傑尼亞集團公佈強勁的 2023 年上半年財務業績

• 2023年上半年利潤1為5,210萬歐元，利潤率為5.8％，調整後的 EBIT2 為1.199億歐元，顯示出廣泛的實力。

•調整後的息税前利潤率2增長了200個基點至13.3％，這要歸功於ZEGNA門店生產率的顯著提高，儘管增長成本更高。

•集團重申其中期目標。

•資本市場日將於2023年12月5日在紐約舉行。

2023年9月13日——米蘭——（美國商業資訊）——Ermenegildo Zegna N.V.（紐約證券交易所代碼：ZGN）（“傑尼亞集團”、“集團” 或 “公司”）今天宣佈，截至2023年6月30日的六個月利潤為5,210萬歐元，利潤率為5.8％，同期收入為9.031億歐元，據2023年7月27日公佈。截至2023年6月30日的六個月，集團的調整後息税前利潤為1.199億歐元，同比增長45.0％，而2022年前六個月為8,270萬歐元；調整後的息税前利潤率為13.3％，與2022年前六個月的11.3％相比增長了200個基點。截至2023年6月30日的六個月中，調整後的利潤為5,490萬歐元，與2022年前六個月的2,280萬歐元相比，增長了3,210萬歐元，增長了140.5％。

董事長兼首席執行官Ermenegildo “Gildo” Zegna表示：“在整個上半年，傑尼亞集團的獨特能力得到了充分展示，為持續而強勁的收入增長做出了貢獻。正如我們在7月份所説的那樣，美國和歐洲、中東和非洲地區的出色表現以及我們在提高盈利能力方面取得的重大進展尤其明顯。我們在六個月期間的業績再次證實了我們戰略的成功執行，包括我們的ZEGNA One Brand戰略，該戰略推動了我們直接面向消費者的門店生產力的顯著提高，以及我們對繼續投資營銷和廣告以及擴大所有品牌分銷的承諾。我們的意大利製造奢侈品紡織品實驗室平臺使我們的集團品牌直接受益，該平臺仍然是我們增長藍圖的重要組成部分。”

“隨着下半年的進展，我們將繼續非常專心地執行我們的計劃，主要重點是與TOM FORD FASHION的新領導團隊合作，進一步發展該品牌並將其定位為超豪華領域的偶像，同時還支持湯姆·布朗足跡的進一步擴張。在這種充滿活力的運營環境中，我們對美國和歐洲、中東和非洲地區的強勁增長感到鼓舞，但也承認大中華區温和復甦的影響。我為我們卓越的領導團隊感到自豪，我們對我們為將品牌組合定位在更具彈性的超奢侈品細分市場、加強集團自己的零售網絡並實現更加平衡的地域影響力所採取的措施充滿信心。集團的三個品牌具有豐富而令人興奮的潛力，我們期待繼續執行我們的戰略，進一步提高其業績。”

1 利潤指集團的利潤（包括歸屬於非控股權益的利潤）。

2 調整後利潤、調整後息税前利潤、調整後息税前利潤率、調整後攤薄後每股收益和淨財務負債/（現金盈餘）均為非國際財務報告準則財務指標。有關此類非國際財務報告準則指標的定義以及此類非國際財務報告準則指標與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬情況，請參閲本新聞稿第11頁開頭的 “非國際財務報告準則財務指標” 部分。

2023 年上半年主要財務摘要

調整後的利潤、調整後的息税前利潤、調整後的息税前利潤率、調整後的攤薄後每股收益和淨財務負債/（現金盈餘）是非國際財務報告準則的財務指標。有關此類非國際財務報告準則指標的定義以及此類非國際財務報告準則指標與最直接可比的國際財務報告準則指標的對賬情況，請參閲本新聞稿第11頁開頭的 “非國際財務報告準則財務指標” 部分。

2023年上半年財務報告回顧3

收入

據2023年7月27日報道，集團2023年上半年的收入為9.031億歐元，同比增長23.9％，這要歸功於傑尼亞（+17.9％，有機增長23.8％）和湯姆·布朗（增長11.9％，有機增長13.6％）板塊實現了強勁的兩位數增長。其中還包括湯姆·福特時裝板塊在2023年4月28日完成對湯姆·福特國際（“TFI”）的收購（“TFI收購”）後貢獻的6,400萬歐元收入。集團收入的全部細節可在今天發佈的截至2023年6月30日的六個月半年度報告和2023年7月27日發佈的新聞稿中找到。

利潤、調整後的利潤和利潤率

集團2023年上半年的利潤為5,210萬歐元，較2022年上半年的2100萬歐元同比增長147.9％。2023年上半年的調整後利潤為5,490萬歐元，較2022年上半年的2,280萬歐元同比增長140.5％。集團2023年上半年的利潤率為5.8％，而2022年上半年的利潤率為2.9％。有關調整後利潤（非國際財務報告準則財務指標）的更多信息，請參閲第15頁。

