amwd-2023073100007946194/302024Q1假的33.3333.3333.3312333.3333.3333.3312300007946192023-05-012023-07-3100007946192023-08-28xbrli: 股票00007946192023-07-31iso421:USD00007946192023-04-30iso421:USDxbrli: 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年7月31日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 _______________ 到 _______________ 的過渡期內
委員會檔案編號: 000-14798
美國伍德馬克公司演講
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | | | | |
弗吉尼亞州 | | 54-1138147 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | |
Shady Elm Road 561 號 | 温徹斯特, | 弗吉尼亞州 | | 22602 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(540) 665-9100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | AMWD | 納斯達克 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記註明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、規模較小的申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記註明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至2023年8月28日,16,420,618註冊人的普通股已發行股份。
美國伍德馬克公司
表格 10-Q
索引
| | | | | | | | |
第一部分 | 財務信息 | 頁面 數字 |
| | |
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | |
| | |
| 截至2023年7月31日和2023年4月30日的簡明合併資產負債表 | 3 |
| | |
| 簡明合併運營報表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月 | 4 |
| | |
| 簡明綜合收益報表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月 | 5 |
| | |
| 簡明合併股東權益報表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月 | 6 |
| | |
| 簡明合併現金流報表——截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月 | 7 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註——2023年7月31日 | 9 |
| | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 16 |
| | |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 23 |
| | |
第 4 項。 | 控制和程序 | 23 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 23 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 24 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 24 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 24 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 26 |
| | |
簽名 | 27 |
第一部分:財務信息
第 1 項。財務報表
美國伍德馬克公司
簡明的合併資產負債表
(以千計,股票和每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 7月31日 2023 | | 4月30日 2023 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 89,650 | | | $ | 41,732 | |
客户應收賬款,淨額 | 117,763 | | | 119,163 | |
庫存 | 167,539 | | | 190,699 | |
預付費用和其他 | 19,160 | | | 16,661 | |
| | | |
流動資產總額 | 394,112 | | | 368,255 | |
| | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 223,810 | | | 219,415 | |
經營租賃使用權資產 | 96,609 | | | 99,526 | |
客户關係無形資產,淨額 | 19,028 | | | 30,444 | |
善意 | 767,612 | | | 767,612 | |
促銷展示架,網絡 | 5,855 | | | 6,970 | |
遞延所得税 | 1,469 | | | 1,469 | |
其他資產 | 22,134 | | | 25,107 | |
總資產 | $ | 1,530,629 | | | $ | 1,518,798 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
| | | |
流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 61,579 | | | $ | 63,915 | |
長期債務的當前到期日 | 2,177 | | | 2,263 | |
短期租賃負債——經營 | 25,231 | | | 24,778 | |
應計薪酬和相關費用 | 48,031 | | | 49,953 | |
應計營銷費用 | 16,712 | | | 12,528 | |
其他應計費用 | 21,772 | | | 24,687 | |
流動負債總額 | 175,502 | | | 178,124 | |
| | | |
長期債務,減去當前到期日 | 369,362 | | | 369,396 | |
遞延所得税 | 9,817 | | | 11,930 | |
長期租賃負債-經營 | 77,806 | | | 81,370 | |
其他長期負債 | 3,777 | | | 4,190 | |
| | | |
股東權益 | | | |
優先股,$1.00面值; 2,000,000授權股份, 無發行的 | — | | | — | |
普通股, 不面值; 40,000,000已授權股份;已發行和流通股份:截至2023年7月31日: 16,412,878;截至 2023 年 4 月 30 日: 16,635,295 | 367,787 | | | 370,259 | |
留存收益 | 515,292 | | | 493,157 | |
累計其他綜合收益 | 11,286 | | | 10,372 | |
股東權益總額 | 894,365 | | | 873,788 | |
負債總額和股東權益 | $ | 1,530,629 | | | $ | 1,518,798 | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。 | | | |
美國伍德馬克公司
簡明合併運營報表
(以千計,股票和每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
淨銷售額 | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
銷售和分銷成本 | | | | | 388,646 | | | 456,146 | |
毛利 | | | | | 109,609 | | | 86,747 | |
| | | | | | | |
銷售和營銷費用 | | | | | 24,360 | | | 25,766 | |
一般和管理費用 | | | | | 35,594 | | | 30,180 | |
重組費用,淨額 | | | | | (172) | | | — | |
| | | | | | | |
營業收入 | | | | | 49,827 | | | 30,801 | |
| | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | 2,437 | | | 4,053 | |
養老金結算,淨額 | | | | | — | | | (239) | |
其他(收入)支出,淨額 | | | | | (1,075) | | | 226 | |
所得税前收入 | | | | | 48,465 | | | 26,761 | |
| | | | | | | |
所得税支出 | | | | | 10,615 | | | 6,691 | |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股數 | | | | | | | |
基本 | | | | | 16,490,408 | | | 16,583,595 | |
稀釋 | | | | | 16,589,481 | | | 16,619,916 | |
| | | | | | | |
每股淨收益 | | | | | | | |
基本 | | | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.21 | |
稀釋 | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
| | | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
美國伍德馬克公司
綜合收益的簡明合併報表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
淨收入 | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
| | | | | | | |
扣除税款的其他綜合收入: | | | | | | | |
| | | | | | | |
現金流套期保值(掉期)的變化,扣除遞延所得税(收益)311和 $ (433) 分別截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月 | | | | | 914 | | | (1,278) | |
| | | | | | | |
綜合收入總額 | | | | | $ | 38,764 | | | $ | 18,792 | |
| | | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
美國伍德馬克公司
簡明的股東權益合併報表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 積累 | | |
| | | | | | | 其他 | | 總計 |
| 普通股 | | 保留 | | 全面的 | | 股東 |
(以千計,共享數據除外) | 股份 | | 金額 | | 收益 | | (虧損)/收入 | | 公平 |
餘額,2022 年 4 月 30 日 | 16,570,619 | | | $ | 363,224 | | | $ | 399,434 | | | $ | 10,225 | | | $ | 772,883 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 20,070 | | | — | | | 20,070 | |
