印度基金 Inc.（“基金”）董事會已批准一項管理分配政策（“MDP”），即按每年一次的年利率支付季度分配，即截至申報前一個月底的前三個月平均每日淨資產 價值（“NAV”）的百分比。

基金的 分配將以基金新發行的普通股形式支付給所有未選擇領取現金的股東。股東可以要求以現金而不是普通股支付季度分配 ，方法是提前通知持有其股票的銀行、經紀公司或被提名人（如果股票以 “街道名稱” 命名），或者如果股票是註冊形式，則提前填寫從Computershare Investor Services收到的選舉 卡。

在每次分配中，基金都將向股東發出 通知和隨附的新聞稿，其中將提供有關分配金額和構成的詳細信息以及基金MDP 豁免令所要求的其他信息。基金董事會可以在不事先通知股東的情況下隨時修改或終止MDP；但是，目前，不存在可能 導致MDP終止的合理可預見的情況。您不應從分配金額或基金MDP的條款中得出任何關於基金投資表現的結論。

分銷披露 分類（未經審計）

基金的政策是為 投資者提供穩定的分配率。每季度分配將從當期收入中支付，並輔之以已實現的資本收益，並在必要時還包括實收資本。

本基金受美國 公司法、税法和證券法的約束。根據美國税收規則，適用於基金的金額和每個財政期的可分配收入的性質取決於全年美元與基金資產計價貨幣之間的實際匯率 以及基金在全年實現的總損益。

因此，每個財政年度的可分配收入的確切金額 只能在基金財政年度結束時，即12月31日確定。根據《投資公司法》第19條

1940年，經修訂（“1940年法案”），基金必須説明向股東分配某些資金的來源。估計的分配構成可能因季度而異，因為它可能會受到 證券未來收入、支出和已實現損益以及基金資產計價貨幣價值波動的重大影響。

根據公認的 會計原則（GAAP），基金估計，從2023年1月1日開始的財年通過2023年8月9日宣佈的分配包括1％的短期資本收益和99％ 的長期資本收益。

2024年1月，將向股東發送 1099-DIV 表格，其中將説明分配的最終金額和構成，並提供有關其在2023日曆年度的適當税收待遇的信息。

親愛的股東，

我們提交了半年度 報告，該報告涵蓋了印度基金公司（“基金”）截至2023年6月30日的六個月期間的活動。該基金的投資目標是長期資本增值， 基金尋求通過主要投資於印度公司的股票證券來實現這一目標。

總投資回報¹

在截至2023年6月30日的六個月期間 中，根據基金的淨資產價值（“資產淨值”）和市場價格，與基金基準相比，基金股東的總回報分別如下：

導航2,3	8.20%
市場價格2	18.16%
摩根士丹利資本國際印度指數（每日淨總回報）4	5.11%

有關 基金業績的更多信息，請訪問基金網站www.abrdnifn.com。在這裏，您可以查看有關基金業績的季度評論、月度概況介紹、分配和業績信息以及其他基金 文獻。

資產淨值、市場價格和 溢價 (+) /折扣 (-)

下表顯示了 從當前六個月期末到上一財年末的市場價格與資產淨值以及相關的溢價 (+) 和折扣 (-) 的比較。

	NAV	關閉 市場 價格	高級版 (+)/ 折扣 (-)
6/30/2023	$16.72	$16.60	-0.72%
12/31/2022	$16.29	$14.81	-9.09%

在截至2023年6月30日的六個月期間 ，基金的資產淨值在15.15美元至16.72美元之間，基金的市場價格在15.15美元至16.72美元之間

交易價格在14.48美元至16.60美元之間。 在截至2023年6月30日的六個月期間，該基金的股票交易價格在0.03％至-7.00％的溢價（+）/折扣（-）區間內。

託管分發政策

該基金實行託管分配政策，即按年利率支付季度分配，每年設定一次，即截至申報前一個月底的前三個月平均每日資產淨值的百分比。 2023 年 2 月，董事會確定從 2023 年 3 月支付的分配開始 12 個月的滾動分配率為 10%。該政策將接受董事會的定期審查。 分配將來自當期收入，再加上已實現的資本收益，必要時還包括實收資本，這是一種免税的資本回報。

2023年8月9日，該基金 宣佈將於2023年9月29日向截至2023年8月24日的所有登記股東支付每股0.41美元的股票分配。除非股東另有指示，否則此次股票分配將自動以基金新發行的 股支付。普通股將以每股資產淨值或每股市場價格中較低者發行，資產淨值下限不低於 市場價格的95％。零碎股票通常以現金結算，但在Computershare Investor Services擁有賬面記賬賬户的註冊股東除外，他們的賬户中將添加整股和部分股份。

股東可以通過提前通知持有股票的銀行、經紀公司或被提名人（如果股票以 “街道名稱” 命名），或者 提前填寫從Computershare Investor Services收到的選舉卡（如果股票為註冊形式），則可以要求以現金而不是普通股向其支付季度分配。

{foots1}

1	過去的表現並不能保證未來的業績。投資回報和本金價值將波動，股票出售後的價值可能高於或低於原始成本。當前性能可能比報價的性能低或高 。資產淨值回報數據包括投資管理費、託管費和管理費（例如董事費和律師費），並假設所有 分配的再投資。

{foots1}

2	假設對股息和分配進行再投資。

{foots1}

3	基金的總回報基於每個財務報告期末報告的資產淨值，由於財務報表的四捨五入或調整，可能與財務摘要中報告的有所不同。

{foots1}

4	摩根士丹利資本國際印度指數（每日淨總回報）旨在衡量印度市場中大型和中型股細分市場的表現。該指數擁有113只成分股，涵蓋了印度股票市場的大約85％ 。該指數的計算扣除基金通常要繳納的預扣税。索引是非託管的，僅供比較之用。 不反映任何費用或支出。您不能直接投資指數。指數表現並不代表基金本身的表現。有關基金業績的更多信息，請訪問 http://www.abrdnifn.com。