其他財務亮點

•2023年上半年的銷售成本為3.232億歐元，較2022年下半年的2.802億歐元同比增長15.4％。增長是由於Tom Ford Fashion的影響，其中包括360萬歐元，這與收購後作為收購會計方法的一部分出售的收購的TFI庫存的公允價值上漲的部分影響有關。銷量的增加也是銷售成本增加的一個促成因素。

•2023年上半年的毛利為5.798億歐元，較2022年下半年的4.488億歐元同比增長29.2％。毛利佔收入的百分比從2022年上半年的61.6％增至64.2％，這主要是由於直接面向消費者（“DTC”）銷售比例的增加。價格調整、作為去年推出2022年秋冬系列的ZEGNA One Brand Strategy的一部分，季末銷售減少，Essentials產品的出現率上升以及工業固定成本的吸收率提高也推動了毛利佔收入百分比的增長。此外，2023年上半年的毛利反映了360萬歐元的成本，這些成本與收購後出售的TFI庫存的公允價值的購買價格上漲的部分影響有關，這是收購會計方法的一部分。

•2023年上半年的銷售、一般和管理費用為4.158億歐元，而2022年上半年為3.329億歐元，同比增長24.9％，佔銷售額的百分比略高，為46.0％，而截至2022年6月30日的六個月為45.7％。與收購湯姆·福特國際相關的費用、可變租金以及為加強集團的公司治理而增加的人事成本和湯姆·布朗門店擴張是增長的主要驅動力。

•2023年上半年的營銷費用為4,750萬歐元，而2022年上半年為3,460萬歐元，同比增長37.4％，佔收入的5.3％，而2022年上半年為4.7％，這反映了集團在2022年5月資本市場日宣佈的增加營銷費用的戰略仍在繼續。

調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤率

集團2023年上半年的調整後息税前利潤為1.199億歐元，較2022年上半年的8,270萬歐元同比增長45.0％。調整後的息税前利潤率為13.3％，高於2022年的11.3％。調整後息税前利潤率的增長是由我們執行ZEGNA One Brand戰略推動的，除其他因素外，該戰略推動了門店生產率的提高，抵消了支持業務增長的成本，擴大Thom Browne DTC網絡的成本增加以及整合湯姆·福特時裝業務的影響，我們為此支付特許權使用費，並受到許可協議攤銷的影響。

按分部劃分的調整後息税前利潤和調整後息税前利潤

傑尼亞：2023年上半年，傑尼亞板塊調整後的息税前利潤為1.005億歐元，同比增長47.8％，調整後的息税前利潤率為15.4％，而2022年同期為12.3％。調整後的息税前利潤增長反映了該細分市場的收入增加、根據ZEGNA One Brand戰略調整定價、我們的DTC門店生產力的總體提高以及供應鏈中對工業固定成本的吸收率的提高。根據集團在2022年5月資本市場日宣佈的營銷戰略，人事成本的增加以及廣告和營銷費用的增加部分抵消了這一點。

湯姆·布朗：2023年上半年，湯姆·布朗板塊調整後的息税前利潤為3150萬歐元，與2022年同期大致持平。該細分市場的調整後息税前利潤率為15.2％，而2022年同期為17.0％。儘管收入有所增加，但調整後的息税前利潤率受到與DTC門店網絡擴張相關的成本的限制，有13家淨門店

3從截至2023年6月30日的六個月開始，集團按職能列出半年度合併損益表。有關更多信息，請參閲半年度報告中包含的半年度簡明合併財務報表中的附註2——編制基礎。

自2022年6月30日以來的十二個月中空缺，這帶來了人員增加。此外，廣告和營銷成本的增加與集團在2022年5月資本市場日宣佈的營銷戰略一致，其中包括Thom Browne高級定製系列在巴黎首次亮相的成本。

湯姆·福特時裝：截至2023年6月30日的六個月，湯姆·福特時裝板塊的調整後息税前利潤為370萬歐元，調整後的息税前利潤率為5.7％。調整後的息税前利潤數字反映了與收購TFI產生的初步收購價格分配過程相關的440萬歐元成本，如上所述，主要與庫存有關。

公司成本

2023年上半年的企業成本為1,560萬歐元，而2022年上半年為1,690萬歐元。

淨財務負債/（現金盈餘）、貿易營運資金和資本支出

截至2023年6月30日，淨財務負債為1,700萬歐元，而截至2022年12月31日的現金盈餘為1.222億歐元，截至2022年6月30日的淨財務負債為1.031億歐元，這主要反映了收購TFI和資本支出的影響，主要用於發展集團的門店網絡。