其他綜合收益, | | | | | | | | | |
扣除税款 | — | | | — | | | — | | | (1,278) | | | (1,278) | |
基於股票的薪酬 | — | | | 1,635 | | | — | | | — | | | 1,635 | |
以股票為基礎的行使 | | | | | | | | | |
賠償金,扣除金額 | | | | | | | | | |
扣繳税款 | 25,908 | | | (772) | | | — | | | — | | | (772) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
餘額,2022 年 7 月 31 日 | 16,596,527 | | | $ | 364,087 | | | $ | 419,504 | | | $ | 8,947 | | | $ | 792,538 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
餘額,2023 年 4 月 30 日 | 16,635,295 | | | $ | 370,259 | | | $ | 493,157 | | | $ | 10,372 | | | $ | 873,788 | |
| | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | 37,850 | | | — | | | 37,850 | |
其他綜合收益, | | | | | | | | | |
扣除税款 | — | | | — | | | — | | | 914 | | | 914 | |
基於股票的薪酬 | — | | | 2,247 | | | — | | | — | | | 2,247 | |
以股票為基礎的行使 | | | | | | | | | |
賠償金,扣除金額 | | | | | | | | | |
扣繳税款 | 55,092 | | | (1,830) | | | — | | | — | | | (1,830) | |
| | | | | | | | | |
股票回購 | (328,295) | | | (6,565) | | | (15,715) | | | — | | | (22,280) | |
員工福利計劃 | | | | | | | | | |
貢獻 | 50,786 | | | 3,676 | | | — | | | — | | | 3,676 | |
餘額,2023 年 7 月 31 日 | 16,412,878 | | | $ | 367,787 | | | $ | 515,292 | | | $ | 11,286 | | | $ | 894,365 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。 | | |
美國伍德馬克公司
簡明的合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 7月31日 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨收入 | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
為將淨收益與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 23,162 | | | 23,847 | |
處置不動產、廠房和設備淨虧損 | 7 | | | 177 | |
減少經營租賃使用權資產的賬面金額 | 7,007 | | | 6,778 | |
債務發行成本的攤銷 | 212 | | | 216 | |
遠期外匯合約的未實現(收益)虧損 | (1,015) | | | 238 | |
| | | |
股票薪酬支出 | 2,247 | | | 1,635 | |
遞延所得税 | (2,442) | | | (1,852) | |
養老金結算,淨額 | — | | | 239 | |
| | | |
| | | |
僱主股票對僱員福利計劃的繳款 | 3,676 | | | — | |
其他非現金物品 | 494 | | | 809 | |
運營資產和負債的變化: | | | |
客户應收賬款 | 1,085 | | | (6,088) | |
| | | |
庫存 | 22,744 | | | (19,555) | |
預付費用和其他資產 | 2,414 | | | (6,190) | |
應付賬款 | (2,336) | | | 1,490 | |
應計薪酬和相關費用 | (1,953) | | | 9,725 | |
應繳所得税 | (1,506) | | | 7,937 | |
經營租賃負債 | (7,200) | | | (6,814) | |
營銷和其他應計費用 | 2,275 | | | 4,633 | |
經營活動提供的淨現金 | 86,721 | | | 37,295 | |
| | | |
投資活動 | | | |
購置不動產、廠房和設備的付款 | (13,798) | | | (3,386) | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 4 | | | 15 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
投資宣傳展示架 | (429) | | | (1,189) | |
投資活動使用的淨現金 | (14,223) | | | (4,560) | |
| | | |
籌資活動 | | | |
長期債務的支付 | (622) | | | (20,591) | |
| | | |
| | | |
回購普通股 | (22,128) | | | — | |
| | | |
預扣與股票薪酬相關的員工税 | (1,830) | | | (773) | |
| | | |
融資活動使用的淨現金 | (24,580) | | | (21,364) | |
| | | |
現金和現金等價物的淨增長 | 47,918 | | | 11,371 | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 7月31日 |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
現金和現金等價物,期初 | 41,732 | | | 22,325 | |
| | | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 89,650 | | | $ | 33,696 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
非現金投資和融資活動: | | | |
| | | |
| | | |
期末應付賬款中包含的不動產、廠場和設備 | $ | — | | | $ | 76 | |
| | | |
| | | |
在此期間支付的現金用於: | | | |
利息 | $ | 3,839 | | | $ | 3,864 | |
所得税 | $ | 14,486 | | | $ | 642 | |
| | | |
參見未經審計的簡明合併財務報表附註。 | | | |
美國伍德馬克公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
注意 A--演示基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)以及10-Q表格和S-X條例第10條的指示編制的。因此,它們不包括美國公認會計原則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,為公允列報而認為必要的所有調整(包括正常的經常性應計額)均已包括在內。截至2023年7月31日的三個月期間的經營業績不一定代表截至2024年4月30日的財年(“2024財年”)的預期業績。未經審計的簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2023年4月30日財年(“2023財年”)的10-K表年度報告中經審計的合併財務報表和附註一起閲讀。
商譽和無形資產: 商譽是指收購價格超過按公允價值計量的業務合併中收購的可識別資產和承擔的負債淨額的部分。公司不攤銷商譽,而是每年進行減值評估,或者每當發生事件或情況發生變化時,很可能會使申報單位的公允價值降至賬面金額以下。
根據會計準則,在評估商譽時,實體可以選擇首先評估定性因素,以確定事件和情況是否表明商譽受損的可能性更大。如果在進行此類評估後,實體得出結論,認為該資產很可能沒有減值,則該實體無需採取進一步行動。但是,如果一個實體得出其他結論,則必須使用量化減值測試來確定資產的公允價值,如果出現減值,則必須按賬面價值超過申報單位公允價值的金額減記關聯資產。曾經有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間與商譽相關的減值費用。
無形資產由客户關係中的無形資產組成。公司在無形資產的估計使用壽命內攤銷其成本, 六年, 除非這種生命被認為是無限期的.當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時,公司會審查其無形資產是否存在減值。曾經有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間與無形資產相關的減值費用。
衍生金融工具: 公司使用衍生品作為正常業務運營的一部分,以管理與浮動利率債務和外匯匯率相關的利率波動敞口。公司已經制定了管理這些風險敞口風險管理的政策和程序。管理這些風險敞口的主要目標是增加利息支出的穩定性,管理公司的利率變動敞口,並管理外匯匯率不利波動帶來的風險。
公司使用利率互換合約來管理利率敞口。公司在簡明合併資產負債表中按公允價值記錄衍生品。被指定為現金流套期保值的衍生品公允價值的變化記錄在累計的其他綜合收益(虧損)中,隨後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。如果衍生品被認為無效,則該衍生品公允價值的變化直接在收益中確認。
該公司還通過使用外匯遠期合約來管理風險。公司在簡明合併資產負債表中按其公允價值確認其未償還的遠期合約。公司不將遠期合約指定為會計套期保值。遠期合約公允價值的變化記錄在簡明合併收益表中的其他(收入)支出淨額。
改敍:為了與本年度的列報方式保持一致,對上期餘額進行了某些重新分類。
注意 B--新的會計公告
最近發佈的相關會計公告不會對公司的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
注意 C--每股淨收益
下表列出了基本和攤薄後每股淨收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計,每股金額除外) | | | | | | 2023 | | 2022 |
基本收益和攤薄後淨收益中使用的分子 | | | | | | | | |
每股普通股: | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
分母: | | | | | | | | |
每股普通股基本淨收益的分母 | | | | | | | | |
份額-加權平均股份 | | | | | | 16,490 | | | 16,584 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | | |
股票期權和限制性股票單位 | | | | | | 99 | | | 36 | |
攤薄後每股淨收益的分母 | | | | | | | | |
份額-加權平均份額和假設份額 | | | | | | | | |
轉換 | | | | | | 16,589 | | | 16,620 | |
每股淨收益 | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 2.30 | | | $ | 1.21 | |
稀釋 | | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
