ICE-20201231
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：OTCandOtherTransaction成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：ExchangeDataMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：ExchangeDataMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：ExchangeDataMemberICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：ExchangeDataMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：列表成員ICE：交易所部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：列表成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：列表成員ICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：列表成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：FixedIncomeExecutionMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeExecutionMemberICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeExecutionMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：CDSClearingMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：CDSClearingMemberICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：CDSClearingMember2018-01-012018-12-310001571949ICE：固定收入數據和分析成員ICE：交易所部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：固定收入數據和分析成員ICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：固定收入數據和分析成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：其他數據和網絡服務成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：其他數據和網絡服務成員ICE：抵押貸款技術部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：其他數據和網絡服務成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：起源技術成員ICE：交易所部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：起源技術成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：起源技術成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：網絡和關閉解決方案成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：網絡和關閉解決方案成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：網絡和關閉解決方案成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：抵押貸款技術數據和分析成員ICE：交易所部門成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：抵押貸款技術數據和分析成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：抵押貸款技術數據和分析成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：交易所部門成員ICE：註冊和其他成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMemberICE：註冊和其他成員2018-01-012018-12-310001571949ICE：註冊和其他成員2018-01-012018-12-31ICE：會員0001571949ICE：交易所部門成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入2019-01-012019-12-310001571949ICE：交易所部門成員美國-GAAP：與客户簽訂合同的收入2018-01-012018-12-310001571949國家：美國2020-01-012020-12-310001571949美國-GAAP：非美國成員2020-01-012020-12-310001571949國家：美國2019-01-012019-12-310001571949美國-GAAP：非美國成員2019-01-012019-12-310001571949國家：美國2018-01-012018-12-310001571949美國-GAAP：非美國成員2018-01-012018-12-310001571949國家：美國2020-12-310001571949美國-GAAP：非美國成員2020-12-310001571949國家：美國2019-12-310001571949美國-GAAP：非美國成員2019-12-310001571949美國-公認會計準則：員工股票期權成員2020-01-012020-12-310001571949美國-公認會計準則：員工股票期權成員2019-01-012019-12-310001571949美國-公認會計準則：員工股票期權成員2018-01-012018-12-310001571949美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001571949美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-01-012019-12-310001571949美國公認會計準則：次要事件成員Ice:BakktLCCAndVPCImpactAcquisitionHoldingsMember2021-01-112021-01-110001571949美國公認會計準則：次要事件成員US-GAAP：PrivatePlacementMembersIce:BakktLCCAndVPCImpactAcquisitionHoldingsMember2021-01-112021-01-110001571949美國公認會計準則：次要事件成員US-GAAP：PrivatePlacementMembers2021-01-110001571949美國公認會計準則：次要事件成員ICE：BakktLLCM成員2021-01-110001571949美國公認會計準則：次要事件成員ICE：CombinedCompanyMemberICE：BakktLLCM成員2021-01-110001571949美國公認會計準則：次要事件成員Ice:VPCImpactAcquisitionHoldingsShareholdersMemberICE：CombinedCompanyMember2021-01-110001571949ICE：VictoryParkCapitalMembers美國公認會計準則：次要事件成員ICE：CombinedCompanyMember2021-01-110001571949ICE：PIPEM成員美國公認會計準則：次要事件成員ICE：CombinedCompanyMember2021-01-110001571949SRT：情景預測成員Ice:BakktLCCAndVPCImpactAcquisitionHoldingsMember2021-06-30

 
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(馬克·奧內爾)
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2020
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本。
佣金文件編號001-36198
洲際交易所股份有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州46-2286804
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(美國國税局僱主
識別碼)
新北區大道5660號, 30328
亞特蘭大, 佐治亞州(郵政編碼)
(主要執行辦公室地址)
(770) 857-4700
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券： 
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元冰紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是   ☑*☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐   不是  ☑ 
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)，已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。是☑編號：☐
大型加速文件服務器
☑
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
規模較小的中國報告公司。
☐
新興成長型公司
☐


如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☑
非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值是根據截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日普通股的最後出售價格計算的，總市值為#美元。49,332,813,869.
截至2021年2月1日，註冊人發行的普通股數量為561,706,616股份。
以引用方式併入的文件
註冊人的2021年股東年會委託書中包含的某些信息以引用的方式併入本10-K表格年度報告第III部分。委託書將在註冊人與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會.




 
 
洲際交易所公司
表格10-K的年報
截至2020年12月31日的財政年度
目錄
 
 
項目
數
頁面
數
第I部分
1.
業務
4
1(A).
風險因素
20
1(B).
未解決的員工意見
42
2.
屬性
42
3.
法律訴訟
43
4.
煤礦安全信息披露
43
第II部
5.
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
44
6.
選定的財務數據
45
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
47
7(A).
關於市場風險的定量和定性披露
82
8.
財務報表和補充數據
86
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
150
9(A).
控制和程序
150
9(B).
其他信息
150
第III部
10.
董事、高管與公司治理
150
11.
高管薪酬
152
12.
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
152
13.
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
152
14.
首席會計師費用及服務
153
第四部分
15.
展品和財務報表附表
153
16.
表格10-K摘要
153
展品索引
153
簽名
159



第I部分
在本年度報告Form 10-K或年度報告中，除非另有説明，否則“洲際交易所”、“洲際交易所”、“我們的公司”和“我們的業務”等術語是指洲際交易所及其合併子公司。所指的“ICE產品”是指在我們的一個或多個市場上市的產品。在我們的期貨產品中，凡提及“期權”或“期權合約”時，均指期貨合約上的期權。僅為方便起見，本年度報告中提及洲際交易所擁有的任何商標、服務標記和商品名稱的內容不帶®、™和©符號，但我們將根據適用的法律，最大限度地維護我們對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。
我們還在本年度報告中包括對第三方商標、商號和服務標誌的引用。除非另有明確説明，否則我們使用或展示任何此類商標、商號或服務標誌並不是背書或贊助，也不表明我們與擁有此類商標和名稱的各方之間存在任何關係。
以下討論應與我們的綜合財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀。由於四捨五入，表格中的數字總和可能不準確。
前瞻性陳述
本年度報告包括題為“業務”、“法律訴訟”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，其中包含“1995年私人證券訴訟改革法”所界定的“前瞻性陳述”。本文中包含的任何非歷史事實的陳述都可能是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，基於我們目前的信念和假設，以及我們目前掌握的信息。它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就與這些陳述明示或暗示的內容大不相同。
前瞻性陳述可採用或包含“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“目標”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”等術語，或這些術語或其他類似術語的反義詞。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、現金流、財務狀況或成就。因此，我們提醒您不要過度依賴我們可能做出的任何前瞻性陳述。
可能影響公司業績和任何前瞻性陳述準確性的因素包括但不限於下列因素：
•全球金融市場狀況以及國內和國際經濟社會狀況、政治不確定性和不和諧；
•新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績和財務狀況以及更廣泛的營商環境的影響；
•關於金融市場、氣候變化、加強監管審查或執法行動以及我們遵守這些要求的能力的法律、法規、規則或政府政策的引入或任何變化的影響；
•商品價格、股票價格和金融基準和工具的價格波動，如利率、信貸利差、股票指數、外匯匯率以及抵押貸款發放和再融資趨勢；
•我們經營的商業環境和本行業的趨勢，包括交易量、結算的普及程度、對數據服務的需求、按揭貸款活動、費用、不斷變化的法規、競爭和整合；
•我們有能力將在多個司法管轄區經營結算所的風險降至最低；
•我們的交易所和結算所遵守各自監管和監督責任的情況；
•我們電子平臺的彈性以及我們業務連續性和災難恢復計劃的穩健性；
•我們有能力執行我們的增長戰略，確定並有效地追求、實施和整合收購和戰略聯盟，並在預期的時間框架內實現此類交易的協同效應和好處；
•我們的交易、結算和抵押技術以及第三方服務提供商的性能和可靠性；
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐；
•我們有能力確保我們使用的技術不容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險或其他破壞性事件的影響，或將任何此類事件的影響降至最低；
2

•我們有能力對我們的ICE Mortgage Technology業務提供的軟件和服務的用户的信息和數據保密；
•我們識別趨勢並調整業務以從這些趨勢中受益的能力，包括美國或美國的趨勢、抵押貸款行業的趨勢，如利率、新房購買、再融資活動以及房屋建築商和買家的情緒等；
•我們有能力發展我們的基準和指數，以保持或加強它們的可靠性和相關性；
•我們成本和其他財務估計的準確性，以及我們相信來自運營的現金流將足以償還我們的債務，併為我們的運營和資本支出需求提供資金；
•我們承擔額外債務和及時償還現有債務的能力；
•我們有能力維持現有的市場參與者以及數據和抵押貸款技術客户，並吸引新的客户；
•我們有能力提供更多的產品和服務，利用我們的風險管理能力，並以及時和具有成本效益的方式提高我們的技術；
•我們吸引和留住關鍵人才的能力；
•我們有能力保護我們的知識產權，並在不侵犯他人知識產權的情況下運營我們的業務；
•受到威脅或未決的訴訟以及監管行動和程序的潛在不利結果；
•我們有能力實現我們收購Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae的預期收益，以及我們在Bakkt Holdings，LLC或其子公司Bakkt的多數股權，這可能會導致額外的意外成本和風險；以及
•我們通過容易被利用的數字貨幣交易發現欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件詐騙等非法活動的能力。
這些風險和其他因素包括但不限於在第1(A)項“風險因素”項下和本年度報告的其他部分，以及在我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的其他文件中列出的風險和其他因素。由於這些因素的不確定性，管理層無法評估每個因素對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
任何前瞻性陳述僅在該陳述發表之日發表，我們沒有義務更新任何該等陳述，以反映本年度報告日期之後發生的事件或情況。可能會出現新的因素，不可能預測所有可能影響我們的業務和前景的因素。


3

第1項。 生意場
引言
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供服務。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國住房抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工作流程工具。雖然我們在三個可報告的業務部門報告了我們的業績，但我們作為一個業務運營，利用我們平臺上存在的集體專業知識，特別是數據服務和技術，來告知和增強我們的運營。
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供了一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場存在的低效問題。
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我們的歷史
2000年，ICE成立，其想法是通過創建一個消除障礙並提供更高透明度、效率和准入的網絡來改變能源市場。通過與客户保持密切聯繫，我們已擴展到新的資產類別和服務，同時保留了減少市場摩擦、提高客户工作流程效率並最終將客户與機會聯繫起來的核心使命。
今天，我們是一家財富500強公司，為我們的客户提供一系列市場基礎設施、數據服務和技術解決方案，涵蓋各種資產類別。


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我們的業務部門
我們的業務通過三個可報告的業務部門進行：
•交流；
•固定收益和數據服務；以及
•抵押貸款技術。
我們的大部分可識別資產位於美國和英國。有關我們按地理區域列出的收入、淨資產以及淨資產和設備的摘要，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表的附註18。
交換區段
我們經營着受監管的市場，為各種衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務，例如大宗商品、利率、外匯和股票，以及公司和交易所交易基金(ETF)。我們經營着多個交易場所，包括12個受監管的交易所和6個結算所，這些交易所位於全球主要市場中心的戰略位置，包括美國、英國、歐盟或歐盟、加拿大和新加坡。
我們的ICE交易所部門包括紐約證券交易所和其他註冊證券交易所，或統稱為紐約證券交易所，我們的全球期貨網絡，交易和上市收入，以及與這些交易所平臺直接相關的各種數據和連接服務。收入反映了多元化交易收入和經常性數據和上市收入的組合。我們的交易所部門產生了收入，減去了36億美元的基於交易的費用，佔我們綜合收入的60%，減去了2020年基於交易的費用。我們的交易所業務可以經歷温和的季節性波動，儘管這種季節性影響在交易量大的時期有所減弱。主要資產類別包括：
•能源期貨和期權：我們提供一系列期貨和期權產品，旨在使我們的客户能夠管理他們在全球能源市場的風險。我們的旗艦布倫特原油合約是全球石油網絡的基石，該網絡目前包括600多種相關的原油和成品油產品，包括位置和精煉價差。此外，隨着天然氣和液化天然氣(LNG)繼續全球化，我們提供了覆蓋北美、歐洲和亞洲的最廣泛的地區和全球天然氣基準。我們領先的環境和電力市場完善了我們多樣化的全球能源網絡。近二十年來，我們的環境市場為日益受到碳排放限額和交易計劃以及可再生燃料標準約束的客户提供了風險管理工具，以履行這些義務並管理與氣候變化相關的風險。
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•農產品和金屬期貨和期權：我們在全球領先的軟商品市場提供期貨和期權，包括咖啡、可可、棉花和糖。我們的基準合約為這些農產品市場提供了最具全球相關性的價格標記，併為我們的客户提供了管理價格和交易對手風險以及促進價格發現的工具。

•金融期貨和期權：我們基於我們自己的指數，以及摩根士丹利資本國際®和富時®創建的指數，提供一系列股票期貨和期權合約。這些合約的範圍從成熟的全球基準指數(如摩根士丹利資本國際®新興市場指數)到較新的產品(如摩根士丹利資本國際®的S環境、社會和治理指數或ESG指數)和紐約證交所FAANG+指數。我們的全球利率複雜系統跨越地理位置、貨幣和期限，為世界各地的參與者提供了有效的工具，以資本高效的方式管理風險。主要產品包括：做空英鎊、Euribor、金邊債券、英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)和擔保隔夜融資利率(SOFR)等。

•現金股權和股權期權：我們通過包括紐約證券交易所在內的五家註冊證券交易所提供證券交易服務。我們的證券交易所是為大小公司、ETF和股票期權發行的證券提供透明、高效和高質量市場的領先供應商。這些市場通過五個現金股權和兩個期權市場為發行人、投資者和其他市場參與者提供服務。

•房源：作為全球上市的領先者，紐約證券交易所225多年來一直是創新者、遠見卓識者和領導者的首選場所。紐交所上市的核心是我們獨特的混合市場模式，該模式將領先的技術與負責任的做市商相結合，提供人性化的判斷、世界上最偉大的公司的無與倫比的社區和優質的品牌知名度。截至2020年12月31日，超過70%的S標準普爾500指數成份股公司在紐約證交所上市，我們是從科技和醫療保健到金融和能源等一系列行業的領先上市場所。除了企業上市，紐約證交所還是全球ETF上市的領先者，截至2020年12月31日，紐約證交所管理的ETF資產佔75%，約合4萬億美元。上市費用收入在很大程度上是經常性的。

•數據和連接服務：我們交易所的交易執行服務創建交易數據。我們的交易所數據服務包括專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所相關的訂單和交易信息。此外，我們還通過國家市場系統計劃(NMS Plans)出售合併的美國股市數據獲得收入的一部分。
另外，我們還提供與我們的期貨、現金股權和期權交易所和結算所直接相關的連接服務。數據和連接服務費的收入在很大程度上是經常性的。

•場外交易和其他：我們的場外交易市場包括雙邊能源市場，這些市場提供基於實物結算的天然氣、電力和成品油合同的電子合同交易。我們的其他收入主要包括與我們的期貨業務相關的某些結算保證金存款的利息收入，以及與我們的數字資產計劃Bakkt相關的收入。

我們運營着六家清算所，每家都充當中央對手方，即CCP，對其結算會員來説，它成為每一個賣家的買家，成為每一個買家的賣家。通過CCP的這一功能，我們的結算所通過限制交易對手信用風險，在頭寸期限內為每筆交易提供財務保障。我們的結算所負責為我們的每家期貨交易所提供結算服務，而我們的某些結算所則負責結算在我們的執行地點以外交易的合約。

已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在清算成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX Canada Inc.或ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個清算成員向相關ICE清算所維持的擔保基金存入存款。此外，我們已向下表所列擔保基金貢獻了4.08億美元的自有現金，這些金額存在風險，可以在結算會員違約的情況下使用。2019年9月，我們還在結算會員違約保障中增加了一層保險。違約保險的三年期限從2019年9月17日開始，適用於以下清算機構：ICE Clear Credit-5000萬美元；ICE Clear Europe-7500萬美元；ICE Clear US-2500萬美元。此外，如下表所示，ICE NGX維持着一個1億美元的擔保基金，資金來自加拿大一家主要銀行簽發的信用證。如果ICE NGX結算會員違約，其抵押品不足，應通過提取信用證來彌補缺口，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠。根據違約保險單，ICE NGX負責前1,500萬美元，然後可以追回高達1億美元的額外損失。
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截至2020年12月31日，我們對每個結算所的貢獻如下所列，我們的結算所在本文中統稱為“ICE結算所”：
結算所產品清關位置執行情況下的交換報告細分市場ICE的擔保基金捐款
冰清歐洲*能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約以及場外歐洲CDS工具英國ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex和第三方場所交易所3.12億美元
冰清美國農業、金屬和外匯，或外匯、指數期貨和期權合約、股票期貨合約和數字資產期貨合約美國ICE期貨美國交易所
1.28億美元1
ICE Clear信貸2
場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具美國Creditex和第三方場所固定收益和數據服務1億美元
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品荷蘭ICE Endex交易所200萬美元
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品和數字資產期貨合約新加坡新加坡洲際交易所期貨交易所100萬美元
ICE NGX北美天然氣、電力和石油現貨期貨加拿大ICE NGX交易所1.15億美元
1 在我們上面對ICE Clear U.S.的總貢獻中，3500萬美元僅適用於與數字資產合同違約相關的任何損失。
2雖然ICE Clear Credit被包括在固定收益和數據服務報告部分，但它作為我們全球清算機構套件的一部分被包括在表格中。
固定收益和數據服務細分市場
我們的固定收益和數據服務部門包括我們的固定收益數據和分析產品、固定收益執行或ICE債券、CDS清算和其他多資產類別的數據和網絡服務。我們領先的固定收益定價和參考數據產品為更廣泛的固定收益網絡奠定了基礎，該網絡為我們的客户提供覆蓋整個工作流程的解決方案，包括交易前和交易後分析、一系列執行協議和指數。此外，我們的多資產類別連接、饋送和桌面解決方案組成了我們的其他數據和網絡服務業務，利用了一支共同的銷售隊伍，這可以增加固定收益和數據服務部門的交叉銷售機會。固定收益和數據服務部門在2020年創造了18億美元的收入，佔我們綜合收入的30%，減去基於交易的費用。
•固定收益數據和分析：我們是一家領先的供應商，為大約151個國家和73種貨幣的約300萬種固定收益證券提供評估的日終和實時定價服務，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產擔保證券以及槓桿貸款。我們提供的參考數據為我們評估的定價提供了補充，為我們的客户提供了廣泛的描述性信息，涵蓋數百萬種金融工具，當與我們的定價服務相結合時，這些工具將作為我們領先的固定收益綜合指數ICE數據指數、有限責任公司或ICE數據指數的基礎。我們還提供一系列固定收益分析和其他工作流程解決方案，包括：最佳執行服務、流動性指標、固定收益投資組合分析和我們的ETF中心。我們的固定收益客户依賴我們的數據、指數和分析來為交易前決策提供信息，支持交易後監管和合規需求，並提高運營效率。此外，我們在這一領域的較新產品包括各種ESG數據和分析產品。固定收益數據和分析公司的收入在很大程度上是經常性的。
•固定收益執行力：除了我們領先的固定收益數據和分析產品外，ICE Bonds還專注於提供工具，以提高固定收益市場客户工作流程的效率。ICE Bonds為客户提供支持多種固定收益交易協議的電子市場，這些協議包括：點擊交易、詢價或詢價，以及包括投資組合拍賣/交易在內的拍賣。
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•CDS清算：截至2020年12月30日，我們為全球90%以上的CDS市場提供清算服務，以CDS名義清算總額衡量。ICE Clear Credit目前在520多個參考實體和160個指數CDS工具上支持單一名稱CDS。收入還包括與我們的CDS清算業務相關的某些清算保證金存款的利息收入。
•其他數據和網絡服務：收入包括與ICE全球網絡和我們的綜合提要業務相關的收入，以及臺式機和其他多資產類別分析。洲際交易所全球網絡為150多個交易場所和750多個數據源提供高度安全、低延遲的連接解決方案。我們的綜合提要業務通過一個通用的應用程序編程接口或API提供來自各種交易場所和新聞提要的數據。我們的桌面和工具支持大宗商品和能源交易員、風險經理、財務顧問、財富經理和零售交易員，幷包括強大的即時消息(IM)系統，該系統可以保護超過10萬用户的隱私，同時還可以實現更大的協作。其他數據和網絡服務收入基本上是經常性收入。
抵押貸款技術細分市場
在過去的四年裏，ICE構建了一個端到端的網絡，旨在識別和解決美國住宅抵押貸款市場存在的低效問題。從申請到成交和二級市場，我們的網絡旨在連接整個抵押貸款發放工作流程中的關鍵利益相關者，併為我們的客户提供數據服務和技術，提供更高的透明度和顯著的客户效率收益。我們的抵押貸款技術部門在2020年創造了5.95億美元的收入，佔我們綜合收入的10%，減去基於交易的費用。
•始發技術：收入包括與我們的全套產品相關的收入，這是我們專有的綜合抵押貸款發起平臺，根據最新的《住房抵押貸款披露法案》數據，該平臺在2019年為美國近45%的關閉的住宅抵押貸款提供了服務。我們的發起技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和核實與抵押貸款相關的信息，並自動執行旨在確保每筆完成的貸款交易具有最高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。始發技術的收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，並在貸款人超過其每月基本訂閲中包括的已完成貸款數量時額外收取“基於成功的定價”費用。
•網絡和成交解決方案：我們的網絡是一個領先的市場，為客户提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與我們自己的專有產品和第三方服務提供商的廣泛生態系統之間的安全信息交換，以及對完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要的貸款人和投資者。主要服務包括：信用、所有權、評估、洪水、合規、抵押貸款保險和欺詐檢測等。此外，我們的Engrass Investor Connect產品允許貸款發起人以電子方式向投資者提交貸款文件，為投資者提供電子訪問大量抵押貸款發起人的途徑，這些發起人依賴我們的發起技術，有助於減少抵押貸款買家和賣家之間的摩擦。我們的結算網絡以獨特的方式將主要參與者，如貸款人、產權和結算代理以及各個縣的記錄員連接在一起，以便將傳統的手工和紙質結算和記錄過程數字化。我們的結算解決方案還包括與抵押貸款電子登記系統公司(MERS)、電子註冊處相關的數字服務，旨在幫助提高貸款人、投資者和服務商的處理效率，同時為借款人提供更好的消費者體驗，因為我們尋求建立更直接的結算體驗。網絡和結算解決方案的收入主要基於利用各種服務的申請和結算貸款的數量。
•數據和分析：收入包括與ICE Mortgage Technology的自動化、智能、質量或AIQ產品相關的收入，該產品將機器學習和人工智能(AI)應用於整個貸款發放流程，通過我們的自動文檔識別和數據提取功能簡化數據收集和驗證，為客户提供更高的效率。AIQ還支持一系列人工智能驅動的發起任務和實時風險分析，旨在進一步提高客户工作流程效率。AIQ旨在通過將人工智能應用於購買審查過程來降低運營成本和回購風險，從而幫助投資者更快地進行貸款購買。AIQ的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，ICE Mortgage Technology提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住房抵押貸款市場的實時趨勢的詳細瞭解。我們還通過私有數據雲提供數據即服務，或DaaS，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們的數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和經常性的。
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•註冊和其他：我們的MERS數據庫是業界領先的記錄系統，用於記錄和跟蹤由美國住宅房地產擔保的貸款的抵押償還權和受益所有權權益的變化。我們還提供一定的專業服務和配套產品。這些收入是基於交易的。
產品和服務開發
我們利用我們的客户關係、全球分銷、技術基礎設施和軟件開發能力來使我們的產品和服務多樣化。我們不斷地開發、評估和測試新產品，以更好地服務於我們的客户基礎。我們的大部分產品開發都與評估新合同、新數據集或新的分析產品有關。新合同往往必須得到相關監管機構的審查和批准。我們預計將繼續投資於改善我們的ICE全球網絡和軟件服務，以滿足我們客户的需求，並通過減少延遲、提高安全性和提供最相關的信息和數據來改善他們的交易和連接體驗。
雖然我們主要在內部開發我們的產品和服務，但我們也會定期評估並達成戰略合作伙伴關係和許可安排，以開發新的產品和服務。我們打算繼續投資，擴大我們的交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術產品，以滿足我們全球客户羣不斷變化的需求。
技術
技術是我們業務戰略和競爭地位的關鍵組成部分，我們認為有效執行我們的技術計劃對我們的可持續業務運營、市場競爭力、合規和風險管理以及整體成功至關重要。我們的技術解決方案支持客户的工作流程：交易和清算技術、多資產類別分析、風險評估工具、強大的數據產品、抵押貸款技術、即時消息功能以及靈活的連接和交付解決方案。在可行的情況下，我們設計和構建我們自己的系統並編寫我們自己的軟件程序，因為我們相信，控制我們的技術使我們能夠更好地響應客户的需求，更好地支持我們業務的動態性質，提供最高質量的技術，並向我們服務的市場和客户提供相關、及時和可操作的數據。
•ICE和NYSE交易平臺和技術：洲際交易所交易平臺支持在我們的清算期貨和期權市場以及我們的雙邊場外市場進行交易。我們還為語音經紀商提供了提交符合清算資格的產品的大宗交易的設施。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是電子交易平臺的關鍵性能標準。通過我們基於Web的前端應用程序以及多個獨立軟件供應商或ISV和API，可以連接到我們市場的交易平臺。
紐約證券交易所電子交易平臺採用開放式系統架構，允許用户通過ISV開發的眾多前端交易應用程序之一訪問我們的系統。對於股票期權，我們通過紐約證券交易所美國期權和紐約證券交易所Arca期權提供電子和公開喊價交易的混合模式。我們開發了一個名為NYSE Pillar的綜合交易平臺和匹配引擎，並已將我們所有的現金股權證券市場遷移到這個平臺上。我們還希望將我們的股票期權市場遷移到這個平臺上，這個平臺歷來在不同的平臺上運行。這一集成平臺有望提高性能，降低操作多個交易系統的複雜性。
•清算技術：通過為我們的結算所服務的綜合技術基礎設施，我們提供了廣泛的交易管理和結算服務。洲際交易所結算系統包括許多綜合系統，包括交易後頭寸管理、風險管理、結算和金庫以及報告功能。我們衍生品結算所的一個核心組成部分是結算所成員的風險管理。我們廣泛的技術和基於規則的風險系統提供分析工具，使我們能夠確定保證金、評估信用風險並監控結算會員的交易活動和整體風險。
•ICE數據服務技術：ICE數據服務技術使用集成平臺來捕獲、存儲和處理信息，執行分析，並使用單一的可配置數據捕獲機制和靈活的交付能力維護連接解決方案。這些平臺旨在實現信息的實時處理和傳遞，加快新產品的開發，並提高生產可靠性。我們的數據和分析通過實時消息傳遞、文件、Web服務和其他按需設施和最先進的前端提供。此外，支撐我們ICE全球網絡的技術支持可擴展的帶寬和多種連接選項，包括光纖、無線、主機託管和託管。
•ICE抵押貸款技術：ICE Mortgage Technology平臺使貸款人能夠使用所提供的各種應用程序、API、數據產品和其他服務來發起、處理、融資和交付住房抵押貸款。站臺
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使用行業領先的軟件技術和第三方服務進行開發，包括結合使用公共雲和私有數據中心進行託管。該平臺與貸款發放所需的多種服務相集成，例如信用報告和貸款人通過我們的網絡利用的其他服務，這些服務是通過該平臺提供的。該平臺包括業界領先的信息安全基礎設施，以保護我們客户數據的機密性和完整性。
運營
我們運營不同地區的主數據中心和備份數據中心，並維護全面的業務連續性和災難恢復計劃和設施。這些服務旨在確保我們的市場和其他服務在發生業務中斷或災難時幾乎不間斷地可用。我們維護事件和危機管理計劃，以應對全球任何地點的破壞性事件。
網絡安全
我們的業務活動廣泛依賴技術和軟件，包括我們的業務合作伙伴、監管機構和客户使用的系統。此外，我們的活動還涉及使用和保留機密數據和信息。這些活動使我們容易受到網絡攻擊。我們採用以下活動、流程和戰略來評估、管理和應對這些風險。

•戰略：我們堅持網絡安全戰略，即CSS，強調考慮我們的業務性質，持續收集有關網絡安全威脅的情報，並採取措施具體應對網絡安全風險的突出領域。Css概述了我們網絡安全計劃的關鍵優先事項，以及我們的信息安全部門尋求實現這些目標的方法。CSS由我們董事會的風險委員會批准，如果適用，還得到我們受監管子公司的公司治理委員會的批准。
•風險管理：諸如破壞、欺詐和竊取資產或客户數據等主題威脅被用來框定我們的風險管理活動。資產盜竊往往涉及有組織犯罪或出於經濟動機的國家發動複雜、精心策劃的行動，以竊取大量現金、加密貨幣或同等資產。我們的主題威脅以及其他威脅由我們的董事會以及我們的風險委員會、首席風險官和首席信息安全官(CISO)進行評估。CSS提供了我們用於評估風險、確定測試優先級、確定補救措施和驗證改進的框架。Css還部署了道德黑客的外部和內部團隊，這些團隊與我們傳統的漏洞檢測流程一起運作。
•信息共享：我們認識到私營部門公司在金融服務部門、跨部門以及在適當情況下與全球公共部門機構進行協作和信息共享的重要性。我們的網絡安全負責人在美國的金融服務信息共享和分析中心(FS-ISAC)和跨部門分析與恢復中心(ARC)、英國的金融部門網絡協作中心(FSCCC)以及歐洲、中東和非洲、歐洲、中東和非洲(EMEA)以及亞太地區(APAC)的類似組織中擔任職務。
•治理和領導力：我們的信息安全部門由我們的CIO領導，他們至少每季度向專門的內部治理委員會提供全面報告，概述威脅評估、控制性能和持續增強。此外，網絡安全問題將報告給跨子公司領導委員會、我們董事會的風險委員會以及適用的附屬董事會，並與其進行討論。我們的首席信息官和其他高級安全領導定期與我們的員工和董事舉行網絡安全教育課程。這些會議涵蓋了一般的網絡安全主題以及關於我們的網絡安全計劃的具體細節。
•第三方審查：我們的信息安全部門利用這些實踐中的全球領導者提供的廣泛滲透測試、漏洞掃描、道德黑客和成熟度評估服務。評估這些審查的結果以及頻繁的監管和客户檢查，並將任何由此產生的緩解活動分配和跟蹤到補救措施。
•控制：我們識別風險和選擇與網絡有關的控制措施是在我們維護和運營的關鍵金融基礎設施的背景下進行的。我們正在進行的威脅評估旨在確定外部事件以及我們的活動、基礎設施和流程中可能需要重新確定風險和控制優先順序的變化。我們業務活動的性質決定了除了數據盜竊的當代主題外，我們還必須強調破壞和資產盜竊是主要威脅。我們對這些威脅的關注導致了對網絡的重視
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安全、社會工程控制、內部威脅的行為檢測，以及深思熟慮和預演的恢復策略。
知識產權
我們依賴廣泛的知識產權，包括擁有和許可的知識產權，與我們各種業務的運營有關。我們在美國、歐洲和世界其他地區擁有大量商標、服務標誌、域名和商品名稱的權利。我們已經在美國和某些其他國家註冊了我們的許多商標。我們擁有多項專利，並已在美國和其他國家申請了多項專利。我們還擁有各種材料的版權。這些版權包括軟件代碼、印刷和在線出版物、網站、廣告、教育材料、圖形演示和其他文字和電子文獻，其中一些版權已登記。我們試圖依靠商標、專利、版權、數據庫權利、商業祕密、限制披露等方法來保護我們的知識產權。
富時®指數和富時指數是倫敦證券交易所和金融時報有限公司的商標和服務標誌，在獲得許可的情況下使用。MSCI®和MSCI指數是MSCI Inc.或其附屬公司的商標和服務標誌，在獲得許可的情況下使用。
人力資本資源
截至2020年12月31日，我們共有8,890名員工，其中紐約1,587人，佐治亞州1,268人，加利福尼亞州1,122人，馬薩諸塞州331人，伊利諾伊州296人，印度1,628人，英國794人，歐洲大陸474人，我們在世界各地的其他辦事處總共有1,390名員工。在我們的員工總數中，只有不到1%受到集體談判協議的約束，這種關係被認為是良好的。
我們的文化是由一套共同的價值觀驅動的，這些價值觀為我們所做的一切提供了基礎，我們使用員工調查來確保我們信守這些價值觀。
我們努力在我們經營的每個市場提供全面的具有競爭力的薪酬和福利方案，我們相信這對確保我們員工的健康、福祉和財務安全非常重要。我們經常審查我們薪酬和福利的競爭力。作為機會均等的僱主，所有合格的申請者都會得到考慮，而不考慮種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同、民族血統或血統、年齡、殘疾或退伍軍人身份或其他受保護地位。
我們致力於董事會和員工羣體的多元化。我們認為，我們的員工人數應該反映出我們在其中開展業務的更廣泛的社區。我們通過向高級管理層報告季度和年度數據、向董事會報告數據以及通過年度企業責任報告向利益相關者報告數據的透明度來對自己負責。
員工發展是我們人力資本管理計劃的重要組成部分。我們整個團隊都有職業發展和培訓機會，包括各種主題和情況下的有組織的課程工作，以及從廣泛的可用資源中進行自我指導學習。通過員工援助計劃，我們在我們的大多數地點提供免費和折扣諮詢服務，以處理創傷生活事件、心理健康問題和壓力，以及一般健康計劃。
我們仔細監察自願流失率，在過去三年，我們的流失率一直低於金融和科技行業的基準。我們經常審查這些數據，並努力通過我們的公司責任報告向我們的利益相關者透明地報告這些信息。
金融教育是我們企業捐贈活動的基石，包括支持美國的Junior Achievement和英國的Young Money等組織。我們還贊助了一項數字金融教育課程，免費向芝加哥、波士頓、紐約和亞特蘭大的小學生和高中生提供。我們在我們設有辦事處的社區進行額外的慈善捐款，我們的員工也被鼓勵這樣做，包括通過每年一次的匹配員工選擇的慈善機構。2020年，我們將年度匹配金額提高到每位員工3,500美元，以鼓勵和獎勵員工在因新冠肺炎而陷入困境的一年中做出慈善貢獻。
企業公民身份
我們努力為我們的股東創造長期價值，併為所有利益相關者實現可持續發展目標。這包括保持較高的道德和商業標準，回饋我們生活和工作的社區，以及
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利用我們獨特的資源，將世界領先的公司網絡聚集在一起，在廣泛的問題上相互學習和交流意見，包括與環境、社會和治理問題有關的問題。
我們的做法很大程度上是由構成我們文化的核心價值觀驅動的。在2020年間，我們對員工進行了調查，以評估我們作為一家公司的核心價值觀的踐行情況，並根據調查結果採取行動，進一步體現我們的核心價值觀。
有關更多信息，請參閲我們網站的企業公民部分，網址為www.theice.com/esg。
我們的競爭優勢
我們相信，我們的競爭是基於一系列因素，包括：
•市場的深度和流動性；
•價格透明度；
•交易執行和處理的可靠性和速度；
•技術能力和創新能力；
•產品和服務的廣度；
•我們的許多數據服務產品的專有性質；
•我們抵押貸款技術產品的廣泛分佈和端到端設計；
•新產品開發的速度和質量；
•服務質量和穩定性；
•分佈性和連通性；
•提供中端和後臺服務，包括差異化和增值服務；
•交易成本；成本和
•聲譽。
我們相信，我們在這些因素方面的競爭是有利的，我們深厚的、流動的市場、技術產品、廣泛的產品產品、新產品開發、客户關係以及高效、安全的結算、清算和其他支持服務使我們有別於競爭對手。我們相信，為了保持我們的競爭地位，我們必須繼續開發新的和創新的產品和服務，加強我們的技術基礎設施，保持流動性，並提供具有競爭力的價格。
我們相信我們的主要優勢包括：
•多樣化的產品選項：在我們的交易所部門，我們的許多期貨合約作為全球基準，用於管理與基礎產品(包括金融、能源和農業大宗商品)的價格變動相關的風險。例如，我們是全球能源風險管理產品的領先供應商，產品範圍從全球原油和成品油產品到一系列全球天然氣基準和環境市場。在我們的固定收益和數據服務部門，我們為客户提供涵蓋其工作流程的解決方案，包括交易前分析、一系列執行協議和交易後服務，所有這些都旨在提高資產類別透明度並提高客户工作流程的效率。在我們的抵押貸款技術部門，我們為客户提供全面的貸款發放平臺和第三方服務提供商網絡，我們認為這對美國住房抵押貸款的承保、處理和結算至關重要。




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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g3.jpg
(1) 收入組合基於2020年的收入，是Ellie Mae的形式。在我們收購Ellie Mae之前的一段時間裏，Ellie Mae預計2020年的收入為6.08億美元。
•風險管理專業知識：我們提供一系列中央結算和相關風險管理服務，以促進我們在世界各地司法管轄區市場的流動性和安全性，並滿足主要金融市場中心的當地監管和運營需求。我們的結算所向結算會員提供的信用和履約保證旨在大幅降低交易對手風險，是我們交易所作為可靠和安全的全球交易市場的重要組成部分。我們的結算所旨在通過維持強有力的管治和規則、管理抵押品、促進支付和收款、提高資本效率和限制交易對手信用風險來保護我們市場的金融完整性。在我們的抵押貸款技術部門，我們的原始技術網絡充當抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和核實與抵押相關的信息，除了其他好處外，還旨在實現旨在遵守二級市場標準的規則和業務實踐的自動執行。
•數據服務：在我們的交易所部門，我們提供專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所相關的訂單和交易信息。我們還提供與這些交易所平臺和結算所直接相關的連接服務。在我們的固定收益和數據服務部門，我們是一家領先的供應商，為大約151個國家和73種貨幣的大約300萬種固定收益證券提供評估的日終和實時定價服務，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產擔保證券以及槓桿貸款。我們的參考數據為我們的評估定價提供了補充，為我們的客户提供了廣泛的描述性信息，涵蓋數百萬種金融工具，當與我們的定價服務相結合時，這些工具將成為我們領先的固定收益指數綜合體的基礎。在我們的所有三個細分市場和我們的各種網絡中，我們的數據服務旨在滿足對獨立、實時信息日益增長的需求，這是由監管、市場碎片化和競爭、日益增長的技術和數據需求以及被動投資和指數化推動的。我們還相信，我們的數據服務與我們客户的業務運營是唯一相關的，並提供能夠提高工作流程效率的工具和服務，並且無論市場狀況如何，我們都依賴於滿足對持續信息和分析的需求。
•廣泛分佈：我們經營着多個交易場所，包括12個受監管的交易所，以及6個結算所，它們位於美國、英國、歐盟、加拿大和新加坡等全球主要市場中心的戰略位置。我們的洲際交易所全球網絡提供與150多個交易場所的連接，以及來自750多個數據源的數據，包括洲際交易所運營的市場和數據服務。通過我們的固定收益執行、數據和分析服務，我們為全球固定收益市場的5000多名客户提供服務。在ICE Mortgage Technology，我們與幾乎每一個關鍵的行業參與者都有至少一種產品關係，從貸款發起人到結算代理和美國當地司法管轄區，這些人佔美國人口的85%以上。
•世界級技術：我們的專有系統使用最先進的技術構建，旨在支持我們運營的網絡中的客户工作流。我們在中國僱傭了大量員工
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與技術有關的活動，包括產品管理、系統架構、軟件開發、網絡工程、服務器維護和連續性、網絡安全、系統和數據性能、系統分析、質量保證、數據庫管理和客户技術支持。速度、可靠性、彈性、容量和安全性是我們電子網絡的關鍵性能標準。通過我們基於Web的前端應用程序以及多個ISV和API，可以連接到我們的所有平臺。
競爭對手
我們經營的市場競爭激烈。我們在業務的方方面面都面臨來自國內和國際不同企業的競爭，包括傳統交易所、電子交易平臺、投資銀行、數據供應商、語音經紀人和其他技術提供商。
交換區段
•我們面臨着來自美國和全球其他交易所、電子交易系統、第三方清算機構、技術公司、市場數據供應商和交易設施的競爭。其中一些交易所是由銀行和交易所組成的財團。
•我們在股票交易方面面臨着激烈的競爭，預計這種競爭將繼續激烈。我們目前和潛在的競爭對手包括受監管的市場、暗池和其他另類交易系統，或自動交易系統、做市商和其他執行場所。我們還面臨來自大型投資銀行、經紀商和客户的競爭，它們可能扮演委託人的角色，充當來自零售客户的訂單的對手方，或通過雙邊交易安排匹配各自的訂單流，包括通過將訂單流內部化。紐約證交所Arca和紐約證交所美國期權在股票期權市場面臨相當大的競爭；它們在美國的主要競爭對手是納斯達克(CBOE，Inc.)和芝加哥期權交易所全球市場公司(CBOE Global Markets，Inc.)。
•我們在美國上市的主要競爭對手是納斯達克。在ETF上市方面，我們與納斯達克和芝加哥期權交易所展開競爭。我們還面臨着來自美國以外多家證券交易所對外國發行人上市的競爭。隨着其他流動性場所和新進入者尋求交易所地位，我們可能會面臨更多上市競爭。
固定收益和數據服務細分市場
•我們的固定收益交易場所，或稱洲際交易所債券，與其他電子交易場所競爭。我們的平臺還為雙邊交易量或不是通過電子場所進行的交易活動而競爭。
•我們的數據服務產品在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。我們廣泛地與從大型全球金融市場數據供應商購買的第三方信息和服務展開競爭。我們的固定收益數據和分析服務與從非正式行業關係和來源(如經紀人報價)以及其他指數和投資組合分析提供商獲得的信息競爭。我們的ICE全球網絡業務與其他外聯網供應商競爭。
抵押貸款技術細分市場
•在洲際交易所抵押貸款技術業務中，我們與其他數字抵押貸款解決方案提供商競爭，如黑騎士公司的S發起技術和貸款人已經安裝的專有系統。我們還與不使用數字解決方案的抵押貸款活動競爭。
我們的增長戰略
我們尋求通過將我們的努力集中在以下關鍵增長戰略上來提升我們的領導地位：
•創新和擴大我們的數據服務產品和我們服務的網絡，以滿足日益增長的透明度和效率需求；
•進一步發展我們的技術和風險管理基礎設施，同時增加我們的分銷；以及
•通過精選的收購和戰略關係加強我們的競爭地位。
我們在2020年實現了創紀錄的綜合收入，減少了基於交易的費用，這反映了我們對長期增長戰略的實施和執行的關注。
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創新和擴展我們的數據服務產品和網絡，以滿足日益增長的透明度和效率需求
我們的增長戰略一直是通過增加新的數據、連接和其他工作流工具來擴大我們服務的網絡。通過將廣泛的數據和分析以及一系列交付機制結合在一起，我們為客户提供了全面而靈活的解決方案，以滿足他們各自工作流程對更高透明度、更高效率和更多信息的需求。我們的增長是由許多因素推動的，例如自動化程度的提高、監管以及對獨立、安全、實時信息的需求。
我們將繼續尋找戰略機會來擴大我們的網絡，並預計還將繼續在我們目前不服務的資產類別中尋找機會。
進一步發展我們的技術和風險管理基礎設施，同時增加我們的分銷
我們開發和維護我們自己的基礎設施、電子交易平臺、結算系統、抵押貸款平臺以及數據和分析平臺，旨在確保可伸縮性和技術交付，以滿足我們不斷擴大的客户羣對價格透明度、可靠性、風險管理和交易效率的需求。我們打算繼續提高與現有和潛在客户的訪問和連接的便利性。我們預計將繼續在我們的股票期權市場推出NYSE Pillar，這是我們新的綜合股票交易平臺和匹配引擎，以提高業績並降低操作多個交易系統的複雜性。我們還預計將繼續投資於抵押貸款技術，以簡化和自動化更多的工作流程，並建立新的能力。我們的操作系統支持五個數據中心的交易、清算、抵押貸款發放、數據和分析。最後，我們運營着我們的洲際交易所全球網絡，該網絡提供與150多個交易場所和750多個來源的數據的連接，包括洲際交易所運營的市場和數據服務。
我們的衍生品客户基礎由於幾個驅動因素而增長和多樣化，包括增加新的市場和產品，加強風險管理和交易對手信用管理，按市值計價和保證金服務以及監管要求。我們繼續為我們的平臺增加新的參與者，這帶來了對新產品和服務的額外需求。我們的市場支持價格透明度和風險管理，特別是在波動時期和流動性較低的產品。此外，商業企業對套期保值、交易和風險管理程序的使用繼續上升，這是基於提供更多產品的技術可用性，以及清算提供的安全性和資本效率。我們開發新產品，但也通過許可和收購公司和知識產權來增強我們的能力。此外，通過收購、建立和維持我們自己在不同地域的結算業務，我們能夠響應不同地區和監管司法管轄區對中央結算和相關風險管理服務的市場需求。隨着新市場的發展，我們打算利用我們的領域知識來滿足對明確產品和相關風險管理解決方案的額外需求。
隨着監管合規和資本效率要求的提高，清算和數據的使用，特別是來自獨立數據和基準提供商的使用也在繼續增長。我們打算通過利用我們現有的關係和我們的全球銷售和營銷團隊來促進我們對市場的參與，並通過擴大我們的產品和服務範圍來繼續擴大我們的客户基礎。
通過精選收購和戰略關係加強競爭地位
我們是全球市場的早期整合者，我們打算繼續探索和尋求收購和其他戰略機會，以加強我們在全球的競爭地位，擴大我們的產品供應和服務，支持我們公司的增長，同時提高以投資資本回報、收益增長和現金流增長衡量的股東價值。我們可以進行業務合併、進行收購或達成戰略合作伙伴關係、合資企業或其他聯盟，其中任何一項都可能是實質性的。除了發展我們的業務，我們可能出於其他各種原因進行這些交易，包括利用我們現有的優勢進入新的市場或相關的資產類別，擴大我們的產品和服務，使我們的業務多樣化，解決服務不足的市場，推進我們的技術，以及預測或應對我們行業或其他行業的監管或其他潛在變化。例如，在2020年9月，我們收購了Ellie Mae，以擴大我們的ICE Mortgage Technology投資組合。Ellie Mae通過其數字貸款平臺向抵押貸款供應鏈的參與者提供技術服務，其中包括其3000多名客户以及數千名在其開放網絡上提供市場流動性的合作伙伴和投資者。
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關於我們的執行官員的信息
有關本公司行政人員的資料載於本年度報告第III部分第10項“董事、行政人員及公司管治”的“有關本公司行政人員的資料”內。
監管
我們的活動和我們經營的市場受到法規的約束，這些法規對我們和我們的客户都有影響，進而對我們的活動、我們的運營方式和我們的戰略產生重大影響。我們主要受美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比監管機構的管轄。未能滿足監管要求可能或可能導致適用監管機構的制裁。有關監管和立法風險和不確定性的補充説明，見下文討論和本年度報告第1(A)項“風險因素”。
監管我們的衍生產品業務
我們受監管的衍生品市場和清算機構主要位於美國、英國、歐盟、加拿大、新加坡和阿布扎比。
•我們的美國期貨交易所ICE Futures U.S.根據商品交易法(CEA)受到商品期貨交易委員會(CFTC)的廣泛監管。CEA通常要求在美國的期貨交易必須在註冊為指定合約市場(DCM)的商品交易所進行。作為註冊的DCM，ICE Futures U.S.是一個自律組織，或稱SRO，它實施了規則和程序，以遵守CEA適用於它的核心原則。
•在英國，根據2000年《金融服務和市場法》，ICE Futures Europe是一家公認的投資交易所，或稱RIE。與美國受監管的衍生品市場一樣，RIE是負責監督和合規的SRO。
•在歐盟，ICE Endex在荷蘭是一個受監管的市場，其衍生品市場根據荷蘭金融服務法獲得許可，並由荷蘭國家銀行(DNB)和荷蘭金融市場管理局(AFM)監管。
•在新加坡，ICE Futures新加坡是一家獲得批准的交易所，由新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore，簡稱MAS)監管。
•在阿布扎比，ICE Futures Abu Dhabi是一家RIE，受金融服務監管局(FSRA)監管。
•在加拿大，ICE NGX被艾伯塔省證券委員會認可為交易所和清算機構，並被CFTC註冊為外國貿易局和衍生品清算組織，或DCO。
•ICE Clear Credit和ICE Clear U.S.由CFTC作為DCO進行監管。根據CEA，DCOS受到CFTC的廣泛監管。金融穩定監督委員會(FSOC)已根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)第八章，將ICE Clear Credit指定為具有系統重要性的金融市場公用事業公司。因此，ICE Clear Credit可以進入美聯儲系統，截至2020年12月31日，其在美聯儲的現金賬户中持有303億美元的美元現金。
•ICE Clear Europe在英國主要由英格蘭銀行(BoE)作為公認的清算機構進行監管，也受到CFTC作為DCO和歐洲證券和市場管理局(ESMA)的監管。洲際交易所Clear Credit和洲際交易所Clear Europe作為清算機構也受到美國證券交易委員會的監管，因為它們清算基於證券的掉期合約。
•在歐盟，ICE Clear荷蘭是授權的CCP，受DNB和AFM監管。
•在新加坡，ICE Clear新加坡是一家由新加坡金融管理局監管的經批准的結算所。
對我國證券業的規範
•在我們的現金股票和期權市場中，紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca、紐約證券交易所美國證券交易所、紐約證券交易所國家證券交易所和紐約證券交易所芝加哥證券交易所都是全國性的證券交易所，因此都是SRO，受到美國證券交易委員會的監管。因此，我們的美國證券交易所受美國證券交易委員會的監管，反過來又是其
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會員。作為國家證券交易所，紐約證券交易所、紐約證券交易所Arca、紐約證券交易所美國證券交易所、紐約證券交易所國家證券交易所和紐約證券交易所芝加哥證券交易所必須遵守1934年證券交易法或交易法，並強制其成員遵守該法案。
•我們位於美國的以執行為導向的固定收益市場由我們在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商洲際交易所債券證券公司或洲際交易所債券公司運營，該公司運營着三家在美國證券交易委員會註冊的自動櫃員機：洲際交易所債券點、洲際交易所信用交易和洲際交易所TMC。ICE債券受到美國證券交易委員會的監督，是金融業監管局和市政證券規則制定委員會的成員。FINRA和MSRB是監管美國證券交易委員會經紀自營商的SRO。ICE證券執行與清算有限責任公司是美國國家證券清算公司、固定收益清算公司和存託信託公司的正式清算成員，為洲際交易所債券提供代理清算，並受美國證券交易委員會、FINRA和MSRB的監督。
•我們以執行為導向的英國固定收益市場由Creditex Brokerage，L.L.P.和ICE Markets Limited運營，Creditex Brokerage，L.L.P.是一家多邊交易機構(MTF)的運營商，ICE Markets Limited是Creditex Brokerage運營的MTF交易的配對主要交易對手。Creditex Brokerage和ICE Markets Limited都受到英國S金融市場行為監管局的監管。此外，在債券發行方面，Creditex Brokerage獲授權在香港提供自動化交易服務，並受香港證券及期貨事務監察委員會監管，並持有澳大利亞市場牌照，並受澳大利亞證券及投資委員會監管。
監管我們的數據業務
我們有一家美國子公司根據1940年的投資顧問法案或投資顧問法案在美國證券交易委員會註冊，提供其評估的定價服務。《投資顧問法》對註冊投資顧問規定了許多監管義務，包括與產品和服務的管理和分銷、記錄保存、合規監督、業務和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動有關的義務。投資顧問還受某些國家證券法律法規的約束。ICE數據服務(澳大利亞)私人有限公司有限公司在澳大利亞提供金融服務，並獲得澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)的許可。ICE數據桌面解決方案(歐洲)有限公司在整個歐洲提供某些金融服務，並受FCA監管。ICE數據指數將國際證券委員會組織(IOSCO)的財務基準原則應用於其指數。根據英國基準法規，ICE數據指數已被FCA認可為第三國基準管理人。ICE Benchmark Administration Limited，或IBA，由FCA授權和監管，負責管理基準的受監管活動，並根據英國BMR授權為基準管理機構。2020年12月31日，IBA根據歐盟基準法規(EU BMR)被授權為基準管理人。有關更多信息，請參閲下面的“監管變更”。
監管我們的按揭業務
我們有一項抵押貸款技術業務Ellie Mae，它受到聯邦金融機構審查委員會(FFIEC)及其成員機構的審查，因為它是直接受FFIEC及其成員機構監管的金融機構的第三方服務提供商，其中包括消費者金融保護局(CFPB)。
監管變化
國內外政策制定者繼續審查他們管理金融市場的法律框架，並定期修改適用於我們的業務和我們客户的業務的法律法規。我們關注這些不斷髮展的努力的主要領域是：
•英國退歐的影響。2021年1月1日，英國完成退出歐盟，也就是俗稱的英國退歐。因此，從2021年1月1日起，歐盟法律不再適用於英國和英國。隨着英國S退出的完成，英國和歐盟敲定了一項貿易與合作協議，該協議自2021年1月1日起暫時適用。該貿易與合作協議不包括金融服務。相反，英國和歐盟發表了關於金融服務監管合作的聯合聲明。根據聯合聲明，英國和歐盟應就建立金融服務監管合作框架的諒解備忘錄達成一致。
•要求歐洲和英國的交易所和CCP提供非歧視性的准入。根據英國《S金融工具市場指令II》和《歐盟金融工具市場指令II》的非歧視性准入條款，英國和歐洲都需要
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交易所和CCP以商業合理的條款向第三方提供訪問權限。此外，英國MiFID II和歐盟MiFID II都可能要求我們的英國和歐洲交易所和CCP允許參與者在其他場所進行交易和/或清算，這可能會鼓勵競爭場所提供與我們類似的產品。2020年7月3日，歐盟MiFID II對歐盟交易所交易衍生品的這些非歧視性准入要求的適用被推遲到2021年7月3日。這一延期並不構成英國在英國退歐過渡期結束時保留的歐盟法律的一部分。英國財政部目前正在評估這些要求是否適合英國市場。
•歐盟市場參與者繼續進入英國CCP和交易所. 歐盟委員會(EC)通過了一項為期18個月的英國CCP臨時等值決定，自2021年1月1日起開始適用。根據歐洲市場基礎設施監管條例，ICE Clear Europe已被歐洲市場管理局承認為第三國CCP。另外，ICE Futures Europe和ICE Endex將繼續允許歐盟和英國人員在其平臺上進行交易。然而，歐盟沒有就英國交易場所做出對等決定，可能會導致某些歐盟市場參與者的成本增加，這可能會影響ICE Futures Europe的交易。目前，對我們業務的影響和監管改革的可能性仍不確定。我們正在監測對我們業務的影響，並正在評估促進歐盟和英國客户繼續使用ICE Futures Europe和ICE Endex的途徑。
•適用於非歐盟清算機構的監管結構。2020年1月1日，EIR 2.2生效，對歐盟目前針對歐盟和非歐盟清算機構的監管結構進行了修訂。ESMA承認洲際交易所Clear Europe是CCP領導下的第三國，並確定它是二級CCP，因為它對歐盟或其一個或多個成員國的金融穩定具有系統重要性。然而，ESMA繼續實施這些授權的法規仍可能影響我們的一個或多個其他非歐盟清算機構。
•《巴塞爾協議III》的資本費用。《巴塞爾協議III》資本收費的實施可能會對我們的某些結算成員產生負面影響。特別是，適用於某些金融機構的補充槓桿率 可能會對我們的某些結算所會員及其客户施加資本要求，這可能會提高成本，從而阻礙金融機構進行客户清算。2019年6月，巴塞爾銀行監管委員會修改了對銀行代表客户集中清算的衍生品槓桿率資本要求的處理方式。經修訂的處理方式將允許現金和非現金形式的初始保證金和差異保證金從客户那裏收到，以抵消僅限於客户清算的衍生品的重置成本和潛在的未來風險。此次修訂將適用於槓桿率標準的版本，該標準將從2022年1月1日起作為第一支柱最低資本金要求。2019年11月，聯邦儲備委員會、聯邦存款保險公司(FDIC)和貨幣監理署最終敲定了對衍生品敞口計算和槓桿率要求的規則更改。最終規則還修訂了銀行代表客户集中清算的衍生品槓桿率資本要求的處理方式，允許從客户那裏收到初始保證金和變動保證金的現金和非現金形式，以抵消僅針對客户清算的衍生品的重置成本和潛在的未來風險敞口。修訂後的法規的合規日期為2022年1月1日，但允許從2020年4月1日起提前通過。
•對作為做市商的投資公司的資本要求。歐盟和英國的政策制定者正在制定一個針對歐盟和英國投資公司的審慎要求框架。擬議中的規則可能會對充當做市商的歐盟和英國投資公司施加不成比例的資本金要求。由於資本金要求增加，歐盟和英國的投資公司可能不會在ICE Futures Europe和ICE Endex運營的某些市場上充當做市商。
•金融交易和類似税種。一些歐盟成員國已考慮徵收金融交易税，但仍有許多細節有待討論和商定，包括如何在成員國層面評估這項税收。實施金融交易税可能導致交易量和流動性減少，這將對我們的歐盟業務產生負面影響。
在美國，幾個州正在考慮對金融交易税和其他類似的税法進行修改，美國眾議院已經引入了針對股票、債券和衍生品的聯邦金融交易税。 與歐盟一樣，美國的這些類型的税收可能會導致我們交易該税所適用工具的交易所的交易量和流動性減少。
•《基準規則》。2016年6月，歐盟BMR生效，大部分條款從2018年1月起適用。根據歐盟BMR，第三國(即非歐盟)基準管理人提供的基準可由歐盟監督的實體使用，前提是歐共體已通過一項對等決定，或管理人已得到承認或認可，且這些基準列在ESMA建立的登記冊上。歐盟BMR還規定了到2021年12月31日的過渡期，允許指數提供商繼續提供關鍵基準，並允許受監督的實體繼續使用第三國提供的基準
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管理員。有提議將第三國管理人提供的基準的使用過渡期進一步延長至至少2023年12月31日，但須得到歐洲議會的最終批准。
從2018年4月27日至2020年12月31日，IBA被授權為歐盟BMR下的基準管理人。自2021年1月1日起，根據英國BMR，IBA被授權為基準管理人，根據歐盟BMR過渡性條款，IBA提供的基準可繼續由歐盟受監管實體使用。從2019年5月24日至2020年12月31日，ICE數據指數被FCA認可為歐盟BMR下的第三國基準管理人。自2021年1月1日起，ICE數據指數被公認為英國BMR下的第三國基準管理人，根據歐盟BMR過渡性條款，ICE數據指數提供的基準可繼續由歐盟的監管實體使用。
2020年10月，英國政府提出了金融服務法案，其中包括對英國BMR的擬議修正案，授權FCA管理和指導倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止之前的任何清盤期，包括指示關鍵基準的方法變化，並在不再代表其原始基礎市場或經濟現實的基礎上延長其公佈時間。立法增加監管機構改變基準所代表的方法或基礎市場的權力，或延長基準(包括倫敦銀行間同業拆借利率)的公佈，可能會導致IBA等管理人和此類基準的使用者面臨更大風險。2020年11月，歐洲議會和理事會就修訂歐盟基準利率達成協議，授權歐盟委員會指定一個替代基準，涵蓋所有對逐步取消的廣泛使用的參考利率的引用，包括在必要時包括倫敦銀行間同業拆借利率，以避免擾亂歐盟金融市場。
•市場數據要求。我們的英國和歐盟衍生品交易所可能會受到與市場數據傳播相關的要求變化的影響。在其2019年12月提交給歐盟委員會的報告中，ESMA建議不要對市場數據價格進行徹底監管，但ESMA建議，用户可以藉助新的監管指導和對MiFID II/金融工具市場監管(MiFIR)文本的有針對性的修改，獲得市場數據價格如何設定的透明度。歐共體正在審議ESMA的報告，並正在考慮在這一領域採取進一步的立法行動。此外，FCA還發起了“獲取和使用批發數據呼籲投入”，將探索批發金融市場中不斷變化的數據使用和價值。
按照2020年5月美國證券交易委員會令的要求，2020年8月，交易所和金融監管局向美國證券交易委員會提交了一份擬議的新的單一NMS計劃，以取代現有的三個NMS計劃，這三個計劃規範着交易所上市現金股權證券的實時、綜合股權市場數據的傳播。在美國證券交易委員會批准和過渡期結束之前，這一擬議的新的單一網管計劃不會取代當前的網管計劃。美國證券交易委員會批准新的新網元計劃可能會影響紐交所出售合併市場數據的收入，因為所有合併市場數據的市場數據費都需要向美國證券交易委員會重新提交，並且在獲得批准之前不會生效。另外，2020年6月，紐約證交所、納斯達克和芝加哥期權交易所向美國哥倫比亞特區上訴法院提交了要求複審的請願書，要求交易所和金融市場監管局提交這項新的新網管計劃。
2020年12月，美國證券交易委員會敲定了一項規則，該規則將顯著改變合併數據的內容以及收集、合併和傳播這些數據的方式。這些規則有一個長達兩年多的階段。最終規則用相互競爭的多個處理商取代了目前收集、合併和傳播現金股權市場數據的獨家處理商。紐約證券交易所目前運營着在紐約證券交易所和芝加哥期權交易所上市的證券的獨家處理商，一旦最終規則完全實施，將不再獲得這一活動的收入。此外，最終規則為合併後的信息增加了新的圖書和拍賣內容深度。目前尚不確定，交易所將被允許就合併市場數據的新定義中包括的市場數據向競爭對手和其他機構收取多少費用，這可能會對紐交所出售市場數據的收入產生影響。
•對非交易所聯屬公司提供的服務的監管:在2020年10月紐約證券交易所提交的批准某些無線服務的命令中，美國證券交易委員會對什麼是美國證券法下的“交易所”或交易所的“設施”進行了擴展解釋。如果美國證券交易委員會認為紐交所非交易所附屬公司提供的服務受適用於註冊證券交易所的監管，則此類服務和服務費用必須向美國證券交易委員會備案，這可能會影響我們可能提供的服務類型和我們從此類服務中獲得的收入。我們已向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院提交了對該命令的複審申請。
•美國對某些外國公司的上市和交易禁令： 2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》成為美國法律。對於每一家需要向美國證券交易委員會提交定期報告的公司，該法要求美國證券交易委員會識別任何保留了位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所，以及上市公司會計監督委員會(PCAOB)因在此類外國司法管轄區擔任職位而無法檢查或調查的公司。如果美國證券交易委員會確定PCAOB已經被
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連續三年不能檢查或調查該會計師事務所的，要求禁止該公司在美國證券交易所或任何“場外”市場交易其證券。因此，紐交所可能會被要求暫停其某些上市公司的交易。
此外，在2020年11月12日，美國前總裁發佈了一項行政命令，除某些例外情況外，禁止美國人交易某些被認定與中國人民解放軍有聯繫的中國公司的證券，以及作為此類中國公司的衍生品的證券，或任何被指定為向這些中國公司提供投資敞口的證券。為了遵守行政命令和美國財政部的指導，紐約證券交易所暫停了其三家上市公司的交易，並開始了退市程序。未來，可能會有其他上市公司被要求紐約證交所採取類似行動來遵守行政命令。
有關監管和立法風險及不確定因素的補充説明，見下文討論和本年度報告第1(A)項“風險因素”。
可用信息
我們的主要執行辦公室位於佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號3樓，郵編：30328。我們的主要電話號碼是1-770-857-4700，我們的網站是www.theice.com。
我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。在我們向美國證券交易委員會提交或提交此類報告後，本10-K表格年度報告、未來10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告以及對此類報告的任何修訂均可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取。這些文件的副本也可以在美國證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上獲得。提及我們的網站地址和美國證券交易委員會的網站地址並不構成通過引用納入網站上的信息，因此不應被視為本報告的一部分。我們可能會不時使用我們的網站和/或社交媒體(包括Twitter)作為材料信息的分發渠道。訪問我們推特帳户的網站是https://twitter.com/ICE_Markets.
此外，我們還在我們的網站上張貼了我們的(I)審計委員會、(Ii)薪酬委員會、(Iii)提名和公司治理委員會和(Iv)風險委員會的章程，以及我們的全球商業行為準則，其中包括關於我們的舉報人熱線信息、董事會治理指南和董事會溝通政策的信息。如果股東提出要求，我們將免費提供這些文件的副本。
第1(A)項：風險因素

