ftai-20230630
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南美會員2022-04-012022-06-300001590364FTAI：航空租賃會員FTAI：設備租賃收入會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品會員FTAI：設備租賃收入會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：設備租賃收入會員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：設備租賃收入會員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：維護成員FTAI：航空租賃會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：維護成員FTAI：航空航天產品會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：維護成員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品收入成員FTAI：航空租賃會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品收入成員FTAI：航空航天產品會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品收入成員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品收入成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：產品和服務其他成員FTAI：航空租賃會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：產品和服務其他成員FTAI：航空航天產品會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：產品和服務其他成員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空租賃會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空航天產品會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364FTAI：航空租賃會員SRT: 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南美會員FTAI：航空航天產品會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001590364SRT: 南美會員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001590364SRT: 南美會員2022-01-012022-06-300001590364SRT: AfricaMber2023-06-300001590364SRT: AfricaMber2022-12-310001590364SRT: AsiaMember2023-06-300001590364SRT: AsiaMember2022-12-310001590364SRT: 歐洲會員2023-06-300001590364SRT: 歐洲會員2022-12-310001590364SRT: 北美會員2023-06-300001590364SRT: 北美會員2022-12-310001590364SRT: 南美會員2023-06-300001590364SRT: 南美會員2022-12-310001590364SRT: 最低成員2023-06-300001590364SRT: 最大成員2023-06-300001590364SRT: 最低成員2023-01-012023-06-300001590364SRT: 最大成員2023-01-012023-06-300001590364US-GAAP：後續活動成員2023-07-252023-07-250001590364US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：A系列優選股票會員2023-07-252023-07-250001590364US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：B系列優先股會員2023-07-252023-07-250001590364US-GAAP：C 系列優先股會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-252023-07-250001590364US-GAAP：後續活動成員US-GAAP：D 系列優先股會員2023-07-252023-07-25

美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
 
在截至的季度期間2023年6月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ____ 到 ____ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-37386
FTAI Aviation Logo.jpg
FTAI 航空有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）)
開曼羣島98-1420784
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
美洲大道 1345 號，45 樓紐約紐約州10105
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

（註冊人的電話號碼，包括區號） (212) 798-6100
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度） 不適用
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每節課的標題：交易代碼：註冊的交易所名稱：
普通股，每股面值0.01美元FTAI
納斯達克全球精選市場
8.25% 固定利率至浮動利率 A 系列累積永久可贖回優先股FTAIP
納斯達克全球精選市場
8.00% 固定利率至浮動利率 B 系列累積永久可贖回優先股FTAIO
納斯達克全球精選市場
8.25% 固定利率重置 C 系列累積永久可贖回優先股獲得
納斯達克全球精選市場
9.50% F固定利率重置 D 系列累積永久可贖回優先股
FTAIM
納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 þ 沒有 ¨ 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 þ 沒有 ¨ 
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器þ加速過濾器¨
非加速過濾器¨規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。  ¨
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐ 沒有 þ
在那裏 是 99,737,046ordin截至2023年7月24日，代表有限責任公司權益的已發行股份。


前瞻性陳述和風險因素摘要
本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述不是歷史事實的陳述，而是基於我們目前的信念和假設以及我們目前可用的信息。你可以使用前瞻性詞語來識別這些前瞻性陳述，例如 “展望”、“相信”、“預期”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“應該”、“可以”、“尋找”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”、“目標”、“項目”、“構想” 或負面版本這些單詞或其他類似的詞語。本報告中包含的任何前瞻性陳述均基於我們的歷史表現以及根據我們目前獲得的信息得出的當前計劃、估計和預期。納入這些前瞻性信息不應被視為我們表示我們所設想的未來計劃、估計或預期將得到實現。
此類前瞻性陳述受與我們的運營、財務業績、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性有關的各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將有一些重要因素可能導致我們的實際業績與這些陳述中指出的結果存在重大差異。以下是使投資我們的證券具有風險並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響的主要風險因素的摘要。本摘要應與關於我們面臨的風險因素的更完整討論一起閲讀，這些討論載於第二部分第1A項。本報告的 “風險因素”。我們認為這些因素包括但不限於：
•我們工業部門總體經濟狀況的變化，以及與全球經濟有關的其他風險，包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突，以及企業和政府的任何相關應對措施或行動；
•從我們的資產中獲得的現金流減少，以及合同限制使用我們的航空資產為借款擔保債務；
•我們以優惠的價格利用收購機會的能力；
•我們的資產缺乏流動性，這可能會阻礙我們以適當的方式改變投資組合的能力；
•我們收購的資產的收益率與融資成本之間的相對利差；
•我們所進入的融資市場的負面變化影響了我們為收購融資的能力；
•客户未履行其義務；
•我們續訂現有合同並與現有或潛在客户簽訂新合同的能力；
•未來收購的資本可用性和成本；
•特定類型的資產或特定行業的集中；
•航空業內部的競爭；
•競爭激烈的收購機會市場；
•與通過合資企業、合作伙伴關係、財團安排或與第三方的其他合作進行運營相關的風險；
•我們成功整合收購業務的能力；
•我們的資產過時或我們出售、再租賃或重新租賃資產的能力；
•遭受不可保險的損失和不可抗力事件；
•立法/監管環境和受到加強經濟監管的風險；
•受石油和天然氣行業波動的石油和天然氣價格的影響；
•在我們開展業務的司法體系不夠發達的司法管轄區，難以獲得有效的法律補救；
•我們維持1940年《投資公司法》規定的註冊豁免的能力，以及維持此類豁免會限制我們的運營這一事實；
•我們成功利用與投資相關的槓桿作用的能力；
•外匯風險和風險管理活動；
•我們對財務報告的內部控制的有效性；
•暴露於環境風險，包括自然災害、越來越多的環境立法以及氣候變化的更廣泛影響；
•利率和/或信貸利差的變化，以及我們可能針對此類變化採取的任何套期保值策略的成功；
•國家、州或省政府採取的行動，包括國有化或徵收新税，可能會對我們的財務業績或資產價值產生重大影響；
•我們對經理及其專業人員的依賴以及我們與經理的關係中存在實際、潛在或感知的利益衝突；
•Fortress和Mubadala的某些管理層成員即將收購軟銀在Fortress的股權的影響；
2


•我們股票市場價格的波動；
•將來無法向我們的股東支付股息；以及
•本報告 “風險因素” 部分中描述的其他風險。
不應將這些因素解釋為詳盡無遺，應與本報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。本報告中的前瞻性陳述僅與截至陳述發表之日的事件有關。除非法律要求，否則我們不承擔任何義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
如果這些或其他風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果我們的基本假設被證明不正確，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。我們提醒您，您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。此外，新的風險和不確定性時有發生，我們無法預測這些事件或它們會如何影響我們。
3


FTAI 航空有限公司
10-Q 表格的索引
第一部分-財務信息
第 1 項。
FTAI Aviation Ltd. 未經審計的合併財務報表：
5
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併資產負債表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併運營報表
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的綜合收益（虧損）合併報表
7
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併權益變動報表
8
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的合併現金流量表
10
合併財務報表附註
12
附註1：組織
12
附註2：重要會計政策摘要
12
附註3：已終止的業務
15
附註4：租賃設備，淨額
16
附註5：投資
17
附註6：無形資產和負債，淨額
18
附註7：債務，淨額
19
注8：公允價值測量
19
注9：基於權益的薪酬
20
附註10：所得税
21
附註11：管理協議和關聯交易
21
注 12：細分信息
23
附註13：每股收益和權益收益
31
附註14：承付款和意外開支
32
注 15：後續事件
32
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第 4 項。
控制和程序
49
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
50
第 1A 項。
風險因素
50
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
66
第 3 項。
優先證券違約
67
第 4 項。
礦山安全披露
67
第 5 項。
其他信息
67
第 6 項。
展品
68


4



第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表

FTAI 航空有限公司
合併資產負債表
（千美元，股票和每股數據除外）
（未經審計）
注意事項2023年6月30日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物2$21,134 $33,565 
限制性現金2— 19,500 
應收賬款，淨額117,546 99,443 
租賃設備，網41,891,263 1,913,553 
不動產、廠房和設備，淨額12,123 10,014 
投資539,822 22,037 
無形資產，淨額644,683 41,955 
庫存，淨額2232,043 163,676 
其他資產2167,018 125,834 
總資產$2,525,632 $2,429,577 
負債
應付賬款和應計負債$79,765 $86,452 
債務，淨額72,173,108 2,175,727 
撫養押金298,354 78,686 
保證金237,192 32,842 
其他負債45,895 36,468 
負債總額$2,434,314 $2,410,175 
承付款和意外開支14
公平
普通股 ($)0.01每股面值； 2,000,000,000授權股份； 99,737,046和 99,716,621分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的已發行和流通股票）
$997 $997 
優先股 ($)0.01每股面值； 200,000,000授權股份； 15,920,000和 13,320,000分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的已發行和流通股票）
159 133 
額外實收資本331,080 343,350 
累計赤字(241,452)(325,602)
股東權益90,784 18,878 
合併子公司權益中的非控股權益534 524 
權益總額91,318 19,402 
負債和權益總額$2,525,632 $2,429,577 








見合併財務報表附註。
5

FTAI 航空有限公司
合併運營報表 （未經審計）
（千美元，股票和每股數據除外）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
注意事項2023202220232022
收入
租賃收入 $59,541 $39,640 $115,519 $78,965 
維護收入42,065 39,932 77,206 76,664 
資產銷售收入101,486 — 210,177 — 
航空航天產品收入68,075 26,497 153,188 40,810 
其他收入3,178 5,995 10,973 7,316 
總收入274,345 112,064 567,063 203,755 
開支
銷售成本104,532 15,141 250,202 24,191 
運營費用224,797 19,000 47,331 80,800 
一般和行政3,188 3,906 7,255 8,467 
收購和交易費用2,672 3,219 5,934 5,492 
管理費和對關聯公司的激勵分配115,563 — 8,560 — 
折舊和攤銷4, 638,514 39,303 79,440 80,608 
資產減值— 886 1,220 123,676 
利息支出38,499 47,889 77,791 92,030 
支出總額217,765 129,344 477,733 415,264 
其他（支出）收入
未合併實體的權益（虧損）收益5(380)35 (1,715)233 
出售資產的收益，淨額— 63,645 — 79,933 
其他收入408 1,118 416 1,246 
其他收入總額（支出）28 64,798 (1,299)81,412 
所得税前持續經營的收入（虧損）56,608 47,518 88,031 (130,097)
所得税準備金101,855 1,829 3,881 3,168 
持續經營業務的淨收益（虧損）54,753 45,689 84,150 (133,265)
已終止業務的淨虧損，扣除所得税3— (35,929)— (86,634)
淨收益（虧損） 54,753 9,760 84,150 (219,899)
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損：
持續運營— — — — 
已終止的業務— (8,480)— (15,946)
減去：優先股股息8,335 6,791 15,126 13,582 
歸屬於股東的淨收益（虧損）$46,418 $11,449 $69,024 $(217,535)
每股收益（虧損）：13
基本
持續運營$0.47 $0.40 $0.69 $(1.48)
已終止的業務$— $(0.28)$— $(0.71)
稀釋
持續運營$0.46 $0.39 $0.69 $(1.48)
已終止的業務$— $(0.28)$— $(0.71)
加權平均已發行股數：
基本99,732,179 99,370,301 99,730,223 99,367,597 
稀釋100,462,277 99,805,455 100,314,508 99,367,597 
見合併財務報表附註。
6

FTAI 航空有限公司
綜合收益（虧損）合併報表 （未經審計）
（千美元）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
淨收益（虧損）$54,753 $9,760 $84,150 $(219,899)
其他綜合損失：
與權益法被投資方相關的其他綜合虧損，淨額為已終止業務— (47,714)— (142,493)
綜合收益（虧損）54,753 (37,954)84,150 (362,392)
歸屬於非控股權益的綜合虧損：
持續運營— — — — 
已終止的業務— (8,480)— (15,946)
歸屬於股東的綜合收益（虧損）$54,753 $(29,474)$84,150 $(346,446)














































見合併財務報表附註。
7

FTAI 航空有限公司
權益變動綜合報表 （未經審計）
（千美元）

截至2023年6月30日的三個月和六個月
普通股(1)
優先股(1)
額外實收資本累計赤字合併子公司股權中的非控股權益權益總額
股票——2022年12月31日$997 $133 $343,350 $(325,602)$524 $19,402 
淨收入29,397 — 29,397 
其他綜合收入— — 
綜合收入總額29,397 — 29,397 
普通股的發行230 230 
申報的股息-普通股(29,919)(29,919)
發行優先股26 61,703 61,729 
申報股息-優先股(6,791)(6,791)
基於股權的薪酬108 108 
股票——2023年3月31日$997 $159 $368,681 $(296,205)$524 $74,156 
淨收入 54,753 — 54,753 
其他綜合收入— 
綜合收入總額54,753 — 54,753 
來自非控股權益的出資10 10 
普通股的發行159 159 
申報的股息-普通股(29,935)(29,935)
申報股息-優先股(8,335)(8,335)
基於股權的薪酬510 510 
股票 ——2023年6月30日$997 $159 $331,080 $(241,452)$534 $91,318 






























見合併財務報表附註。
8

FTAI 航空有限公司
權益變動綜合報表 （未經審計）
（千美元）

截至2022年6月30日的三個月和六個月
普通股(1)
優先股(1)
額外實收資本累計赤字累計其他綜合虧損合併子公司股權中的非控股權益權益總額
股權——2021年12月31日$992 $133 $1,411,940 $(132,392)$(156,381)$(192)$1,124,100 
淨虧損(222,193)(7,466)(229,659)
其他綜合損失(94,779)(94,779)
綜合損失總額(222,193)(94,779)(7,466)(324,438)
普通股的發行164 164 
申報的股息-普通股(32,749)(32,749)
申報股息-優先股(6,791)(6,791)
基於股權的薪酬709 709 
股票——2022年3月31日$992 $133 $1,372,564 $(354,585)$(251,160)$(6,949)$760,995 
淨收益（虧損）18,240 (8,480)9,760 
其他綜合損失(47,714)(47,714)
綜合收益總額（虧損）18,240 (47,714)(8,480)(37,954)
收購合併子公司3,054 3,054 
來自非控股權益的出資1,187 1,187 
普通股的發行235 235 
申報的股息-普通股(33,040)(33,040)
申報股息-優先股(6,791)(6,791)
基於股權的薪酬1,585 1,585 
股票 ——2022年6月30日$992 $133 $1,332,968 $(336,345)$(298,874)$(9,603)$689,271 
________________________________________________
(1) 合併（詳見附註1）於2022年11月10日完成時，豐澤交通和基礎設施投資有限責任公司的普通股和優先股被兑換為FTAI Aviation Ltd.的普通股和優先股。























見合併財務報表附註。
9

FTAI 航空有限公司
合併現金流量表 （未經審計）
（千美元）
截至6月30日的六個月
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$84,150 $(219,899)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
未合併實體虧損中的權益1,715 37,836 
出售資產的收益，淨額(75,960)(79,933)
收入中包含保證金和撫養費索賠(12,215)(30,208)
基於股權的薪酬618 2,294 
折舊和攤銷79,440 114,923 
資產減值1,220 123,676 
遞延所得税的變化3,127 6,200 
非對衝衍生品公允價值的變化— (748)
擔保公允價值變動(1,902)— 
租賃無形資產的攤銷和激勵措施18,264 23,818 
遞延融資成本的攤銷4,190 13,328 
信貸損失準備金1,032 47,218 
其他(658)(407)
改進：
應收賬款(21,918)(47,061)
庫存11 (12,373)
其他資產(2,583)(25,319)
應付賬款和應計負債(15,350)5,045 
應付給關聯公司的管理費1,892 (1,829)
其他負債2,168 (5,130)
由（用於）經營活動提供的淨現金67,241 (48,569)
來自投資活動的現金流：
對未合併實體的投資(19,500)(2,232)
應收票據本金收款1,624 — 
融資租賃的本金收款1,939 575 
收購業務，扣除獲得的現金— (3,819)
購置租賃設備(325,462)(320,766)
購置不動產、廠房和設備(2,298)(118,729)
收購租賃無形資產(10,795)(5,282)
對期票的投資(11,500)— 
用於收購的購買押金(11,200)(7,100)
出售租賃設備所得收益273,229 138,020 
出售不動產、廠房和設備的收益— 4,304 
出售飛機和發動機的存款收益1,817 8,245 
收取銷售飛機和發動機的押金300 — 
用於投資活動的淨現金$(101,846)$(306,784)












見合併財務報表附註。
10

FTAI 航空有限公司
合併現金流量表 （未經審計）
（千美元）
截至6月30日的六個月
20232022
來自融資活動的現金流：
債務收益$325,000 $503,980 
償還債務(330,000)(224,724)
遞延融資費用的支付(1,437)(14,405)
保證金收據5,577 1,890 
退還保證金(1,295)— 
收取撫養費押金18,070 24,418 
發放維護押金— (878)
來自非控股權益的資本出資10 1,187 
發行優先股所得收益，扣除承銷商折扣和發行成本61,729 — 
現金分紅——普通股(59,854)(65,789)
現金分紅——優先股(15,126)(13,582)
融資活動提供的淨現金2,674 212,097 
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少(31,931)(143,256)
期初現金和現金等價物及限制性現金53,065 440,061 
期末現金和現金等價物及限制性現金$21,134 $296,805 
非現金投資和融資活動的補充披露：
購置租賃設備$50,100 $105,635 
購置不動產、廠房和設備(148)(1,346)
出售租賃設備時結算的保證金、維護押金、其他資產和其他負債20,062 — 
已結算和假設的保證金167 (12,055)
已計費、假設和結算的維護押金7,374 (55,108)
權益法投資的非現金變動— (142,493)
未合併實體的權益轉換— (21,302)
普通股的發行389 399 


























見合併財務報表附註。
11

FTAI 航空有限公司
合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）

1。組織
FTAI Aviation Ltd.（“我們”、“我們的” 或 “公司”，前身為 “豐澤運輸和基礎設施投資有限責任公司”）是一家獲得開曼羣島豁免的公司，通過其子公司擁有、租賃和銷售航空設備，還通過合資企業開發和製造，並通過獨家經營安排維修和銷售飛機發動機的售後部件。此外，我們還擁有和租賃海上能源設備。我們有 二應報告的細分市場，(i) 航空租賃和 (ii) 航空航天產品（見附註12）。
2022年8月1日，公司完成了將其基礎設施業務的分拆為一家獨立的上市公司。因此，基礎設施業務的經營業績和分離成本在已終止業務的淨虧損（扣除所得税）中列報，該基礎設施業務的所有期間都在合併運營報表中列報。除非另有説明，否則合併財務報表附註中包含的所有金額和披露僅反映公司的持續經營。有關更多信息，請參閲附註 3 “已停止的業務”。
2022年11月10日，公司根據豐澤交通和基礎設施投資有限責任公司（“FTAI LLC”）與公司及其各方之間的協議和合並計劃（“合併”）完成了反向合併交易，FTAI LLC成為該公司的子公司。這種反向合併代表共同控制下的實體之間的交易。合併完成後，FTAI LLC的股東分別獲得了公司普通股、A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股中的一股，以換取FTAI LLC普通股、A系列優先股、B系列優先股和C系列優先股的每股，而FTAI Aviation Ltd.的新股與轉換的相應FTAI LLC股票具有基本相似的權利和特權。所有交易都是在股東沒有采取任何進一步行動的情況下完成的。
2。重要會計政策摘要
會計基礎—隨附的合併財務報表根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）編制，包括我們和我們子公司的賬目。這些財務報表和相關附註應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
整合原則—我們整合所有擁有控股財務權益並控制重大運營決策的實體。所有被認為為公允列報所必需的調整（包括正常的經常性應計額）均已包括在內。其他投資者對合並子公司的所有權權益記為非控股權益。
我們使用權益法來核算對我們具有重大影響力但不符合合併要求的實體的投資。在權益法下，我們記錄我們在這些實體標的淨收益（虧損）中所佔的比例份額，以及調整其他綜合虧損時的相應利息。
估算值的使用—按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日的或有資產和負債披露以及報告期內報告的收入和支出金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。
風險和不確定性—在正常業務過程中，我們會遇到幾種重要的經濟風險，包括信貸、市場和資本市場風險。信用風險是指承租人或客户無法或不願支付合同要求的款項或履行其他合同義務的風險。市場風險反映了我們運營的標的行業領域出現低迷或波動的風險，這可能會對我們或承租人或客户的付款能力產生不利影響，增加計劃外終止租賃的風險，壓低租賃費率以及我們的租賃設備或運營資產的價值。資本市場風險是指我們無法以合理的利率獲得資本來為業務增長提供資金或為現有債務融資再融資的風險。我們還通過子公司在美國境外開展業務；此類國際業務面臨與我們在美國的業務相同的風險以及其他風險，包括監管要求的意外變化、政治和經濟不穩定的風險增加、潛在的不利税收後果以及遵守外國法律的負擔。由於我們所有的租賃安排均以美元計價，因此我們承受的外幣風險不大。
現金和現金等價物—我們將所有在購買時到期日不超過 90 天的高流動性短期投資視為現金等價物。
限制性現金—限制性現金包括公司投資Quick Turn所需的資金，如附註5所述 $19.5百萬截至2022年12月31日。該公司有 不截至2023年6月30日的限制性現金。
庫存—我們持有飛機發動機模塊、備件和二手材料庫存，用於交易和支持運營。庫存按合併資產負債表上成本或可變現淨值中較低者進行記賬。
12

FTAI 航空有限公司
合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
收入—我們按產品和服務對與客户簽訂的合同產生的收入進行分類。收入在ASC 842的範圍內，租賃，還有 ASC 606， 與客户簽訂合同的收入，除非另有説明。我們已選擇將銷售税和其他類似税收排除在收入中。