截至2023年6月30日，貿易營運資金為4.654億歐元，而2022年12月31日為3.171億歐元，截至2022年6月30日為3.310億歐元，這主要是由於庫存和貿易應收賬款的增加，這反映了為支持銷售和產量增長而進行的業務總體增長。這一增長還反映了截至2023年6月30日，TFI的貿易營運資金合併為8,590萬歐元，其中包括收購後作為收購會計方法一部分出售的收購的TFI庫存公允價值的收購價格上漲的部分影響的360萬歐元。正如先前所溝通的那樣，庫存的增加也反映了Essentials系列庫存的增加，這符合ZEGNA One Brand戰略，該戰略預計將在2023年下半年恢復正常。

2023 財年和中期展望

2022年5月17日，在首個資本市場日上，集團宣佈了其中期財務目標，即2025財年末。在該時間範圍內，集團預計收入將超過20億歐元，調整後的息税前利潤將至少佔收入的15％，不包括湯姆·福特時裝板塊。2023年7月27日公佈的集團2023年上半年的收入表明，集團正走在這一軌道上，2023年上半年的完整業績輕鬆證實了這一點。中期目標假設烏克蘭戰爭未來不會進一步升級，宏觀經濟或金融市場不會出現重大惡化，大中華區（GCR）或其他地方不會出現與 COVID-19 疫情相關的進一步幹擾，也不會發生其他不可預見的事件。

資本市場日

集團將於2023年12月5日在紐約的紐約證券交易所（NYSE）舉辦資本市場日，預計屆時將公佈其更新的中長期財務目標，包括湯姆·福特時裝板塊。

電話會議

正如之前宣佈的那樣，上午7點美國東部時間（下午 1 點CET），該集團計劃舉辦網絡直播和電話會議。電話會議的網絡直播也將在公司網站ir.zegnagroup.com上播出。要參與電話會議，請撥打：

美國（本地）：+1 646 307 1963

意大利（本地）：+39 06 9480 0113

英國（本地）：+44 20 3481 4247

訪問碼：6262821

直播結束後不久，該廣播的在線檔案將在網站上公佈，有效期為十二個月。

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下次預定公告

下一次預定公告將於2023年10月24日發佈，屆時將公佈集團2023年第三季度收入。要接收有關未來財經新聞發佈時間以及未來公告的電子郵件提醒，請通過 https://ir.zegnagroup.com 註冊。

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關於 Ermenegildo Zegna 集團

Ermenegildo Zegna 集團（紐約證券交易所代碼：ZGN）於 1910 年在意大利特里韋羅成立，是一家領先的全球奢侈品集團。集團是世界知名的 ZEGNA 和 Thom Browne 品牌的所有者，並通過獨家長期許可經營 TOM FORD FASHION

與雅詩蘭黛公司達成協議。該集團還通過其奢侈品紡織品實驗室平臺生產和分銷最優質的面料和紡織品。集團的核心是獨特的垂直整合供應鏈，彙集了意大利精湛工藝的精華。自 Ermenegildo Zegna 集團成立以來，對人、社區和自然世界的責任一直是 Ermenegildo Zegna 集團的核心信念。截至2022年底，Ermenegildo Zegna集團擁有6,000多名員工，截至2022年12月31日的年度收入約為15億歐元。

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聯繫人

投資者關係/集團傳播/媒體

弗朗西斯卡·迪·帕斯昆託尼奧/Clementina Tito

ir@zegna.com/corporatepress@zegna.com

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前瞻性陳述

本通信，包括 “Outlook” 部分，包含基於信念和假設以及公司目前可用的信息的前瞻性陳述。在某些情況下，你可以用以下詞語來識別前瞻性陳述：“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛力”、“繼續”、“正在進行”、“目標”、“尋求” 或這些詞的否定或複數，或其他類似的預測或表明未來事件或前景的表達方式，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他特徵（包括戰略或計劃）的陳述也是前瞻性陳述。這些陳述涉及風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的信息存在重大差異。儘管公司認為本通訊中包含的每份前瞻性陳述都有合理的依據，但公司提醒您，這些陳述是基於目前已知的事實和因素以及對未來的預測，這些事實和因素以及對未來的預測本質上是不確定的。此外，公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述了風險和不確定性。這些文件可能會識別和解決其他重要的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的事件和結果存在重大差異。這些因素大多超出了公司的控制範圍，難以預測。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您不應將這些陳述視為公司及其董事、高級管理人員或員工或任何其他人對公司將在任何規定的時間範圍內實現其目標和計劃的陳述或保證，或根本不表示公司將在任何規定的時間範圍內實現其目標和計劃。本通訊中的前瞻性陳述代表 Zegna 截至本通訊發佈之日的觀點。隨後的事件和事態發展可能會使這種觀點發生變化。但是，儘管傑尼亞可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性陳述，但公司不承擔任何更新或修改公開前瞻性陳述的義務。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述來代表公司在本通訊發佈之日之後的任何日期的觀點。

