2023年6月30日
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 N-CSR
註冊股東的認證報告
管理投資公司
《投資公司法》檔案編號 811-21698
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
One Corporate Center
Rye，紐約 10580-1422
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
約翰·C·鮑爾
Gabelli Funds, LLC
一個企業中心
Rye，紐約 10580-1422
（服務代理的名稱和地址）
註冊人的電話號碼，包括區域 代碼：1-800-422-3554
財政年度結束日期：12 月 31 日
報告期日期：2023年6月30日
根據1940年 《投資公司法》（17 CFR 270.30e-1）第30e-1條，管理投資公司應在向股東傳送 表格後不遲於10天內向委員會提交報告。委員會可以在其監管、披露審查、檢查、 和決策職責中使用N-CSR表格上提供的信息。
註冊人必須披露N-CSR表格中規定的信息，委員會將公開這些信息。除非表格顯示當前有效的 管理和預算辦公室（“OMB”）控制號，否則 註冊人無需回覆 N-CSR 表格中包含的信息收集。請就信息收集負擔 估算的準確性以及任何減輕負擔的建議直接向華盛頓州西北第五街450號美國證券交易委員會祕書發表評論， DC 20549-0609。監察員辦公室已根據《美國法典》第 44 篇第 3507 節的許可要求對收集的信息進行了審查。
| 第 1 項。 | 向股東報告。 |
| (a) | 致股東的報告 隨函附上。 |
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
半年度 報告 —2023 年 6 月 30 日
(Y) 我們的投資組合管理團隊
|
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| Caesar M.P. Bryan | 文森特 Hugonnard-Roche |
致我們的股東，
在截至的六個月中 2023年6月30日，GAMCO全球黃金、自然資源和收益信託基金（以下簡稱 “基金”）的淨資產價值（NAV）總回報率為5.2％，而芝加哥期權交易所（CBOE）標準普爾（S&P）500買入/寫入指數和費城黃金白銀（XAU）的總回報率分別為10.5％和0.3％。該基金公開交易股票的總回報率為8.1％。該基金的每股資產淨值為3.89美元，而紐約美國證券交易所上市股票的價格收於3.74美元。有關其他性能信息，請參閲第 3 頁。
隨函附上截至目前的財務報表，包括投資附表 2023年6月30日.
投資目標和策略（未經審計）
GAMCO全球黃金、自然資源和收益信託基金是一家非多元化、封閉式管理投資公司。基金的投資目標是提供高水平的流動收入。基金的二級投資目標是尋求符合基金戰略和主要目標的資本增值。在正常的市場條件下，基金將嘗試通過將其80％的資產投資於主要從事黃金和自然資源行業的公司的股票證券，以及通過在標的股票證券上寫出擔保看漲期權來實現其目標。
根據美國證券交易委員會通過的法規允許，除非您特別要求報告的紙質副本，否則將不再通過郵寄方式發送基金年度和半年度 股東報告的紙質副本。取而代之的是， 報告將在基金的網站（www.gabelli.com）上公佈，每次發佈報告 時，您都會收到郵件通知，並提供訪問報告的網站鏈接。如果您已經選擇以電子方式接收股東報告， 您將不會受到此變更的影響，也無需採取任何行動。要選擇免費接收未來所有紙質報告 ，請聯繫您的金融中介機構，或者，如果您直接向基金投資，則可以致電 800-422-3554 或 發送電子郵件請求至 info@gabelli.com。 |
績效討論（未經審計）
在2023年第一季度，受通脹預期及其對實際利率的影響的推動，黃金價格大幅波動。在1月份因通貨膨脹放緩的早期跡象而表現強勁之後，黃金觸及近1800點的低點，此前就業人數持續強勁，整個1月份消費者價格指數上漲。美聯儲不得不調整到更高的目標聯邦基金利率，這使實際利率在3月初回到了1.7％。本季度的最後一個催化劑是硅谷銀行和Signature Bank的倒閉。這些銀行擠兑凸顯了一些銀行 “持有至到期” 的美國國債投資組合的疲軟，如果按市值計價，則會產生負值。銀行系統的新壓力導致了另一輪貨幣緊縮政策，並有可能使銀行存款的安全受到威脅。這推動了黃金作為在實際利率和貨幣儲備狀況較低之前的避險資產在3月份的上漲。儘管本季度金價上漲了8.0％，但金礦業股的表現與之一致，費城黃金和白銀指數（XAU）在本季度上漲了9.4％，考慮到金價，這使得金礦開採公司的估值合理。
能源行業繼續低估因可能即將到來的衰退而導致的疲軟需求。在本季度，石油產量保持平穩，美國頁巖油產量為每天1,220萬桶，歐佩克的日產量約為2920萬桶。但是，由於美國需要補充戰略石油儲備，以及如果市場達到卡特爾認為過低的水平，歐佩克將進一步削減戰略石油儲備，油價仍處於較低水平。雖然WTI原油價格下跌了5.7％，但以能源精選行業指數（IXE）為代表的能源股在本季度僅收縮了4.4％。波動率水平在2022年第一季度收縮但仍居高不下，黃金板塊為37％，基本金屬板塊為35％，能源股為32％。
在2023年第二季度，金價在觸及52周高點2,063美元后收縮。這是由於持續的通脹預期使實際利率從1.14％上升至1.62％，以10年期美國國債通脹保護證券（TIPS）衡量。該指標繼續符合2-10年期美國國債收益率曲線反轉。在第二季度，2-10年期美國國債利差從-0.56％上升到期末的-1.06％。這可能表明，隨着經濟衰退的主要指標顯得更強，美聯儲需要暫停金融緊縮政策，以允許金融體系放緩，以避免潛在的硬着陸。儘管本季度金價下跌了2.5％，但金礦業股的表現與之一致，費城黃金和白銀指數（XAU）在本季度下跌了8.34％，考慮到金價，這些金礦公司的估值相當可觀。
能源行業繼續低估潛在衰退以及交通電氣化導致的需求疲軟。石油產量保持平穩，美國頁巖油產量為每天1,220萬桶，歐佩克的產量略有下降，約為每天2,860萬桶。但是，由於歐佩克密切監測需求以調整產量，油價仍然受到支撐。雖然WTI原油價格下跌了6.65％，但以能源精選行業指數（IXE）為代表的能源股本季度僅收縮了-1.1％。
波動率水平在2023年第二季度末收縮，黃金板塊為33％，基本金屬板塊為30％，能源股為26％。指數層面的波動更為嚴重。
感謝您的信任和信任。
|
所表達的觀點反映了截至本報告發布之日基金投資組合經理和顧問Gabelli Funds, LLC的觀點，如有更改，恕不另行通知，視市場、經濟或其他條件的變化而定。這些觀點 不是為了預測未來事件，也不能保證未來的結果。 |
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比較結果
截至2023年6月30日的平均年度回報 (a)（未經審計）
| 由於 | ||||||||||||||||||||||||
| 六 | 盜夢空間 | |||||||||||||||||||||||
| 月 | 1 年 | 5 年 | 10 年 | 15 年 | (3/31/05) | |||||||||||||||||||
| GAMCO 全球黃金、自然資源和收益信託基金 (GGN) | ||||||||||||||||||||||||
| 資產淨值總回報 (b) | 5.16 | % | 19.55 | % | 6.05 | % | 2.38 | % | (2.43 | )% | 2.16 | % | ||||||||||||
| 投資總回報 (c) | 8.12 | 14.85 | 5.48 | 2.66 | (1.95 | ) | 1.86 | |||||||||||||||||
| 芝加哥期權交易所標準普爾500指數買入/寫入指數 | 10.47 | 9.02 | 4.42 | 6.26 | 5.28 | 5.27 | ||||||||||||||||||
| 彭博政府/信用債券指數 | 2.18 | (0.77 | ) | 1.03 | 1.64 | 2.83 | 3.14 | |||||||||||||||||
| 能源精選行業指數 | (5.49 | ) | 19.91 | 6.52 | 4.30 | 2.67 | 6.64 | |||||||||||||||||
| 費城黃金和白銀指數 | 0.25 | 10.28 | 9.51 | 4.09 | (2.01 | ) | 2.57 | |||||||||||||||||
| (a) | 不到一年的業績回報不按年計算。退貨代表過去的業績，並不能保證未來的業績。投資回報和投資本金價值將波動。與不使用槓桿的基金相比，基金使用槓桿可能會放大淨資產價值變化的波動性。出售股票時，其價值可能高於或低於其原始成本。當前性能可能低於或高於顯示的性能數據。訪問www.gabelli.com，瞭解截至最近一個月底的業績信息。芝加哥期權交易所標準普爾500指數買入/寫入指數是一種非管理基準指數，旨在反映由標準普爾500指數股票的多頭頭寸和標準普爾500指數（SPX）看漲期權的空頭頭寸組成的投資組合的回報。彭博政府/信用債券指數是一種市值加權指數，用於追蹤固定利率、公開募股、以美元計價的債券的表現。能源精選行業指數是衡量參與能源產品開發或生產的大型美國公司股票市場表現的非管理指標。費城黃金和白銀指數是衡量北美大型黃金和白銀公司股票市場表現的非管理指標。股息和利息收入被視為再投資。您不能直接投資指數。 | |
| (b) | 總回報率和平均年回報反映了除息日每股資產淨值的變化和按資產淨值分配的再投資，並扣除了支出。自成立以來，回報以19.06美元的初始資產淨值為基礎。 | |
| (c) | 總回報率和平均年回報率反映了美國紐約證券交易所收盤市值的變化和分配的再投資。自成立以來，回報基於20.00美元的初始發行價格。 |
投資者在投資前應仔細考慮基金的投資目標、風險、費用和開支。
3
投資組合持有量摘要（未經審計）
下表列出了截至截止期權前的投資組合持有量佔總投資的百分比 2023年6月30日:
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
| 多頭 頭寸 | ||||
| 金屬 和採礦 | 50.1 | % | ||
| 能源 和能源服務 | 32.1 | % | ||
| 美國 政府的義務 | 17.8 | % | ||
| 100.0 | % | |||
| 空頭 頭寸 | ||||
| 致電 期權已寫入 | (1.8 | )% | ||
| 寫入 期權 | (0.2 | )% | ||
| (2.0 | )% |
該基金在N-PORT表格上向美國證券交易委員會（SEC）提交了每個財年第一和第三季度的完整投資組合持有表。股東可以通過www.gabelli.com或致電800-GABELLI（800-422-3554）致電基金獲取這些信息。該基金的N-PORT表格可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲，也可以在華盛頓特區的美國證券交易委員會公共參考室進行審查和複製。有關公共參考室運營的信息可致電 800-SEC-0330 獲取。
代理投票
該基金不遲於每年的8月31日提交N-PX表格，其中包含截至6月30日的十二個月的完整代理投票記錄。基金的代理投票政策、程序以及每隻基金如何投票與投資組合證券相關的代理人可通過以下方式免費獲得：(i) 致電800-GABELLI（800-422-3554）；（ii）寫信給紐約州拉伊一號企業中心的加貝利基金 10580-1422；或（iii）訪問美國證券交易委員會的網站www.sec.gov。
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GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資附表-2023年6月30日（未經審計）
| 股份 | 成本 | 市場 價值 | ||||||||||
| 普通 股票 — 79.5% | ||||||||||||
| 能源 和能源服務 — 32.1% | ||||||||||||
| 40,100 | APA Corp. (a) | $ | 2,804,306 | $ | 1,370,217 | |||||||
| 169,000 | Baker Hughes Co. | 7,071,897 | 5,342,090 | |||||||||
| 240,000 | BP plc，ADR (a) | 9,736,560 | 8,469,600 | |||||||||
| 157,548 | 雪佛龍 Corp. (a) | 28,012,638 | 24,790,178 | |||||||||
| 100,000 | 康菲石油公司 (a) | 11,863,770 | 10,361,000 | |||||||||
| 131,100 | Coterra Energy Inc. (a) | 3,738,774 | 3,316,830 | |||||||||
| 114,000 | 德文郡 Energy Corp. (a) | 7,707,540 | 5,510,760 | |||||||||
| 32,500 | 響尾蛇 Energy Inc. | 4,662,100 | 4,269,200 | |||||||||
| 339,000 | Eni SpA | 6,116,292 | 4,876,243 | |||||||||
| 87,000 | EOG Resources Inc. (a) | 11,540,495 | 9,956,280 | |||||||||
| 339,000 | 埃克森 美孚公司 (a) | 38,312,683 | 36,357,750 | |||||||||
| 150,000 | Halliburton Co.(a) | 5,818,829 | 4,948,500 | |||||||||
| 26,500 | Hess Corp. | 3,990,915 | 3,602,675 | |||||||||
| 320,008 | Kinder Morgan Inc. (a) | 5,820,179 | 5,510,538 | |||||||||
| 123,000 | 馬拉鬆 石油公司 | 2,702,949 | 2,831,460 | |||||||||
| 72,894 | 馬拉鬆 石油公司 (a) | 9,028,178 | 8,499,440 | |||||||||
| 21,100 | nexTera 能源合作伙伴唱片 | 1,358,099 | 1,237,304 | |||||||||
| 74,780 | 西方 石油公司 (a) | 5,126,107 | 4,397,064 | |||||||||
| 74,500 | ONEOK Inc. (a) | 5,188,631 | 4,598,140 | |||||||||
| 78,500 | Phillips 66 (a) | 8,858,854 | 7,487,330 | |||||||||
| 44,400 | Pioneer 自然資源公司(a) | 10,736,034 | 9,198,792 | |||||||||
| 218,000 | 斯倫貝謝 NV (a) | 13,444,099 | 10,708,160 | |||||||||
| 281,500 | 殼牌 plc，ADR (a) | 16,952,180 | 16,996,970 | |||||||||
| 144,500 | Suncor Energy Inc. (a) | 5,902,713 | 4,236,740 | |||||||||
| 183,500 | Williams Companies Inc. (a) | 7,853,989 | 5,987,605 | |||||||||
| 194,000 | TotalEnergies SE，ADR (a) | 12,166,003 | 11,182,160 | |||||||||
| 59,500 | Valero Energy Corp. (a) | 7,771,195 | 6,979,350 | |||||||||
| 254,286,009 | 223,022,376 | |||||||||||
| 金屬 和採礦 — 47.4% | ||||||||||||
| 264,815 | Agnico Eagle Mines Ltd. (a) | 17,097,379 | 13,235,454 | |||||||||
