美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（標記一號）
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從 _______ 到 _________ 的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示） |
| ||
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
| （美國國税局僱主 識別碼） |
（主要行政辦公室地址）
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：
大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ |
☒ | 規模較小的申報公司 | ||
|
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
截至 2023 年 8 月 14 日，有
金石公司
索引
| 頁面 | ||||
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第一部分 — 財務信息 | |||||
第 1 項 — | 財務報表 |
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| 4 |
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| 截至2023年6月30日（未經審計）和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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| 4 |
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| 截至2023年6月30日（未經審計）和2022年（未經審計）的三個月和六個月的簡明合併經營報表和綜合收益（虧損）（未經審計） |
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| 5 |
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| 截至2023年6月30日（未經審計）和2022年（未經審計）的三個月和六個月的簡明合併股東權益報表（未經審計） |
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| 6-7 |
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| 截至2023年6月30日（未經審計）和2022年（未經審計）的六個月的簡明合併現金流量表（未經審計） |
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| 8-9 |
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| 簡明合併財務報表附註（未經審計） |
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| 10 |
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第 2 項 — | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
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| 43 |
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第 3 項 — | 關於市場風險的定量和定性披露 |
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| 77 |
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第 4 項 — | 控制和程序 |
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| 77 |
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第二部分 — 其他信息 | |||||
第 1 項 — | 法律訴訟 |
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| 78 |
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第 1A 項 — | 風險因素 |
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| 78 |
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第 2 項 — | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
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| 78 |
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第 3 項 — | 優先證券違約 |
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| 78 |
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第 4 項 — | 礦山安全披露 |
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| 78 |
|
第 5 項 — | 其他信息 |
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| 78 |
|
第 6 項 — | 展品 |
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| 79 |
|
簽名 |
| 80 | |||
| 2 |
| 目錄 |
前瞻性陳述
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。通常，這些陳述涉及業務計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預計或預期業績或其他後果、我們將要進行的收購的預計或預期業績，或者涉及預期收入、收益、成本或我們經營業績其他方面的預測。“可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計” 和 “繼續” 等詞及其對立面和類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述並不能保證未來的業績或事件，並且會受到許多不確定性、風險和其他影響的影響，其中許多是我們無法控制的，這些影響可能會影響陳述的準確性和報表所依據的預測。可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的因素包括但不限於截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項（“風險因素”）、本季度報告第一部分第2項和本季度報告第二部分第1A項中討論的風險和不確定性。
這些不確定性、風險和其他影響中的任何一個或多個都可能對我們的經營業績以及我們的前瞻性陳述最終是否被證明是準確的。我們的實際業績、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是來自新信息、未來事件還是其他方面。
| 3 |
| 目錄 |
第一部分。 財務信息
第 1 項。 財務報表.
金石公司和子公司 | ||||||||
簡明合併資產負債表 |
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| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| （未經審計） |
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資產 |
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按攤餘成本（公允價值為美元）計算的持有至到期的固定到期證券 |
| $ |
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| $ |
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按公允價值出售的固定到期證券（攤銷成本為美元） |
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按公允價值計算的股票證券（成本為美元） |
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其他投資 |
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投資總額 |
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現金和現金等價物 |
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應收保費，淨額 |
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再保險應收賬款，淨額 |
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遞延保單購置成本 |
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無形資產 |
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財產和設備，淨額 |
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遞延所得税，淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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虧損調整費用儲備金 |
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未賺取的保費 |
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預付保費 |
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應付再保險餘額 |
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遞延割讓出佣金收入 |
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應付賬款、應計費用和其他負債 |
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債務，淨額 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支（附註11） |
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股東權益 |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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超過面值的資本 |
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累計其他綜合虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
累計赤字 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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庫存股，按成本計算， |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 |
| $ |
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| $ |
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參見簡明合併財務報表的附註。
| 4 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | |||||||||||||||||||||
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簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）（未經審計） |
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| |||||||||||||||||
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| 在已結束的三個月中 |
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| 在已結束的六個月中 |
| |||||||||||||||
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| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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收入 |
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淨賺取的保費 |
| $ |
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| $ |
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割讓佣金收入 |
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淨投資收益 |
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投資淨收益（虧損） |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||||
其他收入 |
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總收入 |
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開支 |
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損失和損失調整費用 |
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佣金支出 |
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其他承保費用 |
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其他運營費用 |
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折舊和攤銷 |
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利息支出 |
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支出總額 |
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税前運營虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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其他綜合（虧損）收益，扣除税款 |
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| |||||
可供出售證券未實現（虧損）收益的總變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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淨虧損中包含的損失的重新歸類調整 |
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可供出售證券的未實現（虧損）收益的淨變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
與其他綜合（虧損）收入項目相關的所得税優惠（支出） |
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| ( | ) |
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其他綜合（虧損）收益，扣除税款 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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綜合損失 |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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每股普通股虧損： |
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基本 |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) | |||||
稀釋 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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已發行普通股的加權平均值 |
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基本 |
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稀釋 |
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每股普通股申報和支付的股息 |
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| $ |
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| $ |
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參見簡明合併財務報表的附註。
| 5 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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股東權益簡明合併報表（未經審計） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 累積的 |
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| 資本 |
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 過量 |
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| 全面 |
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| 累積的 |
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| 國庫股 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| Par |
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| 損失 |
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| 赤字 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| 總計 |
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餘額，2022 年 4 月 1 日 |
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| - |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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基於股票的薪酬 |
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限制性股票獎勵的授予 |
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| ( | ) |
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| - |
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因繳納預扣税而從限制性股票獎勵中扣除的股份 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||
分紅 |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
淨虧損 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
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| ( | ) | |||||
可供出售證券的未實現虧損變動，扣除税款 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
餘額，2022 年 6 月 30 日 |
|
| - |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
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| 累積的 |
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| 資本 |
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| 其他 |
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| ||
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 過量 |
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| 全面 |
|
| 累積的 |
|
| 國庫股 |
| ||||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| Par |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
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| 股份 |
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| 金額 |
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| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2023 年 4 月 1 日 |
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| - |
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| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| $ | ( | ) |
| $ |
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基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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限制性股票獎勵的授予 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| - |
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| ||||||
因繳納預扣税而從限制性股票獎勵中扣除的股份 |
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| - |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | ||||
淨虧損 |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售證券的未實現收益變動（扣除税款） |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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|
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| ( | ) | |||
餘額，2023 年 6 月 30 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
| 12,227,562 |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 6 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
股東權益簡明合併報表（未經審計） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||||||||||
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|
|
| 累積 |
|
| 已保留 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
| 收益 |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過剩 |
|
| 全面 |
|
| （累計 |
|
| 國庫股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| Par |
|
| 收入（虧損） |
|
| 赤字） |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2022 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
基於股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票獎勵的授予 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
因繳納預扣税而從限制性股票獎勵中扣除的股份 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
分紅 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
淨虧損 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可供出售證券的未實現虧損變動，扣除税款 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
餘額，2022 年 6 月 30 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
|
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累積的 |
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|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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| 資本 |
|
| 其他 |
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
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| ||
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| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 過量 |
|
| 全面 |
|
| 累積的 |
|
| 國庫股 |
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| Par |
|
| 損失 |
|
| 赤字 |
|
| 股份 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2023 年 1 月 1 日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
基於股票的薪酬 |
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| - |
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| - |
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|
|
| - |
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|
|
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| |||||||
限制性股票獎勵的授予 |
|
| - |
|
|
|
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|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
因繳納預扣税而從限制性股票獎勵中扣除的股份 |
|
| - |
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|
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
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|
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| - |
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| ( | ) | ||||
淨虧損 |
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| - |
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| - |
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| ( | ) |
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| - |
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| ( | ) | |||||
可供出售證券的未實現收益變動（扣除税款） |
|
| - |
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|
|
| - |
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|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
餘額，2023 年 6 月 30 日 |
|
| - |
|
| $ |
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|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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|
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| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||
參見簡明合併財務報表的附註。
| 7 |
| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
簡明合併現金流量表（未經審計） |
|
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| ||||
截至6月30日的六個月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
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| ||
來自經營活動的現金流： |
|
|
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| ||
淨虧損 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
為調節淨虧損與經營活動中使用的淨現金流量而進行的調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨虧損 |
|
|
|
|
|
| ||
股票投資的未實現（收益）淨虧損 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
其他投資的未實現（收益）虧損淨額 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
壞賬支出 |
|
|
|
|
|
| ||
債券溢價攤銷，淨額 |
|
| ( | ) |
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|
| |
債務折扣和發行成本的攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
基於股票的薪酬 |
|
|
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| ||
遞延所得税優惠 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
運營資產減少（增加）： |
|
|
|
|
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|
|
|
應收保費，淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
再保險應收賬款，淨額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
遞延保單購置成本 |
|
|
|
|
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| ||
其他資產 |
|
|
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|
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| ||
營業負債增加（減少）： |
|
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|
虧損調整費用儲備金 |
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| ( | ) |
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未賺取的保費 |
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| ( | ) |
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|
| |
預付保費 |
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| ||
應付再保險餘額 |
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|
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| ( | ) | |
遞延割讓出佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
應付賬款、應計費用和其他負債 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用於經營活動的淨現金流量 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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來自投資活動的現金流： |
|
|
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|
買入-持有至到期的固定到期證券 |
|
|
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| ( | ) | |
買入-可供出售的固定到期證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
購買-股權證券 |
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| ( | ) | |
贖回-持有至到期的固定到期證券 |
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| ||
出售和到期-可供出售的固定到期證券 |
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|
| ||
出售-股權證券 |
|
|
|
|
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| ||
購置財產和設備 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
投資活動提供的淨現金流量 |
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|
來自融資活動的現金流： |
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設備融資的本金支付 |
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| ( | ) |
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| |
2022年票據的發行成本 |
|
| (14,299 | ) |
|
| - |
|
為既得限制性股票獎勵繳納的預扣税 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
已支付的股息 |
|
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| ( | ) | |
用於融資活動的淨現金流量 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
參見簡明合併財務報表的附註。
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| 目錄 |
金石公司和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
簡明合併現金流量表（未經審計）（續） |
|
|
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| ||||
截至6月30日的六個月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
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| ||
現金和現金等價物的增加（減少） |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
現金和現金等價物，期初 |
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| ||
現金及現金等價物，期末 |
| $ |
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| $ |
| ||
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|
|
現金流信息的補充披露： |
|
|
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為所得税支付的現金 |
| $ |
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| $ |
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支付利息的現金 |
| $ |
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| $ |
| ||
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|
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非現金投資和融資活動的補充時間表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合收益（虧損），扣除税款 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
參見簡明合併財務報表的附註。
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| 目錄 |
金石公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
附註1-業務性質和列報基礎
Kingstone Companies, Inc.（此處稱為 “金石集團” 或 “公司”，或者僅對母公司獨立而言，“控股公司”）通過其全資子公司金石保險公司（“KICO”），僅通過零售和批發代理商和經紀人承保財產和意外傷害保險。KICO是一家在紐約州、新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布什爾州的持牌保險公司。KICO目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。簡明的中期財務信息的原則並不要求包括GAAP為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。因此，這些簡明的合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表以及公司於2023年3月31日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告中包含的附註一起閲讀。所附的簡明合併財務報表未經獨立註冊會計師事務所根據上市公司會計監督委員會（美國）的標準審計，但管理層認為，此類財務報表包括公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2023年6月30日的六個月的經營業績可能無法代表截至2023年12月31日止年度的預期業績。
某些前一年的餘額已重新分類，以符合本年度的列報方式。重新分類對公司先前報告的財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。
附註 2 — 會計政策
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能不同於這些估計和假設，後者包括損失準備金和LAE，由於預測將在多年時間內報告和結算的最終索賠額存在固有的不確定性，後者容易出現估算錯誤。此外，與或有割讓佣金收入相關的再保險合同應收賬款的估計和假設需要管理層作出判斷。管理層不斷重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際結果可能與編制簡明合併財務報表時使用的估計有很大差異。
| 10 |
| 目錄 |
整合原則
簡明的合併財務報表包括金斯通及其全資子公司的賬目：（1）KICO及其全資子公司CMIC Properties, Inc.（“Properties”）和15 Joys Lane, LLC（“15 Joys Lane”），它們共同擁有KICO運營的土地和建築物，以及（2）Cosi。合併中取消了所有重要的公司間賬户餘額和交易。
最近的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會發布了2016-13年度會計準則更新——金融工具——信用損失（主題326）：金融工具信用損失的衡量（“亞利桑那州立大學2016-13年度”）。這一新指南適用於再保險和保險應收賬款以及其他融資應收賬款。對於按公允價值計提的可供出售的固定到期證券，估計的信用損失將繼續按預期現金流的現值來衡量；但是，臨時減值（“OTTI”）以外的概念已被取消。根據先前的指導方針，估計的信用減值導致攤銷成本減記。根據新的指導方針，估計的信貸損失通過備抵來確認，如果信貸損失估計值下降，則允許撤銷備抵額。對於公司打算出售的可供出售的固定到期證券，減值將繼續導致攤銷成本減記。亞利桑那州立大學2016-13年度於2023年1月1日對公司生效。截至通過之日，公司確定，更新的指導方針對其合併財務報表沒有影響。以下是因採用亞利桑那州立大學2016-13年度而影響的重要會計政策摘要。
信貸損失備抵是一種估值賬户，以減少金融資產成本為基礎進行報告，如果存在類似的風險特徵，則在集合基礎上進行計量。管理層使用來自內部和外部來源的相關可用信息來估算津貼。歷史信用損失經驗為估計預期的信貸損失提供了基礎，可以進行調整以反映當前狀況以及合理和可支持的預測。對於引起公司注意的任何其他因素，都會對歷史損失信息進行調整。這可能包括交易對手財務實力評級的重大變化、逾期應收賬款的賬齡化、匯給收款機構的款項或其他潛在的投資組合變化。如果未根據合同條款收到付款，則該款項被視為逾期未付。公司還使用各種經濟指標和預測指數來考慮當前和預測的經濟狀況。相對於這些預測的經濟狀況變化，預期信貸損失的敏感度可能因金融資產類別而異。公司認為，合理且可支持的預測期為自資產負債表日期起長達24個月。預測期過後，公司恢復了歷史信用狀況。公司使用信用證和受益人信託中持有的金額等抵押品安排來降低信用風險，在估計預計收取的淨金額時會考慮信用風險。