下面描述的風險和不確定性是我們目前認為可能對我們產生重大不利影響的風險和不確定性。我們目前認為不重要或我們目前沒有意識到的其他風險和不確定因素可能成為未來影響我們的重要因素。如果以下討論的任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。因此，您應仔細考慮以下風險因素，以及本年度報告中包含或以引用方式併入的其他信息。
摘要
以下概述了可能對我們產生重大不利影響的一些關鍵風險和不確定性。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明。
工商業
•全球經濟、政治和金融市場事件或狀況可能會對我們的業務產生負面影響。
•擁有結算所使我們面臨風險，包括與結算會員違約有關的風險、與投資保證金和擔保基金有關的風險，以及結算所的運營成本。
•我們的結算所作為保證金或擔保基金出資持有的證券價值下降，或者主權政府發行人違約，可能會給結算成員帶來額外的違約風險。
•擁有和運營現金股權和期權交易所，使我們面臨額外的風險，包括這些業務要承擔的監管責任。
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•我們的業務受到金融市場波動的影響，包括我們衍生產品的價格和利率，或者由於我們無法控制的條件而影響抵押貸款發放量。
•衍生品和證券交易行業的系統故障可能會對我們產生負面影響。
•與其他公司相比，我們可能面臨更大的恐怖主義風險，包括網絡恐怖主義。
•外幣匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響。
•我們可能很難執行我們的增長戰略，並有效地保持我們的增長。
•我們在提供新產品或技術或發現機會方面可能不會成功。
•新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•我們可能被要求確認商譽、其他無形資產或投資的減值。
法律和監管
•我們的業務和我們許多客户的業務一直並將繼續受到廣泛的立法和監管審查，我們面臨着未來監管環境和業務發生變化的風險。
•我們的合規和風險管理方法以及我們對監管義務的履行可能不會有效，這可能會導致我們的監管機構採取執法行動。
•監管變化或法院裁決可能會對我們從市場數據和連接費中獲得收入的能力產生不利影響。
•圍繞英國S退出歐盟(俗稱英國退歐)條款的不確定性可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
•與基準和指數(包括LIBOR)的管理相關的風險，以及基準和指數(包括LIBOR)的變更、終止、更換或過渡的可能性，可能會導致法律風險，並可能對我們的業務產生不利影響。
•我們可能會為我們的數據產品和服務中包含的內容承擔責任。
•我們面臨着重大的訴訟和責任風險。
運營和流動資金
•我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統可能容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險，這可能會導致錯誤地操縱、披露、破壞或使用我們或第三方的信息，或者可能使我們的參與者無法或不願使用我們的電子平臺。
•我們的業務可能會受到計算機和通信系統故障和延遲的影響。
•任何第三方提供的重要服務、數據或內容的中斷或停止，或獨家許可證的丟失，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
•我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員，包括我們的高級管理層，以及是否有適當的繼任計劃。我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工，這可能會損害我們的業務。
•我們目前有大量未償債務，這可能會對我們的財務狀況和業務產生不利影響，並限制我們的活動或履行我們的償債義務。
競爭
•我們面臨着激烈的競爭；如果跟不上技術和客户偏好的快速變化，我們的競爭地位可能會受到負面影響。
•損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
知識產權
•我們使用“開源”軟件可能會對我們銷售產品和服務的能力產生負面影響，並使我們面臨訴訟。
•未能保護我們的知識產權，或指控我們侵犯了他人的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。
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普通股
•我們是一家控股公司，股息、分配和其他付款都依賴我們的子公司。
•我們可能無法完成或實現從我們的收購中預期的成本節約、增長機會和協同效應以及其他好處，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
•我們的組織文件和特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止ICE控制權的變更。
Bakkt的投資和運營
•我們可能沒有意識到我們對Bakkt的多數投資的預期收益，而且由於Bakkt不斷髮展的商業模式，這項投資可能會給我們的業務帶來額外的風險。
•數字資產的特性已經並可能在未來繼續被用來為欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件騙局等非法活動提供便利，這些活動可能會對我們造成不利影響。
•Bakkt在全球範圍內受到反洗錢、反恐怖融資法律法規和反腐敗法律的約束，無法保證其員工或代理人不會違反這些法律法規。
•監管變化或行動可能會限制數字資產的使用，從而對Bakkt的業務、前景或運營產生不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數股權。
•數字資產託管解決方案和相關技術，包括Bakkt的系統和託管安排，可能會面臨與因數字資產被盜、員工或供應商破壞、安全和網絡安全風險、系統故障和其他操作問題以及缺乏足夠的保險可能導致Bakkt聲譽和品牌損害而造成的資金損失有關的風險。
•網絡攻擊和安全漏洞可能會對Bakkt的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害。
工商界
全球經濟、政治和金融市場事件或狀況可能會對我們的業務產生負面影響。
不利的宏觀經濟狀況，包括經濟衰退、通貨膨脹、高失業率、政府停擺、貨幣波動、利率變化、地緣政治事件、氣候變化、國際貿易爭端，包括徵收關税或其他保護主義措施，實際或預期的大規模違約或全球貿易失敗或放緩，過去曾對消費者和企業信心產生負面影響，導致消費者、政府和企業支出減少，並可能在未來產生此類影響，進而影響我們的業務。如果我們的客户因當前經濟市場的挑戰而減少支出、勞動力、交易活動或對財務數據的需求，我們的收入可能會下降。
我們很大一部分收入來自數據服務費和在我們市場執行和清算的交易費用。我們基於市場數據的收入主要是基於訂閲或經常性的，來自一系列全球金融和大宗商品市場，包括定價和參考數據、交換數據、分析、饋送、指數服務、桌面和連接解決方案。對於我們基於交易的收入，我們從全球能源和農業相關的期貨和期權合約以及股票交易和全球利率合約的交易中獲得了相當大的比例。如果我們的市場參與者出於任何原因減少他們的支出或交易活動，我們市場的市場數據訂閲和交易量可能會大幅下降，包括：
•不利的市場條件限制了新客户的增加或導致現有客户對我們基於訂閲的產品和服務的購買量減少；
•宏觀經濟環境疲軟，導致我們的客户推遲或取消現有訂單或訂閲；
•整個行業的成本削減壓力或對我們基於訂閲的產品和服務的需求下降，導致價格下降；
•在我們的市場或我們客户的市場中進行整合，導致市場參與者的數量減少；
•客户交易需求減少或決定減少或停止套期保值或投機交易；
•影響我們的業務、我們的客户和金融市場的監管或立法變化；
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•如果我們被視為採取與客户的信仰或原則背道而馳的政治立場，政治上的不確定性和不和諧可能會對我們產生負面影響；
•氣候變化的影響以及從原油轉向可再生能源；
•金融市場的波動性持續下降；
•新法規提高了資本要求或強制降低了槓桿率；
•因結算或交易所會員違約或參與者無力履行合同義務；
•市場參與者不看好我們的合同規格的更改；或
•減少獲得或獲得為交易活動提供資金所需的資本。
我們整體交易量的減少可能會降低我們的市場作為流動性來源對市場參與者的吸引力，這可能導致交易量和相關的基於交易的收入進一步損失。交易量的減少也可能導致對我們市場數據的需求相應減少，這將進一步減少我們的整體收入。
此外，當更多的公司尋求進入公開市場，特別是紐交所時，紐交所的收入就會增加。首次公開募股(IPO)或IPO市場的停滯或下滑，或者發行人選擇在紐約證交所以外的場所上市，可能會對我們的收入產生不利影響。
美國-中國的貿易和外交緊張局勢、美國政府對中國的政策，包括制裁法律和法規，以及中國政府對美國公司的政策，都可能影響我們現有的業務和未來的機會，並影響中國公司與我們做生意的能力。

此外，住宅按揭貸款行業的不利情況，包括按揭貸款額大幅或持續下降，可能會對我們的收入造成不利影響。按揭貸款額在過去若干年大幅下降，未來亦可能再次下降。可能對按揭貸款額產生不利影響的因素包括按揭利率上升、消費者和投資者對按揭的需求減少、更嚴格的承保準則、按揭二級市場流動資金減少、失業率高企、消費債務高企、消費者信心下降、税收和其他監管政策的改變、符合再融資資格的現有按揭數目、可供使用的住房庫存、住房的可負擔性和其他宏觀經濟因素。
擁有結算所使我們面臨風險，包括與結算會員違約有關的風險、與投資保證金和擔保基金有關的風險，以及結算所的運營成本。
經營結算所本身存在風險，包括對市場的風險和結算會員的交易對手風險、市場流動性風險、結算會員的違約，以及與託管和投資結算會員提供的保證金或擔保基金資產有關的風險，這可能會令我們的業務蒙受重大損失。例如，截至2020年12月31日，ICE Clear Europe的清算成員已為保證金和擔保基金提供了381億美元的現金餘額，截至2020年12月31日，我們所有清算機構的現金餘額總計為841億美元。除在適用時使用主權中央銀行權限外，洲際交易所結算所可根據每間結算所提供的指引，使用第三方投資顧問進行現金資產投資，並可不時增加或更換投資經理。在可用範圍內，ICE Clear Credit持有結算成員為滿足其在美聯儲的賬户中的原始保證金和擔保基金要求而轉移的美元現金和美國國債。對於其他結算會員入賬的現金，ICE Clear Credit目前自行管理並使用外部投資經理將此類現金保證金和保證金存款進行投資。
我們有責任向結算會員退還保證金付款和保證金供款，只要有關會員根據其向結算所未平倉合約而承擔的風險減低。如果一些結算會員大幅減少其未平倉權益或違約，結算所內的風險將集中在較小的結算會員池中，這將使在結算會員再次違約時吸收和管理風險變得更加困難。
雖然我們的結算所訂有政策和程序，以協助確保結算會員履行其義務，但在會員或交易對手違約後，這些政策和程序未必能成功防止損失。此外，儘管我們認為我們已經仔細分析了設定保證金和我們的財務保障的過程，但這是一個複雜的過程，不能保證我們的程序將充分保護我們免受與清算這些產品相關的風險。我們不能向你保證這些措施和保障措施足以保護我們
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或我們在發生重大違約時不會受到實質性和不利的影響。我們已將自己的資本貢獻給結算所的擔保基金，以便在發生違約時使用。此外，在2019年，我們在我們的結算會員違約保障中增加了一層保險。默認保險層位於ICE Clear Credit、ICE Clear Europe和ICE Clear U.S.之後以及之後“遊戲中的皮膚”的貢獻，以及非違約結算成員的擔保基金貢獻之前。違約保險的期限為三年，可續簽。儘管採取了這些行動，但任何一家結算會員的違約可能會使我們的業務遭受重大損失，並導致我們的客户對我們結算所的擔保失去信心。
我們的結算所作為保證金或擔保基金出資持有的證券價值下降，或者主權政府發行人違約，可能會給結算成員帶來額外的違約風險。
我們的結算所持有大量資產，如保證金或擔保基金繳款，其中包括美國和其他主權國債。截至2020年12月31日，我們的結算所持有673億美元的美國和其他主權國債的非現金保證金或擔保基金貢獻：其中507億美元包括美國國債、26億美元的法國國債、22億美元的德國國債、24億美元的英國國債以及94億美元的其他歐洲、日本和三方國債。主權國債歷來被視為清算機構持有的最安全、流動性最強的證券之一，因為它們被認為是主要政府的信用等級。不過，這類證券的市場在過去10年裏經歷了大幅波動，原因是一些主要歐洲國家仍在面臨財務挑戰，以及美國政府正在就税收、削減開支和提高債務上限進行談判。債務上限是美國政府可以合法承擔的最高債務額度。此外，如果我們的結算所依賴的一種特定貨幣崩潰，我們的結算所將面臨更換系統的鉅額費用，這種情況可能會導致信貸緊縮，資產價格和匯率大幅波動。為了降低這一風險，我們的結算所目前對作為保證金或擔保基金出資持有的所有主權證券的市值實行折價或“折價”；然而，市場狀況的變化速度可能快於我們調整折價金額的速度，如果發生突然的市場事件，折價幅度可能不足。
如果這些證券的價值大幅縮水，我們的結算所將需要向其結算會員收取額外的保證金或擔保基金，在受到主權政府實際違約或威脅違約影響的財政壓力時期，結算會員可能難以提供這些資金。如果結算會員不能提供額外的保證金或保證金繳款，其中可能包括結算所可以接受的貨幣現金，結算所將認定該結算會員違約。如果任何結算會員因保證金或保證基金供款價值下降而違約，我們的結算所和交易業務可能會遭受重大損失，因為結算所擔保基金的任何出資都會損失，結算會員對結算所失去信心，導致未來清算交易量減少。
此外，我們的結算所透過與結算業務有關的逆回購交易投資大筆資金，並持有主權證券作為與該等投資交易有關的抵押。如果逆回購交易對手違約，我們作為抵押品持有的主權證券的價值可能不足以彌補我們的損失。我們的清算機構還可能在銀行進行活期存款，這些存款僅以FDIC保險或其他國家存款擔保計劃的價值為擔保，規模很小，因此，如果其中一家銀行破產，存款可能會在很大程度上損失。
擁有和運營現金股權和期權交易所，使我們面臨額外的風險，包括這些業務要承擔的監管責任。
擁有和運營現金股權和期權交易所，其收入主要來自交易活動、市場數據和上市費用，使我們面臨額外的風險。不利的經濟條件以及與本節其他部分討論的類似的法律和監管變化可能會導致我們交易所的交易量下降，阻礙或禁止市場參與者在我們的交易所上市，或導致他們放棄新股發行。其中任何一項都可能減少我們的收入，包括市場數據和上市費用收入。
我們的現金、股權和期權交易所也有一定的監管責任，必須履行。例如，這些交易所負責強制上市公司遵守適用的上市標準，強制我們的會員遵守交易所規則和聯邦證券法，遵守NMS計劃的條款，向美國證券交易委員會提交交易所規則的所有重大更改，以及按照交易所規則、聯邦證券法和其他適用法律運營我們的交易所。如果我們的任何一家交易所未能遵守交易所規則和證券法，並迫使其會員遵守，可能會嚴重損害我們的聲譽，促使監管機構審查，
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導致支付罰款或罰款，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們這樣做的能力可能會受到最近美國證券交易委員會對NMS整合市場數據計劃的修訂，這些修訂通過限制信息流動和限制交易所和FINRA的決策權，阻礙了交易所和FINRA履行其法律義務的能力。
我們必須撥出大量資源來履行我們的監管和自我監管責任。營利性交易所追求股東價值最大化的目標，可能與交易所的監管和自我監管責任相矛盾。此外，我們的普通股在紐約證券交易所上市可能會在交易所大力監管證券上市和交易的監管責任與我們的商業和經濟利益之間產生衝突。雖然我們有結構性保護來儘量減少這些潛在的衝突，但我們不能確保這種措施會成功。
此外，證券市場規則的變化必須得到美國證券交易委員會的審批。這樣的變化不能得到美國證券交易委員會的批准，美國證券交易委員會可能會推遲批准過程或啟動公眾意見過程。任何拒絕或拖延批准變更的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
有關影響我們現金股票和期權交易所的監管變化的其他信息，請參閲上文第1項“-業務-監管”，包括與可能監管非交易所附屬公司提供的服務以及美國對某些外國公司的上市和交易禁令相關的業務風險。
我們的業務受到金融市場波動的影響，包括我們衍生產品的價格和利率，或者由於我們無法控制的條件而影響抵押貸款發放量。
我們市場和產品的交易量在很大程度上是由相關大宗商品、證券、指數、金融基準或其他工具的價格和水平的波動程度(波動的幅度和頻率)推動的。波動性增加了對衝價格風險的需要，併為投資和投機或套利交易創造了機會。如果標的大宗商品、證券、指數、基準或我們產品的其他工具的價格或水平持續穩定，我們可能會經歷交易量下降、增長放緩或收入下降。
特別有可能影響價格和利率水平以及波動性，從而影響交易量的因素包括：
•全球經濟、政治和市場狀況；
•對通脹、通縮、立法和監管改革、政府財政和貨幣政策--包括美聯儲和其他外國貨幣單位管理機構的行動--以及投資者和消費者信心水平的擔憂；
•天氣條件，包括颶風和其他重大事件、影響大宗商品生產的大規模石油泄漏等自然災害和非自然災害，就能源商品而言，影響石油和天然氣的生產、提煉和分配設施；
•戰爭、恐怖主義行為以及任何不可預見的市場關閉或交易中斷；
•影響國際貿易的政治事態發展，包括圍繞英國退歐實施的持續不確定性，貿易爭端和提高關税，特別是美國和中國之間的關税，以及實施保護主義措施；
•作為我們產品基礎的商品，特別是能源和農產品的實際和預期的供需變化，包括由於技術改進或替代能源開發而產生的變化；以及
•市場參與者的信用質量、資本的可獲得性和管理的資產水平。
上述任何一個或多個我們無法控制的因素都可能減少交易活動，這可能會降低我們的市場作為流動性來源的吸引力，進而可能進一步打擊現有和潛在的市場參與者，從而加速交易活動和潛在相關服務(如數據或清算)水平的下降。此外，較低的市場波動性還可能導致更多交易所爭奪交易量以保持增長。如果這些不利條件中的任何一種持續很長一段時間，交易量大幅下降並持續足夠長的時間，支撐市場生存所需的臨界交易量可能會受到威脅。因為我們的成本結構基本上是固定的，如果對我們目前的產品和服務的需求
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由於任何原因，我們可能無法調整我們的成本結構，以抵消收入的相關下降，這將導致我們的淨收入下降。
衍生品和證券交易行業的系統故障可能會對我們產生負面影響。
衍生品和證券交易行業中備受矚目的系統故障在過去和未來都會對我們的業務產生負面影響，並導致對我們的技術和市場失去信心、監管調查、罰款和處罰以及業務活動放緩或中斷。此外，監管機構對交易平臺提出了要求，這些要求對我們來説實施起來成本很高，可能會導致對我們一些服務的需求減少。特別是，美國證券交易委員會的監管系統合規性和完整性，或監管SCI，以及商品期貨交易委員會的系統保障法規，使我們的證券和衍生品交易平臺以及與我們的結算所、交易儲存庫和美國掉期執行機制(SEF)相關的其他技術系統的一部分，受到廣泛的監管和監督。為了確保我們遵守SCI法規和CFTC的系統保障法規的要求，我們需要大量持續的行政和合規費用和負擔。此外，美國證券交易委員會對被確定為符合SCI監管範圍的洲際交易所繫統的擴展可能會導致大量額外支出。
與其他公司相比，我們可能面臨更大的恐怖主義風險，包括網絡恐怖主義。
鑑於我們在全球證券行業的顯赫地位，以及我們的許多資產和人員位於美國和歐洲的金融中心，包括曼哈頓下城，我們可能比其他公司更有可能成為恐怖分子或恐怖組織或其他極端組織襲擊的直接目標或間接受害者，這些組織使用威脅或騷擾手段來實現其社會或政治目標。
要預測恐怖襲擊對整個證券業或我們的業務的可能性或影響是不可能的。如果發生攻擊或攻擊威脅，我們的安全措施和應急計劃可能不足以防止我們的業務、技術或對維持我們業務所需的基礎設施的訪問發生重大中斷。恐怖襲擊對我們設施造成的損害可能大大超出保險範圍，我們可能無法以合理的價格或根本無法為某些損害投保。恐怖襲擊的威脅也可能對我們吸引和留住員工的能力產生負面影響。此外，恐怖襲擊可能導致證券市場不穩定或交易減少，包括交易所的交易。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
外幣匯率的波動可能會對我們的財務業績產生不利影響。
由於我們在幾個不同的國家開展業務，包括美國、英國、加拿大和歐盟，我們的收入、費用、資產和負債的很大一部分以美元、英鎊、加元和歐元計價。由於我們的合併財務報表是以美元表示的，我們必須在每個報告期結束時或在每個報告期結束時按有效匯率將非美元計價的收入、收入和支出以及資產和負債換算為美元。因此，美元對其他貨幣價值的增加或減少可能會影響我們的淨營業收入、營業收入和以外幣計價的資產負債表項目的價值。
英國退歐及其條款談判和美國税改立法通過等外部事件已經並可能繼續導致貨幣匯率大幅波動，特別是美元、英鎊和歐元之間的匯率波動。如果全球經濟和市場狀況，或者英國、歐盟、美國或其他主要市場的經濟狀況仍然不確定或進一步惡化，英鎊、歐元和全球信貸市場的價值可能會進一步走弱。歐盟各國普遍的金融不穩定可能會對該地區產生蔓延效應，並導致歐盟總體的不穩定和不確定。對我們的英國和歐盟客户和供應商產生不利影響的事件可能會對我們的國際業務業績和我們的經營業績產生實質性的不利影響。
有關本公司外幣匯率風險的其他資料，請參閲本年報所載第7A項“有關市場風險的量化及定性披露”中的“-外幣匯率風險”。
我們可能很難執行我們的增長戰略，並有效地保持我們的增長。
自2005年成為上市公司以來，我們取得了顯著的增長。我們的增長高度依賴於客户對我們核心產品和服務的需求、有利的經濟條件以及我們在人員、設施、基礎設施以及財務和管理系統和控制方面的投資能力。不利的經濟條件
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這可能會減少客户對我們產品和服務的需求，這可能會給我們的管理和資源帶來巨大壓力，並可能迫使我們推遲現有或未來計劃中的機會。我們定期評估我們現有的運營、服務能力和業務效率，作為評估的結果，我們可能會在我們的業務之外和內部採取戰略舉措。我們可能無法成功地執行我們的戰略，以支持我們的有機增長，或者通過收購、其他投資或戰略聯盟來支持我們的增長。
我們在提供新產品或技術或發現機會方面可能不會成功。
我們不時推出，並打算在未來推出新產品、服務和商業項目，並繼續探索和追求其他機會，以加強我們的業務和發展我們的公司。我們已經並可能繼續花費大量的時間和金錢來開發新的產品或服務，或改進現有的產品或服務，例如，包括我們的抵押貸款技術服務。如果這些產品不成功，我們可能會錯過潛在的市場機會，無法收回此類舉措的成本。獲得與這些產品相關的任何必要的監管批准也可能導致我們從這些產品中充分受益的能力受到延遲或限制。此外，我們已經進入，並可能在未來尋求進入或增加我們在已經擁有老牌競爭對手的市場中的存在，這些競爭對手可能享有高進入壁壘的保護，以及其他優勢。在某些國家/地區推出或維持我們的產品還面臨許多其他風險，包括貨幣匯率風險、執行協議或收取應收款的困難、較長的付款週期、遵守這些國家的法律或法規，以及政治和監管方面的不確定性。
此外，鑑於交易所、數據服務、結算和按揭技術行業的整合以及對機會的競爭，我們可能無法找到戰略機會，或者我們可能無法成功談判或為未來的任何收購提供資金。我們的競爭對手可能會合並，使我們更難找到合適的實體進行收購或合併，並因合併後競爭對手的資源增加而更難在我們的行業中競爭。此外，提供新的產品和服務以及進行收購需要我們的管理團隊投入大量的時間和精力，這可能會阻止他們成功地監督我們成功所必需的其他舉措。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
冠狀病毒(新冠肺炎)大流行已在全球造成經濟和金融中斷，並導致政府當局採取前所未有的措施來減緩疾病的傳播，包括旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難命令，並採取旨在穩定市場和促進經濟增長的行動。
從運營角度來看，新冠肺炎的傳播已經並可能繼續導致我們的辦公設施以及我們客户和第三方供應商的辦公設施暫時關閉。我們已經採取了預防措施並實施了應急預案，目前我們的大部分員工都在遠程工作。然而，我們不能向您保證這些措施將充分保護我們的業務，而長期的遠程工作安排可能會增加現有的運營風險並帶來新的運營風險，包括但不限於網絡安全風險，並可能使我們的技術資源和業務連續性計劃緊張。如果我們外包某些物質活動的一個或多個第三方供應商聲稱由於不可抗力而無法履約，或者由於新冠肺炎疫情而發生運營故障，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，儘管我們維持針對大流行爆發等事件的應急計劃，但新冠肺炎的進一步傳播可能會影響我們開展業務所需的高管和其他關鍵員工的可用性。
新冠肺炎疫情對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，其中包括疫苗的廣泛分發、接受度和有效性，這些都是高度不確定的，目前無法預測。疫苗廣泛分發的延遲，或公眾對疫苗缺乏接受度，可能會對全球經濟產生不利影響。此外，即使疫苗被廣泛分發和接受，也不能保證疫苗最終會成功限制或阻止新冠肺炎的傳播。長期的經濟低迷可能會對我們與某些活動相關的收入產生不利影響，例如對某些數據產品的需求下降和IPO減少。新冠肺炎疫情還可能對我們客户的業務、風險管理需求和交易能力產生不利影響，由此對我們業務的影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測。
雖然政府機構正在努力抗擊新冠肺炎的傳播和嚴重程度，但這些措施可能不會有效。此外，美國或其他政府當局採取的行動旨在
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改善新冠肺炎的宏觀經濟或其他影響，或推遲宣佈或實施新冠肺炎大流行之前一直懸而未決的監管措施，已經並可能在未來導致監管不確定性，進而可能影響我們的業務。目前，我們無法預測法律和監管機構對新冠肺炎擔憂的迴應將如何影響我們的業務。
此外，在新冠肺炎可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的程度上，它還可能增加本節中描述的其他風險。
我們可能被要求確認商譽、其他無形資產或投資的減值。
在確定商譽和其他無形資產的價值時，需要使用影響我們合併財務報表的估計和假設。截至2020年12月31日，我們的商譽為213億美元，其他無形資產淨額為144億美元，與我們的收購以及從各種第三方購買商標和互聯網域名有關。
在2020年期間，我們沒有記錄我們的商譽、無形資產或投資的任何減值。我們不能向您保證，我們不會經歷未來可能導致此類損害的事件。我們現有商譽、其他無形資產以及其他投資和資產價值的減值可能會對我們未來的經營業績產生重大負面影響。
有關我們的商譽、其他無形資產和投資的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的附註3、4和8，以及本年度報告中第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“-關鍵會計政策--商譽和其他可識別的無形資產”。
法律和監管
我們的業務和我們許多客户的業務一直並將繼續受到廣泛的立法和監管審查，我們面臨着未來監管環境和業務發生變化的風險。
我們正在並將繼續受到世界各地許多司法管轄區的廣泛監管，特別是在美國和英國。我們面臨着我們在其開展業務和持有投資的所有司法管轄區的監管和税務當局採取重大行動的風險，這可能會影響我們的業務、我們市場參與者的活動和我們的業績。除其他事項外，由於監管機構和税務機關執行現有法律和法規，我們可能會受到譴責、罰款，被禁止進行某些收購或從事某些業務活動，受到對我們業務活動的限制或條件，包括公平、合理和非歧視性的價格限制，也稱為FRAND，或受到與我們的業務行為或與我們的員工相關的新的或大幅提高的税收或其他政府費用，包括和解付款、利息支付和罰款支付。在許多情況下，我們的活動可能在不同的司法管轄區受到重疊和不同的監管。
此外，還存在適用於我們或我們客户的新法律或法規或執法做法變化的風險。這可能會對我們與其他未受同樣影響的機構有效競爭的能力產生不利影響，或通過我們的交易所和對我們的市場數據、抵押貸款技術和其他服務的需求影響我們客户的整體交易量。
我們還面臨與抵押貸款行業相關的監管風險，該行業在美國受到嚴格監管。改變現有法律或法規，或採用影響住宅抵押貸款行業的新法律或法規，可能會減少住宅抵押貸款數量，或以其他方式限制我們抵押貸款技術服務的用户和參與者運營其業務的能力，從而減少我們解決方案的使用率。或者，減少監管要求也可能減少對我們某些產品和服務的需求，這些產品和服務旨在使我們的客户能夠滿足現有的監管要求。此外，美國住宅抵押貸款行業潛在的結構性變化，特別是削弱房利美和房地美作用的計劃，可能會擾亂住宅抵押貸款市場，並對我們的業務產生重大不利影響。
公眾對數據隱私和數據保護的關注也越來越多，許多司法管轄區已經通過了這方面的法律，如歐盟一般數據保護條例、英國一般數據保護條例和加州消費者隱私法，其他司法管轄區正在考慮施加額外的限制。與隱私和數據保護相關的法律法規的複雜性和數量不斷增加，
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變化頻繁，我們運營的各個國家之間的衝突也越來越大，這給我們帶來了更大的合規風險和成本。對隱私和數據保護的監管有時需要監控和更改我們在收集、使用、披露、存儲、傳輸和/或保護個人和敏感信息方面的數據做法，包括ICE Mortgage Technology業務提供的軟件和服務的用户的客户的個人信息。
這些發展可能會影響我們在受影響司法管轄區的盈利能力，甚至使我們繼續在這些司法管轄區經營我們的全部或某些業務並不合算，或可能導致我們因改變業務做法、重組我們的業務或將我們的全部或某些業務及員工轉移至其他司法管轄區而產生重大成本，包括以不利增加我們的融資成本或以其他方式不利影響我們的股東和債權人的方式清算資產或籌集資本。
美國、英國和歐盟的法律和監管動態，特別是Emir、Emir 2.2、MiFID II和BMR，包括納入英國法律的每一項此類法規，以及多德-弗蘭克法案，已顯著改變並提議進一步改變我們運營的監管框架，並可能對我們的競爭地位和盈利能力產生不利影響。這些監管發展還可能導致我們改變業務做法，重組業務或轉移某些業務和員工。已頒佈和擬議的最有可能影響我們業務的法律和監管變化包括：MiFID II的非歧視性准入條款、EMIR中的互操作性和保證金規則、巴塞爾III和資本要求指令IV中增強的監管資本流動性和槓桿規則、BMR下的准入規則、保證金要求的不協調、金融交易税的實施、我們的基準的准入以及保持我們的交易所作為SRO運營的能力，這些SRO在履行監管職能時具有相關豁免權。作為全球企業的經營者，國際金融改革努力缺乏協調可能會影響我們的業務，因為我們的結算所和交易所受到多個司法管轄區的監管。
《多德-弗蘭克法案》加強了對被FSOC認定為“具有系統重要性”的非銀行金融機構的監管要求。ICE Clear Credit已被FSOC指定為具有系統重要性的金融市場公用事業機構，因此受到CFTC的額外監督。遵守這些要求已經並將繼續導致額外的業務費用。
2016年，美國證券交易委員會批准了一項建立全市場合並審計追蹤(CAT)的計劃，以提高監管機構監控交易活動的能力。2018年，實施的第一階段上線，要求SRO參與者開始向禁止酷刑委員會報告。除了與我們的監管義務相關的風險增加外，實施禁止酷刑公約還可能導致大量額外支出，這些支出可能得不到報銷。《禁止酷刑公約》的實施和運作的資金預計最終將由特別代表組織和經紀自營商提供。然而，到目前為止，資金完全是由SRO提供的，部分是為了換取期票，這增加了包括我們在內的SRO無法償還迄今支出的費用的風險。由於原計劃處理器在實施和功能方面的延遲和故障，我們在2020年和2019年分別記錄了200萬美元和1600萬美元的本票減值費用。我們認為，SRO得不到補償的風險增加了，從而導致了這種減值。在美國證券交易委員會批准在SRO和經紀自營商之間分擔CAT成本的融資模式之前，SRO可能會繼續產生額外成本，這些成本可能會變得很大，並且可能無法得到報銷。截至2020年12月31日，我們已應計約2200萬美元作為與實施CAT相關的我們部分費用的應收賬款。
我們受到多個美國和非美國司法管轄區的税收法律、法規、裁決和審計的約束，這可能會對我們的業務產生重大影響，並導致我們或我們的客户的額外支出。例如，各個司法管轄區一直在討論金融交易或數字服務税收框架。在我們經營重要業務的司法管轄區，例如新澤西州、紐約、歐盟或美國聯邦，税收框架的變化可能會增加我們或我們的市場參與者的成本，並阻礙我們運營的市場的參與。此外，任何新的或修訂的税收法律或法規的實施都可能影響我們的全球業務或交易量。
上文未討論的其他已頒佈和擬議的法律和法規變化也可能對我們的競爭地位和盈利能力產生不利影響。有關影響我們業務的現行和擬議法律法規的更多信息，包括與這些法律法規相關的我們業務面臨的風險，請參閲上文第1項“-業務-法規”。
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我們的合規和風險管理方法以及我們對監管義務的履行可能不會有效，這可能會導致我們的監管機構採取執法行動。
我們遵守現有規則、法規和法律以及不斷變化的規則、法規和法律的能力在很大程度上取決於我們建立和維護能夠快速適應和響應的合規、審計和報告系統，以及我們吸引和留住合格合規和其他風險管理人員的能力。監管機構定期審查我們的自我監管能力以及我們對各種法律和法規的遵守情況，包括自我監管標準。我們與紐約證券交易所相關的某些業務在對運營、政策和程序進行更改之前，都要遵守公示程序。如果我們未能遵守這些義務中的任何一項，監管機構可能會採取各種行動，可能會削弱我們開展業務的能力。
我們的收購使我們面臨新的監管要求。例如，由於我們收購了互動數據，我們運營着一家在美國證券交易委員會註冊的投資顧問。根據《投資顧問法案》，投資顧問有重大的監管義務。在此次收購之前，我們沒有一家企業是根據《投資顧問法案》註冊的。遵守《投資顧問法案》和其他監管要求會產生成本和開支，而這些成本和開支可能是很大的。此外，我們在2018年1月收購了BondPoint ATS，並在2018年7月收購了TMC Bonds，這使我們面臨着更多來自美國證券交易委員會、FINRA和MSRB的監管審查。我們在2020年收購Ellie Mae使我們面臨更多來自監管美國住宅抵押貸款行業的監管機構的監管審查，包括FFIEC及其成員機構，包括CFPB等。
我們的監管機構擁有廣泛的執法權力，可以譴責、罰款、發佈停止和停止令、禁止未來的商業活動或禁止我們從事某些業務。我們過去曾就某些監管行動達成和解，包括洲際交易所數據定價和參考數據有限責任公司與美國證券交易委員會於2020年11月達成和解，我們同意支付800萬美元的民事罰款。我們繼續面臨監管機構進行重大幹預的風險，包括對我們業務的廣泛審查和監督活動。任何此類事項都可能對我們的財務狀況、經營業績或開展業務的能力造成重大不利後果，包括不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令、對我們業務活動的限制或其他救濟。我們參與任何此類事宜，即使這些事情最終被確定為對我們有利，也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力。此外，與任何正式或非正式程序或政府或監管機構的調查有關的任何和解、同意令或不利判決，可能會導致其他訴訟、調查或程序，因為其他訴訟當事人和政府或監管機構開始對相同的業務或活動進行獨立審查。最後，實施新的法律或法規，或法院或監管機構對現有法規的更改或不利解釋，可能會要求我們產生鉅額合規成本，並阻礙我們保持競爭力和業務增長的能力。
監管變化或法院裁決可能會對我們從市場數據和連接費中獲得收入的能力產生不利影響。
監管發展或法院裁決可能會減少我們從交易所市場數據和與我們的美國股票和期權交易所相關的連接費中獲得的收入。對於我們的美國股票和股票期權交易所，我們評估市場數據產品費用和某些連接費的能力受到美國證券交易委員會的審查。對於我們的美國股票和股票期權交易所應該在多大程度上能夠對市場數據和市場準入收費，以及我們設定此類交易所費用的方式可以重新評估，仍然存在反對的行業觀點和訴訟。
如果我們在美國對市場數據或市場準入收費的能力受到新的限制，可能會對我們的收入產生負面影響。我們無法預測任何監管或其他變化是否或以何種形式生效，或它們對我們業務的影響。例如，美國證券交易委員會或法院裁定美國證券交易委員會必須將市場數據費用與邊際成本掛鈎，在市場數據費率制定過程中發揮更積極的作用，或降低目前的市場數據費用水平，可能會對我們的市場數據收入產生不利影響。
另外，我們的歐洲交易所目前被授權以合理的價格在非歧視性的基礎上出售貿易信息。這一監管立場可能會被歐盟委員會或未來的歐洲法院裁決修改或解釋，從而可能對我們的歐洲市場數據收入產生不利影響。
此外，FCA和IOSCO都發布了磋商，以探索獲得金融市場的市場數據。這些磋商的結果可能會導致監管部門的迴應，這可能會影響我們的業務。與美國類似，如果我們在英國或其他司法管轄區對市場數據或市場準入收費的能力受到新的限制，可能會對我們的收入產生負面影響。
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圍繞英國S退出歐盟(俗稱英國退歐)條款的不確定性可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
2016年，英國選民批准退出歐盟，即通常所説的英國退歐。英國脱歐在全球市場(包括貨幣和信貸市場)造成了政治和經濟的不確定性和不穩定，特別是在英國和歐盟。此外，圍繞英國和歐盟未來關係的政治和經濟不確定性可能會導致某些宏觀經濟狀況，對我們的業務產生不利影響。不利的宏觀經濟後果，如經濟狀況惡化、貨幣匯率波動、法律不確定性、可能不同的國家法律和法規，因為英國決定替換哪些歐盟法律或頒佈可能對我們的產品和服務的需求以及我們向歐盟提供產品和服務的能力產生不利影響的重複和/或禁止性法律和法規。英國脱歐的長期影響將在一定程度上取決於英國為保留歐盟市場準入而達成的協議。
繼2019年12月組成佔多數的保守黨政府後，英國於2020年1月31日退出歐盟，並於2021年1月1日完成退出。在完成退出之前，2020年12月，英國和歐盟同意了一項貿易與合作協議，該協議自2021年1月1日起暫時適用。在英國S退出歐盟後，這項協議支配着歐盟和英國的關係。英國-歐盟退歐協議沒有為金融服務提供過渡期，也沒有任何新的安排來取代現有的“護照”。這使得英國和歐盟都必須通過在英國和歐盟法律中包含的現有對等制度下宣佈等價性以及通過國內法來解決金融服務准入問題。然而，歐盟委員會通過了一項為期18個月的英國CCP臨時等值決定，該決定將於2021年1月1日起生效。根據埃米爾的説法，冰清歐洲已經被ESMA承認為第三國CCP。
由於貿易與合作協議沒有提供金融服務的自由貿易安排，任何金融服務的等價性確定或任何進一步的過渡期可能包括對位於歐盟的人員獲得我們的服務的限制，或使獲得我們的服務的成本更高，這可能對我們的運營和盈利能力產生不利影響，甚至使我們繼續在這些司法管轄區開展我們的全部或某些業務是不划算的。英國退歐的後果和貿易與合作協議的條款也可能導致我們在改變業務做法、重組業務或將某些業務和員工轉移到其他司法管轄區時產生鉅額成本。有關英國退歐的其他信息，包括與英國退歐相關的我們業務面臨的風險，請參閲上文第1項“-商業-監管”。
與基準和指數(包括LIBOR)的管理相關的風險，以及基準和指數(包括LIBOR)的變更、終止、更換或過渡的可能性，可能會導致法律風險，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們的某些子公司在資產類別中製作和授權多個全球基準和指數，這些基準和指數在我們的某些交易和清算產品中被引用。為了確保這些基準相關產品的持續交易和結算，以及這些基準和指數的持續許可和使用，我們的子公司必須能夠證明這些基準和指數是以誠信的方式管理的，不容易受到操縱，還必須在必要時繼續發展這些基準和指數，以保持其可靠性和相關性。例如，我們的子公司IBA是各種全球基準的管理人，包括LIBOR。在金融危機後出現的與LIBOR基準相關的各種企圖操縱和不當行為案件之後，IBA承擔了LIBOR的管理工作。任何與子公司管理基準和指數(包括倫敦銀行同業拆借利率)相關的失敗、負面宣傳或訴訟都可能導致對這些基準和指數的管理失去信心，並可能損害我們的業務和聲譽。
對我們子公司的基準和指數(包括倫敦銀行同業拆借利率)的更改、終止、更換或轉換，或對該等基準和指數的確定或管理的任何其他更改或改革，可能會導致法律風險、我們的聲譽風險，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。2017年7月，FCA表示，其意圖是在2021年後不再需要通過其影響力或法律權力維持LIBOR。自那以來，FCA和全球監管機構一直主張在2021年底之前從倫敦銀行間同業拆借利率過渡到替代利率。2020年12月4日，IBA發佈了一份關於其打算停止發佈(I)所有英鎊、歐元、瑞士法郎和日元LIBOR設置，以及緊隨2021年12月31日LIBOR發佈後的1周和2個月美元LIBOR設置，以及(Ii)2023年6月30日LIBOR發佈後的隔夜和1、3、6和12個月美元LIBOR設置的諮詢意見，但FCA有權強制IBA繼續發佈。磋商於2021年1月25日結束，IBA打算與FCA分享磋商結果，併發布一份反饋聲明，總結磋商的迴應。
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2020年10月，英國政府提出了金融服務法案，其中包括擬議的英國立法，以確保FCA擁有適當的監管權力，以管理和指導最終停止倫敦銀行間同業拆借利率之前的任何清盤期。新的擬議權力將允許FCA迫使IBA根據一種不再能代表該基準目前衡量的基礎市場的新方法公佈關鍵基準(如LIBOR)，並限制關鍵基準(如LIBOR)的使用，但須受該等變化的限制，或管理人已確認有意停止該基準。
我們繼續關注行業和監管的發展，但仍不能肯定地預測從LIBOR的過渡和任何潛在的終止將如何進行，以及FCA擬議的新權力將如何實施，以及從FCA的過渡和任何與LIBOR相關的新FCA權力的潛在行使可能會對目前使用基準的市場產生什麼影響。
我們可能會為我們的數據產品和服務中包含的內容承擔責任。
我們一直是，將來也可能是違反合同、誹謗、誹謗、侵犯版權或商標、欺詐或疏忽或基於其他責任理論的索賠，在每一種情況下，都與我們在金融數據服務中分發的數據、文章、評論、評級、信息或其他內容有關。如果我們分發的此類數據或其他內容或信息有錯誤、延遲或存在設計缺陷，我們可能會承擔責任或我們的聲譽可能會受到損害。我們還可能受到基於我們公司網站或我們擁有和運營的網站(通過鏈接到其他網站)訪問的內容的索賠。使用我們的產品和服務作為投資過程的一部分，可能會造成客户或其資產由我們的客户管理的各方可能向我們提出鉅額索賠的風險。任何這樣的主張，即使結果最終對我們有利，也可能涉及我們的管理層、人員、財務和其他資源的重大承諾。此類索賠和訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響，並對我們的聲譽產生負面影響。
此外，我們還許可和重新分發來自各種第三方的數據和內容，並且這些許可的條款經常更改。我們的第三方數據和內容供應商可能會在正常業務過程中不時審核我們對數據和內容的使用以及我們客户對數據和內容的使用和付款情況，包括目前正在進行的審核。此類第三方數據和內容提供商已經並可能在未來聲稱，我們或我們的客户根據適用的許可協議的條款欠下額外的金額，我們不適當地分發第三方數據，或者我們或我們的客户以超出適用許可協議範圍或未達成許可協議的方式使用數據或內容。見CME Group，Inc.或CME關於商標侵權和違約索賠的討論，在本年度報告其他部分的綜合財務報表和相關説明的附註15中，標題為“SPAN商標糾紛”。我們已經並預計將繼續花費和分配資源來開發和獲得技術和其他知識產權的使用，以管理這些風險並跟蹤第三方數據的使用，但我們不能保證我們不會招致責任。我們可能會產生調查任何指控的成本，並可能被要求向這些數據和內容供應商支付損害賠償或意外的和解付款，而這些成本和付款可能是實質性的。
我們面臨着重大的訴訟和責任風險。
我們的業務以及我們參與者的業務的許多方面都涉及重大的責任風險。除其他外，這些風險包括貿易條件爭端的潛在責任，以及聲稱系統故障或延誤給參與方造成了金錢損失或發生了未經授權的交易。例如，在我們的電子平臺上交易的不滿意的市場參與者或代表這些參與者進行交易的人可能會就交易執行的質量提出索賠，或指控不正確確認或結算的交易、濫用交易行為、違反安全和保密規定、管理不善甚至對我們或我們的參與者進行欺詐。此外，由於在我們的電子平臺上可以輕鬆和快速地執行大量交易，參與者可能會因無意中輸入交易訂單或輸入錯誤而損失大量資金。大量重大錯誤交易可能會導致參與者的不滿，並導致參與者在我們的電子市場進行交易的意願下降。
此外，我們受到持續不斷的法律糾紛的影響，這些糾紛可能導致支付罰款、罰款或損害賠償，並可能使我們在未來承擔額外的責任。有關我們的法律程序和索賠的一般説明，請參閲本年度報告中的第3項“法律訴訟”，以及本年度報告中其他部分包含的我們的綜合財務報表和相關説明的附註15，以獲取“城市訴訟”、“倫敦銀行間同業拆借利率訴訟”、“ICE數據定價和參考數據事項”和“SPAN商標糾紛”標題下的具體法律訴訟的摘要。雖然ICE打算積極為這些具體事項辯護，但這些法律程序的結果無法確定，這些事項的不利裁決可能會影響我們的財務狀況和持續運營。
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此外，我們可能會為上述索賠和任何未來索賠產生鉅額費用，即使是那些沒有法律依據的索賠，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。任何針對我們的訴訟或索賠的不利解決，包括我們因收購活動而涉及的訴訟或索賠，可能需要我們支付鉅額損害賠償或對我們的業務開展方式施加限制，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，當我們認為可能出現或有虧損，而有關金額可合理地估計時，我們可能須就該等事項確立應計項目。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。
運營和流動資金
我們的系統和我們的第三方服務提供商的系統可能容易受到網絡攻擊、黑客攻擊和其他網絡安全風險，這可能會導致錯誤地操縱、披露、破壞或使用我們或第三方的信息，或者可能使我們的參與者無法或不願使用我們的電子平臺。
保密信息的安全傳輸以及在我們的電子平臺上可靠地進行交易和提供金融數據服務的能力是我們業務的關鍵要素。我們的一些產品和服務涉及存儲和傳輸專有信息以及敏感或機密的客户和其他數據，包括客户組合信息。如果任何人以不正當方式訪問我們的電子平臺、網絡或數據庫，他們可能會竊取、發佈、刪除或修改我們或第三方的機密信息。違反我們的網絡安全措施或意外丟失、無意中披露或未經批准傳播有關我們、我們的客户或我們的客户的專有信息或敏感或機密數據，包括此類信息或數據的潛在丟失或披露，可能會使我們、我們的客户或受影響的個人面臨丟失或濫用這些信息的風險，導致我們面臨訴訟、監管行動和潛在的責任，損害我們的品牌和聲譽，或以其他方式損害我們的業務。我們的網絡以及我們參與者、第三方服務提供商和外部市場基礎設施的網絡可能容易受到危害、未經授權的訪問、安全技術故障、計算機病毒、社會工程、拒絕服務攻擊、恐怖主義、勒索軟件攻擊、防火牆或加密故障或其他安全問題，從而導致數據完整性喪失、信息泄露、不可用或欺詐。金融服務業一直是出於政治抗議、激進主義和經濟利益的目的而成為攻擊目標，我們在全球市場上的角色使我們面臨比其他上市公司更大的網絡攻擊和其他信息安全威脅。此外，金融行業公司的前僱員過去曾挪用商業機密或竊取源代碼，我們未來可能成為此類非法行為的目標。如果新的或升級的系統有缺陷或未正確測試和安裝，也可能會出現系統或網絡中斷。
儘管我們沒有受到網絡攻擊或其他對我們的運營或財務狀況產生實質性影響的網絡事件，但我們不時會經歷網絡安全事件，包括分佈式拒絕服務(DDoS)、攻擊、惡意軟件感染、網絡釣魚、網絡攻擊和其他信息技術事件，這些事件對於我們這樣規模的金融服務公司來説是典型的。例如，我們在2020年經歷了針對員工系統和個人電子郵件帳户的DDoS嘗試、品牌濫用、社交媒體模擬和網絡釣魚嘗試。雖然我們運行的信息安全計劃旨在預防、檢測、跟蹤和緩解網絡事件，並在過去檢測到並緩解了此類事件，但我們不能向您保證，這些措施將足以保護我們的業務免受未來的攻擊。任何此類攻擊都可能導致聲譽受損，導致系統故障或延遲，導致我們失去客户，導致我們當前和未來的交易量下降，或招致重大負債，或對我們的競爭地位產生負面影響。此外，鑑於用於獲得未經授權的訪問或使系統癱瘓或降級的技術日益複雜和複雜，網絡攻擊可能會發生，並在被檢測到之前持續很長一段時間，我們可能無法預料到這些行為或做出充分或及時的反應。具體網絡事件的範圍以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明朗，可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關事件的完整和可靠信息。雖然這樣的調查正在進行中，但我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地補救，這可能會在事件被發現或補救之前造成複合損害。此外，隨着威脅的不斷演變和增加，以及與信息安全、數據收集和使用以及隱私相關的監管環境變得越來越嚴格，我們可能需要投入大量額外資源來修改和增強我們的安全控制，並識別和補救任何可能對我們的淨收入產生不利影響的安全漏洞。
在收購Ellie Mae之後，我們對個人身份信息(PII)的風險敞口增加了。Ellie Mae的系統每年處理和託管數百萬美國住房抵押貸款，導致攻擊表面更大。如果不能維護我們軟件和服務用户客户的機密信息的安全，可能會損害我們的聲譽和品牌，並嚴重損害我們的業務和經營業績。
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此外，對支持我們活動的供應商和其他第三方-特別是那些防禦系統不那麼複雜的供應商-的網絡安全威脅和涉及的事件可能會影響我們。例如，儘管我們沒有經歷2020年12月被廣泛報道的SolarWinds Orion網絡安全漏洞帶來的任何實質性影響，但我們不能向您保證，我們不會經歷未來可能會發生的重大事件。
我們的業務可能會受到計算機和通信系統故障和延遲的影響。
我們的業務有賴於我們基礎設施的完整性、可靠性和安全性，而我們的基礎設施高度依賴我們的計算機和通信系統。我們的客户依賴我們提供及時、最新和高質量的金融市場數據、分析和相關解決方案。我們及時、可靠地交付高質量的產品和服務依賴於一系列支持我們的內容交付平臺的技術生產流程。我們的宂餘系統或災難恢復計劃，包括我們從一個主數據中心丟失中恢復的能力，可能會被證明在系統故障或網絡安全漏洞的情況下是不夠的。我們的系統或我們的第三方提供商的系統可能會出現故障或關閉，或者由於容量限制而運行緩慢，從而導致以下一種或多種情況：
•向我們的參與者提供服務的意外中斷；
•較慢的響應時間和交易執行和處理過程中的延遲；
•我們向其提供交易確認或清算服務的參與者未能進行結算；
•交易的會計、記錄或處理不完整或不準確；
•未完成結算所保證金結算流程，造成重大財務風險；
•將不準確或不及時的市場數據分發給在其交易活動中依賴這些數據的參與者；
•中斷洲際交易所按揭技術和貸款發放系統；以及
•對我們或依賴我們的系統和數據的人造成經濟損失。
我們過去曾經歷過由於電信故障以及硬件和軟件故障和缺陷而導致的系統故障，並可能因電源或電信故障、我們或我們的供應商或參與者的人為錯誤、自然災害、火災、破壞、硬件或軟件故障或缺陷、計算機病毒、網絡攻擊、蓄意破壞行為或恐怖主義以及類似事件而導致未來的系統故障。這些情況可能導致我們的商業聲譽受損，以及參與者對我們的電子平臺的不滿，這可能會促使參與者在其他地方進行交易，或者使我們面臨訴訟或監管制裁。因此，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到嚴重影響。
我們受監管的業務運作通常要求我們的交易執行和通信系統能夠處理預期的當前和未來峯值交易量。在交易高峯期或市場異常波動時大量使用計算機系統可能會導致這些系統運行緩慢，甚至在一段時間內出現故障。然而，我們不能向您保證，我們對未來交易量的估計將是準確的，或者我們的系統將始終能夠適應實際交易量，而不會出現故障或性能下降。如果我們不能增加我們系統的容量和能力，以適應不斷增長的交易量和執行我們的業務戰略，我們維持或擴大業務的能力可能會受到不利影響。
任何第三方提供的重要服務、數據或內容的中斷或停止，或獨家許可證的丟失，都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們依賴多家供應商，例如在線服務提供商、託管服務和軟件提供商、數據處理器、數據中心、軟件和硬件供應商、銀行、本地和地區公用事業提供商以及電信公司，以提供我們的交易、清算、數據服務、抵押貸款技術應用程序和其他系統的元素。我們依賴於通過與第三方的許可訪問我們業務中使用的某些數據，我們依賴一家大型國際電信公司提供託管服務。我們還依賴第三方供應商提供數據和內容，包括從某些競爭對手、客户、各種政府和公共記錄服務機構以及金融機構收到的數據，用於我們的產品和服務。其中一些數據是特定供應商獨有的，可能不會從其他供應商那裏獲得。此外，我們的數據供應商可以在我們不知情的情況下與我們的競爭對手簽訂獨家合同。行業整合的大趨勢可能會增加我們未來可能無法獲得這些服務的風險。如果這些公司遇到困難，因任何原因停止向我們提供服務，或因任何原因無法或未能提供約定類型的服務，我們的業務可能會受到嚴重幹擾，並可能受到客户的訴訟、更嚴格的監管審查或監管罰款或損害我們的聲譽。這可能需要相當長的時間來
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過渡到新的第三方服務提供商。我們的第三方數據供應商在正常業務過程中不定期對我們進行審計，以確定我們許可再分發的數據是否按照適用的許可協議的條款進行了適當的核算。作為這些審計的結果，我們可能會產生額外的費用。
我們的許多客户還依賴第三方為他們提供訪問我們交易平臺所需的系統。如果這些公司因任何原因停止向我們的客户提供服務，我們可能會經歷與我們的客户無法與我們的業務進行交易相關的收入損失。我們擁有上市各種指數期貨和合約的獨家牌照。未來，訴訟或監管行動可能會限制所有者將指數期貨和合約交易的獨家許可證授予單一交易所的權利，我們的競爭對手可能會成功地以我們獨家許可證未涵蓋的方式或司法管轄區提供經濟上類似的產品。MiFID II對整個歐洲大宗商品衍生品相關服務的許可採用了統一的方法，該立法要求開放獲取在歐洲使用的任何基準(基準是用於確定金融工具價值的指數或其他指標，例如倫敦銀行間同業拆借利率或S指數)。如果允許我們持有獨家許可證的任何指數產品在未經許可的情況下進行交易，我們可能會損失這些產品的交易量，這將對我們與許可證和相關指數產品相關的收入產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員，包括我們的高級管理層，以及是否有適當的繼任計劃。我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工，這可能會損害我們的業務。
我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理層和其他關鍵人員的持續服務，包括我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力。在我們經營的各個地方和業務部門，對關鍵人員的競爭非常激烈。我們能否吸引和留住關鍵人員，特別是高級管理人員，將取決於許多因素，包括當前的市場條件和競爭相同人才的公司提供的薪酬方案。我們不能保證我們的關鍵員工會繼續為我們服務，我們依賴他們來執行我們的業務戰略，識別和追求戰略機會和舉措。失去任何高級管理人員或其他關鍵人員的服務，或者我們無法吸引高素質的高級管理人員和其他關鍵人員，都可能損害我們的業務。特別是，更換離職的高級管理人員或其他關鍵員工可能會產生成本，如果我們不能及時更換這些人，我們執行業務戰略的能力可能會受到影響。
有效的繼任規劃對我們的長期成功也很重要。如果不能確保知識的有效轉移和關鍵員工的平穩過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。此外，我們管理團隊的變動可能會對我們的業務造成破壞，任何未能成功整合關鍵新員工或晉升員工的情況都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們目前有大量未償債務，這可能會對我們的財務狀況和業務產生不利影響，並限制我們的活動或履行我們的償債義務。
截至2020年12月31日，我們有165億美元的未償債務。這一負債水平可能會對我們的業務產生重要後果，包括使我們更難履行償債義務，增加我們對一般不利經濟和行業狀況的脆弱性，限制我們在規劃或應對業務和我們經營的行業變化時的靈活性，使我們與同行相比處於競爭劣勢，並限制我們追求某些商業機會。隨着我們使用現有資源減少和再融資我們的綜合債務，我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性可能會進一步受到限制，我們追求未來商業機會的能力可能會受到進一步限制。此外，我們的債務融資條款包含肯定和否定的條款，包括槓桿率測試，以及對產生額外債務或設立留置權和其他事項的某些限制。此外，從歷史上看，我們的未償債務的一部分一直是商業票據，現在仍是如此，商業票據可能會受到利率變化的影響。利率上升將導致我們的利息支出增加。我們未來可能會承擔更多債務，這可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
我們的長期和短期債務目前由穆迪投資者服務公司和標準普爾評級。這些評級機構根據一系列定量和定性因素定期評估我們和我們的信用評級，包括我們的財務實力和總體上影響金融服務業的狀況。我們的信用評級隨時可能發生變化，評級機構可能會在未來採取行動下調我們的信用評級。特別是，我們無法在合併的基礎上維持減少的債務，可能會導致我們的信用評級下調。在我們收購Ellie Mae和我們的相關借款後，穆迪投資者服務公司和標準普爾重新評估了我們的信用評級，並下調了我們的評級，標準普爾將我們的評級定為“負面展望”。
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雖然這些行動並未對我們的業務造成重大影響或借貸成本大幅上升，但如果我們的信用評級在未來大幅下調，可能會影響客户使用我們的結算所的意願，降低各方與我們做生意的意願，並可能對我們進入資本市場的能力產生負面影響，並增加我們的商業票據和我們未來可能獲得的任何債務融資的成本。
競爭
我們面臨着激烈的競爭；如果跟不上技術和客户偏好的快速變化，可能會對我們的競爭地位產生負面影響。
我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭，我們的國內和國際競爭對手不計其數。我們目前的競爭對手是：
•全球受監管的多元化期貨交易所，提供與我們類似的各種資產類別的交易，如能源、農業、股票和股票指數、信貸和利率衍生品市場和外匯；
•提供現金股票、ETF、封閉式基金和其他類似於我們提供的結構性產品的上市和交易的交易所；
•市場數據和信息供應商；
•數字解決方案提供商，包括抵押貸款發放、合規、定價和文件服務提供商；
•活躍在全球信用衍生品市場的交易商間經紀商；
•現有和新組建的電子交易平臺、服務提供商等交易所；
•其他結算所；以及
•我們的客户、會員或市場參與者組成的財團可能會共同努力，以獲得更優惠的條款，或彙集他們的交易活動，以建立新的交易所、交易平臺或清算設施。
資本市場全球化的趨勢導致了資本的更大流動性、更多的國際市場參與以及不同地理區域市場之間的競爭加劇。由於合併，衍生品交易和結算市場以及現金股票上市、交易和執行市場的競爭加劇，因為隨着電子交易平臺的增加和現有交易所希望使其產品供應多樣化，市場變得更加全球化。最後，我們的許多競爭對手是我們最大的客户或由我們的客户所有，他們可能會優先考慮他們的內部化和ATS業務，而不是基於交易所的做市業務。我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資本和資源，提供更廣泛的產品和服務，或者在不那麼嚴格的監管制度下運營。
在抵押貸款技術領域，我們與其他軟件提供商以及提供“銷售點”或基於網絡的在線貸款申請服務的公司展開競爭。我們還與抵押貸款行業參與者之間交換數據和文件的傳統方法競爭，如電子郵件、傳真、電話、信使和郵件。抵押貸款發起人也可以手動上傳貸款數據或將信息輸入每個投資者、貸款人或服務提供商的網站，以代替使用我們的解決方案。抵押貸款技術服務提供商之間存在激烈的競爭，我們可能無法成功地將我們的服務區分到有效競爭所需的程度，也可能無法成功説服使用其他服務或方法的潛在客户改用我們的服務。
我們還在業務的許多領域面臨定價競爭。由於競爭壓力或法規變化導致我們的費用下降、無法成功推出新產品或由於競爭而失去客户可能會降低我們的收入，這將對我們的盈利能力產生不利影響。例如，我們的數據服務產品受益於其基於訂閲的服務的高續約率，但我們不能向您保證這種情況將繼續下去。我們也不能向您保證，我們將能夠繼續擴大我們的產品供應，修改我們產品的定價，或留住我們的現有客户或吸引新客户。如果我們不能成功競爭，我們的業務可能會受到實質性的影響，包括我們作為一個運營實體保持下去的能力。
我們的成功取決於我們維持和擴大我們的產品供應、客户基礎和技術的能力。為了保持競爭力，我們必須繼續加強和改善我們的電子平臺和我們的專有和收購技術的響應性、功能性、可訪問性和可靠性。金融服務業的特點是快速的技術變革、使用模式的變化、客户偏好的變化、產品和服務的頻繁推出以及新的行業標準和做法的出現。這些變化可能會使我們的
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現有的專有技術不具競爭力或過時。我們已經在紐約證交所實施了新的交易技術系統，如果出現交易中斷或新系統表現不佳，我們可能會遭受重大損失、聲譽損害或受到更嚴格的監管審查。
我們不能向您保證，我們將及時、經濟地成功實施新技術或使我們的專有技術適應我們客户的要求或新興的行業標準。任何未能跟上行業技術標準和響應客户偏好的做法都可能導致我們的市場份額下降，並對我們的業績產生負面影響。
損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
我們的業務競爭激烈，我們的客户通常可以選擇在哪裏開展業務。我們的管理團隊和業務運營得益於我們行業的高度重視。維護我們的聲譽對於吸引和留住客户和投資者以及維持我們與監管機構的關係至關重要。對我們公司的負面宣傳，或關於我們的產品或服務、運營、風險管理、合規、政治背景或管理團隊的實際、據稱或認為的問題，可能會導致聲譽風險，從而嚴重損害我們現有的業務和業務前景。
知識產權
我們使用“開源”軟件可能會對我們銷售產品和服務的能力產生負面影響，並使我們面臨訴訟。
我們在我們的技術中使用一些開源軟件，通常是作為較大產品或服務中的小組件，以增強我們創建的算法、功能或庫，未來我們可能會使用更多開源軟件。開源代碼也包含在我們所依賴的一些第三方軟件中。我們可能會受到聲稱違反此類開源軟件許可證條款的各方的訴訟。許多開源許可證的條款含糊不清，沒有得到美國或其他法院的解釋，這些許可證的解釋方式可能會對我們將產品和服務商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，開放源碼許可人一般不提供技術支持、維護、擔保、所有權保證或對軟件來源的控制，這也可能導致比使用第三方商業軟件更大的風險。
未能保護我們的知識產權，或指控我們侵犯了他人的知識產權，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的業務依賴於我們擁有或從第三方獲得許可的專有技術和其他知識產權，包括商標、服務標誌、商號、商業祕密、版權和專利。我們不能向您保證，我們已經採取或未來將採取的步驟將防止我們的專有技術或知識產權被盜用。此外，我們可能無法檢測到挪用或未經授權使用我們的專有技術和知識產權。我們未能充分保護我們的專有技術和知識產權，可能會損害我們的聲譽，影響我們有效競爭的能力。此外，我們可能需要訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這可能需要大量的財政和管理資源。因此，我們可能會選擇不執行我們被侵犯的知識產權，這取決於我們對我們的資源的最佳利用、我們的知識產權組合的相對實力以及我們可以獲得的追索權的戰略評估和判斷。
此外，我們的競爭對手，以及其他公司和個人，可能已經獲得，並可能在未來獲得與我們提供或計劃提供的產品和服務類型有關的專利和知識產權。我們不能向您保證，我們已經或將知曉我們的產品和服務可能構成侵權風險的所有專利和知識產權。因此，我們可能面臨侵犯第三方知識產權的指控，這可能會讓我們付出高昂的抗辯成本。如果我們的一個或多個產品或服務被發現侵犯了他人持有的專利和知識產權，我們可能會受到訴訟，或被要求停止開發或營銷產品或服務，從知識產權所有者那裏獲得開發和營銷產品或服務的許可，或以避免侵犯第三方知識產權的方式重新設計產品或服務。如果我們被發現侵犯了他人持有的知識產權，我們也可能被要求支付損害賠償金，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。我們無法評估未來可能需要我們在多大程度上獲得與他人持有的知識產權有關的許可，是否可以獲得此類許可，或者如果可用，我們是否能夠以商業合理的條款獲得此類許可。如果我們無法獲得此類許可證，我們可能無法以合理的成本重新設計我們的產品或服務以避免侵權，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。見商標權侵權與違約索賠問題的探討
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從芝加哥商品交易所的附註15到我們的綜合財務報表和相關附註，這些都包含在本年度報告的其他部分。
普通股
我們是一家控股公司，股息、分配和其他付款都依賴我們的子公司。
我們是一個獨立於我們的運營子公司的法人實體。我們現金流的主要來源，包括向我們的股東支付股息的現金流、我們未償債務的本金和利息或回購我們普通股的股份，都是我們子公司的股息。我們的某些子公司向我們支付股息有法律和法規上的限制。如果我們的子公司無法向我們支付股息，並且沒有足夠的現金或流動資金，我們可能無法向股東支付股息，無法支付未償債務的本金和利息，也無法回購普通股，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能無法完成或實現從我們的收購中預期的成本節約、增長機會和協同效應以及其他好處，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
我們已經完成了許多收購，包括最近對Ellie Mae的收購，並計劃繼續進行收購和建立合資企業。我們收購的成功在一定程度上將取決於我們整合這些業務並實現預期的成本節約、收入協同效應和增長機會的能力。我們通常為實現節約設定積極的時間表，假設我們成功地採取了各種行動(包括但不限於整合技術、消除宂餘和實施組織重組)，這些行動本身受到各種風險的影響，並可能受到我們無法控制的監管批准的約束。整合被收購公司的過程非常耗時，可能會擾亂每家公司正在進行的業務，產生不可預見的監管和運營困難(包括標準、控制、程序和政策方面的不一致，對與市場參與者、監管機構和其他人的關係產生不利影響)，需要大量資源和支出，並轉移管理層對業務持續運營的注意力。
還有一個風險是，我們可能無法以一種方式整合這些被收購的公司，使我們預期的成本節約和收入協同效應在預期的時間段內完全實現，或者根本不能實現。此外，各種因素，包括但不限於監管條件、政府競爭審批、文化差異和整合技術平臺的困難，可能會對我們完成收購或實現預期的成本節約和協同效應的能力產生不利影響。
我們也可能無法從我們已經或可能加入的戰略投資或戰略合資企業或聯盟中實現預期的增長機會和其他好處，原因包括監管或政府批准或變更、全球市場變化、合同義務、競爭產品，以及在某些情況下，我們對業務管理缺乏或有限的控制。此外，由於競爭威脅、不斷變化的市場條件或雙方無法將關係延伸到未來，歷史上成功的戰略舉措可能不會繼續成功。
作為未來收購的結果，我們可能會增發普通股，稀釋股東的所有權權益，消耗現金，產生債務，承擔實際和或有負債，繼承現有或未決的訴訟，或產生與攤銷無形資產相關的額外費用。此外，我們不能向您保證，任何此類融資或股權投資將以對我們有利的條款或完全可用的條款提供。
我們的組織文件和特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止ICE控制權的變更。
我們的組織文件包含的條款可能會阻止、推遲或阻止ICE控制權的變更或對ICE的主動收購提議。這些規定降低了控制權變更的可能性，這可能與我們某些股東的意願背道而馳。其中許多條款是相關監管機構在我們對美國和歐洲證券交易所的所有權和運營方面所要求的。例如，我們的組織文件包括的條款一般限制任何人(單獨或與其相關人士一起)(I)投票或導致投票超過我們已發行有投票權股本的10%的股票(包括由於任何其他人達成的任何協議不投票股票)或(Ii)實益擁有佔我們任何類別或系列股本的已發行股票超過20%的股票。此外，我們的組織文件一般限制股東召開特別股東會議或經書面同意採取行動的能力，並一般授權我們的董事會在未經股東批准的情況下發行和確定一個或多個系列優先股的權利和優先股。此外，特拉華州法律的條款可能有類似的
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法律效力，例如根據特拉華州法律的定義，限制某些利益相關股東違反董事會意願導致公司合併或收購的能力的條款。
BAKKT的投資和運營
我們可能沒有意識到我們對Bakkt的多數投資的預期收益，而且由於Bakkt不斷髮展的商業模式，這項投資可能會給我們的業務帶來額外的風險。
我們擁有Bakkt的多數股權。Bakkt打算推出一個集成平臺，使用户和合作夥伴能夠購買、出售、存儲、轉換和消費數字資產，其中包括加密貨幣和其他資產，如數字現金、禮品卡、忠誠度和獎勵積分以及遊戲中資產。Bakkt還為在ICE Futures美國和其他基於比特幣期貨的相關交易產品上交易的比特幣期貨提供託管解決方案。由於我們擁有Bakkt的多數股權，如果未能推出一種或多種產品，或者如果新產品的推出不成功，我們的財務和聲譽風險就會增加。此外，不能保證Bakkt將獲得必要的監管批准或合作伙伴和用户的支持，以按計劃推出產品，不能保證Bakkt將按預期運營，也不能保證我們將實現預期的投資回報。我們定期評估我們現有的運營、服務能力和業務效率，作為評估的結果，我們可能會在我們的業務之外和內部採取戰略舉措。因此，我們可能需要比預期更長的時間來實現這項投資的預期回報，或者最終這些回報可能會低於預期。此外，我們對Bakkt的投資存在許多風險，包括與Bakkt的以下能力相關的風險：
•管理其業務模式的複雜性，以跟上行業的潮流；
•成功地進入其先前經驗有限或沒有經驗的類別和市場；
•將分佈式分類賬技術應用於數字資產的全球生態系統；
•成功開發產品、系統或人員，並將其整合到其業務運營中；以及
•獲得並維護其業務所需的許可證和監管批准。
隨着數字資產和區塊鏈技術的發展，Bakkt可能會增加、修改或停止其商業模式中與產品組合和服務提供相關的某些方面。未來對Bakkt業務的增加和修改將增加其業務的複雜性，並給Bakkt的管理、人員、運營、系統、技術表現、財務資源以及內部財務控制和報告職能帶來巨大壓力。我們不能保證這些或任何其他添加或修改將會成功或不會對Bakkt的業務造成損害。
分佈式分類賬技術相對較新，我們認為，將分佈式分類賬技術應用於全球數字資產生態系統是新穎的。Bakkt將分佈式分類賬技術應用於全球數字資產生態系統的經驗有限。這種技術在這一應用中的創造和運作受到潛在的技術、法律和法規限制。Bakkt在運行Bakkt系統時遇到的任何問題，包括技術、法律和監管問題，都可能對其業務和運營計劃產生實質性的不利影響。
由於高度的競爭和缺乏經驗，在這一專門技術領域招聘合格和經驗豐富的人員是困難的。Bakkt可能很難找到、招聘和整合合格的員工。
Bakkt未來的收入將嚴重依賴於支付、交易和轉換的交易費，以及用户買賣比特幣的價差。如果Bakkt未能增加支付、交易和轉換，或Bakkt發佈的任何後續產品，將對Bakkt的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響，從而影響我們在Bakkt的多數股權。
如上所述，2021年1月11日，Bakkt與VIH簽訂了合併協議。擬議中的交易須遵守慣例的成交條件，包括VIH股東的批准和某些監管部門的批准。在交易結束時，ICE將與合併後的公司簽訂投票協議，ICE預計將合併後的公司重新歸類為ICE的股權方法，因此ICE和Bakkt的投資將不再與ICE的財務報表合併。擬議的交易目前懸而未決，不能保證所有成交條件都會得到滿足或放棄。如果擬議的交易沒有完成，擬議交易的預期收益，包括向Bakkt提供額外資本的貢獻，將無法實現，Bakkt將不會如上所述從ICE的財務報表中解除合併。
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數字資產的特性已經並可能在未來繼續被用來為欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件騙局等非法活動提供便利，這些活動可能會對我們造成不利影響。
數字資產和數字資產行業相對較新，在許多情況下，監管較輕或基本上不受監管。某些類型的數字資產，特別是加密貨幣，具有進行交易的速度、在沒有受監管的中介機構參與的情況下進行交易的能力、跨多個法域進行交易的能力、某些交易的不可逆性以及將這些交易匿名化的加密技術，這使得這些資產特別容易被用於欺詐、洗錢、逃税和勒索軟件詐騙等非法活動。
雖然我們相信Bakkt的風險管理和合規框架旨在合理地檢測任何此類非法活動，但我們不能確保Bakkt在所有情況下都能夠檢測到任何此類非法活動。由於某些數字資產交易的速度、不可逆性和匿名性使其更難追蹤，欺詐性交易可能更有可能發生。Bakkt可能是試圖進行欺詐性轉移的個人專門針對的目標，在某些情況下，Bakkt可能很難或不可能發現和避免此類交易。
Bakkt在全球範圍內受到反洗錢、反恐怖融資法律法規和反腐敗法律的約束，不能保證其員工或代理人不會違反這些法律法規.
Bakkt在全球範圍內受到反洗錢和反恐融資法律法規的約束，包括《美國愛國者法案》，以及經濟和貿易制裁計劃，包括由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)實施和管理的制裁計劃。根據OFAC的經濟制裁計劃，Bakkt被禁止與某些國家和地區以及OFAC制裁名單上的個人和實體進行金融交易和其他交易，包括其特別指定國民和被封鎖人員名單。Bakkt已實施旨在幫助確保遵守這些法律法規的政策和程序，但不能保證其員工或代理商不會違反這些法律法規。如果Bakkt或其員工或代理人未能遵守這些法律和法規，以及隨後根據這些法律對Bakkt做出的判決或和解，Bakkt可能會受到罰款、損害賠償，和/或產生重大的聲譽影響。
Bakkt還在全球範圍內受到反腐敗法律和法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》。Bakkt已實施旨在幫助確保遵守這些法律法規的政策和程序，但不能保證其員工或代理商不會違反這些法律法規。如果Bakkt或其員工或代理人未能遵守這些法律和法規，以及隨後根據這些法律對Bakkt做出的判決或和解，Bakkt可能會受到罰款、損害賠償，和/或產生重大的聲譽影響。
監管變化或行動可能會限制數字資產的使用，從而對Bakkt的業務、前景或運營產生不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數股權。
隨着包括加密貨幣在內的數字資產的受歡迎程度和市場規模都有所增長，各國政府對此類數字資產的反應有所不同，某些政府認為它們是非法的，另一些政府則允許它們的使用和交易。持續和未來的監管行動可能會影響Bakkt繼續運營的能力，該等行動可能會影響Bakkt作為持續經營企業的能力，這將對Bakkt的業務、前景或運營產生重大不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數股權。
CFTC已將比特幣指定為一種商品，因此，涉及比特幣的交易所交易衍生品受CFTC的管轄權和執法權管轄。儘管商品期貨交易委員會表示，它目前並不特別關注此類執法，但如果CFTC真的採取此類執法行動，並最終關閉交易Bakkt比特幣期貨合約的交易所，這可能會對Bakkt的業務和運營計劃產生重大不利影響，從而影響我們在Bakkt的多數股權。
對於許多形式的數字資產，監管框架尚未確定，這意味着聯邦或州監管機構未來可能會限制或禁止某些數字資產的獲取、使用或贖回。某些數字資產的所有權、持有或交易可能會受到制裁。聯邦或州監管機構也可能採取監管行動，增加成本和/或對公司進行額外的監管，以保管或促進數字資產的交易。
此外，隨着Bakkt將業務擴展到新產品和服務，它將受到更多監管機構的管轄-無論是在美國境內還是境外。和主題(支付、消費者保護和其他領域)。不遵守或被認為不遵守現有或新的法律、法規或命令
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任何政府當局(包括修改或擴大對這些法律、法規或命令的解釋)，包括本風險因素中討論的那些，可能會使Bakkt面臨鉅額罰款、處罰、刑事和民事訴訟、沒收重要資產和執法，導致額外的合規和許可要求，加強對其業務的監管審查，限制Bakkt的運營，並迫使Bakkt改變其業務做法，進行產品或運營變化，或推遲計劃中的產品發佈或改進。Bakkt已實施旨在幫助確保遵守適用法律法規的政策和程序，但不能保證其員工、承包商或代理商不會違反此類法律法規。
數字資產託管解決方案和相關技術，包括Bakkt的系統和託管安排，可能會面臨與因數字資產被盜、員工或供應商破壞、安全和網絡安全風險、系統故障和其他操作問題以及缺乏足夠的保險可能導致Bakkt聲譽和品牌損害而造成的資金損失有關的風險。
Bakkt的系統和託管解決方案涉及數字資產的處理、存儲和傳輸，包括加密貨幣和數據。雖然Bakkt將在合同上限制其在數字資產被盜或挪用時的風險敞口，但我們不能保證這些限制將保護Bakkt免受額外責任和其他損害。Bakkt託管的數字資產被盜或挪用可能會導致財務損失、聲譽損害、我們的客户對其他業務線缺乏信任、負面新聞報道以及Bakkt管理層的時間和重點被轉移。數字資產和數據在網絡上的安全存儲和傳輸將是Bakkt業務的關鍵要素。儘管Bakkt可能採取防禦措施，但這些威脅可能來自外部因素，如政府、有組織犯罪、黑客和其他第三方，如外包或基礎設施支持提供商和應用程序開發人員，或者可能來自Bakkt已授權訪問其系統的員工或服務提供商。
數字資產交易可能是不可撤銷的，被盜或錯誤轉移的數字資產可能是不可追回的。一旦交易被驗證並記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，數字資產的錯誤轉移通常將無法逆轉，Bakkt可能無法為任何此類轉移或盜竊尋求賠償。由於計算機或人為錯誤，或通過盜竊或刑事行動，數字資產可能被以錯誤的金額轉移，或轉移到未經授權的第三方，或轉移到不受控制的賬户。此類事件將對Bakkt作為持續經營企業的持續經營能力產生重大不利影響，這將對我們在Bakkt的多數股權產生重大不利影響。
雖然Bakkt保留保單，但這些保單可能不足以補償Bakkt因安全漏洞造成的損失，Bakkt可能會損失價值超過保單價值的數字資產，而沒有任何追索權。與銀行賬户或其他金融機構的賬户不同，在公用事業價值損失或損失的情況下，沒有公共保險公司，如證券投資者保護公司或聯邦存款保險公司，向Bakkt或任何投資者提供追索權，被挪用的數字資產可能不容易被追查到壞人。
此外，當加密貨幣託管解決方案或轉移場所(無論涉及Bakkt系統或其他)出現系統故障或其他運營問題時，此類事件可能導致加密貨幣價格或信心下降，影響Bakkt的成功，並對Bakkt作為持續經營企業的能力產生重大不利影響。
網絡攻擊和安全漏洞可能會對Bakkt的聲譽、業務和財務狀況造成嚴重損害。
Bakkt的業務涉及收集、存儲、處理和傳輸機密信息和用户的個人數據，包括金融信息和有關用户如何與Bakkt的平臺互動的信息。Bakkt的聲譽建立在Bakkt為其合作伙伴和用户提供安全便捷的數字資產管理方式的前提下。越來越多的組織，包括大型商人、企業、科技公司和金融機構以及政府機構，披露了其信息安全系統的漏洞，其中一些涉及複雜和高度針對性的攻擊，包括對其網站、移動應用程序和基礎設施的攻擊。
用於獲得對系統和信息(包括用户的個人數據)的未經授權、不正當或非法訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術不斷髮展，並已變得越來越複雜和複雜，可能很難快速檢測，而且通常直到對目標發起攻擊後才能識別或檢測到。未經授權的各方曾試圖，Bakkt預計他們將繼續試圖通過各種手段訪問Bakkt的系統或設施，包括但不限於侵入Bakkt或其用户、合作伙伴或供應商的系統或設施，並試圖欺詐性地誘使Bakkt系統的用户(包括員工和用户)泄露用户名、密碼、支付卡信息或
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其他敏感信息，這些信息可能被用來訪問Bakkt的信息技術系統。威脅可能來自各種來源，包括犯罪黑客、黑客活動家、國家支持的入侵、工業間諜活動和內部威脅。某些努力可能得到大量財政和技術資源的支持，使其更加複雜和難以察覺。眾多和不斷變化的網絡安全威脅，包括高級和持續的網絡攻擊、網絡勒索、魚叉式釣魚和社會工程計劃、計算機病毒或其他惡意軟件的引入，以及對Bakkt全部或部分信息技術和基礎設施的物理破壞，都可能危及Bakkt系統中數據的機密性、可用性和完整性。儘管Bakkt已經開發了旨在保護其管理的數據、防止數據丟失和其他安全漏洞並有效應對已知和潛在風險的系統和流程，並且Bakkt預計將繼續花費大量資源來加強這些保護，但不能保證這些安全措施將提供絕對的安全或防止漏洞或攻擊。
Bakkt的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞，第三方可能能夠訪問存儲在這些系統上或通過這些系統訪問的Bakkt用户的個人或專有信息、銀行、數字資產和支付卡數據或其他敏感數據。由於人為錯誤、瀆職、內部威脅、系統錯誤或漏洞或其他違規行為，Bakkt不時會遇到，未來也可能會遇到違反其安全措施的情況。對Bakkt安全的實際或預期的破壞可能包括：
•中斷Bakkt的運營；
•導致Bakkt的系統或服務不可用；
•導致不正當披露數據和違反適用的隱私權和其他法律；
•對巴克的聲譽和品牌造成實質性損害；
•導致重大的監管審查、調查、罰款、處罰和其他法律和財務風險；
•使Bakkt產生鉅額補救費用；
•導致用户對Bakkt的產品和服務失去信心或使用減少；
•轉移管理層對Bakkt業務運營的注意力；
•因Bakkt的客户及其業務夥伴的損失或索賠而導致Bakkt向其客户及其業務夥伴支付鉅額賠償或合同罰金；以及
•對Bakkt的業務和運營結果造成不利影響。
此外，任何影響Bakkt收購的公司或Bakkt的用户、合作伙伴或供應商(包括數據中心和雲計算提供商)的信息技術或基礎設施的網絡攻擊或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。實際或感知的漏洞或數據泄露可能會導致對Bakkt提出索賠。
此外，根據支付卡規則及其與卡處理商的合同，如果Bakkt存儲的支付卡信息或由其直接支付卡處理供應商存儲的支付卡信息被違反，Bakkt可能會對支付卡發行銀行和其他第三方負責，或面臨罰款和更高的交易費用。Bakkt預計將花費大量額外資源來防範安全或隱私違規行為，並可能需要解決違規行為造成的問題。包括美國和歐盟在內的多個司法管轄區的金融服務監管機構已經對銀行和支付處理商實施了身份驗證要求，旨在減少在線欺詐，這可能會帶來巨大的成本，要求Bakkt改變其業務做法，增加新用户加入Bakkt的難度，並降低Bakkt產品的易用性，這可能會損害Bakkt的業務。雖然Bakkt維持保單，但它們可能不足以補償Bakkt因安全漏洞造成的損失。
第1(B)項。未解決的員工意見
沒有。
第2項：管理所有財產
截至2020年12月31日，我們房產的賬面淨值為17億美元。我們的知識產權在第1項“--商業--技術”和“--商業--知識產權”的標題下説明。除了我們的知識產權，我們的其他主要資產還包括建築物、計算機設備、公司飛機、軟件和內部開發的軟件。我們擁有一系列的計算機和相關設備。
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我們的總部和主要執行辦事處分別位於佐治亞州的亞特蘭大和紐約州的紐約。我們目前在亞特蘭大佔據了27.3萬平方英尺的辦公空間，我們擁有的一棟建築作為我們的亞特蘭大總部。我們的紐約總部位於華爾街11號，在我們擁有的一棟建築中佔據了37萬平方英尺的辦公空間。我們總共保留了約320萬平方英尺的辦公室，主要分佈在美國、英國、歐盟、亞洲、以色列和加拿大。一般來説，我們的物業不是專門供特定業務部門使用的。我們的主要辦事處由下述物業組成。
位置
自有/租賃
租賃到期
大致大小
新北區大道5660號
佐治亞州亞特蘭大
擁有
不適用
27.3萬平方英尺英國《金融時報》
華爾街11號
紐約，紐約
擁有
不適用
37萬平方英尺。
   