| 1,255,000 | Alamos Gold Inc., Cl.A (a) | 13,377,423 | 14,959,600 | |||||||||
| 582,500 | Artemis Gold Inc.† | 3,255,235 | 2,092,999 | |||||||||
| 2,537,000 | B2Gold Corp. (a) | 11,845,620 | 9,057,090 | |||||||||
| 1,138,519 | Barrick Gold Corp. (a) | 26,904,379 | 19,275,127 | |||||||||
| 320,100 | 必和必拓 集團有限公司，ADR (a) | 20,691,188 | 19,100,367 | |||||||||
| 3,286,500 | De 灰色礦業有限公司† | 3,236,721 | 2,944,611 | |||||||||
| 415,500 | 鄧迪 貴金屬公司 | 2,997,128 | 2,744,386 | |||||||||
| 824,000 | Eldorado Gold Corp.† | 8,203,531 | 8,322,400 | |||||||||
| 660,241 | 奮進 Mining plc | 16,814,362 | 15,823,855 | |||||||||
| 3,181,729 | Evolution 礦業有限公司 | 8,424,455 | 6,824,818 | |||||||||
| 173,800 | 佛朗哥-內華達州 Corp. (a) | 27,170,319 | 24,783,880 | |||||||||
| 523,300 | Freeport-McMoran Inc. (a) | 23,371,153 | 20,932,000 | |||||||||
| 327,659 | Fresnillo plc | 6,606,624 | 2,539,206 | |||||||||
| 538,000 | 嘉能可 plc | 3,104,885 | 3,037,091 | |||||||||
| 股份 | 成本 | 市場 值 |
||||||||||
| 110,000 | Gold Fields Ltd.，ADR | $ | 1,491,600 | $ | 1,521,300 | |||||||
| 1,360,500 | K92 Mining Inc.† | 8,620,770 | 5,905,171 | |||||||||
| 310,000 | Karora Resources Inc.† | 1,502,635 | 947,726 | |||||||||
| 1,712,500 | 金羅斯 Gold Corp. | 11,393,180 | 8,168,625 | |||||||||
| 126,000 | Lundin Gold Inc. | 1,066,827 | 1,507,530 | |||||||||
| 302,500 | MAG Silver Corp.† | 4,660,274 | 3,369,850 | |||||||||
| 657,518 | 紐克雷斯特 礦業有限公司 | 13,325,309 | 11,572,108 | |||||||||
| 531,100 | Newmont Corp. (a) | 37,898,808 | 22,656,726 | |||||||||
| 2,593,626 | Northern 星資源有限公司 | 17,467,542 | 20,871,147 | |||||||||
| 685,900 | Osisko Gold Royalties Ltd. | 10,004,771 | 10,542,283 | |||||||||
| 1,399,900 | Osisko Mining Inc.† | 4,568,746 | 3,402,663 | |||||||||
| 1,969,700 | 英仙座 礦業有限公司 | 2,729,436 | 2,164,991 | |||||||||
| 300,000 | Rio Tinto plc，ADR (a) | 24,589,200 | 19,152,000 | |||||||||
| 68,500 | Royal Gold Inc. | 7,828,418 | 7,862,430 | |||||||||
| 924,032 | SSR Mining Inc. | 15,093,339 | 13,102,774 | |||||||||
| 835,100 | 維多利亞 Gold Corp.† | 8,688,175 | 4,866,557 | |||||||||
| 742,900 | Wesdome 金礦有限公司† | 7,441,542 | 3,869,417 | |||||||||
| 1,244,716 | Westgold 資源有限公司† | 1,857,089 | 1,194,001 | |||||||||
| 502,450 | 惠頓 貴金屬公司 (a) | 24,770,465 | 21,715,889 | |||||||||
| 398,098,528 | 330,066,072 | |||||||||||
| 普通股合計 | 652,384,537 | 553,088,448 | ||||||||||
| 校長 金額 |
||||||||||||
| 可轉換 公司債券 — 0.2% | ||||||||||||
| 金屬 和採礦 — 0.2% | ||||||||||||
| $ | 1,300,000 | Fortuna Silver Mines Inc.，4.650%，10/31/24 | 1,300,000 | 1,241,500 | ||||||||
| 公司 債券 — 2.5% | ||||||||||||
| 金屬 和採礦 — 2.5% | ||||||||||||
| 2,250,000 | AngloGold 阿散蒂控股有限公司， 3.750%, 10/01/30 |
1,925,906 | 1,932,470 | |||||||||
| 2,250,000 | Freeport-mcMoran Inc.， 4.125%，03/01/28 | 2,099,822 | 2,116,732 | |||||||||
| 2,000,000 | Hecla
Mining Co.， 7.250%, 02/15/28 |
1,995,279 | 1,983,940 | |||||||||
| 2,000,000 | IAMGOLD
Corp.， 5.750%, 10/15/28 (b) |
2,000,000 | 1,499,050 | |||||||||
| 3,700,000 | Kinross
Gold Corp.， 6.250%, 07/15/33 (b) |
3,652,566 | 3,660,566 | |||||||||
| 1,500,000 | New
Gold Inc.， 7.500%, 07/15/27 (b) |
1,265,962 | 1,402,590 | |||||||||
見隨附的財務報表附註。
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GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資時間表（續）— 2023年6月30日（未經審計）
| 校長 金額 |
成本 | 市場
價值 |
||||||||||
| 公司 債券（續） | ||||||||||||
| 金屬 和採礦（續） | ||||||||||||
| $ | 5,250,000 | Northern Star Resources Ltd.， 6.125%，33 年 4 月 11 日 (b) | $ | 5,183,524 | $ | 5,097,347 | ||||||
| 18,123,059 | 17,692,695 | |||||||||||
| 公司債券總額 | 18,123,059 | 17,692,695 | ||||||||||
| 美國 政府債務 — 17.8% | ||||||||||||
| 125,095,000 | 美國 國庫券，4.799% 至 5.321% ††，23 年 11 月 7 日至 23 年 12 月 14 日 (c) | 123,716,638 | 123,742,418 | |||||||||
| 買入期權前 投資總額 — 100.0% | $ | 795,524,234 | 695,765,061 | |||||||||
| 選項 已寫入 — (2.0)% | ||||||||||||
| （保費 收到了 31,537,482 美元） | (13,723,548 | ) | ||||||||||
| 其他 資產和負債（淨額） | 3,546,737 | |||||||||||
| 優先股 股 | ||||||||||||
| （3,408,830股已發行優先股） | (85,220,750 | ) | ||||||||||
| 淨資產 -普通股 | ||||||||||||
| （154,158,319股已發行普通股） | $ | 600,367,500 | ||||||||||
| 每股普通股淨資產價值 | ||||||||||||
| （600,367,500 美元 154,158,319 股已發行股票） | $ | 3.89 | ||||||||||
| (a) | 價值為230,032,703美元的證券或其中的一部分存入經紀商，作為期權的抵押品。 |
| (b) | 根據經修訂的1933年《證券法》第144A條免於註冊的證券。這些證券可以通過免於註冊的交易轉售，通常出售給合格的機構買家。 |
| (c) | 截至2023年6月30日，本金中的53,500,000美元被認捐為期權的抵押品。 |
| † | 非創收擔保。 |
| †† | 表示購買當日的年化收益率。 |
ADR 美國存託憑證
| 地理 多元化 | 佔總數的%
投資* |
市場
價值 |
||||||
| 多頭 頭寸 | ||||||||
| 北美 | 77.7 | % | $ | 540,464,775 | ||||
| 歐洲 | 11.7 | 81,470,389 | ||||||
| 亞洲/太平洋 | 10.0 | 69,769,391 | ||||||
| 拉丁美洲 | 0.4 | 2,539,206 | ||||||
| 南非 非洲 | 0.2 | 1,521,300 | ||||||
| 投資總額-多頭頭寸 | 100.0 | % | $ | 695,765,061 | ||||
| 空頭 頭寸 | ||||||||
| 北美 | (1.9 | )% | $ | (13,240,776 | ) | |||
| 歐洲 | (0.1 | ) | (482,772 | ) | ||||
| 總投資 -空頭頭寸 | (2.0 | )% | $ | (13,723,548 | ) | |||
| * | 總投資不包括已寫入的期權。 |
截至2023年6月30日 ，未償還的期權如下：
| 的數量 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||||
| 描述 | 交易對手 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | |||||||||||||||
| 已開立的場外看漲期權 — (1.6)% | |||||||||||||||||||||
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 潘興有限責任公司 | 820 | 美元 | 4,098,360 | 美元 | 63.50 | 08/18/23 | $ | 12,901 | ||||||||||||
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 潘興有限責任公司 | 808 | 美元 | 4,038,384 | 美元 | 60.00 | 10/20/23 | 79,606 | |||||||||||||
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 潘興有限責任公司 | 240 | 美元 | 1,199,520 | 美元 | 53.00 | 12/15/23 | 80,783 | |||||||||||||
| Agnico Eagle Mines Ltd. | 潘興有限責任公司 | 780 | 美元 | 3,898,440 | 美元 | 60.00 | 12/15/23 | 120,706 | |||||||||||||
| Alamos Gold Inc., Cl.A | 潘興有限責任公司 | 4,250 | 美元 | 5,066,000 | 美元 | 11.00 | 08/18/23 | 525,065 | |||||||||||||
| Alamos Gold Inc., Cl.A | 潘興有限責任公司 | 3,000 | 美元 | 3,576,000 | 美元 | 11.75 | 10/20/23 | 333,631 | |||||||||||||
| Alamos Gold Inc., Cl.A | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 1,192,000 | 美元 | 12.50 | 10/20/23 | 76,821 | |||||||||||||
| B2Gold 公司 | 潘興有限責任公司 | 8,500 | 美元 | 3,034,500 | 美元 | 4.50 | 07/21/23 | 9,482 | |||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
6
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資時間表（續）— 2023年6月30日（未經審計）
| 的數量 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||||
| 描述 | 交易對手 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | |||||||||||||||
| B2Gold 公司 | 潘興有限責任公司 | 8,370 | 美元 | 2,988,090 | 美元 | 5.00 | 10/20/23 | $ | 70,706 | ||||||||||||
| B2Gold 公司 | 潘興有限責任公司 | 8,500 | 美元 | 3,034,500 | 美元 | 4.70 | 12/15/23 | 154,929 | |||||||||||||
| 貝克休斯公司 | 潘興有限責任公司 | 580 | 美元 | 1,833,380 | 美元 | 35.00 | 08/18/23 | 20,666 | |||||||||||||
| 貝克休斯公司 | 潘興有限責任公司 | 560 | 美元 | 1,770,160 | 美元 | 33.00 | 10/20/23 | 90,519 | |||||||||||||
| 貝克休斯公司 | 潘興有限責任公司 | 550 | 美元 | 1,738,550 | 美元 | 33.00 | 12/15/23 | 118,819 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 2,648 | 美元 | 4,483,064 | 美元 | 17.00 | 07/21/23 | 105,239 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 1,147 | 美元 | 1,941,871 | 美元 | 21.00 | 07/21/23 | 658 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 984 | 美元 | 1,665,912 | 美元 | 17.50 | 08/18/23 | 51,241 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 725 | 美元 | 1,227,425 | 美元 | 19.00 | 08/18/23 | 12,531 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 2,086 | 美元 | 3,531,598 | 美元 | 22.00 | 08/18/23 | 8,755 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 575 | 美元 | 973,475 | 美元 | 17.50 | 09/15/23 | 38,208 | |||||||||||||
