WEYERHAEUSER 2023 年 9 月投資者簡報 ANDY TAYLOR 投資者關係副總裁 KARA HERCHE 投資者關係高級經理聯繫我們：(206) 539-3907 附錄 99.1

前瞻性陳述和非公認會計準則財務措施 2 本演示文稿包含構成經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述的陳述和描述，包括但不限於以下方面：未來目標和前景，包括與我們的林地投資、卓越運營和可持續利潤率提高相關的2025年目標和指標、自然氣候解決方案業務的增長和調整後的年度息税折舊攤銷前利潤表現，增長年度木材產量、減少温室氣體排放、獲得外部ESG認可；商業戰略；影響木材市場供應的因素；關鍵舉措；我們產品的預期需求水平和市場驅動因素，包括美國住房需求和維修和改造活動以及採用木製建築的預期增長預測；市場動態；通過收購林地補充HBU英畝土地；出口市場的預期增長；我們的現金分紅框架、基本股息可持續性以及年度目標增長，以及我們對調整後可供分配資金（調整後的FAD）股東的目標回報率，包括預期的補充現金分紅和未來的股票回購；資本結構、信用評級、債務到期日、負債管理和循環信貸額度；我們對2023年、2024年和2025年整個公司的資本支出展望；我們的可持續發展雄心壯志和目標，包括我們的2030年温室氣體減排目標和2040年淨零排放目標；以及來自的現金流的預期增長我們的自然氣候解決方案業務源於對可再生能源、減緩和保護的需求預計增長，以及碳抵消和碳封存的發展中市場。前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係，可以通過我們在此類陳述中使用某些詞語來識別，包括但不限於 “承諾”、“預期”、“新興”、“增長”、“維持”、“展望”、“可持續”、“目標”、“意願” 和使用此類詞語的類似詞語或短語，以及對未來日期的提法。構成前瞻性陳述的描述或插圖可以通過圖表、圖表或其他插圖來識別，這些插圖表明瞭未來某個日期或未來時期的事件、趨勢、狀況、業績或成就的預期或預測發生。我們可能會提及假設、目標、目標或預期業績，或者在未來某個日期之前或之後發生的事件，此類提法也可能構成前瞻性陳述。前瞻性陳述基於我們當前的預期和假設。我們預期的實現和假設的準確性受許多風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性難以預測，而且往往超出了公司的控制範圍。這些風險、不確定性和其他因素可能導致我們的一個或多個預期得不到滿足，我們的一個或多個假設嚴重不準確，或者實際結果與前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異，或者上述所有假設存在重大差異。此類風險、不確定性和其他因素包括但不限於：總體經濟狀況的影響，包括就業率、利率水平、通貨膨脹、房屋開工、住房抵押貸款融資的普遍可用性以及美元的相對走強；病毒或疾病疫情的影響，包括但不限於任何相關的監管限制或要求及其對我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來前景的潛在影響；市場對公司的需求產品，包括市場對我們具有更高、更好用途的林地的需求，除其他因素外，這與美國各業務領域的實力以及美國和國際經濟狀況有關；貨幣匯率的變化，尤其是美元對日元、人民幣和加元的相對價值，以及歐元對日元的相對價值；對國際貿易的限制和對進出口徵收的關税；可用性和運輸和運輸成本；亞洲，尤其是日本和中國的經濟活動；我們的製造業務業績，包括維護和資本需求；我們的製造業務可能中斷；來自國內外生產商的競爭水平；我們卓越運營計劃的成功；成功及時地執行我們的戰略收購戰略，包括成功整合我們的收購以及我們實現預期收益和協同效應的能力，以及成功及時地執行我們的戰略剝離，每項資產剝離都可能受到我們無法控制的許多風險和條件的影響，包括但不限於時間、所需的監管部門批准或根據管理交易協議的條款可能導致終止事件的任何事件、變更或其他情況；原材料的供應和價格；天氣的影響；全球或區域氣候條件的變化以及政府對任何此類變化的反應；火災、洪水、風暴、颶風造成的損失風險螞蟻、害蟲侵擾和其他自然災害；能源價格；交通和勞動力的可用性和成本；聯邦税收政策；林業、土地利用、環境和其他政府監管的影響；法律訴訟；養老基金投資和相關衍生品的表現；員工退休時間與養老金福利成本相關的影響以及普通股市場價格的變化對股票薪酬費用的影響；我們對與或有負債相關的成本和支出的估計的準確性以及收費與傷亡損失；會計原則的變化；以及我們在2022年10-K表年度報告中確定的其他風險和不確定性，以及我們在其他公開聲明和報告中不時提出的風險和不確定性，包括報告、註冊聲明、招股説明書、信息報表和其他向美國證券交易委員會提交的文件，以及此處未描述的其他因素有關，因為我們目前不知道這些因素或我們目前認為它們無關緊要。無法保證這些前瞻性陳述所預期的任何事件都會發生，如果發生任何事件，也無法保證它們會對公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況和未來前景產生什麼影響。前瞻性陳述僅代表截至其發表之日，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。我們網站上的任何內容均不得包含或以引用方式納入本演示文稿或作為本演示文稿的一部分。本演示文稿中還包括某些非公認會計準則財務指標，管理層認為這些指標補充了根據美國公認會計原則提供的財務信息，因此可能對投資者有用。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似名稱或標題的非公認會計準則財務指標進行比較。除了某些前瞻性的非公認會計準則指標外，本報告的附錄中提供了每項提出的非公認會計準則指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況。

Weyerhaeuser 投資論文卓越的股東價值無與倫比的投資組合行業領先的績效紀律資本配置 4 強大的 ESG 基礎

2025 年年終目標推動增長和股東價值無與倫比的投資組合行業領先業界表現強勁的 ESG 基金會紀律資本配置 TIMBERLANDS GROWTH 從 2022 年到 2025 年進行紀律嚴明的投資 10 億美元自然氣候解決方案將年息税折舊攤銷前利潤提高至 1 億美元卓越運營從 2022 年到 2025 年温室氣體減排在我們基於科學的目標上取得進展與 1.5 度情景保持一致通過承諾和業績保持和增強外部認可股東回報承諾每年將調整後時尚的75-80％返還給股東可持續股息每年增長5％ LUMBERGROWTH 每年將產量提高5％

TIMBERLANDS GROWTH 在卡羅來納州自然氣候解決方案公司簽署了碳捕集和封存協議，為海灣南部兩個項目簽署了碳捕集和封存協議，卓越運營提高了4000萬美元。我們所有制造業業務的息税折舊攤銷前利潤率排名第 #1 位温室氣體減少加入了承諾到2040年實現淨零排放的氣候承諾外部認可維持我們在多個關鍵可持續發展指數上的上市股東回報總現金回報為1.75美元根據2022年的業績，向股東發放10億美元可持續股息使我們的季度基本股息增加了 5.9% 持續強勁的業績 2022 年主要成就無與倫比的投資組合行業領先的業績強勁的 ESG 基金會紀律資本配置

