管理層的討論和分析
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中
截至2023年8月9日
管理層的討論和分析
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中
截至2023年8月9日
財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
在截至2023年6月30日的三個月中
本管理層對Fortuna Silver Mines Inc.（“公司” 或 “Fortuna”）（多倫多證券交易所股票代碼：FVI，紐約證券交易所代碼：FSM）財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）應與截至2022年12月31日止年度的公司經審計的合併財務報表（“2022年財務報表”）和公司未經審計的簡明中期合併財務報表一起閲讀以及截至2023年6月30日的六個月及其相關附註（“2023年第二季度財務報表”）根據國際會計準則第34號《中期財務報告》編制，使用符合國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》（“IFRS”）的會計政策。有關該公司的更多信息，請參閲其在SEDAR+上的公開文件，網址為www.sedarplus.ca，以及EDGAR上的公開文件，網址為www.sec.gov/edgar。
本 MD&A 由管理層編制，並於 2023 年 8 月 9 日獲得董事會的批准。本MD&A中提供的信息和討論涵蓋截至2023年6月30日的三個月和六個月，以及截至本MD&A發佈之日的後續時期。除非另有説明，否則本MD&A中的所有美元金額均以美元（“美元”）表示。本 MD&A 中提及的 “$” 或 “美元” 是指美元，提及的加元是指加元，提及澳元是指澳元。
Fortuna擁有許多直接和間接子公司，這些子公司擁有和經營資產，並在不同的司法管轄區開展活動。為了簡化此處提供的討論，本MD&A中使用了 “Fortuna” 或 “公司” 這兩個術語，可能包括提及與Fortuna有隸屬關係的子公司，但不一定要指明這種隸屬關係的具體性質。
本 MD&A 包含前瞻性陳述。提醒讀者注意與前瞻性陳述相關的風險和不確定性、與投資公司證券相關的風險和不確定性以及美國國家儀器43-101下的技術和科學信息 — 礦產項目披露標準（“NI 43-101”），涉及公司的重大特性，包括有關礦產儲量和資源的信息，這些分類與本MD&A警示性説明43中規定的美國證券交易委員會（“SEC”）要求的要求有很大不同。所有前瞻性陳述均有本MD&A中的警示性説明以及公司2023年3月28日的2022財年年度信息表中討論的風險和不確定性以及公司2023年3月28日的2022財年年度信息表中討論的風險和不確定性日期為2023年6月22日的管理信息通告，其中已在 SEDAR+ 和 EDGAR 上線。
本MD&A使用了國際財務報告準則中未定義的某些非國際財務報告準則財務指標和比率，包括但不限於：每盎司黃金的現金成本；每出售一盎司黃金的全部維持現金成本；每出售一盎司黃金等價物的全部維持現金成本；每噸總生產現金成本；每應付盎司白銀等價物的現金成本；每售出應付盎司白銀等價物的全部維持現金成本；每應付盎司白銀的全部維持現金成本出售的等值物；來自持續運營的自由現金流和自由現金流；調整後的淨收益；調整後的息税折舊攤銷前利潤和營運資金用於管理和評估公司每個礦山的經營業績，這些資金在採礦業被廣泛列為業績基準。根據國際財務報告準則，非國際財務報告準則的財務指標和非國際財務報告準則的比率沒有標準含義，可能無法與其他發行人披露的類似財務指標進行比較。本MD&A的 “非國際財務報告準則指標” 第26節將進一步討論非國際財務報告準則指標。
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財神銀礦業公司
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
內容
| |
業務概述 | 4 |
企業發展 | 4 |
亮點 | 4 |
財務業績 | 7 |
季度經營業績 | 14 |
項目與探索 | 19 |
季度信息 | 21 |
流動性和資本資源 | 22 |
金融工具 | 24 |
股票頭寸和未償還期權和基於權益的股票單位 | 24 |
關聯方交易 | 25 |
非國際財務報告準則財務指標 | 26 |
風險和不確定性 | 38 |
關鍵會計估計、假設和判斷 | 39 |
控制和程序 | 39 |
關於前瞻性陳述的警示聲明 | 41 |
致美國投資者的關於儲量和資源估算的警示性説明 | 43 |
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財神銀礦業公司
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
業務概述
Fortuna是一家專注於增長的加拿大貴金屬礦業公司，在阿根廷、布基納法索、科特迪瓦、墨西哥和祕魯開展業務和項目。該公司生產白銀、黃金和基本金屬，並通過高效生產、環境保護和社會責任長期創造共享價值。
該公司經營位於阿根廷北部的林德羅露天金礦（“林德羅” 或 “林德羅礦”）、位於布基納法索西南部的亞拉莫科地下金礦（“亞拉莫科” 或 “亞拉莫科礦”）、位於墨西哥南部的地下聖何塞銀和金礦（“聖何塞” 或 “聖何塞礦”）、地下凱洛馬銀、鉛、還有位於祕魯南部的鋅礦（“Caylloma” 或 “Caylloma”），以及位於科特迪瓦西南部的露天塞蓋拉金礦（“塞蓋拉” 或 “塞蓋拉礦”）。通常，該公司的每個生產礦山與公司的企業管理部門一起被視為一個單獨的應報告細分市場。
Fortuna是一家在加拿大不列顛哥倫比亞省註冊成立和註冊的上市公司。其普通股在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，交易代碼為FSM，在多倫多證券交易所（“多倫多證券交易所”）上市，交易代碼為FVI。
企業發展
收購Chesser Resources Limited的建議
2023年5月8日，公司宣佈已與Chesser Resources Limited（“Chesser”）簽訂了計劃實施契約，該契約於2023年6月28日修訂，根據該契約，公司提議收購Chesser的所有已發行和流通股份（“擬議收購Chesser”）。根據擬議交易的條款，Chesser股東每持有Chesser股份將獲得0.0248股Fortuna普通股。有關更多信息，請參閲2023年5月8日的新聞稿 “Fortuna將通過收購Chesser Resources來加強其在西非的影響力” 和 “擬議交易”。
截至2023年6月30日的三個月亮點
金融
| ● | 銷售額為15.840萬美元，較截至2022年6月30日的三個月（“2022年第二季度”）公佈的167,900,000美元下降了6％。 |
| ● | 礦山營業收入為3190萬美元，較2022年第二季度公佈的325萬美元下降了2％。 |
| ● | 營業收入為770萬美元，較2022年第二季度公佈的1310萬美元營業收入下降了41％。 |
| ● | 淨收益為350萬美元，合每股收益0.01美元，較2022年第二季度公佈的170萬美元或每股收益0.01美元有所增加。 |
| ● | 調整後的淨收益（參見非國際財務報告準則財務指標）為29萬美元，而2022年第二季度為210萬美元，同比增長38％。 |
| ● | 調整後的息税折舊攤銷前利潤（參考非國際財務報告準則財務指標）為44,400,000美元，而2022年第二季度公佈的息税折舊攤銷前利潤為57,900,000美元，同比下降23％。 |
| ● | 來自持續經營的自由現金流（參見非國際財務報告準則財務指標）為9,500,000美元，而2022年為21,900,000美元，同比下降57％。 |
| ● | 經營活動提供的淨現金為4420萬美元，較2022年公佈的47,40萬美元下降了7％。 |
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
正在運營
| ● | 黃金產量為64,348盎司，比2022年第二季度增長4％ |
| ● | 白銀產量為1,262,561盎司，較2022年第二季度下降24％ |
| ● | 鉛產量為10,207,403磅，比2022年第二季度增長34％ |
| ● | 鋅產量為14,036,832磅，比2022年第二季度增長29％ |
| ● | 按黃金等價賣出計算，合併總維持成本（“AISC”）為每盎司1,799美元，而前一時期為每盎司1,433美元。更多信息請參閲 “非國際財務報告準則指標——每出售一盎司黃金等價物的全部維持現金成本” |
成長與發展
| ● | 截至2023年6月30日，塞蓋拉的施工已基本完成，第一批黃金已於2023年5月24日澆注。自從首次傾倒黃金以來，Séguéla一直專注於將加工廠提高到名牌產能。 |
健康與安全
2023年第二季度，該公司宣佈，2023年6月2日，位於祕魯阿雷基帕的Caylloma礦發生了一起涉及承包商的致命事故。該公司已通知有關政府和地方當局，當局目前正在進行調查。事件發生後，啟動了全公司的學習流程，並實施了企業行動計劃，以加快改善我們的健康和安全管理體系。
在2023年第二季度，該公司記錄了一起工時損傷（“LTI”）和一起醫療傷害（“MTI”），其所有活動的工作時間超過330萬小時。截至本季度末，年初至今的LTI頻率（“LTIFR”）為每百萬小時工作0.43人損失工時受傷，而年初至今可記錄的總工傷頻率（“TRIFR”）為每百萬小時工作1.15起可記錄的工傷總數，自年初以來總共工作了690萬小時。
環境
2023年第二季度沒有記錄到任何重大事件，當局也沒有發現任何環境違規事件，也沒有記錄任何與環境許可證和法規相關的罰款。
社區參與
2023 年第二季度，我們的任何一個站點均未發生重大糾紛。在此期間，我們還記錄了117項當地利益相關者參與活動。其中包括與地方行政部門和社區領袖的磋商會議、參加儀式和禮節性訪問。
氣候變化
2023年第二季度，公司推行其氣候變化行動計劃，該計劃旨在減少温室氣體排放，增強其對氣候相關風險的抵禦能力。該公司繼續確定與氣候相關的指標和目標，並根據氣候相關財務披露框架工作隊中規定的指導方針開始了氣候情景分析風險評估。
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
運營和財務亮點
公司截至2023年6月30日的三個月和六個月的合併財務和經營業績摘要如下：
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||
合併指標 | | 2023 |
| 2022 |
| % 變化 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 |
精選亮點 | | | | | | | | | | | | |
銀 | | | | | | | | | | | | |
生產的金屬（盎司） | | 1,262,561 | | 1,652,895 | | (24%) | | 2,848,939 | | 3,323,022 | | (14%) |
出售的金屬（盎司） | | 1,280,877 | | 1,700,030 | | (25%) | | 2,874,823 | | 3,314,325 | | (13%) |
已實現價格（美元/盎司） | | 24.10 | | 22.62 | | 7% | | 23.22 | | 23.38 | | (1%) |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
生產的金屬（盎司） | | 64,348 | | 62,171 | | 4% | | 124,440 | | 128,971 | | (4%) |
出售的金屬（盎司） | | 56,781 | | 63,986 | | (11%) | | 121,500 | | 130,412 | | (7%) |
已實現價格（美元/盎司） | | 1,974 | | 1,870 | | 6% | | 1,890 | | 1,879 | | 1% |
鉛 | | | | | | | | | | | | |
生產的金屬（000 磅） | | 10,207 | | 7,637 | | 34% | | 19,716 | | 16,771 | | 18% |
出售的金屬（000 磅） | | 11,419 | | 8,021 | | 42% | | 20,201 | | 16,596 | | 22% |
鋅 | | | | | | | | | | | | |
生產的金屬（000 磅） | | 14,037 | | 10,886 | | 29% | | 27,088 | | 21,713 | | 25% |
出售的金屬（000 磅） | | 13,986 | | 10,920 | | 28% | | 27,800 | | 21,466 | | 30% |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本（美元/盎司 Au Eq） | | 968 | | 871 | | 11% | | 940 | | 820 | | 15% |
全部維持現金成本（美元/盎司 Au Eq） | | 1,799 | | 1,434 | | 25% | | 1,647 | | 1,358 | | 21% |
| | | | | | | | | | | | |
礦山營業收入 | | 31.9 | | 32.5 | | (2%) | | 72.3 | | 96.0 | | (25%) |
營業收入 | | 7.7 | | 13.1 | | (41%) | | 31.6 | | 53.9 | | (41%) |
淨收入 | | 3.5 | | 1.7 | | 106% | | 15.3 | | 28.7 | | (47%) |
每股收益-基本 | | 0.01 | | 0.01 | | 0% | | 0.05 | | 0.10 | | (50%) |
調整後淨收益1 | | 2.9 | | 2.1 | | 38% | | 16.1 | | 35.4 | | (55%) |
調整後 EBITDA1 | | 44.4 | | 57.9 | | (23%) | | 109.5 | | 138.1 | | (21%) |
經營活動提供的淨現金 | | 44.2 | | 47.4 | | (7%) | | 85.4 | | 80.0 | | 7% |
來自持續運營的自由現金流1 | | 9.5 | | 21.9 | | (57%) | | 17.6 | | 31.0 | | (43%) |
資本支出2 | | | | | | | | | | | | |
維持 | | 34.2 | | 23.1 | | 48% | | 62.1 | | 41.1 | | 51% |
不持續3 | | 0.9 | | 3.7 | | (76%) | | 2.0 | | 6.4 | | (69%) |
塞蓋拉建築 | | 23.0 | | 23.4 | | (2%) | | 48.1 | | 64.1 | | (25%) |
布朗菲爾茲 | | 2.4 | | 3.4 | | (29%) | | 7.3 | | 7.4 | | (1%) |
截至目前 | | | | | | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | % 變化 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | 93.4 | | 80.5 | | 16% |
總資產 | | | | | | | | 1,991.5 | | 1,876.2 | | 6% |
債務 | | | | | | | | 285.9 | | 219.2 | | 30% |
歸屬於財神股東的權益 | | | | | | | | 1,260.2 | | 1,244.8 | | 1% |
1 參見非國際財務報告準則財務指標 | | | | | | | | | | | | |
2 資本支出按收付實現制列報 | | | | | | | | | | | | |
3非持續性支出包括綠地勘探 | ||||||||||||
由於四捨五入，數字可能無法相加 | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
財務業績
銷售
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||
| | 2023 |
| 2022 |
| % 變化 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 |
臨時銷售額 $ | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | 52.0 | | 57.2 | | (9%) | | 103.2 | | 111.3 | | (7%) |
Yaramoko | | 51.3 | | 45.9 | | 12% | | 107.2 | | 101.4 | | 6% |
