美國 個州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

時間表 14A

（第 14a-101 條）

根據第 14 (a) 條發表的 Proxy 聲明
1934 年《證券交易法》

由註冊人提交

由註冊人以外的一方提交 ☐

選中 相應的複選框：

WORKHORSE GROUP INC

（其章程中規定的註冊人姓名）

（提交委託書的人的姓名，如果不是註冊人，則為 ）

申請費的支付（勾選相應的方框）：

Workhorse 股東問答網絡直播

2023 年 8 月 24

企業發言人

演示

Stan March：你好。感謝你今天上午加入我們的行列。

我是 Stan March，Workhorse 的企業發展與傳播副總裁 。今天加入我的有我們的首席執行官裏克·道赫和我們的首席財務官鮑勃·金南。

在我們開始今天的網絡直播之前，我將閲讀免責聲明。

今天的網絡直播包含聯邦證券法中有關Workhorse Group的某些前瞻性陳述，包括與修訂我們在內華達州的公司章程 及其對公司獲得融資以製造商用 和航空航天飛行器產品的能力的潛在影響的聲明。

前瞻性陳述是基於當前預期和假設對未來事件的預測、預測和其他陳述 ，因此受到風險和不確定性的影響。

許多因素都可能導致未來的實際事件與今天網絡直播中的前瞻性陳述存在重大差異 ，包括但不限於投票的變化和年會當天的實際計票情況 、資本的可用性和需求，以及 公司業務的風險、因素和其他不確定性，這些風險和因素以及其他不確定性在10-K表格上提交的公司年度報告的風險因素部分中進行了描述 美國證券交易委員會 2022 年 12 月 31 日（日曆年），該報告於2023年3月1日提交，該公司於2023年8月14日向美國證券交易委員會提交了截至2023年6月30日的財季的10-Q表季度 報告。

這些文件確定並解決了其他重要的風險和不確定性 ，這些風險和不確定性可能導致實際事件和結果與前瞻性陳述中包含的風險和結果存在重大差異。

公司不承擔任何義務，也不打算更新或 修改這些前瞻性陳述。

接下來，讓我們把電話交給 Rick Dauch。

裏克？

Richard Dauch：謝謝，Stan。各位早上好。還有早上好。 對我的 Workhorse 股東們來説，這是一個特別的早安。感謝您今天加入我們。

如你所知，對於我們在 Workhorse 來説，這是一個至關重要的時刻。

在我們繼續推進產品組合路線圖的同時，我們正在評估 幾種財務融資方案，以幫助Workhorse搭建通往下一階段增長和價值創造的橋樑。 向我們提供這些融資選擇的唯一途徑是，在幾天後的8月28日股東特別會議之前，我們的股東投票贊成增加Workhorse授權的 股票的提案。

在過去的幾周裏，我們與許多股東進行了接觸。 我們尊重他們的觀點。我們很欣賞你對 Workhorse 的老練、知識淵博，我想説你充滿熱情。感謝 您一直以來對我們公司的關注和支持。我們還認識到，在下週一的特別會議臨近 時，你希望獲得儘可能多的信息。我們今天的網絡直播的目標是回答你的問題，解釋該提案、我們的業務 以及我們如何代表股東努力重建 Workhorse 和創造長期股東價值。

上週我們邀請你提問， 提交問題的人數給我們留下了深刻的印象，收到的問題遠遠超過100個。我們打算儘可能多地回答問題。我們 收到了許多重複的答案，所以我們將其中一些答案合併在一起，然後努力解決所有這些問題。Stan 要讀 問題然後 Bob 和我將根據問題內容輪流回答問題。

在我們開始問答之前，我想向你介紹一下我對投票重要性 的看法。在我30年的汽車職業生涯中，我有機會在全球行業的多家公司擔任高管領導職務 ，我經歷了有史以來最艱難的時期，即2008年和2009年的全球經濟衰退以及2019年和20年的COVID 時期。我們瞭解汽車行業的艱難時期。當我在 21 年 8 月加入 Workhorse 擔任首席執行官時，我的一些經歷受到了追捧，因為我們知道 Workhorse 遇到了一些充滿挑戰的情況。

我知道該公司具有不可思議的潛力，但我們必須解決 一些遺留問題，在過去的幾年中，我們已經非常公開地與股東討論了這些問題，我們已經將95％的 拋在腦後。從那時起，我們對這項業務進行了轉型，執行了明確的戰略，以穩定、修復並適當地將Workhorse 發展成為一家可行的商用電動汽車原始設備製造商，説起來容易做起來難。我們已經改組了我們的管理團隊。我們已經振興了我們的設施。我們的工程人員翻了一番 。無論是在商用車方面，還是在業務的無人機 方面，我們都推進了我們的產品路線圖。我們加強了公司的財務狀況，使我們有財務靈活性來執行我們制定的計劃 。而且我完全有信心我們走在正確的道路上。

我們增加Workhorse股票授權的目標是保護我們的 股東並創造長期價值。我們希望發行我們需要的股票，這樣我們就可以繼續為我們的運營和 公司的未來發展提供資金。我們對你的要求很簡單。我們需要你支持投票，我們鼓勵你儘快 投票。我們打算利用我們籌集的資金來加強我們的業務並推進我們的計劃。改組後的領導團隊 專注於執行新設計、提高產量、增加收入併為所有利益相關者創造價值。

我們將利用這筆資金來擴大和推進我們的產品路線圖。 我們將在12個月內推出3款新車，在3年內推出9款新車。這需要對我們的工廠、員工、 供應商以及經銷商和分銷商進行投資。我們正在提高W4 CC和W750的產量。正如我們之前所説，這些車輛 現已投入生產。從下週開始，我們將開始首次正式生產W56。迄今為止，我們只完成了程序構建 或測試車輛。我們現在將在下週一開始生產。我們的零件將在今天全部到期，將在本週末全部整理完畢，我們將在下週開始生產。然後我們將在今年晚些時候啟動 wNext，直到 25、26 年才會推出 。正如我所説，W56底盤將在下週下線，我們很高興能在整個9月和10月繼續提高產量 。

此外，隨着我們有望在9月底和10月初作為W56踏板車全面投入生產，我們將繼續投資供應商的模具和裝配 設備以及塗裝設備。 目前，我們正處於資金缺口的地步，無法繼續執行我們的計劃並發展公司。雖然我們的第一線 新產品終於為市場做好了準備，但我們有了一個完整的產品線——我們需要有一個完整的產品陣容才能長期取得成功 。想想你認識的汽車公司或卡車公司。他們不只生活在一輛車上。他們有多個平臺 和車輛。而且他們必須每 2 或 3 年更新一次這些車輛。這正是我們在這裏創建的，一家真正的汽車 OEM 公司。

此外，各行各業對電動汽車技術的總體採用速度比行業分析師的預測要慢 。其中一個重要因素是充電基礎設施或缺乏充電基礎設施。另外 我想説有些人對電動汽車的工作方式有點害羞，尤其是在商用車領域，就續航里程焦慮和有效載荷容量而言。他們過去有過一些失敗。這就是為什麼我們一直在努力讓 確保我們的卡車在投放市場之前經過精心設計、測試並準備好投入生產。我們不想讓一輛行不通的卡車 。我們已經讓業內其他人這樣做了。我們自己為 C1000 做了這件事。那已經過去了。 我們專注於未來。

當 我們第一次來到這裏併為迄今為止的工作提供資金時，我們在如何清理資產負債表方面一直非常具有戰略意義。我們一直是你的資本的好管家。我們今天正在考慮的融資方案 現在要求我們能夠發行更多股票。正如我們所提到的，其中包括通過可轉換債務籌集資金，但是如果無法發行更多股權，我們就無法獲得融資。我們建立了一個網站，你可能已經看到了www.votewkhs.com，裏面有關於如何對股票授權提案進行投票的信息 。我們鼓勵您立即訪問並學習如何為民意調查投票。

接下來，我會把它交給 Stan 來拉開問答部分的序幕 ，Bob 和我期待着回答你的問題。

問題和答案

Stan March：謝謝，Rick。正如 Rick 所説，我們收到了超過 100 個問題， 確切地説是 113 個。許多都是重複的，因為存在共同的對齊方式。所以我們把它們裝在桶裏。我將仔細研究你的 問題，用你們所有人的話來説，幾乎是逐字逐句地回答的，是發這些問題的股東。我現在要向 Rick 提問。因此，讓 從數字 1 開始。

