KENVUE公司

報價到交換

本金750,000,000美元，本金為5.500釐，2025年到期，在證券項下登記

1933年法令，任何及所有未償還的未登記優先票據，2025年到期，利率5.500

(CUSIP編號49177JAA0及U4912XAA1)

本金750,000,000美元，本金為5.350釐，2026年到期，在證券項下登記

1933年法令，任何及所有未償還的未登記優先票據，2026年到期，利率5.350

(CUSIP編號49177JAC6及U4912XAB9)

本金1,000,000,000美元，本金5.050釐，2028年到期，在證券項下登記

1933年法令，任何及所有未償還的未登記優先票據，2028年到期，利率5.050

(CUSIP編號49177JAE2及U4912XAC7)

本金1,000,000,000美元，本金5.000釐，2030年到期，在證券項下登記

1933年法令，2030年到期的任何和所有未償還的未登記5.000%優先票據

(CUSIP編號49177 JAG7及U4912XAD5)

本金12.5億美元，本金4.900釐，2033年到期，在證券項下登記

1933年法令，任何及所有未償還的未登記優先票據，2033年到期，利率4.900

(CUSIP編號49177JAJ1及U4912XAE3)

本金750,000,000美元，本金為5.100釐，2043年到期，在證券項下登記

1933年法令，任何及所有未償還的未登記優先票據，2043年到期，利率5.100

(CUSIP編號49177JAL6及U4912XAF0)

本金1,500,000,000美元，本金5.050釐，2053年到期，在證券項下登記

1933年法令，2053年到期的任何和所有未償還的、未登記的5.050%優先票據

(CUSIP編號49177 JAN2及U4912XAG8)

本金750,000,000美元，本金為5.200釐，2063年到期，在證券項下登記

1933年法令，2063年到期的任何和所有未償還的未登記5.200%優先票據

(CUSIP編號49177JAQ5及U4912XAH6)

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根據招股説明書，日期為2023年6月30日。

致我們的客户：

茲隨函附上美國特拉華州一家公司(“本公司”)肯維公司於2023年12月1日發出的招股章程(“招股章程”)，以及有關的招股書(與招股説明書一起構成“交換要約”)，內容涉及本公司提出交換(I)本公司2025年到期的5.500釐優先票據本金總額高達750,000,000美元(“2025年交換票據”)，以換取同等金額的公司2025年到期的未償還未登記5.500%優先票據(“2025年原始票據”)；(Ii)本公司2026年到期的未償還未登記5.350%優先債券的本金總額至多750,000,000美元(“2026年交換債券”)；。(Iii)本公司2028年到期的未償還未登記5.050%優先債券(“2028年原始票據”)的本金總額不超過1,000,000,000美元(“2028年交換債券”)；。(Iv)本公司2030年到期的未償還未登記5.000%優先債券(“2030年原始債券”)的本金總額不超過1,000,000,000元(“2030年交換債券”)；。(V)本公司2033年到期的未償還未登記4.900%優先債券(“2033年原始票據”)的本金總額不超過1,250,000,000美元(“2033年交換債券”)；。(Vi)本公司2043年到期的未償還未登記5.100%優先債券的本金總額至多750,000,000美元(“2043年交換債券”)；。(Vii)本公司2053年到期的未償還未登記5.100%優先債券(“2053年原始債券”)的本金總額不超過150,000,000美元(“2053年交換債券”)；。及(Viii)本公司2063年到期的5.200%優先債券(“2063年交換票據”，連同2025年交換票據、2026年交換票據、2030年交換票據、2030年交換票據、2033年交換票據及2053年交換票據、“交換票據”)的本金總額高達750,000,000美元，金額相同的本公司2063年到期的未登記5.200%優先票據(“2063年原始票據”及與2025年原始票據、2026年原始票據、2028年原始票據、2030年原始票據、2033年原始票據合計，2043年原始票據及2053年原始票據(下稱“原始票據”)，按交換要約所載條款及受條件規限。