在2022年第三季度，我們根據市場上可用的機會更新了公司戰略，因此飛機和發動機的銷售現在是我們經常性普通活動的產出。此次更新的結果是，分配給出售資產的交易價格包含在2022年第三季度開始的合併運營報表中的資產銷售收入中，並根據ASC 606進行核算。從2022年第三季度開始，出售資產的相應賬面淨值記錄在合併運營報表中的銷售成本中。2022年第三季度之前飛機和發動機的銷售交易是根據ASC 610-20進行核算的， 取消確認非金融資產的收益和損失幷包含在合併運營報表中淨額的出售資產收益中，因為我們以前只是偶爾出售這些資產。通常，出售的資產在出售前是根據與客户的租賃安排進行的，幷包含在合併資產負債表上的租賃設備淨額中。
經營租賃—我們根據經營租賃租賃租賃設備。假設沒有續約，則固定租金和階梯租賃的經營租賃在租賃期限內按直線方式確認。如果不能合理保證收款，則不確認收入。如果不能合理地保證可收款，則將客户置於非應計狀態，並在收到現金付款時確認收入。
通常，根據我們的飛機租賃和發動機協議，承租人必須根據承租人對租賃資產的使用情況或在租賃結束時支付定期維護費用。通常，根據我們的飛機租賃協議，承租人負責整個租賃期內的維護、維修和其他運營費用。這些定期維護費在租賃期限內累積，為重大維護活動提供資金，根據合同，我們有義務向承租人退還維護費，最高不超過承租人支付的維護費用。如果租賃期內維護活動的總成本低於累積的維護費用，則我們無需向承租人退還任何未使用或多餘的維護費用。
我們預計將向承租人償還的撫養費在合併資產負債表中作為維護存款列報。我們預計不會向承租人償還的所有超額維護費都作為維護收入記錄在我們的合併運營報表中。確認收入時的估計值包括平均拆除間隔時間、發動機維護的預計成本以及受歷史使用模式以及整個行業、市場和經濟狀況影響的飛機的預測使用率。這些估計數的重大變化可能會對該期間確認的收入數額產生重大影響。
對於購買和回租交易，我們將交易記為單一安排。我們根據飛機和租賃的相對公允價值分配已支付的對價。租賃的公允價值可能包括租賃溢價或折扣，該溢價或折扣記為有利或不利的租賃無形資產。
融資租賃— 我們不時簽訂融資租賃安排，其中包括承租人在租賃期結束時購買租賃設備的義務、討價還價的購買選擇，或者規定最低租賃付款，其現值等於或大於租賃開始之日租賃設備的所有公允價值。融資租賃的淨投資是指承租人應付的最低租賃付款，扣除未賺取的收入。租賃付款分為本金和利息部分，類似於貸款。未賺取的收入在租賃期內按實際利息法確認，並記作租賃收入。租賃付款的主要部分反映為融資租賃淨投資的減少。如果不能合理保證收款，則不確認收入。如果不能合理地保證可收款，則將客户置於非應計狀態，並在收到現金付款時確認收入。
資產銷售收入—資產銷售收入主要包括與從我們的航空租賃部門出售飛機和飛機發動機相關的交易價格。作為出售這些資產的一部分，公司還可能不時將相關的租賃協議轉讓給客户。我們經常向客户出售租賃設備，此類交易被認為是經常性的，對我們的業務來説是普通的。因此，這些銷售額在ASC 606的範圍內進行核算。當通過將資產控制權移交給客户來履行履約義務時，即確認收入。收入與相應的銷售成本一起記錄，在合併運營報表中按總額列報。
航空航天產品收入—航空航天產品的收入主要包括與銷售維修過的 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機、發動機模塊、備件和二手材料庫存相關的交易價格，計入ASC 606的範圍。當通過將相關資產的控制權移交給客户來履行履約義務時，即確認收入。收入與相應的銷售成本一起記錄，在合併運營報表中按總額列報。航空航天產品的收入還包括髮動機管理服務合同，根據這些合同，公司有義務在合同期內無法使用時向客户提供替換的 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機。公司使用直線歸因方法確認一段時間內的收入，與履行履約義務相關的成本在發生時記作支出。
13

FTAI 航空有限公司
合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
租賃安排—在合同開始時，我們會評估一項安排是否是或包含我們作為承租人的租約（即賦予我們在一段時間內控制有形資產的權利的安排）。經營租賃使用權（“ROU”）資產和租賃負債分別包含在我們的合併資產負債表中的其他資產和其他負債中。融資租賃ROU資產在合併資產負債表中的其他資產中確認，租賃負債在其他負債中確認。
所有租賃負債均以未付租賃付款的現值計量，並根據租賃開始之日獲得的信息，使用我們的增量借款利率進行貼現。運營租賃和融資租賃的ROU資產最初是根據租賃負債進行衡量的，並根據預付租金和租賃激勵措施進行了調整。經營租賃ROU資產隨後按租賃負債的賬面金額進行計量，該賬面金額根據預付或應計租賃付款和租賃激勵措施進行了調整。融資租賃ROU資產隨後使用直線法進行攤銷。
經營租賃費用在租賃期內按直線方式確認。在融資租賃方面，ROU資產的攤銷與與融資租賃負債相關的利息支出分開列報，並記錄在合併運營報表的運營費用中。主要基於使用情況的可變租賃付款在相關活動發生時予以確認。
對於我們作為承租人的所有租賃合同，我們選擇將租賃和非租賃部分合並在一起。此外，對於租賃期限為12個月或更短的安排，我們不確認ROU資產，租賃負債和租賃付款在租賃期內按直線方式確認，在債務發生期間確認可變租賃付款。
信用風險的集中度—就客户應付的款項而言，我們受信用風險集中的影響。我們試圖通過持續進行信用評估來限制我們的信用風險。我們賺了 10% 和 11在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們分別來自航空租賃領域一家客户的收入的百分比。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，沒有一個客户佔總收入的10％以上。
截至2023年6月30日，航空租賃領域有三個客户代表 15%, 14%，以及 11%佔應收賬款總額的淨額。截至2022年12月31日，航空租賃領域有兩個客户代表 20% 和 12佔應收賬款總額的百分比，淨額。
我們在信用質量高的金融機構中維持現金餘額，這些餘額通常超過聯邦保險限額，並使我們面臨信用風險。我們監控這些機構的財務狀況，沒有出現與這些賬户相關的任何損失。
可疑賬款備抵金—我們根據對每個客户應收賬款的可收賬款的評估來確定可疑賬款的備抵額。可疑賬户的備抵額為美元66.6百萬和美元65.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。為信貸損失撥備了美元0.6百萬美元和壞賬逆轉 $0.7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元。為信貸損失準備金為美元1.0百萬和 信貸損失準備金為美元47.2百萬分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，幷包含在合併運營報表的運營費用中。
由於俄羅斯和俄羅斯航空業在2022年第一季度入侵烏克蘭，因此對俄羅斯和俄羅斯的航空業實施了經濟制裁和出口管制。由於對俄羅斯航空公司的制裁，我們終止了與俄羅斯航空公司的所有租賃協議，截至2023年6月30日，我們對可疑賬款的補貼包括俄羅斯和烏克蘭客户的所有應收賬款敞口。
綜合損失—綜合虧損的定義是商業企業在一段時間內因交易和其他事件和情況而發生的股權變化，不包括業主的投資和向所有者分配的股權變動。我們的綜合虧損是指合併運營報表中列出的淨收益（虧損），並根據與已終止業務的權益法投資者的現金流套期保值相關的綜合虧損進行了調整。我們的合併子公司持有的大宗商品衍生品對現金流的影響在我們的合併現金流量表中確認了非套期保值衍生品的公允價值變化。
其他資產—其他資產主要包括$的租賃激勵措施49.4百萬和 $37.9百萬，購買押金 $11.2百萬和 $6.7百萬，應收票據為 $71.6百萬和 $49.2百萬， 經營租賃使用權資產，扣除 of $2.6百萬和 $3.0百萬，融資租賃，扣除美元4.1百萬和 $6.4百萬，維護權資產為 $9.4百萬和 $6.8百萬美元，預付費用為美元3.1百萬和 $1.9截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬。
股息—如果董事會宣佈股息，則記錄股息。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，董事會宣佈現金分紅為美元0.30和 $0.33分別為每股普通股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，董事會宣佈現金分紅為美元0.60和 $0.66分別為每股普通股。
此外，在截至2023年6月30日的季度中，董事會宣佈A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股和D系列優先股的現金分紅為美元0.52, $0.50, $0.52和 $0.59分別為每股。
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
最近的會計公告—公司已經評估了最近的所有會計公告，預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
3。已停止的業務
FTAI Infrastructure Inc.（“FTAI 基礎設施”）分拆出來
2022年4月28日，公司董事會一致批准了先前宣佈的分拆由FTAI Infrastructure（公司全資子公司）持有的公司基礎設施業務。截至2022年7月21日，分拆是將公司擁有的FTAI Infrastructure普通股的所有股份分配給公司普通股的持有人。分發工作已於2022年8月1日完成。根據ASC 205-20的規定， 財務報表列報——已終止的業務，該分拆符合作為已終止業務報告的標準。因此，在截至2022年6月30日的三個月和六個月的公司財務報表中，FTAI Infrastructure作為已終止業務列報。
FTAI Infrastructure是一家用於美國聯邦所得税目的的公司，除其他外，持有該公司先前在（i）傑斐遜碼頭業務、（ii）Repauno業務、（iii）Long Ridge投資和（iv）Transtar業務中的權益。FTAI Infrastructure 保留了這些企業的所有相關項目級債務。在分拆方面，FTAI Infrastructure支付了$的股息730.3百萬美元捐給公司。該公司用這些收益償還了2021年過渡貸款下的所有未償借款，美元200.0其中的一百萬個 6.502025年到期的優先無抵押票據百分比，約為美元175.0其循環信貸額度下的未償借款中的百萬筆。FTAI LLC保留了航空業務和某些其他資產，以及FTAI LLC剩餘的未償公司債務。
在分拆方面，公司和管理人將公司當時存在的管理協議分配給了FTAI Infrastructure，FTAI Infrastructure和經理執行了經修訂和重述的協議。公司及其某些子公司與經理簽訂了新的管理協議。新的管理協議的初始期限為六年。經理有權獲得管理費和某些費用的報銷，其條件與先前分配給FTAI Infrastructure的經理的安排基本相似。在下文所述的合併之前，我們的經理仍然有權按照與分拆前相同的條件獲得激勵性分配（包括收入激勵配置和資本收益激勵配置）。合併後，公司與公司子公司和Fortress Worldwide Transporting and Infrastructure Master GP LLC（“Master GP”）簽訂了服務和利潤分享協議（“服務和利潤分享協議”），根據該協議，Master GP有權以與先前的安排基本相似的條件獲得激勵金。
已終止業務的財務信息
下表列出了已終止業務淨虧損的重要組成部分：
三個月已結束 六個月已結束
2022年6月30日2022年6月30日
收入
總收入$65,868 $112,016 
開支
運營費用49,858 87,925 
一般和管理費用1,098 2,228 
收購和交易費用6,407 10,158 
管理費和對關聯公司的激勵分配3,065 7,226 
折舊和攤銷17,319 34,315 
利息支出6,486 12,945 
支出總額84,233 154,797 
未合併實體的虧損淨值 (13,858)(38,069)
其他收入(2,124)(2,055)
其他支出總額(15,982)(40,124)
所得税前虧損(34,347)(82,905)
所得税準備金1,582 3,729 
已終止業務的淨虧損，扣除所得税(35,929)(86,634)
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損(8,480)(15,946)
歸屬於股東的淨虧損$(27,449)$(70,688)
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
與已終止業務相關的現金流尚未分開，已包含在截至2022年6月30日的六個月的合併現金流量表中。下表彙總了來自已終止業務的折舊和攤銷、資本支出以及其他重要的運營和投資非現金項目：
六個月已結束
2022年6月30日
經營活動：
未合併實體虧損中的權益$(38,069)
折舊和攤銷34,315 
基於股權的薪酬2,294 
投資活動：
購置不動產、廠房和設備$(113,917)
對未合併實體的投資(2,745)
出售不動產、廠房和設備的收益4,304 
權益法投資的非現金變動(142,493)
非合併實體利息的非現金轉換 (21,302)
該公司使用權益會計法核算了Long Ridge Terminal LLC的賬目，該有限責任公司包含在截至2022年6月30日的三個月和六個月中已終止的業務中。 Long Ridge Terminal LLC的彙總財務數據如下表所示。
三個月已結束六個月已結束
損益表2022年6月30日2022年6月30日
總收入$19,801 $15,043 
開支
運營費用19,909 32,356 
折舊和攤銷12,454 24,998 
利息支出13,181 26,042 
支出總額45,544 83,396 
其他費用(149)(213)
淨虧損$(25,892)$(68,566)
4。租賃設備，淨額
租賃設備、淨額彙總如下：
2023年6月30日2022年12月31日
租賃設備$2,396,594 $2,413,230 
減去：累計折舊(505,331)(499,677)
租賃設備，網$1,891,263 $1,913,553 
在截至2022年3月31日的三個月中，由於俄羅斯入侵烏克蘭，對俄羅斯和俄羅斯航空業實施了經濟制裁和出口管制。由於對俄羅斯航空公司的制裁，我們終止了與俄羅斯航空公司的所有租賃協議。我們確定，我們不太可能重新擁有尚未從烏克蘭和俄羅斯收回的飛機和發動機。因此，我們確認了一筆總額為減值費用 $120.0百萬，扣除維護押金，用於註銷 我們沒想到會從烏克蘭和俄羅斯收回的租賃設備資產的全部賬面價值。截至2023年6月30日， 四飛機仍位於烏克蘭和 八飛機和 十七發動機仍位於俄羅斯。此外，我們在租賃設備投資組合中發現了某些帶有減值指標的資產ent。 作為結果，我們將這些資產的賬面價值調整為公允價值，確認的交易減值費用為美元1.2百萬，扣除截至2023年6月30日的六個月中的再交付補償。
租賃設備的折舊費用匯總如下：
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
租賃設備的折舊費用$38,336 $39,168 $79,102 $80,371 
5。投資
下表列出了我們投資的所有權和賬面價值：
賬面價值
投資所有權百分比2023年6月30日2022年12月31日
高級發動機維修合資公司權益法25%$20,480 $20,207 
Falcon MSN 177 LLC權益法50%1,696 1,830 
快速轉彎發動機中心有限責任公司權益法50%17,646 — 
$39,822 $22,037 
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，除了臨時減值外，我們沒有確認任何其他減值。
下表列出了我們在（虧損）收入中的相應權益份額：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
高級發動機維修合資公司$681 $(212)$273 $(566)
Falcon MSN 177 LLC(35)247 (134)799 
快速轉彎發動機中心有限責任公司(1,026)— (1,854)— 
總計$(380)$35 $(1,715)$233 
權益法投資
高級發動機維修合資公司
2016 年 12 月，我們投資了 $15百萬換一個 25在高級發動機維修合資企業中的百分比權益。該合資企業專注於為發動機維修制定新的成本節約計劃。我們對這項投資施加重大影響，並將該投資視為權益法投資。
2019 年 8 月，我們擴大了合資企業的範圍，並額外投資了 $13.5百萬並維持了一個 25% 利息。
Falcon MSN 177 LLC
2021 年 11 月，我們投資了 $1.6百萬換一個 50持有獵鷹MSN 177 LLC的百分比權益，該實體由一架達索獵鷹2000飛機組成。Falcon MSN 177 LLC根據飛機、機組人員、維護和保險合同將飛機租賃給包機運營商。我們將對獵鷹的投資視為權益法投資，因為我們通過權益具有重大影響力。
快速轉彎發動機中心有限責任公司
2023 年 1 月 4 日，我們投資了 $19.5百萬換一個 50持有 Quick Turn Engine Center LLC 或 “Quick Turn”（前身為 iaEro Thrust LLC）的百分比，這是一家專用 CFM56 發動機的醫院維護和測試機構。我們把我們的投資考慮在內 快速轉彎作為一種權益法投資，因為我們通過自己的權益具有重大影響力。


