Adecogro S.A.

截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月和三個月期間的簡明合併中期財務報表



法律信息


面值：Adecoagro S.A.
法定地址：盧森堡 L-2453 歐仁·魯珀特街 6 號 Vertigo Naos 大廈


公司活動：農業和農產工業
註冊日期：二零一零年六月十一日
公司章程到期：未定義期限
登記冊數量（盧森堡 RCS）：B153.681
已發行股本：111,381,815股普通股（注21）
已發行股本：107,329,925股普通股
庫存股：4,051,890股普通股

F - 1

Adecogro S.A.
簡明合併中期收益表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月和三個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
截至6月30日的六個月截至6月30日的三個月
注意2023202220232022
（未經審計）
所提供的商品和服務的銷售
4649,131 590,037 402,873 383,673 
售出商品和提供服務的成本
5(488,011)(477,381)(293,123)(307,077)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動
1590,365 132,864 29,441 48,811 
收穫後農產品可變現淨值的變化
(184)(18,716)(33)(17,891)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 251,301 226,804 139,158 107,516 
一般和管理費用 6(46,037)(41,281)(24,561)(22,546)
銷售費用 6(65,327)(62,523)(37,583)(38,137)
其他經營（支出）/收入，淨額8(5,001)212 1,908 13,588 
討價還價的收益20— 12,365 — 12,365 
運營利潤134,936 135,577 78,922 72,786 
財務收入
975,849 28,463 54,330 (27,843)
財務成本
9(91,195)(79,001)(64,614)(47,355)
其他財務業績——通貨膨脹對貨幣項目影響的淨（虧損）/收益9(12,336)17,276 (607)10,010 
財務業績，淨額 9(27,682)(33,262)(10,891)(65,188)
所得税前利潤 107,254 102,315 68,031 7,598 
所得税支出10(38,129)(19,031)(21,912)10,513 
該期間的利潤69,125 83,284 46,119 18,111 
可歸因於：
母公司的股權持有人 67,837 82,344 46,268 19,087 
非控股權益 1,288 940 (149)(976)
在此期間歸屬於母公司股東的每股收益：
每股基本收益0.630 0.7440.430 0.169 
攤薄後的每股收益0.629 0.7410.429 0.168 





隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 2

Adecogro S.A.
簡明綜合中期綜合收益報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月和三個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）


截至6月30日的六個月截至6月30日的三個月
2023202220232022
（未經審計）
該期間的利潤69,125 83,284 46,119 18,111 
其他綜合損失：
隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額
59,531 92,079 27,794 (12,245)
扣除税款的現金流套期保值（注2）
18,529 12,826 15,287 8,099 
不會重新歸類為損益的項目：
扣除税款的重估盈餘
(21,708)(52,965)(6,541)(13,261)
其他綜合收入 56,352 51,940 36,540 (17,407)
期內綜合收入總額 125,477 135,224 82,659 704 
可歸因於：
母公司的股權持有人 123,941 133,758 82,741 1,477 
非控股權益 1,536 1,466 (82)(773)



隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 3

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務狀況表
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
6月30日十二月三十一日
注意20232022
（未經審計）
資產
非流動資產
不動產、廠房和設備 111,673,406 1,565,355 
使用權資產12398,682 360,181 
投資物業 1333,330 33,330 
無形資產 1437,550 36,120 
生物資產 1533,063 30,622 
遞延所得税資產
1029,059 8,758 
貿易和其他應收賬款，淨額 1744,321 44,558 
衍生金融工具1611,272 5,208 
其他資產 1,761 1,701 
非流動資產總額 2,262,444 2,085,833 
流動資產
生物資產 15202,398 235,822 
庫存 18368,442 274,022 
貿易和其他應收賬款，淨額 17229,172 183,820 
衍生金融工具 161,216 134 
短期投資1639,733 98,571 
現金和現金等價物 19196,609 230,653 
流動資產總額 1,037,570 1,023,022 
總資產 3,300,014 3,108,855 
股東權益
歸屬於母公司股東的資本和儲備
股本 21167,073 167,073 
分享溢價 21756,323 793,169 
累積翻譯調整 (411,137)(456,029)
股權結算的薪酬 16,105 18,792 
現金流對衝 (26,343)(44,872)
其他儲備133,941 126,925 
國庫股 (6,084)(4,792)
重估盈餘274,592 281,909 
出售子公司非控股權益的儲備金 41,574 41,574 
留存收益 263,913 202,342 
歸屬於母公司股東的權益 1,209,957 1,126,091 
非控股權益 39,088 37,552 
股東權益總額 1,249,045 1,163,643 
負債
非流動負債
貿易和其他應付賬款 23969 17,210 
借款 24758,082 727,983 
租賃負債25304,533 283,549 
遞延所得税負債 10368,857 301,414 
工資和社會保障負債 261,206 1,581 
衍生品金融工具 16— 96 
其他負債準備金 273,217 2,526 
非流動負債總額 1,436,864 1,334,359 
流動負債
貿易和其他應付賬款 23192,907 242,397 
當期所得税負債 1,525 422 
工資和社會保障負債 2630,739 29,964 
借款 24330,628 279,769 
租賃負債2557,120 54,431 
衍生金融工具 16314 2,961 
其他負債準備金 27872 909 
流動負債總額 614,105 610,853 
負債總額 2,050,969 1,945,212 
股東權益和負債總額 3,300,014 3,108,855 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 4


Adecogro S.A.
股東權益變動簡明合併中期報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
歸屬於母公司股東的股東
股本（附註21）分享高級版累積翻譯調整股權結算的薪酬現金流對衝其他儲備庫存股重估盈餘出售子公司非控股權益的儲備金留存收益小計非控股權益股東權益總額
2022 年 1 月 1 日的餘額183,573851,060(514,609)16,073(60,932)106,172(16,909)289,98241,574115,7351,011,71936,1111,047,830
該期間的利潤— — — — — — — — — 82,344 82,344940 83,284
其他綜合收入：
-隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額 ——55,693————32,138——87,8314,24892,079
現金流對衝 (*)
— — — — 12,825 — — — — — 12,8251 12,826
重新估值盈餘 (**)———————(49,242)——(49,242)(3,723)(52,965)
該期間的其他綜合收益 ——55,693—12,825——(17,104)——51,41452651,940
該期間的綜合收益總額 ——55,693—12,825——(17,104)—82,344133,7581,466135,224
減少公司已發行股本（注21）：(16,500)— — — — — 16,500 — — — — — — 
政府補助金儲備金 (1)— — — — — 13,761 — — — (13,761)—— —
-員工股票期權（注21）
行使/沒收 — 2,432 — (778)— — 470 — — — 2,124— 2,124
-沒收 — — — — — — — — — — —— —
-限制性股票和限制性單位（注22）：
員工服務的價值 — — — 3,392 — — — — — — 3,392— 3,392
既得— 4,647 — (4,066)— 1,243 — — — — 1,824— 1,824
被沒收
— — — — — 39 (39)— — — —— —
已授予— — — — — (2,101)2,101 — — — —— —
-購買自有股份（注21）— (11,473)— — — — (2,578)— — — (14,051)— (14,051)
-股息— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至 2022 年 6 月 30 日的餘額（未經審計）167,073811,666(458,916)14,621(48,107)119,114(455)272,87841,574184,3181,103,76637,5771,141,343
(*) 扣除9,407％的所得税。
(**) 扣除 28,003 的所得税。
(1) 對應於ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaço de Servicos）對我們糖、乙醇和能源業務銷售價值的推定信用）。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 5


Adecogro S.A.
股東權益變動簡明合併中期報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
歸屬於母公司股東的股東
股本（附註21）分享高級版累積翻譯調整股權結算的薪酬現金流對衝
其他儲備
庫存股重估盈餘出售子公司非控股權益的儲備金留存收益小計非控股權益股東權益總額
2023 年 1 月 1 日的餘額167,073 793,169 (456,029)18,792 (44,872)126,925 (4,792)281,909 41,574 202,342 1,126,091 37,552 1,163,643 
該期間的利潤— — — — — — — — 67,837 67,837 1,288 69,125 
其他綜合損失：
-隨後可能重新歸類為損益的項目：
翻譯國外業務時的匯兑差額 — — 44,892 — — — — 13,091 — — 57,983 1,548 59,531 
現金流對衝 (*)
— — — — 18,529 — — — — — 18,529 — 18,529 
-不會重新歸類為損益的項目：
重估盈餘 (**)
— — — — — — — (20,408)— — (20,408)(1,300)(21,708)
該期間的其他綜合收益 — — 44,892 — 18,529 — — (7,317)— — 56,104 248 56,352 
該期間的綜合收益總額 — — 44,892 — 18,529 — — (7,317)— 67,837 123,941 1,536 125,477 
-政府補助金儲備金 (1)— — — — — 6,266 — — — (6,266)— — — 
-限制性股票和限制性單位（注22）：
員工服務的價值— — — 3,458 — — — — — — 3,458 — 3,458 
既得— 7,528 — (6,145)— 1,554 — — — — 2,937 — 2,937 
被沒收— — — — — 18 (18)— — — — — — 
已授予— — — — — (822)822 — — — — — — 
-購買自有股份（附註21）— (9,374)— — — — (2,096)— — — (11,470)— (11,470)
-股東分紅（注21）— (35,000)— — — — — — — — (35,000)— (35,000)
截至2023年6月30日的餘額（未經審計）167,073 756,323 (411,137)16,105 (26,343)133,941 (6,084)274,592 41,574 263,913 1,209,957 39,088 1,249,045 

(*) 扣除9,893美元的所得税。
(**) 扣除11,455的所得税。
(1) 對應於ICMS（Imposto sobre Circadorias e Mercadorias e Prestação de Servicaços）對我們糖、乙醇和能源銷售價值的推定功勞
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 6

Adecogro S.A.
現金流量簡明合併中期報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

注意6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
來自經營活動的現金流：
該期間的利潤69,125 83,284 
對以下各項的調整：
所得税支出 1038,129 19,031 
不動產、廠房和設備的折舊1186,802 77,474 
無形資產的攤銷141,074 927 
使用權資產的折舊1237,729 28,562 
處置其他財產物品的收益8(1,162)(1,119)
討價還價的收益20— (12,365)
投資物業公允價值調整產生的淨虧損131,330 3,753 
授予股權結算的基於股份的薪酬 74,865 4,251 
衍生金融工具虧損/（收益）8, 92,580 (313)
利息、與租賃負債相關的財務成本和其他財務費用，淨額913,875 48,774 
未收穫生物資產（未變現）的初始確認和公允價值變動 (37,542)(69,471)
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） (107)5,719 
準備金和津貼
136 158 
通貨膨脹對貨幣項目影響的淨虧損/（收益） 912,336 (17,276)
外匯收益，淨額 9(35,350)(25,019)
現金流對衝——從股權轉移 933,864 26,363 
小計 227,684 172,733 
運營資產和負債的變化：
貿易和其他應收賬款增加(72,737)(70,471)
庫存增加(78,413)(83,543)
生物資產減少84,689 111,475 
其他資產的增加(349)(674)
衍生金融工具的增加(7,592)(5,003)
貿易和其他應付賬款減少(114,898)(74,379)
工資和社會保障負債增加2,049 414 
其他負債準備金的增加/（減少）740 (279)
納税前經營活動產生的淨現金 41,173 50,273 
已繳納的所得税 (1,489)(2,101)
用於經營活動的淨現金 (a)39,684 48,172 