公司已做出政策選擇，將應計利息餘額與資產的攤銷成本基礎分開列報，並選擇了一種切實可行的權宜之計，將應計利息排除在可供出售和持有至到期證券的表格披露之外。公司已選擇不估算應計應收利息的信貸損失備抵金。在拖欠還款的季度停止應計利息收入並將資產置於非應計狀態。處於非應計狀態的資產的應計但未收到的利息通過投資收入沖銷。處於非應計狀態的資產收到的利息在收到付款時予以確認。當合同規定的到期本金和利息金額結算為當期和預計將來的付款時，資產將恢復到應計狀態。應收利息在簡明合併資產負債表上作為其他資產的組成部分列報。
| 11 |
| 目錄 |
有關信貸損失的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註3和附註6。
公司已確定，最近發佈的所有其他會計公告不會對其合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響，也不適用於其運營。
附註3-投資
固定期限證券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，歸類為可供出售但未計入信用損失備抵的固定到期證券投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額彙總如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
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|
|
| ||||||||||||||||
固定到期證券： |
|
|
|
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|
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|
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|
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|
|
|
| ||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ) | |||||
|
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州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
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公司債券和其他債券工業債券和其他 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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|
|
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| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
固定期限證券： |
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|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
| ||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) | ||||
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州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ) |
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| ( | ) | ||||
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公司債券和其他債券工業債券和其他 |
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
固定到期證券總額 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
| (1) | 2022年10月，KICO將某些美國國債存入指定託管賬户，以履行售後回租交易所需的抵押品（見附註7——債務—— “設備融資”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金額約為美元 |
| (2) | KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註7——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將抵押給FHLBNY。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為美元 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司按合同到期日對可供出售的固定到期證券的投資的攤餘成本和估計公允價值摘要如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
超過 10 年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
| 12 |
| 目錄 |
股票證券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，股票證券投資的成本、估計公允價值以及未實現損益總額如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
| 估計 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛重 |
|
| 毛重 |
|
| 估計 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股、共同基金和交易所交易基金 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
其他投資
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司其他投資的成本、估計公允價值和總收益如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
| 13 |
| 目錄 |
持有至到期證券
截至2023年6月30日和2022年12月31日，持有至到期的固定到期證券投資的成本或攤銷成本、估計公允價值和未實現的總損益彙總如下：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 網 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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|
州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
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|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
|
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|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛重 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計 |
|
| 未實現 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 收益/ |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| （損失） |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||
|
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|
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|
州、領土和屬地的政治區劃 |
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|
|
| ||||||
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|
交易所交易債務 |
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|
| ( | ) |
|
|
|
|
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|
|
| ( | ) | ||||
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
| 14 |
| 目錄 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司按合同到期日持有至到期證券的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
少於一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
超過 10 年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權收回或預付債務，有無罰款。
投資收益
公司淨投資收益的主要類別彙總如下：
|
| 三個月結束了 |
|
| 六個月結束了 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固定到期證券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
| ||||
費用： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
投資費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨投資收益 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
贖回持有至到期的固定到期證券的收益為美元
可供出售的固定到期證券的出售或到期所得收益為美元
出售股票證券的收益為美元
| 15 |
| 目錄 |
公司的投資淨收益（虧損）彙總如下：
|
| 三個月結束了 |
|
| 六個月結束了 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
已實現收益（虧損） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已實現收益總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
股權證券： |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
已實現收益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
已實現虧損總額 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
其他投資： |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
已實現收益總額 |
|
|
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|
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|
|
|
|
| ||||
已實現虧損總額 |
|
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|
| ||||
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
|
|
已實現的淨虧損 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現收益（虧損） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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| ||||||
股票證券： |
|
|
|
|
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|
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|
|
總收益 |
|
|
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|
| ||||
總損失 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
|
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|
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|
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|
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|
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|
|
|
|
總收益 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
| ||||
總損失 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
| ) |
|
|
|
|
| ( | ) | |||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
未實現淨收益（虧損） |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資淨收益（虧損） |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||
信用損失補貼
對於可供出售的固定到期證券，如果預計收取的現金流的現值低於攤銷成本基礎，則存在信用損失。與可供出售的固定到期證券相關的信用損失備抵是預期收取的現金流的現值與攤銷成本基礎之間的差額，受公允價值低於攤銷成本基礎的金額的限制。在確定投資是否需要記錄信用損失減記或備抵時，公司會考慮所有可用證據。備抵的變動在隨附的簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中作為投資淨收益（虧損）的一部分列報。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別有146只和155只固定到期證券構成未實現虧損總額。該公司確定，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，所有未實現的虧損均不被視為其投資組合的信用損失。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量考慮、與每隻證券成本相關的未實現虧損規模、投資和利率環境因素的性質，以及管理層持有投資的時間的意圖和能力，足以使估計的公允價值回收到公司成本基礎上。
| 16 |
| 目錄 |
公司持有可供出售證券，其未實現虧損為下跌，截至2023年6月30日，這些跌幅被視為暫時性的，如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
|
|
|
| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 17 |
| 目錄 |
截至2022年12月31日，公司持有未實現虧損的可供出售證券，這些虧損被認為是暫時性的，具體如下：
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計 |
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|
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| 的數量 |
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| 估計 |
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|
|
| 的數量 |
|
| 估計 |
|
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| |||||||||||
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| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
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|
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|
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| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
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| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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|
| $ |
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| $ | ( | ) | ||||||
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州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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| |
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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| |
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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固定到期證券總額 |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
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|
|
| $ |
|
| $ | (20,263,141 | ) | |||||
| 18 |
| 目錄 |
附註 4-公允價值測量
下表列出了有關公司截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允價值計量的投資的信息，指出了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值層次結構：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
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| 第 2 級 |
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| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
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| ||||||||||
可供出售的固定到期證券 |
|
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| ||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
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|
|
|
|
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| |
州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ||||
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公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
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| ||||
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|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
固定到期日總額 |
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股權證券 |
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| ||||
投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 第 1 級 |
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| 第 2 級 |
|
| 第 3 級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
可供出售的固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
| ||||
|
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|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
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| ||||
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公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
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| ||||
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
固定到期日總額 |
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股權證券 |
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| ||||
投資總額 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目錄 |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司對按每股淨資產價值（“NAV”）計量的對衝基金的投資。公司定期按公允價值衡量這項投資。截至所示日期，按每股資產淨值計算的公允價值如下：
類別 |
| 6月30日 2023 |
|
| 十二月三十一日 2022 |
| ||
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|
| ||
其他投資 |
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| ||
對衝基金 |
| $ |
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| $ |
| ||
對衝基金的投資通常可在至少提前 45 天發出書面通知後進行贖回。公司將對衝基金的投資作為有限合夥企業進行核算。收入是根據公司在合夥企業未實現損益變動中分配的份額賺取的。這些金額已記錄在簡明的合併經營報表和投資淨收益（虧損）內的綜合收益（虧損）中。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，未按公允價值計量的公司長期債務的估計公允價值和公允價值層次結構水平如下：
|
| 第 1 級 |
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| 第 2 級 |
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| 第 3 級 |
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| 總計 |
| ||||
債務 |
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| ||||
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| ||||
2024 年到期的優先票據 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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| 2022年12月31日 | ||||||||||||||
|
| 第 1 級 |
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| 第 2 級 |
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| 第 3 級 |
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| 總計 |
| ||||
債務 |
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|
2024 年到期的優先票據 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
附註5-金融工具和房地產的公允價值
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司金融工具和房地產的估計公允價值，包括其公允價值水平如下：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 賬面價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
持有至到期的固定到期證券，1級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
現金及現金等價物，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應收保費，淨額，第 1 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
再保險應收賬款，淨額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
不動產，扣除累計折舊，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
應付再保險餘額，第 3 級 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 20 |
| 目錄 |
附註6——財產和意外傷害保險活動
賺取的保費
開具、割讓和賺取的保費如下：
|
| 直接 |
|
| 假定 |
|
| 割讓 |
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| 網 |
| ||||
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|
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| ||||
截至2023年6月30日的六個月 |
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|
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| ||||
保費已寫好 |
| $ |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
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|
|
|
|
截至2022年6月30日的六個月 |
|
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|
|
|
|
保費已寫好 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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|
|
|
|
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|
|
|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
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|
|
|
|
保費已寫好 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
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|
| |||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的三個月 |
|
|
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|
|
|
|
|
保費已寫好 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取的保費的變化 |
|
| ) |
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
保單生效日期之前的保費收據記作預付保費。截至2023年6月30日和2022年12月31日，預付保費餘額為美元
| 21 |
| 目錄 |
虧損調整費用準備金
下表對未付損失和損失調整費用（“LAE”）儲備金的期初和期末餘額進行了對賬：
|
| 六個月已結束 |
| |||||
|
| 6月30日 |
| |||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
| ||||
期初餘額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
減少再保險可收賬款 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
期初淨餘額 |
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發生的費用與以下方面有關： |
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本年度 |
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前幾年 |
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| ( | ) |
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支出總額 |
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已付款與以下內容有關： |
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本年度 |
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|
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| ||
前幾年 |
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|
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支付總額 |
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期末淨餘額 |
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添加再保險應收賬款 |
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期末餘額 |
| $ |
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| $ |
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發生的損失和LAE扣除了再保險合同下的再保險回收額
上一年度的損失和LAE的發展基於按業務領域和事故年度劃分的估計。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中發生的上一年度虧損和LAE開發為美元
損失和 LAE 儲備金
損失儲備程序和LAE儲備金為公司在特定時間點對所有損失和LAE產生的最終未付成本（包括損失的結算和管理）提供了最佳估計，其基礎是當時已知的事實和情況，包括已經發生但尚未報告的損失。該過程依賴於標準的精算準備金方法、與最終索賠嚴重程度和頻率估計值相關的判斷、損失發展到最終水平之前的時間（“尾部” 因素），以及法律或其他公司無法控制的外部因素髮生變化的可能性。幾種精算儲備金方法用於估算所需的損失準備金。該流程根據精算師的最佳估計產生由管理層設定的結轉準備金，是按業務範圍、事故年份、損失和LAE得出的最佳估計值的累積組合。個人報告的索賠的損失額和LAE儲備金（“案例儲備金”）由索賠部門確定，隨着新信息的收集，會隨着時間的推移而變化。此類信息對於審查適當的IBNR儲備金至關重要，包括審查保險適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估算以及任何其他被認為與估算索賠帶來的風險相關的信息。未申報的索賠和已知索賠事態發展（IBNR儲備金）的損失金額和LAE儲備金（IBNR儲備金）是使用根據當前狀況調整後按保險項目彙總的歷史信息確定的。由於該過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金，因此沒有關於結轉損失準備金的不確定性的明示或隱含規定。
| 22 |
| 目錄 |
由於與儲備程序相關的固有不確定性，最終責任可能與最初的估計有很大差異。定期對此類估計數進行審查和更新，由此產生的任何調整均列入本期結果。儲備金受到密切監測，並使用有關已報告索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算儲備金。公司至少每季度按業務領域審查本期和前一時期的現有儲備金、新索賠、現有案例準備金的變化以及已付虧損。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了多種方法，因業務範圍和事故年度而異。這些方法包括以下內容：
有償虧損發展— 有償損失發展的歷史模式用於預測未來的有償損失的出現，以估算所需的儲備金。
已發生的損失發展— 已發生損失發展的歷史模式，既反映了已付損失又反映了案例儲備的變化，用於預測未來發生的損失，以估算所需的準備金。
付費 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）— 根據歷史已付損失發展模式，確定特定事故年度的估計損失率，並根據事故年度已支付的索賠部分進行加權。所需準備金的估算假設特定事故年度的剩餘未付部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法對於在索賠處理過程的早期階段存在異常高或異常低的已付損失的情況很有用。
招致了 Bornhuetter-Ferguson（“BF”）-根據歷史發生的損失發展模式，確定特定事故年度的估計損失率，並根據已報告的事故年度索賠部分進行加權。所需儲備金的估算假設特定事故年度的剩餘未申報部分將按與該年度的估計損失率一致的費率支付。這種方法可用於索賠處理過程早期階段報告的損失數額異常高或異常低的情況。
基於索賠的增量方法 — 回顧了在不同開發階段增加的損失和已支付的LAE的歷史模式，並對平均損失和LAE發展進行了假設，並對剩餘的索賠庫存進行了假設。這些方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化以及不同發展階段案件儲備金水平的相對充足程度。這些方法可以更準確地估算剩餘未決索賠相對較少但最近開展了大量和解活動的業務線的IBNR。
基於頻率/嚴重性的方法— 審查了索賠頻率和平均已支付索賠規模（嚴重程度）的歷史衡量標準，以瞭解更成熟的事故年份，其中大多數索賠已報告和/或已結案。這些歷史平均值向前傾向於更近的時期，以便估計尚未完全確定的新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展模式緩慢和/或波動的業務線很有用，例如與個別案例有關的信息可能要等很多年才能完全知道的責任線。然後，可以將較早時期的索賠頻率和嚴重程度信息用作合理的衡量標準，為最近的未成熟期制定一系列估計值。
| 23 |
| 目錄 |
管理層對所需儲備金的最佳估計通常基於上述方法的平均值，並根據業務範圍和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，會使用其他方法或行業來源的歷史數據來補充根據上述方法得出的預測。
對損失準備金估算產生重大影響的三個關鍵假設是BF方法中使用的當前事故年度的損失率估計值、損失發展方法中使用的損失發展係數選擇以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重度假設。BF 方法中使用的損失率估算值是在審查了根據費率變化、趨勢和業務組合調整後的歷史事故年度損失率之後選擇的。頻率/嚴重性方法中使用的嚴重性假設是通過審查較早的、更成熟的事故時期的歷史平均索賠嚴重程度確定的，向前傾向於不太成熟的事故時期。
在獲得更多信息後，公司會定期審查附帶儲備金水平，並在確定需要進行此類調整的時期內進行調整。該公司沒有發現任何索賠趨勢已經出現或可能導致未來的不利發展，而這些趨勢在設定當前的附帶儲備金水平時尚未考慮過。
在紐約州，因疏忽而提起的訴訟受某些限制，必須在事故發生之日起三年內提起或以其他方式被禁止。因此，儘管報告的索賠仍有可能出現不利進展（“案例發展” IBNR），但該公司在事故發生日期為2020年6月30日及之前的未申報索賠（“純粹的” IBNR）的風險有限。在某些極少數情況下，各州會追溯修訂時效法規。公司不知道有任何此類舉措會對公司的業績產生重大影響。
以下是截至2023年6月30日的已發生和已付索賠進展情況（扣除再保險）以及截至2023年6月30日按事故年度累計報告的索賠和截至2023年6月30日的IBNR儲備金總額的信息，包含在淨損失和分配的費用金額中。截至2014年12月31日至2022年12月31日止年度的已發生和已付索賠進展的歷史信息作為未經審計的補充信息列報。
| 24 |
| 目錄 |
所有業務線 |
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| |||||||||||||||||
（以千計，報告的索賠數據除外） |
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| 截至 |
| |||||||||||||||
|
| 扣除再保險後的已發生損失和分配虧損調整費用 |
|
| 2023年6月30日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 在截至12月31日的年度中， |
|
| 六 月 已結束 6月30日 |
|
|
|
|
| 累積的 的數量 已報告 索賠者 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
事故 年 |
| 2014 |
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| 2015 |
|
| 2016 |
|
| 2017 |
|
| 2018 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2022 |
|
|
2023 |
|
| IBNR | 事故 年 |
| ||||||||||||||
|
| （2014-2022 年未經審計） |
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| （未經審計） |
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2017 |
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2022 |
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2023 |
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| 總計 |
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所有業務線 |
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（以千計） |
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| 扣除再保險後的累計已付虧損和分配虧損調整費用 |
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| 在截至12月31日的年度中， |
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| 六 已結束的月份 6月30日 |
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事故年份 |
| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2021 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| （2014-2022 年未經審計） |
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| （未經審計） |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2020 |
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2023 |
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所列事故年度未付損失和分配損失調整費用的淨負債 | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 年之前的所有未償負債，扣除再保險 | | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
扣除再保險後的虧損負債和分配虧損調整費用 | $ | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 25 |
| 目錄 |
報告的索賠數是根據發生次數或每個事件來衡量的。一次索賠發生可能導致多個損失類型或索賠人；但是，無論涉及的索賠人數量或索賠特徵如何，公司在發生率層面將索賠計為單一索賠。
合併資產負債表中的淨支出和已付虧損發展表與虧損和LAE儲備金的對賬情況如下：
對已發生和已付虧損情況披露情況的對賬 | ||||
至損失責任和LAE儲備金 | ||||
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| 截至 |
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（以千計） |
| 6月30日 2023 |
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扣除再保險後的分配虧損和虧損調整費用負債 |
| $ |
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未付損失可收回的再保險總額 |
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未分配的損失調整費用 |
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損失負債總額和LAE儲備金總額 |
| $ |
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（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數） |
|
|
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再保險
自2021年12月31日起，公司為其個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，該協議主要由房主和住宅火災保單組成，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，公司為其個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日期間（“2023/2024年條約”）。
公司的超額損失和災難再保險協議於2023年6月30日到期，公司簽訂了新的超額損失和災難再保險協議，自2023年7月1日起生效。
| 26 |
| 目錄 |
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| 條約期限 |
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| 2023/2024 年條約 |
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| 2021/2023 年條約 |
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| 1月2日 |
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| 7月1日 |
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| 1月1日 |
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| 7月1日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2021 |
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| 到 |
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| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
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| 6月30日 |
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