| 巴里克黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 3,220 | 美元 | 5,451,460 | 美元 | 24.00 | 09/15/23 | 10,608 | |||||||||||||
| 必和必拓集團有限公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 5,967,000 | 美元 | 72.50 | 07/21/23 | 233 | |||||||||||||
| 必和必拓集團有限公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 5,967,000 | 美元 | 65.00 | 09/15/23 | 64,644 | |||||||||||||
| 必和必拓集團有限公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,200 | 美元 | 7,160,400 | 美元 | 65.00 | 11/17/23 | 183,540 | |||||||||||||
| BP plc，ADR | 潘興有限責任公司 | 800 | 美元 | 2,823,200 | 美元 | 36.00 | 07/21/23 | 32,160 | |||||||||||||
| BP plc，ADR | 潘興有限責任公司 | 800 | 美元 | 2,823,200 | 美元 | 38.00 | 10/20/23 | 60,688 | |||||||||||||
| BP plc，ADR | 潘興有限責任公司 | 800 | 美元 | 2,823,200 | 美元 | 37.00 | 12/15/23 | 119,404 | |||||||||||||
| 雪佛龍公司 | 潘興有限責任公司 | 515 | 美元 | 8,103,525 | 美元 | 180.00 | 08/18/23 | 7,608 | |||||||||||||
| 雪佛龍公司 | 潘興有限責任公司 | 530 | 美元 | 8,339,550 | 美元 | 170.00 | 09/15/23 | 80,693 | |||||||||||||
| 雪佛龍公司 | 潘興有限責任公司 | 530 | 美元 | 8,339,550 | 美元 | 180.00 | 10/20/23 | 51,489 | |||||||||||||
| 康菲石油公司 | 潘興有限責任公司 | 340 | 美元 | 3,522,740 | 美元 | 110.00 | 09/15/23 | 93,390 | |||||||||||||
| Coterra Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 414 | 美元 | 1,047,420 | 美元 | 31.00 | 07/21/23 | 54 | |||||||||||||
| Coterra Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 437 | 美元 | 1,105,610 | 美元 | 29.00 | 08/18/23 | 5,599 | |||||||||||||
| Coterra Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 460 | 美元 | 1,163,800 | 美元 | 29.00 | 10/20/23 | 23,297 | |||||||||||||
| 德文能源公司 | 潘興有限責任公司 | 570 | 美元 | 2,755,380 | 美元 | 65.00 | 07/21/23 | 40 | |||||||||||||
| 德文能源公司 | 潘興有限責任公司 | 57 | 美元 | 275,538 | 美元 | 57.50 | 09/15/23 | 2,695 | |||||||||||||
| 響尾蛇能源公司 | 潘興有限責任公司 | 85 | 美元 | 1,116,560 | 美元 | 147.85 | 09/15/23 | 16,628 | |||||||||||||
| 響尾蛇能源公司 | 潘興有限責任公司 | 85 | 美元 | 1,116,560 | 美元 | 150.00 | 11/17/23 | 31,841 | |||||||||||||
| 響尾蛇能源公司 | 潘興有限責任公司 | 95 | 美元 | 1,247,920 | 美元 | 147.00 | 01/19/24 | 65,981 | |||||||||||||
| 埃爾多拉多黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 2,725 | 美元 | 2,752,250 | 美元 | 11.00 | 09/15/23 | 136,025 | |||||||||||||
| 埃爾多拉多黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 2,790 | 美元 | 2,817,900 | 美元 | 11.50 | 11/17/23 | 184,153 | |||||||||||||
| Eni SpA | 摩根士丹利 | 200 | 歐元 | 1,318,200 | 歐元 | 15.00 | 07/21/23 | 166 | |||||||||||||
| Eni SpA | 摩根士丹利 | 178 | 歐元 | 1,173,198 | 歐元 | 15.00 | 09/15/23 | 4,834 | |||||||||||||
| Eni SpA | 摩根士丹利 | 300 | 歐元 | 1,977,300 | 歐元 | 15.00 | 11/17/23 | 19,394 | |||||||||||||
| EOG 資源公司 | 潘興有限責任公司 | 275 | 美元 | 3,147,100 | 美元 | 139.00 | 07/21/23 | 212 | |||||||||||||
| EOG 資源公司 | 潘興有限責任公司 | 285 | 美元 | 3,261,540 | 美元 | 139.00 | 09/15/23 | 12,544 | |||||||||||||
| EOG 資源公司 | 潘興有限責任公司 | 60 | 美元 | 686,640 | 美元 | 120.00 | 11/17/23 | 36,000 | |||||||||||||
| EOG 資源公司 | 潘興有限責任公司 | 250 | 美元 | 2,861,000 | 美元 | 127.50 | 11/17/23 | 94,496 | |||||||||||||
| 埃克森美孚公司 | 潘興有限責任公司 | 1,150 | 美元 | 12,333,750 | 美元 | 110.00 | 08/18/23 | 256,932 | |||||||||||||
| 埃克森美孚公司 | 潘興有限責任公司 | 1,090 | 美元 | 11,690,250 | 美元 | 120.00 | 10/20/23 | 147,409 | |||||||||||||
| 埃克森美孚公司 | 潘興有限責任公司 | 1,150 | 美元 | 12,333,750 | 美元 | 114.00 | 12/15/23 | 479,283 | |||||||||||||
| 弗朗哥-內華達公司 | 潘興有限責任公司 | 497 | 美元 | 7,087,220 | 美元 | 160.00 | 12/15/23 | 236,229 | |||||||||||||
| Freeport-McMoran Inc. | 潘興有限責任公司 | 1,600 | 美元 | 6,400,000 | 美元 | 43.00 | 07/21/23 | 65,461 | |||||||||||||
| Freeport-McMoran Inc. | 潘興有限責任公司 | 2,000 | 美元 | 8,000,000 | 美元 | 45.00 | 08/18/23 | 109,369 | |||||||||||||
| Freeport-McMoran Inc. | 潘興有限責任公司 | 1,600 | 美元 | 6,400,000 | 美元 | 44.00 | 09/15/23 | 186,832 | |||||||||||||
| 嘉能可公司 | 摩根士丹利 | 540 | 英鎊 | 2,400,300 | 英鎊 | 528.00 | 11/17/23 | 36,827 | |||||||||||||
| 金田有限公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,100 | 美元 | 1,521,300 | 美元 | 15.00 | 10/20/23 | 84,620 | |||||||||||||
| 哈里伯頓公司 | 潘興有限責任公司 | 550 | 美元 | 1,814,450 | 美元 | 43.00 | 07/21/23 | 876 | |||||||||||||
| 哈里伯頓公司 | 潘興有限責任公司 | 430 | 美元 | 1,418,570 | 美元 | 38.00 | 09/15/23 | 27,236 | |||||||||||||
| 哈里伯頓公司 | 潘興有限責任公司 | 520 | 美元 | 1,715,480 | 美元 | 38.00 | 11/17/23 | 72,350 | |||||||||||||
| Hess Corp. | 潘興有限責任公司 | 80 | 美元 | 1,087,600 | 美元 | 155.00 | 09/15/23 | 14,114 | |||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
7
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資時間表（續）— 2023年6月30日（未經審計）
| 的數量 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||||
| 描述 | 交易對手 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | |||||||||||||||
| Hess Corp. | 潘興有限責任公司 | 105 | 美元 | 1,427,475 | 美元 | 150.00 | 11/17/23 | $ | 62,395 | ||||||||||||
| 金德摩根公司 | 潘興有限責任公司 | 1,120 | 美元 | 1,928,640 | 美元 | 20.00 | 07/21/23 | 75 | |||||||||||||
| 金德摩根公司 | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 1,722,000 | 美元 | 19.00 | 08/18/23 | 1,803 | |||||||||||||
| 金德摩根公司 | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 1,722,000 | 美元 | 18.00 | 09/15/23 | 17,455 | |||||||||||||
| 金羅斯黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 3,300 | 美元 | 1,574,100 | 美元 | 5.50 | 08/18/23 | 31,767 | |||||||||||||
| 金羅斯黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 6,375 | 美元 | 3,040,875 | 美元 | 6.00 | 11/17/23 | 110,073 | |||||||||||||
| 金羅斯黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 7,450 | 美元 | 3,553,650 | 美元 | 5.00 | 01/19/24 | 379,031 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 840 | 美元 | 1,933,680 | 美元 | 27.50 | 07/21/23 | 2,132 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 420 | 美元 | 966,840 | 美元 | 26.00 | 09/15/23 | 22,260 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 390 | 美元 | 897,780 | 美元 | 30.00 | 10/20/23 | 8,966 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 270 | 美元 | 3,148,200 | 美元 | 125.00 | 08/18/23 | 44,499 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 290 | 美元 | 3,381,400 | 美元 | 125.00 | 10/20/23 | 115,258 | |||||||||||||
| 馬拉鬆石油公司 | 潘興有限責任公司 | 300 | 美元 | 3,498,000 | 美元 | 125.00 | 12/15/23 | 175,096 | |||||||||||||
| 紐蒙特公司 | 潘興有限責任公司 | 1,630 | 美元 | 6,953,580 | 美元 | 55.00 | 08/18/23 | 8,400 | |||||||||||||
| 紐蒙特公司 | 潘興有限責任公司 | 770 | 美元 | 3,284,820 | 美元 | 47.50 | 09/15/23 | 60,560 | |||||||||||||
| 紐蒙特公司 | 潘興有限責任公司 | 2,061 | 美元 | 8,792,226 | 美元 | 55.00 | 09/15/23 | 32,384 | |||||||||||||
| 紐蒙特公司 | 潘興有限責任公司 | 1,620 | 美元 | 6,910,920 | 美元 | 47.00 | 10/20/23 | 219,560 | |||||||||||||
| Nextera 能源合作伙伴有限責任公司 | 潘興有限責任公司 | 211 | 美元 | 1,237,304 | 美元 | 67.50 | 09/15/23 | 16,724 | |||||||||||||
| 西方石油公司 | 潘興有限責任公司 | 238 | 美元 | 1,399,440 | 美元 | 65.00 | 10/20/23 | 36,774 | |||||||||||||
| 西方石油公司 | 潘興有限責任公司 | 260 | 美元 | 1,528,800 | 美元 | 72.50 | 11/17/23 | 20,157 | |||||||||||||
| ONEOK Inc. | 潘興有限責任公司 | 255 | 美元 | 1,573,860 | 美元 | 67.50 | 08/18/23 | 5,660 | |||||||||||||
| ONEOK Inc. | 潘興有限責任公司 | 235 | 美元 | 1,450,420 | 美元 | 71.00 | 10/20/23 | 9,144 | |||||||||||||
| ONEOK Inc. | 潘興有限責任公司 | 255 | 美元 | 1,573,860 | 美元 | 65.00 | 12/15/23 | 54,945 | |||||||||||||
| 奧西斯科黃金特許權使用費有限公司 | 潘興有限責任公司 | 829 | 美元 | 1,274,173 | 美元 | 14.50 | 07/21/23 | 87,771 | |||||||||||||