有 不截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間的潛在稀釋性證券,未計入攤薄後每股淨收益的計算。
注意 D--股票薪酬
公司有各種基於股票的薪酬計劃。在截至2023年7月31日的三個月中,公司董事會批准向關鍵員工發放基於服務的限制性股票單位(“RSU”)和基於績效的限制性股票單位。基於績效的限制性股票總計124,282單位和基於服務的限制性單位總計66,968單位。基於績效的限制性股票單位使領取者有權獲得一如果符合適用的績效條件,並且收款人將繼續在公司工作,直到單位歸屬,則每單位授予公司普通股的份額。基於服務的 RSU 使收件人有權獲得一如果他們在單位歸屬之前繼續在公司工作,則每單位授予公司普通股的份額。2023年6月之前,公司向員工發放的所有限制性股票均為懸崖背心三年從授予之日起。從2023年6月開始,向員工發放的基於服務的限制性股票在授予日期的第一個、第二週年和第三個週年紀念日分別獲得三分之一。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間,基於股票的薪酬支出分配如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計) | | | | | | 2023 | | 2022 |
銷售和分銷成本 | | | | | | $ | 578 | | | $ | 438 | |
銷售和營銷費用 | | | | | | 608 | | | 498 | |
一般和管理費用 | | | | | | 1,061 | | | 699 | |
股票薪酬支出 | | | | | | $ | 2,247 | | | $ | 1,635 | |
在截至2023年7月31日的三個月中,公司還批准了以下撥款 12,199以現金結算的基於績效的限制性股票追蹤單位(“RSTU”)和 6,571為更多初級員工提供基於現金結算的服務型RSTU。如果符合適用的績效條件,並且收款人在單位歸屬之前繼續在公司工作,則每項基於績效的RSTU都使收款人有權獲得相當於截至付款之日公司一股普通股的公允市場價值的現金付款。基於服務的 RSTU 使收件人有權獲得
如果他們在單位歸屬之前繼續在公司工作,則以現金支付相當於截至付款之日公司一股普通股的公允市場價值。在2023年6月之前,公司向員工發放的所有RSTU都是懸崖背心的 三年從授予之日起。從2023年6月開始,向員工發放的基於服務的RSTU在補助日期的第一、第二和第三週年分別獲得三分之一。每項現金結算的RSTU獎勵的公允價值將在每個報告期末重新計量,並根據新的公允價值調整負債並記錄相關費用。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間確認的與RSTU相關的費用以及截至2023年7月31日和2023年4月30日的負債並不重要。
注意 E--客户應收賬款
客户應收賬款的組成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千計) | | 2023 | | 2023 |
客户應收賬款總額 | | $ | 128,833 | | | $ | 130,655 | |
減去: | | | | |
可疑賬款備抵金 | | (618) | | | (449) | |
退貨和折扣補貼 | | (10,452) | | | (11,043) | |
| | | | |
客户應收賬款淨額 | | $ | 117,763 | | | $ | 119,163 | |
注意 F--庫存
庫存的組成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千計) | | 2023 | | 2023 |
原材料 | | $ | 70,403 | | | $ | 80,953 | |
在處理中工作 | | 45,639 | | | 49,064 | |
成品 | | 51,497 | | | 60,682 | |
| | | | |
庫存總額 | | $ | 167,539 | | | $ | 190,699 | |
注意 G--不動產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的組成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千計) | | 2023 | | 2023 |
土地 | | $ | 4,475 | | | $ | 4,475 | |
建築物和裝修 | | 123,186 | | | 121,903 | |
建築物和裝修-融資租賃 | | 11,164 | | | 11,164 | |
機械和設備 | | 334,553 | | | 331,146 | |
機械和設備-融資租賃 | | 29,680 | | | 29,869 | |
軟件 | | 29,510 | | | 29,322 | |
在建工程 | | 53,287 | | | 45,710 | |
不動產、廠房和設備共計 | | 585,855 | | | 573,589 | |
減去累計攤銷和折舊 | | (362,045) | | | (354,174) | |
| | | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | | $ | 223,810 | | | $ | 219,415 | |
不動產、廠房和設備的攤銷和折舊費用為美元9.6百萬和美元9.7截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月,分別為百萬美元。上表所列融資租賃的累計攤銷額為美元31.9百萬和美元31.9截至2023年7月31日和2023年4月30日,分別為百萬美元。
注意 H--無形資產
客户關係無形資產的組成部分是:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 7月31日 | | 4月30日 |
(以千計) | | 2023 | | 2023 |
客户關係無形資產 | | $ | 274,000 | | | $ | 274,000 | |
減去累計攤銷 | | (254,972) | | | (243,556) | |
| | | | |
總計 | | $ | 19,028 | | | $ | 30,444 | |
客户關係無形資產在估計的使用壽命內按直線攤銷 六年。截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間的攤銷費用為美元11.4百萬和美元11.4分別是百萬。
注意我...產品質保
公司根據保修索賠與收入之間的歷史關係來估算未付的保修成本。每月對應計保修額進行審查,以核實它是否正確反映了根據債務期剩餘時間的預期支出計算的剩餘債務。當實際保修索賠體驗與估計值不同時,將進行調整。保修索賠通常在保修期內提出 兩個月原始發貨日期。
以下是公司保修負債的對賬表,該負債包含在未經審計的簡明合併資產負債表上的其他應計費用中:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 |
| | 7月31日 |
(以千計) | | 2023 | | 2022 |
5 月 1 日的期初餘額 | | $ | 8,014 | | | $ | 6,878 | |
| | | | |
累積 | | 5,108 | | | 9,095 | |
定居點 | | (5,521) | | | (8,109) | |
| | | | |
截至7月31日的期末餘額 | | $ | 7,601 | | | $ | 7,864 | |
注意 J--公允價值測量
公司利用公允價值計量層次結構根據以下定義對其某些資產和負債進行分類:
第 1 級-在活躍市場中以報價進行相同資產或負債的投資。該公司的現金等價物投資於貨幣市場基金、共同基金和存款證。公司的共同基金投資資產是代表公司前執行官在補充員工退休計劃中繳納和投資的繳款。
第二級——具有除第一級價格之外的可觀察投入的投資,例如:類似資產或負債的報價;非活躍市場的報價;或者其他可以觀察到的或可以由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的投入。
第三級——具有不可觀察的投入的投資,這些投資幾乎沒有或根本沒有市場活動支持,並且對資產或負債的公允價值具有重要意義。公司沒有定期計量的三級資產或負債。
該公司的金融工具包括現金及等價物、有價證券和其他投資;應收賬款和應付賬款;利率互換和外匯遠期合約;以及短期和長期債務。由於這些項目的到期日短,精簡合併資產負債表上的現金及等價物、應收賬款和應付賬款以及短期債務的賬面價值接近其公允價值。利率互換和外匯遠期合約按市值計價,因此代表公允價值。這些合約的公允價值是根據公開市場上容易獲得的投入或可以從公開市場上獲得的信息中得出的投入來確定的。 下表彙總了截至2023年7月31日和2023年4月30日按公允價值計入公司合併財務報表的資產的公允價值(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值測量 |
| | 截至2023年7月31日 |
| | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | | |
| | | | | | |
共同基金 | | $ | 199 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換合約 | | — | | | 15,128 | | | — | |
外匯遠期合約 | | — | | | 1,015 | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 199 | | | $ | 16,143 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至2023年4月30日 |
| | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 |
資產: | | | | | | |
共同基金 | | $ | 191 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率互換合約 | | — | | | 13,885 | | | — | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 191 | | | $ | 13,885 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
定期按公允價值計量的資產,沒有在1級、2級或3級之間進行轉移。
注意 K--應付貸款和長期債務
2021年4月22日,公司修訂並重申了其先前的信貸協議,2023年1月17日,公司對該協議進行了修訂,將適用的利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到擔保隔夜融資利率(“SOFR”),自2023年1月31日起生效。經修訂和重述的信貸協議(“A&R信貸協議”)規定了$500百萬美元循環貸款額度50用於簽發信用證的百萬次級貸款(“循環貸款”)和一美元250百萬定期貸款額度(“定期貸款額度”)。同樣在2021年4月22日,該公司借入了全部美元250定期貸款額度下的百萬美元和大約 $264在循環融資機制下提供百萬美元,用於部分支付當時根據先前信貸協議全額償還當時未償還的款項和贖回美元350本金總額為百萬美元 4.8752026年到期的優先票據(優先票據)百分比。公司必須按規定的季度分期償還定期貸款額度,該貸款已預付至2025年4月30日。循環融資和定期貸款機制將於2026年4月22日到期。
截至 2023 年 7 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,$206.3百萬和美元206.3定期貸款機制的未償還額分別為百萬美元。截至 2023 年 7 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,$163.8百萬和美元163.8循環融資機制下的未償還款額分別為100萬.