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| 1月1日 |
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| 6月30日 |
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業務線 |
| 2024 |
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| 2024 |
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| 2023 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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個人專線： |
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房主、住宅火災和犬類法律責任配額份額協議： |
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割讓百分比 (7) |
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為最初的100萬美元虧損保留風險 (5) (6) (7) |
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每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
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| (6 | ) |
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到期日期 |
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超額損失保險和兼性設施保險 (1) (5) (6) |
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每次事故的總再保險承保範圍 (5) (6) |
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每次發生的損失受再保險的約束 |
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到期日期 (6) |
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災難再保險： |
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受個人專線配額份額協議約束的初始虧損 (6) |
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| $ |
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每次發生災難時保留的風險 (6) (7) (8) |
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超過配額份額保障的災難損失保險 (2) (6) |
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復職保費保障 (3) (4) |
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| (1) | 對於個人專線，包括增加自動兼職設施，允許KICO獲得房主的單一風險保險，最高為美元 |
| (2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
| (3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，復職保費保障的金額為美元 |
| (4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，復職保費保障為美元 |
| (5) | 在2022年1月1日至2024年1月1日期間，基礎超額損失條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50％的再保險。將留存額從2021/2023年條約和2023/2024年條約規定的70萬美元減少到50萬美元。不包括命名風暴造成的損失。 |
| (6) | 個人信貸配額份額（房主、住宅火災和犬類責任）和潛在的超額損失再保險將於2024年1月1日到期；從2024年1月2日至2024年6月30日生效的再保險僅適用於超額損失和災難再保險協議。 |
| (7) | |
| (8) | 再加上超過災難保險範圍的損失 |
| 27 |
| 目錄 |
|
| 《條約年》 |
| |||||
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| 2022年7月1日 |
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| 2021年7月1日 |
| ||
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| 到 |
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| 到 |
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業務線 |
| 2023年6月30日 |
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| 2022年6月30日 |
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個人專線： |
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個人傘 |
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割讓百分比——前100萬美元的保險 |
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割讓百分比——超過100萬美元的保險 |
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風險保留 |
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每次發生的再保險總承保額 |
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每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
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到期日期 |
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商業線路 (1) |
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| (1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
公司的再保險計劃旨在使公司能夠增加保費額，同時將監管資本和其他財務比率通常維持在用於監管監督目的的預期範圍之內或以下。再保險計劃還通過放棄根據配額份額再保險合同賺取的佣金來提供收入。公司參與再保險安排並不能免除公司對保單持有人的義務。
割讓佣金收入
在截至2023年6月30日的三個月零六個月中，該公司根據2023/2024年條約獲得了割讓佣金收入，在截至2022年6月30日的三個月零六個月中根據2021/2023年條約獲得了割讓佣金收入，這是根據臨時割讓佣金的固定臨時佣金率計算的。該公司根據其到期的配額份額再保險協議獲得了割讓佣金收入，其依據是：（i）賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金率，以及（ii）根據每份協議再保險的保單的佣金率和最終條約年度虧損比率的持續下滑，或有割讓佣金的依據是賺取或有割讓佣金。浮動比例包括與指定的最終虧損比率有關的最低和最高佣金率。當估計的最終虧損率下降時，賺取的佣金率和或有割讓佣金就會增加，相反，當估計的最終虧損率增加時，賺取的佣金率和或有割讓佣金就會降低。
| 28 |
| 目錄 |
割讓佣金收入包括以下內容：
|
| 三個月已結束 |
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| 六個月已結束 |
| ||||||||||
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| 6月30日 |
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| 6月30日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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賺取的臨時割讓佣金 |
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| $ |
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賺取的或有割讓佣金 |
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臨時割讓佣金按月結算。對於需要支付或有佣金的到期條約，再保險人應付的配額份額條約或有割讓佣金的餘額將根據截至6月30日的每個條約年度的虧損率定期結算。如上所述，前幾年條約的虧損比率可能會隨着這些時期蒙受的損失而發生變化，從而導致佣金率和所得的或有割讓佣金的增加或減少。截至2023年6月30日和2022年12月31日，根據所有條約應支付給再保險人的或有割讓佣金淨額約為美元
預期信用損失——無法收回的再保險
公司審查再保險應收賬款，這些應收賬款既涉及已經就割讓的已付虧損開具賬單的金額，也涉及將在未來支付虧損時開具賬單的割讓準備金。由於不存在信用風險，公司尚未記錄無法收回的再保險備抵金。在估值再保險應收賬款備抵時使用的主要信貸質量指標是來自主要評級機構的再保險公司的財務實力評級。補貼的變化在簡明的合併運營報表和綜合收益（虧損）中作為其他承保費用的一部分列報。
附註 7 — 債務
聯邦住房貸款銀行
2017年7月，KICO成為紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員並對其進行了投資。KICO必須維持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本計價。FHLBNY可以自行決定宣佈該股的股息。管理層根據股票成本基礎的最終可收回性對減值進行審查。截至2023年6月30日和2022年12月31日，尚未確認任何減值。FHLBNY會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的融資，這使會員能夠定製預付款，這些預付款將全額抵押。向FHLBNY質押的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。參見附註3 — 指定託管賬户中持有的可用於未來墊款的合格抵押品的投資。截至上一季度，預付款僅限於KICO淨准入資產的5％，並在借款後的一年內到期支付。KICO 目前可以隔夜借款。如果KICO有抵押品，根據KICO的淨認可資產，則截至2023年6月30日和2022年12月31日的最高允許預付款約為美元
| 29 |
| 目錄 |
債務
截至2023年6月30日和2022年12月31日的債務包括以下內容：
|
| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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2022 年票據，淨額 |
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設備融資 |
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期末餘額 |
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票據和認股權證交換
2022年12月9日，公司與公司2022年到期的5.50％未償還優先票據（“2017年票據”）的幾位持有人（“交易所票據持有人”）簽訂了票據和認股權證交換協議（“交易所協議”）。在交易所協議簽訂之日，交易所票據持有人持有2017年票據，本金總額為美元
2022 注意事項
2022 年 12 月 15 日，公司發行了 $
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| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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12.0% 優先無抵押票據 |
| $ |
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| $ |
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認股證 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
發行成本 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
2022 年票據，淨額 |
| $ |
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| $ |
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公司必須於2023年12月30日強制贖回2022年票據，其金額應使待贖回的2022年票據的本金總額加上其應計和未付利息應等於截至2023年12月15日測得的KICO（定義見下文）的最大普通股息支付能力超過截至2023年12月31日的日曆年度的公司控股公司支出（定義見下文）的金額。“普通股息支付能力” 是指（i）根據紐約保險法規允許KICO在截至2023年9月30日的三十六（36）個月期間向全國保險專員協會提交的法定年度和季度財務報表在不尋求任何監管批准的情況下支付的最大允許股息金額的總和（ii）KICO 向公司支付的任何股息在從 2023 年 1 月 1 日開始到 9 月結束的期間2023 年 30 日。“控股公司費用” 是指（i）在截至2023年12月31日的日曆年度內，控股公司2022年票據、公司間貸款和任何其他債務單獨支付或待支付的現金利息支出以及（ii）控股公司在截至2023年12月31日的日曆年度內支付或將要支付的其他現金運營支出，包括税款。前款 (ii) 中以現金支付的其他運營費用金額不得超過美元
| 30 |
| 目錄 |
2022年票據是公司的無抵押債務，不是公司任何子公司的債務或擔保。2022年票據在公司現有和未來任何債務的償付權中排名第一，根據其條款，這些債務在2022年票據的支付權中明確排在次要或次要地位。這些票據在公司現有和未來所有優先債務的償付權中排名相同，但實際上排在任何有擔保債務的抵押品的價值範圍內，其次於任何有擔保債務。此外，2022年票據在結構上從屬於公司子公司的債務和其他債務。
2022年票據在下文規定的相應期限內贖回，可由公司選擇隨時或不時全部或部分贖回，但須至少提前十五（15）天或六十（60）天發出通知，按以下贖回價格（以本金的百分比表示）進行兑換，在每種情況下，加上迄今為止的應計和未付利息（如果有）贖回（前提是相關記錄日的登記持有人有權收取相關利息支付日到期的利息）：
時期： |
| 百分比 |
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2022年12月30日至2023年12月29日 |
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| % | |
2023年12月30日至2024年9月29日 |
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| % | |
2024年9月30日至2024年12月29日 |
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| % | |
截至每個日曆季度末，從截至2022年12月31日的日曆季度開始，公司將接受槓桿維持測試（“槓桿維持測試”），該測試要求公司的合併負債總額（定義見下文）不得大於
| 31 |
| 目錄 |
設備融資
2022年10月27日，KICO達成了一項售後回租交易，根據該交易，KICO向一家銀行出售了8,096,824美元的固定資產。根據公認會計原則，售後回租交易記錄為設備融資（“融資”）。融資條款要求KICO按月支付本金和利息，利率為
| · | 租賃到期時，KICO 可以以 $ 的購買價格購買固定資產 |
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| · | KICO 可以按相同的租金續訂租約 16 個月，總額為 $ |
融資條款要求KICO抵押租賃義務的抵押品。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金額約為美元
截至2023年6月30日，融資項下的未來合同付款義務如下：
為了這一年 |
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結局 |
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十二月三十一日 |
| 總計 |
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2023 年的剩餘時間 |
| $ |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2027 年的收購價格 |
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總計 |
| $ |
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附註 8 — 股東權益
申報和支付的股息
普通股申報和支付的股息為美元-
2014 年股權參與計劃
自2014年8月12日起，公司通過了2014年股權參與計劃（“2014年計劃”），根據該計劃，最多
| 32 |
| 目錄 |
股票期權
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的經營業績包括股票期權的股票薪酬支出，總額約為美元-
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，沒有授予任何期權。股票期權在授予日的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。Black-Scholes期權——定價模型是為估算交易期權的公允價值而開發的，這些期權沒有歸屬限制，完全可以轉讓。此外，期權估值模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期的股價波動。管理層認為，由於公司的股票期權具有與交易期權明顯不同的特徵，而且主觀投入假設的變化會對公允價值估計產生重大影響，因此管理層認為，現有模型不一定能可靠地衡量公司股票期權的公允價值。
截至2023年6月30日的六個月中，公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：
股票期權 |
| 股票數量 |
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| 加權 平均值 運動 每人價格 分享 |
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| 加權 平均值 剩餘的 合同的 期限 |
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| 聚合 固有的 價值 |
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截至 2023 年 1 月 1 日未支付 |
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| $ |
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| $ | - |
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已授予 |
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| $ | - |
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已鍛鍊 |
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| - |
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| $ |
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| - |
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| $ | - |
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過期/已沒收 |
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| $ |
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| - |
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| $ | - |
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截至 2023 年 6 月 30 日的未付款 |
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| $ |
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| $ | - |
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截至 2023 年 6 月 30 日歸屬並可行使 |
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| $ |
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| $ |
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截至2023年6月30日，未償還期權和可行使期權的總內在價值按標的期權的行使價與行使價低於美元的期權的普通股市場價格之間的差額計算
2014年計劃的參與者可以全部或部分行使其未償還的既得期權，方法是讓公司減少原本可發行的股票數量，減少公允市場價值等於所行使期權行使價的部分股份，或者交換持有期限超過一年的部分股份，其公允市場價值等於正在行使的期權的行使價格。
| 33 |
| 目錄 |
截至2023年6月30日，沒有非既得期權。
截至 2023 年 6 月 30 日，有
限制性股票獎勵
截至2023年6月30日的六個月中，根據2014年計劃進行的限制性普通股活動摘要如下：
限制性股票獎勵 |
| 股份 |
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| 加權 平均補助金 日期公允價值 每股 |
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| 聚合 公允價值 |
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2023 年 1 月 1 日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
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已授予 |
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| $ |
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| $ |
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既得 |
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| ( | ) |
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| $ | ( | ) | |
被沒收 |
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| ( | ) |
| $ |
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| $ | ( | ) | |
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| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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| $ |
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| $ |
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公允價值是使用授予日公司普通股的收盤價計算的。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，這些補助金的股票薪酬約為美元
員工股票購買計劃
2021 年 6 月 19 日，公司董事會通過了金石公司員工股票購買計劃（“ESPP”），但須經股東批准。此類批准是在2021年8月10日獲得的。ESPP 的目的是為符合條件的公司員工提供使用工資扣除來購買公司普通股的機會。根據ESPP可以購買的最大普通股數量為
ESPP的首次發行期為2021年11月1日至2022年10月31日（“2021/2022年發行”）。在2022年10月31日之後，目前沒有根據ESPP發行。在截至2022年6月30日的三個月零六個月中，2021/2022年發行下的股票薪酬約為美元
在 2021/2022 年發行期結束時，
認股證
關於交易協議（見附註7——債務—— “票據和認股權證交換”），作為額外對價，公司於2022年12月15日向交易所票據持有人發行了購買認股權證
認股權證可在2025年12月30日之前行使，行使價為美元
截至2023年6月30日，所有認股權證總額為
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，沒有批准任何逮捕令。
附註 9 — 所得税
公司提交了包括所有全資子公司的合併美國聯邦所得税申報表。根據適用的法律，州納税申報表以合併申報表或單獨申報表為基礎提交。公司在確定前幾年的税收時記錄與往年税收相關的調整，通常是在提交納税申報表時。這些調整對本期和前幾期（差異產生期間）的影響是根據定量和定性因素進行評估的，並結合相應時期的整個合併財務報表予以考慮。
遞延所得税資產和負債是使用適用於預計收回臨時差額期間的已頒佈的税率確定的。因此，新税率的頒佈可能會影響本期所得税條款。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與所得税目的的賬面金額之間的暫時差異，税率各不相同，具體取決於臨時差額是要繳納聯邦税、州税還是兩者兼而有之。
| 34 |
| 目錄 |
公司遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下：
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| 6月30日， |
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| 十二月三十一日 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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遞延所得税資產： |
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淨營業虧損結轉 (1) |
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索賠準備金折扣 |
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未賺取的保費 |
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遞延割讓出佣金收入 |
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證券未實現虧損淨額 |
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其他 |
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遞延所得税資產總額 |
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遞延所得税負債： |
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投資KICO (2) |
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遞延收購成本 |
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無形資產 |
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折舊和攤銷 |
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遞延所得税負債總額 |
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遞延所得税淨資產 |
| $ |
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| $ |
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| (1) | 淨營業虧損結轉（“NOL”）中的遞延所得税資產如下： |
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| 6月30日 |
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| 十二月三十一日 |
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NOL 的類型 |
| 2023 |
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| 2022 |
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| 到期 | |||
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僅限聯邦，從 2021 年到 2023 年 NOL |
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| $ |
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| 沒有 | |||
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僅限州 (A) |
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估值補貼 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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僅限州，扣除估值補貼 |
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來自淨營業虧損結轉的遞延所得税資產總額 |
| $ |
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| $ |
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(A) Kingstone出於州目的產生營業虧損，並且有上一年度的NOL可用。截至2023年6月30日和2022年12月31日，州淨虧損約為美元
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| 目錄 |
(2) 遞延所得税義務——投資KICO
2009年7月1日，在CMIC從預付保費合作社轉換為股票財產和意外傷害保險公司後，公司完成了對KICO（前身為商業共同保險公司（“CMIC”）100% 已發行和流通普通股的收購。根據轉換計劃，公司收購了
在評估遞延所得税資產的估值時，公司會考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現。遞延所得税資產的最終變現取決於在這些臨時差額可以抵扣的時期內產生的未來應納税所得額。除NOL限制外，尚未對遞延所得税資產設立估值補貼，因為公司認為，遞延所得税資產很可能會根據KICO的歷史應納税所得額變現，或者通過抵消遞延所得税負債來變現。
該公司沒有未確認的重大税收優惠，也不需要對負債或運營進行調整。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，沒有與應計或確認的所得税相關的利息或罰款。如果確認了任何款項，則將在所得税支出中列報。
通常，税務機關可以審查公司自提交之日起三年的納税申報表。公司截至2019年12月31日至2021年12月31日止年度的納税申報表仍有待審查。
附註10——每股普通股虧損
每股普通股基本淨虧損的計算方法是將淨虧損除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股虧損反映了在具有攤薄效應的時期，可發行的普通股對行使股票期權和認股權證以及非既得限制性股票獎勵的影響。攤薄後每股普通股虧損的計算不包括在本報告所述期間行使價超過公司普通股平均市場價格的期權和認股權證。
攤薄後每股普通股虧損的計算不包括未償還的期權、認股權證和非既得限制性股票獎勵，前提是行使此類期權和認股權證或歸屬此類限制性股票獎勵具有反稀釋性。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月中，計算攤薄後每股普通股虧損時沒有包括期權、認股權證或限制性股票獎勵，因為它們在相關時期本來是反稀釋的，因此，計算攤薄後每股普通股虧損時使用的加權平均普通股數量沒有根據此類期權、認股權證和非歸屬限制性股票獎勵的影響進行調整。
| 36 |
| 目錄 |
計算每股普通股基本和攤薄虧損時使用的普通股加權平均股數的對賬情況如下：
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| 三個月結束了 |
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| 六個月結束了 |
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| 6月30日， |
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| 6月30日， |
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| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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加權平均已發行股票數量 |
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稀釋性證券、普通股等價物的影響： |
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股票期權 |
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認股證 |
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| - |
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限制性股票獎勵 |
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加權平均已發行股票數量，用於計算攤薄後的每股虧損 |
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附註11——承付款和或有開支
訴訟
在正常業務過程中，公司不時參與各種法律訴訟。例如，如果第三方在針對特定保單所涵蓋的公司的一名被保險人的訴訟中主張索賠，則公司可能有責任為被保險方辯護，使其免受索賠。這些索賠可能與保單中規定的人身傷害、財產損失或其他應予賠償的傷害有關。在估算損失責任和LAE費用時考慮了此類程序。
辦公室租賃
公司簽訂了房地產租賃協議，該房地產在正常業務過程中主要用於辦公空間。這些租賃記作經營租賃，在租賃期內以直線法確認租賃費用。
該公司是2015年3月27日不可取消的運營租約的當事方，該租約位於紐約州Valley Stream的KICO辦公設施將於2024年3月31日到期。
2019年7月8日，公司簽訂了租賃協議，根據不可取消的經營租約，為位於紐約Valley Stream的Cosi增建一座辦公設施。該租約的期限為七年零兩個月，到2026年12月31日到期。2022 年 1 月，根據與房東達成的共同協議，費用為 $
| 37 |
| 目錄 |
有關公司辦公室運營租賃的其他信息如下：
| (1) | KICO租金支出包含在簡明的合併運營報表中，綜合收益（虧損）包含在其他承保費用中。 |
| (2) | Cosi租金支出包含在簡明的合併運營報表中，綜合收益（虧損）包含在其他運營費用中。 |
下表列出了截至2023年6月30日公司租賃負債的合同到期日：
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| 三個月結束了 |
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| 六個月結束了 |
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| 6月30日 |
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| 6月30日 |
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租賃成本 |
| 2023 |
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| 2022 |
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| 2023 |
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| 2022 |
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經營租賃 (1) (2) |
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| $ |
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總租賃成本 (1) (2) |
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有關經營租賃的其他信息 |
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運營現金流中報告的租賃負債計量中包含的現金支付 |
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| $ |
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| $ |
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折扣率 |
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| % |
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| % |
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| % | ||||
剩餘租賃期限（年） |
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| (1) | 經營租賃負債記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。 |
下表列出了截至2023年6月30日公司租賃負債的合同到期日：
六個月來 |
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結局 |
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6月30日 |
| 總計 |
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2023 年的剩餘時間 |
| $ |
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2024 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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減去：現值調整 |
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經營租賃負債 (1) |
| $ |
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| (1) | 經營租賃負債記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。 |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的租金支出為美元
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| 目錄 |
僱傭協議
巴里·戈德斯坦，總裁、首席執行官兼董事會執行主席
僱傭協議自2020年1月1日起生效
2019年10月14日，公司與公司總裁、首席執行官兼董事會執行主席巴里·戈德斯坦簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議（“第二次修訂後的戈德斯坦僱傭協議”）。經修訂的第二份戈德斯坦就業協議於2020年1月1日生效，並於2022年12月31日到期。經修訂的第二份戈德斯坦就業協議將對戈德斯坦先生有效的僱傭協議的到期日期從2021年12月31日延長至2022年12月31日。
根據第二修正的《戈德斯坦僱傭協議》，戈德斯坦先生有權獲得每年的基本工資為 $
根據經修訂的第二份戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生於2020年1月獲得了
| 39 |
| 目錄 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈德斯坦先生簽訂了第三份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第三次修訂後的戈德斯坦僱傭協議”）。
根據經第三次修訂的戈德斯坦就業協議，戈德斯坦先生有權獲得年基本工資為美元
參見附註 13 — 後續事件-管理繼承。
梅麗爾·戈爾登，首席運營官
僱傭協議自2021年1月1日起生效
2019年9月16日，公司與梅麗爾·戈爾登簽訂了僱傭協議（“黃金就業協議”），根據該協議，戈爾登女士擔任公司的首席運營官。Golden 女士還擔任 KICO 的總裁兼首席運營官。黃金就業協議自2019年9月25日起生效（於2020年12月24日修訂），並於2022年12月31日到期。
根據《黃金就業協議》，Golden女士有權獲得年薪為美元
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| 目錄 |
僱傭協議自2023年1月1日起生效
2022年6月27日，公司與戈爾登女士簽訂了第二份經修訂和重述的僱傭協議，該協議自2023年1月1日起生效，並於2024年12月31日到期（“第二修正後的黃金就業協議”）。
根據第二修正後的黃金就業協議，戈爾登女士有權獲得50萬美元的年基本工資和相當於公司税前合併運營收入3％的年度獎金，不包括公司的合併淨投資收益（虧損）、股票證券的未實現淨收益（虧損）和投資的已實現淨收益（虧損），最高不超過其基本工資的1.25倍。此外，根據第二修正後的黃金就業協議，根據2014年計劃的條款，在某些情況下，戈爾登女士有權在2023年1月和2024年1月每年獲得一筆由美元除以美元確定的限制性股票的補助金
參見附註 13 — 後續事件-管理繼承。
附註 12 — 員工福利計劃
員工獎金計劃
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司沒有累積或支付與員工獎金計劃相關的獎金。
401 (k) Plan
公司根據《美國國税法》第401（k）條（“401（k）計劃”）為其符合條件的員工制定了減薪計劃。公司匹配每位參與者的捐款的100％，最高為
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| 目錄 |
遞延補償計劃
2018年6月18日，公司通過了Kingstone Companies, Inc.的遞延薪酬計劃（“遞延薪酬計劃”）。自2022年12月22日起，公司終止了遞延薪酬計劃。遞延薪酬計劃的資產將通過向完全滿足其在遞延薪酬計劃中的利息的參與者付款（“解僱金”）來清算，解僱款將在2023年12月22日之前支付，並將不遲於2024年12月22日完成。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，遞延薪酬負債為美元
注 13 — 後續事件
公司評估了2023年6月30日之後至這些簡明合併財務報表發佈之日之前發生的事件，以瞭解需要在這些簡明的合併財務報表中披露或調整的事項。
再保險
自2023年7月1日起，公司簽訂了新的超額損失和災難再保險協議（見附註6——財產和意外傷害保險活動—— “再保險”）。
A.M. Best
2023年7月6日，由於KICO要求不再參與A.M. Best的互動評級流程，A.M. Best撤回了KICO的評級。
股權參與計劃
2023年8月9日，公司股東批准了對2014年計劃的修正案，將根據2014年計劃授權發行的公司普通股的最大數量增加至
管理層繼任
2023年8月9日，公司宣佈，自2023年10月1日起，公司首席運營官梅麗爾·戈爾登已被任命為公司總裁兼首席執行官，接替巴里·戈德斯坦，戈德斯坦先生將繼續擔任公司董事會主席。
上述對管理層繼任的描述並不完整，而是參照公司與戈德斯坦先生於2022年6月27日簽署的第三次修訂和重述僱傭協議的第1號修正案以及KICO和Goldstein先生於2022年6月27日作為附錄10 (a) 和10提交的第三次修訂和重述僱傭協議的第2號修正案全文進行了全面限定，這些修正案作為附錄10 (a) 和10提交 (b)，分別是。
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| 目錄 |
第 2 項. 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析.
