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最大成員US-GAAP:循環信貸機制成員2022-11-212022-11-210001223389美國公認會計準則:信用額度成員Conn: 定期貸款會員2023-02-210001223389SRT: 最低成員Conn: 定期貸款會員美國公認會計準則:信用額度成員美國公認會計準則:基準利率成員2023-02-212023-02-210001223389Conn: 定期貸款會員美國公認會計準則:信用額度成員SRT: 最大成員美國公認會計準則:基準利率成員2023-02-212023-02-210001223389美國公認會計準則:信用額度成員美國公認會計準則:信用額度成員2023-02-212023-02-210001223389美國公認會計準則:信用額度成員Conn: 延遲抽獎期限貸款會員2023-07-310001223389SRT: 最低成員美國公認會計準則:信用額度成員美國公認會計準則:基準利率成員Conn: 延遲抽獎期限貸款會員2023-07-312023-07-310001223389美國公認會計準則:信用額度成員SRT: 最大成員美國公認會計準則:基準利率成員Conn: 延遲抽獎期限貸款會員2023-07-312023-07-310001223389美國公認會計準則:信用額度成員SRT: 最大成員Conn: 延遲抽獎期限貸款會員2023-07-312023-07-310001223389美國公認會計準則:信用額度成員SRT: 最大成員Conn: 延遲抽獎期限貸款會員2023-07-310001223389SRT: 最低成員US-GAAP:循環信貸機制成員2023-07-310001223389SRT: 最低成員Conn: 供應商信貸機構成員2023-06-220001223389美國公認會計準則:信用額度成員Conn: 供應商信貸機構成員2023-06-220001223389US-GAAP:可變利息實體主要受益人成員Conn:2021 AvieClassbNotes 會員美國公認會計準則:有擔保債務成員2023-01-310001223389US-GAAP:可變利息實體主要受益人成員Conn:2021 AvieClasscontes 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年7月31日
要麼
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o
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在過渡期內 到 .
委員會檔案編號 001-34956
CONN'S, INC.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
特拉華 | | 06-1672840 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | |
2445 科技森林大道。,800號套房,伍德蘭茲,TX | | 77381 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(936) 230-5899
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | CONN | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記註明註冊人 (l) 是否在過去的12個月中提交了1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條要求提交的所有報告(或註冊人必須提交此類報告的較短期限),以及 (2) 在過去的90天內是否遵守了此類申報要求。 是的☒ 不是 ☐
用複選標記註明註冊人是否在過去 12 個月(或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短期限)內以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的每份交互式數據文件。 是的☒ 不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☐ | | 加速過濾器 | ☒ |
| | | | |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
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| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則 o
用複選標記註明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的☐不是 ☒
註明截至2023年8月23日,發行人每類普通股的已發行股票數量:
| | | | | | | | |
班級 | | 傑出 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 24,339,413 |
CONN'S, INC.和子公司
表格 10-Q
截至2023年7月31日的財季
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 頁號 |
第一部分 | | 財務信息 | | |
第 1 項。 | | 財務報表 | | |
| | 簡明合併資產負債表 | | 1 |
| | 簡明合併運營報表 | | 2 |
| | 股東權益簡明合併報表 | | 3 |
| | 簡明合併現金流量表 | | 4 |
| | 簡明合併財務報表附註 | | 5 |
第 2 項。 | | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | | 24 |
第 3 項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 41 |
第 4 項。 | | 控制和程序 | | 41 |
第二部分。 | | 其他信息 | | |
第 1 項。 | | 法律訴訟 | | 41 |
第 1A 項。 | | 風險因素 | | 41 |
第 2 項。 | | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | | 41 |
第 3 項。 | | 優先證券違約 | | 41 |
第 4 項。 | | 礦山安全披露 | | 42 |
第 5 項。 | | 其他信息 | | 42 |
第 6 項。 | | 展品 | | 43 |
| | 展品索引 | | 43 |
| | 簽名 | | 45 |
這份 10-Q 表季度報告包括我們的商標,例如 “Conn's”、“Conn's HomePlus”、“YE$ 你被批准”、“YE$ Money”、“YE$ Money”、“YE$ Lease”、“Dreamspot” 和我們的徽標,這些商標受適用的知識產權法保護,是康恩公司的財產。本報告還包含商標、服務商標、商號以及其他公司的版權,這些版權是其各自所有者的財產。僅為方便起見,本季度報告中提及的商標和商品名稱可能不帶有® 或 TM 符號,但此類提法並不旨在以任何方式表示我們不會在適用法律允許的最大範圍內主張我們的權利或適用許可方對這些商標和商品名稱的權利。
提及 “我們”、“我們的”、“我們”、“公司”、“康恩公司” 或 “康恩公司” 是指康恩公司,從上下文中可以明顯看出,是指其合併後的破產偏遠可變權益實體(“VIE”)及其全資子公司。
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
CONN'S, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
(千美元,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日 2023 | | 1月31日 2023 |
資產 | (未經審計) | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 8,560 | | | $ | 19,534 | |
限制性現金(包括VIE餘額)of $26,910和 $38,727,分別是) | 29,020 | | | 40,837 | |
扣除備抵後的客户應收賬款(包括VIE餘額 $190,394和 $251,689,分別是) | 426,223 | | | 421,683 | |
其他應收賬款 | 62,437 | | | 56,887 | |
庫存 | 234,478 | | | 240,783 | |
應收所得税 | 38,976 | | | 38,436 | |
預付費用和其他流動資產 | 13,962 | | | 12,937 | |
流動資產總額 | 813,656 | | | 831,097 | |
客户應收賬款的長期部分,扣除準備金(包括VIE餘額) $80,561和 $181,575,分別是) | 368,238 | | | 389,054 | |
財產和設備,淨額 | 221,881 | | | 218,956 | |
經營租賃使用權資產 | 284,457 | | | 262,104 | |
其他資產 | 13,971 | | | 15,004 | |
總資產 | $ | 1,702,203 | | | $ | 1,716,215 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
短期債務和流動融資租賃債務 | $ | 9,039 | | | $ | 937 | |
應付賬款 | 72,451 | | | 71,685 | |
應計薪酬和相關費用 | 14,107 | | | 13,285 | |
應計費用 | 78,180 | | | 69,334 | |
經營租賃負債——當前 | 60,294 | | | 53,208 | |
應繳所得税 | 2,732 | | | 2,869 | |
遞延收入和其他貸項 | 10,943 | | | 11,043 | |
流動負債總額 | 247,746 | | | 222,361 | |
經營租賃負債——非當期 | 349,654 | | | 331,109 | |
長期債務和融資租賃債務(包括VIE餘額s of $234,268和 $410,790,分別是) | 639,950 | | | 636,079 | |
遞延所得税負債 | 1,952 | | | 2,041 | |
其他長期負債 | 23,579 | | | 22,215 | |
負債總額 | 1,262,881 | | | 1,213,805 | |
承付款和或有開支(注6) | | | |
股東權益: | | | |
優先股 ($)0.01面值, 1,000,000授權股份; 無已簽發或未決) | — | | | — | |
普通股 ($)0.01面值, 100,000,000授權股份; 33,692,863和 33,378,998分別發行的股票) | 336 | | | 334 | |
國庫股(按成本計算; 9,404,920股票和 9,404,920分別發行的股票) | (193,370) | | | (193,370) | |
額外的實收資本 | 161,044 | | | 155,523 | |
留存收益 | 471,312 | | | 539,923 | |
股東權益總額 | 439,322 | | | 502,410 | |
負債和股東權益總額 | $ | 1,702,203 | | | $ | 1,716,215 | |
參見簡明合併財務報表附註。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併運營報表
(未經審計,以千美元計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
產品銷售 | $ | 222,614 | | | $ | 255,449 | | | $ | 426,098 | | | $ | 505,422 | |
維修服務協議佣金 | 18,757 | | | 21,615 | | | 35,662 | | | 41,452 | |
服務收入 | 2,274 | | | 2,448 | | | 4,432 | | | 4,901 | |
淨銷售總額 | 243,645 | | | 279,512 | | | 466,192 | | | 551,775 | |
財務費用和其他收入 | 63,261 | | | 67,120 | | | 125,284 | | | 134,677 | |
總收入 | 306,906 | | | 346,632 | | | 591,476 | | | 686,452 | |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 153,985 | | | 182,718 | | | 301,918 | | | 361,100 | |
銷售、一般和管理費用 | 134,974 | | | 130,142 | | | 264,212 | | | 262,925 | |
壞賬準備金 | 33,302 | | | 27,226 | | | 62,211 | | | 41,956 | |
費用和貸項,淨額 | — | | | (1,484) | | | (807) | | | (1,484) | |
成本和支出總額 | 322,261 | | | 338,602 | | | 627,534 | | | 664,497 | |
營業(虧損)收入 | (15,355) | | | 8,030 | | | (36,058) | | | 21,955 | |
利息支出 | 16,787 | | | 6,808 | | | 33,166 | | | 12,329 | |
所得税前(虧損)收入 | (32,142) | | | 1,222 | | | (69,224) | | | 9,626 | |
所得税準備金(福利) | 1,375 | | | (907) | | | (327) | | | 1,276 | |
淨(虧損)收入 | $ | (33,517) | | | $ | 2,129 | | | $ | (68,897) | | | $ | 8,350 | |
每股(虧損)收益: | | | | | | | |
基本 | $ | (1.39) | | | $ | 0.09 | | | $ | (2.85) | | | $ | 0.34 | |
稀釋 | $ | (1.39) | | | $ | 0.09 | | | $ | (2.85) | | | $ | 0.34 | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | |
基本 | 24,190,035 | | | 23,833,100 | | | 24,162,550 | | | 24,306,524 | |
稀釋 | 24,190,035 | | | 23,916,269 | | | 24,162,550 | | | 24,461,836 | |
| | | | | | | |
參見簡明合併財務報表附註。
CONN'S, INC.和子公司
簡明的股東權益合併報表
(未經審計,以千計,股票數量除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 額外的實收資本 | | | | | | | | |
| 普通股 | | | 留存收益 | | 國庫股 | | |
| 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | 總計 |
餘額 2023 年 1 月 31 日 | 33,378,998 | | | $ | 334 | | | $ | 155,523 | | | $ | 539,923 | | | (9,404,920) | | | $ | (193,370) | | | $ | 502,410 | |
採用亞利桑那州立大學 2022-02 | — | | | — | | | — | | | 286 | | | — | | | — | | | 286 | |
行使期權和限制性股票歸屬,扣除預扣税 | 166,571 | | | 2 | | | (929) | | | — | | | — | | | — | | | (927) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 30,856 | | | — | | | 154 | | | — | | | — | | | — | | | 154 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 2,964 | | | — | | | — | | | — | | | 2,964 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (35,380) | | | — | | | — | | | (35,380) | |
2023 年 4 月 30 日餘額 | 33,576,425 | | | $ | 336 | | | $ | 157,712 | | | $ | 504,829 | | | (9,404,920) | | | $ | (193,370) | | | $ | 469,507 | |
行使期權和限制性股票歸屬,扣除預扣税 | 62,760 | | | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (27) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 53,678 | | | — | | | 169 | | | — | | | — | | | — | | | 169 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 3,190 | | | — | | | — | | | — | | | 3,190 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (33,517) | | | — | | | — | | | (33,517) | |
餘額 2023 年 7 月 31 日 | 33,692,863 | | | $ | 336 | | | $ | 161,044 | | | $ | 471,312 | | | (9,404,920) | | | $ | (193,370) | | | $ | 439,322 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 額外的實收資本 | | | | | | | | |
| 普通股 | | | 留存收益 | | 國庫股 | | |
| 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | 總計 |
2022 年 1 月 31 日餘額 | 33,015,053 | | | $ | 330 | | | $ | 140,419 | | | $ | 599,215 | | | (6,088,920) | | | $ | (125,145) | | | $ | 614,819 | |
行使期權和限制性股票歸屬,扣除預扣税 | 163,032 | | | 2 | | | (2,029) | | | — | | | — | | | — | | | (2,027) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 14,192 | | | — | | | 194 | | | — | | | — | | | — | | | 194 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 3,409 | | | — | | | — | | | — | | | 3,409 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,316,000) | | | (68,225) | | | (68,225) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 6,221 | | | — | | | — | | | 6,221 | |
餘額 2022 年 4 月 30 日 | 33,192,277 | | | $ | 332 | | | $ | 141,993 | | | $ | 605,436 | | | $ | (9,404,920) | | | $ | (193,370) | | | $ | 554,391 | |
行使期權和限制性股票歸屬,扣除預扣税 | 49,931 | | | — | | | (83) | | | — | | | — | | | — | | | (83) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 31,248 | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | 216 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 3,224 | | | — | | | — | | | — | | | 3,224 | |
淨收入 | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,129 | | | — | | | $ | — | | | $ | 2,129 | |
餘額 2022 年 7 月 31 日 | 33,273,456 | | | $ | 332 | | | $ | 145,350 | | | $ | 607,565 | | | (9,404,920) | | | $ | (193,370) | | | $ | 559,877 | |
參見簡明合併財務報表附註。
CONN'S, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
(未經審計,以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (68,897) | | | $ | 8,350 | |
為核對淨收入(虧損)與經營活動淨現金而進行的調整: | | | |
折舊 | 23,910 | | | 22,781 | |
長期資產減值 | 3,500 | | | — | |
使用權資產的變更 | 28,865 | | | 19,409 | |