在額外授權股份和收益使用類別中， 第一個問題是，我想，Rick，我會把這個問題交給你。

理查德·道奇：好的。

Stan March：Workhorse 對額外2億股 授權股票以及你打算從股票發行中籌集的收益有什麼計劃？

Richard Dauch：嗯，斯坦，我們需要 —— 我應該説，我們需要額外的資本支出 或資本來為下一階段的執行提供資金，主要是在下一波汽車的產品工程方面，以及運營我們的日常業務。我們有營運資金需求。現在我們有庫存出來了。我們有成品， 等等，付錢給員工，付錢給供應商，開發我們的產品。從實力來看，我們正在探索幾種融資選擇， 但只有當股東投票贊成該提案時，我們才能使用這些選擇。首先，我們將使用所得款項來資助和 推進我們擴大的產品路線圖，繼續支持我們投入生產的航空航天業務，並在我們進入生產W56的同時，繼續投資 供應商的工具、裝配和塗裝設備。正如我們所説，我們將計劃將這筆資金用於 營運資金、運營費用和一些資本支出需求。

Stan March：好的。謝謝。所以 Bob， 中出現的一個問題是，你為什麼等了這麼久才籌集資金？

羅伯特·金南：嗯，斯坦，我們在整個 2023 年都在籌集資金。 需要更多份額是不一樣的。我們有資源在短期內經營業務，現在我們正在從 前腳和實力位置尋求融資。

Stan March：好的。Bob，我也要把這個扔給你。人們擔心董事會控制超過 50% 的 有表決權的股份，這些額外的 股票會算作我們自動櫃員機上所有持有表決權的股份嗎？

羅伯特·金南：在股票真正發行之前，沒有人投票。 在自動櫃員機中，它們不是簽發的，也沒有投票權。我們沒有將公司的投票控制權交給董事會。這是為了保持 的靈活性。我們只是在申請發行新股的授權。我們不會發行。所得款項不會流向董事會 董事會或管理層。正如我們所提到的，任何新股都將用於幫助我們獲得新的融資，因此我們可以為執行 和增長計劃提供資金。

Stan March：好的。在同一個話題上，鮑勃，你説意圖 是根據需要在公開市場上出售股票。在任何給定時間你會賣出多少股票？

羅伯特·金南：我們無法真正猜測在給定時間將要發行的 股票的具體數量。我們正在評估一系列融資方案。目標是為保護我們的 股東提供業務資金，使我們能夠為他們創造最大的價值。與往常一樣，我們非常謹慎地確保所追求的融資 確保這是所有股東的最大利益。

Stan March：好的。我認為這裏還有一個相關的問題，Bob for 你是，我們聽説公司可以進行不同類型的發行，例如以折扣價向現有股東出售限制性股票 ，發行優先股，你在考慮什麼選擇？

羅伯特·金南：嗯，我們唯一可以根據這個請求發行的股票， 一旦獲得授權，就是普通股。正如我們所説，我們的目標是確保我們在保護股東的同時獲得融資需求，使 我們能夠為他們創造最大的價值。

Stan March：好的。所以 Rick，我想我會去找你的，因為這是 我剛才問鮑勃的問題的後續行動，你能否肯定地説，從股票發行中籌集的資金不會用於以下任何用途 ；促進出售或收購，促進公司私有化；用於高管或董事會的薪酬？

Richard Dauch：是的。Stan，正如我已經提到的，我們完全打算 將股票發行的收益用於經營業務、產品開發、模具、資本投資，支付我們的工程 團隊的費用。正如我所説，我們需要擴展我們的產品路線圖，眾所周知，W56將有3個不同的版本，3種不同的長度， ，我們還有更多工作要做。因此，作為股東代表——你的代表是 董事會，任何交易都需要他們的批准。作為此過程的一部分，我們無意出售公司或將其私有化。 總的來説，如果我們想做這樣的事情，為出售或收購提供便利，我們就不會尋求增加 的股票數量。那是我們最不想做的事情，所以。

Stan March：好的。Bob，我想把它還給你，因為 有幾個問題問你為什麼要授權2億股而不是少量股票？看來 當你説你預計會實現盈虧平衡時，你不需要這麼多才能達到 2025 年。難道我們不能授權1億美元讓我們度過2024年，然後在需要時批准更多資金嗎？

羅伯特·金南：嗯，斯坦，在融資和需要增發的股票數量方面，我們已經考慮了許多不同的 期權。此外，獲得授權的過程既耗時又昂貴。我們認為，如果我們現在這樣做一次，然後將時間和資源集中在建造和 銷售商用電動汽車和卡車上，對股東來説會更好。

Stan March：那麼那個 Bob 的又一個後續行動，我現在擁有的股票的發行會給我現在擁有的股票帶來多大的衝擊 ？增加Workhorse普通股 股票的授權股票數量會進一步稀釋當前的股價嗎？

羅伯特·金南：嗯，截至記錄日，根據我們目前的2.5億股授權，已發行和流通的Workhorse普通股為210,793,111股。我們希望將 普通股的授權數量增加到4.5億股。如果公司發行額外股份，則持有人 （聽不清）的所有權權益將被相應稀釋。我們非常認真地對待任何這樣的行動，如果沒有 必要，而且我們認為從長遠來看，這最終對我們的股東沒有好處，我們就不會這樣做。

Stan March：好的。隨後，鮑勃，鑑於該股的交易價格處於多年低點，股東將如何看待 通過稀釋創造價值？

羅伯特·金南：簡而言之，我們需要股東幫助我們 架起通往長期增長和股東價值的橋樑。我們需要能夠發行股票才能獲得融資，這樣我們才能為執行 增長計劃提供資金。我們對正在進行的重要工作充滿信心，從長遠來看，我們在電動汽車投資組合中取得的進展將為股東帶來價值 。

Stan March：好的。Bob，出現了很多問題，因為在委託書和 S3 聲明過程中提交的 文件中。為什麼公司想擁有直接或間接向做空股票的人出售股票的期權 ？

羅伯特·金南：嗯，8月21日，我們在S3表格中提交了招股説明書補編 ，刪除了對所有賣空交易的提法，因為我們在分配計劃中沒有考慮這一點。我們打算 獲得新的融資，以推進我們的商用電動汽車產品路線圖，支持我們的航空業務併為我們的運營提供資金。

Stan March：好的。Rick，我要把這個扔給你。

Richard Dauch：下車。

Stan March：為什麼投票公投中沒有條款規定 Workhorse 一旦盈利就會回購股票？

Richard Dauch：嗯，首先，我們的董事會定期審查我們的 資本配置優先事項，我敢肯定，將來他們都會考慮實施股票回購或資本回報計劃 。但我們的明確重點是，首先，我們需要創辦我們的公司。我們需要設計、製造和銷售卡車和無人機，為這家公司創造 收入，才能達到自由現金流為正的地步。我們這樣做，然後我們就有更多選擇了。而且我以前也在 身邊。公司成立和運營需要一段時間，所以。回到我在 American Axle 的時代，我們花了 3 或 4 年的時間，每年花費 超過 5 億美元的資本，然後我們才能真正啟動和運營，直到我們能夠將股票返還給客户 （聽不清）。我們的股票從每股一分錢上漲到每股14美元。

Stan March：好的。Rick，最近的股票表現如何影響 的提案？

Richard Dauch：嘿，當然，我們看到 股價每天都在波動。有些是可以解釋的，有些則不是。這些動態有充分的理由。有些在我們的控制範圍之內，有些 不在我們的控制範圍內。但是我們的股價並不影響該提案。我們現在正在做需要做的事情，這樣我們就可以執行我們的商業計劃。 我們相信，隨着我們推進和擴大我們的產品路線圖以銷售卡車和無人機，我們可以創造長期價值。

Stan March：好的。Rick，如果你沒有獲得股東對 該提案的批准，那麼你籌集資金為業務提供資金的計劃是什麼？

Richard Dauch：嗯，那會令人失望，但我們現在不打算猜測。我要説的是，該提案最終沒有通過，它將限制我們的融資選擇，不利於我們所有股東，我們所有人。因此，我們鼓勵所有股東投票支持該提案。

Stan March：好的。Bob，我現在把這個扔給你。Workhorse 是否計劃在公司根據納斯達克的上市要求出現虧損時撤銷普通股的拆分？ Workhorse 是否制定了不需要任何形式的反向拆分的計劃來防止在納斯達克退市？

羅伯特·金南：嗯，正如裏克所説，我們知道我們的股價， ，也知道納斯達克的上市要求。我們將繼續對其進行監視並做好相應的準備。

Stan March：好的。我現在要談一個新的領域，那就是關於 財務狀況以及我們最近在收益中更新的指導方針。那麼 Rick，我要告訴你，儘管迄今為止有所延遲，但仍需要大量銷售，你對實現修訂後的 6500 萬美元預期的下限的信心 水平如何？

Richard Dauch：再説一遍，Bob 和我與我們的銷售團隊坐下來，每個月都在簡歷方面和無人機方面，仔細閲讀他們的招股説明書。實際上，我們每週都會收到更新，每個星期一， 我們都會收到更新。因此，我們認為我們有一個堅實的計劃來實現或擊敗它。現在 我們的成品裏有大約 170 個 W4 CC 可供出售。我們正在提高W750的產量，我們已經翻了一番，從每週1輛增加到2台，而且我們正在向每週4或5台邁進。 我們現在有多個向客户展示的演示，他們獲得了好評，我們希望將這些演示 變成真實的訂單，確認的訂單。再説一遍，我們將在下週推出W56。

