協議的到期日為2025年3月7日。
根據阿卡迪亞信貸協議,阿卡迪亞可以選擇按年利率計算利息,利率等於 (a) (i) 最優惠利率,(ii) 聯邦基金有效利率加上兩者中的最大值 0.5% 和 (iii) 一個月的有擔保隔夜融資利率加上信貸利率調整為 0.10%(“調整後的期限 SOFR”)加 1%,再加上每種情況下的額外金額,範圍為 0.5% 至 1.0%,額外金額基於 Acadian 的槓桿比率(定義見下文)或 (b) 調整後的期限 SOFR 加上額外金額,範圍從 1.5% 至 2.0%,額外金額基於阿卡迪安的槓桿比率。此外,根據阿卡迪亞信貸協議下循環信貸額度的平均每日未使用部分,向阿卡迪安收取承諾費,年利率從 0.25% 至 0.375%,該金額基於阿卡迪亞的槓桿比率。
根據阿卡迪亞信貸協議,阿卡迪亞的第三方借款與阿卡迪安過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率(“槓桿比率”)不得超過2.5倍,阿卡迪亞的利息覆蓋率不得低於2.5倍 4.0x.
7) 租約
該公司擁有公司辦公室、數據中心和某些設備的運營租約。運營租賃的剩餘租賃期限低於 1年至 11年,其中一些包括將租約延長至多可用的選項 5年份。
下表彙總了公司截至6月30日的三個月和六個月的運營租賃信息(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
運營租賃成本 | $ | 2.1 | | | $ | 2.5 | | | $ | 4.2 | | | $ | 5.0 | |
可變租賃成本 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
轉租收入 | — | | | $ | (0.2) | | | — | | | (0.3) | |
運營租賃支出總額 | $ | 2.2 | | | $ | 2.4 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.8 | |
為計量租賃負債所含金額支付的現金: | | | | | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | $ | 2.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | 4.4 | |
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | 0.1 | | | 1.8 | | | 2.9 | | | 1.8 | |
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(未經審計)
7) 租賃(續)
在確定增量借款利率時,公司考慮了特定利率環境的利率收益率以及租賃開始時的公司信貸利差。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,加權平均剩餘租賃期限為 10.0和 10.9分別為年份,加權平均貼現率為 3.55% 和 3.39分別為%。
經營租賃負債的到期日如下(單位:百萬):
| | | | | |
| 經營租賃 |
截至12月31日的年度 | |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六個月) | $ | 4.7 | |
2024 | 9.3 | |
2025 | 8.9 | |
2026 | 8.8 | |
2027 | 8.4 | |
此後 | 49.6 | |
租賃付款總額 | $ | 89.7 | |
減少歸咎利息 | (13.9) | |
總計 | $ | 75.8 | |
8) 承付款和意外開支
業務承諾
我們的許多子公司都在監管機構下運營,監管機構要求他們維持最低的財務或資本要求。管理層沒有發現在此期間發生過任何違反此類財務要求的情況。
擔保
公司簽訂了辦公空間保證金的擔保,金額為 $2.52020 年 1 月為百萬。這代表了在擔保方違約的情況下,公司可能根據擔保支付的未來(未貼現)付款的最大潛在金額。該擔保將於 2033 年到期。有 不截至2023年6月30日和2022年12月31日,簡明合併資產負債表上記錄的與該擔保相關的負債。
訴訟
公司在其正常業務活動過程中會受到索賠、法律訴訟和其他突發事件的影響。這些問題中的每一個都存在各種不確定性,其中一些問題可能會以對公司不利的方式得到解決。公司為可能產生結果且可以合理估計的事項確定應計額。截至2023年6月30日,索賠沒有重大應計額,公司認為任何未決事項不會對公司產生重大不利影響。
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(未經審計)
8) 承諾和意外開支(續)
賠償
在正常業務過程中,例如通過協議進行業務合併和剝離關聯公司,公司簽訂的合同包含各種陳述和保證,並提供一般賠償。公司在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚,因為這將涉及未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。
國外税收意外事件
本公司的客户來自非美國司法管轄區,這些司法管轄區要求在這些司法管轄區開展某些業務活動的實體對為所提供的商品和服務支付的某些費用徵收和匯出所評估的税款。由於其在這些司法管轄區的業務活動有限,公司認為這一要求不適用。但是,鑑於該要求存在不確定性,該公司選擇評估其與未徵收和匯出這些税款相關的潛在風險。截至2023年6月30日,公司管理層已經估算了潛在的最大風險敞口,並得出結論,這並不重要。由於截至2023年6月30日,不太可能發生與該風險敞口相關的任何潛在負債,因此未記錄潛在風險敞口的應計額。
信用風險的考慮
可能使公司面臨嚴重集中的信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、限制性現金和投資。公司在多家金融機構持有現金和現金等價物以及短期投資。這些金融機構通常位於公司及其關聯公司運營所在的城市。對於公司及其關聯公司而言,金融機構的現金存款可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。此外,公司持有的保險單涵蓋與其某些遞延所得税資產相關的歷史和未來税收優惠。保單的保險公司被視為公司的重要交易對手。
9) 每股收益
每股基本收益的計算方法是將歸屬於控股權益的淨收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益與基本每股收益相似,但根據潛在可發行的普通股的影響進行了調整,除非納入具有反稀釋作用。
普通股每股基本收益和攤薄後收益的計算方法如下(以百萬美元計,每股數據除外):
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9) 每股收益(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於控股權益的淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
分母: | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值——基本 | 41,484,303 | | | 41,425,555 | | | 41,464,362 | | | 42,690,683 | |
普通股的潛在股份: | | | | | | | |
限制性庫存單位 | 1,695 | | | 6,935 | | | 4,617 | | | 8,523 | |
員工股票期權 | 1,159,421 | | | 1,085,635 | | | 1,209,130 | | | 1,216,600 | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 42,645,419 | | | 42,518,125 | | | 42,678,109 | | | 43,915,806 | |
| | | | | | | |
歸屬於控股權益的普通股每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本 | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋 | $ | 0.27 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.19 | |
10) 收入
管理費
公司的管理費取決於關聯公司向其客户收取的費用率(通常以基點表示)以及公司管理的資產水平。平均費用率上升或下降的最重要驅動因素是某些資產類別的淨流入或流出或不成比例的市場波動導致公司管理的資產組合的變化。
績效費
公司需要繳納績效費的產品在超過高水位績效門檻或表現超過障礙率時賺取這些費用。當符合合同履約標準並且確認的收入在未來的報告期內可能不會出現大幅逆轉時,績效費記入收入。
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(未經審計)
10) 收入(續)
管理費收入的分類
截至6月30日的三個月和六個月的管理費收入的地域細分(以百萬計)如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
量化與解決方案 | | | | | | | |
美國 | $ | 69.3 | | | $ | 71.2 | | | $ | 137.3 | | | $ | 148.2 | |
非美國 | 23.5 | | | 22.3 | | | 46.1 | | | 47.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
管理費收入 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
11) 累計其他綜合收益(虧損)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,扣除税款的累計其他綜合收益(虧損)的組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 衍生證券的估值和攤銷 | | 總計 |
餘額,截至2023年3月31日 | $ | 2.4 | | | $ | (11.7) | | | $ | (9.3) | |
外幣折算調整 | 0.8 | | | — | | | 0.8 | |
與衍生品證券相關的税前攤銷 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
税收影響 | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
其他綜合收入 | 0.8 | | | 0.6 | | | 1.4 | |
| | | | | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 3.2 | | | $ | (11.1) | | | $ | (7.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 衍生證券的估值和攤銷 | | 總計 |
餘額,截至2022年3月31日 | $ | 4.1 | | | $ | (14.0) | | | $ | (9.9) | |
外幣折算調整 | (2.4) | | | — | | | (2.4) | |
與衍生品證券相關的税前攤銷 | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
税收影響 | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
其他綜合收益(虧損) | (2.4) | | | 0.6 | | | (1.8) | |
截至2022年6月30日的餘額 | $ | 1.7 | | | $ | (13.4) | | | $ | (11.7) | |
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(未經審計)
11) 累計其他綜合收益(虧損)(續)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,扣除税款的累計其他綜合收益(虧損)的組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 衍生證券的估值和攤銷 | | 總計 |
餘額,截至2022年12月31日 | $ | 1.7 | | | $ | (12.3) | | | $ | (10.6) | |
外幣折算調整 | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
與衍生品證券相關的税前攤銷 | — | | | 1.7 | | | 1.7 | |
税收影響 | — | | | (0.5) | | | (0.5) | |
其他綜合收入 | 1.5 | | | 1.2 | | | 2.7 | |
| | | | | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 3.2 | | | $ | (11.1) | | | $ | (7.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 衍生證券的估值和攤銷 | | 總計 |
餘額,截至2021年12月31日 | $ | 4.8 | | | $ | (15.6) | | | $ | (10.8) | |
外幣折算調整 | (3.1) | | | — | | | (3.1) | |
與衍生品證券相關的税前攤銷(1) | — | | | 3.0 | | | 3.0 | |
税收影響 | — | | | (0.8) | | | (0.8) | |
其他綜合收益(虧損) | (3.1) | | | 2.2 | | | (0.9) | |
| | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | $ | 1.7 | | | $ | (13.4) | | | $ | (11.7) | |
(1)2022年1月18日,公司完成了美元的全額贖回125其未償本金總額為百萬美元 5.1252031年8月1日到期的優先票據百分比。由於這筆交易,公司記錄了 $1.3截至2022年6月30日的六個月中,與衍生品證券相關的攤銷中包含百萬美元的攤銷費用,税前。
12) 衍生品和套期保值
現金流對衝
2015 年 7 月,該公司簽訂了一系列美元300.0百萬份名義美國國債利率鎖定合約,這些合約被指定為現金流套期保值。該公司記錄了該合約的套期保值策略和風險管理目標,以備將來的債務發行。美國國債利率鎖定合約消除了未來預測債務發行的基礎基準利率波動的影響。公司在開始時對套期保值合約的有效性進行了評估,此後每季度評估一次。預測的債務發行發生在2016年7月,美國國債利率鎖定發生在2016年7月,其累計公允價值為美元(34.4) 百萬,已結算。
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
12) 衍生品和套期保值(續)
截至2023年6月30日,累計其他綜合收益(虧損)中記錄的餘額為美元(11.1) 百萬,扣除税款。該餘額將重新歸類為已發行債務有效期內的利息支出收益。公司重新歸類 $0.8在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,每個月均為百萬美元。金額為 $1.7百萬和美元3.0在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,已分別對百萬人進行了重新分類。在接下來的十二個月中,公司預計將重新分類大約 $3.6百萬美元用於利息支出。
2022年1月18日,公司完成了美元的全額贖回125其未償本金總額為百萬美元 5.1252031年8月1日到期的優先票據百分比。由於這筆交易,攤銷費用為 $1.3百萬(其中 $)3.0百萬利息支出重新歸類為截至2022年6月30日的六個月的收益)被重新歸類為利息支出的收益。
13) 細分市場
該公司有以下應申報細分市場:
•量化與解決方案— 由多功能、通常高度定製的策略組成,這些策略在發達市場和新興市場的一系列資產類別中利用數據和技術,包括全球、非美國和小盤股票,以及受管理的波動率、多元資產、股票替代品和多頭/空頭策略。該板塊由公司對Acadian的權益組成。
公司總部包含在 其他 類別。公司總部的支出未分配給公司的業務部門,但首席運營決策者(“CODM”)在評估該細分市場的財務業績時確實考慮了公司總部的成本結構。
績效衡量
CODM在衡量業績和向各細分市場分配資源時使用的主要衡量標準是經濟淨收入(“ENI”)。公司將埃尼的細分市場定義為埃尼收入減去 (i) 埃尼運營費用、(ii) 可變薪酬和 (iii) 關鍵員工分配。ENI對美國公認會計原則的調整包括對美國公認會計原則收入和支出項目的重新分類,以及對美國公認會計原則業績的調整,主要是為了排除非現金、非經濟支出或反映未根據美國公認會計原則確認的現金收益。該措施補充了根據美國公認會計原則編制的簡明合併運營報表,應作為補充而不是代替這些報表的補充,應予以考慮。公司不披露其應申報細分市場的總資產信息,因為這些信息未經CODM審查。
埃尼的收入包括管理費、績效費和美國公認會計原則下的其他收入,經調整後包括合併基金向公司關聯公司支付的管理費以及公司在權益會計關聯公司的收益中所佔份額。
埃尼的運營支出包括薪酬和福利、一般和管理費用以及美國公認會計原則下的折舊和攤銷,調整後不包括代表關聯公司主要員工持有的關聯公司股權和利潤權益價值變化的非現金支出、商譽減值和收購的無形資產的攤銷、資本交易成本和重組成本。此外,可變薪酬和關聯公司關鍵員工分配與埃尼運營費用分開。
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(未經審計)
13) 分段(續)
埃尼分部業績也進行了調整,不包括根據美國公認會計原則記錄的合併基金收入、支出和投資回報部分。
分段演示
下表彙總了公司分部的經營業績以及為核對分部經濟淨收入以得出公司合併的美國公認會計準則淨收益(虧損)所必需的相關調整。
下表列出了截至2023年6月30日的三個月公司分部的財務數據(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 核對調整 | | 美國一般公認會計原則合計(1) |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | | | | | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 96.3 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的運營開支 | 47.3 | | | | | | | 3.9 | | | 0.8 | | (a) | 52.0 | |
可變薪酬前的收益 | 47.7 | | | | | | | (3.9) | | | 0.5 | | | 44.3 | |
可變補償 | 22.0 | | | | | | | 0.7 | | | — | | | 22.7 | |
ENI 營業收益(扣除可變補償後) | 25.7 | | | | | | | (4.6) | | | 0.5 | | | 21.6 | |
附屬公司主要員工分配 | 1.2 | | | | | | | — | | | — | | | 1.2 | |
聯盟主要員工分配後的收益 | 24.5 | | | | | | | (4.6) | | | 0.5 | | | 20.4 | |