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 7

Adecogro S.A.
現金流量簡明合併中期報表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）
注意6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
來自投資活動的現金流：
收購一家企業，扣除收購的現金及現金等價物20(3,193)1,179 
購買不動產、廠房和設備 11(137,586)(126,113)
購買牛和非流動生物資產 (779)(7,321)
購買無形資產 14(762)(1,480)
收到的利息和其他利息39,144 1,322 
出售不動產、廠房和設備的收益 1,790 623 
出售農田和其他資產的收益271,108 9,879 
收購短期投資16(34,500)— 
處置短期投資1693,009 — 
用於投資活動的淨現金 (b)(41,769)(121,911)
來自融資活動的現金流：
股權結算的基於股份的薪酬行使的收益 — 2,124 
長期借款收益 24,713 37,150 
長期借款的支付 — (13,464)
短期借款收益 396,160 176,186 
支付短期借款 (326,244)(29,082)
衍生金融工具的支付— 58 
租賃付款(58,869)(55,517)
已支付的利息 (c)(24,636)(18,139)
購買自有股份 (11,470)(14,051)
向股東分紅21(17,500)(17,500)
融資活動使用/產生的淨現金 (d)(17,846)67,765 
現金及現金等價物淨減少額 (19,931)(5,974)
期初現金及現金等價物 19230,653 199,766 
匯率變動和通貨膨脹對現金和現金等價物的影響 (e)(14,113)(5,441)
期末現金及現金等價物 19196,609 188,351 

(a) 分別包括阿根廷子公司2023年6月30日和2022年6月30日國際會計準則第29號和第21號國際會計準則第21號的合併效力（45,106）和（12,264）。
(b) 分別包括阿根廷子公司2023年6月30日和2022年6月30日國際會計準則第29號和第21號國際會計準則第21號的合併效力（764）和（2,624）。
(c) 分別包括阿根廷子公司2023年6月30日和2022年6月30日國際會計準則第29號和第21號國際會計準則第21號的合併效力（654）和135。
(d) 分別包括阿根廷子公司2023年6月30日和2022年6月30日國際會計準則第29號和第21號國際會計準則第21號合併效力的50,001和16,636美元。
(e) 分別包括阿根廷子公司2023年6月30日和2022年6月30日國際會計準則第29號和第21號國際會計準則第21號的合併效力（4,131）和（1,748）。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 8


Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）






1。一般信息

Adecoagro S.A.（“公司” 或 “Adecoagro”）是集團的最終母公司，是一家根據盧森堡大公國法律組建的匿名興業公司（股份公司）。Adecoagro是一家控股公司，主要通過其運營子公司從事農業和農產工業活動。本公司及其運營子公司以下統稱為 “集團”。這些活動通過三大業務領域開展，即農業；糖、乙醇以及能源和土地轉型。農業還包括三個應報告的細分市場，這些細分市場在這些簡明的合併中期財務報表的附註3中有詳細描述。

Adecoagro是一家在紐約證券交易所上市的外國註冊公司，代碼為AGRO。

這些簡明的合併中期財務報表已於2023年8月15日由董事會批准發佈。

2。財務風險管理

風險管理原則和流程

本集團面臨金融工具產生的多種風險，包括價格風險、匯率風險、利率風險、流動性風險和信用風險。年度財務報表附註2詳盡解釋了集團的風險以及集團識別、評估和緩解風險的方法。自2022年12月31日以來，集團的風險敞口和風險管理原則和流程沒有重大變化，請讀者參閲年度財務報表以獲取信息。

但是，集團認為下表為了解集團截至2023年6月30日的六個月期間的中期業績提供了有用的信息。這些披露沒有按潛在重要性或發生概率的任何特定順序排列。

阿根廷現狀：
自2019年下半年以來，阿根廷政府實施了某些外幣匯兑管制，這可能會限制或部分限制在未經事先授權的情況下使用美元等外幣在國外付款，用於支付外債或商品或服務的進口、股息支付等。其他限制還包括推遲支付某些公共債務工具和控制燃料價格。這些監管不斷演變，有時會變得或多或少嚴格，這取決於阿根廷政府對有足夠的國家外匯儲備的看法。上述情況導致了非正規外匯市場的存在，在這種市場中，外幣的報價水平大大高於官方匯率。但是，唯一可用於對外貿易的匯率是官方匯率，截至2023年6月30日，官方匯率為每美元268比索。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。財務風險管理（續）

•匯率風險

下表顯示了集團截至2023年6月30日按不同貨幣細分的每種本位幣的淨貨幣頭寸。所有金額均以美元顯示。
2023年6月30日
（未經審計）
功能貨幣
淨貨幣頭寸（負債）/資產阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
阿根廷比索 (50,378)— — — (50,378)
巴西雷亞爾 — (568,834)— — (568,834)
美元 (287,725)(316,541)25,995 (24,914)(603,185)
烏拉圭比索 — — (7,315)— (7,315)
總計 (338,103)(885,375)18,680 (24,914)(1,229,712)

下表所示集團的分析是根據每家本位幣子公司對美元的風險敞口進行的。集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年6月30日的期間，美元兑各自的本位幣升值10％，將減少集團在該期間的所得税前利潤。美元兑本位幣貶值10％將對損益表產生同樣和相反的影響。

這種影響的一部分將被確認為其他綜合收益，因為公司的一部分借款被用作現金流對衝其未來極有可能以美元計價的部分銷售的外匯風險（詳情見下文的對衝會計——現金流對衝）。

2023年6月30日
（未經審計）
功能貨幣
淨貨幣頭寸
阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		總計
美元
(28,773)(31,654)2,599 (57,828)
所得税前利潤（減少）或增加
(28,773)(31,654)2,599 (57,828)


對衝會計-現金流對衝

集團正式記錄並指定了現金流套期保值關係，以根據需要使用部分以美元計價的借款、遠期貨幣和外幣浮動到固定利率互換，對衝其未來極有可能以美元出售的部分外匯匯率風險。
 
通常，長期借款（非衍生金融工具）的本金和外幣遠期合約（衍生金融工具）的名義價值被指定為套期保值工具。這些工具面臨外匯風險，主要是與在巴西的業務相關的巴西雷亞爾/美元，以及與在阿根廷的業務相關的阿根廷比索/美元。截至2023年6月和2022年6月，這些國家的預計銷售額中約有10％符合對衝會計目的極有可能的預測交易，並被指定為套期保值項目

集團準備正式文件以支持套期保值，包括解釋套期保值關係的指定如何與集團的風險管理政策保持一致、套期保值工具的確定、套期保值交易、套期保值風險的性質以及證明套期保值的分析
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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。財務風險管理（續）
預計會非常有效。集團持續重新評估套期保值的預期和追溯有效性，比較套期保值工具賬面金額中的外幣部分和極有可能的未來銷售額。
 
在現金流套期會計中，外幣匯率變動對衍生品和非衍生品套期保值工具的影響不會立即計入損益，而是在未來銷售發生期間從權益重新歸類為損益，從而可以更恰當地列報反映集團風險管理政策中戰略的時期業績。

集團預計，現金流將在2023年至2024年之間出現並影響損益。

在截至2023年6月30日的期間，其他綜合收益中確認了7,313美元的所得税前虧損（截至2022年6月30日的六個月為7,042美元），35,735美元的虧損（截至2022年6月30日的六個月為26,629美元）在 “財務業績，淨額” 中從權益重新歸類為損益。

•利率風險

下表顯示了截至2023年6月30日發放貸款的子公司按貨幣面值和本位幣計算的集團固定利率和浮動利率借款的明細（所有金額均以美元顯示）：
2023年6月30日
（未經審計）
功能貨幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
固定利率：
阿根廷比索 140,582 — — — 140,582 
巴西雷亞爾 — 13,243 — — 13,243 
美元 143,735 392,964 5,040 166,256 707,995 
固定利率借款小計 284,317 406,207 5,040 166,256 861,820 
可變費率：
巴西雷亞爾 — 210,283 — — 210,283 
美元 16,607 — — — 16,607 
浮動利率借款小計 16,607 210,283 — — 226,890 
根據分析，借款總額 300,924 616,490 5,040 166,256 1,088,710 

截至2023年6月30日，如果浮動利率借款的利率高出1％（或更低），而所有其他變量保持不變，則該期間的所得税前利潤將減少如下：
2023年6月30日
（未經審計）
功能貨幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷的
比索		巴西人
雷亞爾		總計
可變費率：
巴西雷亞爾 —(2,103)(2,103)
美元 (166)—(166)
所得税前利潤減少 (166)(2,103)(2,269)



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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。財務風險管理（續）
•信用風險

截至2023年6月30日，有六家銀行佔存現金總額的80％以上（摩根大通、Macro、Portfolio Personal Inversiones、加利西亞、桑坦德銀行和伊塔烏）。

•衍生金融工具

下表顯示了截至2023年6月30日每種衍生品合約的未平倉頭寸：

§ 期貨/期權
2023年6月30日
的類型數量（千）
(**)		名義上的市場
盈利/（虧損）
(*)
衍生合約金額價值資產/（負債）
（未經審計）（未經審計）
期貨：
出售
玉米 9 2,082 311 309 
大豆 20 7,587 65 65 
糖 48 23,676 196 189 
場外交易的：
糖 51 24,258 645 673 
總計 128 57,603 1,217 1,236 

(*) 包含在 “商品衍生金融工具的收益/（虧損）” 附註8中。
(**) 除非另有説明，否則所有數量均以噸表示。

商品期貨合約的公允價值是參照期貨交易所的報價計算的。

▪ 其他衍生金融工具

浮動利率到固定利率互換

2022年4月，集團在巴西的子公司Usina Monte Alegre向Itau BBA簽訂了2000萬雷亞爾的貸款。該貸款的固定利率為每年13,23％。同時，公司與同一家銀行進行了互換業務，目的是將固定利率有效地轉換為以CDI（以雷亞爾為單位的銀行同業浮動利率）計價的可變利率，外加每年1,29％的固定利率。掉期將根據貸款的到期日於2020年3月24日到期 24 並導致2023年確認了1萬美元的收益。