我們的 12 家經銷商中有 6 家現已註冊並通過認證 流程，而且我們即將簽約另外 2 或 3 家經銷商。當然，當你註冊經銷商時，他們會得到庫存訂單，因此 從 10 到 30 輛卡車不等，具體取決於他們有多少經銷商網站。我們希望本季度還能有這些人報名。

我們有成品。2 年後，我們終於有了生產能力 ，我們可以製造和銷售卡車。我們現在還有一些無人機正在現場演示，我們希望在本季度能再獲得一些 個無人機訂單。我們還在與政府合作，在過去的兩年中，我們在無人機 業務上做得非常出色，而且我們越來越有信心，我們對 政府的信心越來越強，因為這將有助於支持我們向前發展，所以。

在上次財報電話會議上，我們一直在談論的一個挑戰， 是我們在加利福尼亞沒有HVIP代金券。下週我將親自去那裏與 CARB 官員 和 CALSTART 官員會面，看看我們能否解決這個問題。這實際上是一個管理問題。這有點官僚主義。我們有訂單 。我們在印第安納州有卡車。我們想弄清楚如何獲得文件，這樣我們就可以將這些卡車運到那裏， 滿足加利福尼亞市場的需求，尤其是在加州清潔車隊規定將於明年生效的情況下，人們 將開始購買電動卡車。法律規定他們必須這樣做，所以。

因此，如果我們沒有信心或 沒有實現這一目標的計劃，我們就不會發布指導方針。我需要注意的是 HVIP 代金券的風險，可以是 60 或 80 輛卡車。

Stan March：再深入探討一下，因為一位股東 問道，鑑於你上次財報電話會議上的收入虧損，你能否解釋一下如何合理地實現2023年的收入目標， Rick？

Richard Dauch：是的，我們第二季度的業績低於我們的預期， 主要是因為我們在W750中面臨一些增長挑戰，但主要是因為HVIP代金券的可用性。一旦我們 解決了這個問題我想我們就能做到。今年我們還有三個明確的可操作優先事項：第一，確保加利福尼亞州的HVIP代金券流程 。這對我們來説是一個關鍵的推動力。根據我們在過去幾周獲得的經銷商交易中提供的信息，我們 認為我們可以做到。顯然，W750的產量會提高，然後在下週讓W56下線，一直到step 麪包車。因此，到今年年底，我們將有滿額浮動、200 到 300 個 W4 CC、50 個 W750 和接近 100、130 W56。這將超過 涵蓋我們現有的最低6500萬份指導方針。

Stan March：好的。鮑勃，關於收入 增長的驅動力是什麼，以及Workhorse資產負債表上現金的最佳用途是什麼？Workhorse 會考慮在這麼低的水平上進行一些股票回購嗎？

羅伯特·金南：嗯，收入增長的驅動力將是 汽車和無人機的銷售。我們希望出售我們有庫存的W4 CC，提高W750的銷量，在8月推出 W56底盤，然後在9月推出 step van，為我們的主要客户提供演示。現金的最佳用途是為 我們的增長計劃提供資金並投資公司。我們現在不回購股票。

Stan March：好的。好吧。裏克，在經濟疲軟、支出居高不下之際， 正在採取哪些削減成本的措施來減少現金消耗？

Richard Dauch：是的。在現金方面，當務之急是出售 卡車，我們必須完成這些庫存。我想，鮑勃，我們有2500萬至3000萬美元的庫存是從GreenPower購買的。 它已經通過工廠處理過了，它正等着走。因此，這是我們的第一大現金來源。其次 將是我們的免費現金和諮詢現金，上半年資本支出和諮詢支出很大，因為我們正在開發 W56，為供應商提供裝備，為工廠做好準備並將其投入無人機業務的裝配線。那還是 —— 速度會變慢。第二輪已經放慢了腳步，所以這將對我們有所幫助。

顯然，我們也在考慮所有的支出，對吧？因此，我們 也已經與GreenPower談過減慢下一批GreenPower底盤交付速度的問題。我們認為，在聯合市，無論是製成品、工廠還是原材料，我們都有足夠的產品 來滿足我們對當年剩餘 的需求。我們正在與他們合作，確保我們有足夠的卡車為明年做好準備，所以。當然，我們一直在考慮 我們將如何控制可變支出，同時又不影響我們設計和發佈不會 影響我們銷售工作或未來產品開發的產品的能力，所以。

同樣，我們預計我們的現金消耗率將放緩並減少2023年的剩餘時間 ，我們絕對致力於確保在執行前進 計劃時表現出紀律嚴明的資本支出流程。我在汽車行業看到了很多例子，人們撤回支出或削減支出，這隻會給 帶來更多麻煩。你必須努力度過難關然後繼續發展公司，所以。

Stan March：好的。Rick，再給你一個。如果更多 股票的提案獲得批准，你能否就我們在2023年底之前出售的卡車數量給出一個確切的答案？

Richard Dauch：是的，我很想給你一個確切的數字，但是 有很多因素是 —— 有些在我們的控制之下，有些是我們無法控制的，對吧？我們無法控制客户需求。我們 不控制憑證的批准。我們不控制基礎設施支出或電網連接。因此，我們有了目標。我們需要 在第三季度售出60至100輛卡車，到年底銷售約300、350輛才能達到6500萬至8500萬美元的預期。 根據我們與客户的對話，我們認為我們可以做到。再説一遍，我們無法控制 控制之外的一些東西，但是在我們可以出售卡車的地方，我們要把卡車賣出去。

Stan March：好的。我想談另一類問題，夥計們， 製作和未來發展。所以 Rick，第一個問題要問你。由於在 8 個月內只創造了 1000 萬美元的收入，用你的術語來説，為什麼 我們不應該仍然將 Workhorse 視為 PowerPoint 公司？

Richard Dauch：嗯，那是個不錯的歌手，我很感激。我會把那個 放在下巴上。因此，讓我告訴你為什麼，我們在航空航天業務、 商用車業務和總部有315名敬業的員工，對吧？我們在印第安納州有超過40萬平方英尺的製造空間 ，俄亥俄州還有7.5萬平方英尺的製造空間用於製造卡車和無人機。我們有真正的產品，4 級、5 級、6 級和 2 種類型的無人機。這是 我們在過去兩年中付出的艱苦努力。因此，在此過程中，我們吸取了許多教訓，製造了我們認為 很棒但現在還沒有銷售的產品，我們必須弄清楚我們的生產和工程流程 與客户之間的商業差距 。我們不太瞭解我們在製造許可證等、 和達成所有經銷商協議方面面臨的一些有趣挑戰，但我們現在有了這些挑戰。所以我想我們已經準備好出發了，但只是時間問題， 是這樣。

Stan March：好的。Rick，轉到另一個相關的問題。Workhorse 似乎有一支龐大的管理團隊。你目前有足夠的裝配工來生產 W56 嗎？

Richard Dauch：是的，當然。在聯合市，我們有大約106名員工， 34名是工資。那就是你的財務團隊、你的人力資源團隊、你的工程團隊、你的材料團隊、你的質量團隊。我們 有 72 名小時工，無論是直接醫生還是間接醫生，直接是裝配線上的人員組裝產品， 其餘要麼是質量檢查員、材料處理人員，要麼是維護人員。因此，我們有足夠的力量來建造 W56。實際上，我們 正在工廠中增加 10 到 20 名新的每小時裝配工，在接下來的 4 周內每週大約 5 名，而且我們已經有那些 人排隊了，所以。隨着我們進一步擴建 W56，我們將為工廠增加更多員工，我們認為我們有能力讓這些人加入 。

在工廠之外，記得當我們來到這裏時，我想我們把工程人員 翻了一番，無論是 CV 還是 Aero，我們組建了自己的供應鏈團隊。我們組建了自己的製造團隊。2 年前 當我們來到這裏時，我們 100% 的製造工程師都是外部顧問，供應鏈中只有 2 個人。我們實際上是一家供應 連鎖公司。我們正在從供應商那裏購買零件，然後將其組裝成卡車和無人機。你不能經營一家只有 2 個供應 連鎖員工的公司，好嗎？我們沒有龐大的財務人員或人力資源人員，而是一家上市公司。我們沒有 的系統，那就是 IT 系統。因此，作為上市公司的一部分，我們必須建立其中的一部分。我們已經準備就緒，我們有足夠的員工 發展成為一家大型的 OEM。

Stan March：好的。關於計劃的另一個問題。工廠目前的工作時間 是多少？與擔任管理職務的人相比，你有多少人在製造卡車？我們是否正確使用了 工廠裏的所有空置空間？