聖何塞 | | 31.2 | | 45.2 | | (31%) | | 74.4 | | 89.6 | | (17%) |
Caylloma | | 27.6 | | 26.5 | | 4% | | 52.7 | | 53.4 | | (1%) |
調整1 | | (3.7) | | (6.9) | | (46%) | | (3.4) | | (5.5) | | (38%) |
總銷售額 $ | | 158.4 | | 167.9 | | (6%) | | 334.1 | | 350.2 | | (5%) |
1調整包括按市值計價、最終價格和分析調整 | ||||||||||||
2基於最終價格調整前的臨時銷售額。扣除應付金屬扣除額、處理費和煉油費後的淨額 | ||||||||||||
3Caylloma的處理費用分攤給賤金和聖何塞的黃金 | ||||||||||||
| ||||||||||||
2023 年第二季度與 2022 年第二季度
截至2023年6月30日的三個月，合併銷售額為15.840萬美元，較2022年同期公佈的16.79億美元下降了6％。截至2023年6月30日的三個月，按應報告細分市場劃分的銷售額如下：
| ● | 林德羅確認出售的25,140盎司黃金調整後的銷售額為5200萬美元，比2022年同期下降10％。Lindero的銷售額下降是由於黃金品位下降導致產量下降，這符合採礦計劃。這被本季度銅的250萬美元銷售額和金價上漲所部分抵消。更多信息請參閲 “運營結果——阿根廷林德羅礦”。 |
| ● | Yaramoko確認出售的25,946盎司黃金調整後的銷售額為51,300,000美元，比上一時期增加了540萬美元。Yaramoko的黃金銷量增加是由於加工噸數增加、品位提高和黃金價格上漲導致產量增加的結果。更多信息請參閲 “運營結果——布基納法索亞拉莫科礦”。 |
| ● | 聖何塞確認調整後的銷售額為2950萬美元，較2022年同期公佈的39,600萬美元下降了25％。銷量下降的主要原因是產量減少是由於從4月26日起停產15天第四截至 5 月 15 日第四這是由於工會的非法封鎖。有關更多信息，請參閲 “運營業績-墨西哥聖何塞礦”。 |
| ● | Caylloma確認調整後的銷售額為2570萬美元，而2022年同期公佈的銷售額為2520萬美元。銷售額的增長是銀、鉛和鋅產量增加的結果，但部分被鋅價的下跌所抵消。有關更多信息，請參閲 “運營結果——祕魯凱洛瑪礦”。 |
2023 年前六個月與 2022 年前六個月
截至2023年6月30日的六個月中，合併銷售額為33.410萬美元，較2022年同期公佈的350,200,000美元下降了5％。截至2023年6月30日的六個月中，按應報告細分市場劃分的銷售額如下：
| ● | 林德羅確認出售的51,952盎司黃金調整後的銷售額為103,200,000美元，比2022年同期下降7％。黃金銷量減少是產量下降的結果，這是由於交付給浸出臺的黃金品位較低，這與採礦順序一致。更多信息請參閲 “運營結果——阿根廷林德羅礦”。 |
| ● | Yaramoko確認銷售了55,476盎司的黃金，調整後的銷售額為107,200,000美元，比上一時期增長了6％。更高的產量是更高的加工噸數和更高的品位的結果。更多信息請參閲 “運營結果——布基納法索亞拉莫科礦”。 |
Fortuna | 7
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
| ● | 聖何塞確認調整後的銷售額為7220萬美元，較2022年同期公佈的855萬美元下降了16％。今年前六個月聖何塞的銷售額有所下降，這主要是由於上述非法封鎖，以及與儲備車型一致的較低等級的產量降低。有關更多信息，請參閲 “運營業績-墨西哥聖何塞礦”。 |
| ● | Caylloma確認調整後的銷售額為51,40萬美元，與2022年同期公佈的5200萬美元持平。有關更多信息，請參閲 “運營結果——祕魯凱洛瑪礦”。 |
Fortuna | 8
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
營業收入（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||||||
|
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 |
| 2023 |
| %1 |
| 2022 |
| %1 | ||||
營業收入（虧損） | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | | 7.7 | | 15% | | | 12.6 | | 22% | | | 14.3 | | 14% | | | 28.3 | | 25% |
塞蓋拉 | | | - | | 0% | | | (0.3) | | 0% | | | (0.2) | | 0% | | | (1.1) | | 0% |
Yaramoko | | | 9.4 | | 18% | | | (2.5) | | (5%) | | | 24.0 | | 14% | | | 13.7 | | 14% |
聖何塞 | | | (6.3) | | (21%) | | | 5.0 | | 13% | | | 0.9 | | 1% | | | 16.5 | | 19% |
Caylloma | | | 5.7 | | 22% | | | 6.6 | | 26% | | | 14.1 | | 27% | | | 15.7 | | 30% |
企業 | | | (8.8) | | | | | (8.3) | | | | | (21.5) | | | | | (19.2) | | |
總計 | | | 7.7 | | 5% | | | 13.1 | | 8% | | | 31.6 | | 9% | | | 53.9 | | 15% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA2 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
林德羅 | | | 19.0 | | 37% | | | 26.4 | | 46% | | | 38.2 | | 37% | | | 53.6 | | 48% |
塞蓋拉 | | | (0.2) | | 0% | | | - | | 0% | | | (0.3) | | 0% | | | (0.1) | | 0% |
Yaramoko | | | 24.9 | | 54% | | | 16.1 | | 35% | | | 55.4 | | 52% | | | 46.4 | | 46% |
聖何塞 | | | 1.2 | | 4% | | | 14.4 | | 36% | | | 18.7 | | 26% | | | 36.4 | | 43% |
Caylloma | | | 8.6 | | 34% | | | 8.1 | | 32% | | | 19.9 | | 38% | | | 19.3 | | 37% |
企業 | | | (9.1) | | | | | (7.1) | | | | | (22.4) | | | | | (17.5) | | |
總計 | | | 44.4 | | 30% | | | 57.9 | | 34% | | | 109.5 | | 33% | | | 138.1 | | 39% |
1佔銷售額的百分比 | ||||||||||||||||||||
2參見非國際財務報告準則財務指標 | ||||||||||||||||||||
由於四捨五入，數字可能無法相加 | ||||||||||||||||||||
2023 年第二季度與 2022 年第二季度
截至2023年6月30日的三個月，營業收入為770萬美元，比2022年同期減少540萬美元。
| ● | 林德羅礦的營業收入減少是由同期銷售額下降以及運營成本增加所推動的。運營成本上漲的主要原因是去年通貨膨脹對關鍵大宗商品的影響，設備可用性問題在本季度中途得到解決，以及由於薩爾塔省的抗議活動，採礦和加工活動暫停了四天。 |
| ● | 由於上述銷售額增加以及運營成本降低，Yaramoko的營業收入增加了11,900,000美元。運營成本降低是每噸礦石的礦石開發米數降低和能源成本降低的結果。這被承包商的備用費用部分抵消，這是由於主通道坡道的地面倒塌導致地下采礦停止了27天，累計的行政罰款為100萬美元。2023年第二季度的營業收入也受到庫存減記至可變現淨值400萬美元的影響。 |
| ● | 聖何塞礦2023年第二季度的營業虧損為630萬美元，而上一同期的營業收入為500萬美元。營業收入減少是由於上述銷售額減少、墨西哥比索升值增加了以比索計價的成本、因非法封鎖礦山期間停工而產生的150萬美元的備用和維護費用，以及與工會簽訂的新勞動協議有關的一次性付款280萬美元。 |
| ● | 由於賤金屬價格下跌以及與通貨膨脹相關的成本上漲，卡約爾瑪礦2023年第二季度的營業收入比同期減少了90萬美元。 |
經調整不代表未來營業收益的項目，截至2023年6月30日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤（參見非國際財務報告準則財務指標）為44,400,000美元，比2022年同期減少13,500,000美元。如上所述，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降是銷售額減少和生產成本增加的結果。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
與非國際財務報告準則衡量標準調整後的息税折舊攤銷前利潤最具可比性的指標是淨收益。截至2023年6月30日的三個月，淨收入為350萬美元。有關更多詳細信息，請參閲上述討論和 “非國際財務報告準則指標” 一節。
2023 年前六個月與 2022 年前六個月
截至2023年6月30日的六個月中，營業收入為3160萬美元，比2022年同期減少2230萬美元。
| ● | 林德羅礦的營業收入減少是由影響本季度業績的相同因素推動的。 |
| ● | 聖何塞的營業收入為90萬美元，而同期為1650萬美元。營業收入減少的主要原因是上述非法封鎖以及2023年墨西哥比索升值，這增加了以比索計價的成本。 |
| ● | Yaramoko今年前六個月的營業收入增加了10,300,000美元，這是由於上述銷售額增加、運營成本降低以及2022年上半年減記了400萬美元的庫存。 |
經調整不代表未來營業收益的項目，截至2023年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤（參見非國際財務報告準則財務指標）為109,500,000美元，比2022年同期減少28,600,000美元。如上所述，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降是銷售額減少和生產成本增加的結果。
與非國際財務報告準則衡量標準調整後的息税折舊攤銷前利潤最具可比性的指標是淨收益。截至2023年6月30日的六個月中，淨收入為1530萬美元。有關更多詳細信息，請參閲上述討論和 “非國際財務報告準則指標” 一節。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
全部維持成本（“AISC”）
2023 年第二季度與 2022 年第二季度
2023年第二季度每黃金當量盎司的合併AISC為每盎司1,799美元，而同期為每盎司1,434美元。AISC的增長主要是由於：
| ● | 黃金當量盎司（“GEO”）的銷量下降主要是由於對聖何塞礦的非法封鎖以及林德羅礦的銷量下降的影響 |
| ● | 730萬美元的待命和維護費用，以及與聖何塞停工和亞拉莫科地下停工有關的一次性付款 |
| ● | 林德羅礦的持續資本增加，這要歸因於第二階段的滲濾池擴建以及亞拉莫科的更高資本化剝離和更高的礦山開發 |
| ● | 上一時期受益於100萬美元柴油遠期合約收益的影響 |
2023 年前六個月與 2022 年前六個月
截至2023年6月30日的六個月中，每黃金當量盎司的合併AISC為每盎司1,647美元，而同期為每盎司1,358美元。AISC的增長主要是由於：
| ● | 由於上述因素，GEO的銷售量較低 |
| ● | 出售濃縮液需支付230萬美元的額外治療費用和最終化驗調整 |
| ● | 730萬美元的待命和維護費用以及與聖何塞停工和亞拉莫科地下停工有關的一次性付款 |
| ● | 上一期間受益於180萬美元柴油遠期合約收益的影響 |
一般和行政（“G&A”）費用
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||||||
（以百萬計） | | 2023 | | 2022 | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | % 變化 | ||||
我的 G&A | | | 6.2 | | | 6.2 | | 0% | | | 12.1 | | | 11.1 | | 9% |
企業併購 | | | 7.2 | | | 8.1 | | (11%) | | | 14.1 | | | 16.2 | | (13%) |
基於股份的支付 | | | 1.1 | | | 0.4 | | 175% | | | 3.3 | | | 4.0 | | (18%) |
工人的參與 | | | — | | | 0.1 | | (100%) | | | 0.1 | | | 0.4 | | (75%) |
總計 | | | 14.5 | | | 14.8 | | (2%) | | | 29.6 | | | 31.7 | | (7%) |
截至2023年6月30日的三個月，併購支出下降了2％，至14,50萬美元，而2022年同期為14,80萬美元。併購成本與上一季度持平，原因是更高的基於股票的薪酬抵消了較低的公司併購。
截至2023年6月30日的六個月中，併購支出下降了7％，至29,600,000美元，而2022年同期為31,70萬美元。G&A減少的原因是基於股份的薪酬減少，這是由於對將以現金結算的股票單位進行了按市值計價的調整。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
外匯損失
截至2023年6月30日的三個月，外匯虧損減少了110萬美元，至200萬美元，而2022年同期為310萬美元。2023年第二季度的外匯損失主要發生在墨西哥和阿根廷，而前一時期歐元貶值影響了以西非法郎計價的餘額。
截至2023年6月30日的六個月中，外匯虧損減少了26萬美元，至35萬美元，而2022年同期為610萬美元。今年前六個月的外匯損失主要是阿根廷比索貶值的影響及其對未繳增值税餘額的影響和墨西哥比索的升值及其對以比索計價的負債的影響造成的。在同期，較大的外匯損失主要是由於西非法郎貶值及其對Yaramoko持有的增值税餘額的影響。
所得税支出
該公司在多個司法管轄區都要納税，包括祕魯、墨西哥、阿根廷、科特迪瓦、布基納法索、澳大利亞和加拿大。有許多因素可以對公司的有效税率（“ETR”）產生重大影響，包括收入的地理分佈、我們的所得税前收入的變化、不同司法管轄區的税率不同、不確認納税資產、當地通貨膨脹率、美元和外幣價值的波動、税法的變化以及特定交易和評估的影響。由於可能影響税率的因素眾多，以及税收準備對這些因素的敏感性，税率將波動，有時會大幅波動。預計這一趨勢將在未來時期持續下去。
截至2023年6月30日的三個月，所得税支出為100萬美元，而2022年同期公佈的所得税支出為1360萬美元。減少12,600,000美元的主要原因是税前收入減少以及聖何塞在本季度出現虧損的影響。2023年第二季度的股息預扣税為50萬美元，而2022年同期為350萬美元。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
截至2023年6月30日的六個月中，所得税支出為900萬美元，而2022年同期公佈的所得税支出為20,40萬美元。減少11,400,000美元的主要原因是税前收入減少和2022年上半年繳納的預扣税增加。
截至2023年6月30日的三個月，ETR為23％，而2022年同期為90％。下降67％的主要原因是當地貨幣升值及其對2022年第二季度繳納的遞延所得税和股息預扣税的影響。
截至2023年6月30日的六個月中，ETR為37％，而2022年同期為42％。下降5％的主要原因是為公司間股息繳納的預扣税降低。
外表
製作
該公司重申了其合併產量預期，即本年度6.3至690萬盎司白銀和282至32萬盎司黃金。預計每個礦山今年的產量將如下：
| ● | 由於工會因要求提高利潤分享分配以及封鎖解除後缺勤和辭職人數增加而實施的非法封鎖，聖何塞有可能在今年結束時低於其指導區間的下限。 |
| ● | 上述情況被 Caylloma 和 Yaramoko 所抵消，他們有望達到其指導範圍的上限 |
| ● | 預計Séguéla將達到其指導區間的低端，林德羅有望實現產量指導。 |
成本
由於Yaramoko的強勁表現抵消了投資組合的其他部分，該公司預計總體上將達到其成本預期。具體而言：