債務發行成本的攤銷 | 7,033 | | | 2,863 | |
壞賬和無法收回的利息準備金 | 80,740 | | | 61,521 | |
股票薪酬支出 | 6,153 | | | 6,633 | |
費用和貸項,淨額 | (807) | | | (1,484) | |
遞延所得税 | (173) | | | 25 | |
處置財產和設備損失 | 2,820 | | | 441 | |
從房東那裏獲得的租户改善津貼 | 10,918 | | | 8,048 | |
經營資產和負債的變化: | | | |
客户應收賬款 | (63,838) | | | (5,666) | |
其他應收賬款 | (5,808) | | | 6,902 | |
庫存 | 6,305 | | | (16,126) | |
其他資產 | 681 | | | (825) | |
應付賬款 | 766 | | | 2,987 | |
應計費用 | 5,606 | | | (22,373) | |
經營租賃 | (34,755) | | | (28,288) | |
所得税 | (1,136) | | | (166) | |
遞延收入和其他貸項 | 1,723 | | | (2,206) | |
經營活動提供的淨現金 | 3,606 | | | 62,826 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
購買財產和設備 | (30,031) | | | (35,146) | |
用於投資活動的淨現金 | (30,031) | | | (35,146) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
發行資產支持票據的收益 | — | | | 407,690 | |
資產支持票據的付款 | (183,667) | | | (174,437) | |
循環信貸額度下的借款 | 412,385 | | | 662,364 | |
循環信貸額度的付款 | (228,385) | | | (811,364) | |
債務發行費用和修改費的支付 | (3,874) | | | (5,634) | |
根據員工福利計劃發行的股票的收益 | 325 | | | 410 | |
與股權補償交易相關的納税 | (953) | | | (2,110) | |
購買庫存股票 | — | | | (71,696) | |
其他 | 7,802 | | | (429) | |
融資活動提供的淨現金 | 3,633 | | | 4,794 | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | (22,792) | | | 32,474 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 60,371 | | | 39,637 | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 37,579 | | | $ | 72,111 | |
非現金投資和融資活動: | | | |
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | 49,469 | | | $ | 21,729 | |
購買的財產和設備尚未付款 | $ | 21,323 | | | $ | 15,184 | |
購買庫存股的應計額 | $ | — | | | $ | (3,471) | |
補充現金流數據: | | | |
已支付的現金利息 | $ | 11,741 | | | $ | 8,340 | |
繳納的現金所得税,淨額 | $ | 1,185 | | | $ | 1,418 | |
參見簡明合併財務報表附註。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
商業。Conn's, Inc. 是特拉華州的一家公司,是一家控股公司,除了對子公司的投資外,沒有其他獨立資產或業務。提及 “我們”、“我們的”、“我們”、“公司”、“康恩公司” 或 “康恩公司” 是指康恩公司,從上下文中可以明顯看出,是指其子公司。Conn's是一家領先的專業零售商,除了為信用受限的核心消費者提供專有信貸解決方案外,還提供種類繁多的優質、品牌耐用消費品和相關服務。我們通過零售商店和網站運營綜合且可擴展的業務。我們的補充產品包括來自全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品,價格各不相同。我們的信貸產品為大量信貸受限、服務不足的消費者羣體提供融資解決方案,這些消費者通常信貸選擇有限。
我們運營 二應報告的細分市場:零售和信貸。我們的零售商店以 “Conn's HomePlus” 的名字命名,我們所有的門店都為普通客户羣體提供相同的產品和服務。我們的門店在管理運營時遵循相同的程序和方法。我們的零售業務和信貸業務相互獨立運營。信貸部門致力於為我們的零售客户提供短期和中期融資。零售部門不參與信貸審批決策或收款工作。我們的管理層根據零售和信貸部門的經營業績評估業績並分配資源。
演示基礎。 隨附的康恩公司及其全資子公司,包括其可變權益實體(“VIE”)未經審計的簡明合併財務報表是由管理層根據美國公認的會計原則(“GAAP”)和中期財務信息的現行行業慣例以及10-Q表格和S-X法規第10條的指示編制的。因此,我們沒有包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。所附財務報表反映了管理層認為為公允列報所列期業績所必需的所有調整。所有這些調整都具有正常的反覆性質。這些過渡期的簡明合併財務狀況、經營業績和現金流不一定代表未來時期的預期業績。截至2023年1月31日的資產負債表來自該日經審計的財務報表。財務報表應與2023年3月29日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2023年1月31日財年的10-K表年度報告(“2023年10-K表”)中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
對上一年度列報方式的重新分類。 為了與本年度的列報方式保持一致,對上一年度的某些金額進行了重新分類。
財政年度。我們的財政年度於1月31日結束。對會計年度的提法是指該會計年度結束的日曆年。
整合原則。 簡明合併財務報表包括康恩公司及其全資子公司的賬目。在合併中,所有重要的公司間交易和餘額均已清除。
可變利息實體 (VIE)。 如果公司是主要受益人,則VIE將被合併。VIE的主要受益人是擁有 (i) 有權指導對VIE業績影響最大的活動以及 (ii) 有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益的一方。
我們通過將應收賬款轉移到各種破產遠程VIE來證券化客户應收賬款。我們保留證券化投資組合的服務,並通過持有剩餘股權對每個相應的VIE擁有可變權益。我們已經確定我們是每個VIE的主要受益者,因為(i)我們對證券化投資組合的服務責任使我們有權指導對VIE業績影響最大的活動;(ii)我們在VIE中的可變權益使我們有義務吸收損失,並有權獲得可能鉅額的剩餘回報。因此,我們在簡明的合併財務報表中合併了相應的VIE。
請參閲註釋 5 債務和融資租賃義務,以及註釋7, 可變利息實體,以獲取更多信息。
估算值的使用。 根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出明智的判斷和估計,以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的披露。事實和情況的變化或額外信息的變化可能會導致訂正估計數,而實際結果可能與這些估計值有很大差異,甚至有很大差異。管理層定期評估其估計值和相關假設,包括與可疑賬户備抵和無息期權信貸計劃備抵相關的假設,考慮到我們客户投資組合餘額的規模,這些準備金尤其敏感。
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現金和現金等價物。截至2023年7月31日和2023年1月31日,現金及現金等價物包括過境中的現金和信用卡存款。現金和現金等價物中包含的信用卡存款為 $4.4百萬和 $5.2截至2023年7月31日和2023年1月31日,分別為百萬美元。
限制性現金。 截至2023年7月31日和2023年1月31日的限制性現金餘額包括es $21.7百萬和 $33.6我們作為服務商分別從證券化應收賬款中收取的100萬現金,這些應收賬款隨後匯給了VIE和d $5.2百萬和 $5.2百萬,分別是VIE持有的現金,作為資產支持票據的額外抵押品。
客户應收賬款。簡明合併資產負債表中報告的客户應收賬款包括管理的應收賬款總額,包括轉給VIE的應收賬款和未轉移到VIE的應收賬款。客户應收賬款在客户佔有產品時予以確認。客户應收賬款的預期終身損失在產生時通過信用損失備抵賬户予以確認,該賬户從客户應收賬款餘額中扣除並列示淨額。客户應收賬款包括扣除向客户收取的未攤銷遞延費用和發放成本。如果未在預定到期日收到付款,則客户應收賬款被視為拖欠款項。截至月底拖欠超過209天的賬户將從可疑賬户備抵額中扣除,並在最後一次還款後應計的利息中扣除。
客户應收賬款的利息收入。利息收入,包括利息收入以及遞延費用和發放成本的攤銷,使用利息法記錄,並反映在財務費用和其他收入中。通常,利息收入會一直記錄在客户賬户還清或扣款之前,我們會為估計的無法收取的利息提供備抵金。我們為逾期60天以上的利息進行儲備。從客户那裏獲得的任何超過使用利息法計算的利息收入的合同利息收入都將在我們的資產負債表上記錄為遞延收入。在 2023 年 7 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日,有 $7.9百萬和 $8.1分別計入遞延收入和其他貸項和其他長期負債的遞延利息(百萬美元)。遞延利息最終將在賬户還清或扣款時轉化為收入。
我們提供了 12-一個月的無息期權計劃。如果客户拖欠按月定期還款,或者在無息期權計劃期結束之前沒有全額償還本金(提供寬限期),則該賬户不符合無息準備金的資格,也不會免除所賺取的利息。利息收入是根據所有無息期權融資計劃迄今為止賺取的估計應計利息來確認的,根據我們的歷史經驗,為那些預計滿足該計劃要求的客户提供抵消準備金。
在法律要求的情況下,我們會將賬户置於非應計狀態。從非應計貸款中收到的款項計入本金並減少貸款餘額。截至2023年7月31日和2023年1月31日,處於非應計狀態的客户應收賬款的賬面價值為s $8.2百萬 和 $7.9分別為百萬。截至2023年7月31日和2023年1月31日,逾期90天或更長時間但仍應計利息的客户應收賬款的賬面價值合計 $78.3百萬和 $92.2分別為百萬。截至2023年7月31日和2023年1月31日,處於破產狀態且逾期少於60天的客户應收賬款的賬面價值 的 $7.5百萬和 $7.1在以非應計狀態記入的客户應收賬款餘額中,分別包含百萬美元。
可疑賬户備抵金。 信貸損失備抵金額的確定本質上是高度複雜和主觀的。本質上不確定的未來事件可能會導致信貸損失備抵額發生重大變化。總體經濟狀況、州或聯邦法規的變化以及影響借款人償還債務的能力或我們的收款能力的各種其他因素將影響投資組合的未來表現。
我們為信用損失設立了備抵金,包括估計的無法收回的利息,以彌補由於客户未能支付合同付款而導致的客户應收賬款的預期信用損失。我們的客户應收賬款投資組合餘額由大量相對較小的同質賬户組成。我們的賬户都不夠大,不足以進行個人減值評估。信貸損失備抵額是在存在類似風險特徵的集體(資金池)基礎上計量的。每個資金池的信貸損失備抵額是確定的,並添加到資金池的賬面金額中,以建立新的攤銷成本基礎。
我們使用基於風險的池級細分框架來計算預期虧損率。該框架基於我們的歷史總扣款歷史記錄。除了調整後的歷史總扣賬率外,還考慮了扣賬後追回額的估計值,包括來自客户的現金付款、從税務管轄區退還的銷售税以及根據信用保險和維修服務協議(“RSA”)保單收到的款項。我們還根據對經濟因素的統計分析(特別是在合理和可支持的預測期內對失業率的預測)來考慮前瞻性經濟預測。如果出現了我們的模型中沒有捕捉到的情況和趨勢,管理層將進行額外的定性調整。
根據ASC 326的要求,公司對客户的應收賬款投資組合使用了24個月的合理且可支持的預測期。我們根據歷史虧損率估算超過24個月預測期的虧損
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在我們按貸款池類型劃分的歷史貸款組合生命週期內。我們每年重新審視我們的衡量方法和假設,如果情況允許,我們會更頻繁地重新審視我們的衡量方法和假設。
截至2023年7月31日和2023年1月31日,可疑賬款備抵餘額和非重組客户應收賬款無法收回的利息餘額為美元131.0百萬和美元150.6分別為百萬。截至2023年7月31日和2023年1月31日,與重組賬户本金和利息相關的可疑賬户備抵中包含的金額為美元32.8百萬和美元33.6分別是百萬。
債務發行成本。 在債務的預期壽命內,使用實際利息法,將直接和增量的成本遞延並攤銷為利息支出。與債務發行有關的所有其他費用在發生時記作支出。我們將與短期和長期債務相關的債務發行成本列為債務賬面金額的減少。與附註5所定義的循環信貸額度相關的未攤銷費用, 債務和融資租賃義務,包含在我們簡明合併資產負債表上的其他資產中e $6.1百萬 和 $5.4截至2023年7月31日和2023年1月31日,分別為百萬美元。
所得税。 在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,我們分別使用了基於2024財年和2023財年估計税前收入的估計年度有效税率來確定所得税支出。
過渡時期的所得税準備金基於估計的年度所得税税率,並根據離散的税目進行了調整。因此,我們的臨時有效税率可能與法定税率和年度有效税率有很大差異。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,有效税率為 0.5% 和 13.3分別為%。在截至2023年7月31日的六個月中,影響我們有效税率下降的主要因素是估值補貼的影響。
基於股票的薪酬。 在截至2023年7月31日的六個月中,公司授予了績效股票獎勵(“PSU”)和限制性股票獎勵(“RSU”)。該獎項的總授予日期公允價值為 $11.0百萬。PSU將在2027財年(如果有的話)歸屬,前提是董事會薪酬委員會證明從2024財年開始的三個財年中滿足了某些股東總回報表現。限制性股票單位將在以下時期內按比例歸屬 三年自撥款之日起。
在必要的服務期內,使用直線法記錄基於股票的薪酬支出,扣除實際沒收的款項。對於股票分類的基於股份的薪酬獎勵,根據授予日的公允價值確認支出。對於股票期權授予,我們使用Black-Scholes模型來確定公允價值。對於限制性股票單位的授予,授予的公允價值是我們股票在發行之日的市值。對於基於業績的限制性股票單位的授予,公允價值是我們股票在發行之日的市值,使用蒙特卡洛模型根據市場狀況進行了調整。
下表列出了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月內發放的限制性股票單位和PSU:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
RSU (1) | 436,763 | | | 82,206 | | | 1,183,175 | | | 476,586 | |
PSU (2) | — | | | — | | | 174,290 | | | 176,509 | |
授予的股票獎勵總數 | 436,763 | | | 82,206 | | | 1,357,465 | | | 653,095 | |
授予日公允價值合計(以千計) | $ | 1,828 | | | $ | 1,071 | | | $ | 10,985 | | | $ | 15,762 | |
(1)在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月內發行的限制性股票單位計劃按比例歸屬 三年到 四年從授予之日起,向董事會發放的限制性州立大學補助金除外。
(2)蒙特卡洛模型中對截至2023年7月31日的六個月內授予的PSU使用的加權平均假設包括預期的波動率為73.0%,預期期限為3年份,無風險利率為3.75%. 沒有股息收益率已包含在截至2023年7月31日的六個月中授予的PSU的加權平均假設中。蒙特卡洛模型中對截至2022年7月31日的六個月內授予的PSU使用的加權平均假設包括預期的波動率為 78.0%-80.0%,預期期限為3年,無風險利率為 1.39%-2.58%。在截至2022年7月31日的六個月中,發放的PSU的加權平均假設中沒有包括股息收益率。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,基於股票的薪酬支出為美元3.2百萬和美元3.2分別為百萬。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,基於股票的薪酬支出為美元6.2百萬和美元6.6分別是百萬。
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每股收益。 特定時期的每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益包括任何股票期權、限制性股票單位和PSU的稀釋效應,這些效應是使用國庫券法計算的。 下表列出了計算每股收益的已發行股份:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已發行普通股的加權平均值——基本 | 24,190,035 | | | 23,833,100 | | | 24,162,550 | | | 24,306,524 | |
股票期權、PSU和RSU的稀釋效應 | — | | | 83,169 | | | — | | | 155,312 | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 24,190,035 | | | 23,916,269 | | | 24,162,550 | | | 24,461,836 | |
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,由於其抗稀釋作用而未包含在計算中的股票期權、限制性股票單位和PSU的加權平均數量為 2,226,807和 1,548,376,分別是。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,由於其抗稀釋作用而未包含在計算中的股票期權、限制性股票單位和PSU的加權平均數量為 2,176,844和 1,234,872分別地。
金融工具的公允價值。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。按公允價值記錄的資產和負債使用與公允價值計量輸入相關的主觀性相關的定義層次進行分類,如下所示:
•第 1 級 — 投入代表活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。
•第 2 級 — 第 1 級中包含的報價以外的、可直接或間接觀察到的資產或負債的投入(例如,活躍市場中類似資產或負債的報價市場價格或不被認為活躍的市場中相同資產或負債的報價市場價格、資產或負債可觀察到的報價以外的投入,或經市場證實的投入)。
•第 3 級 — 無法從客觀來源觀察到的投入,例如我們在資產或負債定價時使用的內部假設(例如,我們內部開發的未來現金流現值模型中使用的未來現金流估算值,該模型是公允價值衡量標準的基礎)。
在確定公允價值時,我們會使用可觀察的市場數據(如果有),或者使用包含可觀察到的市場數據的模型。當我們被要求衡量公允價值,而資產或負債或類似資產或負債沒有市場可觀察的價格時,我們會根據支持管理層假設的可用信息的質量使用成本或收入方法。成本方法基於管理層對當前資產重置成本的最佳估計。收益方法基於管理層對未來淨現金流預期的最佳假設,並使用相應的風險調整貼現率對預期現金流進行折扣。此類評估涉及重要的判斷,其結果基於預期的未來事件或條件,例如銷售價格、經濟和監管環境以及其他因素,其中大多數通常是管理層無法控制的。但是,我們認為所使用的假設反映了市場參與者對長期價格、成本和其他因素的看法,並且與我們的商業計劃和投資決策中使用的假設一致。
在得出公允價值估計值時,我們使用了可用於所用估值技術的相關可觀察輸入。如果公允價值測量反映了層次結構中多個級別的輸入,則公允價值測量將根據對公允價值測量具有重要意義的最低輸入水平進行表徵。
由於現金和現金等價物、限制性現金和應付賬款的公允價值接近其賬面金額,因為這些工具的到期日較短。使用3級貼現現金流分析確定的客户應收賬款的公允價值近似其賬面價值,扣除可疑賬款備抵後的賬面價值。根據類似類型借款安排的當前借款利率,我們的循環信貸額度和定期貸款的公允價值近似賬面價值。截至2023年7月31日,資產支持票據的公允價值為美元234.6百萬美元與賬面價值相比 of $247.9百萬 and 是使用基於非活躍交易活動的 2 級輸入確定的。
遞延收入。 與客户簽訂的合同相關的遞延收入包括延期客户存款和遞延的RSA管理費。在截至2023年7月31日的六個月中,我們認識到 $3.8百萬截至2023年1月31日,客户存款延期收入的百分比。在截至2023年7月31日的六個月中,我們確認了$1.5截至2023年1月31日,RSA管理費收入已延期至百萬美元。
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最近通過的會計公告。
金融工具——陷入困境的債務重組和年份披露。 2022年3月,財務會計準則委員會發布了2022-02年會計準則更新(“ASU”)(“ASU 2022-02”)《金融工具——信用損失(主題326):陷入困境的債務重組和年份披露》,該更新取消了會計準則編纂310——應收賬款(“ASC 310-40”)中債權人對陷入困境的債務重組(“TDR”)的會計指導,同時加強了某些披露要求借款人遇到財務困難時由債權人進行貸款再融資和重組。根據亞利桑那州立大學2022-02的規定,在衡量修改後的貸款的預期信用損失時,不再需要使用貼現現金流法。亞利桑那州立大學還要求按發放年份披露本期應收賬款扣除總額,從而完善現有的信貸相關披露。亞利桑那州立大學的修正案有望適用於總扣款的修改和披露,因此,在披露的兩個時期都受新指導方針的約束之前,不會進行與前一時期的比較披露。但是,允許在修改後的追溯基礎上採用,因為這會影響與取消貿易和發展報告確認和計量指南相關的信貸損失備抵額。亞利桑那州立大學於2023年2月1日對公司生效。通過後,公司記錄了一項調整,將其信貸損失備抵的期初餘額減少了美元0.4百萬美元,以反映取消與TDR相關的衡量指導,抵消了扣除税款的初始留存收益.