循環貸款下的未償信用證為美元13.0截至2023年7月31日為百萬美元,剩餘約為美元323.2截至2023年7月31日,循環融資機制下的可用容量為百萬個。上面提到的未償餘額近似公允價值,因為這些設施採用浮動利率。
定期貸款機制和循環融資機制下的未償還金額根據波動利率計算利息,根據公司的選擇,基準利率加上適用的保證金或SOFR加上來衡量 10基點加上適用的保證金,適用的保證金參照公司當時的 “擔保淨槓桿率” 確定。公司還對適用季度的循環融資平均每日未使用部分收取季度承諾費,其年利率也參照公司當時的 “擔保淨槓桿比率” 確定。此外,信用證費用按任何未償還的信用證的面額累計,年利率等於SOFR貸款的適用保證金,按季度拖欠支付。截至2023年7月31日,
基準利率貸款和SOFR貸款的適用利率為 0.0% 和 1.0分別為%,承諾費為 0.1%.
A&R 信貸協議包括某些財務契約,要求公司維持 (i) “合併利息覆蓋率” 不低於 2.00至 1.00 以及 (ii) “總淨槓桿比率” 不大於 4.00到 1.00,但每種情況都有某些有限的例外情況。
A&R信貸協議包括某些其他契約,包括負面契約,這些契約限制了公司及其某些子公司承擔額外債務、為其資產設立額外留置權、進行某些投資、處置其資產、進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的能力,但每種情況都受A&R信貸協議中描述的各種例外情況和條件的約束。負面契約進一步限制了公司及其某些子公司在某些有限的情況下支付某些限制性付款的能力,包括就公司而言,支付股息和回購普通股。
截至2023年7月31日,該公司遵守了A&R信貸協議中包含的所有契約。
公司在A&R信貸協議下的義務由公司的國內子公司擔保,而公司及其國內子公司在A&R信貸協議下的義務及其擔保分別由其各自幾乎所有個人財產的質押擔保。
注意 L--衍生金融工具
利率互換合約
公司簽訂利率互換合約,以管理與其部分浮動利率債務相關的已知或預期現金支付金額的變動。2021年5月28日,公司訂立了 四利率互換,名義總金額為美元200百萬美元用於對衝定期貸款機制下的部分浮動利率利息支付。利率互換於2021年5月28日生效,並將於2025年5月30日終止。利率互換在經濟上將部分浮動利率債務轉換為固定利率債務。公司每月根據一個月的SOFR獲得浮動利息支付,並支付固定利率 0.53% 給交易對手。
利率互換被指定為現金流套期保值。公允價值的變化記入其他綜合收益。使用利率互換的風險管理目標是增加利息支出的穩定性並管理公司的利率變動敞口。被指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏收到可變金額,以換取公司在合同協議有效期內支付固定利率付款,而不交換標的名義金額。與利率互換所需利息支付相關的已實現收益或虧損作為利息支出的一部分記錄在收益中,以抵消與標的債務現金流相關的利息支出的波動。
在截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月期間,扣除遞延所得税後的未實現收益(虧損)為美元2.7百萬和 $ (1.1) 分別記錄在其他綜合收益中,百萬美元1.8百萬和美元0.2已實現收益(虧損)中分別有100萬美元從累計的其他綜合收益(虧損)中重新歸類為利息支出,後者是從掉期交易對手收取的利息和向掉期交易對手支付的款項。截至2023年7月31日,該公司預計將重新歸類約美元9.3在未來12個月中,將累積的其他綜合收益淨套期保值收益轉化為收益,以抵消在此期間套期保值項目的波動性。
衍生工具的公允價值包含在簡明合併資產負債表上的其他資產中。
外匯遠期合約
截至2023年7月31日,該公司持有2023年8月至2024年4月到期的遠期買入合約 334.0百萬墨西哥比索,匯率為 18.91墨西哥比索兑一美元。此外,該公司簽訂了一份期限為2024年5月至2025年4月的或有遠期合同,用於收購 660.0百萬墨西哥比索,匯率為 18.91墨西哥比索兑一美元。該或有遠期合約使該銀行可以選擇在2024年4月取消這些遠期合約。$的資產1.0百萬美元記錄在預付費用和其他費用中,記錄在簡明的合併資產負債表上。
注意 M--所得税
截至2023年7月31日的三個月期間的有效所得税税率為 21.9% 與 25.0上一財年同期的百分比。由於州所得税,所有期間的有效税率均高於21.0%的美國法定税率。截至2023年7月31日的有效税率低於上一財年的同期,這主要是由於前幾個時期的聯邦税收抵免以及本季度入賬的股票薪酬扣除額有利。
注意 N--收入確認
公司將與客户簽訂合同的收入分解為主要的銷售分銷渠道,因為這些類別描述了受經濟因素影響的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。 下表按主要銷售分銷渠道細分了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月的合併收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計) | | | | | | 2023 | | 2022 |
家居中心零售商 | | | | | | $ | 210,460 | | | $ | 241,318 | |
建築商 | | | | | | 203,375 | | | 217,236 | |
獨立經銷商和分銷商 | | | | | | 84,420 | | | 84,339 | |
淨銷售額 | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
注意 O--風險集中
可能使公司面臨風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。公司與主要金融機構保持現金和現金等價物,此類餘額有時可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。公司未在此類賬户中遭受任何損失,並認為 它不會面臨任何與現金有關的重大風險.