我們通過全資子公司金石保險公司（“KICO”）提供財產和意外傷害保險產品。KICO的被保險人主要位於紐約州下部，包括紐約市、長島和威徹斯特縣，儘管我們在新澤西州、羅德島州、康涅狄格州和馬薩諸塞州開展業務。我們在紐約州、新澤西州、羅德島州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、緬因州和新罕布什爾州獲得許可。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，KICO的直接書面保費中分別有88.6％和87.8％來自紐約的保單。
此外，我們的子公司Cosi Agency, Inc.（“Cosi”）是一家多州許可的總代理機構，從KICO那裏獲得其向他人投放的保單的佣金收入，並向這些機構支付佣金。Cosi保留收到的佣金收入和支付的佣金支出（“淨Cosi收入”）之間的利潤。Cosi淨收入減少了佣金支出。與COSI相關的運營費用微乎其微，幷包含在其他運營費用中。與COSI相關的運營費用不包含在我們的獨立保險承保業務中，因此，Cosi的費用不包含在我們的合併比率的計算中，如下所述。
我們幾乎所有的收入都來自KICO，其中包括來自賺取的保費收入、從配額股份再保險中割讓佣金、其投資組合產生的淨投資收入以及投資證券的已實現淨損益。KICO 的所有保單均為期一年。賺取的保費是指從被保險人那裏收到的保費，這些保費在提供保險的時間內（即在保單的一年壽命內按比例確認）被確認為收入。從收到保險費到支付保險索賠可能需要很長一段時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收益，併產生已實現和未實現的投資淨收益和虧損。我們的控股公司從其持有的現金中獲得投資收益。
我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司的總支出中有很大一部分來自投保人遭受的損失，這些損失被稱為索賠。在處理這些索賠時，產生了各種損失理算費用 (“LAE”)，例如保險理算師費和法律費用。此外，保險公司還承擔保單購買成本。保單收購成本包括支付給生產者的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工的薪酬和福利。
其他運營費用包括我們作為控股公司的公司開支。這些公司費用包括法律和審計費、高管僱傭成本以及其他與上市公司直接相關的費用。
產品線
我們的產品線包括以下內容：
個人專線：我們最大的業務範圍是個人業務，包括房主、住宅火災、合作社/公寓、租户和個人雨傘保單。
商業責任： 截至2019年7月，我們為企業主提供保單，主要包括小型企業零售、服務和辦公室風險，財產風險敞口有限。我們還為員工人數較少的小型獨立承包商撰寫了工匠責任保單。此外，我們還為規模更大、更專業的企業主風險，包括住宅風險敞口有限的企業主風險制定了特殊的多重風險保單。此外，我們還提供了商業保護傘政策，上面寫在了我們的支持商業線路政策上。
| 43 |
| 目錄 |
2019年5月，由於該生產線表現不佳，我們在進一步審查該業務的同時，暫停了新的商業線路和新的商業傘式提交。2019年7月，由於這些線路的業績持續不佳，我們決定不再承保商業信貸或商業傘式風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度期限結束時沒有續保。截至2023年6月30日和2022年12月31日，沒有有效的商業責任保單。截至2023年6月30日和2022年12月31日，這些到期的保單分別佔扣除再保險應收賬款後的虧損和LAE儲備金的16.3％和17.9％。參見下文 “其他財務信息” 下的討論。
制服物理傷害： 我們僅為制服、汽車服務車輛和出租車制定出租車輛物理損壞政策。這些保單僅為此類車輛的保險中的物理損壞部分投保，不包括責任保險。
其他： 我們制定犬類法律責任保單，並少量參與強制性州聯合承保協會。
關鍵措施
我們使用以下關鍵指標來分析我們的保險承保業務業績：
淨虧損率： 淨虧損率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和產生的LAE與淨賺取的保費的比率。
淨承保費用比率：淨承保費用比率是衡量保險公司管理業務的運營效率的指標。以百分比表示，這是收購成本（最重要的是支付給我們的生產商的佣金）和其他承保費用減去割讓佣金收入減去其他收入與所賺淨保費之和的比率。
淨合併比率：淨合併比率是衡量保險公司總承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的總和。如果淨合併比率等於或高於100％，則沒有投資收入，保險公司就無法盈利，如果投資收入不足，則可能無法盈利。
承保收入：承保收入是指投資前歸屬於我們的保險承保業務的税前淨收益。它不包括淨投資收入、投資已實現的淨收益以及折舊和攤銷（淨保費收入減去合併比率中包含的支出）。承保收入是衡量保險公司扣除投資收益、折舊和攤銷、利息支出和所得税等項目的整體運營盈利能力的指標。
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| 目錄 |
關鍵會計政策與估計
我們的簡明合併財務報表包括Kingstone Companies, Inc.以及所有控股子公司的賬目。根據公認會計原則編制財務報表要求我們的管理層在某些情況下做出影響簡明合併財務報表和相關附註中報告的金額的估計和假設。在編制這些簡明合併財務報表時，我們的管理層利用了包括我們過去的歷史、行業標準和當前的經濟環境以及其他因素在內的信息，對簡明合併財務報表中包含的某些金額進行了估算和判斷，同時適當考慮了重要性。我們的管理層在編制這些財務報表中的估算時所預期的最終結果可能無法實現。關鍵會計政策的適用涉及對未來不確定性作出判斷和使用假設，因此，實際結果可能與這些估計有所不同。此外，其他公司可能會使用不同的估算值，這可能會影響我們的經營業績與類似公司的經營業績的可比性。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的關鍵會計政策和估算部分。
我們認為，最關鍵的會計政策與虧損準備金和LAE的申報有關，包括在報告日之前已經發生但尚未報告的損失、可從第三方再保險公司收回的金額、遞延所得税、投資證券的信貸損失備抵以及認股權證的估值。有關自2023年1月1日起生效的採用ASU 2016-13的會計政策，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註2和本季度報告中包含的簡明合併財務報表的附註2。
Kingstone 2.0（已完成）和 Kingstone 3.0（正在進行中）
從2019年第四季度開始，啟動了一系列名為 “Kingstone 2.0” 的戰略舉措，旨在實現我們公司的現代化。新戰略的支柱如下：
| 1. | 通過增加具有豐富領域經驗和不同背景的高素質專業人員來加強管理團隊； |
|
|
|
| 2. | 通過採用技術，包括轉換為新的保單管理系統、淘汰多個傳統系統和啟動新的理賠系統以及其他技術舉措，減少開支和提高效率； |
|
|
|
| 3. | 開發和實施新的、更高度細分的產品套件（Kingstone Select），使用高級分析和大量數據更好地匹配風險率；以及 |
|
|
|
| 4. | 更好地管理公司的災難風險敞口，以降低損失成本和我們的可能最大損失（“PML”）的增長率，從而減輕災難再保險中新興 “硬市場” 的影響。 |
我們宣佈 Kingstone 2.0 於 2022 年底基本完成，並啟動了一項優化現有業務的新戰略，我們將其命名為 “Kingstone 3.0”。這項新戰略的四大支柱包括：
| 1. | 通過減緩新業務、重新核保、淘汰代理人羣、減少佣金或其他受監管限制的手段，積極減少非紐約州的營業額，這對承保業績產生了不成比例的負面影響； |
|
|
|
| 2. | 調整定價，在包括通貨膨脹在內的虧損趨勢中保持領先地位，方法是申報每個州和產品可以支持的最大年利率變動，並確保所有保單持有人按價值投保； |
|
|
|
| 3. | 嚴格管理再保險需求和成本，利用風險選擇和其他承保能力來管理我們的PML的增長率；以及 |
|
|
|
| 4. | 繼續以削減開支為重點，目標是到2024年底將淨支出比率降至33％。 |
我們認為，所採取的行動將達到預期的效果，並將使公司恢復盈利。
合併經營業績
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
| 45 |
| 目錄 |
下表彙總了我們在指定時期內的經營業績（以千計）的變化：
|
| 截至6月30日的六個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 95,244 |
|
| $ | 92,762 |
|
| $ | 2,482 |
|
|
| 2.7 | % |
假設的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 95,244 |
|
|
| 92,762 |
|
|
| 2,482 |
|
|
| 2.7 | % |
割讓的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約 (1) |
|
| 26,622 |
|
|
| 21,949 |
|
|
| 4,673 |
|
|
| 21.3 | % |
割讓給超額損失條約 |
|
| 2,135 |
|
|
| 1,743 |
|
|
| 392 |
|
|
| 22.5 | % |
割讓給災難條約 |
|
| 13,936 |
|
|
| 14,126 |
|
|
| (190 | ) |
|
| (1.3 | )% |
割讓的書面保費總額 |
|
| 42,693 |
|
|
| 37,818 |
|
|
| 4,875 |
|
|
| 12.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 52,551 |
|
|
| 54,944 |
|
|
| (2,393 | ) |
|
| (4.4 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 5,578 |
|
|
| (393 | ) |
|
| 5,971 |
|
| 不是 | % | |
割讓給配額份額條約 (1) |
|
| (366 | ) |
|
| 25 |
|
|
| (391 | ) |
| 不是 | % | |
未賺取的淨保費的變化 |
|
| 5,212 |
|
|
| (368 | ) |
|
| 5,580 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 100,822 |
|
|
| 92,369 |
|
|
| 8,453 |
|
|
| 9.2 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (43,059 | ) |
|
| (37,794 | ) |
|
| (5,265 | ) |
|
| (13.9 | )% |
淨賺取的保費 |
|
| 57,763 |
|
|
| 54,575 |
|
|
| 3,188 |
|
|
| 5.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 (1) |
|
| 10,858 |
|
|
| 9,397 |
|
|
| 1,461 |
|
|
| 15.5 | % |
淨投資收益 |
|
| 2,993 |
|
|
| 1,993 |
|
|
| 1,000 |
|
|
| 50.2 | % |
投資淨收益（虧損） |
|
| 1,422 |
|
|
| (8,916 | ) |
|
| 10,338 |
|
| 不是 | % | |
其他收入 |
|
| 312 |
|
|
| 480 |
|
|
| (168 | ) |
|
| (35.0 | )% |
總收入 |
|
| 73,348 |
|
|
| 57,530 |
|
|
| 15,819 |
|
|
| 27.5 | % |
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 60,256 |
|
|
| 52,832 |
|
|
| 7,424 |
|
|
| 14.1 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 7,875 |
|
|
| 7,032 |
|
|
| 843 |
|
|
| 12.0 | % |
直接和假設損失和損失調整費用總額 |
|
| 68,131 |
|
|
| 59,864 |
|
|
| 8,267 |
|
|
| 13.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓的損失和損失調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 20,761 |
|
|
| 14,367 |
|
|
| 6,394 |
|
|
| 44.5 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 2,749 |
|
|
| 3,901 |
|
|
| (1,152 | ) |
|
| (29.5 | )% |
割讓的損失和損失調整費用總額 |
|
| 23,510 |
|
|
| 18,268 |
|
|
| 5,242 |
|
|
| 28.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 39,494 |
|
|
| 38,465 |
|
|
| 1,029 |
|
|
| 2.7 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 5,126 |
|
|
| 3,132 |
|
|
| 1,994 |
|
|
| 63.7 | % |
淨虧損和損失調整費用 |
|
| 44,620 |
|
|
| 41,597 |
|
|
| 3,023 |
|
|
| 7.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 17,011 |
|
|
| 16,832 |
|
|
| 179 |
|
|
| 1.1 | % |
其他承保費用 |
|
| 13,555 |
|
|
| 13,441 |
|
|
| 114 |
|
|
| 0.8 | % |
其他運營費用 |
|
| 1,426 |
|
|
| 1,548 |
|
|
| (122 | ) |
|
| (7.9 | )% |
折舊和攤銷 |
|
| 1,587 |
|
|
| 1,647 |
|
|
| (60 | ) |
|
| (3.6 | )% |
利息支出 |
|
| 2,016 |
|
|
| 913 |
|
|
| 1,103 |
|
|
| 120.8 | % |
支出總額 |
|
| 80,215 |
|
|
| 75,978 |
|
|
| 4,237 |
|
|
| 5.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (6,867 | ) |
|
| (18,448 | ) |
|
| 11,581 |
|
|
| 62.8 | % |
所得税優惠 |
|
| (1,290 | ) |
|
| (3,871 | ) |
|
| 2,581 |
|
|
| 66.7 | % |
淨虧損 |
| $ | (5,577 | ) |
| $ | (14,577 | ) |
| $ | 9,000 |
|
|
| 61.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數） | ||||||||||||||||
| (1) | 自 2021 年 12 月 31 日起，我們簽訂了 30% 的個人線路配額份額協議。 |
|
|
|
| (2) | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月包括災難損失，災難損失被定義為保險服務辦公室（ISO）財產索賠服務（PCS）部門已發佈災難公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS災難公告是針對造成總保險損失超過2500萬美元並影響大量保單持有人和保險公司的事件發佈的。 |
| 46 |
| 目錄 |
|
| 截至6月30日的六個月 |
| |||||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 百分比 要點 改變 |
|
| 百分比 改變 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨虧損率 |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
|
| 1.0 |
|
|
| 1.3 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
| (3.8 | ) |
|
| (10.2 | )% |
淨合併比率 |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
| (2.8 | ) |
|
| (2.5 | )% |
直接書面保費
在截至2023年6月30日的六個月（“2023年六個月”）中，直接書面保費為95,24.4萬美元，而截至2022年6月30日的六個月（“2022年六個月”）為92,762,000美元。增長2,482,000美元，增長2.7％，主要是由於我們個人專線業務的保費增加。
我們2023年六個月個人專線業務的直接書面保費為88,182,000美元，較2022年六個月的86,955,000美元增加了122.7萬美元，增長了1.4％。我們的個人專線業務的保費增長了1.4％，這主要是由於費率上漲被保費下降所抵消，而截至2023年6月30日生效的保單與2022年6月30日相比下降了8.6％。加息和減少現行保單符合我們的金石2.0和Kingstone 3.0戰略計劃。
我們2023年六個月的制服物理損壞業務的直接書面保費為7,01.6萬美元，較2022年六個月的5,72.7萬美元增加了128.9萬美元，增長了22.5％。制服物理損壞直接書面保費的增加是由於保單數量的增加以及被保險汽車價值的增加。
從2017年開始，我們開始在新澤西州制定個人專線政策。直到 2019 年，我們擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為 “核心” 業務，將紐約以外的業務稱為 “非紐約” 業務。2023年六個月，我們核心業務的直接書面保費為83,63.9萬美元，而2022年六個月為74,38.2萬美元，增長了9,25.7萬美元，增長了12.4％。與2022年六個月相比，我們核心業務的生效政策在2023年六個月下降了1.6％。2023年六個月，我們非紐約業務的直接書面保費為11,60.5萬美元，低於2022年六個月的18,38萬美元，減少了6,77.5萬美元，下降了36.9％。與2022年六個月相比，我們非紐約業務的生效保單在2023年六個月下降了27％。我們核心業務的增長和非紐約業務的減少與我們Kingstone 3.0戰略的關鍵支柱一致，該戰略旨在出於盈利能力的考慮，減少我們的非紐約業務。
| 47 |
| 目錄 |
淨書面保費和淨賺取的保費
自2021年12月31日起，我們為個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日（“2023/2024年條約”）。淨書面保費從2022年六個月的54,94.4萬美元下降了2,39.3萬美元，至2023年六個月的52,551,000美元，下降了4.4％。淨書面保費包括直接保費，減去根據我們的再保險協議割讓的書面保費（配額份額、超額虧損和災難）。在2023年六個月，與2022年六個月的割讓保費相比，我們在配額份額協議下割讓的保費增加了467.3萬美元（見上表）。2023年六個月的增長歸因於2021/2023年30％條約的8.5％部分的徑流。2021/2023年條約的其餘部分是以截止為基礎的，新的2023/2024年條約於2023年1月1日定為30％。我們的個人專線業務在2023年六個月受2023/2024年條約的約束，在2022年六個月內受2021-2023年條約的約束。
超額損失再保險條約
書面保費的增加將增加根據我們的超額虧損協議割讓的保費。在2023年六個月，我們割讓的超額虧損再保險費比2022年六個月的可比割保費增加了39.2萬美元。增加的原因是受試者保費的增加和所獲得的保險費用增加。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議。該條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險。該條約不包括命名風暴造成的損失。自2023年1月1日起，《基本XOL條約》的續訂期限為2023年1月1日至2024年1月1日。
災難再保險條約
根據我們的個人專線保單開具的大多數保費也受我們的災難條約的約束。我們個人專線業務的增加會帶來更多的房地產敞口，從而增加我們面臨災難風險的敞口；因此，我們在災難條約下割讓的保費將增加。如果再保險費率穩定或正在上升，我們的個人專線業務的增加會導致根據我們的災難協議割讓的保費增加。根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目標，我們降低了PML，儘管自2022年7月1日起，我們的賬面災難再保險費率大幅提高，但與2022年六個月的可比割保費相比，我們在2023年六個月中根據災難協議割讓的保費減少了19萬美元。
淨賺取的保費
淨賺取的保費從2022年六個月的5457.5萬美元增長了3,188,000美元，至2023年六個月的57,763,000美元，增長了5.8％。增長的部分原因是2023年六個月直接書面保費增加了2.7％，但也歸因於前幾個時期由於利率上漲和重置成本增加而導致的保費增加。2021-2023年條約部分內容的決勝增加了割讓的保費，減少了淨賺取的保費的增長。
| 48 |
| 目錄 |
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分（以千計）的變化：
|
| 截至6月30日的六個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的臨時割讓佣金 |
| $ | 10,741 |
|
| $ | 9,234 |
|
| $ | 1,507 |
|
|
| 16.3 | % |
賺取的或有割讓佣金 |
|
| 117 |
|
|
| 163 |
|
|
| (46 | ) |
|
| (28.2 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入總額 |
| $ | 10,858 |
|
| $ | 9,397 |
|
| $ | 1,461 |
|
|
| 15.5 | % |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數）
2023年六個月的割讓佣金收入為10,85.8萬美元，而2022年六個月為939.7萬美元。增加1,461,000美元是由於臨時割讓佣金的增加被所得的或有割讓佣金的減少所抵消。有關所賺取的臨時割讓佣金和所賺取的或有割讓佣金的討論，請參閲下文。
賺取的臨時割讓佣金
在2023年六個月中，我們從根據2023/2024年條約割讓的個人信貸賺取的保費中獲得了10,741,000美元的臨時割讓佣金；在2022年六個月，我們從根據2021/2023年條約割讓的個人信貸獲得的保費中獲得了9,23.4萬美元的臨時割讓佣金。賺取的臨時割讓佣金增加了1,507,000美元，這是由於與2022年六個月相比，2023年六個月根據這些條約割讓的保費有所增加。
獲得的臨時割讓佣金
2023/2024年條約和2021/2023年條約的結構要求設立固定的臨時割讓委員會，沒有機會獲得額外的應急割讓佣金。根據我們前幾年的配額份額條約，我們根據配額份額條約所產生的損失按浮動比例收取了應急割讓佣金。割讓的損失比率越低，我們收到的應急佣金就越多。
淨投資收益
2023年六個月的淨投資收入為2,99.3萬美元，而2022年六個月為19.93萬美元，增長了100萬美元，增長了50.2％。投資收入的增加歸因於2022年六個月由於第三方投資報告中的錯誤，前幾年的估計應計利息收入逆轉了76.6萬美元。增加的另一個原因是現金餘額的利率提高。截至2023年6月30日，非現金投資資產的平均收益率為3.63％，而截至2022年6月30日的平均收益率為3.51％。
截至2023年6月30日，現金和投資資產為17.540.7萬美元，而截至2022年6月30日為193,78.4萬美元。現金和投資資產減少18,377,000美元，主要歸因於與更嚴重程度相關的損失支出增加，以及通貨膨脹對損失的影響以及2023年及前幾個時期發生的災難性損失。我們投資組合未實現虧損的增加也促成了虧損的減少。
| 49 |
| 目錄 |
投資淨收益（虧損）
2023年六個月的投資淨收益為142.2萬美元，而2022年六個月的淨收益（虧損）為8,91.6萬美元。2023年六個月，我們的股票證券和其他投資的未實現收益為143.5萬美元，而2022年六個月的未實現淨收益（虧損）為8,705,000美元（合8,705,000美元）。2023年六個月投資銷售的已實現（虧損）為13,000美元，而2022年六個月的已實現（虧損）為21.1萬美元。
其他收入
2023年六個月的其他收入為31.2萬美元，而2022年六個月為48萬美元，減少了16.8萬美元，下降了35.0％。
淨虧損和 LAE
2023年六個月的淨虧損和LAE為44,62萬美元，而2022年六個月的淨虧損為41,59.7萬美元。2023年六個月的淨虧損率為77.2％，而2022年六個月的淨虧損率為76.2％，增長了1.0個百分點。
下圖彙總了所示期間淨虧損率各組成部分的變化，以及不包括商業線路業務在內的可比組成部分的變化：
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
| 50 |
| 目錄 |
2023年六個月的淨虧損率高於2022年六個月，這主要是由於災難損失的影響更大。
2023年六個月的災難淨損失為512.5萬美元，這使虧損率增加了8.9個百分點。在2023年六個月中，有兩次冬季風暴事件和三次風災被列為災難，其中包括2月初的一次重大冰凍事件。相比之下，災難事件對2022年六個月的損失率影響為5.7個百分點。
2023年六個月的基礎虧損率（不包括災難影響和上一年度發展的虧損比率）為68.4％，較2022年六個月記錄的70.0％的標的虧損率下降了1.6個百分點。由於頻率降低，2023年六個月的基本虧損情況有所改善，但被鉅額虧損數量增加導致的嚴重程度增加所抵消。
在2023年六個月中，前一年的發展保持穩定。總體上出現了19,000美元的有利增長，這對虧損率的影響微乎其微。
參見下表 “其他財務信息”，其中彙總了按業務領域劃分的淨虧損率。
佣金支出
2023年六個月的佣金支出為17,011,000美元，佔直接賺取的保費的16.9％。2022年六個月的佣金支出為16,832,000美元，佔直接賺取保費的18.2％。增加17.9萬美元的主要原因是直接賺取的保費增加了8,45.3萬美元至100,822,000美元，但部分抵消了根據Kingstone 3.0降低傳統保單的佣金率，以及與傳統產品相比，精選產品支付的佣金率較低。
其他承保費用
2023年六個月的其他承保費用為13,55.5萬美元，佔直接賺取保費的13.4％，而2022年六個月為13,441,000美元，佔直接賺取保費的14.6％。增長11.4萬美元，即0.8％，主要是由於與直接賺取的保費和工資增長相關的支出增加，但由於我們的保單管理系統轉換完成，專業費用、信用卡費用和保單管理系統費用的減少部分抵消，這使我們能夠取消多個遺留系統。
我們在其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和就業成本，2023年六個月的成本為587.5萬美元，而2022年六個月的費用為506.6萬美元。增加80.9萬美元，即16.0％，大於直接書面保費的2.7％的增長。在2022年六個月之後的這段時間裏，我們繼續加強我們的專業團隊，投資聘請更高級別和更高薪酬的經理和員工，以根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0戰略管理業務。
| 51 |
| 目錄 |