該基金受基金投資經理從美國證券交易委員會（“SEC”）獲得的豁免減免 的保障，該減免允許基金在任何一個 應納税年度內按月分配長期資本收益。

無人認領的股票賬户

請注意， 某些州的廢棄或無人認領的財產法要求金融組織向該州轉讓（避開）無人認領的財產（包括基金份額）。每個州對無人認領的 財產都有自己的定義，由於賬户不活躍（例如，在一段時間內沒有所有者生成的活動）、退回的郵件（例如，當發送給 股東的郵件因無法交付而退回給基金的過户代理時），或者兩者兼而有之，基金份額可能被視為 “無人認領的財產”。如果您的基金股票被歸類為無人認領，則您的財務顧問或基金的 過户代理將按照適用州的法定要求與您聯繫，但如果不成功，法律可能會要求將股票轉移到相應的州。如果發生這種情況，您必須聯繫州政府以收回您的財產，這可能需要時間和費用。有關無人認領的財產以及如何維持活躍賬户的更多信息，請聯繫您的財務顧問或 基金的過户代理。

公開市場回購計劃

基金董事會 批准了一項公開市場回購和折扣管理政策（“計劃”）。該計劃允許基金在公開市場上購買其已發行普通股，任何回購的金額和時間均由基金的投資經理自行決定。根據 管理層根據歷史折扣水平和當前市場狀況的合理判斷，可以機會主義地以每股淨資產價值的某些折扣進行此類收購。如果回購股票，則基金每月在基金網站上報告回購活動。在截至2023年6月30日的六個月期間 ，該基金沒有通過該計劃回購任何股票。

基金董事會將每季度收到有關上一季度根據該政策進行的任何交易的信息，管理層將每月在基金網站上發佈回購的股票數量 。根據該計劃的條款，允許基金在任何12個月內在公開市場上回購不超過10％的已發行普通股。

投資組合持有量披露

基金每個財政年度第二和第四季度的完整 投資組合持有表包含在基金向股東提交的半年度和年度報告中。基金向證券提交了其持有投資組合 的完整時間表

以及交易委員會（ “SEC”）每個財年的第一和第三季度，作為其N-PORT表格報告的附錄。這些報告可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。基金通過撥打投資者關係部免費電話1-800-522-5465，向股東免費提供 信息。

代理投票

基金用於確定如何對投資組合證券代理進行投票的政策 和程序的描述，以及有關基金在截至6月30日的最近12個月 期間如何投票表決與投資組合證券相關的代理人的信息：（1）應要求免費撥打投資者關係部1-800-522-5465；（2）在美國證券交易委員會網站 http://www.sec.gov。

投資者關係信息

作為abrdn 對股東的承諾的一部分，我們邀請您訪問該基金的網站www.abrdnifn.com。在這裏，您可以查看每月概況介紹、季度評論、分配和業績信息以及其他基金 文獻。

註冊 abrdn 的電子郵件 服務，成為最早收到最新的封閉式基金新聞、公告、視頻和其他信息的人。此外，您還可以收到重要的基金文件的電子版本，包括年度 報告、半年度報告、招股説明書和委託書。立即通過 https://www.abrdn.com/en-us/cefinvestorcenter/contact-us/preferences 註冊

聯繫我們：

•	訪問：https://www.abrdn.com/en-us/cefinvestorcenter

•	電子郵件：Investor.Relations@abrdn.com；或

•	致電：1-800-522-5465（美國免費電話）。

真誠地是你的，

/s/ 艾倫·古德森
艾倫·古德森
總統

{foots1}

除非另有説明，否則所有金額均為美元 美元。

	股票		值
普通股— 103.0%
印度— 103.0%
通信服務— 6.8%
Affle 印度有限公司(a)		386,766	$   5,153,737
Bharti Airtel Ltd.		2,135,010	22,934,150
Info Edge 印度有限公司		113,200	6,202,494
			34,290,381
非必需消費品— 8.0%
Mahindra & Mahindra Ltd.		746,136	13,278,762
瑪魯蒂鈴木印度有限公司		129,552	15,478,357
泰坦公司Ltd.		299,882	11,192,880
			39,949,999
必需消費品— 13.1%
印度斯坦聯合利華有限公司		1,054,872	34,461,963
ITC 有限公司		2,708,277	14,930,176
雀巢印度有限公司		37,500	10,491,684
塔塔消費品有限公司		550,000	5,778,152
			65,661,975
能量— 2.8%
安吉斯物流有限公司		3,595,288	14,197,331
財務— 31.6%
Aptus Value 住房金融印度有限公司		1,423,402	4,319,913
安訊士銀行有限公司		1,378,855	16,615,001
HDFC 銀行有限公司		866,492	17,975,267
住房開發金融有限公司		990,188	34,143,585
ICICI 銀行有限公司		3,647,684	41,735,472
Kotak Mahindra Bank Ltd.		799,294	17,992,200
PB 金融科技有限公司(a)		829,965	7,064,925
SBI 人壽保險公司有限公司(b)		1,182,396	18,907,901
			158,754,264
醫療保健— 7.4%
富通醫療有限公司(a)		3,288,200	12,667,559
JB 化學制藥有限公司		177,396	5,130,098
Syngene 國際有限公司(b)		1,166,661	10,884,551
Vijaya 診斷中心私人有限公司		1,501,100	8,669,549
			37,351,757
工業股— 8.3%
ABB 印度有限公司		171,418	9,250,500
印度集裝箱有限公司		780,015	6,296,370
KEI 工業有限公司		222,500	6,284,086
Larsen & Toubro Ltd.		498,407	15,067,229
西門子有限公司		99,300	4,574,938
			41,473,123