| 奧西斯科黃金特許權使用費有限公司 | 潘興有限責任公司 | 2,270 | 美元 | 3,488,990 | 美元 | 14.00 | 09/15/23 | 427,493 | |||||||||||||
| 菲利普斯 6 | 潘興有限責任公司 | 265 | 美元 | 2,527,570 | 美元 | 115.00 | 07/21/23 | 83 | |||||||||||||
| 菲利普斯 6 | 潘興有限責任公司 | 275 | 美元 | 2,622,950 | 美元 | 105.00 | 09/15/23 | 39,971 | |||||||||||||
| 菲利普斯 6 | 潘興有限責任公司 | 245 | 美元 | 2,336,810 | 美元 | 105.00 | 11/17/23 | 66,780 | |||||||||||||
| 先鋒自然資源公司 | 潘興有限責任公司 | 135 | 美元 | 2,796,930 | 美元 | 242.50 | 09/15/23 | 25,792 | |||||||||||||
| 先鋒自然資源公司 | 潘興有限責任公司 | 135 | 美元 | 2,796,930 | 美元 | 240.00 | 11/17/23 | 67,050 | |||||||||||||
| 先鋒自然資源公司 | 潘興有限責任公司 | 174 | 美元 | 3,604,932 | 美元 | 240.00 | 01/19/24 | 116,179 | |||||||||||||
| 力拓集團，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 6,384,000 | 美元 | 80.00 | 07/21/23 | 1,788 | |||||||||||||
| 力拓集團，ADR | 潘興有限責任公司 | 500 | 美元 | 3,192,000 | 美元 | 75.00 | 08/18/23 | 4,258 | |||||||||||||
| 力拓集團，ADR | 潘興有限責任公司 | 500 | 美元 | 3,192,000 | 美元 | 65.00 | 10/20/23 | 136,155 | |||||||||||||
| 力拓集團，ADR | 潘興有限責任公司 | 1,000 | 美元 | 6,384,000 | 美元 | 70.00 | 12/15/23 | 209,534 | |||||||||||||
| 皇家黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 215 | 美元 | 2,467,770 | 美元 | 130.00 | 07/21/23 | 1,755 | |||||||||||||
| 皇家黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 260 | 美元 | 2,984,280 | 美元 | 132.00 | 09/15/23 | 34,632 | |||||||||||||
| 皇家黃金公司 | 潘興有限責任公司 | 210 | 美元 | 2,410,380 | 美元 | 120.00 | 11/17/23 | 134,889 | |||||||||||||
| 斯倫貝謝內華達州 | 潘興有限責任公司 | 730 | 美元 | 3,585,760 | 美元 | 60.00 | 08/18/23 | 11,728 | |||||||||||||
| 斯倫貝謝內華達州 | 潘興有限責任公司 | 720 | 美元 | 3,536,640 | 美元 | 52.00 | 09/15/23 | 133,239 | |||||||||||||
| 斯倫貝謝內華達州 | 潘興有限責任公司 | 730 | 美元 | 3,585,760 | 美元 | 55.00 | 11/17/23 | 146,465 | |||||||||||||
| 殼牌公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 890 | 美元 | 5,373,820 | 美元 | 58.00 | 07/21/23 | 256,688 | |||||||||||||
| 殼牌公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 925 | 美元 | 5,585,150 | 美元 | 60.00 | 10/20/23 | 301,476 | |||||||||||||
| 殼牌公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 500 | 美元 | 3,019,000 | 美元 | 62.50 | 01/19/24 | 163,681 | |||||||||||||
| 殼牌公司，ADR | 潘興有限責任公司 | 500 | 美元 | 3,019,000 | 美元 | 65.00 | 01/19/24 | 112,034 | |||||||||||||
| SSR Mining Inc. | 潘興有限責任公司 | 3,080 | 美元 | 4,367,440 | 美元 | 18.00 | 09/15/23 | 50,046 | |||||||||||||
| SSR Mining Inc. | 潘興有限責任公司 | 3,000 | 美元 | 4,254,000 | 美元 | 18.00 | 10/20/23 | 85,190 | |||||||||||||
| SSR Mining Inc. | 潘興有限責任公司 | 3,160 | 美元 | 4,480,880 | 美元 | 17.00 | 12/15/23 | 193,863 | |||||||||||||
| Suncor Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 495 | 美元 | 1,451,340 | 美元 | 40.00 | 08/18/23 | 423 | |||||||||||||
| Suncor Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 475 | 美元 | 1,392,700 | 美元 | 37.00 | 09/15/23 | 3,440 | |||||||||||||
| Suncor Energy Inc | 潘興有限責任公司 | 475 | 美元 | 1,392,700 | 美元 | 32.00 | 11/17/23 | 51,742 | |||||||||||||
| 威廉姆斯公司公司 | 潘興有限責任公司 | 612 | 美元 | 1,996,956 | 美元 | 31.00 | 08/18/23 | 130,999 | |||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
8
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資時間表（續）— 2023年6月30日（未經審計）
| 的數量 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||||
| 描述 | 交易對手 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | |||||||||||||||
| 威廉姆斯公司公司 | 潘興有限責任公司 | 612 | 美元 | 1,996,956 | 美元 | 33.50 | 10/20/23 | $ | 59,022 | ||||||||||||
| TotalEnergies SE，AD | 潘興有限責任公司 | 600 | 美元 | 3,458,400 | 美元 | 63.00 | 08/18/23 | 21,975 | |||||||||||||
| TotalEnergies SE，AD | 潘興有限責任公司 | 610 | 美元 | 3,516,040 | 美元 | 63.00 | 09/15/23 | 43,715 | |||||||||||||
| TotalEnergies SE，AD | 潘興有限責任公司 | 730 | 美元 | 4,207,720 | 美元 | 60.00 | 10/20/23 | 134,672 | |||||||||||||
| 瓦萊羅能源公司 | 潘興有限責任公司 | 220 | 美元 | 2,580,600 | 美元 | 132.50 | 09/15/23 | 40,948 | |||||||||||||
| 瓦萊羅能源公司 | 潘興有限責任公司 | 240 | 美元 | 2,815,200 | 美元 | 135.00 | 11/17/23 | 79,242 | |||||||||||||
| 瓦萊羅能源公司 | 潘興有限責任公司 | 135 | 美元 | 1,583,550 | 美元 | 130.00 | 01/19/24 | 91,096 | |||||||||||||
| 惠頓貴金屬公司 | 潘興有限責任公司 | 1,860 | 美元 | 8,038,920 | 美元 | 41.00 | 09/15/23 | 703,566 | |||||||||||||
| 惠頓貴金屬公司 | 潘興有限責任公司 | 1,300 | 美元 | 5,618,600 | 美元 | 50.00 | 11/17/23 | 156,931 | |||||||||||||
| 惠頓貴金屬公司 | 潘興有限責任公司 | 760 | 美元 | 3,284,720 | 美元 | 52.50 | 11/17/23 | 61,798 | |||||||||||||
| 惠頓貴金屬公司 | 潘興有限責任公司 | 570 | 美元 | 2,463,540 | 美元 | 45.00 | 01/19/24 | 202,429 | |||||||||||||
| 惠頓貴金屬公司 | 潘興有限責任公司 | 535 | 美元 | 2,312,270 | 美元 | 50.00 | 01/19/24 | 99,233 | |||||||||||||
| 已開立的場外看漲期權總數 | $ | 11,092,109 | |||||||||||||||||||
| 已開倉的場外看跌期權 — (0.0)% | |||||||||||||||||||||
| VanEck 農業綜合企業 ETF | 潘興有限責任公司 | 412 | 美元 | 3,367,276 | 美元 | 83.00 | 09/15/23 | $ | 104,667 | ||||||||||||
| VanEck 農業綜合企業 ETF | 潘興有限責任公司 | 410 | 美元 | 3,350,930 | 美元 | 81.00 | 10/20/23 | 81,386 | |||||||||||||
| 已開立的場外看跌期權總數 | $ | 186,053 | |||||||||||||||||||
| 的數量 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||
| 描述 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | ||||||||||||||
| 交易所交易的看漲期權已開盤 — (0.2)% | |||||||||||||||||||
| Alamos Gold Inc., Cl.A | 4,300 | 美元 | 5,125,600 | 美元 | 12.50 | 01/19/24 | $ | 494,500 | |||||||||||
| 康菲石油公司 | 330 | 美元 | 3,419,130 | 美元 | 130.00 | 08/18/23 | 3,630 | ||||||||||||
| 康菲石油公司 | 330 | 美元 | 3,419,130 | 美元 | 120.00 | 11/17/23 | 69,630 | ||||||||||||
| 鄧迪貴金屬公司 | 2,125 | CAD | 1,859,375 | CAD | 8.50 | 08/18/23 | 104,265 | ||||||||||||
| 鄧迪貴金屬公司 | 2,030 | CAD | 1,776,250 | CAD | 11.00 | 10/20/23 | 26,050 | ||||||||||||
| 埃爾多拉多黃金公司 | 2,725 | 美元 | 2,752,250 | 美元 | 11.00 | 07/21/23 | 29,975 | ||||||||||||
| 奮進礦業有限公司 | 1,500 | CAD | 4,762,500 | CAD | 37.00 | 08/18/23 | 19,249 | ||||||||||||
| 奮進礦業有限公司 | 2,400 | CAD | 7,620,000 | CAD | 36.00 | 09/15/23 | 67,031 | ||||||||||||
| 奮進礦業有限公司 | 2,700 | CAD | 8,572,500 | CAD | 34.00 | 12/15/23 | 335,271 | ||||||||||||
| 弗朗哥-內華達公司 | 593 | 美元 | 8,456,180 | 美元 | 160.00 | 07/21/23 | 11,860 | ||||||||||||
| 弗朗哥-內華達公司 | 648 | 美元 | 9,240,480 | 美元 | 165.00 | 10/20/23 | 105,624 | ||||||||||||
| Hess Corp. | 80 | 美元 | 1,087,600 | 美元 | 155.00 | 07/21/23 | 1,200 | ||||||||||||
| K92 Mining Inc. | 3,840 | CAD | 2,208,000 | CAD | 9.00 | 09/15/23 | 13,044 | ||||||||||||
| Lundin Gold Inc. | 1,250 | CAD | 1,981,250 | CAD | 16.00 | 07/21/23 | 40,102 | ||||||||||||
| 西方石油公司 | 250 | 美元 | 1,470,000 | 美元 | 72.50 | 08/18/23 | 2,250 | ||||||||||||
| 奧西斯科黃金特許權使用費有限公司 | 1,900 | 美元 | 2,920,300 | 美元 | 15.00 | 07/21/23 | 114,000 | ||||||||||||
| 奧西斯科黃金特許權使用費有限公司 | 1,860 | 美元 | 2,858,820 | 美元 | 20.00 | 10/20/23 | 37,200 | ||||||||||||
| 奧西斯科礦業公司 | 4,000 | CAD | 1,288,000 | CAD | 5.00 | 09/15/23 | 7,548 | ||||||||||||
| 維多利亞黃金公司 | 2,476 | CAD | 1,911,472 | CAD | 14.00 | 07/21/23 | 6,542 | ||||||||||||
| 交易所交易的看漲期權總數 | $ | 1,488,971 | |||||||||||||||||
| 交易所交易的看跌期權已出售 — (0.2)% | |||||||||||||||||||
| 能源精選板塊 SPDR ETF | 1,200 | 美元 | 9,740,400 | 美元 | 65.00 | 09/15/23 | $ | 28,800 | |||||||||||
| 能源精選板塊 SPDR ETF | 800 | 美元 | 6,493,600 | 美元 | 71.00 | 09/15/23 | 44,000 | ||||||||||||
| 能源精選板塊 SPDR ETF | 860 | 美元 | 6,980,620 | 美元 | 70.00 | 10/20/23 | 77,400 | ||||||||||||
| Nextera 能源合作伙伴有限責任公司 | 180 | 美元 | 1,055,520 | 美元 | 65.00 | 07/21/23 | 132,480 | ||||||||||||
| Nextera 能源合作伙伴有限責任公司 | 94 | 美元 | 551,216 | 美元 | 60.00 | 10/20/23 | 48,880 | ||||||||||||