我們是誰最大的木材房地產投資信託基金，擁有無與倫比和互補的行業領先業務 TimberLands 我們是北美最大的私人林地所有者房地產、能源和自然資源我們從每英畝木材產品中獲得最高價值我們是北美最大的低成本木製品製造商之一無與倫比的投資組合無法複製可持續林業實踐的領導者，在美國擁有 110 萬英畝，在加拿大獲得許可 1400 萬英畝專業和技術平臺實現端到端的投資組合價值創建新興自然氣候解決方案業務將滿足對淨零解決方案不斷增長的需求行業領先的規模、品牌和聲譽多元化的高品質產品組合北美35個製造設施我們是無與倫比的碳投資機會我們的森林和木製品每年封存數百萬噸二氧化碳，而且我們的碳排放量明顯為負新興碳市場將推動長期投資組合價值的創造

多樣化的客户組合充分重視我們的質量、規模、可靠性和可持續實踐。專有幼苗可產生卓越的生長、木材質量和存活特性定製種植為我們的土地上每英畝部署最好的遺傳物質 TARGETARTED SILVICULTURE 可在每個地域產生卓越的體積和價值低成本生產商實現木材、板材和人造木材的最高利潤 PREMIUM LAND 銷售通過更高、更好使用的土地最大化每英畝的價值 STEADY ROYALTY & LEASE 表面和交付的地下資產日誌模型使用數據驅動的優化從每棵樹上捕獲最大價值 HARVEST AND HAULEFICIENCY 和物流能力實現低成本和可靠運營的健康森林多樣化、高產且可持續種植到財務成熟最佳原材料通過經濟高效的纖維採購最大化工廠利潤我們所做的一切在每一步創造和捕獲卓越價值自然氣候解決方案通過風能、太陽能、碳、緩解和保護實現價值最大化 8

我們為何重要長期關注可持續發展我們管理地球上最可持續、用途最廣泛的資源：森林我們是利用樹木製造人們所需產品的專家我們以正確的方式做這件事這樣我們的森林才能永遠持續我們的自然可持續發展我們的投資組合是氣候友好型我們負有社會責任

無與倫比的投資組合 10 Timberlands 房地產、能源和自然資源木製品我們的質量、多樣性和規模無法複製

TIMBERLANDS PORTOFLIO Superior Holdings 為今天和未來創造價值高產人造松林等級和纖維原木的均衡混合在每個主要地區進行規模化運營美國南方優質黃鬆 700 萬英畝優質硬木鋸木佔收成的 90% 獨一無二的日本出口存在美國西部高價值道格拉斯冷杉 300 萬英畝在美國擁有 1400 萬英畝加拿大許可優質硬木鋸木最大限度地提高價值 300 多個產品等級 NORTH 多元硬木和Softwoods 100 萬英畝我們無與倫比的規模使我們成為各地區製造商的重要供應商，截至 2022 年 12 月 31 日，總英畝約為。

Timberlands：重點介紹無與倫比的質量、規模和多元化調整後息税折舊攤銷前利潤（1）按地區劃分的息税折舊攤銷前利潤（1）（2020-2022）按終端市場劃分的收入（2022）第三方國內 52% WY Mills 23% 出口客户 25% ~6.95億美元調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 我們的競爭優勢卓越的質量和生產力無與倫比的木材種植專業知識無與倫比的規模和市場準入卓越的交付模式和供應鏈多樣化的客户組合以獲取價值我們的增長 FOCUS 紀律嚴明 Timberlands 到 2025 年將投資 10 億美元3.6億美元在所有主要市場完成多元化和規模化彈性供應，以滿足動態的客户需求並抓住市場機會 (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及與GAAP金額的對賬見附錄。其他不包括在內。

競爭地位我們是最大的木材房地產投資信託基金我們的規模涵蓋所有主要木籃我們的綜合製造使我們能夠靈活調整銷量並最大限度地提高總體回報我們的交付原木業務模式使我們能夠獲得更高的利潤（2）英畝木材房地產投資信託基金所有權 Weyerhaeuser Rayonier PotlatchDeltic (1) 允許我們進入原木市場降低集中風險來源：2022 年 forisk 所有權數據庫、税收包裹數據、公開演講、懷俄明州報告為 2022 年 12 月 31 日。來源：公開文件。(1) 收購後的面積，包括CatchMark Timber Trust。(2) (3) (1) 100% 第三方 78% 78% 22% 22% 第三方原木銷售內部日誌銷售量 (5) (4) 百萬噸的日誌銷量 0 5 10 15 20 25 30 35 來源：公開文件，懷俄明州報告 (2) 2022 財年交付量與立木頁銷量之比。不包括新西蘭的RYN銷量。（3）兩家公司2021財年的交付量與立木採伐費（PCH）和銷售量（CTT）的總和。資料來源：公開文件，懷俄明州報告（4）兩家公司2021財年的內部費用與第三方費用（PCH）和銷售量（CTT）合計。對於PCH，假設pulpwood和stumpage報告的銷量是向第三方客户銷售的。(5) 2022財年的內部銷量與第三方的銷售量。

Weyerhaeuser TIMBERLANDS EXPORT MARKETS 無與倫比的市場地位和供應鏈專業知識獨一無二的日本出口業務數十年的關係供應郵政和木材住房市場西方林地所有權以無與倫比的規模提供優質原木北美最大的原木出口設施創造了巨大的供應鏈優勢和效率其他 WY EXPORT MARKETS 直接面向客户的戰略促進了持續的需求靈活性可快速應對全球木材需求的變化南方出口有望增長瞄準新地區以及對木纖維、生物質和顆粒的需求不斷增長南方出口西方出口其他 1% 韓國 7% 日本 78% 中國 13% 韓國 7% 印度 1% 按終端市場 (2022) 劃分的出口收入 (1) 規模 + 穩定的產品質量 + 供應鏈可靠性 = 基於2022年全年Timberlands出口銷售的出口競爭優勢14 (1) 百分比。由於中國監管機構持續實施的植物檢疫規定，南方對中國的出口目前暫停。

Western timberlands 無與倫比的質量、規模和市場準入我們的木材庫存主要是高價值物種來源：Forisk 所有權數據庫 2022、税包數據、公開演講、懷俄明州報告我們在喀斯喀特山脈以西有優質林地我們調整後的每英畝息税折舊攤銷前利潤位居第 #1 位我們的市場高度緊張，國內和出口選擇性鋸木約佔我們收穫量的90％華盛頓俄勒岡州道格拉斯冷杉 81% 12% 7% 懷特伍德其他截至12月 2022 年 31 日。資料來源：公開文件，懷俄明州報告 (1) 2022年出口量佔西方原木總銷量的百分比。國內 72% 出口 28% 國內 89% 出口 11% WEYERHAEUSER 出口 = 2.5 萬噸 RAYONIER Export = 0.2 萬噸我們向價值更高的出口市場運送更多貨量 (1) 西澳州木材房地產投資信託基金所有權英畝或 Weyerhaeuser 1.1 1.4 Rayonier 0.4 0.1