| ● | 據估計，由於第二季度產量下降，採取措施彌補該季度的產量損失，以及墨西哥比索升值影響了以比索計價的成本，聖何塞將比本年度成本預期的上限高出約10％ |
| ● | 由於產量增加，預計Yaramoko將處於成本指導的低端 |
| ● | 據估計，林德羅處於成本指導的最高水平，這主要是由於該國通貨膨脹的持續影響，而阿根廷比索沒有相應貶值 |
| ● | 預計 Séguéla 和 Caylloma 將在成本指導之內 |
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截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
操作結果
阿根廷林德羅礦
林德羅礦是一座露天金礦，位於阿根廷北部的薩爾塔省。它的商業產品是金色金色。下表顯示了用於衡量礦山運營績效的關鍵指標：浸漏臺上的噸數、品位、產量和單位成本：
| | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山產量 | | | | | | | | | | | | |
在浸出墊上放置了數噸 | | | 1,503,323 | | | 1,502,074 | | | 2,981,471 | | | 2,797,829 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 0.62 | | | 0.74 | | | 0.83 | | | 0.83 |
產量（盎司） | | | 25,456 | | | 29,016 | | | 50,714 | | | 59,084 |
出售的金屬（盎司） | | | 25,140 | | | 30,546 | | | 51,952 | | | 59,165 |
已實現價格（美元/盎司） | | | 1,975 | | | 1,869 | | | 1,879 | | | 1,879 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
現金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 879 | | | 687 | | | 885 | | | 690 |
全部維持現金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 1,688 | | | 1,151 | | | 1,552 | | | 1,096 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出（千美元） 2 | | | | | | | | | | | | |
維持 | | | 13,337 | | | 6,123 | | | 21,082 | | | 9,248 |
不持續 | | | 136 | | | – | | | 323 | | | 169 |
布朗菲爾茲 | | | – | | | 646 | | | – | | | 790 |
1 現金成本和AISC是非國際財務報告準則的財務指標。請參閲非國際財務報告準則財務指標。 | ||||||||||||
2資本支出按收付實現制列報
季度運營和財務摘要
2023年第二季度，在堆浸板上共放置了1,503,323噸礦石，平均黃金品位為0.62克/噸，估計含有29,984盎司的黃金。2023年第二季度的黃金總產量為25,456盎司，包括24,599盎司的金礦、估計731盎司的精碳含金和126盎司的銅精礦。這意味着總盎司同比下降了12％。黃金產量的下降可以主要歸因於放置在浸出臺上的礦化物質的頭部品位降低，但與計劃的開採順序一致。本季度的礦產量為80萬噸礦化物質，條帶比為2. 69:1。該剝離率與該業務今年的計劃一致，該計劃預計比率為1. 17:1。
截至2023年6月30日的季度，每盎司黃金的現金成本為879美元，而2022年同期為687美元。由於間接成本增加和產量降低，每盎司黃金的現金成本較高。銅剝離資本的增加和副產品銷售額的增加部分抵消了這一點。
2023年第二季度每售出一盎司黃金的總維持現金成本為1,688美元，而2022年同期為1,151美元。2023年第二季度的全部維持現金成本受到上述成本問題的影響，再加上銷售盎司減少和持續資本支出大幅增加。
在本季度，持續的資本支出主要是由瀝濾板第二階段的開發、更高的資本化剝離、工廠投資和資本化維護推動的。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
布基納法索亞拉莫科礦
亞拉莫科礦位於布基納法索西南部，於2016年開始商業化生產。該作業包括兩個地下礦山將礦石輸送到傳統的黃金加工設施，在那裏對礦石進行粉碎、研磨並進行浸出碳提取工藝，然後進行電解沉積和精煉，然後將黃金倒入金條中。下表顯示了用於衡量礦山運營績效的關鍵指標：研磨噸數、品位、產量和單位成本：
| | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山產量 | | | | | | | | | | | | |
銑削了噸 | | | 144,202 | | | 138,787 | | | 283,852 | | | 266,755 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 6.51 | | | 5.42 | | | 6.23 | | | 6.43 |
恢復率 (%) | | | 98 | | | 97 | | | 98 | | | 98 |
產量（盎司） | | | 29,002 | | | 24,553 | | | 55,439 | | | 52,788 |
出售的金屬（盎司） | | | 25,946 | | | 24,598 | | | 55,476 | | | 54,128 |
已實現價格（美元/盎司） | | | 1,976 | | | 1,868 | | | 1,933 | | | 1,873 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
現金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 719 | | | 928 | | | 772 | | | 804 |
全部維持現金成本（美元/盎司澳元）1 | | | 1,626 | | | 1,565 | | | 1,564 | | | 1,334 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出（千美元） 2 | | | | | | | | | | | | |
維持 | | | 14,318 | | | 9,085 | | | 27,867 | | | 16,446 |
布朗菲爾茲 | | | 1,019 | | | – | | | 2,210 | | | 488 |
1 現金成本和AISC是非國際財務報告準則的財務指標。請參閲非國際財務報告準則財務指標。 | ||||||||||||
2資本支出按收付實現制列報 | ||||||||||||
季度運營和財務摘要
亞拉莫科礦在2023年第二季度生產了29,002盎司的黃金，平均金頭品位為6.51克/噸，與2022年同期相比增長了18％。產量受益於更高的開採品位和研磨噸數的增加。在55區西側將礦牀延伸到當前資源邊界之外，其品位好於預期。Yaramoko的產量預計將達到年度預期區間的上限。鑑於最近成功地在55區資源邊界邊緣遇到了礦化延伸，該公司預計將在年底之前提供礦產儲量和礦產資源的最新情況。
由於礦山入口處的Armtec隧道結構出現故障，該地下礦山的通道在4月份受到了27天的影響。在此期間，通過研磨地表礦庫存來維持加工作業。地下礦山生產已於5月1日恢復。
截至2023年6月30日的季度，每盎司黃金的銷售現金成本為719美元，而2022年同期為928美元。每盎司現金成本下降的原因是產量增加和頭部品位提高，間接成本降低，以及採礦成本降低，採礦成本降低，採礦成本降低。
2023年第二季度每出售一盎司黃金的總維持現金成本為1,626美元，而2022年同期為1,565美元。這一增長是由於與地下開發相關的資本支出增加，在礦山通道坡道得到修復期間產生的200萬美元待命費用以及100萬美元的行政罰款。
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
由於礦山開發的增加和55區主通風迴路的擴建，2023年第二季度的維持資本有所增加。Brownfields的支出主要與鑽石鑽探有關。
墨西哥聖何塞礦
聖何塞礦是一座地下銀金礦，位於墨西哥南部瓦哈卡州。下表顯示了用於衡量礦山運營績效的關鍵指標：研磨噸數、品位、回收量、黃金和白銀產量以及單位成本：
| | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山產量 | | | | | | | | | | | | |
銑削了噸 | | | 194,887 | | | 251,945 | | | 441,623 | | | 502,892 |
平均每天研磨噸數 | | | 2,633 | | | 2,831 | | | 2,760 | | | 2,874 |
| | | | | | | | | | | | |
銀 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 168 | | | 187 | | | 186 | | | 186 |
恢復率 (%) | | | 91 | | | 91 | | | 91 | | | 91 |
產量（盎司） | | | 957,265 | | | 1,385,336 | | | 2,260,577 | | | 2,743,525 |
出售的金屬（盎司） | | | 942,671 | | | 1,417,303 | | | 2,271,004 | | | 2,733,496 |
已實現價格（美元/盎司） | | | 24.09 | | | 22.56 | | | 23.20 | | | 23.39 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 1.02 | | | 1.13 | | | 1.13 | | | 1.13 |
恢復率 (%) | | | 90 | | | 91 | | | 90 | | | 90 |
產量（盎司） | | | 5,778 | | | 8,295 | | | 14,009 | | | 16,534 |
出售的金屬（盎司） | | | 5,695 | | | 8,564 | | | 14,050 | | | 16,516 |
已實現價格（美元/盎司） | | | 1,973 | | | 1,873 | | | 1,929 | | | 1,881 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本（美元/噸）2 | | | 102.77 | | | 83.57 | | | 93.77 | | | 79.82 |
生產現金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 15.93 | | | 11.00 | | | 13.26 | | | 10.72 |
全部維持現金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 24.07 | | | 15.41 | | | 19.01 | | | 15.36 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出（千美元） 3 | | | | | | | | | | | | |
維持 | | | 3,593 | | | 4,051 | | | 7,366 | | | 7,626 |
不持續 | | | 524 | | | 454 | | | 793 | | | 869 |
布朗菲爾茲 | | | 788 | | | 1,568 | | | 1,875 | | | 3,097 |
1生產現金成本、白銀等價物和全部維持現金成本、白銀等價物分別使用每個時期的已實現金屬價格計算 | ||||||||||||
2 生產現金成本、生產現金成本、白銀等價物和全部維持現金成本白銀等價物均為非國際財務報告準則財務指標，參見非國際財務報告準則財務指標 | ||||||||||||
3資本支出按收付實現制列報 | ||||||||||||
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
季度運營和財務摘要
2023 年第二季度，聖何塞礦生產了 與2022年同期相比，957,265盎司的白銀和5,778盎司的黃金，分別下降了31％和30％。
產量下降的原因是，由於工會實施非法封鎖，封鎖解除後，要求提高利潤分享分配以及人員缺勤和辭職人數增加，導致業務全面停擺15天。為期15天的停產使本季度的計劃產量減少了47,200噸，並影響了礦山的準備工作，推遲了本季度計劃進入更高品位的採礦場。該公司已調整其採礦計劃，以便在第三季度進入這些更高等級的採礦場，並已採取必要措施來解決工人缺勤問題。
截至2023年6月30日的三個月，每噸現金成本為102.77美元，而2022年同期為83.57美元。增長主要是由於通貨膨脹和墨西哥比索升值，影響了以比索支付的消耗品、勞動力成本和其他服務。每噸現金成本也受到封鎖期間產量損失導致的加工噸數減少以及隨着場地恢復正常運營而增加的影響。
截至2023年6月30日的三個月，應付白銀等價物的總維持現金成本增長了24％，至每盎司24.07美元，而2022年同期為每盎司15.41美元。這一增長是由更高的現金成本、更低的產量以及作為工會協議一部分談判的一次性獎金所推動的。這被較低的資本支出稍微抵消。
2023年第二季度，由於2022年購買了兩輛scooptram，維持資本支出低於2022年同期。本季度開發成本的上漲部分抵消了這一點。由於地質和運營延誤，Brownfields的支出低於計劃。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
祕魯 Caylloma 礦
Caylloma是一座地下銀、鉛和鋅礦，位於祕魯南部的阿雷基帕省。其商業產品是銀鉛和鋅精礦。下表顯示了用於衡量礦山運營績效的關鍵指標：研磨噸數、品位、回收量、銀、金、鉛和鋅產量以及單位成本：
| | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
|
| | 2023 |
| | 2022 |
| | 2023 |
| | 2022 |
礦山產量 | | | | | | | | | | | | |
銑削了噸 | | | 137,004 | | | 135,977 | | | 262,999 | | | 268,552 |
平均每天研磨噸數 | | | 1,539 | | | 1,528 | | | 1,494 | | | 1,526 |
| | | | | | | | | | | | |
銀 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 84 | | | 77 | | | 83 | | | 83 |
恢復率 (%) | | | 83 | | | 79 | | | 81 | | | 81 |
產量（盎司） | | | 305,296 | | | 267,559 | | | 588,362 | | | 579,498 |
出售的金屬（盎司） | | | 336,086 | | | 279,051 | | | 599,656 | | | 573,352 |
已實現價格（美元/盎司） | | | 24.13 | | | 22.89 | | | 23.30 | | | 23.35 |
| | | | | | | | | | | | |
黃金 | | | | | | | | | | | | |
等級 (g/t) | | | 0.12 | | | 0.17 | | | 0.16 | | | 0.16 |
恢復率 (%) | | | 16 | | | 43 | | | 40 | | | 40 |
產量（盎司） | | | 89 | | | 307 | | | 255 | | | 565 |
出售的金屬（盎司） | | | — | | | 278 | | | 22 | | | 603 |
已實現價格（美元/盎司） | | | — | | | 1,897 | | | 1,895 | | | 1,864 |
| | | | | | | | | | | | |
鉛 | | | | | | | | | | | | |
等級 (%) | | | 3.72 | | | 3.00 | | | 3.27 | | | 3.27 |
恢復率 (%) | | | 91 | | | 85 | | | 87 | | | 88 |
產量（千磅） | | | 10,207 | | | 7,637 | | | 19,716 | | | 16,771 |
出售的金屬（000 磅） | | | 11,419 | | | 8,021 | | | 20,201 | | | 16,596 |
已實現價格（美元/磅） | | | 0.96 | | | 1.02 | | | 0.99 | | | 1.04 |