2. 客户應收賬款
客户應收賬款包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 7月31日 2023 | | 1月31日 2023 |
客户應收賬款 (1)(2) | $ | 987,102 | | | $ | 1,025,364 | |
遞延費用和發放成本,淨額 | (11,342) | | | (11,699) | |
無息期權信貸計劃的備抵金 | (17,624) | | | (18,753) | |
無法收取的利息和費用補貼 | (16,251) | | | (20,007) | |
客户應收賬款的賬面價值 | 941,885 | | | 974,905 | |
信用損失備抵金 (3) | (147,424) | | | (164,168) | |
客户應收賬款賬面價值,扣除信貸損失備抵額 | 794,461 | | | 810,737 | |
客户應收賬款的短期部分,淨額 | (426,223) | | | (421,683) | |
長期客户應收賬款,淨額 | $ | 368,238 | | | $ | 389,054 | |
(1)截至2023年7月31日和2023年1月31日,客户應收賬款餘額包括 $21.9百萬 a和 $27.5應收利息分別為百萬美元。截至2023年7月31日和2023年1月31日,扣除無法收取的利息備抵後的未付應收利息 was $7.7百萬和 $7.5分別是百萬。
(2)截至2023年7月31日和2023年1月31日,逾期一天或更長時間的客户應收賬款的賬面價值為 $269.0百萬和 $290.4分別為百萬。此外,在貸款期限內至少重新計算過一次賬齡的客户應收賬款的賬面價值是s $150.0百萬 和 $160.9截至2023年7月31日和2023年1月31日,分別為百萬美元。
(3)截至2023年7月31日和2023年1月31日,信用損失備抵額扣除追回應收賬款48.7百萬和美元47.4分別是百萬。
客户應收賬款的當期和長期部分中包含的信用損失備抵額,如簡明合併資產負債表所示,淨額如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023年7月31日 | | 2023年1月31日 |
客户應收賬款-當前 | $ | 511,210 | | | $ | 517,611 | |
客户應收賬款信用損失備抵額——當前 | (84,987) | | | (95,928) | |
扣除備抵後的客户應收賬款 | 426,223 | | | 421,683 | |
客户應收賬款-非流動賬款 | 446,986 | | | 477,301 | |
客户應收賬款信貸損失備抵額——非當期 | (78,748) | | | (88,247) | |
扣除備抵後的客户應收賬款的長期部分 | 368,238 | | | 389,054 | |
客户應收賬款總額,淨額 | $ | 794,461 | | | $ | 810,737 | |
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以下列出了我們的信用損失和客户應收賬款無法收回的利息準備金中的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年7月31日的六個月 | | 截至2022年7月31日的六個月 |
(以千計) | 顧客 賬户 應收款 | | 重組 賬户 | | 總計 | | 顧客 賬户 應收款 | | 重組 賬户 | | 總計 |
期初津貼 | $ | 150,579 | | | $ | 33,595 | | | $ | 184,174 | | | $ | 165,044 | | | $ | 43,976 | | | $ | 209,020 | |
亞利桑那州立大學 2022-02 調整 | — | | | (372) | | | (372) | | | — | | | — | | | — | |
期初調整後的津貼 | 150,579 | | | 33,223 | | | 183,802 | | | 165,044 | | | 43,976 | | | 209,020 | |
信用損失費用準備金 (1) | 61,346 | | | 19,133 | | | 80,479 | | | 45,326 | | | 15,607 | | | 60,933 | |
本金扣款 (2) | (77,703) | | | (18,783) | | | (96,486) | | | (65,919) | | | (23,882) | | | (89,801) | |
利息扣款 | (18,448) | | | (4,459) | | | (22,907) | | | (15,887) | | | (5,756) | | | (21,643) | |
回收率 (2) | 15,220 | | | 3,679 | | | 18,899 | | | 15,610 | | | 5,656 | | | 21,266 | |
期末津貼 | $ | 130,994 | | | $ | 32,793 | | | $ | 163,787 | | | $ | 144,174 | | | $ | 35,601 | | | $ | 179,775 | |
平均客户組合總餘額 | $ | 911,367 | | | $ | 82,839 | | | $ | 994,206 | | | $ | 982,639 | | | $ | 92,262 | | | $ | 1,074,901 | |
(1)包括計入財務費用和其他收入的無法收取的利息以及未來預期回收額變動的準備金。
(2)扣除額包括損失的本金(不包括應計利息和未付利息)。追回款項包括在此期間為先前已扣除的餘額收取的本金。淨扣除額的計算方法是扣除本金扣除額和追回款後的淨額。
我們使用拖欠作為關鍵信用質量指標來管理客户應收賬款組合。下表按發放日曆年列出了客户應收賬款賬面價值的拖欠分佈情況。這些信息是截至2023年7月31日發佈的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | | | | | | |
違法犯罪桶 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 優先的 | 總計 | 佔總數的百分比 |
當前 | $ | 299,374 | | $ | 258,009 | | $ | 101,561 | | $ | 11,766 | | $ | 2,138 | | $ | 672,848 | | 71.4 | % |
1-30 | 33,704 | | 52,923 | | 29,585 | | 5,416 | | 1,567 | | 123,195 | | 13.1 | % |
31-60 | 10,858 | | 17,252 | | 10,266 | | 2,271 | | 830 | | 41,477 | | 4.4 | % |
61-90 | 6,152 | | 10,861 | | 6,556 | | 1,464 | | 549 | | 25,582 | | 2.7 | % |
91+ | 8,835 | | 39,312 | | 23,249 | | 5,416 | | 1,971 | | 78,783 | | 8.4 | % |
總計 | $ | 358,923 | | $ | 378,357 | | $ | 171,217 | | $ | 26,333 | | $ | 7,055 | | $ | 941,885 | | 100.0 | % |
截至2023年7月31日止六個月的扣款總額 | $ | 390 | | $ | 41,067 | | $ | 39,320 | | $ | 10,220 | | $ | 5,489 | | $ | 96,486 | | |
對遇到財務困難的借款人進行的貸款修改
為了減輕應收賬款的損失,我們可能會修改向遇到財務困難的借款人提供的貸款。貸款修改旨在最大限度地提高扣除開支後的淨現金流,並避免需要行使我們可用的法律補救措施。我們可能會延長或 “重新定期” 部分客户賬户,這涉及修改付款條款以延期部分到期的現金付款。我們對客户賬户的重新賬齡不會改變利率或客户應付的本金總額,通常也不會減少每月的合同付款。我們可能會以餘額寬恕的形式向遇到財務困難的客户提供優惠。餘額豁免主要包括貸款本金餘額的減少,但也可能包括未收費用或利息餘額的減少。我們還可能為客户提供賬户再融資的能力,包括降低利率和延長貸款期限,通常包括免除某些未收費用。我們將重新賬齡超過三個月(“大幅重新陳舊”)、再融資或有重大讓步的賬户視為 “重組賬户”。
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簡明合併財務報表附註
下表顯示了在截至2023年7月31日的三個月和六個月中(自亞利桑那州立大學2022-02年採用以來)中向遇到財務困難的借款人提供的按修改類型分列的貸款的攤銷成本基礎:
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(以千計) | 截至2023年7月31日的三個月 |
修改類型 | 賬面價值 | | 客户應收賬款賬面價值的百分比 |
顯著重新老化 | $ | 13,098 | | | 1.3 | % |
平衡寬恕 | 104 | | | — | % |
再融資 | 190 | | | — | % |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | 75 | | | — | % |
修改總數 | $ | 13,467 | | | 1.3 | % |
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(以千計) | 截至2023年7月31日的六個月 |
修改類型 | 賬面價值 | | 客户應收賬款賬面價值的百分比 |
顯著重新老化 | $ | 27,250 | | | 2.8 | % |
平衡寬恕 | 180 | | | — | % |
再融資 | 364 | | | — | % |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | 265 | | | — | % |
修改總數 | $ | 28,059 | | | 2.8 | % |
已修改的貸款應收賬款在預期剩餘壽命內應計預期信用損失的要求與未修改的應收貸款的要求相同。信用損失備抵納入了歷史損失數據的建模,從而根據賬户屬性捕捉了與修改向陷入財務困難的借款人提供的貸款相關的更高風險。
公司對向陷入財務困難的借款人提供的修改貸款的表現進行監督。下表描述了在2023年2月1日(我們採用亞利桑那州立大學2022-02年)當天或之後修改的貸款的拖欠分配:
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(以千計) | 截至2023年7月31日的三個月 |
| 當前 | 1 - 30 | 31 - 60 | 61 - 90 | 91+ | 總計 |
顯著重新老化 | $ | 8,970 | | $ | 2,997 | | $ | 1,012 | | $ | 43 | | $ | 76 | | $ | 13,098 | |
平衡寬恕 | 22 | | 7 | | 15 | | 10 | | 50 | | 104 | |
再融資 | 123 | | 38 | | 22 | | 7 | | — | | 190 | |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | 49 | | 23 | | 3 | | — | | — | | 75 | |
總計 | $ | 9,164 | | $ | 3,065 | | $ | 1,052 | | $ | 60 | | $ | 126 | | $ | 13,467 | |
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(以千計) | 截至2023年7月31日的六個月 |
| 當前 | 1 - 30 | 31 - 60 | 61 - 90 | 91+ | 總計 |
顯著重新老化 | $ | 14,689 | | $ | 5,985 | | $ | 2,942 | | $ | 1,618 | | $ | 2,016 | | $ | 27,250 | |
平衡寬恕 | 34 | | 18 | | 30 | | 11 | | 87 | | 180 | |
再融資 | 185 | | 83 | | 44 | | 26 | | 26 | | 364 | |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | 101 | | 51 | | 38 | | 37 | | 38 | | 265 | |
總計 | $ | 15,009 | | $ | 6,137 | | $ | 3,054 | | $ | 1,692 | | $ | 2,167 | | $ | 28,059 | |
在截至2023年7月31日的三個月和六個月中,該公司扣除了美元1.2百萬和美元1.3分別為百萬筆已大幅調整賬齡或獲得餘額豁免的貸款餘額。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
下表描述了對遇到財務困難的客户所做的修改所產生的財務影響:
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| 截至2023年7月31日的三個月 |
顯著重新老化 | |
付款延遲時間(以月為單位) | 4到 8 |
平衡寬恕 | |
免除餘額(以千計) | $ | 12 | |
再融資 | |
加權平均利率下調 | 7.22 | % |
延長期限(以月為單位) | 27 |
免除餘額(以千計) | $ | 14 | |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | |
付款延遲時間(以月為單位) | 4到 8 |
免除餘額(以千計) | $ | 7 | |
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| 截至2023年7月31日的六個月 |
顯著重新老化 | |
付款延遲時間(以月為單位) | 4到 8 |
平衡寬恕 | |
免除餘額(以千計) | $ | 37 | |
再融資 | |
加權平均利率下調 | 6.32 | % |
延長期限(以月為單位) | 27 |
免除餘額(以千計) | $ | 24 | |
組合-顯著恢復陳年並平衡容忍度 | |
付款延遲時間(以月為單位) | 4到 8 |
免除餘額(以千計) | $ | 34 | |
ASU 2022-02 通過之前陷入困境的債務重組
在採用亞利桑那州立大學2022-022之前,根據貸款期限內所做的修改,貸款被歸類為TDR。截至2023年1月31日,歸類為TDR的貸款的攤銷成本基礎為 $76.8百萬。相反,亞利桑那州立大學2022-02僅要求披露最近12個月修改的貸款以及此類貸款的後續表現,公司正在潛在的基礎上申請這些貸款。
此外,該公司此前在根據ASC 310:應收賬款的規定衡量某些再融資賬户的預期信用損失時使用了貼現現金流法。通過採用亞利桑那州立大學2022-02年,該確認和衡量指南被取消,現在的衡量標準是根據ASC 326:金融工具——信用損失進行的。採用亞利桑那州立大學 2022-02 後,信用損失準備金減少了 $0.4百萬是由於指導方針的變化。
CONN'S, INC.和子公司
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3。費用和貸項,淨額
費用和貸項包括以下內容:
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| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
租約終止 | $ | — | | | $ | (1,484) | | | $ | — | | | $ | (1,484) | |
商店關閉 | — | | | — | | | 2,340 | | | — | |
資產出售 | — | | | — | | | (3,147) | | | — | |
費用和貸項總額,淨額 | $ | — | | | $ | (1,484) | | | $ | (807) | | | $ | (1,484) | |
在截至2023年7月31日的六個月中,我們確認了一美元3.1扣除資產處置成本後,出售單一門店的收益為百萬美元。此外,我們認可了 $2.3與決定結束Belk, Inc.的店內商店測試相關的資產減值相關的數百萬美元門店關閉成本。在截至2022年7月31日的三個月和六個月中,我們確認了1美元1.5百萬美元收益與終止單一門店的租約有關。
4. 財務費用和其他收入
財務費用和其他收入包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
利息收入和費用 | $ | 57,056 | | | $ | 61,760 | | | $ | 114,245 | | | $ | 124,474 | |
保險收入 | 5,367 | | | 5,087 | | | 9,807 | | | 9,659 | |
其他收入 | 838 | | | 273 | | | 1,232 | | | 544 | |
財務費用和其他收入總額 | $ | 63,261 | | | $ | 67,120 | | | $ | 125,284 | | | $ | 134,677 | |
利息收入和費用以及保險收入來自信貸部門的業務,而其他收入則來自零售部門的業務。保險收入包括來自第三方保險公司的銷售佣金,這些佣金在出售保險時確認,如果保險索賠低於賺取的保費,則由保險公司支付的追溯收入。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,利息收入和費用反映了無法收取的利息準備金為美元10.0百萬和美元10.3分別為百萬。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,利息收入和費用反映了無法收取的利息準備金為美元18.8百萬和美元19.6分別是百萬。
CONN'S, INC.和子公司
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5. 債務和融資租賃義務
債務和融資租賃義務包括以下內容:
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(以千計) | 7月31日 2023 | | 1月31日 2023 |
循環信貸額度 | $ | 308,000 | | | $ | 221,000 | |
定期貸款 | 100,000 | | | — | |
延遲提取定期貸款 | — | | | — | |
2021-A VIE 資產支持的 B 類票據 | — | | | 54,597 | |
2021-A VIE 資產支持的 C 類票據 | 56,452 | | | 63,890 | |
2022-A VIE 資產支持的 A 類票據 | — | | | 117,935 | |
2022-A VIE 資產支持的 B 類票據 | 128,392 | | | 132,090 | |
2022-A VIE 資產支持的 C 類票據 | 63,090 | | | 63,090 | |
融資租賃債務和其他短期債務 | 12,939 | | | 5,226 | |
債務和融資租賃債務總額 | 668,873 | | | 657,828 | |
減去: | | | |
遞延債務發行成本 | (19,884) | | | (20,812) | |
長期債務和融資租賃債務的當前到期日 | (9,039) | | | (937) | |
長期債務和融資租賃債務 | $ | 639,950 | | | $ | 636,079 | |
資產支持票據。我們不時通過將應收賬款轉移到各種破產遠程VIE來證券化客户應收賬款。反過來,VIE發行資產支持票據,由已轉讓的客户應收賬款和VIE持有的限制性現金擔保。
根據證券化交易的條款,客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益首先流向服務商和已發行票據的持有人,然後交給作為未發行票據(如果有的話)和剩餘權益持有人的我們。我們保留證券化投資組合的服務,每月收取的費用為 4.75%(按年計算)基於證券化應收賬款的未償餘額。此外,我們而不是VIE保留所有信用保險收入,以及與信用保險和RSA相關的某些收回款,用於抵消證券化應收賬款,這些款項反映為合併淨扣除額的減少。
根據1933年《證券法》第144A條規定的註冊豁免,這些資產支持票據是向合格的機構買家發行和出售的。如果管理相應資產支持票據的契約發生違約事件,則可以加快未償還款項的支付,在這種情況下,原本可能發放給剩餘股東的應收賬款的現金收益將完全用於償還資產支持票據,或者如果應收賬款被清算,則所有清算收益只能用於償還受相應條款管轄的資產支持票據的資產支持票據。資產支持票據的持有人對VIE以外的資產沒有追索權。違約事件包括但不限於未能按要求支付資產支持票據的款項或特定的破產相關事件。
截至2023年7月31日未償還的資產支持票據包括以下內容:
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(千美元) | | | | | | | | | | | | | | |
資產支持票據 | | 原始本金金額 | | 原始淨收益 (1) | | 當前本金金額 | | 發行日期 | | 到期日 | | 合同利率 | | 有效利率 (2) |
2021-A C 級 | | $ | 63,890 | | | $ | 63,450 | | | $ | 56,452 | | | 11/23/2021 | | 5/15/2026 | | 4.59% | | 5.15% |
2022-A B 級 | | 132,090 | | | 129,050 | | | 128,392 | | | 7/21/2022 | | 12/15/2026 | | 9.52% | | 10.64% |