2020年12月，集團在巴西的子公司Adecoagro Vale do Ivinhema與Itau BBA簽訂了總額為4億美元的利率互換業務。在這些業務中，Adecoagro Vale do Ivinhema每年獲得IPCA（擴展全國消費者物價指數）加4,24％，並每年支付CDI（以雷亞爾為單位的銀行間浮動利率）外加1,85％。該互換每半年到期，直至2026年12月。該合同導致在截至2023年6月30日的三個月中確認收益540萬美元（截至2022年6月30日的六個月中收益為480萬美元）。

▪ 遠期貨幣

在截至2023年6月30日的期間，集團與巴西銀行簽訂了多份遠期貨幣合約，以對衝巴西雷亞爾兑美元的波動，總金額為500萬美元。它導致在截至2023年6月30日的六個月中確認了總額為20萬美元的虧損。遠期貨幣合約的到期日介於2023年7月至11月之間。
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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

2。財務風險管理（續）

此外，在截至2023年6月30日的六個月中，集團簽訂了多份遠期貨幣合約，以對衝美元兑歐元的波動，總名義金額為27萬美元。遠期貨幣合約的到期日為2023年9月。未完成的合同導致在截至2023年6月30日的六個月中確認了微不足道的虧損。

遠期貨幣合約的損益包含在損益表的 “財務業績，淨額” 中。


3。細分信息

根據國際財務報告準則第8號，運營部門是基於 “管理方法” 確定的。運營部門是一個實體的組成部分，可以獲得單獨的財務信息，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估業績時定期對這些信息進行評估。集團的CODM是管理委員會。《國際財務報告準則第8號》規定了基於集團內部組織和管理結構以及向首席運營決策者提交的內部財務報告的外部分部報告。

集團在三個主要業務領域開展業務，即農業；糖、乙醇和能源；以及土地轉型。

•“ 農業” 還包括三個可報告的細分市場：

• “農作物” 板塊，包括種植、收穫和銷售穀物、油籽和纖維（包括小麥、玉米、大豆、花生、棉花和向日葵等），並在較小程度上向第三方提供穀物倉儲/調節、處理和乾燥服務。該細分市場中的每種基礎作物並不代表一個單獨的運營細分市場。管理層力求通過種植一種或多種作物來最大限度地利用土地。種植作物的種類和表面積可能因收穫年份而異，這取決於多種因素，其中一些因素是集團無法控制的。管理的重點是生產用地的長期業績，在這一程度上，績效的評估要考慮在土地上種植的作物的總體組合（如果有的話）。一名經理負責管理所有作物的經營活動，而不是每種作物的經營活動。

• “水稻” 板塊，包括水稻的種植、收穫、加工和銷售。

• “乳製品” 板塊，包括生產和銷售生牛奶和工業化產品，包括超高温滅菌、奶酪和奶粉等。

•所有其他細分市場，包括其餘不符合披露量化門檻的不可申報運營細分市場的彙總，即咖啡和牛業。

• “糖、乙醇和能源” 板塊，包括種植甘蔗，甘蔗在自有糖廠加工，轉化為乙醇、糖和電力，然後上市；

• “土地轉型” 板塊包括（i）識別和收購欠發達和管理不足的農田企業；（ii）通過戰略處置資產（創造利潤）實現價值。

分部資產和負債總額的計量方式與合併財務報表一致。這些資產和負債是根據該分部的運營和資產的實際位置進行分配的。

自2018年7月1日起，集團對其在阿根廷的業務適用了國際會計準則第29號 “惡性通貨膨脹經濟體的財務報告”（“IAS 29”）。《國際會計準則》第29號 “惡性通貨膨脹經濟體的財務報告” 要求以下國家的財務報表
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3。細分信息（續）

對於功能貨幣為惡性通貨膨脹經濟體的實體，應根據一般價格指數變動的影響進行調整，並以報告期截止日的當前計量單位表示（“通貨膨脹會計”）。為了確定一個經濟體是否被歸類為惡性通貨膨脹，《國際會計準則》第29號規定了一系列需要考慮的因素，包括累計通貨膨脹率是接近還是超過三年內累積的100％的門檻。根據《國際會計準則》第29條，阿根廷被列為惡性通貨膨脹經濟體。根據國際會計準則第29號，財務狀況表中所有以阿根廷比索計價的非貨幣項目，均採用從最初確認之日起至報告期末的一般價格指數進行調整。同樣，損益表中所有以阿根廷比索計價的項目都應以報告期末的計量單位表示，因此，從最初在財務報表中確認之日起至報告期末，按月對損益表項目採用一般價格指數進行調整。這個過程稱為 “重新測量”。

重新計量過程完成後，所有以阿根廷比索計價的賬户均按照《國際會計準則》第21號《外匯匯率變動的影響》（“IAS 21”）中的指導方針，將所有以阿根廷比索計價的賬户轉換為集團的報告貨幣，即美元。《國際會計準則》第21號要求金額按最新財務狀況表之日的收盤匯率折算。這個過程被稱為 “翻譯”。

重新衡量和翻譯流程按月進行，直到年底。由於這些流程，給定月份的重新測量和轉換後的運營結果可能會在年底之前發生變化，從而影響比較和分析。

集團在阿根廷的業務採用《國際會計準則》第29號後，管理層更改了CODM審查的信息。因此，從2018年7月1日（阿根廷開始進行惡性通貨膨脹會計）起，向CODM提供的信息與IAS 29和IAS 21的重新衡量和翻譯流程的應用有所不同，如下所示。出於分部報告的目的，對每個報告期阿根廷業務的分部業績進行了通貨膨脹調整，並使用報告期的平均匯率將其轉換為集團的報告貨幣。後來沒有根據上文概述的《國際會計準則》第29號和第21號程序對摺算後的金額進行重新計量和折算。

為了每月評估該細分市場的業績，阿根廷的經營業績基於經通貨膨脹調整後的月度數據，並轉換為每月美元的平均匯率。這些已經轉換的數字隨後不會按照《國際會計準則》第29號和《國際會計準則》第21號的規定進行重新調整和重新折算。值得注意的是，這種評估細分市場信息的轉換方法與集團用來翻譯其他未被指定為惡性通貨膨脹經濟體的國家的其他子公司的經營業績相同，因為它可以更準確地分析其整個業務的經濟表現。

集團的CODM認為，將重新衡量和翻譯流程排除在分部報告結構之外可以提供更有用的陳述，並有助於進行週期間比較和績效分析。

下表顯示了應申報分部的對賬情況，其中CODM審查的信息與根據IAS 29和IAS 21衡量的應申報分部信息不同，這些細分市場是根據所有年份的合併財務報表進行的。這些表格不包括食糖、乙醇和能源應申報分部的信息，因為這些信息不受國際會計準則第29號適用的影響，因此CODM審查的信息與合併財務報表中包含的信息之間沒有區別：
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）

已結束的六個月期間的分部對賬
2023年6月30日農作物賴斯乳製品
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務107,516 (2,198)105,318 135,426 (691)134,735 122,312 (2,277)120,035 
提供的商品和服務的成本(94,691)1,972 (92,719)(96,364)(76)(96,440)(102,998)1,824 (101,174)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 1,531 (448)1,083 7,056 (92)6,964 10,114 (343)9,771 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益 231 — 231 — — — — — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 14,587 (674)13,913 46,118 (859)45,259 29,428 (796)28,632 
一般和管理費用 (9,404)285 (9,119)(8,221)159 (8,062)(5,326)133 (5,193)
銷售費用 (12,106)222 (11,884)(17,121)277 (16,844)(12,885)267 (12,618)
其他營業收入，淨額 3,257 (40)3,217 435 3 438 (204)3 (201)
運營利潤(3,666)(207)(3,873)21,211 (420)20,791 11,013 (393)10,620 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷 (4,175)171 (4,004)(6,161)157 (6,004)(5,287)147 (5,140)
2023年6月30日所有其他細分市場企業總計
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務2,508 (58)2,450 — — — 654,355 (5,224)649,131 
提供的商品和服務的成本(2,195)50 (2,145)— — — (491,781)3,770 (488,011)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 68 41 109 — — — 91,207 (842)90,365 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益 — — — — — — (184)— (184)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 381 33 414 — — — 253,597 (2,296)251,301 
一般和管理費用 (101)2 (99)(11,375)110 (11,265)(46,726)689 (46,037)
銷售費用 (173)5 (168)(26)— (26)(66,098)771 (65,327)
其他營業收入，淨額 (1,369)24 (1,345)(105)— (105)(4,991)(10)(5,001)
運營利潤(1,262)64 (1,198)(11,506)110 (11,396)135,782 (846)134,936 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(100)2 (98)(615)18 (597)(88,371)495 (87,876)
投資物業公允價值調整產生的淨虧損(1,355)25 (1,330)— — — (1,355)25 (1,330)

由於缺乏差異，糖、乙醇以及能源和土地轉型板塊尚未得到調整。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 15

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
已結束的六個月期間的分部對賬
2022年6月30日農作物賴斯乳製品
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務131,632 479 132,111 79,956 517 80,473 116,847 1,284 118,131 
提供的商品和服務的成本(127,016)(308)(127,324)(68,492)(620)(69,112)(102,879)(1,026)(103,905)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動55,733 930 56,663 14,819 435 15,254 12,557 132 12,689 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益(18,037)257 (17,780)(2)— (2)— — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率42,312 1,358 43,670 26,281 332 26,613 26,525 390 26,915 
一般和管理費用(8,118)(138)(8,256)(5,509)(106)(5,615)(3,753)(71)(3,824)
銷售費用(13,385)(166)(13,551)(12,976)(162)(13,138)(13,314)(284)(13,598)
其他營業收入，淨額(111)(707)(818)557 (13)544 (112)(1)(113)
討價還價的收益— — — 12,443 (78)12,365 — — — 
運營利潤20,698 347 21,045 20,796 (27)20,769 9,346 34 9,380 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(3,740)(55)(3,795)(4,756)(100)(4,856)(4,859)(107)(4,966)
2022年6月30日所有其他細分市場企業總計
細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額細分市場總額報告調整損益表所列總額
銷售的商品和提供的服務1,875 15 1,890 — — — 587,742 2,295 590,037 
提供的商品和服務的成本(1,483)(7)(1,490)— — — (475,420)(1,961)(477,381)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動348 5 353 — — — 131,362 1,502 132,864 
收穫後農產品可變現淨值變動帶來的收益— — — — — — (18,973)257 (18,716)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率740 13 753 — — — 224,711 2,093 226,804 
一般和管理費用(120)(2)(122)(12,775)(178)(12,953)(40,780)(501)(41,281)
銷售費用(95)(1)(96)(59)(7)(66)(61,903)(620)(62,523)
其他營業收入，淨額(3,648)(113)(3,761)17 17 34 1,023 (811)212 
討價還價的收益— — — — — — 12,443 (78)12,365 
融資和税收前的經營利潤(3,123)(103)(3,226)(12,817)(168)(12,985)135,494 83 135,577 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(116)(3)(119)(432)(9)(441)(78,127)(274)(78,401)
投資物業公允價值調整產生的淨收益(3,641)(112)(3,753)— — — (3,641)(112)(3,753)