Richard Dauch：是的，我們每週坐大約 4 天，週一至週四每天輪班 10 小時 。我們使用星期五來安裝設備或進行一些調整，如果需要 進行一些維修，因為我們正在學習如何建造卡車，週末的工作人員很少。正如我所説，在聯合城，我們有大約106個，現在我們將在今年晚些時候將 增加到150個。就佔地面積而言，聯合城工廠約有一半是為W56設置的。我們有 12 個車站 用於底盤裝配線，其次是迪諾，即離開工廠、進入測試軌道的卡車，如果它們是 要裝箱子，它們就會回來。而且我們還在組建車站來建造出租車和車身，馬上回到計劃的另一邊 然後我們就可以出發了。

在工廠對面，我們租賃了大約 160,000 平方英尺的設施。 我們已經對其進行了升級。這就是我們的維護工作所在。這是我們引進原材料的地方，不包括電池。從安全的角度來看，我們將電池 帶到一個單獨的地方。我們確實將一些零件直接帶到裝配線。而且我們現在也在那裏安裝一條新的塗裝生產線 。它佔據了倉庫建築的大約三分之一。建造油漆生產線的所有現場材料， 它將在十月份投入使用，所以。該工廠的產能位於聯合市，沒有擴建建築物，可以再增加1或2條 產品線，每年生產多達10,000輛汽車。你可以算一算，每年有10,000輛車，每輛卡車的銷售價格在 13萬至20萬美元之間。這是一筆可觀的收入。這就是我們在 Workhorse 正在建造的東西。我們不是在建立一家初創公司。 我們正在建立一家初創公司，它將變成一家真正的 OEM，以推動自由現金流。

Stan March：好的。同樣，一旦投入生產，如果有需求 ，你能以多快的速度建立第二批裝配工？

理查德·道奇：太棒了。在 聯合市生活的好處之一是，這是一個小鎮，人口約為8,000人，我們可以找到一支優秀的勞動力。我們已經有 400 多名申請人要求加入 Workhorse 團隊。而且我們正在篩選這些人，看看誰真正有資格並想進來 工作。我們對擴大規模的能力充滿信心。這是關鍵問題之一，幾乎每個車隊客户都會問我們，如果我們給你的 業務，你能滿足我們的需求嗎？昨天我和一位客户在一起，他説我有來自現有 OEM 的訂單積壓了 6 到 12 個月，甚至不僅僅是電動汽車產品，還有普通量產的 ICE 汽車。他説，我們正在尋找那些將 長期存在並有能力與我們一起發展壯大和成長的電動汽車公司，我認為我們可以做到。

在鼎盛時期，聯合城工廠有800多名員工。因此，該市將近 10% 的人受僱於 Workhorse。我們到了這裏，我想那裏的人不到 50 人。這就是人們將工作外包給墨西哥或中國時在整個中西部發生的災難的一個例子 。我們正在美利堅合眾國 的中心地帶建造一座工廠。這是一個很好的工作場所。我們已經把它清理乾淨了。我們已經建造了很棒的設施。我們有合適的休息室。 我們有安全功能。光線充足。我們有不錯的停車場，很安全，有圍欄。這將是位於中心地帶的世界一流的電動汽車運營公司 。

Stan March：好的。還有一個問題。Rick 最新的 W56 量產 更新將於 9 月初發布。實際上，到11月1日，每週可能有多少人從裝配廠出來？

Richard Dauch：是的，我們將在下週開始正式上線。在我和 Bob 的級別上，我們每 2 周就會有一次 一次項目回顧。我們給了他們開綠燈然後走了。我們的團隊告訴我們，從 安全的角度來看，我們已經做好了準備。從質量控制和工具的角度來看，我們已經做好了準備。95％的裝配線， 的底盤生產線都安裝了固定裝置。本週我們還有幾件事要做。我們還有不少東西要通過踏板車。但是我們認為 我們將在下週至少建造一個，然後我們將根據供應商提供的零件供應情況增加產量。我們的目標是 在 9 月的前 3 或 4 周內建造 12 到 15 個底盤，所以當我們拿到 最後的工具時，我們已經準備好開始安裝箱子和出租車了，所以。

這需要時間。我們正在根據測試軌道的反饋進行最終的工程設計 ，我們正在對此進行調整。供應商正在更換他們的工具。我們正在運行這些部分（聽不清） ，我們正在相應地修改工作結構。

Stan March：好的。Rick，我們收到了另一個問題，上面寫着，你 一直説你可以賣掉你製造的每輛卡車。這仍然是真的嗎？

Richard Dauch：我相信這一點。我這麼説不是基於我的觀點 或我的夢想。它基於我們從經銷商那裏得到的反饋。我將舉幾個我們上週從 加州經銷商那裏得到的例子。他們中的一個人告訴我，如果你得到這些代金券，我可以告訴你，我每月可以賣出 15 到 20 個 W4 CC。算一算，那就是 180、240 輛卡車。聖華金河谷只有一個經銷商。他有多個機會，下週我們將與 他的一些客户見面。其中一家是一家大型的最後一英里配送和工業用品公司。另一家是搬家公司， 希望成為全加利福尼亞第一家100％綠色機隊的公司，他們可以使用我們的W750組合，對吧。

我們剛剛註冊的另一家經銷商，我想我們在幾周前 宣佈了 Western Truck。他們在洛杉磯縣地區，他們説他們有很多人來自政府資助的機構 ，他們有錢在清潔車隊方面處於領先地位，他們想購買電動卡車。他説：“Rick，你 給我們買卡車，我們去賣卡車。”因此，我們將在下週與兩家經銷商以及多個客户舉行會議。再説一遍，下週我將在 加利福尼亞幫助解決這個 HVIP 問題，與一些經銷商會面，親自會見一些客户 並真正得到一些反饋。

但是我們有強勁的需求。現在，根據 生效的汽車規則，加利福尼亞是母系。這就是我們取得成功所需要的。那是我們可以擁有卡車的地方，而且我們已經 在加利福尼亞有 3 家經銷商出來了。所以我認為我們可以在那裏賣卡車。

Stan March：好的。一個非常具體的問題出現了。你是否重新設計了 W56 以免在駕駛考試期間支架斷裂？

Richard Dauch：當然，所以。嘿，他們對這些 卡車進行如此嚴格的測試的原因之一是，它們的設計使用壽命為15到20年，這是UPS和聯邦快遞等人的期望。這不像你或我本來會買的並且已經開了 3 或 5 年的汽車。這不是一輛大型的 8 級卡車，像 Penske Logistics 或 Ryder 卡車這樣的卡車可以保持 3 到 6 年。這些卡車每天停靠100到150次，他們必須在炎熱的天氣、寒冷的天氣、晴朗的天氣、像今天的辛辛那提這樣的暴風雨天氣，超過15到20年的時間裏做到這一點。我們正在測試我們的卡車。是的，作為測試的一部分，你有幾次休息時間。

事實上，我想我就是這麼告訴你的。我親自去了 的測試賽道之一，以瞭解那次測試有多難。讓我告訴你，這是一次令人毛骨悚然的路由測試。我們的卡車表現非常 ，而且我們的工程師也非常迅速地進行了設計更改，我們的補給（聽不見）很快就增加了。我們讓卡車從印第安納州北部的 Navistar 測試賽道上轉了不到 72 個小時，帶回了辛辛那提，拆掉了舊零件，在不到 48 小時的時間內，新 零件又回到了測試賽道上，然後重新啟動並運行。即使在過去的幾周裏，我們也遇到了一些 問題，這些問題出現在超過15萬至16萬英里的實際測試中，遠遠超過了保修期，但我們正在確保我們的測試， 我們的卡車得到更好的改進。這就是我們正在做的事情，所以。

Stan March：好的。我將在這裏轉向不同的產品，但是 同樣的產品重點。如果你已經交付了 W750，即演示版的潛在客户，那麼 Workhorse 的 Workhorse 當前按單位計算的生產能力是多少？

Richard Dauch：是的，問題不錯，Stan。我們對 W750 真的很滿意，它簡直是一輛地獄般的卡車，設計和製作花了我們比我們想象的更長的時間。我們每天 在 Stables 上有 5 輛卡車在運行，Stan 每天都在運營。我們從那裏的車手那裏得到了非常好的反饋，而且他們的表現非常出色。 通常，在一天結束時回到商店時，他們還有 50% 的電量，插上電源，或者第二天充電 100%， 這是很棒的事情之一。我們的一位潛在大客户問他能否親自去馬廄和攤位看看 我們在那裏做什麼，因為他必須這樣做並處理自己的車隊。再説一遍，提醒你，我們正在使用俄亥俄州黎巴嫩的聯邦快遞地面 航線來做這件事，所以。

我們有W750將於本週一開始測試，東海岸有一家大型銷售商 。到目前為止，一切都很好。昨晚我從我們的一位經銷商那裏得到的反饋是，W750的表現遠遠超過了目前測試中的所有其他 卡車，所以。現在，無論是在東海岸還是 西海岸，我們的銷售團隊終於有了演示卡車，現在你們已經有經銷商在展示這些卡車了。實際上，我們昨天在印第安納州哥倫布市舉行了一次演講， 我在那裏做了演講，在一次行業會議上，我們大概有 120 人，其中大多數是供應商，還有一些客户，比如萊德卡車 昨天在場，他們駕駛着我們的 W56 和 W750，所以。我應該説，W750的產能已經從每天1輛、每週1輛提高到2， ，我們正在努力實現4或5輛的目標，今年我們將能夠製造大約50到60輛這樣的卡車，所以。