Southern timberlands 同行領先的規模和市場準入 NC/VA MS/AL AR/OK/TX/LA TIMBER REITS 所有權 Weyerhaeuser Rayonier potlatchDeltic (2) 我們的規模在南方市場無與倫比 16 (3) 大西洋海岸包括佛羅裏達州、喬治亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州。懷俄明州 PCH (2) RYN 來源：2022 年 Forisk 所有權數據庫、税包數據、公開演示和文件、懷俄明州報告 (1) 代表 2017-2023 年南方已完成並宣佈的新鋸木廠產能。(2) 收購後的面積，包括 CatchMark Timber Trust。懷俄明州控股強勁的州有 74% 的新產能 (1) 我們在南方擁有可觀的規模，可以進入品位和紙漿市場我們擁有大約 1.8 大西洋沿岸南部頂級原木市場佔地百萬英畝 (3) 任何一個市場的集中風險都有限南方的新產能支持我們所有權的未來增長 GA/FL/SC 完全有能力為不斷增長的亞洲出口市場提供服務

TIMBERLANDS增長戰略更新提高我們西南木材控股價值的嚴格方法（1）2022年合計包括幾項規模較小的收購，未單獨公佈。卡羅來納州於2022年第二季度完成2.65億美元已部署80,800英畝收購房產位置進展3.6億美元截至2023年7月部署2022年3億美元（1）卡羅來納州和華盛頓沿海地區2023年年初至今為止6000萬美元密西西比州目標從2022年到2025年進行10億美元的紀律投資華盛頓沿海地區於2022年第一季度收購了1800萬英畝已部署4,000英畝密西西比州於2023年第三季度完成6000萬美元已部署22,000英畝收購了17英畝密西西比州於2023年第三季度收購了6000萬英畝收購了22,000英畝的土地17％

我們 100% 的林地在收穫後重新造林 TIMBERLANDS 可持續性我們在收穫與堅實的環境管理基礎之間取得平衡我們每年種植 1.3 億到 1.5 億棵樹我們平均每年只收獲 2% 的森林我們在水道上留下樹木緩衝區以保護水生棲息地我們參與了北美的 11 項棲息地保護計劃我們將 100% 的林地認證給可持續林業 | 碳封存 | 減少環境足跡 18 可持續林業倡議® 標準我們的工作林為氣候變化解決方案做出貢獻

西部地區美國南部房地產、能源和自然資源通過端到端投資組合管理創造價值風能保護房地產 (HBU) 礦產特許權使用費保護礦產特許權使用費緩解銀行南方地區運用專業知識和技術來提高我們持有的木材的投資組合價值 Forest Carbon NORTHERN REAGION CO2 房地產 (HBU) 礦產特許權使用費風能碳捕獲和封存 CO2 太陽能森林碳二氧化碳房地產 (HBU) 房地產開發保護

房地產、能源和自然資源：亮點持續、可靠的現金髮放 | 不斷增長的自然氣候解決方案調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) | 跨市場週期的3年平均持久價值自然氣候解決方案調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 房地產 68% ENR 32% 我們的競爭優勢在評估和最大化每英畝全部價值方面無與倫比的專業知識在大幅提高木材價值方面有能力滿足不斷增長的自然氣候解決方案需求我們的增長重點開發自然氣候解決方案到2025財年，息税折舊攤銷前利潤達到1億美元 | 2022年為4300萬美元 20 按細分市場劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤（1,2）（1）有關調整後息税折舊攤銷前利潤的定義和與GAAP金額的對賬，請參閲附錄。Natural Climate Solutions的調整後息税折舊攤銷前利潤包含在房地產和ENR板塊的業績中。（2）ENR息税折舊攤銷前利潤主要來自第三方開發地面和地下資產的穩定特許權使用費和租賃收入，包括我們自然氣候解決方案業務中的以下活動：可再生能源、碳捕集和封存以及森林碳。房地產息税折舊攤銷前利潤包括我們自然氣候解決方案業務中的以下活動：緩解銀行業務和保護。

房地產業務我們不斷評估每英畝土地，以釋放更高、更好的利用（HBU）價值（2）自2016年Plum Creek合併以來。截至2022年12月31日，按地區劃分的21英畝HBU面積（1）南部 82% North 4% West 14% (1)。21 優質土地銷售通過收購 HBU Parcels Timberlands 實現每英畝價值最大化將補充我們出售的 HBU 管道

參與緬因州新興抵消市場試點項目即將完成開發未來項目管道需求增加和市場自願認可高質量信貸的價值租賃海灣南部兩個項目的地下碳封存協議約50萬英畝具有適當地下特徵的項目簽訂了《減少通貨膨脹法》為風能和太陽能生產租賃土地西部和北部地區6個正在運營的風電場南部太陽能項目簽訂了40多份協議地區需求預計將在十年內增加保護寶貴的生態系統緩解：佔地22,000英畝的14家活躍銀行追求特定市場的保護成果。隨着市場的發展，自然氣候解決方案業務利用規模和不斷增長的息税折舊攤銷前利潤，隨着市場的發展，森林碳捕集和封存可再生能源緩解與保護 22 擴大我們的商業模式發展我們的現有業務二氧化碳

LUMBER ARDIEN STRAND BOARD 工程木製品分銷北美第二大生產商 19 家木材廠 (5.5 BBF) 北美第四大生產商 6 家定向鋼絞板廠 (3.1 BSF) 位於最大的 HomeBuilding Markets 19 個配送中心 #1 北美工程木材產量 6 個工程木材廠 (42 MMCF) 3 個單板/膠合板廠 (610 MMSF) 1 箇中密度纖維板廠 (265 MMSF) Weyere Haeuser的相對定位基於2022年全年的產量。Weyerhaeuser 的值代表截至2022年12月31日各產品線的產能。資料來源：公開文件，懷俄明州報告。人造木材的生產能力代表實心型材壓機的總產能。Weyerhaeuser 設計的實心截面設施也可以生產工程化的 i-joist 以滿足市場需求。2022 年，Weyerhaeuser 的印刷機總產量中約有 25% 被改裝為 i-joist。木製品產品組合業界領先的規模、多元化和質量我們無與倫比的資產 + 供應鏈能力 = 首選供應商

木製品：亮點同行領先的業績、卓越的可靠性和首選供應商 2023 年上半年所有木製品業務的息税折舊攤銷前利潤率同行領先業績我們的競爭優勢多樣的客户組合和市場需求驅動因素戰略性地位於優質木籃運輸和物流專業知識堅持不懈地關注行業領先的成本結構 = “底層黑色” 業績我們的增長重點在 2025 年之前每年有機增長木材產量 5% 按終端市場（2022 年）調整後的 EBITS BITDA #1(1) 按細分市場劃分（2020-2022年）OSB 34% EWP 14% 分銷 6% LUMBER 46% 新住宅：單户和多户住宅維修和改造：專業和DIY非住宅建築、工業和其他用途 61% 20% 19% 高質量產品的多元化組合 (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及與公認會計準則金額的對賬見附錄。其他不包括在內。(2) 百分比是基於2022年全年木製品淨銷售額的近似值。