	股票		值
信息技術— 8.1%
Infosys Ltd.		1,409,444	$  22,997,260
塔塔諮詢服務有限公司		438,538	17,699,484
			40,696,744
材質— 7.7%
亞洲塗料有限公司		206,242	8,463,925
Hindalco Industries Ltd.		1,335,673	6,886,969
UltraTech水泥有限公司		230,871	23,360,095
			38,710,989
房地產— 3.9%
戈德雷地產有限公司(a)		554,915	10,646,502
尊尚地產項目有限公司		1,269,469	8,890,409
			19,536,911
公用事業— 5.3%
印度電網有限公司		6,634,184	20,588,445
ReneW Energy Global(a)		1,099,812	6,026,970
			26,615,415
印度道達爾			517,238,889
普通股總數			517,238,889
短期投資— 0.1%
State Street 機構美國政府貨幣市場基金，卓越類，5.03%(c)		755,365	755,365
短期投資總額			755,365
投資總額 （成本 324,365,656 美元）— 103.1%			517,994,254
超過其他資產的負債(d)—(3.1%)			(15,624,302)
淨資產— 100.0%			$502,369,952

    

(a)	非創收擔保。
(b)	表示根據法規 S 或規則 144A 發行的證券。
(c)	由道富環球顧問公司提供諮詢的註冊投資公司。顯示的匯率是截至2023年6月30日的7天收益率。
(d)	有關證券的税收未實現增值/（折舊），請參閲隨附的財務報表附註。

    

PLC

公共有限公司

 

請參閲隨附的財務 報表附註。

5

1.組織

印度基金公司（ “基金”）於1993年12月27日在馬裏蘭州註冊成立，並於1994年2月23日開始運營。該基金根據經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”）註冊為非多元化封閉式管理投資公司。

該基金的投資 目標是長期資本增值，它力求通過主要投資於印度公司的股票證券來實現這一目標。

2.重要會計政策摘要

本基金是一家投資 公司，因此遵循財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂主題946 Financial Services-Investment Companices 的投資公司會計和報告指南。以下是養恤基金在編制財務報表時遵循的重要會計政策摘要。這些政策符合美利堅合眾國公認的會計 原則（“GAAP”）。財務報表的編制要求管理層做出估計和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表之日的或有資產和負債披露 ，以及該期間報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。 基金的會計記錄以美元保存，美元既是功能貨幣，也是報告貨幣。

a. 安全評估：

根據監管要求，基金按當前市場價值或公允價值對其 證券進行估值。在基金的估值和流動性程序中，“公允價值” 被定義為出售資產 或在有意願的市場參與者之間進行有序交易而無需在計量日進行交易的情況下為轉移負債而支付的價格。根據1940年法案第2a-5條，董事會 （“董事會”）指定abrdn Asia Limited（“abrdn Asia” 或 “投資經理”）為基金的估值指定人（“估值指定人”），負責對尚無市場報價的基金投資進行公允價值 的確定。

根據公認會計原則下關於公允價值衡量和披露的 權威指導方針，基金使用三級層次結構披露其投資的公允價值，該層次結構對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行分類。該層次結構將第 1 級（最高級別）分配給基於活躍市場中相同資產未經調整的報價的估值，將第 2 級衡量標準分配給基於其他重要可觀察投入的估值 ，包括活躍市場中類似資產的調整報價，將第 3 級（最低級別）分配給基於不可觀察的輸入的估值

對估值意義重大。輸入是指 廣泛指市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的假設，包括風險假設，例如，用於衡量 公允價值的特定估值技術所固有的風險，包括定價模型和/或估值技術輸入中固有的風險。輸入可能是可觀察的，也可以是不可觀察的。可觀察的輸入是反映市場 參與者在對資產或負債進行定價時將使用的假設的輸入，這些假設基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據。不可觀察的輸入是反映報告實體自己對市場參與者根據現有的最佳信息對資產或負債進行定價時將使用的假設的投入。金融 工具在公允價值層次結構中的等級基於對公允價值計量具有重要意義的所有投入的最低水平。開放式共同基金按該公司報告的相應淨資產 價值（“NAV”）進行估值。基金投資的註冊開放式管理投資公司的招股説明書解釋了這些公司在何種情況下將使用公允價值定價以及使用公允價值定價的影響。封閉式基金和交易所交易基金（“ETF”）按估值時證券的市場價格（定義見下文 ）進行估值。使用這些定價方法中的任何一種的證券都被確定為一級投資。

在交易所交易的 股票證券按最後報價或該證券交易的主交易所在 “估值時間” 的官方收盤價估值，但須在 適當時適用下段所述的估值因素。在正常情況下，估值時間為紐約證券交易所常規交易收盤時（通常為美國東部時間下午 4:00）。在沒有 賣出價格的情況下，該證券的估值是按證券交易的主要交易所收盤時的買入/賣出價的平均值進行估值。在納斯達克交易的證券按納斯達克官方 收盤價估值。

在估值時間之前收盤的在外匯交易所交易的外國股權證券 的估值方法是將估值因素應用於上次出售價格或上述平均價格。估值係數由 獨立定價服務提供商提供。在對基金持有的投資組合進行定價時，使用這些估值因素來估計從外國市場收盤到基金對此類外國證券進行估值之間的市場走勢。這些估值因素基於存託憑證、指數、期貨、行業指數/交易所交易基金、匯率以及每種證券的當地交易所開盤價和收盤價等投入。當使用 價格並應用估值因素時，分配給外國證券的價值可能與證券在其主要市場上的報價或公佈價格不同。由於交易所交易價格已經調整， 採用估值係數的證券被確定為二級投資。