2022-A C 級 | | 63,090 | | | 43,737 | | | 63,090 | | | 11/30/2022 | | 12/15/2026 | | —% | | 21.40% |
總計 | | $ | 259,070 | | | $ | 236,237 | | | $ | 247,934 | | | | | | | | | |
(1)在扣除債務發行成本之後。
(2)有效利率包括按年計算的實際和預期現金流時間變化的影響。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
循環信貸額度。2021年3月29日,康恩公司及其某些子公司(“借款人”)與某些貸款機構簽訂了經第五次修訂和重述的貸款和擔保協議(“第五次修訂和重述的貸款協議”),其中規定 $650.0百萬基於資產的循環信貸額度(經修訂的 “循環信貸額度”),根據該額度,信貸可用性受借款基礎和2025年3月29日的到期日的影響。
除其他外,第五次修訂和重述的貸款協議允許根據信用證子項目(定義見第五次修訂和重述的貸款協議)進行超過美元上限的借款40百萬到美元100百萬,對於超過以下金額的款項,完全由貸款人自行決定 $40百萬。循環信貸額度下的債務由公司幾乎所有資產擔保,不包括VIE的資產。截至2023年7月31日,在我們的循環信貸額度下,我們的即時可用借款能力為美元181.1百萬,扣除已簽發的備用信用證 $25.2百萬,再加上 $135.7如果符合條件的客户應收賬款餘額和符合條件的庫存總餘額增加,則可能變為百萬美元。
2022 年 11 月 21 日,we 對第五次修訂和重述的貸款協議簽訂了第1號修正案(“修正案”)。根據該修正案,循環信貸額度下的貸款可根據我們的選擇按有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上保證金不等的利率收取利息 2.50% 至 3.25每年百分比(取決於由我們的總槓桿比率確定的定價網格)或替代基準利率加上保證金 1.50% 至 2.25每年的百分比(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)。替代基準利率是年利率,等於最優惠利率中的最大值,即聯邦基金有效利率加上 0.5%,或者對於 a 的 SOFR 30 天利息期加上 1.0%。我們還會為承諾中可用於未來借款或信用證的部分支付未使用的費用,費率範圍為 0.25% 至 0.50每年百分比,取決於上一季度循環信貸額度的平均未償餘額和信用證。該修正案還免除了對利息保險契約的測試,從2023財年第三季度開始,一直持續到公司提交截至2024年4月30日的財季的財務報表和合規證書之日(除非根據修正案的條款提前終止)。在上述修正案生效後,截至2023年7月31日,我們遵守了循環信貸額度中的契約。
2023年2月21日,公司、借款人、其擔保方、作為行政代理人和抵押代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行及其所需的貸款方簽訂了第五修正案和重述貸款協議的第二修正案(“第二修正案”)。除其他外,第二修正案允許公司和借款人簽訂定期貸款(定義見下文),並根據定期貸款做出了某些修改。未償借款的加權平均利率以及循環信貸額度下未使用的額度費用為 8.4截至2023年7月31日止六個月的百分比。
循環信貸額度限制了我們承擔額外債務、授予資產留置權、分配股權、處置資產、發放貸款、償還其他債務、進行合併、從超過一定限額且不保持最低流動性的即時可用借款能力借款以及其他事項的能力。除非不存在違約事件並且符合流動性測試,否則循環信貸額度限制了我們進行分紅和分配的能力。公司的子公司可以不受限制地根據循環信貸額度向公司和其他債務人支付股息並進行分配。由於循環信貸額度的分配和付款限制,我們被限制進行分配。循環信貸額度包含慣常的違約準備金,如果觸發,可能會導致循環信貸額度下的所有未償還款額度提前。
定期貸款和擔保協議. 2023年2月21日,作為母公司和擔保人的康恩公司、作為借款人的康恩電器公司、Conn Credit I、LP和Conn Credit Corporation, Inc.(“借款人”)與Pathlight Capital LP簽訂了第二留置權定期貸款和擔保協議(“定期貸款”,以及第五份經修訂和重述的貸款協議,“優先貸款協議”)行政代理人和抵押代理人,以及作為貸款人的金融機構(“貸款人”)。定期貸款規定的總承付款額為$100.0根據為期三年的有擔保定期貸款信貸額度,向借款人提供百萬美元,該信貸額度已於2023年2月21日全部提取。定期貸款下的未償貸款將按年總利率計息,等於定期SOFR利率(定義見定期貸款),但須遵守以下條件 4.80% 下限,再加上保證金為 7.50%。借款人在定期貸款下的義務由公司和借款人的某些子公司擔保。借款人必須在定期貸款到期前按季度定期攤還款項,金額等於美元1.25百萬。定期貸款由借款人及其子公司幾乎所有資產的留置權(如果是優先權,則以第五修正案和重述貸款協議下的留置權為準)擔保,但例外情況除外。
借款人可以選擇預付定期貸款下所欠款項的全部或任何部分,但需支付預還費用。借款人必須強制預付定期貸款下所欠款項,金額等於 (a) 因以下任何事件而獲得的收益的100%,但須進行某些調整:(i) 公司根據定期貸款行使股權補償發行任何股權證券,公司將其作為額外普通股出資提供給任何借款人;以及 (ii) 公司的收據,借款人 CARES法案退税收益任何部分的持有人或其任何關聯公司(如在定期貸款中定義),但有上限,(b)
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
定期貸款下的未償貸款超過當時按循環借款基礎維持的 (i) 循環借款基礎和 (ii) 定期貸款下推準備金(如果有)之和的金額。自願和強制性預付款將按到期日倒數順序應用於定期貸款的剩餘定期到期本金。
定期貸款包含有關借款人及其子公司的慣常契約,這些契約通常基於第五次修訂和重述的貸款協議中包含的契約,並與之相當,包括但不限於:財務契約,例如維持最低利息覆蓋率,但須遵守截至2024年4月30日的財季的契約減免期和最高槓杆比率;以及負面契約,例如對負債的限制、留置權、合併,資產轉移、某些投資活動及其他此類協議中通常限制的事項。這些限制大多受某些最低閾值和例外情況的約束。定期貸款還包含慣常的違約事件,包括但不限於付款違約、陳述和擔保的重大不準確、契約違約、破產和破產程序、某些其他協議的交叉違約以及控制權變更。
延遲提款定期貸款和擔保協議. 2023年7月31日,作為母公司和擔保人的康恩公司、作為借款人的康恩電器公司、康恩信貸公司和康恩信貸公司(“借款人”)與斯蒂芬斯投資控股有限責任公司(“斯蒂芬斯投資”)和斯蒂芬斯集團有限責任公司(“斯蒂芬斯投資”)和斯蒂芬斯集團有限責任公司以及其他貸款方簽訂了延遲提款定期貸款和擔保協議(“延遲提款定期貸款”)不時向其提供(“貸款人”),Stephens Investments作為管理代理人。延遲提款定期貸款規定的總承諾額為 $50.0百萬美元,其中承諾總額可在2026年2月20日之前通過一次或一系列借款進行融資,延遲提款定期貸款將於2026年5月22日到期。
延遲提款定期貸款下的未償貸款將按年總利率計息,該利率等於定期SOFR利率(定義見延遲提款定期貸款),但須遵守以下條件 5.00% 下限,再加上保證金為 10.00%,應按月以現金拖欠的形式支付,除非根據任何優先貸款協議,這種現金支付會導致違約或違約,在這種情況下,該部分可以實物支付,並添加到定期貸款的未償本金中。延遲提款定期貸款下仍未提取的金額需按月支付承諾費,該費用基於延遲提款定期貸款的未提取部分,利率為 5.00% 每年。此外,關於延遲提款定期貸款下的每筆延遲提款定期貸款的融資,以及延遲提款定期貸款的條款和條件,包括股票上限(等於 19.99截至延遲提款定期貸款之日已發行和流通的公司普通股的百分比),公司將向貸款人發行或按照貸款人的指示購買相當於以下數量的公司普通股的認股權證 20由此類貸款機構融資的此類延遲提款定期貸款的本金總額除以行使價(由貸款協議定義)的百分比。借款人在延遲提款定期貸款下的義務由公司和借款人的某些子公司擔保。在到期日之前,借款人無需對延遲提款定期貸款下的本金進行任何攤還或其他付款(無論是自願的還是強制性的)。延遲提款定期貸款由借款人及其子公司幾乎所有資產的留置權(如果是優先權,則以第五修正案和重述貸款下的留置權為準)擔保,但例外情況除外。
借款人可以將延遲提款定期貸款下的借款收益用於營運資金和其他合法的公司用途。借款人可以選擇預付延遲提款定期貸款下所欠款項的全部或任何部分,無需支付溢價或罰款,但須遵守某些條件,包括形式上遵守固定費用覆蓋率測試以及將第二留置權貸款協議下的未償本金減少到等於美元的金額40.0百萬。
延遲提款定期貸款包含有關借款人及其子公司的慣常契約,這些契約通常基於優先貸款協議中包含的契約,並與之類似,包括但不限於財務契約,例如最大槓桿比率;以及負面契約,例如債務限制、留置權、合併、資產轉移、某些投資活動以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受某些最低門檻和例外情況的約束,並在適用的情況下受優先貸款協議的緩衝。延遲提款定期貸款還包含慣常的違約事件,包括但不限於付款違約、陳述和擔保的重大不準確、契約違約、破產和破產程序、優先貸款協議的交叉加速、認股權證和某些其他協議(契約中定義的優先貸款協議除外)的交叉違約以及控制權變更。
Stephens Inc及其關聯公司、斯蒂芬斯集團有限責任公司及其關聯公司是公司的重要股東。公司董事會成員兼首席獨立董事鮑勃·馬丁是延遲提款定期貸款下的貸款人之一斯蒂芬斯集團有限責任公司的運營合夥人;道格拉斯·馬丁是該集團成員的道格拉斯·馬丁
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
公司的董事會是Stephens Inc. 的高級執行副總裁。斯蒂芬斯公司是斯蒂芬斯投資控股有限責任公司的子公司,斯蒂芬斯投資控股有限責任公司是延遲提款定期貸款下的貸款機構之一。
供應商信貸額度。 2023年6月22日,康恩公司與真力時集團控股有限責任公司簽訂了供應商信貸額度協議。供應商信貸額度協議提供的信用額度最高為 $7.0百萬,有可能增加容量高達 $25.0百萬由真力時集團自行決定。供應商信貸額度下的未償金額需按年SOFR加上利差(定義見協議),以30天為增量收取,僅對已用資本收取(無未使用費用)。我們的供應商信貸額度下的未償金額包含在 短期債務和流動融資租賃債務 之內 資產負債表。
債務契約。 與截至2023年7月31日的實際合規狀況相比,管理我們的循環信貸額度的重要財務契約摘要如下:
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| 實際的 | | 所需的最小值/最大值 |
本季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平 | 免除考試 | | 1.00:1.00 |
過去兩個季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平 | 免除考試 | | 1.50:1.00 |
槓桿比率不得超過最大值 | 2.17:1.00 | | 4.50:1.00 |
ABS 排除槓桿比率不得超過最大值 | 1.67:1.00 | | 2.50:1.00 |
資本支出,淨額,不得超過最大值 | $53.4百萬 | | $100.0百萬 |
上表中的所有資本化術語均在循環信貸額度中定義,可能與本文檔中的財務報表標題直接匹配,也可能不直接匹配。契約按季度計算,但資本支出除外,資本支出按連續四個財政季度計算,截至每個財政季度末。
6. 突發事件
我們不時參與例行訴訟和索賠,這些訴訟和索賠是我們業務附帶的,無論是單獨還是總體而言,預計這些訴訟和索賠都不會對我們產生重大不利影響。根據要求,我們累積瞭解決這些問題的可能費用估計數。這些估計是在與律師協商後得出的,並基於對潛在結果的分析,假設訴訟和和解策略相結合。但是,無法肯定地預測這些訴訟的結果,事實和情況的變化可能會影響我們對訴訟準備金的估計。公司認為,與上述情況相關的任何可能且可以合理估計的損失已充分反映在隨附的財務報表中。
7. 可變利息實體
我們不時通過將應收賬款轉移到各種破產遠程VIE來證券化客户應收賬款。根據相應證券化交易的條款,客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益首先流向服務商和資產支持票據的持有人,然後歸剩餘股權持有人。我們保留證券化投資組合的服務,每月收取的費用為 4.75%(按年計算)基於證券化應收賬款的未償餘額,我們目前持有所有剩餘權益。此外,我們將保留某些信用保險收入以及與之相關的某些追回款,而不是VIEo 信用保險和對證券化應收賬款進行扣款的RSA,只要我們整合VIE,這將繼續反映為合併後淨扣除額的減少。
當我們確定自己是這些VIE的主要受益人時,我們會合並VIE,我們有權指導對VIE績效影響最大的活動,而且我們承擔損失的義務和獲得剩餘回報的權利是巨大的。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
下表列出了VIE持有的資產和負債(出於法律目的,VIE的資產和負債將與康恩公司不同):
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 7月31日 2023 | | 1月31日 2023 |
資產: | | | |
限制性現金 | $ | 26,910 | | | $ | 38,727 | |
Conn's, Inc. 的應付賬款淨額 | 1,343 | | | — | |
客户應收賬款: | | | |
客户應收賬款 | 268,098 | | | 506,811 | |
重組賬户 | 57,703 | | | 46,626 | |
無法收回賬户的備抵金 | (52,656) | | | (105,982) | |
無息期權信貸計劃的備抵金 | (3) | | | (9,340) | |
遞延費用和發放成本 | (2,187) | | | (4,851) | |
客户應收賬款總額,淨額 | 270,955 | | | 433,264 | |
總資產 | $ | 299,208 | | | $ | 471,991 | |
負債: | | | |
應計費用 | $ | 2,151 | | | $ | 3,475 | |
其他負債 | 5,498 | | | 4,578 | |
應歸功於 Conn's, Inc.,net. | — | | | 2,249 | |
| | | |
長期債務: | | | |
2021-A B 類注意事項 | — | | | 54,597 | |
2021-A C 類注意事項 | 56,452 | | | 63,890 | |
2022-A A 類注意事項 | — | | | 117,935 | |
2022-A B 類注意事項 | 128,392 | | | 132,090 | |
2022-A 級 C 類注意事項 | 63,090 | | | 63,090 | |
| 247,934 | | | 431,602 | |
減去:遞延債務發行成本 | (13,666) | | | (20,812) | |
債務總額 | 234,268 | | | 410,790 | |
負債總額 | $ | 241,917 | | | $ | 421,092 | |
VIE的資產作為VIE債務的抵押品。資產支持票據的持有人對各自VIE以外的資產沒有追索權。
8. 細分信息
運營部門被定義為從事業務活動的企業組成部分,其財務信息由首席運營決策者定期評估,以決定如何分配資源和評估業績。我們是領先的專業零售商,除了為信用受限的核心消費者提供專有信貸解決方案外,還提供種類繁多的優質、品牌耐用消費品和相關服務。我們有 二運營部門:(i)零售和(ii)信貸。我們的運營部門相輔相成。零售部門主要通過我們的門店和網站運營。我們的零售細分市場產品包括來自全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品,價格各不相同。我們的信貸部門為大量信貸受限、服務不足的消費者羣體提供負擔得起的融資解決方案,這些消費者通常信貸選擇有限。我們的運營部門為客户提供了比較不同品牌的機會,他們對我們具有競爭力的價格以及負擔得起的月度付款選項、大多數市場的次日送達和安裝以及產品維修服務充滿信心。運營部門遵循我們的簡明合併財務報表中使用的相同會計政策。
我們根據税前營業收入來評估細分市場的業績。銷售、一般和管理費用(“SG&A”)包括零售和信貸業務的直接支出、分配的間接費用以及向信貸部門收取的費用,以報銷零售部門與佔用、人事、廣告和其他相關的費用
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
零售部門的直接成本,通過尋找信貸客户和收取款項來使信貸業務受益。零售部門從信貸部門獲得的報銷是使用年費率計算的 2.5百分比乘以每個適用時期的平均未償還投資組合餘額。
截至2023年7月31日,我們在以下地區經營零售店 15有以下國家的情況 不在美國以外的業務。沒有一個客户佔我們總收入的10%以上。
下表列出了按分部劃分的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年7月31日的三個月 |
(以千計) | 零售 | | 信用 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | |
傢俱和牀墊 | $ | 81,267 | | | $ | — | | | $ | (624) | | | $ | 80,643 | |
家用電器 | 90,584 | | | — | | | (735) | | | 89,849 | |
消費類電子產品 | 26,941 | | | — | | | (509) | | | 26,432 | |
在家辦公 | 8,982 | | | — | | | (284) | | | 8,698 | |
其他 | 17,034 | | | — | | | (42) | | | 16,992 | |
產品銷售 | 224,808 | | | — | | | (2,194) | | | 222,614 | |
維修服務協議佣金 | 18,757 | | | — | | | — | | | 18,757 | |
服務收入 | 2,274 | | | — | | | — | | | 2,274 | |
淨銷售總額 | 245,839 | | | — | | | (2,194) | | | 243,645 | |
財務費用和其他收入 | 497 | | | 63,091 | | | (327) | | | 63,261 | |
總收入 | 246,336 | | | 63,091 | | | (2,521) | | | 306,906 | |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 155,242 | | | 579 | | | (1,836) | | | 153,985 | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 101,420 | | | 33,804 | | | (250) | | | 134,974 | |
壞賬準備金 | 93 | | | 33,209 | | | — | | | 33,302 | |
費用和貸項 | — | | | — | | | — | | | — | |
成本和支出總額 | 256,755 | | | 67,592 | | | (2,086) | | | 322,261 | |
經營(虧損) | (10,419) | | | (4,501) | | | (435) | | | (15,355) | |
利息支出 | 107 | | | 16,680 | | | — | | | 16,787 | |
所得税前(虧損) | $ | (10,526) | | | $ | (21,181) | | | $ | (435) | | | $ | (32,142) | |
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
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| 截至2022年7月31日的三個月 |
(以千計) | 零售 | | 信用 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | |
傢俱和牀墊 | $ | 86,320 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 86,320 | |
家用電器 | 120,748 | | | — | | | — | | | $ | 120,748 | |
消費類電子產品 | 31,860 | | | — | | | — | | | $ | 31,860 | |
在家辦公 | 8,857 | | | — | | | — | | | $ | 8,857 | |
其他 | 7,664 | | | — | | | — | | | 7,664 | |
產品銷售 | 255,449 | | | — | | | — | | | 255,449 | |
維修服務協議佣金 | 21,615 | | | — | | | — | | | $ | 21,615 | |
服務收入 | 2,448 | | | — | | | — | | | 2,448 | |
淨銷售總額 | 279,512 | | | — | | | — | | | 279,512 | |
財務費用和其他收入 | 273 | | | 66,847 | | | | | 67,120 | |
總收入 | 279,785 | | | 66,847 | | | — | | | 346,632 | |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 182,718 | | | — | | | — | | | $ | 182,718 | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 98,035 | | | 32,107 | | | — | | | $ | 130,142 | |