根據對每位客户財務狀況的評估,向客户發放信貸,通常不需要抵押品。該公司的客户在新房建築和房屋裝修市場開展業務。
根據管理層對潛在淨虧損的評估和判斷,公司保留了預期信用損失的備抵金。補貼是根據歷史經驗、當前發展和經濟狀況的影響以及每位客户當前和預期的財務狀況估算的。定期審查和更新估計和假設。由此產生的對備抵額的任何調整都反映在當前的經營業績中。
截至2023年7月31日,該公司最大的兩個客户,即客户A和B,代表 31.5% 和 23.4分別佔公司客户應收賬款總額的百分比。截至2022年7月31日,客户A和B代表了客户 33.6% 和 17.2分別佔公司客户應收賬款總額的百分比。
下表彙總了截至2023年7月31日和2022年7月31日的三個月中歸屬於公司兩個最大客户的淨銷售額的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 7月31日 |
| | | | | 2023 | | 2022 |
客户 A | | | | | 28.2% | | 30.3% |
客户 B | | | | | 14.0% | | 14.2% |
注意 P--其他信息
公司在正常業務過程中參與訴訟和索賠,包括但不限於產品責任和一般責任索賠,以及平等就業機會委員會待決的索賠。公司至少每季度諮詢其法律顧問,以確定此類索賠可能導致損失的合理可能性。根據財務會計準則委員會會計準則編纂題目450 “意外事件” 的要求,公司根據各種訴訟和索賠造成潛在損失的可能性將其分為三類:可能發生的訴訟和索賠,
那些合理可能的,以及那些被認為是遙遠的。如果認為損失是可能的和可估算的,則計入應計損失。如果認為損失是合理可能的,則確定一系列損失估算並考慮予以披露。在確定這些損失範圍估計值時,公司會考慮類似索賠的已知價值,並諮詢外部法律顧問。
除下文所述外,公司認為,截至2023年7月31日,各種訴訟以及被認為可能或合理可能的申訴和未主張的索賠所產生的總損失範圍並不重要。
反傾銷和反補貼税調查
2020年2月,一家國內製造商集團向美國商務部(“DOC”)和美國國際貿易委員會(“ITC”)提交了一份範圍和規避申請,要求對在越南組裝的使用中國芯材組裝的硬木膠合板徵收反傾銷(“反傾銷”)和反補貼税(“CVD”)。2022 年 7 月,商務部就規避反傾銷及反補貼税令作出初步範圍裁定和肯定性初步裁定(“初步裁定”)。2023 年 7 月,商務部作出規避反傾銷及反補貼税命令的最終裁決(“最終裁決”)。
最終裁決中包括一份不符合認證資格的越南供應商名單。對於從不符合認證資格的越南供應商進口商品,需要支付206%的反傾銷和反補貼現金存款。許多越南供應商對在初步裁決中將其列入不符合認證資格名單的行為提出上訴。由於在最終裁決中,該公司的兩家主要越南膠合板供應商仍被列入不符合認證資格的名單,因此截至2023年7月的最終裁決,該公司記錄了未清算的海關條目虧損。2024財年第一季度的虧損為美元4.9百萬,或 $3.7扣除税款後的百萬美元。截至2024年第一財季,該公司已匯出存款額為美元3.8根據初步裁決,百萬美元。根據越南供應商提供的證據、進口產品的具體特徵和其他相關事項,公司打算對關於其須繳納這些關税的最終裁決提出強烈上訴,並認為任何存款最終將在上訴解決後退還。我們最後一次向這些供應商下訂單是在 2022 年 6 月。
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與我們未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀,兩者均包含在本報告第一部分第1項中。公司的關鍵會計政策包含在截至2023年4月30日的財年的公司10-K表年度報告中。
前瞻性陳述
本報告包含有關公司預期、計劃、目標、未來財務業績的陳述以及其他非歷史事實的報表。這些陳述可能是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。在大多數情況下,讀者可以用 “預期”、“估計”、“預測”、“預期”、“相信”、“應該”、“可以”、“會”、“計劃”、“可能”、“打算”、“估計”、“前景”、“目標”、“將”、“預測”、“潛力” 或其他類似詞語來識別前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中的其他部分,均基於當前的預期,我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。此外,公司參與的行業條件瞬息萬變,有許多因素可能導致公司的銷售額和/或收益下降或財務狀況惡化。可能導致實際結果與本報告前瞻性陳述存在重大差異的因素包括但不限於:
•我們的一個或多個主要客户的業務損失或減少;
•影響我們業績的宏觀經濟因素的負面發展,例如美國房地產市場、抵押貸款利率、總體經濟、失業率和消費者信心,以及此類事態發展對我們和我們客户的業務、運營和融資渠道的影響;
•由於通貨膨脹或其他原因,無法及時獲得原材料或原材料、運輸和能源成本波動;
•未能吸引和留住某些管理層成員或其他關鍵員工,或者其他不利的勞動力發展,包括勞動力成本的上漲;來自其他製造商的競爭以及這種競爭對定價和促銷水平的影響;
•無法開發新產品或應對不斷變化的消費者偏好和購買行為;
•大客户的購買力增加以及對我們維持或提高價格能力的影響;
•未能有效管理製造運營、協調和產能,或者無法維持我們產品的質量;
•商譽、其他無形資產或我們的長期資產的減值;
•信息系統中斷或入侵或未經授權發佈有關客户、員工或其他第三方的機密信息;
•遵守環境或其他政府法規的成本或與之相關的責任,或政府或行業監管標準的變化,特別是與健康、安全和環境有關的監管標準;
•與實施我們的增長、數字化轉型和平臺設計戰略相關的風險;
•與在國際上採購和銷售產品以及在全球開展業務相關的風險,包括對這些產品徵收關税或關税,以及增加的運輸成本和延誤;
•未能維持可接受的質量標準所產生的意外成本;
•税法的變化或對現行税法的解釋;
•COVID-19 或其他疫情對我們的業務、全球和美國經濟以及我們的員工、客户、供應商和物流系統的影響;
•重大自然災害的發生,包括地震、火災、洪水、颶風或熱帶風暴;
•沒有足夠的資金來促進我們的業務增長和競爭;以及
•由於我們的債務受到契約限制,以及我們支付信貸額度下到期的款項和其他債務的能力,以及利率上升,我們的業務運營受到限制。
有關可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的因素的更多信息載於本報告,包括 “管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 中的其他部分,以及公司向美國證券交易委員會提交的截至2023年4月30日的財年的10-K表年度報告,包括第1A項 “風險因素”,第7項 “管理層對財務狀況和業績的討論和分析” 運營” 和第 7A 項 “定量以及關於市場風險的定性披露。”儘管公司認為這些風險是可以控制的,不會對公司的長期業績產生不利影響,但在某些情況下,這些風險可能會對其經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
公司在本報告中發表的任何前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求,否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述或警示因素。
概述
American Woodmark Corporation為裝修和新房建築市場生產和分銷廚房、浴室和家居整理產品。其產品在全國範圍內直接銷售給家庭中心和建築商,並通過獨立經銷商和分銷商網絡銷售。截至2023年7月31日,該公司在美國和墨西哥運營17個製造工廠,8個主要服務中心和一個分佈在美國各地的配送中心。
截至2023年7月31日的三個月期間是公司截至2024年4月30日的財年(“2024財年”)的第一季度。
財務概覽
該公司在2024財年第一季度受到以下宏觀經濟趨勢的影響:
•全國房地產經紀人協會提供的數據顯示,2023年第二日曆季度每套現有房屋銷售的中位價與去年同期相比下降了2.1%,2023年第二日曆季度的現有房屋銷售與去年同期相比下降了20.8%;
•根據美國勞工部提供的數據,截至2023年7月,失業率保持在3.5%,而截至2022年7月為3.5%,較2023年4月的3.4%略有上升;
•房地美稱,2023年7月,抵押貸款利率上升,三十年期固定抵押貸款利率約為6.8%,與去年同期相比增長了約151個基點;
•湯森路透/密歇根大學追蹤的消費者信心指數從2022年7月的51.5上升至2023年7月的71.6;以及
•根據美國勞工部提供的數據,截至2023年7月,通貨膨脹率為3.2%,而2022年7月為8.5%,2023年4月為4.9%。
該公司認為,沒有一個指標可以與機櫃改造市場活動直接相關。出於這個原因,除了上述因素外,公司還考慮其他因素作為整體市場活動的指標,包括信貸可用性、房主淨值和住房負擔能力。
該公司的總淨銷售額在2024財年第一季度與去年同期相比下降了8.2%。
該公司在2024財年第一季度的淨收入為3,790萬美元,而去年同期的淨收入為2,010萬美元。
運營結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計) | | | | | | | | 2023 | | 2022 | | 變化百分比 |
| | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | | | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | | | (8.2) | % |
毛利 | | | | | | | | $ | 109,609 | | | $ | 86,747 | | | 26.4 | % |
銷售和營銷費用 | | | | | | | | $ | 24,360 | | | $ | 25,766 | | | (5.5) | % |
一般和管理費用 | | | | | | | | $ | 35,594 | | | $ | 30,180 | | | 17.9 | % |