我們在2023年六個月的淨承保支出比率為33.6％，而2022年六個月為37.4％。下表顯示了我們在所示期間的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 六個月已結束 |
|
|
|
| ||||||
|
| 6月30日 |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 積分變更 |
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就業成本 |
|
| 10.2 | % |
|
| 9.3 | % |
|
| 0.9 |
|
承保費（檢查/調查） |
|
| 1.7 |
|
|
| 1.8 |
|
|
| (0.1 | ) |
信息技術費用 |
|
| 3.1 |
|
|
| 4.2 |
|
|
| (1.1 | ) |
專業費用 |
|
| 1.0 |
|
|
| 1.6 |
|
|
| (0.6 | ) |
其他開支 |
|
| 7.5 |
|
|
| 7.7 |
|
|
| (0.2 | ) |
其他承保費用總額 |
|
| 23.5 |
|
|
| 24.6 |
|
|
| (1.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 29.4 |
|
|
| 30.8 |
|
|
| (1.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時 |
|
| (18.6 | ) |
|
| (16.9 | ) |
|
| (1.7 | ) |
特遣隊 |
|
| (0.2 | ) |
|
| (0.3 | ) |
|
| 0.1 |
|
割讓佣金收入總額 |
|
| (18.8 | ) |
|
| (17.2 | ) |
|
| (1.6 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
| (3.8 | ) |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
| 52 |
| 目錄 |
其他運營費用
與我們的控股公司和Cosi的支出相關的其他運營費用在2023年六個月為142.6萬美元，而2022年六個月為154.8萬美元。下表列出了所示期間其他業務費用中重要組成部分的細目：
|
| 六個月已結束 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 6月30日 |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | 198 |
|
| $ | (96 | ) |
| $ | 294 |
|
| 不是 | % | |
獎金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 |
| |
股權補償 |
|
| 429 |
|
|
| 1,016 |
|
|
| (587 | ) |
|
| (57.8 | ) |
專業的 |
|
| 232 |
|
|
| 147 |
|
|
| 85 |
|
|
| 57.8 |
|
董事費 |
|
| 139 |
|
|
| 164 |
|
|
| (25 | ) |
|
| (15.2 | ) |
保險 |
|
| 87 |
|
|
| 77 |
|
|
| 10 |
|
|
| 13.0 |
|
其他開支 |
|
| 341 |
|
|
| 240 |
|
|
| 101 |
|
|
| 42.1 |
|
其他業務支出總額 |
| $ | 1,426 |
|
| $ | 1,548 |
|
| $ | (122 | ) |
|
| (7.9 | )% |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
與2022年六個月相比，2023年六個月減少了12.2萬美元，下降了7.9％，這主要是由於股權薪酬的減少，但部分被就業成本的增加所抵消。就業成本的增加是由於我們在2023年六個月聘請了新的首席財務官，以及與標的投資組合的變化相關的遞延薪酬負債的波動。
折舊和攤銷
2023年六個月的折舊和攤銷額為158.7萬美元，而2022年六個月的折舊和攤銷額為164.7萬美元。折舊和攤銷減少了6萬美元，減少了3.6％，這主要是由於我們按計劃在Kingstone 2.0中完成並部署了定製的保單管理軟件，現在使我們能夠將多個遺留系統整合到一個高效的系統中，並淘汰那些成本更高、可靠性更低的舊系統。使用壽命較短的報廢舊資產的折舊幅度大於使用壽命較長的新收購資產的折舊。
利息支出
2023年六個月的利息支出為2,01.6萬美元，而2022年六個月為91.3萬美元，增長了110.3萬美元，增長了120.8％。正如簡明合併財務報表附註7所披露的那樣，在2023年六個月中，我們與2022年票據和2022年設備融資相關的利息支出增加，該票據規定年利率為12％。在2022年六個月中，我們產生了與2017年票據相關的利息支出，這是我們在2017年12月發行的3,000萬美元長期債務，其年利率為5.5％。
所得税優惠
2023年六個月的所得税優惠為129萬美元，有效税收優惠率為18.8％。2022年六個月的所得税優惠為3,87.1萬加元，有效税率為21.0％。2023年六個月的税前虧損為6,86.7萬美元，而2022年六個月為18,44.8萬美元。有效税率的差異是由於2023年六個月與2022年六個月的永久差異所致。
淨虧損
2023年六個月的淨虧損為557.7萬美元，而2022年六個月的淨虧損為14,57.7萬美元。由於上述情況，淨虧損減少了900萬美元。
| 53 |
| 目錄 |
截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比
下表彙總了我們在指定時期內的經營業績（以千計）的變化：
|
| 截至6月30日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 47,647 |
|
| $ | 49,778 |
|
| $ | (2,131 | ) |
|
| (4.3 | )% |
假設的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不是 | % | |
|
|
| 47,647 |
|
|
| 49,778 |
|
|
| (2,131 | ) |
|
| (4.3 | )% |
割讓的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約 (1) |
|
| 11,034 |
|
|
| 11,803 |
|
|
| (769 | ) |
|
| (6.5 | )% |
割讓給超額損失條約 |
|
| 1,062 |
|
|
| 886 |
|
|
| 176 |
|
|
| 19.9 | % |
割讓給災難條約 |
|
| 6,969 |
|
|
| 7,063 |
|
|
| (94 | ) |
|
| (1.3 | )% |
割讓的書面保費總額 |
|
| 19,064 |
|
|
| 19,752 |
|
|
| (687 | ) |
|
| (3.5 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 28,583 |
|
|
| 30,026 |
|
|
| (1,443 | ) |
|
| (4.8 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取的保費的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 3,245 |
|
|
| (2,786 | ) |
|
| 6,031 |
|
| 不是 | % | |
割讓給配額份額條約 (1) |
|
| (2,320 | ) |
|
| 663 |
|
|
| (2,983 | ) |
| 不是 | % | |
未賺取的淨保費的變化 |
|
| 925 |
|
|
| (2,123 | ) |
|
| 3,048 |
|
| 不是 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 50,892 |
|
|
| 46,992 |
|
|
| 3,900 |
|
|
| 8.3 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (21,384 | ) |
|
| (19,090 | ) |
|
| (2,294 | ) |
|
| (12.0 | )% |
淨賺取的保費 |
|
| 29,508 |
|
|
| 27,902 |
|
|
| 1,606 |
|
|
| 5.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 (1) |
|
| 5,412 |
|
|
| 4,716 |
|
|
| 696 |
|
|
| 14.8 | % |
淨投資收益 |
|
| 1,451 |
|
|
| 634 |
|
|
| 817 |
|
|
| 128.9 | % |
投資淨收益（虧損） |
|
| 197 |
|
|
| (4,517 | ) |
|
| 4,714 |
|
| 不是 | % | |
其他收入 |
|
| 151 |
|
|
| 245 |
|
|
| (94 | ) |
|
| (38.4 | )% |
總收入 |
|
| 36,720 |
|
|
| 28,979 |
|
|
| 7,739 |
|
|
| 26.7 | % |
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 28,346 |
|
|
| 26,323 |
|
|
| 2,023 |
|
|
| 7.7 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 2,489 |
|
|
| 195 |
|
|
| 2,294 |
|
|
| 1,176.4 | % |
直接和假設損失和損失調整費用總額 |
|
| 30,835 |
|
|
| 26,519 |
|
|
| 4,317 |
|
|
| 16.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓的損失和損失調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 10,148 |
|
|
| 7,780 |
|
|
| 2,368 |
|
|
| 30.4 | % |
災難造成的損失 (2) |
|
| 1,107 |
|
|
| 83 |
|
|
| 1,024 |
|
|
| 1,233.7 | % |
割讓的損失和損失調整費用總額 |
|
| 11,254 |
|
|
| 7,863 |
|
|
| 3,392 |
|
|
| 43.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失和損失調整費用 |
|
| 18,198 |
|
|
| 18,544 |
|
|
| (346 | ) |
|
| (1.9 | )% |
災難造成的損失 (2) |
|
| 1,383 |
|
|
| 112 |
|
|
| 1,271 |
|
|
| 1,134.8 | % |
淨虧損和損失調整費用 |
|
| 19,581 |
|
|
| 18,656 |
|
|
| 925 |
|
|
| 5.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,471 |
|
|
| 8,481 |
|
|
| (10 | ) |
|
| (0.1 | )% |
其他承保費用 |
|
| 6,684 |
|
|
| 6,625 |
|
|
| 59 |
|
|
| 0.9 | % |
其他運營費用 |
|
| 763 |
|
|
| 666 |
|
|
| 97 |
|
|
| 14.6 | % |
折舊和攤銷 |
|
| 779 |
|
|
| 877 |
|
|
| (98 | ) |
|
| (11.2 | )% |
利息支出 |
|
| 1,006 |
|
|
| 457 |
|
|
| 549 |
|
|
| 120.1 | % |
支出總額 |
|
| 37,283 |
|
|
| 35,762 |
|
|
| 1,522 |
|
|
| 4.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (563 | ) |
|
| (6,782 | ) |
|
| 6,219 |
|
|
| 91.7 | % |
所得税優惠 |
|
| (41 | ) |
|
| (1,403 | ) |
|
| 1,362 |
|
|
| 97.1 | % |
淨虧損 |
| $ | (522 | ) |
| $ | (5,380 | ) |
| $ | 4,858 |
|
|
| 90.3 | % |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數）
| 54 |
| 目錄 |
(1) | 自 2021 年 12 月 31 日起，我們簽訂了 30% 的個人線路配額份額協議。 |
(2) | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月包括災難損失，災難損失被定義為保險服務辦公室（ISO）財產索賠服務（PCS）部門已發佈災難公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS災難公告是針對造成總保險損失超過2500萬美元並影響大量保單持有人和保險公司的事件發佈的。 |
|
| 截至6月30日的三個月 |
| |||||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 百分點變化 |
|
| 百分比變化 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
關鍵比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨虧損率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.7 | )% |
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| (3.9 | ) |
|
| (10.7 | )% |
淨合併比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.3 | % |
|
| (4.4 | ) |
|
| (4.3 | )% |
直接書面保費
在截至2023年6月30日的三個月（“2023年三個月”）中，直接書面保費為47,64.7萬美元，而截至2022年6月30日的三個月（“2022年三個月”）為49,77.8萬美元。減少2,131,000美元，跌幅4.3％，主要是由於我們個人專線業務的保費增加，但被制服物理損壞業務保費的增加部分抵消。
我們2023年三個月的個人專線業務的直接書面保費為44,011,000美元，較2022年三個月的46,792,000美元減少了278.1萬美元，下降了5.9％。我們的個人專線業務保費下降了5.9％，這主要是由於截至2023年6月30日的有效保單與2022年6月30日相比，保費下降了8.6％，但被利率上漲所抵消。加息和減少現行保單符合我們的金石2.0和Kingstone 3.0戰略計劃。
我們2023年三個月的制服物理損壞業務的直接書面保費為361萬美元，較2022年三個月的295.4萬美元增加了65.5萬美元，增長了22.2％。制服物理損壞直接書面保費的增加是由於保單數量的增加以及被保險汽車價值的增加。
從2017年開始，我們開始在新澤西州制定個人專線政策。直到 2019 年，我們擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為 “核心” 業務，將紐約以外的業務稱為 “非紐約” 業務。我們核心業務的直接書面保費在2023年三個月為42,21.1萬美元，而2022年三個月為39,73.4萬美元，增長了247.8萬美元，增長了6.2％。與2022年三個月相比，我們核心業務的生效政策在2023年三個月下降了1.6％。我們非紐約業務的直接書面保費在2023年三個月為543.5萬美元，低於2022年三個月的10,04.4萬美元，減少了4,609,000美元，下降了45.9％。與2022年三個月相比，我們非紐約業務的生效保單在2023年三個月下降了27％。我們核心業務直接書面保費的增加和非紐約業務的減少與我們Kingstone 3.0戰略的關鍵支柱一致，該戰略旨在出於盈利能力的考慮，減少我們的非紐約業務。
| 55 |
| 目錄 |
淨書面保費和淨賺取的保費
自2021年12月31日起，我們為個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋2023年1月1日至2024年1月1日（“2023/2024年條約”）。淨書面保費從2022年三個月的30,02.6萬美元下降了144.3萬美元，至2023年三個月的28,583,000美元，下降了4.8％。淨書面保費包括直接保費，減去根據我們的再保險協議割讓的書面保費（配額份額、超額虧損和災難）。在2023年三個月中，我們根據配額份額協議割讓的保費與2022年三個月的割讓保費相比減少了76.9萬美元（見上表）。2023年三個月的增長歸因於2021/2023年《30％條約》中8.5％的部分流失，但由於上述直接書面保費的減少，受配額份額協議約束的保費減少部分抵消。2021/2023年條約的其餘部分是以截止為基礎的，新的2023/2024年條約於2023年1月1日定為30％。我們的個人專線業務將在2023年三個月內受2023/2024年條約的約束，在2022年三個月內受2021-2023年條約的約束。
超額損失再保險條約
書面保費的增加將增加根據我們的超額虧損協議割讓的保費。在2023年三個月中，我們割讓的超額虧損再保險費比2022年三個月的可比割保費增加了17.6萬美元。增加的原因是受試者保費的增加和所獲得的保險費用增加。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議。該條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險。該條約不包括命名風暴造成的損失。自2023年1月1日起，《基本XOL條約》的續訂期限為2023年1月1日至2024年1月1日。
災難再保險條約
根據我們的個人專線保單開具的大多數保費也受我們的災難條約的約束。我們個人專線業務的增加會帶來更多的房地產敞口，從而增加我們面臨災難風險的敞口；因此，我們在災難條約下割讓的保費將增加。如果再保險費率穩定或正在上升，我們的個人專線業務的增加會導致根據我們的災難協議割讓的保費增加。根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0目標，我們降低了PML，儘管自2022年7月1日起，我們的賬面災難再保險費率大幅上調，但與2022年三個月的可比割保費相比，我們在2023年三個月中根據災難協議割讓的保費減少了94,000美元。
淨賺取的保費
淨賺取的保費從2022年三個月的27,902,000美元增加了16.06萬美元，至2023年三個月的29,50.8萬美元，增長了5.8％。這一增長是由於利率上漲和重置成本增加導致前幾個時期的保費增加，但被2023年三個月直接書面保費下降4.3％所抵消。此外，《2021-2023年條約》部分內容的決勝增加了割讓的保費，減少了所得淨保費的增長。
| 56 |
| 目錄 |
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分（以千計）的變化：
|
| 截至6月30日的三個月 |
| |||||||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
賺取的臨時割讓佣金 |
| $ | 5,294 |
|
| $ | 4,693 |
|
| $ | 601 |
|
|
| 12.8 | % |
賺取的或有割讓佣金 |
|
| 118 |
|
|
| 23 |
|
|
| 95 |
|
|
| 413.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入總額 |
| $ | 5,412 |
|
| $ | 4,716 |
|
| $ | 696 |
|
|
| 14.8 | % |
（由於四捨五入，上表中各列的總和可能不等於總數）
2023年三個月的割讓佣金收入為541.2萬美元，而2022年三個月為471.6萬美元。增加69.6萬美元是由於所得的臨時割讓佣金增加以及所得的或有割讓佣金增加。有關所賺取的臨時割讓佣金和所賺取的或有割讓佣金的討論，請參閲下文。
賺取的臨時割讓佣金
在2023年三個月中，我們從根據2023/2024年條約割讓的個人信貸賺取的保費中獲得了529.4萬美元的臨時割讓佣金；在2022年三個月中，我們從根據2021/2023年條約割讓的個人信貸獲得的保費中獲得了469.3萬美元的臨時割讓佣金。賺取的臨時割讓佣金增加了60.1萬美元，這是由於2021/2023年30％條約中8.5％的部分流失，但由於上面討論的直接書面保費減少而導致受配額份額協議約束的保費減少，部分抵消了這一增長。
獲得的臨時割讓佣金
2023/2024年條約和2021/2023年條約的結構要求設立固定的臨時割讓委員會，沒有機會獲得額外的應急割讓佣金。根據我們前幾年的配額份額條約，我們根據配額份額條約所產生的損失按浮動比例收取了應急割讓佣金。割讓的損失比率越低，我們收到的應急佣金就越多。
淨投資收益
2023年三個月的淨投資收入為145.1萬美元，而2022年三個月為63.4萬美元，增長了81.7萬美元，增長了128.9％。投資收入的增加歸因於2022年三個月由於第三方投資報告中的錯誤而導致前幾年的估計應計利息收入逆轉了76.6萬美元。增加的另一個原因是現金餘額的利率提高。截至2023年6月30日，非現金投資資產的平均收益率為3.63％，而截至2022年6月30日的平均收益率為3.51％。
截至2023年6月30日，現金和投資資產為17.540.7萬美元，而截至2022年6月30日為193,78.4萬美元。現金和投資資產減少18,377,000美元，主要歸因於與更嚴重程度相關的損失支出增加，以及通貨膨脹對損失的影響以及2023年及前幾個時期發生的災難性損失。我們投資組合未實現虧損的增加也促成了虧損的減少。
| 57 |
| 目錄 |
投資淨收益（虧損）
2023年三個月的投資淨收益為197,000美元，而2022年三個月的淨收益（虧損）為451.7萬美元。2023年三個月我們的股票證券和其他投資的未實現收益為20.7萬美元，而2022年三個月的未實現淨收益（虧損）為4,22.9萬美元。2023年三個月投資銷售的已實現（虧損）為1萬美元，而2022年三個月的已實現（虧損）為28.9萬美元。
其他收入
2023年三個月的其他收入為15.1萬美元，而2022年三個月為24.5萬美元，減少了9.4萬美元，下降了38.4％。
淨虧損和 LAE
2023年三個月的淨虧損和LAE為19,581,000美元，而2022年三個月的淨虧損為18,65.6萬美元。2023年三個月的淨虧損率為66.4％，而2022年三個月的淨虧損率為66.9％，下降了0.5個百分點。
下圖彙總了所示期間淨虧損率各組成部分的變化，以及不包括商業線路業務在內的可比組成部分的變化：
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
| 58 |
| 目錄 |
2023年三個月的虧損率略低於2022年三個月的虧損率。儘管與2022年三個月相比，2023年三個月的基礎虧損率（不包括災難和上一年度發展的虧損比率）有所改善，但災難損失對2023年三個月的影響更大。
在2023年三個月中，有三起風災被歸類為災難。本日曆季度的災難淨損失總額為138.3萬美元，這使虧損率增加了4.7個百分點。相比之下，2022年三個月災難事件的影響為0.4個百分點。
2023年三個月的基礎虧損率為61.7％，較2022年三個月記錄的65.5％的標的虧損率下降了3.8個百分點。由於頻率降低，2023年三個月的基本虧損情況有所改善，這被認為是公司推出新產品以及公司積極努力管理利潤較低的細分市場的結果。與2023年前三個月觀察到的情況類似，鉅額虧損數量的增加抵消了虧損體驗的這種改善。
前一年的發展在 2023 年三個月內保持穩定。總體上出現了16,000美元的有利增長，這對虧損率的影響微乎其微。
參見下表 “其他財務信息” 下的表，該表彙總了按業務領域劃分的淨虧損率。
佣金支出
2023年三個月的佣金支出為8,47.1萬美元，佔直接賺取保費的16.6％。2022年三個月的佣金支出為8,48.1萬美元，佔直接賺取的保費的18.0％。減少1萬美元主要是由於根據Kingstone 3.0降低了傳統保單的佣金率，以及與傳統產品相比，精選產品支付的佣金率較低，但被直接賺取的保費從3,899,000美元增加到50,892,000美元所抵消。
其他承保費用
2023年三個月的其他承保費用為6,68.4萬美元，佔直接賺取保費的13.1％，而2022年三個月為6,62.5萬美元，佔直接賺取保費的14.1％。增長59,000美元，即0.9％，主要是由於與直接賺取的保費和工資增長相關的支出增加，但由於我們的保單管理系統轉換完成，專業費用、信用卡費用和保單管理系統費用的減少部分抵消，這使我們能夠取消多個遺留系統。
我們在其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和就業成本，2023年三個月的成本為294.2萬美元，而2022年三個月的費用為251.8萬美元。與直接書面保費下降4.3％相比，增長了42.4萬美元，增長了16.8％。在2022年三個月之後的這段時間裏，我們繼續加強我們的專業團隊，投資聘請更高級別和更高薪酬的經理和員工，以根據我們的Kingstone 2.0和Kingstone 3.0戰略管理業務。
| 59 |
| 目錄 |
我們在2023年三個月的淨承保支出比率為32.5％，而2022年三個月為36.4％。下表顯示了我們在所示期間的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 三個月已結束 |
|
|
|
| ||||||
|
| 6月30日 |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 積分變化 |
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
就業成本 |
|
| 10.0 | % |
|
| 9.0 | % |
|
| 1.0 |
|
承保費（檢查/調查） |
|
| 1.6 |
|
|
| 1.7 |
|
|
| (0.1 | ) |
信息技術費用 |
|
| 3.0 |
|
|
| 4.2 |
|
|
| (1.2 | ) |
專業費用 |
|
| 0.8 |
|
|
| 1.3 |
|
|
| (0.5 | ) |
其他開支 |
|
| 7.3 |
|
|
| 7.6 |
|
|
| (0.3 | ) |
其他承保費用總額 |
|
| 22.7 |
|
|
| 23.8 |
|
|
| (1.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 28.7 |
|
|
| 30.4 |
|
|
| (1.7 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時 |
|
| (17.9 | ) |
|
| (16.8 | ) |
|
| (1.1 | ) |
特遣隊 |
|
| (0.4 | ) |
|
| (0.1 | ) |
|
| (0.3 | ) |
割讓佣金收入總額 |
|
| (18.3 | ) |
|
| (16.9 | ) |
|
| (1.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.5 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| (3.9 | ) |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
| 60 |
| 目錄 |
其他運營費用
與我們的控股公司和Cosi的支出相關的其他運營費用在2023年三個月為76.3萬美元，而2022年三個月為66.6萬美元。下表列出了所示期間其他業務費用中重要組成部分的細目：