英國巴西爾登
擁有
不適用
53.9萬平方英尺。
馬哈瓦，新澤西州
租賃
2029
39.6萬平方英尺。
紫檀路4420號和4430號
加利福尼亞州普萊森頓
租賃
2025
28.1萬平方英尺。
海得拉巴天景塔，印度
租賃
2024 - 2025
17.5萬平方英尺。
東52街55號
紐約，紐約
租賃
2028
94,000平方英尺。
   
馬薩諸塞州貝德福德克羅斯比大道32號
租賃
2026
8.2萬平方英尺英國《金融時報》
米爾頓·蓋特，英國倫敦
租賃
2024
7.2萬平方英尺英國《金融時報》
Fitzroy House，英國倫敦
租賃
2025
6.8萬平方英尺英國《金融時報》
紐約教堂街100號，紐約州
租賃
2024
65,000平方英尺英國《金融時報》
以色列特拉維夫梅納赫姆Begin路132號
租賃
2022
5.7萬平方英尺英國《金融時報》
伊利諾伊州芝加哥北克拉克街353號
租賃
2027
5.7萬平方英尺英國《金融時報》
此外，我們目前在全球不同城市租賃了總計近625,000平方英尺的行政、銷售和備災設施。我們相信，我們的設施對我們目前的業務是足夠的，我們將能夠在需要時獲得更多空間。

項目3.法律程序
我們會受到正常業務過程中出現的法律程序、索賠和調查的影響。我們在被認為可能發生或有損失且相關金額可合理估計的情況下，為該等事項建立應計項目。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。我們不認為這些法律問題的解決，包括本年度報告中描述的問題，會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。然而，任何特定季度或年度業務的未來結果可能會受到與法律程序、索賠和調查有關的任何事態發展的重大不利影響。有關我們的法律訴訟及索償摘要，請參閲本年度報告第II部分第8項綜合財務報表附註15。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
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第五項：登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股持有者的大約人數
截至2021年2月1日，我們普通股的登記持有者約有497人。我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“ICE”。
分紅
本公司董事會採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或董事會審計委員會每季度決定，並考慮到我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況以及我們的財務業績和資本要求等因素，而不預先確定年度淨收益支付率。宣佈派息須由本公司董事會酌情決定，可能會受到各種因素的影響，包括本公司未來的收益、財務狀況、資本要求、股票回購活動、當前和未來計劃的戰略增長舉措、負債水平、信用評級以及本公司董事會認為相關的其他因素。

股權薪酬計劃信息
以下提供了截至2020年12月31日根據我們的股權補償計劃已經或可能發行的普通股的信息：

•洲際交易所，Inc.2018年員工購股計劃
•洲際交易所，Inc.2017綜合員工激勵計劃
•洲際交易所，Inc.2013綜合員工激勵計劃
•洲際交易所2013年度董事非員工激勵計劃
•洲際交易所公司2009年綜合激勵計劃
•洲際交易所公司2003年度外部董事限制性股票延期計劃
2013年綜合員工激勵計劃通過後，2009年綜合激勵計劃於2013年5月停止實施。2013年綜合員工激勵計劃於2017年5月通過2017年綜合員工激勵計劃後停用。未來不會從退休計劃中撥款。未來對員工的所有獎勵將根據洲際交易所2017年綜合員工激勵計劃進行，並將根據洲際交易所公司2013年綜合員工董事激勵計劃向董事進行。根據員工購股計劃進行的所有購買均來自2018年員工購股計劃。
 
計劃類別在行使未償還期權和權利時將發行的證券數量(單位：千)
(a)		未平倉期權的加權平均行權價
(b)		中國證券的數量
可供將來使用
股權項下的發行量
薪酬計劃
(不包括證券
反映在第(A)欄中(單位：千)
(c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)
6,956 (1)$58.96 (1)33,612 
未經證券持有人批准的股權補償計劃(2)
89 (2)— (2)— 
共計
7,045 $58.96 33,612 
(1)2009年5月，我們的股東批准了2009年的綜合激勵計劃。2013年綜合員工激勵計劃和2013年綜合非員工董事激勵計劃已於2013年5月獲得股東批准。2017年5月，我們的股東批准了2017年綜合員工激勵計劃。在將於行使時發行的700萬份證券中，320萬份是加權平均行權價為58.96美元的期權，其餘380萬份證券是沒有行權價的限制性股票。2018年5月，股東批准了2018年員工購股計劃。
(2)這一類別包括2003年針對外部董事的限制性股票延期計劃。所有將發行的89,000只證券都是沒有行權價的限制性股票。有關這些計劃的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註11，該附註11包含在本年度報告中。
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股票回購
關於洲際交易所或任何“關聯購買者”(根據交易法第10b-18(A)(3)條的定義)或代表其進行的購買，在2020年8月初之前，我們有一項規則10b5-1的交易計劃，該計劃管理我們普通股的部分回購。在2020年9月收購Ellie Mae的過程中，我們停止了股票回購，並終止了規則10b5-1交易計劃。因此，在截至2020年12月31日的三個月內，我們沒有進行任何股票回購。
有關我們的股票回購計劃及2020年的回購活動的更多詳情，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註12。
第六項：精選財務數據。

下表列出了我們選定的截至所示日期和期間的綜合財務數據。我們從本年度報告中包括的經審計的合併財務報表中獲得了以下列出的2020年、2019年和2018年以及截至2019年12月31日、2020年和2019年的財務數據。我們從經審計的合併財務報表中獲得了2017年和2016年以及截至2018年12月31日、2018年12月31日、2017年和2016年的財務數據，這些數據不包括在本年度報告中。以下提供的精選綜合財務數據並不代表我們未來任何時期的業績。本報告應與我們的綜合財務報表和相關附註以及本年度報告中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一併閲讀。
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截至2013年12月31日止的年度，
20202019201820172016
(單位：百萬，每股數據除外)
綜合損益表數據：
收入：
交易所$5,839 $4,652 $4,573 $4,258 $4,539 
固定收益和數據服務1,810 1,756 1,681 1,585 1,432 
抵押貸款技術595 139 22 — — 
總收入(1)
8,244 6,547 6,276 5,843 5,971 
基於交易的費用(2)
2,208 1,345 1,297 1,205 1,459 
總收入，減去基於交易的費用
6,036 5,202 4,979 4,638 4,512 
運營費用：
薪酬和福利
1,188 1,042 994 946 953 
專業服務
144 125 131 121 137 
與收購相關的交易和整合成本(3)
105 2 34 36 80 
技術和通信
549 469 432 397 374 
租金和入住率
81 68 68 69 70 
銷售、一般和行政
185 161 151 155 116 
折舊及攤銷
751 662 586 535 610 
總運營費用
3,003 2,529 2,396 2,259 2,340 
營業收入
3,033 2,673 2,583 2,379 2,172 
其他收入(費用)，淨額(4)
(267)(192)(63)147 (129)
所得税前收入支出(收益)
2,766 2,481 2,520 2,526 2,043 
所得税支出(福利)(5)
658 521 500 (28)586 
淨收入
$2,108 $1,960 $2,020 $2,554 $1,457 
可歸因於非控股權益的淨收入
(19)(27)(32)(28)(27)
洲際交易所的淨收入
$2,089 $1,933 $1,988 $2,526 $1,430 
洲際交易所普通股股東的基本每股收益：
基本每股收益
$3.79 $3.44 $3.46 $4.29 $2.40 
基本加權平均已發行普通股(6)
552 561 575 589 595 
可歸因於ICE普通股股東的稀釋後每股收益：
稀釋後每股收益
$3.77 $3.42 $3.43 $4.25 $2.39 
稀釋加權平均已發行普通股(6)
555 565 579 594 599 
每股股息
$1.20 $1.10 $0.96 $0.80 $0.68 
(1)我們的收入包括交易所、固定收益和數據服務部門的交易和清算費用。此類交易和清算費用是在扣除支付給我們客户的回扣後列報的。
(2)我們的交易所部門還包括與第31條費用有關的基於交易的費用，以及為路線服務和某些美國股票流動性提供者所支付的款項。有關這些回扣的討論，請參閲本年度報告中的第(7)項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-分部報告-匯兑分部”。
(3)與收購相關的交易和整合成本包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問和公關公司的費用，以及與信貸安排、債務證券和其他與收購和其他戰略機會直接相關的外部成本相關的成本。我們在2020年因收購Ellie Mae而產生的整合成本，以及在2018、2017和2016年因我們的互動數據收購而產生的整合成本。2016年與收購相關的交易和整合成本還包括與我們紐約證交所整合相關的成本。與Ellie Mae、互動數據公司和紐約證券交易所相關的成本主要包括員工離職成本、租賃終止成本和與整合相關的專業服務成本。
46

(4)扣除其他收入(支出)，2020年期間的淨額包括3.57億美元的利息支出，這比2019年增加了7200萬美元，原因是2020年5月和2020年8月發行了新的優先票據，包括與2020年8月發行的與Ellie Mae收購相關的票據相關的收購前利息支出500萬美元，以及與2020年6月提前贖回原始到期日為2020年12月1日的優先票據相關的1,400萬美元的清償付款。它還包括我們的歐洲結算和競標投資分別獲得的3500萬美元和2000萬美元的收益，以及3000萬美元潛在法律和解的應計收益。2019年期間的其他收入(支出)淨額包括1600萬美元的期票減值、2.85億美元的利息支出和3500萬美元的利息收入。其他收入(支出)，2018年淨額包括我們在MERS的初始投資價值在2018年10月3日(我們完成收購之日)記錄的1.1億美元收益、2.44億美元的利息支出和2200萬美元的利息收入。其他收入(支出)，2017年的淨額包括與我們出售CeTip相關的1.67億美元已實現投資收益，以及我們剝離Trayport的1.1億美元淨收益，1.87億美元的利息支出和800萬美元的利息收入。有關詳情，請參閲本公司綜合財務報表附註3、附註4及附註10及本年報所載相關附註。
(5)他説，2017年的所得税優惠主要是由於2017年美國所得税税率下調帶來的7.64億美元遞延税收優惠。
(6)2020年已發行的加權平均普通股較2019年減少，主要是由於股票回購，但因收購Ellie Mae而發行的約1,840萬股普通股部分抵消了這一影響。2019年和2018年的加權平均已發行普通股分別比2018年和2017年有所下降，這主要是由於我們的股票回購。2016年，作為收購的一部分，我們分別向Interactive Data和Trayport股東發行了3230萬股和1260萬股普通股。
截至2013年12月31日，
20202019201820172016
(單位：百萬)
合併資產負債表數據
現金和現金等價物$583 $841 $724 $535 $407 
應收保證金、保證金和交割合同(1)
84,083 64,987 63,955 51,222 55,150 
流動資產總額
87,219 67,979 66,692 53,562 57,133 
商譽和其他無形資產，淨額
35,699 23,600 23,547 22,485 22,711 
總資產
126,200 94,493 92,791 78,264 82,003 
應付保證金、保證金和交割合同(1)
84,083 64,987 63,955 51,222 55,150 
流動負債總額
87,999 68,816 66,108 54,175 58,617 
短期債務和長期債務
16,537 7,819 7,441 6,100 6,364 
權益
19,534 17,286 17,231 16,985 15,775 
(1)我們結算所的結算會員必須存入原始保證金和變動保證金，而對於ICE NGX以外的結算所，則須將存款存入擔保基金。這些保證金賬户及保證基金的現金存款在綜合資產負債表中作為流動資產入賬，並與交存該等現金的結算會員的相應流動負債一併入賬。我們還負責ICE NGX在2017年12月收購後的能源合同的實物交付。有關這些項目的更多信息，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表的附註14。
項目七、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於許多原因，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。見標題下列出的因素“本年度報告第1部分開頭的“前瞻性陳述”，以及“風險因素”標題下的第(1)(A)項。以下討論以本年報所載第(6)項“精選財務數據及綜合財務報表”所載更詳細資料為限，並應一併閲讀。有關2019年的運營結果和與2018年相比的財務狀況變化的討論，請參閲我們於2020年2月6日提交給美國證券交易委員會的2019年年度報告Form 10-K中的第二部分，項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。
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概述
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供服務。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國住房抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工作流程工具。我們分三個部門報告我們的業績：交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術。我們的大部分可識別資產位於美國和英國。
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。交易所部門報告的大部分收入之前都是在我們的交易和結算部門報告的。然而，現在在交易所部門報告的數據服務收入和上市收入，以前在我們的數據和上市部門報告。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數和執行服務，以及全球CDS清算和多資產類別數據交付解決方案。我們的CDS清算和ICE債券交易收入之前在我們的交易和清算部門中報告，而我們所有的固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務收入在我們的數據和上市部門中報告。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供了一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場存在的低效問題。在我們重新調整業務之前，ICE Mortgage Technology在我們的交易和結算部門進行了報告。
最新發展動態
新冠肺炎
冠狀病毒(新冠肺炎)大流行已在全球造成經濟和金融中斷，並導致政府當局採取前所未有的措施來減緩疾病的傳播，包括旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和就地避難命令，並採取旨在穩定市場和促進經濟增長的行動。
從運營的角度來看，我們的業務，包括我們的交易所、結算所、上市場所、數據服務業務和抵押貸款平臺，一直保持開放，我們沒有任何因新冠肺炎疫情而關閉我們的任何業務的計劃。但是，由於新冠肺炎疫情，我們已經採取了預防措施，並實施了應急預案，目前我們的大部分員工都在遠程工作。為了響應政府的要求，我們在2020年3月初至4月下旬關閉了所有辦公設施，只有我們的運營必需員工在我們的設施現場工作，以實現業務連續性。隨着各國政府在4月下旬開始放鬆要求關閉辦公室的命令，我們開始分階段重新開放某些辦公設施，允許數量有限的非必要工作人員也在現場工作。必要時，這些措施符合地方政府指令和社會疏遠指令。我們繼續監督地方政府的命令，以確定我們辦公室的重新開放、重新關閉和與工作相關的旅行。
與新冠肺炎相關的全球健康擔憂以及為減少其傳播而採取的預防措施導致金融市場大幅波動，導致我們一些產品的交易量增加，對我們服務的需求增加。
疫情對我們業務的影響程度將在很大程度上取決於未來的事態發展，包括疫情的持續時間、蔓延和嚴重程度，新冠肺炎疫苗的分發、公眾接受程度和廣泛使用及有效性，以及為控制疾病傳播或減輕其影響而採取的行動。我們繼續監測這一動態情況，包括美國和其他政府當局發佈的指導和法規。鑑於新冠肺炎疫情的不斷演變，我們目前無法估計這場大流行對我們的業務、運營結果或未來財務狀況的最終影響。
收購Ellie Mae
2020年9月4日，我們從私募股權公司Thoma Bravo手中以114億美元的總對價收購了Ellie Mae。Ellie Mae是一家面向抵押貸款金融行業的基於雲的技術解決方案提供商。Ellie Mae通過其數字貸款平臺為抵押貸款供應鏈的參與者提供技術解決方案，包括
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3,000名客户以及數千名合作伙伴和投資者參與其開放網絡。發起人依靠Ellie Mae安全地管理整個抵押貸款生態系統的數據交換，以支持抵押貸款的發起，同時遵守各種地方、州和聯邦合規要求。Ellie Mae是我們ICE抵押技術業務的一部分，幷包括在我們的抵押技術部門。從收購日期到2020年12月31日，Ellie Mae在截至2020年12月31日的年度記錄了3.51億美元的收入和2.5億美元的運營費用，這分別反映在我們的抵押貸款技術收入和運營費用中。
收購價格包括95億美元的現金，根據Ellie Mae在收購日持有的3.35億美元的現金和現金等價物進行調整，以及大約19億美元，或大約1840萬股普通股，基於收購日的股票價格。ICE用我們在2020年8月發售新的優先票據的淨收益，以及發行商業票據和新的優先無擔保定期貸款安排下的借款，為收購價格的現金部分提供資金。
收購Bridge2解決方案
2020年2月21日，我們的Bakkt子公司收購了領先的商家和消費者忠誠度解決方案提供商Bridge2 Solutions。Bridge2解決方案使一些世界領先品牌能夠吸引客户並提高忠誠度。它為各行各業的公司提供激勵和員工福利計劃。
Bakkt交易
此外，2021年1月11日，我們持有多數股權的間接子公司Bakkt與VPC Impact Acquisition Holdings或VIH達成了一項最終協議和合並計劃，或合併協議，VIH是由勝利園資本贊助的一家特殊目的收購公司。根據合併協議中規定的條款和條件，VIH計劃本地化併成為特拉華州的一家公司(“本地化”)，並更名為“Bakkt Holdings，Inc.”。(“Bakkt Pubco”)，在歸化後，VIH的一家子公司計劃與Bakkt合併並併入Bakkt(“合併”)，Bakkt在合併後繼續存在。完成合並(“完成”)後，Bakkt Pubco計劃以“Up-C”結構組織，其中Bakkt Pubco的幾乎所有資產和業務將由Bakkt及其子公司持有，Bakkt Pubco的唯一直接資產將包括其在Bakkt的會員權益。交易完成後，Bakkt Pubco預計將有一類普通股在紐約證券交易所上市。
同樣於二零二一年一月十一日，在簽署合併協議的同時，VIH與若干投資者(統稱為“管道投資者”)訂立認購協議，根據協議的條款及條件，管道投資者合共認購Bakkt Pubco的額外股權，總購買價相當於3.25億美元(“管道投資”)。PIPE的投資者包括ICE，我們承諾購買Bakkt Pubco的額外股權，這將構成PIPE投資的高達5000萬美元。PIPE投資將在關閉前立即完成。
作為交易的一部分，Bakkt的現有股東和管理層將把他們的100%股權滾動到合併後的公司中。假設VIH的股東沒有行使贖回權，目前的Bakkt股東，包括ICE，將擁有合併後公司約78%的股份，VIH的公眾股東將擁有約8%，VPC將擁有2%，管道投資者(也將包括我們在內)將擁有合併後公司已發行和已發行普通股的約12%；ICE預計將在合併後的公司中擁有65%的經濟權益，預計將於2021年第二季度完成。擬議中的交易須遵守慣例的成交條件，包括VIH股東的批准和某些監管部門的批准。預計ICE將在合併後立即擁有Bakkt Pubco的大部分普通股，在交易結束時，ICE將與Bakkt Pubco簽訂一項投票協議(“投票協議”)。根據投票協議，只要吾等擁有Bakkt Pubco普通股總投票權的至少50%，吾等將同意就提交Bakkt Pubco股東表決或同意的任何事項投票，吾等持有的任何Bakkt Pubco普通股股份超過Bakkt Pubco已發行投票權的30%，按相同的百分比贊成及反對相關事項，因為投票由Bakkt Pubco的所有股東(洲際交易所除外)投票。由於投票協議和Bakkt Pubco的其他治理安排，在交易完成後，我們預計Bakkt Pubco將重新歸類為我們的權益方法投資，因此Bakkt將不再與我們的財務報表合併。
綜合財務亮點
下面總結了我們的業績和我們在報告期間的綜合財務業績的重大變化(以百萬美元為單位，每股金額除外)：

49

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g4.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g5.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g6.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g7.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g8.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g9.jpg
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
收入，減少基於交易的費用
$6,036 $5,202 16 %$5,202 $4,979 4 %
運營費用$3,003 $2,529 19 %$2,529 $2,396 6 %
調整後的運營費用(1)
$2,495 $2,189 14 %$2,189 $2,071 6 %
營業收入
$3,033 $2,673 13 %$2,673 $2,583 3 %
調整後的營業收入(1)
$3,541 $3,013 18 %$3,013 $2,908 4 %
營業利潤率
50  %51  %(1分)51  %52  %(1分)
調整後的營業利潤率(1)
59  %58  %1磅58  %58  %— 
其他收入(費用)，淨額
$(267)$(192)39 %$(192)$(63)203 %
所得税支出(福利)
$658 $521 26 %$521 $500 4 %
實際税率
24 %21 %3分21 %20 %1磅
洲際交易所的淨收入
$2,089 $1,933 8 %$1,933 $1,988 (3)%
可歸因於洲際交易所的調整後淨收入(1)
$2,500 $2,194 14 %$2,194 $2,077 6 %
洲際交易所普通股股東每股攤薄收益$3.77 $3.42 10 %$3.42 $3.43 — %
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益(1)
$4.51 $3.88 16 %$3.88 $3.59 8 %
經營活動的現金流
$2,881 $2,659 8 %$2,659 $2,533 5 %
(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。洲際交易所的調整後淨收益和洲際交易所普通股股東的調整稀釋後每股收益均為税後淨額。這些調整後的數字不是根據美國公認會計原則(GAAP)計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
50