淨銷售額。2024財年第一季度的淨銷售額為4.983億美元,與2023財年同期相比減少了4,460萬美元,下降了8.2%。該公司的裝修銷售額(包括我們的獨立經銷商和分銷商渠道銷售以及家居中心零售銷售)在2024財年第一季度與去年同期相比下降了9.5%。與去年同期相比,我們的獨立經銷商和分銷商渠道在2024財年第一季度保持平穩。與去年同期相比,我們的家庭中心渠道在2024財年第一季度下降了12.8%。由於店內流量降低以及消費者選擇規模較小的項目,我們的定製和庫存廚房業務的需求趨勢已經放緩。
與2023財年同期相比,建築商在2024財年第一季度的銷售額下降了6.4%。該公司認為,單户住宅開工的波動是衡量新建築內閣活動的最佳指標。根據美國商務部的數據,假設房屋開工和櫥櫃安裝之間有六十到九十天的延遲,那麼2024財年第一季度的單户住宅開工量比上年同期下降了21.6%。相比之下,根據美國商務部的數據,2024財年第一季度的住房竣工量比上年同期下降了0.9%。
格羅斯 利潤。2024財年第一季度的毛利率為22.0%,而2023財年同期為16.0%,提高了600個基點。本財年第一季度的毛利率受到我們製造設施運營改善和供應鏈穩定的積極影響,但部分被與膠合板箱相關的490萬美元税前費用所抵消。
銷售和 營銷費用.與去年同期相比,2024財年第一季度的銷售和營銷費用減少了140萬美元,下降了5.5%。2024財年第一季度的銷售和營銷費用佔淨銷售額的4.9%,而2023財年同期為4.7%。銷售和營銷費用減少是由於外部服務支出減少所致。
將軍和 管理費用。一般和管理費用增加了540萬美元,增長了17.9%。一般和管理費用佔2024財年第一季度淨銷售額的7.1%,而2023財年第一季度佔淨銷售額的5.6%。2024財年第一季度,一般和管理費用佔淨銷售額百分比的增加主要是由於員工激勵成本的增加。
有效所得税税率。截至2023年7月31日的三個月期間,有效所得税税率為21.9%,而上一財年同期為25.0%。截至2023年7月31日的三個月期間,有效税率高於21.0%的美國法定税率,這主要是由於州所得税。截至2023年7月31日的有效税率低於上一財年的同期,這主要是由於前幾個時期的聯邦税收抵免以及本季度入賬的股票薪酬扣除額有利。
非公認會計準則財務指標。我們根據美國公認會計原則(GAAP)報告了我們的財務業績。此外,我們還使用下述的非公認會計準則指標討論了我們的財務業績。
下文列出了這些非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況。
管理層認為,這些非公認會計準則財務指標為根據相應的前一時期業績分析本期業績提供了另一種手段。但是,這些非公認會計準則財務指標應被視為公司根據公認會計原則編制的業績的補充,而不是其替代品。我們的非公認會計準則財務指標不應單獨考慮,也不能作為可比公認會計準則指標的替代品,只能與根據公認會計原則編制的合併財務報表一起閲讀。
息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷
我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率來評估我們的業務業績,並將它們用於編制年度運營預算以及作為業務業績和盈利能力的指標。我們認為,息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率使我們能夠輕鬆查看經營趨勢,進行分析比較並確定改善經營業績的策略。
我們將息税折舊攤銷前利潤定義為經調整後的淨收益(虧損),不包括(1)所得税支出(收益)、(2)利息支出(淨額)、(3)折舊和攤銷費用、(4)客户關係無形資產和商標攤銷。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤,不包括 (1) 與收購RSI Home Products, Inc.(“RSI收購”)相關的費用以及公司隨後產生的與收購相關的重組費用,(2)非經常性重組費用,(3)債務減免和修改的淨損益,(4)股票薪酬支出,(5)資產處置損益,(6)) 外匯遠期合約公允價值的變化,以及 (7) 養老金結算費用。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤與可比的GAAP指標一起列報,對投資者很有用,因為管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業務表現。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比。
調整後每股攤薄後每股收益
我們使用調整後的攤薄後每股收益來評估我們的業務表現和盈利能力。管理層認為,該衡量標準通過提供業績和盈利能力(不包括異常和/或非現金項目的影響)提供了其他查看公司業績的方式,從而為投資者提供了有用的信息。我們將調整後的攤薄後每股收益定義為攤薄後每股收益,其中不包括 (1) 與收購RSI相關的費用以及公司隨後產生的與收購RSI相關的費用、(2) 非經常性重組費用、(3) 客户關係無形資產和商標的攤銷、(4) 債務減免和修改的淨損益、(5) 養老金結算費用以及 (6)) RSI 收購費用和隨後的重組費用的税收優惠、債務淨收益寬恕和修改以及客户關係無形資產和商標的攤銷。無形資產的攤銷是由收購RSI推動的,並將在未來時期再次出現。管理層已經確定,將無形資產的攤銷排除在調整後的攤薄後每股收益的定義中將更好地幫助其評估我們的業務表現和盈利能力,我們還收到了一些投資者的類似反饋。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
息税折舊及攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率 |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計) | | | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
淨收入 (GAAP) | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
重新添加: | | | | | | | | |
所得税支出(福利) | | | | | | 10,615 | | | 6,691 | |
利息支出,淨額 | | | | | | 2,437 | | | 4,053 | |
折舊和攤銷費用 | | | | | | 11,745 | | | 12,430 | |
客户關係無形資產的攤銷 | | | | | | 11,417 | | | 11,417 | |
息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | | | | | | 74,064 | | | 54,661 | |
重新添加: | | | | | | | | |
收購和重組相關費用 (1) | | | | | | 20 | | | 20 | |
非經常性重組費用 (2) | | | | | | (172) | | | — | |
養老金結算,淨額 | | | | | | — | | | (239) | |
| | | | | | | | |
外匯遠期合約公允價值變動 (3) | | | | | | (1,015) | | | 238 | |
| | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | 2,247 | | | 1,635 | |
資產處置損失 | | | | | | 7 | | | 177 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | | | | | | 75,151 | | | 56,492 | |
| | | | | | | | |
淨銷售額 | | | | | | $ | 498,255 | | | $ | 542,893 | |
淨收益利潤率 (GAAP) | | | | | | 7.6 | % | | 3.7 | % |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(非公認會計準則) | | | | | | 15.1 | % | | 10.4 | % |
(1) 收購和重組相關費用包括與收購RSI相關的費用以及公司隨後產生的與收購相關的重組費用。
(2) 非經常性重組費用包括與2023財年第三和第四季度在全國範圍內實施的削減相關的費用。
(3) 在正常業務過程中,公司面臨外匯匯率不利波動的風險。公司通過使用外匯遠期合約來管理這些風險。遠期合約公允價值的變化記錄在經營業績的其他(收入)支出中。
沒有提供2024財年預計的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬表,因為如果沒有不合理的努力,我們就無法確定地估計或預測淨收益(虧損)的各個組成部分。
調整後 EBITDA。2024財年第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為7,520萬美元,佔淨銷售額的15.1%,而上一財年同期為5,650萬美元,佔淨銷售額的10.4%。2024財年第一季度調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要是由於定價更好地匹配了通貨膨脹影響、組合以及製造平臺效率的提高,淨收入增加,因為我們的運營團隊繼續推動工廠的卓越表現。這被與膠合板箱相關的490萬美元税前費用部分抵消。
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淨收入與調整後淨收入的對賬 |
| | | | 三個月已結束 |
| | | | 7月31日 |
(以千計,共享數據除外) | | | | | | 2023 | | 2022 |
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淨收益(GAAP) | | | | | | $ | 37,850 | | | $ | 20,070 | |
重新添加: | | | | | | | | |