Z 世代和千禧一代是人口最多的羣體，正進入購房高峯年份。當前的房屋建設步伐無法完全解決十年建房不足造成的赤字現有和新屋銷售的歷史低庫存將有助於抵消抵押貸款利率提高的影響。美國住房仍未建成潛在需求來源：FEA，美國人口普查局來源：FEA，美國人口普查局預計，美國住房將長期增長。強勁的人口基本面和數百萬住房赤字巨大的peoples 最大的年齡組處於購房黃金年份有利的人口統計數據 25 歲之前的美國當前人口

2000年之前建造的房屋中有77％穩健的維修和裝修支出主要由大型專業建築項目推動住房存量持續老化，中位年齡超過40歲隨着抵押貸款利率的上升而增加消費者儲蓄、房屋淨值和鎖定效應美國零售建築材料銷售總支出來源：美國人口普查局2021年美國住房調查來源：美國人口普查局年初至今按年計算截至2023年6月美國住房存量建成預計維修和改造活動將穩定創紀錄的大流行趨勢緩和 | 長期基本面有利 26

INTERNATIONAL BUILDING CODE現在支持高層木結構建築越來越多地採用木質建築的全球增長和可持續發展屬性推動了對木製品需求的增長來源：聯合國、懷俄明州分析、Churkina等人。（建築作為全球碳滙，2020 年 1 月）到 2050 年，全球建築的平方英尺將擴大超過 50% 木質建築對氣候具有積極的排放儲存量平均每噸鋼水泥木材二氧化碳排放量 27

木製品可持續性減少我們的影響 | 提供氣候友好型產品我們 100% 的木纖維供應符合可持續林業倡議® 纖維採購或認證採購標準我們使用可再生生物質來滿足我們自己 70% 以上的能源需求我們平均使用每根原木的 95% 我們的温室氣體減排目標得到了科學目標倡議的驗證。我們承諾在整個供應鏈中實現可持續發展 28

行業領先的績效 29 卓越運營相對競爭績效創新加速了顯著、可持續的利潤率提高

卓越運營在整個週期中實現可持續的利潤率提高利潤 2022-2025 年目標為 1.75-2.5 億美元利用 OPX 2.0 擴大我們的覆蓋範圍 OPX 2.0 在每個角落尋找機會 Future Value 對產生長期價值規避成本的關鍵活動進行世界一流的執行有意工作旨在消除或減少未來效率項目中潛在的成本增長，這些項目標準化流程、減少體力工作、簡化系統、跨業務 OpX 機會以推動我們內部的改進綜合供應鏈 Timberlands Harvest & Haul Silviculture 營銷銷售木製品可控的成本回收可靠性產品組合 crossBusinessOPX

提供卓越的相對性能我們的運營成本記分卡競爭對手數據的來源：公開文件。業績僅包括北美業務。(1) 調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及與公認會計準則金額的對賬見附錄。(2) 木製品同行包括BlueLinx、Boise Cascade、Canfor、Interfor、路易斯安那太平洋公司、諾博德和西弗雷澤。(3) 2017-2022年木材利潤率包括軟木木材反補貼費用和所有顯示的公司的反傾銷税。(4) 2021年之後，西弗雷澤 (由於細分市場報告的變化，以前不包括Norbord），現在合併了OSB和EWP細分市場。（5）2021年之後，路易斯安那太平洋被排除在外，原因是2022年出售其EWP業務。2011年至2023年上半年，我們在分銷利潤率方面實現了最大增幅我們在所有木製品業務的息税折舊攤銷前利潤率中保持在 #1 的位置。2023年上半年，我們在西部林地木材 (3) 定向刨花板 (4) 工程木製品 (5) 分銷木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (1,2) Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers euser vs Peers Weyerhaeuser vs Peers #1

創新通過加快對創新自動化和機器人的關注推動重大進步無人駕駛自動駕駛汽車射頻識別節能設備 32

STRONG ESG FOUNDATION 33 可持續發展戰略 ESG 績效可持續發展是核心價值碳記錄

我們的核心可持續性強勁的ESG業績 | 明確的業務調整 | 雄心勃勃的積極影響我們的可持續發展戰略維護 ESG 基礎改善業務協調展示積極影響十年路線圖以審查和調整 ESG 相關重點領域和戰略設定並實現適當的年度目標報告進展提高業務流程的可見度增強意識和自豪感識別機遇並降低風險提高可持續發展績效努力在 2030 年之前解決 3 大挑戰氣候變化解決方案可持續人人有家園繁榮的農村社區我們的ESG績效環境管理社會責任公司治理每年種植約1.3億至1.5億棵樹我們平均每年採伐的森林佔2％的林地在採伐後重新造林 100% 的林地和木纖維供應通過SFI® 標準認證 2022 年我們的森林和木製品中去除了 3100 萬公噸二氧化碳 > 70% 的能源需求由可再生生物質滿足 95% 的採伐原木平均使用 90% 的受薪僱員有個人發展計劃 > 94% 表示2023年薪酬支持自2015年以來董事會新任命了8位董事會成員 40% 的董事會女性；一位有色人種女性

我們的碳記錄我們的淨氣候影響顯著為負碳有關我們的碳記錄方法的更多信息，請訪問 carbonrecord.weyerhaeuser.com 我們加入了《氣候宣言》，並承諾到 2040 年全年實現 35 公噸二氧化碳當量 (mtCO2e) 到 2022 年 3100 萬噸二氧化碳當量 23-36 億噸二氧化碳我們設定了雄心勃勃、基於科學的目標，即到 2030 年減少排放 10,000 萬噸二氧化碳當量 2022 年有 100 萬mtCO2e 範圍 1 和 2 範圍 3 TRACK 1 碳排放 TRACK 2 碳排放 TRACK 3 碳儲存TRACK 4 減排我們正走上淨零排放之路森林在樹幹、樹枝、樹葉、根中儲存二氧化碳世界需要更多的碳清除量世界需要更少的碳排放 42% 25%

嚴格的資本配置 36 股東回報資本支出平衡三個關鍵優先事項資本結構的長期承諾

投資我們的業務向股東返還現金維持適當的資本結構核心配置投資等級信用評級紀律資本支出可持續基礎分紅機會主義配置增值增長機會負債管理補充股息和股票回購紀律資本配置平衡和可持續理念——三個關鍵優先事項 37

(1) 有關調整後FAD的定義和與GAAP金額的對賬，參見附錄。(2) 根據上一年的業績，通常每年在第一季度申報和支付。向股東返還現金分配框架和現金回報計算向股東返還的目標現金回報按年度計算調整後的FAD可持續基礎股息的20-25％，由Timberlands和Real Estate & ENR現金流支持，即使處於週期底部補充股息 (2) 和/或股票回購為了實現年度調整後FAD剩餘現金的75-80％的目標回報率為75-80％調整後的股東FAD的調整後可供分配的資金 (1)分配框架 38 調整後的 FAD 季度基礎現金分紅目標股息向股東實現75-80％的派息現金可用於在補充股息 (2) 和/或機會性股票回購 75-80% 派息之間進行分配