|
| 三個月結束了 |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| 6月30日， |
|
|
|
|
| |||||||||
（以千美元計） |
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 改變 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
僱傭成本 |
| $ | 105 |
|
| $ | (101 | ) |
| $ | 206 |
|
| na% |
| |
獎金 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 不適用 |
| |
股權補償 |
|
| 212 |
|
|
| 486 |
|
|
| (274 | ) |
|
| (56.4 | ) |
專業人士 |
|
| 139 |
|
|
| 97 |
|
|
| 42 |
|
|
| 43.3 |
|
董事費 |
|
| 69 |
|
|
| 82 |
|
|
| (13 | ) |
|
| (15.9 | ) |
保險 |
|
| 48 |
|
|
| 37 |
|
|
| 11 |
|
|
| 29.7 |
|
其他費用 |
|
| 190 |
|
|
| 65 |
|
|
| 125 |
|
|
| 192.3 |
|
其他業務費用總額 |
| $ | 763 |
|
| $ | 666 |
|
| $ | 97 |
|
|
| 14.6 | % |
（由於四捨五入，各部分的總和可能不等於總數）
與2022年三個月相比，2023年三個月增長了97,000美元，增長了14.6％，這主要是由於我們於2023年1月聘請了新的首席財務官，以及與標的投資組合的變化相關的遞延薪酬負債的波動。股權薪酬的減少部分抵消了這一增長。
折舊和攤銷
2023年三個月的折舊和攤銷額為77.9萬美元，而2022年三個月的折舊和攤銷額為87.7萬美元。折舊和攤銷減少了98,000美元，減少了11.2％，這主要是由於我們按計劃在Kingstone 2.0中完成並部署了定製的保單管理軟件，現在使我們能夠將多個遺留系統整合到一個高效的系統中，並淘汰那些成本更高、可靠性更低的舊系統。使用壽命較短的報廢舊資產的折舊幅度大於使用壽命較長的新收購資產的折舊。
利息支出
2023年三個月的利息支出為1,006,000美元，而2022年三個月為45.7萬美元，增加了54.9萬美元，增長了120.1％。正如簡明合併財務報表附註7所披露的那樣，在2023年三個月中，我們與2022年票據和2022年設備融資相關的利息支出增加，該票據規定年利率為12％。在2022年三個月中，我們產生了與2017年票據相關的利息支出，這是我們在2017年12月發行的3,000萬美元長期債務，其年利率為5.5％。
| 61 |
| 目錄 |
所得税優惠
2023年三個月的所得税優惠為41,000美元，有效税收優惠率為7.3％。2022年三個月的所得税優惠為140.3萬美元，有效税率為20.7％。2023年三個月的税前虧損為56.3萬美元，而2022年三個月的税前虧損為6,78.2萬美元。有效税率的差異是由於2023年三個月與2022年三個月的永久差異所致。
淨虧損
2023年三個月的淨虧損為52.2萬美元，而2022年三個月的淨虧損為5,38萬美元。由於上述情況，淨虧損減少4,858,000美元。
其他財務信息
我們將業務作為一個部門運營，即財產和意外傷害保險。在這一細分市場中，我們為生產商提供一系列財產和意外傷害保險。下表彙總了按主要產品類型分列的總書面保費和淨書面保費、淨賺取的保費以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據相似的經濟特徵和損失風險確定的。
|
| 三個月已結束 |
|
| 六個月已結束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
已寫入的總保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
個人專線 |
| $ | 44,011,176 |
|
| $ | 46,792,267 |
|
| $ | 88,182,114 |
|
| $ | 86,955,416 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,609,832 |
|
|
| 2,953,588 |
|
|
| 7,015,500 |
|
|
| 5,726,868 |
|
其他 (1) |
|
| 25,936 |
|
|
| 32,608 |
|
|
| 46,776 |
|
|
| 80,076 |
|
已寫保費總額 |
| $ | 47,646,944 |
|
| $ | 49,778,463 |
|
| $ | 95,244,390 |
|
| $ | 92,762,360 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
寫出的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
| $ | 24,954,271 |
|
| $ | 27,048,585 |
|
| $ | 45,505,958 |
|
| $ | 49,159,250 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,609,832 |
|
|
| 2,953,588 |
|
|
| 7,015,500 |
|
|
| 5,726,868 |
|
其他 (1) |
|
| 18,625 |
|
|
| 23,607 |
|
|
| 30,017 |
|
|
| 57,850 |
|
已註銷的淨保費總額 |
| $ | 28,582,728 |
|
| $ | 30,025,780 |
|
| $ | 52,551,475 |
|
| $ | 54,943,968 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
| $ | 26,075,876 |
|
| $ | 25,178,854 |
|
| $ | 51,094,961 |
|
| $ | 49,339,070 |
|
制服物理傷害 |
|
| 3,409,779 |
|
|
| 2,687,273 |
|
|
| 6,621,613 |
|
|
| 5,161,838 |
|
其他 (1) |
|
| 22,541 |
|
|
| 35,941 |
|
|
| 46,575 |
|
|
| 74,540 |
|
賺取的淨保費總額 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
| $ | 17,925,971 |
|
| $ | 16,540,604 |
|
| $ | 40,495,580 |
|
| $ | 37,576,758 |
|
制服物理傷害 |
|
| 894,026 |
|
|
| 1,180,223 |
|
|
| 2,279,167 |
|
|
| 2,010,792 |
|
其他 (1) |
|
| 36 |
|
|
| (967 | ) |
|
| 151,643 |
|
|
| (24,367 | ) |
未分配的損失調整費用 |
|
| 828,963 |
|
|
| 980,984 |
|
|
| 1,720,053 |
|
|
| 1,950,377 |
|
不包括商業線路的總數 |
|
| 19,648,996 |
|
|
| 18,700,844 |
|
|
| 44,646,443 |
|
|
| 41,513,560 |
|
商業線路（自2019年7月起生效）(2) |
|
| (68,294 | ) |
|
| (44,803 | ) |
|
| (26,331 | ) |
|
| 83,679 |
|
淨虧損和虧損調整費用總額 |
| $ | 19,580,702 |
|
| $ | 18,656,041 |
|
| $ | 44,620,112 |
|
| $ | 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率 (3)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
|
| 68.7 | % |
|
| 65.7 | % |
|
| 79.3 | % |
|
| 76.2 | % |
制服物理傷害 |
|
| 26.2 | % |
|
| 43.9 | % |
|
| 34.4 | % |
|
| 39.0 | % |
其他 (1) |
|
| 0.2 | % |
|
| -2.7 | % |
|
| 325.6 | % |
|
| -32.7 | % |
不包括商業線路的總數 |
|
| 66.6 | % |
|
| 67.0 | % |
|
| 77.3 | % |
|
| 76.1 | % |
商業線路（自2019年7月起生效）(2) |
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
|
| 不是 |
| ||||
總計 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
| 62 |
| 目錄 |
(1) | 除其他外，“其他” 包括我們參與強制性州聯合承保協會的保費和損益調整費用以及商用汽車的損失和損失調整費用。 |
(2) | 2019 年 7 月，我們決定不再承保商業責任風險。參見上文關於終止該業務線的討論。 |
(3) | 關於截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的災難性損失，請參閲上文關於 “淨虧損和LAE” 的討論。 |
獨立保險承保業務
我們在指定時期內獨立報告的保險承保業務如下：
|
| 三個月已結束 |
|
| 六個月已結束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨賺取的保費 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 5,412,210 |
|
|
| 4,715,587 |
|
|
| 10,857,617 |
|
|
| 9,396,983 |
|
淨投資收益 |
|
| 1,451,356 |
|
|
| 634,325 |
|
|
| 2,992,848 |
|
|
| 1,993,425 |
|
投資淨收益（虧損） |
|
| 146,377 |
|
|
| (4,379,853 | ) |
|
| 1,330,625 |
|
|
| (8,731,597 | ) |
其他收入 |
|
| 149,245 |
|
|
| 242,620 |
|
|
| 308,071 |
|
|
| 471,127 |
|
總收入 |
|
| 36,667,384 |
|
|
| 29,114,747 |
|
|
| 73,252,310 |
|
|
| 57,705,386 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 |
|
| 19,580,702 |
|
|
| 18,656,041 |
|
|
| 44,620,112 |
|
|
| 41,597,239 |
|
佣金支出 |
|
| 8,471,182 |
|
|
| 8,481,031 |
|
|
| 17,010,944 |
|
|
| 16,832,117 |
|
其他承保費用 |
|
| 6,683,638 |
|
|
| 6,624,997 |
|
|
| 13,555,257 |
|
|
| 13,440,946 |
|
折舊和攤銷 |
|
| 778,502 |
|
|
| 867,186 |
|
|
| 1,586,632 |
|
|
| 1,627,201 |
|
利息支出 |
|
| 110,554 |
|
|
| - |
|
|
| 225,026 |
|
|
| - |
|
支出總額 |
|
| 35,624,578 |
|
|
| 34,629,255 |
|
|
| 76,997,971 |
|
|
| 73,497,503 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營收入（虧損） |
|
| 1,042,806 |
|
|
| (5,514,508 | ) |
|
| (3,745,661 | ) |
|
| (15,792,117 | ) |
所得税支出（福利） |
|
| 277,231 |
|
|
| (1,170,035 | ) |
|
| (660,992 | ) |
|
| (3,357,294 | ) |
淨收益（虧損） |
| $ | 765,575 |
|
| $ | (4,344,473 | ) |
| $ | (3,084,669 | ) |
| $ | (12,434,823 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
淨合併比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.3 | % |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用 |
| $ | 15,154,820 |
|
| $ | 15,106,028 |
|
| $ | 30,566,201 |
|
| $ | 30,273,063 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (5,412,210 | ) |
|
| (4,715,587 | ) |
|
| (10,857,617 | ) |
|
| (9,396,983 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (149,245 | ) |
|
| (242,620 | ) |
|
| (308,071 | ) |
|
| (471,127 | ) |
淨承保費用 |
| $ | 9,593,365 |
|
| $ | 10,147,821 |
|
| $ | 19,400,513 |
|
| $ | 20,404,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取的保費 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
| 63 |
| 目錄 |
對我們的直接、假設和割讓的保費、虧損和虧損調整費用以及虧損比率的分析如下所示：
|
| 直接 |
|
| 假定 |
|
| 割讓 |
|
| 網 |
| ||||
截至2023年6月30日的六個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
書面保費 |
| $ | 95,244,390 |
|
| $ | - |
|
| $ | (42,692,915 | ) |
| $ | 52,551,475 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| 5,577,883 |
|
|
| - |
|
|
| (366,209 | ) |
|
| 5,211,674 |
|
賺取的保費 |
| $ | 100,822,273 |
|
| $ | - |
|
| $ | (43,059,124 | ) |
| $ | 57,763,149 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 60,255,984 |
|
| $ | - |
|
| $ | (20,761,334 | ) |
| $ | 39,494,650 |
|
災難損失 |
|
| 7,874,884 |
|
|
| - |
|
|
| (2,749,422 | ) |
|
| 5,125,462 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 68,130,868 |
|
| $ | - |
|
| $ | (23,510,756 | ) |
| $ | 44,620,112 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 59.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 48.2 | % |
|
| 68.4 | % |
災難損失 |
|
| 7.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 6.4 | % |
|
| 8.9 | % |
損失比率 |
|
| 67.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 54.6 | % |
|
| 77.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的六個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 92,762,360 |
|
| $ | - |
|
| $ | (37,818,392 | ) |
| $ | 54,943,968 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| (393,353 | ) |
|
| - |
|
|
| 24,833 |
|
|
| (368,520 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 92,369,007 |
|
| $ | - |
|
| $ | (37,793,559 | ) |
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 52,832,153 |
|
| $ | - |
|
| $ | (14,366,628 | ) |
| $ | 38,465,525 |
|
災難損失 |
|
| 7,032,470 |
|
|
| - |
|
|
| (3,900,756 | ) |
|
| 3,131,714 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 59,864,623 |
|
| $ | - |
|
| $ | (18,267,384 | ) |
| $ | 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 57.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 38.0 | % |
|
| 70.5 | % |
災難損失 |
|
| 7.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 10.3 | % |
|
| 5.7 | % |
損失比率 |
|
| 64.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 48.3 | % |
|
| 76.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2023年6月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 47,646,944 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,064,216 | ) |
| $ | 28,582,728 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| 3,244,999 |
|
|
| - |
|
|
| (2,319,531 | ) |
|
| 925,468 |
|
賺取的保費 |
| $ | 50,891,943 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,383,747 | ) |
| $ | 29,508,196 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 28,345,979 |
|
| $ | - |
|
| $ | (10,147,791 | ) |
| $ | 18,198,188 |
|
災難損失 |
|
| 2,489,053 |
|
|
| - |
|
|
| (1,106,539 | ) |
|
| 1,382,514 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 30,835,032 |
|
| $ | - |
|
| $ | (11,254,330 | ) |
| $ | 19,580,702 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 55.7 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 47.5 | % |
|
| 61.7 | % |
災難損失 |
|
| 4.9 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.2 | % |
|
| 4.7 | % |
損失比率 |
|
| 60.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 52.6 | % |
|
| 66.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年6月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 49,778,463 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,752,683 | ) |
| $ | 30,025,780 |
|
未賺取的保費的變化 |
|
| (2,786,080 | ) |
|
| - |
|
|
| 662,368 |
|
|
| (2,123,712 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 46,992,383 |
|
| $ | - |
|
| $ | (19,090,315 | ) |
| $ | 27,902,068 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 26,323,489 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,779,738 | ) |
| $ | 18,543,751 |
|
災難損失 |
|
| 195,070 |
|
|
| - |
|
|
| (82,780 | ) |
|
| 112,290 |
|
損失和損失調整費用 |
| $ | 26,518,559 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,862,518 | ) |
| $ | 18,656,041 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的損失率 |
|
| 56.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 40.8 | % |
|
| 66.5 | % |
災難損失 |
|
| 0.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 0.4 | % |
損失比率 |
|
| 56.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 41.2 | % |
|
| 66.9 | % |
（由於四捨五入，百分比部分的總和可能不等於總數）
| 64 |
| 目錄 |
在所述期間，我們的保險承保業務的主要措施如下：
|
| 三個月已結束 |
|
| 六個月已結束 |
| ||||||||||
|
| 6月30日 |
|
| 6月30日 |
| ||||||||||
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨賺取的保費 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
割讓佣金收入 |
|
| 5,412,210 |
|
|
| 4,715,587 |
|
|
| 10,857,617 |
|
|
| 9,396,983 |
|
其他收入 |
|
| 149,245 |
|
|
| 242,620 |
|
|
| 308,071 |
|
|
| 471,127 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
損失和損失調整費用 (1) |
|
| 19,580,702 |
|
|
| 18,656,041 |
|
|
| 44,620,112 |
|
|
| 41,597,239 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金支出 |
|
| 8,471,182 |
|
|
| 8,481,031 |
|
|
| 17,010,944 |
|
|
| 16,832,117 |
|
其他承保費用 |
|
| 6,683,638 |
|
|
| 6,624,997 |
|
|
| 13,555,257 |
|
|
| 13,440,946 |
|
總購置成本及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用 |
|
| 15,154,820 |
|
|
| 15,106,028 |
|
|
| 30,566,201 |
|
|
| 30,273,063 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保收益（虧損） |
| $ | 334,129 |
|
| $ | (901,794 | ) |
| $ | (6,257,476 | ) |
| $ | (7,426,744 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關鍵措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨虧損率 |
|
| 61.7 | % |
|
| 66.5 | % |
|
| 68.4 | % |
|
| 70.5 | % |
災難損失對淨虧損率的影響 (1) |
|
| 4.7 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 8.9 | % |
|
| 5.7 | % |
淨虧損率 |
|
| 66.4 | % |
|
| 66.9 | % |
|
| 77.2 | % |
|
| 76.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率（不包括災難的影響） |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
災難損失對淨承保費用比率的影響 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括災難影響的淨合併比率 |
|
| 94.2 | % |
|
| 102.9 | % |
|
| 102.0 | % |
|
| 107.9 | % |
災難損失對淨合併比率的影響 (1) |
|
| 4.7 | % |
|
| 0.4 | % |
|
| 8.9 | % |
|
| 5.7 | % |
淨合併比率 |
|
| 98.9 | % |
|
| 103.2 | % |
|
| 110.8 | % |
|
| 113.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率的對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用 |
| $ | 15,154,820 |