淨利息支出 | — | | | | | | | (3.5) | | | (0.4) | | (b) | (3.9) | |
淨投資收益 | — | | | | | | | — | | | 0.5 | | (c) | 0.5 | |
| | | | | | | | | | | |
歸屬於合併基金中非控股權益的淨收益 | — | | | | | | | — | | | (0.1) | | (c) | (0.1) | |
所得税支出 | — | | | | | | | (4.4) | | | (1.1) | | (d) | (5.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
經濟淨收入 | $ | 24.5 | | | | | | | $ | (12.5) | | | $ | (0.6) | | | $ | 11.4 | |
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(未經審計)
13) 分段(續)
下表列出了截至2022年6月30日的三個月,公司各分部的財務數據(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 核對調整 | | 美國一般公認會計原則合計(1) |
埃尼收入 | $ | 95.5 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95.5 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的運營開支 | 39.7 | | | | | | | 4.4 | | | (18.5) | | (a) | 25.6 | |
可變薪酬前的收益 | 55.8 | | | | | | | (4.4) | | | 18.5 | | | 69.9 | |
可變補償 | 21.7 | | | | | | | 1.0 | | | — | | | 22.7 | |
ENI 營業收益(扣除可變補償後) | 34.1 | | | | | | | (5.4) | | | 18.5 | | | 47.2 | |
附屬公司主要員工分配 | 0.5 | | | | | | | — | | | — | | | 0.5 | |
聯盟主要員工分配後的收益 | 33.6 | | | | | | | (5.4) | | | 18.5 | | | 46.7 | |
淨利息支出 | — | | | | | | | (4.6) | | | (0.1) | | (b) | (4.7) | |
淨投資損失 | — | | | | | | | — | | | (0.7) | | (c) | (0.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税支出 | — | | | | | | | (6.3) | | | (6.4) | | (d) | (12.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
經濟淨收入 | $ | 33.6 | | | | | | | $ | (16.3) | | | $ | 11.3 | | | $ | 28.6 | |
下表列出了截至2023年6月30日的六個月公司分部的財務數據(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 核對調整 | | 美國一般公認會計原則合計(1) |
埃尼收入 | $ | 186.1 | | | | | | | $ | — | | | $ | 2.0 | | | $ | 188.1 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的運營開支 | 90.9 | | | | | | | 7.4 | | | 1.3 | | (a) | 99.6 | |
可變薪酬前的收益 | 95.2 | | | | | | | (7.4) | | | 0.7 | | | 88.5 | |
可變補償 | 44.5 | | | | | | | 1.4 | | | — | | | 45.9 | |
ENI 營業收益(扣除可變補償後) | 50.7 | | | | | | | (8.8) | | | 0.7 | | | 42.6 | |
附屬公司主要員工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | — | | | 2.4 | |
聯盟主要員工分配後的收益 | 48.3 | | | | | | | (8.8) | | | 0.7 | | | 40.2 | |
淨利息支出 | — | | | | | | | (6.9) | | | (0.8) | | (b) | (7.7) | |
淨投資收益 | — | | | | | | | — | | | 1.6 | | (c) | 1.6 | |
| | | | | | | | | | | |
歸屬於合併基金中非控股權益的淨收益 | — | | | | | | | — | | | (0.1) | | (c) | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税支出 | — | | | | | | | (8.8) | | | (1.8) | | (d) | (10.6) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
經濟淨收入 | $ | 48.3 | | | | | | | $ | (24.5) | | | $ | (0.4) | | | $ | 23.4 | |
目錄
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
13) 分段(續)
下表列出了截至2022年6月30日的六個月公司分部的財務數據(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 核對調整 | | 美國一般公認會計原則合計(1) |
埃尼收入 | $ | 207.7 | | | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 207.7 | |
| | | | | | | | | | | |
埃尼的運營開支 | 80.8 | | | | | | | 8.9 | | | (24.9) | | (a) | 64.8 | |
可變薪酬前的收益 | 126.9 | | | | | | | (8.9) | | | 24.9 | | | 142.9 | |
可變補償 | 48.0 | | | | | | | 2.6 | | | — | | | 50.6 | |
ENI 營業收益(扣除可變補償後) | 78.9 | | | | | | | (11.5) | | | 24.9 | | | 92.3 | |
附屬公司主要員工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | — | | | 2.4 | |
聯盟主要員工分配後的收益 | 76.5 | | | | | | | (11.5) | | | 24.9 | | | 89.9 | |
淨利息支出 | — | | | | | | | (9.2) | | | (2.0) | | (b) | (11.2) | |
淨投資損失 | — | | | | | | | — | | | (0.8) | | (c) | (0.8) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
債務消滅造成的損失 | — | | | | | | | — | | | (3.2) | | (c) | (3.2) | |
所得税支出 | — | | | | | | | (15.1) | | | (7.2) | | (d) | (22.3) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
經濟淨收入 | $ | 76.5 | | | | | | | $ | (35.8) | | | $ | 11.7 | | | $ | 52.4 | |
(1)衡量埃尼收入的最直接可比的美國公認會計原則指標是美國公認會計原則收入。衡量埃尼運營支出的最直接可比的美國公認會計準則是美國公認會計準則運營支出,其中包括埃尼運營支出、可變薪酬和上述關聯公司主要員工分配。扣除關聯公司主要員工分配後,最直接可比的美國公認會計原則收益衡量標準是美國公認會計準則營業收入。埃尼最直接可比的美國公認會計原則衡量標準是歸屬於控股權益的美國公認會計準則淨收益。
對賬調整:
a.經調整後包括關鍵員工權益和利潤利息重估和重組成本的非現金支出,每項費用均包含在美國公認會計原則的運營費用中。
b.調整後包括種子融資成本和債務發行成本的攤銷,後者包含在美國 GAAP 利息支出中。
c.經調整後包括淨投資收益(虧損)、清償債務虧損、歸屬於合併基金非控股權益的淨收益,所有這些都包含在美國公認會計準則歸屬於控股權益的淨收益中。
d.調整後包括因商譽和收購的無形資產攤銷而產生的遞延所得税的影響。還進行了調整,以包括埃尼某些調整的税收影響;不包括與不確定税收狀況相關的税收支出或優惠,並排除其他與埃尼當前經營業績無關的異常項目的税收影響。
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
除非我們另有説明或上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告中提及的 “公司”、“BrightSphere” 或 “BSIG” 是指BrightSphere Investment Group Inc.,“我們”,“我們的” 和 “我們” 是指BSIG及其合併子公司,不包括已終止的業務。提及控股公司或 “中心”(不包括關聯公司)是指BrightSphere Inc. 或 “BSUS”,這是特拉華州的一家公司,也是BSIG的全資子公司。除非我們另有説明或上下文另有要求,否則本10-Q表季度報告中提及的 “關聯公司” 或 “關聯公司” 是指我們擁有或擁有所有權益的資產管理公司。這份10-Q表季度報告中提及的 “OM plc” 是指我們的前母公司Old Mutual plc。本10-Q表季度報告中的任何信息均不構成購買或出售我們關聯公司任何產品或服務的要約或邀請,也不是對我們關聯公司任何產品或服務的推薦。
以下關於我們財務狀況和經營業績的討論應與我們的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀,這些附註出現在本10-Q表季度報告的其他地方。
本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。有關更多信息,請參閲本第 2 項末尾的 “前瞻性陳述”。由於各種因素,包括下文討論的因素,我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析(MD&A)旨在從管理層的角度為財務報表的讀者提供關於我們的財務狀況、經營業績、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。
我們的 MD&A 分為五個部分:
•概述簡要介紹了我們的業務。它包括有關我們的報告細分市場和標的關聯公司的信息,摘要 我們的業務經濟學以及對以下內容的解釋 我們如何衡量績效使用非公認會計準則衡量標準,我們稱之為經濟淨收入(ENI)。本節還提供了 運營結果摘要以及有關我們的信息 管理的資產按策略、客户類型和位置劃分,按細分市場、客户類型和客户位置劃分的淨流量。
•截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的美國公認會計準則經營業績包括對截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中我們的美國公認會計準則收入、支出和其他項目的變化以及美國公認會計原則的關鍵運營指標的解釋。
•非公認會計準則補充績效指標——經濟淨收入和細分市場分析 包括對美國公認會計準則淨收入與埃尼之間的主要區別的解釋,埃尼是管理層用來評估我們業績的關鍵衡量標準。本節還提供了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中歸屬於控股權益的美國公認會計準則淨收益與埃尼之間的對賬,以及埃尼主要運營項目的對賬,包括埃尼收入和埃尼運營費用。本節還提供了關鍵的非公認會計準則運營指標。此外,本節還提供了我們業務部門的細分市場分析。
•資本資源和流動性討論我們的關鍵資產負債表數據。本節討論現金流來自企業;調整後的息税折舊攤銷前利潤;未來資本需求;借款和長期債務。關於調整後息税折舊攤銷前利潤的討論包括對我們如何計算調整後息税折舊攤銷前利潤的解釋,以及歸屬於控股權益的美國公認會計準則淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬。
•關鍵會計政策與估計討論了關鍵會計政策和估計,我們認為這些政策和估算對於瞭解我們的經營業績和財務狀況最為關鍵。這些會計政策和估算要求管理層對在適用政策和進行估算時高度不確定的事項做出複雜的判斷。
概述
我們是一家全球資產管理控股公司,總部位於馬薩諸塞州波士頓。我們歷來持有總部設在美國的一組投資管理公司(“關聯公司”)的權益。我們已經完成了對某些關聯公司的處置,目前通過以下部門運營我們的業務:
•量化與解決方案— 由多功能、通常是高度量身定製的策略組成,這些策略在發達和新興市場的一系列資產類別中利用數據和技術,包括全球、非美國和小盤股票,以及管理波動率、ESG、多資產、股票替代品和多頭/空頭策略。該細分市場包括我們對唯一子公司阿卡迪亞資產管理有限責任公司(“Acadian”)的權益。
通過Acadian,我們為全球機構投資者提供各種主動管理的投資策略和產品。
公司總部包含在 其他 類別。公司總部的支出未分配給公司的業務部門,但首席運營決策者(“CODM”)在評估我們細分市場的財務業績時確實考慮了公司總部的成本結構。
根據美國公認會計原則,Acadian已合併到我們的財務報表中。由於我們的決策權的性質、我們在這些基金中的經濟利益或第三方客户在這些基金中的權利,我們還可能被要求合併Acadian的贊助投資實體或基金。
我們的業務經濟學
我們的盈利能力受到多種因素的影響,包括我們管理的平均資產(AUM)的水平和構成、對資產管理規模收取的費用率以及我們的支出結構。我們根據管理的資產賺取管理費。截至2023年6月30日的三個月,我們約有80%的管理費是根據平均資產管理規模(按日或按月計算)計算的,其餘的管理費則根據期末資產管理規模計算。我們資產管理規模的變化是由市場投資表現和淨客户現金流推動的。當某些賬户在相關基準方面存在差異或超過或未能超過要求的回報時,我們也可能賺取績效費或調整管理費。大約130億美元(佔我們資產管理規模的13%)來自具有激勵費功能的賬户,我們參與績效費。這些績效費中的大多數是根據連續一年在相關基準的基礎上增加的價值計算的。
我們最大的支出項目是支付給員工的薪酬和福利,包括固定和可變部分。固定薪酬和福利代表基本工資和工資、工資税以及我們的員工福利計劃的成本。可變薪酬(如下所述)可以以現金、股權或利潤利息形式發放。
與Acadian達成的安排使BSUS和Acadian的關鍵管理人員使用利潤分享模式共享經濟利益。利潤分享影響我們收入中的兩個要素:(i)可變薪酬的計算以及(ii)員工的股權或利潤權益分配水平。
可變薪酬是按合同分配給阿卡迪亞員工的收入部分,通常代表扣除可變薪酬前的收入的固定百分比,以收入減去固定薪酬和福利以及其他運營和管理費用來衡量。可變薪酬後的利潤由我們和阿卡迪亞主要員工股權持有人根據我們各自的股權或利潤權益所有權分配。以這種方式分享利潤可確保阿卡迪亞關鍵員工的經濟利益與BSUS的經濟利益保持一致,無論是在創造強勁的年收入方面,還是將這些收入投資回業務以實現長期增長方面。我們將利潤分享視為一種有吸引力的運營模式,因為它使我們能夠隨着業務的增長分享運營槓桿的好處,並確保激勵所有股權和利潤權益持有人實現這一增長。
Acadian關鍵員工擁有的股權或利潤權益作為其可變薪酬安排的一部分發放。隨着時間的推移,員工擁有的關鍵股權或利潤權益會從一代員工所有者手中回收到下一代,要麼是下一代直接從即將退休的校長那裏購買股權或利潤權益,要麼是關鍵員工放棄現金獎勵以換取阿卡迪亞股權或利潤權益的等值價值。BSUS通常促進股權或利潤權益的回收;有關進一步的討論,請參閲 “—美國公認會計準則運營業績——美國公認會計準則支出——薪酬和福利支出”。
我們如何衡量績效
我們以一個細分市場為基礎管理業務,這反映了我們的管理層如何評估我們的業務績效。
在衡量和監控我們收益的關鍵組成部分時,我們的管理層使用非公認會計準則財務衡量標準埃尼來評估我們業務的財務業績併為其做出運營決策。我們還使用埃尼來做出資源配置決策,確定適當的投資或股息支付水平,管理資產負債表槓桿,確定可變薪酬和股權分配,並激勵管理層。這是評估我們財務業績的重要衡量標準,因為我們認為它最準確地代表了我們的經營業績和現金產生能力。
埃尼與根據美國公認會計原則確定的淨收入有所不同,因為對某些損益表項目進行了重新分類,也排除了某些非現金或非經常性損益表項目。特別是,埃尼不包括代表關聯公司主要員工持有的關聯公司股權和利潤權益價值變化的非現金費用、不再屬於我們業務的已終止業務的業績、重組成本、資本交易成本、種子資本和共同投資收益、虧損和相關融資成本,以及合併基金中不歸屬於股東的部分。
ENI的收入主要包括客户為我們的諮詢服務向我們支付的費用收入和我們的股票賬户關聯公司的收益。埃尼包含的收入與美國公認會計準則收入的不同之處在於,它不包括合併基金中不歸屬於我們股東的金額,還包括我們在股票記賬關聯公司的收益中所佔的份額。
埃尼開支的計算反映了歸屬於我們股東的持續經營活動的所有常規支出。ENI中包含的費用與美國公認會計原則支出的不同之處在於,它們不包括合併基金中不屬於我們股東的金額、關聯公司關鍵員工擁有的權益和利潤權益的重估、收購的無形資產和其他收購相關項目的攤銷和減值以及某些其他非現金支出。
“非控股權益” 是美國公認會計原則下的一個概念,它確定了不屬於股東的收入和支出的淨組成部分。例如,在我們的簡明合併財務報表中,任何合併基金的淨收益(虧損)中歸屬於合併基金外部投資者或客户的部分包含在 “非控股權益” 中。相反,“控股權益” 是收入或支出中歸屬於我們股東的部分。
有關美國公認會計準則淨收入與經濟淨收入之間差異的更詳細討論,請參閲 “—非公認會計準則補充績效指標——經濟淨收入和細分市場分析”。
運營結果摘要
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除非另有説明,否則以百萬美元計) | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 年對比 2022 |
美國公認會計原則基礎 | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 0.8 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | | | $ | (19.6) | |
歸屬於控股權益的税前收入 | 16.9 | | | 41.3 | | | (24.4) | | | 34.0 | | | 74.7 | | | (40.7) | |
歸屬於控股權益的淨收益 | 11.4 | | | 28.6 | | | (17.2) | | | 23.4 | | | 52.4 | | | (29.0) | |
| | | | | | | | | | | |
美國公認會計準則營業利潤率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | (2772) bps | | 21.4 | % | | 43.3 | % | | (2191) bps |