| | | | | | | | | | | | |
鋅 | | | | | | | | | | | | |
等級 (%) | | | 5.18 | | | 4.09 | | | 4.14 | | | 4.14 |
恢復率 (%) | | | 90 | | | 89 | | | 89 | | | 89 |
產量（千磅） | | | 14,037 | | | 10,886 | | | 27,088 | | | 21,713 |
出售的金屬（000 磅） | | | 13,986 | | | 10,920 | | | 27,800 | | | 21,466 |
已實現價格（美元/磅） | | | 1.23 | | | 1.79 | | | 1.34 | | | 1.74 |
| | | | | | | | | | | | |
單位成本 | | | | | | | | | | | | |
生產現金成本（美元/噸）2 | | | 103.38 | | | 93.31 | | | 100.84 | | | 91.48 |
生產現金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 14.76 | | | 13.14 | | | 14.02 | | | 12.77 |
全部維持現金成本（美元/盎司Ag Eq）1,2 | | | 19.18 | | | 18.19 | | | 18.12 | | | 18.01 |
| | | | | | | | | | | | |
資本支出（千美元） 3 | | | | | | | | | | | | |
維持 | | | 2,943 | | | 3,793 | | | 5,753 | | | 7,742 |
布朗菲爾茲 | | | 336 | | | 207 | | | 540 | | | 531 |
1生產現金成本、白銀等價物和全部維持現金成本、白銀等價物分別使用每個時期的已實現金屬價格計算 | ||||||||||||
2生產現金成本、生產現金成本、白銀等價物和全部維持現金成本白銀等價物均為非國際財務報告準則財務指標，參見非國際財務報告準則財務指標 | ||||||||||||
3資本支出按收付實現制列報 | ||||||||||||
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
季度運營和財務摘要
凱洛瑪礦在2023年第二季度生產了305,296盎司的銀、1020萬磅的鉛和1400萬磅的鋅。白銀產量與2022年同期相比增長了14％，原因是產量受益於Animas礦脈較低水平的更高品位的採場。與2022年同期相比，鉛和鋅的產量分別增長了34％和29％，這是由於來自Animas礦脈較低水平的頭部品位較高。黃金總產量為89盎司，平均礦頭品位為0.12克/噸。
截至2023年6月30日的三個月，每噸加工礦石的現金成本增長了11％，至103.38美元，而2022年同期為93.31美元。增長的主要原因是通貨膨脹導致的採礦成本上漲及其對材料價格的直接影響。
截至2023年6月30日的三個月，每盎司應付白銀等價物的全部維持現金成本上漲了5％，至每盎司19.18美元，而2022年同期為每盎司18.19美元。這一增長是由現金成本上漲以及金屬價格對白銀當量盎司計算的影響所推動的。這被較低的資本支出略微抵消。
該期間的資本成本主要包括15、16和18層礦山的地下開發。
項目與探索
塞蓋拉金礦更新
2022年9月29日，Fortuna宣佈決定繼續在科特迪瓦的塞蓋拉礦建造露天礦。塞蓋拉礦的開發基於根據NI 43-101提交的題為 “NI 43-101技術報告，科特迪瓦沃羅杜古地區塞蓋拉項目，可行性研究” 的技術報告，該報告日期為2022年5月26日，生效日期為2022年4月19日。
在2023年第二季度，該公司基本完成了所有與建築相關的活動，並於2023年5月24日澆出了第一批黃金。自淘金以來，塞蓋拉的運營一直集中在工廠的擴建和調試活動上，以使其達到銘牌產能。預計2023年的黃金產量將在6萬至7.5萬盎司之間。
礦山開發
礦化材料的開採始於第二季度，第一批礦石於4月2日交付給礦場（“ROM”）。開採始於自由挖掘氧化物腐蝕巖，過渡材料的首次爆炸發生在2023年5月28日。開採的廢物被用來建造和擴建 ROM pad，並開始建造尾礦儲存設施的下一部升降機。廢物和礦石的總運輸量分別為877,143噸和383,100噸。
在第二季度，進行了場地準備和通往Ancien礦坑的通道建設，同時啟動了該礦牀的一級控制鑽探計劃。高品位的Ancien礦計劃於今年第四季度開始提供磨坊飼料。
該礦擁有一支完整的車隊，包括八輛 100 噸的 CAT 777 卡車、四臺挖掘機、四臺生產/坡度控制鑽機和輔助設備。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
等級控制和填充
在開始採礦之前，在天線礦坑進行了坡度控制鑽探。就與地質模型的協調而言，最初的品位控制鑽探活動的結果是積極的，噸位和黃金品位分別增加了2％和13％，所含金盎司的總體增長了15％。
更多詳情請參閲2023年7月12日的新聞稿《財神財神報告2023年第二季度黃金當量產量為93,454盎司》。
正在處理
該加工廠由一個單級破碎迴路組成，將碎礦石輸送到半自磨機，然後是傳統的浸出碳和重力回收迴路，然後是電解和熔鍊金多雷。
4月26日，第一批礦石被送到SAG工廠，第一批黃金澆注按計劃於2023年5月24日進行。經過五週的成功擴產活動，加工廠的吞吐量逐漸增加，到本季度末達到154噸/小時的銘牌產能。
在運營加速階段的最初幾周，平均黃金回收率為89.6％，符合預期，略低於94％的礦山壽命設計回收率。管理層預計，加工廠將在第三季度實現設計回收參數，因為礦山原料過渡到新鮮礦石和過渡礦石，加工廠的吞吐量在銘牌產能下趨於穩定。
| 2023 年第二季度 |
Tons Milled | 109,605 |
平均每分鐘銑削次數 | 1,611 |
黃金等級 (g/t) | 1.56 |
黃金回收率 (%) | 89.6 |
黃金產量 | 4,023 |
2023年6月30日之後，Séguéla經歷了SAG工廠的主變壓器故障，導致停機九天。供應商代表被邀請來協助維修並對變壓器進行評估，建議的修改已經到位，以防止將來出現問題。維修完成後，該工廠恢復到名義生產率。Séguéla還於7月成功完成了6,505盎司的首次黃金銷售。
成本
在2023年第二季度，公司分別在建築活動方面產生和支出8,600,000美元和890萬美元。自該項目於2021年第三季度開始早期工程以來，該公司已分別產生和支出173,600,000美元和16.120萬美元。
（以百萬計） | Q2 2023 | 迄今為止的項目 | |
支出資本成本1 | 8.9 | 161.2 | |
營運資金調整2 | 0.3 | (12.4) | |
產生的資本成本3 | 8.6 | 173.6 | |
1 現金收付制。不包括勘探成本、資本化利息和管理費。
2 主要包括已完成但尚未開具發票的工作，以及應付賬款餘額的增加被增值税應收賬款餘額的增加所抵消。
3 應計制。不包括資本化利息和管理費。
截至2023年6月30日，塞蓋拉礦的施工已基本完成，與最終調試和供應商測試相關的剩餘支出微乎其微，而且該礦已按預算交付。最終結算
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
與建築相關的應付賬款預計將由正在進行的業務產生的自由現金流提供資金。有關更多信息，請參閲 “資本資源”。
除了上述施工活動外，該公司還資本化了與在Antenna礦坑啟動採礦活動相關的36萬美元生產前成本，以及與運營相關的700萬美元額外設備和基礎設施。
季度信息
下表提供了截至2023年6月30日的最後八個財政季度的信息：
|
| Q2 2023 |
| Q1 2023 |
| Q4 2022 |
| Q3 2022 |
| Q2 2022 |
| Q1 2022 |
| Q4 2021 |
| Q3 2021 |
銷售 | | 158.4 | | 175.7 | | 164.7 | | 166.6 | | 167.9 | | 182.3 | | 198.9 | | 162.6 |
礦山營業收入 | | 31.9 | | 40.4 | | 26.0 | | 24.7 | | 32.5 | | 63.5 | | 58.3 | | 47.3 |
營業收入（虧損） | | 7.7 | | 23.9 | | (173.1) | | 5.7 | | 13.1 | | 40.7 | | 38.9 | | 21.8 |
淨收益（虧損） | | 3.5 | | 11.9 | | (160.4) | | (4.1) | | 1.7 | | 27.0 | | 16.6 | | 0.2 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每股基本（虧損）收益 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 | | 0.05 | | — |
攤薄（虧損）每股收益 | | 0.01 | | 0.04 | | (0.52) | | (0.01) | | 0.01 | | 0.09 | | 0.05 | | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總資產 | | 1,991.5 | | 1,946.1 | | 1,876.2 | | 2,032.6 | | 2,060.0 | | 2,060.4 | | 2,021.9 | | 2,002.1 |
債務 | | 285.9 | | 244.9 | | 219.2 | | 204.2 | | 218.6 | | 198.0 | | 157.5 | | 187.7 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
2023年第二季度的銷售額下降了10％，至15.840萬美元，而2023年第一季度的銷售額為17.57億美元。該季度的銷售受到聖何塞非法封鎖的影響。淨收入與2023年第一季度相比減少了8,400,000美元，這是由於銷售額減少以及與亞拉莫科和聖何塞停工相關的一次性付款相關的保養和維護、備用費用以及一次性付款相關的730萬美元其他運營費用。
2023年第一季度的銷售額增長了7％，達到175,700,000美元，而2022年第四季度的銷售額為16.47億美元，原因是黃金銷售額和實際價格的增加抵消了白銀產量的下降。淨收入與2022年第四季度相比增加了172,300,000美元，這是由於上一季度的減值費用為18.28億美元（扣除税款後為16.45萬美元）。
2022年第四季度的銷售額下降了1％，至16.47億美元，而2022年第三季度的銷售額為16.666億美元，原因是產量減少被金屬價格上漲所抵消。淨虧損與2022年第三季度相比增加了15.630萬美元，這是由於減記了聖何塞、亞拉莫科和林德羅現金產生單位的賬面價值而產生的18.28億美元（扣除税款後的16.45萬美元）的減值費用。
2022年第三季度的銷售額下降了1％，至166,600,000美元，而2022年第二季度的銷售額為167,900,000美元，原因是產量的增加被已實現金屬價格的下降所抵消。礦山營業收入受到加工成本上漲以及Yaramoko將100萬美元的庫存減記為可變現淨值的影響。與2022年第二季度相比，淨收入減少了580萬美元，這主要是由於上述因素以及註銷了34萬美元的特拉米諾房產。
2022年第二季度的銷售額下降了8％，至167,900,000美元，而2022年第一季度的銷售額為182,300,000美元，這主要是由於Yaramoko的銷售額減少，因為採礦在QV區結束，工廠飼料得到了庫存的補充，交付給該工廠的頭部品位降低以及聖何塞的頭部品位降低。礦山營業收入減少的原因是銷售額減少以及將庫存減記為可變現淨值400萬美元，以及由於以下原因導致的成本增加
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
通貨膨脹壓力。與2022年第一季度相比，淨收入減少了25,300,000美元，這主要是由於上述因素以及因確認預扣税而導致的當期税收增加。
2022年第一季度的銷售額下降了8％，至182,300,000美元，而2021年第四季度的銷售額為198,900,000美元，這主要是由於受到 COVID-19 對該礦的影響以及聖何塞的頭部品位降低，林德羅的銷售額下降。營業收入與上一季度持平，原因是由於墨西哥聖達菲地產的財產協議終止以及本季度外匯虧損增加而導致的210萬美元註銷抵消了礦山營業收入的增加。與2021年第四季度相比，淨收入增加了10,400,000美元，這主要是由於當期税和遞延所得税的減少。
2021年第四季度的銷售額增長了22％，達到198,900,000美元，而2021年第三季度的銷售額為1.626億美元，這主要是由於林德羅和聖何塞的銷售額增加。林德羅的銷售額從416萬美元增至65,599,999.99999999美元，聖何塞的銷售額從4800萬美元增至5670萬美元。2021年第四季度的營業收入增長了78％，這主要是由於林德羅出售的黃金盎司增加，金屬價格上漲以及2021年第四季度SGM特許權使用費和解的影響。
流動性和資本資源
經營活動
2023年第二季度經營活動產生的現金流為4420萬美元，而上一季度為4740萬美元。經營活動現金流減少的原因是聖何塞礦的銷售額減少，這是由於非法封鎖和根據與工會達成的協議支付的款項而暫時停工。營運資金出現積極變化是由於本季度收到了應收賬款，以及與按合同延期向塞蓋拉礦業承包商付款有關的應付賬款出現積極變動。這被塞蓋拉積累的1100萬美元庫存部分抵消。由於與Séguéla項目相關的資本化金額增加，本季度支付的利息較低。
投資活動
2023年第二季度，公司在現金基礎上投資了73,200,000美元的資本支出。本季度的投資包括35,600,000美元的維持支出和37,600,000美元的非持續性支出，主要包括以下內容：
維持
| ● | 亞拉莫科的資本支出為15,300,000美元，主要包括地下開發 |
| ● | 向林德羅礦投資了13,400,000美元，用於支持露天礦第三階段的資本化剝離和瀝濾台的第二階段擴建 |
| ● | 投資凱洛馬和聖何塞的地下開發 |
不持續
| ● | 向Newcrest West Africa Holdings Pty Ltd.支付了1,000萬美元，這是根據合同義務在塞蓋拉實現首次淘金 |
| ● | 投資19,500,000美元，用於完成塞蓋拉的建設，並對前期製作活動進行資本化 |
| ● | 與塞蓋拉相關的3,40萬美元資本化利息 |
| ● | 與擬議收購Chesser相關的成本為450萬美元，用於向Chesser提供的過渡貸款和資本化的交易成本。有關過渡貸款的更多詳細信息，請參閲 “擬議交易”。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
融資活動
本季度的融資活動主要包括從公司的循環信貸額度中提取40,500,000美元，用於資助塞蓋拉礦的建設以及與擬議收購Chesser相關的公司活動。
資本資源
該公司維持2.5億美元的循環信貸額度（“信貸額度”）。截至2023年6月30日，該公司已提取了24.55萬美元的可用信貸。該信貸額度的期限為四年，到2024年11月4日將降至1.75億美元。SOFR信貸額度下的SOFR貸款應計利息，外加2.25％至3.25％的適用保證金，具體取決於公司的合併槓桿水平。
信貸額度包括此類貸款的慣常契約，除其他外，包括報告要求以及其中規定的正面、負面和財務契約。截至2023年6月30日，該公司遵守了信貸額度下的所有契約。
截至目前 |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | 改變 | |||
現金和現金等價物 | | | 93.4 | | | 80.5 | | | 12.9 |
信貸額度 | | | 250.0 | | | 250.0 | | | - |
可用流動資金總額 | | | 343.4 | | | 330.5 | | | 12.9 |
從信貸額度中提取的金額 | | | (245.5) | | | (180.0) | | | (65.5) |
淨流動性頭寸 | | | 97.9 | | | 150.5 | | | (52.6) |
由於四捨五入，數字可能無法相加
2023年1月5日，該公司宣佈已收到環境與自然資源祕書處（“SEMARNAT”）的決議（“SEMARNAT決議”）的通知，該決議規定，SEMARNAT已取消並正在重新評估其授予Fortuna全資子公司Compania的聖何塞礦山環境影響許可（“環境影響評估”）12年的延期 2022 年 12 月，Minera Cuzcatlan S.A.de C.V.（“Minera Cuzcatlan”）。
Minera Cuzcatlan向墨西哥聯邦行政法院（“法院”）提起法律訴訟（“墨西哥法律訴訟”），對環境影響評估的廢止提出異議和撤銷。法院受理了墨西哥的法律訴訟，2023年3月10日，Minera Cuzcatlan接到通知，稱法院已批准一項永久禁令，允許聖何塞礦繼續根據12年環境影響評估的條款運營，直到墨西哥法律訴訟作出裁決。