10

如果 獨立定價服務提供商無法提供估值係數或估值係數低於預先確定的閾值，則不使用估值係數；在這種情況下，該證券被確定為一級投資。

短期投資 由投資於短期投資基金的現金和現金等價物組成，每日可贖回。該基金將可用現金存入道富機構美國政府貨幣市場基金， 該基金已根據1940年法案第2a-7條選擇獲得 “政府貨幣市場基金” 資格，其目標是維持每股1.00美元的資產淨值，但無法保證。已註冊的 投資公司按其報告的資產淨值估值。通常，這些投資類型歸類為 1 級投資。

如果 證券的市場報價不容易獲得或被認為不可靠（原因除外）

其交易的外匯在估值時間之前收盤 ），則該證券按估值指定人確定的公允價值進行估值，同時考慮到相關因素和周圍情況，使用董事會批准的估值政策和程序 。根據投入的性質，經估值指定人公允估值的證券可以歸類為二級或三級。

輸入的三級層次結構彙總如下：

第 1 級-同類投資在 活躍市場的報價；

第 2 級-其他可觀察到的重要投入（包括類似證券的報價、利率、預還款速度和信用風險）；或

3級——重大不可觀察的投入 （包括基金自己在確定投資公允價值方面的假設）。

下面列出了標準 輸入的摘要：

安全類型	標準輸入
使用公允價值係數的外國股票	每種證券的存託憑證、指數、期貨、行業指數/ETF、匯率以及當地 交易所的開盤價和收盤價。

以下是 截至2023年6月30日按公允價值對基金投資和其他金融工具進行估值時使用的投入摘要。用於估值證券的投入或方法不一定是與投資這些證券相關的風險的指標 。有關證券類型的詳細分類，請參閲投資組合：

投資，按價值計算	第 1 級 — 已報價 價格	第 2 級 — 其他重大 可觀察的輸入	第 3 級 — 重要 不可觀察的輸入	總計
資產
證券投資
普通股	$6,026,970	$511,211,919	$–	$517,238,889
短期投資	755,365	–	–	755,365
投資總額	$6,782,335	$511,211,919	$–	$517,994,254
總資產	$6,782,335	$511,211,919	$–	$517,994,254

列為 “—” 的金額為 0 美元或四捨五入為 0 美元。

在截至2023年6月30日的六個月期間 ，公允估值方法沒有重大變化。

b. 受限 證券：

限制性證券是私募的 證券，其轉售受到美國證券法的限制。基金可以投資限制性證券，包括根據第144A條有資格無需註冊即可轉售的未註冊證券，以及根據經修訂的1933年《證券法》（“1933年法案”）S條在美國境外發行的未經註冊的美國和非美國發行人的私募證券。第144A條證券可以在某些合格機構投資者（例如基金）之間自由交易，但只有在有限的情況下才允許在美國轉售此類證券。

c. 外幣折算：

根據董事會批准的獨立定價服務 ，截至估值時，以外幣計價的外國證券、 貨幣以及其他以外幣計價的資產和負債按上述貨幣兑美元的匯率折算成美元。

外幣金額 按以下方式折算成美元：

(i) 投資 證券、其他資產和負債的市值——按估值時的當前每日匯率計算；以及

11

(ii) 購買和出售投資 證券、收入和支出——按此類交易相應日期的相關匯率。

基金不將 因外匯匯率變動而導致的股票證券投資損益部分與股票證券市場價格變動引起的部分分開。因此，此類證券的已實現和 未實現的外幣損益包含在已報告的投資交易餘額的已實現和未實現淨收益和虧損中。

出於財務報告的目的，基金將某些 外幣相關交易和證券交易預扣的外國税作為已實現收益的組成部分進行報告，而出於美國聯邦所得税的目的，此類外幣相關交易被 視為普通收入。

按期末匯率對以外幣計價的資產和負債進行估值所產生的未實現貨幣淨收益 或虧損反映為投資價值的未實現增值/貶值淨額以及以外幣計價的其他資產和負債的折算 的一部分。

已實現的外匯淨損益 代表外幣交易和遠期外幣合約的外匯損益、證券交易在交易日和結算日 之間實現的匯兑損益，以及基金賬面上記錄的利息和股息金額與實際收到金額的美元等值之間的差額。

外國證券和貨幣 交易可能涉及某些通常與國內來源交易無關的考慮因素和風險，包括外幣相對於美元的價值的意外變動。 通常，當美元兑外幣升值時，基金以該外幣計價的投資將貶值，因為外幣的價值較低；如果美元的相對價值下跌， 會產生相反的效果。

d. 證券交易， 投資收入和支出：

證券交易在交易日記錄 。證券和貨幣交易的已實現和未實現收益/（虧損）是根據確定的成本計算的。股息收入在除息日入賬， 外國證券的某些股息除外，這些股息在除息日之後基金接到通知後立即記錄。利息收入和支出按應計制入賬。 基金收到的某些分配可能代表資本或資本收益的回報。基金根據收到的納税申報或其他相關信函 ，在除息日之後確定這些分配的組成部分

到標的投資。這些 分配記錄為投資成本減少和/或已實現收益。

e. 分發：

基金實施了 管理分配政策（“MDP”），按季度從淨投資收入中支付分配，再加上已實現的淨外匯收益、已實現的淨資本收益和資本回報 分配。董事會定期審查市場發展計劃。

該基金在除息日記錄股息 和應付給股東的分配。淨投資收入和已實現淨資本收益的股息和分配金額是根據聯邦 所得税法規確定的，該法規可能與GAAP不同。這些賬面基礎/税基差異要麼被認為是暫時的，要麼是永久性的。如果這些差異是永久性的，則此類金額 將根據其聯邦税基待遇在資本賬户中重新分類；臨時差異不需要重新分類。