基本每股收益 ($) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.42) | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | | | $ | (0.67) | |
攤薄後每股收益 (美元) | $ | 0.27 | | | $ | 0.67 | | | $ | (0.40) | | | $ | 0.55 | | | $ | 1.19 | | | $ | (0.64) | |
已發行基本股(百萬股) | 41.5 | | | 41.4 | | | 0.1 | | | 41.5 | | | 42.7 | | | (1.2) | |
攤薄後已發行股份(百萬股) | 42.6 | | | 42.5 | | | 0.1 | | | 42.7 | | | 43.9 | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | | | |
經濟淨收入基礎(2)(3) | | | | | | | | | | | |
(管理層使用的非公認會計準則衡量標準) | | | | | | | | | | |
埃尼收入(4) | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | (0.5) | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | | | $ | (21.6) | |
税前經濟淨收入(5) | 16.4 | | | 23.6 | | | (7.2) | | | 32.6 | | | 55.8 | | | (23.2) | |
調整後 EBITDA | 24.7 | | | 34.0 | | | (9.3) | | | 48.3 | | | 77.0 | | | (28.7) | |
ENI 營業利潤率(6) | 22.2 | % | | 30.1 | % | | (784) bps | | 22.5 | % | | 32.5 | % | | (994) bps |
經濟淨收入(7) | 12.0 | | | 17.3 | | | (5.3) | | | 23.8 | | | 40.7 | | | (16.9) | |
ENI 攤薄後每股收益 (美元) | $ | 0.28 | | | $ | 0.41 | | | $ | (0.13) | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.93 | | | $ | (0.37) | |
| | | | | | | | | | | |
其他操作信息 | | | | | | | | | | | |
期末管理資產 (AUM)(單位:十億美元) | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 9.4 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 9.4 | |
淨客户現金流(以十億計) | 0.1 | | | (2.8) | | | 2.9 | | | 0.2 | | | (5.0) | | | 5.2 | |
淨流量的年化收入影響(8) | 0.9 | | | (7.4) | | | 8.3 | | | 1.9 | | | (8.5) | | | 10.4 | |
(1)美國公認會計準則營業利潤率等於營業收入除以總收入。
(2)經濟淨收入是我們用來評估業務表現的非公認會計準則指標。有關與美國公認會計準則財務信息的對賬以及對經濟淨收入的進一步討論,請參閲 “—非公認會計準則補充績效指標——經濟淨收入和細分市場分析”。
(3)不包括截至2023年6月30日的三個月中,與我們的前母公司轉讓20萬美元的保單相關的費用。不包括與截至2022年6月30日的三個月中從我們的前母公司轉讓30萬美元保險單相關的重組成本。不包括截至2023年6月30日的六個月中從我們的前母公司轉讓60萬美元的保單的相關費用。不包括Acadian的10萬美元重組成本以及與在截至2022年6月30日的六個月中從我們的前母公司轉讓60萬美元保險單相關的成本。
(4)ENI 收入是 ENI 的衡量標準,對應於美國 GAAP 收入。
(5)税前經濟淨收入是ENI的衡量標準,對應於歸屬於控股權益的美國公認會計準則税前收入。
(6)埃尼的營業利潤率是一項非公認會計準則效率衡量標準,計算方法是埃尼的營業收益除以埃尼的收入。埃尼的營業收益按埃尼收入減去埃尼運營費用減去埃尼可變薪酬來計算。埃尼的營業利潤率對應於我們的美國公認會計準則營業利潤率(不包括合併基金的影響)。
(7)經濟淨收入是ENI的衡量標準,與歸屬於控股權益的美國公認會計準則淨收入最為直接。
(8)淨流量的年化收入影響是指預計從新賬户中賺取的年化管理費和向現有賬户繳納的淨資產,減去終止賬户或從現有賬户提取的淨資產所損失的年化管理費,再加上再投資收入和分配對收入的影響。年化管理費的計算方法是將相關賬户的年總費用率乘以出現正流量時賬户中獲得的淨資產,不包括任何當前或未來的市場升值或折舊,或者在出現外流時賬户中損失的淨資產,不包括任何當前或未來的市場升值或折舊。此外,將該細分市場的再投資收入和分配乘以該細分市場的平均費用率,以計算收入影響。有關淨流量年化收入影響的用途和侷限性的進一步討論,請參閲此處的 “管理資產”。
管理的資產
下表列出了截至每個指定日期我們管理的資產:
| | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
阿卡迪亞資產管理 | $ | 99.9 | | | $ | 93.6 | |
| | | |
我們的策略包括:
i.發達市場股票,包括Quant & Solutions U.S.、全球和國際股票;以及
ii。新興市場股票,包括對新興和前沿市場的Quant & Solutions股票投資。
下表列出了截至每個指定日期我們按策略管理的資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
發達市場 | | $ | 77.8 | | | $ | 73.2 | |
新興市場 | | 22.1 | | | 20.4 | |
| | | | |
管理的資產總額 | | $ | 99.9 | | | $ | 93.6 | |
下表顯示了截至每個指定日期按客户類型劃分的管理資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | 2023年6月30日 | | | | 2022年12月31日 |
| AUM | | 佔總數的百分比 | | | | | | AUM | | 佔總數的百分比 |
公共/政府 | $ | 42.3 | | | 42.3 | % | | | | | | $ | 39.3 | | | 42.0 | % |
混合信託/UCITS | 23.8 | | | 23.8 | % | | | | | | 21.7 | | | 23.2 | % |
企業/工會 | 12.7 | | | 12.7 | % | | | | | | 13.1 | | | 14.0 | % |
子諮詢 | 12.4 | | | 12.4 | % | | | | | | 11.8 | | | 12.6 | % |
捐贈基金/基金會 | 3.3 | | | 3.3 | % | | | | | | 3.1 | | | 3.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
共同基金 | 0.6 | | | 0.6 | % | | | | | | 0.6 | | | 0.6 | % |
其他 | 4.8 | | | 4.9 | % | | | | | | 4.0 | | | 4.3 | % |
管理的資產總額 | $ | 99.9 | | | | | | | | | $ | 93.6 | | | |
下表顯示了截至每個指定日期按客户所在地劃分的管理資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | | | |
| AUM | | 佔總數的百分比 | | AUM | | 佔總數的百分比 | | | | | | | | |
美國 | $ | 66.9 | | | 67.0 | % | | $ | 62.7 | | | 67.0 | % | | | | | | | | |
歐洲 | 17.4 | | | 17.4 | % | | 16.3 | | | 17.4 | % | | | | | | | | |
亞洲 | 4.1 | | | 4.1 | % | | 3.2 | | | 3.4 | % | | | | | | | | |
澳大利亞 | 5.8 | | | 5.8 | % | | 5.6 | | | 6.0 | % | | | | | | | | |
其他 | 5.7 | | | 5.7 | % | | 5.8 | | | 6.2 | % | | | | | | | | |
管理的資產總額 | $ | 99.9 | | | | | $ | 93.6 | | | | | | | | | | | |
資產管理規模流量和淨流量對年化收入的影響
所有時期的客户淨現金流和淨客户現金流對收入的影響包括再投資收入和分配。再投資收入和分配是指再投資回投資組合的投資收益,而不是作為現金分配。
在下表中,我們按細分市場列出了我們的資產流和市場升值(折舊)。我們還提供了一個關鍵指標,用於更好地瞭解我們的資產流,即淨客户現金流對年化收入的影響。淨流量的年化收入影響是指預計從新賬户中賺取的年化管理費和向現有賬户貢獻的淨資產(流入),減去終止賬户或從現有賬户提取的淨資產(流出)所損失的年化管理費,加上再投資收入和分配對收入的影響。客户流量的年化管理費是通過將相關賬户的年總費用率乘以流入或流出量來計算的。此外,再投資收入和分配乘以平均費用率來計算收入影響。
淨流量的年化收入影響指標旨在讓投資者更好地瞭解淨客户現金流的潛在財務影響,但它有一定的侷限性。例如,它不包括未來十二個月市場升值或貶值的假設以及與資產收益或損失相關的投資表現。它也沒有考慮諸如未來客户終止關係或未來十二個月的額外供款或提款之類的因素。此外,報告的基點是基於交易時資產水平的費用率,沒有考慮到客户費用率在未來十二個月內可能會發生變化這一事實。
下表彙總了我們在每個指定時期內按細分市場劃分的資產流和市場升值(折舊):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(除非另有説明,否則以十億美元計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
量化與解決方案 | | | | | | | |
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| | | | | | | |
期初餘額 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
總流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投資收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
淨流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市場升值(貶值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
平均資產管理規模 | $ | 97.9 | | | $ | 100.8 | | | $ | 97.1 | | | $ | 105.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
年化基點:流入 | 45.9 | | | 51.2 | | | 43.5 | | | 50.7 | |
年化基點:資金流出 | 42.5 | | | 37.8 | | | 40.7 | | | 35.5 | |
淨流量對收入的年化影響(百萬美元) | $ | 0.9 | | | $ | (7.4) | | | $ | 1.9 | | | $ | (8.5) | |
我們還按客户類型和客户所在地分析我們的資產流。我們的客户類型包括:
i.次級諮詢,包括為基礎共同基金和可變保險產品管理的資產,這些產品由保險公司和共同基金平臺贊助,最終客户通常是零售客户;
ii。機構,包括為公共/政府養老基金管理的資產,包括美國州和地方政府基金以及非美國主權財富、地方政府和國家養老基金;還包括企業和工會贊助的養老金計劃;以及
iii。零售/其他,包括由我們的關聯公司贊助的共同基金管理的資產、固定供款計劃和為高淨值客户管理的賬户。
下表彙總了我們按客户類型劃分的每個期間的資產流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
子諮詢 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 11.9 | | | $ | 13.7 | | | $ | 11.8 | | | $ | 14.1 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 0.5 | | | 0.3 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
總流出量 | (0.3) | | | (0.5) | | | (1.0) | | | (0.9) | |
再投資收入和分配 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
淨流量 | 0.3 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 0.1 | |
市場升值(貶值) | 0.2 | | | (1.8) | | | 0.5 | | | (2.4) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 12.4 | | | $ | 11.8 | | | $ | 12.4 | | | $ | 11.8 | |
| | | | | | | |
機構性的 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 80.8 | | | $ | 91.3 | | | $ | 77.2 | | | $ | 97.8 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 1.1 | | | 1.8 | | | 2.8 | | | 4.4 | |
總流出量 | (2.3) | | | (5.4) | | | (4.5) | | | (11.3) | |
再投資收入和分配 | 0.7 | | | 0.8 | | | 1.4 | | | 1.6 | |
淨流量 | (0.5) | | | (2.8) | | | (0.3) | | | (5.3) | |
市場升值(貶值) | 1.8 | | | (14.2) | | | 5.2 | | | (18.2) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 82.1 | | | $ | 74.3 | | | $ | 82.1 | | | $ | 74.3 | |
| | | | | | | |
零售/其他 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 4.8 | | | $ | 5.2 | | | $ | 4.6 | | | $ | 5.3 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.8 | |
總流出量 | (0.2) | | | (0.4) | | | (0.3) | | | (0.7) | |
再投資收入和分配 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
淨流量 | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.2 | |
市場升值(貶值) | 0.3 | | | (0.9) | | | 0.4 | | | (1.1) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 5.4 | | | $ | 4.4 | | | $ | 5.4 | | | $ | 4.4 | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
總流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投資收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
淨流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市場升值(貶值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 99.9 | | | 90.5 | | | 99.9 | | | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
我們按客户所在地劃分的分類包括:
i.美國客户,合同客户位於美國,以及
ii。非美國客户,其簽約客户位於美國境外。
下表彙總了每個指定時期內按客户所在地劃分的資產流量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以十億美元計) | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 65.0 | | | $ | 74.9 | | | $ | 62.7 | | | $ | 77.1 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 1.3 | | | 0.9 | | | 2.5 | | | 3.3 | |
總流出量 | (1.4) | | | (3.8) | | | (3.5) | | | (6.1) | |
再投資收入和分配 | 0.6 | | | 0.7 | | | 1.2 | | | 1.3 | |
淨流量 | 0.5 | | | (2.2) | | | 0.2 | | | (1.5) | |
市場升值(貶值) | 1.4 | | | (11.8) | | | 4.0 | | | (14.7) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 66.9 | | | $ | 60.9 | | | $ | 66.9 | | | $ | 60.9 | |
| | | | | | | |
非美國 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 32.5 | | | $ | 35.3 | | | $ | 30.9 | | | $ | 40.1 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 0.7 | | | 1.6 | | | 1.7 | | | 2.7 | |
總流出量 | (1.4) | | | (2.5) | | | (2.3) | | | (6.8) | |
再投資收入和分配 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.6 | |
淨流量 | (0.4) | | | (0.6) | | | — | | | (3.5) | |