Stan March：好的。好吧。我要稍微改變一下，在設施問題上還是 。儘管所有的錢都投入了工廠，但為了提高產量，有沒有人用於實現某些建築過程的自動化 ？如果不是，為什麼不呢？如果我們的目標是提高產量，我們打算如何做到這一點？

Richard Dauch：是的，這是一個很好的問題。因此，讓我説，我們很幸運 ，當我們來到這裏時，我們的設施骨骼良好，基礎設施良好，牆不錯，屋頂不錯。我們沒有泄密事件。我們的公用事業連接良好，發電廠有多餘的電力，而且我們還有很多土地。所以 真的很棒。這是個好消息。壞消息是裏面的設備很舊，很累，很髒，沒有照明，雜亂無章，維護不善。 我們已經把它清理乾淨了。我問你們中的任何一個人。如果你想來，請告訴我們，我們將在工廠接待你。我們很高興炫耀 我們的植物，我們為此感到非常自豪。因此，本週我們有潛在客户來了，Stan 在那裏接待了他們。他們三年前來過這裏，他們對這些差異感到震驚。而且我迫不及待地想找一些 2、3 年前來到這裏的大型艦隊然後 向他們展示我們是一家真正的公司，所以。

我們再次擴大了那裏的佔地面積，從 200,000 平方英尺 擴大到超過 400,000 平方英尺。我們租了電池大樓。我們開了測試跑道，那裏的狀態很好。因此，現在，在我們所處的階段 ，我們不需要廣泛的自動化或複雜的自動化。音量太低。我們的工作時間約為21分鐘。 如果你要開一家大型汽車 OEM，並且每分鐘要製造 1 輛卡車，那麼你需要自動化。我們每 21 分鐘就會建造 1 個， 而且我們有充足的時間。我們還有大部分可以處理的零件，我們所謂的夾具或固定裝置，可以撿起零件 並將其放置到位。我們要實現自動化的第一個地方是 10 月，我們的自動地面車輛將進來，它們會將 Station 10 向上移動，穿過 120 號站。

到 Station 120 現在我們已經裝好了電池，車軸進去了， 我們有轉向了，我們可以在 Dino 上把卡車開下線。所以這是我們要做的一個領域，好嗎？在 坡道的短暫啟動中，我們可以將那些有 5 或 6 個人的卡車推到這裏。因此，在質量要求或安全要求要求我們這樣做的區域 ，我們可以實現自動化。我在 世界上的每家工廠都這樣做過，無論是在墨西哥還是羅馬尼亞、中國，無論在哪裏，好嗎？所以今天，我們有 —— 我們只需要有員工。他們擁有所有 正確的工具。我們工廠裏有所有合適的安全設備。我們有所有的質量控制流程，在裝配 過程中真正關鍵的是螺母和螺栓的扭矩。

總體而言，汽車行業的保修成本中有50％以上 是因為人們沒有正確扭轉螺母和螺栓，東西會鬆動並脱落。再説一遍，我們不是一級或二級汽車， 大批量工廠，每小時有60個工作崗位。我們基本上是每 21 分鐘看一次 —— 每小時 3 輛卡車，我們將能夠建造 一些東西。

Stan March：好的。Rick，Workhorse 進入民用 卡車市場的計劃是什麼？

Richard Dauch：是的。我們沒有任何進入民用卡車 市場的計劃，好嗎？那不是我們玩的地方。這是為通用汽車、Ram Truck、豐田、福特等大個子準備的。因此，我們説的是 建造4-6級工作卡車，減少條形底盤，駕駛室底盤或全仰卧，不同的 等級的不同鏈節變體，4、5、6 級。

Stan March：好的。工廠是否暫停了生產？如果不是，那麼 W4 CC 和 W750 的當前產量是多少？另外，庫存中有多少已完成的 W4 CC？根據過去提供的費率， 看來應該有更多的成品庫存？

Richard Dauch：是的，現在，截至昨晚，我們坐在 175 W4 CC。 我們每天建造的建築足夠兩個，而不是一天 4 個。我們確實暫停了製作幾個星期，讓一些人轉向 W56 節目的製作，併為 5 月和 6 月的 W56 發佈提供幫助。但是現在，我們有 175 的庫存 ，足以滿足我們當前的買家需求。我們還有125輛卡車在現場，我們可以通過工廠進行加工，然後投入生產 ，增長速度超過100％。關於 W750，我們已經從每週 1 個增加到每週 2 個，也就是説，沒關係，速度不快，但沒關係，我們已經實現目標了。 但我可以告訴你，每輛卡車都變得更好一點，夥計們可以提高我們組裝卡車的效率。 而且我們希望在今年年底，也就是10月下旬、12月的某個時候，將這一數字提高到每週4或5輛卡車。

Stan March：好的。Rick，你能討論一下與 最後一英里配送行業的三大巨頭會面嗎？我們公司幾乎沒有收到任何更新。為什麼合同陷入困境？

Richard Dauch：這些關係需要時間。説實話，其中一些關係 可能是在我來到這裏之前，其中至少有兩個非常緊張。其中一人説他們對 Workhorse 卡車不感興趣。他們認為自己沒有能力。已經清理乾淨了。現在他們要回來看我們了。我今天正在和他們的一位高層領導打電話 ，我們預計將在九月的某個時候在網站上公佈。另一個人告訴我，你有我們的 份訂單，但你的卡車不能滿足我們的需求。現在我們的卡車確實可以滿足他們的需求。他們的需求非常具體。他們想要 8,000 磅的 有效載荷。他們想要120英里的續航里程。W56 可以承載 10,000 磅的重量，續航里程超過 150 英里。W4 CC 和 W750 不符合這些 要求。它們只能攜帶 5,000 磅的有效載荷。它們確實有 150 英里的射程。因此，它基本上取決於客户。

我相信，當我們有這些卡車時，正如他們告訴我們的那樣，你 讓你的卡車通過耐久性測試並向我們展示測試結果，然後告訴我們當你實際在生產 而不是一次性賬單時，我們就可以開始談論訂單了。因此，當人們開始問我你在 24 年和 25 年的剩餘時間裏有什麼製作 計劃時，這告訴我他們正在考慮他們能否為我們工作，我們希望能做到。 對我們來説同樣重要的是，我們將從9月5日開始引進新的國民賬户主任。過去和我一起工作過的人。 他與北美40至50多支主要艦隊有着大約15到20年的深厚關係。你知道他們的名字，聯邦快遞、 UPS、DHL、Frito-Lay、PepsiCo、亞馬遜等等，好嗎？因此，既然我們有了合適的產品，我們正在組建合適的銷售團隊。

Stan March：好的。另一個問題進來了，Rick，問道，為什麼 你沒有像現在的高爾夫球車合同那樣更幸運地獲得合同製造工作？你説其他公司沒有製造 工廠，難道你不能向他們展示你製造產品所固有的節約嗎？

Richard Dauch：是的，我們在如何分配 空間方面非常謹慎。首先，我們首先處理了自己的產品，W56、W4 CC、W750，顯然還有未來的wNext。所以 我們有足夠的空間來生產 4 或 5 種不同版本的卡車。我們簽訂了 Tropos 合同，我們認為它在今年 年和明年都有上行空間。他們遇到了一些發佈問題，具體的供應鏈問題，比如將完整的賬單材料裝進箱子裏 或者在那裏遇到了一些質量問題。我們很漂亮 —— 這些問題中的大多數已經過去。我們組裝的最後16輛卡車 幾乎完美無瑕。他們建立了自己的訂單庫，我們預計每月將增加到約50套。長期目標是 將其提高到每月約150至200個，這對我們來説將是一筆不錯的生意。對我們來説真是太棒了，我們的勞動力也能得到報酬。

迄今為止，我們傳遞了兩個機會。其中一輛是 1 級、2 級車輛， 體積相當大。本來會佔用倉庫的很大一部分。我們決定不行，我們寧願把痛苦線 放在那裏然後使用原材料。該產品還需要完全通過美國1、2類安全標準的認證， 本來需要大約 18 到 20 個月的時間，但我們不想這樣做，好嗎？所以我們拒絕了他們。他們還希望我們向他們的公司投資 2500萬美元，我們説不，我們寧願將2500萬美元留在公司並投資Workhorse。我們還有另一個 機會，我們仍在爭奪一輛更大的 6 至 8 級車輛。我不會説它和誰在一起了。