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2023 年上半年-集團收入表

按細分市場劃分的集團收入

按產品線劃分的集團收入

按銷售渠道劃分的集團收入

按地理區域劃分的集團收入

															2023 年上半年 vs 2022 年上半年																														2023 年第二季度對比 2022 年第二季度
（千歐元，百分比除外）			H1 2023						H1 2022						報告的收入						固定貨幣						有機增長						Q2 2023						Q2 2022						報告的收入						固定貨幣						有機增長
總收入			903,059						728,993						23.9		%				24.7		%				21.5		%				474,747						351,414						35.1		%				37.4		%				24.5		%
歐洲、中東和非洲 (1)			322,680						260,627						23.8		%				24.2		%				21.4		%				172,572						126,171						36.8		%				37.9		%				24.5		%
其中，意大利			151,464						125,996						20.2		%				20.0		%				16.8		%				77,030						61,905						24.4		%				24.1		%				14.3		%
其中英國			28,823						23,544						22.4		%				24.2		%				21.5		%				18,442						12,574						46.7		%				48.0		%				24.3		%
其中阿聯酋			31,906						21,745						46.7		%				45.1		%				44.0		%				15,506						10,377						49.4		%				53.1		%				50.8		%
北美洲 (2)			174,376						135,275						28.9		%				25.7		%				16.3		%				108,742						73,472						48.0		%				46.6		%				16.2		%
其中美國			156,747						124,291						26.1		%				22.9		%				12.5		%				98,712						67,358						46.5		%				45.3		%				13.9		%
拉丁美洲 (3)			15,736						12,525						25.6		%				16.5		%				16.5		%				8,963						6,860						30.7		%				23.9		%				23.9		%
亞太地區 (4)			389,025						318,825						22.0		%				25.4		%				24.3		%				183,772						144,009						27.6		%				33.3		%				28.7		%
其中大中華區			306,835						247,193						24.1		%				27.7		%				27.2		%				142,309						105,213						35.3		%				42.0		%				40.0		%
其中日本			39,597						30,240						30.9		%				37.8		%				32.6		%				20,942						16,101						30.1		%				36.8		%				23.9		%
其他 (5)			1,242						1,741						(28.7		%)				(28.9		%)				(33.6		%)				698						902						(22.6		%)				(22.7		%)				(31.9		%)

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(1) EMEA 包括歐洲、中東和非洲。

(2) 北美包括美利堅合眾國和加拿大。

(3) 拉丁美洲包括墨西哥、巴西和其他中美洲和南美洲國家。

(4) 亞太地區包括大中華區、日本、韓國、泰國、馬來西亞、越南、印度尼西亞、菲律賓、澳大利亞、新西蘭、印度和其他東南亞國家。

(5) 其他收入主要包括特許權使用費。

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截至2023年6月30日的集團Monobrand (1) 門店網絡

			截至2023年6月30日																								截至2022年12月31日																		截至2022年6月30日
門店			傑尼亞						湯姆·布朗						湯姆·福特時裝						小組						傑尼亞						湯姆·布朗						小組						傑尼亞						湯姆·布朗						小組
歐洲、中東和非洲 (2)			69						10						4						83						65						10						75						69						10						79
美洲 (3)			55						7						11						73						53						7						60						51						5						56
亞太地區			122						49						36						207						121						46						167						122						38						160
直接面向消費者的總額 (DTC)			246						66						51						363						239						63						302						242						53						295
歐洲、中東和非洲 (2)			59						7						12						78						57						6						63						85						5						90
美洲 (3)			63						3						51						117						64						4						68						68						3						71
亞太地區			35						33						7						75						35						32						67						33						30						63
批發總額			157						43						70						270						156						42						198						186						38						224
總計			403						109						121						633						395						105						500						428						91						519

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(1) Monobrand 門店數量包括我們的 DoS（分為精品店和直銷店）和我們的單一品牌批發門店（也包括單一品牌加盟商）。

(2) 不包括截至2023年6月30日或2022年12月31日在俄羅斯的任何門店（截至2022年6月30日歐洲、中東和非洲有14家批發門店）。儘管有些門店可能在 2023 年 6 月 30 日仍在營業，但自 2022 年 2 月以來，傑尼亞一直沒有提供這些門店，因此被排除在傑尼亞的門店數量之外。

(3) 美洲包括北美和拉丁美洲。

Ermenegildo Zegna N.V.