壞賬準備金 | 409 | | | 26,817 | | | — | | | $ | 27,226 | |
費用和貸項 | (1,484) | | | — | | | — | | | (1,484) | |
成本和支出總額 | 279,678 | | | 58,924 | | | — | | | 338,602 | |
營業收入 | 107 | | | 7,923 | | | — | | | 8,030 | |
利息支出 | — | | | 6,808 | | | — | | | 6,808 | |
所得税前收入 | $ | 107 | | | $ | 1,115 | | | $ | — | | | $ | 1,222 | |
| | | | | | | |
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CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
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| 截至2023年7月31日的六個月 |
(以千計) | 零售 | | 信用 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | |
傢俱和牀墊 | $ | 157,635 | | | $ | — | | | $ | (866) | | | $ | 156,769 | |
家用電器 | 172,850 | | | — | | | (1,047) | | | $ | 171,803 | |
消費類電子產品 | 52,590 | | | — | | | (757) | | | $ | 51,833 | |
在家辦公 | 16,608 | | | — | | | (404) | | | $ | 16,204 | |
其他 | 29,548 | | | — | | | (59) | | | $ | 29,489 | |
產品銷售 | 429,231 | | | — | | | (3,133) | | | 426,098 | |
維修服務協議佣金 | 35,662 | | | — | | | — | | | $ | 35,662 | |
服務收入 | 4,432 | | | — | | | — | | | $ | 4,432 | |
淨銷售總額 | 469,325 | | | — | | | (3,133) | | | 466,192 | |
財務費用和其他收入 | 1,015 | | | 124,878 | | | (609) | | | 125,284 | |
總收入 | 470,340 | | | 124,878 | | | (3,742) | | | 591,476 | |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 303,804 | | | 694 | | | (2,580) | | | $ | 301,918 | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 197,245 | | | 67,467 | | | (500) | | | $ | 264,212 | |
壞賬準備金 | 199 | | | 62,012 | | | — | | | $ | 62,211 | |
費用和貸項 | (1,184) | | | — | | | 377 | | | $ | (807) | |
成本和支出總額 | 500,064 | | | 130,173 | | | (2,703) | | | 627,534 | |
經營(虧損) | (29,724) | | | (5,295) | | | (1,039) | | | (36,058) | |
利息支出 | 107 | | | 33,059 | | | — | | | $ | 33,166 | |
所得税前(虧損) | $ | (29,831) | | | $ | (38,354) | | | $ | (1,039) | | | $ | (69,224) | |
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年7月31日的六個月 |
(以千計) | 零售 | | 信用 | | 淘汰 | | 總計 |
收入: | | | | | | | |
傢俱和牀墊 | $ | 174,414 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 174,414 | |
家用電器 | 230,476 | | | — | | | — | | | 230,476 | |
消費類電子產品 | 65,464 | | | — | | | — | | | 65,464 | |
在家辦公 | 19,046 | | | — | | | — | | | 19,046 | |
其他 | 16,022 | | | — | | | — | | | 16,022 | |
產品銷售 | 505,422 | | | — | | | — | | | 505,422 | |
維修服務協議佣金 | 41,452 | | | — | | | — | | | 41,452 | |
服務收入 | 4,901 | | | — | | | — | | | 4,901 | |
淨銷售總額 | 551,775 | | | — | | | — | | | 551,775 | |
財務費用和其他收入 | 544 | | | 134,133 | | | — | | | 134,677 | |
總收入 | 552,319 | | | 134,133 | | | — | | | 686,452 | |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 361,100 | | | — | | | — | | | 361,100 | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 194,065 | | | 68,860 | | | — | | | 262,925 | |
壞賬準備金 | 588 | | | 41,368 | | | — | | | 41,956 | |
費用和貸項 | (1,484) | | | — | | | — | | | (1,484) | |
成本和支出總額 | 554,269 | | | 110,228 | | | — | | | 664,497 | |
營業(虧損)收入 | (1,950) | | | 23,905 | | | — | | | 21,955 | |
利息支出 | — | | | 12,329 | | | — | | | 12,329 | |
所得税前(虧損)收入 | $ | (1,950) | | | $ | 11,576 | | | $ | — | | | $ | 9,626 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年7月31日 | | 2022年7月31日 |
(以千計) | 零售 | | 信用 | | 總計 | | 零售 | | 信用 | | 總計 |
總資產 | $ | 621,451 | | | $ | 1,080,752 | | | $ | 1,702,203 | | | $ | 676,303 | | | $ | 1,078,506 | | | $ | 1,754,809 | |
(1)在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,銷售和收購支出中反映的分配給每個細分市場的公司管理費用為美元8.8百萬和美元6.6分別為百萬。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,信貸部門向零售部門提供的報銷金額為美元6.2百萬和美元6.6分別為百萬。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,銷售和收購中反映的分配給每個細分市場的公司管理費用為美元17.6百萬和美元16.2分別為百萬。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,信貸部門向零售部門提供的報銷金額為美元12.4百萬和美元13.4分別是百萬。
CONN'S, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
9. 後續事件
資產支持票據。 2023年8月7日,康恩公司、康涅狄格州應收賬款融資2023-A有限責任公司(“發行人”)、公司間接全資子公司康恩電器應收賬款融資有限責任公司(“存款人”)和公司的直接全資子公司康恩電器公司(“康恩家電”)(“康恩家電”)簽訂了協議與摩根大通證券有限責任公司、德意志銀行證券公司、三菱日聯證券美洲公司、Citizens JMP Securities Securities簽訂的票據購買協議(“票據購買協議”),LLC和Regions Securities LLC(統稱 “初始購買者”),用於出售發行人的股份 8.01% $160.7百萬資產支持固定利率票據,A類,2023-A系列(“A類票據”), 10.00% $82.4百萬資產支持固定利率票據,B類,2023-A系列(“B類票據”)和 11.00% $30.6百萬資產支持固定利率票據,C類,2023-A系列(“C類票據”,以及與A類票據和B類票據一起的 “已購買票據”)。發行人還將發行2023-A系列R類資產支持票據(“R類票據”,以及與已購買票據合計的 “2023-A系列票據”)。R類票據將在收盤日由存款人保留。R類票據沒有本金或利率,已於2023年8月17日轉讓給存款人,以履行康恩電器的風險保留義務。2023-A系列票據於2023年8月17日(“截止日期”)發行。2023-A系列票據過去和將來都不會根據經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)或任何司法管轄區的證券法進行註冊。購買的2023-A系列票據最初出售給了初始購買者,然後再發行並僅轉售給(i)《證券法》(“第144A條”)第144A條所定義的 “合格機構買家”,這些交易符合第144A條的要求,或(2)僅針對A類票據,在美國境外向非美國發行。根據《證券法》第S條進行交易的人。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本報告包含聯邦證券法(包括但不限於1995年《私人證券訴訟改革法》)所指的前瞻性陳述,這些陳述涉及風險和不確定性。此類前瞻性陳述包括有關我們未來財務業績、業務戰略、計劃、目標和目的的信息。包含 “預期”、“相信”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“預測”、“將”、“潛力” 或此類術語或其他類似表達方式的否定語的陳述本質上是前瞻性的,而不是歷史事實。此類前瞻性陳述基於我們當前的預期。我們無法保證此類陳述會被證明是正確的,實際結果可能存在重大差異。各種各樣的潛在風險、不確定性和其他因素可能會對我們實現前瞻性陳述所表達或暗示的業績的能力產生重大影響,包括但不限於:影響客户或潛在客户的總體經濟狀況;我們以優惠條件對未來發放的客户貸款進行定期證券化的能力;我們繼續現有客户融資計劃或提供新客户融資計劃的能力;我們信貸組合拖欠狀況的變化;正在進行的訴訟的不利進展;監管監督加強;信貸組合的淨扣除額高於預期;我們計劃開設新門店的成功;電子商務業務的擴張;我們主要產品的技術和市場發展以及銷售趨勢;我們有效管理主要產品選擇的能力;我們防範網絡攻擊或數據安全漏洞的能力,以及保護客户個人身份數據的完整性和安全性的能力員工;我們為運營、資本支出、債務償還和擴張提供資金的能力,包括運營現金流、循環信貸額度或延遲提款定期貸款的借款,以及進入債務或股票市場的收益;包括 COVID-19 疫情在內的流行病或流行病的影響;以及截至2023年1月31日財年的10-K表年度報告中第一部分第1A項 “風險因素” 中詳述的其他風險(“2023 年表格 10-K”)以及向美國證券交易委員會提交的其他報告。如果其中一個或多個風險或不確定性成為現實(或此類發展變化的後果),或者如果我們的基本假設被證明不正確,則實際結果可能與我們的前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異。提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅代表截至本報告發布之日。我們不承擔任何公開更新或修改此類聲明的意圖或義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因,或者提供定期更新或指導。這些警示性陳述明確限制了歸因於我們或代表我們行事的人的所有前瞻性陳述。
公司在其網站的 “投資者關係” 欄目中公佈,網址為 ir.conns.com向其資產支持票據的持有人更新了月度報告。這些信息僅反映證券化投資組合的表現,而此處包含的財務報表反映了公司所有未償應收賬款的表現,包括證券化投資組合中包含的應收賬款之後產生的應收賬款。本網站和我們網站上包含的信息未納入本10-Q表季度報告或向美國證券交易委員會提交的任何其他文件中。
概述
我們鼓勵您閲讀本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,以及隨附的簡明合併財務報表和相關附註。我們的財政年度於1月31日結束。對會計年度的提法是指該會計年度結束的日曆年。
執行摘要
截至2023年7月31日的三個月,總收入為3.069億美元,而截至2022年7月31日的三個月為3.466億美元,減少了3,970萬美元,下降了11.5%。截至2023年7月31日的三個月,零售收入為2.463億美元,而截至2022年7月31日的三個月為2.798億美元,減少了3,340萬美元,下降了12.0%。截至2023年7月31日的三個月,零售總收入下降的主要原因是同店銷售額下降了15.4%。同店銷售額下降的主要原因是,在經歷了幾個時期的消費者流動性過剩導致銷售加速之後,家居相關產品的全權支出減少。新門店的增長部分抵消了同店銷售額的下降。截至2023年7月31日的三個月,信貸收入為6,310萬美元,而截至2022年7月31日的三個月為6,680萬美元,減少了370萬美元,下降了5.5%。信貸收入減少的主要原因是客户應收賬款組合的平均未償餘額下降了6.4%。
截至2023年7月31日的三個月,零售毛利率為36.9%,較上升了230個基點 34.6%報告截至2022年7月31日的三個月。零售毛利率同比增長的主要原因是定價和品類的變化、更有利可圖的產品組合以及運費成本的正常化。固定分配成本的去槓桿化部分抵消了這一增長。
截至2023年7月31日的三個月,銷售、一般和管理費用(“銷售和收購”)為1.35億美元,而截至2022年7月31日的三個月為1.301億美元,增加了480萬美元,增長了3.7%。零售領域銷售和收購的增長主要是由於入住率的增加,但被可變成本的下降以及成本節約舉措導致的勞動力成本下降所抵消。信貸部門銷售和收購的增長主要是由於一般運營成本的增加。
截至2023年7月31日的三個月,壞賬準備金從截至2022年7月31日的三個月的2720萬美元增加到3,330萬美元,總體變動為610萬美元。同比增長的主要原因是,與截至2022年7月31日的三個月相比,截至2023年7月31日的三個月中,淨扣除額同比增長270萬美元。在截至2023年7月31日的三個月中,壞賬備抵減少了560萬美元,而截至2022年7月31日的三個月,壞賬備抵減少了930萬美元。這導致壞賬準備金增加了370萬美元,這主要是由於本期客户應收賬款投資組合餘額的下降幅度較小。
截至2023年7月31日的三個月,利息支出為1,680萬美元,截至2022年7月31日的三個月,利息支出為680萬美元,增加了1,000萬美元,增長了146.6%。這一增長是由較高的平均債務餘額和更高的有效利率推動的。
截至2023年7月31日的三個月,淨虧損為3,350萬美元,攤薄每股虧損1.39美元,而截至2022年7月31日的三個月,淨收益為210萬美元,攤薄每股虧損0.09美元。
我們如何評估我們的運營
高級管理層側重於某些關鍵指標來監控我們的業績,包括:
•同店銷售額——我們的管理層認為,同店銷售額(包括實體店和電子商務銷售)是衡量我們業績的重要指標,因為它們反映了我們利用銷售和收購成本(包括租金和其他門店支出)的嘗試,它們對我們的總淨銷售額、淨收入、現金和營運資金有直接影響。同店銷售額是通過比較兩個比較財年(從商店開業整整一個季度的第一個時期開始)內開業的所有門店報告的銷售額來計算的。關閉商店的銷售額(如果有)將從每個期間中刪除。如果每家門店都搬遷到同一個一般地理市場內,則每個期間都將搬遷門店的銷售額包括在內。每個期間還包括擴建門店的銷售額。
•零售毛利率——我們的管理層將零售毛利率視為衡量我們業績的關鍵指標,因為它反映了我們相對於產品支付的價格的定價能力。零售毛利率是通過將零售總淨銷售額與銷售商品成本進行比較來計算的。
•60天以上的拖欠——我們的管理層將客户賬户拖欠視為衡量我們業績的關鍵指標,因為它反映了我們信貸組合的質量,推動了未來的信貸表現和信貸發行,並影響了我們為資產支持證券化支付的利率。拖欠款項按逾期60天以上的餘額的百分比來衡量。
•淨收益率——我們的管理層將收益率視為一項關鍵的績效指標,因為它推動了未來的信貸決策和信貸發行,並直接影響我們的淨收入。收益率反映了我們從投資組合中獲得的利息金額。
公司舉措
與上一財年相比,我們在2024財年第二季度實現了以下財務和運營業績(除非另有説明):
•由於總淨銷售額下降12.8%,以及財務費用和其他收入減少5.5%,合併總收入下降了11.5%,至3.069億美元;
•同店銷售額下降15.4%;
•電子商務銷售額增長了41.5%,達到第二季度創紀錄的2720萬美元;
•零售毛利率從上一年的34.6%上升至36.9%;
•信貸申請同比增長30.6%,這使得第一季度通過康恩的內部信貸發行在六個季度內實現了正銷售額;以及
•該公司於2023年8月17日完成了5000萬美元的延遲提款定期貸款,並完成了2.737億美元的ABS交易,從而改善了其資本狀況和流動性,這表明即使在動盪的市場條件下,公司仍有能力進入資本市場。
戰略更新
為了應對充滿挑戰的宏觀經濟壓力,公司繼續專注於其更新的短期戰略優先事項:
•重新關注核心客户。隨着康恩繼續面臨宏觀經濟不利因素和消費者行為變化的影響,該公司正在將工作重點重新放在為信貸受限的核心客户提供服務上。提供多種融資選擇是康恩的關鍵差異化因素。該公司正在推行盈利增長戰略,旨在增強我們為龐大而成熟的客户羣提供的支付選項。
•擴大內部租賃到擁有計劃。該公司最近開始啟動其第一筆內部租賃到自有交易,並預計將在整個2024財年擴大該計劃。康恩認為,內部租賃到擁有計劃將為公司帶來變革性的機會,有可能在未來幾年內為銷售和收益帶來顯著收益。
•電子商務增強。該公司完成了電子商務平臺轉換的最後階段,這進一步增強了其數字能力,並創造了創紀錄的第二季度電子商務銷售額。
外表
我們的價值主張對地域多元化的核心人羣和我們業務的單位經濟具有廣泛的吸引力,這應該為維持和發展我們的業務提供必要的穩定性。我們預計,我們的品牌知名度和在核心市場的悠久歷史將使我們有機會進一步滲透現有的足跡,尤其是在我們利用現有的營銷支出、物流基礎設施和服務足跡的情況下。美國還有許多市場的人口特徵與我們現有足跡相似,這為未來的增長提供了巨大的機會。我們計劃通過利用現有基礎設施並尋求持續優化營銷、銷售、分銷和信貸業務的效率來改善我們的運營業績。隨着我們在現有市場擴張和滲透新市場,我們預計將增加採購量,提高分銷效率並加強我們與主要供應商的關係。隨着時間的推移,我們還預計,門店基礎的增加以及由此產生的淨銷售額將進一步利用我們現有的企業和區域基礎設施。
運營結果
下表以簡明的合併方式列出了某些財務和其他信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併: | 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
收入: | | | | | | | | | | | |
淨銷售總額 | $ | 243,645 | | | $ | 279,512 | | | $ | (35,867) | | | $ | 466,192 | | | $ | 551,775 | | | $ | (85,583) | |
財務費用和其他收入 | 63,261 | | | 67,120 | | | (3,859) | | | 125,284 | | | 134,677 | | | (9,393) | |
總收入 | 306,906 | | | 346,632 | | | (39,726) | | | 591,476 | | | 686,452 | | | (94,976) | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 153,985 | | | 182,718 | | | (28,733) | | | 301,918 | | | 361,100 | | | (59,182) | |
銷售、一般和管理費用 | 134,974 | | | 130,142 | | | 4,832 | | | 264,212 | | | 262,925 | | | 1,287 | |
壞賬準備金 | 33,302 | | | 27,226 | | | 6,076 | | | 62,211 | | | 41,956 | | | 20,255 | |
費用和貸項,淨額 | — | | | (1,484) | | | 1,484 | | | (807) | | | (1,484) | | | 677 | |
成本和支出總額 | 322,261 | | | 338,602 | | | (16,341) | | | 627,534 | | | 664,497 | | | (36,963) | |