交換要約不以投標的原始債券的最低數量為條件。

本公司為貴公司持有的票據正本記錄的持有人。這種原始票據只能由我們作為記錄保持者按照您的指示進行投標。此函僅供您參考，不能被您用來投標我們為您的帳户持有的原始票據。

根據交換要約的條款及條件，閣下是否有意將本公司持有的部分或全部債券正本投放至閣下的賬户，敬請指示。我們還請求貴方確認，我們可以代表貴方提出意見書中所包含的陳述。

關於交換報價的説明

簽署人謹此確認已收到招股説明書及有關交換交換票據原始票據的附函，該等票據已根據《1933年證券法》(經修訂的《證券法》)按交易所要約所載條款及條件登記。

這將指示您，登記持有人和/或簿記轉讓設施參與者，您將就您為以下籤署人的賬户持有的原始票據採取的與交換要約有關的行動。

你為以下籤署人的賬户持有的原始票據的本金總額為(填寫一筆金額)：

2025年到期的5.500%的優先債券中，美元是美元。

2026年到期的5.350%的優先債券中，美元是美元。

2028年到期的5.050%的優先債券中，美元是美元。

2030年到期的5.000%高級債券中，10億美元是

2033年到期的4.900%的優先債券中，10億美元是

2043年到期的5.100%的優先債券中，10億美元是

2053年到期的5.050%的優先債券中，10億美元是

2063年到期的5.200%的優先債券中，美元是美元

關於交換要約，簽署人特此通知您(勾選相應的框)：

為以下籤署人的賬户投標閣下持有的以下正本票據(填上擬投標的正本票據的本金總額(如有的話))：

2025年到期的5.500%的優先債券中，美元是美元。

2026年到期的5.350%的優先債券中，美元是美元。

2028年到期的5.050%的優先債券中，美元是美元。

2030年到期的5.000%高級債券中，10億美元是

2033年到期的4.900%的優先債券中，10億美元是

2043年到期的5.100%的優先債券中，10億美元是

2053年到期的5.050%的優先債券中，10億美元是

2063年到期的5.200%的優先債券中，美元是美元

不會將您所持有的任何正本票據用於下列簽署人的賬户。

如果簽署人指示您為簽署人的賬户提供您所持有的原始票據，則不言而喻，您有權代表下籤署人(以及下籤署人，在下面簽名向您作出)傳遞函中所包含的將向作為實益所有人的簽署人作出的陳述和保證，包括但不限於以下陳述：

·原始票據的每一實益擁有人將根據交換要約獲得的交換票據是在該實益擁有人的正常業務過程中獲得的；

·每個實益擁有人不參與、不打算參與、也沒有與任何人達成任何安排或諒解參與分發交換票據；

·各實益所有人承認並同意，任何參與交換要約以分發交換票據為目的的人必須遵守證券法關於二次轉售交易的登記和招股説明書交付要求，不能依賴適用的不採取行動信函中規定的美國證券交易委員會(“委員會”)工作人員的立場，見招股説明書中的“交換要約--轉售交換票據”，二次轉售交易應由一份有效的登記聲明涵蓋，其中應包含委員會S-K條例第507或508項(視情況適用)所要求的出售證券持有人的信息；

·如果實益持有人是經紀交易商，則該實益持有人表示，它是由於做市或其他交易活動而為自己的賬户購買原始票據(直接從公司獲得的原始票據除外)，並將提交與在交易所要約中收購的交易所票據的任何轉售有關的招股説明書；

·如果實益持有人是經紀交易商，並根據交易所要約收到交易所票據，則在使用招股説明書出售或轉讓交易所票據之前，應通知公司；

·根據《證券法》第405條的定義，這種實益所有人都不是本公司或本公司任何子公司的“關聯公司”；以及

·關於圖書錄入轉讓，每個參與者應確認其作出了傳遞函中規定的陳述和保證。