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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
6。無形資產和負債，淨額
無形資產和負債淨額彙總如下：
2023年6月30日2022年12月31日
無形資產
收購了有利的租賃無形資產$61,934 $64,202 
減去：累計攤銷(17,251)(22,247)
收購了有利的租賃無形資產，淨額$44,683 $41,955 
無形負債
收購了不利的租賃無形資產$2,232 $13,152 
減去：累計攤銷(1,380)(2,607)
收購的不利租賃無形資產，淨額$852 $10,545 
無形資產和負債均由航空租賃板塊持有。無形負債與不利的租賃無形資產有關，並作為其他負債的一部分包含在合併資產負債表中。
無形資產和負債的攤銷如下：
合併運營報表中的分類截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
租賃無形資產租賃收入$3,616 $3,310 $7,599 $6,968 
截至2023年6月30日，估計的無形資產年度淨攤銷額如下：
2023 年的剩餘時間6,371 
202413,166 
20259,050 
20266,506 
20273,392 
20283,218 
此後2,128 
總計$43,831 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
7。債務，淨額
我們的淨負債彙總如下：
2023年6月30日2022年12月31日
未償借款規定的利率到期日未償借款
應付貸款
循環信貸額度 (1)
$145,000 
(i) 基本利率 + 1.75%；或
(ii) 調整後的定期SOFR利率 + 2.75%
9/20/25$150,000 
應付貸款總額145,000 150,000 
應付債券
2025年到期的優先票據 (2)
652,547 6.50%10/1/25653,036 
2027 年到期的優先票據400,000 9.75%8/1/27400,000 
2028年到期的優先票據 (3)
1,001,921 5.50%5/1/281,002,091 
應付債券總額2,054,468 2,055,127 
債務2,199,468 2,205,127 
減去：債務發行成本(26,360)(29,400)
債務總額，淨額$2,173,108 $2,175,727 
一年內到期的債務總額$— $— 
________________________________________________________
(1)需要按季度收取承諾費，費率為 0.50每日平均未使用部分的百分比，以及慣常的信用證費用和代理費。
(2)包括 $ 的未攤銷折扣1,096和 $1,318分別為2023年6月30日和2022年12月31日，未攤銷溢價為美元3,643和 $4,354分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
(3)包括未攤銷的保費 $1,921和 $2,091分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
截至2023年6月30日，我們遵守了所有債務契約。
8。公允價值測量
公允價值計量和披露要求使用估值技術來衡量公允價值，最大限度地利用可觀測投入，最大限度地減少對不可觀察投入的使用。這些輸入的優先級如下：
•第 1 級：可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級：第 1 級中包含的報價以外的、可直接或間接觀察到的投入，例如類似資產或負債的報價或經市場證實的投入。
•第 3 級：無法觀察的投入，其市場數據很少或根本沒有，需要我們對市場參與者如何對資產或負債進行定價制定自己的假設。
可用於衡量公允價值的估值技術如下：
•市場方法——使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。
•收益方法——根據當前市場對未來金額的預期，使用估值技術將未來金額轉換為單一的當前金額。
•成本方法——基於當前更換資產服務容量所需的金額（重置成本）。
我們的現金和現金等價物以及限制性現金主要由購買時到期日為90天或更短的活期存款賬户組成，這些賬户被認為具有很高的流動性。這些工具使用相同工具在活躍市場中可觀察到的投入進行估值，因此在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
除下文所述外，除現金及現金等價物和限制性現金外，我們的金融工具主要包括應收賬款、應收票據、應付賬款和應計負債、應付貸款、保證金、維護存款和應付管理費，其公允價值根據對定價數據、供應商報價和歷史交易活動的評估或由於其短期交易活動而得出的賬面價值接近賬面價值。
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
我們在合併資產負債表中列報為債務的應付債券的公允價值，在下表中列出，並在公允價值層次結構中歸類為二級：
2023年6月30日2022年12月31日
2025 年到期的優先票據642,688 613,152 
2027 年到期的優先票據414,572 402,032 
2028年到期的優先票據915,590 853,490 
合併資產負債表中列報為債務的所有其他項目的公允價值，由於其計入市場利率，其賬面價值近似於其賬面價值，在公允價值層次結構中被歸類為二級。
根據ASC 460，該公司有或有債務， 擔保，涉及某些租賃飛機的銷售，這些銷售按公允價值計量。擔保的價值為t $6.7百萬和 $3.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，並作為其他負債的一部分反映在合併資產負債表上。擔保的公允價值是根據e的估計條件確定的在每個租賃期結束時計算估計的更換成本和適用的折扣率，並被歸類為3級。在截至2023年6月30日的六個月中，該公司錄得了美元4.9與出售相關的擔保增加了百萬美元 七 a飛機和 $1.9百萬日元摺痕與公允價值的變化有關，公允價值在合併運營報表中記為資產銷售收入。
當美國公認會計原則要求採用公允價值時，我們會以非經常性方式衡量某些資產的公允價值，包括表明資產賬面金額可能無法收回的事件或情況變化。受這些計量的資產包括無形資產、不動產、廠房和設備以及租賃設備。當確定賬面價值可能無法收回時，我們會按公允價值記錄此類資產。接受減值測試的資產的公允價值衡量基於收益法，該方法使用三級投入，其中包括我們對未來運營現金流的假設 l放鬆並最終出售資產。
9。基於權益的薪酬
2015年，我們制定了不合格股票期權和激勵獎勵計劃（“激勵計劃”），規定能夠以股票期權、股票增值權、限制性股票和績效獎勵的形式向符合條件的員工、顧問、董事和其他向我們提供服務的個人發放股權薪酬獎勵，每項獎勵均由董事會薪酬委員會決定。
自2023年6月30日起，激勵計劃規定最多可發放 29.8百萬股。我們根據ASC 718對基於股票的薪酬支出進行核算 補償股票補償 並在合併運營報表中列報在業務費用以及一般和行政費用項下.
合併運營報表包括以下與我們的股票薪酬安排相關的費用：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月如果所有歸屬條件都得到滿足，則剩餘費用有待確認加權平均剩餘合同期限（以年為單位）
2023202220232022
限制性股票$510 $— $618 $— $8,153 3.5年份
選項
關於我們在2023年3月發行的優先股（見附註13），我們向管理人授予了與以下內容相關的期權 248,947普通股，行使價為美元26.11，其授予日期的公允價值為美元2.1百萬。在估值期權時使用的假設是:a 3.471% 無風險率，a 6.263% 股息收益率，a 37.879% 波動率和 a 十年術語。
在截至2023年6月30日的六個月中，經理沒有將任何期權轉讓給員工。
限制性股票
在截至2023年6月30日的六個月中，我們向FTAI Aviation LLC（公司全資子公司）的精選員工發行了公司的限制性股票，其授予日公允價值為美元8.8百萬，背心過來了 4.3年份。這些獎勵以繼續僱用為前提，薪酬支出在歸屬期內按比例確認， 50佔2026年6月30日歸屬的單位和2027年6月30日歸屬的其餘單位的百分比。這些獎勵的公允價值是根據FTAI Aviation Ltd.在授予日2023年3月13日普通股的收盤價計算得出的。
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
10。所得税
合併運營報表中包含的所得税準備金的當前和遞延部分如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
當前：
開曼羣島$— $— $— — 
美國：— — — — 
聯邦(92)(42)(45)335 
州和地方(32)154 (19)511 
非美國544 (225)818 68 
當前準備金總額（福利）420 (113)754 914 
已推遲：
開曼羣島— — — — 
美國：— — — — 
聯邦590 1,602 823 1,602 
州和地方54 306 498 306 
非美國791 34 1,806 346 
遞延準備金總額1,435 1,942 3,127 2,254 
所得税準備金：
持續運營1,855 1,829 3,881 3,168 
已終止的業務— 1,582 — 3,729 
總計$1,855 $3,411 $3,881 $6,897 
該公司是一家免税實體，註冊地設在開曼羣島，不徵收所得税。出於美國所得税目的，該公司被視為被動外國投資公司，並對我們的所有者徵收某些所得税。我們的子公司產生的應納税收入或虧損在其開展業務的地點需繳納美國聯邦、州和外國企業所得税。
我們的有效税率與21％的美國聯邦税率不同，這主要是由於我們的收入中有很大一部分不受美國公司税率的約束，或者被視為來自國外，因此要麼不納税，要麼按有效較低的税率納税。
截至2023年6月30日的六個月中，我們尚未為不確定的税收狀況確定負債，因為不存在此類頭寸。一般而言，我們的納税申報表和公司子公司的納税申報表需要接受税務機關的美國聯邦、州、地方和國外所得税審查。通常，在2019年之前的納税年度，我們無需接受税務機關的審查。我們認為，未確認的税收優惠總額在報告之日起的12個月內不可能發生重大變化。
11。管理協議和關聯交易
關於2022年8月1日分拆FTAI Infrastructure，我們將當時與經理簽訂的截至2015年5月20日的管理和諮詢協議分配給了FTAI Infrastructure。2022年7月31日，我們與FTAI LLC、FTAI Aviation Ltd.、其中的每家子公司以及管理人簽訂了新的管理和諮詢協議（“管理協議”），其條款和條件與現有的管理和諮詢協議基本相似。
向經理支付年費，以換取他們就業務的各個方面向我們提供建議、制定投資策略、安排資產的收購和處置、安排融資、監控業績以及管理我們的日常運營，包括所有附帶費用。此外，經理可以報銷經理代表我們產生的各種費用，包括法律、會計和其他管理活動的費用。此外，我們還與Master GP簽訂了某些激勵分配安排，後者擁有大約 0.01持有 FTAI 航空控股有限公司股份的百分比
經理有權獲得管理費和某些費用的報銷。管理費的計算方法是將最近完成的兩個月末根據美國公認會計原則合併確定的總權益（不包括非控股權益）的平均值乘以年利率 1.50%，並按月以現金拖欠方式支付。
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
Master GP有權獲得激勵性分配（包括收入激勵分配和資本收益激勵分配，定義見下文）。收入激勵分配是根據前一個日曆季度的激勵前分配淨收入（“收入激勵分配”）按季度計算和分配的。為此，激勵前配置淨收益是指就一個日曆季度而言，根據美國公認會計原則計算的該季度歸屬於股東的淨收益，不包括我們在（1）已實現或未實現的損益和（2）某些非現金或一次性項目，以及（3）獨立董事可能批准的任何其他調整中的按比例份額。激勵前配置淨收入不包括相關季度支付給Master GP的任何收入激勵分配或資本收益激勵分配（如下所述）。
我們的一家子公司根據每個日曆季度的激勵前分配淨收入向Master GP分配和分配收入激勵撥款，具體如下：(1)不任何日曆季度的收益激勵分配，其中激勵前分配的淨收益（以最近完成的兩個日曆季度末淨權益（不包括非控股權益）的平均價值的回報率表示，不超過2該季度的百分比 (8按年計算的百分比); (2)100激勵前分配淨收入佔該激勵前分配淨收入（如果有）的百分比，該部分等於或超過2% 但不超過2.2223該季度的百分比；以及 (3)10激勵前分配淨收入（如果有）超過的百分比2.2223該季度的百分比。這些計算將在任何少於三個月的時間內按比例分配。
資本收益激勵分配按每個日曆年年底的拖欠額計算和分配，等於10從首次公開募股之日起至適用日曆年末我們在累計已實現收益中所佔比例的百分比，扣除我們在累計已實現或未實現虧損中的按比例份額、基於股票的薪酬支出的累計非現金部分以及先前向Master GP支付的基於業績的資本收益激勵分配款所依據的所有已實現收益。
下表彙總了來自持續經營業務的管理費、收益激勵分配和資本收益激勵分配：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
管理費$239 $— $294 $— 
收入激勵分配5,324 — 8,266 — 
資本收益激勵配置— — — — 
總計$5,563 $— $8,560 $— 
我們支付所有運營費用，但根據管理協議特別要求經理承擔的費用除外。我們需要支付的費用包括但不限於與收購、處置和融資資產相關的發行和交易成本、法律和審計費用及開支、獨立董事的薪酬和開支、與設立和維護任何信貸額度相關的成本以及我們的其他債務（包括承諾費、律師費、交易成本等）、與我們發行其他證券相關的費用、產生的成本和開支在與第三家簽訂合同時各方（包括管理人的關聯公司）、向股東打印和郵寄代理和報告的費用、經理或其關聯公司代表我們進行差旅所產生的費用、與我們使用的任何計算機軟件或硬件相關的成本、為賠償我們的董事和高級管理人員而獲得責任保險的費用以及我們的過户代理人的薪酬和費用。
我們將向經理及其關聯公司支付或報銷執行某些法律、會計、盡職調查任務以及外部專業人員或外部顧問本應提供的其他服務，前提是此類費用和報銷不高於向外部專業人員或顧問支付的費用和報銷。經理負責因履行管理協議規定的職責而產生的所有其他費用，包括經理員工的薪酬、設施租金和其他 “間接費用”；我們不會向經理報銷這些費用。
下表彙總了我們在持續經營中向經理提供的報銷：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
合併運營報表中的分類：
一般和行政$1,599 $1,719 $3,504 $3,467 
收購和交易費用109 381 209 729 
總計$1,708 $2,100 $3,713 $4,196 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
如果我們終止管理協議，我們通常需要向經理支付解僱費。解僱費等於解僱之日前12個月的管理費金額。此外，如果在某些特定情況下，由於管理協議終止而被免職，則激勵性分配公允價值金額將分配給Master GP。激勵配置公允價值金額等於收入激勵分配和資本收益激勵分配，如果我們的資產按當時的公允市場價值（由評估確定，考慮標的投資的預期未來價值等）以現金形式出售，則將支付給Master GP。
成功完成普通股或其他股權證券（包括收購中作為對價發行的證券）的發行後，我們授予經理購買普通股的期權，其金額等於本次發行中出售的普通股數量的10％（或者如果發行涉及普通股以外的股權證券，則購買等於股票發行中籌集的總資本10％的普通股除以公允市場價值的10％的期權截至當日的普通股發行），行使價等於公眾或其他最終購買者支付的每股發行價或歸因於與收購相關的此類證券（如果普通股與普通股以外的股票證券有關，則為截至股票發行之日的公允市場價值）。授予此類期權的普通股的任何最終購買者都可能是管理人的關聯公司。
下表彙總了應付給經理的金額，這些金額包含在合併資產負債表的應付賬款和應計負債中：
2023年6月30日2022年12月31日
應計管理費$238 $53 
其他應付賬款6,394 4,688 
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不來自經理的應收賬款。
12。細分信息
由於自2022年8月1日起分拆FTAI Infrastructure，該公司重新評估了其運營部門。用於確定應報告的細分市場的關鍵因素是我們內部運營的組織和一致性以及我們的產品和服務的性質。我們的 二應報告的細分市場是 (i) 航空租賃和 (ii) 航空航天產品。航空租賃部門擁有並管理航空資產，包括飛機和飛機發動機，將其租賃並出售給客户。航空航天產品部門通過合資企業開發和製造，並通過獨家經營安排維修和銷售飛機發動機的售後市場部件。過渡期在此基礎上披露了應報告的細分市場，並根據ASC 280的要求對前幾個時期進行了重報，以反映這一變化， 分部報告.
公司和其他主要包括債務、未分配的公司一般和管理費用、共享服務成本和管理費。此外，Corporate and Other還包括與海上能源相關的資產，其中包括支持海上石油和天然氣活動和生產的船隻和設備，這些活動和生產通常受經營租賃的約束。
各分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同；但是，按分部列出的財務信息包括公司間沖銷的影響。我們的首席執行官是我們的首席運營決策者（“CODM”）。細分市場的呈現方式與我們的CODM在評估業績和分配資源時審查運營業績的方式相同。CODM主要根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估每個應申報細分市場的業績。從歷史上看，CODM對細分市場業績的評估包括資產信息。在2022年第三季度，CODM確定細分資產信息不是衡量業績或分配資源的關鍵因素。因此，細分資產信息未包含在下表中，因為這些信息未提供給我們的CODM，也未由我們的 CODM 審查。
在2022年第三季度，公司更改了其分部利潤衡量標準，將優先股股息的增加納入調整後的息税折舊攤銷前利潤。上期調整後的息税折舊攤銷前利潤金額以及與持續經營業務股東應佔淨收益（虧損）的對賬已進行了重估，以反映分部利潤衡量標準的這一變化。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東的持續經營淨收益（虧損），經調整後 (a) 排除所得税（受益）、股票薪酬支出、收購和交易費用、債務和資本租賃義務修改或清償虧損、非對衝衍生工具公允價值變動、資產減值費用、激勵性分配、折舊和攤銷費用、優先股股息和利息支出的影響，(b)) 以包括的影響我們在未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例份額，以及 (c) 不包括未合併實體權益對收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤中非控股份額的影響。
我們認為，根據美國公認會計原則的定義，歸屬於持續經營股東的淨收益（虧損）是調整後息税折舊攤銷前利潤最合適的收益衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
根據美國公認會計原則確定的歸屬於股東的淨收益（虧損）的替代方案。 下表列出了每個可報告細分市場的某些信息：
一、截至2023年6月30日的三個月
截至2023年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
租賃收入 $48,167 $— $11,374 $59,541 
維護收入42,065 — — 42,065 
資產銷售收入101,486 — — 101,486 
航空航天產品收入— 68,075 — 68,075 
其他收入313 — 2,865 3,178 
總收入192,031 68,075 14,239 274,345 
開支
銷售成本 69,558 34,974 — 104,532 
運營費用7,578 3,236 13,983 24,797 
一般和行政— — 3,188 3,188 
收購和交易費用1,169 272 1,231 2,672 
管理費和對關聯公司的激勵分配— — 5,563 5,563 
折舊和攤銷35,713 97 2,704 38,514 
利息支出— — 38,499 38,499 
支出總額114,018 38,579 65,168 217,765 
其他收入（支出）
未合併實體虧損中的權益(35)(345)— (380)
其他收入408 — — 408 
其他收入總額（支出）373 (345)— 28 
所得税前持續經營的收入（虧損）78,386 29,151 (50,929)56,608 
所得税準備金1,087 584 184 1,855 
持續經營業務的淨收益（虧損）77,299 28,567 (51,113)54,753 
減去：歸因於合併子公司非控股權益的持續經營淨虧損— — — — 
減去：優先股股息— — 8,335 8,335 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$77,299 $28,567 $(59,448)$46,418 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
這個 下表列出了調整後息税折舊攤銷前利潤與持續經營歸屬於股東的淨收益的對賬情況：
截至2023年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
調整後 EBITDA$125,856 $30,057 $(2,836)$153,077 
增加：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— 
加：未合併實體的虧損淨額(380)
減去：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額(150)
減去：優先股的利息支出和股息(46,834)
減去：折舊和攤銷費用(48,934)
減去：激勵撥款(5,324)
減去：資產減值費用— 
減去：非對衝衍生工具公允價值的變化— 
減去：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— 
減去：收購和交易費用(2,672)
減去：基於權益的薪酬支出(510)
減去：所得税準備金(1,855)
持續經營業務歸屬於股東的淨收益$46,418 
根據客户所在地，有關我們收入的地理來源的摘要信息如下：
截至2023年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
非洲$— $— $— $— 
亞洲15,252 1,785 14,239 31,276 
歐洲83,454 19,920 — 103,374 
北美86,385 43,200 — 129,585 
南美洲6,940 3,170 — 10,110 
總計$192,031 $68,075 $14,239 $274,345 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
二。截至2023年6月30日的六個月中
截至2023年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
租賃收入 $96,997 $— $18,522 $115,519 
維護收入77,206 — — 77,206 
資產銷售收入210,177 — — 210,177 
航空航天產品收入— 153,188 — 153,188 
其他收入6,691 — 4,282 10,973 
總收入391,071 153,188 22,804 567,063 
開支
銷售成本161,792 88,410 — 250,202 
運營費用14,666 6,891 25,774 47,331 
一般和行政— — 7,255 7,255 
收購和交易費用2,631 1,027 2,276 5,934 
管理費和對關聯公司的激勵分配— — 8,560 8,560 
折舊和攤銷73,853 183 5,404 79,440 
資產減值1,220 — — 1,220 
利息支出— — 77,791 77,791 
支出總額254,162 96,511 127,060 477,733 
其他收入（支出）
未合併實體虧損中的權益(134)(1,581)— (1,715)
其他收入416 — — 416 
其他收入總額（支出）282 (1,581)— (1,299)
所得税前收入（虧損）137,191 55,096 (104,256)88,031 
所得税準備金2,082 1,500 299 3,881 
淨收益（虧損）135,109 53,596 (104,555)84,150 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損— — — — 
減去：優先股股息— — 15,126 15,126 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$135,109 $53,596 $(119,681)$69,024 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
這個 下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營歸屬於股東的淨虧損的對賬情況：
截至2023年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
調整後 EBITDA$233,412 $57,434 $(10,113)$280,733 
增加：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— 
加：未合併實體的虧損淨額(1,715)
減去：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額546 
減去：優先股的利息支出和股息(92,917)
減去：折舊和攤銷費用(97,704)
減去：激勵撥款(8,266)
減去：資產減值費用(1,220)
減去：非對衝衍生工具公允價值的變化— 
減去：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— 
減去：收購和交易費用(5,934)
減去：基於權益的薪酬支出(618)
減去：所得税準備金(3,881)
持續經營業務歸屬於股東的淨虧損$69,024 
根據客户所在地，有關我們收入的地理來源的摘要信息如下：
截至2023年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
非洲$— $875 $— $875 
亞洲33,018 1,785 22,804 57,607 
歐洲135,819 45,886 — 181,705 
北美202,050 100,196 — 302,246 
南美洲20,184 4,446 — 24,630 
總計$391,071 $153,188 $22,804 $567,063 
以下是截至2023年6月30日根據現有運營租賃獲得的合同規定的最低未來年收入：
經營租賃
2023 年的剩餘時間$92,012 
2024115,106 
202584,079 
202656,323 
202739,838 
此後55,343 
總計$442,701 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
III。截至2022年6月30日的三個月
截至2022年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
租賃收入$37,298 $— $2,342 $39,640 
維護收入39,932 — — 39,932 
航空航天產品收入— 26,497 — 26,497 
其他收入5,204 — 791 5,995 
總收入82,434 26,497 3,133 112,064 
開支
銷售成本— 15,141 — 15,141 
運營費用7,130 2,980 8,890 19,000 
一般和行政— — 3,906 3,906 
收購和交易費用168 — 3,051 3,219 
折舊和攤銷37,191 67 2,045 39,303 
資產減值886 — — 886 
利息支出— — 47,889 47,889 
支出總額45,375 18,188 65,781 129,344 
其他收入
未合併實體的收益（虧損）權益246 (211)— 35 
出售資產的收益，淨額54,784 8,861 — 63,645 
其他收入38 — 1,080 1,118 
其他收入總額55,068 8,650 1,080 64,798 
所得税前持續經營的收入（虧損）92,127 16,959 (61,568)47,518 
所得税（受益）準備金715 1,887 (773)1,829 
持續經營業務的淨收益（虧損）91,412 15,072 (60,795)45,689 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的持續經營淨收益（虧損）— — — — 
減去：優先股股息— — 6,791 6,791 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$91,412 $15,072 $(67,586)$38,898 















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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
這個 下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營歸屬於股東的淨虧損的對賬情況：
截至2022年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
調整後 EBITDA$142,238 $17,082 $(8,583)$150,737 
增加：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— 
加：未合併實體收入中的權益35 
減去：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額(152)
減去：優先股的利息支出和股息(54,680)
減去：折舊和攤銷費用(51,108)
減去：激勵撥款— 
減去：資產減值費用(886)
減去：非對衝衍生工具公允價值的變化— 
減去：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— 
減去：收購和交易費用(3,219)
減去：基於權益的薪酬支出— 
減去：所得税準備金(1,829)
持續經營業務歸屬於股東的淨虧損$38,898 
根據客户所在地，有關我們收入的地理來源的摘要信息如下：
截至2022年6月30日的三個月
航空租賃航空航天產品 企業和其他總計
收入
亞洲$20,953 $— $3,133 $24,086 
歐洲25,409 6,651 — 32,060 
北美21,056 19,846 — 40,902 
南美洲15,016 — — 15,016 
總計$82,434 $26,497 $3,133 $112,064 
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
四。截至2022年6月30日的六個月中
截至2022年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
收入
租賃收入 $71,256 $— $7,709 $78,965 
維護收入76,664 — — 76,664 
航空航天產品收入— 40,810 — 40,810 
其他收入5,226 — 2,090 7,316 
總收入153,146 40,810 9,799 203,755 
開支
銷售成本— 24,191 — 24,191 
運營費用61,602 4,603 14,595 80,800 
一般和行政— — 8,467 8,467 
收購和交易費用377 — 5,115 5,492 
管理費和對關聯公司的激勵分配— — — — 
折舊和攤銷76,419 101 4,088 80,608 
資產減值123,676 — — 123,676 
利息支出— — 92,030 92,030 
支出總額262,074 28,895 124,295 415,264 
其他收入（支出）
未合併實體的收益權益（虧損）798 (565)— 233 
出售資產的收益，淨額61,371 18,562 — 79,933 
其他收入203 — 1,043 1,246 
其他收入總額62,372 17,997 1,043 81,412 
所得税前（虧損）收入(46,556)29,912 (113,453)(130,097)
所得税（受益）準備金1,701 1,958 (491)3,168 
淨（虧損）收入 (48,257)27,954 (112,962)(133,265)
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損— — — — 
減去：優先股股息— — 13,582 13,582 
持續經營中歸屬於股東的淨（虧損）收益$(48,257)$27,954 $(126,544)$(146,847)
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
這個 下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營歸屬於股東的淨虧損的對賬情況：
截至2022年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品企業和其他總計
調整後 EBITDA$177,794 $30,125 $(12,220)$195,699 
增加：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— 
加：未合併實體的虧損淨額233 
減去：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額(406)
減去：優先股的利息支出和股息(105,612)
減去：折舊和攤銷費用(104,425)
減去：激勵撥款— 
減去：資產減值費用(123,676)
減去：非對衝衍生工具公允價值的變化— 
減去：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— 
減去：收購和交易費用(5,492)
減去：基於權益的薪酬支出— 
減去：所得税準備金(3,168)
持續經營業務歸屬於股東的淨虧損$(146,847)
根據客户所在地，有關我們收入的地理來源的摘要信息如下：
截至2022年6月30日的六個月
航空租賃航空航天產品 企業和其他總計
收入
非洲$— $850 $— $850 
亞洲36,615 1,401 9,799 47,815 
歐洲52,810 11,226 — 64,036 
北美39,341 27,333 — 66,674 
南美洲24,380 — — 24,380 
總計$153,146 $40,810 $9,799 $203,755 
五、長期資產的位置
下表列出了不動產、廠場和設備以及租賃設備的地理位置，淨額：
2023年6月30日2022年12月31日
不動產、廠場和設備以及租賃設備，淨額
非洲$— $7,952 
亞洲384,330 383,378 
歐洲904,646 821,840 
北美398,355 424,617 
南美洲216,055 285,780 
總計$1,903,386 $1,923,567 
13。每股收益和每股權益
每股普通股的基本收益（“EPS”）的計算方法是將歸屬於股東的淨收益（虧損）除以已發行普通股的加權平均數加上任何參與證券。攤薄後每股收益的計算方法是將歸屬於股東的淨收益除以已發行普通股的加權平均數，再加上任何分紅證券和潛在的稀釋證券。潛在的稀釋性證券是使用庫存股法計算的。
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算如下：
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合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
（以千計，股票和每股數據除外）2023202220232022
持續經營業務的淨收益（虧損）$54,753 $45,689 $84,150 $(133,265)
已終止業務的淨虧損，扣除所得税— (35,929)— (86,634)
淨收益（虧損） $54,753 $9,760 84,150 (219,899)
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損：
持續運營— — — — 
已終止的業務— (8,480)— (15,946)
減去：優先股股息8,335 6,791 15,126 13,582 
歸屬於股東的淨收益（虧損）$46,418 $11,449 $69,024 $(217,535)
已發行普通股加權平均值——基本 (1)
99,732,179 99,370,301 99,730,223 99,367,597 
已發行普通股加權平均值——攤薄 (1)
100,462,277 99,805,455 100,314,508 99,367,597 
每股收益（虧損）：
基本
持續運營$0.47 $0.40 $0.69 $(1.48)
已終止的業務$— $(0.28)$— $(0.71)
稀釋
持續運營$0.46 $0.39 $0.69 $(1.48)
已終止的業務$— $(0.28)$— $(0.71)
________________________________________________________
(1) 截至2022年6月30日的三個月和六個月包括可以轉換為固定金額的我們股票的參與證券。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中， 0 a和 407,124分別是股票，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中， 1,245和 595,047股票分別被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為其影響將是反稀釋的。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們發佈了 18,457和 19,811向某些董事發放普通股作為報酬。
14。承諾和意外開支
在正常業務過程中，公司及其子公司可能參與各種索賠、法律訴訟，或者可能簽訂包含各種陳述和保證並提供一般賠償的合同。在我們的海上能源業務中，承租人沒有履行其租船安排下的義務，因此我們正在追求章程賦予我們的權利，該債務的潛在損失範圍為美元0 百萬到 $3.3百萬。由於沒有其他索賠，我們在其他安排下的最大風險敞口尚不清楚。我們認為，與此類安排相關的損失風險微乎其微。
根據ASC 460，該公司有或有債務， 擔保，涉及某些租賃飛機的銷售。根據協議，我們在租賃期結束時為出售給買方的飛機發動機的狀況提供某些擔保。 擔保的價值為 $6.7百萬和美元3.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，並作為其他負債的一部分反映在合併資產負債表上。
考慮到租賃條款結束時發動機狀況的差異，範圍為 4到 10年份，截至2023年6月30日，擔保下可能要求的未貼現未來付款的最大潛在金額為美元34.7百萬，這是不合理的預期。
15。隨後發生的事件
分紅
2023年7月25日，我們的董事會宣佈普通股和符合條件的參與證券的現金分紅為美元0.30截至2023年6月30日的季度每股，將於2023年8月29日支付給2023年8月14日的登記持有人。
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FTAI 航空有限公司
合併財務報表附註 （未經審計）
（除非另有説明，否則表格中的美元以千美元計）
此外，2023年7月25日，我們的董事會還宣佈A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股和D系列優先股的現金分紅為美元0.52, $0.50, $0.52和 $0.59每股分別於2023年9月15日支付給2023年9月1日的登記持有人。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析（“MD&A”）旨在幫助您瞭解FTAI Aviation Ltd.（“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）。我們的MD&A應與未經審計的合併財務報表和隨附的附註以及本10-Q表季度報告中第二部分第1A項 “風險因素” 一起閲讀。
概述
我們擁有、租賃和出售航空設備。我們還通過合資企業開發和製造，並通過獨家經營安排維修和銷售飛機發動機的售後市場部件。此外，我們還擁有和租賃海上能源設備。我們瞄準的資產組合起來可以產生強勁的現金流，具有收益增長和資產增值潛力。我們相信，我們的市場上有大量的收購機會，我們的經理的專業知識、業務和融資關係，加上我們獲得的資金，將使我們能夠利用這些機會。我們由豐澤投資集團有限責任公司（“Fortress”）的子公司FIG LLC（“經理”）進行外部管理，該公司自2002年以來擁有一支由經驗豐富的專業人員組成的專門團隊，專注於收購運輸資產。截至2023年6月30日，我們的合併資產總額為25億美元，總權益為9,130萬美元。
俄羅斯入侵烏克蘭的影響
在截至2022年3月31日的三個月中，由於俄羅斯入侵烏克蘭，對俄羅斯和俄羅斯航空業實施了經濟制裁和出口管制。由於對俄羅斯航空公司的制裁，我們終止了與俄羅斯航空公司的所有租賃協議。 我們確定，我們不太可能重新擁有尚未從烏克蘭和俄羅斯收回的飛機和發動機。因此，在截至2022年6月30日的六個月中，我們確認了扣除維護存款後的總額為1.20億美元的減值費用，用於註銷租賃設備資產的全部賬面價值，我們預計不會從烏克蘭和俄羅斯收回這些資產。截至2023年6月30日，仍有四架飛機位於烏克蘭，八架飛機和十七臺發動機仍位於俄羅斯。
我們的承租人必須為租賃的飛機和發動機提供保險，如果飛機或發動機完全損失，我們將根據這些保單被指定為被保險人。當我們的飛機或發動機不受租賃約束或承租人的保單未能向我們提供賠償時，我們還會購買保險，為我們提供保險。留在烏克蘭和俄羅斯的飛機和發動機的保險價值約為2.430億美元。我們打算根據這些政策提出所有索賠。但是，這些政策下任何回收的時間和金額尚不確定。
俄羅斯入侵烏克蘭以及相關制裁對我們運營和財務業績的影響程度，包括我們在該地區收回租賃設備的能力，將取決於未來的事態發展，包括衝突持續時間、俄羅斯和國際政府實施的制裁和限制，所有這些仍不確定。
分拆FTAI基礎設施公司（“FTAI基礎設施”）
2022年8月1日，我們分拆了FTAI Infrastructure（公司的全資子公司）持有的基礎設施業務，將公司擁有的FTAI Infrastructure普通股的所有股份分配給截至2022年7月21日的公司普通股持有人。
FTAI Infrastructure是一家用於美國聯邦所得税目的的公司，除其他外，持有該公司先前在（i）傑斐遜碼頭業務、（ii）Repauno業務、（iii）Long Ridge投資和（iv）Transtar業務中的權益。FTAI Infrastructure 保留了這些實體的所有相關項目級債務。在分拆方面，FTAI Infrastructure向該公司支付了7.303億美元的股息。該公司用這些收益償還了2021年過渡貸款下的所有未償借款、2025年到期的6.50％優先無抵押票據中的2億美元以及循環信貸額度下約1.75億美元的未償借款。豐澤交通和基礎設施投資有限責任公司（“FTAI LLC”）保留了航空業務和某些其他資產，以及FTAI LLC剩餘的未償公司債務。
在分拆方面，公司和管理人將公司當時存在的管理協議分配給了FTAI Infrastructure，FTAI Infrastructure和經理執行了經修訂和重述的協議。公司及其某些子公司與經理簽訂了新的管理協議。新的管理協議的初始期限為六年。經理有權獲得管理費和某些費用的報銷，其條件與先前分配給FTAI Infrastructure的經理的安排基本相似。在下文所述的合併之前，我們的經理仍然有權按照與分拆前相同的條件獲得激勵性分配（包括收入激勵配置和資本收益激勵配置）。合併後，公司與公司子公司和Fortress Worldwide Transporting and Infrastructure Master GP LLC（“Master GP”）簽訂了服務和利潤分享協議（“服務和利潤分享協議”），根據該協議，Master GP有權以與先前的安排基本相似的條件獲得激勵金。
2022年11月10日，公司完成了FTAI LLC和FTAI Aviation Ltd.以及某些其他方之間的協議和合並計劃（“合併”）中規定的交易，FTAI LLC成為該公司的子公司。合併後，FTAI Aviation Ltd.成為開曼羣島豁免公司。合併完成後，FTAI LLC
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該公司的公開普通股股東股份自動兑換為FTAI Aviation Ltd.的股份，股東無需採取任何進一步行動。
運營細分市場
由於自2022年8月1日起分拆FTAI Infrastructure，該公司重新評估了其運營部門。用於確定應報告的細分市場的關鍵因素是我們內部運營的組織和一致性以及我們的產品和服務的性質。我們的兩個應報告的細分市場是 (i) 航空租賃和 (ii) 航空航天產品。航空租賃部門擁有並管理航空資產，包括飛機和飛機發動機，將其租賃並出售給客户。航空航天產品部門通過合資企業開發和製造，並通過獨家經營安排維修和銷售飛機發動機和飛機發動機的售後市場部件。過渡期在此基礎上披露了應報告的細分市場，並根據ASC 280的要求對前幾個時期進行了重報，以反映這一變化， 分部報告.
公司和其他主要包括債務、未分配的公司一般和管理費用、共享服務成本和管理費。此外，Corporate and Other還包括與海上能源相關的資產，其中包括支持海上石油和天然氣活動和生產的船隻和設備，這些活動和生產通常受經營租賃的約束。
我們的經理
2023年5月22日，豐澤和穆巴達拉投資公司通過其全資資產管理子公司穆巴達拉資本（“穆巴達拉”）宣佈，他們已簽訂最終協議，根據該協議，除其他外，豐澤管理公司的某些成員和穆巴達拉的關聯公司將收購軟銀集團公司（“軟銀”）目前間接持有的豐澤100％的股權。交易完成後，Fortress將繼續以Fortress品牌的獨立投資經理的身份運營，對投資流程和決策、人員和運營擁有自主權。
運營結果
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）
首席運營決策者（“CODM”）使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為關鍵績效衡量標準。根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”），調整後的息税折舊攤銷前利潤不是一項財務指標。該績效衡量標準為CODM提供了評估運營績效以及做出資源和分配決策所需的信息。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者和分析師來説是一個有用的指標，可以用來評估我們的運營業績。
在2022年第三季度，公司更新了其分部利潤指標，將優先股股息的增加納入調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東的持續經營淨收益（虧損），經調整後 (a) 排除所得税（受益）、股票薪酬支出、收購和交易費用、債務和資本租賃義務修改或清償虧損、非對衝衍生工具公允價值變動、資產減值費用、激勵性分配、折舊和攤銷費用、優先股股息和利息支出的影響，(b)) 以包括的影響我們在未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例以及 (c) 不包括未合併實體的淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤中非控股份額的影響。