半年度簡明合併損益表

截至2023年6月30日和2023年6月30日的六個月中

（未經審計）

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(*) 從截至2023年6月30日的六個月開始，集團公佈按職能分列的半年度簡明合併損益表，該表最能代表首席運營決策者和管理層對業務的看法，也符合國際慣例。為了與這一新的列報方式保持一致，與集團先前提供的信息相比，已對截至2022年6月30日的六個月信息進行了重新分類。

Ermenegildo Zegna N.V.

半年度簡明合併財務狀況表

2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日

（未經審計）

Ermenegildo Zegna N.V.

半年度簡明合併現金流量表

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月

（未經審計）

非國際財務報告準則財務指標

傑尼亞管理層使用多種非國際財務報告準則財務指標來監測和評估運營和財務業績，包括：調整後的息税前利潤（“調整後的息税前利潤”）、調整後的息税前利潤率、調整後的息税前利潤、税項、折舊和攤銷前利潤（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）、調整後的利潤、調整後的攤薄後每股收益、淨財務負債/（現金盈餘）、貿易營運資金、固定貨幣收入（固定貨幣）以及以有機增長為基礎的收入 (有機增長).傑尼亞管理層認為，這些非國際財務報告準則財務指標提供了有關傑尼亞財務業績和財務狀況的有用和相關的信息，並提高了管理層和投資者評估和比較傑尼亞與其他公司的財務業績和財務狀況的能力。它們還提供了可比的衡量標準，有助於管理層確定運營趨勢，並就未來支出、資源分配和其他戰略和運營決策做出決策。儘管傑尼亞運營所在行業廣泛使用類似的衡量標準，但傑尼亞使用的財務指標可能無法與其他公司使用的其他同名指標進行比較，也無意取代根據國際財務報告準則編制的財務業績或財務狀況衡量標準。下文解釋了每項非國際財務報告準則財務指標的相關性，非國際財務報告準則財務指標與根據國際財務報告準則計算和列報的最直接可比指標的對賬以及對其侷限性的討論。

調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤率

調整後的息税前利潤定義為所得税前的損益加上財務收入、財務費用、外匯損失以及使用權益法核算的投資的結果，並根據性質重大且管理層認為無法反映基礎經營活動的收入和成本進行調整，包括與收購相關的交易成本、與業務合併有關的成本、遣散費和遣散費，包括一個或所有期間的收購相關交易成本、與業務合併有關的成本、遣散費和遣散費費用、商標糾紛的法律費用、用於社會責任的特別捐款、與租賃協議相關的淨收入以及租賃和自有商店的淨減值。調整後的息税前利潤率定義為調整後的息税前利潤除以適用時期的收入。

Zegna 的管理層使用調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤率進行內部報告來評估業績，並將其作為預測、預算和決策過程的一部分，因為它們提高了 Zegna 基礎經營業績的透明度。傑尼亞的管理層認為這些非國際財務報告準則財務指標很有用，因為它們排除了管理層認為不代表傑尼亞基本經營業績的項目，並允許管理層查看運營趨勢、進行分析比較和在不同時期和各細分市場之間進行業績基準。傑尼亞的管理層還認為，調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤率有助於投資者和分析師更好地瞭解管理層如何持續評估傑尼亞的基礎經營業績，並將傑尼亞的業績與其他公司的業績進行比較。因此，管理層認為，調整後的息税前利潤和調整後的息税前利潤率為第三方利益相關者瞭解和評估傑尼亞的經營業績提供了有用的信息。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的利潤與調整後息税前利潤率的對賬情況，以及利潤率和調整後息税前利潤率的計算：

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(1) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與收購TFI和收購Norda25％股份相關的諮詢和法律費用497.5萬歐元的交易成本。

(2) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，與業務合併相關的成本分別為10.59萬歐元和10.9萬歐元，涉及2021年向管理層發放股權獎勵，歸屬取決於公司股票的公開上市以及某些其他業績和/或服務條件。

(3) 涉及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為73.8萬歐元和91.2萬歐元的遣散費。

(4) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與阿迪達斯股份公司（“阿迪達斯”）和湯姆·布朗之間的法律糾紛有關的64.9萬歐元的法律費用，主要涉及商標的使用。

(5) 涉及捐款，用於支持截至2023年6月30日的六個月土耳其人道主義緊急情況相關舉措（10萬歐元）和截至2022年6月30日的六個月（10萬歐元）與烏克蘭人道主義緊急情況相關的舉措（10萬歐元）。

(6) 截至2023年6月30日的六個月中，與租賃協議相關的淨收入為4,12.6萬歐元，涉及在香港租賃協議條款發生變化後取消確認租賃負債，而截至2022年6月30日的六個月中，則涉及從新租户那裏獲得的5萬歐元收益，用於讓傑尼亞退出現有的商業地產租賃協議。