由於缺乏分歧，糖、乙醇以及能源和土地轉型板塊尚未調和。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
截至2023年6月30日的六個月期間的細分市場分析（未經審計）
農業糖、乙醇和能源土地轉型企業總計
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場農業小計
所提供的商品和服務的銷售 107,516 135,426 122,312 2,508 367,762286,593 — — 654,355
售出商品和提供服務的成本 (94,691)(96,364)(102,998)(2,195)(296,248)(195,533)— — (491,781)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 1,531 7,056 10,114 68 18,76972,438 — — 91,207
收穫後農產品可變現淨值的變化 231 — — — 231(415)— — (184)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 14,587 46,118 29,428 381 90,514163,083 — — 253,597
一般和管理費用 (9,404)(8,221)(5,326)(101)(23,052)(12,299)— (11,375)(46,726)
銷售費用 (12,106)(17,121)(12,885)(173)(42,285)(23,787)— (26)(66,098)
其他營業收入/（虧損），淨額 3,257 435 (204)(1,369)2,119(5,499)(1,506)(105)(4,991)
運營利潤/（虧損）(3,666)21,211 11,013 (1,262)27,296121,498 (1,506)(11,506)135,782
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(4,175)(6,161)(5,287)(100)(15,723)(72,033)— (615)(88,371)
投資物業公允價值調整產生的淨虧損— — — (1,355)(1,355)— — — (1,355)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（未變現） (790)3,837 (5,725)(61)(2,739)36,857 — — 34,118
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（已實現） 2,321 3,219 15,839 129 21,50835,581 — — 57,089
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） 107 — — — 107— — — 107
收穫後農產品可變現淨值的變化（已實現） 124 — — — 124(415)— — (291)
截至2023年6月30日：
農田和農田改良，淨額 456,528 149,002 2,217 56,834 664,58178,646 — — 743,227
機械、設備、建築物和設施以及其他固定資產，淨額 48,343 57,742 106,838 1,763 214,686223,689 — — 438,375
承載植物，網 1,099 — — — 1,099405,328 — — 406,427
工作正在進行中 7,956 32,940 25,306 2,719 68,92116,456 — — 85,377
使用權資產14,616 7,891 143 915 23,565374,099 — 1,018 398,682
投資物業 — — — 33,330 33,330— — — 33,330
善意 8,309 5,473 — 1,150 14,9324,531 — — 19,463
生物資產 24,329 8,797 32,599 9,266 74,991160,470 — — 235,461
成品 53,377 18,085 12,610 — 84,072101,189 — — 185,261
原材料、第三方持有的庫存和其他人 76,905 69,598 10,915 415 157,83325,348 — — 183,181
分部資產總額 691,462 349,528 190,628 106,392 1,338,0101,389,756 — 1,018 2,728,784
借款 132,852 102,716 122,251 — 357,819603,610 — 127,281 1,088,710
租賃負債12,196 7,750 179 865 20,990340,070 — 593 361,653
分部負債總額 145,048 110,466 122,430 865 378,809943,680 — 127,874 1,450,363
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 17

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

3。細分信息（續）
截至2022年6月30日的六個月期間的細分市場分析（未經審計）
農業糖、乙醇和能源土地轉型企業總計
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場農業小計
所提供的商品和服務的銷售 131,632 79,956 116,847 1,875 330,310 257,432 — — 587,742 
售出商品和提供服務的成本 (127,016)(68,492)(102,879)(1,483)(299,870)(175,550)— — (475,420)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動 55,733 14,819 12,557 348 83,457 47,905 — — 131,362 
收穫後農產品可變現淨值的變化 (18,037)(2)— — (18,039)(934)— — (18,973)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 42,312 26,281 26,525 740 95,858 128,853 — — 224,711 
一般和管理費用 (8,118)(5,509)(3,753)(120)(17,500)(10,505)— (12,775)(40,780)
銷售費用 (13,385)(12,976)(13,314)(95)(39,770)(22,074)— (59)(61,903)
其他營業收入/（虧損），淨額 (111)557 (112)(3,648)(3,314)1,138 3,182 17 1,023 
討價還價的收益— 12,443 — — 12,443 — — — 12,443 
運營利潤20,698 20,796 9,346 (3,123)47,717 97,412 3,182 (12,817)135,494 
不動產、廠房和設備的折舊以及無形資產的攤銷(3,740)(4,756)(4,859)(116)(13,471)(64,224)— (432)(78,127)
投資物業公允價值調整產生的淨收益— — — (3,641)(3,641)— — — (3,641)
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（未變現） 30,742 9,100 (1,743)551 38,650 30,821 — — 69,471 
生物資產和農產品的初始確認和公允價值變動（已實現）24,991 5,719 14,300 (203)44,807 17,084 — — 61,891 
收穫後農產品可變現淨值的變化（未實現） (5,719)— — — (5,719)— — — (5,719)
收穫後農產品可變現淨值的變化（已實現） (12,318)(2)— — (12,320)(934)— — (13,254)
截至 2022 年 12 月 31 日：
農田和農田改良，淨額 457,286 149,251 2,221 56,928 665,686 78,647 — — 744,333 
機械、設備、建築物和設施以及其他固定資產，淨額 48,691 58,827 108,589 1,792 217,899 171,307 — — 389,206 
承載植物，網 1,057 — — — 1,057 351,670 — — 352,727 
工作正在進行中 7,021 29,061 22,325 2,399 60,806 18,283 — — 79,089 
使用權資產18,952 8,594 711 — 28,257 330,681 — 1,243 360,181 
投資物業 — — — 33,330 33,330 — — — 33,330 
善意 7,990 1,106 5,263 — 14,359 4,185 — — 18,544 
生物資產 66,002 52,752 30,045 8,214 157,013 109,431 — — 266,444 
成品 37,539 13,659 12,825 — 64,023 88,693 — — 152,716 
原材料、第三方持有的庫存和其他人 62,911 22,129 8,700 291 94,031 27,275 — — 121,306 
分部資產總額 707,449 335,379 190,679 102,954 1,336,461 1,180,172 — 1,243 2,517,876 
借款 41,493 113,133 138,241 — 292,867 587,865 — 127,020 1,007,752 
租賃負債18,234 8,281 623 — 27,138 310,162 — 680 337,980 
分部負債總額 59,727 121,414 138,864 — 320,005 898,027 — 127,700 1,345,732 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 18

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）






4。銷售
6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
製成品和所提供服務的銷售：
乙醇106,622 197,702 
糖154,545 28,296 
能量 (*)13,310 13,639 
花生31,559 29,263 
向日葵5,054 6,974 
棉花4,435 — 
大米 (*)119,414 68,893 
液態奶 (UHT)54,251 36,967 
奶粉22,490 48,363 
其他乳製品23,260 17,755 
服務4,233 3,740 
租金收入1,263 423 
其他22,856 21,631 
563,292 473,646 
農產品和生物資產的銷售：
大豆35,309 50,387 
玉米9,597 31,363 
小麥8,000 11,135 
賴斯— 2,111 
向日葵8,594 4,468 
大麥3,805 3,380 
牛奶11,428 7,358 
牛2,145 1,490 
牛換奶製品4,760 3,872 
其他2,201 827 
85,839 116,391 
總銷售額 649,131 590,037 

(*) 包括第三方生產的兆瓦時能源和噸大米的銷售額，金額為2350萬美元。

承諾在未來日期出售大宗商品

集團簽訂了通過遠期銷售合同出售非金融工具，主要是糖、大豆和玉米的合同。持有這些合同的目的是按照集團的預期銷售額交付非金融工具。因此，由於符合自有使用例外標準，因此這些合約不作為衍生品入賬。

截至2023年6月30日，這些合同的名義金額為1.131億美元（2022年6月30日：7,930萬美元），主要包括28,071升乙醇（1,612萬美元）、358,120兆瓦時的能源（2116萬美元）、142879噸糖（6,569萬美元）、5,922噸大豆（214美元）百萬）、27,739噸玉米（629萬美元）、1,661噸小麥（44萬美元）和1794噸高粱（41萬美元），將於2023年7月至2024年5月到期。

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 19

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





5。售出商品和提供服務的成本
在截至2023年6月30日的六個月期間：
2023年6月30日
農作物
賴斯
乳製品
所有其他細分市場
糖、乙醇和能源
總計
2022年初的製成品（注18）
37,539 13,659 12,825 — 88,693 152,716 
製成品的生產成本（注6）
31,170 87,129 89,361 — 200,945 408,605 
購買
10,409 14,942 — — 615 25,966 
農產品
118,894 3,555 11,428 2,145 9,502 145,524 
轉移到原材料
(59,172)(4,296)(137)— — (63,605)
農產品直接銷售費用
7,238 — — — — 7,238 
退税 (i)
— — — — (7,174)(7,174)
收穫後農產品可變現淨值的變化
231 — — — (415)(184)
截至2023年6月30日的成品（註釋18）
(53,377)(18,085)(12,610)— (101,189)(185,261)
交易所差額
(213)(464)307 — 4,556 4,186 
銷售商品和提供服務的成本，以及農產品直接銷售費用期限
92,719 96,440 101,174 2,145 195,533 488,011 
(i)：與ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在銷售價值上的推定功勞相對應。

在截至2022年6月30日的六個月期間：
2022年6月30日
農作物
賴斯
乳製品
所有其他細分市場
糖、乙醇和能源
總計
2022 年初的製成品
37,225 5,015 15,157 — 80,857 138,254 
製成品的生產成本（注6）
28,027 81,025 88,885 — 160,003 357,940 
購買
17,023 77 2,078 — 752 19,930 
收購子公司— 8,316 — — — 8,316 
農產品
178,966 2,207 7,381 1,490 11,571 201,615 
轉移到原材料
(56,363)(6,766)— — — (63,129)
農產品直接銷售費用
12,982 — — — — 12,982 
退税 (i)
— — — — (12,632)(12,632)
收穫後農產品可變現淨值的變化
(17,780)(2)— — (934)(18,716)
截至2022年6月30日的成品
(67,828)(18,664)(9,230)— (69,001)(164,723)
交易所差額
(4,928)(2,096)(366)— 4,934 (2,456)
銷售商品和提供服務的成本，以及農產品直接銷售費用期限
127,324 69,112 103,905 1,490 175,550 477,381 
(i)：與ICMS（Imposto sobre Circadorias e Prestação de Mercadorias e Prestação de Servicao de Servicos）在銷售價值上的推定功勞相對應。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 20