營業(虧損)收入 | (15,355) | | | 8,030 | | | (23,385) | | | (36,058) | | | 21,955 | | | (58,013) | |
利息支出 | 16,787 | | | 6,808 | | | 9,979 | | | 33,166 | | | 12,329 | | | 20,837 | |
所得税前(虧損)收入 | (32,142) | | | 1,222 | | | (33,364) | | | (69,224) | | | 9,626 | | | (78,850) | |
所得税準備金(福利) | 1,375 | | | (907) | | | 2,282 | | | (327) | | | 1,276 | | | (1,603) | |
淨(虧損)收入 | $ | (33,517) | | | $ | 2,129 | | | $ | (35,646) | | | $ | (68,897) | | | $ | 8,350 | | | $ | (77,247) | |
補充運營部門信息
運營部門被定義為從事業務活動的企業組成部分,其財務信息由首席運營決策者定期評估,以決定如何分配資源和評估業績。我們是領先的專業零售商,除了為信用受限的核心消費者提供專有信貸解決方案外,還提供種類繁多的優質、品牌耐用消費品和相關服務。我們有兩個運營部門:(i)零售和(ii)信貸。我們的運營部門相輔相成。零售部門主要通過我們的門店和網站運營,其產品包括來自全球領先品牌的傢俱和牀墊、家用電器、消費電子產品和家庭辦公產品,價格各不相同。我們的信貸部門為大量信貸受限、服務不足的消費者羣體提供負擔得起的融資解決方案,這些消費者通常信貸選擇有限。我們的運營部門為客户提供了比較不同品牌的機會,他們對我們具有競爭力的價格以及負擔得起的月度付款選項、大多數市場的次日送達和安裝以及產品維修服務充滿信心。我們相信,與其他針對我們核心客户羣體的零售商相比,我們的大型零售商店和信貸解決方案提供了獨特的價值主張。運營部門遵循我們的簡明合併財務報表中使用的相同會計政策。
我們根據營業收入(虧損)評估細分市場的業績。銷售和收購包括零售和信貸業務的直接支出、分配的公司管理費用以及向信貸部門收取的費用,以報銷零售部門產生的與佔用、人事、廣告和其他直接成本相關的費用,這些費用通過尋找信貸客户和收取款項使信貸業務受益。零售部門從信貸部門獲得的報銷是使用2.5%的年利率乘以每個適用時期的平均未償投資組合餘額計算得出的。
下表顯示了所示期間歸屬於這些運營部門的總收入、成本和支出、經營(虧損)收入和税前(虧損)收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
零售板塊: | 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
收入: | | | | | | | | | | | |
產品銷售 | $ | 224,808 | | | $ | 255,449 | | | $ | (30,641) | | | $ | 429,231 | | | $ | 505,422 | | | $ | (76,191) | |
維修服務協議佣金 | 18,757 | | | 21,615 | | | (2,858) | | | 35,662 | | | 41,452 | | | (5,790) | |
服務收入 | 2,274 | | | 2,448 | | | (174) | | | 4,432 | | | 4,901 | | | (469) | |
淨銷售總額 | 245,839 | | | 279,512 | | | (33,673) | | | 469,325 | | | 551,775 | | | (82,450) | |
財務費用和其他 | 497 | | | 273 | | | 224 | | | 1,015 | | | 544 | | | 471 | |
總收入 | 246,336 | | | 279,785 | | | (33,449) | | | 470,340 | | | 552,319 | | | (81,979) | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 155,242 | | | 182,718 | | | (27,476) | | | 303,804 | | | 361,100 | | | (57,296) | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 101,420 | | | 98,035 | | | 3,385 | | | 197,245 | | | 194,065 | | | 3,180 | |
壞賬準備金 | 93 | | | 409 | | | (316) | | | 199 | | | 588 | | | (389) | |
費用和貸項,淨額 | — | | | (1,484) | | | 1,484 | | | (1,184) | | | (1,484) | | | 300 | |
成本和支出總額 | 256,755 | | | 279,678 | | | (22,923) | | | 500,064 | | | 554,269 | | | (54,205) | |
營業(虧損)收入 | $ | (10,419) | | | $ | 107 | | | $ | (10,526) | | | $ | (29,724) | | | $ | (1,950) | | | $ | (27,774) | |
商店數量: | | | | | | | | | | | |
期初 | 171 | | | 161 | | | | | 168 | | | 158 | | | |
已打開 | 4 | | | 2 | | | | | 7 | | | 5 | | | |
期末 | 175 | | | 163 | | | | | 175 | | | 163 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
信貸部分: | 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
收入: | | | | | | | | | | | |
財務費用和其他收入 | $ | 63,091 | | | $ | 66,847 | | | $ | (3,756) | | | $ | 124,878 | | | $ | 134,133 | | | $ | (9,255) | |
成本和支出: | | | | | | | | | | | |
銷售商品的成本 | 579 | | | — | | | 579 | | | 694 | | | — | | | 694 | |
銷售、一般和管理費用 (1) | 33,804 | | | 32,107 | | | 1,697 | | | 67,467 | | | 68,860 | | | (1,393) | |
壞賬準備金 | 33,209 | | | 26,817 | | | 6,392 | | | 62,012 | | | 41,368 | | | 20,644 | |
成本和支出總額 | 67,592 | | | 58,924 | | | 8,668 | | | 130,173 | | | 110,228 | | | 19,945 | |
營業(虧損)收入 | (4,501) | | | 7,923 | | | (12,424) | | | (5,295) | | | 23,905 | | | (29,200) | |
利息支出 | 16,680 | | | 6,808 | | | 9,872 | | | 33,059 | | | 12,329 | | | 20,730 | |
所得税前(虧損)收入 | $ | (21,181) | | | $ | 1,115 | | | $ | (22,296) | | | $ | (38,354) | | | $ | 11,576 | | | $ | (49,930) | |
(1)在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,銷售和收購中反映的分配給每個細分市場的管理費用分別為880萬美元和660萬美元。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中,信貸部門向零售部門提供的報銷額分別為620萬美元和660萬美元。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,銷售和收購中反映的分配給每個細分市場的公司管理費用分別為1,760萬美元和1,620萬美元。在截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月中,信貸部門向零售部門提供的報銷金額分別為1,240萬美元和1,340萬美元。
截至2023年7月31日的三個月,而截至2022年7月31日的三個月
收入。 下表按產品類別分析了每個時期的零售淨銷售額,包括維修服務協議(“RSA”)佣金和服務收入,以美元金額和佔總淨銷售額的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的三個月 | | | | % | | 同一家商店 |
(千美元) | 2023 | | 佔總數的百分比 | | 2022 | | 佔總數的百分比 | | 改變 | | 改變 | | % 變化 |
傢俱和牀墊 | $ | 81,267 | | | 33.1 | % | | $ | 86,320 | | | 30.9 | % | | $ | (5,053) | | | (5.9) | % | | (10.2) | % |
家用電器 | 90,584 | | | 36.8 | | | 120,748 | | | 43.2 | | | (30,164) | | | (25.0) | | | (27.2) | |
消費類電子產品 | 26,941 | | | 11.0 | | | 31,860 | | | 11.4 | | | (4,919) | | | (15.4) | | | (17.7) | |
在家辦公 | 8,982 | | | 3.7 | | | 8,857 | | | 3.2 | | | 125 | | | 1.4 | | | (1.1) | |
其他 | 17,034 | | | 6.9 | | | 7,664 | | | 2.7 | | | 9,370 | | | 122.3 | | | 100.6 | |
產品銷售 | 224,808 | | | 91.5 | | | 255,449 | | | 91.4 | | | (30,641) | | | (12.0) | | | (15.5) | |
維修服務協議佣金 (1) | 18,757 | | | 7.6 | | | 21,615 | | | 7.7 | | | (2,858) | | | (13.2) | | | (14.3) | |
服務收入 | 2,274 | | | 0.9 | | | 2,448 | | | 0.9 | | | (174) | | | (7.1) | | | |
淨銷售總額 | $ | 245,839 | | | 100.0 | % | | $ | 279,512 | | | 100.0 | % | | $ | (33,673) | | | (12.0) | % | | (15.4) | % |
(1) RSA佣金銷售額的總變化包括追溯性佣金,這並未反映在同店銷售額的變化中。
截至2023年7月31日的三個月,淨銷售總額下降的主要原因是同店銷售額下降了15.4%。同店銷售額下降的主要原因是,在經歷了幾個時期的消費者流動性過剩導致銷售加速之後,家居相關產品的全權支出減少。新門店的增長部分抵消了同店銷售額的下降。
下表列出了財務費用和其他收入組成部分的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
利息收入和費用 | $ | 57,056 | | | $ | 61,760 | | | $ | (4,704) | |
保險收入 | 5,367 | | | 5,087 | | | 280 | |
其他收入 | 838 | | | 273 | | | 565 | |
財務費用和其他收入 | $ | 63,261 | | | $ | 67,120 | | | $ | (3,859) | |
財務費用和其他收入的減少主要是由於客户應收賬款組合的平均未償餘額下降了6.4%。保險佣金和滯納金收入的增加部分抵消了這一減少。
下表提供了主要的投資組合業績信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
利息收入和費用 | $ | 57,056 | | | $ | 61,760 | | | $ | (4,704) | |
淨扣除額 | (38,819) | | | (36,074) | | | (2,745) | |
利息支出 | (16,787) | | | (6,808) | | | (9,979) | |
投資組合淨收益 | $ | 1,450 | | | $ | 18,878 | | | $ | (17,428) | |
平均未償還投資組合餘額 | $ | 984,427 | | | $ | 1,051,952 | | | $ | (67,525) | |
利息收入和費用收益率(按年計算) | 23.0 | % | | 23.3 | % | | |
淨扣除百分比(按年計算) | 15.8 | % | | 13.7 | % | | |
零售毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售淨銷售總額 | $ | 245,839 | | $ | 279,512 | | $ | (33,673) | |
銷售商品的成本 | 155,242 | | 182,718 | | (27,476) | |
零售毛利率 | $ | 90,597 | | $ | 96,794 | | $ | (6,197) | |
零售毛利率百分比 | 36.9 | % | | 34.6 | % | | |
零售毛利率的增長主要是由定價和品類的變化、更有利可圖的產品組合以及運費成本的正常化所推動的。固定分配成本的去槓桿化部分抵消了這一增長。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售板塊 | $ | 101,420 | | $ | 98,035 | | $ | 3,385 | |
信貸部分 | 33,804 | | 32,107 | | 1,697 | |
淘汰 | $ | (250) | | | — | | | (250) | |
銷售、一般和管理費用-合併 | $ | 134,974 | | $ | 130,142 | | $ | 4,832 | |
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比 | 44.0 | % | | 37.5 | % | | |
零售領域銷售和收購的增長主要是由於新門店的入住率增加,但可變成本的下降和成本節約舉措導致的勞動力成本下降部分抵消。
截至2023年7月31日的三個月,信貸部門的銷售和收購佔平均客户投資組合餘額(按年計算)的百分比為13.7%,而截至2022年7月31日的三個月為12.2%。信貸領域銷售和收購的增長主要是由於其他運營和佔用成本的增加,但交付和運輸費的減少部分抵消了這些成本。
壞賬準備金
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售板塊 | $ | 93 | | | $ | 409 | | | $ | (316) | |
信貸部分 | 33,209 | | | 26,817 | | | 6,392 | |
壞賬準備金-合併 | $ | 33,302 | | | $ | 27,226 | | | $ | 6,076 | |
壞賬準備金——信貸部分,佔平均未償還投資組合餘額的百分比(按年計算) | 13.5 | % | | 10.2 | % | | |
截至2023年7月31日的三個月,壞賬準備金從截至2022年7月31日的三個月的2720萬美元增加到3,330萬美元,總體變動為610萬美元。同比增長的主要原因是,與截至2022年7月31日的三個月相比,截至2023年7月31日的三個月中,淨扣除額同比增長270萬美元。在截至2023年7月31日的三個月中,壞賬備抵減少了560萬美元,而截至2022年7月31日的三個月,壞賬備抵減少了930萬美元。這導致壞賬準備金增加了370萬美元,這主要是由於本期客户應收賬款投資組合餘額的下降幅度較小。
利息支出
截至2023年7月31日的三個月,利息支出為1,680萬美元,截至2022年7月31日的三個月,利息支出為680萬美元,增加了1,000萬美元,增長了146.6%。這一增長是由較高的平均債務餘額和更高的有效利率推動的。
所得税準備金
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
所得税準備金(福利) | $ | 1,375 | | | $ | (907) | | | $ | 2,282 | |
有效税率 | (4.3) | % | | (74.2) | % | | |
與截至2022年7月31日的三個月相比,截至2023年7月31日的三個月的所得税支出有所增加,這是由於按法定税率計算的税前收益減少了3,340萬美元,被本季度的750萬美元估值補貼和州税所抵消。
截至2023年7月31日的六個月與截至2022年7月31日的六個月相比
收入。 下表按產品類別分析了每個時期的零售淨銷售額,包括維修服務協議(“RSA”)佣金和服務收入,以美元金額和佔總淨銷售額的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日的六個月 | | | | % | | 同一家商店 |
(千美元) | 2023 | | 佔總數的百分比 | | 2022 | | 佔總數的百分比 | | 改變 | | 改變 | | % 變化 |
傢俱和牀墊 | $ | 157,635 | | | 33.6 | % | | $ | 174,414 | | | 31.6 | % | | $ | (16,779) | | | (9.6) | % | | (13.7) | % |
家用電器 | 172,850 | | | 36.9 | | | 230,476 | | | 41.7 | | | (57,626) | | | (25.0) | | | (27.0) | |
消費類電子產品 | 52,590 | | | 11.2 | | | 65,464 | | | 11.9 | | | (12,874) | | | (19.7) | | | (21.8) | |
在家辦公 | 16,608 | | | 3.5 | | | 19,046 | | | 3.5 | | | (2,438) | | | (12.8) | | | (14.7) | |
其他 | 29,548 | | | 6.3 | | | 16,022 | | | 2.9 | | | 13,526 | | | 84.4 | | | 74.3 | |
產品銷售 | 429,231 | | | 91.5 | | | 505,422 | | | 91.6 | | | (76,191) | | | (15.1) | | | (18.1) | |
維修服務協議佣金 (1) | 35,662 | | | 7.6 | | | 41,452 | | | 7.5 | | | (5,790) | | | (14.0) | | | (14.1) | |
服務收入 | 4,432 | | | 0.9 | | | 4,901 | | | 0.9 | | | (469) | | | (9.6) | | | |
淨銷售總額 | $ | 469,325 | | | 100.0 | % | | $ | 551,775 | | | 100.0 | % | | $ | (82,450) | | | (14.9) | % | | (17.7) | % |
(1) RSA佣金銷售額的總變化包括追溯性佣金,這並未反映在同店銷售額的變化中。
截至2023年7月31日的六個月中,總淨銷售額下降的主要原因是同店銷售額下降了17.7%。同店銷售額下降的主要原因是,在經歷了幾個時期的消費者流動性過剩導致銷售加速之後,家居相關產品的全權支出減少。新門店的增長部分抵消了同店銷售額的下降。
下表列出了財務費用和其他收入組成部分的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 7月31日 | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
利息收入和費用 | $ | 114,245 | | | $ | 124,474 | | | $ | (10,229) | |
保險收入 | 9,807 | | | 9,659 | | | 148 | |
其他收入 | 1,232 | | | 544 | | | 688 | |
財務費用和其他收入 | $ | 125,284 | | | $ | 134,677 | | | $ | (9,393) | |
財務費用和其他收入的減少主要是由於客户應收賬款組合的平均未償餘額下降了7.5%,但部分被保險佣金和滯納金收入的增加所抵消。
下表提供了主要的投資組合業績信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
利息收入和費用 | $ | 114,245 | | | $ | 124,474 | | | $ | (10,229) | |
淨扣除額 | (77,587) | | | (68,535) | | | (9,052) | |
利息支出 | (33,166) | | | (12,329) | | | (20,837) | |
投資組合淨收益 | $ | 3,492 | | | $ | 43,610 | | | $ | (40,118) | |
平均未償還投資組合餘額 | $ | 994,206 | | | $ | 1,074,901 | | | $ | (80,695) | |