•減去基於交易的費用，2020年的收入比2019年增加了8.34億美元。收入的增長包括從2019年到2020年因美元走弱而產生的700萬美元的有利外匯影響。
•減去基於交易的費用，2019年的收入比2018年增加了2.23億美元。收入的增長包括2018年2019年美元走強帶來的3400萬美元的不利外匯影響。
•2020年的運營費用比2019年增加了4.74億美元。運營費用的增加包括從2019年起在2020年因美元走弱而產生的200萬美元的不利外匯影響。
•2019年的運營費用比2018年增加了1.33億美元。運營費用的增加包括2019年美元走強帶來的1400萬美元的有利外匯影響。
•在收購MERS方面，我們在2018年錄得1.1億美元的其他收入收益。
•2020年的有效税率高於2019年的有效税率，這主要是由於2020年7月頒佈的英國税法變化，但被我們收購Ellie Mae導致的有利的州分配變化以及2019年美國聯邦減税和就業法案(TCJA)對某些國際税收條款的有利變化所部分抵消。
•2019年的實際税率高於2018年的實際税率，主要是由於收購MERS和剝離Trayport產生的2018年離散税收優惠超過了TCJA項下某些國際税收條款於2019年錄得的淨增加税收優惠。
營商環境和市場趨勢
我們的營商環境的特點是：
•市場、客户和競爭對手的全球化；
•客户對工作流程效率和自動化的需求日益增長；
•大宗商品、利率和金融市場的不確定性；
•對為客户的風險管理和投資決策提供信息的數據的需求日益增長；
•跨多個司法管轄區不斷演變、不斷增加和不同的監管；
•價格波動加大了客户對風險管理服務的需求；
•更加註重資本和成本效益；
•客户傾向於在市場中管理風險，表現出最大程度的流動性和產品多樣性；
•現有產品的演變和新產品創新，以滿足新出現的客户需求和不斷變化的行業協議；
•市場參與者對速度、數據、數據容量和連接的需求不斷增加，需要增加對技術的投資；以及
•全球市場在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的競爭。
最近有關全球金融改革的變化強調了透明市場、集中清算和數據訪問的重要性，所有這些都是我們提供的產品的重要方面。然而，一些擬議的規則尚未實施，一些已經部分實施的規則正在重新考慮。此外，一些全球法規尚未完全協調，幾個非美國法規與美國規則不一致。隨着這種演變的繼續，立法和監管行動可能會改變我們開展業務的方式，並可能給市場參與者帶來不確定性，這可能會影響交易量或對市場數據的需求。因此，很難預測這項立法及其實施條例將對我們產生的所有影響。正如本年度報告中包含的第1項“--商業-監管”中更全面地討論的那樣，英國退歐、MiFID II和其他法規的實施可能會導致運營、監管和/或商業風險。
我們已經使我們的業務多樣化，因此我們不依賴於任何一個資產類別的波動性或交易活動。此外，我們還將非交易和清算收入的份額從2014年的34%增加到2020年的48%。這一非交易收入包括數據服務、上市和各種抵押貸款技術解決方案。
我們銷售的許多數據產品和我們提供的服務都是客户業務運營所必需的，無論市場波動或業務盈利水平的變化。我們預計，在一些全球趨勢的推動下，金融信息服務部門將繼續增長，包括：
51

•不斷增加的全球監管要求；
•更多地使用公允價值會計準則，並依賴獨立估值；
•更加重視風險管理；
•監管變化推動的市場碎片化；
•轉向被動投資和指數化；
•金融市場的規模和多樣性持續增長；
•提高固定收益和其他自動化程度較低的市場的自動化程度；
•開發新的數據產品；
•對更大數據容量和連通性的需求；
•新進入者；以及
•金融機構對外包服務的需求不斷增加。
我們繼續專注於我們的戰略，以增加我們的每一個收入來源，並謹慎地管理費用，以減少這些不確定性，並通過利用我們的專有數據、清算、市場和技術解決方案來建立我們的增長機會。
細分結果
我們之前是作為兩個可報告的業務部門運營的，但從2020年10月1日起，我們重新調整了業務，作為收購Ellie Mae後我們組織結構審查和變化的一部分。因此，我們更改了內部財務報告，並確定可報告部門發生了變化。對以前的期間進行了調整，以反映這一變化。我們的部門不從事部門間交易。
截至2020年12月31日，我們的業務通過三個可報告的業務部門進行，包括以下內容：
•我們的交易所部門包括我們在全球期貨網絡和紐約證券交易所業務中的交易執行和清算、與這些交易所平臺直接相關的各種數據和連接服務、管理費和我們的紐約證券交易所上市業務。交易執行和清算產品包括能源、農業和金屬、金融期貨和期權、現金股票、股票期權、場外交易等；
•我們的固定收益和數據服務部門包括ICE債券和CDS業務中的交易執行和清算、定價和參考數據、分析、指數、綜合提要和我們的ICE全球網絡業務；以及
•我們的抵押貸款技術部門包括我們的MERS、Simplifile和Ellie Mae抵押貸款服務業務。這一細分包括髮起技術、網絡和結算解決方案、數據和分析、註冊和其他。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們2020年10月1日業務部門報告的變化引發了我們部門運營費用的重新分配。對以前的期間進行了調整，以反映這一變化。
有關最近一年期間的趨勢詳情，請參閲我們2019年和2018年年度報告Form 10-K。

52

交換區段
以下是我們交易所部門的精選損益表數據(以百萬美元為單位)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g10.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g11.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g12.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g13.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g14.jpg
(1) 以上圖表中的調整數字是通過剔除不能反映我們的現金運營和核心業務業績的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
53

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
收入：
能源期貨和期權$1,120 $992 13 %$992 $965 3 %
農產品和金屬期貨和期權245 251 (2)251 251 — 
金融期貨和期權357 332 8 332 354 (6)
期貨和期權1,722 1,575 9 1,575 1,570 — 
現金股權和股權期權2,585 1,643 57 1,643 1,624 1 
非處方藥和其他296 233 27 233 227 2 
交易和清算，淨額4,603 3,451 33 3,451 3,421 1 
數據和連接服務790 752 5 752 708 6 
羅列446 449 (1)449 444 1 
收入5,839 4,652 26 4,652 4,573 2 
基於交易的費用(1)
2,208 1,345 64 1,345 1,297 4 
收入，減少基於交易的費用3,631 3,307 10 3,307 3,276 1 
其他運營費用965 874 10 874 866 1 
折舊及攤銷261 265 (2)265 246 8 
與收購相關的交易和整合成本16 1 不適用1 2 (64)
運營費用1,242 1,140 9 1,140 1,114 3 
營業收入$2,389 $2,167 10 %$2,167 $2,162 — %
(1)基於交易的費用主要來自我們的現金、股票和期權業務。

交易所收入
我們的交易所部門包括來自我們的期貨和紐約證券交易所的交易和清算收入，以及數據和連接服務和上市。交易及結算收入包括衍生工具、現金股票及股票期權交易及衍生工具結算所收取的費用，並按淨額列報，以下討論的紐約證券交易所交易費用除外。每份合同的費率，或RPC，是由交易的合同或證券的數量和每份合同收取的費用(扣除某些回扣)推動的。我們每份合同的交易和結算收入將取決於許多因素，包括但不限於市場狀況、交易和清算量、產品組合、定價、適用的收入分享和做市協議以及新產品的推出。由於交易和清算收入通常是根據每個合同進行評估的，因此收入和盈利能力會隨着合同數量和產品組合的變化而波動。我們的數據和連接服務收入是與我們提供的各種數據和連接服務相關的經常性訂閲費，這些服務直接歸因於我們的交易場所。我們的上市收入也是我們為上市公司和ETF提供紐約證券交易所上市服務以及為上市公司提供相關企業行動而賺取的經常性認購費。
在2020年和2019年，我們交易所部門收入的14%，減去基於交易的費用，都是以英鎊或歐元結算的。由於英鎊和歐元相對於美元的波動，我們的交易所部門收入，減去基於交易的費用，2020年比2019年增加了400萬美元。
我們的外匯交易和清算收入是扣除回扣後的淨額。我們在2020年和2019年分別錄得9.62億美元和8.55億美元的回扣。我們在我們的某些市場提供回扣，主要是通過向這些市場的合格參與者提供低於適用佣金率的折扣來支持市場流動性和交易量。此類回扣是根據交易量計算的。回扣的增加主要是由於每個合同費率更高的產品數量增加，提供的回扣計劃數量增加，以及我們的能源期貨和期權計劃的參與者數量增加。
•能源期貨和期權：2020年能源總量較2019年增長15%，收入增長13%。
–2020年石油總成交量較2019年增長13%，原因是與各種地緣政治事件相關的供需動態變化以及新冠肺炎的出現導致風險管理活動增加。
–2020年，我們的全球天然氣期貨和期權交易量比2019年增長了22%。我們北美天然氣產品產量的增長主要是由於與美國頁巖產量水平下降和天然氣需求增加相關的供需動態變化推動的。此外，隨着天然氣繼續全球化，TTF不僅成為歐洲基準，而且成為新興的全球基準，這推動了我們歐洲TTF天然氣產量的強勁增長。
54

•農產品和金屬期貨和期權：與2019年相比，2020年我國農產品和金屬期貨和期權市場的總成交量下降了3%，收入下降了2%。農業產量總體下降的主要原因是初級商品價格波動低於上一年。
–受供需動態變化以及價格波動加劇的推動，2020年白糖期貨和期權成交量較2019年增長6%。
–2020年其他農產品和金屬期貨及期權成交量較2019年下降9%，主要原因是地緣政治不確定性導致可可成交量下降。
•金融期貨和期權：2020年，我們的金融期貨和期權市場的總成交量比2019年下降了2%，收入增長了8%。
–受主要央行為應對新冠肺炎而實施的量化寬鬆措施的影響，2020年利率期貨和期權交易量和收入分別比2019年下降了5%和1%。2020年和2019年的利率期貨和期權收入分別為1.93億美元和1.96億美元。
–2020年，包括摩根士丹利資本國際®、富時®和紐約證交所Fang+股票指數產品在內的其他金融期貨和期權交易量較2019年增長了12%，收入增長了20%。其他金融期貨和期權成交量增加，原因是摩根士丹利資本國際®指數期貨和期權加速採用導致股市波動性增加，以及與新冠肺炎相關的不確定性。2020年和2019年的其他金融期貨和期權收入分別為1.64億美元和1.36億美元。
•現金股權和股權期權：2020年現金股票量較2019年增長42%，原因是新冠肺炎相關不確定性和各種地緣政治事件導致波動性加劇。扣除基於交易的費用後，現金股票收入在2020年和2019年分別為2.76億美元和2.03億美元。2020年股票期權交易量較2019年增長61%，主要原因是行業交易量增加，以及與新冠肺炎和各種地緣政治事件相關的不確定性導致的波動性增加。扣除基於交易的費用後，股票期權收入在2020年和2019年分別為1.01億美元和9500萬美元。
•場外交易和其他：場外交易和其他交易包括我們場外能源業務和其他交易確認服務的收入，以及某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用我們設施的費用、向我們的美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費用。2020年，我們的場外交易和其他交易收入較2019年增長27%，主要是由於某些結算保證金存款的收入增加，反映出餘額增加和監管費用增加。
•數據和連接服務：2020年，我們的數據和連接服務收入比2019年增長了5%。營收增長是由現有客户的強勁保留率、新客户的增加以及現有客户購買量的增加推動的。
•上市收入：通過紐約證券交易所、紐約證券交易所美國證券交易所和紐約證券交易所Arca，我們為上市公司和ETF提供上市服務，併為上市公司提供相關的企業行動，從而產生上市收入。2020年上市收入較2019年下降1%，原因是市場波動導致IPO延遲和退市，部分被接近2020年底的IPO活動反彈所抵消。
我們證券市場的上市收入來自適用於在我們的現金股票交易所上市的公司的費用-原始上市費和年度上市費。原來的上市費由兩部分組成：首次上市費和與公司行動相關的費用。初始上市費用受最低和最高金額的限制，是根據公司最初上市的股票數量計算的。所有掛牌費用都是預先支付的，並隨着時間的推移履行已確定的履約義務。與投資者關係履約義務相關的收入在提供這些服務期間按比例確認，剩餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
此外，我們還賺取與發行新股有關的公司行動相關上市費用，如股票拆分、配股和出售額外證券，以及合併和收購。與其他公司行為相關的上市費用被視為我們上市合同的合同修改，並隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
2020年，紐約證交所和紐約證交所美國證券交易所在全球範圍內籌集了最多的資金，通過IPO和後續發行籌集了約1,850億美元，超過435筆交易，比2019年籌集的1,120億美元增長了65%。
55

選定的運行數據
以下圖表按商品類別按合約交易總數，以及每份合約的期貨和期權利率(以百萬計，但不包括百分比和每份合約的利率)列出香港期貨和期權市場的交易活動：
每份合同的數量和費率
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g15.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g16.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g17.jpg

截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
20202019變化20192018變化
交易合約數量(百萬份)：
能源期貨和期權
773 669 15 %669 692 (3)%
*農產品和金屬期貨及期權108 111 (3)%111 107 4 %
金融期貨和期權
619 630 (2)%630 710 (11)%
總計
1,500 1,410 6 %1,410 1,509 (7)%
截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
20202019變化20192018變化
每日平均合約交易量(以千為單位)：
能源期貨和期權
3,054 2,655 15 %2,655 2,747 (3)%
*農產品和金屬期貨及期權428 442 (3)%442 427 4 %
金融期貨和期權
2,409 2,460 (2)%2,460 2,770 (11)%
總計
5,891 5,557 6 %5,557 5,944 (7)%
截至年底的年度
十二月三十一日，		截至年底的年度
十二月三十一日，
每份合同的費率：
20202019變化20192018變化
能源期貨和期權
$1.45 $1.48 (2)%$1.48 $1.39 6 %
農產品和金屬期貨和期權
$2.27 $2.25 1 %$2.25 $2.34 (4)%
金融期貨和期權
$0.57 $0.52 10 %$0.52 $0.49 6 %
56

未平倉權益是結算會員為自己的賬户或代表客户持有的(多頭或空頭)合同的總數。未平倉權益指的是目前未平倉合約的總數，換言之，即已經訂立但尚未因抵銷交易、行權、到期或轉讓而清算的合約。未平倉權益也是以會員及其客户在特定合約中繼續持有的合約數量以及交易所列出的每個合約月持有的合約數量來衡量未來有待結算的活動的一種衡量標準。以下圖表顯示了我們的期貨和期權合約的年終未平倉合約(單位為千，但百分比除外)：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g18.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g20.jpg
截至12月31日，
截至12月31日，
20202019變化20192018變化
未平倉權益--在數千份合同中：
能源期貨和期權
40,073 37,433 7 %37,433 35,019 7 %
農產品和金屬期貨和期權3,608 3,836 (6)%3,836 3,643 5 %
金融期貨和期權
27,535 29,369 (6)%29,369 29,061 1 %
總計
71,216 70,638 1 %70,638 67,723 4 %

以下圖表顯示了精選的現金和股票期權交易數據。以下所有交易量均以平均每日淨交易量(ADV)表示，並以單筆計算：
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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g21.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g22.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g23.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g24.jpg
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
紐約證券交易所現金股票(百萬股)：
現金處理總量2,466 1,740 42 %1,740 1,735 — %
匹配的總現金市場份額22.1 %24.2 %(2.1)分24.2 %23.2 %1.0分
紐約證券交易所股票期權(合約以千計)：
紐約證券交易所股票期權成交量5,101 3,172 61 %3,172 3,386 (6)%
股權期權總交易量27,685 17,542 58 %17,542 18,217 (4)%
*紐約證交所總股票期權份額18.4 %18.1 %0.3分18.1 %18.6 %(0.5)分
每份合同的收入獲取或費率：
每份合同現金股息率(每100股)$0.044$0.046(4)%$0.046$0.050(8)%
每份合同的股權期權費率$0.08$0.12(34)%$0.12$0.12(5)%
交易量是指在我們的交易所內部匹配或在外部市場中心執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股票總數。配對量代表在我們的交易所執行的股權證券、ETF和交叉時段活動的股份總數。
基於交易的費用
我們的股票和股票期權市場根據交易法第31節向美國證券交易委員會支付費用。第31節費用按毛數計入交易和結算手續費收入的一部分。評估這些第31條的費用是為了收回政府監督和監管證券市場和專業人士的成本，這些費用可能會發生變化。反過來，我們向在股票和期權交易所清算或結算交易的成員機構收取相應的活動評估費，並在開具發票時在我們的交易和清算收入中確認這些金額。活動評估費的設計與第31節的費用相當。因此，活動評估費和相應的第31條費用不會對我們的淨收入產生影響，儘管
58

我們的付款方式因託收不同而不同。第31節的費用在2020年和2019年分別為6.22億美元和3.79億美元。我們收取的費用在收到時以現金形式包括在內，我們根據需要每半年向美國證券交易委員會匯款一次。總金額計入應計負債，截至2020年12月31日為2.07億美元。
我們向現金和期權交易客户支付流動資金，以及向其他交易所支付的傳送費，這些費用包括在基於交易的費用中。當客户試圖在我們的證券交易所買入或賣出的證券，我們在市場上沒有最佳的出價或報價時，我們就會產生傳送費。在這種情況下，我們將客户訂單發送到顯示最佳出價或報價的外部市場中心。外部市場中心向我們收取每股費用(以每股十分之一美分為單位)，用於路由到其系統。我們根據交易和結算手續費收入的一部分，按毛數記錄交易手續費。2020年和2019年的現金流動性支付、路線和清算費用分別為16億美元和9.66億美元。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們交易所部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
交易所部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
運營費用$1,242 $1,140 9 %$1,140 $1,114 3 %
調整後的運營費用(1)
$1,145 $1,041 10 %$1,041 $1,035 1 %
營業收入
$2,389 $2,167 10 %$2,167 $2,162 — %
調整後的營業收入(1)
$2,486 $2,266 10 %$2,266 $2,241 1 %
營業利潤率
66  %66  %— 66  %66  %— 
調整後的營業利潤率(1)
68  %69  %(1分)69  %68  %1磅

















(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
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固定收益和數據服務細分市場
以下圖表顯示了我們精選的固定收益和數據服務部門的收益表數據(以百萬美元為單位)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g25.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g26.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g27.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g28.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g29.jpg


(1) 以上圖表中的調整數字是通過剔除不能反映我們的現金運營和核心業務業績的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
60


截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
收入：
固定收益執行力$70 $83 (15)%$83 $63 30 %
CDS清算208 214 (2)214 211 2 
固定收益數據和分析1,018 969 5 969 931 4 
固定收益和信貸1,296 1,266 3 1,266 1,205 5 
其他數據和網絡服務514 490 5 490 476 3 
收入
1,810 1,756 3 1,756 1,681 4 
其他運營費用
967 939 3 939 896 5 
與收購相關的交易和整合成本
— — (10)— 32 不適用
折舊及攤銷
351 378 (7)378 337 12 
運營費用
1,318 1,317 — 1,317 1,265 4 
營業收入$492 $439 12 %$439 $416 6 %

我們的固定收益和數據服務部門代表固定收益和信貸交易和清算，以及與我們的固定收益數據和分析產品以及其他多資產類別數據和網絡服務相關的基於訂閲或經常性的收入。
2020年和2019年，我們固定收益和數據服務部門收入的14%和13%分別以英鎊或歐元結算。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入等值也會發生變化。由於2020年英鎊和歐元相對於美元的波動，我們的固定收益和數據服務收入在2020年比2019年增加了300萬美元。
固定收益和數據服務收入
我們的固定收益和數據服務收入在2020年比2019年增長了3%，這主要是由於我們的固定收益數據和分析產品、我們的其他數據和網絡服務以及我們CDS清算業務中強勁的清算量的增長。
•固定收益執行力：固定收益執行包括來自洲際交易所債券的收入。執行費用的報告是扣除回扣後的淨額，回扣在2020年、2019年和2018年是象徵性的。我們的固定收益執行收入在2020年比2019年下降了15%。收入的減少是由於低利率導致零售活動減少，特別是市政和公司債券活動。
•CDS清算：2020年CDS清算收入比2019年下降了2%。2020年和2019年清算的CDS名義價值分別為17.9萬億美元和14.7萬億美元。儘管在市場波動加劇的推動下，交易商和客户在2020年的清算活動都達到了創紀錄的水平，但由於2020年聯邦基金利率下降，清算所持有的抵押品餘額產生的利息減少，導致收入下降。
•固定收益數據和分析：我們的固定收益數據和分析收入在2020年比2019年增長了5%。收入的增長是由於我們的指數業務強勁，以及我們的定價和參考數據業務持續增長，這是由於現有客户的強勁保留率、新客户的增加、現有客户的購買增加以及我們產品定價的上漲。
•其他數據和網絡服務：2020年，我們的其他數據和網絡服務收入比2019年增長了5%。收入的增長主要是由於我們的ICE全球網絡產品的增長，加上我們綜合訂閲源的強勁表現和更強勁的臺式機收入。
年度訂閲價值，或ASV，代表在某個時間點的數據服務收入，包括固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務，在接下來的12個月內訂閲。ASV不包括在這12個月期間可能發生的新銷售、合同終止或價格變化。然而，雖然這是一個指示性的前瞻性指標，但它沒有提供未來12個月數據服務收入的增長預測。
61

截至2020年12月31日，ASV為15.69億美元，與截至2019年12月31日的ASV相比增長了6.4%。ASV幾乎佔這一細分市場數據服務總收入的100%。這不會根據外匯波動或收購的影響進行調整。
營業費用、營業收入和營業利潤率
下圖彙總了我們固定收益和數據服務部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
固定收益和數據服務部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
運營費用$1,318 $1,317 — %$1,317 $1,265 4 %
調整後的運營費用(1)
$1,119 $1,092 3 %$1,092 $1,022 7 %
營業收入
$492 $439 12 %$439 $416 6 %
調整後的營業收入(1)
$691 $664 4 %$664 $659 1 %
營業利潤率
27  %25  %2分25  %25  %—
調整後的營業利潤率(1)
38  %38  %—38  %39  %(1分)


































(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。

62

抵押貸款技術細分市場
以下圖表顯示了我們精選的抵押技術部門的收入報表數據(以百萬美元為單位)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g30.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g31.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g32.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g33.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g34.jpg



(1) 以上圖表中的調整數字是通過剔除不能反映我們的現金運營和核心業務業績的項目來計算的。因此，這些調整後的數字不是按照美國公認會計原則計算的。見下文“--非公認會計準則財務計量”。
63

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
收入：
始發技術253 — 不適用— — — 
網絡和封閉式解決方案158 36 331 36 — 不適用
數據和分析22 — 不適用— — — 
註冊和其他162 103 56 103 22 372 
收入
595 139 324 139 22 537 
其他運營費用
215 52 310 52 14 301 
與收購相關的交易和整合成本
89 1 不適用1 — 不適用
折舊及攤銷
139 19 626 19 3 343 
運營費用
443 72 510 72 17 313 
營業收入
$152 $67 124 %$67 $5 1,427 %
抵押貸款技術收入
我們的抵押貸款技術收入來自我們全面的端到端美國住宅抵押貸款平臺。我們的抵押貸款技術業務為專注於發放美國住房抵押貸款的客户提供了更高的工作流程效率。2020年，抵押貸款技術收入比2019年增加了4.56億美元，增幅為324%。我們2020年9月收購Ellie Mae後的收入為351在我們2019年6月收購Simplifile後，2020年和2019年來自Simplifile的收入分別為9500萬美元和3700萬美元。
•始發技術：我們的發起技術作為抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和驗證與抵押相關的信息，並自動執行旨在幫助確保每筆完成的貸款交易都高質量並符合二級市場標準的規則和業務實踐。發起技術的收入基於經常性的SaaS訂閲費，外加基於成功的額外定價費，因為貸款人超過了其每月基本訂閲中包括的已完成貸款的數量。
•網絡和成交解決方案：我們的網絡和結算解決方案為客户提供與抵押貸款供應鏈的連接，並促進我們的客户與由第三方服務提供商以及貸款人和投資者組成的廣泛生態系統之間的安全信息交換，這些信息對於完成我們發起網絡上每年發生的數百萬筆貸款交易至關重要。我們的結算網絡獨一無二地連接了主要參與者，如貸款人、產權和結算代理以及個別縣記錄員，將傳統的手工和紙質結算和記錄過程數字化。網絡和結算解決方案的收入主要基於使用各種服務的申請和結算貸款的數量。
•數據和分析：收入包括與ICE Mortgage Technology的AIQ產品相關的收入，該產品將機器學習和人工智能(AI)應用於整個貸款發放流程，通過我們的自動文檔識別和數據提取能力簡化數據收集和驗證，為客户提供更高的效率。AIQ的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據包括實時行業和同行基準工具，這些工具為發起人提供了對近一半美國住宅抵押貸款市場的實時趨勢的詳細瞭解。我們還通過私有數據雲提供數據即服務(DaaS)產品，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和經常性的。
•註冊和其他：收入與MERS數據庫有關，MERS數據庫是一個領先的記錄系統，用於記錄和跟蹤由美國住宅房地產擔保的貸款中抵押貸款服務權和受益所有權權益的變化；這些收入是基於交易的。其他收入包括專業服務費，以及附屬產品的收入。
下表彙總了我們的抵押貸款技術部門的運營費用、運營收入和運營利潤率(以百萬美元為單位)。關於我們的運營費用的重大變化的討論，請參閲下面的“-綜合運營費用”。
64

抵押貸款技術部門：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化20192018變化
運營費用$443 $72 510 %$72 $17 313 %
調整後的運營費用(1)
$231 $56 306 %$56 $14 291 %
營業收入
$152 $67 124 %$67 $5 1,427 %
調整後的營業收入(1)
$364 $83 337 %$83 $8 1,024 %
營業利潤率
25  %48  %(23分)48  %20  %28分
調整後的營業利潤率(1)
61  %59  %2分59  %34  %25分


























(1) 調整後的數字不包括不能反映我們正在進行的核心業務和業務表現的項目。這些調整後的數字不是按照公認會計準則計算的。見“--非公認會計準則財務指標”
65

合併運營費用
以下是我們的綜合運營費用(百萬美元)：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g35.jpg
截至年底的年度
十二月三十一日，
截至年底的年度
十二月三十一日，
20202019變化20192018變化
薪酬和福利
$1,188 $1,042 14 %$1,042 $994 5 %
專業服務
144 12515 125 131(5)
與收購相關的交易和整合成本
105 2不適用2 34(94)
技術和通信
549 46917 469 4328 
租金和入住率
81 6819 68 681 
銷售、一般和行政
185 16115 161 1517 
折舊及攤銷
751 66213 662 58613 
總運營費用
$3,003 $2,529 19 %$2,529 $2,396 6 %
除了某些技術和通信費用，包括數據獲取成本、許可和其他與費用相關的安排，以及與我們的數據銷售或整體財務業績直接掛鈎的一部分薪酬支出外，我們的大部分運營費用並不直接隨着我們數量和收入的變化而變化。
66

我們預計我們的運營費用在未來與業務增長相關的絕對值上將增加，並根據我們收購、整合和其他投資的類型和水平而每年有所不同。
2020年和2019年，我們分別有11%和12%的運營費用以英鎊或歐元計價。由於美元相對於英鎊和歐元的波動，我們2020年的綜合運營費用比2019年高出200萬美元。更多信息見下文項目7(A)--關於市場風險的定量和定性披露--“外幣匯率風險”。
薪酬福利開支
薪酬和福利支出是我們最重要的運營支出，包括未資本化的員工工資、獎金、非現金或股票薪酬、某些遣散費、福利和僱主税。我們的薪酬和福利支出中的獎金部分是基於我們的財務業績和員工個人業績。基於業績的限制性股票薪酬費用也是基於我們的財務業績。因此，我們的薪酬和福利支出將根據我們的財務業績和員工數量的波動而每年不同。下表彙總了上述期間我們的薪酬和福利支出結果的主要驅動因素(百萬美元，員工人數除外)。
截至十二月三十一日止的年度：
20202019變化
員工人數8,890 5,989 48 %
基於股票的薪酬費用$127 $139 (9)%
2020年員工人數較2019年有所增加，主要是由於Ellie Mae和Bridge2 Solutions的新員工。這些業務，以及與Simplifile和ICE印度辦事處增長相關的額外支出，導致2020年從2019年開始額外的薪酬和福利支出為1.13億美元。此外，由於員工人數的其他增加，2020年的薪酬和福利支出比2019年增加了3100萬美元，2020年績效工資以及我們根據2020年的財務業績指標將員工現金獎金和非現金業績限制性股票調整至高於目標水平。此外，2020年員工税收和福利支出較高，主要是由於員工保險成本增加，但從2019年開始，2020年員工遣散費支出減少，部分抵消了這一影響。上表中的股票薪酬支出涉及員工股票期權和限制性股票獎勵。
專業服務費
專業服務費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費用、臨時工以及監管、法律和會計費用，並可能因我們在業務中使用這些服務的變化而波動。
2020年專業服務支出較2019年有所增加，主要原因是與監管和訴訟事務相關的成本增加，以及與我們收購Ellie Mae和Bridge2 Solutions相關的額外諮詢費用1,300萬美元。
與收購相關的交易和整合成本
2020年，我們產生了1.05億美元的收購相關交易和整合成本，主要與我們對Ellie Mae和Bridge2 Solutions的收購有關。Bridge2 Solutions的收購成本包括由Bakkt獎勵市場狀況估計調整產生的1,000萬美元支出，該調整與2020年3月為收購Bridge2 Solutions籌集資金的資本募集直接相關。
我們希望繼續探索和追求各種潛在的收購和其他戰略機會，以加強我們的競爭地位，支持我們的增長。因此，我們未來可能會產生與收購相關的交易成本。
67

技術和通信費用
技術支持服務包括運營我們全資擁有的數據中心的成本，支付給第三方數據中心的託管成本，以及支持我們的技術和網絡安全所需的我們計算機硬件和軟件的維護。這些成本是由系統容量、功能和宂餘要求驅動的。通信費用包括我們電子平臺的網絡連接成本和電信成本。
技術和通信費用還包括為訪問外部市場數據而支付的費用、許可和其他費用協議費用。技術和通信費用可能受到電子合同量增長、我們的容量要求、電信樞紐數量的變化以及與客户的連接以直接訪問我們的電子平臺的影響。從2019年第二季度開始，我們已將某些第三方收入分享安排下的欠款反映為技術和通信運營費用，而不是之前在交易和清算收入內記錄的淨額，這導致2020年的技術和通信費用比2019年增加了1400萬美元。
由於第三方收入分成費用增加，2020年的技術和通信費用也比2019年增加了2100萬美元。此外，由於我們在2020年收購了Ellie Mae和Bridge2 Solutions以及在2019年收購了Simplifile，2020年的技術和通信支出比2019年增加了4,300萬美元，但部分被較低的數據服務成本所抵消。
租金和租用費
租金和佔用費用涉及租賃和自有財產，包括租金、維護、房地產税、水電費和其他相關成本。我們在亞特蘭大、紐約、普萊森頓、倫敦和海得拉巴及其周邊地區有重要的業務，在世界各地設有較小的辦事處。2020年租金和入住費較2019年有所增加，主要原因是與我們收購Ellie Mae和Bridge2 Solutions相關的600萬美元，以及提前終止紐約證券交易所芝加哥寫字樓租賃和ICE印度辦事處成本的500萬美元綜合成本。有關我們的租賃和自有物業的其他信息，請參閲上文第2項“-物業”。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、公共關係、保險、銀行服務費、會費和訂閲費、旅行和娛樂、非所得税以及其他一般和行政費用。與2019年相比，2020年的銷售、一般和行政費用有所增加，主要是由於支持新冠肺炎救援工作的1,000萬美元慈善捐款、用於監管和解的800萬美元應計項目、與我們收購Ellie Mae相關的600萬美元成本增加以及營銷和壞賬支出增加，但因新冠肺炎導致的差旅費用減少而部分抵消。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用是由於建築物、租賃改進、飛機、硬件和網絡設備、軟件、傢俱、固定裝置和設備等長期資產在其估計使用年限內折舊所致。這筆費用包括在我們收購業務中獲得的無形資產的攤銷，以及各種許可協議在其估計使用壽命內的攤銷。應攤銷的無形資產主要包括客户關係、有限壽命和技術的交易產品。這筆費用還包括內部開發和購買的軟件在其估計使用年限內的攤銷。
我們在2020年和2019年分別記錄了作為收購一部分收購的無形資產以及其他無形資產的攤銷費用3.88億美元和3.11億美元。此外，2019年的攤銷費用包括ICE Futures新加坡交易所註冊無形資產的3100萬美元減值損失。2020年攤銷費用較2019年有所增加，主要是由於我們收購Ellie Mae無形資產後記錄的1.04億美元攤銷費用，但部分被某些Interactive Data無形資產抵消，這些無形資產於2019年第四季度全面攤銷。
我們在2020年和2019年分別記錄了3.63億美元和3.2億美元的固定資產折舊費用。2020年比2019年增加的主要原因是軟件開發和網絡設備增加導致的折舊，以及與我們2020年9月收購Ellie Mae相關的800萬美元的額外費用。此外，我們2020年的折舊費用包括1,100萬美元的軟件減值費用，這與在Bakkt開發的部分不再有用的定製軟件有關。
68

合併營業外收入(費用)
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非運營業務。下表顯示了我們的營業外收入(支出)(以百萬美元為單位)：
截至的年度
12月31日，		截至的年度
12月31日，
20202019變化20192018變化
其他收入(支出)：
利息收入
$10 $35 (71)%$35 $22 55 %
利息支出
(357)(285)25 (285)(244)17 
其他收入(費用)，淨額80 58 38 58 159 (63)
其他收入(費用)合計，淨額
$(267)$(192)39 %$(192)$(63)203 %
可歸因於非控股權益的淨收入
$(19)$(27)(27)%$(27)$(32)(17)%
利息收入
2020年的利息收入比2019年有所下降，主要是由於各種投資的短期利率下降。
利息支出
2020年利息支出較2019年增加，主要是由於2020年5月再融資和2020年8月與Ellie Mae收購相關的新優先票據的發行。2020年，我們的固定利率優先票據餘額比2019年增加了76億美元。於2020年，利息開支包括與2020年6月提前贖回原始到期日為2020年12月1日的優先票據有關的1,400萬美元清償款項，以及與Ellie Mae交易有關的500萬美元收購前利息開支。見下文“--債務”。
其他收入(費用)，淨額
我們對期權清算公司(OCC)進行了股權方法投資，並在2020年和2019年分別將7100萬美元和6200萬美元的股權收入確認為與這項投資相關的其他收入。我們擁有OCC 40%的股份，受美國證券交易委員會和商品期貨交易委員會的監管。2019年確認的金額中包括1,900萬美元的正收益調整，以反映由於美國證券交易委員會不批准2015年建立的OCC資本計劃，2018年報告的OCC淨收入高於最初估計。有關OCC投資的更多細節，請參閲本年度報告中包含的我們綜合財務報表的附註4。
與我們對EuroClear的股權投資相關，我們在2019年確認了1,900萬美元的股息收入，這筆收入包括在其他收入中。由於2020年歐洲出臺了一項限制股息支付的規定，我們在2020年沒有收到歐洲清算銀行的股息。此外，在2020年11月，我們注意到第三方對類似的歐洲清算投資的有序交易中出現了明顯的價格變化。這筆交易導致我們的EuroClear投資進行了公允價值調整，我們記錄了3500萬美元的其他收入收益，其中包括外幣兑換的影響。
我們歷史上持有投標9%的所有權權益，是一家註冊經紀交易商和投標另類交易系統的運營商。2020年12月，我們將我們在投標中的投資出售給CBOE，並記錄了2000萬美元的銷售收益，包括在其他收入中。
2020年，我們為潛在的法律和解記錄了3000萬美元的應計項目。
2020年和2019年，我們都發生了500萬美元的外匯交易損失。這主要是由於英鎊和歐元相對於美元的波動。外幣交易損益以非功能貨幣結算外幣資產、負債和應付款項，期間期末外幣匯率增減時，外幣交易損益記入其他收入(費用)淨額。有關這些項目的更多信息，請參閲本年度報告其他部分中的項目“7A--關於市場風險的定量和定性披露-外匯匯率風險”。
2019年，我們記錄了1600萬美元的本票減值費用，用於原始計劃處理器在CAT上執行的工作，2020年，我們額外記錄了200萬美元。由於原計劃處理者在執行和功能方面的延誤和失敗，以及美國證券交易委員會最近公佈的修訂時間表的提議
69

我們認為，鑑於執行地點沒有得到償還的風險已經增加，導致這種減損。
關於我們採用的會計準則更新，或ASU，2017-07，補償性退休福利：改進定期養老金淨成本和退休後淨收益成本的列報，或ASU 2017-07，我們將在完全追溯的基礎上，在損益表中將我們的固定福利計劃的淨福利成本的其他組成部分確認為營業外收入。2020年和2019年，這些計劃的定期淨支出合計分別為600萬美元和400萬美元。
非控制性權益
對於我們持股少於100%的合併子公司，以及我們對實體的資產、負債和管理擁有控制權的，外部股東的利益顯示為非控制性權益。截至2020年12月31日，我們的非控股權益包括與非洲際交易所有限合夥人在我們CDS清算子公司的權益、在ICE Futures Abu Dhabi的非控股權益以及非洲際交易所合夥人在Bakkt的可贖回非控股權益相關的權益。
截至2020年12月31日，我們CDS清算子公司的非洲際交易所有限合夥人持有26.7%的所有權權益。2020年，我們從一羣少數投資者那裏獲得了阿布扎比洲際交易所期貨公司的非控股權益。
2018年12月，Bakkt獲得了1.83億美元的初始資金，ICE是多數股權所有者，其他少數股權投資者也是如此，2020年3月，在ICE保持多數股權的情況下，又獲得了3億美元的資金。在某些條款的限制下，我們持有對這些權益的看漲期權。同樣，Bakkt的非洲際交易所合作伙伴擁有看跌期權，要求我們在一定條件下回購他們的權益。這些少數股權在我們的綜合資產負債表中反映為臨時股本中的可贖回非控股權益，並在可能回購時進行重新計量。請參閲本年度報告其他部分所載的綜合財務報表附註3。
綜合所得税準備
2020年和2019年的合併所得税支出分別為6.58億美元和5.21億美元。年度間綜合所得税支出的變化主要是由於我們的税前收入變化和我們的實際税率變化對税收的影響。我們在2020年和2019年的有效税率分別為24%和21%。
2020年的實際税率高於2019年的實際税率，主要是由於2020年7月頒佈的英國税法變化，但被我們收購Ellie Mae導致的有利的國家分攤變化以及2019年作為TCJA一部分的某些國際税收條款的有利變化部分抵消。
2015年和2016年，英國將企業所得税税率從19%降至17%，並於2020年4月1日起生效，我們在這兩年記錄了相關的遞延税收優惠。2020年7月，英國頒佈了一項恢復英國企業所得税税率至19%的法案，自2020年4月1日起生效。因此，我們將我們的英國遞延税項資產和負債重估至19%的比率，並在2020年記錄了6500萬美元的遞延税項支出。
2020年3月27日，頒佈了CARE法案，並根據CARE法案提供了某些與所得税相關的減免。CARE法案對我們2020年的所得税規定沒有實質性影響。
有關該等税項的其他資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註13及相關附註。
季度運營業績
以下未經審核的季度簡明綜合損益表數據的編制基準與經審核的綜合財務報表基本相同，幷包括所有調整，僅包括正常經常性調整，這是公平列報本季度綜合經營業績所必需的。任何季度的歷史結果並不一定表明未來任何時期的預期結果。這份未經審核的簡明綜合季度數據應與本年度報告中包含的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。下表列出了季度綜合收益報表數據(以百萬為單位)：
70

三個月過去了，
十二月三十一日，
2020		2020年9月30日2020年6月30日2020年3月31日十二月三十一日，
2019		2019年9月30日2019年6月30日2019年3月31日
收入：
能源期貨和期權$262 $229 $276 $353 $243 $265 $255 $229 
農產品和金屬期貨和期權48 54 59 84 57 60 72 62 
金融期貨和期權82 76 76 123 80 91 78 83 
現金股權和股權期權651 593 672 669 442 401 410 390 
非處方藥和其他77 73 75 71 60 59 57 57 
數據和連接服務201 201 195 193 190 185 190 187 
羅列112 111 111 112 113 114 111 111 
交易所總收入1,433 1,337 1,464 1,605 1,185 1,175 1,173 1,119 
固定收益執行力1415202119192124
CDS清算4247477248574960
固定收益數據和分析262 259 252 245 244 244 242 239 
其他數據和網絡服務132 129 127 126 125 124 121 120 
固定收益和信貸收入總額450 450 446 464 436 444 433 443 
始發技術20152——————
網絡和封閉式解決方案7742221717163—
數據和分析175——————
註冊和其他5544342929282521
抵押貸款技術收入總額350 143 56 46 46 44 28 21 
總收入
2,233 1,930 1,966 2,115 1,667 1,663 1,634 1,583 
基於交易的費用562 519 571 556 369 327 336 313 
總收入，減去基於交易的費用
1,671 1,411 1,395 1,559 1,298 1,336 1,298 1,270 
薪酬和福利339 298 273 278 274 261 259 248 
專業服務44 37 34 29 28 35 29 33 
與收購相關的交易和整合成本15 76 2 12 1 — 1 — 
技術和通信161 131 126 131 123 126 113 107 
租金和入住率22 19 19 21 16 17 18 17 
銷售、一般和行政53 43 40 49 45 33 41 42 
折舊及攤銷257 180 157 157 189 158 157 158 
總運營費用
891 784 651 677 676 630 618 605 
營業收入
780 627 744 882 622 706 680 665 
其他收入(費用)，淨額(106)(44)(71)(46)(35)(66)(52)(39)
所得税費用
146 189 145 178 134 103 150 134 
淨收入
$528 $394 $528 $658 $453 $537 $478 $492 
可歸因於非控股權益的淨收入
(2)(4)(5)(8)(5)(8)(6)(8)
洲際交易所公司的淨收入。
$526 $390 $523 $650 $448 $529 $472 $484 
71

流動性與資本資源
以下圖表反映了我們的未償債務和資本配置。下表中的收購和整合成本包括每年為收購支付的現金、資產剝離收到的現金淨額、股權投資支付的現金、非控股權益和可贖回非控股權益支付的現金以及與收購相關的交易和整合成本。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g36.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g37.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g38.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g39.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g40.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g41.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000003/ice-20201231_g42.jpg
我們主要通過各種債務安排下的運營收入和借款為我們的運營、增長和現金需求提供資金。我們的主要資本要求一直是為資本支出、營運資本、戰略收購和投資、股票回購、股息和我們技術平臺的開發提供資金。我們相信我們手頭的現金和運營的現金流將足以償還我們的未償債務，但我們
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未來可能還需要產生額外的債務或發行額外的股權證券。見下文“-未來資本要求”。
有關新冠肺炎疫情以及疫情可能如何影響我們未來的業務、經營結果或財務狀況，包括我們的流動性和資本資源的討論，請參閲上文第1部分第1(A)項中的“-最近的發展”和“-風險因素”。
有關我們在2020年進行的收購的討論，請參閲上面的“-最近的發展”。這些收購的資金來自我們商業票據計劃和定期貸款下的借款、2020年8月發行票據的淨收益和運營的現金流量，以及大約19億美元，或大約1840萬股普通股，用於收購Ellie Mae。
有關我們的資本支出和資本化軟件開發成本的討論，請參見下面的“現金流”。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併現金和現金等價物分別為5.83億美元和8.41億美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別擁有14億美元和13億美元的短期和長期限制性現金和現金等價物。
截至2020年12月31日，我們的非美國子公司持有的無限制現金金額為2.92億美元。由於美國税制改革，自2018年1月1日以來，我們的大部分海外收入都立即繳納了美國所得税，現有的非美國不受限制的現金餘額可以在未來分配給美國，而不會產生實質性的額外所得税後果。
我們的現金及現金等價物及金融投資以非投機性金融工具的全球國庫組合形式管理，這些金融工具可隨時轉換為現金，例如隔夜存款、定期存款、貨幣市場基金、國庫投資互惠基金、短期固定收益投資及其他貨幣市場工具，從而確保金融資產的高流動性。我們可能會將超過短期運營需求的一部分現金投資於投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。截至2020年12月31日，我們持有2700萬美元的無限制現金，用於紐約證券交易所的法律、監管和監控業務。
現金流
下表列出了現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨變化的主要組成部分(以百萬計)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
提供的現金淨額(用於)：
經營活動
$2,881 $2,659 $2,533 
投資活動
(9,830)(594)(1,755)
融資活動
6,744 (1,753)(463)
匯率變動的影響
8 4 (11)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨(減)增$(197)$316 $304 
經營活動
經營活動提供的現金淨額主要包括經某些項目調整後的淨收入，包括折舊及攤銷、遞延税項、股票薪酬、投資損益及營運資本變動的影響。
2020和2019年經營活動提供的現金淨額增加2.22億美元，原因是淨收益增加1.48億美元和遞延税款1.25億美元的非現金影響，但部分抵消了紐約證券交易所增加1.19億美元賬單的時間安排以及英國政府在2020年加快規定的所得税分期支付而支付的更高所得税。其餘的變動是由於我們營運資本的波動和各種付款的時間安排，例如與交易相關的費用。
投資活動
2020年和2019年投資活動中使用的合併現金淨額涉及收購支付的現金、獲得的現金淨額、與我們在OCC的投資相關的資本回報、與MERS相關的投資收益以及資本支出和資本化軟件開發成本的變化。
73

我們在2020年和2019年分別支付了94億美元和3.52億美元的現金進行收購，這主要與2020年收購Ellie Mae和2019年收購Simplifile有關。
2019年，我們在OCC的權益法投資獲得了6,000萬美元的資本回報，與MERS相關的投資收益為4,100萬美元。有關這些投資的更多詳情，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註4。
我們在2020年和2019年的資本支出分別為2.07億美元和1.53億美元，我們在2020年和2019年的軟件開發成本分別為2.03億美元和1.52億美元。資本開支主要用於購買硬件和軟件，以繼續開發和擴展我們的電子平臺、數據服務和結算所以及改善租賃。軟件開發開支主要用於發展和擴展我們的電子平臺、數據服務、抵押貸款服務和結算所。
融資活動
2020年融資活動提供的綜合現金淨額主要涉及發行2020年5月票據和2020年8月票據的96億美元淨收益、定期貸款安排下的借款以及我們商業票據計劃下的11億美元淨髮行。融資活動提供的現金部分被償還我們2020年12月的12.5億美元優先票據，以及上述定期貸款的提前償還，12億美元的普通股回購，6.69億美元的股息支付給我們的股東，以及7400萬美元與庫存股相關的現金支付所抵消，這些現金來自於限制性股票税支付和股票期權行使。
2019年用於融資活動的合併現金淨額主要涉及15億美元的普通股回購，3.6億美元的商業票據計劃淨借款，6.21億美元的股息支付給股東，以及6500萬美元與庫存股相關的現金支付，用於支付限制性股票税和行使股票期權。
見本年度報告所載綜合財務報表附註10。
債務
截至2020年12月31日，我們有165億美元的未償債務，其中包括129億美元的固定利率優先票據，12億美元的浮動利率優先票據，24億美元的美元商業票據計劃，以及600萬美元的ICE印度子公司信貸額度下的債務。截至2020年12月31日，商業票據的原始到期日為4天至266天，加權平均年利率為0.40%，加權平均剩餘期限為82天。截至2019年12月31日，未償還商業票據為13億美元，原始到期日為2天至87天，加權平均年利率為1.84%，加權平均剩餘期限為22天。我們目前的固定利率債務本金為131億美元，加權平均期限為16年，加權平均年利率為3.0%。
根據與富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)簽訂的信貸協議，我們擁有37億美元的優先無擔保循環信貸安排或信貸安排，富國銀行是主要行政代理，發行貸款人和擺動額度貸款人，美國銀行(Bank of America，N.A.)是銀團代理、後備行政代理和擺動額度貸款人，以及貸款人。截至2020年12月31日，在信貸安排下目前可供借款的37億美元中，需要24億美元來支持我們的商業票據計劃下的未償還金額，需要1.71億美元來支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的11億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
2020年8月21日，我們簽訂了一項7.5億美元的18個月期優先無擔保延遲提取定期貸款安排，到期日為2022年2月21日。我們於2020年9月3日根據該安排全額借款，所得資金用於支付Ellie Mae收購交易的部分收購價格。我們可以選擇在任何時候提前支付全部或部分貸款，並在2020年12月16日償還了全部貸款餘額。這項定期貸款安排下的借款利息是根據倫敦銀行同業拆息的未償還本金加上相當於1.125%的適用保證金計算的。
我們於2020年8月20日發行本金總額65億元的新優先債券，其中本金總額12.5億元於2023年到期的浮動利率優先債券，本金總額10億美元於2023年到期的0.70%優先債券，本金總額15億元於2032年到期的1.85%優先債券，本金總額12.5億元於2040年到期的2.65%優先債券，以及本金總額15億美元3.00%的優先債券
74

2060年到期的優先票據。我們用此次發行的淨收益為收購Ellie Mae的部分收購價格提供資金。
於2020年5月26日，我們發行了本金總額為25億美元的新優先債券，其中本金總額為12.5億美元的2.10%優先債券將於2030年到期，本金總額為3.00%的優先債券將於2050年到期。我們將此次發行的淨收益用於一般企業用途，包括用於贖回2020年12月到期的12.5億美元本金總額2.75%的優先票據，以及償還部分未償還商業票據。
我們的商業票據計劃使我們能夠以合理的短期利率有效地借款，併為我們提供了靈活性，每當我們的槓桿率因投資或收購活動而上升時，就可以利用我們強大的年度現金流從經營活動中去槓桿化。2020年，我們在商業票據計劃下的淨髮行量為11億美元。
當我們的商業票據到期時，如果舊發行的票據不是用手頭的現金償還的，我們將面臨無法發行新商業票據的展期風險。為了降低這一風險，我們維持一項未提取的後備銀行循環信貸安排，其總額隨時達到或超過我們商業票據計劃下發行的金額。如果我們無法發行新的商業票據，我們可以選擇使用後備循環工具。然而，選擇這樣做將導致更高的利息支出。
有關本公司債務工具的更多詳情，請參閲本年報所包括的綜合財務報表附註10。
資本回報
2019年12月，我們的董事會批准了總計24億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，從2020年1月1日起生效。這24億美元取代了委員會先前核準的數額。
在2020年，我們以12億美元的成本回購了1360萬股已發行普通股，其中包括根據我們的規則10b5-1交易計劃以9.48億美元的成本回購了1040萬股，以及在公開市場上以2.99億美元的成本回購了320萬股。2019年，我們以15億美元的價格回購了1740萬股已發行普通股，其中包括根據我們的規則10b5-1交易計劃以14億美元的成本回購了1610萬股，以及在公開市場上以1億美元的成本回購了130萬股。回購的股份以庫存股的形式持有。
2020年8月，我們停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃。董事會核準的未來回購資金餘額為12億美元。董事會對股份回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數額的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
根據董事會的授權，我們不時制定規則10b5-1交易計劃，以管理我們普通股的部分或全部回購。未來回購的時間和範圍不是根據規則10b5-1交易計劃進行的，將由我們酌情決定，並將取決於許多條件。在就任何股票回購作出決定時，管理層會考慮多個因素，包括整體股票市況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們公司債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資金需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
在2020年，我們總共支付了普通股每股1.20美元的現金股息，包括每股0.30美元的季度股息，總計支付6.69億美元，其中包括支付未歸屬的員工限制性股票單位的股息等價物。有關過去三年本公司季度派息金額的詳情，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註12。
未來資本需求
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們各個部門的增長速度、戰略計劃和收購、可用於融資活動的來源、所需和可自由支配的技術和結算計劃、監管要求、新產品的推出和對現有產品的改進、我們業務的地理組合以及潛在的股票回購。
我們目前預計將產生資本支出(包括運營和房地產資本支出)，併產生符合資本化條件的軟件開發成本，總計在4億至
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2021年4.3億美元，我們相信這將支持我們技術的增強、業務整合和業務的持續增長。

2019年12月，我們的董事會批准了總計24億美元的普通股未來回購，但沒有固定的到期日，於2020年1月1日生效。截至2020年12月31日，我們有12億美元的授權用於未來普通股的回購。有關股票回購計劃的更多細節，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表的附註12。
本公司董事會已採用季度股息政策，規定股息將由董事會或審計委員會在考慮我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措以及我們的財務業績和資本要求等因素後每季度批准，而不會預先確定淨收入支付率。2021年第一季度，我們宣佈於2021年3月31日向截至2021年3月17日登記在冊的股東支付每股0.33美元的股息。
除了為洲際交易所清算所提供的融資外，我們的信貸融資和商業票據計劃是目前我們與第三方就流動性和資本資源達成的唯一重要協議或安排。見本公司合併財務報表附註10及附註14以作進一步討論。如果發生任何戰略性收購、合併或投資，或如果我們因任何原因或希望向股東返還資本而被要求籌集資本，我們可能會產生額外的債務、發行額外的股本以籌集必要的資金、回購額外的普通股或支付股息。然而，我們不能保證此類融資或交易將可用或成功，或此類融資或交易的條款將對我們有利。見本年度報告所載綜合財務報表的“-風險因素”及附註10。
非GAAP衡量標準
我們在內部使用某些財務指標來評估我們的業績，並做出財務和運營決策，這些財務和運營決策的列報方式與其對應的GAAP指標進行了調整，或補充了我們的GAAP指標所提供的信息。我們使用這些調整後的結果是因為我們相信，它們更清楚地突出了我們業務中的趨勢，而這些趨勢在單純依靠GAAP財務指標時可能不會很明顯，因為這些指標從我們的結果中剔除了對我們的核心經營業績影響較小的特定財務項目。
我們使用這些衡量標準來傳達我們的結果和業績的某些方面，包括在本年度報告中，並相信這些衡量標準與我們的GAAP結果和隨附的對賬一起看待時，可以為投資者提供比單獨使用GAAP衡量標準更高的透明度和對影響我們財務狀況和運營結果的因素更好的瞭解。此外，我們認為，這些指標的公佈對投資者進行業績期間比較是有用的，因為對GAAP的調整不能反映我們的核心業務表現。
這些財務計量不是根據GAAP財務計量提出的，也不是GAAP財務計量的替代，可能不同於其他公司使用的非GAAP財務計量。我們鼓勵投資者審查本年度報告中包含的GAAP財務指標，包括我們的綜合財務報表，以幫助他們分析和了解我們的業績並進行比較。
下表概述了我們調整後的運營費用、調整後的運營收入、調整後的運營利潤率、調整後的ICE普通股股東應佔淨收益和調整後的每股收益，這些都是非公認會計準則的衡量標準，是通過對我們認為不能反映我們的現金運營和核心業務表現的項目進行調整來計算的。這些措施，包括調整及其相關的所得税影響和其他税收調整(以百萬計，但百分比和每股金額除外)如下：
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交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場已整合
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
202020192018202020192018202020192018202020192018
總收入，減去基於交易的費用
$3,631 $3,307 $3,276 $1,810 $1,756 $1,681 $595 $139 $22 $6,036 $5,202 $4,979 
運營費用
1,242 1,140 1,114 1,318 1,317 1,265 443 72 17 3,003 2,529 2,396 
減去：與收購相關的無形資產攤銷74 68 71 191 225 213 123 16 3 388 309 287 
減去：交易和整合成本以及與收購相關的成功費用12 — — — — 30 89 — — 101 — 30 
減去：已開發軟件的減值11 — — — — — — — — 11 — — 
減值：ICE Futures新加坡交易所登記無形資產減值— 31 — — — — — — — — 31 — 
減去：與監管和解有關的應計項目— — — 8 — — — — — 8 — — 
減去：ICE Futures Canada和ICE Clear Canada關閉時交易所註冊無形資產的減值— — 4 — — — — — — — — 4 
減去：與ICE Futures Canada和ICE Clear Canada業務相關的員工遣散費— — 4 — — — — — — — — 4 
調整後的運營費用
$1,145 $1,041 $1,035 $1,119 $1,092 $1,022 $231 $56 $14 $2,495 $2,189 $2,071 
營業收入
$2,389 $2,167 $2,162 $492 $439 $416 $152 $67 $5 $3,033 $2,673 $2,583 
調整後的營業收入
$2,486 $2,266 $2,241 $691 $664 $659 $364 $83 $8 $3,541 $3,013 $2,908 
營業利潤率
66 %66 %66 %27 %25 %25 %25 %48 %20 %50 %51 %52 %
調整後的營業利潤率
68 %69 %68 %38 %38 %39 %61 %59 %34 %59 %58 %58 %
洲際交易所普通股股東應佔淨收益
$2,089 $1,933 $1,988 
新增：與收購相關的無形資產攤銷388 309 287 
新增：交易和整合成本以及與收購相關的成功費用101 — 30 
減去：股權投資收益(55)— — 
增發：2020年高級票據作廢14 — — 
補充：為Ellie Mae收購發行的債務的收購前利息支出5 — — 
新增：已開發軟件的減值11 — — 
增列：遠期匯票減值2 16 — 
新增：ICE Futures新加坡交易所登記無形資產減值— 31 — 
減：收購MERS帶來的收益— — (110)
新增：潛在法律和解的應計項目30 — — 
新增：與監管和解有關的應計項目8 — — 
新增：ICE Futures Canada和ICE Clear Canada關閉時交易所註冊無形資產減值— — 4 
新增：與ICE Futures Canada和ICE Clear Canada業務相關的員工遣散費— — 4 
新增：調整為剝離Trayport，Net的收益— — 1 
減去：上述項目的所得税影響(129)(90)(98)
減去：美國税率下調帶來的遞延税收調整— — (11)
增加/(減少)：與收購相關的無形資產的遞延税金調整36 (8)(5)
加/(減)：其他税收調整
— 3 (13)
洲際交易所普通股股東的調整後淨收益$2,500 $2,194 $2,077 
洲際交易所普通股股東每股基本收益$3.79 $3.44 $3.46 
洲際交易所普通股股東每股攤薄收益$3.77 $3.42 $3.43 
洲際交易所普通股股東的調整後基本每股收益$4.53 $3.91 $3.61 
洲際交易所普通股股東應佔調整後稀釋後每股收益$4.51 $3.88 $3.59 
基本加權平均已發行普通股
552 561 575 
稀釋加權平均已發行普通股555 565 579 
與收購相關的無形資產的攤銷包括在非GAAP調整中，因為不包括這些非現金支出可以更清楚地説明我們的財務實力和現金經營業績的穩定性。
與收購相關的交易成本作為我們核心業務支出的一部分包括在內，但與宣佈、完成、融資或終止交易直接相關的成本除外。然而，我們對與收購相關的交易和整合成本進行了調整，例如Ellie Mae和Interactive Data，因為
77