(7) 截至2022年6月30日的六個月中，租賃和自有商店的淨減值包括使用權資產減值276.4萬歐元，不動產、廠房和設備減值53萬歐元以及無形資產減值1.5萬歐元。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤被定義為所得税前的損益加上財務收入、財務費用、外匯損失、折舊、攤銷和資產減值，以及使用權益法核算的投資的結果，根據本質上意義重大、管理層認為不能反映基礎經營活動的收入和成本進行調整，包括在本報告的一個或所有期間以及下文進一步描述的與收購相關的交易成本、與業務合併相關的成本，遣散費和遣散費, 商標糾紛的法律費用, 用於社會責任的特別捐款和與租賃協議有關的淨收入.

Zegna 的管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來了解和評估 Zegna 的基礎運營業績。傑尼亞的管理層認為這項非國際財務報告準則財務指標很有用，因為它排除了管理層認為不代表傑尼亞基本經營業績的項目，允許管理層查看運營趨勢、進行分析比較和基準各期之間的業績。傑尼亞的管理層還認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者和分析師更好地瞭解管理層如何持續評估傑尼亞的基礎經營業績，並將傑尼亞的業績與其他公司的業績進行比較。因此，管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為第三方利益相關者提供了有用的信息，以瞭解和評估傑尼亞的經營業績。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月利潤與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

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(1) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與收購TFI和收購Norda25％股份相關的諮詢和法律費用497.5萬歐元的交易成本。

(2) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，與業務合併相關的成本分別為10.59萬歐元和10.9萬歐元，涉及2021年向管理層發放股權獎勵，歸屬取決於公司股票的公開上市以及某些其他業績和/或服務條件。

(3) 涉及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為73.8萬歐元和91.2萬歐元的遣散費。

(4) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與阿迪達斯和湯姆·布朗之間的法律糾紛有關的64.9萬歐元的法律費用，主要涉及商標的使用。

(5) 涉及捐款，用於支持截至2023年6月30日的六個月土耳其人道主義緊急情況相關舉措（10萬歐元）和截至2022年6月30日的六個月（10萬歐元）與烏克蘭人道主義緊急情況相關的舉措（10萬歐元）。

(6) 截至2023年6月30日的六個月中，與租賃協議相關的淨收入為4,12.6萬歐元，涉及在香港租賃協議條款發生變化後取消確認租賃負債，而截至2022年6月30日的六個月中，則涉及從新租户那裏獲得的5萬歐元收益，用於讓傑尼亞退出現有的商業地產租賃協議。

調整後的利潤

調整後利潤被定義為根據收入和成本（扣除相關税收影響）調整後的利潤，這些收入和成本本質上是重大的，管理層認為這些收益和成本不能反映基礎活動，包括與收購相關的交易成本、與企業合併相關的成本、遣散費和遣散費準備金、商標糾紛的法律成本、社會責任特別捐款、與租賃協議相關的淨收入以及與租賃協議相關的淨收入和淨減值租賃和自有商店，以及調整項目的税收影響。

傑尼亞管理層使用調整後利潤來了解和評估傑尼亞的基本業績。傑尼亞管理層認為，這種非國際財務報告準則的財務指標很有用，因為它不包括管理層認為不能代表傑尼亞基本業績的項目，並允許管理層查看業績趨勢、進行分析比較和基準各時期的業績。傑尼亞管理層還認為，調整後利潤有助於投資者和分析師更好地瞭解管理層如何持續評估傑尼亞的基本業績，並將傑尼亞的業績與其他公司的業績進行比較。因此，管理層認為，調整後的利潤為第三方利益相關者提供了有用的信息，以瞭解和評估傑尼亞的業績。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的利潤與調整後利潤的對賬情況：

________________________________________

(1) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與收購TFI和收購Norda25％股份相關的諮詢和法律費用497.5萬歐元的交易成本。

(2) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，與業務合併相關的成本分別為10.59萬歐元和10.9萬歐元，涉及2021年向管理層發放股權獎勵，歸屬取決於公司股票的公開上市以及某些其他業績和/或服務條件。

(3) 涉及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為73.8萬歐元和91.2萬歐元的遣散費。

(4) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與阿迪達斯和湯姆·布朗之間的法律糾紛有關的64.9萬歐元的法律費用，主要涉及商標的使用。

(5) 涉及捐款，用於支持截至2023年6月30日的六個月土耳其人道主義緊急情況相關舉措（10萬歐元）和截至2022年6月30日的六個月（10萬歐元）與烏克蘭人道主義緊急情況相關的舉措（10萬歐元）。