市場升值(貶值) | 0.9 | | | (5.1) | | | 2.1 | | | (7.0) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 33.0 | | | $ | 29.6 | | | $ | 33.0 | | | $ | 29.6 | |
| | | | | | | |
總計 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 97.5 | | | $ | 110.2 | | | $ | 93.6 | | | $ | 117.2 | |
| | | | | | | |
流入總額 | 2.0 | | | 2.5 | | | 4.2 | | | 6.0 | |
總流出量 | (2.8) | | | (6.3) | | | (5.8) | | | (12.9) | |
再投資收入和分配 | 0.9 | | | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.9 | |
淨流量 | 0.1 | | | (2.8) | | | 0.2 | | | (5.0) | |
市場升值(貶值) | 2.3 | | | (16.9) | | | 6.1 | | | (21.7) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 90.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日,我們管理的總資產為999億美元,與2023年3月31日的975億美元相比增加了24億美元,增長了2.5%,與2022年6月30日的905億美元相比增加了94億美元,增長了10.4%。與2022年6月30日相比,管理的資產有所增加,這是2023年股市升值的結果。截至2023年6月30日的三個月中,管理的資產變動反映出市場淨增值23億美元,淨流入1億美元。截至2023年6月30日的六個月中,管理的資產變動反映了61億美元的淨市場升值和2億美元的淨流入。本期和前期報告的市場升值或貶值包括股票價格的變化以及匯率波動對我們以外幣計價的資產管理規模的影響。鑑於我們的資產管理規模中有很大一部分是以外幣計價的,因此當美元相對於其他貨幣的走勢發生變化時,在此期間的外匯匯率變動可能會影響資產管理規模。
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的淨流量為1億美元,而截至2022年6月30日的三個月,淨流量為28億美元。截至2023年6月30日的三個月中,與截至2022年6月30日的三個月相比,淨流量發生了變化,這主要是由於在截至2023年6月30日的三個月中,流出量大幅減少。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,淨流量分別反映了9億美元和10億美元的再投資收益和分配。在截至2023年6月30日的三個月中,淨流量的年化收入影響為90萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為740萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中,流入總額為20億美元,收益約為46個基點,而去年同期為25億美元,收益約為51個基點。在截至2023年6月30日的三個月中,總流出量為28億美元,產生了約43個基點,而去年同期為63億美元,收益約為38個基點。
截至2023年6月30日的六個月中,我們的淨流量為2億美元,而截至2022年6月30日的六個月淨流量為50億美元。截至2023年6月30日的六個月中,與截至2022年6月30日的六個月相比,淨流量的變化主要是由截至2023年6月30日的六個月中大量流出量減少所致。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月淨流量分別反映了18億美元和19億美元的再投資收益和分配。在截至2023年6月30日的六個月中,淨流量的年化收入影響為190萬美元,而截至2022年6月30日的六個月為850萬美元。截至2023年6月30日的六個月中,流入總額為42億美元,收益約為44個基點,而去年同期為60億美元,收益約為51個基點。在截至2023年6月30日的六個月中,總流出量為58億美元,產生了約41個基點,而去年同期為129億美元,收益約為36個基點。
美國公認會計準則的經營業績 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,我們的美國公認會計準則經營業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(除非另有説明,否則以百萬美元計) | 2023 | | 2022 | | 增加 (減少) | | 2023 | | 2022 | | 增加 (減少) |
美國公認會計準則運營報表 | | | | | | | | |
管理費 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | (0.7) | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | | | $ | (12.3) | |
績效費 | 2.2 | | | 2.0 | | | 0.2 | | | 2.7 | | | 12.0 | | | (9.3) | |
| | | | | | | | | | | |
合併基金的收入 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | 2.0 | | | — | | | 2.0 | |
總收入 | 96.3 | | | 95.5 | | | 0.8 | | | 188.1 | | | 207.7 | | | (19.6) | |
薪酬和福利 | 48.5 | | | 27.0 | | | 21.5 | | | 97.6 | | | 73.8 | | | 23.8 | |
一般和管理費用 | 21.8 | | | 16.5 | | | 5.3 | | | 40.2 | | | 33.4 | | | 6.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 4.4 | | | 5.3 | | | (0.9) | | | 8.2 | | | 10.6 | | | (2.4) | |
合併基金的支出 | 1.2 | | | — | | | 1.2 | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
運營費用總額 | 75.9 | | | 48.8 | | | 27.1 | | | 147.9 | | | 117.8 | | | 30.1 | |
營業收入 | 20.4 | | | 46.7 | | | (26.3) | | | 40.2 | | | 89.9 | | | (49.7) | |
投資收益(虧損) | 0.2 | | | (0.7) | | | 0.9 | | | 0.5 | | | (0.8) | | | 1.3 | |
利息收入 | 1.5 | | | 0.1 | | | 1.4 | | | 2.6 | | | 0.1 | | | 2.5 | |
利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (0.6) | | | (10.3) | | | (11.3) | | | 1.0 | |
債務消滅造成的損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.2) | | | 3.2 | |
| | | | | | | | | | | |
合併基金的淨投資收益 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
所得税前收入 | 17.0 | | | 41.3 | | | (24.3) | | | 34.1 | | | 74.7 | | | (40.6) | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | (7.2) | | | 10.6 | | | 22.3 | | | (11.7) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
淨收入 | 11.5 | | | 28.6 | | | (17.1) | | | 23.5 | | | 52.4 | | | (28.9) | |
歸屬於合併基金非控股權益的淨收益 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
歸屬於控股權益的淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | (17.2) | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | | | $ | (29.0) | |
| | | | | | | | | | | |
每股基本收益 ($) | $ | 0.27 | | | $ | 0.69 | | | $ | (0.42) | | | $ | 0.56 | | | $ | 1.23 | | | $ | (0.67) | |
攤薄後每股收益 (美元) | 0.27 | | | 0.67 | | | (0.40) | | | 0.55 | | | 1.19 | | | (0.64) | |
已發行普通股的加權平均股數——基本 | 41.5 | | | 41.4 | | | 0.1 | | | 41.5 | | | 42.7 | | | (1.2) | |
已發行普通股的加權平均股數——攤薄 | 42.6 | | | 42.5 | | | 0.1 | | | 42.7 | | | 43.9 | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | | | |
美國公認會計準則營業利潤率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | | | 21.4 | % | | 43.3 | % | | |
(1) 美國公認會計原則營業利潤率等於營業收入除以總收入。
下表將歸屬於控股權益的淨收入與歸屬於控股權益的税前收入進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
美國公認會計準則運營報表 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於控股權益的淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加:所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
歸屬於控股權益的税前收入 | $ | 16.9 | | | $ | 41.3 | | | $ | 34.0 | | | $ | 74.7 | |
美國公認會計原則收入
我們的美國公認會計原則收入主要包括:
i.根據我們向客户收取的總體加權平均費用率和管理的資產水平賺取的管理費;
ii。當我們的關聯公司在約定時間段內對某些客户的投資表現與預先確定的障礙不同時賺取的績效費;以及
iii。來自合併基金的收入,其中一部分歸屬於合併基金中非控股權益的持有人。
管理費
我們的管理費取決於向客户收取的費用率(通常以基點表示)以及我們管理的資產水平。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,管理的平均資產平均賺取的基點分別為38.1個基點和38.1個基點,截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為37.2個基點和37.1個基點。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,總體加權平均費用率上漲是市場變動和客户流導致管理資產組合變化的結果。
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:管理費從截至2022年6月30日的三個月的9,350萬美元下降至截至2023年6月30日的三個月的9,280萬美元,下降了70萬美元,下降了0.7%。減少的原因是管理的平均資產水平較低。平均管理的資產從截至2022年6月30日的三個月的1,008億美元下降至截至2023年6月30日的三個月的979億美元,下降了2.9%,這主要是由於2022年股市的下跌。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:管理費從截至2022年6月30日的六個月的1.957億美元下降至截至2023年6月30日的六個月的1.834億美元,下降了1,230萬美元,下降了6.3%。減少的原因是管理的平均資產水平較低。平均管理的資產從截至2022年6月30日的六個月的1,055億美元下降至截至2023年6月30日的六個月的971億美元,下降了8.0%,這主要是由於2022年股市的下跌。
績效費
大約132億美元,佔我們資產管理規模的13%,來自我們參與的具有績效費功能的賬户。績效費通常通過各種合同薪酬和利潤分享安排與我們的關聯公司關鍵員工共享。
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:績效費增加了20萬美元,從截至2022年6月30日的三個月的200萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的220萬美元。績效費可以是可變的,並且是根據商定時間段內的投資業績結果通過合同觸發的。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:績效費減少了930萬美元,從截至2022年6月30日的六個月的1,200萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的270萬美元,這主要是由於2023年第一季度符合績效費資格的資產減少了。績效費是可變的,是根據商定時間段內的投資業績通過合同觸發的。
美國公認會計原則開支
我們的美國公認會計原則支出主要包括:
i.向我們的投資專業人員和其他員工支付的薪酬,包括基本工資、福利、基於銷售的薪酬、可變薪酬、聯盟分配,以及對主要員工擁有的關聯公司股權和利潤權益的重估;
ii。一般和管理費用;
iii。折舊和攤銷費用;以及
iv。合併基金的支出,其中一部分歸屬於合併基金中非控股權益的持有人。
薪酬和福利費用
我們最重要的支出類別是向我們和我們的關聯公司員工發放的薪酬和福利。下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的美國公認會計準則薪酬支出的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
固定薪酬和福利(1) | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
基於銷售的薪酬(2) | 1.6 | | | 2.1 | | | 3.5 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
可變補償(3) | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
附屬公司主要員工分配(4) | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
非現金加盟主要員工權益重估(5) | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
| | | | | | | |
美國公認會計準則薪酬和福利支出總額 | $ | 48.5 | | | $ | 27.0 | | | $ | 97.6 | | | $ | 73.8 | |
(1)固定薪酬和福利包括基本工資、工資税和所提供的福利計劃成本。
(2)基於銷售的薪酬支付給我們的聯盟公司的銷售和分銷團隊,代表我們的銷售專業人員在多年內獲得的報酬,與新銷售所獲得的收入有關。其可變性基於本期和前期管理資產流入和基於市場的變動而產生的基於銷售的薪酬結構。
(3)可變薪酬是根據合同為我們的聯盟成員單獨設定和計算的,外加中心獎金。可變薪酬是根據Affiliate ENI扣除浮動薪酬前利潤的合同百分比發放的,可以以現金或非現金的加盟權益或利潤權益的形式支付。對於我們的附屬公司,我們在聯盟員工和 BSUS 之間按合同分攤績效費。加盟商在績效費中的份額佔總額的60%-75%不等,完全分配給可變薪酬。從績效費中獲得的可變薪酬為三年,薪酬在該服務期內確認。中心可變薪酬包括現金和我們的股權。非現金可變薪酬獎勵通常在幾年內歸屬,並被確認為該服務期內的薪酬支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
現金可變薪酬 | $ | 21.4 | | | $ | 20.3 | | | $ | 43.0 | | | $ | 45.6 | |
基於非現金權益的獎勵攤銷 | 1.3 | | | 2.4 | | | 2.9 | | | 5.0 | |
可變薪酬總額 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
(4)關聯公司主要員工分配是指扣除可變薪酬後的聯盟利潤份額,該份額根據其所有權權益歸屬於關聯公司主要員工權益和利潤權益持有人。我們的關聯公司主要員工分配比率的計算方法是關聯公司主要員工分配除以埃尼在關聯公司的營業收益。在我們的關聯公司中,我們採用分級股權結構,在這種結構中,BSUS和其他類別的員工權益持有人有權獲得與浮動薪酬後的利潤相比的初始比例優先權,其結構是,在達到優先門檻之前,無需向分級股權持有人分配關鍵員工,而對於超過門檻的利潤,將根據分層關鍵員工所有權百分比計算關鍵員工分配的金額。
(5)非現金加盟主要員工權益重估表示關聯公司主要員工持有的加盟權益和利潤權益價值的變化。在某些情況下,BSUS可以根據預先確定的十二個月收益固定倍數回購這些所有權權益,因此,負債根據預期要支付的現金記入我們的資產負債表。但是,BSUS回購的任何股權或利潤權益都可用於為未來可變薪酬獎勵的一部分提供資金,從而節省現金可變薪酬,抵消回購股權的負面現金影響。我們的會員股權和利潤利息計劃旨在確保BSUS回購的股權不超過我們在任何給定的十二個月內通過可變薪酬獎勵所能合理回收的股權。
下文討論了所列期間薪酬和福利支出的波動。