出於税收目的，超過淨投資收入和已實現的淨資本收益的股息和分配 被列為資本回報。

f. 聯邦所得税：

基金打算 通過遵守經修訂的1986年《美國國税法》M分章所定義的某些投資公司的現有條款，繼續獲得 “受監管的投資公司” 的資格，並使淨投資收入和已實現的淨資本收益的分配足以免除基金的全部或幾乎全部聯邦所得税。因此，不需要聯邦所得税 條款。假設税務機關進行審查，基金只承認不確定的税收狀況所帶來的税收優惠，即 “更有可能” 維持不確定的税收狀況。養恤基金管理層 得出結論，不存在需要在財務報表中確認的重大不確定税收狀況。由於税務機關可以審查先前提交的納税申報表，因此 基金在截至2022年12月31日的最近四個財年中每個財政年度的美國聯邦和州納税申報表都要接受此類審查。

g. 國外預扣税 ：

基金收到的來自非美國來源的股息和利息 收入通常需繳納非美國預扣税，並記錄在運營報表中。基金根據税收協定申請退税，以退還此類 預扣税。被視為可收回的退税在資產負債表上記為應收的退税款。此外，基金在其投資的某些國家可能需要繳納資本 利得税。上述税款可能會有所減免，或者

12

根據與其中一些國家簽訂的適用 美國所得税協定的條款予以取消。基金在賺取相關收入時累積此類税款。

此外，當基金 在其投資的某些國家出售證券時，實現的資本收益可能需要納税。根據這些市場要求並根據公認會計原則的要求，基金對目前持有的在這些國家未實現升值的證券徵收遞延資本利得税 。應計的遞延資本利得税金額作為 未實現投資增值/折舊淨變動的一部分在經營報表中報告。

該基金計算2018年4月1日之後實現的長期收益的印度 資本利得税為10％。（參見資產負債表上的遞延外國資本利得税）。

自 2020 年 4 月 1 日起，來自印度公司的 股息需繳納 20% 的預扣税（加上附加費和税款）（如果適用，可能會通過協議減少）。

3.與關聯公司的協議和交易

a. 投資經理：

abrdn Asia 擔任 基金所有投資的投資經理。在服務方面，abrdn Asia的年費率為：(i) 基金每週平均管理資產的前5億美元收取1.10％的費用； (ii) 基金每週平均管理資產中接下來的5億美元收取0.90％的費用；（iii）基金每週平均管理資產中接下來的5億美元為0.85％；（iv）基金 每週平均管理資產的0.75％ 資產超過15億美元。管理資產在投資管理協議中定義為淨資產加上任何用於投資目的的借款金額。在截至2023年6月30日的六個月期間 ，abrdn Asia的總管理費為2575,675美元。

b. 基金管理：

abrdn Inc. 是 abrdn Asia 的關聯公司，擔任該基金的管理人，按基金每月平均淨資產價值的0.08％的年費率收取該基金每月平均淨資產價值的0.08％的費用。在截至2023年6月30日的六個月期間 ，該基金向abrdn Inc.共支付了187,322美元的管理費。

c. 投資者關係：

根據 投資者關係服務協議的條款，作為 投資者關係計劃的一部分，abrdn Inc. 提供和/或聘請第三方向本基金以及abrdn Asia或其關聯公司建議的某些其他基金提供投資者關係服務。根據投資者關係服務協議，基金應支付與投資者關係計劃相關的部分費用（“基金部分”）。但是，投資者 關係服務費受abrdn Inc. 的限制

該基金每年最多隻能支付基金平均淨資產的0.05％的年利率。基金每年平均淨資產0.05％的上限利率與基金份額之間的任何差額均由abrdn Inc.支付。

根據 投資者關係服務協議的條款，abrdn Inc.（或abrdn Inc. 聘請的第三方）除其他外，根據公開信息向股東提供客觀、及時的信息； 通過使用技術高效地提供信息，同時讓股東可以立即與知識淵博的投資者關係代表接觸；與來自各種公司的 投資專業人士發展和保持有效的溝通；建立和維護投資者關係基金經理訪談、電影和網絡直播等溝通材料，發佈白皮書、雜誌文章 和其他相關材料，討論基金的投資業績、投資組合定位和前景；與大型機構股東建立並保持有效的溝通；迴應 的具體股東問題；向董事會和管理層報告活動和業績，詳細瞭解股東的總體情緒。

在截至2023年6月30日的六個月期間 ，該基金產生的投資者關係費用約為71,996美元。在截至2023年6月30日的六個月期間，abrdn Inc.沒有為基金的投資者關係費繳款，因為 該基金的年度出資低於基金平均每週淨資產的0.05％。

4.投資交易

截至2023年6月30日的六個月期間， 投資證券（不包括短期證券）的買入和賣出分別為73,402,750美元和112,297,455美元。

5.資本

該基金的法定資本為1億股，每股普通股面值0.001美元。截至2023年6月30日，已發行和流通的普通股為30,042,030股。

下表顯示了在截至2023年6月30日的六個月期間，基金作為向股東的季度分配的一部分發行的 股份。

付款日期	已發行股票
2023年3月31日	397,865
2023年6月30日	338,014

6。公開市場回購 計劃

基金董事會 批准了一項公開市場回購和折扣管理政策（“計劃”）。該計劃允許基金在公開市場上購買其已發行普通股，任何回購的金額和時間均由自行決定

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投資經理的。根據管理層根據歷史折扣水平和當前市場狀況的合理判斷，可以機會主義地以每股資產淨值的折扣進行此類收購 。