(6) 截至2023年6月30日的六個月中，與租賃協議相關的淨收入為4,12.6萬歐元，涉及在香港租賃協議條款發生變化後取消確認租賃負債，而截至2022年6月30日的六個月中，則涉及從新租户那裏獲得的5萬歐元收益，用於讓傑尼亞退出現有的商業地產租賃協議。

(7) 截至2022年6月30日的六個月中，租賃和自有商店的淨減值包括使用權資產減值276.4萬歐元，不動產、廠房和設備減值53萬歐元以及無形資產減值1.5萬歐元。

(8) 包括上述調整的税收影響，在考慮了這些項目是否可抵扣或應納税、任何臨時差異的影響以及遞延所得税資產的最終可收性（如果適用）之後，使用與受調整影響的司法管轄區相關的法定税率，計算出不包括在調整後利潤之外的税前項目的當期和遞延所得税影響。

調整後的攤薄後每股收益

調整後的攤薄後每股收益被定義為經收入和成本（扣除相關税收影響）調整後的攤薄後每股收益，這些收益本質上是重大的，管理層認為這些收益並不能反映基礎活動，包括與收購相關的交易成本、與企業合併相關的成本、遣散費和遣散費準備金、商標糾紛的法律成本、社會責任特別捐款、淨收入，如下所述租賃協議和租賃和自有商店的淨減值，以及調整項目的税收影響，不包括非控股權益對調整項目的影響。

傑尼亞管理層使用調整後的攤薄後每股收益來了解和評估傑尼亞的基本業績。傑尼亞管理層認為，這種非國際財務報告準則的財務指標很有用，因為它不包括其認為無法表明其基本業績的項目，並允許其在不同時期之間查看經營趨勢、進行分析比較和基準業績。因此，管理層認為，調整後的攤薄後每股收益為第三方利益相關者提供了有用的信息，以瞭解和評估傑尼亞的經營業績。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中利潤與調整後攤薄後每股收益的對賬情況：

________________________________________

(1) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與收購TFI和收購Norda25％股份相關的諮詢和法律費用497.5萬歐元的交易成本。

(2) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，與業務合併相關的成本分別為10.59萬歐元和10.9萬歐元，涉及2021年向管理層發放股權獎勵，歸屬取決於公司股票的公開上市以及某些其他業績和/或服務條件。

(3) 涉及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為73.8萬歐元和91.2萬歐元的遣散費。

(4) 涉及截至2023年6月30日的六個月中與阿迪達斯和湯姆·布朗之間的法律糾紛有關的64.9萬歐元的法律費用，主要涉及商標的使用。

(5) 涉及捐款，用於支持截至2023年6月30日的六個月土耳其人道主義緊急情況相關舉措（10萬歐元）和截至2022年6月30日的六個月（10萬歐元）與烏克蘭人道主義緊急情況相關的舉措（10萬歐元）。

(6) 截至2023年6月30日的六個月中，與租賃協議相關的淨收入為4,12.6萬歐元，涉及在香港租賃協議條款發生變化後取消確認租賃負債，而截至2022年6月30日的六個月中，則涉及從新租户那裏獲得的5萬歐元收益，用於讓傑尼亞退出現有的商業地產租賃協議。

(7) 截至2022年6月30日的六個月中，租賃和自有商店的淨減值包括使用權資產減值276.4萬歐元，不動產、廠房和設備減值53萬歐元以及無形資產減值1.5萬歐元。

(8) 包括上述調整的税收影響，在考慮了這些項目是否可抵扣或應納税、任何臨時差異的影響以及遞延所得税資產的最終可收性（如果適用）之後，使用與受調整影響的司法管轄區相關的法定税率，計算為不包括在調整後的攤薄後每股收益之外的税前項目的當期和遞延所得税影響。

(9) 代表非控股權益應佔利潤加上非控股權益對調整項目的影響。

淨財務負債/（現金盈餘）

淨金融負債/（現金盈餘）定義為金融借款（流動和非流動）、衍生金融工具負債、貸款和某些其他金融負債（記錄在半年度簡明合併財務狀況表中的其他非流動金融負債中）的總和，扣除現金及現金等價物、衍生金融工具資產、證券和金融應收賬款（記錄在半年度簡明合併財務報表中的其他流動金融資產中）位置）。

Zegna 的管理層認為，淨財務負債/（現金盈餘）可用於監測 Zegna 的淨流動性和財務資源水平。傑尼亞的管理層認為，這項非國際財務報告準則財務指標有助於管理層、投資者和分析師分析傑尼亞的財務狀況和可用財務資源，並將傑尼亞的財務狀況和可用財務資源與其他公司的財務狀況和可用財務資源進行比較。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日的淨財務負債/（現金盈餘）的計算方法：