| 公用事業精選板塊 SPDR 基金 | 1,200 | 美元 | 7,852,800 | 美元 | 63.00 | 08/18/23 | 56,400 | ||||||||||||
| 公用事業精選板塊 SPDR 基金 | 1,240 | 美元 | 8,114,560 | 美元 | 63.00 | 09/15/23 | 104,160 | ||||||||||||
| VanEck 農業綜合企業 ETF | 230 | 美元 | 1,879,790 | 美元 | 82.00 | 08/18/23 | 39,675 | ||||||||||||
| VanEck 農業綜合企業 ETF | 410 | 美元 | 3,350,930 | 美元 | 83.00 | 11/17/23 | 98,400 | ||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
9
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
投資時間表（續）— 2023年6月30日（未經審計）
| 的編號 | 名義上的 | 運動 | 到期 | 市場 | |||||||||||||||
| 描述 | 合同 | 金額 | 價格 | 日期 | 價值 | ||||||||||||||
| VanEck 黃金礦業交易基金 | 1,580 | 美元 | 4,757,380 | 美元 | 29.00 | 09/15/23 | $ | 146,940 | |||||||||||
| VanEck 黃金礦業交易基金 | 1,660 | 美元 | 4,998,260 | 美元 | 28.00 | 11/17/23 | 179,280 | ||||||||||||
| 交易所交易的看跌期權合計 | $ | 956,415 | |||||||||||||||||
| 已寫入的選項總數 | $ | 13,723,548 | |||||||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
10
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
資產負債表
2023 年 6 月 30 日（未經審計）
| 資產： | ||||
| 按價值計算 的證券投資（成本為795,524,234美元） | $ | 695,765,061 | ||
| 現金 | 10,795,768 | |||
| 外幣 貨幣，按價值計算（價值 48,543 美元） | 48,212 | |||
| 出售證券投資的應收賬款 | 2,507,820 | |||
| 股息 和應收利息 | 556,909 | |||
| 延期 發行費用 | 156,431 | |||
| 預付 費用 | 14,504 | |||
| 資產總數 | 709,844,705 | |||
| 負債： | ||||
| 按價值計算的期權 （收到的保費為31,537,482美元） | 13,723,548 | |||
| 應付給經紀人 | 2,813,077 | |||
| 應付分配 | 59,181 | |||
| 為購買的投資證券支付 | 6,466,989 | |||
| 應支付 的投資諮詢費 | 564,633 | |||
| 應支付 的工資費用 | 139,015 | |||
| 應付 的會計費用 | 7,500 | |||
| 其他 應計費用 | 482,512 | |||
| 負債總額 | 24,256,455 | |||
| 累計 優先股面值0.001美元，授權的股票數量不限： | ||||
| B 系列優先股（5.000%，每股清算價值 25 美元， 已發行和流通的股票） | 85,220,750 | |||
| 歸屬於普通股股東的淨資產 | $ | 600,367,500 | ||
| 歸屬於普通股股東的 淨資產包括： | ||||
| 實收資本 | $ | 1,142,534,663 | ||
| 合計 累計虧損 | (542,167,163 | ) | ||
| 淨資產 | $ | 600,367,500 | ||
| 每股普通股淨資產 價值： | ||||
| ($600,367,500 ÷ 面值為0.001美元的已發行股票；授權的股票數量不限） | $ | 3.89 |
運營聲明
截至2023年6月30日的六個月（未經審計）
| 投資 收入： | ||||
| 股息 （扣除333,861美元的外國預扣税） | $ | 7,373,918 | ||
| 利息 | 3,217,918 | |||
| 總計 投資收入 | 10,591,836 | |||
| 費用： | ||||
| 投資 諮詢費 | 3,447,649 | |||
| 股東 通信費用 | 166,998 | |||
| 工資單 費用 | 155,646 | |||
| 受託人的 費用 | 124,215 | |||
| 法律 和審計費 | 121,278 | |||
| 託管人 費用 | 30,540 | |||
| 股東 服務費 | 24,113 | |||
| 會計 費用 | 22,500 | |||
| 其他 費用 | 138,086 | |||
| 費用合計 | 4,231,025 | |||
| 減去： | ||||
| 經紀人間接支付的費用 （見附註 5） | (2,982 | ) | ||
| 淨額 支出 | 4,228,043 | |||
| 淨 投資收益 | 6,363,793 | |||
| 證券、書面期權和外幣投資的已實現和未實現收益/（虧損）淨額： | ||||
| 證券投資的已實現淨收益 | 13,545,808 | |||
| 買入期權的已實現淨收益 | 24,224,919 | |||
| 已實現的外幣交易淨虧損 | (19,396 | ) | ||
| 證券、買入期權和外幣交易投資的已實現淨收益 | 37,751,331 | |||
| 未實現升值/折舊的淨變動 ： | ||||
| 關於 證券投資 | (30,223,895 | ) | ||
| 在 上寫入的選項 | 19,002,016 | |||
| on 外幣翻譯 | (657 | ) | ||
| 證券、書面期權和外幣折算投資的未實現升值/折舊淨變動 | (11,222,536 | ) | ||
| 證券、書面期權和外幣投資的已實現和未實現收益/（虧損）淨額 | 26,528,795 | |||
| 運營產生的淨資產增加 | 32,892,588 | |||
| 向優先股股東分配的合計 | (2,130,580 | ) | ||
| 運營導致歸屬於普通股股東的淨資產淨增長 | $ | 30,762,008 |
見 財務報表附註。
11
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
歸屬於普通股股東的淨資產變動表
| 截至六個月
6 月 30 日， 2023 （未經審計） |
年末 十二月三十一日 2022 |
|||||||
| 操作： | ||||||||
| 淨投資收益 | $ | 6,363,793 | $ | 13,453,096 | ||||
| 證券、賣空證券、買入期權和外幣交易投資的已實現淨收益/（虧損） | 37,751,331 | (12,798,537 | ) | |||||
| 證券投資、書面期權投資和外幣折算的未實現升值/折舊淨變動 | (11,222,536 | ) | 53,621,342 | |||||
| 運營產生的淨資產淨增長 | 32,892,588 | 54,275,901 | ||||||
| 從累計收益中向優先股股東分配 | (2,130,580 | )* | (4,314,116 | ) | ||||
| 運營導致歸屬於普通股股東的淨資產淨增長 | 30,762,008 | 49,961,785 | ||||||
| 向普通股股東的分配： | ||||||||
| 累計收益 | (27,748,498 | )* | (10,272,841 | ) | ||||
| 資本回報 | — | (45,224,154 | ) | |||||
| 向普通股股東分配的總額 | (27,748,498 | ) | (55,496,995 | ) | ||||
| 基金份額交易： | ||||||||
| 回購優先股所產生的淨資產增加淨額 | 19,721 | 116,757 | ||||||
| 基金份額交易淨資產增加淨額 | 19,721 | 116,757 | ||||||
| 歸屬於普通股股東的淨資產淨增/（減少） | 3,033,231 | (5,418,453 | ) | |||||
| 歸屬於普通股股東的淨資產： | ||||||||
| 年初 | 597,334,269 | 602,752,722 | ||||||
| 期末 | $ | 600,367,500 | $ | 597,334,269 | ||||
| * | 基於年初至今的賬面收入。金額可能會在年底發生變化和重新定性。 |
見隨附的財務報表附註。
12
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
財務要聞
每個時期未償還的普通股實益的精選數據：
| 六個月
個月已於 6 月 30 日結束
， 2023 |
年份 已於 12 月 31 日結束 | |||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
| 運行 性能： | ||||||||||||||||||||||||
| 年初 資產淨值 | $ | 3.87 | $ | 3.91 | $ | 4.01 | $ | 4.31 | $ | 4.17 | $ | 5.46 | ||||||||||||
| 淨投資收益 | 0.04 | 0.09 | 0.08 | 0.04 | 0.02 | 0.07 | ||||||||||||||||||
| 投資、賣空證券、買入期權和外幣交易的已實現和未實現收益/（虧損）淨額 | 0.17 | 0.26 | 0.20 | 0.13 | 0.74 | (0.73 | ) | |||||||||||||||||
| 來自投資業務的合計 | 0.21 | 0.35 | 0.28 | 0.17 | 0.76 | (0.66 | ) | |||||||||||||||||
| 向優先股股東分配 ：(a) | ||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 | (0.00 | )*(b) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | ||||||||||||
| 已實現淨收益 | (0.01 | )* | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| 向優先股股東分配的 合計 | (0.01 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | (0.03 | ) | ||||||||||||
| 運營產生的歸屬於普通股股東的淨資產 增加/（減少） | 0.20 | 0.32 | 0.25 | 0.14 | 0.73 | (0.69 | ) | |||||||||||||||||
| 向普通股股東分配 ： | ||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 | (0.03 | )* | (0.07 | ) | (0.05 | ) | (0.03 | ) | (0.00 | )(b) | (0.03 | ) | ||||||||||||
| 已實現淨收益 | (0.15 | )* | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||
| 返回 的資本 | — | (0.29 | ) | (0.31 | ) | (0.45 | ) | (0.60 | ) | (0.57 | ) | |||||||||||||
| 向普通股股東分配的 總額 | (0.18 | ) | (0.36 | ) | (0.36 | ) | (0.48 | ) | (0.60 | ) | (0.60 | ) | ||||||||||||
| 基金 股票交易： | ||||||||||||||||||||||||
| 增加普通股交易的淨資產價值 | — | — | — | 0.01 | 0.01 | 0.00 | (b) | |||||||||||||||||
| 增加分配再投資後發行的普通股淨資產價值 | — | — | 0.00 | (b) | — | — | — | |||||||||||||||||
| 通過回購普通股增加淨資產價值 | — | — | 0.01 | 0.03 | 0.00 | (b) | — | |||||||||||||||||
| 通過回購優先股和交易費用增加 的淨資產價值 | 0.00 | (b) | 0.00 | (b) | — | 0.00 | (b) | 0.00 | (b) | 0.00 | (b) | |||||||||||||
| 基金份額交易總額 | 0.00 | (b) | 0.00 | (b) | 0.01 | 0.04 | 0.01 | 0.00 | (b) | |||||||||||||||
| 期末歸屬於普通股股東的淨資產 | $ | 3.89 | $ | 3.87 | $ | 3.91 | $ | 4.01 | $ | 4.31 | $ | 4.17 | ||||||||||||
| 資產淨值 總回報† | 5.16 | % | 8.87 | % | 6.69 | % | 5.58 | % | 18.82 | % | (13.54 | )% | ||||||||||||
| 市場 價值，期末 | $ | 3.74 | $ | 3.63 | $ | 3.75 | $ | 3.51 | $ | 4.40 | $ | 3.70 | ||||||||||||
| 投資 總回報 †† | 8.12 | % | 6.84 | % | 17.51 | % | (8.68 | )% | 36.72 | % | (19.44 | )% | ||||||||||||
| 與平均淨資產的比率和補充數據： | ||||||||||||||||||||||||
| 包括優先股清算價值在內的 淨資產，期末（千年） | $ | 685,588 | $ | 682,745 | $ | 689,250 | $ | 712,971 | $ | 759,110 | $ | 655,478 | ||||||||||||
| 期末歸屬於普通股的淨資產 （千年） | $ | 600,367 | $ | 597,334 | $ | 602,753 | $ | 626,474 | $ | 672,464 | $ | 568,366 | ||||||||||||
| 歸屬於普通股的淨投資收益與平均淨資產的比率 | 2.10 | %(c) | 2.29 | % | 2.09 | % | 1.08 | % | 0.46 | % | 1.38 | % | ||||||||||||
| 運營費用與歸屬於普通股的平均淨資產的比率 (d) (e) (f) | 1.40 | %(c) | 1.39 | % | 1.40 | % | 1.42 | % | 1.37 | % | 1.35 | % | ||||||||||||
| 投資組合 週轉率 | 46 | % | 126 | % | 96 | % | 89 | % | 93 | % | 146 | % | ||||||||||||
見隨附的財務報表附註。
13
GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
財務摘要（續）
每個時期未償還的普通股實益的精選數據：
| 截至六個月
6 月 30 日， 2023 |
截至12月31日的年度 | |||||||||||||||||||||||
| （未經審計） | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||
| 累計優先股： | ||||||||||||||||||||||||
| 5.000% B 系列首選 | ||||||||||||||||||||||||
| 清算價值，期末（以 000 為單位） | $ | 85,221 | $ | 85,411 | $ | 86,497 | $ | 86,497 | $ | 86,646 | $ | 87,112 | ||||||||||||