在墨西哥法律訴訟裁決之前，公司已與貸款人就信貸額度下的某些臨時限制達成協議，如下所示：
| ● | 在公司在墨西哥法律訴訟中獲得積極裁決之前，以下條件將適用： |
| o | 公司不得行使價值5000萬美元的手風琴功能。 |
| o | 公司必須維持7,000萬美元的最低現金餘額。如果公司未能在30天內維持這一最低要求，則該融資機制下的可用信貸額度將減少到2億美元。一旦公司在30天內重新確定最低現金餘額要求，信貸可用性將恢復到2.5億美元。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
| o | 公司不能進行任何分配、允許的現金收購和投資，也不能進行任何可自由支配的擴張性資本支出（與塞蓋拉礦完工相關的支出除外）。 |
| o | 公司不得向非擔保子公司投資或向其提供超過300萬美元的財務援助。 |
| ● | 如果：（1）永久禁令停止生效；（2）法院維持SEMARNAT決議，（3）行政當局發佈停止聖何塞礦山運營的決議，或者（4）在2024年3月31日之前未收到墨西哥法律訴訟中的積極裁決，則信貸額度下的可用性將減少為零，並將根據該決議發生違約事件。 |
資產負債表外安排
公司沒有任何資產負債表外安排或承諾預計會對財務狀況、經營業績、流動性、資本支出或對投資者具有重要意義的資本資源產生當前或未來影響。
金融工具
公司不使用複雜的金融工具來對衝外匯或利息敞口。任何套期保值活動都需要獲得公司董事會的批准。公司不會出於投機或交易目的持有或發行衍生工具。
14,900,000美元的臨時定價交易應收賬款和總額為10萬美元的遠期銷售合同負債是公司唯一的二級公允估值工具，沒有持有三級工具。
臨時定價的貿易應收賬款使用倫敦金屬交易所遠期價格進行估值，直到最終價格在將來的某個日期結算。遠期銷售和遠期外匯合約負債是根據估計的合同現金流的現值估值的。對未來現金流的估計基於報價掉期利率、期貨價格和銀行同業拆借利率。它們使用收益率曲線進行貼現，並根據公司或交易對手的信用風險進行調整。
有關公司使用金融工具的討論，包括對與此類工具相關的流動性風險的描述，請參閲2022年財務報表附註3（r節）和附註26。
股票頭寸和未償還期權和基於權益的股票單位
截至2023年8月9日，該公司已發行290,914,912股普通股。此外，還有2,373,849筆未償還的股票結算獎勵如下：
激勵性股票期權 | 127,350 |
限制性股票單位 | 406,487 |
績效共享單位 | 1,840,012 |
總計 | 2,373,849 |
公司發行的總共1,807,223個以股票結算的績效單位的乘數從50％到200％不等，具體取決於某些績效目標的實現水平。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
截至2023年6月30日，該公司有45,700,000美元的優先次級無抵押可轉換債券未償還。這些債券將於2023年10月31日到期，年利率為4.65％，每半年在4月和10月的最後一個工作日拖欠一次。持有人可以選擇將這些債券轉換為公司資本中的普通股，轉換價格為每股5.00美元，因此最多可發行9,143,000股普通股，但在某些情況下可能會進行調整。更多詳情請參閲2022年財務報表附註13。
普通課程發行人出價
2023年4月28日，公司宣佈續訂其普通發行人競標計劃（“NCIB”），根據該計劃，公司最多可以購買其5％的已發行普通股。根據NCIB，可以通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所和/或加拿大另類交易系統的設施購買普通股。股票回購計劃始於2023年5月2日，並將於2024年5月1日到期；財神收購NCIB允許的最大普通股數量之日；或者Fortuna決定不再根據NCIB進行任何進一步回購的日期。
關聯方交易
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，公司進行了以下關聯方交易：
(a) 關鍵管理人員
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，公司董事馬裏奧·索特蘭德向公司收取了諮詢服務費用。
支付給關鍵管理人員的金額如下：
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||
（以千美元表示） | | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
工資和福利 | | | 1,985 | | | 3,720 | | | 4,814 | | | 6,979 |
董事費 | | | 207 | | | 238 | | | 414 | | | 540 |
諮詢費 | | | 17 | | | 17 | | | 33 | | | 35 |
基於股份的支付 | | | 565 | | | (3,535) | | | 1,825 | | | 2,963 |
| | | 2,774 | | | 440 | | | 7,086 | | | 10,517 |
擬議的交易
2023年5月8日，公司宣佈已與Chesser（澳大利亞證券交易所股票代碼：CHZ）簽訂了計劃實施契約，該契約於2023年6月28日修訂，根據該契約，公司提議根據澳大利亞公司法，通過法院批准的安排計劃收購Chesser的所有已發行和流通股份（“擬議的Chesser收購”）。根據擬議收購Chesser的條款，Chesser股東每持有Chesser股份將獲得0.0248股Fortuna普通股，Chesser將成為該公司的全資子公司。該公司預計將向Chesser股東發行多達15,545,682股普通股，在擬議的Chesser收購完成後，Chesser的前股東將在未稀釋的基礎上擁有Fortuna約5.1％的已發行普通股。
擬議的Chesser收購計劃於2023年9月21日左右完成，尚待澳大利亞聯邦法院的批准，Chesser股東的批准將在澳大利亞聯邦法院的會議上尋求批准
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
Chesser股東定於2023年8月25日持有，同時還有其他慣例成交條件，例如獲得必要的監管部門批准。
對Fortuna來説，收購Chesser將是一筆相對較小的交易，可以高效、有效地納入Fortuna的資產組合。除了交易成本和交易相關成本外，預計該交易還將對間接收購塞內加爾實體徵收資本利得税，對未來現金流的總影響約為12,800,000美元，具體取決於所交換對價的最終決定。除了執行收購的成本外，預計該交易不會對公司的財務業績產生重大影響。
作為擬議收購Chesser的一部分，Fortuna還與Chesser簽訂了有擔保的過渡貸款協議，根據該協議，公司同意向Chesser預付高達300萬澳元（已全額提取），用於支付Chesser的交易成本和交易實施期間的一般公司用途。已為Chesser目前和事後獲得的所有財產提供了貸款擔保。
非國際財務報告準則財務指標
公司在本MD&A中披露了某些財務指標和比率，這些指標和比率未在國際財務報告準則中定義，也未在財務報表中披露，包括但不限於：每盎司黃金的現金成本；每出售一盎司黃金等價物的全部維持成本；每出售一盎司黃金的全額現金成本；每盎司白銀等價物的現金成本；全部維持現金每售出應付盎司白銀等價物的成本；每應付盎司的全現金成本出售的白銀等價物；來自持續經營的自由現金流和自由現金流；調整後的淨收益；調整後的息税折舊攤銷前利潤和營運資金。
這些非國際財務報告準則財務指標和非國際財務報告準則比率在採礦業被廣泛列為業績基準，並被管理層用來監測和評估公司的經營業績和創造現金的能力。公司認為，除了根據國際財務報告準則編制的財務指標和比率外，某些投資者還使用這些非國際財務報告準則的財務指標和比率來評估公司的業績。但是，根據國際財務報告準則，這些指標沒有標準化的含義，可能無法與其他公司披露的類似財務指標相提並論。因此，不應孤立地考慮非國際財務報告準則財務指標和非國際財務報告準則比率，也不應將其作為根據國際財務報告準則編制的公司業績衡量標準和比率的替代品。公司對所有報告期間的這些衡量標準的計算都是一致的。
下表概述了非國際財務報告準則的財務指標和比率、其定義、最直接可比的國際財務報告準則指標以及我們使用這些指標的原因。
非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接 | 我們為什麼使用這個衡量標準以及 |
|---|---|---|---|
已售出白銀當量盎司 | 白銀當量盎司的計算方法是使用按實際價格計算的相對金屬/銀金屬價格將其他金屬產量轉換為白銀當量，並將以銀盎司表示的轉換後的金屬產量與白銀產量盎司相加。 | 已售出白銀盎司 | 管理層認為，這為衡量成本和績效提供了一種一致的方法。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接 | 我們為什麼使用這個衡量標準以及 |
|---|---|---|---|
現金成本 | 現金成本包括與金屬生產的實際活動直接相關的所有直接和間接運營現金成本，包括採礦和加工成本、第三方煉油和處理費用、現場一般和管理費用、適用的生產税和特許權使用費，這些費用不是基於銷售或應納税所得額的計算，扣除副產品抵免額，但不包括作為銷售成本一部分包含在合併損益表中計算的非現金項目的影響，包括折舊和枯竭、開墾、資本、開發和勘探成本。 | 銷售成本 | 管理層認為，現金成本和AISC衡量標準提供了有關公司從採礦業務中創造營業收益和現金流的能力的有用信息，並使用此類衡量標準來監測公司採礦業務的業績。此外，公司認為，每項衡量標準都為投資者提供了有用的信息，可以逐個礦山將我們的運營相對業績與競爭對手的運營進行逐期比較。 |
每噸現金成本 | 該比率的計算方法是將現金成本除以該期間的研磨噸數。 | | |
每盎司的現金成本 | 該比率的計算方法是將現金成本除以該期間出售的黃金或白銀等值盎司。 | | |
全部維持成本 (AISC) | 根據世界黃金協會（“WGC”）發佈的指導方針，該公司結合在金礦開採行業內開展的一項舉措，採用了AISC和全方位的維持成本衡量標準。該公司將其AISC和全額現金成本定義與指導方針中規定的定義一致，並且公司按出售盎司公佈了現金成本數字。 我們將全額維持成本定義為適用的採礦業務產生的總生產現金成本，但不包括在 IAS-12 範圍內被確認為所得税的採礦特許權使用費以及非持續性資本支出。持續的資本支出、公司出售、一般和管理費用以及棕地勘探支出已添加到現金成本中。AISC是按已實現的金屬價格估算的。 | | |
每盎司售出 AISC | 該比率的計算方法是將AISC除以該期間出售的黃金或白銀等值盎司。 | | |
全額成本 | 總成本的計算方法與AISC一致，但包括非持續資本。 | | |
來自持續運營的自由現金流 | 來自持續經營的自由現金流被定義為經營活動提供的淨現金，包括林德羅的委託、較少的維持性資本支出和當期所得税支出，再加上已繳的所得税、維持資本支出的長期應收賬款的變化、一次性交易成本、租賃負債的支付和其他非經常性項目。 | 經營活動提供的淨現金 | 公司和投資者使用這種非國際財務報告準則衡量可用來通過投資和資本支出為公司增長提供資金的現金流。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
非國際財務報告準則 | 定義 | 最直接 | 我們為什麼使用這個衡量標準以及 |
|---|---|---|---|
調整後淨收益 | 調整後的淨收入不包括重大特定項目的税後影響，公司認為這些項目並不能反映公司在本報告期內的基本業績，例如與塞蓋拉礦建設相關的外匯收益（虧損）、損益和其他與收購相關的一次性成本、減值費用（逆轉）和某些非經常性項目。儘管其中一些項目是經常性的，例如資產處置虧損和非套期保值衍生品損益，但公司認為它們並不能反映其當前業務的基本經營業績，也不一定代表未來的經營業績。 | 淨收入 | 管理層認為，除了根據國際財務報告準則編制的傳統衡量標準外，公司以及某些投資者和分析師還使用這些信息以及從常規國際財務報告準則衡量標準中獲得的信息來評估公司的業績。 |
調整後 EBITDA | 調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的衡量標準，計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益，經調整後不包括重大但不能反映公司基礎業務的特定項目，例如與塞蓋拉礦建設相關的外匯收益（虧損）、損益和其他與收購相關的一次性成本、減值費用（逆轉）、衍生品的未實現收益（虧損）和某些未實現收益（虧損）經常性項目，包含在合併收益的 “其他費用” 中聲明。其他公司可能以不同的方式計算調整後息税折舊攤銷前利潤。 | 淨收入 | 管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤提供了有價值的信息，可以作為公司創造運營現金流以資助營運資金需求、償還債務和為資本支出提供資金的能力的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤也是一個常用指標，它根據觀察到或推斷出的調整後息税折舊攤銷前利潤與市值之間的關係，提供投資者和分析師用於估值目的的更多信息。 |
營運資金 | 營運資金是非國際財務報告準則的衡量標準，其計算方法是從流動資產中減去流動負債。 | 流動資產、流動負債 | 管理層認為，營運資金是衡量公司流動性的有用指標。 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
每售出一盎司黃金的現金成本
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表中每盎司黃金出售的現金成本與銷售成本的對賬情況：
林德羅礦山 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
銷售成本 | | | 40,280 | | | 41,326 | | | 82,005 | | | 77,194 |
doré 庫存的變化 | | | 11 | | | (305) | | | (1,320) | | | 712 |
庫存調整 | | | - | | | (739) | | | 15 | | | - |
出口税 | | | (3,850) | | | (4,284) | | | (7,776) | | | (8,292) |
損耗和折舊 | | | (11,873) | | | (14,296) | | | (25,065) | | | (26,305) |
按產品積分 | | | (2,486) | | | - | | | (3,284) | | | - |
生產現金成本 | | | 22,082 | | | 21,702 | | | 44,575 | | | 43,309 |
doré 庫存的變化 | | | (11) | | | 305 | | | 1,320 | | | (712) |
柴油套期保值已實現收益 | | | - | | | (1,037) | | | - | | | (1,819) |
每售出一盎司黃金適用的現金成本 | A | | 22,071 | | | 20,970 | | | 45,895 | | | 40,778 |
售出的黃金盎司 | B | | 25,104 | | | 30,534 | | | 51,843 | | | 59,141 |
每售出一盎司黃金的現金成本（美元/盎司） | =A/B | | 879 | | | 687 | | | 885 | | | 690 |
| ||||||||||||
Yaramoko Mine | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
銷售成本 | | | 38,353 | | | 44,240 | | | 83,216 | | | 82,281 |
doré 庫存的變化 | | | - | | | - | | | - | | | (1,320) |
庫存可變現淨值調整 | | | (827) | | | (4,027) | | | (827) | | | (4,027) |
出口税 | | | (3,086) | | | (2,748) | | | (6,448) | | | (6,081) |
損耗和折舊 | | | (15,788) | | | (14,626) | | | (33,156) | | | (28,654) |
煉油費 | | | - | | | (174) | | | - | | | (329) |
按產品積分 | | | - | | | (20) | | | - | | | (25) |
生產現金成本 | | | 18,652 | | | 22,645 | | | 42,785 | | | 41,845 |
doré 庫存的變化 | | | - | | | - | | | - | | | 1,320 |
煉油費 | | | - | | | 174 | | | - | | | 329 |
每售出一盎司黃金適用的現金成本 | A | | 18,652 | | | 22,819 | | | 42,785 | | | 43,494 |
售出的黃金盎司 | B | | 25,946 | | | 24,598 | | | 55,418 | | | 54,128 |