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的比較
下表列出了我們的合併經營業績：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
收入
租賃收入$59,541 $39,640 $19,901 $115,519 $78,965 $36,554 
維護收入42,065 39,932 2,133 77,206 76,664 542 
資產銷售收入101,486 — 101,486 210,177 — 210,177 
航空航天產品收入68,075 26,497 41,578 153,188 40,810 112,378 
其他收入3,178 5,995 (2,817)10,973 7,316 3,657 
總收入274,345 112,064 162,281 567,063 203,755 363,308 
開支
銷售成本104,532 15,141 89,391 250,202 24,191 226,011 
運營費用24,797 19,000 5,797 47,331 80,800 (33,469)
一般和行政3,188 3,906 (718)7,255 8,467 (1,212)
收購和交易費用2,672 3,219 (547)5,934 5,492 442 
管理費和對關聯公司的激勵分配5,563 — 5,563 8,560 — 8,560 
折舊和攤銷38,514 39,303 (789)79,440 80,608 (1,168)
資產減值— 886 (886)1,220 123,676 (122,456)
利息支出38,499 47,889 (9,390)77,791 92,030 (14,239)
支出總額217,765 129,344 88,421 477,733 415,264 62,469 
其他（支出）收入
未合併實體的權益（虧損）收益(380)35 (415)(1,715)233 (1,948)
出售資產的收益，淨額— 63,645 (63,645)— 79,933 (79,933)
其他收入408 1,118 (710)416 1,246 (830)
其他收入（支出）總額 28 64,798 (64,770)(1,299)81,412 (82,711)
所得税前收入（虧損）56,608 47,518 9,090 88,031 (130,097)218,128 
所得税準備金1,855 1,829 26 3,881 3,168 713 
來自持續經營的淨收益（虧損）54,753 45,689 9,064 84,150 (133,265)217,415 
已終止業務的淨虧損，扣除所得税— (35,929)35,929 — (86,634)86,634 
淨收益（虧損）54,753 9,760 44,993 84,150 (219,899)304,049 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損：
持續運營— — — — — — 
已終止的業務— (8,480)8,480 — (15,946)15,946 
減去：優先股股息8,335 6,791 1,544 15,126 13,582 1,544 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$46,418 $11,449 $34,969 $69,024 $(217,535)$286,559 

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下表列出了持續經營中歸屬於股東的淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$46,418 $38,898 $7,520 $69,024 $(146,847)$215,871 
加：所得税準備金1,855 1,829 26 3,881 3,168 713 
增加：基於權益的薪酬支出510 — 510 618 — 618 
加：收購和交易費用2,672 3,219 (547)5,934 5,492 442 
加：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— — — — — — 
增加：非對衝衍生工具公允價值的變化— — — — — — 
加：資產減值費用— 886 (886)1,220 123,676 (122,456)
增加：激勵分配5,324 — 5,324 8,266 — 8,266 
加：折舊和攤銷費用 (1)
48,934 51,108 (2,174)97,704 104,425 (6,721)
加：優先股的利息支出和股息46,834 54,680 (7,846)92,917 105,612 (12,695)
加：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (2)
150 152 (2)(546)406 (952)
減去：未合併實體的虧損（收益）中的權益380 (35)415 1,715 (233)1,948 
減去：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— — — — — — 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）$153,077 $150,737 $2,340 $280,733 $195,699 $85,034 
___________________________________________________
(1) 包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的以下項目：（i）折舊和攤銷費用為38,514美元和39,303美元，（ii）租賃無形資產攤銷額為3616美元和3,310美元，以及（iii）租賃激勵措施的攤銷額分別為6,804美元和8,495美元。包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的以下項目：（i）折舊和攤銷費用為79,440美元和80,608美元，（ii）租賃無形資產攤銷7,599美元和6,968美元，以及（iii）分別為10,665美元和16,849美元的租賃激勵的攤銷。
(2) 包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的以下項目：（i）淨（虧損）收入為380美元和35美元，（ii）折舊和攤銷費用為435美元和117美元，（iii）收購和交易費用分別為95美元和0美元。包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的以下項目：（i）淨（虧損）收入為1,715美元和233美元，（ii）折舊和攤銷費用為835美元和173美元，（iii）收購和交易費用分別為334美元和0美元。
收入
資產出售情況介紹
在2022年第三季度，我們根據市場上可用的機會更新了公司戰略，因此飛機和發動機的銷售現在是我們經常性普通活動的產出。由於此次更新，分配給出售資產的交易價格從2022年第三季度開始包含在合併運營報表的收入中，並根據ASC 606進行核算。從2022年第三季度開始，出售資產的相應賬面淨值記錄在合併運營報表中的銷售成本中。2022年第三季度之前飛機和發動機的銷售交易是根據ASC 610-20進行核算的， 取消確認非金融資產的收益和損失幷包含在出售資產的收益（虧損）中，計入合併運營報表的淨額，因為我們以前只是偶爾出售這些資產。通常，出售的資產包含在合併資產負債表上的租賃設備淨額中。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的比較
總收入增加 1.623 億美元這主要是由於資產銷售收入、航空航天產品收入和租賃收入的增加。
資產銷售熱度我們增加的 1.015 億美元這主要是由於2023年我們的航空租賃領域的商用飛機和發動機的銷售有所增加。參見上文關於資產出售列報的討論。
航空航天產品收入增加 4160 萬美元這主要是由於2023年業務持續增長，與 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機、發動機模塊、備件和二手材料庫存相關的銷售額增加。
租賃收入增加 1,90 萬美元這主要是由於租賃的飛機數量增加，以及我們其中一艘船的租用天數增加所推動的海上能源業務的增長。

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
總收入增加 3.633 億美元這主要是由於資產銷售收入、航空航天產品收入、租賃收入和其他收入的增加。
資產銷售熱度我們增加的 2.102 億美元這主要是由於2023年我們的航空租賃領域的商用飛機和發動機的銷售有所增加。參見上文關於資產出售列報的討論。
航空航天產品收入增加 1.124 億美元這主要是由於2023年業務持續增長，與 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機、發動機模塊、備件和二手材料庫存相關的銷售額增加。
租賃收入增加 3,660 萬美元這主要是由於租賃的飛機數量增加，以及我們其中一艘船的租用天數增加所推動的海上能源業務的增長。
其他收入增加 370 萬美元這主要是由於航空租賃領域的租賃期滿再交付補償增加，以及我們其中一艘船的租用天數增加所推動的海上能源業務的增長。
開支
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的比較
總支出增加 8,840 萬美元，主要是由於較高的 (i) 銷售成本、(ii) 運營費用以及 (iii) 管理費和對關聯公司的激勵分配，但部分被較低的 (iv) 利息支出所抵消。
的成本 銷售增加的 8,940 萬美元這主要是由於資產銷售和航空航天產品銷售額的增加以及資產銷售收入和航空航天產品收入的總列報如上所述.
運營費用增加 580萬美元，主要由於增加了 510 萬美元在海上能源業務中，這反映了我們其中一艘船的船員費用、項目成本和其他運營費用的增加，這是由於船隻的運營位置導致運營成本增加以及租用天數的增加。
管理費和對關聯公司的激勵分配有所增加 560 萬美元主要是由於應付給經理的激勵費有所增加。
利息支出減少 940 萬美元 這反映了平均未償債務減少約5.81億美元，這是由於 (i) 2021年過橋貸款減少3.398億美元，(ii) 2025年到期的優先票據減少1.994億美元，於2022年8月部分贖回，以及 (iii) 循環信貸額度減少4180萬美元。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
總支出增加 6,250 萬美元，主要是由於較高的 (i) 銷售成本和 (ii) 對關聯公司的管理費和激勵分配，但部分被較低的 (iii) 資產減值、(iv) 運營費用和 (v) 利息支出所抵消。
的成本 銷售增加的 2.260 億美元這主要是由於資產銷售和航空航天產品銷售額的增加以及資產銷售收入和航空航天產品收入的總列報如上所述.
管理費和對關聯公司的激勵分配有所增加 860 萬美元主要是由於應付給經理的激勵費有所增加。
資產減值減少 1.225 億美元 p主要是由於2022年註銷了位於烏克蘭和俄羅斯的飛機和發動機，這些飛機和發動機可能無法收回。更多信息見合併財務報表附註4。
運營費用減少 3,350 萬美元這主要反映了：
•減少了 4,690 萬美元在航空租賃領域，這主要是由於2022年對俄羅斯航空公司實施的制裁導致信用損失和其他費用準備金減少。
•增加了 1120 萬美元在海上能源業務中，這反映了我們其中一艘船的海上船員費用、項目成本和其他運營費用的增加，這是由於船隻的運營位置導致運營成本增加以及租用天數的增加。
•一個增量輕鬆 230 萬美元在航空航天產品領域，這主要是由於二手材料計劃的銷售額增加導致佣金支出增加。
利息支出減少 1,420 萬美元，這反映了平均未償債務減少約5.035億美元，這是由於 (i) 2021年過橋貸款減少2.999億美元，(ii) 2025年到期的優先票據減少1.993億美元，這些票據於2022年8月部分贖回，以及 (iii) 循環信貸額度減少430萬美元。
38


其他收入（支出）
在截至2023年6月30日的三個月中，其他收入總額減少了6,480萬美元，這主要反映了(i) 減少了6,360萬美元由於上述資產出售列報方式的變化，航空租賃和航空航天產品板塊的淨資產出售收益，以及 (ii) 減少40萬美元航空租賃和航空產品公司在未合併實體淨虧損中的相應份額。參見上文關於資產出售的列報以及對淨資產銷售收益的影響的討論。
在截至2023年6月30日的六個月中，其他收入總額減少了8,270萬美元，這主要反映了(i) 減少7,990萬美元由於上述資產出售列報方式的變化，航空租賃和航空航天產品板塊的淨資產出售收益，以及 (ii) 增加190萬美元航空租賃和航空產品公司在未合併實體淨虧損中的相應份額。參見上文關於資產出售的列報以及對淨資產銷售收益的影響的討論。
持續經營業務的淨收益
截至2023年6月30日的三個月，持續經營業務的淨收入與前幾年相比增加了910萬美元，截至2023年6月30日的六個月中增加了2.174億美元，這主要是由於上述變化。
已終止業務的淨虧損
已終止業務的淨虧損減少 3590 萬美元和 8,660 萬美元 對於截至2023年6月30日的三個月和六個月分別與去年同期相比 因為這些企業已經分拆出來，本期沒有相應的活動。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別增加了230萬美元和8,500萬美元，這主要是由於上述變化。
航空租賃板塊

截至2023年6月30日，在我們的航空租賃領域，我們擁有並管理344項航空資產，包括97架商用飛機 以及247台發動機，包括仍在烏克蘭的四架飛機和仍在俄羅斯的八架飛機和十七臺發動機。
截至2023年6月30日，我們的77架商用飛機和148架發動機租賃給了運營商或其他第三方。目前未租賃的航空資產要麼正在進行維修和/或維護，要麼準備出租，要麼存放在短期倉庫中，等待未來的租賃。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的航空設備利用率約為77％，這是根據本季度租賃天數的百分比乘以航空租賃設備（不包括機身）的月平均權益價值加權得出的。目前，我們的飛機加權平均剩餘租賃期為43個月，而我們目前租賃的發動機的平均剩餘租賃期為10個月。下表提供了有關我們航空租賃板塊資產的更多信息：
航空資產寬體Narrowbody總計
飛機
截至2023年1月1日的資產8 98 106 
購買— 20 20 
銷售(2)(8)(10)
轉賬(1)(18)(19)
截至2023年6月30日的資產5 92 97 
發動機
截至2023年1月1日的資產40 184 224 
購買2 43 45 
銷售(6)(14)(20)
轉賬2 (4)(2)
截至2023年6月30日的資產38 209 247 

39


下表列出了我們在航空租賃領域的經營業績：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
收入
租賃收入$48,167 $37,298 $10,869 $96,997 $71,256 $25,741 
維護收入42,065 39,932 2,133 77,206 76,664 542 
資產銷售收入101,486 — 101,486 210,177 — 210,177 
其他收入313 5,204 (4,891)6,691 5,226 1,465 
總收入192,031 82,434 109,597 391,071 153,146 237,925 
開支
銷售成本69,558 — 69,558 161,792 — 161,792 
運營費用7,578 7,130 448 14,666 61,602 (46,936)
收購和交易費用1,169 168 1,001 2,631 377 2,254 
折舊和攤銷35,713 37,191 (1,478)73,853 76,419 (2,566)
資產減值— 886 (886)1,220 123,676 (122,456)
支出總額114,018 45,375 68,643 254,162 262,074 (7,912)
其他收入
未合併實體的權益（虧損）收益(35)246 (281)(134)798 (932)
出售資產的收益，淨額— 54,784 (54,784)— 61,371 (61,371)
其他收入408 38 370 416 203 213 
其他收入總額373 55,068 (54,695)282 62,372 (62,090)
所得税前收入（虧損）78,386 92,127 (13,741)137,191 (46,556)183,747 
所得税準備金1,087 715 372 2,082 1,701 381 
淨收益（虧損）77,299 91,412 (14,113)135,109 (48,257)183,366 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損— — — — — — 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$77,299 $91,412 $(14,113)$135,109 $(48,257)$183,366 

40


下表列出了持續經營中歸屬於股東的淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
持續經營業務歸屬於股東的淨收益（虧損）$77,299 $91,412 $(14,113)$135,109 $(48,257)$183,366 
加：所得税準備金1,087 715 372 2,082 1,701 381 
增加：基於權益的薪酬支出105 — 105 127 — 127 
加：收購和交易費用1,169 168 1,001 2,631 377 2,254 
加：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— — — — — — 
增加：非對衝衍生工具公允價值的變化— — — — — — 
加：資產減值費用— 886 (886)1,220 123,676 (122,456)
增加：激勵分配— — — — — — 
加：折舊和攤銷費用 (1)
46,133 48,996 (2,863)92,117 100,236 (8,119)
加：優先股的利息支出和股息— — — — — — 
加：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (2)
28 307 (279)(8)859 (867)
減去：未合併實體的虧損（收益）中的權益35 (246)281 134 (798)932 
減去：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— — — — — — 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）$125,856 $142,238 $(16,382)$233,412 $177,794 $55,618 
________________________________________________________
(1) 包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的以下項目：（i）折舊費用為35,713美元和37,191美元，（ii）租賃無形資產攤銷額為3616美元和3,310美元，以及（iii）租賃激勵措施的攤銷分別為6,804美元和8,495美元。包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的以下項目：（i）折舊費用為73,853美元和76,419美元，（ii）租賃無形資產攤銷7,599美元和6,968美元，（iii）租賃激勵措施的攤銷分別為10,665美元和16,849美元。
(2) 包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的以下項目：（i）淨（虧損）收入分別為35美元和246美元，（ii）折舊和攤銷分別為63美元和61美元。包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的以下項目：（i）淨（虧損）收入為134美元和798美元，以及（ii）分別為126美元和61美元的折舊和攤銷。
收入
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的比較
總收入增加了1.096億美元，這得益於資產銷售收入、租賃收入和維護收入的增加，但其他收入的減少部分抵消了這一增長。
•資產銷售收入增加了1.015億美元，這主要是由於商用飛機和發動機的銷售增加。參見上文關於資產出售列報的討論。
•租賃收入增加了1,090萬美元，這主要是由於租賃的飛機和發動機數量的增加。
•維護收入增加了210萬美元，這主要是由於租賃的飛機和發動機數量的增加以及飛機和發動機利用率的提高，但部分被租賃終止回報補償的減少所抵消。
•其他收入減少了490萬美元，這主要是由於租賃終了的再交付補償降低。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
在資產銷售收入、租賃收入和其他收入增加的推動下，總收入增加了2.379億美元。
•資產銷售收入增加了2.102億美元，這主要是由於商用飛機和發動機的銷售增加。參見上文關於資產出售列報的討論。
•租賃收入增加了2570萬美元，這主要是由於租賃的飛機和發動機數量的增加。
•其他收入增加了150萬美元，這主要是由於租賃終了再交付補償的增加。
41


開支
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的比較
總支出增加了6,860萬美元，這主要是由於銷售成本的增加，但部分被折舊和攤銷費用的減少所抵消。
•銷售成本增加了6,960萬美元，這主要是由於資產銷售的增加以及資產銷售收入和相關銷售成本的總列報，如上所述。
•折舊和攤銷費用減少了150萬美元，這得益於重新交付並分拆到我們的發動機租賃池中的飛機數量的增加，但部分被自有和租賃資產數量的增加所抵消。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
總支出減少了790萬美元，這主要是由於資產減值和運營費用的減少，但部分被銷售成本的增加所抵消。
•資產減值減少了1.225億美元，這主要是由於2022年減記了位於烏克蘭和俄羅斯的飛機和發動機，這些飛機和發動機可能無法收回。更多信息見合併財務報表附註4。
•運營費用減少了4,690萬美元，這主要是由於2022年對俄羅斯航空公司實施的制裁導致信貸損失和其他費用準備金減少。
•如上所述，由於資產銷售增加以及資產銷售收入和相關銷售成本的總列報，銷售成本增加了1.618億美元。
其他收入（支出）
在截至2023年6月30日的三個月中，其他收入總額減少了5,470萬美元，這主要是由於上述資產出售列報方式的變化，2022年淨資產出售收益減少了5,480萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，其他收入總額減少了6,210萬美元，這主要是由於上述資產出售列報方式的變化，出售資產的收益減少了6,140萬美元，淨額為2022年，以及航空租賃在未合併實體淨收入中的相應份額減少了90萬美元。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤分別減少了1,640萬美元和增加了5,560萬美元，這主要是由於同期銷售收益下降以及上述變化。

航空航天產品板塊
航空航天產品部門通過合資企業開發和製造，並通過獨家經營安排維修和銷售飛機發動機和售後市場部件，主要用於 CFM56-7B 和 CFM56-5B 商用飛機發動機。我們的發動機和模塊銷售通過 The Module Factory 來促進，這是一項專門的商業維護計劃，旨在重點由第三方對 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機進行模塊化維修和翻新。二手可維修材料通過我們與 AAR Corp 的獨家合作關係出售，後者負責我們 CFM56 發動機池中備件的拆卸、維修、營銷和銷售。我們還持有高級發動機維修合資公司25％的權益，該公司專注於開發新的發動機維修成本節約計劃，並持有Quick Turn Engine Center LLC或 “Quick Turn”（前身為iaEro Turn LLC）的50％權益，後者是一家專門用於 CFM56 發動機的醫院維護和測試機構。
42


下表顯示了我們的經營業績：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
航空航天產品收入$68,075 $26,497 $41,578 $153,188 $40,810 $112,378 
開支
銷售成本34,974 15,141 19,833 88,410 24,191 64,219 
運營費用3,236 2,980 256 6,891 4,603 2,288 
收購和交易費用272 — 272 1,027 — 1,027 
折舊和攤銷97 67 30 183 101 82 
支出總額38,579 18,188 20,391 96,511 28,895 67,616 
其他（支出）收入
未合併實體虧損中的權益(345)(211)(134)(1,581)(565)(1,016)
出售資產的收益，淨額— 8,861 (8,861)— 18,562 (18,562)
其他（支出）收入總額(345)8,650 (8,995)(1,581)17,997 (19,578)
所得税前收入29,151 16,959 12,192 55,096 29,912 25,184 
所得税準備金584 1,887 (1,303)1,500 1,958 (458)
淨收入28,567 15,072 13,495 53,596 27,954 25,642 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損— — — — — — 
持續經營業務歸屬於股東的淨收益$28,567 $15,072 $13,495 $53,596 $27,954 $25,642 
43