利息收入和費用收益率(按年計算) | 23.2 | % | | 23.4 | % | | |
淨扣除百分比(按年計算) | 15.6 | % | | 12.8 | % | | |
零售毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售淨銷售總額 | $ | 469,325 | | | $ | 551,775 | | | $ | (82,450) | |
銷售商品的成本 | 303,804 | | | 361,100 | | | (57,296) | |
零售毛利率 | $ | 165,521 | | | $ | 190,675 | | | $ | (25,154) | |
零售毛利率百分比 | 35.3 | % | | 34.6 | % | | |
零售毛利率的增長主要是由定價和品類的變化、更有利可圖的產品組合以及運費成本的正常化所推動的。固定分配成本的去槓桿化部分抵消了這一增長。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售板塊 | $ | 197,245 | | | $ | 194,065 | | | $ | 3,180 | |
信貸部分 | 67,467 | | | 68,860 | | | (1,393) | |
淘汰 | (500) | | | — | | | (500) | |
銷售、一般和管理費用-合併 | $ | 264,212 | | | $ | 262,925 | | | $ | 1,287 | |
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比 | 44.7 | % | | 38.3 | % | | |
零售領域銷售和收購的增長主要是由於新門店的入住率增加,但可變成本的下降和成本節約舉措導致的勞動力成本下降部分抵消。
在截至2023年7月31日的六個月中,信貸部門的銷售和收購佔平均客户投資組合餘額(按年計算)的百分比為13.6%,而截至2022年7月31日的六個月為12.8%。信貸領域的銷售和收購減少主要是由於一般運營成本、交付和運輸成本以及勞動力成本的下降。
壞賬準備金
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
零售板塊 | $ | 199 | | | $ | 588 | | | $ | (389) | |
信貸部分 | 62,012 | | | 41,368 | | | 20,644 | |
壞賬準備金-合併 | $ | 62,211 | | | $ | 41,956 | | | $ | 20,255 | |
壞賬準備金——信貸部分,佔平均未償還投資組合餘額的百分比(按年計算) | 12.5 | % | | 7.7 | % | | |
截至2023年7月31日的六個月的壞賬準備金從截至2022年7月31日的六個月的4,200萬美元增加到6,220萬美元,總體變動為2,020萬美元。同比增長的主要原因是,與截至2022年7月31日的三個月相比,截至2023年7月31日的六個月中,淨扣除額增加了910萬美元。在截至2023年7月31日的六個月中,壞賬備抵減少了1,560萬美元,而截至2022年7月31日的六個月中,壞賬備抵減少了2720萬美元。這導致壞賬準備金增加了1160萬美元,這主要是由於本期客户應收賬款投資組合餘額的下降幅度較小。
費用和貸項,淨額
在截至2023年7月31日的六個月中,扣除資產處置成本,我們確認了與出售單一門店相關的310萬美元收益。此外,我們還確認了230萬美元的門店關閉成本,這些成本與決定結束Belk, Inc.的店內商店測試相關的資產減值。
利息支出
截至2023年7月31日的六個月中,利息支出為3,320萬美元,截至2022年7月31日的六個月為1,230萬美元,增加了2,080萬美元,增長了169.1%。這一增長是由較高的平均債務餘額和更高的有效利率推動的。
所得税準備金
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| 六個月已結束 7月31日 | | |
(千美元) | 2023 | | 2022 | | 改變 |
所得税準備金(福利) | $ | (327) | | | $ | 1,276 | | | $ | (1,603) | |
有效税率 | 0.5 | % | | 13.3 | % | | |
截至2023年7月31日的六個月中,與截至2022年7月31日的六個月相比,所得税支出減少了7,890萬美元,按法定税率計算為21%,被本期1,290萬美元的估值補貼和州税所抵消。
客户應收賬款投資組合
我們為個人消費者提供短期和中期內部融資(合同期限通常為12至36個月),用於購買家居耐用產品。我們的客户信貸組合中有很大一部分來自被認為是風險較高的次級貸款借款人的客户。我們的融資是使用合同執行的,這些合同要求在固定期限內每月固定還款。我們對所融資產品持有擔保權益。如果付款延遲、錯過或僅部分付款,則該賬户將被拖欠款項。當客户的賬户出現拖欠時,我們的收款人員會嘗試聯繫他們。我們的貸款合同通常反映的利率在18%至36%之間。我們已經在德克薩斯州、路易斯安那州、田納西州和俄克拉荷馬州的所有地點實施了直接消費者貸款計劃。在截至2023年7月31日的六個月中,得克薩斯州、路易斯安那州、田納西州和俄克拉荷馬州約佔我們來源的67%,俄克拉荷馬州的最高等值利率為32%,德克薩斯州和田納西州最高為30%,路易斯安那州最高為36%。在監管通常不限制收取的利率的州,我們的貸款合同通常反映的利率在29.99%至35.99%之間。在截至2023年7月31日的六個月中,這些州佔我們原產地的15%。
我們為符合條件的客户提供為期12個月的無息期權融資計劃。如果客户拖欠按月定期還款,或者在無息期權計劃期結束之前沒有全額償還本金(提供寬限期),則該賬户不符合無息準備金的資格,也不會免除所賺取的利息。
作為我們正常收款程序的一部分,我們會定期延長或 “重新定期” 部分拖欠的客户賬户,以保護我們的投資。通常,如果客户遇到財務困難(例如暫時失業),這種困難隨後得到解決,並且客户表示願意並有能力恢復按月付款,則可以延期。這些調整涉及修改付款條件,以推遲債務人目前要求的部分現金付款,以幫助債務人改善其財務狀況並最終能夠支付賬户餘額。我們對客户賬户的重新賬齡不會改變利率或客户應付的本金總額,通常也不會減少每月的合同付款。我們也可能向客户收取延期費,該費用大致相當於合同逾期期間的應付利息。我們的重新年齡計劃包括延期和兩次付款更新,其中包括對某些州在三個日曆月內支付兩次全額付款的客户的單方面延期。如果債務人表現出缺乏償還債務的意圖或能力,或者已達到我們的賬户重組上限,則不向其授予重新年齡。我們可能會為客户提供賬户再融資的能力,這是
包括降低利率和延長貸款期限,通常包括免除某些未收費用。我們也可能以餘額寬恕的形式向遇到財務困難的客户提供優惠。餘額豁免主要包括貸款本金餘額的減少,但也可能包括未收費用或利息餘額的減少。在這些選項下,與延期一樣,客户必須解決拖欠的原因,並表現出恢復按合同付款的意願和能力。
為了便於比較,下表列出了有關我們管理投資組合的信息(這些信息綜合反映了轉給VIE的證券化應收賬款和未轉移到VIE的應收賬款):
| | | | | | | | | | | |
| 截至7月31日, |
| 2023 | | 2022 |
未償餘額的加權平均信用評分 (1) | 615 | | | 611 | |
平均未償客户餘額 | $ | 2,645 | | | $ | 2,508 | |
逾期60天以上的餘額佔客户投資組合賬面總值的百分比 (2)(3) | 11.1 | % | | 11.0 | % |
重新賬齡餘額佔客户投資組合賬面總值的百分比 (2)(3) | 15.9 | % | | 16.1 | % |
重新記賬超過六個月的賬户餘額的賬面價值(以千計)(3) | $ | 31,085 | | | $ | 35,808 | |
壞賬和無法收回的利息備抵佔客户應收賬款投資組合餘額總額的百分比 | 16.6 | % | | 17.2 | % |
無息期權應收賬款佔客户應收賬款投資組合總餘額的百分比 | 35.9 | % | | 34.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 7月31日 | | 六個月已結束 7月31日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已處理的申請總數 | 341,118 | | | 257,381 | | | 634,949 | | | 525,085 | |
融資銷售額的加權平均發起信用評分 (1) | 623 | | | 620 | | | 621 | | | 620 | |
佔批准和使用的應用程序總數的百分比 | 21.5 | % | | 23.5 | % | | 20.6 | % | | 21.8 | % |
信貸客户在發放時的平均收入 | $ | 52,600 | | | $ | 50,800 | | | $ | 51,800 | | | $ | 50,500 | |
零售銷售額的百分比由以下人員支付: | | | | | | | |
內部融資,包括收到的首付款 | 62.2 | % | | 52.1 | % | | 60.7 | % | | 51.0 | % |
第三方融資 | 14.1 | % | | 18.9 | % | | 14.7 | % | | 18.4 | % |
第三方先租後買選項 | 8.0 | % | | 6.8 | % | | 8.1 | % | | 7.1 | % |
| 84.3 | % | | 77.8 | % | | 83.5 | % | | 76.5 | % |
(1)信用評分不包括未計分的賬户。
(2)在重新賬齡後拖欠的賬户包含在拖欠金額和重新賬齡金額中。
(3)賬面價值反映了客户應收賬款投資組合總餘額,扣除遞延費用和發放成本、無息期權信貸計劃的備抵額和無法收取的利息備抵額。
我們的客户投資組合餘額和無法收回賬户的相關備抵額分為客户應收賬款和重組賬户。客户應收賬款包括所有付款期限未累計延長至三個月或未進行再融資的賬户。重組後的賬户包括所有付款期限已超過三個月或再融資的賬户。
對於客户應收賬款(不包括重組賬户),無法收回的賬户備抵額佔客户應收賬款投資組合總餘額的百分比從截至2022年7月31日的15.0%降至截至2023年7月31日的14.5%。
逾期超過60天的非重組賬户賬面價值的百分比比上年同期增加了20個基點 9.8%截至2023年7月31日,高於截至2022年7月31日的9.6%。
對於重組後的賬户,截至2023年7月31日,無法收回的賬户備抵額佔投資組合餘額的百分比為39.4%,而截至2022年7月31日為43.0%。減少的主要原因是重組賬户中60多筆拖欠款項總體上有所改善。
截至2023年7月31日的三個月,扣除回收額的壞賬扣除額佔平均未償還投資組合餘額的百分比為15.8%,而截至2022年7月31日的三個月,這一比例為13.7%。這一增長主要與前一時期刺激福利的影響有關。
截至2023年7月31日和2022年7月31日,信用損失備抵扣除分別為4,870萬美元和4,510萬美元的應收賬款。
截至2023年7月31日和2022年7月31日,客户應收賬款中包含的無息計劃餘額分別為3.542億美元和3.541億美元。
流動性和資本資源
隨着我們在運營中增加新門店,我們需要流動性和資本資源來為我們的運營和未來增長提供資金,這反過來又需要額外的營運資金來增加客户應收賬款和庫存。我們通常通過運營產生的現金流、循環信貸額度的使用以及源自客户的應收賬款的定期證券化來為我們的運營融資。我們有能力利用延遲提款定期貸款,並計劃對未來產生的客户應收賬款進行定期證券化。
根據我們目前的預測,我們認為,至少在未來12個月中,我們有足夠的流動性來為我們的運營、門店擴建和翻新活動以及資本支出提供資金。
運營現金流。在截至2023年7月31日的六個月中,用於經營活動的淨現金為360萬美元,而截至2022年7月31日的六個月中,淨現金為6,280萬美元。經營活動提供的淨現金減少主要是由於銷售額減少導致的投資組合收入減少、應計費用和應付賬款的正常波動,以及經非現金活動調整後的淨收入與上年同期相比減少,導致現金收款減少
投資現金流。 在截至2023年7月31日的六個月中,用於投資活動的淨現金為3,000萬美元,而截至2022年7月31日的六個月為3,510萬美元。在截至2023年7月31日的六個月中,使用的現金主要用於新門店的投資和技術投資。在截至2022年7月31日的六個月中,使用的現金主要用於新門店的投資和技術投資,包括收購租賃後擁有的技術平臺。
為現金流融資。在截至2023年7月31日的六個月中,融資活動提供的淨現金為360萬美元,而截至2022年7月31日的六個月為480萬美元。在截至2022年7月31日的期間,我們發行了2022-A類和B類VIE資產支持票據,淨收益約為ly 2.737 億美元和 1.291 億美元, 分別扣除交易成本。所得款項用於償還公司循環信貸額度的餘額以及用於其他一般公司用途。在截至2023年7月31日的期間,循環信貸額度下的淨付款為1.84億美元,而去年同期的淨支付額為1.49億美元。
資產支持票據。 我們不時通過將應收賬款轉移到各種破產遠程VIE來證券化客户應收賬款。反過來,VIE發行資產支持票據,由已轉讓的客户應收賬款和VIE持有的限制性現金擔保。
根據證券化交易的條款,客户應收賬款的所有現金收款和其他現金收益首先流向服務商和已發行票據的持有人,然後交給作為未發行票據(如果有的話)和剩餘權益持有人的我們。我們保留證券化投資組合的服務,並根據證券化應收賬款的未償餘額收取4.75%(按年計算)的月費。此外,我們而不是VIE保留所有信用保險收入,以及與信用保險和RSA相關的某些收回款,用於抵消證券化應收賬款,這些款項反映為合併淨扣除額的減少。
根據1933年《證券法》第144A條規定的註冊豁免,這些資產支持票據是向合格的機構買家發行和出售的。如果管理相應資產支持票據的契約發生違約事件,則可以加快未償還款項的支付,在這種情況下,原本可能發放給剩餘股東的應收賬款的現金收益將完全用於償還資產支持票據,或者如果應收賬款被清算,則所有清算收益只能用於償還受相應條款管轄的資產支持票據的資產支持票據。資產支持票據的持有人對VIE以外的資產沒有追索權。違約事件包括但不限於未能按要求支付資產支持票據的款項或特定的破產相關事件。
截至2023年7月31日未償還的資產支持票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | |
資產支持票據 | | 原始本金金額 | | 原始淨收益 (1) | | 當前本金金額 | | 發行日期 | | 到期日 | | 合同利率 | | 有效利率 (2) |
2021-A C 級 | | $ | 63,890 | | | $ | 63,450 | | | $ | 56,452 | | | 11/23/2021 | | 5/15/2026 | | 4.59% | | 5.15% |
2022-A B 級 | | 132,090 | | | 129,050 | | | 128,392 | | | 7/21/2022 | | 12/15/2026 | | 9.52% | | 10.64% |
2022-A C 級 | | 63,090 | | | 43,737 | | | 63,090 | | | 11/30/2022 | | 12/15/2026 | | —% | | 21.40% |
總計 | | $ | 259,070 | | | $ | 236,237 | | | $ | 247,934 | | | | | | | | | |
(1)在扣除債務發行成本之後。
(2)有效利率包括按年計算的實際和預期現金流時間變化的影響。
循環信貸額度。2021年3月29日,康恩公司及其某些子公司(“借款人”)與某些貸款機構簽訂了第五次修訂和重述的貸款和擔保協議(“第五次修訂和重述的貸款協議”),該協議規定了6.5億美元的基於資產的循環信貸額度(經修訂後的 “循環信貸額度”),根據該協議,信貸可用性受借款基礎和3月到期日的限制 2025 年 29 日。
除其他外,第五次修訂和重述的貸款協議允許根據信用證子項目(定義見第五次修訂和重述的貸款協議)進行超過4000萬至1億美元上限的借款,對於超過4000萬美元的金額,完全由貸款人自行決定。循環信貸額度下的債務由公司幾乎所有資產擔保,不包括VIE的資產。截至2023年7月31日,在我們的循環信貸額度下,我們的即時可用借款能力為1.811億美元,其中扣除已簽發的2520萬美元備用信用證,以及如果符合條件的客户應收賬款餘額和符合條件的庫存總餘額增加,則可能還有1.357億美元可用。
2022年11月21日,我們對第五次修訂和重述的貸款協議簽訂了第1號修正案(“修正案”)。根據該修正案,循環信貸額度下的貸款可以選擇按SOFR的利率加上每年2.50%至3.25%的保證金(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格),或者替代基準利率加上每年1.50%至2.25%的保證金(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)。備用基準利率是年利率等於最優惠利率中的最大值,聯邦基金有效利率加0.5%,或30天利息期的SOFR加1.0%。我們還為承諾中可用於未來借款或信用證的部分支付未使用的費用,利率從每年0.25%到0.50%不等,具體取決於上一季度循環信貸額度的平均未償餘額和信用證。該修正案還免除了對利息保險契約的測試,從2023財年第三季度開始,一直持續到公司提交截至2024年4月30日的財季的財務報表和合規證書之日(除非根據修正案的條款提前終止)。在上述修正案生效後,截至2023年7月31日,我們遵守了循環信貸額度中的契約。
2023年2月21日,公司、借款人、其擔保方、作為行政代理人和抵押代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行及其所需的貸款方簽訂了第五修正案和重述貸款協議的第二修正案(“第二修正案”)。除其他外,第二修正案允許公司和借款人簽訂定期貸款(定義見下文),並根據定期貸款進行了某些修改。截至2023年7月31日的六個月中,包括循環信貸額度下未使用額度費在內的未償借款的加權平均利率為8.4%。
循環信貸額度限制了我們承擔額外債務、授予資產留置權、分配股權、處置資產、發放貸款、償還其他債務、進行合併、從超過一定限額且不保持最低流動性的即時可用借款能力借款以及其他事項的能力。除非不存在違約事件並且符合流動性測試,否則循環信貸額度限制了我們進行分紅和分配的能力。公司的子公司可以不受限制地根據循環信貸額度向公司和其他債務人支付股息並進行分配。由於循環信貸額度的分配和付款限制,我們被限制進行分配。循環信貸額度包含慣常的違約準備金,如果觸發,可能會導致循環信貸額度下的所有未償還款額度提前。
定期貸款和擔保協議. 2023年2月21日,作為母公司和擔保人的康恩公司、作為借款人的康恩電器公司、Conn Credit I、LP和Conn Credit Corporation, Inc.(“借款人”)與Pathlight Capital LP簽訂了第二留置權定期貸款和擔保協議(“定期貸款”,以及第五份經修訂和重述的貸款協議,“優先貸款協議”)行政代理人和抵押代理人,以及其當事方的金融機構,
作為貸款人(“貸款人”)。定期貸款規定,根據一項為期三年的有擔保定期貸款信貸額度,向借款人提供總額為1億美元的承諾,該信貸額度已於2023年2月21日全部提取。定期貸款下的未償貸款將按年總利率計息,等於定期SOFR利率(定義見定期貸款),下限為4.80%,再加上7.50%的保證金。借款人在定期貸款下的義務由公司和借款人的某些子公司擔保。借款人必須在定期貸款到期前按季度定期攤還款項,金額等於125萬美元。定期貸款由借款人及其子公司幾乎所有資產的留置權(如果是優先權,則以第五修正案和重述貸款協議下的留置權為準)擔保,但例外情況除外。
借款人可以選擇預付定期貸款下所欠款項的全部或任何部分,但需支付預還費用。借款人必須強制預付定期貸款下所欠款項,金額等於 (a) 因以下任何事件而獲得的收益的100%,但須進行某些調整:(i) 公司根據定期貸款行使股權補償發行任何股權證券,公司將其作為額外普通股出資提供給任何借款人;以及 (ii) 公司的收據,借款人 CARES法案退税收益任何部分的持有人或其任何關聯公司(如定義在定期貸款中),但有上限,以及(b)定期貸款下的未償貸款超過當時根據循環借款基礎維持的(i)循環借款基礎和(ii)定期貸款下推準備金(如果有)的總和。自願和強制性預付款將按到期日倒數順序應用於定期貸款的剩餘定期到期本金。
定期貸款包含有關借款人及其子公司的慣常契約,這些契約通常基於第五次修訂和重述的貸款協議中包含的契約,並與之相當,包括但不限於:財務契約,例如維持最低利息覆蓋率,但須遵守截至2024年4月30日的財季的契約減免期和最高槓杆比率;以及負面契約,例如對負債的限制、留置權、合併,資產轉移、某些投資活動及其他此類協議中通常限制的事項。這些限制大多受某些最低閾值和例外情況的約束。定期貸款還包含慣常的違約事件,包括但不限於付款違約、陳述和擔保的重大不準確、契約違約、破產和破產程序、某些其他協議的交叉違約以及控制權變更。
延遲提款定期貸款和擔保協議. 2023年7月31日,作為母公司和擔保人的康恩公司、作為借款人的康恩電器公司、康恩信貸公司和康恩信貸公司(“借款人”)與斯蒂芬斯投資控股有限責任公司(“斯蒂芬斯投資”)和斯蒂芬斯集團有限責任公司(“斯蒂芬斯投資”)和斯蒂芬斯集團有限責任公司以及其他貸款方簽訂了延遲提款定期貸款和擔保協議(“延遲提款定期貸款”)不時向其提供(“貸款人”),Stephens Investments作為管理代理人。延遲提款定期貸款提供了總額為5,000萬美元的承諾,其中總承諾可在2026年2月20日之前通過一次或一系列借款進行融資,延遲提款定期貸款將於2026年5月22日到期。