行動中的現金回報框架根據2022年業績向股東返還了17.5億美元的現金根據2022年的業績返回了每股1.62美元的股息通過機會主義股票回購返回了5.5億美元的全年調整後息税折舊攤銷前利潤和有記錄以來運營現金流（1）調整後FAD的定義和GAAP金額的對賬見附錄。（2）2023年1月26日，我們的董事會宣佈支付的補充股息為每股0.90美元 2023 年第一季度。(3) 2022 年的股票回購活動總額為 5.5 億美元平均價格為每股34.41美元。每股 0.72 美元 0.90 美元每股總計 1.62 美元 534 662 1,746 美元 2327 美元 2022 年調整後的 FAD (1) 季度基礎股息補充股息 (2) 股票回購 (3) 總現金回報率 75-80% 目標派息區間 550 根據 2022 年的業績 75% 返還給股東 39

向股東返還現金展示我們現金回報框架的力量 2021 年 FAD 的年度派息 = 79% 2022 年 = 75% 百萬美元 509 534 美元 1,459 美元 1,459 美元 662 美元 100 550 2,068 1,746 美元股息收益率 — 日曆年 (2) 2021 年 3.6% 6.6% 2023 年預計 (3) 5.1% (1) 與 2021 年業績相關的補充股息包括 2021 年第四季度支付的每股中期分配 0.50 美元和 2022年第一季度支付了每股1.45美元的分配。與2022年業績相關的補充股息包括2023年第一季度支付的每股0.90美元分配。（2）股息收益率計算假設股價為32.75美元，即2023年8月31日的收盤價。（3）2023年預計股息包括當前季度每股0.19美元的基本股息和每股0.90美元的補充股息，與2022年業績相關並於2023年第一季度支付。基礎股息補充股息 (1) 股票回購總現金回報根據2021年和2022年的業績，我們通過分紅和股票回購向股東返還了超過38億美元 40

目標是在Timberlands的推動下，自然氣候解決方案與績效改善推動的年度基本股息增長5％（1）假設當前的季度基本股息為每股0.19美元。Future BaseDividend Outlook Timberlands 定向收購和業務發展自然氣候解決方案息税折舊攤銷前利潤增長至 1 億美元業績改善創新和資本支出提高利潤率和下行週期現金流基礎股息增長驅動力 +5.9% +5.6% Pro forma (1) ~ 5% 年增長 41

資本支出維持和加強運營的有機投資百萬美元木製品：2023年為3.15億美元維護資本支出為1.5億至2億美元提高成本和可靠性的項目戰略木材廠現代化林地：2023年為1.1億美元重新造林和林地養殖道路和基礎設施房地產和環境保護：福利活動和自然氣候解決方案的最低限度支出企業：2023年為1500萬美元主要是IT系統 (1) 2016 年已終止的資本支出不包括已終止的資本支出運營。（2）2022年的資本支出總額為4.62億美元，外加600萬美元的資本化利息。總支出高於最初預期的4.4億美元，這主要是由於設備訂單的加速以及未來計劃資本項目的交貨時間延長。2016-2018年平均值 (1) 2019-2020 年 2023 年 2023 年展望平均值 (2) 預計 2024-2025 年的年度資本支出為 4.20-4.4 億美元 42

保持適當的資本結構從強勁的財務狀況中運營，靈活性極大淨負債至調整後的息税折舊攤銷前利潤（LTM）（1）投資級信用概況 Baa2 穆迪的AMPLELIQUIDITY機會主義負債管理強大的資產覆蓋範圍超過80％的商業資產來自Timberlands自2020年第三季度以來已償還的約12億美元債務（2）槓桿率低於3.5倍的目標3.5倍目標（1）) 過去十二個月顯示的每個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及與GAAP金額的對賬見附錄。(2) 不包括2023年5月的債務發行，該債務為即將到期的部分預先注資。15億美元可用的循環信貸額度 43 BBB標準普爾自2022年第一季度以來再融資了超過10億美元的債務，自2018年第二季度以來，養老金債務減少了45億美元。

4.4 當前的市場動態長期需求基本面 carbon Platform 關鍵市場驅動因素

面向木材的 STRAND BOARD WESTERN LOGS SOUTHERN LOGS 我們產品的當前市場動態改善鋸木需求懷俄明州纖維原木需求總體穩定原木價格顯示多個地理子區域顯著增長新興原木出口機會維修和改造活動帶來的強勁需求年初至今仍保持彈性不列顛哥倫比亞省工廠關閉將被美國南部產能增加所取代當前定價處於疫情前歷史水平支持性長期住房基本面新住宅建築活動年初至今仍保持彈性當前定價高於疫情前的歷史水平支持性長期住房基本面穩定的國內木製品產量穩定的日本對懷俄明州原木的需求穩定中國長期原木需求有利；來自歐洲和俄羅斯的供應限制 45

全球對木纖維的需求不斷增加人造建築的採用率增加對自然氣候解決方案的需求增加對美國住房的需求不斷增長 2 3 4 塑造我們行業的基本驅動因素我們完全有能力利用這些機會 1

隨着碳市場的發展，我們的碳平臺推動長期投資組合價值土地和森林碳抵消了可再生能源的緩解與保護地下碳捕獲和封存木材產品碳儲存隨着時間的推移提高價值基礎林地價值來自自然氣候解決方案的現金流不斷增長對氣候友好型木材產品的需求增加強大林地基金會美國最大的林地私人所有者我們的林地每年封存數百萬噸二氧化碳的地表和地下所有權是戰略性的競爭優勢互補性木製品業務增長自然氣候解決方案行業領先的規模、多樣化和質量我們的木製品在整個產品生命週期中儲存碳致力於在我們的運營和供應鏈中實現可持續性專業知識和技術以最大限度地提高每英畝的價值隨着碳市場的發展而出現的機會現有業務領域的需求不斷增加 47

Weyerhaeuser 投資論文卓越的股東價值無與倫比的投資組合行業領先的績效紀律資本配置 48 強大的 ESG 基礎

附錄 49 其他材料

第三季度比第二季度平均水平 +15美元/兆英尺電流高於第二季度平均水平-35美元/兆英尺第三季度平均水平下降-35美元/兆英尺第三季度平均水平+110美元/平方英尺電流高於第二季度平均水平 +155美元/平方英尺木材 (1) OSB (2) 木製品銷售實現情況：當前與2023年第二季度 WEYERHAEUSER 的平均銷售實現率 wy'sSensitiyVitity 變現額變化每年 $10/msfΩ 3000萬oneBitda每年的近似變化截至2023年9月1日 WY'sensitivity變現額變化10美元/MBFΩ 每年5000萬美元Bitda( 1) 由於訂單文件的長度，平均變現額的變化通常會滯後於行業基準定價的變化。(2) 懷俄明州在《無國界醫生組織3/8》中報告了OSB的實現”。由於訂單文件的長度，平均變現額的變化通常落後於行業基準定價的變化。50