下表列出了持續經營業務中歸屬於股東的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
持續經營業務歸屬於股東的淨收益$28,567 $15,072 $13,495 $53,596 $27,954 $25,642 
加：所得税準備金584 1,887 (1,303)1,500 1,958 (458)
增加：基於權益的薪酬支出70 — 70 85 — 85 
加：收購和交易費用272 — 272 1,027 — 1,027 
加：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— — — — — — 
增加：非對衝衍生工具公允價值的變化— — — — — — 
加：資產減值費用— — — — — — 
增加：激勵分配— — — — — — 
加：折舊和攤銷費用97 67 30 183 101 82 
加：優先股的利息支出和股息— — — — — — 
加：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額 (1)
122 (155)277 (538)(453)(85)
減去：未合併實體虧損中的權益345 211 134 1,581 565 1,016 
減去：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— — — — — — 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）$30,057 $17,082 $12,975 $57,434 $30,125 $27,309 
________________________________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的以下項目：（i）淨虧損345美元和211美元，（ii）372美元和56美元的折舊和攤銷費用，（iii）分別為95美元和0美元的收購和交易費用。包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的以下項目：(i) 淨虧損1,581美元和565美元，(ii) 折舊和攤銷費用為709美元和112美元，(iii) 收購和交易費用分別為334美元和0美元.
收入
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，航空航天產品的總收入增加了4160萬美元和1.124億美元，這主要是由於2023年業務持續增長，與 CFM56-7B 和 CFM56-5B 發動機、發動機模塊、備件和二手材料庫存相關的銷售額增加。
開支
在截至2023年6月30日的三個月中，總支出增加了2,040萬美元，這主要是由於航空航天產品銷售的增加和上述總列報的結果，銷售成本增加了1,980萬美元。
總支出增加了6,760萬美元，這主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中，銷售成本和運營費用增加。
•銷售成本增加了6,420萬美元，這主要是由於航空航天產品的銷售額增加和上述總列報。
•運營費用增加了230萬美元，這主要是由於二手材料計劃的銷售額增加導致佣金支出增加。
其他收入（支出）
其他總收入減少了900萬美元，這主要是由於在截至2023年6月30日的三個月中，出售資產的淨收益減少了890萬美元。參見上文關於資產出售列報的討論。
其他總收入減少了1,960萬美元，這主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中，出售資產的淨收益減少了1,860萬美元，以及我們在未合併實體淨虧損中的相應份額增加了100萬美元。參見上文關於資產出售列報的討論。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）
在截至的三個月和六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了1,300萬美元和2730萬美元 分別為2023年6月30日，主要是由於上述變化。
44


企業和其他
下表顯示了我們的經營業績：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
收入
租賃收入$11,374 $2,342 $9,032 $18,522 $7,709 $10,813 
其他收入2,865 791 2,074 4,282 2,090 2,192 
總收入14,239 3,133 11,106 22,804 9,799 13,005 
開支
運營費用13,983 8,890 5,093 25,774 14,595 11,179 
一般和行政3,188 3,906 (718)7,255 8,467 (1,212)
收購和交易費用1,231 3,051 (1,820)2,276 5,115 (2,839)
管理費和對關聯公司的激勵分配5,563 — 5,563 8,560 — 8,560 
折舊和攤銷2,704 2,045 659 5,404 4,088 1,316 
利息支出38,499 47,889 (9,390)77,791 92,030 (14,239)
支出總額65,168 65,781 (613)127,060 124,295 2,765 
其他收入
其他收入— 1,080 (1,080)— 1,043 (1,043)
其他收入總額— 1,080 (1,080)— 1,043 (1,043)
所得税前虧損(50,929)(61,568)10,639 (104,256)(113,453)9,197 
所得税（受益）準備金184 (773)957 299 (491)790 
淨虧損(51,113)(60,795)9,682 (104,555)(112,962)8,407 
減去：歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損— — — — — — 
減去：優先股股息8,335 6,791 1,544 15,126 13,582 1,544 
持續經營業務歸屬於股東的淨虧損$(59,448)$(67,586)$8,138 $(119,681)$(126,544)$6,863 
45


下表列出了持續經營中歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
截至6月30日的三個月改變六個月已結束
6月30日		改變
（以千計）2023202220232022
持續經營業務歸屬於股東的淨虧損$(59,448)$(67,586)$8,138 $(119,681)$(126,544)$6,863 
加：所得税（受益）準備金184 (773)957 299 (491)790 
增加：基於權益的薪酬支出335 — 335 406 — 406 
加：收購和交易費用1,231 3,051 (1,820)2,276 5,115 (2,839)
加：修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失— — — — — — 
增加：非對衝衍生工具公允價值的變化— — — — — — 
加：資產減值費用— — — — — — 
增加：激勵分配5,324 — 5,324 8,266 — 8,266 
加：折舊和攤銷費用2,704 2,045 659 5,404 4,088 1,316 
加：優先股的利息支出和股息46,834 54,680 (7,846)92,917 105,612 (12,695)
加：來自未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額— — — — — — 
減去：未合併實體的虧損（收益）中的權益— — — — — — 
減去：調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額— — — — — — 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）$(2,836)$(8,583)$5,747 $(10,113)$(12,220)$2,107 
收入
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，總收入增加了1,110萬美元和1,300萬美元，這主要是由於我們其中一艘船的租用天數增加推動了海上能源業務的增長。
開支
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的比較
總支出減少了60萬美元，這主要是由於利息支出以及收購和交易費用減少，但部分被更高的管理費以及對關聯公司和運營費用的激勵分配所抵消。
•利息支出減少了940萬美元，這反映了平均未償債務減少約5.81億美元，這是由於 (i) 2021年過橋貸款減少3.398億美元，(ii) 2025年到期的優先票據減少1.994億美元，這些票據於2022年8月部分贖回，以及 (iii) 循環信貸額度減少了4180萬美元。
•收購和交易費用減少了180萬美元，這主要是由於與戰略交易相關的專業費用降低。
•管理費和關聯公司的激勵分配增加了560萬美元，這主要是由於應付給經理的激勵費增加。
•運營費用增加了510萬美元，這反映了我們其中一艘船的海上船員費用、項目成本和其他運營支出的增加，這是由於該船的運營位置導致運營成本增加以及租用天數的增加。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
總支出增加了280萬美元，這主要是由於運營費用和管理費的增加以及對關聯公司的激勵性分配，但部分被較低的利息支出以及收購和交易費用所抵消。
•運營費用增加了1,120萬美元，這反映了我們其中一艘船的海上船員費用、項目成本和其他運營支出的增加，這是由於該船的運營位置導致運營成本增加以及租用天數的增加。
•管理費和關聯公司的激勵分配增加了860萬美元，這主要是由於應付給經理的激勵費增加。
•利息支出減少了1,420萬美元，這反映了平均未償債務減少約5.035億美元，這是由於 (i) 2021年過橋貸款減少2.999億美元，(ii) 2025年到期的優先票據減少1.993億美元，這些票據於2022年8月部分贖回，以及 (iii) 循環信貸額度減少430萬美元。
46


•收購和交易費用減少了280萬美元，這主要是由於與戰略交易相關的專業費用降低。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）
在截至的三個月和六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了570萬美元和210萬美元 分別為2023年6月30日，主要是由於上述變化。