這些收購的收購價分別為114億美元和56億美元。由於交易的重要性，我們還對與Bakkt和VIH預期合併相關的收購相關交易成本進行了調整。互動數據整合工作已於2018年6月完成。2020年，我們還包括了因Bakkt獎勵市場狀況估計調整而產生的Bridge2 Solutions收購成本1,000萬美元的調整，作為與收購相關的成功費用。這一調整與2020年3月為收購Bridge2 Solutions籌集資金而進行的資本募集直接相關，因此我們認為這是適當的，因為我們排除了與融資交易直接相關的成本。
由於我們於2020年5月發售新的優先票據，我們將於2020年6月提前贖回原始到期日為2020年12月1日的優先票據，因此2020年優先票據的贖回付款包括作為非公認會計準則的調整。這些成本包括全額贖回付款和重複利息，不被視為我們正常運營的一部分。我們還對2020年8月發行的債務的收購前利息支出進行了調整，以資助我們收購Ellie Mae的部分收購價格，因為我們認為這不能反映我們的正常運營。
我們將ICE Futures新加坡的2019年交易所登記無形資產減值計入非GAAP調整。這項減值不是基於我們的核心業務運營，而是由於收購的無形資產的估計公允價值低於其賬面價值。見本年度報告所載綜合財務報表附註8。
我們將原始計劃處理人在CAT上所做工作的2020年和2019年本票減值費用計入非GAAP調整。這些被包括在非公認會計準則調整中，因為這些不被視為我們核心業務運營的一部分。見上文本年度報告第1(A)項“風險因素”中關於禁止酷刑的額外討論。
此外，我們還將以下項目列為非GAAP調整，因為每個項目都不被視為我們核心業務運營的一部分：
•2020年：我們在Bakkt子公司開發的軟件減值，因為它涉及基礎軟件設計的構建與經常性升級；
•2020年：潛在法律和解的應計項目；
•2020年：與監管和解有關的應計項目；
•2020年：我們的歐洲結算股權投資的公允價值調整收益為3500萬美元，出售我們的投標股權投資的收益為2000萬美元；
•2018年：我們對MERS的初始多數投資確認的收益與我們收購MERS剩餘權益的100%相關；
•2018年：與關閉ICE Futures Canada和ICE Clear Canada有關的交易所註冊無形資產減值損失和員工遣散費；以及
•2018年：隨後進行調整，以減少剝離Trayport的收益。
非公認會計原則調整中的税項是税前非公認會計原則調整的税項影響，或下文所述不屬於正常業務過程且不能反映我們核心業務表現的税項。下列與税務有關的項目包括在非公認會計原則調整項內：
•與收購相關的無形資產的遞延税金調整，包括英國和美國州税法變化和分攤更新的影響，以及外國税法變化導致2020、2019年和2018年遞延税費/(收益)分別為3600萬美元、800萬美元和500萬美元；
•2018年遞延税項優惠1,100萬美元，原因是TCJA的頒佈導致估計發生變化，將企業所得税税率從35%降至21%；以及
•2019年的其他税務調整為300萬美元，主要與2013年我們收購紐約證券交易所的收購前税務事宜有關；2018年的其他税收調整包括出售Trayport的1700萬美元的税收優惠，但被2013年收購紐約證券交易所的收購前期間的審計和解部分抵消。
有關該等項目的其他資料，請參閲本年度報告所載的綜合財務報表及上文“-近期發展”、“-綜合營運開支”、“-綜合營業外收入(開支)”及“-綜合所得税準備”。
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表外安排
如本年報其他部分所載綜合財務報表附註3及附註14所述，若干結算所抵押品及Bakkt託管資產於表外列報。我們與未合併的實體或金融夥伴關係沒有任何關係，這些實體或金融夥伴通常被稱為結構性融資或特殊目的實體。
合同義務和商業承諾
以下是截至2020年12月31日的我們的合同義務(我們打算從現有現金以及運營現金流中籌集資金)和商業承諾(以百萬計)：
按期間到期的付款
總計少於
1年		1-3歲4-5歲之後
5年
合同義務：
短期和長期債務和利息
$23,084 $2,799 $4,696 $1,866 $13,723 
經營租賃義務
426 79 152 112 83 
購買義務
244 152 88 4 — 
合同現金債務總額
$23,754 $3,030 $4,936 $1,982 $13,806 
購買義務包括我們對購買我們認為可強制執行和具有法律約束力的商品或服務協議下的最低未償義務的估計，並具體説明所有重要條款，包括：要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大約時間。購買義務不包括可隨時取消而不受懲罰的協議。
我們已將841億美元以上的合同債務和商業承諾排除在應付現金保證金、保證金和交付合同之外。我們結算所的結算會員必須存入原始保證金和變動保證金，並向擔保基金存入存款。這些保證金賬户及保證基金的現金存款在綜合資產負債表中作為流動資產入賬，並與交存該等現金的結算會員的相應流動負債一併入賬。ICE NGX負責管理能源交易合約的實物交割。它對實際結算合同相對方的各自參與人有同等的抵銷索償要求，每一項都反映為一份應收交付合同和一份應付抵銷交付合同。有關結算所及應付保證金按金、保證金及交割合約的其他資料，請參閲本年度報告所載綜合財務報表附註14。
我們還排除了未確認的税收優惠，即UTB。截至2020年12月31日，我們的累計違約金為1.88億美元，與違章相關的利息和罰款為3900萬美元。我們正在接受各税務機關的審查。我們無法對現金結算期做出合理估計，因為無法合理預測税務機關可能評估的税款、利息和罰款(如果有的話)的金額，或者評估或支付的時間。我們也不可能合理地預測適用的訴訟時效是否會在我們沒有經過任何特定税務機關審查的情況下過期。有關我們的違約金的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
截至2020年12月31日，通過紐約證券交易所，我們與養老金和其他福利計劃相關的淨債務為1.3億美元。這些債務淨額項下的付款日期無法確定，已從上表中排除。有關我們的養老金和其他福利計劃的更多信息，請參見我們的合併財務報表的附註16。
此外，未來實施和運作《禁止酷刑公約》的資金預計最終將由SRO和經紀自營商提供。然而，到目前為止，資金完全由SRO提供，如果行業成員費得到美國證券交易委員會的批准，隨後由行業成員收取，未來的資金預計將得到償還。見上文“非公認會計準則衡量標準”。
新的和最近採用的會計公告
有關適用於本公司的新會計聲明及最近採納的會計聲明的資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
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關鍵會計政策
我們已確定以下政策對我們的業務運營和對我們運營結果的理解至關重要。這些政策對我們業務運營的影響以及與之相關的任何風險都貫穿於《管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析》中。有關上述及其他會計政策應用的詳細討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認會計準則編制的。根據這些會計原則編制財務報表，要求我們作出估計和假設，以影響我們財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用。
我們的估計和判斷是基於我們的歷史經驗和我們認為在我們做出這些估計和判斷時在情況下是合理的其他因素，並定期對其進行重新評估。基於這些因素，我們對(其中包括)資產和負債的賬面價值作出估計和判斷，這些資產和負債的賬面價值並不容易從市場價格或其他獨立來源中顯現出來，以及我們的收入和支出的確認和特徵。基於這些估計和判斷的價值和結果在不同的假設或條件下可能會有很大不同，並且可能在未來發生重大變化。
我們認為，以下關鍵會計政策會影響我們在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計，並可能大幅增加或減少我們報告的結果、資產和負債。
商譽和其他可識別的無形資產
收購的資產和承擔的與我們的收購相關的負債按其估計公允價值入賬。商譽是指被收購公司的收購價格超過其可識別淨資產(包括已識別無形資產)的公允價值的部分。我們確認具體可識別的無形資產，如客户關係、商標、技術、交易產品、數據、交易所註冊、積壓、商號和許可證。我們確定無形資產的公允價值，以及這些資產在收購後是否可能減值，要求我們對未來的現金流做出重大判斷和重大估計和假設。如果我們改變策略或如果市場狀況發生變化，我們的判斷和估計可能會改變，這可能會導致對記錄的資產餘額進行調整。使用年限有限的無形資產在其估計使用年限內攤銷，而商譽和使用年限不確定的無形資產則不攤銷。
於分配收購價格至資產及負債時，除其他因素外，吾等會考慮收購資產的預期用途、過往財務表現分析及對收購業務未來表現的估計。在收購日期，根據在第三方估值專家的協助下進行的初步估值，記錄對收購價格的初步分配。吾等於公認會計原則所提供的計量期間內繼續檢討及評估吾等的估計、假設及估值方法，該計量期間於吾等收到有關收購日期已存在的事實及情況的資料或獲悉無法取得更多資料(通常不超過收購日期起計一年)後結束。因此，這些估計和假設可能會發生變化，這可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。在我們的貼現現金流模型中，由於各自的公允價值對有關被收購業務未來業績的基本假設的敏感性，估計可能存在不確定性。重要的假設通常包括構成預測結果和貼現率基礎的收入增長率和費用協同效應。
我們的商譽和其他壽命不定的無形資產在我們的第四財季每年進行減值評估，如果存在表明價值可能減值的情況，則評估頻率更高。我們在報告單位層面測試了我們的商譽減值，我們確定了四個報告單位，它們已於2020年更新，以反映我們新的分類列報。我們為商譽測試確定的報告單位是紐約證券交易所、其他交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術報告單位。這些減值評估是通過比較商譽或其他無限期無形資產的賬面價值與其估計公允價值來進行的。
根據我們採用的會計準則更新2017-04，簡化商譽減值測試，或ASU-2017，對於商譽和無限期無形減值測試，我們可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能-
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活的無形資產少於其賬面價值。如果商譽或無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，減值損失在收益中確認，金額等於差額。或者，我們可以選擇繞過定性選項，進行定量測試，以確定公允價值是否小於賬面價值。對於我們的商譽減值測試，我們選擇繞過定性評估，應用定量方法。對於我們對無限期無形資產的測試，我們採用了定性和定量的方法。
減值測試的應用需要判斷，包括確定報告單位、將資產和負債轉讓給報告單位、將商譽轉讓給報告單位以及確定每個報告單位的公允價值。我們歷來根據各種估值技術，包括貼現現金流分析和市盈率法來確定報告單位的公允價值。在評估商譽和其他無形資產是否減值時，我們必須對未來現金流、我們業務的長期增長率、營業利潤率、貼現率、加權平均資本成本和其他因素進行估計和假設，以確定我們資產的公允價值。這些估計和假設需要管理層的判斷，而這些估計和假設因經濟和競爭狀況的變化而發生變化，可能會對公允價值和/或減值的確定產生重大影響。於2019年，由於在我們的年度減值測試中確定的公允價值減少，我們在ICE Futures新加坡交易所註冊無形資產的剩餘價值上記錄了3100萬美元的減值費用。我們在2020年沒有記錄任何因商譽或無限期減值測試而產生的減值。
我們亦須評估其他有限年限無形資產的減值，方法是首先確定事件或環境變化是否顯示將持有及使用的資產的賬面價值可能無法收回。如果存在減值指標，則對這些長期資產產生的未貼現未來現金流的估計與該等資產的賬面價值進行比較，以確定該資產是否可收回。如果一項資產不可追回，則損失按減值資產的公允價值與賬面價值之間的差額計量。這些資產的公允價值基於各種估值技術，包括貼現現金流分析。
所得税
我們在美國、英國和我們業務所在的其他外國司法管轄區繳納所得税。在確定我們的所得税和相關應計項目、遞延税項資產和負債撥備時，需要使用重大判斷、估計以及對複雜税法的解釋和應用。我們確認本年度報税表上估計的應付或退還税款的當期税項負債或税項資產。我們確認遞延税項資產和負債是由於財務報表賬面金額與我們資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税務後果。如果我們認為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們就建立估值準備金。遞延税項資產及負債以預期該等暫時性差額及結轉轉回的年度的現行現行税率計量。
《美國證券交易委員會工作人員會計公報》第118號，或SAB 118號，為在頒佈期間尚未完成《美國證券交易委員會》所得税影響核算的公司提供指導，允許在頒佈日期後最多一年的計量期，最終完成相關税收影響的記錄。截至2018年12月31日，我們已經完成了對TCJA立法的税收影響的核算。我們重申了我們的立場，即自2017年12月31日起，我們不需要根據TCJA繳納過渡税。此外，我們的結論是，2017年財務報表中記錄的7.64億美元遞延税項優惠是對TCJA對我們遞延税項影響的合理估計，不需要進一步調整。
財務會計準則委員會的工作人員還提供了其他指導意見，以解決與全球無形低税收入徵税有關的規定的影響，並指出，公司應選擇一項會計政策，為預計將在未來幾年沖銷的暫時性基差確認遞延税款，或將税收支出計入發生的年份。我們已經完成了對這些規定的影響的分析，並做出了一項政策選擇，在發生時將這些税收確認為本期費用。
我們不會確認税務優惠，除非我們得出結論，税務機關根據相關税務狀況的技術優點進行審計後，該優惠很可能會持續下去。如果達到了確認門檻，我們就會確認以税收優惠的最大金額衡量的税收優惠，根據我們的判斷，該税收優惠實現的可能性超過50%。我們在合併損益表中確認與不確定所得税狀況相關的應計利息和罰金為所得税費用。
我們在多個國內和外國税務管轄區內運營，並在這些司法管轄區接受國內和外國税務機關的審計。這些審計包括關於我們的納税申報頭寸的問題，包括時間
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以及扣除的金額和收入在不同税收管轄區之間的分配。我們記錄這些審計的估計結果的應計項目，由於每一事項的新發展，應計項目在未來可能會發生變化。在任何時候，許多納税年度都要接受或正在接受不同税務機關的審計。如果我們對和解的估計發生變化或這些事項的最終税務結果與記錄的金額不同，該等差異將影響作出該等決定的期間的所得税撥備。我們的所得税支出包括與我們各種報税頭寸相關的風險敞口的估計負債的變化。確定這些潛在評估的所得税支出需要管理層做出假設，這些假設受到以下因素的影響：税務機關擬議的評估、事實和情況的變化、新法規的發佈以及税務審計的解決方案。
我們相信以上討論的判斷和估計是合理的。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大損失或收益。
第7項第(A)項包括關於市場風險的定量和定性披露
由於我們的經營和融資活動，我們面臨着利率風險、外幣匯率風險和信用風險等市場風險。我們實施了旨在衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，適當的管理和監督機構定期審查這些政策和程序。
利率風險
我們面臨與我們的現金和現金等價物、短期和長期受限現金和現金等價物、短期和長期投資和債務相關的利率變化的市場風險。截至2020年和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物、短期和長期限制性現金和現金等價物以及短期和長期投資分別為20億美元和22億美元，其中2.45億美元和2.82億美元分別以英鎊、歐元或加元計價，其餘金額以美元計價。我們不會將我們的投資組合用於交易或其他投機目的。假設短期利率下降50%，將使截至2020年12月31日的年度税前收益減少500萬美元，假設我們的現金和現金等價物以及短期和長期限制性現金和現金等價物的數量或組成沒有變化。
截至2020年12月31日，我們有165億美元的未償債務，其中129億美元與我們的固定利率優先票據有關。剩餘的未償還金額36億美元涉及我們商業票據計劃下的24億美元未償債務和12億美元的浮動利率優先票據，每種票據都按浮動利率計息，以及我們ICE印度子公司的信貸額度下的600萬美元。假設截至2020年12月31日與未償還浮動利率債務金額相關的短期利率上升100個基點，假設我們的未償債務的數量或構成沒有變化，也沒有對衝活動，年度税前收益將減少3600萬美元。見本年度報告所載本公司綜合財務報表附註10。
我們商業票據計劃的利率目前是根據當前的到期日和市場狀況進行評估的。我們商業票據計劃的加權平均利率從2019年12月31日的1.84%下降到2020年12月31日的0.40%。商業票據計劃加權平均利率的下降主要是由於新冠肺炎對金融市場的影響，美國聯邦儲備委員會於2020年3月決定將聯邦基金短期利率下調150個基點，這影響了所有商業票據發行的流動性和定價波動性。商業票據發行的實際利率將繼續根據短期利率隨商業票據市場供求變化而波動。
外幣匯率風險
作為一家國際化企業，我們面臨着外幣匯率風險。考慮到我們的大部分資產和負債是以英鎊、加元或歐元記錄的，而我們的收入和支出的相當大一部分是以英鎊或歐元記錄的，我們未來可能會從外幣交易中獲得收益或損失。外國子公司的某些資產、負債、收入和費用以這些子公司的當地功能貨幣計價。我們對2020年和2019年外幣收益的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬美元為單位，不包括匯率)：
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 截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
 英鎊/英鎊 歐元英鎊/英鎊 歐元
當年對美元的平均匯率$1.2832  $1.1412 $1.2769 $1.1195 
前一年對美元的平均匯率$1.2769  $1.1195 $1.3356 $1.1813 
平均匯率上升(下降)— %2 %(4)%(5)%
外幣計價百分比：      
收入，減少基於交易的費用
7 % 6 %8 %5 %
運營費用
9 % 2 %10 %2 %
營業收入
6 %9 %7 %8 %
貨幣波動的影響(1) 打開：
  
收入，減少基於交易的費用
$1  $6 $(19)$(15)
運營費用
$1  $1 $(11)$(3)
營業收入
$—  $5 $(8)$(12)
(1)指數是指與上年同期相比，本年度貨幣波動的影響。
我們有很大一部分資產、負債、收入和支出是以英鎊或歐元記錄的。在2020年和2019年，我們綜合收入的13%，減去基於交易的費用，以英鎊或歐元計價，而在2020年和2019年，我們的綜合運營費用分別有11%和12%以英鎊或歐元計價。隨着英鎊或歐元匯率的變化，以外幣計價的美國收入和支出也會相應變化。
與外幣計價的資產、負債和應付款結算相關的外幣交易風險通過我們的業務發生，這些資產、負債和應付款項是以英鎊、加元或歐元的形式收取或支付的，原因是不同時期外幣匯率的增減。我們在2020年和2019年發生了500萬美元的外幣交易損失，其中包括外幣對衝交易的影響。外幣交易收益/(虧損)主要歸因於英鎊和歐元相對於美元的波動。假設以外幣計價的資產、負債和應付款項的組成沒有變化，假設沒有對衝活動，截至2020年12月31日的基礎外幣匯率出現10%的不利變化，將導致1500萬美元的外幣損失。
我們在2020年至2019年期間進行了外匯對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口，並可能在未來進行額外的對衝交易，以幫助緩解我們的外匯風險敞口。儘管我們未來可能會進行額外的對衝交易，但這些對衝安排可能不會有效，特別是在對我們的非美國計價資產和負債水平預測不準確的情況下。
我們的外幣兑換風險相當於我們在外國子公司的淨投資。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，收益或虧損包括在累計換算調整賬户中，這是權益的一個組成部分。我們對外幣淨投資的敞口在下表中按主要外幣列出(以百萬為單位)：
 截至2020年12月31日
 在中國的職位：
英鎊，英鎊		在中國的職位：
加元		歐元頭寸
資產£761  C$1,359 €147 
--其中善意所代表的
589  403 92 
負債86  960 46 
淨貨幣頭寸£675  C$399 €101 
淨貨幣頭寸，以美元為單位$922  $313 $123 
外幣匯率下降10%對合並股本的負面影響$92  $31 $12 

外幣折算調整作為累計其他全面收益/(虧損)的組成部分計入我們的資產負債表。有關外幣換算調整應佔權益部分以及我們其他全面收益表中按年列出的活動，請參閲下表。網絡的影響
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下表中的外幣匯率差異主要是由於英鎊兑美元匯率的波動造成的，截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，英鎊兑美元匯率分別為1.3665、1.3260和1.2756。
外幣折算調整累計其他綜合收益/(虧損)變動(單位：百萬)
餘額，截至2018年1月1日
$(136)
本期淨其他綜合收益/(虧損)(91)
餘額，截至2018年12月31日
(227)
本期淨其他綜合收益/(虧損)50 
餘額，截至2019年12月31日
(177)
本期淨其他綜合收益/(虧損)43 
餘額，截至2020年12月31日
$(134)

英國退出歐盟對我們業務的未來影響以及相應的監管變化目前尚不確定，包括對貨幣匯率的未來影響。
信用風險
如果交易對手違約，我們的業務將面臨信用風險。我們通過嚴格選擇與我們進行投資的交易對手，持續監測他們，並執行協議以保護我們的利益，來限制我們對信用風險的敞口。
結算所現金存款風險
洲際交易所結算所持有大量結算會員現金及現金等值存款，持有或投資主要是為了提供資金安全，同時將信貸、市場及流動資金風險降至最低。有關ICE結算所現金及現金等價物存款的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註14，截至2020年12月31日，現金及現金等價物存款為841億美元。雖然我們尋求獲得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款有關的風險。由於洲際交易所結算所可能會將利息收入(減去成本)轉嫁給結算會員，這可能包括負收益率或因市場狀況而降低的收益率。以下是與這些存款相關的風險以及如何緩解這些風險的摘要：
•信用風險：當清算所有能力在央行持有現金抵押品時，清算所利用其進入央行系統的機會，將信用風險敞口降至最低。根據交易對手的信用狀況以及交易的性質和期限，通過使用風險敞口限額來管理信用風險。我們的投資目標是在不大幅增加風險的情況下，投資於既能保本又能最大化收益的證券。我們尋求通過將投資交給政府、資本充足的金融機構和其他信譽良好的交易對手來大幅降低與投資相關的信用風險。
進行持續審查，以評價交易對手財務狀況的變化。除了交易對手的內在信譽外，我們的政策還要求交易對手(銀行、金融機構、債券發行者和基金)多樣化，以避免風險集中。
•流動性風險：流動性風險是指清算機構可能無法在正確的時間、正確的地點以正確的貨幣履行其支付義務的風險。為減低這方面的風險，結算所密切監察流動資金需求，並維持資金及資產，以儘量減低結算所獲取該等資金及資產的損失或延誤風險。例如，在可能的情況下將資金存放在央行，或者只進行隔夜逆回購協議等短期投資，有助於降低流動性風險。
•利率風險：利率風險是指利率上升並導致我們持有或投資的證券價值下降的風險。如果我們被要求在到期前出售證券，而利率已經上升，那麼出售可能會以相對於賬面價值的損失進行。我們的結算所尋求通過進行短期投資來管理這一風險。例如，在可能的情況下，根據監管要求，結算所進行投資。
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根據隔夜逆回購協議或短期期限逆回購協議支付的現金。此外，結算所投資指引允許直接購買高質量主權債務(例如，美國國債)和超國家債務工具(僅限歐元現金存款)，期限較短。
•安全發行者風險：證券發行人風險是指證券發行人在證券到期或償還債務時違約的風險。通過將逆回購協議允許的投資限制為高質量的主權債務或政府機構債務，並將任何直接投資限制為高質量的主權債務工具，這種風險得到了緩解。
•投資對手風險：投資對手方風險是指逆回購協議對手方可能破產，從而無法履行其對我們結算所的義務的風險。我們只與高信用質量的交易對手進行交易，並將可接受的抵押品限制在高質量發行人的證券上，從而減輕了這一風險。當進行逆回購協議時，我們的結算所將逆回購安排相關證券的交割放在結算所控制的託管賬户中。此外，進行逆回購的證券的市值大於逆回購金額。高質量主權債務的典型減記是逆回購金額的2%，這提供了額外的超額抵押品。因此，如果逆回購交易對手未能履行其回購相關逆回購證券的義務，我們的結算所將擁有一種價值可能高於交易對手義務的證券。
洲際交易所結算所可使用第三方投資顧問，他們的投資須遵守每間結算所提供的指引。此類顧問不持有結算會員現金或現金等值存款或相關投資。清算所財產由清算所控制的託管賬户託管，信用託管人包括JPMorgan Chase Bank N.A.、Citibank N.A.、BNY Mellon、BMO Harris N.A.和歐洲清算銀行布魯塞爾(針對非美元存款)。洲際交易所結算所僱用(或可能僱用)多名投資顧問和託管人，以確保在單一顧問或託管人無法履行其職責的情況下，可提供額外的顧問或託管人作為替代。
•跨幣種保證金存款風險：每家洲際交易所結算所均可允許發佈交叉貨幣抵押品以滿足保證金要求(例如，接受以美元計價的保證金存款以確保歐元保證金義務)。洲際交易所清算所通過對記為保證金的貨幣進行“折價”，以被視為足以在貨幣波動期間提供金融保護的水平來降低貨幣價值敞口的風險。交叉貨幣餘額每天按市值計價。如果為滿足保證金要求而發佈的貨幣貶值，結算會員必須在同一天增加保證金存款。
通貨膨脹的影響
我們沒有受到通脹的不利影響，因為技術進步和競爭通常導致我們用於電子平臺的硬件和軟件的價格保持不變。在發生通貨膨脹的情況下，我們相信我們將能夠將任何價格上漲轉嫁給我們的參與者，因為我們收取的價格不受長期合同的支配。
85


第8項：財務報表、報表和補充數據
合併財務報表索引
 
頁面
 
洲際交易所公司及其子公司：
關於財務報告內部控制的管理報告
87
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
88
獨立註冊會計師事務所財務報表報告
89
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
92
截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表
93
截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面收益表
94
截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合權益及可贖回非控股權益變動表
95
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表
96
合併財務報表附註
97

86

管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責編制和保持我們以10-K表格形式提交的年度報告中綜合財務報表的完整性。該等財務報表乃按照適用於當時情況的公認會計原則編制，並相應地包括基於吾等最佳判斷及估計的某些金額。
我們的管理層負責根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)規則第13a-15(F)和15d-a5(F)條的定義，建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理的保證。我們對財務報告的內部控制得到內部審計和管理層適當審查的程序、書面政策和指導方針、仔細挑選和培訓合格人員以及我們董事會通過的適用於我們所有董事、所有高管和所有員工的書面全球商業行為準則的支持。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述，即使被確定為有效的，也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層評估了截至2020年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在“內部控制--綜合框架(2013年框架)”中提出的標準。根據我們的評估，管理層認為，截至2020年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括對Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae運營的內部控制，Ellie Mae包含在我們2020年的合併財務報表中，截至2020年12月31日，Ellie Mae分別佔我們總資產和淨資產的3.14億美元和6600萬美元，以及截至該年度的收入3.51億美元和1.48億美元，減去基於交易的費用和淨收入。
我們的獨立審計師安永會計師事務所是一家註冊會計師事務所，由審計委員會任命，但須經我們的股東批准。安永律師事務所對我們的合併財務報表和財務報告內部控制的有效性進行了審計和報告。獨立註冊會計師事務所的報告載於本年報。
 
/S/首席執行官傑弗裏·C·斯普雷徹/記者S/記者斯科特·A·希爾
傑弗裏·C·斯普雷徹斯科特·A·希爾
董事會主席和首席財務官
首席執行官
2021年2月4日2021年2月4日
87

獨立註冊會計師事務所報告
淺談財務報告的內部控制
致洲際交易所股份有限公司股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對洲際交易所及其子公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，洲際交易所及其子公司(本公司)根據COSO標準，於2020年12月31日在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。
正如隨附的《財務報告內部控制管理層報告》指出，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括對Ellie Mae，Inc.(Ellie Mae)運營的內部控制，Ellie Mae，Inc.(Ellie Mae)包含在本公司2020年綜合財務報表中，截至2020年12月31日的總資產和淨資產分別為3.14億美元和6600萬美元，截至該年度的收入為3.51億美元和1.48億美元，減去基於交易的費用和淨收入。我們對公司財務報告的內部控制的審計也不包括對Ellie Mae財務報告的內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和可贖回非控股權益變動表、現金流量表以及相關附註，我們於2021年2月4日的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
公司管理層負責對財務報告進行有效的內部控制，並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
佐治亞州亞特蘭大
2021年2月4日
88

獨立註冊會計師事務所報告
關於財務報表

致洲際交易所股份有限公司股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計洲際交易所股份有限公司及其附屬公司(本公司)於2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及可贖回非控制權益變動表、現金流量表及相關附註(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月4日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵會計事項是指在本期審計財務報表時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收購Ellie Mae的會計處理

有關事項的描述如綜合財務報表附註3所述，於2020年，本公司完成對Ellie Mae，Inc.(Ellie Mae)的收購，總代價為114億美元。這筆交易作為一項業務合併入賬。
89

審計公司收購Ellie Mae的會計很複雜，這是因為公司在確定已確認的無形資產的公允價值45億美元時進行了重大估計，這些資產主要包括客户關係、積壓、商標/商號和開發的技術(統稱為已確認的無形資產)。這一重大估計主要是由於公允價值對公司用來衡量已確認無形資產的貼現現金流模型中有關被收購業務未來表現的基本假設的敏感性。這些重要假設包括構成預測結果和貼現率基礎的收入和支出增長率。
我們如何解決
我們審計中的事項00000 我們測試了公司的控制措施，以應對與公司收購會計有關的重大錯報風險。例如，我們測試了對評估過程的控制，以支持確認和衡量已識別的無形資產，其中包括測試對管理層審查其各自估值模型中使用的假設的控制。

為了測試已確認無形資產的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估公司估值專家使用的估值方法和重要假設，以及評估支持估計公允價值的基礎數據的完整性和準確性。我們邀請我們的估值專家協助我們評估公司使用的方法和公允價值估計中包含的重要假設，包括測試構成預測結果和貼現率基礎的收入和費用增長率。例如，除了對這些假設進行敏感性分析外，我們還將這些重要的假設與當前的行業、市場和經濟趨勢、用於對其他收購中的類似資產進行估值的假設、與被收購業務的歷史結果以及公司的預算和預測進行了比較。吾等亦評估本公司於附註3所載有關該等收購事項的披露是否足夠。

所得税會計

有關事項的描述0正如綜合財務報表附註13所述，本公司於美國及多個國際税務管轄區經營業務，因此須遵守各種税務條約安排及(如適用)公司間交易的轉讓定價指引。綜合所得税支出，包括未確認税收優惠的負債，是根據管理層對當前頒佈的税法和每個税收管轄區的税率的理解和解釋而作出的估計。在截至2020年12月31日的年度內，公司確認的綜合所得税支出為6.58億美元，截至2020年12月31日，公司應計未確認税收優惠負債為1.88億美元。
審計公司綜合所得税費用的會計是複雜的，因為管理層對綜合所得税費用的計算涉及複雜税法的應用和解釋。此外，確認和衡量未確認的税收優惠需要大量的管理層判斷和估計。每個税務立場可能涉及需要評估的獨特事實和情況，圍繞税務立場的初始確認和取消確認可能存在不確定性，包括監管變化、訴訟和審查活動。
我們如何解決
我們審計中的事項0000000我們測試了公司的控制措施，以應對與公司綜合所得税支出有關的重大錯報風險。例如，我們測試了對管理層計算聯邦、州和外國所得税費用部分的控制，包括管理層對其未確認税收優惠的確定和持續審查的控制。

為了測試合併所得税費用，我們執行了審計程序，其中包括重新計算合併所得税費用並同意使用的數據
90

在對公司相關賬簿和記錄的計算中。我們邀請我們的税務專業人員評估税法在管理層的計算方法和税務立場方面的應用。這包括評估公司與相關税務機關的通信以及評估公司獲得的第三方諮詢意見。我們還評估了公司用來制定其税務頭寸的假設以及司法管轄區相關的未確認税收優惠金額。例如，我們將未確認税收優惠的估計負債與以往期間的類似職位進行了比較，並評估了管理層對當前税務爭議和訴訟以及税務機關質疑的類似職位的趨勢的考慮。我們評估了管理層對其未確認税收優惠的估計的歷史準確性，方法是將這些估計與這些頭寸的解決方案進行比較。吾等亦評估本公司於附註13所載有關該等税務事宜的披露是否足夠。
/S/安永律師事務所
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
佐治亞州亞特蘭大
2021年2月4日

91

洲際交易所公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)
截至12月31日，
20202019
資產：
流動資產：
現金和現金等價物
$583 $841 
短期限制性現金和現金等價物
1,000 943 
客户應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元27及$8，分別
1,230 988 
應收保證金、保證金和交割合同
84,083 64,987 
預付費用和其他流動資產
323 220 
流動資產總額
87,219 67,979 
財產和設備，淨額
1,713 1,536 
其他非流動資產：
商譽
21,291 13,342 
其他無形資產，淨額
14,408 10,258 
長期限制性現金和現金等價物
408 404 
其他非流動資產
1,161 974 
其他非流動資產合計
37,268 24,978 
總資產
$126,200 $94,493 
負債和權益：
流動負債：
應付賬款和應計負債
$639 $505 
第31條須繳費用
207 138 
應計薪金和福利
346 291 
遞延收入
158 129 
短期債務
2,411 2,569 
應付保證金、保證金和交割合同
84,083 64,987 
其他流動負債
155 197 
流動負債總額
87,999 68,816 
非流動負債：
非流動遞延税項負債，淨額
3,563 2,314 
長期債務
14,126 5,250 
應計員工福利
206 198 
非流動經營租賃負債
320 281 
其他非流動負債
359 270 
非流動負債總額
18,574 8,313 
總負債
106,573 77,129 
承付款和或有事項
在合併子公司中可贖回的非控股權益
93 78 
股本：
洲際交易所股份有限公司股東權益：
優先股，$0.01票面價值；100授權的；無已發行或未償還
— — 
普通股，$0.01票面價值；1,500授權的；629和561分別於2020年12月31日發行和發行的股份，以及607和554分別於2019年12月31日發行和發行的股份
6 6 
庫存股，按成本計算；68和53股票，分別於2020年12月31日和2019年12月31日
(5,200)(3,879)
額外實收資本
13,845 11,742 
留存收益
11,039 9,629 
累計其他綜合損失
(192)(243)
洲際交易所股份有限公司股東權益總額
19,498 17,255 
合併子公司中的非控股權益
36 31 
總股本
19,534 17,286 
負債和權益總額
$126,200 $94,493 

請參閲隨附的説明。
92

洲際交易所公司及其子公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
收入：
交易所$5,839 $4,652 $4,573 
固定收益和數據服務1,810 1,756 1,681 
抵押貸款技術595 139 22 
總收入
8,244 6,547 6,276 
基於交易的費用：
第31條費用
622 379 357 
現金流動資金支付、傳送和清算
1,586 966 940 
總收入，減去基於交易的費用
6,036 5,202 4,979 
運營費用：
薪酬和福利
1,188 1,042 994 
專業服務
144 125 131 
與收購相關的交易和整合成本
105 2 34 
技術和通信
549 469 432 
租金和入住率
81 68 68 
銷售、一般和行政
185 161 151 
折舊及攤銷
751 662 586 
總運營費用
3,003 2,529 2,396 
營業收入
3,033 2,673 2,583 
其他收入(支出)：
利息收入
10 35 22 
利息支出
(357)(285)(244)
其他收入，淨額
80 58 159 
其他收入(費用)，淨額
(267)(192)(63)
所得税前收入支出2,766 2,481 2,520 
所得税費用658 521 500 
淨收入
$2,108 $1,960 $2,020 
可歸因於非控股權益的淨收入
(19)(27)(32)
洲際交易所公司的淨收入。
$2,089 $1,933 $1,988 
洲際交易所公司普通股股東每股收益：
基本信息
$3.79 $3.44 $3.46 
稀釋
$3.77 $3.42 $3.43 
加權平均已發行普通股：
基本信息
552 561 575 
稀釋
555 565 579 

請參閲隨附的説明。
93

洲際交易所公司及其子公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
 
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
淨收入
$2,108 $1,960 $2,020 
其他全面收益(虧損)：
外幣換算調整，扣除税費(利益)後的淨額為$—, $1和($1)分別為2020年、2019年和2018年，淨影響為#美元1從2018年採用ASU 2018-02開始
43 50 (91)
權益法投資變更
— (1)— 
員工福利計劃淨收益(虧損)，扣除税費淨額$3, $9及$9分別在2020、2019年和2018年，淨影響為25從2018年採用ASU 2018-02開始
8 23 (1)
其他全面收益(虧損)
51 72 (92)
綜合收益
$2,159 $2,032 $1,928 
可歸屬於非控股權益的全面收益
(19)(27)(32)
洲際交易所公司的全面收入。
$2,140 $2,005 $1,896 

請參閲隨附的説明。
94

洲際交易所公司及其子公司
合併權益變動表及可贖回非控股權益
(單位：百萬)
洲際交易所股份有限公司股東權益非-
控管
對以下項目感興趣
已整合
附屬公司		總計
權益		可贖回的非控股權益
普普通通
庫存		庫存股其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)
股票價值股票價值
餘額，截至2018年1月1日
600 6 (17)(1,076)11,392 6,858 (223)28 16,985 — 
其他綜合損失
— — — — — — (66)— (66)— 
普通股期權的行使
1 — — — 32 — — — 32 — 
普通股回購
— — (16)(1,198)— — — — (1,198)— 
與庫藏股有關的付款
— — (2)(80)— — — — (80)— 
基於股票的薪酬
— — — — 146 — — — 146 — 
發行限制性股票
3 — — — — — — — — — 
非控股權益的變動
— — — — (23)— — (2)(25)— 
利潤分配
— — — — — — — (28)(28)— 
支付給股東的股息
— — — — — (555)— — (555)— 
可贖回的非控股權益— — — — — — — — — 71 
採用ASU 2018-02對滯留在其他全面收益中的項目進行重新分類的影響
— — — — — 26 (26)— — — 
可歸因於非控股權益的淨收入— — — — — (32)— 32 — — 
淨收入
— — — — — 2,020 — — 2,020 — 
餘額，截至2018年12月31日
604 6 (35)(2,354)11,547 8,317 (315)30 17,231 71 
其他綜合收益
— — — — — — 72 — 72 — 
普通股期權的行使
1 — — — 23 — — — 23 — 
普通股回購
— — (17)(1,460)— — — — (1,460)— 
與庫藏股有關的付款
— — (1)(65)— — — — (65)— 
基於股票的薪酬
— — — — 143 — — — 143 11 
員工購股計劃下的發行
— — — — 29 — — — 29 — 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (29)(29)— 
支付給股東的股息
— — — — — (621)— — (621)— 
可歸因於非控股權益的淨收入— — — — — (27)— 30 3 (4)
淨收入
— — — — — 1,960 — — 1,960 — 
餘額，截至2019年12月31日
607 $6 (53)$(3,879)$11,742 $9,629 $(243)$31 $17,286 $78 
採用ASU 2016-13年度税後淨額的影響— — — — — (10)— — (10)— 
其他綜合收益— — — — — — 51 — 51 — 
為收購而發行的股票對價18 — — — 1,895 — — — 1,895 — 
普通股期權的行使
1 — — — 31 — — — 31 — 
普通股回購
— — (14)(1,247)— — — — (1,247)— 
與庫藏股有關的付款
— — (1)(74)— — — — (74)— 
基於股票的薪酬
— — — — 141 — — — 141 11 
員工購股計劃下的發行
1 — — — 33 — — — 33 — 
向少數股權持有人發行的認股權證— — — — 3 — — — 3 2 
發行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利潤分配
— — — — — — — (31)(31)— 
支付給股東的股息
— — — — — (669)— — (669)— 
可贖回的非控股權益— — — — — — — — — 10 
發行非控制性權益— — — — — — — 9 9 — 
可歸因於非控股權益的淨收入— — — — — (19)— 27 8 (8)
淨收入
— — — — — 2,108 — — 2,108 — 
餘額，截至2020年12月31日
629 $6 (68)$(5,200)$13,845 $11,039 $(192)$36 $19,534 $93 

請參閲隨附的説明。






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洲際交易所公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
經營活動：
淨收入
$2,108 $1,960 $2,020 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
751 662 586 
基於股票的薪酬
139 139 130 
遞延税金
92 (33)27 
收購MERS剩餘權益的收益
— — (110)
股權投資收益(55)— — 
其他
(25)(40)(24)
資產和負債變動情況：
客户應收賬款
(149)(30)(44)
其他流動和非流動資產
(83)(17)(45)
第31條須繳費用
69 34 (33)
遞延收入
2 (18)1 
其他流動和非流動負債
32 2 25 
調整總額
773 699 513 
經營活動提供的淨現金
2,881 2,659 2,533 
投資活動：
資本支出
(207)(153)(134)
資本化的軟件開發成本
(203)(152)(146)
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(9,446)(352)(1,246)
權益法投資的資本回報
— 60 — 
購買股權投資
— — (306)
投資收益，淨額
4 9 77 
其他
22 (6)— 
投資活動提供(用於)的現金淨額
(9,830)(594)(1,755)
融資活動：
債務融資收益，淨額9,606 10 2,213 
償還債務融資(2,004)— (600)
商業票據收益/(贖回)收益，淨額1,094 360 (283)
普通股回購
(1,247)(1,460)(1,198)
向股東分紅
(669)(621)(555)
與為支付限制性股票税和行使股票期權而收到的庫存股有關的付款
(74)(65)(80)
收購非控股權益— — (35)
發行可贖回非控制權益所得款項
— — 71 
其他
38 23 4 
融資活動提供(用於)的現金淨額6,744 (1,753)(463)
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響
8 4 (11)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨(減)增(197)316 304 
年初現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物
2,188 1,872 1,568 
年終現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物
$1,991 $2,188 $1,872 
補充現金流披露：
為收購而發行的普通股$1,895 $— $— 
繳納所得税的現金
$642 $557 $533 
支付利息的現金
$298 $280 $202 
請參閲隨附的説明。
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洲際交易所公司及其子公司
合併財務報表附註
1.業務説明
業務和組織的性質
我們是市場基礎設施、數據服務和技術解決方案的供應商，為包括金融機構、公司和政府實體在內的廣泛客户提供服務。這些產品涵蓋期貨、股票、固定收益和美國(或美國)住房抵押貸款等主要資產類別，為我們的客户提供了訪問旨在提高資產類別透明度和工作流程效率的關鍵任務工作流工具。
•在我們的交易所部門，我們運營受監管的市場，為一系列衍生品合約和金融證券的上市、交易和清算提供服務。
•在我們的固定收益和數據服務部門，我們提供固定收益定價、參考數據、指數和執行服務，以及全球信用違約互換(CDS)、清算和多資產類別數據交付解決方案。
•在我們的抵押貸款技術部門，我們提供了一個端到端的技術平臺，為客户提供全面的數字工作流程工具，旨在解決美國住房抵押貸款市場存在的低效問題。
我們在美國、英國或英國、歐盟或歐盟、加拿大和新加坡運營市場和提供數據服務，併為美國抵押貸款行業提供技術和數據解決方案。

2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的合併財務報表由我們根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制。這些報表包括我們全資擁有和控制的子公司的賬目。對於我們持股少於100%的合併子公司，如果我們對其資產和負債以及實體的管理擁有控制權，外部股東的利益將顯示為非控股權益。如外部擁有人有權要求吾等回購其權益，則該等金額顯示為可贖回的非控制權益，並於可能回購時予以回購(附註3)。
我們與全資和受控子公司之間的所有公司間餘額和交易均已在合併中註銷。我們收購的公司的財務業績從收購日期開始計入，我們出售的公司的業績包括到處置日期為止。用於編制這些財務報表的會計政策與前幾年用於編制合併財務報表的會計政策相同，但這些腳註中所述的會計政策或以下概述的採用新準則的會計政策除外。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和隨附的披露中報告的金額。實際金額可能與這些估計數字不同。
綜合收益
其他全面收入包括外幣換算調整、權益法投資變更帶來的全面收入，以及扣除税款後預計福利債務和與福利計劃負債相關的累積福利債務差額的攤銷。
細分市場和地理信息
我們之前運營並提交了我們的結果如下二可報告的業務部門，但從2020年10月1日起，我們重新調整了業務，作為收購Ellie Mae後我們組織結構審查和變化的一部分。因此，我們改變了內部財務報告和財務報表中列報收入的標題，因為我們確定需要報告的部門發生了變化。截至2020年12月31日，我們的業務通過三可報告業務部門：我們的交易所部門、固定收益和數據服務部門以及抵押貸款技術部門。這份報告反映了我們的首席執行官
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運營決策者審查和運營我們的業務。我們的大部分可識別資產位於美國和英國(注18)。
現金和現金等價物
我們將所有在購買日三個月或更短時間內原始到期日的短期、高流動性投資視為現金等價物。
短期和長期限制性現金和現金等價物
我們將我們不能立即或一般業務使用的所有現金和現金等價物歸類為隨附的綜合資產負債表中的限制性現金和現金等價物(附註6)。這包括因監管要求而預留的、專門用於特定目的或受特定協議限制的金額。我們還將超出短期運營需求的一部分資金投資於定期存款和投資級可交易債務證券，包括政府或政府支持的機構和公司債務證券。這些被歸類為現金等價物，本質上是短期的，賬面金額接近公允價值。
投資
我們對其他公司的股權證券進行了各種投資。我們還投資共同基金和固定收益證券。我們將原始到期日不到一年的非現金等價物的所有其他投資歸類為短期投資，將我們打算持有一年以上的所有投資歸類為長期投資。短期和長期投資分別計入所附綜合資產負債表中的其他流動資產和其他非流動資產。
股權證券投資或股權投資按公允價值列賬，無論已實現或未實現的公允價值變動均在淨收益中確認。對於那些不容易確定公平市場價值的投資，例如那些非上市公司的投資，我們根據ASU 2016-01號做出了公允價值政策選擇，金融工具--總體(825-10分專題)：金融資產和金融負債的確認和計量，或亞利桑那州2016-01年度。選舉要求我們僅在類似或相同投資的有序交易中出現可觀察到的價格變化時才調整此類投資的公允價值，公允價值的任何變化均在淨收益中確認。
當吾等於某實體並無控股權，但對該實體的營運及財務政策有重大影響時，該等投資將採用權益法入賬，並計入其他非流動資產。當股息被宣佈為權益法投資賬面價值的減少時，我們會確認股息。
保證金、保證金、交割合同應收應付
我們結算所持有的原始保證金、變動保證金及保證金可能是現金、政府債務、某些機構債務、信用證或極少數情況下的黃金(附註14)。我們將現金存款存放在各國央行、評級較高的金融機構，或通過逆回購協議或直接投資。見下文“信用風險和重要客户”。現金及現金等值原始保證金、變動保證金和保證金保證金按流動資產和流動負債反映。手頭的保證金存款額將隨時間波動，其中包括市場參與者在任何時間持有的合約未平倉程度，以及該等合約當時有效的保證金利率。我們保證金賬户的變化不會反映在我們的綜合現金流量表中。非現金及現金等值原始保證金及保證金存款不會反映於隨附的綜合資產負債表中，因為該等資產的風險及回報仍由結算會員承擔，除非結算所已出售或再質押該等資產，或在結算會員違約的情況下，結算會員不再有權贖回該等資產。任何收入、收益或損失均應計入結算會員。
ICE NGX擁有一家清算機構，負責管理能源交易合約的實物交割。它是買方和賣方的中間交易對手。當發生實物交付和/或確定結算金額時，資產被記錄為交貨合同應收款，對欠合同參與方或應付合同參與方的金額記錄抵銷應付。期末記錄的數額是指已發生但尚未收到或支付付款的交貨的應收款和應付款。這對我們的綜合損益表沒有影響，因為等額被確認為資產和負債。ICE NGX還記錄了相當於截至資產負債表日未平倉能源交易合約公允價值的未結算變動保證金。
98

財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊(附註7)。折舊及攤銷乃採用基於資產估計使用年限的直線法計算，或如屬租賃改善，則以初始租賃年期或改善的估計使用年限中較短者為準。我們於每個資產負債表日審核剩餘估計可用年限，並在事件或環境變化顯示剩餘可用年限已改變時作出調整。出售收益計入其他收入，出售虧損計入折舊費用。維護和維修費用在發生時計入費用。
壞賬準備
2020年1月1日，我們採用了ASU 2016-13，金融工具.金融工具信用損失的測量，或ASU 2016-13。在ASU 2016-13年度，我們使用賬齡方法估計我們的可疑賬户撥備，並根據主要收入來源類別以及其他獨特的收入來源因素進行分類。壞賬準備保持在我們認為足以在我們的應收賬款組合的預期壽命內吸收可能的損失的水平。撥備基於幾個因素，包括對風險特徵的持續評估、可能影響其履行財務義務能力的特定客户事件，以及其他合理和可支持的經濟特徵。當收款工作停止時，應收賬款從壞賬準備中註銷。見“採用ASU 2016-13”，金融工具.金融工具信用損失的測量“，下文，對可疑賬户準備的期初和期末金額以及與我們採用ASU 2016-13年度有關的其他披露進行對賬。
軟件開發成本
我們將與我們開發或獲取供內部使用的軟件相關的成本資本化. 資本化的成本包括內部和外部的直接成本和增量成本。與開發或獲得此類軟件有關的一般和行政費用計入已發生的費用。在前期或維護項目階段發生的開發成本在發生時計入費用。在應用程序開發階段發生的成本在軟件的使用壽命內使用直線法進行資本化和攤銷，一般不超過三年(ICE數據服務和紐約證交所的某些平臺除外七年制有用的壽命)。只有當軟件為其預期用途做好準備時，攤銷才開始。
應計員工福利
我們有固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃，或統稱為“福利計劃”，涵蓋我們在美國的某些業務。養老金計劃的應計福利被凍結。我們確認綜合資產負債表中福利計劃的資金狀況，衡量截至財政年度末的計劃資產和福利債務的公允價值，並在腳註中提供額外的披露(附註16)。
福利計劃成本和負債取決於計算此類金額時使用的假設。這些指標由第三方專家提供，包括貼現率、醫療保健成本趨勢率、賺取的福利、利息成本、預期資產回報率、死亡率和其他因素。與假設不同的實際結果是在未來期間累積和攤銷的，因此通常會影響未來期間的已確認費用和已記錄債務。然而，其中某些未確認的金額在觸發事件發生時確認，例如當養老金債務的結算超過總利息和服務成本時。雖然我們認為所使用的假設是適當的，但實際經驗的差異或假設的變化可能會影響我們的養老金和其他退休後債務以及未來確認的費用。
商譽與無限期無形資產
商譽是指我們收購的收購價格超過收購的可識別淨資產公允價值的部分，包括其他已識別的無形資產(附註8)。我們在第三方估值專家的幫助下，在獲得特定權利或合同時確認特定可識別的無形資產。商譽已分配給我們的報告單位，用於減值測試，基於協同效應、成本節約和其他預期未來現金流的部分，預計在收購時報告單位將受益。我們2020年的報告單位已更新，以反映我們的新部門列報。為我們的商譽測試確定的報告單位是紐約證券交易所、其他交易所、固定收益和數據服務以及抵押貸款技術報告單位。商譽減值測試在第四財季每年在報告單位層面進行，如果存在表明可能減值的情況，或如果報告單位發生變化，則更頻繁地進行商譽減值測試。2020年，我們在報告單位變更前後進行了商譽減值測試。
99

我們還在我們的第四財季每年評估無限期無形資產的減值，如果存在表明資產可能減值的情況，我們還會更頻繁地進行評估。
對於商譽和無限期減值測試，我們可以選擇首先進行定性評估，以確定報告單位或無限期活無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果商譽或無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值，減值損失在收益中確認，金額等於差額。或者，我們可以選擇繞過定性選項，進行定量測試，以確定公允價值是否低於賬面價值。對於我們的商譽減值測試，我們選擇繞過定性評估，應用定量方法。對於我們對無限期無形資產的測試，我們採用了定性和定量的方法。
長期資產減值與有限期限無形資產減值
當事件或情況變化顯示賬面值可能不能完全收回時，我們會審查我們的財產和設備以及有限壽命的無形資產的減值。當這些指標存在時，我們預計此類資產剩餘壽命內的未貼現未來現金流淨額。如果預計現金流量之和少於賬面金額，則將存在減值，按賬面金額與資產公允價值之間的差額計量。有限年限的無形資產一般使用直線法或加速法在其合同使用年限或估計使用年限中較短的時間內攤銷。
衍生工具和套期保值活動
我們可能會定期使用衍生金融工具來管理貨幣匯率變動帶來的風險敞口。所有衍生工具均按公允價值入賬。出於會計目的，我們一般不將這些衍生品指定為套期保值。因此，公允價值的變動在收入中確認。
我們在2020年、2019年和2018年進行了外匯對衝交易，作為經濟對衝，以幫助緩解部分外匯風險敞口。在這些年裏，這些交易的得失並不大。
知識產權
所有與內部開發的專利和商標相關的成本都在發生時計入費用。與購買的專利、商標和互聯網域名相關的所有成本都被記錄為其他無形資產，並在其估計使用壽命內使用直線方法攤銷。與許可專利有關的所有成本在許可期限內使用直線方法進行資本化和攤銷。
所得税
我們在負債法下確認所得税。我們確認本年度報税表上估計的應付或退還税款的當期税項負債或税項資產。我們確認遞延税項資產和負債是由於財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税項後果。如果我們認為我們的部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們就建立估值準備金。遞延税項資產及負債以現行現行税率計量。我們不會確認税務優惠，除非我們得出結論，税務機關根據相關税務狀況的技術優點進行審計後，該優惠很可能會持續下去。如果達到了確認門檻，我們就會確認以税收優惠的最大金額衡量的税收優惠，根據我們的判斷，該税收優惠實現的可能性超過50%。我們確認與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款是所得税費用的一個組成部分。
我們主要根據我們在這些司法管轄區的業務，在許多國內和國外司法管轄區繳税。在評估已在我們的財務報表或納税申報單中確認的事件的未來税收後果時，需要做出重大判斷。這些未來税收後果的實際結果的波動可能會對我們的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2018年，我們完成了對美國聯邦減税和就業法案(TCJA)頒佈的税收影響的核算。我們重申了我們的立場，即自2017年12月31日起，根據TCJA，我們不需要繳納過渡税。此外，我們得出的結論是，美元7642017年所得税撥備中記錄的遞延税項優惠100萬美元是對TCJA對我們遞延税項餘額影響的合理估計。
財務會計準則委員會(FASB)提供了指導，以解決與全球無形低税收入徵税相關的條款的影響的會計問題，並指出，公司應做出會計政策選擇，確認暫時性基礎差異的遞延税款，預計將逆轉為全球
100