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(1) 包括 (i) 截至2023年6月30日和2022年12月31日，集團對證券的投資分別為10.5752萬歐元和31.6595萬歐元，以及 (ii) 截至2023年6月30日和2022年12月31日聯營公司220萬歐元的應收賬款。

貿易營運資金

貿易營運資本的定義是流動資產減去流動負債，根據衍生資產和負債、應收税款和負債、現金和現金等價物、借款、租賃負債以及某些其他流動資產和負債進行調整。

Zegna 的管理層使用 Trade Working Capital 來了解和評估 Zegna 的流動性產生/吸收。傑尼亞的管理層認為，這項非國際財務報告準則財務指標是投資者評估流動性的重要補充信息，因為它可以深入瞭解為我們的持續運營提供資金的淨流動資源的可用性。貿易營運資本是管理層在內部評估現金可用性和運營績效時使用的一項衡量標準。

下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日的貿易營運資金的計算方法：

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按固定貨幣計算的收入（固定貨幣）

除了以當前貨幣為基礎列報我們的收入外，我們還按固定貨幣（固定貨幣）提供某些收入信息，其中不包括我們的子公司使用與歐元不同的本位幣進行外幣折算的影響。

我們計算固定貨幣收入的方法是使用本期平均外幣匯率來折算外國子公司的上一時期收入，這些收入以與歐元不同的當地本位幣表示。

我們使用按固定貨幣計算的收入來分析我們的基礎收入在不同時期之間的變化，不受外幣折算的影響。

按固定貨幣計算的收入不能替代按現行貨幣計算的收入或任何與國際財務報告準則相關的指標，但是我們認為，不包括外幣折算影響的收入為管理層和投資者分析和評估我們的收入和經營業績提供了更多有用的信息。

按有機增長計算的收入（有機增長）

除了按當前貨幣列報我們的收入外，我們還在有機增長的基礎上提供某些收入信息（有機增長）。有機增長按不同時期的收入變化計算，其中不包括 (a) 外匯、(b) 收購和處置，以及 (c) 傑尼亞作為被許可方運營的許可協議變更的影響。

在計算有機增長時，對收入進行了以下調整：

(1) 外匯 — 本期平均外幣匯率用於折算外國子公司以不同於歐元的當地本位幣表示的前一期收入。

(2) 收購和處置——在本年度或上一年度收購或處置的業務和業務所產生的收入不包括在這兩個時期。此外，如果企業或企業在收購之前是客户，則相關的收購前收入不包括在當前和前期中。

(3) 傑尼亞作為被許可方運營的許可協議的變更——傑尼亞作為被許可人運營的許可協議所產生的收入不包括在兩個期限內（除非收購和處置中已包含其影響）。此外，如果傑尼亞作為被許可方經營，在本年度或上一年度經歷了範圍或範圍的結構性變化，則許可協議產生的收入不包括在兩個期限內，包括產品類別、銷售渠道或基礎許可協議地理位置的變化。

我們認為，Organic Growth的呈現有助於在穩定的外圍和固定貨幣基礎上更好地瞭解和分析集團不同時期收入的潛在變化。

基於有機增長的收入不能替代按當前貨幣計算的收入或任何與國際財務報告準則相關的指標，但是我們認為，不包括 (a) 外匯、(b) 收購和處置以及 (c) 傑尼亞作為被許可方運營的許可協議變更的影響在內的收入為管理層和投資者分析和評估我們的收入和經營業績提供了更多有用的信息。

下表按細分市場、產品線、銷售渠道和地理位置顯示了收入增長與有機增長的對賬情況，其中不包括外匯、收購和處置以及傑尼亞作為被許可方運營的許可協議變更的影響：

•截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比（2023年上半年對比2022年上半年）；

•截至2023年3月31日的三個月，與截至2022年3月31日的三個月（2023年第一季度對比2022年第一季度）；以及

•截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月（2023年第二季度對比2022年第二季度）。

細分市場

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(*) 在本節中，本節被認為沒有意義（n.m.），因為集團在TFI收購於2023年4月28日完成後開始運營湯姆·福特時裝板塊，因此該期間沒有比較數字。

產品線

銷售渠道

地理區域

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(1) EMEA 包括歐洲、中東和非洲。

(2) 北美包括美利堅合眾國和加拿大。

(3) 拉丁美洲包括墨西哥、巴西和其他中美洲和南美洲國家。

(4) 亞太地區包括大中華區、日本、韓國、泰國、馬來西亞、越南、印度尼西亞、菲律賓、澳大利亞、新西蘭、印度和其他東南亞國家。

(5) 其他收入主要包括特許權使用費

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資本支出

資本支出被定義為導致不動產、廠房和設備以及無形資產增加的現金流出總和。

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中每個月按類別分列的資本支出明細。

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