流動性和資本資源
我們認為我們有足夠的流動性來滿足我們的現金需求，但是，我們將繼續進行評估並在必要時採取行動，以保持足夠的流動性，並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。 這包括限制整個組織的可自由支配支出，以及在市場波動的情況下重新確定投資的優先順序。
我們對流動性的主要用途一直是並將繼續是（i）收購飛機和發動機，（ii）向普通股和優先股股東分紅，（iii）與我們的運營活動相關的費用，以及（iv）與投資相關的還本付息義務。
•用於投資目的的現金為3.808億美元在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為4.579億美元。
•合格參與證券的股東和持有人的股息為7,500萬美元在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為7,940萬美元。
•與運營費用相關的流動性使用按淨額計入我們來自運營活動的現金流。與我們的債務相關的流動性的使用反映在我們來自融資活動的現金流中。
我們為這些用途提供資金的主要流動性來源一直是並將繼續是 (i) 扣除運營費用的航空資產（包括融資租賃收款和維護儲備金收取）收入，（ii）借款或證券發行收益以及（iii）資產出售收益。
•經營活動提供的現金流，加上融資租賃的本金和維修儲備金的收款ns 是 8,730 萬美元在截至2023年6月30日的六個月中。用於經營活動的現金流， 加上融資租賃的本金和維修儲備金的收款在截至2022年6月30日的六個月中，ns為2360萬美元
•在截至2023年6月30日的六個月中，與循環信貸額度相關的額外借款和本金還款總額分別為3.25億美元和3.3億美元。在截至2022年6月30日的六個月中，獲得了與 (i) 2021 Bridge Loa 相關的額外借款ns 為2.395億美元，（ii）2.55億美元的循環信貸額度，（iii）950萬美元的EB-5貸款協議。我們償還了全部本金與之相關的2.245億美元的 tso 循環信貸額度。
•出售資產的收益為2.732億美元， 1.423 億美元 d分別在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中。
•扣除承銷商折扣和發行成本後的優先股發行收益為 6170 萬美元和 0 萬美元 分別在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中。
我們目前正在評估幾筆潛在的交易和相關融資，這些交易和相關融資可能在未來12個月內發生。這些潛在的交易、談判或融資都不是確定的，也不是包含在我們計劃的流動性需求中。我們無法保證任何此類交易是否或何時會完成，也無法保證任何此類交易或相關融資的條款。
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歷史現金流
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的比較
下表比較了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中來自持續和已終止業務的歷史現金流：
截至6月30日的六個月
（以千計）20232022
現金流數據：
由（用於）經營活動提供的淨現金$67,241 $(48,569)
用於投資活動的淨現金(101,846)(306,784)
融資活動提供的淨現金2,674 212,097 
經營活動提供的淨現金增加了1.158億美元，這主要反映了（i）淨收入增加了3.040億美元；（ii）營運資金的變化為5,090萬美元，但部分被為將淨收入與經營活動中使用的現金進行調節而進行的某些調整所抵消，包括，（iii）資產減值 1.225 億美元, (四) 信貸損失準備金4 620萬美元, (五) 未合併實體的虧損淨額 3,610 萬美元以及 (六) 3 550萬美元的折舊和攤銷.
用於投資活動的淨現金減少2.049億美元，這主要是因為 (i) 租賃設備銷售收益增加1.352億美元；(ii) 不動產、廠場和設備收購減少1.164億美元，部分抵消了 (iii) 對未合併實體的投資增加1,730萬美元, (iv) 出售飛機和發動機的存款收益減少 640萬美元，（v）租賃無形資產的收購增加了550萬美元，（vi）租賃設備的收購增加了470萬美元。
融資活動提供的淨現金減少了2.094億美元，這主要是因為（i）債務收益減少了1.790億美元，以及（ii）債務償還額增加了1.053億美元，部分被以下因素所抵消：（iii）發行優先股的收益增加6,170萬美元，以及（iv）延期融資成本的支付減少1,300萬美元。
我們目前還有高達1.55億美元的借款機會。
已終止業務的現金流
與已終止業務相關的現金流尚未分開，幷包含在所有列報期間的合併現金流量表中。
預計已終止業務中缺乏現金流不會對我們的流動性或為資本支出或營運資金需求提供資金的能力產生不利影響。從歷史上看，已終止的業務會產生負的運營和投資現金流。
合同義務
我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務：
債務義務—截至2023年6月30日，我們未償還的本金和利息支付義務為22億美元和 分別為6億美元，其中只有1.522億美元的利息將在未來十二個月內支付。有關我們債務的更多信息，請參閲合併財務報表附註7。
租賃義務—截至2023年6月30日，我們未償還的運營和融資租賃債務為250萬美元，其中80萬美元將在未來十二個月內到期。
其他現金需求—除了合同義務外，我們還為普通股和優先股支付季度現金分紅，這些分紅可由董事會自行決定。在過去的十二個月中，我們宣佈普通股和優先股的現金分紅分別為1.225億美元和2,870萬美元。
我們預計將通過手頭現金、未使用的借貸能力或未來融資以及當前業務提供的淨現金來滿足我們未來的短期流動性需求。我們預計，我們的運營子公司將產生足夠的現金流，以支付運營費用以及在債務到期時支付本金和利息。我們可以選擇滿足某些長期流動性需求，或者通過利用手頭現金、當前業務產生的現金和未來的證券發行來繼續尋找戰略機會。管理層認為，可以從各種來源獲得足夠的資本和借款，以在需要的範圍內為我們的承諾提供資金。
關鍵會計估計和政策
截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中描述的關鍵會計估計沒有重大變化。
最近的會計公告
有關最近的會計公告，請參閲我們的合併財務報表附註2。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由利率和外匯匯率波動引起的金融工具價值變化的風險。這些因素的變化可能會導致我們的經營業績和現金流出現波動。我們面臨下述的市場風險。
利率風險
利率風險是指由於利率水平的變化和不同利率之間的利差而蒙受的損失。利率風險對許多因素高度敏感，包括美國政府的貨幣和税收政策、全球經濟因素和其他我們無法控制的因素。我們面臨着利率水平的變化以及利率之間關係或利差變化的影響。我們的主要利率敞口與我們的定期貸款安排有關。
倫敦銀行同業拆借利率和其他被視為 “基準” 的指數是最近的國家、國際和其他監管指導和改革提案的主題。洲際交易所基準管理局在2021年12月31日之後停止公佈為期一週和兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率設置，並在2023年6月30日之後停止公佈剩餘的美元倫敦銀行同業拆借利率設置，但某些美元倫敦銀行同業拆借利率設置除外，這些設置預計將在2024年9月之前繼續以綜合方法公佈。由於預計倫敦銀行同業拆借利率將逐步取消，我們修改了循環信貸額度，將SOFR納入倫敦銀行同業拆借利率的後續利率。我們將繼續監測相關的改革提案並評估相關風險；但是，無法預測任何這些事態發展的影響，未來任何監管、改革或改變倫敦銀行同業拆借利率、SOFR或其他基準指數管理方式的舉措都可能對與可變利率指數掛鈎的金融工具的應付利率和應收利率、市場價值和市場流動性產生不利影響。
我們的借貸協議通常要求根據可變利率指數（例如SOFR）進行還款。因此，如果我們的借貸成本不是固定的，那麼利率的提高可能會增加我們的債務成本，從而減少我們的淨收入，而租金或租賃現金流不會相應增加。我們可以選擇通過使用利率衍生品（利率互換和上限）來管理我們對利率變動的敞口。
以下關於利率變動潛在影響的討論基於敏感度分析，該分析模擬了假設的利率變動對我們的財務狀況和經營業績的影響。儘管我們認為敏感度分析提供了美國證券交易委員會規章制度所允許的最有意義的分析，但它受到多個因素的限制，包括必須基於單一時間點進行分析，以及無法將通常由模擬的市場變化引起的極其複雜的市場反應包括在內。儘管以下利率變動敏感度分析的結果作為基準的用途可能有限，但不應將其視為預測。這種前瞻性披露本質上也是選擇性的，僅涉及利息支出對我們金融工具的潛在影響，特別是沒有涉及按市值計價對我們的利率衍生品的影響（如果有的話）。它也不包括可能因利率變化而影響我們業務的各種其他潛在因素。此外，以下討論並未考慮到我們的A系列和B系列優先股，這些優先股的分配目前按固定利率計息，但將根據一定的浮動利率指數加上2024年9月15日及之後的利差，按浮動利率累積利息。
截至2023年6月30日，假設我們不對衝與未償浮動利率債務相關的利率波動敞口，假設借款浮動利率上漲/下降100個基點，將在未來12個月內增加約150萬美元或減少約150萬美元的利息支出。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期間，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制
在本報告所涉及的財政季度，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有發生任何對我們財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
在我們的正常業務過程中，我們正在參與法律訴訟，包括但不限於監管調查和查詢。儘管我們無法確定地預測任何訴訟、監管調查或調查的最終結果，但管理層認為，我們當前和任何威脅的法律訴訟不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是，鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
在評估我們和我們的股票時，您應仔細考慮本10-Q表格中的以下風險和其他信息。以下任何風險，以及我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性，都可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。風險因素通常分為以下幾類：與我們的業務相關的風險、與我們的經理相關的風險、與税收相關的風險以及與公司股票相關的風險。但是，這些類別確實重疊，不應被視為排他性的。
與我們的業務相關的風險
與宏觀經濟狀況相關的不確定性可能會減少對我們資產的需求，導致我們的承租人或租船人不履行合同，限制我們獲得額外資本為新投資融資的能力，或者產生其他不可預見的負面影響。
從歷史上看，美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢，包括信貸市場大幅緊縮和大宗商品價格波動，給運輸業的業主和運營商造成了艱難的經營環境。許多因素，包括我們無法控制的因素，可能會影響我們的經營業績或財務狀況和/或影響構成我們客户羣的承租人和承租人。幾年來，在全球資本市場發生不利變化之後，世界經歷了經濟狀況疲軟和波動。石油和天然氣市場的供應過剩會給這些大宗商品的價格帶來巨大的下行壓力，並可能影響對石油和天然氣生產、煉油和運輸所用資產的需求。過去，油價大幅下跌導致全球海上勘探和生產預算減少。這些情況導致信貸市場大幅收縮、去槓桿化和流動性減少。一些政府已經或正在考慮實施各種各樣的政府行動或金融市場的新法規。此外，資本可用性的限制、融資支出的資本成本較高或想要保持流動性，都可能導致我們的現有或潛在客户減少未來的資本預算和支出。
此外，對我們資產的需求與客運和貨運量的增長有關，而客運和貨運量增長反過來又取決於總體業務和經濟狀況。全球經濟衰退可能會對客運和貨運量產生不利影響，從而對我們的承租人和租船人的業務產生不利影響，這反過來又可能導致收入、收益和現金流大幅減少，難以獲得資本以及我們的資產價值惡化。過去，我們面臨來自客户和對我們負有債務的第三方增加的信用風險，這導致我們的承租人不履行合同，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生了不利影響。我們無法向您保證，將來可能不會發生類似的損失事件。
我們擁有資產或收入來源的地理區域的不穩定性可能會對我們的業務、客户、運營和財務業績產生重大不利影響。
經濟、民事、軍事和政治不確定性存在並可能在我們開展業務和獲得收入的地區增加。我們開展業務的各個國家正在經歷並可能繼續經歷軍事行動以及內亂和政治動盪。我們在東歐的新興市場經濟體擁有資產，包括俄羅斯和烏克蘭的一些資產。2022 年 2 月下旬，俄羅斯軍隊對烏克蘭發動了重大軍事行動。該地區可能會出現持續的衝突和混亂。對俄羅斯和烏克蘭的影響，以及其他國家採取的行動，包括加拿大、英國、歐盟、美國和其他國家和組織對俄羅斯和烏克蘭官員、個人、地區和行業實施的新的、更嚴格的出口管制和制裁，以及每個國家對此類制裁、緊張局勢和軍事行動的潛在反應，都可能對我們的業務產生重大不利影響，並延遲或阻止我們獲得某些資產。我們正在積極監測我們在該地區剩餘資產的安全。
航空業經歷了供過於求的時期，在此期間，租賃費率和資產價值有所下降，尤其是在最近的經濟低迷時期，未來的任何供過於求都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
特定資產供過於求可能會壓低此類資產的租賃費率或租賃費率和價值，並導致我們資產的利用率降低，而我們運營的行業經歷了供過於求的時期，在此期間，利率和資產價值有所下降，尤其是在最近的經濟衰退期間。可能導致這種供過於求的因素包括但不限於：
•對我們購買的資產類型的普遍需求；
•總體宏觀經濟狀況，包括我們的資產可能服務的大宗商品的市場價格；
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•地緣政治事件，包括戰爭、曠日持久的武裝衝突和恐怖主義行為；
•傳染病和自然災害的爆發；
•政府監管；
•利率；
•信貸的可得性；
•現金流和財務狀況可能減少，包括潛在的流動性限制；
•我們運營所在行業的公司（包括我們的客户）的重組和破產；
•製造商的生產水平和技術創新；
•製造商合併或退出該行業或停止生產某些資產類型；
•我們擁有的資產的報廢和過時；
•由於出售或合併運營出租人，市場上資產的供應水平增加；以及
•將以前未使用或休眠的資產重新引入我們運營的行業。
這些因素和其他相關因素通常是我們無法控制的，可能導致我們收購的資產類型持續供過於求或增加，或者資產利用率降低，這兩種情況都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，航空承租人可能會將我們的資產重新交付到供過於求的地點，如果我們將資產轉移到需求較高的地區，這可能會給我們帶來額外的重新定位成本。定位費用因地理位置、距離、費率和其他因素而異，可能無法完全由向設備的最後一個承租人收取的還車費或新承租人支付的提貨費來支付。如果將我們的大部分資產歸還給需求疲軟的地點，則定位費用可能會很高，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
航空業受到嚴格監管，如果我們不遵守適用的要求，我們的運營業績可能會受到影響。
美國聯邦航空管理局（“FAA”）和同等監管機構越來越關注需要確保航空業產品的設計具有足夠的網絡安全控制措施，以防止未經授權的訪問或其他不必要的入侵。未能滿足這些不斷變化的預期可能會對該行業的銷售產生負面影響，並使我們面臨法律或合同責任。
世界各地的政府機構，包括美國聯邦航空局，都規定了飛機部件的標準和資格要求，包括幾乎所有的商業航空和通用航空產品。儘管遵守美國聯邦航空局的要求通常可以滿足其他國家的監管要求，但具體法規因國家而異。如果任何有資格供應我們產品的實質性授權或批准被撤銷或暫停，則法律將禁止銷售該產品，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
美國聯邦航空局或其他國家的同等監管機構不時提出新的法規或對現有法規的修改，這些法規通常比現有法規更為嚴格。如果此類提案獲得通過和頒佈，我們可能會為實現合規承擔大量額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
中國航空管理局最近放鬆空域限制的趨勢可能會逆轉，預期的放鬆空域限制的新規定可能無法實現，這可能會影響我們商業航空航天業務在中國的銷售前景。
商用飛機的退役或長期停飛可能會減少我們的收入和任何相關庫存的價值。
我們出售飛機部件和替換零件。如果我們為其提供飛機部件和替換零件的飛機或發動機長期停飛或停飛，並且需要這些部件或零件的飛機減少，則我們的收入以及任何相關庫存的價值可能會下降。
合同違約可能會減少收入，增加存儲、定位、收集、回收和設備丟失支出，從而對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於運營商在我們所參與的行業中的成功。我們能否從與之簽訂租約、租船或其他合同安排的客户那裏收取與此類資產有關的補償和其他應支付的款項，這嚴重影響了我們資產的現金流。使用此類資產的租賃、租船和其他安排的性質所固有的風險是，我們可能無法收到此類待支付的款項，或者在變現此類金額方面可能會出現延遲。儘管我們的目標是與信譽良好的交易對手簽訂合同，但無法保證這些交易對手將在租賃、租船或其他合同安排的期限內履行其義務。此外，當交易對手違約時，我們可能無法收回所有資產，我們追回的資產可能會在損壞的情況下退回，或者退還到我們無法有效地租賃、租用或出售它們的地點。在大多數情況下，我們會持有或要求承租人購買某些保險，以承保資產損壞或損失的風險。但是，這些保險單可能不足以保護我們免受損失。
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根據具體行業的不同，在最近的經濟衰退期間，由於供過於求，產能過剩，合同違約的風險可能會增加。我們根據固定價格合同向客户租賃資產，然後我們的客户尋求利用這些資產來運輸貨物和提供服務。如果由於市場供過於求，我們的客户獲得的運輸服務價格下降，那麼我們的客户可能被迫降低價格以吸引業務（這可能會對他們履行合同租賃義務的能力產生不利影響），或者可能尋求重新談判或終止與我們的合同租賃安排，以尋求與其他出租人的低價機會，這可能會對我們產生直接的不利影響。見 “-我們經營的行業經歷了供過於求的時期，在此期間，租賃率和資產價值有所下降，尤其是在最近的經濟低迷時期，未來的任何供過於求都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。”重大客户的任何違約都將對我們在客户違約時的盈利能力產生重大影響，這可能會對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。此外，我們的一些交易對手可能居住在具有法律和監管制度的司法管轄區，這使得履行此類交易對手的義務既困難又昂貴。
我們收購的資產高度集中，或者將投資集中在特定領域，而我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到市場需求變化或該資產或行業特有問題的不利影響。
如果我們收購高度集中的特定資產，或者將投資集中在特定行業，那麼我們的業務和財務業績可能會受到特定行業或特定資產因素的不利影響。如果市場對特定資產的需求下降，其製造商對其進行重新設計或取代，或者遇到設計或技術問題，則與該資產相關的價值和利率可能會下降，我們可能無法以優惠的條件租賃此類資產（如果有的話）。我們資產價值和利率的任何下降都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們在競爭激烈的市場中運營。
收購航空資產的業務競爭激烈。爭奪機會的市場競爭包括傳統的運輸公司、商業和投資銀行，以及越來越多的非傳統參與者，例如對衝基金、私募股權基金和其他私人投資者，包括Fortress相關實體。其中一些競爭對手可能有機會獲得更多的資本和/或資本，這些資本的投入時間可能更長，或者回報門檻可能與我們不同，因此這些競爭對手可能具有我們無法分享的某些優勢。此外，競爭對手可能已經或將來可能產生槓桿，以比我們更優惠的水平或條件為其債務投資融資。對投資機會的激烈競爭可能會減少我們的此類機會，因為其中某些競爭對手已經建立並正在建立針對我們打算購買的相同類型的資產的投資工具。
此外，我們的一些競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更多的財務資源和更低的資本成本，因此，他們可能能夠在一個或多個目標市場中更有效地競爭。我們可能無法始終與競爭對手成功競爭，競爭壓力或其他因素也可能導致激烈的價格競爭，尤其是在行業低迷時期，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的資產可能會產生某些留置權。
根據某些子公司與收購資產有關的單獨融資安排，我們的某些資產目前受留置權的約束。如果適用的子公司根據此類安排違約，則允許該安排下的貸款人佔有或出售此類資產。此外，根據與此類資產相關的行業慣例，我們目前擁有的資產和將來購買的資產可能會受到其他留置權的約束。在這些留置權被解除之前，這些留置權可能會損害我們收回、再租賃或出售資產的能力，如果我們的承租人或承租人不遵守解除適用資產任何留置權的義務，我們可能會發現有必要支付由此類留置權擔保的索賠才能收回此類資產。此類付款可能會對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。
由於各種因素，我們的資產價值可能會波動。
我們資產的公允市場價值可能會下降或增加，這取決於多種因素，包括不時出現的租船費率或租賃費率、影響目標市場的總體經濟和市場狀況、資產的類型和年限、資產的供求、競爭、新的政府或其他法規以及技術進步，所有這些都可能影響我們的盈利能力以及我們租賃、開發、運營或出售此類資產的能力。此外，我們的資產會隨着年齡的增長而貶值，並可能產生較低的收入和現金流。我們必須能夠用新的資產取代這些陳舊、折舊的資產，否則我們維持或增加收入和現金流的能力就會下降。此外，如果我們以低於資產負債表上資產折舊賬面價值的價格處置資產，或者如果我們確定資產的價值已減值，我們將在合併運營報表中確認相關費用，這種費用可能是重大的。
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我們可能無法產生足夠的現金或產生足夠的自由現金流來為我們的運營提供資金或償還債務。
我們按要求償還債務的能力取決於我們未來產生現金流的能力。這種能力在某種程度上受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們無法產生足夠的自由現金流來履行我們的債務義務，包括利息支付和到期時支付本金，我們可能不得不採取其他融資計劃，例如再融資或重組債務、出售資產、減少或延遲資本投資或尋求籌集額外資本。我們無法保證任何再融資都是可能的，無法保證可以出售任何資產，或者如果出售，也無法保證這些出售所得的及時性和實現的收益數額，也無法保證可以按照可接受的條件（如果有的話）獲得額外融資，也無法保證根據我們當時生效的各種債務工具的條款允許額外融資。此外，我們的再融資能力將取決於金融和信貸市場的狀況。我們無法產生足夠的自由現金流來履行我們的債務義務，也無法按商業上合理的條件或及時為我們的債務再融資，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們使用合資企業或合作伙伴關係，以及我們的經理將某些職能外包，可能會帶來不可預見的障礙或成本。
我們已經通過合資收購工具、合資企業或其他結構，與第三方合作伙伴或共同投資者合作，收購了某些資產的權益，將來也可能收購這些資產的權益。在這些共同投資情況下，我們控制此類資產管理的能力取決於與此類合作伙伴達成的聯合安排的性質和條款以及我們在資產中的相對所有權，每一項都將在投資時通過談判確定，其確定由我們的經理自行決定。根據我們的經理對特定資產的相對風險和回報的看法，我們的經理可能會選擇收購對我們來説相對較少或根本沒有運營和/或管理控制權的結構中的權益。此類安排帶來了全資資產所不存在的風險，例如共同投資者可能破產，發展與我們在資產方面的利益和目標相沖突的商業利益或目標，所有這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
此外，我們的經理希望利用第三方承包商來履行與我們的資產運營和租賃相關的服務和職能。這些功能可能包括賬單、收款、追回和資產監控。由於我們和我們的經理不直接控制這些第三方，因此無法保證他們提供的服務將以符合我們的期望的水平提供，或者根本無法保證。任何此類第三方承包商未能按照我們的預期行事，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們面臨資產過時的風險和成本。
技術和其他方面的改進使我們面臨着某些資產在技術或商業上可能過時的風險。例如，隨着製造商引入技術創新和新型飛機，我們的一些資產可能會變得不那麼受潛在承租人的歡迎。此類技術創新可能使現有飛機的過時速度比我們目前預期的要快。此外，對嚴格的噪音或排放限制實施更嚴格的監管可能會使我們的某些飛機不那麼受歡迎，在市場上的價值也降低。在我們的海上能源業務中，開發和建造新的、複雜的、高規格的資產可能會導致我們的資產不那麼受潛在租船人的歡迎，保險費率也可能隨着船齡的增長而增加，從而使潛在的租船人不太喜歡較舊的船隻。這些風險中的任何一個都可能對我們以優惠條件租賃、租賃或出售資產的能力產生不利影響，這可能會對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。
無法從供應商那裏獲得某些組件可能會損害我們的業務。
我們的業務受到我們用於維護產品或製造產品的組件的可用性和價格的影響。我們管理庫存和滿足交貨要求的能力可能會受到供應商在需求波動時期調整長交貨期產品的交付能力的限制。我們業務的供應鏈也可能因外部事件而中斷，例如自然災害、極端天氣事件、疫情、勞資糾紛、政府行動以及立法或監管變化。因此，我們的供應商可能無法在需要時按照規格行事，我們可能無法確定替代供應商或以其他方式減輕他們不履約的後果。
向新供應商過渡可能會導致高昂的成本和延遲，包括與客户和/或監管機構要求對從新供應商處獲得的零件進行重新認證有關的成本和延遲。我們無法滿足供應需求可能會危及我們履行客户合同義務的能力，這可能導致收入和利潤減少、合同罰款或終止，以及客户關係受損。此外，如果我們無法將此類價格上漲轉嫁給客户，則此類組件成本的增加可能會減少我們的利潤。
環境、社會和治理 (ESG) 以及可持續發展相關問題可能會對我們產生負面影響。
政府、投資者、客户、員工和其他利益相關者越來越關注企業ESG實踐和披露，對該領域的期望也在迅速變化。我們已經宣佈並可能在將來宣佈以可持續發展為重點的投資、合作伙伴關係以及其他舉措和目標。這些舉措、願望、目標或
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目標反映了我們當前的計劃和願望, 並不能保證我們能夠實現這些計劃和願望。我們為實現和準確報告這些舉措和目標所做的努力帶來了許多運營、監管、聲譽、財務、法律和其他風險，其中任何一個都可能產生重大的負面影響，包括對我們的聲譽和股價。
此外，跟蹤和報告環境、社會和治理事項的標準相對較新，尚未得到統一，仍在不斷髮展。我們選擇的旨在與各種自願報告標準保持一致的披露框架可能會不時發生變化，並可能導致不同時期缺乏可比數據。此外，我們的流程和控制可能並不總是符合識別、衡量和報告 ESG 指標的不斷演變的自願標準，我們對報告標準的解釋可能與其他標準有所不同，此類標準可能會隨着時間的推移而發生變化，其中任何一項都可能導致我們的目標發生重大修訂或報告在實現此類目標方面取得的進展。在這方面，評估我們的ESG實踐和披露的標準可能會由於格局的快速變化而發生變化，這可能會導致對我們的期望更高，並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足此類新標準。對企業ESG舉措的日益關注也可能導致調查和訴訟或相關威脅的增加。如果我們無法滿足這些新標準，投資者可能會得出結論，認為我們的ESG和可持續發展實踐不足。如果我們未能或被認為未能實現先前宣佈的舉措或目標，或者未能準確披露我們在這些舉措或目標方面的進展，我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們可能會受到燃料和能源價格波動的影響。
能源價格的波動可能會對各種項目產生重大影響，包括但不限於經濟和對運輸服務的需求。
國際、政治和經濟因素、事件和條件，包括目前因俄羅斯入侵烏克蘭而對俄羅斯實施的制裁，都會影響燃油價格和供應的波動。天氣還會影響燃料供應並限制國內煉油能力。國內燃料供應嚴重短缺或中斷可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們的資產通常需要例行維護，我們可能會面臨不可預見的維護成本。
由於承租人或承租人未能妥善維護資產，我們可能會面臨不可預見的資產維護成本。我們就我們的部分資產簽訂租賃和租約，根據這些租約和租約，承租人對許多義務負有主要責任，其中通常包括遵守適用於承租人或承租人的所有政府要求，包括運營、維護、政府機構監督、註冊要求和其他適用的指令。承租人或承租人未能在租賃或租船期限內進行所需的維護，可能導致資產價值下降，無法以優惠的利率轉租或租用資產（如果有的話），或者可能無法使用資產。維護失敗還可能要求我們在適用的租賃或租約終止時承擔維護和修改費用；在轉租、租賃或出售之前將資產恢復到可接受狀態的此類成本可能很高。我們的承租人或承租人未能履行履行必要定期維護的義務，或者我們無法維護資產，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的一些客户在高度監管的行業中運營，法律或法規（包括與國際貿易有關的法律）的變化可能會對我們租賃、租賃或出售資產的能力產生不利影響。
我們的一些客户從事高度監管的行業，例如航空和海上能源。我們的許多合同安排，例如我們向第三方運營商租賃飛機發動機或海上能源設備，都要求運營商（我們的客户）獲得特定的政府或監管許可、同意或批准。其中包括同意根據此類安排支付某些款項以及相關資產的出口、進口或再出口。如果我們的客户未能獲得某些許可和批准，或者在某些情況下我們未能獲得某些許可和批准，可能會對我們開展業務的能力產生負面影響。此外，貨物、服務和技術的跨境運輸使我們的資產運營受國際貿易法律和法規的約束。此外，包括美國在內的許多國家控制某些貨物、服務和技術的出口和再出口，並規定了相關的出口記錄和報告義務。政府還可能對某些國家、個人和其他實體實施經濟制裁，從而限制或禁止涉及這些國家、個人和實體的交易。如果任何此類法規或制裁影響了作為我們客户的資產運營商，則我們的業務、潛在客户、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
我們的某些資產受資產承租人或承租人持有的購買期權的約束，如果行使，可能會縮小我們的資產基礎規模和未來的收入。
我們已向某些資產的承租人和承租人授予購買期權。這些資產的市場價值可能會不時發生變化，具體取決於多種因素，例如影響我們運營行業的總體經濟和市場狀況、競爭、建築成本、政府或其他法規、技術變革以及不時出現的租船或租賃費率水平。購買期權下的購買價格可能低於該資產在行使期權時的市場價值。此外，我們可能無法以出售資產的價格獲得替代資產。在這種情況下，我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
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我們海上能源資產的盈利能力可能會受到海上石油和天然氣行業總體盈利能力的影響，而海上石油和天然氣行業的盈利能力尤其受到石油和天然氣價格波動等因素的嚴重影響。
除其他外，海上能源業務對資產的需求以及我們在現有租船合同到期或終止後以優惠的租船費率獲得資產包機合同的能力將取決於海上石油和天然氣行業的活動水平。海上石油和天然氣行業具有周期性和波動性，對石油服務資產的需求除其他外取決於石油和天然氣勘探的發展和活動水平，以及全球海上地區石油和天然氣儲量和生產的確定和開發。高質量石油和天然氣前景的可用性、勘探成功、相對生產成本、儲層開發階段、政治問題和監管要求都影響着石油服務船承租人的活動水平。因此，石油和天然氣價格以及市場對這些價格可能變化的預期嚴重影響了石油服務資產的活動水平和需求。石油和天然氣價格可能極其波動，並受到許多我們無法控制的因素的影響，例如：全球對石油和天然氣的需求；勘探、開發、生產和交付石油和天然氣的成本；對未來能源價格的預期；石油輸出國組織（“歐佩克”）設定和維持產量水平和影響定價的能力；非歐佩克國家的生產水平；有關石油和天然氣儲量開發的政府法規和政策；當地和國際政治、經濟以及天氣狀況, 國內外税收或貿易政策, 石油生產國和其他國家的政治和軍事衝突, 以及替代燃料的開發和勘探.由於這些或其他因素導致的對我們資產的需求的任何減少都可能對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。
我們可能無法續訂或獲得新的或優惠的章程或租約，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
與直接融資租賃相比，我們的運營租賃承受的剩餘風險更大，因為我們將在運營租賃期到期時擁有資產，並且我們可能無法以優惠的利率續訂現有的租約或租約，也無法出售租賃或特許資產，而且資產的剩餘價值可能低於預期。此外，我們續訂現有租約或租約或獲得新的租約或租賃的能力也將取決於當前的市場狀況，在管理適用資產租賃或包租的合同到期後，我們可能會面臨利率和合同條款波動性加大的風險。例如，我們目前沒有建築支援船和遙控潛水器支援船的長期租約。同樣，我們的客户可能會降低他們的活動水平，或者尋求終止或重新談判他們的包機或租約。如果我們無法直接續訂或獲得新的租約或租約，或者如果新的租約或租賃的利率大大低於現有費率，或者條件不如現有合同條款，或者我們無法出售無法獲得新合同或租賃的資產，則我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
為執行我們的合同和收回我們的資產而進行的訴訟具有固有的不確定性，而我們的資產位於法律制度較不發達的司法管轄區則增加了這種不確定性。
雖然我們的某些合同安排受紐約州法律管轄，並規定紐約州的法院具有非排他性管轄權，但我們在此類合同安排下強制執行交易對手義務的能力受尋求強制執行的司法管轄區的適用法律的約束。雖然我們的一些現有資產用於特定的司法管轄區，但就其性質而言，運輸和航空資產通常在正常業務過程中在多個司法管轄區流動。因此，不可能以任何程度的確定性預測可在哪些法域啟動強制執行程序。訴訟和執法程序在任何司法管轄區都有固有的不確定性，而且費用昂貴。在法律制度較不發達的國家，對法律和法規的解釋不一致，可能受到法律依據以外的因素的影響，可能繁瑣、耗時甚至更昂貴，這些不確定性就會加劇。例如，在法律不賦予債權人和出租人與美國相同擔保權益和權利的法域，以及法律制度不夠發達的法域，向違約承租人收回財產可能比較困難，費用也更高。因此，無法預測各法域針對自有資產的現有補救措施以及收款和執行程序的相對成功和便捷性。如果我們的業務更多地轉移到美國和歐洲以外的地區，例如亞洲和中東，那麼行使我們的權利和收回我們的資產可能會變得更加困難和昂貴。
我們的國際業務涉及額外的風險，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們和我們的客户在世界各地開展業務。因此，我們可能會直接或間接地面臨政治和其他不確定性，包括以下風險：
•恐怖主義行為, 武裝敵對行動, 戰爭和內亂;
•海盜行為；
•潛在的網絡安全攻擊；
•政府對當地經濟的許多方面具有重大影響；
•扣押、國有化或沒收財產或設備；
•合同的拒絕、宣告無效、修改或重新談判；
•某些地區對保險範圍的限制，例如戰爭風險保險；
•政治動盪；
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•外國和美國的貨幣政策以及外幣的波動和貶值；
•無法匯回收入或資本；
•與在偏遠地區修理和更換設備相關的複雜情況；
•進出口配額, 工資和價格管制, 設置貿易壁壘;
•美國和國外的制裁或貿易禁運；
•限制向或匯出我們開展業務的國家/地區的資金；
•遵守限制與某些國家或特別指定國民做生意的美國財政部制裁法規；
•遵守外國官僚主義行為的監管或財務要求；
•遵守適用的反腐敗法律和法規；
•改變税收政策，包括沒收性税；
•我們無法控制的其他形式的政府監管和經濟狀況；以及
•政府腐敗。
任何這些風險或其他風險都可能對我們客户的國際業務產生不利影響，從而可能對我們的經營業績和增長機會產生重大不利影響。
我們可能會在全球新興市場進行收購，在新興市場的投資比發達市場面臨更大的風險，並可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
如果我們在新興市場收購資產（我們可能會在全球範圍內這樣做），可能會遇到可能對我們的業務產生不利影響的額外風險。新興市場國家的經濟和基礎設施較不發達，往往更容易受到經濟和地緣政治挑戰的影響，可能面臨國內生產總值、利率和貨幣匯率的巨大波動，以及內亂、政府不穩定、私人資產的國有化和徵用以及政府當局徵收税款或其他費用。此外，投資計價的貨幣可能不穩定，可能大幅貶值，可能無法自由兑換，或者可能受到其他貨幣或財政控制和限制。
新興市場仍處於相對較早的發展階段，因此可能沒有受到嚴格或有效的監管。此外，與較成熟的市場相比，新興市場往往更淺薄，流動性也更差，這可能會對我們在新興市場從資產中實現利潤的能力產生不利影響，或者在變現後獲得我們認為的公允價值。在某些情況下，當地可能不存在實現投資利潤的市場。此外，新興市場的發行人通常不受與適用於較發達國家的發行人的統一會計和財務報告準則、慣例和要求的約束，因此有可能增加欺詐和其他欺騙行為的風險。與發達市場相比，交易的結算可能受到更大的延誤和管理上的不確定性，新興市場的投資者獲得的財務和其他信息可能不如發達市場的投資者所獲得的完整和可靠性。此外，新興市場的經濟不穩定可能會對我們在這些國家租賃或租船的資產的價值，或者對我們在這些市場運營的承租人或租船人履行合同義務的能力產生不利影響。因此，在新興市場國家運營的承租人或承租人可能比在發達國家運營的承租人或承租人更有可能違約其合同義務。這些市場的流動性和波動性限制也可能對我們以最優惠的價格或及時處置資產的能力產生不利影響。
由於我們已經並將繼續收購位於全球新興市場的資產，因此我們可能會面臨這些風險中的任何一種或多種風險，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們正在積極評估可能收購其他航空領域的資產和運營公司，這可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性，並導致意想不到的監管合規成本。
雖然我們現有的投資組合主要由航空業的資產組成，但我們正在積極評估對航空市場中目前未開展業務的行業的資產和運營公司的潛在收購，並計劃在隨着時間的推移出現其他有吸引力的機會時保持靈活性。就我們在其他領域進行收購而言，我們將面臨許多風險和不確定性，包括與所需的資本和其他資源投資以及合併或整合運營和管理系統和控制措施相關的風險。進入某些業務領域可能會使我們受到新的法律和法規的約束，並可能導致訴訟和監管風險增加。許多類型的運輸資產，包括某些航空資產，都必須遵守美國政府機構以及外國政府的註冊要求，前提是此類資產要在美國境外使用。不對資產進行登記或丟失此類登記，可能會導致鉅額罰款、資產被迫清算和/或無法運營，如果適用，則無法租賃資產。為了遵守適用於任何此類新收購的法律和法規，我們可能需要承擔鉅額費用。不遵守這些法律法規可能會導致我們承擔鉅額成本、罰款或處罰，或者要求在一段時間內停止使用資產，從而減少這些資產的收入。此外，如果我們在其他領域的收購導致收入不足或造成投資損失，或者我們無法有效地管理擴大的業務，我們的經營業績將受到不利影響，我們的聲譽和業務可能會受到損害。
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管理我們債務的協議對我們和我們的子公司施加了限制，降低了運營靈活性並造成了違約風險。
管理我們債務的協議，包括但不限於管理我們的優先票據的契約以及2022年9月20日簽訂的經2022年11月22日第1號修正案（“循環信貸額度”）修訂的2022年9月20日簽訂的第二次修訂和重述的循環信貸額度（“循環信貸額度”），包含對我們和我們的子公司施加限制的契約。管理我們的優先票據和循環信貸額度的契約除其他外，限制了我們和我們的某些子公司的以下能力：
•合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎全部資產；
•承擔額外債務或發行優先股；
•進行某些投資或收購；
•對我們或我們子公司的資產設立留置權；
•出售資產；
•分配或回購我們的股票；
•與關聯公司進行交易；以及
•制定影響我們子公司的股息限制和其他支付限制。
這些契約可能會削弱我們發展業務、利用有吸引力的商機、為普通股支付股息或成功競爭的能力。違反這些契約中的任何一項都可能導致違約。我們債務協議中的交叉違約條款可能導致一項債務協議下的違約事件觸發其他債務協議下的違約事件。如果我們的任何債務協議發生違約事件，貸款人或其持有人可以選擇宣佈此類協議下的所有未償債務立即到期支付。
恐怖襲擊或其他敵對行動可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響，並可能使我們面臨責任和聲譽損害。
恐怖襲擊可能會對我們的行動產生負面影響。此類襲擊加劇了美國和其他地方的經濟不穩定，進一步的恐怖主義、暴力或戰爭行為也可能同樣影響世界貿易以及我們和我們的客户所處的行業。此外，恐怖襲擊或敵對行動可能會直接影響機場或飛機、我們的物理設施或我們客户的設施。此外，我們的資產也有可能參與恐怖襲擊或其他敵對行動。任何恐怖襲擊或敵對行動的後果都是不可預測的，我們可能無法預見可能對我們的行動產生重大不利影響的事件。儘管我們的租賃和租船協議通常要求交易對手向我們賠償因使用我們的資產而造成的所有損失，並且我們有保險，以便在客户賠償不足的情況下抵消任何費用，但我們的保險不涵蓋某些類型的恐怖襲擊，也可能無法完全保護我們免受利用我們資產的恐怖襲擊可能造成的責任或聲譽損害。
我們的租賃和租船通常要求以美元付款，但我們的許多客户都使用其他貨幣進行交易；如果外幣兑美元貶值，我們的承租人或租船人可能無法及時履行對我們的付款義務。
我們目前的租約和租船合同通常要求以美元付款。如果我們的承租人或租船人在經營業務時通常使用的貨幣兑美元貶值，那麼我們的承租人或租船人在用美元向我們付款時可能會遇到困難。此外，許多外國都有規範國際支付的貨幣和外匯法，這可能會阻礙或阻止以美元向我們支付款項。未來的租約或租船合同可能規定以歐元或其他外幣付款。貨幣匯率的任何變化減少了我們在轉換以歐元或其他外幣計價的未來租賃付款時獲得的美元金額，如果我們不進行適當的套期保值，都可能對我們產生重大不利影響，並增加我們收益的波動性。
我們無法獲得足夠的資本將限制我們擴大投資組合和增加收入的能力。
我們的業務是資本密集型的，我們已經使用並將繼續使用槓桿為我們的運營融資。因此，我們成功執行業務戰略和維持運營的能力取決於債務和股權資本的可用性和成本。此外，我們用資產借款的能力在一定程度上取決於此類資產的評估價值。如果此類資產的評估價值下降，我們可能被要求減少債務融資機制下的未償本金，或者以其他方式無法獲得新的借款。
我們無法保證我們需要的資本將以優惠的條件提供給我們，或者根本無法保證。我們無法獲得足夠的資本，無法續訂或擴大信貸額度，可能會導致融資成本增加，並將限制我們：
•滿足我們現有和未來債務融資的條款和到期日；
•購買新資產或為現有資產再融資；
•為我們的營運資金需求提供資金並保持充足的流動性；以及
•為其他增長計劃提供資金。
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此外，根據1940年的《投資公司法》（“投資公司法”），我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司。因此，我們可能無法獲得某些形式的融資，例如融資租賃。請參閲 “-如果根據投資公司法，我們被視為 “投資公司”，則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。”
各種環境法規的影響可能會對我們運營的行業產生負面影響，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們受聯邦、州、地方和外國與環境保護有關的法律和法規的約束，包括管理向空氣和水中排放污染物、危險物質和廢物的管理和處置、受污染場所的清理以及噪音和排放水平以及温室氣體排放的法律和法規。政府當局目前正在考慮或正在實施的應對氣候變化的立法和監管措施可能需要減少我們的温室氣體或其他排放，設立碳税或增加燃料税或能源税。這些法律要求預計將導致資本支出和合規成本增加，並可能導致更高的成本，並可能要求我們獲得排放信用額度或碳抵消。這些成本和限制可能會增加我們的支出或要求我們改變運營，從而損害我們的業務和經營業績。與氣候變化監管相關的國際、區域和/或國家要求不一致，也造成了經濟和監管的不確定性。
根據美國和其他某些國家的某些環境法，可能會對資產的所有者或經營者施加嚴格的責任，這可能使我們對環境和自然資源損害承擔責任，而不考慮我們的疏忽或過失。由於我們或我們的承租人或承租人的當前或歷史運營違反環境法律法規或承擔責任，我們可能會承擔鉅額費用，包括清理費用、罰款和第三方財產損失和人身傷害索賠，其中任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，聯邦、州和地方各級正在頒佈或考慮頒佈與温室氣體排放和氣候變化有關的各種新立法。儘管歷史上一直缺乏一致的氣候變化立法，但隨着人們對氣候變化的擔憂不斷增加，預計在温室氣體排放控制、排放披露要求和建築法規或其他施加能源效率標準的基礎設施要求等領域將繼續進行進一步的立法和監管。旨在緩解或減少温室氣體排放或預計的氣候變化影響的政府法規、標準或法規可能會導致能源和運輸成本增加，並增加合規費用和其他財務義務，以滿足我們可能無法完全恢復的許可或開發要求（由於市場狀況或其他因素），所有這些都可能導致利潤減少並對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們通常維持責任保險，通常要求承租人向我們提供某些損失的賠償，但保險範圍有鉅額免賠額、最高承保範圍限制和重大例外情況，可能不足以或無法抵禦任何或所有責任，此類賠償可能無法涵蓋或不足以保護我們免受環境損害造成的損失。此外，我們運營所在行業的環境標準或法規的變化可能會限制我們收購的資產的經濟壽命或降低其價值，還要求我們進行大量額外投資以保持合規性，這將對我們的現金流和經營業績產生負面影響。
倫敦銀行同業拆借利率基準利率的終止可能會對我們的業務產生影響。
2017年7月27日，監管倫敦銀行同業拆借利率的英國金融行為監管局（“FCA”）宣佈，在2021年之後，它將不再説服或強迫銀行在計算倫敦銀行同業拆借利率時提交利率。2020年11月30日，倫敦銀行同業拆借利率管理機構、倫敦銀行同業拆借利率管理機構（IBA）在美國聯邦儲備委員會和英國金融行為管理局的支持下，宣佈計劃於2021年12月31日就停止公佈倫敦銀行同業拆借利率進行磋商，僅限一週和兩個月的倫敦銀行同業拆借利率期限，並於2023年6月30日停止公佈倫敦銀行同業拆借利率所有其他期限。美聯儲同時發表聲明，建議銀行在2021年底之前停止發行新的倫敦銀行同業拆借利率。IBA在2021年12月31日之後停止公佈為期一週和兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率設置，並在2023年6月30日之後停止公佈剩餘的美元倫敦銀行同業拆借利率設置，但某些美元倫敦銀行同業拆借利率設定除外，這些設置預計將在2024年9月之前繼續以綜合方法公佈。
在美國，由聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組成的由不同私募市場參與者組成的替代參考利率委員會（“ARRC”）的任務是確定替代參考利率來取代倫敦銀行同業拆借利率。擔保隔夜融資利率（“SOFR”）已成為ARRC對倫敦銀行同業拆借利率的首選替代利率。SOFR是衡量在回購協議市場上以美國國債為抵押的隔夜借入現金成本的廣泛衡量標準。目前，還無法預測市場將如何應對SOFR或其他替代參考利率。
繞過我們的信息技術（“IT”）、安全系統或第三方提供商的IT安全系統的網絡攻擊，導致IT安全漏洞，可能會導致我們的IT系統中斷和業務信息的丟失，這可能會阻礙我們有效開展業務的能力，並可能導致收入損失和額外成本。
我們的部分業務依賴於我們的 IT 系統和第三方提供商的 IT 系統的安全運行，以管理、處理、存儲和傳輸與飛機租賃相關的信息。我們的數據和系統不時會遇到威脅，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。繞過我們的 IT 安全系統或第三方提供商的 IT 安全系統的網絡攻擊，導致 IT 安全漏洞，可能會對我們的日常工作產生不利影響
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運營並導致敏感信息的丟失，包括我們自己的專有信息以及客户、供應商和員工的專有信息。此類損失可能會損害我們的聲譽，並導致競爭劣勢、訴訟、監管執法行動、收入損失、額外成本和負債。儘管我們投入了大量資源來維持足夠的網絡安全水平，但我們的資源和技術複雜性可能不足以防止所有類型的網絡攻擊。
如果根據《投資公司法》，我們被視為 “投資公司”，則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
根據投資公司法，我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司。《投資公司法》第3 (a) (1) (A) 條將投資公司定義為主要從事或擬主要從事證券投資、再投資或交易業務的任何發行人。《投資公司法》第3（a）（1）（C）條將投資公司定義為任何從事或打算從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易的業務，並擁有或打算收購價值超過發行人總資產（不包括美國政府證券和現金項目）40％的投資證券的發行人。除其他外，被排除在 “投資證券” 一詞之外的是美國政府證券和由控股子公司發行的證券，這些子公司本身不是投資公司，也不依賴投資公司定義中某些私人發行的投資工具的例外情況，即《投資公司法》第3（c）（1）條或第3（c）（7）條規定的投資工具。
我們是一家控股公司，不是投資公司，因為我們從事持有全資和控股子公司的證券業務，這些子公司從事運輸和相關業務，根據經營租賃和融資租賃租賃租賃資產。《投資公司法》可能會限制我們和我們的子公司簽訂融資租賃和從事其他類型金融活動的能力，因為按非合併計算，我們和我們的子公司總資產（不包括美國政府證券和現金）的價值中只有不到40％可以由 “投資證券” 構成。
如果我們或我們的任何子公司被要求根據《投資公司法》註冊為投資公司，則註冊實體將受到實質性監管，這將極大地改變我們的業務，並且我們將無法按照本報告所述開展業務。我們尚未獲得美國證券交易委員會關於我們在《投資公司法》下地位的正式決定，因此，任何違反《投資公司法》的行為都將使我們遭受重大不利後果。
由於我們是根據開曼羣島法律註冊成立的，因此您在保護自己的利益方面可能會遇到困難，並且您通過美國聯邦法院保護自己的權利的能力可能受到限制。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的豁免公司。因此，投資者可能很難在美國境內向我們的董事或高級管理人員送達訴訟程序，也很難執行美國法院對我們的董事或高級管理人員作出的判決。
我們的公司事務受我們的章程、《開曼羣島公司法》（經修訂）（“開曼羣島公司法”）和開曼羣島的普通法管轄。股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的行為以及開曼羣島法律規定的董事對我們的信託責任在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法先例以及英國普通法，英國普通法的法院的裁決具有説服力，但對開曼羣島的法院沒有約束力。開曼羣島法律規定的股東權利和董事的信託責任與美國某些司法管轄區的法規或司法先例所規定的不同。特別是，與美國相比，開曼羣島的證券法體系有所不同，某些州，例如特拉華州，可能有更完善的公司法體系，並對其進行司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。
我們的開曼羣島法律顧問Maples and Calder（Cayman）LLP告知我們，開曼羣島法院不太可能 (1) 承認或執行美國法院根據美國或任何州聯邦證券法的民事責任條款作出的判決；以及 (2) 在開曼羣島提起的最初訴訟中，根據聯邦的民事責任條款對我們追究責任美國或任何州的證券法，就負債而言這些條款所施加的刑罰性質。在這種情況下，儘管在美國獲得的判決在開曼羣島沒有法定強制執行，但開曼羣島法院將承認和執行具有管轄權的外國法院的外國資金判決，而不必根據案情重審，其原則是，外國主管法院的判決規定判決債務人有義務在滿足某些條件的情況下支付已作出判決的款項。外國判決要在開曼羣島執行，該判決必須是最終的和決定性的，並且必須是已清算的金額，不得涉及税收、罰款或罰款，不得與開曼羣島對同一事項的判決不一致，不得以欺詐為由可彈劾，也不得以違反開曼羣島自然正義或公共政策的方式獲得（懲罰性裁決）或者多重損害很可能被認為違反了公共政策）。如果其他地方同時提起訴訟程序，開曼羣島法院可以中止執行程序。
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綜上所述，面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動，公眾股東可能比他們作為美國公司的公眾股東更難保護自己的利益。
金融行動特別工作組加強了對開曼羣島的監測。
2021年2月，開曼羣島被列入金融行動特別工作組（“FATF”）的司法管轄區名單，其反洗錢/反恐和資助擴散行為受到加強監測，通常被稱為 “FATF灰名單”。FATF由七國集團（G-7）峯會於1989年7月成立，是一個由同意在臨時基礎上為FATF提供特定目標和項目資金的成員國政府組成的工作組，它是一個制定國際反洗錢標準和反恐融資措施的國際決策機構。FATF對各國進行監測，以確保它們全面有效地實施FATF標準，並追究不遵守該標準的國家的責任。當反洗錢金融行動特別工作組加強對司法管轄區的監督時，這意味着該國已承諾在商定的時間範圍內迅速解決已發現的戰略缺陷，並在該時間範圍內受到更多的監測。2023年6月，FATF確認開曼羣島已滿足FATF建議的所有行動，承認該司法管轄區擁有強大而有效的反洗錢/反恐融資制度。在FATF成功完成現場視察後，開曼羣島將有資格在FATF2023年10月的全體會議上從FATF的灰名單中刪除。
開曼羣島被列入歐盟反洗錢高風險第三國名單。
2022年3月13日，歐盟委員會（“歐共體”）更新了其在反洗錢/反恐融資制度中存在戰略缺陷的 “高風險第三國”（“歐盟反洗錢清單”）名單，增加了包括開曼羣島在內的九個國家。歐盟委員會指出，它致力於進一步協調歐盟反洗錢清單和反洗錢金融行動特別工作組的上市程序。開曼羣島被列入歐盟反洗錢名單是2021年2月將開曼羣島列入反洗錢金融行動特別工作組灰名單的直接結果。目前尚不清楚這一指定將持續多久，以及該指定將對公司產生什麼影響（如果有的話）。我們的資產面臨因我們無法控制的事件而導致的計劃外中斷，這些事件可能會擾亂我們的業務，並造成保險可能無法充分承保的損壞或損失。
航空航天產品和服務領域的項目面臨各種計劃外中斷，這可能會導致我們的運營業績受到影響。
航空航天產品和服務領域的項目面臨設備故障或故障、基礎設施老化、員工失誤或承包商或分包商故障、設備條件或環境、安全或其他監管要求可能施加的限制、燃料供應或燃料運輸減少或中斷、勞資糾紛、信息系統實施或運行困難、停電、管道或電力線路中斷、災難性事件，例如颶風、氣旋、地震、山體滑坡、洪水、爆炸、火災或其他災害。除其他外，任何設備或系統中斷或限制都可能減少銷售、增加成本，並影響滿足監管服務指標、客户期望以及監管可靠性和安全要求的能力。運營中斷、供應中斷以及政府監督的加強可能會對這些資產的可用現金流產生不利影響。此外，修復或更換受損資產的費用可能相當可觀。反覆或長時間中斷可能會導致客户暫時或永久流失，因監管或合同不合規而受到重大訴訟或處罰，並且此類事件造成的任何損失可能無法根據相關保險單獲得賠償。儘管我們認為我們已經為此類事件提供了充足的保險，但無法保證任何此類事件的發生不會對我們造成重大不利影響。
與我們的經理相關的風險
我們依賴我們的經理和豐澤的其他關鍵人員，如果我們的經理終止管理協議或其他關鍵人員離開，我們可能找不到合適的替代者。
我們的官員和其他為我們提供服務的個人是我們的經理或其他豐澤實體的員工。我們完全依賴我們的經理來開展業務，經理對我們的運營政策和戰略的實施擁有很大的自由裁量權。我們面臨的風險是，我們的經理將終止管理協議，並且我們將無法及時、以合理的成本或根本無法為經理找到合適的替代者。此外，我們依賴經理的某些關鍵員工和豐澤實體的某些關鍵員工的服務，他們的薪酬部分或全部取決於我們的經理賺取的管理費金額或分配給Master GP的激勵金，並且無法保證他們的持續服務，此類人員或服務的流失可能會對我們的運營產生重大不利影響。我們沒有為經理或其他對我們至關重要的堡壘實體的任何人員提供關鍵人物保險。無法及時為經理或豐澤實體的任何離職員工找到合適的替代者，可能會對我們的運營和發展業務的能力產生重大不利影響。
此外，我們的經理可以將我們的管理協議轉讓給業務和運營由Wesley R. Edens先生管理或監督的實體。Wesley R. Edens先生是我們經理的附屬公司Fortress的負責人和董事會成員，自1998年5月共同創立豐澤以來一直是豐澤管理委員會的成員。如果將任何此類任務分配給Fortress的非關聯公司，則目前由我們經理的現任人員履行的職能可能由其他人履行。我們無法向您保證這些人員會以與經理目前相同的方式管理我們的運營，任何此類實體的人員未能收購產生誘人風險調整後回報的資產可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
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2023年5月22日，Fortress和Mubadala宣佈他們已簽訂最終協議，根據該協議，除其他外，Fortress管理層的某些成員和穆巴達拉的關聯公司將收購軟銀目前間接持有的Fortress100％的股權。儘管Fortress的高級投資專業人士預計將繼續留在豐澤，包括那些為我們提供服務的個人，但無法保證該交易不會對我們或我們與經理的關係產生影響。
我們與經理的關係存在利益衝突。
我們的管理協議、服務和利潤分享協議以及我們的條款是在關聯方之間協商的，其條款（包括費用和其他應付金額）可能不如與非關聯第三方協商的那樣對我們有利。
就我們的經理及其關聯公司投資航空資產，其投資目標與我們的資產收購目標重疊而言，我們與經理的關係中存在固有的利益衝突。某些適合我們的機會也可能適用於其他一種或多種投資工具。我們董事會的某些成員和經理的員工是我們的高級管理人員，也擔任這些其他實體的高級管理人員和/或董事。例如，我們的一些董事和高級管理人員也是FTAI Infrastructure, Inc.（“FTAI Infrastructure”）的董事或高級管理人員。儘管我們有相同的經理，但我們可能會與與我們的經理或堡壘關聯的實體爭奪某些目標資產。與我們的經理或豐澤關聯或管理的實體可能會不時專注於投資與我們可能尋求收購的目標資產具有相似特徵的資產。這些關聯公司可能具有可觀的購買能力，購買能力可能會隨着時間的推移而發生變化，具體取決於各種因素，包括但不限於可用的股權資本和債務融資、市場狀況和手頭現金。Fortress擁有多個現有和計劃中的基金，專注於投資我們的一個或多個目標行業，每隻基金都有大量當前或預期的資本承諾。我們之前已經從這些基金中購買了資產，將來也可能購買資產，此前曾與這些基金共同投資航空資產，將來也可能與這些基金共同投資航空資產。豐澤基金的費用結構通常與我們的類似，但實際支付的費用將因每隻基金的規模、條款和表現而異。
我們的管理協議通常不限制或限制我們的經理或其關聯公司從事任何業務或管理與我們相似的其他運營公司或投資於符合我們資產收購目標的資產的集合投資工具。在我們最近分拆基礎設施資產的過程中，我們的經理還與FTAI Infrastructure一起參與了其他與交通和基礎設施相關的管理，並且將來可能會參與其他投資機會，其中任何一個都可能與我們競爭投資或導致我們當前的投資策略發生變化。此外，我們的條款規定，如果Fortress或關聯公司或其任何高管、董事或員工瞭解了可能成為公司機會的潛在交易，則他們沒有義務在法律允許的最大範圍內向我們、我們的股東或我們的關聯公司提供此類公司機會。如果我們的任何董事和高級管理人員同時也是豐澤或其關聯公司的董事、高級管理人員或僱員瞭解了公司機會或獲得了公司機會，前提是這些知識不是僅以FTAI Aviation Ltd.的董事或高級管理人員的身份獲得的，並且該人本着誠意行事，則在法律允許的最大範圍內，該人被視為完全滿足了該人的信任如果 Fortress 或其關聯公司追究或，我們不承擔任何責任獲得公司機會，或者如果該人沒有向我們提供公司機會。
根據我們的管理協議條款，我們的經理及其高級管理人員和員工參與其他業務活動的能力可能會減少我們的經理、其高級管理人員或其他員工花在管理我們的時間。此外，我們可能與我們的經理或我們的經理或其關聯公司管理的其他實體進行重大交易（視我們的策略而定），其中可能包括但不限於某些收購、融資安排、購買債務、共同投資、消費貸款、還本付息預付款和其他存在實際、潛在或感知的利益衝突的資產。我們的董事會通過了一項關於批准任何 “關聯人交易” 的政策，根據該政策，上述某些重大交易可能需要向董事會的獨立成員披露並獲得其批准。實際的、潛在的或感知到的衝突已經引起了投資者不滿、訴訟或監管調查或執法行動，並將來也可能引發投資者的不滿。妥善處理利益衝突既複雜又困難，如果我們未能或似乎未能妥善處理一個或多個潛在的、實際的或感知的利益衝突，我們的聲譽可能會受到損害。監管部門對利益衝突的審查或與利益衝突有關的訴訟可能會對我們的聲譽產生重大不利影響，這可能會以多種方式對我們的業務產生重大不利影響，包括導致無法籌集更多資金、交易對手不願與我們開展業務、股權證券價格下跌以及由此導致的訴訟和監管執法行動風險增加。
我們的經理和全科醫生大師的薪酬安排的結構可能會給我們帶來意想不到的後果。我們已同意向經理支付管理費，Master GP有權從公司或其子公司獲得基於不同績效衡量標準的激勵金。因此，我們的經理為我們創造誘人的風險調整後回報的激勵措施可能存在衝突。此外，由於Master GP和我們的經理都是Fortress的關聯公司，因此支付給Master GP的收入激勵金可能會導致我們的經理過分強調收益的最大化，包括通過使用槓桿，而犧牲了其他目標，例如保護資本，以實現更高的激勵金。收益潛力較高的投資通常比收益潛力較低的投資風險更高或更具投機性。這可能會增加我們的資產組合和普通股價值的風險。
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我們的董事已經批准了經理的廣泛資產收購策略，並且不會批准我們按照經理的指示進行的每項收購。此外，我們可能會在未經股東投票的情況下改變策略，這可能會導致我們收購的資產與我們的流動資產不同、風險更高或利潤更低。
我們的經理有權遵循廣泛的資產收購策略。隨着市場條件的變化，我們可能會進行其他類型的收購。我們的經理根據董事會通過的廣泛投資準則做出投資決定。因此，我們可能會在沒有股東投票的情況下改變我們的目標行業，收購各種不同於我們當前資產組合且風險可能更高的資產。因此，我們的經理在確定其可能認為適合我們的投資的資產類型和類別方面有很大的自由度，包括可以自由地投資於可能與我們現有投資組合中不同的資產類型和類別。我們的董事將定期審查我們的戰略和資產組合。但是，我們的董事會不會審查或預先批准每項擬議的收購或我們的相關融資安排。此外，在進行定期審查時，董事將主要依賴我們的經理向他們提供的信息。此外，即使交易違反了管理協議的條款，我們的經理達成的交易在董事審查時也可能很難或不可能撤銷。此外，我們可能會在未經股東投票的情況下改變我們的資產收購策略，包括我們的目標資產類別。
我們的資產收購策略可能會根據現有的市場狀況和投資機會而變化，這種演變可能會涉及額外的風險，具體取決於我們目標資產的性質以及我們在短期或長期基礎上為此類資產融資的能力。在特定市場條件下，與其他可用機會相比，風險回報狀況沒有吸引力的機會可能會在不斷變化的市場條件下變得相對有吸引力，因此，市場條件的變化可能會導致我們目標資產的變化。收購新資產類別的決定帶來的風險可能使我們難以充分評估，因此可能會降低或取消我們為普通股支付股息的能力，或者對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。我們資產收購策略的改變也可能增加我們對利率、外幣或信貸市場波動的敞口。此外，我們資產收購策略的變化可能會增加我們對非配對融資的使用，增加我們同意承擔的擔保義務或增加我們與關聯公司達成的交易數量。我們未能準確評估新資產類別的固有風險或與此類資產相關的融資風險，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的經理對根據管理協議採取的任何作為或不作為對我們不承擔任何責任，包括與資產表現有關的行為或疏忽。
根據我們的管理協議，除了本着誠意提供協議所要求的服務外，我們的經理將不承擔任何責任，並且對董事會聽從或拒絕聽從其建議或建議的任何行為概不負責。我們的經理、其成員、經理、高級管理人員、員工、子顧問和任何其他控股人或經理，對我們或我們的任何子公司、我們的董事會、或我們或任何子公司的股東或合夥人不承擔任何責任，對我們的經理、其成員、經理、高級管理人員、高級管理人員、高級管理人員和任何其他控股人或經理人不承擔任何責任，但對我們、我們的股東、董事、高級管理人員、員工和個人的責任除外以構成惡意、故意不當行為、嚴重行為為由控制我們疏忽或魯莽無視經理根據我們的管理協議所承擔的職責。我們將在完全合法的範圍內，報銷、賠償並使我們的經理、其成員、經理、高級管理人員和員工、副顧問以及控制我們經理的其他人（如果有）免受任何和所有費用、損失、損害、負債、要求、收費和索賠（包括律師費）的損失、損害、負債、要求、收費和索賠（包括律師費）的損失、損害、責任、要求、收費和索賠（包括律師費）的損失我們經理根據我們的管理協議履行職責，但不構成此類受償方的壞處信仰、故意不當行為、重大過失或魯莽無視管理協議下經理的職責。
我們的經理對潛在資產收購或其他交易的盡職調查可能無法確定所有相關風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們的經理打算對其尋求的每項資產收購機會或其他交易進行盡職調查。但是，我們的經理的盡職調查程序可能無法發現所有相關事實，尤其是與我們從第三方收購的任何資產有關的事實。在這些情況下，我們的經理可能會獲得有限的資產信息訪問權限，並將依賴資產賣方提供的信息。此外，如果資產收購機會稀缺，選擇投標人的過程競爭激烈，或者我們需要完成盡職調查的時間很短，那麼我們進行盡職調查的能力可能會受到限制，我們將被要求在不如原本那樣全面的調查程序的基礎上做出決定。因此，由於盡職調查過程或其他因素的限制，最初看似可行的交易可能不會隨着時間的推移而被證明是可行的。
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與税收相關的風險
我們預計該公司將是一家被動的外國投資公司（“PFIC”），出於美國聯邦所得税的目的，它可能是一家受控的外國公司（“CFC”），這可能會給美國股東帶來不利的税收考慮。
我們預計該公司將被視為PFIC公司，出於美國聯邦所得税的目的，它可以被視為CFC。如果您是美國人，並且沒有對我們和我們的每家PFIC子公司進行有效的合格選擇基金（“QEF”）選擇，那麼，除非我們是CFC並且您擁有我們10％或以上的股份（按投票率或價值計算），否則您通常需要為我們股票的某些分配、出售我們的股票而實現的任何收益以及某些其他事件繳納特別遞延税。這種遞延所得税的影響可能會對您造成重大不利影響。或者，如果您是這樣的股東，並且為我們和我們的每家PFIC子公司做出了有效的QEF選擇，或者如果我們是CFC並且您擁有我們10％或以上的股份（按投票率或價值計算），則您通常無需繳納這些税，但可以在應納税年度確認我們的股票的應納税所得額超過我們在該年度向您進行的任何分配，從而產生所謂的 “幻影收入” 以及潛在的自付納税義務。無法保證任何給定的股東都能夠就我們或我們的PFIC子公司做出有效的QEF選擇。請參閲“美國聯邦所得税注意事項——美國持有人注意事項——PFIC身份和相關税收注意事項。”
假設我們是PFIC公司，那麼我們向美國人進行的分配通常沒有資格按較低的税率納税，這些税率通常適用於某些美國公司支付的 “合格股息” 和向個人支付的 “合格外國公司”。適用於其他公司股息的更優惠的利率可能會使個人認為投資我們股票的吸引力相對不如投資其他公司的股票，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。
投資者應諮詢其税務顧問，瞭解這些規定對他們投資我們的潛在影響。
如果我們確認被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，我們將按淨收入繳納美國聯邦所得税，這可能會對我們的業務產生不利影響，並導致可供分配給股東的現金減少。
如果我們被視為在美國從事貿易或業務，則淨收入中與此類貿易或業務 “有效相關” 的部分（如果有）將按最高公司税率（目前為21％）繳納美國聯邦所得税。此外，我們可能會對有效關聯的收益和利潤額外繳納美國聯邦分支機構利得税，税率為30％。徵收此類税款可能會對我們的業務產生不利影響，並導致可供分配給股東的現金減少。儘管預計我們（或我們的一家或多家非美國公司子公司）將被視為從事美國貿易或業務，但目前預計我們的應納税所得額中只有一小部分將被視為與此類美國貿易或業務有效相關。但是，無論是由於我們的運營變化還是其他原因，都無法保證有效關聯的收入金額不會超過目前的預期。
如果我們的股票交易不足，或者如果我們50％的股份由某些5％的股東持有，我們可能會失去對用於 “國際交通” 的飛機或船隻的租金收入免徵美國聯邦所得税的資格，並可能被繳納美國聯邦所得税，這將對我們的業務產生不利影響，並導致可供分配給股東的現金減少。
我們預計，根據經修訂的1986年《美國國税法》（“該法”）第883條，我們將有資格獲得豁免，該條規定，某些外國公司在國際交通中使用的飛機和船隻的租金收入免徵美國聯邦所得税。無法保證我們將繼續有資格獲得這種豁免，因為我們的所有權或交易股票數量的變化可能會導致我們不再有資格獲得此類豁免。要獲得租金收入豁免的資格，飛機或船隻的出租人必須所在的國家/地區向美國出租人提供類似的豁免。開曼羣島和馬紹爾羣島給予此類豁免。此外，必須滿足某些其他要求。如果在一年中有一半以上的日子裏，我們的股票主要定期在認可的交易所交易，並且某些股東（每人擁有我們5％或更多的股份（適用某些歸屬規則），共同擁有的股份不超過50％，那麼我們就可以在任何一年滿足這些要求。如果在任何一年中，我們的股票將被視為主要在認可的交易所進行定期交易，前提是：(i) 我們在此類認可的證券交易所進行的股票交易數量超過該年度在所有證券市場交易的股票（或股票的直接權益）數量；（ii）在每個日曆季度的至少60天內，我們在此類證券交易所的股票交易量超過最低限度年份；以及 (iii) 在此期間我們在此類證券交易所交易的股票總數應納税年度至少為該年度我們在該類別中已發行股票的平均數量的10％。如果我們沒有資格獲得《守則》第883條規定的豁免，我們預計我們在美國的租金收入通常將按總收入基礎繳納美國聯邦税，税率不超過該守則第887條規定的4％。如果與預期相反，我們或我們的某些非美國子公司沒有遵守美國國税局（“IRS”）的某些管理準則，從而使公司或任何此類子公司在美國來源的租金收入中有90％或更多歸因於駐美國人員的活動（就空船租賃而言），或者來自此類管理準則中定義的 “定期運輸”（如果是定期租賃），我們或該子公司的美國租金收入將被視為與在美國從事貿易或業務有實際聯繫的收入.在這種情況下，此類來自美國的租金收入將按最高公司税率繳納美國聯邦所得税以及州和地方税。此外，公司或該子公司將實際繳納美國聯邦分支機構所得税
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關聯收益和利潤率為30％。徵收此類税款可能會對我們的業務產生不利影響，並導致可供分配給股東的現金減少。
我們或我們的子公司可能會承擔意想不到的納税義務，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們的一些子公司在某些非美國司法管轄區需要繳納所得税、預扣税或其他税，原因是它們對註冊、活動和運營的管轄權、其資產的使用地點或其資產的承租人（或其他擁有其資產的人）所在地，而且任何此類司法管轄區的税務機關也有可能斷言我們或我們的子公司所繳納的税款比我們目前預期的要高。此外，經濟合作與發展組織（“經合組織”）正在開展一個以國際結構中的税基侵蝕和利潤轉移為重點的項目，該項目旨在為跨國公司的全球收入徵税制定某些國際標準。此外，經合組織正在制定一項 “BEPS 2.0” 計劃，該計劃旨在（i）將徵税權轉移到消費者的管轄範圍內，（ii）確保所有公司繳納全球最低税。2021年10月8日，經合組織宣佈140多個國家達成協議，制定實施計劃；2021年12月20日，經合組織發佈了國內實施15％全球最低税的示範規則；2022年12月15日，歐盟成員國一致投票通過經合組織的最低税率規則並將其逐步納入國家法律；2023年2月2日，經合組織發佈了經共識達成的全球最低税收技術指南在 BEPS 2.0 簽署司法管轄區中。歐盟以外多個國家的立法機構也起草了符合經合組織最低税收提案的立法。由於這些事態發展，我們和我們的關聯公司開展業務的某些國家的税法可能會在預期或追溯的基礎上發生變化，任何此類變化都可能增加我們的税收、利息和罰款負債，從而可能損害我們的業務、現金流、經營業績和財務狀況。此外，我們或我們的非美國公司子公司的某些收入中有一部分被視為與美國貿易或業務有實際關聯，因此需要繳納美國聯邦所得税，或者可能要繳納總額的美國預扣税。美國國税局有可能斷言，我們或任何此類非美國子公司的收入中有很大一部分是實際關聯收入，應繳納美國聯邦所得税或繳納預扣税。
與我們股票相關的風險
我們的普通股和優先股的市場價格和交易量可能會波動，這可能會給我們的股東帶來迅速而巨大的損失。
我們的普通股和優先股的市場價格可能波動很大，可能會出現大幅波動。此外，我們的普通股和優先股的交易量可能會波動，並導致價格出現顯著的波動。如果我們的普通股或優先股的市場價格大幅下跌，則您可能無法以或高於購買價格轉售股票（如果有的話）。我們的普通股和優先股的市場價格將來可能會大幅波動或下跌。可能對我們的股價產生負面影響或導致股票價格或交易量波動的一些因素包括：
•我們的投資者基礎發生變化；
•我們的季度或年度收益，或其他同類公司的收益；
•我們的經營業績的實際或預期波動；
•會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化；
•我們或我們的競爭對手關於重大投資、收購或處置的公告；
•證券分析師未能涵蓋我們的普通股；
•證券分析師收益估計的變化或我們實現這些估計的能力；
•其他可比公司的運營和股價表現；
•其他可比公司支付的現行利率或回報率以及與我們的優先股相似的證券市場；
•額外發行優先股；
•我們是否申報優先股的分配；
•整體市場波動；
•一般經濟狀況；以及
•我們參與的市場和市場領域的發展。
美國的股票市場經歷了極大的價格和交易量波動。市場波動以及總體政治和經濟狀況，例如恐怖主義行為、長期的經濟不確定性、衰退或利率或匯率波動，可能會對我們普通股和優先股的市場價格產生不利影響。
市場利率的上升可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。
投資者在決定是買入還是賣出我們的股票時可能會考慮的因素之一是我們的分配率佔我們股價的百分比與市場利率的比例。如果我們股票的市場價格主要基於我們從投資和收益以及對股東的相關分配中獲得的收益和回報，而不是基於投資本身的市場價值，那麼利率波動和資本市場
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條件可能會影響我們股票的市場價格。例如，如果市場利率上升而不提高我們的分配率，那麼我們股票的市場價格可能會下降，因為潛在投資者可能需要更高的股票分配收益率，或者尋找其他支付更高分配或利息的證券。此外，利率上升將導致我們未償債務和未來（可變和固定）利率債務的利息支出增加，從而對現金流以及我們償還債務和支付分配的能力產生不利影響。
《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求我們評估內部控制的有效性，這項工作的結果可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。
作為一家上市公司，我們必須遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條（“第404條”）。第404條要求我們在每個財政年度結束時評估財務報告的內部控制的有效性，並在該財年的10-K表年度報告中納入一份管理報告，評估我們對財務報告的內部控制的有效性。第404條還要求獨立的註冊會計師事務所證明並報告管理層對我們財務報告內部控制的評估。我們的審查結果和獨立註冊會計師事務所的報告可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。在審查過程中，我們可能會發現嚴重程度不同的控制缺陷，我們可能會為彌補這些缺陷或以其他方式改善我們的內部控制付出高昂的成本。作為一家上市公司，我們必須報告構成我們財務報告內部控制的 “重大弱點” 的控制缺陷。如果我們發現財務報告的內部控制存在重大弱點，我們的股價可能會下跌，我們的籌集資金的能力可能會受到損害。
將來，您在我們的所有權百分比可能會被稀釋。
由於授予股權獎勵，您在FTAI Aviation Ltd.的所有權比例將來可能會被稀釋，並可能根據管理協議和激勵計劃授予我們的經理。自2015年以來，我們授予經理購買與股票發行相關的3,903,010股普通股的選擇權。將來，在成功完成普通股或其他股權證券（包括作為收購對價發行的證券）的額外發行後，我們將向經理授予購買普通股的選擇權，金額等於此類發行中出售的普通股數量的10％（或者如果發行涉及普通股以外的股權證券，則購買相當於股票發行中籌集資金總額10％的普通股的期權除以的公允市場價值截至發行之日的普通股），行使價等於公眾或其他最終購買者支付的每股發行價格，或歸因於與收購相關的證券（或普通股發行之日普通股的公允市場價值，如果與普通股以外的股票證券有關），任何此類發行或行使與此類發行相關的期權都將導致稀釋。
我們的董事會通過了激勵計劃，該計劃規定向我們的經理、為我們提供服務的董事、高級職員、員工、服務提供商、顧問和顧問以及我們的董事、高級管理人員、員工、服務提供商、顧問和顧問以及我們的董事、高級管理人員、員工、服務提供商、顧問和顧問授予基於股權和非股權的獎勵，包括限制性股票、股票期權、股票增值權、績效獎勵、限制性股票單位、串聯獎勵以及其他基於股票和非股權的獎勵提供者、顧問和顧問。我們最初在激勵計劃下預留了3,000萬股普通股供發行。截至2023年6月30日，根據激勵計劃，與1,964,263股普通股相關的配股已到期。在在激勵計劃十年期的剩餘部分（包括作為收購對價發行的證券），本計劃下可供發行的最大股票數量將增加，以包括額外的普通股數量，等於 (i) 我們在此類股票發行中新發行的普通股總數的百分之十（10％）或（ii）如果與此類股票發行有關用於普通股以外的股權證券，我們的一些普通股等於（A）在激勵計劃十年期內股票發行除普通股以外的股票證券所籌集的資金總額的10％，除以（B）截至該股票發行之日普通股的公允市場價值。
出售或發行普通股可能會對普通股的市場價格產生不利影響。
在公開市場上出售大量普通股，或者認為這種出售可能發生，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。發行與房地產、投資組合或業務收購、行使未償還期權或其他方式相關的普通股也可能對普通股的市場價格產生不利影響。
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在我們清算時優先於普通股的債務的產生或發行，以及未來發行股票或股票相關證券，這些證券將稀釋我們現有普通股股東的持股，並且可能優先於普通股，以便定期或在清算時進行分配，可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
我們已經發生並可能在將來產生或發行債務，或發行股權或股票相關證券，為我們的運營、收購或投資融資。在我們清算後，我們債務的貸款人和持有人以及優先股（如果有的話）的持有人將在普通股東面前獲得我們可用資產的分配。未來任何債務的產生或發行都將增加我們的利息成本，並可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。我們無需在先發制人的基礎上向現有普通股股東提供任何額外的股權證券。因此，直接或通過可轉換或可交換證券認股權證或期權額外發行普通股將稀釋我們現有普通股股東的持股，而此類發行或對此類發行的看法可能會降低我們普通股的市場價格。我們發行的任何優先股都可能優先考慮定期或在清算時支付分配，這可能會取消或以其他方式限制我們向普通股東進行分配的能力。由於我們未來承擔或發行債務或發行股票或股票相關證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計未來籌資活動的金額、時機、性質或成功。因此，普通股東承擔着我們未來發生或發行債務或發行股票或股票相關證券將對普通股的市場價格產生不利影響的風險。
我們決定使用多少槓桿來為收購融資，可能會對我們的資產回報率產生不利影響，並可能減少可供分配的資金。
我們利用槓桿為許多資產收購融資，這使某些貸款機構有權在保留資產回報之前獲得現金流。雖然我們的經理只使用我們認為合理的槓桿率作為目標，但我們的策略並未限制我們對任何特定資產可能產生的槓桿金額。由於市場狀況的變化，我們能夠從可供分配給股東的資產和資金中獲得的回報可能會大大降低，這可能會導致我們的融資成本相對於從資產中獲得的收入而增加。
雖然我們目前打算定期向股東支付季度股息，但我們可能會隨時更改股息政策。
儘管我們目前打算定期向普通股持有人支付季度股息，但我們可能會隨時更改股息政策。我們通過經營活動提供的淨現金少於向股東分配的金額。向普通股持有人申報和支付股息由董事會根據適用法律在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括實際經營業績、流動性和財務狀況、經營活動提供的淨現金、適用法律的限制、我們的應納税所得額、運營費用以及董事會認為相關的其他因素。無法保證我們會繼續以與先前向投資者分配的金額或基礎一致的方式支付股息（如果有的話）。由於我們是一家控股公司，沒有直接業務，因此我們只能從手頭的可用現金中支付股息，而我們從子公司獲得的任何資金以及我們從子公司獲得分配的能力都可能受到其所遵守的融資協議的限制。此外，我們現有的債務確實限制了我們為普通股和優先股支付股息的能力，我們未來的負債也可能會限制我們支付普通股和優先股股息的能力。此外，根據服務和利潤分享協議，在我們分配任何金額之前，Master GP有權根據我們在每個財季和每個財年的合併淨收入和資本收益分別獲得激勵金。此外，我們的優先股條款通常禁止我們申報、支付股息或回購普通股或其他次級資本，除非此類優先股的所有應計分配均已全額支付。
我們章程中的反收購條款可能會延遲或阻止控制權的變更。
即使控制權變更有利於股東的利益，我們章程中的條款也可能使第三方獲得我們的控制權變得更加困難和昂貴。例如，我們的章程規定了錯開董事會，要求提前通知股東的提案和提名，限制召開股東大會，並授權發行優先股，這些優先股可以由我們的董事會發行，以挫敗收購企圖。我們股票的市場價格可能會受到不利影響，因為我們的運營協議的條款阻礙了股東可能支持的潛在收購嘗試。
如果證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告，或者他們下調了對我們普通股的建議評級，那麼我們的股價和交易量可能會下跌。
我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果報道我們的任何分析師下調了普通單位的評級，或者發表了有關我們業務的不準確或不利的研究，我們的普通股價格可能會下跌。如果分析師停止對我們的報道或未能定期發佈我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致我們的普通股價格或交易量下跌，普通股的流動性降低。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
66