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





6。按性質劃分的費用

下表提供了所需的額外披露，説明開支的性質及其與集團內部職能的關係：

截至2023年6月30日的六個月期間按性質分列的支出：
製成品的生產成本（注5）一般和管理費用銷售費用總計
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,177 6,934 5,877 — 18,098 33,086 17,973 4,750 55,809
原材料和消耗品
242 1,408 15,859 — 3,528 21,037 — — 21,037
折舊和攤銷
2,327 2,109 2,162 — 51,358 57,956 9,918 671 68,545
使用權資產的折舊
— 24 457 — 4,635 5,116 8,051 301 13,468
燃料、潤滑油等
110 558 783 — 16,263 17,714 318 154 18,186
維護和維修
640 1,486 960 — 11,233 14,319 788 355 15,462
貨物
60 8,152 1,368 — 27 9,607 — 29,883 39,490
出口税/銷售税
— — — — — — — 14,396 14,396
出口費用
— — — — — — — 7,672 7,672
承包商和服務
961 1,450 54 — 4,508 6,973 — — 6,973
能量傳輸
— — — — — — — 1,232 1,232 
能量功率
743 1,766 1,365 — 407 4,281 226 40 4,547
專業費用
33 60 45 — 352 490 4,869 439 5,798
其他税收
11 108 79 — 1,972 2,170 378 23 2,571
突發事件
— — — — — — 820 — 820
租賃費用和類似安排
64 410 114 — — 588 508 197 1,293
第三方原材料
2,209 13,689 32,902 — 3,669 52,469 — — 52,469
税款回收
— — — — (220)(220)— — (220)
其他
446 1,146 838 — 1,508 3,938 2,188 5,214 11,340
小計
10,023 39,300 62,863 — 117,338 229,524 46,037 65,327 340,888
自己消耗的農產品
21,147 47,829 26,498 — 83,607 179,081 — — 179,081
總計
31,170 87,129 89,361 — 200,945 408,605 46,037 65,327 519,969


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 21


Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

6。按性質分列的支出（續）

截至2022年6月30日的六個月期間按性質分列的支出：
製成品的生產成本（注5）一般和管理費用銷售費用總計
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,057 5,547 5,752 — 14,077 27,433 17,260 4,406 49,099 
原材料和消耗品 171 527 17,649 — 7,531 25,878 — — 25,878 
折舊和攤銷
2,195 1,686 2,039 — 44,481 50,401 8,144 693 59,238 
使用權資產的折舊— 57 323 — 3,378 3,758 5,393 32 9,183 
燃料、潤滑油等
136 127 946 — 14,455 15,664 300 139 16,103 
維護和維修
858 1,061 988 — 7,688 10,595 988 466 12,049 
貨物
94 8,287 1,311 — 64 9,756 — 20,265 30,021 
出口税/銷售税
— — — — — — — 23,350 23,350 
出口費用
— — — — — — — 7,530 7,530 
承包商和服務
592 692 301 — 2,310 3,895 — — 3,895 
能量傳輸
— — — — — — — 1,158 1,158 
能量功率
834 1,722 1,603 — 394 4,553 177 48 4,778 
專業費用
22 41 62 — 274 399 4,288 235 4,922 
其他税收
15 60 56 — 234 365 762 42 1,169 
突發事件
— — — — — — 411 — 411 
租賃費用和類似安排
111 341 96 — — 548 657 127 1,332 
第三方原材料
1,727 7,573 33,453 — 2,131 44,884 — — 44,884 
其他
760 1,771 1,015 — 1,682 5,228 2,901 4,032 12,161 
小計
9,572 29,492 65,594 — 98,699 203,357 41,281 62,523 307,161 
自己消耗的農產品
18,455 51,533 23,291 — 61,304 154,583 — — 154,583 
總計
28,027 81,025 88,885 — 160,003 357,940 41,281 62,523 461,744 

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





7。工資和社會保障費用

6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
工資和薪水 71,328 61,140 
社會保障費用 19,874 20,015 
以股權結算的基於股份的薪酬 4,865 4,251 
96,067 85,406 

8。其他運營費用，淨額
6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
商品衍生金融工具的損失(3,470)(2,994)
處置其他財產物品的收益1,162 1,119 
投資物業公允價值調整產生的淨虧損(1,330)(3,753)
其他 (1,363)5,840 
(5,001)212 



9。財務業績，淨額
6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
財務收入：
-利息收入 3,151 1,414 
-外匯收益，淨額35,350 25,019 
-利率/外匯匯率衍生金融工具的收益744 1,936 
-其他收入 36,604 94 
財務收入 75,849 28,463 
財務成本：
-利息支出 (33,440)(29,768)
-與租賃負債相關的財務成本(16,025)(16,406)
-現金流對衝——從股權轉移(33,864)(26,363)
-税收 (3,565)(2,198)
-其他費用 (4,301)(4,266)
財務成本 (91,195)(79,001)
其他財務業績——通貨膨脹對貨幣項目的淨影響（虧損）/收益(12,336)17,276 
財務業績總額，淨額 (27,682)(33,262)

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10。税收

過渡期的所得税是使用適用於預期年總收入的税率進行累計。

6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
當期所得税 (2,985)(4,394)
遞延所得税 (35,144)(14,637)
所得税（費用）(38,129)(19,031)

阿根廷的所得税計劃規定了提高税率，對於超過1.43億比索（70萬美元）的所得税收益，起價為25％，最高為35％。

遞延所得税賬户的總變動如下：
6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
期初負債(292,656)(255,527)
交易所差額 (15,256)(28,061)
公允價值估值對農田的影響11,455 28,232 
收購子公司（附註20）— (1,818)
與現金流套期保值相關的税費 (i) (9,739)(6,603)
其他1,542 483 
所得税（費用）(35,144)(14,637)
期末負債(339,798)(277,931)

(i) 它涉及分別在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間將8,861美元的虧損和8,645美元的權益虧損重新歸類為損益。

阿根廷的税收通脹調整

27,430、27,468和27,541號法律對《所得税法》規定的所得税通貨膨脹調整進行了幾項修正。根據這些規定，自2018年1月1日或之後開始的財政年度起，《所得税法》第六章中規定的通貨膨脹調整程序應適用於相關財政年度結束前36個月累積的IPC價格指數變動高於100％的財政年度。從其有效性來看，該程序是適用的，因為IPC的變體達到了規定的極限。

但是，自1992年4月1日起，第24,073號法律第39條暫停將《所得税法》第六章中與所得税通貨膨脹調整有關的條款適用於某些項目，例如固定資產、庫存和税收虧損結轉等。

在2002年經濟危機之後，許多納税人開始質疑暫停所得税通脹調整的條款的合法性。此外，阿根廷最高法院於2009年7月3日對 “Candy” 案作出判決，其中指出，特別是在2002財年，考慮到當年的嚴重動盪狀態，納税人可以證明不適用所得税通貨膨脹調整會導致沒收性所得税税率。

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10。税收（續）
最近，阿根廷最高法院在 “Distribuidora Gas del Centro” 提起的案件（2014年10月14日、06/02/15、10/04/16和06/25/19）中適用了與2010年、2011、2012和2014財年類似的標準，允許對未受2002年等嚴重經濟危機影響的時期適用所得税通貨膨脹調整。

該公司認為，不適用所得税通脹調整是沒收性的。因此，根據先例以及外部和內部税務顧問的意見，公司已根據通貨膨脹調整了所有項目，包括上述第24,073號法律第39條暫停的項目。通貨膨脹調整的淨影響導致遞延所得税資產為1,280萬美元。

地方税法的適用需要解釋，因此涉及判決的適用，可以受到相關税務機關的質疑。這就造成了一定程度的不確定性。根據國際財務報告準則第23號，根據對開放年份可能的税收結果範圍的評估，並反映了技術論點的力量，為不確定的税收狀況制定了準備金。根據管理層對最有可能的金額或基於概率加權方法的預期金額是否是公司最終預計結算的金額的更合適預測指標的評估，為個人税收的不確定性提供了金額。在進行評估時，公司利用專業的內部税務知識和經驗，並考慮第三方顧問就特定項目提供的專業税務建議。該公司沒有在本案中提供任何金額，因為該公司認為自己有充分的理由支持其立場。

集團税前利潤的税收與使用適用於合併實體利潤的加權平均税率所產生的理論金額不同，如下所示：


6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
按相應國家/地區適用於利潤的税率計算的税率 (35,488)(32,209)
不可扣除的物品 (967)(537)
阿根廷法定所得税税率變化的影響3,664 (126)
非應税收入6,696 10,876 
未確認遞延所得税資產的税收損失 (6,390)(41)
以前未確認的税收損失現在可以彌補以減少税收支出 (1)19,028 10,658 
《國際會計準則》第29號對阿根廷股東權益和遞延所得税的影響。(23,683)(10,654)
其他 (989)3,002 
所得税（費用）(38,129)(19,031)
(1) 2023年包括阿根廷按通貨膨脹調整的18,567筆税收虧損結轉額（2022年為10,658美元）
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11。不動產、廠房和設備
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，集團不動產、廠房和設備的變化如下：
農田改善農田建築物和設施機械、設備、傢俱和
接頭		承載植物其他工作進行中總計
截至2022年6月30日的六個月期間
期初淨賬面金額。 711,261 16,579 207,679 83,183 294,982 27,571 81,368 1,422,623 
交易所差額 80,313 1,370 27,883 (3,744)15,797 8,713 8,140 138,472 
補充 — — 9,243 42,269 49,951 942 24,667 127,072 
重估盈餘(81,195)— — — — — — (81,195)
收購子公司481 — 21,026 — — — — 21,507 
轉賬 — — 13,079 7,632 — (187)(20,524)— 
處置 — — (1)(565)— (35)— (601)
重新歸類為非所得税抵免 (*) — — — (35)— — — (35)
折舊— (1,202)(13,617)(35,412)(26,052)(1,191)— (77,474)
期末賬面淨額 710,860 16,747 265,292 93,328 334,678 35,813 93,651 1,550,369 
截至2022年6月30日（未經審計）
成本 710,860 43,808 506,423 848,750 796,510 57,845 93,651 3,057,847 
累計折舊 — (27,061)(241,131)(755,422)(461,832)(22,032)— (1,507,478)
賬面淨額 710,860 16,747 265,292 93,328 334,678 35,813 93,651 1,550,369 
截至2023年6月30日的六個月期間
期初淨賬面金額 727,591 16,742 268,380 91,212 352,727 29,614 79,089 1,565,355 
交易所差額 32,790 475 11,417 19,153 24,825 666 3,171 92,497 
補充 — — 9,651 43,384 62,682 339 21,704 137,760 
重估盈餘(33,155)— — — — — — (33,155)
轉賬 — 594 6,052 11,920 — 20 (18,586)— 
處置 — — (61)(2,052)— (17)(1)(2,131)
重新歸類為非所得税抵免 (*) — — — (118)— — — (118)
折舊— (1,810)(14,406)(35,483)(33,807)(1,296)— (86,802)
期末賬面淨額 727,226 16,001 281,033 128,016 406,427 29,326 85,377 1,673,406 
截至2023年6月30日（未經審計）
成本 727,226 47,217 553,523 965,459 946,330 53,870 85,377 3,379,002 
累計折舊 — (31,216)(272,490)(837,443)(539,903)(24,544)— (1,705,596)
賬面淨額 727,226 16,001 281,033 128,016 406,427 29,326 85,377 1,673,406 
(*) 巴西聯邦税法允許實體將購買資產總成本的一定比例作為税收抵免。截至2023年6月30日，ICMS的税收抵免被重新歸類為貿易和其他應收賬款。
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簡明合併中期財務報表附註（續）
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