每售出一盎司黃金的現金成本（美元/盎司） | =A/B | | 719 | | | 928 | | | 772 | | | 804 |
| | | | | | | | | | | | |
每售出一盎司黃金等價物的現金成本
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表中每盎司黃金等價物的現金成本與銷售成本的對賬情況：
合併 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
銷售成本 | | | 126,542 | | | 135,328 | | | 261,760 | | | 254,157 |
精礦庫存和精礦庫存的變化 | | | 151 | | | (545) | | | (1,383) | | | (660) |
銷售成本-使用權 | | | 761 | | | - | | | 1,456 | | | - |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | 82 | | | (38) | | | (90) | | | (185) |
庫存調整 | | | (1,813) | | | (5,309) | | | (1,703) | | | (12,053) |
特許權使用費、出口税和採礦税 | | | (8,495) | | | (8,602) | | | (17,206) | | | (35,595) |
提供社區支持 | | | (52) | | | 100 | | | (78) | | | (26) |
工人的參與 | | | (164) | | | (491) | | | (627) | | | (1,831) |
損耗和折舊 | | | (39,598) | | | (42,160) | | | (83,553) | | | (53,593) |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
按產品積分 | | | (2,486) | | | (20) | | | (3,284) | | | (25) |
生產現金成本 | | | 74,928 | | | 78,263 | | | 155,292 | | | 150,189 |
精礦庫存和精礦庫存的變化 | | | (151) | | | 545 | | | 1,383 | | | 660 |
銷售成本-使用權 | | | (761) | | | - | | | (1,456) | | | - |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | (82) | | | 38 | | | 90 | | | 185 |
庫存調整 | | | 986 | | | 543 | | | 891 | | | (266) |
柴油套期保值已實現收益 | | | - | | | (1,037) | | | - | | | (1,819) |
治療費用 | | | 5,385 | | | 4,107 | | | 10,424 | | | 8,112 |
煉油費 | | | 984 | | | 1,292 | | | 2,175 | | | 2,556 |
每售出一盎司黃金當量適用的現金成本 | A | | 81,289 | | | 83,751 | | | 168,799 | | | 159,617 |
出售的黃金等值盎司 | B | | 83,994 | | | 96,105 | | | 179,534 | | | 194,548 |
每售出一盎司黃金等價物的現金成本（美元/盎司） | =A/B | | 968 | | | 871 | | | 940 | | | 820 |
| | | | | | | | | | | | |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
每售出一盎司黃金的全額維持現金成本和全額現金成本
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，每售出一盎司黃金的全部維持現金成本和每售出一盎司黃金的全額現金成本明細：
林德羅礦山 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
適用的現金成本 | | | 22,071 | | | 20,970 | | | 45,895 | | | 40,778 |
出口關税和採礦税 | | | 3,850 | | | 4,284 | | | 7,776 | | | 8,292 |
一般和管理費用（業務） | | | 2,507 | | | 2,548 | | | 4,499 | | | 4,453 |
調整後的運營現金成本 | | | 28,428 | | | 27,802 | | | 58,170 | | | 53,523 |
維持租約 | | | 599 | | | 563 | | | 1,197 | | | 1,268 |
維持資本支出1 | | | 13,337 | | | 6,123 | | | 21,082 | | | 9,248 |
棕地勘探支出1 | | | - | | | 646 | | | - | | | 790 |
總而言之，維持現金成本 | | | 42,364 | | | 35,134 | | | 80,449 | | | 64,829 |
不可持續的資本支出1 | | | 136 | | | - | | | 323 | | | 169 |
全額現金成本 | | | 42,500 | | | 35,134 | | | 80,772 | | | 64,998 |
售出的黃金盎司 | | | 25,104 | | | 30,534 | | | 51,843 | | | 59,141 |
每售出一盎司黃金的全部維持現金成本 | | | 1,688 | | | 1,151 | | | 1,552 | | | 1,096 |
每售出一盎司黃金的全額現金成本 | | | 1,693 | | | 1,151 | | | 1,558 | | | 1,099 |
1 按收付實現制列報 | ||||||||||||
Yaramoko Mine | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
適用的現金成本 | | | 18,652 | | | 22,819 | | | 42,785 | | | 43,494 |
庫存可變現淨值調整 | | | 334 | | | 1,955 | | | 334 | | | 1,955 |
出口關税和採礦税 | | | 3,086 | | | 2,748 | | | 6,448 | | | 6,081 |
一般和管理費用（業務） | | | 609 | | | 472 | | | 1,498 | | | 882 |
備用成本 | | | 2,999 | | | - | | | 2,999 | | | - |
調整後的運營現金成本 | | | 25,680 | | | 27,994 | | | 54,064 | | | 52,412 |
維持租約 | | | 1,161 | | | 1,419 | | | 2,520 | | | 2,854 |
維持資本支出1 | | | 14,318 | | | 9,085 | | | 27,867 | | | 16,446 |
棕地勘探支出1 | | | 1,019 | | | - | | | 2,210 | | | 488 |
總而言之，維持現金成本 | | | 42,178 | | | 38,498 | | | 86,661 | | | 72,200 |
全額現金成本 | | | 42,178 | | | 38,498 | | | 86,661 | | | 72,200 |
售出的黃金盎司 | | | 25,946 | | | 24,598 | | | 55,418 | | | 54,128 |
每售出一盎司黃金的全部維持現金成本 | | | 1,626 | | | 1,565 | | | 1,564 | | | 1,334 |
每售出一盎司黃金的全額現金成本 | | | 1,626 | | | 1,565 | | | 1,564 | | | 1,334 |
1 按收付實現制列報 | ||||||||||||
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
每售出一盎司黃金等價物的全部維持現金成本和全額現金成本
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中每出售一盎司黃金等價物的全部維持現金成本明細：
合併 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
適用的現金成本 | | | 81,289 | | | 83,751 | | | 168,800 | | | 159,617 |
銷售成本-使用權 | | | 334 | | | 1,955 | | | 334 | | | 1,955 |
庫存調整-現金部分 | | | 8,495 | | | 8,602 | | | 17,206 | | | 17,582 |
特許權使用費、出口税和採礦税 | | | 168 | | | 592 | | | 706 | | | 2,206 |
工人的參與 | | | 6,128 | | | 5,856 | | | 11,955 | | | 10,819 |
一般和管理費用（業務） | | | 8,312 | | | 8,525 | | | 17,081 | | | 19,864 |
一般和管理費用（公司） | | | 7,083 | | | - | | | 7,083 | | | - |
調整後的運營現金成本 | | | 111,809 | | | 109,281 | | | 223,165 | | | 212,043 |
保養和維護成本（COVID-19 的影響） | | | - | | | (2) | | | - | | | - |
維持租約 | | | 2,931 | | | 3,087 | | | 5,906 | | | 6,092 |
維持資本支出 | | | 34,192 | | | 23,052 | | | 62,068 | | | 41,063 |
棕地勘探支出 | | | 2,142 | | | 2,421 | | | 4,625 | | | 4,905 |
總而言之，維持現金成本 | | | 151,074 | | | 137,839 | | | 295,764 | | | 264,103 |
已售出應付盎司黃金等價物 | | | 83,994 | | | 96,105 | | | 179,534 | | | 194,548 |
每出售一盎司黃金等價物的全部維持現金成本 | | | 1,799 | | | 1,434 | | | 1,647 | | | 1,358 |
1 黃金等價是使用2023年第一季度黃金的實現價格為1893美元/盎司金、22.5美元/盎司銀、2,256美元/噸鉛和每噸鋅3,197美元，並使用2022年第一季度黃金的已實現價格為1884美元/盎司金、24.2美元/盎司銀、2,331美元/噸鉛和3,736美元/噸鋅進行計算 | | | | | | | | | | | | |
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
每噸生產現金成本和每售出應付盎司白銀等價物的現金成本
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表中每噸生產現金成本和每應付盎司白銀等價物出售的現金成本與銷售成本的對賬情況：
聖何塞礦 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
銷售成本 | | | 29,366 | | | 32,478 | | | 61,889 | | | 61,377 |
濃縮物庫存的變化 | | | (89) | | | (5) | | | (18) | | | 72 |
銷售成本——使用權 | | | 193 | | | - | | | 326 | | | - |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | 29 | | | 2 | | | - | | | (19) |
庫存調整 | | | (165) | | | (583) | | | (294) | | | (46) |
特許權使用費和採礦税 | | | (1,040) | | | (1,349) | | | (2,297) | | | (2,741) |
工人的參與 | | | 267 | | | (170) | | | 250 | | | (897) |
損耗和折舊 | | | (8,532) | | | (9,319) | | | (18,444) | | | (17,606) |
現金成本3 | A | | 20,029 | | | 21,054 | | | 41,412 | | | 40,140 |
已加工礦石總量（噸） | B | | 194,887 | | | 251,945 | | | 441,623 | | | 502,892 |
每噸生產現金成本（美元/噸） | =A/B | | 102.77 | | | 83.57 | | | 93.77 | | | 79.82 |
現金成本3 | A | | 20,029 | | | 21,054 | | | 41,412 | | | 40,140 |
濃縮物庫存的變化 | | | 89 | | | 5 | | | 18 | | | (72) |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | (29) | | | (2) | | | - | | | 19 |
庫存調整 | | | 165 | | | 583 | | | 294 | | | 46 |
治療費用 | | | 445 | | | (146) | | | 225 | | | (55) |
煉油費 | | | 668 | | | 920 | | | 1,612 | | | 1,792 |
每售出應付盎司適用現金成本 | C | | 21,367 | | | 22,414 | | | 43,561 | | | 41,870 |
已售出應付盎司白銀等價物1 | D | | 1,341,320 | | | 2,037,238 | | | 3,284,402 | | | 3,905,109 |
每出售一盎司應付白銀等價物的現金成本2（美元/盎司） | =C/D | | 15.93 | | | 11.00 | | | 13.26 | | | 10.72 |
每噸採礦成本 | | | 45.71 | | | 37.28 | | | 42.00 | | | 37.37 |
每噸銑削成本 | | | 23.53 | | | 20.79 | | | 21.77 | | | 19.40 |
每噸間接成本 | | | 22.01 | | | 15.67 | | | 20.64 | | | 15.15 |
每噸社區關係成本 | | | 4.35 | | | 3.84 | | | 2.95 | | | 2.48 |
每噸配送成本 | | | 7.17 | | | 5.99 | | | 6.41 | | | 5.42 |
每噸生產現金成本（美元/噸） | | | 102.77 | | | 83.57 | | | 93.77 | | | 79.82 |
1 2023年第二季度售出的白銀等價物是使用81. 9:1 的白銀與黃金的比率計算得出的（2022年第二季度：83. 0:1）。2023年年初至今售出的白銀等價物是使用83. 1:1 的白銀與黃金的比率計算得出的（2022年年初至今：80. 1:1） | ||||||||||||
2白銀等價物是使用黃金和白銀的已實現價格計算的。請參閲財務業績-銷售額和已實現價格 | ||||||||||||
Fortuna | 33
財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
Caylloma Mine | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
銷售成本 | | | 18,543 | | | 17,284 | | | 34,651 | | | 33,305 |
濃縮物庫存的變化 | | | 229 | | | (235) | | | (45) | | | (124) |
銷售成本——使用權 | | | 568 | | | - | | | 1,130 | | | - |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | 53 | | | (40) | | | (91) | | | (166) |
庫存調整 | | | (822) | | | 40 | | | (597) | | | 312 |
特許權使用費和採礦税 | | | (519) | | | (221) | | | (685) | | | (468) |