木材需求基本面和定價木材定價框架木材複合材料北美木材消費量按2022年最終用途劃分來源：FEA來源：隨機長度截至2023年1月9日第三季度QTD 來自維修和改造活動的強勁需求年初至今仍保持彈性支持性長期住房基本面當前定價處於疫情前的歷史水平大量木材和CLT將隨着時間的推移推動非住宅用量的增加

由於火災、鬆甲蟲和允許削減幅度降低，不列顛哥倫比亞省的原木供應下降加拿大對美國的木材出口仍需繳納關税加拿大在木材市場的份額下降了美國南方木材產量下降了北美產能份額（1）％按地區劃分的2022年北美木材產量按地區劃分的份額來源：FEA 2022年北美軟木木材總產量為61 BBF。LUMBER B.C. 工廠關閉導致行業產能減少來源：FEA (1) 圖表不包括佔北美總產能約4％的美國其他地區的份額。

OSB需求基本面和定價年初至今新住宅建築活動保持彈性支持性長期住房基本面當前定價高於疫情前的歷史水平來源：面向FEA的STRAND BOARD定價 7/16” 中北美中北部 OSB 消費量按最終用途劃分，2022 年來源：隨機長度第三季度截至2023年1月9日數據來源：隨機長度第三季度TD

高度緊張的市場，有國內和出口選擇的最大需求驅動力是美國住房活動日本對懷俄明州優質原木的穩定需求中國長期進口需求良好，面臨着來自歐洲和俄羅斯懷俄明州供應商的限制，懷俄明州能夠快速調整中國銷量以應對不斷變化的市場日本房屋開工木基西方鋸木定價交付道格拉斯冷杉 #2 百萬立方米來源：中國政府統計。海關編碼編號：4403-2000 原木，針葉樹。截至2023年7月，LTM從所有國家進口軟木原木WY的靈敏度變動實現量為25美元/MBFΩ 3000萬美元Bitda每年年初至今百萬美元來源：日本國土、基礎設施和交通部（MLIT）LTM截至2023年6月，懷俄明州主要以MBF交易西方原木，但以噸當量進行報告。懷俄明州每噸變現額為每噸5美元，相當於每年息税折舊攤銷前利潤約為4000萬美元。WESTERN LOGS 穩定的國內和出口需求來源：懷俄明州原木公司公佈截至2023年7月的年初至今

隨着產能和運營率的提高，鋸木需求有所改善；懷俄明州的林地完全有能力受益於懷俄明州的光纖原木需求總體穩定原木定價顯示出多個地理子區域的顯著增長來自南方原木出口的額外上行機會鋸木廠產能增加2017-2023年來源：懷俄明州福里斯克報告MMBF WY's敏感度變動變動每年的5美元/噸

NCREIF Timberland INDEX指數按地區劃分的每英畝市值來源：全國房地產投資信託人委員會（NCREIF）Timberland Index。指數構成的變化可能會影響平均市場價值（例如，NCREIF Northwest在2013年擴大到包括愛達荷州）。持續增長的資產與其他資產類別的低相關性 TIMBERLANDS 跨市場週期的持久價值

提供卓越的相對性能我們的運營成本記分卡木材 (4) 定向絞線板 (5) 工程木製品 (6) 分銷木製品調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (1,3) Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerhaeuser vs Peers Weyerhaeuser vs Peerlands vs Peers Weyerhaeuser Timberlands & ENR vs Peers 競爭對手數據的來源：公開文件。業績僅包括北美業務。（1）調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及與GAAP金額的對賬見附錄。（2）Weyerhaeuser Southern Timberlands的2020年息税折舊攤銷前利潤反映了宣佈的2020年費用收穫量減少10％。Timberlands 的同行包括 NCREIF、PotlatchDeltic 和 Rayonier。為了提高與同行披露的可比性，Weyerhaeuser顯示的金額包括Timberlands的息税折舊攤銷前利潤以及該公司能源和自然資源業務目前報告的非木材收入。(3) 木製品同行包括BlueLinx、Boise Cascade、Canfor、Interfor、路易斯安那太平洋公司、諾博德和西弗雷澤。(4) 2017-2023年木材利潤率包括軟木木材反補貼和反傾銷税的費用。顯示了所有公司。(5) 2021年之後，由於細分市場報告的變化，西弗雷澤（前身為諾博德）被排除在外，該細分市場報告現在合併了OSB和EWP細分市場。(6) 2021年之後，路易斯安那太平洋公司不包括在內，因為其EWP業務將在2022年出售。

ESG 評級和指數領先業績 MSCI CDP Climate S&P Global 在北美公司和同行中表現一流繼續基準測試和提高我們的業績致力於為我們的強大實踐獲得充分認可 JUST CAPITAL 將 WY 評為美國最公正的公司之一 ethisphere更名為 WY 為世界上最具道德的公司之一® 其他外部認可之一

階梯良好的債務概況1,022美元（1）截至2023年6月30日，循環信貸額度尚未提取。該信貸額度的容量為15億美元，將於2028年3月到期。57億美元的未償長期債務100％固定利率加權平均到期日為7年加權平均利率為5.2％在2023年第二季度以優惠利率發行7.5億美元債務2023年7月償還了1.18億美元票據由於債務減免和負債管理措施而自2020年以來用於工作的循環貸款提高了財務靈活性並降低了利息支出根據需要進行資本管理 (1) 債務到期概況（百萬美元）已發行2023 年第二季度

我們公司的願景 60

(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經摺舊、損耗、攤銷、出售房地產基礎、未分配的養老金服務成本和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括合資企業的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的GAAP業績分開考慮，也不得作為我們的GAAP業績的替代方案。（2）2017年、2018年、2019年、2020年和2022年的淨收益包括在非營業養老金和其他離職後福利成本、利息收入和其他中報告的税後非經營特殊項目分別為5200萬美元、1.22億美元、3.54億美元、2.85億美元和3.59億美元的淨費用，利息支出、淨額和所得税。2017 年 2015 年 2018 年 2016 2019 年 2017 年 2020 年 2021 年調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 2美元，080 2,032 1,276 2,201 美元 4,094 美元 3,654 美元損耗、折舊和攤銷 (521) (486) (510) (472) (472) (477) (480) 銷售房地產的基礎 (81) (124) (116) (141) (71) (84) 未分配的養老金服務成本 (4) — — — — — — 營業收入中包含的特殊項目 (343) (28) 1 122 97 (10) 營業收入 (GAAP) 1,131 1,394 美元 651 1,710 美元 3,643 美元 3,080 美元非營業養老金和其他離職後福利成本 (62) (272) (516) (290) (19) (254) 利息收入和其他40 60 30 5 5 25 淨收益繳款 1,109 美元 1,182 美元 1,425 美元 3,629 美元2851 美元利息支出，淨額 (393) (375) (369) (351) (313) (270) 債務清償損失 — — (9) (92) — (276) 所得税 (134) (59) 137 (185) (709) (425) 淨收益（虧損）(GAAP) (2) 582 748 美元 (76) 797 美元 2,607 美元 80 調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬總公司