11。不動產、廠場和設備（續）

對於截至2023年6月30日總估值為7.28億美元的所有農田，估值均使用獨立專家編制的銷售比較方法確定。可比房產的銷售價格會根據每處房產的具體方面進行調整，最相關的前提是每公頃的價格。（第 3 級）。該集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年6月30日的銷售價格下降10％將使農田的價值減少7,280萬美元，扣除其對股東權益變動表中 “重估盈餘” 項目的税收影響。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，折舊費用包含在 “生物資產生產成本”、“製成品生產成本”、“一般和管理費用”、“銷售費用” 中，並資本化為 “不動產、廠房和設備”。

截至2023年6月30日，1,600美元（2022年6月30日：1,496美元）的借貸成本已資本化為符合條件的資產收購或建設成本的組成部分。

集團的某些資產已被抵押為抵押品，以擔保集團的借款和其他應付賬款。截至2023年6月30日，質押資產的賬面淨值為133,317美元（2022年6月30日：129,344美元）。



12。使用權資產

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，集團使用權資產的變化如下：

農業夥伴關係 (*)其他總計
（未經審計）
截至2022年6月30日
期初淨賬面金額235,970 24,806 260,776 
交易所差異11,845 1,805 13,650 
添加和重新測量106,785 5,377 112,162 
折舊(23,999)(4,563)(28,562)
期末賬面淨額330,601 27,425 358,026 
截至2023年6月30日
期初淨賬面金額333,562 26,619 360,181 
交易所差額 27,272 1,862 29,134 
添加和重新測量45,644 1,452 47,096 
折舊 (32,023)(5,706)(37,729)
期末賬面淨額 374,455 24,227 398,682 

(*) 農業夥伴關係的期限平均為6年。



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13。投資物業

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，集團投資物業的變化如下：
6月30日
2023		6月30日
2022
（未經審計）
期初 33,330 32,132 
公允價值調整造成的損失（附註8）(1,330)(3,753)
交易所差額 1,330 3,753 
期末 33,330 32,132 
成本33,330 32,132 
淨賬面金額33,330 32,132 


對於截至2023年6月30日總估值為3,330萬美元的所有投資物業，其估值均使用獨立專家編制的銷售比較方法確定。可比房產的銷售價格會根據每處房產的具體方面進行調整，最相關的前提是每公頃的價格。（第 3 級）。公允價值的增加/減少在損益表中 “其他營業收入，淨額” 項下確認。在2023年6月30日和2022年6月30日期間，估值技術沒有變化。該集團估計，在其他因素不變的情況下，截至2023年6月30日的銷售價格下降10％將使投資物業的價值減少330萬美元，這將影響 “公允價值調整產生的淨虧損” 這一細列項目。


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14。無形資產

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，集團無形資產的變化如下：

善意
軟件
商標
其他
總計
截至2022年6月30日
期初淨賬面金額 16,626 6,485 8,191 35 31,337 
交易所差額 1,741 678 820 3 3,242 
增補— 725 — 706 1,431 
攤銷費用 (i)— (681)(214)(32)(927)
期末賬面淨額 18,367 7,207 8,797 712 35,083 
截至2022年6月30日（未經審計）
成本 18,367 15,620 11,345 1,219 46,551 
累計攤銷 — (8,413)(2,548)(507)(11,468)
賬面淨額 18,367 7,207 8,797 712 35,083 
截至2023年6月30日
期初淨賬面金額 18,544 7,742 9,101 733 36,120 
交易所差異919 427 334 62 1,742 
增補
— 752 2 8 762 
攤銷費用 (i)— (800)(231)(43)(1,074)
期末賬面淨額 19,463 8,121 9,206 760 37,550 
截至2023年6月30日（未經審計）
成本 19,463 18,437 12,184 1,347 51,431 
累計攤銷 — (10,316)(2,978)(587)(13,881)
賬面淨額 19,463 8,121 9,206 760 37,550 

(i) 攤銷費用分別包含在截至2023年6月30日和2022年6月30日期間的 “一般和管理費用” 和 “銷售費用” 中。

如果事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回，則集團每年或更頻繁地進行減值測試。上一次商譽減值測試是在2022年9月30日進行的。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





15。生物資產

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，集團生物資產的變化如下：
2023年6月30日
農作物 (i)
賴斯 (i)
乳製品
所有其他細分市場
甘蔗 (i)
總計
年初
66,002 52,752 30,045 8,214 109,431 266,444 
因購買而增加
— — — 779 — 779 
生物資產的初始確認和公允價值的變化
1,083 6,964 9,771 109 72,438 90,365 
因收穫/處置而減少
(118,894)(84,482)(43,386)(2,684)(97,247)(346,693)
在此期間發生的費用
73,425 31,686 34,979 2,524 63,302 205,916 
交易所差額
2,713 1,877 1,190 324 12,546 18,650 
期末（未經審計）
24,329 8,797 32,599 9,266 160,470 235,461 

2022年6月30日
農作物 (i)
賴斯 (i)
乳製品
所有其他細分市場
甘蔗 (i)
總計
年初
54,886 42,729 18,979 7,257 71,327 195,178 
因購買而增加— — — 1,957 — 1,957 
收購子公司（附註20）— 1,676 — — — 1,676 
生物資產的初始確認和公允價值的變化
56,663 15,254 12,689 353 47,905 132,864 
因收穫/處置而減少
(178,966)(79,002)(39,002)(1,985)(76,559)(375,514)
在此期間發生的費用
93,768 25,584 29,572 1,760 50,484 201,168 
交易所差額
6,415 4,990 2,216 848 3,526 17,995 
期末（未經審計）
32,766 11,231 24,454 10,190 96,683 175,324 

(i) 在等級制度第三級內按公允價值計量的生物資產。

貼現現金流估值技術和用於計算這些生物資產公允價值的大量不可觀察的投入與附註16中描述的截至2022年12月31日止年度的經審計的年度財務報表一致。請參閲這些簡明合併中期財務報表附註16中的第三級定義。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

15。生物資產（續）


截至2023年6月30日的六個月期間的生產成本：
2023年6月30日
（未經審計）
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,059 4,896 5,106 430 5,818 18,309 
折舊和攤銷
— — — — 1,849 1,849 
使用權資產的折舊
— — — — 23,253 23,253 
化肥、農用化學品和種子
12,151 3,422 — — 22,446 38,019 
燃料、潤滑油等
464 972 657 44 1,685 3,822 
維護和維修
1,515 3,205 1,955 209 1,270 8,154 
貨物
1,491 244 66 152 — 1,953 
承包商和服務
28,814 14,165 — 3 5,850 48,832 
餵養費用
— — 16,806 1,097 — 17,903 
獸醫費用
— — 1,709 132 — 1,841 
能量功率
18 1,337 1,178 5 — 2,538 
專業費用
103 236 65 9 185 598 
其他税收
443 94 84 59 33 713 
租賃費用和類似安排
25,975 2,517 — 3 — 28,495 
其他
392 598 271 — 913 2,174 
小計
73,425 31,686 27,897 2,143 63,302 198,453 
自己消耗的農產品
— — 7,082 381 — 7,463 
總計
73,425 31,686 34,979 2,524 63,302 205,916 


截至2022年6月30日的六個月期間的生產成本：
2022年6月30日
（未經審計）
農作物賴斯乳製品所有其他細分市場糖、乙醇和能源總計
工資、社會保障費用和員工福利
2,422 4,857 3,929 426 5,155 16,789 
折舊和攤銷
— — — — 1,708 1,708 
使用權資產的折舊— — — — 19,085 19,085 
化肥、農用化學品和種子
25,935 1,793 — — 15,825 43,553 
燃料、潤滑油等
412 603 688 32 1,901 3,636 
維護和維修
858 3,289 1,741 218 1,112 7,218 
貨物
3,236 248 93 99 — 3,676 
承包商和服務
25,443 11,677 — 2 4,881 42,003 
餵養費用
— — 11,567 281 — 11,848 
獸醫費用
— — 1,870 138 — 2,008 
能量功率
18 2,111 666 4 — 2,799 
專業費用
95 160 75 2 225 557 
其他税收
661 76 8 54 92 891 
租賃費用和類似安排
32,782 249 — 2 — 33,033 
其他
1,906 521 329 49 500 3,305 
小計
93,768 25,584 20,966 1,307 50,484 192,109 
自己消耗的農產品
— — 8,606 453 — 9,059 
總計
93,768 25,584 29,572 1,760 50,484 201,168 
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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

15。生物資產（續）


截至2023年6月30日和2022年12月31日的生物資產如下：
6月30日
2023		2022年12月31日
（未經審計）
非當前
用於乳製品生產的牛
32,183 29,483 
繁殖牛
544 821 
其他牛
336 318 
33,063 30,622 
當前
繁殖牛
8,386 7,075 
其他牛
416 562 
播種的土地 — 農作物
24,329 66,002 
播種土地 — 水稻
8,797 52,752 
播種土地 — 甘蔗
160,470 109,431 
202,398 235,822 
生物資產總額
235,461 266,444 


“拉尼娜” 天氣事件

“拉尼娜” 是一種天氣現象，是由大氣變化導致赤道太平洋中部和東部的海洋温度波動引起的，這影響了全球多個地區的氣候。當海洋温度比五季度平均水平低0.5°C時，所謂的 “拉尼娜” 天氣模式就開始了。這種現象的特徵是南美春季和夏季降水量低於平均水平。在過去的三年中，我們在阿根廷和烏拉圭經歷了這種天氣模式，而我們的大部分農業業務都設在那裏，這種天氣模式在2023年初擴大了其影響，至今仍在繼續影響生產，導致阿根廷和烏拉圭幾乎所有生產區都出現嚴重乾旱。我們在地理足跡和種植的農作物（大豆、花生、玉米、小麥、向日葵等）方面的多樣化是抵禦天氣風險的天然手段，使我們能夠採取防禦策略，例如推遲種植活動和在更能抵禦乾旱天氣或發育階段較晚的作物之間切換。但是，儘管我們有能力部分緩解這種影響，但今年，由於拉尼娜天氣事件，我們預計不同作物的產量將減少18％至60％，具體取決於作物，從而嚴重影響我們的經營業績。