我們認為我們只能説他們正在考慮的最後兩家合同製造商之一 。他們選擇將採購推遲長達 12 或 18 個月，這實際上使我們受益，因為他們沒有分散我們的 製造團隊、我們的工程團隊在處理 W56 方面的注意力。如果機會來了，我們想考慮 我們如何部署工程師或僱用更多的工程師或製造人員來處理這個機會。我們不會成為設計要求人員， 但我們將負責本地化採購。我們必須把這些零件拆下來然後建造零件。我們不會有材料， 他們會對材料負責，所以對我們來説不會成為營運資金問題。

同樣，電動汽車領域有幾家原始設備製造商擁有產品， 但他們沒有製造場地。正如我無數次告訴人們的那樣，你不可能在6個月或12個月內建造一座工廠， 需要2或3年的時間。因此，那些需要製造產品的人，如果我們認為我們可以正式製造它，我們可以找到合適的人力 並且這樣做可以賺錢，那我們就來看看吧。如果我們沒有人手，我們就無法賺錢。這將分散我們主程序的注意力 ，而且我們不會這樣做，所以。

Stan March：好吧。Rick，我們要向客户運送多少輛 GreenPower 卡車 ？

Richard Dauch：很好，問題不錯。盡我們所能。因此，我認為我們今天運送的每輛車 都是 GreenPower 卡車，現在我們多達大約 80 或 90 輛車是 GreenPower 卡車。因此，我們很高興選擇 GreenPower 作為 我們的合作伙伴。我們在一起有大量的學習經驗。所以我可以告訴你，有時候我們的會議非常艱難，但我們最終在一天結束時握手 然後他們繼續前進解決問題。我們必須找到的是獲得那些 HVIP 代金券， 這實際上是我們真正將很多卡車運往加利福尼亞地區的機會。

就 W4 CC 而言，請記住我們必須把它們運出來才能剪掉一些車身 建造器然後它們就會裝在那些定製的車身製造商裏。我們已經與護衞艦 家族建立了牢固的關係，我們做了很多定製的健美鍛造和更新，以便我們為出發做準備，所以我們有了這些建造時段。當我們在經銷商網絡中添加智能 卡車時，現在我們稱經銷商為 ECV，為卡車調用 smarter。他們有 700,000 平方英尺的工廠，他們每週可以做 100 輛卡車，每週生產 100 輛卡車，他們還開設了一些定製的車身製造卡車。我們現在有 30 輛卡車在下車的路上 。他們的車身建在 12 或 14、16 英尺的箱子上，這為我們的銷售團隊提供了他們可以出售的成品卡車，而不是 自蓋底盤。

在 750 上，一旦我們建造了它們，我們就可以在擴張時將其直接運送給客户 ，並能夠自己出售那些裝箱子的 W56 底盤。我們的主要收入來源將是 W56，但我們也會有一些條形底盤。這個行業的運作方式是最終客户的尺寸、他們是哪個機箱以及我們想要哪個盒子 。Workhorse的戰略優勢之一將是唯一一家公司，也是電動汽車5、6級空間中唯一一家能夠製造全電動汽車底盤和機艙車身的公司。這個領域的其他人必須購買底盤或必須購買車身。沒有其他人做 整件事。從材料和市場成本的角度來看，這對我們來説應該是一個優勢。

Stan March：好的。如果 Workhorse 明年要獲得 的艦隊合同，難道他們現在不是已經簽署了文件嗎，裏克？

Richard Dauch：不一定。大型卡車公司基本上是考慮 他們明年的需求，他們現在正在這樣做，他們正在制定2024年的預算，然後他們決定 要先分配多少錢來做這些。因此，我們可能應該讓 DL 與這些客户坐下來。同樣，他們將在 9 月和 10 月初加入我們的計劃。他們會試駕，用我們的車輛進行新的演示，有時候我們最多需要30天。我想我們現在在東海岸建造的倉庫是在 2 周或 4 周的演示中。每個星期一我都會收到銷售團隊和工程師關於會議的最新消息，我們知道我們的卡車到目前為止的表現非常好。所以我預計我們應該能夠在十月份在這裏簽訂一些合同 。

Stan March：好的。稍微換一下檔位。為什麼 Workhorse 沒有 試圖將郵車賣給其他國家？該公司有一輛經過設計和測試的卡車，而其他國家有郵件服務？

Richard Dauch：是的。這個決定是在我來到這裏之前做出的。但坦率地説，根據我所看到的測試數據，我們擁有的卡車表現不佳。我想政府裏有 5 或 6 輛卡車。 我們拿到了測試數據但我們的卡車有一些故障，好嗎？當我們 —— 新的領導團隊來到這裏時，我們決定，我們 不要追求那條二級大道。無論如何，他們已經將合同授予了奧什科什，所以我們決定將注意力集中在最後 英里的交付工作空間上，好嗎？如果郵局想回來出售W56或者參與其中，我確實看出他們會做出承諾 —— 他們承諾在未來 5 或 10 年內，他們還能將 75% 的美國服務車隊轉換為電動汽車。所以 的機會可能會回來，我們今天沒有什麼可報告的。

Stan March：好的。那麼，你預計什麼時候會有卡車或無人機大量貨量的機隊合同或合同 ？

Richard Dauch：是的，如果我們在今年第四季度末沒有幾份 份這樣的合同，我會很失望的，所以。都在房子的卡車和無人機那邊。

Stan March：好的。這個類別中的最後一個問題是 W 接下來是什麼， 它是什麼 —— 那麼下一代呢？這是用於機密特殊用途的車輛嗎？它對未來 預計的生產收入份額和發展狀況有多重要？

Richard Dauch：是的。當我們到達這裏時，我們很快就評估了我們來到這裏時在產品方面的 ，我們知道在上個月 配送空間的惡劣環境中，它不可能持續 15 到 20 年。我們坐下來看了競爭對手在哪裏、客户想要什麼的基準，然後我們 整理出來，我們首先想要 W56。具體而言，首先是178英寸的W56。這是該行業最大的交易量。然後，我們還將 列為優先級 208，它位於 168 旁邊。這些是 5、6 級的 3 個主要變體，可以滿足 大型最後一英里送貨員的需求。

我們最初稱之為 W34 的 wNext，我們在 wNext 中對其進行了改造。我們認為我們將更多地向W移動，這是一輛4級車輛。我們在該細分市場中發現了其他人斷言的GreenPower汽車 的利基市場。wNext 將是一輛特殊車輛。我們將從仍在運行的 舊 eGens 中吸取一些教訓，大約有 280 輛行駛 900 萬英里的車輛，一塊低地板板，然後我們正在整理哪種 的 ADAS、變道的安全功能等等，正面背面的攝像頭。而且該產品專用於4級領域 ，用於取代 W4 CC 和 W56，但它要等到 25 年底或 26 年初才會問世，回答你的問題是，它不是出於 機密目的，而是出於商業目的，在一個利基市場中，這些卡車會比你所擁有的 3 級卡車更堅固一點 ，能夠承受更高的有效載荷與 W56 相比，過境或者是更昏暗的短跑運動員，成本要低一點，立方空間也少一點 。

Stan March：好的。我們現在要轉到另一個類別。這是 所謂的電動汽車需求和銷售。這個類別中的第一個問題是，你預計什麼時候能獲得 W4 CC、 W750 和 W56 上的 HVIP 代金券的資格？

Richard Dauch：是的，這就是會議室裏的 6500 萬美元問題，對吧？ 因此，在 Workhorse，出去獲得這些代金券是當務之急。我希望我們能把它做好。我們在兩個不同的渠道中工作。一個通過 GreenPower，另一個是直接在 CalStar 上開車，包括碳總監。因此，我們希望 能很快得到解決。所以，但是我們現在正走上W56的正軌。那本身就是一輛製造的車輛。我們都是 —— 我們有 來完成我們的 EPA 認證。我們有所有的文書工作。我知道在上週，我們已經通過了休息測試。我們有一系列 的認證。現在，我們幾乎所有子系統都完成了 100% 的簽名。我們會點我們的 Is 然後劃掉 T。我們將提交文檔 ，我們將獲得 W56 每年 23 英里的代金券。

代金券的複雜之處之一是因為 GreenPower 強制使用了那輛名為 EV star 的卡車，然後我們改裝成了 W4 CC 和 W750，GreenPower 是製造商的記錄，代金券裏有許可證 。所以我們需要他們那裏的代金券或者我們得在車裏拿到指示，他們允許我們這樣做。所以這就是我們正在研究的 ，所以。

Stan March：好的。我們實際上回答了另一個問題。下一個 問題，W4 CC 和 W750 上的 HVIP 代金券怎麼了？那我將轉到一個後續問題。Workhorse 是否在所有州都獲得了電動汽車代金券計劃？Workhorse 是否在所有領域都獲得了製造商認證？