|
| $ | 15,106,028 |
|
| $ | 30,566,201 |
|
| $ | 30,273,063 |
|
減去：割讓佣金收入 |
|
| (5,412,210 | ) |
|
| (4,715,587 | ) |
|
| (10,857,617 | ) |
|
| (9,396,983 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (149,245 | ) |
|
| (242,620 | ) |
|
| (308,071 | ) |
|
| (471,127 | ) |
|
| $ | 9,593,365 |
|
| $ | 10,147,821 |
|
| $ | 19,400,513 |
|
| $ | 20,404,953 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取的保費 |
| $ | 29,508,196 |
|
| $ | 27,902,068 |
|
| $ | 57,763,149 |
|
| $ | 54,575,448 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率 |
|
| 32.5 | % |
|
| 36.4 | % |
|
| 33.6 | % |
|
| 37.4 | % |
(1) | 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，分別包括淨災難損失和損失調整費用1,382,514美元和112,290美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，包括分別為5,125,462美元和3,131,714美元的淨災難損失和損失調整費用總額。 |
| 65 |
| 目錄 |
投資
投資組合摘要
固定期限證券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們對歸類為可供出售但尚未記錄信用損失備抵的固定到期證券的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益總額的明細：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 8,192,900 |
|
| $ | 67 |
|
| $ | (59,420 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 8,133,547 |
|
|
| 5.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 17,089,668 |
|
|
| - |
|
|
| (2,652 | ) |
|
| (3,489,849 | ) |
|
| 13,597,167 |
|
|
| 9.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 79,190,654 |
|
|
| - |
|
|
| (270,230 | ) |
|
| (7,511,387 | ) |
|
| 71,409,037 |
|
|
| 51.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 52,237,241 |
|
|
| 72,673 |
|
|
| (1,621 | ) |
|
| (7,592,927 | ) |
|
| 44,715,366 |
|
|
| 32.4 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 156,710,463 |
|
| $ | 72,740 |
|
| $ | (333,923 | ) |
| $ | (18,594,163 | ) |
| $ | 137,855,117 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 超過 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國庫證券和美國政府公司和機構的債務 (1) |
| $ | 23,874,545 |
|
| $ | 1,479 |
|
| $ | (6,928 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 17,108,154 |
|
|
| - |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 13,141,387 |
|
|
| 8.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 80,338,464 |
|
|
| - |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 72,082,485 |
|
|
| 46.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 (2) |
|
| 53,597,264 |
|
|
| 58,398 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 45,622,195 |
|
|
| 29.5 | % |
固定到期證券總額 |
| $ | 174,918,427 |
|
| $ | 59,877 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
| $ | (11,381,282 | ) |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
(1) 2022年10月，KICO將某些美國國債存入指定託管賬户，以履行售後回租交易所需的抵押品（見附註7——債務—— “設備融資”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，所需的抵押品金額分別約為7,98.6萬美元和8,69.1萬美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合條件的抵押品的估計公允價值分別約為8,134,000美元和8,691,000美元。
(2) KICO已將某些住宅抵押貸款支持證券作為符合條件的抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員資格相關的指定託管賬户（見附註7——債務—— “聯邦住房貸款銀行”）。如果KICO從FHLBNY信貸額度中提取預付款，則符合條件的抵押品將抵押給FHLBNY。截至2023年6月30日和2022年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值分別約為11,799,000美元和12,22.8萬美元。如果作為抵押品質押，KICO 將保留所有證券的所有權利。截至2023年6月30日和2022年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未償餘額。
| 66 |
| 目錄 |
股票證券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日股票證券投資的成本、估計公允價值以及總損益的明細：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,122,556 | ) |
| $ | 10,461,386 |
|
|
| 72.6 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,402,841 |
|
|
| 268,887 |
|
|
| (722,632 | ) |
|
| 3,949,096 |
|
|
| 27.4 | % |
總計 |
| $ | 17,986,783 |
|
| $ | 268,887 |
|
| $ | (3,845,188 | ) |
| $ | 14,410,482 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 估計的 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 公允價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
股票證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 13,583,942 |
|
| $ | - |
|
| $ | (3,589,313 | ) |
| $ | 9,994,629 |
|
|
| 72.2 | % |
普通股和交易所交易基金 |
|
| 4,502,758 |
|
|
| 158,635 |
|
|
| (821,632 | ) |
|
| 3,839,761 |
|
|
| 27.8 | % |
總計 |
| $ | 18,086,700 |
|
| $ | 158,635 |
|
| $ | (4,410,945 | ) |
| $ | 13,834,390 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投資
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們其他投資的成本、估計公允價值和總收益明細：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
|
|
|
|
| 格羅斯 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 1,562,500 |
|
| $ | 3,549,540 |
|
| $ | 1,987,040 |
|
| $ | 784,612 |
|
| $ | 2,771,652 |
|
| 67 |
| 目錄 |
持有至到期證券
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日持有至到期證券投資的攤銷成本、估計公允價值以及未實現損益總額的明細：
2023年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
成本或 | 格羅斯 | 未實現虧損總額 | 估計的 | % 的 | ||||||||||||||||||||
攤銷 | 未實現 | 小於 12 | 超過 12 | 公平 | 估計的 | |||||||||||||||||||
類別 | 成本 | 收益 | 月 | 月 | 價值 | 公允價值 | ||||||||||||||||||
持有至到期證券： | ||||||||||||||||||||||||
美國國庫證券 | $ | 1,228,708 | $ | 27,347 | $ | (36,008 | ) | $ | - | $ | 1,220,047 | 19.5 | % | |||||||||||
各州的政治區劃， | ||||||||||||||||||||||||
領土和屬地 | 498,902 | - | (142 | ) | - | 498,760 | 8.0 | % | ||||||||||||||||
交易所交易債務 | 304,111 | - | (62,411 | ) | - | 241,700 | 3.9 | % | ||||||||||||||||
公司債券和其他債券 | ||||||||||||||||||||||||
工業和其他 | 5,273,310 | - | (4,554 | ) | (963,148 | ) | 4,305,608 | 68.6 | % | |||||||||||||||
總計 | $ | 7,305,031 | $ | 27,347 | $ | (103,115 | ) | $ | (963,148 | ) | $ | 6,266,115 | 100.0 | % | ||||||||||
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 格羅斯 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計的 |
|
| % 的 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 小於 12 |
|
| 大於 12 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月 |
|
| 月 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||
持有至到期證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債 |
| $ | 1,228,560 |
|
| $ | 28,400 |
|
| $ | (34,077 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 1,222,883 |
|
|
| 18.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
各州的政治區劃， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和屬地 |
|
| 498,638 |
|
|
| 2,092 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 500,730 |
|
|
| 7.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債務 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| (29,111 | ) |
|
| - |
|
|
| 275,000 |
|
|
| 4.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和其他 |
|
| 5,734,831 |
|
|
| 36,968 |
|
|
| (809,746 | ) |
|
| (360,278 | ) |
|
| 4,601,775 |
|
|
| 69.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 67,460 |
|
| $ | (872,934 | ) |
| $ | (360,278 | ) |
| $ | 6,600,388 |
|
|
| 100.0 | % |
持有至到期的美國國債根據各州的最低資金要求以信託形式持有。
| 68 |
| 目錄 |
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們按合同到期日持有至到期證券的攤餘成本和公允價值摘要如下所示：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計的 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | 249,927 |
|
| $ | 249,473 |
|
| $ | 708,535 |
|
| $ | 743,575 |
|
一到五年 |
|
| 1,120,894 |
|
|
| 1,084,744 |
|
|
| 1,120,507 |
|
|
| 1,088,522 |
|
五到十年 |
|
| 1,408,731 |
|
|
| 1,210,185 |
|
|
| 1,402,704 |
|
|
| 1,200,720 |
|
超過 10 年 |
|
| 4,525,479 |
|
|
| 3,721,713 |
|
|
| 4,534,394 |
|
|
| 3,567,571 |
|
總計 |
| $ | 7,305,031 |
|
| $ | 6,266,115 |
|
| $ | 7,766,140 |
|
| $ | 6,600,388 |
|
固定期限證券的信用評級
下表彙總了標準普爾（如果標準普爾沒有的話，則為穆迪、惠譽或克羅爾）評級的截至2023年6月30日和2022年12月31日可供出售的固定到期證券的信用質量：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 估計的 |
|
| 的百分比 |
|
| 估計的 |
|
| 的百分比 |
| ||||
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
|
| 公平 |
|
| 估計的 |
| ||||
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
評級 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債 |
| $ | 8,133,548 |
|
|
| 5.9 | % |
| $ | 23,869,096 |
|
|
| 15.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 1,877,254 |
|
|
| 1.4 | % |
|
| 1,824,478 |
|
|
| 1.2 | % |
AA |
|
| 10,066,478 |
|
|
| 7.3 | % |
|
| 9,785,908 |
|
|
| 6.3 | % |
A |
|
| 32,050,700 |
|
|
| 23.4 | % |
|
| 31,099,075 |
|
|
| 20.2 | % |
BBB+ |
|
| 18,070,287 |
|
|
| 13.1 | % |
|
| 16,682,159 |
|
|
| 10.8 | % |
BBB |
|
| 21,283,056 |
|
|
| 15.4 | % |
|
| 19,664,051 |
|
|
| 12.7 | % |
BBB- |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 4,516,713 |
|
|
| 2.9 | % |
公司和市政債券總額 |
|
| 83,347,775 |
|
|
| 60.6 | % |
|
| 83,572,384 |
|
|
| 54.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持、資產抵押貸款和其他抵押債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA |
|
| 16,186,523 |
|
|
| 11.7 | % |
|
| 16,497,621 |
|
|
| 10.7 | % |
AA |
|
| 22,491,096 |
|
|
| 16.3 | % |
|
| 23,062,233 |
|
|
| 14.9 | % |
A |
|
| 6,808,837 |
|
|
| 4.9 | % |
|
| 6,722,902 |
|
|
| 4.3 | % |
BBB+ |
|
| 16,457 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
BBB |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 20,067 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 435,351 |
|
|
| 0.3 | % |
|
| 457,683 |
|
|
| 0.3 | % |
抄送 |
|
| 95,270 |
|
|
| 0.1 | % |
|
| 99,600 |
|
|
| 0.1 | % |
D |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 40,474 |
|
|
| 0.0 | % |
未評級 |
|
| 340,260 |
|
|
| 0.2 | % |
|
| 373,103 |
|
|
| 0.2 | % |
支持住宅抵押貸款、資產抵押貸款和其他抵押債務總額 |
|
| 46,373,794 |
|
|
| 33.5 | % |
|
| 47,273,683 |
|
|
| 30.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 137,855,117 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 154,715,163 |
|
|
| 100.0 | % |
| 69 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日按固定到期證券類型劃分的平均收益率：
類別 |
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
|
| 4.51 | % |
|
| 2.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 3.46 | % |
|
| 3.58 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券工業債券和其他 |
|
| 3.65 | % |
|
| 3.68 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款支持證券 |
|
| 2.86 | % |
|
| 2.70 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
| 3.44 | % |
|
| 3.20 | % |
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們固定到期證券的加權平均到期日和有效期限（以年為單位）：
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年12月31日 |
| ||
加權平均有效到期日 |
|
| 8.9 |
|
|
| 5.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均最終到期日 |
|
| 13.3 |
|
|
| 13.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期限 |
|
| 4.6 |
|
|
| 4.5 |
|
公允價值對價
公允價值是指在涉及市場參與者之間相同或可比資產或負債的交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（“退出價格”）。公允價值層次結構區分了基於獨立來源的市場數據的投入（“可觀察的投入”）和報告實體基於外部市場數據有限或不可用時可用的最佳信息（“不可觀察的投入”）的內部假設。公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值衡量標準分為三個級別。在活躍市場中，相同資產的報價具有最高優先級（“1級”），其次是除報價之外的可觀察投入，包括相似但不相同的資產或負債的價格（“2級”），以及不可觀察的投入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低（“3級”）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，按公允價值記錄的投資組合中，分別有62％和65％是根據報價市場價格定價的。
| 70 |
| 目錄 |
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日按證券持續處於未實現虧損狀態的時間長短分列的可供出售的固定到期證券和股票證券的未實現虧損總額：
|
| 2023年6月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 5,927,580 |
|
| $ | (59,420 | ) |
|
| 1 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 5,927,580 |
|
| $ | (59,420 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
州、領土和屬地的政治區劃 |
|
| 148,703 |
|
|
| (2,652 | ) |
|
| 1 |
|
|
| 13,448,464 |
|
|
| (3,489,849 | ) |
|
| 13 |
|
|
| 13,597,167 |
|
|
| (3,492,501 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| 6,860,908 |
|
|
| (270,230 | ) |
|
| 12 |
|
|
| 64,548,129 |
|
|
| (7,511,387 | ) |
|
| 77 |
|
|
| 71,409,037 |
|
|
| (7,781,617 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 101,701 |
|
|
| (1,621 | ) |
|
| 4 |
|
|
| 41,865,274 |
|
|
| (7,592,927 | ) |
|
| 38 |
|
|
| 41,966,975 |
|
|
| (7,594,548 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券總額 |
| $ | 13,038,892 |
|
| $ | (333,923 | ) |
|
| 18 |
|
| $ | 119,861,867 |
|
| $ | (18,594,163 | ) |
|
| 128 |
|
| $ | 132,900,759 |
|
| $ | (18,928,086 | ) |
| 71 |
| 目錄 |
|
| 2022年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於 12 個月 |
|
| 12 個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
|
| 的數量 |
|
| 估計的 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| 已舉行 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的債務 |
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
|
| 3 |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| $ | 18,918,196 |
|
| $ | (6,928 | ) |
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州、領土和屬地的政治區劃 |
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| 7,970,633 |
|
|
| (2,195,273 | ) |
|
| 9 |
|
|
| 5,170,753 |
|
|
| (1,771,494 | ) |
|
| 5 |
|
|
| 13,141,386 |
|
|
| (3,966,767 | ) |
|
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公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券 |
|
| 56,910,104 |
|
|
| (5,796,994 | ) |
|
| 75 |
|
|
| 15,172,381 |
|
|
| (2,458,985 | ) |
|
| 15 |
|
|
| 72,082,485 |
|
|
| (8,255,979 | ) |
|
|