延遲提款定期貸款下的未償貸款將按年總利率計息,等於定期SOFR利率(定義見延遲提款定期貸款),最低利率為5.00%,外加10.00%的保證金,除非這種現金付款會導致任何優先貸款協議下的違約或違約,在這種情況下,可以支付該部分款項並計入定期貸款的未償還本金。延遲提款定期貸款下仍未提取的金額需按月支付承諾費,該費用基於延遲提款定期貸款的未提取部分,年利率為5.00%。此外,關於延遲提款定期貸款下的每筆延遲提款定期貸款的融資,以及延遲提款定期貸款的條款和條件,包括股票上限(相當於截至延遲提款定期貸款之日已發行和流通的公司普通股的19.99%),公司將向貸款人發行或按照貸款人的指示購買相當於以下數量的公司普通股的認股權證此類延遲提款定期貸款本金總額的20%,由此類貸款提供資金貸款人除以行使價(由貸款協議定義)。借款人在延遲提款定期貸款下的義務由公司和借款人的某些子公司擔保。在到期日之前,借款人無需對延遲提款定期貸款下的本金進行任何攤還或其他付款(無論是自願的還是強制性的)。延遲提款定期貸款由借款人及其子公司幾乎所有資產的留置權(如果是優先權,則以第五修正案和重述貸款下的留置權為準)擔保,但例外情況除外。
借款人可以將延遲提款定期貸款下的借款收益用於營運資金和其他合法的公司用途。借款人可以選擇預付延遲提款定期貸款下所欠款項的全部或任何部分,無需支付溢價或罰款,但須遵守某些條件,包括形式上遵守固定費用覆蓋率測試以及將第二留置權貸款協議下的未償本金減少到等於4,000萬美元的金額。
延遲提款定期貸款包含有關借款人及其子公司的慣常契約,這些契約通常基於優先貸款協議中包含的契約,並與之相當,包括但不限於:財務契約
契約,例如最大槓桿比率;以及負面契約,例如對債務的限制、留置權、合併、資產轉移、某些投資活動以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受某些最低門檻和例外情況的約束,並在適用的情況下受優先貸款協議的緩衝。延遲提款定期貸款還包含慣常的違約事件,包括但不限於付款違約、陳述和擔保的重大不準確、契約違約、破產和破產程序、優先貸款協議的交叉加速、認股權證和某些其他協議(契約中定義的優先貸款協議除外)的交叉違約以及控制權變更。
Stephens Inc及其關聯公司、斯蒂芬斯集團有限責任公司及其關聯公司是公司的重要股東。公司董事會成員兼首席獨立董事鮑勃·馬丁是延遲提款定期貸款下的貸款人之一斯蒂芬斯集團有限責任公司的運營合夥人;公司董事會成員道格拉斯·馬丁是斯蒂芬斯投資控股有限責任公司的子公司斯蒂芬斯公司的高級執行副總裁,斯蒂芬斯投資控股有限責任公司是延遲提款定期貸款下的貸款機構之一。
供應商信貸額度。 2023年6月22日,康恩公司與真力時集團控股有限責任公司簽訂了供應商信貸額度協議。供應商信貸額度協議提供了高達700萬美元的信貸額度,並有可能增加高達2500萬美元的產能,由真力時集團自行決定。供應商信貸額度下的未償金額需按年SOFR加上利差(定義見協議),以30天為增量收取,僅對已用資本收取(無未使用費用)。我們的供應商信貸額度下的未償金額包含在 短期債務和流動融資租賃債務 之內 資產負債表。
債務契約。 與截至2023年7月31日的實際合規狀況相比,管理我們的循環信貸額度的重要財務契約摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 實際的 | | 所需的最小值/最大值 |
本季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平 | 免除考試 | | 1.00:1.00 |
過去兩個季度的利息覆蓋率必須等於或超過最低水平 | 免除考試 | | 1.50:1.00 |
槓桿比率不得超過最大值 | 2.17:1.00 | | 4.50:1.00 |
ABS 排除槓桿比率不得超過最大值 | 1.67:1.00 | | 2.50:1.00 |
資本支出,淨額,不得超過最大值 | 5,340 萬美元 | | 1.000 億美元 |
上表中的所有資本化術語均由循環信貸額度定義,可能與本文檔中的財務報表標題直接匹配,也可能不直接匹配。契約按季度計算,但資本支出除外,資本支出按連續四個財政季度計算,截至每個財政季度末。
資本支出。 我們目前以經營租賃方式租賃所有門店,我們對未來門店的計劃預計會有運營租約,但不排除門店所有權。我們對未來新門店項目的資本支出應主要用於租户對租賃物業的改善(包括任何新的配送中心和交叉碼頭設施),估計每家門店的成本在150萬至250萬美元之間(不包括租户改善補貼)。如果我們購買現有房產,我們的資本支出將取決於特定的房產以及購買時是否得到改善。我們一直在審查新的關係、資金來源和新門店的替代方案,其中可能包括 “售後回租” 或直接的 “購買-租賃” 計劃,以及我們購買和建設這些項目的其他資金來源。如果我們不為新門店購買不動產,那麼我們的直接現金需求應僅包括用於租户改善租賃物業的資本支出以及我們對現有門店的改造計劃的資本支出。在截至2023年7月31日的六個月中,我們新開了七家獨立門店。我們預計在2024財年剩餘時間內的資本支出在2,000萬至2,500萬美元之間,其中包括我們計劃在2024財年開設的新門店和配送中心的支出。
現金流
我們會根據庫存水平、擴張計劃、還本付息要求和其他運營現金需求,定期評估我們的流動性需求、資本需求和資源可用性。為了滿足我們的短期和長期流動性需求,包括支付運營費用、為資本支出提供資金和償還債務,我們主要依賴運營現金。截至2023年7月31日,除了運營產生的現金外,我們 (i) 循環信貸額度和延遲提款定期貸款下的即時可用借款能力分別為1.811億美元和5,000萬美元(ii) 手頭現金8.6美元。但是,我們過去曾尋求籌集更多資金。
我們預計,在接下來的12個月中,運營產生的現金、潛在的應收賬款證券化收益以及我們的循環信貸額度將足以使我們有能力為我們的運營提供資金,提供
增加必要的營運資金,以支持我們的戰略併為上面討論的計劃資本支出提供資金 資本支出.
我們可能會回購或以其他方式償還債務,並採取其他措施來減少債務或以其他方式改善我們的財務狀況。這些行動可能包括公開市場債務回購、談判回購、未償債務的其他清償以及機會主義的債務再融資。可以回購或以其他方式償還的債務金額(如果有)將取決於市場狀況、公司的現金狀況、對債務契約和限制的遵守情況以及其他考慮因素。
資產負債表外負債和其他合同義務
我們沒有任何S-K法規第303(a)(4)項所定義的資產負債表外安排。下表彙總了截至2023年7月31日我們的最低合同承諾和義務:
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| | | 按期到期的付款 |
(以千計) | 總計 | | 小於 1 年 | | 1-3 年份 | | 3-5 年份 | | 超過 5 年份 |
債務,包括估計的利息支付 (1): | | | | | | | | | |
循環信貸額度 (1) | $ | 335,494 | | | $ | 23,724 | | | $ | 311,770 | | | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款 | 126,227 | | | 12,747 | | | 113,480 | | | — | | | — | |
延遲提款定期貸款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2021-A C 類注意事項 (2) | 62,380 | | | 2,591 | | | 59,789 | | | — | | | — | |
2022-A B 類注意事項 (2) | 163,521 | | | 12,223 | | | 151,298 | | | — | | | — | |
2022-A 級 C 類注意事項 (2) | 63,090 | | | — | | | 63,090 | | | — | | | — | |
其他 | 7,053 | | | 7,053 | | | — | | | — | | | — | |
融資租賃債務 | 6,081 | | | 1,224 | | | 1,664 | | | 673 | | | 2,520 | |
經營租賃: | | | | | | | | | |
房地產 | 634,698 | | | 101,212 | | | 176,101 | | | 146,725 | | | 210,660 | |
裝備 | 30 | | | 14 | | | 16 | | | — | | | — | |
合同承諾 (3) | 70,024 | | | 65,094 | | | 4,659 | | | 271 | | | — | |
總計 | $ | 1,468,598 | | | $ | 225,882 | | | $ | 881,867 | | | $ | 147,669 | | | $ | 213,180 | |
(1)預計的利息支付額基於截至2023年7月31日的未償餘額和當時的有效利率。
(2)資產支持票據的期限到期付款是根據其各自的到期日按各自的固定年利率計算的。資產支持票據的實際本金和利息支付將反映證券化客户應收賬款的實際收益。
(3)合同承諾主要包括購買庫存5 100萬美元的承付款。
發行人和擔保人子公司摘要財務信息
Conn's, Inc. 是一家控股公司,除了對子公司的投資外,沒有其他獨立資產或業務。截至2023年7月31日和2023年1月31日,康恩公司非擔保人的直接或間接子公司(“非擔保人子公司”)是VIE和次要子公司。管理資產支持票據的契約對任何擔保人以股息或分配的形式向康恩公司轉移資金的能力沒有任何限制。
下表合併列出了發行人和擔保子公司的合併資產負債表,截至2023年7月31日和2023年1月31日的彙總資產負債表,以及截至2023年7月31日的六個月的合併運營報表。下文提供的信息不包括彙總信息所必需的沖銷額。在本報告中,母公司使用權益法對子公司的投資進行核算。提供的金額不代表我們截至2023年7月31日和2023年1月31日以及截至2023年7月31日的六個月的合併總金額:
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(以千計) | 7月31日 2023 | | 1月31日 2023 |
資產 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 10,670 | | | $ | 21,644 | |
客户應收賬款 | 235,829 | | | 169,994 | |
庫存 | 234,478 | | | 240,783 | |
非擔保子公司欠款淨額 | 120,034 | | | 4,654 | |
其他流動資產 | 115,375 | | | 108,260 | |
流動資產總額 | 716,386 | | | 545,335 | |
客户應收賬款的長期部分 | 287,678 | | | 207,479 | |
財產和設備,淨額 | 221,881 | | | 218,956 | |
使用權資產,淨額 | 284,457 | | | 262,104 | |
其他資產 | 13,971 | | | 15,004 | |
總資產 | $ | 1,524,373 | | | $ | 1,248,878 | |
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負債 | | | |
債務的流動部分 | $ | 9,039 | | | $ | 937 | |
運營租賃負債-當前 | 60,294 | | | 53,208 | |
其他負債 | 174,625 | | | 164,482 | |
流動負債總額 | 243,958 | | | 218,627 | |
運營租賃負債-非流動性 | 349,654 | | | 331,109 | |
長期債務 | 405,682 | | | 225,289 | |
其他長期負債 | 23,133 | | | 22,343 | |
負債總額 | $ | 1,022,427 | | | $ | 797,368 | |
| | | | | |
| 六個月已結束 2023年7月31日 |
淨銷售和財務費用 | $ | 542,568 | |
來自非擔保子公司的服務費收入 | 15,472 | |
總收入 | 558,040 | |
成本和支出總額 | 622,750 | |
淨額(虧損) | $ | (64,710) | |
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債披露的估計。某些會計政策被視為 “關鍵會計政策”,因為它們特別依賴於我們對本質上不確定且可能對我們的簡明合併財務報表產生重大影響的事項的估計。我們的估計基於歷史經驗和其他我們認為合理的假設。因此,由於使用了估計值,實際結果可能會有所不同。除了以下附加政策外,關鍵會計政策的描述包含在我們於2023年3月29日向美國證券交易委員會提交的2023年10-K表格中。
最近的會計公告
與附註1中列出的近期會計公告有關的信息 重要會計政策摘要,本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表以引用方式納入此處。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們金融工具固有的市場風險代表利率的不利變化所產生的潛在損失。我們沒有受到外幣匯率波動的重大影響,因為我們幾乎所有的業務都是以美元或美元為基礎的貨幣進行交易的,而且預計將繼續以美元或美元為基礎的貨幣進行交易。我們的資產支持票據按固定利率計息,不受利率變動的影響。
在截至2023年7月31日的六個月中,循環信貸額度下的貸款的利息由我們選擇,利率等於SOFR加上每年2.50%至3.25%的保證金(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格),或者替代基準利率加上每年1.50%至2.25%的保證金(取決於由我們的總槓桿率確定的定價網格)。備用基準利率是年利率等於最優惠利率中的最大值,聯邦基金有效利率加0.5%,或30天利息期的SOFR加1.0%。我們還為承諾中可用於未來借款或信用證的部分支付未使用的費用,費率從每年0.25%到0.50%不等,具體取決於上一季度循環信貸額度的平均未償餘額和信用證。因此,我們的季度總槓桿率和SOFR或替代基準利率的變化將影響循環信貸額度的利率,從而影響我們在循環信貸額度下的成本。截至2023年7月31日,我們的循環信貸額度下的未償餘額是 3.08 億美元。根據截至2023年7月31日的未償餘額,將循環信貸額度的利率提高100個基點將在12個月內使我們的借貸成本增加310萬美元。
第 4 項。控制和程序
根據管理層的評估(在我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“CFO”)的參與下,截至本報告所涉期末,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條),可有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內,並酌情累積並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
在截至2023年7月31日的季度中,我們的財務報告內部控制措施(定義見《交易法》第13a-15(f)條)沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分其他信息
第 1 項。法律訴訟
註釋6中列出的信息 突發事件,本10-Q表季度報告第一部分第1項中的簡明合併財務報表以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
截至提交之日,我們在2023年10-K表格第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
作為本報告一部分提交的證物如下(以引用方式納入的證物列出了註冊人的姓名、報告類型和註冊號或提交期限的最後日期,以及此類申報中的證物編號):
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展覽 數字 | | 文件描述 |
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3.1 | | 康恩公司註冊證書(參照康恩公司於2003年9月23日向美國證券交易委員會提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-109046)的附錄3.1納入此處) |
3.1.1 | | 2004年6月3日康恩公司註冊證書修正證書(參照2004年6月7日向美國證券交易委員會提交的截至2004年4月30日的季度10-Q表格附錄3.1.1(文件編號000-50421)納入此處) |
3.1.2 | | 2012年5月30日康恩公司註冊證書修正證書(參照2012年6月5日向美國證券交易委員會提交的截至2012年4月30日的季度10-Q表格附錄3.1.2(文件編號001-34956)納入此處) |
3.1.3 | | 對康恩公司註冊證書修正證書的更正證書(參照2014年3月27日向美國證券交易委員會提交的截至2014年1月31日的年度10-K表格附錄3.1.3(文件編號001-34956)納入此處) |
3.1.4 | | 2014年5月29日提交的康恩公司註冊證書修正證書(參照2014年6月2日向美國證券交易委員會提交的截至2014年4月30日的季度期間康恩公司10-Q表附錄3.1.4(文件編號001-34956)納入此處) |
3.2 | | 康恩公司第三次修訂和重述章程,自2020年12月7日起生效(參照2020年12月4日向美國證券交易委員會提交的截至2020年10月31日的季度10-Q表附錄3.2(文件編號001-34956)納入此處) |
4.1 | |
購買普通股的認股權證表格(參照康恩公司附錄 10.1 中的附錄 E 納入此處)s 2023年7月31日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告(文件編號001-34956)。
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4.2 | | 發行人與受託人之間簽訂的截至2023年8月17日的基本契約(此處提及康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄4.1)。 |
4.3 | | 發行人與受託人之間的2023-A系列基本契約補編,日期為2023年8月17日(此處提及康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄4.2)。
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10.1 | | 作為母公司和擔保人的康恩公司、作為借款人的康恩信貸公司、作為借款人的康恩信貸公司、作為貸款人的某些金融機構以及作為行政代理人的斯蒂芬斯投資控股有限責任公司(參照康恩公司附錄10.1註冊於此處)的延遲提款定期貸款和擔保協議(參照康恩公司附錄10.1註冊於此處)s 2023年7月31日向美國證券交易委員會提交的8-K表格最新報告(文件編號001-34956)。 |
10.2 | | 賣方與存款人之間於2023年8月17日簽訂的第一份應收賬款購買協議(此處提及康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄10.1)。 |
10.3 | | 存款人與應收賬款信託基金之間的第二份應收賬款購買協議,日期為2023年8月17日(參照康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄10.2)。 |
10.4 | | 存款人與發行人之間於2023年8月17日簽訂的買賣協議(此處提及康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄10.3合併)。 |
10.5 | | 發行人、應收賬款信託、服務商和受託人之間簽訂的截至2023年8月17日的服務協議(此處提及康恩公司於2023年8月22日向美國證券交易委員會提交的8-K表格(文件編號001-34956)的附錄10.4合併)。 |
31.1 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證(首席執行官)(隨函提交) |
31.2 | | 細則13a-14 (d) /15d-14 (d) 認證(首席財務官)(隨函提交) |
32.1 | | 第 1350 節認證(首席執行官兼首席財務官)(隨函提供) |
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展覽 數字 | | 文件描述 |
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101* | | 以下財務信息來自我們於2023年8月30日向美國證券交易委員會提交的2023財年第二季度10-Q表季度報告,格式為內聯可擴展業務報告語言(ixBRL):(i)2023年7月31日和2023年1月31日的簡明合併資產負債表,(ii)截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月和六個月的簡明合併運營報表,(iii)合併簡明報表截至2023年7月31日和2022年7月31日止期間的股東權益,(iv)簡明版截至2023年7月31日和2022年7月31日的六個月的合併現金流量表以及(v)簡明合併財務報表附註。 |
104* | | 封面頁交互式數據文件(嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101 中) |
*隨函提交
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| CONN'S, INC. | |
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| 日期: | 2023年8月30日 | |
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| 來自: | /s/ George L. Bchara | |
| | George L. Bchara | |
| | 執行副總裁兼首席財務官 | |
| | (首席財務官並正式授權代表註冊人簽署本報告) | |