憲章通訊提供了與沃爾特·迪斯尼公司談判的最新情況

在2023年9月1日的投資者網絡直播中，Charter的首席執行官、首席財務官兼產品和技術總裁介紹了公司發展視頻業務的願景，以及希望沃爾特·迪斯尼公司加入公司，引領行業走向以客户為中心的商業模式的願景

主要亮點如下，投資者會議的完整重播可以在ir.charter.com上找到。

康涅狄格州斯坦福——2023年9月1日——Charter Communications, Inc.（及其子公司 “公司” 或 “Charter”）今天提供了與沃爾特·迪斯尼公司合同談判糾紛的最新情況。以下是會議的主要亮點。

概述

我們尊重華特迪士尼公司製作的高質量視頻產品及其管理團隊的經驗。但是當前的視頻生態系統已經崩潰，我們知道有更好的途徑可以提供具有消費者想要選擇的視頻產品。

沃爾特·迪斯尼公司和Charter具有引領潮流的獨特能力，這就是為什麼我們感到失望的是，他們迄今為止一直堅持不可持續的價格上漲，迫使客户購買他們的產品，即使他們不想要或負擔不起。

他們還想要求客户支付兩次費用才能獲得包含他們已經付費購買的線性視頻的內容應用程序。這不是典型的運輸糾紛。這對Charter來説意義重大，我們認為這對程序員和更廣泛的視頻生態系統來説更為重要。

我們已經向沃爾特·迪斯尼公司提出了一種模式，我們認為這種模式可以更好地協調整個行業，為客户提供更好的產品。該模型既可以穩定線性視頻，又可以為直接面向消費者（DTC）的視頻開闢一條清晰的增長道路，為程序員提供更便於客户且在財務上更具吸引力的最終狀態。

背景

這種情況不是一朝一夕發生的，也不是一個程序員的錯。在過去的十年中，線性視頻訂閲服務一直在下降，這得益於有價值的節目向DTC選項的遷移，以及節目成本上漲和訂閲者流失的惡性循環。

•僅在過去五年中，包括傳統和虛擬多頻道視頻節目發行商（MVPDs）在內的線性視頻行業就失去了近2500萬客户，佔行業客户總數的近25％。這太驚人了。

•同時，程序員已將內容從線性渠道轉移到直接面向消費者的單點產品，廣告有限且密碼規則寬鬆。在過去的四年中，沃爾特·迪斯尼公司的有線電視投資組合的收視率大幅下降——體育、一般娛樂，最明顯的是兒童節目，他們創造了兒童內容的DTC替代品——迪士尼+。

儘管如此，在我們進入談判之際，沃爾特·迪斯尼公司提出了一項長期協議，該協議繼續忽視不斷變化的市場現實：

•更高的許可費

•要求我們為未獲得其服務的客户付款，導致價格進一步上漲

•與今天相比，包裝靈活性甚至更低

我們認為，根據沃爾特·迪斯尼公司目前的報價續訂傳統的發行協議將忽視當今視頻業務的現實，加速其衰退。我們不會輕視這個決定。在2023年，我們原本預計將向沃爾特·迪斯尼公司支付超過22億美元，以獲得發佈該內容的正當權利，其中不包括廣告對任何一方的影響。但是我們已經到了懸崖，必須開闢一條變革之路。

憲章優惠

Charter為沃爾特·迪斯尼公司提供了建立合作伙伴關係的機會，我們認為這種夥伴關係可以改變行業並幫助我們共同的視頻業務恢復增長。作為解決方案的一部分，Charter將接受沃爾特·迪斯尼公司的 “市場” 匯率，以換取：

•較低的最低滲透率，為我們的客户提供包裝靈活性

•將他們廣告支持的 DTC 應用程序包含在我們的打包線性產品中，這樣客户就不必為類似的節目支付兩次費用

•Charter承諾向僅限寬帶的客户推銷其DTC產品

對於我們的客户來説，這種模式創造了我們作為消費者都想要的引人注目的視頻產品：可以靈活地從各種內容和定價各異的高質量套餐中進行選擇，以滿足他們的觀看和預算需求。

對於沃爾特·迪斯尼公司而言，我們認為這種模式為管理其向更大的DTC業務的遷移步伐提供了滑行路徑，包括能夠遏制線性訂閲和廣告收入損失，減少DTC流失，增加廣告收入，並可能推動其數字電視應用程序的更多升級。我們認為，歸根結底，它提供了更可持續的收入來源。

對於 Charter 來説，它重申了我們發展線性視頻關係的動力，增強了我們留住對價格敏感的線性客户的靈活性，併為向僅限寬帶的客户出售DTC訂閲提供了新的激勵措施。

我們向沃爾特·迪斯尼公司提供了更短的合同延期，最低滲透率將使我們能夠繼續為消費者提供靈活的選擇。但是，沃爾特·迪斯尼公司已通知我們，他們不願意接受合同延期。

結論

我們與沃爾特·迪斯尼公司一起提出了一種模式，我們認為這種模式可以更好地協調整個行業，為我們的客户提供更好的選擇。正如沃爾特·迪斯尼公司自己所預測的那樣，我們正處於懸崖邊緣。十多年來，高管和分析師一直承認，線性視頻的發展道路是不可持續的，商業模式必須不斷髮展。

我們認為客户和我們所有作為市場參與者的機會太大、太重要、太及時，不容錯過。沃爾特·迪斯尼公司和Charter有機會共同努力實現行業轉型，為公司及其客户帶來長期利益。沒有它們，我們需要轉向其他模式，為我們的連接關係創造價值。我們要麼通過協作業務模式共同向前邁進，要麼繼續前進。

關於前瞻性陳述的警示性聲明

本通訊包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述，內容涉及潛在發行。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖和預期是合理的，但我們無法向您保證我們會實現或實現這些計劃、意圖或預期。前瞻性陳述本質上受風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於我們不時在 “風險因素” 下描述的因素

向美國證券交易委員會提交的文件。本通訊中包含的許多前瞻性陳述可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如 “相信”、“期望”、“預期”、“應該”、“計劃”、“將”、“可能”、“打算” 和 “潛在” 等。

本警示聲明明確限定了歸因於我們或任何代表我們行事的人的前瞻性陳述。在本通信之日之後，我們沒有責任或義務更新任何前瞻性陳述。