提供社區支持 | | | (52) | | | 100 | | | (78) | | | (26) |
工人的參與 | | | (431) | | | (321) | | | (877) | | | (934) |
損耗和折舊 | | | (3,405) | | | (3,919) | | | (6,888) | | | (7,333) |
現金成本3 | A | | 14,164 | | | 12,688 | | | 26,520 | | | 24,566 |
已加工礦石總量（噸） | B | | 137,004 | | | 135,978 | | | 263,000 | | | 268,552 |
每噸生產現金成本（美元/噸） | =A/B | | 103.38 | | | 93.31 | | | 100.84 | | | 91.48 |
現金成本 | A | | 14,164 | | | 12,688 | | | 26,520 | | | 24,566 |
濃縮物庫存的變化 | | | (229) | | | 235 | | | 45 | | | 124 |
精礦庫存的耗盡和折舊 | | | (53) | | | 40 | | | 91 | | | 166 |
庫存調整 | | | 822 | | | (40) | | | 597 | | | (312) |
治療費用 | | | 4,941 | | | 4,253 | | | 10,199 | | | 8,167 |
煉油費 | | | 316 | | | 372 | | | 563 | | | 764 |
每售出應付盎司適用現金成本 | C | | 19,961 | | | 17,548 | | | 38,015 | | | 33,475 |
已售出應付盎司白銀等價物1 | D | | 1,352,522 | | | 1,335,602 | | | 2,711,988 | | | 2,621,212 |
每出售一盎司應付白銀等價物的現金成本2,3（美元/盎司） | =C/D | | 14.76 | | | 13.14 | | | 14.02 | | | 12.77 |
每噸採礦成本 | | | 47.78 | | | 40.27 | | | 45.53 | | | 37.40 |
每噸銑削成本 | | | 14.98 | | | 14.96 | | | 15.31 | | | 16.00 |
每噸間接成本 | | | 30.75 | | | 29.51 | | | 30.10 | | | 30.04 |
每噸社區關係成本 | | | 0.85 | | | 1.02 | | | 0.73 | | | 0.74 |
每噸配送成本 | | | 9.02 | | | 7.55 | | | 9.17 | | | 7.30 |
每噸生產現金成本（美元/噸） | | | 103.38 | | | 93.31 | | | 100.84 | | | 91.48 |
1 2023年第二季度售出的白銀等價物使用0. 0:1（2022年第二季度：82. 9:1）、銀鉛比率為 1:28.2 磅（2022年第二季度：1:22.5）和 1:19.6 磅（2022年第二季度：1:12.8）的白銀與鋅的比率計算（2022年第二季度：1:12.8）。2023年年初至今售出的白銀等價物使用白銀與黃金的比率為81. 3:1（2022年年初至今：79. 8:1）、白銀與鉛的比率為1:23.6 磅（2022年年初至今：1:22.5），白銀與鋅的比率為1:17.4（2022年年初至今：1:13.4）。 | ||||||||||||
2白銀等價物是使用黃金、白銀、鉛和鋅的已實現價格計算得出的。請參閲財務業績-銷售額和已實現價格 | ||||||||||||
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
出售每應付盎司白銀等價物的全部維持現金成本和全額現金成本
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中每售出應付盎司白銀等價物的全部維持現金成本明細：
聖何塞礦 | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
適用的現金成本 | | | 21,367 | | | 22,414 | | | 43,561 | | | 41,870 |
銷售成本——使用權 | | | (193) | | | - | | | (326) | | | - |
特許權使用費和採礦税 | | | 1,040 | | | 1,349 | | | 2,297 | | | 2,741 |
工人的參與 | | | (333) | | | 212 | | | (312) | | | 1,121 |
一般和管理費用（業務） | | | 1,722 | | | 1,649 | | | 3,524 | | | 3,239 |
待命費用 | | | 4,084 | | | - | | | 4,084 | | | - |
調整後的運營現金成本 | | | 27,687 | | | 25,624 | | | 52,828 | | | 48,971 |
保養和維護成本（COVID-19 的影響） | | | - | | | (2) | | | - | | | - |
維持租約 | | | 214 | | | 149 | | | 376 | | | 306 |
維持資本支出3 | | | 3,593 | | | 4,051 | | | 7,366 | | | 7,626 |
棕地勘探支出3 | | | 788 | | | 1,568 | | | 1,875 | | | 3,097 |
總而言之，維持現金成本 | | | 32,282 | | | 31,390 | | | 62,445 | | | 60,000 |
不可持續的資本支出3 | | | 524 | | | 454 | | | 793 | | | 869 |
全額現金成本 | | | 32,806 | | | 31,844 | | | 63,238 | | | 60,869 |
已售出應付盎司白銀等價物1 | | | 1,341,320 | | | 2,037,238 | | | 3,284,402 | | | 3,905,109 |
每出售一盎司應付白銀等價物的全部維持現金成本2 | | | 24.07 | | | 15.41 | | | 19.01 | | | 15.36 |
每出售一盎司應付白銀等價物的全額現金成本2 | | | 24.46 | | | 15.63 | | | 19.25 | | | 15.59 |
1 2023年第二季度售出的白銀等價物是使用81. 9:1 的白銀與黃金的比率計算得出的（2022年第二季度：83. 0:1）。2023年年初至今售出的白銀等價物是使用83. 1:1 的白銀與黃金的比率計算得出的（2022年年初至今：80. 1:1） | ||||||||||||
2白銀等價物是使用黃金和白銀的已實現價格計算的。請參閲財務業績-銷售額和已實現價格 | ||||||||||||
3 按收付實現制列報 | ||||||||||||
Caylloma Mine | | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（單位成本除外，以 '000 美元表示） | | | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
適用的現金成本 | | | 19,960 | | | 17,548 | | | 38,015 | | | 33,475 |
銷售成本——使用權 | | | (568) | | | - | | | (1,130) | | | - |
特許權使用費和採礦税 | | | 519 | | | 221 | | | 685 | | | 468 |
工人的參與 | | | 501 | | | 380 | | | 1,018 | | | 1,085 |
一般和管理費用（業務） | | | 1,290 | | | 1,187 | | | 2,434 | | | 2,245 |
調整後的運營現金成本 | | | 21,702 | | | 19,336 | | | 41,022 | | | 37,273 |
維持租約 | | | 957 | | | 956 | | | 1,813 | | | 1,664 |
維持資本支出3 | | | 2,943 | | | 3,793 | | | 5,753 | | | 7,742 |
棕地勘探支出3 | | | 336 | | | 207 | | | 540 | | | 531 |
總而言之，維持現金成本 | | | 25,938 | | | 24,292 | | | 49,128 | | | 47,210 |
全額現金成本 | | | 25,938 | | | 24,292 | | | 49,128 | | | 47,210 |
已售出應付盎司白銀等價物1 | | | 1,352,522 | | | 1,335,602 | | | 2,711,988 | | | 2,621,212 |
每出售一盎司應付白銀等價物的全部維持現金成本2 | | | 19.18 | | | 18.19 | | | 18.12 | | | 18.01 |
每出售一盎司應付白銀等價物的全額現金成本2 | | | 19.18 | | | 18.19 | | | 18.12 | | | 18.01 |
1 2023年第二季度售出的白銀等價物使用0. 0:1（2022年第二季度：82. 9:1）、銀鉛比率為 1:28.2 磅（2022年第二季度：1:22.5）和 1:19.6 磅（2022年第二季度：1:12.8）的白銀與鋅的比率計算（2022年第二季度：1:12.8）。2023年年初至今售出的白銀等價物使用白銀與黃金的比率為81. 3:1（2022年年初至今：79. 8:1）、白銀與鉛的比率為1:23.6 磅（2022年年初至今：1:22.5），白銀與鋅的比率為1:17.4（2022年年初至今：1:13.4）。 | ||||||||||||
2 白銀等價物是使用黃金、白銀、鉛和鋅的已實現價格計算得出的。請參閲財務業績-銷售額和已實現價格 | ||||||||||||
3 按收付實現制列報 | ||||||||||||
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
來自持續運營的自由現金流
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，來自持續經營的自由現金流與經營活動提供的淨現金（最直接的可比國際財務報告準則指標）的對賬情況：
| | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（以百萬計） | 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | |
經營活動提供的淨現金 | | 44.2 | | | 47.4 | | | 85.4 | | | 80.0 |
調整 | | | | | | | | | | | |
塞蓋拉，營運資金 | | 4.4 | | | - | | | 4.4 | | | - |
增加礦物特性、廠房和設備 | | (36.2) | | | (25.5) | | | (66.5) | | | (46.0) |
墨西哥特許權使用費 | | - | | | 3.0 | | | - | | | 3.0 |
其他調整 | | (2.9) | | | (3.0) | | | (5.7) | | | (6.0) |
來自持續運營的自由現金流 | | 9.5 | | | 21.9 | | | 17.6 | | | 31.0 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
調整後淨收益
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中調整後的淨收入淨收入的對賬情況，這是國際財務報告準則中最直接可比的衡量標準：
| | | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | ||||||
（以百萬計） |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
淨（虧損）收入 | | | 3.5 | | | 1.7 | | | 15.3 | | | 28.6 |
調整額，扣除税款： | | | | | | | | | | | | |
社區支持撥款和應計費用1 | | | - | | | - | | | (0.1) | | | - |
外匯損失，Séguéla 項目 | | | (0.2) | | | - | | | (0.1) | | | - |
註銷礦物特性 | | | - | | | - | | | - | | | 1.5 |
衍生品的未實現虧損（收益） | | | (1.3) | | | (4.4) | | | (0.3) | | | (2.2) |
使用權資產的增加 | | | 0.5 | | | 0.6 | | | 1.1 | | | 1.2 |
其他非現金/非經常性項目 | | | (0.4) | | | 0.9 | | | (0.6) | | | 3.0 |
調整後淨收益 | | | 2.9 | | | 2.1 | | | 16.1 | | | 35.4 |
1 金額記錄在銷售成本中 | | | | | | | | | | | | |
由於四捨五入，數字可能無法相加
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
調整後 EBITDA
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入（國際財務報告準則最直接的可比指標）的對賬情況：
| | 截至6月30日的三個月 | | | 截至6月30日的六個月 | |||||||
（以百萬計） |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | ||||
淨（虧損）收入 | | | 3.5 | | | 1.7 | | | 15.3 | | | 28.6 |
調整： | | | | | | | | | | | | |
社區支持撥款和應計費用 | | | - | | | - | | | (0.1) | | | - |
庫存調整 | | | 1.0 | | | 4.0 | | | 0.9 | | | 4.0 |
外匯損失，塞蓋拉礦 | | | (0.2) | | | 0.3 | | | (0.1) | | | 0.9 |
淨財務項目 | | | 3.5 | | | 3.7 | | | 6.1 | | | 6.5 |
折舊、損耗和攤銷 | | | 39.8 | | | 42.5 | | | 84.2 | | | 80.6 |
所得税 | | | 1.0 | | | 13.6 | | | 9.0 | | | 20.4 |
其他非現金/非經常性項目 | | | (4.2) | | | (7.9) | | | (5.8) | | | (2.9) |
調整後 EBITDA | | | 44.4 | | | 57.9 | | | 109.5 | | | 138.1 |
由於四捨五入，數字可能無法相加
營運資金
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月營運資金的計算結果：
| | 截至6月30日的六個月 | ||||
| | 2023 | | 2022 | ||
流動資產 | | $ | 275,010 | | $ | 287,754 |
流動負債 | | | 138,660 | | | 127,227 |
營運資金 | | $ | 136,350 | | $ | 160,527 |
合格人員
Eric Chapman，P.Geo（EGBC #36328），公司技術服務高級副總裁，是一名合格人士（定義見NI 43-101）。查普曼先生已經審查並批准了本MD&A中與林德羅、亞拉莫科、聖何塞和凱洛馬礦的生產結果有關的科學和技術信息，並驗證了基礎數據。
公司技術服務總監勞爾·埃斯皮諾薩（Raul Espinoza），F.ausimm CP，根據NI 43-101的定義，他已審查並批准了本MD&A中與塞蓋拉礦有關的科學和技術信息，並驗證了基礎數據。
其他信息、風險和不確定性
有關公司運營風險的更多信息，請參閲公司最新年度信息表中標題為 “業務描述——風險因素” 的部分，該表可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca，也可在EDGAR上查閲，網址為www.sec.gov/edgar.shtml。
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
風險和不確定性