未來年度的無形低税收入或計入發生年度的税費支出。我們已經完成了對這些規定的影響的分析，並做出了一項政策選擇，在發生時將這些税收確認為本期費用。
當我們確定以前記錄在累積其他全面收入中的項目的擱淺所得税影響的時間和程度時，我們使用關於養老金、退休後福利計劃義務和貨幣換算問題的投資組合方法。
收入確認
我們的收入主要包括通過我們的全球電子衍生品交易和清算交易所和現金股票交易執行和/或清算的交易收入，以及與我們的固定收益、數據服務、抵押貸款技術服務和上市相關的收入。當我們將承諾的商品或服務轉讓給客户時，我們確認收入，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。我們簽訂的合同可以包括產品和服務的各種組合，這些組合通常能夠是不同的，並作為單獨的履約義務入賬。我們還評估所有合同，以確定適當的毛收入與淨收入報告。
我們幾乎所有的收入都被認為是與客户簽訂合同的收入。相關應收賬款餘額在我們的資產負債表中作為客户應收賬款入賬。我們沒有義務向客户提供保修、退貨或退款，但回扣除外，回扣是每期結算的，因此不會導致可變對價。除遞延收入外，我們沒有從前幾個期間已履行的履約確認的重大收入，也沒有任何交易價格分配給未履行的履約。某些判斷和估計被用於確定履行義務的履行時間和相關交易價格的分配。我們相信，這些都是向我們的客户轉移服務的真實寫照。
遞延收入是指與我們的年度、原始和其他上市收入、某些數據服務、清算服務、抵押貸款技術服務和其他收入相關的合同負債。遞延收入是我們唯一重要的合同資產或負債。關於遞延收入餘額、活動和預期確認時間的討論，請參閲附註9。
如果合同期限少於一年，或者如果我們不需要估計交易價格，我們選擇不披露分配給未履行履約義務的交易價格。對於我們與客户簽訂的所有合同，除了上市和某些數據、抵押貸款和清算服務外，我們的履約義務本質上是短期的，沒有重大的可變對價。此外，我們選擇了將銷售税從交易價格中剔除的實際權宜之計。我們已經評估了獲得或履行與客户的合同所產生的成本，並認為這些成本並不重要。
關於新的收入確認會計準則及其對我們收入的影響，請參閲下面的“最近採用的會計聲明”。
活動評估費和第31節費用
根據1934年證券交易法第31節，我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會支付在我們的美國股票和期權交易所執行的交易的費用。這31項收費旨在向政府收回監管證券市場和證券專業人士的成本。我們(或期權結算公司，或OCC，代表我們)反過來向在美國股票和期權交易所清算或結算交易的成員組織收取活動評估費，這些費用包括在隨附的綜合收益表中的交易所收入中，並在開具發票時確認為收入。收到的費用在收到時以現金形式計入，並按照法律的要求，每半年匯出一次欠美國證券交易委員會的款項，並作為應計負債記錄在支付之前。活動評估費的設計是為了與我們向美國證券交易委員會支付的第31條費用相等。因此，第31條費用不會對我們的淨收入產生影響。
基於股票的薪酬
我們目前贊助股票期權計劃、限制性股票計劃和我們的員工股票購買計劃，或ESPP，為我們的員工和董事提供額外的基於激勵的薪酬(注11)。股票期權和限制性股票由董事會薪酬委員會酌情授予。我們根據授予日的估計公允價值計量和確認基於股票支付獎勵的薪酬支出，包括員工股票期權、限制性股票和根據ESPP購買的股票。的部分的值。
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最終預期授予的獎勵被確認為必要服務期內的基於股票的薪酬支出。
我們使用布萊克-斯科爾斯定價模型來評估股票期權獎勵以及作為ESPP的一部分購買的股票。該模型估計的價值受到我們股票價格以及主觀變量的影響，這些主觀變量包括假設利率、我們的預期股息收益率、我們在獎勵期間的預期股價波動以及實際和預計的員工股票期權行使行為。根據我們的ESPP，員工可以購買我們普通股的股票，價格相當於85在每個發行期的第一個交易日或最後一個交易日，股票公允市值的較低者的百分比。我們記錄與給予我們的參與員工的折扣相關的補償費用。
庫存股
我們按照成本法記錄庫存股活動，收購股票的成本被記錄為庫存股(附註12)。如果將來發生這種情況，我們在庫存股正式報廢時的會計政策是從普通股中扣除面值，並反映任何超出面值的成本作為從額外實收資本(在以前發行的股票產生的範圍內)和留存收益中的扣除。
信用風險與重要客户
我們的結算所因在不同金融機構維持結算會員現金存款而面臨信貸風險(附註14)。現金存款賬户是在大型、高評級的金融機構設立的，設立的目的是限制銀行抵銷或施加留置權的權利。我們還通過持有芝加哥聯邦儲備銀行現金賬户中的大部分現金存款、與幾家不同交易對手銀行達成的高質量短期主權債務逆回購協議，或者直接投資於主要原始到期日不到3個月的短期高質量主權債務和超國家債務，來限制我們的損失風險。雖然我們尋求取得合理的回報率，為結算會員帶來利息收入，但我們主要關注的是保本和管理與這些存款相關的風險。由於結算所可能會將利息收入減去成本轉嫁給會員，這可能包括因市場情況而導致的負收益或減少的收益。
在進行逆回購協議時，我們的結算所接受由結算所控制的託管賬户中的標的證券的交割。此外，購買的證券的市值大於逆回購金額。高質量主權債務的典型減記是2逆回購金額的%。因此，如果逆回購對手方未能履行其回購相關逆回購證券的義務，我們的結算所將擁有價值可能大於逆回購對手方對結算所義務的證券。
ICE Clear Credit是金融穩定監督委員會指定的具有系統重要性的金融市場公用事業公司，截至2020年12月31日在芝加哥聯邦儲備銀行擁有美元賬户。ICE Clear Europe在荷蘭央行荷蘭銀行(DNB)開設了歐元賬户，在英國央行BOE開設了英鎊和歐元賬户。這些賬户為ICE Clear Europe提供了靈活性，可以將歐元和英鎊計價的現金保證金安全地存放在各國銀行，特別是在歐元和英鎊回購市場的流動性可能暫時收縮的時期。與其他託管和投資安排相比，此類賬户旨在降低ICE Clear Credit和ICE Clear Europe的託管、流動性和操作風險。
我們的期貨業務的信用風險最小，因為它們的大部分交易收入目前都是通過我們的結算所清算的。我們與固定收益和數據服務收入、現金交易、上市收入、技術收入、CDS和雙邊場外能源交易收入以及抵押技術服務相關的應收賬款使我們面臨信用(收款)風險，因為我們不要求這些客户提供抵押品。我們通過終止訪問、保持上市或為有拖欠賬户的實體接收數據或其他服務來限制我們的損失風險。構成我們客户基礎的大量實體也緩解了風險集中在應收賬款上。
我們的應收賬款是按開出的金額結算的。不包括結算會員，截至2020年12月31日或2019年12月31日，沒有個別應收賬款餘額超過合併應收賬款總額的10%。在2020年、2019年或2018年期間，沒有單一客户佔總合併收入的10%以上，減去基於交易的費用。
102

租契
經營租賃使用權資產及負債於租賃開始日按租賃期內將按估計遞增借款利率支付的租賃付款現值入賬。我們每月的租金是按直線計算的，作為使用權資產的減值。租金支出計入租金和佔用費用，以及所附綜合收益表中的技術和通訊費用(附註2和15)。關於我們於2019年1月1日採用的租賃會計準則及其對我們財務報表的影響，請參閲下面的“最近通過的會計聲明”。
與收購相關的交易和整合成本
我們因已完成的和潛在的收購以及其他戰略機會而產生增量成本。這包括投資銀行顧問、律師、會計師、税務顧問和公關公司的費用，以及與信貸安排相關的費用，以及與擬議或已完成交易直接相關的其他外部成本。
2020年期間產生的與收購相關的交易和整合成本主要涉及我們收購Ellie Mae和Bridge2 Solutions的成本。2019年，與收購相關的交易和整合成本微乎其微。2018年發生的與收購相關的交易和整合成本主要涉及與我們的互動數據收購相關的員工離職和租賃終止成本、我們2018年收購產生的專業服務成本以及a5與我們收購TMC債券有關的百萬銀行家成功手續費。互動數據整合工作已於2018年6月30日完成。
金融工具的公允價值
公允價值是指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。我們的金融工具主要包括某些短期和長期資產和負債、客户應收賬款、保證金存款和擔保基金、股權投資以及短期和長期債務(附註17)。
我們金融工具的公允價值是基於三個層次的層次結構來計量的：
•1級輸入-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•2級輸入-第1級投入以外的可觀察投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第3級輸入-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
外幣折算調整與外幣交易損益
我們的職能貨幣和報告貨幣是美元。我們在英國、歐洲大陸、亞洲和加拿大的某些子公司的淨投資產生了外幣兑換收益和損失。這些子公司的收入、支出和財務結果是以子公司所在國家的本位幣記錄的，主要是英鎊和歐元。這些子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元，適用的税後淨額收益或虧損計入累計換算調整賬户，這是權益的一個組成部分。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的權益中因外幣換算調整累積的其他全面虧損所佔份額為$134百萬美元和美元177分別為100萬美元。
我們有與結算外幣資產、負債和應付款項有關的外幣交易損益，這些都是通過我們的業務發生的。這些交易損益是由於不同時期外幣匯率的增減所致。訂立遠期外匯合約是為了管理外幣匯率風險。外幣交易的損益計入所附綜合損益表的其他收入(費用)，淨損失為#美元。5百萬，$5百萬美元和美元22020年、2019年和2018年分別為100萬人。
普通股每股收益
每股普通股的基本收益採用本年度已發行普通股的加權平均計算。來自股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份，使用庫存股方法，計入每股攤薄，除非納入的效果是反攤薄的(附註19)。
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最近採用的會計公告
標準/説明生效日期和採用注意事項對財務報表的影響
ASU編號2016-13，金融工具.金融工具信用損失的測量，適用於以攤銷成本計入的所有金融工具，包括持有至到期的債務證券和應收賬款。它要求按攤銷成本列賬的金融資產應按預期收回的淨額列報，並要求各實體通過可供出售債務證券的信貸損失準備金記錄信貸損失。
我們於2020年1月1日在修改後的追溯基礎上通過。我們評估了這一指引，以確定對我們合併財務報表的影響。根據我們的評估，我們得出結論，採用該指南的影響不是很大。關於我們採用的進一步披露和細節將在下面討論。
ASU 2017-04，簡化商譽減值測試，取消商譽減值測試的第二步，即如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則需要進行假設的收購價格分配。商譽減值現在將使用報告單位的賬面價值和公允價值之間的差額來計量，任何確認的損失都不應超過分配給該報告單位的商譽總額。
我們於2020年1月1日在預期的基礎上通過了。我們評估了這一指引，以確定對我們合併財務報表的影響。根據我們的評估，我們得出結論，採用該指南的影響不是很大。近年來，我們報告單位的公允價值一直大於其相應的賬面價值。未來預測、市場狀況和其他因素的變化可能會導致我們報告單位的公允價值超出其相應賬面價值的變化。
ASU 2018-15，客户對作為服務的雲計算安排中發生的實施成本的核算 合同，通過提供指導以確定雲計算安排何時包括軟件許可並且僅為託管服務，從而幫助實體評估客户在雲計算安排中支付的費用的會計處理。客户現在將採用與軟件許可安排相同的標準來資本化實施成本。指導意見還規定了資本化執行成本和相關攤銷費用的資產負債表、損益表和現金流量分類，並要求額外進行定量和定性披露。
我們於2020年1月1日通過，並預期將這些規則應用於生效日期或之後發生的符合條件的成本。我們評估了這一指引，以確定對我們合併財務報表的影響。根據我們的評估，我們得出結論，採用該指南的影響不是很大。
ASU編號2019-12，簡化所得税的會計核算消除了與期間內税收分配辦法、中期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。它澄清，單一成員有限責任公司和其他類似的不繳納所得税的被忽視實體，不需要在其單獨的財務報表中確認合併所得税費用的分配。此外，它簡化了特許經營税的會計處理，頒佈了税法或税率的變化，以及導致商譽税基上升的交易。
從2020年12月15日之後的財年開始生效，允許提前採用。我們選擇提前通過，並於2020年1月1日通過。我們評估了這一指引，以確定對我們合併財務報表的影響。根據我們的評估，我們得出結論，採用該指南的影響不是很大。
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標準/説明生效日期和採用注意事項對財務報表的影響
ASU編號2016-02，租約，要求實體確認融資和經營租賃產生的資產和負債，以及額外的定性和定量披露。
於2019年1月1日通過。
關於我們採用的進一步披露和細節將在下面討論。
ASU 2018-07，薪酬-股票薪酬計劃(主題718)-非員工股份支付會計的改進，或ASU 2018-07統一了發放給員工和非員工的基於股票的薪酬獎勵的會計處理。在這一新的指導下，現有的員工指導現在將適用於非員工基於股份的交易。
在2018年12月15日之後的財年生效。於2019年1月1日通過。
本指引將適用於通過之日後授予的所有新獎勵，並且採納不會對我們的綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
亞利桑那州立大學2018-14年度薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)：披露框架-對定義福利計劃的披露要求的更改，或ASU 2018-14於2018年8月發佈，刪除了某些被認為不利於成本的披露，澄清了某些必需的披露，並增加了額外的披露。
從2020年12月15日之後的財年開始生效，允許提前採用。我們選擇提前通過，並於2019年12月31日通過。ASU 2018-14中的修正案要求追溯適用。
通過後，我們取消了之前在附註16中披露的與我們的定義福利計劃相關的某些披露要求。715-20分項中描述的某些其他披露要求不適用於我們。
會計準則編纂，或ASC，主題606，與客户簽訂合同的收入和ASC 340-40，其他資產和遞延成本--與客户的合同統稱為ASC 606。

追溯於2018年1月1日採用，並重述提交的每個前期。
關於我們採用的進一步披露和細節將在下面討論。
ASU編號2017-07，薪酬--退休福利(專題715)：改進定期養卹金淨成本和退休後福利淨成本的列報方式要求僱主將服務成本部分與淨收益成本的其他部分分開。修正案還就如何在與其他相關補償費用相同的項目中列報服務費用部分，以及在損益表中除營業收入之外列報淨收益成本的其他部分提供了明確的指導。指導意見只允許淨收益成本中的服務成本部分有資格資本化。
於2018年1月1日通過，並追溯適用於提交的每一前期
我們有養老金計劃、美國非合格補充高管退休計劃和退休後固定福利計劃，這些計劃都受到指導意見的影響。這些計劃中的每一個都是凍結的，沒有服務成本組成部分，這意味着每個計劃下確認的費用或福利代表指導意見中定義的淨福利成本的其他組成部分。這些計劃的定期費用淨額合計為#美元。82018年為1000萬美元，之前在隨附的綜合收益表中報告為對薪酬和福利支出的調整。*在我們採用後，這些金額被重新分類，計入其他收入和淨額，這些調整對淨收入沒有影響。

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標準/説明生效日期和採用注意事項對財務報表的影響
ASU編號2018-02，累加其他綜合所得中某些税收效應的重新分類，或ASU 2018-02，讓實體可以選擇將與累積其他全面收入(OCI)中因頒佈TCJA而滯留在OCI中的項目相關的某些税收影響重新歸類為留存收益。
在2018年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。我們選擇提前採用，並於2018年第四季度通過。
我們採用的影響是資產負債表從保監處重新分類為留存收益#美元。262000萬美元，這反映在我們截至2018年12月31日的合併資產負債表中。在我們採用的過程中，我們進行了一項政策選擇，在我們確定以前記錄在累積其他全面收入中的項目的擱淺所得税影響的時間和程度時，使用關於養老金、退休後福利計劃債務和貨幣換算問題的投資組合方法。


採用ASC 606，與客户簽訂合同的收入
2018年1月1日，我們採用了ASC主題606，與客户簽訂合同的收入和ASC 340-40，其他資產和遞延成本--與客户的合同統稱為ASC 606。ASC 606提供了指導，概述了實體在核算從與客户的合同中產生的收入時使用的單一綜合模型。ASC 606取代了先前的收入確認指導，並要求我們在將承諾的商品或服務轉移給客户時確認收入，其金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。ASC 606要求加強披露，包括(I)用於確定對客户的履約義務的收入確認政策，以及(Ii)在計量和確認中使用重大判斷。
我們追溯採用了ASC 606，並重述了呈報的每個前期。我們採用ASC 606加快了確認與我們的紐約證券交易所(NYSE)業務相關的部分原始上市費用的時間。此外，這一採用在較小程度上減緩了部分結算費用收入的確認時間。我們採用ASC 606對我們結算業務的績效義務的影響微乎其微。與所有其他業務相關的收入確認保持不變。我們採用ASC 606，對財務報告的內部控制與我們對合並財務報表的控制相同。
附註5提供了與ASC 606相關的其他披露。
採用ASU 2016-02，租契
2019年1月1日，我們採用了ASU 2016-02，租契，或ASU 2016-02。這一標準要求確認融資和經營租賃產生的資產和負債，以及額外的定性和定量披露。ASU 2016-02要求承租人確認使用權資產，該資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，並在資產負債表上確認相應的租賃負債。我們的運營租賃主要涉及我們租賃的辦公空間和數據中心設施，我們沒有任何被歸類為融資租賃的租賃。
我們採用了ASU 2016-02，採用了修改後的追溯過渡法，沒有重述以前的期間。使用修改後的回溯法，我們從採納期開始適用ASU 2016-02的規定，並選出了可供我們使用的一攬子實際權宜之計。通過之日的累計影響調整對留存收益期初餘額沒有影響。我們選擇了實際的權宜之計，不重新評估租賃分類，而是繼續我們的歷史分類。此外，由於我們的租賃安排不高度依賴其他相關資產，我們選擇了不將租賃和非租賃組成部分分開的實際權宜之計。我們實施經修訂的租賃指引須遵守適用於我們的綜合財務報表的相同財務報告內部控制。
在租賃開始時，我們審查服務安排和合同的組成部分，以確定是否存在租賃或嵌入租賃安排。包含租賃的合同的一個指標是我們有權在一段時間內控制和使用已確定的資產，以換取對價。經營租賃使用權資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值按我們估計的遞增借款利率確認。在採用ASU 2016-02年度時，我們做出了政策選擇，不在資產負債表上記錄12個月或以下的現有或未來租賃，並以直線方式確認租賃期限內的租賃費用。對於這些租賃來説，對收養的影響是微不足道的。我們還進行了政策選舉
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與資本化門檻和貼現率相關。考慮到我們對租賃協議人羣的增量借款利率，我們選擇使用投資組合方法。在採用時，我們的增量借款利率是根據我們最近發行的債務確定的，我們認為這些債務反映了當前的借款利率。在通過之後，採用了目前遞增的借款利率。某些租賃協議包括延長、續訂或終止租賃協議的選項。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。截至2020年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為5.8年，加權平均貼現率為3.1%。截至2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為6.7年，加權平均貼現率為3.5%。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。
在採用ASU 2016-02年度時，我們記錄了368百萬美元的經營租賃負債，其中53百萬美元包括在其他流動負債及$315百萬美元計入隨附的綜合資產負債表內的非流動經營租賃負債。我們還記錄了$317經營租賃使用權資產，作為資產和設備的一個組成部分淨計入我們的資產負債表，並計入與我們的租賃負債相等的金額，根據任何剩餘的未攤銷租賃激勵措施(如我們的遞延租金餘額)進行調整。作為我們收養的一部分，我們取消了$51遞延租金負債100萬美元，其中#美元2百萬美元以前已列入其他流動負債和#美元。49100萬美元計入了我們資產負債表上的其他非流動負債。在採用之日，遞延租金負債被重新分類，並作為使用權資產的減少列報，包括在我們綜合資產負債表上的財產和設備淨額。我們的收養對我們的合併損益表沒有影響。
我們以直線法確認每個經營租賃的每月租金費用，作為使用權資產的減值。我們認出了$46百萬，$41百萬美元和美元382020年、2019年和2018年辦公空間租金支出分別為租金和佔用費用，以及22百萬，$21百萬美元和美元21在我們的合併損益表中，2020年、2019年和2018年數據中心設施的租金支出分別作為技術和通信費用，達到百萬美元。我們沒有任何與建築和維護成本、房地產税或其他費用相關的重大可變租賃成本。
我們租賃資產和負債餘額的詳細情況如下(以百萬為單位)：
自.起
2020年12月31日
自.起
2019年12月31日
自.起
2019年1月1日
使用權租賃資產$339$287$317
當期經營租賃負債
69 53 53 
非流動經營租賃負債
320 281 315 
經營租賃總負債$389$334$368

截至2020年12月31日，我們估計我們的經營租賃負債將在以下幾年確認(以百萬計)：
202179 
202285 
202367 
202462 
202550 
此後
83 
應償還的租賃負債金額
426 
利息成本
37 
經營租賃總負債
$389 

與我們的經營租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下：
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截至的年度
2020年12月31日
截至的年度
2019年12月31日
為計入經營租賃負債計量的金額支付的現金
$72 $65 
以經營性租賃義務換取的使用權資產
$117 $389 
採用ASU 2016-13，金融工具.金融工具信用損失的測量
2020年1月1日，我們採用了ASU 2016-13。該準則要求對按攤銷成本計量的金融資產，包括應收賬款和某些表外信貸敞口，應用當前預期信貸損失或CECL減值模型。該標準還修訂了可供出售債務證券的減值模型，要求實體通過撥備賬户記錄信貸損失。CECL模型要求一個實體估計其終身預期信貸損失，並記錄從金融資產的攤銷成本基礎中扣除後的撥備，即金融資產預期收取的淨額。採用該標準需要更及時地確認信用損失，信用損失估計必須使用歷史信息、當前信息以及對未來事件的合理和可支持的預測。

我們在2020年1月1日通過對留存收益進行累積效應調整，採用了修正的追溯方法，採用了ASU 2016-13年度。ASU 2016-13年度主要影響了我們使用預期信用損失模型計算應收賬款壞賬準備的計算。我們採用ASU 2016-13年度的財務報告受到與我們合併財務報表相同的內部控制，我們採用的影響並不大。除了下面提到的以外，我們目前不持有可供出售的債務證券、表外信用敞口或其他受該標準影響的重大金融資產。

我們考慮了我們範圍內的重大金融資產，包括我們的現金等價物、短期和長期受限現金等價物以及我們結算會員的現金等價物和逆回購應收賬款，並確定該等資產的信用損失風險最低。我們通過將現金和結算會員的現金投資於高評級的政府證券，主要是美國國債和其他我們認為是現金等價物的三個月以下的主權債務，或者投資於逆回購協議，稱為逆回購，主要是隔夜到期日。逆回購按日進行估值，並受抵押品維持條款的約束，根據該條款，如果標的證券的價值損失，交易對手必須提供額外的抵押品，金額足以維持至少102%。因此，截至2020年12月31日止年度，我們並未就該等金融資產錄得信貸虧損。

基於我們應收賬款的高週轉率和可收回性，以及我們大部分收入的月度賬單流程，我們在採用CECL模式後確認的損失撥備沒有顯著增加。我們期貨和結算業務的應收賬款信用風險最低，因為所有結算會員都經過預先篩選，收款期在一個月內發生，向客户提供的服務幾乎是即時完成的。我們的應收賬款與來自市場數據、現金交易、上市、技術服務、抵押貸款技術、CDS交易和雙邊場外能源交易的收入相關，使我們遭受信用損失，但我們通過採取措施，如終止交易或交易准入、終止公開上市或停止分發存在拖欠賬户的實體的數據，迅速限制我們的信用損失風險。我們的高質量和組成客户基礎的大量實體也緩解了風險集中在我們的應收賬款上。

我們使用賬齡方法估計了我們的壞賬準備，並根據主要收入來源類別和其他獨特的收入來源因素進行了分類。根據我們的風險評估、過去的可收回模式、我們對業務的瞭解以及客户的具體情況，將我們的應收賬款餘額彙集在一起的因素特定於每個收入流。我們將估計準備金百分比應用於已確定的風險池，該風險池是根據歷史沖銷係數得出的，該沖銷係數基於應收賬款餘額的拖欠狀況，並根據我們對當前和未來經濟狀況的合理和可支持的估計進行適當調整。我們認為，歷史沖銷趨勢為估計未來的虧損模式提供了基礎，因為用於計算我們歷史沖銷率的風險池的應收賬款收入池人口的組合或風險特徵沒有重大變化。在每個衡量日期，我們重新評估我們的應收賬款池是否繼續表現出類似的風險特徵。然後，我們確定資產是否需要進一步隔離，作為其自身特定項目儲備的一部分，因為特定事件，如客户無法履行其財務義務(即客户糾紛、反應遲鈍的客户、應收賬款拖欠或客户信用惡化的其他指標)。最後，CECL標準是前瞻性的，要求我們將合理和可支持的經濟預期納入我們對資產整個預期壽命的津貼估計中，預計壽命通常不到一年。
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2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的壞賬準備期初和期末對賬情況如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
壞賬準備的期初餘額
$8 $7 $6 
採用ASU的影響2016-13年13 — — 
壞賬支出
16 10 8 
沖銷
(10)(9)(7)
壞賬準備期末餘額
$27 $8 $7 
我們採用的方式的影響亞利桑那州2016-2013是$10300萬美元，扣除税金後的淨額。我們將這一影響記錄為對2020年1月1日留存收益的調整，如我們的股權和可贖回非控股權益綜合變動表所示。我們已在津貼評估中納入了冠狀病毒或新冠肺炎大流行的影響和我們的應對措施。我們在上表中的壞賬支出包括這項評估，其影響對截至2020年12月31日的年度並不重要。我們將繼續審查我們的應收賬款，並可能在未來有更好的估計時發生未來的沖銷。上表中的沖銷是指扣除回收後的壞賬沖銷。這些數額還包括外幣換算調整的影響。
3.收購和資產剝離
收購
公司收購日期主要細分市場描述
Ellie Mae Intermediate Holdings I，Inc.及其間接全資子公司Ellie Mae，Inc.(統稱為Ellie Mae)2020年9月4日抵押貸款技術
Ellie Mae是一家面向抵押貸款金融行業的基於雲的技術解決方案提供商，擴展了我們的ICE Mortgage Technology產品組合。Ellie Mae通過其數字貸款平臺為抵押貸款供應鏈的參與者提供技術解決方案，包括3,000客户以及參與其開放網絡的數千名合作伙伴和投資者。發起人依靠Ellie Mae安全地管理整個抵押貸款生態系統的數據交換，以支持抵押貸款的發起，同時遵守各種地方、州和聯邦合規要求。有關Ellie Mae的收購價格分配和補充形式財務信息，請參見下文。
Bridge2解決方案2020年2月21日交易所Bridge2 Solutions是為商家和消費者提供忠誠度解決方案的領先供應商。Bridge2解決方案使一些世界領先品牌能夠吸引客户並提高忠誠度。它為各行各業的公司提供激勵和員工福利計劃。
Simplifile、LC或Simplifile

2019年6月12日
抵押貸款技術Simplifile提供一系列抵押貸款服務，主要作為貸款人、結算代理和縣記錄辦公室之間的電子聯絡人，簡化住宅抵押貸款交易的本地記錄，現在是ICE Mortgage Technology的一部分。Simplifile採購價格分配見下文。
Mercorp Holdings，Inc.或MERS

2018年10月3日
抵押貸款技術MERS以前是一個私人持股的成員組織，擁有和管理MERS系統，由貸款人、服務商、次級服務商、投資者和政府機構組成。MERS現在是ICE Mortgage Technology的一部分。關於我們收購MERS的進一步披露和細節將在下文討論。
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公司收購日期主要細分市場描述
TMC債券、LLC或TMC債券
2018年7月23日
固定收益和數據服務TMC債券現在被命名為ICE TMC，幷包括在我們的ICE債券業務中，是一個電子固定收益市場，支持各種資產類別中的多種協議的匿名交易，包括市政當局、公司、國庫、機構和存單。TMC債券的購買價格分配見下文。
芝加哥證券交易所的母公司CHX控股公司，或CHX
2018年7月18日
交易所
ChX現已更名為NYSE Chicago，是一家提供全方位服務的證券交易所，包括交易、數據和企業上市服務。紐約證券交易所芝加哥證券交易所是一家註冊的全國性證券交易所。

焊點
2018年1月2日
固定收益和數據服務BondPoint現在被命名為ICE Bondpoint，幷包括在我們的ICE債券業務中，它是從Virtu Financial，Inc.手中收購的，是一家為買方和賣方提供電子固定收益交易解決方案的供應商，通過其另類交易系統(ATS)提供集中流動性和自動化交易執行服務。有關BondPoint購買價格分配的信息，請參見下文。
2019年，我們的合併子公司Bakkt Holdings，LLC或Bakkt收購了二其他對我們的運營不重要的公司。
Ellie Mae收購
2020年9月4日，我們收購了Ellie Mae，總對價為11.4來自私募股權公司Thoma Bravo的10億美元。購買價格為$。9.530億美元現金，經美元調整後335Ellie Mae在收購之日持有的現金和現金等價物1,000萬美元，以及約1,000,000美元1.91000億美元，約合18.42,000,000股我們的普通股，基於收購日我們的股價。ICE以我們於2020年8月發售新優先票據所得款項淨額，連同發行商業票據及根據新的優先無抵押定期貸款安排借款(附註10)，為收購價格的現金部分提供資金。我們已根據ASC 805評估了此次收購和相關披露的影響-企業合併。
收購價格已根據收購日在第三方估值專家協助下確定的各自的初步估計公允價值分配給有形和可識別無形資產和負債淨值。購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的部分計入商譽。商譽指與新產品開發有關的潛在收入協同效應、各種費用協同效應以及進入新市場的機會。初步購進價格分配情況如下(單位：百萬)：
初步購進價格分配
現金和現金等價物$335 
財產和設備121 
商譽7,709 
可識別的無形資產4,453 
其他資產和負債，淨額58 
可識別無形資產的遞延税項負債(1,248)
初步採購價格分配總額$11,428 

在進行初步收購價格分配時，除其他因素外，我們考慮了收購資產的未來預期用途、歷史財務業績分析和對Ellie Mae業務未來業績的估計。我們尚未獲得與所收購資產和負債的公允價值有關的所有信息。
尚未最後確定的初步購進價格分配的主要領域涉及可識別無形資產、所得税和某些其他有形資產和負債的估值。收購價格的分配將在收購之日起一年內完成對收購資產和負債的分析後確定。
110

下表列出了截至2020年12月31日與收購相關的初步無形資產的組成部分(單位為百萬，年限除外)：
收購日期初步公允價值累計攤銷賬面淨值使用年限(年)
客户關係$3,146 $(52)$3,094 
10至20
積壓301 (14)287 
5至7
商標/商號200 (4)196 
5至20
最先進的技術739 (34)705 
7
正在進行的研究和開發67 — 67 不適用
總計$4,453 $(104)$4,349 

從收購之日到2020年12月31日，Ellie Mae的收入為3512000萬美元，包括在我們的抵押貸款技術收入中，以及運營費用$2501000萬美元記錄在我們的綜合損益表中。
下表中的財務信息按形式彙總了ICE和Ellie Mae兩家公司的業務合併結果，好像這兩家公司在本報告所述期間開始時已合併。未經審計的備考財務資料僅供參考，並不表明如果在所述期間開始時進行收購，本應取得的業務成果。這類未經審計的備考財務信息是根據ICE和Ellie Mae的歷史財務報表編制的。這一未經審計的備考財務信息是基於僅為開發該等未經審計的備考信息而做出的估計和假設，包括但不限於購買會計調整、為收購價格融資而發行的債務的利息支出、與收購相關的交易成本、扣除歷史上的Ellie Mae無形資產攤銷以及增加與此次收購相關的無形資產攤銷。未經審計的備考財務信息沒有反映合併業務已經或可能實現的任何協同效應或運營成本削減。未經審計的備考財務信息在下表中綜合了我們和Ellie Mae在2020年和2019年的歷史業績(以百萬美元計，每股金額除外)。
截至十二月三十一日止的年度：
 20202019
總收入，減去基於交易的費用$6,644 $5,832 
洲際交易所的淨收入$2,193 $1,732 
收入中包括的基於交易的費用，減去上表中的基於交易的費用，不受預計調整的影響，並同意我們綜合收益表中歷史上列報的金額，因為它們只與ICE有關，而不與Ellie Mae有關。
其他Bridge2解決方案收購注意事項
為了為收購Bridge2 Solutions提供資金，Bakkt完成了1美元的資本募集300洲際交易所和少數股東提供的資金為1.5億美元。這次與收購相關的資本募集觸發了Bakkt的某些股權激勵獎勵的市場狀況，因此，我們產生了$10與這些獎勵相關的2020年非現金補償支出1000萬美元，已作為收購相關成本入賬(附註11)。
收購MERS的其他考慮事項
2016年6月，我們收購了MERS的多數股權，並達成了一項軟件開發協議，以重建MERS系統，這是一個國家電子登記處，跟蹤美國抵押貸款的服務權和實益所有權權益的變化。由於我們沒有能力控制MERS的運營，我們將這項投資視為股權方法投資。2018年7月20日，我們行使了購買MERS所有剩餘股權的選擇權，以滿足我們在軟件開發協議下的交付成果。2018年10月3日，我們完成了對所有剩餘權益的購買，並相應地擁有100佔MERS的百分比。在那一天，我們獲得了MERS的控制權，開始將MERS的業績作為我們合併業務的一部分，並記錄了$110我們的初始投資價值作為其他營業外收入獲得了100萬美元的收益。
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收購、收購價格和分配
下文概述我們就重大收購所作的收購價格分配(不包括上述Ellie Mae)，按收購日各自的估計公允價值，按各自的有形及可識別無形資產及負債淨值計算。對於每筆收購，購買價格超過有形和可識別無形資產淨值的部分被記錄為商譽。現金對價為毛額#美元。12Simplifile持有的百萬美元現金和15在每次收購日，TMC債券持有的現金為百萬美元。對於這些收購，收入和支出對所列期間並不重要。
採購採購價格分配
(百萬美元)
Bridge2解決方案使用壽命
(年)		簡單化使用壽命
(年)		TMC債券使用壽命
(年)		焊點使用壽命
(年)
客户關係無形資產
$54 12$104 20$253 15$123 15
發達的技術無形資產
12 77 77 37 3
商號無形資產
— 12 5— — 
可確認無形資產總額
66 113 260 130 
商譽
217 218 423 267 
其他營運資金調整
(22)7 17 3 
收購總價現金對價
$261 $338 $700 $400 
非控制性權益
2020年，我們從一羣少數投資者那裏獲得了阿布扎比洲際交易所期貨公司的非控股權益。
2018年，我們購買了3.2我們CDS清算子公司的淨利潤分成權益的%。我們CDS結算子公司中剩餘的非洲際交易所有限合夥人持有26.7截至2020年12月31日的所有權權益百分比。
2018年12月，Bakkt的資本為$183在ICE作為大股東的情況下，以及一羣其他小股東的初始資金為100萬美元，並在2020年3月，額外提供了300在ICE保持其多數股權的情況下，獲得了1.8億美元的資金。在某些條款的限制下，我們持有對這些權益的看漲期權。同樣，Bakkt的非洲際交易所合作伙伴擁有看跌期權，要求我們在一定條件下回購他們的權益。這些少數股權在我們的綜合資產負債表中反映為臨時股本中的可贖回非控股權益，並在可能回購時進行重新計量。
Bakkt是一個綜合平臺，使消費者和機構能夠進行數字資產交易。Bakkt獲得紐約州金融服務部批准，可以通過合格託管人Bakkt Trust Company，LLC託管數字資產。Bakkt Trust Company，LLC負責實物交付期貨的比特幣託管，為實物交付數字資產期貨的交易、清算和託管解決方案創建了一個完全受監管的市場，並得到了ICE Futures U.S.和ICE Clear U.S.(注21)的支持。

4.投資
股權投資受ASU 2016-01年度限制
我們的股權投資，包括我們在歐洲結算公司或歐洲結算公司和Coinbase Global，Inc.等公司的投資，根據ASU 2016-01年度進行估值。關於我們確定金融工具公允價值的討論，見附註17。
對歐洲清算銀行的投資
我們擁有一家9.8截至2020年12月31日，我們持有歐洲結算公司1%的股份，我們是歐洲結算公司董事會的成員。EuroClear是一家交易後服務提供商，包括結算、中央證券託管和跨資產類別跨境交易的相關服務。我們將我們在EuroClear的投資歸類為股權投資，包括在我們附帶的綜合資產負債表中的其他非流動資產中。2020年11月，我們注意到第三方對一筆類似的歐洲清算投資進行的有序交易中出現了明顯的價格變化。這筆交易導致我們對歐洲結算的投資進行了公允價值調整，我們記錄了#美元的收益。35300萬美元的其他收入，其中包括外幣換算的影響。截至2020年12月31日，我們歐洲結算投資的調整公允價值為$666百萬美元。此外，我們確認股息收入為#美元。19百萬美元和美元152019年和2018年，
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分別來自歐洲清算銀行，這包括在其他收入中。由於2020年歐洲法規限制了股息支付，我們在2020年沒有收到歐洲清算銀行的股息。
投標中的投資
我們歷史上曾舉行過一次9BIDDS Trading LP，或BIDS，註冊經紀交易商和BIDS另類交易系統運營商的所有權權益百分比。2020年12月，我們將我們在投標中的投資出售給了CBOE Global Markets，Inc.，或CBOE，並從出售美元中獲得了收益201000萬美元，包括在其他收入中。
權益法投資
我們認出了$71百萬，$62百萬美元和美元462020年、2019年和2018年分別與我們在OCC和MERS的權益法投資相關的其他收入，如下所述。在完成對MERS的收購之前，我們曾將我們在MERS的投資作為股權方法投資入賬1002018年10月3日MERS的百分比(注3)。
對OCC的投資
我們擁有一家40通過紐約證券交易所或紐約證券交易所的直接投資，在期權清算公司或OCC中擁有%的權益，我們將其視為股權方法投資。截至2020年12月31日，OCC是我們唯一的權益法投資，並計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。OCC是各種獨立交易所交易的證券期權、證券期貨、商品期貨和期貨期權的結算所。OCC負責清算在紐約證交所Arca和美國運通期權以及其他非附屬交易所交易的證券期權，並作為註冊清算機構受美國證券交易委員會監管，作為衍生品清算組織受美國商品期貨交易委員會監管。根據權益會計法，在每個報告期，我們通過確認我們的比例來調整我們在資產負債表上的OCC投資的賬面價值。40佔OCC收益或虧損的百分比，並在扣除任何實體內收入或費用後，在我們的損益表中相應調整為其他收入。此外，如果OCC向我們發放現金股息，我們將從我們投資的賬面價值中扣除這些股息的金額。

我們認出了$711000萬，$621000萬美元和300萬美元31在2020年、2019年和2018年期間，分別將股權收益作為我們在OCC估計利潤中的份額，這些利潤包括在其他收入中。在2019年確認的金額中包括一美元191000萬美元的收益調整，以反映由於下文進一步討論的不獲批准的OCC資本計劃，2018年OCC報告的淨收入高於最初估計。

OCC在2015年第一季度通過了一項新的資本計劃，該計劃籌集了$150來自OCC股東的百萬股權資本，包括$60我們貢獻了一百萬美元。根據資本計劃的條款，為換取股東的股本出資，OCC須在董事會作出決定及遵守法律規定的情況下，按比例向其股東支付年度股息。股息應等於(I)OCC的税後收入，超過維持其目標資本要求和滿足其他資本要求所需的金額，以及(Ii)向其結算會員退款後的剩餘金額，相當於可分配税前收益的50%。與該基本建設計劃有關，從2015-2017年間，我們總共收到了31來自OCC的百萬股息。
在我們的$之後60為了應對600萬美元的投資，某些行業參與者向美國上訴法院就美國證券交易委員會批准OCC資本計劃提起上訴，2017年8月，上訴法院將資本計劃發回美國證券交易委員會。2019年2月13日，美國證券交易委員會否決了2015年設立的OCC資本計劃。與美國證券交易委員會對OCC資本計劃的反對一致，OCC退還了我們原來的$60由於反對，2019年的捐款為100萬美元。
在美國證券交易委員會遭到反對之後，OCC還宣佈，在截至2018年12月31日的一年裏，它將不會向結算會員退款或向股東宣佈股息，這導致OCC 2018年報告的淨收益比我們估計的要高。因此，在2019年，我們通過記錄額外的正調整$$來調整OCC的股權收益19百萬其他收入中的收益，以反映我們在OCC 2018年淨收益中的份額。
收購前與MERS相關的投資
由於我們於2016年6月收購了MERS的多數股權，MERS必須預留現金或投資，以滿足此次收購的管理協議的條款。儲備金對固定收益證券感到滿意，包括國債、企業和市政債券。準備金餘額主要用於支付收購多數股權之前MERS運營產生的所有訴訟和索賠的和解金額。42百萬美元和美元81包括利息在內，分別計入預付費用、其他流動資產和非流動資產。這被欠前MERS股權持有人的同等數額所抵消，反映在其他流動負債和其他非
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流動負債。我們賣出了$421000萬美元和300萬美元41在2020年和2019年這兩項投資中分別有100萬美元，並將收益分配給MERS的原始股東(附註17)，截至2020年12月31日，沒有剩餘準備金餘額。

5.收入確認
我們的主要收入合同分類如下所述。這些類別最能代表那些在我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性方面具有相似經濟特徵的類別。

交易所收入
•期貨和期權：我們期貨和期權交易業務的收入主要是為履行衍生品交易和清算義務而收取的費用。在我們的衍生品市場，我們從交易和/或清算的每一份合約的交易對手那裏賺取交易和清算收入。
我們的交易和清算收入主要包括在我們的交易所部門，但我們的CDS交易和清算收入除外，這兩項收入將在下文討論幷包括在我們的固定收益和數據服務部門。衍生品交易和結算費用包含二履約義務：(1)交易執行/結算創新和(2)未平倉權益的風險管理。當我們在這兩個之間分配交易價格時二由於業績債務通常幾乎同時得到履行，因此不會出現收入大幅遞延的情況。我們的交易所部門期貨和期權交易和清算收入是扣除回扣後報告的。返點為$933百萬，$843百萬美元和美元8272020年、2019年和2018年分別為100萬人。交易和結算費用可以根據用於確定回扣的交易量折扣而變化，但實際上所有交易量折扣都是按月計算和記錄的。交易和清算費用，以及任何退還給我們客户的成交量折扣，都是根據我們公佈的費用表按月計算和計費的。
•現金股權和股權期權：我們股票和股票期權市場的收入代表交易執行費。現金交易和股票期權包含一與瞬間發生的每一筆交易有關的履行義務，收入在交易發生時記錄。我們向某些客户支付流動資金，並收取與我們市場訂單相關的傳送費，這些訂單被送往其他市場執行，並將這些付款確認為收入成本。此外，我們向美國證券交易委員會支付紐約證交所監管監督費，並從客户那裏收取等額費用。這些也被認為是收入成本，這兩項與紐約證交所相關的費用都包括在基於交易的費用中。對於我們的一家股票期權交易所，報告的收入是扣除回扣後的淨額。那次交換的回扣是$291000萬，$121000萬美元和300萬美元112020年、2019年和2018年分別為2.5億美元。
•房源：我們的上市收入包括原始和年度上市費用，以及其他公司訴訟費用。每筆不同的上市費用分配給多項履約義務，包括原始和增量上市和投資者關係服務，以及客户續訂在我們交易所上市的選擇權的重大權利。在進行此項分配時，上市服務的獨立售價按原始及年度上市費用釐定，而投資者關係服務的獨立售價則按其市值釐定。所有掛牌費用都是預先支付的，並隨着時間的推移履行已確定的履約義務。與投資者關係履約義務相關的收入在提供這些服務期間按比例確認，剩餘收入隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。與其他公司行為相關的上市費用被視為我們上市合同的合同修改，並隨着客户繼續在我們的交易所上市而按比例確認。
•數據和連接服務：我們的數據和連接服務收入與我們提供的各種數據和連接服務有關，這些服務直接歸因於我們的交流場所。交易所數據服務包括專有的實時和歷史定價數據，以及與我們的全球期貨市場和紐約證券交易所有關的訂單和交易信息。此外，我們還從國家市場體系或NMS計劃中獲得收入的一部分。另外，我們還提供與我們的期貨、現金股權和期權交易所和結算所直接相關的連接服務。數據和連接服務收入主要以訂閲為基礎，按月、季度或每年預付，並隨着時間的推移按比例確認，因為我們在整個期間一致履行了數據交付的績效義務。考慮到這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，因此不存在可變對價，也不需要分配交易價格。
•場外交易和其他：我們的場外收入來自我們的雙邊能源市場，我們在那裏提供基於實物結算的天然氣、電力和成品油合同的電子交易。其他收入主要包括某些結算保證金存款的利息收入、監管處罰和罰款、使用
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我們的設施、向美國證券交易所成員機構收取的監管費用、指定做市商服務費、交易所會員費以及農業評級和認證費用。通常，場外交易費用和其他收入包含一項業績義務。由於這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，因此不存在可變對價，也不需要分配交易價格。場外交易和其他收入的服務主要在某個時間點得到滿足。因此，我們沒有必要分配費用，也沒有推遲結果的必要，因為我們當時對客户沒有進一步的義務。
在我們與第三方的某些收入分享安排中，我們控制交付的合同；在這些安排中，我們作為委託人，收入記錄在毛收入中。

固定收益和數據服務收入
•固定收益執行力：執行費用是扣除回扣後報告的，可以根據確定回扣時使用的交易量折扣而變化，但幾乎所有的交易量折扣都是按月計算和記錄的。執行費用和回扣是根據我們公佈的費用明細表按月計算和計費的。固定收益執行回扣在2020年、2019年和2018年都是象徵性的。此外，我們還從代理交易的交易執行中賺取固定收益交易費、佣金以及無風險本金交易的淨加價和降價。固定收益執行費包含一與瞬間發生的每一筆交易有關的履行義務，收入在該時間點入賬。固定收益收入還包括與我們的CDS清算業務相關的某些清算保證金存款的利息收入，這些存款在某個時間點得到滿足，並由單一履約義務組成。
•CDS清算：CDS清算收入報告的是扣除回扣後的淨額。2020年的返點是象徵性的，僅為1美元51000萬美元和300萬美元72019年和2018年分別為3.8億美元和2.5億美元。我們為全球CDS市場提供清算服務，我們CDS交易和清算收入的時間和性質與上文討論的交易所分部交易和清算收入的性質相似。CDS衍生品交易和清算費用包括二履約義務：(1)交易執行/結算創新和(2)未平倉權益的風險管理。當我們在這兩個之間分配交易價格時二由於業績債務通常幾乎同時得到履行，因此不會出現收入大幅遞延的情況。
•固定收益數據和分析以及其他數據和網絡服務：固定收益數據和分析服務收入本質上是經常性的，包括評估的定價和參考數據以及分析，包括主權債券、公司債券和市政債券、抵押貸款和資產支持證券以及槓桿貸款。其他數據和網絡服務包括與ICE全球網絡和我們的綜合饋送業務相關的服務，以及桌面和其他多資產類別分析。
上述數據服務的每種合同類型的性質和時間性質相似。數據服務收入主要以訂閲為基礎，按月、按季或按年預付，並隨着時間的推移按比例確認，因為我們在整個期間一致履行了數據交付的績效義務。考慮到這些合同主要由固定價格的單一履約義務組成，因此不存在可變對價，也不需要分配交易價格。在我們的某些涉及第三方的數據合同中，我們安排第三方將服務轉讓給我們的客户；在這些安排中，我們充當代理，收入記錄為淨額。

抵押貸款技術收入
•始發技術：收入與我們專有的抵押貸款發放網絡有關，該網絡充當抵押貸款交易的記錄系統，自動收集、審查和核實與抵押相關的信息，並實現規則和業務實踐的自動執行。收入基於經常性軟件即服務(SaaS)訂閲費，以及額外的基於成功的定價費，因為貸款人超過了其基本訂閲中包括的已完成貸款的數量。
履約義務由一系列不同的服務和支助服務組成。抵押貸款認購客户同時從我們的業績中獲得和消費收益，收入隨着時間的推移得到確認，因為我們的業績義務在整個期間都得到了一致的履行。合同的範圍一般在一年到五年。基於成功的合同必須按月結算計算，客户有義務根據客户在特定月份處理的已完成貸款交易的數量，支付合同基本費用或可變已結清貸款費用中較大的一項。根據基於成功的合同，由於履行了認購履約義務，每月基本費用按合同條款按比例確認，超過基本費用的結算貸款費用被視為可變對價。
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對於大多數包括可變對價的合同，這類費用是在賺取費用的當月確認的，因為可變付款的條款具體涉及轉移不同的服務遞增時間(一個月)所產生的結果，而且因為這種數額反映了我們預期有權在這段時間內提供使用Entrass平臺的費用，這與專題606的分配目標一致。對於以這種方式分配可變對價無法實現分配目標的某些合同，將在合同開始時估計將收到的總可變對價，並在合同期限內考慮歷史趨勢、行業數據和合同特定因素按比例確認，以確定我們預期有權獲得的預期金額。交易價格中包含的可變對價金額受到限制，以確保在隨後解決可變對價金額時，確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉。當協議涉及多個不同的履約義務時，我們在安排開始時根據每個履約義務的相對獨立售價將安排對價分配給所有履約義務。

•網絡和成交解決方案：網絡服務為客户提供與第三方服務提供商、貸款人和投資者之間的連接並確保信息的安全交換。主要服務包括：信用、所有權、評估、洪水、合規、抵押貸款保險和欺詐檢測等。此外，貸款發起人可以通過我們的Investor Connect產品以電子方式提交貸款文件。網絡收入主要基於使用這些不同服務的應用程序和封閉貸款的數量。交易費用和浮動費用都在一個月內發生，在此之後履行義務已經履行。抵押貸款網絡費用可能包括在合同期限內按比例確認的固定費用訂閲部分，因為這與我們的履行模式一致。此外，我們已與參與抵押貸款發放過程的某些供應商和實體達成協議，為我們網絡上的抵押貸款發起人提供訪問權限。在安排供應商向客户提供服務時，我們作為代理，這些收入被記錄在淨額中。
我們的結賬解決方案將貸款人、產權和結算代理以及個別縣記錄員等關鍵參與者聯繫在一起，使結案和記錄過程數字化。對於這些服務，我們作為代理，收入記錄為淨額。結案解決方案還包括與MERS電子註冊中心有關的數字服務。結算解決方案的收入主要包括一與每筆即時發生的交易有關的履行義務，收入主要記錄在交易的時間點。結算解決方案收入可能包括在合同期限內按比例確認的固定費用訂閲部分，因為這種方法最好地描述了我們的業績模式。

•數據和分析：收入與我們的AIQ產品有關，該產品將機器學習和人工智能(AI)應用於整個貸款發放流程。AIQ的收入可以是經常性的，也可以是基於交易的。此外，我們提供的數據還包括實時行業和同行基準工具。收入也與我們的數據即服務(DaaS)相關，該服務通過私有數據雲提供，供貸款人訪問自己的數據和原始信息。與我們數據產品相關的收入在很大程度上是基於訂閲和重複性質的，並隨着時間的推移按比例確認，因為這種方法最能描述我們的業績模式。在整個期間，我們始終履行數據交付的履行義務。

•註冊和其他：收入主要與MERS數據庫有關，該數據庫是一個記錄系統，用於記錄和跟蹤以住宅房地產為擔保的貸款中抵押服務權和受益所有權權益的變化。其他收入包括專業服務費以及輔助產品收入。這些費用是基於交易的，主要包括一即時發生的履行義務，因此收入在交易的時間點被記錄。

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下表描述了我們按業務線和細分市場的收入分類(以百萬為單位)。此處的金額已彙總，因為它們遵循一致的收入確認模式，並與附註18中的細分信息一致：
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2020年12月31日的年度
交易所$5,839 $— $— $5,839 
固定收益和數據服務— 1,810 — 1,810 
抵押貸款技術— — 595 595 
總收入5,839 1,810 595 8,244 
基於交易的費用2,208 — — 2,208 
總收入，減去基於交易的費用$3,631 $1,810 $595 $6,036 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$2,045 $249 $439 $2,733 
隨時間推移而轉移的服務1,586 1,561 156 3,303 
總收入，減去基於交易的費用$3,631 $1,810 $595 $6,036 
 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2019年12月31日的年度
交易所$4,652 $— $— $4,652 
固定收益和數據服務— 1,756 — 1,756 
抵押貸款技術— — 139 139 
總收入4,652 1,756 139 6,547 
基於交易的費用1,345 — — 1,345 
總收入，減去基於交易的費用$3,307 $1,756 $139 $5,202 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,784 $270 $133 $2,187 
隨時間推移而轉移的服務1,523 1,486 6 3,015 
總收入，減去基於交易的費用$3,307 $1,756 $139 $5,202 

 交換區段固定收益和數據服務細分市場抵押貸款技術細分市場合併總數
截至2018年12月31日的年度
交易所$4,573 $— $— $4,573 
固定收益和數據服務— 1,681 — 1,681 
抵押貸款技術— — 22 22 
總收入4,573 1,681 22 6,276 
基於交易的費用1,297 — — 1,297 
總收入，減去基於交易的費用$3,276 $1,681 $22 $4,979 
收入確認的時機
在某個時間點傳輸的服務$1,806 $247 $17 $2,070 
隨時間推移而轉移的服務1,470 1,434 5 2,909 
總收入，減去基於交易的費用$3,276 $1,681 $22 $4,979 
上述交易所部門收入包括$241百萬，$221百萬美元，以及$2202020年、2019年和2018年分別為100萬美元，用於隨時間轉移的與未平倉權益履約義務的風險管理相關的服務。*以上固定收益和數據服務部門的收入包括$291000萬，$262000萬美元，和美元282020年、2019年和2018年分別用於與未平倉履約風險管理相關的隨時間轉移的服務
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義務。這些履行義務中的大部分是在短期內履行的一個月或者更少。上表中隨時間轉移的抵押技術部門收入主要涉及我們的原始技術收入，其中履約義務由一系列不同的服務組成，並在合同條款中確認為履行認購履約義務。合同一般從一年到五年不等。
從2019年第二季度開始，我們已將某些第三方收入份額安排下的欠款反映為技術和通信運營費用，而不是以前在交易和清算收入中記錄的淨額。這些都包括在我們的交易所部分。

6.短期和長期限制性現金和現金等價物

我們的全部受限現金和現金等價物，包括短期和長期部分，包括以下內容(以百萬計)：
截至12月31日，
20202019
受限現金和現金等價物：
短期限制性現金和現金等價物：
ICE期貨歐洲$100 $90 
冰清歐洲495 465 
CFTC監管實體278 257 
其他受監管實體92 86 
其他35 45 
短期限制性現金和現金等價物總額1,000 943 
*長期限制性現金和現金等價物：
*洲際交易所結算所部分擔保基金出資
408 404 
長期限制性現金和現金等價物總額408 404 
受限現金和現金等價物合計$1,408 $1,347 
短期限制性現金和現金等價物

我們在上表中的短期限制性現金和現金等價物包括：
•ICE期貨歐洲：ICE Futures Europe是一家英國認可的投資交易所，根據英國金融市場行為監管局的要求，必須保持足夠的財政資源，以適當履行其相關職能，至少相當於六個月運營成本，但須扣除某些費用。
•冰清歐洲：ICE Clear Europe作為英國認可的清算所運營。因此，英國央行和歐洲市場基礎設施監管規定，ICE Clear Europe必須限制為現金、現金等價物或投資，以反映清算所清盤或重組活動所需資本的估計，涵蓋運營、法律和商業風險，並儲備資本，以應對成員保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。截至2020年12月31日，ICE Clear Europe的監管資本限制現金增加是由於我們清算業務的增長、相關成本的增加以及英國央行要求的額外監管資本緩衝。ICE Clear Europe除了受到英國央行的監管外，還作為美國衍生品清算組織(DCO)受到CFTC的監管。如上所述，ICE Clear Europe可用的監管資本超過了CFTC的要求。
•CFTC受監管實體：我們的CFTC監管的美國指定合約市場(DCM)、ICE期貨美國、我們的CFTC監管的美國DCOS、ICE Clear美國和ICE Clear Credit、我們的CFTC監管的美國掉期數據存儲庫(SDR)ICE Trade Vault和我們的美國掉期執行工具(SEF)必須維護包括現金在內的財務資源，金額足以支付一年制至少六個月的運營成本，但要有一定的扣除額。對於我們的美國DCOS、ICE Clear美國和ICE Clear Credit，這些金額包括符合埃米爾要求的自願持有的額外準備金，以涵蓋運營、法律和業務風險，並儲備資本，以滿足會員保證金和擔保基金未涵蓋的信貸、交易對手和市場風險。此外，ICE NGX被CFTC註冊為外國貿易局和DCO，CFTC要求ICE NGX
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維持包括現金在內的財政資源，數額足以支付一年期間的某些業務費用。ICE NGX受到CFTC和艾伯塔省證券委員會的監管。
•其他受監管實體：我們各種受監管實體和交易所的受限現金包括ICE Benchmark Administration、ICE Clear荷蘭、ICE Trade Vault UK、ICE Endex、ICE Futures新加坡和ICE Futures Abu Dhabi。它還包括ICE Securities Execution&Clearing，LLC的清算會員要求，以及與Bakkt Trust Company，LLC相關的限制性現金。
•其他：主要與最近收購的第三方託管有關。
長期限制性現金和現金等價物

我們在上表中的長期受限現金和現金等價物包括：
•ICE Clearing House部分擔保基金捐款：除ICE NGX外，我們的結算所要求每個結算會員向一個名為擔保基金的基金存入存款。2020年，我們對ICE Clear Europe擔保基金的貢獻增加了美元41000萬美元。2019年，我們對ICE Clear Europe擔保基金的貢獻增加了美元27100萬美元，我們將ICE Clear美國擔保基金的捐款增加了$7百萬美元。2019年，我們還將ICE Clear美國擔保基金的貢獻增加了1美元35與Bakkt的推出相關的損失，僅適用於ICE Clear U.S.未來可能與Bakkt業務相關的比特幣合約和其他數字資產合約違約相關的任何損失。此外，我們還有一筆$15與ICE NGX保險相關的100萬首次虧損金額，幷包括在我們對其擔保基金的貢獻中。關於擔保基金和我們向結算所提供的現金擔保基金的更多信息，見附註14。