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:薪酬和福利支出增加了2150萬美元,增長了79.6%,從截至2022年6月30日的三個月的2,700萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的4,850萬美元。固定薪酬和福利增加了320萬美元,增長了15.6%,從截至2022年6月30日的三個月的2,050萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的2370萬美元,這主要反映了生活成本的增加以及支持我們增長計劃的新員工成本。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,可變薪酬保持在2,270萬美元。基於銷售的薪酬從截至2022年6月30日的三個月的210萬美元下降至截至2023年6月30日的三個月的160萬美元,下降了50萬美元,跌幅(23.8%),這是由於基於銷售的薪酬計劃的結構所致,這得益於本期和前期觸發基於銷售的薪酬的資產流入的時機。由於我們合併後的關聯公司的基礎營業收益變化以及分銷份額的槓桿性質,關聯公司關鍵員工分配從截至2022年6月30日的三個月的50萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的120萬美元,增長了70萬美元,增長了140.0%。關聯公司權益的重估變動了1,810萬美元,這反映了我們合併後的關聯公司主要員工所有權權益價值的波動,因為在截至2022年6月30日的三個月中,關聯公司權益的價值下降了1,880萬美元,在截至2023年6月30日的三個月中減少了70萬美元。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:薪酬和福利支出增加了2380萬美元,增長了32.2%,從截至2022年6月30日的六個月的7,380萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的9,760萬美元。固定薪酬和福利增加了470萬美元,增長了11.1%,從截至2022年6月30日的六個月的4,240萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的4,710萬美元,這主要反映了生活成本的增加以及支持我們增長計劃的新員工成本。可變薪酬從截至2022年6月30日的六個月的5,060萬美元下降至截至2023年6月30日的六個月的4,590萬美元,下降了470萬美元,下降了9.3%。下降的主要原因是可變前薪酬收益減少。這一減少被納入上一年度績效費收入所得的遞延薪酬支出部分抵消,其中關聯公司的份額由合同分割確定,並確認為歸屬期內的薪酬支出。基於銷售的薪酬從截至2022年6月30日的六個月的400萬美元下降至截至2023年6月30日的六個月的350萬美元,下降了50萬美元,降至截至2023年6月30日的六個月的350萬美元,這要歸因於基於銷售的薪酬計劃的結構,這得益於本期和前期觸發基於銷售的薪酬的資產流入時機。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,關聯公司關鍵員工的分配保持不變,每個月均為240萬美元。關聯公司權益的重估變動了2430萬美元,這反映了我們合併後的關聯公司主要員工所有權權益價值的波動,因為在截至2022年6月30日的六個月中,關聯公司權益的價值減少了2560萬美元,在截至2023年6月30日的六個月中減少了130萬美元。
一般和管理費用
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:一般和管理費用增加了530萬美元,增長了32.1%,從截至2022年6月30日的三個月的1,650萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的2180萬美元。一般和管理費用的增加主要反映了通貨膨脹率的上升、外匯變動的影響以及我們對增長計劃和能力的投資。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:一般和管理費用增加了680萬美元,增長了20.4%,從截至2022年6月30日的六個月的3,340萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的4,020萬美元。一般和管理費用的增加主要反映了通貨膨脹率的上升、外匯變動的影響以及我們對增長計劃和能力的投資。
折舊和攤銷費用
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:折舊和攤銷費用從截至2022年6月30日的三個月的530萬美元減少到截至2023年6月30日的三個月的440萬美元,下降了90萬美元,下降了(17.0)%。減少的主要原因是某些資產已全部折舊。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:折舊和攤銷費用從截至2022年6月30日的六個月的1,060萬美元減少到截至2023年6月30日的六個月的820萬美元,下降了240萬美元,下降了22.6%。減少的主要原因是某些資產已全部折舊。
美國公認會計原則其他非經營性收入和支出項目
其他非經營性收入和支出項目包括:
i.投資收入;
ii。利息收入;
iii。利息支出;以及
iv。清償債務造成的損失。
投資收益
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:投資收入增加了90萬美元,從截至2022年6月30日的三個月的70萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的20萬美元,這反映了市場升值導致種子資本投資產生的回報增加。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:投資收入增加了130萬美元,從截至2022年6月30日的六個月的80萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的50萬美元,這反映了市場升值導致種子資本投資產生的回報增加。
利息收入
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:利息收入從截至2022年6月30日的三個月的10萬美元增加了140萬美元,而截至2023年6月30日的三個月為150萬美元。增長的原因是截至2023年6月30日的三個月中,平均現金餘額增加和短期投資回報率的增加。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比: 利息收入從截至2022年6月30日的六個月的10萬美元增加了250萬美元,而截至2023年6月30日的六個月為260萬美元。增長的原因是截至2023年6月30日的六個月中,平均現金餘額增加和短期投資回報率的增加。
利息支出
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:利息支出增加了60萬美元,增長了12.5%,從截至2022年6月30日的三個月的480萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的540萬美元,這反映了循環信貸額度利率的上升,但被2023年循環信貸額度的減少所抵消。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:利息支出從截至2022年6月30日的六個月的1,130萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的1,030萬美元,下降了100萬美元,降幅為(8.8%),這主要是由於在截至2022年6月30日的六個月中,與8月1日到期的5.125%優先票據中未償還的1.25億美元本金總額相關的現金流套期保值攤銷增加了130萬美元的利息支出,2031,我們在 2022 年 1 月兑換了它。
債務消滅造成的損失
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:在截至2022年6月30日的三個月或截至2023年6月30日的三個月中,清償債務沒有虧損。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:在截至2022年6月30日的六個月中,由於我們於2022年1月贖回的2031年8月1日到期的5.125%優先票據的未償還本金總額為1.25億美元,在截至2022年6月30日的六個月中,清償債務出現了320萬美元的虧損。截至2023年6月30日的六個月中,清償所產生的債務沒有虧損。
美國公認會計準則所得税支出(福利)
我們的有效税率受到州和地方納税義務、不確定税收狀況的負債變化、股票薪酬的税收影響、對高管薪酬的限制以及美國與外國司法管轄區相比所得收入組合的影響。將來,這些項目以及我們運營所在司法管轄區税法和法規的進一步變化可能會影響我們的有效税率。
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:所得税支出減少了720萬美元,從截至2022年6月30日的三個月的1,270萬美元降至截至2023年6月30日的三個月的550萬美元。所得税支出的減少主要與截至2023年6月30日的三個月中所得税前收入的減少有關。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比: 所得税支出減少了1170萬美元,從截至2022年6月30日的六個月的2,230萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的1,060萬美元。所得税支出的減少主要與截至2023年6月30日的六個月中所得税前收入的減少有關。
美國公認會計準則合併基金
所有合併基金的淨收益或虧損,不包括歸因於我們在基金中的種子資本或共同投資的任何收入或虧損,均包含在合併財務報表中的非控股權益中,不包含在歸屬於控股權益的淨收益或管理費中。
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月: 截至2022年6月30日的三個月,沒有合併基金。截至2023年6月30日的三個月,合併基金的收入為130萬美元。截至2023年6月30日的三個月,合併基金的支出為120萬美元。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比: 截至2022年6月30日的六個月中,沒有合併基金。截至2023年6月30日的六個月中,合併基金的收入為200萬美元。截至2023年6月30日的六個月中,合併基金的支出為190萬美元。
美國公認會計準則主要運營指標
下表顯示了我們在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中美國公認會計準則的主要運營指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子:營業收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
分母:總收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | |
美國公認會計準則營業利潤率(1) | 21.2 | % | | 48.9 | % | | 21.4 | % | | 43.3 | % |
| | | | | | | |
分子:總運營費用(2) | $ | 74.7 | | | $ | 48.8 | | | $ | 146.0 | | | $ | 117.8 | |
分母:管理費收入 | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
美國公認會計準則運營費用/管理費收入(3) | 80.5 | % | | 52.2 | % | | 79.6 | % | | 60.2 | % |
| | | | | | | |
分子:可變補償 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
分母:扣除可變薪酬和關聯公司主要員工分配前的營業收入(2)(4)(5) | $ | 44.2 | | | $ | 69.9 | | | $ | 88.4 | | | $ | 142.9 | |
美國公認會計準則可變薪酬比率(3) | 51.4 | % | | 32.5 | % | | 51.9 | % | | 35.4 | % |
| | | | | | | |
分子:關聯公司主要員工分佈 | $ | 1.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 2.4 | |
分母:扣除關聯公司主要員工分配前的營業收入(2)(4)(5) | $ | 21.5 | | | $ | 47.2 | | | $ | 42.5 | | | $ | 92.3 | |
美國 GAAP 關聯公司主要員工分配比率(3) | 5.6 | % | | 1.1 | % | | 5.6 | % | | 2.6 | % |
(1)不包括基金在適用時期合併的影響,截至2023年6月30日的三個月,美國公認會計準則的營業利潤率為21.4%,截至2022年6月30日的三個月為48.9%,截至2023年6月30日的六個月為21.5%,截至2022年6月30日的六個月為43.3%。
(2)不包括合併基金在截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別為120萬美元和190萬美元的支出。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們沒有合併任何基金的運營業績。
(3)不包括截至2023年6月30日的三個月和六個月的資金整合的影響。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們沒有合併任何基金的運營業績。
(4)不包括合併基金在截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別為130萬美元和200萬美元的收入。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們沒有合併任何基金的運營業績。
(5)下表列出了扣除可變薪酬和關聯公司主要員工分配前的營業收入的組成部分,以及扣除關聯公司主要員工分配前的營業收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
營業收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
附屬公司主要員工分配 | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
合併基金的經營(收益)虧損 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
關聯公司主要員工分配前的營業收入 | 21.5 | | | 47.2 | | | 42.5 | | | 92.3 | |
可變補償 | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
扣除可變薪酬和關聯公司主要員工分配前的營業收入 | $ | 44.2 | | | $ | 69.9 | | | $ | 88.4 | | | $ | 142.9 | |
非公認會計準則補充績效指標——經濟淨收入和細分市場分析
作為補充信息,我們提供了非公認會計準則績效指標,我們稱之為經濟淨收入(ENI),它代表了我們的管理層對我們產生的基礎經濟收益的看法。我們將經濟淨收入定義為埃尼收入減去 (i) 埃尼運營支出、(ii) 可變薪酬、(iii) 關鍵員工分配、(iv) 淨利息和 (v) 税收,這兩者將在本節中進一步討論。埃尼對美國公認會計原則的調整包括對美國公認會計原則收入和支出項目的重新分類,以及對美國公認會計原則業績的調整,主要是為了排除非現金、非經濟支出或反映未根據美國公認會計原則確認的現金收益。
ENI對投資者來説是一項重要的衡量標準,因為我們使用它來做出資源配置決策、確定適當的投資或股息支付水平、管理資產負債表槓桿、確定關聯公司可變薪酬和股票分配以及激勵管理層。這也是一項重要的衡量標準,因為它可以幫助管理層評估我們的運營業績,並且其呈現方式最能反映我們與關聯公司的利潤分成運營模式的關鍵要素。有關我們如何使用ENI以及為什麼ENI對投資者有用的進一步討論,請參閲 “—概述—我們如何衡量績效”。
為了計算經濟淨收入,我們對簡明合併運營報表中的某些細列項目進行了重新分類,以反映以下內容:
•我們通過刪除基金收入、支出和投資回報中不屬於股東的部分來排除基金合併的影響。
•我們將合併基金向關聯公司支付的任何費用計入管理費收入,根據美國公認會計原則,這些費用被視為投資收入。
•我們在埃尼收入中的其他收入中佔股權關聯公司的收益份額計入埃尼收入中,而不是投資收益。
•我們將基於銷售的薪酬視為一般和管理費用,而不是固定薪酬和福利的一部分。
•我們與運營費用分開確定可變薪酬和關聯公司關鍵員工分配,後者代表與聯盟主要員工共享的聯盟收入。
我們還對美國公認會計準則業績進行了以下調整,以更準確地反映我們的經濟業績:
i.我們不包括代表關聯公司主要員工持有的加盟權益和利潤權益價值變化的非現金支出。在某些情況下,BSUS可以根據預先確定的追蹤收益固定倍數回購這些所有權權益,因此,該價值作為負債記入我們的資產負債表。根據美國公認會計原則,該負債價值的非現金變動被視為補償費用。但是,BSUS回購的任何股權或利潤權益都可用於為未來可變薪酬獎勵的一部分提供資金,從而節省現金可變薪酬,抵消回購股權的負面現金影響。我們的會員股權和利潤利息計劃旨在確保BSUS在任何給定的十二個月內回購的股權永遠不會超過我們通過可變薪酬獎勵合理回收的數量。
ii。我們不包括與收購的商譽和其他無形資產相關的非現金攤銷或減值支出,因為這些是非現金費用,不會導致有形經濟利益從業務中流出。
iii。我們不包括資本交易成本,包括籌集債務或股權的成本、因贖回債務或股權而實現的收益或虧損以及與收購企業或資產相關的直接增量成本。
iv。我們不包括種子資本和共同投資的收益、損失和相關的融資成本。這些投資的淨回報率與埃尼分開考慮和列報,因為埃尼主要衡量我們管理客户資產的收益,因此這與我們在聯盟產品上的投資所產生的收益不同,後者可能因時期而異。
v.我們包括與收購的無形資產和商譽的扣除相關的現金税收優惠,這些資產和商譽可能無法確認或與美國公認會計原則相比存在時間差異。
vi。我們不包括歸因於控股權益的已終止業務的業績,因為這些業績不屬於我們的持續業務和持續經營中產生的重組成本。
七。我們不包括因税法變更和法規到期、不確定税收狀況的調整、歸因於無形資產的遞延税以及其他與當前經營業績無關的異常項目而產生的遞延税,以反映埃尼的税收正常化。
我們還調整了所得税支出,以反映埃尼調整的任何税收影響。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月美國公認會計準則淨收入與經濟淨收入的對賬
下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中歸屬於控股權益的淨收益與經濟淨收入進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於控股權益的美國公認會計準則淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
為反映公司經濟收益而進行的調整: | | | | | | |
i. | 非現金主要員工擁有的權益和利潤利息重估 | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
ii。 | 收購的無形資產的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | |
iii。 | 資本交易成本 | 0.1 | | | — | | | 0.2 | | | 5.0 | |
iv。 | 種子/共同投資(收益)損失和融資(1) | (0.1) | | | 0.8 | | | (0.9) | | | 1.0 | |
v. | 商譽和收購的無形資產扣除的税收優惠 | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
vi。 | 歸因於控股權益和重組的已終止業務(2) | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.7 | |
七。 | ENI 税收正常化 | 0.6 | | | 1.1 | | | 0.7 | | | 1.3 | |