Richard Dauch：是的。我想我們之前已經向你報告過，我想我們 現在有23個州的製造商許可證。在我們獲得製造許可證之前，有 4 個州需要有經銷商 提交我們的申請。提醒一下，我們又有 2 個經銷商組的陣容在這些地點都有經銷商規模。我想 我們已經完成了。因此，我們有辦法在紐約、新澤西州、德克薩斯州獲得代金券，這至關重要。現在 我們唯一沒有 的地方在加利福尼亞，所以。我告訴你，我們的領導團隊中有很多人正在努力解決這個問題。我們有一個外部法律團隊幫助 我們在加利福尼亞州解決這個問題。我們有經銷商在加利福尼亞工作，還有一家 GreenPower 工廠可以幫助我們超越加利福尼亞州 。得知我們有客户想要訂購電動汽車，我們有經銷商想出售這些電動汽車，這讓我大吃一驚。我們有 個裝配商已經對這些電動汽車進行了改裝，我們必須完成工作，現在只能阻礙我們的行政官僚機構。

Stan March：好吧。好吧，那我們就去找鮑勃問幾個問題。 好吧。Bob，誰能從這些代金券上獲得折扣？他們是直接去找Workhorse、零售經銷商還是最終購買者？那麼 租來的車輛呢？這是如何運作的？

Robert Ginnan：嗯，他們不去 Workhorse。經銷商必須 將車輛的銷售價格降低為代金券的金額，然後由HVIP報銷。經銷商向買家分配了 個採購訂單後，他們將申請 HVIP 的補償，HVIP 在交付 車輛時向供應商報銷。就租賃而言，流程幾乎相同，唯一的不同是買方在本例中是一家租賃公司。這一 的削減將隨着每月的租賃成本而生效。

Stan March：好的。本着這種精神，鮑勃，為所有聯邦、州和地方政府回扣設置 某種樣板的時間表需要準確且易於理解，而且在提交給買家時幾乎填寫完了 不是嗎？

Robert Ginnan：嗯，這實際上是在交易商和買家之間， 因州而異。我們的經銷商門户網站確實包含我們所有優質經銷商的説明信息，包括符合條件的激勵措施。

Stan March：好的。不錯。好吧。下一個領域是 無人機業務的航空航天。所以 Rick，我想問你一下，你為什麼沒有提交美國聯邦航空局認證的最終文件？在航空航天部門最近的財報電話會議上， 沒有提供有關認證狀態的最新信息？

Rick Dauch：是的，所以我會參考我關於這個的筆記，Stan，因為 這不是我的長處。首先，我要説約翰·格拉伯和他的團隊，像邁克·格德斯這樣的人，他們在美國聯邦航空局工作了100多年 。他們是成就卓著的飛行員。他們經營過大型航空公司。他們知道美國聯邦航空局是如何運作的，所以我不知道。 我們仍在參與美國聯邦航空局的型式認證流程。但是，美國聯邦航空局正在選擇Workhorse Aero參與一項基於第44807條的計劃 ，該條款是美國聯邦航空局最近修訂和更新的搜索無人駕駛系統的特別權限。該流程允許 OEM 以更快的方式完成一份詳盡的問卷，即隱含的測試時間，類似於 135 型認證。在提交 填寫好的問卷並向美國聯邦航空局提供我們的測試結果和文件後，我們將確定44807的尺寸。

我們已經舉行了多次會議。喬納森和這些人已經與美國聯邦航空局舉行了多次 次會議，以尋求指導和澄清該計劃，並已開始提交 44807，目標是在2023年底之前使用 WA4-100 或我們所謂的無人機系統完成該計劃。那怎麼樣？

Stan March：好吧。就是這樣。就是這樣——

Rick Dauch：聽起來政府可能參與了認證 程序。

Stan March：確實如此。那麼，你預計何時申請美國聯邦航空局 認證的無人機呢？你為什麼還沒有申請，這是一個相關的問題。

Rick Dauch：是的，通常需要業內其他一些人 工作四年。我們已經參與這個過程長達 2 年了。44807 將在很短的時間內讓 Aero 和我們的客户獲得文檔的好處 。所以希望再來一次，希望今年。

Stan March：好的。關於無人機的更詳細的問題。由於我們的 無人機是獲得專利的絞盤系統的唯一無人機，而不是其他公司使用的降落傘或 drop and go style 交付系統的無人機，為什麼沒有其他使用無人機進行交付的公司向我們尋求我們的無人機來開展業務？ 如果這是最安全的配送包裹的方式，而且是其他人能配送的包裹的兩倍，那麼為什麼沒有人被咬呢？ 好像是大放異彩。

Rick Dauch：是的，這是個好問題。這是一個非常好的問題。所以 我們為我們的絞盤系統感到非常自豪，它不僅可以運送重達 10 磅的包裹，還可以將包裹拉回 30 英尺。從工程學的角度來看，這太瘋狂了。我來到這裏的時候起初我沒想到他們能做到，他們能做到，而且 他們已經證明瞭這一點，所以。絞車系統為我們贏得了 Valqari 的業務。如果你在網上或 reddit 等上看過視頻，那麼 基本上是無人機進入郵箱站上方然後將無人機丟到該地點。中間的箱子，它 下電梯然後掉到一個箱子裏，顧客可以開車上去取貨。非常老練而且 Valqari 非常高興 ，因為他們已經測試了我們的系統 6 或 7 個星期。

但是我們又有另一位客户了，我不允許透露 那個客户是誰，他們確實有我們的無人機，他們購買了它。而且我們是他們目前唯一一家與之合作的無人機公司 ，處理10磅以下的包裹。該公司告訴我們，他們交付的全球包裹總量中約有5％至10％不超過5磅，我們可以弄清楚如何用無人機將其運送到房屋。美國聯邦航空局的許可將改變遊戲規則， 將交付成本降低90％以上，95％。因此，該國有獨特的地點。正如我們之前所説，在農場之間或河道對面 還有很長的路要走，你必須去橋樑或者橋樑有備用的地方，你可以比帶卡車更高效地運送無人機 。與使用卡車和無人機相比，他們可以在20分鐘內多運送5到6個包裹。

Stan March：好的。那麼一個更廣泛的問題，為什麼要繼續經營Aero 業務，Rick？

Richard Dauch：是的。我認為航空航天業務有潛力。 我想當我來到這裏的時候我已經很坦率了。我對此有些懷疑。我去見了像 UPS Flight Forward 這樣的人，我 見到了政府官員，這裏有一些東西。我們正處於初期階段。我想説我們甚至處於 無人機運送空間的季前賽。因此，我認為會有這樣的市場。我們看到其他公司正在美國 以外的地方這樣做。我們選擇留在這裏，利用我們在北美的資源。我們還認為，使用無人機進行 掃描以及與政府合作進行多種應用的機會確實有上升機會。在聯邦和州一級，我們已經在價值數百萬美元 的品牌周圍看到了多個品牌。因此，我們認為有機會將業務發展為一款用於服務的無人機， 這對我們來説也是一項新業務。

Stan March：好的。你有沒有和國土安全部談過向他們出售監視登機者的無人機？

Richard Dauch：我想這樣説，我們正在與許多 政府機構進行討論。有些是我們可以談論的，有些則不是。但這包括國土安全部關於我們的無人機 能力的信息。需要替換 DJI。大疆創新是一家中國製造的無人機，是世界上最大的無人機公司，還有一些 州宣佈大疆創新為非法。因此，我們正在迅速採取行動，看看我們能否彌補這一缺口，這可能 在無人機方面為我們創造一些機會。

Stan March：好的。Workhorse顯然表示有興趣向其他國家出售 無人機，甚至建造了一種新的無人機模型來滿足我們想要出售但還沒有人被咬傷的無人機的特定需求。去年我們只售出了 2 架無人機，上面展示了所有活動、演示、用例和活動，它有什麼缺陷嗎，Rick？

Richard Dauch：不，我們對自己的技術和無人機能力非常有信心 。我們有一些世界上和全國最優秀的無人機專家來看看無人機，他們説無論從結構角度還是從軟件的角度來看，這都是 堅如磐石的設計。事實上，它們可以行駛 10 或 12 英里， 它們可以承受 5 到 10 磅的重量，而且他們可以在沒有控制的情況下自主行駛，只需編程然後它就會進入然後掉進去，它就有一個 非常固定的模式。因此，非常、非常複雜的技術，肯定是高科技。

有些應用程序需要自定義。我們 正在與一些客户合作解決這個問題，他們希望看到的情況發生了變化。當我來到這裏時，我們已經做了一些事情，我們得到了反饋，我們想要一個降落傘 恢復系統，如果無人機出了什麼事，請控制體面。我們需要絞車不僅要把包裹丟出來，還需要 才能把包裹拉回來，而且我們希望每小時的飛行時間為 45 到 50 分鐘，好吧，我們必須快點 更換電池。我們已經完成了所有這些工程壯舉。我要告訴你，Aero 的工程團隊和飛行員團隊 ，他們做得很好。我們已經準備好了。我們只需要突破並獲得這些命令，好吧，所以。