第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
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第 6 項。展品
展品編號 描述
2.1
FTAI、公司和FTAI Aviation Merger Sub LLC之間於2022年8月12日簽訂的協議和合並計劃（參照FTAI於2022年10月11日提交的S-4表格註冊聲明附件A合併）。
2.2
 FTAI Infrastructure Inc.與公司簽訂的截至2022年8月1日的分離和分銷協議（參照公司於2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄2.1合併）。
3.1
經修訂和重述的公司組織章程大綱和章程（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄3.1合併）。
3.2
8.25％固定至浮動的A系列累積永久可贖回優先股的股票指定（作為本文附錄3.1的一部分）。
3.3
8.00％固定至浮動的B系列累積永久可贖回優先股（作為本文附錄3.1的一部分）的股票指定。
3.4
8.25％固定利率重置C系列累積永久可贖回優先股（作為本文附錄3.1的一部分）的股票指定。
3.5
FTAI Aviation Ltd. 9.500％固定利率重置D系列累積永久可贖回優先股的股份指定（參照公司於2023年3月15日提交的8-A表格註冊聲明附錄4.1納入）。
3.6
代表FTAI Aviation Ltd. 8.25％固定至浮動利率A系列累積永久可贖回優先股的證書表格（包含在本文附錄3.1中）。
3.7
代表FTAI Aviation Ltd.8.00％固定至浮動利率的B系列累積永久可贖回優先股的證書表格（包含在本文附錄3.1中）。
3.8
代表FTAI Aviation Ltd.8.25％固定利率重置C系列累積永久可贖回優先股的證書表格（包含在本文附錄3.1中）。
3.9
代表FTAI Aviation Ltd.9.500％固定利率重置D系列累積永久可贖回優先股的證書表格（參照公司於2023年3月15日提交的8-A表格註冊聲明附錄4.2合併）。
4.1
公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2018年9月18日簽訂的契約，涉及該公司2025年到期的6.50％優先無抵押票據（參照公司於2018年9月18日提交的8-K表最新報告的附錄4.1合併）。
4.2
代表公司2025年到期的6.50％優先無抵押票據的全球票據形式（包含在附錄4.1中）。
4.3
公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2019年5月21日簽訂的第一份補充契約，涉及該公司2025年到期的6.50％優先無抵押票據（參照公司於2019年5月21日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.4
公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2020年12月23日簽訂的第二份補充契約，涉及該公司2025年到期的6.50％優先無抵押票據（參照公司於2020年12月23日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.5
2025年票據擔保，日期為2022年11月10日（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.6
公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2021年4月12日簽訂的契約，涉及該公司2028年到期的5.50％優先無抵押票據（參照公司2021年4月12日提交的8-K表格附錄4.1合併）。
4.7
代表公司2028年到期的5.50％優先無抵押票據的全球票據形式（包含在附錄4.6中）。
4.8
公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的第一份補充契約，日期為2021年9月24日，涉及公司2028年到期的5.50％優先無抵押票據（參照公司於2021年9月24日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入）。
4.9
2028年票據擔保，日期為2022年11月10日（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄4.3合併）。
4.10
 公司與作為受託人的美國銀行全國協會於2020年7月28日簽訂的契約，涉及該公司2027年到期的9.75％的優先無抵押票據（參照公司於2020年7月28日提交的8-K表最新報告的附錄4.1合併）。
4.11
 代表公司2027年到期的9.75％優先無抵押票據的全球票據形式（包含在附錄4.10中）。
4.12
 2027年票據擔保，日期為2022年11月10日（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄4.2合併）。
4.13
 Revolver Guarante，日期為2022年11月10日（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄4.4）。
4.14
 根據《交易法》第12條註冊的證券的描述。
†
10.1
公司、FTAI Aviation Ltd.、其當事方的子公司和FIG LLC之間簽訂的截至2022年7月31日的管理和諮詢協議（參照公司於2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.1合併）。
10.2
FTAI Aviation Holdco Ltd.、該公司和Fortress Worldwide Transporting and Infrastructure and Infrastructure Master GP LLC於2022年11月10日簽訂的服務和利潤分享協議（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表最新報告的附錄10.1合併）。
†
10.3
FTAI Aviation Ltd.、本公司、Fortress Worldwide Transportation and Infrastructure and Infrastructure Master GP LLC和FIG LLC於2022年11月10日簽署的經修訂和重述的註冊權協議（參照公司於2022年11月14日提交的8-K表格最新報告的附錄10.2合併）。
†
10.4
FTAI Aviation Ltd的不合格股票期權和激勵獎勵計劃，日期為2023年2月23日。
68