百萬美元 2016 2017 2018 2019 2022 2023 年第三季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第三季度第四季度第四季度第四季度第一季度第二季度第二季度淨負債佔調整後息税折舊攤銷前利潤 (LTM) (1,2,3) 5.3 3.7 3.7 3.9 2.5 2.5 3.0 3.9 4.7 4.9 4.5 4.1 2.9 2.3 1.5 0.9 0.8 0.8 1.0 1.7 2.2 債務總額 8,310 美元 6,610 美元 6,610 美元 6,606 美元 6,604 美元 5,995 美元 5,992 美元 5,928 美元 5,921 美元 6,344 美元 6,401 美元 6,299 美元 6,474 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 5,475 美元 250 美元 5,250 美元 5,099 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,053 美元 5,797 美元減：現金和現金等價物以及短期投資 769 676455 701 497 824 598 901 348 334 259 212 153 139 1,458 643 787 495 1,777 495 1,777 2,326 1,879 1,879 1,205 1,723 1,920 1,581 797 1,760 淨負債 7,541 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,168 美元 5,023 美元 5,573 美元 5,573 美元 5,073 美元 5,573 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 5,073 美元 10 6,142 美元 6,081 美元 6,437 美元 6,238 美元 5,968 美元 5,656 美元 5,187 美元 4,980 美元 4,459 美元 4,459 美元 3,473 美元 2,924 美元 3,848 美元 3,437 美元 4,037 美元 4,037 美元 1,583 1,701 美元 1,794 1,929 美元 080 2,170 2,301 2,237 2,032 1,853 1,559 1,362 1,262 1,276 1,324 1,367 1,804 2,201 2,889 美元 4,076 美元 4,076 美元 4,094 美元 4,094 美元 4,122 美元 3,959 美元 3,654 美元 2,552 美元 1,816 美元耗盡，折舊與攤銷 (457) (512) (541) (537) (531) (521) (508) (498) (488) (486) (489) (494) (507) (510) (510) (503) (483) (483) (472) (467) (477) (481) (480) (481) (480) (484) (491) 房地產銷售基準 (54) (109) (109) (106) (103) (108) (81) (79) (91) (113) (124) (160) (171) (149) (116) (131) (131) (147) (106) (141) (106) (67) (71) (75) (75) (90) (86) (84) (86) (60) 未分配的養老金服務成本 (1) (5) (5) (5) (4) (4) (2) (2) (1) — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 149) 58 (28) (40) (20) 33 1 33 41 (92) 122 110 102 214 97 97 97 65 (10) (10) (21) 營業收入 (LTM) (GAAP) (1) 786 822 976 美元 885 829 美元 1,242 1,561 1,693 1,394 $1,164 874 73,651 717 774 $1,082 $1,726 $2,43,63,610 12 3,751 美元 3,643 美元 4,031 美元 3,457 美元 3,080 美元 1,972 1,244 合資企業的股權收益（虧損）21 22 17 10 2 1 1 1 — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 70) (272) (718) (715) (713) (516) (55) (55) (55) (49) (290) (289) (289) (280) (276) (19) (26) (36) (36) (43) (254) (248) (249) 利息收入及其他 43 43 42 38 39 42 44 46 60 58 53 46 30 21 17 13 5 5 5 5 4 5 3 2 10 25 38 55 55 淨收益貢獻 (LTM) (1) 891 935 1,048 931 834 83 $831 1,109 1,221 1,537 1,669 1,682 $1,182 $504 212 $165 683 $1,036 $1,036 $1,036 46 1,425 2,142 美元 3,337 美元 3,479 美元 3,629 美元 4,008 美元 3,615 美元 3,424 美元 2,851 1,762 1,050 美元扣除資本化利息 (410) (431) (435) (421) (405) (405) (393) (387) (377) (377) (388)) (386) (378) (356) (357) (357) (365) (385) (437) (412) (380) (313) (306) (293) (281) (270) (270) (264) (269) 債務損失滅火 — — — — — — — — — — — — — (12) — — — — (11) (23) (58) — — — (276) (276) (276) (276) (276) (276) — — 所得税 (42) (89) (102) (102) (105) (56) (134) (140) (171) (183) (59) 75 177 159 36 (167) (185) (185)) (377) (641) (616) (709) (729) (589) (589) (582) (425) (238) (238) (79) 持續經營 (LTM) 的淨收益（虧損）(1) 439 415 511 美元 405 美元 373 $582 $582 $694 987 $1,112 748 $190 $1（155 美元）（76 美元）363 $307 491 797 美元 1,328 美元 2,284 2,483 2,607 2,697 2,457 2,457 2,285 美元 1,880 1,260 美元 702 扣除所得税後的已終止業務的收益 107 612 592 554 489 — — — — —— — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — 淨收益（虧損）（LTM）（GAAP）（1）546 1,027 1,027 1,027 美元 1,027 美元 1,03 美元 1,027 美元 1,027 美元 1,027 美元 1,027 美元 2,483 美元 2,607 美元 2,2697 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,2697 美元 2,2857 美元 2,487 美元 2,487 5 1,880 1,260 美元 702 美元優先股股息 (33) (22) (11) — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — — —) (76 美元) 363 美元 307 美元 491 797 797 美元 1,328 美元 2,284 2,284 2,483 2,607 2,697 2,457 2,487 2,285 1,880 1,880 1,260 美元 702 (1) LTM = 最後一次十二個月。(2) 淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤之比是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤之比為長期債務和信用額度借款，扣除現金和現金等價物以及短期投資，除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據折舊、損耗、攤銷、房地產出售基準、未分配的養老金服務成本和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括合資企業的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的GAAP業績分開考慮，也不應將其作為GAAP業績的替代方案。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬總公司

(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經摺舊、損耗、攤銷、出售房地產基礎、未分配的養老金服務成本和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括合資企業的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的GAAP業績分開考慮，也無意代表我們的GAAP業績的替代方案。（2）業績不包括房地產、能源和自然資源，後者是Weyerhaeuser傳統Timberlands板塊的一部分。西部包括華盛頓州普拉姆溪和俄勒岡州的業務。南部包括 Plum Creek 南方資源。北部包括Plum Creek北方資源減去華盛頓和俄勒岡州。Longview Timber的業績包含在2013年的 “其他” 中以及2014年及以後的西部林地中。其他還包括國際業務和某些管理費用的業績。(3) 業績代表 2011 年 10 月 1 日至 2016 年 2 月 18 日期間 Plum Creek Timberlands 的息税折舊攤銷前利潤。2012 2013 年 2014 年 2016 2017 2019 年 2021 年 2022 年 Plum Creek Timberlands 的息税折舊攤銷前利潤。歸因於 Western ENR (1) 4 5 7 8 11 6 12 14 14 17 20 Western Timberlands 279 258 373 571 459 443 508 532 318 340 387 473 Southern Timberlands 和 ENR 290 339 372 457472 469 428 398 410 319 363 399 減去：歸屬於南方 ENR 的息税折舊攤銷前利潤 (1) 64 41 44 47 43 47 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 45 48 48 62 92 328 410 410 46 298 328 410 46 46 2 7 6 22 — (5) (8) (4) (10) 調整後的息税折舊攤銷前利潤，包括 Legacy Plum Creek 業務 (1,2) 519 576 779 美元 1,030 937 美元 901 936 美元 902 680 60 60 60 60 936 — — — — Weyerhaeuser Timberlands 調整後息税折舊攤銷前利潤 (3) 175 203 235 291 260 36 — — — — — Weyerhaeuser Timberlands 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 344 373 544 739 739 678 865 美元936 美元 902 680 610 610 693 784 美元損耗、折舊和攤銷 (138) (143) (168) (207) (208) (366) (356) (356) (319) (301) (257) (257) (261) (256) 特殊項目 — — — — — — (48) — (32) 102 32 — 營業收入 (GAAP) 206 230 376 532 470 470 美元 99 532 583 347 455 464 528 美元利息收入及其他 4 3 4 — — — — — — — — 歸屬於非控股權益的虧損 — 1 — — — — — — — — — 對收益的淨貢獻為 210 美元 234 380 532 470 499 532 583 347 455 464 528 調整後息税折舊攤銷前利潤對賬 Timberlands