Stan March：好吧。進入下一個領域，即企業 治理。Bob，我想我會向你提出這個問題。

Robert Ginnan：好吧。

Stan March：許多股東要求Workhorse提高透明度 ，包括與收益分開的定期投資者時事通訊和持續的投資者溝通更新。你 會考慮這個嗎？

Robert Ginnan：我們知道你正在密切關注，想要儘可能多的 信息。我們致力於定期向市場提供最新信息。我們相信你可以理解， 一直專注於穩定、修復和發展業務。我們已經宣佈了整個業務最近的許多里程碑和成就， 期待繼續向我們的股東提供這些重要的最新消息。我們還將繼續尋找與 股東互動的方法，讓他們瞭解情況並參與我們的增長和發展。

Stan March：好的。謝謝，鮑勃。Rick，管理團隊會承諾 購買更多 Workhorse 的股票嗎？

Richard Dauch：我們不會強迫管理層購買股票。正如你 從委託書中看到的那樣，我們的管理團隊已經擁有股票，他們的利益與我們的主力股東非常一致。 我個人和我的妻子都是 Workhorse 股票的有意義的所有者。像每家上市公司一樣，我們有股票所有權 指導方針，這些指導方針是公開的，我們每年都會與董事會和公司委員會一起對其進行審查，我們所有的 高管都在朝着正確的方向前進，擁有Workhorse的正確股份。我以3.10美元的價格買了一些股票，我以1.87美元的價格買入了一些 股票。所以我能感受到你的痛苦，相信我。

Stan March：Rick，鑑於產品延遲和指導減少，為什麼股東要對當前 的領導層保持信心？

Richard Dauch：是的。好吧。太棒了。沒有人説 從一家技術初創公司向電動汽車技術提供全方位服務的OEM的過渡會很容易。讓我告訴你，肯定不是。所有 沒錯。一路上我們遇到了一些麻煩。我們很快就做出了迴應。我們已經吸取了一些教訓。我們已經解決了這些問題。我們在一些卡車上遇到了一些 個意想不到的問題。我們繼承了一些我們已經解決的問題。我為我們的團隊感到非常自豪。在我任職大約三個月後，我們宣佈推出W56，我們決定必須轉向新的產品戰略。我們必須僱一支隊伍。我們 直到 22 年 1 月才真正開始那個產品流程。現在已經過去了 18 個月，在遇到了一些必須與供應商一起解決的工程測試問題之後，我們距離最初的 W56 目標 還有不到 1 個月的時間。

當我們開始意識到 客户真的想要跨式貨車，而不僅僅是駕駛室，只是底盤時，我們提前了 4 個月，好嗎？因此，我們為此感到自豪。告訴我，其他 公司。它已經在 18 個月內從開始投入生產了。讓我知道然後我會去拜訪他們，看看我從他們那裏學到了什麼，好嗎？我 為我們的團隊感到驕傲，好嗎？我們在引進4級卡車時遇到了一些困難，而且 至少有產品要在市場上出售，我們已經轉向GreenPower。我們與GreenPower及其供應商合作，在該產品中設計了許多改進 。我想我們要在 W4 CC 上放置 85 到 90 個零件來製作 W4 CC，在 W750 上放了 700 多個零件。我們在不到一年的時間裏做了所有這些 ，好嗎？

其中一些人完成了艱鉅的任務。我們在完成零件方面遇到了一些問題 ，夥計們開着私人卡車往返北卡羅來納州或印第安納州的埃爾克哈特。這就是我們在 Workhorse 為完成工作所做的那種 承諾。

Stan March：好的。不同的主題，同一個桶。在 公司盈利之前，作為削減成本措施的一部分，高管 領導層和/或董事會成員的薪酬是否會減少？

Richard Dauch：不幸的是，我的生活中有過這樣的經歷。首先， 當我成為 American Axle 的副總裁時，下週，通用汽車發生了罷工，該公司的高管在大約 30 天內沒有領取任何工資。 明白了。在大蕭條時期，我是Acument中第一個在將近一年的時間裏將工資降低20％的人，也是最後一個獲得報酬的人 ，而且我們知道在COVID期間我們必須做什麼，所以。我們明白，這不僅包括作為公司的高管 潛在的董事會成員。我以前在董事會任職，公司遇到了一些困難，董事會和 管理團隊在短時間內減少了工資，直到我們能夠使公司穩定下來。如果我們必須這樣做，我們就能做到。

Stan March：好的。好吧。然後我們的最後一個類別是 我稱之為其他。Bob，我來問你這個問題。2022年，特斯拉向銷售 ICE汽車的公司出售汽車積分，賺了17億美元。Workhorse 有沒有探索過這種收入來源？如果是這樣，Workhorse 或 GreenPower 會因為我們出售的 GreenPower 卡車獲得任何積分嗎？

羅伯特·金南：原始設備製造商可能有資格在幾個限額和交易計劃中的一個 中出售碳補償。GreenPower 將有資格獲得 GreenPower 車輛。Workhorse 已經調查了潛在的 ，並將在W56向公眾開放後參與這些計劃。

Stan March：好的。Bob，再給你一個。你有沒有考慮過 Workhorse 製造綜合體的特拉華州 法定信託或售後回租？

羅伯特·金南：嗯，我們正在探索廣泛的融資選擇 ，以最好地為我們的運營提供資金並提高股東價值。我們已經研究了這些選項以及其他一些選項。事實是他們 只會走這麼遠。我們仍然需要批准更多股票才能獲得融資和資金，這是我們為長期增長 和股東價值創造架起橋樑所需的資金。

Stan March：好的。

Richard Dauch：我能談談這個問題嗎。我認為 當我們來到這裏時，我們從一開始就知道的最大資產之一是我們的聯合城設施。我們已經改建為世界一流的工廠。而且，如果我們能 在售後回租中使用其中的一部分，那將有助於我們為公司提供資金。但是正如鮑勃所説，這還不夠，我們需要同時做 股票和類似的事情。

Stan March：好的。Rick，你有沒有考慮過購買 GreenPower school 公交車底盤然後把它改裝成 Workhorse EV？

Richard Dauch：不，我們沒有。我們百分之百地專注於最後 英里的送貨車輛。我們明白 GreenPower 在那裏做什麼。我們理解基礎設施 公交車賬單中提出的資金，但這不是我們今天要做的事情。

Stan March：好的。鮑勃，我想這個是給你的。為什麼 Workhorse 不拿出部分積蓄投資比特幣來讓 Workhorse 成為加密貨幣玩家？

羅伯特·金南：嗯，不，加密貨幣不是我們的投資選擇之一 ，我們的投資將集中在核心業務上。

Stan March：好的。最後兩個問題出現了，接下來，Rick 如果我 已經投了反對票，我能把投票改為 “是” 嗎？

Richard Dauch：答案是肯定的，你可以，而且你應該。好吧。 請訪問 www.votewkhs.com 瞭解有關如何投票的更多信息，並聯系您的代理律師。如果你有任何問題，可以的話 。如果你無法完成，請告訴我們，我們會自己弄清楚如何處理，好嗎？

Stan March：好吧。我猜最後一個問題是 這個問題才剛剛開始。我為什麼要投票支持這個提案，裏克？

Richard Dauch：是的。我認為我們正處於 Workhorse 的成功邊緣 。市場向電動汽車的轉變即將到來。它的來得比我們想象的要慢，我們需要你的幫助 延長我們的跑道才能到達那裏。如果你具體看一下汽車規則和清潔車隊規則，到2030年，所有4級至 6級貨車的交付中將有50％是電動汽車。我們正在為乘風破浪做好準備。我以前從未進入過一個政府 對該行業未來將要發生的事情產生如此影響力的行業。17個州已經採用了同樣的汽車規則 ，這些規定將在24年至2030年推出。我們説的是從西雅圖到聖地亞哥的整個西海岸的I-5區， 整個紐約大都會，紐約、新澤西以及從波士頓一直到華盛頓特區。聯邦政府 承諾將其車隊的100％改裝為電動汽車。其中很大一部分屬於我們的細分市場，好嗎？所以它要順其自然 了。我們必須想辦法到達那裏，我們需要你的幫助。這就是為什麼我們要求對股東提案投贊成票。

Stan March：好的。實際上，我們對股東提出的所有 問題的回答到此結束。好吧，我想最後我們要説，我們鼓勵你現在就投票。如果你還沒有這樣做， 可以幫助我們繼續推進這項工作，這項重要工作，正在為我們的股東創造長期價值。

董事會建議股東投贊成票， 兩家領先的代理諮詢服務機構Glass Lewis和ISS也建議投贊成票。

如果你對如何對股票進行投票有任何疑問，或者需要一個電話 號碼來告訴誰投票，那麼請訪問裏克提到的網站 www.votewkhs.com，讓你的問題得到解答。如有必要，請聯繫我們的代理律師，他們將很樂意為您提供幫助。

我要再次感謝你對 Workhorse 的支持和關注。 非常感謝。

祝你有美好的一天。

Richard Dauch：謝謝，夥計們。

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