| 已發行股票總數（以千計） | 3,409 | 3,416 | 3,460 | 3,460 | 3,466 | 3,484 | ||||||||||||||||||
| 每股清算優先權 | $ | 25.00 | $ | 25.00 | $ | 25.00 | $ | 25.00 | $ | 25.00 | $ | 25.00 | ||||||||||||
| 平均市值 (g) | $ | 23.15 | $ | 23.43 | $ | 25.45 | $ | 25.13 | $ | 24.12 | $ | 23.06 | ||||||||||||
| 每股資產覆蓋範圍 | $ | 201 | $ | 200 | $ | 199 | $ | 206 | $ | 219 | $ | 188 | ||||||||||||
| 資產保障 | 804 | % | 799 | % | 797 | % | 824 | % | 876 | % | 752 | % | ||||||||||||
| † | 基於每股淨資產價值，並根據除息日的每股淨資產價值對分配進行再投資。少於一年的總回報不按年計算。 |
| †† | 根據每股市值，根據根據基金股息再投資計劃獲得的價格對分配進行再投資。少於一年的總回報不按年計算。 |
| * | 基於年初至今的賬面收入。金額可能會在年底發生變化和重新定性。 |
| (a) | 根據各期間記錄日已發行普通股的平均值計算。 |
| (b) | 金額低於每股0.005美元。 |
| (c) | 按年計算。 |
| (d) | 基金收到了指定經紀人的貸項，該經紀人同意支付基金的某些業務費用。如果不支付此類款項，截至2022年12月31日止年度的支出比率將為1.40％。在截至2023年6月30日的六個月以及截至2021年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度中，支出比率沒有受到影響。 |
| (e) | 截至2023年6月30日的六個月以及截至2022年、2021年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的運營費用與包括優先股清算價值在內的平均淨資產的比率將分別為1.23％、1.21％、1.22％、1.25％、1.25％、1.20％和1.19％。 |
| (f) | 基金對賣空的證券產生了股息支出和服務費。如果沒有產生這些費用，那麼截至2022年12月31日、2021年、2020年、2019年和2018年12月31日止年度的支出比率將分別為1.36％、1.39％、1.34％、1.33％和1.33％，包括優先股清算價值在內的1.18％、1.21％、1.18％、1.17％和1.17％。在截至2023年6月30日的六個月中，賣空證券沒有股息支出或服務費。 |
| (g) | 基於每週價格。 |
見隨附的財務報表附註。
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GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
財務報表附註（未經審計）
1。組織.GAMCO Global黃金、自然資源和收益信託基金（以下簡稱 “基金”）成立於2005年1月4日，是一家特拉華州的法定信託基金。該基金是一家非多元化的封閉式管理投資公司，根據經修訂的1940年《投資公司法》（1940年法案）註冊。該基金於2005年3月31日開始投資業務。
基金的主要投資目標是提供高水平的流動收入。基金的二級投資 目標是尋求符合基金戰略及其主要目標的資本增值。在正常市場條件下，該基金將嘗試 通過將其80％的資產投資於主要從事黃金和自然資源行業的公司 的股票證券來實現其目標。作為其投資策略的一部分，基金打算通過在其投資組合中寫入（賣出）股票證券的擔保看漲期權的期權策略來賺取 收入。該基金 預計，它將把至少25％的資產投資於主要從事 勘探、採礦、製造、加工、分銷或交易黃金，或從事 “黃金相關” 活動的公司的融資、管理和控制或 運營的公司的股權證券（黃金公司）。此外，基金預計 將至少25％的資產投資於主要從事天然氣和石油、造紙、食品和農業、林業產品、金屬和礦產等自然資源的勘探、生產或 分銷公司的股權證券，以及 作為相關運輸公司和設備製造商（自然資源公司）。本基金可以投資於位於世界任何地方的公司的證券 。基金可能會將其資產的很大一部分投資於 的特定市場領域，以獲得潛在的更大投資回報。因此，該基金可能更容易受到特定市場領域的經濟、政治和 監管發展的影響，無論是正面還是負面， 基金資產淨值的波動性可能會增加，其總回報也可能受到放大的影響。
2。 重要會計政策. 作為 一家投資公司，基金遵循投資公司的會計和報告指南，該指導方針是美國 普遍接受的會計原則（GAAP）的一部分，該原則可能要求在編制 財務報表時使用管理層的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。以下是養恤基金在編制財務報表時遵循的重要會計 政策摘要。
被稱為 COVID-19 的新型冠狀病毒疾病的全球爆發對許多公司、行業、國家、地區和整個市場造成了不利影響，並且可能會持續一段不可預測的持續時間。這種流行病的影響可能會對基金的價值和業績、其以適當估值買入和賣出基金投資的能力以及實現投資目標的能力產生重大影響。
安全 估值。 Portfolio 在國家認可的證券交易所上市或交易或在美國場外交易市場交易的證券 按證券估值當天營業結束時的最後報價或市場的官方收盤價估值 。如果當天沒有賣出，則該證券的估值為收盤價和賣出價的 平均值，或者，如果當天沒有要價，則該證券的估值為當天的 收盤價。如果當天沒有報出買入價或賣出價，則按最新的 可用價格對證券進行估值，或者，如果董事會（董事會）決定，則按董事會本着誠意確定的其他方法進行估值，以反映其公允市場價值。根據Gabelli Funds, LLC（顧問）確定的最廣泛、最具代表性的市場，在多個國家證券交易所或市場上交易的投資組合證券是根據Gabelli Funds, LLC（顧問）確定的 進行估值。
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GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金
財務報表附註（未經審計）（續）
主要在國外市場交易的投資組合證券通常按相關市場上此類證券的先前收盤價估值，但如果在國外市場收盤後但在證券估值當天營業結束之前，市場狀況發生重大變化，則可以根據董事會制定的程序進行公允估值。可隨時獲得市場報價的債務按最新買入價和賣出價的平均值估值。如果當天沒有報出要價，則使用收盤價對證券進行估值，除非董事會確定該金額不能反映證券的公允價值，在這種情況下，這些證券將按董事會確定的公允估值。某些證券主要使用交易商報價進行估值。期貨合約按交易適用合約的交易所或交易委員會的收盤結算價估值。場外期貨和可隨時獲得市場報價的期貨期權將根據從定價服務機構收到的報價進行估值，如果定價服務機構沒有報價，則根據顧問從有關工具的一個或多個交易商那裏獲得的報價進行估值。
不容易獲得市場報價的證券和資產按董事會確定的公允估值。公允估值方法和程序可能包括但不限於：分析和審查有關公司的現有財務和非財務信息；與類似證券的估值和估值變化的比較，包括將外國證券與美國交易所收盤時等值的美元存託憑證證券進行比較；以及評估任何其他可能表明證券價值的信息。
用於衡量養恤基金投資公允價值的投入和估值方法歸納為三個層次，如下所示：
| ● | 第 1 級 — 相同證券在活躍市場中的報價； |
| ● | 第 2 級 — 其他重要的可觀察投入（包括類似證券的報價、利率、預還款速度、信用風險等）；以及 |
| ● | 第三級——不可觀察的重大投入（包括董事會對投資公允價值的決定）。 |
金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對公允價值計量具有重要意義的個別投入和總量的最低水平。用於估值證券的投入或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。
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財務報表附註（未經審計）（續）
截至2023年6月30日，按用於估值基金 投資的投入劃分的基金對證券和其他金融工具的投資摘要如下：
| 估值 輸入 | ||||||||||||
| 等級
1 報價 |
等級
2 其他 重要 可觀測的輸入 |
總市值
在 06/30/23 |
||||||||||
| 證券投資 ： | ||||||||||||
| 資產 （市場價值）： | ||||||||||||
| 常見 股票 (a) | $ | 553,088,448 | — | $ | 553,088,448 | |||||||
| 可轉換 公司債券 (a) | — | $ | 1,241,500 | 1,241,500 | ||||||||
| 公司 債券 (a) | — | 17,692,695 | 17,692,695 | |||||||||
| 美國 政府的義務 | — | 123,742,418 | 123,742,418 | |||||||||
| 總計 證券投資——資產 | $ | 553,088,448 | $ | 142,676,613 | $ | 695,765,061 | ||||||
| 證券投資 ： | ||||||||||||
| 負債 （市場價值）： | ||||||||||||
| 股權 合約 | ||||||||||||
| 致電 期權已寫入 | $ | (1,450,571 | ) | $ | (11,130,509 | ) | $ | (12,581,080 | ) | |||
| 寫入 期權 | (639,060 | ) | (503,408 | ) | (1,142,468 | ) | ||||||
| 總計 證券投資——負債 | $ | (2,089,631 | ) | $ | (11,633,917 | ) | $ | (13,723,548 | ) | |||
| (a) | 有關這些投資組合持有的行業分類，請參閲投資附表（SOI）。 |
截至2023年6月30日或2022年12月31日，沒有持有三級投資。
評估定性信息的其他信息。
將軍。 基金使用公認的行業定價服務——經董事會批准且與顧問無關——來估值其大部分證券，並使用做市商提供的未由這些證券和其他認可的定價來源估值的證券的經紀人報價。收到了幾種不同的定價信息，用於估值國內股票證券、國際股票證券、優先股證券和固定收益證券。這些數據源中的數據最終來自這些證券交易的主要證券交易所和交易系統。通過獲取市場參與者的報價或實際交易價格來檢查外部來源提供的價格。如果從定價來源獲得的價格被認為不可靠，則將向其他定價服務機構或交易該證券或類似證券的經紀商/交易商尋求價格。
公允估值。 公允價值證券可以是普通股或優先股、權證、期權、權利或固定收益債券。在適當情況下，三級證券是指那些沒有市場報價的證券，例如幾天沒有交易的證券，或者沒有當前出價的證券，或者限制轉讓的證券。在對證券進行公允估值時，需要考慮的因素包括公開交易的可比證券的近期價格、非公開交易的證券的可靠價格、估值模型的使用、當前的分析師報告、對發行人的收入或現金流的估值，或者在上述因素不適用時的成本。不可觀察的輸入的重大變化可能會導致三級證券的價值降低或更高。經常對三級證券的情況進行監測，以確定公允估值措施是否繼續適用。
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財務報表附註（未經審計）（續）
顧問每季度向董事會報告適用公允估值政策和程序的結果。這可能包括將這些公允價值證券在後續交易中實現的價格與先前確認的公允價值進行回溯測試。
衍生金融工具。 基金可以採取各種證券投資策略，投資於衍生金融工具，以增加基金的收入，對衝其投資組合證券的價值和打算購買的證券價值的變化，或者對與交易計價貨幣或其他貨幣有關的特定交易進行套期保值。投資某些衍生金融工具，包括參與期權、期貨或掉期市場，需要一定的執行、流動性、套期保值、税收和證券、利息、信貸或貨幣市場風險。如果顧問對證券、外幣和利率市場走勢的預測不準確，則可能會出現損失。如果交易對手不履行合同規定的職責，或者在違約的情況下，基金可能被延遲或無法獲得衍生品合約下應付給它的款項或其他合同補救措施，也可能產生損失。密切監測交易對手的信譽，以最大限度地降低這些風險。參與衍生品交易涉及投資風險、交易成本和潛在損失，如果不使用這些策略，基金就不會承受這些風險。這些風險、交易成本和損失的後果可能會對基金支付分配的能力產生負面影響。
抵押品要求因衍生品類型而異。抵押品要求由經紀商或交易所清算所為交易所交易衍生品設定，而抵押品條款則是場外交易衍生品的特定合約。投資附表中註明了為支付基金在衍生品合約下的債務而質押的證券。為相同目的認捐的現金抵押品（如果有）將在資產負債表中單獨報告。
養恤基金的抵消政策是，在交易對手不發生違約或協議終止的情況下，主協議不會抵消基金與適用交易對手之間交易中資產負債表中報告的金融資產和金融負債金額。抵消權的可執行性可能因司法管轄區而異。
根據公認會計原則，本基金在2023年6月30日持有的衍生品合約（如果有）不記作套期保值工具，而是與關聯交易對手一起在投資附表中披露。
選項。基金可以購買或寫入證券或指數的看漲期權或看跌期權，以增加基金的收益。作為看跌期權的撰寫者，基金一開始就獲得溢價，然後承擔期權所依據的金融工具價格出現不利變化的風險。如果標的金融工具的價格在期權發行之日到期權終止之日之間下跌，則基金將蒙受損失。如果金融工具的價格在這兩個日期之間上漲，基金將實現收益，但以溢價為限。
作為看跌期權的買方，基金為按指定價格向看跌期權的賣方出售標的證券的權利支付溢價。看跌期權的賣方有義務在行使時以行使價購買標的證券。如果標的證券價格下跌，基金將在出售或行使時獲得收益。如果標的證券的價格上漲或保持不變，則基金將在出售時或到期日出現虧損，但僅限於所支付的溢價。
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財務報表附註（未經審計）（續）
如果行使了書面看漲期權，則溢價將添加到出售標的證券的收益中，以確定是否存在已實現的損益。如果行使了書面看跌期權，則溢價會降低證券的成本基礎。就看漲期權而言，行使價分別被稱為 “價內”、“平價” 和 “價外”。當顧問預計標的證券的價格將在期權期內保持穩定或下跌時，基金可以寫出 (a) 價內看漲期權；(b) 當顧問預計標的證券的價格將在期權期內保持穩定、下跌或適度上漲時，基金可以寫出價內看漲期權；(c) 當顧問預計買入看漲期權所獲得的溢價將大於升值幅度時，基金可以寫出價內看漲期權標的證券的價格高於行使價。通過寫出看漲期權，基金限制了其從標的證券市值超過期權行使價的任何上漲中獲利的機會。在與等價交易中使用此類看漲期權相同的市場環境中，可以使用價外看跌期權、平價看跌期權和價內看跌期權（看漲期權與行使價與市場價格的關係相反）。2023年6月30日的期權頭寸反映在投資計劃中。
在截至2023年6月30日的六個月中，該基金的股票期權合約活動量平均每月市值約為27,486,462美元。
截至2023年6月30日，該基金的衍生品負債（按類型劃分）如下：
| 的總金額 已確認的負債 演示於 的聲明 資產和負債 |
總金額 可用於 偏移量 資產表 和負債 |
的淨金額 負債列報於 的聲明 資產和負債 |
||||||||||
| 負債 | ||||||||||||
| 場外股票寫入期權 | $ | 11,278,162 | — | $ | 11,278,162 | |||||||
下表列出了截至2023年6月30日按交易對手分列的基金衍生品負債，扣除基金為交易對手的利益而分列的相關抵押品：
| 報表中未抵消的淨額 資產和負債 |
||||||||||||||||
| 的淨金額 負債列報於 的聲明 資產和負債 |
質押證券 作為抵押品 |
現金抵押品 已認捐 |
淨額 | |||||||||||||
| 交易對手 | ||||||||||||||||
| 潘興有限責任公司 | $ | 11,216,941 | $ | (11,216,941 | ) | — | — | |||||||||
| 摩根士丹利 | 61,221 | (61,221 | ) | — | — | |||||||||||
| 總計 | $ | 11,278,162 | $ | (11,278,162 | ) | — | — | |||||||||