上述調整的税收影響(如適用)(3) | 0.2 | | | 4.9 | | | 0.4 | | | 5.2 | |
經濟淨收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
(1)下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的種子/共同投資(收益)虧損和融資的淨回報率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
種子/共同投資(收益)損失 | $ | (0.5) | | | $ | 0.7 | | | $ | (1.6) | | | $ | 0.8 | |
融資成本: | | | | | | | |
種子/共同投資平均餘額 | 19.4 | | | 4.2 | | | 19.2 | | | 4.3 | |
混合利率* | 6.5 | % | | 6.5 | % | | 6.5 | % | | 6.4 | % |
融資成本 | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.7 | | | 0.2 | |
種子/共同投資(收益)淨虧損和融資 | $ | (0.1) | | | $ | 0.8 | | | $ | (0.9) | | | $ | 1.0 | |
* 混合利率基於長期債務的加權平均利率。
(2)截至2023年6月30日的三個月包括與從我們的前母公司轉讓20萬美元的保單相關的費用。截至2022年6月30日的三個月包括與從我們的前母公司轉讓30萬美元的保單相關的費用。截至2023年6月30日的六個月包括與從我們的前母公司轉讓60萬美元的保單相關的費用。截至2022年6月30日的六個月中,包括關聯公司10萬美元的重組成本以及與從我們前母公司轉讓60萬美元保險單相關的成本。
(3)反映第 (i)、(ii)、(iii)、(iii)、(iv) 行和第 (vi) 項的重組部分之和乘以 27.3% 的美國法定税率(包括州税)。
經濟淨收入的侷限性
經濟淨收入是我們的管理層用來評估我們業務財務業績和做出運營決策的關鍵衡量標準。經濟淨收入未經審計,也不能替代根據美國公認會計原則得出的淨收入或其他績效指標。此外,我們對經濟淨收入的計算可能與其他公司提供的類似標題的衡量標準不同。
由於經濟淨收入的計算不包括某些持續支出,包括攤銷費用和某些薪酬成本,因此它具有一定的實質性限制,不應孤立地看待或作為美國公認會計原則收益衡量標準的替代品。
埃尼收入
下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的美國公認會計準則收入與埃尼的收入進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國 GAAP 收入 | $ | 96.3 | | | $ | 95.5 | | | $ | 188.1 | | | $ | 207.7 | |
| | | | | | | |
不包括歸屬於非控股權益的合併基金收入 | (1.3) | | | — | | | (2.0) | | | — | |
| | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
下表列出了ENI收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
管理費(1) | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
績效費(2) | 2.2 | | | 2.0 | | | 2.7 | | | 12.0 | |
| | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
(1)ENI 管理費對應於美國公認會計準則的管理費。
(2)ENI 績效費對應於美國公認會計準則績效費。
埃尼運營費用
美國公認會計準則運營支出與埃尼運營支出之間最大的差異與薪酬有關。如以下對賬所示,我們不包括關鍵員工權益重估的影響。可變薪酬和關聯公司關鍵員工分配也與美國公認會計原則運營費用分開,以符合聯盟層面的合同計算這些項目的方式。
下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的美國公認會計準則運營費用與埃尼的運營支出進行了對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國公認會計準則運營開支 | $ | 75.9 | | | $ | 48.8 | | | $ | 147.9 | | | $ | 117.8 | |
減去:不計入經濟淨收入的項目 | | | | | | | |
| | | | | | | |
非現金主要員工權益和利潤利息重估 | 0.7 | | | 18.8 | | | 1.3 | | | 25.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重組成本(1) | (0.3) | | | (0.3) | | | (0.7) | | | (0.7) | |
| | | | | | | |
基金的運營費用 | (1.2) | | | — | | | (1.9) | | | — | |
減去:從美國公認會計原則運營支出中分離的項目 | | | | | | | |
可變補償 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
附屬公司主要員工分配 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
埃尼運營開支 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
(1)截至2023年6月30日的三個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的20萬美元費用。截至2022年6月30日的三個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的30萬美元費用。截至2023年6月30日的六個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的60萬美元費用。截至2022年6月30日的六個月中,包括關聯公司的10萬美元重組費用以及與從前母公司轉讓保險單相關的60萬美元費用。
下表列出了埃尼運營費用的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
固定薪酬和福利(1) | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
一般和管理費用(2) | 23.1 | | | 18.3 | | | 43.0 | | | 36.7 | |
折舊和攤銷 | 4.4 | | | 5.3 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
埃尼運營開支 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
(1)固定薪酬和福利包括基本工資、工資税和所提供的福利計劃成本。下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的美國公認會計準則薪酬和福利支出與埃尼的固定薪酬和福利支出進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國公認會計準則薪酬和福利支出總額 | $ | 48.5 | | | $ | 27.0 | | | $ | 97.6 | | | $ | 73.8 | |
| | | | | | | |
ENI 不包括非現金主要員工權益和利潤利息重估 | 0.7 | | | 18.8 | | | 1.3 | | | 25.6 | |
基於銷售的薪酬重新歸類為 ENI 一般和管理費用 | (1.6) | | | (2.1) | | | (3.5) | | | (4.0) | |
附屬公司主要員工分配 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
| | | | | | | |
可變補償 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
| | | | | | | |
ENI 固定薪酬和福利 | $ | 23.7 | | | $ | 20.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 42.4 | |
(2)下表將美國 GAAP 一般和管理費用與 ENI 一般和管理費用進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國公認會計原則一般和管理費用 | $ | 21.8 | | | $ | 16.5 | | | $ | 40.2 | | | $ | 33.4 | |
基於銷售的薪酬 | 1.6 | | | 2.1 | | | 3.5 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
重組成本 | (0.3) | | | (0.3) | | | (0.7) | | | (0.7) | |
ENI 一般和管理費用 | $ | 23.1 | | | $ | 18.3 | | | $ | 43.0 | | | $ | 36.7 | |
關鍵的非公認會計準則運營指標
下表顯示了我們在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中的關鍵非公認會計準則運營指標。我們之所以提供這些指標,是因為它們是我們的管理層用來評估我們業務盈利能力的衡量標準,對投資者很有用,因為它們代表了我們商業模式中經濟表現的關鍵驅動因素和衡量標準。請參閲下面的腳註,瞭解每個比率的解釋、其在衡量我們業務的經濟和經營業績方面的用處,以及對最密切相關的美國公認會計準則衡量標準的參考:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子:ENI 的營業收益(1) | $ | 21.1 | | | $ | 28.7 | | | $ | 41.9 | | | $ | 67.4 | |
分母:ENI 收入 | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | |
ENI 營業利潤率(2) | 22.2 | % | | 30.1 | % | | 22.5 | % | | 32.5 | % |
| | | | | | | |
分子:ENI 運營費用 | $ | 51.2 | | | $ | 44.1 | | | $ | 98.3 | | | $ | 89.7 | |
分母:ENI 管理費收入(3) | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | |
ENI 運營費用比率(4) | 55.2 | % | | 47.2 | % | | 53.6 | % | | 45.8 | % |
| | | | | | | |
分子:ENI 可變補償 | $ | 22.7 | | | $ | 22.7 | | | $ | 45.9 | | | $ | 50.6 | |
分母:ENI 可變薪酬前的收益(1)(5) | $ | 43.8 | | | $ | 51.4 | | | $ | 87.8 | | | $ | 118.0 | |
ENI 可變薪酬比率(6) | 51.8 | % | | 44.2 | % | | 52.3 | % | | 42.9 | % |
| | | | | | | |
分子:關聯公司主要員工分佈 | $ | 1.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 2.4 | | | $ | 2.4 | |
分母:ENI 的營業收益(1) | $ | 21.1 | | | $ | 28.7 | | | $ | 41.9 | | | $ | 67.4 | |
ENI 關聯公司主要員工分配比例(7) | 5.7 | % | | 1.7 | % | | 5.7 | % | | 3.6 | % |
(1)埃尼的營業收益代表埃尼扣除關聯公司主要員工分配前的收益,計算方法為埃尼收入減去埃尼運營費用減去埃尼可變薪酬。它與經濟淨收入不同,因為它不包括關聯公司主要員工分配、淨利息支出或所得税支出的影響。
下表將美國公認會計準則的營業收入與埃尼的營業收益進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國公認會計準則營業收入 | $ | 20.4 | | | $ | 46.7 | | | $ | 40.2 | | | $ | 89.9 | |
| | | | | | | |
排除以下影響: | | | | | | | |
關聯公司主要員工擁有的權益和利潤利息重估 | (0.7) | | | (18.8) | | | (1.3) | | | (25.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重組成本(a) | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| | | | | | | |
附屬公司主要員工分配 | 1.2 | | | 0.5 | | | 2.4 | | | 2.4 | |
可變補償 | 22.7 | | | 22.7 | | | 45.9 | | | 50.6 | |
基金的營運(收益)虧損 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | |
ENI 可變薪酬前的收益 | 43.8 | | | 51.4 | | | 87.8 | | | 118.0 | |
減去:ENI 可變補償 | (22.7) | | | (22.7) | | | (45.9) | | | (50.6) | |
埃尼的營業收益 | 21.1 | | | 28.7 | | | 41.9 | | | 67.4 | |
減去:ENI 關聯公司主要員工分佈情況 | (1.2) | | | (0.5) | | | (2.4) | | | (2.4) | |
埃尼扣除關聯公司主要員工分配後的收益 | $ | 19.9 | | | $ | 28.2 | | | $ | 39.5 | | | $ | 65.0 | |
(a)截至2023年6月30日的三個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的20萬美元費用。截至2022年6月30日的三個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的30萬美元費用。截至2023年6月30日的六個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的60萬美元費用。截至2022年6月30日的六個月中,包括我們關聯公司的10萬美元重組費用以及與從前母公司轉讓保險單相關的60萬美元費用。
(2)ENI的營業利潤率是在關聯公司關鍵員工分配之前計算的,由管理層使用,對投資者評估業務的總體營業利潤率很有用。ENI的營業利潤率與我們的美國GAAP營業利潤率最為相似。截至2023年6月30日的三個月,我們的美國公認會計準則營業利潤率為21.4%,截至2022年6月30日的三個月為48.9%,截至2023年6月30日的六個月為21.5%,截至2022年6月30日的六個月為21.5%,截至2022年6月30日的六個月為43.3%。
ENI的營業利潤率很重要,因為它可以讓投資者瞭解整個業務相對於收入的盈利能力,無論我們在關聯公司中的所有權狀況如何。管理層和投資者在比較我們相對於同行羣體的盈利能力以及評估我們在不同運營環境下管理業務成本結構和盈利能力的能力時,會使用這個比率。
(3)ENI 管理費收入對應於美國 GAAP 管理費收入。
(4)埃尼運營費用比率由管理層使用,可用於投資者根據我們的經常性管理費收入來評估運營支出水平。我們之所以提供這個比率,是因為許多運營費用,包括固定薪酬和福利以及一般和管理費用,通常與業務的整體規模掛鈎。我們將這一比率作為衡量規模經濟的關鍵指標,因為在我們的利潤分享經濟模型中,規模既有利於關聯公司的員工,也有利於我們的股東。埃尼的運營費用比率與美國公認會計準則運營費用/管理費收入比率最為相似。
(5)埃尼扣除可變薪酬前的收益按埃尼收入減去埃尼運營費用計算。
(6)埃尼可變薪酬比率由管理層使用,對於投資者評估合併的可變薪酬是有用的,該比率是根據埃尼在可變薪酬前的收益來衡量的。可變薪酬由我們的聯盟成員根據合同設定和單獨計算,外加中心獎金。可變薪酬通常根據我們關聯公司ENI收入的合同百分比發放,扣除可變薪酬,並且可以以現金或非現金的加盟權益或利潤權益的形式支付。中心可變薪酬包括現金和我們的股權。非現金可變薪酬獎勵通常在幾年內歸屬,並被確認為該服務期內的薪酬支出。我們關聯公司的可變薪酬比率的計算方法是可變薪酬除以可變薪酬前的埃尼收益。ENI的可變薪酬比率與美國公認會計準則的可變薪酬比率最為相似。
(7)ENI Affiliate主要員工分配比率由管理層使用,對於投資者根據埃尼的營業收益來評估關聯公司關鍵員工的分配情況。關聯公司主要員工分配是指扣除可變薪酬後的聯盟利潤份額,該份額根據其所有權權益歸屬於關聯公司主要員工權益和利潤權益持有人。我們的關聯公司主要員工分配比率的計算方法是關聯公司主要員工分配除以埃尼在該關聯公司的營業收益。在我們的關聯公司中,我們採用分級股權結構,在這種結構中,BSUS和其他類別的員工權益持有人有權獲得與浮動薪酬後的利潤相比的初始比例優先權,其結構是,在達到優先門檻之前,無需向分級股權持有人分配關鍵員工,而對於超過門檻的利潤,將根據分層主要員工所有權百分比計算關鍵員工分配的金額。ENI Affiliation 主要員工分配比率與美國 GAAP Affiliate 主要員工分配比率最為相似。
經濟淨收入税
下表將美國法定税與經濟淨收入税進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
税前經濟淨收入(1) | $ | 16.4 | | | $ | 23.6 | | | $ | 32.6 | | | $ | 55.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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按美國聯邦和州法定税率徵税(2) | (4.5) | | | (6.4) | | | (8.9) | | | (15.2) | |
其他對賬税收調整 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
經濟淨收入税 | (4.4) | | | (6.3) | | | (8.8) | | | (15.1) | |
| | | | | | | |
經濟淨收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
經濟淨收入有效税率(3) | 26.8 | % | | 26.7 | % | | 27.0 | % | | 27.1 | % |
(1)包括利息收入和第三方 ENI 利息支出,如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國公認會計準則利息收入 | $ | 1.5 | | | $ | 0.1 | | | $ | 2.6 | | | $ | 0.1 | |