基金董事會將每季度收到有關上一季度根據該政策進行的任何交易的信息，管理層將每月在基金網站上發佈回購的股票數量 。根據該計劃的條款，允許基金在任何12個月內在公開市場上回購不超過10％的已發行普通股。

在截至2023年6月30日 的六個月期間，該基金沒有通過該計劃回購任何股票。

7。投資組合 風險

a. 股票證券 風險：

由於與公司相關的因素（例如收益低於預期或某些管理決策）或與公司所從事的行業（例如特定行業對產品或服務的需求減少）相關的因素，公司的股票或其他證券 的表現可能不如預期，價值可能會下降。普通股持有人通常比優先股或債券 證券的持有人承受更多的風險，因為發行人破產後，普通股股東索賠的償還權從屬於優先股和債務證券的償還權。

b. 焦點風險：

由於重點投資於少數面臨外國證券或貨幣風險的國家或地區，因此該基金可能存在通常與在美國的投資無關的風險要素 。該基金將 投資重點放在印度，與地域多樣化的基金相比，印度使基金面臨更大的波動性和更大的虧損風險。這種有針對性的投資可能會使基金承受這些國家或地區的政治 或經濟狀況造成的額外風險，而可能實施的不利的政府法律或貨幣兑換限制可能會導致證券及其市場的流動性降低，其 價格比同類美國證券更具波動性。

c. 發行人風險：

證券的價值可能由於與發行人直接相關的原因而下降，例如管理業績、財務槓桿以及對發行人商品或服務的需求減少。

d. 管理風險：

本基金承受 風險，即投資經理可能做出錯誤的證券選擇。投資經理及其投資組合經理將自己的投資技巧和風險分析應用於

為基金做出投資決策，而且 無法保證這些決定會為基金帶來預期的結果。此外，投資經理可以選擇表現低於相關市場的證券或其他具有相似 投資目標和策略的基金。

e. 市場事件風險：

市場受到 多種因素的影響，包括利率、企業利潤前景、國家和世界經濟的健康狀況、全球其他股票市場的波動以及金融、經濟和其他 全球市場的發展和幹擾，例如戰爭、恐怖主義、市場操縱、政府幹預、違約和停擺、政治變化或外交事態發展、公共衞生 緊急情況和自然/環境災害。此類事件可能對證券市場產生負面影響，導致基金貶值。

世界各國的政策和立法 變化正在影響金融監管的許多方面，世界各地的政府和準政府當局和監管機構此前曾通過各種重大的財政和貨幣政策變化來應對嚴重的經濟混亂。

這些變化 對市場的影響以及對市場參與者的實際影響，可能要等一段時間才能完全為人所知。此外，世界各地的經濟和金融市場正變得越來越相互關聯。 因此，無論本基金是否投資於位於經濟和金融困難的國家或領域或在這些國家或領域有大量風險敞口的發行人的證券， 基金投資的價值和流動性都可能受到此類事件的負面影響。

例如，無論基金是否投資於歐洲（無論是歐盟、歐元區還是英國）的發行人的證券，還是投資於歐洲、歐盟、歐元區或英國發行人或國家的證券，與英國退出歐盟（“英國退歐”）相關的不可避免的不確定性和事件 都可能對基金投資的價值和流動性產生負面影響，增加税收和業務成本，並導致 貨幣匯率和利率。英國脱歐可能會對英國退歐之日現有合同的履行以及歐洲、英國或全球的政治、監管、經濟或市場狀況產生不利影響 ，並可能導致政治機構、監管機構和金融市場的不穩定。隨着英國和歐盟之間新關係的定義以及英國決定取代或複製哪些歐盟法律，英國脱歐還可能導致法律的不確定性和政治分歧的國家法律和法規 。英國脱歐的任何這些影響以及其他無法預料的影響都可能對 基金的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

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f. 中型股證券風險：

與大型公司的證券相比，中型 公司的證券往往波動性更大，流動性更差。

g. 非美國人税收 風險：

基金從國外來源獲得的收入、收益和收益 可能需要繳納這些國家徵收的預扣税和其他税，這將減少這些投資的回報。某些 個國家與美國之間的税收協定可能會減少或取消此類税收。

如果在其 應納税年度結束時，基金總資產價值的50％以上是外國公司的證券，包括為此目的的外國政府的證券，則基金將被允許根據該守則做出選擇 ，允許股東扣除或抵免基金繳納的外國税款。在這種情況下，股東將在外國來源的總收入中按比例計入此類税收的份額。 股東申請抵消性外國税收抵免或扣除的能力受《守則》規定的某些限制的約束，這可能導致股東 無法獲得此類税額的全額抵免或扣除（如果有）。未在美國聯邦所得税申報表上逐項列出的股東可以申請此類外國税收的抵免（但不能扣除）。 如果基金沒有資格或選擇不做出這樣的選擇，股東將無權出於美國聯邦所得税的目的就基金繳納的外國税款 單獨申請抵免或扣除；在這種情況下，外國税仍然會減少基金的應納税所得額。即使基金選擇將外國税收抵免或扣除額轉給股東，免税 股東和通過IRA等税收優惠賬户投資基金的股東也無法從任何此類税收抵免或扣除中受益。

h. 與 印度市場相關的風險：

除其他外，與美國主要證券市場相比，印度證券 市場規模小得多，不發達，流動性更差，波動性更大。因此，收購和處置印度 證券涉及美國證券所沒有的特殊風險和注意事項。

印度已經經歷了並將繼續經歷快速的變化，缺乏發達國家的社會、政治和經濟穩定。該基金資產的價值可能會受到政治、經濟、社會和 宗教因素、印度法律或法規的變化以及印度與其他國家的關係狀況的不利影響。此外，在國內生產總值增長率、通貨膨脹率、資本再投資、資源自給自足和國際收支狀況等方面，印度經濟可能與美國經濟存在有利或不利的差異。