16。金融工具

截至2023年6月30日，財務狀況表中按公允價值確認的金融工具包括衍生金融工具。

就第一級而言，估值基於集團在財務狀況表之日可以參考的相同金融資產在活躍市場中未經調整的報價。如果交易的頻率和數量足以持續提供價格信息，則市場被視為活躍。由於活躍市場中的報價是最可靠的公允價值指標，因此應始終使用該報價（如果有）。集團分配到這一水平的金融工具主要包括在股票市場上交易的農作物期貨和期權。就證券而言，當有股票市場價格可用或根據實際市場交易通過報價提供價格時，集團將其分配到這一水平。

未在股票市場上交易的衍生品分配到二級，使用基於可觀察到的市場數據的模型進行估值。為此，集團使用市場上可直接或間接觀察到的投入，而不是報價。如果導數
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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

16。金融工具（續）

金融工具有固定的合同期限，用於估值的投入必須在整個合同期內是可觀察的。集團分配到這一水平的金融工具主要包括利率互換和外幣利率互換。

就第三級而言，小組使用的估值技術不是基於市場上可觀察到的投入。只有在沒有可觀察到的市場數據的情況下，這才是允許的。所使用的投入反映了集團對這些因素的假設，市場參與者將在定價時考慮這些因素。為此，集團使用現有的最佳信息，包括公司內部數據。在本報告所述的任何時期，集團均未將金融工具分配到這一水平。

在此期間，任何級別之間都沒有調動。

下表列出了截至2023年6月30日按公允價值計量的集團金融資產和金融負債及其在公允價值層次結構中的分配：

2023
第 1 級
第 2 級
總計
資產
衍生金融工具
1,216 11,272 12,488 
短期投資 (1)
39,733 — 39,733 
總資產
40,949 11,272 52,221 
負債
衍生金融工具
(212)(102)(314)
負債總額
(212)(102)(314)

(1) 自收購之日起到期日超過90天的美國國庫券。截至2023年6月30日，這些美國國庫券中有39,733美元（截至2022年12月31日為98,571美元）用作短期借款的抵押品，不可供集團其他實體使用。參見附註 24。

當活躍市場中沒有報價時，公允價值（尤其是衍生品）基於公認的估值方法。為此，專家組使用了一系列估值模型，其詳細信息可從下表中獲得：
班級定價方法參數定價模型級別總計
期貨報價--1572 
場外的報價--1645 
NDF報價交換曲線現值法2(8)
NDF報價外匯曲線現值法1(213)
利率互換理論價格貨幣市場利率曲線。現值法211,178 
美國國庫券報價--139,733 

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





17。貿易和其他應收賬款，淨額
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非電流
給供應商的預付款 4,665 3,680 
所得税抵免 7,864 9,119 
非所得税抵免 (i) 23,235 18,688 
司法存款 1,975 1,831 
出售子公司所得應收賬款3,765 8,478 
其他應收賬款 2,817 2,762 
非當前部分 44,321 44,558 
當前
貿易應收賬款 112,589 81,707 
減去：貿易應收賬款備抵額 (4,088)(4,266)
貿易應收賬款——淨額 108,501 77,441 
預付費用 6,233 6,875 
向供應商預付款 63,195 42,966 
所得税抵免 1,188 1,089 
非所得税抵免 (i) 32,437 37,936 
出售子公司所得應收賬款7,720 4,664 
現金抵押品 — 1,365 
其他應收賬款 9,898 11,484 
小計 120,671 106,379 
當前部分 229,172 183,820 
貿易和其他應收賬款總額，淨額 273,493 228,378 

(i) 包括截至2023年6月30日的六個月期間從不動產、廠房和設備中重新歸類的118美元（截至2022年12月31日的財年：158美元）。
由於其短期性質，當前貿易和其他應收賬款的公允價值接近其各自的賬面金額。非流動貿易和其他應收賬款的公允價值接近其賬面金額，因為折扣的影響不大。


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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

17。貿易和其他應收賬款，淨額（續）

集團貿易和其他應收賬款的賬面金額以以下貨幣計價（以美元表示）：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
貨幣
美元 131,910 89,760 
阿根廷比索 58,849 54,801 
烏拉圭比索 2,154 2,229 
巴西雷亞爾 80,580 81,588 
273,493 228,378 

截至2023年6月30日，21,504美元（2022年12月31日：22.933美元）的貿易應收賬款已逾期但未減值。對這些應收賬款的賬齡分析表明，截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為759美元和741美元超過6個月。

貿易應收賬款備抵的設立和發放已包含在損益表的 “銷售費用” 中。在不指望收回額外現金的情況下，通常會註銷記入備抵賬户的金額。

其他應收賬款中的其他類別不包含減值資產。

報告日的最大信用風險敞口為上述每類應收賬款的賬面價值。

18。庫存
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
原材料 183,181 121,306 
成品（注5）
185,261 152,716 
368,442 274,022 


19。現金和現金等價物
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
銀行和手頭現金 173,633 146,242 
短期銀行存款 22,976 84,411 
196,609 230,653 








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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）







20。收購

收購維泰拉集團在阿根廷和烏拉圭的子公司

2022年5月3日（“截止日期”），集團通過某些子公司完成了對維泰拉集團在烏拉圭和阿根廷的大米業務的收購，其中包括Molinos Libres S.A.（阿根廷）、Viterra Urugay S.A.（烏拉圭）和Paso Dragón S.A.（烏拉圭）的100％所有權。該交易還包括收購某些租賃協議。所有收購的子公司均屬於大米業務板塊。

該協議的條款和條件設想每年分三期支付約1,770萬美元的收購價，並假設現有金融債務為1,790萬美元，但須進行調整。截止日期，集團支付了第一期200萬美元和800萬美元的假設債務。

此外，協議規定了1,215美元的現金或有付款，這筆款項只有在滿足某些條件的情況下才支付。

公司已將收購價格分配給收購的可識別資產和根據收購日的公允價值承擔的負債。公司在確定收購價格時做出了重要的假設和估計，包括或有付款以及這些合併財務報表中估計收購價格的分配。

由於收購的可識別淨資產的公允價值高於支付的總對價，因此收購會產生負商譽。在截至2022年12月31日的年度損益表中，負商譽被認定為 “低價收購收益”，這反映了從即將離任的市場參與者手中收購阿根廷和烏拉圭的大米業務的機會。

下表彙總了購買價格：
購買注意事項：
以現金支付的金額1,512 
分期支付的金額 (*)16,242 
總購買對價17,754 
收購淨資產的公允價值27,507 
超出總購買對價的收購進行討價還價9,753 

在截至2023年6月30日的六個月中，支付了320萬美元的分期付款。

(*) 分期支付的金額按收購之日的現值按6.5％的貼現率貼現。


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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）







20。收購（續）

收購當日的資產和負債如下：

現金和現金等價物
3,266 
貿易和其他應收賬款
21,068 
庫存50,891 
生物資產1,676 
不動產、廠房和設備21,479 
總資產
98,380 
貿易和其他應付賬款
(50,062)
工資和其他負債
(961)
借款
(17,738)
遞延所得税負債
(1,812)
其他負債準備金(300)
負債總額
(70,873)
收購淨資產的公允價值
27,507 

該公司酌情使用重置成本法或市場方法來衡量不動產、廠房和設備的公允價值。

所有其他有形資產淨值均按各自的賬面金額估值，因為公司認為這些金額接近其當前的公允價值。

與這些初步估值相比，所購資產的公允價值下降或假設負債的公允價值增加，將導致 “低價購買收益” 相應減少。

19.3萬美元的收購相關成本包含在合併損益表中的一般和管理費用中。

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（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）








21。股東的貢獻
股票數量（千股）股本和股權溢價
2022 年 1 月 1 日122,382 1,034,633 
減少公司已發行股本(11,000)(16,500)
員工行使的股票期權（附註22）— 2,432 
限制性股份歸屬— 4,647 
購買自有股份
— (11,473)
向股東分紅(35,000)
截至2022年6月30日111,382 978,739 
2023 年 1 月 1 日111,382 960,242 
限制性股份歸屬
— 7,528 
購買自有股份
— (9,374)
向股東分紅— (35,000)
截至 2023 年 6 月 30 日111,382 923,396 

臨時股東大會的決定

2022年4月20日，公司股東特別大會決定通過註銷公司在國庫中持有的每股面值為1.50美元的1100萬股股票，將公司的已發行股本減少16,500,000美元，因此，從2022年4月20日起，我們的已發行股本為167,072,722.50美元，代表111,381,815股已發行股份（其中1,381,815股）932,628股為庫存股），每股面值為1.50美元。

股票回購計劃

2013年9月12日，公司董事會批准了最多5％的已發行股票的股票回購計劃。回購計劃每12個月後由董事會續訂。2022 年 8 月 9 日，董事會批准續訂該計劃，並將期限再延長十二個月，截至 2023 年 9 月 23 日。

根據該計劃，可以不時回購股票（i）在公開市場交易中，根據經修訂的1934年《美國證券交易法》第10b-18條的交易條件以及適用的規章制度；（ii）通過私下談判進行交易。股票回購計劃不要求Adecoagro收購任何特定數量或金額的股票，公司可以隨時自行決定修改、暫停、恢復或終止股份，恕不另行通知。回購的規模和時間將取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素。

截至2023年6月30日，公司根據該計劃共回購了23,346,122股股票，其中8,411,155股已用於支付公司員工股票期權計劃和限制性股票計劃的行使和授權，1100萬股被減資。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間，公司分別回購了1,397,415股和1,718,458股的股票。截至2023年6月30日，已發行庫存股總額為4,051,890股。




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21。股東的貢獻（續）
年度分紅

2023年4月19日和2022年4月20日，公司股東大會決定向已發行股票支付3,500萬美元的年度股息，該股息將在5月和11月分兩次支付給已發行股份。2023年的第一筆款項於2023年5月24日支付，金額為1,750萬美元（合每股0.1626美元）。第二筆付款將於2022年11月24日支付。2022年的第一筆款項為1,750萬美元（每股0.1572美元），於2022年5月17日支付，第二筆付款於2022年11月17日支付。



22。股票結算的基於股份的付款

集團制定了 “2004年激勵期權計劃”（“期權計劃”），根據該計劃，集團向集團子公司的高級管理人員和選定員工授予股票結算期權。此外，集團於2010年制定了 “Adecoagro限制性股票和限制性股票單位計劃”（簡稱 “限制性股票計劃”），根據該計劃，集團向董事會董事、高級和中級管理層以及集團的主要員工授予限制性股票或限制性股票單位。

(a) 期權計劃

根據期權計劃，這兩個期間均未計入任何費用。

截至2023年6月30日，行使的期權為零（2022年6月30日：313,582份），沒有期權（2022年6月30日：零）被沒收，沒有期權到期（2022年6月30日：無）。