在礦牀的勘探、開發和開採中，我們面臨各種重大風險。其中一些財務和運營風險可能會對我們的現金流和盈利能力產生重大影響。我們面臨的最重大的風險和不確定性包括：採礦活動附帶的運營風險和風險；估算礦產資源、礦產儲量和金屬回收量；更換礦產儲量的能力；公司在確定生產計劃、經濟回報和成本時必須做出的假設；與塞蓋拉礦等新採礦業務相關的不確定性，與包括塞蓋拉礦在內的項目開發相關的固有風險，包括產量提高到設計產能；大量資本勘探和開發基礎設施所必需的；未來的環境監管；Minera Cuzcatlan成功質疑和取消SEMARNAT決議的能力；我們運營所在司法管轄區的政治和經濟風險；全球地緣政治風險；資金匯回；政府監管和許可證要求、環境立法；異常或極端自然事件；氣候變化；勞資關係；使用外部承包商；維護採礦特許權，對公司財產所有權的質疑；在某些情況下終止採礦特許權；與公司財產上的手工或非正規採礦有關的風險；遵守國際勞工組織第169號公約；與當地社區保持關係；聲譽風險；反對公司的勘探、開發或運營活動；為勘探和開發提供資金；我們運營礦場的生產風險；我們償還債務的能力；施加重大運營和財務限制的限制性契約；控制權變更限制；還本付息義務；債務下的違規和違約；信用評級；我們吸引和留住熟練勞動力的能力；在所有司法管轄區維持適當和充足的保險的能力；我們遵守腐敗和反賄賂法律和制裁；與正常業務過程中出現的法律訴訟相關的風險；外匯風險；金屬價格的波動；我們向有限數量的冶煉廠和承購商出售商品的能力；税務問題；應收賬款的信用風險；填海；與之相關的風險信息和運營技術系統；未來法律訴訟和合同結算的結果；疫情、流行病和公共衞生危機；公司普通股和債券市場價格的波動；股東因未來發行公司普通股或可轉換為普通股的證券而被稀釋；分紅；以及競爭。
這些風險並不是我們面臨的風險和不確定性的完整清單。我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大和不利影響。有關我們業務和股價的風險和不確定性的全面討論，請參閲我們當前截至2022年12月31日止年度的年度信息表中的 “風險因素” 部分（可在SEDAR+上查閲，網址為www.sedarplus.ca），以及本MD&A中以引用方式納入了哪些風險。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的財務、運營和業務風險敞口的重大變化包括：
| o | 由於非法封鎖，聖何塞礦於2023年第二季度暫停生產15天（見2023年5月2日和2023年5月11日的新聞稿）。這次暫停導致正在加工的礦石損失了47,200噸，並影響了礦山準備工作，推遲了本季度計劃進入更高品位的採場。由於缺勤和辭職，恢復運營受到阻礙。到7月底，產量已達到正常水平。 |
| o | 在採礦業，新的採礦業務在啟動階段或隨後的產量提高到設計產能時遇到意想不到的困難的情況並不少見。2023年6月30日之後，Séguéla經歷了SAG工廠的主變壓器故障，導致停機九天。供應商代表被邀請來協助維修和對變壓器進行評估，建議的修改已經到位，以防止將來出現問題。維修完成後，該工廠恢復到名義生產率。 |
| o | 阿根廷實施的其他金融限制措施將進口商品所得税和增值税預扣税免税證書的有效期暫停至2023年12月31日。這可能會對公司的全資子公司Mansfield Minera SA產生重大的財務影響 |
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
| （“曼斯菲爾德”），2023年的金額最高為570萬美元。曼斯菲爾德認為該決議違憲，因為它要麼沒有考慮是否應納税，要麼具有暫停阿根廷税務局（“AFIP”）先前在2023年給予的税收優惠的效果。曼斯菲爾德已向薩爾塔省聯邦上訴法院申請保護，以防止AFIP徵收此類税款。 |
| o | 2023年4月28日，墨西哥政府改革了其採礦法，這極大地改變了當前的法律環境，包括將特許權期限從50年縮短到30年，要求所有新的採礦特許權都必須根據公開招標程序授予；施加新的土著諮詢要求和新的環境保護措施；收緊對水的要求以及其他改革。目前正在審查對Fortuna運營的影響。 |
| o | 2023年5月8日，公司宣佈已與Chesser簽訂了計劃實施契約，根據該契約，公司同意在某些條款和條件下購買Chesser的所有已發行和流通股份。擬議的Chesser收購須經澳大利亞聯邦法院、Chesser股東的批准以及其他慣例成交條件，例如獲得必要的監管部門批准。無法保證擬議的Chesser收購會按設想完成或根本無法保證。有關更多信息，請參閲本 MD&A 的 “擬議交易” 部分。 |
| o | 2023年7月，與布基納法索接壤的國家尼日爾發生軍事政變，進一步加劇了西非地區的不穩定。該公司繼續監測西非地區的政治局勢，但目前認為其當前業務的風險沒有增加。 |
關鍵會計估計、假設和判斷
按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出影響會計政策的適用以及所報告的資產、負債、收入和支出金額的判斷、估計和假設。實際結果可能與這些估計值不同。每個期末都要對估計數和基本假設進行審查。對會計估計數的修訂在估計數修訂期間和任何受影響的未來期間予以確認。
有關我們的重要判斷和會計估計的更多信息，請參閲我們2022年財務報表附註4。這些重大判決和會計估計數隨後沒有發生重大變化。
會計政策的變化
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們在未經審計的簡明合併中期財務報表中適用的會計政策與2022年財務報表中適用的會計政策相同。
公司通過了《國際財務報告準則》的各種修正案，這些修正案在2023年1月1日或之後開始的會計期內生效。其中包括對《國際會計準則》第1號（財務報表的列報）和《國際財務報告準則實務報表2》（作出重要性判斷）、《國際會計準則》第8號（會計估算的定義）和第12號（與單筆交易產生的資產和負債相關的遞延所得税）的修訂。採用對公司中期財務報表的影響並不重要。
控制和程序
評估披露控制和程序
披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保識別出與公司有關的所有重要信息並及時傳達給管理層。公司管理層在總裁兼首席執行官和首席財務官的監督下，負責
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
根據加拿大證券管理人第52-109號國家文書的要求以及經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的定義，設計和實施披露控制和程序。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司對財務報告的內部控制（“ICFR”）旨在根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制財務報表提供合理的保證。但是，由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯報和欺詐行為。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本MD&A以及以提及方式納入本MD&A的任何文件包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》和經修訂的1934年《美國證券交易法》第21E條所指的某些 “前瞻性陳述”，以及適用的加拿大證券立法所指的 “前瞻性信息”（統稱為 “前瞻性陳述”）。除歷史事實陳述外，此處包含的所有陳述均為前瞻性陳述，通常使用諸如 “預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“可能”、“潛在”、“打算”、“推進”、“目標”、“目標”、“目標”、“預算”、“預算”、“項目”、“預算”、“預算”、“等詞語來識別計算” 或陳述事件，“將”、“可能”、“可能” 或 “應該” 發生或實現，以及類似的表達方式，包括負面變化。本 MD&A 中的前瞻性陳述包括但不限於與以下內容有關的陳述：礦產資源和礦產儲量估計，因為它們涉及隱含的評估，其基礎是估計和假設，即所描述的資源和儲量按預測或估計的數量存在，並且將來可以盈利；
| ● | 公司對其重要財產和未來勘探、開發和運營活動的計劃和預期，包括但不限於資本支出、生產和現金成本以及AISC的估計、勘探活動和預算、預測和進度估計，以及它們對公司經營業績或財務狀況的影響； |
| ● | 將塞蓋拉礦的產量提高到設計產能的預期時間表以及2023年預計的黃金產量； |
| ● | 該公司的財務業績與白銀和黃金的價格密切相關； |
| ● | 擬議收購Chesser的完成和完成時間； |
| ● | 根據公司的金融負債、租賃義務和其他合同承諾到期的款項和到期日； |
| ● | 公司對本年度合併產量指導的期望，以及對公司每個礦山的產量能否實現各自的產量預期的預期； |
| ● | 公司對本年度成本指導的期望，以及對公司每座礦山是否在各自的成本指導範圍內的預期； |
| ● | 公司對為亞拉莫科礦提供礦產儲量和最新礦產資源的時間表的期望； |
| ● | 公司預計，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，內部控制沒有發生任何可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化； |
| ● | 財產許可和訴訟事宜； |
| ● | 墨西哥法律訴訟的結果； |
| ● | 公司開展業務的司法管轄區有效税率的波動； |
| ● | 公司對本年度合併產量指導的預期，以及對公司每個礦山的產量能否實現各自產量預期的預期； |
| ● | 公司對本年度成本指導的預期，以及對公司每座礦山是否在各自的成本指導範圍內的預期；以及 |
| ● | 公司對提供最新礦產資源和礦產儲量估算的時間表的期望。 |
本MD&A中的前瞻性陳述還包括財務展望和其他與Fortuna及其業務相關的前瞻性指標，包括對財務和業務前景以及包括產量在內的未來經營業績的提及，以及成本指導和預期的未來財務業績。此類信息可能被視為適用的加拿大證券立法（統稱 “FOFI”）所指的面向未來的財務信息或財務展望，已獲得公司管理層的批准，其基礎是管理層認為在編制FOFI之日合理的假設，同時考慮了Fortuna及其業務和財產的行業、業務、財務狀況、計劃和前景。這些預測提供給
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財神銀礦業公司
管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
描述公司業務的預期表現。但是，提醒讀者注意，此類信息具有高度主觀性，不應將其視為未來結果的必然指標，而且實際結果可能與此類預測有很大差異。FOFI構成前瞻性陳述，受以下相同假設、不確定性、風險因素和資格的約束。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致公司的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何業績、業績或成就存在重大差異。這些不確定性和因素包括：與採礦和礦物加工相關的運營風險；與礦產資源和礦產儲量估計有關的不確定性；與資本和運營成本、生產計劃和經濟回報有關的不確定性；與塞蓋拉礦等新採礦業務相關的不確定性，包括實際資本和運營成本以及經濟回報可能與此類項目生產前的估計存在很大差異；Fortuna提高產量的能力按照估計設計塞蓋拉礦的產能；Minera Cuzcatlan成功質疑和撤銷SEMARNAT撤銷聖何塞礦山環境影響授權的決議的能力；Fortuna實施擬議的Chesser收購的能力；與公司更換礦產儲量的能力有關的風險；與礦產勘探和項目開發相關的風險；貨幣管制導致資金匯回的不確定性；環境問題，包括維護、獲取或續訂環境許可證和潛在的責任索賠；與政治動盪和公司業務運營法規變更相關的風險；公司開展或可能開展業務的國家和地方政府立法、税收、管制、監管以及政治或經濟發展的變化；與戰爭、敵對行動或其他衝突（例如烏克蘭-俄羅斯衝突）相關的風險及其可能對全球經濟活動的影響；與終止業務相關的風險公司在某些情況下的採礦特許權；與遵守國際勞工組織（“ILO”）第169號公約相關的風險；與當地社區和利益相關者建立和維持良好的關係；因社交媒體和其他網絡應用程序而失去對公眾看法的控制相關的風險；可能反對公司的勘探、開發和運營活動；與公司為計劃中的勘探和開發活動獲得充足資金的能力相關的風險；實質性依賴林德羅礦、亞拉莫科礦和聖何塞礦獲得收入；財產所有權問題；與公司收購的業務和資產整合有關的風險；減值；對關鍵人員的依賴；與公司董事和高級管理人員潛在利益衝突有關的不確定性；與公司依賴當地法律顧問和顧問相關的風險以及其管理層和董事會在外國司法管轄區的經驗；保險範圍是否充分；運營安全和安保風險；與公司遵守美國《薩班斯-奧克斯利法案》相關的風險；與海外腐敗法規和反賄賂法相關的風險；法律訴訟和潛在的法律訴訟；與總體經濟狀況相關的不確定性；與流行病、流行病和公共衞生危機相關的風險；以及它們可能對公司業務、運營和財務狀況產生的影響；公司進入供應鏈的能力；公司運輸產品的能力；以及對公司的影響員工和當地社區，所有這些都可能影響公司的運營能力；競爭；金屬價格波動；進口監管和限制；高通貨膨脹率；與簽訂基本金屬生產的大宗商品遠期和期權合約相關的風險；匯率波動以及對外匯和貨幣的限制；未能履行信貸額度下的契約，或者可能減少公司流動性並對其業務產生不利影響的違約事件；税務審計和重新評估；與套期保值相關的風險；與濃縮處理費用和運輸成本有關的不確定性；公司為土地開墾分配的資金是否充足；與依賴信息技術系統相關的風險，這些系統在實施和整合時會受到幹擾、破壞、故障和風險；與自然和氣候變化條件有關的不確定性；與氣候變化立法相關的風險；我們成功管理與氣候變化相關的物理和過渡風險的能力調整我們的業務戰略以適應低碳的全球經濟；與公司普通股和公司債券交易價格波動相關的風險；進一步的股權或可轉換債券融資的稀釋；與公司普通股或債券價格下跌導致的未來流動性不足相關的風險；與公司未來支付股息能力有關的不確定性；與公司未來支付股息能力有關的不確定性；與公司相關的風險
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管理層的討論與分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月（以美元計，表格金額以百萬美元計，除非另有説明）
公司證券的市場；與公司債券有關的風險；與執行美國對公司的判決有關的不確定性；以及本MD&A的 “風險和不確定性” 部分以及我們向加拿大證券管理局提交的截至2022年12月31日財政年度的年度信息表中 “風險因素” 部分中提及的因素，可在www.sedarplus.ca上查閲，並向美國證券局提交以及交易委員會作為公司40-F表格的一部分，可在以下網址查閲www.sec.gov/edgar.shtml。儘管公司已試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的存在重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期不符。
本 MD&A 中包含的前瞻性陳述基於本管理層認為合理的假設和因素，包括但不限於：其物業的勘探、開發、建造和生產將獲得並維持所有必需的第三方合同、監管和政府批准；不存在影響運營的重大幹擾，無論是與勞動、供應、電力、設備損壞還是其他事項有關；對各種情況沒有實質和負面影響由於烏克蘭-俄羅斯衝突或其他將損害其提供商品和服務的能力而導致公司礦場的承包商、供應商和分包商；許可、建造、開發、擴建和生產在符合公司當前預期的基礎上繼續進行；Minera Cuzcatlan將在墨西哥法律訴訟中取得成功；金屬價格和貨幣匯率方面的預期趨勢和具體假設；燃料、電力、零件的價格和供應情況還有設備和其他關鍵供應與當前水平保持一致；產量預測符合預期；正常業務過程中出現的任何調查、索賠以及法律、勞動和税務訴訟都不會對公司的經營業績或財務狀況以及公司當前礦產資源和礦產儲量估計的準確性產生重大影響。
這些前瞻性陳述是在本 MD&A 發佈之日作出的。無法保證前瞻性陳述會被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中的預期存在重大差異。因此，提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。除非法律要求，否則公司沒有義務在本文件發佈之日之後修改或更新這些前瞻性陳述，也沒有義務對其進行修改以反映未來意外事件的發生。
給美國投資者的關於儲量和資源估算的警示性説明
根據經修訂的1934年《美國證券交易法》第3b-4條的定義，公司是加拿大 “外國私人發行人”，允許根據加拿大現行證券法的要求準備此處包含的技術信息，這些要求與美國現行證券法的要求不同。
此處包含的有關公司財產的技術披露是根據NI 43-101編制的。NI 43-101是由加拿大證券管理局制定的一項規則，它為發行人公開披露有關礦業項目的科學和技術信息制定了標準。NI 43-101與美國證券交易委員會通常適用於美國公司的披露要求有很大不同。因此，此處包含的信息無法與根據美國證券交易委員會披露要求報告的美國公司公佈的類似信息進行比較。
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