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住宅抵押貸款和其他資產支持證券 |
|
| 10,145,880 |
|
|
| (882,664 | ) |
|
| 22 |
|
|
| 34,753,178 |
|
|
| (7,150,803 | ) |
|
| 26 |
|
|
| 44,899,058 |
|
|
| (8,033,467 | ) |
|
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固定到期證券總額 |
| $ | 93,944,813 |
|
| $ | (8,881,859 | ) |
|
| 109 |
|
| $ | 55,096,312 |
|
| $ | (11,381,282 | ) |
|
| 46 |
|
| $ | 149,041,125 |
|
| $ | (20,263,141 | ) |
| 72 |
| 目錄 |
截至2023年6月30日，共有146只證券構成了我們可供出售的固定到期證券的未實現虧損總額，我們認為這些證券均不屬於信用損失。截至2022年12月31日，共有155只證券構成了我們可供出售的固定到期證券的未實現虧損總額，我們沒有將這些證券視為信用損失。影響我們確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括信貸質量考慮、與每隻證券成本相關的未實現虧損規模、投資和利率環境因素的性質、管理層不出售這些證券的意圖，以及在預計按成本基礎回收公允價值之前，我們被要求出售這些投資的可能性不大。
流動性和資本資源
現金流
現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接繳納的保費、向我們的配額份額再保險公司割讓的佣金、我們的再保險公司的損失補償金、投資收入以及出售或到期投資的收益。KICO使用資金向再保險公司支付保費，這些保費在減去再保險索賠和再保險佣金的損失後按淨額支付。KICO還使用資金支付我們網絡業務的虧損和虧損調整費用、向生產者支付的佣金、工資和其他承保費用以及購買投資和固定資產。
我們控股公司的主要現金流來源是從KICO獲得的股息，這些股息受法定限制。在截至2023年6月30日的六個月中，KICO向我們支付了125萬美元的股息。截至2023年6月30日，KICO的未分配盈餘為負，目前未經監管部門事先批准，無法向我們支付任何分配。
KICO是紐約聯邦住房貸款銀行（“FHLBNY”）的成員，該銀行提供額外的流動性。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的融資，從而使會員能夠定製預付款。預付款將全額抵押；符合條件向FHLBNY質押的抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。有關在指定託管賬户中持有的可用於未來預付款的符合條件的抵押品，請參閲我們的簡明合併財務報表中的附註3——投資。截至上一季度末，即2023年3月31日，預付款僅限於KICO淨承認資產的5％，並在借款後的90天內到期支付。根據截至2023年3月31日的淨准入資產，截至2023年6月30日的最高允許預付款約為13,26.8萬美元。截至2023年6月30日，可用抵押品約為11,799,000美元。預付款限於可用抵押品金額的85％。在截至2023年6月30日的六個月中，該融資機制下沒有借款。
2022年12月15日，我們根據交易協議發行了2022年票據中的1995萬美元。我們需要在2023年12月30日對2022年票據進行強制性贖回付款，金額在本季度報告中包含的簡明合併財務報表的附註7——債務中進行了討論。從2023年6月30日開始，我們還需要在每年的6月30日和12月30日支付半年度拖欠的利息。2022年票據的到期日為2024年12月30日。
| 73 |
| 目錄 |
現金流和流動性分為三個來源：（1）經營活動；（2）投資活動；（3）融資活動，如下表所示：
截至6月30日的六個月 |
| 2023 |
|
| 2022 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
現金流（用於）由以下機構提供： |
|
|
|
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|
| ||
經營活動 |
| $ | (17,009,995 | ) |
| $ | (13,716,630 | ) |
投資活動 |
|
| 17,890,127 |
|
|
| 3,857,225 |
|
籌資活動 |
|
| (551,936 | ) |
|
| (1,231,065 | ) |
現金及現金等價物的淨增加（減少） |
|
| 328,196 |
|
|
| (11,090,470 | ) |
現金和現金等價物，期初 |
|
| 11,958,228 |
|
|
| 24,290,598 |
|
現金及現金等價物，期末 |
| $ | 12,286,424 |
|
| $ | 13,200,128 |
|
2023年六個月用於經營活動的淨現金為17,01萬美元，而2022年六個月用於經營活動的淨現金為13,71.7萬美元。與2022年六個月相比，2023年六個月用於經營活動的現金流增加了329.3萬美元，這主要是由於運營資產和負債淨波動產生的現金增加，但部分被41.2萬美元的淨收入（經非現金項目調整）所抵消。根據我們於2021年12月31日生效的配額份額再保險協議的生效，在2022年六個月內向再保險公司支付的13,24.5萬美元也部分抵消了運營活動中使用的現金的增加。資產和負債的淨波動與KICO的經營活動有關，這些活動受其業務增長或下降、索賠付款和其他變化的影響，如上所述。
2023年六個月，投資活動提供的淨現金為17,890,000美元，而2022年六個月投資活動提供的淨現金為3,85.7萬美元，因此投資活動提供的淨現金增加了14,033,000美元。在2023年六個月，我們的投資組合提供的淨現金為18,789,000美元，而2022年六個月的淨現金為6,39.8萬美元。此外，與2022年六個月相比，我們在2023年六個月的固定資產收購減少了164.2萬美元。
2023年六個月用於融資活動的淨現金為55.2萬美元，而2022年六個月的淨現金為1,23.1萬美元。用於融資活動的淨現金減少了67.9萬美元，這歸因於2023年六個月沒有向股東支付股息，而2022年六個月的股息為85.1萬美元，以及限制性股票獎勵歸屬時繳納的預扣税減少了37.8萬美元。與KICO的售後回租交易相關的設備融資本金53.6萬美元部分抵消了融資活動中使用的現金的減少。
再保險
自2021年12月31日起，我們為個人專線業務簽訂了配額份額再保險協議，該協議主要由房主和住宅火災保單組成，涵蓋2021年12月31日至2023年1月1日期間（“2021/2023年條約”）。2021/2023年條約於2023年1月1日到期後，我們為我們的個人專線業務簽訂了一項新的配額份額再保險協議，涵蓋從2023年1月1日到2024年1月1日的期間（“2023/2024年條約”）。
| 74 |
| 目錄 |
我們簽訂了新的超額損失和災難再保險協議，自2023年7月1日起生效。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險協議（“基礎XOL條約”）。基礎XOL條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險。命名風暴造成的損失不包括在基礎XOL條約中。自2023年1月1日起，《基本XOL條約》的續訂期限為2023年1月1日至2024年1月1日。如下所示，我們在條約年度內有效的再保險條約的實質性條款如下：
|
| 條約期限 |
| |||||||||||||||||
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| 2023/2024 年條約 |
|
| 2021/2023 年條約 |
| ||||||||||||
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| 1月2日 |
|
| 7月1日 |
|
| 1月1日 |
|
| 7月1日 |
|
| 十二月三十一日 |
| |||||
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
|
| 2021 |
| |||||
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
|
| 到 |
| |||||
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
|
| 1月1日 |
|
| 6月30日 |
| |||||
業務線 |
| 2024 |
|
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2023 |
|
| 2022 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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| |||||
個人專線： |
|
|
|
|
|
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|
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|
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| |||||
房主、住宅火災和犬類法律責任配額份額協議： |
|
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|
|
|
|
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|
|
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| |||||
割讓百分比 (7) |
|
| (6 | ) |
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| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
| 30 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為最初的100萬美元虧損保留風險 (5) (6) (7) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
| $ | 700,000 |
|
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
|
| (6 | ) |
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 1,000,000 |
|
到期日期 |
|
| (6 | ) |
| 2024年1月1日 |
|
| 2024年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
|
| 2023年1月1日 |
| ||||
超額損失保險和兼性設施保險 (1) (5) (6) |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
| $ | 8,400,000 |
|
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
|
| 超過了 |
| |||||
|
| $ | 1,000,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
| $ | 600,000 |
|
每次事故的總再保險承保範圍 (5) (6) |
| $ | 7,000,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
| $ | 8,500,000 |
|
每次發生的損失受再保險的約束 |
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 8,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
| $ | 9,000,000 |
|
到期日期 (6) |
| 2024年6月30日 |
|
| 2024年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年6月30日 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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災難再保險： |
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受個人專線配額份額協議約束的初始虧損 (6) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 10,000,000 |
|
每次發生災難時保留的風險 (6) (7) (8) |
| $ | 10,000,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 8,750,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
| $ | 7,400,000 |
|
超過配額份額保障的災難損失保險 (2) (6) |
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 315,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 335,000,000 |
|
| $ | 490,000,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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復職保費保障 (3) (4) |
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
|
| 是的 |
| |||||
(1) | 對於個人專線，包括增加一項自動兼任設施，允許KICO獲得房主單一風險保險，總保險價值不超過900萬美元，涵蓋截至2024年6月30日從350萬美元到900萬美元不等的直接損失。 |
(2) | 每年的災難保險限於每次事故金額的兩倍。暴風雨、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋造成的災難持續時間為連續168小時。 |
(3) | 在2021年12月31日至2022年6月30日期間，為超過1,000萬美元的7,000萬美元災難保險提供復職保費保障。 |
(4) | 在2022年7月1日至2023年6月30日期間，為超過1000萬美元的980萬美元災難保險提供恢復保費保障。在2023年7月1日至2024年6月30日期間，為超過1,000萬美元的1250萬美元災難保險提供恢復保費保障 |
| 75 |
| 目錄 |
(5) | 在2022年1月1日至2024年1月1日期間，基礎損失超額條約為超過60萬美元的40萬美元損失提供50％的再保險保障。將留存額從2021/2023年條約和2022/2023年條約下的70萬美元減少到50萬美元。不包括指定風暴造成的損失。 |
(6) | 個人信貸配額份額（房主、住宅火災和犬類責任）和潛在的超額損失再保險將於2024年1月1日到期；從2024年1月2日至2024年6月30日生效的再保險僅適用於超額損失和災難再保險協議。 |
(7) | 在2021/2023年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有4％被排除在指定的災難事件之外。在2023/2024年條約中，根據該條約割讓的總損失的30％中有17.5％被排除在指定的災難事件之外。 |
(8) | 再加上超過災難保險範圍的損失 |
|
| 條約年 |
| |||||
業務線 |
| 2022年7月1日 到 2023年6月30日 |
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| 2021年7月1日 到 2022年6月30日 |
| ||
|
|
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| ||
個人專線： |
|
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|
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|
| ||
個人傘 |
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配額分享條約： |
|
|
|
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| ||
割讓百分比——前100萬美元的保險 |
|
| 90 | % |
|
| 90 | % |
割讓百分比——超過100萬美元的保險 |
|
| 95 | % |
|
| 95 | % |
風險保留 |
| $ | 300,000 |
|
| $ | 300,000 |
|
每次發生的再保險總承保額 |
| $ | 4,700,000 |
|
| $ | 4,700,000 |
|
每次發生的損失受配額份額再保險的約束 |
| $ | 5,000,000 |
|
| $ | 5,000,000 |
|
到期日期 |
| 2023年6月30日 |
|
| 2022年6月30日 |
| ||
商業線路 (1)
(1) | 所有商業保單的承保範圍已於 2020 年 9 月到期；再保險的承保範圍以損失之日有效的條約為基礎。 |
通脹
保費是在我們知道損失和虧損調整費用金額或通貨膨脹可能在多大程度上影響這些金額之前確定的。我們試圖預測通貨膨脹對建立儲備的潛在影響，尤其是與醫療和住院費率有關的潛在影響，在這些價格中，歷史通貨膨脹率已超過總體通貨膨脹水平。通貨膨脹超過我們假設的水平可能會導致損失和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加儲備金並減少收益。
通貨膨脹率的波動也會影響利率，這反過來又會影響我們投資組合的市場價值和新投資的收益率。運營費用，包括工資和福利，通常會受到通貨膨脹的影響。
2023年六個月包括持續的經濟通貨膨脹，這導致利率持續上升、信貸利差擴大、公共股票估值降低以及金融市場大幅波動。此前，更高的利率和信貸利差的擴大降低了我們固定收益證券的價值，但出現了逆轉，此前曾在前幾個季度大幅降低了我們的股東權益。在2023年六個月中，持續的經濟通貨膨脹也影響了我們的虧損和虧損調整費用；如果這些趨勢在短期內持續下去，很可能會對我們的經營業績產生負面影響。
| 76 |
| 目錄 |
資產負債表外安排
我們沒有資產負債表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或對投資者具有重要意義的資本資源產生或合理可能產生當前或未來影響。
外表
我們賺取的淨保費可能會受到多種因素的影響。賺取的淨保費是淨保費額的函數。淨書面保費包括續保業務和新業務，在標的保單期限內被確認為已賺取的保費。續保和新業務的淨書面保費都受到競爭激烈的市場條件和總體經濟狀況的影響。我們對承保進行了調整，強調盈利能力而不是增長，並剔除了無法產生可接受回報水平的風險類型。這一行動已經導致並可能繼續導致保費增長放緩，尤其是在新業務方面。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露.
本項目不適用於小型申報公司。
第 4 項 控制和程序.
評估披露控制和程序
我們維護《交易法》第13a-15 (e) 條所定義的披露控制和程序體系，旨在確保在我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息被收集並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（視情況而定），以便及時做出決定必要的披露。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年6月30日，我們的披露控制和程序是：(i) 有效記錄、處理、彙總和報告我們需要在根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息；(ii) 有效確保我們在根據交易所提交或提交的報告中必須披露的信息行為是積累起來並傳達給我們的管理層，包括我們的酌情由首席執行官和首席財務官就必要的披露做出決定。
根據《交易法》第13a-15（b）條的要求，截至本季度報告所涉期末，在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，我們評估了披露控制和程序的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在我們最近結束的財季中，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條），沒有任何變化對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
財務報告的內部控制是由我們的首席執行官兼首席財務官設計或監督的流程，由董事會、管理層和其他人員實施，旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部目的財務報表提供合理的保證，包括以下政策和程序：(i) 與維護以合理的細節、準確、公允地反映交易的記錄有關的政策和程序處置我們的資產，(ii) 提供合理的保證，確保將交易記錄為必要事項，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且收支僅根據管理層和董事的授權進行；(iii) 為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能受到以下風險的影響：由於條件的變化，控制措施可能不足，或者政策和程序的遵守程度可能惡化。
| 77 |
| 目錄 |
第二部分 其他信息
第 1 項。 法律訴訟.
沒有。
第 1A 項。 風險因素.
有關公司潛在風險和不確定性的討論，請參閲公司向美國證券交易委員會提交的2022年年度報告中的第一部分第1A項—— “風險因素” 和第二部分第7項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，以及本文第一部分第2項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，每種情況均由公司向美國證券交易委員會提交的定期文件更新。公司2022年年報第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用.
(a) 無。
(b) 不適用。
(c) 無。
第 3 項。 優先證券違約.
沒有。
第 4 項。 礦山安全披露.
不適用。
第 5 項。 其他信息.
沒有。
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| 目錄 |
第 6 項。 展品.
3(a) |
| 經修訂的公司註冊證書（參照公司於2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的10-Q表季度報告附錄3（a）納入）。 |
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3(b) |
| 經修訂的章程（參照公司於2009年11月9日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。 |
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10 (a) |
| 截至2023年8月9日，對公司與Barry B. Goldstein之間第三次修訂和重述的僱傭協議的第1號修正案。 |
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10 (b) |
| 截至2023年8月9日，對金石保險公司與Barry B. Goldstein之間的第三次修訂和重述僱傭協議的第2號修正案。 |
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31(a) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席執行官認證 |
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31(b) |
| 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條通過的首席財務官認證 |
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32+ |
| 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
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101.INS |
| XBRL 實例文檔 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL 分類擴展架構。 |
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101.CAL |
| 101.CAL XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF |
| 101.DEF XBRL 分類法擴展定義 Linkbase。 |
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101.LAB |
| 101.LAB XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。 |
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101.PRE |
| 101.PRE XBRL 分類擴展演示文稿 Linkbase。 |
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+ 就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本附錄將不被視為 “已提交”，也不得以其他方式承擔該條款的責任。此類證物不應被視為已納入根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券法》提交的任何文件中。 | ||
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| 目錄 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| KINGSTONE COMPANIES, |
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日期：2023 年 8 月 14 日 | 來自： | //Barry B. Goldste |
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| 巴里·B·戈德斯坦 首席執行官 |
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日期：2023 年 8 月 14 日 | 來自： | /s/詹妮弗·格拉維爾 |
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| 詹妮弗·格拉維爾 首席財務官 |
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