(b) 限制性股票和限制性股票單位計劃

截至2023年6月30日，集團確認了與根據限制性股票計劃授予的限制性股票相關的490萬美元薪酬支出（2022年6月30日：540萬美元）。在截至2023年6月30日的六個月期間，共授予了548,233股限制性股票（2022年6月30日：1,398,391股），歸屬1,035,765股（2022年6月30日：828,690股），15,461股限制性股票被沒收（2022年6月30日：11,559股）。



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23。貿易和其他應付賬款
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
貿易應付賬款468 4,175 
收購子公司應付的款項（附註20）— 12,646 
其他應付賬款 501 389 
969 17,210 
當前
交易應付賬款 142,429 193,127 
來自客户的預付款 5,725 35,749 
應付税款 8,110 8,868 
股東分紅（注21）17,500 — 
收購子公司的應付賬款（附註20）13,336 3,575 
其他應付賬款 5,807 1,078 
192,907 242,397 
貿易和其他應付賬款總額 193,876 259,607 


由於其短期性質，當前交易和其他應付賬款的公允價值接近其各自的賬面金額。非流動貿易和其他應付賬款的公允價值接近其賬面金額，因為折扣的影響不大。

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24。借款
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
優先票據 (*) 498,124 497,901 
銀行借款 (*) 259,958 230,082 
758,082 727,983 
當前
優先票據 (*) 8,250 8,250 
銀行透支 13,528 48,058 
銀行借款 (*) 308,850 223,461 
330,628 279,769 
借款總額 1,088,710 1,007,752 

(*) 截至2023年6月30日，集團遵守了相應貸款協議下的相關財務契約。

截至2023年6月30日，銀行借款總額包括75,641美元的抵押負債（2022年12月31日：188,058美元）。這些貸款主要由不動產、廠房和設備、甘蔗種植園、糖出口合同、集團某些子公司的股份和限制性短期投資作為抵押，見附註16。

2027 年筆記

2017年9月21日，公司發行了5億美元的優先票據（“票據”），年名義利率為6％。該票據將於2027年9月21日到期。這些票據的利息每半年支付一次，分別在每年的3月21日和9月21日拖欠一次。扣除開支後的收益總額為4.965億美元。

這些票據由我們當前和未來的某些子公司在優先無抵押的基礎上全額無條件擔保，目前：Adeco Agropecuaria S.A.、Adecoagro Brasil Particaçöes S.A.、Adecoagro Vale do Ivinhema S.A.、Pilagá股份公司和Usina Monte Alegre有限公司是唯一的子公司擔保人。

這些票據包含慣常的財務契約和限制，這些契約和限制要求我們滿足預先設定的財務比率以及其他限制。

向國際金融公司（IFC）貸款

2020年6月，我們的阿根廷子公司Adeco Agropecuaria、Pilaga和L3N S.A. 與世界銀行集團成員國際金融公司（IFC）簽訂了1億美元的貸款協議。該貸款的期限為八年，包括兩年的寬限期，倫敦銀行同業拆借利率為+ 4％。2020年10月，已收到2,200萬美元。倫敦銀行同業拆借利率已於2023年6月底停止公佈。2023年4月，與國際金融公司達成協議，使用擔保隔夜融資利率（SOFR），取代自2023年7月1日起的倫敦銀行同業拆借利率。貸款協議的所有其他條款繼續完全有效。

該貸款包含慣常的財務契約和限制，這些契約和限制要求我們滿足預先設定的財務比率以及其他限制。
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24。借款（續）

集團借款的到期日以及集團的固定和浮動利率敞口如下：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
固定利率：
少於 1 年
321,840 272,900 
介於 1 到 2 年之間
34,120 27,720 
介於 2 到 3 年之間
7,736 2,222 
介於 4 到 5 年之間
498,124 — 
5 年以上
— 497,901 
861,820 800,743 
可變費率：
少於 1 年
8,788 6,869 
介於 1 到 2 年之間
36,235 35,355 
介於 2 到 3 年之間
36,524 32,851 
介於 3 到 4 年之間
89,450 80,115 
介於 4 到 5 年之間
55,893 50,211 
5 年以上
— 1,608 
226,890 207,009 
1,088,710 1,007,752 

本集團按貨幣劃分的借款細目載於附註2——利率風險。

由於短期到期，短期借款的賬面金額近似其公允價值。受浮動利率約束的長期借款接近其公允價值。受固定利率影響的長期股票的公允價值與其公允價值沒有顯著差異。優先票據的公允價值（二級）等於4.66億美元，佔名義金額的93.22％。


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

F- 42

Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





25。租賃負債
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
租賃負債
非當前304,533 283,549 
當前57,120 54,431 
361,653 337,980 

集團租賃負債的到期日如下：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
少於 1 年57,120 54,431 
介於 1 到 2 年之間23,741 61,931 
2 到 3 年之間61,803 50,839 
在 3 到 4 年之間50,392 41,781 
在 4 到 5 年之間40,118 31,231 
超過 5 年128,479 97,767 
361,653 337,980 

26。工資和社會保障負債
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
非當前
應付的社會保障 1,206 1,581 
1,206 1,581 
當前
應付工資 8,315 4,050 
應付的社會保障 5,099 4,693 
休假經費 11,193 11,487 
獎金準備金 6,132 9,734 
30,739 29,964 
工資和社會保障負債總額31,945 31,545 

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





27。其他負債準備金

集團受其業務所在國家的多項法律、法規和商業慣例的約束。在正常業務過程中，集團在現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟中承擔某些或有負債，包括涉及税務、勞動和社會保障、行政和民事及其他事項的索賠、訴訟和其他訴訟。集團在未來可能產生成本時累積負債，並且可以合理地估算這些成本。該集團的應計額基於最新進展、對事務結果的估計以及法律顧問在異議、訴訟和解決問題方面的經驗。隨着負債範圍的更好界定或有更多信息可用，集團可能需要更改其對未來成本的估計，這可能會對其經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響。自2022年12月31日以來，索賠金額和當前程序沒有重大變化。

28。關聯方交易

以下是與關聯方的餘額和交易彙總：

關聯方關係交易描述收入表中包含的費用應付餘額
6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）（未經審計）（未經審計）
董事和高級管理層就業薪酬選定員工 (4,225)(5,679)(16,230)(18,917)


隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）





29。準備和陳述的基礎

隨附的截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併中期財務報表（“中期財務報表”）中提供的信息未經審計，管理層認為反映了為公允列報集團截至2023年6月30日的財務狀況、截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間的經營業績和現金流所必需的所有調整。所有這些調整都具有正常的反覆性質。在編制這些隨附的中期財務報表時，管理層做出了某些估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表中報告的金額和意外開支的披露。實際結果可能與這些估計值不同。中期業績不一定代表年度業績。

這些中期財務報表是根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的《國際會計準則第34號》（IAS 34）“中期財務報告” 編制的，應與根據國際財務報告準則編制的截至2022年12月31日的年度財務報表一起閲讀。

自2023年1月1日起，某些新的會計準則和解釋是強制性的。這些準則對公司的合併財務報表沒有任何重大影響。

編制中期財務報表時採用的會計政策與編制截至2022年12月31日止年度的集團年度合併財務報表時所遵循的會計政策一致。

國際税收改革—— “第二支柱”：

第二支柱通常適用於在前四個財年中至少兩個財年中至少有兩個年度合併年收入在7.5億歐元或以上的跨國集團成員（即在母實體司法管轄區以外的至少一個司法管轄區擁有應納税存在的集團）的任何實體。年收入基於最終母公司的合併財務報表。

集團從2023財年起適用了2023年5月23日發佈的《國際税收改革——第二支柱示範規則（國際會計準則第12號修正案）》。該修正案規定了一項例外規則，根據經濟合作與發展組織（經合組織）公佈的第二支柱示範規則（以下簡稱 “第二支柱所得税”），暫時豁免確認和披露與税收制度產生的税收有關的遞延所得税。集團已從2023財年起追溯適用上述例外規則，尚未確認和披露與第二支柱所得税相關的遞延所得税。

2023年7月28日，盧森堡政府委員會批准了一項新法案，旨在將 “第二支柱指令” 落實到盧森堡法律中。預計第二支柱指令將從2024年1月1日起生效。管理層目前正在評估哪些司法管轄區可能因在國家法律中實施《第二支柱示範規則》而產生額外税收和潛在影響。

運營的季節性

集團的業務活動本質上是季節性的。集團通常在2月至8月期間收穫和銷售其穀物（玉米、大豆、大米和向日葵），但小麥除外，小麥收穫時間為12月至1月。花生的收穫時間為4月至5月，第三季度的銷售強度更高。棉花的獨特之處在於，雖然棉花通常在六月至八月收穫，但需要大約兩到三個月才能完成加工。我們乳製品業務板塊的銷售往往更加穩定。但是，在第四季度，當天氣更適合生產時，牛奶產量普遍較高。儘管我們的糖、乙醇和電力集羣目前在 “不間斷” 或 “持續” 的收穫下運營，在傳統的淡季沒有停止，但巴西的其他行業仍主要在12月/1月至3月/4月的大型淡季期間運營。大量淡季的結果是我們的糖和乙醇銷售以及庫存的波動，通常在12月達到峯值，以利用傳統淡季期（即1月至4月）價格上漲的機會。由於上述因素，我們的財務業績可能從一個季度到另一個季度存在顯著差異。此外，我們的季度業績可能有所不同
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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Adecogro S.A.
簡明合併中期財務報表附註
（除股票和每股數據以及另有説明外，所有金額均以千美元計）

29。準備和陳述的基礎（續）

這是由於商品價格, 生產收益和成本的波動對確定生物資產和農產品的初始確認和公允價值變化的影響.

30。與 COVID-19 疫情相關的信息

為了應對 COVID-19 的爆發和隨後的病毒新變種（“COVID-19 疫情”），世界各地的政府和企業都實施了各種限制性措施來減少 COVID-19 的傳播。這些措施對全世界的經濟活動產生了嚴重的不利影響。公司採取了多項措施，以保護其員工和運營所在社區的安全，同時保持業務運營。該公司在阿根廷、烏拉圭和巴西的活動被各自的政府視為必不可少的活動，因此允許公司繼續正常經營業務。因此，COVID-19 疫情並未對業務產生重大不利影響。但是，COVID-19 疫情新變種的傳播使人們不確定何時最終取消限制，是否可以啟動或重新實施額外的限制，消費者行為模式是否會發生永久性變化，以及全球分發和使用 COVID-19 疫苗和其他醫療幹預措施的時機。該公司無法預測 COVID-19 疫情對其業務的長期影響，並將繼續監測情況，直到 COVID-19 疫情結束。該公司正在密切關注局勢，並採取一切必要措施來保護人類生命和運營。
隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分

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