截至2023年6月30日，已寫入的股票期權的價值可以在資產負債表中的負債、期權下按價值列出。在截至2023年6月30日的六個月中，股票期權的影響可以在運營報表中找到 “投資淨已實現和未實現收益/（虧損）”、“書面期權” 和 “外幣” 項下，在書面期權的已實現淨收益和書面期權未實現升值/折舊的淨變動範圍內。
期貨合約、某些期權和掉期的買入和賣出限制。 根據董事會的指導方針，基金可以從事 “商品利益” 交易（一般為以下交易）
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財務報表附註（未經審計）（續）
根據商品期貨交易委員會（CFTC）的規章制度，期貨、某些期權、某些貨幣交易和某些類型的掉期）僅用於真正的套期保值或其他允許的交易。根據美國商品期貨交易委員會對《商品交易法》（CEA）第4.5條的修正案，顧問已提交一份豁免註冊為該基金 “商品池運營商” 的通知。因此，根據CEA，該基金和顧問無需作為商品池運營商進行註冊或監管。此外，某些交易限制現在適用於基金，允許基金進行商品利息交易，包括 (i) 由美國商品期貨交易委員會及其工作人員定義和解釋的 “善意套期保值” 交易，不考慮基金資產中用於保證金和期權溢價的百分比，以及 (ii) 非真正的套期保值交易，前提是基金不進行此類非善意套期保值交易此後立即進行交易，前提是 (a) 初始保證金存款金額的總和考慮到任何此類交易的未實現利潤和未實現虧損，基金現有的期貨頭寸或掉期頭寸以及期權或掉期溢價將超過基金清算價值市值的5％，或 (b) 考慮到任何此類交易的未實現利潤和未實現虧損，基金商品利息交易的名義淨值總額將不超過基金清算價值市值的100％ 這樣的交易。因此，為了申請第4.5條的豁免，基金投資商品期貨、期權和某些類型的掉期（包括證券期貨、基礎廣泛的股票指數期貨和金融期貨合約）的能力受到限制。因此，將來，基金使用這些工具的能力將比過去更加有限，這些限制可能會對顧問管理基金的能力和基金的業績產生負面影響。
賣空證券。基金可以進行賣空交易。賣空涉及出售可能擁有也可能不擁有的證券，有時還會借入相同的證券交割給買方，並有義務在以後替換此類借入的證券。賣空所得收益記作負債，基金記錄未實現的損益，但以所得收益與確定當日未平倉空頭頭寸的價值之間的差額為限。當空頭頭寸平倉時，基金記錄已實現的損益。通過進行賣空，基金承擔了賣空證券價格出現不利變化的市場風險。賣空股息由基金在除息日記作支出，利息支出按應計制入賬。經紀人保留未平倉頭寸價值的抵押品，隨着頭寸價值的波動，該抵押品會定期調整。
對其他投資公司的投資。根據1940年法案和相關規則，基金可以不時投資於其他投資公司（或被視為投資公司但根據1940年法案的某些例外情況被排除在定義之外的實體）（收購基金）的股票。除了基金的費用外，基金的股東還將按比例承擔被收購基金定期開支的部分。在截至2023年6月30日的六個月中，該基金在收購基金收取的定期費用中按比例計算的部分不到一個基點。
外幣翻譯。 基金的賬簿和記錄以美元保存。外幣、投資和其他資產和負債按當前匯率折算成美元。投資證券的買入和賣出、收入和支出按此類交易相應日期的現行匯率折算。因外匯匯率變動和/或證券市場價格變化而產生的未實現損益已計入未實現的投資升值/貶值和外幣折算。已實現的外匯淨收益
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財務報表附註（未經審計）（續）
匯率變動造成的損失包括投資證券交易的交易日和結算日之間的外幣損益、外幣交易，以及基金賬簿上記錄的利息和股息金額與實際收到的金額之間的差額。與初始買入交易日和隨後的賣出交易日之間的匯率波動相關的外幣損益部分包含在已實現的投資收益/（虧損）中。
外國證券。 基金可以直接購買外國發行人的證券。投資外國發行人的證券涉及的特殊風險通常與投資美國發行人的證券無關。風險包括可能的貨幣升值、無法匯回資金、公司的財務信息不夠完整，以及未來可能出現的不利政治和經濟發展。此外，與美國同類發行人的證券相比，許多外國發行人及其市場的證券流動性可能較低，價格波動性更大。
國外税。 基金可能要繳納國外所得税、投資收益税或匯回國税，其中一部分可以收回。養恤基金將根據其目前對其投資市場的税收細則和條例的解釋，酌情累積税款和回收款。
限制性證券。本基金最多可將其淨資產的15％投資於市場受限的證券。限制性證券包括處置受到大量法律或合同限制的證券。與出售符合在國家證券交易所或場外交易市場交易的證券相比，出售限制性證券通常需要更多的時間，並導致更高的經紀費用或交易商折扣和其他銷售費用。限制性證券的售價可能低於不受轉售限制的同類證券。根據美國證券交易委員會通過的特殊規則，合格機構投資者可以自由出售的證券，如果符合董事會制定的流動性標準，則可以被視為流動性證券。此類證券的持續流動性不如公開交易證券那麼有保障，因此，董事會將監測其流動性。截至2023年6月30日，該基金沒有持有限制性證券。
證券交易和投資收益。 證券交易在交易日入賬，投資的已實現收益/（虧損）通過使用已確定的成本法確定。利息收入（包括保費攤銷和折扣增加）按應計制入賬。債務證券的溢價和折扣使用有效到期收益率法攤銷，或攤銷至最早的收回日（如果適用）。股息收入在除息日入賬，但某些外國證券的股息除外，這些股息在基金得知此類股息後立即入賬。
託管費用抵免額和利息支出。 當保管賬户有現金餘額時，養恤基金會收到貸項，用於抵消託管費。根據託管安排支付的總費用包含在運營報表中的託管費中，相應的費用抵消（如果有）顯示為 “託管費用抵免”。當現金餘額透支時，基金將對未償餘額收取90天美國國庫券利率的110％的透支費。如果有的話，這筆款項將包括在業務報表中。
向股東分配。對普通股股東的分配記錄在除息日。對股東的分配基於根據聯邦所得税法規確定的收入和資本收益，這可能與根據公認會計原則確定的收入和資本收益不同。這些
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財務報表附註（未經審計）（續）
差異主要是由於對養恤基金持有的各種投資證券和外幣交易的收入和收益的處理方式不同、時間差異以及基金對分配的不同性質造成的。這些賬面/税收差異要麼是暫時的，要麼是永久性的。如果這些差異是永久性的，則在差異出現期間對適當的資本賬户進行調整。這些重新歸類對養恤基金的資產淨值沒有影響。
該基金從淨投資收益、資本收益和實收資本中申報並按月支付分配。分配的實際來源是在年底之後確定的。年度內的分配額可能超過所需的分配。來自實收資本的分配不應被視為股息收益率或基金投資的總回報。董事會將繼續監測基金的分配水平，同時考慮到基金的資產淨值和金融市場環境。董事會可隨時修改基金的分配政策。
向本基金5.000％的B系列累積優先股（B系列優先股）股東的分配按每日累計，並按附註5所述確定。
截至2022年12月31日的年度內支付的分配的税收特徵如下：
| 常見 | 首選 | |||||||
| 支付的分紅來自： | ||||||||
| 普通收入 | $ | 10,272,841 | $ | 4,314,116 | ||||
| 資本回報 | 45,224,154 | — | ||||||
| 已支付的分配總額 | $ | 55,496,995 | $ | 4,314,116 | ||||
所得税準備金。根據經修訂的1986年《美國國税法》（以下簡稱《守則》），基金打算繼續獲得作為受監管投資公司的資格。基金的政策是遵守適用於受監管投資公司的《守則》的要求，並分配其幾乎所有淨投資公司的應納税所得額和淨資本收益。因此，不需要為聯邦所得税編列經費。
截至2022年12月31日，該基金有用於聯邦所得税目的的長期淨資本虧損結轉，可用於減少未來向股東分配的淨資本收益。允許基金無限期結轉資本損失。結轉的資本損失將保持其短期或長期資本損失的特徵。
| 長期資本虧損結轉，無到期 | $ | 429,565,809 |
以下彙總了投資和衍生品的税收成本以及相關的未實現淨折舊 2023年6月30日:
| 成本/ | 未實現毛額 | 格羅斯 未實現 |
網 未實現 |
|||||||||||||
| （保費） | 讚賞 | 折舊 | 折舊 | |||||||||||||
| 投資和其他衍生工具 | $ | 801,823,954 | $ | 25,073,458 | $ | (144,855,899 | ) | $ | (119,782,441 | ) | ||||||
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基金必須評估在編制養恤基金納税申報表過程中採取或預計採取的税務狀況，以確定税務狀況是否 “更有可能” 由適用的税務機關維持。如果認為税收狀況不符合可能性很大的門檻，則養恤基金將在業務報表中將所得税和相關利息及罰款確認為税收支出。在截至2023年6月30日的六個月中，該基金沒有產生任何所得税、利息或罰款。截至2023年6月30日，顧問已經審查了所有未繳納税年度，並得出結論，基金的淨資產或經營業績沒有受到影響。該基金前三個財政年度的聯邦和州納税申報表仍然開放，有待審查。顧問將持續監測基金的税收狀況，以確定是否有必要對這一結論進行調整。
3。投資諮詢協議和其他交易。基金已與顧問簽訂了投資諮詢協議（《諮詢協議》），其中規定基金將向顧問支付每週計算並按月支付的費用，按年計算，相當於包括優先股清算價值在內的基金每週平均淨資產價值的1.00％。根據諮詢協議，顧問為基金的投資組合提供持續的投資計劃，並監督基金業務和事務各個方面的管理。
4。投資組合證券。在截至2023年6月30日的六個月中，除短期證券和美國政府債務之外的證券買入和賣出總額分別為274,104,325美元和266,619,945美元。
5。與關聯公司的交易和其他安排。在截至2023年6月30日的六個月中，基金從同意支付某些基金運營費用的指定經紀人那裏獲得了貸項。在此期間，通過這種定向經紀安排支付的此類費用為2,982美元。
根據基金與顧問之間的諮詢協議，計算基金每股資產淨值的成本是基金支出。根據與紐約梅隆銀行簽訂的次級管理協議，支付的費用包括計算基金資產淨值的費用。基金向顧問償還這項服務的費用。在截至2023年6月30日的六個月中，基金在運營報表中累積了22,500美元的會計費用。
經董事會批准，基金向受僱於基金但不受顧問僱用的基金官員提供報酬（儘管這些官員可以從顧問的關聯公司那裏獲得基於激勵的可變薪酬）。在截至2023年6月30日的六個月中，基金在運營報表中累計了155,646美元的工資支出。
基金向與顧問無關的受託人支付預聘費和每次會議費，並向首席受託人兼審計委員會主席支付特定金額。受託人還可報銷參加會議所產生的自付費用。作為顧問或關聯公司的董事或僱員的受託人不從基金獲得任何報酬或費用報銷。
6。資本。基金有權發行無限數量的實益普通股（面值0.001美元）。該基金擁有5億美元的有效上架登記，可用於普通股或優先股的發行。2021年6月17日，該基金提交了一份招股説明書補充文件，用於在市場上發行的多達2000萬股普通股。
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財務報表附註（未經審計）（續）
董事會已授權在公開市場上回購普通股，前提是普通股的交易價格低於股票淨值7.5％或更多（或董事會可能不時確定的其他百分比）。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，該基金沒有回購任何普通股。
在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，該基金沒有任何具有實益權益的普通股交易。
經修訂的基金信託聲明授權發行無限數量的面值0.001美元的優先股。B系列優先股可隨時贖回，清算價值為每股25美元，外加應計和未付股息。董事會已授權在公開市場上以低於每股25美元清算價值的價格回購B系列優先股。在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，該基金以169,653美元和969,992美元的投資回購並報廢了7,593和43,476份B系列優先股，其清算優先權折扣約為10.57％和10.80％。截至2023年6月30日，有3,408,830只B系列優先股未償還，應計股息為59,181美元。
B系列優先股優先於普通股，可實現普通股的財務槓桿作用。這種槓桿作用往往會放大普通股股東的風險和機會。B系列優先股的股息是累積的。《1940年法案》和《優惠聲明》要求該基金滿足B系列優先股的某些資產覆蓋率測試。如果基金未能滿足這些要求並且沒有糾正此類失誤，則可能要求基金部分或全部贖回B系列優先股，贖回價格為每股25美元，外加等於累積和未付股息的金額，無論是否申報此類股票，以滿足要求。此外，未能滿足上述資產覆蓋要求可能會限制基金向普通股股東支付股息的能力，並可能導致投資組合證券在不合時宜的時候出售。基金資產獲得的收入可能以與固定利率無關的方式變化，這可能會對普通股股東可獲得的淨投資收入和收益產生有利或不利影響。
優先股持有人通常有權就提交基金股東表決的每件事項獲得每股一票，並將與普通股持有人作為一個類別一起投票。作為一個類別一起投票的優先股持有人目前也有權選舉兩名受託人，在某些情況下，他們有權選舉董事會的多數成員。此外，任何重組計劃都需要獲得優先股所有已發行股持有人作為單一類別投票的多數票的贊成票，才能對任何重組計劃進行不利的批准。
7。賠償。 養恤基金簽訂了包含各種賠償的合同。基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚。但是，養恤基金以前沒有根據這些合同提出的索賠或損失。管理層已經審查了養恤基金的現有合同，預計損失風險很小。
8。後續事件。管理層評估了財務報表發佈之日之前發生的所有後續事件對養恤基金的影響，並確定隨後沒有需要在財務報表中確認或披露的事件。
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財務報表附註（未經審計）（續）
認證
基金首席執行官已向紐約證券交易所（NYSE）證明，截至2023年6月20日，他未發現基金有任何違反適用的紐約證券交易所公司治理上市標準的行為。基金通過N-CSR表格向美國證券交易委員會報告，該表格包含基金首席執行官和首席財務官的證明，這些證明與基金在此類報告中披露的內容有關，並且是1940年法案第30a-2（a）條所要求的。
股東大會 — 2023 年 5 月 22 日 — 最終業績
該基金的年度股東大會實際上於2023年5月22日舉行。在那次會議上，普通股股東和優先股股東作為單一類別共同投票，以87,005,907,2799和87,377,735張選票贊成這些受託人，19,455,312票、19,077,941張選票支持這些受託人，19,455,312票、19,077,941票和19,077,941張選票再次選舉伊麗莎白·博根、小弗蘭克·法倫科普夫和薩爾瓦多·齊扎為基金受託人分別為這些受託人扣留了083,484張選票。
此外，優先股股東作為一個單獨的類別進行投票，再次選舉安東尼·科拉維塔為基金的受託人，該受託人獲得了2,065,958張選票，該受託人被扣留了61,809張選票。
卡爾加里·阿萬西諾、詹姆斯·康恩、Vincent D. Enright、Michael J. Melarkey、Agnes Mullady、Salvatore M. Salibello和Anthonie C. van Ekris繼續以基金受託人的身份任職。
感謝您的參與，也感謝您一直以來的支持。
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董事會考慮並重新批准投資諮詢協議（未經審計）
在2023年2月15日的會議上，基金董事會（董事會）根據不感興趣的受託人（獨立董事會成員）的建議，批准延續與基金顧問簽訂的投資諮詢協議。以下段落概述了獨立董事會成員考慮的重要信息和因素，以及他們對這些因素的結論。
服務的性質、範圍和質量。獨立董事會成員考慮了有關投資組合經理、顧問和投資組合經理可用的分析師庫的深度、顧問監督或提供的監督、行政、股東和其他服務的範圍以及沒有向董事會報告的重大服務問題的信息。獨立董事會成員注意到投資組合經理的經驗、服務年限和聲譽。
投資表現。獨立董事會成員審查了該基金在一年、三年、五年和十年期（截至2022年12月31日）內與顧問編制的同行擔保看漲基金羣體（顧問同行小組）以及理柏選擇的同行期權、套利/期權策略和行業股票買入寫入策略基金（理柏同行集團）的表現。獨立董事會成員指出，基金的業績在一年、三年和五年期內處於第二四分位數，顧問同行小組的業績在十年期內處於第四四分位數，在一年、三年和五年期間處於第二個四分位數，理柏同行集團在十年期內處於第四四分位數。獨立董事會成員注意到顧問對基金期權撰寫策略的討論、黃金和能源行業波動帶來的相關困難，以及鑑於這些動態改善基金戰略的計劃。獨立董事會成員還認識到，顧問同行小組和理柏同行小組在可比性方面存在侷限性，因為基金側重於特定行業，而且在適用的計量期內，自然資源和能源行業的市場環境充滿挑戰。在這方面，獨立董事會成員還指出，鑑於基金獨特的戰略和部門重點，他們將要求顧問為基金編制更好的可比數據。獨立董事會成員還討論了他們對基金業績的認識，這些基準被認為代表了養恤基金的戰略並在基金的股東報告中提出，並指出，在某些時期，與這些基準（其中一些基準沒有反映期權策略）相比，基金的表現要好一些。