美國公認會計準則利息支出 | (5.4) | | | (4.8) | | | (10.3) | | | (11.3) | |
美國公認會計準則淨利息支出 | (3.9) | | | (4.7) | | | (7.7) | | | (11.2) | |
埃尼的其他利息支出除外情況(a) | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.8 | | | 2.0 | |
ENI 淨利息支出 | (3.5) | | | (4.6) | | | (6.9) | | | (9.2) | |
埃尼扣除關聯公司主要員工分配後的收益(b) | 19.9 | | | 28.2 | | | 39.5 | | | 65.0 | |
税前經濟淨收入 | $ | 16.4 | | | $ | 23.6 | | | $ | 32.6 | | | $ | 55.8 | |
(a)埃尼的其他利息支出不包括種子資本和共同投資的融資成本以及債務發行成本的攤銷。
(b)扣除關聯公司主要員工分配後的埃尼收益按埃尼的營業收入(埃尼收入,減去埃尼運營費用,減去埃尼可變薪酬),減去關聯公司主要員工分配。有關扣除關聯公司主要員工分配後的美國公認會計準則營業收入(虧損)與埃尼收益的對賬,請參閲 “—關鍵非公認會計準則運營指標”。
(2)按美國聯邦和州法定税率 27.3% 徵税。
(3)經濟淨收入有效税率的計算方法是將經濟淨收入税除以税前經濟淨收入。
投資
截至2023年6月30日,我們的種子資本投資價值為2,500萬美元,截至2022年12月31日,我們的種子資本投資價值為2,290萬美元,其中包括對合並基金的直接投資。種子資本投資總額代表我們在關聯公司投資產品中的種子資本。下表將我們簡明合併資產負債表中的投資餘額與截至指定日期的原始資本投資總額進行了對賬:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
合併資產負債表上的投資 | $ | 47.4 | | | $ | 48.4 | |
對合並基金的種子資本投資 | 20.6 | | | 14.5 | |
與長期激勵薪酬計劃相關的投資 | (43.0) | | | (40.0) | |
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種子資本投資總額 | $ | 25.0 | | | $ | 22.9 | |
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細分分析
我們通過以下應申報部門開展業務:
•量化與解決方案— 由多功能、通常高度定製的策略組成,這些策略在發達市場和新興市場的一系列資產類別中利用數據和技術,包括全球、非美國和小盤股票,以及受管理的波動率、多元資產、股票替代品和多頭/空頭策略。該細分市場包括我們對阿卡迪亞的興趣。
公司總部包含在 其他 類別。公司總部的支出不分配給公司的業務部門,但CODM在評估我們分部的財務業績時確實考慮了公司總部的成本結構。
CODM 在衡量性能和向各細分市場分配資源時使用的主要衡量標準是 ENI。我們將這些細分市場的經濟淨收入定義為埃尼收入減去(i)ENI運營費用,(ii)可變薪酬和(iii)關鍵員工分配。ENI對美國公認會計原則的調整包括對美國公認會計原則收入和支出項目的重新分類,以及對美國公認會計原則業績的調整,主要是為了排除非現金、非經濟支出或反映未根據美國公認會計原則確認的現金收益。
埃尼的收入包括管理費、績效費和美國公認會計原則下的其他收入,經調整後包括合併基金向我們的關聯公司支付的管理費以及我們在權益會計關聯公司的收益中所佔份額。
埃尼的運營支出包括薪酬和福利、一般和管理費用以及美國公認會計原則下的折舊和攤銷,調整後不包括代表關聯公司主要員工持有的關聯公司股權和利潤權益價值變動以及商譽減值的非現金支出。此外,可變薪酬和關聯公司關鍵員工分配與埃尼運營費用分開。
埃尼分部業績也進行了調整,不包括根據美國公認會計原則記錄的合併基金收入、支出和投資回報部分。
請參閲本節前面披露的美國公認會計準則收入與埃尼收入、美國公認會計準則運營費用與埃尼運營支出、可變薪酬和關聯公司主要員工分配的對賬表。
ENI 收入細分市場
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,埃尼分部收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化與解決方案 | | | | | | | | 總計 | | 量化與解決方案 | | | | | | | | 總計 |
管理費 | $ | 92.8 | | | | | | | | | $ | 92.8 | | | $ | 93.5 | | | | | | | | | $ | 93.5 | |
績效費 | 2.2 | | | | | | | | | 2.2 | | | 2.0 | | | | | | | | | 2.0 | |
其他收入,包括股票賬户關聯公司 | — | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | | | — | |
埃尼收入 | $ | 95.0 | | | | | | | | | $ | 95.0 | | | $ | 95.5 | | | | | | | | | $ | 95.5 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月埃尼分部收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化與解決方案 | | | | | | | | 總計 | | 量化與解決方案 | | | | | | | 總計 |
管理費 | $ | 183.4 | | | | | | | | | $ | 183.4 | | | $ | 195.7 | | | | | | | | $ | 195.7 | |
績效費 | 2.7 | | | | | | | | | 2.7 | | | 12.0 | | | | | | | | 12.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
埃尼收入 | $ | 186.1 | | | | | | | | | $ | 186.1 | | | $ | 207.7 | | | | | | | | $ | 207.7 | |
量化與解決方案板塊 ENI 收入
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:量化與解決方案ENI的收入從截至2022年6月30日的三個月的9,550萬美元下降至截至2023年6月30日的三個月的9,500萬美元,下降了50萬美元,下降了0.5%。下降的主要原因是,由於2022年股市下跌導致平均資產管理規模降低,管理費用降低了(0.7%)。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:量化與解決方案ENI的收入從截至2022年6月30日的六個月的2.077億美元下降至截至2023年6月30日的六個月的1.861億美元,下降了2160萬美元,下降了10.4%。下降歸因於管理費降低(6.3)%,這是由於平均資產管理規模降低和績效費用降低,這些費用是可變的,是根據商定時間段內的投資業績通過合同觸發的。
細分市場 ENI 支出
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,埃尼分部支出的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 總計 | | 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 總計 |
固定薪酬和福利 | $ | 22.0 | | | | | | | $ | 1.7 | | | $ | 23.7 | | | $ | 18.6 | | | | | | | $ | 1.9 | | | $ | 20.5 | |
一般和管理費用 | 20.9 | | | | | | | 2.2 | | | 23.1 | | | 15.9 | | | | | | | 2.4 | | | 18.3 | |
折舊和攤銷 | 4.4 | | | | | | | — | | | 4.4 | | | 5.2 | | | | | | | 0.1 | | | 5.3 | |
ENI 運營費用總額 | $ | 47.3 | | | | | | | $ | 3.9 | | | $ | 51.2 | | | $ | 39.7 | | | | | | | $ | 4.4 | | | $ | 44.1 | |
可變補償 | 22.0 | | | | | | | 0.7 | | | 22.7 | | | 21.7 | | | | | | | 1.0 | | | 22.7 | |
附屬公司主要員工分配 | 1.2 | | | | | | | — | | | 1.2 | | | 0.5 | | | | | | | — | | | 0.5 | |
支出總額 | $ | 70.5 | | | | | | | $ | 4.6 | | | $ | 75.1 | | | $ | 61.9 | | | | | | | $ | 5.4 | | | $ | 67.3 | |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中埃尼分部支出的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
| 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 總計 | | 量化與解決方案 | | | | | | 其他 | | 總計 |
固定薪酬和福利 | $ | 43.6 | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 47.1 | | | $ | 38.4 | | | | | | | $ | 4.0 | | | $ | 42.4 | |
一般和管理費用 | 39.1 | | | | | | | 3.9 | | | 43.0 | | | 32.0 | | | | | | | 4.7 | | | 36.7 | |
折舊和攤銷 | 8.2 | | | | | | | — | | | 8.2 | | | 10.4 | | | | | | | 0.2 | | | 10.6 | |
ENI 運營費用總額 | $ | 90.9 | | | | | | | $ | 7.4 | | | $ | 98.3 | | | $ | 80.8 | | | | | | | $ | 8.9 | | | $ | 89.7 | |
可變補償 | 44.5 | | | | | | | 1.4 | | | 45.9 | | | 48.0 | | | | | | | 2.6 | | | 50.6 | |
附屬公司主要員工分配 | 2.4 | | | | | | | — | | | 2.4 | | | 2.4 | | | | | | | — | | | 2.4 | |
支出總額 | $ | 137.8 | | | | | | | $ | 8.8 | | | $ | 146.6 | | | $ | 131.2 | | | | | | | $ | 11.5 | | | $ | 142.7 | |
量化與解決方案板塊 ENI 支出
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:Quant & Solutions ENI的運營支出增加了760萬美元,增長了19.1%,從截至2022年6月30日的三個月的3,970萬美元增加到截至2023年6月30日的三個月的4,730萬美元。這一增長是由包括外匯變動影響在內的通貨膨脹導致顧問和投資組合成本增加所致,埃尼的一般和管理費用增加了31.4%。Quant & Solutions ENI的固定薪酬和福利支出增長了18.3%,這要歸因於更高的工資和新員工,以及對Acadian增長計劃的投資。Quant & Solutions ENI可變薪酬支出基於扣除可變薪酬前的收益的合同百分比,還包括績效費收入的公式化分配,該收入在三年的歸屬期內被遞延並確認為可變薪酬支出。Quant & Solutions ENI可變薪酬支出增長了1.4%,這是由於將上一年度績效費收入中獲得的遞延薪酬支出包括在內。受分銷份額槓桿性質的影響,歸屬於Quant & Solutions的關聯公司關鍵員工分配增長了140.0%。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:Quant & Solutions ENI的運營支出增加了1,010萬美元,增長了12.5%,從截至2022年6月30日的六個月的8,080萬美元增加到截至2023年6月30日的六個月的9,090萬美元。這一增長是由ENI的一般和管理費用增加了22.2%所推動的,這主要是由於通貨膨脹(包括外匯變動的影響)推動了系統、顧問和投資組合成本的增加。埃尼的固定薪酬和福利支出增長了13.5%,這得益於生活成本的上漲和支持Acadian增長計劃的新員工成本。Quant & Solutions ENI可變薪酬支出基於扣除可變薪酬前的收益的合同百分比,還包括績效費收入的公式化分配,該收入在三年的歸屬期內被遞延並確認為可變薪酬支出。Quant & Solutions ENI可變薪酬支出下降了(7.3%),這是由於扣除可變薪酬之前的收益減少,但被納入上一年度績效費收入中獲得的遞延薪酬支出部分抵消。歸屬於Quant & Solutions的關聯公司關鍵員工分配保持不變,為240萬美元。
其他 ENI 開支
截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月:埃尼的其他運營支出從截至2022年6月30日的三個月的440萬美元下降至截至2023年6月30日的三個月的390萬美元,下降了50萬美元,下降了11.4%。減少的原因是固定薪酬和福利支出減少了(10.5)%,以及節省成本的舉措導致的一般和管理費用減少了(8.3)%。由於公司總部的非現金股權薪酬攤銷額降低,埃尼其他可變薪酬支出下降了(30.0)%。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比:埃尼的其他運營支出從截至2022年6月30日的六個月的890萬美元下降至截至2023年6月30日的六個月的740萬美元,下降了150萬美元,下降了16.9%。減少的原因是,由於工資税降低和公司總部員工人數減少,固定薪酬和福利支出減少了12.5%,以及節省成本的舉措導致的一般和管理費用減少了17.0%。由於公司總部的非現金股權薪酬攤銷減少,埃尼其他可變薪酬支出下降了46.2%。
資本資源和流動性
現金流
下表彙總了與現金流量有關的某些關鍵財務數據。列報的所有金額均不包括合併基金:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
由(用於)提供的現金(1) | | | |
經營活動 | $ | 7.3 | | | $ | 29.9 | |
投資活動 | (10.7) | | | (6.4) | |
籌資活動 | 35.7 | | | (183.4) | |
(1)不包括合併基金。
截至2023年6月30日的六個月和2022年6月30日的比較
來自經營活動的淨現金減少了2,260萬美元,從截至2022年6月30日的六個月中提供的淨現金2990萬美元減至截至2023年6月30日的六個月的730萬美元淨現金,這得益於淨收入的變化被同期運營資產和負債的變化所抵消。在截至2023年6月30日的六個月中,來自投資活動的淨現金減少了430萬美元,從截至2022年6月30日的六個月中使用的640萬美元降至截至2023年6月30日的六個月中使用的1,070萬美元,這得益於截至2023年6月30日的六個月中投資證券淨購買量的增加。來自融資活動的淨現金增加了2.191億美元,從截至2022年6月30日的六個月中使用的1.834億美元增加到截至2023年6月30日的六個月中提供的3570萬美元,這主要是由於在截至2022年6月30日的六個月中償還了第三方借款和增加了股票回購。
補充流動性指標——調整後的息税折舊攤銷前利潤
作為補充信息,我們提供有關調整後息税折舊攤銷前利潤的信息,我們將其定義為扣除淨利息、所得税、折舊和攤銷前的經濟淨收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則流動性衡量標準,我們在運營活動現金流之外提供,但不能作為其替代品。值得注意的是,我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能與其他公司計算的調整後息税折舊攤銷前利潤不一致。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤是一個有用的流動性指標,因為它表明我們有能力對業務進行進一步投資,償還債務和滿足營運資金需求。
下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中歸屬於控股權益的息税折舊攤銷前利潤與調整後的息税折舊攤銷前利潤與經濟淨收入的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
歸屬於控股權益的淨收益 | $ | 11.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 23.4 | | | $ | 52.4 | |
第三方的淨利息支出 | 3.9 | | | 4.7 | | | 7.7 | | | 11.2 | |
所得税支出 | 5.5 | | | 12.7 | | | 10.6 | | | 22.3 | |
折舊和攤銷(包括無形資產) | 4.4 | | | 5.2 | | | 8.2 | | | 10.6 | |
税前利潤 | $ | 25.2 | | | $ | 51.2 | | | $ | 49.9 | | | $ | 96.5 | |
非現金薪酬成本,包括對關聯公司主要員工擁有的股權和利潤權益的重估 | (0.2) | | | (18.3) | | | (0.6) | | | (24.2) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
種子和共同投資的(收益)虧損 | (0.5) | | | 0.7 | | | (1.6) | | | 0.8 | |
重組費用(1) | 0.2 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 0.7 | |
資本交易成本 | — | | | — | | | — | | | 3.2 | |
| | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 24.7 | | | $ | 34.0 | | | $ | 48.3 | | | $ | 77.0 | |
ENI 向第三方支付的淨利息支出 | (3.5) | | | (4.6) | | | (6.9) | | | (9.2) | |
折舊和攤銷(2) | (4.8) | | | (5.8) | | | (8.8) | | | (12.0) | |
經濟淨收入税 | (4.4) | | | (6.3) | | | (8.8) | | | (15.1) | |
經濟淨收入 | $ | 12.0 | | | $ | 17.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | 40.7 | |