印度政府已經並且 繼續對經濟的許多方面施加重大影響，印度的公共部門企業數量眾多。因此，印度政府未來的行動可能會對印度經濟產生重大影響，這可能會影響私營部門公司和基金、市場狀況以及基金投資組合中證券的價格和收益率。

印度的經濟增長受到基礎設施不足、官僚機構繁瑣、腐敗、勞動力市場僵化、監管和外國投資管制、“保留” 小規模 行業關鍵產品以及高額財政赤字的限制。經濟政策的變化或缺乏經濟自由化的舉措可能會對印度的總體商業和經濟狀況產生負面影響，這反過來又可能影響基金的投資。

還有 國有化、徵收或沒收税、政治變革、政府監管、社會不穩定或外交發展（包括疫情、戰爭或恐怖襲擊）的可能性。所有這些因素 都可能對印度經濟產生不利影響，使印度證券的價格普遍比發達市場公司的證券價格更具波動性，並增加基金蒙受損失的風險。

i. 行業風險：

如果該基金 的很大一部分資產投資於在一個經濟領域內廣泛相關的行業中開展業務的公司的證券，那麼與投資範圍更廣泛的基金相比，基金可能更容易受到該經濟領域不利發展的影響 。

特別是，在金融領域進行大量投資 可能會使基金容易受到該行業公司面臨的風險和壓力的影響，例如監管、整合、利率變化和總體經濟狀況。

金融部門風險。如果金融部門佔養恤基金投資的很大一部分，則基金將對影響該行業的因素的變化很敏感，其業績可能在更大程度上取決於影響該行業的因素。金融業公司的表現可能會受到許多因素的不利影響，包括政府監管、經濟狀況、信貸 評級下調、利率變化以及信貸市場流動性減少等。更嚴格的資本要求、最近或未來對任何個別金融公司的監管，或者最近或 未來對整個金融業的監管的影響，都無法預測。近年來，網絡攻擊以及技術故障和故障在該領域變得越來越頻繁，並造成了 重大損失。

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j. 小盤股證券風險：

與規模較大、更成熟的公司的證券相比，規模較小 公司的證券價格通常不那麼穩定，流動性也較差。因此，它們通常涉及更大的風險。

k. 估值風險：

基金 出售任何特定投資組合時可能獲得的價格可能與基金的投資估值不同，特別是對於在疲軟或動盪的市場中交易的證券，或者使用公允估值方法或獨立定價機構提供的價格進行估值的證券 。因此，出售投資時獲得的價格可能低於基金的歸屬價值，而基金 可以實現大於

出售投資後的預期虧損或低於預期收益 。基金對其投資進行估值的能力也可能受到技術問題和/或定價服務或其他第三方服務提供商的錯誤的影響。

8。突發事件

在 的正常業務過程中，基金可以根據某些合同和組織文件提供一般賠償。基金在這些安排下的最大風險敞口取決於未來可能向基金提出的索賠 ，因此無法估計；但是，基金預計此類索賠造成的損失風險很小。

9。税務 信息

截至2023年6月30日，基金投資（包括衍生品，如果適用）的美國聯邦 所得税基礎和未實現淨增值如下：

的税收成本 證券	未實現 感謝	未實現 折舊	網 未實現 感謝/ （折舊）
$358,285,849	$203,741,320	$(44,032,915)	$159,708,405

10。後續事件

管理層已評估 是否需要披露和/或調整財務報表發佈之日為止的後續事件。根據此評估，除下文所述外，截至2023年6月30日， 財務報表無需披露和/或調整。

2023年8月9日，該基金宣佈， 將於2023年9月29日向截至2023年8月24日的所有登記股東支付每股0.41美元的股票分配。

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基金打算將其全部淨投資收益分配給 股東，並至少每年分配任何已實現的淨資本收益。用於此目的的淨投資收益是除已實現的長期淨收入和 扣除支出的短期資本收益之外的收入。根據股息再投資和可選現金購買計劃（“計劃”），普通股以自己的名義登記 的股東將被視為已選擇讓Computershare Trust Company N.A.（“計劃代理人”）根據該計劃將所有分配自動再投資於基金股份，除非這些股東 選擇接受現金分配。選擇接受現金分配的股東將獲得由計劃代理人作為 股息支付代理人直接郵寄給股東的美元支票支付的分配。對於為其他受益所有人持有股票的銀行、經紀人或被提名人等股東，計劃代理人將根據股東不時認證的股票數量 管理計劃，該數量代表以此類股東名義登記並存入未選擇接受 現金分配的受益所有人賬户的總金額。擁有以銀行、經紀商或其他被提名人名義註冊的股票的投資者應就通過該被提名人蔘與本計劃事宜與該被提名人協商，並可能被要求 以自己的名義註冊股份才能參與本計劃。請注意，基金不發行證書，因此所有股票都將以賬面記錄形式登記。計劃代理人充當股東管理本計劃的代理人。如果基金董事宣佈以基金普通股或現金支付的收益分紅或資本收益分配，則本計劃的非參與者 將獲得現金，本計劃的參與者將獲得普通股，由基金髮行或由計劃代理人在公開市場上購買，如下所述。如果估值日的每股市場價格（加上 預期每股費用）等於或超過該日的每股資產淨值，則基金將按資產淨值向參與者發行新股；但是，如果資產淨值低於估值日市場 價格的95％，則此類股票將以市場價格的95％發行。估值日期將是此類分配或股息的支付日期，或者，如果該日期不是紐約證券交易所的交易日，則為 前一個交易日。如果當時的資產淨值超過基金股票的市場價格，或者如果基金應宣佈僅以現金支付的收益分紅或資本收益分配，則計劃代理人 作為參與者的代理人，將在付款日當天或之後不久在公開市場、紐約證券交易所或其他地方為參與者的賬户購買基金股票。如果在計劃代理人完成 收購之前，市場價格超過基金份額的資產淨值，則計劃代理人支付的平均每股購買價格可能超過基金股票的資產淨值，從而導致收購的股票少於在股息支付日以基金髮行的股票支付分配的股份 。由於前面所述