7.財產和設備
財產和設備由以下部分組成(單位：百萬)：
截至12月31日，折舊
期間
(年)
20202019
軟件和內部開發的軟件
$1,223 $1,056 
3至7
計算機和網絡設備
803 742 
3至5
土地
146 146 不適用
建築和建築改進
322 309 
15至40
使用權租賃資產
339 287 
1至16
租賃權改進
314 269 
4至12
設備、飛機和辦公傢俱
317 233 
4至15
總資產和設備3,464 3,042 
減去累計折舊和攤銷
(1,751)(1,506)
財產和設備，淨額
$1,713 $1,536 
從2019年1月1日開始，隨着我們採用ASU 2016-02(注2)，我們將代表我們在基礎租賃期內使用資產的權利的使用權資產確認為租金費用。
在2020、2019年和2018年，軟件和內部開發軟件的攤銷為#美元190百萬，$175百萬美元和美元160分別為100萬美元和所有其他財產和設備折舊#美元173百萬，$145百萬美元和美元133分別為100萬美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，未攤銷軟件和內部開發的軟件為美元329百萬美元和美元301分別為100萬美元。於2020年內，我們錄得減值費用為$11100萬美元與在Bakkt開發的不再有用的資本化軟件有關。估值由第三方估值專家進行，減值計入折舊費用。

8.商譽及其他無形資產
以下是我們商譽餘額中的活動摘要(以百萬為單位)：
119

2019年1月1日商譽餘額
13,085 
收購
235 
外幣折算
20 
其他活動，淨額
2 
2019年12月31日商譽餘額
13,342 
收購
7,926 
外幣折算
19 
其他活動，淨額
4 
2020年12月31日商譽餘額
$21,291 
以下是我們其他無形資產餘額中的活動摘要(單位：百萬)：
2019年1月1日其他無形資產餘額
10,462 
收購
116 
外幣折算
24 
ICE期貨新加坡交易所註冊無形資產減值
(31)
其他無形資產攤銷
(311)
其他活動，淨額
(2)
2019年12月31日其他無形資產餘額
10,258 
收購
4,519 
外幣折算
19 
其他無形資產攤銷
(388)
2020年12月31日其他無形資產餘額
$14,408 

 
我們在2020年完成了對Bridge2 Solutions和Ellie Mae的收購，並在2019年完成了對Simplifile的收購(注3)。

外幣換算調整是由於我們在英國、歐盟和加拿大的子公司持有一部分商譽和其他無形資產，這些子公司的職能貨幣不是美元。上表包括減值費用#美元。31由於在我們的年度減值測試中確定的公允價值減少，ICE Futures新加坡交易所登記無形資產的剩餘價值於2019年錄得百萬歐元。新加坡洲際交易所是我們交易所部門的一部分。此外，我們還記錄了減值費用#美元。42018年，與2018年7月ICE Futures Canada和ICE Clear Canada關閉相關的交易所註冊無形資產剩餘價值為100萬美元。ICE期貨加拿大公司和ICE Clear加拿大公司是我們交易所部門的一部分。除該等減值外，於2020、2019或2018年內，我們並無確認商譽或其他無形資產的任何其他減值損失。上表中其他活動淨額的變動主要涉及與收購相關的有形和無形資產淨值的公允價值調整，並對商譽進行了相應的調整。我們已經對減值指標進行了分析，包括新冠肺炎疫情的經濟影響和我們的應對措施，2020年沒有確認任何商譽或其他無形資產的減值損失。
其他無形資產和相關的累計攤銷包括以下內容(以百萬計)：
截至12月31日，使用壽命
(年)
20202019
有限壽命無形資產：
客户關係$8,011 $4,510 
3至25
技術1,318 544 
2.5至11
有限生命的產品交易237 237 
20
數據/數據庫150 150 
4至10
市場數據提供商關係11 11 
20
競業禁止協議42 42 
1至5
其他236 36 
1至5
有限壽命無形資產總額10,005 5,530 
累計攤銷較少(2,188)(1,811)
有限壽命無形資產總額，淨額7,817 3,719 
120

截至12月31日，使用壽命
(年)
20202019
無限期-活着的無形資產：
交換註冊、許可證和無限期合同6,236 6,228 
具有無限生命期的商號和商標280 280 
正在進行的研究和開發67 23 
其他8 8 
無限期無形資產合計6,591 6,539 
其他無形資產總額，淨額$14,408 $10,258 
在2020、2019年和2018年，其他無形資產的攤銷為388百萬，$311百萬美元和美元289分別為100萬美元。總而言之，有限壽命無形資產的剩餘加權平均使用壽命為15.9截至2020年12月31日。我們預計截至2020年12月31日有限壽命無形資產的未來攤銷費用如下(以百萬為單位)：
2021$598 
2022591 
2023582 
2024562 
2025555 
此後
4,929 
$7,817 

9.遞延收入
我們的合同負債，或遞延收入，代表收到的尚未確認為收入的對價。遞延收入總額為$259截至2020年12月31日，百萬美元，包括美元158當前遞延收入為百萬美元，101百萬美元的其他非流動負債。遞延收入總額為$201截至2019年12月31日，百萬美元，包括美元129當前遞延收入為百萬美元，72百萬美元的其他非流動負債。有關我們的年度上市、原始上市、其他上市、數據服務和抵押貸款技術服務收入以及這些收入流中每一項的收入確認政策的説明，請參閲注5。2020年和2019年期間我們遞延收入的變化如下(單位：百萬)：
年度上市收入原上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
截至2019年1月1日的遞延收入餘額
$— $25 $100 $90 $2 $217 
加法
384 17 36 394 1 832 
攤銷
(384)(23)(42)(398)(1)(848)
截至2019年12月31日的遞延收入餘額
— 19 94 86 2 201 
加法
386 12 40 444 73 955 
攤銷
(386)(18)(42)(435)(16)(897)
2020年12月31日的遞延收入餘額
$— $13 $92 $95 $59 $259 

我們抵押貸款技術部門2020年和2019年遞延收入餘額的增加與我們2020年9月收購Ellie Mae有關。截至2020年12月31日的Mortgage Technology遞延收入餘額主要涉及發起技術訂閲服務，該服務在資產負債表日尚未提供履約義務，但已預先收到賬單或付款。原始技術收入的履約義務由一系列不同的服務組成，並在合同條款中確認為履行訂閲履約義務。合同一般從一年到五年不等。

計入2020年確認的攤銷，$123與截至2020年1月1日的遞延收入餘額相關的百萬美元。包括在2019年的攤銷中，$122與截至2019年1月1日的遞延收入餘額相關的百萬美元。截至2020年12月31日，我們估計我們的遞延收入將在以下幾年確認(單位：百萬)：
121

原上市收入其他上市收入數據服務和其他收入抵押貸款技術總計
2021$11 $28 $82 $37 $158 
20222 27 8 17 54 
2023— 18 3 5 26 
2024— 11 1 — 12 
2025— 6 1 — 7 
此後— 2 — — 2 
總計$13 $92 $95 $59 $259 
    

10.債務
我們的總債務，包括短期和長期債務，包括以下(以百萬計)：
截至12月31日，
20202019
債務：
短期債務：
商業票據
$2,405 $1,311 
2020年高級債券(2.752020年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
— 1,248 
其他短期債務
6 10 
短期債務總額
2,411 2,569 
長期債務：
2022年高級債券(2.352022年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
498 497 
2023年優先票據(2023年6月15日到期的浮息優先無擔保票據)
1,244 — 
2023年高級債券(0.702023年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
995 — 
2023年高級債券(3.452023年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
398 398 
2023年高級債券(4.002023年10月15日到期的優先無擔保票據百分比)
796 794 
2025年高級債券(3.752025年12月1日到期的優先無擔保票據百分比)
1,245 1,244 
2027年高級債券(3.102027年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
496 496 
2028年高級債券(3.752028年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
593 592 
2030高級債券(2.102030年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,232 — 
2032高級債券(1.852032年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,481 — 
2040高級債券(2.652040年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,229 — 
2048年高級債券(4.252048年9月21日到期的優先無擔保票據百分比)
1,230 1,229 
2050年高級債券(3.002050年6月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,219 — 
2060高級債券(3.002060年9月15日到期的優先無擔保票據百分比)
1,470 — 
長期債務總額
14,126 5,250 
債務總額
$16,537 $7,819 
信貸安排
•信貸安排：我們有一美元3.7根據與北卡羅來納州富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為主要行政代理、發行貸款人和擺動額度貸款人(作為辛迪加代理、後備行政代理和擺動額度貸款人)以及貸款方達成的信貸協議，10億優先無擔保循環信貸安排或信貸安排。2020年8月21日，我們與大多數貸款人達成協議，將信貸安排的到期日延長至2025年8月21日等項目。我們還行使了我們的選擇權，將信貸額度從#美元增加到3.430億美元至50億美元3.710億美元，這降低了我們未來將信貸安排下的借款增加到$6501000萬美元，取決於為增加提供資金的貸款人的同意和某些其他條件。我們產生了新的債務發行成本$92.2020年期間與信貸安排有關的1,000,000,000,000美元，這些成本在所附綜合資產負債表中作為其他非流動資產列報，並將
122

在信貸安排的剩餘使用年限內攤銷。信貸安排下的承擔額將自動減少到#美元。3.62023年8月9日，10億美元。不是截至2020年12月31日，信貸安排下的未償還金額。
截至2020年12月31日，3.7目前在信貸安排下可供借款的10億美元2.4需要10億美元來支持我們的美元商業票據計劃或商業票據計劃下的未償還金額，以及171百萬美元需要支持某些經紀-交易商和其他附屬承諾。支持商業票據計劃下的未償還金額所需的金額將隨着我們商業票據借款的增加或減少而波動。剩餘的$1.110億美元可用於營運資本和一般企業用途，包括但不限於，作為商業票據計劃下未來未償還金額增加的後盾。
我們還為拖欠的未使用金額支付年度承諾費，費率範圍為0.08%至0.35%是根據我們目前的長期債務評級確定的。截至2020年12月31日，截至2025年8月的承諾適用利率為0.20截至2023年8月的承諾額為0.15%。根據該融資機制借入的金額可隨時預付，無需支付溢價或罰款。
信貸安排還包括慣例陳述和擔保、契諾和違約事件，包括槓桿率、對我們資產的留置權限制、非義務人子公司的負債、出售我們的全部或幾乎所有資產，以及其他事項。
•定期貸款：2020年8月21日，我們達成了一項750萬18-一個月優先無擔保延遲提取定期貸款安排，到期日為2022年2月21日。我們於2020年9月3日根據該安排全額借款，所得資金用於支付Ellie Mae收購交易的部分收購價格。我們可以選擇在任何時候提前支付全部或部分貸款，並在2020年12月16日償還了全部貸款餘額。這項定期貸款安排下借款的利息是根據倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)的未償還本金加上適用保證金計算的，該保證金等於1.125%。我們產生了新的債務發行成本$3在2020年內，與這筆定期貸款有關的成本為400萬歐元，這些成本在2020年12月16日償還定期貸款時已全額攤銷。
•其他：我們的ICE印度子公司保持着美元的20百萬信貸額度，用於其一般企業用途。截至2020年12月31日，ICE印度已借入美元630億美元，在上表中反映為“其他短期債務”。
商業票據計劃
我們的商業票據計劃目前是由如上所述的信貸安排下可用的借款能力支持的。商業票據發行的實際利率與短期利率沒有實質性差異，短期利率會因市場狀況而波動，因此可能會影響我們的利息支出。
我們的淨髮行量為#美元。1.1這筆資金主要用於支付Ellie Mae收購交易的部分收購價。我們的淨髮行量為#美元。3602019年商業票據方案下的100萬美元，所得資金用於收購Simplifile和用於一般公司目的。我們有淨還款#美元。2832018年商業票據計劃下的未償還票據淨額為100萬美元，主要使用運營現金流和2018年債券發行收到的現金收益。這部分被我們在2018年根據該計劃發行的票據所抵消，這些票據的收益用於為收購和投資提供資金，並回購我們的普通股。在2020、2019年和2018年期間，我們用運營現金流償還了該計劃下未償還的部分金額。
面值為$的商業票據2.410億美元，原始到期日從四至266截至2020年12月31日未償還天數，加權平均利率為0.40年息%，而加權平均剩餘期限為82幾天。面值為$的商業票據1.310億美元，原始到期日從二至87截至2019年12月31日，未償還天數加權平均利率為1.84年息%，而加權平均剩餘期限為22幾天。
高級附註
•2020年8月發行的優先債券：2020年8月20日，我們發行了美元6.520億美元的新優先票據本金總額，其中包括美元1.252023年到期的浮動利率優先債券本金總額為30億美元，1.020億美元的本金總額0.702023年到期的優先債券，$1.520億美元的本金總額1.852032年到期的優先債券，$1.2520億美元的本金總額2.652040年到期的優先債券%，美元1.520億美元的本金總額3.002060年到期的優先債券百分比(合計，
123

2020年8月的附註)。我們用淨收益為收購Ellie Mae的部分收購價格提供資金。
我們產生了#美元的債務發行成本53與發行2020年8月債券有關的成本及該等成本於隨附的綜合資產負債表中列示，作為從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將於2020年8月債券系列的每個剩餘期限內攤銷。

•優先債券於2020年5月發行：2020年5月26日，我們發行了美元2.5新發行的優先票據本金總額為20億美元，包括1.2520億美元的本金總額2.102030年到期的優先債券%和$1.2520億美元的本金總額3.002050年到期的優先債券百分比(統稱為2020年5月債券)。
我們將2020年5月債券的淨收益用於一般企業用途，包括贖回我們的美元1.2530億美元的本金總額2.752020年12月到期的優先票據，或2020年6月25日根據其條款贖回的2020年優先票據，並償還部分未償還的商業票據。關於我們發行2020年5月債券和提前贖回2020年高級債券，我們記錄了一筆#美元的贖回款項。14這包括全額贖回付款和重複利息。這些成本計入2020年綜合損益表的利息支出。
我們產生了#美元的債務發行成本23與發行2020年5月票據有關的成本及該等成本於隨附的綜合資產負債表中列示，作為從相關債務負債的賬面金額中扣除，並將於每個票據系列的剩餘期限內攤銷。
•2018年8月發行的優先債券：2018年8月，我們發行了美元2.25新的無擔保固定利率優先票據總額為10億美元，其中包括美元400百萬，3.452023年到期的%債券，美元600百萬，3.752028年到期的%票據，美元1.25十億美元，4.252048年到期的%票據。我們將收益用於一般企業用途，包括為贖回美元提供資金600百萬，2.50%高級票據將於2018年10月到期，併為我們在商業票據計劃下因2018年的收購和投資而發行的所有債券進行再融資。我們產生了#美元的債務發行成本21我們從債務賬面金額中扣除的與這些票據有關的百萬歐元，並將在各自票據的存續期內攤銷。
•2017年8月發行的優先債券： 2017年8月，我們發行了美元1.0總計10億美元的優先無擔保固定利率票據，包括$500百萬，2.352022年到期的%債券和$500百萬，3.102027年到期的%票據。我們用發行所得的大部分資金贖回了#美元。850百萬，2.002017年10月到期日之前的優先無擔保固定利率紐約證券交易所債券。我們產生了#美元的債務發行成本8我們從債務賬面金額中扣除的與這些票據有關的百萬歐元，並將在各自票據的存續期內攤銷。
•2015年11月發行的優先債券： 2015年11月，我們發行了美元2.5總計10億美元的高級無擔保固定利率票據，包括2020年的高級票據，以及1.25十億美元，3.752025年到期的%票據。我們用這筆錢和美元1.6根據我們的商業票據計劃，為Interactive Data收購價格的現金部分提供資金。2020年5月發行的優先債券已於2020年6月用發售所得款項淨額償還。
•2013年10月發行的優先債券：2013年10月，我們發行了$800百萬，4.002023年到期的優先無擔保固定利率票據的百分比。我們用淨收益為收購紐約證券交易所的部分收購價格提供資金。
我們所有的高級票據都包含肯定和否定契約，包括但不限於某些贖回權、對留置權和債務的限制以及對某些合併、銷售、處置和回租交易的限制。
124

償債時間表
截至2020年12月31日，未償債務償還時間表如下(單位：百萬)：
2021$2,414 
2022500 
20233,450 
2024— 
20251,250 
此後
9,100 
應償還本金16,714 
發債成本(101)
債券未攤銷餘額貼現，淨額(76)
未償債務總額$16,537 

11.基於股份的薪酬
股票期權和限制性股票的非現金補償費用為#美元。1391000萬，$1391000萬美元和300萬美元1302020年、2019年和2018年分別為2.5億美元，淨額為12百萬，$14百萬美元和美元15100萬美元，分別資本化為軟件開發成本。截至2020年12月31日，我們擁有33.6根據各種股權計劃，可供未來發行的股票總數為100萬股，作為股票期權和限制性股票獎勵。這包括與Bakkt獎勵單位相關的費用，如下所述。
股票期權計劃
授予股票期權的行權價格等於授予日我們普通股的公允價值。根據計劃的規定，我們可以授予激勵性股票期權和非限制性股票期權。期權通常被授予三年並且通常可以被行使到十年在批出日期之後，但一般在下列其中一項期限屆滿14或60僱傭終止後五天內。根據我們的股票期權計劃發行的普通股可以從授權的和未發行的普通股或庫存股中獲得。
公允價值是基於我們在授予之日的收盤價以及某些其他假設。期權授予產生的補償支出在歸屬期間根據授予日期的公允價值，扣除估計沒收後按比例確認。
以下是我們股票期權活動的摘要：
可供選擇的數量
(單位：千)		加權平均
行使：價格調節器
選擇權
截至2018年1月1日未償還
4,013 $41.13 
授與535 67.23 
已鍛鍊(908)34.84 
被沒收(30)58.01 
截至2018年12月31日未償還
3,610 46.44 
授與493 76.16 
已鍛鍊(598)38.96 
被沒收(4)77.58 
截至2019年12月31日未償還
3,501 51.87 
授與
413 92.63 
已鍛鍊
(723)42.88 
被沒收
(44)75.81 
截至2020年12月31日未償還
3,147 58.96 
 
截至2020年12月31日的未償還股票期權詳情如下：
125

可供選擇的數量
(單位：千)		加權平均
行權價格		加權平均
剩餘
合同期限
(年)		集料
固有的
價值
(單位：百萬美元)
既得利益者或受讓者預計將被授予
3,147$58.965.9$177
可操練
2,276$50.074.9$148
2020年、2019年和2018年期間行使的股票期權詳情如下：
截至十二月三十一日止的年度：
行使的選項：202020192018
行使期權的總內在價值(單位：百萬)
$38 $26$36
截至12月31日，
未完成的選項：202020192018
可行使的期權數量(單位：百萬)2.3 2.4 2.6 
加權平均行權價$50.07 $44.35 $40.22 
截至2020年12月31日，8與股票期權有關的未確認補償費用總額為100萬美元，預計將在#年加權平均期間確認1.4數年作為股票期權的歸屬。
我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來評估我們的股票期權獎勵。在2020年、2019年和2018年，我們使用下表中的假設來計算該值：
截至十二月三十一日止的年度：
假設：202020192018
無風險利率
1.46%2.49%2.67%
預期壽命(以年為單位)
5.85.96.0
預期波動率
20%20%20%
預期股息收益率
1.30%1.44%1.43%
估計加權--每股授予期權的平均公允價值
$16.65$15.45$14.08
無風險利率以授予之日生效的零息美國國債收益率曲線為基礎。預期壽命是根據歷史和預期的未來鍛鍊模式得出的。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率數據。
限制性股票計劃
限制性股票被用作吸引和留住合格員工以及增加股東回報的激勵措施，實際業績與短期和長期股東回報以及留任目標掛鈎。授予日的公允價值是以授予日我們股票的收盤價為基礎的。
已授但未歸屬股份一般於僱傭終止時被沒收，從而撥回先前確認的未歸屬股份的補償成本。在股票歸屬和發行之前，參與者沒有投票權或股息權利，股票不得出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式抵押。未歸屬的限制性股票獲得股息等價物，在歸屬日以現金支付。
基於時間的限制性股票單位的授予日期公允價值在歸屬期間按比例確認為費用，這通常是三年，罰沒淨額。我們的股權計劃包括一項控制權條款的變更，如果在控制權變更的情況下收購方不承擔獎勵，該條款可能會加快對基於時間和基於業績的限制性股票的歸屬。
對於有業績條件的獎勵，我們確認扣除沒收後的補償成本，在歸屬期間使用加速歸屬方法。只有在很可能滿足履行條件的情況下，才確認補償成本。如果我們最初確定它不可能得到滿足，後來又確定它是滿足的，或者相反，累積追趕調整被追溯記錄在基於新估計的變動期內。我們確認剩餘歸屬期間的剩餘補償成本。
對於有市場條件的獎勵，公允價值是基於對各種結果的模擬來估計的，幷包括諸如我們在授予日的股票價格、歷史獎勵與市場條件的估值、市場條件影響已發行股票數量的相對較低的可能性(因為市場條件隻影響股票)等因素。
126

超過某些財務業績目標)，以及我們對實現財務業績目標的期望。
2020年2月，我們最多預訂了0.9100萬股限制性股票，作為基於業績的限制性股票潛在地發行給我們的某些員工。根據本獎勵最終授予的股份數量是基於我們的實際財務業績，與我們董事會和薪酬委員會設定的截至2020年12月31日的年度的財務業績目標相比，也受到市場狀況的影響，基於我們2020年的總股東回報(TSR)與S指數相比的情況。2020年，不需要減持TSR股份。基於我們2020年的實際財務業績與2020年財務業績水平門檻的比較，0.61000萬股限制性股票被授予，這導致了$533億美元的補償費用，將在三年制加速歸屬期，包括#美元282020年間花費了1.8億美元。
以下是上述所有計劃下的非既得性限售股摘要： 
數量：
受限
股票換成股票
(單位：千)		加權平均
贈與-日期集市
每股價值
2018年1月1日未歸屬
5,748$52.78 
授與1,99467.88 
既得(2,819)50.21 
被沒收(453)58.42 
截至2018年12月31日未歸屬
4,47060.56 
授與1,75875.75 
既得(2,269)57.92 
被沒收(231)67.66 
截至2019年12月31日未歸屬
3,72868.87 
授與
1,48393.37 
既得
(2,035)65.21 
被沒收
(154)79.24 
截至2020年12月31日未歸屬
3,02282.84 

截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
授予基於時間的限制性股票單位
(單位：千)(1)
9109971,153
所有限制性股票計劃下歸屬的限制性股票的公允價值總額
(單位：百萬)
$194 $173 $206
(1)其餘被授予的股份是基於業績的。
基於業績的限制性股票已在上表中列示，以反映基於過去業績目標的實現情況而實際發行的股份，並考慮到任何市場狀況的影響。已授予的非既有基於業績的受限股份在上表中按業績目標達成後將歸屬的受限股份的目標數量列示。截至2020年12月31日，114與基於時間和基於業績的限制性股票相關的未確認補償成本總額為100萬美元。這些成本預計將在加權平均期內確認1.3作為限制性股票的背心。
員工購股計劃
2018年5月，我們的股東批准了我們的ESPP，根據該計劃，我們保留了並可能出售至多25百萬股我們的普通股分給員工。ESPP授予參與計劃的員工以以下增量收購我們的股票的權利1符合資格的薪酬的%，最高供款為25符合條件的薪酬的%，受適用的年度美國國税局(IRS)限制。根據我們的ESPP計劃，參與計劃的員工限額為$25,000每年普通股的數量，最多1,250在每一發行期發行普通股。確實有二從1月1日起每年的招聘期ST(或其後第一個交易日)至6月30日這是(或該日期之前的最後一個交易日)及由7月1日起ST(或其後第一個交易日)至12月31日ST(或該日期之前的最後一個交易日)。普通股每股收購價為85該股票在第一個或最後一個交易中的公允市值的較小者的百分比
127

每一提供期間的一天。我們記錄的補償費用為#美元。8百萬，$7百萬美元和美元42020年、2019年和2018年分別為2.5億美元，與我們參與員工的折扣有關。
巴克特激勵單位
我們贊助Bakkt股權激勵計劃，根據該計劃，Bakkt頒發各種Bakkt優先、普通和影子或參與的股權單位獎勵。這些獎項是頒發給Bakkt的某些員工和董事會成員的。該等單位於發行日期未歸屬，須受授予協議的歸屬條款所規限，歸屬後將轉換為Bakkt股權或現金。
2020年期間，a美元300與收購Bridge2 Solutions相關的100萬資本募集引發了某些Bakkt股權激勵獎勵的市場狀況。市場狀況基於許多可能的Bakkt交易或事件情景，這些交易或事件情景是在最初授予日確定的，每一項交易或事件情景都具有固定的公平市場價值。在這些獎項的有效期內，我們被要求估計最可能的結果，並反映結果之間任何變化的累積財務報表影響。因此，在2020年期間，我們產生了10與這些獎勵相關的非現金補償費用，被記錄為與收購相關的成本。
有關Bakkt的後續事件討論，請參閲附註21。

12.權益
庫存股
在2020年、2019年和2018年，我們收到了1.0百萬股，1.0百萬股和1.5分別從員工那裏獲得100萬股普通股，以滿足我們代表他們為行使限制性股票和股票期權而預扣的税款。我們把收到的股票記為庫存股。
股票回購計劃
我們定期評估是否回購我們的股票。在決定任何股票回購的時間和規模時，我們會考慮多個因素，這些因素可能包括：整體股票市場狀況、我們的普通股價格表現、我們董事會批准回購的剩餘金額、股票回購計劃對我們債務評級的潛在影響、我們預期的自由現金流和營運資本需求、我們當前和未來計劃的戰略增長計劃，以及我們現金和資本資源的其他潛在用途。
2018年9月，我們的董事會批准了總額為2.010億美元用於未來的回購，沒有固定的到期日。2019年12月，我們的董事會批准了總額為2.410億美元，用於未來回購我們的普通股，沒有固定的到期日，於2020年1月1日生效。這一美元2.410億美元取代了董事會先前批准的數額。
在2020年、2019年和2018年，我們回購了13.6百萬股，17.4百萬股和16.3百萬股，分別為我們已發行的普通股，成本為$1.2億，美元1.510億美元1.210億美元，不包括在股權獎勵歸屬時扣留的股份。回購的股份以庫存股的形式持有。
2020年8月，我們停止了股票回購，並終止了與Ellie Mae收購相關的規則10b5-1交易計劃。董事會核準的未來回購資金餘額為#美元1.21000億美元。董事會對股份回購的批准並不意味着我們有義務購買任何特定數量的普通股。此外，本公司董事會可不時增加或減少可供回購的金額。
下表列出了ICE或任何“關聯購買者”(根據《交易法》第10b-18(A)(3)條的定義)在下列期間購買我們普通股的信息：
回購股份
(單位：千)		每股平均回購價格回購金額
(單位：百萬)		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的年初至今累計股票總數
(單位：千)		大約10美元
中國股票的價值超過了這一點
可能還會是
根據該協議購買的產品
截至本季度末的計劃或計劃
(單位：百萬)
2020
第四季度— $— $— 13,603 $1,153 
第三季度1,576 $93.88 148 13,603 $1,153 
第二季度4,384 $91.24 400 12,027 $1,301 
128

第一季度7,643 $91.50 699 7,643 $1,701 
普通股回購總額(1)
13,603 $91.69 $1,247 
2019
第四季度3,661 $92.86 $340 17,432 $540 
第三季度3,730 $91.16 340 13,771 $880 
第二季度4,170 $81.53 340 10,041 $1,220 
第一季度5,871 $74.95 440 5,871 $1,560 
普通股回購總額(2)
17,432 $83.75 $1,460 
2018
第四季度1,863 $74.99 $139 16,257 $2 
第三季度3,991 $75.17 300 14,394 $141 
第二季度6,298 $72.81 459 10,403 $441 
第一季度4,105 $73.08 300 4,105 $900 
普通股回購總額(3)
16,257 $73.71 $1,198 
(1)包括3.2在公開市場上以美元的價格購買了2.5億股2991000萬美元和10.4根據我們的規則10b5-1交易計劃購買了1,000萬股，成本為$9481000萬美元。
(2)包括1.3在公開市場上以美元的價格購買了100萬股100百萬美元和16.1根據我們的規則10b5-1交易計劃購買了100萬股，成本為$1.4十億美元。
(3) 包括2.2在公開市場上以美元的價格購買了100萬股159百萬美元和14.1根據我們的規則10b5-1交易計劃購買了100萬股，成本為$1.0十億美元。
分紅
本公司董事會已採用季度股息宣佈政策，規定任何股息的宣佈將由董事會或審計委員會按季度決定，考慮因素包括我們不斷髮展的業務模式、當時的業務狀況、負債水平、信用評級、我們當前和未來計劃的戰略增長舉措、我們的財務業績和資本要求以及董事會認為相關的其他考慮因素，而不預先確定年度淨收入支付率。在下列期間，我們宣佈並支付了每股現金股息：
每股股息金額
(單位：百萬)
2020
第四季度$0.30 $169 
第三季度0.30 170 
第二季度0.30 164 
第一季度0.30 166 
宣佈和支付的現金股利總額$1.20 $669 
2019
第四季度$0.275 $154 
第三季度0.275 155 
第二季度0.275 155 
第一季度0.275 157 
宣佈和支付的現金股利總額$1.10 $621 
2018
第四季度$0.24 $138 
第三季度0.24 138 
第二季度0.24 139 
第一季度0.24 140 
宣佈和支付的現金股利總額$0.96 $555 

129

累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了其他全面收益(虧損)各組成部分的累計結餘變動情況(單位：百萬)：
按構成部分累計其他全面收益(虧損)變動情況
外幣折算調整權益法投資綜合收益員工福利計劃調整總計
餘額，截至2018年1月1日
$(136)$2 $(89)$(223)
其他全面收益(虧損)(91)— 33 (58)
2018-02年度採用ASU的淨影響(1)— (25)(26)
所得税優惠(費用)1 — (9)(8)
本期淨其他綜合收益(虧損)(91)— (1)(92)
餘額，截至2018年12月31日
(227)2 (90)(315)
其他全面收益(虧損)51 (1)32 82 
所得税優惠(費用)(1)— (9)(10)
本期淨其他綜合收益(虧損)50 (1)23 72 
餘額，截至2019年12月31日
(177)1 (67)(243)
其他全面收益(虧損)43 — 11 54 
所得税優惠(費用)— — (3)(3)
本期淨其他綜合收益(虧損)43 — 8 51 
餘額，截至2020年12月31日
$(134)$1 $(59)$(192)

13.所得税
所得税前收入和所得税撥備由以下部分組成(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
所得税前收入
國內
$1,449 $1,333 $1,371 
外國
1,317 1,148 1,149 
總計
$2,766 $2,481 $2,520 
所得税撥備
當期税費：
聯邦制
$166 $189 $140 
狀態
136 124 107 
外國
264 241 226 
總計
$566 $554 $473 
遞延税費(福利)：
聯邦制
$73 $(21)$29 
狀態
(42)(4)9 
外國
61 (8)(11)
$92 $(33)$27 
所得税支出(福利)合計
$658 $521 $500 
130

美國聯邦法定所得税税率與我們的有效所得税税率的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
法定聯邦所得税率
21 %21 %21 %
扣除聯邦福利後的州和地方所得税
3 4 3 
國外税率差異
(1)(1)(1)
本年度外國衍生無形收入的税收優惠
(1)(1)— 
税法變更導致的遞延税費/(福利)2 — — 
未確認的税收優惠1 — — 
國家分攤變動(1)— — 
其他
— (2)(3)
所得税撥備總額
24 %21 %20 %
我們的實際税率是24%, 21%和202020年、2019年和2018年分別為4%。2020年的實際税率高於2019年的實際税率，主要是由於2020年7月頒佈的英國税法變化，但被我們收購Ellie Mae導致的有利的國家分攤變化以及2019年TCJA中某些國際税收條款的有利變化所部分抵消。上述有效税率調整中概述了英國税法和國家分攤變化的影響。
2015年和2016年，英國將企業所得税税率從19%降至17%，並於2020年4月1日起生效，我們在這兩年記錄了相關的遞延税收優惠。2020年7月，英國頒佈了一項恢復英國企業所得税税率至19%的法案，自2020年4月1日起生效。因此，我們以19%的比率對我們的英國遞延税項資產和負債進行了重新估值，並記錄了1美元652020年間遞延税項支出為1.7億美元。
2019年的有效税率高於2018年，主要是由於2018年收購MERS和剝離Trayport的離散税收優惠超過了TCJA下某些國際税收條款在2019年記錄的淨增加的税收優惠，包括來自外國衍生無形收入的税收優惠，或FDII。2019年FDII福利的影響在上述有效税率調節中概述。收購MERS獲得的税收優惠計入上述2018年有效税率對賬中的“其他”。
遞延税項資產和負債
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。由於英國企業所得税税率於2020年第三季度由17%改為19%，我們對截至2020年12月31日止期間的英國遞延税項資產及負債重估為19%。與我們收購Ellie Mae相關的某些未確認的税收優惠作為相關遞延税項資產的減少列報。下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日我們的遞延税項負債和資產的重要組成部分(單位：百萬)：
131

截至12月31日，
20202019
遞延税項資產：
遞延和基於股票的薪酬
$82 $82 
負債準備金
49 38 
税收抵免
14 2 
虧損結轉
115 129 
遞延收入
26 22 
租賃責任93 82 
其他
33 47 
總計
412 402 
估值免税額
(95)(119)
遞延税項資產總額，扣除估值免税額
$317 $283 
遞延税項負債：
財產和設備
$(153)$(132)
獲得性無形資產
(3,606)(2,382)
使用權資產(75)(64)
股權投資(46)(19)
遞延税項負債總額
$(3,880)$(2,597)
遞延税項淨負債
$(3,563)$(2,314)
報告為：
非流動遞延税項負債淨額
$(3,563)$(2,314)
遞延所得税估值準備的期初和期末金額對賬如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
遞延所得税估值準備期初餘額
$119 $119 $126 
針對商譽的收費
2 1 — 
減少
(26)(1)(7)
遞延所得税估值準備期末餘額
$95 $119 $119 
如果根據證據的份量，我們認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們會確認遞延税項資產的估值撥備。我們為遞延税項資產記錄了#美元的估值備抵。951000萬美元和300萬美元119分別截至2020年和2019年12月31日。2020年的減少主要是由於本年度到期的某些税收屬性以及未來應税資本利得的增加。2018年的減少主要涉及將某些遞延税項資產用於我們預期無法實現的資本損失。商譽費用的增加主要與收購產生的遞延税項資產有關。
自2018年1月1日起，我們非美國子公司的大部分當前未分配收益將受到TCJA下的全球無形低税收入條款的約束，因此，我們將立即繳納美國所得税，並可以在未來分配給美國，而不會產生實質性的額外所得税後果。因此，這些收益不被視為無限期再投資，相關的税收影響包括在我們2020、2019年和2018年的所得税撥備中。
然而，我們的非美國子公司截至2020年12月31日的累計未分配收益以及不受全球無形低税收入撥備約束的2019年和2018年當期未分配收益被視為無限期再投資。因此，在隨附的合併財務報表中沒有為美國聯邦和州所得税撥備。此外，確定未確認的遞延税項負債是不可行的。根據美國公認會計準則，根據所得税後收益，截至2020年12月31日這些無限期再投資的未分配收益的估計為#美元。5.6十億美元。
SAB 118為在頒佈期間尚未完成TCJA所得税影響的會計核算的公司提供指導，允許在制定日期後的最長一年的計量期內完成相關税收影響的記錄。2018年，我們完成了對制定TCJA的税收影響的核算。我們重申了我們的立場，即自2017年12月31日起，我們不需要根據TCJA繳納過渡税，並且
132

因此，在計量期間，我們沒有記錄任何過渡税。我們還得出結論，這筆美元764二零一七年税項撥備中記錄的百萬遞延税項利益是對TCJA對我們遞延税項結餘的影響的合理估計，在計量期內無須作進一步調整。
2018年，我們通過了一項會計政策，將未來根據全球無形低税收入條款將非美國收入納入美國應税收入時應繳納的税款作為本期支出處理。因此，截至2020年12月31日或2019年12月31日，未記錄與這些撥備相關的遞延税金。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的美國聯邦淨運營虧損總額為125百萬美元和美元119分別為100萬美元，以及州和地方淨營業虧損總額結轉$241百萬美元和美元110分別為100萬美元。聯邦、州和地方淨營業虧損結轉的增加主要是由於與收購相關的增加。結轉的淨營業虧損可用於抵消未來的應税收入，直到到期，金額從2026年開始。此外，截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的海外淨運營虧損總額為美元。276百萬美元和美元282分別為100萬美元。大部分海外淨營業虧損總額預計在未來期間無法變現，並有相關的估值撥備。
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
未確認税利期初餘額
103 98 $115 
與收購相關的增加
58 — — 
根據本年度的納税頭寸增加的税款
21 17 13 
根據前幾年的納税狀況增加的税額
14 9 7 
基於前幾年的税收頭寸的減税
— (1)— 
訴訟時效失效導致的減損
(5)(13)(19)
與税務機關達成和解相關的減税
(3)(7)(18)
未確認税收優惠期末餘額
$188 $103 $98 
截至2020年12月31日和2019年12月31日，如果確認將影響我們有效税率的未確認税收優惠餘額為1美元。109百萬美元和美元85分別為100萬美元。合理地説，由於正在進行的審計和解或訴訟時效到期，未確認的税收優惠可能會增加高達$21百萬美元，降幅高達$15在接下來的12個月裏。在美元中188截至2020年12月31日，未確認的税收優惠百萬美元173百萬美元記入其他非流動負債和#美元15100萬美元計入其他流動負債。
我們確認因所得税不確定性而應計的利息和罰金是所得税支出的一個組成部分。在2020年、2019年和2018年，我們確認了6百萬，$5百萬美元和(美元6百萬)，分別為利息和罰款的所得税費用/(福利)。截至2020年12月31日和2019年12月31日，應計利息和罰款為美元。39百萬美元和美元33分別為100萬美元。在美元中39截至2020年12月31日的應計利息和罰款，百萬美元31百萬美元記入其他非流動負債和#美元8百萬美元計入隨附的綜合資產負債表中的其他流動負債。
我們或我們的一家子公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。下表彙總了按主要司法管轄區劃分的未結納税年度：
管轄權開放納税年度
美國聯邦政府2017 - 2020
美國各州2008 - 2020
英國2018 - 2020
荷蘭2019 - 2020
雖然税務審計的結果總是不確定的，但我們相信，已為預期因開放納税年度而產生的任何調整提供了足夠的税額，包括利息和罰款。

14.結算業務
我們經營六結算所，每個結算所都充當中央對手方，成為每個賣家的買家，以及其結算會員或參與者或會員的每個買家的賣家。通過這種中央對手方職能，結算所通過限制對手方信用風險，在持倉期內為每筆交易提供財務保障。
133

我們的結算所負責為我們的每一家期貨交易所提供結算服務，在某些情況下還負責向第三方執行場所提供結算服務，以下統稱為ICE結算所：
結算所產品清關執行情況下的交換位置
冰清歐洲能源、農業、利率和股票指數期貨和期權合約以及場外歐洲CDS工具ICE期貨歐洲、ICE期貨美國、ICE Endex和第三方場所英國
冰清美國農業、金屬和外匯，或外匯指數期貨和期權合約、股票期貨合約和數字資產期貨合約ICE期貨美國美國
ICE Clear信貸場外交易北美、歐洲、亞太和新興市場CDS工具Creditex和第三方場所美國
天氣晴朗的荷蘭在受監管市場交易的股票和股票指數的衍生品ICE Endex荷蘭
新加坡冰雪清澈能源、金屬和金融期貨產品和數字資產期貨合約新加坡洲際交易所期貨新加坡
ICE NGX北美天然氣、電力和石油現貨期貨ICE NGX加拿大
原始邊際和變異邊際
每個洲際交易所清算所一般要求所有成員以現金或某些質押資產的形式存入抵押品。抵押品存款被稱為“原始保證金”。此外，在市場狀況需要額外保護的情況下，洲際交易所結算所可在日內發出原始追加保證金通知。ICE結算所因未平倉合約按市價計價而產生的每日損益稱為“變動保證金”。除下文單獨討論的ICE NGX實物天然氣和實物電力產品外，洲際交易所結算所將所有未平倉合同按市價計價，因此支付和收取變動保證金，每天至少一次。
會員須維持的金額由每個洲際交易所結算所建立的專有風險模型決定，並由相關監管機構、獨立模型驗證員、風險委員會及各自的洲際交易所結算所的董事會審核。所需金額可能會隨着時間的推移而波動。每個ICE結算所都是一個獨立的法律實體，不承擔其他結算所的責任，也不承擔其他ICE結算所成員的義務。
如某會員未能存入其原始保證金或未能按要求支付變動保證金，有關洲際交易所結算所可按要求平倉或對衝違約會員的未平倉合約，並使用其原始保證金及保證金存款支付任何欠款。如果違約會員的存款不足以全額支付所欠金額，洲際交易所結算所將首先使用各自向擔保基金(通常稱為遊戲中的皮膚或SITG)的繳款來支付任何剩餘的欠款。如SITG不足夠，ICE結算所可使用各自的保證金存款，或按比例向各自的非違約成員收取有限的額外資金，以支付任何剩餘欠款。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，洲際交易所結算所已收到或已認捐美元。154.110億美元126.0現金和非現金抵押品，分別為原始保證金和擔保基金存款中的現金和非現金抵押品，以支付兩個時期標的合同的價格變動。
擔保基金與洲際交易所出資
如上所述，已經建立了被稱為擔保基金的機制，以在成員違約的情況下提供部分保護。除ICE NGX外，每個ICE清算所都要求每個成員將存款存入擔保基金。
此外，我們已出資，如果違約成員的原始保證金和保證金存款不足，可以使用我們自己的資本。這些金額在我們的資產負債表中被記錄為長期限制性現金和現金等價物，如下(以百萬為單位)：
134

擔保基金繳款中的ICE部分違約保險
截至12月31日，截至12月31日，
結算所
2020
2019
2020
2019
冰清歐洲$237$233$75$75
冰清美國103 103 25 25 
ICE Clear信貸50 50 50 50 
天氣晴朗的荷蘭2 2 不適用不適用
新加坡冰雪清澈1 1 不適用不適用
ICE NGX15 15 100 100 
總計$408$404$250$250
在我們對ICE Clear U.S.的總貢獻中，以上為$351000萬美元僅適用於與比特幣合同違約相關的任何損失，以及ICE Clear US未來可能清算的其他數字資產。2020年4月，我們將對ICE Clear Europe擔保基金的捐款增加了1美元41000萬美元。
2019年9月，我們在會員違約保障中增加了一層保險。違約保險有一項三年制以下清算所的術語，金額如下：ICE Clear Europe-$75百萬美元；ICE Clear美國-美元25百萬美元；和ICE Clear Credit-$50百萬美元。違約保險層位於ICE Clear Europe、ICE Clear U.S.和ICE Clear Credit SITG繳費之後和之外，以及非違約成員的擔保基金繳費之前。
與SITG類似，違約保險層並不打算取代或減少擔保基金基於頭寸風險的金額。因此，違約保險層不是計算成員擔保基金繳費要求時包括的因素。相反，它是一種額外的、不同的和單獨的違約資源，應該有助於進一步保護非違約成員的擔保基金繳款，使其不會在發生違約時被共同分擔。
截至2020年12月31日，ICE NGX保留了一隻擔保基金，利用100一百萬信用證和一份違約保險單，如下所述。
現金和現金等價物存款
本公司已將現金及現金等值保證金存款及應付於資產負債表的金額記為流動資產，並對會員作出相應的流動負債。截至2020年12月31日，我們的現金和現金等值保證金存款如下(單位：百萬)：
冰面晴朗 歐洲(1)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$33,726 $34,922 $7,288 $— $12 $75,948 
未結算差異邊際，淨額
— — — 99 — 99 
擔保基金
4,374 2,574 502 — 5 7,455 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 581 — 581 
總計
$38,100 $37,496 $7,790 $680 $17 $84,083 
截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物存款如下(單位：百萬)：
冰面晴朗 歐洲(2)
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX其他洲際交易所結算所總計
原始保證金
$28,318 $22,145 $6,802 $— $2 $57,267 
未結算差異邊際，淨額
— — — 255 — 255 
擔保基金
4,144 2,268 463 — 5 6,880 
應收/應付交貨合同，淨額
— — — 585 — 585 
總計
$32,462 $24,413 $7,265 $840 $7 $64,987 
(1) $31.810億美元6.310億美元分別與期貨/期權和CDS相關。
(2) $27.410億美元5.110億美元分別與期貨/期權和CDS相關。

135

我們的現金和現金等值保證金和擔保基金存款保存在中央銀行和高評級金融機構的賬户中，或通過直接投資獲得擔保，主要是原始到期日不到三個月的美國國債，或主要是隔夜到期日的逆回購協議。
為了提供一種工具來滿足我們結算所的流動性需求，並管理以現金和優質主權債務形式持有的保證金和擔保基金存款的清算，ICE Clear Europe、ICE Clear Credit和ICE Clear America簽訂了承諾回購協議安排，或承諾回購協議。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear荷蘭已經簽訂了承諾的外匯安排，以支持這些流動性需求。截至2020年12月31日，以下安排已經到位：
•冰清歐洲：$1.0承諾回購10億美元，為美元、歐元和英鎊存款提供資金。
•ICE Clear信用：$300百萬美元承諾回購為美元和歐元存款融資，歐元250承諾回購100萬歐元，為歐元存款提供資金，歐元1.910億美元的承諾外匯安排，為歐元支付義務提供資金。
•冰清美國：$250承諾回購100萬美元，為美元存款提供資金。
•天氣晴朗的荷蘭: €10承諾的外匯融資安排為歐元支付義務提供資金100萬歐元。
我們的現金和現金等值存款的詳細情況如下(以百萬為單位)：
結算所投資類型
自.起
2020年12月31日
自.起
2019年12月31日
冰清歐洲
國家銀行賬户 (1)
$10,887 $9,667 
冰清歐洲逆回購23,696 19,187 
冰清歐洲主權債務3,501 3,591 
冰清歐洲活期存款16 17 
ICE Clear信貸國家銀行賬户30,275 19,480 
ICE Clear信貸逆回購4,520 2,411 
ICE Clear信貸活期存款2,701 2,522 
冰清美國逆回購5,690 4,320 
冰清美國主權債務2,100 2,945 
其他洲際交易所結算所活期存款17 7 
ICE NGX未結清差額保證金和交貨合同應收/應付680 840 
總計$84,083$64,987
(1) 截至2020年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元6.310億(美元)7.7億歐元/美元的匯率1.2216截至2020年12月31日)在荷蘭銀行，或DNB，GB2.310億(美元)3.1億英鎊/美元的匯率1.3665截至2020年12月31日)在英格蘭銀行，或英國央行和歐元10百萬(美元)12根據上述匯率計算，英國央行的人民幣匯率為600萬歐元。截至2019年12月31日，ICE Clear Europe持有歐元8.010億(美元)9.0億歐元/美元的匯率1.1212截至2019年12月31日)在DNB，GB500百萬(美元)663百萬英鎊，以英鎊兑美元匯率計算1.3260截至2019年12月31日)在英國央行和歐元102000萬(美元)11(按上述匯率計算)在英國央行。
其他存款
除上述現金存款外，洲際交易所結算所亦從會員處收取其他資產，包括政府債務，並可能包括其他非現金抵押品，例如ICE NGX的信用證或ICE Clear Europe極少數情況下的黃金，以減低信貸風險。對於某些存款，如果市場價值波動，我們可能會徵收折扣率或“折扣率”，以確保有足夠的抵押品。這些資產的價值相關風險和回報仍由成員承擔。任何收益或損失都歸會員所有。在一般情況下，洲際交易所結算所不會再抵押或再質押這些資產。這些質押資產沒有反映在我們的資產負債表中，如下(以百萬為單位)：
136

截至2020年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$36,295 $9,523 $20,216 $— $66,034 
信用證
— — — 2,329 2,329 
ICE NGX現金存款
— — — 405 405 
總計$36,295 $9,523 $20,216 $2,734 $68,768 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$508 $515 $250 $— $1,273 
 
截至2019年12月31日
冰面晴朗
歐洲
冰面晴朗
信用		美國的冰雪將被清除。ICE NGX總計
原始毛利：
按面值計算的政府證券
$30,635 $13,710 $12,633 $— $56,978 
信用證
— — — 2,469 2,469 
ICE NGX現金存款
— — — 362 362 
總計$30,635 $13,710 $12,633 $2,831 $59,809 
擔保基金：
按面值計算的政府證券
$475 $523 $243 $— $1,241 
ICE NGX
ICE NGX是其實物結算合同雙方成員的中央交易對手，與已交付但未支付的合同相關的餘額記錄為交付合同應收賬款淨額，並在我們的資產負債表中記錄抵銷交付合同淨額。相當於未平倉合約公允價值的未結算差異保證金於每個資產負債表日入賬。ICE NGX每天對所有未平倉合約按市價計價，但只有當成員的未平倉合約低於其質押抵押品的特定百分比時，才會收取變動保證金。
ICE NGX要求會員持有現金或信用證，以在發生違約時作為抵押品。現金保存在一個單獨的銀行賬户中，以信託方式持有，仍然是會員的財產，因此，它不包括在我們的資產負債表中。ICE NGX在第三方加拿大特許銀行維持以下賬户，在發生實物結算短缺時可用，但受某些條件的限制：
帳户類型：
截至2020年12月31日
(單位：百萬加元)
截至2020年12月31日
(單位：百萬美元)
日間流動性工具$300$235
透支設施20 16 
總計$320$251
截至2020年12月31日，ICE NGX維持擔保基金美元100100萬美元的資金來自加拿大一家主要特許銀行簽發的信用證，並得到加拿大出口發展公司(EDC)承保的違約保險的支持，EDC是一家與加拿大政府保持一定距離運營的皇室公司。如果參與者違約，會員的抵押品耗盡，差額將通過提取信用證來彌補，之後ICE NGX將根據違約保險提出索賠，以追回高達$的額外損失。100百萬美元以上15根據違約保險單，ICE NGX負責的首次損失金額為100萬美元。
結算所風險敞口
未結算合同的名義淨值為#美元。3.2截至2020年12月31日的萬億美元。每個ICE清算所承擔金融交易對手信用風險，並向其成員提供中央交易對手擔保或履約擔保。為了減少風險敞口，洲際交易所結算所有一個風險管理計劃，包括初始和持續的會員標準。撇除原始及變動保證金、保證基金及抵押品要求的影響，洲際交易所結算所對這項保證的最高估計風險為#美元。136.6截至2020年12月31日的10億美元，這是ICE清算所對基礎未結算合同定價假設的單日變動的最大估計值。這一價值是使用專有風險管理軟件確定的，該軟件根據歷史市場價格、波動性和其他因素模擬收益和損失
137

在那個時間點上為那些特定的未解決的合同提供。未來的實際市場價格波動可能會導致風險敞口與這個數額有很大不同。
我們還進行了計算，以確定交易對手履約擔保的公允價值，考慮的因素包括每日合同結算、保證金和抵押品要求、我們風險管理計劃的其他要素、違約付款的歷史證據以及ICE清算所潛在違約付款的估計可能性。基於這些分析，估計的交易對手履約擔保負債被確定為名義上的，截至2020年12月31日或2019年12月31日沒有記錄任何負債。洲際交易所結算所從未發生過結算會員違約事件，需要動用非違約結算會員的擔保基金或洲際交易所結算所的資產。

15.承付款和或有事項
租契
我們有不同期限的辦公空間、設備設施和某些計算機設備的租賃協議，這些協議將在不同的日期到期，直到2029年。我們所有的租約都被歸類為經營性租賃。有關我們的租賃資產、租賃負債和租金費用的詳細信息，請參閲附註2。
法律訴訟
在我們的正常業務過程中，我們不時會受到法律訴訟、訴訟、政府調查和其他與各種事項有關的索賠。此外，我們還受到美國和其他司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，任何這些都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、限制我們的業務或其他制裁。當法律或法規事項或其他索償事項出現可能出現的或有損失，且相關金額可合理估計時，我們會為該等事項記錄估計開支及準備金。任何此類應計項目可能會隨着情況的變化而調整。對損失的評估本質上是主觀的，涉及不可預測的因素。雖然法律及監管事宜的結果本質上難以預測及/或虧損範圍往往無法合理估計，但我們不相信最終因解決我們在正常業務過程中出現的各種法律及監管事宜而產生的負債(如有)，包括下述事項，可能會對我們的綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。然而，任何特定季度或年度的未來業務結果可能會受到與這些法律和監管事項有關的任何事態發展的重大不利影響。而不是$30由於截至2020年12月31日記錄的潛在法律和解應計百萬美元，目前無法合理估計與以下某些案件相關的一系列可能損失，除非下文另有披露。
普羅維登斯市訴訟
2014年，我們的兩家子公司紐約證券交易所有限責任公司和紐約證券交易所Arca，Inc.40年被列為被告的金融機構和總部位於美國的證券交易所四羅德島州普羅維登斯市和其他原告在美國紐約南區地區法院或南區提起的集體訴訟。在隨後針對交易所被告(包括納斯達克和芝加哥期權交易所擁有和運營的交易所)的合併修訂起訴書中，原告代表一類從2009年4月18日至今在被點名的交易所買賣股票的“所有公眾投資者”提出索賠。
2015年，地區法院批准了交易所被告提起的駁回動議，並以偏見駁回了申訴。法院認為，原告沒有充分陳述根據《交易法》第10(B)和6(B)條提出的索賠，此外，有些索賠受到自律組織豁免原則的限制。原告提出上訴，2017年，美國第二巡迴上訴法院發佈了一項裁決，撤銷了駁回，並將案件發回地區法院進行進一步訴訟。第二巡迴法院認為，針對交易所的索賠不受自律組織豁免權原則的禁止，因為(第二巡迴法院認為)交易所在經營其市場和從事有爭議的行為時沒有履行監管職能，而且原告已根據《交易法》第10(B)條向被告提出了充分的申訴。第二巡迴法院指示，在還押時，地區法院應處理交易所在駁回動議中提出的各種其他抗辯理由並作出裁決(地區法院在其先前的意見和命令中沒有處理這一問題)。
2019年，區法院駁回了被告提起的新的駁回動議，交易所對申訴提出了答辯，否認了原告的主要指控，否認了對此事的責任，並主張了各種積極抗辯。根據現有的案件時間表，案件的發現期限預計將持續到2021年的大部分時間，而且在2021年期間，原告預計將申請等級認證，被告打算通過一項或多項簡易判決動議尋求駁回案件。
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倫敦銀行同業拆借利率訴訟
2019年，三在南區對洲際交易所及其幾家子公司，包括洲際交易所基準管理有限公司(“IBA”)(“洲際交易所被告”)以及18跨國銀行及其各自的子公司和附屬公司(“專家組銀行被告”)分別由總部設在康涅狄格州普特南的一家儲蓄銀行Putnam Bank；二隸屬於密歇根州利沃尼亞市的市政養老基金；以及隸屬於夏威夷板材工人工會的四個退休和福利基金。IBA是各種受監管基準的管理人，包括ICE LIBOR基準，該基準每天根據參考小組(包括Panel Bank被告)提交的材料計算。
原告試圖代表一個所謂的類別的美國個人或實體提起訴訟，這些人或實體在2014年2月1日至今期間接受以一個月或三個月美元LIBOR為基準的利率的付款，與Panel Bank被告進行交易。原告指控ICE和Panel Bank被告合謀將LIBOR基準設定在人為較低的水平，據稱目的和效果是壓低Panel Bank被告對所謂類別成員的付款。
在提出個人申訴之後，上文提到的各原告對洲際交易所和Panel Bank被告提出了經修訂的合併申訴。與個人投訴一樣，合併的修訂後的投訴聲稱違反了謝爾曼和克萊頓反托拉斯法，並尋求未指明的三倍損害賠償和其他救濟。ICE和Panel Bank被告提出動議，要求駁回合併後的經修訂的申訴。
2020年3月26日，法院發佈了一項裁決和命令，批准ICE和Panel Bank被告因未能提出索賠而提出的駁回動議。除其他事項外，法院認定經修正的訴狀“…幾乎完全由祕密指控組成，基本上沒有任何直接或間接的證據來支持被告相互勾結的結論。
原告向第二巡迴法院提起上訴。在上訴簡報進行期間，每一位被點名的原告都退出了案件。原告律師根據2020年12月28日的請求，請求代表新澤西州的控股公司DYJ Holdings，LLC進行幹預，目的是作為被點名的原告和據稱階層的代表；被告反對這一請求，並請求第二巡迴法院駁回上訴。雙方正在等待第二巡迴法院的裁決。
ICE數據定價和參考數據很重要
我們的子公司ICE Data Pricing&Reference Data，LLC(“PRD”)是一家註冊投資顧問，業務包括向客户提供固定收益證券的評估定價和其他信息。珠江三角洲以前的商業慣例是，當珠江三角洲不相信其有能力模擬該等證券的評估價格時，會將某些固定收益證券的第三方報價(“經紀報價”)按原樣傳遞給客户。經紀商報價的證券少於2珠三角定價的證券的%。珠江三角洲的客户每天都可以獲得一份經紀報價的證券清單，區別於評估的證券。珠江三角洲於2019年12月16日首次通知客户，將停止提供經紀商報價，並於2020年10月1日停止提供。
2020年12月9日，在美國證券交易委員會對珠三角在經紀報價方面的遺留商業行為進行調查後，美國證券交易委員會宣佈達成和解，在不承認或否認調查結果的情況下，珠三角同意支付81000萬美元的民事罰款，以及某些非貨幣條款。有關和解和正在調查的基本事項的更多細節，請參閲根據1940年《投資顧問法案》第203(E)和203(K)條提起行政和停止訴訟的命令，作出調查結果，並實施補救制裁和停止令，行政訴訟文件第3-20164號(關於洲際交易所數據定價和參考數據，有限責任公司)。
另外，珠江三角洲與一家現已破產的實體Live Well Financial，Inc.(“Live Well”)收到的經紀商報價有關的傳統商業慣例，與可能對珠江三角洲提出的民事索賠有關。2019年8月，美國證券交易委員會和美國司法部分別對Live Well及其部分高管提起民事和刑事訴訟，指控Live Well欺詐性地向當時尚未具名的“行業領先價格服務”(即珠江三角洲)提供誇大的“經紀人報價”。Live Well的某些金融機構債權人及其破產受託人已向PRD聲稱，他們認為他們對PRD有與Live Well的行為有關的推定債權。更具體地説，珠三角瞭解到，三家金融機構債權人總共主張約#美元。100由於與Live Well的貸款關係，他們現在堅持認為珠江三角洲對此負有責任，以及其他損害賠償，索賠損失為2.5億美元。 與Live Well破產有關的第7章受託人還主張，PRD應對Live Well本身因PRD公佈Live Well高管提供的經紀人報價而遭受的損害負責。作為對這些指控的迴應，珠江三角洲否認有任何不當行為。在這些可能成為訴訟事項的範圍內，我們計劃積極為任何此類訴訟辯護。
139