(1)截至2023年6月30日的三個月中,包括與從我們前母公司轉讓保險單相關的20萬美元費用。截至2022年6月30日的三個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的30萬美元費用。截至2023年6月30日的六個月中,包括與前母公司轉讓保險單相關的60萬美元費用。截至2022年6月30日的六個月中,包括我們關聯公司的10萬美元重組費用以及與從前母公司轉讓60萬美元保險單相關的費用。
(2)包括基於非現金權益的獎勵攤銷費用。
調整後息税折舊攤銷前利潤的限制
作為一項非公認會計準則、未經審計的流動性衡量標準和息税折舊攤銷前利潤的推導,調整後的息税折舊攤銷前利潤有一定的重大限制。它不包括與資本交易相關的現金成本,也不包括某些不在息税折舊攤銷前利潤定義範圍內的美國公認會計準則支出。這些支出類別中的每一個都代表着我們開展業務的成本,因此,任何不包括任何或全部這些支出類別的衡量標準都有重大限制。
未來的資本需求
我們認為,我們從運營中產生的可用現金和現金等價物,再加上必要的短期和長期融資,將足以為至少未來十二個月的當前運營和資本需求以及我們的日常運營和未來投資需求提供資金。我們未來獲得短期和長期融資的能力將取決於幾個因素,包括我們未來的盈利能力、相對的債務和股權水平以及信貸市場的整體狀況。
借款和長期債務
下表彙總了我們截至指定日期的融資安排:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 | | 利率 | | 成熟度 |
循環信貸額度: | | | | | | | | |
1.25億美元的循環信貸額度 | | $ | 38.0 | | | $ | — | | | 可變費率 | | 2025年3月7日 |
循環信貸額度總額 | | $ | 38.0 | | | $ | — | | | | | |
第三方借款: | | | | | | | | |
4.80% 2026年到期的優先票據 | | $ | 273.7 | | | $ | 273.5 | | | 4.80% | | 2026年7月27日 |
2031年到期的優先票據為5.125%(1) | | — | | | — | | | 5.125% | | 2031年8月1日 |
第三方借款總額 | | $ | 273.7 | | | $ | 273.5 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)2022年1月18日,公司完成了對2031年8月1日到期的5.125%優先票據中未償還本金總額1.25億美元的全部贖回。由於此次交易,該公司在截至2022年6月30日的六個月的簡明合併運營報表中記錄了320萬美元的債務清償虧損。
循環信貸額度
2022年3月7日,Acadian、加拿大皇家銀行、北卡羅來納州BMO哈里斯銀行、美國高盛銀行、北卡羅來納州摩根士丹利銀行、北卡羅來納州美國銀行、紐約梅隆銀行和花旗銀行(統稱 “貸款人”)簽訂了一項新的循環信貸額度協議(“阿卡迪亞信貸協議”),取而代之的是該協議我們的循環信貸額度截至2019年8月20日(經2020年9月3日的修正案和2021年2月23日的轉讓、承擔和修正協議修訂),”原始信貸協議”)。原始信貸協議的到期日為2022年8月22日,阿卡迪亞信貸協議的到期日為2025年3月7日。
阿卡迪亞信貸協議下的借款可選擇按年利率計算,利率等於 (a) (i) 最優惠利率,(ii) 聯邦基金有效利率加上 0.5% 和 (iii) 一個月的有擔保隔夜融資利率加上0.10%(“調整後的期限SOFR”)加上1%的額外金額,在每種情況下,額外金額從0.5%到1.不等 0%,額外金額基於 Acadian 的槓桿比率(定義見下文)或 (b) 調整後的期限 SOFR 加上 1.5% 不等的額外金額至 2.0%,額外金額基於阿卡迪安的槓桿比率。此外,根據阿卡迪亞信貸協議下循環信貸額度的平均每日未使用部分,向阿卡迪安收取承諾費,年利率從0.25%到0.375%不等,該金額基於阿卡迪亞的槓桿比率。
根據阿卡迪亞信貸協議,阿卡迪亞的第三方借款與阿卡迪亞過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率(“槓桿比率”)不得超過2.5倍,阿卡迪亞過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤與阿卡迪亞利息支出的比率(“利息覆蓋率”)必須不低於4.0倍。截至2023年6月30日,阿卡迪安的槓桿率為0.3倍,阿卡迪安的利息覆蓋率為53.0倍。
其他補償負債
其他薪酬負債主要包括某些關聯公司關鍵員工持有的以現金結算的關聯公司股權和利潤權益負債,以及自願遞延薪酬計劃。下表彙總了截至指定日期的其他長期負債:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
(百萬美元) | | | |
基於股份的付款負債 | $ | 19.4 | | | $ | 19.4 | |
加盟商利潤利息負債 | — | | | — | |
員工權益 | 19.4 | | | 19.4 | |
自願延期計劃負債 | 42.8 | | | 39.9 | |
總計 | $ | 62.2 | | | $ | 59.3 | |
基於股份的支付負債是指在某些情況下我們可以回購的關聯公司主要員工擁有的股權的價值,根據這些權益所附的條款和條件,這些股權根據美國公認會計原則被視為股權獎勵。關聯公司利潤權益責任是指在某些情況下我們可以回購的聯盟公司主要員工擁有的股權的價值,根據美國公認會計原則,這些股權不被視為股權獎勵,而是基於這些權益所附條款和條件的一種補償安排。在任何給定時期,我們為潛在回購關聯公司股權提供資金的義務僅限於關聯公司關鍵員工可能向我們存入的部分,根據這些安排的條款,該部分通常每年設定上限,因此,通過重新發放應付給關聯公司關鍵員工的現金可變薪酬,我們回購的金額不超過我們合理回收的金額。
我們和我們的關聯公司的某些關鍵員工有資格參與我們的自願延期計劃(VDP),該計劃為我們的高級人員提供了自願推遲部分薪酬的機會。簡明合併資產負債表上的投資中包含與該遞延負債相對應的自願延期計劃投資餘額。
此外,截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們在簡明合併資產負債表上分別記錄了4,500萬美元和9,250萬美元的應計激勵性薪酬。應計激勵性薪酬餘額中包括Acadian遞延薪酬池的既得部分。Acadian的遞延薪酬池基於阿卡迪亞績效費收入和獎金後利潤的合同百分比,並有三年的歸屬期。補償費用在必要的服務期內確認。預計在截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的年度中,將分別確認與遞延薪酬池中1160萬美元、1,130萬美元和60萬美元未歸屬部分相關的未攤銷薪酬支出。
關鍵會計政策與估計
截至2022年12月31日的財年,我們最新的10-K表中披露的關鍵會計政策和估算值沒有重大變化。關鍵會計政策和估算是那些需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜判斷的會計政策和估計,因此被認為對了解我們的經營業績和財務狀況最為關鍵。
最近的會計發展
見隨附的簡明合併財務報表附註2中對近期會計發展的討論。
前瞻性陳述
這份10-Q表季度報告包括前瞻性陳述,其中可能不時包括預期收入、利潤率、現金流或收益、我們業務的預期未來業績、我們預期的未來淨現金流、我們的預期支出水平、資本管理、財務狀況、經營業績和現金流,和/或對市場狀況的預期。“可能會產生”、“預計”、“將繼續”、“預期”、“可能”、“可能”、“瞄準”、“可能影響”、“可能取決於”、“打算”、“期望”、“相信”、“估計”、“計劃”、“項目” 等詞語或短語旨在識別此類前瞻性陳述。此類陳述受各種已知和未知的風險和不確定性的影響,我們提醒讀者,我們或代表我們提供的任何前瞻性信息都不能保證未來的表現。
由於各種因素,實際業績可能與前瞻性信息中的業績存在重大差異,其中一些因素是我們無法控制的,包括但不限於上文以及本10-Q表季度報告、2023年2月28日向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的文件中討論的內容。由於此類風險和不確定性以及其他因素,我們提醒收到此類前瞻性信息的每個人不要過度依賴此類陳述。此外,此類前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日,我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映本10-Q表季度報告發布之日之後的事件或情況,也沒有義務反映意外事件的發生。
第 3 項有關市場風險的定量和定性披露。
市場風險
我們的市場風險敞口與我們作為資產管理公司的角色直接相關。實際上,我們所有的投資管理收入都來自我們與客户的協議。根據這些協議,我們獲得的收入基於我們管理的資產的價值或我們賺取績效費的客户賬户的投資表現。因此,由於我們的投資組合貶值導致我們管理的資產減少,我們的收入和淨收入可能會下降。此外,這種貶值可能導致我們的客户提取資金,轉而選擇回報更高或風險更低的投資,這將導致我們的收入和淨收入進一步下降。
我們評估市場風險對業績影響的模型使用2023年6月30日的期末資產管理規模和管理費率作為管理費收入計算的基礎。關於績效費收入,我們假設相對投資表現與截至2023年6月30日的過去四個季度相同。因此,市場驅動的績效費用變化(通常基於相對市場指數的業績)反映了計算中使用的標的資產管理規模的變化,而不是市場環境變化導致的相對業績差異。市場變化對符合績效費條件的賬户的影響各不相同,這是由於本分析中未考慮的高水位和其他衡量障礙。每個時期的績效費收入變化都可能很大。分析的基礎是截至2023年6月30日的十二個月中賺取的績效費。
我們的利潤分享經濟結構導致我們與員工分擔市場風險。我們的ENI成本結構中約有35%是可變的,代表了可變薪酬和阿卡迪亞關鍵員工的分配。在支付運營費用(包括基本薪酬和福利、一般和管理費用以及折舊和攤銷)之後,這些可變費用通常以公式化的方式與業務的盈利能力掛鈎。在對市場風險的影響進行建模時,我們假設這些運營費用保持不變,但是由此產生的收入增加或減少對利潤的影響將根據其公式化計算改變可變薪酬和關聯公司關鍵員工的分配。税前利潤的任何變化均受税收影響,按我們計算税後利潤的法定州和聯邦合併税率約為27.3%。
截至2023年6月30日,我們管理的資產價值為999億美元。根據我們目前約38個基點的加權平均費用率,如果按比例分配到我們所有的投資策略、資產類別和客户關係中,我們管理的資產價值增加或減少10%,將導致我們的管理費總收入按年計算增加或減少約3,800萬美元。大約132億美元,佔我們資產管理規模的13%,來自需要繳納績效費的賬户。在這些資產中,大多數存放在績效費或管理費調整的賬户中,根據不同於相對基準回報的投資回報來計算績效費或管理費調整。假設市場變化不會影響我們的相對業績,那麼根據截至2023年6月30日,量化與解決方案板塊過去十二個月的績效費用為4,010萬美元,資產管理規模的增加或減少將對我們的總績效費用產生400萬美元的影響。考慮到我們當前的成本結構和運營模式,對我們的管理費和績效費的綜合影響將直接影響我們的收益,並導致我們的税後經濟淨收入每年變化約1,920萬美元。
股票市場風險、利率風險和外幣風險是可能對我們的管理費、績效費和業務盈利能力產生最大影響的市場風險。對我們管理和績效費的影響可以分別根據構成股票投資或外幣計價投資的資產管理規模的百分比乘以歸屬於該資產類別的相關加權平均管理費和績效費來計算。
•我們基於股票市場的資產管理規模包括美國股票(包括通過大盤股的小盤股以及具有實質價值或混合的投資風格)和全球/非美國股票(包括全球、非美國和新興市場證券)。鑑於截至2023年6月30日,我們目前的成本結構、運營模式和按策略組合計算的加權平均費用率為38個基點,股票市場的漲跌10%將導致我們管理的974億美元股票資產增加或減少97億美元,從而使年化管理費收入變化3,710萬美元,税後經濟淨收入的年度變化約為1770萬美元。在我們基於股票市場的資產管理規模中,約有129億美元(佔13%)來自需要繳納績效費的賬户。在這些資產中,大多數存放在根據超過相對基準回報的投資回報率計算績效費的賬户中。假設市場變化不會影響我們的相對錶現,那麼考慮到我們當前的成本結構和運營模式,股市的10%變化將因績效費對我們的税後經濟淨收入產生約100萬美元的增量影響。
•外幣資產管理規模包括以外幣計價的股票和另類資產。外匯兑美元匯率上漲或下降10%將導致我們791億美元以外幣計價的資產管理規模增加或減少79億美元,從而使年化管理費收入變動3190萬美元,税後經濟淨收入每年變化1,520萬美元,根據截至2023年6月30日,按我們的外幣計價資產管理規模賺取的加權平均費用為40個基點。在我們以外幣計價的資產管理規模中,約有110億美元,佔14%,屬於需繳納績效費的賬户。在這些資產中,大多數存放在績效費或管理費調整的賬户中,根據不同於相對基準回報的投資回報來計算績效費或管理費調整。假設市場變化不會影響我們的相對業績,那麼考慮到我們當前的成本結構和運營模式,10%的外幣匯率變化將使績效費對我們的税後經濟淨收入產生約50萬美元的增量影響。
儘管上述分析假設相關投資組合的市場變化以統一的方式發生,但由於我們對較大關係的費用率下降以及不同資產類別的費用率存在差異,但我們管理的資產構成的變化,特別是歸因於有效費用率較低的策略、客户或關係的管理總資產比例的增加,可能會對我們的總體加權平均費用率產生重大負面影響。
按照資產管理行業的慣例,客户投資特定的策略是為了獲得對某些資產類別的敞口,這使他們的投資暴露於此類資產類別的收益和風險之中。我們沒有對客户資產採取公司層面的風險管理政策,也沒有嘗試在公司層面或個人策略中對衝可能影響我們管理的整體資產價值和相關收入的市場風險。我們管理的資產價值的任何減少都將導致我們的收入減少。
利率風險
我們主要通過Acadian循環信貸額度下的借款來承受利率風險。循環信貸額度下的借款利息以浮動利率為基礎。截至2023年6月30日,該信貸額度下的借款額為3,800萬美元。我們目前不對衝利率風險。截至2023年6月30日,假設利率的10%變化將導致我們在截至2023年6月30日的六個月中利息支出發生微不足道的變化。
第 4 項控制和程序。
控制和程序
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,於2023年6月30日評估了我們的披露控制和程序(該術語在《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條中定義)的有效性。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在截至2023年6月30日的季度中,財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。 法律訴訟。
在正常業務過程中,我們和我們的關聯公司可能會不時成為各種索賠、訴訟和投訴的當事方。儘管無法確定這些問題可能產生的負債金額,但我們目前認為,總體而言,它們不會產生對我們的合併財務狀況、未來經營業績或現金流具有重大影響的負債。
第 1A 項。風險因素。
截至2022年12月31日止年度的公司10-K表年度報告中描述的風險因素沒有重大變化。
第 5 項。其他信息。
在截至2023年6月30日的財政季度中, 無我們的董事或高級職員(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1 (f) 條)簽訂、修改(交易金額、價格或時間)或 終止(i) 購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃,這些合同、指令或書面計劃旨在滿足《交易法》第10b5-1(c)條規定的條件,以免根據重要的非公開信息進行證券交易的責任,或(ii)非第10b5-1條交易安排(定義見S-K法規第408(c)項)。
第 6 項。 展品。
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展品編號 | | 描述 | |
3.1 | | | BrightSphere Investment Group Inc.的修訂和重述公司註冊證書,於2019年7月12日通過,參照2019年7月15日提交的 8-K12B 表格最新報告的附錄3.1納入此處。 | |
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3.2 | | | BrightSphere Investment Group Investment Group Inc. 的修訂和重述章程於2023年2月27日通過,參照2023年2月28日提交的10-K表年度報告附錄3.2納入此處。 | |
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31.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對公司首席執行官進行認證。 | |
| | | |
31.2* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對公司首席財務官進行認證。 | |
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32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對公司首席執行官進行認證。 | |
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32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對公司首席財務官進行認證。 | |
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101* | | 根據S-T法規第405條提交的交互式數據文件:(i)截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表,(ii)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表,(iii)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益表,(iv)股東權益變動簡明合併報表截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月,(v) 簡明合併截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的現金流量表,以及(六)財務報表附註。 | |
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104* | | 這份 10-Q 表季度報告的封面,格式為 Inline Extensible 商業報告語言 | |
* 隨函提交
** 隨函提供
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | BrightSphere 投資集團有限公司 |
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註明日期: | 2023年8月8日 | |
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| | 來自: | /s/ Suren Rana |
| | | Suren Rana 總裁兼首席執行官 (首席執行官) |
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| | | /s/ 克里斯蒂娜·維特 |
| | | 克里斯蒂娜·維特 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官兼首席會計官) |