盈利能力。獨立董事會成員審查了顧問關於基金盈利情況的彙總數據，包括管理間接費用和不收取此類費用。獨立董事會成員還指出，該顧問的一家關聯公司通過在基金的市場發行計劃中出售該基金的股票而賺取費用。
規模經濟。獨立董事會成員討論了顧問成本結構的主要內容以及這些要素與潛在規模經濟的關係。
共享規模經濟。獨立董事會成員指出，養恤基金的投資管理費表沒有考慮到任何可能的規模經濟共享。
服務和成本比較。獨立董事會成員將基金的投資管理費與顧問同行小組的投資管理費進行了比較。獨立董事會成員指出，顧問的管理費也包括基金的幾乎所有行政服務
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董事會考慮並重新批准投資諮詢協議（未經審計）（續）
作為投資諮詢服務。獨立董事會成員指出，該基金採用槓桿，理柏反映的管理費是基金支付的總費用（包括歸屬於普通股和優先股的費用）佔普通股資產的百分比，這可能導致計算出的管理費百分比高於任何使用槓桿的基金規定的合同費。獨立董事會成員指出，在顧問同行集團中，養恤基金的有效投資管理費最高，也是該組中唯一採用槓桿的基金。獨立董事會成員指出，與該組相比，養恤基金的合同管理費高於平均水平。獨立董事會成員還指出，管理費結構與大多數Gabelli基金的實際管理費結構相同，唯一的不同是存在槓桿和在某些情況下對可歸因於槓桿的資產收取的費用。審計委員會認識到，顧問及其附屬機構沒有采用類似策略管理其他賬户，這些賬户的費用低於向基金收取的費用。
結論。獨立董事會成員得出結論，養恤基金享有經驗豐富的投資組合管理服務和良好的輔助服務，與使用擔保看漲期權寫作策略的其他基金以及相關基準指數相比，其總體業績記錄是可以接受的。在得出這一結論時，獨立董事會成員注意到顧問關於如何努力改進基金戰略的討論，並認為讓顧問有時間實施這些改進是適當的。獨立董事會成員得出結論，管理基金的顧問的盈利能力是合理的，規模經濟並不是他們目前思考的重要因素。獨立董事會成員並不認為輔助服務的潛在盈利能力對他們的決定具有重要意義。基於上述情況，獨立董事會成員決定向全體董事會建議延續《諮詢協議》，但沒有特別重視任何單一結論。
基於對所有這些因素的總體考慮，董事會成員，包括所有獨立董事會成員，根據所提供服務的質量以及董事會認為相關的上述其他因素，確定基金的諮詢費是足夠的。因此，董事會成員決定批准延續基金的諮詢協議。董事會成員的決定基於對所有這些因素的總體評估，並不認為任何一個因素都是重要或控制性的。
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和你的個人隱私
我們是誰？
GAMCO全球黃金、自然資源和收益信託基金是一家根據1940年《投資公司法》在美國證券交易委員會註冊的封閉式管理投資公司。我們由Gabelli Funds, LLC管理，該公司隸屬於GAMCO Investors, Inc.，這是一家上市公司，其子公司為各種客户提供投資諮詢服務。
如果您成為基金股東，我們會收集哪些關於您的非公開信息？
當您在紐約證券交易所購買本基金的股票時，您可以選擇直接向我們的過户代理登記，以便參與我們的股息再投資計劃。
| ● | 您在申請表上提供給我們的信息。這可能包括您的姓名、地址、電話號碼、社會保險號、銀行賬號和其他信息。 |
| ● | 有關您與我們的交易的信息。這將包括有關您買入或賣出的股票的信息；也可能包括有關您是出售還是行使我們不時發行的權利的信息。如果我們僱用其他人來提供服務（例如過户代理），我們還將獲得有關您通過他們進行的交易的信息。 |
我們披露哪些信息，向誰披露？
除了我們的關聯公司、需要知道此類信息的服務提供商以及法律允許的其他情況下，我們不會向任何人披露有關我們的客户或前客户的任何非公開個人信息。如果您想了解法律允許的內容，可以閲讀美國證券交易委員會通過的隱私規則。它們載於《聯邦法規法典》第17卷第248部分。委員會經常在其網站www.sec.gov上發佈有關其法規的信息。
我們如何保護您的個人信息？
為了向您或基金提供服務，並確保我們遵守管理證券業務的法律，我們僅限需要知道這些信息的人才能訪問您的非公開個人信息。我們採取物理、電子和程序保護措施，對您的個人信息保密。
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一個企業中心
紐約州拉伊 10580-1422
投資組合管理團隊簡歷
Caesar M.P. Bryan 1994 年加入 GAMCO 資產管理公司。他是Gabelli Funds, LLC全球投資團隊的成員，也是該基金綜合體內多隻基金的投資組合經理。在加入Gabelli之前，Bryan先生曾在列剋星敦管理公司擔任投資組合經理。他的投資生涯始於總部位於倫敦的商業銀行塞繆爾·蒙塔古公司。Bryan先生畢業於英格蘭南安普敦大學，獲得法學學士學位，並且是英國律師協會會員。
文森特·哈貢納德-羅氏 2000 年加入 GAMCO Investors, Inc.他是量化策略總監，Gabelli風險管理集團負責人，擔任Gabelli Funds, LLC的投資組合經理，並在基金綜合體內管理多隻基金。他獲得了法國EISITI的決策數學碩士學位和法國ESSEC的金融學碩士學位。
每股淨資產價值出現在週一的《華爾街日報》的 “公開交易基金” 專欄中，標題為 “專業股票基金”。它還列在《巴倫週刊》的共同基金/封閉式基金部分，標題為 “專業股票基金”。
每天可致電 (914) 921-5070或訪問www.gabelli.com獲取每股淨資產價值。
淨資產價值的納斯達克股票代碼為 “XGGNX”。
根據經修訂的1940年《投資公司法》第23（c）條，特此通知 ，當基金股票的交易價格比股票淨資產價值折扣7.5％或更多 時，基金可以不時在公開市場上購買普通股。當優先股的交易價格低於清算價值時，基金還可能不時在公開市場上購買其優先股 。 |
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GAMCO 全球黃金、自然資源 和收益信託基金 一個 企業中心 Rye， 紐約 10580-1422 |
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| t 800-GABELLI (800-422-3554) | ||||||
| f 914-921-5118 | ||||||
| e info@gabelli.com | ||||||
| GABELLI.COM | ||||||
受託人 卡爾加里 Avansino 前 首席執行官， Glamca
伊麗莎白 C. Bogan 前 高級講師 在 經濟學中， 普林斯頓 大學
Anthony S. Colavita 總統， Anthony S. Colavita，P.C.
James P. Conn 前 董事總經理兼董事總經理 首席投資官， 財務 安全保障 Holdings LTD
文森特 D. Enright 前 高級副總裁兼高級副總裁 主管 財務官， KeySpan Corp.
Frank J. Fahrenkopf, Jr. 前 總裁兼首席執行官 行政 官員， 美國 博彩協會
Michael J. Melarkey 在 位律師中， 麥當勞 Carano Wilson LLP
Agnes Mullady 前 高級副總裁， GAMCO Investors, Inc.
Salvatore M. Salibello 高級 合夥人， Bright Side 諮詢
Anthonie C. van Ekris 主席， BALMAC International, Inc
Salvatore J. Zizza Zizza & 董事長 同事 Corp. |
軍官們 John C. Ball 總裁 兼財務主管
彼得 Goldstein 祕書 兼副總統
Richard J. Walz 首席合規官
Molly A.F. Marion 副總裁兼監察員
Laurissa M. Martire 副總裁兼監察員
卡特 W. Austin 副總裁
David I. Schachter 副總裁
投資 顧問 Gabelli Funds, LLC 一個 企業中心 Rye， 紐約 10580-1422
保管人 紐約銀行 梅隆
律師 Skadden、 Arps、Slate、Meagher & Flom LLP
轉移 代理和 註冊員 美國 股票轉讓和 信任 公司 | |||||
| GGN 2023 年第二季度 | ||||||
| (b) | 不適用。 |
| 項目 2。 | 道德守則 。 |
不適用。
| 項目 3. | 審計 委員會財務專家。 |
不適用。
| 項目 4. | 校長 會計費用和服務。 |
不適用。
| 項目 5. | 審計 上市註冊人委員會。 |
不適用。
| 商品 6. | 投資。 |
| (a) | 截至報告期末的非關聯發行人證券投資附表 已包含在本表格第1項下向股東提交的報告中。 |
| (b) | 不適用。 |
| 商品 7. | 披露 封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序。 |
不適用。
| 商品 8. | 投資組合 封閉式管理投資公司的經理。 |
截至本 申報之日，在註冊人最近 提交的N-CSR表格年度報告中，根據本項目第 (a) (1) 段確定的任何投資組合經理均未發生變化。
| 商品 9. | 封閉式管理投資公司和關聯購買者購買 股權證券。 |
註冊人購買股權 證券
| 時期 | (a) 總數 股票（或單位） 已購買） |
(b) 平均價格 按股收費 （或單位） |
(c) 股票總數 （或單位）已購買 作為 公開的一部分 宣佈的計劃或計劃 |
(d) 最大數量 （或近似美元價值） 股 股（或單位） 可能尚未購買的商品 在計劃或計劃下 |
| 月 #1 01/01/2023 到 2023 年 1 月 31 日 | 常見 — 不適用 首選 B 系列 — 4,740 |
常見 — 不適用 首選 B 系列 — 22.37 美元 |
常見 — 不適用 首選 B 系列 — 4,740 |
常見
— 154,158,319 首選 B 系列 — 3,416,423-4,740 = 3,411,683 |
| 第 #2 個月 2023 年 1 月 2 日至 2023 年 2 月 28 日 |
常見 — 不適用 首選系列 B — 886 |
常見 — 不適用 首選 B 系列 — 22.40 美元 |
常見 — 不適用 首選系列 B — 886 |
常見 — 154,158,319 首選系列 B — 3,411,683-886 = 3,410,797 |
| 第 #3 個月 2023 年 1 月 3 日至 2023 年 3 月 31 日 |
常見 — 不適用 首選系列 B — 1,967 |
常見 — 不適用 首選 B 系列 — 22.18 美元 |
常見 — 不適用 首選系列 B — 1,967 |
常見 — 154,158,319 首選 B 系列 — 3,410,797-1,967 = 3,408,830 |
| 月 #4 2023 年 1 月 4 日至 2023 年 4 月 30 日 |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 154,158,319 首選 B 系列 — 3,408,830 |
| 月 #5 2023 年 1 月 5 日至 2023 年 5 月 31 日 |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
Common —154,158,319 首選 B 系列 — 3,408,830 |
| 月 #6 2023 年 1 月 6 日至 2023 年 6 月 30 日 |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 不適用 首選系列 B — N/A |
常見 — 154,158,319 首選 B 系列 — 3,408,830 |
| 總計 | 常見 — 不適用
首選 B 系列 — 7,593 |
常見 — 不適用
首選 B 系列 — 22.30 美元 |
常見 — 不適用
首選 B 系列 — 7,593 |
不適用 |
腳註表格的 (c) 和 (d) 列，披露所有公開宣佈的計劃或計劃的合計信息 ：
| a. | 每個計劃或計劃的宣佈日期——根據經修訂的1940年《投資公司法》第23（c）條 ，每半年在基金的股東報告中發佈一次關於可能回購普通股和優先股的通知 。 |
| b. | 批准的美元金額（或股票或單位金額）— 當基金的普通股交易價格比股票淨資產價值折扣7.5％或更多 時，可以回購任何或所有已發行普通股。當基金的優先股 的交易價格低於清算價值時，可以回購任何或所有已發行優先股。 |
| c. | 每個計劃或計劃的到期日期（如果有）— 基金的回購計劃仍在進行中。 |
| d. | 在表格所涉期間 到期的每個計劃或計劃——基金的回購計劃仍在進行中。 |
| e. | 註冊人已決定在到期前終止 的每項計劃或計劃，或者註冊人不打算進一步購買的計劃或計劃。— 基金的回購計劃 仍在進行中。 |
| 商品 10. | 將 事項提交證券持有人投票。 |
股東向註冊人董事會推薦被提名人的程序 沒有重大變化，這些變更是在註冊人最後一次根據 S-K（17 CFR 229.407）第 407 (c) (2) (iv) 項的要求提供披露之後實施的（如附表 14A 第 22 (b) (15) 項所要求的那樣 (17 CFR 240.14a-101))，或者這個商品。
| 商品 11. | 控制 和程序。 |
| (a) | 註冊人的首席執行官和首席財務官或履行 類似職能的人員得出的結論是，註冊人的披露控制和程序 （定義見經修訂的1940年《投資公司法》（ “1940年法案”）第30a-3 (c) 條），自提交本 報告之日起 90 天內生效，其中包括本報告的必要披露段落，基於對 1940 年法案第 30a-3 (b) 條和第 15d-15 (b) 條 所要求的控制和程序的評估經修訂的1934年《證券交易法》。 |
| (b) | 註冊人的認證官員不知道在本報告所涉期間，註冊人對財務報告（定義見1940年法案第30a-3 (d) 條）的 內部控制（定義見1940年法案第30a-3 (d) 條）發生任何變化，對註冊人對 財務報告的內部控制產生了重大影響， 或合理地可能對註冊人對 財務報告的內部控制產生了重大影響。 |
| 商品 12. | 披露 封閉式管理投資公司的證券貸款活動。 |
不適用。
| 商品 13. | 展品。 |
| (a)(1) | 不適用。 |
| (a)(2) | 隨函附上根據1940年法案第30a-2 (a) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條作出的認證。 |
| (a)(2)(1) | 不適用。 |
| (a)(2)(2) | 不適用。 |
| (b) | 隨函附上根據1940年法案第30a-2 (b) 條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條作出的認證。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
| （註冊人） | GAMCO Global 黃金、自然資源和收益信託基金 | |
| 作者（簽名和標題）* | //John C. Ball | |
| John C. Ball，首席執行官 | ||
| 日期 | 2023年9月6日 |
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告由以下人員以註冊人的身份和日期在下文 上籤署。
| 作者（簽名和標題）* | //John C. Ball | |
| John C. Ball，首席執行官 | ||
| 日期 | 2023年9月6日 |
| 作者（簽名和標題）* | //John C. Ball | |
| John C. Ball，首席財務官兼財務主管 | ||
| 日期 | 2023年9月6日 |
| * | 將每位簽名官員的姓名和頭銜打印在他或 她的簽名下。 |