SPAN商標糾紛
芝加哥商品交易所集團(CME Group，Inc.)對二2018年，洲際交易所的清算機構(ICE Clear America和ICE Clear Europe Limited)在美國伊利諾伊州北區地區法院提起訴訟，指控侵犯了CME的SPAN商標，SPAN通常指的是一種在投資組合範圍內評估各種金融工具風險的初始保證金方法，以及違約和偽造。洲際交易所結算實體和芝加哥商品交易所是10-2017年到期的許可協議，根據該協議，結算實體向芝加哥商品交易所支付的總金額為50,001在這樣的情況下10-SPAN商標使用權的年限。索賠所涉爭議涉及許可協議到期後的一段時間，在此期間，洲際交易所結算實體繼續提及SPAN。
2020年，芝加哥商品交易所告知ICE和法院，它並不是在尋求基於許可費的補償性損害賠償，而是在審判中尋求的主要救濟將是ICE清算實體在大約一年制在正式協議期滿後商標被引用的期間。2020年8月，各方對此事進行調解，但未能達成協議。在這起訴訟和2020年9月的長凳審判期間，洲際交易所清算實體對CME的主張提出了各種抗辯，包括默示許可抗辯；否認SPAN商標具有任何價值；並提出證據和法律論點，認為返還ICE的清算利潤不是適當的公平補救辦法，特別是因為ICE清算實體的利潤都不能歸因於使用SPAN商標。雙方正在等待法院的裁決，目前我們無法合理估計損害賠償金額。
税務審計
我們正在與税務機關就各種税務問題進行持續的討論和審計，這些問題的解決方案不確定。*目前，有些問題可能會導致涉及我們或我們的一家子公司的評估，其中一些可能要幾年後才能解決。根據現有信息，我們相信我們已經為那些程序可能導致的任何評估做了充分的準備，因為我們更有可能被評估。隨着這些問題的進展，我們不斷審查我們的立場。

16.養老金和其他福利計劃
固定收益養老金計劃
我們有一個養老金計劃，覆蓋我們某些美國業務的員工，他們的福利應計已被凍結。退休福利是根據一個公式得出的，該公式是基於服務年限和薪酬的。
我們做到了不是I don‘我不會在2020年、2019年或2018年為我們的養老金計劃做出任何貢獻。該計劃的目標分配是5股權證券百分比和95%的固定收益證券。固定收益配置包括多元化行業公司債券和美國政府債券。我們的長期目標是使該計劃保持或接近全額融資，同時將養老金計劃固有的風險降至最低。因此，我們預計未來幾年不會有強烈的繳費需求，而且養老金計劃將不需要支付養老金福利擔保公司的可變利率保費。我們預計2021年不會為養老金計劃做出貢獻。我們將繼續監測該計劃的資金狀況，並將根據退休計劃的精算和資金特點、計劃參與者的人口概況以及我們的業務目標來考慮修改該計劃的投資政策。
我們的計劃資產截至2020年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以百萬為單位)：
公允價值計量
資產類別
年報價：
活躍的市場：
完全相同的資產
(1級)		意義重大
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
投入：
(3級)
總計
現金
$14 $— $— $14 
股權證券：
*美國大盤股
— 29 — 29 
*美國小盤股
— 8 — 8 
北京國際機場
— 15 — 15 
固定收益證券
143 784 6 933 
總計
$157 $836 $6 $999 

140

上表不包括淨債務為#美元的待結算貿易。24截至2020年12月31日，為1.2億美元。這些交易於2021年1月結算。
我們計劃資產截至2019年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以百萬為單位)：
公允價值計量
資產類別
年報價：
活躍的市場：
完全相同的資產
(1級)		意義重大
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
投入：
(3級)
總計
現金
$7 $— $— $7 
股權證券：
*美國大盤股
— 25 — 25 
*美國小盤股
— 7 — 7 
北京國際機場
— 13 — 13 
固定收益證券
137 751 6 894 
總計
$144 $796 $6 $946 

上表不包括淨債務為#美元的待結算貿易。52截至2019年12月31日。這些交易是在2020年1月結算的。
該養老金計劃的衡量日期為2020年12月31日和2019年12月31日。下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日的養卹金計劃福利義務和使用附註17所述估值技術計量的資產公允價值的變化，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的養卹金計劃資金狀況説明(以百萬為單位)：
截至12月31日，
20202019
福利義務的變化：
年初的福利義務
$861 $791 
利息成本
22 28 
精算損失
78 90 
已支付的福利
(47)(48)
年終福利義務
$914 $861 
計劃資產變動：
年初計劃資產的公允價值
$894 $794 
計劃資產的實際回報率
128 148 
已支付的福利
(47)(48)
計劃資產年終公允價值
$975 $894 
資金狀況
$61 $33 
累積利益義務
$914 $861 
在所附合並資產負債表中確認的金額：
應計養老金計劃資產
$61 $33 
以下是2020、2019年和2018年養老金計劃支出(福利)的組成部分(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
利息成本
$22 $28 $26 
計劃資產的估計回報率
(25)(31)(29)
攤銷損失
5 3 4 
合計養老金支出(福利)
$2 $— $1 
在確定計劃資產的估計收益時，我們使用計劃資產的市場相關價值。計劃資產的損益在一年內攤銷四年制期間，並在其他全面收益中積累。我們根據“走廊”法確認未來淨收益中的遞延損益，走廊等於10年初計劃資產的福利義務或市場相關價值中較大者的百分比。
141

以下顯示了基於精算假設的養卹金計劃預計付款(以百萬為單位)：
2021$50 
202249 
202350 
202449 
202550 
未來5年
240 
補充行政人員退休計劃
我們有一項美國非合格補充高管退休計劃，即SERP，為某些員工提供補充退休福利。SERP計劃的未來福利應計被凍結。為了將來支付這些福利，我們已經通過公司擁有的保單為某些參與者購買了人壽保險。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，此類保單的現金退保額為美元。60百萬美元和美元58分別為1,000,000,000美元，並計入隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產。我們還通過收購ICE NGX和CHX收購了SERP。下表彙總了企業資源規劃福利義務的變化(單位：百萬)：
截至12月31日，
20202019
福利義務的變化：
年初的福利義務
$41 $41 
利息成本
1 1 
精算損失
1 4 
已支付的福利
(5)(5)
年終福利義務
$38 $41 
資金狀況
$(38)$(41)
在所附合並資產負債表中確認的金額：
其他流動負債
$(5)$(5)
應計員工福利
(33)(36)
所附合並損益表中的SERP計劃費用為#美元。12020年、2019年和2018年每年100萬美元，主要由利息成本組成。下表顯示了基於精算假設的系統資源規劃計劃的預計付款(以百萬為單位)：
預計的SERP計劃付款
2021$5 
20224 
20234 
20243 
20253 
未來5年
11 
養老金和SERP計劃假設
用於計算2020年、2019年和2018年預計福利債務和定期養卹金/企業資源規劃淨費用精算現值的加權平均假設如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
確定福利義務的加權平均貼現率(養卹金/養老金計劃)
2.2% / 1.6%
3.0% / 2.7%
4.0% / 3.8%
用於確定利息成本的加權平均貼現率(養老金/SERP計劃)
2.6% / 2.3%
3.7% / 3.5%
3.0% / 2.7%
預期長期計劃資產回報率(養卹金/企業資源規劃計劃)
3.1%/不適用
3.9%/不適用
3.5%/不適用
補償增值率
不適用
不適用
不適用
假設的貼現率反映了目前可獲得的高質量公司債券的市場利率。貼現率是通過考慮在大量高質量人口上構建的養老金收益率曲線的平均值來確定的
142

公司債券。由此產生的貼現率反映了計劃負債現金流與收益率曲線的匹配。為了建立預期的長期資產收益率假設，我們考慮了每個資產類別的歷史收益和未來預期收益，以及養老金投資組合的目標資產配置。
利息成本部分的確定採用全收益曲線法，將特定的現貨利率沿收益曲線適用於每年的貼現現金流，用於確定收益債務。
退休後福利計劃
我們的固定福利計劃為某些符合條件的紐約證券交易所美國退休員工提供一定的醫療保健和人壽保險福利。這些退休後福利計劃可以根據其條款進行修改，完全凍結。退休後定期福利淨費用為#美元。2百萬，$2百萬美元和美元52020年、2019年和2018年分別為100萬人。固定福利計劃沒有資金，我們目前預計不會為退休後福利計劃提供資金。截至2020年12月31日和2019年12月31日確定福利義務的加權平均貼現率為2.1%和3.0%。截至2020年12月31日和2019年12月31日確定利息成本的加權平均貼現率為2.6%和3.7%。下表顯示了精算確定的福利債務、利息費用、僱員繳費、精算(收益)損失、期間支付的福利和應計僱員福利(單位：百萬)：
截至12月31日，
20202019
年終福利義務
$153 $142 
利息成本
4 5 
精算(收益)損失
17 (8)
員工繳費
2 3 
已支付的福利
(12)(12)
在所附合並資產負債表中確認的金額：
其他流動負債
$(8)$(8)
應計員工福利
(145)(134)
下表顯示了我們退休後福利計劃的預計付款(扣除預期的醫療保險補貼收入#美元)。10未來十個財政年度合計百萬美元)，基於精算假設(百萬美元)：
按年預測的退休後福利：
預計付款
2021$8 
20228 
20238 
20248 
20258 
未來5年
40 
出於測量目的，我們假設6.2覆蓋的醫療福利的人均費用在2020年的年增長率將逐步下降到4.5%在2038年及以後。
累計其他綜合損失
截至2020年12月31日的累計其他税後綜合虧損包括以下尚未在定期福利淨成本中確認的金額(以百萬計)：
養老金計劃
SERP計劃
退休後
福利計劃
總計
税後未確認的精算淨損失(收益)
$65 $7 $(13)$59 
其他福利計劃和固定繳款計劃
我們的美國員工有資格參加401(K)計劃和利潤分享計劃，我們的非美國員工有資格參加固定繳費養老金計劃。401(K)、利潤分享和固定繳款養卹金計劃下的繳款總額為#美元。52百萬，$42百萬美元和美元392020年、2019年和2018年分別為100萬人。在2020、2019年或2018年期間，沒有做出任何可自由支配或利潤分享的貢獻。

143

17.公允價值計量
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表中按公允價值計入或披露的金融資產和負債，根據對資產或負債的公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。
我們的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是為補充高管儲蓄計劃和SERP提供未來付款。這些共同基金被歸類為股權投資，並使用第1級投入並在淨收入中記錄調整後按公允價值計量(附註16)。
MERS於2019年持有固定收益投資，作為儲備基金的一部分，以滿足我們2016年6月收購MERS多數股權的管理文件的原始條款(附註4)。這些投資中的大部分是以美國國債持有的，以公允價值計量，使用第一級投入，並記錄了對其他流動負債的調整。儲備基金的剩餘額以其他固定收益投資的形式持有，並使用第2級投入進行計量。我們在2020年出售了這些投資，並將收益分配給MERS的原始股東，截至2020年12月31日，沒有剩餘的準備金餘額。
撇除我們沒有可隨時釐定公允價值的股權投資，所有其他金融工具由於到期日較短，故決定以接近公允價值計算。
我們沒有使用第3級投入來確定截至2020年12月31日或2019年12月31日按公允價值經常性計量的資產或負債的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產，如無形資產。如果這些資產被視為減值，則按公允價值確認。截至2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，除與我們在Bakkt開發的不再有用的軟件減值相關的2020年公允價值調整(附註7)和我們的ICE Futures新加坡交易所註冊無形資產的2019年減值(附註8)外，我們的無形資產均不需要按公允價值入賬，因為沒有記錄其他減值。
我們根據美國會計準則委員會第2016-01號(附註2)的政策選擇，在非經常性基礎上按公允價值計量某些股權投資。在2020年，我們對涉及這些投資的交易進行了評估，根據最近與我們在歐洲結算的投資相關的交易，我們得出結論，根據這次選舉，需要進行某些公允價值調整(附註4)。
有關應收保證金、保證金及交割合約的公允價值考慮，請參閲附註14。
下表顯示了我們債務截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值。我們的固定利率票據的公允價值是根據這些工具的報價市場價格估計的。我們的商業票據的公允價值包括貼現和其他短期債務接近面值，因為這些短期債務的利率與2020年12月31日和2019年12月31日的市場利率接近。
截至2020年12月31日截至2019年12月31日
(單位：百萬)
(單位：百萬)
債務：
賬面金額
公允價值
賬面金額
公允價值
商業票據
$2,405 $2,408 $1,311 $1,314 
2.75優先債券於2020年12月1日到期百分比
— — 1,248 1,259 
其他短期債務
6 6 10 10 
2.352022年9月15日到期的優先債券百分比
498 516 497 505 
浮息優先債券將於2023年6月15日到期1,244 1,254 — — 
0.702023年6月15日到期的優先債券百分比
995 1,008 — — 
3.452023年9月21日到期的優先債券百分比
398 431 398 420 
4.002023年10月15日到期的優先債券百分比
796 878 794 855 
3.75優先債券將於2025年12月1日到期
1,245 1,420 1,244 1,355 
3.102027年9月15日到期的優先債券百分比
496 560 496 526 
3.752028年9月21日到期的優先債券百分比
593 702 592 657 
2.102030年6月15日到期的優先債券百分比
1,232 1,308 — — 
1.852032年9月15日到期的優先債券百分比
1,481 1,513 — — 
2.652040年9月15日到期的優先債券百分比
1,229 1,286 — — 
144

截至2020年12月31日截至2019年12月31日
(單位：百萬)
(單位：百萬)
債務：
賬面金額
公允價值
賬面金額
公允價值
4.252048年9月21日到期的優先債券百分比
1,230 1,590 1,229 1,490 
3.002050年6月15日到期的優先債券百分比
1,219 1,326 — — 
3.002060年9月15日到期的優先債券百分比
1,470 1,570 — — 
債務總額
$16,537 $17,776 $7,819 $8,391 

18.細分市場報告
我們之前的運營方式是二可報告的業務部門，但從2020年10月1日起，我們重新調整了業務，作為收購Ellie Mae後我們組織結構審查和變化的一部分。因此，我們更改了內部財務報告，並確定可報告部門發生了變化。本演示反映了我們的首席運營決策者如何審查和運營我們的業務。對以前的期間進行了調整，以反映這一變化。
截至2020年12月31日，我們的業務通過三可報告的業務部門，包括以下內容：
•我們的交易所部門包括我們的全球期貨平臺，用於交易執行和清算、紐約證交所交易和上市以及與這些平臺相關的各種數據服務；
•我們的固定收益和數據服務部門包括我們的固定收益和數據分析產品，包括定價和參考數據、分析和指數、固定收益執行或ICE債券、CDS清算、我們的綜合Feed、ICE Global Network業務、其他多資產類別的數據和網絡服務；以及
•我們的抵押貸款技術部門包括MERS、Simplifile和Ellie Mae抵押貸款服務業務，這些業務為美國住宅抵押貸款市場提供從申請到成交和二級市場的抵押貸款技術解決方案。
雖然收入具體記錄在收入所在或與之相關的部門，但我們很大一部分運營費用並不僅僅與特定部門有關，因為這些費用服務於多個部門運營所必需的職能。在合理可能的情況下，我們直接分配費用。否則，我們使用按比例收入法作為費用的分配方法，這些費用不僅與一個部門有關，而且提供所有部門運營所必需的職能。我們2020年10月1日業務部門報告的變化引發了我們部門運營費用的重新分配。對以前的期間進行了調整，以反映這一變化。
我們的首席經營決策者沒有按部門審查總資產或低於營業收入的收益表；因此，該等信息不在下文中列出。我們的三分部不參與分部間交易。

我們細分業務的財務數據如下：2020年、2019年和2018年(單位：百萬)：

截至2020年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$1,120 $— $— $1,120 
農產品和金屬期貨和期權245 — — 245 
金融期貨和期權357 — — 357 
現金股權和股權期權2,585 — — 2,585 
非處方藥和其他296 — — 296 
數據和連接服務790 — — 790 
羅列
446 — — 446 
固定收益執行力— 70 — 70 
CDS清算— 208 — 208 
145

截至2020年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
固定收益數據和分析— 1,018 — 1,018 
其他數據和網絡服務— 514 — 514 
始發技術— — 253 253 
網絡和封閉式解決方案— — 158 158 
數據和分析— — 22 22 
註冊和其他— — 162 162 
收入5,839 1,810 595 8,244 
基於交易的費用2,208 — — 2,208 
收入，減少基於交易的費用3,631 1,810 595 6,036 
運營費用1,242 1,318 443 3,003 
營業收入$2,389 $492 $152 $3,033 

截至2019年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$992 $— $— $992 
農產品和金屬期貨和期權251 — — 251 
金融期貨和期權332 — — 332 
現金股權和股權期權1,643 — — 1,643 
非處方藥和其他233 — — 233 
數據和連接服務752 — — 752 
羅列
449 — — 449 
固定收益執行力— 83 — 83 
CDS清算— 214 — 214 
固定收益數據和分析— 969 — 969 
其他數據和網絡服務— 490 — 490 
始發技術— — — — 
網絡和封閉式解決方案— — 36 36 
數據和分析— — — — 
註冊和其他— — 103 103 
收入4,652 1,756 139 6,547 
基於交易的費用1,345 — — 1,345 
收入，減少基於交易的費用3,307 1,756 139 5,202 
運營費用1,140 1,317 72 2,529 
營業收入$2,167 $439 $67 $2,673 

截至2018年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
收入：
能源期貨和期權$965 $— $— $965 
農產品和金屬期貨和期權251 — — 251 
金融期貨和期權354 — — 354 
現金股權和股權期權1,624 — — 1,624 
非處方藥和其他227 — — 227 
數據和連接服務708 — — 708 
羅列
444 — — 444 
固定收益執行力— 63 — 63 
CDS清算— 211 — 211 
146

截至2018年12月31日的年度
交易所固定收益和數據服務抵押貸款技術已整合
固定收益數據和分析— 931 — 931 
其他數據和網絡服務— 476 — 476 
始發技術— — — — 
網絡和封閉式解決方案— — — — 
數據和分析— — — — 
註冊和其他— — 22 22 
收入4,573 1,681 22 6,276 
基於交易的費用1,297 — — 1,297 
收入，減少基於交易的費用3,276 1,681 22 4,979 
運營費用1,114 1,265 17 2,396 
營業收入$2,162 $416 $5 $2,583 
2020年，沒有客户或結算會員佔我們部門收入或綜合收入的10%以上，減去基於交易的費用。來自以下方面的收入一交易所分部的結算會員包括$368百萬美元，或11我們2019年的交易所收入減去基於交易的費用。來自以下方面的收入一交易所分部的結算會員包括$406百萬美元，或122018年，我們的交易所收入減去了基於交易的費用。結算會員主要是中介人，代表廣泛的主要交易公司。如果一家結算會員停止運作，我們相信交易公司會繼續進行交易，並會透過另一家結算會員公司進行結算。2019年和2018年，沒有額外的客户或結算會員佔我們部門收入或綜合收入的10%以上。

地理信息

以下是我們的收入、減去基於交易的費用、淨資產以及基於地理位置的淨資產和設備(單位：百萬)：
美國外國總計
收入，減去基於交易的費用：
截至2020年12月31日的年度
$3,933 $2,103 $6,036 
截至2019年12月31日的年度
$3,290 $1,912 $5,202 
截至2018年12月31日的年度
$3,087 $1,892 $4,979 
淨資產：
截至2020年12月31日
$11,351 $8,183 $19,534 
截至2019年12月31日
$9,038 $8,248 $17,286 
財產和設備，淨額：
截至2020年12月31日
$1,506 $207 $1,713 
截至2019年12月31日
$1,353 $183 $1,536 
上述外國國家類別主要涉及英國，其次是歐盟、以色列、加拿大和新加坡。

147

19.普通股每股收益
以下是2020、2019年和2018年基本和稀釋每股普通股收益計算的分子和分母的對賬(單位為百萬，每股金額除外)：
截至十二月三十一日止的年度：
202020192018
基本信息：
洲際交易所公司的淨收入。
$2,089 $1,933 $1,988 
加權平均已發行普通股
552 561 575 
基本每股普通股收益
$3.79 $3.44 $3.46 
稀釋：
加權平均已發行普通股
552 561 575 
稀釋性證券的影響--股票期權和限制性股票
3 4 4 
稀釋加權平均已發行普通股
555 565 579 
稀釋後每股普通股收益
$3.77 $3.42 $3.43 
每股普通股的基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均計算得出的。2020年已發行的加權平均普通股主要由於股票回購而下降，部分被Ellie Mae收購所發行的股票所抵消，而2019年的加權平均已發行普通股較2018年有所下降，主要是由於股票回購(附註12)。
來自股票期權和限制性股票獎勵的普通股等值股份，使用庫存股方法，計入每股攤薄，除非納入這些股份的效果是反攤薄的。2020、2019和2018年372,000, 454,000和471,000未償還股票期權分別不包括在普通股每股攤薄收益的計算中，因為這樣做會產生反攤薄效應。此外，我們已將認股權證以及優先和普通激勵單位排除在Bakkt股權激勵計劃之外，因為它們也具有反攤薄作用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，均有89,000已歸屬但尚未發行的限制性股票單位，計入稀釋後每股收益的計算。由於四捨五入，上表中的某些數字可能無法重新計算。

20.季度財務數據(未經審計)
下表是根據我們的財務記錄編制的，反映了公平列報所列中期業務結果所需的所有調整(除每股金額外，以百萬美元計)：
1ST第二季度
2發送季度樹
3研發第二季度
4這是第二季度
截至2020年12月31日的年度
收入，減少基於交易的費用
$1,559 $1,395 $1,411 $1,671 
營業收入
882 744 627 780 
洲際交易所公司的淨收入。
650 523 390 526 
普通股每股收益：(a)
基本信息
$1.18 $0.96 $0.71 $0.94 
稀釋
$1.17 $0.95 $0.71 $0.93 
截至2019年12月31日的年度
收入，減少基於交易的費用
$1,270 $1,298 $1,336 $1,298 
營業收入
665 680 706 622 
洲際交易所公司的淨收入。484 472 529 448 
普通股每股收益：(a)
基本信息
$0.85 $0.84 $0.95 $0.81 
稀釋
$0.85 $0.84 $0.94 $0.80 
(A)由於四捨五入，年度普通股每股收益可能不等於個別季度普通股每股收益的總和。


148

21.後續事件
2021年1月11日，我們宣佈Bakkt已與VPC Impact Acquisition Holdings(VIH)達成最終協議，VIH是勝利公園資本(VPC)贊助的一家特殊目的收購公司。
Bakkt和VIH之間的業務合併預計將帶來超過500合併後公司資產負債表上的現金，反映出高達美元的貢獻207在VIH的信託賬户中持有400萬美元的現金，以及325600萬股合併後公司A類普通股的並行私募，或管道，定價為$10.00每股，包括$50我們做出了100萬美元的承諾。新合併的公司將更名為Bakkt Holdings，Inc.，預計將在紐約證券交易所上市。
作為交易的一部分，Bakkt的現有股權持有人和管理層將100將其股權的10%注入合併後的公司。假設VIH的股東沒有行使贖回權，目前的Bakkt股權持有人，包括洲際交易所，將擁有大約78%的股份，VIH的公眾股東將擁有大約8%，vPC將擁有2%，而PIPE投資者(也包括我們在內)將擁有大約12合併後公司收盤時已發行和已發行普通股的百分比。
隨着業務合併的完成，預計將於2021年第二季度完成，預計我們將擁有65%的經濟權益和合並後公司的少數投票權權益。在交易結束前，Bakkt的收入和運營費用將繼續在我們的綜合收入和運營費用中報告。交易完成後，我們將在合併後的公司中擁有少數有表決權的權益，因此，我們預計將解除Bakkt的合併，並在我們的財務報表中將其視為權益法投資。
我們評估了其他後續事件，並確定沒有其他事件或交易符合後續事件的定義，以便在所附財務報表中確認或披露。
149

項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。

項目9(A)：管理控制和程序
(a)  信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。
(b)  《管理層財務報告內部控制年度報告》和《獨立註冊會計師事務所認證報告》。管理層對截至2020年12月31日我們的財務報告內部控制有效性的評估報告以及安永律師事務所關於我們財務報告內部控制的認證報告載於本年度報告第II部分第8項。
(c)  財務報告內部控制的變化。*除下文所述外，於最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。因此，沒有采取任何糾正措施。2020年9月，我們收購了Ellie Mae，並正在將收購的業務整合到我們對財務報告流程的整體內部控制中。在適用法規允許的情況下，我們已將Ellie Mae排除在我們對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的評估之外。

項目9(B)：其他資料
不適用。

第III部
項目10.董事、高管和公司治理
本公司於本公司2021年股東周年大會委託書(“2021年委託書”)中有關本公司董事會的資料載於本公司2021年股東周年大會委託書(“2021年委託書”)中“2021年股東周年大會董事選舉提名人”一欄下，以供參考。關於我們執行官員的信息，根據表格10-K的一般指示第G(3)條，在下面的“關於我們執行官員的信息”的標題下列出。關於我們的董事、高管和擁有超過10%的普通股的所有者遵守交易法第16(A)節(S-K法規第405項)的報告要求的信息，在2021年委託書中的“拖欠16(A)報告”的標題下列出，以供參考。有關我們的財務專家在我們的審計委員會(S-K法規第407(D)(5)項)、我們的提名和公司治理委員會(S-K法規的第407(C)(3)項)和我們的審計委員會(S-K法規的第407(D)(4)項)任職的信息，在我們的2021年委託書中的“董事會會議和委員會”的標題下列出，並被併入本文作為參考。
行政人員
根據表格10-K的一般指示G(3)，以下是關於我們執行幹事的信息：
名字年齡
標題
傑弗裏·C·斯普雷徹
65
董事會主席兼首席執行官
斯科特·A·希爾
53
首席財務官
本傑明·R·傑克遜
48
總裁
David·S·戈涅
60
首席戰略官
林恩·C·馬丁
44總裁，固定收益和數據服務
150

名字年齡
標題
安德魯·J·蘇迪科夫斯基

50
總法律顧問
馬克·P·瓦瑟蘇格
51
首席運營官
傑弗裏·C·斯普雷徹。*斯普雷徹先生自董事成立以來一直擔任我們的首席執行官，並自2002年11月以來一直擔任我們的董事會主席。作為我們的首席執行官，他負責我們的戰略方向、運營和財務業績。斯普雷徹先生於1997年收購了我們的前身大陸電力交易所(Continental Power Exchange，簡稱CPEX)。在收購CPEX之前，斯普雷徹先生曾在西部電力集團擔任多個職位，包括總裁，在14年的時間裏，西部電力集團是一家大型中心電站的開發商、所有者和運營商。在西方強國工作期間，他負責了許多重大融資。斯普雷徹先生擁有威斯康星大學化學工程理學學士學位和佩珀丁大學工商管理碩士學位。
斯科特·A·希爾。希爾自2007年5月以來一直擔任首席財務長。作為我們的首席財務官，他負責監督我們財務和會計職能、財務、税務、審計和控制、業務發展、人力資源和投資者關係的方方面面。在加入我們之前，希爾先生在IBM擔任了16年的國際金融高管。他在2006至2007年間負責IBM的全球財務預測和衡量，與IBM的首席財務官以及公司的所有全球業務部門一起工作。在此之前，希爾先生在2003年至2005年期間擔任IBM日本數十億美元業務運營的副總裁兼財務總監。他目前是VVC勘探公司的董事會成員和審計委員會成員。希爾先生在德克薩斯大學奧斯汀分校獲得金融工商管理學士學位，並在紐約大學獲得工商管理碩士學位。
本傑明·R·傑克遜。傑克遜先生自2017年11月起擔任總裁。傑克遜先生負責洲際交易所的全球技術、信息安全和運營，並負責協調全球期貨和場外交易業務。此外，他還領導我們收購和合資企業的整合規劃和執行，以及協調銷售、營銷和公關工作。在此之前，Jackson先生曾擔任ICE Futures美國公司首席商務官總裁和首席運營官。2011年7月，Jackson先生從面向大宗商品市場參與者的領先軟件和技術提供商SunGard加盟我們。在新嘉德，他擔任高級執行副總裁總裁，領導公司的能源和大宗商品業務部門。在此之前，傑克遜先生曾擔任SunGard旗下Kiodex商品風險管理平臺的總裁。傑克遜先生獲得了約翰卡羅爾大學經濟學學士學位，並在倫敦政治經濟學院學習。
David·S·戈恩。*Goone先生自2001年3月以來一直擔任首席戰略官。他負責我們產品線的所有方面，包括ICE電子平臺的期貨產品和能力。Goone先生是洲際交易所抵押貸款服務公司的董事成員，也是MERSCORP Holdings，Inc.的董事會成員。Goone先生還代表我們在包括期權結算公司、全國期貨協會和存託信託與結算公司在內的行業委員會任職。在加入我們之前，Goone先生在芝加哥商品交易所擔任董事董事總經理兼產品開發和銷售主管，在那裏工作了九年。1989年至1992年，吳果先生在印多斯卡爾期貨公司擔任總裁副總裁，在那裏他發展了機構和公司業務。在加入Indosuez之前，Goone先生在大通曼哈頓銀行工作，在那裏他開發和管理了他們在芝加哥商品交易所的交易所交易外匯期權業務。Goone先生擁有伊利諾伊大學香檳分校會計學理學學士學位。
林·C·馬丁。 馬丁女士自2020年10月以來一直擔任固定收益和數據服務部的總裁。馬丁女士於2015年7月至2020年10月擔任洲際交易所數據服務的總裁，並於2015年7月至2019年9月擔任洲際交易所數據服務的總裁兼首席運營官。她負責管理我們的全球數據和固定收益業務，包括洲際交易所債券執行場所以及定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、綜合提要以及覆蓋所有主要資產類別的連接服務。在擔任現任職務之前，Martin女士曾擔任ICE Clear U.S.，Inc.的首席運營官。Martin女士於2001年加入紐約-泛歐交易所，並擔任過多個領導職務，包括紐約證券交易所Liffe美國公司的首席執行官和紐約證券投資組合清算公司的首席執行官。在加入紐約-泛歐交易所之前，Martin女士在IBM的全球服務部門工作，在那裏她擔任了各種職能，主要是擔任金融服務業務的項目經理。Martin女士擁有曼哈頓學院的計算機科學學士學位和哥倫比亞大學的統計學碩士學位。馬丁女士是曼哈頓學院董事會成員，也是科學學院顧問委員會成員。
安德魯·J·蘇爾迪科夫斯基。 蘇爾迪科夫斯基自2018年10月以來一直擔任總法律顧問。他負責監督我們在全球的法律事務，包括上市公司合規、公司治理事宜，並擔任我們的主要法律顧問。在此之前，Surdykowski先生是高級副總裁、副總法律顧問和助理公司
151

祕書。在2005年加入我們之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge LLP的公司律師，這是一家現在稱為Dentons的全國性律師事務所。在McKenna，Long&Aldridge，他在公司法部門執業，在證券、併購、公司治理、金融和私募股權等事務中代表廣泛的客户。蘇爾迪科夫斯基先生擁有佐治亞州立大學法學院的法學博士學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。
馬克·P·瓦瑟蘇格。*瓦瑟蘇格先生自2017年11月以來一直擔任首席運營官。Wassersug先生負責全球基礎設施、數據中心、網絡和企業信息技術系統的日常運營和支持，這些系統支持洲際交易所及其子公司，包括紐約證券交易所、洲際交易所的全球衍生品交易和清算業務，以及多種數據分析、報告和交付平臺。Wassersug先生還負責客户服務團隊，並監督所有災難恢復和業務連續性規劃和運營。此前，瓦瑟蘇格曾擔任運營高級副總裁。在2001年加入我們之前，Wassersug先生在Exodus通信公司擔任互聯網基礎設施和電子商務方面的戰略規劃和技術顧問。Wassersug先生在利哈伊大學獲得土木工程學士學位，並在埃默裏大學Goizueta商學院獲得工商管理碩士學位。
道德守則
我們通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的全球商業行為準則。我們的全球商業行為準則符合S-K法規第406項所定義的“道德準則”的要求，適用於我們的首席執行官和首席財務官(首席財務官)，以及如上所述的所有其他員工。我們的全球商業行為準則也符合紐約證券交易所上市標準下的道德準則和商業行為準則的要求。我們的全球商業行為準則可在我們的網站上獲得，網址為Www.intercontinentalexchange.com在“投資者和媒體”、“治理”和“治理概述”的標題下。我們打算在我們的網站上及時披露對我們的全球商業行為準則的任何實質性修訂。應書面要求，我們還將免費向股東提供《全球商業行為準則》的副本。

第11項：增加高管薪酬
在我們的2021年委託書中，“第1項--董事選舉和非僱員董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬委員會報告”和“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”標題下所載有關高管薪酬的信息在此併入作為參考。

第12項：確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
在我們的2021年委託書中，關於某些人對我們普通股的所有權的信息，在“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”的標題下，以引用的方式併入本文。此外，與我們的股權補償計劃下授權發行的證券相關的表格信息在本年報的“股權補償計劃信息”和本年度報告的綜合財務報表的附註11和16所述的“基於股份的補償”和“養老金和其他福利計劃”的標題下列出。
第13項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性
關於我們公司與我們的某些附屬公司之間的某些關係和交易的信息，在我們的2021年委託書中的“某些關係和相關交易”的標題下闡述，通過引用併入本文。此外，本公司於2021年委任代表委任聲明中“董事選舉-2021年股東周年大會提名董事”一項下所載有關本公司董事獨立性(S-K法規第407(A)項)的資料，於此併入作為參考。
152

第14項：總會計師費用和服務費
關於我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的主要會計師費用和服務的信息，在我們的2021年委託書中的“關於本公司的獨立註冊會計師事務所費用和服務的信息”一欄中闡述，並通過引用併入本文。

第IV部
項目15.清單、展品和財務報表附表
(a)這些文件是作為本報告的一部分提交的。
    (1)*財務報表
我們的合併財務報表以及管理層和我們的獨立註冊會計師事務所的相關報告必須作為本報告的一部分提交，這些報告包括在本年度報告的Form 10-K中。這些合併財務報表如下：
•截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表。
•截至2010年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表。
•截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面收益表。
•截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的綜合權益及可贖回非控股權益變動表。
•截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合現金流量表。
•合併財務報表附註。
    (2)*財務報表明細表
由於附表不適用或所需資料已列入合併財務報表或附註，因此被省略。
    (3)這些展品包括一些展品
請見下文(B)項。
(b)這些展品包括一些展品
下列“物證索引”下所列物證已提交本報告或通過引用將其併入本報告。如果這種登記是通過參考以前提交的登記聲明或報告而合併進行的，則這種登記聲明或報告在括號中標明。如果投資者要求，我們將向投資者關係部提供任何展品，地址：佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號，郵編30328。
第16項：表格10-K摘要

不適用。

展品索引
以下是與本報告一同提交的證據。我們將根據要求向洲際交易所公司投資者關係部提供任何展品，地址：佐治亞州亞特蘭大新北區大道5660號三樓，郵編：30328。 


153

展品
數		文件説明
2.1—
洲際交易所、Ellie Mae Intermediate Holdings I，Inc.和Ellie Mae Parent，LP之間的股票購買協議，日期為2020年8月6日(通過引用洲際交易所公司的附件2.1併入，S於2020年8月7日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
3.1—
第五次修訂和重新發布的洲際交易所公司註冊證書於2019年10月30日生效(通過引用洲際交易所公司S於2019年10月31日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告第001-36198號附件3.2併入)。
3.2—
《洲際交易所公司章程》第八次修訂和重新修訂，於2017年5月25日生效(通過引用洲際交易所公司S於2017年5月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告第001-36198號文件附件3.2併入)。
4.1—
洲際交易所股份有限公司(InterContinental Exchange，Inc.)(發行方)、洲際交易所(InterContinentalExchange Inc.)和棒球合併子公司有限責任公司(Baseball Merge Sub，LLC)作為擔保人，富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用洲際交易所公司S 2013年10月8日提交給美國美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第333-187402號文件合併而成)於2013年10月8日簽署的契約。
4.2—
洲際交易所股份有限公司(InterContinental Exchange，Inc.)於2013年10月8日發行的第一份補充契約，擔保人為洲際交易所控股公司和棒球合併子公司有限責任公司，受託人為富國銀行(Wells Fargo Bank)(通過引用洲際交易所公司的附件4.2合併而成)。S於2013年10月8日向美國證券交易委員會提交了表格8-K的當前報告，文件編號333-187402。
4.3—
2023年到期的4.00%優先票據表格(作為日期為2013年10月8日的第一份補充契約的證物包括在內)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2013年10月8日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第333-187402號)。
4.4—
截至2015年11月24日，洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人之間的契約(通過引用附件4.1納入洲際交易所公司，S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.5—
第一份補充契約日期為2015年11月24日，由洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用洲際交易所公司S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號合併而成)。
4.6—
2020年到期的2.75%優先債券表格(作為日期為2015年11月24日的第一份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.7—
2025年到期的3.75釐優先債券表格(作為日期為2015年11月24日的第一份補充契約的證物包括在內)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2015年11月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.8—
截至2017年8月17日，洲際交易所股份有限公司作為發行人，紐約證券交易所控股有限公司作為擔保人，富國銀行全國協會作為受託人的第二份補充契約(通過引用洲際交易所公司S於2017年8月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號合併)。
4.9—
2022年到期的2.350釐優先債券表格(作為日期為2017年8月17日的第二份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.2，S於2017年8月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.10—
2027年到期的3.100釐優先債券表格(作為日期為2017年8月17日的第二份補充契約的證物包括在內)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2017年8月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.11—
截至2018年8月13日，作為發行人的洲際交易所公司和作為受託人的全國富國銀行協會之間的契約(通過引用附件4.1併入洲際交易所公司的S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.12—
第一份補充契約日期為2018年8月13日，由洲際交易所有限公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用洲際交易所公司提交給洲際交易所公司的附件4.2合併，S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件編號001-36198)。
4.13—
2023年到期的3.450釐優先債券表格(作為日期為2018年8月13日的第一份補充契約的證物)(通過引用洲際交易所公司的附件4.3併入，S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。

4.14—
2028年到期的3.750釐優先債券的表格(作為截至2018年8月13日的第一份補充契約的證物)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
154

4.15—
2048年到期的4.250釐優先債券表格(作為日期為2018年8月13日的第一份補充契約的證物)(併入表格4.5InterContinental Exchange，Inc.‘S於2018年8月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.16—
作為發行人的洲際交易所公司和作為受託人的全國富國銀行協會之間的第二份補充契約日期為2020年5月26日的第二份補充契約(通過引用洲際交易所公司的附件4.2合併而成，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.17—
2030年到期的年利率2.100的優先債券表格(作為日期為2020年5月26日的第一份補充契約的證物)(合併時參考洲際交易所股份有限公司的附件4.2，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.18—
2050年到期的年利率3.000的優先債券表格(作為日期為2020年5月26日的第一份補充契約的證物)(合併時參考洲際交易所公司的附件4.3，S於2020年5月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.19—
第三份補充契約日期為2020年8月20日，由洲際交易所股份有限公司作為發行人，富國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.1納入洲際交易所股份有限公司，S於2020年8月20日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.20—
2023年到期的浮動利率優先債券表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用洲際交易所股份有限公司的附件4.2併入，S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.21—
2023年到期的年利率為0.700的優先債券的表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用附件4.3併入洲際交易所，Inc.‘S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.22—
2032年到期的年利率1.850的優先債券的表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用附件4.4併入洲際交易所，Inc.‘S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.23—
2040年到期的年利率2.650的優先債券的表格(作為截至2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(通過引用附件4.5併入洲際交易所，Inc.‘S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.24—
2060年到期的年利率3.000的優先債券表格(作為日期為2020年8月20日的第三次補充契約的證物)(合併時參考洲際交易所股份有限公司的附件4.6，S於2020年8月20日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
4.25—
註冊權協議，由洲際交易所公司和Ellie Mae Parent，LP公司簽署，日期為2020年9月4日。(引用洲際交易所股份有限公司S於2020年9月4日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件編號001-36198)。
4.26
根據《交易法》第12條註冊的ICE證券説明。
10.1—
洲際交易所控股公司與Jeffrey C.Sprecher於2012年2月24日簽訂的僱傭協議(合併於2012年2月24日向美國證券交易委員會提交的S目前的8-K表格報告，文件編號001-32671)。
10.2—
洲際交易所控股有限公司與Charles A.Vice於2012年2月24日簽訂的僱傭協議(引用附件10.2合併於洲際交易所控股有限公司S於2012年2月24日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告，案卷第001-32671號)。
10.3—
洲際交易所控股有限公司與David於2012年2月24日簽訂的僱傭協議(引用附件10.3合併為洲際交易所控股有限公司S於2012年2月24日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告，案卷第001-32671號)。
10.4—
洲際交易所控股有限公司與Scott A.Hill於2012年2月24日簽訂的僱傭協議(引用附件10.5合併為洲際交易所控股有限公司S於2012年2月24日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告，案卷第001-32671號)。
10.5—
洲際交易所控股公司與本傑明·傑克遜於2016年8月1日簽訂的僱傭協議(合併內容參考洲際交易所公司S於2018年2月7日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告第001-36198號文件)。
10.6—
洲際交易所控股有限公司與其他美國官員之間的僱傭協議表格(合併內容參考附件10.6洲際交易所控股有限公司S於2012年2月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-32671號)。
10.7—
洲際交易所控股公司與Charles A.副主席於2020年1月21日簽署的過渡和分離協議(通過引用附件10.1併入洲際交易所公司S於2020年1月21日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.8—
洲際交易所控股有限公司2003年外部董事限制性股票延期計劃，自2008年12月31日起修訂(引用附件10.7併入洲際交易所控股有限公司於2009年2月11日提交給美國證券交易委員會的10-K表格S年報，文件第001-32671號)。
155

10.9—
洲際交易所控股有限公司高管獎金計劃(通過引用洲際交易所控股公司S於2009年8月5日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告第001-32671號文件第10.1條併入)。
10.10—
洲際交易所控股有限公司2009年綜合激勵計劃(通過引用附件10.2併入洲際交易所控股公司S於2009年8月5日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告，文號：0001-32671)。
10.11—
洲際交易所控股有限公司2013年綜合員工激勵計劃(通過引用洲際交易所控股公司S註冊表S-8表格的附件4.1併入，該表格於2013年5月24日提交給美國證券交易委員會，文件第333-188815號)。
10.12—
洲際交易所控股有限公司2013年董事非員工激勵計劃(參考洲際交易所控股公司S登記説明書附件4.2併入，於2013年5月24日提交給美國證券交易委員會，文件第333-188815號)。
10.13
洲際交易所控股公司2013年綜合性非員工董事激勵計劃第1號修正案(通過引用洲際交易所股份有限公司S於2017年8月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告第001-36198號文件第10.2條併入)。
10.14—
洲際交易所2017年綜合性員工激勵計劃(參考2017年5月22日提交給美國證券交易委員會的S表S-8號文件第333-218619號，通過引用附件4.1併入)。
10.15—
洲際交易所2018年員工購股計劃(參照2018年5月21日提交美國證券交易委員會的《S註冊表S-8號文件》附件4.3併入)。

10.16—
業績限制性股票獎勵協議(EBITDA和TSR)，用於本公司根據洲際交易所2017年綜合員工激勵計劃授予業績限制性股票單位(通過引用附件10.17併入洲際交易所，Inc.‘S於2018年2月7日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告，第001-36198號文件)。
10.17—
本公司在洲際交易所2017年員工激勵計劃下授予業績限制性股票單位時使用的業績限制性股票單位獎勵協議格式(通過引用附件10.18併入洲際交易所股份有限公司2018年2月7日提交給美國證券交易委員會的S年度報告10-K表，文件第001-36198號)。
10.18—
出資和資產轉讓協議，日期為2000年5月11日，由洲際交易所有限責任公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹簽署(通過引用表10.31併入洲際交易所控股公司的S登記聲明中，S-1表格於2005年10月25日提交，文件第333-123500號)。
10.19—
《出資和資產轉讓協議第一修正案》，日期為2000年5月17日，由洲際交易所有限責任公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹共同提出(合併內容通過引用洲際交易所控股公司S於2005年10月25日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記聲明，文件第333-123500號)。
10.20—
《出資和資產轉讓協議第二修正案》，日期為2005年10月24日，由洲際交易所控股公司、大陸電力交易所公司和傑弗裏·C·斯普雷徹共同簽署(合併通過引用洲際交易所控股公司S於2005年10月25日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記聲明，文件第333-123500號)。
10.21—
洲際交易所控股有限公司與Jeffrey C.Sprecher於2012年2月6日簽訂的飛機分時協議(參考附件10.37併入洲際交易所控股有限公司2012年2月8日提交給美國證券交易委員會的10-K表格S年報第001-32671號文件)。
10.22—
洲際交易所控股有限公司與Charles A.Vice於2012年2月6日簽訂的飛機分時協議(參考附件10.38，洲際交易所控股有限公司於2012年2月8日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告第001-32671號)。
10.23—
洲際交易所控股有限公司與David S.Goone於2019年2月6日簽署的飛機分時協議(通過引用附件10.36併入洲際交易所股份有限公司於2019年2月7日向美國證券交易委員會提交的S 10-K表格年度報告，文件第001-36198號)。
10.24—
洲際交易所控股有限公司與斯科特·A·希爾於2019年2月6日簽署的飛機分時協議(合併內容參考洲際交易所股份有限公司於2019年2月7日提交給美國證券交易委員會的S 10-K年報第001-36198號文件)。
10.25—
洲際交易所控股有限公司和本傑明·R·傑克遜於2019年2月6日簽署的飛機分時協議(合併內容參考了洲際交易所股份有限公司於2019年2月7日提交給美國證券交易委員會的S 10-K表格年度報告，文件第001-36198號)。
156

10.26
每位非僱員董事與洲際交易所簽署的關於競業禁止及其他契約的協議表(合併內容參考附件10.1提交給洲際交易所，S於2016年5月17日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.27—
洲際交易所與洲際交易所歐洲母公司有限公司於2014年4月3日簽署的信貸協議，借款人為借款人，行政代理為富國銀行，發行貸款人和Swingline貸款人為銀團代理，貸款人為美國銀行，北卡羅來納州，與貸款人各為一項總額為30億美元的五年期優先無擔保循環信貸安排(合併內容參考附件10.1提交給洲際交易所，Inc.的S目前提交給美國證券交易委員會的8-K表格報告)。
10.28—
2015年5月15日的信貸協議第一修正案修訂了洲際交易所公司(前身為洲際交易所集團)於2014年4月3日簽訂的信貸協議。和洲際交易所歐洲母公司有限公司作為借款人，富國銀行全國協會作為行政代理，發行貸款人和Swingline貸款人美國銀行作為銀團代理，以及每一家貸款人為一筆總計30億美元的五年期優先無擔保循環信貸安排(合併通過參考附件10.1提交給洲際交易所，Inc.的S於2015年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.29—
2015年11月9日作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的信貸協議的第二次修正案，借款人為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司與作為行政代理的富國銀行全國協會之間的信貸協議的第二修正案，修訂2014年4月3日洲際交易所公司和ICE歐洲母公司作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的特定信貸協議(經2015年5月15日的信貸協議第一修正案修訂)(通過參考洲際交易所的附件10.1併入S目前的Form 8-K報告於2015年11月13日提交給美國證券交易委員會，文件編號001-36198)。
10.30—
2015年11月13日洲際交易所和洲際交易所歐洲母公司之間的第三次信貸協議修正案，借款人為借款人，貸款方為貸款方，富國銀行為行政代理，修訂了2014年4月3日洲際交易所與洲際交易所與洲際交易所歐洲母公司之間的特定信貸協議(經2015年5月15日的信貸協議第一修正案和2015年11月9日的信貸協議第二修正案修訂)，(引用洲際交易所股份有限公司S 2015年11月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.31—
作為借款人的洲際交易所公司、作為擔保人的紐約證券交易所控股有限責任公司和作為行政代理的富國銀行之間於2017年8月18日簽署的《信貸協議第四修正案》，修訂了日期為2014年4月3日的作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的特定信貸協議，以及作為行政代理的富國銀行作為行政代理的《信貸協議》(經日期為2015年5月15日的《信貸協議第一修正案》、日期為2015年11月9日的《信貸協議第二修正案》和《信貸協議第三修正案》修訂)。日期：2015年11月13日)(引用洲際交易所股份有限公司S於2017年8月21日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件編號001-36198合併為附件10.1)。
10.32—
作為借款人的洲際交易所公司、作為擔保人的紐約證券交易所控股有限責任公司和作為行政代理的富國銀行之間於2017年8月18日簽署的《信貸協議第五修正案》，修訂日期為2014年4月3日的作為借款人的洲際交易所公司和ICE歐洲母公司之間的特定信貸協議，作為借款人的借款人、貸款方和作為行政代理的富國銀行作為行政代理的富國銀行(經日期為2015年5月15日的《信貸協議第一修正案》、日期為2015年11月9日的《信貸協議第二修正案》、《信貸協議第三修正案》修訂)。日期為2015年11月13日的《信貸協議第四修正案》和日期為2017年8月18日的《信貸協議第四修正案》(通過引用洲際交易所股份有限公司S於2017年8月21日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號文件第10.2條併入)。
10.33—
截至2018年8月9日，作為借款人、貸款人的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行之間的第六次信貸協議修正案，修訂日期為2014年4月3日的借款人、貸款人的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行全國協會之間的特定信貸協議(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)。截至2017年8月18日的信貸協議第四修正案和截至2017年8月18日的信貸協議第五修正案)(通過引用洲際交易所股份有限公司的附件10.1併入，S於2018年8月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
157

10.34—
截至2020年8月14日，作為借款人、貸款方的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行之間的第七次信貸協議修正案，修訂日期為2014年4月3日的借款人、貸款方的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行全國協會之間的特定信貸協議(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)。日期為2017年8月18日的信貸協議第四修正案、日期為2017年8月18日的信貸協議第五修正案和日期為2018年8月9日的信貸協議第六修正案(通過引用附件10.1併入洲際交易所，S於2020年8月18日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
10.35—
截至2020年8月21日，作為借款人、貸款方的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行之間的第八次信貸協議修正案，修訂日期為2014年4月3日的借款人、貸款方的洲際交易所公司和作為行政代理的富國銀行全國協會之間的特定信貸協議(經日期為2015年5月15日的信貸協議第一修正案、日期為2015年11月9日的信貸協議第二修正案、日期為2015年11月13日的信貸協議第三修正案修訂)。截至2017年8月18日的第四次信貸協議修正案、截至2017年8月18日的第五次信貸協議修正案、截至2018年8月9日的第六次信貸協議修正案和截至2020年8月14日的第七次信貸協議修正案(通過引用洲際交易所公司S於2020年8月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告第001-36198號文件而併入)。
10.36—
定期貸款信貸協議，日期為2020年8月21日，由洲際交易所公司作為借款人(貸款方)和富國銀行全國協會作為行政代理(通過引用附件10.2併入洲際交易所公司‘S於2020年8月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告，文件第001-36198號)。
21.1—
洲際交易所的子公司。
23.1—
獲得獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的同意。
24.1—
授權書(附簽名頁)。
31.1—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。
31.2—
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官證書。
32.1—
第1350節首席執行官證書。
32.2—
第1350節首席財務官證書。
101—
以下材料來自洲際交易所公司的S截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報，其格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)合併損益表，(Iii)合併權益變動表和可贖回非控股權益表，(Iv)合併全面收益表，(V)合併現金流量表和(Vi)合併財務報表附註，以文本塊標記。
104—
洲際交易所S在截至2020年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告的封面，採用內聯XBRL格式。
 



158

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。 
洲際交易所公司
(註冊人)
日期：2021年2月4日
發信人：/S/首席執行官傑弗裏·C·斯普雷徹
傑弗裏·C·斯普雷徹
首席執行官
請注意，以下簽名的每個人構成並任命Jeffrey C.Sprecher和Scott A.Hill，以及他們各自的真實合法的事實代理人和代理人，具有充分的替代和再代理的權力，以其任何和所有的身份，以他或她的名義、位置和替代，簽署2020年本年度報告的任何和所有修正案，並將其連同其中的所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實代理人和代理人，以及他們各自，完全有權作出和執行每一項必須或必須作出的作為和事情，盡其可能或可以親自作出的一切意圖及目的，在此批准及確認所有上述事實代理人及代理人或他們中的任何一人，或他們或他們的一名或多於一名的替代者，可合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，截至指定日期，本報告已由以下注冊人代表註冊人以指定的身份簽署。

 
簽名標題日期
/S/首席執行官傑弗裏·C·斯普雷徹和他的父親。董事會主席和
首席執行官
(首席行政官)
2021年2月4日
傑弗裏·C·斯普雷徹
《華爾街日報》記者斯科特·A·希爾發表演講
首席財務官
(首席財務官)
2021年2月4日
斯科特·A·希爾
/S/詹姆士·W·南空
首席會計官和
**公司總監
首席會計官(首席會計官)
2021年2月4日
詹姆斯·W·南空
/S/莎倫·Y·鮑文
董事
2021年2月4日
莎倫·Y·鮑恩
/S/尚泰拉·E·庫珀
董事
2021年2月4日
尚泰拉·E·庫珀
/S/首席執行官查爾斯·R·克里斯普
董事
2021年2月4日
查爾斯·R·克里斯普
/S/Duriya M.Faroqui
董事
2021年2月4日
Duriya M.Faroqui

159

/S/裏士滿的黑格勛爵
董事
2021年2月4日
裏士滿的黑格勛爵閣下
/S/記者弗雷德裏克·W·哈特菲爾德
董事
2021年2月4日
弗雷德裏克·W·哈特菲爾德
/S/首席執行官馬克·F·馬爾亨
董事
2021年2月4日
馬克·F·馬爾亨
/S/首席執行官託馬斯·E·努南(Thomas E.Noonan)
董事
2021年2月4日
託馬斯·E·努南
/S/記者弗雷德裏克·V·薩勒諾：
董事
2021年2月4日
弗雷德裏克·V·薩勒諾
/S/記者卡羅琳·L·西爾弗
董事
2021年2月4日
卡羅琳·L·西爾弗
/S/美國女演員朱迪思·A·斯普里澤(Judith A.Sprieser)。
董事
2021年2月4日
朱迪思·A·斯普里澤
/S/英國演員文森特·塞斯：中國
董事
2021年2月4日
文森特·特斯

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