收購和重組相關費用 | | | | | | 20 | | | 20 | |
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非經常性重組費用 | | | | | | (172) | | | — | |
養老金結算,淨額 | | | | | | — | | | (239) | |
客户關係無形資產的攤銷 | | | | | | 11,417 | | | 11,417 | |
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追加的税收優惠 | | | | | | (2,940) | | | (2,900) | |
調整後淨收益(非公認會計準則) | | | | | | $ | 46,175 | | | $ | 28,368 | |
| | | | | | | | |
加權平均攤薄後股份 (GAAP) | | | | | | 16,589,481 | | | 16,619,916 | |
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攤薄後每股每股收益 (GAAP) | | | | | | $ | 2.28 | | | $ | 1.21 | |
調整後的攤薄後每股每股收益(非公認會計準則) | | | | | | $ | 2.78 | | | $ | 1.71 | |
展望。 將重點轉移到2024財年的剩餘時間,我們對淨銷售額與2023財年相比將下降兩位數的低水平保持預期。我們將2024財年(包括現已完成的第一季度)的調整後息税折舊攤銷前利潤預期提高2,000萬美元,至2.25億至2.45億美元。淨銷售額和調整後息税折舊攤銷前利潤的變化在很大程度上取決於整個行業、經濟增長趨勢、物質限制、勞動力影響、利率和消費者行為。調整後的息税折舊攤銷前利潤還將受到我們在墨西哥蒙特雷和北卡羅來納州哈姆雷特擴建工廠的一次性啟動成本的影響,這些擴建預計將在2024財年的下半年進行。
我們將繼續對業務進行投資,將重點放在墨西哥蒙特雷和北卡羅來納州哈姆雷特的工廠擴建上,通過投資甲骨文和Salesforce以及投資自動化來繼續我們的數字化轉型之路。我們選擇對核心業務進行額外投資,以期改善銷售額並提高未來的利潤率。
在2024財年的第一季度,我們回購了該公司2,210萬美元的普通股。我們將繼續採取機會主義態度進行股票回購。最後,我們的債務狀況達到了我們想要實現的槓桿比率,並將在2024財年取消償還債務的優先順序。
本報告其他部分討論了可能影響公司經營業績和財務狀況的其他風險和不確定性,包括 “前瞻性陳述”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析” 以及截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告(包括項目1A)的其他部分。“風險因素”,第 7 項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,以及項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
流動性和資本資源
截至2023年7月31日,該公司的現金及現金等價物總額為8,970萬美元,較2023年4月30日的水平增加了4,790萬美元,這主要是由於2024財年前三個月運營提供的現金為8,670萬美元,而去年同期運營使用的現金為3,730萬美元,收購不動產、廠房和設備的款項為1,380萬美元,股票為2,210萬美元回購。公司經營活動現金的增加主要是由於淨收入和來自客户應收賬款、淨額、庫存、應計營銷費用和預付費用以及其他資產的現金流入的增加,但部分被應計薪酬和相關費用、所得税、應付賬款和其他應計費用產生的現金流出所抵消。截至2023年7月31日,長期債務總額(包括當期債務)為3.715億美元。截至2023年7月31日,該公司的長期債務與總資本的比率為29.2%,而截至2023年4月30日為29.7%。
公司的主要流動性來源是其手頭現金和現金等價物,通常是其經營活動產生的現金。公司還可以在循環貸款下借款。
2021年4月22日,公司修訂並重申了其先前的信貸協議,2023年1月17日,公司對該協議進行了修訂,將適用的利率從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR,自2023年1月31日起生效。經修訂和重述的信貸協議(“A&R信貸協議”)規定了5億美元的循環貸款額度,其中50美元用於簽發信用證的次級貸款(“循環貸款”)和2.5億美元的定期貸款額度(“定期貸款額度”)。同樣在2021年4月22日,公司在定期貸款機制下借入了全部2.5億美元,在循環融資下借入了約2.64億美元,部分用於全額償還當時根據先前的信貸協議未償還的款項以及完全贖回2026年到期的4.875%的優先票據。公司必須按規定的季度分期償還定期貸款額度。循環融資和定期貸款機制將於2026年4月22日到期。截至2023年7月31日,循環融資機制下的可用資金約為3.232億美元。
A&R信貸協議包括某些財務契約,要求公司維持(i)“合併利息覆蓋率” 不低於2.00至1.00,(ii)“總淨槓桿率” 不超過4.00至1.00,但每種情況都有某些有限的例外情況。
A&R信貸協議包括某些其他契約,包括負面契約,這些契約限制了公司及其某些子公司承擔額外債務、為其資產設立額外留置權、進行某些投資、處置其資產或進行合併或其他類似交易或與關聯公司進行交易的能力,但每種情況都受A&R信貸協議中描述的各種例外情況和條件的約束。負面契約進一步限制了公司及其某些子公司在某些有限的情況下支付某些限制性付款的能力,包括就公司而言,支付股息和回購普通股。參見注釋 K — 應付貸款和長期債務討論A&R信貸協議下的利率以及我們對A&R信貸協議中契約的遵守情況。我們預計將在2024財年繼續遵守A&R信貸協議下的每項契約。
截至2023年7月31日和2023年4月30日,該公司沒有資產負債表外安排。
該公司的投資活動主要包括對不動產、廠房和設備以及宣傳展示的投資。2024財年前三個月用於投資活動的淨現金為1,420萬美元,而2023財年同期為460萬美元。
在2024財年的前三個月,融資活動使用的淨現金為2460萬美元,而上一財年同期為2140萬美元。2024財年前三個月現金使用的增加主要是由普通股回購2210萬美元推動的,但被2024財年前三個月的淨債務償還額減少60萬美元所抵消,而上一財年同期的淨債務償還額為2,060萬美元。
2021年5月25日,公司董事會(“董事會”)批准了一項高達1億美元的公司普通股的股票回購計劃。回購可以不時在公開市場上進行,也可以通過私下談判的交易或其他方式進行,但要遵守適用的法律、規章和法規,按公司認為適當的價格和條件進行,並受公司用於其他目的的現金需求、遵守A&R信貸協議下的契約以及管理層認為相關的其他因素的約束。該授權不要求公司在任何時期內收購特定數量的股份,董事會可以隨時自行決定修改、暫停或終止該授權。管理層通常希望使用可用現金和運營產生的現金為任何股票回購提供資金。回購的股票將成為授權但未發行的普通股。該公司在2024財年第一季度回購了2,210萬美元的普通股。截至2023年7月31日,董事會批准的回購公司普通股的資金中仍有5,290萬美元可用。
預計運營現金流加上累積的現金和手頭現金等價物,將足以支持預測的營運資金需求、償還現有債務和為2024財年剩餘時間內的資本支出提供資金。
季節性和通貨膨脹因素
我們的業務一直受到季節性影響,通常在第一和第四財季實現更高的銷售額。在過去的幾年中,總體經濟力量和客户組合的變化減少了收入的季節性波動。公司產品的成本受到通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動的影響。隨着時間的推移,該公司總體上能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和大宗商品價格波動的影響。
關鍵會計政策
該公司的估計基於歷史經驗和其他各種假設,這些假設在當時情況下被認為是合理的,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源不容易看出。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值有所不同。正如公司截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中披露的那樣,公司的關鍵會計政策沒有重大變化。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
公司產品的成本受通貨膨脹壓力和大宗商品價格波動的影響。隨着時間的推移,公司總體上能夠通過銷售價格上漲來恢復通貨膨脹和大宗商品價格波動的影響,儘管復甦可能有所滯後。
A&R信貸協議包括浮動利率部分。因此,我們面臨此類浮動利率債務的利率風險。截至2023年7月31日,我們借款中的浮動利率部分將增加100個基點,這將使我們的年度利息支出增加約170萬美元。參見注釋 K — 應付貸款和長期債務 供進一步討論。
2021年5月,我們進行了利率互換,以套期保值約2億美元的浮動利率債務。參見注釋 L — 衍生金融工具 供進一步討論。
公司簽訂外匯遠期合約主要是為了抵消以某些外幣計價的交易中的貨幣波動,從而限制我們承受匯率變動可能導致的風險敞口。外匯遠期合約的期限對應於以外幣計價的交易週期。
公司目前不使用大宗商品或類似金融工具來管理其大宗商品價格風險。
第 4 項。 控制和程序
包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層評估了截至2023年7月31日公司披露控制和程序的設計和運營的有效性。根據這項評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年7月31日的季度中,公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟
公司在正常業務過程中涉及各種訴訟和索賠,所有這些訴訟和索賠都構成了公司業務附帶的普通例行訴訟。公司不參與任何不構成其業務附帶的普通例行訴訟的重大訴訟。參見注釋 P — 其他信息 以進一步討論反傾銷和反補貼税調查。