展品編號 描述
†
10.5
FTAI Aviation Ltd董事兼高級管理人員賠償協議表格（參照公司於2022年10月4日提交的S-4表格註冊聲明附錄10.6納入）。
†
10.6
根據FTAI Aviation Ltd不合格股票期權和激勵計劃（參照公司於2022年10月4日提交的S-4表格註冊聲明的附錄10.7納入）的董事獎勵協議表格。
†
10.7
FTAI Aviation Ltd不合格股票期權和激勵獎勵計劃下的獎勵協議表格（參照公司於2022年10月4日提交的S-4表格註冊聲明附錄10.8納入）。
10.8
Fortress Transportant and Infrastructure Investors LLC與FTAI Infrastructure Inc.之間的商標許可協議，日期為2022年8月1日（參照公司提交的8-K表最新報告附錄10.3），日期為2022年8月1日。
10.9
第二份經修訂和重述的信貸協議，日期為2022年9月20日，該協議由公司、貸款人和不時簽發銀行與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂（參照公司2022年9月21日提交的8-K表最新報告的附錄10.1合併）。
10.10
公司、貸款人和不時簽發銀行與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂的截至2022年11月22日的第二份經修訂和重述的信貸協議第1號修正案（參照公司2023年2月27日提交的10-K表年度報告的附錄10.10納入）。
10.11
截至2023年4月10日，公司、貸款人和發行銀行與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行不時簽訂的第二修正和重述信貸協議。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101 以下財務信息來自公司截至2022年6月30日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（內聯可擴展業務報告語言）：（i）合併資產負債表；（ii）合併運營報表；（iii）綜合收益（虧損）合併報表；（iv）合併權益變動表；（v）合併現金流量表；（vi）合併財務報表附註。
104 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
†管理合同和補償計劃或安排。
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簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告，經正式授權：
FTAI 航空有限公司
來自：/s/ 小約瑟夫·亞當斯日期：2023年7月27日
小約瑟夫·亞當斯
董事長兼首席執行官
來自：/s/ Eun（Angela）Nam日期：2023年7月27日
恩（安吉拉）南
首席財務官兼首席會計官

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