百萬美元 2011 2012 2013 2014 2015 (1) 2017 2018 2019 2021 2022 Lumber (7 美元) 130 317 319 212 $289 459 459 $183 799 1,630 1,103 OSB (4) 143 247 46 46 183 359 59 466 1,292 879 EWP 6 17 45 114 145 177 177 188 285 58 585 585 分配 (37) (33)) 2 10 25 38 32 33 86 176 184 其他 (1) (15) (2) — (5) (1) (12) (10) (6) (12) (26) (14) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) (43 美元) 246 446 446 372 641 美元1,017 987 476 1,527 美元損耗、折舊和攤銷 (151) (133) (123) (119) (106) (129) (145) (149) (191) (195) (196) (196) (201) 特殊物品(52) 6 (10) — (8) — (303) — 68 8 50 — 營業收入 (GAAP) (246 美元) 119 441 327 美元 258 512 569 838 353 1,340 美元 3,340 美元 3,211 211 2,536 美元利息收入和其他 3 1 — — — — — 淨收益貢獻 (243 美元) 120 441 327 $258 512 569 833 353 1,340 美元 3,211 美元 2,536 美元 (1) 列報的金額反映了我們自2016年2月19日合併之日起在與Plum Creek Timber, Inc.合併時收購的經營業績。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經摺舊、損耗、攤銷、出售房地產基礎、未分配的養老金服務成本和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括合資企業的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的GAAP業績分開考慮，也無意代表我們的GAAP業績的替代方案。調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬木製品

(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經摺舊、損耗、攤銷、出售房地產基礎、未分配的養老金服務成本和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括合資企業的業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的公認會計原則業績分開考慮，也無意代表我們的 GAAP 業績的替代方案。2017 年 2018 年 2019 年 2021 年百萬美元，房地產 $178 193 193 $176 $206 $206 能源和自然資源 63 68 81 65 89 123 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 241 美元 264 美元 241 $296 329 耗竭、折舊和攤銷 (15) (14) (14) (14) (15) (17) 出售房地產的基礎 (81) (124) (116) (141) (71) (84) 營業收入中的特殊項目 — — — — — (10) 營業收入 (GAAP) 145 美元 126 美元 145 美元 126 美元 144 美元 86 210 218 美元利息收入及其他 1 1 — —— 對收益的淨貢獻為 146 美元 127 美元 144 美元 86 210 美元 218 調整後息税折舊攤銷前利潤對賬房地產、能源和自然資源

(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層用來評估公司業績的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是經摺舊、損耗、攤銷、已售房地產基礎和特殊項目調整後的營業收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應與我們的GAAP業績分開考慮，也無意代表我們的GAAP業績的替代方案。我們尚未將與自然氣候解決方案相關的調整後息税折舊攤銷前利潤與最具可比性的GAAP指標進行對賬，因為調整後的息税折舊攤銷前利潤排除了上述定義中描述的某些項目的影響，如果不付出不合理的努力，管理層就無法估計這些項目將對調整後的息税折舊攤銷前利潤產生的影響。我們認為，在不調節營業收入的情況下提供這些前瞻性的非公認會計準則財務指標，其可能意義在於，投資者和分析師將獲得我們認為有關自然氣候解決方案業務的某些有用和有意義的信息，但他們不會在公認會計原則的基礎上獲得這些信息。因此，投資者和分析師可能無法準確地將預期影響與我們的歷史業績或其他可能以不同方式處理此類問題的公司的業績或預期業績進行比較。管理層認為，鑑於前瞻性陳述固有的不確定性，投資者和分析師將能夠理解並適當地考慮我們提供的信息的侷限性。提醒投資者，我們無法預測從調整後息税折舊攤銷前利潤中排除的所有非公認會計準則項目的發生、時間或金額。因此，這些項目的實際影響一旦確定，可能會對調整後的中期息税折舊攤銷前利潤的計算產生重大影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬 2020 年 2021 年 2022 年自然氣候解決方案調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 22 美元 38 美元 43 美元枯竭、折舊和攤銷 (1) (1) 出售房地產的基礎 (9) (10) (10) 營業收入 (GAAP) 12 美元 27 美元 32 美元

調整後的可供分銷資金 (FAD) 對賬美元 2018 2019 2020 2022 年運營產生的淨現金 1,201 美元 1,112 966 1,529 3,159 3,159 2,832 美元資本支出（不包括已終止業務）(419) (427) (384) (281) (441) (468) 可供分配的資金 (1) 782 685 582 1,248 2,718 2,364 美元用於產品修復補助的現金（來自產品修復保險的追回款）192 96 (68) (8) — (37) 可歸因於纖維素纖維剝離的現金納税 75 — — — — — 對（相關的現金退税）的現金繳款向）我們的美國合格養老金計劃繳款 — 300 — — (95) — 調整後的可供分配資金 (2) 1,049 美元 1,049 美元 1,081 514 1,240 2,623 2,327 美元 (1) 可供分配資金 (FAD) 是管理層用來評估公司流動性的非公認會計準則指標。根據我們的定義，FAD是經資本支出調整後的運營淨現金。FAD衡量該期間產生的現金（扣除資本支出），可用於分紅、普通股回購、債務減免、收購以及其他全權和非全權資本配置活動。不應將FAD與我們的GAAP業績分開考慮，也無意代表我們的GAAP業績的替代方案。（2）調整後的可供分配資金（調整後的FAD）是管理層用來評估公司流動性的非公認會計準則指標。根據我們的定義，調整後的FAD是經資本支出和重大非經常性項目調整後的運營淨現金。調整後的FAD衡量該期間產生的現金（扣除資本支出和重要的非經常性項目），可用於分紅、普通股回購、債務減免、收購以及其他全權和非全權資本配置活動。調整後的FAD不應與我們的GAAP業績分開考慮，也無意代表我們的GAAP業績的替代方案。