在公開市場 購買方面遇到困難，該計劃規定，如果計劃代理人無法在購買期內將全部股息金額投資於公開市場購買，或者如果市場折扣在 購買期內轉為市場溢價，則計劃代理人將停止進行公開市場購買，並將在最後一個購買日營業結束時獲得新發行股票的股息金額的未投資部分。

參與者可以選擇 向計劃代理人額外支付每筆投資至少50美元的現金（通過支票、一次性在線銀行借記或每月定期自動ACH借記），用於投資基金的普通股， ，年度最高供款額為25萬美元。計劃代理將在收到支票或電子資金轉賬後最多等待三個工作日，以確保收到充足的資金。在確認 收到充足資金後，計劃代理人將在每個月的第25天使用從參與者那裏收到的所有此類資金在公開市場上購買基金股票，如果25日不是交易日 ，則在下一個交易日購買基金股票。

如果參與者設置了 每月自動轉賬 ACH，則資金將在每個月 20 日或下一個工作日（如果第 20 日不是銀行工作日）從其美國銀行賬户中提取，並在下一個 投資日進行投資。計劃代理人維護本計劃中的所有股東賬户，並提供賬户中所有交易的書面確認，包括股東所需的個人和税務記錄 信息。每位計劃參與者的賬户中的股份將由計劃代理人以參與者的名義持有，每位股東的代理人將包括根據本計劃購買的股份。對於基金直接發行的普通股， 不收取任何經紀費用。但是，每位參與者將支付每股0.02美元的費用，這些費用與計劃代理人在公開市場上購買股息再投資、資本收益分配和參與者的自願現金支付有關 。每股費用包括計劃代理人 必須支付的任何適用的經紀佣金。

參與者還有 選擇通過本計劃出售其股票。該計劃支持兩種類型的銷售訂單。批量訂單銷售在每個上市日提交，並將與其他待售銷售請求分組。價格將 是Computershare經紀人為每批訂單獲得的平均銷售價格（扣除費用），通常將在收到請求後的2個工作日內在正常的市場開放時間內出售。請注意， 所有書面銷售請求始終由批量訂單處理。（每股 10 美元和 0.12 美元）。市價訂單銷售將在下一個可用交易時賣出。股票在上市時是實時出售的，但是必須出示 可用交易才能完成此交易。市價訂單銷售只能

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致電 1-800-647-0584 或 通過 www.computershare.com/buyaberdeen 使用投資者中心申請。（每股 25 美元和 0.12 美元）。

根據本計劃收到的股息和 分配不會免除參與者可能為此類股息或分配繳納的任何所得税。基金或計劃代理人可以終止本計劃，該計劃適用於在該股息或分配的記錄日期前至少 30 天向計劃成員發送終止通知後支付的任何自願現金 付款以及任何在終止通知後支付的任何股息或分配。該計劃也可由 修改

基金或計劃代理人，但是（ 為遵守適用法律或美國證券交易委員會或任何其他監管機構的規則或政策而必要或適當的情況除外）只能在 生效日期前至少 30 天向計劃參與者郵寄書面通知。有關該計劃的所有信件均應通過電話1-800-647-0584、通過www.computershare.com/buyaberdeen使用投資者中心或以書面形式發送至羅得島州普羅維登斯Computershare Trust Company N.A.，郵政信箱43006，羅得島州普羅維登斯 02940-3078。

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導演

Jeswald W. Salacuse，主席
艾倫·古德森
Nisha Kumar
Nancy Yao Maasbach
路易斯·F·盧比奧
Hugh Young

投資經理

abrdn 亞洲有限公司
7 海峽景觀
#23 -04 濱海一號東塔
新加坡 018936

管理員

abrdn Inc.
市場街 1900 號，200 號套房
賓夕法尼亞州費城 19103

保管人

State Street 銀行和信託公司
國會街一號，1 號套房
馬薩諸塞州波士頓 02114-2016

轉賬代理

北卡羅來納州計算機共享信託公司
郵政信箱 43006
羅得島州普羅維登斯 02940-3078

獨立註冊公眾會計師事務所

KPMG LLP
市場街 1601 號
賓夕法尼亞州費城 19103

法律顧問

Dechert LLP
1900 K Street N.W.
華盛頓特區 20006

投資者關係

abrdn Inc.
市場街 1900 號，200 號套房
賓夕法尼亞州費城 19103
1-800-522-5465
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本報告中包含的截至2023年6月30日的財務報表 未經審計，因此未就此發表任何意見。

根據經修訂的1940年《投資公司法》第23（c）條，特此在 中發出通知，基金可以不時在公開市場上購買其普通股。

印度基金 Inc. 的股票在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “IFN”。有關基金資產淨值和市場價格的信息可在www.abrdnifn.com上查閲。

本報告，包括此處的 財務信息，已轉交給印度基金公司的股東，僅供其一般參考。它不考慮任何特定人員的具體投資目標、財務狀況和 的特殊需求。過去的表現並不能保證未來的業績。