第 1A 項。 風險因素
公司截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中描述了可能影響公司業務、經營業績和財務狀況的風險因素,與披露的風險因素相比沒有重大變化。其他風險在本報告的其他部分進行了討論,包括在 “前瞻性陳述” 和 “展望” 標題下的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表詳細説明瞭公司在2024財年第一季度進行的股票回購:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回購 |
| 購買的股票總數 | 支付的平均價格 | 作為公開宣佈的一部分購買的股票總數 | 根據這些計劃可能還會購買的股票的近似美元價值 (000) |
| (1) | 每股 | 程式 | (1) |
2023年5月1日至31日 | — | | 不適用 | — | | $ | 75,000 | |
2023年6月1日至30日 | 328,295 | | $ | 67.383 | | 328,295 | | $ | 52,872 | |
2023 年 7 月 1 日至 31 日 | — | | 不適用 | — | | $ | 52,872 | |
截至2023年7月31日的季度 | 328,295 | | $ | 67.383 | | 328,295 | | $ | 52,872 | |
(1) 根據董事會於2021年5月25日批准的股票回購授權,公司獲準購買不超過1億美元的公司普通股。管理層使用可用現金和運營產生的現金為這些股票回購提供了資金。回購的股票成為授權但未發行的普通股。截至2023年7月31日,董事會批准的回購公司普通股的資金還剩5,290萬美元。根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條和第10b-18條要求的回購計劃,公司在2024財年第一季度共購買了328,295股普通股,總收購價為2,210萬美元。
第 5 項。 其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年7月31日的財季中,公司沒有一名董事或執行官 採用, 終止或修改了 “第10b5-1條交易協議” 或 “非第10b5-1條交易安排”,每個術語在S-K法規第408(a)項中定義。
某些官員的補償安排
2023年8月24日,公司舉行了2023年年度股東大會,會上公司股東批准了美國伍德馬克公司2023年股票激勵計劃(“2023年股票激勵計劃”)。有關2023年股票激勵計劃條款和條件的描述,請參閲公司於2023年6月27日向美國證券交易委員會提交的最終委託書(“委託書”)中的 “項目3:批准美國伍德馬克公司2023年股票激勵計劃”,該説明以引用方式納入此處。此類描述參照2023年股票激勵計劃進行了全面限定,該計劃的副本作為附錄10.1提交,並以引用方式納入此處。
將事項提交證券持有人表決
在2023年8月24日舉行的美國伍德馬克公司年度股東大會上,公司16,376,579股普通股中15,222,152股的持有人在會議上親自或通過正式簽署和交付的代理人就一項或多項事項進行了投票。股東們批准了公司委託書中概述的項目,該委託書已根據經修訂的1934年《證券交易法》第14A條發給股東並提交給美國證券交易委員會。
公司年會批准了以下項目:
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| 選票 | | 選票 | | 經紀人 | | | | |
| “對於” | | “扣留” | | “不投票” | | | | |
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1。董事會選舉: | | | | | | | | | |
Latasha M. Akoma | 14,681,787 | | | 77,773 | | | 462,592 | | | | | |
安德魯·B·科根 | 14,396,854 | | | 362,706 | | | 462,592 | | | | | |
斯科特·庫爾佈雷斯先生 | 14,410,510 | | | 349,050 | | | 462,592 | | | | | |
小詹姆斯·G·戴維斯 | 13,368,523 | | | 1,391,037 | | | 462,592 | | | | | |
丹尼爾·T·亨德里克斯 | 14,235,342 | | | 524,218 | | | 462,592 | | | | | |
大衞·羅德里格斯 | 14,372,911 | | | 386,649 | | | 462,592 | | | | | |
萬斯·W·唐 | 14,063,132 | | | 696,428 | | | 462,592 | | | | | |
艾米麗·C·維德託 | 14,378,090 | | | 381,470 | | | 462,592 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 選票 | | 選票 | | 選票 | | 經紀人 | | |
| “對於” | | “反對” | | “棄權” | | “不投票” | | |
| | | | | | | | | |
2。批准選定獨立註冊會計師事務所 | 15,197,431 | | | 21,532 | | | 3,189 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
3。投票批准美國伍德馬克公司 2023 年股票激勵計劃 | 14,130,894 | | | 571,931 | | | 56,735 | | | 462,592 | | | |
| | | | | | | | | |
4。批准高管薪酬的諮詢投票 | 14,384,144 | | | 338,777 | | | 36,639 | | | 462,592 | | | |
| | | | | | | | | |
| 投贊成票 | | 投贊成票 | | 投贊成票 | | 選票 | | 經紀人 |
| “1 年” | | “2 年” | | “3 年” | | “棄權” | | “不投票” |
| | | | | | | | | |
5。對未來批准高管薪酬的諮詢投票頻率進行諮詢投票 | 13,286,237 | | | 74,694 | | | 1,347,552 | | | 51,077 | | | 462,592 | |
根據股東投票和公司董事會的建議,公司將每年就公司指定執行官的薪酬舉行股東諮詢投票,直到下次就此類諮詢投票的頻率進行表決。
第 6 項。 展品
| | | | | |
展品編號 | 描述 |
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3.1 | 經修訂的公司章程(參照註冊人截至2004年7月31日的季度10-Q表格附錄3.1納入;委員會文件編號000-14798)。 |
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3.2 | 章程——經修訂(參照註冊人於2023年5月25日提交的8-K表格附錄3.1納入;委員會文件編號為000-14798)。 |
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10.1 | American Woodmark 2023年股票激勵計劃(參照註冊人於2023年6月27日提交的註冊人最終委託書的附錄A合併)。 |
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31.1 | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證(隨函提交)。 |
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31.2 | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席財務官進行認證(隨函提交)。 |
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32.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《交易法》第13a-14 (b) 條和《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證(隨函提交)。 |
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101 | 註冊人截至2023年7月31日的季度10-Q表季度報告的交互式數據文件,格式為Inline XBRL(內聯可擴展業務報告語言):(i)簡明合併資產負債表,(ii)簡明合併收益表,(iii)綜合收益簡明表,(iv)簡明合併現金流量表和(v)簡明合併財務報表附註(隨函提交)。 |
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104 | 封面交互式數據文件(以 Inline XBRL 格式化幷包含在附錄 101 中)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
美國伍德馬克公司
(註冊人)
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| /s/ Paul Joachimczyk |
| Paul Joachimczyk |
| 高級副總裁兼首席財務官 |
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| 日期:2023 年 8 月 29 日 |
| 代表註冊人簽名和 |
| 作為首席財務和會計官員 |
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